Segezha Group выкатилась на биржу

Segezha Group выкатилась на биржу

Free float компании составил 24% по итогам IPO

Segezha Group первой из игроков лесного сектора РФ вышла на биржу, разместив на московской площадке акции на 30 млрд руб. Эти средства компания намерена потратить на финансирование проектов и снижение в 1,5 раза своего долга. Около половины размещенного пакета получили иностранные инвесторы. Еще 4,5 млрд руб. может в течение месяца получить основной акционер компании АФК «Система» в рамках опциона на доразмещение.

Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

Один из крупнейших российских лесопромышленных холдингов Segezha Group (входит в АФК «Система») провел первичное размещение акций на Московской бирже. Цена предложения составила 8 руб. за акцию, исходя из чего рыночная стоимость компании составила 125,5 млрд руб. В рамках IPO компания разместила новый пакет в 31,4% от ранее выпущенных обыкновенных акций на 30 млрд руб. Книга предложения была переподписана два раза. Предполагается, что полученные от размещения деньги Segezha Group направит на финансирование инвестпрограммы и оптимизацию долговой нагрузки, которая снизится с 3 до 2 по показателю чистый долг/EBITDA.

Помимо этого «Ренессанс Капитал» получил от АФК «Система» опцион на доразмещение вторичных акций в объеме до 15% от общего объема нового выпуска. Реализовать опцион, в рамках которого АФК может получить около 4,5 млрд руб., можно в течение 30 дней.

По итогам IPO free float Segezha без учета опциона на доразмещение составит 23,9%, у АФК «Система» останется до реализации опциона 73,7% акций лесопромышленного холдинга, остальные акции — у CEO Segezha Михаила Шамолина (2,9%), еще 0,2% — у управляющего партнера АФК Али Узденова.

Как отметил Михаил Шамолин, в ходе размещения Segezha получила мультипликатор порядка 9,4x к показателю операционной прибыли к EBITDA 2020 года, что, по его словам, соразмерно с показателями международных лидеров в целлюлозно-бумажной лесной промышленности, хотя традиционно российские компании торгуются с дисконтом к западным мейджорам.

Господин Шамолин уточнил, что половину акций в ходе размещения получили иностранные long term инвесторы, в основном из Великобритании, США и Скандинавии.

Порядка 10% — розничные инвесторы, остальная доля — институциональные российские инвесторы.

Незадолго до IPO Segezha Group сообщила об утверждении новой дивидендной политики. Компания в 2021–2023 годах намерена ежегодно платить от 3 млрд до 5,5 млрд руб. дивидендов, а с 2024 года перейти к выплатам на базе скорректированного свободного денежного потока и отдавать акционерам 75–100% от него. В компании даже допускают, что выплаты могут быть выше 100% при условии устойчивого рынка и «наличия запаса прочности по долговой нагрузке». За 2019 год акционеры Segezha Group получили 4,5 млрд руб. дивидендов, годом ранее — в целом 3,8 млрд руб.