"высокоорганизованный рынок" и рынок недвижимости: особенности и отличия

ЖИЛИЩНЫЕ СТРАТЕГИИ

Том 4 • Номер 1 • Январь-март 2017 ISSN 2410-1621 Russian Journal of Housing strategy

издательство

Креативная экономика

«Высокоорганизованный рынок» и рынок недвижимости: особенности и отличия

Чибикова Т.В. 1

1 Омский государственный технический университет, Омск, Россия

АННОТАЦИЯ:_

Статья рассматривает основные показатели, характеризующие особенности рынка недвижимости по отношению к высокоорганизованным рынкам. Исследование носит теоретический характер и использует следующие методологические подходы: системный подход (рассмотрение рынка недвижимости в неразрывной связи с отраслевой структурой экономики), функциональный подход (исследование основных элементов рынка недвижимости с позиции внешней среды). В статье использованы методы: формализация, индукция, обобщение. Статья представляет интерес как для дальнейшего развития научных исследований по изучению отраслевых особенностей рынка недвижимости, так и для практиков, работающих на данном рынке.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: отраслевой рынок, анализ рынка недвижимости, рынок недвижимости, транс-акционные издержки на рынке недвижимости, высокоорганизованный рынок, мультилистинг.

"Highly organized market" and real estate market: features and differences

Chibikova T.V. 1

1 Omsk State Technical University, Russia

Введение

Современное общество существует в условиях постоянных изменений, которые оказывают влияние на все сферы жизни. Совокупность отраслевых рынков формируют структуру экономики, в наибольшей степени соответствующую общественным потребностям. И вне зависимости от специфики, существующей на рассматриваемый период отраслевой структуры экономики, рынок недвижимости играет важную роль в экономической и общественной системе, оказывает значимое воздействие на развитие прочих отраслей экономики.

Актуальность выбранной темы связана со значимостью рынка недвижимости как сектора экономики в общей системе рыночных отношений. В последние годы экономическая система многих стран претерпевает значительные конъюнктурные изменения, связанные со

множеством факторов, как экономических, так и социальных, политических, технологических и др. Меняется спрос на многие товары, меняется облик потребителей, меняется функциональная составляющая товарного ассортимента. Значительные изменения затрагивают и рынок недвижимости.

Следует учитывать, что рынок недвижимости значительно отличается от других типов рынков. Рассматриваемой теме посвящено множество научных исследований, которые, по мнению автора, следует разделить на две группы:

1) исследования, изучающие экономический анализ и оценку рынка (С.Б. Авдашева [1] (Avdasheva, Rozanova, 1998), И.С. Алёхина [2] (Alekhina, 2011), Н.А. Бреславцева [3] (Breslavtseva, Ryabokon, 2011), Н.В. Вечер [4] (Vecher, Olkhovskiy, 2005), А.Л. Ольховский [4] (Vecher, Olkhovskiy, 2005), Л.А. Гочияева [5] (Gochiyaeva, 2014), С.С. Мамедова [6] (Mamedova, 2010), А.Е. Медовый [7] (Medovyy, 2009), В.М. Минц [8] (Mints, 2008), Е.Ю. Напеденина [9] (Napedenina, Sobolev, 2009), В.Н. Соболев [9] (Napedenina, Sobolev, 2009));

2) социологические и маркетинговые исследования рынка недвижимости (Г.М. Стерник [10-12, 14] (Sternik, Sternik, Sviridov, 2014; Sternik, Apalkov, 2015; Sternik, Poplevina, Apalkov, 2015; Sternik, Krasnopolskaya, 2008), А.А. Апальков [11] (Sternik, Apalkov, 2015), А.Н. Краснопольская [14] (Sternik, Krasnopolskaya, 2008), С.Г. Стерник [10, 12] (Sternik, Sternik, Sviridov, 2014; Sternik, Poplevina, Apalkov, 2015), А.В. Свиридов [10] (Sternik, Sternik, Sviridov, 2014)).

Первая группа работ посвящена исследованию теоретических аспектов существования отраслей, теории концентрации и ценообразования в разнообразных рыноч-

ABSTRACT:_

The article examines the main indicators characterizing features of the real estate market as regards to highly organized markets. The study has a theoretical nature and uses the following methodological approaches: a systematic approach (review of the real estate market in indissoluble connection with the industrial structure of the economy), a functional approach (a study of the basic elements of the real estate market from the side of external environment). In the article we use such methods as formalization, induction, generalization. The article is of interest for the further development of scientific researches on studying the features of the real estate market and for the professionals working in this market.

