CELEX ID: 32014R0964

--- ENGLISH ---

Document:
12.9.2014
EN
Official Journal of the European Union
L 271/16
COMMISSION IMPLEMENTING REGULATION (EU) No 964/2014
of 11 September 2014
laying down rules for the application of Regulation (EU) No 1303/2013 of the European Parliament and of the Council as regards standard terms and conditions for financial instruments
THE EUROPEAN COMMISSION,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union,
Having regard to Regulation (EU) No 1303/2013 of the European Parliament and of the Council of 17 December 2013 laying down common provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund, the European Agricultural Fund for Rural Development and the European Maritime and Fisheries Fund and laying down general provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund and the European Maritime and Fisheries Fund and repealing Council Regulation (EC) No 1083/2006 
(
1
)
, and in particular the second subparagraph of Article 38(3) thereof,
Whereas:
(1)
To facilitate the use of financial instruments set up at national, regional, transnational or cross-border level and managed by or under the responsibility of the managing authority in accordance with Article 38(3)(a) of Regulation (EU) No 1303/2013, rules on standard terms and conditions for certain financial instruments should be established. Those standard terms and conditions would make those instruments ready to use — the so-called off-the-shelf financial instruments.
(2)
To facilitate the use of financial instruments, the standard terms and conditions need to ensure compliance with state aid rules and facilitate the delivery of Union financial support of final recipients through a combination of financial instruments and grants.
(3)
The standard terms and conditions should not allow a finance provider, such as a public or private investor or a lender, a manager of the financial instrument, or a final recipient to receive any state aid which is incompatible with the internal market. The standard terms and conditions should take into account the relevant 
de minimis
 Regulations such as Commission Regulation (EU) No 1407/2013 
(
2
)
 and Commission Regulation (EU) No 1408/2013 
(
3
)
, Commission Regulation (EU) No 651/2014 
(
4
)
, Commission Regulation (EU) No 702/2014 
(
5
)
, the Guidelines on State aid to promote risk finance investments 
(
6
)
 and the Guidelines for State aid in the agricultural and forestry sectors and in rural areas 2014 to 2020 
(
7
)
.
(4)
Given that the State aid rules do not apply to agricultural activities supported under the European Agricultural Fund for Rural Development, compliance with the standard terms and conditions should be voluntary. For other activities receiving support from the European Agricultural Fund for Rural Development, general State aid rules apply and therefore, the standard terms and conditions should be mandatory.
(5)
It is possible that undertakings in the fisheries sector, particularly small and medium-sized enterprises (SMEs), may benefit from financial instruments financed by a European Structural and Investment Fund. When such a benefit is funded by another European Structural and Investment Fund than the European Maritime and Fisheries Fund, the total amount of the aid granted through the financial instruments to all undertakings in the fisheries and aquaculture sector over three years should be below a cap of the annual fishery, aquaculture and processing turnover by Member State specified in Commission Regulation (EU) No 717/2014 
(
8
)
. In addition Regulation (EU) No 702/2014 and the Guidelines for the examination of State aid to fisheries and aquaculture 
(
9
)
 should to be taken into account.
(6)
The standard terms and conditions should also include a minimum set of governance requirements to ensure proper management of the financial instruments in order to provide for more detailed rules than those included in the Regulation (EU) No 1303/2013.
(7)
In order to support SMEs growth in a difficult funding environment, a portfolio risk sharing loan (‘RS loan’) is an appropriate financial instrument. The RS loan provides new loans to SMEs with easier access to finance by providing financial intermediaries with funding contribution and credit risk sharing and thereby offering SMEs with more funds at preferential conditions in terms of interest rate reduction and/or collateral reduction.
(8)
Financing through the RS loan may be a particularly effective way of supporting SMEs in a context of limited availability of funding or relatively little risk appetite of the financial intermediaries for certain sectors or type of SMEs. In this context, the standard terms and conditions are an effective way to address such market failure.
(9)
In order to provide an incentive to financial intermediaries to increase lending to SMEs covered by Union funded guarantees, a capped portfolio guarantee is an appropriate financial instrument.
(10)
The capped portfolio guarantee should address the existing gap in the debt market for SMEs supporting new loans by providing credit risk protection (in the form of a first loss portfolio capped guarantee) with the aim to reduce the particular difficulties that SMEs face in accessing finance because of the lack of sufficient collateral in combination with the relatively high credit risk they represent. In order to achieve the expected impact, the Union contribution to the capped portfolio guarantee should, however, not replace equivalent guarantees received by the respective financial institutions for the same purpose under existing Union, national and regional financial instruments. In this context, the standard terms and conditions are an effective way to address such market failure.
(11)
In order to incentivize the energy saving potential arising from the renovation of residential buildings, a renovation loan is an appropriate financial instrument.
(12)
The renovation loan should target long term subsidised loan conditions and upfront technical support and funding of residential building owners to prepare and implement building renovation projects. It also assumes a financing market in which banking intermediaries are essentially the only source of funding, but where this funding is either too little (due to the risk appetite of the intermediary), too short term, too costly or otherwise inappropriate for the long term payback nature of the projects being financed. This, together with an inefficient system of identifying and procuring the works on behalf of multiple apartment owners without excluding the possibility to support individuals, constitutes a market failure. In this context, the standard terms and conditions are an effective way to address such market failure.
(13)
The measures provided for in this Regulation are in accordance with the opinion of the Coordination Committee for the European Structural and Investment Funds,
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Article 1
Subject matter
This Regulation lays down rules concerning the standard terms and conditions for the following financial instruments:
(a)
a portfolio risk sharing loan (RS Loan);
(b)
a capped portfolio guarantee;
(c)
a renovation loan.
Article 2
Additional terms and conditions
Managing authorities may include other terms and conditions in addition to those to be included in the funding agreement in accordance with the terms and conditions for the selected financial instrument set out in this Regulation.
Article 3
Compliance with State aid rules under the standard terms and conditions
1.   In case of financial instruments combined with grants for technical support to final recipients benefiting from one of the instruments, such grants shall not exceed 5 % of the ESI Funds contribution to the instrument and be subject to the conclusions of the 
ex-ante
 assessment justifying such grants referred to in Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
2.   The body implementing the financial instrument (hereinafter ‘the financial intermediary’) shall manage the grant for technical support. The technical support shall not cover the activities which are covered by management cost and fees received to manage the financial instrument. The expenditure covered by the technical support may not constitute part of the investment to be financed by the loan under the relevant financial instrument.
Article 4
Governance under the standard terms and conditions
1.   The managing authority or, if applicable, the fund of funds manager shall be represented in the supervisory committee or a similar type of governance structure of the financial instrument.
2.   The managing authority shall not participate directly in individual investment decisions. In the case of a fund of funds, the managing authority shall exercise only its supervisory role at the level of the fund of funds without interfering in individual decisions by the fund of funds.
3.   The financial instrument shall have a governance structure that allows for decisions concerning credit and risk diversification to be made transparently in line with relevant market practice.
4.   The fund of funds manager and the financial intermediary shall have a governance structure that ensures impartiality and independence of the fund of funds manager or of the financial intermediary.
Article 5
Funding agreement under the standard terms and conditions
1.   The managing authority shall conclude in writing a funding agreement for contributions from programmes to financial instrument, which shall contain the terms and conditions in accordance with Annex I.
2.   The funding agreement shall contain as annexes:
(a)
the 
ex-ante
 assessment required under Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013 justifying the financial instrument;
(b)
the business plan of the financial instrument including the investment strategy and a description of the investment, guarantee or lending policy;
(c)
the description of the instrument which must be aligned with the detailed standard terms and conditions of the instrument and which must fix the financial parameters of the financial instruments;
(d)
the monitoring and reporting templates.
Article 6
RS Loan
1.   The RS Loan shall take the form of a loan fund to be set up by a financial intermediary with contribution from the programme and contribution of at least 25 % of the loan fund from the financial intermediary. The loan fund shall finance a portfolio of newly originated loans, to the exclusion of the refinancing of existing loans.
2.   The RS Loan shall comply with the terms and conditions set out in Annex II.
Article 7
Capped Portfolio Guarantee
1.   The Capped Portfolio Guarantee shall provide credit risk coverage on a loan by loan basis up to a guarantee rate of maximum 80 %, for the creation of a portfolio of new loans to the small and medium-sized enterprises up to a maximum loss amount fixed by the guarantee cap rate which shall not exceed 25 % of the risk exposure at portfolio level.
2.   The Capped Portfolio Guarantee shall comply with the terms and conditions set out in Annex III.
Article 8
Renovation Loan
1.   The Renovation Loan shall take the form of a loan fund to be set up by a financial intermediary with contribution from the programme and contribution of at least 15 % of the loan fund from the financial intermediary. The loan fund shall finance a portfolio of newly originated loans, to the exclusion of the refinancing of existing loans.
2.   Final recipients may be natural or legal persons or independent professionals, owning premises as well as administrators or other legal bodies acting on behalf and for the benefit of owners, implementing energy efficiency or renewable energies measures that are eligible under Regulation (EU) No 1303/2013 and programme support.
3.   The Renovation Loan shall comply with the terms and conditions set out in Annex IV.
Article 9
This Regulation shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the 
Official Journal of the European Union
.
This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
Done at Brussels, 11 September 2014.
For the Commission
The President
José Manuel BARROSO
(
1
)
  
            
OJ L 347, 20.12.2013, p. 320
.
(
2
)
  Commission Regulation (EU) No 1407/2013 of 18 December 2013 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union to 
de minimis
 aid (
OJ L 352, 24.12.2013, p. 1
).
(
3
)
  Commission Regulation (EU) No 1408/2013 of 18 December 2013 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union to 
de minimis
 aid in the agriculture sector (
OJ L 352, 24.12.2013, p. 9
).
(
4
)
  Commission Regulation (EU) No 651/2014 of 17 June 2014 declaring certain categories of aid compatible with the internal market in application of Articles 107 and 108 of the Treaty (
OJ L 187, 26.6.2014, p. 1
).
(
5
)
  Commission Regulation (EU) No 702/2014 of 25 June 2014 declaring certain categories of aid in the agricultural and forestry sectors and in rural areas compatible with the internal market in application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union (
OJ L 193, 1.7.2014, p. 1
).
(
6
)
  Guidelines on State aid to promote risk finance investments (
OJ C 19, 22.1.2014, p. 4
).
(
7
)
  Guidelines for State aid in the agricultural and forestry sectors and in rural areas 2014 to 2020 (
OJ C 204, 1.7.2014, p. 1
).
(
8
)
  Commission Regulation (EU) No 717/2014 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union to 
de minimis
 aid in fishery and aquaculture sector (
OJ L 190, 28.6.2014, p. 45
).
(
9
)
  Guidelines for the examination of State aid to fisheries and aquaculture (
OJ C 84, 3.4.2008, p. 10
).
ANNEX I
Annotated table of content of a funding agreement between a managing authority and a financial intermediary
Table of content:
(1)
Preamble
(2)
Definitions
(3)
Scope and objective
(4)
Policy objectives and 
ex-ante
 assessment
(5)
Final recipients
(6)
Financial advantage and State aid
(7)
Investment, guarantee or lending policy
(8)
Activities and operations
(9)
Target results
(10)
Role and liability of the financial intermediary: risk and revenue sharing
(11)
Management and audit of the financial instrument
(12)
Programme contribution
(13)
Payments
(14)
Account management
(15)
Administrative costs
(16)
Duration and eligibility of expenditure at closure
(17)
Re-utilisation of resources paid by the managing authority (including interest yielded)
(18)
Capitalisation of interest rate subsidies, guarantee fee subsidies (if applicable)
(19)
Governance of the financial instrument
(20)
Conflicts of interest
(21)
Reporting and Monitoring
(22)
Evaluation
(23)
Visibility and transparency
(24)
Exclusivity
(25)
Settlement of disputes
(26)
Confidentiality
(27)
Amendment of the agreement and transfer of rights and obligations
1.   PREAMBLE
Name of the Country/Region
Identification of the Management Authority
Common Code for Identification (CCI) No of programme
Title of the related programme
Relevant section of the programme referring to the financial instrument
Name of the ESIF
Identification of the priority axis
Regions where the financial instrument shall be implemented (NUTS level or other)
Amount allocated to the financial instrument by the managing authority
Amount from ESIF
Amount from national public (programme public contribution)
Amount from national private (programme private contribution)
Amount from national public and private outside programme contribution
Expected starting date of the financial instrument
Completion date of the financial instrument
Contact information for communications between the parties
Purpose of the agreement
2.   DEFINITIONS
3.   SCOPE AND OBJECTIVE
The description of the financial instrument, including its investment strategy or policy, the type of support to be provided.
4.   POLICY OBJECTIVES AND 
EX-ANTE
 ASSESSMENT
The criteria for eligibility for financial intermediaries if applicable as well as additional operational requirements transposing the policy objectives of the instrument, financial products to be offered, final recipients targeted, and envisaged combination with grants.
5.   FINAL RECIPIENTS
Identification and eligibility of the final recipients (target group) of the financial instrument.
6.   FINANCIAL ADVANTAGE AND STATE AID
Evaluation of the financial advantage by the programme public contribution and alignment with the State aid rules.
7.   INVESTMENT, GUARANTEE OR LENDING POLICY
Provisions regarding investment, guarantee or lending policy especially regarding portfolio diversification (risk, sector, geographical zones, size) and existing portfolio of the financial intermediary.
8.   ACTIVITIES AND OPERATIONS
Business plan or equivalent documents for the financial instrument to be implemented, including the expected leverage effect referred to in Article 37(2)(c) of Regulation (EU) No 1303/2013.
Definition of eligible activities
A clear definition of the activities assigned and the limits thereof, concerning in particular the modification of activities and the portfolio management (losses and default and recovery process).
9.   TARGET RESULTS
Definition of the activities, results and impact indicators associated with base line measurements and expected targets.
The target results the financial instrument is expected to achieve as contribution to the specific objectives and results of the relevant priority or measure. List of indicators in accordance with the operational programme and Article 46 of Regulation (EU) No 1303/2013.
10.   ROLE AND LIABILITY OF THE FINANCIAL INTERMEDIARY: RISK AND REVENUE SHARING
Identifications and Provisions on the liability of the financial intermediary and of other entities involved in the implementation of the financial instrument.
Explanation of risk valuation and risk and profit sharing of the different parties.
Provisions in line with Article 6 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014 
(
1
)
 concerning role, liabilities and responsibility of bodies implementing financial instruments.
11.   MANAGEMENT AND AUDIT OF THE FINANCIAL INSTRUMENT
Relevant provisions in line with Article 9 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014 concerning management and control of financial instruments.
