«Верофарм» подлечат кредитом

ОАО «Верофарм» определилось с источником финансирования строительства нового завода в индустриальном парке «Масловский»: 1,5 млрд из необходимых 1,8 млрд руб. холдингу предоставит Сбербанк. Кредит выдается сроком на семь лет под 10,3% годовых. Эксперты напоминают, что недавно ОАО «Аптечная сеть 36,6» заложило контрольный пакет «Верофарма» под кредит в Сбербанке, который теперь напрямую заинтересован в развитии холдинга.

Вчера из официально публикуемой отчетности ОАО «Верофарм» стало известно, что совет директоров компании одобрил привлечение рамочной кредитной линии Сбербанка с лимитом 1,5 млрд руб. на строительство нового завода в Воронежской области. Заемные средства привлекаются сроком на 84 месяца (семь лет) под 10,3% годовых. Плата за пользование лимитом кредитной линии составит не более 0,1% годовых от свободного остатка. «Верофарм» обязан будет сохранять показатель долга/EBITDA на уровне восьми.

В «Верофарме» вчера от комментариев отказались. В Центрально-Черноземном банке Сбербанка России подтвердили, что холдингу будет предоставлен кредит в размере 1,5 млрд руб., уточнив, что «средства пойдут на строительство нового предприятия в Масловской промзоне и закупку для него оборудования, что позволит холдингу существенно расширить объемы производства по выпуску лекарственных средств».

Напомним, что еще в марте стало известно о планах «Верофарма» по строительству завода по производству готовых лекарственных средств, изделий медицинского назначения и косметических средств в «Масловском». А в июне межведомственная комиссия по размещению производственных сил при Воронежском облправительстве согласовала строительство завода в индустриальном парке. По данными обладминистрации, компания намерена инвестировать в строительство нового предприятия 1,8 млрд руб. Срок окупаемости проекта предположительно составит 3,5 года. Общий годовой объем производства предприятия после выхода на проектную мощность в 2015 году составит 4,9 млрд руб, в том числе 1,7 млрд руб. – стерильные лекарственные формы, 614 млн руб. – нестерильные, 2,5 млрд руб. – пластыри и 167 млн руб. – косметические средства. Предполагается, что первый этап проекта будет реализован в 2012-2013 годах, второй – в 2013-2015 годах.

В состав «Верофарма» входят три завода: воронежский химико-фармацевтический, а также белгородский и покровский. Предприятия холдинга производят дженерики (аналоги известных патентованных лекарств), а также онкологические препараты и медицинские пластыри. Суммарная мощность – 2,5 млрд таблеток и капсул, 578 млн ампул, 396 млн пластырей и 38 млн флаконов ежегодно. По итогам первого квартала ОАО «Верофарм» увеличило объем продаж на 43,6% к уровню 2010 года – с 962 млн до 1,382 млрд руб. Чистая прибыль компании по итогам квартала составила 338 млн руб., долг – 440,9 млн руб. 52% холдинга «Верофарм» принадлежит ОАО «Аптечная сеть 36,6», которое также управляет крупнейшей в России сетью из 989 аптек.

Директор DSM Group Сергей Шуляк указал на хорошие финпоказатели «Верофарма» и предположил, что «возможно, именно из-за хорошего финансового положения компании кредит берется на сам „Верофарм“, а не на его акционеров». Он напомнил, что в начале лета Сбербанк открыл кредитную линию ОАО «Аптечная сеть 36,6» в размере 4,15 млрд руб. в обмен на 5% акций компании, а в качестве залога предоставлены 51,9% акций ОАО «Верофарм». «Выдавая кредит холдингу, Сбербанк работает с заемщиком, финансовое состояние которого он уже давно хорошо изучил. А новое предприятие – это перспективный актив, в появлении которого заинтересован и сам холдинг, и его кредитор», – считает эксперт. Он отмечает также, что ОАО «Аптечная сеть 36,6» испытывает трудности с высокой долговой нагрузкой: общий размер кредиторской задолженности превышает 9 млрд руб., а в кризис компания была вынуждена распродать часть активов и искала покупателя в том числе на долю в «Верофарме».

«„Верофарм“ – компания на сегодня достаточно крепкая. Однако два из трех ее заводов требуют глубокой модернизации, – комментирует руководитель департамента аналитических исследований и консалтинга центра маркетинговых исследований „Фармэксперт“ Николай Беспалов. – При этом холдинг имеет амбиции по производству высокомаржинальных инновационных препаратов, а для этого ему необходимо либо строить новый завод с соответствующими производственными мощностями, либо проводить глубокую модернизацию старых. А зачастую модернизация может обойтись дороже строительства с нуля».