Методические положения анализа рисков в деятельности коммерческого банка

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ АНАЛИЗА РИСКОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

С.Н. ЛЮБИМОВА, кандидат экономических наук, начальник отдела Центрально- Черноземного банка Сбербанка России

Деятельность современного коммерческого банка неразрывно связана с различными видами рисков. Стремление к максимизации прибыли, росту капитализации бизнеса приводит к проведению операций, приносящих в ряде случаев вместо ожидаемых доходов значительные убытки, а иногда и банкротство. В этой связи анализ рисков занимает исключительно важное место в комплексном анализе банковской деятельности. Задачи анализа рисков в общем случае сводятся к следующим:

— выявить виды рисков, которым подвержен в своей деятельности банк, и факторы, их определяющие;

— оценить соответствие общего уровня риска, связанного с деятельностью банка, величине собственных средств (капитала) банка;

— определить лимиты операций для подразделений банка, обеспечивающие соответствие общего уровня риска капиталу;

— оценить эффективность деятельности каждого подразделения и банка в целом с учетом риска;

— определить соответствие доходности банка принятому риску;

— оценить уровени возможных потерь и дополнительных выгод, обусловленных влиянием рисков;

— разработать мероприятия по повышению эффективности управления капиталом и его распределением по подразделениям и операциям. Конечная цель анализа и управления рисками - определить оптимальное сочетание рискованности и прибыльности операций.

52

Среди всего многообразия определений рисков, по мнению автора, наиболее полно и содержательно раскрыта их сущность Л. Г. Батраковой. «Риск — это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям или недополучениюдохо-дов по сравнению с планом, прогнозом, проектом, программой. В банковской практике риск означает опасность (возможность) потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций».

Риск может быть оценен количественно, используя экономическую категорию убытков или потерь. Так, Дж. Ф. Синки отмечает, что «риск есть результат неопределенности будущего. Поскольку решения разумных менеджеров учитывают предвидимые изменения, источником риска оказываются только непредвиденные изменения». Таким образом, выделяют две группы убытков, сопровождающие рискованные операции — ожидаемые и неожиданные (случайные). Ожидаемые убытки — это некий средний уровень потерь, который является неотъемлемой частью проводимых операций (аналог ежедневной переоценки рыночных активов). Эти убытки компенсируют за счет формирования резервов и включения их стоимости в цену соответствующих продуктов (услуг). Под случайными убытками понимают возможные отклонения в худшую сторону уровня реальных потерь от уровня ожидаемых. Случайные убытки покрывают за счет собственных средств (капитала) банка. Наряду с

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖЕбРШ ъс пр&жгскА

Риск недостаточной 1 избыточной ликвидности

Риск ликвидности активов

Риск фондирования

Риск невозврата

Риск дебиторской задолженности

Риски операций

ожидаемыми и случайными убытками выделяют катастрофические потери (предельный случай случайных потерь), при которых сохранение бизнеса невозможно и покрытие которых не может быть осуществлено в полной мере капиталом (как правило, возникают в периоды системных кризисов). Таким образом, у банков объективно существуют два основных источника покрытия убытков, вызванных проведением рискованных операций: собственный капитал банка и его резервы. В ходе анализа следует оценить уровень достаточности источников покрытия рисков для обеспечения финансово стабильной деятельности банка. В общем случае оценка риска выражается в расчете абсолютных и относительных показателей: в абсолютной оценке риск представляет собой абсолютный размер потерь (убытков); в относительной оценке — отношение вероятного размера потерь к объемному показателю, характеризующему оцениваемую операцию. В основе оценки риска находится зависимость между определенными размерами потерь банка и вероятностями их возникновения. Эта задача может быть решена различными методами: статистическими, экспертных оценок,аналитическими, экономико-математическими.

Возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов анализа рисков создает их научно обоснованная классификация, позволяющая четко определить место каждого риска в общей системе (рис. 1). Данная классификация имеет целью создание определенной сис-темырисков, позволяющей не упустить отдельных их разновидностей при определении совокупного размера риска деятельности. Важно, что все риски взаимосвязаны и оказывают влияние на конечный результат деятельности - прибыль, капитализацию банка.

Совокупный риск банка в целом складывается из рисков, принимаемых на себя отдельными подразделениями. Эффективная система управления рисками подразумевает количественное определение предельно допустимых значений риска для

Риски, присущие банковской деятельности

По сфере возникновения

По последствиям

По методу расчета

По характеру учета

По управляемости

По временному признаку

По степени воздействия

По характеру операций

Риск неэффективной деятельности

Кредитный

Риск изъятия депозитов

Изменения курса

Ограничения конвертирования

Открытой позигцш

Риск зависимости от требований клиентов

Валютный риск

Фондовый риск

Ценовой риск

Про11ентный риск

Несбалансированного управления активами и пассивами

Рыночный риск

Внешние

Спекулятивные

Частные

Внебалансовые

НелокализованныЪ

Перспективные

Полные

Функциональные

Администра

тивно -управленческие

Технологический

_ Инновационный

Злоупотреблений

_ Риск персонала

Материально-технического обеспечения

Бухгалтерский

Налоговый

Риск репутации

Риск стратегии

Риск потери управляемости

Общего изменения процентной ставки

Изменения структуры кривой доходности

Изменения кредитных спрэдов

Рис. 1. Классификация основных видов рисков, присущих деятельности банков

каждого подразделения для его оптимизации в целом по банку и, соответственно, распределение собственного капитала банка на каждое подразделение в соответствии с рискованностью осуществляемых ими финансовых операций. Установлено, что в связи с корреляцией между различными рыночными индикаторами и видами рисков сумма всех распределенных капиталов будет больше потенциальных потерь банка в целом. В целях концентрации в подразделениях только свойственного им риска и повышения эффективности управления и контроля перераспределение сопутствующих рисков

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВбРъЯ -и 7ср#*жгсп4

53

происходит путем применения внутреннего трансфертного ценообразования. Таким образом, весь процентный, валютный риски и риск ликвидности концентрируются в казначействе банка, осуществляющего внутрисистемное перераспределение ресурсов. Крайне важна количественная оценка уровня риска, допустимого для отдельных операций, направлений деятельности, подразделений, а также всего банка в целом. Система оценки рисков должна включать три основных элемента: размер риска; длительность периода воздействия; вероятность наступления отрицательных событий. Степень сложности системы измерения риска и контроля за ним определяет степень рискованности среды, в которой работает банк.

Для количественной оценки финансовых результатов деятельности банка в целом или его отдельных подразделений с учетом риска может использоваться следующий простой алгоритм:

ГЯтк = ГЯ-Кск1=РЯ~Н\Ар,,

где финансовый результат с учетом риска,

тыс. руб.;

РЯ — финансовый результат без учета риска, тыс. руб.;

Кск - собственные средства (капитал) банка, необходима для проведения операции, рассчитанные на основании принятой национальной методики оценки достаточности капитала, тыс. руб.; / — стоимость собственных средств (капитала) банка, необходимых д ля проведения операции, коэф.;

#1 — значение норматива достаточности капитала банка, коэф.;

А — активы, взвешенные с учетом риска, тыс. руб. Соответственно для сравнения относительной эффективности различных операций показатель рентабельности капитала с учетом риска может быть рассчитан по следующему алгоритму:

ЛОЕгм = К(:к1100 - (— - /)100, (2) Кск Кск

где ЯОЕтк — рентабельность капитала всего (по операции) с учетом риска, %. Наиболее существенное влияние на повседневную деятельность банка оказывают кредитные, валютные и процентные риски. Остановимся более подробно на основных процедурах оценки влияния этих рисков на конечные результаты деятельности банков.

