Новые санкции США влезут в госдолг

В американском сенате зреет очередной план по ужесточению санкций против России: на этот раз ограничения коснутся и российского госдолга. Законопроект разрабатывают республиканец Линдси Грэм и демократ Роб Менендес. По их планам, документ должен стать реакцией на встречу Владимира Путина и Дональда Трампа в Хельсинки.

В апреле, когда санкционный список США пополнился именами еще 24 россиян и названиями 15 связанных с ними компаний, против ограничений в отношении российского госдолга высказался американский Минфин. Как заявил тогда его глава Стивен Мнучин, подобный шаг мог привести «к негативным результатам для глобальных финансовых рынков и компаний». Насколько тяжелыми могут быть последствия введения санкций США против российских облигаций?

Директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев считает, что катастрофы не произойдет, но рубль может серьезно пострадать: «С высокой вероятностью это будет касаться новых выпусков, а не старых, то есть сброса не будет. Но Россия не сможет финансировать свой долг за счет иностранных инвесторов. Это относительно плохо для бюджета: он у нас профицитный, но для рубля это серьезный негатив. Девальвация может составить 10–15%, однако только в том случае, если Центральный банк России не будет вмешиваться в торги. Правда, я бы не драматизировал, пока такое решение не было принято. Иностранцы имеют достаточно серьезную долю и в ОФЗ, и в еврооблигациях — 25–30%. Поэтому поживем — увидим, но новость, конечно, не очень хорошая».

Весной вложения иностранных инвесторов в российские рублевые ОФЗ составляли более $40 млрд., а в еврооблигации нашего Минфина — $15 млрд. Введение санкций против российского госдолга со стороны США возможно, но все же маловероятно. Такую точку зрения высказал старший аналитик «БК Сбережения» Сергей Суверов: «Они хотят запрещать иностранным фондам покупать российские облигации — как еврооблигации, так и рублевые — и наложить санкции на те структуры, которые будут покупать в долг. Я думаю, что сейчас вероятность принять законопроект не очень велика с учетом позиции Минфина. Но все же, если будут санкции в отношении госдолга, мне кажется, что слишком большого удара по рынку ОФЗ не будет, так как сейчас их покупателями в основном выступают российские структуры, банки и пенсионные фонды. Зато влияние на рубль будет достаточно негативным, и курс может ослабнуть примерно до уровня 65 руб. за доллар».

В ходе торгов в среду курс российской валюты колеблется вблизи уровня 63 руб. за доллар. Недавно стало известно, что Россия весной сократила инвестиции в американские казначейские облигации до 11-летнего минимума: $14,9 млрд.