Золотой резерв

Золотой резерв или золотой запас — запас золота, находящийся в ведении центрального банка и/или министерства финансов страны, и являющийся частью золотовалютного резерва.
На 2017 год общий вес золота, добытого когда-либо в мире, оценивался в 189000 (или куб золота с размером стороны 21 метр). Из них 60 % было добыто после 1950 года[1]. Объём золотых резервов всех стран мира, по оценке Всемирного золотого совета на октябрь 2012 года, составлял около 30000[2], что значительно меньше 38000 в 1965 году. За последние 10 лет, добыча золота во всем мире составляет около 2600–3000 тонн в год[3]. После разразившегося финансово-экономического кризиса 2008 года объёмы государственных золотых резервов начали опять расти.
При цене 1250 долларов США за тройскую унцию, достигнутую 16 августа 2017 года, одна тонна золота равняется приблизительно 40,2 млн. долларов; общая стоимость всего когда-либо добытого золота превысила бы 7,5 триллионов долларов[4].
Цель золотого резерва
Целью золотого резерва на первом этапе было обеспечение национальной валюты эквивалентной стоимостью, выраженной в золоте. В настоящее время золотой резерв является частью золотовалютного резерва, выполняя роль антикризисного резерва и стабилизации/корректировки курса национальной валюты. Кроме того, так как золото можно в любой момент использовать как средство оплаты, большие запасы золота означают бо́льшую экономическую независимость.
Золотые резервы по странам