Provisions on the audit requirements, such as minimum requirements for documentation to be kept at the level of the financial intermediary (and at the level of the fund of funds), and requirements in relation to the maintenance of separate records for the different forms of support in compliance with Article 37(7) and (8) of Regulation (EU) No 1303/2013 (where applicable), including provisions and requirements regarding access to documents by audit authorities of the Member State, Commission auditors and the European Court of Auditors in order to ensure a clear audit trail in accordance with Article 40 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Provisions in order for the audit authority to comply with guidance in relation with audit methodology, check list and availability of documents.
12.   PROGRAMME CONTRIBUTION
Provisions in line with Article 38(10) of Regulation (EU) No 1303/2013 concerning the modalities of transfer and management of programme contributions.
Where appropriate, provisions on a framework of conditions for the contributions from the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund, the European Agricultural Fund for Rural development and the Future Maritime and Fisheries Fund.
13.   PAYMENTS
Requirements and procedures for managing payments in tranches, respecting the ceilings of Article 41 of Regulation (EU) No 1303/2013 and for the forecast of deal flows.
Conditions for a possible withdrawal of the programme public contribution to the financial instrument.
Rules concerning which supporting documents are required to justify the payments from the managing authority to the financial intermediary.
Conditions under which payments from the managing authority to the financial intermediary must be suspended or interrupted.
14.   ACCOUNT MANAGEMENT
Details of the accounts. including if applicable requirements for fiduciary/separate accounting as set out in Article 38(6) of Regulation (EU) No 1303/2013.
Provisions explaining how the account of the financial instrument is managed. Including conditions governing the use of bank accounts: counterparty risks (if applicable), acceptable treasury operations, responsibilities of parties concerned, remedial actions in the event of excessive balances on fiduciary accounts, record keeping and reporting.
15.   ADMINISTRATIVE COSTS
Provisions on the remuneration of the financial intermediary on the calculation and payment of management costs and fees to the financial intermediary and in accordance with Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
The provision must include the maximum rate applicable and the reference amounts for the calculation.
16.   DURATION AND ELIGIBILITY OF EXPENDITURE AT CLOSURE
The date for the entry into force of the agreement.
The dates defining the implementing period of the financial instrument and the eligibility period.
Provisions on the possibility of extension, and termination of the programme public contribution to the financial intermediary for the financial instrument, including the conditions for early termination or withdrawal of programme contributions, exit strategies and the winding-up of financial instruments (including the fund of funds where applicable).
Provisions regarding the eligible expenditure at closure of the programme in accordance with Article 42 of Regulation (EU) No 1303/2013.
17.   RE-UTILISATION OF RESOURCES PAID BY THE MANAGING AUTHORITY (INCLUDING INTEREST YIELDED)
Provisions on the re-utilisation of resources paid by the managing authority.
Requirements and procedures for managing interest and other gains attributable to support from ESIF in accordance with Article 43 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Provisions regarding the re-use of resources attributable to the support of the ESI Funds until the end of the eligibility period in compliance with Article 44 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Provisions regarding the use of resources attributable to the support of the ESI Funds following the end of the eligibility period in compliance with Article 45 of Regulation (EU) No 1303/2013.
18.   CAPITALISATION OF INTEREST RATE SUBSIDIES, GUARANTEE FEE SUBSIDIES (IF APPLICABLE)
Provisions in line with Article 11 of the Delegated Regulation (EU) No 480/2014 referred to in Article 42(1) of Regulation (EU) No 1303/2013 concerning capitalisation of annual instalments for interest rate subsidies and guarantee fee subsidies.
19.   GOVERNANCE OF THE FINANCIAL INSTRUMENT
Provisions describing an appropriate governance structure of the financial instrument to ensure that decisions concerning loans/guarantees/investments, divestments and risk diversification are implemented in accordance with the applicable legal requirements and market standards.
Provisions on the investment board of the financial instrument (role, independence, criteria).
20.   CONFLICTS OF INTEREST
Clear procedures need to be established to deal with conflicts of interest.
21.   REPORTING AND MONITORING
Provisions for monitoring of the implementation of investments and of deal flows including reporting by the financial intermediary to the fund of funds and/or the managing authority to ensure compliance with Article 46 of Regulation (EU) No 1303/2013 and State aid rules.
Rules on reporting to the managing authority on how the tasks are performed, reporting on results and irregularities and corrective measures taken.
22.   EVALUATION
Conditions and arrangements for the evaluation of the financial instrument.
23.   VISIBILITY AND TRANSPARENCY
Provisions on visibility of the funding provided by the union in line with the Annex XII to Regulation (EU) No 1303/2013.
Provisions guaranteeing access to information for final recipients.
24.   EXCLUSIVITY
Provisions establishing under which conditions the fund of funds manager or the financial intermediary is allowed to start a new investment vehicle.
25.   SETTLEMENT OF DISPUTES
Provisions on the settlement of disputes.
26.   CONFIDENTIALITY
Provisions defining what elements of the financial instrument are covered by confidentiality clauses. Otherwise all other information is considered public.
Confidentiality obligations entered into as part of this agreement shall not prevent proper reporting to the investors, including those providing public funds.
27.   AMENDMENT OF THE AGREEMENT AND TRANSFER OF RIGHTS AND OBLIGATIONS
Provisions defining the scope and conditions for possible amendment and termination of the agreement.
Provisions forbidding the financial intermediary to transfer any right or obligation without the prior authorisation of the managing authority.
ANNEX A
:
the 
ex-ante
 assessment required under Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013 justifying the financial instrument.
ANNEX B
:
the business plan of the financial instrument including the investment strategy and a description of the investment, guarantee or lending policy.
ANNEX C
:
the description of the instrument which must be aligned with the detailed standard terms and conditions of the instrument and which must fix the financial parameters of the financial instruments.
ANNEX D
:
the monitoring and reporting templates.
(
1
)
  Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014 of 3 March 2014 supplementing Regulation (EU) No 1303/2013 of the European Parliament and of the Council laying down common provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund, the European Agricultural Fund for Rural Development and the European Maritime and Fisheries Fund and laying down general provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund and the European Maritime and Fisheries Fund (
OJ L 138, 13.5.2014, p. 5
).
ANNEX II
Loan for SMEs based on a portfolio Risk Sharing loan model (RS loan)
Schematic representation of the RS loan principle
Risk Sharing loan
Portfolio of new loans
Programme contribution
Programme contribution
Financial intermediary contribution
Risk Sharing rate
Risk Sharing Loan Contribution (according to the Risk Sharing rate)
Loans to SMEs below market interest rate *
Recovery
Portfolio Losses
Risk Sharing rate
Matched Funding by the Financial Intermediary
* Full Benefit of interest rate is passed to SME
Structure of the financial instrument
The Risk Sharing loan (RS loan or financial instrument) shall take the form of a loan fund to be set up by a financial intermediary with contributions from the programme and the financial intermediary to finance a portfolio of newly originated loans, to the exclusion of the refinancing of existing loans.
The Risk Sharing loan shall be made available in the framework of an operation which is part of the priority axis defined in the programme co-funded by the relevant ESIF and defined in the context of the 
ex-ante
 assessment required in Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Aim of the instrument
The aim of the instrument shall be to:
1.
combine resources from the ESIF programme and the financial intermediary to support financing to SMEs as referred in Article 37(4) of Regulation (EU) No 1303/2013, and
2.
provide SMEs with easier access to finance by providing financial intermediary with a funding contribution and credit risk sharing and thereby offering SMEs more funds at preferential conditions in terms of interest rate reduction and if relevant collateral reduction.
The contribution from the ESIF programme to the financial intermediary shall not crowd out financing available from other private investors or public investors.
The ESIF programme shall provide funding to the financial intermediary in order to build up a portfolio of newly generated loans to SMEs, and in parallel, participate in the losses/defaults and recoveries on the SME loans in this portfolio on a loan by loan basis and in the same proportion as the programme contribution in the instrument.
In the case of fund of funds structure, the fund of funds shall transfer the contribution from the ESIF programme to the financial intermediary.
In addition to the ESIF programme contribution, the fund of funds may provide its own resources which are combined with the financial intermediary resources. The fund of funds shall in this case take the pro-rata part of the risk sharing between the different contributions in the portfolio of loans. State aid rules have to be respected if the resources provided by the fund of funds are State resources.
State aid implication
The RS Loan shall be designed as a State aid free instrument, i.e. market-conform remuneration for the financial intermediary, full pass-on of financial advantage by the financial intermediary to the final recipients, and the financing provided to the final recipients are under the applicable 
de minimis
 Regulation.
(a)   
Aid at the level of the financial intermediary and the fund of funds is excluded when:
1.
the financial intermediary and the managing authority or fund of funds bear at any time the losses and benefits in proportion to their contributions (pro-rata) and there is an economically significant participation of the financial intermediary in the Risk Sharing loan, and
2.
The remuneration (i.e. management costs and/or fees) of the financial intermediary and the fund of funds reflects the current market remuneration in comparable situations, which is the case when the latter has been selected through an open, transparent, non-discriminatory and objective selection procedure or if the remuneration is aligned with the Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014 and no other advantages are granted by the State. Where the fund of fund only transfers the ESIF contribution to the financial intermediary, and has a public interest mission, and has no commercial activity when implementing the measure, and is not co-investing with its own resources — therefore it is not considered a beneficiary of aid, — it is enough that the fund of fund is not overcompensated, and
3.
The financial advantage of the programme public contribution to the instrument shall be fully passed on to the final recipients in the form of an interest rate reduction. When selecting the financial intermediary, the managing authority shall, in line with the Article 7(2) of Delegated Regulation (EU) No 480/2014, asses the pricing policy and the methodology to pass on the financial advantage to the final recipients.
Where the financial intermediary does not pass on all the financial advantage to the final recipients, the undisbursed public contribution shall be transferred back to the managing authority.
(b)   
At the level of the SMEs:
At the SMEs' level, the loan shall comply with the 
de minimis
 rules.
For each loan inserted in the portfolio, the financial intermediary shall calculate the GGE by using the following calculation methodology:
Calculation of the GGE = Nominal amount of the loan (EUR) × (Cost of funding (standard practice) + Cost of risk (standard practice) – Any fees charged by the managing authority on the programme contribution to the financial intermediary) × Weighted average life of the loan (Years) × Risk sharing rate.
When the GGE is calculated with the above mentioned formula, for the purpose of the Risk Sharing loan, the requirement as foreseen in Article 4 of the 
de minimis
 Regulation
 (
1
)
 is considered to be met. There is no minimum collateral requirement.
A verification mechanism shall ensure that the GGE calculated with the above mentioned formula is not below than the GGE calculated following the Article 4(3)(c) of the 
de minimis
 Regulation.
The total amount of aid calculated with the GGE cannot be above EUR 200 000  over a 3 years fiscal period taking into account the cumulation rule for final recipients in the 
de minimis
 Regulation.
Technical support grant or another grant provided to the final recipient shall be cumulated with the calculated GGE.
Regarding SMEs in the fisheries and aquaculture sector, the aid shall comply with the relevant rules of the fisheries 
de minimis
 Regulation.
For activities supported by the EAFRD, general rules apply.
Lending policy
(a)   
Disbursement from the managing authority or fund of funds to the financial intermediary:
Following the signature of a funding agreement between the managing authority and the fund of funds or the financial intermediary, the relevant managing authority transfers public contributions from the programme to the fund of funds or the financial intermediary which places such contributions in a dedicated Risk Sharing loan fund. The transfer shall be in tranches and respect the ceilings of the Article 41 of Regulation (EU) No 1303/2013.
The target lending volume and range of interest rate shall be confirmed within the 
ex-ante
 assessment in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013and shall be taken into account to determine the nature of the instrument (revolving or non-revolving instrument).
(b)   
Origination of a portfolio of new loans:
The financial intermediary shall be required to originate within a pre-determined limited period of time a portfolio of new eligible loans in addition to its current loan activities, partly funded from the disbursed funds under the programme at the risk-sharing rate agreed in the funding agreement.
Eligible loans for SMEs (according to pre-defined eligibility criteria on a loan-by-loan and portfolio level) shall be automatically included in the Portfolio, by way of submitting inclusion notices at least on a quarterly basis.
The financial intermediary shall implement a consistent lending policy, especially regarding portfolio diversification, enabling a sound credit portfolio management and risk diversification, while complying with the applicable industry standards and while remaining aligned with the managing authority's financial interests and policy objectives.
The identification, selection, due diligence, documentation and execution of the loans to final recipients shall be performed by the financial intermediary in accordance with its standard procedures and in accordance with the principles set out in the relevant funding agreement.
(c)   
Re-use of resources paid back to financial instrument:
Resources paid back to the financial instrument shall be either reused within the same financial instrument (revolving within the same financial instrument) or after being paid back to the managing authority or the fund of funds they shall be used in accordance with Article 44 of Regulation (EU) No 1303/2013.
When revolving within the same financial instrument, as a matter of principle, the amounts that are attributable to the support of the ESIF and that are reimbursed and/or recovered by the financial intermediary from loans to final recipients within the time framework for investments shall be made available for new use within the same financial instrument. This revolving approach as referred at Articles 44 and 45 of Regulation (EU) No 1303/2013 shall be included in the funding agreement.
Alternatively, if the managing authority or the fund of funds is directly repaid, the repayments shall occur regularly mirroring (i) principal repayments (on a pro rata basis on the basis of the risk sharing rate) (ii) any recovered amounts and losses deductions (according to the risk sharing rate), of the SME loans and (iii) any interest rate payments. These resources have to be used in accordance with Articles 44 and 45 of Regulation (EU) No 1303/2013.
(d)   
Loss recoveries:
The financial intermediary shall take recovery actions in relation to each defaulted SME loan financed by the financial instrument in accordance with its internal guidelines and procedures.
Amounts recovered (net of recovery and foreclosure costs, if any) by the financial intermediary shall be allocated pro-rata to the risk-sharing between the financial intermediary and the managing authority or the fund of funds.
(e)   
Others:
Interest and other gains generated by support from the ESI Funds to financial instrument shall be used as referred in Article 43 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Pricing policy
When proposing its pricing, the financial intermediary shall present a pricing policy and the methodology to ensure the full pass on of the financial advantage of the programme public contribution to the eligible SMEs. The pricing policy and the methodology shall include the following elements:
(1)
the interest rate on the financial intermediary participation is set at market basis (i.e. according to the financial intermediary own policy),
(2)
the overall interest rate, to be charged on loans to the eligible SMEs included in the portfolio, must be reduced proportionally to the allocation provided by the public contribution of the programme. This reduction shall take into account the fees that the managing authority might charge on the programme contribution.
