Инвестиции в основной капитал

Предпринимательский климат

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

Ольга ИЗРЯДНОВА, канд. экон. наук

Инвестиции в основной капитал в январе-июле 2014 г. в реальном выражении составили 97,42% от соответствующего показателя предыдущего года. В структуре источников финансирования инвестиций усилилась тенденция к увеличению доли собственных средств предприятий при сокращении вклада средств федерального бюджета.

В сегменте крупных и средних предприятий в первом полугодии 2014 г. приостановилось падение инвестиций в основной капитал, и они увеличились на 2,8% относительно соответствующего периода 2013 г., однако это только частично компенсировало отрицательный прирост годом ранее. На динамику инвестиций крупных предприятий в первой половине текущего года позитивное влияние ока-

зало расширение инвестиций в промышленность и транспорт. В инвестиционно-строительном комплексе продолжалось сокращение инвестиций в основной капитал.

Инвестиции в основной капитал в первом полугодии 2014 г. в реальном выражении составили 97,2%, в январе-июле 2014 г. - 97,4% относительно соответствующих периодов предыдущего года. Объем выполненных работ в строительстве в первой половине текущего года составил 97,4%, в январе-июле - 97,0% относительно соответствующих периодов годом ранее.

Динамика инвестиций в основной капитал была дифференцирована по хозяйствующим субъектам. В сегменте крупных и средних

Динамика инвестиций в основной капитал в 2011-2014 гг., в % к соответствующему кварталу предыдущего года

120

1 II III IV I II III IV I II III IV I II

2011 2012 2013 2014

Годы

ВВП -Инвестиции в основной капитал -Объем работ в строительстве

Источник: Росстат.

предприятий в первом полугодии 2014 г. падение данного показателя приостановилось: если в январе-июне 2013 г. инвестиции крупных предприятий составляли 94,2% от значения, зафиксированного годом ранее, то за тот же период текущего года они увеличились относительно января-июня 2013 г. на 2,8%. Крайне медленные позитивные изменения условий и норм регулирования предпринимательской деятельности на внутреннем рынке негативно отразились на показателях функционирования малых предприятий: сокращение их инвестиций в первой половине 2014 г. более чем на 1/ 5 усилило падение инвестиций в основной капитал по экономике в целом.

В структуре инвестиций в основной капитал в первом полугодии 2014 г. фиксировалось увеличение объемов и доли вложений в строительство жилищ. Из числа введенных в действие в этот период зданий 93,7% составили здания жилого назначения.

Положительная динамика ввода в действие общей площади жилых домов отмечалась со второй половины 2011 г. и определялась некоторым улучшением ситуации с финансированием. В первом полугодии 2014 г. организациями всех форм собственности было построено 375,8 тыс. квартир общей площадью 29,4

млн. кв. м - на 30,2% больше, чем за соответствующий период предыдущего года. Индивидуальными застройщиками построено 13,9 млн. кв. м общей площади жилых домов, или 47,4% от общего объема жилья, введенного годом ранее.

На протяжении 2011-2014 гг. повышаются объемы и доля средств населения в долевом жилищном строительстве при сокращении средств организаций. В первом полугодии 2014 г. средства, полученные на долевое участие в строительстве, увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. на 32,8 млрд. руб., в том числе средства населения - на 28,2 млрд. руб. Повышение инвестиционной активности населения поддерживалось расширением масштабов кредитования: ипотечные кредиты по итогам первого полугодия 2014 г. составили 735,9 млрд. руб. и увеличились относительно сопоставимого периода предыдущего года в 1,42 раза.

Структурной особенностью начала текущего года стал рост инвестиций в строительство нежилых зданий и сооружений при сокращении инвестиционных расходов на машины, оборудование и транспортные средства. Общий строительный объем зданий нежилого назначения, введенных в эксплуатацию в пер-

Таблица 1

Объем и структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов

в первом полугодии 2011-2014 гг.

Млрд. руб. В % к итогу

2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.

Инвестиции в основной капитал 2650,9 3135,0 3356,1 3579,4 100 100 100 100

втом числе:

Жилища 121,8 133,7 166,7 215,8 4,6 4,3 5,0 6,0

Здания (кроме жилых) и сооружения 1419,0 1601,9 1644,9 1764,9 53,5 51,1 49,9 49,3

Машины, оборудование, транспортные средства 872,2 1146,9 1241,8 1228,7 32,9 36,6 37,0 34,3

из них приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств 63,6 71,4 89,9 н/д 6,9 6,5 6,9 н/д

Прочие 83,9 116,9 130,4 370,0 9,0 8,0 9,0 10,4

Источник: Росстат.

