Основные факторы и элементы повышения эффективности использования банковских ресурсов

Основные факторы и элементы повышения эффективности...

УДК 330.142.222

М.Б. Грязнов

Омский государственный университет

ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ И ЭЛЕМЕНТЫ

ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКИХ РЕСУРСОВ

The article is devoted to the problem of bank resources efficiency. The author investigates the factors and elements of effectiveness increase as well as the features of key influencing components. In conclusion he has point out the merits and demerits of well-known bank resources management theories and methods which used and/or will be used in Russia business terms.

Повышение эффективности использования банковских ресурсов является важной и актуальной проблемой функционирования банковской системы России, которая усиливается тяжелой ситуацией в национальной экономике, объективной необходимостью в долгосрочных кредитах, общей неуверенностью хозяйствующих субъектов в перспективах экономической ситуации. Особую важность и значимость указанной проблеме придает ограниченность финансовых ресурсов в условиях их крайне неравномерного распределения внутри страны.

Преимущественно микроэкономический характер проблемы повышения эффективности использования банковских ресурсов потребует от каждого коммерческого банка наличия определенного инструментария вне зависимости от выбранного варианта реструктуризации банковской системы России.

Показатель экономической эффективности представляет собой комплексное отражение конечных результатов в зависимости от объема понесенных затрат, то есть от количества использованных ресурсов за определенный промежуток времени:

Результат

Эффективность =-----------------

Ресурсы

В качестве конечного результата деятельности хозяйствующего субъекта за определенный промежуток времени выступает вновь созданная стоимость, которая определяет величину финансового результата - прибыль, т. е. эффективность использования ресурсов характеризует качество использования трудовых, сырьевых, материальных и финансовых ресурсов, что способствует достижению наибольших результатов при наименьших затратах. Следовательно, экономическая эффективность использования финансовых ресурсов определяется как отношение конечного финансового результата к объему потребленных финансовых ресурсов за определенный период времени и позволяет оценить экономическую эффективность и целесообразность деятельности хозяйствующего субъекта в целом, что является справедливым и для определения экономической эффективности использования банковских ресурсов коммерческого банка. Получение устойчивой прибыли как главной цели коммерческого банка отражает сущность экономических систем промышленно развитых стран и является внутренним источником формирования банковского капитала за счет собственного капитала, следовательно, повышение эффективности использования банковских ресурсов является одной из главнейших задач банковского управления, так как непосредственно определяет финансовые результаты деятельности, ликвидность и надежность коммерческого банка.

Для определения основных факторов, непосредственно влияющих на повышение эффективности использования банковских ресурсов, рассмотрим декомпозицию показателей прибыльности собственного капитала и прибыльности активов (декомпозиционная схема Дюпона) (рис. 1) с учетом формулы расчета показателя экономической эффективности (1).

© М.Б. Грязнов, 2003

125

М.Б. Грязнов

Эффективность Чистая прибыль X Прибыль до налогообложения

управления Прибыль до налогообложения Валовой доход

налогами

Эффективность Чистая прибыль X Валовой доход

управления Валовой доход Активы

расходами Маржа чистой прибыли, NPM

Эффективность Чистая прибыль X Активы

управления Активы Собственный капитал

активами Прибыльность активов, ROA Мультипликатор капитала, ЕМ

Эффективность Чистая прибыль X Собственный капитал

управления Собственный капитал Акционерный капитал

ресурсами Прибыльность капитала, ROE Мультипликатор

акционерного капитала, SM

Эффективность Чистая прибыль

управления Акционерный капитал

банком

Прибыльность акций, EPS

Рис.1. Декомпозиционная схема анализа Дюпона [7], [8]

Для преобразования уравнений расчета показателей ROA и ROE отметим, что показатель ROE является показателем эффективности использования только собственных ресурсов банка, а показатель ROA-показателем эффективности использования и собственных, и заемных банковских ресурсов, так как активы и пассивы банка равны между собой. В результате получаем уравнения следующего вида:

Эффективность

Результат Ресурсы

Эффективность использования собственных банковских ресурсов

Чистая прибыль Собственный капитал

Эффективность использования _ Чистая прибыль банковских ресурсов (ROA) Пассивы

Вне зависимости от оценки эффективности только собственных банковских ресурсов или всех банковских ресурсов ключевым аргументом остается величина чистой прибыли банка, которая зависит от двух факторов: величины процентной и непроцентной прибыли - и определяется следующим образом:

ДЧП = ДПП + ДнП;

ДПП =

ДНП = (ДНД - ДНР);

где ДЧП - чистая прибыль банка;

ДПП - процентная прибыль банка;

Дцб' - доходы от операций с фиктивным капиталом;

ДбК' - доходы от банковского кредитования;

ДЗК' - расходы по обслуживанию заемного капитала;

ДК - доходы от инвестиционной и учредительской деятельности;

126

Основные факторы и элементы повышения эффективности...

