Акции «Мечела» взлетели без новостей

В первые дни работы Московской биржи стоимость обыкновенных акций ПАО «Мечел» выросла почти на 60%, с 63,14 руб. 30 декабря до 99,8 руб. 8 января. Привилегированные акции подорожали почти на 30%. Общий объем торгов ценными бумагами холдинга превысил 7,1 млрд руб. В группе «Мечел» подчеркивают, что корпоративных новостей, способных повлиять на стоимость ценных бумаг, не было. По мнению некоторых экспертов, рост котировок может быть связан, в частности, с пожарами в Австралии и, как следствие, увеличением цены на уголь. Некоторые аналитики считают, что фундаментальных оснований для повышения стоимости нет и динамика связана со спекуляцией.

Крупнейшим акционером "Мечела" является председатель совета директоров группы Игорь Зюзин

Фото: Дмитрий Азаров, Коммерсантъ / купить фото

В начале 2020 года резко выросла стоимость ценных бумаг ПАО «Мечел». По итогам трех рабочих дней на Московской бирже цена обыкновенной акции компании увеличилась на 58% по сравнению с последним торговым днем 2019 года, привилегированные подорожали на 28,8%.

К закрытию биржи 30 декабря стоимость обыкновенной акции горно-металлургического холдинга составляла 63,14 руб. за штуку. 3 января цена оставалась почти неизменной (63,04 руб.). Однако 6 января акции резко пошли вверх, достигнув 76,3 руб. На торгах 8 января максимальная стоимость обыкновенной акции составила 104 руб. К закрытию цена стабилизировалась на уровне 99,8 руб., что почти на 60% больше, чем 30 декабря.

Привилегированные акции подорожали с 89,1 руб. до 114,8 руб. за штуку. Максимальная стоимость бумаг достигала 123,6 руб. С 3 января подорожали депозитарные расписки «Мечела» и на Нью-Йоркской фондовой бирже.

С ростом котировок компании на Московской бирже резко увеличилось количество сделок и объемы торгов. Если 30 декабря по обыкновенным акциям было совершено 6,6 тыс. сделок на сумму 62,5 млн руб., то 8 января — 315 тыс. на 5,7 млрд руб. Объем торгов по привилегированным акциям вырос с 30 млн до 1,4 млрд руб.

В самой компании говорят, что внутренние причины для роста котировок отсутствуют.

«На данный момент могу сказать только то, что корпоративных новостей, способных повлиять на стоимость акций, не было»,— сообщила “Ъ-Южный Урал” директор департамента по связям с общественностью ПАО «Мечел» Екатерина Видеман.

Эксперты среди причин роста стоимости ценных бумаг горно-металлургического холдинга называют слухи о более выгодных условиях обслуживания задолженности.

«Взлет стоимости акций “Мечела” во многом схож с историей, которую мы наблюдали в прошлом году в компании “Сургутнефтегаз”, когда без видимых новостей на рынке шла скупка бумаг компании, причем в довольно больших объемах,— говорит старший аналитик “БКС Премьер” Сергей Суверов.— В случае с “Мечелом” одной из наиболее популярных спекулятивных идей является предположение о более выгодных условиях обслуживания долга ВТБ, не так давно консолидировавшего большую часть долга “Мечела” в сделке по переуступке прав предыдущего кредитора — Сбербанка. Однако, по нашим оценкам, выплаты по кредитам заметно снижают свободный денежный поток “Мечела”, и новые более либеральные условия обслуживания долга вряд ли заметно улучшат ситуацию, поэтому покупка бумаг довольно рискованна». Также одной из причин взлета котировок акций «Мечела», по мнению господина Суверова, могли быть пожары в Австралии. «За неделю цена на уголь выросла примерно на 7%, но дальнейшая динамика будет зависеть от масштабов разрушения энергетической инфраструктуры и возможных перебоев с поставками. Пока есть ощущение, что взлет “Мечела” чрезмерен и неадекватен произошедшему росту цен на уголь»,— делится эксперт.

Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко считает, что пожары в Австралии не могли стать причиной роста котировок акций «Мечела».

«Резкий рост или падение акций в отсутствие новостей всегда пытаются с чем-то связать, а если подходящих корпоративных новостей или сопутствующей динамики цен на сырье нет, то привязывают отдаленные события. Пожары в Австралии бушуют уже третий месяц. Акции Распадской дорожают на фоне роста котировок “Мечела”, идет обычная спекулятивная игра. Мы полагаем, что рост не связан с фундаментальными причинами. Обращает на себя внимание то, что котировки выстрелили в низколиквидный период, когда активность участников рынка ослабевает. С чем связана аномальная активность, затрудняюсь предположить, возможно, поводом стала непубличная информация, хотя нельзя исключать и другие причины. Все же больше похоже на действия крупного игрока, поскольку акции низкомаржинальны, а сегодня по ним дополнительно повышена ставка риска, так что игрок, скупивший порядка 50 млн акций, заплатит за них около 4 млрд руб. Динамика основных показателей по итогам третьего квартала была преимущественно негативной, поэтому сложно поверить, что кто-то проявил стратегический интерес к компании, хотя капитализация “Мечела” была на момент начала скупки около $400 млн»,— говорит эксперт.

Эксперт-аналитик АО «Финам» Алексей Калачев также считает, что пожары не могли стать основной причиной роста котировок компании. По мнению эксперта, скорее, можно говорить о целенаправленной скупке акций крупным инвестором, поддержанной спекулянтами. «Об этом свидетельствуют как необычно высокие объемы торгов, которые в несколько десятков раз превышают среднедневные, так и тот факт, что цена растет не только на Московской бирже, но и на NYSE, где торгуются депозитарные расписки “Мечела”. До 20 января “Мечел” должен найти деньги на выкуп 49% Эльгинского месторождения у “Газпромбанка”, где они находятся в залоге, или эта доля может быть продана стороннему инвестору. Вероятно, кто-то в курсе того, как будут развиваться события, и готов сделать на них большую ставку»,— говорит господин Калачев.

Согласно финансовым результатам группы «Мечел» за девять месяцев 2019 года, консолидированный показатель EBITDA сократился на 27% по сравнению с аналогичным показателем 2018 года, до 44,1 млрд руб. Операционная прибыль упала на 39%, до 28,9 млрд руб., выручка уменьшилась на 4% и составила 228,1 млрд руб. Прибыль, приходящаяся на акционеров, при этом выросла на 11%, до 12,2 млрд руб. По данным компании, в сентябре прошлого года чистый долг группы (без пеней, штрафов и опционов) с 31 декабря 2018 года снизился на 15 млрд руб. и составил 408 млрд.