96. 01. 065-066. Иностранные инвестиции в восточноевропейских странах. (сводный реферат)

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК

ИНСТИТУТ НАУЧНОЙ ИНФОРМАЦИИ ПО ОБЩЕСТВЕННЫМ НАУКАМ

СОЦИАЛЬНЫЕ И ГУМАНИТАРНЫЕ

НАУКИ

ОТЕЧЕСТВЕННАЯ И ЗАРУБЕЖНАЯ ЛИТЕРАТУРА

РЕФЕРАТИВНЫЙ ЖУРНАЛ СЕРИЯ 2

ЭКОНОМИКА

1

издается с 1972 г. выходит 4 раза в год индекс РЖ 2 индекс серии 2,2 рефераты 96.01.001-96.01.076

МОСКВА 1996

181

96.01.065-066

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛОВ. ТНК

96.01.065-066. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ВОСТОЧНОЕВРОПЕЙСКИХ СТРАНАХ. (Сводный реферат).

1. HOUDE М. F. Foreign investment in Hungary // OECD observer.— P., 1994 .— № 189 .— P. 36-38.

2. HANY C. Foreign direct investment in Central Eastern Europe: Some lessons for Poland from Hungary // Intereconomics.— Hamburg, 1995 .— Vol. 30, № 1 .— P. 36-43.

Иностранные инвестиции играют большую» роль в перестройке экономик восточноевропейских стран, участвуют в процессе приватизации, способствуют притоку современных технологий и техники управления и развитию производства высококачественных товаров.

Главным импортером прямых иностранных инвестиций (ПИИ) среди восточноевропейских стран является Венгрия, за ней следует Чехо-Словакия, затем Польша. Объем ПИИ в Венгрии составляет 14 млрд. долл., или 50% общего объема ПИИ в восточноевропейских странах. Доля ПИИ в ВНП Венгрии составляет 9%, в Чехо-Словакии — 3,5 и в Польше 1,2% (1, с. 36). Объем ПИИ в Венгрии превышает соответствующие объемы в Греции, Австрии, Португалии. Большая часть иностранных капиталов поступает из США и западноевропейских стран (Австрии, Франции, Германии, Италии), с которыми Венгрия связана тесными торговыми узами. Быстро возрастает приток ПИИ из Японии и из республик, входивших в состав бывшего СССР.

Основная часть ПИИ направляется в обрабатывающую промышленность: автомобильную, электронную, фармацевтическую и пищевую — традиционные ключевые отрасли венгерской экономики. Кроме того, они направляются в торговлю (14%), сектор услуг, преимущественно финансовых (14%), и другие отрасли (10%) (I, с. 36). Иностранные финансовые институты получили возможность активно участвовать в перестройке банковского сектора, в создании рынка ценных бумаг, а также в развитии системы страхования. Успех Венгрии в привлечении ПИИ объясняется следующими факторами: стратегическим положением в центре Европы; достигнутым уровнем экономической и политической стабильности; принятием законов и норм, присущих рыночной экономике. В Венгрии раньше, чем в других восточноевропейских странах, была осуществлена "спонтанная приватизация", проводимая под руководством администрации предприятий. Преимуществом такой приватизации является обеспечение гибкой юридической базы и благоприятной деловой инфраструктуры для совместных предприятий (СП). Свыше 65% иностранных фирм, создавших СП в Венгрии, имели раньше связи с венгерскими предприятиями. Венгрия

96.01.065-066

182

первой из восточноевропейских стран либерализировала политику в отношении ПИИ и предоставила гарантии для репатриации капитала и прибыли и получения немедленной компенсации по рыночное цене в случае их экспроприации. Существенную роль сыграли также налоговые и финансовые стимулы и наличие квалифицированной рабочей силы.

Венгрия подписала ряд двусторонних соглашений о защите инвестиций и устранении двойного налогообложения, а также многосторонние соглашения о решении спорных вопросов и защите интеллектуальной собственности. Наиболее перспективным является соглашение об ассоциации с Европейским Союзом (ЕС), в результате чего юридическая база Венгрии должна быть приведена в соответствие с европейской юридической базой, что обеспечит в дальнейшем вступление Венгрии в ЕС.

