Իռլանդական 110 բաժին Հատուկ նշանակության մեքենա

մինի|Ֆինանսական ծառայությունների միջազգային կենտրոն: 110-րդ բաժնի հատուկ ներդրումային ֆոնդերը ստեղծվել են 1997 թվականին IFSC իրավաբանական ընկերություններին արժեթղթավորման բիզնես վարելու հնարավորություն տալու համար. 2012 թվականին այդ ընկերությունները կօգտագործեն հատուկ ներդրումային ֆոնդեր՝ օգնելու ԱՄՆ-ի խնդրահարույց պարտքի ֆոնդերին պաշտպանել իռլանդական հարկերից ավելի քան 40 միլիարդ եվրո իռլանդական ներդրումներ (80 միլիարդ եվրո վարկի մնացորդներ):
**Իռլանդական 110 բաժին Հատուկ նշանակության մեքենա** (, SPV) կամ **110 բաժին ընկերություն,** իռլանդական հարկային ռեզիդենտ ընկերություն է, որը համապատասխանում է *1997 թվականի իռլանդական հարկերի համախմբման ակտի* *110-րդ բաժնին* (TCA) հատուկ հարկային ռեժիմի համար, որը ՀՆՄ-ին հնարավորություն է տալիս ձեռք բերել «հարկային չեզոքություն», այսինքն ՀՆՄ-ն չի վճարում իռլանդական հարկեր, ԱԱՀ կամ տուրքեր։

Բաժին 110-ը ստեղծվել է 1997 թվականին՝ օգնելու Միջազգային ֆինանսական ծառայությունների կենտրոնին (IFSC) իրավաբանական և հաշվապահական ընկերություններին մրցակցել արժեթղթավորման գլոբալ գործարքների կառավարման համար, և մինչև 2017 թվականը եղել է ԵՄ արժեթղթավորման ամենամեծ կառուցվածքային ֆինանսական միջոցն էր։ Բաժին 110 ՀՆՄ-ները Ֆինանսական ծառայությունների միջազգային կենտրոնը դարձրել են աշխարհի երրորդ խոշորագույն ստվերային բանկային Օֆշորային ֆինանսական կենտրոն։ Թեև նրանք իռլանդական հարկ չեն վճարում, նրանք տարեկան 100 միլիոն եվրո են հատկացնում Իռլանդիայի տնտեսությանը Ֆինանսական ծառայությունների միջազգային կենտրոնի իրավաբանական և հաշվապահական ընկերություններին վճարվող վճարների տեսքով։

2016 թվականի հունիսին պարզվել է, որ ԱՄՆ-ի անհանգստացած պարտքային ֆոնդերը օգտագործում էին 110 SPV-ները, որոնք կառուցված էին IFSC սպասարկման ընկերությունների կողմից՝ իռլանդական ներքին ներդրումների 80 միլիարդ եվրո իռլանդական հարկերից խուսափելու համար։ Իռլանդական գանձապետարանի ծախսերը նյութական են եղել։ Չնայած խուսափելու մասշտաբներին, Իռլանդական եկամուտները չփորձեցին հետաքննություն կամ հետապնդում իրականացնել։ Իռլանդիայի կառավարության արձագանքը սկանդալին 2016-2017 թվականներին անսովոր էր՝ փակելով որոշ բացեր, բայց բաց թողնելով մյուսները, ներառյալ կապիտալի շահույթից (CGT) հնգամյա ազատումը այլընտրանքային վերակառուցմանն աջակցելու համար։ Գործը վեճի առիթ է եղել։

Չարաշահումները հայտնաբերվել են, քանի որ Բաժին 110 SPV-ները հանրային հաշիվներ են ներկայացնում իռլանդական CRO- ում։ 2018 թվականին Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը արդիականացրել է L-QIAIF-ը՝ պարտքի միջոցով պահվող իռլանդական ակտիվների վրա նույն հարկային կառուցվածքը տալու համար, ինչ Բաժին 110 SPV-ն, բայց առանց իռլանդական Ընկերությունների գրանցման գրասենյակում հանրային հաշիվներ ներկայացնելու։
[մինի|Ֆինանսների նախարար [Մայքլ Նունան (Fine Gael քաղաքական գործիչ)|Մայքլ Նունանը 2016 թվականի Ֆինանսական ակտում որոշեց մասնակիորեն փակել 110-րդ բաժնի SPV-ների որոշ չարաշահումներ Իռլանդիայի ներքին տնտեսության մեջ ԱՄՆ-ի խնդրահարույց պարտքային ֆոնդերի կողմից, սակայն հակասական որոշում կայացրեց հրաժարվել ամբողջական փակումից կամ որևէ հետաքննության կամ իռլանդական եկամուտների կոմիսարների պատժից:]]
2016-2018 թվականների ակադեմիական հետազոտությունները ցույց են տվել, որ IFSC-ի 110-րդ բաժնի SPV-ները հիմնականում չկարգավորված են, գործում են ինչպես փողային սալիկների ընկերությունները, որոնք ցածր վերահսկողություն ունեն Եկամուտների կամ Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկի կողմից։ Այն ցույց տվեց, որ Բաժին 110 SPV-ներն օգտագործվել են պատժամիջոցների ենթարկված/արգելված ռուսական բանկերի կողմից։  2017 թվականի հունիսի ուսումնասիրությունը, որը հրապարակվել է նեյչրում, Իռլանդիան թվարկել է որպես գլոբալ Conduit OFC-ներից մեկը, որն օգտագործում է SPV միջոցները հարկային դրախտներ ուղղելու համար։ 2018 թվականի մարտին Ֆինանսական կայունության ֆորումը ցույց տվեց, որ SPV-ները Իռլանդիան դարձրել են 3-րդ խոշոր ստվերային բանկային Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը։ 2018 թվականի հունիսին հարկային գիտնականները ցույց տվեցին, որ Իռլանդիան աշխարհի ամենամեծ հարկային դրախտն է։

## Ստեղծում
Մինչ Իռլանդիան 1991 թվականից ստեղծել էր արժեթղթավորման SPV-ներ՝ իրենց ձևավորվող Միջազգային ֆինանսական ծառայությունների կենտրոնի (IFSC) համար, 1997 թվականի հարկերի և համախմբման ակտի (TCA) 110-րդ բաժինը ներմուծել է ավելի առաջադեմ SPV-ներ՝ IFSC-ին արժեթղթավորման համաշխարհային շուկայում հնարավոր դարձնելու համար։

