Обзор деятельности международных банков развития на евразийском пространстве в i полугодии

ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ БАНКОВ РАЗВИТИЯ В СТРАНАХ СНГ В I ПОЛУГОДИИ 2012 ГОДА

Стерлигова

Юлия Михайловна Стерлигова — главный специалист отдела стратегического планирования и маркетинга Аналитического управления ЕАБР В 2000 году окончила Казахскую государственную академию управления по специальности "Финансы и кредит". Занимается анализом деятельности международных институтов развития на территории стран СНГ Электронная почта: Sterligova_YM@eabr.org

Вниманию читателя предлагается очередной обзор инвестиционной деятельности международных банков развития (МБР) на территории стран СНГ в I полугодии 2012 года. В регионе активно работают такие МБР, как Азиатский банк развития (АБР), Группа Всемирного банка (ВБ), Евразийский банк развития (ЕАБР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) и Исламский банк развития (ИБР). Помимо этого представлена информация о деятельности Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР) и Северного инвестиционного банка (СИБ).

Юридической основой деятельности МБР на территории страны является членство государства в организации и предоставление ей иммунитетов и особого юридического статуса как международной организации.

При анализе деятельности МБР использована информация, представленная на официальных сайтах вышеупомянутых банков. В первой части обзора акцент сделан на тематических инициативах и аналитической деятельности МБР. Во второй части представлена информация об инвестиционной деятельности МБР в странах региона, а также приводится детальная информация по проектам, утвержденным к финансированию в I полугодии. В третьей части анализируется сводная информация о деятельности МБР в СНГ, сгруппированная по странам и отраслям.

1. ОСНОВНЫЕ ИНИЦИАТИВЫ И ДВУСТОРОННЕЕ СОТРУДНИЧЕСТВО МБР

В I полугодии 2012 года в центре внимания МБР, помимо предоставления прямого финансирования, оказались совместные инициативы, направленные на повышение эффективности предоставляемой помощи. Для отражения ее целевого характера ряд инициатив завершился созданием специальных фондов.

В отчетный период МБР продолжили развитие сотрудничества, повышая эффективность своей деятельности в таких сферах, как энергоэффективность, экология, переработка отходов, модернизация ЖКХ, внедрение инноваций в области чистых технологий, ГЧП, образование, здравоохранение, АПК, транспорт и транспортная инфраструктура и другие.

Так, например, АБР и Фонд международного развития (OFID) Организации стран — импортеров нефти (OPEC) подписали базовое соглашение

о совместном финансировании проектов в государственном секторе в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В рамках соглашения АБР и OFID будут финансировать существующие и новые проекты в секторах энергетики, водоснабжения, образования, транспорта, сельского хозяйства и здравоохранения. Оно является продолжением меморандума о намерениях, подписанного организациями в мае 2011 года.

Помимо этого АБР и Межамериканский банк развития (МАБР) договорились о сотрудничестве в области укрепления торговых и инвестиционных связей, а также обмена опытом в области политики развития таких динамично развивающихся регионов мира, как Азия, Латинская Америка и Карибы.

Еще одним примером двустороннего партнерства стали соглашения между Экспортно-кредитным агентством Канады (EDC) и Международной финансовой корпорацией (МФК) о расширении сотрудничества в области поддержки инвестиций канадских компаний в развивающиеся страны. Соглашения будут фокусироваться на усилении позиций и возможностей обеих организаций в рамках проектов на развивающихся рынках, а также углублении сотрудничества в секторах инфраструктуры и чистых технологий. Это не первые подобные инициативы двух организаций, однако новые соглашения сделают их дальнейшее сотрудничество более простым и эффективным. К примеру, это поможет частному сектору в Азии, на Ближнем Востоке и в Северной Африке в решении таких критических проблем развития, как изменение климата, доступ к воде и здравоохранение.

ИБР и ЕИБ в I полугодии 2012 года также подписали меморандум о взаимопонимании, в рамках которого обе организации договорились о сотрудничестве, в особенности в средиземноморском регионе. Оба финансовых института уже поддерживают совместно около 24 проектов общей стоимостью $19 млрд в общих странах операций. Меморандум о взаимопонимании, заключенный ими, придаст новый стимул прочным партнерским отношениям между двумя организациями, что будет способствовать экономическому росту за счет укрепления частного сектора, содействия созданию новых рабочих мест и поддержки инклюзивного экономического развития. Сотрудничество двух финансовых институтов будет помимо прочего включать в себя консультации и обмен информацией, наработку опыта и знаний в регионе (например, в сфере государственно-частного партнерства), создание сетей, а также выявление, подготовку и софинансирование проектов.

В течение I полугодия МБР также продолжили сотрудничество с государственными и негосударственными некоммерческими организациями.

Так, 2 мая 2012 года ЕИБ в Люксембурге посетил премьер-министр Казахстана К. Масимов с целью обсуждения текущего и будущего сотрудничества с ЕИБ. Банк подтвердил свою готовность поддержать республику в реализации национальной стратегии развития и диверсификации экономики как за счет предоставления долгосрочного финансирования, так и за счет использования ноу-хау ЕИБ. Обсуждались возможности проектного финансирования в области развития социальной и экономической инфраструктуры, смягчения последствий изменения климата и поддержки частного сектора Казахстана.

22 июня 2012 года ЕАБР и Торгово-промышленная палата Российской Федерации (ТПП РФ) подписали соглашение о сотрудничестве. Подписание состоялось в рамках Петербургского международного экономического форума. Стороны договорились о развитии сотрудничества, направленного на содействие торговле, инвестициям и производственной кооперации между экономиками стран, участвующих в процессах евразийской экономической интеграции, а также развитию приграничного сотрудничества между регионами России и регионами государств — участников ЕЭП. Одновременно ЕАБР и ТПП РФ объединят усилия в решении таких вопросов, как улучшение инвестиционного климата и преодоление барьеров развития предпринимательства в России.

Для повышения эффективности собственной деятельности МФИ занимались совершенствованием внутренней структуры и созданием программ для улучшения прозрачности и финансовой дисциплины в проектах развивающихся стран, чтобы укрепить механизмы противодействия мошенничеству и коррупции.

Так, Совет исполнительных директоров Всемирного банка утвердил программу, ориентированную на результат ^&Л), — инновационный финансовый инструмент для стран — клиентов ВБ, в рамках которого выделение средств будет напрямую зависеть от достижения заранее оговоренных результатов. Таким образом, денежные средства выделяются только по факту достижения и проверки конкретных результатов. PforR будет использоваться для поддержки реализации государственных программ в самых разных странах и отраслях экономики.

В рамках нового инструмента ВБ будет обеспечивать только определенную часть от общего объема финансирования более крупных программ, финансируемых развивающимися странами, но сможет предоставить свой технический опыт и знания для реализации более крупной государственной программы. Все результаты оценки будут размещаться в открытом доступе. Это повысит прозрачность, финансовую дисциплину и укрепит механизмы противодействия мошенничеству и коррупции, что в конечном итоге поможет странам-партнерам улучшить структуру и механизмы реализации их программ развития и укрепить институциональную базу.

МВФ объявил о создании нового департамента, который будет отвечать за оказание помощи государствам — участникам МВФ в создании потенциала и развитии ключевых экономических и финансовых институтов. Департа-

мент будет сформирован путем слияния Института МВФ и отдела по управлению технической помощью, что даст возможность активного взаимодействия между оказанием технической помощи и обучением. Это, в свою очередь, позволит лучше охватить приоритеты конкретной страны, облегчить сбор средств и получить преимущества от эффекта масштаба. Решение о создании департамента не повлечет за собой никаких дополнительных бюджетных расходов.

AБР присоединился к проекту AidFlows в партнерстве с ВБ и Организацией по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). Проект способствует формированию более четкого представления о тех объемах помощи в области развития, которые были выделены и получены во всем мире. AidFlows является единственным в своем роде интернет-ресурсом, предоставляющим совокупные данные об официальной помощи в области развития, включая финансирование от доноров, стран ОЭСР и многосторонних банков развития, одним из которых является АБР. Данные распределяются по суммам, секторам и видам финансирования с точки зрения как доноров, так и бенефициаров.

ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТЬ

Одним из основных направлений деятельности МБР в I полугодии 2012 года стал вопрос повышения энергоэффективности. Недостаток электрических мощностей и природного газа, глобальное изменение климата и рост стоимости энергоресурсов во многих странах региона создают необходимость разработки программ энергосбережения. Однако, несмотря на высокую долю частного бизнеса, заинтересованного в экономии и повышении энергоэффективных технологий, последние все еще остаются высокозатратными и вряд ли в ближайшее время превратятся в выгодный бизнес. Поэтому решением этой проблемы и занимаются МБР, являющиеся зачастую единственно возможным источником финансирования.

В качестве примера можно привести проекты по повышению энергоэффективности, являющиеся ключевым элементом в инициативе ЕБРР в области устойчивой энергетики, которая направлена на снижение потерь энергии, а также повышение энергетической безопасности и диверсификации источников энергии. В рамках инициативы, которая была запущена в 2006 году, ЕБРР уже инвестировал более €9 млрд в реализацию 482 проектов в области энергоэффективности в регионе операций банка. Доклад «Программы рационального энергопотребления для промышленности», подготовленный Международным энергетическим агентством (IEA) и Институтом промышленной энергоэффективности (!№) при поддержке Специального фонда акционеров ЕБРР, предлагает не только сравнительный анализ различных программ повышения энергоэффективности, осуществляемых по всему миру, но и 10-этапное руководство для их реализации. Доклад призван обеспечить специалистов существенной информацией, необходимой для использования энергии в промышленности в более устойчивой ее форме. Он содержит рекомендации для правительств по планированию, реализации, контролю и оценке программ

управления энергопотреблением в промышленности, включая выявление проблем, которые необходимо учитывать на каждом этапе, и обеспечение четкого процесса их реализации.

Помимо России, ЕБРР способствовал принятию национальных планов действий в области устойчивой энергетики в Болгарии, Грузии, Казахстане, Молдове, Армении, Турции и на Украине.

Продолжая работу по повышению энергоэффективности во всех странах операций, ЕБРР расширяет сотрудничество с Международной конфедерацией регуляторов энергетики (ICER). Две организации уже подписали меморандум о взаимопонимании, договорившись обмениваться информацией и изучать передовой опыт в целях содействия реформам в отрасли энергетической инфраструктуры.

ЕБРР и ICER намерены посредством политического диалога содействовать повышению уровня безопасности, доступности, конкурентоспособности, экологической совместимости с окружающей средой и устойчивости систем и услуг газо- и электроснабжения в странах операций обеих организаций. Они будут изучать, обмениваться и внедрять передовую практику и инновации в энергетическом регулировании в своих странах операций.

Помимо ЕБРР вопросам энергоэффективности в I полугодии уделяли внимание и другие МБР. Так, например, в начале июня 2012 года СИБ открыл долгосрочную программу, в центре внимания которой будет более эффективное использование энергии в промышленности и отопительном секторе в Российской Федерации. Первым шагом на пути осуществления программы станут консультации для выявления потенциальных проектов. Программа энергоэффективности в России, NIB’s Russia Energy Efficiency Programme (REEP), поможет потенциальным заемщикам подготовить качественные проекты и предоставит кредитные средства для их осуществления. Предоставлением кредитов будет заниматься ОАО «Газпромбанк» и, возможно, некоторые другие банки-посредники. На данный момент сумма, выделенная СИБ для кредитования проектов в рамках программы, составляет €60 млн.

Для подготовки проектов к финансированию СИБ заключил договор со шведской консультационной фирмой Grontmij AB. В рамках двухлетнего договора консультанты будут выявлять проекты, замерять энергоэффективность объектов, оценивать их воздействие на среду, проводить обучение и помогать продвигать программу в России. Деятельность консультантов будет финансироваться с помощью грантов, предоставленных Министерством иностранных дел Швеции и Агентством международного сотрудничества Швеции (SIDA).

В конце июня МФК подписала соглашение о сотрудничестве с Ассоциацией региональных банков «Россия» для оказания региональным коммерческим банкам содействия в разработке новых продуктов и услуг для расширения объемов финансирования капитального ремонта и энергоэффективной модернизации многоквартирных жилых домов.

