Особенности и факторы развития регионального рынка жилой недвижимости

Проблемы ЖКХ

ОСОБЕННОСТИ И ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО РЫНКА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

Ю. Д. ШМИДТ, доктор экономических наук, профессор, проректор по научно-исследовательской работе И. М. РОМАНОВА, доктор экономических наук, профессор, директор экономического института Тихоокеанский государственный экономический университет

В статье определяются особенности рынка жилой недвижимости. Предлагается классификация факторов, влияющих на функционирование и развитие рынка жилой недвижимости, приводятся результаты экспертной оценки факторов.

Ключевые слова: рынок жилой недвижимости, факторы развития, экспертная оценка факторов.

За последние десятилетия в России были предприняты серьезные меры по реформированию законодательства и институциональной базы рынка недвижимости. За эти годы значительно увеличилось количество сделок с недвижимостью, на этом рынке появились новые участники и сформировались новые инструменты, изменилась структура жилого фонда по формам собственности. Однако анализ динамики основных показателей развития экономики страны и индикаторов качества жизни населения, включая доступность и обеспеченность жильем, свидетельствует о том, что на фоне явных признаков экономического развития не наблюдается каких-либо существенных позитивных тенденций в ключевых показателях качества жизни российского населения.

Проблема жилья во все времена была и остается актуальной, она затрагивает образ жизни людей, их здоровье, продуктивность деятельности, безопасность, удовлетворение их потребностей в материальных благах, интерес к трудовой деятельности, межрегиональную мобильность трудовых ресурсов.

Согласно данным Росстата, средняя жилищная обеспеченность в стране в 2007 г. составила 21,4 м2 [8]. По этому показателю Россия в 2 раза уступает Германии и Нидерландам, в 3 раза — США, в 3,5 раза — Норвегии [9].

В ходе рыночных реформ региональная дифференциация уровня обеспеченности населения жильем усилилась (табл. 1).

Самый низкий уровень обеспеченности жильем в Дальневосточном федеральном округе наблюдался в 2007 г., в Приморском крае и Республике Саха — 19,9 и 19,8 м2 соответственно. Однако в реальности высокий уровень этого показателя в регионе может означать вовсе не высокий уровень развития жилищного рынка территории, а наоборот, его социально-экономический коллапс, когда жилье становится недефицитным товаром и население старается покинуть депрессивный регион. Например, в Чукотском автономном округе население уменьшилось со 162 тыс. чел. в 1990 г. до 50 тыс. чел. в 2008 г.

Предложение жилья на рынке недвижимости формируется на вторичном рынке и рынке нового жилья. Основное влияние на рынок недвижимости оказывают новые вводы жилых домов. На сегодняшний день объем жилищного строительства в России составляет 61 млн м2 (табл. 2), или 84 % от объема, достигнутого в 1987 г., когда на территории Российской Федерации был обеспечен ввод в эксплуатацию 72,8 млн м2 общей площади жилья.

Таблица 2

Таблица 1

Общая площадь жилых помещений, приходящаяся в среднем на одного жителя по субъектам ДВФО, м2

Субъект Федерации Годы

1990 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Российская Федерация 16,4 19,2 19,5 19,8 20,2 20,5 20,9 21,3 21,4

ДВФО 14,3 19,0 19,3 19,6 19,8 20,0 20,1 20,4 20,6

Республика Саха (Якутия) 13,5 19,3 19,2 19,4 19,5 19,5 19,5 19,6 19,8

Камчатский край 13,1 20,4 20,7 21,0 21,2 21,5 21,6 21,6 21,9

Приморский край 14,3 17,9 18,3 18,6 18,9 19,1 19,3 19,7 19,9

Хабаровский край 14,8 18,6 19,0 19,3 19,5 19,7 19,9 20,1 20,1

Амурская область 14,0 18,6 18,9 19,3 19,6 19,8 20,1 20,4 20,7

Магаданская область 15,1 24,4 25,0 25,2 25,7 26,1 26,4 26,9 27,3

Сахалинская область 15,3 20,7 20,9 21,3 21,4 21,4 21,4 21,5 21,7

Еврейская автономная область 15,3 19,4 19,6 19,8 20,0 20,1 20,3 20,4 20,5

Чукотский автономный округ 13,6 28,9 28,0 29,6 28,4 28,8 28,9 28,9 29,4

Источник: [1]

