Снижение рисков на каждой стадии инвестиционностроительного проекта

СНИЖЕНИЕ РИСКОВ НА КАЖДОЙ СТАДИИ ИНВЕСТИЦИОННОСТРОИТЕЛЬНОГО ПРОЕКТА

Асаул В.В., д. э. н., заведующая кафедрой финансов, анализа и учета, ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный

архитектурно-строительный университет»

В статье автором предложена методика формирования системы риск-менеджмента в компаниях инвестиционно-строительной сферы, которая представляет собой совокупность пошаговых управленческих воздействий по идентификации рисков и проведению ан-тирисковых мероприятий на каждой стадии реализации инвестиционно-строительного проекта.

Ключевые слова: риск, инвестиционно-строительный проект, идентификация, сценарий.

DECREASE IN RISKS AT EACH STAGE OF THE INVESTITION-BUILDING PROJECT

Asaul V., the Doctor of Economics, managing chair of the finance, the analysis and the account, FGBOU VPO «St.-Petersburg state

architecturally-building university»,

In article the author offers a technique of formation of system of risk-management in the companies of investitsionno-building sphere which represents set of step-by-step administrative influences on identification of risks and carrying out of antibrave actions at each stage of realisation of the investitsionno-building project.

Keywords: risk, the investitsionno-building project, identification, the scenario.

Предпринимательский риск является неотъемлемым внутренним качеством рыночной экономики. Очевидно (по самой сути случайных явлений), что аварии, гибель или повреждения имущества, финансовые потери и т. п. имели, и будут иметь место. Кроме того, существует необходимость обеспечения устойчивого финансовоэкономического положения участников инвестиционно-строительной деятельности в условиях нестабильности, неопределенности, неполноты информации и риска. Актуальным становится поиск и внедрение в практику таких форм и методов управления, использование которых позволяло бы поддерживать показатели финансовой устойчивости на должном уровне, не доводить организацию до кризисного состояния, несмотря на возрастающую сложность и непостоянство современных экономических, социальных, экологических, политических, культурных и других условий, т. е. речь идет об управлении рисками (риск-менеджменте).

Экономике, управлению, а также управлению риском в инвестиционно-строительной сфере посвятили свои труды многие ведущие отечественные и зарубежные специалисты: В. Абчук, А. Аль-гин, А. Асаул, И. Балабанов, Ю. Казанский, М. Лапуста, Ф. Найт, Ю. Панибратов; П. Первозванская, А. Первозванский, Б. Райзберг, Ф. Сэвидж, Н. Хохлов, Н. Чернова и многие другие [1, 2, 4, 5 и др.].

На наш взгляд, одним из способов снижения рисков инвестиционно-строительных проектов (ИСП) может служить построение сценария реализации такого проекта, что позволяет определить на каждой стадии его развития возможные риски, реализация которых может негативно повлиять на ИСП в целом. Весь период реализации ИСП можно разбить на стадии, на каждой из которых вероятны проявления определенных рисков (рис. 1). В основу сценария заложено предположение, что на каждой стадии реализации ИСПа, организация сталкивается с двумя видами рисков: внешними, на возникновение которых организация повлиять не может; и внутренними, для преодоления которых, организация может и должна прикладывать определенные усилия.

Возможность развития различных вариантов дальнейшего функционирования организации в зависимости от преодоления или не преодоления соответствующих рисков на каждой стадии позволила предположить, что именно этот момент - преодоления или не преодоления риска - можно интерпретировать как так называемую точку бифуркации1.

После ее прохождения развитие организации переходит на качественно новый уровень. Как видно из рис. 1, в случае не преодоления внешних рисков, не зависящих от организации, в ее развитии наступают определенные негативные последствия, и, наоборот, в случае их преодоления организация переходит на новый качественный уровень развития - преступает к реализации следую-

щей стадии ИСП2. Таким же образом, развитие организации происходит и при возникновении внутренних рисков.

Сценарий реализации ИСП позволяет нам определить согласно каждой стадии развития ИСП шаги по формированию системы риск-менеджмента и предложить методику формирования механизмов управления рисками в инвестиционно-строительной сфере представляющую собой совокупность пошаговых действий по определению рисков и проведению антирисковых мероприятий на каждой стадии сценария развития инвестиционно-строительного проекта.

