Təminatlı borc öhdəlikləri

Təminatlı borc öhdəlikləri (, CDO) — adətən hüquqi şəxslərin borc öhdəlikləri ilə təmin edilmiş qiymətli kağızları. Bunlara açıq bazarda satılan korporativ istiqrazlar, institusional kreditorlar tərəfindən verilmiş kreditlər və sekuritizasiya əməliyyatlarının bir hissəsi kimi buraxılmış qiymətli kağızların tranşları daxildir. CDO-lara borcalanın kredit riskini daşıyan istənilən alətlər daxil ola bilər: kreditlər, istiqrazlar, kredit defolt svopları və s.Оптимизация ресурсов современного банка

CDO-ya daxil olan aktivlərin ya artıq reytinqi var, ya da reytinqə tabedir. Tipik olaraq, təminatlı borc öhdəlikləri tranşlarla buraxılır, onlar adətən yüksək səviyyəli (emissiyanın 70-80%-i, birinci ödənilməli olan, ən yüksək qiymətləndirilib), orta tranşlar (aşağı reytinq almış) və subordinasiyalı (adətən reytinqli deyil) kimi təsnif edilir.

Girovlaşdırılmış borc öhdəlikləri portfelində defolt ehtimalını azaltmaq üçün o, bir-biri ilə zəif korrelyasiya olunmuş aktivləri əhatə edir. Diversifikasiya edilmiş portfel daha yüksək qiymətləndirilir və CDO borclanmasının dəyəri daha aşağıdır.

 CDO-lar və 2008-ci il maliyyə böhranı 
Girovlu borc öhdəlikləri ən çox adlandırılanlardan birinə çevrildi. Böhran zamanı “toksik aktivlər”.

ABŞ daşınmaz əmlak bazarı güclü olduğu müddətdə CDO-lara əhəmiyyətli tələbat mövcud idi. Səbəb CDO sahiblərinə əksər korporativ istiqrazlardan daha yüksək faiz dərəcəsi ilə ödənişlər vəd edilməsi idi.

2005-2006-cı illərdə ABŞ-ın daşınmaz əmlak bazarının həddindən artıq istiləşməsi nəticəsində CDO-ların verilməsi üçün əsas olan ipoteka kreditlərinin keyfiyyəti pisləşdi. Banklar onları adətən bu cür kreditləşmə üçün uyğun olmayan şəxslərə və ya nisbətən cüzi ilkin ödəniş edən və ya ümumiyyətlə ilkin ödəniş etmədən almış şəxslərə (subprime ipoteka adlanan) verilən ev kreditləri əsasında verməyə başladılar. 

Güclü iqtisadiyyatda belə CDO-lar gəlir gətirə bilərdi, lakin 2007-ci ilin yazında CDO-lar xaric edilməli olan məhsula çevrilmişdi.

 İstinadlar 

 Ədəbiyyat 





 Xarici keçidlər 
 How a CDO is like a bottle of Champagne. From Marketplace
 Global Pool of Money and CDOs (NPR radio)
 The Story of the CDO Market Meltdown: An Empirical Analysis-Anna Katherine Barnett-Hart-March 2009-Cited by Michael Lewis in "The Big Short"

Kateqoriya:Qiymətli kağızlar