Ввод в действие жилых домов по субъектам ДВФО, тыс. м2

Субъект Федерации Годы

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2007 к 2000, %

Российская Федерация, млн м2 30,3 31,7 33,8 36,4 41,0 43,6 50,6 61,0 201

ДВФО 798 882 765 816 832 934 1092 1305 164

Республика Саха (Якутия) 247 356 250 262 240 261 288 320 130

Камчатский край 8 10 14 13 17 13 32 21 263

Приморский край 191 221 175 216 215 247 320 372 195

Хабаровский край 149 130 136 140 181 195 205 266 179

Амурская область 122 102 114 104 80 125 139 169 139

Магаданская область 6 7 3 7 4 9 14 15 250

Сахалинская область 66 38 43 43 59 44 66 106 161

Еврейская автономная область 8 8 17 11 11 16 21 30 375

Чукотский автономный округ 1 10 13 20 25 24 7 7 700

Рассчитано по [1]

Темпы введения нового жилья в Дальневосточном Федеральном округе в целом ниже, чем в Российской Федерации, но в Камчатском крае, Магаданской, Сахалинской областях, Чукотском автономном округе этот показатель значительно превышает среднероссийский уровень.

В международной практике результативность строительного комплекса принято оценивать не в абсолютных, а в относительных показателях. Существует так называемый европейский стандарт строительной активности, составляющий 1 м2 нового жилья на душу населения в год [4]. Если с этих позиций оценивать ввод нового жилья в регионе, то он незначителен — 0,2 м2 на душу населения в 2007 г. в Дальневосточном федеральном округе, по европейским меркам очень скромный показатель.

Из построенного в регионе жилья около 43 % приходится на жилье, построенное населением за свой счет и с помощью кредитов, еще 2—3 % жилья

построено жилищными строительными кооперативами, остальные 55 % нового жилья приходится на инвестиционное строительство и социальные государственные и муниципальные программы.

В настоящее время в структуре вводимой жилой недвижимости превалирует доля жилья, построенного по принципу долевого участия в строительстве. В этом случае пока жилой дом не построен и не принят государственной комиссией, реализуется не недвижимость, а имущественные права на недвижимость. Права на большую часть квартир в домах, построенных по инвестиционным проектам, переходят к конечному собственнику еще на первых этапах строительства, не доходя до рынка жилой недвижимости.

Важный показатель уровня жизни населения и рынка недвижимости — доступность жилья, которая является комплексной оценкой социальной ориентированности жилищного рынка. Параметры

РЕгиомьнАя экономикА: теория и практика

31

доступности жилья отражают сбалансированность спроса и предложения на рынке жилья, соотношение доходов домашних хозяйств и сложившихся цен на рынке. В настоящее время низкая доступность жилья для населения многих регионов России обусловлена ценовым перегревом на рынке недвижимости.

Формированию ценового пузыря на рынке жилья способствуют низкая жилищная обеспеченность, увеличение доходов населения, развитие ипотечного кредитования, перелив инвестиционных капиталов на рынок жилья и превращение недвижимости в инструмент их сохранения и преумножения, ажиотажный спрос и многое другое.

Одним из самых простых измерителей уровня доступности жилья является величина площади жилого помещения, которое может быть приобретено физическим лицом на одну месячную заработную плату, т. е. отношение среднемесячной заработной платы к рыночной стоимости 1 м2 жилья (табл. 3).

Наиболее тяжелая ситуация с доступностью жилья по субъектам ДВФО складывается в Приморском крае.

Ситуацию на рынке жилья существенно осложняет то, что жилая недвижимость является не только средством улучшения жилищных условий, но и объектом инвестирования. Доходность от инвестирования в жилье значительно превышает банковский процент (около 30 % годовых в валюте), и это не включая дохода от сдачи жилья в аренду.

К особенностям рынка недвижимости также можно отнести высокую степень нелегального оборота наличных денег на рынке жилья вследствие жесткой политики государства по налогообложению сделок с недвижимостью. В результате цены продаж, указанные в регистрационных документах, в большинстве случаев не соответствуют реальным суммам, выплаченным по сделкам. Это, в свою очередь, искажает рыночную информацию,

объясняет трудности формирования и развития информационной инфраструктуры рынка. Хотя отдельные элементы такой инфраструктуры уже сформированы: государственный земельный кадастр, государственная система технического учета и технической инвентаризации жилого фонда, регистр строящихся объектов, единый государственный реестр прав на недвижимое имущество и сделок с ним.

