Анализ факторов риска низкорентабельных и убыточных организаций

УДК 330.13

Анализ факторов риска низкорентабельных и убыточных организаций

В статье рассматриваются риски, связанные с низкой рентабельностью или убыточностью организации. Представлен алгоритм анализа влияния факторов на деятельность соответствующих организаций с целью финансового оздоровления, мероприятия, направленные на снижение влияния факторов риска.

Ключевые слова: низкорентабельные и убыточные организации; внешние и внутренние факторы риска; анализ влияния факторов риска; программы управления факторами риска.

Risks associated with low profitability or unprofitability of a company are considered. An algorithm for analysis of factors affecting the activities of related companies is provided to contribute to financial recovery; measures aimed at reducing the impact of risk factors are described.

Keywords: low-profit and unprofitable companies; external and internal risk factors; risk factor impact analysis; risk factor management programs.

Крюкова Ольга Георгиевна

канд. экон. наук, профессор, зам. заведующего кафедрой «Экономика и антикризисное управление» Финансового университета

E-mail: o_kryukova@hotmail.ru

Арсенова Елена Вячеславовна

канд. экон. наук, декан факультета «Менеджмент» Финансового университета E-mail: elenaarsenova@mail.ru

Обеспечение безопасности бизнеса

Современный бизнес не может успешно функционировать без обеспечения своей устойчивости, что является основой непрерывности его развития.

Если рассматривать устойчивость функционирования организации как способность в течение определенного периода времени сохранять показатели деятельности в допустимых пределах, важными задачами риск-менеджмента становится обеспечение устойчивости функционирования организации, снижения вероятности отклонений от заданной траектории движения системы к определенной точке фазового пространства [1].

Одной из особенностей российского бизнеса является то, что многие российские города имеют в качестве градообразующих одну-две организации (предприятия), от финансового положения которых во многом зависят экономическое состояние города и формирование финансовых ресурсов города, а также социальный климат в нем, реализация социальных программ и других аспектов деятельности. В этом контексте особого изучения требует такой аспект социально-экономической деятельности города, как его интересы в отношении низкорентабельных и убыточных организаций.

Финансовые проблемы организаций, их низкая рентабельность или убыточность могут привести к неплатежеспособности, банкротству и даже ликвидации [4]. Эти процессы окажут отрицательное влияние и на город, так как

4J-

он может понести потери как в финансовом, так и в социальном плане.

Факторы риска низкорентабельных и убыточных организаций

На основе системного подхода под рисками могут подразумеваться факторы, которые воздействуют на социально-экономическую систему — организацию. Таким образом, риски организации — это совокупность факторов рисковых событий, способных снизить эффективность работы организации: экономическую, финансовую, производственную, социальную; привести к нестабильности, кризисам, банкротству и даже ликвидации.

Функционирование организации рассматривается как процесс поддержания ее жизнедеятельности, сохранения функций, целостности, идентичности и качественной определенности, сущностных характеристик.

Развитие организации — это приобретение нового качества, процесс адаптации к изменяющимся условиям внешней среды, закономерный процесс движения от простого к сложному.

Основными характеристиками риска организации являются опасность, подверженность риску, уязвимость (чувствительность к риску), взаимодействие с другими рисками.

Управление предпринимательским риском является составным элементом системы управления организации, неотъемлемой частью общей системы принятия управленческих решений.

Управление риском (риск-менеджмент) можно рассматривать как процесс принятия управленческих решений, которые минимизируют неблагоприятное влияние факторов (вероятностных событий) на организацию.

Особое внимание в риск-менеджменте должно уделяться текущей деятельности организации. Именно текущая деятельность формирует условия ее жизнедеятельности, стабильности, возможности для дальнейшего развития. Риск стабильности можно рассматривать как обобщающий риск, который аккумулирует частные риски по отдельным функциональным направлениям текущей деятельности организации как вероятность кризисных ситуаций [3].

Риски формируются и проявляются на оперативном уровне управления под влиянием внешних факторов, которые затрагивают процесс разработки и реализации стратегии организации, ее жизненный цикл, а также внутренние факторы,

отражающие потенциал организации, ее возможности и текущее состояние. Риск основан на несоответствии, противоречии состояния внешних и внутренних факторов текущей деятельности организации. Важно своевременно выявить эти противоречия посредством формирования системы предупреждения рисков (СПР), которое основывается на решении трех основных задач [3]:

• какие риски возможны, их сфера и область проявления;

• как отследить эти риски в реальном времени;

• какие адекватные оперативные меры должны быть приняты по ранним признакам проявления риска.

