Moody’s пересмотрело нижегородский прогноз

Международное агентство Moody’s ухудшило прогноз по кредитному рейтингу Нижегородской области. «Стабильный» прогноз оценки региона снижен до уровня «негативный», сам рейтинг при этом остался на уровне «Ba2» по глобальной шкале в национальной валюте. Пересмотр прогноза Moody’s объясняет тем, что возникшие в кризис проблемы региона с исполнением бюджета в ближайшие год-полтора только усугубятся. Аналитики считают, что по итогам года доходы Нижегородской области могут быть ниже на 20% по сравнению с показателями 2008 года.

Прогноз со «стабильного» на «негативный» по международному рейтингу Нижегородской области агентство Moody’s Investors Service изменило в пятницу (снижение прогноза также коснулось рейтингов Татарстана, Саратовской, Белгородской и Вологодской областей — „Ъ“). Сама оценка кредитоспособности региона, присвоенная в ноябре 2007 года, осталась без изменений — на уровне «Ba2» по глобальной шкале в национальной валюте. Параллельно с этим рейтинговое агентство Moody’s Interfax, контролируемое Moody’s Investors Service, подтвердило долгосрочный рейтинг региона по национальной шкале на уровне «Аа2.ru» (рейтинг по национальной шкале не имеет прогноза).

В сообщении Moody’s говорится, что пересмотр прогноза связан с тем, что большинство российских регионов столкнулись в условиях кризиса с существенным сокращением налоговых доходов. Несмотря на благоприятную структуру региональных обязательств, Moody’s считает, что подверженность рискам остается высокой из-за сокращения ликвидности в целом. Доходы местных бюджетов, по мнению Moody’s, останутся низкими, что потребует сокращения расходов. Способность регионов корректировать свои бюджеты адекватно меняющимся рыночным условиям, а также своевременность и достаточность поддержки со стороны правительства страны агентство считает одними из важнейших факторов поддержки кредитоспособности субъектов России в ближайшие 12–18 месяцев.

Несмотря на то, что консолидированный бюджет Нижегородской области по итогам с января по апрель 2009 года был исполнен с профицитом в 0,77 млрд руб., доходы региональной казны сократились за этот период на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года и составили 23,4 млрд руб. Расходы бюджета за первые четыре месяца года увеличились на 7,4% по сравнению с прошлогодними показателями и достигли 22,63 млрд руб. Из-за недополучения налогов (снижение на 15,5% по сравнению с прошлогодним уровнем) власти региона собирались сократить на 6 млрд руб. запланированные на уровне 85,4 млрд руб. доходы этого года (этим доходам соответствовали расходы 93,05 млрд руб.). Однако в конце мая, благодаря безвозмездным поступлениям из федерального бюджета, доходы и расходы регионального бюджета этого года были увеличены на 1,47 млрд руб. до 86,88 млрд руб. и до 94,52 млрд руб. соответственно.

В Нижегородской области, по мнению экспертов, не самая плохая ситуация с падением доходов в стране. «Бюджет региона за первый квартал был исполнен по доходам примерно с 15-процентным сокращением к плану. Тогда как у регионов с аналогичным кредитным качеством, например в Коми, доходы упали и на 30%. Все зависит от степени диверсификации и типа экономики региона», — поясняет начальник управления анализа долговых рынков ИБ «Открытие» Владимир Малиновский. Он считает, что покрытие дефицита за счет федеральных дотаций в конечном счете негативно отразится на кредитном качестве регионов: «Таким образом, снижается доля собственных доходов субъектов России в общем объеме поступлений». «Поэтому регионы, скорее всего, сконцентрируются на сокращении расходов, в основном — затрат на инвестпрограммы при относительном сохранении социальных трат», — заключает аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Николай Подгузов, прогнозируя, что по итогам года Нижегородская область может недополучить 20% доходов по сравнению с прошлогодним уровнем (в 2008 году регион получил около 82,36 млрд руб. — „Ъ“).