Самые большие резервы драгоценного металла имеют США, за ними следует Германия и Международный валютный фонд (МВФ).
Евросоюз
Солидарный золотой запас стран Еврозоны на июнь 2015 года составил 10 790,9 тонны[5], что делает евро валютой, наиболее обеспеченной золотом. Среди стран Евросоюза, не входящих в Еврозону, наибольшие золотые запасы имеют Великобритания (310,3 т, находится в процессе выхода из ЕС), Швеция (125,7 т), Румыния (103,7 т) и Польша (102,9 т).
США
Основы современного золотого резерва США были заложены в самый разгар Великой Депрессии. В 1933 году был издан Указ № 6102 о национализации золота, по которому все физические и юридические лица должны были сдать всё своё золото государству по твёрдой цене $20,66 за тройскую унцию. После окончания сбора золота его официальная цена была поднята до $35 за тройскую унцию.
Во время Второй мировой войны американские запасы золота достигли своего максимума — 20 205 тонн (более 500 железнодорожных вагонов). В годы действия Бреттон-Вудской системы США активно использовали золото для стабилизации доллара, что сократило их золотой резерв в 2,5 раза — до 8133,5 тонны.
В качестве хранилищ используются Форт-Нокс в штате Кентукки (4500 т), Американский монетный двор в Денвере (1400 т), Вест-Пойнт (1700 т) и подвалы Федерального резервного банка в Манхэттене (400 т). Имеется мнение, что последний полный аудит запаса проводился в 1953 году[6]; однако анализ официального доклада об этом аудите показывает, что и он был далеко не полным: ведь в его ходе было осмотрено и подсчитано лишь 13,6 % золота Форт Нокса, и лишь 26 слитков были проверены на чистоту[7]. Впервые за долгое время комплексный аудит ФРС (и, в частности, золотого запаса США) обещает, после инаугурации, провести избранный в 2017 году президент США Дональд Трамп[8], считающий, что реально этого золота в хранилищах нет, и призывающий к возвращению золотого стандарта[9]. Его интерес к золоту как к платёжному средству имеет давнюю историю: так, ещё в 2011 году он организовал систему оплаты аренды своего манхэттэнского небоскрёба не долларами, а золотом[10].
Кроме своего золота, на хранении в США частично или полностью находятся золотые резервы около 60 других государств. Объём этих резервов в прессе не публикуется. В основном, это золото (около 7000 тонн) находится в подземном хранилище ФРБ в Нью-Йорке. Реального аудита этих и своих запасов США избегают, что является источником различных теорий[11]. В последнее время объём хранимого в США золота понемногу убывает[12][13]. В 2017 году Турция завершила вывоз из США своего золота; было возвращено 220 тонн[14].
Германия
После Второй мировой войны, на волне «экономического чуда» в 1951[15] году, Германия приступила к созданию своего золотого резерва. В 1968 году запасы достигли своего пика в 4000 тонн[16].
На 2013 год германские золотые резервы составили 3391 тонну, что по рыночной стоимости соответствовало примерно 140 млрд евро. Это золото покупалось на биржах Нью-Йорка, Лондона и Парижа, и там же оставалось на хранении. Из него, на март 2013 года, 1536 тонн (≈45 %) хранилось в Федеральной резервной системе США, 450 тонн (≈13 %) в Банке Англии в Лондоне, и 374 тонны (≈11 %) — в Банке Франции в Париже[17]. Остальные 1036 тонн (≈31 %) немцы хранят в собственной стране. За хранение золота Банк Англии взимает ежегодную плату в 500 тыс. евро. Хранение в США и Франции происходит безвозмездно[18].
В 2013 году ЦБ Германии запустил процедуру вывоза золота из зарубежных хранилищ. В результате в Германию из США было возвращено 111 тонн золота, и ещё 105 тонн было получено обратно из Франции. На конец 2016 года 47,9 % принадлежащего Германии золота уже находилось в хранилищах во Франкфурте-на-Майне, 36,6 % продолжает оставаться в Нью-Йорке, 12,8 % — в Лондоне и 2,7 % — в Париже.[19]
Согласно сообщению информационного агентства DW, на 2016 год в частной собственности жителей Германии находилось 8672 тонны золота[20].
Около 5 тонн золота в год Монетный двор Германии расходует на чеканку монет с их последующей продажей[21]. Другие операции с ним не ведутся.
Германия, как и многие другие страны Европы, подписала «Соглашение центробанков по золоту» и на данный момент, согласно четвёртой версии СЦБЗ, обязуется не продавать значительные объёмы этого металла.
Франция
В 1944 году Франция, как и многие другие страны, подписала Бреттон-Вудские соглашения. Курсы обмена валют были стабилизированы, доллар жёстко привязан к золоту. Послевоенная Европа восстанавливалась, объём торговли рос. В 1950—1960 годы Европа даже испытала «экономическое чудо».
Но с течением времени баланс начал нарушаться. В частности, доминирующее положение доллара США в международных расчётах и отсутствие механизма регулировки платёжного баланса привели к разногласиям. Экономика Европы обгоняла экономику США, долларовые резервы европейских стран быстро росли, при этом национальные валюты, в том числе франк, оказались дестабилизированы.
Одним из немногих, кто в 1960-е годы говорил о порочности манипулирования ценой золота и поддержания фиксированного курса доллара, был выдающийся экономист и советник Шарля де Голля Жак Руеф. Именно под его влиянием генерал де Голль решил обменять долларовые резервы на золото. Доля золотого запаса Франции в её золотовалютном резерве была увеличена с 73 % в 1964 году до 86 % к лету 1966 года[22].
Только в 1965 году Франция обменяла 874 млн долларов на золото[22]. В августе 1965 года, по заявлению Банка Франции, золотой резерв страны, первой из европейских стран, достиг отметки в 4400 тонн. Причём, в отличие от многих других стран, Франция при обмене настояла на том, что золотые слитки не будут храниться в подвалах Федерального банка Нью-Йорка, а будут вывезены из США.
Китай
В июле 2015 года Народный банк Китая, впервые после 2009 года, опубликовал данные о своём золотом резерве. По информации на конец июня 2015 года, он составил 1658 тонн золота. Таким образом, за последние пять лет запасы Китая выросли на 57 % — с 1054 тонн в мае 2009 года[23][24].
В последние годы Китай проводит политику массовой скупки золота. Так, в 2013 году он приобрёл 622 тонны, став крупнейшим потребителем золота в мире[25].
С 2007 года Китай вышел на первое место в мире по объёмам добычи золота (2007 год — 280 тонн, 2008 год — 292 тонны[26], 2013 год — 430 тонн[27]), а объёмы торгов на Шанхайской золотой бирже выросли с 1139 тонн в 2012 году до 2197 тонн в 2013 году. Исходя из имеющихся данных, отдельные эксперты оценивают золотой запас Китая более чем в 2700 тонн[25].
Официально сообщаемый золотой резерв Тайваня (Китай считает Тайвань неотъемлемой частью своей территории) является 12-м по величине среди всех стран и составляет 423,6 тонны.
Россия