KEYWORDS: industry market, real estate market analysis, real estate market, real estate market transaction costs, highly organized market, multilisting.

Received: 28.02.2017 / Published: 31.03.2017

© Author

CITATION:_

Chibikova T.V. (2017) «Vysokoorganizovannyy rynok» i rynok nedvizhimosti: osobennosti i otlichiya ["Highly organized market" and real estate market: features and differences]. Zhilischnye strategii. 4. (1). - 37-50. doi: 10.18334/zhs.4.1.37862

ных системах. Внимание уделяется как самой отраслевой системе и ее особенностям (конкуренции, концентрации, модели ценообразования), так и различным форматам рынка недвижимости (риэлтерские услуги, коммерческая недвижимость и др.).

Вторая группа работ непосредственно направлена на изучение рынка недвижимости, таким аспектам, как прогнозирование рыночных цен, изучение конъюнктуры, развитие ипотечного кредитования и др. Данные исследования уделяют внимание различным аспектам функционирования рынка недвижимости, в том числе рассматривают его с точки зрения определения индивидуальных отраслевых особенностей. В частности, Г.М. Стерников выделяет следующие особенности рынка недвижимости [15] ^вттк, КтазпороЬкауа, 2007): влияние территориальных границ на развитие рыночных отношений; степень стандартизации объектов; стандартизация цены; соотношение числа продавцов и покупателей; характер сделок; доступность информации о товаре и рынке; скорость обмена информацией и принятия решений; правовое регулирование; транспортабельность товара; факторы принятия решений.

Целью настоящего исследования является систематизация и актуализация указанных особенностей с точки зрения отличий рынка недвижимости от «высокоорганизованных» рынков. К высоорганизованным рынкам авторы относят рынки чистой конкуренции, с низким уровнем дифференциации товара и большим числом покупателей и продавцов, т.е. постоянно действующий рынок однородных товаров, продающихся крупными партиями.

Теоретическая значимость статьи заключается в актуализации свойств, которые позволят выявить современные особенности рынка недвижимости, что важно для принятия обоснованных управленческих решений. Практическая значимость связана с тем, что статья может быть полезна сотрудникам, работающим на рынке недвижимости, так как довольно большое число профессиональных участников рынка не имеют соответствующего профильного образования.

Методика исследования

В настоящем исследовании использовались структурный и функциональный методологические подходы. В качестве общенаучного метода исследования выбраны: системный метод, рассматривающий рынок недвижимости во взаимосвязи с отраслевой структурой экономики в целом; метод формализации и обобщения.

ОБ АВТОРЕ:_

Чибикова Татьяна Викторовна, доцент кафедры «Организация и управление наукоемкими производствами» Омского государственного технического университета, кандидат исторических наук, доцент

ЦИТИРОВАТЬ СТАТЬЮ:_

Чибикова Т.В. «Высокоорганизованный рынок» и рынок недвижимости: особенности и отличия // Жилищные стратегии. - 2017. - Том 4. - № 1. - С. 37-50. Со1: 10.18334^.4.1.37862

Современная экономическая наука рассматривает рынок с точки зрения его отраслевой принадлежности. Особенности рынка, взаимоотношения фирмы и потребителя, степень участия государства в данных отношениях во многом зависят от потенциала товарного хозяйствования, отраслевых структур, концентрации производителей в отрасли, величины барьеров входа на данный рынок и многое другое [15, с. 152] (Sternik, Krasnopolskaya, 2007).

В качестве специальных методов были использованы: отраслевой анализ, сравнительный анализ.

Параметры отличия рынка недвижимости

Данная статья рассматривает рынок жилой недвижимости с точки зрения специфических особенностей, отличающих его от других рынков. Объектом сравнения авторы избрали понятие «высокоорганизованный рынок», т.е. рынок чистой конкуренции, состоящий из большого числа независимо действующих продавцов и покупателей однородного (стандартизованного) товара.

Рассмотрим основным параметры, отличающие рынок недвижимости от «высокоорганизованных» рынков.