Кредитный риск означает возможность финансовых потерь банка вследствие невыполнения обязательств контрагентами, в первую очередь заемщиками, и возникает как по балансовым, так и по

забалансовым обязательствам контрагентов. Кредитный риск присутствует в явном виде при кредитовании, формировании портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантиями и поручительствами, производными ценными бумагами и в диллерской деятельности. Кредитный риск зависит от ряда факторов: внешних, связанных с состоянием экономической среды, и внутренних, вызванных действиями сотрудников банка. Основные подходы к снижению данного риска и его оценки сводятся к следующему: диверсификация портфеля заимствований; предварительный анализ кредитоспособности заемщика; оценка и мониторинг ранее выданных кредитов. По большей части оценка уровня кредитного риска может быть достоверно произведена только при проведении внутреннего анализа, основанного на материалах кредитных дел заемщиков.

Публикуемая отчетность и материалы годовых отчетов банка также содержат ряд показателей, анализ которых позволяет делать выводы относительно уровня кредитного риска банка с высокой степенью точности. К таким показателям прежде всего относятся: обеспеченность кредитных вложений резервами на возможные потери по ссудам; доля просроченных кредитов в кредитном портфеле банка; максимальный размер риска на одного заемщика (Н6); максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7). Эти и другие показатели оценки уровня кредитного риска приведены в табл. 1.

Валютный риск — риск возможных потерь от изменения валютных курсов и политики валютного регулирования. Анализ валютных рисков имеет целью: оценить соблюдение действующих ограничений Банк России на величину открытой валютной позиции всего и по отдельным валютам; определить степень влияния изменения валютного курса на прибыль банка; оценить политику банка по страхованию валютных рисков. Ключевыми понятиями анализа являются:

— «валютная позиция» — балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте или драгоценном металле;

— «чистаябалансовая позиция» —разностьмежду суммой балансовых активов и суммой балансовых пассивов в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле);

— «чистая «спот» позиция», «чистая срочная позиция», «чистая опционная позиция», «чистая позиция по гарантиям» — разность между соответствующими требованиями и обязатель-

54

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: шоръя -и -п-рл-кжъы

Таблица 1

Основные показатели оценки кредитного риска

№ п/п Показатель Формула расчета Экономическое содержание Примечания

1 Коэффициент убыточности кредитных операций Убытки по ссудал< / Средний размер задолженности по ссудам Убытки по ссудам = Сумма недополученных процентов и комиссий за обслуживание ссудных счетов + Сформированный резерв по ссудам Характеризует общий средний коэффициент потерь по всему ссудному портфелю Используется также для оценки качества активов банка. Нормативное значение не определено и различно для всех банков и стран, например в Северной Америке считается нормативным значение 0,5 - 1%, а в Южной Америке - 1,5 - 2%

2 Коэффициент кредитного риска (Ссудная задолженность -расчетный резерв на возможные потери по ссудам) / Ссудная задолженность Отражает меру кредитного риска, принятого банком, характеризует качество кредитного портфеля банка Чем больше значение показателя и ближе к единице, тем лучше качество кредитного портфеля с точки зрения его возвратности

3 Коэффициент покрытия убытков по ссудам Резерв на возможные потери по ссудам / Просроченная ссудная задолженность Характеризует уровень защищенности финансовых результатов банка от потерь в связи с невозвратом ссуд Оптимальное значение показателя - более I

4 Коэффициент совокупного кредитного риска Просроченные и пролонгированные кредиты / Собственные средства (капитал) банка Характеризует степень защиты банка от совокупного кредитного риска В российской практике применение показателя ограничено из-за того, что многократно пролонгированные ссуды зачастую отражаются на тех же счетах бухгалтерского учета, что и срочные

5 Максимальный размер риска на одного заемщика (Нб) Совокупная сумма требований банка к заемщику или группе связанных заемщиков по кредитам и размещенным депозитам / Собственные средства (капитал) банка Характеризует зависимость банка от кредитоспособности одного заемщика или группы связанных заемщиков Максимально допустимое значение норматива Нб - 25%

б Максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7) Совокупная величина крупных кредитных рисков / Собственные средства (капитал) банка Характеризует зависимость банка от кредитоспособности крупных заемщиков или группы связанных заемщиков, для которых объем требований банка составляет более 5% собственного капитала Максимально допустимое значение норматива Н7 - 800%

ствами в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле);

— «длинная чистая позиция» — положительный результат расчета чистой позиции;

— «короткаячистая позиция» —отрицательный результат расчета чистой позиции;

— «открытаявалютная позиция (ОВП)» —величина, определяемая суммированием чистой балансовой позиции, чистой «спот» позиции, чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям с учетом знака позиции.

