Слияния и поглощения

Российская практика реорганизации субъектов, перераспределения собственности и объединения компаний подтверждает, что зачастую с помощью мер слияния и поглощения удается эффективно и в сжатые сроки преодолеть кризисную ситуацию на предприятиях.Слияние – это объединение двух и более предприятий, в результате которого каждый из субъектов прекращает свою работу, но на рынке появляется новая конкурентоспособная компания. Не смотря на то, что предприятия будут реорганизованы, их ресурсная база, клиенты, опыт и технологии будут использованы для создания более крупной и устойчивой компанииЗадача руководителей состоит в том, чтобы объединить и расположить активы так, чтобы использовать их наиболее эффективно, выгодно и производительно.На практике новое юридическое лицо, образованное за счет слияния двух и более компаний, отличается более высоким порогом кредитоспособности, расширенным ассортиментным рядом, крупным оборотом и высоким качеством выпускаемых товаров.Таким образом, слияние преследует несколько целей:Рост показателей рентабельности.Модернизация производства.Снижение затрат.Рост акций компании.Расширение спектра выпускаемой продукции.Увеличение доли рынка.Слияние – это возможность эффективно применять текущие ресурсы, сократить издержки, расширить продуктовую линию и укрепить конкурентные позиции.Различают такие виды корпоративных слияний, как:горизонтальные;вертикальные;конгломератные;родовые.Безусловно, подобное объединение, как и большинство инструментов конкурентной стратегии, несет в себе и риски. Ведь новой компании необходимо не только не быть вытесненной с рынка и окупить текущую деятельность, но и принести прибыль владельцамКакие риски могут быть у слияния компаний?Риски:Снижение управляемости компании;Недополучение акционерами ожидаемого дохода;Уменьшение спроса на новые продукты;Ухудшение рыночных позиций;Высокие затраты на автоматизацию производства.Приведем примеры сделок по слиянию. В сделках по слиянию участвуют как зарубежные, так и отечественные компании из самых разных отраслей. Например, автомобильная компания «Daimler-Benz» (Германия), банк «Swiss Bank" (Швейцария), производство потребительских товаров «American Home Corp» (США) и другие.В России также существует немало успешных примеров укрупнение бизнеса и повышения его конкурентоспособности: банк «Агоропромбанк», нефтегазовая компания «ЛУКойл», автозавод «Сибал» и другие.Поглощение как способ вывода бизнеса на новый уровеньПоглощение – это объединение двух и более субъектов, при котором удается выделить один управляющий орган. Достигается за счет покупки более 30% акций или доли поглощаемой компании. Дальнейшее управление такой новой корпорацией обеспечивается с позиции полного или неполного права собственности.Цели поглощения:Усиление рыночной власти.Уменьшение производственных издержек.Сокращение расходов на сбыт продукции.Улучшения каналов сбыта.Рост доходов и повышение рентабельности.Задачи высшего управленческого звена при сделке по поглощению – это удержание квалифицированного персонала, объединение мощностей производства, совместное использование новых каналов сбыта и сетей поставок.Поглощение – это возможность улучшить финансовые результаты и укрупнить бизнес за счет объединения ресурсов компаний. Но наряду с привлекательностью такого союза существует риск ухудшения итогов текущей производственной работы.Из-за чего происходят неудачные поглощения?Причины неудачных поглощений:неверная оценка и прогноз рынка поглощающей компанией;недооценка объема инвестиций;управленческие ошибки в процессе поглощения.К примерам крупнейших международных сделок по поглощению можно отнести: банк «Credit Lyonnais» (Франция), торговую компанию «Pharmacia» (США), производственную фирму «Telecom Italia SpA» (Италия). Российские компании на рынке поглощений – это нефтяная организация ОАО «Сибнефть», «Альфа-Групп» и другие.ВыводыВ заключение хотелось бы отметить, что объединение компаний – это сложный процесс как с экономической, так и с юридической стороны. Однако мировой опыт корпоративного менеджмента подтверждает целесообразность таких мер. Ведь без таких операций на рынке не появились бы крупнейшие автомобильные концерны, нефтегазовые компании-гиганты, корпорации из банковской и других отраслей.

Уважаемый Владислав Владиславович, познавательно! Спасибо за публикацию!