Пенсионные фонды обеспечили акционеров

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) за 12 месяцев выплатили акционерам почти 36 млрд руб. дивидендов. Это оказало давление на их капитал, который у пяти фондов сократился почти вдвое. В условиях отсутствия переходных кампаний и развития рынка, а также высоких ставок по вознаграждениям, отмечают эксперты, НПФ превратились в высокорентабельные коммерческие предприятия — источники больших дивидендов для бенефициаров, несмотря на их социально значимый продукт.

Чуть более чем за год частные фонды, специализирующиеся на обязательном пенсионном страховании (ОПС), выплатили акционерам 35,9 млрд руб., свидетельствуют отчетности НПФ за прошлый год и за первое полугодие этого года. Всего дивиденды заплатили шесть фондов из 29, аккумулирующих пенсионные накопления.

Согласно закону «О НПФ», частные фонды имеют право выплачивать дивиденды лишь по истечении пяти лет с момента акционирования. Преобразование фонда в акционерное общество было необходимо и для попадания в систему гарантирования прав застрахованных лиц, и, как следствие, для сохранения права работы с пенсионными накоплениями граждан, поэтому первыми прошли акционирование именно фонды, специализирующиеся на ОПС. Этот процесс завершился в конце 2015 года.

Первым, в конце второго квартала прошлого года, выплатил дивиденды в размере 6,2 млрд руб. материнскому банку НПФ Сбербанка (см. “Ъ” от 5 августа 2019 года). В этом году он заплатил акционеру уже 9,5 млрд руб. На втором месте по величине суммарных выплат находится НПФ «Открытие» (принадлежит банку «ФК Открытие»), дивидендные выплаты которого в этом году составили 10,4 млрд руб. Также материнскому банку в прошлом и этом году заплатил 3,9 млрд руб. «ВТБ пенсионный фонд». Чуть больше 3 млрд руб. своим многочисленным (см. “Ъ” от 3 апреля) акционерам в первом квартале отдал НПФ «Эволюция». Фонд «Сафмар» в конце прошлого года также перечислил материнской холдинговой компании «Сафмар финансовые инвестиции» дивиденды в размере 2,8 млрд руб., которые пошли на выкуп с его баланса рисковых активов (см. “Ъ” от 9 декабря 2019 года). Единственным некрупным фондом, который выплачивал дивиденды, был НПФ «Стройкомплекс» — выплаты по 2019 году составили 13,5 млн руб., по 2020 году 34,1 млн руб.

В результате за год суммарный капитал пяти крупнейших фондов (за минусом резерва по ОПС, страхового резерва, а также промежуточной прибыли) сократился в 1,8 раза, с 35 млрд руб. до 20 млрд руб.

Всего же собственные средства крупнейших фондов, работающих с пенсионными накоплениями, сократились на 20%, до 41,7 млрд руб. При этом на конец первого полугодия крупнейшим обладателем капитала из НПФ, работающих с ОПС, являлся «Газфонд Пенсионные накопления» (около 12,3 млрд руб.), пока еще не начавший выплачивать дивиденды.

По действующим ныне вознаграждениям НПФ по ОПС, включающим постоянную (0,75% от аккумулированных пенсионных накоплений) и переменную (15% от полученного инвестдохода) части, доход фондов за прошлый год составил почти 59,6 млрд руб. Основные траты из этой суммы не превысили 25 млрд руб. и пошли на вознаграждение управляющим компаниям, спецдепозитариям, а также и на операционные расходы (см. “Ъ” от 12 мая). При этом по счетам застрахованных лиц за прошлый год было разнесено 205,8 млрд руб.

«Пенсионная отрасль прошла путь превращения от социальной индустрии в коммерческую, притом с весьма выгодными условиями для владельцев НПФ»,— говорит управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. По его словам, в условиях стагнации и отсутствия какого-либо развития системы ОПС фонды за счет слишком высоких ставок вознаграждения по продукту, который, по сути, не требует больших издержек, но во многом носит социальный характер, получают весомые доходы, которые в крупнейших НПФ значительно превышают расходы. Таким образом, отмечает эксперт, крупные фонды превратились в стабильные источники дивидендов для своих владельцев.