Машины вытягивают производство

Оцененный Росстатом в 6,2% рост промпроизводства в сентябре 2010 года оказался выше ожиданий рынка. Основной вклад в увеличение темпов роста промышленности внесли газовая отрасль и машиностроение — запущенная Белым домом в январе 2010 года программа утилизации старых автомобилей наконец дает макроэкономический эффект.

Замедление темпов роста промышленности в сентябре 2010 года, вызванное снижением влияния статистического эффекта базы 2009 года, оказалось меньше, чем ожидали участники рынка. Опубликованная в пятницу оценка Росстата сентябрьского промышленного роста в годовом выражении составляет 6,2% (7% в августе 2010 года), тогда как консенсус-прогнозы агентств Bloomberg, Reuters и "Интерфакс" ориентировались на 5,7%, 5,4% и 6% роста в сентябре соответственно. Кроме того, на сентябрьской промышленной статистике сказался и календарный эффект: в августе 2010 года было на один рабочий день больше, чем в августе 2009 года, в то время как в сентябре 2010 и 2009 годов их количество было одинаковым. "Данные Росстата о промышленности в сентябре доказывают, что рост происходит не только за счет эффекта базы 2009 года",— отмечает Юлия Цепляева из BNP Paribas.

Как и в предыдущие месяцы 2010 года, рост промышленности в сентябре основывался на обрабатывающих отраслях, производство в которых выросло на 9,4%, замедлившись с 11% в августе 2010 года; производство и распределение электроэнергии, газа и воды в сентябре ускорилось до 4,7% с 4,4% в августе 2010 года, темпы роста добычи полезных ископаемых замедлились до 0,5% по сравнению с 0,6% в августе.

На фоне продолжающегося падения добычи нефти добыча газа в сентябре по сравнению с августом выросла на 10,5%. Согласно расчетам Максима Орешкина из Credit Agricole, это послужило тому, что добывающая отрасль с учетом сезонности показала положительную динамику впервые с начала 2010 года (см. график). "Внешний спрос на газ, падение которого в значительной мере обусловило провал общего индекса промпроизводства в последние месяцы, начал восстанавливаться благодаря приближению зимнего сезона и сокращению дисбаланса между спотовыми ценами на газ на европейском рынке и ценами, заложенными в долгосрочные экспортные контракты "Газпрома"",— поясняет он. Но, как отмечает Владимир Сальников из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), "газ только оттолкнулся от дна".

Сохранению довольно высоких темпов роста в обработке в сентябре, по мнению опрошенных "Ъ" экономистов, послужило машиностроение. "Остальные базовые отрасли существенно не росли. Динамика по электропотреблению и грузоперевозкам в сентябре показала, что роста по сравнению с августом особого не было — он наблюдался в неэнергоемких и негрузозадающих отраслях",— подчеркивает господин Сальников. По данным Росстата, производство легковых автомобилей в сентябре в годовом выражении выросло в 2,2 раза, грузовых — в 2,3 раза.

В ЦМАКП считают, что восстановление машиностроения во многом было спровоцировано ростом автосборки (как следствие программ утилизации автомобилей) и импорта комплектующих, "который по некоторым компонентам превысил предкризисное значение". "В реальности доля добавленной стоимости в таком росте невелика",— говорит Владимир Сальников. С ним соглашается Владимир Тихомиров из ИК "Открытие", который, в свою очередь, замечает: "Тенденции устойчивого роста нет". Отметим, "автомобильное" восстановление промпроизводства — рецепт, давший наилучшие результаты в экономике Германии в начале 2009 года, где программы утилизации автомобилей сработали практически немедленно. В России же эффект от программы подействовал позже, чем ожидало правительство.

Очищенный от сезонного и календарного факторов рост промпроизводства в сентябре по сравнению с августом 2010 года ускорился до 0,7% после роста на 0,3% в августе и падения в июле и июне 2010 года. В реальности сентябрьский рост лишь повторил результат мая 2010 года. О том, что восстановление промышленности не будет устойчивым, неоднократно говорили как чиновники экономического блока правительства, так и независимые экономисты. По мнению заместителя главы Минэкономики Андрея Клепача, ускорение роста промпроизводства будет наблюдаться в четвертом квартале 2010 года, а в первом квартале 2011 года его снова ждет замедление. Устойчивости росту может придать восстановление инвестиционного спроса, который пока слишком вял. По оценкам ЦМАКП, лаг влияния интенсивности инвестирования на промпроизводство в РФ составляет от года до 18 месяцев.