Նոր Բաժին 110 SPV-ն ամբողջությամբ **հարկային չեզոք** էր (նաև հայտնի է որպես **հարկային թափանցիկ**), ինչը նշանակում էր, որ համապատասխան ֆինանսական կառուցվածքի դեպքում իռլանդական ոչ մի հարկ (ներառյալ իռլանդական եկամտահարկը, կապիտալի շահույթի հարկը, պահվող հարկերը կամ նույնիսկ իռլանդական ԱԱՀ-ն և իռլանդական դրոշմանիշային տուրքը) չի լինելու նոր Իռլանդական Բաժին 110 SPV-ի ներսում։

Ամբողջական հարկային չեզոքությունը հասանելի է եղել որպես ստանդարտ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում, որոնք արդեն ունեին զրոյական ներքին հարկեր (այսինքն՝ Բերմուդա, Կայման)։ Այնուամենայնիվ, որպես հարկային դրախտներ, նրանց հեղինակությունը և համաշխարհային հարկային պայմանագրերի սահմանափակ ցանցն ավելի քիչ ընդունելի դարձան այն բանկերի համար, որոնք ստեղծեցին արժեթղթավորման SPV-ներ։

Ցամաքային մրցակիցները, ինչպիսիք են Լյուքսեմբուրգը և Նիդեռլանդները, օգտագործում էին մայրցամաքային իրավունքի իրավական համակարգ, որը նույնպես ավելի քիչ նախընտրելի էր արժեթղթավորման սկզբնավորողների կողմից։

Իռլանդական ընկերությունները մուտք ունեին ԵՄ-ի հարկային պայմանագրերի ցանցին նախընտրելի ընդհանուր իրավունքի իրավական համակարգով։ Այնուամենայնիվ, իռլանդական ընկերություններին որպես հարկային չեզոք արժեթղթավորման միջոցներ առաջարկելը ռիսկեր էր բերում իռլանդական տնտեսության հարկային բազայի համար, քանի որ իռլանդական ներքին ակտիվներն ու բիզնեսները կարող էին վերափաթեթավորվել 110-րդ բաժնի «որակավորվող ակտիվների» մեջ։

Հստակ լուծումները (այսինքն՝ SPV-ն չէր կարող պահել իռլանդական ակտիվները) բացառվեցին, քանի որ Բաժին 110 SPV-ն կարող էր վիճարկվել որպես ոչ սովորական իռլանդական ընկերություն՝ կորցնելով հարկային պայմանագրի հասանելիությունը։ Փոխարենը, ներդրվեցին հսկողություններ, որոնք, թեև ավելի քիչ հստակություն, կապահովեն, որ 110-րդ բաժնի SPV-ները սահմանափակված կլինեն համաշխարհային արժեթղթավորումով.
մինի|1997 թվականին նախարար Չարլի Մաքքրիվիի կողմից ընդունված Հարկային և համախմբման մասին նշանակալի օրենքը ստեղծեց SPV-ի 110-րդ բաժինը և հիմք դրեց Իռլանդիայում BEPS-ի առաջատար ձեռնարկությունների գործիքների համար:
Մինչ IFSC իրավաբանական ընկերությունները լոբբինգ էին անում i. & iii. (վերևում) և իռլանդական ընկերությունների օրենսդրության բարելավումներից դուրս գալը, այդ վերահսկողական միջոցառումները կարծես թե աշխատում էին։ Չկա որևէ արձանագրություն, որ որևէ կազմակերպություն (իռլանդական կամ օտարերկրյա) օգտագործի 110-րդ Բաժնի SPV-ները՝ խուսափելու իռլանդական հարկերից իռլանդական ներքին ներդրումների կամ բիզնեսի վրա մինչև 2012 թվականը։

Իռլանդական բանկերն օգտագործում են 110-րդ բաժնի SPV-ները կապիտալ ներգրավելու համար իրենց իռլանդական հիփոթեքային գրքերը կապիտալի համաշխարհային շուկաներում ֆինանսավորելու համար (նրանք բոլորն ունեն IFSC գրասենյակներ)։ Այնուամենայնիվ, քանի որ սկզբնաղբյուր իռլանդացի վարկառուն վարկի տոկոսներ է վճարում իռլանդական բանկին, որն այնուհետև իռլանդական հարկեր է կրում իր կորպորատիվ բանկի կառուցվածքում, Իռլանդիայի գանձապետարանի համար իռլանդական հարկերի կորուստ չկա։

Եթե իռլանդացի փոխառուները վարկի տոկոսներ են վճարել 110-րդ SPV-ի մեջ, իռլանդական հարկեր երբևէ չեն վճարվում, ինչը մշտական վնաս է պատճառում գանձանակին։ Իռլանդիայի հակախուսափման կանոնները սկսում և կիրառում են իռլանդական 20% պահվող հարկեր նման իրավիճակներում, սակայն Իռլանդիայի եկամուտները հակասականորեն մի կողմ են դնում այդ հակախուսափման կանոնները 2016 թվականից սկսած։

## Հատկություններ
### Որակավորող ընկերություն
Որպեսզի Իռլանդիայի 110-րդ բաժնի SPV-ները ընդունվեն ԵՄ հարկային պայմանագրերով (և ընդգրկվեն ՏՀԶԿ-ի սպիտակ ցուցակում), դրանք պետք է լինեն սովորական Իռլանդիայի ռեզիդենտ ընկերություններ՝ Իռլանդիայի և ԵՄ ընկերությունների օրենսդրության համաձայն։

Այս առումով, ավելի առաջադեմ և/կամ ագրեսիվ իռլանդական հարկային չեզոք մեքենաներ, որոնք լիովին ազատ են հարկերից և կարող են շահագործվել հանրության տեսակետից ավելի գաղտնիության պայմաններում, ինչպիսիք են Որակավոր ներդրողների այլընտրանքային ներդրումային հիմնադրամը (QIAIF), կամ LQIAIF-ներն ու QIF-ները, հարմար չեն համարվել արժեթղթավորման գործարքների համաշխարհային շուկայի համար։

