Моделирование долгосрочного влияния фискальной политики на экономику России

ИССЛЕДОВАНИЕ

Горюнов Е.Л.1, Зубарев А.В.1,2, Нестерова К.В.2

1 Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара, г. Москва

2Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, г. Москва

Моделирование долгосрочного влияния фискальной политики на экономику России

АННОТАЦИЯ:

В статье анализируется долгосрочное влияние фискальной политики на макроэкономические параметры в России при помощи многострановой расчетной модели общего экономического равновесия. Авторами приводится обзор основных работ по данному классу моделей, описывается структура модели, а также основные результаты ее оценки. В частности, приводятся результаты моделирования резкого падения мировых цен на нефть, изменения рождаемости, а также увеличения запасов ресурсов в российской экономике и во внешнем мире.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: налоговая реформа, налог на прибыль, демография, перекрывающиеся поколения, расчетная модель общего равновесия, глобализация, региональная экономика

JEL: H20, H29, H71

ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ:

Горюнов, Е.Л., Зубарев, А.В., Нестерова, К.В. (2015). Моделирование долгосрочного влияния фискальной политики на экономику России. Российское предпринимательство, 16(24), 4435-4444. doi: 10.18334/rp.16.23.2154

Горюнов Евгений Львович, научный сотрудник международной лаборатории изучения бюджетной устойчивости научного направления «Макроэкономика и финансы», Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара

Зубарев Андрей Витальевич, кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков Института прикладных экономических исследований, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара

Нестерова Кристина Владимировна, старший научный сотрудник лаборатории исследований проблем экономического роста Института прикладных экономических исследований, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации

ПОСТУПИЛО В РЕДАКЦИЮ: 25.11.2015 / ОПУБЛИКОВАНО: 29.12.2015 СТРАНИЦА СТАТЬИ: http://dx.doi.org/10.18334/rp.16.23.2154 (с) Горюнов, Е.Л., Зубарев, А.В., Нестерова, К.В./ Публикация: ООО Издательство "Креативная экономика" ЯЗЫК ПУБЛИКАЦИИ: русский

4436

Введение

Разработанная нами расчетная многострановая модель общего экономического равновесия позволяет понять, как демографические изменения и фискальная политика во всем мире повлияет на рост реальной заработной платы, процентные ставки, и экономический рост (как глобальный, так и региональный/внутренний) с течением времени. Также в модели учитывается наделенность стран природными ресурсами - нефтью и газом. Это дает возможность анализировать динамику развития стран с точки зрения объема их начального запаса, изменения его рыночной стоимости и его использования во времени -темпов извлечения ресурсов. Это особенно актуально для российской экономики.

В России наблюдается проблема старения населения, что в будущем создаст дополнительную нагрузку на пенсионную систему страны. Модель позволяет анализировать данный вопрос в рамках подхода общего равновесия в динамике. Это дает возможность учесть взаимозависимость различных мер, таких как изменение пенсионного возраста, налоги в будущем и цены на энергоносители. Модель различает различные виды налогов, и с ее помощью можно сравнивать эффект от изменения различных ставок, например, можно проанализировать общие потери от повышения налога на потребление или налога на заработную плату, а также распределение данных потерь по поколениям.

Настоящая модель позволяет оценивать долгосрочный эффект налоговой политики в открытой экономике, распределение этого эффекта между поколениями, что является актуальным фактором при принятии политических решений.

Обзор литературы по расчетным моделям общего экономического равновесия

Развитие расчетных моделей общего равновесия с динамическими симуляциями жизненного цикла агентов начинается с работы Тобина 1967 г. (Tobin, 1967), где он проводит анализ влияния сбережений всего жизненного цикла на стационарное состояние совокупного накопленного богатства. Полвека спустя модели общего равновесия с перекрывающимися поколениями стали стандартным инструментом для количественной оценки экономических последствий финансовых реформ и демографических изменений.

4437

В моделях, где все поколения были связаны альтруистическими отношениями, как и в (Barro, Lee, 2001), в подавляющем количестве литературы о реальных деловых циклах агенты могли эффективно работать как бесконечно живущие хозяйственной единицы при принятии решения о труде и досуге, потреблении и накоплении. В этом случае не было бы никакой необходимости знать, какие поколения располагают конкретными активами или получают трудовой доход. Политика перераспределения между поколениями является неактуальной. Но доказательства против альтруизма между поколениями кажутся убедительными с точки зрения микроэкономических исследований потребления (Altonji, Fumio, Kotlikoff, 1992; Altonji, Fumio, Kotlikoff, 1997; Fumio, Altonji, Kotlikoff, 1996).

