Anormal gəlir

Maliyyədə anormal gəlir — bir qiymətli kağızın faktiki gəliri ilə gözlənilən gəlir arasındakı fərqdir. Anormal gəlirlər bəzən “hadisələr” tərəfindən yaradılır. Hadisələrə birləşmələr, dividend elanları, şirkət gəlirləri ilə bağlı açıqlamalar, faiz dərəcələrinin artması, məhkəmə iddiaları və s. daxildir — bunların hamısı anormal gəlirə təsir göstərə bilər. Maliyyə sahəsində hadisələr adətən bazar tərəfindən hələ qiymətə daxil edilməmiş məlumat və ya baş vermiş hadisələr kimi təsnif olunur.

Səhm bazarı
Səhm bazarı ticarətində anormal gəlirlər, bir səhm və ya portfelin müəyyən dövrdəki faktiki gəliri ilə gözlənilən gəlir arasındakı fərqdir. Adətən S&P 500 kimi geniş indeks və ya Nikkei 225 kimi milli indeks gözlənilən gəliri müəyyənləşdirmək üçün etalon kimi istifadə olunur. Məsələn, əgər bir səhm müəyyən bir xəbərə görə 5% artıbsa, amma orta bazar yalnız 3% artıb və səhm beta əmsalına görə 1-ə bərabərdirsə, onda anormal gəlir 2%-dir (5% - 3% = 2%). Əgər bazarın orta göstəricisi (beta ilə tənzimlənmiş şəkildə) fərdi səhm göstəricisindən daha yaxşı çıxış edərsə, bu zaman anormal gəlir mənfi olacaq.

 Abnormal  Return  — Anormal gəlir
 Actual Return — Faktiki gəlir
 Expected Return — Gözlənilən gəlir

 Hesablama 
Anormal gəlirin hesablanma formulu aşağıdakı kimidir:

burada:

 ARit — i şirkətinin t günündə anormal gəliri
 Rit — i şirkətinin t günündə faktiki gəliri
 E(Rit) – i şirkətinin t günündə gözlənilən gəliri

Anormal gəlirləri standartlaşdırmaq üçün aşağıdakı formuldan istifadə etmək geniş yayılmış təcrübədir:

burada:

 SARit — standartlaşdırılmış anormal gəlir
 SDit – anormal gəlirin standart sapması
 SDit aşağıdakı formula ilə hesablanır:

burada:

 Si2 – i şirkətinin qalıq dispersiyası,
 Rmt – t günündə səhm bazarı indeksinin gəliri,
 Rm – qiymətləndirmə dövründə bazar portfelinin orta gəliri,
 T – qiymətləndirmə dövründəki günlərin sayı.

Yığılmış anormal gəlir
Yığılmış anormal gəlir və ya CAR — bütün anormal gəlirlərin cəmidir.Trading-Glossary  Retrieved on July 18, 2007 Yığılmış Anormal Gəlirlər adətən qısa zaman pəncərələrində, çox vaxt bir neçə gün ərzində hesablanır. Bu, gündəlik anormal gəlirlərin toplanmasının nəticələrdə qərəz yarada biləcəyinə dair sübutlara əsaslanır.

 İstinadlar 

Kateqoriya:Fond bazarı
Kateqoriya:Səhm qiymətli kağızları