Какие отрасли выиграют от налоговых инициатив Минфина?

Вячеслав Буньков, старший аналитик компании "Атон":

— От введения налоговых каникул по НДПИ выиграют компании, работающие в льготных регионах. Например, для месторождений Тимано-Печоры каникулы будут вводиться на семь лет. ЛУКОЙЛ был намерен добывать 7,5 млн т нефти на севере Тимано-Печоры уже в 2009 году. Если компании не придется платить налог на добычу полезных ископаемых, то она сэкономит за год порядка $1 млрд. Значительные средства сохранит и "Роснефть" — как единственная компания, которая будет разрабатывать шельфовые месторождения нефти.

Налоговые каникулы на 15 лет просто необходимы для того, чтобы высокие затраты на разработку шельфовых месторождений были экономически эффективными. Напомню, президент "Роснефти" Сергей Богданчиков оценивал совокупный объем капитальных вложений в разработку шельфовых месторождений в 61 трлн руб. до 2050 года.

Причиной того, что государство решило пойти навстречу нефтяникам, стала угроза падения добычи нефти в России. Так, в первом квартале 2008 года добыча нефти в нашей стране снизилась на 0,9% — впервые за последние 10 лет. Многие представители нефтяных компаний утверждают, что 2007 год стал пиковым для добычи нефти в России и удержаться на подобных уровнях в ближайшие годы мы не сможем, если не начнем активно инвестировать в разведку и добычу. Причем рост мировых цен на нефть нас не спасает, поскольку львиная доля выручки уходит государству. Поэтому можно сказать, что проходящая сейчас налоговая реформа вызвана острой потребностью сектора в дополнительных финансовых средствах.

Принятые меры по снижению нагрузки по НДПИ смогут в ближайшие годы стимулировать капитальные вложения в добычу. Однако качественных изменений в отрасли за счет одного НДПИ не произойдет. Скорее всего, сейчас мы наблюдаем только первый этап реформ. Второй этап будет нацелен как раз на качественные преобразования в отрасли. На мой взгляд, этим летом правительство изменит принцип исчисления экспортных пошлин на нефтепродукты и дифференцирует ставки акцизов по ним. Это будет стимулировать рост объемов и глубины переработки нефти на территории России.

Сергей Григорян, начальник отдела инвестиций УК "Пионер Инвестмент Менеджмент":

— Одной из основных целей налоговых инициатив правительства является стимулирование капитальных вложений нефтедобывающих компаний в увеличение добычи. Даже при текущих высоких ценах на нефть, но при существующем налоговом режиме компаниям невыгодно инвестировать в развитие уже имеющихся и новых месторождений, в результате чего добыча нефти снижается. Озвученные меры по снижению налогов, по нашим оценкам, могут увеличить прибыль нефтяных компаний на 5-10%. Поскольку высокое налогообложение является основным препятствием для инвестиций в нефтяную отрасль, снижение налогов должно оказать положительное воздействие на ее развитие. Среди выгодополучателей также окажутся отрасли, чьи доходы напрямую связаны с инвестиционной активностью нефтяных компаний, то есть предприятия, осуществляющие буровые работы и геологоразведку.

Сергей Карыхалин, аналитик УК "Капиталъ":

— Существенная часть изменений направлена на поддержку нефтегазового сектора с целью стимулирования нефтедобычи, так что именно он и выиграет в большей степени. Какого-либо негативного влияния на другие отрасли нововведения не окажут. По сути, государству приходится исправлять допущенные ошибки и поправлять ситуацию в нефтяной отрасли, иначе стагнации добычи не избежать. Боюсь, однако, что налоговые инициативы Минфина не способствуют переходу от сырьевой экономики к инновационной. Для перехода к инновационной экономике нужны другие меры. И это задача долгосрочная, одними изменениями в налогообложении ее точно не решить.

Максим Шеин, начальник аналитического отдела финансовой группы БКС:

— Инициативы правительства позволят увеличить рентабельность нефтяных компаний, которые за счет снижения налоговой нагрузки дополнительно получат свыше 160 млрд руб. уже в следующем году.

В законопроекте, который будет внесен в Госдуму, предлагается повысить не облагаемый налогом на добычу полезных ископаемых (НДПИ) минимум в цене одного барреля нефти c $9 до $15. Остальные инициативы, озвученные ранее премьер-министром Владимиром Путиным, в том числе по налоговым каникулам для ряда месторождений, будут внесены в виде поправок в законопроект ко второму чтению.

По нашим оценкам, за счет снижения НДПИ, который составляет около 2,6% всех налогов, отчисляемых нефтяными компаниями, предприятия отрасли дополнительно получат 104-105 млрд руб. в год. Кроме того, 35 млрд руб. они сэкономят за счет уточнения применения понижающего коэффициента для выработанных более чем на 80% месторождений. Еще 20-30 млрд руб. недропользователи получат за счет возможности ускоренного отнесения на затраты расходов на получение лицензии для разработки месторождений.