При наличии ОВ П валютный риск неизбежен: потенциальные доходы возникают у банка при росте валютного курса, если имеется длинная ОВП, и при его снижении, если имеется короткая ОВП, и

наоборот. Если по какой-либо иностранной валюте валютная позиция нулевая или ее называют закрытой валютной позицией,— валютный риск также равен нулю.

Анализ потенциальных доходов и убытков, связанных с колебанием валютных курсов, следует проводить раздельно по балансовым и внебалансовым требованиям и обязательствам, так как балансовые позиции характеризуют потенциальные доходы и расходы, имеющие место в настоящее время (текущие), а внебалансовые позволяют определить величину ожидаемых в будущем доходов и расходов при наступлении даты валютирования по контрактам. В общем виде величина доходов (расходов) от изменения валютного курса определяется по следующей формуле:

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жго7>пЯ ъ -НРАХЖи-КА

АД^ОВП^г,,

где ДЦ - прирост доходов от изменения валютного курса, тыс. руб.;

ОБЛ. - открытая валютная позиция поданной иностранной валюте, тыс. д.е.; Ал - изменение курса данной иностранной валюты, руб.

В целях контроля за величиной валютного риска банков Банк России установил обязательные требования к размеру ОВП: по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) ОВП не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) банка, одновременно по каждой валюте - не более 10% собственных средств (капитала) банка.

Процентный риск объединяет три основных вида риска: риск общего изменения процентной ставки (т.е. риск роста или падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах вне зависимости от их срочности и кредитного рейтинга); риск изменения структуры кривой доходности (т.е. риск изменения ставок на более короткие вложения по сравнению с более длинными (или наоборот), не связанный с изменением общего уровня процентных ставок); риск изменения кредитныхспрэдов (т.е. риск изменения ставок на вложения с определенными кредитными рейтингами по сравнению со ставками на вложения с иными рейтингами, не связанный с изменением общего уровня процентных ставок). Подверженность деятельности банка этим видам риска вызвана рядом объективных обстоятельств. Во-первых, размещением и привлечением ресурсов с различными условиями изменения процентной ставки: ресурсы, привлеченные под фиксированную ставку, размещаются в кредиты, предоставляемые под плавающую ставку. Во-вторых, когда ресурсы и вложения номинированы в разных валютах. В-третьих, привлечением и размещением ресурсов с различными условиями пересмотра процентных ставок: долгосрочные активы профинансированы краткосрочными пассивами, и наоборот.

В ходе анализа процентного риска банка необходимо решение следующих задач: оценить величину дисбаланса по активным и пассивным операциям, подверженным процентному риску; оценить характер воздействия процентного риска; определить степень воздействия процентного риска на прибыль банка.

Степень подверженности банковской деятельности процентному риску зависит от чувствительности активов и пассивов к изменению процентных ставок на рынке и соотношения между данными группами активов и пассивов в портфеле банка.

Для оценки влияния процентного риска на чистый процентный доход банка используют различные методы, из которых наиболее распространены GAP-метод (метод разрыва) и дюрация. Важным этапом анализа в обоих случаях является классификация активов и пассивов в зависимости от их чувствительности к изменению процентных ставок в пределах определенного промежутка времени (год, квартал, месяц и т.д.) и определение разрыва между данными группами активов и пассивов. Активами, чувствительными к изменению процентных ставок, являются: краткосрочные ценные бумаги; межбанковские кредиты; ссуды с плавающими процентными ставками. К пассивам, чувствительным к изменению процентных ставок, относятся: депозиты с плавающей процентной ставкой; ценные бумаги, с плавающими процентными ставками; межбанковские кредиты.