Рынок жилой недвижимости отдельного региона формируется и развивается под воздействием различных факторов. Классификация и оценка факторов, влияющих на развитие рынка жилой недвижимости позволит выявить причины, сдерживающие развитие рынка, определить основные направления, способствующие эффективному развитию рынка жилой недвижимости.

В экономической литературе в настоящее время нет единой общепринятой классификации факторов, влияющих на формирование и развитие рынка недвижимости, многие существующие классификации излишне громоздки, что затрудняет их использование на практике, отсутствуют количественные оценки факторов, не анализируется влияние (значимость) различных факторов на развитие рынка недвижимости, как правило, факторы оцениваются как равноценные [1].

Фундаментальной особенностью недвижимости является ее территориальная закрепленность. Это определяет классификацию факторов, влияющих на функционирование и развитие рынка жилой недвижимости, на три уровня: федеральный, региональный и локальный (табл. 4).

Экономический потенциал и государственная экономическая политика влияют на формирование благоприятной или неблагоприятной экономической среды функционирования рынка жилой недвижимости, что характеризуется степенью интеграции российской экономики в мировую

Таблица 3

Показатель доступности жилья по субъектам ДВФО

Субъект Федерации Год

2000 2003 2004 2005 2006 2007

ДВФО 0,45 0,49 0,47 0,49 0,46 0,46

Республика Саха (Якутия) 0,78 0,66 0,60 0,58 0,55 0,55

Камчатский край 1,31 1,58 0,85 0,75 0,64 0,67

Приморский край 0,27 0,35 0,36 0,34 0,34 0,33

Хабаровский край 0,42 0,42 0,38 0,42 0,40 0,40

Амурская область 0,43 0,51 0,56 0,54 0,45 0,46

Магаданская область 2,75 2,16 2,42 1,71 1,34 1,14

Сахалинская область 0,62 0,68 0,65 0,74 0,53 0,43

Еврейская автономная область — 0,78 0,64 0,68 0,68 0,62

Таблица 4

Структура факторов, влияющих на функционирование и развитие рынка жилой недвижимости

Уровень влияния Факторы, определяющие функционирование и развитие рынка жилой недвижимости

Федеральный уровень 1. Экономический потенциал и государственная экономическая политика

2. Национальная законодательная база, определяющая функционирование рынка недвижимости

3. Внешняя политическая независимость и безопасность

4. Внутренняя политическая и социальная стабильность

5. Социально-демографические ресурсы

Региональный уровень 1. Экономико-географическое положение региона

2. Природно-климатические и экологические условия региона

3. Региональная характеристика состава, динамика и доходность групп населения региона

4. Состояние инфраструктуры рынка недвижимости региона

5. Состояние региональных первичного и вторичного рынков жилой недвижимости

Локальный уровень 1. Административный статус и размеры населенного пункта

2. Экономический статус населенного пункта

3. Состояние социальной инфраструктуры населенного пункта

4. Характеристики состава, динамики и доходности групп населения населенного пункта

5. Структура и состояние жилищного фонда населенного пункта

6. Природно-климатические и экологические условия населенного пункта

7. Географическое положение населенного пункта в регионе

8. Состояние инфраструктуры локального рынка недвижимости

систему, уровнем жизни и динамикой покупательской способности потребителей, доступностью финансовых ресурсов, субсидий, льгот, уровнем инфляции и динамикой ее изменения, уровнем и темпами развития экономики и др.

Национальная законодательная база, определяющая функционирование рынка недвижимости, формируется системой органов законодательной, исполнительной и судебной власти и их институтов. Однако необходимое для функционирования рынка недвижимости законодательство формируется в острой политической борьбе и характеризуется как рядом противоречий, так и отсутствием ряда основополагающих законов. В этих условиях рынок развивается в полулегальных формах, ориентирован на спекулятивные операции, практически блокируются широкие инвестиции в недвижимость и массовое строительство.

В городах России, как правило, отсутствует ясная политика властей в области недвижимости, а контроль и регулирование существенно отличаются от международной практики [15].

О развитии рынка жилой недвижимости можно говорить в условиях страны с устойчиво развивающейся экономикой, при благоприятной расстановке социальных и политических сил. Внешняя и внутренняя стабильность страны повышает ее привлекательность для иностранных инвесторов

и международных валютно-кредитных организаций, устойчивость экономических связей на всех уровнях, обеспечивает оптимальные условия для развития любого рынка.