1) Шаг 1. Мероприятия риск-менеджмента на стадии I (рис. 1).

Что касается политических рисков, то здесь все во многом зависит от руководства страны, его работе с законодательством, поскольку ни одно правительство не заинтересованно в ухудшении экономического и инвестиционного климата.

Целью деятельности исполнительных и законодательных го-сорганов является: осуществление государственного надзора за обеспечением прочности, устойчивости, эксплуатационной надежности (безопасности) строящихся зданий и сооружений вне зависимости от ведомственной принадлежности и форм собственности участников строительства; осуществление управленческих, информационных, методических и организационно-технических функций в области строительства; осуществление государственной политики в сфере экспертиз градостроительной и проектно-сметной документации на строительство, ремонт, реконструкцию и техническое перевооружение объектов, независимо от источников финансирования, форм собственности и принадлежности объектов; формирование и проведение государственной политики в вопросах капитального строительства, развития и совершенствования инфраструктуры, развитие организаций инвестиционно-строительной сферы; осуществление контроля деятельности организаций инвестиционно-строительной сферы по соблюдению проектных решений, СНиП, ГОСТ, ТНС для обеспечения надежности, устойчивости возводимых объектов.

Решаемые задачи исполнительными и законодательными государственными органами: предупреждение, ограничение и пресечение монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции; содействие формированию рыночных отношений на основе развития конкуренции и предпринимательства; сбор, анализ и обобщение положительного опыта в инвестиционно-строительной сфере; контроль и технический надзор за строительством, реконструкцией и ремонтом объектов; контроль соблюдения соответствия возводимых зданий и сооружений нормативно-технической и проектной документации; контроль качества производимых строительных материалов, изделий и конструкций обязательным требовани-

1 Бифуркация - синоним «ветвление».

2 Речь идет о том случае, если за весь проект отвечает одна организация, в случае, когда в реализации проекта участвует несколько организаций (самый распространенный вариант), риски будут распределяться между ними.

Рис. 1. Сценарий реализации инвестиционно-строительного проекта.

ям; контроль технологий выполнения работ; контроль соблюдения организационно- правового порядка осуществления строительства на всех стадиях; выдача разрешений на производство работ; организация разработки и согласования градостроительной документации, определяющей стратегию развития города; выдача разрешений на выполнение строительно-монтажных работ; приемка в эксплуатацию законченных строительных объектов и т. д.

Функции минимизации рисков данных организаций можно определить как: контролирующую (надзорную); регулирующую; консультирующую; информационную.

При этом минимизируемыми рисками являются: риск концентрации, монополизации продукта (услуги) на территории в одних руках; риск недобросовестного проведения конкурсных процедур; риск неэффективного развития территорий; риск некачественного исполнения проектно-сметной документации; риск возведения и эксплуатации объектов с низкой эксплуатационной надежностью; риск возникновения опасных ситуаций при проведении строительных работ; риск загрязнения городских территорий недобросовестными предприятиями и гражданами и т. д.

Как показывает практика, борьба с природноестественными

рисками сводиться, как правило, к своевременному предупреждению о природных катаклизмах и оперативному спасению части имущества или же, что более распространено, к страхованию строительных объектов. Практика страхования позволяет также значительно сократить вероятность несения убытков по конъюнктурным и проектным рискам. Использование механизмов страхования позволяет организации: сократить экономические потерь от недобросовестного (непрофессионального) поведения исполнителя; получить возможность информационного обеспечения; получить возможность привлечения ресурсов юридического лица - управленческих, юридических, информационных для контроля определенных инвестиционно-строительных процессов.

Сложность использования данной услуги состоит в том, что услуги не развиты. Выбор страховщика представляет собой определенный риск, поэтому на наш взгляд, организации необходимо широко применять инструментарий имитационного моделирования рисков; корреляционно-регрессивный анализ используется при оценке тесноты связи между исследуемыми факторами; линейное и динамическое программирование в целях оптимизации принимаемых решений; математическая теория игр позволяет решить проблемы: максимизации доходов, выбора наиболее выгодных производственных решений, расчета рациональных объемов сырьевых запасов; а также матричные методы анализа и прогнозный подход для альтернатив сценариев развития с различными вероятностями исполнения и т. д.

