Частным пенсиям не хватает государства

Пенсионные резервы (средства негосударственного пенсионного обеспечения) НПФ на середину 2021 года достигли исторического максимума — 1,5 трлн руб. Впрочем, рост идет довольно медленно — за пять лет в среднем 7,8% в год, лишь немногим выше инфляции. Развитию добровольных пенсионных программ мешает отсутствие стимулов со стороны государства для долгосрочного продукта, отмечают эксперты.

По итогам первого полугодия 2021 года пенсионные резервы НПФ впервые превысили 1,5 трлн руб. Это следует из расчетов “Ъ” на основе опубликованной НПФ оперативной информации. За пять лет фонды увеличили резервы менее чем в 1,5 раза, то есть среднегодовой темп роста за этот период составлял всего 7,8%, лишь ненамного превышая инфляцию. Вместе с пенсионными накоплениями (см. “Ъ” от 27 июля) суммарные средства НПФ на 30 июня 2021 года превысили 4,5 трлн руб.

По закону о НПФ, пенсионные накопления и резервы являются собственностью фондов. Против них у фондов стоят обязательства перед клиентами по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) и НПО соответственно. Кроме того, в состав пенсионных накоплений и резервов НПФ входят резерв по ОПС и страховой резерв по добровольным программам, которые являются страховкой фондов от невозможности выполнения своих обязательств перед застрахованными лицами и участниками.

Пенсионные обязательства НПФ по НПО на конец первого полугодия составляли более 1,3 трлн руб., по оценке “Ъ”, увеличившись за пять лет на 43%.

Совокупный страховой резерв составил почти 200 млрд руб., прибавив почти 50%. Количество участников добровольных программ за этот же период выросло на 17%, до 6,2 млн человек. Однако основной прирост клиентской базы пришелся на 2016–2017 годы, когда НПФ Сбербанка запустил широкое привлечение участников индивидуальных пенсионных планов (ИПП) через сеть материнского банка (см. “Ъ” от 16 января 2018 года). За три последующих года рост клиентской базы составил всего лишь 0,6%.

За первые шесть месяцев 2021 года пенсионные резервы НПФ выросли на 3% (с учетом полученного, но не разнесенного по обязательствам инвестдохода), а обязательства по НПО увеличились на 2%. Основной прирост пришелся на ряд крупных игроков. Больше всего увеличились обязательства у «ВТБ Пенсионного фонда» (на 31%, до 18,1 млрд руб.) и НПФ Сбербанка (на 22%, до 64,5 млрд руб.). Эти два фонда занимались активным привлечением участников по ИПП, в том числе используя свой банковский канал. Кроме того, небольшую добавку в клиентскую базу «ВТБ Пенсионного фонда» внес присоединенный НПФ «Магнит». «Газфонд Пенсионные накопления» увеличил обязательства на 7%, до 26,6 млрд руб. (см. “Ъ” от 16 июля).

Крупнейшие НПФ по добровольным пенсионным программам

| Название | Пенсионные резервы (млрд руб.) | Обязательства по НПО (млрд руб.) | Страховой резерв (млрд руб.) | Участники (млн чел.) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| «Благосостояние» | 450,2 | 371,3 | 72,4 | 1,33 |
| «Газфонд» | 445,8 | 371,4 | 70,5 | 0,23 |
| «Эволюция» | 119,3 | 111,6 | 6,5 | 0,23 |
| «Транснефть» | 109,2 | 96,4 | 12,0 | 0,14 |
| НПФ Сбербанка | 68,5 | 64,5 | 2,9 | 1,79 |
| «Открытие» | 67,7 | 67,7 | 3,9 | 0,52 |
| «Алмазная осень» | 34,6 | 32,6 | 1,7 | 0,03 |
| «Газфонд Пенсионные накопления» | 26,6 | 25,3 | 1,1 | 0,19 |
| «Ренессанс пенсии» | 24,4 | 23,5 | 1,8 | 0,04 |
| «Сургутнефтегаз» | 21,6 | 18,4 | 3,1 | 0,04 |
| «ВТБ Пенсионный фонд» | 18,8 | 18,1 | 0,4 | 0,11 |
| «Телеком-Союз» | 16,7 | 20,9 | 2,4 | 0,29 |
| Национальный НПФ | 15,7 | 14,6 | 0,9 | 0,10 |
| «Атомгарант» | 13,7 | 12,9 | 0,6 | 0,10 |
| Ханты-Мансийский НПФ | 13,3 | 12,1 | 1,1 | 0,26 |

НПО — негосударственное пенсионное обеспечение.

По данным НПФ.

Значительный рост в первом полугодии также отмечался у ориентированных на корпоративные пенсионные программы НПФ «Эволюция» (основной вкладчик — «Роснефть») и «Альянс» («Ростелеком»), обязательства которых выросли на 12%, до 111,6 млрд руб., и 8%, до 9,2 млрд руб., соответственно. У двух крупнейших фондов по НПО — «Благосостояние» (371,3 млрд руб.) и «Газфонд» (371,4 млрд руб.), которые развивают корпоративные программы для РЖД и «Газпрома» и на которые приходится более половины рынка НПО,— обязательства изменились слабо. При этом у «Благосостояния» они выросли на 0,5%, тогда как у «Газфонда» сократились на 1%.

«Стагнация НПО, когда прирост пенсионных резервов за пять лет лишь на 2–2,5 процентного пункта превышает инфляцию, а клиентская база не увеличивается, объясняется тем, что государство не готово стимулировать этот вид сбережений, а россияне не готовы без соответствующих стимулов и в условиях постоянно меняющейся экономической обстановки к долгосрочным накоплениям, а также отсутствием роста реальных доходов населения»,— говорит независимый эксперт пенсионного рынка Михаил Аранжереев. По его словам, инициативы НПФ по повышению маржинальности НПО для фондов, а значит, уменьшению доходности для клиентов также не возымеют успех. «Это может принести лишь кратковременный эффект, поскольку даст возможность банкам распространять ИПП через свою сеть, но ухудшит продукт для граждан»,— отмечает господин Аранжереев. В то же время появляются компании, как, например, «Ростех», которые задумываются о создании собственных корпоративных пенсионных программ с паритетным участием работодателей и работников (см. “Ъ” от 22 июля).

ВТБ получил пенсионные дивиденды

Контекст

«ВТБ Пенсионный фонд», как и ряд других крупных НПФ, работающих с ОПС (см. “Ъ” от 30 июля), продолжает выплачивать дивиденды. Во втором квартале НПФ выплатил единственному акционеру, ВТБ, 2,3 млрд руб., следует из отчетности фонда по ОСБУ. Таким образом, с момента, когда у фонда появилась такая возможность, он суммарно выплатил 6,2 млрд руб. В результате «ВТБ Пенсионный фонд» занял третье место среди самых щедрых по отношению к акционерам фондов. Во втором квартале он присоединил НПФ «Магнит», и сейчас его обязательства по ОПС составляют 260,6 млрд руб., по НПО — 18,1 млрд руб. Клиентами фонда по обязательному пенсионному страхованию являются 2,95 млн человек, а по добровольным программам — почти 108 тыс. граждан.