Krisis Perbankan Amerika Serikat 2023

**Krisis Perbankan Amerika Serikat 2023** adalah krisis yang terjadi di Amerika Serikat. Selama lima hari di bulan Maret 2023, tiga bank kecil hingga menengah di AS mengalami kegagalan, memicu penurunan tajam dalam harga saham bank global dan respons cepat dari regulator untuk mencegah potensi penularan global. Silicon Valley Bank (SVB) gagal ketika bank run dipicu setelah menjual portofolio obligasi Treasury dengan kerugian besar, menyebabkan kekhawatiran deposan tentang likuiditas bank. Obligasi tersebut telah kehilangan nilai yang signifikan karena suku bunga pasar naik setelah bank mengalihkan portofolionya ke obligasi yang lebih panjang. Nasabah bank ini terutama adalah perusahaan teknologi dan individu kaya yang memiliki deposito besar, tetapi saldo yang melebihi $250.000 tidak diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Silvergate Bank dan Signature Bank, keduanya memiliki eksposur yang signifikan terhadap mata uang kripto, mengalami kegagalan di tengah gejolak di pasar tersebut.

Menanggapi kegagalan bank tersebut, tiga regulator bank federal utama AS mengumumkan dalam sebuah komunike bersama bahwa langkah-langkah luar biasa akan diambil untuk memastikan bahwa semua deposito di Silicon Valley Bank dan Signature Bank akan tetap dihormati. Federal Reserve membentuk Program Pendanaan Berjangka Bank (Bank Term Funding Program/BTFP) untuk menawarkan pinjaman hingga satu tahun kepada lembaga-lembaga penyimpanan yang memenuhi syarat yang menjaminkan aset-aset yang memenuhi syarat sebagai agunan.

Untuk mencegah situasi ini memengaruhi lebih banyak bank, regulator industri global, termasuk Federal Reserve, Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, dan Swiss National Bank melakukan intervensi untuk menyediakan likuiditas yang luar biasa. Pada tanggal 16 Maret, aliran dana antar bank dalam jumlah besar terjadi untuk menopang neraca bank dan beberapa analis berbicara mengenai kemungkinan krisis perbankan A.S. Fasilitas likuiditas jendela diskonto Federal Reserve telah menerima sekitar $150 miliar dalam bentuk pinjaman dari berbagai bank pada tanggal 16 Maret.[8] Fasilitas likuiditas jendela diskonto Federal Reserve telah menerima sekitar $150 miliar dalam bentuk pinjaman dari berbagai bank pada tanggal 16 Maret.

Segera setelah bank dijalankan di SVB, para deposan dengan cepat mulai menarik uang tunai dari First Republic Bank (FRB) yang berbasis di San Francisco, yang berfokus pada perbankan swasta untuk nasabah kaya. Seperti SVB, FRB memiliki simpanan yang tidak diasuransikan dalam jumlah besar yang melebihi $250.000; simpanan tersebut merupakan 68% dari total bank pada akhir tahun 2022, menurun menjadi 27% pada akhir Maret, karena $ 100 miliar simpanan yang tidak diasuransikan ditarik. Meskipun ada suntikan modal $30 miliar dari sekelompok bank besar pada bulan Maret, FRB terus mengalami ketidakstabilan dan harga sahamnya anjlok karena FDIC bersiap untuk membawanya ke dalam kurator dan mencari pembeli pada 29 April. Pada tanggal 1 Mei, FDIC mengumumkan bahwa First Republic telah ditutup dan dijual kepada JPMorgan Chase.

## Latar Belakang
Pada periode sebelum kenaikan suku bunga, banyak bank di Amerika Serikat telah menginvestasikan cadangan mereka dalam surat berharga Treasury AS, yang telah membayar suku bunga rendah selama beberapa tahun. Ketika Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022 sebagai respons terhadap lonjakan inflasi 2021-2023, harga obligasi menurun, menurunkan nilai pasar cadangan modal bank, menyebabkan beberapa bank mengalami kerugian yang belum direalisasi; untuk menjaga likuiditas, Silicon Valley Bank menjual obligasi untuk merealisasikan kerugian yang tajam. Selain itu, beberapa bank memperoleh eksposur pasar terhadap mata uang kripto dan perusahaan terkait mata uang kripto sebelum dan selama pandemi COVID-19; gelembung mata uang kripto 2020-2022 meletus pada akhir tahun 2022. Dalam lingkungan ini, tiga bank gagal atau ditutup oleh regulator: Bank pertama yang gagal, Silvergate Bank yang berfokus pada mata uang kripto, mengumumkan bahwa mereka akan tutup pada tanggal 8 Maret 2023 karena kerugian yang diderita dalam portofolio pinjamannya. Dua hari kemudian, setelah pengumuman upaya untuk meningkatkan modal, bank run terjadi di Silicon Valley Bank, menyebabkannya runtuh dan disita oleh regulator pada hari itu juga. Signature Bank, sebuah bank yang sering berbisnis dengan perusahaan-perusahaan mata uang kripto, ditutup oleh regulator dua hari kemudian pada tanggal 12 Maret, dengan alasan adanya risiko sistemik. Runtuhnya First Republic Bank, Silicon Valley Bank, dan Signature Bank merupakan kegagalan bank terbesar kedua, ketiga, dan keempat dalam sejarah Amerika Serikat, masing-masing lebih kecil dibandingkan dengan runtuhnya Washington Mutual pada saat krisis keuangan tahun 2007-2008.

