广场协议

《广场协议》（，全称：）是美國、日本、英国、法国及德國5个工业发达国家財政部長和央行行长於美國纽约的广场饭店会晤後，在1985年9月22日签署的協議。目的在联合干预外汇市场，使美元对日圓及德國馬克等主要货币有秩序性地贬值，以解决美国巨额贸易赤字。

外匯市場
《广场协议》背後的原因是美元在1980年至1985年曾升值約50%，影響美國出口而導至貿易逆差嚴重及貿易衝突。《广场协议》签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。
《广场协议》只維持了一年半左右。因爲期間美元已下跌不少，美國遂與有關國家再於1987年2月簽定《羅浮宮協議》以阻止美元跌勢及穩定與各國匯率。但美元跌勢持續。日元由1985年2月的1美元兌260.7日元升了116% 至1988年11月的121日元。西德馬克也由1985年3月的一美元兌3.3馬克升了102% 至1987年12月的1.63馬克。法國法郎則由1985年3月的一美元兌10.08法郎升了76% 至1988年2月的5.73法郎。英鎊亦由1985年2月的一美元兌0.926英鎊升了75% 至1988年4月的0.53英鎊。。

影響
貿易逆差
首兩年，美國的貿易逆差變得更嚴重。其後，由於需求彈性的改變及出口量的增長抵消了價格變動，其貿易逆差得到改善，但只限於美國與西歐國家。廣場協議的主要目標在於解決美日貿易逆差。但貿易逆差的主因是結構性問題，而不是貨幣政策或貿易協議。即使美國貨品在國際市場的競爭力上升，仍不能成功進入日本市場。

日本資產泡沫爆破
雖然協議是自願簽署，但日本其後採取錯誤的貨幣政策，將利率由5%減至2.5%以刺激經濟增長及阻止日元過度升值，但卻未能適時調整，從而引起資產泡沫及日本泡沫經濟。為遏止經濟過熱，日本於1989年初開始升息，而資產泡沫亦於1990年1月破裂。日本其後的經濟亦因為結構性的原因而長期表現呆滯甚至衰退，被稱為日本「失落的三十年」。。但反過來說西德則在廣場協議後，卻能走出成功的可持續發展路線，一般看法中有西德不久後遇上兩德統一與歐盟建立統一市場的背景，德國出現大政府負責調控經濟與外貿，以及對於投機炒房等的嚴控密不可分。

結束
1987年2月，七大主要工业国政府签定《卢浮宫协议》，《广场协议》被取代。

再起
2025年，隨著川普政府針對貿易赤字再度發動的關稅戰，也讓傳媒對美國對世界第二次達成匯率協議的相似情況，展開了討論。
另見
日圓升值蕭條
日本经济
日本泡沫经济
失去的十年
日本病(產業空洞化)

參考資料

外部連結
Announcement the Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, the United Kingdom, and the United States (Plaza Accord) 
U.S. Treasury - Exchange Stabilization Fund, Intervention Operations 1985-90
Plaza Agreement, ANZ Financial Dictionary from Language of Money by Edna Carew 

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