К вопросу о формировании холдинговых компаний в агропромышленном комплексе

К вопросу о формировании холдинговых компаний в агропромышленном комплексе

О.Ю. Анциферова

доцент кафедры организации и управления производством Мичуринского государственного аграрного университета, докторант Мичуринского государственного аграрного университета, кандидат экономических наук

Ольга Юрьевна Анциферова, ancolga@mail.ru

В условиях транзитарной экономики функционирование любой сельскохозяйственной организации напрямую зависит от обеспечения ее устойчивого и стабильного развития, в том числе через создание различного рода объединений для координации и взаимовыгодного развития. Особая роль в этом отводится современным формам организации агропромышленного производства, основанным на кооперации и интеграции деятельности, обеспечивающим следующее:

• развитие внутренних и внешних связей;

• внедрение современных высокоинтенсивных технологий производства;

• рациональность использования имеющихся ресурсов;

• минимизацию затрат;

• увеличение прибыли;

• обеспечение эффективной инновационной и инвестиционной деятельности и т. д.

Как показывают многочисленные исследования, интегрированные формирования принимают различные формы: корпорации, холдинги, агропромышленные финансовые группы (АПФГ), транснациональные корпорации, концерны и т. д. (см. рис.). В последние годы все большее значение в развитии сельского хозяйства получают агрохолдинги, представляющие вертикально интегрированные структуры, объединяющие сельскохозяйственное производство с перерабатывающими, поставляющими ресурсы, обслуживающими, финансовыми, торговыми и другими организациями.

Существующая сегодня система межотраслевых отношений стимулирует вертикальную интеграцию, основанную на аренде больших земельных массивов, которая при использовании ее имущественной формы позволяет строить отношения на принципах экономической субординации. Объединение участников в такой интегрированной системе осуществляется «по вертикали», обеспечивая гарантию сохранения собственности при планировании деятельности «сверху вниз», внедрении новейших достижений науки и техники, современных ресурсосберегающих технологий.

Типизация агропромышленных объединений в агропромышленном комплексе

Основными побудительными мотивами создания и функционирования агрохолдингов стало сохранение имущественного комплекса хозяйств, понесших в результате

влияния рестриктивных факторов трансформации экономики значительные убытки, а также поиск более эффективных форм ведения сельскохозяйственного бизнеса предприятиями и получение преимуществ за счет эффекта масштаба и диверсификации производства.

Убедительный пример эффективности новых интегрированных формирований представляет опыт работы агрохолдинга «Сельхоз-Инвест» и его производственной составляющей - закрытого акционерного общества (ЗАО) «Агрокомплекс «Тамбовский». Сегодня ключевыми направлениями деятельности агрокомплекса «Тамбовский» являются производство и переработка зерна, а в перспективе - производство комбикормов для планируемого свиноводческого комплекса.

Создание крупного интегрированного формирования в Тамбовской области началось в сентябре 2006 года, когда российско-датская компания «ДанРус» решила начать проект по строительству серии крупных свинокомплексов, объем производства которых составляет до ста тысяч голов свиней убойного веса в год. Администрация области одобрила инициативу компании «ДанРус», но с условием восстановить сельскохозяйственное производство в тех районах, где будут организованы свинокомплексы, за счет собственных финансовых средств, то есть вывести из кризисного (предбанкротного) состояния несколько сельскохозяйственных организаций с последующей их концентрацией в холдинговой структуре.

Исследуемый агрохолдинг относится к интегрированным формированиям с централизованной системой взаимоотношений участников (имущественный агрохолдинг), где отношения между субъектами строятся на полной подчиненности головной организации и, соответственно, на потере юридической и хозяйственной самостоятельности. Контрольный и блокирующий пакет акций при этом находятся в ООО «Сельхоз-Ин-вест», поэтому для всех участников единого производственно-технологического процесса централизованно устанавливаются общие стратегические цели исходя из необходимости получения максимальной прибы-

ли на инвестиции, увеличения объема конкурентоспособной товарной продукции для завоевания лидирующей позиции на рынке. Для достижения главной цели интегратора необходима не только гармонизация интересов всех участников агрохолдинга, но и формирование действенного механизма управления им. Соответственно, чем выше доля головной организации в уставном капитале, тем больше возможностей сформировать эффективный механизм инвестиций она имеет. Именно поэтому с точки зрения инвестиционной привлекательности для реорганизации выбраны акционерные общества.

