Анализ кредитной политики банковского сектора России в современных макроэкономических условиях

финансовый анализ

УДК 336.

АНАЛИЗ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ

М.Ф. ЯКУШЕВ,

кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита Е-mail: yackushev. mihail@yandex.ru

Е.Г. МИРОНЫЧЕВА,

студентка магистратуры Института экономики и предпринимательства Е-mail:kornil2000@yandex.ru Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского

Предметом исследования является кредитная политика Российской Федерации. Цель исследования -определить возможные направления изменений кредитной политики на современном этапе.

Общеизвестным способом активизации роста экономики является стимулирование притока финансовых ресурсов субъектам экономического процесса. Основная роль в этом принадлежит банковской системе. Одним из общепризнанных инструментов стимулирования является развитие кредитных отношений. Для получения должного эффекта от деятельности банковского сектора необходимо проанализировать кредитную политику российских банков в целях ее дальнейшей адаптации к сложившейся экономической ситуации. Членами Правительства РФ дается достаточное количество концептуальных оценок сложившейся ситуации, однако в настоящее время нет решений в виде системных действий, направленных на преодоление негативных тенденций. Некоторые российские экономисты считают стагнацию при значительных возможностях развития внутреннего рынка вопросом адекватности системы стратегического управления. Министерством финансов РФ предлагается избежать скатывания в рецессию за счет

макроэкономической стабильности, сокращения издержек в течение следующих трех лет. Основной задачей в современных условиях Банк России видит сдерживание роста инфляции, в первую очередь за счет повышения ключевой ставки. Стимулирующим фактором роста экономики остается снижение конкуренции с импортными товарами за счет снижения курса рубля, но для этого необходимы финансовые ресурсы, которые в условиях ограниченных иностранных заимствований должны привлекаться на внутреннем рынке. Банки должны изменить кредитную политику в сторону снижения процентных ставок по выдаваемым кредитам и повышения - по депозитам. Вероятность инициативного изменения кредитной политики банками небольшая, следовательно, заставить банки изменить кредитную политику могут лишь внешние факторы и это не только параметры денежно-кредитной политики Центрального банка РФ, но и новые регулирующие мероприятия, связанные как с обеспечением кредитными ресурсами банковского сектора, так и с ограничением направлений их использования.

Ключевые слова: кредитная политика, кредитные ставки, ключевая ставка Банка России, депозит, темп роста, ВВП, реальные доходы

6 (405) - 2015

ЭКОНОМИЧЕСКИМ АНАЛИЗ: ECONOMIC ANALYSIS:

теория и практика theory and practice

Экономическая ситуация в России на современном этапе характеризуется снижением темпов роста экономических показателей.

По данным Министерства финансов РФ, поквартальная динамика ВВП за последние два года имеет тенденцию к значительному снижению, а по итогам III квартала 2014 г. рост ВВП составил 0,7% в годовом выражении после роста на 0,8% во втором квартале (рис. 1).

По имеющимся оценкам, на положительную динамику уровня экономического развития страны оказывают влияние несколько основных факторов.

Во-первых, Россия отстает по уровню производительности труда от развитых стран в 2,5 раза. Министр труда и социальной защиты РФ М. Топилин отметил, что по уровню производительности труда Россия находится далеко не на первых местах. По оценкам ОЭСР, Россия в четыре раза отстает по этому показателю от Норвегии, хотя в этой стране граждане работают меньше на 14 дней в году. В среднем отставание в 2,5 раза от развитых стран. По словам министра, в России доля технологических инноваций приходится на 9% предприятий, а в Германии этот показатель составляет 62%, в Финляндии - 60%. Вызывает беспокойство низкое качество трудовых ресурсов. В нашей стране порядка 7% занятых в экономике проходят корпоративные программы переобучения в целях повышения или смены квалификации.

Во-вторых, значимым макроэкономическим показателем, связанным с экономическим ростом, является величина доходов населения в реальном выражении. За 2013 г. рост доходов в реальном выражении составил 3,3%, а за 2012 г. доходы увеличились на 4,6%. Министр экономического развития РФ А. Улюкаев на интерактивном семинаре с исполнительными органами государственной власти субъектов прокомментировал снижение роста доходов как существенное. В 2014 г. рост реальных располагаемых доходов составит порядка 2,5%. То есть по сравнению с 4% в 2013 г. это существенное снижение, эти показатели эквивалентны росту ВВП в 1%.

В-третьих, негативным фактором является рост задолженности по зарплате. На заседании Правительства РФ заместитель министра труда и социальной защиты РФ Л. Ельцова доложила, что рост долгов по заработной плате по сравнению с 2013 г. составил 25%. Директор Центра анализа доходов и уровня жизни НИУ ВШЭ Л. Овчарова считает, что рост задолженности по зарплатам - это результат общей стагнации в экономике, а не корыстного умысла большинства работодателей.

В-четвертых, имеется значительное количество факторов, сдерживающих взаимодействие банковского и реального секторов, а именно: - посткризисное недоверие со стороны банков-

6

5,0

5,1

5,0

5,2

4,1

3,8

3,3 3,3

4,9

4,3

3,0

2,0

2,0

0,8

1,3 1,0 _

0,8 0,8

0,7

II III IV I 2010

II III IV 2011

II III IV 2012

II III IV I II III 2013 2014

Источник.-иКЬ: http://www.credinform.ru.

