Пути повышения эффективности использования пенсионных накоплений на основе анализа рейтингов негосударственных пенсионных фондов России

Пути повышения эффективности использования пенсионных накоплений на основе анализа рейтингов негосударственных пенсионных фондов России

Ways of increase in efficiency of use of pension savings on the basis of the analysis of ratings of the non-state Pension Funds of the Russian Federation

Оголихина Светлана Дмитриевна

Магистрант

Уральский государственный экономический университет

Россия, г.Екатеринбург ogolikhina. svetlana@mail. ru

Ogolikhina Svetlana Dmitrievna

Master

Ural State University of Economics Russia, Yekaterinburg ogolikhina. svetlana@mail. ru

Аннотация.

Данная статья посвящена проблеме эффективного управления пенсионными накоплениями граждан России в период реформирования пенсионной системы страны. В рамках данного исследования изучены особенности развития негосударственных пенсионных фондов в России с 2009 по 2017 гг. Обозначены основные критерии выбора НПФ гражданами страны в целях повышения гарантии надежности их пенсионных накоплений, а также роста их доходности. На основе официальных данных автором составлены рейтинги ТОП-15 НПФ России за первое полугодие 2017 года, проведен их сравнительный анализ, в результате которого выделены наиболее перспективные частные пенсионные фонды, рекомендуемые к рассмотрению физическими лицами при выборе НПФ. В заключении сделаны выводы и предложены авторские рекомендации гражданам по выбору негосударственных пенсионных фондов с целью повышения эффективности использования их пенсионных накоплений.

Annotation.

This article is devoted to a problem of effective management of pension savings of citizens of Russia during reforming of pension system of the country. Within this research features of development of the non-state Pension Funds of the Russian Federation from 2009 to 2017 are studied. The main criteria of the choice of NPF by citizens of the country for increase in a guarantee of reliability of their pension savings and also growth of their profitability are designated. On the basis of official data the author is the ratings TOP-15 of NPF of Russia for the first half of the year 2017, the comparative analysis as a result of which the most perspective private pension funds recommended for consideration by natural persons at the choice of NPF are allocated is carried out them. In the conclusion conclusions are drawn and author's recommendations are offered citizens at the choice of the non-state pension funds for the purpose of increase in efficiency of use of their pension savings.

Ключевые слова: негосударственные пенсионные фонды (НПФ), государственный пенсионный фонд России (ПФР), реформирование пенсионной системы, пенсии, доходность.

Keywords: non-state pension funds (NSPF), state Pension Fund of the Russian Federation (PFRF), reforming of pension system, pension, profitability.

С 2013 года в России происходит активное реформирование пенсионной системы страхования граждан. Причиной возникновения множества реформ послужило образование дефицита Пенсионного фонда России (далее ПФР), вследствие чего государство было вынуждено искать новые пути решения данной проблемы. Основные положения современного пенсионного реформирования направлены непосредственно на увеличение пенсионного возраста граждан, изменение порядка расчета пенсии, сокращение пенсионных выплат и переход на частное пенсионное страхование, на основе опыта зарубежных стран[1]. Ввиду этого, в России активно начала развиваться деятельность негосударственных пенсионных фондов, а гражданам стала предоставляться возможность самостоятельного выбора негосударственных пенсионных фондов (далее НПФ) для управления накопительной частью своих пенсионных накоплений.

Проблема рационального выбора НПФ для более эффективного размещения накопительной части пенсии является наиболее актуальной в настоящее время. Ее решение затруднено тем, что подобный опыт для России первичен в результате чего большая часть населения не способна эффективно оценить все особенности

негосударственного пенсионного страхования, и выбрать надежный НПФ, который позволит не только сохранить накопления, но и обеспечить гарантию их выплаты в будущем, при наступлении пенсионного возраста или иных событий, являющихся основанием для установления пенсионных выплат.

Для проведения первичного анализа особенностей развития негосударственных пенсионных фондов в России важно проследить динамику количества НПФ, а также количества участников добровольной системы пенсионного страхования (табл.1).

