Hipotesis pasar efisien

Hipotesis Pasar Efisien (Bahasa Inggris: Efficient-market hypothesis) atau disingkat dengan EMH adalah hipotesis dalam ekonomi keuangan yang menyatakan bahwa harga aset mencerminkan semua informasi yang tersedia di pasar. Implikasi langsungnya adalah bahwa tidak mungkin untuk “mengalahkan pasar” secara konsisten pada basis yang disesuaikan dengan risiko, karena harga pasar seharusnya hanya merespons informasi baru.

Karena EMH diformulasikan dengan istilah penyesuaian risiko, hipotesis ini hanya dapat diuji ketika dikaitkan dengan model risiko tertentu. Akibatnya, penelitian dalam ekonomi keuangan sejak setidaknya tahun 1990-an berfokus pada anomali pasar, yaitu penyimpangan dari model risiko tertentu.

Ide bahwa pengembalian pasar keuangan sulit diprediksi dapat ditelusuri kembali ke Bachelier, Mandelbrot, dan Samuelson, tetapi erat dikaitkan dengan Eugene Fama, sebagian karena ulasan teoretis dan empirisnya yang berpengaruh pada tahun 1970. EMH menyediakan logika dasar untuk teori-teori modern berbasis risiko tentang harga aset, dan kerangka kerja seperti penetapan harga aset berbasis konsumsi dan penetapan harga aset perantara dapat dipandang sebagai kombinasi antara model risiko dengan EMH.

 Referensi 

Kategori:Analisis keuangan
Kategori:Ekonomika perilaku
Kategori:Efisiensi ekonomi
Kategori:Pasar keuangan
Kategori:Teori keuangan