Рис. 1. Поквартальная динамика ВВП России в 2010-2014 гг., %

5

4

3

2

1

0

I

I

I

ского сектора к российским компаниям, берущим кредит;

- продуцирование органами власти идеологии производности банковского сектора по отношению к реальному;

- наличие информационной асимметрии между банковским и реальным секторами.

Банки имеют преимущество за счет информации о ссудных и расчетных счетах.

Низкая степень капитализации российских банков не позволяет удовлетворить нужды крупных компаний, как следствие, наблюдаются доминирование иностранного капитала, низкая восприимчивость реального сектора к трансформациям, вызванная слабостью собственной ресурсной базы, и второстепенная роль государства в активизации кредитования реального сектора.

Ряд авторов придерживаются точки зрения, что состояние нашей экономики можно охарактеризовать как долговое, при этом происходит постоянный рост кредитных ресурсов, которые не доводятся кредитными организациями до реального сектора экономики.

В настоящее время для изменения ситуации в экономике России преобладающими являются две точки зрения. Согласно одной из них, для инвесторов не созданы благоприятные условия, государственные инвестиции низкоэффективны, альтернативой инвестиционным реформам является политика экономии. Экс-министр финансов РФ А. Кудрин заявил, что не создано для инвесторов благоприятных условий. Для них экономика и климат должны быть понятными и прогнозируемыми. Этот процесс растянется на несколько лет, это уже очевидно. Авторами второй точки зрения являются экономисты Российской академии наук, ведущие по поручению Президента РФ работу над докладом «О комплексе мер по обеспечению устойчивого развития России в условиях глобальной нестабильности». Они отмечают, что России нужна новая экономическая политика и основой ее должен стать упор на организацию внутреннего спроса, увеличение вложений в инфраструктурные отрасли, инвестирование накопленных государством резервов, необходимость вложения государственных денег через систему рефинансирования банковских кредитов в частные инвестиции.

В любом случае банковский сектор столкнется с необходимостью изменений кредитной политики. Если кризис 2008 г. привел к ужесточению тре-

бований банков к заемщикам и соответствующей корректировке подходов к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности клиентов, то изменения ближайшего будущего будут продиктованы выбранной стратегией экономического развития страны на долгосрочный период.

Рассмотрим основные параметры кредитной политики банковской системы за последние два года, такие как ставка по кредитам, структура кредитного портфеля (по субъектам и по срокам кредитования, по валюте), параметры обеспеченности кредитов, уровень просроченной задолженности, процедура оформления (приемлемый уровень кредитоспособности).

Параметры денежно-кредитной политики Банка России в 2012-2014 гг. определялись развитием ситуации на внешних рынках, соотношением между уровнем ставок на внутреннем и внешнем рынках, степенью жесткости бюджетной политики и ходом реализации экономических реформ. Показатели денежной программы не являются жестко заданными и могут быть уточнены при изменении экономической конъюнктуры и отклонении фактических значений от исходных условий формирования вариантов развития экономики. Основной задачей курсовой политики на 2012-2014 гг. являлось последовательное сокращение прямого вмешательства Банка России в курсообразование и создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса. В свою очередь в рамках внедрения новых международных требований к качеству и достаточности капитала, поддержанию необходимого уровня ликвидности, предусмотренных документами Базельского комитета по банковскому надзору (Базель III) в 2010 г., поддержанными на саммите G-20 в Сеуле в ноябре 2010 г., Банк России проводит следующую работу:

- внесение изменений в нормативную базу в части пересмотра структуры регулятивного капитала и введения требований к достаточности компонентов капитала;

- установление требований к формированию буферов капитала, введению показателя «леве-ридж», определяемого как отношение величины капитала к совокупной величине активов и внебалансовых позиций без учета уровня риска по ним;

- введение двух нормативов ликвидности: показателя краткосрочной ликвидности, определяемого как отношение ликвидных активов к чис-

тому оттоку денежных средств в ближайшие 30 дней в условиях рыночного стресса; показателя чистого стабильного фондирования, определяемого как отношение имеющихся в наличии стабильных источников фондирования сроком не менее одного года к необходимому объему такого фондирования в условиях стресса. Таким образом, будут происходить совершенствование банковского законодательства, формирование новых показателей в целях получения более достоверной информации о ситуации в банковской сфере.

В 2012-2014 гг. в ходе инспекционной деятельности Банк России особое внимание уделяет проверкам кредитных организаций, системно значимых для банковского сектора России и ее субъектов, а также кредитных организаций, ведущих высокорискованную деятельность, и кредитных организаций, деятельность которых недостаточно транспарентна. Основное внимание в проверках уделяется оценке рисков банков (кредитного и рыночного рисков, риска потери ликвидности и риска концентрации, в том числе бизнес собственников) и систем управления ими.

Основным инструментом в сдерживании роста инфляции Банк России видит в повышении ключевой ставки. Изменение ключевой ставки представлено в табл. 1.

