«Газпром энергохолдинг» может купить «Квадру»

Многолетние попытки владельца ОНЭКСИМа Михаила Прохорова избавиться от генерирующих активов, которые он приобрел при реформе РАО «ЕЭС России», наконец могут увенчаться успехом. По данным “Ъ”, «Газпром энергохолдинг» находится в финальной стадии переговоров о покупке принадлежащих бизнесмену 80% «Квадры». В то же время окончательное решение еще не принято. Стоимость сделки может составить 15–17 млрд руб.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Как рассказали “Ъ” несколько источников на рынке, «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ; управляет энергоактивами «Газпрома») ведет переговоры о покупке более 80% «Квадры» Михаила Прохорова. О существовании таких переговоров 3 июня также сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источники. По словам собеседников “Ъ”, непосредственным покупателем может выступить подконтрольный «Газпром энергохолдингу» «Газпром теплоэнерго». Стоимость сделки может составить 15–17 млрд руб., переговоры находятся на финальной стадии, говорят два собеседника “Ъ”. В то же время окончательное решение со стороны руководства «Газпрома» об этой сделке еще не принято.

Глава ГЭХа Денис Федоров заявил ТАСС: «Мы всегда находимся в процессе обсуждения (приобретения активов), но говорить о каком-то принятом решении, конечно, мягко говоря, преждевременно».

«Квадра» объединяет ТЭЦ 10 регионов Центральной России общей электрической мощностью 2,87 ГВт, тепловой — 13,6 тыс. Гкал•ч. Газ в топливном балансе «Квадры» превышает 99%. По итогам 2020 года компания сократила чистую прибыль до 38,6 млн руб. против 753,7 млн руб. годом ранее, выручка компании составила 55 млрд руб. против 53,87 млрд руб. в 2019 году. Чистый долг компании на конец 2020 года достигал 31,654 млрд руб., соотношение долг/EBITDA — 3,6х. Это в первую очередь связано с задержкой вводов новых энергоблоков на Алексинской ТЭЦ и Воронежской ТЭЦ-1 по договорам на поставку мощности (ДПМ; гарантируют возврат инвестиций за счет повышенных выплат потребителей оптового энергорынка) и последующим начислением штрафов за просрочки с поставки мощности.

Onexim Holdings Ltd, аффилированная с группой ОНЭКСИМ, стала основным акционером ТГК-4 в 2008 году, выкупив допэмиссию генкомпании и приобретя у РАО «ЕЭС России» госдолю в ТГК. Тогда компания купила 50% акций ТГК-4 по 2,7 коп. за акцию ($598 за 1 кВт установленной мощности), заплатив в общем около 26 млрд руб. Сейчас бумаги «Квадры» на Московской бирже торгуются по 0,75 коп. за бумагу, капитализация компании составляет 13,4 млрд руб. Бумаги компании начали активно расти с начала апреля на слухах о готовящейся сделке, прибавив более 80%.

Текущая рыночная цена на акции «Квадры», несмотря на ралли последних недель, все еще на 80% ниже цены приватизации этого актива в 2008 году, замечает Владимир Скляр из «ВТБ Капитала». «По рыночной оценке этого актива за единицу установленной мощности с учетом произведенных за это время вводов новых мощностей стоимость ''Квадры'' упала на 66% за 12 лет — с $564 за кВт в 2008–2009 годах до $190 за кВт сейчас»,— говорит он.

По данным “Ъ”, компании еще не направляли в ФАС ходатайство о сделке.