Երկրորդային շուկա

**Երկրորդային շուկան**, որը կոչվում է նաև **հետշուկա** և **հաջորդող հրապարակային առաջարկ**, ֆինանսական շուկա, որտեղ գնվում և վաճառվում են նախկինում թողարկված ֆինանսական գործիքներ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը, օպցիոնները և ֆյուչերսները։ Արժեթղթի սկզբնական վաճառքը թողարկողի կողմից գնորդին, որը վճարում է ստացված գումարը թողարկողին, համարվում է առաջնային շուկա։ Արժեթղթի սկզբնական վաճառքից հետո բոլոր վաճառքները վաճառքներ են երկրորդային շուկայումՄինչդեռ «առաջնային շուկա» տերմինը վերաբերում է արժեթղթերի նոր թողարկումների շուկային, և «[շուկան] առաջնային է, եթե վաճառքից ստացված հասույթը գնում է վաճառված արժեթղթերի թողարկողին», երկրորդային շուկան, ի տարբերություն դրա, այդպիսի արժեթղթերի հետագա առևտրի արդյունքում ստեղծված շուկան է։

Արժեթղթերի կամ ֆինանսական գործիքների առաջնային թողարկումների (առաջնային շուկա) դեպքում, հաճախ երաշխավորողը գնում է այդ արժեթղթերը անմիջապես թողարկողներից, ինչպիսիք են կորպորացիաները, որոնք բաժնետոմսեր են թողարկում նախնական հանրային առաջարկի (IPO) կամ մասնավոր տեղաբաշխման միջոցով։ Այնուհետև երաշխավորողը վերավաճառում է արժեթղթերը այլ գնորդների՝ այն շուկայում, որը հայտնի է որպես երկրորդային շուկա կամ հետշուկա (իսկ որոշ դեպքերում գնորդը կարող է ուղղակիորեն գնել պետական մարմնից, եթե խոսքը պետական գանձապետական պարտատոմսերի թողարկման մասին է)։

## Երկրորդային շուկայի ձևեր
[մինի|300x300փքս|[Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան]]
Երկրորդային շուկան կարող է վերաբերվել տարբեր տեսակի ակտիվների՝ սկսած բաժնետոմսերից մինչև վարկեր, ինչպես նաև՝ անշարժից մինչև բարձր իրացվելիությամբ ակտիվներ։

Հիմնական ֆոնդային բորսաները իրացվելի երկրորդային շուկաների ամենատեսանելի օրինակն են՝ այս դեպքում՝ հրապարակային առևտրով զբաղվող ընկերությունների բաժնետոմսերի համար։ Նյու Յորքի, Լոնդոնի և Նասդաք ֆոնդային բորսաների նման բորսաները կենտրոնացված, իրացվելի երկրորդային շուկաներ են ապահովում այն ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են գնել կամ վաճառել այդ բորսաներում առևտրվող բաժնետոմսեր։ Պարտատոմսերի և կառուցվածքային ապրանքների մեծ մասը առևտուր է կատարվում «բորսայից դուրս» կամ բրոքեր-դիլերի պարտատոմսերի սեղան զանգահարելով՝ զանգահարելով։ Վարկերը երբեմն վաճառվում են առցանց՝ վարկային փոխանակման միջոցով։

«Երկրորդային շուկա» տերմինի մեկ այլ կիրառություն է այն վարկերը, որոնք հիփոթեքային բանկերը վաճառում են այնպիսի ներդրողներին, ինչպիսիք են Fannie Mae-ն և Freddie Mac-ը։ «Երկրորդային շուկա» տերմինը նաև օգտագործվում է ցանկացած օգտագործված ապրանքների կամ ակտիվների շուկայի կամ առկա ապրանքի կամ ակտիվի այլընտրանքային օգտագործման համար, որտեղ հաճախորդների բազան երկրորդ շուկան է (օրինակ՝ եգիպտացորենը ավանդաբար օգտագործվել է հիմնականում սննդի արտադրության և հումքի համար, բայց էթանոլի արտադրության համար զարգացել է «երկրորդ» կամ «երրորդ» շուկա)։