В 1979 г. Ауэрбах и Котликофф начали разработку метода для решения масштабных моделей перекрывающихся поколений с рациональными ожиданиями. В (Auerbach, Kotlikoff, 1987) предполагается неэластичное предложение труда и очень простая динамика в демографии. Тем не менее, в модели проявился потенциал для изучения ряда фискальных и демографических вопросов. Авторы быстро добавили эластичное предложение труда и демографические изменения. Их ранние работы обобщены в (Auerbach, Kotlikoff, 1987; Auerbach, Kotlikoff, Hagemann, Nicoletti, 1989) и представляют первую такую многострановую модель. Позже добавили зависимость рождаемости и смертности от возраста и времени и неопределенность жизненного периода агентов (Kotlikoff, Smetters, Walliser, 2007). В (Fehr, Jokisch, Kotlikoff, 2013) добавлены разные товары в разных странах, как торгуемые, так и неторгуемые. В их статье также разработан итеративный численный метод решения для изменяющихся во времени специализаций в производстве торгуемых товаров.

Несколько более поздние работы учитывают важность земли, доходов неопределенности, соображений политической экономии, проблемы с ликвидностью и различные варианты финансирования социального обеспечения. Работы (Fehr, 2000; De Nardi, Mrohoroglu, Sargent, 1999; Diamond, Zodrow, 2012) различают различные профили производительности в пределах когорт для учета внутрипоколенческих распределительных эффектов после реформ системы социального обеспечения. Работа (Nishiyama, Smetters, 2005) предполагает наличие

4438

гетерогенных агентов, которые подвержены индивидуальным шокам заработной платы.

Многие из этих моделей сосредотачиваются на демографических

«_» и и и I I I

изменениях в одной экономике, закрытой или малой открытой. Тем не менее, различные национальные демографические процессы могут повлиять на мировые цены факторов производства и вызвать крупные международные перетоки капитала. Неудивительно, что были разработаны модели CGE с регионами, чтобы проанализировать демографический переход в международном контексте (Borsch-Supan, Ludwig, Winter, 2006; Ingenue, 2007). Эти исследования обнаружили, что старение приводит к повышению заработной платы и снижает доходность капитала.

Модели (Kotlikoff, Smetters, Walliser, 2007; Fehr, Jokisch, Kambhampati, Kotlikoff, 2013) показывают, что эти два эффекта силы приводят к некоторой нехватке капитала. Во-первых, рост производительности труда может расширить эффективное предложение труда, даже если число новых рабочих снижается. Во-вторых, рост налогов, необходимых, чтобы выплачивать старшим когортам их государственные пенсии и пособия, снижает сбережения молодых когорт.

Другие исследования позволяют предположить постепенное сокращение разрыва в доходах на душу населения между развитыми и развивающимися странами. В (Saarenheimo, 2005), например, представлена модель с пятью регионами, где Китай и Индия достигают 40 процентов от европейской производительности труда к 2050 году. Авторы (Fehr, Jokisch, Kotlikoff, 2007) показывают большое значение будущей динамики сбережений китайского населения. Если Китай сохранит очень высокий уровень сбережений, он может стать крупнейшим в мире поставщиком среднесрочного капитала для развитых стран. Эти исследования также дают важную информацию о том, как демографические изменения могут повлиять на международное движение капитала.

Однако они упускают тот факт, что демографические тенденции вместе с быстрым экономическим ростом азиатских стран могут оказывать большое влияние на производственную структуру и международную торговлю сырьевыми товарами (Aglietta, Borgy, Chateau, Juillard, le Cacheux, Le Garree, Touze, 2007), и (Ingenue, 2007) учитывают международную торговлю сырьевыми товарами. Важны и другие

4439

ключевые факторы, такие как различные товары конечного потребления (ГвЬг, ¡оИвсЬ КоШкоК, 2013; КоШкоК, БтвПвгв, ШаШввг, 2007). Их работы анализируют влияние глобализации на мировые демографические процессы и бюджетную политику, в частности, динамику неравенства в заработной плате. Динамическая модель жизненного цикла предполагает шесть товаров и пять регионов. Она прогнозирует существенное увеличение отношения заработной платы высококвалифицированных работников к заработной плате низкоквалифицированных рабочих в течение ближайшего столетия. Основным источником этого роста считается догоняющий рост китайской и индийской производительности.