Таблица 1[2]

Основные показатели развития НПФ России

Период, год 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Число НПФ России 165 151 146 134 120 120 102 74 68

Количество участников добровольной пенсионной системы, тыс. человек 6757,0 6634,0 6596,0 6781,5 6769,1 6366,7 5806,7 5280,9 5616,2

На основе данных таблицы 1 наблюдается ежегодная динамика снижения количества негосударственных пенсионных фондов России за 2009-2017 гг. В течение данного периода количество НПФ в России сократилось более чем в два раза, и по состоянию на 01.11.2017 года составило 68 НПФ. Наиболее заметный спад произошел в 2016 году, где по сравнению с 2015 годом их количество сократилось на 27,4%. За прошедший период 2017 года, в связи с выявленными нарушениями Банком России были отозваны лицензии у двух НПФ: НПФ «Ресурс» и «Универсал» [3]. Основной причиной сокращения количества НПФ является реорганизация в форме присоединения небольших фондов к более крупным. При этом еще одной распространённой причиной является недостаточная эффективность их деятельности, которая приводит к убыткам, а впоследствии к вынужденному закрытию. Подобные случаи банкротства негосударственных пенсионных фондов формируют в обществе негативное отношение к НПФ, поскольку многие граждане теряют свои накопления, в случаях, если фонд не был участником обязательной системы страхования АСВ.

Еще одним показателем, влияющим на развитие пенсионных фондов страны, является количество участников пенсионной системы. С 2014 по 2016 гг. наблюдалось значительное снижение числа граждан добровольной системы пенсионного страхования. В относительном выражении их количество сократилось на 17 % или в абсолютном - 1 086 тыс. человек. Однако с 2017 года количество участников вновь стало увеличиваться [3]. Низкий уровень финансовой грамотности, сложившиеся устойчивые традиционные взгляды населения страны и не полная информированность о возможных рисках порождают негатив к коммерческим организациям, в частности и негосударственным пенсионным фондам. Люди, привыкшие к государственным гарантиям, зачастую очень трудно меняют свое мнение в пользу частных фондов, а случаи закрытия подобных фондов наводят еще большие волнения в обществе. Поэтому для того, чтобы исключить такие последствия необходимо чаще проводить различные мероприятия, направленные на осведомление граждан о преимуществах частных пенсионных фондов и обозначать необходимость перевода пенсионных накоплений из ПФР в крупные и стабильные частные НПФ.

Зачастую многие граждане при выборе негосударственного пенсионного фонда испытывают затруднения, ввиду того, что подобная система страхования в России появилась относительно недавно [4]. И как правило, большинство людей в результате на практике выбирают не очень надежные фонды, которые проводят активную агитационную рекламу, присылают агентов с личным визитом по квартирам и организациям, а в итоге используют мошеннические схемы с использованием пенсионных накоплений в личных интересах, а не в пользу данных лиц, и впоследствии теряют лицензию и закрываются [5]. Не смотря на то, что часть накоплений все же государство может вернуть, однако подобные инциденты становятся причиной недоверия к НПФ, и оставления своих накоплений в

Пенсионном фонде России. Однако, данная тактика не является совсем верной, поскольку хранение средств в ПФР может привести к снижению или полной потере накопительной части пенсии физических лиц, в связи с тем, что ее уровень ежегодно снижается на уровень инфляции, а ПФР имеет жесткие ограничения на размещения средств граждан, что не позволяет ему сформировать достаточную прибыль, которая могла бы приумножить пенсионные накопления. Перевод накопительной части пенсии в НПФ повышает гарантии не только на сохранение своей накопительной части пенсии, но и предоставляет возможность передать ее по наследству, а также приумножить размер будущей пенсии [6]. Исходя из этого, следует, что все же выгоднее перевести свои накопления в негосударственные фонды.