Модель GAP-метода, используемая для оценки влияния процентного риска на чистый процентный доход банка в краткосрочной перспективе может быть представлена следующим образом:

GAP = АЧП - ПЧП,

где GAP — разрыв между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок на рынке, тыс. руб.; А ЧП — активы, чувствительные к изменению процентных ставок на рынке, тыс. руб.; ПЧП — пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок на рынке, тыс. руб. Размер и знак (плюс или минус) GAP указывают на величину процентного риска, принятого банком, и направление изменения чистого процентного дохода. Характеристика основных видов GAP и рекомендации по управлению им представлены в табл. 2.

Предположим, что изменения процентных ставок по активным и пассивным операциям происходят в краткосрочном периоде на одну и ту же величину, объем активных и пассивных операций, их структура остаются неизменными, тогда изменение чистого процентного дохода банка будет пропорционально изменению процентных ставок и величине GAP:

АЧПД = ХСАРАГ,

где АЧПД — изменение чистого процентного дохода банка, тыс. руб.;

Л/ — изменение процентной ставки, коэф. Кроме рассмотренных, одними из наиболее информативных показателей оценки процентной политики банка, политики управления процентным риском по праву считаются показатели процентной маржи банка и спрэда:

56

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖБОРЬЯ и тямхжгсть*

Таблица 2

Характеристика основных видов GAP и рекомендации по его управлению

Вид GAP Характеристика риска Рекомендации по управлению GAP

Отрицательный При росте процентных ставок возможны потери за счет снижения чистого процентного дохода  Если прогнозируется снижение процентных ставок, то не предпринимать никаких действий;  уменьшить объем долгосрочных активов;  уменьшить объем краткосрочных обязательств;  реструктуризировать активы и пассивы до равенства средневзвешенных сроков их погашения и возврата соответственно

Положительный При снижении процентных ставок возможны потери за счет снижения чистого процентного дохода  Если прогнозируется повышение процентных ставок, то не предпринимать никаких действий;  увеличить объем долгосрочных активов;  увеличить объем краткосрочных обязательств;  реструктуризировать активы и пассивы до равенства средневзвешенных сроков их погашения и возврата соответственно

Нулевой, или риск -нейтральный Одинаковые изменения процентных ставок по активным и пассивным операциям не вызовут изменений процентного дохода банка. Соблюдать равенство средневзвешенных сроков погашения пассивов и возврата активов, так как нулевой дисбаланс не гарантирует полную защиту от процентного риска, поскольку процентные ставки по активам и обязательствам в действительности могут меняться в разной степени

Спрэд = 00 - 100, А Об

где Д

проц.

проц.

процентные доходы банка, тыс. руб.; процентные расходы банка, тыс. руб.; А — активы банка, тыс. руб.;

Об — сумма обязательств банка, тыс. руб.

Указанное соотношение, являясь показателем эффективности проводимых банком операций, показывает, что результативность операций зависит не только от ихдоходности, но и от цены, по которой приобретены ресурсы, необходимые для их проведения. Поэтому оценка управления спрэдом наряду с анализом процентного риска относится к числу важнейших задач анализа рентабельности процентных операций банка. В процессе анализа необходимо изучить обоснованность установления цен на выдаваемые ссуды; определить средний уровень доходности активных операций; сопоставить доходность различных видов активных операций по их видам, а также со средним значением доходности операций; произвести расчет внутренней стоимости банковских услуг (мертвой точки доходности, достаточной процентной маржи). При этом следует определить, покрывает ли разрыв в процентных ставках общебанковские издержки и какая при этом создается прибыль; оценить изменения в структуре кредитных ресурсов и установить их влияние на изменение стоимости ресурсов банка в целом.

