سیستم‌های معاملاتی جایگزین

سیستم‌های معاملاتی جایگزین  بازارهای فراخوان، سیستم‌های تطبیق، شبکه‌های متقاطع و نیز شبکه‌های ارتباطی الکترونیک را در بر می‌گیرند؛ که در این بین شبکه ارتباطی الکترونیک، بازار الکترونیکی است، که فرایند خرید و فروش سهام را، با ایجاد ارتباط میان کارگزاران و بازارگردان‌ها، که از طرف سرمایه‌گذاران نهادی و خرد به انجام معامله می‌پردازند، بدون نیاز به ارسال سفارش به بورس اوراق بهادار، تسهیل می‌کند.

سیستم‌های معاملات الکترونیکی هستند، که اجازه می‌دهند، سرمایه‌گذارها، معاملات شفافی را از طریق یک دفتر ثبت سفارش باز، انجام دهند و سرمایه‌گذاران به‌جای قراردادن سفارش از طریق یک بازارگردان یا کارگزار، می‌توانند از طریق شبکه‌های ارتباطی الکترونیک به‌طور بی‌نام سفارش‌های خود را ارائه و به‌طور مستقیم، با هم دادوستد کنند. از مشخصه‌های شبکه‌های ارتباطی الکترونیک حضور کمرنگ کارگزاران است."Statement on the Structure of the Nasdaq Stock Market" , Financial Economists Roundtable, September 18, 1995.

سیستم‌های معاملاتی جایگزین به عنوان بورس سهام برای معاملات خارج از بورس استفاده می‌شوند. برای معامله با سیستم‌های معاملاتی جایگزین، باید مشترک باشید یا در کارگزاری که امکان معامله با دسترسی مستقیم را فراهم می‌کند، حساب کاربری داشته باشید. مشترکین سیستم‌های معاملاتی جایگزین می‌توانند از طریق یک ترمینال کامپیوتری سفارشی یا پروتکل‌های شبکه، سفارشات را در سیستم‌های معاملاتی جایگزین وارد کنند. سپس سیستم‌های معاملاتی جایگزین سفارشات متضاد (یعنی یک سفارش فروش «متضاد» با یک سفارش خرید با قیمت و تعداد سهام یکسان است) را برای اجرا مطابقت می‌دهد. سیستم‌های معاملاتی جایگزین سفارشات تطبیق نیافته را برای مشاهده سایر مشترکین در سیستم ارسال می‌کند. با سیستم‌های معاملاتی جایگزین، خریداران و فروشندگان می‌توانند به صورت ناشناس معامله کنند و گزارش‌های اجرای معاملات، سیستم‌های معاملاتی جایگزین را به عنوان طرف معامله فهرست می‌کند.

سیستم‌های معاملاتی جایگزین به مشتریان خود اجازه می‌دهند خارج از ساعات معاملاتی سنتی معامله کنند. برخی از کارگزاران سیستم‌های معاملاتی جایگزین ممکن است ویژگی‌های اضافی مانند مذاکره، اندازه ذخیره و تثبیت را به مشترکین ارائه دهند و ممکن است به کل دفتر سیستم‌های معاملاتی جایگزین (برخلاف «بالای دفتر») دسترسی داشته باشند که داده‌های بازار در لحظه در مورد عمق علاقه معاملاتی را ارائه می‌دهد. سیستم‌های معاملاتی جایگزین همچنین برای مدیریت سفارشات کوچک مؤثر در نظر گرفته می‌شوند.

سیستم‌های معاملاتی جایگزین عموماً با مذاکره الکترونیکی تسهیل می‌شوند، نوعی ارتباط بین نمایندگان که امکان اشتراک‌گذاری مشارکتی و رقابتی اطلاعات را برای تعیین قیمت مناسب فراهم می‌کند.

 منابع 



رده:امور مالی
رده:بازار سهام