В рамках проекта повышения энергоэффективности в жилищном секторе России МФК предоставит рекомендации ассоциации «Россия» по развитию схем финансирования товариществ собственников жилья, управляющих и энергосервисных компаний на цели ремонта и модернизации многоквартирных жилых домов. Проект МФК также будет направлен на оказание помощи ассоциации «Россия» в разработке программ обучения, проведении семинаров и распространении передовой практики среди банков — членов ассоциации. Программа реализуется при финансовой поддержке Министерства иностранных дел и Министерства занятости и экономики Финляндии, Глобального экологического фонда в партнерстве с ЕБРР.

ЕАБР начал реализацию дебютного проекта в рамках программы повышения энергоэффективности экономик государств-участников посредством предоставления целевых кредитных линий финансовым институтам. Открыта невозобновляемая кредитная линия на сумму 150 млн рублей и сроком на 3 года для финансирования проектов энергосбережения клиентов ОАО КБ «Центр-инвест». Субкредиты на сумму от 3 млн рублей будут предоставляться на финансирование проектов, направленных на снижение энергоемкости, создание генерирующих мощностей на основе возобновляемых источников энергии, а также на повышение эффективности использования природных ресурсов. В соответствии со стратегией ЕАБР до 2013 года финансирование данной программы является приоритетным направлением его инвестиционной деятельности.

ИНИЦИАТИВЫ В ОБЛАСТИ ЭКОЛОГИИ

Продолжают оставаться в центре внимания институтов развития и вопросы экологии. Так, шесть ведущих МБР опубликовали совместное заявление, объявив о намерении значительно расширить свои инвестиции в поддержку глобальных приоритетов в области развития (в настоящее время объем инвестиций составляет $93 млрд в год). В число МБР, подписавших заявление, вошли Африканский банк развития, АБР, ЕБРР, ЕИБ, Межамериканский банк развития и Группа Всемирного банка. Как отметили МБР в своем заявлении, необходимость перехода к зеленому росту является ключевым шагом на пути к устойчивому развитию и процветанию. МБР обязались и дальше привлекать к финансированию как государственный, так и частный сектор, взяв в качестве модели для мобилизации ресурсов Фонд чистых технологий, который привлек дополнительные $8 из других источников финансирования на каждый доллар донора.

Банки также работают над созданием единого метода для отслеживания финансирования, выделяемого на проекты в области смягчения последствий изменения климата и адаптации, а также над созданием системы для учета парниковых газов и отчетности в рамках глобальных усилий по совершенствованию контроля над потоками климатического финансирования и их эффективностью. Следуя этой цели, Глобальный институт зеленого роста (GGGI), Организация экономического сотрудни-

чества и развития, Программа ООН по окружающей среде и Всемирный банк подписали меморандум о взаимопонимании по созданию платформы знаний в области зеленого роста, которая станет самой современной глобальной инициативой, направленной на выявление и устранение основных пробелов в знаниях в рамках теории и практики зеленого роста. Платформа знаний в области зеленого роста усовершенствует процесс разработки экономической политики на местном, национальном и глобальном уровне по всему миру, обеспечивая строгий и соответствующий анализ различных эффектов взаимодействия и компромиссов между экономикой и окружающей средой.

Помимо этого Группа ВБ опубликовала новую Экологическую стратегию на 2012-2022 годы. В ней изложена смелая программа действий, направленных на оказание поддержки странам в поиске устойчивых путей развития, ориентированных на экологически чистый, всеобъемлющий, эффективный и доступный экономический рост. Стратегия стала ответом на призывы со стороны правительств и частного сектора разработать новые подходы к развитию: в ней сформулирована новая концепция «зеленого, чистого и устойчивого мира для всех».

Еще одним важным событием в деятельности МБР в области экологии в I полугодии 2012 года стало создание нового климатического фонда Climate Catalyst Fund LP, направленного на обеспечение капитала роста для компаний, применяющих энергоэффективные и низкоуглеродные технологии для производства продуктов и услуг для развивающихся рынков. При этом Совет МФК одобрил инвестиции в фонд в размере до $75 млн. В свою очередь правительство Великобритании выразило намерение внести в фонд £50 млн из ресурсов Международного климатического фонда Великобритании в рамках своей инициативы климатического ГЧП (Climate Public-Private Partnership-CP3).

Целью нового фонда станет создание диверсифицированного портфеля и стимулирование развития фондов прямых инвестиций, а также осуществление прямых совместных инвестиций в новые компании на стадии роста, разрабатывающие инновационные технологии и способствующие уменьшению изменений климата.

ПОДДЕРЖКА МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА

В I полугодии МБР продолжили свою деятельность содействия развитию МСБ, поскольку доступ к финансовым услугам для малого бизнеса и частных лиц остается приоритетной задачей для многих развивающихся стран мира в связи с острой нехваткой кредитных средств для бизнеса.

Так, МФК и ЕИБ провели ежегодный форум финансовых институтов развития в Люксембурге для обмена знаниями по расширению доступа к финансовым услугам для МСБ. Участники форума также обсудили прогресс в достижении целей G-20 в области финансирования МСБ, которое является одним из ключевых приоритетов для создания рабочих мест и сокращения бедности в развивающихся странах.

В отчетный период МФК совместно с ЕБРР, Голландским банком развития и ЧБТР подписали соглашение для оказания помощи развитию МСБ на Кавказе, инвестируя в новый Фонд развития Кавказа (Caucasus Growth Fund). Изначально все четыре международных института инвестируют в фонд $40 млн, а Фонд помощи малому предпринимательству (SEAF) дополнительно выделит $2 млн. В последующем планируется увеличение капитализации фонда до $70 млн. Это первый фонд профессионального уровня на Кавказе, который будет предоставлять кредиты и инвестировать средства в акционерный капитал МСП в Грузии, Азербайджане и Армении.

МФК также объявила о намерении инвестировать $200 млн в новый Глобальный фонд финансирования МСП, который станет первой в своем роде глобальной платформой для объединения донорских средств с финансированием со стороны международных институтов развития, чтобы расширить кредитование малого бизнеса на развивающихся рынках. Министерство международного развития Великобритании (DFID) стало первым донором фонда, предоставив $63 млн. Ожидается, что за 10 лет своего существования фонд профинансирует около 600 тыс. малых предприятий, четверть из которых предположительно будет принадлежать женщинам. Объединяя средства DFID и других будущих доноров с коммерческими ресурсами международных финансовых институтов, фонд стремится сократить риски и затраты на МСП путем разделения рисков с банками, повышения их способности идентифицировать и финансировать МСП, а также укрепления основной финансовой инфраструктуры. DFID также предоставит $52 млн на консультативные услуги для улучшения деловой среды, развития финансовой инфраструктуры и создания коммерческих банков для финансирования МСБ. Кроме того, DFID выделит $4 млн на гранты для победителей конкурса G-20 в области финансирования МСП и оперативную поддержку Глобального форума по финансированию МСП, а также веб-платформы для обмена знаниями.

На первом этапе МФК и другие институты развития планируют инвестировать в фонд $600 млн, из которых $200 млн будет выделено из собственных средств МФК. В дальнейшем капитализация фонда может быть увеличена до $1.8 млрд за счет средств дополнительных институтов развития и доноров.

Помимо создания новых фондов содействия предприятиям МСБ, банки развития в I полугодии продолжили финансирование в рамках действующих программ. Так, например, по программе кредитования МСБ в странах Восточного партнерства ЕИБ выделил грант в размере €4 млн дочерним компаниям холдинга ProCredit в Грузии, Армении и Молдове, представляющий собой субсидии в виде процентных выплат для конечных получателей. Предполагается, что конечные получатели кредитов от ЕИБ будут получать до 10% своих кредитов на беспроцентной основе. Кроме того, подобное 10%-ное финансирование за счет гранта будет способствовать снижению кредитных рисков для дочерних компаний ProCredit.

ЕАБР подписал кредитное соглашение с ОАО КБ «Центр-инвест», которое предусматривает открытие невозобновляемой кредитной линии

на сумму 150 млн рублей сроком на три года для финансирования проектов МСБ-клиентов этого ростовского банка в Российской Федерации. Финансирование предоставляется в рамках действующей в ЕАБР программы по поддержке и развитию МСБ посредством предоставления целевых кредитных линий финансовым институтам. ОАО КБ «Центр-инвест» будет самостоятельно отбирать для финансирования компании МСБ, отвечающие согласованным с ЕАБР критериям, и целевым образом предоставлять им субкредиты на развитие бизнеса. Реализация проекта станет способствовать созданию и развитию благоприятных условий для устойчивого развития МСБ, повышению конкурентоспособности компаний на внутренних и внешних рынках, развитию инфраструктурной и институциональной основы рыночной экономики в южных регионах страны.

В I полугодии 2012 года утверждены к финансированию проекты МСБ и другими МБР, более подробная информация о которых представлена во второй части настоящего обзора.

ТОРГОВЛЯ И ТОРГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Изменение рыночных условий угрожает доступу к торговому финансированию в тех регионах мира, где в нем нуждаются особо остро. В связи с этим МБР был предпринят ряд ключевых шагов по смягчению нехватки финансовых ресурсов и стимулированию экономического роста на формирующихся рынках и в развивающихся странах.

Одним из лидеров среди анализируемых МБР в финансировании развития торговли и торгового финансирования в I полугодии стала МФК. Она продолжила деятельность в рамках Глобальной программы торгового финансирования, которая объединяет более 200 банков в 90 странах с развивающейся экономикой. Так, в России МФК и «Кредит Европа Банк» подписали соглашение, которое будет способствовать развитию международных торговых связей российских предприятий и компаний посредством предоставления банку линии гарантий по операциям торгового финансирования с лимитом $10 млн. Это позволит «Кредит Европа Банк» расширить финансирование внешнеторговых операций своих клиентов, а также наладить контакты с банками — участниками программы.

В Казахстане МФК открыла линию торгового финансирования «дочке» российского АО «Сбербанк», которая присоединится к Глобальной программе торгового финансирования МФК в качестве банка-эмитента с целью улучшения доступа к финансированию и новым рынкам для казахстанских частных компаний, занимающихся экспортом и импортом. Кредитная линия также поможет ДБ АО «Сбербанк» наладить партнерские связи с ведущими международными и региональными финансовыми институтами, особенно в Азии.

С момента своего создания в 2005 году Глобальная программа МФК по торговому финансированию предоставила более 12 тыс. гарантий банкам на общую сумму $17 млрд по торговым обязательствам своих клиентов на развивающихся рынках.

ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОЕ ПАРТНЕРСТВО

В I полугодии 2012 года МБР продолжали уделять особое внимание проектам ГЧП. Доказательством тому служит отчет АБР, согласно которому в прошедшее десятилетие в Азиатско-Тихоокеанском регионе отмечалось бурное развитие ГЧП. Однако регион нуждается в более эффективных органах контроля над государственным сектором, а в некоторых случаях требует больше политической воли, чтобы стимулировать процесс, говорится в новом исследовании по заказу АБР. Исследовательская компания The Economist Intelligence Unit (аналитическое подразделение британского журнала The Economist) опубликовала новый выпуск исследования Infrascope за 2011 год, которое представляет собой эталонный индекс, позволяющий оценить готовность и возможности страны реализовать устойчивые, эффективные и долгосрочные ГЧП-проекты в области инфраструктуры. Международные финансовые институты, такие как АБР, должны полностью изменить свои взгляды и сфокусировать внимание не на суверенных проектах, а на государственно-частном партнерстве, чтобы привлечь $8 трлн, необходимых в течение следующего десятилетия для модернизации физической инфраструктуры в Азии. Исследование, проведенное в 11 развивающихся странах региона, четырех эталонных странах и одном индийском штате Гуджарат, демонстрирует, что экономическая среда становится все более открытой для ГЧП, однако существуют значительные различия между отдельными государствами. Несмотря на то, что общие перспективы развития ГЧП остаются хорошими, правительства стран региона должны продолжать реформы и решать проблемы нехватки потенциала для разработки и реализации эффективных проектов.

Помимо исследовательской деятельности в I полугодии продолжилось финансирование проектов ГЧП международными банками.

Так, в России пул банков, в который входят ЕАБР, ЕБРР, МФК, СИБ, ЧБТР, Внешэкономбанк и ряд коммерческих банков, перевел первый транш кредита в рамках проекта ГЧП по реконструкции, развитию и эксплуатации аэропорта Пулково в Санкт-Петербурге в сумме €5 млн. При выдаче первого транша был протестирован инвестиционный механизм, позволяющий обеспечить синхронность и согласованность действий всех банков-кредиторов, а банку-агенту — учесть особенности каждого из кредиторов при осуществлении транзакции. С этого момента транши начнут выдаваться в регулярном режиме, как предусмотрено соглашением. Общая сумма финансирования составляет €716 млн.