Pada tahun 2019, "Aturan penyesuaian" Federal Reserve berubah, meningkatkan ambang batas aset minimum dari $50 miliar menjadi $100 miliar dan mengurangi jumlah skenario pengujian stres yang diperlukan, yang memungkinkan bank-bank dengan aset di bawah $100 miliar memiliki standar likuiditas yang lebih rendah. Signature Bank dan First Republic Bank berada di bawah total aset $100 miliar untuk aturan penyesuaian Federal Reserve, sehingga bank-bank tersebut dapat memiliki regulasi yang lebih rendah untuk likuiditasnya. Beberapa pihak mempertanyakan apakah First Republic Bank akan mengalami bank run jika terdapat peraturan yang sama seperti negara-negara Uni Eropa di Amerika Serikat.

## Likuidasi Silvergate Bank
Silvergate Bank adalah bank yang berbasis di California yang mulai beroperasi pada tahun 1988 sebagai asosiasi simpan pinjam. Pada tahun 2010-an, bank ini mulai menyediakan layanan perbankan kepada para pemain di pasar mata uang kripto. Bank ini meminta persetujuan regulator pada musim panas 2014 untuk melakukan bisnis dengan perusahaan mata uang kripto. Bank ini memperluas aset di neraca keuangannya secara signifikan - menggandakan asetnya pada tahun fiskal 2017 menjadi $ 1,9 miliar - dengan melayani pertukaran mata uang kripto dan perusahaan lain yang terlibat dalam bisnis mata uang kripto yang tidak dapat memperoleh pembiayaan dari bank-bank yang lebih besar dan lebih konservatif. Meskipun pertumbuhannya yang cepat, perusahaan mempertahankan jejak fisik yang kecil; pada tahun 2018, bank ini hanya memiliki tiga cabang, semuanya berlokasi di California Selatan. Pada kuartal keempat tahun 2022, 90% dari deposito bank telah menjadi terkait dengan mata uang kripto, dengan lebih dari $ 1 miliar deposito terkait dengan Sam Bankman-Fried.

Selain menyediakan layanan perbankan tradisional untuk klien mata uang kripto, bank ini beroperasi sebagai lembaga kliring untuk klien perbankannya; bank ini terlibat dalam bisnis penyelesaian dan penyelesaian transaksi secara real-time melalui Silvergate Exchange Network. Jaringan ini memungkinkan klien untuk mengirim pembayaran dalam dolar AS dari rekeningnya di Silvergate ke rekening klien bank lain tanpa memerlukan transfer antar bank. Sejumlah besar perusahaan mata uang kripto membuat akun di bank tersebut untuk mengambil keuntungan dari waktu penyelesaian transaksi Silvergate yang relatif cepat.

Meskipun menjalankan sebagian besar bisnisnya dengan perusahaan mata uang kripto, portofolio investasi Silvergate cukup konservatif; perusahaan mengambil posisi besar dalam sekuritas beragun hipotek serta obligasi A.S. Aset semacam ini, meskipun dapat diandalkan untuk dibayar penuh hingga tanggal jatuh tempo, memiliki risiko yang terkait dengan perubahan suku bunga; ada hubungan terbalik antara nilai mark-to-market obligasi dan imbal hasil obligasi. Ketika suku bunga melonjak selama lonjakan inflasi tahun 2021-2023, harga mark-to-market dari sekuritas ini menurun secara signifikan. Ketika kerugian ini tidak terealisasi, hal ini biasanya tidak menyebabkan bank berhenti beroperasi, karena bank akan menerima pembayaran penuh sesuai dengan ketentuan awal obligasi. Namun, jika terpaksa menjual surat berharga tersebut pada harga mark-to-market yang lebih rendah, kerugian atas jenis-jenis aset tersebut menjadi terealisasi, sehingga menimbulkan risiko yang signifikan terhadap kemampuan bank untuk terus beroperasi.

### Acara
Silvergate terkena dampak pembobolan bank setelah kebangkrutan FTX; setoran dari perusahaan terkait mata uang kripto turun sebesar 68% di bank tersebut, dan bank tersebut menghadapi permintaan dari kliennya untuk menarik lebih dari $8 miliar deposito. Karena Silvergate tidak memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi penarikan setoran, bank mulai menjual asetnya dengan kerugian besar; perusahaan merealisasikan kerugian $ 718 juta atas penjualan aset terkait penarikan pada kuartal fiskal keempat tahun 2022 saja. Bank tersebut, dalam sebuah pernyataan publik, mengatakan bahwa bank tersebut solven pada akhir Q4 2022, dengan neraca aset yang berisi aset $ 4. 6 miliar dalam bentuk tunai dan $ 5,6 miliar dalam bentuk surat utang likuid, dengan kewajiban deposito sebesar $ 3,8 miliar. Silvergate menghadapi kendala keuangan yang ketat dalam beberapa bulan mendatang, menjual aset dalam keadaan merugi dan meminjam $ 3,6 miliar dari Federal Home Loan Bank of San Francisco untuk mempertahankan likuiditasnya. Silvergate menulis dalam pengarsipan peraturan pada tanggal 1 Maret bahwa bank tersebut berisiko kehilangan status sebagai bank yang bermodal besar dan bank tersebut menghadapi risiko yang berkaitan dengan kemampuannya untuk terus beroperasi.

