Segezha Group расширяется в лесу

Segezha Group (входит в АФК «Система») продолжает активно развивать свои мощности и сырьевые активы. Компания договорилась о второй масштабной сделке за последний год: после консолидации Новоенисейского ЛХК она за $515 млн покупает еще один бывший актив банка «Траст», на базе которого инвестор Мурат Алиев создал крупную лесную группу. В свою очередь, его компания Bonum Capital приобретет у АФК «Системы» акции Segezha на $150 млн, расширив свой пакет, купленный в рамках IPO Segezha весной, примерно до 13%.

Лесопромышленный холдинг АФК «Система» Segezha Group 11 октября подписал соглашение с инвесткомпанией Bonum Capital Мурата Алиева о покупке 100% акций ООО «Интер Форест Рус», которое владеет 24 лесопромышленными активами (ключевые — четыре деревообрабатывающих и один фанерный комбинат, речной флот из 98 судов). Также компании принадлежат лесные ресурсы в Иркутской области и Красноярском крае.

Сумма сделки составит $515 млн, из которых $82 млн составят выплаты Bonum Capital, около $205 млн будут направлены на погашение долговых обязательств в отношении «Интер Форест Рус», а еще около $228 млн — на возмещение отложенных расходов по консолидации «Интер Форест Рус» структурами Bonum Capital.

Финансировать покупку Segezha Group будет из средств, привлеченных в рамках нового выпуска рублевых биржевых облигаций и полученных в ходе недавнего IPO компании.

Закрыть сделку партнеры намерены в первом квартале 2022 года при условии получения всех необходимых регуляторных и корпоративных одобрений.

Консолидировать лесные активы Мурат Алиев начал в конце 2020 года с покупки за 5 млрд руб. у банка «Траст» прав требования к «Русской лесной группе» (РЛГ) на 46,6 млрд руб. (см. “Ъ” от 18 декабря 2020 года). Долги РЛГ на $202 млн, €154 млн и около 18 млрд руб. попали в «Траст» от Промсвязьбанка братьев Алексея и Дмитрия Ананьевых при формировании банка непрофильных активов. Актив был проблемным с точки зрения отсутствия кредитных досье на входящие в группу предприятия: права требования «Траста» были только частично обеспечены поручительствами входящих в РЛГ компаний, долями в их уставных капиталах, а также залогами на имущество предприятий.

Почти все предприятия группы были признаны банкротами по инициативе бывших собственников, хоть и продолжали работать, а их офшорные акционеры требовали через суды признать кредитные договоры и поручительства недействительными. За прошедшее время господин Алиев успел урегулировать судебные споры, а также консолидировать в рамках созданного для этого «Интер Форест Рус» ряд новых активов. По итогам у компании оказалась одна из крупнейших расчетных лесосек в России (88% хвойной древесины) в 10,9 млн кубометров на консолидированной основе. Ее производственные мощности включают 1,5 млн кубометров пиломатериалов, 35 тыс. кубометров фанеры и 170 тыс. тонн пеллет. Прогноз по OIBDA за 2021 год — более 11 млрд руб.

По итогам сделки Segezha Group войдет в топ-10 мировых производителей пиломатериалов с мощностью 3,4 млн кубометров в год, увеличит в 1,5 раза объем лесных ресурсов до 16 млн га и вдвое — расчетную лесосеку до 23,6 млн кубометров.

Мощности группы по производству пиломатериалов также увеличатся почти в два раза до 3,2 млн кубометров, по выпуску пеллет — в 1,8 раза до 380 тыс. тонн, по производству фанеры — на 20% до 232 тыс. кубометров.

При этом «сложившаяся транспортная инфраструктура и речной флот приобретаемых активов создадут дополнительные возможности для оптимизации логистических схем доставки сырья в рамках сибирских предприятий Segezha Group, что позволит достигнуть высокого уровня обеспеченности собственным лесосырьем», отметили в компании.

Параллельно Bonum Capital выкупит у АФК «Система» за $150 млн пакет обыкновенных акций Segezha Group, доведя свою долю с 4,6% до примерно 13%.

Точный размер пакета акций будет определен на дату закрытия сделки АФК исходя из курса доллара к рублю и средневзвешенной цены одной акции Segezha Group на Московской бирже, рассчитанной за шесть месяцев, предшествующих дате заключения соглашения. В результате сделки Bonum Capital станет вторым крупнейшим акционером Segezha Group. Ожидается, что сделка будет закрыта в первом квартале 2022 года и будет профинансирована за счет средств от продажи «Интер Форест Рус» и банковского финансирования.