Σύμβαση ανταλλαγής

Στα χρηματοοικονομικά, ανταλλαγή, με τον αγγλικό όρο Swap, καλείται μια συμφωνία μεταξύ δύο αντισυμβαλλομένων για την ανταλλαγή χρηματοοικονομικών μέσων, ταμειακών ροών ή πληρωμών για ορισμένο χρονικό διάστημα. Τα μέσα μπορεί να είναι σχεδόν οτιδήποτε, αλλά οι περισσότερες ανταλλαγές περιλαμβάνουν μετρητά με βάση ένα πλασματικό κεφάλαιο.Financial Industry Business Ontology Version 2 , Annex D: Derivatives, EDM Council, Inc., Object Management Group, Inc., 2019

Η ανταλλαγή μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως μια σειρά προθεσμιακών συμβάσεων μέσω των οποίων δύο μέρη ανταλλάσσουν χρηματοοικονομικά μέσα, με αποτέλεσμα μια κοινή σειρά ημερομηνιών ανταλλαγής και δύο ροές μέσων, τα σκέλη της ανταλλαγής. Τα σκέλη μπορεί να είναι σχεδόν οτιδήποτε, αλλά συνήθως το ένα σκέλος περιλαμβάνει ταμειακές ροές με βάση ένα πλασματικό κεφάλαιο στο οποίο συμφωνούν και τα δύο μέρη. Το κεφάλαιο αυτό συνήθως δεν αλλάζει χέρια κατά τη διάρκεια ή στο τέλος της ανταλλαγής. 

Στην πράξη το ένα σκέλος είναι γενικά σταθερό ενώ το άλλο είναι μεταβλητό, που καθορίζεται από μια αβέβαιη μεταβλητή όπως ένα επιτόκιο αναφοράς, μια συναλλαγματική ισοτιμία, μια τιμή δείκτη ή μια τιμή εμπορευμάτων.John C Hull, Options, Futures and Other Derivatives (6th edition), New Jersey: Prentice Hall, 2006, 149

Οι ανταλλαγές είναι κυρίως εξωχρηματιστηριακές συμβάσεις μεταξύ εταιρειών ή χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Οι μικροεπενδυτές γενικά δεν συμμετέχουν σε swaps.

Παραπομπές

Κατηγορία:Παράγωγα (οικονομία)