В течение 2014 г. ключевая ставка уже шесть раз изменялась в сторону повышения. Причем за тридцать дней ноября - декабря она возросла почти в два

Таблица 1

Изменение ставки рефинансирования Центрального банка РФ, %

Период Ключевая ставка Источник

С 16.12.2014 17,00 Информация Банка России от 16.12.2014

С 12.12.2014 по 15.12.2014 10,50 Информация Банка России от 11.12.2014

С 05.11.2014 по 11.12.2014 9,50 Информация Банка России от 31.10.2014

С 25.07.2014 по 04.11.2014 8,00 Информация Банка России от 25.07.2014

С 28.04.2014 по 24.07.2014 7,50 Информация Банка России от 25.04.2014

С 03.03.2014 по 27.04.2014 7,00 Информация Банка России от 03.03.2014

С 13.09.2013 по 02.03.2014 5,50 Информация Банка России от 13.09.2013

Источник: РИА «РосБизнесКонсалтинг». URL: http://rbcdaily.ru.

раза. Это свидетельствует о том, что Банк России в большей степени озабочен предотвращением роста инфляции и возможностью ее повышения за счет значительного снижения курса рубля. Последнее не может не привести к росту цен на импортные товары, доля которых на рынке страны значительная. Совет директоров Банка России 16.12.2014 принял решение о ключевой ставке на уровне 17% годовых (табл. 2).

Аналогичную политику проводят и страны БРИКС, в частности в 2014 г. Бразилия повысила ставку рефинансирования до 11%, Индия - до 8, ЮАР - до 5,5%. Очевидно, что Банк России действует значительно активнее. Только Китай изменил направление и снизил ставку на 0,4 п.п., до 5,6%. Однако, по мнению аналитиков, это не приведет к изменению тенденции ослабления темпов роста и увеличению объемов кредитования. Это подтверждается практикой США и ЕС, где ставки находятся в пределах нулевой отметки достаточно длительное время, но и у них тенденция остается такой же -снижение темпов развития экономики. Можно предположить, что на сложившуюся тенденцию в мире влияют в большей степени другие факторы, кроме стоимости кредитов. При этом можно констатировать, что страны с дешевыми кредитами будут стартовать первыми при изменении ситуации с другими факторами.

Объяснение политики дорогих денег тоже есть. При спаде производства дешевые деньги ведут к увеличению инфляции, которая в странах БРИКС и так достаточно велика. Одна из способствующих этому причин была названа В.В. Путиным в президентском послании, а именно, бесконтрольность за использованием банками полученных кредитов, которые направляются не на кредитование реального сектора экономики, а на валютный рынок, увеличивая давление на национальную валюту.

Таблица 2

Процентные ставки ведущих стран мира, %

Страна Показатель Ставка

Россия Ключевая ставка 17,0

Новая Зеландия Official Cash Rate 3,5

Австралия Cash Rate 2,5

Швейцария 3-month LIBOR 0,25

Канада Target for the overnight rate 1,0

Япония Target for the overnight call 0,1

rate

Великобритания Bank Rate 0,5

Страны Main refinancing operations 0,05

Еврозоны rate

В проекте «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов» от 26.09.2014 подчеркивается сложность задач, продиктованная ситуацией в экономике и на финансовом рынке: геополитические проблемы и одновременное снижение темпов экономического роста, ослабление рубля и введенные внешнеторговые ограничения. Согласно прогнозу Банка России, инфляция в 2014 г. превысит 9%, что намного выше установленной цели в 5%.

Банк России стремится обеспечить снижение инфляции до целевого уровня в 4% и воздействует на процентные ставки при проведении операций с кредитными организациями, воздействует на наиболее краткосрочные ставки денежного рынка, стремясь приблизить их к ключевой ставке. Такое воздействие рассчитано на достижение цели не сразу, а в перспективе. При этом любые не учтенные в прогнозе факторы приводят к значительным колебаниям инфляции, оцениваемым в 1,5%. Изменение уровня ключевой ставки действует и на валютный курс. Для повышения эффективности воздействия денежно-кредитной политики на экономику очень важен переход к режиму плавающего валютного курса. Эти и другие особенности отражают суть тар-гетирования инфляции. Такой режим применяется во многих развитых странах с формирующимися рынками, в том числе в периоды повышенной экономической неопределенности.

Рост кредитного портфеля за 2013 г. составил 19%, кредиты юридическим лицам выросли на 14,2%, а физическим лицам - на 30,3%. В первом квартале ситуация иная - портфель вырос на 4,91%, что сопоставимо с итогами 2013 г. в прогнозе на 2014 г. Однако кредиты для юридических лиц выросли за этот период на 5,78%, а для физических лиц - лишь на 2,85%х. Налицо изменение структуры портфеля в сторону увеличения кредитов юридическим лицам.

Средняя средневзвешенная ставка по кредитам со сроком погашения от одного года до трех лет для физических и юридических лиц составила в 2012 г. 22,13 и 11,19% соответственно, а в 2013 г. - 22,45 и 11,72%. Приблизительно та же тенденция и по кредитам с другими сроками погашения. По кредитам в иностранной валюте ситуация иная, ставки незначительно снизились. Наибольшее снижение

1 Рассчитано по данным Бюллетеня Банка России.

произошло по кредитам со сроком погашения от одного года до трех лет в долларах. Они понизились с 8,02 до 6,28%.