ДНП - непроцентная прибыль банка;

ДНД - непроцентные доходы банка;

ДНР - непроцентные расходы банка.

Наиболее сложным компонентом чистой прибыли, с точки зрения управления, оптимизации и оценки банковских рисков, являются процентные доходы и расходы по следующим причинам:

1. Одновременное присутствие постоянных и переменных значений унифицирующих параметров, которые представляют собой внутренние предпосылки возникновения различных форм процентного риска, риска ликвидности и иных прямых финансовых рисков.

Таблица 1

Взаимосвязь базовых показателей и унифицирующих параметров

Балансовый показатель Унифицирующие параметры

Срок Ставка процента

ПАССИВЫ

Собственный капитал T—<x> г = 0 для внутренних источников собственного капитала; г = const и/или r = var для внешних источников собственного капитала

Заемный капитал T = 0 для заемного капитала до востребования; T = const и/или T = var для срочного заемного капитала г = const и/или г = var

АКТИВЫ

Денежный капитал T = 0 R = 0 и/или r = const и/или r = var

Фиктивный капитал T——0 как свойство высокой ликвидности фиктивного капитала; T = const и/или T = var как срок для долгового фиктивного капитала; T—<x> как отсутствие срока для долевого фиктивного капитала г = const и/или г = var

Банковский кредит T=const и/или T=var г = const и/или г = var

Капитализированные и иммобилизованные активы T—<x> г = 0 для иммобилизованных активов; г = 0 и/или r = const и/или r = var для капитализированных активов

2. Выбор в качестве целевой функции максимизации чистой прибыли сопряжен с оптимизацией объемов, сроков и ставок процента и по активам, и по пассивам, которые представляют собой следующие сложные взаимозависимые и взаимообусловленные многофакторные функции:

" Д + Ар + И = 3 + С;

У + З = /(Sm), где Sm = /(T, г, Risks);

С = /(У, П, Уд');

{Д, Ар, И} = /(С, Здв, Зср) + const;

Ар = /(Dm), где Dm = /(T, г, Risks);

і Д = /

И = /(З, Ар, Ар', Risks) + const;

Дцб1' = Дцб1 х Гцб1 х T^i/Tq;

Дбк1' = Дбк1 х Гбк1 х TБКl/To;

Дк' = Дк х Гк х Tk/Tq;

ДЕк' = ДЗКх гЗК х TЗК/TQ ,

где Д - денежный капитал;

Ар - работающие активы (активы, приносящие доход);

127

М.Б. Грязнов

И - капитализированные и иммобилизованные активы;

З - заемный капитал;

С - собственный капитал;

У - уставной капитал;

Sm - предложение финансовых ресурсов;

T - срок;

г - ставка процента;

П - чистая прибыль;

Уд' - дивидендный фонд;

ЗдВ - заемные ресурсы до востребования;

ЗСР - срочные заемные ресурсы;

Dm - спрос на финансовые ресурсы;

З' - процентные расходы по заемным ресурсам;

Арі' - процентные доходы от работающих активов;

ДцБ' - доходы от операций с фиктивным капиталом;

ДбК' - доходы от банковского кредитования;

Дзк' - расходы по обслуживанию заемного капитала;

Дк - доходы от инвестиционной и учредительской деятельности;

Т0 - расчетная база (обычно равна числу календарных дней в году).

Отсутствие банковских рисков среди аргументов функций процентных доходов и расходов (3) является, во-первых, следствием политики банка, направленной на минимизацию или полное исключение иммобилизованных активов в части неисполненных требований и обязательств, и, во-вторых, покрытием неисполненных требований и обязательств за счет прибыли банка или собственного капитала банка.

3. Принимаемые решения по оптимизации активов и пассивов обусловлены существованием внешних нормативных требований (Н1 ... Н14) и ограничений, устанавливаемых и контролируемых Центральным банком России.

Таким образом, размеры процентных доходов и расходов имеют переменный характер и, кроме этого, подвержены влиянию прямых финансовых рисков, что в значительной степени увеличивает их изменчивость.

