«ВолгаТелеком» сольет активы

Вчера ОАО «ВолгаТелеком» объявило о намерениях во втором квартале 2007 года создать единый сотовый оператор на базе ЗАО «Нижегородская сотовая связь». По мнению аналитиков, в краткосрочной перспективе консолидация активов может укрепить позиции компании, однако в большинстве регионов уже работают четыре-пять операторов-конкурентов и в дальнейшем тенденцией рынка станет укрупнение или, как вариант, продажа активов. Кроме того, в Поволжье присутствуют три федеральных оператора, так называемая «большая тройка», и стать полноправным четвертым игроком этого рынка «ВолгаТелекому» будет очень непросто.

Вчера в рамках интеренет-пресс-конференции на сайте ИК «Финам» заместитель генерального директора ОАО «ВолгаТелеком» по мобильной связи Михаил Петров, заявил, что во втором квартале 2007 года оператор завершит консолидацию своих сотовых активов и на базе ЗАО «Нижегородская сотовая связь» (НСС) будет создан единый сотовый оператор.

Ъ  ОАО «ВолгаТелеком» образовано в 2002 году в рамках реформирования отрасли электросвязи, входит в состав холдинга «Связьинвест», объединяет 11 региональных предприятий электросвязи Приволжского федерального округа. По итогам 2005 года выручка ОАО «ВолгаТелеком» составила 21,348 млрд руб., чистая прибыль — 2,261 млрд руб. На сегодняшний день компания владеет пакетами акций ЗАО «Нижегородская сотовая связь» (100%), ЗАО РТКОМ (Мордовия, 100%), ЗАО «Ульяновск-GSM» (60%), ЗАО «Оренбург-GSM» (51%), ОАО «Татинком-Т» (50% плюс одна обыкновенная акция), ЗАО «Саратов Мобайл» (50%), ЗАО «Пенза Мобайл» (40%), ЗАО «Чувашия Мобайл» (30%). Количество GSM-абонентов компаний сотовой связи ОАО «ВолгаТелеком», по данным на первый квартал 2006 года, чуть более 2 млн 8 тыс. человек. Значение ARPU — $6,4 

Впервые планы об объединении активов компаний сотовой связи в отдельное подразделение «ВолгаТелекома» были озвучены в ноябре 2004 года после совета директоров ОАО. Тогда анонсировалось, что процесс объединения будет начат во втором полугодии 2005 года. 14 апреля 2006 года на заседании правления поволжского оператора связи был принят мастер-план по созданию дочерней компании ОАО «ВолгаТелеком» (сотовый бизнес), который был направлен на рассмотрение комитетов совета директоров по стратегическому развитию и корпоративному управлению. 7 июня этого года он был одобрен. «В настоящий момент мы приступили к реорганизации, которую планируем провести путем присоединения сотовых активов к НСС», — заявил господин Петров. Сейчас, по его словам, продолжается этап, целью которого является подготовка процесса присоединения, а именно — доведение пакета акций в дочерних и зависимых обществах до 100%.

Так, дочке «Связьинвеста» принадлежат 51% акций ЗАО «Оренбург-GSM» и 60% ЗАО «Ульяновск GSM». Остальными пакетами этих компаний, 49 и 40% соответственно, владеет поволжский оператор сотовой связи ЗАО СМАРТС. По словам первого заместителя генерального директора ЗАО СМАРТС Андрея Гирева, переговоры о купле-продаже акций этих компаний идут уже несколько лет, однако сейчас они заметно активизировались. «Для нас оптимальным вариантом была бы схема, по которой у “ВолгаТелекома” стало 100% “Ульяновск GSM”, а у нас 100% “Оренбург GSM”. Их, насколько я знаю, это тоже устраивает. Но пока переговоры не завершены и “ВолгаТелеком” ждет одобрения “сверху” из “Связьинвеста”», — рассказал господин Гирев.

