"Норникель" заблокировали на острове

"Русал" одержал первую серьезную победу за год конфликта акционеров в ГМК "Норильский никель", где владеет 25%. Компании удалось заблокировать buy back "Норникеля" и продажу его квазиказначейских акций Trafigura, а также добиться запрета голосования всеми акциями, подконтрольными самой ГМК. В результате расклад сил в ходе внеочередного собрания акционеров "Норникеля" в марте может измениться в пользу "Русала" — и у него появляется шанс восстановить и даже усилить позиции в совете директоров ГМК.

ОК "Русал" сообщила, что суд острова Невис принял решение о введении временных обеспечительных мер в отношении Corbiere и Raleigh — дочерних структур ГМК "Норильский никель", зарегистрированных на острове. Меры, по данным "Русала", предусматривают запрет на голосование принадлежащими Corbiere и Raleigh акциями "Норникеля", а также на любое отчуждение и передачу данных акций. Кроме того, суд заблокировал осуществление сделки по продаже дочерними компаниями "Норникеля" 8,54% акций ГМК трейдеру Trafigura.

В "Норникеле" уточнили, что также наложен запрет на завершение обратного выкупа около 7,3% акций компании (buy back), который осуществляла та же Corbiere. По данным знакомых с ситуацией источников "Ъ", компания успела выкупить в целом около 60% от объема buy back, в том числе почти все предъявленные к выкупу ADR. В "Русале" поясняют, что обратились в суд "с целью предотвратить ущерб, возникающий в результате осуществления обратного выкупа акций ГМК и сделки с Trafigura". Обеспечительные меры остаются в силе до 2 марта, когда состоится следующее слушание по делу.

В "Норникеле" действия "Русала" называют "целенаправленной политикой по дискредитации компании, подрыву ее акционерной стоимости и срыву работы менеджмента, используя широко известные методы корпоративного шантажа 90-х годов в России". Менеджмент ГМК убежден, что основания для принятия обеспечительных мер отсутствуют. В частности, поясняют в компании, арбитраж Красноярского края ранее отказал в их введении ООО "ОК "Русал Управление инвестициями"". В "Интерросе" (владеет 25% акций ГМК) считают, что "Русал" "злоупотребил своими правами акционера".

"Норникель" обещает оспорить определение суда, а также провести "консультации с миноритарными акционерами, которые в результате недружественных действий "Русала" не смогли получить денежные средства за свои ценные бумаги в рамках buy back" и изучить "различные возможности по привлечению "Русала" к юридической ответственности за свои действия". Александр Пухаев из "ВТБ Капитала" добавляет, что обеспечительные меры приведут к задержке выплат акционерам в ходе buy back, что может "негативно сказаться на их настроениях". Вчера, после заявлений "Русала", акции "Норникеля" на РТС подешевели на 4,3% при росте индекса на 0,34%.

Обеспечительные меры могут существенно повлиять на расклад сил в ходе внеочередного собрания акционеров "Норникеля", назначенного на 11 марта с целью переизбрания совета директоров компании. Это очередной этап акционерного конфликта в ГМК. Он начался год назад, когда Олег Дерипаска выдвинул свою кандидатуру в совет директоров "Норникеля", что "Интеррос" расценил как нарушение мирового соглашения между акционерами. Затем "Русал" настаивал на выплате дивидендов "Норникеля" в размере 115% от прибыли. Менеджмент ГМК выступил резко против, и "Интеррос" поддержал руководство компании. В открытую фазу конфликт вышел 28 июня, когда по итогам годового собрания акционеров ГМК "Русал" лишилась одного места в совете директоров компании (внеочередное собрание 21 октября ситуацию не изменило). Собрание в марте — очередная попытка "Русала" восстановить позиции в совете директоров "Норникеля".

На годовом собрании и октябрьском внеочередном перевес "Интерросу" и менеджменту ГМК во многом обеспечили квазиказначейские акции. Их продажу Trafigura в "Русале" считали притворной сделкой, не сомневаясь, что на собраниях акционеров трейдер поддержит позицию альянса. Дополнительно помочь ему могли новые квазиказначейские акции, выкупленные в ходе buy back. На прошлом собрании при явке 84,6% "Русал" поддержали 12,9% голосов миноритариев, то есть его эффективная доля получается 37,9% (если эти миноритарии не участвовали в buy back). Если ГМК не сможет снять обеспечительных мер, на новом собрании эффективная доля "Русала" составит уже 53,2%, то есть компания сможет провести все необходимые ей решения.

Управляющий партнер коллегии адвокатов "Муранов, Черников и партнеры" Александр Муранов считает, что быстро "Норникелю" оспорить наложение обеспечительных мер не удастся. На это и делался основной расчет истца, полагает юрист. По его мнению, действие мер может быть продлено вплоть до вынесения окончательного решения по иску "Русала".

Однако Денис Узойкин из Московской областной коллегии адвокатов уточняет, что запрет на голосование квазиказначейскими акциями, которые находятся на офшоре,— "неоднозначная мера". Юрист поясняет, что подобное решение в отношении российской компании может принимать только российский арбитраж. Но если директор офшора умышленно не исполнит решение суда, к нему могут возникнуть претензии — вплоть до возбуждения уголовного дела, добавляет господин Узойкин. Сделки же с бумагами могут быть заблокированы, поскольку полностью регулируются местным законодательством. По мнению юриста, представители офшоров будут исполнять решение суда об обеспечительных мерах.