чпм = Дпрщ- ~Р"""Н' хЮ0 =

= Спрэд+Рпрщ(~--)х100, где ЧПМ — чистая процентная маржа банка,

Указанное соотношение отражает рентабельность осуществляемых банком процентных операций, или эффективность использования активов банка при проведении им операций, связанных с уплатой и получением процентов.

Для более точного расчета под активами и обязательствами понимают активы и обязательства, чувствительные к изменению процентных ставок. Взаимосвязь показателей (процентная маржа, спрэд и GAP) можно проследить на следующем примере: при положительном значении GAP в случае пропорционального увеличения активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок, сохранения структуры портфеля и процентных ставок на прежнем уровне, чистый процентный доход банка и GAP возрастут, однако чистая процентная маржа останется прежней, Таким образом, прирост валюты баланса банка приведет к увеличению его доходов в стоимостном выражении, но на показатель прибыльности не повлияет. Соответственно, при сокращении объема активных и пассивных операций процентный доход будет уменьшаться. В общем случае на чистую процентную маржу банка оказывает влияние ряд факторов, непосредственно связанных с процентным риском: повышение или понижение процентных ставок; изменение спрэда; изменение объемов приносящих доход активов и пассивов, характеризуемых издержками процентных ставок; изменение соотношения активов и пассивов с фиксированной и переменной процентной ставками, длительными и короткими сроками погашения, а также между активами с высокой и низкой ожидаемой доходностью; изменение в составе портфеля — размер не-

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жеоръя ъ тяьжжгсм

57

/ifa&AUj fiuacod

4 (37) - 2005

работающих активов и беспроцентных обязательств. Все эти и другие факторы следует учитывать при разработке стратегии деятельности банка в области управления процентным риском.

Существенным недостатком ОАР-метода является невозможность на его основе оценить потери капитала банка в связи с принятием процентного риска. Такую оценку в рамках внутреннего финансово-экономического анализа можно провести методом дюрации. Дюрация (Э) - это взвешенная средняя современная стоимость денежных потоков,

дающая представление о ценовом риске и выраженная в годах или, иначе, это средневзвешенное время до погашения денежных потоков облигаций:

где СВ -поток денежных средств в момент времени г, к — общее число купонных периодов; п — число купонных периодов до погашения; / - ставка дисконтирования (доходность при погашении за период).

Основные показатели оценки процентного риска и сбалансированности активно-пассивных операций банка

Таблица 3

№ п/п Наименование показателя Формула расчета Экономическое содержание Примечания

1 Отношение кредитных вложений к обязательствам Совокупные кредитные вложения / Совокупные обязательства, где Совокупные обязательства = Онкольные обязательства + Срочные обязательства + Прочие обязательства Характеризует рискованность кредитной политики банка Значения показателя определяют уровень кредитного риска принятого банком: более 78% - неоправданно опасная деятельность; более 70% - агрессивная политика; менее 53% - высокая вероятность убытков; более 53%, но менее 60% -осторожная политика

2 Отношение кредитных вложений к капиталу банка Кредитные вложения всего / Собственный капитал Характеризует рискованность кредитной политики банка Значение показателя выше 80% -свидетельствует о недостаточности капитала или об агрессивной кредитной политике.

3 Средний срок хранения обязательств (размещения средств) Средний остаток обязательств (вложений) / Оборот по возврату обязательств (вложений) х число дней в периоде Характеризует средний срок хранения обязательств (размещения вложений) Служит упрощенным аналогом показателя дюрация

4 Коэффициент трансформации краткосрочных ресурсов в долгосрочные (Краткосрочные ресурсы -краткосрочные ссуды) / Краткосрочные ссуды Показывает степень фондирования краткосрочных вложений краткосрочными ресурсами Оптимальным считается значение показателя на уровне 10 - 20%. Отрицательное значение показателя свидетельствует о высоком процентном риске банка и несбалансированном управлении активно-пассивными операциями.

