Diskontlaşdırılmış pul axını

Diskontlaşdırılmış pul axını (DPX) metodu () — gələcəkdə əldə olunacaq pul axınlarının indiki dəyərini hesablayan və bu yolla bir investisiyanın və ya biznesin dəyərini müəyyən etməyə kömək edən maliyyə qiymətləndirmə yanaşmasıdır. DPX, əsasən, gələcək pul axınlarının dəyərini indiki qiymətə gətirərək potensial investisiya riskini və gözlənilən gəlirliliyi nəzərə alır.

 Əsas mərhələləri 
DPX metodu ilə hesablanmanın əsas mərhələləri bunlardır:Susie Brackenborough, et al., The Emergence of Discounted Cash Flow Analysis in the Tyneside Coal Industry c.1700-1820. The British Accounting Review 33(2):137-155 DOI:10.1006/bare.2001.0158

 Gələcək pul axınlarının proqnozlaşdırılması — şirkətin gələcəkdə yaratması gözlənilən pul axınları müəyyən edilir. Adətən 5-10 il üçün proqnozlaşdırılır və gələcək pul axınları şirkətin gəlir, xərclər və sərmayələrinə əsaslanır.
 Diskont faizinin müəyyən edilməsi — diskont faizi, pul axınlarını indiki dəyərə gətirmək üçün istifadə olunan faiz dərəcəsidir. Faiz dərəcəsi şirkətin kapitalının dəyərindən və ya bazarın tələb  etdiyi minimal gəlirlilikdən asılı olaraq müəyyən edilir. Adətən kapitalın orta çəkili qiyməti (WACC) istifadə olunur.
 Terminal dəyərin hesablanması — ilk proqnozlaşdırılan dövrün (məsələn, 5-10 il) sonunda şirkətin dəyəri "terminal dəyər" kimi hesablanır.  Terminal dəyər sonrakı dövrlərdə də şirkətin fəaliyyətini davam etdirəcəyi və müəyyən böyümə sürətini qoruyacağı fərziyyəsinə əsaslanır.
 İndiki dəyərin hesablanması — bütün proqnozlaşdırılmış pul axınları və terminal dəyər diskont faizi ilə indiki dəyərə gətirilir. Bu dəyərlərin cəmi biznesin dəyərini göstərir.

 DPX Formulu 
DPX-in əsas formulu aşağıdakı kimidir:

400px|left

Burada:

 CFt — hər ilin proqnozlaşdırılmış pul axınıdır,
 r — diskont faizidir,
 𝑡 — vaxt dövrü (ildə)dir,
 𝑇𝑉 — terminal dəyərdir.Fisher, Irving. "The theory of interest." New York 43 (1930).

 DPX-in üstünlükləri 
Gələcək pul axınlarına əsaslanaraq biznesin həqiqi dəyərini təyin edir. İnvestorlar və maliyyəçilər üçün risk və gözlənilən gəlirliliyi nəzərə alaraq daha dəqiq qiymətləndirmə imkanı yaradır.

 DPX-in mənfi cəhətləri 
Gələcək pul axınlarını və terminal dəyəri dəqiq proqnozlaşdırmaq çətindir və bu nəticələrin həssaslığını artırır. Diskont faizinin düzgün müəyyən edilməsi dəqiqlik üçün olduqca vacibdir.Queen's University minewiki (N.D.). "Discount rate" 

 İstinadlar 

 Ədəbiyyat 

 Xarici keçidlər 
Calculating Intrinsic Value Using the DCF Model, wealthyeducation.com
Calculating Terminal Value Using the DCF Model, wealthyeducation.com
Continuous compounding/cash flows, ocw.mit.edu

Getting Started With Discounted Cash Flows. The Street.

Kateqoriya:Pul axını
Kateqoriya:Korporativ maliyyə
Kateqoriya:Qiymətləndirmə (maliyyə)