Freedom разместит американское

Приобретение Freedom Holding американской брокерской компании MKM Partners связано с желанием группы выйти на американский рынок IPO. Однако, чтобы закрепиться на высококонкурентном рынке США, потребуются средства, которые могут и не окупиться в обозримом будущем. Крупные игроки российского рынка капитала пока готовы работать в лучшем случае на развивающихся рынках.

Freedom Holding планирует развивать услуги IPO на базе приобретаемого американского брокера MKM Partners (см. “Ъ” от 3 декабря), рассказал “Ъ” CEO холдинга Тимур Турлов. По его словам, эта компания, специализирующаяся работе с институциональными инвесторами, «активно IPO не продавала», а делала «аналитическую работу в рамках размещений». «Мы рассчитываем, что благодаря сети компании, которая уже выстроена, мы сможем добиться более широкой узнаваемости на американском фондовом рынке… MKM Partners возьмет на себя дистрибуцию первичных размещений»,— заявил господин Турлов.

Freedom Holding — публичная американская компания (акции торгуются на NASDAQ). В России основой бизнеса является образованная в 2010 году ИК «Фридом Финанс». Год назад Freedom Holding приобрел американскую брокерско-дилерскую компанию Prime Executions (см. “Ъ” от 22 декабря 2020 года). В декабре холдинг объявил о планируемой покупке MKM Partners. По данным агентства Bloomberg, цена сделки составила $50 млн. Господин Турлов не подтвердил и не опроверг эту информацию. Сама компания сообщала, что приобретение «будет оплачено денежными средствами и обыкновенными акциями» Freedom Holding.

Брокеры и инвестдома с российскими корнями в последнее время все больший интерес проявляют к международной экспансии. Правда, в США они представлены слабо, тяготея к Старому Свету и emerging markets (см. “Ъ” от 18 июня).

Тем более они не участвуют на североамериканском рынке первичных размещений. «Данный бизнес представляет интерес в основном как хорошее дополнение в линейке, как сопутствующий продукт, притягивающий клиентов»,— говорит гендиректор «Открытия Брокер» Юрий Маслов. Однако, по его словам, с точки зрения экономики бизнеса «есть более маржинальные или объемные продукты».

По словам собеседника “Ъ” на инвестбанковском рынке, индустрия организации IPO в США является высококонкурентной, поэтому, чтобы занять там достойное место, необходимы значительные инвестиции, которые вряд ли окупятся в обозримом будущем.

Freedom Holding собирается «как минимум» капитализировать прибыль, получаемую MKM Partners, заявил господин Турлов. Но и, по его словам, при необходимости «готов рассматривать предоставление средств» компании.

Основная сложность на американском рынке — найти провайдера, полагает господин Маслов. «При этом еще сложнее найти провайдера, который будет давать интересную для конечного клиента аллокацию»,— отмечает он. По его словам, «Открытие Брокер» хотя и смотрит на расширение географии эмитентов, но прежде всего оценивает его инвестиционную привлекательность.

Для лидера российского рынка первичных размещений ВТБ приоритетом является работа, «в том числе IPO на российских или международных площадках», с эмитентами из России и стран СНГ, заявил представитель банка. Другой крупный игрок «Ренессанс Капитал» также не имеет амбиций выхода на развитые рынки. Там поясняют, что «исторически» специализируются на «ряде развивающихся и пограничных рынков», в том числе в Восточной Европе, Африке и на Ближнем Востоке.

О том, как Freedom Holding собирается работать на рынке первичных размещений в США, каких клиентов привлекает на СПБ Биржу и какие финансовые продукты «импортирует» из Казахстана, в интервью “Ъ” рассказал основатель «Фридом Финанс», CEO Freedom Holding Тимур Турлов.