Формы преобразований экономических отношений при переходе к рынку

УДК 330.1

ФОРМЫ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ ПРИ ПЕРЕХОДЕ К РЫНКУ FORMS OF THE TRANSFORMATIONS OF THE ECONOMIC RELATIONS WHEN TURNING TO MARKET

Н.В. Мухаровский N.V. Muharovsky

Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского,

Н.В. Бакунова N.V. Bakunova

ЗАО «Проектный институт реконструкции и строительства объектов нефти и газа»

В ходе формирования рыночных отношений в России происходят процессы преобразования всех сфер деятельности, в том числе и экономической. Процессы преобразования затрагивают не только экономику в целом, не только предприятия, взаимодействующие между собой, но и каждое предприятие в отдельности. Данные процессы находят проявление в различных формах реорганизации, реформирования, реструктуризации предприятий, которым присущи свой способ реализации и порядок перехода прав акционерной собственности.

The processes of the transformation of all spheres to activity, including economic, occur in the course of shaping the market relations in Russia. The Processes of the transformation touch not only economy as a whole, not only enterprises, interacting between itself, but also each enterprise separately. These processes find the manifestation in different forms of the reorganization, in reformation of the enterprises, which have its way to realization and order of the turning the rights of share property.

Ключевые слова: преобразование деятельности, реорганизация, реформирование, корпоративное управление.

Key words: transformation spheres to activity, reorganization, reformation, corporative management

Более десятка лет в России формируются рыночные отношения. В ходе этого процесса осуществляются системные преобразования во всех сферах общественной деятельности.

Прежде всего структурная перестройка, структурные преобразования наряду с институциональными реформами являлись важнейшим направлением происходящей в России трансформации централизованно планируемой экономики в социально ориентированное рыночное хозяйство. Эта перестройка была призвана преодолеть структурные деформации, имеющие место за годы планового хозяйствования, обеспечить создание качественно обновленной системы производительных сил. Суть обновления системы производительных сил заключалась в том, чтобы она была адекватна реальным потребностям общества, базировалась на современных прогрессивных технологиях, могла эффективно функционировать в условиях рынка и интеграции российской экономики в мировое хозяйство.

Помимо этого, категория «преобразование» может выражать различный уровень реализации содержательных составляющих категории собственности: владения, пользования и

распоряжения. Здесь «преобразование» предполагает организационные изменения, проводимые на предприятии, среди которых можно назвать реорганизацию в форме слияния, присоединения, выделения, разделения (согласно Гражданскому кодексу РФ, закону «Об акционерных обществах»), поглощение, реструктуризацию, реформирование. Это связано с тем, что предприятие, деятельность которого достаточно эффективна, не стоит на месте, оно постоянно меняется. Эта изменчивость позволяет лучше соответствовать требованиям рынка, дает неоспоримые преимущества в конкурентной борьбе.

Кроме того, «преобразование» может выступать не только как реорганизация в форме слияния, присоединения, выделения, разделения, но и как реорганизация в форме преобразования (согласно Гражданскому кодексу РФ, закону «Об акционерных обществах»), а также здесь могут иметь место процессы поглощения, реформирования и реструктуризации.

В этой связи особую актуальность приобретает исследование сущности и содержания этих процессов, поскольку они выражают не только формирование различных форм собст-

венности, но и направленность развития экономической системы в целом. Этим объясняется тот интерес, который проявляют сегодня к этой проблеме различные исследователи. К их числу следует отнести, например, Ю.В. Иг-натишина, А.Е. Молотникова, В.А. Крюкова, А.Е. Севастьянову, И.И. Мазура, В.Д. Шапиро и др. Однако многоаспектность данной проблемы объясняет то обстоятельство, что, во-первых, ключевые вопросы исследованы в различной степени, во-вторых, по основным категориям существуют различные подходы, прежде всего в трактовке их сущности, в-третьих, ряд вопросов исследован на уровне общей постановки. В этой связи в данной статье мы рассматриваем два аспекта проблемы:

а) роль государства в формировании крупного бизнеса (на примере нефтяной отрасли);

б) аргументацию нашей трактовки сущности основных категорий и их субординацию в процессе преобразований.

