Москву окружили бедными родственниками

Первым регионом России, платежеспособность которого поставлена под сомнение, стала Московская область. Агентство Standard & Poor`s (S&P) снизило до преддефолтного рейтинги по займам двух госкомпаний, контролирующихся областью,— "Мособлтрастинвеста", структуры Московского областного ипотечного агентства, и "Мострансавто". Область, рейтинг которой также снижен с BB до B-, вчера в очередной раз сменила министра финансов и продолжает переговоры со Сбербанком.

Вслед за снижением кредитного рейтинга Московской области агентство S&P объявило о снижении рейтинга по заимствованиям трех областных компаний — Московской областной инвестиционной трастовой компании ("Мособлтрастинвест"), Ипотечной корпорации Московской области (ИКМО), а также "Мострансавто". По всем трем займам присвоен рейтинг CC. Фактически это означает неплатежеспособность трех компаний без поддержки их единственного акционера — правительства Московской области.

За день до этого объявлено о снижении рейтинга самой области — он снижен сразу на четыре ступени, с BB- до B. Рейтинг по национальной шкале ухудшен с ruAA до ruBBB-. Прогноз агентства по всем рейтингам негативный. Однако преддефолтное состояние "Мособлтрастинвеста", ИКМО и "Мострансавто" показывает реальный масштаб проблемы. ИКМО — это SPV-компания Московского областного ипотечного агентства (МОИА), крупнейшего игрока на рынке ипотеки в Подмосковье. "Мострансавто" — крупнейший перевозчик в регионе. Наконец, "Мособлтрастинвест" — фактически выделенная часть бюджета Московской области.

Компания с единственным акционером, областью, была создана 22 декабря 2000 года по постановлению правительства региона "в целях создания условий для инвестиционной активности на территории Московской области, обеспечения единой инвестиционной политики, формирования эффективного рыночного механизма привлечения инвестиций, защиты имущественных интересов Московской области". "Мособлтрастинвест", по сути, выделенный в отдельное юрлицо инвестиционный фонд Московской области.

S&P снизило рейтинг Московской области, а затем и трем ее структурам из-за "не ожидавшихся сложностей с рефинансированием прямого долга из-за ухудшения условий кредитования, большей, чем планировалось, финансовой поддержки, предоставляемой компаниям области, а следовательно, вероятной неспособности области обслуживать все долговые обязательства со сроками погашения до конца 2008 года", поясняет кредитный аналитик S&P Феликс Эйгель. Непосредственным же поводом к снижению рейтинга S&P стал отказ "одного из госбанков" в пролонгации кредита непосредственно региону на 3,5 млрд руб. со сроком погашения 23 октября, а затем отсроченного еще на три дня.

По мнению аналитиков "Ренессанс Капитала", речь идет о Сбербанке. Судьба кредита неизвестна. В Сбербанке вчера не смогли прокомментировать "Ъ", верна ли информация об отказе продлевать кредит на 3,5 млрд руб., возвращен ли в итоге кредит и какую политику займет банк по остальным долгам области. В бюджетном управлении правительства Московской области "Ъ" заверили, что ситуация "не критична". "С проблемой рефинансирования сейчас столкнемся не только мы. Ну, будем обращаться в другие банки. С нашим объемом бюджета 3,5 млрд руб. выплат это не смертельно",— заявил собеседник "Ъ".

По словам господина Эйгеля, проблема усугубляется тем, что перестал функционировать "один из банков", вовлеченных в многочисленные транзакции между областью, муниципальными образованиями и региональными компаниями. Напомним, в сентябре Московский залоговый банк, 32% которого контролируются областью, столкнулся с оттоком средств клиентов (см. "Ъ" от 22 октября), по мнению "Ренессанс Капитала", он уже "перестал функционировать".

На условиях анонимности источник "Ъ" в банковской сфере, пояснил, что нынешние проблемы области во многом связаны с разрушением схемы привлечения инвесторов, построенной бывшим министром финансов области Алексеем Кузнецовым и его заместителем Валерием Носовым. По его мнению, одной из причин кризиса стало то, что кроме кредитов с бюджетной гарантией аффилированные с областью компании привлекали средства и под "честное слово" министра Кузнецова. По его словам, "Мособлтрастинвест" в этой схеме выполнял функции "предбюджетного" финансирования, чтобы обходить сложную процедуру выделения бюджетных средств на строительство соцобъектов, компания привлекала короткие кредиты, а в конце года продавала их области, включая в цену банковские проценты.

Алексей Кузнецов уволился со своего поста в июле 2008 года: 18 августа 2008 года Минприроды сообщило, что правоохранительные органы ведут расследование уголовных дел о незаконном оформлении нескольких десятков гектаров земли в Московской области на фирмы, связанные с девелопером RIGroup. Утончалось, что в делах фигурирует занимавший до июля 2008 года пост министра финансов и заместителя председателя правительства Московской области Алексей Кузнецов, жена которого Жанна Буллок возглавляет RIGroup. После начала следствия господин Кузнецов покинул Россию, официальных заявлений по "делу министра" не было, кроме объявления об отставке "по семейным обстоятельствам". Кресло господина Кузнецова заняли сначала Любовь Корешкина (была и. о. министра до октября 2008 года), затем Валерий Носов (уволился в прошлые выходные). Вчера и. о. министра назначена Татьяна Крикунова. В последние дни свои посты оставили руководители "Мострастинвеста" и Московской областной ипотечной корпорации.

В Минфине Московской области "Ъ" вчера сообщили, что официальный комментарий давать некому: очередной и. о. министра финансов Татьяна Крикунова на рабочем месте "отсутствует", а вся команда, занимавшаяся долговой проблемой, "уже уволилась". В Минфине России вчера заявили, что проводят мониторинг ситуации с областными финансами, воздержавшись от комментариев на тему возможной федеральной поддержки.

Московская область была крупнейшим субфедеральным заемщиком в РФ (см. таблицу), доходы бюджета Московской области в 2008 году прогнозировались в 232 млрд руб. В настоящее время областной бюджет располагает средствами в объеме 12 млрд руб. свободных средств, констатируют в "Ренессанс Капитале", и обязан до конца года погасить займы в объеме 23,3 млрд руб., из которых 18,1 млрд руб.— привлеченные средства госбанков, 5,2 млрд руб. — оферта по облигациям МОИА. Кроме того, область предоставила бюджетные гарантии компаниям области на сумму 21,3 млрд руб.

Петр Гришин из "Ренессанс Капитала" полагает, что федеральное правительство не заинтересовано в дефолте одного из крупнейших регионов и поможет области рефинансировать госдолг. Но, по его мнению, помощь "может быть приурочена к объединению Москвы и области в единый субъект федерации". А Юлия Цепляева из Merrill Lynch не исключает, что федеральные власти могут позволить одному из регионов "продефолтиться" с последующей реструктуризацией долга. "Если бы я была на месте Сбербанка, я бы поступила так же. Из каких средств эти славные люди собираются гасить этот кредит?" — заявила она "Ъ".