Непроцентные доходы и расходы банка в свою очередь зависят не от сроков и ставок процента, а от оборотов по активам и пассивам банка, что позволяет принять допущение об условно-постоянном характере приведенных значений.

Непроцентные доходы формируются в процессе реализации плана продаж банковских услуг (расчетно-кассовых, брокерских, консультационных и т. п.) и включаются в бюджет как постоянное значение.

При исчислении непроцентных расходов, кроме транзакционных, налоговых и иных издержек, необходимо учесть планируемые банком капитальные вложения, текущие хозяйственные и иные аналогичные расходы, создающие и поддерживающие инфраструктуру деятельности банка, которые также носят преимущественно условно-постоянный характер.

Вместе с этим, непроцентные доходы и расходы банка в основном подвергаются влиянию только непрямых финансовых рисков, что положительно сказывается на стабильности их значений.

Таким образом, непроцентные доходы и расходы имеют условно-постоянный характер, что с учетом минимального влияния на них прямых финансовых рисков позволяет с достаточно высокой точностью задавать их значение в бюджете банка.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что основная роль в повышении эффективности использования банковских ресурсов принадлежит управлению процентными доходами и расходами как переменным компонентом чистой прибыли банка.

Следовательно, для повышения эффективности использования банковских ресурсов необходимо прежде всего рассмотреть процесс управления процентными доходами и расходами (таблица 2), состоящий из следующих элементов:

—управление активами и пассивами (объем и структура);

—управление процентной ставкой (ставка процента);

— управление ликвидностью (срок).

128

Основные факторы и элементы повышения эффективности...

Таблица 2

Элементы управления процентными доходами и расходами

Элемент Цель Конечный результат Учитываемые риски

Управление активами и пассивами Выбор размеров и структуры активов и пассивов (УЭФФ) с учетом оптимальных значений сроков СГЭФФ) и ставок процента (гЭФФ), при условии соблюдения бюджета банка (УБ), нормативов (Н1 ... Н14) и рыночной конъюнктуры (Dm, Sm) для достижения максимального значения целевой функции - чистой прибыли Объем, структура активов и пассивов (V ЭФФ) Кредитный и рыночный риски

Управление процентной ставкой Расчет оптимального значения ставки процента (гэфф) для активов и пассивов банка с учетом фактических значений объемов, структуры и сроков Ставка процента (ГЭФФ) Процентный риск

Управление ликвидностью Определение оптимальных сроков для активов и пассивов (ТЭФФ) с учетом фактических значений объемов, структуры и ставок процента Срок №фф) Риск ликвидности

Представленные выше элементы процесса управления процентными доходами и расходами банка могут быть объединены в единую систему со спросом и предложением финансовых ресурсов как фактора внешней среды и фактического состояния активов и пассивов банка как фактора внутренней среды (рис. 2).

V ФАКТ, Т Ф,

’АК^

Управление

ликвидностью

V

ЭФФ, Т ЭФФ

V Б, T Б Бюджет,

планы развития банка

Активы Дчп (V, T, г) ^ Управление актива-

и пассивы ми и пассивами

бан ка 4 AV

V ФАКТ Г ФАКТ

Управление процентной ставкой

V ЭФФ, Г ЭФФ

Н1...14

Dm Спрос и

предложение

Sm финансовых

ресурсов

Нормативы Центрального банка России

Рис. 2. Система взаимодействия элементов и факторов повышения эффективности использования банковских ресурсов

Управление активами и пассивами.

Управление активами и пассивами представляет собой единый скоординированный процесс управления «всем балансом банка, а не отдельных его частей» [9, с. 396], то есть в рамках управления активами и пассивами необходимо решить задачи [11, с. 15] по обеспечению требуемой (необходимой) ликвидности банка, поддержанию определенного уровня процентной прибыли, снижению чувствительности банка к основным внутренним банковским рискам (риск ликвидности, кредитный и процентный риски), соблюдению нормативных требований государственных органов банковского надзора и регулирования.

В зарубежной и отечественной банковской практике основными методами управления активами и пассивами считаются метод общего фонда средств (метод единого пула), метод конверсии фондов (метод мини-банков), комбинированный метод [1, с. 159-168; 3, с. 194-209; 8, с. 395-400, 413-417; 10, с. 17-23].

