Два полюса МДМ-банка

В новом году у МДМ-банка будет новый председатель правления. Контракт с Андреем Савельевым, занимающим сегодня эту должность, решено не продлевать. По сведениям «Секрета фирмы», акционеры МДМ пытаются таким образом остановить дезинтеграцию банка.

В конце ноября инвестдепартамент МДМ-банка устроил вечеринку для журналистов. «Четверть часа искренности», обещанные в отпечатанном по этому случаю специальном буклете, на деле чем-то напоминали «съезд победителей». Редкий российский частный банк мог бы похвастаться таким обилием сотрудников, прошедших школу мировых финансовых грандов – HSBC, CSFB и UBS. Только за последние полгода МДМ сумел переманить директора инвестиционно-банковского департамента Brunswick UBS Александра Андреева и курировавшего в CSFB работу на российском рынке акционерного капитала Владимира Бриля.

А ведь в начале 2005 года казалось, что инвестиционщики МДМ во главе с харизматичным зампредом Алексеем Панферовым скоро станут добычей хедхантеров. После того как в феврале из МДМ ушел один из ближайших панферовских сподвижников, начальник управления корпоративных финансов Константин Малофеев, в банковских кругах стали поговаривать о серьезном конфликте между руководителем инвестиционного департамента Алексеем Панферовым и председателем правления банка Андреем Савельевым.

«Если вы хотите ослабить позиции оппонента, то будете устранять его людей»,– так объяснял уход Малофеева в контексте противостояния Панферов–Савельев один из сотрудников МДМ. Оба топ-менеджера имели прямые выходы на владельцев банка – Андрея Мельниченко и Сергея Попова, поэтому коллизия представлялась неразрешимой. Однако выход в результате все же был найден. Именно это, по информации СФ, и стало причиной отставки Андрея Савельева.

ДОСЬЕ
МДМ-банк основан в 1993 году Андреем Мельниченко и его тогдашними деловыми партнерами Евгением Ищенко и Михаилом Кузнецовым. Впоследствии благодаря связям Мельниченко МДМ стал опорным банком Уральской горно-металлургической компании (УГМК), «Сибнефти» и «Русала». Рост пассивной базы позволил МДМ не только значительно расширить филиальную сеть за счет приобретения региональных банков, но и сформировать собственную промышленную группу, в которую вошли Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК), Трубная металлургическая компания (ТМК) и «Еврохим». В настоящее время основными акционерами банка являются Андрей Мельниченко и Сергей Попов (инициировавший в свое время промышленную экспансию МДМ). По данным ЦЭА «Интерфакс», на 1 октября 2005 года активы МДМ-банка составляли 122,5 млрд руб. (11-е место), капитал – 20 млрд руб. (8-е место), прибыль – более 10 млрд руб. (5-е место), частные депозиты – 8,6 млрд руб. (23-е место).

Стоп-сигнал

Еще в апреле 2004 года, когда Савельев возглавил МДМ, стало понятно, что его взаимоотношения с «инвестиционным» зампредом будут далеки от идеала. И дело тут не только в том, что у них абсолютно противоположные характеры: Савельев педантичен и по-бухгалтерски въедлив, Панферов же – «человек-драйв», не мыслящий своего существования без рискованных сделок и спортивных автомобилей.

Алексей Панферов, правая рука предыдущего председателя правления МДМ Владимира Рашевского, был наиболее вероятным кандидатом на роль преемника. Сам Рашевский в свое время начинал восхождение по служебной лестнице с поста руководителя инвестиционного блока. К тому же в активе Панферова числилось крупнейшее на тот момент российское IPO – его департамент организовал размещение акций «Иркута». Кто же еще, кроме Панферова, мог курировать подготовку МДМ к IPO после того, как Рашевский по заданию акционеров ушел внедрять принципы корпоративного управления в Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК).

