직백오수

**직백오수(直百五銖)**는 중국 삼국시대 촉한 정권에서 발행하여 통용시켰던 금속 화폐이다. 214년 유비(劉備)가 익주(益州)를 장악한 직후 유파(劉巴)의 건의에 따라 주조되기 시작했으며, 촉한이 멸망하는 263년까지 약 반세기 동안 촉한의 공식 화폐로 사용되었다. 

명칭에서 '직(直)'은 '값(值)'을 의미하며, 기존 한나라의 기축 통화였던 오수전(五銖錢) 100닢과 동일한 가치를 지닌다는 의미를 담고 있다. 그러나 실제 화폐에 함유된 금속의 중량은 명목상 가치에 턱없이 미치지 못했으며, 이로 인해 당대 파촉(巴蜀) 일대의 심각한 인플레이션을 촉발한 대표적인 악화(惡貨)로 평가받는다. 이 화폐의 발행 선례는 훗날 조선 시대의 화폐 정책에까지 직접적인 영향을 미쳤다.

## 도입 배경
직백오수의 발행 연대는 《삼국지》 〈촉서〉 '유파전'에 배송지(裴松之)가 인용한 《영릉선현전(零陵先賢傳)》의 기록을 통해 건안(建安) 19년(214년) 유비 세력이 성도(成都)를 점령하고 익주를 장악한 직후에 시작된 것으로 교차 검증된다.

당시 유비는 3년에 걸친 익주 공방전 끝에 성도를 함락한 후, 장수와 병사들에게 부고(府庫)의 보물을 마음대로 취하도록 허락했다. 이로 인해 군비를 충당할 물자가 심각하게 부족해지는 사태가 발생하자 유비가 이를 크게 우려했다. 이에 신하 유파가 "직백전(直百錢)을 주조하여 여러 물가를 평준시키고, 관리들에게 명을 내려 국가가 통제하는 시장인 관시(官市)를 열게 하라"고 건의했다. 유비가 이 제안을 실행에 옮기자 수개월 만에 단기간에 막대한 물자가 국고로 환수되어 군비를 충당할 수 있었다. 

직백오수는 자재 확보를 위해 막장(커튼)의 구리 고리까지 징발하여 녹여 썼다는 기록이 전해질 정도로 급진적으로 추진되었다. 즉, 직백오수는 건국 초기부터 심각했던 재정난을 타개하고 민간의 부를 강제로 국고로 이전시키기 위해 기획된 특수 화폐였다.

## 형태의 변천과 고고학적 발굴
실제 발굴된 직백오수 유물들을 교차 분석한 결과, 이 화폐는 발행 시기에 따라 그 크기와 무게가 극적으로 변화했음이 확인되었다. 고대 화폐의 실질 가치는 금속의 무게와 직결되었는데, 직백오수의 변천사는 전형적인 화폐 가치 절하(평가절하)의 과정을 보여준다.

* **발행 초기 ([[건안]] ~ [[장무 (촉한)|장무]] 연간):** 지름 26~29mm, 무게 약 8~10g 내외로 크고 두껍게 주조되었다. 기존 오수전 중량의 약 2~3배에 해당하는 무거운 동전이었으나, 국가는 이를 100배의 가치로 강제 통용시켰다. 이 시기 주조품 중 일부는 뒷면에 건위군(犍爲郡)을 뜻하는 '위(爲)' 자가 새겨져 있어, 유비 세력이 성도 점령(가을) 직전 건위 일대(여름)에서 먼저 화폐를 주조했음을 시사한다. 이는 중국 역사상 최초로 주조 지역이 명시된 사례이기도 하다.
* **발행 후기 ([[건흥 (촉한)|건흥]] 이후 ~ 촉한 말기):** 촉한의 잦은 외정(북벌 및 남정)으로 재정 수요가 폭증하자 화폐의 열화 현상은 극심해졌다. 점차 지름 24mm 미만, 중량이 2~4g으로 줄어들다가 제갈량(諸葛亮) 사후 최후기에는 1g 미만(0.5~0.8g)의 초소형 동전으로 전락했다. 심지어 구리의 함량을 줄이고 철을 섞어 만든 열악한 철전(鐵錢)까지 주조되었다. 
* **파생 통화의 등장:** 국가의 만성적인 재정 적자를 메우기 위해 '직일(直一)', '직백(直百)', '태평백전(太平百錢)', '정평일백(定平一百)' 등 직백오수보다 더욱 크기가 작고 조잡한 파생 통화들이 끊임없이 발행되었다.

