Bolsa de Valores de Montevidéu

La **Bolsa de Valores de Montevidéu** ye una asociación civil ensin fines d'arriquecimientu, continuadora de la "Sociedá Bolsa Montevideana" fundada en 1867. Ye, simultáneamente, l'alministradora d'unu de los mercaos de valores que funcionen n'Uruguái y l'asociación gremial de los Corredores de Bolsa. 

## Historia
La "Sociedá Bolsa Montevideana" crear con dos cuerpos empresariales estremaos pola so actividá: la Cámara Sindical, que representaba los intereses del comerciu, y la Comisión Interna de Corredores, que regulaba l'actividá de los Corredores. En 1875 la Comisión Interna de Corredores pasó a denominase a cencielles Comisión de Corredores. El 4 de payares de 1921 convertir nel gremiu de los corredores y, a partir de 1937, pasó a llamase Asociación de Corredores de la Bolsa de Comerciu. En 1952 camudó'l so nome pol de Bolsa de Valores y, en 2004, pol actual de Bolsa de Valores de Montevideo.

L'oxetu inicial de la Sociedá Bolsa Montevideana foi'l de dotar al comerciu de Montevidéu d'un puntu de xunta, a una hora fixa, pa tratar toa clase de negocios lícitos. La sociedá promulgó un Reglamentu internu de Corredores qu'afitaba la forma d'almisión, les condiciones con que se verificaríen les transaiciones, les penalidaes a los infractores, amás d'otres disposiciones. 

La primer década del sieglu XX foi un periodu de bien rápida crecedera y la Bolsa esperimentó un fuerte desenvolvimientu. La operativa taba apoderada pola Delda Pública que, hacia 1904 representaba'l 90% del total de transaiciones. La crecedera de l'actividá bursátil se enlenteció a partir de 1912 y, depués de la crisis de 1929, empezó a cayer. Recién retomó la so crecedera en 1934. Nel periodu 1934-1947 l'alza foi del 10,9% permediu añal.

Nesti periodu verificóse un crecedera de la participación de los valores privaos con al respeutive de los públicos. Llegaron a cotizar aiciones de 45 empreses, la mayoría industriales: Funsa, Campomar & Soulas, Fábrica Nacional de Papel, Frigoríficu Modelu, Ferrosmalt, M.D.F. Metalúrxica y Diques Flotantes, Oyama y Rausa, ente otres.

A partir de 1950 l'actividá volvió a retraerse hasta, aproximao, 1970. Ente esi añu y 1982 volvió vivise unu de los trés periodos históricos en que l'actividá bursátil rexistró una crecedera cimera al del productu del país. El volume de transaiciones sufrió una cayida importante nos años 1982 y 1983, de resultes del españíu de la crisis de la delda y la fonda recesión. 

La recuperación del volume comercializáu tuvo llugar recién en 1985. A partir d'entós asistióse a un deterioru de la participación de los papeles privaos a favor de los públicos. La contraición del mercáu accionario reflexóse tantu nel volume operáu como nel númberu d'empreses cotizantes en Bolsa: en 1979 operaben 33 empreses y en 1985 esta cifra cayera a 23. 

A partir de 1990, l'Estáu uruguayu procuró nuevos mercaos de financiamiento, más allá del llocal, emitiendo Euronotas y Eurobonos nos mercaos internacionales. La Bolsa de Valores, de la mesma, atopó'l so espaciu y tomó la iniciativa nel desenvolvimientu d'un mercáu de Participaciones Privaes, al traviés de les cualos l'inversor podía aplicar los sos aforros en depósitos bancarios globales, al curtiu plazu, n'institucionales nacionales y estranxeres. 

Otra iniciativa de la Bolsa foi llograr que la mayoría de les instituciones bancaries qu'operaben nel país ingresaren a la institución como socios especiales. A partir de 1996, cola apaición de les Alministradores de Fondos d'Aforru Previsional (AFAP) y la nacencia d'un nuevu marcu xurídicu cola Llei del Mercáu de Valores y Obligaciones Negociables, favorecióse la crecedera de la operativa bursátil. La mentada Llei procuró, non solo desenvolver el mercáu, sinón tamién entamar el so funcionamientu. Munches empreses de diversos sectores económicos volvieron atopar financiamiento al traviés de la Bolsa. 

Amás d'alministrar unu mercaos de transaiciones de valores d'ufierta pública, la Bolsa de Valores de Montevideo tien un serviciu de lliquidación, compensación y custodia d'efectivu y valores pa los sos socios. Dichu serviciu foi empecipiáu en 1997, orixinalmente en sociedá col bancu ABN Amro. Anguaño'l serviciu de custodia de valores ye emprestáu al traviés de delles entidaes de la plaza uruguaya y del esterior.

## Organización
L'autoridá cimera de la Bolsa de Valores de Montevideo ye l'Asamblea Xeneral, na que tienen derechu a participar los socios activos. Tolos socios tien derechu a un votu. Hai Asamblees ordinaries y estraordinaries. L'Asamblea Xeneral Ordinaria de socios celébrase dientro de los cientu venti díes de rematáu l'añu pa considerar la memoria añal del Conseyu Directivu, los estaos contables y l'informe de la Comisión Fiscal. 

Les Asamblees Xenerales Estraordinaries axúntense cuando lo dispón el Conseyu Directivu por iniciativa propia o a pidíu de quince socios, siempres que lo soliciten con indicación de los asuntos a tratar. Nesi últimu casu, el Conseyu Directivu, dientro de los 10 díes hábiles de recibida la solicitú, tien de publicar la convocatoria.

