Рубль проявил излишнюю мягкость

Вчера курс доллара на Московской бирже обновил исторический максимум, поднявшись до отметки 37,62 руб./$. Против российской валюты играет и санкционная война между Россией и Евросоюзом, и снижение цен на нефть. К тому же на мировом рынке американская валюта находится на подъеме, в результате рубль остается в общем "медвежьем" тренде для валют развивающихся стран.

Вчера в течение дня курс доллара поднимался до отметки 37,62 руб./$, обновив максимум, установленный в начале месяца. По итогам торгов закрепился на уровне на 37,52 руб./$, что на 24 коп. выше закрытия среды. Курс евро поднялся за день на 31 коп., до 48,54 руб./€. В итоге стоимость бивалютной корзины выросла на 27 коп., до отметки 42,48 руб. Обесценение рубля спровоцировало сообщение о том, что ЕС все же решил применить к России новые санкции, которые вступают в силу сегодня (см. стр. 1). "До последнего времени инвесторы рассчитывали, что в условиях прекращения огня на востоке Украины европейские политики не станут ужесточать санкции. Поэтому разочарование вылилось в массовое бегство из рубля как внешних, так и внутренних инвесторов",— отмечает трейдер крупного западного банка. По его словам, инвесторы опасаются дальнейшего раскручивания спирали санкционной войны.

Дополнительным фактором ослабления рубля стали снизившиеся цены на мировом рынке нефти. Вчера, по данным агентства Bloomberg, стоимость североморской нефти марки Brent опускалась до отметки $96 за баррель — минимального значения с июня 2012 года. Стоимость российский нефти марки Urals опускалась ниже $96 за баррель. За шесть дней цены на нефть опустились на 5,2-5,5%. По словам главного специалиста казначейства банка "Возрождение" Михаила Берулавы, длительное время инвесторы следили только за геополитической обстановкой, но темпы обесценения сырья вынудили инвесторов задуматься о дальнейших перспективах на рынке нефти. "С технической точки зрения ближайшая серьезная поддержка для цены на нефть расположена около $90 за баррель, и прогнозировать возвращение котировок выше $100 затруднительно. Поэтому инвесторы предпочитают сократить вложения в российскую валюту",— отмечает господин Берулава.

Усугубляет ситуацию на валютном рынке высокая потребность в рублях у российских компаний, которым предстоят значительные внешние выплаты. И внутренний рынок остается одним из немногих мест для привлечения валюты. "Российские компании вынуждены гасить валютные займы без соответствующего рефинансирования в иностранной валюте. Дополнительная покупка валюты приводит к усилению давления на рубль",— отмечает директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Михаил Гонопольский. По данным ЦБ, российским компаниям в сентябре предстоит погасить внешние обязательства на $18,5 млрд.

Впрочем, динамика курса рубля во многом повторяет и поведение валют других развивающихся стран, отмечает начальник валютно-финансового департамента Ситибанка Денис Коршилов. По данным агентства Bloomberg, за пять дней рубль ослабил свои позиции относительно доллара на 1,4% и по этому показателю занял шестое место среди валют 24 развивающихся стран. Сильнее рубля ослабли колумбийский песо (снижение на 2,2%), ранд ЮАР (2,1%), бразильский реал (2,05%), южнокорейская вона (1,6%), турецкая лира (1,6%). "В преддверии сворачивания количественного смягчения и начала цикла повышения ставок в США инвесторы предпочитают увеличить инвестиции в долларовые активы",— отмечает господин Коршилов.

В таких условиях участники рынка ожидают дальнейшего ослабления рубля. "В ближайшей перспективе сохранение геополитической неопределенности, по всей видимости, продолжит играть против рубля",— отмечает аналитик Юникредит банка Анна Богдюкевич. "Теперь будет запущен механизм ответных санкций, что приведет к большей эскалации напряженности и, как следствие, к дальнейшему ослаблению рубля",— считает начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко. Поэтому и достижение уровня 38 руб./$, по мнению участников рынка, является перспективой если не ближайших дней, то ближайших недель.