Депозиты проявили несостоятельность

Российские банки активно увеличивают клиентскую базу направления private banking, по итогам прошлого года рост их инвестиций составил 15–30%. Традиционно такие клиенты придерживаются консервативных инвестиций, но снижающиеся ставки по депозитам привели к росту инвестиционной составляющей в их портфелях. Состоятельные клиенты все больший интерес проявляют не только к облигациям, но и к потенциально более доходным акциям и структурным продуктам. Также они начали активнее участвовать в принятии инвестиционных решений.

Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

По данным ВТБ, портфель клиентов private banking банка за 2018–2019 годы вырос на 62% — до 2,1 трлн руб. По итогам 2019 года число клиентов увеличилось на 11%, до 20 тыс. человек, за 2018 год — на 30% (в частности, благодаря объединению клиентов ВТБ и ВТБ24). Как сообщил руководитель направления private banking ВТБ Дмитрий Брейтенбихер, в этом году банк планирует привлечь еще 2,5 тыс. клиентов. По словам директора департамента private banking банка «Открытие» Виктории Денисовой, прирост портфеля клиентов private banking в 2019 году составил 30% — до 380 млрд руб. (более 5 тыс. семей), по итогам текущего года показатели ожидаются сравнимые. Глава L’Hermitage Wealth Management Club Дмитрий Енуков сообщил, что в прошедшем году активы под управлением выросли на 15%, до 174 млрд руб. (1,7 тыс. глав семей), планируется сохранить такую же динамику в 2020 году.

Проводить более агрессивную инвестиционную политику состоятельных клиентов вынуждает снижение ставок по банковским депозитам (см. справку). Опрошенные “Ъ” подразделения private banking банков отмечают, что доля инвестиционных продуктов в портфелях клиентов растет. «Тенденция перетока средств частных клиентов в России наиболее сильно проявляется именно в сегменте private banking. Это подтверждается как опросами по отрасли, так и нашими наблюдениями внутри банка»,— говорит Дмитрий Енуков.

Как сообщила глава Sberbank private banking Евгения Тюрикова, если три года назад доля банковских продуктов в структуре портфеля составляла 70%, то на конец 2019 года она снизилась до 55%.

По словам Дмитрия Брейтенбихера, доля проникновения инвестиционных продуктов клиентов private banking ВТБ по итогам 2019 года составила 31%, в этом году планируется довести ее до 40%. «Думаю, это тренд на ближайшие несколько лет»,— говорит он, отмечая, что на американском рынке доля проникновения инвестпродуктов превышает 80%. По словам главы А-Клуба (подразделение private banking Альфа-банка) Алины Назаровой, уже более 40% клиентов имеют в портфеле инвестиционные продукты и доля растет. Виктория Денисова также отметила рост проникновения инвестиций в общих активах клиентов за 2019 год с 28% до 35%, но не ждет серьезного увеличения в 2020 году.

Стремясь получить повышенный доход, состоятельные клиенты смотрят в сторону не только инструментов с фиксированной доходностью (в первую очередь облигаций), но также акций и структурных продуктов. Евгения Тюрикова отмечает рост доли акций в портфелях клиентов до 36%, из которых 16% — российские: «Последние два года российский рынок был одним из лучших по темпам роста в мире. Конечно, это более рискованные инвестиции, но в рамках разумной доли от общего портфеля клиенты готовы идти на это».

Дмитрий Енуков видит повышенный интерес клиентов к структурным решениям, в основе которых акции, а также к высоконадежным облигациям. По словам Дмитрия Брейтенбихера, в инвестиционном портфеле клиентов private banking банка 3% приходится на структурные продукты, 23% — на акции, остальные на различные облигации, в том числе и на облигации самого банка ВТБ (20%). Почти все крупные банки (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Росбанк) проявляют к размещению структурных облигаций повышенный интерес (см. “Ъ” от 7 февраля). Такие бумаги доступны лишь квалифицированным инвесторам с объемом активов более 6 млн руб.

С учетом роста инвестиционных инструментов в портфелях состоятельные клиенты предпочитают и активнее участвовать в их размещении и управлении. Как отметил Дмитрий Брейтенбихер, по итогам прошлого года упала доля доверительного управления с 17% до 13%, что можно объяснить популярностью услуги финансового консультирования, когда клиент принимает решение сам. По словам Евгении Тюриковой, сначала клиенты предпочитали стратегию buy & hold, но сейчас многие делают ставку на активное управление, пытаясь получить доходность выше, используя рыночную волатильность. По мнению Алины Назаровой, фокус будет смещаться от пассивного инвестирования к иным подходам, включающим активное управление, тактическую ребалансировку активов, использование сложных финансовых инструментов.

Большие вклады медленно растут

Контекст

В минувшую пятницу Агентство по страхованию вкладов (АСВ) опубликовало отчет по итогам 2019 года. Согласно ему, объем средств населения в банках по состоянию на 1 января 2020 года составил 30,5 трлн руб. В относительном выражении рост в 2019 году составил 10,1%. При этом наиболее активно росли вклады физических лиц в диапазонах от 1,4 млн до 3 млн руб. и от 1 млн до 1,4 млн руб.— на 14,7% и 12,2% по сумме соответственно. Вклады от 100 тыс. до 1 млн руб. выросли на 7,9%, а сбережения свыше 3 млн руб. показали суммарный рост всего на 6,3%. Хуже показатель только в категории до 100 тыс. руб.— в таких мелких вкладах банкиры не заинтересованы, поэтому доходность их невелика.

В целом же в 2019 году, по данным АСВ, которое проводит мониторинг процентных ставок по вкладам в 100 крупнейших розничных банках, средневзвешенный уровень ставок по аналогичным вкладам (на сумму 1 млн руб.) уменьшился на 1,5 процентного пункта — с 7,1% до 5,6% годовых. При этом уровень инфляции к 1 января 2020 года составил 3%. 95 банков, участвующих в мониторинге, в прошлом году понизили ставки, 3 — оставили без изменений, 2 — увеличили.