Одним из важных критериев при выборе НПФ является уровень его надежности и достаточности средств. Для определения наиболее устойчивого фонда проведем сравнительный анализ рейтинга НПФ по совокупной величине пенсионных накоплений граждан за первое полугодие 2017 года по сравнению с началом года. В таблице 2 представлен рейтинг ТОП-15 НПФ России за первое полугодие 2017 года по количеству пенсионных накоплений граждан и проведен горизонтальный анализ изменения показателей.

Таблица 2[2]

Рейтинг НПФ России по количеству пенсионных накоплений

Место Место Название НПФ Пенсионные Пенсионные Темп

На на накопления, накопления, прироста,

01.01. 2017 01.07 2017 млрд. руб., на 01.01.17 млрд. руб., на 01.07.17 %

1 1 НПФ Сбербанка 353.2 454,9 28,79

2 3 НПФ БУДУЩЕЕ 259.4 300,3 15,77

3 4 НПФ ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ 250.7 258,9 3,27

4 5 НПФ САФМАР 186.0 193,5 4,03

5 2 НПФ ГАЗФОНД 165.1 429,7 160,27

6 6 НПФ РГС 163.0 182,1 11,72

7 7 НПФ ВТБ Пенсионный 126.9 132,8 4,65

фонд

8 - КИТ Финанс НПФ 109.9 - -

9 9 НПФ электроэнергетики 92.8 94,7 2,05

10 - НПФ Промагрофонд 81.0 - -

11 8 НПФ Доверие 69.1 99,3 43,70

12 - НПФ Наследие 53.0 - -

13 10 НПФ Согласие 47.4 73,8 55,70

14 11 Межрегиональный НПФ БОЛЬШОЙ 34.4 32,9 -4,36

15 12 Национальный НПФ 17.7 17,0 -4,33

Основываясь на данных табл.2 мы наблюдаем значительные изменения в рейтинговых позициях негосударственных пенсионных фондов России на 1 июля 2017 года по сравнению с началом текущего года. Лидирующие позиции в обоих периодах занимали 5 наиболее крупных и стабильно устойчивых НПФ, среди которых: НПФ «Сбербанка», НПФ «БУДУЩЕЕ», НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ», НПФ «САФМАР», НПФ «ГАЗФОНД». По состоянию на 1 июля 2017 года НПФ Сбербанка являлся самым надежным коммерческим фондом для сохранения пенсионных накоплений граждан России. Объем его пенсионных накоплений за первое полугодие 2017 года увеличился еще на 28,79% и составил в начале июля 454,9 млрд.руб.

За первое полугодие 2017 года в рейтинге Топ-5 НПФ произошли незначительные изменения в позициях фондов, однако все они остались на первых пяти строчках. НПФ «ГАЗФОНД» поднялся с 5 позиции на 2, при этом темп прироста его пенсионных накоплений составил 160,27 %. Данный факт был обусловлен тем, что в апреле 2017 года к НПФ «ГАЗФОНД» были присоединены 3 достаточно крупных НПФ, в частности: КИТ Финанс НПФ, НПФ Наследие и НПФ Промагрофонд [7]. В результате слияния активы всех фондов были объединены в один крупный

фонд, который почти достиг уровня самого крупного НПФ России «Сбербанк» по объему пенсионных накоплений. Масштаб проведения данной реорганизации оценивается как крупнейший в отрасли, вследствие которого количество участников фонда достигло - 6 млн. чел., объем пенсионных накоплений - 429,7 млрд. рублей, а уровень пенсионных резервов превысил - 16 млрд. рублей. В связи с реорганизацией данные фонды были исключены из анализируемого рейтинга в июле 2017 года, а оставшиеся фонды, соответственно заняли позиции на 3 строчки выше.

Для повышения эффективности использования пенсионных накоплений граждан, при выборе негосударственного пенсионного фонда важно учитывать уровень доходности накоплений. Для анализа НПФ по данному критерию проанализируем рейтинг ТОП-15 фондов по состоянию на 1 июля 2017 года, ранжированный по уровню доходности пенсионных накоплений (табл.3).