(3)
The GGE calculation as presented in the State aid section shall be applied on each loan included in the Portfolio.
(4)
The pricing policy and the methodology shall remain constant during the eligibility period.
Programme contribution to financial instrument: amount and rate (product details)
The actual risk sharing rate, programme public contribution and interest rate on loans shall be based on the 
ex-ante
 assessment findings and shall be such as to ensure that the benefit to the final recipients complies with the 
de minimis
 rule.
The size of the target portfolio Risk Sharing loan shall be confirmed within the 
ex-ante
 assessment justifying the support to the financial instrument (Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013) and take into account the revolving approach of the instrument (if applicable). The composition of the targeted portfolio of loans shall be defined in a way to ensure diversification of risk.
The RS loan allocation and the risk-sharing rate must be set in order to fill the gap evaluated within the 
ex-ante
 assessment, but in any case must comply with the conditions laid down in this term sheet.
The risk sharing rate agreed with the financial intermediary shall define for each eligible loan included in the portfolio, the portion of the eligible loan principal amount financed by the programme.
The risk-sharing rate agreed with the financial intermediary determines the exposure of the losses which are to be covered by the financial intermediary and by the programme contribution accordingly.
Programme contribution to financial instrument (activities)
The portfolio funded by the RS loan instrument shall include only newly originated loans provided to SMEs, to the exclusion of the refinancing of existing loans. The eligibility criteria for inclusion in the portfolio are determined pursuant to Union law (e.g. Regulation (EU) No 1303/2013 and Fund-specific rules), programme, national eligibility rules, and with the financial intermediary with the aim of reaching a large number of final recipients and achieving sufficient portfolio diversification. The financial intermediary shall have a reasonable estimation of the portfolio risk profile. These criteria shall reflect market conditions and practices in the relevant Member State or region.
Managing Authority's liability
The managing authority's liability in relation to the financial instrument shall be as set out in Article 6 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
The losses covered are principal amounts due, payable and outstanding and standard interest (but excluding late payment fees and any other costs and expenses).
Duration
The lending period of the financial instrument shall be set in order to ensure that the programme contribution as referred in Article 42 of Regulation (EU) No 1303/2013 is used for loans disbursed to final recipients no later than the 31 December 2023.
The typical duration to create the portfolio of loans is recommended to be up to 4 years from the date of signature of the funding agreement (between the managing authority or fund of funds and the financial intermediary).
Lending and risk-sharing at financial intermediary level (alignment of interest)
Alignment of interest between the managing authority and the financial intermediary shall be achieved through:
—
Performance fees as provided by Articles 12 and 13 of the Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
—
In addition to the programme contribution, the financial intermediary shall contribute under local market conditions to the financing of at least 25 % of the total financing commitment for lending to SMEs within the RS loan instrument.
—
The losses and recoveries shall impact pro-rata the financial intermediary and the managing authority within their respective liability according to the risk-sharing rate.
The expected risk-sharing rate shall be determined based on the 
ex-ante
 assessment findings justifying the support to the financial instrument.
Eligible Financial Intermediaries
Public and private bodies established in a Member State which shall be legally authorised to provide loans to enterprises operating in the jurisdiction of the programme which contributes to the financial instrument. Such bodies are financial institutions, and, as appropriate, microfinance institutions or any other institution authorised to provide loans.
Final recipients eligibility
The final recipients shall be eligible under EU and national law, the relevant programme and funding agreement. The following eligibility criteria shall be met at the date of the signature of the loan:
(a)
shall be a micro, small and medium enterprise (SMEs (including individual entrepreneurs/self-employed persons) as defined in Commission Recommendation 2003/361/EC
 (
2
)
(
3
)
.
(b)
shall not be a SME active in the sectors defined in point (d) – (f) of Article 1 of the 
de minimis
 Regulation.
(c)
shall not be part of on one or more restricted sectors
 (
4
)
.
(d)
shall not be a firm in difficulty as defined by State aid rules.
(e)
shall not be delinquent or in default in respect of any other loan or lease either granted by the financial intermediary or by another financial institution pursuant to checks made in accordance with the financial intermediary internal guidelines and standard credit policy.
In addition, at the time of the investment and during the reimbursement of the loan, final recipients shall have a registered place of business in a Member State and the economic activity for which the loan was disbursed shall be located in the relevant Member State and Region/Jurisdiction of the ESIF programme.
Characteristics of the product for the final recipients
The financial intermediary shall deliver to final recipients the loans that contribute to the objective of the programme and that are co-financed by the programme under the RS loan instrument. Their terms shall be grounded on the 
ex-ante
 assessment referred to in Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
The loans shall be used exclusively for the following permitted purposes:
(a)
investments in tangible and intangible assets, including transfer of proprietary rights in enterprises provided that such transfer takes place between independent investors.
(b)
working capital related to development or expansion activities that are ancillary (and linked) to activities referred to in (a) above (which ancillary nature shall be evidenced, inter alia, by the business plan of the SME and the amount of the financing).
The following eligibility criteria shall be met at all times by the loans included in the portfolio:
(c)
Loans shall be newly originated, to the exclusion of the refinancing of existing loans.
(d)
The principal amount of a loan included in the RS loan portfolio (i) shall be up to EUR 1 000 000  based on the 
ex-ante
 assessment and (ii) shall be provided under such conditions that would not cause the GGE with respect to each final recipient to exceed EUR 200 000  (or EUR 100 000  in the road freight transport and EUR 30 000  in the fishery and aquaculture sectors) over any period of three fiscal years; eligible SMEs could potentially apply more than once for loans allocated in the context of this financial instrument provided that the above-mentioned GGE limit is fully respected.
(e)
Loans shall provide financing for one or more of the permitted purposes in EUR and/or national currency in the relevant jurisdiction and, as the case may be, in any other currency.
(f)
Loans shall not be in the form of mezzanine loans, subordinated debt or quasi equity.
(g)
Loans shall not be in the form of revolving credit lines.
(h)
Loans shall have a repayment schedule, including regular amortising and/or bullet payments.
(i)
Loans shall not finance pure financial activities or real estate development when undertaken as a financial investment activity and shall not finance the provision of consumer finance.
(j)
Loans shall have a minimum maturity of 12 months including the relevant grace period (if any) and a maximum maturity of up to 120 months.
Reporting and targeted results
Financial intermediaries shall provide the managing authority or fund of funds with at least quarterly information in a standardised form and scope.
The report shall include all the relevant elements for the managing authority to fulfil the conditions of Article 46 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Member States shall also fulfil their reporting obligations pursuant to the 
de minimis
 Regulation.
Indicators must be aligned with the specific objectives of the relevant priority of the ESIF programme financing the financial instrument and on the expected results of the 
ex-ante
 assessment. They shall be measured and reported at least quarterly for the RS loan instrument and aligned as a minimum with the regulation requirements. In addition to the common indicators of the priority axis of the ESIF programme (employment increase, number of SMEs, …) other indicators are:
Numbers of loans/projects financed
Amounts of loans financed
Defaults (numbers and amounts)
Resources repaid and gains
Evaluation of the economic benefit of the programme contribution
The financial intermediary shall reduce the overall effective interest rate (and collateral policy where appropriate) charged to the final recipients under each eligible loan included in the portfolio reflecting the favourable funding and risk sharing conditions of the RS loan.
The entire financial advantage of the programme public contribution to the instrument shall be transferred to the final recipients in the form of an interest rate reduction. The financial intermediary shall monitor and report on the GGE for final recipients as referred in the State aid section. This principle shall be reflected in the funding agreement between the managing authority or fund of funds and the financial intermediary.
(
1
)
  Commission Regulation (EU) No 1407/2013 of 18 December 2013 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union to de minimis aid (
OJ L 352, 24.12.2013, p. 1
).
(
2
)
  Commission Recommendation 2003/361/EC of 6 May 2003 concerning the definition of micro, small and medium-sized enterprises (notified under document number C(2003) 1422) (
OJ L 124, 20.5.2003, p. 36
).
(
3
)
  Enterprise with less than 250 employees and having a turnover of less than EUR 50 million or total assets less than EUR 43 million; also not belonging to a group exceeding such thresholds. According to the Commission Recommendation, ‘an enterprise is considered to be any entity engaged in an economic activity, irrespective of its legal form’.
(
4
)
  The following economic sectors are together referred to as the ‘restricted sectors’.
(a)
illegal economic activities: any production, trade or other activity, which is illegal under the laws or regulations of the home jurisdiction for such production, trade or activity.
(b)
Tobacco and distilled alcoholic beverages. The production of and trade in tobacco and distilled alcoholic beverages and related products.
(c)
Production of and trade in weapons and ammunition: the financing of the production of and trade in weapons and ammunition of any kind. This restriction does not apply to the extent such activities are part of or accessory to explicit European Union policies.
(d)
Casinos. Casinos and equivalent enterprises.
(e)
IT sector restrictions. Research, development or technical applications relating to electronic data programs or solutions, which (i) aim specifically at: (a) supporting any activity included in the Restricted Sectors referred to a to d above; (b) internet gambling and online casinos; or (c) pornography, or which (ii) are intended to enable to illegally (a) enter into electronic data networks; or (b) download electronic data.
(f)
Life science sector restrictions. When providing support to the financing of the research, development or technical applications relating to: (i) human cloning for research or therapeutic purposes; or (ii) Genetically Modified Organisms (GMOs).
ANNEX III
Capped Portfolio Guarantee for SME's (Capped Guarantee)
Schematic representation of the Capped Guarantee
Relation between stakeholders and Capped Guarantee portfolio coverage
Managing authority
Funding agreement — programme contribution
Fund of funds
Funding agreement — programme contribution
Financial intermediary managing the Guarantee Fund
Capped guarantee commitments — losses payments
Recovery
Financial institutions
Loans
Reimbursement Recovery
SMEs
Guarantee Rate on a loan by loan basis
Financial Institution
Multiplier *
Financial institution
Risk retained by the financial institution (financial institution own risk)
Guarantee Cap Rate
Guarantee coverage by the Programme contribution
* Multiplier = (1/Guarantee Rate) × (1/Guarantee Cap Rate)
Structure of the financial instrument
The Capped Portfolio Guarantee shall provide credit risk coverage on a loan by loan basis, for the creation of a portfolio of new loans to SMEs up to a maximum loss amount (cap).
The Capped Portfolio Guarantee shall be made available by the managing authority, in the framework of the operation which is part of the priority axis defined in the programme co-funded by the European Structural and Investment Funds (ESIF) and defined in the context of the 
ex-ante
 assessment required in Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Aim of the instrument
The aim of the instrument shall be to:
(1)
Provide better access to finance to targeted SMEs, addressing concrete and well identified market gaps.
(2)
Leverage of the ESIFs to support financing for SMEs as referred in Article 37(4) of Regulation (EU) No 1303/2013.
The ESIF programme contribution from the managing authority takes the form of a guarantee fund managed by a financial intermediary. This contribution shall not crowd out guarantees available from other public or private investors.
The guarantee fund managed by the financial intermediary shall commit to provide funds from the ESIF programme to the financial institutions building up portfolios of new loans in case of default of the final recipients.
In the case of fund of funds structure, the fund of funds shall transfer the contribution from the ESIF programme to the financial intermediary.
The Capped Guarantee Instrument shall be implemented to cover a portfolio of new loans build up by one or more financial institutions.
The financial institutions building up portfolios of new loans shall count on a partial guarantee covering losses up to a capped amount when providing loans to eligible SMEs.
The financial advantage of the guarantee must be passed on to the final recipients (e.g. as a reduction of the interest rate of the loans or/and collateral reduction but always with a full financial advantage of the programme public contribution passed on to the final recipients).
State aid implication
The Capped Portfolio Guarantee shall be designed as a State aid free instrument, i.e. market conform at the level of the financial intermediary managing the guarantee fund and financial institutions building up portfolios of new loans and aid to the final recipients under the applicable 
de minimis
 Regulation.
(a)   
At the level of the fund of funds, the financial intermediary managing the guarantee fund, the financial institutions building up portfolios of new loans the aid is excluded when:
(1)
The remuneration (i.e. management costs and/or fees) of the financial intermediary and the fund of funds reflects the current market remuneration in comparable situations, which is the case when the latter has been selected in an open, transparent, objective and non-discriminatory selection procedure or if the remuneration is aligned with the Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014, and no other advantage is granted by the State. Where the fund of fund only transfers the ESIF contribution to the financial intermediary, and has a public interest mission, and has no commercial activity when implementing the measure, and is not co-investing with its own resources — therefore it is not considered a beneficiary of aid, — it is enough that the fund of fund is not overcompensated and
(2)
The financial institution shall be selected through an open, transparent, non-discriminatory and objective selection procedure to build up the portfolio of new loans with its own resources and the risk retained by the financial institution is in no case less than 20 % of the loan amount (on a loan by loan basis), and
(3)
In addition, the financial advantage of the programme public contribution to the instrument shall be fully passed on to the final recipients in the form of an interest rate reduction. When selecting the financial intermediary, the managing authority shall, in line with the Article 7(2) of Delegated Regulation (EU) No 480/2014, asses the pricing policy and the methodology to pass on the financial advantage to the final recipients.
Where the financial intermediary does not pass on all the financial advantage to the final recipients, the uncommitted public contribution shall be transferred back to the managing authority.
The guarantee must be linked to a specific financial transaction, for a fixed maximum amount and limited in time.
(b)   
At the level of final recipients:
At the SMEs' level, the guaranteed loan shall comply with the 
de minimis
 rules.
For each loan inserted within the guaranteed portfolio, the financial intermediary shall calculate the GGE by using the following calculation methodology:
Calculation of the GGE = Nominal amount of the loan (EUR) × Cost of risk (standard practice) × Guarantee rate × Guarantee cap rate × Weighted average life of the loan (Years).
The total amount of aid calculated with the GGE cannot be above EUR 200 000  over a 3 years fiscal period taking into account the cumulation rule for final recipients in the 
de minimis
 Regulation.
When the GGE is calculated with the above mentioned formula, for the purpose of a Capped Portfolio Guarantee instrument, the requirement as foreseen in Article 4 of the 
de minimis
 Regulation
 (
1
)
 is considered to be met.
A verification mechanism shall ensure that the GGE calculated with the above mentioned formula is not below than the GGE calculated following the Article 4(6)(c) of the 
de minimis
 Regulation.
Technical support grant or another grant provided to the final recipient shall be cumulated with the calculated GGE.
Regarding SMEs in the fisheries and aquaculture sector, the aid shall comply with the relevant rules of the fisheries de minimis Regulation
For activities supported by the EAFRD, general rules apply.