В становлении крупного отечественного бизнеса важную роль сыграло государство. Именно оно в 1991-1992 гг. преобразовало громоздкие, управляемые из центра министерства и ведомства СССР в автономные, действующие по законам рыночной экономики субъекты, но которые по-прежнему оставались подконтрольными государству. Тогда появились крупнейшие государственные компании. В них были включены прежде всего предприятия нефтегазового сектора, научно-производственные объединения, предприятия машиностроения, естественные монополии, важные для функционирования всей экономики страны. Появились государственные компании и на уровне отдельных регионов, которые, по сути, тоже играли роль естественных монополий.

Государственные концерны создавались на основе постановлений правительства и указов президента РФ: в этих документах обозначались состав и структура компаний, особенности управления ими. Так, Указ Президента РФ от 17 ноября 1992 г. № 1403 [8], закрепляющий порядок и особенности приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения, утверждал учредительные документы государственного предприятия «Роснефть», акционерных обществ нефтяных компаний «Лангепас-Урай-Когалым-нефть» («ЛУКойл»), «ЮКОС» и «Сургутнефтегаз», акционерных компаний «Транснефть» и «Транснефтепродукт». Целью создания этих

предприятий являлось коммерческое управление, включение в свой уставный капитал пакетов акций государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений по добыче, переработке и транспорту нефти и нефтепродуктообеспечению, преобразованных в акционерные общества согласно Положению о коммерциализации государственных предприятий, утвержденного указом Президента РФ от 1 июля 1992 г. № 721 [7]. Указом Президента РФ об особенностях преобразования в акционерные общества государственных предприятий были утверждены перечни предприятий, производственных и научно-производственных объединений по нефтедобыче, нефтепереработке и нефтепродуктообес-печению, преобразуемых в акционерные общества, пакеты акций которых передавались государственному предприятию «Роснефть», вносились в уставные фонды компаний «ЛУКойл», «ЮКОС», «Сургутнефтегаз», а также компаний «Транснефть» и «Транснефтепродукт». Кроме того, в 1992 г. Указом президента Республики Татарстан было создано ОАО «Татнефть».

Таким образом, образование трех крупнейших интегрированных компаний положило начало многоэтапному формированию российских вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК).

Следует отметить, что в структурном отношении нефтяные компании в России создавались по образцу западных вертикально интегрированных компаний. Отличие было лишь в том, что западные компании формировались и росли органично под воздействием рыночных сил, отвечая на запросы потребителя и реагируя на регулирующие меры государства. Российские же компании были созданы в относительно короткие сроки в соответствии с президентскими и правительственными нормативными актами под уже готовую идею. В их составе объединились предприятия, десятилетиями функционировавшие в рамках различных министерств и ведомств в условиях централизованно планируемой экономики.

Следующий этап формирования российских ВИНК пришелся на 1994-1995 гг., когда произошло окончательное создание первоначальной структуры ВИНК. В это время появляются остальные основные субъекты отрасли: «СИДАНКО», «Славнефть», «ОНАКО», ТНК, «Сибнефть», «Восточная нефтяная компания», «Коми ТЭК». В Башкортостане учреждается компания «Башнефть». Активы «Роснефти» уменьшаются. Отрасль начинает функционировать в соответствии с новой вертикально интегрированной структурой [5, с. 14-15].

Третий этап формирования собственности крупного бизнеса был связан с приватизацией, началом функционирования компаний на основе частной собственности и первичным ее переделом. Началась продажа пакетов акций предприятий топливно-энергетического комплекса, ранее закрепленных за государством. Именно в это время в нефтяной отрасли появились новые, так называемые юридические лица, т. е. компании, ставшие наиболее привлекательными для многих близких к правительственным кругам лиц. Цены были крайне занижены, конкуренция со стороны иностранного капитала не допускалась. В отрасли происходит активный передел собственности через установление полного контроля холдингов над собственными дочерними компаниями, дополнительные эмиссии акций, долговые схемы, процедуры банкротства и реструктуризации компаний.

Четвертым (важным) периодом в развитии ВИНК стал кризис 1998 г. - первое серьезное для них испытание. В первой половине 1998 г. мировые цены на нефть снизились до 9 долларов за баррель, что привело к резкому падению доходов нефтяных компаний и существенному уменьшению возможностей для воспроизводства запасов [3, с. 15].