Факторы, влияющие на функционирование рынка жилой недвижимости на региональном уровне, можно оценить по совокупности качественных и количественных показателей, рассмотренных подробнее ниже.

Факторы, определяющие функционирование и развитие рынка жилой недвижимости на локальном уровне, являются наиболее значимыми в структуре факторов, что определяется особенностью недвижимости — ее территориальной закрепленностью.

Экономический статус населенного пункта является ядром локального рынка жилой недвижимости. В зависимости от величины и структуры имущественного комплекса населенного пункта выделяют города с многоотраслевым промышленным потенциалом и города с одним или несколькими градообразующими предприятиями, моноотраслевой экономикой. Соответственно, различают города: центры экономического района, крупные промышленные центры, развитые промышленные города, города с моноэкономическим развитием (город-завод, город-шахта, город-порт, город-полигон), города с отсутствием развитой

промышленности (центр сельскохозяйственного района, туристический центр, научный центр, город-курорт). Каждая из вышеуказанных категорий городов формирует рынок недвижимости, отличающийся своей структурой, факторами, влияющими на уровень деловой активности рынка, степень инвестиционной привлекательности рынка, процессы ценообразования.

Состояние социальной инфраструктуры населенного пункта определяется наличием предприятий торговли и бытового обслуживания, парков, мест массового отдыха, детских садов, школ, вузов, больниц и поликлиник, театров и кинотеатров.

Такие факторы локального уровня, как характеристики состава, динамики и доходности групп населения, структура и состояние жилищного фонда, природно-климатические и экологические условия, географическое положение, состояние инфраструктуры локального рынка жилой недвижимости, характеризуются такими же показателями, как рассмотренные выше аналогичные факторы регионального уровня, только применительно к локальному рынку жилой недвижимости.

Оценку факторов, определяющих благоприятную или неблагоприятную среду для функционирования и развития рынков жилой недвижимости на региональном уровне, предлагаем проводить путем их ранжирования по 100-балльной шкале. Этот метод распространен в отечественной практике для характеристики инвестиционной привлекательности регионов, при оценке социально-экономических потенциалов субъектов. При таком подходе используется система абсолютных и относительных показателей, характеризующих те или иные факторы и в конечном итоге формирующих интегральную оценку факторов, влияющих на

развитие рынка жилой недвижимости различных регионов. Для определения рейтинга какого-либо показателя лучшему показателю (в зависимости от величины показателя в том или ином субъекте федерации) присваивается 100 баллов. Рейтинговые оценки анализируемого показателя в других субъектах федерации рассчитываются в пропорциональной зависимости от лучшего показателя (от 100 баллов). В случае оценки отрицательного показателя (например, уровень безработицы) 100 баллов присваивается величине, обратной наименьшему показателю. Результаты рейтинговой оценки факторов, влияющих на функционирование рынка жилой недвижимости в субъектах ДВФО, приведены в табл. 5.

Факторы, влияющие на функционирование и развитие рынка жилой недвижимости регионального уровня, оценивались по следующим показателям.

1. Экономико-географическое положение региона по показателям: положение по отношению к другим регионам страны; наличие границы региона с соседними государствами; наличие и грузооборот морских и речных портов; наличие и пассажиро-, грузооборот аэропортов; плотность железнодорожных путей; плотность автомобильных дорог с твердым покрытием.

2. Природно-климатические и экологические условия региона: тип климата в регионе, природная зона; общий уровень заболеваемости в регионе.

3. Региональные характеристики состава, динамики и доходности групп населения региона: общая численность населения; демографическая нагрузка на трудоспособное население; соотношение мужчин и женщин; число разводов на 1000 браков; коэффициент рождаемости; коэффициент

Таблица 5

Рейтинговая оценка факторов, определяющих развитие рынка жилой недвижимости в субъектах ДВФО, баллы*

Экономико- Природно- Характе- Состояние Состояние

Субъект Федерации географическое климатические ристика инфраструк- рынка Итого

положение условия населения туры жилья

Республика Саха 186 109 1123 159 292 1 869

Приморский край 535 185 988 300 248 2 256

Хабаровский край 322 170 1 090 159 222 1 963

Амурская область 286 170 977 75 231 1 739

Камчатский край 37 130 1 011 59 145 1 382

Магаданская область 32 108 1 017 28 199 1 384

Сахалинская область 161 143 1 077 83 182 1 646

Еврейская автономная область 373 180 992 15 249 1 809

Чукотский автономный округ 28 75 1 172 9 83 1 367

* Рассчитано по материалам: [5-6].

