Особенности движения капитала в условиях глобализации

Вестник Челябинского государственного университета. 2015. № 11 (366). Экономика. Вып. 49. С. 121-129.

УДК 336 ББК 65.26

ОСОБЕННОСТИ ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

В. В. Юзеева

ФГБОУ ВПО «Челябинский государственный университет», Челябинск, Россия

Движение капитала в условиях глобализации играет важную роль в развитии российской экономики и формировании системы внешних рыночных отношений, поскольку именно в движении капитала объединяются трудовые, материальные и финансовые ресурсы, определяющие возможности как простого, так и расширенного воспроизводства. Целью статьи является выявление позитивных и негативных последствий глобализационных процессов при движении капитала. Рассматриваются особенности движения капитала в условиях глобализации, «бегство» капитала (причины, формы, методы), а также инвестиционный климат и риски, оказывающие давление на движение капитала. На основе обобщения делается вывод об особенностях движения капитала в условиях глобализации в целом.

Ключевые слова: движение капитала, глобализация, бегство капитала, формы бегства капитала, инвестиционный климат, инвестиционные риски.

Одним из главных способов внедрения средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство является международное движение капитала, которое обеспечивает приток дополнительных инвестиционных ресурсов, получение сверхдополнительной прибыли, передачу производственных мощностей и передовых технологий, накопленного опыта организации и управления производством, усиление влияния и контроля над субъектами, принимающими капитал, приближения производства к рынкам сбыта. Об этом же говорит и О. А. Бондаренко [6].

Получение прибыли или определённого процента, поиск новых, более выгодных и более удобных, менее затратных условий применения капитала и есть цель международного движения капитала. Она является одной из отличительных особенностей современного международного передвижения. В таких условиях решающую роль играет инвестиционная привлекательность государства, принимающего капитал.

По мнению Л. И. Абалкина, в условиях глобализации мировое движение капитала служит основным фактором повышения интернационализации производства, увеличения уровня занятости темпов экономического роста и рабочих трудовых ресурсов, способствует развитию финансового рынка и, следовательно, подталкивает к модернизации мирового хозяйства в целом [1].

Международная финансовая глобализация только улучшает результативность, в тот момент когда сопровождается политикой, ограничивающей моральный риск, неблагоприятный отбор,

«эффект толпы» и все трудности, которые с этим связаны, и удерживает их возможные губительные результаты. Н. Иванов предполагает, что именно такая политика должна вводить целесообразное, рациональное наблюдение и регулирование, интегрированное с тщательным созданием пороговых условий предоставления кредитов и вложений для того, чтобы сократить масштабы для участников финансового рынка, которые возлагают на свои плечи очень высокие риски и ограничивают возможные проблемы невыплат [13].

В соответствии с целью статьи можно выделить следующие позитивные последствия (преимущества) глобализационных процессов:

1. Глобализация способствует углублению специализации и международного разделения труда. В её рамках более продуктивно размещаются средства и ресурсы, что, в конечном итоге, содействует увеличению среднего уровня жизни и распространению жизненных перспектив жителей (при более низких для него затратах).

2. Существенным преимуществом глобализационных процессов является экономия на объёмах производства, что потенциально может подвергнуть к уменьшению издержек и снижению цен, а значит, к устойчивому экономическому росту.

3. Глобализация, усиливая конкуренцию, подталкивает к дальнейшему развитию новейших технологий и распространению их среди государств.

4. Глобализация способствует усилению международной конкуренции. Глобализационные

процессы в мировой экономике выгодны прежде всего покупателям, так как конкуренция даёт им право выбора и уменьшает цены.

К негативным последствиям следует отнести в первую очередь её следующие аспекты:

- быстрое перемещение экономических сбоев и финансовых кризисов из одних регионов мира в другие, а при соединении ряда значительных негативных факторов — придание им глобального характера. Особенно это относится к миграции краткосрочных спекулятивных капиталов на финансовых рынках;

- процессы глобализации снижают экономический суверенитет как атрибут силы общенациональных стран и потенциал экономического регулирования соответственных национальных государств, оказывающихся в увеличивающейся зависимости от «своих» и иностранных ТНК. Нынешние ТНК, которые относятся к высшему уровню такого рода корпораций, функционируют как автономные субъекты, определяющие стратегию и тактику своего мирохозяйственного поведения независимо от правящих в своём государстве политических элит, которые скорее сами зависят от них и, во всяком случае, чутко прислушиваются к ним;

- глобализация, существенно расслабив традиционные национальные режимы государственного регулирования экономики, тем временем не привела к формированию таких международных, а тем более наднациональных устройств регулирования, которые восполняли бы возникший в результате этого пробел.

