мониторинг/размещения в Европе

Британский консерватизм русских IPO

PricewaterhouseCoopers обнародовала вчера данные очередного обзора первичных размещений акций компаний на основных биржевых площадках в Европе — IPO Watch Europe. Зафиксированы очередные ожидаемые рекорды: число IPO, проводимых на основных биржевых площадках региона, выросло на 9%, до 653, объем привлеченных средств — на 27%, всего собрано €65,4 млрд. Впрочем, несмотря на это, 2006 год стал первым годом спада международных IPO и в Лондоне, и на Deutsche Boerse — в сумме их было проведено на 6% меньше, чем в 2005 году. А настоящим лидером индустрии IPO стала биржа Euronext: хотя Лондон, отмечает PWC, остается основной площадкой для IPO в Европе, в 2006 году там было проведено 297 IPO — таким образом, биржа LSE по числу размещений в 2006 году обеспечивает уже менее половины IPO в Европе. В 2005 году, звездном для Лондона, их было 354.

Рекордную сумму привлеченных на IPO средств LSE обеспечила "Роснефть". Ее размещение стало крупнейшим в Европе в 2006 году, за ней следуют французская банковская группа Natexis, продававшая акции на Euronext, и британская страховая компания Standart Life, размещавшаяся на LSE.

Предпочтение российскими эмитентами лондонской площадки не единственная тенденция в российских IPO, проводимых очень часто "против рынка". В пятерке крупнейших размещений на LSE в 2006 году российских компаний три (третьим в рейтинге следует "Комстар", четвертым — "Северсталь"). Отраслевая структура российских IPO в Европе противоречит европейским тенденциям (см. график) — IPO российских компаний в сфере сервиса и промышленных услуг в 2006 году были единичными. Отметим, британские пристрастия российских эмитентов уже оцениваются инвестбанками в Лондоне как провинциальность по меркам ЕС. По крайней мере мода на IPO в Европе устроена иначе, чем об этом думают в Москве. Даже на "альтернативных" площадках Европы лондонская AIM постепенно уступает только что созданным EuroMTF, Alternext, EntryStandart. Впрочем, лишь 2007 год, который вновь обещает быть рекордным по числу IPO, покажет, насколько оправдан русский консерватизм в отношении лондонского Сити.