Այլընտրանքային ներդրում

**Այլընտրանքային ներդրում** (), ներդրում ցանկացած ակտիվի դասում, բացառությամբ կապիտալի, բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և կանխիկի:

Այս տերմինը համեմատաբար ազատ է և ներառում է այնպիսի նյութական ակտիվներ, ինչպիսիք են թանկարժեք մետաղները, հավաքածուները (արվեստի գործեր, գինիներ, հնաոճ իրեր, վինտաժային մեքենաներ, մետաղադրամներ, ժամացույցներ, երաժշտական ​​գործիքներ կամ նամականիշներ) և որոշ ֆինանսական ակտիվներ, ինչպիսիք են անշարժ գույքը, մասնավոր կապիտալը, ճգնաժամային արժեթղթերը, հեջ ֆոնդերը, փոխանակման ֆոնդերը, «ածխածնային» վարկերը, վենչուրային կապիտալը, կինոարտադրությունը, ածանցյալ գործիքները, կրիպտոարժույթները և հարկային ստացման համաձայնագրերը:

Անշարժ գույքի, անտառտնտեսության և նավագնացության մեջ ներդրումները նույնպես հաճախ անվանում են «այլընտրանքային», չնայած նման անշարժ ակտիվների հին օգտագործմանը՝ հարստությունը մեծացնելու և պահպանելու համար: Այլընտրանքային ներդրումները պետք է հակադրվեն ավանդական ներդրումներին:

## Հետազոտություն
Քանի որ այլընտրանքային ներդրումների սահմանումը լայն է, տվյալները և հետազոտությունները մեծապես տարբերվում են ներդրումային դասերի միջև: Օրինակ՝ արվեստի և գինու ներդրումները կարող են չունենալ բարձրորակ տվյալներ: Էմորիի համալսարանի Գոյզուետա բիզնես դպրոցը ստեղծել է Էմորիի այլընտրանքային ներդրումների կենտրոնը՝ մասնավոր կապիտալի, հեջ ֆոնդերի և ռիսկային կապիտալի ներդրումների վերաբերյալ հետազոտություններ և քննարկումներ անցկացնելու համար:

## Այլընտրանքային ներդրումների հասանելիություն
Վերջին տարիներին այլընտրանքային ֆինանսավորման աճը նոր հնարավորություններ է բացել այլընտրանքային ներդրումների համար, ինչպիսիք են հետևյալը.

### Արվեստ
1986 թվականի մի հոդվածում Ուիլյամ Բաումոլը օգտագործել է կրկնակի վաճառքի մեթոդը և համեմատել 410 տարվա ընթացքում վաճառված 500 նկարների գները, նախքան եզրակացնելը, որ արվեստի միջին իրական տարեկան եկամտաբերությունը կազմել է 0.55%: Շվեդիայում 1985-2016 թվականներին վաճառված բարձրորակ յուղաներկ նկարների մեկ այլ ուսումնասիրություն ցույց է տվել, որ տարեկան միջին եկամտաբերությունը կազմել է 0.6%: Այնուամենայնիվ, պատկերասրահի սեփականատերերը երբեմն երկիմաստ են վերաբերվում արվեստի գործը որպես ներդրում դիտարկելու գաղափարին: Արվեստը նաև հայտնի է իր դժվարությամբ գնահատելով, և արվեստի գնահատման համար կան մի քանի գործոններ, որոնք պետք է հաշվի առնել:

### Բաժնետոմսերի քրաուդֆանդինգ
Բաժնետոմսերի քրաուդֆանդինգային հարթակները թույլ են տալիս վերանայել ձեռնարկատերերի կողմից ներկայացված վաղ փուլի ներդրումային հնարավորությունները և ձեռք բերել բաժնեմաս բիզնեսում: Սովորաբար առցանց հարթակը հանդես է գալիս որպես միջնորդ ներդրողների և հիմնադիրների միջև: Այս հարթակները մեծապես տարբերվում են ներդրողներին առաջարկվող հնարավորությունների տեսակներով, իրականացվող ուսումնասիրության ծավալով, ներդրողների պաշտպանության աստիճանով, նվազագույն ներդրման չափով և այլն: Բաժնետոմսերի քրաուդֆանդինգային հարթակները զգալի հաջողություն են ունեցել Մեծ Բրիտանիայում և 2016 թվականի սկզբին JOBS Act Title III-ի ընդունմամբ այժմ արագություն են հավաքում Միացյալ Նահանգներում:

### Ենթակառուցվածքները որպես ակտիվների դաս
«Ենթակառուցվածքը որպես ակտիվների դաս» հասկացությունը ևս կայուն աճ է գրանցել: Սակայն այդ զարգացումը եղել է ինստիտուցիոնալ ներդրողների՝ կենսաթոշակային ֆոնդերի, ապահովագրական ընկերությունների և ինքնիշխան հարստության ֆոնդերի սեփականությունը, որոնք շատ սահմանափակ հասանելիություն ունեն բարձր զուտ կարողություն ունեցող ներդրողներին (բացառությամբ մի քանի խոշոր ընտանեկան գրասենյակների):