Пятый этап характеризовался восстановительным процессом в условиях периода высоких мировых цен на нефть и укрупнением структуры отрасли. В этот момент начинается третий этап приватизации ВИНК: оставшиеся у государства активы теперь уже покупают не финансовые группы, а конкуренты - более сильные частные ВИНК, окрепшие после кризиса. В частности, в 1999 г. ТНК покупает 85 % акций «ОНАКО», в 2001 г. «ЛУКОЙЛ» приобрел на аукционе госпакет акций Нижегородского НПЗ - более 85 % акций [3, с. 15]. В итоге первоначальное число ВИНК - 14 - сокращается до восьми, при этом в сфере добычи и переработки нефти явно доминируют пять вертикально интегрированных холдингов: «ЛУКОЙЛ», «ЮКОС», «Сургутнефтегаз», ТНК-ВР, «Сибнефть» (в настоящее время «Газпром нефть»).

В результате всех изменений основными ВИНК сегодня можно назвать компании «ЛУКОЙЛ», ТНК-ВР, «Сургутнефтегаз», «Роснефть», «Татнефть», «Газпром нефть», «Башнефть». Все они функционируют по принципу вертикальной интеграции производственнотехнологической цепочки - от добычи нефти до ее переработки и сбыта нефтепродуктов.

Что касается отношений между государством и бизнесом, то период с 1998 по 2000 г.

нередко называют периодом равноудаленно-сти, когда, казалось, достигнуто определенное «соглашение» между бизнесом и государством о невмешательстве каждой из сторон: бизнеса -в политику, в управление страной, а государства - в сферу компетенции бизнеса. Но с 2000 г. власти повели активное наступление на бизнес, которое облегчалось тем, что постоянно возникал вопрос о легитимности его собственников, поскольку собственность формировалась не путем постепенного накопления капитала и "правильного" инвестирования, а в результате проведенного в весьма сжатые сроки передела государственной собственности, широко используя при этом недостатки существующего законодательства, особенно в налогообложении.

Таким образом, процесс создания собственности крупного российского бизнеса, к числу которого можно относить и процесс создания современных российских нефтяных компаний, происходил в особых условиях. Если на Западе развитие нефтяного бизнеса с самого начала пошло по пути вертикальной интеграции, то в отечественной практике переход государственной собственности и структурные изменения российских предприятий в направлении вертикальной интеграции носили иной характер и осуществлялись в несколько этапов.

Распад планово-распределительной системы в нефтегазовом комплексе оказался чрезвычайно болезненным, поскольку вследствие ликвидации СССР отдельные звенья единой технологической цепочки оказались в разных независимых государствах и многолетние связи были нарушены. Поэтому формирование ВИНК способствовало восстановлению межгосударственных связей, но уже на иных, коммерческих, условиях.

После распада планово-распределительной системы в нефтегазовом комплексе начинаются такие процессы преобразования, как реорганизации, реструктуризации государственных предприятий. С точки зрения экономической теории очень важно рассмотреть сущность и субординацию категорий исследуемых процессов.

Так, реорганизация («переорганизация, повторная организация») предполагает преобразование, переустройство организационной структуры и управления предприятием при сохранении основных средств, производственного потенциала предприятия. Преобладают организационно управленческие аспекты [4, с. 15]. Согласно Гражданскому кодексу РФ (ст. 57, 58), Федеральному закону «Об акционерных

обществах» (ст. 15-20) реорганизация юридического лица может осуществляться в форме слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования. Процесс реформирования («переформирования, повторного формирования») предприятия подразумевает изменение принципов действия предприятия, способствующее улучшению управления, повышению эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижению издержек производства, улучшению финансово-экономических результатов деятельности. Преобладают производственно экономические аспекты [4, с. 15]. Реструктуризация («переструктуризация, повторная структуризация») представляет собой комплексную оптимизацию системы функционирования предприятия в соответствии с требованиями внешнего окружения и выработанной стратегией его развития, способствующую принципиальному улучшению управления, повышению эффективности и конкурентоспособности производства и выпускаемой продукции на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, реинжиниринга бизнес-процессов, информационных технологий и систем и др. Гармонично сочетаются все аспекты деятельности предприятия [4, с. 16].

