Италия не удержалась за рейтинг

Предложенный правительством Италии проект бюджета, предполагающий увеличение дефицита втрое, до 2,4% ВВП, вызвал критику не только в Брюсселе. В пятницу рейтинговое агентство Moody`s снизило кредитную оценку страны на одну ступень. Аналогичный пересмотр может предпринять через неделю и агентство Standard & Poor`s. В парламентской коалиции, однако, заявляют о намерении принять бюджет в неизменном виде, невзирая на возражения властей ЕС.

Поздно вечером в минувшую пятницу международное рейтинговое агентство Moody`s понизило рейтинг Италии на одну ступень — с Baa2 до Baa3 со стабильным прогнозом. Аналитики агентства сослались на «существенное ослабление бюджетной дисциплины» страны. Теперь от потери инвестиционного статуса госдолг страны отделяет всего одна ступень. В пятницу свою кредитную оценку может пересмотреть еще одно агентство — Standard & Poor`s, год назад впервые за 30 лет повысившее рейтинг Италии до уровня BBB (соответствует Baa2 Moody`s). С начала года требуемая доходность по десятилетним итальянским бумагам уже выросла более чем вдвое (почти до 3,6%), хотя это по-прежнему существенно ниже, чем на пике кризиса 2011–2012 годов.

Напомним, коалиция двух основных партий — «Движения пяти звезд» и партии «Лига» — ранее одобрила проект бюджета с утроенным (до 2,4% ВВП) дефицитом: в нем заложены допрасходы на €37 млрд, из которых €22 млрд не будут компенсированы сокращением издержек. Предложение вызвало резкую критику Брюсселя, где заявили, что это является «беспрецедентным отклонением от бюджетных правил ЕС». Отметим, что пакт стабильности и роста обязывает страны Евросоюза иметь дефицит бюджета не более 3% ВВП, и формально Италия этого требования не нарушает — но объем ее госдолга в 131,8% ВВП (€2,3 трлн, второй по величине после Греции) существенно выше установленного тем же пактом порога в 60% ВВП. В случае если Еврокомиссия не утвердит проект бюджета, к Италии могут быть применены санкции. Впрочем, во Франции дефицит бюджета девять лет превышает планку в 3%, аналогичные нарушения со стороны Испании и Португалии также не повлекли за собой каких-либо последствий, кроме официальных предупреждений.

Премьер-министр страны Джузеппе Конте в субботу заявил, что бюджет поддержан всеми сторонами и что Италия готова к «конструктивному диалогу» с ЕС в ближайшие недели. Однако лидер «Лиги» Маттео Сальвини пообещал, что правительство будет придерживаться проекта бюджета, несмотря на действия рейтинговых агентств и предупреждения Еврокомиссии. «Рейтинговые агентства ошибались на счет Италии и раньше, это хороший бюджет, и мы доведем его до конца»,— отметил политик. По оценке Moody`s, реализация этого сценария вызовет рост госдолга, а не его сокращение, как предполагалось ранее (в коалиции настаивают, что увеличение госрасходов поддержит экономический рост и таким образом позволит снизить долговую нагрузку). «Даже в ближайшей перспективе положительный эффект от фискального смягчения будет скромнее, чем того ожидают в правительстве»,— предупредили в агентстве.