По мнению В. А. Дергачёва, одной из ключевых закономерностей движения капитала в условиях глобализации является межотраслевая и межстра-новая асимметрия, которые подразумевают изменения направлений потоков: повышение доли вывозимого капитала из одних промышленно развитых государств в другие; усиление роли экспорта капитала в форме государственных займов и кредитов международных финансовых организаций [10].

Также выражена диверсификация целей движения капитала:

- в расширение практики незаконного перемещения капитала через офшорные зоны, биржевые спекуляции, «серые» сделки, манипуляции с ценообразованием;

- уменьшение продуктивности макроэкономической регуляции движения капитала;

- возникновение новых субъектов стабилизации движения капитала — стран, транснацио-

нальных компаний и международных финансовых организаций;

- уменьшение периода оборота капитала в результате внедрения современных технологий, также информационных технологий не только в процесс производства, но и управления и логистики [26].

Движение капитала в условиях глобализации является укреплением взаимосвязи и взаимовлияния государств в области финансовых связей, увеличения роли международных кредитных отношений, международного движения капиталов, увеличения источников поступления прибыли и распределения активов в других государствах. В её базе свободное перемещение капиталов, валюты, их движение через национальные границы, результатом чего является создание глобальных финансовых рынков и всемирного объединения. А. Арийоши и К. Хабармайер утверждают, что глобализация движения капитала в целом необходима для государств, стремящихся увеличить и закрепить свою прибыль с низкого до среднего уровня и что она служит усилением постоянства в промышленно-развитых странах [3].

В своих работах доктор экономических наук, профессор В. И. Бархатов рассматривал проблемы движения капитала в условиях глобализации

[5; 12].

В настоящее время движение капитала определяется как глобальный непрерывный процесс в экономике, который охватывает все сферы хозяйственной деятельности государств.

Главная сила финансовых ресурсов мира сосредоточена в развитых государствах. Финансовые источники принадлежат физическим лицам, организациям, национальным и международным компаниям, странам. Они неровно разделены между странами и в связи с этим постоянно курсируют между ними. Это передвижение финансовых источников обретает модель международного движения капитала [27].

Одними из основных причин движения капитала являются:

- его сравнительный избыток в данном государстве, когда обнаруживается несоответствие между долями капитала и вероятностью его рационального применения внутри страны;

- несоответствие спроса на капитал и его предложения в разных регионах и странах мира.

Данная ситуация предполагает движение капитала необходимым в тех ситуациях, когда государство-экспортёр ощущает его нужду для

внутреннего потребления. При этом она, как правило, стремится к другим целям. Таким примером является Россия, которая при недостаточных вложениях в собственную экономику широко утилизирует вывоз капитала за рубеж и при этом присматривает иностранных вкладчиков. В. З. Шибаков считает, что обстоятельства, при которых Россия приобретает иностранные вложе -ния, не всегда бывают благоприятными для страны, они не затрагивают интересы групп, которые в этом заинтересованы [24].

Главной целью вывоза капитала на протяжении длительного времени было его «самовозрастание», т. е. получение добавочной прибыли. На сегодняшний день в политике вывоза капитала возникли новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи:

- изучение и поддержание собственных «ниш» на диверсифицированных международных рынках;

- присоединение к научно-техническому и управленческому опыту других государств;

- прохождение таможенных барьеров некоторых государств путём вторжения внутренних рынков «изнутри»;

- структурное преобразование МРТ;

- формирование условий для прохождения отечественных товаров на внешние рынки.

Характерной чертой перемещения международных потоков капитала на современном этапе является усиление роли страны в вывозе капитала. Государство превращается в крупнейшего экспортёра денежных ресурсов, при этом активно обрисовывается с регулирующими, контролирующими и стимулирующими функциями в процессе экспорта различных видов капитала. В отношении прямых зарубежных вложений страна оставляет за собой право получать различные ограничения, направленные на защиту национальной выгоды. Типично, что экспорт капитала за границу координируется в меньшей степени, чем приток зарубежных капиталов [14].