смертности; естественный прирост; продолжительность жизни; миграционный прирост населения; обеспеченность населения жильем; среднедушевые денежные доходы населения; средняя заработная плата в регионе; величина прожиточного минимума; доля расходов на покупку непродовольственных товаров; уровень общей безработицы.

4. Состояние инфраструктуры рынка недвижимости региона: количество брокерских, девелоперских, оценочных, юридических, информационных агентств; производственные мощности строительных организаций; количество кредитных учреждений.

5. Состояние региональных рынков жилой недвижимости: стоимость строительства и цена 1 м2 жилья; ввод жилых домов; ввод жилья на 1 000 чел.

При расчете итогового рейтинга факторов, влияющих на функционирование рынка жилой недвижимости региона, предлагаем учитывать

значимость (весомость) факторов, которую определили на основе экспертного опроса тридцати профессиональных участников рынка недвижимости (табл. 6). Экспертам предлагалось оценить значимость факторов, определяющих функционирование и развитие рынка жилой недвижимости (табл. 4), по 10-балльной шкале, причем 10 баллов присваивалось наиболее весомому фактору. По результатам экспертной оценки рассчитывались коэффициенты весомости факторов отдельно для каждого из трех уровней влияния (федерального, регионального и локального) путем суммирования полученных оценок по каждому блоку (уровню) и определения удельного веса отдельных факторов в общей оценке по блоку (табл. 6).

Как показал экспертный опрос, на федеральном уровне наиболее важными факторами, определяющими функционирование и развитие рынка жилой недвижимости, являются эконо-

Таблица 6

Оценка значимости факторов, влияющих на развитие рынка жилой недвижимости региона*

Уровень влияния Факторы, определяющие функционирование и развитие рынка жилой недвижимости Коэффициент весомости

Федеральный уровень 1. Экономический потенциал и государственная экономическая политика 0,27

2. Национальная законодательная база, определяющая функционирование рынка недвижимости 0,21

3. Внешняя политическая независимость и безопасность 0,15

4. Внутренняя политическая и социальная стабильность 0,27

5. Социально-демографические ресурсы 0,10

Итого... 1

Региональный уровень 1. Экономико-географическое положение региона 0,22

2. Природно-климатические и экологические условия региона 0,17

3. Региональные характеристики состава, динамики и доходности групп населения региона 0,22

4. Состояние инфраструктуры рынка недвижимости региона (регулирующей, информационной, обслуживающей, строительной, банковской, транспортной, инженерной, социально-бытовой) 0,20

5. Состояние региональных первичного и вторичного рынков жилой недвижимости 0,19

Итого... 1

Локальный уровень 1. Административный статус и размеры населенного пункта 0,15

2. Экономический статус населенного пункта 0,19

3. Состояние социальной инфраструктуры населенного пункта 0,09

4. Характеристики состава, динамики и доходности групп населения населенного пункта 0,15

5. Структура и состояние жилищного фонда населенного пункта 0,11

6. Природно-климатические и экологические условия населенного пункта 0,07

7. Географическое положение населенного пункта в регионе 0,09

8. Состояние инфраструктуры локального рынка недвижимости (регулирующей, информационной, обслуживающей, строительной, банковской, транспортной, инженерной) 0,15

Итого. 1

* Рассчитано на основе экспертного опроса профессиональных участников рынка недвижимости

Таблица 7

Рейтинговые оценки факторов, влияющих на функционирование рынков жилой недвижимости субъектов ДВФО в 2008 г., баллы

Факторы, определяющие развитие рынков жилой недвижимости субъектов ДВФО Якутия Приморский край Хабаровский край Амурская область Камчатский край Магаданская область Сахалинская область ЕАО ЧАО

Экономико-географическое положение региона 7 20 12 10 2 1 6 13 1

Природно-климатические и экологические условия региона 9 16 14 14 11 8 12 15 6

Региональные характеристики состава, динамики и доходности групп населе- 14 14 16 13 13 14 15 13 17

ния региона

Состояние инфраструктуры рынка недвижимости региона (регулирующей, информационной, обслуживающей, 10 19 11 8 4 2 6 2 1

строительной и др.)