Однако Андрей Мельниченко и Сергей Попов рассудили иначе. Заняться повышением инвестиционной привлекательности МДМ было поручено не инвестбанкиру, а бывшему начальнику управления банковских продуктов, имеющему, правда, опыт работы в Bank of America и Европейском банке реконструкции и развития (ЕБРР). Проработав около шести лет в Лондоне, Андрей Савельев, безусловно, умел в буквальном и переносном смысле найти общий язык с западными банкирами. Для владельцев МДМ, не оставлявших надежды продать банк «стратегу», это было особенно важно.

«Моя основная задача – это, с одной стороны, дальнейшее усиление бизнеса за счет расширения источников доходов и сокращения издержек и, с другой стороны, институционализация бизнеса»,– говорил Савельев в одном из интервью, отмечая при этом, что в модели, выстраиваемой им, банк не должен зависеть «от конкретных менеджеров».

Однако создать такую систему было крайне непросто. На долю инвестдепартамента приходится основная часть зарабатываемой банком прибыли. Чтобы реализовать любой капиталоемкий проект, связанный, например, с развитием розницы, которая никогда не являлась сильной стороной МДМ, но без которой повысить стоимость банковского бизнеса практически невозможно, Савельев вынужден был бы кредитоваться у Панферова. А тот считал, что «у частного российского банка нет перспектив стать универсальным». «Если российский банк не будет думать о нишевой направленности, то его просто убьет конкуренция с госбанками и иностранцами»,– подчеркивал зампред МДМ Алексей Панферов.

По его мнению, «капитал целесообразно использовать для широкого спектра операций коммерческого и инвестиционного характера, сочетать консалтинг по сделкам слияний и поглощений с реальным финансированием этих операций».

Именно поэтому Савельев, несмотря на свою увлеченность ритейлом, отказался от ипотеки – наиболее долгосрочного и дорогостоящего из всех розничных банковских продуктов. При наличии сильной инвесткоманды соответствующий кредитный портфель можно секьюритизировать и затем перепродать, как это намеревается сделать «КИТ финанс». Но для МДМ такой путь был невозможен.

Одиночное плавание
Существенно увеличить объем розничных операций МДМ, не залезая при этом в карман к инвестиционщикам, Андрей Савельев попытался с помощью изменения системы продаж. «Вместо того чтобы создавать большое количество „физических” точек продаж и нести немалые затраты на маркетинг, мы идем по пути развертывания низкозатратной сети там, куда наши целевые клиенты приходят в любом случае. Например, банковские отделения в крупных супермаркетах»,– рассказывал он.

Сходным образом построили свой бизнес лидеры рынка потребкредитования «Русский стандарт» и «Хоум кредит», практически не имеющие, в отличие от МДМ, собственной филиальной сети. В то же время Савельев утверждал, что полуавтоматизированные мини-офисы не будут ограничиваться выдачей экспресс-кредитов. Кроме того, глава МДМ считал более эффективным, если продукт будут продавать сами ритейлеры. «Я нигде в мире не видел такой дистрибуции потребительского кредитования, как в России. Даю максимум три месяца до момента, когда одна из трех крупнейших розничных компаний создаст свой private label по потребительским кредитам»,– предсказывал Андрей Савельев в мае.

Для исполнения задуманного МДМ провел кардинальную перестройку подразделений, отвечающих за продуктовый ряд и розничные продажи. Из банка ушли курировавшие соответственно ритейл и филиальную сеть Ирина Бушева и Юрий Крюков. А на пост руководителя обновленного розничного блока был приглашен Владимир Изутин, который до прихода в МДМ успел поработать в Альфа-банке и «Уралсибе», но характеризуется коллегами скорее как технолог, нежели стратег.

Заметим, что руководство Альфа-банка, пытаясь в начале прошлого года устранить ошибки, допущенные при реализации нашумевшего «экспрессовского» проекта, поступило аналогичным образом. Тогда вместе с создателем Альфа банк Экспресс Мачеем Лебковски была отправлена в отставку занимавшаяся филиалами Марина Савельева, а вся розница была передана в подчинение новому главному управляющему директору Петру Шмиде.

Но владельцы Альфа-банка Михаил Фридман и Петр Авен по-прежнему принимают самое непосредственное участие в управлении банком. Им гораздо проще не только оперативно гасить возможные конфликты, возникающие между топ-менеджерами, но даже предотвращать их.