Որպես սովորական իռլանդական ընկերություն, Բաժին 110 SPV սովորաբար ընդունում է 3 հիմնական ձևերից մեկը՝

* մասնավոր սահմանափակ ընկերություն,
* հանրային սահմանափակ ընկերություն,
* նշանակված գործունեության ընկերություն (հիմնականում մասնավոր սահմանափակ ընկերություն (ՍՊԸ), բայց ով կարող է նաև օգտագործել ցուցակված պարտքային (բայց ոչ բաժնային) արժեթղթերը)։

1997 թվականի TCA-ի 110-րդ բաժնի համաձայն «որակավորող ընկերություն» նշանակում է ընկերություն  որը՝

### Որակավորվող ակտիվներ
«Որակավորվող ակտիվների» ցանկը, որոնք կարող են պահվել իռլանդական 110 Բաժնի SPV-ի ներսում, մեծ է (այն ընդլայնվել է Իռլանդիայի ֆինանսական ակտերով)։

Այն գերազանցում է սկզբնական դասական արժեթղթավորման կատեգորիաները և ներկայումս ներառում է՝

## Կառուցվածքային տարրեր
Գոյություն ունեն երեք հիմնական տարրեր, որոնք վերաբերում են Իռլանդիայի Բաժին 110 SPV-ների կառուցվածքին։

Կառուցվածքային այս տարրերը ավելի մանրամասն քննարկվում են նաև Եկամուտների հանձնակատարների կողմից 110 Բաժին SPV-ների վերաբերյալ ճեպազրույցի նոտաներում։

### Որբ կառույց
Արժեթղթավորման մեքենաների մեծ մասի նման, իռլանդական Բաժնի 110 SPV-ներն օգտագործում են որբ կառույց, որտեղ սեփական կապիտալը պատկանում է չկապված երրորդ կողմին, որը չունի արդյունավետ իրավունքներ կամ վերահսկողություն SPV-ի վրա։ Իռլանդական գրանցված բարեգործական հիմնադրամները սովորական ընտրություն էին (որոշ իռլանդական իրավաբանական ընկերություններ այնքան հեռուն գնացին, որ ստեղծեցին իրենց սեփական գրանցված բարեգործական կազմակերպությունները )։ Այնուամենայնիվ, 2016 թվականին հանրային սկանդալը՝ կապված Իռլանդիայի 110 բաժնի SPV-ների օգտագործման հետ ներքին իռլանդական հարկերից խուսափելու մեջ հանգեցրել է Իռլանդիայի բարեգործական կարգավորող մարմնի որոշմանը, որն արգելում է իռլանդական գրանցված բարեգործական կազմակերպություններին սեփական կապիտալ ունենալ Բաժին 110 SPV-ներում։ Որբությունը հարկերից խուսափելու պոտենցիալ ուժեղ գործիք է, քանի որ այն թույլ է տալիս սեփական կապիտալը վերակազմավորել հարկերից ազատ պարտքի, և Եկամուտների հանձնակատարներն իրավունք են վերապահում վիճարկել հարկերից խուսափելու համար ստեղծված դեպքեր, թեև գործնականում երբեք դա չեն արել։

### Մասնակցության նշումներ
TCA 1997 թվականի օրենսդրությունը ներառում է հիմնական հարկի դրույքաչափը 25% ոչ առևտրային եկամտի վրա, այնպես որ SPV-ն համարվում է իռլանդական հարկվող կազմակերպություն։ Բաժին 110 SPV-ն բացահայտորեն չի ներկայացվում որպես հարկերից զերծ փոխադրամիջոց (այսինքն, ի տարբերություն իռլանդական QIAIF-ի), որը կարող է այլ հարկային մարմինների (համաձայն հարկային պայմանագրի կանոնների) կամ կարգավորողների (օրինակ՝ ԵՄ կամ ՏՀԶԿ) ուշադրությունը գրավել այլ հարկային մարմինների կողմից։

Զրո հարկային դիրքի հասնելու համար TCA 1997-ը թույլ է տալիս «Շահույթի մասնակցության նշումներ» (PPNs): Սրանք արհեստական ներքին փոխառություններ են SPV-ին, որոնց տոկոսադրույքը կարող է բավականաչափ փոփոխական լինել՝ կլանելու SPV-ում գոյացած բոլոր եկամուտները/շահույթները։ Որպես իռլանդական առևտրային ընկերություն, SPV-ն կարող է վարկի տոկոսները գանձել որպես ծախս (իռլանդական հարկից հանվող), այլ ոչ թե ենթադրյալ շահույթի բաշխում (չի նվազեցվում իռլանդական հարկից)։

PPN-ները հաճախ բնակվում են հարկային դրախտում (հոլանդական սենդվիչ կարող է անհրաժեշտ լինել՝ խուսափելու համար իռլանդական հարկի պահումը PPN-ի տոկոսավճարները հարկային դրախտ փոխանցելուց)։ Իռլանդիայի հարկային օրենսդրության մեջ PPN-ները հաճախ ձգտում են դասակարգվել որպես «եվրապարտատոմսեր», ինչը նրանց տալիս է լրացուցիչ հարկային կայունություն, ինչպես նաև թույլ է տալիս PPN-ին ինտեգրվել իռլանդական QIAIF ռեժիմին, որը նույնպես հարկերից ազատված է և պահվում է ավելի կայուն կորպորատիվ հարկով ապաստարան, ինչպիսին Լյուքսեմբուրգն է։ Այն դեպքում, երբ PPN-ները չեն կարողանում հասնել «Եվրապարտատոմսերի» դասակարգմանը, PPN-ները կարող են պատկանել իռլանդական QIAIF-ին, որն այնուհետև կթողարկի որակավորվող «եվրապարտատոմսեր» իրավասության կենտրոնից։