La Bolsa de Valores de Montevideo ta dirixida por un Conseyu Directivu compuestu de siete miembros ya integráu por un Presidente, un Vicepresidente, un Secretariu, un Pro Secretariu, un Tesoreru y dos Vocales. Los miembros del Conseyu Directivu duren dos años nel exerciciu de los sos cargos, pero la renovación faise añalmente en forma parcial. 

La eleición del Conseyu Directivu efectuar pol procedimientu del votu secretu, por aciu llistes, ensin especificación de cargos, con esceición de los de Presidente y Vicepresidente. Depués de cada eleición una Comisión Eleutoral proclama el resultáu y el mesmu Conseyu Directivu da en la distribución de los cargos, con esceición de los de Presidente y Vicepresidente, que son quien encabezaron la llista más votada.

El control internu na Bolsa de Valores de Montevideo ye exercíu pola Comisión Fiscal, integrada por trés socios activos escoyíos añalmente nel mesmu momentu que los miembros del Conseyu Directivu. Ye incompatible'l cargu de miembru del Conseyu Directivu col d'integrante de la Comisión Fiscal.

La Bolsa de Valores de Montevideo tien tamién un Tribunal d'Ética compuestu por trés socios activos escoyíos conxuntamente y na mesma forma prevista pal Conseyu Directivu. Pa ser miembru del Tribunal d'Ética ríquese una antigüedá non menor de quince años como sociu activu de la Bolsa y nun ser sancionáu en forma dalguna mientres tol periodu de la so actuación como tal. 

El Tribunal d'Ética actúa ante cuestiones que resulten susceptibles de comprometer la dignidá o l'honor de la Bolsa de Valores de Montevideo o d'unu o más de los sos miembros o en casos que puede trate afeutada la ética profesional, según en tolos asuntos que puedan dar llugar a una sanción disciplinaria per parte de la mesma Bolsa de Valores de Montevideo o per parte del Bancu Central del Uruguái.

## Regulación
La Bolsa de Valores de Montevideo ta regulada y supervisada pol Bancu Central del Uruguái a partir de la sanción de la llei Nᵘ18.627 del 2 d'avientu de 2009, modificativa de la llei Nᵘ16.749 del 30 de mayu de 1996 (Llei de Mercáu de Valores y Obligaciones Negociables). 

Acordies cola llei, les Bolses de Valores "son entidaes que tienen por oxetu aprovir a los sos miembros los medios necesarios por que puedan realizar conducentemente les transaiciones de valores por aciu mecanismos de puya pública y por que puedan efectuar les demás actividaes d'intermediación de valores que vengan de alcuerdu cola llei y cola reglamentación que dicte la Superintendencia de Servicios Financieros" del Bancu Central del Uruguái.

L'artículu 90° de la norma establez que les Bolses de Valores van riquir pa funcionar "autorización previa de la Superintendencia de Servicios Financieros". Les Bolses de Valores deben "reglamentar la so actividá, vixilando l'estrictu cumplimientu de dichos reglamentos, de manera d'asegurar la esistencia d'un mercáu competitivu, ordenáu y tresparente, ensin perxuiciu de les facultaes de regulación de la Superintendencia de Servicios Financieros". Amás deben "velar pol estrictu cumplimientu per parte de los sos miembros de los más elevaos principios éticos y de toles disposiciones llegal y reglamentariu que-yos sían aplicables".

La llei Nᵘ18.627 foi reglamentada pol Decretu Nᵘ322/011 del 16 de setiembre de 2011 y pola Circular Nᵘ2.056 del Bancu Central del Uruguái del 26 de febreru de 2010.

## Venceyos internacionales
La Bolsa de Valores de Montevideo ye socia de la Federación Iberoamericana de Bolses (FIAB), entidá que rexunta a les Bolses de Valores d'América Llatina, España y Portugal. La misión de la FIAB consiste en fomentar la collaboración ente los sos miembros, con cuenta de promover el desenvolvimientu y perfeccionamiento de los sos respeutivos mercaos de valores y preseos financieros, nel meyor interés de tolos participantes de los mesmos. La FIAB realizó en dos ocasiones la so Asamblea Xeneral Añal n'Uruguái: en 1988 y en 2008.

Tamién ye socia de l'Asociación de Depósitos Centrales de Valores d'América (ACSDA), una organización ensin fines d'arriquecimientu constituyida por Depósitos de Valores y Cámares de Compensación d'América, con sede en Lima, Perú. La so constitución foi alcordada na primer Asamblea Xeneral celebrada na ciudá de Lima, Perú, el 10 d'agostu de 1999. N'ochobre de 2005 el Comité Executivu de ACSDA axuntar en Punta del Este, simultáneamente cola realización del seminariu: "Los Depósitos Centrales, Sistemes de Lliquidación y Contrapartes Centrales como Entidaes Relevantes nos Mercaos de Valores".

## Autoridad
### Consejo Directivu

### Comisión Fiscal

### Tribunal d'Ética

### Xerencies

## Otres bolses de valores
N'Uruguái operen dos bolses, la **Bolsa de Valores de Montevideo** (B.V.M.) y la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguái S.A. (BEVSA)https://web.bevsa.com.uy/BEVSAIntranet2008/entamu/default.aspx.

## Ver tamién
*Bolsa de valores
*Otres Bolses de Valores

## Referencies

## Enllaces esternos

*Bolsa de Valores de Montevideo
*Bancu Central del Uruguái
*Federación Iberoamericana de Bolses
*America's Central Securities Depositories Association

## Referencies
*Llei Nᵘ18.627 de Mercáu de Valores
*Circular Nᵘ2.056 del BCU
*Ley Nᵘ16.749 de Mercáu de Valores y Obligaciones Negociables
*Escoyeta de Normes del Mercáu de Valores
*Estatutu de la Bolsa de Valores de Montevideo