과거 청나라 시기의 『삼국식화지(三國食貨志)』 등 일부 문헌에서는 이 고액권 발행이 경제적 폐단을 구제하기 위한 부득이한 조치였다고 옹호하기도 했다. 그러나 현대 고고학과 경제사 연구는 극단적으로 감량된 화폐 유물들을 근거로, 국가가 의도적으로 금속 함량을 줄여 주조 차익을 노렸음을 물리적으로 증명하고 있다.

## 경제적 파급 효과
삼국 시대 각국은 한나라 멸망 이후의 경제 혼란을 각기 다른 방식으로 대처했으며, 이 과정에서 직백오수를 앞세운 촉한의 화폐 정책은 당대 파촉 일대는 물론 주변국에까지 특이한 경제적 파급을 낳았다.

### 내부의 초인플레이션과 수탈 체제
직백오수의 유통은 그레셤의 법칙(악화가 양화를 구축한다)에 따라 기존 양화인 오수전을 시장에서 빠르게 퇴장시켰다. 일본의 동양사학자 카키누마 요헤이(柿沼陽平)는 직백오수가 단순한 경제 정책의 실패물이 아니라, 국가의 "군사 최우선형 경제 체제"를 유지하기 위한 억압적 수탈 도구였다고 분석한다. 

촉한 조정은 관리의 녹봉이나 군수품 결제 등 국가 핵심 지출에는 곡물과 비단 등 안정적인 실물 자산을 사용한 반면, 관시(官市)를 통해 민간에서 물자를 조달할 때는 가치가 턱없이 부풀려진 직백오수를 강제 지급했다. 이러한 이원적 구조는 필연적으로 민간 경제에 초인플레이션을 불러왔다. 《출사표》와 《태평어람》의 기록에서 제갈량 스스로 "익주가 매우 피폐하다", "백성은 가난하고 나라는 텅 비었다"고 토로했을 만큼 촉한의 내부 경제는 황폐화되었다. 결국 국가 주도의 50년에 걸친 화폐 붕괴 현상과 수탈은 국가 경제 기반을 무너뜨렸고, 백성들의 노역에 극단적으로 의존한 강유(姜維) 대의 북벌은 훗날 촉한 멸망의 결정적 원인이 되었다.

### 대외 무역과 '촉전오용(蜀錢吳用)' 현상
화폐 질서가 무너진 촉한 내에서 쓸모가 없어진 직백오수는 동맹국이자 상대적으로 안정적인 경제를 유지하던 동오(손오) 지역으로 대량 유출되었다. 실제 형주 및 강남 일대의 고분 유적에서는 동오 자체의 화폐보다 촉한의 직백오수나 그 아류작들이 압도적으로 많이 출토되는데, 고고학계에서는 이를 **촉전오용**(蜀錢吳用, 촉의 화폐가 오나라에서 쓰임) 현상이라 부른다. 

동오는 화폐와 실물(비단)을 병행하며 동한 말기의 호조제와 상업 관세를 성공적으로 계승해 안정된 상업 체제를 유지하고 있어 금속 화폐의 수요가 높았다. 촉한은 이 점을 이용해 명목 가치가 폭락한 쓰레기 화폐를 결제 수단으로 대거 수출하여 오나라의 물자를 수입하는 기형적인 무역을 지속했다. 물론 동오 상인들은 촉한이 주장하는 '100배'라는 가짜 액면가를 인정하지 않았으며, 오직 화폐에 포함된 청동의 실질 중량만을 달아 단순 금속 덩어리로 취급해 거래했다. 결과적으로 이 촉한의 화폐들은 서진, 동진 시대를 거쳐 양(梁)나라 시기까지 중국 중남부 전역에서 광범위하게 사용되었다.