Представляет интерес процесс формирования имущества одного из наиболее крупных агропромышленных предприятий Тамбовской области - агрохолдинга «Сель-хоз-Инвест», который был достаточно продолжительным и проходил в три этапа.

На первом этапе были созданы две инвестиционные компании - общества с ограниченной ответственностью (ООО) «Сельхоз-Инвест» и «ПИК-Агро», образованные двумя компаниями-учредителями: «АПК Сельхоз-Инвест», владеющая в каждом ООО 51 процентом акций, и «ДанРус», владеющая в каждом ООО 49 процентами акций. Сначала планировалось, что «Сельхоз-Инвест» будет объединять 9 находящихся на грани банкротства открытых акционерных обществ (ОАО) в Тамбовском районе, а «ПИК-Агро» - 8 ОАО, находящихся в таком же состоянии, в Сосновском районе. Но поскольку все эти ОАО уже находились в процессе банкротства, в стадии внешнего управления, была организована управляющая компания «Тамбовская земля», которая первоначально выкупила до 65 процентов акций этих предприятий, а впоследствии все акции.

На втором этапе, когда внешняя кредиторская задолженность была погашена благодаря деятельности управляющей компании и за счет финансирования компании «ДанРус» и угроза банкротства миновала, было решено объединить активы разрозненных хозяйства и сформировать более крупные сельскохозяйственные предприятия. Для этого девять хозяйств, расположенных

в Тамбовском районе, и ООО «Сельхоз-Инвест» создали ООО «Агрокомплекс «Тамбовский», а восемь хозяйств Сосновского района и ООО «Пик-Агро» - «Агрокомплекс «Сосновский». Такое объединение было проведено после предварительной оценки независимыми экспертами производственных активов (кроме земли) указанных хозяйств и передачи их в уставные капиталы агрокомплексов. Участие инвестиционных компаний «Сельхоз-Инвест» и «ПИК-Агро» выразилось в том, что пропорционально количеству акций они внесли в уставные капиталы агрокомплексов финансовые активы. По прошествии некоторого времени ООО «Агрокомплекс «Сосновский» был присоединен к ООО «Агрокомплекс «Тамбовский», который чуть позже был перерегистрирован в закрытое акционерное общество (ЗАО). Таким образом, произошло окончательное формирование производственного растениеводческого сектора агрохолдинга.

На третьем этапе для формирования полноценной агропромышленной структуры холдинга инвестиционной компанией «Сельхоз-Инвест» были приобретены контрольные пакеты акций перерабатывающего (ООО «Хлебная база № 53») и торгово-закупочного (ООО «ТД «Агро-Трейд») предприятий, частного охранного предприятия «Луч», строительной организации (ООО «Стройком-Девелопмент»), получивших статус дочерних компаний головной организации агрохолдинга ООО «Сельхоз-Инвест». Таким образом, 30 июня 2008 года агрохолдинг как интегрированная структура был сформирован.

В настоящее время основными задачами предприятия являются формирование прочной эффективной связи между структурными подразделениями агрохолдинга, повышение эффективности деятельности в целом, а также реализация проекта «ДанРус» по строительству свинокомплекса за счет дополнительных инвестиций. Однако к началу 2010 года его строительство так и не начато, что в значительной мере обусловлено влиянием финансового кризиса.

