Не кумысом единым

Холдинг «Юнимилк» купил самый современный молокозавод страны, получил 15% татарского рынка и еще на шаг приблизился к заветной цели — догнать и перегнать «Вимм-Билль-Данн».

«Такой активной волны поглощений, как в 2006-м, уже не будет» СФ №10/2007

ИСТОРИЯ ВОПРОСА

Компания «Юнимилк» основана в 2002 году как молочное подразделение группы «Планета», а в 2003 году была выкуплена менеджментом. Изначально ставка делалась на освоение региональных рынков: компания скупала производства в разных городах и переводила их на выпуск федеральных марок: «Простоквашино», «Биобаланс», «Село Луговое» и др. За период с 2004 по 2007 год было приобретено 22 производственных площадки (14 из них — в 2006 году), на что ушло, по разным оценкам, $150–170 млн. В начале 2007 года руководство компании заявило о намерении снизить темпы поглощений.

Второй по объемам производства молочной продукции игрок в России «Юнимилк» выкупил у холдинга «Красный Восток» производственные активы его молочного подразделения «Эдельвейс М». Прошлый год «Юнимилк» отметил большими вложениями в экстенсивное развитие — производственная база компании пополнилась 14 молокозаводами. И в начале 2007 года финдиректор компании Ольга Петрова в интервью СФ заявила, что столь активной волны поглощений, как в 2006-м, уже не будет,— но, очевидно, не смогла сдержать слово. $100 млн, которые, по некоторым данным, «Юнимилк» выложил за «Эдельвейс М», сопоставимы со всеми затратами на формирование производственной базы в период с 2004 по 2007 года (по разным оценкам, они составили $150–170 млн).

Главная производственная площадка компании, комбинат молочных продуктов «Эдельвейс», может перерабатывать 1 тыс. тонн молока в сутки, а ассортимент насчитывает более ста наименований. И хотя, по мнению участников рынка, реальная стоимость актива меньше $100 млн, исполнительный директор Российского союза предприятий молочной промышленности Владимир Лабинов полагает, что в сумму сделки вошла также премия за контроль над 15% молочного рынка Татарстана.

Почти год «Юнимилк» боролся за этот завод с главным молочником страны компанией «Вимм-Билль-Данн». Участники рынка называют покупку «Эдельвейс М» очень удачным приобретением. «Это самое современное предприятие в России,— убеждена ведущий эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка Татьяна Рыбалова.— Думаю, по уровню оснащения „Эдельвейс” превосходит предприятия ВБД. Наряду с „Петмолом” это будет самый крупный актив „Юнимилка”».

Желание «Красного Востока» избавиться от производственных активов «Эдельвейс М» вполне логично: дистрибуторская система компании слишком слаба, чтобы справиться с таким объемом продукции. Кроме того, «Красный Восток» направляет много ресурсов на развитие молочных фермерских хозяйств, а, по словам Татьяны Рыбаловой, мировая практика показывает, что заниматься одновременно производством сырого молока и его переработкой крайне сложно.

Причем хотя молочные хозяйства создавались специально под «Эдельвейс М», без заказчиков «Красный Восток» не останется: по данным СФ, в ходе сделки ему удалось добиться от «Юнимилка» гарантий, что заводы в течение нескольких лет будут приобретать молочное сырье только на его фермах и по фиксированным ценам. Известно, что в свое время именно это условие не устроил ВБД. Впрочем, если этот пункт и сохранен, вряд ли фиксированные цены на молоко от «Красного Востока» будут значительно отличаться от рыночных.