Криптобиржа переживает кризис

Крупнейшая криптобиржа Binance готова купить главного конкурента — проект FTX, у которого возникли проблемы с ликвидностью. В момент токен последнего обрушился почти на 13%, до $16 за штуку. Следом рухнул и биткойн, до отметки в $17 тыс. Помочь FTX вызвался основатель Binance Чанпэн Чжао. Он заявил, что готов выкупить активы своего конкурента — обе компании подписали соответствующее соглашение.

Фото: Marco Bello / Reuters

Оппонент Чанпэн Чжао — Сэм Бэнкман-Фрид — самый молодой миллиардер из прошлогоднего списка Forbes. На падении своей биржи он потерял $14,5 млрд за ночь, это почти 94% его состояния. О том, как он его заработал, в справке “Ъ FM”:

Предприниматель Сэм Бэнкман-Фрид основал криптовалютную биржу FTX в 2019 году. Он окончил Массачусетский технологический институт по специальности физика, трудился на Уолл-стрит, а с криптовалютами начал работать в 2017-м. Бизнесмен называл себя адептом «эффективного альтруизма» и намеревался заработать огромное состояние, чтобы потом отдать большую часть на благотворительность. Уже в 2021-м 29-летний Бэнкман-Фрид стал самым богатым человеком в мире в возрасте до 30 лет. Forbes оценил его состояние в $8,7 млрд.

Сама FTX тогда стоила $18 млрд. Компания активно привлекала инвестиции, в том числе от холдинга SoftBank и фонда Sequoia Capital. Часть средств криптобиржа тратила на свой бренд: за $135 млн она приобрела права на название баскетбольного стадиона Miami Heat, который стал FTX Arena; в $210 млн обошлось партнерство с киберспортивной организацией TSM. Логотип биржи FTX появился на комбинезоне гонщика Льюса Хэмилтона, амбассадорами бренда стали суперзвезда NBA Стефен Карри, игрок в американский футбол Том Брэди и другие спортсмены.

«Самое главное — не деньги, а партнерства с традиционными компаниями финансового сектора»,— говорил Бэнкман-Фрид. Так, FTX договорилась с Visa о выпуске кобейджинговой карты. В 2022 году компанию оценили в $32 млрд. В ходе очередного раунда финансирования она привлекла $400 млн.

Обвал FTX начался со статьи издания Coindesk от 2 ноября. Журналисты выяснили, что на балансе другой компании Бэнкмена-Фрида — Alameda Research — слишком много токенов, выпущенных его же биржей. После этого основатель Binance Чанпэн Чжао продал токены конкурента почти на $600 млн. События развивались на глазах миллионов инвесторов — о своих действиях оппоненты писали в Twitter.

Но как целая криптоимперия рухнула за пару суток? И какими будут последствия? На эти вопросы ответил ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков: «Компания FTX, обладая ликвидностью и возможностями, скупала и инвестировала средства в различные криптопроекты — делала она это на заемные деньги. В качестве обеспечения подобных сделок она использовала собственный токен.

Изменение его курса привело к тому, что у биржи стали появляться проблемы с ликвидностью. Как сейчас можно сделать вывод, в целом за резервами на своей площадке компания особо не следила. Когда в моменте падения курса токена пользователи вдруг начали выводить средства, у биржи просто не оказалось достаточной ликвидности.

В целом падение токена — следствие нескольких факторов. Негативная ситуация на рынке в этом году была обусловлена, в частности, изменениями в денежно-кредитной политике мировых банков.

Помимо этого, обостряется ситуация с Тайванем. Если предположить, что в этом поучаствовала Binance, то либо биржа изначально не учла все возможные последствия, поскольку отчасти пострадала и сама, либо в целом план состоял именно в том, чтобы повлиять на своего конкурента и тем самым получить возможность его выкупить.

Рынок находится в довольно затяжном периоде падения. Можно рассматривать подобные события как определенную фазу кульминации. Нужно сказать, что сейчас есть огромное количество людей, которые будут покупать криптовалюту по текущим ценам, поскольку возможности приобрести биткойн за $17-18 тыс. не было целый год».

Сделка по спасению FTX может и не состояться — антимонопольный закон Шермана запрещает прямым конкурентам помогать друг другу. Поэтому Binance может выкупить лишь неамериканские подразделения криптобиржи. Но главную опасность для рынка представляет не FTX, а компания Alameda Research Бэнкмана-Фрида. Ее называют «теневой рукой крипторынка».

Из-за обвала она может затянуть в кризис остальных игроков, отметил портфельный управляющий фонда Hardcore Capital Labs Филипп Васильев:

«Это, наверное, один из худших моментов для рынка, который может быть, поскольку не очень понятна степень магнитуды этого риска.

У Alameda было много контрагентов — просто, наверное, каждый второй на рынке, и теперь все они оказались в плачевном состоянии, включая крупные хедж-фонды, которые давали деньги или занимали их опять-таки у Alameda.

Непонятно, насколько большая дыра у этих контрагентов. Может начаться такой эффект домино. Если сделка состоится, то риски уменьшатся в первую очередь для пользователей биржи — они смогут вернуть какие-то средства. Но именно для хедж-фондов, которые торговали с Alameda, этот риск вообще не уменьшается. Если Binance покупает FTX, то теперь Alameda будет должна уже Binance».

Кризис FTX — уже четвертый криптовалютный крах с начала года. Как и другие случаи, он сопровождался традиционным бегством инвесторов.

Новости в вашем ритме — Telegram-канал "Ъ FM".