Динамика ставок по потребительским кредитам напрямую связана со стоимостью банковского фондирования, существенную роль в которых играют депозиты населения. Так, начало снижения ставок по потребительским кредитам возможно только после снижения ставок по депозитам. Средняя средневзвешенная ставка по депозитам физических лиц в 2012 г. составила 7,66%, в 2013 г. - 7,42%. По депозитам юридических лиц процентная ставка практически такая же. На апрель 2014 г. максимальная ставка по депозитам на срок более одного года в Сбербанке России составила 6,4%. Учитывая, что Сбербанк России по объемам занимает значительную часть, то можно констатировать, что и в целом по банковской системе ставки по депозитам продолжают снижаться.

Заметим, что после последнего повышения ключевой ставки Банка России стоимости привлекаемых банками ресурсов от физических и юридических лиц и на рынке межбанковского кредита практически сравнялись.

По мнению некоторых специалистов, структура выдаваемых кредитов претерпела некоторые сдвиги: из-за изменений, произошедших в сфере надзора, а именно - повышения требований к резервам по необеспеченным займам и скорого введения стандартов Базеля III, банки перенесли свою активность в сферу обеспеченных ссуд. Растет и сегмент банковских карт - как дебетовых, так и кредитных. Банки стараются наращивать присутствие в своих портфелях клиентов, обладающих высоким уровнем платеже способности.

Банки скорректировали залоговую политику, они более тщательно анализируют финансовое состояние заемщика и с большим вниманием относятся к выбору обеспечения, принимая в качестве залога не все виды имущества. Для этих целей в крупнейших банках созданы отдельные подразделения, которые не только занимаются оценкой залога, но и следят за рынком сбыта недвижимого и движимого имущества. По мнению специалистов, все еще встречаются случаи завышения стоимости залогового имущества. При этом одной из основных целей кредитных организаций является формальное снижение уровня рисков по кредиту и соответственно уменьшение отчислений в резервы. На 01.01.2013 стоимость недвижимого имущества (именно оно составляет основную часть непро-

45 40 • 35  30 25 20 15 10 5 0

/

/

\

\

\

r

/

Январь 2012 Январь 2013 ....... Сбербанк России

Январь 2014 Банк ВТБ

Январь 2010 Январь 2011 _  _   Газпромбанк

- - - - Россельхозбанк —   — Банк Москвы

Источник: Минэкономразвития России. URL: http://economy.gov.ru.

Рис. 2. Динамика просроченной задолженности крупнейших российских банков в 2010-2014 гг., %

фильных активов) в залоге у банков составляла 22,2 трлн руб.2.

Такая политика банков приносит свои результаты, что подтверждается снижением уровня просроченной задолженности у ведущих российских банков (рис. 2).

Основной вклад в динамику кредитования малого и среднего бизнеса внесли средние и малые кредитные учреждения, в то время как банки топ-30 ориентируются на кредиты сроком до одного года. Основная часть клиентов, которые хотели получить финансирование, воспользовавшись преимуществами «кредитных фабрик», уже нашла себе «опорные» банки. В дальнейшем банки сосредоточатся на борьбе за переманивание клиентов из других «фабрик». Так, Сбербанк России в 2013 г. запустил программу рефинансирования кредитов других коммерческих банков. Ставки при рефинансировании начинаются от 10% для надежных заемщиков с расчетом привлечь предпринимателей, взявших кредиты в

2 URL: http://www.banki.ru/news/lenta.

2008-2010 гг. под высокие ставки 16-20%. Объем кредитов, предоставленных в 1991-2014 гг., представлен на рис. 3.

Можно сделать следующие выводы о кредитной политике российских банков за последние два года:

- рост кредитного портфеля замедлился, составив 19-20% с учетом данных за 2013 г. - I квартал 2014 г. и по прогнозу автора;

- доля кредитов юридическим лицам составляет

62%;

- доля долгосрочных кредитов юридическим лицам составляет 66%;

- повышены требования банков к платежеспособности и уровню обеспеченных займов;

- для кредитования малого и среднего бизнеса остается норма преобладания краткосрочных кредитов.

Проводимая кредитная политика банковского сектора России не способствует изменению макроэкономической ситуации в стране в ближайшей перспективе.

40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0

33 635

28 655

23 952

18 615

453

5 540

320 808 .-- 1 1

Т---1---г

1991 2001 2006 2010 2011 2012 2013 2014

Рис. 3. Объем кредитов, предоставленных организациям, кредитным организациям и физическим лицам в 1991-2014 гг, млрд руб.

В докладе Всемирного банка отмечается, что он понизил базовый прогноз роста российской экономики в 2014 г. практически до уровня стагнации -до 0,5%, с ожидавшихся в марте 1,1%. Базовый, наиболее вероятный, сценарий учитывает сохранение напряженности между Россией и Украиной, сохранение санкций, недостаток структурных реформ и в то же время сохранение достаточно высокого уровня стабильности в российской экономике. В результате, согласно прогнозам Всемирного банка, темпы роста экономики понизятся в 2015 г. до 0,3%, а в 2016 г. составят 0,4%. Российскому правительству и Банку России удалось справиться с последствиями геополитической напряженности в первой половине 2014 г. Макроэкономическая стабильность была сохранена, и Россия по-прежнему обладает значительными резервами для поддержания стабильности в ближайшем будущем (при условии, что ее доступ к нефтяным и газовым рынкам не будет ограничен на неопределенный период времени).