На Украине ЕБРР намерен помочь в вопросе модернизации ее газотранспортной системы на условиях, закрепленных меморандумом о взаимопонимании, который был подписан еще в марте 2009 года Европейским союзом, ЕИБ, ВБ, ЕБРР и Украиной. Одним из требований меморандума, в частности, является реформирование газового сектора и всеобъемлющая реструктуризация НАК «Нафтогаз Украины».

ЕБРР и ЕИБ в данный момент работают над подготовкой кредитного соглашения на сумму $308 млн, которое будет направлено на финансирова-

ние ряда экстренных ремонтных мероприятий на газопроводе Уренгой — Помары — Ужгород. Проведение этих срочных ремонтных работ необходимо для безопасного и безостановочного транзита газа в Европу. Этот кредит может быть выделен до конца 2012 года при условии, что украинские власти предпримут реальные шаги по проведению согласованных реформ.

ВЫПУСК СОБСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

В I полугодии 2012 года многие МБР, воспользовавшись благоприятной рыночной конъюнктурой, вышли на финансовые рынки с целью привлечения дополнительного капитала для реализации своих проектов.

Лидером по количеству и объему размещений среди анализируемых МБР в I полугодии стал ЕИБ. Банком были осуществлены три размещения объемом более €8 млрд. Первое размещение — выпущенные 5 января 2012 года трехлетние облигации ЕИБ в фунтах стерлингов (GBP). Это первый выпуск бондов в фунтах в 2012 году. Новые облигации были оценены со спрэдом в 160 базисных пунктов к казначейским векселям Великобритании с купоном в 4.75% и датой погашения в сентябре 2015 года. Книга заявок открылась минимальным объемом сделки в GBP300 млн. Выпуск получил решительную поддержку инвесторов, и через два часа объем заявок достиг GBP350 млн. К моменту закрытия книги общий объем заявок составил GBP450 млн. Это позволило ЕИБ увеличить размер выпуска облигаций до GBP450 млн. В размещении приняли участие 55 инвесторов. Основной спрос обеспечили инвесторы из Великобритании (88%), а также Европы (французские инвесторы и швейцарские частные банки).

Второй выпуск бумаг ЕИБ — размещение трехлетних облигаций в единой европейской валюте (Euro Area Reference Note, EARN) объемом €5 млрд. Это первый выпуск EARN в 2012-м. Облигации размещены со ставкой купона 1.625% годовых, оценены со спрэдом в 38 базисных пунктов к среднерыночным свопам. Дата погашения облигаций назначена на 15 января 2015 года. Основной спрос обеспечили центральные банки и официальные институты, наряду с банками приобретя по 37% выпуска. Общая книга заявок превысила €10 млрд. Инвесторы из Германии обеспечили основной спрос — 31%, за пределами Европы было приобретено около 40% предложенного выпуска, инвесторы из Азии купили 23%.

Третий выпуск ЕИБ 2012 года — размещение долгосрочных облигаций в единой европейской валюте. Облигации размещены со ставкой купона 3.5% годовых, оценены со спрэдом в 95 базисных пунктов к среднерыночным свопам, что соответствует заявленному ценовому ориентиру. Дата погашения облигаций назначена на 15 апреля 2027 года. Таким образом, это первый выпуск евробондов ЕИБ в секторе 15-летних бумаг начиная с апреля 2009 года. Инвесторы Германии и Франции лидировали в сборе заявок на облигации, приобретя в общей сложности более 80% выпуска. Основной спрос обеспечили страховые компании и пенсионные фонды (38% от выпуска) наряду с банками и управляющими фондами. Общая книга заявок превысила €3.3 млрд при участии 123 инвесторов.

Всего в 2012 году ЕИБ планирует привлечь €60 млрд. Это на €16 млрд меньше, чем в 2011 году.

В анализируемый период АБР дважды выходил на рынок. В частности, банк разместил пятилетние облигации на $3 млрд, вернувшись на рынок облигаций, номинированных в долларах США. Доходы от выпуска облигаций станут частью основных ресурсов банка и будут использоваться в финансировании операций на обычных условиях. Облигации с годовой доходностью в 1.125%, выплачиваемой раз в полгода, и датой погашения 15 марта 2017 года предлагались по 99.866% от номинальной стоимости. Облигации обеспечат инвесторам доходность в 1.152%, что на 31.1 базисных пункта выше доходности 0.875-процентных казначейских облигаций США с погашением в декабре 2016 года. Данное размещение было отмечено большим интересом инвесторов, что отразилось в превышении спроса над предложением на $4 млрд со стороны более 80 инвесторов. Облигации получили широкое распространение на первичном рынке ценных бумаг. Инвесторами из Азии было выкуплено около 52% выпуска, 29% — инвесторами из стран Европы, Ближнего Востока и Африки, 19% — инвесторами из Северной и Южной Америки. Около 63% облигаций было приобретено центральными банками и официальными институтами, 20% — управляющими фондами и 14% — банками. Остальные облигации приобрели другие типы инвесторов.

Главными организаторами выпуска выступили Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley и RBC Capital Markets. Был также сформирован синдикат, в который вошли Bank of America Merrill Lynch, BNP Paribas, Credit Suisse, Daiwa, Deutsche Bank, HSBC, Jefferies, Mitsubishi UFJ Securities, Nomura и UBS.

Второе размещение АБР 2012 года — глобальные облигации в объеме $1.25 млрд со сроком обращения три года. Доходы выпуска глобальных облигаций, как и предыдущее размещение, станут частью обычных основных ресурсов банка и будут использоваться в финансировании операций на обычных нельготных условиях. Облигации с годовым купоном 0.5%, выплачиваемым раз в полгода, и датой погашения 17 августа 2015 года предлагались по 99.666% от номинальной стоимости. Облигации обеспечат инвесторам доходность в 0.605%, что на 19.55 базисных пункта выше доходности 0.25-процентных казначейских облигаций США с погашением в мае 2015 года.

Облигации получили широкое распространение на первичном рынке ценных бумаг, при этом около 52% выпуска выкуплено инвесторами из Азии, 22% — инвесторами из стран Европы, Ближнего Востока и Африки, 26% — инвесторами из Северной и Южной Америки. Около 63% облигаций приобретено центральными банками и официальными институтами, 20% — управляющими фондами и 17% — банками. Остальные облигации были приобретены другими типами инвесторов. Главными организаторами выпуска выступили Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC и Nomura. Сформирован синдикат, в который вошли Bank of America Merrill Lynch, BNP Paribas, Citigroup, Daiwa, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, RBC Capital Markets и UBS.

Всего в 2012 году АБР планирует привлечь на рынках капитала около $14-16 млрд.

ЕАБР за анализируемый период осуществил размещение рублевых облигаций. Так, 2 февраля 2012 года была закрыта книга приема заявок на приобретение облигаций ЕАБР серии 01 общим номиналом 5 млрд рублей с офертой через 2 года с даты начала размещения. Срок погашения облигаций серии 01 — через 7 лет с даты начала размещения. По облигациям серии 01 была подана 71 заявка инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 8.35% до 9.25% годовых. Общий объем спроса по облигациям серии

01 в ходе маркетинга составил 20.423 млрд рублей. По итогам маркетинга процентная ставка купона облигаций серии 01 определена в размере 8.5% годовых. С учетом рыночной ситуации цены размещения, ставки купона по облигациям и сложившегося спроса ЕАБР принял решение об акцепте 50 заявок инвесторов по облигациям серии 01. Расчеты по сделке при размещении облигаций прошли на ФБ ММВБ 6 февраля 2012 года. Организаторы размещения — ЗАО «ВТБ Капитал», ООО «ВЭБ Капитал», ЗАО «Райффайзенбанк», ООО «РОНИН», ЗАО ИК «Тройка Диалог».

МФК объявила о выпуске пятилетних глобальных облигаций на сумму $2 млрд в рамках своей регулярной программы по привлечению средств на кредитование развития частного сектора. Эмиссия поможет МФК достичь своих целей по сбору средств на финансовый 2012 год. Следуя практике МФК, доходы от выпуска облигаций будут доступны для дальнейших инвестиций МФК в развивающиеся страны. В течение финансового 2012 года МФК привлекла $10 млрд на разных рынках и различных валютах. На займы в долларах США приходится около 70% от программы фондирования МФК. Корпорация является мировым лидером среди многосторонних институтов развития по финансированию развития частного сектора, на ее долю приходится 30% от общего финансирования, выделяемого международными финансовыми институтами. Ведущими менеджерами текущего выпуска облигаций выступили Deutsche Bank, JP Morgan и Nomura International. Выпуск привлек внимание инвесторов из Африки, Европы и Ближнего Востока, Азии и обеих Америк. Крупнейшими покупателями стали центральные банки и официальные институты (86% облигаций), банки и корпорации (8%) и менеджеры фондов (6%).

В конце апреля ЧБТР разместил выпуск еврокоммерческих бумаг (Euro Commercial Paper, ЕCP) на общую сумму $122 млн в рамках специальной программы банка по выпуску ECP, утвержденной 11 апреля 2012 года. Организатором программы и размещения стал банк UBS. Полугодовой выпуск был размещен по привлекательной цене.

Сделка является первым размещением ECP для ЧБТР и стратегической мерой для привлечения краткосрочной ликвидности и диверсификации инвесторской базы. Выходя на рынок ECP, ЧБТР планирует привлечь качественно новый тип инвесторов, включая фонды рынка краткосрочных капиталов, центральные банки и в особенности частные банки.

2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МБР В СНГ

В данном разделе представлена информация об утвержденном в I полугодии 2012 года инвестиционном и проектном финансировании МБР, активно работающем на территории стран СНГ, а именно в Армении, Азербайджане, Беларуси, Казахстане, Кыргызстане, Молдове, России, Таджикистане, Туркменистане, Узбекистане и на Украине. Обзор сформирован на базе открытой информации, представленной на официальных сайтах банков.

АЗЕРБАЙДЖАН

В Азербайджане работают такие МБР, как АБР, ЕБРР, ВБ (МФК) и ЧБТР. Однако в I полугодии инвестиционные проекты утверждали только ЧБТР и ЕБРР. Этими организациями были утверждены пять проектов на сумму $52 млн (см. таблицу 1). Банки сконцентрировали свое внимание на финансовом секторе, направляя инвестиции на микрофинансирование и МСБ. МФК за анализируемый период не утверждала финансирование проектов в Азербайджане, но для оказания поддержки развитию сектора МСБ открыла новый информационный портал www.biznesinfo.az, который призван помочь предпринимателям в принятии обоснованных решений, поиске потенциальных партнеров и расширении деятельности. Портал предоставит предпринимателям инструменты самообучения, загружаемые формы и шаблоны, а также глоссарий деловых терминов на азербайджанском языке.

Таблица 1. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

ЧБТР Azer-Turk Bank з финансовый сектор Пятилетний кредит поддержит действия Azer-Turk Bank в финансировании МСБ.

ЧБТР UNIBANK 5 финансовый сектор Пятилетний кредит ОАО Unibank будет способствовать увеличению развития сектора МСБ в стране.

ЧБТР Business Center in Baku, Azerbaijan 22 муниципальная и прочая инфраструктура Семилетняя ссуда для Demirchi Development LLC, члена AGA Group, Азербайджан, чтобы поддержать строительство Demirchi Бизнес-центра в Баку. 25-этажный бизнес-центр Demirchi предложит 18.8 тыс. м2 площади для офисов и 240 автостоянок. Строительство должно быть закончено в 2013 году.

ЕБРР Demirbank 7 финансовый сектор 10-летняя ссуда для Demirbank предоставит необходимый капитал, чтобы увеличить рост активов этого частного коммерческого банка, 25% которого принадлежит ЕБРР.

ЕБРР AccessBank l5 финансовый сектор Пятилетняя старшая ссуда для AccessBank (Азербайджан) увеличивает доступность предоставления кредитных средств для микро-, малых и средних предприятий в регионах за пределами Баку с особым вниманием на сельское хозяйство. Помимо этого ссуда поможет AccessBank увеличить сроки кредитования и поддержать его баланс.