территориальные границы

По данному параметру различия рынка недвижимости и высокоорганизованных рынков постепенно уменьшаются. Этот процесс связан с глобализацией информационных потоков, повсеместным использованием сетевых технологий, позволяющих приобрести любой представленный в базах и мультилистингах товар из любой географической точки любым покупателем. Тем не менее на рынке недвижимости указанная возможность носит ограниченный характер, поскольку несет в себе значительные риски. Это связанно с неполнотой информации, представленной для широкого доступа, а так же в некоторых случаях с ее недостоверностью. Проверка информации, полученной из таких источников, как интернет, открытые базы данных, периодическая печать, имеет достаточно высокую стоимость. Также территориальные границы снижают возможность институциональной защиты сделки и регистрации объекта (рис 1).

стандартизация товара

На рынке недвижимости, так же как на высокоорганизованных рынках, стандартизация товара подчиняется определенной в законодательстве системе нормативного регулирования (рис. 2).

На высокоорганизованных рынках в зависимости от типа товара существуют нормативы, ГОСТы, которые полностью характеризуют свойства, качество и другие характеристики товара. В большинстве случаев их бывает достаточно для принятия обоснованного решения. В случае рынка недвижимости можно сказать о том, что

Глобализация информационных потоков

Неполнота и недостоверность информации

Широкий доступ к базам данных

Высокая стоимость проверки информации

Многовариан-тность систем оплаты

Институциональная незащищенность М-покупателя

Рисунок 1. Сравнительная характеристика высокоорганизованных рынков и рынка недвижимости по показателю «территориальные границы» Источник: составлено автором

Рисунок 2. Сравнительная характеристика высокоорганизованных рынков и рынка недвижимости по показателю «стандартизованность товара» Источник: составлено автором

есть стандартные критерии оценки объекта недвижимости по технологии строительства, оценке износа, местоположения, планировки и т.д. Однако если рассматривать рыночный товар с точки зрения покупателя, то объект недвижимости часто оценивается критериями, которые носят иррациональный характер (например, вид с балкона, «здесь прошло детство», «не люблю синие обои» и т.д.) Кроме того, известной аксиомой является тот факт, что каждый объект недвижимости является уникальным. Это связанно с местоположением объекта на определенной территории.

Таким образом, система нормативной документации, используемая для объектов недвижимости, не дает возможность покупателю принять обоснованное решение для совершения покупки. Указанный вывод в большей степени соответствует рынку жилой недвижимости, где в качестве покупателей и продавцов выступают физические лица, в меньшей степени, чем юридические лица, склонные проводить профессиональный анализ при принятии решений.

стандартизация цены

Данный показатель напрямую связан с предыдущим - «стандартизация товара». Цена каждого объекта недвижимости является уникальной, отражающей не только существующий баланс спроса и предложения в текущий момент времени, но и субъективное восприятие объекта недвижимости участниками рынка, спецификой каждого объекта, неоднозначностью факторов, определяющих рыночную полезность объекта, юридической чистотой сделки. Ценообразование в этом случае связано с высокой долей трансакционных издержек [17, с. 25] (Sternik, 2005).

На рынке недвижимости можно выделить следующие трансакционные издержки потребителя [18, с. 64] (Chibikova, 2015):

Трансакционные издержки на рынке недвижимости

Издержки отбора  Издержки неправильной оценки стоимости объектов  Издержки ведения переговоров и заключения контрактов  Издержки, связанны е с риском потери права собственности т Издержки, Иазсдсеирмжек-и тричности информации

Рисунок 3. Виды трансакционных издержек на рынке недвижимости. Источник: составлено автором

• издержки отбора (потребитель не всегда способен самостоятельно выявить круг оптимальных альтернатив);

• издержки неправильной оценки стоимости объектов (на рынке недвижимости отсутствует стандартизация цен, соответственно, при оценке стоимости недвижимости участвует множество факторов, измерить которые потребитель не всегда готов);

• издержки ведения переговоров и заключения контрактов;

• издержки, связанные с риском потери права собственности (наиболее серьезный вид трансакционных издержек, по мнению автора, на данном рынке);

• издержки ассиметричности информации, поскольку рынок недвижимости сравним с «рынком лимонов» Дж. Акерлофа [4, с. 203] (Vecher, Olkhovskiy, 2005) (участники рынка выносят далеко не всю информацию, отсюда стремление увеличить информационную прозрачность рынка недвижимости, создание различных открытых баз предложений (http://mlsn.ru, http://realty.yandex.ru, http:// www.modus-dom.ru и др.).