2) Шаг 2 - Формирование системы риск-менеджмента на стадии II (рис. 1).

На наш взгляд, особое внимание здесь следует уделить выбору партнеров на стадии заключения договоров, ведь именно от этого зависит, успеет ли организации в сроки сдать в эксплуатацию объект, уложится ли в планируемую сметную стоимость. Риски взаимодействия компаний инвестиционно-строительной сферы достаточно значительны, ведь в строительстве объекта могут быть задействованы сотни организаций. Именно поэтому для работы, для взаимодействия следует выбирать контрагентов с хорошей репутацией, чем выше репутация, чем больше положительной информации, тем меньше риск.

Также в настоящее время одним из наиболее важных условий качественного и своевременного выполнения услуг является квалификация персонала. Репутация организации находится на высоком уровне, если строительство объекта ведут специалисты высокого класса. Опыт работы компании в инвестиционно-строительной сфере является залогом ее стабильности и своевременного выполнения работ.

Применение новых технологий, использование передовых идей науки, разработка новых технологий строительства, производства и обработки материалов должны быть подтверждены наличием в компании собственной исследовательской базы, проведением научно-исследовательских работ (НИР) и опытно-конструкторских разработок (ОКР), владение патентами и авторскими правами на изобретение новых технологий и материалов и т. д. Все вышеперечисленное характеризует развивающиеся компании ИСК.

Кроме этого, для того чтобы исключить риск неправильного выбора контрагента, чтобы реализация ИСП не сорвалась, рекомендуется моделировать ситуации с помощью теории игр, когда под игрой понимается процесс, в котором участвуют две и более сторон, ведущих борьбу за реализацию своих интересов. Каждая из сторон имеет свою цель и использует некоторую стратегию, которая может вести к выигрышу или проигрышу - в зависимости от поведения других игроков. Теория игр помогает выбрать лучшие стратегии с учетом представлений о других участниках, их ресурсах и их возможных поступках, например, использовать такие метафоры, как «дилемма заключенного» [6] и т. д.

Полномасштабные динамические модели повторяемого ценового взаимодействия довольно сложны, однако они лучше всего формализуют договор сотрудничества (или так называемый сговор в определенных случаях). Теория игр заставляет специалиста по риск-менеджменту тщательно продумывать и давать точную характеристику окружающей среде со стратегической точки зрения (включая сюда и частоту ценовых изменений, и структуру информации). В принципе, она позволяет лучше оценивать степень соответствия данной модели конкретной ситуации, ввиду того, что не всегда можно принять модель просто потому, что она формализует общепринятые представления.

3) Шаг 3. Формирование системы минимизации рисков в

строительном производстве на стадии III (рис.1).

На данной стадии нам бы хотелось особое внимание уделить экологическим рискам, вследствие их большой социальной значимости.

Исследователи данной проблемы [3] полагают, что экологические риски возникают в основном вследствие: неустойчивого законодательства в части требований к окружающей среде; аварии; изменения отношения к проекту властей. В настоящее время, к сожалению, мероприятия по управлению экологическими рисками пока мало распространены. Менеджеры плохо представляют возможные масштабы финансового ущерба в случае предъявления исков, непредвиденных расходов на проведение экспертиз и представление интересов компании в суде в случае приостановки проектов или производственного процесса.

Прямые экономические потери - это чаще всего угроза начислений штрафов и пени, которые могут возникнуть не только вследствие умышленного злоупотребления (например, занижения платежей), но и в результате неумышленных ошибок из-за элементарного незнания текущей нормативной базы. Финансовые потери компании несут, когда вскрываются существенные нарушения (например, не была вовремя проведена государственная экспертиза строящегося объекта). На первый план здесь выходят судебные издержки, затраты на адвокатов, на общение с чиновниками, выплата неустоек [7].

Особенно важно обращать внимание на эти виды рисков, когда речь идет о перепрофилировании объектов, о новом строительстве, о реконструкции. Однако финансовые потери могут возникнуть и как реакция социума на загрязнение. Для России это наиболее экзотичный вид рисков, но он может вылиться, например, в то, что компания не сможет подобрать себе лучшие кадры.