Guarantee policy
(a)   
Transfer from the managing authority to the financial intermediary:
Following the signature of a funding agreement between the managing authority and the fund of funds or the financial intermediary, the relevant managing authority transfers contributions from the programme to the fund of funds or to the financial intermediary which places such contributions in a dedicated guarantee fund. The transfer shall be in tranches and respect the ceilings of Article 41 of Regulation (EU) No 1303/2013.
(b)   
Origination of a portfolio of new loans:
The financial institutions shall be required to build up within a pre-determined limited period of time portfolios of new SME loans. Newly originated SME loans are partly covered by the programme contribution on a loan by loan basis up to a certain amount (Cap). Eligible SME loans are automatically included in the portfolio subject to a pre-set loan inclusion criteria.
Inclusion of SME loans shall occur automatically upon receipt by the financial intermediary managing the guarantee fund of an inclusion notice submitted at least on a quarterly basis until the end of the relevant inclusion period.
The financial institutions shall implement a consistent loan policy regarding portfolio diversification, enabling a sound portfolio management and risk diversification, while complying with the applicable industry standards and while remaining appropriate to the managing authority's financial interests and policy objectives.
The identification, selection, due diligence, documentation and execution of the loans for final recipients shall be performed by the financial institutions in accordance with their standard procedures and in accordance with the principles set out in the agreement between the financial intermediary and the financial institution building up a portfolio of new loans.
(c)   
Loss cover:
The Capped Portfolio Guarantee shall cover losses incurred by the financial institutions in respect of each defaulted eligible SME loan in accordance with the guarantee rate of a maximum percentage of 80 %.
Losses covered by the Capped Portfolio Guarantee in respect of the portfolio of eligible SME loans shall in aggregate not exceed the cap amount.
The cap amount which is the maximum liability under this instrument is the product of the volume of the target loan portfolio multiplied by the guarantee rate and the guarantee cap rate.
The guarantee cap rate shall be determined as part of the 
ex-ante
 risk assessment in accordance with Article 42(1)(b) of Regulation (EU) No 1303/2013 and Article 8 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
Losses covered are principal amounts due, payable and outstanding and standard interest (but excluding late payment, fees and any other costs and expenses).
(d)   
Guarantee payment:
Following the occurrence of a loss related to a default, the financial intermediary managing the guarantee fund shall make guarantee payments to the financial institution under the Guarantee within typically 60 days.
Pricing and collateral policies
The financial intermediary shall present a methodology that ensures the full pass on of the financial advantage of the programme public contribution to the eligible SMEs. The financial institution shall have a pricing/collateral policy in line with the methodology. The pricing/collateral policy and the methodology shall include the following elements:
(1)
The instrument shall cover a maximum of 80 % of the risk exposure of each eligible SME Loan (up to a Cap).
(2)
The entire financial advantage of the programme public contribution shall be passed on to the eligible SMEs, through a reduction of the interest rate charged and/or a reduction of the collateral required by the financial institution.
(3)
The GGE calculation as presented in the State aid section shall be applied for each loan included in the portfolio.
(4)
No Guarantee fees shall be charged to the financial institution by the financial intermediary managing the guarantee fund.
(5)
The financial institution shall reduce the overall interest rate and/or collateral requirement under each eligible SME loan included in the portfolio following the pricing policy and methodology ensuring the full pass on of the financial advantage. The level of such reduction proposed by the financial institution shall be assessed and confirmed by the financial intermediary following the relevant analysis and due diligence and shall deemed to be an eligibility criterion for SME loans to be included in the Portfolio.
(6)
The managing authority may decide based on the 
ex-ante
 assessment which identifies the targeted SMEs and the 
ex-ante
 risk assessment that determines the risk, to require guarantee fees payable by the final recipients. In such case, the GGE shall be calculated with the formula presented in the section on State aid here above or be aligned with the conditions of the Guarantee Notice. The fees paid by the final recipients shall be paid back to the guarantee fund as resources returned in the sense of Article 43 of Regulation (EU) No 1303/2013.
(7)
The pricing policy and the methodology shall remain constant during the eligibility period.
Guarantee to financial institution amount and rate (product details)
The Capped Portfolio Guarantee shall respect the conditions set in Article 8 of the Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
The Guarantee Cap rate shall be determined in the 
ex-ante
 risk assessment in accordance with Article 42(1)(b) of Regulation (EU) No 1303/2013 and Article 8 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014 and in all cases not exceed 25 %. The guarantee may cover expected and unexpected losses.
The multiplier of the guarantee financed by the programme contribution is defined as:
Multiplier = (1/Guarantee Rate) × (1/Guarantee Cap Rate).
The multiplier ratio shall be based on the 
ex-ante
 risk assessment and be equal to or higher than 5.
The size of the target portfolio partially covered by the guarantee shall be based on the 
ex-ante
 assessment findings justifying the support to the financial instrument (Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013) and take into account the revolving approach of the instrument (if applicable). The composition of the targeted portfolio of loans shall be defined in a way to ensure diversification of risk.
Guarantee to financial institution (activities)
The loan portfolio guaranteed by the guarantee instrument shall include newly originated loans provided to the final recipients, to the exclusion of refinancing of existing loans. The eligibility criteria for inclusion in the portfolio are determined pursuant to the Union law (e.g. Regulation (EU) No 1303/2013 and Fund-specific rules), programme, national eligibility rules, and with the financial intermediary with the aim of reaching a large number of final recipients and achieving sufficient portfolio diversification. Financial institutions shall have a reasonable estimation of the portfolio risk profile (concentration limit by sector for example). These criteria shall reflect market conditions and practices in the relevant country or region.
The financial institution shall estimate 
ex-ante
 a recovery rate to be used for calculating the amount expected to be recovered from the defaults in the portfolio, which impacts the evaluation of the guarantee cap rate.
Managing authority's liability
The managing authority's liability in relation to the financial instrument shall be as set out in Article 6 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
Default means, in respect of a loan to final recipient that (i) the financial institution can prove at any time (acting in accordance with its internal procedures and as reflected in its financial and regulatory reporting) that a final recipient is unlikely to meet its payment obligations; or (ii) a final recipient has failed to meet any payment obligation under the relevant SME loan which has continued for at least 90 consecutive calendar days
Duration
The guarantee period of the financial instrument shall be set in order to ensure that the programme contribution as referred in Article 42 of Regulation (EU) No 1303/2013 is used with guarantees of loans disbursed to final recipients no later than the 31 December 2023.
The typical duration to create the portfolio of guaranteed loans is recommended to be up to 4 years from the date of signature of the funding agreement (between the managing authority or fund of funds and the financial intermediary).
Risk-sharing at FI level (alignment of interest)
Alignment of interest between the managing authority, the financial intermediary and the financial institution shall be achieved through:
—
The own credit risk retained by the financial institution in no case shall be less than 20 % on a loan by loan basis.
—
The financial institution commits to build up a portfolio of new loans with its own resources.
—
The financial advantage of the Capped Guarantee is fully passed on to final recipient SMEs.
—
Performance fees for financial intermediary as provided by Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
Eligible Financial Intermediaries and Financial Institutions
Financial intermediaries shall be public and private bodies established in a Member State which are legally authorised to provide guarantees on loans to enterprises operating in the jurisdiction of the programme which contributes to the financial instrument.
Financial institutions shall be public and private bodies established in a Member States which are legally authorised to provide loans to enterprises operating in the jurisdiction of the programme which contributes to the financial instrument. Such bodies are financial institutions, and, as appropriate, microfinance institutions or any other institution authorised to provide loans.
Final Recipient (final recipients) eligibility
The final recipients shall be eligible under Union and national law, the relevant programme, and funding agreement. The final recipients shall fulfil the following eligibility criteria at the date of the document evidencing the relevant SME guarantee, meaning the guarantee commitment:
(a)
shall be a micro, small and medium enterprise (SMEs (including individual entrepreneurs/self-employed persons) as defined in the Commission Recommendation 2003/361/EC
 (
2
)
.
(b)
shall not be a SME active in the sectors defined in points (d)-(f) of Article 1 of the 
de minimis
 Regulation.
(c)
shall not be part of one or more restricted sectors
 (
3
)
.
(d)
shall not be a firm in difficulty as defined by State aid rule.
(e)
shall not be delinquent or in default in respect of any other loan or lease either granted by the financial intermediary or by another financial institution pursuant to checks made in accordance with the financial intermediary internal guidelines and standard credit policy.
In addition, at the time of the investment and during the reimbursement of the guaranteed loan, final recipients shall have a registered place of business in a Member State and the economic activity for which the guaranteed loan was disbursed shall be located in the relevant Member State and Region/Jurisdiction of the ESIF programme.
Characteristics of the product for the final recipients
The financial institution shall deliver to final recipients the loans that contribute to the objective of the programme and that are guaranteed by the programme under the Capped guarantee portfolio. The terms of the guarantees and of the loans shall be grounded on the 
ex-ante
 assessment referred to in Article 37(2) of Regulation (EU) No 1303/2013.
The loans shall be used exclusively for the following permitted purposes:
(a)
Investments in tangible and intangible assets including transfer of proprietary rights in enterprises provided that such transfer takes place between independent investors.
(b)
Working capital related to development or expansion activities that are ancillary (and linked) to activities referred to in (a) above (which ancillary nature shall be evidenced, inter alia, by the business plan of the final recipient and the amount of the financing).
The following eligibility criteria shall be met at all times by the loans included in the portfolio:
(c)
Loans shall be newly originated, to the exclusion of refinancing existing loans.
(d)
The guaranteed part of the underlying loan included in the portfolio i) shall be up to EUR 1 500 000  based on the 
ex-ante
 assessment and ii) shall be provided under such conditions that would not cause the GGE with respect to each final recipient to exceed EUR 200 000  (or EUR 100 000  in the road freight transport and EUR 30 000  in the fishery and aquaculture sectors) over any period of three fiscal years. Eligible SMEs could potentially apply more than once for loans allocated in the context of this financial instrument provided that the above-mentioned GGE limit is fully respected.
(e)
Loans shall provide financing for one or more of the permitted purposes in EUR and/or national currency in the relevant jurisdiction and, as the case may be, in any other currency.
(f)
Loans shall not be in the form of mezzanine loans, subordinated debt or quasi equity.
(g)
Loans shall not be in the form of revolving credit lines.
(h)
Shall have a repayment schedule, including regular amortising and/or bullet payments.
(i)
Loans shall not finance pure financial activities or real estate development when undertaken as a financial investment activity and shall not finance the provision of consumer finance.
(j)
Shall have between a minimum maturity of 12 months and a maximum maturity of 120 months.
Reporting and targeted results.
Financial intermediaries shall provide the managing authority or fund of funds with at least quarterly information in a standardised form and scope.
The report shall include all the relevant elements for the managing authority to fulfil the provisions of Article 46 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Member States shall also fulfil their reporting obligations pursuant to the 
de minimis
 Regulation.
Indicators must be aligned with the specific objectives of the relevant priority of the ESIF programme financing the financial instrument and on the expected results of the 
ex-ante
 assessment. They shall be measured and reported at least quarterly for the guarantee fund and aligned as a minimum with the regulation requirements. In addition to the common indicators of the priority axis of the ESIF programme (employment increase, number of SMEs,…) other indicators are:
Numbers of loans guaranteed
Volume of the loans guaranteed
Number of loans defaulted
Value of the loans defaulted
Guarantees committed/called (number, amounts)
Resources uncalled and gains (e.g. interest generated)
Evaluation of the economic benefit of the programme contribution
The financial advantage of the programme public contribution to the instrument shall be fully passed on to the final recipients (benefit of the guarantee).
The financial advantage for the eligible SMEs shall be evidenced by a reduction of the overall interest rate required by the financial institution and/or collateral reduction on such SME loan.
The financial intermediary shall monitor and report on the GGE for final recipients as referred in the State aid section.
These principles shall be reflected in the agreements between the managing authority or fund of funds and the financial intermediaries and between the financial intermediaries and the financial institutions building up portfolios of new loans.
(
1
)
  Commission Regulation (EU) No 1407/2013 of 18 December 2013 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union to de minimis aid (
OJ L 352, 24.12.2013, p. 1
).
(
2
)
  Enterprise with less than 250 employees and having a turnover of less than EUR 50 million or total assets less than EUR 43 million; also not belonging to a group exceeding such thresholds. According to the Commission Recommendation, ‘an enterprise is considered to be any entity engaged in an economic activity, irrespective of its legal form’.
(
3
)
  The following economic sectors are together referred to as the ‘restricted sectors’:
(a)
illegal economic activities: any production, trade or other activity, which is illegal under the laws or regulations of the home jurisdiction for such production, trade or activity.
(b)
Tobacco and distilled alcoholic beverages. The production of and trade in tobacco and distilled alcoholic beverages and related products.
(c)
Production of and trade in weapons and ammunition: the financing of the production of and trade in weapons and ammunition of any kind. This restriction does not apply to the extent such activities are part of or accessory to explicit European Union policies.
(d)
Casinos. Casinos and equivalent enterprises.
(e)
IT sector restrictions. Research, development or technical applications relating to electronic data programs or solutions, which (i) aim specifically at: (a) supporting any activity included in the Restricted Sectors referred to a to d above; (b) internet gambling and online casinos; or (c) pornography, or which (ii) are intended to enable to illegally (a) enter into electronic data networks; or (b) download electronic data.
(f)
Life science sector restrictions. When providing support to the financing of the research, development or technical applications relating to: (i) human cloning for research or therapeutic purposes; or (ii) Genetically Modified Organisms (GMOs).
ANNEX IV
Loan for energy efficiency and renewable energies in the residential building sector (Renovation loan)
Schematic representation of the Renovation loan principle
Programme Contribution
Renovation Loan
Portfolio of new loans
Programme contribution for loans
Programme contribution
Financial intermediary contribution
Risk Sharing rate
Renovation Loan Contribution (according to the Risk Sharing rate)
Loans to projects below market interest rate *
Portfolio Losses
Recovery
Risk Sharing rate
Technical support & Interest rate subsidy
Technical support & Interest rate subsidy
Technical support & Interest rate subsidy
* Full Benefit of interest rate is passed to SME
Structure of the financial instrument
The Renovation loan shall take the form of a loan fund to be set up by a financial intermediary with contributions from the programme and the financial intermediary itself to finance a portfolio of newly originated loans, to the exclusion of the refinancing of existing loans.
The Renovation loan shall be made available, in the framework of the operation which is part of the priority axis defined in the programme funded by the ESIF and defined in the context of the 
ex-ante
 assessment required in Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Aim of the instrument
The aim of the instrument is to offer preferential loans to natural and legal persons or independent professionals owning premises (apartment, social housing or individual household), as well as administrators or other legal bodies acting on behalf and for the benefit of the owners in order to undertake renovation works that are eligible for ESIF support.
