Анализ инвестиций в основной капитал субъектов малого и среднего предпринимательства

УДК 332.05

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Ю.С. Пиньковецкая

Целью исследования являлся анализ закономерностей и тенденций, характеризующих сложившиеся потоки инвестиций в основной капитал юридических и физических лиц, относящихся к малому и среднему предпринимательству в России. В качестве исходных данных использовались предварительные итоги сплошного наблюдения за деятельностью малого и среднего бизнеса за 2015 год, проведенного Федеральной службой государственной статистики. Исследование основывалось на анализе удельных инвестиций, приходящихся на одно предприятие, а также на одного работника. Кроме того, рассматривались инвестиции по разным отраслям.

Ключевые слова: малые предприятия, средние предприятия, микропредприятия, инвестиции, виды экономической деятельности

Стратегией развития предпринимательства [1] предусматривается решение широкого круга задач существенного наращивания объемов инвестиций в основной капитал предприятий этого сектора экономики. Речь идет о значительном расширении инвестиционного потенциала субъектов малого и среднего предпринимательства, привлечения инвестиций с использованием современных институтов, разнообразных форм и методов, в том числе на основе государственных гарантий. При этом предусматривается обеспечение предсказуемости и прозрачности фискальных и регулирующих условий, позволяющих формировать инвестиционные планы бизнеса на среднесрочную и долгосрочную перспективу системы, а также информационное, маркетинговое, финансовое и юридическое сопровождения таких планов и проектов. Одной из задач является разработка национального рейтинга инвестиционного климата в регионах России. Решение задач наращивания объема инвестиций в основной капитал, как предприятий, так и индивидуальных предпринимателей, выдвигает в число актуальных научных проблем исследование закономерностей, характеризующих потребности в инвестициях, для развития предпринимательства на современном этапе.

Концепции и принципы инвестирования в основной капитал предприятий и организаций рассмотрены в работах ряда отечественных авторов. Так, управление инвестиционной деятельностью в Российской Федерации описано в монографии [2]. Вопросы моделирования динамики инвестиций в основной капитал рассмотрены в монографии [3]. Некоторые вопросы инвестиционной политики отражены в статье [4].

Разнообразные аспекты генерации и использования инвестиций малыми и средними предприятиями рассматривались в работах зарубежных авторов. Наибольший интерес, на наш взгляд, представляют следующие иссле-

дования. В монографии [5] приведены примеры инвестиционной политики в зарубежных странах. Взаимосвязь между развитием малого и среднего бизнеса и инвестиционными решениями в Южной Корее рассматривалась в исследовании [6]. Анализ закономерностей формирования инвестиций, представлен в статьях [7, 8]. Региональные аспекты инвестирования в развитие малого предпринимательства в России приведены в работе [9].

Целью исследования, итоги которого приведены в настоящей статье, являлся анализ закономерностей и тенденций, характеризующих сложившиеся потоки инвестиций в основной капитал юридических и физических лиц, относящихся к малому и среднему предпринимательству в России. При этом были решены следующие задачи: сформированы массивы исходных статистических данных, описывающих объемы инвестиций в основной капитал по размерным категориям субъектов малого и среднего предпринимательства и видам экономической деятельности, определены показатели, отражающие средние значения инвестиций в расчете на одно предприятие (предпринимателя) и одного работника, проведен анализ динамики изменения этих показателей в 2015 году по сравнению с 2010 годом.

К субъектам малого и среднего предпринимательства, в соответствии с действующим законодательством относятся юридические и физические лица с численностью работников до 250 человек. Количество работников в малых предприятиях не должно превышать 100 человек, а для средних предприятий находиться в диапазоне от 101 до 250 человек. Среди малых предприятий выделяются микропредприятия с количеством работников до пятнадцати человек. Кроме того лимитируется годовая выручка от реализации товаров, работ и услуг, а также балансовая стоимость активов, которые не должны превышать установленные Правительством РФ значения. При этом для юридических лиц имеются ограничения на долю участия в уставном капитале федеральных, региональных органов, муниципальных образований, которая не должна превышать 25 %.

