Классическое производство вывело Saudi Aramco в лидеры

Saudi Aramco стала самой прибыльной компанией в мире. Саудовская нефтяная компания, по данным агентств Moody`s и Fitch, заработала за прошлый год $111 млрд. Это чистая прибыль при общей выручке в $350 млрд. Saudi Aramco обогнала Apple, материнскую компанию Google — Alphabet, и Exxon Mobil вместе взятые. Нефтяной гигант обнародовал свои финансовые показатели впервые за 30 лет в связи с планами разместить на этой неделе облигации на $10 млрд.

На чем заработала Saudi Aramco — в справке «Ъ FM»:

Saudi Aramco — это крупнейшая нефтяная компания мира по добыче нефти и размеру нефтяных запасов. Ее штаб-квартира находится в Дахране. Правительству Саудовской Аравии принадлежат 100% акции предприятия.

Месторождения, которые находятся под контролем компании, составляют приблизительно четверть всех мировых разведанных запасов нефти. Вывод Saudi Aramco на IPO был основной мерой реформы наследного принца Мухаммеда бен Сальмана по реструктуризации экономики страны и снижению ее зависимости от нефтяных доходов. Он предложил эту меру в январе 2016 года, оценив компанию в $2 трлн. Однако до сих пор предприятие так и не появилось на рынке акций. Ожидается, что IPO состоится в конце 2020-го—начале 2021 года.

Выручка Saudi Aramco в 2018 году выросла на 35% вслед за ростом стоимости нефти. Больше половины компания получила от продажи нефти, остальное — от газохимии и нефтепереработки. Большую часть нефти Saudi Aramco продала в Азию.

По оценкам Bloomberg, самой дорогой компанией в прошлом году стал ритейлер Amazon. В тройку вошли Microsoft и Alphabet. Финансовые показатели Saudi Aramco демонстрируют, что классические производства способны приносить больше денег, чем технологические компании, считает руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра» Роман Блинов: «Компании традиционных секторов экономики имеют большую маржинальность в принципе. Спрос достаточно высокий на классические энергоносители. Мир пока не изменился, альтернативная энергетика, может быть, когда-то и будет, но основные энергоресурсы еще присутствуют в повседневной жизни. А применительно к Saudi Aramco, саудиты имеют, по всей видимости, минимальные издержки на добычу нефти по отношению к России, например, потому что одно дело качать в Саудовской Аравии в пустыне нефть — себестоимость одна будет, и другая себестоимость будет, естественно, формироваться на арктическом шельфе, либо в тундре, либо в Сибири. Мы должны сначала принять во внимание тот факт, что где-то с начала 2016 года нефть — достаточно устойчивый, растущий тренд».

Saudi Aramco выбрала удачное время для выхода на рынок облигаций. При этом размещение бумаг никак не скажется на ценах на нефть, подчеркнул главный стратег инвестиционной компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров: «С точки зрения конъюнктуры рынка нефти сейчас ситуация в целом скорее благоприятная. В целом, в этом году цены по нефти могут быть еще и выше. Средняя цена может оказаться на уровне текущих значений или даже больше. Для Saudi Aramco что размещение акций, которого ждут уже несколько лет, что размещение облигаций, даже, наверное, тем больше размещение облигаций, — это некий пробный шаг и попытка познакомить рынок и с компанией более плотно, и с ее финансами, операционными показателями. Потому что за последние годы ходило слишком много слухов вокруг реальных запасов, которые есть в Саудовской Аравии, и по нефти, и по газу. Сейчас ясности будет не намного больше, но тем не менее это будет первый шаг к открытию компании, что в принципе может позволить в дальнейшем дороже размещаться.

На рынок нефти активность Саудовской Аравии может начать влиять только через много лет. Я бы сказал, больше чем через пять».

Примечательно, что почти половину операционной прибыли Saudi Aramco платит в виде налогов государству. В прошлом году она пополнила бюджет страны на $100 млрд.