Пессимистический сценарий предполагает нарастание геополитической напряженности и введение новых санкций, в результате в экономике наступит глубокая рецессия. В этом случае, по мнению специалистов Всемирного банка, ВВП РФ вырастет в 2014 г. на 0,4%, в 2015 г. произойдет сокращение на 0,9%. Оптимистический сценарий Всемирного банка при этом настраивает лишь на незначительное

оживление экономики благодаря снижению геополитической напряженности и отмене всех санкций к концу 2014 г. Эти условия обеспечат восстановление доступа к международным рынкам капитала и постепенное повышение уровня доверия в 2015 г. В результате начнется медленное восстановление уровня личного потребления и объема частных инвестиций, чему будет также способствовать возобновление интереса к структурным реформам к концу 2015 г. Темпы роста повысятся с 0,5% в 2014 г. до 0,9% в 2015 г. и 1,3% в 2016 г.3.

Рассмотрим решение задачи стимулирования экономического роста за счет притока финансовых ресурсов. Как считает большинство аналитиков, эта задача решается увеличением доли кредитного портфеля относительно ВВП страны. По мнению специалистов РИА-Аналитика, в целом, несмотря на рост, кредитование российской экономики банками находится на невысоком уровне по мировым меркам. В России в 2011 г. внутренний кредит составил 53% от ВВП, и это худший показатель среди стран БРИКС и ОЭСР. Для сравнения: в Китае значение этого показателя значительно выше 100%. С учетом незначительной динамики кредитного портфеля этот показатель остался на том же уровне и в 2013 г. Таким образом, считают специалисты, уровень

3 Агентство «Эксперт Онлайн». URL:http:// expert.ru.

развития банковского кредитования продолжает отставать от потребностей экономики.

По мнению авторов, связь объема кредитования с ВВП страны не однозначна. Например, в Китае в последние годы также наблюдается снижение темпов роста ВВП, однако объем кредитного портфеля остается относительно ВВП таким же высоким.

Рассмотрим современное состояние банковской системы для определения возможных изменений кредитной политики банков. Динамика основных показателей за последние четыре года представлена на рис. 4.

Анализ динамики основных показателей банковской системы России свидетельствует о росте всех основных показателей за исключением чистой прибыли. За 2013 г. прибыль банков составила 1 012 млрд руб., а за 2012 г. - 1 021 млрд руб., т.е. рост прибыли прекратился, темп изменения стал меньше единицы и составил 0,99%.

Число прибыльных кредитных организаций на 01.01.2014 составляет 90,4%, что меньше на 3,7%, чем число таких организаций было на 01.01.2013.

Однако анализ темпов роста на первое апреля каждого года показывает, что в первом квартале 2014 г. рост прибыли возобновляется, хотя и незначительно (рис. 5).

70 000 л.........................................................................................................................................................................................

По расчетам специалистов, проведенным на базе данных Банка России, рентабельность активов банков растет. Начиная с 2008 г. этот показатель вырос почти в 5 раз, однако с 2011 г. рост показателя практически прекратился и в 2012 г. составил 18,2%, в 2013 г. он продолжил незначительное снижение. Рентабельность капитала также за последние пять лет выросла, но в меньшей степени, чем рентабельность активов. За 2011-2013 гг. рентабельность капитала, как и рентабельность активов, снижается, в 2013 г. она составила чуть более 2%.

Приведенный анализ состояния и развития банковской системы показывает, что темпы развития за 2011-2013 гг. замедлились, рентабельность активов и капитала находится на недостаточно высоком уровне. Рентабельность собственного капитала RОE 13 крупнейших инвестиционных банков Европы и США составляла в последнее время примерно 20%. Однако в среднесрочной перспективе, по мнению экспертов МсКшеу, ее уровень установится скорее всего в пределах 12-14%.

Можно предположить, что основными задачами, которые будут ставить перед собой банки России, будет повышение рентабельности активов и капитала. По крайней мере, какие-либо другие цели

60 000 -

50 000

40 000 -

30 000 -

20 000 -

10 000 -

I I

2013

Просроченная задолженность Активы нетто

2011 2012

Чистая прибыль — .......... Капитал —

2014

Источник: URL: http://economy.gov.ru.

Рис. 4. Динамика основных показателей банковской системы России за апрель 2011-2014 гг., млрд руб.

0

140 -,

120 -

100

80 -

60 .

40

20

Активы нетто

Капитал

] Изменение 2012 г. к 2011

Чистая прибыль Просроченная задолженность

I Изменение 2013 г. к 2012 г.

ИМ Изменение 2014 г. к 2013 г.

Рис. 5. Динамика изменений основных показателей банковской системы

в 2011-2013 гг., %

и операции должны рассматриваться сквозь призму повышения показателей рентабельности.

По мнению некоторых специалистов, в настоящее время банки должны формировать свою политику на основе принципа оптимальности, т.е. согласования своих интересов с интересами клиентов.

Прогнозируя изменения в стратегии банков в области кредитования, специалисты отмечают, что она должна быть направлена на анализ инновационных возможностей потенциальных заемщиков, качественный инновационный менеджмент предлагаемых к финансированию проектов. Привлекательными для банка заемщиками также являются предприятия с гарантированным государственным заказом или субъекты монополии. Основная причина интереса в этих случаях - наличие достаточно надежных источников возврата кредитов. Также банки рассматривают возможности кредитования проектов с государственной поддержкой4.

