مؤشر السندات المغربي (MBI)

يسار|لاإطار
مؤشر سندات المغربي (MBI) هو مؤشر الأداء الرسمي للالتزامات محاسب وبيصدر من قبل BMCE Capital Markets. Moroccan Bond Index (MBI) هو مؤشر أداء السندات اللي كيتحسب وكيصدر من طرف BMCE Capital Markets. هاد المؤشر كيهدف يقيس الأداء ديال السندات المغربية على مختلف الصعد، وكيستعمل في دراسة السوق، التقييم المالي، والمقارنة بين الاستثمارات فالسندات الحكومية المغربية.

 لمبادئ لعامة وتعريفات 

 تعريفات 

 السندات المؤهلة: السندات اللي كتستجيب لمجموعة من المعايير. هاد السندات كتكون جزء من السوق اللي غادي نحللوه، خصوصا سندات الخزينة بالمزاد بثابتة المعدل (Bons de Trésor).
 الطبقات (Strates): كل مجموعة ديال السندات المؤهلة اللي كتقع داخل فترة استحقاق معينة. كاينين أربعة ديال الطبقات:

  1. أقل من عام  
  2. من 1 حتى 5 سنين  
  3. من 5 حتى 10 سنين  
  4. أكثر من 10 سنين  

 مؤشر كل طبقة 
لكل طبقة كيتحسب مؤشر خاص بها:
الطبقةالفترةاسم المؤشرقصيرة المدى≤ 364 يومMoroccan Bond Index court termeمتوسطة المدى1–5 سنواتMoroccan Bond Index moyen termeمتوسطة طويلة المدى5–10 سنواتMoroccan Bond Index moyen long termeطويلة المدى≥ 10 سنواتMoroccan Bond Index long terme

 المؤشر العالمي (MBI Global) 
المؤشر العالمي كيقيس أداء جميع السندات المؤهلة بمتوسط موزون حسب تمثيل كل طبقة فالأسواق. المؤشر كيتحسب أساس 100 من أول يوم تداول رسمي بتاريخ 1 يناير 2002. الهدف هو إعطاء صورة واضحة على السوق وربط الأداء بالسندات المؤهلة.

 مبادئ بناء المؤشر 

 تمثيلية: المؤشر خاصه يمثل على الأقل 75% من السوق الكلي لسندات الخزينة ذات المعدل الثابت.
 لأداء: المبيان كيبين الأداء الفعلي للسوق وكيستعمله المستثمر باش يقارن.
 شفافية: جميع البيانات، التغييرات والتعديلات على المؤشر كيتنشر باش المستثمرين يعرفو كل حاجة.
 تجانس: جميع السندات داخل المؤشر خاضعة لنفس المعايير، بلا سندات متغيرة أو مضطربة.

 العرض التقني للمؤشرات 

 السندات المؤهلة 
قايمة السندات المؤهلة كتجي من قاعدة بيانات Maroclear، وكيتجدد كل شهر. أول قائمة كانت قبل 7 أيام من أول تداول رسمي فـ1 يناير 2002.

 شروط الأهلية حسب الطبقة:

الطبقةالحد الأدنى للتداول (مليون درهم)قصيرة المدى500متوسطة المدى300متوسطة طويلة المدى300طويلة المدى300

 تحديد الطبقات 
كل سند كيتحدد حسب تاريخ الاستحقاق. المدة الباقية كتحسب من أول يوم في الشهر الموالي للفترة.

 الخوارزمية 
التمثيل ديال كل طبقة كيتحدد فمرحلتين: 1. اختيار السندات 2. وزن كل سند حسب قيمته السوقية (Encours)
الطبقةالمدة (سنين)قصيرة المدى≤ 0.6متوسطة المدى2.5–4متوسطة طويلة المدى5–6.5طويلة المدى≥ 7.5

 مؤشر Moroccan Bond Index Global 

 معامل تمثيلية كل طبقة (CRs) = نسبة قيمة كل طبقة من إجمالي السندات:

الطبقةCRs (%)قصيرة المدى27,21متوسطة المدى42,74متوسطة طويلة المدى24,48طويلة المدى5,57

 الأداء العالمي = Σ أداء مؤشر كل طبقة × CRs

 حساب المؤشرات 

 المؤشرات كتحسب على أساس 100 من 1 يناير 2002، مع الأداء اليومي لكل سند.
 المؤشرات كتنشر مع تقريب تجاري 2–4 أرقام عشرية.

 المؤشرات التقنية = 
لكل مؤشر كيتحسب:

 متوسط Duration
 متوسط Sensibilité
 معدل Faciale
 متوسط Maturité
 معدل Actuariel

المؤشرالقيمةDuration المتوسطمحسب حسب وزن كل سندSensibilité المتوسطمحسب حسب وزن كل سندTaux Faciale المتوسطمعدل وجوه السنداتMaturité المتوسطمتوسط فترة الاستحقاقTaux Actuariel المتوسطمتوسط العائد الفعلي

 أحداث السوق وتأثيرها على المؤشر 

 دفعات الكوبون: ما كتأثرش مباشرة على المؤشر إلا فحالة تعديل القيمة.
 المزايدات وإعادة الشراء: أي تغيير فالقيمة ما كيتحسبش إلا بعد إعادة تقييم الفترة المقبلة.

 النشر 
المؤشر كيتنشر عبر:

 Reuters
 النشرات الأسبوعية BMCE Capital Markets
 الصحف المالية المغربية

 مراجع 
الموقع الرسمي لـ BMCE Capital Markets  BMCE Capital Markets. Moroccan Bond Index – Documentation Technique. 2022.

 وصلات خارجية 

 الموقع الرسمي لـ BMCE Capital Markets
 قاعدة بيانات سندات Maroclear 

 نشرات 

 رويترز؛
 الرسائل الأسبوعية من BMCE CAPITAL MARKETS؛
 جريدات مالية. بوابة التمويل بوابة المغرب

تصنيف:قتيصاد لمغريب