Финансы домохозяйств в исследованиях зарубежных и российских экономистов

УДК 338.46:336.7

финансы домохозяйств в исследованиях зарубежных и российских экономистов

В.В. Суркин, аспирант,

ФГОУВПО «Российский государственный университет сервиса», г. Москва

The gnoseological foundation of household finances is centuries old and this field is a full-fledged area of knowledge. Economists pay special attention to the theory and practice in the household finances. The household finance has a great influence on the Russian financial market; therefore, regular monitoring is necessary. The research in this area targeted at the market economy has approximately fifteen years history in the Russian Federation

За рубежом теория и практика в области финансов домохозяйств — относительно молодая, но развитая область знаний вследствие того, что гносеологические корни этих исследований имеют многовековую историю. В России применительно к рыночной экономике такие исследования немногочисленны и насчитывают не более 15лет. Между тем, финансы домохозяйств оказывают большое влияние на финансовый рынок России. Поэтому они должны быть объектом постоянного мониторинга.

Ключевые слова: домохозяйство, финансы, финансовое поведение, модели.

Финансы домохозяйств — относительно новое направление в экономической науке. Зарубежные исследования в этой области появились лишь в 90-е годы ХХ века. Вместе с тем, они имеют основательную предысторию, поскольку стали результатом эволюции классической финансовой теории, концепции «экономического человека», теории «новой экономики домашнего хозяйства» и концепций «поведенческих финансов». Таким образом, современная зарубежная теория финансов и финансового поведения домохозяйств — результат синтеза теории и практики многих экономических школ, обобщивших экономические, демографические, социальные, психологические закономерности в поведении экономических агентов. Ее эволюция в исторической ретроспективе представлена в табл. 1.

В России исследование финансового поведения домохозяйств не имеет столь давней истории. В советский период экономисты изучали главным образом специфику сберегательного поведения населения, что было актуально в контексте проблемы отложенного

спроса и потенциала дополнительной нагрузки на дефицитную экономику. В переходный период проблема сбережений населения была обусловлена инвестиционным кризисом. Поскольку притока иностранных инвестиций не наблюдалось, остро встала проблема оценки внутреннего потенциала, элементом которого являются сбережения населения.

Изучением структуры сбережений в социальных группах и сберегательных намерений населения занимались в разное время М. Красильникова, В.И. Верховин, Л.А. Хахулина,

Н.М. Римашевская, И.Е. Дискин. Дифференциация благосостояния населения и параметры сбережений граждан анализировались Е.М. Авраамовой. Сберегательные стратегии населения изучались исследовательским коллективов под руководством В.В. Радаева, а также Т.Ю. Богомолова, В.С. Тапилина, А.Р. Михеева, Я.М. Рощина. В новом тысячелетии на диссертационном уровне финансовое поведение домохозяйств изучали Т.В. Ващенко, В.В. Глухов, Н.А. Ивашиненко, К.Е. Качкин, Е.В. Чепрасов.

В перечисленных исследованиях сформулированы различные типологии финансового поведения населения России по мере перехода к рынку. При этом финансовое поведение так или иначе встраивается в такие понятия как потребление, сбережение, инвестирование. Потребление представляется как расходная компонента финансового поведения. К сбережениям относят отложенный спрос и вложения, не дающие приращения средств. В качестве инвестиций рассматриваются вложения денежных средств с целью прироста (извлечения дохода/прибыли).

В.И. Верховин предлагает анализировать финансовое поведение населения на основе монетарного (количественно исчисляемого) подхода и формулирует следующие монетарные поведенческие модели [2].

1. Рациональная модель, основными характеристиками которой являются количественное соизмерение, жесткая калькуляция, контроль баланса накоплений и ресурсов, логичность, характерная для классической экономической теории.

2. Традиционная модель, в которой прослеживается приверженность стереотипам, усвоенным в процессе жизнедеятельности ряда поколений и характерным для определенной социальной, этнической, сословной и др. среды. В этой модели прослеживаются признаки рациональной мотивации, однако в большинстве своем они формируются опытным путем и фиксируются в виде некоторых стереотипов.