Menghadapi kerugian yang terus berlanjut dari penjualan sekuritas dengan harga mark-to-market, Silvergate merilis pemberitahuan publik pada tanggal 8 Maret 2023, yang mengatakan bahwa mereka akan menjalani likuidasi secara sukarela dan akan mengembalikan semua dana yang disetorkan kepada pemiliknya masing-masing.

## [[Runtuhnya Bank Silicon Valley]]
### Latar Belakang
Silicon Valley Bank (SVB) adalah sebuah bank komersial yang didirikan pada tahun 1983 dan berkantor pusat di Santa Clara, California. Hingga runtuhnya, SVB merupakan bank terbesar ke-16 di Amerika Serikat dan sangat condong untuk melayani perusahaan dan individu dari industri teknologi. Hampir setengah dari perusahaan kesehatan dan teknologi yang didukung modal ventura di Amerika Serikat didanai oleh SVB. Perusahaan seperti Airbnb, Cisco, Fitbit, Pinterest, dan Block, Inc. telah menjadi klien bank ini. Selain mendanai perusahaan yang didukung modal ventura, SVB juga dikenal sebagai sumber perbankan swasta, jalur kredit pribadi, dan hipotek untuk pengusaha teknologi. Menurut FDIC, bank ini memiliki aset sebesar $ 209 miliar di akhir tahun 2022.

Silicon Valley Bank mencatat peningkatan kepemilikan deposito selama pandemi COVID-19, ketika sektor teknologi mengalami periode pertumbuhan. Pada tahun 2021, bank ini membeli obligasi Treasury jangka panjang untuk memanfaatkan peningkatan deposito. Namun, nilai pasar obligasi ini saat ini menurun karena Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk mengekang lonjakan inflasi 2021-2023. Suku bunga yang lebih tinggi juga meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian dan beberapa klien Silicon Valley Bank mulai menarik uang untuk memenuhi kebutuhan likuiditas mereka.

### Acara
Untuk mengumpulkan uang tunai guna membayar penarikan dana oleh para deposan, SVB mengumumkan pada tanggal 8 Maret bahwa mereka telah menjual sekuritas senilai lebih dari US$21 miliar, meminjam US$15 miliar, dan akan melakukan penjualan darurat atas beberapa saham treasury untuk mengumpulkan US$2,25 miliar. Pengumuman tersebut, ditambah dengan peringatan dari para investor terkemuka di Silicon Valley, menyebabkan bank mengalami kebangkrutan karena para nasabah menarik dana sebesar US$42 miliar pada hari berikutnya.

Pada tanggal 10 Maret 2023, sebagai akibat dari bank yang dijalankan, Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California (DFPI) menyita SVB dan menempatkannya di bawah pengawasan FDIC. FDIC mendirikan bank nasional asuransi simpanan, Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, untuk melayani simpanan yang diasuransikan dan mengumumkan bahwa mereka akan mulai membayar dividen untuk simpanan yang tidak diasuransikan pada minggu berikutnya; dividen tersebut didanai oleh hasil penjualan aset SVB. Sekitar 89 persen dari US$172 miliar kewajiban deposito bank tersebut melebihi batas maksimum yang diasuransikan oleh FDIC.[40][41] Dua hari setelah kegagalan tersebut, FDIC menerima otoritas luar biasa dari Departemen Keuangan dan mengumumkan bersama dengan lembaga-lembaga lain bahwa semua deposan akan memiliki akses penuh terhadap dana mereka keesokan harinya. [42] [43] Lelang awal aset Silicon Valley Bank pada hari yang sama menarik satu penawaran,[44] setelah PNC Financial Services dan RBC Bank mundur dari membuat penawaran.[45] [46] FDIC menolak tawaran ini dan berencana untuk mengadakan lelang kedua untuk menarik penawaran dari bank-bank besar, setelah penetapan risiko sistemik bank tersebut mengizinkan FDIC untuk mengasuransikan seluruh deposito.[44] Bank ini kemudian dibuka kembali sebagai bank jembatan yang baru diorganisir, Silicon Valley Bridge Bank, NA.

