Проблемы оценки кредитоспособности предприятия при вступлении России в ВТО

ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРИ

ВСТУПЛЕНИИ РОССИИ В ВТО

Сорокина Е.Г., студентка ЭФ-502, каф. Финансы и кредит Волжский университета им.В.Н.Татищева, Тольятти Научный руководитель д.э.н., проф. А.И. Афоничкин

Россия находится на завершающем этапе по вступлению во Всемирную торговую организацию, и для этого был проделан большой путь по усовершенствованию всех сфер экономической деятельности, подводя их к международным стандартам. Но несмотря на длительную работу, так или иначе, существуют сферы, которые не до конца урегулированы государством, для эффективного их функционирования со странами, входящими в ВТО. В частности не все отечественные банки готовы выйти на международные рынки, где им придется работать с более крупными клиентами и, соответственно, возникает необходимость адекватно оценивать их кредитоспособность и риск по взятым кредитам и перекредитованию [9].

Российским законодательством четко не регламентирована процедура оценки кредитоспособности заемщиков. На сегодняшней день существует несколько подходов, так например, есть методическое указание Сбербанка России, но это рекомендательный документ, и поэтому законодательно это никак не закреплено, в итоге каждый банк выбирает самостоятельно для себя методику определения кредитоспособности своих заемщиков, ориентируясь на получение наибольшей прибыли. При этом, они часто выдают кредиты недобросовестным клиентам, что в итоге приводит к большим просрочкам и увеличению рисов для банковских организаций.

Актуальность данной темы обосновано тем, что в России проблема риска невозврата кредита очень велика, и при вступлении России в ВТО она может еще больше усилиться. Для снижения своих рисков банки используют различные инструменты, такие как поручительство, залог, оценка кредитоспособности своих клиентов, которая позволяет оценить выдавать ли данному заемщику кредит или нет.

Целью данной работы является исследование отечественных и зарубежных методик оценки кредитоспособности заемщиков, а также разработка рекомендаций по их совершенствованию.

Кредитоспособность заемщика означает способность юридического или физического лица полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам.

Как в отечественной, так и зарубежной практике нет четкой регламентированной методики определения кредитоспособности заемщиков, поэтому каждый банк для себя выбирает наиболее для него подходящие критерии в соответствии с целями деятельности и возможным подходом к управлению банковскими рисками.

Тем не менее, при вступлении России в ВТО, чтобы снизить свои риски отечественные банки должны рассматривать и зарубежные методы определения кредитоспособности, особенно если предприятия уже перешли на систему МФСО. Анализ существующих методов показывает, что наиболее распространенными методиками являются американская и французская [10].

1. Американская методика. Американские банки используют четыре группы основных показателей:

1. Ликвидности фирмы.

2. Оборачиваемости капитала.

3. Привлечения средств.

4. Показатели прибыльности.

К каждой группе относят свой набор коэффициентов, отражающих указанные экономические аспекты деятельности, которые представлены в таблице 1 [6].

Таблица 1 - Основные показатели при американской методики определения

кредитоспособности предприятия._______________________________________________________

Г руппа показате лей Коэффициент ы Порядо к расчета Определение

Ликвидн 1. Коэффициент ликвидности 00 «О Данный коэффициент прогнозирует способность заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем выше кредитоспособность.

ость фирмы. 2. Коэффициент покрытия ОА /КО Данный коэффициент показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

1. Коэффициент оборачиваемос ти активов В/А Данный коэффициент показывает скорость оборота совокупных активов и характеризует основную деятельность предприятия

2. Коэффициент оборачиваемос ти собственного капитала В/СК Данный коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала и характеризует эффективность использования собственных средств

Оборачи ваемость 3. Коэффициент оборачиваемос ти текущих активов В/ТА Данный коэффициент показывает скорость оборота текущих активов и характеризует текущую деятельность предприятия

капитала 4. Коэффициент оборачиваемос ти дебиторской задолженности в/дз Данный коэффициент показывает средний срок уплаты за продукцию покупателями и заказчиками

5. Коэффициент оборачиваемос ти кредиторской задолженности С/КЗ Данный коэффициент отражает средний срок возврата долгов по текущим обязательствам