вом полугодии 2014 г., составил 47,0 млн. кв. м и увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. в 1,26 раза, в том числе по коммерческим объектам - в 1,31 раза, административным - в 1,15 раза, объектам учебных заведений - в 1,32 раза. Заметим, что по наблюдаемому статистикой вводу объектов промышленного назначения и здравоохранения показатели января-июня текущего года остались ниже значений сопоставимого периода предыдущего.

Доля машин и оборудования в инвестициях в основной капитал в первом полугодии 2014 г. сократилась по сравнению с соответст-

вующим периодом предыдущего года на 2,7 п.п., что, вероятнее всего, связано с недостаточными объемами заделов для монтажа и незавершенного строительства. Ситуация с обеспечением строительно-монтажных работ машинами и оборудованием осложняется падением выпуска отечественных видов техники.

Инвестиции в промышленности в первом полугодии 2014 г. относительно соответствующего периода 2013 г. выросли на 4,8%, однако значительный спад данного показателя в первой половине 2013 г. не позволил достичь уровня инвестиций, зафиксированного в январе-июне 2012 г. В обрабатывающих произ-

Таблица 2

Инвестиции в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) по видам экономической деятельности в первом полугодии 2011-2014 гг.

Темп роста, в % к соответствующему _ „,

Структура, в % к итогу

2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.

Всего 112,3 109,6 94,2 102,8 100 100 100 100

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 117,3 106,9 100,8 103,2 3,3 3,4 3,4 3,4

Рыболовство, рыбоводство 105,2 240,0 95,2 40,4 0,1 0,1 0,1 0,1

Промышленность 109,4 118,1 94,8 104,8 47,8 51,1 51,3 52,6

добыча полезных ископаемых 116,9 117,8 92,1 105,0 20,9 22,3 22,7 23,4

обрабатывающие производства 110,5 121,5 100,4 105,7 16,6 17,8 18,2 19,2

производство и распределение электроэнергии, газа и воды 95,9 113,4 90,9 102,9 10,3 11,0 10,4 10,0

Строительство 93,9 97,4 101,5 92,1 2,4 2,3 2,1 2,1

Оптовая и розничная торговля 102,9 99,0 130,9 93,0 2,1 1,9 2,8 2,8

Гостиницы и рестораны 97,1 81,1 123,5 144,8 0,4 0,3 0,8 1,0

Транспорт и связь 121,4 99,6 84,1 100,7 27,5 25,3 21,2 20,2

деятельность железнодорожного транспорта 90,0 86,8 100,8 71,4 5,1 4,2 4,1 2,9

транспортирование по трубопроводам 143,3 92,0 68,1 116,5 11,8 10,0 6,7 7,3

связь 135,3 112,2 92,8 116,0 3,5 3,4 314 3,3

Финансовая деятельность 121,3 141,0 110,8 77,9 1,3 1,6 2,1 1,4

Операции с недвижимым имуществом 99,1 102,7 103,1 115,9 7,9 6,9 8,7 10,4

Государственное управление г 99,6 83,0 88,7 1,0 1,4 1,4 1,0

Образование 135,8 99,0 101,6 108,2 1,7 1,5 1,4 1,4

Здравоохранение и предоставление социальных услуг 97,8 122,5 103,1 68,4 1,6 1,7 1,7 1,1

Источник: Росстат.

водствах наиболее динамично росли инвестиции в основной капитал в производстве нефтепродуктов (128,6% к первому полугодию 2013 г.), в производстве транспортных средств (125,6%), в текстильном и швейном производстве (194,4%).

Отрицательный вклад в динамику инвестиций в обрабатывающем секторе внесли такие

виды деятельности, как химическое производство (97,0% к первому полугодию 2013 г.), целлюлозно-бумажное производство (85,3%), производство резиновых и пластмассовых изделий (76,4%), производство строительных материалов (79,7%).

Значительно увеличились инвестиции в трубопроводный транспорт (116,5% к перво-

Таблица 3

Объем и структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в первом полугодии 2011-2014 гг.

Млрд. руб. В % к итогу

2011г. 2012г. 2013г. 2014г. 2011г. 2012г. 2013г. 2014г.

Инвестиции в основной капитал - 2650,9 3135,0 3356,1 3579,4 100 100 100 100

всего

в том числе по источникам финансирования:

Собственные средства 1428,5 1591 1678,1 1878,7 46,1 49,3 50,0 52,5

Привлеченные средства 1222,4 1544,0 1678,0 1700,7 53,9 50,7 50,0 47,5

из них:

Кредиты банков 224,4 262,8 340,5 369,9 8,5 8,4 10,2 10,3

из них:

иностранных 46,5 49,3 40,1 51,1 1,8 1,6 1,2 1,4

российских 177,9 213,5 300,4 318,8 6,7 6,8 9,0 8,9

Заемные средства других организаций 129,6 165,4 234,8 243,7 4,9 5,3 7,0 6,8

Бюджетные средства 382,7 412,9 459,8 444,8 14,4 13,2 13,7 12,4

втом числе:

