ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА КРИПТОВАЛЮТЫ

УДК 336.7

Кобылина Е.В. студент

Новосибирский государственный университет экономики и управления

«НИНХ» (НГУЭУ), Россия, Новосибирск

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА КРИПТОВАЛЮТЫ

Аннотация: В статье проведен анализ криптовалютного рынка и оценки инвестиционного потенциала криптовалюты. Актуальность рассматриваемой темы обусловлена стремительным развитием криптовалютного рынка и ограниченном обосновании оценки такого вида инвестиционного инструмента. В работе был рассмотрен рынок криптовалют на примере Биткоина, а также рассмотрена оценка инвестиционного потенциала криптовалюты.

Ключевые слова: криптовалюта, криптовалютный рынок, биткоин, инвестиционный потенциал, инвестирование.

Kobylina E. V. student

Novosibirsk State University of Economics and Management

Russia, Novosibirsk

ASSESSMENT OF THE INVESTMENT POTENTIAL OF CRYPTOCURRENCIES

Annotation: The article analyzes the cryptocurrency market and estimates the investment potential of the cryptocurrency. The relevance of the topic under consideration is due to the rapid development of the cryptocurrency market and the limited justification for evaluating this type of investment instrument. The paper examined the cryptocurrency market on the example of Bitcoin, and also considered the assessment of the investment potential of the cryptocurrency.

Keywords: cryptocurrency, cryptocurrency market, bitcoin, investment potential, investing.

Появление широкого разнообразия финансовых инструментов создаёт сложность при выборе эффективного инвестирования. Есть случаи, когда инструменты привлекают инвесторов сверхприбылью, однако требуют более глубоких знаний, отсутствие которых приводит к возрастанию рисков получения убытков.

Актуальность данного исследования состоит в том, что на данном этапе инвестирование в криптовалюту является рискованным и малоизученным, а также она является в какой-то мере угрозой для финансового рынка. Согласно анализу Тпр1еА, за 2021 год в России выявлено 17,3 млн криптоинвесторов, что составляет около 12% от общего населения страны [1].

Рассматривая рынок криптовалют, следует отметить, что он является самым молодым представителем финансового рынка, из-за чего требует более тщательного внимания и анализа.

На фоне других рынков он набирает обороты популярности за счет своей новизны и высокой волатильности активов, которые создаются на базе блокчейн-технологий. Докажем это рассмотрев график динамики цен биткоина на рисунке 1.

Рис. 1 - Динамика курса биткоина по отношению к доллару США за 2018 -

2022 года, долл. США Источник: https://www.coingecko.com/ru [4]

Самая низкая цена наблюдается в феврале 2019 года и достигает 3 394,01 доллар. Максимум за 4 года показал ноябрь 2021 года, когда стоимость биткоина поднялась до 65 061,05 долларов США.

Для анализа всего крипторынка рассмотрим график изменения общей рыночной капитализации на рисунке 2.

3 ооос

01/Об;2022

Рыночная капитализация, дола. США: 1.236.078.579.915

1 ОООС БООС О

Янв. '22

Рис. 2 - Динамика общей рыночной капитализации за период 2017-2022 гг.

Источник: https://ru.investing.com/ [5]

На 07. 06. 2022 год глобальная капитализация крипторынка составила 1,23 трлн долл., что сократилось на 5,16% за минувшие сутки.

Общий объем криптовалютного рынка составил 79,65 млрд долл., что на 13,12% выше предыдущего дня. Самый высокий уровень капитализации наблюдается на начало ноября 2021 года и составляет 2,91 трлн долл. США.

Рынок криптовалют является достаточно сложным и специфическим для осуществления привычных оценок активов, поэтому существует острая необходимость создания метода, позволяющего оценить те факторы, которые многие оставляют незамеченными.

Автором предложен подход, который состоит в последовательном исполнении этапов для оценки инвестиционного потенциала криптовалюты через определенные выявленные критерии.

Июль'17 Яш.'15 Июль '13 Янв.'19 Июль'19 Яне.'20 Июль'21

Рисунок 3 - Авторский подход к оценке инвестиционного потенциала

криптовалюты Источник: составлено автором

Для применения методики, необходимо следовать поэтапно. Согласно 1 шагу, отбираем криптовалюту как инструмента инвестирования со стратегией «купить и забыть», исходя из динамики цен, выбранных топ-13 криптовалют по уровню капитализации, рассчитываем доходность.

Таблица 1 - Доходность криптовалют за период 2013-2021 гг., %

Криптовалюта 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Bitcoin 5870 -61 35 124 1338 -73 94 302 97

Ethereum -10 -12 -83 -2 470 376

Tether (USDT) 32 -24 0 0

USDC -2 0 -1

BNB 46 592 1309 -8

Cardano -94 -27 450 1080

Ripple -19 -73 7 36417 -87 -33 29 344

BUSD 0 -1

SOL 13211

Dogecoin -12 47 4036 -75 -14 130 4757

Polkadot 433

WBTC 164 200

TRON 8 121 161

Источник: составлено автором на основании данных CoinGecko (https://www.coingecko.com/ru) и собственных расчетов [4]

Следующим 3 этапом оценим объемы и изменения рыночной капитализации, рассматриваемых криптовалют для определения изменений вовлеченности инвесторов.