6. Оборачиваемо сть запасов. С/З Данный коэффициент отражает средний срок оборачиваемости запасов

Привле чения средств. 1. Коэффициент привлечения ДО/А Данный коэффициент показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

Г руппа показате лей Коэффициент ы Порядо к расчета Определение

Показа тели прибыльн ости 1. Доля прибыли в доходах ЧП/В Данный показатель отражает прибыльность предприятия

2. Норма прибыли на активы ЧП/А Данный показатель отражает норму прибыли приходящую на совокупные активы

2. Французская методика. Французские банки используют ряд несколько иных показателей для определения кредитоспособности своих заемщиков. Данные показатели представлены в таблице 2.

Таблица 2. Основные показатели для расчета кредитоспособности предприятий по Французской методике

Показатель Формула Метод определения

Выручка от реализации

Валовой коммерческий доход (ВД) ВД-В - Стмц и ги Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий

Добавленная стоимость

Валовой эксплуатационный доход (ВЭД) ВЭД=ДС - Рзп - Нзп - Р отп ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков

Валовой эксплуатационный результат (ВЭР) ВЭР=ВЗД - Кр% + Двлж - Отчриск ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска

Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ) СФ=ВЭР - Праб - Нпр ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль

Чистая прибыль (П) П-Сф+Дслуч - Рслуч -А Анедв СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Но характерная черта французской методики заключается в том, что помимо использования данных показателей французские банки используют картотеку Банка Франции, в которой собрана кредитная история каждого предприятия.

Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваивается определенная буква, литер (от А до К). Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6. Третий раздел классифицирует предприятия по их

платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции [2].

В отечественной же банковской практике обычно используется методика, предлагаемая Сбербанком России, которая основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассчитать 5 коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности;

2. Промежуточный коэффициент покрытия;

3. Коэффициент текущей ликвидности;

4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

5. Рентабельность основной деятельности.

Порядок расчета данных коэффициентов, а также их определение представлено в таблице 3

Таблица 3. Коэффициенты предназначенные для определения класса кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка России_________________________________________________

Коэффициенты Порядок расчета Определение

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) Кал - Д/КО Показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств

Промежуточный коэффициент покрытия (К2) Кпок _ Д+КФВ+ЧДЗ КО Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (К3) Ктл - ОА/КО Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств(К4) Ксоот - СК/ЗС Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.

Рентабельность основной деятельности (К5) Я-Пр от продаж / Выручка Этот показатель показывает насколько эффективна основная деятельность предприятия

После того как произведется расчет основных коэффициентов, их необходимо разбить на категории в зависимости от фактического значения. Данные значения представлены в таблице 4.

Таблица 4. Категории показателей в зависимости от фактических значений коэффициентов определяющих класс кредитоспособности заемщиков_______________________________________

Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория

К1 0,2 и выше 0,15-0,2 менее 0,15

К2 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5

КЗ 2,0 и выше 1,0-2,0 менее1,0

К4

Кроме торговли 1,0 и выше 0,7-1,0 менее 0,7

Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория

для торговли 0,6 и выше 0,4-0,6 менее 0,4

К5 0,15 и выше менее 0,15 нерентаб.

Далее в зависимости от определения категории заемщика следует произвести расчет суммы балов, для определения класса заемщика.

Расчет суммы балов осуществляется по следующей формуле:

£ - 0,11*К1 + 0,05*К2 + 0,12*К3 + 0,21*К4 + 0,21*К5

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

1 класс - если сумма больше 2,42

2 класс - от 1,05 до 2,42

3 класс - если сумма находится в приделах от 1 до 1,05 [5].

Несмотря на предложенные методики, центральными банками разных стран, каждый банк как в зарубежной, так и в отечественной практике выбирает для себя частную, наиболее подходящую методику определения кредитоспособности своих клиентов. Так на пример в Америке развит метод - «Правила шести «Си», в которых критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися буквами «Си». Данный способ представлен в таблице 5.

