Показательные процессы

Самый именитый должник отечественной металлургии "Русал" нашел новый способ урегулирования трудовых конфликтов в отстаивании курса на модернизацию или закрытие нерентабельных или устаревших производств. Залогом успеха оказываются умелый социальный шантаж и приглашение на руководящие должности людей с прочными связями во власти.

Счет по соглашению

Из-за падения цен на алюминий до $1,8 тыс. за тонну при сохраняющемся высоком долговом бремени алюминиевому гиганту "Русалу" осенью приходилось непросто. А после громких митингов и голодовок в моногороде Краснотурьинске, последовавших за августовскими заявлениями "Русала" о масштабном сокращении производства первичного алюминия (275 тыс. тонн до 2018 года) сразу на четырех предприятиях, в том числе Богословском алюминиевом заводе (БАЗ), наблюдатели ожидали вмешательства властей по схеме Пикалево. Но этого не произошло. Напротив, на этот раз умелое использование социального протеста позволило алюминиевому холдингу практически без имиджевых затрат добиться удовлетворения всех требований.

После визита на БАЗ Олега Дерипаски и главы Минэкономразвития Андрея Белоусова компания и местные власти подписала соглашение с профсоюзами. По его условиям "Русал" получает льготные тарифы на электроэнергию от "Росатома", для чего даже потребуется изменение законодательства. В алюминиевой компании "Ъ" уточнили, что ожидают подписания соответствующих договоренностей с госкорпорацией до конца года. Кроме того, в соглашении прописана также возможная покупка "Русалом" у "КЭС-холдинга" Виктора Вексельберга Богословской, Новобогословской и Красногорской ТЭЦ, снабжающих заводы компании.

При этом производство на БАЗе все равно будет сокращено на две трети: останется работать только одна линия, и то при условии снижения тарифа на электроэнергию до 3 центов за 1 кВт ч в течение 2013-2014 годов. Эту линию в компании предполагают модернизировать для выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью с помощью кредита ВЭБа: "Русал" рассчитывает получить $25 млн при льготной кредитной ставке 7%. А еще $30 млн кредитования ВЭБ может предоставить на модернизацию Уральского завода. На оставшейся линии БАЗа будут задействованы около 300 человек, притом что всего на заводе занято около 2 тыс. рабочих. По планам компании 100-150 человек будут переведены на глиноземное производство, около 350 сотрудников — отправлены на пенсию с выплатой компенсаций, 300 работникам будет предложено перейти на производства компании в других регионах. ВЭБ, который недавно включил Краснотурьинск в программу помощи моногородам, выделит финансирование на реализацию программы трудоустройства тех, кого такая перспектива не устроит, уточняют в "Русале".

Опробованную схему алюминиевый холдинг может применить и на других заводах: вслед за БАЗом речь уже идет о спасении Надвоицкого алюминиевого завода (НАЗ) в Карелии и Волховского алюминиевого завода (ВАЗ) в Ленинградской области. Власти Карелии уже заявили, что правительство, ОК "Русал", Федеральная сетевая компания и ТГК-1 (подконтрольна "Газпром энергохолдингу") подпишут соглашение по НАЗу. В открытом письме профсоюзов ВАЗа требования сходные — снижение тарифа за передачу электроэнергии, который в настоящий момент делает производство убыточным.

"Использование социального протеста и плотная работа с профсоюзными активистами, если рассматривать их как инструменты достижения целей компании, показали высокую эффективность",— отмечает руководитель аналитического департамента Международного института политической экспертизы Кирилл Петров. Эксперт не исключает, что аналогичную тактику могут применить и компании сектора черной металлургии, которые попали в большую зависимость от цен на электричество в связи с глубокой модернизацией производства и установкой электролизеров. "Парадоксально, но в выигрыше могут оказаться те участники рынка, кто модернизацию не проводил, а сохранял традиционные доменные печи",— добавляет господин Петров.

Разведчик на доверии

На фоне удачного разрешения проблемы высоких цен на электричество "Русал" продолжает разбираться с акционерным конфликтом между Олегом Дерипаской и Виктором Вексельбергом и укреплять административные тылы. В начале октября холдинг сменил руководство совета директоров. Вместо главы Гонконгской товарной биржи Барри Чьюнга его председателем был избран считающийся близким к Владимиру Путину бывший сотрудник "Штази" Маттиас Варниг, попавший в совет в июне. Господин Варниг уже является в том числе главой совета директоров "Транснефти" и правления Gazprom Schweiz AG, членом набсовета ВТБ и совета директоров "Роснефти". Примечательно, что оба конфликтующих акционера "Русала" — господа Дерипаска и Вексельберг — приписывают продвижение Маттиаса Варнига на свой счет. Господина Варнига в совет директоров "Русала" выдвинул EN+ Олега Дерипаски (владеет 47,4% акций "Русала"), сообщали близкие к компании источники. Тогда как источники, близкие к Sual (владеет 15,8% акций "Русала"), отмечали, что компания Виктора Вексельберга активно добивалась избрания господина Варнига председателем совета.