## Գործառույթ
Երկրորդային շուկայում արժեթղթերը վաճառվում են մեկ գնորդի կողմից և փոխանցվում են մեկից մյուսին։ Հետևաբար, կարևոր է, որ երկրորդային շուկան լինի բարձր իրացվելի։ Սկզբնապես այս իրացվելիությունը ստեղծելու միակ միջոցը ներդրողների և սպեկուլյանտների կանոնավոր հանդիպումներն էին որոշակի վայրում, այսպես են առաջացել ֆոնդային բորսաները: Որպես ընդհանուր կանոն, որքան մեծ է տվյալ շուկայում մասնակցող ներդրողների թիվը, և որքան մեծ է այդ շուկայի կենտրոնացումը, այնքան ավելի իրացվելի է շուկան։
Մշտական բաժնետոմսերի գինը արդյունավետ հատկացնում է սահմանափակ կապիտալը, երբ նոր նախագծերը ֆինանսավորվում են նոր առաջնային շուկայի առաջարկներով, բայց ճշտությունը կարող է կարևոր լինել նաև երկրորդային շուկայում, քանի որ՝

# գների ճշտությունը կարող է նվազեցնել մենեջմենթի գործակալության ծախսերը և դարձնել թշնամական միաձուլումը ավելի քիչ ռիսկային՝ այնպես որ կապիտալը տեղափոխվի ավելի լավ մենեջերների ձեռքը։
# ճշգրիտ բաժնետոմսի գինը աջակցում է պարտքային ֆինանսավորման արդյունավետ հատկացմանը, թեև պարտքի առաջարկներ կամ ինստիտուցիոնալ վարկում։

[աջից|մինի|210x210փքս|[Ամստերդամի ֆոնդային բորսայի բակը, Էմանուել դե Վիտեի, 1653 թվական]]

## Առնչվող օգտագործում
Այս տերմինը կարող է վերաբերել արժեթղթերից բացի այլ արժեքավոր իրերի շուկաներին։ Օրինակ, մտավոր սեփականության, ինչպիսիք են արտոնագրերը կամ երաժշտական ստեղծագործությունների իրավունքները, գնելու և վաճառելու հնարավորությունը համարվում է երկրորդային շուկա, քանի որ այն թույլ է տալիս սեփականատիրոջը ազատորեն վերավաճառել կառավարության կողմից տրված սեփականության իրավունքները։ Նմանապես, կարելի է ասել, որ երկրորդային շուկաները գոյություն ունեն նաև անշարժ գույքի որոշ համատեքստերում (*օրինակ*՝ ժամանակային կիսով չափ վարձակալված հանգստյան տների սեփականության իրավունքի բաժնեմասերը գնվում և վաճառվում են ժամանակային կիսով չափ վարձակալված տների կողմից սահմանված պաշտոնական բորսայից դուրս): Սրանք ունեն շատ նման գործառույթներ, ինչ երկրորդային բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի շուկաները՝ թույլ տալով սպեկուլյացիաներ, ապահովելով իրացվելիություն և ֆինանսավորում արժեթղթավորման միջոցով։ Սա նպաստում է երկարաժամկետ գործիքի իրացվելիությանը և շուկայականությանը։ Այն նաև ապահովում է միջավայրի փոփոխություններից առաջացած արժեթղթերի անհապաղ գնահատում։

## Մասնավոր երկրորդային շուկաներ
Մասնավոր կապիտալի երկրորդային շուկան վերաբերում է մասնավոր կապիտալի ֆոնդերի նկատմամբ նախկինում ունեցած ներդրողների պարտավորությունների առքուվաճառքին։ Մասնավոր կապիտալի ներդրումների վաճառողները վաճառում են ոչ միայն ֆոնդում կատարված ներդրումները, այլև ֆոնդերի նկատմամբ իրենց մնացած չֆինանսավորված պարտավորությունները։

2002 թվականի Սարբեյնս-Օքսլիի օրենքով սահմանված ԱՄՆ հանրային ընկերությունների տնօրենների խորհուրդների, կառավարման և հանրային հաշվապահական ընկերությունների կողմից համապատասխանության և հաշվետվությունների ներկայացման պարտավորությունների ավելացման պատճառով սկսեցին ի հայտ գալ մասնավոր երկրորդային շուկաներ, ինչպիսիք են SecondMarket-ը և SecondaryLink-ը։ Այս շուկաները, որպես կանոն, հասանելի են միայն ինստիտուցիոնալ կամ հավատարմագրված ներդրողների համար և թույլ են տալիս առևտուր անել չգրանցված և մասնավոր ընկերությունների արժեթղթերով։

## Ծանոթագրություններ

Կատեգորիա:Արժեթղթերի շուկա
Կատեգորիա:Բանկային գործ
Կատեգորիա:Բորսաներ
Կատեգորիա:Տնտեսություն
Կատեգորիա:Ֆինանսական շուկաներ
Կատեգորիա:Ֆինանսներ