Привлечение ПИИ рассматривалось правительством Венгрии как важный инструмент повышения конкурентоспособности венгерских предприятий. Закон об иностранных инвестициях, принятый в 1989 г., установил, что иностранные предприятия на территории Венгрии функционируют в тех же условиях, что и местные, за исключением инвестиций в недвижимость, транспорт, игорное дело, а также помощи малым и средним предприятиям. В отличие от других восточноевропейских стран в Венгрии отсутствует сложная процедура получения разрешения на создание иностранного предприятия; необходимо лишь зарегистрироваться в местной регистрационной палате.

По величине притока ПИИ Польша значительно отстает от Венгрии: в 1993 г. чистый приток ПИИ в Венгрию составил 1,2 млрд. долл., а в Польшу — 600 млн. долл. (2, с. 37). Польша стала открытой для ПИИ с 1976 г., когда иностранным гражданам польского происхождения было разрешено создавать фирмы в сфере торговли, гостиничного хозяйства и общественного питания. В 1986 г. право создания зарубежных филиале» иностранными фирмами на территории Польши было распространено на большинство отраслей экономики, за исключением оборонной промышленности, железнодорожного и воздушного транспорта, коя^муникаций, телесвязи, банковского дела, страхования, издательского дела и внешней торговли. При этом сохранялся ряд ограничений: доля участия иностранного партнера не должна была превышать 49%; 15-25% дохода в твердой валюте должно быть продано дольским валютным банкам, а 10% прибыли — автоматически переводиться в резервный фонд; председатель совета директоров должен быть поляком. В .1989 г. новый закон изменил принцип репатриации прибыли, повысил долю участия иностранного капитала до 100%, либерализировал процедуру и сократил время на регистр а--цию иностранного филиала, продлил период освобождения от налоге»

183

96.01.067

с двух до трех лет. В результате только в 1989 г. число СП увеличилось более чем в 16 раз (2, с. 38).

В настоящее время иностранные инвестиции в Польше регулируются законом от 1991 г., который упразднил освобождение от налоге», за исключением фирм, оперирующих в регионах с высоким уровнем безработицы, осуществляющих передачу технологии, экспортирующих не менее 20% производимой продукции и имеющих вклад иностранного партнера более 2 млн. экю (2, с. 38).

Значительное увеличение количества СП в конце 80-х — начале 90-х годов в Польше сопровождалось резким сокращением их размеров, что объясняется отсутствием механизма для полной репатриации прибыли за рубеж и государственной поддержки крупных инвесторов.

Важным фактором для привлечения ПИИ является политическая стабильность. В отличие от Венгрии, где политическая стабильность для 70% иностранных инвесторов является определяющим фактором, Польша такими условиями не обладает. Однако высокие темпы экономического роста делают Польшу привлекательной для иностранных инвесторов. Заключение Польшей Франкфуртского соглашения с Лондонским клубом, предполагающего списание ее долга коммерческим банкам промышленно развитых стран на 42,5 — 45%, обеспечит ей доступ к иностранным рынкам капитала на нормальных коммерческих условиях, что будет способствовать дальнейшему экономическому росту польской экономики. Придание политике польского правительства в отношении ПИИ более целенаправленного характера и введение таких мер, как освобождение от налогов, снятие ограничений на покупку земли, устранение сложностей, связанных с созданием СП с участием государственных предприятий, может повысить роль Польши как импортера ПИИ.

И. В. Иванова

96.01.067. АММИД К. ИНОСТРАННЫЕ ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ.

HAMMID Chr. Les investissements directe étrangers en Europe de l'Est // Économie et statistique.— P., 1994 .— M 279/280 .— P. 135-149.

На конец 1993 г. объем иностранных прямых инвестиций в Венгрии оценивался в 6-6,5 млрд. долл., в Польше на середину 1993 г. — в 2,5 млрд., в Чехии на конец марта Г993 г. — в 1,9 млрд., в Словакии — 320 млн. и Румынии — 670 млн. (с. 136). Сумма прямых инвестиций, осуществленных в 1991-1993 гг., приходящаяся надушу населения, составляла в Венгрии 373 долл. (а всех прямых инвестиций — 550 долл.), в Чехия — 201 (240) долл., в Словакии — 39(60) долл., в Польше —