ПИФы: что это, типы, виды, отличия

Что такое ПИФ и что такое пай?

ПИФ - это паевый инвестиционный фонд. Пай — это именная ценная бумага. Она фиксирует право владельца пая на часть имущества фонда, который объединяет деньги инвесторов для покупки акций, облигаций, драгметаллов или других активов, включая инвестиции в недвижимость.

Стоимость пая меняется вместе с рыночной стоимостью активов. Прибыль между пайщиками делится на количество паев.

Для массовых ПИФов, например, состоящих из надежных активов, стоимость пая может начинаться от 100 рублей. Если инвестор решил вложить в такой ПИФ 1000 рублей, то он купит 10 паев. Когда акции и облигации дорожают, то дорожает и пай, если активы в портфеле ПИФа дешевеют, то снижается и стоимость пая.

Кто управляет ПИФом?

Профессиональных инвестиционных компаний, которые работают со средствами клиентов и банки, которые зарегистрировали свои управляющие компании для работы на биржевом рынке. И первые, и вторые имеют лицензии Банка России для управления активами и продажи инвестиционных продуктов, включая паи.

Управляющие создают фонд, делят его стоимость на определенное количество паев, регистрируют и начинают продавать паи. Состав активов фонда (инвестиционный портфель) нельзя менять на период действия ПИФа, а состав его участников меняется (кто-то продает, кто-то покупает паи), но это не сказывается на цене пая в случае массовых ПИФов.

Какие виды ПИФов бывают?

Бывают ПИФы с инвестициями в одни активы: фонды с инвестициями в акции, фонды с инвестициями в облигации, фонды недвижимости. Но чаще всего встречаются ПИФы смешанные с разными активами — в их портфеле могут быть акции, облигации, другие активы, например, депозиты крупнейших российских банков.

Например, ПИФы с накопительной стратегией состоят из банковских вкладов, государственных, муниципальных и корпоративных облигаций. Доходность в этом случае обещается повыше, чем по вкладам, но и больше риск, что инвестор получит доходность ниже, чем по вкладу.

Где купить пай?

Паи продают-покупают банки и инвестиционные компании — в офисах или онлайн на сайтах, в приложениях. Еще паи можно купить на бирже. В первом случае для торговли паями достаточно иметь банковский счет, куда перечисляется возможный доход. Для покупки-продажи пая на бирже (биржевой пай) необходим и банковский, и брокерский счет (дает право торговать напрямую на бирже разными активами). Значительной разницы нет, зависит от размера комиссионных.

Банк, управляющая компания берут комиссию за сделки с паями и доверительное управление. По некоторым ПИФам могут не брать комиссии за сделки, а только за управление фондом. За обслуживание брокерского счета, за каждую сделку также взимается комиссия. Нет смысла открывать брокерский счет только для торговли паями ПИФов.

На сайтах банков, инвесткомпаний предлагаются разные варианты ПИФов, включая профильные отраслевые — энергетика, коммуникации. При описании ПИФов подробно раскрыта структура фондов, стоимость паев и периодичность выплат дохода (например, от купонов по облигациям, дивидендов по акциям). Инвестора предупреждают о риске: указывается максимально возможная доходность и максимально возможные потери.

Как оценить доходность пая?

Доходность считается с учетом всех возможных выплат: по некоторым ПИФам выплачивается доход на пай (дивиденды, купоны) несколько раз в год, например, каждый квартал или раз в полгода. К курсовому доходу (разница от цены продажи и покупки паев) добавляются суммарные выплаты за период владения паями.

Из этой суммы вычитают НДФЛ, комиссионные расходы, оплату за управление фондом. Остаток делится на стоимость покупки паев и умножается на 100 для выражения в процентах. Необходимо ориентироваться на показатель официальной инфляции (публикует Росстат) за период владения паями — доходность не должна быть ниже инфляции.

Нужно ли платить налоги с прибыли пая?

Если инвестор владел паями ПИФа более 3 лет, не совершая сделки с ними, то получает право на получение инвестиционного налогового вычета и может не платить налог с дохода физлиц 13%.

В остальных случаях инвестор платит стандартный НДФЛ — 13% с дохода до 5 миллионов рублей или 15% в случае доходов выше 5 миллионов рублей. Налог взимается с суммы прибыли — разницы между полученными доходами и расходами, связанными с покупкой, хранением и продажей пая.

Комиссии за сделки с паями отличаются в разных компаниях, банках. Например, при покупке паев инвестор заплатил управляющей компании комиссию в размере 1 тысячи рублей, а при продаже паев — 1,2 тысячи рублей. Эти расходы вычитаются из дохода, а потом уже после вычета расходов из остатка вычтут и НДФЛ.

Налоговый агент в данном случае — инвесткомпания, банк, через которых совершались сделки с паями. Профессиональные управляющие взимают налоги с клиентов и перечисляют в налоговую службу.

Обновлено: 09.06.2023 17:48