Дорога к бюджетным деньгам удлиняется

Минфин не торопится допускать коммерческие банки к временно свободным средствам федерального бюджета. Замминистра финансов Дмитрий Панкин заявил, что аукционы по их размещению в банковские депозиты начнутся не раньше "конца апреля", то есть уже после ожидающегося перед 21 апреля пика проблем с ликвидностью. Размещать средства, потребность в которых банков в апреле оценивается в несколько сот миллиардов долларов, предполагается сверхосторожно, с недельных депозитов, предельная сумма на один банк с рейтингом S&P BB- составит 40% от собственного капитала.

Вчера замминистра финансов Дмитрий Панкин заявил, что самый ранний срок, когда может заработать механизм размещения бюджетных средств на депозитах в банках,— конец апреля 2008 года. По его словам, это связано с тем, что, хотя проект соответствующего постановления правительства уже направлен в правительство, помимо этого придется "принять массу документов, которые нужно будет согласовать с ЦБ и Федеральным казначейством". Впрочем, даже этот срок чиновник назвал "оптимистичным". Ранее другой заместитель главы Минфина Татьяна Нестеренко заявляла, что банковские депозиты бюджета могут появиться уже в апреле.

Разница в высказываниях чиновников определяется датой, перед которой могут обостриться проблемы с ликвидностью в банковской системе. Согласно налоговому календарю Федеральной налоговой службы, 21 апреля — день оплаты НДС. В 2008 году оплата этого налога, приносящего около 30% всех налоговых доходов бюджета, производится раз в квартал, из экономики и банковской системы будет изъято не менее 0,5 трлн руб. В связи с этим, как ранее прогнозировали эксперты, включая первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, может возникнуть потребность в рефинансировании банковской системы по каналам репо и другими способами в объеме до 400 млрд руб.

Впрочем, те же эксперты прогнозировали, что близкие по масштабу проблемы будут наблюдаться и в конце марта. Пока денежный рынок абсолютно спокоен: объем операций репо колеблется около 5 млрд руб. в день, процентные ставки MosPrime вчера составляли 3,81%, а ликвидность, рассчитанная как сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ, была вполне комфортной — 767 млрд руб. Возможно, это объясняется продолжением ускоренного по сравнению с прошлыми годами расходованием средств бюджета (см. "Ъ" от 18 марта).

Рассказал господин Панкин и об условиях, на которых планируется допускать банки к новой системе и размещать в них средства. Предполагается, что к участию в аукционах — их условия "аналогичны" проводимым ЦБ — будут допускаться банки с капиталом не менее 5 млрд руб. и рейтингами на уровне не ниже BB- по методике Standard & Poor`s либо Ba2 по методике Moody`s. Максимальный объем депозитов, который сможет получить банк,— 40% собственного капитала, а минимальный — 10%. Первоначально депозиты будут размещаться на одну неделю, затем возможно появятся более короткие и более длинные сроки размещения — вплоть до трех месяцев.

Доходность депозитов в Минфине пока не прогнозируют, рассчитывая на то, что аукционы будут проводиться по ставкам, близким к рыночным. Впрочем, получение дохода чиновники в качестве главной цели не ставят. "1,5 трлн руб. на беспроцентном счете — это не есть хорошо",— цитирует господина Панкина "Интерфакс". Главный стимул — это сбалансировать денежную систему и дать дополнительный инструмент ликвидности.

Сейчас ставки MIACR на 2-7 дней составляют 4,2%, MosPrime на один месяц — 6,27%, на три месяца — 7,42%. Тем временем в регионах уже используют предоставленную им Бюджетным кодексом возможность размещать временно свободные средства бюджета в депозитах. Вчера Санкт-Петербург в очередной раз разместил на аукционах временно свободные средства городского бюджета — 5,5 млрд руб. Ставки в итоге весьма высоки: от 9,79% годовых (депозиты на полгода) до 6,31% (депозиты на две недели), что показывает, что как минимум в Санкт-Петербурге спрос на бюджетные деньги весьма велик.