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

МБРР/ МАР SECO Trust Fund 4 финансовый сектор Грант МАР для Центрального банка Азербайджана

АБР TA: Second Road Network Development Program 0.225 транспорт и ТИ Техническая помощь направлена на оплату отчетов консультантов для проекта в $500 млн в рамках мультитраншевой второй программы развития дорожной сети.

Таблица 2.

Проекты технического содействия, грантовая помощь, займы правительствам

АБР и членами Группы ВБ — МБРР и МАР (Международная ассоциация развития) была оказана техническая помощь и выделен грант на общую сумму $4.2 млн (см. таблицу 2).

РЕСПУБЛИКА АРМЕНИЯ

Армения является страной-участницей таких МБР, как АБР, ЕАБР, ЕБРР, ЕИБ, МФК и ЧБТР. За полугодие этими организациями были утверждены девять проектов на сумму почти $90 млн в сфере энергоэффективности, финансовом и телекоммуникационном секторах, сельском хозяйстве и добывающей промышленности (см. таблицу 3). Однако особое внимание МБР в Армении уделяли инвестиционным проектам в сфере энергоэффективности и телекоммуникаций. Доля таких проектов составила 56%.

ЕБРР также утвердил новый план повышения поддержки Армении для улучшения энергоэффективности и более низкого потребления энергоресурсов. Следуя этому плану, ЕБРР и Министерство энергетики и природных ресурсов Армении подписали меморандум о взаимопонимании по программе действий в области развития устойчивой энергетики в Армении. Программа поможет правительству Армении разработать законодательство, необходимое для привлечения инвестиций в энергоэффективность, что, в свою очередь, позволит развить финансовые инициативы в поддержку инвестирования в энергоэффективность, возобновляемую энергию, а также возможности углеродного финансирования.

Новый план фокусируется на повышении энергоэффективности в промышленном и жилом секторе, помогая армянским компаниям и домашним хозяйствам значительно снизить потребление энергии и затраты. Эта инициатива также направлена на развитие потенциала гидроэнергетики Армении, которая не используется в полной мере из-за ограниченных финансовых условий.

АБР и ЕИБ инвестиционные проекты за анализируемый период в Армении не утверждали. Однако АБР начал предоставление суверенного займа по проекту сектора водоснабжения и очистки воды в Армении, который включает модернизацию и восстановление сетей водоснабжения через 10 субпроектов, которые рассчитаны на 17 городов и 92 деревни. Общая стоимость проекта $50 млн, $40 млн из которых предоставит АБР, а оставшиеся $10 млн будут внесены правительством Армении.

Таблица 3. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

ЕБРР Ararat Bank 0.65 финансовый сектор ЕБРР рассматривает подписку на недавно выпущенные обычные акции с правом голоса OJSC Araratbank приблизительно 250 млн армянских драм (экв. $650 тыс.), которая является частью увеличения капитала банка на 1 млн армянских драм (экв. $2.6 млн).

ЕБРР DIF — Lydian (Amulsar Gold Mine) 5.66 горнодо- бывающая промышлен- ность Инвестиции в капитал частной горнорудной компании в Армении Lydian International Limited (золотой рудник Amulsar), зарегистрированной в Джерси и прошедшей листинг Фондовой биржи Торонто.

ЧБТР Corporate loan to GNC-Alfa CJSC 20 телекомму-никацион-ный сектор Восьмилетний кредит для GNC-Alfa CJSC на финансирование развития и расширения общенациональной широкополосной сети доступа, позволяя предоставлять тройные услуги: Интернет, IPTV и телефонию.

ЧБТР Mortgage Financing 8 финансовый сектор Семилетний кредит «Ардшининвестбанк» для ипотечного финансирования в Армении.

ЧБТР Meat Producer 1.4 АПК Рефинансирование ссуды в $7 млн для JSC «Natfood», подписанной в 2008 году, и предоставление дополнительно $1.4 млн на оборотный капитал. Реструктурирование позволит компании закончить установление современных линий обработки мяса и начать производить высококачественные мясные продукты для армянского рынка и на экспорт.

МФК Byblos Arm REE 10 финансовый сектор Кредит $10 млн Byblos Банку (Армения) в рамках программы для жилищного финансирования и повышения энергоэффективности домашних хозяйств.

МФК HSBCbank Armenia 30 энергоэф- фективность Финансирование банка HSBC (Армения) для осуществления проектов инвестиций в возобновляемые источники энергии и технологии эффективности использования энергии. МФК поддерживает проект с финансированием из канадской программы глобального потепления, финансируемой донорами.

ЕАБР ОАО «Арарат-банк» 4 финансовый сектор Кредитование финансовых институтов на цели микрокредитования.

ЕАБР ЗАО «Арэк-симбанк» 10 финансовый сектор Кредитование финансовых институтов на цели развития МСБ.

Активно присутствует на территории Армении Группа ВБ — это МФК, МБРР и МАР. В отличие от МФК, которая работает с частным сектором, МБРР и МАР утверждают суверенные займы, гранты и осуществляют техническое содействие. Так, например, с января по июнь 2012 года МБРР и МАР утвердили к финансированию четыре проекта на сумму $107.8 млн (см. таблицу 4).

МБР

Наименование проекта

Сумма, млн $

Отрасль

Примечание

МБРР/ Energy МАР Efficiency Project

МБРР/ Municipal МАР Water Project

15

МАР

МАР

АБР

Loan: Armenia Water Supply and Sanitation Project — Phase 2

40

энергоэф-

фективность

муниципальная и прочая инфраструктура

Third 11 образова-

Additional ние — 49%,

Financing здравоох-

for Social ранение —

Investment 32 %, вода,

Fund III очистка

Project и защита от наводнений — 10%, госуправле-ние — 9%

Third 80 госуправле-

Development ние — 40%,

Policy энергетика

Operation и горнодо-

бывающая промышленность — 25%, промышленность и торговля — 15%, здравоохранение —

10 %, образование — 10%

муниципальная и прочая инфраструктура

Грант от целевого Глобального экологического фонда (GEF) для проекта эффективности использования энергии в Армении. Проект поддержит инвестиции для повышения энергоэффективности в школах, детских садах, больницах, административных зданиях и уличном освещении. Общая стоимость проекта $10.64 млн, в т. ч. собственные средства Армении $8.84 млн.

Инвестиции для муниципального водного проекта для Армении направят на улучшение качества и доступности водоснабжения в отобранных зонах обслуживания компанией Armenian Water and Sewerage Company. В частности, будет осуществлено восстановление водных систем в городах Масис, Эч-миадзин и Аштарак и прилегающих к ним сельских районах. Из собственных средств компания направит еще $3 млн.

Общая стоимость проекта $14.61 млн.

Цель третьего дополнительного кредита на проект социального инвестиционного фонда состоит в том, чтобы поддержать политику правительства поднятия жизненного уровеня бедных и уязвимых групп населения. Финансирование расширит действия инвестиций в социальную сферу в поддержку небольших трудоемких микропроектов в инфраструктуре. Социальный инвестиционный фонд эксплуатационных расходов (ASIF) обеспечит непосредственную занятость и дополнительные доходы бедным и уязвимым группам.

Цель программы (DPO-3) — защита бедных и поддержка развития человеческого капитала посредством улучшения конкурентоспособности. $80 млн направят на программу реформ системы социальных гарантий наряду с их улучшенным планированием и улучшением доступа и качества основного социального обеспечения для дошкольных и медицинских услуг. Программа также поддерживает меры по созданию универсальной площадки для деловой регистрации, внесению поправки к закону о таможенной очистке товара, а также ряд законодательных инициатив для увеличения инвестиций в горнодобывающую промышленность.

Финансирование фазы II проекта сектора водоснабжения и очистки воды в Армении. Проект будет включать модернизацию и восстановление сетей водоснабжения через 10 субпроектов, которые рассчитаны на 17 городов и 92 деревни. Проект $50 млн ($40 млн — АБР и $10 млн — правительство Армении). Проект будет разделен на две части: капиталовложение и управленческие инвестиции.

Таблица 4.

Проекты технического содействия,гранто-вая помощь, займы правительствам

РЕСПУБЛИКА БЕЛАРУСЬ

Беларусь является страной-участницей таких МБР, как ЕАБР, ЕБРР и Группы ВБ (МФК, МБРР и МАР). За I полугодие 2012 года ЕБРР и МФК были утверждены два проекта на сумму $63.12 млн в секторе производства (см. таблицу 5). ЕАБР проекты за анализируемый период не утверждал, однако, являясь управляющим средствами АКФ, 18 июня 2012 года перечислил третий транш в рамках Стабилизационной программы на сумму $440 млн (см. таблицу 6).

Таблица 5. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР

Наименование проекта

Сумма, млн $

Отрасль

Примечание

ЕБРР IOOO

Mebelain

6.31

МФК Alutech Expan 56.81

производ- IOOO Mebelain, которым управляет SBA ство и услуги Furniture Group (Литва), один из крупнейших изготовителей в этом секторе в странах Балтии. Общая стоимость проекта оценена в пределах €14 млн. Семилетний кредит в €5 млн финансирует строительство завода мебели на границе Беларуси с Россией. Завод будет использовать сырье, поставляемое литовским заводом деревообрабатывающей промышленности.

производ- Инвестиционная программа составляет ство и услуги приблизительно €90 млн. Инвестиционный пакет МФК включает две кредитные линии €25 млн и €20 млн в рамках проекта по расширению производственных мощностей «Алютех», что позволит снизить себестоимость продукции и повысить ее конкурентоспособность, укрепить позиции и выйти на новые географические рынки в развивающихся странах СНГ и Европейского союза. На данный момент ГК «Алютех» в своей структуре объединяет пять заводов в Беларуси и на Украине, а также свыше 20 сбытовых предприятий в Беларуси, России, Украине и Чехии.

В рамках проекта планируется, в частности, увеличить мощности по производству алюминиевого профиля с 22 тыс. тонн до 45 тыс. тонн в год, а дверных систем — с 53 тыс. единиц до 150 тыс. единиц.

Таблица 6. Проекты технического МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль

содействия, грантовая помощь, займы правительствам ЕАБР (АКФ) Стабилизационная программа 440 госуправле- ние

Примечание

Совет АКФ утвердил финансовый кредит для стабилизационной программы правительства Беларуси размером в $3 млрд (4 июня 2011 года). Сумма разделена на транши. ЕАБР осуществил перевод Беларуси двух траншей кредита — на $800 млн и $440 млн в 2011 году. 18 июня 2012 года ЕАБР перечислил Республике Беларусь третий транш финансового кредита из средств АКФ в объеме $440 млн.

РЕСПУБЛИКА КАЗАХСТАН

На территории Казахстана активно работают такие МБР, как АБР, ЕАБР, ЕБРР, Группа ВБ (МФК, МБРР, МАР). За период с 1 января по 30 июня 2012 года были утверждены пять инвестиционных проектов на сумму почти $79 млн (см. таблицу 7). МБР уделяли внимание проектам в АПК, энергетике, энергоэффективности и финансовом секторе с традиционным акцентом на помощь МСБ.

Члены Группы ВБ МБРР/МАР и АБР утвердили к финансированию проекты, являющиеся соответственно займом правительству и техническим содействием в секторе транспортной инфраструктуры в рамках программы ЦАРЭС на сумму, превышающую $1 млрд (см. таблицу 8).

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

ЕБРР KazExportAstyk 45 АПК Инвестиции $45 млн в акции через подписку на недавно выпущенный акционерный капитал Ка7Ехрог1Аз1ук.

ЕБРР Модернизация 7.57 инфраструктуры Актау

энергоэффективность

МФК MicroCredit Organization Arnur Credit LLP

ЕАБР АО «Батыс Транзит»

ЕАБР АО «Холдинг Казэкспортас-тык»

финансовый

сектор

энергетика и ЭИ

АПК

Государственное коммунальное предприятие «Нагревание, водные сети и сточные воды» (TVS&V) получит ссуду ЕБРР до 1.2 млрд казахстанских тенге (€6 млн) и ссуду до $4.3 млн (€3.2 млн) от Clean Technology Fund (CTF) для модернизации управленческих услуг и восстановлении опреснительной установки в Актау.

Старшая ссуда $3 млн микрокредитной организации Arnur Credit LLP для финансирования расширения операций по кредитованию микро- и мелких предпринимателей. Кредиты организации обеспечивают клиентов средствами для сельскохозяйственных целей. Средний размер ссуды составляет приблизительно $2 тыс.