Для того чтобы выяснить, как данные процессы соотносятся друг с другом, абстрагируемся от конкретных понятий и рассмотрим эти процессы сквозь призму системы как таковой.

Система определяется как множество взаимодействующих элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, составляющих целостное образование [1, с. 1083]. Организация есть составляющая процесса управления, суть которой координация действий отдельных элементов системы, форма представляет собой способ существования системы, внешний вид, видимость, тогда как структура -система, имеющая определенную организацию, т. е. под структурой будем понимать множество взаимодействующих, имеющих четко скоординированные действия и составляющих целостное образование элементов, которые находятся в отношениях и связях друг с другом. Следовательно, структура - понятие более емкое.

Следуя от абстрактного к конкретному, можно сказать, что понятие «реструктуризация» более емкое, чем понятие «реорганизация». Реорганизация связана с изменениями, затрагивающими организационно управленческие аспекты деятельности предприятия и в

целом процессы управления. Следует отметить, что управление

- совокупность экономических и административных механизмов, с помощью которых реализуются права акционерной собственности и формируется структура корпоративного контроля, система взаимодействия между руководством компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными лицами для реализации их интересов [7, с. 427]. Как уже отмечалось, процесс реорганизации -это изменение принципа, механизма взаимодействия элементов системы, носящее организационно-управленческий характер, процесс реформирования - это процесс изменений, затрагивающих производственно-экономический аспект деятельности. Реструктуризация включает и сочетает в себе все аспекты деятельности предприятия. Следовательно, можно отметить последовательность и параллельность происходящих процессов одновременно: данные процессы в порядке их усложнения идут последовательно, но с точки зрения момента возникновения они идут параллельно.

Как правило, организация по мере становления развивается за счет внутренних ресурсов, а когда происходит рост объемов продаж, активов, числа клиентов и работников, изменяется организационная структура, т. е. достигается определенный этап развития, собственных ресурсов для дальнейшего развития становится недостаточно. И одним из путей решения может стать стратегия, ориентированная на интеграцию, объединение с другими рыночными агентами. Тогда и проявляются процессы реорганизации, реструктуризации.

Процесс интеграции предполагает объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними [6, с. 159]. Интеграция - процесс приобретения/объединения прав контроля над компанией [2, с. 24], процесс преобразования экономических отношений. Приобретение, в свою очередь, предполагает покупку одной компании другой; такой покупке может предшествовать выкуп акций компании [6, с. 317].

Исходя из определений понятия «интеграция», можно сделать вывод о том, что в основу положен процесс реорганизации. А поскольку, согласно Гражданскому кодексу РФ (ст. 57, 58), Федеральному закону «Об акционерных обществах» (ст. 15-20), реорганизация юридического лица может осуществляться в форме слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования (как процесса смены организационно-правовой формы), то необходимо опреде-

лить, какие из этих процессов будут являться видами, формами интеграции. Для этого рассмотрим данные понятия.

Слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних (права и обязанности каждого из юридических лиц переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом).

Присоединением общества признается прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу (к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом).

Разделением общества признается прекращение общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам (права и обязанности юридического лица переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом).

Выделением общества признается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения последнего (к каждой из выделенных частей переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом).

Преобразование общества заключается в изменении его организационно-правовой формы. Общество вправе преобразоваться в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив с соблюдением требований, установленных федеральными

законами (к вновь возникшему юридическому лицу переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с передаточным актом).

Проанализировав данные понятия, можно сделать вывод, что термины «слияние» и «присоединение» используются для обозначения процесса концентрации производства путем его интеграции. Понятия «разделение» и «выделение» используются для обозначения процесса децентрализации/дезинтеграции. Что касается процесса «преобразование», то он характеризует изменение таких важнейших характеристик предприятия, как формирование собственного капитала и ответственность собственников и, по сути, не является процессом обращения прав контроля. Данный процесс является составным элементом выкупа заемным финансированием, который характерен тем, что происходит приобретение корпоративного контроля над компанией через покупку большей части выпущенных акций с использованием заемного финансирования (кредиты, займы, выпуск долговых обязательств) и последующим изъятием акций/долей из свободного обращения. Как правило, это характеризуется сменой организационно-правовой формы с открытого на закрытое акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью.