Особенно усилилось значение государства, которое улучшает формы и методы поддержания расширения государственного капитала за рубежом, в конце 1990-х гг. Финансовый кризис конца 1990-х гг. привёл к уменьшению потоков частного капитала (за исключением прямых вложений) и доли государственного субсидирования в общей совокупности средств, направляемых в развивающиеся страны. В этих обстоятельствах возросло значение государственных экспортных

кредитных и страховых агентств, а также других финансовых институтов. Однако если ранее такие агентства занимались по большей части кредитованием экспорта и страхованием экспортных кредитов, то в настоящее время они большей частью сосредоточиваются на обеспечении передвижения капитала и субсидировании долгосрочных проектов. По мнению Т. А. Фроловой, обеспечение иностранных вложений государственных компаний составляли примерно 30 % сделок экспортных агентств в середине 1990-х гг. при общей среднегодовой норме сделок на сумму около 100 млрд долл. [22].

В настоящее время основное субсидирование развитых государств увеличивалось в основном за счёт международных компаний, к тому же оно уменьшалось сравнительно ВВП стран-доноров. Более того, в первый раз за многие годы стала стремительно уменьшаться часть государственного субсидирования на льготных условиях.

И. М. Тушканов считает, что на новой стадии каждое государство одновременно с этим является как экспортёром, так и импортёром капитала, имея различное соответствие величин вывозимого и ввозимого капитала. Если основная сумма экспорта капитала преобладает над основной суммой импорта, государство относят к типу «нетто-экспорта капитала», или «чистый кредитор». Крупными кредиторами на всемирном рынке капиталов к началу XXI в. являлись Тайвань, Швейцария, Нидерланды и Япония, которая остаётся главным официальным кредитором. Вместе с тем она не только взяла на себя большую часть расходов, связанных с субсидиро -ванием программ возобновления экономического роста в Восточной Азии, но и увеличила возможности кредитования инфраструктурных и общественных проектов под минимальные процентные ставки [20].

При увеличении суммы ввоза капитала над суммой вывоза государство начинает относиться к типу «нетто-импортёр капитала», или «чистый заёмщик». В 1990-е гг. в наибольшей степени главными заёмщиками были США, Канада, Великобритания, Мексика и Саудовская Аравия.

В настоящий момент главными экспортёрами капитала являются США, Великобритания, Япония и Франция. Несмотря на усиление движения капитала между промышленно развитыми государствами, максимальные объёмы вложений в 1990-е гг. зачислялись в развивающиеся страны из промышленно развитых стран, при том сосре-

доточивались они по большей части в 10-15 странах Азии и Латинской Америки, которые назывались «новые индустриальные страны». Наряду с этим отмечается тенденция концентрации капитала государств-инвесторов в определённых местах: США — в Латинской Америке, Японии — на азиатском континенте, стран Европейского союза — в Восточной Европе и Африке [25].

В последнее время новоиспечённые индустриальные государства и государства-экспортёры нефти укрепляют свои позиции в качестве экспортёров капитала. Для них наиболее выгодным курсом вложения инвестиций выдвигаются про-мышленно развитые страны Запада. Так, страны Персидского залива (Бахрейн, Катар, ОАЭ, Саудовская Аравия) являются важными экспортёрами государственного и частного капитала. Сосредоточение страной свободной валюты сделала возможным вкладывать немалые средства в лидирующие организации промышленно развитых государств.

На сегодняшний день заметно поступление зарубежного капитала в некоторые страны Восточной Европы и СНГ. Наиболее благополучный инвестиционный климат имеют Венгрия, Чехия, Польша, которые успешно реализовали экономические реформы [15].

Однако, по мнению Дж. Бхагвати, Д. Родрика, и Д. Стиглица, считается, что мировая экономическая устойчивость может «надломиться» при таких неограниченных финансовых потоках, вызывая необходимость в системе мониторинга за капиталом и прочих ограничениях на международную торговлю активами [7].

Выгодными сторонами глобализации являются экономность на объёмах производства, что допустимо и может вызвать уменьшение расходов и снижение цен, а следовательно — экономический рост. Достаточно важным аспектом воздействия глобализации на государственные экономики являются возвышенные темпы роста прямых иностранных инвестиций, которые обгоняют динамику всемирной торговли. Е. Ф. Авдокушин предполагает, что увеличение экономического роста развитых государств наводит потоки капитала в развивающиеся государства, и особенно проявляется необходимость в финансовых ресурсах [2].