3. Альтруистическая модель, базирующаяся на готовности к безвозмездным расходам. В этом случае наблюдается отступление от ра-

Таблица 1

Генезис теории финансового поведения домохозяйств

Временной период Концепции Краткое содержание Доминанты

XVIII -сер. XX века Классическая и неоклассическая финансовая теория Характеристика инструментария, используемого при принятии финансовых решений экономическими субъектами, основанная на классической теории капитала и базовых концепциях финансового менеджмента Капитал и его структура, временная стоимость денег, рынки капитала, доходность финансовых активов, портфель активов

XVIII -сер. XX века Концепции «экономического человека» Формализация закономерностей в поведении индивидов, основанная на рациональности поведения и абсолютизации собственного интереса, абстрагированная от асимметричности информации, разнообразия количественных оценок финансового актива, дифференциации целеполагания и т.д. Экономическая информация, количественные оценки, интересы индивидов, личная выгода, максимизация полезности

60-е годы ХХ века Теория «новой экономики домашнего хозяйства» Характеристика жизнедеятельности домохозяйств с экономической, демографической, социологической и психологической точек зрения, влияние домохозяйств и их поведения на макроэкономику Жизненный цикл семьи, демографические проблемы во взаимосвязи с экономикой, социальные и психологические закономерности в поведении домохозяйств

70-е -80-е годы ХХ века Гипотезы «поведенческих финансов» и эмпирические «эффекты» Описание эмпирических закономерностей в поведении экономических субъектов на финансовом рынке, обоснование нерациональности поведения участников рынка в ситуациях неопределенности и риска Несимметричность ожиданий, неадекватные оценки вероятности, иллюзии и парадоксы

90-е годы ХХ- первое десятилетие XXI века Теории финансового поведения домашних хозяйств Моделирование финансового поведения домохозяйств, обоснование приоритетов в той или иной хозяйственной среде, прогнозирование поведения при различных сценариях развития финансового рынка Потребительская, сберегательная, инвестиционная модели финансового поведения, позитивное(активное) и негативное поведение и т.д.

циональной мотивации, однако такое финансовое поведение является осознанным.

4. Аффективная модель — в большинстве своем ситуативное финансовое поведение в нестандартной ситуации, которое может проявляться в любых финансовых решениях.

5. Иррациональная модель, возникающая вследствие игнорирования объективных закономерностей. С финансовой точки зрения эта модель проявляется в расточительстве или скупости. Примером иррациональной модели финансового поведения является статусное или демонстративное потребление для самоидентификации богатства и в качестве средства поддержания репутации.

Исследовательский коллектив под руководством В.В. Радаева в рамках изучения сберегательного поведения населения сформулировал четыре основные модели [4].

1. Несберегатели (сбережения либо отсутствуют, либо незначительны).

2. Полусберегатели (заявляют, что сбережения отсутствуют, однако в ответах непоследовательны; в реальности располагают небольшими финансовыми активами).

3. Сберегатели (сбережения имеются, но они зачастую обслуживают текущую жизнедеятельность домохозяйства).

4. Покупатели-инвесторы (сбережения имеются и инвестируются в серьезные финансовые активы).

Наряду с этими моделями серия социологических исследований, проведенных коллективом НИСОЦ в 1992—2001 гг., позволила сформулировать три типа финансового поведения [5].

1. Активно-инновационный (или активное финансовое поведение), для которого характерны высокий финансовый потенциал и информационный интерес к процессам, происходящим на финансовом рынке, готовность к риску и стремление осваивать финансовые новации.

2. Рутинно-эволюционный (или рутинное финансовое поведение), для которого характерны низкий финансовый потенциал, следование привычным нормам финансового поведения и подражание стереотипам периода планово-директивной экономики, низкая информированность о событиях на финансовом рынке и слабая рефлексия на них, нежелание рисковать и высокий уровень эмоциональности оценок финансовой ситуации.