Методика исследований основана на рассмотрении совокупностей юридических лиц (предприятий) и физических лиц (индивидуальных предпринимателей), относящихся к трем размерным категориям (средним предприятиям, малым предприятиям без учета микропредприятий и микропредприятиям). Эти совокупности в процессе анализа подразделяются по отраслевому принципу, то есть основным видам экономической деятельности, характерным для указанных предприятий.

Для проведения анализа в процессе исследования были определены сложившиеся средние значения инвестиций в основной капитал, приходящихся как на одно предприятие, так и на одного его работника. При этом учитывалось, что на уровень инвестиций оказывают влияние размерная категория (численность работников) предприятий, и отраслевая структура предпринимательского сектора.

Исследование тенденций изменения уровня инвестиционной актив-

ности в предпринимательском секторе национальной экономики основывалось на сравнительном анализе инвестиций в основной капитал (в расчете на одного работника) по данным сплошных обследований, которые проводились в 2010 году и 2015 году.

Расчеты основывались на индикаторах, описывающих объемы инвестиций в основной капитал, количестве юридических и физических лиц, осуществлявших деятельность в 2015 и 2010 годах, а также числе замещенных рабочих мест по субъектам малого и среднего предпринимательства.

Исследование основывалось на официальной информации Федеральной службы государственной статистики [10]. Необходимо отметить, что данные сплошных обследований, проводимых в соответствии с действующим законодательством, один раз в пять лет, обеспечивают более точную информацию по сравнению с выборочными обследованиями, которые проводятся ежегодно.

Итоги расчетов абсолютных и удельных значений инвестиций в основной капитал по юридическим и физическим лицам, относящимся к субъектам малого и среднего предпринимательства, приведены в табл.1 и 2. В них представлены показатели, относящиеся к каждой из указанных ранее размерных категорий, а также показатели по шести основным видам экономической деятельности. Выбор этих видов деятельности в качестве основных обусловлен их превалированием в предпринимательском секторе страны, для которого характерны 13 отраслей.

Таблица 1

Инвестиции в основной капитал предприятий в 2015 году

Размерные категории и виды деятельности Объем инвестиций, млрд. руб. Инвестиции в расчете на одно предприятие, тыс. руб. Инвестиции в расчете на одного работника, тыс. руб.

Средние предприятия 411,1 21632 188

Малые предприятия (без учета микропредприятий) 504,0 2301 75

Микропредприятия 433,1 295 94

По всем предприятиям 1 348,3 918 100

В том числе по шести основным видам деятельности 1195 907 101

Сельское хозяйство 181,3 5324 251

Обрабатывающие производства 158,5 1089 68

Строительство 309,4 1907 189

Оптовая и розничная торговля 103,0 195 31

Транспорт и связь 63,3 624 74

Операции с недвижимым имуществом 379,8 1095 130

Анализ статистических данных показывает, что на такие виды деятельности как сельское хозяйство, обрабатывающие производства, строи-

тельство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, а также операции с недвижимым имуществом приходится 89,8 % от количества юридических лиц, 87,4 % от численности занятых в них, 94,6 от общей выручки, 88,6 % от объема инвестиций. На эти шесть основных видов деятельности приходится 88,6 % от количества индивидуальных предпринимателей, 89,1 % от численности занятых, 94,2 от общей выручки, 94,6 % от объема инвестиций.

В 4 столбце табл. 1 приведены сложившиеся значения инвестиций в основной капитал. Они показывают средние величины ежегодных финансовых вложений по разным размерным категориям и видам деятельности предприятий.