Тем не менее глобализация нуждается в соответствующем подходе к миру как единому целому, что необходимо для мониторинга над всеобщими задачами и непрерывных политических

переговоров по важным областям всеобщей защищённости и синергизма, особенно в научной и экономической области. Также к неблагоприятным последствиям процесса глобализации относятся увеличение непостоянства и малоустой-чивости экономики. Экономическая малоустой-чивость, как правило, объединена с проблемами финансово-бюджетного регулирования и уменьшением инфляции. В. А. Дергачёв считает, что итогом непостоянства экономического развития является непредвиденность тенденций роста хозяйственной жизни из-за колебаний основных макроэкономических данных. Увеличение неопределённости уменьшает поступление зарубежного капитала в страну и предопределяет его исключение из экономики [10].

Есть такое понятие, как «бегство» капитала. В узком смысле понимается как ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж; в широком смысле понимается как массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надёжных сфер. Главной причиной «бегства» капитала — экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, сомнение к национальной валюте, непроизводительная экономическая политика, зарождающая кризисные потрясения, увеличение различных угроз, высокие налоги.

Таким образом, можно отметить следующие формы «бегства» капитала:

- нелегальные (хранение за рубежом части инвалютного дохода, упущенная выручка на внешнеэкономических соглашениях, например, при бартерных сделках, авансовые платежи по мнимым контрактам, нелегальный экспорт капитала и товаров и др.);

- по легальным каналам (повышение зарубежных активов организаций, банков), покупка недвижимости за рубежом, недекларируемый экспорт инвалюты и др.);

- «отмывание грязных» денег, связанных с противоправным поведением юридических и физических лиц и вводом их в легальные финансовые потоки;

- внутреннее «бегство» капитала к инвалютам в виде долларизации экономики.

В мировой практической деятельности для анализа размера «бегства» капитала используют следующие методы:

- общий метод — совокупность прироста зарубежных активов (помимо формальных ресур-

сов) и статья «Ошибки и пропуски» платёжного баланса;

- установление займа частного сектора — повышение внешней задолженности за счёт перево -дов банков и небанковских учреждений и статья «Ошибки и пропуски» платёжного баланса;

- метод глубокого исследования — совокупность краткосрочных перерасчётов капитала из небанковского частного сектора и упомянутая статья платёжного баланса;

- косвенный метод — часть зарубежных активов, не возмещающихся для налогообложения. По мнению МВФ, по косвенному методу до 2/з экспорта капитала может анализироваться как «бегство» капитала.

«Бегство» капитала расшатывает экономический, в большей степени финансово-инвестиционный резерв государства, приводит к материальным убыткам подобно потерянной выручке от установленного экспорта капитала (проценты, дивиденды), ущемляет возможности внутренних капиталовложений, подрывает национальную безопасность [16].

Главными причинами бегства капиталов за рубеж являются:

1) совокупные неблагоприятные обстоятельства по развитию экономического и инвестиционного климата в государстве (снижение темпов роста и инвестиционной интенсивности, возрастание общественно-политической малоустойчи-вости, уменьшение объёма рынка, высокая фискальная недостача, бессилие государственного денежного стандарта, неразвитость инфраструктуры финансовых рынков и др.);

2) слишком активные меры по либерализации российской экономики, навязанные нам по линии мировых финансовых институтов, а именно МВФ;

3) проводимый в стране хозяйственный курс, в том числе во внешнеэкономической области: увеличение налогового бремени, ожидание снижения стоимости национальной валюты, жёсткая кредитная стратегия и др. (политика повышенного курса рубля, продолжительное время осуществляемая Центральным банком РФ, стимулирует вкладывать средства в дешёвый доллар и убывание капитала из страны);

4) чрезмерно возвышенная степень фискальных курсов и непроизводительность порядка зачисления и взыскания налогов, невысокое качество налогового законодательства;

5) недоверчивость предпринимательства к правительству, а граждан — к банкам и иным фи-

нансовым учреждениям, деятельность которых согласована с распоряжением активами инвесторов;

6) криминализация экономической деятельности, защищённость и большая отдача легализации выручки незаконного происхождения за счёт внешнеэкономических сделок;

7) большие угрозы товарного обесценения капитальных активов;

8) нечёткость российских границ с бывшими союзными республиками;

9) отсутствие явного управления законного вывоза капитала из России;

10) энергичное участие в убывании российского капитала за границу большого раздела финансово-банковской порядка Запада (участие в принятии российских капиталов, просвещение российских банкиров способности трудиться в офшорах, помощь в осуществлении двойных и неле -гальных внешнеторговых договоров с повышенными курсами и т. п.) [21].