Как отметил заместитель генерального директора по коммерческим вопросам ОАО «МСС-Поволжье» Алексей Тютин, на сегодняшний день проникновение сотовой связи в Поволжье превышает 70%, что свидетельствует о высокой конкуренции в этом сегменте. «На рынке работают три федеральных оператора, так называемая “большая тройка”, и стать полноправным четвертым будет очень непросто», — считает господин Тютин. По его мнению, стремление к консолидации — абсолютно логичное и закономерное явление, но в этом вопросе очень важно, какие именно активы, ресурсы объединяются: «Насколько акционеры готовы инвестировать в развитие нового бизнеса, сколько готовы тратить на продвижение нового брэнда. Именно от этих факторов зависит успех компании на рынке».
Согласен с ним и Андрей Гиреев: «Судьба нового игрока на рынке во многом будет зависеть от маркетинговой политики “ВолгаТелекома”. На насыщенном рынке трудно прогнозировать, это может быть и провал, и успех. В случае, если все бизнес-процессы внутри компании будут отлажены, им, возможно, даже удастся подвинуть федеральных операторов», — пояснил Андрей Гирев. Однако он уточнил, что «это надо было делать раньше».

Аналитик J`Son & Partners Борис Овчинников, комментируя заявление «ВолгаТелекома», отметил, что консолидация сотовых активов не имеет для компании первостепенного значения, поскольку только один из них — НСС — является крупным оператором, а остальные представляют из себя мелкие региональные сети. Поэтому стать крупным игроком на рынке Поволжья новый оператор, по мнению Бориса Овчинникова, в данный момент не может. «Как минимум, надо решить вопросы с лицензиями и частотами. В Поволжье лицензионное покрытие работающих операторов далеко не полное. Но это сложно, так как в большинстве регионов уже работают четыре-пять операторов-конкурентов. Вопрос сейчас в том, готов ли рынок переварить еще одного оператора, осталось ли место. Второй путь — покупать новые активы. Самый фантастический вариант — объединение со СМАРТС», — заявил господин Овчинников. Он также подчеркнул, что «перевод всех активов под единый брэнд упрощает многие процессы, в том числе маркетинговые, и логично перевести их под брэнд НСС как самого крупного оператора».

По оценкам аналитика ИК «Финам» Владислава Кочеткова, сейчас процесс обойдется «ВолгаТелекому» дороже, чем два-три года назад, когда пакеты региональных операторов сотовой связи были дешевле. По словам аналитика, несмотря на хорошие позиции НСС в Нижегородской области, новый оператор вряд ли сможет занять 7 — 9% рынка Поволжья. «Здесь хорошая доля приходится на СМАРТС. Кроме того, в регионах уже работают федеральные операторы. В регионы начинает серьезно выходить “Скайлинк”, с которым новому оператору также придется конкурировать», — отметил господин Кочетков. При этом он не исключает, что одной из целей консолидации активов является их подготовка к продаже, так как единый оператор будет стоить дороже, чем пакеты акций в отдельных компаниях.

Аналитик ИК «Атон» Елена Баженова считает, что в краткосрочной перспективе консолидация активов может укрепить позиции оператора. Однако необходимо учитывать, что конкуренция на рынке достаточно высока. «Сейчас у фиксированных операторов есть свои преимущества. Синергия расходов по обслуживанию абонентов фиксированной и сотовой связи позволяет получить преимущества по тарифам. Так что в ближайшие два-три года у сотового бизнеса фиксированных операторов есть перспективы. Но пять-шесть игроков на одном рынке — это много, и в дальнейшем тенденцией рынка станет укрупнение или, как вариант, продажа активов», — говорит госпожа Баженова.

ОЛЬГА ПАСТЕРНАЦКАЯ, Самара; ИРИНА НИКИТИНА

Сколько «ВолгаТелеком» планирует заработать в 2006 году

Как заявили топ-менеджеры «ВолгаТелекома» в рамках интернет-пресс-конференции, в текущем году выручка оператора составит 24 млрд 021 млн руб., а чистая прибыль — 2 млрд 280 млн руб. Капитальные затраты ОАО «ВолгаТелеком» на 2006 год запланированы в размере 6785 млн руб. При этом большая часть из этих средств (28,2%) будет направлена на развитие новых услуг, долю которых в выручке оператора предполагается довести до 12% по сравнению с 7%, имевшими место на конец 2005 года. Как сообщил финансовый директор ОАО «ВолгаТелеком» Денис Поздняков, в 2006 году темп роста доходов от предоставления услуг доступа в интернет и передачи данных прогнозируется на уровне 143%, доходов от услуг телевидения — 183,9%.

Среди перспективных проектов ОАО «ВолгаТелеком» коммерческий директор компании Олег Ершов выделил введение безлимитных ADSL-тарифов во всех филиалах компании, а также развитие IP-ТВ.