3. Показной статусно-закрепленный (или показное финансовое поведение), для которого характерны повышенный социальный оптимизм, пониженная рациональность оценок, эмоциональность в сочетании с прагматизмом в рамках целеполагания, ориентированного на подъем по социальной лестнице.

По результатам эмпирического исследования финансового поведения домохозяйств Т.Ю. Богомолова и В.С. Тапилина разделили все домохозяйства на финансово активные (имеющие наличные сбережения, приобретающие валюту, имеющие счета и вклады в Сбербанке и коммерческих банках) и финансово пассивные (не имеющие или не обнаруживающие каких-либо признаков позитивного или негативного финансового поведения) [1]. Финансово активные домохозяйства авторы подразделили на три типа (модели).

1. Сберегатели — домохозяйства, осуществляющие только позитивное финансовое поведение (уменьшение долгов и высвобождение средств из текущего потребления для осуществления вложений в будущие доходы);

2. Антисберегатели — домохозяйства, осуществляющие только негативное финансовое поведение (потребление в долг, «проедание» части имущества и сбережений);

3. Комби-модель — домохозяйства, реализующие как позитивное, так и негативное финансовое поведение.

К.Е. Качкин, исследуя закономерности в финансового поведения домохозяйств, сформулировал три основные модели (потребительская, сберегательная, инвестиционная) и дифференцировал их с позиции целеполагания, применяемых стратегий, степени концентрации активных и пассивных стратегий, ликвидности результата [3].

Для потребительской модели финансового поведения домохозяйств, по мнению автора, характерны стратегии государственных и частных трансфертов, минималистская стратегия в потреблении (в рамках простого воспроизводства) и неликвидная форма имущества. Эта модель финансового поведения домохозяйств характеризуется минимальной диверсификацией стратегий и инструментов, а также максимальной концентрацией пассивных стратегий, наличием неликвидов, необходимостью решения текущих проблем.

Для сберегательной модели финансового поведения домохозяйств, отмечает К.Е. Кач-

, „ Таблица 2

Классификация моделей финансового поведения домохозяйств

Критери- альный признак Модели поведения Основные характеристики

Целепо- лагание Потребительская Минимальная диверсификация стратегий и инструментов, максимальная концентрация пассивных стратегий, наличие неликвидов, необходимость решения текущих проблем

Сберегательная Максимальная диверсификация стратегий, умеренная концентрация активных и пассивных стратегий, акцент на сохранность сбережений от обесценения

Инвестиционная Максимальная диверсификация инструментов, максимальная концентрация активных стратегий, акцент не столько на сохранение сбережений, сколько на доходные вложения, способствующие их увеличению

Наличие Несберегатели Сбережения либо отсутствуют, либо незначительны

сбережений Полусберегатели Заявляют, что сбережения отсутствуют, однако в ответах непоследовательны; в реальности располагают небольшими финансовыми активами

Сберегатели Сбережения имеются, но обслуживают текущую жизнедеятельность домохозяйства

Покупатели- инвесторы Сбережения имеются и инвестируются в серьезные финансовые активы

Характер поведения Рациональная Количественное соизмерение, жесткая калькуляция, контроль баланса накоплений и ресурсов, логичность, характерная для классической экономической теории

Традиционная Приверженность стереотипам, усвоенным в процессе жизнедеятельности ряда поколений и характерным для определенной социальной, этнической, сословной и др. среды

Альтруистическая Готовность к безвозмездным расходам, осознанное отступление от рациональной мотивации

Аффективная Ситуативное финансовое поведение в нестандартной ситуации, которое может проявляться в любых финансовых решениях

Иррациональная Игнорирование объективных закономерностей, проявляющееся в финансовом плане в расточительстве или скупости

Активность на финансовом рынке Финансово-активная Имеют наличные сбережения, счета, вклады, паи, акции, облигации и др. финансовые инструменты; в совокупности финансово активных домохозяйств авторы выделяют три разновидности: сберегатели, антисберегатели, комби-модель

Финансово- пассивная Не обнаруживают признаков позитивного или негативного финансового поведения