Մինչ Իռլանդիայի ֆինանսական տարբեր ակտերն ուժեղացրել են PPN-ների կանոնները (2016 թվականի Ֆինանսական ակտը նշում է «շուկայական տոկոսադրույքը», և որ կառույցները պետք է ստեղծվեն «բազմազանության» հիման վրա), գործող կանոնները և բացառությունների և ազատվածների ցանկը, կողմերը թույլ են տալիս զգալի ազատություն PPN-ների կառուցվածքում` SPV-ում «որակավորվող ակտիվների» կողմից ստացված ողջ եկամուտը հավաքելու համար (PPN տոկոսավճարների միջոցով)։ Իռլանդական մասնագիտական ծառայություններ մատուցող ընկերությունները, որոնք ղեկավարում են Իռլանդիայի հարկային օրենսդրության մշակումը, կարող են տրամադրել կորպորատիվ ֆինանսական ծառայություններ, որոնք անհրաժեշտ են «շուկայական դրույքաչափը» և «բազմ երկարության» թեստերը բավարարող ապացույցներ ստանալու համար։

Քանի որ Իռլանդիան չունի կապիտալիզացիայի նուրբ կանոններ։ Բաժին 110 SPV-ն կարող է 100%-ով ֆինանսավորվել PPN պարտքով, ինչը SPV-ն դարձնում է լիովին հարկերից ազատ մեքենա (այսինքն՝ սեփական կապիտալի արտահոսք չկա)։

### Հարկային նստավայր
Որպես Իռլանդիայի ռեզիդենտ ընկերություն որակավորվելու համար, Բաժին 110 SPV-ն պետք է բավարարի Իռլանդիայի եկամուտների նվազագույն թեստերը՝ ցույց տալու համար, որ SPV-ն (ա) ներառված է Իռլանդիայում և (բ) «կառավարվում և վերահսկվում է» Իռլանդիայից։ Որբացման գործընթացը ապահովում է համապատասխան վստահությունը, որին «տիրում է» SPV կապիտալը Իռլանդիայի բնակության վայրում, այդպիսով բավարարելով միավորման թեստը։ «Կառավարվող և վերահսկվող» թեստն ավելի անորոշ է (հիմնված Միացյալ Թագավորության նախադեպային իրավունքի վրա), բայց սովորաբար հանգեցնում է նրան, որ SPV-ն պահանջում է երկու իռլանդացի ռեզիդենտ տնօրեններ, գրանցված Իռլանդական գրասենյակ, Իռլանդիայում գործող ադմինիստրատոր, և որ խորհրդի հիմնական նիստերն անցկացվեն Իռլանդիայում։

### Հաստատման գործընթաց
Բաժին 110 SPV-ի ստեղծման հաստատման ընթացակարգ չկա։ Լյուքսեմբուրգում տեղի ունեցած արտահոսքերը վկայում են տրանսպորտային միջոցների նախնական հաստատման մասին, ինչը հղի է ԵՄ պետական աջակցության կանոններին համապատասխան խնդիրներով, ինչը կարող է հանգեցնել պատժամիջոցների և տուգանքների։ SPV հատվածի ողջ տնտեսական օգուտը Իռլանդիային (որից Բաժին 110-ը ենթաբազմություն է) կազմում է ընդամենը 100 միլիոն եվրո տարեկան վճարներ, որոնք վճարվում են իռլանդական մասնագիտական ծառայություններ մատուցող ընկերություններին (SPV-ները իռլանդական հարկեր չեն վճարում)։

Իռլանդիայի եկամուտների կոմիսարներն իրավունք են վերապահում վիճարկել գոյություն ունեցող իռլանդական 110 բաժնի SPV-ները՝ համաձայն իռլանդական խուսափման դեմ ընդհանուր օրենսդրության։ Այնուամենայնիվ, քանի որ 1997 թվականին Բաժին 110 SPV-ների ստեղծումից ի վեր, Իռլանդիայի եկամուտների վարչությունը երբևէ գործ չի հարուցել իռլանդական 110 բաժնի SPV-ի դեմ։ Մինչև 2017 թվականը իռլանդական եկամուտների կողմից իռլանդական 110 SPV-ի գործունեության վերաբերյալ որևէ աուդիտ անգամ չի իրականացվել։

Հետևաբար, ստեղծվել է Բաժին 110 SPV-ն և ծանուցում է ուղարկվել Իռլանդիայի եկամուտների վարչությանը, որում հայտարարվում է տնօրենների մտադրության մասին՝ ներկայացնելու 1997 թվականի TCA-ի 110-րդ բաժնի համաձայն։ Մինչև 2010 թվականը, Իռլանդիայի եկամուտների կողմից որևէ պարտավորություն չկար՝ ճանաչելու այս ծանուցումը, սակայն, վերջերս այն ձևակերպվել է որպես 8 շաբաթ ծանուցման ժամկետ։ IDSA-ն լոբբինգ է անում 24-ժամյա «առցանց» հաստատման համակարգի համար (ըստ QIAIF-ների)։

## Էվոլյուցիա
մինի|260x260փքս|Իռլանդիայի պարտքային արժեթղթերի ասոցիացիան (IDSA) սկսել է իր աշխատանքը 2013  թվականին, որին մասնակցում էին նախարար Ռիչարդ Բրուտոնը, IDSA-ի գործադիր տնօրեն Գարի Պալմերը և IDSA-ի նախագահ Թուրլոու Գալվինը ' Մաթեսոնի հարկային պրակտիկայից:
2017 թվականին Իռլանդիայի 110 SPV-ն ամենահայտնի արժեթղթավորման SPV-ն էր ԵՄ-ում։ Ի լրումն, իռլանդական Section 110 SPV-ն ընդլայնել է իր ընդունումը և օգտագործումը արժեթղթավորման սկզբնական շուկայից դուրս՝ IFSC-ն դարձնելով աշխարհի 3-րդ ամենամեծ ստվերային բանկային OFC-ն։ Թեև SPV-ները իռլանդական հարկեր չեն վճարում, Իռլանդիայի տնտեսության համար տարեկան մոտ 100 մլն եվրո է գոյանում իրավաբանական ընկերություններին վճարվող վճարներից։