Риск банкротства низкорентабельных и убыточных организаций приводит к возникновению финансово-экономических проблем у города [5].

Важным аспектом управления финансово-экономическими процессами является анализ факторов риска, причин, способствующих снижению рентабельности организаций и их убыточности [4].

В процессе своей деятельности организация сталкивается не с одним фактором, а с их совокупностью. Это означает, что управление должно обеспечивать единую систему эффективных мер, направленных на преодоление негативных последствий каждого фактора, а также учитывать влияние всей совокупности факторов.

Анализ внешних факторов целесообразно проводить в контексте общего описания реального или возможного процесса функционирования организации в условиях, не связанных непосредственно с ее деятельностью. Появление внутренних факторов обусловлено или порождается деятельностью самой организации и является результатом управленческих решений [2].

Идентификацию рисков предлагается рассматривать как процесс выявления и анализа факторов, которые могут оказать негативное влияние на деятельность организации, оценку особенностей их реализации и проявления. Выявление и классификация факторов риска — важный этап управления рисками, так как именно на результатах этого этапа основывается вся дальнейшая работа по риск-менеджменту.

Оценка факторов, влияющих на деятельность организаций

Для анализа влияния факторов на деятельность низкорентабельных и убыточных организаций

Таблица 1

Система факторов риска низкой рентабельности и убыточности организаций

Название фактора Условное обозначение

Затраты превышают выручку Ф1

Установленные тарифы и цены не покрывают затрат Ф2

Высокая степень износа машин и оборудования Ф3

Отсталая неконкурентоспособная технология производства Ф4

Устаревшая продукция, не пользующаяся спросом Ф5

Неполноценная загрузка производственных мощностей Ф6

Проведение масштабных капитальных вложений в развитие, перевооружение, закупки оборудования Ф7

Высокий уровень коммерческих и управленческих расходов Ф8

Несовершенство сбытовой политики организации (задержка оплаты, высокая задолженность со стороны покупателей, просроченная дебиторская задолженность) Ф9

Значительная зависимость от поставщиков (уникальность поставляемых материалов, банкротство поставщика, нарушение договорных отношений и др.) Ф10

Зависимость от кредиторов (формирование оборотных средств организации за счет заемных средств, большая кредиторская задолженность, большой объем кредитов и займов, наличие просроченной кредиторской задолженности) Ф11

Отвлечение ресурсов на содержание непрофильных активов и производств Ф12

Непродуманное проведение реорганизационных процедур (слияний, поглощений, разделений, выделений) Ф13

Несовершенная кадровая политика (недостаток кадров, низкий уровень квалификации, отсутствие специалистов необходимого профиля, непрестижность работы, низкий уровень заработной платы) Ф14

Ошибки управления Ф15

Неправомерные действия и воровство Ф16

Другие факторы, которые по мнению экспертов важны Ф17

с целью финансового оздоровления была разработана система факторов, которая является результатом предварительного исследования ситуаций на рассматриваемых предприятиях (в организациях), обобщения опыта работы в сфере их финансового оздоровления и банкротства; кроме того, учитывались Рекомендации по организации работы органов исполнительной власти с убыточными организациями и постановление Правительства Москвы от 03.04.2007 № 234-ПП «О защите интересов г. Москвы в сфере экономики при работе с убыточными организациями» (табл. 1) [4].

Этап, связанный с оценкой факторов, направлен на то, чтобы определить степень влияния

фактора риска на результаты деятельности организации. С этой целью был проведен групповой опрос экспертов с помощью анкетирования, который заключался в том, что каждый эксперт дал оценку значимости факторов независимо от других экспертов, а затем эти оценки были сведены в одну обобщенную таблицу.

В экспертной оценке значимости факторов на деятельность низкорентабельных и убыточных организаций с целью финансового оздоровления приняли участие арбитражные управляющие, имеющие стаж работы в качестве арбитражных управляющих от 1 года до 13 лет в определенной области, в количестве 56 человек.

Таблица 2

Распределение факторов риска по уровню их влияния

Группы факторов по уровню влияния Факторы Обобщенная экспертная оценка

Факторы, оказывающие существенное влияние Неправомерные действия и воровство (Ф16) 4,11

Зависимость от кредиторов (формирование оборотных средств организации за счет заемных средств, большая кредиторская задолженность, большой объем кредитов и займов, наличие просроченной кредиторской задолженности) (Ф11) 3,85

Ошибки управления (Ф15) 3,61

Затраты превышают выручку (Ф1) 3,51

Устаревшая продукция, не пользующаяся спросом (Ф5) 3,48

Отсталая неконкурентоспособная технология производства (Ф4) 3,34

Факторы, оказывающие среднее влияние Отвлечение ресурсов на содержание непрофильных активов и производств (Ф12) 3,34