## 동시대 화폐와의 비교
직백오수는 흔히 후한 말 동탁(董卓)이 발행한 소전(小錢)과 함께 악화의 대명사로 비교되나, 그 파괴력은 촉한이 훨씬 컸다.
* **동탁의 소전:** 화폐의 금속 무게를 크게 줄였으나(0.5~1.5g), 액면가는 기존 오수전과 동일한 '1전'으로 고정했다. (실질 가치 훼손율 최대 6.5배 수준)
* **유비의 직백오수:** 화폐 무게를 2~3배가량 늘렸으나 액면가는 100배로 폭등시켰다. 기존 오수전(3.25g) 기준으로 환산하면, 실질 가치 대비 명목 가치를 최소 34배에서 최대 41배 이상 뻥튀기한 셈이다.

동탁의 소전이 불과 2년 남짓 유통되다 폐기된 반면, 삼국 중 유일하게 촉한만이 이러한 악화 발행을 50년간 멈추지 않았다. 동시대 **[[조위]](曹魏)**는 명제 조예 대에 이르러 화폐의 명목 가치를 임의로 조작하지 않고 비록 화폐의 질이 조악하기는 했으나 중량을 균일하게 유지한 '조위오수'를 발행해 물가를 방어하는 데 성공했다. **동오(孫吳)** 역시 손권 시기 '대천오백', '대천당천' 등 500배, 1000배의 명목 가치를 지닌 고액 악화를 주조했으나, 극심한 시장 반발에 직면하자 10여 년 만에 유통을 전면 중지하고 회수하는 조치를 취했다.

## 후대 조선에 미친 영향
직백오수가 남긴 역사적 선례는 19세기 조선 사회에 예기치 않은 파장을 불러일으켰다.

조선 후기 영조 대에는 화폐 활성화 및 재정난 타개를 위해 고액권인 대전(大錢)을 주조하자는 의견이 제기되었으나, 경제 관료였던 조원명(趙遠命) 등은 "유파의 직백오수 법은 실로 백성을 속여 국가를 부유하게 만든 술책이니, 오래 시행할 수 없다"며 이를 강하게 비판하고 무산시킨 바 있다.

그러나 1866년(고종 3년), 흥선대원군이 경복궁 중건 및 군비 확충을 위해 고액권인 당백전(當百錢)을 발행하려 했을 때 조정의 기류는 달랐다. 당시 우의정 유후조(柳厚祚)와 좌의정 김병학(金炳學) 등은 "과거 한나라 소열제(유비)가 직백전을 사용하여 물가를 고르게 하고 국고를 채웠으니, 이것들은 다 원용할 만한 규범이다"라며 직백오수를 당백전 주조의 합리화 명분으로 끌어들였다. 김학성 등 일부 소신파 관료들이 위조와 인플레이션을 경고했음에도 불구하고, '촉한의 구국을 위한 권도(임시방편)'라는 논리로 포장된 1,500년 전의 정책은 그대로 답습되었다. 그 결과 조선은 촉한의 사례와 마찬가지로 당백전 발행 직후 극심한 초인플레이션과 화폐 경제의 파탄을 겪어야 했다.

## 각주


## 참고 문헌
* 柿沼陽平 (카키누마 요헤이), 『中国古代貨幣経済の持続と展開 (중국고대화폐경제의 지속과 전개)』, 汲古書院, 2018.
* 柿沼陽平 (카키누마 요헤이), 『蜀漢的軍事最優先型経済体系 (촉한의 군사 최우선형 경제 체제)』, 2012.
* 宮澤知之 (미야자와 도모유키), 『中国銅銭の世界――銭貨から経済史へ (중국 동전의 세계 - 전화에서 경제사로)』, 思文閣出版, 2007.
* 『中國錢幣大辭典 (중국전폐대사전): 위진남북조수편 당오대십국편』, 中華書局(중화서국), 2003.
* 張翼 (장익), 〈삼국 촉한(蜀漢)의 주폐(鑄幣)와 재정 문제——출토 전폐(錢幣)를 기반으로 한 시각〉, 《위진남북조수당사자료》, 2022.
* 曾詠霞·丁武明 (쩡융샤·딩우밍), 「成都彭州出土的“直百五铢”窖藏钱币 (청두 펑현에서 출토된 '직백오수' 교장 화폐)」, 『中国钱币(중국전폐)』, 2007.
* 安劍華 (안검화), 「蜀汉货币探究—以武侯祠馆藏蜀汉货币为例 (촉한 화폐 탐구 - 무후사 소장 촉한 화폐를 사례로)」, 『成都大学学報(성도대학학보)』, 2005.

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