Сейчас помимо переориентирования предприятий и замены технологий, что достаточно затратно, некоторые инвестиционностроительные компании начинают практиковать экологическое страхование, под которым понимается страхование ответственности организаций - источников повышенной экологической опасности за причинение убытков физическим и юридическим лицам (третьим лицам) в результате аварийного загрязнения окружающей среды.

Экологическое страхование позволяет решить две важные проблемы - обеспечить частичную компенсацию убытков от аварийного загрязнения окружающей среды и создать дополнительные источники финансирования природоохранных мероприятий, привлекая средства коммерческих структур.

Экологическое страхование выполняет следующие функции: уменьшение издержек организаций по выплате компенсаций пострадавшим в результате аварийного загрязнения окружающей среды и предоставление правовой защиты страхователям путем участия в рассмотрении исков в судебных инстанциях; обеспечение гарантий пострадавшим третьим лицам в получении причитающихся им сумм возмещения за нанесенный ущерб независимо от финансового положения причинителя вреда; осуществление страховыми компаниями контроля над проведением организациями мероприятий по обеспечению экологической безопасности.

Такой контроль осуществляется на различных этапах прохождения договора страхования. При заключении договора страхования страховая компания анализирует деятельность организации, принимает участие в экологическом аудите объекта. При этом определяется степень страхового риска, оценивается финансовая состоятельность организации. По результатам проверки принимается решение о целесообразности заключения договора страхования. В процессе действия договора страховщиком оценивается текущая деятельность организации с точки зрения обеспечения экологической безопасности, осуществляется контроль над проведением превентивных природоохранных мероприятий.

Основанием для применения экологического страхования является наличие риска аварийного, т. е. случайного загрязнения окружающей среды. По нашему мнению, риск аварийного загрязнения окружающей среды можно определить как двумерную величину, включающую как вероятность возникновения экологической аварии, так и связанные с ней убытки.

Характерными особенностями экологического страхования по сравнению с остальными видами страховой деятельности являются: очень высокая степень неопределенности при расчете величины рисков, как в отношении частоты возникновения экологических аварий, так и величин возможных убытков; неопределенность

в развитии взаимосвязей, приводящих к страховым случаям; возможность возникновения крупных ущербов в результате аварийного загрязнения окружающей среды; сложность установления причинно-следственных связей между страховыми случаями и наблюдаемыми последствиями; обязательность наличия значительных страховых резервов для ликвидации последствий крупных техногенных аварий и катастроф. Возможности экологического страхования в части компенсации причиняемого убытка, образующегося из-за загрязнения окружающей природной среды, можно рассчитать на основе соответствующих методик3.

4) Шаг 4. Минимизация рисков на стадии IV (рис. 1).

На данной стадии реализации ИСП на развитие организации могут повлиять имущественные, финансовые, торговые риски, а также риски прямых финансовых потерь.

Наиболее существенными, на наш взгляд, являются коммерческие риски. В нашем случае можно прибегнуть к такому способу минимизации данного риска, как заключение договора поручительства.

В таком договоре имеются три участника: первый - лицо, в отношении выполнения обязательств которого заключен договор; второй - выгодоприобретатель, обязательства перед которым имеет первый участник; третий - поручитель, который берет на себя ответственность по выполнению обязательств первого участника перед вторым.

Первичный риск, явившийся основанием для заключения такого договора, - это риск второго участника (выгодоприобретателя), связанный с возможностью невыполнения обязательств перед первым участником. Однако данный договор предусматривает передачу этого риска от второго участника (выгодоприобретателя) к третьему участнику договора поручительства - поручителю, так как в случае невыполнения обязательств первого участника перед вторым, выполнять эти обязательства будет первый.

В выборе же поручителя руководством к действию будут мероприятия, указанные на шаге 1. Кроме того, это будет зависеть от субъективно профессионального выбора.

5) Шаг 5. Формирование системы минимизации рисков на стадии V (рис. 1).

