ソフトバンク・ビジョン・ファンド

ソフトバンク・ビジョン・ファンド・エルピー（SoftBank Vision Fund L.P.、以下SVFと略す）は、登記上の本社はイギリス・ジャージー代官管轄区に、オフィスはロンドン市シティ・オブ・ウェストミンスター特別区メイフェアに本社機能を置くプライベート・エクイティ・ファンド（SoftBank Vision Fund L.P.とSB Delta Fund (Jersey) L.P.）により運用される投資ファンド。

2017年にソフトバンクグループの孫正義とサウジアラビアのパブリック・インベストメント・ファンド（以下PIFと略す）のムハンマド・ビン・サルマーン副皇太子らによって2017年5月20日発足。投資先の選別など運用面ではソフトバンクが行う予定。ソフトバンクグループの戦略的財務責任者ラジーブ・ミスラが主導し、ソフトバンクグループ・インターナショナルのジョナサン・バロックCOOとアロック・サーマCFOがシニアアドバイザーに就任。2017年1月10日株主の要求によりAlok Samaが解任されてSaleh RomeihがDirectorに就任。

 概要 
主な出資者はPIF(450億ドル)、ソフトバンク(250億ドル)の他、ムバダラ開発公社(100～150億ドル)、Apple(10億ドル)、クアルコム(10億ドル)、ラリー・エリソン個人事務所(オラクル共同設立者(10億ドル)、鴻海精密工業など10社前後が参加し運用規模は10兆円超になる見込み。

また、ソフトバンクが8兆円規模の運用資産を持つフォートレス・インベストメント・グループを共同買収したことに対して日経新聞社は「運用規模を20兆規模に拡大するとともにノウハウを取り込み、手堅いフォートレスと攻めのVIFで投資部門全体のバランスを取ってリスクをおさえる狙いがある」と予想し、Forbesは「SVFの投資対象としてテクノロジー分野だけでなく代替資産運用も含まれるのではないか」と予想している。一方でスティーブン・ギブンズ上智大学は「三つ首怪獣の胃袋は一つしかない」事に例え「ソフトバンク、SVF、フォートレスの3社間で利益相反する」危険性を指摘している。

 運用 
前述の通り英国にあるSBGの複数の子会社（SB Investment(UK)Advisers、SVF HOLDINGS(UK)LLP、SVF MEMBER(UK)LIMITED、SVF INVESTMENTS(UK)LIMITED、SB INVESTMENT HOLDINGS(UK)LIMITEDをまとめてSB Investment Advisersと総称）の運用助言を受け、ジャージーに登記されたSVF GP (JERSEY)Limitedにより運用される。ソフトバンクは今後1億ドルを超える投資は原則SVFを通じて行う予定。またSVFはソフトバンクグループの連結対象となる見込みだが、投資委員会の決定に対してPIFも拒否権を保有する見込み。
投資家がファンドに投資した資本はそのうち62％が優先ユニット、38％が資本ユニットに割り当てられる。優先ユニットは運用収益に関わらず12年間7％の利回りと原本確約されるが運用益の分配を受けられない、資本ユニットはファンド運用益から手数料を差し引いた収益が得られるがリスクを伴う。

この他、ソフトバンクグループにより44億ドル、ムバダラ開発公社により16億ドル拠出されたデルタ・ファンド(SB Delta Fund (Jersey) L.P.)があり、運用はSB Delta Fund GP (Jersey) Limitedが担当している。

 ファンド名  ソフトバンク・ビジョン・ファンド  デルタ・ファンド 主なリミテッド・パートナーシップ  SoftBank Vision Fund L.P.SoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P.SoftBank Vision Fund (AIV M2) L.P.SoftBank Vision Fund (AIV S1) L.P. SB Delta Fund (Jersey) L.P. 出資コミットメント総額  917億ドル  60億ドル ソフトバンク281億ドル外部投資家636億ドル  ソフトバンク44億ドル外部投資家16億ドル リミテッドパートナー   ソフトバンクグループPIFムバダラ開発公社AppleFoxconnQualcommシャープ  ソフトバンクグループムバダラ開発公社 ジェネラルパートナー   SVF GP (Jersey) Limited  SB Delta Fund GP (Jersey) Limited アドバイザリー会社  SB Investment Advisers（UK）Limited 運営会社  SVF GP (Jersey) Limited  SB Delta Fund GP (Jersey) Limited 投資期間  2019 年９月 12 日に終了 存続期間  2029年11月20日まで（原則）  2029年9月27日まで（原則）