Высокая степень износа машин и оборудования (Ф3) 3,29

Значительная зависимость от поставщиков (уникальность поставляемых материалов, банкротство поставщика, нарушение договорных отношений и др.) (Ф10) 3,09

Неполноценная загрузка производственных мощностей (Ф6) 3,00

Факторы, оказывающие несущественное влияние Несовершенная кадровая политика (недостаток кадров, низкий уровень квалификации, отсутствие специалистов необходимого профиля непрестижность работы, низкий уровень заработной платы) (Ф14) 2,90

Высокий уровень коммерческих и управленческих расходов (Ф8) 2,88

Несовершенство сбытовой политики организации (задержка оплаты, высокая задолженность со стороны покупателей, просроченная дебиторская задолженность) (Ф9) 2,87

Установленные тарифы и цены не покрывают затрат (Ф2) 2,84

Непродуманное проведение реорганизационных процедур (слияний, поглощений, разделений, выделений) (Ф13) 2,82

Проведение масштабных капитальных вложений в развитие, перевооружение, закупки оборудования (Ф7) 2,69

Методика проведения экспертного опроса была разработана и апробирована в течение проводимых ранее исследований.

Компетентность эксперта рассматривалась в прямой зависимости от стажа работы в соответствующей области. Опрос экспертов проводился с помощью анкетирования. Для этого были разработаны анкеты и таблицы, содержащие набор вопросов, а также инструкция по их заполнению. Основной вопрос анкеты был представлен в форме задания на оценку значимости влияния факторов риска в баллах. С этой целью была разработана шкала оценки влияния факторов.

При обработке материалов экспертной оценки определялся показатель обобщенного мнения. Обработка экспертной информации начиналась с составления сводной таблицы, столбцы которой соответствовали рассматриваемым факторам, а строки — экспертам. Затем осуществлялась статистическая обработка результатов анкетирования.

Анализ полученных данных опроса позволил оценить значимость представленных факторов.

В результате проведенного изучения экспертных оценок были выделены факторы, оказывающие наиболее существенное влияние на деятельность организации. Всю совокупность этих

Таблица 3

Программа управления факторами риска

Факторы Характеристика фактора Основные мероприятия

Неправомерные действия и воровство (Ф16) 1. Наличие противоречий между собственниками и менеджерами. 2. Отсутствие цели увеличения стоимости бизнеса или злой умысел со стороны руководства. 3. Слабая дисциплина. 4. Отсутствие налаженной системы контроля за сохранностью имущества. 5. Наличие в коллективе упаднических настроений, отсутствие перспективы дальнейшего роста 1. Осуществление собственниками промежуточного контроля. 2. Разработка стратегии развития на среднесрочный период и задач управления на текущий период. 3. Проведение жестких и «показательных» мер к лицам, замеченным в воровстве и нарушении трудовой дисциплины. 4. Более частое проведение инвентаризаций; налаживание четкого учета и контроля за сохранностью имущества; создание системы оперативного информирования о движении ТМЦ. 5. Создание команды единомышленников по выведению предприятия из кризиса

Зависимость от кредиторов (формирование оборотных средств организации за счет заемных средств, большая кредиторская задолженность, большой объем кредитов и займов, наличие просроченной кредиторской задолженности) (Ф11) 1. Низкий уровень финансового менеджмента. 2. Отсутствие анализа структуры финансовых ресурсов организации (соотношения собственных и заемных средств). 3. Нет контроля за кредиторской и дебиторской задолженностями. 4. Неприменение методов планирования и контроля за финансовыми потоками. 5. Отсутствие анализа оборачиваемости средств и обоснования потребности в них. 1. Повышение квалификации финансовых работников. 2. Расчет и анализ основных показателей структуры финансовых ресурсов. 3. Разработка и введение оперативного контроля за величиной кредиторской и дебиторской задолженностей, их структурой. 4. Построение планов денежных потоков за каждый месяц по календарным дням. 5. Введение нормативов для текущего контроля: средние остатки оборотных средств; период оборачиваемости; количество оборотов; допустимый уровень кредиторской задолженности; допустимая доля заемных средств; предельный уровень дебиторской задолженности и др.