Pada tanggal 26 Maret 2023, FDIC mengumumkan bahwa First Citizens BancShares akan mengakuisisi bisnis perbankan komersial SVB.[48][49] Sebagai bagian dari kesepakatan tersebut, First Citizens membawa sekitar $56,5 miliar dalam bentuk deposito dan $72 miliar pinjaman SVB yang telah didiskontokan sebesar $16,5 miliar, sementara sekitar $90 miliar sekuritas SVB tetap berada di bawah pengawasan FDIC. 5 miliar, sementara sekitar $90 miliar sekuritas SVB tetap berada di tangan kurator.[50] FDIC menerima hak apresiasi ekuitas senilai sekitar $500 juta yang terkait dengan saham First Citizens.[51] 17 cabang SVB dibuka kembali di bawah merek First Citizens keesokan harinya, dan seluruh deposan SVB menjadi deposan First Citizens. SVB Private pada awalnya akan dilelang secara terpisah, tetapi First Citizens kemudian mengakuisisi bisnis ini juga.[52] Cabang SVB di Inggris diakuisisi oleh HSBC, yang mengumumkan bahwa mereka akan mengubah nama bisnis ini menjadi HSBC Innovation Banking.[53][54]

## Runtuhnya Signature Bank
### Latar Belakang
Signature Bank adalah sebuah bank yang berbasis di New York City yang didirikan pada tahun 2001.[17] Bank ini dimulai sebagai anak perusahaan dari Bank Hapoalim yang menerima klien dengan aset sekitar $250.000, memberikan pinjaman kepada usaha kecil yang berbasis di New York City dan wilayah metropolitan sekitarnya. [55] Bank ini menyediakan pembiayaan di pasar perumahan sewa hunian multifamily di wilayah metropolitan New York yang dimulai pada tahun 2007,[56][57] meskipun mulai mengurangi eksposurnya ke pasar selama tahun 2010-an.[58] Pada tahun 2019, lebih dari empat persepuluh dari nilai pinjaman bank ini diberikan kepada pemilik rumah multifamily di wilayah metropolitan New York, yang terdiri dari $15,8 miliar dari total pinjaman bersih bank tersebut yang saat itu mencapai $38,9 miliar.[58][59]

Dimulai pada tahun 2018, Signature Bank mulai menggaet pelanggan di industri mata uang kripto, dengan merekrut karyawan yang berpengalaman di bidang tersebut dengan tujuan untuk menjauh dari ketergantungannya pada pinjaman real estat.[60] Jumlah deposito yang disimpan di bank berkembang secara signifikan, dengan deposito yang meningkat dari sekitar $36. 3 miliar pada akhir tahun fiskal 2018 menjadi $104 miliar pada Agustus 2022; pada bulan itu, lebih dari seperempat simpanan bank yang dimiliki adalah milik perusahaan mata uang kripto.[59] Klien sektor mata uang kripto termasuk operator pertukaran mata uang kripto besar, seperti Celsius Network dan Binance.[18][60] Pada awal tahun 2023, Signature Bank telah menjadi penyedia layanan perbankan terbesar kedua bagi industri mata uang kripto - kedua setelah Silvergate Bank.[61]

Selain menyediakan layanan perbankan tradisional untuk klien mata uang kripto, Signature Bank membuka jaringan pembayaran eksklusif untuk digunakan di antara klien mata uang kripto. Jaringan pembayaran, Signet, telah dibuka pada tahun 2019 untuk klien yang disetujui, dan memungkinkan penyelesaian bruto transfer dana secara real-time melalui blockchain tanpa pihak ketiga atau biaya transaksi. Pada akhir tahun 2020, Signature Bank memiliki 740 klien yang menggunakan Signet.[62][63] Jaringan ini terus berkembang selama tahun-tahun berikutnya; Coinbase dan stablecoin yang dipatok dalam dolar AS telah terintegrasi dengan Signet pada tahun 2022 dan 2021, masing-masing.[64]

### Acara
Ketika harga mata uang kripto turun secara signifikan pada tahun 2022, terutama setelah runtuhnya bursa mata uang kripto FTX, deposan di Signature Bank mulai menarik simpanan dalam jumlah miliaran dolar; pada akhir tahun 2022, simpanan di bank tersebut berjumlah sekitar $88,6 miliar, turun dari $106. 1 miliar dalam bentuk deposito yang dipegang pada awal tahun - saat lebih dari seperempat deposito dipegang oleh entitas terkait aset digital.[18] [59] Menjelang akhir tahun 2022, Signature Bank memutuskan hubungan bisnis dengan pertukaran mata uang kripto Binance, berusaha mengurangi eksposur bank terhadap risiko yang terkait dengan pasar mata uang kripto. [Menurut anggota dewan Signature Bank Barney Frank, Signature Bank terpukul dengan pembobolan bank senilai miliaran dolar pada hari Jumat, 10 Maret, dengan para deposan yang mengungkapkan kekhawatiran tentang risiko terkait mata uang kripto yang memengaruhi bank tersebut.[18] Kepercayaan investor terhadap bank tersebut juga terguncang, dan saham bank tersebut turun sebesar 23% pada hari Jumat tersebut - hari di mana bank Silicon Valley runtuh - menandai penurunan nilai satu hari terbesar dalam 22 tahun sejarah Signature Bank.[65]

