Приватизация Газпрома

Приватизация Газпрома

В газовый ряд с ваучерным рылом не пускают

       24 января начался всероссийский чековый аукцион акций "Норильскгазпрома". Это далеко не самое крупное предприятие из входящих в состав РАО "Газпром", его уставный капитал чуть больше 936 млн рублей, но если кто-то хочет поучаствовать в приватизации газовой промышленности России, делать это надо немедленно. Похоже, больше никаких "газовых" акций в открытую продажу не поступит. Самая, быть может, процветающая часть красных директоров, газовые бароны, делиться не намерена. Общенародным достоянием — газовой промышленностью России — никакому народу завладеть не дадут. Ни сейчас, ни потом.
       
О том, кто народ, и кто — нет
       Все последние месяцы, описывая страсти, кипевшие вокруг продажи акций нефтяных гигантов, эксперты Ъ ни на секунду не забывали о приватизации газовой промышленности — и ожидали от нее еще больших чудес. Газовая промышленность куда привлекательнее для инвесторов, чем нефтяная: напомним, что объем экспорта российского газа, в отличие от экспорта нефти, в течение последних лет отнюдь не снижался; состояние основных фондов предприятий газодобывающей промышленности поприличнее, чем нефтяной, а самое главное, запасы газа в России огромны, и их резервов хватит еще на десятки лет, чего про нефть никак не скажешь.
       Важно и то, что приватизация газовой промышленности имеет более густую политическую окраску. Если нефтяное лобби в правительстве размыто, и кто конкретно представляет интересы нефтяных генералов, не сразу и разглядишь, то генералы от газовой промышленности имеют своего представителя в правительстве — на самом высоком посту. И если директора-нефтяники в известной степени проиграли "ваучерному" крылу Госкомимущества — и, хоть и с оговорками, но были вынуждены выставить свои акции в свободную продажу за ваучеры, то газовики, похоже, победили вчистую.
       Разнообразия чудес в газовой приватизации не будет. Будет одно — зато большое и грустное. Акции Российского акционерного общества (РАО) "Газпром", которое в бытность его государственным концерном возглавлял нынешний премьер-министр России Виктор Черномырдин, будут реализованы среди узкого круга лиц — по существу, среди своих. Что же касается остальных участников фондового рынка, жаждущих "газовых" акций, то им перепадут жалкие крохи: в открытую продажу за ваучеры пойдет лишь горстка акций "Норильскгазпрома" и, возможно, "Якутскгазпрома". Хотя последнее, как мы увидим дальше, очень сомнительно.
       А что же с остальными предприятиями, входящими в состав РАО? Чтобы понять это, вернемся немного назад и посмотрим на документы, регламентирующие приватизацию "Газпрома".
       Государственный концерн "Газпром" был преобразован в РАО "Газпром" указом президента #1333 от 5 ноября 1992 года. Уставный капитал общества составлял поначалу около 89 млрд рублей, но с учетом неких "структурных изменений" вырос впоследствии до 236,7 млрд рублей. Таким образом, уставный капитал "Газпрома" превышает уставный капитал другого российского энергетического суперхолдинга — Российского акционерного общества энергетики и электрификации (20% акций которого, кстати, будут выставлены на всероссийский чековый аукцион в феврале) почти в 3,5 раза. (Заметим, что экономического смысла "структурных изменений", повлекших за собой такой рост уставного капитала, нам никто объяснить не смог; известно только, что переоценка основных фондов под этим термином не подразумевается.)
       
       Уставный капитал РАО "Газпром" сформирован за счет 100% акций уставного капитала ряда НИИ, фирм, объединений, но это мелочи. Куда важнее то, что в состав "Газпрома" входят предприятия Единой системы газоснабжения (это предприятия по добыче и переработке газа: Уренгойгазпром, Надымгазпром, Ямбурггаздобыча, и т. д., по транспортировке газа: Лентрансгаз, Мострансгаз и ряд других, а также предприятия по разведке газовых месторождений: Приполярбургаз и Тюменбургаз). Впечатляет, не так ли? Но и это далеко не все. Самым лакомым куском "Газпрома", несомненно, является внешнеэкономическое объединение "Газэкспорт". В "Газпром" внесены контрольные (не менее 51%) пакеты акций дочерних предприятий: НИИ, промышленных предприятий, ассоциаций и объединений, строительно-монтажных предприятий, а также доли, принадлежавшие госконцерну "Газпром" в имуществе российских и зарубежных предприятий и иное имущество концерна.
       