Ошибки управления (Ф15) 1. Низкий уровень организации менеджмента. 2. Слабый текущий контроль со стороны собственника. 3. Низкий уровень квалификации руководящего состава 1. Анализ организационной структуры управления и ее реорганизация. 2. Разработка системы контроля за деятельностью, анализ показателей эффективности: отдача на 1 руб. собственных средств или вложенных средств в целом; соотношение темпов роста стоимости активов, дохода от реализации и прибыли; фондоотдача, производительность труда и др. 3. Проведение аттестации топ-менеджеров, создание системы консультаций для руководителей. 4. Повышение ответственности руководителей за результаты деятельности предприятия

Превышение затрат над выручкой (Ф 1) 1. Устаревшие методы (или их отсутствие) в планировании, учете и анализе затрат. 2. Использование затратного подхода в ценообразовании. 3. Отсутствие маркетингового анализа «поля ценовой игры». 4. Нет обоснования объемов выпуска в зависимости от расходов и цены реализации 1. Разработка нормативов по основным статьям затрат; учет по статьям калькуляции, позаказным методом. 2. Мониторинг состояния и создание четкой системы управления запасами, незавершенным производством и остатками готовой продукции на складе. 3. Оперативный анализ затрат (расчет отклонений фактических значений от установленного норматива). 4. Улучшение работы маркетинговой службы по анализу цен. 5. Разработка процедуры обоснования производственной программы, объемов выпуска с учетом ассортимента, соотношения переменных и постоянных затрат, цены реализации

Устаревшая продукция, не пользующаяся спросом (Ф5) 1. Медленный (или отсутствие оного) процесс разработки, освоения и включения новых продуктов в программу производства и сбыта. 2. Проблемы планирования объемов производства и отсутствие стратегии роста темпов реализации продукции. 3. Инертность и плохое понимание современных подходов к деятельности предприятий, жизнь «по старинке» 1. Разработка алгоритма замены продукции, расширения ассортиментного ряда, модернизации продукции. 2. Создание схем продвижения товара. 3. Использование современных маркетинговых подходов и методик анализа ассортимента продукции

Окончание табл. 3

Факторы Характеристика фактора Основные мероприятия

Отсталая неконкурентоспособная технология производства (Ф4). Высокая степень износа машин и оборудования (Ф3) 1. Отсутствие инвестиционной политики в части капитальных вложений, капитального ремонта и модернизации основных средств. 2. Нет технического мониторинга основных средств их морального износа. 3. Отсутствие анализа возможностей конкурентов 1.Разработка графика модернизации и замены основного оборудования с учетом общей стратегии развития. 2. Оценка технического и технологического уровня производства. 3. Сбор информации о конкурентах и современных тенденциях в производстве продукции

Отвлечение ресурсов на содержание непрофильных активов и производств (Ф12) 1. Отсутствие анализа структуры активов. 2. Нет четкой стратегии развития организации. 3. Отсутствие обоснования потребности в основных средствах, численности персонала и финансах согласно целям и задачам развития 1. Обоснование необходимой структуры активов в соответствии со стратегией развития. 2. Разработка стратегии развития, текущих и оперативных планов и определение потребности в ресурсах. 3. Контроль за эффективностью использования активов, расчет основных показателей для оперативного анализа.

факторов по степени влияния можно разбить на три группы: факторы, оказывающие существенное влияние, факторы, оказывающие среднее влияние, и факторы, оказывающие несущественное влияние. В результате по уровню влияния на деятельность низкорентабельных и убыточных организаций факторы распределились на три группы (табл. 2) [4].

Разброс мнений анализировался с учетом стажа и опыта работы эксперта в соответствующей области. На основании полученных данных вариацию оценок можно было считать несущественной. Выделенные восемь факторов из общей совокупности целесообразно было взять за основу для дальнейшего анализа.

Факторы, оказывающие существенное влияние, связаны непосредственно с уровнем менеджмента и отражают качество принимаемых управленческих решений в данных организациях.

Программа управления факторами риска

Программа управления предполагает разработку основных направлений развития выделенных в ходе анализа факторов риска [1, 7].

Фактор «неправомерные действия и воровство» выделен как наиболее важный, так как он оказывает влияние на деятельность низкорентабельных и убыточных организаций. Для недопущения неправомерных действий и воровства должны быть разработаны мероприятия по усилению дисциплины и контроля на всех уровнях управления, повышению ответственности работников за результаты труда.

Фактор «зависимость от кредиторов» отражает низкий уровень управления финансами организации, отсутствие надлежащего контроля за структурой финансов, неиспользование механизмов планирования движения финансовых потоков и т. д. Для устранения этого фактора необходимо добиваться повышения квалификации финансовых работников. Кроме того, должен проводиться оперативный анализ структуры и эффективности использования финансовых средств организации. Целесообразно разработать контрольные нормативы и систему соответствующих показателей, которая позволит проводить оценку текущего состояния финансов организации.