 沿革 
 2016年10月12日 - PIFとソフトバンク間で覚書締結
 2017年2月14日 - フォートレス・インベストメント・グループの共同買収で合意
 2017年2月27日 - ウィーワークへ出資報道
 2017年2月28日 - ワンウェブとインテルサットの条件付き合併およびソフトバンクによる39.9％出資（後にインテルサットの合併は破談）
 2017年4月22日 - SOFTBANK VISION ADVISERS LIMITEDからSB Investment(UK)Advisers LIMITEDへ商号変更
 2017年5月20日 - 「ソフトバンク・ビジョン・ファンド」の初回出資が完了したと発表した。総額930億ドル超。
 2017年6月15日 - 元ドイツ銀行のコリン・ファンが参加。
 2017年7月11日 - ゴールドマン・サックスのマイケル・ローネンが参加。
 2018年3月27日 - サウジアラビア政府と太陽光プロジェクトの覚書を交わす。2,000億ドル投じて発電能力200GWの太陽光発電事業を計画
 2018年3月29日 - Softbank Investmentを通じ9億3,000万ドル投資しGCL System Integration Technologyと合弁会社設立。発電能力4GWの太陽光発電事業を計画
 2019年7月26日 - 2号ファンドとなるソフトバンク・ビジョン・ファンド2の設立が発表された

 参画出資者 
初回クロージングで開示された出資者と出資額
 ソフトバンクグループ株式会社(SBG) - 280億ドル・ARMの株式24.99%現物出資含む
 パブリック・インベストメント・ファンド(PIF) - 非開示（450億ドルと臆測）
 ムバダラ開発公社 - 非開示（150億ドルと臆測）
 Apple Inc. - 非開示（10億ドルと臆測）
 Foxconn Technology Group - 非開示
 Qualcomm Incorporated - 非開示（10億ドルと臆測）
 シャープ株式会社 - 10億ドル

 主な投資先 
ソフトバンクグループからの移管（予定）を含む。また、出資額は同じ投資ラウンドに出資した他社分を含む場合もある。
セクターは公式サイトのポートフォリオを参照。社名の背景色は、、の投資進捗を表す。

