中国旺旺

**中国旺旺控股有限公司**（ちゅうごくわんわん、、Zhōngguó Wàngwàng Kònggǔ Yǒuxiàngōngsī, ）は、中華人民共和国における最大の米菓および飲料の製造会社である。スナック菓子、清涼飲料水、乳製品の製造や販売にも携わっている。登記上の本社はケイマン諸島にあるが、実質的な本社は上海市閔行区にある。

世界最大の米菓メーカーである台湾（旺旺グループ）の中国子会社である。台湾旺旺の創業時に岩塚製菓（新潟県長岡市）の指導を受けた経緯から、中国旺旺の筆頭株主は旺旺グループ創業者の蔡衍明(Tsai Eng-Meng)で、2番目の大株主は岩塚製菓である。

中核事業である米菓、乳製品、飲料、スナック菓子の製造・販売に加え、現在ではメディア、ホスピタリティ（ホテル）、そして医療・ヘルスケア分野へと事業を多角化している。

日本支社は中国旺旺と岩塚製菓の合弁である**旺旺・ジャパン**。中国旺旺も岩塚製菓の指導を受けており、5か所ある日本向け製品の製造工場のうち2か所には、岩塚製菓から社員（技術指導員）を派遣し、技術指導や品質管理を徹底させている（新型コロナウィルス流行により派遣は休止中）。旺旺上海本部１階ロビーには、創業当初の旺旺を指導した槇計作（岩塚製菓の創業者）の銅像がある。

## 歴史
中国旺旺の起源は、1962年に台湾の宜蘭県で設立された「宜蘭食品工業股份有限公司」に遡る。創業当初、同社は主にマッシュルームやアスパラガスなどの農産物を用いた缶詰食品の製造・流通に焦点を当てていた。これは、当時の台湾における戦後の経済発展と豊富な農業資源を背景にしたものであり、増加する加工食品への消費者需要に応えるとともに、輸出志向型の経済モデルに合致する戦略であった。初期の資金調達は主に創業者一族の個人資産や近親者からの支援に依存しており、原材料の安定的なサプライチェーンの構築や、競争の激しい国内市場における強力な流通ネットワークの確立といった数多くの初期課題に直面していた。

当時、19歳の蔡衍明が経営のトップになった。彼は、台湾市場における利幅の薄い輸出用缶詰事業から、新たな高付加価値製品への転換を促した。当時、ポスト戦後の経済ブームに伴い、台湾の中間層が拡大し、より多様で利便性の高いスナック食品への潜在的な需要が高まっていた。

1983年、日本の大手米菓メーカーである岩塚製菓株式会社と戦略的提携を結び、本格的な米菓市場へ参入。この技術移転は、単なる製造ノウハウの獲得にとどまらず、製品の品質と一貫性を担保し、市場における圧倒的な競争優位性を確立するための基盤となった。この提携により、同社は台湾の米菓市場において最大95%という独占的な市場シェアを獲得するに至った。

米菓事業への進出と並行して、現在でも同社の象徴である「旺旺」というブランド名と、「旺仔」と呼ばれるマスコットキャラクターを発表。両腕を広げ、目を丸くして少し上を向いた独特の表情を持つこのマスコットは、親しみやすさと遊び心を表している。

1983年、台湾旺旺の中国子会社として、中国旺旺が設立。1987年に中国本土で商標を登録した後、1992年に湖南省長沙に中国本土初となる生産拠点と販売拠点を設立した。当時の中国は、市場経済化と外資系企業の参入が強力に推し進められた時期であった。中国本土における初期のマーケティング戦略において、旺旺は独自の戦術を採用した。広大な国土における複雑なインフラという障害を乗り越えるため、同社は各地域の卸売業者を細かく組織化し、直接販売チームと組み合わせた強力なオフライン流通ネットワークを構築した。全国に数百万点存在するとされる小規模な個人商店から大規模スーパーマーケットまでを網羅した。さらに、初期のブランド浸透においては、学校や教育機関周辺でのプロモーション活動やサンプリングやイベントを開催し、子どもへの認知を高め、ブランドを成長させた。