Таблица 5. Шесть основных принципов кредитования

Характер Способност Денежные Обеспечение Условия Контроль

Кредитная Подлинност Прибыль, Право Положение Соответству

история ь клиента и дивиденды и собственности клиента в отросли ющие законы

клиента. гарантов объемы на активы, их и ожидаемая доля в банковской

Опыт других Копия продаж в срок службы на рынке деятельности

кредиторов, устава, прошлом Вероятность Сопоставление и правила

связанных с решений и Достаточное морального результатов относительно

данным других ть старения деятельности характера и

клиентом документов планируемо активов клиента с качества

Цель о го потолка Их остаточная результатами кредитов

кредита, юридическо наличности стоимость деятельности Соответству

опыт м статусе и наличие Степень других фирм ющая

клиента в заемщика ликвидных специализаци данной отрасли документаци

составлении Описание резервов и по активам Конкурентоспосо я для

прогнозов историй Сроки Право ареста, бность контролеров

Кредитный юридическо погашения долги и продукции, Подписанные

рейтинг, го статуса дебиторской ограничение чувствительность документы о

наличие лиц, владельца; и Обязательства клиента и отрасли признании

ставящих осуществля кредиторско по лизингу и к смене стадий долга и

вторую емые й закладные делового цикла и правильно

подпись или операции, задолженнос Страхования изменений составленные

гарантов по продукция, ти, клиента, технологии документы

испрашивае основные оборачиваем гарантии, Условия на рынке на получение

мому клиенты и ость относительны рабочий силы кредита

кредиту поставщики товарно- е позиции Влияние Соответствие

заемщика материальн банка как инфляции на кредитной

ых запасов кредитора; баланс фирмы и заявки

Структура судебные иски поток наличности описанию

капитала и положение с клиента кредитной

Контроль налогообложе Долгосрочные политики

над нием; отраслевые банка

Характер Способност Денежные Обеспечение Условия Контроль

расходами, возможные прогнозы Информация

показатели будущие Правовые, от сторонних

покрытия потребности в политические лиц

Динамика финансирован факторы, (экономистов

цен на ии факторы, ,

акции, связанные с политически

качество окружающей х экспертов)

управления средой относительно

Содержание факторов,

аудиторског воздействую

о щих на

заключения процесс

Последние погашения

изменения в кредита

бухгалтерск

ом учете

Во Франции одним из частных методов является методика Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах, которые представлены следующими расчетами:

К1 = ВЭД / ДС

К2 = Финансовые расходы / ДС КЗ = Капиталовложения за год / ДС К4 = Долгосрочные обязательства / ДС К5 = Чистое сальдо наличности / Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента [4].

В отечественной практике в основном используется рейтинговая оценка определения кредитоспособности клиентов. Каждый банк, исходя из своих потребностей, выбирает для себя приоритетные показатели. На пример в ЗАО «ФИА-БАНК» рассчитываются следующие коэффициенты, которые представлены в таблице 6.

Таблица 6. Основные показатели при расчете кредитоспособности юридического лица по методике ЗАО «ФИА-БАНК»

Наименование группы показателей Наименование показателя Формула расчета Описание показателя

Показатели рентабельности Рентабельность деятельности 050 ф.2/010 ф.2 Показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости реализованной продукции.

Рентабельность оборотных активов 190 ф.2/ 290 ф.1 Отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам. Эффективность использования оборотных средств

Показатели деловой активности Ресурсоотдача 0 0 m * '"н. (Ч ф. 0 01 Отражает интенсивность деятельности предприятия в целом.

Наименование группы показателей Наименование показателя Формула расчета Описание показателя

Оборачиваемость сырья и материалов 211 ф.1.*90/020 ф.2 Показывает период оборачиваемости сырья и материалов

Оборачиваемость готовой продукции и товаров 214 ф.1*90/010 ф.2 Показывает период оборачиваемости готовой продукции и товаров

Оборачиваемость дебиторской задолженности 240 ф.1*90/010 ф.2 Показывает период оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемость первоочередных обязательств (622 ф.1+623 ф.1+624 ф.1+610 ф.1)*90/010 ф.2 Результатом расчета будет являться минимальное количество дней, необходимых заемщику, чтобы полностью рассчитаться с кредиторами по первоочередных обязательствам (заработная плата, отчисления в бюджет и фонды, кредиты) - при условии, что он будет направлять всю свою выручку на расчеты с кредиторами.

