Правила игры

обнаружила в статистике старший корреспондент отдела потребительского рынка Анна Балашова

"Т2 РТК Холдинг" (бренд Tele2) впервые опередил "Вымпелком" по количеству базовых станций в России. По данным Роскомнадзора, к августу у него было 96,2 тыс. станций против 95,9 тыс. у конкурента. Отрыв символический, но это не рядовое событие. Еще по итогам января разрыв между "Т2 РТК Холдингом" и "Вымпелкомом" составлял 8,8 тыс. станций в пользу последнего. Другие крупные сотовые операторы ушли далеко вперед: по итогам июля у "МегаФона" было 164 тыс., а у МТС — 137,3 тыс. базовых станций.

С одной стороны, можно порадоваться за абонентов "Т2 РТК Холдинга". Сети компании работают в 65 регионах России против 83 у "Вымпелкома", а количество абонентов меньше — 38,9 млн вместо 57,4 млн. То есть "плотность" станции "Т2 РТК Холдинга" больше, чем у "Вымпелкома", и на каждую при этом приходится в 1,5 раза меньше абонентов. Таким образом, делают вывод в "Т2 РТК Холдинге", качество связи в их сети должно быть выше, чем в сети конкурента. В "Вымпелкоме", однако, настаивают, что прямой зависимости нет, "вопрос в качестве планирования сети". Компания строит сети в диапазонах 900, 1800 и 800 МГц, где требуется меньше базовых станций по сравнению с другими операторами. Кроме того, оператор недавно провел тендер для перехода к модели двух вендоров, из-за чего планы по развитию сети были немного сдвинуты.

С другой стороны, из тех же цифр Роскомнадзора можно сделать и тревожный для "Т2 РТК Холдинга" вывод: компания умудрилась построить сопоставимую с конкурентом инфраструктуру, получая доходы с меньшего количества абонентов. Так, по итогам второго квартала соотношение CAPEX к выручке у "Т2 РТК Холдинга" составляло 35,4%. У того же "Вымпелкома" показатель равнялся 16,6%. "Tele2 Россия", получив мобильные активы "Ростелекома" (так был создан "Т2 РТК Холдинг"), в том числе лицензии на связь 3G и 4G, активно вкладывалась в запуск подобных сетей по всей стране, а также потратилась на выход на московский рынок. По итогам 2015 года соотношение долга к EBITDA "Т2 РТК Холдинга" составляло 4,4, а к концу года может вырасти до 6. Оператор тратит больше половины EBITDA на обслуживание процентов по долгу, указывали в недавнем отчете аналитики "Сбербанк CIB". Они считают, что инвестиции оператора в выход на столичный рынок не окупятся.

Получение лицензий 3G и 4G "Tele2 Россией" стало возможным после выхода из ее капитала шведской Tele2 AB. Если бы иностранцы остались акционерами компании, она бы не инвестировала так много — шведы требовали дивидендов. "Они вынимали оттуда деньги — столько, сколько могли унести",— отмечал топ-менеджер одной из компаний "тройки". Нынешние владельцы "Т2 РТК Холдинга" пока не занимают столь "принципиальной" позиции.

обсудить

kommersant.ru/11759