Отток иссяк

После 15 месяцев непрерывного оттока в открытых паевых инвестиционных фондах зафиксирован чистый приток средств пайщиков по итогам месяца. В ноябре фондам удалось привлечь символические 1,5 млн руб. Несмотря на незначительную пока величину привлечения, участники рынка уверены в том, что налицо перелом тенденции — доходность открытых фондов с начала года достигла докризисных значений, составив в среднем 92,62% годовых.

Чистый объем привлечений средств частных инвесторов в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в ноябре составил 1,5 млн руб. Об этом свидетельствуют расчеты "Ъ", основанные на данных Investfunds.ru. Привлечение средств пайщиков в ПИФы зафиксировано впервые за 15 месяцев, в течение которых из открытых фондов было выведено 18,9 млрд руб.

Приток средств в ПИФы в ноябре был обеспечен за счет фондов акций. В них частные инвесторы принесли 341 млн руб. Большая часть этих средств пришлась на отраслевые фонды управляющей компании "Райффайзен капитал" (она стала лидером по притоку средств пайщиков, он составил 337 млн руб.). Из пяти ПИФов, лидирующих по объему привлечений, четырьмя управляет эта компания (фонды, инвестирующие в телекоммуникации, электроэнергетику, потребительский сектор, сырьевой сектор).

Помимо "Райффайзен капитал", традиционно лидирующей в рейтинге по объему привлечений, в тройку лидеров вошли также управляющие компании "Газпромбанк — управление активами" (94 млн руб.) и "Тройка Диалог" (62 млн руб.). На фонды акций под управлением этих компаний также пришлась большая часть привлечений.

Приток средств частных инвесторов по итогам прошлого месяца был зафиксирован и в индексных фондах. Объем привлечений в них составил 102 млн руб. Участники рынка связывают это с тем, что в ноябре фондовые индексы хоть и несколько замедлили рост, тем не менее оставались в положительной зоне. Индекс ММВБ в ноябре вырос на 3,86%, индекс РТС — на 1,32%. "К инвестором вернулось понимание того, что инвестиции в акции являются лучшим способом переиграть инфляцию",— говорит исполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков.

В остальных категориях фондов, как и в прошлые месяцы, в ноябре наблюдался чистый отток средств. Так, из ПИФов облигаций было выведено 311 млн руб. Более трети — 116 млн руб.— этого оттока пришлось на фонд "Ренессанс облигации". Больше остальных от оттока средств пайщиков также пострадали фонды облигаций "Альфа-капитал облигации плюс" (92 млн руб.) и "Альфа-капитал резерв" (82 млн руб.). Из фондов смешанных инвестиций в ноябре было выведено 119 млн руб., из фондов денежного рынка — 10 млн руб., из фондов фондов — 0,74 млн руб.

"Смена настроений частных инвесторов — это ожидаемое событие, которое мы прогнозировали еще летом",— говорит руководитель управления "Персональные инвестиции и финансы" "Тройки Диалог" Андрей Звездочкин. Он отмечает, что максимальные оттоки пришлись на май 2008 года, когда значения индексов были на исторических максимумах. "С тех пор объем погашений начал уменьшаться",— отмечает господин Звездочкин. Об этом же свидетельствуют и расчеты "Ъ". С конца прошлого года объем заявок на погашение паев в десяти крупнейших управляющих компаниях (доля рынка более 70%) ежеквартально снижается. Так, по итогам третьего квартала прошлого года инвесторы вывели из открытых фондов этих компаний 8,39 млрд руб., а по итогам третьего квартала этого года были погашены паи на общую сумму 3,45 млрд руб. Господин Милюков добавляет, что "все, кто хотел выйти из ПИФов, уже вышли, и сейчас остались такие инвесторы, которые считают, что рынок стал дешевле, чем полтора года назад".

Эксперты указывают еще и на то, что доходность открытых фондов с начала года достигла докризисных значений, а в некоторых ПИФах оказалась на исторических максимумах. По данным Национальной лиги управляющих на 30 ноября, средняя доходность открытых ПИФов с начала года составила 92,62% годовых. "Мы измеряем уровень удовлетворенности клиентов разными инвестиционными продуктами, и последние измерения показывают, что в отношении ПИФов этот показатель, выраженный главным образом в получаемой доходности, за последний квартал увеличился в два раза",— говорит господин Звездочкин.

Господин Милюков убежден, что чистое привлечение средств пайщиков в открытые фонды, зафиксированный в ноябре, сохранится и в следующем месяце. "Если не будет мощной второй волны кризиса, приток, пусть и незначительный, сохранится. У инвесторов было достаточно времени, чтобы испугаться и по разным причинам погасить паи",— резюмирует господин Милюков.