Значения инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника по средним предприятиям существенно (почти в два раза) превышают этот показатель по малым предприятиям. Такое положение обусловлено рядом причин. Средние предприятия, как правило, технически лучше оснащены по сравнению с малыми предприятиями и микропредприятиями и, соответственно, требуют больших затрат на модернизацию и обеспечение производственной деятельности. То есть необходимость в инвестициях у них больше по сравнению с малыми предприятиями. С другой стороны учитывая наличие значительных основных фондов средним предприятиям легче получить относительно дешевые кредиты под залог имущества. Значения инвестиций в расчете на одного работника в малых предприятиях (без микропредприятий) и микропредприятиях отличаются значительно. При этом имеет место феномен, связанный с преобладанием инвестиций, приходящихся на одного работника по микропредприятиям. На наш взгляд, этот феномен обусловлен источниками финансирования инвестиций в основной капитал по предприятиям, относящимся к размерной категории микропредприятий. Такими источниками являются наряду с прибылью, полученной предприятием, также собственные средства владельцев предприятия и сбережений их родственников и друзей. Для более крупных по размеру малых предприятий потребности в инвестициях существенно больше, что видно из данных столбца 4 табл. 1. Возможности же привлечения средств владельцев предприятия и их родственников и друзей ограничены. Получение банковских кредитов затруднено, тем более что ставки по кредитам высоки.

Объемы инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника как показывают данные, приведенные в столбце 5 табл.1, существенно различаются по видам экономической деятельности. Высокий сложившийся уровень инвестиций в основной капитал был характерен в 2015 году для сельскохозяйственных предприятий. Такое положение связано как со значительными основными фондами в сельскохозяйственном производстве, так и ускоренным развитием этих предприятий для обеспечения импортозаме-щения. Несколько ниже значения инвестиций в основной капитал по строительным предприятиям, которые требуют значительных вложений, особенно на начальных стадиях производственного процесса возведения как

жилых, так и нежилых зданий. Наименьшие инвестиции в расчете на одного работника характерны для предприятий торговли, что обусловлено следующим. Многие предприятия торговли представляют собой небольшие торговые точки, не требующие существенных инвестиций. Тем более что торговые предприятия, как известно, получили наибольшее развитие в предыдущие годы, на которые пришелся пик капитальных затрат.

Таблица 2

Инвестиции в основной капитал по индивидуальным предпринимателям в 2015 году

Размерные категории и Объем инвестиций, млрд. руб. Инвестиции в расчете на одного Инвестиции в расчете на одного работника, тыс. руб.

виды деятельности предпринимателя, тыс. руб.

Средние предприятия 3,4 7500 75

Малые предприятия (без учета микропредприятий) 27,5 750 26

Микропредприятия 136,8 67 35

По всем предпринима- 167,7 80 34

телям,

в том числе по шести

основным видам дея- 158,6 86 40

тельности

Сельское хозяйство 38,0 325 137

Обрабатывающие производства 10,4 86 23

Строительство 2,5 33 17

Оптовая и розничная торговля 33,7 35 13

Транспорт и связь 20,2 78 42

Операции с недвижимым имуществом 53,8 182 103

В 4 столбце табл.2 приведены сложившиеся значения инвестиций в основной капитал по индивидуальным предпринимателям. Они показывают средние величины ежегодных финансовых вложений по предпринимателям, относящимся к разным размерным категориям и видам экономической деятельности.

Значения инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника по индивидуальным предпринимателям различных размерных категорий существенно отличаются, причем сохраняются закономерности, отмеченные

выше для юридических лиц. Данные, приведенные в столбце 5 табл.2, свидетельствуют о существенных различиях в объемах инвестиций по индивидуальным предпринимателям, относящимся к основным видам экономической деятельности. Высокий сложившийся уровень инвестиций в основной капитал отмечается в сельском хозяйстве и операциях с недвижимым имуществом. Причины высокого уровня инвестиций в основной капитал, в расчете на одного работника по предпринимателям в сфере сельскохозяйственного производства сходны с приведенными выше по юридическим лицам. Большие инвестиции в основной капитал по предпринимателям, осуществляющим операции с недвижимым имуществом представляются логичными, поскольку связаны с обслуживанием и реконструкцией зданий и сооружений.

Наименьшие инвестиции в основной капитал в расчете на одного работника по индивидуальным предпринимателям, характерны для торговли и строительства. По предпринимателям, специализирующимся на строительных работах это обусловлено, тем, что индивидуальные предприниматели выполняют в основном монтажные работы (сантехнические, электротехнические и другие), установка окон и дверей, а также отделочные работы, при которых не требуются значительные основные фонды, а инструмент и оборудование относительно просты. Причины низких удельных инвестиций в торговле были рассмотрены выше.