       Тот же указ президента задал распределение акций РАО "Газпром": 40% акций закрепляются на три года в федеральной собственности; 15% акций распределяется по закрытой подписке между работниками предприятий, входящих в состав общества всем своим капиталом (то есть перечисленных предприятий по разведке, добыче, переработке и транспортировке газа). По нашим сведениям, к настоящему времени акции "Газпрома" по
       закрытой подписке уже приобрели свыше 300 тыс. человек.
       Далее. Согласно указу, не менее 20% акций общества должно было быть продано гражданам России за приватизационные чеки. В то время такое заявление было просто революционным: ваучерная приватизация только начиналась, никаких актов, регламентирующих минимальное количество акций, продаваемых на чековом аукционе, не существовало в природе. Казалось бы, все прекрасно. Но уже 26 января 1993 года президент издал распоряжение, где более детально регламентировалось распределение акций "Газпрома", — и революционность полиняла.
       В распоряжении сказано: "Разрешить РАО 'Газпром' приобрести до 1 июня 1993 года 10% акций Общества (то есть собственных акций. — Ъ) за приватизационные чеки по номинальной стоимости с последующим размещением их в течение года на рынке ценных бумаг с направлением выручки на освоение газоконденсатных месторождений п-ва Ямал и других перспективных месторождений". Изобретение уникально: общество по номинальной стоимости приобретает своих акций на 8,9 млрд рублей (в то время в "Газпроме" еще не были произведены "структурные изменения", однако потом они были произведены и "Газпром" купил своих акций по номиналу на сумму свыше 26 млрд рублей) — стоит ли говорить, какую выручку может принести их продажа по рыночной цене, если номинал акций соответствует ценам 1992 года?
       Согласно тому же распоряжению, 5,2% акций РАО "Газпром" продается на чековом аукционе на территории Ямало-Ненецкого автономного округа... вы, наверное, догадались, кому? Разумеется, малочисленным народам Севера (ну еще и работникам бюджетных организаций, обеспечивающих освоение газоконденсатных месторождений). Простые подсчеты показывают, что даже если все население Ямало-Ненецкого округа принадлежит к перечисленным категориям, то на каждого жителя придется приблизительно по 75 акций "Газпрома". Если же учесть, что на самом деле народы Крайнего Севера и работники названных бюджетных (они же практически все приватизированы!) организаций составляют, по нашей оценке, лишь пятую часть населения Ямало-Ненецкого автономного округа, а рыночная цена акций "Газпрома" составит уж ник к не менее 10 номиналов, на каждого счастливца придется — в среднем! считая младенцев! — по 4 млн рублей.
       Еще 28,7% акций передается населению других регионов, в которых размещены газодобывающие и газотранспортные предприятия РАО "Газпром" — пропорционально стоимости основных фондов объекта на соответствующей территории. Вот тут и следует пункт, перечеркивающий всю революционность исходного указа. Оказывается, что населению Ямало-Ненецкого автономного округа и других регионов, где обитает "Газпром", акции продаются на закрытых чековых аукционах. (Любопытно, что в то время не существовало никаких документов, регламентирующих проведение закрытых аукционов). Таким образом, формально все положения указа вроде бы соблюдены — населению продается даже не 20%, а целых 34,9% акций "Газпрома". И всего лишь одна загвоздочка: к населению-то относятся только "свои" — да дежурные "народы Севера", для придания этому денному грабежу видимости приличия.
       (Внимательный читатель, наверное, заметил, что не распределены еще 1,1% акций "Газпрома". Так вот, они проданы за ваучеры акционерному обществу "Росгазификация".)
       При чтении этих документов помимо риторических вопросов (А не жирно ли будет распределять такой лакомый кусочек по закрытой подписке? Неужели у "Газпрома" все так хорошо, что ему не нужны сторонние инвесторы?) возникают еще и вопросы технические, касающиеся вопросов проведения закрытых чековых аукционов вообще. Вот лишь один из них: как "Газпром" сможет законным образом застраховаться от того, что крупный инвестор подаст заявку на закрытый аукцион через подставное лицо, к оному аукциону допущенное? Ну, да они что-нибудь придумают. Возможно, и не вполне законное.
       