Проанализируем возможные изменения в кредитной политике банков. Нельзя не отметить, что задача ускорения роста экономики зависит от двух взаимосвязанных факторов: платежеспособного

спроса и наличия резервов средств производства. Если резервы средств производства есть, то стимулирование спроса за счет расширения объемов кредитования физических лиц будет способствовать росту темпов развития экономики. Однако общеизвестно, что в России основные фонды имеют значительный износ и предприятия нуждаются в инвестициях. Учитывая такую ситуацию, банки должны активизировать работу по кредитованию юридических лиц.

Приведенный анализ динамики кредитного портфеля в первом квартале текущего года показывает, что именно темпы роста кредитования юридических лиц растут в отличие от снижающихся темпов роста кредитования физических лиц. Следовательно, этот параметр кредитной политики банков должен закрепиться. Это положение политики банков отвечает задачам снижения просроченной задолженности, которая в большей степени относится именно к кредитам физических лиц. Последняя проблема вызывает у специалистов сомнения в легкости ее решения в ближайшее время. Ими отмечается, что несоизмеримость темпов роста кредитной нагрузки на население и темпов увеличения его доходов, которые отстают в несколько раз, вызывает сомнения по поводу перспектив уплаты процентов по кредитам и своевременности погашения нарастающей задолженности5.

В настоящее время российским банкам необходимо увеличивать размеры собственного капитала, в том числе за счет укрупнения и слияния отдельных банков в консорциумы, способные обеспечить крупные предприятия синдицированными кредитами. Для этого необходим расширенный доступ к свободным ресурсам, причем не только централизованным.

4 Процентные ставки ведущих стран мира. URL:

fxteam.ru/forex/cb-rates.

5 URL: http://eup.sgu.ru/sites/default/files/68-70.pdf.

0

Для активизации кредитного процесса требуется их снижение. Но, как показал приведенный анализ, таковой тенденции в политике банков не наблюдается. Для изменения этого параметра политики банков должны быть условия, способствующие росту привлечения ресурсов, а это в свою очередь касается ставок по депозитам банков и величины ключевой ставки Центрального банка РФ.

Кроме того, ситуация с решением проблемы повышения рентабельности капитала банков требует разнонаправленного движения ставок по депозитам и по кредитам. Ставки первых, естественно, должны падать, а вторых - расти. Однако исследования показали, что ставки по депозитам не растут, и даже несколько снижаются. Это говорит о том, что вероятность инициативного изменения кредитной политики банков небольшая.

Основную задачу Банк России в современных условиях видит в сдерживании роста инфляции, в первую очередь за счет повышения ключевой ставки. По мнению многих российских специалистов, которого придерживаются и авторы, в настоящее время такая политика Банка России имеет больше негативного, чем позитивного, для экономики страны. Стимулирующим фактором роста экономики остается снижение конкуренции с импортными товарами за счет снижения курса рубля. Однако, чтобы воспользоваться данными преимуществами, необходимы финансовые ресурсы, которые в условиях ограничений иностранных заимствований можно привлекать только на внутреннем рынке. Банки должны изменить кредитную политику в сторону снижения процентных ставок по выдаваемым кредитам и повышения - по депозитам, а это парадокс. Следовательно, заставить (именно заставить) банки изменить кредитную политику могут лишь внешние факторы, и это не только параметры денежно-кредитной политики Банка России, но и новые регулирующие мероприятия, связанные как с обеспечением кредитными ресурсами банковского сектора, так и с ограничением направлений их использования. О необходимости участия государства в обеспечении банковского сектора ресурсами и регулирования их использования говорил Президент России В.В. Путин в своем ежегодном послании: «За счет наших резервов, прежде всего Фонда национального благосостояния, предлагаю реализовать программу докапитализации ведущих отечественных банков, причем деньги будут предоставляться под принципиальное условие - направлять их на кредитование

наиболее значимых проектов в реальном секторе экономики по доступной процентной ставке. Кроме того, банки должны будут обеспечить внедрение механизмов проектного финансирования».

Список литературы

1. Андрианов В.Д. Инфляция: причины возникновения и методы регулирования: монография. М.: Экономика, 2010. 184 с.

2. ВладимироваМ.П., Козлов А.И. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие. М.: КноРус, 2007. 288 с.

3. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: учеб. пособие. М.: Эксмо, 2008. 736 с.

4. ДворниковаЮ.В., Кузнецова О.А., Ишеева И.А. Современные аспекты формирования кредитной политики коммерческого банка // Концепт. 2014. Спец. выпуск № 14. URL: http://e-koncept.ru/issue/81.

5. Добрейкина Е.А. Проблемы обеспечения сбалансированной кредитной политики российских банков // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2013. № 50. URL: http://www.uecs.ru/uecs50-502013/item/1990-2013-02-20-05-48-33.

6. Ивантер В.В., Ксенофонтов М.Ю. Концепция конструктивного прогноза роста российской экономики в долгосрочной перспективе. URL: http://www. ecfor.ru/pdf.php?id=2012/6/02.

7. Иванченко И.С., Маслов А.И. Методологический эклектизм трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики // Вопросы экономики. 2010. № 12. С. 99-106.

