Оценка предприятий оптом и в розницу

Оценка предприятий оптом и в розницу

       Дмитрий Голубков, автор книги "Особенности корпоративного управления в России", сейчас возглавляет аналитический департамент компании Centre Invest Securities. Однако карьеру он начинал корреспондентом ИД "Коммерсантъ" и, видимо, соскучился по читателю. Читатель, похоже, тоже. Издательство "Альпина" еще не успело забрать из типографии сигнальный тираж его книги, как из Красноярска пришла первая рецензия. Правда, на пиратское издание. Так что эта рецензия — вторая.

       ГОЛУБКОВ Д. ОСОБЕННОСТИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В РОССИИ: ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КРИЗИС И ПРАКТИКА ОФФШОРНЫХ ОПЕРАЦИЙ. М.: АЛЬПИНА, 1999. 272 С.

     Дмитрий Голубков поставил перед собой прямо-таки эпохальные задачи. Он решил проанализировать причины ряда ключевых проблем функционирования рынка капиталов (низкой инвестиционной активности в промышленном секторе, массового ухода предприятий от налогов, утечки капитала за границу, неплатежей, задержек с выплатой зарплаты и проч.) и найти выход из создавшегося положения. Тем же самым сегодня занимаются несколько комитетов Думы и десяток институтов. Но что говорят институты и комитеты? Давайте, говорят, отрегулируем уровень инфляции, процентные ставки, налоги, валютный курс и т. д. Все это на их профессиональном жаргоне называется "макроэкономическими методами регулирования". А что говорит Голубков? Он говорит, что перестройку нужно начинать прежде всего с себя. Не совсем, конечно, так говорит, но смысл в этом — он рассматривает проблему на уровне методов принятия решений собственниками предприятий и целей, которыми они при этом руководствуются.

     Поначалу этот аспект проблемы казался настолько незначительным, что институты и комитеты его даже не замечали. Помнится, в 1992-1993 годах они много говорили о кризисе неплатежей. И даже ключевые причины нашли — задолженность государства перед предприятиями и общая нехватка денег ("дефицит оборотных средств и низкая монетизация экономики", как говорят в таких случая в институтах). И вдруг в 1994 году кто-то из чиновников Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) неожиданно заявляет, что подлинную причину кризиса неплатежей нужно искать в другом. Причина эта — сознательные действия руководителей довольно небольшой группы предприятий (их назвали "генераторами неплатежей"), создавших по несколько дочерних структур и с их помощью укрывающих доходы от налогообложения.

     В институтах, конечно же, обратили внимание на эту свежую мысль. Но серьезно проанализировать ее не представлялось возможным: открытые и доступные источники информации предоставляли лишь обрывочные сведения о работе каждого конкретного предприятия. Так что большинству институтов ничего не оставалось, как по-прежнему рассматривать их не по отдельности, а оптом, не будучи уверенными в правомочности своих выводов. И вот Голубков сделал таким институтам подарок. За годы работы в ИД "Коммерсантъ" и компании Centre Invest Securities он имел возможность лично общаться с руководителями и владельцами многих предприятий. Два из них Голубков подробно рассматривает в своей книге (при этом, естественно, не называя их). Одно предприятие контролируется трудовым коллективом, который представляют директор и его окружение, другое — внешними инвесторами. Казалось бы, ключевые подходы к принятию решений у этих двух основных групп современных собственников должны быть если не противоположными, то как минимум существенно различными. Но оказывается, что подходы практически совпадают (более того, почти таков же процесс принятия решений и на других 38 предприятиях, чью работу Дмитрий Голубков наблюдал лично).

     Отсюда вывод: российские предприятия можно рассматривать и оптом, и в розницу. Так что, даже не вникая в отдельные проблемы отдельных предприятий, отдельные институты и комитеты могут и дальше строчить свои рекомендации по выводу страны из кризиса.

ЮРИЙ КАЛАШНОВ

     Всероссийский экономический бестселлер

| Место | Название | Автор | Выходные данные | Цена, руб. | Объем продаж, шт.* |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | Методика финансового | Шеремет А., | М.: Инфра-М, 1999 | 36-38 | 118 |
| | анализа | Негашев Е. | | | |
| 2 | Бизнес-план, или Как | Пелих А. | М.: Ось-89, 1999 | 18-21 | 73 |
| | организовать | | | | |
| | собственный бизнес | | | | |
| 3 | Как избежать отказа | Юри У. | М.: Довгань, 1998. | 25 | 54 |
| | | | (Пер. с англ.) | | |
| 4 | Малая энциклопедия | Найман Э. | М.: Альфа-капитал, | 137,5 | 52 |
| | трейдера | | 1997. (Пер. с англ. | | |
| | | | ) | | |
| 5-6 | Дилинг для | Жваколюк Ю. | СПб.: Питер, 2000 | 40-46 | 48 |
| | начинающих | | | | |
| 5-6 | Как играть и | Элдер А. | М.: Крон-Пресс, | 210-280 | 48 |
| | выигрывать на бирже: | | 1996. (Пер. с англ. | | |
| | Психология. | | ) | | |
| | Технический анализ. | | | | |
| | Контроль над риском | | | | |
| 7 | Вы можете | Коэн Х. | М.: Довгань, 1998. | 25 | 44 |
| | договориться | | (Пер. с англ.) | | |
| 8 | Финансовый анализ: | Ковалев В. | М.: Финансы и | 80-90,1 | 40 |
| | Управление | | статистика, 1999 | | |
| | капиталом. Выбор | | | | |
| | инвестиций. Анализ | | | | |
| | отчетности | | | | |
| 9 | Бухгалтерский учет | Козлова Е., | М.: Финансы и | 128 | 38 |
| | | Парашутин Н., | статистика, 1999 | | |
| | | Бабченко Т. | | | |
| 10 | Маркетинг | Котлер Ф. | СПб.: Питер, 1998. | 128-150 | 37 |
| | менеджмент: Анализ, | | (Пер. с англ.) | | |
| | планирование, | | | | |
| | внедрение, контроль | | | | |

*Суммарный объем розничных продаж с 24 января по 6 февраля в магазинах Москвы: "Библио-Глобус" (тел. 928-35-67; www.biblio-globus.ru), "Бизнес-книга" (тел. 953-19-76; www.bizbook.ru), "Дом деловой книги" (тел. 270-52-17), "Москва" (тел. 229-64-83); в магазинах: "Дом деловой книги" (Санкт-Петербург, тел. 164-50-69), "Деловая литература" (Уфа, б/т), "Дом книги" (Челябинск, тел. 33-22-78).