На устремление движения капитала существенное давление оказывает инвестиционный климат. Инвестиционный климат расценивается как комплекс правовых, экономических, политических и социальных факторов, которые определяют притягательность страны для зарубежных вложений. По мнению В. Е. Рыбалкина, Ю. А. Щербанина и Л. В. Балдина, при таком отношении понятие инвестиционного климата сводится к инвестиционной привлекательности, что вряд ли объективно, так как игнорируются инвестиционные риски, во многом определяющие инвестиционный климат [17].

В. Н. Ткачёв считает, что к факторам, благоприятствующим притоку инвестиций в ту или иную страну, относят высокий потенциал внутреннего рынка, высокую норму прибыли, низкий уровень конкуренции, стабильную налоговую систему, низкую стоимость всевозможных ресурсов, эффективную поддержку государства [19].

О. В. Бургонов высказывает мнение, что к обстоятельствам, ухудшающим инвестиционный климат в государстве, относятся политическая малоустойчивость в стране, общественная напряжённость (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри), высокая степень инфляции, ставок рефинансирования, внешнего и внутреннего займа, отсутствие бюджета, неразвитость законов, большие расходы [8].

Вложения в Россию, к примеру, притягивают такие факторы, как богатые природные ресурсы,

довольно эффективный и сравнительно дешёвый кадровый состав, способный к моментальной оценке современных методик, большой внутренний рынок и вероятность участия зарубежных вкладчиков в приватизации национального состояния. Негативно на положение инвестиционного климата воздействует недостаток научно обоснованной экономической и общественной системы усовершенствования страны, законной малоустойчивости, малоэффективное законодательство, большой уровень инфляции, неустойчивость государственной валюты, низкая степень развития инфраструктуры, сильная бюрократизация страны, коррупция и криминальность.

Главное значение играют различные инвестиционные риски (общественно-политические, промышленные, финансовые, экологические), типичные для каждой страны и влияющие на передвижение потоков капитала [15].

А. А. Киреев утверждает, что главную роль в создании инвестиционного климата играют политика и действия органов государственного управления. Однако ряд факторов (например, географические) вряд ли зависимы от государственной власти, от неё во многом зависят гарантии прав собственности, подходы к национальной стабилизации и налогообложению (реализуемые как внутри государства, так и на её границах), формирование инфраструктуры, действие финансовых рынков и рынков труда, а также факторы более полного плана, устанавливающие качество национального регулирования, например, степень коррупции [14].

По мнению Н. Смородинской, законодательная и исполнительная власть России, поняв значимость привлечения зарубежных вложений, в последние годы занимают активное положение по усилению и улучшению инвестиционного климата в стране за счёт подписания межправительственных сделок о содействии и взаимном сохранении капитальных вложений, устранения двойного налогообложения, формирования концессионных договоров, соглашений о разделе продукции, создания сфер особого финансового статуса и т.п. [18].

Наряду с оценкой инвестиционного климата того или иного государства важную роль играет и анализ инвестиционной привлекательности её единичных сфер. Для стран с общегосударственной структурой речь идёт об инвестиционном климате отдельных субъектов Российской Федерации (В. В. Бандурин, Б. Рачич, М. Чатич) [4].

С. Л. Ерёмина предполагает, что возрастающее влияние международного движения капитала на государственную экономику, при помощи мирового рынка капитала и транснациональных корпораций, служит гарантией сохранения национального и межнационального перемещения капитала, несмотря на стремление его к либерализации. На государственном уровне координируется главным образом вывоз капитала, на международном — перемещение прямых вложений [11].

