중화인민공화국의 증권업

**중화인민공화국의 증권업**은 중국 본토의 증권 산업에 관한 문서이다.

## 역사
* 1995년, 중국 최초의 합작투자 투자은행인 중국국제금융공사(CICC)가 설립되었으며, 주주에는 모건 스탠리 인터내셔널이 포함되었다.
* 2002년 3월, 장강증권과 BNP 파리바가 중외 합작 증권사 프레임워크 협약에 서명하며, 중국이 WTO에 가입한 후 첫 번째 합작 증권사를 설립했다.
* 2002년 6월, 중국증권감독관리위원회는 "외자 참여 증권사 설립 규칙"을 발표하여 외국인 합작투자 파트너의 최대 지분을 33%로 설정했다. 이 조치는 2002년 7월 1일부터 시행되었다.
* 2004년, 골드만삭스 그룹은 중국 시장 진출을 위해 가오화 증권과 합작하여 골드만삭스 가오화 증권을 설립했다.
* 2005년 9월, UBS의 베이징 증권 구조조정 프로젝트 및 UBS 증권 설립 준비가 국무원에 의해 승인되었다. 이는 본토에서 외국 기관이 본토 증권사의 경영권을 소유하도록 허용한 첫 사례였다. 또한 외국 기관이 본토 증권 면허를 보유하게 된 첫 번째 사례이기도 했다.
* 2006년 9월, 중국증권감독관리위원회(CSRC)는 신규 증권사(외자 투자 증권사 포함) 및 영업소 승인 중단을 발표했다.
* 2007년 5월, 제2차 미중 전략경제대화에서 중국 정부는 신규 증권사 승인을 재개하고 제3차 대화 이전에 합작 증권사의 사업 범위를 점진적으로 확대하겠다고 약속했다.
* 2007년 12월, 증감회는 합작 증권사 승인 재개를 발표했으며, 자격을 갖춘 증권사는 설립 신청을 할 수 있게 되었다.
* 2007년 7월, 증감회는 증권사의 리스크 관리 능력에 기반한 새로운 규제 등급을 발표하고, 이를 A(AAA, AA, A), B(BBB, BB, B), C(CCC, CC, C), D, E의 11개 등급으로 분류했다.
* 2007년 12월, 증감회는 증권사에 대한 사업 면허 관리를 시작했으며, 이는 증권사의 리스크 관리 능력이 사업 범위, 특히 혁신 사업 면허 역량에 직접적인 영향을 미칠 것임을 시사했다.
* 2007년, 17개 증권사가 A 등급을 받았으며, 그중 2개는 AA, 15개는 A 등급이었다.
* 2008년 7월, 31개 증권사가 A 등급을 받았으며, 그중 10개는 AA, 21개는 A 등급이었다.
* 2009년 5월 26일, 증감회는 기존 증권사 분류 기준을 개선하기 위해 새로운 증권 규제 분류를 발표했다. 새 규정에 따라 30개 증권사가 A 등급, 58개가 B 등급, 17개가 C 등급을 받았다.
* 중국 증권사들은 외부 투자자들로부터 더욱 치열한 경쟁에 직면해 있다. 골드만삭스, UBS 및 기타 여러 국제 금융 기관들이 중국에 합작 증권사를 설립하기 시작했다.

## 규제
중국 본토에서는 중국증권감독관리위원회가 주요 규제 기관이지만, 특정 활동은 중국증권업협회(SAC)라는 자율 규제 기구에 위임되어 있다.

중국 본토는 2004년에 IPO 스폰서 제도를 시작했는데, 이는 1999년에 시작된 홍콩의 스폰서 제도와 유사하다. 중국에서 공개 상장을 하려면, 상장 예정 기업은 증권사(투자은행)의 후원을 받아야 하며, 스폰서는 상장 기업에 스폰서 대표를 배정해야 한다. 2012년에는 중국증권업협회가 스폰서 대표 등록 업무를 인수했다. 스폰서 대표가 되기 위한 시험은 합격률이 1%에 불과할 정도로 매우 어렵지만, 스폰서 대표는 2010년 기준 연봉이 100만 달러에 달할 정도로 높은 보수를 받았다. 그럼에도 불구하고 이들은 종종 실효성이 없는 것으로 간주된다.