IFSC իրավաբանական ընկերությունները հաջողությամբ լոբբինգ են իրականացրել 2003 և 2005 թվականների Ֆինանսական ակտերում, որպեսզի 110-րդ բաժնի SPV-ների (և հատկապես եվրոպարտատոմսերի ֆինանսավորման) համար մեղմացվեն պահվող հարկի կանոնները։ Նրանք պնդում էին, որ Իռլանդական եկամուտը դեռևս կարող է վիճարկել 110 SPV-ի ցանկացած Բաժին, որը համարվում է ոչ պիտանի և որ պահվող հարկի կանոնները IFSC-ին անբարենպաստ վիճակում են դնում Լյուքսեմբուրգի նկատմամբ։
մինի|260x260փքս|Իռլանդիայի վարչապետ Էնդա Քեննին և PwC-ի (Իռլանդիա) գործադիր գործընկեր Ֆերգալ Օ ' Ռուրկը:
Իռլանդիայի ֆինանսների հաջորդական ակտերը (2003, 2008, 2011 և 2016) ընդլայնել են «որակավորող ակտիվների» ցանկը դասական կատեգորիաներից դուրս, որոնք կազմում են արժեթղթավորման համաշխարհային շուկայի մեծ մասը։ Ըստ IDSA-ի (Իռլանդական պարտքային արժեթղթերի ասոցիացիա, Բաժին 110 SPV լոբբիստական խումբը, որը ստեղծվել է IFSC հարկային իրավաբանական ընկերության կողմից, Matheson 2013 թվականին), միակ ակտիվը, որում իռլանդական բաժնի 110 SPV-ները չեն կարող ներդրումներ կատարել, ուղղակի իռլանդական կամ ոչ իռլանդական սեփականությունն է (Իռլանդիան ունի REIT-ներ դրա համար)։

Բաժին 110 SPV օրենսդրությունը ճշգրտվել է PPN-ների բուժման շուրջ, որպեսզի դրանք ընդունելի լինեն հարկային պայմանագրերի ամենալայն ցանցի համար։ Ուշադրության կենտրոնում է եղել լեզուն խստացնելը PPN-ի տոկոսադրույքների «ձեռքի երկարության» կամ «շուկայական փորձարկված» դրույքաչափերի շուրջ։ Այնուամենայնիվ, կանոնները մնում են բավականաչափ ընդարձակ, իսկ բացառումները բավական ընդհանուր են՝ այս փոփոխությունների ազդեցությունը էականորեն սահմանափակելու համար։ Առանձնահատուկ նպատակն է հնարավորություն տալ PPN-ներին դասակարգել որպես «եվրապարտատոմսեր», որպեսզի նրանք կարողանան օրինականորեն բնակվել Լյուքսեմբուրգում, որը դարձել է իռլանդական կորպորատիվ հարկային ռեժիմի առանցքային «հետնադուռը»՝ վերածվելով «Sink OFC»-ի։

PPN-ները Ընդհանուր ընդունված հաշվապահական սկզբունքներից և Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտներից պաշտպանելու համար, որոնք ուղղված են այնպիսի գործիքներին, ինչպիսիք են PPN-ները, Իռլանդիայի կառավարությունը թույլատրում է 110 Բաժին SPV-ներին հաշիվներ ներկայացնել հին իռլանդական GAAP-ի ներքո։ Բացի այդ, 2010 թվականի Տրանսֆերային գնագոյացման կանոնները չեն կիրառվում Բաժին 110 SPV-ների նկատմամբ։

Իռլանդական մասնագիտական ծառայությունները մշակել են ուղիներ՝ կապելու իռլանդական բաժնի 110 SPV-ները իռլանդական QIAIF-ների (կամ QIF-ների) հետ՝ ստեղծելու **Orphaned Super–QIAIF**: Այս մեքենան համատեղում է իռլանդական QIAIF կառույցների գաղտնիությունը (ի տարբերություն SPV-ների, QIAIF-ները չեն ներկայացնում իռլանդական հանրային հաշիվներ), հարկային չեզոքության և իռլանդական 110 SPV-ի գլոբալ ընդունելիության հետ։ Օգտագործելով QIAIF-ը՝ Բաժին 110 PPN-ներին «սեփականացնելու» համար, որոնք կարող են «հետադարձ կապ հաստատել» QIAIF-ի նոր թողարկված «եվրապարտատոմսերով», հաստատված «հետին դուռ» է Իռլանդիայի հարկային համակարգից դեպի Լյուքսեմբուրգ։

Բաժին 110 SPV-ների չարաշահումները Իռլանդիայի ներքին շուկայում (տես ստորև) ստիպել են ֆինանսների նախարար Մայքլ Նունանին փոփոխություններ կատարել՝ հաշվի առնելով «... 110-րդ բաժնի որոշ ընկերությունների կողմից հարկային ագրեսիվ պրակտիկաների օգտագործումը հարկ վճարելուց խուսափելու համար...»: Նոր կանոնները բարդ են, բայց արգելում են Բաժին 110 SPV-ներին ուղղակիորեն իռլանդական սեփականություն ունենալ և խստացնում են Իռլանդիայի եկամուտների ծանուցման գործընթացը մինչև 8 շաբաթ։

Չարաշահումները ընդգծեցին, որ Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը քիչ արդյունավետ կարգավորում է տրամադրում 110-րդ բաժնի SPV-ների վերաբերյալ, սակայն դրանք բացահայտվեցին միայն այն պատճառով, որ 110 Բաժին SPV-ը պետք է հանրային հաշիվներ ներկայացնի իռլանդական CRO-ին։ 2016 թվականի վերջին Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը սկսել է խորհրդակցությունների գործընթաց՝ քիչ օգտագործվող L-QIAIF ռեժիմը թարմացնելու համար։ 2018 թվականի փետրվարին Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը փոխել է իր AIF «Կանոնագիրը»՝ թույլ տալով L–QIAIF-ներին ունենալ նույն ակտիվները, որոնք կարող էին ունենալ 110 Բաժնի SPV-ները։ Այնուամենայնիվ, արդիականացված L–QIAIF-ներն առաջարկել են երկու կոնկրետ բարելավումներ Բաժին 110 SPV-ի նկատմամբ։

Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկի կողմից իր AIF «Կանոնագիրքը» թարմացնելուց երեք ամիս անց, Իռլանդիայի եկամուտների հանձնակատարները 2018 թվականի մայիսին նոր ուղեցույց թողարկեցին Բաժին 110 SPV հարկման վերաբերյալ, որն էլ ավելի կնվազեցնի նրանց գրավչությունը՝ որպես իռլանդական ակտիվների վրա իռլանդական հարկերից խուսափելու մեխանիզմ։ 2018 թվականի հունիսին Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը զեկուցեց, որ 55 միլիարդ եվրո ԱՄՆ-ին պատկանող անհանգիստ իռլանդական ակտիվները, որոնք համարժեք են Իռլանդիայի ՀՆԱ-ի 25%-ին, դուրս են եկել Բաժին 110 SPV-ներից և դարձել L-QIAIF: Ակնկալվում է, որ L–QIAIF-ը և ICAV-ի փաթաթան կստանձնեն որպես իռլանդական ակտիվների նկատմամբ իռլանդական հարկերից գաղտնի կերպով խուսափելու հիմնական կառույց։

## Չարաշահումներ
[մինի|260x260փքս|[Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը (CBI) կարգավորում է Բաժին 110 SPV-ները: Երբ 2016–2017 թվականներին իռլանդական հանրային սկանդալներ ի հայտ եկան 110 Բաժին SPV-ի հետ կապված, ԿԲ-ն թարմացրել է քիչ օգտագործված L–QIAIF-ը՝ տալով նույն առավելությունները, ինչ Բաժին 110 SPV-ները, բայց լիակատար գաղտնիությամբ և հարկային գաղտնիքով։]]
Ստորև բերված չարաշահումները բացահայտվել են, քանի որ Բաժին 110 SPV-ները պետք է հրապարակային հաշիվներ ներկայացնեն Իռլանդիայի Ընկերությունների գրանցման գրասենյակին։ Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը անդրադարձել է Բաժին 110 SPV-ների այս ասպեկտին՝ արդիականացնելով քիչ օգտագործված L–QIAIF ռեժիմը 2018 թվականի փետրվարին՝ նույն հարկերից ազատ կառույցին հնարավորություն տալով պահել իռլանդական ակտիվները պարտքային գործիքների միջոցով, բայց գաղտնի կառուցվածքով (քննարկվում է հետագայում՝ Իռլանդիան որպես հարկային դրախտ)։

### Vulture Fund-ի հարկերից խուսափում
[մինի|[Սթիվեն Դոնելլիի Մոտավոր հաշվարկներով՝ ԱՄՆ-ի անբարենպաստ ֆոնդերը կխուսափեն 20 միլիարդ եվրոյի իռլանդական հարկերից 2016-2026 թվականներին կատարված շուրջ 40 միլիարդ եվրոյի իռլանդական ներդրումների համար (որը ներկայացնում է շուրջ 80 միլիարդ եվրո իռլանդական վարկերի հիմնական մնացորդներ)։]]
1997 թվականի TCA-ից մինչև 2009 թվականի Իռլանդիայի ճգնաժամը չկա որևէ հայտնի դեպք, երբ 110-րդ SPV-ն օգտագործվի իռլանդական ակտիվների կամ բիզնեսի վրա իռլանդական ներքին հարկերից խուսափելու համար։ Նրանք սահմանափակված են եղել համաշխարհային ֆինանսներով, ինչպես նախատեսված է եղել։ Ավելի վաղ մինչդեռ իռլանդական բանկերն օգտագործում էին 110 բաժնի SPV-ները՝ իռլանդական վարկային գրքերի համար գլոբալ կապիտալ ներգրավելու համար, նրանք երբեք չեն օգտագործել 110 բաժնի SPV-ները՝ իռլանդական իրենց գործունեության վրա իռլանդական հարկերից խուսափելու համար (իռլանդական վարկառուն տոկոսներ է վճարել իռլանդական բանկին և ոչ թե 110-րդ Բաժնի SPV-ին)։

Իռլանդական ֆինանսական լրատվամիջոցները 2016 թվականին նշել են, որ ԱՄՆ-ի ծանր պարտքային ֆոնդերը (հայտնի է նվաստացուցիչ տերմինով՝ vulture funds) իռլանդական CRO ընկերության հաշիվները ներկայացնում էին մեծ շահույթներով իրենց իռլանդական ներդրումներից (2012 թվականից սկսած), բայց ոչ իռլանդական հարկային վճարումները։ Նրանք կարող էին նաև տեսնել, որ այս ընկերությունների սեփական կապիտալը «սեփականատեր է» Իռլանդիայում գրանցված բարեգործական կազմակերպություններում (դեպքերում մանկական բարեգործական կազմակերպություններ), որոնցից մի քանիսը շահագործվում են IFSC-ի վրա հիմնված իրավաբանական ընկերությունների կողմից։

CRO-ի փաստաթղթերը ցույց են տվել, որ այս vulture հիմնադրամներն օգտագործում էին որբ 110 SPV-ներ, որոնք կառուցված են եղել IFSC-ի վրա հիմնված իրավաբանական ընկերությունների կողմից (օրինակ՝ Matheson, A&L Goodbody and Dillon Eustace and Mayson Hayes Curran), որոնք օգտագործում են Բաժին 110 SPV-ները՝ արժեթղթավորման աշխատանքներում, արտահանել չհարկված եկամուտը և ներքին իռլանդական ակտիվներից ստացված կապիտալ շահույթը օֆշորային վայրերում (PPN տոկոսավճարների միջոցով), ինչպիսիք են Կայմանյան կղզիները։

SPV-ի 110-րդ բաժինն օգտագործող հիմնադրամները ներառել են խնդրահարույց ընկերություններում ներդրումներ կատարելու ամենամեծ անունները, ներառյալ՝Միջանկյալ կապիտալի վարկատուները նաև օգտագործել են SPV-ի 110-րդ բաժինը հարկերից խուսափելու համար, Բայց ներկայացրել են նաև վերակազմավորման միջոցով կապիտալ իրենց հաճախորդներին «որակավորված վարկեր» 110-րդ բաժնի համաձայն, նրանք օգնել են իրենց իռլանդացի վարկառուներին իջեցնել ներքին կորպորատիվ հարկերը, Իռլանդիայի պետական ռազմավարական ներդրումների հիմնադրամը եղել է այդ ընկերությունների (օրինակ ՝ BlueBay Capital, Cardinal Capital) համաստեղծողը։