Остановимся более подробно на особенностях функционирования ЗАО «Агрокомплекс Тамбовский» как основного произво-

дящего сектора агрохолдинга. Сегодня ЗАО имеет 17 производственных единиц (по числу бывших хозяйств). Уставный капитал распределяется следующим образом: 48 процентов доли в уставном капитале принадлежит акционерам бывших сельскохозяйственных организаций и 52 процента - ООО «Сельхоз-Инвест» и ООО «ПИК-Агро». Следует отметить, что земля не находится в собственности ЗАО, общество арендует ее у собственников - бывших членов выкупленных предприятий на условиях 49-летнего использования и выплаты арендной платы: акционерам - по 6 центнеров зерна в год, а каждому производственному подразделению - в виде оплаты земельного налога и организационных расходов. Такой механизм распоряжения земельной собственностью позволяет эффективно ее использовать, обеспечивая выполнение как производственных функций (сбор продукции), биологических (восполнение почвенного плодородия), так и социальной функции (подержание уровня жизни населения сельских поселений).

Главным направлением деятельности производственного сектора агрохолдинга является растениеводство. В начале деятельности интегрированное предприятие использовало старую технику, имевшуюся у сельхозорганизаций ранее, а уже к 20082009 годам на модернизацию технического парка было потрачено порядка двухсот миллионов рублей, в том числе приобретено пятнадцать новейших комбайнов. Для хранения собранного урожая предприятие имеет собственный элеватор емкостью шестьдесят тысяч тонн зерна. В 2008 году агрохолдинг «Сельхоз-Инвест» внес значительный вклад в зернопроизводство Тамбовской области. Так, из трех миллионов тонн зерна, собранных в области, 109 тысяч тонн собрано в ЗАО при урожайности более 40 центнеров на гектар. По итогам соревнования сельскохозяйственных предприятий Тамбовской области предприятие вошло в тройку лучших хозяйств.

В интегрированных структурах аккумулируются финансовые ресурсы инвесторов-интеграторов и создается производственнотехнологическое объединение с адекватным

Таблица 1

Основные показатели размера сельскохозяйственных организаций, входящих в состав агрохолдинга

Показатель Этап объединения*

I II III

Год объединения 2006 2007 2008

Количество сельскохозяйственных организаций 17 2 1

Общая площадь сельскохозяйственных угодий, га 49 156 38 952 46 808

Обрабатываемая площадь, га 25 972 33 645 36 648

Удельный вес обрабатываемых земель, % 52,8 86,3 78,2

Среднегодовая численность работников, занятых в сельскохозяйственном производстве, чел. 1 356 886 989

Среднемесячная заработная плата, р. 3 327 6 524 9 139

Стоимость товарной продукции (в ценах реализации), тыс. р. 181 264 295 153 339 572

Стоимость основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения, тыс. р. 269 856 362 694 512 528

Получено убытка (-), тыс. р. -156 300 -15 434 -106 875

Поголовье крупного рогатого скота, гол. 2 987 2 539 1 660

в том числе коров, гол. 1 328 1 201 643

Инвестиции в приобретение объектов материальных средств, тыс. р. 23 000 120 000 203 960

Энергетические мощности, л. с. 9 273 10 967 16 756

Тракторы, ед. 124 151 190

Комбайны, ед. 46 52 66

Сеялки и посевные комплексы, ед. 49 50 93

* Данные на начало соответствующего этапа.

организационно-экономическим механизмом функционирования. Позитивным результатом объединения явилось увеличение инвестиций на текущую деятельность и развитие сельскохозяйственного производства (табл. 1).

Особо следует отметить уменьшение площади брошенных, необрабатываемых земель. Кроме того, повысился уровень заработной платы работников агрохолдинга, была восстановлена ее регулярность, собственники земельных долей стали получать арендную плату, соответственно, несколько нормализовалась социально-психологическая атмосфера.

В условиях ограниченности ресурсов, с одной стороны, и высокого уровня конкуренции на товарных рынках, с другой, возникает проблема оптимального объема про-

изводства товаров и услуг. Решение ее в первую очередь связано с эффективным использованием имущественного комплекса, за счет чего в конечном итоге и достигается эффект от интеграции и ее проявлений: синергизма, трансакционных издержек и т. д.

Однозначно оценить эффективность деятельности интегрированных формирований сложно, поскольку доступность информации по всей технологической цепи ограничена. Именно поэтому проанализируем эффективность использования имущественного комплекса только для производственного сектора агрохолдинга (табл. 2).

