Анализ форфейтинговой формы финансирования: достоинства и недостатки для контрагентов

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ»

№9/2015

ISSN 2410-700Х

перспективного и стратегического управления на достижение планируемых результатов социально-экономического развития региона возможно в рамках механизма управления региональной экономической системой как инструментария повышения качественных и количественных характеристик целевых установок применяемых видов управления за счет интенсификации использования ресурсов, организации элементного взаимодействия, активизации организационного потенциала и расширения состава конкурентных преимуществ.

При решении научных проблем повышения экономических и социальных результатов функционирования системы управления развитием регионального хозяйства на основе механизма реализации комплексных мер по рационализации взаимодействия каждого из элементов и структурных частей системы управления региональным производством используются геополитические, природно-климатические, инфраструктурные факторы, влияющие на темпы экономического роста регионального хозяйства; противодействию негативным влияниям факторов неустойчивой внешней и внутренней сред возрастает в условиях процесса устранения последствий экономического и финансового кризисов, низкого технического уровня основного капитала, нерешенных проблем по повышению инвестиционной и инновационной привлекательности регионального хозяйства, недостаточных темпов опережения роста экономического результата (валового регионального продукта) по сравнению с темпами роста совокупных затрат на производство, несоответствие уровней роста производительности труда и оплаты труда.

Повышение экономических и социальных результатов текущего функционирования и перспективного развития региона возможно посредством формирования и реализации комплексных мер в рамках механизма рационализации взаимодействия элементов системы управления региональным производством, направленных на совершенствование организационной структуры, обеспечение сбалансированности объемов располагаемых ресурсов с поставленными к достижению в перспективном периоде экономических и социальных результатов, на соблюдение функционального назначения и целевой ориентации технологических и ресурсных элементов системы управления социально-экономическим развитием региона.

Важными являются и решения научных проблем: определения экономического результата и эффективности функционирования системы управления развитием регионального хозяйства, механизма рационализации взаимодействия ее элементов на основе экспертного установления пропорций и долей влияния текущего, перспективного и стратегического управления на экономический и социальный результаты с последующим соотнесением экономического результата с произведенными затратами на реализацию мер в составе технологических элементов системы управления; имитации процесса достижения планируемого экономического результата регионального хозяйства, выступающей фактором объективизации установления уровня использования своих ресурсных и организационных потенциалов для обеспечения необходимых темпов экономического роста в условиях нестабильного состояния внешней и внутренней сред.

© Ю.М. Конюхов, 2015

УДК 336

Кузина Инна Алексеевна

магистрант Восточно-Сибирского института экономики и права,

г. Иркутск, РФ Antipina_oksana@mail. т

АНАЛИЗ ФОРФЕЙТИНГОВОЙ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ: ДОСТОИНСТВА И НЕДОСТАТКИ

ДЛЯ КОНТРАГЕНТОВ

Аннотация

В статье рассмотрены особенности использования форфейтинговой формы финансирования. Выявлены и

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №9/2015 ISSN 2410-700Х_

проанализированы основные достоинства и недостатки форфейтинговой формы финансирования в современных экономических условиях.

Ключевые слова

Форфейтинг, финансирование, контрагенты, экономические процессы.

Форфейтинг применяется преимущественно в сфере международной торговли и оказания услуг, так как его преимущество - возможность оплатить товар или услугу наличными деньгами сегодня, взамен выручки, которая должна быть получена в будущем.

Форфейтинг часто используется при поставке машин и оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (от 1 года до 7 лет). Форфейтор может хранить документы у себя до наступления срока платежа или передать их другой форфейтовой фирме также на безоборотной основе. По мере наступления срока платежа конечный держатель документов предъявляет их в банк для оплаты.

Достоинства форфейтинга несомненны:

- форфейтинг подразумевает фиксированную процентную ставку, а, значит, заемщик может точно планировать расходы на кредит;

- покупатель имеет возможность отложить оплату уже полученных им товаров или предоставленных ему услуг.

Форфейтинг имеет следующие недостатки:

- покупатель (заемщик) несет ответственность по обеспечению действительности долговых инструментов, он должен хорошо ориентироваться в законах в отношении формы простых векселей или тратт, а также гарантий и авалей (особенно, если форфейтинг осуществляется при международной сделке -в валютном законодательстве);

- срок проведения операций может, по идее, составлять всего несколько дней, но в российской практике такое неосуществимо, так как требуется получение специальных разрешений ЦБ России, который по внутреннему регламенту должен рассмотреть запрос в течение 1 месяца.

Недостатком форфейтинга является наличие жестких требований к документам, которые включают необходимость участия импортера в получении необходимой банковской гарантии или аваля. Импортер может негативно отнестись к необходимости обращаться в свой банк за банковским авалем в счет действующего лимита, установленного на импортера в этом банке, или оплачивать дополнительную комиссию за предоставление такого аваля.

Из вышесказанного следует вывод, что форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов. Однако для него характерно несколько ограничений [1, с. 216]:

- экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

- экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями;

- если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

Преимущества для экспортера [5, с. 75]. Основным преимуществом форфейтинга для экспортера является то, что форфейтер покупает у экспортера векселя «без оборота». Таким образом, даже если импортер или его банк откажутся от оплаты векселя, форфейтер не сможет обратить взыскание на экспортера. Форфейтер несет и политический и коммерческий риск. В случае войны или введения правительством страны импортера валютного регулирования форфейтер не сможет возместить потери за счет импортера или его банка. Кроме того, форфейтер несет как валютный, так и процентный риск.

