Оферта по-русски

Спустя год после объявления о разделе активов между Владимиром Потаниным и Михаилом Прохоровым предприниматели наконец перешли от слов к делу. Партнеры сделали друг другу оферты по продаже господину Потанину доли господина Прохорова в компании "Норникель".

Сумма сделки, которую предложил Михаил Прохоров, составляет $15,74 млрд, что означает премию к рынку 12,5%. Участники рынка считают премию невысокой, но говорят, что найти за короткий срок такие деньги трудно. Между тем Владимир Потанин начал поиск денег задолго до оферты.

21 ноября группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова (владеет около 29% акций "Норникеля") и холдинг "Интеррос" Владимира Потанина (25,5% акций) сообщили об офертах, которые бизнесмены сделали друг другу в тот же день. Суть обеих в том, что господин Прохоров продает господину Потанину 25% плюс одну акцию "Норникеля". Таким образом партнеры пытаются реализовать договоренность, о которой говорилось в начале года, когда было объявлено о разделе их бизнеса. Но мирный развод быстро перерос почти в открытый конфликт, и раздел бизнеса зашел в тупик. Что стало поводом для официальных предложение купли-продажи акций ГМК, стороны не говорят.

Предложения сторон не совпадают по условиям. В оферте, которую выдвинул Михаил Прохоров, указана сумма сделки — $15,7 млрд (с премией 12,5% к рынку), при этом продажа акций, включая полное перечисление денег, должна состояться не позднее чем через 45 дней — до 5 января 2008 года. Привлечь сторонних покупателей Владимира Потанин — таково требование его партнера — не может. Предложение "Интерроса", по словам его гендиректора Андрея Клишаса, не содержит цены. В документе сказано, что в течение 30 дней стороны должны договориться о сумме сделки. Если этого не происходит, они выдвигают на ценовые переговоры инвестбанки.

Аналитики называют премию, которую просит Михаил Прохоров, невысокой. UBS считает справедливой стоимостью "Норникеля" $340 за акцию. Жесткость этой оферты для Владимира Потанина — в коротком сроке, отведенном на финансирование выкупа акций. По данным "Денег", Владимир Потанин начал поиск ресурсов еще летом. "Он обратился в ВТБ с просьбой о выделении кредита на сумму около $3 млрд",— рассказал "Деньгам" источник, близкий к сделке. Один из собеседников "Денег" сказал, что ВТБ может стать организатором банковского синдиката, который профинансирует сделку по "Норникелю". Заместитель председателя правления ВТБ Василий Титов подтвердил, что предприятия "Интерроса" являются клиентами банка, пользуясь "всеми видами услуг, в том числе кредитами и депозитами".

Если же господин Потанин откажется от сделки, у него может появиться новый партнер по "Норникелю". Гендиректор ОНЭКСИМа Дмитрий Разумов подтверждает, что "интерес к активу есть у трех лиц" и ОНЭКСИМ уже вел переговоры с потенциальными покупателями. Все без исключения участники сделки называют среди покупателей "Русал" Олега Дерипаски.

Затянувшийся раздел бизнеса между Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным мешает их бизнесу. Две недели назад их взаимодействие в рамках второго основного актива — "Полюс Золото" — перешло в открытую конфронтацию. 20 ноября совет директоров ОАО "Полюс Золото" должен был одобрить передачу "Полюс Геологоразведке" геологоразведочных лицензий. Сейчас они принадлежат другой "дочке" "Полюс Золота" — ЗАО "Полюс". Старший аналитик Lehman Brothers Владимир Жуков оценивает стоимость лицензий в $50-100 млн. Но совет директоров "Полюс Золота" на прошлой неделе не состоялся из-за отсутствия кворума: трое представителей "Интерроса" и независимый директор Патрик Гиллфорд не приняли участия в заседании. Гендиректор "Полюс Золота" Евгений Иванов не собирается отказываться от попыток реализовать свою схему: "Вопрос о выделении геологоразведки будет выноситься на ближайшее заседание совета директоров "Полюс Золота"". В "Интерросе" говорят, что могут согласиться на передачу лицензий, но считают схему господина Иванова непрозрачной: ""Полюс Золото" — публичная компания, и любая процедурная недосказанность может отразиться на ее репутации". Сам господин Иванов утверждает, что его схема не противоречит пожеланиям "Интерроса": "Это маневр внутри компании: активы передаются с одного юрлица, на 100% принадлежащего "Полюс Золоту", на другое юрлицо, также на 100% принадлежащее "Полюс Золоту". Так что при выделении геологоразведки интересы существующих акционеров не пострадают".