Pada tanggal 12 Maret 2023, dua hari setelah runtuhnya Silicon Valley Bank, Signature Bank ditutup oleh regulator dari Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York dalam apa yang merupakan keruntuhan perbankan terbesar ketiga dalam sejarah AS. [Bank tersebut terbukti tidak dapat menutup penjualan atau meningkatkan keuangannya sebelum pasar dibuka pada Senin pagi untuk melindungi asetnya setelah pelanggan mulai menarik simpanan mereka demi institusi yang lebih besar,[18] dan pemegang saham bank kehilangan semua dana yang diinvestasikan.[66] Bank tersebut ditempatkan di bawah kurator oleh FDIC, yang segera mendirikan Signature Bridge Bank, N.A. untuk mengoperasikan aset yang dipasarkan kepada penawar.[67]

Signature Bank telah berada di bawah beberapa investigasi federal yang sedang berlangsung pada saat keruntuhan bank tersebut terkait dengan ketatnya tindakan anti pencucian uangnya. Departemen Kehakiman AS telah membuka penyelidikan kriminal mengenai apakah perusahaan ini melakukan uji tuntas ketika membuka rekening baru dan apakah perusahaan ini melakukan cukup banyak hal untuk mendeteksi dan melaporkan potensi aktivitas kriminal oleh para nasabahnya. Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah membuka penyelidikan perdata yang terpisah dan terkait.[68][69]

Pada tanggal 19 Maret, New York Community Bank (NYCB) setuju untuk membeli sekitar $38,4 miliar aset Signature seharga $2,7 miliar. Karena kesepakatan tersebut, 40 cabang Signature diubah namanya menjadi Flagstar Bank, salah satu anak perusahaan NYCB.[70]

## Runtuhnya First Republic Bank
### Latar Belakang
First Republic Bank (FRB) yang berbasis di San Francisco adalah sebuah bank komersial dan penyedia layanan manajemen kekayaan. Bank ini melayani individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi dan mengoperasikan 93 kantor di 11 negara bagian, terutama di New York, California, Massachusetts, dan Florida.[22] Bank ini merupakan bank terbesar ke-14 di Amerika Serikat pada akhir tahun 2022.[71]

### Acara
Pengawasan dan tekanan yang intens diterapkan pada bank-bank AS lainnya, termasuk FRB.[72] Pada tanggal 13 Maret, sahamnya turun 62%.[73] Karena bank ini menghadapi masalah likuiditas yang signifikan, pada tanggal 16 Maret, bank ini menerima dana penyelamatan sebesar $30 miliar dalam bentuk deposito dari sejumlah bank-bank besar AS, di samping fasilitas pendanaan sebesar $70 miliar yang disediakan oleh JPMorgan Chase & Co. Sebelas bank besar AS berpartisipasi dalam upaya penyelamatan ini,[76] di atas fasilitas pembiayaan sebesar $70 miliar yang disediakan oleh JPMorgan Chase & Co.[74][75] Sebelas bank terbesar AS berpartisipasi dalam upaya penyelamatan ini,[76] di bawah arahan Jamie Dimon.[77]

Pada tanggal 19 Maret, S&P Global menurunkan peringkat kredit First Republic Bank lebih jauh ke dalam kategori junk sebanyak tiga tingkat dan mengatakan bahwa upaya penyelamatan sektor swasta "mungkin tidak dapat menyelesaikan tantangan bisnis, likuiditas, pendanaan, dan profitabilitas yang substansial yang kami yakini sedang dihadapi oleh bank ini."[78] Pada laporan triwulanan di bulan April, bank ini mengatakan bahwa deposito telah turun lebih dari $100 miliar. Pengumuman ini menyebabkan harga saham bank turun lebih dari 20%.[79]

Pada tanggal 28 April, bank mengumumkan rencana untuk mulai menjual obligasi dan sekuritasnya yang merugi untuk meningkatkan ekuitas dan juga mulai melakukan pemutusan hubungan kerja (PHK).[80] Beberapa tim penasihat juga mulai meninggalkan bank tersebut.[81] Pada hari itu juga, diumumkan bahwa FDIC mempertimbangkan untuk mengambil alih bank tersebut, yang menyebabkan harga sahamnya turun lagi sebesar 43% menjadi $ 3,50.[80][82] FDIC mengkonfirmasi pengambilalihan bank tersebut pada perdagangan jam kerja. [80][82] Setelah jatuh 42% lagi dalam perdagangan setelah jam kerja, FDIC mengkonfirmasi pengambilalihan bank dalam waktu dekat.[83][84] Pada tahun 2023, penurunan kumulatif dalam harga saham adalah 97%.[85] Keesokan harinya, FDIC mendekati berbagai bank, termasuk JPMorgan Chase, PNC, dan Bank of America, mengatakan bahwa mereka memiliki waktu hingga 30 April untuk mengajukan penawaran untuk First Republic Bank.[86]

Pada pagi hari tanggal 1 Mei, Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California mengumumkan bahwa FRB telah ditutup, dan aset-asetnya dijual kepada JPMorgan sebesar $10,6 miliar[87].

