Инфляция в Беларуси: давление снижается, но риски остаются

На снижение инфляционного давления, по мнению экспертов, повлияли ослабление внутреннего спроса и коррекционное укрепление рубля к корзине с пика начала июля, увеличение урожая сельхозкультур, уменьшение роста регулируемых цен и снижение стоимости овощей и фруктов.

Подпитывали инфляцию в Беларуси в III квартале нарушения производственно-логистических и финансовых цепочек и сохранявшаяся недооцененность белорусского рубля к российскому, указывает BEROC.

Аналитики предполагают, что в результате введения в Беларуси новой системы регулирования цен годовая инфляция может временно замедлиться до 14−16% г/г. Однако одновременно «повысились риски сокращения ассортимента, ухудшения свойств товаров и услуг, ускоренного роста цен после смягчения регулирования», говорится в обзоре.

Как выросли цены на товары и услуги в Беларуси

За III квартал продовольственная инфляция оценивается в 7,8% QoQ после 26,1% QoQ за март — июнь.

Рост цен на непродовольственные товары замедлился с 13,6% QoQ в II квартале до 9,7% QoQ в III квартале.

Потребительские услуги за III квартал подорожали на 9,6% QoQ, что заметно больше темпа предыдущего квартала в 2,9% QoQ.

Базовая инфляция за III квартал оценивается в 12,5% QoQ после 17,8% QoQ кварталом ранее, а медианная — в 9,5% QoQ после 14,4% QoQ соответственно.

Какой прогноз по инфляции на 2022 год

В BEROC считают, что в 2023 году инфляция может замедлиться до 7−11%. Положительно на ценах в Беларуси скажется выглядящий все более вероятным сценарий торможения мировой экономики или даже ее вхождения в рецессию. Внутренняя экономическая активность прогнозируется сдержанной.

Аналитики предполагают сохранение значительного эмиссионного кредитования экономики и мягких монетарных условий, что будет поддерживать инфляцию на повышенных уровнях. Давление на издержки и цены со стороны разрывов экономических связей с Украиной, ЕС и другими странами может снизиться в будущем году, однако нивелировать его полностью представляется проблематичным. Высокими останутся и инфляционные ожидания, в том числе из-за регулирования цен.