Проведенные исследования показали, что интегрирование 17 убыточных хозяйств и активная инвестиционная деятельность по формированию агрохолдинга дали по-

Таблица 2

Эффективность интегрирования производственного сектора агрохолдинга

Показатель Этап объединения

I II III

УРОВЕНЬ ИНТЕГРИРОВАНИЯ

Совокупные вложения на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий, тыс. р. 1 182,4* 2 088,2 2 322,3

в том числе стоимость удобрений, тыс. р. 26,9 235,9 197,8

Сумма основных и оборотных фондов на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий, тыс. р. 1 052,3 1 976,7 2 176,4

Производственные затраты на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий, тыс. р. 686,7 1 260,1 1 479,5

РЕЗУЛЬТАТ ИНТЕГРИРОВАНИЯ

Выход на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий, тыс. р.:

валовой продукции 686,7 1260,1 1479,5

товарной продукции 368,7 757,7 725,5

Прямые затраты труда на 1 центнер зерна, чел./час. 1,02 0,89 0,42

Прямые затраты труда на 1 центнер молока, чел./час. 3,7 2,0 3,32

Урожайность зерновых и зернобобовых культур, ц/1 га 18,0 18,1 38,8

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНТЕГРИРОВАНИЯ

Произведено товарной продукции, тыс. р.:

на 100 р. совокупных вложений 21,2 27,6 31,2

на 100 р. основных фондов 67,1 81,4 66,3

на 100 р. производственных затрат 53,69 60,1 49,0

на 1 среднегодового работника 133,6 333,2 342,3

Получено убытка на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий, тыс. р. -317,9 -39,6 -228,2

Уровень убыточности, % -46,3 -3,1 -15,4

* Приведены данные на одну сельскохозяйственную организацию в среднем.

ложительные результаты. Интегрирование производства привело к повышению уровня использования экономических ресурсов, увеличению выхода валовой продукции на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий почти в 3 раза, повышению урожайности зерновых в 2,3 раза. Затраты труда на 1 центнер зерна сократились в 2,7 раза. При этом рост производительности труда в 2,4 раза является одним из основных факторов увеличения эффективности сельскохозяйственного производства, существенного

повышения доходов работников сельского хозяйства.

Успешная работа предприятия определяется прежде всего его способностью получать доход. За рассматриваемый период значительно сократилась сумма убытка в расчете на 100 гектаров сельскохозяйственных угодий, что особенно проявилось на втором этапе объединения. Произведенные дополнительные инвестиции в производство, приобретение необходимой современной инновационной техники существенным

образом повлияли на рост амортизационных отчислений и, соответственно, снизили доходность производства. Однако следует помнить, что эффект от дополнительных вложений в производство, как правило, проявляется на третий-четвертый год, что, безусловно, резко увеличит доходность интегрируемого производства.

Верификация теоретической идеи о преимуществах исследуемой формы интеграции агропромышленного производства осуществляется через анализ результатов практической деятельности агрохолдинго-вых сельскохозяйственных организаций. Исследования показали, что агрохолдинги как разновидность предпринимательских объединений в сравнении с неинтегрированными коммерческими сельскохозяйственными предприятиями обладают рядом преимуществ, а именно:

• реализация преимуществ масштабов производства (более эффективное использование производственных фондов, инвестиционных средств, трудовых ресурсов);

• возможность привлечения более квалифицированного управленческого, научного, производственного персонала;

• минимизация отрицательного воздействия конкуренции для участников объединения;

• значительная централизация капитала, который в зависимости от экономической конъюнктуры может перетекать из одной сферы предпринимательской деятельности в другую, что значительно снижает степень риска при ведении сельскохозяйственного производства;

• диверсификация производства как средство снижения рисков и обеспечения специализации отдельных видов деятельности как условия их конкурентоспособности;

• возможность повышения устойчивости бизнеса, управления рисками, обеспечения безопасности основных имущественных активов сельскохозяйственного объединения;

• централизация ряда функций и тем самым экономия управленческих затрат. Функциональное распределе-

ние обязанностей между основным и дочерними обществами происходит таким образом, что в сфере внимания основного общества оказываются такие полномочия, как планирование, оптимизация финансовых потоков, централизованный бухгалтерский и управленческий учет, кадровая политика, информационное обеспечение, маркетинг и организация сбыта.