### Վարձակալական ներդրումներ
Վարձակալական ներդրումների հարթակները ներդրողներին հնարավորություն են տալիս համատեղ ներդրումներ կատարել և մասնակի սեփականություն ունենալ վարձակալության եկամուտ ապահովող ֆիզիկական ակտիվներում: Այս հարթակների միջոցով ներդրողները կարող են մասնակի սեփականություն ունենալ կազմակերպությանը վարձակալված որոշակի ակտիվի նկատմամբ և ստանալ ֆիքսված եկամուտ:

### Մասնավոր կապիտալ
Մասնավոր կապիտալը բաղկացած է խոշորածավալ մասնավոր ներդրումներից չգրանցված ընկերություններում՝ բաժնետոմսերի դիմաց: Մասնավոր ֆոնդերը սովորաբար ձևավորվում են ինստիտուցիոնալ ներդրողների, ինչպիսիք են բարձր զուտ կարողություն ունեցող անհատները, ապահովագրական ընկերությունները, համալսարանական հիմնադրամները և կենսաթոշակային ֆոնդերը, միջոցները համատեղելով: Ֆոնդերն օգտագործվում են փոխառված միջոցների և մասնավոր ներդրումային ընկերության միջոցների հետ միասին՝ ներդրումներ կատարելու այն բիզնեսներում, որոնք, նրանց կարծիքով, ունեն բարձր աճի ներուժ։

### Վենչուրային կապիտալ
Վենչուրային կապիտալը բաղկացած է նորաստեղծ ընկերություններում կատարված մասնավոր ներդրումներից՝ բաժնեմասի դիմաց: Վենչուրային կապիտալի ֆոնդերը սովորաբար ձևավորվում են սկզբնական կապիտալից կամ «հրեշտակ-ներդրողներից» () կապիտալ ներգրավելով: Այսօր քրաուդֆանդինգն օգտագործվում է նաև նորաստեղծ ընկերությունների կողմից կապիտալի համար:

## Բնութագիր
Այլընտրանքային ներդրումները երբեմն օգտագործվում են ընդհանուր ներդրումային ռիսկը նվազեցնելու միջոց՝ դիվերսիֆիկացիայի միջոցով։

Այլընտրանքային ներդրումների որոշ առանձնահատկությունները կարող են ներառել՝

* Ցածր կոռելյացիա ավանդական ֆինանսական ներդրումների հետ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերն ու պարտատոմսերը,
* Հնարավոր է դժվար լինի որոշել ակտիվի ներկայիս շուկայական արժեքը,
* Գնման և վաճառքի ծախսերը կարող են համեմատաբար բարձր լինել,
* Հնարավոր է սահմանափակ լինի պատմական ռիսկի և եկամտաբերության վերաբերյալ տվյալները,
* Մինչ գնման որոշում կայացնելը կարող է անհրաժեշտ լինել ներդրումային վերլուծության բարձր մակարդակ։

## Արդյունաբերություն
Այլընտրանքները կարող են առաջարկվել ավանդական ներդրումային ընկերությունների կամ մասնագիտացված ընկերությունների կողմից: Այլընտրանքային ներդրումների մեջ մասնագիտացած ընկերությունների շարքում որոշները առաջարկում են բազմազան ռազմավարություններ, մյուսները՝ միայն որոշակի տեսակ։

2023 թվականին Blackstone-ը, որը մասնագիտացած է միայն այլընտրանքային ներդրումների մեջ, ներառյալ մասնավոր կապիտալը, մասնավոր պարտքը, հեջ ֆոնդերը, դարձել է առաջին այլընտրանքային ներդրումների կառավարիչը, որը հասել է 1 տրիլիոն դոլարի կառավարման տակ գտնվող ակտիվների: Այլ նշանակալի այլընտրանքային ակտիվների կառավարիչների թվում են Apollo-ն, Brookfield-ը, KKR-ը և Carlyle-ը, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի հարյուրավոր միլիարդավոր կառավարման տակ գտնվող ակտիվներ:

2023 թվականի դրությամբ ավանդական ակտիվների կառավարման ընկերությունները սկսել էին առաջարկել այլընտրանքներ, ներառյալ BlackRock-ը, T. Rowe Price-ը և Franklin Templeton Investments-ը։

## Տես նաև
*Ոսկին որպես ներդրում
*Պալադիում
*Արծաթը որպես ներդրում

## Ծանոթագրություններ

## Ընթերցանության նյութեր
*
*
*

## Արտաքին հղումներ
*''Portfolio Diversification benefits of Investing in Stamps'' by Chris Veld, University of Stirling. (Incomplete first draft)

Կատեգորիա:Ներդրումային ֆոնդեր
Կատեգորիա:Ներդրումներ
Կատեգորիա:Ֆինանսական տերմիններ
Կատեգորիա:Ֆինանսներ