В. Гагаринов считает, что последователи национальной стабилизации международного передвижения капитала излагают это тем, что общеизвестные в экономической теории дефекты рынка, запрашивающие национального вмешательства, особенно известны во внешнеэкономической жизни. На этой основе они выступают в пользу стабилизации мирового движения капитала [9].

Центральный банк России анализирует достижимость ввода кратковременных ограничений на движение капитала в случае увеличения оттока финансовых средств из государства.

Это меры, которые будут использоваться только тогда, если отток капитала стремительно увеличится. Вкладчики не вызывают интерес к российским активам, вследствие чего в данных условиях внедрять плавающий курс для государства, которое находится во власти экспортных потоков,— эксперимент. Если принимать во внимание текущую геополитическую конъюнктуру, то она не очень безопасна, и вероятна проверка на сокращение капитала. М. А. Шерстнев рассуждает, что в случае если это решение будет принято, то это будет большой шаг назад, и мы вернёмся к экономике 1990-е гг. [23].

В результате глобализация уже создала за собой такую трансформацию сложившейся прежде системы международных экономических отношений, которая сделала последнюю менее предсказуемой, что значительно ухудшает и разработку безопасных долгосрочных прогнозов роста мировой экономики.

Таким образом, в статье были рассмотрены особенности движения капитала в условиях глобализации, «бегство» капитала (причины, формы, методы), а также инвестиционный климат и риски, оказывающие давление на движение капитала. Выявлены позитивные и негативные последствия глобализационных процессов при движении капитала согласно поставленной цели.

Список литературы

1. Абалкин, Л. И. Избранные труды : в 4 т. / Л. И. Абалкин. - М. : Экономика, 2000.

2. Авдокушин, Е. Ф. Международные экономические отношения : учеб. пособие / Е. Ф. Авдокушин. -4-е изд., перераб. и доп. - М. : Маркетинг, 2012.

3. Арийоши, А. Контроль за движением капитала: опыт стран по его введению и отмене / А. Арий-оши, К. Хабармайер. - М., 2011.

4. Бандурин, В. В. Глобализация мировой экономики и Россия / В. В. Бандурин, Б. Рачич, М. Чатич. -М., 1999.

5. Бархатов, В. И. Транснациональные корпорации в условиях глобализации экономики : монография / В. И. Бархатов, Н. И. Кондратьев. - Челябинск : Челяб. гос. ун-т, 2006.

6. Бондаренко, О. А. Формирование и накопление денежного капитала в российской экономике / О. А. Бонадаренко. - СПб., 2011.

7. Бхагвати, Дж. Современная глобализация и её восприятие в мире / Дж. Бхагвати, Д. Родрик, Д. Стиглиц // Век глобализации. - 2008. - № 1.

8. Бургонов, О. В. Единство противоположности интернационализации мировой экономики: интеграция и суверенитет : дис. ... д-ра экон. наук / О. В. Бургонов. - СПб., 1999.

9. Гагаринов, В. Россия в мировом процессе движения капитала и труда / В. Гагаринов. - М., 2009.

10. Дергачёв, В. А. Международные экономические отношения / В. А. Дергачёв. - М. : Юнити-Дана, 2005.

11. Ерёмина, С. Л. Особенности международного движения капитала в современных условиях / С. Л. Ерёмина // Изв. Томс. политехн. ун-та. - 2003. - № 2.

12. Журавлёва, Г. П. Государство в условиях глобализации: внешнеторговый либерализм и протекционизм / Г. П. Журавлёва, М. В. Синеев, В. И. Бархатов. - Челябинск : Изд-во ЮУрГУ, 2004.

13. Иванов, Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии развития / Н. Иванов // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2012. - № 2.

14. Киреев, А. А. Международная экономика / А. А. Киреев. - М. : Междунар. отношения, 2010.

15. Леденёв, С. В. Влияние бегства капитала на инвестиционную ситуацию в национальной экономике / С. В. Леденёв, В. М. Иванов // Финансы и кредит. - 2013. - № 21.

16. Ливенцев, Н. Н. Международное движение капитала: (Инвестиционная политика зарубежных стран) / Н. Н. Ливенцев. - М. : Экономист, 2012.

17. Рыбалкин, В. Е. Международные экономические отношения / В. Е. Рыбалкин, Ю. А. Щербанин, Л. В. Балдин. - М. : Юнити-Дана, 2011.

18. Смородинская, Н. Бегство капиталов как объект международных исследований / Н. Смородин-ская // Вопр. экономики. - 2013. - № 7.