The ESIF programme contribution from the managing authority to a financial intermediary shall not crowd out financing available from other private or public investors.
The ESIF programme shall provide funding to the financial intermediary in order to build up a portfolio of newly generated loans, and in parallel, participate in the losses/defaults and recoveries on the loans in this portfolio on a loan by loan basis and in the same proportion as the programme contribution in the instrument.
In the case of fund of funds structure, the fund of funds shall transfer the contribution from the ESIF programme to the financial intermediary.
In addition to the ESIF programme contribution, the fund of funds may provide its own resources which are combined with the financial intermediary resources. The fund of funds shall in this case take the pro-rata part of the risk sharing between the different contributions in the portfolio of loans. State aid rules have to be respected also in relation to such resources if they are public resources.
State aid implication
The Renovation Loan shall be designed as a State aid free instrument, i.e. market-conform remuneration for the financial intermediary, full pass-on of financial advantage by the financial intermediary to the final recipients, and the financing provided to the final recipients are under the applicable 
de minimis
 Regulation.
(a)   
Aid at the level of the financial intermediary and the fund of funds is excluded when:
(1)
the financial intermediary and the managing authority or fund of funds bear at any time the losses and benefits in proportion to their contribution (pro-rata) and there is an economically significant participation of the financial intermediary in the Renovation loan instrument, and
(2)
The remuneration (i.e. management costs and/or fees) of the financial intermediary and the fund of funds reflects the current market remuneration in comparable situations, which is the case when the they have been selected through an open, transparent, non-discriminatory and objective selection procedure or if their remuneration is aligned with the Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014 and no other advantages are granted by the State. Where the fund of fund only transfers the ESIF contribution to the financial intermediary, and has a public interest mission, and has no commercial activity when implementing the measure, and is not co-investing with its own resources — therefore it is not considered a beneficiary of aid, — it is enough that the fund of fund is not overcompensated, and
(3)
The financial advantage of the programme public contribution to the instrument shall be fully passed on to the final recipients in the form of an interest rate reduction. When selecting the financial intermediary, the managing authority shall, in line with the Article 7(2) of Delegated Regulation (EU) No 480/2014, asses the pricing policy and the methodology to pass on the financial advantage to the final recipients.
Where the financial intermediary does not pass on all the financial advantage to the final recipients, the undisbursed public contribution shall be transferred back to the managing authority.
(b)   
Aid at the level of an entity acting on behalf of the owners (i.e. natural and legal persons, independent professionals owning premises, administrators, other legal bodies):
Aid at the level of an entity acting on behalf of the owners is excluded when:
(1)
the entity does not benefit from any direct transfers of public support and
(2)
The entity transfers all the financial advantages of the programme public contribution to the final recipients
(c)   
At the level of the owners without or with an economic activity (legal person or independent professionals, landlords and owners who install renewable energies, supplying part of the energy produced to the grid):
Owners that are natural persons and which are not considered undertakings because they do not exercise an economic activity are not considered to be beneficiaries of State aid.
Owners with an economic activity qualify as an ‘undertaking’ and are subject to State aid rules. In particular, this is the case if they are landlords (renting is an economic activity) and in the case of installing renewable energies, if part of the renewable energies produced is supplied to the grid (supplying energy to the grid is considered an economic activity).
At the level of the owners with an economic activity, the aid shall comply with the 
de minimis
 rules.
For each loan inserted within the portfolio regarding owners with an economic activity, the financial intermediary shall calculate the GGE by using the following calculation methodology:
Calculation of the GGE = Nominal amount of the loan (EUR) × (Cost of funding (standard practice) + Cost of risk (standard practice) – Any fees charged by the managing authority on the programme contribution to the financial intermediary) × Weighted average life of the loan (Years) × Risk sharing rate.
When the GGE is calculated with the above mentioned formula, for the purpose of the Renovation loan instrument, the requirement as foreseen in Article 4 of the 
de minimis
 Regulation
 (
1
)
 is considered to be met. There is no minimum collateral requirement.
A verification mechanism shall ensure that the GGE calculated with the above mentioned formula is not below than the GGE calculated following the Article 4(3)(c) of the 
de minimis
 Regulation.
The total amount of aid calculated with the GGE cannot be above EUR 200 000  over a 3 years fiscal period taking into account the cumulation rule for final recipients in the 
de minimis
 Regulation.
Technical support grant or another grant provided to the final recipient shall be cumulated with the calculated GGE.
Lending policy
(a)   
Disbursement from the managing authority or fund of funds to the financial intermediary:
Following the signature of a funding agreement between the managing authority and the fund of funds or the financial intermediary, the relevant managing authority transfers public contributions from the programme to the fund of funds or the financial intermediary which places such contributions in a dedicated Renovation loan fund. The transfer shall be in tranches and respect the ceilings of Article 41 of Regulation (EU) No 1303/2013.
The target lending volume and range of interest rate shall be confirmed within the 
ex-ante
 assessment in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013 and shall be taken into account to determine the nature of the instrument (revolving or non-revolving instrument).
The maximum risk-sharing of the financial instrument towards the final recipients shall be 85 % (i.e. at least 15 % shall be provided by the financial intermediary own funds).
(b)   
Origination of a portfolio of new loans:
The financial intermediary shall be required to originate within a pre-determined limited period of time a portfolio of new loans funded according to a risk-sharing rate agreed in the funding agreement (i.e. funded by (i) the programme contribution) (ii) the financial intermediary own fund).
Eligible loans pre-defined according to eligibility criteria on a loan-by-loan basis and portfolio level shall be automatically included in the portfolio by way of submitting inclusion notices at least on a quarterly basis.
The financial intermediary shall implement a consistent lending policy, especially regarding portfolio composition enabling a sound credit portfolio management and risk diversification, while aiming at reducing the market failure identified in the 
ex-ante
 assessment (referring to Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013) and while remaining aligned with the managing authority's financial interests and policy objectives.
The identification, selection, due diligence, documentation and execution of the loans to final recipients shall be performed by the financial intermediary in accordance with its standard procedures and in accordance with the principles set out in the relevant funding agreement.
(c)   
Re-use of resources paid back to financial instrument:
Resources paid back to the financial instrument shall be either reused within the same financial instrument (revolving within the same financial instrument) or after being paid back to the managing authority or the fund of funds they shall be used in accordance with Article 44 of Regulation (EU) No 1303/2013.
When revolving within the same financial instrument, as a matter of principles, the amounts that are attributable to the support of the ESIF and that are reimbursed and/or recovered by the financial intermediary from loans to final recipients within the time framework for investments shall be made available for new use within the same financial instrument. This revolving approach as referred at Articles 44 and 45 of Regulation (EU) No 1303/2013 shall be included in the funding agreement.
Alternatively, if managing authority or fund of funds is directly repaid, the repayments shall occur regularly mirroring (i) principal repayments (on a pro rata basis on the basis of the risk sharing rate) (ii) any recovered amounts and losses deductions (according to the risk sharing rate), of the Renovation loans and (iii) any interest rate payments. These resources have to be used in accordance with Articles 44 and 45 of Regulation (EU) No 1303/2013.
(d)   
Loss recoveries:
The financial intermediary shall take recovery actions in relation to each defaulted loan co-financed by the Renovation loan in accordance with its internal guidelines and procedures.
Amounts recovered by the financial intermediary (net of recovery and foreclosure costs, if any) shall be allocated pro-rata to the risk-sharing between the financial intermediary and the managing authority or the fund of funds.
(e)   
Others:
Interest and other gains generated by support from the ESI Funds to financial instrument shall be used in accordance with Article 43 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Pricing policy
When proposing its pricing, the financial intermediary shall present a pricing policy and the methodology to ensure the full pass on of the financial advantage of the programme public contribution to the final recipients. The pricing policy and the methodology shall include the following elements:
(1)
the interest rate on the financial intermediary participation is set at market basis (i.e. according to the financial intermediary own policy),
(2)
the overall interest rate, to be charged on loans to the final recipients included in the portfolio, must be reduced proportionally to the allocation provided by the public contribution of the programme. This reduction shall take into account the fees that the managing authority might charge on the programme contribution.
(3)
The GGE calculation as presented in the State aid section shall be applied on each loan included in the Portfolio.
(4)
The pricing policy and the methodology shall remain constant during the eligibility period.
Programme contribution to financial instrument: amount and rate (product details)
The Renovation loan allocation to financial intermediaries and the minimum risk sharing rate shall be based on the 
ex-ante
 assessment findings justifying the support to the financial instrument (Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013) and taking into account the revolving approach of the instrument (if applicable).
Programme contribution to financial instrument (activities)
The loan portfolio funded by the Renovation loan instrument shall include newly originated loans to the final recipients, to the exclusion of the refinancing of existing loans. The eligibility criteria for inclusion in the portfolio are determined pursuant to the Union law (e.g. Regulation (EU) No 1303/2013 and Fund-specific rules), programme, national eligibility rules, and with the financial intermediary with the aim of reaching a large number of final recipients and achieving sufficient portfolio diversification and homogeneity in order to allow a reasonable estimation of the portfolio risk profile. These criteria shall reflect market conditions and practices in the relevant country or region.
The financial intermediary shall be required to cooperate with regional or national bodies responsible for providing additional services in relation to the implementation of the renovation projects, which includes inter alia: consultancy services; verification and evaluation of project preparation, construction, technical supervision and procurement documents; evaluation of the compliance of renovation projects with Union and national law; the provision of grant support, State aid verification and registration.
Managing authority's liability
The managing authority's liability in relation to the financial instrument shall be as set out in Article 6 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
Duration
The lending period of the financial instrument shall be set in order to ensure that the programme contribution as referred in Article 42 of Regulation (EU) No 1303/2013 is used for loans disbursed to final recipients no later than by 31 December 2023.
Lending and risk-sharing at financial intermediary level (alignment of interest)
Alignment of interest between the managing authority and the financial intermediary shall be achieved through:
—
Performance fees as provided by Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
—
The financial intermediary must contribute under local market conditions to the financing with at least 15 % of the total financing commitment for lending to final recipients (allowing determining the risk sharing rate).
—
The losses and recoveries shall impact pro-rata the financial intermediary and the managing authority within their respective liability.
Eligible financial intermediaries
Public and private bodies established in a Member State which shall be legally authorised to provide Renovation loans to persons owning premises and enterprises operating and owning premises in the jurisdiction of the programme which contributes to the financial instrument. Such bodies are financial institutions, and as appropriate microfinance institutions or any other institution authorised to provide loans.
Final recipient eligibility
The final recipients shall be eligible under Union and national law, the relevant priority, and funding agreement.
Final recipients shall be natural or legal persons or independent professionals (economic activity), as well as administrators or other legal bodies acting on behalf and for the benefit of owners, owning premises (apartment or individual household) implementing energy efficiency or renewable energies measures that are eligible under Regulation (EU) No 1303/2013 and programme support.
Within the eligibility rules under the programme and in line with national and Union rules the following examples of types of works may be eligible:
—
Technical support for the preparation of the part of the project relating to the energy efficiency or renewable energies measures.
—
Implementation costs of the part of the project relating to the energy efficiency or renewable energies measures.
—
Major repairs or replacement of heating and hot water systems:
—
Replacement or refitting of the heating substation or the boiler house (individual boilers) as well as hot water preparation systems.
—
Installation of balancing valves for stands.
—
Improvement of heat insulation for pipes.
—
Replacement of pipes and heating devices.
—
Installation of individual heating measurement system and thermostatic valves in apartments.
—
Replacement or refitting of hot water system pipes and installations.
—
Replacement or refitting of ventilation system.
—
Replacement of windows and entrance doors.
—
Roof insulation, including construction of a new sloping roof (excluding construction of premises in the attic).
—
Insulation of façade walls.
—
Insulation of cellar ceiling.
—
Installation of alternative energy sources (sun, wind, etc.) systems.
—
Major repairs or replacement of elevators by replacing them by more energy efficient elevators.
—
Replacement or repair of the common use engineering systems of the building (sewage system, electric installations, fire prevention installations, drinking water pipelines and installations ventilation system).
Regarding the final recipients, the following eligibility criteria shall apply when lending to final recipient/owners with an economic activity under a legal entity (for example independent professionals). The eligibility criteria shall be met at the date of the signature of the loan:
(a)
shall be a micro, small and medium enterprise (SMEs (including individual entrepreneurs/self-employed persons) as defined in the Commission Recommendation 2003/361/EC.
(b)
shall not be a SME active in the sectors defined in points (a) — (f) of Article 1 of the 
de minimis
 Regulation.
(c)
shall not be part of on one or more restricted sectors
 (
2
)
.
(d)
shall not be a firm in difficulty as defined by State aid rules.
(e)
shall not be delinquent or in default in respect of any other loan or lease either granted by the financial intermediary or by another financial institution pursuant to checks made in accordance with the financial intermediary internal guidelines and standard credit policy.
In addition, at the time of the investment and during the reimbursement of the loan, final recipients shall have a registered place of business in a Member State and the economic activity for which the loan was disbursed shall be located in the relevant Member State and Region/Jurisdiction of the ESIF programme.
Characteristics of the product for the final recipients
The financial intermediary shall deliver to final recipients new loans that contribute to the objective of the programme and that are co-financed by the programme under the Renovation loan, to the exclusion of the refinancing of existing loans. Their terms shall be grounded on the 
ex-ante
 assessment referred to in Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
The Renovation loan maturity shall be for a period of up to 20 years.
The maximum amount of each Renovation loan shall be fixed in relation with the 
ex-ante
 assessment findings justifying the programme contribution to the financial instrument and shall be fixed in the funding agreement between the managing authority, fund of funds and the financial intermediary. The maximum amount per loan per individual household shall not exceed EUR 75 000 . Loans for a building administrator are the sum of individual households of the building.
The financial instrument may require from the final recipients or the administrators of common property acting on behalf of final recipients, an ‘own funds’ contribution.
The Renovation loan shall be subject to 
annual fixed interest rate
 and shall include regular amortisation. The interest rate on the financial intermediary participation is set at market basis. The interest rate applicable to the relevant eligible loan included in the portfolio shall be reduced by the proportion of the programme public contribution in favour of the final recipients.
An interest rate subsidy, as under Article 37(7) of Regulation (EU) No 1303/2013, may be awarded to low income households or vulnerable households
 (
3
)
 The maximum interest rate subsidy shall correspond to the interest rate to be paid by the low income households or vulnerable households on the contribution of the financial intermediary in each loan.
