Глобальный долг вернулся к росту

Объем глобального долга в январе—марте 2018 года вырос на $8 трлн, до $247 трлн — это уже 318% общемирового ВВП. В первом квартале 2017-го этот показатель составлял $222,6 трлн. Квартальный рост зафиксирован впервые с третьего квартала 2016 года, следует из расчетов Institute of International Finance (IIF).

Нагрузка корпоративного сектора за год выросла на $8,1 трлн, до $73,5 трлн, госдолг — на $6,3 трлн, до $66,5 трлн, долги домохозяйств — с $41,4 трлн до $46,5 трлн, долги финансового сектора — с $55,6 трлн до $60,6 трлн. Долги корпоративного сектора достигли максимума в Канаде, Франции и Швейцарии. Уровень госдолга вырос больше всего в Бразилии, Саудовской Аравии, Нигерии и Аргентине. В Китае нагрузка на домохозяйства составила почти 50% ВВП.

В IIF указывают, что на фоне менее равномерного роста мировой экономики и повышения ставок ФРС США кредитные риски продолжают расти. Процентные платежи развивающихся стран по госдолгу теперь составляют около 2% ВВП, их суммарный долг в иностранной валюте достиг пика в $5,5 трлн в первом квартале (78% приходится на корпоративный нефинансовый сектор). До конца следующего года развивающимся странам предстоит погасить долги на $2,7 трлн. В среднем треть этой нагрузки — в инвалюте, однако у Аргентины, Колумбии, Египта и Нигерии этот показатель превышает 75%, у Мексики — 62%, у Южной Африки — 57%, у Бразилии — 50%, у Турции — 47%. Наиболее высок риск негативных последствий от оттока капитала для Аргентины, Венгрии, Турции, Польши и Чили, отмечают в IIF. На развитых рынках, в свою очередь, заемщики в большей степени зависят от долга с плавающей ставкой, что является дополнительным риском (в США и Италии 38% корпоративных облигаций относится к такой категории, на развивающихся рынках — в среднем 10%).

В России по сравнению с первым кварталом 2017 года в корпоративном секторе нагрузка снизилась с 49,8% до 47,5% ВВП (нагрузка в рублях теперь составляет 32,4% ВВП, в инвалюте — 15,1% ВВП), в госсекторе выросла на 0,1 процентного пункта, до 15,8% (12% в рублях, 3,8% — в долларах и евро), у домохозяйств увеличилась с 15,2% до 15,6% (15,4% и 0,2% ВВП соответственно), в финансовом секторе сократилась с 11,9% до 10,5% (4,7% в рублях, 5,8% в инвалюте).