Непоказательное падение

Девелоперская группа ЛСР в январе — июне 2012 года по сравнению с прошлым годом сократила чистую прибыль по МСФО на 64%, до $23 млн. Участники рынка считают падение временным — к концу года показатели вырастут, полагают они, ведь рынок строящегося жилья продолжает расти.

Как говорят в официальном сообщении группы, выручка ЛСР в первом полугодии 2012 года составила почти 22,681 млрд рублей, что на 1,2% меньше, чем в январе — июне прошлого года. Прибыль до вычета налогов, процентов и начисленной амортизации (EBITDA) составила 4,666 млрд рублей, добавляется в документах. В то же время за первую половину текущего года группа во всех регионах заключила новые контракты на продажу 198 тыс. кв. м недвижимости, что на 68% превышает соответствующий показатель за первую половину 2011 года. "Стоимость заключенных контрактов на продажу квартир и прочих помещений выросла на 87 процентов и составила 17,2 млрд рублей", — комментирует отчетность генеральный директор, председателя правления группы ЛСР Александр Вахмистров.

Опубликованные результаты являются во многом ожидаемыми, говорят аналитики рынка.

"Активность покупателей, сохраняющаяся с 2011 года на рынке Санкт-Петербурга, и выход на новый рынок Москвы позволили группе ЛСР добиться существенного роста эффективности: маржа по EBITDA увеличилась с 17 до 21 процента, EBITDA выросла на 22 процента, несмотря на незначительное сокращение выручки. Падение чистой прибыли в первом полугодии 2012 года было также ожидаемым, так как группе ЛСР пришлось проводить ранее ряд сделок слияния и поглощения для увеличения своей доли на рынке строительных материалов, в результате чего стоимость обслуживания долга выросла, плюс из-за агрессивного роста бизнеса часть прибыли досталась посредникам, осуществлявшим перевозки материалов с предприятий группы ЛСР на строительные объекты", — полагает Дмитрий Кумановский, начальник аналитического отдела ЗАО "Инвестиционная компания ЛМС". С ним согласен Сергей Себелев, генеральный директор компании "Альфа Инвест". "Сокращение чистой прибыли на 64 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года объясняется значительным увеличением коммерческих расходов (68 процентов) на фоне снижения финансовых доходов. По сути, данные показатели нейтральны для компании. В преддверии увеличения роста потребления на строительном рынке, что отразится в структуре доходов компании как в дивизионе девелопмента, так и в дивизионе производства строительных материалов, можно смело прогнозировать достаточно позитивную отчетность во втором полугодии этого года", — говорит он.