穩定幣條例

香港《穩定幣條例》於2025年8月1日生效，在香港建立法幣穩定幣發行人的發牌制度，旨在規範虛擬資產活動，維護金融穩定並促進金融創新。根據該條例，任何在香港發行或宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣的機構，必須向香港金融管理局（金管局）申請牌照。持牌發行人必須滿足儲備資產管理、妥善隔離客户資產、維持穩定機制以及按面值贖回等規定。

 相關政策 

 發牌要求 
任何在香港發行法幣穩定幣（如美元、歐元等）或錨定港元的穩定幣（如HKD-USTB）均需向香港金融管理局（金管局）申請牌照，未持牌機構不得向零售投資者銷售穩定幣，僅限專業投資者參與。

 投資者保護 
發行機構需提供穩定幣儲備金的審計報告，確保100%資產覆蓋。引入“贖回優先順序”機制，優先保障零售投資者的兌付需求。

 儲備金管理 
儲備資產必須為高流動性、低風險的法幣或短期政府債券，禁止投資衍生品或加密資產。金管局將定期審查儲備金結構，違規機構將面臨高額罰款或牌照吊銷。

 反洗錢與合規 
發行方需建立客戶身份驗證（KYC）及交易監控系統，配合金融情報部門調查可疑活動。穩定幣交易納入虛擬資產服務提供者（VASP）的反洗錢監管範疇。

 實施進展 
金管局表示，將設6個月過渡安排，處理之前在香港已有穩定幣發行業務的機構，包括向有能力遵守監管規定的發行人，發出臨時牌照；若發行人未能在條例生效後3個月內符合相關要求，須在法例生效後4個月內有序結束在香港的業務；如果金融管理專員未能信納發行人有能力符合發牌準則及監管規定，發行人要在接獲拒絕通知後一個月內有序結束香港業務。

 影響意義 

 填補監管空白 
此前香港對穩定幣缺乏明確法律約束，新條例首次將其納入金融監管體系。團結香港基金副總裁兼公共政策研究院執行總監水志偉表示，標誌著香港在虛擬資產發展與監管方面邁出重要一步，鞏固本港作為國際金融中心的地位。 

 增強市場信心 
監管制度提供明確指引，持牌人須遵守資產管理及風險控制等規定，有助提升市場透明度，增強投資者與消費者對穩定幣的信心。通過強制審計和透明化要求，降低「Terra/LUNA」事件等類似風險的發生概率。

 推動數位資產發展 
財庫局局長許正宇表示，該條例是「促進香港穩定幣和數碼資產生態圈可持續發展的里程碑」，為合法合規的創新提供空間。

 參考文獻 

Category:香港法律
Category:2025年香港建立