Другим преимуществом форфейтинга является то, что для экспортера устанавливается фиксированная ставка процента по оплате векселя. Ставка дисконтирования зависит от множества показателей, включая дату погашения и другие факторы риска. Однако размер ставки дисконтирования по форфейтингу может оказаться довольно большим (экспортер должен помнить о том, какой риск несет форфейтер). В любом

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №9/2015 ISSN 2410-700Х_

случае подсчет затрат, связанных с форфейтингом, может оказаться довольно сложным, и экспортеру следует быть хорошо информированным, прежде чем обращаться к услугам форфейтера [6, с. 74].

А именно:

1. Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки.

2. Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

3. Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

4. Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения.

5. Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

6. Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

7. Конфиденциальный характер данных операций.

8. Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки.

9. Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Помимо этого к плюсам форфейтинга для экспортера можно отнести:

10. Улучшение структуры баланса (сокращение объемов долгосрочной дебиторской задолженности в структуре активов баланса);

11. Возможность предоставления более привлекательных условий для покупателей (увеличение сроков отсрочки платежа);

12. Простоту форфейтинговой сделки и высокую оперативность ее осуществления.

Недостатки для экспортера:

1. Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.

2. Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.

3. Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Преимущества для импортера [2, с. 140]:

- ускорение заключения внешнеторгового контракта;

- обращение векселя на рынке позволяет импортеру сделать свое имя более известным, что позволит в будущем снизить расходы по финансированию отсрочки платежей по другим закупкам;

- импортер получает кредит по фиксированной ставке;

- оплата покупок осуществляется моментально из открытых кредитных линий, при этом гарантия покрывает эти операции во вторую очередь.

Помимо этого:

1. Простота и быстрота оформления документации.

2. Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке.

3. Возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

Недостатки для импортера:

1. Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией.

2. Необходимость платить комиссию за гарантию.

3. Более высокая маржа форфейтера.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ»

№9/2015

ISSN 2410-700Х

Список использованной литературы

1. Будаева М.С. Методики расчета платежей по кредиту и лизингу, построенные на применении корректирующих коэффициентов // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. 2008. № 2. С. 215-219.

2. Гайнанов Д.А., Кантор О.Г., Казаков В.В. Оценка уровня социально-экономического развития территориальных систем на основе метрического анализа // Вестник Томского государственного университета. 2009. № 322. С. 138-144.

3. Лелецкий П. Р. Об экономической эффективности форфейтинга // Управление собственностью. - М.: Современная экономика и право. - 2010. - 96 с.

4. Маркина С.С. Внимание, форфейтинг! // Двойная запись. 2014. № 2. С. 11 - 16.

5. Нечаев А.С., Прокопьева А.В. Идентификация и управление рисками инновационной деятельности предприятий // Економiчний часопис-ХХ1. 2014. № 5-6. С. 72-77.

6. Нечаев А.С., Антипина О.В. Налогообложение в России: анализ и тенденции развития // Економiчний часопис-ХХ1. 2014. Т. 1. № 1-2. С. 73-77.

7. Остапенко С.П., Мешков В.К. Финансовая поддержка форфейтинга // Финансы. - 2014.- № 10. - С. 11-14.

© И.А. Кузина, 2015

УДК 37.014

Левина Татьяна Анатольевна

ст. преп. кафедры «Экономическая безопасность, анализ и учёт», Рязанский государственный радиотехнический университет ,

г. Рязань, РФ e-mail: gta03@mail.ru

ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ МЕНЕДЖМЕНТА КАЧЕСТВА В ИНТЕГРИРОВАННОЙ КОРПОРАТИВНОЙ СТРУКТУРЕ СПЕЦИАЛИЗИРУЮЩЕЙСЯ В СФЕРЕ

СТРОИТЕЛЬСТВА И ПРОЕКТИРОВАНИЯ

Аннотация

К числу современных инструментов, способствующих повышению конкурентоспособности интегрированных корпоративных структур можно отнести СМК, соответствующую требованиям и рекомендациям МС ИСО серии 9000. Создание и совершенствование СМК в корпорациях разных типов является актуальной задачей. Процесс внедрения СМК является сложным проектом в силу особенностей корпоративной структуры, характеризующейся наличием самостоятельных бизнес единиц, многоуровневым характером внутрикорпоративных коммуникаций, сложностью системы управления, сложным механизмом взаимодействия между управляющей и дочерними структурами и т.д. В связи с этим наибольшую актуальность сегодня приобретают методологические и практические вопросы, связанные с формированием эффективной системы менеджмента качества в интегрированных корпоративных структурах как современного способа повышения конкурентоспособности корпораций. Отмеченные обстоятельства предопределили актуальность темы диссертационного исследования.

Ключевые слова

Система менеджмента качества, интегрированная корпоративная структура.

В современных условиях именно корпоративная форма в наибольшей степени способствует адекватному приспособлению к рынку и развитию по различным направлениям. Среди факторов, способствующих формированию интегрированных корпоративных структур можно выделить следующие.