19. Ткачёв, В. Н. Международное движение капитала и проблема финансовых кризисов / В. Н. Ткачёв. - М. : Макс-Пресс, 2013.

20. Тушканов, И. М. Вывоз капитала в условиях глобализации / И. М. Тушканов. - М., 2012.

21. Фитуни, Л. Л. Международное движение капитала в условиях глобализации / Л. Л. Фитуни. - М., 2011.

22. Фролова, Т. А. Мировая экономика : конспект лекций / Т. А. Фролова. - Таганрог : ТТИ, ЮФУ, 2010.

23. Шерстнев, М. А. Международное движение капитала в период рыночных реформ / М. А. Шерст-нев // Экон. науки. - 2010. - № 12.

24. Шибаков, В. З. Особенности российского рынка при движении капитала / В. З. Шибаков. - М., 2011.

25. Шумилов, В. М. Глобализация мировой экономики и глобальная правовая система / В. М. Шумилов // Внешнеэкон. бюл. - 2012. - № 8.

26. Фельзенбаум, В. Иностранные инвестиции в России / В. Фельзенбаум // Вопр. экономики. - 2009. -№ 8.

27. Юнусов, Л. А. Международное движение капитала в глобальной экономике / Л. А. Юнусов // Аудит и финансовый анализ. - 2008. - № 2.

28. Глобализация мирового хозяйства и проблемы российской экономики : сб. ст. - М., 1999.

Сведения об авторе

Юзеева Вера Владимировна — аспирантка кафедры экономики отраслей и рынков Челябинского государственного университета, Челябинск, Россия. vesta.1989@mail.ru

Bulletin of Chelyabinsk State University.

2015. No. 11 (366). Economy. Issue 49. Pp. 121-129.

FEATURES OF MOVEMENT OF CAPITAL IN THE GLOBALIZATION

V. V. Yuzeeva

Chelyabinsk State University, Chelyabinsk, Russia. vesta.1989@mail.ru

Movement of capital in the context of globalization plays an important role in the development of the Russian economy and the formation of a system of external market relations. Since it is a movement of capital combined labor, material and financial resources, defining features such as simple and expanded reproduction. The aim of the article is to identify the positive and negative effects of globalization processes with changes in equity. The article discusses the features of the movement of capital in the context of globalization, the "flight" of capital (causes, forms, methods), as well as the investment climate and risks, to put pressure on the movement of capital. On the basis of generalization is the author's conclusion about the positive and negative impacts of globalization processes with changes in equity.

Keywords: movement of capital, globalization, capital flight, forms of capital flight, investment climate, investment risks.

References

1. Abalkin L.I. Izbrannyye trudy [Selected works]. Moscow, Ekonomika Publ., 2000.

2. Avdokushin Ye.F. Mezhdunarodnyye ekonomicheskiye otnosheniya [International Economic Relations]. Moscow, IVTS Marketing Publ., 2012.

3. Ariyoshi A., Khabarmayyer K. Kontrol' za dvizheniyem kapitala: opyt stran po yego vvedeniyu i otmene [Capital controls: the experience of countries in his introduction and cancellation]. Moscow, 2011.

4. Bandurin V.V., Rachich B., Chatich M. Globalizatsiya mirovoy ekonomiki i Rossiya [Globalization of the world economy and Russia]. Moscow, 1999.

5. Barkhatov V.I., Kondrat'yev N.I. Transnatsional'nyye korporatsii v usloviyakhglobalizatsii ekonomiki [Multinationals in usloviyahglobalizatsii economy]. Chelyabinsk, ChelGU Publ., 2006.

6. Bondarenko O.A. Formirovaniye i nakopleniye denezhnogo kapitala v rossiyskoy ekonomike [The formation and accumulation of money capital in the Russian economy]. Sant-Petersburg, 2011.

7. Bkhagvati Dzh., Rodrik D., Stiglits D. Sovremennaya globalizatsiya i yeye vospriyatiye v mire [Sovre-mennaya globalization and its perception in the world]. Vek globalizatsii [Age of Globalization], 2008, no. 1.

8. Burgonov O.V. Yedinstvo protivopolozhnosti internatsionalizatsii mirovoy ekonomiki: integratsiya suve-renitet [The unity of opposites internationalization of the world economy: the integration of sovereignty]. Tesis for PhD grad., Sant-Petersburg, 1999.