Оборачиваемость всех текущих обязательств (610 ф.1+620 ф.1+660 ф.1)*90/010 ф.2 Характеризует общую напряженность пассивов заемщика, т.е. показывает способность кредитора рассчитаться по всем своим долгам

Показатели ликвидности Коэффициент достаточности денежных средств (260 ф.1+Деб.*7/К-т об. Деб. )/(Кред.*7/К-т об. Кред+Сырье*7/К-т об. сырья) Позволяет спрогнозировать платежеспособность заемщика в следующем периоде. Оценивает не фактические, а вероятные притоки и оттоки денежных средств, которые определяются исходя из скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Он рассчитывается в виде отношения вероятной величины притока денежных средств к величине их вероятного оттока

Коэффициент текущей ликвидности (240 ф.1+250 ф.1+260 ф.1)/(610 ф.1+620 ф.1+660 ф1) Показывает платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Наименование группы показателей Наименование показателя Формула расчета Описание показателя

Коэффициент покрытия (290 ф.1-230 ф.1)/(610 ф.1+620 ф.1+660 ф.1) Показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.

Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности (2*Пок тек.-Пок. пред.)/1.75 (3*Пок тек.-2*Пок. пред.)/1.75 Характеризует о возможности предприятия восстановить/не утратить платежеспособность.

Показатели финансовой устойчивости Коэффициент финансовой независимости (490 ф.1+640 ф.1+650 ф.1)/700 ф.1 Показывает относительную величину собственных средств.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами (490 ф.1+640 ф.1+650 ф.1 -190 ф.1)/290 ф.1 Показывает какая доля оборотного капитала финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала (490 ф.1+640 ф.1+650 ф.1 -190 ф.1)/(490 ф.1+640 ф.1+650 ф.1+590 ф.1) Показывает какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме.

Коэффициент привлечения краткосрочных заемных средств 610 ф.1/700 ф.1 Доля краткосрочных займов и кредитов в сумме валюты баланса.

Показатель Альтмана 290 ф.1*1.2/300 ф.1+050 ф.2*3,3/300 ф.1+ (430 ф.1 + 470 ф.1 + 640 ф.1 + 650 ф.1)*1,4/300 ф.1+ (410 ф.1 - 411 ф.1 + 420 ф.1)*0,6/(590 ф.1+610 ф.1+620 ф.1+660 ф.1)+010 ф.2/300 ф.1 Отражает вероятность банкротства предприятия. Комплексный показатель, включающий в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.

Чтобы выявить недостатки в рейтинговой методике следует провести сравнительный анализ данной методики с методикой предложенной Сбербанком РФ. Мной была произведена оценка кредитоспособности заемщика по методики ЗАО «ФИА-БАНК», который представлена в таблице 8 и по методике Сбербанка РФ, которая представлена в таблице 8 [1].

Таблица 8 - Расчет категории качества работы юридического лица по методике ЗАО

«ФИА-БАНК»

Наименование клиента ООО "Крымпродмаж" Дата расчет а 20.05.2 008

Среднемесячные обороты в Фиа-Банке 23,33 тыс.руб.

Среднемесячные обороты в других банках 0,00 тыс.руб.

Задолженность Фиа-Банку (в т.ч. анализируемый продукт) 45,00 тыс.руб.

