Щедрый газ

Под конец сегодняшней торговой сессии на Московской бирже «Газпром» по капитализации вышел на второе место, обогнав ЛУКОЙЛ и «Роснефть». Росту котировок на 17% способствовало решение правления газовой монополии о двукратном увеличении дивидендных выплат по сравнению с прошлым годом. Участники рынка надеются, что столь высокие выплаты компания сохранит в дальнейшем.

Спокойное течение торгов акциями «Газпрома» сегодня резко изменилось после 15:45. В считаные минуты акции прибавили в цене более 9% и в дальнейшем продолжали рост. Именно в этот время госкомпания обнародовала предложение правления об увеличении дивидендных выплат до 393 млрд руб., или 16,61 руб. на одну акцию. Это более чем в два раза превышает размер выплат за 2017 год — 8,04 руб. Причем в начале апреля правление уже выдавало свои рекомендации по дивидендам, но они были гораздо скромнее — всего 10,43 руб. на акцию. На это значение и ориентировались участники рынка.

Таким образом, как отмечает управляющий активами, руководитель направления алгоритмической торговли ГК «Финам» Александр Горчаков, в момент объявления новости дивидендная доходность составила примерно 10,2%, что почти в два раза выше дивидендной доходности 2017 года, когда она была примерно 5,4% в момент объявления. Новость стала для рынка полной неожиданностью, указывает управляющий инвестиционными портфелями Friedrich Wilhelm Raiffeisen Владимир Веденеев, ведь «Газпром» «всегда был довольно консервативен в размере дивидендов и подобная щедрость застала большинство инвесторов врасплох». Как отмечает господин Горчаков, резкий рост цен акций «Газпрома» на 9% привел и к массовому закрытию маржинальных коротких позиций и дальнейшему подъему цен.

За три с половиной часа, оставшихся до конца торговой сессии, объем торгов акциями «Газпрома» составил 32 млрд руб., что сравнимо с ежедневным объемом торгов всеми акциями на Московской бирже.

Стоимость акции к концу торгов достигала 190,9 руб.— максимального значения с 19 марта 2012 года. В результате капитализация «Газпрома» выросла на 17% и превысила 4,52 трлн руб., что подняло компанию на второе место по капитализации на российском рынке, уступив только Сбербанку.

По мнению участников рынка, ключевым вопросом на данном этапе является дальнейшая дивидендная политика газового холдинга. Исходя из чистой прибыли «Газпрома» по МСФО за 2018 год, составившей 1,456 трлн руб., доля дивидендных выплат составит 27%. Как считает Владимир Веденеев, «если история получит продолжение, то с учетом статуса голубой фишки инвесторы будут покупать бумаги “Газпрома” даже под восьмипроцентную дивидендную доходность». Это, по оценке эксперта, подразумевает уровень свыше 200 руб. за акцию. Более того, если Минфину удастся добиться увеличения выплат до 50% от МСФО (именно этого министерство ждет от всех госкомпаний), отмечает господин Веденеев, то акции «Газпрома» может ждать дальнейшая переоценка.

Крупнейшие российские компании по итогам 2018 года направят на дивиденды свыше 2,5 трлн руб.— рекордный объем за всю историю фондового рынка. При этом в условиях действия различных факторов, оказавших давление на котировки акций, стоимость компаний не поспевает за ростом выплат, в результате дивидендная доходность российских ценных бумаг остается самой высокой в мире. Впрочем, российский рынок не может похвастаться широким выбором ценных бумаг, а сохранение высокой доходности не гарантируется компаниями.