Информация, приведенная в табл.1 и 2, позволяет оценивать предполагаемые (ожидаемые) потребности в инвестициях в основной капитал, приходящиеся на одно предприятие (предпринимателя), а также на одного занятого в предпринимательском секторе работника.

На следующем этапе проводился сравнительный анализ значений инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника по субъектам предпринимательства, которые относятся к юридическим и физическим лицам (приведенных в столбцах 5 табл. 1 и 2). Анализ показал, что по большинству размерных категорий и видов деятельности значения соответствующих показателей по индивидуальным предпринимателям существенно (от 1,7 до 3 раз) меньше по сравнению с юридическими лицами. Только по виду деятельности операции с недвижимым имуществом эти показатели отличаются меньше (в 1,2 раза). Огромное отличие имеет место по значениям инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника, которые по индивидуальным предпринимателям меньше в 11 раз, что обусловлено отмеченными ранее отличительными особенностями деятельности юридических и физических лиц в строительстве. Результаты проведенного сравнительного анализа имеют большое значение для начинающих предпринимателей, которые должны его учитывать в процессе принятия решения, о выборе правовой формы создаваемого субъекта предпринимательства.

Исследование динамики изменения инвестиций в основной капитал, как уже указывалось, основывалось на сравнительном анализе значений инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника по данным

сплошных обследований. Как известно такие обследования проводились в 2010 году и 2015 году. Итоги этого анализа приведены в табл.3, в которой представлены величины роста (спада) инвестиций с учетом индексов инфляции за годы указанного периода.

Таблица 3

Динамика изменения инвестиций в расчете на одного работника за период с 2010 года по 2015 год, %

Субъекты малого и среднего предпринимательства по видам По юридическим лицам По физическим лицам

деятельности

Средний рост (спад) по всем видам 17,9 -9,4

деятельности, в т.ч.

по сельскому хозяйству 42,8 126,1

по обрабатывающим производствам -10,2 -36,8

по строительству 101,2 -29,9

по оптовой и розничной торговле -29,4 -42,8

по транспорту и связи -9,6 -48,7

по операциям с недвижимым имуществом 22,6 15,2

Анализ данных, приведенных в табл.3, показал, что по субъектам малого и среднего предпринимательства, относящимся к юридическим лицам за рассматриваемый период отмечался рост инвестиций почти на 18 %, а по субъектам, относящимся к физическим лицам - спад на 9,4 %.

Одновременный рост значений инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника, как по юридическим, так и по физическим лицам имел место в двух видах экономической деятельности: сельском хозяйстве и операциях с недвижимым имуществом. Существенный рост значений инвестиций в основной капитал (более чем на 100 %) был по индивидуальным предпринимателям в сельском хозяйстве и малым и средним строительным предприятиям.

Одновременный спад значений инвестиций в основной капитал, как по юридическим, так и по физическим лицам отмечался в оптовой и розничной торговле, транспорте и связи, а также обрабатывающих производствах.

К результатам исследования с научной новизной, относятся следующие:

- выявлены закономерности, характерные для сложившихся в 2015 году инвестиций в основной капитал субъектов малого и среднего предпринимательства;

- доказано, что около 90 % от общего объема инвестиций в субъекты малого и среднего предпринимательства приходилось на шесть видов

экономической деятельности, а именно сельское хозяйство, обрабатывающие производства, строительство, торговлю, транспорт и связь, а также операции с недвижимым имуществом;

- определены сложившиеся значения инвестиций в основной капитал по трем размерным категориям и основным видам деятельности юридических и физических лиц, относящихся к предпринимательскому сектору;

- показано, что инвестиции в расчете на одного работника по средним предприятиям существенно (почти в два раза) превышают этот показатель по малым предприятиям, в том числе и по микропредприятиям;

- доказано, что объемы инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника зависят от того, к какому виду экономической деятельности относятся предпринимательские структуры, при этом наибольшие инвестиции характерны для сельского хозяйства, а наименьшие инвестиции - для торговли;

- доказано, что объемы инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника по юридическим лицам существенно больше, чем по индивидуальным предпринимателям;

- рассмотрена динамика изменения значений инвестиций в основной капитал в расчете на одного работника в 2015 году по сравнению с 2010 годом.