По итогам второго квартала 2014 года, Россия вышла на шестое место в мире (и 5-е место среди стран) по официально заявленным запасам золота в резервах; однако в 2015 году, после объявления Китаем новых данных о своих резервах (см. выше), вернулась обратно на седьмое (и 6-е среди стран).
По итогам 2014 года, по добыче золота Россия вышла на второе место в мире (после Китая)[28].
Физический объем золота в международных резервах России в последние годы неуклонно рос: на 1 января 2007 года запасы золота составляли 402 тонны, а на 1 января 2014 года они составляли уже более 1035 тонны[29]. Банк России после 2014 года ускорил наращивание запасов золота по геополитическим причинам, чтобы обезопасить резервы на случай введения очередных западных санкций, включая ограничения на расчеты в долларах.
В начале 2018 года Россия вышла на пятое место в мире по официально заявленным запасам золота в резервах, обогнав Китай. Однако, отмечается, что Китай не предоставлял данных о закупках золота с октября 2016 года[30]. При сохранении нынешних темпов закупок Россия через три года может занять третье место среди крупнейших держателей золота.[31]
Две трети золото-валютных резервов России хранятся в Центральном хранилище Банка России в Москве.[32]
На 1 декабря 2018 года официально объявленный золотой резерв России составил 67,9 млн унций (2111,9 тонны)[33]. При этом, по данным агентства Bloomberg, золотые запасы России к сентябрю достигали 2170 тонн, а Всемирный золотой совет сообщает о подтвержденных 1970 тоннах; общая стоимость российского монетарного золота достигла 77,5 миллиардов долларов.
Канада
Канада впервые за 80 лет полностью распродала свой золотой запас, который в 2000-е гг. составлял около 3,4 тонны[34]. По данным Bloomberg, объем золотого запаса в Канаде достиг пика в тысячу тонн в 1965 году, когда страна держала около $1,15 млрд в слитках и монетах. В 1980-х власти начали распродавать золото и вкладывать в зарубежную валюту. Последний золотой слиток Канада продала в декабре 2003 года, а монеты высокого качества — в январе 2014 года. К концу 2015 года золотой запас страны сократился до нескольких тонн, в к марту 2016 года золота в резервах не осталось[35].
Официально сообщаемые золотые резервы
Ниже представлены крупнейшие запасы золота в тоннах по данным Всемирного золотого совета. Несмотря на то, что США владеют наибольшими запасами среди отдельных стран, суммарный золотой запас Евросоюза больше, чем суммарный запас США.

В этот список не входит золотой запас Ирана, различные оценки которого на 2012—2013 годы составляли от 340 до более чем 900 тонн. При этом Иран активно использует золото для расчётов в международной торговле на фоне введенных против него санкций[40][41]. Сколько золота имеется у Ирана на данный момент не известно.
Также в список не входит Узбекистан (в таблице выше указан), запасы золота которого, в международных резервах на 1 января 2019 года составили 14 640,7 млн долларов, а в миллионах чистых тройских унций — 11,4 или 354,5 тонн, свидетельствуют данные Центрального банка[42].
Частные резервы
Самые большие запасы золота находятся в частном владении. Так например, на декабрь 2011 года, граждане Индии владели 18 000 тонн золота, при том, что государственный золотой запас был в десятки раз меньше.[43]
Ниже приведена таблица частных золотых фондов, ведущих торговлю на биржах.

См. также
Валютные резервы
Суверенный фонд
Золотой запас Российской империи
Золотой запас Румынского Королевства
Федеральный резервный банк Нью-Йорка
Стратегический нефтяной резерв США
Примечания
[1]
Категория:Золото
Категория:Финансы