Соотношение числа продавцов и покупателей

На рынке недвижимости, в отличие от высокоорганизованного рынка, отсутствует баланс спроса и предложения. Этот факт связан с низкой эластичностью предложения, которая, в свою очередь, обусловлена высокой стоимостью воспроизводства объектов и длительностью строительного цикла. Также можно говорить о присутствии на данном рынке постоянно меняющегося соотношения сил: изменения «рынка продавца» на «рынок покупателя», и наоборот.

Рыночные ожидания меняются быстро и влияют на спрос и предложение, а следовательно, и на обеспечение информацией. Это, в свою очередь, влияет на стоимость объектов недвижимости, характер взаимоотношений на рынке, создает кратковременные, но значимые изменения рыночного цикла.

Характер сделок

По данному параметру рынок недвижимости и высокоорганизованный рынок могут отличаться значительно. Причина кроется в частном характере всех сделок на рынке недвижимости, в случае высокоорганизованных рынков преобладают публичные, преимущественно биржевые сделки. Сделки на рынке недвижимости обусловлены уникальностью каждого объекта, его достаточно высокой стоимостью, ограниченностью информации о продавцах и покупателях, сложностью принятия решения, на которое влияют как объективные, так и субъективные факторы.

В то же время в настоящее время существует большое количество нормативных актов по условиям продажи недвижимого имущества, принадлежащего государственным и муниципальным органам власти. Здесь ситуация иная, сделки носят публичный характер.

Рисунок 4. Сравнительная характеристика высокоорганизованных рынков и рынка недвижимости по показателю «характер сделок» Источник: составлено автором

Доступность информации о товаре и рынке

Информация о товарах на рынке недвижимости по сравнению с высокоорганизованными рынками ограничена. Полной информацией об объекте недвижимости, достаточной для принятия решения, владеет только его собственник, который выдает ее по своему усмотрению. Данная информация становится доступна только непосредственному покупателю, а также тем посредникам, которые напрямую взаимодействуют с собственником. Кроме того, информация на рынке недвижимости подвержена искажениям, связанным с географическим рамками региона. Каждый регион имеет свои специфические особенности, которые серьезно влияют на рынок недвижимости, но не отражаются в открытых источниках, а в некоторых случаях намеренно скрыты.

Правовое регулирование

Правовое регулирование взаимоотношений на рассматриваемых рынках имеет свои специфические особенности. Особенности рынка недвижимости связаны с большим числом государственных институтов, регулирующих правовые взаимоотношения и защищающие права собственников. Помимо этого, само право собственности на объект недвижимости имеет сложный характер, включающий право владения, пользования и распоряжения, каждое из которых может быть ограничено. Кроме этого,

Рисунок 5. Сравнительная характеристика высокоорганизованных рынков и рынка недвижимости по показателю «правовое регулирование». Источник: составлено автором

существуют так называемые «вещные права», которые также необходимо учитывать на различных этапах оформления рыночной сделки. Все это значительно усложняет правовое регулирование процессов функционирования рынка и еще более усиливает значимость регистрации всех видов прав и их защиты.

Важное значение при регулировании взаимоотношений на рынке недвижимости играет институт регистрации объектов, включающий многоуровневую систему регистрации: регистрация объекта, регистрация права собственности, регистрация ограничения собственности, регистрации вещных прав.

На высокоорганизованных рынках также существует государственное правовое регулирование, но, как указано на рис. 6, оно во многом зависит от категории товара, отрасли, уровня конкуренции.

транспортабельность товара

Транспортабельность товара на большинстве высокоорганизованных рынках достаточно высокая. Уровень транспортабельности зависит от многих факторов, в

частности от размера транспортируемого товара, его характеристик по хрупкости, сложности конструкции, сроку годности, требований к условиям хранения и т.д. На рынке недвижимости транспортабельность объектов низкая или полностью отсутствует, поскольку объект недвижимости «прочно связан с землей и его перемещение без несоразмерного ущерба невозможно» [18] (Chibikova, 2015). Несмотря на меняющиеся технологии строительства, позволяющие создавать объекты, способные к перемещению (дома на колесах, дома на понтонном фундаменте и др.), по Гражданскому кодексу РФ ст. 130 этот показатель («прочная связь с землей») сохраняется как основной в определении понятия «недвижимость».