Результаты анализа имеют теоретическое значение. Они могут применяться в процессе оценки объемов инвестиций в основной капитал для разных по размерным категориям юридических и физических лиц, являющихся субъектами предпринимательства, формирования мероприятий по повышению эффективности деятельности предпринимательского сектора. Приведенные в статье значения удельных показателей могут использоваться при обосновании потребностей в инвестиционных потоках при разработке концепций, планов и программ развития предпринимательства.

Практическая значимость результатов исследований связана с возможностью их использования непосредственно предпринимателями (особенно начинающими) при определении предполагаемых потребностей в финансовых ресурсах. Кроме того, полученные результаты могут применяться подразделениями органов регионального и муниципального управления при разработке мероприятий по предоставлению грантов, субсидий, субвенций, дотаций в порядке регулирования и поддержки деятельности малого и среднего предпринимательства.

Список литературы

1. Стратегия развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года: Распоряжение Правительства от 2 июня 2016 г. № 1083-р /Собрание законодательства Российской Федерации, 2016, № 24, ст. 3549.

2. Быстров О.Ф., Поздняков В.Я., Прудников В.М., Перцов В.В., Казаков С.В. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: Монография. М.: ИНФРА-М. 2008. 358 с.

3. Мицек Е.Б. Эконометрический и статистический анализ инвестиций в основной капитал экономики России. Екатеринбург: Издательство Гуманитарного университета. 2011. 377с.

4. Злобин Б.К., Плахова Л.В. Инвестиционная система региона: концепция, механизм управления. М: Финансы и кредит, 2008. 288с.

5. Малые и средние предприятия: Управление и организация : пер. с нем. / Общ. ред. Й.Х. Пихлер. М.: Международные отношения, 2002. 280 с.

6. Kyong-Soo Choi, Jeongmi Choi. Small and Medium Business and Investment Decision // Indian Journal of Science and Technology. 2015. Vol 8(24). P. 1-6.

7. Балынин И.В. Особенности формирования инвестиционного портфеля в современных социально-экономических условиях // Аудит и финансовый анализ. 2016. №4. С. 290-293.

8. Карташева В.К. Проблемы и противоречия формирования инвестиционного климата в российской экономике // Журнал экономической теории. 2015. №1. С. 75-83.

9. Региональные аспекты функционирования и развития малого предпринимательства в России / под редакцией В.А. Гневко. СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010. 192с.

10. Федеральная служба государственной статистики. Сплошное наблюдение за деятельностью малого и среднего бизнеса за 2015 год. [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/ prom/splosh.html (дата обращения: 29.01.2017).

Пиньковецкая Юлия Семеновна, канд. экон. наук, доцент, judy54@yandex.ru, Россия, Ульяновск, Ульяновский государственный университет

ANALYSIS OF INVESTMENT IN FIXED CAPITAL THE SUBJECTS OF SMALL AND

MEDIUM ENTREPRENEURSHIP

I.S. Pinkovetskaia

The aim of the study was the analysis of patterns and trends, describing the current flows of investment in fixed capital of legal entities and individuals relating to small and medium entrepreneurship in Russia. As initial data were used in the preliminary results of continuous observation of the activities of small and medium business for the year 2015 conducted by the Federal state statistics service. The study was based on analysis of specific investments per enterprise and per one employee. In addition, it considered the investment on different industries.

Key words: small enterprises, medium enterprises, microenterprises, investment, types of economic activity.

Pinkovetskaia Iuliia Semenovna, candidate of economic science, docent, ju-dy54@yandex.ru, Russia, Ulyanovsk, Ulyanovsk State University