Фонды запускают инвестиции

На фоне масштабного кризиса потребительского сектора из-за пандемии COVID-19 фонд «Тилтех капитал», среди совладельцев которого основатель сети «Вкусвилл» Андрей Кривенко, запланировал вложить 1 млрд руб. в малую и среднюю розницу и производителей. Это позволит инвесторам в будущем выгодно перепродать доли: рыночная стоимость только публичных компаний сегодня упала минимум на 30%, объясняют аналитики.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Фонд «Тилтех капитал» инвестирует 1 млрд руб. в малый и средний бизнес из потребительского сектора, рассказал “Ъ” представитель фонда. Речь идет о продовольственном и непродовольственном ритейле, а также производителях. Компании с выручкой в 2019 году до 800 млн руб. могут получить до 60 млн руб. инвестиций в обмен на доли. Более крупные сделки обсуждаются индивидуально.

Средства будут направлены на сумевшие адаптироваться к кризисным условиям проекты, которые увидели новые возможности для развития, но не имели достаточного количества ресурсов, говорят в «Тилтех капитале».

Там добавили, что в фокусе — прибыльные и растущие компании по итогам 2019 года. Кроме того, у них должна быть прозрачная отчетность.

Фонд «Тилтех капитал» основан в 2016 году. Под его управлением находятся проекты на $50 млн, следует из данных на сайте. В портфеле фонда — производитель одежды Dorogobogato, клиника доказательной медицины Docdeti, сервис по сбору и утилизации мусора «Убиратор», образовательный проект Mishka AI и пр. Среди основателей фонда — создатель сети «Вкусвилл» Андрей Кривенко, председатель совета директоров ГК «Агама» (поставщик морепродуктов) Юрий Алашеев и глава медицинского НП «Центр высоких технологий "Химрар"» Андрей Иващенко.

Управляющий партнер Peregrine Capital Николай Габышев говорит, что сегодня «Тилтех капитал» может получить долю в проблемной компании по более низкой оценке: «В кризисное время рыночная стоимость компаний закономерно становится ниже, однако это всегда определяется в индивидуальном порядке». За короткое время стоимость только публичных компаний уже упала на 30–40% в зависимости от отрасли, говорит ведущий аналитик «Атона» Виктор Дима.

При этом, продолжает господин Габышев, подобные фонды, как «Тилтех капитал», активно разрастаются именно в кризисное время: предприниматели становятся менее требовательными в части оценки своего бизнеса.

А через два года фонды могут продать купленную долю и заработать не до 20% годовых, как это могло бы произойти в обычное время, а до 40%, указывает он. Виктор Дима говорит, что минимальная доходность для таких фондов начинается от 30% годовых.

Для некоторых отраслей кризис — это всегда возможность увеличить масштаб, говорит старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. Притом что наблюдается сжатие потребительского спроса, в то же время активно растет сегмент e-commerce, доставка товаров на дом, онлайн-развлечения, а также продовольственная и аптечная розница, указывает он. Виктор Дима также ожидает, что по итогам кризиса произойдут изменения потребительского поведения. Так, по его мнению, к 2021 году онлайн-ритейл и цифровые услуги ждет двукратный рост из-за уже существовавших трендов, скорость адаптации которых увеличилась вследствие пандемии COVID-19.

Среди компаний, потенциально подходящих под критерии «Тилтех капитала», Николай Габышев называет сеть кулинарий «Брусника», кафе «Андерсон» и Prime. Один из собеседников “Ъ” в финансовых кругах тоже считает, что кандидатом мог бы стать сервис доставки Golama — до недавнего времени один из крупнейших игроков на рынке доставки еды из магазинов. Компания, потратив на развитие около 500 млн руб., не смогла найти дополнительное финансирование и объявила о банкротстве в январе этого года.