И на вторичный рынок тоже особенно не надейтесь
       Итак, президент позаботился о том, чтобы при первичном размещении акции "Газпрома" достались лишь узкому кругу лиц. Но ведь сторонние инвесторы по идее могли бы скупить акции на вторичном рынке. В заборе, ограждающем газпромовское поместье от чужаков, могли появиться дыры. И тут на помощь президенту пришел премьер-министр: 17 февраля 1993 года вышло постановление Совмина за его подписью, которым было учреждено РАО "Газпром" и утвержден устав этого акционерного общества.
       Устав написан сильной рукой. Со сторонними инвесторами обращаются в нем почти как с прокаженными. Правда, еще в президентском распоряжении были ограничения на покупку акций "Газпрома" одним физическим или юридическим лицом, включая иностранных инвесторов, и их аффилированными лицами, а также условия преимущественного приобретения обществом своих акций у их держателей. Но в уставе пошли дальше. И шире.
       Обществу предоставлено право приобретать свои акции с условием их продажи в течение года, причем нераспроданные акции, находящиеся на балансе общества, не участвуют в управлении и по ним не выплачиваются дивиденды. Все это точно соответствовало бы законодательству, не будь незаметно обойден 10-процентный лимит на приобретение обществом своих акций. Да что говорить — в уставе предусмотрена возможность выпуска именных акций на предъявителя (устав явно писали люди, знакомые с фондовым рынком, предусмотрели же они возможность выпуска варрантов и конверсионных облигаций!) Минфин Газпрому не помеха. Ему вообще никто не помеха.
       Концентрации акционерских голосов "Газпром" не хочет категорически. Согласно уставу, приобретение акций
       общества его предприятиями и дочерними обществами, а также иными предприятиями и организациями, в имуществе которых доля указанных предприятий и обществ превышает 1%, а равно физическими и юридическими лицами, владеющими долей (акциями) указанных акционерных обществ в размере, превышающем 1% уставного капитала этих обществ, не допускается. Кроме того, "акции в количестве, обеспечивающем более 3% голосов общего максимального числа акционеров Общества, могут быть приобретены одним физическим или юридическим лицом, а также лицами, связанными с такими лицами или имеющими взаимные интересы (изумительный термин! — Ъ)... только с предварительного письменного разрешения Правления Общества. Акции, приобретенные сверх установленных настоящим уставом пределов с нарушением предусмотренных им правил, не принимают участия в голосовании, не дают право на получение дивидендов и участие в распределении прибыли общества после его ликвидации". Кроме того, Российская Федерация как акционер обладает правом вето на регистрацию приобретения акций иностранным участником (физическим или юридическим лицом).
       Но это все не самые любопытные пункты устава. Дальше так: "...физические и юридические лица, которые приобрели акции Общества, вправе реализовать их с соблюдением условий ... (перечисляются вышеназванные ограничения. — Ъ) после того, как в письменной форме направят обществу предложение о приобретении акций. Общество вправе в течение одного месяца со дня получения предложения приобрести акции по цене, определяемой до создания рынка ценных бумаг на основе оценки стоимости акций по данным бухгалтерского учета на последнюю отчетную дату. (Кстати говоря, очень неплохая цена. — Ъ) Неполучение акционером ответа от Общества в течение указанного срока приравнивается к отказу Общества от получения акций. Передача акций, совершенная с нарушением данного порядка, не подлежит регистрации в реестре акционеров общества, а соответствующая сделка признается недействительной". Видите, как мило: хочешь продать акцию — жди месяц, пока тебе дадут разрешение. Кроме того, из приведенного текста следует, что реестр акционеров "Газпрома" будет находиться в одном определенном месте, и никакой инвестиционный институт не получит право трансферт-агента. Как-то трудно поверить, что РАО "Газпром" намерено заботиться о поддержании ликвидности рынка своих акций.
       Отметим особую пикантность случая, когда попытка продать акции происходит в преддверии закрытия реестра акционеров. Как известно, право на получение дивидендов имеет акционер, купивший акции не позднее чем за 30 дней до даты объявления дивидендов — то есть получатель дивидендов фактически будет определяться качеством услуг федеральной почты.
       Немало сделано авторами устава для возможности манипулировать собранием акционеров. Акционеры общества могут осуществлять свои права через представителей, коими могут являться только другие акционеры или должностные лица общества. Своеобычны и процедуры проведения собраний. Так, заботливо затруднено внесение интересующих акционеров дополнительных пунктов в повестку собрания.
       То есть даже если сторонний инвестор приобретет акции "Газпрома" (скупив их у работников предприятий или участников закрытых чековых аукционов), он столкнется с непростыми проблемами при формировании сколько-нибудь крупного пакета и попытках проведения своей политики на собраниях акционеров.
       