出資時期企業名所在国出資額出資比率セクター事業内容備考2014年5月5日Kabbage(カバッジ)アメリカ5,000万ドル—Fintechオンライン金融2017年8月3日2億5,000万ドル—企業価値12億5,000万ドル評価2019年4月8日7億ドル—企業価値評価不明2014年10月22日Tokopedia(トコペディア)インドネシア1億ドル—ConsumerECサイトTokopedia運営企業価値評価不明2018年10月持分法適用除外に伴う再測定益89,209百万円計上後ファンドへ移管2018年12月12日11億ドル—企業価値70億ドル評価2015年1月14日Kuaidi Dache(快的打車)中国6億ドル—Transportation + Logistics配車アプリ快的打車運営2015年2月14日Didi Dache（滴滴打車）と合併を発表合併後の持ち分はTencent11.4％、従業員10％、Alibaba9.5％、経営陣8.4％2016年6月14日Xiaoju Kuaizhi(小桔快智)中国73億ドル—Transportation + Logistics配車アプリDidi Chuxing(滴滴出行)運営企業価値280億ドル評価35億ドルは中国人寿保険、Alipay、テンセント、アリババグループ、招商銀行、ソフトバンク共同出資、Apple10億ドル出資、招商銀行25億ドル融資、中国人寿保険3億ドル融資合計73億ドルの調達2016年8月1日Uber Chinaを買収し優先株式を含む17.7％（議決権5.89％）と交換2017年4月17日55億ドル—企業価値約500億ドル評価2017年12月21日40億ドル7%企業価値約560億ドル評価デルタ・ファンドによる2014年12月4日Grab(グラブ)シンガポール2億5,000万ドル—Transportation + Logistics配車アプリGrabTaxi運営2015年8月20日3億5000万ドル—2016年9月20日7億5,000万ドル—2017年7月24日20億ドル—2019年3月6日14億6,000万ドル—2019年7月29日20億ドル—2015年6月3日Forward Ventures(クーパン)韓国10億ドル20％ConsumerECサイトCoupang運営企業価値50億ドル評価2018年11月21日20億ドル—企業価値90億ドル評価2015年10月1日SoFi(ソーファイ)アメリカ10億ドル25％Fintech学生ローン企業価値40億ドル評価2017年2月25日5億ドル—リードインベスターはシルバーレイク2015年11月26日Grofers(グローファーズ)インド1億2,000万ドル—Transportation + Logisticsオンライン食料品配送サービス2018年3月16日6,200ドル—2019年2月28日6,000万ドル—企業価値4億2,500万ドル評価2019年5月15日2億ドル—企業価値約10億ドル評価2019年8月19日7,000万ドル—企業価値約10億ドル評2015年12月16日Oravel Stays Private Limited(オヨ・ルームズ)インド1億ドル27％Consumerホテル予約サイト「Oyo Rooms」2017年9月8日2億5,000万ドル42％企業価値8億5,000万ドル評価2018年9月25日8億ドル-企業価値50億ドル評価2019年10月7日8億ドル-企業価値100億ドル評価2016年3月17日)アメリカ5,500万ドル—Health Tech次世代シーケンス解析サービスNASDAQ:TXG2016年10月10日Zymergen(ザイマージェン)アメリカ1億3,000万ドル—Health Tech微生物加工技術企業価値評価不明2018年12月13日4億ドル—2016年12月21日OneWeb(ワンウェブ)アメリカ10億ドル40％記載なし衛星通信会社2017年12月11日5億ドル50％未満2017年3月8日Arm Holdings(ARMホールディングス)イギリス82億ドル相当分25％Frontier TechRISCマイクロプロセッサ開発NYSE:ARMH企業価値310億ドル評価2017年5月11日アメリカ3億6000万ドル32.41％Health TechDNA解析技術NASDAQ:GHSoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P.による2019年9月490万株を1株77ドルで売却2017年5月11日Improbable Worlds(インプロバブル・ワールズ)イギリス5億200万ドル50％未満Frontier TechVR開発ツール企業価値10億ドル以上評価2017年5月18日One97 Communications(ペイティーエム)インド14億ドル20％Fintech電子決済「PayTM」企業価値70億ドル評価2019年11月25日10億ドル—企業価値160億ドル評価2017年5月24日アメリカ29億ドル5％未満Frontier Tech半導体メーカーNASDAQ:NVDA2019年1月55億ドルで売却済SoftBank Vision Fund L.P.による2017年5月31日OSIsoft(OSIソフト)アメリカ—significantminority(20～40％)EnterpriseIoTソリューション2017年7月19日Nauto(ナウト)アメリカ1億5,900万ドル—Transportation + Logistics自動運転技術2017年7月19日Brain Corp(ブレインコーポレーション)アメリカ1億1,400万ドル—Frontier Techロボット技術2017年7月19日Plenty(プレンティ)アメリカ2億ドル—Consumer屋内野菜工場2017年8月10日インド25億ドル20％ConsumerECサイト企業価値116億ドル評価2018年5月40億ドルで売却済2017年8月10日Roivant Sciences(ロイバントサイエンシズ)バミューダ諸島11億ドル—Health