Иностранные фонды обиделись на российский рынок

В последнюю неделю июня иностранные инвесторы на рекордную в этом году величину сократили свое присутствие на российском фондовом рынке. Отток средств из инвестфондов, ориентированных на Россию, составил $79 млн. Вывод средств нерезидентов привел к тому, что российский рынок стал аутсайдером среди рынков развивающихся стран. Индекс РТС потерял по итогам недели 5,5%, индекс ММВБ — 5,6%.

За неделю, закончившуюся 24 июня, после трех с половиной месяцев непрерывного притока из фондов, ориентированных на Россию и страны СНГ, было выведено $79 млн. Такие данные содержатся в отчете Emerging Portfolio Fund Research. Объем выведенных средств оказался вдвое больше, чем сумма инвестиций в Россию за предыдущую неделю ($41,6 млн). Более того, $79 млн — это рекордный отток с конца декабря прошлого года. Тогда иностранные инвесторы в преддверии новогодних праздников забрали из фондов $93,5 млн. "Нерезиденты активно продавали российские активы в конце прошлой и начале этой недели, однако природа этих продаж спекулятивна, поскольку осуществлялась хедж-фондами",— указывает начальник отдела продаж ФЦ "Инфина" Евгений Волков.

Впрочем, участники торгов указывают, что продажи проходили и со стороны долгосрочных инвесторов. "Говорят, что продавали скандинавские фонды, которые не являются хеджевыми",— рассказал Евгений Волков. Продажи скандинавских инвесторов начались после того, как арбитражный апелляционный суд Омска постановил взыскать с норвежской компании Telenor $1,73 млрд, а затем управление Федеральной службы судебных приставов начало списывать средства со счетов компании. "Скандинавы традиционно много инвестируют в рублевые активы и исторически ориентированы на российский рынок. Однако ущемление интересов Telenor было воспринято ими негативно и могло привести к выводу средств из России",— поясняет вице-президент департамента торговых операций Дойче Банка Сергей Суверов.

Из-за существенного оттока ликвидности со стороны западных инвесторов российский рынок акций вновь стал аутсайдером среди других торговых площадок. За прошедшую неделю ведущие азиатские индексы прибавили 0,8-1,7%, европейские потеряли 1,5-3%, американские упали на 0,5-1,5%. При этом долларовый индекс РТС просел на 5,53%, до отметки 955,45 пункта. Индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, потерял за неделю 5,6%, опустившись до 960,16 пункта. За три последних недели индекс РТС потерял 17%, индекс ММВБ — 16%. Эти показатели являются худшими среди развивающихся стран. За этот период китайские индексы выросли на 6%, несмотря на то что за этот период приток средств в фонды, ориентированные на Китай, составил всего $23 млн.

Основной причиной опережающего падения российского рынка акций стало снижение цен на мировом рынке нефти и, как следствие, переоценка рисков инвестиций в рекордно выросшие российские ценные бумаги. По итогам недели цены на нефть снизились на 0,6-3,5%. Североморская нефть Brent подешевела до $68,4 за баррель, при этом в течение недели она опускалась до $65,4 за баррель. Котировки российской Urals, опустившись в середине недели ниже $65 за баррель, по ее итогам закрылись на уровне $68 за баррель. "Вдобавок к падению цен на нефть в начале недели укрепился доллар, что негативно сказалось на оценке рисков инвестирования в переоцененные рублевые активы",— отмечает вице президент SI Capital Дмитрий Садовый. В первые два дня торгов курс доллара к рублю вырастал на 1,5%, до 31,63 руб. за $1. По итогам недели курс доллара вернулся на уровень закрытия предшествующей недели (31,13 руб. за $1).

Однако цены на нефть продолжают находиться на отметке около $70 за баррель, а центральные банки накачивают финансовые системы новыми объемами ликвидности (в среду ЕЦБ разместил €442,2 млрд). "Свежие деньги, которые получают банки, из-за дисфункции бизнеса и отсутствия четкого понимания состояния мировой экономики, частично будут поступать на финансовые и сырьевые рынки,— считает Дмитрий Садовый.— Это означает, что российские индексы будут расти". Аналитики ФК "Уралсиб" прогнозируют, что отток средств нерезидентов из России в ближайшую неделю продолжится, но меньшими темпами.