Нефтяники умеют удивидендить

Нефтяники умеют удивидендить

«Татнефть» за 2023 год выплатит акционерам более 200 млрд рублей

Решение совета директоров «Татнефти» по финальным дивидендам превзошло ожидания большинства аналитиков. По итогам 2023 года компания направит на выплаты акционерам 86% своей прибыли по РСБУ, или более 200 млрд руб. Это рекорд за последние годы. Учитывая, что правительство Татарстана контролирует около 36% акций «Татнефти», бюджет региона также получит повышенную денежную выплату. По мнению экспертов, компания пока не готова направлять 100% своей прибыли на дивиденды из-за сложной ситуаций на нефтяном рынке.

Фото: Владимир Антонов, Коммерсантъ

Совет директоров «Татнефти» определил финальные дивиденды за 2023 год. Как сообщила компания, на каждую акцию «Татнефти» планируется выплатить 25,17 руб. С учетом того, что ранее компания перечислила акционерам за первые три квартала по 62,71 руб. на каждую акцию, дивиденды за весь год составят 87,88 руб.

Окончательное решение должно быть принято собранием акционеров. Оно назначено на 14 июня 2024 года. Совет директоров «Татнефти» также установил 4 июля как дату, на которую определяются лица с правом получения дивидендов.

Напомним, уставный капитал ПАО «Татнефть» составляет 2 326 199 тыс. руб., он разделен на 2 178 691 тыс. обыкновенных и 147 509 тыс. привилегированных акций номиналом 1 руб. По состоянию на 30 июня 2023 года Татарстан контролирует 36% обыкновенных акций (в том числе через госхолдинг «Связьинвестнефтехим»), в рамках программы ADR обращаются 13%, доля казначейских акций составляет 3%. Татарстану принадлежит право «золотой акции» компании. На основании этого права республика долгие годы вводит в совет директоров компании Рустама Минниханова.

На «Татнефть» приходится свыше 80% нефти, добываемой в республике. В 2023 году компания добыла более 28 млн тонн нефти и произвела более 19,5 млн тонн нефтегазопродуктов. За год объемы нефтедобычи снизились более чем на 3%, а выпуск нефтепродуктов, наоборот, увеличился — почти на 22%.

Сумма финальных дивидендов за 2023 год, по подсчетам «Ъ», составит до 59,8 млрд руб. Общая же сумма выплат акционерам с прибыли прошлого года может достигнуть около 205 млрд руб.

Согласно дивидендной политике, «Татнефть» должна выплачивать акционерам не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой показатель больше. Однако до пандемии коронавируса дивидендные выплаты «Татнефти» достигали 100% чистой прибыли. По итогам 2022 года выплаты достигали около 55% прибыли.

В 2023 году «Татнефть» получила 287,9 млрд руб. чистой прибыли по МСФО (показатель увеличился 1,2%), а по РСБУ — 238,1 млрд руб. (на 1,6% меньше, чем год назад).

Таким образом, на выплаты акционерам по итогам года будет направлено около 71% прибыли по МСФО, или 86% по РСБУ.

Инвесторы положительно отреагировали на новость о решении совета директоров по дивидендам. Обыкновенные акции «Татнефти» вчера подскакивали до 740,9 руб., привилегированные — до 741,8 руб. Вечером, ближе к закрытию торгов, цена обыкновенных акций составила 719,8 руб. (+1,1% за день), привилегированных — 722 руб. (+0,9%). Рыночная капитализация «Татнефти» достигла 1,62 трлн руб.

«Дивиденды совпали с нашим прогнозом, но оказались немного выше консенсуса (23,8 руб.)»,— отмечает аналитик финансовой группы «Финам» Сергей Кауфман. По его словам, выплаты ниже 100% прибыли по РСБУ связаны со слабой динамикой свободного денежного потока из-за роста капитальных затрат.

«Полагаем, что потребность бюджета Татарстана в деньгах стала одним из решающих факторов для роста нормы выплат выше 50% прибыли»,— добавляет эксперт.

Он ожидает в 2024 году более позитивной динамики свободного денежного потока, что вместе с отрицательным чистым долгом может позволить «Татнефти» увеличить норму выплат до 100% прибыли по РСБУ (дивиденды могут составить 110–120 руб. на акцию).

«Общий размер рекомендованных выплат в размере 87,88 руб. на акцию является максимальным показателем последних лет»,— указывает управляющий партнер IPM Consulting Анастасия Владимирова. «Учитывая, что правительству региона в связке с "Связьинвестнефтехимом" принадлежит 34% акций компании, то для бюджета это будет повышенная денежная выплата, чем в предыдущие годы. В целом для инвесторов данная рекомендация также является положительным знаком, можно рекомендовать акции к покупке, а также держать их в портфеле»,— говорит она.

По словам госпожи Владимировой, сейчас «компания нацелена направить больший процент на выплаты, чем годами ранее, однако на решения по текущему году влияет ситуация на нефтяном рынке, которую по-прежнему пока сложно спрогнозировать в долгосрочной перспективе, тем более что у "Татнефти" долгие годы все было завязано на экспорте». «Пока прогнозировать, что текущий год станет более успешным для компании мы бы не стали, но, с высокой вероятностью, процент по выплате будет плюс-минус в таком же диапазоне»,— заключает она.