Պարզվեց, որ Բաժին 110 SPV-ների կարգավորողը՝ Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը, վարձավճար է վճարել ԱՄՆ-ի Vulture հիմնադրամի տիրոջը, որն իր ներդրումը կազմակերպել էր՝ իռլանդական բոլոր հարկերից և վարձավճարի վրա դրոշմապիտալից խուսափելու համար։

Իռլանդական լրատվամիջոցները բացահայտել են, որ Ազգային անվտանգության ծառայությունը ներկայացրել է Լոնդոնում խնդրահարույց պարտքեր ունեցող հիմնադրամներին տեղեկատվություն այն մասին, թե ինչպես օգտագործել SPV-ի (և QIAIFs) 110-րդ բաժինը՝ իռլանդական ներդրումների վրա իռլանդական հարկերից խուսափելու համար։

Հանրային հայտարարությունները, ուղեցույցի տեղեկագրերը և իռլանդական եկամուտներից ՏԱ տվյալներից ենթադրվում է, որ իռլանդական եկամուտները իմացել են, որ այդ միջոցները օգտագործում են Բաժին 110 SPV-ները ներքին իռլանդական շուկայում և որ Irish Revenue-ն պատրաստ է եղել թողարկել որոշումներ՝ իրենց սեփական հակախուսափման կանոնները փոփոխելու (օրինակ՝ պահումների հարկի կանոնները և CG50 հողային վկայագրերը)՝ հարկերից խուսափելը հեշտացնելու համար։Սթիվեն Դոնելլին (Stephen Donnelly, TD), կոչ է արել հետաքննել Dáil-ը և պատրաստել հաշվարկներ, հիմնված վաճառված 80 միլիարդ եվրոյի վարկերի հրապարակված մնացորդների վրա Ակտիվների կառավարման ազգային գործակալության (կամ "NAMA") ամերիկյան հիմնադրամներին մոտ 40 միլիարդ եվրոյի դիմաց։ Դոնելլին հաշվարկել է, որ հաջորդ տասնամյակի ընթացքում իռլանդական հարկերի կորուստը պայմանավորված է իռլանդական հարկային համակարգից այդ ակտիվների դուրսբերմամբ (այսինքն ՝ հարկային բազայի քայքայումը և շահույթի կողմնակալության ազդեցությունը), այն կարող է կազմել 20 միլիարդ եվրո (կամ տարեկան 2 միլիարդ եվրո)։ The Irish Times ամսագիրը հաշվարկվել է, որ 110 մասնավոր ընկերությունների ընդհանուր տնտեսական ներդրումը դրանց ստեղծման պահից զգալիորեն գերազանցվելու է այդ հարկային կորուստներով։

Այս գործը վերածվել է խոշոր հասարակական սկանդալի 2016 թվականին և որպես այդպիսին լուսաբանվել է միջազգային լրատվամիջոցներում և իռլանդական հեռուստաալիքի հետաքննությունների մի քանի ծրագրերում։

Իռլանդիայի կառավարությունը հայտարարել է, որ ամերիկյան հիմնադրամները հայտնաբերել են անհայտ, բայց օրինական սողանցքներ, որը նրանք փորձել են փակել 2016 թվականի ֆինանսական ակտում։ Կառավարությունը 50 միլիոն եվրոյի չափով լրացուցիչ հարկեր է ավեկացրել բյուջե՝ կապված դրանց փակման հետ։ Սակայն NAMA-ի SPVS-ի 110-րդ բաժնի փոքր ներդրողը հայտնել է օրենքի ընդունման հետ կապված 158 միլիոն եվրոյի անհապաղ հարկային վճարների մասին։ Այդ ենթադրյալ սողանցքները վերացնելու կառավարության արձագանքի դանդաղությունը, ինչպես նաև բացառումների ընդարձակ ցանկը (ներառյալ ավելացված արժեքի հարկից 5 տարվա ազատումը) և օրենքից բացառված կողմերը շարունակում են մնալ վեճերի աղբյուր։

Իռլանդիայի հարկային ծառայությունը չի ձեռնարկել հետապնդման որևէ փորձ ՝ հարկերից խուսափելու համար։ Հիմնադրամները կարող էին ուժի մեջ թողնել 110-րդ հոդվածի SPV-ն և շարունակել ստանալ հարկերից զերծ եկամուտներ, քանի դեռ չեն առգրավվել։ Եթե նրանք հետ վերցնեին բռնագրավումը՝ նրանք կունենային ժամանակաշրջան, որի ընթացքում նրանք կարող էին վաճառել ակտիվները և հետևաբար ստանալ 5 տարվա ԱԱՀ-ի ազատում։ Նրանք կարող են նաև իրենց 110–րդ բաժնի ակտիվները տեղափոխել ավելի գաղտնի QIAIF (իսկ ավելի ուշ ՝ LQIAIF)՝ օգտվելով նաև 5-ամյա հարկերից ազատումից՝ վերակառուցման ժամանակ հարկեր վճարելուց խուսափելու համար։

Իռլանդիայի կառավարության սահմանափակ արձագանքը որոշ իռլանդացի մեկնաբանների ստիպել է մտածել, թե արդյոք նրանք օգտվել են vulture ֆոնդերից՝ նրանց աջակցությունը։

2018 թվականի հունիսին Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը զեկուցեց, որ 55 միլիարդ եվրոյի իռլանդական ակտիվները, որոնք պատկանում են ԱՄՆ-ի վատթարացած պարտքային հիմնադրամներին, որը համարժեք է Իռլանդիայի ՀՆԱ-ի 25%-ին՝ դուրս է եկել Բաժին 110 SPV-ներից։ Այս ցուցանիշը գերազանցում է Սթիվեն Դոնելիի 2016 թվականի գնահատականը 40 միլիարդ եվրոյի իռլանդական ակտիվների արժեքների մասին, որոնք թաքնված են Բաժին 110 SPV-ներում (ներկայացնում է 80 միլիարդ եվրո վարկային մնացորդներ)։ Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը սկսել էր 2016 թվականի նոյեմբերին հարկերից ազատված L–QIAIF ռեժիմը թարմացնելու գործընթաց (հենց այն բանից հետո, երբ նախարար Նունանը փակեց 110-րդ բաժնի «ընկալվող» բացերը)։ 2018 թվականի փետրվարին Կենտրոնական բանկը վերագործարկել է պատմականորեն քիչ օգտագործված L-QIAIF-ը, նույն հարկերից ազատ հատկանիշներով՝ ինչ Բաժին 110 SPV-ն, բայց այն տարբերությամբ, որ L-QIAIF-ները պարտավոր չեն ներկայացնել հանրային CRO հաշիվներ։ L–QIAIF-ն այժմ ԱՄՆ-ի անհանգիստ պարտքային ֆոնդերի հիմնական միջոցն է, որոնք պաշտպանում են իրենց իռլանդական ակտիվների իռլանդական հարկերից։