Предоставление кредитной линии АО «Батыс транзит» для обеспечения 100% загрузки линии электропередачи «Северный Казахстан — Актюбинская область» путем подключения строящегося цеха № 4 Актюбинского завода ферросплавов.

Размещению облигаций АО «Холдинг Казэкспортастык». Совместным организатором их размещения на специализированных торгах выступил ЕАБР. В качестве уполномоченного продавца выступало АО «BCC Invest» (Алматы). Со-андеррайтером указанного выпуска облигаций является АО «Дочерняя организация Народного банка Казахстана «Halyk Finance». Облигации холдинга размещены в рамках третьего выпуска облигаций эмитента объемом 40 млрд тенге и имеют срок погашения в 2016 году. По облигациям выплачивается полугодовой купон в размере 8.5% годовых в тенге.

з

2l

2

Таблица 7. Инвестиционное и проектное финансирование

Таблица 8.

Проекты технического содействия, грантовая помощь, займы правительствам

КЫРГЫЗСКАЯ РЕСПУБЛИКА

Кыргызская Республика является страной-участницей таких МБР, как АБР, ЕАБР, ЕБРР и Группы ВБ (МФК, МБРР, МАР). За анализируемый период были утверждены к финансированию три инвестиционно-проектных займа на сумму $18.5 млн в финансовом секторе и муниципальной инфраструктуре (см. таблицу 9).

Помимо этого Кыргызстану была оказана грантовая помощь на сумму свыше $85 млн АБР и членами Группы ВБ (МБРР и МАР). Средства грантов направят в развитие энергетики, муниципальную инфраструктуру и помощь финансовому сектору.

Нужно особо отметить проект АБР, который направлен на реконструкцию гидроэлектростанции «Токтогул». Он состоит из $40 млн грантовых средств АБР и $15 млн заемных. На эти средства будет заменено существующее оборудование и проведена оценка безопасности дамб на каскаде Нарына. Проект уменьшит потери электроэнергии и тем самым улучшит энергоснабжение (см. таблицу 10).

Таблица Я. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

АБР Kyrgyz Investment and Credit Bank l0 финансовый сектор Долгосрочное финансирование МСБ через KYRGYZ INVESTMENT AND CREDIT BANK.

ЕБРР Karabalta Water Rehabilitation Project 2.52 муниципальная и прочая инфраструктура €2 млн для Karabalta Water Company. Общая стоимость проекта составляет €6.4 млн, включая техническое сотрудничество. Проект будет совместно финансироваться инвестиционным грантом от международного донора.

МФК Kompanion 6 финансовый сектор Старшая ссуда $6 млн для Kompanion Financial Group Microfinance CJSC улучшит предоставление кредитов микро- и мелким предпринимателям.

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

МБРР/ МАР CAREC — lb 1068 транспорт и ТИ Модернизация и строительство дорожной секции в Алматинской области, являющейся частью Хоргос — Роуд — Западная Европа Западно-китайского международного транзитного коридора ЦАРЭС -1б.

АБР TA Shymkent-Tashkent Road 0.225 транспорт и ТИ Техническая помощь для подготовки к проекту восстановления ЦАРЭС Коридор-3 (Ташкент — Шымкент). Сумма, намеченная на утверждение в сентябре 2012 года, может составить $125 млн.

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

АБР Power Rehabilitation Project 55 энергетика и ЭИ Проект состоит из $40 млн грантовых средств и $15 млн заемных, будет направлен на реконструкцию гидроэлектростанции «Токтогул», в т. ч. на замену существующего оборудования и оценку безопасности дамб на каскаде Нарына.

МБРР/ МАР Effective Local Governance l.6l государ- ственное управление Грант $1.61 млн направлен Кыргызстану для повышения эффективности местного самоуправления.

МБРР/ МАР KG Financial Sector Development Project 13 финансовый сектор Грант МАР в $5.85 млн и заем МБРР в $7.15 млн для укрепления юридической, регулирующей и контролирующей структуры банков, микрофинансовых

организаций и кредитных союзов, а также расширение финансовых услуг через сеть Kyrgyz Post Office (KPO). Этот компонент преобразует существующее действие KPO в рентабельный канал распределения для основных финансовых услуг, чтобы увеличить доступ бедным и сельским общинам. Помимо этого средства будут направлены на поддержку банка Aiyl, его приватизацию и мобилизацию депозитных средств.

Общая стоимость проекта $18.66 млн. Цель Additional Financing для проекта городской инфраструктуры (BOUIP) для Бишкека и Оша состоит в том, чтобы улучшить условия жизни в новостройках путем увеличения доступности к основной инфраструктуре.

МБРР/ AF -МАР BISHKEK

&OSH URBAN

15.8

муниципальная и прочая инфраструктура - 80%, транспорт -20 %

МОЛДОВА

Молдова является страной-участницей таких МБР, как ЕБРР, ЕИБ, ЧБТР и Группы ВБ (МФК, МБРР, МАР). За анализируемый период были утверждены к финансированию четыре инвестиционных проекта на сумму $48.25 млн (см. таблицу 11).

МБР основную долю финансирования в Молдове направляют на проекты в энергетике и энергоэффективности, так как она остается одной из стран с самым интенсивным энергопотреблением в регионе в пропорции к ВВП и с высокой зависимостью от импорта первичных источников энергии. Это накладывает значительное бремя на экономику Молдовы и окружающую среду. Поэтому инициативы по финансированию энергетической эффективности и возобновляемых источников энергии являются одним из основных путей стимулирования более эффективного использования энергии.

ЕБРР — один из крупнейших инвесторов в Молдове. В анализируемый период им утверждена программа Moldovan Residential Energy Efficiency Financing Facility (MoREEFF) на сумму €35 млн. Эта новая структура создана, чтобы поощрить домашние хозяйства лучше использовать энергетические

Таблица 10.

Проекты технического содействия, грантовая помощь, займы правительствам

Таблица 11. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

ЕБРР Modernization energy infrastructure 20 электроэнер- гетика $20 млн госкомпании передачи энергии МоЫе1есЫса для поддержки модернизации энергетического сектора Молдовы.

ЕБРР €35 million to support residential energy efficiency investments in Moldova

3.79

HETP BSTDB joins forces with IFC to support glass packaging industry in Moldova, Moldova

ЕИБ Moldelectrica 2l.46

энергоэф- Первая кредитная линия в рамках проекта

фективность MoREEFF в сумме €3 млн для финансирования проектов энергетической эффективности жилого сектора Молдовы будет выделена банку BCR Chisinau. Средства кредитной линии будут использованы для кредитования частных потребителей в поддержку рационального использования энергии. Проект дополнен грантом Агентства международного сотрудничества в области развития Швеции в размере €2.3 млн, а также грантом в размере €5 млн от инвестиционного фонда соседства EU NIF.

производ- Восьмилетний кредит в $3 млн выделен ство и услуги молдавскому СП АО «Glass Container Prim» для расширения производства высококачественных стеклянных контейнеров, что поможет увеличить его конкурентоспособность. Кредит также поможет реструктурировать долг компании, чтобы достигнуть финансовой стабильности. Кредит ЧБТР расширен параллельным кредитом в $10 млн, предоставленным МФК, после объединенных обменов долговыми акциями на $16.3 млн главными акционерами компании.

электроэнер- €17 млн будет направлено на реконструк-гетика цию госкомпании передачи энергии

Moldelectrica.

з

ресурсы и способствовать сокращению счетов домохозяйств за потребляемую энергию. Средства MoREEFF ЕБРР будет предоставлять через местные банки. Первую сумму в €3 млн выделят банку BCR Chisinau.

Помимо этого в отчетный период продолжилась работа ЕБРР в рамках утвержденной еще в 20l0 году программы финансирования устойчивой энергетики в Молдове (MoSEFF) на общую сумму €20 млн, направленной на поддержку инвестиций в энергоэффективность молдавских предприятий и проекты в области возобновляемой энергии в корпоративном секторе, также осуществляемой посредством местных банков: Moldova Agroindbank, Moldindconbank и BCR Chisinau. Кроме того, проект поддерживается программами технического сотрудничества и грантами, которые финансируются Евросоюзом. До настоящего времени в рамках MoSEFF было реализовано 37 проектов в широком спектре отраслей экономики от сельского хозяйства до пищевого и промышленного производства, которые получили кредиты на общую сумму в €9.26 млн. Еще 25 проектов находится на стадии подготовки к финансированию.

МФК за анализируемый период инвестиционные проекты не утверждала, однако в партнерстве с посольством Швеции в Молдове и Министерством экономики Республики Молдова запустила проект по реформированию ин-

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

МБРР/ МАР Quality Education in the Rural Areas of Moldova AF 1 образование Финансирование образования в сельских районах направлено на улучшение его качества в рамках правительственной программы реформы образования Молдовы.

МБРР/ МАР Education Reform Project 29 образование Проект реформирования системы образования.

МБРР/ МАР Agriculture Competitiveness Project 18 АПК Суверенный заем в $18 млн и грант $4.44 млн направлены на развитие конкурентоспособности сельского хозяйства Молдо-

МБРР/ МАР GEF 4-44 АПК безопасностью пищевых продуктов, облегчая доступ к мировому рынку.

вестиционного климата в республике, который призван улучшить условия в сфере бизнеса, а также гармонизировать нормативно-правовые рамки в сельском хозяйстве с целью привлечения новых инвестиций. Так, МФК предоставит молдавскому правительству помощь для улучшения и оптимизации нормативной базы в целях поощрения и поддержания инвестиций, экономического роста, создания конкурентоспособных рынков и рабочих мест.

Помимо МФК на территории Молдовы работают и другие представители Группы ВБ — МБРР и МАР, основу финансирования которых составляют займы правительству и гранты. За анализируемый период этими организациями было утверждено четыре проекта на сумму, эквивалентную $52.44 млн в секторе образования и АПК (см. таблицу 12).

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

Россия является страной-участницей почти всех анализируемых в данном обзоре МБР, за исключением АБР и ИБР. За период с 1 января по 30 июня 2012 года были утверждены к финансированию 36 проектов на сумму свыше $1.9 млрд (см. таблицу 13). Следует отметить, что в эту сумму не вошли три крупных инвестиции в капитал компаний в связи с нераскрытием финансовых условий сделок приобретения:

• акций ММВБ-РТС (6.29%) (которая была сформирована в результате слияния Московской межбанковской валютной биржи и Фондовой биржи RTS) совместно с Российским фондом прямых инвестиций (1.23%). Проект поддерживает развитие российских рынков капитала и инициативы российского правительства по превращению Москвы в международный финансовый центр;

• миноритарного пакета акций (15%) третьего по величине фармацевтического дистрибьютора в России OJSC Katren;

• 10.7% акций совместно с фондами прямых инвестиций UFG Private Equity (40.3%) и CapMan (24%) в одну из крупнейших в России сетей частных медицинских лабораторий — компанию KDL.

ЕИБ и ЧБТР, а также члены Группы ВБ МБРР и МАР за I полугодие 2012 года об утвержденных проектах в России не сообщали.

Таблица 12.

Проекты технического содействия, грантовая помощь, займы правительствам

Таблица 13. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

ЕБРР Technopark Pulkovo Phase II 21.71 транспорт и ТИ Старший кредит €24.7 млн, включающий ссуду €17.2 млн из собственных средств ЕБРР и ссуду €7.5 млн, которые будут объединены в консорциум с коммерческими банками. Общая стоимость проекта €49.3 млн.

ЕБРР MICEX-RTS нет инфор- мации финансовый сектор Приобретение пакета акций на 6.29% в ММВБ-РТС посредством покупки обычных акций с правом голоса.

ЕБРР SVL Group 20.1 транспорт и ТИ Старшая ссуда $20.1 млн для финансирования части стоимости приобретенных SVL Group трех новых танкеров. Ссуда поддержит усилия компании построить ее собственный речной и морской флот танкеров. Финансирование ЕБРР будет дополнено параллельной ссудой от ЗАО Unicredit (Москва).

ЕБРР modern heating systems 94.68 муниципальная и прочая инфраструктура 16-летняя ссуда в 3 млрд рублей (€75 млн) финансирует замену оборудования и систем распределения высокой температуры в портах Республики Саха (Якутия).

ЕБРР Katren group нет инфор- мации муниципальная и прочая инфраструктура Миноритарный пакет акций (15%) третьего по величине фармацевтического дистрибьютора в России — OJSC Katren. Другие финансовые детали этой сделки не были раскрыты.

