فجوة النانو

صاغت شركة ديلويت للمحاسبة مصطلح "فجوة النانو" لوصف نقص رأس المال اللازم لتمويل تقاعد رواد الأعمال من جيل طفرة المواليد الذين يسعون لبيع مشاريعهم الصغيرة والمتوسطة. وفي تقرير ديلويت: "يشير مصطلح الشركات صغيرة رأس المال (Micro-cap) عادةً إلى الشركات التي تقل قيمتها السوقية عن 250 مليون دولار أمريكي. أما مصطلح الشركات متناهية الصغر (Nano-cap) فيُستخدم للإشارة إلى الشركات التي تقل قيمتها عن 10 ملايين دولار أمريكي.

 فجوة النانو في كندا 
في كندا، يُعَدّ تقاعد وبيع شركات جيل طفرة المواليد أحد أكبر عمليات نقل الثروة بين الأجيال في تاريخ البلاد، إذ تشير التقديرات إلى أن حجم هذا الانتقال قد يصل إلى 1.9 تريليون دولار أمريكي خلال العقدين المقبلين.

يُعَدّ التوجه الديموغرافي الذي يقود هذا الانتقال قويًا. فوفقًا لهيئة الإحصاء الكندية، هناك نحو 1.4 مليون شركة صغيرة في كندا، يكاد معظمها يكون مملوكًا لجيل طفرة المواليد. ومن المتوقع أن يتقاعد أكثر من نصف أصحاب الشركات الصغيرة والمتوسطة خلال العقد المقبل، في حين يخطط ما بين 300 ألف و500 ألف منهم لنقل إدارة شركاتهم خلال السنوات الخمس القادمة.

 نقص رأس المال 
تنشأ مشكلة فجوة النانو نتيجةً لنقص رأس المال المُنظَّم في صفقات الاستحواذ التي تتراوح قيمتها بين مليوني و20 مليون دولار. ونتيجة لذلك، يواجه البائعون تقييمات منخفضة نسبيًا، مما يُمثل فرصة شراء غير مستغلة إلى حد كبير. فمع وفرة الشركات الصغيرة والمتوسطة المملوكة لجيل طفرة المواليد، والتي ستُطرح قريبًا في السوق، تتاح لشركات الاستثمار الخاص في كندا فرصة متنامية لتحقيق قيمة كبيرة في الشريحة الدنيا من سوق الشركات الصغيرة. وقد وصلت كندا إلى نقطة تحوّل طبيعية، حيث سيُضطر أصحاب هذه الشركات من جيل طفرة المواليد إلى التفكير في البيع، وهو ما سيؤدي إلى زيادة حادة في عدد الشركات المعروضة — وهو واقع لم يكن موجودًا قبل خمس أو عشر سنوات.

وتشير التقديرات إلى أن ما يقارب تريليوني دولار من الشركات ستُطرح للبيع خلال العقد المقبل، وهو ما يُعادل ضعف حجم أصول أفضل ألف خطة معاشات تقاعدية في كندا، ويُساوي تقريبًا حجم الناتج المحلي الإجمالي السنوي للبلاد.

 رأس مال الشركات الصغيرة والمتوسطة في كندا 
هناك قدر محدود من رأس مال الأسهم الخاصة في كندا، مع تركيز ضئيل جدًا على سوق فجوة النانو، وهو ما يتضح من ارتفاع العوائد الإجمالية لاستثمارات الأسهم الخاصة في كندا، ولا سيما في صفقات الأسهم الخاصة الأصغر حجمًا. ووفقًا لجمعية رأس المال المخاطر الكندية (CVCA)، فقد حقق رأس المال الخاص الكندي خلال السنوات العشر الماضية معدل نمو سنوي مركب بلغ 14.2%، في حين لم تحقق الاستثمارات المماثلة في الولايات المتحدة (لصفقات تقل قيمتها عن 250 مليون دولار أمريكي) سوى 3.4% خلال الفترة نفسها.

 تخطيط خلافة الشركات الصغيرة والمتوسطة في كندا 
وفقًا لبحث أجراه فرع خزانة ألبرتا، فإن أصحاب ومشغلي الشركات الصغيرة والمتوسطة من جيل طفرة المواليد يقتربون من سن التقاعد. ففي الواقع، أربعة من كل عشرة (42%) من صُنّاع القرار المالي الذين شملهم الاستطلاع يبلغون من العمر 55 عامًا أو أكثر. كما كشف استطلاع آخر أجرته لجنة استشارية لعملاء ATB (21 فبراير 2013 - 7 مارس 2013) أن ما يقرب من ستة من كل عشرة (58%) من الشركات ليس لديها خطة لخلافة الإدارة. ومن بين أصحاب الشركات الذين تبلغ أعمارهم 55 عامًا أو أكثر، لا يمتلك ما يقارب نصفهم (48%) خطة خلافة. وكانت أبرز الأسباب التي ذُكرت: "ما زال الوقت مبكرًا للتخطيط"، "لا أعرف"، "لا أريد التفكير في المغادرة"، و"ليس لدي وقت كافٍ للتعامل مع هذه القضية"

 انظر أيضا 

  الأسهم الخاصة
 رأس المال الجريء
 طفرة المواليد
 الأرباح قبل الفائدة والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين (EBITDA)

 مراجع 

تصنيف:ديلويت