Инвентаризацию "Стройтрансгаза" оплатит акционер

Чистая прибыль "Стройтрансгаза" за первый квартал 2012 года упала в 36 раз, выручка — на 30%. На сокращение прибыли повлияли в первую очередь "прочие операции", в которых отражаются расходы на переоценку и списание активов. Но вскоре потери будут компенсированы — уже принято решение о допэмиссии акций, которые будут распространены среди акционеров во главе с Геннадием Тимченко. В результате компания получит почти 20 млрд руб. дополнительных средств. Однако при этом она, по мнению аналитиков, не может адекватно восполнять базу клиентов, что приводит к потере выручки.

Чистая прибыль "Стройтрансгаза" за первый квартал 2012 года составила 14,3 млн руб. В прошлом году компания закончила первый квартал с прибылью в 517,7 млн руб. Такие данные содержатся в опубликованном вчера квартальном отчете компании. Выручка компании сократилась с 7,7 млрд руб. в первом квартале 2011 года до 5,4 млрд руб. в 2012 году. Прибыль до налогообложения квартал к кварталу упала с 743 млн до 179 млн руб. При этом если в начале 2011 года валовые убытки составляли более 1,1 млрд руб., то в начале текущего года валовая прибыль составила 150 млн руб.

"Стройтрансгаз" — крупная инжиниринговая и строительная компания, специализирующаяся на строительстве трубопроводов и других энергетических объектов в России и за рубежом. С 2007 года 80% акций контролируются структурами Геннадия Тимченко, 19,5% принадлежат Газпромбанку. C 2007 года "Стройтрансгаз" демонстрирует нестабильные финансовые показатели, обусловленные процессом оздоровления компании. В 2010 году компания провела крупную инвентаризацию, по результатам которой списала 1,7 млрд руб. по разделу прочих доходов и расходов — чистый убыток по 2011 году составил 5,3 млрд руб. Оттолкнувшись от низкой базы, первое полугодие 2011 года компания прошла с чистой прибылью в 1,47 млрд руб., однако по итогам года чистая прибыль снизилась до 850 млн руб. Низкие показатели начала 2012 года обусловлены как относительно высокой базой — показателями первого квартала прошлого года, так и продолжающимися процессами инвентаризации и списания.

Виталий Крюков из "ИФД-Капитала" признает, что финансовое положение компании "не блестящее", в частности, резкое падение выручки обусловлено потерей клиентов: компания заканчивает долгосрочные проекты, а с получением новых явно возникают проблемы. Но аналитик отмечает и позитивные тенденции, в частности, сокращение убытков по операционному бизнесу (выручка минус операционные расходы). По его словам, падение чистой прибыли по-прежнему обусловлено "прочими расходами и доходами" — это переоценки, списания, курсовые изменения и так далее. Уменьшение операционных убытков при падении выручки обусловлено снижением себестоимости продаж с 8,8 млрд в первом квартале 2011 года до 5,2 млрд в первом квартале 2012 года. Кроме того, аналитик отмечает существенное снижение долга компании.

В конце апреля "Стройтрансгаз" объявил о сокращении долга с 29,4 млрд руб. на конец 2011 года до 18,5 млрд руб. Долг перед Газпромбанком был погашен за счет продажи непрофильных активов другому акционеру — Геннадию Тимченко, который продолжает демонстрировать намерения и дальше оказывать компании финансовую поддержку. Согласно сообщению компании, на собрании акционеров 14 мая было принято решение о допэмиссии 4,3 млн акций. Акции будут распространяться по закрытой подписке среди акционеров в целом за 19,6 млрд руб. Предполагается, что покупателем станут структуры Геннадия Тимченко, оплата будет произведена как деньгами, так и акциями контролируемых предпринимателем офшорных строительных компаний. Аналитики одобряют решимость господина Тимченко оказывать компании финансовую поддержку, но отмечают, что для успешной борьбы с конкурентами "Стройтрансгаз" нуждается в первую очередь в резком повышении эффективности работы.