Кость ваучеровладельцам
       Теперь, надеемся, понятно, почему эксперты Ъ советуют инвесторам, желающим приобрести "газовые" акций не на дискриминационных условиях, не мешкая принять участие в чековом аукционе АО "Норильскгазпром". Это предприятие находится в несколько привилегированном положении — согласно упоминавшемуся президентскому указу, "Норильскгазпром" и "Якутскгазпром" почему-то приватизируются на общих основаниях, по программе приватизации и 721-му указу.
       Именно поэтому "Норильскгазпром", в отличие от прочих предприятий ТЭК, приватизировался по второму варианту льгот, то есть 51% его акций был распределен среди его работников. Однако 38% акций закреплено в федеральной собственности, и всего 6% выставлено на всероссийский чековый аукцион. Оставшиеся 5% акций распоряжением первого зампреда ГКИ Петра Мостового будут продаваться — вы, конечно, угадали — на закрытом чековом аукционе для народов Крайнего Севера. Наивный человек, начитавшись этих распоряжений, и вправду мог бы поверить, что малые северные народы будут владеть львиной долей акций нефтяного и газового комплекса России...
       Итак, инвесторам подарили 6% акций одного, далеко не самого крупного предприятия, входящего в концерн "Газпром".
       Что же касается другого предприятия — "Якутскгазпром", то поступление его акций в открытую продажу — дело более чем сомнительное. Ведь до сих пор акции крупных якутских предприятий ни разу не появлялись на чековых аукционах — вся приватизация в Якутии прошла практически по "четвертому" варианту льгот: акции были распределены между трудовыми коллективами и смежниками. Кроме того, по слухам, существует какое-то очень своеобразное соглашение о разделе собственности между Россией и республикой Саха. Похоже, что и "Якутскгазпром" Саха если и не приберет к рукам, то во всяком случае сумеет тихо продать на чековом аукционе "для своих".
       У читателя может возникнуть вопрос: а не запоздала ли наша публикация на год? Ведь почти все документы, которые мы здесь упоминали, были приняты почти год назад. Каемся: до последнего момента мы надеялись на лучшее — на то, что апологеты ваучерной приватизации, как и в борьбе с нефтяниками, одержат верх. Надежды не оправдались: слишком мощные силы отстаивают продажу "Газпрома" среди узкого круга лиц. Госкомимуществу эти силы оказались совершенно не по зубам. По информации из ГКИ, совсем недавно состоялось очередное заседание Совета директоров РАО "Газпром", на котором в очередной раз был подтвержден описанный нами порядок приватизации предприятия.
       Впрочем — не стоит отчаиваться. Ведь в "Газпроме" сосредоточено всего лишь 95% российской газодобычи. Может быть, в свободную ваучерную продажу обломится что-нибудь и из остальных пяти процентов...
       
       ИГОРЬ Ъ-НИКОЛАЕВ