138.86 транспорт ЕБРР и синдикат коммерческих банков

и ТИ приняли решение предоставить кредит

в размере €320 млн СП французской PSA Peugeot-Citroen и японской Mitsubishi Motors Corporation на финансирование строительства автозавода в Калуге. Завод мощностью 125 тыс. легковых автомобилей планируется построить к 2015 году. Кредит состоит из транша А объемом €110 млн, выделяемого ЕБРР сроком на 7 лет, и синдицированного транша Б на общую сумму €150 млн сроком на пять лет. Финансирование ЕБРР будет направлено на вторую фазу проекта, которая включает строительство двух сварочных линий, покрасочной камеры и двух сборочных конвейеров.

10-летний кредит в размере €117.5 млн в рублевом эквиваленте выделен ООО «Гиперглобус», дочерней компании германской Globus Holding GmbH & Co.

KG, для финансирования части затрат при строительстве четырех гипермаркетов в Королеве, Красногорске, Зеленограде и Твери. Остальная часть финансирования будет привлечена на параллельной основе.

ЕБРР Green 148.33 АПК

hypermarkets in Russia

ЕБРР EBRD arranges financing for Russian car plant in Kaluga

ЕБРР

Syzran sanitary ware plant to expand and modernise

ЕБРР сеть медицинских лабораторий KDL привлекла инвестиции от ЕБРР, UFG и СарМап

ЕБРР Belaya Dacha

ЕБРР EBRD funding highway to bypass centre of St. Petersburg

ЕБРР Belaya Dacha to start producing fresh salad for St Petersburg

ЕБРР Globaltrans

44.82 производ- Финансирование €35.5 млн, из которых

ство и услуги около €7 млн будет выделено в рублевом

эквиваленте для модернизации и расширения завода сантехнических керамических изделий «Сызранская керамика» для нескольких компаний (Glemarco, Pilkington's East и завода «Сызранская керамика»). ЕБРР обеспечит €23 млн собственных средств (кредит A) и привлечет других кредиторов к финансированию оставшихся €12.5 млн (кредит B).

нет производ- Фонды прямых инвестиций UFG Private

инфор- ство и услуги Equity и CapMan Russia Fund совместно

мации с ЕБРР инвестируют в одну из крупней-

ших в России сетей частных медицинских лабораторий, компанию KDL. На первом этапе инвесторы приобретут 75% компании, при этом доли инвесторов распределятся следующим образом: UFG — 40.3%, CapMan — 24%, ЕБРР — 10.7%. Коммерческие условия сделки не разглашаются. Это первая инвестиция в сегменте здравоохранения в России для всех участников.

10 АПК Приобретение 9.91% акций «Белая Дача

Трейдинг», крупнейшего российского производителя готовых к употреблению салатов и салатных смесей. Стоимость сделки $10 млн, которые пойдут на строительство перерабатывающего завода на юге России.

252.48 транспорт и ТИ

ЕБРР присоединился к проекту строительства платной автодороги «Западный скоростной диаметр», которая должна снизить транспортную нагрузку на исторический центр Санкт-Петербурга, и выделил кредит в размере €200 млн. Проект также финансируют Внешэкономбанк (25 млрд рублей), ВТБ Капитал, Газпромбанк (17 млрд рублей) и ЕАБР (10 млрд рублей). В общей сложности банки выделяют 59 млрд рублей (экв. €1.5 млрд).

10 АПК Кредит в размере $10 млн московскому

производителю салатов и салатных смесей, ЗАО «Белая Дача Лтд». Средства кредита будут направлены на строительство нового завода рядом с Санкт-Петербургом, а также на развитие производства готовых к употреблению салатов в центральных и южных регионах России. Незадолго до этого ЕБРР стал совладельцем «Белой дачи», выкупив за $10 млн 9.91% акций допэмиссии компании.

75.74 транспорт Ссуда до 2.5 млрд рублей

и ТИ Globaltгans для модернизации ж/д пере-

возок в России.

ЕБРР First

securitization by Russian private bank

МФК IXcellerate

50

40

финансовый

сектор

телекомму-

никации

МФК NBD SME Frontier

МФК Kalmykia Roads

МФК CBM Equity 2

34 финансовый сектор

8 транспорт и ТИ

l00 финансовый сектор

МФК Primorsky

l4

здравоохра-

нение

МФК Virgin Connect

25

телекомму-

никации

$50 млн через 7-летние бонды, косвенно обеспеченные заявлениями текущей и будущей дебиторской задолженности ЗАО Raiffeisenbank, известной как «разнообразные платежные права» (DPRs), выделены российскому филиалу Raiffeisen Bank International.

Инвестиции в акции интернет-провайдера IXcellerate Ltd. Полная стоимость проекта оценена приблизительно в $55 млн с $50.8 млн вложений в капитал. Инвестиции МФК будут инвестициями в акции до $15 млн в форме погашаемых конвертируемых привилегированных акций максимум для 20% акционерного капитала компании и до $25 млн — долгосрочный кредит, состоящий из A-ссуды до $15 млн и ссуды B до $10 млн.

Полная стоимость проекта оценена в 1 млрд рублей ($34 млн). Инвестиции МФК— 500 млн рублей для банка NBD со сроком пять лет для целей развития МСБ в малых городах и моногородах.

Семилетняя старшая ссуда с двухлетним льготным периодом на сумму 250 млн рублей (экв. $8 млн) для финансирования в республике Калмыкия основной дорожной сети.

Заемщик CREDIT BANK OF MOSCOW (OJSC). Проект состоит из прямых инвестиций в акции 2.9 млрд рублей. Цель — улучшить доступ к финансированию компаний среднего размера и усилить капитал банка ввиду его регионального расширения и подготовки к первичному публичному среднесрочному предложению (IPO).

Предложенные инвестиции МФК (до $14 млн) в акции OOO AVA-Peter будут использованы для строительства многофункциональной клиники, включающей диагностический центр и больницу общего профиля в Санкт-Петербурге. Общая стоимость проекта составляет $34 млн.

Инвестиции МФК в акции Trivon AG (до $25 млн) будут использоваться для сетевой оптимизации текущих операций и для частичного финансирования ожидаемых приобретений компании. Trivon AG является поставщиком широкополосных услуг в России. Компания работает с фирменным знаком Virgin Connect, приобретает региональные операционные лицензии и региональные частоты. Проект состоит из расширения услуг через инвестиции в сетевую оптимизацию, сопровождаемую приобретением и интеграцией мелких широкополосных операторов России. Полная стоимость проекта составляет $131 млн.

МФК RBRU DPR

75

финансовый

сектор

МФК BRL Club Deal

l00

транспорт и ТИ

МФК Rusfinance EECar

50

финансовый

сектор

МФК Russian 20

Towers

телекомму-

никации

МФК Forus Loan II

МФК Chuvashia 2012

33

финансовый

сектор

образование

МФК инвестирует до $75 млн на семь лет в ЗАО Raiffeisenbank в Diversified Payment Rights (DPR). МФК будет играть роль ведущего инвестора. Доходы от инвестиций МФК будут использоваться для осуществления кредитования социально-экономической инфраструктуры и МСБ.

Заемщик OOO Brunswick Rail Service Limited является лизинговой компанией, предоставляющей грузовые вагоны корпоративным клиентам в Российской Федерации. Группа расширяет свой транспортный парк. Общая стоимость проекта оценена в $250 млн. Предложенные инвестиции МФК — ссуда A до $100 млн и ссуда B от $150 млн до $200 млн в зависимости от условий ссуды А.

Заемщик Rusfinance Bank LLC. Полная стоимость проекта оценена максимум в $100 млн. Проект будет состоять из собственных средств МФК — ссуды А до $50 млн и ссуды B до $50 млн. Ссуды будут предоставлены в российских рублях. Ссуда поможет Rusfinance начать финансирование нового продукта — безвредных для окружающей среды транспортных средств, включая гибрид, электрические, газовые и низкие бензиновые двигатели с эмиссией CO2 ниже чем 150 г/км.

Заемщик Setcar Holdings Ltd. Полная стоимость проекта оценена в $300 млн. Предложенные инвестиции МФК — акции до $20 млн. Проект состоит в том, чтобы построить общенациональную сеть башен и сдать в аренду российским операторам мобильных телефонов. Компания позволила бы операторам мобильной связи разделять пространство башни, создавая существенную экономическую выгоду.

Заемщик Forus Bank. Старшая пятилетняя ссуда $5 млн в российских рублях предназначена для поддержки микрокредитных операций банка.

Предложенные инвестиции поддержат внедрение программ капиталовложений в дошкольном секторе образования в 2012-2014 годах. Средства направят на строительство и реконструкцию дошкольных образовательных учреждений (детских садов) в главных городах и поселках Чувашии. Полная стоимость проекта 3.173 млрд рублей (экв. $105 млн). Предложенные инвестиции МФК — старшая ссуда до 1 млрд рублей (экв. $33 млн).

Срок ссуды — 10 лет, включая двухлетний льготный период.

5

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

МФК CPLF — KuAz l0 энергоэф- фективность Заемщик KuibyshevAzot JSC. Полная стоимость проекта оценена в пределах $54 млн. Предложенные инвестиции МФК — старшая ссуда до $l0 млн, направленная на повышение энергоэффективности.

СИБ OJSC MegaFon l00.99 телекомму- никации Семилетняя ссуда €80 млн выделена компании «Мегафон» для модернизации телекоммуникационных сетей, улучшения производительности, повышения эффективности использования энергии и сокращения операционных затрат.

ЕАБР ООО «Ли- зингСтройИн- вест» 34 транспорт и ТИ Строительство газонаполнительных компрессорных станций с целью развития газозаправочной сети и парка техники, работающей на природном газе.

ЕАБР ООО «Газ-техлизинг» (гарантия) l5 транспорт и ТИ Гарантия ООО «Газтехлизинг» для участия в тендере.

ЕАБР ООО «РЭЙЛ1520» 75 транспорт и ТИ ЕАБР предоставит компании RAILl520 кредитную линию на сумму $75 млн сроком на l0 лет в рамках проекта по развитию рынка грузовых перевозок.

ЕАБР ОАО КБ «Центр-инвест» 5 финансовый сектор Невозобновляемая кредитная линия на сумму 150 млн рублей сроком на три года для финансирования субъектов МСБ в РФ.

ЕАБР ОАО КБ «Центр-инвест» 5 финансовый сектор Невозобновляемая кредитная линия на сумму 150 млн рублей и сроком на три года для финансирования проектов энергоэффективности в России.

ЕАБР ООО «Магистраль северной столицы» 308 транспорт и ТИ Увеличение суммы участия банка в финансировании проекта создания и эксплуатации на основе ГЧП автомобильной дороги «Западный скоростной диаметр» до l0 млрд рублей.

ЕАБР ОАО «НБД-Банк» 5 финансовый сектор Предоставление кредитной линии ОАО «НБД-Банк» для финансирования субъектов МСБ.

ЕАБР АКБ «РОСЕВ-РОБАНК» 7 финансовый сектор Возобновляемая кредитная линия в объеме $7 млн сроком на два года. Средства предназначены для финансирования внешнеторговых операций клиентов этого российского банка в государствах — участниках ЕАБР. Финансирование может быть предоставлено в рублях, евро, долларах США или в валютах стран СНГ.

РЕСПУБЛИКА ТАДЖИКИСТАН

На территории Таджикистана работают такие МБР, как АБР, ЕАБР, ЕБРР,

Группа ВБ (МФК, МБРР, МАР), ИБР. В I полугодии 2012 года об инвестиционных проектах сообщали только ЕБРР и МФК. Они утвердили три проекта на общую сумму $9.7 млн, уделяя внимание проектам в торговле и финансовом секторе с традиционным акцентом на помощь МСБ (см. таблицу 14).

Члены Группы ВБ МБРР и МАР, а также АБР и ИБР утвердили к финансированию семь проектов, являющихся займами правительству, грантами и техническим содействием в секторах АПК, государственном управлении, транспортной инфраструктуре, образовании и энергетике на сумму свыше $74 млн (см. таблицу 15).

Таблица 14. Инвестиционное и проектное финансирование

Таблица 15.

Проекты технического содействия, грантовая помощь, займы правительствам

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

МБРР/ МАР AF Land Registration & Cadastre System for Sustainable Agriculture Project l0 сельское х-во — 70%, государственное управление, закон и правосудие — 30% Цель дополнительного финансирования — усовершенствование системы регистрации и кадастра земли для проекта сельского хозяйства в Таджикистане, чтобы расширить реструктурирование сельхозугодий в соответствии с проектом поддержки приватизации ферм и позволить большему количеству сельских жителей стать независимыми фермерами.