## Buntutnya

### Tanggapan federal

#### Program Pendanaan Berjangka Bank
Menanggapi kegagalan bank pada bulan Maret, pemerintah mengambil langkah-langkah luar biasa untuk mengurangi dampak di seluruh sektor perbankan.[18] Pada tanggal 12 Maret, Federal Reserve menciptakan Program Pendanaan Berjangka Bank (Bank Term Funding Program/BTFP), sebuah program pinjaman darurat yang memberikan pinjaman hingga satu tahun kepada bank, asosiasi tabungan, credit union, dan lembaga penyimpanan lain yang memenuhi syarat yang menjaminkan U. Program ini dirancang untuk menyediakan likuiditas bagi lembaga keuangan, setelah runtuhnya Silicon Valley Bank dan kegagalan bank lainnya, dan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan kerugian yang belum direalisasikan dalam sistem perbankan Amerika Serikat yang mencapai lebih dari US$1 miliar. Didanai melalui Dana Penjaminan Simpanan,[89] program ini menawarkan pinjaman hingga satu tahun kepada peminjam yang memenuhi syarat yang menjaminkan beberapa jenis sekuritas termasuk Treasury AS, utang agensi, dan sekuritas beragun hipotek.[91] Agunan tersebut akan dihargai pada nilai nominal, bukan pada nilai pasar terbuka, sehingga bank dapat meminjam dengan nilai aset yang tidak mengalami penurunan nilai akibat kenaikan suku bunga sejak tahun 2022. Federal Reserve juga melonggarkan persyaratan di jendela diskonnya. Departemen Keuangan akan menyediakan hingga $25 miliar dari Exchange Stabilization Fund sebagai dukungan untuk program ini.[92].

Selain bekerja sama dengan rekan-rekan mereka di FDIC dan Departemen Keuangan AS untuk menyediakan likuiditas kepada bank melalui BTFP, Federal Reserve telah mulai mendiskusikan secara internal untuk menerapkan persyaratan cadangan modal dan likuiditas yang lebih ketat bagi bank-bank yang memiliki aset antara $ 100 miliar hingga $ 250 miliar di neraca keuangan mereka.[93] Peninjauan ulang peraturan yang memengaruhi bank-bank regional telah dilakukan sejak tahun 2022, karena wakil ketua Federal Reserve, Michael Barr, dan para pejabat lainnya di Pemerintahan Biden telah semakin khawatir tentang risiko yang ditimbulkan pada sistem keuangan akibat ukuran bank-bank regional yang meningkat dengan cepat.[93] [94]

#### Investigasi A.S.
Runtuhnya Silicon Valley Bank sendiri juga telah mendorong penyelidikan federal dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS serta Departemen Kehakiman Amerika Serikat. Dalam cakupan kedua penyelidikan tersebut adalah penjualan saham yang dilakukan oleh pejabat senior Silicon Valley Bank sesaat sebelum bank tersebut gagal, sementara penyelidikan SEC juga mencakup tinjauan terhadap pengungkapan keuangan dan pengungkapan terkait risiko lainnya yang dibuat oleh Silicon Valley Bank di masa lalu untuk mengevaluasi keakuratan dan kelengkapannya.

Investigasi internal di FDIC dan Federal Reserve mencatat bahwa deregulasi, tidak menjadikan bank-bank menengah sebagai sasaran pengawasan yang ketat, mengurangi penegakan peraturan yang ada, dan kekurangan staf pemerintah melemahkan pengawasan dan memungkinkan terjadinya salah urus bank yang menyebabkan keruntuhan bank-bank tersebut.[96]

### Dampak ekonomi
Ketika para deposan mulai memindahkan uang mereka secara massal dari bank-bank yang lebih kecil ke bank-bank yang lebih besar,[18][72] pada hari Senin, 13 Maret, saham-saham bank-bank regional jatuh.[73]

Setelah SVB dan Signature runtuh, harga saham Western Alliance Bancorporation turun 47% dan PacWest Bancorp turun 21% setelah perdagangan mereka dihentikan.[97][98] Moody's menurunkan prospek sistem perbankan AS menjadi negatif, mengutip apa yang disebutnya sebagai "kemerosotan yang cepat" pada pijakan keuangan sektor ini. [99] Moody's juga menurunkan peringkat kredit beberapa bank regional, termasuk Western Alliance, First Republic, Intrust Bank, Comerica, UMB Financial Corporation, dan Zions Bancorporation.[100] Penurunan besar pada saham-saham bank regional terus berlanjut setelah kegagalan First Republic.[101]

Presiden AS Joe Biden membuat pernyataan mengenai tiga kegagalan bank pertama pada tanggal 13 Maret, dan menegaskan bahwa intervensi pemerintah bukanlah sebuah bailout dan bahwa sistem perbankan sudah stabil.[102][103]

