Полный портфель IPO

На Московской бирже покупают и продают акции уже почти 14 млн человек, и Центробанк оптимистично полагает, что в ближайшие годы этим займется каждый экономически активный гражданин. Однако примерно половина брокерских счетов все еще остаются пустыми или незначительными. BG совместно с компанией «Фридом Финанс» делится, как преодолеть трудности в мире частных инвестиций и преуспеть на фондовом рынке.

Главная причина внимания к биржевым инструментам — невысокие ставки по депозитам: хочется, чтобы деньги работали более эффективно, а не просто слегка обгоняли инфляцию. В идеале — вложиться бы в гиганта типа Apple, Microsoft или Facebook, только на старте, чтобы потом заработать на их сумасшедшем росте.

Вложиться на старте — значит приобрести акции во время их первичного размещения, когда компания выходит на биржу и становится публичной. IPO (Initial Public Offer) — достаточно затратный для компаний процесс, после которого им придется отчитываться перед самой биржей, регуляторами и, конечно, инвесторами. Но именно инвесторы в этой истории самое замечательное, ведь их участие означает для бизнеса живые деньги, прямо сейчас, надолго и без всяких кредитов.

Фондовые биржи есть по всему миру и самые крупные — в США. В год на IPO здесь выходит несколько сотен компаний, в 2021-м, например, уже 740. Интерес к ним огромный — на следующий день или через месяц после размещения акции могут подорожать на 100%, на 500%. Бумаги продолжают расти и на вторичном рынке. Так, акция Amazon на IPO в 1997 году стоила $16, сейчас — $3456. По статистике более 77% сделок IPO оказываются прибыльными для вдумчивых и терпеливых инвесторов.

Российские предприниматели тоже стремятся на американские биржи. Ozon, «Яндекс», HeadHunter, МТС — уже там. И о своих IPO-планах заявляют все новые игроки, например, «Делимобиль», ЦИАН, «Вкусвилл» и СПб Биржа.

Чтобы преуспеть в биржевом мире, нужны знания — как определить ликвидные и неликвидные бумаги, и опыт — когда пора продавать, когда лучше выдержать паузу. У обычного человека часто не хватает времени погружаться в эти тонкости. А ряд интересных финансовых инструментов доступен только квалифицированным инвесторам.

Решить проблему нехватки специальных знаний, времени и доступа к зарубежным площадкам можно с помощью биржевых фондов (Exchange Traded Funds, ETF). Профессиональные управляющие формируют готовый портфель из ценных бумаг, а инвестор приобретает пай, то есть часть этого портфеля. Существуют фонды на акции разных стран или секторов экономики.

Другой пример — Фонд первичных размещений — биржевой паевой инвестиционный фонд, который создан для работы с акциями компаний, выходящих на IPO, преимущественно на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и бирже NASDAQ. Он был запущен в 2020 году, и за это время вырос более чем на 260%: на данный момент его чистые активы оцениваются в сумму около $630 млн.

Фонд участвовал в IPO таких компаний, как Ozon, Coursera, Airbnb. Преимущественно в портфеле — высокотехнологичные бизнесы, которые разрабатывают программное обеспечение, занимаются обработкой данных или развивают биотехнологии. Самых перспективных новичков выбирают аналитики инвесткомпании «Фридом Финанс», оперирующей на рынке с 2008 года и входящей в десятку крупнейших брокеров России (по итогам первого полугодия 2021-го — в топ-8 по числу зарегистрированных клиентов). Компания является частью холдинга Freedom Holding Corp, акции которого торгуются на NASDAQ.

Уже оправдались ставки Фонда первичных размещений на финансовую платформу Upstart Holdings, платформу для электронной коммерции BigCommerce, биотехнологическую компанию CureVac, разработчика лекарств для лечения рака BioAtla, облачную компанию по хранению данных Snowflake. Котировки каждой значительно выросли уже в первые месяцы: минимум — на 170%, максимум — на 526%.

Среди особенностей фонда: «процентная страховка» от рисков — на каждую компанию в портфеле приходится не более 10%; однократная, а не за каждую отдельную компанию, комиссия; высокая аллокация, то есть удовлетворение заявки. Пай фонда можно купить (или продать) и за рубли — на Московской бирже, и за доллары — на СПб Бирже и Казахстанской фондовой бирже, минимальная сумма — 2,5 тыс. рублей.

В ближайшее время Фонд первичных размещений примет участие в своего рода предпродаже — pre-IPO СПб Биржи, крупнейшей российской площадки с более чем 11 млн счетов с активами на сумму свыше $5 млрд. На ней торгуются иностранные ценные бумаги — более 2 тыс. ликвидных акций с листингом на NYSE и NASDAQ, немецкие акции, депозитарные расписки на китайские, индийские и российские компании, множество разных ETF. В 2020 году чистая рентабельность площадки оставила 38%, операционный доход с 2019 по 2020 год вырос в 4,6 раза. В нее готовы вкладываться и отечественные, и зарубежные инвесторы, в основном — из Европы. Капитализация, по прогнозам аналитиков крупных брокерских компаний (АТОН, ITI Funds), будет варьироваться от $1,5 млрд до $3 млрд, а цена одной акции составит 950–970 рублей, доходность IPO — 70%.

Точная дата размещения неизвестна, предположительно — в течение ближайшего полугода, так что для неквалифицированных инвесторов pre-IPO — это единственная возможность приобрести акцию площадки до официального размещения. Шанс редкий, тем более считается, что именно на СПб Биржу в первую очередь придут все те экономические активные россияне, которых упоминал Центробанк.

Для самого Фонда первичных размещений участие в pre-IPO СПб Биржи при таких условиях обещает обернуться взрывным ростом, а значит, от этого выиграет каждый владелец пая.