ベンチャーデット

ベンチャーデット（英: Venture Debt, 別名: ベンチャーローン、グロースデット、ベンチャーレンディング）は、既存のスタートアップ企業に対して提供される負債型（融資型）の資金調達手段である。通常、これはバレットローン（一括返済型ローン）や特別な条件付きの融資であり、専門の銀行、金融機関、またはファンドによって提供される。この種のローンは、運転資金（ワーキングキャピタル）や設備投資などの耐久資産の購入に充てられることが多い。

従来の銀行融資とは異なり、ベンチャーデットは正のキャッシュフローや十分な担保を持たない企業を対象としており、リスクキャピタル（ベンチャーキャピタル）による支援を受けている成長段階の企業に特化している。貸し手にとってリスクが高い分、金利は比較的高く（年8%から20%程度）、さらにワラント（株式購入権）などの追加リターンが付与される場合もある。「Es darf auch mal geliehen werden」、VC-Magazin.de、2012年10月24日。URL: http://www.vc-magazin.de/aeltere-beitraege-aller-kategorien/item/1557-es-darf-auch-mal-geliehen-werden。閲覧日: 2017年2月14日。

 市場規模と業界動向 
一般的に、ベンチャーデットは市場に参入してから3〜4年の実績があり、一定の収益や信用力を備えたスタートアップ企業を対象に提供される。Joel Kaczmarek、「Growth Debt als Finanzierungsalternative für Startups?」、Gruenderszene.de、2014年2月10日。URL: http://www.gruenderszene.de/allgemein/growth-debt-finanzierung。閲覧日: 2017年2月14日。

米国では、ベンチャーデットはベンチャーキャピタルを補完する手段として認識されており、投資された自己資本の約3分の1から半分程度を占めることが多い。世界全体のベンチャーデット市場は年間数十億ドル規模と推定されている。Gaétan de Rassenfosse、Timo Fischer、「Venture Debt Financing: Determinants of the Lending Decision」、Strategic Entrepreneurship Journal、第10巻、第3号、2016年1月1日、ページ235–256、DOI:10.1002/sej.1220。

欧州におけるベンチャーデットへの関心の高まりは、成功裏に資金調達を行うスタートアップの増加や市場参加者のプロフェッショナリズムの向上などに起因している。Malte Susen、Ariadna Masó、「As Startups Mature, Debt Markets Beckon」、TechCrunch.com、2015年2月24日。URL: https://techcrunch.com/2015/02/24/as-startups-mature-debt-markets-beckon/。閲覧日: 2025年5月27日。

 関連項目 
 ローン
 転換社債
 株主貸付金

 脚注 

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カテゴリ:ファイナンス