Kegagalan bank-bank tersebut menimbulkan spekulasi pada tanggal 13 Maret bahwa Federal Reserve dapat menunda atau menghentikan kenaikan suku bunga.[104] Mulai tanggal 13 Maret, para trader mulai memodifikasi strategi mereka dengan harapan bahwa kenaikan yang lebih sedikit dari yang diperkirakan sebelumnya akan terjadi. [105] Beberapa ahli keuangan menyarankan bahwa BTFP, dikombinasikan dengan praktik baru-baru ini untuk menemukan pembeli yang akan menutupi semua deposito, mungkin secara efektif menghapus batas asuransi deposito FDIC sebesar $250.000.[106] Namun, Menteri Keuangan Janet Yellen mengklarifikasi bahwa jaminan apa pun di luar batas tersebut akan membutuhkan persetujuan dari pemerintahan Biden dan regulator Federal.[107]

Tiga kegagalan bank pertama dan tekanan yang diakibatkannya pada bank-bank regional AS lainnya diperkirakan akan mengurangi pembiayaan yang tersedia di pasar real estat komersial dan semakin memperlambat pengembangan properti komersial.[108] Fasilitas likuiditas jendela diskonto Federal Reserve mendapatkan sekitar $150 miliar dalam bentuk pinjaman dari berbagai bank hingga tanggal 16 Maret,[8] lebih dari 12 kali lipat dari $12 miliar yang disediakan oleh BTFP.[109] Karena sebagian besar aset jangka panjang First Republic dalam bentuk obligasi daerah, maka First Republic tidak dapat memanfaatkan BTFP secara maksimal karena aset-aset tersebut tidak memenuhi syarat sebagai agunan yang memenuhi syarat.[110]

Pada tanggal 16 Maret, aliran dana antar bank dalam jumlah besar terjadi untuk menopang neraca bank dan banyak analis melaporkan krisis perbankan AS yang lebih umum. Banyak bank telah menginvestasikan cadangan mereka dalam sekuritas Treasury AS, yang telah membayar suku bunga rendah. Ketika Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022, harga obligasi menurun sehingga menurunkan nilai pasar cadangan modal bank, membuat beberapa bank menjual obligasi dengan kerugian besar karena imbal hasil obligasi baru jauh lebih tinggi.

Pada tanggal 17 Maret, Presiden Joe Biden menyatakan bahwa krisis perbankan telah mereda,[111] sementara New York Times mengatakan bahwa krisis perbankan di bulan Maret menggantung di atas perekonomian dan telah menghidupkan kembali ketakutan akan resesi karena pinjaman bisnis akan menjadi lebih sulit karena banyak bank-bank regional dan bank-bank komunitas harus mengurangi pemberian pinjaman.[112][113]

Pada hari Minggu, Federal Reserve dan beberapa bank sentral lainnya mengumumkan langkah-langkah likuiditas USD yang signifikan untuk menenangkan gejolak pasar.[114] Dalam sebuah "tindakan terkoordinasi untuk meningkatkan penyediaan likuiditas melalui pengaturan jalur swap dolar AS yang sudah ada", Federal Reserve AS, Bank of Canada, Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, dan Swiss National Bank bergabung untuk mengatur operasi swap dolar AS setiap hari. Swap ini sebelumnya telah diatur untuk terjadi pada irama mingguan.[115].

Harga saham PacWest turun tajam pada tanggal 3 Mei setelah bank tersebut mengumumkan bahwa mereka 'mempertimbangkan opsi-opsi strategis termasuk penjualan'. Pada tanggal 4 Mei, perdagangan saham dihentikan karena aksi jual tersebut menandai kerugian lebih lanjut sebesar 42% dan bank-bank regional AS lainnya, termasuk First Horizon, Metropolitan Bank, dan Western Alliance, juga terkena dampaknya.[116][117]

Pada bulan Mei 2023, FDIC mengusulkan pengenaan biaya yang lebih tinggi pada sekitar 113 bank terbesar untuk menutupi biaya menalangi deposan yang tidak diasuransikan.[118].

### Dampak internasional
Pada tanggal 19 Maret, kekhawatiran mengenai sektor perbankan secara internasional telah meningkat.[4][5][6][119][120] Pada hari itu, bank Swiss UBS Group AG membeli pesaingnya yang lebih kecil, Credit Suisse, dalam sebuah kesepakatan darurat yang ditengahi oleh pemerintah Swiss. Satu bulan sebelum kejadian di Amerika Serikat, Credit Suisse telah mengumumkan kerugian tahunan terbesarnya sejak krisis keuangan 2008, karena nasabah terus menarik uang tunai mereka dengan cepat; $147 miliar telah ditarik pada kuartal keempat 2022. Mereka juga mengungkapkan bahwa mereka telah menemukan "kelemahan material" dalam pelaporan keuangannya. Investor terbesarnya, Saudi National Bank, mengumumkan pada tanggal 15 Maret bahwa mereka tidak akan memberikan dukungan lebih lanjut kepada Credit Suisse. Harga sahamnya anjlok 25% karena berita ini dan UBS turun tangan untuk membeli bank tersebut. Axel Lehmann, mantan chairman bank tersebut, kemudian berusaha menyalahkan kegagalan bank-bank Amerika sebagai pemicu kehancuran Credit Suisse, meskipun analis lain membantah karakterisasi tersebut. Bank ini telah mengalami kerugian miliaran dolar selama bertahun-tahun, skandal, pergantian eksekutif, dan strategi bisnis yang lemah.