9. Gagarinov V. Rossiya v mirovom protsesse dvizheniya kapitala i truda [Russia in the global process of movement of capital and labor]. Moscow, 2009.

10. Dergachev V.A. Mezhdunarodnyye ekonomicheskiye otnosheniya [International economic relations]. Moscow, Yuniti-Dana Publ.,2005.

11. Yeremina S.L. Osobennosti mezhdunarodnogo dvizheniya kapitala v sovremennykh usloviyakh [Features of the international movement of capital in modern conditions]. Izvestiya Tomskogo politekhnicheskogo universiteta [Bulletin of the Tomsk Polytechnic University], 2003, no. 2.

12. Zhuravleva G.P., Sinev V.M., Barkhatov V.I. Gosudarstvo v usloviyakh globalizatsii: vneshnetorgovyy liberalizm i protektsionizm [The state conditions Globalization: the trade liberalism and protectionism]. Chelyabinsk, YUUrGU Publ., 2004.

13. Ivanov N. Globalizatsiya i problemy optimal'noy strategii razvitiya [Globalization and Problems of optimal strategy of development]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnyye otnosheniya [World Economy and International Relations], 2012, no. 2.

14. Kireyev A. A. Mezhdunarodnaya ekonomika [International Economics]. Mezhdunarodnyye otnosheniya [International Relations]. Moscow, 2010.

15. Ledenev S.V., Ivanov V.M. Vliyaniye begstva kapitala na investitsionnuyu situatsiyu v natsional'noy ekonomike [The impact of capital flight on investment situation in the national economy]. Finansy i kredit [Finance and Credit], 2013, no. 21.

16. Liventsev N.N. Mezhdunarodnoye dvizheniye kapitala

17. Rybalkin V.Ye., Shcherbanin Yu.A., Baldin L.V. Mezhdunarodnyye ekonomicheskiye otnosheniya [International economic relations]. Moscow, YUNITI-DANA Publ., 2011.

18. Smorodinskaya N. Begstvo kapitalov kak ob"yekt mezhdunarodnykh issledovaniy [Capital flight as an object of international research]. Voprosy ekonomiki [Issues of Economics], 2013, no. 7.

19. Tkachev V.N. Mezhdunarodnoye dvizheniye kapitala i problema finansovykh krizisov [The international movement of capital and the financial crisis]. Moscow, Maks-Press Publ., 2013.

20. Tushkanov I.M. Vyvoz kapitala v usloviyakh globalizatsii [The export of capital in the context of globalization]. Moscow, 2012.

21. Fituni L.L. Mezhdunarodnoye dvizheniye kapitala v usloviyakh globalizatsii [The international movement of capital in the context of globalization]. Moscow, 2011.

22. Frolova T.A. Mirovaya ekonomika [The world economy]. Rostov-on-Don, YUFU Publ., 2010.

23. Sherstnev M.A. Mezhdunarodnoye dvizheniye kapitala v period rynochnykh reform [The international movement of capital in the period of market reforms]. Ekonomicheskie nauki [Economic sciences], 2010, no. 12.

24. Shibakov V.Z. Osobennosti rossiyskogo rynkapri dvizhenii kapitala [Features of the Russian market in the movement of capital]. Moscow, 2011.

25. Shumilov V.M. Globalizatsiya mirovoy ekonomiki i global'naya pravovaya sistema [Globalization of the world economy and the global legal system]. Vneshneekonomicheskiy byulleten' [Foreign Economic Bulletin], 2012, no. 8.

26. Fel'zenbaum V. Inostrannyye investitsii v Rossii [Foreign investment in Russia]. Voprosy ekonomiki [Issues of Economy], 2009, no. 8

27. Yunusov L.A. Mezhdunarodnoye dvizheniye kapitala v global'noy ekonomike [The international movement of capital in the global economy]. Audit i finansovyy analiz [Audit and Financial Analysis], 2008, no. 2

28. Globalizatsiya mirovogo khozyaystva i problemy rossiyskoy ekonomiki [The globalization of the world economy and the problems of the Russian economy]. Collection of articles of the Finance Academy under the Government of the Russian Federation. Department of World Economy and International currency and credit relations. Moscow, 1999.