Построение и основные результаты оценки расчетной модели общего экономического равновесия

В нашем исследовании мы оцениваем сбалансированность государственных финансов в ряде регионов (стран), для чего строится модель общего равновесия, которая относится к классу моделей жизненного цикла (подробнее см. (Бвп2в11, Оогуипоу, Ка2акоуа, КоИкоК, ЬаОагёа, Мв$1втоуа, Zubarвv, 2015)). Их отличительная особенность состоит в том, что большое внимание уделяется возрастной структуре населения, а также особенностям поведения агентов разного возраста. Стандартные модели роста, используемые для исследования долгосрочной экономической динамики, как правило, абстрагируются от возрастной структуры населения, опираясь на подход т.н. репрезентативного агента (см., например, (Дробышевский, Полбин, 2015; Идрисов, Казакова, Полбин, 2014; Полбин, 2013; Полбин, 2014)).

Основным преимуществом моделей с репрезентативными агентами является то, что они, с одной стороны, сохраняют простоту и более удобны для анализа, а с другой - позволяют делать содержательные выводы. Тем не менее, согласно нашим представлениям, использование модели стандартного типа имеет существенные ограничения в ситуации, когда демографический фактор начинает играть важную роль.

Во-первых, поведение лиц разного возраста в плане выбора уровня сбережений и предложения труда отличается, а эти два фактора оказывают заметное влияние на долгосрочную динамику государственных финансов, особенно в том случае, когда налоговая политика меняется во времени и влияет на разных агентов по-разному.

4440

Во-вторых, при анализе последствий той или иной реформы большой интерес представляет то, как она скажется на различных поколениях. Любые преобразования, затрагивающие, к примеру, пенсионную систему, приводят к перераспределению благосостояния от одного поколения к другому. Применение моделей, игнорирующих демографическую структуру, не даёт возможности адекватно отразить все эти эффекты.

Еще одним важным и новаторским элементом модели является то, что она учитывает взаимосвязь бюджетных систем разных стран. Каналом взаимосвязи выступает глобальный финансовый рынок, на котором одни страны мира кредитуют другие. В нашей модели предусматривается наличие глобального рынка сбережений, поэтому модель позволят построить прогноз того, как будут перераспределяться потоки капитала между странами и оценить влияние демографического аспекта на них. В целом модель включает в себя все основные элементы, необходимые для анализа общего глобального равновесия.

Структура модели заимствована из работы (¥вЬг, ¡оЫэсЬ, КатЪЬатраи, КоШко?, 2013). В модели имеется один товар, который производится в шести регионах - США, Европе, Япония (плюс Южная Корея и Тайвань), Китае, Индии и России - с использованием квалифицированной и неквалифицированной рабочей силы. Нами также моделируется демография, в том числе по возрастным группам рождаемости и смертности, а также фискальная политика в каждой стране/регионе и наличие нефти и газа. На основе данной модели можно строить долгосрочные сценарии роста экономики с учетом перечисленных выше факторов, их изменений, вызванных внешними шоками или экономической политикой, и взаимодействия стран.

К примеру, можно моделировать долгосрочные последствия эмбарго или автаркии для отдельного региона. При этом модель будет учитывать изменение полезности жителей региона, принадлежащих к разным поколениям. Анализ распределения выигрыша и проигрыша между поколениями особенно актуален при решении фискальных вопросов, например, при принятии решения о повышении налогов для долгосрочной сбалансированности бюджета.

Данная модель позволяет просчитать долгосрочные эффекты от изменения различных категорий налогов, возможные ответные действия других стран, распределение выигрыша или бремени между поколениями и возможность его трансферта между поколениями.

4441

Последний вопрос особенно важен, так как, если, к примеру, существует поколение, не заинтересованное в реформе, от которой выигрывают будущие поколения, реформа, вероятно, не осуществится, но, если есть возможность осуществить трансферт части выигрыша, это приведет к Парето-улучшению и реформа будет принята.