Pada hari Minggu, Federal Reserve dan beberapa bank sentral lainnya mengumumkan langkah-langkah likuiditas USD yang signifikan untuk menenangkan gejolak pasar.[119] Dalam sebuah "tindakan terkoordinasi untuk meningkatkan penyediaan likuiditas melalui pengaturan garis swap dolar AS yang sudah ada", Federal Reserve AS, Bank of Canada, Bank of Japan, Bank Sentral Eropa (ECB), dan Swiss National Bank bergabung untuk mengatur operasi swap dolar AS setiap hari. Swap ini sebelumnya telah diatur untuk terjadi pada irama mingguan.[115].

Pada tanggal 21 Maret, The Business Times melaporkan bahwa bank-bank sentral Asia "tidak terlalu terpengaruh oleh krisis perbankan di Amerika Serikat dan Eropa",[122] namun para gubernur bank sentral Australia bertemu dan secara terbuka mengindikasikan adanya potensi jeda dalam kenaikan suku bunga baru-baru ini. ABC News melaporkan bahwa tantangan bagi bank-bank sentral adalah menentukan apakah "gejolak perbankan hampir meruntuhkan ekonomi riil, atau apakah inflasi masih menjadi ancaman yang lebih besar."[123] Di Jepang, tiga pemberi pinjaman utama, Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group, dan Mizuho Financial Group, kehilangan nilai sahamnya antara 10% sampai 12% akibat gejolak pasar dan eksposur mereka pada pasar obligasi.[124] Bank sentral Jepang mengadakan rapat krisis pada pertengahan Maret sementara indeks bank Topix turun 17%. Penurunan ini disebabkan oleh kekhawatiran akan runtuhnya SVB dan risiko-risiko di sektor perbankan regional Jepang, sebagian karena eksposur terhadap kenaikan suku bunga AS.[125]

Biaya untuk mengasuransikan terhadap gagal bayar hutang Deutsche Bank naik secara substansial pada hari Jumat, 24 Maret, dengan CDS 5 tahun untuk hutang bank tersebut naik 70%.[126] ECB dan bank-bank sentral Eropa lainnya menaikkan suku bunga di hari yang sama.[127] Indeks Eropa STOXX 600 turun sekitar 4% dengan saham-saham di Deutsche Bank turun lebih dari 14% di satu titik, menutup hari itu dengan kerugian sekitar 8%.[128] Indeks perbankan Inggris juga turun sekitar 3% yang dipimpin oleh penurunan sekitar 6% untuk Barclays dan Standard Chartered dan penurunan 4% untuk NatWest. Saham-saham di bank-bank Eropa lainnya juga jatuh, di antaranya Commerzbank, Raiffeisen Bank dari Austria, dan Société Générale dari Perancis.[129][130][131] Menurut Paolo Gentiloni dari Komisi Eropa, para menteri keuangan di zona Euro meminta Komisi untuk menutup celah dalam ketentuan Manajemen Krisis dan Asuransi Deposito (CMDI), dimulai pada kuartal kedua tahun 2023.[132]

Bank-bank di Tiongkok hanya mengalami sedikit dampak negatif. Menurut Bloomberg News, hampir semua dari 166 bank dengan kinerja terbaik selama gejolak pasar berada di RRT. Krisis perbankan di AS dan Eropa menyoroti stabilitas relatif sistem perbankan RRT. Meskipun pemulihan RRT dari pandemi masih rapuh, inflasi di sana diredam, dan People's Bank of China telah menyesuaikan suku bunga dengan kecepatan yang lebih lambat daripada bank sentral Barat.

Turbulensi dalam sistem keuangan menyebabkan bank sentral India menunda kenaikan suku bunga lebih lanjut pada tanggal 6 April, dengan gubernur Shaktikanta Das mengatakan "ini adalah jeda, bukan poros". Kenaikan sebesar 25 basis poin telah diperkirakan secara luas. Bank-bank sentral di Australia, Kanada dan Indonesia juga menunda kenaikan lebih lanjut.[134]

Meskipun kenaikan suku bunga memberikan bank keuntungan yang lebih besar atas pinjaman nasabah, kondisi keuangan yang lebih ketat berarti sektor ini mengalami penurunan pendanaan ekuitas, dengan indeks bank S&P 500 (SPXBK) pada bulan April turun 14% dari tahun ke tahun karena ekspektasi pendapatan kuartalan yang lebih rendah untuk beberapa bank di Amerika Serikat. [Pada 11 April, Dana Moneter Internasional (IMF) menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB secara global pada tahun 2023 dari 2,9% menjadi 2,8%, dengan mengatakan "Ketidakpastian masih tinggi dan keseimbangan risiko telah bergeser ke sisi negatifnya selama sektor keuangan masih belum pulih". Perkiraan tersebut menandai perlambatan dari 3,4% pada tahun 2022, tetapi pertumbuhan yang diperkirakan dapat meningkat secara moderat menjadi 3,0% pada tahun 2024.[137] IMF telah memangkas proyeksi sejak musim semi 2022.[138][139]

## Lihat juga

## Referensi