東京スタイル事件

東京スタイル事件（とうきょうスタイルじけん）とは村上ファンドによる株式事件『読売新聞』2002年2月1日 全国版 東京朝刊 B経10頁「東京スタイルに異例の株主提案」（読売新聞東京本社）『朝日新聞』2002年5月11日 朝刊 2経済13頁「株主総会めざし委任状獲得合戦 しにせアパレル対新興投資ファンド」（朝日新聞東京本社）。

 概要 
連結売上625億円ながら現金や有価証券などで1280億円の内部留保資金を保有していたアパレルメーカー東京スタイルは、内部留保資産を利用して500億円規模の不動産投資計画を発表していた。これに対し村上ファンド側は「過剰な内部留保を本業以外の投資に回すのはおかしい。500億円は株主に配当し、他の資産は本業強化などに有効活用すべきだ」と主張し、収益を株主に還元する株主提案書を提出した。

2002年（平成14年）に村上ファンドは東京スタイル株を買占め、発行済み株式の9.3%を買って筆頭株主となり、東京スタイルの株価が大幅に上昇した。

2002年（平成14年）の株主総会の議決権確定日までに、村上ファンドは1株当たり500円の配当、発行株式総数の33%にあたる自社株の購入、社外取締役2名の選任を求めた『読売新聞』2002年5月24日 全国版 東京朝刊 B経8頁「"物言う株主"の提案否決 会社側提案で増配など実現／東京スタイル総会」（読売新聞東京本社）。これに対して東京スタイル側は銀行や取引先など持ち合い株の多数派工作を敢行。一方で株主配当金の増配や上限123億円の自社株購入を提案。

5月23日に株主総会が開かれ、村上ファンド側が期待していた個人投資家の過半数が会社側支持に回った事、さらにM&A側に好意的だった外国人投資家の一部の委任状が不達となったことから村上ファンド側の敗北となった。しかし、東京スタイルが今回の株主総会で配当の増配と社外取締役の選任に踏み切ったため、村上ファンド側は「十分かどうかは別として、あの東京スタイルでさえ変わってきた」と一定の評価をした。

2003年（平成15年）の株主総会では議決権確定日までに、村上ファンドが所有する株式は全体の12.5%余りまで買い増し、株価下落を回避するため、発行済株式の約20%、上限300億円の自社株購入枠の設定を提案した『読売新聞』2003年5月22日 全国版 東京朝刊 B経8頁「東京スタイル、きょう株主総会 大株主と経営陣、対立再燃へ」（読売新聞東京本社）。これに対して東京スタイル側は発行済株式の約10%、上限110億円の自社株購入枠の設定を提案した。

5月22日に株主総会が開かれ、東京スタイル側の提案が賛成多数となったため、前年に続いて村上ファンド側の敗北となった『読売新聞』2003年5月23日 全国版 東京朝刊 B経10頁「東京スタイル株主総会、村上氏の提案否決」（読売新聞東京本社）。

「会社とは誰の物か?」という観点から株主の社会的責任及び株主利益が見直される契機となった『朝日新聞』2002年6月28日 朝刊 3総合3頁「議案提出・退陣要求･･･沈黙破る株主 変わる総会（時時刻刻）」（朝日新聞東京本社）『読売新聞』2005年11月15日 全国版 東京朝刊 C経13頁「[村上ファンドの研究] 番外編 投げかける課題 本音はどこに（連載）」（読売新聞東京本社）。

 株主総会決議取消訴訟 
2003年（平成15年）6月23日、村上ファンド側は、株主総会で東京スタイル側が株主の質問を遮って議案の採決を強行したのは、商法における取締役の説明義務違反にあたるとして株主総会の決議取り消しを求める訴訟を東京地裁に提訴した『読売新聞』2003年6月24日 全国版 東京朝刊 B経10頁「「東京スタイル社長に賠償責任」村上世彰氏代表の会社、監査役に提訴求める」（読売新聞東京本社）『朝日新聞』2003年6月24日 朝刊 2経済10頁「株主総会決議取り消し請求 運営巡り投資会社 東京スタイルを提訴」（朝日新聞東京本社）。提訴にあたって、2003年の株主総会で東京スタイル社長が取締役の選任や退職慰労金の支払いに関する質問に返答せずに議案を強行採決したため、社長の一連の行動が商法における取締役の説明義務違反にあたると訴えた。

2004年（平成16年）5月13日、東京地裁（西岡清一郎裁判長）は「議事運営は適切さを欠いていたが、決議を取り消すほど著しく不公平だったとは言えない」として村上ファンド側の請求を棄却した『朝日新聞』2004年5月13日 夕刊 1社会15頁「「モノ言う株主」請求退けられる 東京スタイル訴訟」（朝日新聞東京本社）。

 株主代表訴訟 
2003年（平成15年）8月25日、村上ファンド側は、東京スタイル社長が取締役会の決議を経ずに多数の有価証券に投資した結果、73億円余りの損害を負ったとして東京スタイル社長に対し10億円の損害賠償を求める株主代表訴訟を東京地裁に提訴した『読売新聞』2003年8月26日 全国版 東京朝刊 B経8頁「東京スタイル社長相手に投資顧問会社が株主代表訴訟 投資損害巡り」（読売新聞東京本社）。提訴にあたって、東京スタイルの監査役に損害賠償請求訴訟を提訴するよう求めたが、監査役が「取締役会決議があったと評価できる」として提訴しなかったため、村上ファンド側が提訴に踏み切った。

2005年（平成17年）10月17日、東京地裁が職権で和解勧告を行い、東京スタイル社長が損害賠償として東京スタイルに1億円を支払うことを条件として和解が成立した『読売新聞』2005年10月18日 全国版 東京朝刊 A経11頁「株主代表訴訟 村上氏が東京スタイルと和解 ◯◯社長、1億円支払い」（読売新聞東京本社）『朝日新聞』2005年10月18日 朝刊 2経済10頁「◯◯社長、1億円賠償 村上ファンドと和解 東京スタイル株主代表訴訟」（朝日新聞東京本社）。

 脚注 

 関連項目 
 村上ファンド
 東京スタイル

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