МБРР/ МАР AF ENERGY LOSS REDUCTION l8 энергетика Одобрено дополнительное финансирование на сумму $18 млн для проекта сокращения потерь энергии в Таджикистане для проведения исследований по оценке предлагаемого строительства Рогунской ГЭС.

МБРР/ МАР Private Sector Competitiveness l0 производство и торговля Цель проекта — устранение ключевых ограничений для развития бизнеса и инвестиций, упрощение получения разрешений для регистрационных и строительных процессов, упрощение доступа к финансовым услугам. а также развитие горнодобывающей промышленности.

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

ЕБРР Eskhata 3 финансовый сектор Банк ЕвкИаІа, пятый крупнейший банк в Таджикистане, присоединился к программе совместного финансирования (MCFF) ЕБРР и получит кредит до $3 млн. Программа поможет банку ЕвкЬаІа удовлетворять финансовые потребности растущих малых и средних заемщиков, разделяя риски и совместно финансируя лучших клиентов банка с ЕБРР.

МФК SEF Tajero II 1-7 торговля Полная стоимость проекта оценена в $2.9 млн. Предложенные инвестиции МФК — средства для оборотного капитала до $1.7 млн.

МФК IMON SL 2 5 финансовый сектор Полная стоимость проекта оценена в $5 млн в местной валюте. Предложенный проект — первый проект МФК в сомони.

МБРР/ ADDITIONAL МАР FINANCING MUNICIPAL INFRASTRUCTURE

ll.85

АБР TA-8052: Roads Improvement Project

АБР TA: Building Capacity for Climate Resilience

ИБР финансирование для средних школ

0.8

17.5

муниципальная и прочая инфраструктура

транспорт и ТИ

экология и изменение климата

муниципальная и прочая инфраструктура

Цель проекта Municipal Infrastructure Development Project (MIDP) для Таджикистана — развитие и улучшение качества и доступности муниципальной инфраструктуры. Грант SDR 7.7 млн (экв. $11.85 млн) — дополнение к проекту реконструкции инфраструктуры в восьми участвующих городах через финансирование восстановления и ремонт инфраструктуры, установку и замену оборудования местных филиалов государственного унитарного предприятия Khojagiyi Manziliyu Kommunali.

АБР будет финансировать реконструкцию дороги между Ayni-Panjakent и границей с Узбекистаном и Sayron-Karamik. Средства технического содействия направят на предварительное исследование для проекта.

Предполагается техническое содействие для будущего проекта, который увеличит способность планирования и адаптации к изменению климата на национальном и местном уровне.

В рамках совместной инициативы ИБР и МФК ВБ «Финансирование для инфраструктуры» ИБР направит $17.5 млн для улучшения существующих и строительства новых средних школ в Таджикистане.

б

РЕСПУБЛИКАТУРКМЕНИСТАН

На территории Туркменистана работают АБР, ЕБРР, ИБР и члены Группы ВБ (МБРР, МАР). За I полугодие 2012 года МБР был утвержден только один проект. Это кредит ЕБРР в размере $1.2 млн, выданный DGT Logistics — одной из ведущих частных компаний, обеспечивающих грузовой транспорт и логистические услуги в нефтяном и газовом секторе Туркменистана.

Между тем, АБР готовит к утверждению на конец 20l2 года крупный проект — суверенный заем на $220 млн, направленный на объединение энергосистем Таджикистана и Афганистана. В рамках проекта будут проанализированы электрические потребности поставок в Афганистан, которые сопоставят затем с возможностями энергетической инфраструктуры и экспортными планами Туркменистана. Проект позволит республике использовать свои запасы газа для экспорта путем строительства дополнительных газовых электростанций .

РЕСПУБЛИКА УЗБЕКИСТАН

На территории Узбекистана работают такие МБР, как АБР, ЕБРР, Группа ВБ (МФК, МБРР, МАР), ИБР. За I полугодие 2012 года МБР были утверждены четыре инвестиционных проекта на сумму $415.2 млн (см. таблицу 16). Особо необходимо отметить проект «Сургиль» в энергетическом секторе, финансируемый АБР на сумму $400 млн. После России Узбекистан является вторым по величине производителем газа в СНГ, запасы которого составляют 59.4 трлн футов3. Тем не менее нефтехимическая промышленность в Узбекистане развита очень слабо. Расширение местного нефтехимического сектора позволит диверсифицировать экономику страны, генерировать дополнительные доходы, а также создать новые рабочие места. Проект «Сургиль» позволит добывать промышленный газ и перерабатывать природный газ в химические заготовки, которые используются в производстве текстильной и пластмассовой продукции. Разработчик и оператор проекта — совместное предприятие Uz-Kor Gas Chеmical LLC., учредителями которого являются НХК «Узбекнефтегаз» и консор-

МБР

АБР

Наименование проекта

Сумма, млн $

Отрасль

Примечание

Private Sector: SURGIL NATURAL GAS

CHEMICALS

400

нефтегазовый сектор

МФК Sibur

4.2

производ-

ство

ИБР Ipak Yuli Bank

ИБР Uzbek

Industrial and

Construction

Bank

финансовый

сектор

финансовый

сектор

Проект «Сургиль» финансирует Uz-Kor Gas Chemical LLC для строительства нефтехимического комплекса в Узбекистане, что позволит добывать промышленный газ и перерабатывать природный газ в химические заготовки, которые используются в производстве текстильной и пластмассовой продукции. Общая стоимость проекта составляет около $4 млрд. Проект будет софинансироваться Эксимбанком Кореи, Корейской корпорацией торгового страхования, Банком развития Китая, Национальным банком Узбекистана, европейскими агентствами по экспортному кредитованию и др. АБР предоставляет 13-летний кредит в размере $125 млн и гарантии рисков по коммерческой части финансирования на сумму до $275 млн. Завод предполагается ввести в эксплуатацию в начале 201б года.

Стоимость проекта — $9.2 млн. Инвестиции МФК — ссуда до $4.2 млн. Проект поможет расширить производство посредством установки новой поточной линии, повысить экостандарты и стандарты безопасности пищевых продуктов, а также качество финансового менеджмента.

ICD (отделение по развитию частного сектора ИБР) подписало дополнительную кредитную линию с банком Ipak Yuli Bank на сумму $5 млн.

ICD подписало дополнительную кредитную линию с банком Uzbek Industrial and Construction Bank на $6 млн.

Таблица Тб. Инвестиционное и проектное финансирование

5

б

Таблица 17.

Проекты технического содействия, грантовая помощь, займы правительствам

МБР Наименование проекта Сумма, млн $ Отрасль Примечание

АБР ЦАРЭС 2 — Tranche 3 100 транспорт и ТИ Финансирование направлено на строительные работы приблизительно 40 км участка Коридора ЦАРЭС (CAREC 2) (между 315-м км и 355-м км шоссе А380) и улучшение инфраструктуры пограничного поста на Даут-Ата.

МБРР/ МАР Advanced Electricity Metering Project 180 энергетика Цель проекта — уменьшить коммерческие потери трех региональных дистрибьюторских компаний Узбекэнерго в Ташкенте и областях Сырдарьи.

ИБР Oncology Services 37.3 здравоохра- нение Средства ИБР, выделяемые правительству Узбекистана, будут направлены на модернизацию онкологической службы республики: на закупку оборудования для дистанционной и внутриполостной радиотерапии в онкологических клиниках республики. Средства предоставляются сроком на 20 лет.

циум корейских компаний (Honam Petrochemical Corporation, Korea Gas Corporation и STX Energy).

Проект будет реализован в Каракалпакстане (находится примерно в 1.3 тыс. км от Ташкента), позволит поставлять около 4.5 млрд м3 природного газа в год. Запланировано строительство производственных скважин и трубопроводов, завода полимеров и локальных электростанций. Общая стоимость проекта — около $4 млрд. Проект также будет финансироваться за счет ресурсов Эксимбанка Кореи, Корейской корпорации торгового страхования, Банка развития Китая, Национального банка Узбекистана, европейских агентств по экспортному кредитованию и международных коммерческих финансовых институтов. АБР предоставляет 13-летний кредит в размере $125 млн и гарантии рисков по коммерческой части финансирования на сумму до $275 млн. Завод предполагается ввести в эксплуатацию в начале 2016 года.

АБР также подписал с Министерством финансов Республики Узбекистан меморандум о создании нового исследовательского центра по солнечной энергии, который со временем позволит Узбекистану стать международным хабом знаний и экспортером солнечных технологий. Международный институт солнечной энергии (МИСЭ) станет признанным мировым сообществом источником опыта в отношении образования, обучения и технологий солнечной энергии. Проводимые в МИСЭ исследования будут способствовать разработке инноваций, развитию передачи технологий и стимулированию эффективного и экономичного использования солнечных технологий.

В качестве части Азиатской инициативы по солнечной энергии АБР нацелен на содействие развитию, финансированию и введению в эксплуатацию генераторов солнечной энергии мощностью 3 тыс. МВт в развивающихся странах-членах до середины 2013 года.

Помимо кредитования частного сектора МБР за анализируемый период утверждали в Узбекистане к финансированию и суверенные займы. В частности, члены Группы ВБ МБРР и МАР, а также АБР утвердили три займа правительству на общую сумму $317.3 млн в энергетическом и транспортном секторе (см. таблицу 17).

УКРАИНА

На территории Украины работают такие МБР, как ЕБРР, ЕИБ, СИБ и Группа ВБ (МФК, МБРР, МАР). За I полугодие 2012 года инвестиционные проекты утверждались только ЕБРР и МФК. Этими МБР были утверждены 14 инвестиционных проектов на сумму свыше $788 млн (см. таблицу 18).

В анализируемый период Совет исполнительных директоров ВБ принял новую стратегию партнерства с Украиной на 2012-2016 годы. Стратегия предусматривает программу инвестиционного кредитования в объеме $500 млн ежегодно, а также предоставление аналитической, консультационной и технической помощи. Ожидается, что МФК будет дополнительно предоставлять еще до $400 млн в год в качестве кредитов.

В основу стратегии заложен 20-летний опыт сотрудничества Украины и ВБ.

Помощь ВБ сосредоточат в двух направлениях: улучшение государственных услуг и системы госфинансов, а также улучшение бизнес-климата в стране.

В плане улучшения государственных услуг и системы государственных финансов усилия банка будут направлены на исправление ситуации в трех основных областях: ответственное и сбалансированное фискальное управление; эффективное оказание услуг в секторах здравоохранения и образования и повышение адресности государственных расходов на социальную помощь, предоставление коммунальных услуг (водоснабжение, водоотведение, теплоснабжение). В вопросах улучшения делового климата для высвобождения экономического потенциала Украины новая стратегия банка сфокусирована на улучшении деловой среды как для отечественных, так и зарубежных инвесторов; улучшении инфраструктуры, что позволит снизить стоимость ведения предпринимательской деятельности; а также на формировании соответствующей стратегической политики развития сельскохозяйственного сектора и привлечении к нему частных инвестиций, что даст Украине возможность воспользоваться выгодами от крупного международного спроса на товары и сельскохозяйственные продукты.

Как отмечают в ВБ, определяющим в достижении этих стратегических результатов будет улучшение реализации текущего портфеля проектов банка. Учитывая риски реализации программы и опыт предыдущей программы, ВБ предлагает градуированный подход к финансовой помощи. Объемы финансирования и спектр инструментов будут увеличиваться в случае ускорения реформ и улучшения управления. В то же время объем кредитного финансирования останется умеренным, если реализация реформ затормозится.

Таблица 18. Инвестиционное и проектное финансирование

МБР

Наименование проекта

Сумма, млн $

Отрасль

Примечание

ЕБРР Мodernisation 308 of Ukraine's gas transit system

ЕБРР EBRD finances 12.62 new district heating upgrades in Ukraine

ЕБРР UkrEximBank 50

ЕБРР Agrotrade

ЕБРР

ЕБРР

ЕБРР

28

Crimean

shipping

company

First wind power project in Ukraine

11.99

Financing 37.87

provides boost for Kiev hotel market

электроэнер- ЕБРР и ЕИБ работают над подготовкой гетика ссуды в размере $308 млн для реконструк-

ции Ужгородского экспортного трубопровода для безопасного и непрерывного газового транзита в Европу. Эта ссуда может быть доступной к концу 2012 года.