Фактор «ошибки управления» отражает низкий уровень менеджмента в целом. Для его устранения необходимо повысить квалификацию или заменить руководство организации. Важным аспектом в повышении качества менеджмента могут стать создание системы консультаций на постоянной основе специалистами в данной области, улучшение контроля за текущей деятельностью.

Фактор «затраты превышают выручку» связан с устаревшими подходами в планировании и учете расходов, калькулировании себестоимости продукции, а также с использованием затратного подхода к ценообразованию (метод ценообразования — «затраты плюс прибыль»). Кроме того, в основе этого фактора отсутствие маркетингового анализа ассортимента выпускаемой продукции, возможных цен конкурентов в соответствующем сегменте рынка.

Слабая работа служб маркетинга или их отсутствие приводит к тому, что выпускается устаревшая продукция, неправильно оцениваются

темпы реализации продукции или ошибочно определяются объемы выпуска, что приводит к увеличению остатков готовой продукции на складе. Ассортимент выпускаемой продукции во многом определяется уровнем техники и технологии, используемых в производстве. Это взаимосвязанные факторы. Повышение конкурентоспособности продукции зависит от технических и технологических возможностей предприятия, а также от уровня маркетинговых исследований.

Мониторинг результатов реализации программы предполагает разработку конкретных контрольных показателей по соответствующим мероприятиям для осуществления оперативного управления.

В общем виде программа управления факторами представлена в табл. 3.

Выводы

В условиях жесткой конкуренции требуется создание превентивной модели управления рисками.

Повышение рентабельности достигается за счет всех аспектов деятельности организации. Для решения этой комплексной задачи необходимо выделить ключевые факторы риска, разработать мероприятия по снижению их влияния, определить возможные результаты, оценить общий эффект, разработать соответствующую программу риск-менеджмента, создать необходимую систему контроля для оперативного управления.

Проведенный анализ влияния факторов риска на деятельность низкорентабельных и убыточных организаций с целью их финансового оздоровления может служить инструментом риск-менеджмента. Его применение будет способствовать повышению уровня рентабельности организаций.

Литература

1. Зубанов Н. В. Анализ устойчивости относительно поставленной цели как один из подходов к описанию функционирования организации в условиях неопределенности. URL: www.aur.ru.

2. Крюкова О. Г., Арсенова Е. В. Влияние мирового финансового кризиса на экономику моногородов // Эффективное антикризисное управление. 2010. № 1 (60). С. 80-87.

3. Крюкова О. Г. Предупреждение рисков — условие стабильного развития фирмы // Эффективное антикризисное управление. 2011. № 3 (66). С. 74-80.

4. Ряховская А. Н., Кован С. Е., Крюкова О. Г., Арсенова Е.В Антикризисное регулирование низкорентабельных и убыточных организаций в интересах города (муниципального сообщества) (монография) / под ред. проф. А. Н. Ряховской. М.: Магистр,2009. 333 с.

5. Ряховская А. Н., Кован С. Е., Крюкова О. Г., Арсенова Е. В. Предотвращение банкротства градообразующих организаций монопрофильных городов / под ред. А. Н. Ряховской. М.: Магистр, 2012. 192 с.

6. Самосудов М. В. Корпоративное управление: Теория корпоративного взаимодействия. Модульная серия «Экономист международник». М.: Всероссийская академия внешней торговли, 2006. С. 36.

7. Управление рисками: превентивный подход: монография / под ред. Р. Н. Федосовой. М.: Экономика, 2013. 261 с.

Из выступления В. В. Путина на Инвестиционном форуме «Россия зовет» 2 октября 2012 г.

Главный вопрос в том, что нужно сделать в первую очередь, чтобы Россия стала центром притяжения иностранных, да и не только иностранных, а в первую очередь и наших собственных внутренних инвестиций и капиталов, получила необходимые ресурсы для модернизации и дальнейшего подъёма экономики. У нас сегодня накоплен внушительный потенциал для стабильного развития. Мы в числе мировых лидеров по ключевым показателям макроэкономической устойчивости. Госдолг, как вы знаете, составляет всего около 10 процентов от ВВП, а долг иностранным инвесторам, нашим кредиторам - 2,5 процента всего. Золотовалютные резервы к концу сентября достигли 522 миллиардов долларов США. Инфляция опустилась ниже 7 процентов: в прошлом году, мы неоднократно называли эти цифры,- 6,1 процента, самая низкая инфляция за последние 20 лет. И мы планируем, что к 2014 году она не должна превысить 5 процентов. Подавление инфляции, таргетирование ее остается для нас одной из приоритетных задач.