"Народные IPO" остаются у народа

Российские бизнесмены продают акции, приобретенные в ходе "народных IPO". Как стало известно Ъ, Елена Батурина продала половину принадлежащего ей пакета акций Сбербанка. В последние два месяца реализованы и акции "Роснефти" на сумму около $1 млрд. В условиях проблем с ликвидностью бизнесмены предпочитают размещать средства в проекты с более высоким потенциалом доходности.

О том, что Елена Батурина продала часть принадлежащего ей пакета акций Сбербанка, Ъ рассказал близкий к ней источник. Об этом знает и крупный управляющий, в портфеле которого также есть акции Сбербанка. По его словам, "продажа ее (Батуриной.— Ъ) пакета на рынке шла постепенно, на протяжении последнего месяца". В результате было реализовано около 0,5% акций Сбербанка стоимостью около $460 млн.

Елена Батурина приобрела пакет акций Сбербанка в середине прошлого года. В ходе мартовского SPO она увеличила его на $111 млн. Таким образом, ей принадлежал примерно 1% акций. Алексей Чаленко, гендиректор УК "Альянс континенталь", управляющей активами госпожи Батуриной, отказался от комментариев.

С июля прошлого года рост бумаг Сбербанка составил более 135%. "Очевидно, что бумаги Сбербанка не покажут такого же роста в следующем году: их годовой потенциал не превышает 30%",— отмечает аналитик корпорации "Уралсиб" Леонид Слипченко. По словам другого собеседника Ъ, близкого к организаторам размещения Сбербанка, причиной продажи пакета Елены Батуриной стало то, что "за последнее время бумаги банка продемонстрировали значительный рост и принесли хорошую прибыль акционерам, а в ситуации нехватки ликвидности оказалось выгоднее зафиксировать прибыль".

Елена Батурина не единственная из крупных российских бизнесменов, участвовавших в размещениях акций госкомпаний. Известно, что акциями Сбербанка владеют структуры "Нафта Москвы", принадлежащей Сулейману Керимову (6%), компании владельца "Реновы" Виктора Вексельберга (1,9%), глава холдинга "Металлинвест" Алишер Усманов (около 1%), владелец "Евроцемента" Филарет Гальчев (около 1,8%). По словам источников Ъ, знакомых с планами господина Вексельберга, он не намерен продавать свои акции. "Филарет Гальчев пока не собирается продавать свой пакет акций Сбербанка",— заявил Ъ руководитель департамента коммуникаций "Евроцемента" Олег Кузьмин. В "Нафта Москве" отказались от комментариев. С представителями Алишера Усманова связаться не удалось.

Однако бизнесмены продают акции "Роснефти", утверждают участники рынка. Сразу несколько инвестбанкиров рассказали Ъ, что свои акции "Роснефти" продали почти все олигархи, участвовавшие в размещении. Бумаги компании в ходе IPO летом 2006 года приобрели, как известно, Олег Дерипаска, Роман Абрамович, Владимир Лисин, Сулейман Керимов, Алишер Усманов, Филарет Гальчев и Владимир Потанин. Размер принадлежащих им пакетов не раскрывается. "Примерный объем реализованного ими пакета составляет не менее $1 млрд",— сообщил Ъ глава инвестбанка, являющегося организатором IPO нефтяной компании. Глава одной из брокерских компаний заявил Ъ, что продавал акции "Роснефти" по поручению структур Олега Дерипаски. "Недавно реализовали свои пакеты акций 'Роснефти' Владимир Потанин, Филарет Гальчев и Сулейман Керимов",— утверждает управляющий директор крупной управляющей компании. Управляющий директор "Альфа-капитала" Андрей Килин сообщил Ъ: "Мы видели, что в последние полтора месяца на рынке проходили большие объемы бумаг 'Роснефти', но продажа шла постепенно, поэтому эти бумаги росли хуже рынка, но при этом сильно не падали". С начала сентября до начала декабря бумаги "Роснефти" выросли на ММВБ на 10%, ЛУКОЙЛа — на 13%, индекс ММВБ — на 13%. Часть акций "Роснефти" реализовывалась в пользу конкретных инвесторов — их покупателями выступили западные инвестфонды. Ежедневный объем торгов на LSE с GDR "Роснефти" в октябре--ноябре составлял $50-60 млн, что в два раза превышало объемы торгов в предыдущие месяцы.

На российском рынке в отдельные дни, начиная с конца сентября, совокупные объемы биржевых и внебиржевых торгов составляли $300-400 млн, тогда как в предыдущие месяцы редко превосходили $100 млн.

"На фоне роста цен на нефть в последние месяцы значительно вырос интерес зарубежных инвесторов к бумагам нефтяного сектора",— поясняет руководитель аналитического департамента "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин.

"Крупные бизнесмены участвовали в размещении по политическим причинам, чтобы своим участием в 'народном IPO' продемонстрировать лояльность власти",— отмечает Андрей Килин. "Их настойчиво попросили купить эти бумаги в ходе размещения, а такого рода просьбы не оспариваются",— говорит владелец Национальной резервной корпорации Александр Лебедев. По словам одного из источников Ъ, близких к размещению "Роснефти", "это IPO было очень сложным, цена — слишком завышена, и провести его без поддержки стратегов было невозможно". Однако после покупки активов ЮКОСа "Роснефть" стала крупнейшей нефтяной компанией России, поэтому у крупных бизнесменов пропала необходимость "держать" ее акции. "Вероятно, изначально с бизнесменами была договоренность о том, чтобы они не продавали свои бумаги, пока котировки не вырастут и компания не укрепит свои позиции на рынке",— полагает Максим Шеин.

"Бизнесменов не устраивала доходность вложений в бумаги 'Роснефти'",— добавляет Андрей Килин. По итогам вчерашних торгов на ММВБ стоимость акций "Роснефти" составила 229,98 руб., что на 13,2% выше цены размещения акций (203,24 руб.). Доходность вложений российских бизнесменов не превысила 5%, потому что на момент продажи цена акций составляла ориентировочно 215 руб. Таким образом, с учетом инфляции бумаги нефтекомпании не принесли прибыль. "В предыдущие годы доходность инвестиций в российский фондовый рынок превышала 50% в год, сейчас такого роста уже нет, и для бизнесменов в условиях ограниченной ликвидности выгоднее инвестировать в собственный бизнес",— резюмирует Андрей Килин.

В "Нафта Москве" и структурах Романа Абрамовича отказались от комментариев. С представителями Олега Дерипаски, Владимира Потанина и Алишера Усманова связаться не удалось. Официальный представитель владельца НЛМК Владимира Лисина Андрей Сидоров заявил Ъ, что их пакет акций "Роснефти" продан не был, так как Владимир Лисин является стратегическим инвестором.