А вот «институционализация» МДМ обернулась против самого инициатора этого процесса. Уволив влиятельных ветеранов, которые могли бы выступить на его стороне (кстати, Ирина Бушева, помимо всего прочего, курировала работу PR-департамента), и добившись формирования нового совета директоров, где пять из девяти мест были отданы независимым директорам, Андрей Савельев к лету 2005 года остался фактически один на один с Алексеем Панферовым.

Жизнь богаче схем
«У нас с Лешей прекрасные личные и профессиональные взаимоотношения»,– так Андрей Савельев прокомментировал предположение СФ о причастности Панферова к его отставке. Лучше всего люди ладят при полном невмешательстве в дела друг друга. Именно в таком режиме сосуществовали председатель правления МДМ и его «инвестиционный» зампред последние полгода.

Высокую степень изолированности розничного блока и инвестдепартамента демонстрирует ситуация с «Седьмым континентом». В августе 2005 года МДМ объявил о закрытии всех своих мини-офисов, расположенных в супермаркетах этой сети. «В случае продления договора и открытия новых отделений чистые убытки составили бы до $5 млн ежегодно»,– объяснял это решение Владимир Изутин. А в конце сентября инвестдепартамент МДМ организовал размещение кредитных нот «Седьмого континента», хотя при желании Панферов мог бы увязать эту операцию и снижение торговой сетью арендных ставок для банка-партнера.

Не менее показательно и участие филиальной сети МДМ в продажах розничных инвестиционных продуктов. Из 48 дополнительных офисов банка только восемь распространяют паи инвестфондов, управляемых аффилированным с МДМ Петровским фондовым домом. Между тем даже не имеющие «родственных» банков управляющие компании стараются максимально задействовать в качестве агентов многофилиальные финансовые институты.

Возможно, идея «финансового супермаркета», весьма популярная на Западе в минувшем десятилетии, отчасти себя изжила. И Андрей Савельев прав, когда говорит, что «реальный банковский бизнес, за исключением инвестиционного банкинга и разных форм потребительского кредитования, нигде в мире не приносит высокую маржу». Но едва ли Андрей Мельниченко и Сергей Попов допустят, чтобы МДМ, подобно Внешторгбанку, окончательно разделился на корпоративно-инвестиционную и розничную составляющие. В «разобранном» виде МДМ будет стоить гораздо меньше, чем того хотелось бы его владельцам. Ведь в отличие от «нишевого бизнеса», по словам Алексея Панферова, «продать махины вроде российских банков первой десятки почти невозможно».

Поэтому, как утверждает близкий к акционерам МДМ источник СФ, когда Андрей Савельев представил стратегию развития, предполагающую фактическую дезинтеграцию банка, контракт с нынешним председателем правления было решено не продлевать.

Впрочем, вовсе не очевидно, что уход Савельева вернет все на круги своя и МДМ удастся превратиться в полноценный универсальный банк. Для этого необходим опытный и сильный розничный банкир-администратор, способный переиграть Панферова. В самом банке таковые вряд ли найдутся. А после недавних выемок, произведенных следственным комитетом МВД в головном офисе МДМ, шансы пригласить кого-то со стороны заметно снизились. Во всяком случае, теперь любой сторонний претендент на пост председателя правления МДМ может запросить компенсацию за политические риски.

Зато в стране увеличивается число продавших свой бизнес олигархов, озабоченных эффективным размещением вырученных средств. Роман Абрамович, Александр Абрамов, собирающийся вроде бы уступить свой «Евразхолдинг» Алишеру Усманову, Олег Бойко, выводящий Ritzio на биржу,– все они давние знакомые Андрея Мельниченко и Сергея Попова. И МДМ вполне может превратиться для них, как, впрочем, и для собственных акционеров, давно уже подготавливающих почву для продажи СУЭК «Газпрому», в некое подобие инвестфонда. Так что, видимо, не зря Алексей Панферов устраивал в конце ноября «съезд победителей».