Так, в работе осуществляется калибровка модели по различным сценариям, предполагающим шок цен на нефть (перманентное снижение цен на 50%) и налоговую реформу; шок цен на нефть и пенсионную реформу; а также шок цен на нефть и комбинацию этих реформ. В результате калибровки было получено, что:

- налоговая реформа может быть полезным инструментом с точки зрения преодоления шока цен на нефть; в данном случае благосостояние каждого экономического агента повышается;

- пенсионная реформа оказывается менее эффективной мерой с точки зрения смягчения последствия шока нефтяных цен; выгоду от пенсионной реформы получают поколения, родившиеся в течение нескольких десятилетий;

- комбинация налоговой и пенсионной реформы оказывается наиболее эффективным способом преодоления последствий шока нефтяных цен.

Кроме того, с помощью модели анализируются шоки рождаемости, происходящие в других странах, которые, как показывает модель, способны оказать серьезное влияние на долгосрочную динамику экономики. В частности, сценарий реформы рождаемости в Индии, предполагающий снижение фертильности на 10% до 2050 года, несет в себе некоторые негативные эффекты для индийской экономики. При таком сценарии структура населения в Индии на ближайшие 100 лет сместится в сторону более возрастных групп населения. Это вызовет увеличение налогового бремени на работающее поколение и уменьшит спрос Индии на импортные товары. В рамках мировой экономики это приведет к снижению внешнего спроса и на российские товары, вследствие чего могут наблюдаться негативные последствия для российской экономики в виде снижения выпуска и благосостояния в краткосрочной и долгосрочной перспективах.

Также в рамках модели изучается эффект от увеличения запасов ресурсов в российской экономике и во внешнем мире. Показывается, что увеличение запасов ресурсов в одной стране способно увеличить благосостояние также и других стран, поскольку это создает средства

4442

для инвестиций. Наконец, в работе исследуется влияние на российскую экономику шоков рождаемости, происходящих в других странах (более подробно структура модели и результаты ее оценки см. в работе (Benzell, Goryunov, Kazakova, Kotlikoff, LaGarda, Nesterova, Zubarev, 2015)).

Заключение

1. В целом спектр применения рассматриваемой CGE-модели довольно широк. В частности, в дальнейшем планируется:

- калибровка модели с учетом остальных регионов мира (Африка, Латинская Америка, Австралия и др.);

- использование данного подхода с точки зрения моделирования различных мер экономической политики, а также включение в модель блока, связанного с ухудшением окружающей среды, в том числе налоговых инструментов, направленных на смягчение этой глобальной проблемы, и неформального сектора.

2. Тематика исследования представляется весьма актуальной и своевременной, а его результаты имеют высокую практическую значимость, в частности, в связи с разработкой мер по стабилизации экономики после негативного шока нефтяных цен в конце 2014 г., а также реализацией плана антикризисных мер и мер, направленных на устойчивое долгосрочное развитие экономики.

ИСТОЧНИКИ

Дробышевский, С., Полбин, А. (2015). Декомпозиция динамики макроэкономических

показателей РФ на основе DSGE-модели. Экономическая политика, 10, 20-42. Идрисов, Г., Казакова, М., Полбин, А. (2014). Теоретическая интерпретация влияния нефтяных цен на экономический рост в современной России. Экономическая политика, 5, 150-171.

Полбин, А.В. (2013). Построение динамической стохастической модели общего равновесия для экономики с высокой зависимостью от экспорта нефти. Экономический журнал Высшей школы экономики, 2, 323-359. Полбин, А.В. (2014). Эконометрическая оценка структурной макроэкономической модели

российской экономики. Прикладная эконометрика, 1, 3-29. Aglietta, M., Borgy, V., Chateau, J., Juillard, M., le Cacheux, J., Le Garrec, G., and Touze, V.(2007). Asian Catch Up, World Growth and International Capital Flows in the XXIstCentury: A Prospective Analysis with the Ingenue 2 model. Working Paper No. 2007 - 01,CEPII.

Altonji, J.G., Fumio, H., Kotlikoff, L.J. (1992). Is the Extended Family Altruistically Linked? Direct

Tests Using Micro Data. The American Economic Review, 82(5), 1177-1198. Altonji, J.G., Fumio, H., Kotlikoff, L.J. (1997). Parental Altruism and Inter Vivos Transfers: Theory and Evidence. The Journal of Political Economy, 105(6), 1121-1166.

Auerbach, A.J., Kotlikoff, L.J. (1987). Dynamic Fiscal Policy. Cambridge University Press, Cambridge.

