ЦБ семь раз отмерил

ЦБ семь раз отмерил

Ключевая ставка увеличена до 8,5% годовых

Центробанк сегодня повысил ключевую ставку с 7,5% до 8,5% годовых. Как и прежде, свое решение регулятор объяснил борьбой с инфляцией и желанием вернуть ее к целевым 4% — этого уровня в ЦБ по-прежнему планируют достичь к концу 2022 года. Пока же инфляция, превзойдя прогнозы, ускорилась уже до 8,4% в годовом выражении. Нового повышения ставки ЦБ не исключает, увязывая его с дальнейшей динамикой потребительских цен.

Фото: Кристина Кормилицына, Коммерсантъ

Банк России поднял ключевую ставку уже седьмой раз подряд. На этот раз он сделал более решительный шаг в 100 базисных пунктов — ключевая ставка выросла с 7,5% до 8,5% годовых. Такое решение ожидалось экспертами. Как следует из сообщения ЦБ, инфляция превысила октябрьский прогноз регулятора в 7,4–7,9%. В октябре-ноябре сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен достигли максимальных за последние шесть лет значений — годовая инфляция ускорилась до 8,4%. По состоянию на 13 декабря она оценивается в 8,1%.

«Замедлению инфляции могут препятствовать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках, дефицит трудовых ресурсов, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии»,— отмечает ЦБ.

Также более значительному отклонению инфляции от целевых 4% может способствовать рост инфляционных ожиданий, которые со стороны населения обновили максимум пяти лет, а со стороны предприятий оказались вблизи многолетних пиковых значений. Баланс сместился в пользу проинфляционных рисков, отмечает ЦБ. Речь, в частности, идет о конъюнктуре мировых рынков, об усилении волатильности «в том числе под влиянием различных геополитических событий, что может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях». Как поясняет ЦБ, из-за дальнейшего усиления инфляционного давления в мировой экономике происходит «более быстрая нормализация ДКП центральными банками развитых стран» — это может дополнительно способствовать росту волатильности.

ЦБ не исключает нового повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях (следующее запланировано на 11 февраля). Решение будет приниматься с учетом инфляции, а также оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

По оценкам ЦБ, инфляция снизится до 4–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

Этому может способствовать (помимо политики регулятора) более быстрая, чем ожидалась, нормализация производственных и логистических цепочек как в российской, так и в мировой экономике. Оценивая экономическую активность в России, ЦБ отмечает ее рост по широкому кругу отраслей. Однако сдерживающее влияние сохраняющихся ограничений со стороны предложения может усилиться в условиях распространения новых штаммов коронавируса.