Тип рыночного взаимодействия Активно- инновационная Высокий финансовый потенциал и информационный интерес к процессам, происходящим на финансовом рынке, готовность к риску и стремление осваивать финансовые новации

Рутинно- эволюционная Низкий финансовый потенциал, следование привычным нормам финансового поведения и подражание стереотипам периода плановодирективной экономики, низкая информированность о события на финансовом рынке и слабая рефлексия на них, нежелание рисковать и высокий уровень эмоциональности оценок финансовой ситуации

Показная статусно-закрепленная Повышенный социальный оптимизм, пониженная рациональность оценок, эмоциональность в сочетании с прагматизмом в рамках це-леполагания, ориентированного на подъем по социальной лестнице

кин, характерны стратегии государственных трансфертов и заимствований, наличных сбережений, организованных вкладов и предоставления кредитов, а также имущественная (в ликвидных формах), социальная и страховая стратегии. Эта модель финансового поведения домохозяйств характеризуется максимальной диверсификацией стратегий, умеренной концентрацией активных и пассивных стратегий, а также акцентом на сохранность сбережений от обесценения.

Для инвестиционной модели финансового поведения домохозяйств характерны страховая, имущественная (в ликвидной форме), социальная и доходная стратегии, а также стратегии наличных сбережений и организованных вкладов. Эта модель финансового поведения домохозяйств характеризуется максимальной диверсификацией инструментов, максимальной концентрацией активных стратегий, акцентом не столько на сохранение сбережений, сколько на доходные вложения, способствующие их увеличению.

Описанные выше подходы авторов к дифференциации финансового поведения домохозяйств и сформулированные модели поведения в постсоветской России, таким образом, могут быть классифицированы по пяти критериальным признакам (табл. 2 на с. 85):

1) целеполагание.

2) наличие сбережений,

3) характер поведения,

4) активность на финансовом рынке,

5) тип рыночного взаимодействия.

Описанные выше модели финансового поведения домохозяйств в России постсоветского периода основаны на результатах эмпирических исследований середины 90-х годов ХХ века — начала XXI века. В этих моделях доминируют сберегательные акценты, т.е. финансовое поведение домохозяйств оценивается преимущественно с позиции потенциала сбережений. И лишь Г.И. Хотинская и К.Е. Качкин на основе данных Росстата сделали вывод о том, что в начале XXI века в России сложились предпосылки для перехода от сберегательной к инвестиционной модели финансового поведения домохозяйств [6]. Это обусловлено масштабными изменениями в стране и макроэкономической стабилизацией, количественной и качественной трансформацией экономических процессов, ростом доходов населения, развитием и диверсификацией инструментов финансового рынка. Растущий финансовый потенциал населения, превышающий потребности простого воспроизводства домохозяйств, с одной стороны, и финансовые инструменты, обеспечивающие не только сохранность сбережений от инфляции, но и их высокую реальную доходность, с другой стороны, способствуют качественной трансформации в поведении домохозяйств.

Правильно отмеченная тенденция, очевидно, нуждается в дополнительном изучении и актуализации. Это говорит о необходимости продолжения теоретических и эмпирических исследований в области финансового поведения домохозяйств в России.

Литература

1. Богомолова Т.Ю., Тапилина В.С. Финансовое поведение домохозяйств России в середине 90-х годов. // Экономическая наука современной России. 1998. № 4.

2. Верховин В.И. Экономическое поведение как предмет изучения. / Автореферат дисс. ... канд. экон. наук. М., 1999.

3. Качкин К.Е. Доходные вложения граждан и их влияние на финансы домохозяйств. / Дис. ... канд. экон. наук. М., 2005.

4. Радаев В.В. Средние слои населения в России: стратегии сбережения. // Социально-экономические проблемы современного периода преобразований в России. М.: Моск. отд.Российского научного фонда, 1996. Вып. 7.

5. Радаев В.В. Рынок как объект социологического исследования // СОЦИС, 1999. № 3.

6. Хотинская Г.И., Качкин К.Е. Финансы домохозяйств: влияние на финансовый рынок России. // Финансовый бизнес. 2005. № 3.