8. Иванченко И.С., Наливайский Ю.В., Рыбчинс-кая И.В. Особенности функционирования процентного канала денежно-кредитной трансмиссии в России // Финансы и кредит. 2007. № 9. С.12-20.

9. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Димакова Е.С. Денежное обращение и кредит России: учеб. пособие для вузов. Ростов н/Д: Феникс, 2009. 176 с.

10. Козлова Л.В. Анализ методик оценки кредитоспособности заемщика // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 4. C. 61-65.

11. Лебедева О. Приукрасить реальность // Эксперт Северо-Запад. 2013. № 42. URL: http://expert. ru/northwest/2013/42/priukrasit-realnost.

12. Литвинов Е.О. Тенденции развития процентных ставок по розничным кредитам в России // Деньги и кредит. 2014. № 2. С. 40-43.

13. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 1. C. 3-11.

14. Магомедов М. Почему ставка рефинансирования в Швейцарии такая низкая? URL: http://business-swiss.ch/2014/12/pochemu-stavka-refinansirovaniya-v-shvejtsarii-nizkaya.

15. Макаров В.Ю. Проблемы банковского кредитования. URL: http://eup.sgu.ru/sites/default/files/68-70.pdf.

16. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. М.: Экономистъ, 2005. 652 с.

17. Паркс Стив. Как финансировать бизнес: руководство по привлечению денежных средств для создания и развития бизнеса / пер. с англ. В.М. Дуд-никова. М.: Дело и Сервис, 2008. 240 с.

18. Полоцкий А., Котов А. Рентабельность ведущих банков мира снижается. URL: http://minprom.

ua/page3/news75112.html.

19. Процентные ставки ведущих стран мира. URL: http://www.fxteam.ru/forex/cb-rates.

20. Рейтинги банков. URL: http://www.banki. ru/banks/ratings.

21. Тарасова Т.М. Актуальность системы управленческого учета на предприятии // Актуальные вопросы экономических наук. 2011. № 21-2. С. 61-65.

22. Тесля П.Н., Плотникова И.В. Денежно-кредитная и финансовая политика государства: учеб. пособие для студентов вузов. М.: Инфра-М, 2012. 174 с.

23. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональные аспекты: монография. М.: Экономика, 2006. 509 с.

Economic analysis: theory and practice Financial analysis

ISSN 2311-8725

CREDIT POLICY ANALYSIS OF THE RUSSIAN BANKING SECTOR IN MODERN MACROECONOMIC CONDITIONS

Mikhail F. YAKUSHEV, Elena G. MIRONYCHEVA

Abstract

The article deals with the Russian Federation's credit policy. The research aims to identify the possible changes of loan policy at the present stage. Stimulating the flow of financial resources to the entities of economic process serves as a well-known way of increasing economic growth. Banking system assumes the main role. The development of credit relations is one of the universally accepted instruments of stimulation. To get the desired effect from banking sector, it is necessary to analyze the Russian banks' credit policy in order to adapt it to the current economic situation. The RF Government provides the sufficient conceptual assessments of the evolved situation. At the same time, currently, there is no solution in the form of system actions aimed at overcoming the negative trends. Some Russian economists believe stagnation with significant opportunities for the internal market development is the question of an adequacy of strategic management system. The Ministry of Finance of the Russian Federation proposes to avoid sliding back into recession at the expense of macroeconomic stability, and costs reduction over the next three years. Containing inflation, primarily by raising key interest rates, the Bank of Russia envisages as the main task under the current situation. Reducing competition with imported goods through the ruble devaluation remains as an important growth stimulating factor. But it requires financial resources that

within the limited foreign borrowing should be solicited from the domestic market. Banks must change the credit policy towards lowering interest rates on issued loans, and increase deposit rates. The authors emphasize that the probability of proactive changes in credit policy of banks is rather slim. Because of that, only external factors can change banks' credit policy. It may include not only the monetary policy parameters of the Central Bank of the Russian Federation, but also the new regulatory activities associated both with providing loans of the banking sector and their limited use.

Keywords: credit policy, loan rates, Central Bank key rate, deposit, growth rates, gross domestic product, real incomes

References

1. Andrianov V.D. Inflyatsiya: prichiny voznikno-veniya i metody regulirovaniya [Inflation: causes of occurrence and methods of regulation]. Moscow, Ekonomika Publ., 2010, 184 p.

2. Vladimirova M.P., Kozlov A.I. Den'gi, kredit, banki: ucheb. posobie [Money, credit, banks: a textbook]. Moscow, KnoRus Publ., 2007, 288 p.

3. Galitskaya S.V. Den'gi. Kredit. Finansy: ucheb. posobie [Money. Credit. Finance: a textbook]. Moscow, Eksmo Publ., 2008, 736 p.

4. Dvomikova Yu.V., Kuznetsova O.A., Isheeva I.A. [Modern aspects of formation of a commercial bank's credit policy]. Kontsept, 2014, no. 14. (In Russ.) Available at: http://e-koncept.ru/issue/81.

5. Dobreikina E.A. [The problem of the Russian banks' balanced credit policy]. Upravlenie ekonom-icheskimi sistemami, 2013, no. 50. (In Russ.) Available at: http://www.uecs.ru/uecs50-502013/item/1990-2013-02-20-05-48-33.

