Как пять дать

Международный валютный фонд (МВФ) вчера утвердил выделение Украине кредитной линии на четыре года в размере $17,5 млрд. Первый транш в $5 млрд страна получит "незамедлительно", сказано в уведомлении фонда. Деньги МВФ пойдут на пополнение резервов Национального банка и выплаты по прежним долгам. Одобрение новой программы позволит Киеву начать переговоры с держателями украинских госбумаг о реструктуризации долга, а также разблокировать помощь от других международных кредиторов.

Совет директоров МВФ вчера одобрил новую программу финансовой помощи Украине: четырехлетняя программа поддержки (Extended Fund Facility) объемом $17,5 млрд заменит одобренную в конце апреля прошлого года двухлетнюю кредитную линию (Stand-By Arrangement). Из обещанных тогда $17 млрд власти страны получили лишь $4,6 млрд, выделение остальных средств затянулось из-за формирования правительства Украины и согласования с кредиторами хода реформ. Теперь же, по словам главы МВФ Кристин Лагард, фонд подтвердил готовность "нарастить объем поддержки на более гибких условиях". Сумма первого транша составит $5 млрд, из них $2,7 млрд — на поддержку бюджета. Остальные транши будут выделяться после ежеквартальных оценок специалистов фонда. Одобрение новой программы позволит стране начать получать финансовую помощь и от других кредиторов, в частности от США и ЕС. Суммарно эта поддержка может составить до $25 млрд.

В качестве основного условия выделения финансовой помощи МВФ требовал законодательного закрепления реформ по сокращению госрасходов, а также дефицита крупнейшего государственного энергохолдинга "Нафтогаз Украины" (по данным Минфина страны, совокупный дефицит общегосударственного сектора с учетом этой компании и Пенсионного фонда в 2014 году составил 13,5% ВВП). Верховная рада уже одобрила заморозку пенсий и зарплат бюджетников, рост налогов и повышение тарифов на газ для населения. Предполагается, что к апрелю 2017 года субсидии для потребителей, которые сейчас покрывают примерно половину импортной цены газа, должны быть полностью отменены.

Вчера премьер-министр Украины Арсений Яценюк объявил, что новые транши от МВФ не могут быть использованы на социальные нужды. Их планируется направить на пополнение резервов Нацбанка (их объем сократился до рекордно низких $6,4 млрд) и на выплаты по прежним долгам. До конца года стране предстоит выплатить около $12,5 млрд (суммарный внешний долг составляет почти $40 млрд). Без внешней поддержки правительство не смогло бы расплатиться по своим обязательствам, признавали ранее в украинском Минфине.

Однако займов от МВФ и других кредиторов не хватит для покрытия всех потребностей страны. Общий объем необходимой Украине поддержки в МВФ оценивали в $40 млрд. Из них около $15 млрд в Кабмине надеются высвободить за счет "правильного управления госдолгом" — реструктуризации в виде отсрочки выплат по выпущенным облигациям или снижения процентных ставок. Переговоры с кредиторами могут начаться непосредственно после одобрения программы МВФ, заявляла министр финансов страны Наталья Яресько. В части займа от РФ министр финансов Антон Силуанов ранее заявлял, что российская сторона не согласится на отсрочку выплат по кредиту в $3 млрд.

В Capital Economics полагают, что, учитывая риски ухудшения состояния банковского сектора страны, власти вряд ли распространят реструктуризацию на резидентов. Кроме того, это не затронет облигации, выпущенные в гривнах. По расчетам экспертов, за вычетом задолженности перед МВФ и другими международными организациями сумма выпущенных гособлигаций составляет около $17 млрд, эта часть госдолга, вероятнее всего, и попадет под реструктуризацию.