Techバイオ医薬品2018年11月13日2億ドル—企業価値70億ドル評価2017年3月20日WeWork(ウィーワーク)アメリカ3億ドル—Real Estateコワーキングスペース企業価値200億ドル評価2017年8月24日30億ドル—企業価値200億ドル評価同時に子会社3社へ14億ドル出資2018年8月9日10億ドル—企業価値420億ドル評価2018年11月14日30億ドル—企業価値420億ドル評価2019年1月8日20億ドル—企業価値470億ドル評価2019年10月30日95億5000万ドル—企業価値80億ドル評価支援95億ドルの内訳は出資45億ドル（ワラント15億ドル、TOB30億ドル）融資50億ドル（優先債11億ドル、無担保債22億ドル、信用状17・5億）評価損74億ドル計上2017年9月6日Fanatics(ファナティクス)アメリカ10億ドル22％Consumerスポーツ用品ECサイト企業価値45億ドル評価2017年9月19日)アメリカ2億5,000万ドル7.3％EnterpriseメッセージングアプリNYSE:WORK企業価値51億ドル評価2017年9月28日中国5億5,000万ドル5%Fintechインターネット専業保険HK:6060企業価値15億米ドル評価2017年10月10日Mapbox(マップボックス)アメリカ1億6,400万ドル—Enterprise地図作製ソフト2017年10月10日Petuum(ペトゥーム)アメリカ9,300万ドル—Frontier TechAI技術開発2017年10月18日アメリカ5億ドル—Health Tech医薬品開発NASDAQ:VIR2017年12月07日Compass(コンパス)アメリカ4億5,000万ドル+5,000万ドル22％Real Estate不動産仲介企業価値22億ドル評価2019年7月30日3億7,000万ドル—64億ドル評価2018年1月15日Auto1 Group(アウトアインスグループ)ドイツ4億6,000万ユーロ20％Transportation + Logisticsオンライン中古自動車ディーラー企業価値29億ユーロ評価2018年1月18日アメリカ12億5000万ドル—Transportation + Logistics配車アプリUber運営NYSE:UBER680億ドル評価2018年1月18日77億ドル15％480億ドル評価2018年1月25日Katerra(カテラ)アメリカ8.65億ドル—Real Estate建設技術会社企業価値30億ドル超評価2019年1月14日7億ドル—2018年1月30日中国4億ドル7.41％Health TechヘルスケアアプリPing An Good Doctor（平安好医生）HK:1833企業価値53億9000万ドル評価2018年1月30日HealthKonnect Medical and Health Technology Management(医健通医療健康科技管理)中国——Health Tech医療機関向け保険手続きプラットフォームPing An Medical and Healthcare企業価値評価不明2018年1月30日中国——FintechフィンテックソリューションNYSE:OCFT 企業価値評価不明2018年1月30日アメリカ3億ドル45％Consumer犬の散歩代行アプリ企業価値6億5000万ドル評価
2019年12月持ち分売却2018年3月1日 アメリカ5億3,500万ドル38.2％Transportation + Logistics食品宅配企業価値14億ドル評価2019年5月23日6億ドル—企業価値126億ドル評価2018年4月24日 中国19億ドル—Transportation + Logisticsトラック配車アプリ企業価値65億ドル評価2018年5月31日GM Cruise(GMクルーズ)アメリカ22億5,000万ドル19.6％Transportation + Logistics自動運転技術クルーズオートメーション企業価値115億ドル評価2019年5月7日11億5,000万ドル—企業価値190億ドル評価2018年6月5日Science 37(サイエンス37)アメリカ1億5,000万ドル—記載なし臨床試験企業価値評価不明2018年6月11日Cohesity(コーヒーシティ)アメリカ2億5,000万ドル—Enterpriseデータストレージ企業価値9億ドル評価2018年6月25日Etechaces Marketing and Consulting(ポリシーバザール)インド2億ドル20％Fintech保険商品比較サイトPolicyBazaar運営企業価値10億ドル評価2019年5月6日1億5,200万ドル—2018年7月19日Light Labs(ライト)アメリカ1億2,100万ドル—Frontier Techコンピュテーショナルイメージング企業価値評価不明2018年7月31日アメリカ2億4,000万ドル—ConsumerECサイト企業価値5億ドル強評価2020年2月廃業決定2018年8月21日Getaround(ゲットアラウンド)アメリカ3億ドル—Transportation + Logisticsカーシェアリング2018年8月23日Ele.me(餓了麼)中国30億ドル—Transportation + Logistics食配サービス企業価値評価不明2018年9月25日ZhongAn International(衆安科技国際集団)ホンコン1億ドル51%Fintech衆安在線財産保険国際部門子会社企業価値2億ドル評価2018年9月27日Open Door Labs(オープンドア・ラボ)アメリカ4億ドル—Real Estate不動産売買プラットフォーム運営企業価値20億ドル以上評価2018年10月2日Zuoyebang(作業帮)中国5億ドル—記載なし小中高生向け教育スタートアップ2018年10月17日Loggi Technology(ロッジテクノロジー)ブラジル1億1,100万ドル—Transportation + Logistics配送アプリ企業価値評価不明2019年6月5日1億ドル—企業価値10億ドル評価2018年10月26日Bytedance(字節跳動)中国30億ドル—記載なしニュースアプリToutiao運営動画共有アプリTikTok運営企業価値750億ドル以上評価2018年11月1日Zume