## 주식 유형 및 외자 투자

본토 주식은 A주로 알려져 있으며 일반적으로 외국인이 구매할 수 없다. B주는 외국인이 이용할 수 있지만, 상대적으로 매력이 떨어지는 기업들이 포함되어 있어 더 위험한 것으로 알려져 있다. H주는 홍콩 증권거래소에서 거래되는 중국 본토 기업의 주식이다.

기관 투자자는 적격외국인기관투자자(2002년에 시작된 프로그램)가 되기 위해 신청할 수 있으며, 이후 A주를 매수할 수 있다. 최소 운용 자산 요건은 2012년에 50억 달러에서 5억 달러로 축소되었다.

2017년 11월 10일, 중국은 증권 합작 투자에서 외국인의 지분 참여를 최대 51%까지 허용했다.

2020년 3월 13일, 증권감독관리위원회는 2020년 4월 1일부터 증권사의 외국인 지분 비율 제한을 폐지한다고 발표했다. 이에 따라 적격 외국인 투자자는 법령 요구 사항에 따라 증권사 설립이나 실제 지배자 변경 신청을 제출할 수 있게 되었다. 거대한 중국 시장의 존재로 인해 외자 소유 증권사들이 대거 진입하고 있다.http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/202003/t20200313_372037.html

## 증권사 분류
중국증권감독관리위원회는 2021년 증권사를 다음과 같이 분류했다. 

### AA

* CICC
* 중국은하증권
* 자오상 증권
* 중신증권
* 중신건투증권
* 안신 증권
* 광대증권
* GF 증권
* 국신 증권
* 국태군안
* 화타이 증권
* 흥업 증권
* 동방증권
* 평안증권
* 신만홍원증권

### A

* 중항 증권
* 중은국제
* 베이징 가오화
* 재달 증권
* 재통 증권
* 수도 증권
* 국가개발은행 증권
* 장강증권
* 크레디트 스위스 파운더
* 동관 증권
* 동흥증권
* 동방재부
* 방정 증권
* 만리장성 증권
* 국원 증권
* 화안 증권
* 화창 증권
* 화림 증권
* 화신 증권
* 오광 증권
* 남경 증권
* 오픈 소스 증권
* 산서 증권
* 국금 증권
* 소주 증권
* 서남 증권
* 천풍 증권
* 동해증권
* UBS 증권 중국 지점
* 워버그 증권
* 서부 중국 증권
* 서부 증권
* 절상 증권
* 중태증권
* 중천국부

### BBB

* 발해 증권
* 재신 증권
* 중원 증권
* 신달 증권
* 연방 증권
* 금달러 증권
* 골드만삭스 가오화
* 장성국서
* 국해 증권
* 하이퉁 증권
* HSBC 전해
* 화금 증권
* 화룡 증권
* 화흥 증권
* 모건 스탠리 화신
* 동북 증권
* 심항 증권
* 중천 증권

### BB

* 세기 증권
* 대동 증권
* 동아 전해
* 제일 자본 증권
* 국련 증권
* 국용 증권
* 홍타 증권
* 화복 증권
* 은태 증권
* 규슈 증권
* 민생 증권
* 만련 증권
* 상재 증권
* 영대 증권
* 영흥 증권
* 월개 증권

### CCC

* 애건 증권
* 체이스 증권
* 중국우정증권
* 국성 증권
* 항태 증권
* 지평선 증권
* 화융 증권
* 강해 증권
* 신시대 증권
* 태평양 증권
* 중산 증권

### CC

* 국도 증권

### C

* 천재 증권

### D

* N-증권

## 순위
2023년 12월 31일 기준 데이터

출처: Wind Information

## 각주

## 외부 링크
* Securities Industry in China: Finding the bull
*Bloomberg.com
*Sac.net
*Sac.net.cn

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