муниципаль- €10 млн на финансирование программы ная и прочая сокращения потери газа, потребления элек-инфраструк- тричества и улучшения качества предо-тура ставления высокой температуры горячей

воды в Житомире. 10-летняя ссуда будет выделена местному «Теплокоммунэнерго» для установки мини-теплоэлектростанций, реабилитации и модернизации котельных и замены устаревших сетевых труб. Грант в размере €5 млн от фонда E5P будет служить дополнением к ссуде ЕБРР и финансировать установку заводов биомассы, использующих доступные древесные отходы.

Пятилетняя ссуда в размере $50 млн государственному Экспортно-импортному банку Украины (UkrEximBank) поддержит его в предоставлении кредитов до $3 млн предприятиям малого бизнеса на осуществление проектов энергоэффективности.

$28 млн получит «Агротрейд Групп» на финансирование оборотного капитала и инфраструктуры обработки и хранения зерна. Общая стоимость проекта $34 млн.

Ссуда $10 млн выделена севастопольской транспортной компании ОАО «Югреф-трансфлот» для финансирования части от общей стоимости для приобретения двух многоцелевых сухих грузовых судов с полной грузоподъемностью судна 5.19 тыс. тонн каждое.

электроэнер- ЕБРР впервые инвестирует в ветроэнергетика гетику на Украине путем организации

пакета финансирования на сумму €13.3 млн для совместной украинско-итальянской компании «Эко-Оптима», которая будет эксплуатировать ветроэлектростан-цию в Старосамборском районе на западе Украины. Кредит будет состоять из двух параллельных траншей: 10-летнего кредита ЕБРР на сумму €9.5 млн и 15-летнего кредита Фонда чистых технологий (CTF) на сумму €3.8 млн.

частная соб- Кредит $30 млн выделен украинской ственность компании «Гранд Плаза», которая входит

и туризм в Istil Group, для реконструкции суще-

ствующего здания гостиницы «Лейпциг» в центре Киева в высококачественный отель, которым будет управлять одна из ведущих международных сетей Marriott Renaissance.

энергоэф-

фективность

АПК

транспорт и ТИ

10

ЕБРР Первый круп- 12.62 ный проект в Крыму

МФК CPLF-Mriya 5

МФК Bayer Ukraine 17.5 CA

МФК CEB Ukraine 15

МФК Asnova IV l5

МФК Nibulon Grain 50

муниципаль- Кредит €10 млн, выделенный «Произ-ная и прочая водственному предприятию водопрово-инфраструк- дно-канализационного хозяйства южного тура берега Крыма», будет использован для мо-

дернизации коммунальных водоочистных сооружений и сетей водоснабжения, строительства резервуаров для питьевой воды, замены старых насосов, а также модернизации канализационной сети. Проект софинансируется Шведским агентством международного развития, которое предоставит грант на сумму до €5 млн.

АПК 5-летняя старшая ссуда до $5 млн

для Mriya Agro Holding Public Limited направлена на улучшение эксплуатационных процессов четырех из шести сахарных заводов компании, повышая их энергоэффективность. Полная стоимость проекта составляет $12.5 млн.

АПК МФК и отделение французского банка

Credit Agricole на Украине структурировали частичную кредитную гарантию на портфель украинского дочернего подразделения международного химико-фармацевтического концерна Bayer AG из сезонных платежных обязательств аграриям на общую сумму до $35 млн, из которых доля МФК — $17.5 млн. Проект позволит аграриям приобретать средства защиты посевов от вредителей (пестициды и гербициды) в кредит у ведущего представителя отрасли — компании Bayer.

Старшая ссуда $15 млн для АО Credit Europe Bank, чтобы расширить его кредитные операции для МСБ и проектов энергоэффективности.

Заемщик — LLC Savservice Center. Проект включает: приобретение прав продажи продуктов P&G в Восточной Украине; удовлетворение потребностей в оборотном капитале для филиалов LLC Savservice-Stolitsa, LLC Savservice-Shid и LLC Savservice Karpathy. Полная стоимость проекта — $30.8 млн. Финансирование МФК — ссуда в $10 млн и квазиинвестиции в акции в размере $5 млн.

АПК Долгосрочная ссуда в $30 млн для под-

держки программы Nibulon Ltd, нацеленной на увеличение суммарной мощности его инфраструктуры хранения зерна, а также $20 млн для пополнения оборотного капитала, консолидации и рефинансирования существующего кредитного лимита компании в сумме до $170 млн. Оставшаяся часть программы будет профинансирована ЕБРР с комбинацией прямых и синдицированных ссуд.

финансовый

сектор

торговля

3. СВОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МБР ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2012 ГОДА

Таблица 19. Одобренное инвестиционное и проектное финансирование1 в I полугодии 2012 года

В I полугодии 2012 года АБР и Африканский банк развития, Банк развития стран Латинской Америки, ЕБРР, ЕИБ, МАБР, ИБР и ВБ объявили о намерении предоставить более $175 млрд в виде займов и грантов на развитие транспорта в развивающихся странах мира в течение следующего десятилетия. Совместные инвестиции МБР будут направлены на помощь в разработке и внедрении более экологически чистых, доступных, недорогих и безопасных решений в области транспорта.

Помимо этого Группа ВБ объявила о готовности предоставить в течение двух следующих лет финансовые средства в объеме $27 млрд странам с формирующейся экономикой в регионе Европы и Центральной Азии (ЕЦА), попавшим под влияние кризиса в еврозоне. МБРР и МАР могут увеличить объемы кредитования в регионе ЕЦА примерно до $16 млрд в 2012-2013 финансовых годах; при этом за два года объем кредитования превысит уровень прошлого года на $4 млрд. Программа инвестиций и консультационной деятельности МФК может достигнуть $10 млрд в 2012-2013 финансовых годах. Это предусматривает увеличение объема инвестиций за счет собственных средств МФК в объеме около $2 млрд по сравнению с текущим уровнем. Предоставляемые Многосторонним агентством по инвестиционным гарантиям (МИГА) продукты страхования от политических рисков помогают банкам в регионе поддерживать объемы финансирования своих филиалов в ЕЦА. МИГА планирует увеличить объем операций в регионе на $1 млрд в течение следующих двух лет в целях поддержки экономического роста. Как и другие многосторонние банки развития, Группа ВБ участвует в качестве партнера в работе по поощрению

Страны ЕАБР АБР ЕБРР ЕИБ ИБР СИБ МФК ЧБТР Сумма Кол- во в % от суммы

Армения l4 0 6.31 0 40 29.4 89.71 9 2.73

Азербайджан 0 22 0 30 52 5 1.58

Беларусь 0 6.31 56.81 63.12 2 1.92

Казахстан 23.18 52.57 3 78.75 5 2.4

Кыргызстан 0 l0 2.52 6 18.52 3 0.56

Молдова 23.79 21.46 0 3 48.25 4 1.47

Россия 453.94 866.72 0 100.99 5l4 0 1935.65 36 58.9

Таджикистан 0 0 3 6.7 9.7 3 0.3

Туркменистан 0 1.2 1.2 l 0.04

Узбекистан 400 0 ll 4.2 415.2 4 12.64

Украина 471.11 0 0 102.5 0 573.61 l3 17.46

Сумма 491.12 4l0 1455.55 21.46 ll 9 О 10 сч со 3 7 6 № 4 2 ю 8 2 3 85 100

в % 14.95 12.48 44.3 0.65 0.33 3.07 22.32 1.9

Примечание: — не являются членами МФИ

Источник: Пресс-релизы и информация на официальный сайтах МФИ 1 Здесь и далее все суммы приведены к USD по курсам на 30062012: CAD/USD 0.9759; EUR/USD 1.2624; USD/ RUB 32.8169 в соответствии с обменным курсом валют на сайте http://wwwx-гatescom/

Страны (АКФ) ЕАБР АБР ИБР МБРР / МАР Сумма Кол-во в % от суммы Таблица 20. Одобренные про-

Армения 0 40 107.8 147.8 5 6.75 екты технического

Азербайджан 0.23 4 4.23 2 0.19 содействия, гранто-

Беларусь 440 0 440 1 20.1 вая помощь, займы

Казахстан 0.23 1068 1068.23 2 48.79 правительствам в I

Кыргызстан 55 30.41 85.41 4 3.9 полугодии 2012 года

Молдова 52.44 52.44 4 2.4

Россия 0 0 0 0

Таджикистан 0 17.5 0 17.5 1 0.8

Туркменистан 6.8 49.85 56.65 6 2.59

Узбекистан 100 37.3 180 317.3 3 14.48

Украина 0 0 0 0

Сумма 440 202.26 54.8 1492.5 2189.56 28 100

в % 20.1 9.2 2.5 68.2

банков Западной Европы к продолжению деятельности в Восточной Европе и отказу от сокращения объемов региональных заемных средств.

В предложенной ниже таблице 19 представлена информация о международных финансовых институтах, присутствующих на территории стран СНГ, и об объемах их финансовой помощи странам за период с 1 января по 30 июня 2012 года без проектов технического содействия, грантов и займов правительствам.

Лидерами по объему утвержденного финансирования и количеству проектов в странах СНГ уже традиционно являются ЕБРР, ЕАБР и МФК. Вместе они занимают долю, превышающую 81% от общего объема утвержденного восемью банками финансирования в I полугодии 2012 года.

Помимо предоставления инвестиционного и проектного финансирования, международные финансовые институты предоставляют техническое содействие, гранты и займы правительствам. Информация о такой финансовой помощи, утвержденной анализируемыми в данном обзоре МБР, представлена в таблице 20.

Наибольшую долю в инвестиционном и проектном финансировании традиционно занимают три сектора: транспорт и транспортная инфраструктура (32.8%), энергетика (24.2%) и финансовый сектор (13%) с направленностью на проекты МСБ и энергоэффективности через банки второго уровня. Это связано с крупными сделками ЕАБР, ЕБРР и МФК в России.

В отраслевой структуре займов правительствам, проектов технического содействия и грантовой помощи наибольшую долю занимают те же сектора, что и в инвестиционном и проектном финансировании, за исключением финансового сектора, вместо которого весомую долю занял сектор помощи государственному управлению (22.3%), что связано с выделенным $440-миллионным траншем ЕАБР, который является управляющим АКФ. Столь высокая доля сектора транспорта и транспортной инфраструктуры (54.9%) связана с проектом Группы ВБ по модернизации и строительству в рамках програм-

Отраслевая структура инвестиционного и проектного финансирования, одобренного МБР в 1 полугодии 2012 года

Отраслевая структура займов правительствам, проектов технического содействия и грантовой помощи, одобренных в 1 полугодии 2012 года

мы ЦАРЭС-1б дорожной секции дорог Восток — Запад в Алматинской области, являющейся частью Хоргос — Роуд — Западная Европа Западно-китайского международного транзитного коридора на сумму $1.068 млрд.

ИСТОЧНИКИ

Азиатский банк развития. Доступно на: http://www.adb.org/

Всемирный банк. Доступно на: http://www.worldbank.org/

Европейский банк реконструкции и развития. Доступно на: http://www.ebrd.com/pages/ homepage.shtml

Евразийский банк развития: http://www.eabr.org/

Исламский банк развития. Доступно на: http://www.isdb.org/irj/portal/anonymous Международная финансовая корпорация: http://wwwl.ifc.org/wps/wcm/connect/corp_ext_ content/ifc_external_corporate_site/home

ВЫск Sea and Trade Development Bank. Доступно на: http://www.bstdb.org/

European Investment Bank. Доступно на: http://www.eib.org/

Nordic Investment Bank. Доступно на: http://www.nib.int/

Транспорт и ТИ - 32,8%

Телекоммуникации - 6,4%

Энергетика - 24,2%

Производство и услуги - 5,3%

Социальный сектор - 1,4%

Муниципальная и пр. инфраструктура - 3,8% АПК - 9,8%

Финансовый сектор - 13,0% Энергоэффективность - 3,1%

Прочее - 0,2%

I Транспорт и ТИ - 54,9 %

Государственное управление - 22,3 %

I Энергетика и энергоэффективность - 12,9 %

Промышленность и торговля - 1,0 % Социальный сектор - 3,0 %

Экология - 1,4 %

Муниципальная и пр. инфраструктура - 3,4 %

АПК - 0,3 %

Финансовый сектор - 0,8 %