Персидский залив не отказался от перехода на единую валюту

Deutsche Bank опубликовал аналитический материал, посвященный перспективам создания единой арабской валюты Советом государств Персидского залива (GCC, в него входят Бахрейн, Кувейт, Катар, Оман, Саудовская Аравия и ОАЭ). На последней встрече GCC 29 декабря 2008 года генеральный секретарь совета Абдул Рахман аль-Атийя подтвердил планы по переходу стран Персидского залива с начала 2010 года на единую валюту и созданию единого ЦБ. По мнению аналитиков, решение является "шагом в правильном направлении", но, как говорится в отчете, остаются некоторые сомнения в способности GCC запустить единую валюту в обращение в обозначенные сроки.

Формально страны GCC к союзу готовы. Они удовлетворяют четырем из пяти условий Маастрихтских соглашений, на которых был основан переход на евро ряда стран ЕС (допустимые пределы бюджетного дефицита, долги госсектора, объем международных резервов и значения процентных ставок ЦБ). Объединению препятствует только разрыв в показателях инфляции между двумя группами стран (см. график), но кризис и прогнозируемое снижение инфляции по всем странам способствует сокращению относительного разрыва между этими показателями. В отличие от ЕС и еврозоны перед GCC при переходе на единую валюту стоят более простые задачи — сходны экономические циклы, валютные политики участников GCC. Отличия наблюдаются в макроэкономической политике стран Персидского залива — и, по мнению аналитиков DB, с замедлением экономики, вызванным мировым кризисом и падением цен на нефть, эти различия могут стать глубже. Например, Саудовская Аравия решилась принять дефицитный бюджет-2009 ("Ъ" писал об этом 24 декабря 2008 года), сохраняя рост в строительстве и инфраструктурных проектах, в то время как Бахрейн с самыми маленькими в Персидском заливе резервами, вероятно, будет вынужден сократить госзатраты. Другая угроза лежит в политической плоскости: ратификация и детализация соглашений в шести разных странах со своими политическими системами может просто не завершиться к началу 2010 года.

GCC пока лишь предстоит определить, к какой валюте или корзине валют будет привязана курсовая политика новой валюты — к доллару, как валюты всех шести стран GCC, или к корзине мировых валют, как рекомендуют арабские экономисты. Не решен также вопрос, будет ли эта привязка жесткой (peg), или единый арабский ЦБ будет проводить политику плавающего курса.