Оценка технико-производственных рисков в стратегическом управлении стоимостью предприятия

УДК 338.2

Н.Ф. Г рибанова

ОЦЕНКА ТЕХНИКО-ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РИСКОВ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ УПРАВЛЕНИИ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

Управление стоимостью предприятия представляет собой комплексный и целенаправленный процесс изучения состояния и тенденций развития основных элементов стратегии управления предприятием, форм и порядка их взаимодействия. Главное место в процессе принятия таких управленческих решений на этапе формулировки и оценки альтернатив отводится исследованию техникопроизводственных рисков. Качественный анализ рисков по предполагаемым изменениям в производственно-хозяйственной деятельности предприятия позволяет найти механизмы минимизации этих рисков. Поиск оптимальных или близких к оптимальным решений базируется на соотношении степени риска и значимости мероприятия в системе управления стоимостью предприятия.

Управление стоимостью предприятия, риски, стратегический анализ, производственно-хозяйственная деятельность

N.F. Gribanova EVALUATING TECHNICAL AND PRODUCTION RISKS IN COST STRATEGIC MANAGEMENT

Value based management is a comprehensive and purposeful process of studying the status and trends in the development of the core elements of the strategy management of an enterprise, the forms and procedures of their interaction. The most important place in adopting such managerial decisions at the stage of formulation and evaluation of alternatives is allotted to the study of technical and production risks. Qualitative risk analysis by expected changes in production and business activities of an enterprise allows to determine the mechanisms for minimizing these risks. The search for optimal or near-optimal solutions is based on the ratio of the degree of the risk, and the significance of the event in the system of managing the value of companies.

Enterprise value management, risks, strategic analysis, production-economic activities В современных условиях предприятия сами разрабатывают концепцию и стратегию управления стоимостью, оценивая имеющиеся производственные и финансовые ресурсы, определяя основные этапы развития и темпы обновления. В результате организация формирует методы стратегического анализа и

управления показателями деятельности, отражающими влияние принятых управленческих решений на стоимость предприятия. Эффективность стратегического управления предприятием определяется не его ликвидностью или рентабельностью, не величиной прибыли, а увеличением стоимости бизнеса. Это значит, что грамотно управляемое предприятие со временем увеличивает свою стоимость, а следовательно, величина стоимости является объектом стратегического планирования, мониторинга и управления.

В стратегическом анализе управления стоимостью организации важна классификация рисков (рис. 1).

Деловые риски связаны с возможностью ухудшения общего финансово-экономического состояния предприятия, снижением стоимости капитала (акций, облигаций), возможно, за счет неэффективных инвестиций.

Рис. 1. Классификация рисков, применяемая в управлении стоимостью предприятия

Организационные риски вызваны ошибками управления предприятия (в том числе и при принятии решений), несовершенством организационной структуры, низкой квалификацией сотрудников; их неэффективным контролем и стимулом.

Рыночные риски связаны с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цен, риски колебания валютных рынков, риск потери ликвидности, риск ценовой инфляции и пр.

Кредитные риски связаны с неисполнением кредитных обязательств в срок с обеих сторон.

Юридические риски связаны с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент не в состоянии выполнять условия договора и пр.

Технико-производственные риски обусловлены риском нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); возникновения аварий, пожаров, поломок на производственных линиях; нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, несоблюдения производственных технологий и процессов; ряд строительных рисков, энергетические риски и пр.

В вопросах стоимости бизнеса на первый план выходит минимизация технико-производственных рисков. Кредитные риски в настоящее время (за исключением рисков, связанных с дебиторской задолженностью) не оказывают заметного влияния на деятельность предприятия. Это объясняется неразвитостью фондового рынка (отсутствие портфельных рисков) и низкой кредитоспособностью предприятий. Валютные риски оказывают небольшое влияние на деятельность предприятия, если оно не выполняет валютные расчеты на внешнем рынке.

Качественная оценка информации о рисках, влияющих на стоимость предприятия, позволит систематизировать риски организации и разработать методику их комплексной оценки, что позволит разработать эффективный механизм управления стоимостью организации.

Принятие эффективных управленческих решений, связанных с оценкой рисков в управлении стоимостью предприятия, возможно только при наличии качественной и объемной информации о рисках, которая позволит:

- получать необходимую для принятия стратегических решений информацию о бизнесе;

- следить за последствиями управленческих и организационных решений;

- наблюдать за эффективностью деятельности как всего предприятия, так и каждого структурного подразделения, а в некоторых случаях оценивать и эффективность отдельных операций.

Информацию о рисках предприятия по способу ее получения можно разделить на внешние и внутренние источники. К внутренним источникам информации о рисках предприятия служит документированная информация: бухгалтерские балансы, финансовые и экономические отчеты, договоры и контракты, техническая документация, карты технологических потоков, данные управленческого учета, кадровые отчеты. Такую информацию можно легко структурировать по внутренним рискам предприятия. Внешние источники информации: периодические издания и пресса, состояние фондовых и валютных рынков, конъюнктура потребительского рынка, состояние экономики и покупательская способность могут влиять напрямую и косвенно на внешние риски организации. К методам получения информации относятся анализ данных и экспертный метод, статистические и вероятностные методы, использование агентурных сведений.