Certain technical support costs may be included in the financial instrument
 in the context of Article 37(7) of Regulation (EU) No 1303/2013. Support must be provided for project preparation only (preparatory studies and assisting in the preparation of the investment up to the investment decision). These technical support costs shall only be eligible in the event that a Renovation loan is signed between the financial intermediary and the final recipients and regardless of the entity that provides these services (e.g. regardless of whether the financial intermediary provides such services or they are obtained from another entity).
Reporting and targeted results
Financial intermediaries shall provide the managing authority or fund of funds with at least quarterly information in a standardised form and scope.
The report shall include all the relevant elements for the managing authority to fulfil the conditions of Article 46 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Member States shall also fulfil their reporting obligations pursuant to the 
de minimis
 Regulation.
Indicators must be aligned with the specific objectives of the relevant priority of the ESIF programme financing the financial instrument and on the expected results of the 
ex-ante
 assessment. They shall be measured and reported at least quarterly for the Renovation loan and aligned as a minimum with the regulation requirements. In addition to the common indicators of the priority axis of the ESIF programme (number of households with improved energy consumption classification, estimated annual decrease of GHG …) other indicators are:
Number and volume of the loans
Renovated family houses (square meters)
Renovated apartments in buildings (square meters).
Defaults (numbers and amounts)
Resources repaid and gains
Number and amounts of the technical support
Number and amounts of interest rate subsidies
Evaluation of the economic benefit of the programme contribution
The financial intermediary shall reduce the overall effective interest rate (and collateral policy where appropriate) charged to the final recipients under each eligible loan included in the portfolio reflecting the favourable funding and risk sharing conditions of the Renovation loan.
The entire financial advantage of the programme public contribution to the instrument shall be transferred to the final recipients in the form of an interest rate reduction. The financial intermediary shall monitor and report on the GGE for final recipients as referred in the State aid section. This principle shall be reflected in the funding agreement between the managing authority or fund of funds and the financial intermediary.
(
1
)
  Commission Regulation (EU) No 1407/2013 of 18 December 2013 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union to de minimis aid (
OJ L 352, 24.12.2013, p. 1
).
(
2
)
  The following economic sectors are together referred to as the ‘restricted sectors’.
(a)
illegal economic activities: any production, trade or other activity, which is illegal under the laws or regulations of the home jurisdiction for such production, trade or activity.
(b)
Tobacco and distilled alcoholic beverages. The production of and trade in tobacco and distilled alcoholic beverages and related products.
(c)
Production of and trade in weapons and ammunition: the financing of the production of and trade in weapons and ammunition of any kind. This restriction does not apply to the extent such activities are part of or accessory to explicit European Union policies.
(d)
Casinos. Casinos and equivalent enterprises.
(e)
IT sector restrictions. Research, development or technical applications relating to electronic data programs or solutions, which (i) aim specifically at: (a) supporting any activity included in the Restricted Sectors referred to a to d above; (b) internet gambling and online casinos; or (c) pornography, or which (ii) are intended to enable to illegally (a) enter into electronic data networks; or (b) download electronic data.
(f)
Life science sector restrictions. When providing support to the financing of the research, development or technical applications relating to: (i) human cloning for research or therapeutic purposes; or (ii) Genetically Modified Organisms (GMOs).
(
3
)
  As defined in Commission Decision 2012/21/EU of 20 December 2011 as disadvantaged citizens or socially less advantaged groups who due to solvency constraints are unable to obtain housing at market conditions.

Summary:
Terms and conditions for off-the-shelf financial instruments
SUMMARY OF:
Implementing Regulation (EU) 
No 964/2014
 — rules for the application of Regulation (EU) 
No 1303/2013
 regarding standard terms and conditions for financial instruments
WHAT IS THE AIM OF THE IMPLEMENTING REGULATION?
It sets out the rules regarding the standard terms and conditions that make so-called 
off-the-shelf financial instruments
 ready to use. These instruments already comply with the 
European Fund for Strategic Investments regulation
 and 
State aid
 policy.
KEY POINTS
Off-the-shelf financial instruments
These financial instruments are:
designed to encourage EU countries to provide revolving financial support
1
 rather than offer traditional grants;
designed to combine public and private resources;
divided into different categories: 
a ‘risksharing loan’ (sharing risks between public and private resources) and a ‘capped guarantee instrument’ (where public money acts as guarantee against default inside a bank’s loan portfolio) both aim to provide 
small and medium-sized enterprises (SMEs)
 with better access to finance,
a ‘renovation loan’ is for energy efficiency and renewable energy projects in the residential building sector,
a ‘co-investment facility’ will combine public and private resources to provide funding for start-ups and SMEs, and
an ‘urban development fund’ aims to support sustainable urban projects.
Scope
The regulation sets out rules covering the standard terms and conditions for the following financial instruments:
a portfolio risk-sharing loan
a capped portfolio guarantee
a renovation loan
a co-investment facility
an urban development fund.
Content of a funding agreement
An annotated table of the content of a funding agreement between a managing authority
2
 and a financial intermediary
3
 is set out in the annex to the regulation. The content includes, among others:
scope and objective
policy objective
compliance with State aid rules
target results
role and liability of the financial intermediary
duration and eligibility of expenditure at closure.
FROM WHEN DOES THE IMPLEMENTING REGULATION APPLY?
It has applied since 
2 October 2014
.
BACKGROUND
For more information, see:
Commission launches two new financial instruments to boost investments in start-ups and sustainable urban development
 — press release (
European Commission
).
KEY TERMS
Revolving financial support:
 ‘revolving financial support’ resources are resources that are returned for future use. The rules for the use of the resources returned are referred to in Articles 44 and 45 of the 
Common Provisions Regulation (CPR)
 on the Structural and Cohesion Funds.
Managing authority:
 a national, regional or local public authority or body, or a private body, designated by the EU country to manage each operational programme. The same managing authority may be designated for more than one operational programme.
Financial intermediary:
 a body implementing a financial instrument. Such bodies to whom this may be entrusted by the managing authorities are referred to in Article 38(4)(a), (b) and (c) of the CPR.
MAIN DOCUMENT
Commission Implementing Regulation (EU) 
No 
964/2014
 of 
11 September 2014
 laying down rules for the application of Regulation (EU) 
No 1303/2013
 of the European Parliament and of the Council as regards standard terms and conditions for financial instruments (OJ L 271, 
12.9.2014
, 
pp. 16-44
)
Successive amendments to Regulation (EU) 
No 964/2014
 have been incorporated into the original document. This 
consolidated version
 is of documentary value only.
RELATED DOCUMENT
Regulation (EU) 
No 
1303/2013
 of the European Parliament and of the Council of 
17 December 2013
 laying down common provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund, the European Agricultural Fund for Rural Development and the European Maritime and Fisheries Fund and laying down general provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund, the Cohesion Fund and the European Maritime and Fisheries Fund and repealing Council Regulation (EC) 
No 1083/2006
 (OJ L 347, 
20.12.2013
, 
pp. 320-469
)
See 
consolidated version
.
last update 
28.1.2019

--- DANISH ---

Document:
12.9.2014
DA
Den Europæiske Unions Tidende
L 271/16
KOMMISSIONENS GENNEMFØRELSESFORORDNING (EU) Nr. 964/2014
af 11. september 2014
om gennemførelsesbestemmelser til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1303/2013 for så vidt angår standardvilkår og -betingelser for finansielle instrumenter
EUROPA-KOMMISSIONEN HAR —
under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde,
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1303/2013 af 17. december 2013 om fælles bestemmelser for Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden, Den Europæiske Landbrugsfond for Udvikling af Landdistrikterne og Den Europæiske Hav- og Fiskerifond og om generelle bestemmelser for Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden og Den Europæiske Hav- og Fiskerifond og om ophævelse af Rådets forordning (EF) nr. 1083/2006 
(
1
)
, særlig artikel 38, stk. 3, andet afsnit, og
ud fra følgende betragtninger:
(1)
For at fremme brugen af finansielle instrumenter, der etableres på nationalt, regionalt, transnationalt og tværnationalt niveau og forvaltes af forvaltningsmyndigheden eller under forvaltningsmyndighedens ansvar i overensstemmelse med artikel 38, stk. 3, litra a), i forordning (EU) nr. 1303/2013, bør der fastlægges bestemmelser om standardvilkår og -betingelser for visse finansielle instrumenter. Disse standardvilkår og -betingelser vil gøre instrumenterne klar til brug — dvs. de såkaldte finansielle »hyldevare«-instrumenter.
(2)
For at fremme brugen af finansielle instrumenter skal standardvilkårene og -betingelserne sikre overensstemmelse med statsstøttereglerne og fremme gennemførelsen af EU's finansielle støtte til endelige modtagere via en kombination af finansielle instrumenter og tilskud.
(3)
Standardbetingelserne og -vilkårene bør ikke gøre det muligt for en finansiel leverandør såsom en offentlig eller privat investor eller en udlåner, en forvalter af det finansielle instrument eller en slutmodtager at modtage statsstøtte, som er uforenelig med det indre marked. I standardbetingelserne og -vilkårene bør der tages højde for Kommissionens forordning (EU) nr. 1407/2013 
(
2
)
, Kommissionens forordning (EU) nr. 1408/2013 
(
3
)
, Kommissionens forordning (EU) nr. 651/2014 
(
4
)
, Kommissionens forordning (EU) nr. 702/2014 
(
5
)
, retningslinjerne for statsstøtte til fremme af risikofinansieringsinvesteringer 
(
6
)
 og retningslinjerne for statsstøtte i landbrugs- og skovbrugssektoren og i landdistrikter 2014-2020 
(
7
)
.
(4)
I betragtning af at reglerne om statsstøtte ikke gælder for landbrugsaktiviteter, der støttes via Den Europæiske Landbrugsfond for Udvikling af Landdistrikterne, bør overholdelsen af standardbetingelserne og -vilkårene være frivillig. For andre aktiviteter, der modtager støtte fra Den Europæiske Landbrugsfond for Udvikling af Landdistrikterne, gælder de almindelige regler om statsstøtte, og standardbetingelserne og -vilkårene bør derfor være obligatoriske.
(5)
Virksomheder i fiskerisektoren, især små og mellemstore virksomheder (»SMV'er«), kan nyde godt af finansielle instrumenter, der finansieres via en europæisk struktur- og investeringsfond (ESIF). Hvis en sådan ydelse finansieres af en anden europæisk struktur- og investeringsfond end Den Europæiske Hav- og Fiskerifond, bør det samlede støttebeløb, der ydes via de finansielle instrumenter til alle virksomheder i fiskeri- og akvakultursektoren i løbet af tre år, ligge under grænsen for den årlige omsætning inden for fiskeri, akvakultur og forarbejdning pr. medlemsstat som nærmere angivet i Kommissionens forordning (EU) nr. 717/2014 
(
8
)
. Desuden bør der tages højde for forordning (EU) nr. 702/2014og retningslinjerne for undersøgelse af statsstøtte til fiskeri og akvakultur 
(
9
)
.
(6)
Standardbetingelserne og -vilkårene bør ligeledes omfatte et minimumssæt af krav om styring for at sikre korrekt forvaltning af de finansielle instrumenter for at tilvejebringe mere detaljerede regler end de i forordning (EU) nr. 1303/2013 anførte.
(7)
For at støtte SMV'ernes vækst i et vanskeligt finansieringsmiljø er en portefølje af risikodelingslån (»RS-lån«) et passende finansielt instrument. Med et RS-lån får SMV'er nemmere adgang til finansiering i form af nye lån, idet de finansielle formidlere forsynes med et finansieringsbidrag og en kreditrisikodeling og dermed kan tilbyde SMV'erne flere midler på gunstige betingelser i form af lavere rente og/eller lavere sikkerhedsstillelse.
(8)
Finansiering via RS-lånet kan være en særdeles effektiv måde at støtte SMV'erne på i et miljø, hvor der er begrænsede finansieringsmuligheder eller forholdsvis ringe risikovillighed hos de finansielle formidlere, for så vidt angår visse sektorer eller typer af SMV'er. I den sammenhæng er standardbetingelserne og -vilkårene en effektiv måde at afhjælpe et sådant markedssvigt på.
(9)
For at give de finansielle formidlere et incitament til at øge långivningen til SMV'er, der er dækket af EU-finansierede garantier, er porteføljegaranti med loft et passende finansielt instrument.
(10)
Porteføljegarantien med loft bør afhjælpe den eksisterende mangelsituation på kreditmarkedet for SMV'er, idet der ydes støtte til nye lån ved at tilvejebringe kreditrisikobeskyttelse (i form af en »first loss«-porteføljegaranti med loft) med det formål at nedbringe de særlige vanskeligheder, som SMV'er står over for vedrørende adgang til finansiering på grund af manglende tilstrækkelig sikkerhedsstillelse sammenholdt med den forholdsvis store kreditrisiko, de udgør. For at opnå den forventede virkning bør EU-bidraget til porteføljegarantien med loft imidlertid ikke erstatte tilsvarende garantier fra de respektive finansielle institutioner til samme formål ifølge de eksisterende finansielle instrumenter på EU-plan samt nationalt og regionalt plan. I den sammenhæng er standardbetingelserne og -vilkårene en effektiv måde at afhjælpe et sådant markedssvigt på.
(11)
For at fremme energibesparelsespotentialet som følge af renovering af beboelsesejendomme er et renoveringslån et passende finansielt instrument.
(12)
Renoveringslånet bør være rettet mod langfristede subsidierede lånebetingelser og forudgående teknisk støtte samt finansiering til ejerne af lejligheder i beboelsesejendomme til forberedelse og gennemførelse af bygningsrenoveringsprojekter. Der tages også udgangspunkt i et finansieringsmarked, hvor formidlerne i banksektoren i alt væsentligt er den eneste finansieringskilde, men hvor denne finansiering enten er for lille (på grund af formidlerens risikovillighed), for kortfristet, for dyr eller på anden måde uhensigtsmæssig for den langsigtede tilbagebetalingstid, der er for de projekter, som finansieres. Dette udgør sammen med et ineffektivt system til identifikation og indkøb af arbejdsydelserne på vegne af ejere af beboelsesejendomme med flere lejligheder, uden at muligheden for støtte til privatpersoner udelukkes, et markedssvigt. I den sammenhæng er standardbetingelserne og -vilkårene en effektiv måde at afhjælpe et sådant markedssvigt på.
(13)
Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med udtalelsen fra Koordinationsudvalget for de Europæiske Struktur- og Investeringsfonde —
VEDTAGET DENNE FORORDNING:
Artikel 1
Formål
Ved denne forordning fastsættes der regler vedrørende standardbetingelserne og -vilkårene for følgende finansielle instrumenter:
a)
et porteføljerisikodelingslån (»RS-lån«)
b)
en porteføljegaranti med loft
c)
et renoveringslån.