Метод общего фонда средств предполагает объединение всех банковских ресурсов в единый пул, который затем распределяется между различными активами: денежный и фиктивный капиталы, банковский кредит, капитализированные и иммобилизованные активы. В результате выбор источника

129

М.Б. Грязнов

банковских ресурсов для осуществления активной операции не имеет никакого значения, что соответствует теореме Ф. Модильяни и М. Миллера. Метод общего фонда средств не учитывает дифференциацию банковских ресурсов по унифицирующим параметрам, которые непосредственно определяют внутреннюю цену банковских ресурсов, влияющую на процесс установления процентных ставок и, следовательно, на размер процентной прибыли банка, а также не содержит четких критериев распределения общего фонда средств, что особенно важно при определении оптимальных объемов резервов I и II порядка.

В результате успешное применение данного метода требует равного соблюдения принципов ликвидности и прибыльности, поэтому определение объема банковских кредитов, капитализированных и иммобилизованных активов будет осуществляться в соответствии с приоритетами банка (политикой ликвидности) в отношении величины резервов I (денежный капитал) и II порядка (фиктивный капитал) в структуре активов.

Для определения оптимальных объемов резервов I и II порядков можно использовать одну из следующих моделей: модели Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна [4, т.1, с. 308-315] или модель Стояновой [9, с. 58].

Метод конверсии фондов требует установления строгой зависимости структуры активов от структуры источников банковских ресурсов.

Формирование структуры активов происходит на основании параметров источников банковских ресурсов, характеризующих их динамику: оседаемость, средний срок хранения, устойчивость, неснижаемый минимальный остаток и тому подобное. Для обеспечения оперативного учета движения финансовых ресурсов внутри банка создаются центры финансового учета (Responsibility Center) - минибанки.

К основным недостаткам метода конверсии фондов следует относить высокую трудоемкость контроля источников банковских ресурсов и установление независимости источников банковских ресурсов от направлений их использования и ставки процента.

Общими недостатками и для метода общего фонда средств, и для метода конверсии фондов являются:

1. Игнорирование спроса на банковские ресурсы, то есть считается, что все пассивы будут размещены по ставке и на срок, по которым они привлечены.

2. Отсутствие учета влияния макроэкономических условий и рыночной конъюнктуры.

3. Использование средних показателей для определения структуры активов, что не позволяет спрогнозировать динамику изменений в структуре активов и пассивов.

Для преодоления отмеченных выше недостатков метода общего фонда и метода конверсии фондов был предложен комбинированный метод, основанный на применении современного математического аппарата.

Одним из методов определения оптимальной структуры активов, позволяющим максимизировать чистую прибыль банка, при условии соблюдения заданной структуры пассивов по объему, срокам и ставке процента, собственных планов развития, нормативных требований государственных органов регулирования и надзора, является метод линейного программирования, при помощи которого можно выразить взаимосвязь различных аспектов процесса определения оптимальной структуры активов и получить единственное оптимальное решение или, при необходимости, набор Парето-эффективных решений.

Управление процентной ставкой.

Управление процентной ставкой или управление спрэдом [9, с. 401] также является актуальным элементом управления процентными доходами и расходами, что привлекает особое внимание зарубежных и отечественных ученых [8, с. 264-270, 401-423; 1, с. 168-177; 6, с. 25-33; 10, с. 15-16, 34-36]. Кроме непосредственного управления процентными ставками по привлекаемым и размещаемым банковским ресурсам, возникает необходимость управления процентным риском, основанного на применении метода gap-анализа.

Управление процентной ставкой включает в себя определение эффективной процентной ставки, расчет минимально допустимого процентного спрэда, выбор базовых ставок.

Расчет эффективной ставки для срочных активов и пассивов аналогичен расчету показателя E/C ratio (метод DCF), так как применение расчета средневзвешенного значения ставки не учитывает фактические графики исполнения требований и обязательств банка. При этом необходимо учитывать следующие специфические условия:

1. Для срочных требований и обязательств банка расчет эффективной процентной ставки осуществляется по формуле расчета показателя E/C ratio (метод DCF).

130

Основные факторы и элементы повышения эффективности...

2. Для бессрочных требований и обязательств банка, а также для требований и обязательств банка до востребования расчет эффективной процентной ставки осуществляется по формуле расчета средневзвешенного значения.

3. При определении совокупных прямых и обратных потоков различие между основными суммами и процентами не устанавливается.

