하이플라이어 퀀트

**하이플라이어 퀀트**(중국어 정식 명칭: **宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙）**, 영어: **Ningbo High‑Flyer Quantitative Investment Management Partnership**)는 저장성 항저우시에 본사를 둔 중국 헤지 펀드 겸 인공지능(AI) 연구 조직이다. 법적 등록은 저장성 닝보에 두고, 투자 의사결정 전 과정에 기계 학습·딥 러닝을 적용한다. 창립자는 Liang Wenfeng이며, 최고경영자는 루정저(Lu Zhengzhe)다. 2023년에는 인공지능 일반(AGI) 연구를 위해 독립 연구조직 **DeepSeek**을 출범시켰다. 회사는 AI 학습 전용 초대형 클러스터 **Fire‑Flyer**(Ⅱ 포함)를 구축해 대규모 모델 학습을 수행한다.

## 연혁
### 설립 배경
* 2008~2014년: 창립 팀이 완전 자동화 매매와 AI 기반 정량투자를 실험했다.
* 2015년: 조직을 정비해 독립 운용 준비에 착수했다.
* 2016년 2월 15일: 법적 실체 **宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙）** 설립·출자 구조 확정. 주체는 닝보 환방투자관리유한공사(51%)와 닝보청채기업관리자문합자(49%)가 구성한다.

### 발전 과정
* 2016년 10월 21일: 딥 러닝 모델이 최초로 실거래에 투입됐다.
* 2017년: AI 모델이 대부분의 정량 전략에 적용됐다.
* 2018년: 사모 **금우상(Golden Bull Fund Award)** 수상으로 성과를 인정받았다.
* 2019년: 홍콩 자회사 **High‑Flyer Capital Management (Hong Kong) Limited** 설립, SFC Type 9 인가 취득.
* 2020년: AI‑HPC **Fire‑Flyer I**(약 2억 위안 투자) 가동, 홍콩 법인의 QFII 자격 승인.
* 2021년: **Fire‑Flyer II** 구축(1만 개 규모 A100 기반) 및 사회공헌 조직 신설.
* 2023년: AGI 연구로 전략을 확장하여 **DeepSeek** 조직을 만들었다.
* 2024년: 중국 자본시장 규제 강화 속에 프로그램·고빈도 매매의 심사가 강화됐다.
* 2025년: DeepSeek 모델 공개와 함께 모회사 하이플라이어의 연구·컴퓨팅 투자 배경이 집중 조명됐다.

### 주요 사건
* 2021년 말 성과 부진에 대해 대외 사과를 발표했다.
* 2024년 10월 28일 중성(롱·숏 중립) 전략 축소를 공지했다.
* 2024년 11월~2025년 8월 사이 일부 임원(시장·마케팅 담당)의 리베이트 수수 혐의가 수사선상에 올랐다.

## 기업 구조
### 지배 구조
법적 주체는 합자회사 형태이며, 출자자는 닝보 환방투자관리유한공사(51%)와 닝보청채기업관리자문합자(유한합자, 49%)로 구성된다. 본점 주소는 항저우 소재이며 일부 사무소는 상하이에 위치한다.

### 자회사
* High‑Flyer Capital Management (Hong Kong) Limited — SFC Type 9(자산운용) 인가, CE# BOP309.
* Hangzhou High‑Flyer AI Fundamental Research Co., Ltd. — AI 알고리즘·소프트웨어·HPC R&D 법인.
* DeepSeek — 2023년 독립 연구조직으로 출범한 생성형 AI 연구팀.

### 경영진
* 최고경영자(CEO): 루정저(Lu Zhengzhe).
* 창립자: Liang Wenfeng.

### 소유 관계
하이플라이어의 양적 운용 비즈니스는 항저우 환방(High‑Flyer) 체계를 중심으로 운영되며, 2023년 이후 AGI 연구에 자원을 배분하여 DeepSeek을 조직했다.

## 사업 모델
### 수익 구조
사모 증권 투자운용사로서 운용보수와 성과보수를 통해 수익을 창출한다. 고객군은 고액자산가 및 기관투자자로 구성된다.

### 운영 방식
대규모 시계열·거래 데이터, 대체데이터 등을 신경망 모델로 처리해 종목·포지션·리스크를 결정한다. 자연어 처리 모델을 결합해 재무·경기행동 신호를 통합한다.

### 시장 접근 전략
설립 초기 멀티팩터·가격‑거래량 신호를 실험했고, 2016년 이후 딥 러닝 기반 모델 비중을 키워 전 전략으로 확대 적용했다.

## 사업 운영
### 사업 영역·산업 분야
주요 사업은 중국 본토 주식·파생상품을 중심으로 한 정량 운용과 AI 인프라·알고리즘 연구 개발이다.

### 글로벌 활동
홍콩 자회사를 통해 역외 투자자 기반을 확장했고, 2020년에는 QFII(적격외국인투자자) 자격을 획득했다.

## 연구 및 기술 인프라
하이플라이어는 자체 AI‑HPC 인프라인 **Fire‑Flyer**를 단계적으로 구축해 모델 학습에 투입했다. 2세대 **Fire‑Flyer II**는 약 1만 개의 Nvidia A100 GPU를 PCIe 방식으로 구성해 DGX‑A100에 필적하는 성능을 절반 수준의 비용으로 달성했고, 에너지 사용을 약 40% 절감했다. 3FS(대용량 병렬 파일시스템), HFReduce(분산 통신), hfai.nn(최적화 연산 프리미티브) 등 소프트웨어 스택을 병행 개발했다. Fire‑Flyer 관련 구성과 파일시스템(3FS)의 공개 기술 설명도 있다.

## 제품과 서비스
* **자산운용 서비스** — 고액자산가와 기관을 대상으로 정량 전략 상품을 제공한다.
* **AI·소프트웨어** — 3FS 파일시스템, HFReduce 통신 프레임워크, hfai.nn 등 내부 스택을 연구·개발한다.

## 재무 성과
운용자산(AUM)은 시점에 따라 변동한다. 2023년 전후에는 약 1,000억 위안 규모의 포트폴리오를 구축한 것으로 보도됐다. 2025년 1월에는 일부 매체가 약 80억 달러 수준으로 파악했다.

## 브랜딩 및 마케팅
* **수상** — 중국 사모 증권 분야의 금우상(Golden Bull Fund Award)을 수차례 수상했다.

## 기업의 사회적 책임
2021년에는 공익 전담 협의체를 설치했고, 2022년에 누적 2억 2,138만 위안을 기부했다.

## 비판과 논란
### 성과 변동성 및 대외 사과(2021년)
2021년 말 성과 저하에 대해 회사는 공식 채널에서 사과문을 발표했다.

### 규제 환경(2024년)과 프로그램 매매
2024년 중국 당국은 단기 변동성 억제를 위해 프로그램·고빈도 매매에 대한 심사를 강화했고, 일부 장내 데이터 제공 제한 및 수수료 상향 등을 검토·발표했다.

### 리베이트 수수 의혹(2024~2025년)
2024년 11월 전후 회사 임원에 대한 리베이트 수수 의혹이 제기되어 수사가 진행되었다. 회사 측은 개인 일탈이며 경영에는 영향이 없다고 밝혔다.

## 연표

## 각주


분류:중국의 기업
분류:중국의 금융 기업
분류:헤지펀드
분류:2016년 설립된 기업
분류:저장성의 기업
분류:항저우시의 기업