净额结算

净额结算是一种用于跨行交易的支付系统。银行每天会在一个指定时间结算所有交易总额，以完成净额结算。 Horii & Summers, p. 76  

采用净额结算的跨行支付系统中会记录借方和贷方，各方只需要实际支付借方和贷方之间的差额（净头寸）。 在大多数支付系统中，这种净额清算将在指定的结算时间之间在的账本上进行，当资金在中央银行的储备账户中借记或贷记时，净头寸的最终的结算才算完成。

例如，如果两方（A 和 B）在净额结算方案中进行双边交易，  ，A向B支付200 美元，B向A支付150 美元，则A对B的净结算义务为 50 美元。其余部分实际上被“抵消”。 Summers (1994) p37

当涉及三个或更多参与方时，就会发生多边净额结算 。在此示例中，A向B支付200 美元，B向C支付 150 美元，C向A支付175 美元。多边模型中的净义务是A和C各向结算“底池”支付25美元，B收到50美元。 Summers (1994) p38

使用净额结算是因为与全额结算相比，它减少了在结算媒介中必须持有的金额，而全额结算则需要即时支付每笔交易。其次净额结算还可以降低银行间风险。 Van den Bergh, p. 36净额结算是多边交易，通常与所使用货币的中央银行联系。 Sato and Humphrey p1在一个多边净额结算周期内，所有被包括的的交易会被囊括成单方向的资金流动，以代表总体的净头寸。Sato & Humphrey, p. 6现存的净额结算系统包括美国的CHIPS 、英国的BACS 和日本的 BOJ-NET （2000 年之前） Imakubo and Soejima, p. 152 等等。 Humphrey, p. 74

净额结算可能会带来其自身的特定风险。如果交易对净额结算的应用不具有法律约束力，那么在一个参与者违约的情况下，其他守约方可能会在法律上仍有义务去支付违约方的所有毛额，但守约方却可能收不到违约方本应支付的金额。 Summers p 99此外，如果净额结算系统的参与者之一无法在结算周期结束时结算其义务，则会阻止所有各方完成结算：这可能需要撤销已放入该结算周期的所有交易。 Summers (1994) p.101

证券义务的结算采用一种特殊的净额结算形式，称为，即一手交款，一手交券。

 参考 

 参考书目 

 David B. Humphrey，支付系统：原则、实践和改进，世界银行出版物，1995 年 。
 Kei Imakubo：Yutaka Soejima， “日本银行间货币市场的微观结构：使用 BOJ-NET 支付数据模拟日内资金流动的传染”  ，货币与经济研究，2010 年 11 月。
 Akinari Horii，Bruce J. Summers，“大值传输系统”，第 1 章。 6 in，Bruce J. Summers（主编）， 《支付系统：设计、管理和监督》 ，国际货币基金组织，1994 年 。
 Setsuya Sato，David B. Humphrey， 《支付系统转型：满足新兴市场经济体的需求》 ，世界银行出版物，1995 年 。
 Bruce J. Summers（主编） 《支付系统：设计、管理和监督》 1994 年
 Paul Van den Bergh，“支付系统的运营和财务结构”，第 1 章。 3 in，Bruce J. Summers（主编）， 《支付系统：设计、管理和监督》 ，国际货币基金组织，1994 年 。

 外部链接 



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