Формирование специальной системы риск-менеджмента на пятой стадии реализации инвестиционно-строительного проекта (эксплуатации объекта) не является целесообразным ввиду того, что основным риском, на наш взгляд, на данной стадии может явиться риск возникновения форс-мажорных обстоятельств, который мы относим к внешним, т. е. неуправляемым рискам, поэтому может быть рекомендовано применение общепринятых процедур страхования или резервирования.

Практическое применение сценария реализации инвестиционно-строительного проекта может способствовать формированию эффективной системы управления рисками и обеспечению надежного уровня защиты инвестиционно-строительных компаний на российском рынке в условиях роста неопределенности и риска, что позволит повысить устойчивость компаний инвестиционно-строительной сферы и экономики в целом.

Литература:

1. Альгин, А.П. Риск и его роль в общественной жизни / А.П. Альгин. - М.: Мысль, 2000. - 298 с.

2. Асаул, А.Н. Риски в деятельности строительной организации / А.Н. Асаул // Экономические проблемы и организационные решения по совершенствованию инвестиционно-строительной деятельности: Сб. науч.тр. - Вып. 2. Т. 1. - СПбГАСУ, 2004. - С. 8 - 12.

3. Волков, И.М. Проектный анализ / И.М. Волков, М.В. Грачева. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. - 1998.

4. Лапуста, М.Г. Риски в предпринимательской деятельности / М.Г. Лапуста. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 224 с.

5. Райзберг, Б.А. Предпринимательство и риск / Б.А. Райзберг. - М.: ИНФРА-М, 1992. - 64 с.

6. Тироль, Ж. Рынки и рыночная власть: Теория организации промышленности / Ж. Тироль. Пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 1996.

7. http://biznesinkubator.ru/gospeople/2006/10/21/ аі1іс^4 426.html

3 Такие методики приводятся, например, в книге: «Экологическое страхование в Ленинградской области: Сборник юридических и нормативно-экономических документов (проекты)» / Под ред. Г. А. Моткина.— М.: Ось-89, 1999 г.

КОНЦЕПТУАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ КОММЕРЦИАЛИЗАЦИИ ПРОДУКТОВЫХ ИННОВАЦИЙ В ОТРАСЛИ ИНДИВИДУАЛЬНОГО ДОМОСТРОЕНИЯ

Бернштейн М.М.

В статье предлагается новая модель коммерциализации продуктовых инноваций в отрасли индивидуального домостроения. В этой

модели определены факторы, действия, риски, барьеры и стимулы, специфические для данного рынка, способствующие принятию инноваций потребителями.

Ключевые слова: продуктовые инновации, матричная модель коммерциализации, отрасль индивидуального домостроения.

CONCEPTUAL MODEL OF COMMERCIALIZATION OF PRODUCT INNOVATIONS IN THE FIELD OF INDIVIDUAL HOUSING

Bernshtein M.

The paper proposes a new model of commercialization of product innovations in the field of individual housing construction. In this model

identified the factors, activities, risks, barriers and incentives that are specific to this market, promote the adoption of innovations by consumers.

Keywords: product innovation, commercialization of the matrix model, individual housing construction industry.

Введение

В планах экономического развития российского правительства отрасль индивидуального домостроения не входит в число приоритетных. Она упоминается лишь в составе факторов, определяющих развитие лесопромышленного комплекса [13, с. 446]. Однако значимость данной отрасли в последнее время растет, и, соответственно, актуализируется потребность в концептуальных схемах управления инновационным развитием объектов данной отрасли.

В целях создания концептуальной модели обычно предлагается предварительная теоретическая конструкция с открытой архитектурой, которая может видоизменяться в результате введения новых данных, управляющих параметров и т.п. В результате по-

добных модификаций, концептуальная схема приобретает черты в наибольшей степени соответствующие специфике отрасли.

Вообще говоря, базовая тематика инноваций основана на теория диффузии и принятия инноваций, в то время как теории коммерциализации основаны на идеях и понятиях организационных и маркетинговых исследований. Теории диффузии инноваций пытаются объяснить, каким образом социальные характеристики групп влияют на принятии/непринятие той или иной инновации. Теории принятия, свою очередь, продолжают это объяснения с точки зрения индивида, находящегося внутри определенной социальной группы.

Теории коммерциализации, которые порой путают с теориями развития новых продуктов, объясняют, какие решения и действия