Инновационные аспекты использования финансовых ресурсов населения в форме коллективных инвестиций

УДК -

ИННОВАЦИОННЫЕ АСПЕКТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НАСЕЛЕНИЯ В ФОРМЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

А.И. Закиров, С.С. Сарнацкий

В данной статье рассматриваются паевые инвестиционные фонды как дополнительный источник повышения благосостояния населения через коллективное инвестирование в ПИФы. В данной работе, с точки зрения эффективности, рассмотрено состояние, тенденции развития и внешние проблемы коллективных инвестиций в реальный сектор национальной экономики России. Представлена динамика развития ПИФов.

Ключевые слова: инновационные источники инвестиций, ПИФы, коллективные инвестиции, пайщики, фондовый рынок.

Российский рынок коллективных инвестиций продолжает эволюционное развитие в соответствии с изменениями в экономике страны и структурными переменами на фондовом рынке. Появляются новые специализированные фонды, готовятся изменения в нормативноправовые акты. Все действия направлены на создание максимально привлекательной среды для инвестора и повышения эффективности работы УК.

Мощный толчок развитию ПИФов был дан в 2005 году, когда беспрецедентный взлет курса российских акций привел к повышению доходности вложений в них до 100% годовых и более. Стоимость паев большинства фондов за вторую половину года увеличилась в полтора и более раз. Этот успех вместе с профессионалами фондового рынка разделили и десятки тысяч терпеливых пайщиков, ждавших этого подъема много месяцев.

В 2005 г. Отрасль российских ПИФов развивалась весьма интенсивно.

Совокупная СЧА выросла более чем в 2 раза-со 109,6 млрд. до 232,3 млрд. руб. Количество зарегистрированных паевых фондов увеличилось с 283 до 401, а работающих паевых фондов (т. е. хотя бы начавших формирование) - с 273 до 395.[3].

Опережающими темпами повышалась стоимость активов закрытых ПИФов, в результате чего их доля в совокупной СЧА отрасли выросла с 65,92 до 70,04%. В абсолютном выражении рост совокупных активов более чем на 100% продемонстрировали не только закрытые, но и открытые фонды: их СЧА увеличилась с 14,67 млрд. до 30,84 млрд. руб. Показатели темпа роста активов интервальных фондов оказались несколько ниже - повышение с 22,68 млрд. до 38,77 млрд. руб.

Значительный рост фондового рынка, наблюдающийся с начала 2005 г., привел к резкому повышению интереса российских граждан к паевым фондам. В результате, по данным Национальной лиги управляющих, за прошедшие годы чистый приток пайщиков, измеряемый приростом числа ненулевых счетов, в фонды всех категорий составил 85 712 счетов, или 64,3 %.[1].

Однако, инвестор, обладающий сравнительно небольшой суммой, имеет ограниченные возможности для самостоятельного инвестирования в ценные бумаги. Более того, самостоятельная игра на фондовом рынке - весьма сложное и рискованное занятие. Во-первых, это требует наличия значительных средств; во-вторых, глубокого знания рынка и опыта работы, которые приобретаются годами, и, в-третьих, большого количества времени.

Паевые фонды позволяют инвесторам, располагающим относительно небольшими суммами, получать доход от вложений в ценные бумаги крупнейших компаний.

Поэтому, не являясь специалистом в области финансов, не располагая достаточным количеством времени и крупными суммами, в этом случае задачу увеличения собственных средств через инвестирование в ценные бумаги правильнее доверить профессиональным управляющим паевых фондов.

В целом индустрия ПИФов развивалась и продолжает развиваться высокими темпами, а количество пайщиков и объем средств под управлением растут и дальше. Следует, однако, напомнить, что общее количество пайщиков ОПИФов в России лишь приближается к 250 тыс. и составляет считанные проценты от всего экономически активного населения страны. А СЧА открытых фондов в десятки раз ниже объема средств населения, находящихся на депозитах в банках.

Интерес к паевым фондам за последний год значительно вырос. По большому счету, бум на рынке ПИФов усилился в связи с резким ростом российского рынка в конце мая 2005 года.

