Фонды обкатывают Genser

Как стало известно "Ъ", фонд Solway Investment стал совладельцем 21% автохолдинга Genser, дилера Nissan, Mazda, Ford, Opel, Saab, Chevrolet, Infiniti и др. (шестое место в рейтинге российских дилеров по выручке), выкупив его допэмиссию за более чем $92 млн, по экспертным оценкам. Сделка поможет Genser пережить отраслевой кризис: продажи автомобилей падают, а банки неохотно реструктурируют кредиты дилеров.

О том, что Solway Investment Fund является акционером дилерского холдинга Genser, "Ъ" рассказал один из столичных инвестбанкиров. Это уже второй фонд, инвестировавший в Genser: летом 2007 года 33% дилера приобрел фонд прямых инвестиций Volga River One Capital Partners за $25-30 млн, по оценке аналитиков.

Управляющий партнер инвестиционной компании N.R. Growth Consulting (NRG; представлял интересы Volga River в сделке) Алексей Панферов подтвердил "Ъ", что Solway стал акционером автохолдинга в декабре 2008 года в ходе допэмиссии. "После выпуска доля Volga River составляет 28%, Solway — 21%",— добавил он. Основатели компании — Игорь Пономарев (председатель совета директоров Genser) и Владимир Пронин (председатель правления) владеют оставшейся 51-процентной долей на паритетных началах.

Аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Пак оценил 100% автохолдинга на конец прошлого года в $370-380 млн. Таким образом, Genser мог привлечь порядка $92,5-95 млн. Долговую нагрузку компания не раскрывает.

Исполняющий обязанности директора по развитию Solway Investment Fund Павел Ермолаев и господин Пономарев от комментариев отказались.

Группа компаний Genser создана в 1991 году. В 2008 году реализовала 53,254 тыс. машин. По оценке журнала "Автобизнес ревю", выручка в 2008 году — $1,5 млрд (шестое место в рейтинге среди российских дилеров по объему выручки). Объединяет восемь центров в Москве и шесть — в регионах. Дилер марок Nissan, Mazda, Ford, Opel, Saab, Chevrolet, Hummer, Cadillac, Infiniti.

Solway Investment Fund — инвестфонд, основанный в 2002 году. Основные направления инвестиций — промышленность, финансы и строительство. На 31 декабря 2007 года стоимость его активов составила $1,3 млрд. Среди них — Побугский ферроникелевый комбинат (Украина), рудники Sasa и Bucim (Македония), химический холдинг Metachem (Россия), Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат (Россия), контракты с нефтяной компанией Petroleos de Venezuela (Венесуэла) и др.

По словам источника, близкого к сделке, необходимость в привлечении нового акционера связана с "отраслевым кризисом ликвидности". "Осенью стало понятно, что продажи автомобилей начинают стремительно падать, а банки неохотно пролонгируют кредиты дилеров",— поясняет собеседник "Ъ". В октябре прошлого года российский рынок новых автомобилей впервые за долгое время показал отрицательную динамику (минус 5,7% к сентябрю), а по итогам семи месяцев 2009 года объем продаж снизился уже на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2008-го (см. материал на стр. 7). О намерении продать часть бизнеса осенью заявляли "Атлант-М" и "Инком-авто", но они так и не нашли покупателя. Хотя с прошлого года в авторитейл инвестируют Alfa Capital Partners (владеет около 50% группы "Независимость"), Russian Retail Growth Fund (25% екатеринбургского "Авто плюс") и AIG Russia Century Fund (9,9% "Инком-авто").

Ранее господин Пономарев рассказывал "Ъ", что c осени Genser заморозил проекты с готовностью менее 80% (три центра в Москве) и достроил центр Mazda. "Genser можно отнести к тому небольшому числу компаний, которых не обуяла страсть к легким заимствованиям, поэтому сейчас они в приличной финансовой форме",— отмечает президент "Фаворит Моторс" Владимир Попов.