2019 թվականի մարտին բնակարանների գծով ՄԱԿ-ի հատուկ զեկուցող Լեյլանի Ֆարհան ՄԱԿ-ի անունից պաշտոնապես գրեց Իռլանդիայի կառավարությանը՝ կապված իր մտահոգությունների հետ կապված իռլանդական ակտիվների օտարերկրյա ներդրումային հիմնադրամների «արտոնյալ հարկային օրենքների» հետ, որոնք վտանգում են վարձակալների իրավունքները Իռլանդիայում։ 2019 թվականի ապրիլին իռլանդական տեխնոլոգիական ձեռներեց Փեդի Քոսգրեյվը ֆեյսբուքյան արշավ է սկսել՝ ընդգծելու 110 բաժնի SPV-ների, ինչպես նաև QIAIF-ների և L-QIAIF-ների չարաշահումները, նշելով՝ «L-QIAIF-ը սպառնում է զանգվածային ոչնչացման զենք լինելու ռիսկին»։

### Չկարգավորվող ստվերային բանկինգ
մինի|OFC ցանցերի բացահայտում: Բաժին 110 SPV-ներն օգնել են Իռլանդիան դարձնել հինգերորդ խոշորագույն գլոբալ OFC խողովակաշարը և ԵՄ-28 խոշորագույն կորպորատիվ հարկային դրախտներից մեկը:
Դուբլինի Թրինիթի քոլեջի պրոֆեսոր Ջիմ Ստյուարտի և Սիլիան Դոյլի կատարած հետազոտությունները ցույց են տվել, որ Բաժին 110 SPV-ներն արդյունավետորեն չեն կարգավորվում և քիչ վերահսկվում են Իռլանդիայի եկամուտների կամ Կենտրոնական բանկի կողմից։ Նույնիսկ փակցնելով 2016 թվականի Ֆինանսական օրենքը, պահանջվող տվյալները չեն կարող օգտագործվել իռլանդական 110 բաժնի SPV-ի ծագումը կամ դրա ֆինանսավորման աղբյուրը գնահատելու համար։

Նրանց հետազոտությունը մասնավորապես նշել է հետևյալը՝Ստյուարտի և Դոյլի հետագա հետազոտությունները ցույց են տալիս, որ ռուսական ընկերությունները 2007 թվականից ի վեր 100 միլիարդ եվրո են տրամադրել իռլանդական բաժնի 110 SPV-ներին։ Այս ռուսական ընկերություններից մի քանիսը հայտնվել են ոչ պիտանի մի շարք տեսանկյուններից (այսինքն՝ հանցավոր կամ պատժամիջոցային գործունեություն)։ Բազմաթիվ SPV-ներ նման են եղել արույրե ափսեի տիպի ստեղծված իրավիճակին, որը Իռլանդիայի կառավարությունը համարել է բացասական։

Ստյուարտի և Դոյլի գիտական հոդվածները, որոնք վերաբերում են Բաժին 110-ի SPV-ների, ընդգծում են ՏՀԶԿ-ի սպիտակ ցուցակում անանուն (որբության միջոցով) և հարկերից զերծ (շահույթի մասնակցության միջոցով) ձևի համադրությունը իրականում չկարգավորված միջավայրում, որը համընկնում է Իռլանդիայի դիրքի հետ՝ որպես OFC-ի աշխարհի չորրորդ ստվերային բանկ։

2017 թվականի *[[Նեյչր|Nature-]]*ում հրապարակված գլոբալ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների (OFCs) գիտական հոդվածում («Բացահայտելով օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները. խողովակները և լվացարանները գլոբալ կորպորատիվ սեփականության ցանցում») Իռլանդիան թվարկում է որպես հինգ հիմնական գլոբալ **խողովակաշարային OFC-ներից** մեկը (Նիդեռլանդների, Մեծ Բրիտանիայի հետ:, Սինգապուր և Շվեյցարիա)։ Հինգ Conduit-OFC-ները կապեր են 24 Sink OFC-ների հետ, որոնք ներառում են հիմնական օֆշորային կենտրոնները (այսինքն՝ Կայմանյան կղզիները)։ Conduit-OFC-ները այն հանգույցներն են, որոնք ապահովում են կարգավորող հեղինակությունը և իրավական և հարկային փոխհատուցումները (այսինքն՝ Բաժին 110 SPV-ները) փողի համար՝ Սինկ OFC-ներ մտնելու և դրանցից դուրս գալու համար։

## Տես նաև
* Իռլանդիայի տնտեսություն

## Ծանոթագրություններ

## Արտաքին հղումներ
* Իռլանդական պարտքի արժեթղթերի ասոցիացիա, լոբբիստական խումբ, որը ստեղծվել է Դուբլինի հարկային իրավաբանական ընկերությունների կողմից, որոնք ստեղծում են Բաժին 110 SPV-ներ
* Իռլանդական եկամուտների որակավորման ընկերություններ (Բաժին 110 հարկերի համախմբման ակտ (TCA) 1997)
* Իռլանդիայի կենտրոնական բանկի հատուկ նշանակության մեքենաներ
* Պրոֆեսոր Ջեյմս Չարլզ Ստյուարտ Դուբլինի Թրինիթի քոլեջի դպրոցի բիզնես-բիզնեսի դոկտոր պրոֆեսոր, առաջատար ակադեմիական հետազոտություններ Բաժին 110 SPV-ներ

Կատեգորիա:Ընկերության տեսակներ
Կատեգորիա:Իռլանդիայի տնտեսություն
Կատեգորիա:Իրավաբանական անձինք