Состояние региональных первичного и вторичного рынков жилой недвижи- 15 13 11 11 6 8 9 10 4

мости

Итоговый рейтинг.. 55 82 64 56 36 33 48 53 29

мический потенциал и государственная экономическая политика, внутренняя политическая и социальная стабильность. На региональном уровне более значимыми являются экономико-географическое положение региона, а также региональные характеристики состава, динамики и доходности групп населения региона. На локальном уровне — экономический статус населенного пункта.

Экспертная оценка весомости региональных факторов показала, что наиболее значимым показателем среди показателей, характеризующих экономико-географическое положение региона, является наличие морских и речных портов. В группе показателей, характеризующих природно-климатические и экологические условия региона, самым весомым показателем является тип климата. В региональных характеристиках состава и доходности населения наиболее важным показателем являются среднедушевые денежные доходы населения. Среди инфраструктурных показателей наиболее важным по экспертной оценке оказался показатель количества кредитных учреждений и условия предоставления ими кредитов. Стоимость строительства и цена 1 м2 различных типов жилья является определяющим показателем, характеризующим состояние первичного и вторичного рынков жилой недвижимости.

В табл. 7 приведены рейтинговые оценки факторов, влияющих на развитие рынков жилой

недвижимости в регионах ДВФО, с учетом коэффициентов весомости факторов и показателей.

Анализ табл. 7 показывает, что наиболее благоприятная среда для развития рынка жилой недвижимости сложилась в Приморском крае, что определяется удобным экономико-географическим положением, природно-климатическими и экологическими условиями, состоянием инфраструктуры рынка недвижимости края.

На втором месте Хабаровский край, на третьем — Амурская область. Наименее благоприятная среда для функционирования рынка жилой недвижимости сложилась в Чукотском автономном округе, что обусловлено, в первую очередь, неблагоприятным экономико-географическим положением, неразвитой инфраструктурой.

Проведенный анализ особенностей и факторов развития рынка жилой недвижимости региона позволил выделить субъекты, благоприятные для развития рынка, а также определить факторы, сдерживающие развитие этого рынка.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ардемасов Е. Б. Методология организации маркетинговой деятельности и поведения потребителей на рынке недвижимости: дис.... д-ра экон. наук. СПб., 2005. 347 с.

2. Глоба С. Б. Механизм регулирования регионального рынка жилой недвижимости: дис.. канд. экон. наук. Красноярск, 2007. 167 с.

3. Грибовский С. В. Оценка доходной недвижимости. СПб.: Питер, 2001. 336 с.

4. Гусев А. Оценка доступности жилья с кредитом в России [Электронный ресурс]. URL: http:// template. kapital-rus. ru/society/element. php.

5. Дальний Восток России (положение Приморского края в сравнении с другими субъектами ДВФО): доклад / РОССТАТ. Владивосток, 2008. 112 с.

6. Приморский край и регионы ДВФО в 2007 году: статистический бюллетень / РОССТАТ. Владивосток, 2008. 99 с.

7. Российский статистический ежегодник. 2008: статистический сборник / Росстат. М. 2008. 847 с.

8. Рейтинг стран мира по уровню жилищной обеспеченности [Электронный ресурс]. URL: http://www. urban-planet. org/materials/ratings/.

9. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2007: стат. сб. / Росстат. М., 2007. 991 с.

10. Сергеенков В. П. Совершенствование рынка жилой недвижимости региона: дис.... канд. экон. наук. М. 2006. 176 с.

11. Стерник Г. М. Методические рекомендации по анализу рынка недвижимости. М. 1999. 62 с.

12. Стерник Г. М. Системный подход к анализу структуры рынка недвижимости [Электронный ресурс]: http://market. real-estate. ru/docs/met-sys. htm [дата обращения: 04.03.2009].

13. Фридман Дж, Ордуэй П. Анализ и оценка приносящей доход недвижимой собственности. М.: Дело, 1997. 480 с.

14. Экономика недвижимости: учебное пособие / сост. Д. В. Виноградов. Владимир, 2007. 136 с.

15. 50 лекций по микроэкономике: учебник для вузов. В 2-х т. СПб.: Экономическая школа, 2000. Т. 2. 770 с.