Критерии оценки недвижимости

Оценка недвижимости является сложным вопросом, включающим ряд подходов: сравнительный, затратный и доходный. Каждый из подходов оперирует своим набором показателей, например, при использовании сравнительного подхода наибольшее значение имеют переменные, повышающие (снижающие) спрос на объект недвижимости. При использовании затратного подхода на первый план выходит оценка затрат на воспроизводство объекта и оценка существующего износа. В доходном подходе главную роль играет коммерческая эффективность объекта.

Каждый из упомянутых подходов имеет свои достоинства и недостатки. Наибольший интерес представляет сравнительный рыночный подход, поскольку помимо стоимостных параметров он использует качественные показатели полезности объектов, такие как соседство, развитость инфраструктуры, уровень обслуживания объекта и т.д.

По мнению авторов, при использовании данного подхода важно грамотно сформулировать показатели, характеризующие полезность объекта, а для этого необходимо использовать экспертную оценку.

Мнение экспертов будет представлять интерес в следующих случаях: 1) если эксперты являются профессионалами, работающими в области анализа рынка значительный период времени; 2) если оценочная шкала будет понятна экспертам и соответствовать рыночной конъюнктуре; 3) если методика экспертной оценки будет сопровождаться анализом полученных результатов и использованием статистических показателей: дисперсия случайной величины, стандартное отклонение от среднего и коэффициент вариации.

Рассмотрим формулы, позволяющие определить указанные величины.

Дисперсия случайной величины определяется по формуле (ст2):

где о2 - выбопочная дисперсия, рассчитанная по данным наблюдений; X - отдельные значения; XX - среднее арифметическое по выборке; п - объем выборки.

Минимальное значение дисперсии 0 означает полное единодушие экспертов, отсутствие разброса мнений. В случае если а2 = 0, то дальнейший расчет показателей 8, Ш не имеет смысла. Однако такой результат расчета маловероятен, поскольку маловероятно полное согласие экспертов. Поэтому необходимо воспользоваться дополнительными показателями оценки валидности среднего значения опроса экспертов: стандартное отклонение и коэффициент вариации.

Стандартное отклонение определяется по формуле:

где 8 - стандартное отклонение; а2 - выборочная дисперсия, рассчитанная по данным наблюдений; п - объем выборки.

Стандартное отклонение позволяет уточнить показатель дисперсии. Их необходимо использовать в комплексе.

Коэффициент вариации определяется по формуле:

Если дисперсия и стандартное отклонение высоки, а коэффициент вариации превышает 33%, значит, результаты опроса не являются валидными, не имеют практической значимости и не могут использоваться на практике. Это значит, что эксперты имеют разное мнение по поводу уровня эффективности изучаемых методов, а следовательно, средний арифметический показатель их оценок не отражает общего мнения.

Данная методика является предметом дальнейшего исследования авторов.

заключение

Следует отметить, что все вышеперечисленные факторы не являются статичными, а представляют собой постоянно меняющиеся характеристики, отражающие конъюнктуру рынка.

Таким образом, в статье представлены отличия рынка недвижимости от так называемых «высокоорганизованных рынков»: ограниченность территориальными рамками, низкая стандартизация товара, низкая стандартизация цены и высокие трансакционные издержки, несбалансированное соотношение продавцов и покупателей, ограниченность информации, высокий уровень правового регулирования, транспортабельность товара низкая или полностью отсутствует.

Рассмотренные особенности рынка недвижимости могут быть использованы для разработки методологической основы технологии анализа рынка недвижимости в условиях многофакторного воздействия внешней среды, в том числе в условиях эко-

у= = х юо%

(3).

X

номической нестабильности. Статья может быть полезна исследователям, занимающимся анализом рынка недвижимости.

ИСТОЧНИКИ:

1. Авдашева С.Б., Розанова Н.М. Теория организации отраслевых рынков. - М.: ИЧП

«Издательство Магистр», 1998. - 320 с.