Качественная оценка рисков подразумевает: выявление рисков, присущих реализации предполагаемого решения; определение количественной структуры рисков; выявление наиболее рискоопасных областей в разработанном алгоритме принимаемого решения.

Механизм управления стоимостью бизнеса с учетом рисков (рис. 2) должен базироваться на следующих принципах:

- управленческое решение, основанное на анализе рисков, не должно понижать стоимость предприятия;

- это решение не должно противоречить стратегии предприятия;

- принятие решений базируется на качественной информации о рисках;

- управление стоимостью с учетом рисков предполагает динамический контроль основных показателей деятельности предприятия и оперативную коррекцию принимаемых управленческих решений.

Рис. 2. Алгоритм управления рисками в стратегическом анализе стоимости предприятия

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск. Для осуществления данной процедуры предлагается использовать таблицу качественного анализа. В данной таблице по строкам представлен алгоритм действий при принятии решения, а по столбцам - фиксированные ранее риски.

Так, на примере предприятия «Лесоторговая биржа» выполним качественный анализ рисков для решения установки нового конвейерного оборудования и его последствий (табл. 1).

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения вероятности наступления рисковых событий и объема вызванного ими ущерба или выгоды.

Таблица 1

Качественный анализ рисков

Риски Виды работ Деловые Организаци- онные Рыноч- ные Кредитные Юридические Технико- производ- ственные

Инвестирование в новое оборудование + + + +

Установка конвейерного оборудования + +

Обучение персонала + + + +

Увеличение выпуска продукции + +

Составляется таблица составляющих рисков, на основе экспертных, теоретических и эмпирических данных составляющим присваиваются значения рисков и выводится среднеарифметическое значение риска. Риски, превышающие величину 0,8, будем считать критическими.

Таблица 2

Технико-производственные риски

№ Составляющая риска Риск Оценка Качество информации

1. Размещение оборудования - проанализированы габариты оборудования, оптимальное размещение в отведенном месте, подготовлены коммуникации (водоснабжение, электроэнергия); - под оборудование выделено место; - вопрос не прорабатывался. 0,2 0,5 0,9 0,2 0,7

2. Установка оборудования 0,8

- специалистами от производителя; - привлечение квалифицированных 0,2 0,7 0,7

специалистов; - собственными силами. 0,8

3. Тестирование оборудование - проводить пробные запуски - не проводить тестирование 0,3 0,8 0,3 0,8

4. Вредное воздействие на окружающую среду и обслуживающий персонал - проводить измерения ПДН и ПДУ шума, вибрации, химического воздействия; выполнить мероприятия по заземлению, пожаротушению и пр. - данный вопрос не рассматривался 0,2 0,8 0,2 0,7

5. Отказ в работе оборудования - во время гарантийного обслуживания 0,2 0,2

- во время постгарантийного обслу- 0,8 0,8

живания

- по окончании срока службы 0,1

Средний балл 0,44 0,64

По эмпирической шкале рисков [1, 2] значение технико-экономического риска для работ по установке конвейерного оборудования соответствует значению «средний» - вероятность наступления отрицательных последствий незначительна, факторами, негативно влияющими на стоимость бизнеса, в данном случае могут выступать: а) привлечение специалистов по установке оборудования аутсорсинговой компании, а не производителя, б) ремонт оборудования за свой счет в сроки послегарантийного обслуживания. По среднему баллу качество информации оценивается как удовлетворительное за счет вероятностной природы события «отказ в работе оборудования».

Следующим шагом будет составление сводной таблицы рисков и качества информации, по ней также определяются средние показатели. В вышеуказанном случае влияние рисков и качество информации по установке конвейерного оборудования на предприятии с целью повышения его стоимости оценивается как «среднее» (0,54 / 0,76).

Средний показатель риска по реконструкции производственного процесса позволяет принять такое решение на предприятии для повышения его стоимости.

ЛИТЕРАТУРА

1. Лапуста М. Риски в предпринимательской деятельности / М. Лапуста. М.: ИНФРА-М, 1998.

2. Гарантуров В. Экономический риск / В. Гарантуров. М.: Дело и Сервис, 1999.

3. Р-система: Введение в экономический шпионаж. Кн. 1, 2. М.: Хамтек паблишер, 1997.

4. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения / Ю.Ю. Кинев // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 5.

Г рибанова Наталья Федоровна - Natalya F. Gribanova -

старший преподаватель кафедры «Вычислительная Senior Lecturer

техника» Поволжского филиала Московского Department of Computer Science

государственного университета путей сообщения Volga Region Branch of Moscow State University

of Transportation Network

Статья поступила в редакцию 24.11.11, принята к опубликованию 01.12.11