Наименование показателя Значени е Оценка Вес Сумма баллов

1. Показатели рентабельности

Рентабельность деятельности 0,02 20,00 0,10 2,00

Рентабельность оборотных активов 0,01 20,00 0,05 1,00

2. Показатели деловой активности

Ресурсоотдача 2,09 100,00 0,07 7,00

Оборачиваемость сырья и материалов 6,97 40,00 0,07 2,80

Оборачиваемость готовой продукции и товаров 0,16 100,00 0,07 7,00

Оборачиваемость дебиторской задолженности 53,22 80,00 0,06 4,80

Оборачиваемость первоочередных обязательств 82,96 0,00 0,03 0,00

Оборачиваемость всех текущих обязательств 109,74 80,00 0,05 4,00

3. Показатели ликвидности

Коэффициент достаточности денежных средств 0,85 80,00 0,08 6,40

Коэффициент текущей ликвидности 0,49 40,00 0,06 2,40

Коэффициент покрытия 0,65 30,00 0,07 2,10

Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности 0,23 20,00 0,09 1,80

4. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости 0,30 40,00 0,03 1,20

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными ср-вами -0,66 0,00 0,03 0,00

Коэффициент маневренности собственного капитала -0,77 0,00 0,05 0,00

Коэффициент привлечения краткосрочных заемных средств 0,44 60,00 0,04 2,40

Показатель Альтмана 1,24 20,00 0,05 1,00

Итого баллов 45,90

Рекомендуемый лимит кредитования тыс.рублей

Обеспечение Сумма Состав обеспечения

Обеспечение I категории

Обеспечение II категории

Обеспечение без категории

Показатель Значение Основание для понижения показателя

Финансовое положение среднее

Обслуживание долга хорошее

Категория качества (расч | тек) 2 2

Размер расчетного резерва (расч | тек) 1% 1 %

Сумма расчетного резерва

Сумма формируемого резерва

Негативные явления/тенденции: сокращение объемов выручки

Расчет суммы балов для определения категории качества работы юридического лица по методике Сбербанка России приведен в табл.9.

Таблица 9 - Расчет суммы балов для определения категории качества работы юридического лица по методике Сбербанка России.____________________________________

Коэффициент Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы балов

К1 0,0033 3 0,11 0,000363

К2 0,65 2 0,05 0,0325

КЗ 0,49 3 0,12 0,0588

К4 0,64 3 0,21 0,1344

К5 0,02 3 0,21 0,0042

Итог 0,23

Как видно из таблицы 8, анализируемое предприятие относится ко второй категории заемщиков, а по методики Сбербанка России этот же клиент относится к третьей категории, соответственно и риск у этого клиента будет выше.

Таким образом, можно сказать, что рейтинговая оценка кредитоспособности не достаточно хороша, и в погоне за прибылью российские банки выдают кредиты не добросовестным клиентом, что увеличивает риск не возврата кредитов, что для России является большой проблемой.

На основании всего вышеизложенного можно сформулировать следующие выводы:

1. В России нет четкой и главное качественной оценки кредитоспособности предприятий, что очень важно при вступлении в ВТО, так как расширится круг заемщиков и соответственно увеличивается риск невозврата выданных ссуд и кредитов.

2. Российскими банками следует ориентироваться на зарубежные методы оценки определения кредитоспособности своих клиентов, так как на отечественный рынок придут зарубежные компании с иным уровнем риска.

3. России уже сейчас надо переходить на стандарты МСФО, чтобы российские банки успели переориентироваться и разработать новые, подходящие под стандарты

МСФО методы оценки риска на основе оценки уровня кредитоспособности предприятий.

Библиографический список

1. Коммерческие расчеты от А до Я: Учеб. Пособие / Под ред. Токарев П.Г., Галицин В.А - М., Дело и сервис, 2006 г.

2. Организация деятельности коммерческих банков: Учебник / Под ред.

Кравцова Г.И. - Мн., БГЭУ, 2005 г.

3. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства: Учеб. Пособие / Под ред. Белых Л. П. - М., Банки и биржи, 2004 г.;

4. Финансовый анализ:Учеб. Пособие / Под ред. Н.Н. Миллер - М., Проспект, 2005 г.

5. Финансовый анализ в коммерческом банке: Учеб. Пособие / Под ред. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. - М, Финансы и статистика, 2004 г.

6. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник / Под ред. Батрак Л.Г. - М, Логос, 2004 г.

7. Воронин Д. В. «Правовая база банковской деятельности: на пути к

международным стандартам» // М., «Бизнес и банки» № 121, 2006 г..

8. http://www.сbr.ru.

9. http://www. Mrcinsey.ru.

10. http://www. Mergers.ru.