Ударники производных

Российский рынок производных инструментов стал одним из самых быстрорастущих в мире, а рост объемов торгов фьючерсами на индекс РТС поставил в первом квартале мировой рекорд. К такому выводу пришли эксперты журнала Futures Industry Magazine в июньском исследовании мирового рынка деривативов.

Американский журнал Futures Industry Magazine, издаваемый ассоциацией деривативных бирж Futures Industry Association, включил биржу РТС в рейтинг площадок по торговле производными инструментами. Ранее площадка в рейтинге не участвовала, однако сразу же показала высокие результаты. В рейтинге по итогам первого квартала 2008 года, обнародованном 19 июня, РТС стала третьей в мире по темпам роста и шестнадцатой по объемам торгов. Объем торгов в секции срочного рынка биржи РТС — FORTS составил 56,657 млн контрактов, что выше аналогичного показателя прошлого года на 119,96%. Более интенсивными темпами выросли обороты только на китайских сырьевых биржах Zhengzhou Commodity Exchange (рост оборотов в первом квартале составил 330,32%) и Dalian Commodity Exchange (рост на 240,25%).

При этом по темпам роста отдельных сегментов срочного рынка РТС в первом квартале установила мировой рекорд. Объемы торгов фьючерсами на индекс РТС составили в первом квартале 20,6 млн контрактов, что выше аналогичного показателя прошлого года на 511%. По оценкам Futures Industry Magazine, это самый интенсивный рост торговли несырьевыми фьючерсами в мире. На второй строчке оказались Financial Select Sector SPDR ETF Options — опционы на ценные бумаги финансовых организаций США.

Интерес инвесторов к производным инструментам вполне объясним, отмечают эксперты. В первом квартале произошел обвал на мировых рынках и для того, чтобы застраховаться от потерь, инвесторы интенсивно покупали производные инструменты.

"Наибольшие объемы торгов на FORTS проходили именно тогда, когда основные индексы начинали снижаться: инвесторы страховали свои вложения в ценные бумаги",— поясняет председатель правления фондовой биржи РТС Роман Горюнов. По его мнению, в период, когда темпы роста российского рынка замедлились, деривативы позволяют повышать эффективность инвестиций. "Высокие позиции в рейтинге срочного сегмента именно российского рынка объясняются тем, что наш рынок еще относительно молодой и поэтому бурно развивается по сравнению со зрелыми рынками,— полагает глава отдела срочного рынка ФК "Открытие" Максим Позняк.— На нем практически отсутствует инерция, поскольку прирост считается буквально от нуля".

Наблюдая за ростом интереса инвесторов к производным инструментам на российские акции, зарубежные площадки также пытаются развивать торговлю срочными контрактами на российские ценные бумаги. В декабре 2006 года подобный шаг сделала Лондонская биржа Equity Derivatives Exchange (EDX). В прошлом году производные инструменты на российские бумаги появились также на австрийской площадке Wiener Borse AG и немецкой Eurex. Впрочем, особой конкуренции срочному рынку РТС они не составляют. За первые пять месяцев этого года объем торгов производными инструментами на российские бумаги на британском рынке EDX составил $14,47 млрд, в то время как на FORTS — $232 млрд. "Для отечественных инвесторов удобнее осуществлять торговлю в рублях на FORTS, чем в иностранной валюте на европейских биржах",— резюмирует Максим Позняк.