Минимальная величина процентного спрэда (M%) рассчитывается по формуле расчета показателя Ke4 (метод CAMEL), то есть:

М% —

Непроцентные расходы - Непроцентные доходы Работающие активы

Анализ формулы для расчета минимального процентного спрэда (4) показывает, что наличие в банке непроцентной прибыли позволяет сократить величину процентного спрэда между требованиями и обязательствами, что не только снизит влияние различных форм процентных рисков, но и создаст дополнительные ценовые конкурентные преимущества.

Представленная формула (4) также может использоваться для определения минимального процентного спрэда с учетом требований учредителей банка, для чего числитель формулы уменьшается на величину ожидаемого значения дивидендного фонда.

Таким образом, контроль соответствия фактического и запланированного значений эффективного процентного спрэда основывается на следующем математическом уравнении:

М%шт ^ ГА ЭФФ - гп ЭФФ ,

где гП ЭФФ - эффективная процентная ставка для срочных обязательств банка; га ЭФФ - эффективная процентная ставка для срочных требований банка.

Ситуация равенства в уравнении (5) говорит о «мертвой точке» в управлении процентной ставкой, что при определенных неблагоприятных условиях повлияет на размер будущей чистой прибыли, а ситуация нарушения условия уравнения (5) свидетельствует о сокращении будущей чистой прибыли за счет неэффективного использования банковских ресурсов, избежать которого можно следующими способами:

1. Привлечь банковские ресурсы по более низкой ставке процента.

2. Не пролонгировать и по возможности досрочно исполнить обязательства с высокой ставкой процента.

3. Разместить ресурсы по более высокой ставке процента.

4. Не пролонгировать и по возможности досрочно предъявить требования с низкой ставкой процента.

Величина эффективного процентного спрэда в банке является сигналом к инициированию процесса пересмотра базовых процентных ставок, т. е. при нарушении условия уравнения (5) возникает угроза будущей чистой прибыли банка и собственному капиталу банка, а при существенном превышении фактического значения эффективного процентного спрэда над запланированным усиливается зависимость будущей чистой прибыли банка от процентной прибыли, что подвергает банк дополнительным рискам.

При определении значений для прогнозирования базовых процентных ставок используются три наиболее распространенные теории определения временной структуры процентных ставок [8, с. 264270]:

1. Теория чистых ожиданий.

2. Теории модифицированных ожиданий (теория предпочтения ликвидности и теория предпочитаемой среды).

3. Теория рыночной сегментации.

Теория чистых ожиданий утверждает, что ожидания по поводу будущего уровня краткосрочных процентных ставок определяют наклон кривой процентных ставок, а связь между долго- и краткосрочными ставками устанавливается исходя из формулы сложных процентов, согласно которой фактический долгосрочный доход равен совокупному доходу, основанному на последовательном осуществлении краткосрочных операций.

Теории модифицированных ожиданий расширяют теорию чистых ожиданий за счет использования теории премии ликвидности, предложенной Хиксом в 1946 г., и теории предпочитаемой среды, предложенной Модильяни и Сатчем в 1966 г.

131

М.Б. Грязнов

В рамках теории премии ликвидности Хикс утверждал, что в силу неопределенности по поводу будущих процентных ставок и цен на финансовые инструменты, должна существовать премия ликвидности за принятие кредитного и долгосрочного процентного рисков. Функция премии ликвидности строго положительна и монотонно возрастает, что, по мнению Хикса, объясняет причину тенденции кривой временной структуры процентных ставок к повышению при стабильной макроэкономической конъюнктуре и при отсутствии ожиданий изменения процентных ставок в краткосрочном периоде.

В теории предпочитаемой среды, предложенной Модильяни и Сатчем, представлен более общий подход, согласно которому неопределенность будущих процентных ставок вынуждает участников финансовых рынков хеджировать свои балансы по наиболее предпочтительным срокам погашения, что является предпочитаемой средой. В результате понятие премии ликвидности заменяется понятием компенсационной премии, для которой не существует жестких ограничений по виду функции, так как значение компенсационной премии устанавливается как результат арбитража рынка и обусловлена надбавками или скидками, возникающими при реструктуризации портфелей активов и пассивов с разными сроками погашения.

Теория сегментации рынка основана на институциональном подходе, согласно которому спрос и предложение на сегментированных по предпочитаемым срокам погашения рынках определяют ставки процента на этих рынках, следовательно, основным постулатом теории сегментированных рынков является отсутствие взаимосвязи между временными процентными ставками для каждого из сегментов.