из федерального бюджета 174,2 199,5 242,8 213,2 6,6 6,4 7,2 6,0

из бюджетов субъектов Федерации 185,7 187,0 188,3 198,6 7,0 6,0 5,6 5,5

Средства внебюджетных фондов 6,1 6,9 13,4 7,0 0,2 0,2 0,4 0,2

Средства, полученные на долевое участие в строительстве (организаций и населения) 45,8 64,0 82,1 114,9 1,7 2,0 2,4 3,2

в том числе средства населения 29,1 42,9 65,2 93,4 1,1 1,4 1,9 2,6

Прочие 639,9 679 547,5 495,4 24,1 21,7 16,3 13,9

из них:

средства вышестоящих организаций 547,6 583,6 415,5 410,2 20,7 18,6 12,4 11,5

средства от выпуска корпоративных облигаций 0,01 0,0 1,8 3,5 0,00 0,0 0,1 0,3

средства от эмиссии акций 27,7 38,7 31,5 41,3 1,0 1,2 0,9 1,2

Из общего объема инвестиций

в основной капитал инвестиции 95,2 100,1 89,5 25,0 3,6 3,2 2,7 0,9

из-за рубежа

Источник: Росстат.

му полугодию 2013 г.), где в прошедшем году отмечался наиболее заметный их спад.

Финансирование инвестиций определялось усилением ориентации на использование собственных средств: в первом полугодии 2014 г. доля инвестиций, осуществляемых за счет собственных средств организаций, составила 52,5%, на 2,5 п.п. превысив показатель первого полугодия 2013 г. В январе-июне текущего года рентабельность в целом по экономике составила 10,0% и увеличилась относительно соответствующего периода предыдущего года на 2,3 п.п., обусловив повышение доли инвестиций, финансируемых из прибыли организаций.

В первом полугодии 2014 г. отмечалось замедление динамики роста банковских кредитов по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Изменения в структуре банковского кредитования в последние три года определяются увеличением объемов и доли кредитов российских банков, которые замещают кредиты иностранных банков: по сравнению с первым полугодием 2013 г. кредиты российских банков выросли на 18,4 млрд. руб., а иностранных - на 11,0 млрд. руб.

На уровень участия банков в финансировании инвестиционных программ в первой половине текущего года негативное влияние оказало сохранение тенденции к оттоку капитала из страны: по предварительной оценке ЦБ

РФ, чистый вывоз капитала частным сектором в январе-июне 2014 г. составил 74,6 млрд. долл., в том числе банковским сектором - 38,3 млрд. долл. Кроме того, в рассматриваемый период сократился объем иностранных инвестиций в основной капитал - их доля в общем объеме инвестиций в российскую экономику снизилась до 0,9% против 2,7% годом ранее.

В структуре привлеченных средств финансирования инвестиций в основной капитал наблюдалось изменение роли бюджетных средств: в первом полугодии 2014 г. за счет бюджетных средств было профинансировано 444,8 млрд. руб. инвестиций в основной капитал - на 15,0 млрд. руб. ниже показателя годом ранее. По сравнению с январем-июнем предыдущего года финансирование инвестиций за счет средств федерального бюджета сократилось на 29,6 млрд. руб. при наращивании участия бюджетов субъектов Федерации на 10,3 млрд. руб. и средств местных бюджетов - на 4,3 млрд. руб.

Общий объем бюджетных ассигнований, предусмотренных на реализацию Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП) в 2014 г., на 1 августа составил 848,3 млрд. руб. Бюджетные инвестиции и субсидии на финансирование объектов государственной собственности Российской Федерации и бюджетные инвестиции открытым акционерным обществам составили 743,7 млрд. руб., субсидии в объекты региональной (муници-

Таблица 4

Объемы финансирования Федеральной адресной инвестиционной программы на 1 августа 2014 г., млрд. руб.

В том числе

Общий объем программная часть непрограммная часть

Финансирование - всего 848,3 535,3 313,0

в том числе:

Объекты государственной собственности и собственности открытых акционерных обществ 743,7 437,4 306,3

Объекты региональной (муниципальной) собственности 104,6 97,9 6,7

Источник: Минэкономразвития России.

пальной) собственности - 104,6 млрд. руб. Уровень финансирования бюджетных ассигнований на реализацию ФАИП в январе-июле 2014 г. составил 265,4 млрд. руб. (49,3% от общего объема средств), а освоение средств - 133,6 млрд. руб. (23,9%).

За счет средств федерального бюджета по объектам программной части ФАИП на 1 авгу-

ста текущего года было профинансировано 209,4 млрд. руб.