Сбербанк вышел на турецкую прямую

У Сбербанка не осталось конкурентов в борьбе за приобретение турецкой "дочки" группы Dexia — Denizbank AS. Второй претендент на покупку этого актива — Qatar National Bank (QNB) вышел из борьбы. По неофициальным данным, Сбербанк готов приобрести Denizbank немногим менее чем за 1,5 капитала (примерно $3,5 млрд), в то время как QNB предлагал около 1,2 капитала. Впрочем, у Сбербанка будет еще две недели на проверку Denizbank и формирование окончательного предложения по цене, которая, как показывает опыт, может оказаться существенно ниже заявленной.

Вчера бельгийско-французская группа Dexia, которая в рамках реструктуризации продает турецкий актив Denizbank, разместила на своем сайте официальное сообщение о вступлении в эксклюзивные переговоры со Сбербанком. "Сбербанк подал обязывающее предложение, и стороны договорились в течение как можно более короткого промежутка времени достичь подписания соглашения о продаже",— сообщила Dexia. Подписание эксклюзивного соглашения со Сбербанком означает, что второй претендент на покупку Denizbank — катарский QNB отсеялся. В пресс-службе Сбербанка подтвердили факт заключения эксклюзивного соглашения с Dexia, отказавшись от более подробных комментариев.

Турецкий Denizbank AS основан в 1938 году. Dexia принадлежит 99,79% банка. Denizbank AS занимает шестое место в десятке крупнейших банков Турции. По данным на конец 2011 года, акционерный капитал Denizbank AS — $2,4 млрд, активы — $23,4 млрд. Его сеть насчитывает около 600 отделений, численность сотрудников — 10,8 тыс. В группу Denizbank входят также российский Денизбанк Москва и австрийский Denizbank AG.

По словам источников "Ъ", Сбербанк победил QNB в ценовой борьбе. "В среду два основных претендента на приобретение Denizbank сделали Dexia свои предложения о покупке этого актива,— говорит источник "Ъ" из числа инвестбанкиров.— Предложение Сбербанка оказалось более привлекательным по цене: российский банк готов заплатить за Denizbank около 1,5 капитала, в то время как QNB — около 1,2". При этом, по словам другого источника "Ъ", знакомого с ходом переговоров, Сбербанк готов приобрести не только турецкий Denizbank, но и его австрийскую и российскую "дочки". "Денизбанк слишком маленький, чтобы специально исключать его из периметра сделки,— говорит собеседник "Ъ".— Австрийский Denizbank AG интересен Сбербанку с точки зрения дополнения европейского бизнеса. Это активно растущий банк с валютой баланса около €3,6 млрд и объемом депозитов порядка €2 млрд, который Сбербанк намерен присоединить к недавно приобретенному VBI".

Получить комментарии QNB о причинах выхода из борьбы за Denizbank вчера не удалось, поскольку в Катаре был нерабочий день. Тем не менее эксперты указывают, что, предложив более высокую цену, чем Сбербанк, QNB рисковал бы резким снижением достаточности капитала. QNB, так же как и Сбербанк, доминирует на своем локальном рынке с долей в банковских активах примерно 45%, однако по размеру активов и капитала он значительно уступает Сбербанку, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По величине собственного капитала QNB меньше Сбербанка в 3,7 раза, по размеру активов — в 4,4 раза, уточняет аналитик ИК "Солид" Елена Юшкова. "Даже при покупке Denizbank за 1,2 капитала достаточность капитала QNB резко упала бы, с 13,3 до 10,1%,— подсчитывает аналитик компании "Открытие Брокер" Константин Бушуев,— а при цене более 1,3 капитала опустилась бы ниже 10%. В такой ситуации выход катарского банка из борьбы вполне объясним".

У Сбербанка достаточно капитала для приобретения Denizbank. По данным ЦБ, показатель Н1 у Сбербанка составил 15,02% на 1 апреля (при минимальном допустимом уровне 10%). По оценке Елены Юшковой, в результате расходования на покупку турецкого банка $3,6 млрд норматив достаточности капитала у Сбербанка может понизиться примерно на 1 процентный пункт. "Несколько месяцев назад сделка по приобретению банка VBI снизила достаточность капитала Сбербанка с 15,2 до 14,7%,— напоминает госпожа Юшкова,— но банк восстановил ее благодаря частичной капитализации рекордной прибыли 2011 года — более 320 млрд руб."

Впрочем, после того, как Сбербанк детально изучит приобретаемый актив, его цена может и упасть, как это уже было в случае с тем же VBI. По словам источников "Ъ", у Сбербанка будет две недели на проведение due diligence. "По итогам детального изучения качества данного актива Сбербанк сформирует его акционерам окончательное предложение,— говорит один из собеседников "Ъ".— Если в ходе due diligence будут выявлены какие-то существенные недостатки, Сбербанк имеет право выйти из сделки или существенно снизить цену". В ходе сделки по приобретению VBI в прошлом году Сбербанку удалось снизить цену с первоначально обсуждавшихся, по словам источников, €670-760 млн до €505 млн.