Auerbach, A.J., Kotlikoff, L.J., Hagemann, R.P., Nicoletti, G. (1989). The Economic Dynamics of an Ageing Population: The Case of Four OECD Countries. Economics Department Working Paper No. 62, OECD, Paris.

Barro, R.L., Lee, J.W. (2001). International Data on Educational Attainment: Updates and Implications. Oxford Economic Papers, 53, 541-563.

Benzell, S.G., Goryunov, E., Kazakova, M., Kotlikoff, L.J., LaGarda, G., Nesterova, K., Zubarev, A. (June, 2015). Simulating Russia's and Other Large Economies' Challenging and Interconnected Transitions. NBER Working paper #21269, 53 p. retrived from http://www.nber.org/papers/w21269.

Borsch-Supan, A., Ludwig, A., Winter, J. (2006). Ageing, Pension Reform and Capital Flows: A Multi-Country Simulation Model. Economica, 73(292), 625-658.

De Nardi, M., Mrohoroglu, S., Sargent, T.J. (1999). Projected U.S. Demographics and Social Security. Review of Economic Dynamics, 2(3), 575-615.

Diamond, J.W., Zodrow, G.R. (2012). Dynamic Overlapping Generations Computable General Equilibrium Models and the Analysis of Tax Policy: The Diamond Zodrow Model, in Peter B. Dixon and Dale Jorgenson (ed.), Handbook of Computable General Equilibrium Modeling, Elsevier, ed. 1, vol. 1, num. 1, 05.

Fehr, H. (2000). Pension Reform During the Demographic Transition. Scandinavian Journal of Economics, 102(3), 419-443.

Fehr, H., Jokisch, S., Kotlikoff, L.J. (2007). Will China Eat Our Lunch or Take Us to Dinner? Simulating the Transition Paths of the U.S., EU, Japan, and China, in T. Ito and A. Rose (eds.), Fiscal Policy and Management, East Asia Seminar on Economics, Volume 16, Chicago, University of Chicago Press.

Fehr, H., Jokisch S., Kotlikoff, L.J. (2013). The world's interconnected demographic/fiscal transition. Journal of the Economics of Aging, 1-2, 35-49.

Fehr, H., Jokisch, S., Kambhampati, A., Kotlikoff, L.J. (2013). Simulating the Elimination of the US. Corporate Income Tax. NBER Working paper No 19757, Cambridge.

Fumio, H., Altonji, J.G., Kotlikoff, L.J. (1996). Risk-Sharing Between and Within Families. Econometrica, 64(2), 261-294.

Ingenue. (2007). Ingenue 2: A Long Term Intertemporal World Model for the 21st Century. Mimeo.

Kotlikoff, L.J., Smetters, K.A., Walliser, J. (2007). Mitigating America's Demographic Dilemma by Pre-Funding Social Security. Journal of Monetary Economics, 54, 247-266.

Nishiyama, S., Smetters, K. (2005). Consumption Taxes and Economic Efficiency with Idiosyncratic Wage Shocks. Journal of Political Economy, 113(5), 1088-1115.

Saarenheimo, T. (2005). Ageing, Interest Rates, and Financial Flows. Discussion Paper, 2. Bank of Finland Research, Helsinki

Tobin, J. (1967). Life Cycle Saving and Balance Growth, in William Fellner, ed., Ten Economic Studies in the Tradition of Irving Fisher, 231-56. New York: Wiley.

4444

Evgeny L. Goryunov, Research Officer of the International Laboratory for Studies of the Budgetary Sustainability, the Research Area "Macroeconomics and Finance", Gaidar Institute for Economic Policy

Andrei V. Zubarev, Candidate of Science, Economics, Senior Research Officer, Research Center for Issues of Central Banks, the Institute for Applied Economic Studies, The Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration; Gaidar Institute for Economic Policy

Kristina V. Nesterova, Senior Research Officer of the Research Laboratory for Issues of Economic Growth, the Institute of Applied Economic Studies, The Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration

Simulation of the long-term effect of fiscal policy on the russian

economy

abstract:

The article analyses the long-term effect of fiscal policy on macroeconomic parameters in Russia using the multi-country calculation model of the general economic balance. The authors review the main works on this class of models, the structure of the model is described, as well as main results of its evaluation. In particular, the results of the modeling of the collapse in the price of oil, changes in birth rate, as well as increasing in reservoir of resources in the Russian economy and abroad.

KEYWORDS: tax reform, income tax, demography, overlapping generations, calculation mode of general balance, globalization, regional economy