5 Процентная маржа банка с учетом кредитного риска (Чистый процентный доход -Убытки по ссудам) / Активы Характеризует эффективность активных вложений банка В международной практике оптимальным принято считать значение 3 - 3,5%

6 Коэффициент процентного риска Разница между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентной ставки (GAP) /Активы Отражает меру риска, принятого банком Согласно международной практике: если < 10% - нормальная позиция; от 10 до 12% - тактическая позиция; от 12 до 15 % - стратегическая позиция; свыше 15% - спекулятивная позиция

7 Индекс сроков привлечения и размещения средств Средняя продолжительность активов (дюрация активов) / Средняя продолжительность обязательств (дюрация обязательств) Отражает уровень процентного риска, принятого банком и вероятность потерь при изменении процентных ставок Если индекс больше 1, то банк получит дополнительную прибыль при падении процентных ставок на рынке и дополнительный убыток при их росте. Чем выше значение индекса, тем выше риск изменения прибыли, а следовательно и капитала банка

58

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖЕОРШ и WAXMUXA

Применение метода дюрации в банковской практике основывается на предположении, что любой актив и любое обязательство могут быть представлены как облигация с купонным доходом. Общая дюрация активов (обязательств) рассчитывается как сумма произведений дюрации каждого элемента активов (обязательств) и удельного веса этого элемента в их совокупной величине:

П

где О(ОАР) — дюрация баланса банка;

БА. - длительность (дюрация) активов /-го вида; А. — активы банка /'-го вида; и — отношение суммарных обязательств к активам банка;

БЬ. - длительность (дюрация) пассивов /-го вида; Ь — пассивы банкау'-го вида. Если величина О(ОАР) положительна, то ресурсы банка относительно более краткосрочные, чем активы, тогда для сбалансирования потоков платежей необходимо дополнительное привлечение ресурсов на срок, равный Б(САР). Если процентные ставки на рынке возрастут, то возможна потеря части прибыли и снижение капитала банка, так как новые средства обойдутся дороже и приведут к снижению спрэда. При снижении процентных ставок справедливо обратное.

Таким образом, дюрация есть эластичность цены финансового инструмента по процентной ставке (ставке дисконта) и поэтому является мерой риска изменения стоимости финансового инструмента при изменении процентной ставки. В общем случае дюрация возрастает при увеличении срока погашения инструмента; снижается при повышении ставок купона или потоков денежных средств, а также при увеличении доходности на рынке. Однако данные выводы не позволяют оценить меру риска и величину возможных потерь капитала банка. Эти показатели измеряются с использованием

модифицированной дюрации (эластичность процентной ставки), отражающей процентное изменение рыночной стоимости актива (обязательства) при повышении процентной ставки на 1 %:

МИ =

1 + г

где МВ — модифицированная дюрация (эластичность процентной ставки); г —доходность к погашению; И - дюрация актива (обязательства). Тогда изменения собственного капитала, связанные с изменением процентной ставки на 1%, можно оценить по следующей формуле:

А КНОА-ОЬ)^,

где ИА —длительность(дюрация)активов; БЬ — длительность (дюрация) пассивов; А/ — изменение процентной ставки; г —доходность к погашению. При всех достоинствах дюрации как метода анализа процентного риска банка применение ее ограничено лишь рамками незначительных колебаний в доходности инструментов, что снижает эффективность применения метода в российских условиях.

При анализе процентного риска могут рассчитываться и другие показатели, в том числе традиционно используемые для оценки сбалансированности активно-пассивных операций банка (табл. 3).

В заключение хотелось бы еще раз отметить, что вопросы анализа и оценки рисков в банковской деятельности и их влияния на финансовые результаты являются не только очень важными, но и чрезвычайно сложными, поскольку ни один из рисков не может быть устранен полностью, а возможно лишьдостижение в каждом конкретном случае приемлемого сочетания прибыльности деятельности и связанного с нею риска. В конечном счете именно это положение и является основополагающим при проведении анализа.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: Ж£бРШ -и тяжжгям

59