Таблица 2 - Анализ рыночной капитализации рассматриваемых криптовалют за период 2021-2022 гг._

Наименование актива Рыночная капитализация на июнь 2021 г, долл. Рыночная капитализация на июнь 2022 г, долл. Темп прироста, %

Bitcoin (BTC) 733,150,718,114 581,134,137,640 -20,735

Ethereum (ETH) 315,044,778,229 219,895,054,143 -30,202

Tether (USDT) 62,589,210,931 72,379,658,933 15,642

Монета USD (USDC) 23,073,263,173 53,829,811,953 133,299

BNB (BNB) 60,595,496,609 47,789,853,884 -21,133

Cardano (ADA) 53,706,185,453 22,457,594,687 -58,184

Ripple (XRP) 43,471,756,750 19,474,594,658 -55,202

Binance USD (BUSD) 9,535,940,359 18,028,347,363 89,057

Solana(SOL) 11,508,207,254 13,602,548,676 18,199

Dogecoin (DOGE) 48,392,042,544 10,633,046,527 -78,027

Polkadot (ТОЧКА) 24,156,716,111 9,031,761,921 -62,612

Wrapped Bitcoin (WBTC) 6,712,304,098 8,338,542,067 24,228

TRON (TRX) 7,529,751,661 7,496,860,793 -0,437

Источник: составлено автором на основании данных CoinGecko (https://www.coingecko.com/ru) и собственных расчетов [4]

Анализируя долю рынка криптовалют, несомненно, BTC занимает большую часть рынка, так как он является самой первой созданной криптовалютой, что вызвало доминирование перед другими активами.

Зависимость криптовалют от биткоина выявлена через корреляционный анализ, исходя из которого значения, показали сильную зависимость.

Это говорит о том, что, анализируя инвестиционный потенциал необходимо на этом этапе рассматривать динамику не только выбранного актива, но и ориентироваться на доминирующую монету.

Выявив тенденции взаимозависимости активов, следует рассмотреть следующий 5 этап, который состоит в оценке влияющих факторов внутри

каждого актива. К таким относятся социальные сети, площадки на которых обращаются активы.

Первым важным внешним фактором, влияющим на инвестиционный потенциал криптовалют является простота покупки или продажи.

Для этого оценим уровень использования рассматриваемых криптовалют на различных биржах.

Таблица 3 - Анализ рынков, предлагаемых сделки с криптовалютой в паре с USD_

Наименование актива Биржи

Currency.com FTX TR Coinbase Exchange Bitfinex Kraken Coinzoom

Bitcoin (BTC) + + + + + +

Ethereum (ETH) + + + + + +

Tether (USDT) - + - + + -

Монета USD (USDC) - - - + + -

BNB (BNB) - - - - - -

Cardano (ADA) - - - - - -

Ripple (XRP) - - - + + -

Binance USD (BUSD) - - - - - -

Solana(SOL) - - - + - -

Dogecoin (DOGE) - + - + + -

Polkadot (ТОЧКА) - - - + + -

Wrapped Bitcoin (WBTC) - + - + - -

TRON (TRX) - - - + + -

Источник: составлено автором на основании данных CoinGecko (https://www.coingecko.com/ru) и собственных расчетов [4]

Таким образом, было выявлено пять криптовалют с наивысшим инвестиционным потенциалом отмеченным зеленым цветом, желтым были выделены стейблкоины с хорошим потенциалом, но определены в отдельную категорию за счет своей зависимости от доллара.

Проведя анализ всех факторов, которые могут влиять на активы, были выявлены сильные и слабые стороны 13 криптовалют. Далее путем бальной оценки произведен отсев активов с более низким инвестиционным потенциалом. Наиболее потенциальные представлены в таблице.

Доходности присваивались баллы от 0-5 (5 - наивысшая оценка), капитализация от 0 - 5, зависимость от 0-1, активность в интернете от 0 - 5.

Таблица 4 - Сводная таблица по итогам анализируемых этапов в бальной системе

Наименование актива Результаты этапов

Доходность Капитализация Зависимость от BTC Активность в интернете Итог

Bitcoin (BTC) 4 3 5 12

Ethereum (ETH) 5 2 1 5 13

Tether (USDT) 3 4 0 2 9

Монета USDC 3 5 0 1 9

BNB (BNB) 2 2 0 0 4

Cardano (ADA) 5 1 1 0 7

Ripple (XRP) 5 1 1 1 8

Binance USD 3 5 0 8

Solana(SOL) 5 4 1 0 10

Dogecoin (DOGE) 5 0 1 2 8

Polkadot (ТОЧКА) 5 0 1 1 7

Wrapped Bitcoin 4 4 1 1 10

TRON (TRX) 4 3 1 1 9

Источник: составлено автором

Использованные источники:

1. Доклад для общественных консультаций Банка России / Криптовалюты: тренды, риски, меры [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/132241/Consultation_Paper_20012022.pdf

2. Козлова Е. И. Инвестиционные возможности криптовалюты (на примере Биткоина) // ВЕСТНИК УДМУРСКОГО УНИВЕРСИТЕТА // ЭКОНОМИКА И ПРАВО. 2021. - 583-588с.

3. Кукин М.Ю. Экономические науки. Ситуация на рынке криптовалют: анализ и перспективы, 2019.

4. Официальный сайт CoinGecko - [Электронный ресурс] .URL: https://www.coingecko.com/ru

5.Официальный сайт Investing - [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/crypto/charts