Таким образом, следует отметить, что процессы, являющиеся формами процесса реорганизации, в самом общем плане являются процессами преобразования и представляют собой виды, формы других процессов - интеграции, дезинтеграции, выкупа заемным финансированием (рис. 1).

Реорганизация

Слияние, присоединение

Выделение, разделение

Преобразование

Интеграция

Дезинтеграция

Выкуп заемным финансированием

Рис. 1. Формы реорганизации

Следует отметить, что рассматриваемые процессы преобразования условно можно подразделить на микро-, средний и макроуровень. Преобразования предприятия, изнутри затрагивающие его деятельность, назовем преобразованиями на «микроуровне» (реорганизация в форме слияния, присоединения, выделения,

разделения, преобразования, поглощения, реформирования, реструктуризации). Они, в свою очередь, являются производными процесса преобразования «среднего уровня», организационные изменения при котором касаются не только одного предприятия, а нескольких участников процесса (реорганизация в форме слияния,

присоединения, выделения, разделения, поглощения, реформирования, реструктуризации). Макроуровень преобразований экономических отношений затрагивает последствия, к которым приводят решения, принимаемые на микро- и среднем уровнях фирмами и домохозяйствами. Здесь же анализируется реакция фирм и домохозяйств на решения, принимаемые органами государственного регулирования (например, переход от плановой системы хозяйствования к рыночной).

Рассматриваемые процессы изменений в деятельности организации являются в основном процессами обращения прав корпоратив-

ного контроля, которое, в свою очередь, происходит на рынке корпоративного контроля. Под корпоративным контролем понимается совокупность экономических и юридических прав, дающих возможность собственникам влиять на стратегию развития и текущую деятельность компании. Также можно сказать что, корпоративный контроль - это осуществление права собственности.

Теперь проследим цепочку перехода собственности, формирования процесса реорганизации и определим место по отношению друг к другу института собственности и процесса реорганизации (рис. 2).

1 2 3

Реорганизация Связана с изменениями, затрагивающими процессы Совокупность механизмов, с помощью которых реализуются права акционерной собственности и

управления формируется структура корпоративного контроля

Управление — Контроль

4 5

Осуществление прав Передача прав собственности Концентрация,

собственности (увеличение/уменьшение прав собственности) на приобретение/объединение

Права собственности основе передаточных актов, разделительных Интеграция (и др.

V балансов * дезинтеграция, выкуп

* /

Слияния, присоединения (и др. выделения, заемным

разделения, преобразования) финансированием)

Рис. 2. Взаимодействие институтов собственности и реорганизации

Рассматривая процесс перехода реорганизации к интеграции, взаимодействия института собственности и реорганизации, выяснили, что РЕОРГАНИЗАЦИЯ всегда связана с изменениями в УПРАВЛЕНИИ и КОНТРОЛЕ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ, что переходит в формы СЛИЯНИЯ, ПРИСОЕДИНЕНИЯ, ВЫДЕЛЕНИЯ, РАЗДЕЛЕНИЯ, ПРЕОБРАЗОВАНИЯ. Но рассмотрим еще один процесс - процесс поглощения предприятий.

1 2

Под поглощением подразумевается: 1) погашение прав и обязанностей меньшей силы правами и обязанностями большей силы; 2) взятие одной компанией другой под свой контроль, управление без приобретения абсолютного права собственности на нее [1, с. 804]. Если слияние всегда связано с прекращением двух юридических лиц и образованием нового, то поглощение не предполагает образование нового юридического лица. Рассмотрим место данного процесса в предыдущей цепочке (рис. 3).

3

Осуществление прав Переход прав собственности Концентрация,

собственности Поглощение приобретение/объединение

Права собственности Интеграция

Рис. 3. Место поглощения в цепочке процесса переустройства структуры предприятия

На данной схеме видно, что поглощение ЛЕМ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ, что выли-

связано с переустройством структуры предпри- вается в ПОГЛОЩЕНИЕ.