Для каждого из основных сегментов рынка (краткосрочного, промежуточного и долгосрочного) существуют особые предпочтения и мотивы участников, которые определяют динамику рыночной конъюнктуры. Участники краткосрочного сегмента рынка предпочитают гарантию возврата основной суммы, а не величину ставки процента, то есть опасения кредитного риска и риска ликвидности доминируют над процентным риском.

В долгосрочном сегменте, наоборот, предпочтение отдается величине ставки процента, следовательно, процентный риск для данного сегмента является более значимым, чем кредитный риск и риск ликвидности.

Для промежуточного сегмента рынка крайне сложно определить предпочтения участников, так как у них существуют равные опасения и кредитных рисков, и рисков ликвидности, и процентных рисков, поэтому число участников данного сегмента невелико, что приводит к снижению ликвидности и размеров данного сегмента рынка.

Особую роль в установлении базовых процентных ставок играет рыночная конъюнктура, к наиболее важным показателям которой следует относить абсолютные величины спроса и предложения финансовых ресурсов, среднерыночные ставки процентов, эластичность спроса и предложения по ставке процента и сроку.

Данные показатели существенным образом зависят от макроэкономических условий, определяющих параметры финансовых рынков. Наиболее значимыми являются объем и динамика ВНП, денежного предложения и спроса, величина и динамика учетной ставки (ставка рефинансирования), темпы инфляции и т. п.

В экономической теории анализ указанных макроэкономических условий осуществляется двумя противоположными подходами: кейнсианским и монетаристским - основу дискуссии между которыми составляет различная оценка значения и механизма влияния изменения денежного предложения на ВНП.

Для оценки чувствительности банка к изменению базовых и эффективных процентных ставок и, следовательно, к воздействию различных форм процентного риска используется метод gap-анализа («gap» - интервал, разрыв; «gap analysis» - анализ просчетов при прогнозировании), в основе которого лежит разделение активов и пассивов на чувствительные и нечувствительные к изменению процентной ставки.

К чувствительным активам (АЧ) относятся работающие активы, состоящие из фиктивного капитала и банковского кредита, к нечувствительным - денежный капитал, а также иммобилизованные и капитализированные активы. Чувствительными пассивами (ПЧ) является заемный капитал, нечувствительными - собственный капитал банка. Соотношение этих видов активов и пассивов непосредственно определяет величину процентной прибыли банка в случае изменения ставок процента.

Расчет gap для текущего времени t (6), позволяет записать изменение величины процентной прибыли банка (7) и рассчитать чувствительность банка к изменению процентных ставок (8).

gapt = Ащ - Щ;

ЛДчп = gapt • Лго;

132

Основные факторы и элементы повышения эффективности...

S% — ЛДчп/Дчп • 100 %;

So/o —

где Лг0 - изменение базовой процентной ставки;

S% - степень чувствительности банка к изменению процентных ставок.

Анализ влияния размера gap и значения Лг0 на величину процентной прибыли банка позволяет сделать следующие выводы:

1) gap — 0 - банк является полностью защищенным от влияния процентных рисков;

2) gap Ф 0 - банк подвержен влиянию процентного риска, который в случае (gapt • Лго)>0 приводит к увеличению процентной прибыли, (gapt • Лго)<0 - к ее уменьшению.

Таким образом, при изменении базовых процентных ставок должно соблюдаться следующее правило: для увеличения процентной прибыли необходимо увеличивать базовые процентные ставки в случае gap>0 и снижать - в случае gap<0.

Однако применение метода gap-анализа целесообразно преимущественно для зарубежной банковской практики, которой свойственно связывать ставки процента по активам и пассивам со ставками LIBID/LIBOR, значения которых устанавливаются ежедневно в ходе межбанковских сделок с финансовыми ресурсами.

В Российской Федерации основная часть активов и пассивов имеют фиксированные ставки процента, изменение которых требует письменного согласия клиента, что приводит к gap^O и, следовательно, к низкому значению процентного риска. Дополнительное снижение чувствительности банка к процентному риску существует из-за отсутствия рефинансирования со стороны Центрального банка России.

Управление ликвидностью.

Управление ликвидностью подробно рассматривали как зарубежные, так и отечественные ученые [1, с. 162-168; 2, с. 269-274; 3, с. 209-224; 8, с. 467-473; 10, с. 32-34], что подтверждает значение и актуальность данного элемента управления процентными доходами и расходами, а также опосредует и обусловливает деятельность любого хозяйствующего субъекта.

Ликвидность коммерческого банка означает возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами, что определяется наличием достаточного собственного капитала банка, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков.

