クオンテッジ

クオンテッジ・キャピタル（英：Quantedge Capital）は、シンガポールとニューヨークに拠点を置オルタナティブ投資の投資顧問会社。主力のクオンテッジ・グローバル・ファンドは、富裕層、ファミリーオフィス、機関投資家を対象に20億米ドル以上の資産を運用しているKlaus Wille "Asia’s Best Performing Macro Hedge Fund hits US$1 billion mark" Bloomberg, 20 August 2014。

 会社概要 
クオンテッジ・キャピタルは2006年設立。シンガポールとニューヨークに拠点を置き、70人近くの従業員を擁している"One of the World's Best Quant Funds Plunged 29% in March" Bloomberg, 2020-04-14。

 投資戦略 
クオンテッジは、統計モデルをベースにしたシステマチック投資戦略を使用し、債券、株式、コモディティ、通貨、再保険など主要な資産クラスに先物などを利用して投資している。 ファンドの投資ユニバースは200を超える商品があり、うち約90％に投資、単一の商品へのアロケーションを5％以下としている。 したがって、ポートフォリオは極めて分散されており、この「超分散」はポートフォリオ全体のリスク調整後リターンを高めるのに役立つとマネージャーが信じているためである。また、当戦略は動態的な資産配分戦略を使用しており、魅力的な商品をオーバーウェイトし、そうではない商品をアンダーウェイトする"AsiaHedge Awards 2014”, Hedge Fund Intelligence, Euromoney Institutional Investor PLC, 24 November 2014."The Billion Dollar Interview with Quantedge Global Fund", Eurekahedge Pte Ltd, August 2014.。また、クオンテッジは、ポートフォリオ全体のリスクの目標レベル、年約30％に設定しており、短期のデイトレード戦略を採用していない。 数週間から数年に及びポジションを保持しているNetty Ismail “Quantedge Aims to More Than Double Assets After Topping Macro Hedge Funds” Bloomberg, 6 January 2011。

 投資収益率 
2006年10月の設定来、クオンテッジ・グローバル・ファンドは、手数料を差し引いた後の年間リターンが平均+ 20％を超えている"Hedge Fund Up 38% Wants to Stop Investors Taking Out Their Cash" Bloomberg, 1 February 2018。当ファンドは、2008年（-22.6％）、2015年（-18.3％）、2018年（-29％）"Quantedge Hedge Fund Rebounds From 2015 Losses With 24% Surge", Bloomberg, 6 April 2016を除いて、設定来ほとんどの年にプラスのリターンをもたらしてきた。その最大の年間リターンは、2010年に82％のリターンだった"Quantedge breaches US$1 billion in AUM after big gains", Hedge Fund Intelligence, Euromoney Institutional Investor PLC, 7 July 2014"Quantedge jumps 12% in June as Brexit roils markets", Bloomberg, 14 July 2016。この継続的な高いリターンは、ヘッジファンド業界でも当ファンドを際立たせた。 調査統計会社HFR Incのデータによると、2016年6月末時点で世界のヘッジファンドの年間平均リターンが＋3.6％であるのに対し、同様のクオンツファンドは同期間に年リターンが5％だった"40% Returns? How One High-Risk Hedge Fund Does It", Wall Street Journal, 20 July 2016。
+年間純利益（％） 2006年2007年2008年2009年2010年2011年 2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年平均合計36％ 19％ -23％ 47％ 82％ 33％ 39％ 9％ 29％ -18％ 27％ 38％ -29％ 71％7% 22％ 1524％
出典：ブルームバーグ"Hedge Fund Up 38% Wants to Stop Investors Taking Out Their Cash" Bloomberg, 1 February 2018、2006年のリターンは10月以降である。

クオンテッジ・グローバル・ファンドの実績は、アジアヘッジ"AsiaHedge Awards 2014”, Hedge Fund Intelligence, Euromoney Institutional Investor PLC, 24 November 2014.、 ブルームバーグ“Bloomberg Brief: Special Report on Asia Hedge Funds” Bloomberg, September 2014"Bloomberg Top 100 Large Hedge Funds" Bloomberg, January 2015、バローンズEric Uhlfelder "Barron’s Best 100 Hedge Funds” Barrons, 18 May 2013、HSBC"40% Returns? How One High-Risk Hedge Fund Does It", Wall Street Journal, 20 July 2016、ステガ・キャピタルなどでランク付けの中でも最も成功したヘッジファンドの1つとなっている。 過去に同様のパフォーマンスを長期的に維持してきた注目すべきヘッジファンドには、ルネサンス・テクノロジーズのメダリオン・ファンドとジョージ・ソロスのクォンタムファンドが挙げられる。

 批判 

 ターゲットボラティリティが高い 
クオンテッジは、他のヘッジファンドと比較して、高レベルのトータルリスクを目標としている。 その結果、当ファンドはその戦略の性質上定期的に10％から40％を超えるマイナスを経験すると予想している"The Billion Dollar Interview with Quantedge Global Fund", Eurekahedge Pte Ltd, August 2014.。2008年の金融危機の期間、クオンテッジは45％の最大ドローダウンまたはマイナスを経験した後、年初来を22％のマイナスで終えたSimon Kerr "Does the Absence of Marketing at Quantedge Capital Matter?”, Hedge Fund Insight, 25 August 2014。また、2020年3月、クオンテッジは月間最大の28％のマイナスを経験したDavid Ramli "One of the World's Best Quant Funds Plunged 29% in March". Bloomberg, 15 April 2020。したがって、クオンテッジ・キャピタルは、その戦略を理解し、短期の高ボラティリティに耐えることができ、長期的に投資できる投資家のみを受け入れているNishant Kumar "Quantedge hedge fund surges 32 pct in 2011”, Reuters, 6 January 2012。

 複数年のロックアップ 
2018年2月以降、当ファンドへの新規投資はすべて新しいシェアクラス、運用資産の82％が、3年以上解約できないクラスとされている"Hedge Fund Up 38% Wants to Stop Investors Taking Out Their Cash" Bloomberg, 1 February 2018David Ramli "One of the World's Best Quant Funds Plunged 29% in March". Bloomberg, 15 April 2020。

 その他 
シンガポールに本拠を置く投資顧問会社であるステガ・キャピタル (Stega Capital) は、クオンテッジへの間接投資を促進するためにアルティクオンツ・グローバル・ファンド (Altiquant Global Fund) を設立した。

 脚注 

Category:ヘッジファンド
Category:投資顧問会社
Category:2006年設立の企業
Category:シンガポールの企業
Category:ニューヨーク市の企業