ятия, а именно: с УПРАВЛЕНИЕМ и КОНТРО-

Проанализировав две схемы, можно сделать вывод, что в конечном итоге и процессы слияния, присоединения, выделения, разделения, преобразования предприятий и процесс поглощения являются формами процесса ИНТЕГРАЦИИ предприятий с отличием в том, что при поглощении меняются характер корпоративного управления (способ реализации прав акционерной собственности), контроля, перехода прав собственности.

Подводя итоги, следует отметить, что государство, прежде всего как экономический институт, представляет собой совокупность формальных и неформальных правил и норм, содержащих условия ограничения экономических действий, отношений и механизмов принуждения к их исполнению, которые в своей совокупности оказывают организующее воздействие на экономические процессы и отношения. Но поскольку имеет место несовершенство законодательства в регулировании перехода прав собственности и установлении четкой процедуры реорганизации и ее форм, то нельзя однозначно называть полноценным и действенным наличие института собственности и процессов реорганизации в реальных российских условиях. Поэтому, на наш взгляд, неправомерно пока однозначно говорить о российской экономике как о рыночной.

Таким образом, из вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

1. В процессе формирования собственности крупного бизнеса, сыгравшей значительную роль в первоначальном накоплении капитала и становлении рыночных отношений, решающая роль принадлежит государству.

2. Среди форм преобразований экономических отношений в переходный период можно выделить преобразования, изнутри затрагивающие деятельность предприятия (реорганизация в форме преобразования, слияния, присоединения, выделения, разделения, поглощения, реформирования, реструктуризации). Они, в свою очередь, являются производными процесса преобразования, организационные изменения при котором касаются не только одного предприятия, а нескольких участников процесса (реорганизация в формах слияния, присоединения, выделения, разделения, а также поглощения, реформирования, реструктуризации). Так называемый макро- уровень преобразований экономических отношений затрагивает последствия, к которым приводят решения, принимаемые на двух предыдущих уровнях фирмами и домохозяйствами. Здесь же анализируется реакция фирм и домохозяйств на решения, принимаемые органами государственного

регулирования (например, переход от плановой системы хозяйствования к рыночной).

3. Существуют проблемы в законодательстве по поводу передачи прав собственности, установления четкой процедуры реорганизационных процессов, что предопределяет необходимость как совершенствования законодательства в этой области, так и более глубокого исследования со стороны экономической науки.

4. В связи с тем, что процесс перехода прав собственности, становление института собственности и процедуры преобразования деятельности предприятий в российских условиях переходной экономики имеет свои особенности (правовой механизм регулирования этих вопросов до конца не отлажен, имеются изъяны законодательства), в сфере перехода прав собственности имеет место процесс поглощения (враждебного или дружественного) предприятий, который предполагает погашение прав и обязанностей меньшей силы правами и обязанностями большей силы, захват предприятия или взятие одной компанией другой под свой контроль, управление без приобретения абсолютного права собственности на нее. При этом если права собственности официально не приобретаются, но управление, контроль над другим предприятием осуществляются, то о присутствии процедуры реорганизации как о законодательно закрепленном процессе в этой ситуации говорить нельзя, поскольку по законодательству реорганизация предполагает переход прав собственности в соответствии либо с передаточным актом (при формах реорганизации - слияние, присоединение, преобразование), либо разделительным балансом (при формах реорганизации - выделение, разделение). И как следствие можно поставить вопрос о целесообразности дальнейшего использования распространенного в российской практике словосочетания «слияния и поглощения» и о раздельном употреблении этих понятий, говоря «слияния», «поглощения».

1. Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. - 7-е изд., доп. - М.: Институт новой экономики, 2008. - 1472 с.

2. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. - СПб.: Питер, 2005. - 208 с.

3. Конопляник А. От монополии к конкуренции // Нефть и Капитал. - 2002. - № 3. -С.16-19.

4. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. - М.:

ИНФРА-М, 2001. - 387 с.

5. Милов В. Научили российские ВИНК добывать нефть и не научили - искать // Нефть России. - 2004. - № 11. - С. 14-21.

6. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 с.

7. Указ Президента РФ от 1 июля 1992 г. № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных пред-

приятий в акционерные общества» // Справочная правовая система «КонсультантПлюс».

8. Указ Президента РФ от 17 ноября 1992 г. № 1403 «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения» // Справочная правовая система «КонсультантПлюс».