По сообщению "Русала", Барри Чьюнг останется независимым неисполнительным директором. Источник, знакомый с ситуацией, связывает его уход с поста главы совета с необходимостью решать политические проблемы внутри Гонконга: ранее он руководил избирательным штабом Ляна Чжэньина, одержавшего в марте победу на выборах главного министра страны. Политика господина Чжэньина, аффилированного с китайской Коммунистической партией, вызвала недовольство значительной части населения и многочисленные протестные выступления, что заставило Барри Чьюнга уделять больше времени внутриполитической ситуации в стране. Несмотря на относительно краткий период руководства СД, в алюминиевом холдинге остались довольны работой Барри Чьюнга. "За счет личной вовлеченности господина Чьюнга в процесс коммуникации с инвесторами "Русалу" удалось восстановить доверие со стороны азиатских инвесторов",— рассказал "Ъ" источник, близкий к совету директоров компании. Восстанавливать доверие потребовалось не только после падения цен на алюминий и рухнувшей капитализации алюминиевого холдинга на Гонконгской бирже, но и после скандального ухода с поста председателя совета Виктора Вексельберга, резко раскритиковавшего политику алюминиевой компании. С помощью Барри Чьюнга "была проведена масштабная оценка системы корпоративного управления в компании и принята новая программа по ее усовершенствованию", добавляет источник в "Русале".

Что касается Маттиаса Варнига, по словам источника, одна из основных его задач — увеличение стоимости компании для акционеров. Sual со своей стороны заявила, что приветствует, хотя и считает запоздалым решение совета директоров избрать председателем совета господина Варнига. По словам представителя Sual Partners Андрея Шторха, "тот факт, что по вопросу избрания господина Варнига на пост председателя члены совета директоров алюминиевой компании проголосовали единогласно, говорит о больших ожиданиях от работы нового председателя". В особенности, по его словам, это касается улучшения корпоративного управления и общей ситуации в компании, которая далека от оптимальной из-за значительных долгов и большого количества юридических тяжб и социальных конфликтов.

Обратный выкуп

Однако эксперты считают, что задачи улучшения корпоративного управления и роста стоимости компании далеко не единственные. "В ситуациях, когда возникают конфликты акционеров, принято приглашать фигуры, обладающие доверием первых лиц государства. Это выгодно как государству, стремящемуся сгладить противоречия, так и самой компании, которая в результате наращивает свой лоббистский потенциал",— считает Кирилл Петров.

Схожая ситуация была в 2008 году в "Норникеле", когда один из акционеров ГМК — Владимир Потанин — предложил на пост гендиректора никелевой компании бывшего сотрудника КГБ и главу Ростуризма Владимира Стржалковского, также считавшегося близким к президенту Владимиру Путину.

Это назначение сейчас сыграло злую шутку с "Норникелем": предложение господина Потанина о выдвижении Владимира Стржалковского позволило Красноярскому арбитражному суду, рассматривавшему иск "Русала" против ГМК, посчитать ГМК "Норильский никель", структуры Corbiere Holdings Limited, Norilsk Nickel Investments Ltd, ЗАО "Холдинговая компания "Интеррос"" и самого Владимира Потанина "группой лиц". Такое признание означает, что при проведении обратного выкупа на $4,5 млрд в прошлом году никелевая компания нарушила законодательные ограничения о порядке осуществления иностранных инвестиций в стратегические предприятия. На тот момент новая покупка увеличила бы долю иностранцев до 16,9%, а покупка иностранными инвесторами более 10% акций стратегической компании по закону требовала согласования правительства. "Норникель", прежде чем принимать решение о проведении выкупа, должен был получить разрешение правительственной комиссии, что не было сделано, констатировал суд. Теперь "Русал" имеет право требовать компенсации убытка в размере $1,4 млрд, который он получил из-за переоценки стоимости принадлежащих ему акций "Норникеля" после обратного выкупа. Источники, близкие к акционерам компании, не исключают исковых требований к членам совета директоров, проголосовавших за выкуп. Судебные разбирательства позитива для компаний в среде инвесторов не добавляют, отмечает Валентина Богомолова из "Уралсиб Кэпитал".

Источник "Ъ", знакомый с ситуацией, рассказывает, что уже в декабре может стартовать рассмотрение иска "Русала" к "Интерросу", касающегося нарушения соглашения, заключенного компаниями в 2008 году. Соглашение, в частности, предусматривало равное присутствие в совете директоров. В иске "Русал" требует обязать "Интеррос" исполнить соглашение и возместить убытки в случае их возникновения в результате нарушений его положений.

В октябре контролирующему акционеру алюминиевого холдинга Олегу Дерипаске удалось пойти на мировую со своим бывшим партнером по бизнесу Михаилом Черным, требовавшим компенсации за долю в "Русале" в суде Лондона. Условия мировой доподлинно неизвестны (по одной из версий, сумма отступных составила $200 млн), но очевидно, что она избавила Олега Дерипаску от необходимости давать показания, касающиеся времен основания его алюминиевого бизнеса.