2. Алехина И.С. Исследование процессов трансформации отношений собственности

и их влияние на развитие рынка риэлтерских услуг // Инженерный вестник Дона.

- 2011. - № 3. - с. 262-272.

3. Бреславцева Н.А.. Рябоконь С.В. Рынок недвижимости - основа формирования

рынка риэлтерских услуг // Инженерный вестник Дона. - 2011. - № 1. - с. 526-539.

4. Вечер Н.Ф., Ольховский А.Л. Инвестиции в коммерческую недвижимость. Жизненный цикл объекта. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2005. - 176 с.

5. Гочияева Л.А. Исследование роли и значения рынка недвижимости рынка риэлтер-

ских услуг в формировании и развитии рынка недвижимости // Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - № 3. - с. 43-55.

6. Мамедова С.С. Анализ взаимосвязанности процессов на рынке недвижимости //

Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. - 2010. - № 2. - с. 255-261.

7. Медовый А. Е. Совершенствование системы мотивации труда в сфере услуг на рын-

ке недвижимости // Кадровик. - 2009. - № 10. - с. 53-58.

8. Минц В.М. Принципы прогнозирования динамики цен на жилую недвижимость //

Имущественные отношения в РФ. - 2008. - № 1(76). - с. 35-42.

9. Напеденина Е.Ю., Соболев В.Н. Применение принципа парето для оценки рисков

в коммерческой недвижимости // Ученые записки. - 2009. - № 7(2). - с. 230-234.

10. Стерник Г.М., Стерник С.Г., Свиридов А.В. Развитие и совершенствование методов прогнозирования на рынке жилой недвижимости // Урбанистика. - 2014. - № 1. - с. 53-93.

11. Стерник Г.М., Апальков А.А. Количественная оценка влияния различных факторов на доступность жилья и ипотеки // Урбанистика и рынок недвижимости. -2015. - № 1. - с. 6-16.

12. Стерник Г.М., Поплевина Д.В., Апальков А.А. Методика оценки среднерыночной доходности инвестиций в недвижимость // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2015. - № 7(166). - с. 37-48.

13. Стерник Г.М. Долгосрочный прогноз развития рынка строительства и продажи жилой недвижимости в Москве // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2015. - № 1(160). - с. 42-48.

14. Стерник Г.М., Краснопольская А.Н. Непериодическое разложение ценовой динамики рынка жилья Москвы // Экономическая наука современной России. - 2008.

- № 3. - с. 110-115.

15. Стерник Г.М., Краснопольская А.Н. Определение коэффициента доступности жилья с учетом ипотечной поддержки текст // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2007. - № 3. - с. 43.

16. Рой Л.В., Третьяк В.П. Анализ отраслевых рынков. / учебник. - М.: Инфра-М, 2008. - 442 с.

17. Стерник Г.М. Концепция анализа рынка недвижимости, единая для стран - членов СЕРЕАН // Сереан: Доклад Г.М. Стерника на конференции СЕРЕАН, Киев, 15.10.2005 г. Киев, 2005.- url: http://realtymarket.ru/konferencii/sternik-g.m.-koncepciya-analiza-rinka-nedvijimosti-edinaya-dlya-stran-lenov-serean.html.

18. Чибикова Т.В. Роль риэлтера на рынке недвижимости. / Монография/ Минобрнауки Росии, ОмГТУ. - Омск, Изд-во ОмГТУ, 2015. - 128 с.

19. Гражданский кодекс РФ ст. 130. Консультант. [Электронный ресурс]. URL: http:// www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/.

references:

Alekhina I.S. (2011). Issledovanie protsessov transformatsii otnosheniy sobstvennosti i ikh vliyanie na razvitie rynka rielterskikh uslug [Recearch on the processes of transformation of property relations and their impact on the development of the real estate services market]. Engineering journal of Don. (3). 262-272. (in Russian).

Avdasheva S.B., Rozanova N.M. (1998). Teoriya organizatsii otraslevyh rynkov [The theory of industrial markets organization] M.: IChP «Izdatelstvo Magistr». (in Russian).

