ПИК поделится пакетом

Крупнейший застройщик жилья — группа ПИК, не проводившая восемь лет SPO, решилась на дополнительное размещение бумаг. Процесс стартует уже на этой неделе. По данным “Ъ”, инвесторам может быть предложено до 4% акций более чем на 36 млрд руб. Эти средства компания намерена направить на развитие своего подразделения Units по строительству заводов модульных блоков для быстровозводимых домов.

ГК ПИК уже на этой неделе может начать процесс подготовки к SPO, рассказали два источника “Ъ” на финансовом рынке. По их словам, сейчас формируется книга заявок от потенциальных инвесторов. Они не уточнили параметры предстоящей сделки, а в ПИК от комментариев отказались.

ПИК — крупнейший застройщик жилья в РФ. По данным информсистемы «Наш.Дом.РФ», объем текущего строительства компании составляет 5,8 млн кв. м. Выручка компании в первом полугодии 2021 года увеличилась на 37%, до 189,3 млрд руб., чистая прибыль — в 3,9 раза, до 69,4 млрд руб.

По словам другого источника “Ъ”, средства от предстоящего SPO застройщик намерен направить на развитие своего подразделения Units, занимающегося производством модулей для быстровозводимых зданий. Этот факт косвенно подтверждается тем, что 24 сентября компания проводила для инвестаналитиков презентацию программы по развитию сети модульных заводов. Подобная технология позволяет строить дома за две недели, в то время как сейчас процесс занимает 28–40 месяцев.

Пока у застройщика действует единственное такое предприятие на юго-западе Москвы, еще одно производство сейчас создается на Дальнем Востоке. Основной акционер ПИК Сергей Гордеев на презентации в рамках дня инвестора 10 сентября сообщал, что к 2023 году застройщик намерен увеличить объем производства модульных домов до 2 млн кв. м ежегодно.

Тогда же глава компании заявлял, что ПИК намерен привлечь для развития Units около 30 млрд руб., напоминает руководитель департамента по анализу акций средней и малой капитализации инвестбанка «Синара» Анастасия Егазарян. Исходя из этого, продолжает она, компания может предложить инвесторам приобрести акции на $500 млн, или около 36,3 млрд руб. по текущему курсу ЦБ. «Объем сверх этой суммы рынку будет сложно абсорбировать»,— считает госпожа Егазарян. Она полагает, что SPO пройдет за счет допэмиссии акций. Но пока ПИК официально не объявлял о такой сделке. Управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов не исключает, что в рамках SPO свои акции может реализовать один из крупных акционеров группы.

Всего компанией выпущено 660,497 млн акций, из которых 59,33% принадлежат Сергею Гордееву, 23,05% — банку ВТБ, 17,62% — в свободном обращении.

На момент закрытия 27 сентября торгов на Московской бирже стоимость одной акции компании составила 1,416 тыс. руб., капитализация — 934,6 млрд руб.

Исходя из текущей рыночной стоимости бумаг застройщика, в рамках SPO инвесторам может быть предложено до 4% акций. В таком случае, если основной акционер Сергей Гордеев продаст часть своего пакета, он останется контролирующим акционером группы. Зато компания без привлечения банковского финансирования сможет получить дополнительные средства для развития нового направления, считает директор департамента девелопмента земли Colliers Тимур Рывкин.

Господин Гордеев не раз заявлял, что у него большие планы на развитие Units.

Он пообещал выделить это направление в отдельную компанию и провести IPO в 2023–2024 годах. По такому же сценарию девелопер намерен развивать Kvarta — направление компании, объединяющее «ПИК Аренду», «ПИК Брокер» и «ПИК Ремонт». «Это традиционный инструмент spin off,— поясняет Анастасия Егазарян.— Инвесторы, приобретающие сейчас акции ПИК, покупают некую корзину активов, которые могут получить отдельный листинг в будущем».

Последний раз ПИК проводил SPO в 2013 году, разместив 167 млн акций из допэмиссии. Тогда ПИК привлек 10,45 млрд руб. В марте 2021 года глава группы Сергей Гордеев заявлял, что ПИК «рассматривает возможность публичного размещения акций SPO в обозримом будущем, причем среди целей подобного проекта будет не только повышение ликвидности, но и попадание в индекс MSCI».