Поскольку серьезных и продолжительных коррекций на рынке не было почти год, то интерес наших граждан к фондовому рынку в целом и паевым фондам, в частности, все время возрастал. Помимо благоприятного периода роста акций, нельзя не отметить увеличивающуюся активность управляющих компаний, многие из которых проводят не только серьезную работу по привлечению средств (развития свои собственные точки продаж, в том числе посредством заключения агентских договоров с крупными розничными банками, специализирующимися и на работе с частными инвесторами), но и грамотную маркетинговую политику, позволяющую людям получить представление об отличии пая от банковского вклада. Таким образом, сами компании занимаются повышением инвестиционной грамотности населения, усиливая интерес к отрасли.[5].

В настоящее время одним из лидеров в среде Управляющих компаний функционирует Группа управляющих компаний «Ренессанс» ,включающая в своем составе Управляющую Компанию «Ренессанс Управление Активами». В свою очередь, под управлением УК «Ренессанс Управление Активами» функционируют такие Паевые инвестиционные фонды как Открытые ПИФы (ОПИФ) «Ренессанс-Акции», «Ренессанс-Облигации», ОПИФ смешанных инвестиций «Ренессанс-Сбалансированный», Интервальный ПИФ(ИПИФ) «Ренессанс -Перспектива».

В таблице 1 приведена динамика показателей деятельности Паевых инвестиционных фондов под управлением УК «Ренессанс Управление Активами».

Таблица 1

Динамика показателей деятельности ПИФов УК «Ренессанс Управление Активами» (на

25.09.2012 г.)

Наименование Фонда Стоимость пая, руб. Изменения стоимости пая, % СЧА млн. руб.

3 мес. 6 мес. 1 г. 3 г. Сначала деят.

Открытые паевые ( юнды

«Ренессанс - Акции» «Ренессанс -Сбалансированный «Ренессанс -Облигации» 1851.1 1944.37 1990.23 14.15 7.61 2.47 -2.22 -4.09 2.39 17.48 5.3 6.83 29.15 34.27 37.36 89.3 94.56 99.13 270.65 211.79 246.59

Интервальные фонды

«Ренессанс- Перспектива» 1986.50 11.73 -6.30 0.38 55.16 99.15 123.13

Как видно из таблицы 1, Паевые инвестиционные фонды под управлением Управляющей Компании «Ренессанс Управление Активами» работают и открытого и интервального типов. При этом результаты деятельности Паевыз инвестиционных фондов под УК «Ренессанс Управление Активами» подтверждают тот тезис, что в ПИФы нужно вкладывать финансовые ресурсы на длительный период. Так, если за один год открытые ПИФы обеспечили рост паев участников всего от 5.3% (ПИФ «Ренессанс -Сбалансированный») до 17.48 % ( ПИФ «Ренессанс- Акции»), а интервальный ПИФ «Ренессанс -Перспектива» и вовсе за год не обеспечил увеличения суммы паев(рост всего 0.38%), то за несколько лет деятельности, составляющей более 3-х лет, ПИФы обеспечили увеличение паев участников рассматриваемых ПИФов от 89.30% - ПИФ «Ренессанс -Акции» -до 99.15%- интервальный ПИФ «Ренессанс-Перспектива», то есть стоимость паев этих фондов возросла практически в 2 раза. Следует отметить, что все рассматриваемые Паевые инвестиционные фонды под управлением УК «Ренессанс Управление Активами» функционируют более 5 лет. [4].

Развитие и расширение деятельности Паевых инвестиционных фондов стимулируют рост финансовых рынков благодаря аккумуляции и инвестированию значительных сумм финансовых ресурсов в реальный сектор экономики. Кроме того, развитие деятельности Паевых инвестиционных фондов способствует расширению возможностей населения страны сохранять и приумножать свои сбережения. что само по себе является инновацией в решении проблемы повышения жизненного уровня россиян.

Следует отметить, что в нашей стране в настоящее время существуют колоссальные финансовые ресурсы у населения: по оценкам экспертов, до 40-50 млрд. долларов США (свободных ресурсов находятся в кубышках), ни куда не вложенных; эти ресурсы должны быть привлечены в качестве инвестиционных вложений, в том числе на российский финансовый рынок и в Паевые инвестиционные фонды.[2].

По мере развития рынка коллективных инвестиций, в том числе ПИФов, конкурентная

борьба между его участниками будет только расти, что, естественно, приведет к стремлению участников рынка коллективных инвестиций повышать качество предоставляемых услуг путем внедрения инноваций. Однако, для привлечения населения к вложению своих финансовых средств необходимы со стороны государства такие инновационные решения, которые ,в первую очередь, внедрят мероприятия, позволяющие обеспечить сохранность инвестиционных вложений, создадут равные и не меняющиеся для инвесторов правила игры.