Pizza(ズームピザ)アメリカ3億7,500万ドル—Transportation + Logisticsピザのロボット宅配企業価値22億5000万ドル評価最終的に7億5000万ドル出資予定2018年11月2日View(ビュー)アメリカ11億ドル—Real Estateダイナミックガラス製造企業価値評価不明2018年11月15日Automation Anywhere(オートメーション・エニウェア)アメリカ3億ドル—EnterpriseRPA技術企業価値26億ドル評価2019年11月22日2億9000万ドル—企業価値68億ドル評価2018年12月10日Reef Technology(リーフテクノロジー)アメリカ8億ドル—Transportation + Logistics駐車管理プラットフォームパークジョッキー2018年12月19日Cambridge Mobile Telematics(ケンブリッジモバイルテレマティクス)アメリカ5億ドル—Enterprise運転行動分析2018年12月20日Truthful(トゥルースフル)アメリカ3億8,500万ドル—Transportation + Logistics自動車リースfair.com運営2018年12月20日Relay Therapeutics(リレーセラピューティクス)アメリカ4億ドル—Health Tech新薬発見エンジン2019年1月21日Globality(グローバリティ)アメリカ1億ドル—EnterpriseAIを活用したソーシングサービス2019年1月19日FirstCry(ファーストクライ)インド3億ドル42%Consumerベビー用品小売業者企業価値8億5000万ドル評価2020年2月7日1億5,000万ドル—企業価値12億ドル評価2019年2月8日 OakNorth Bank(オークノース銀行)ドイツ4億4,000万ドル—intech中小企業向け銀行2019年2月11日Nuro(ニューロ)アメリカ9億4,000万ドル—Transportation + Logistics自動運転配達企業価値27億ドル評価2019年2月20日Clutter(クラッター)アメリカ2億ドル—Real Estateストレージ会社2019年2月22日Flexport(フレックスポート)アメリカ10億ドル—Transportation + Logistics貨物輸送企業価値32億ドル評価2019年2月28日Chehaoduo(車好多)中国15億ドル—Transportation + Logistics中古車売買「瓜子二手車」新車売買「毛豆新車網」を運営するGuazi(瓜子網)の親会社企業価値90億ドル評価2019年3月25日Delhivery(デリバリー)インド4億1,300万ドル—Transportation + Logistics物流企業価値15億ドル評価2019年4月4日OYO Hotels Japan(オヨ・ホテル・ジャパン)日本——Consumerホテル事業2019年4月10日KLOOK(クルック)ホンコン2億2500万ドル—Consumer旅行予約サービス2019年4月19日Advanced Technologies Group(ATGグループ)アメリカ3億3300万ドル—Transportation + LogisticsUber自動運転技術部門2019年4月30日RAPPI(ラッピ)コロンビア10億ドル—Transportation + Logistics宅配アプリサービスイノベーション・ファンドと折半2019年5月13日Greensill Capital(グリーンシル・キャピタル)イギリス8億ドル—Fintech金融サービス企業価値35億ドル評価2019年5月16日GetYourGuide(ゲットユアガイド)ドイツ4億8400万ドル—Consumer旅行ガイドオンライン予約サービス企業価値10億ユーロ以上2019年6月12日Gympass(ジムパス)ブラジル3億ドル—Enterpriseフィットネスジム企業価値不明2019年6月17日Collective Health(コレクティブヘルス)アメリカ2億500万ドル—Health Tech医療保険サービス企業価値不明2019年6月27日Fungible(ファンジブル)アメリカ2億ドル—Frontier Techデータセンター向けプラットフォーム企業価値不明2019年7月2日Ola Electric Mobility(オラ・エレクトリック・モビリティ)インド2億5000万ドル—Transportation + Logistics電気自動車事業企業価値10億ドル評価2019年7月10日Creditas(クレジタス)ブラジル2億ドル—Fintechオンライン金融会社企業価値7億5000万ドル評価2019年8月7日C2FO(パレンウェア)アメリカ2億ドル—Fintech金融テクノロジー企業価値不明2019年8月14日Energy Vault(エナジー・ボールト)スイス1億1000万ドル—Frontier Tech電力貯蔵技術企業価値不明2019年7月20日FTXバハマ9億ドル— Fintech暗号資産取引所企業価値180億ドル評価2022年1月31日4億ドル—企業価値320億ドル評価

 関連項目 
孫正義 - ソフトバンクグループ代表取締役会長兼社長
ムハンマド・ビン・サルマーン - サウジアラビア王国皇太子
ラジーブ・ミスラ - 本プロジェクトを主導。SB Investment AdvisersのCEOおよび投資委員会に参画
ニザール・アルバサム - 元ドイツ銀行。アドバイザー
ダリンチ・アリ - 元ゴールドマン・サックス。アドバイザー

 脚注 

 外部リンク 
 SoftBank Vision Fund
 Mubadala Development Company

Category:ソフトバンクグループ
Category:プライベート・エクイティ・ファーム
Category:イギリスの金融機関