Формируемые на основе вертикальной соподчиненности и экономической зависимости холдинговые агропромышленные компании показали свою жизнеспособность. Вместе с тем крупные собственники - инвесторы, массово выкупая местные сельскохозяйственные предприятия, оказывают неоднозначное влияние на развитие сельских территорий.

С одной стороны, они часто проводят оптимизацию менеджмента сельскохозяйственных предприятий, руководство которых в некоторых случаях управляло предприятием в собственных интересах. С другой стороны, менеджеры агрохолдингов нередко бывают мало знакомы с аграрной спецификой управляемых ими предприятий. И хотя новые собственники обеспечивают крупные инвестиции в сельское хозяйство, иногда сельские территории практически не ощущают позитивных изменений, поскольку повышение производительности труда зачастую приводит к сокращению рабочих мест и росту безработицы, а применяемая система уходов от налогов не позволяет формировать доходную часть местного бюджета.

В связи с изложенным следует рассмотреть наиболее сложные для практического решения проблемы функционирования агрохолдингов и возможность их преодоления на примере деятельности исследуемого интегрированного формирования «Сельхоз-Инвест»:

1) охрана прав кредиторов может быть осуществлена на основе предоставления гарантий через использование залоговых имущественных фондов администраций регионов;

2) современные интегрированные формирования в большинстве случаев главной задачей ставят не согласование интересов

и достижение эквивалентности их отношений, а извлечение экономической выгоды собственниками капитала. Вертикально интегрированные формирования, добиваясь получения максимальной выгоды, сокращают затраты на содержание объектов социальной инфраструктуры. Защита интересов государства и региона, на территории которого действует агрохолдинг, осуществляется через формирование эффективной системы государственного регулирования деятельности агрохолдингов, в том числе принятие официальных правовых норм и документов по оптимизации их деятельности, основную роль в которых будет играть принятие Федерального закона «Об агрохолдингах»;

3) предоставление гарантий трудящимся, занятым на предприятиях холдинговой компании. Так, например, в агрохолдинге «Сельхоз-Инвест» было принято решение о гарантии трудоустройства подлежащим сокращению работникам коллектива выкупаемых предприятий на срок до оного года (для предоставления возможности поиска работы), а также об установлении минимального размера заработной платы не ниже прожиточного минимума по Тамбовской области;

4) в рыночных условиях целью вложения частных инвестиций в аграрный сектор является получение максимума дохода, поэтому при изменении конъюнктуры рынка и снижении инвестиционной привлекательности агропромышленного производства инвесторы могут сократить объемы вло-

жений или совсем прекратить заниматься агропромышленной деятельностью. Для преодоления подобного негативного явления, на наш взгляд, следует предусмотреть заключение договоров аренды земли с ее владельцами на долгосрочной основе со значительными штрафными санкциями в случае отказа агрохолдинга от использования земли.

В заключение следует отметить, что практические наработки и методические рекомендации по организации эффективного использования имущественного комплекса агрохолдинга «Сельхоз-Инвест» имеют общий характер и могут быть использованы в практической и теоретической работе по исследованию механизма формирования холдинговых структур в сельском хозяйстве.

ЛИТЕРАТУРА

1. Родионова О. А. Интеграция в сфере агропромышленного производства: тенденции, механизмы роста / О. А. Родионова. М. : ГУП «Агропресс», 2000.

2. Ушачев И., Арашуков В. Организационно-экономический механизм развития агрохолдингов / И. Ушачев, В. Арашуков // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих отраслей. 2007. № 5.

3. Четвериков А. В. Эффективность деятельности зернового субхолдинга ГК «Агрохолдинг» / А. В. Четвериков // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих отраслей. 2009. № 6.