Тепловыделяющие элементы

Международные финансовые организации прочно заняли в Украине один из наименее развитых сегментов кредитования малого и среднего бизнеса — ссуды на энергосбережение и энергоэффективные технологии. Впрочем, немногие заемщики могут рассчитывать на валютное финансирование со стороны иностранных банков, поскольку необходимость подготовки реально выполнимого бизнес-плана и жесткие требования к платежеспособности клиентов, в том числе двукратное обеспечение залога, отсекают большинство подаваемых заявок.

Проблема энергосбережения в Украине волнует зарубежных кредиторов подчас даже больше, чем местные банки, которые, казалось бы, должны использовать все возможные способы для заработка. Флагманом в этой сфере выступает Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который реализует в нашей стране сразу два крупных проекта. В конце минувшего года завершился первый этап Украинской программы повышения энергоэффективности (проект UKEEP), в рамках которой три банка-партнера в 2007-2011 годах предоставили кредиты на $110 млн на повышение эффективности использования энергии и создание источников возобновляемой энергии. Наибольшую сумму для своих клиентов получил Укрэксимбанк ($85 млн). Банк Форум и Кредитпромбанк выдали кредиты на $16 млн и $10 млн соответственно. Лишь ОТП Банк, который подключился к проекту накануне кризиса, не выдал ни одного кредита из-за резко возросших рисков в корпоративном секторе. "Банк и команда UKEEP отработали около 70 заявок, абсолютное большинство которых было отклонено по объективным причинам,— говорит главный эксперт отдела финансирования оборотного капитала ОТП Банка Роман Дюг.— Несколько утвержденных проектов (4.— "Банк") так и не реализовались в силу ряда обстоятельств — привлечение более дешевого прямого иностранного финансирования, замораживание инвестиционных программ заемщиками, проблемы с оформлением залога".

Несмотря на эти проблемы, руководство ЕБРР решило в ходе второго этапа UKEEP охватить менее крупные компании — малый и средний бизнес (МСБ). Для этого максимальный лимит пятилетних кредитов Укрэксимбанка был уменьшен с $5 млн до $3 млн. "Но поскольку у него еще остались средства по первой программе, банк может выдавать кредиты на большую сумму",— поясняет координатор программы UKEEP--менеджер по работе с банками Елена Точилина. У Мегабанка, который присоединился к проекту в ноябре, эта планка установлена на уровне $2,5 млн. Ожидается, что объем финансирования будет начинаться от $70-100 тыс., поскольку энергосберегающее оборудование дорогое.

Опыт реализации программ по сокращению потребления газа и электроэнергии показал, что такие кредиты нужны промышленным предприятиям аграрной (тепличное хозяйство) и пищевой отраслей (производители подсолнечного масла, сыра, муки, хлеба и макарон), а также компаниям, производящим медикаменты, кожу для обуви, стекло и цемент. При этом МСБ сможет закупать оборудование не только импортное (в основном из Европейского союза), но и украинское, если оно сертифицировано экспертами проекта. К тому же заемщики могут рассчитывать на проведение бесплатного энергоаудита австрийскими и шведскими специалистами. "Энергоанализ позволяет выявить самые прибыльные инвестиции с минимальным сроком окупаемости,— отмечает госпожа Точилина.— Зачастую предприятия хотят вкладываться в ветровую энергетику, солнечные панели, не понимая, что клад лежит у них под ногами. Ведь можно заменить котел, утеплить трубы, и отдача будет выше, чем от новых технологий".

Участие европейских экспертов в осуществлении этих программ является обязательным, поскольку многие заемщики не знают, как просчитать рентабельность энергосберегающего проекта. "Все говорят — это будет работать! Единицы могут объяснить — как, еще меньше — на чем он будет зарабатывать. Мы наблюдали некорректный, заниженный минимум на 30%, подсчет расходов и гипертрофированный оптимизм по доходам",— рассказали в одном из банков-партнеров программы. На сложность поиска заемщиков указывает даже то, что первый этап UKEEP не был реализован полностью: из предусмотренных 150 млн евро было выдано только $110 млн. При этом с момента получения заявки до проведения энергоаудита (на 54 объектах) число кандидатов сократилось на порядок. В итоге за пять лет кредиты были выданы всего 41 компании (в том числе Укрэксимбанк выдал 30 кредитов).

