JP Morgan поднимает рынки нефти

Аналитики JP Morgan опубликовали новый прогноз роста нефтяных цен до 2012 года. По их мнению, цена $120 за баррель к концу этого периода неизбежна, рост цен продолжится на росте спроса со стороны развивающихся стран, а также нежелании ОПЕК наращивать добычу нефти до того, как цены превысят $100 за баррель. Переход рубежа $100 за баррель, по мнению аналитиков, состоится уже в середине 2011 года. Российские аналитики напоминают: подобных прогнозов было множество, но пока самым точным прогнозом на 2010 год является прогноз российского министра финансов Алексея Кудрина.

В пятницу JP Morgan Chase & Co опубликовал аналитический отчет, в котором предсказал рост цен на нефть до $120 за баррель к концу 2012 года. Поводом для расчетов стал рост биржевой цены нефти на предшествовавшей неделе: накануне январские фьючерсы на WTI подорожали на $1,25, до $88 за баррель, а цена фьючерсов на Brent достигла $91,31 за баррель — наивысшей цены за предшествующие 25 месяцев. В пятницу, правда, нефтяные цены слегка понизились, Brent продавалась по $90,73. Аналитики JP Morgan полагают, что рост цен вызван продолжающимся ростом спроса на сырье, который оказался выше предыдущих прогнозов. При этом аналитики отмечают: "ОПЕК, на долю которой приходится около 40% мировой добычи, вряд ли начнет наращивать добычу в первой половине следующего года до тех пор, пока цены не достигнут $100 за баррель".

Подобные прогнозы появляются постоянно, в частности, недавний прогноз Goldman Sachs предполагал похожий уровень цен: $100 за баррель в 2011 году и $110 в 2012 году. Однако публикация прогноза JP Morgan оказала более серьезное воздействие на рынки. Как отмечает Bloomberg, публикация прогноза подтолкнула вверх контрактные цены нефти на 2011 год: цены будущего года на WTI выросли с $89,75 до $93 за баррель, а Brent выросла с $91,75 до $95 за баррель.

Российские эксперты скептически оценивают предсказания нефтяных цен вообще и прогноз JP Morgan в частности. "Цены на нефть всегда результат стечения набора непредсказуемых факторов, но поскольку интерес очень велик, то мы постоянно читаем везде прогнозы цен",— отмечает Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". При этом он согласен с тем, что спрос на нефть в 2010 году растет быстрее, чем ожидалось, но выразил сомнение в том, что эта тенденция носит устойчивый характер. "Мы говорим об экономическом росте в развивающихся странах, но главное потребление у нас в развитых странах, а они из рецессии выходят с трудом",— отмечает аналитик, указывая на проблемы ряда европейских стран. Что касается возможного дефицита нефти, стоит иметь в виду, что сейчас на мировом рынке избыточное предложение газа, который отчасти является заменителем нефти, составляет примерно 200 млрд куб. м. То есть тут есть возможности для маневра, не говоря уже о незадействованных мощностях по добыче нефти в Саудовской Аравии, которая может быстро нарастить добычу еще на 150-200 млн т. "Цена будет результатом политики",— отмечает господин Нестеров, по словам которого рост нефтяных цен может быть обусловлен и ослаблением доллара. Кроме того, есть заинтересованность всех участников рынка в макроэкономической стабильности. "ОПЕК не заинтересована в цене выше $100 за баррель, не заинтересована в новом кризисе и новом падении цен на нефть",— отмечает аналитик, по мнению которого прогноз JP Morgan может стать реальностью только при крайне неблагоприятных обстоятельствах, таких как военные конфликты или стихийные бедствия.

"За последние месяцы аналитики озвучили все варианты прогнозов нефтяных цен, начиная от $40 и заканчивая $140 за баррель",— говорит Михаил Крутихин из RusEnergy, скептически оценив прогноз JP Morgan. По его словам, по крайней мере на 2010 год самый точный прогноз цен на Urals дал российский министр финансов Алексей Кудрин. Напомним, в начале года он прогнозировал среднюю цену 2010 года $70 за баррель, к середине года под давлением Минэкономики закладываемый в бюджет прогноз был повышен до $75 за баррель. Согласно официальному прогнозу Минэкономики и Минфина, в 2012 году средняя цена Urals составит $78 за баррель, в 2013 году — $79 за баррель. По оценке Минфина, которую озвучил господин Кудрин в конце ноября 2010 года, средняя цена нефти на конец 2010 года составит $77-78 за баррель. При этом сам Алексей Кудрин остался при своем мнении: недавно он подтвердил высказанное им ранее убеждение, что в ближайшие три года мировые цены на нефть опустятся до $60 за баррель и продержатся на этом уровне не менее полугода.