Таблица 3 [2]

Рейтинг НПФ России по уровню доходности пенсионных накоплений

Место Место Пенсионный фонд Доходность Доходность Изменение Участие в

на на (НПФ) накоплений накоплений позиции АСВ

01.07. 2017 01.01. 2017 % на 01.07.17 % на 01.01.17 рейтинга

1 15 Социальное развитие НПФ 14,72 8,55 +14 да

2 3 Национальный НПФ 12,09 11,48 +1 да

3 6 УГМК-Перспектива НПФ 10,91 10,36 +3 да

4 1 Алмазная осень 10,69 12,62 -3 да

НПФ

5 10 Альянс НПФ 10,60 9,76 +5 да

6 8 Атомфонд НПФ 10,55 10,18 +2 да

7 7 ВТБ Пенсионный Фонд НПФ 10,54 10,30 - да

8 5 Оборонно- да

промышленного 10,51 10,57 -3

комплекса НПФ

9 11 Большой МНПФ 10,38 9,60 +2 да

10 2 Первый да

промышленный 10,16 12,22 -8

альянс НПФ

11 12 Сбербанка НПФ 10,13 9,60 +1 да

12 13 Транснефть НПФ 9,86 8,83 +1 да

13 4 Волга-капитал НПФ 9,73 11,31 -9 да

14 14 Владимир НПФ (ТНК) 9,52 8,75 - да

15 9 Доверие НПФ 9,43 10,10 -6 да

Исходя из данных табл.3 по состоянию на июль 2017 года, наиболее высокую доходность пенсионных накоплений можно получить путем перевода накопительной части пенсии в следующие НПФ: «Социальное развитие» НПФ, «Национальный» НПФ, «УГМК-Перспектива» НПФ, «Алмазная осень» НПФ и «Альянс НПФ». Доходность в данных фондах превышает 10% значение, поэтому за более длительный промежуток времени в них можно значительно повысить уровень своих накоплений. Все 15 НПФ, представленные в рейтинге входят в систему АСВ [9], что гарантирует надежность сохранности накопительной части пенсии, и гарантирование ее выплаты в случае прекращения деятельности негосударственного пенсионного фонда.

Не смотря на то, что НПФ Сбербанка является лидером в рейтинге НПФ по уровню накоплений (табл.2), то в рейтинге по величине доходности в 2017 году он находился на 11 -12 позициях. Данный факт свидетельствует о том, что НПФ Сбербанка является достаточно востребованным надежным фондом, но со средней величиной доходности. Определяющее значение при выборе НПФ зачастую сводится надежности, недели уровню доходности, поскольку граждане заинтересованы, прежде всего, в сохранности своих накоплений и гарантии их выплаты при наступлении

Вопросы студенческой науки Выпуск №15, ноябрь 2017

событий, влекущих данные действия. Показатель доходности весьма непостоянен, что отражено в значительных изменениях рейтинговых позиций фондов за первое полугодие 2017 года. Поэтому данный критерий не является основополагающим при выборе НПФ. Для того, чтобы сделать рациональный выбор необходимо установить качественное соотношение показателей надежности и доходности пенсионного фонда, чтобы обеспечить стабильность и уверенность в будущих выплатах, и при этом еще и приумножить свои накопления.

При выборе пенсионного фонда важно обратить внимание на участие НПФ в системе АСВ, которое в случае прекращения его деятельности возместит пенсионные накопления граждан [8]. По состоянию на ноябрь 2017 года в список участников системы гарантирования прав застрахованных лиц АСВ входят только 38 НПФ из 68 действующих, что обуславливает значительные риски для физических лиц [9]. В список негосударственных пенсионных фондов, исключенных из системы гарантирования прав застрахованных лиц, в настоящий момент вошли 9 фондов: Европейский пенсионный фонд, КИТФинанс НПФ, Наследие НПФ, Наше будущее НПФ, Образование и наука НПФ, Промагрофонд НПФ, Регионфонд НПФ, Стальфонд НПФ, Уралсиб НПФ. Основанием для исключения из списка послужила реорганизация в форме присоединения к более крупным НПФ. (АО НПФ «САФМАР», ОАО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления», АО «НПФ «БУДУЩЕЕ»).

