Инфляция выводит Прибалтику из зоны евро

В опубликованном вчера докладе Международного валютного фонда (МВФ) о положении в мировой экономике, в частности, указывается, что от нынешней турбулентности на финансовых рынках могут сильно пострадать страны Восточной Европы и в особенности Балтии — Эстония, Латвия и Литва. Отчасти это констатация уже наблюдающихся проблем: инфляция в регионе резко ускорилась. При том что в годовом исчислении инфляция в еврозоне сейчас составляет 3,3%, в Латвии она уже достигла 16,5% (см. график). Это не оставляет названным странам шансов на вхождение в ближайшие годы в зону евро. Действующий в настоящее время "маастрихтский критерий" описывает требуемый уровень инфляции так: средний рост цен за последний год не должен превышать среднего уровня инфляции среди трех стран ЕС с самой низкой инфляцией более чем на 1,5 процентного пункта. Сейчас этот уровень чуть выше 3%.

Положение в странах Балтии однозначно описывается термином "перегрев". Дефицит текущего счета платежного баланса в Литве составил 13% ВВП, Эстонии — 16%, Латвии — 23,3%. Дыра в платежном балансе компенсируется притоком капитала, однако экономики этих стран не успевают переварить столь масштабные инвестиции. В результате растут цены и зарплаты, последние значительно быстрее, чем производительность труда. Обстановка усугубляется напряженностью на рынке труда: дает себя знать эмиграция в Европу, ускорившаяся после вхождения этих стран в ЕС. В результате быстро снижается конкурентоспособность экономик стран Балтии, что должно отпугнуть потенциальных инвесторов и привести к резкому замедлению экономического роста. МВФ прогнозирует, что темпы роста ВВП Латвии к 2009 году упадут до 0,5 с 10,2% в 2007 году, Литвы — до 5,5 с 8,8%, а Эстонии — до 3,7 с 7,1%. При этом снизить инфляцию до приемлемого в ЕС уровня все равно не получится. Согласно прогнозу МВФ, нефтедоллары из России и арабских стран по-прежнему, пройдя через европейские и американские банки, будут финансировать дефициты платежных балансов Восточной Европы и стран Балтии не в последнюю очередь.