Breslavtseva N.A.. Ryabokon S.V. (2011). Rynok nedvizhimosti - osnova formirovaniya rynka rielterskikh uslug [The real estate market is the basis for the formation of the real estate services market]. Engineering journal of Don. 15 (1). 526-539. (in Russian).

Chibikova T.V. (2015). Rol rieltera na rynke nedvizhimosti [The role of realtor in the real estate market] Omsk: Izd-vo OmGTU. (in Russian).

Gochiyaeva L.A. (2014). Issledovanie roli i znacheniya rynka nedvizhimosti rynka rielterskikh uslug v formirovanii i razvitii rynka nedvizhimosti [The study of the role and significance of the real estate market and of the real estate services market in the formation and development of the real estate market].Economic analysis: theory and practice. (3). 43-55. (in Russian).

Mamedova S.S. (2010). Analiz vzaimosvyazannosti protsessov na rynke nedvizhimosti [Analysis of the interconnectedness of processes on the real estate market]. Vestnik Belgorodskogo universiteta kooperatsii, ekonomiki i prava. (2). 255-261. (in Russian).

Medovyy A. E. (2009). Sovershenstvovanie sistemy motivatsii truda v sfere uslug na rynke nedvizhimosti [Improvement of the labor motivation system in the services sphere on the real estate market]. Member of permanent staff. (10). 53-58. (in Russian).

Mints V.M. (2008). Printsipy prognozirovaniya dinamiki tsen na zhiluyu ned-vizhimost [Principles of forecasting the prices dynamics for residential real estate]. Imuschestvennye otnosheniya v RF. (1(76)). 35-42. (in Russian).

Napedenina E.Yu., Sobolev V.N. (2009). Primenenie printsipa pareto dlya otsenki riskov v kommercheskoy nedvizhimosti [Applying the Pareto Principle for risk assessment in commercial real estate]. Uchenye zapiski. (7(2)). 230-234. (in Russian).

Roy L.V., Tretiak V.P. (2008). Analiz otraslevyh rynkov [Analysis of industry markets] M.: Infma-M. (in Russian).

Sternik G.M. (2015). Dolgosrochnyy prognoz razvitiya rynka stroitelstva i prodazhi zhiloy nedvizhimosti v Moskve [Long-term forecast for the development of the construction and sale market of residential real estate in Moscow]. Imuschestvennye otnosheniya v Rossiyskoy Federatsii. (1(160)). 42-48. (in Russian).

Sternik G.M., Apalkov A.A. (2015). Kolichestvennaya otsenka vliyaniya razlichnyh faktorov na dostupnost zhilya i ipoteki [Quantitative assessment of various factors impact on the affordability of housing and mortgages]. Urbanistika i rynok nedvizhimosti. (1). 6-16. (in Russian).

Sternik G.M., Krasnopolskaya A.N. (2007). Opredelenie koeffitsienta dostupnosti zhilya s uchetom ipotechnoy podderzhki tekst [Estimate of the coefficient of housing affordability taking into accout the mortgage support text]. Imuschestvennye otnosheniya v Rossiyskoy Federatsii. (3). 43. (in Russian).

Sternik G.M., Krasnopolskaya A.N. (2008). Neperiodicheskoe razlozhenie tsenovoy dinamiki rynka zhilya Moskvy [Non-Harmonic Decomposition of the price dynamics of the housing market in Moscow].Ekonomicheskaya nauka sovremennoy Rossii. (3). 110115. (in Russian).

Sternik G.M., Poplevina D.V., Apalkov A.A. (2015). Metodika otsenki srednerynoch-noy dokhodnosti investitsiy v nedvizhimost [Methods for assessing the average market return on investments in real estate].Imuschestvennye otnosheniya v Rossiyskoy Federatsii. (7(166)). 37-48. (in Russian).

Sternik G.M., Sternik S.G., Sviridov A.V. (2014). Razvitie i sovershenstvovanie metodov prognozirovaniya na rynke zhiloy nedvizhimosti [Development and improvement of forecasting methods on the residential real estate market]. Urbanistika. (1). 53-93. (in Russian).

Vecher N.F., Olkhovskiy A.L. (2005). Investitsii v kommercheskuyu nedvizhimost. Zhiznennyy tsikl obekta [Investments in commercial real estate. The life cycle of an object] SPb: Izdatelskiy dom «Biznes-pressa». (in Russian).