"Илим Палп" попилили на двоих

В России создается второй крупный сырьевой холдинг, половиной которого разрешено владеть иностранной компании. Вслед за российскими совладельцами ТНК-ВР 50% своих активов продали западным инвесторам владельцы лесопромышленной группы "Илим Палп". Сделка обошлась американской компании International Paper $750 млн — больше, чем 50% акций она не смогла получить из соображений национальной безопасности.

Вчера корпорация "Илим Палп" объявила о создании СП с американской International Paper, одной из ведущих мировых целлюлозно-бумажных компаний. На самом деле, речь идет о том, что International Paper купит 50% акций швейцарской Ilim Holding S.A., на которую недавно были переведены все ключевые активы "Илим Палп". Как рассказал Ъ председатель совета директоров корпорации Захар Смушкин, решение о привлечении стратегического инвестора принято в 2004 году. Выбор в пользу International Paper был сделан по итогам закрытого тендера, в котором, по данным Ъ, участвовала также группа Mondi.

International Paper оценил Ilim Holding в $1,3 млрд — сумма сделки составит $750 млн. Всю сумму нынешние владельцы Ilim Holding получат деньгами — активы американцев в сделке не участвуют, хотя International Paper владеет в России Светогорским ЦБК. Господин Смушкин говорит, что таково было пожелание американской компании. Гендиректор International Paper Джон Фарачи подтвердил Ъ, что компании "проще было заплатить деньгами". Полученная сумма будет распределена между всеми нынешними владельцами "Илим Палп" — каждый из них сократит свою долю вдвое. Официально состав собственников "Илим Палп" не раскрывается, кроме самого Захара Смушкина, среди них называют Михаила и Бориса Зингаревичей.

По данным Ъ, владельцы "Илим Палп" хотели выйти из бизнеса, для чего на ближайшие несколько лет планировалось IPO компании или продажа крупного пакета стратегическому инвестору. Однако от IPO российские владельцы отказались, равно как и от полной продажи "Илим Палпа" иностранному партнеру — в Кремле одобрили лишь "паритетную" сделку, поскольку в этой схеме, как уверены в администрации президента, национальный капитал не передает контроль над ресурсами холдинга западному.

В результате управлять активами Ilim Holding будет недавно созданное ОАО "Группа 'Илим'", в совете директоров которого по четыре места займут российские владельцы и International Paper. По словам источника Ъ в российской компании, International Paper также получит в СП ключевой пост chief operating officer (COO)-- реальный операционный контроль переходит к International Paper, тогда как за представителями российской стороны останется кресло номинального руководителя (CEO).

Структура сделки также предполагает инвестпрограмму на $1,2 млрд. Деньги, по словам господина Фарачи, пойдут на обновление и развитие производства, новых приобретений партнеры не планируют. Не планируется по условиям соглашения и увеличение доли International Paper в СП в обозримом будущем.

За рамками сделки остались деревообрабатывающие активы "Илим Палп" — они будут консолидированы в отдельной компании под контролем российских акционеров "Илим Палп" и станут основой для построения холдинга, специализирующегося на производстве домостроительных и отделочных материалов. Захар Смушкин не исключил, что именно на этот проект пойдут средства от продажи основных активов "Илим Палп": владельцы корпорации хотят активно развивать домостроительный бизнес, в том числе в рамках нацпроекта по доступному жилью.

Участники рынка считают, что руководство компании нашло самый лучший способ выхода из бизнеса. "Захар Смушкин получил сильного брэндового союзника, который может инвестировать в его предприятия,— считают на Архангельском ЦБК.— Кроме того, эта сделка позволит ему закрыть все спорные вопросы с 'Базовым элементом'". Напомним, сделка с International Paper состоялась сразу после того, как нынешние акционеры "Илим Палп" выкупили 25% акций компании у Внешэкономбанка — эта сделка завершила конфликт группы вокруг ее активов с Олегом Дерипаской, длившийся с 2000 года.