Положительно заряженный дивиденд

ПАО «Россети Ленэнерго» увеличило на 26% объем дивидендных выплат по итогам 2021 года. Эксперты считают, что внушительные средства направлены на выплаты в силу хорошей доходности компании. Вкладываться же в инвестиционные проекты, которые резко подорожали на треть, пока не стоит.

Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ

Акционеры ПАО «Россети Ленэнерго» на годовом собрании утвердили дивиденды по итогам 2021 года в размере 0,3479 рубля на одну обыкновенную акцию и 21,2238 рубля на привилегированную, говорится в материалах компании. Всего на выплату дивидендов будет направлено 4,944 млрд рублей. Компания ежегодно и без перерывов выплачивает дивиденды с 2016 года, постепенно поднимая стоимость акций. Так, на выплаты по итогам 2020 года было принято решение направить 3,65 млрд рублей (обыкновенная акция — 0,2626 рубля, привилегированная — 15,1688 рубля). Таким образом, по итогам 2021 года объем выплат вырастает на 26%.

Эксперты считают, что проводимая дивидендная политика в существующих экономических реалиях уместна, так как компания показывает хорошую доходность. Из документов следует, что предприятие закончило прошлый год с прибылью 19,8 млрд рублей по РСБУ, нарастив данные показатель на 28,7% (14,1 млрд рублей в 2020 году). Как сообщал «Ъ-СПб» (см. «Ъ-СПб» от 22.03.2022), основное влияние на динамику оказал рост объемов присоединенной мощности и электропотребления в регионах присутствия.

«Такие финансовые показатели дают возможность на проведение выплат по обыкновенным акциям и префам в обозначенных размерах. Согласно уставу, дивиденды по привилегированным акциям "Ленэнерго" составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. По обыкновенным акциям доходность при текущих ценах может составить 4,5%, по префам — более 13%. Что касается уместности направления средств на выплату дивидендов, то, видимо, компания располагает такой возможностью. Наверняка учитываются перспективы роста тарифов и состояние сетей, чтобы не только учитывать в будущей прибыли дивиденды акционерам, но и направлять средств на инфраструктурную модернизацию»,— считает основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров.

По словам доцента кафедры информатики РЭУ им. Плеханова Александра Тимофеева, у проводимой дивидендной политики есть несколько плюсов. «Во-первых, уже много лет не было подобных выплат и такой шаг — отличный способ показать инвесторам, в первую очередь иностранным, что выход из российского бизнеса — большая ошибка по упущенной выгоде, а падение котировок на бирже российских компаний вовсе не означает, что компании из-за санкций остались без ресурсов и доходов, привлекательность данной компании сохраняется. Во-вторых, поскольку "Россети Ленэнерго" — это крупнейший оператор электрических сетей в России и не только по северному региону, выплата дивидендов указывает сразу на два фактора. Первый: компания действительно много поставляла с сильной динамикой роста электричества по всему Северу и Балтике, а страны ЕС действительно все больше нуждались в очень дешевой российской электроэнергии. Второй: на Севере самой России все больше происходит рост бизнеса, развивается судоходство, штаб "Газпрома" переехал в Петербург. Города стали больше получать доходов, идет быстрое развитие инфраструктуры и бизнеса, вместе с ними растет и число потребителей электроэнергии. В-третьих, вкладываться сейчас в проекты, которые резко подорожали на треть, пока не стоит, есть смысл какое-то время зафиксировать текущие успехи. Полностью отказывается от развития компания, конечно же, не собирается. С развитием логистики на Севере и Балтике идет синхронизация инфраструктуры и наоборот, и потребуется еще много мощностей для новых потребителей энергии компании»,— комментирует эксперт.

Ранее «Ъ-СПб» сообщал, что на фоне введения широкомасштабных западных санкций компании могут придержать средства, которые должны были пойти на выплату дивидендов. Например, отказываются от выплат компании металлургического сектора (ММК, «Северсталь», НЛМК), финансового (Сбербанк). Из общего фона выбивались компании энергетического сектора. В частности, советы директоров ряда сетевых компаний («Россети Центр», «Россети Центр и Приволжье», «МРСК Урала») предложили дивиденды на уровне 12–14% от текущей цены.