Artikel 2
Yderligere betingelser og vilkår
Forvaltningsmyndighederne kan medtage andre betingelser og vilkår i forlængelse af dem, der skal være med i finansieringsaftalen i overensstemmelse med betingelserne og vilkårene for de valgte finansielle instrumenter, jf. nærværende forordning.
Artikel 3
Overensstemmelse med reglerne om statsstøtte ifølge standardbetingelserne og -vilkårene
1.   Hvis finansielle instrumenter kombineres med tilskud til teknisk støtte til endelige modtagere, der nyder godt af et af instrumenterne, må et sådant tilskud ikke overstige 5 % af ESI-fondenes bidrag til instrumentet og er med forbehold af konklusionerne i forhåndsvurderingen, som indeholder en begrundelse for sådanne tilskud, jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
2.   Det organ, der gennemfører det finansielle instrument (i det følgende benævnt »den finansielle formidler«), forvalter tilskuddet til teknisk støtte. Den tekniske støtte omfatter ikke de aktiviteter, der dækkes af forvaltningsomkostninger og vederlag betalt for at forvalte det finansielle instrument. De udgifter, der omfattes af den tekniske støtte, kan ikke udgøre en del af den investering, der skal finansieres af lånet ifølge det pågældende finansielle instrument.
Artikel 4
Styring i henhold til standardbetingelserne og -vilkårene
1.   Forvaltningsmyndigheden eller i givet fald holdingfondforvalteren er repræsenteret i tilsynsudvalget eller en tilsvarende type styringsstruktur for det finansielle instrument.
2.   Forvaltningsmyndigheden deltager ikke direkte i de enkelte investeringsafgørelser. Hvis der er tale om en holdingfond, udøver forvaltningsmyndigheden kun sin tilsynsfunktion, for så vidt angår holdingfonden, uden at den involverer sig i de enkelte beslutninger i holdingfonden.
3.   Det finansielle instrument har en styringsstruktur, der giver mulighed for at foretage gennemsigtige beslutninger vedrørende kredit- og risikospredning i overensstemmelse med relevant praksis på markedet.
4.   Holdingfondforvalteren og den finansielle formidler har en styringsstruktur, der sikrer upartiskhed og uafhængighed af holdingfondforvalteren eller af den finansielle formidler.
Artikel 5
Finansieringsaftale i henhold til standardbetingelserne og -vilkårene
1.   Forvaltningsmyndigheden indgår skriftligt en finansieringsaftale om bidrag fra programmer til finansielle instrumenter, der indeholder betingelserne og vilkårene i overensstemmelse med bilag I.
2.   Finansieringsaftalen indeholder som bilag:
a)
forhåndsvurderingen, jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013, med begrundelse for det finansielle instrument
b)
det finansielle instruments forretningsplan, herunder investeringsstrategien og en beskrivelse af investerings-, garanti- eller udlånspolitikken
c)
beskrivelsen af det instrument, der skal bringes i overensstemmelse med de detaljerede standardvilkår og -betingelser for instrumentet, og som skal fastlægge de finansielle parametre for de finansielle instrumenter
d)
skabeloner til overvågning og indberetning.
Artikel 6
RS-lån
1.   RS-lånet gives i form af en lånefond, der skal etableres af en finansiel formidler med bidrag fra programmet og bidrag på mindst 25 % fra lånefonden fra den finansielle formidler. Lånefonden finansierer en portefølje af nyudstedte lån, og refinansiering af eksisterende lån er udelukket.
2.   RS-lånet opfylder betingelserne og vilkårene i bilag II.
Artikel 7
Porteføljegaranti med loft
1.   Porteføljegarantien med loft giver kreditrisikodækning for hvert enkelt lån op til en garantisats på højst 80 % til oprettelse af en portefølje af nye lån til små og mellemstore virksomheder op til et maksimalt tabsbeløb, der fastlægges ved garantiloftsatsen, som højst må udgøre 25 % af risikoeksponering på porteføljeniveau.
2.   Porteføljegarantien med loft opfylder betingelserne og vilkårene i bilag III.
Artikel 8
Renoveringslån
1.   Renoveringslånet gives i form af en lånefond, der skal etableres af en finansiel formidler med bidrag fra programmet og bidrag på mindst 15 % fra lånefonden fra den finansielle formidler. Lånefonden finansierer en portefølje af nyudstedte lån, og refinansiering af eksisterende lån er udelukket.
2.   De endelige modtagere kan være fysiske eller juridiske personer eller selvstændige erhvervsdrivende, der ejer lokaler, samt administratorer eller andre juridiske enheder, der handler på vegne af og til fordel for ejere, idet disse parter gennemfører foranstaltninger vedrørende energieffektivitet eller vedvarende energi, som er støtteberettigede i henhold til forordning (EU) nr. 1303/2013 og programstøtte.
3.   Renoveringslånet opfylder betingelserne og vilkårene i bilag IV.
Artikel 9
Denne forordning træder i kraft på tyvendedagen efter offentliggørelsen i 
Den Europæiske Unions Tidende
.
Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat.
Udfærdiget i Bruxelles, den 11. september 2014.
På Kommissionens vegne
José Manuel BARROSO
Formand
(
1
)
  
            
EUT L 347 af 20.12.2013, s. 320
.
(
2
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 1407/2013 af 18. december 2013 om anvendelse af artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde på de minimis-støtte (
EUT L 352 af 24.12.2013, s. 1
).
(
3
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 1408/2013 af 18. december 2013 om anvendelse af artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde på de minimis-støtte i landbrugssektoren (
EUT L 352 af 24.12.2013, s. 9
).
(
4
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 651/2014 af 17. juni 2014 om visse kategorier af støttes forenelighed med det indre marked i henhold til traktatens artikel 107 og 108 (
EUT L 187 af 26.6.2014, s. 1
).
(
5
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 702/2014 af 25. juni 2014 om forenelighed med det indre marked efter artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde af visse kategorier af støtte i landbrugs- og skovbrugssektoren og i landdistrikter (
EUT L 193 af 1.7.2014, s. 1
).
(
6
)
  Retningslinjer for statsstøtte til fremme af risikofinansieringsinvesteringer (
EUT C 19 af 22.1.2014, s. 4
).
(
7
)
  Retningslinjer for statsstøtte i landbrugs- og skovbrugssektoren og i landdistrikter 2014-2020 (
EUT C 204 af 1.7.2014, s. 1
).
(
8
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 717/2014 af 27. juni 2014 om anvendelse af artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde på de minimis-støtte i fiskeri- og akvakultursektoren (
EUT L 190 af 28.6.2014, s. 45
).
(
9
)
  Retningslinjer vedrørende undersøgelse af statsstøtte til fiskeri og akvakultur (
EUT C 84 af 3.4.2008, s. 10
).
BILAG I
Kommenteret indholdsfortegnelse vedrørende en finansieringsaftale mellem en forvaltningsmyndighed og en finansiel formidler
Indholdsfortegnelse:
1)
Præambel
2)
Definitioner
3)
Formål og anvendelsesområde
4)
Politiske mål og forhåndsvurdering
5)
Endelige modtagere
6)
Finansiel fordel og statsstøtte
7)
Investerings-, garanti- eller udlånspolitik
8)
Aktiviteter og operationer
9)
Tilsigtede resultater
10)
Den finansielle formidlers rolle og ansvar: risiko- og indtægtsdeling
11)
Forvaltning og revision af det finansielle instrument
12)
Programbidrag
13)
Udbetalinger
14)
Kontoforvaltning
15)
Administrative omkostninger
16)
Frist og støtteberettigelse vedrørende udgifter ved afslutning
17)
Genanvendelse af midler udbetalt af forvaltningsmyndigheden (herunder renteindtægter)
18)
Kapitalisering af rentegodtgørelser, tilskud til garantigebyrer (hvis relevant)
19)
Styring af det finansielle instrument
20)
Interessekonflikter
21)
Indberetning og overvågning
22)
Evaluering
23)
Synlighed og gennemsigtighed
24)
Eneret
25)
Bilæggelse af tvister
26)
Fortrolighed
27)
Ændring af aftalen og overførsel af rettigheder og forpligtelser
1.   PRÆAMBEL
Landets/regionens navn
Identifikation af forvaltningsmyndigheden
Programmets identifikationskode (CCI-nr.)
Det relevante programs titel
Relevant afsnit af programmet, som omhandler det finansielle instrument
Navn på den europæiske struktur- og investeringsfond (ESIF)
Identifikation af prioritetsaksen
Regioner, hvor det finansielle instrument gennemføres (NUTS-niveau eller andet niveau)
Beløb afsat til det finansielle instrument via forvaltningsmyndigheden
Beløb fra ESIF
Beløb fra nationale offentlige bidrag (offentligt programbidrag)
Beløb fra nationale private bidrag (privat programbidrag)
Beløb fra andre nationale offentlige og private bidrag end programbidrag
Forventet startdato for det finansielle instrument
Slutdato for det finansielle instrument
Kontaktoplysninger vedrørende kommunikation mellem parterne
Aftalens formål
2.   DEFINITIONER
3.   FORMÅL OG ANVENDELSESOMRÅDE
Beskrivelse af det finansielle instrument, herunder investeringsstrategien eller -politikken og typen af støtte, der skal ydes.
4.   POLITISKE MÅL OG FORHÅNDSVURDERING
Kriterierne for støtteberettigelse for eventuelle finansielle formidlere samt yderligere operationelle krav til gennemførelse af de politiske mål for instrumentet, finansielle produkter, der skal tilbydes, berørte endelige modtagere og forventet kombination med tilskud.
5.   ENDELIGE MODTAGERE
Identifikation og støtteberettigelse, for så vidt angår de endelige modtagere (målgruppen) af det finansielle instrument.
6.   FINANSIEL FORDEL OG STATSSTØTTE
Evaluering af den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag og tilpasningen til reglerne om statsstøtte.
7.   INVESTERINGS-, GARANTI- ELLER UDLÅNSPOLITIK
Bestemmelser vedrørende investerings-, garanti- eller udlånspolitik, især vedrørende porteføljespredning (risiko, sektor, geografiske områder, størrelse) og den finansielle formidlers eksisterende portefølje.
8.   AKTIVITETER OG OPERATIONER
Forretningsplan eller tilsvarende dokumenter for det finansielle instrument, der skal gennemføres, herunder den forventede gearingseffekt som omhandlet i artikel 37, stk. 2, litra c), i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Definition af støtteberettigede aktiviteter.
En klar definition af de formålsbestemte aktiviteter og grænserne derfor, navnlig vedrørende ændringen af aktiviteter og porteføljeforvaltningen (tab og misligholdelse samt inddrivelsesprocedure).
9.   TILSIGTEDE RESULTATER
Definition af de aktiviteter, resultater og virkningsindikatorer, der er forbundet med referenceværdimålinger og forventede mål.
De resultater, det finansielle instrument forventes at nå som bidrag til den relevante prioritets eller foranstaltnings specifikke mål og resultater. Liste over indikatorer i overensstemmelse med det operationelle program og artikel 46 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
10.   DEN FINANSIELLE FORMIDLERS ROLLE OG ANSVAR: RISIKO- OG INDTÆGTSDELING
Identifikation og bestemmelser vedrørende den finansielle formidlers ansvar og ansvaret hos de andre enheder, der er inddraget i gennemførelsen af det finansielle instrument.
Forklaring på risikovurdering og risiko- og overskudsdeling mellem de forskellige parter.
Bestemmelser i overensstemmelse med artikel 6 i Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 480/2014 
(
1
)
 om funktioner, forpligtelser og ansvarsområder for de organer, som gennemfører de finansielle instrumenter.
11.   FORVALTNING OG REVISION AF DET FINANSIELLE INSTRUMENT
Relevante bestemmelser i overensstemmelse med artikel 9 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014 om forvaltning og kontrol af finansielle instrumenter.
Bestemmelser om revisionskrav såsom minimumskrav til den dokumentation, som skal opbevares, for så vidt angår den finansielle formidler (og holdingfonden), og krav om, at der skal føres særskilte optegnelser for de forskellige støtteformer, jf. artikel 37, stk. 7 og 8, i forordning (EU) nr. 1303/2013 (hvor det er relevant), herunder bestemmelser og krav angående medlemsstatens revisionsmyndigheders, Kommissionens revisorers og Revisionsrettens adgang til dokumenter for at sikre et klart revisionsspor i overensstemmelse med artikel 40 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Bestemmelser med henblik på, at revisionsmyndigheden kan overholde retningslinjerne vedrørende revisionsmetode, tjekliste og adgang til bilag.
12.   PROGRAMBIDRAG
Bestemmelser i overensstemmelse med artikel 38, stk. 10, i forordning (EU) nr. 1303/2013 om fremgangsmåder til overførsel og forvaltning af programbidrag.
Bestemmelser om rammebetingelser for bidragene fra Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden, Den Europæiske Landbrugsfond for Udvikling af Landdistrikterne og den kommende Europæiske Hav- og Fiskerifond, hvis dette er relevant.
13.   UDBETALINGER
Krav og procedurer for håndtering af udbetalinger i trancher under overholdelse af lofterne i artikel 41 i forordning (EU) nr. 1303/2013 og »deal flow«-prognoserne.
Betingelser for en eventuel tilbagetrækning af det offentlige programbidrag til det finansielle instrument.
Regler for, hvilken dokumentation der kræves som begrundelse for udbetalinger fra forvaltningsmyndigheden til den finansielle formidler.
Betingelser for, hvornår udbetalinger fra forvaltningsmyndigheden til den finansielle formidler skal suspenderes eller afbrydes.
14.   KONTOFORVALTNING
Detaljerede oplysninger om kontiene, herunder eventuelle krav til forvaltningskonti/separate konti som omhandlet i artikel 38, stk. 6, i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Bestemmelser om, hvordan kontoen for det finansielle instrument forvaltes, herunder betingelser for anvendelse af bankkonti: modpartsrisici (hvis aktuelt), acceptable likviditetsoperationer, de berørte parters ansvar, korrigerende foranstaltninger i tilfælde af uforholdsmæssigt store saldi på forvaltningskonti, registerføring og indberetning.
15.   ADMINISTRATIVE OMKOSTNINGER
Bestemmelser om betaling af vederlag til den finansielle formidler ved beregning og betaling af forvaltningsomkostninger og -gebyrer til den finansielle formidler og i overensstemmelse med artikel 12 og 13 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
Bestemmelsen skal omfatte den gældende maksimumssats og referencebeløbene til beregningen.