От участия в программе UKEEP заемщиков также сдерживает необходимость внесения собственных средств на сумму не меньше 30% стоимости проекта. Проблемы возникают и с поиском требуемого банком залога. "Необходимое покрытие кредита обеспечением устанавливается исходя из финансового состояния клиента. Однако оно должно быть не менее чем двукратным",— предупреждает заместитель председателя правления Мегабанка Алексей Яценко. Основное преимущество проектов ЕБРР — выдача дешевых валютных займов — теперь стало его главной проблемой. "Почти 90% из посыпавшихся после 2008 года предприятий МСБ — это те, кто не вытянул новый курс гривны",— констатирует топ-менеджер одного из банков-партнеров ЕБРР. "К заемщикам выдвигаются определенные требования, в том числе по обеспечению, необходимым денежным потокам и экспортной выручке",— добавляет начальник управления программ международных финансовых организаций Укрэксимбанка Сергей Худияш. И поскольку многие представители МСБ валютной выручки не имеют, Банк Форум и ОТП Банк в проекте больше не участвуют. Такую позицию председатель правления Банка Форум Вадим Березовик поясняет тем, что кредитная политика учреждения "не предусматривает предоставления финансирования на срок более трех лет, а инвестиции в энергоэффективность, как правило, окупаются за более продолжительный период". Впрочем, по данным координаторов UKEEP, срок, за который кредит полностью погашается за счет средств, сэкономленных на энергоресурсах, составляет от 1,5 до 6 лет. Это происходит в результате сокращения энергопотребления либо полного отказа от использования внешней энергии за счет установки компанией теплового генератора или мини-ТЭЦ.

Стоимость ресурса в ЕБРР не разглашают, но уверяют, что не ограничивали максимальную маржу банков-партнеров. Большинство банков отказывается "комментировать ценовую политику партнеров". По словам же господина Березовика, Банк Форум кредитовал проекты по программе повышения энергоэффективности с доходностью "существенно ниже среднерыночной". "Ставка может быть плавающей в виде полугодового ЕURIBOR+маржа, но поскольку ЕURIBOR сейчас находится на довольно низком уровне и существует риск, что этот индикатор будет расти, в последнее время мы стараемся предоставлять заемщику возможность зафиксировать процентную ставку",— говорит старший менеджер департамента энергоэффективности и изменения климата ЕБРР Сергей Масличенко. Собеседники "Банк", знакомые с условиями UKEEP, утверждают, что несколько лет назад валютные кредиты ЕБРР выдавались под 8-10%, тогда как сейчас — 10-12%.

Пока Укрэксимбанк получил на второй этап UKEEP $50 млн, а Мегабанк — $13,5 млн. Однако эти суммы могут вырасти, если до февраля 2013 года учреждения получат от МСБ больше заявок. "Рассматривать возможность и оценивать целесообразность дополнительного выделения средств можно будет после реализации инвестиционных проектов в текущем объеме. В то же время наши первые наблюдения весьма оптимистичны",— отмечает господин Худияш. Не исключено и подключение к проекту новых банков, хотя их круг традиционно ограничен партнерами ЕБРР.

Несмотря на то что UKEEP финансирует в том числе и проекты в сфере альтернативной энергетики, ЕБРР параллельно продвигает программу USELF — кредитную линию на 50 млн евро на поддержку производства электроэнергии из возобновляемых источников: вода, ветер, биомасса и солнечная энергия. Еще 20 млн евро выделено в рамках этой программы фондом Clean Technology Fund. Участвуя в ней, девелоперы могут рассчитывать на кредиты от 1 млн до 14 млн евро, поэтому общая стоимость проекта должна составлять от 2 млн евро. Кредит может выдаваться на срок до 12 лет с двухлетним льготным периодом, хотя такие проекты часто окупаются за 7-8 лет. "USELF — это проектное финансирование под будущие доходы, гарантированные в рамках законодательства о зеленом тарифе на электроэнергию. Такие проекты практически не финансируются банками, поскольку они структурно сложны — в них нет традиционных залогов, которые должны покрывать сумму займа в 1,5-2 раза",— поясняет господин Масличенко.

Однако получить эти средства даже у ЕБРР заемщикам непросто — пока еще не выдано ни одного кредита в рамках проекта USELF. "С момента запуска проекта USELF в октябре 2010 года было получено 60 заявок, половина из них — очень предварительные проектные идеи без должной проработки. И только 10 проектов, за которыми стоит платежеспособный инвестор, было проанализировано нашими консультантами — немецкой компанией Fichtner и украинской Imepower, из которых пять было подано для рассмотрения в ЕБРР,— рассказал Сергей Масличенко. На финальную стадию внутри банка вышло два проекта. В ближайший месяц ожидается одобрение кредита по первому — строительство ветровой электростанции мощностью 12,5 МВт во Львовской области компанией "Эко-Оптима"".