Паевые инвестиционные фонды способствуют решению проблем инвестирования в инновационные проекты, осуществляемые в настоящее время в развитии национальной экономики России. При этом возможности использования финансовых ресурсов Паевых инвестиционных фондов в качестве инновационных ресурсов для осуществления инновационного прорыва в различных отраслях национальной экономики значительно расширяются в связи с изменениями законодательства в области развития коллективных форм инвестирования, появлением новых видов инвестиционных фондов, расширением перечня активов, которые составляют структуру вложений ПИФов.

This article discusses the mutual funds as an additional source of increasing the welfare of the population through the collective investing in mutual Funds. In this work, from the point of view of efficiency, discussed the status, trends of development and external problems of collective investment in the real sector of the national economy of Russia. Shows the dynamics of the development of mutual funds.

The key words: innovative sources of investment, mutual Funds, collective investment, the shareholders, the stock market.

Список литературы:

1.Макаров А.В. Инвестируем в паевые инвестиционные фонды.М.:Эксмо,2005-96с.

2.Макарчук З.В. Инвестиционные фонды в России и США: Анализ законодательства и практики правового регулирования. М.: Эконом-информ, 2008. 153 с.

3. Преимущества ПИФов. /http://rimpif.com/pifAdvantages.aspx.

4. Ренессанс Управление Активами - паевые инвестиционные

фонды. /http://rimpif.com/.

5. http://pif.investfunds.ru

Об авторах

Закиров А.И.- д.э.н., профессор Брянский государственныйУниверситет имени И.Г.

Петровского

Сарнацкий С.С. -аспирант Брянского государственного университета имени И.Г. Петровского

дом. адрес: 241037 г. Брянск, ул. Крахмалева, д. 31, кв. 197 эл. почта: mrom.32@rambler.ru тел. 8 (920) 838- 49-72

дом. адрес: 241013 г. Брянск, ул. Медведева, д 71, кв. 117 эл. почта: sarnatsky.sereja@yandex.ru тел. 8 (920) 836-26-39 Рецензия

на статью Закирова А.И. и Сарнацкого С.С.

«ИННОВАЦИОННЫЕ АСПЕКТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НАСЕЛЕНИЯ В ФОРМЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ»

Научная статья Закирова А.И. и Сарнацкого С.С. «инновационные аспекты использования финансовых ресурсов населения в форме коллективных инвестиций» представляет собой согласованный и логично структурированный материал, раскрывающий место и роль ПИФов в экономическом развитии Российского общества.

В условиях рыночной экономики одним из элементов финансового рынка являются паевые инвестиционные фонды. Популярность паевых инвестиционных фондов, как инновационного источника финансовых инструментов управления сбережениями объясняется

тем, что ПИФы обеспечивают большую доходность по сравнению с другими финансовыми инструментами.

Статья Закирова А.И. и Сарнацкого С.С. написана на достаточном теоретическом уровне, содержит ряд важных положений в отношении развития рынка паевых инвестиционных фондов. Статья соответствует всем требованиям, предъявляемым к работам такого рода. Данная статья может быть рекомендована к публикации в печати, в частности, в журнале «Вестник Брянского государственного университета».

Рецензент: научный руководитель, д.э.н., профессор Брянского Государственного

Университета имени И.Г. Петровского Закиров А.И.

Рецензия

на статью Закирова А.И. и Сарнацкого С.С.

«ИННОВАЦИОННЫЕ АСПЕКТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НАСЕЛЕНИЯ В ФОРМЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ»

Статья Закирова А.И. и Сарнацкого С.С. «инновационные аспекты использования финансовых ресурсов населения в форме коллективных инвестиций» посвящена анализу коллективных инвестиций и их преумножению через деятельность ПИФов.

Проблема, рассматриваемая авторами данной статьи, имеет высокую степень новизны.

К методическим особенностям данной статьи можно отнести: системный подход к исследованию роли ПИФов в социально-экономическом развитии страны; доступный стиль изложения; цельную, законченную подачу материала.

Несомненным достоинством статьи является тот факт, что представленный в ней материал является результатом серьезного научного исследования, выполненного авторами.

Данная статья содержит обширный материал, представляет научно-практический интерес, поэтому может быть рекомендована к публикации в журнале «Вестник Брянского государственного университета».

Рецензент: к.э.н., доцент кафедры

«Экономика, организация производства, управление»

Брянского государственного

технического университета Синицын Р.В.