1996年、「Want Want Holdings Ltd.」としてシンガポール証券取引所に上場し、国際的な資本市場へのアクセスを獲得した。しかし、2007年に同社はシンガポール証券取引所からの上場廃止を決定し、非上場化と事業の抜本的な再編を行った。

2003年、岩塚製菓と合弁で日本法人「旺旺・ジャパン株式会社」を設立し、中国で生産された菓子の輸入販売を行っている。

2008年、食品・飲料事業の持株会社として新たに設立された「中国旺旺控股有限公司」が、一株当たり3.0香港ドルの株式公開価格で香港証券取引所のメインボードに上場を果たした。当時、同社の収益の大部分はすでに中国本土から生み出されていたが、シンガポール市場では中国内需関連銘柄としての適切なバリュエーションや流動性が得られていなかった。中国企業への投資ハブである香港市場への上場は、中国本土の消費市場の成長性を正当に評価する機関投資家からの資金調達を容易にし、企業価値を劇的に引き上げる結果をもたらした。

2009年、台湾証券取引所において台湾預託証券（TDR）を発行し、発祥の地である台湾市場への凱旋上場を果たした。しかし、台湾市場における流動性の問題や、二重上場に伴うコンプライアンスおよび管理コストの増大などを理由に、2013年10月にTDRの上場を自主的に廃止している。

経営体制においては、創業者である蔡衍明が引き続き会長兼CEOとして強力なリーダーシップを発揮している。また、次世代への継承も進んでおり、息子の蔡紹中が中国旺旺の副会長を務めるとともに、旺旺中時メディアグループの総裁を兼任し、グループ全体の経営中枢を担っている。

2010年、会社は5％の増益があり、正味の収入は、3億1260万ドルから3億5850万ドルに増えた。中国旺旺控股有限公司は販売が22億4000万ドルに31％増加したとも報告した。毎日新聞によると、2011年に丸紅との提携を発表した。

2012年7月、中国旺旺控股有限公司はChina Network Systems Co（CNS）を取得した。

## 製品
旺旺グループの食品・飲料事業は、主に米菓、乳製品および飲料、スナック菓子の3つのセグメントから構成されている。

### 米菓市場
世界の米菓市場は、低カロリー、グルテンフリー、植物由来といった健康志向の高まりを背景に、2032年には30億9,610万ドルへ成長すると予測されている。中国市場はその最大の激戦区である。 旺旺はこの分野において、中国国内でトップ3の地位を維持し、主要な省において10%以上の市場シェアを誇っている。

### 乳製品・飲料市場
同社の最大の収益源である乳製品および飲料セグメントにおいて、象徴的な製品が「旺仔ミルク」である。この製品は、ミルクの香りと軽いカラメルの香りをブレンドした独特の複合風味を持つ。特徴的な赤い缶は春節などの祝祭日における贈答用の定番としての強い社会的属性を備えている。 近年では、伊利や蒙牛といった巨大企業と対峙しており、これらの企業はオーガニックミルク市場やハイエンド市場へのシフトを進めている。

## その他の事業

### 旺旺中時メディアグループ
2008年、同社は台湾最大のメディアグループの一つを買収し、「旺旺中時メディアグループ」を設立した。これには中国時報や中国電視公司などが含まれる。この買収は、同社の事業基盤が中国本土にあることから、台湾社会において深刻な議論を引き起こした。近年では、台湾当局からの監視を招くなど、地政学的リスクが表面化している。

### ホテル事業
台湾および中国本土で「神旺大飯店」ブランドを展開している。

### 医療
中国本土の湖南省長沙に「湖南旺旺病院」を設立。この病院はパンデミック発生時にも重要な役割を果たした。

## 脚注

## 外部リンク
* 旺旺･ジャパン株式会社
* 中国旺旺控股有限公司
* 旺仔牛奶