Аналогичный проект с переменным успехом внедряет ПроКредит Банк, который получил от немецкого KfW для малого и среднего бизнеса $30 млн. "Банк запустил программу кредитования энергосбережения МСБ в 2008 году. Конечно, сложная экономическая ситуация приостановила развитие этого вида кредитования, но в 2011 году мы успешно реализовали пилотный проект во Львове и Ивано-Франковске и сейчас готовим его запуск по всей Украине",— сообщил координатор проектов по энергоэффективности ПроКредит Банка Ирина Сазонова. Сейчас учреждение ищет клиентов, способных вернуть гривневый заем за три года, а валютный — за пять лет. На покупку стандартных энергоэффективных технологий можно будет получить кредит даже без энергоаудита. "К таким технологиям относится улучшение теплоизоляции зданий, замена окон, ремонт или замена вентиляционных, отопительных и осветительных систем,— говорит она.— Сам кредит может считаться энергоэффективным, только если экономия энергии от проведенных работ превысит 20%". Залог не требуется при получении ссуды до 80 тыс. грн, возврат займов до 300 тыс. грн надо гарантировать недвижимым имуществом, автотранспортом, оборудованием, поручительством, депозитами или товарами в обороте. Неясна пока только ставка кредитования: банк ее еще не утвердил.

Сохраняется интерес к таким проектам и со стороны других международных финансовых организаций, но они работают с крупными кредитами или консультируют украинских партнеров. "Проект по энергоэффективности со Всемирным банком не распространяется на МСБ, так как предусматривает более значительные объемы кредитования — до $30 млн на одного заемщика",— говорит Сергей Худияш. Укрэксимбанк также работает с Северным инвестиционным банком и Глобальным фондом климатического партнерства. Эрсте Банк с апреля минувшего года выдает пятилетние кредиты на энергоэффективность на сумму свыше 250 тыс. грн за счет привлекаемых на внутреннем рынке средств. "IFC, имея успешный опыт развития рынка финансирования устойчивой энергетики, помогла нам создать экспертизу по вопросам консультаций и финансирования энергоэффективных проектов",— рассказал директор департамента корпоративного бизнеса Эрсте Банка Андрей Толочко. Банк может инвестировать 100% стоимости проекта при условии, что купленное оборудование выступит залогом. Хотя в учреждении не возражают против самостоятельного взноса заемщика до 25%, что снизит ставку кредита. "До кризиса ликвидности Эрсте Банк предлагал финансирование проектов энергоэффективности под 16-18% годовых в гривне. При этом во время сужения ликвидности на рынке стоимость новых кредитов выросла до 20-22%",— отмечает господин Толочко. Общую сумму и количество реализованных за год проектов банк не разглашает.

Перспективы у этих программ есть, поскольку, инвестируя в энергоэффективность, компания может обеспечить свою конкурентоспособность даже при растущих ценах на энергоносители и более строгих экологических требованиях. "Инвестиции в модернизацию предприятия, в частности в энергоэффективность, как правило, окупаются в более короткий срок, чем инвестиции в создание новых мощностей",— подчеркивает господин Худияш. Однако ситуация складывается не в пользу массовой энергомодернизации. С одной стороны, платежеспособность МСБ оставляет желать лучшего, с другой — кредиторы слишком требовательны и предоставляют средства только избранным компаниям. "Можно выделить несколько основных причин, тормозящих развитие кредитования энергоэффективности МСБ. Прежде всего следует сказать, что игроки рынка недостаточно информированы о возможностях для развития собственного бизнеса при активном привлечении энергоэффективных технологий. Сказывается и отсутствие у многих перспективных клиентов источников валютных поступлений и собственного взноса, а это около 25-30% от общей стоимости проекта, и/или ликвидного обеспечения по кредиту,— резюмирует Вадим Березовик.— Зачастую инициаторы реализации таких идей, как строительство малой ГЭС или солнечной электростанции, не имеют для этого ничего, кроме самой идеи. С учетом вышеуказанных причин, а также дефицита на рынке относительно дешевых и долгосрочных (5-10 лет) ресурсов, этот сегмент остается слаборазвитым".