Paul Volcker

**Paul Adolph Volcker Jr.** (5 Eylül 1927 - 8 Aralık 2019), 1979'dan 1987'ye kadar Federal Rezerv'in 12. başkanı olarak görev yapan Amerikalı bir ekonomistti. Başkanlık görevi sırasında Volcker, 1970'ler ve 1980'lerin başında Amerika Birleşik Devletleri'nde görülen yüksek enflasyon seviyelerini,*Volcker şoku* olarak bilinen önlemlerle sona erdirmekle yaygın olarak anıldı. Daha önce 1975'ten 1979'a kadar New York Federal Rezerv Bankası'nın başkanı olarak görev yaptı.

Başkan Jimmy Carter, onu G. William Miller'ın yerine Fed başkanlığına aday gösterdi ve Başkan Ronald Reagan onu bir kez daha aday gösterdi. Volcker, Fed'de üçüncü bir dönem için aday olmadı ve yerine Alan Greenspan geçti. Kuruldan emekli olduktan sonra, 2009'dan 2011'e kadar, alt düzey ipotek krizi sırasında Başkan Barack Obama döneminde Ekonomik Kurtarma Danışma Kuruluna başkanlık etti.

## FED başkanlığı
G. William Miller'ın Hazine Bakanı olarak onaylanmasının ardından, Başkan Jimmy Carter'ın Federal Rezerv Başkan Yardımcısı Frederick H. Schultz'u Geçici Başkan olarak onaylaması piyasaları paniğe sürükledi. Carter bunun üzerine enflasyonla doğrudan mücadele edecek, güven verici ve nitelikli bir aday aradı ve 25 Temmuz 1979'da Paul Volcker'ı Federal Rezerv Sistemi Yönetim Kurulu başkanlığına aday gösterdi. Volcker, 2 Ağustos 1979'da ABD Senatosu tarafından onaylandı ve 6 Ağustos 1979'da göreve başladı. Başkan Ronald Reagan, Volcker'ı 1983'te ikinci bir dönem için yeniden aday gösterdi.

Enflasyon, 1970'lerde Amerika Birleşik Devletleri'nde ekonomik ve politik bir zorluk olarak ortaya çıktı. Volcker liderliğindeki Federal Rezerv kurulunun para politikaları, enflasyon oranını ve enflasyonun devam edeceği beklentilerini dizginlemekle meşgul oldu. Mart 1980'de %14,8 ile zirve yapan ABD enflasyonu, 1983'te %3'ün altına düştü. Volcker liderliğindeki Federal Rezerv kurulu, 1979'da ortalama %11,2 olan federal fon oranını Haziran 1981'de %20'lik bir zirveye çıkardı. Başlangıç faizi 1981'de %21,5'e de yükseldi ve bu da ulusal işsizlik oranının %10'un üzerine çıktığı 1980-1982 resesyonuna yol açtı. Temel faiz oranlarındaki artışlara ek olarak, sözde "Volcker şoku", para arzını hedeflemek gibi monetaristlerden ilham alan politikaları da içeriyordu. Monetarist ekonomistler, Volcker politikalarının tamamen monetarist olduğunu kabul etmese de, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) bazı üyeleri monetarist ilkeleri takip ettiklerini iddia ettiler.

Volcker'in Federal Rezerv yönetim kurulu, yüksek faiz oranlarının inşaat, çiftçilik ve sanayi sektörleri üzerindeki etkileri nedeniyle Federal Rezerv tarihindeki en güçlü siyasi saldırıları ve en yaygın protestoları tetikledi ve borçlu çiftçilerin traktörlerini Washington, DC'deki C Caddesi'ne sürerek Eccles Binası'nı abluka altına almalarıyla sonuçlandı. Mağdur ev inşaatçıları protesto amacıyla Fed'e 2x4 kereste parçaları gönderdi. 'Volcker şoku' ayrıca Avrupa Para Sistemi içinde güçlü bozulmalara yol açtı ve bu nedenle Avrupa'da sert bir şekilde eleştirildi. ABD para politikası 1982'de gevşedi ve ekonomik büyümenin yeniden başlamasına yardımcı oldu.

Temmuz 1984'te Volcker, Başkan Reagan ve dönemin Beyaz Saray Özel Kalem Müdürü James Baker ile bir toplantıya çağrıldı. Toplantıda Baker, Volcker'a 1984 başkanlık seçimleri öncesinde faiz oranlarını artırmamasını emretti. Volcker anılarında "şaşkına döndüğünü" ancak faiz oranlarını artırmayı düşünmediğini ve Beyaz Saray'ın bunu kamuoyuna duyurmayacağını hissettiği için toplantı hakkında basına konuşmadığını yazdı.

ABD cari hesabı 1990'lara gelindiğinde kalıcı bir açık veriyordu. Volcker, 1986'da Almanya ve Japonya'nın ABD dolarına göre yeniden değer kazanmasını öngören Plaza Anlaşması ile durumu düzeltmeye çalıştı.

Fed'in sıkı para politikaları ile Reagan Yönetimi'nin genişletici maliye politikasının (büyük vergi indirimleri ve askeri harcamalarda artış) birleşimi, büyük federal bütçe açıklarına ve ABD ekonomisinde önemli makroekonomik dengesizliklere yol açtı. Artan federal borç ve yüksek faiz oranlarının birleşimi, federal net faiz maliyetlerinde önemli bir artışa yol açtı. Faiz maliyetlerindeki keskin artış ve büyük açıklar, Kongre'yi mali kısıtlamaya doğru bazı adımlar atmaya yöneltti.

Volcker şokunun Doğu Bloku ülkelerini de oldukça sarstığı ekonomistler arasında konuşuldu. Bazı doğu bloku ülkeleri IMF'den yüklü miktarlarda borç almışlardı, yaşanan faiz artışı borçların ödenmesini zorlaştırdı. O dönem ekonomilerini Sovyetler Birliği'nden aldığı paralarla dengeleyen blok ülkeleri, hem faizlerin artışı hem de petrol fiyatlarındaki düşüş yüzünden istediği parayı bulamamasından dolayı iç karışıklıklar yaşamış ve Blok'un çözülmesinin nedenlerinden biri olmuştur.

1987'de FED'den ayrıldıktan sonra, çeşitli danışmanlık şirketlerinde görevler aldı. Son olarak Volcker, Başkan Barack Obama'nın ekonomik danışmanıydı ve Başkan'ın Ekonomik Kurtarma Danışma Kuruluna başkanlık yaptı.

8 Aralık 2019'da 92 yaşında New York'ta hayatını kaybetti. Bir önceki yıl teşhis konulduğundan beri prostat kanseri tedavisi gördüğü bildirildi.

## Kaynakça