В настоящее время существует два подхода к определению ликвидности: как потока и как запаса, чему соответствуют два понятия: ликвидность баланса и ликвидность банка.

Подход к ликвидности как запасу является достаточно узким, ориентируется только на данные ежемесячных банковских балансов и, следовательно, несколько ограничен. В этой связи принято рассматривать ликвидность баланса банка, то есть баланс банка является ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств актива покрывать срочные обязательства.

Второй подход к ликвидности как потоку является более широким, ведется на базе дополнительной информации и позволяет постоянно учитывать способность банка обеспечивать поступление денежного капитала. В этом случае необходимо говорить о ликвидности банка, то есть банк является ликвидным, если сумма его ликвидных активов и ликвидные средства, которые он имеет возможность быстро мобилизовать из других источников, достаточны для своевременного погашения его текущих обязательств.

Таким образом, управление ликвидностью как процесс определения объективно необходимого соотношения между собственным капиталом банка, привлеченными и размещенными средствами путем оперативного управления их структурными элементами становится важнейшим фактором повышения эффективности деятельности коммерческого банка. Джозеф Синки определяет процесс управления ликвидностью следующим образом [8, с. 468]: «Управление банковской ликвидностью как процесс создания средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные или традиционные обязательства по приемлемым ценам и в любое время», - и выделяет две основные функции ликвидности: «удовлетворение спроса на кредиты и/или пожеланий вкладчиков изъять депозиты».

Для определения и оценки потребности банка в ликвидных активах применяются следующие методы:

1. Прогнозирование разрыва ликвидности.

2. Резервирование ликвидных активов по группам пассивов.

3. Мониторинг показателей ликвидности.

133

М.Б. Грязнов

Метод прогнозирования разрыва ликвидности сопоставляет абсолютные значения денежных потоков по источникам и направлениям использования банковских ресурсов и основывается на модели пассивной эволюции, дополненной запланированными и/или утвержденными активными операциями.

Результатом применения данного метода является определение абсолютного значения дефицита или избытка ликвидных активов на определенную дату, что позволяет определить оптимальные сроки привлечения и размещения банковских ресурсов, то есть наличие дефицита обусловливает привлечение банковских ресурсов с датой погашения не ранее даты образования дефицита и/или размещение до указанной даты, а наличие избытка требует от банка обратных действий.

Метод резервирования ликвидных активов по группам пассивов определяет их величину в зависимости от фактической структуры привлеченных банковских ресурсов и спроса на надежные кредиты, то есть объем ликвидных активов обусловлен стабильностью определенных групп пассивов, среди которых наиболее часто выделяют [7, с. 332] «горячие деньги», депозиты до востребования и стабильные средства (core deposits - основные депозиты). Для определения данных зависимостей используются показатели математической статистики и теории вероятности, характеризующие устойчивость групп пассивов. Питер Роуз [7, с. 332-344] предлагает использовать следующие коэффициенты: для «горячих денег» коэффициент покрытия не менее 95 %, для депозитов до востребования - 30 %, для стабильных средств - 15 %. Метод мониторинга показателей ликвидности используется для контроля результатов деятельности банка посредством расчета системы финансовых коэффициентов ликвидности и наиболее часто применяется государственными органами, осуществляющими надзор и регулирование деятельности коммерческих банков.

Существует несколько общеизвестных теорий по управлению ликвидности, которые можно сгруппировать в следующие стратегические направления: управление активами, управление пассивами и управление активами и пассивами.

Стратегия управления активами состоит в накоплении банком ликвидных активов, состоящих из денежного капитала (абсолютно ликвидные активы или резервы ликвидности I порядка) и легко реализуемой части фиктивного капитала (высоколиквидные активы или резервы ликвидности II порядка). Данная стратегия обосновывается теориями коммерческих ссуд, перемещения и ожидаемого дохода.

Теория коммерческих ссуд (доктрины реальных векселей) основывается на предположении о том, что банк сохраняет ликвидность, если его активы размещены в надежные, своевременно погашаемые, краткосрочные кредиты (на пополнение оборотных средств) последовательно на всех стадиях движения товара. Возникнув впервые в XVIII в. в Англии, данная теория оставалась ведущей до начала периода Великой депрессии США.