Таким образом, современный этап реформирования пенсионной системы отличается ужесточением требований со стороны государства к негосударственным пенсионным фондам России в целях повышения их надежности и финансовой устойчивости, в результате чего наблюдается динамика снижения количества частых фондов, и увеличение доли более крупных НПФ. Повышение роли негосударственных пенсионных фондов в пенсионном обеспечении граждан России подтверждается увеличением количества участников добровольной пенсионной системы страхования и доли пенсионных накоплений под их управлением. Ввиду этого происходит актуализация проблемы эффективного использования пенсионных накоплений граждан.

При выборе НПФ необходимо в первую очередь акцентировать внимание на показателях надежности и устойчивости фонда: размере активов, собственных средств, объеме пенсионных накоплений и структуры его инвестиционного портфеля. Второстепенно необходимо оценивать уровень доходности накоплений, поскольку данный фактор имеет высокую степень волатильности, что позволит значительно повысить размер будущей пенсии. При этом не стоит переводить свои накопления в фонды с очень высоким уровнем доходности, но низкой величиной активов, так как имеется тенденция олигополизации финансового рынка в части НПФ при снижении количества небольших фондов и образовании более крупных.

На основе анализа рейтингов НПФ России за первое полугодие 2017 года было установлено, что в настоящее время наиболее надежным негосударственным пенсионным фондом, с достаточной величиной доходности является НПФ Сбербанка. Он занимает лидирующие позиции в рассмотренных рейтингах по всем показателям, является самым крупным и наиболее устойчивым фондом, имеющим хорошие перспективы. В ближайшем времени перспективным фондом также будет являться НПФ ГАЗФОНД, поскольку в связи с присоединением к нему других НПФ объем его пенсионных накоплений значительно увеличился, и фонд занял вторую строчку рейтинга. В рамках рекомендаций государственного регулирования НПФ необходимо не только обеспечивать повышение надежности фондов, но и расширить перечень законодательных ограничений структуры инвестиционного портфеля НПФ в целях повышение рентабельности деятельности пенсионных фондов, и как следствия увеличения доходности пенсионных накоплений граждан.

Список используемой литературы:

1. "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" Федеральный закон от 15 декабря 2001 года N 167-ФЗ (ред. от 29.07.2017) [электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=182957#0

2. Официальный сайт Центрального Банка России [электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/

3. Официальный сайт Пенсионного фонда РФ [электронный ресурс]. URL: http://www.pfrf.ru/

4. Мамий Е.А., Новиков А.В. Негосударственные пенсионные фонды: сущность, свойства и функции // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета № 116/2016 [электронный ресурс]. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/negosudarstvennye-pensionnye-fondy-suschnost-svoystva-i-funktsii

5 .Соловьев А.К. Пенсионная реформа: социальные эффекты и экономические риски // А.К. Соловьев [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http:// pensionerform.ru

6.. Марамыгин М.С.,Смоляков С.М., Оголихина С.Д. Современное развитие негосударственных пенсионных фондов РФ как возможность обеспечения достойного вознаграждения за труд // Достойный труд -основа стабильного общества. Сборник статей VIII Международной научно-практической конференции 2016 г. С.188-193.

7. Официальный сайт негосударственного пенсионного фонда НПФ ГАЗФОНД. [Электронный ресурс] -Режим доступа: https://gazfond-

pn.ru/about/news/fund news/npf gazfond pensionnye nakopleniya zavershil prisoedinenie kitfinans npf npf nasledie i npf promagro.html

8.О негосударственных пенсионных фондах. Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ

9. Официальный сайт Агентства по страхованию вкладов [электронный ресурс]. URL: https://www.asv.org.ru/pension/list npf/