6. Ivanter V.V., Ksenofontov M.Yu. Kontseptsiya konstruktivnogo prognoza rosta rossiiskoi ekonomiki v dolgosrochnoi perspective [The concept of constructive forecast growth of the Russian economy in the longrun prospect]. Available at: http://www.ecfor.ru/pdf. php?id=2012/6/02.

7. Ivanchenko I.S., Maslov A.I. Metodologicheskii eklektizm transmissionnogo mekhanizma denezhno-kreditnoi politiki [Methodological eclecticism of the transmission mechanism of monetary policy]. Voprosy Economiki, 2010, no. 12, pp. 99-106.

8. Ivanchenko I.S., Nalivaiskii Yu.V., Rybchinskaya I.V. Osobennosti funktsionirovaniya protsentnogo kanala denezhno-kreditnoi transmissii v Rossii [Performance features of an interest rate channel of monetary transmission in Russia]. Finansy i kredit = Finance and credit, 2007, no. 9, pp.12-20.

9. Ivasenko A.G., Nikonova Ya.I., Dimakova E.S. Den-ezhnoe obrashchenie i kredit Rossii: ucheb. posobie dlya vuzov [Money circulation and credit in Russia: a college textbook]. Rostov-on-Don, Feniks Publ., 2009, 176 p.

10. Kozlova L.V. Analiz metodik otsenki kredit-osposobnosti zaemshchika [An analysis of the methods of borrower's creditworthiness evaluation]. Finansovaya analitika: problemy i resheniya = Financial analytics: science and experience, 2011, no. 4, pp. 61-65.

11. Lebedeva O. Priukrasit' real'nost' [Embellishing the reality]. Ekspert Severo-Zapad = Expert NorthWest, 2013, no. 42. Available at: http://expert.ru/north-west/2013/42/priukrasit-realnost.

12. Litvinov E.O. Tendentsii razvitiya protsentnykh sta-vok po roznichnym kreditam v Rossii [Development trends of interest rates in terms of Russian retail loans]. Den 'gi i kredit = Money and credit, 2014, no. 2, pp. 40-43.

13. Lyubushin N.P., Babicheva N.E., Galushkina A.I., Kozlova L.V. Analiz metodov i modelei otsenki finans-ovoi ustoichivosti organizatsii [An analysis of methods and models for the evaluation of organizations' financial sustainability]. Ekonomicheskii analiz: teoriya ipraktika = Economic analysis: theory and practice, 2010, no. 1, pp. 3-11.

14. Magomedov M. Pochemu stavka refinansirov-aniya v Shveitsarii takaya nizkaya? [Why the refinancing

interest rate in Switzerland is so low?]. Available at: http:// business-swiss.ch/2014/12/pochemu-stavka-refinansirov-aniya-v-shvejtsarii-nizkaya.

15. Makarov V.Yu. Problemy bankovskogo kredi-tovaniya [Problems of bank lending]. Available at: http:// eup.sgu.ru/sites/default/files/68-70.pdf.

16. Moiseev S.R. Denezhno-kreditnaya politika: teoriya ipraktika [Monetary policy: theory and practice]. Moscow, Ekonomist" Publ., 2005, 652 p.

17. Parks S. Kak finansirovat' biznes: rukovodstvo po privlecheniyu denezhnykh sredstv dlya sozdaniya i razvitiya biznesa [How to Fund Your Business: The Essential Guide to Raising Finance to Start and Grow]. Moscow, Delo i Servis Publ., 2008, 240 p.

18. Polotskii A., Kotov A. Rentabel'nost' vedush-chikh bankov mira snizhaetsya [Earnings of the leading global banks are diluting]. Available at: http://minprom. ua/page3/news75112.html.

19. Protsentnye stavki vedushchikh stran mira [The interest rates of the world's leading countries]. Available at: http://www.fxteam.ru/forex/cb-rates.

20. Reitingi bankov [Ratings of banks]. Available at: http://www.banki.ru/banks/ratings.

21. Tarasova T.M. Aktual'nost' sistemy uprav-lencheskogo ucheta na predpriyatii [The relevance of a managerial accounting system in the enterprise]. Aktual'nye voprosy ekonomicheskikh nauk = Current issues of economic sciences, 2011, no. 21-2, pp. 61-65.

22. Teslya P.N., Plotnikova I.V. Denezhno-kreditnaya i finansovaya politika gosudarstva: ucheb. posobie dlya stu-dentov vuzov [Monetary and financial policies of the State: a college textbook]. Moscow, INFRA-M Publ., 2012, 174 p.

23. Fetisov G.G. Monetarnaya politika i razvitie denezhno-kreditnoi sistemy Rossii v usloviyakh globali-zatsii: natsional'nyi i regional'nye aspekty: monografiya [Monetary policy and the Russian Federation monetary system's development in the context of globalization: national and regional aspects: a monograph]. Moscow, Ekonomika Publ., 2006, 509 p.

Mikhail F. YAKUSHEV

Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod -National Research University, Nizhny Novgorod, Russian Federation yackushev.mihail@yandex.ru

Elena G. MIRONYCHEVA

Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod -National Research University, Nizhny Novgorod, Russian Federation kornil2000@yandex.ru