Практически одновременно с теорией коммерческих ссуд возникает теория перемещения, суть которой состоит в том, что сохранение ликвидности банка непосредственно связано с возможностью переместить или продать его активы (резервы ликвидности II порядка) другим кредиторам или инвесторам за денежные средства. При этом резервы ликвидности II порядка должны отвечать определенным требованиям: надежность эмитента, короткий срок погашения, обращение на финансовых рынках. Коммерческие банки - сторонники данной теории - не смогли избежать проблем ликвидности в 20-е и 30-е гг. XX в., так как снижение рыночной стоимости ценных бумаг как локальное изменение рыночной конъюнктуры и общий кризис финансовых рынков привели к возникновению значительных убытков и снижению ликвидности по причине утраты резервов II порядка.

Развитием приведенных выше теорий стало появление в 50-х гг. XX в. теории ожидаемого дохода, в рамках которой утверждается, что банк остается ликвидным при планировании и формировании портфеля активов с регулярным графиком погашения, в основу которого необходимо положить будущие доходы заемщика, то есть на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Стратегия управления пассивами заключается в привлечении банком ликвидных активов в количестве, необходимом для покрытия спроса на ликвидные активы. Данная стратегия основывается на теории управления пассивами банка.

Появление в 50-е гг. XX в. принципиально новой теории управления ликвидностью коммерческого банка - теории управления пассивами, связанной с возрождением в США рынка федеральных фондов, позволило сократить резервы ликвидности банка за счет межбанковских кредитов и депозитов, включая сделки SWAP, сделки с обратным выкупом (сделки REPO и SWAP-REPO), выпуск в обращение ценных бумаг, секьюритизацию требований банка, резервных фондов государства и/или национального Центрального банка.

Стратегия управления активами и пассивами объединяет представленные выше частные стратегии и представляет собой одновременное накопление ликвидных активов для удовлетворения ожидае-

134

Основные факторы и элементы повышения эффективности...

мого спроса и привлечение ликвидных активов в случае возникновения неожиданных потребностей в ликвидности.

Таким образом, повышение эффективности использования банковских ресурсов основывается на теоретических положениях, разработанных в основном в рамках зарубежной экономической школы, в результате чего приемы и формы аккумуляции денежных ресурсов, кредитования и расчетов, являющихся продуктами длительного исторического отбора в жестких условиях конкурентной борьбы и продемонстрировавших свою высокую эффективность в условиях развитой рыночной экономики, не могут быть скопированы в неизменном виде для коммерческих банков экономики переходного периода современной России, так как деятельность российских коммерческих банков протекает в условиях финансовой нестабильности и неразвитой рыночной инфраструктуры, что существенным образом затрудняет оптимизацию процессов управления собственными и заемными средствами, денежным и фиктивным капиталами, ссудным портфелем банка.

Анализ представленных выше наиболее распространенных зарубежных и отечественных теорий и методов управления процентной прибылью показал, что они не позволяют определить оптимальные объемы резервов I и II порядков и правила их взаимной трансформации, формализовать метод расчета оптимальной структуры пассивов и активов по срокам и стоимости в условиях отсутствия рыночного равновесия и макроэкономической стабильности, обеспечить благоприятную организационнотехнологическую среду для осуществления их успешной практической реализации. 1

1. Бакстер Н., Бэррел Т., Вейне Г. и др. Банковское дело: стратегическое руководство. М.: Изд-во АО «Консалт-банкир», 1998. 432 с.

2. Банки на развивающихся рынках. Т. 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам / Ред. Д. Макнортон, Д. Дж. Карлсон, К.Т. Дитц и др. М.: Финансы и статистика, 1994. 336 с.

3. Банковский портфель-2 / Отв. ред. Ю.И. Коробов, Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. М.: СОМИНТЕК, 1994. 752 с.

4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. СПб.: Экономическая школа, 2000. 1166 с.

5. Грязнов М.Б. Определение лимита краткосрочных активных операций в коммерческом банке // Вестник Омского университета. 2000. Вып. 1. С. 98-101.

6. Егорова Н.Е., Смулов А.М. Математические методы финансового анализа банковской деятельности // Аудит и финансовый анализ. 1998. № 2. С. 75-146

7. РоузП.С. Банковский менеджмент. М.: Дело Лтд, 1995. 743 с.

8. Синки Дж. Ф.-мл. Управление финансами в коммерческих банках. М.: Catallaxy, 1994. 820 с.

9. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. М.: Перспектива, 1998. 127 с.

10. Ширинская Е.Б., Пономарёва Н.А., Купчинский В.А. Финансово-аналитическая служба в банке: Практическое пособие. М.: ФБК-Пресс, 1998. 144 с.

135