16.   FRIST OG STØTTEBERETTIGELSE VEDRØRENDE UDGIFTER VED AFSLUTNING
Dato for aftalens ikrafttræden.
Datoer for gennemførelsesperioden for det finansielle instrument og støtteberettigelsesperioden.
Bestemmelser om muligheden for forlængelse og ophør af det offentlige programbidrag til den finansielle formidler for det finansielle instrument, herunder betingelserne for tidligt ophør eller tilbagetrækning af programbidrag, exitstrategier og afviklingen af finansielle instrumenter (herunder i givet fald holdingfonden).
Bestemmelser vedrørende de støtteberettigede udgifter ved programmets afslutning i overensstemmelse med artikel 42 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
17.   GENANVENDELSE AF MIDLER UDBETALT AF FORVALTNINGSMYNDIGHEDEN (HERUNDER RENTEINDTÆGTER)
Bestemmelser om genanvendelse af midler udbetalt via forvaltningsmyndigheden.
Krav og procedurer til håndtering af renter og anden indtjening, der kan henføres til støtte fra ESIF i overensstemmelse med artikel 43 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Bestemmelser vedrørende genanvendelse af midler, der kan henføres til støtte fra ESI-fondene, indtil støtteberettigelsesperiodens ophør, jf. artikel 44 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Bestemmelser vedrørende anvendelse af midler, der kan henføres til støtte fra ESI-fondene, efter støtteberettigelsesperiodens ophør, jf. artikel 45 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
18.   KAPITALISERING AF RENTEGODTGØRELSER, TILSKUD TIL GARANTIGEBYRER (HVIS RELEVANT)
Bestemmelser i overensstemmelse med artikel 11 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014 som omhandlet i artikel 42, stk. 1, i forordning (EU) nr. 1303/2013 om kapitalisering af årlige rater vedrørende rentegodtgørelser og tilskud til garantigebyrer.
19.   STYRING AF DET FINANSIELLE INSTRUMENT
Bestemmelser om en passende styringsstruktur for det finansielle instrument for at sikre, at beslutninger vedrørende lån/garantier/investeringer, afhændelser og risikospredning gennemføres i overensstemmelse med de gældende retlige krav og markedsstandarder.
Bestemmelser om investeringsbestyrelsen for det finansielle instrument (funktioner, uafhængighed, kriterier).
20.   INTERESSEKONFLIKTER
Der skal fastlægges klare procedurer til håndtering af interessekonflikter.
21.   INDBERETNING OG OVERVÅGNING
Bestemmelser vedrørende overvågning af gennemførelsen af investeringer og af »deal flows«, herunder den finansielle formidlers indberetning til holdingfonden og/eller forvaltningsmyndigheden for at sikre overholdelse af artikel 46 i forordning (EU) nr. 1303/2013 og reglerne om statsstøtte.
Regler om indberetning til forvaltningsmyndigheden om, hvordan opgaverne bliver løst, indberetning vedrørende resultater og uregelmæssigheder og iværksatte korrigerende foranstaltninger.
22.   EVALUERING
Betingelser og ordninger for evaluering af det finansielle instrument.
23.   SYNLIGHED OG GENNEMSIGTIGHED
Bestemmelser om synlighed vedrørende EU-finansiering i overensstemmelse med bilag XII til forordning (EU) nr. 1303/2013.
Bestemmelser til sikring af, at de endelige modtagere har adgang til informationer.
24.   ENERET
Bestemmelser vedrørende, hvilke betingelser der skal være opfyldt, for at holdingfondforvalteren eller den finansielle formidler har lov til at lancere et nyt investeringsinstrument.
25.   BILÆGGELSE AF TVISTER
Bestemmelser om bilæggelse af tvister.
26.   FORTROLIGHED
Bestemmelser om, hvilke elementer af det finansielle instrument der er omfattet af fortrolighedsklausuler. Ellers betragtes al anden information som offentlig.
Fortrolighedsforpligtelser, der indgås som led i denne aftale, er ingen hindring for korrekt indberetning til investorerne, herunder dem, der tilvejebringer offentlige midler.
27.   ÆNDRING AF AFTALEN OG OVERFØRSEL AF RETTIGHEDER OG FORPLIGTELSER
Bestemmelser om omfanget af og betingelserne for eventuelle ændringer af aftalen.
Bestemmelser, der forbyder den finansielle formidler at overføre rettigheder eller forpligtelser uden forvaltningsmyndighedens forudgående godkendelse.
BILAG A
:
forhåndsvurderingen, jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013, med begrundelse for det finansielle instrument
BILAG B
:
det finansielle instruments forretningsplan, herunder investeringsstrategien og en beskrivelse af investerings-, garanti- og udlånspolitikken
BILAG C
:
beskrivelsen af det instrument, der skal bringes i overensstemmelse med de detaljerede standardvilkår og –betingelser for instrumentet, og som skal fastsætte de finansielle parametre for de finansielle instrumenter
BILAG D
:
skabeloner til overvågning og indberetning.
(
1
)
  Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 480/2014 af 3. marts 2014 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1303/2013 om fælles bestemmelser for Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden, Den Europæiske Landbrugsfond for Udvikling af Landdistrikterne og Den Europæiske Hav- og Fiskerifond og om generelle bestemmelser for Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden og Den Europæiske Hav- og Fiskerifond (
EUT L 138 af 13.5.2014, s. 5
).
BILAG II
Lån til SMV'er på baggrund af en model for en portefølje af risikodelingslån (RS-lån)
Skematisk fremstilling af princippet bag RS-lån
Risikodelingslån
Portefølje af nye lån
Programbidrag
Programbidrag
Bidrag fra finansiel formidler
Risikodelings-procent
Bidrag fra risiko-delingslån (iht. risikodelings-procent)
Lån til SMV'er under markeds-renten *
Inddrivelse
Porteføljetab
Risikodelingsprocent
Medfinansiering fra den finansielle formidler
* Hele rentefordelen overvæltes på SMV'erne
Opbygningen af det finansielle instrument
Risikodelingslånet (RS-lånet eller det finansielle instrument) tager form af en lånefond, der skal oprettes af en finansiel formidler med bidrag fra programmet og den finansielle formidler, til finansiering af en portefølje af nyudstedte lån; refinansiering af eksisterende lån er udelukket.
Risikodelingslånet stilles til rådighed inden for rammerne af en operation, der er led i prioritetsaksen som defineret i programmet, der samfinansieres via den relevante ESIF, og defineret i forbindelse med forhåndsvurderingen, jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Formålet med instrumentet
Formålet med instrumentet er at:
1.
kombinere midler fra ESIF-programmet og den finansielle formidler til finansiel støtte til SMV'er som omhandlet i artikel 37, stk. 4, i forordning (EU) nr. 1303/2013
2.
give SMV'er nemmere adgang til finansiering, idet den finansielle formidler forsynes med et finansieringsbidrag og en kreditrisikodeling og dermed kan tilbyde SMV'erne flere midler på gunstige betingelser i form af lavere rente og evt. lavere sikkerhedsstillelse.
Bidraget fra ESIF-programmet til den finansielle formidler må ikke fortrænge tilgængelig finansiering fra andre private investorer eller offentlige investorer.
Via ESIF-programmet ydes der finansiering til den finansielle formidler med henblik på at opbygge en portefølje af nyudstedte lån til SMV'er, og sideløbende hermed indgår tabene/misligholdelserne og inddrivelserne på SMV-lånene i denne portefølje for hvert enkelt lån og i samme forhold som programbidraget i instrumentet.
For holdingfondstrukturens vedkommende overfører holdingfonden bidraget fra ESIF-programmet til den finansielle formidler.
Ud over ESIF-programbidraget kan holdingfonden bidrage med sine egne midler, der kombineres med den finansielle formidlers midler. Holdingfonden påtager sig i så fald en forholdsmæssig andel af risikodelingen mellem de forskellige bidrag i porteføljen af lån. Reglerne om statsstøtte skal overholdes, hvis de af holdingfonden tilvejebragte midler er statsmidler.
Statsstøtte
RS-lånet udformes som et statsstøttefrit instrument, dvs. markedskonform betaling af vederlag til den finansielle formidler og fuld overvæltning af den finansielle formidlers finansielle fordel på de endelige modtagere, og den finansiering, der ydes til de endelige modtagere, er omfattet af den gældende de minimis-forordning.
a)   
Støtte, for så vidt angår den finansielle formidler og holdingfonden, er udelukket, hvis følgende betingelser alle er opfyldt:
1)
Den finansielle formidler og forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden bærer til enhver tid tabene og nyder godt af fordelene i forhold til deres bidrag (pro rata), og den finansielle formidler deltager i en økonomisk set betydelig grad i risikodelingslånet.
2)
Betalingen (dvs. forvaltningsomkostninger og/eller -vederlag) til den finansielle formidler og holdingfonden svarer til den gældende betaling på markedet i sammenlignelige situationer, hvilket er tilfældet, når sidstnævnte er blevet valgt via en åben, gennemsigtig, ikke-diskriminerende og objektiv udvælgelsesprocedure, eller hvis betalingen er afstemt med artikel 12 og 13 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014, og staten ikke indrømmer andre fordele. Hvis holdingfonden kun overfører ESIF-bidraget til den finansielle formidler og skal varetage offentlige interesser samt ikke har nogen kommerciel aktivitet, når vedkommende gennemfører foranstaltningen, og ikke er medinvestor med egne midler — og således ikke betragtes som støttemodtager — er det nok, at holdingfonden ikke overkompenseres.
3)
Den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag til instrumentet overvæltes fuldt ud på de endelige modtagere i form af en rentenedsættelse. Ved valg af den finansielle formidler vurderer forvaltningsmyndigheden i overensstemmelse med artikel 7, stk. 2, i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014 prisfastsættelsespolitikken og metoden til overvæltning af den finansielle fordel på de endelige modtagere.
Hvis den finansielle formidler ikke overvælter hele den finansielle fordel på de endelige modtagere, tilbageføres det ikke-udbetalte offentlige bidrag til forvaltningsmyndigheden.
b)   
For så vidt angår SMV'er
For så vidt angår SMV'er, overholder lånet de minimis-reglerne.
For hvert lån, der tages med i porteføljen, beregner den finansielle formidler bruttosubventionsækvivalenten (GGE) ved hjælp af følgende beregningsmetode:
Beregning af GGE = Nominelt lånebeløb (EUR) × (finansieringsomkostninger (standardpraksis) + risikoomkostning (standardpraksis) — evt. gebyrer opkrævet af forvaltningsmyndigheden på programbidraget hos den finansielle formidler) × lånets vægtede gennemsnitlige løbetid (år) × risikodelingsprocenten.
Når GGE beregnes med ovennævnte formel, anses kravet i artikel 4 i de minimis-forordningen
 (
1
)
, for så vidt angår risikodelingslånet, for at være opfyldt. Der er ikke noget minimumskrav vedrørende sikkerhedsstillelse.
En kontrolmekanisme sikrer, at GGE, der beregnes med ovennævnte formel, ikke ligger lavere end GGE, der beregnes ifølge artikel 4, stk. 3, litra c), i de minimis-forordningen.
Det samlede støttebeløb, der beregnes med GGE, kan ikke være over 200 000  EUR inden for en treårig budgetperiode under hensyntagen til kumuleringsreglen for de endelige modtagere i de minimis-forordningen.
Tilskud til teknisk støtte eller et andet tilskud, der ydes til den endelige modtager, kumuleres med den beregnede GGE.
For så vidt angår SMV'er i fiskeri- og akvakultursektoren, overholder støtten de relevante regler i de minimis-forordningen inden for fiskeri.
For ELFUL-støttede aktiviteter gælder de generelle regler.
Udlånspolitik
a)   
Udbetaling fra forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden til den finansielle formidler
Efter undertegnelsen af en finansieringsaftale mellem forvaltningsmyndigheden og holdingfonden eller den finansielle formidler overfører den relevante forvaltningsmyndighed offentlige bidrag fra programmet til holdingfonden eller den finansielle formidler, der indskyder sådanne bidrag i en dedikeret risikodelingslånefond. Overførslen sker i trancher og overholder de i artikel 41 i forordning (EU) nr. 1303/2013 nævnte lofter.
Forventet udlånsvolumen og renteinterval bekræftes i forhåndsvurderingen i overensstemmelse med artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013 og tages i betragtning ved bestemmelse af instrumentets beskaffenhed (revolverende eller ikke-revolverende instrument).
b)   
Udstedelse af en portefølje af nye lån
Den finansielle formidler skal inden for en på forhånd fastsat tidsfrist udstede en portefølje af nye støtteberettigede lån i tillæg til sine aktuelle låneaktiviteter, delvist finansieret via de udbetalte midler ifølge programmet med den risikodelingsprocent, der er aftalt i finansieringsaftalen.
Støtteberettigede lån for SMV'er (ifølge på forhånd fastlagte kriterier for støtteberettigelse for hvert enkelt lån og på porteføljeniveau) kommer automatisk med i porteføljen, når der mindst hvert kvartal fremsendes meddelelser om medtagelse af lån.
Den finansielle formidler gennemfører en ensartet udlånspolitik, især vedrørende porteføljespredning, hvilket muliggør en sund kreditporteføljeforvaltning og risikospredning, samtidig med at den overholder gældende branchestandarder, og samtidig med at den er i overensstemmelse med forvaltningsmyndighedens finansielle interesser og politiske mål.
Identifikation, udvælgelse, due diligence, dokumentation og gennemførelse af lånene til de endelige modtagere foretages af den finansielle formidler i overensstemmelse med vedkommendes standardprocedurer og i overensstemmelse med principperne i den relevante finansieringsaftale.
c)   
Genanvendelse af midler, der tilbagebetales til et finansielt instrument
Midler, der tilbagebetales til det finansielle instrument, genanvendes enten i det samme finansielle instrument (revolverende i det samme finansielle instrument), eller også anvendes de efter tilbagebetaling til forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden i overensstemmelse med artikel 44 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Når de er revolverende i det samme finansielle instrument, gøres de beløb, der kan henføres til støtten via ESIF, og som tilbagebetales og/eller inddrives af den finansielle formidler fra lån til de endelige modtagere inden for tidsrammen for investeringer, principielt tilgængelige med henblik på ny anvendelse i det samme finansielle instrument. Denne revolverende fremgangsmåde, jf. artikel 44 og 45 i forordning (EU) nr. 1303/2013, indgår i finansieringsaftalen.
Hvis forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden i stedet for får direkte tilbagebetalinger, skal tilbagebetalingerne ske regelmæssigt og svare til i) tilbagebetalinger på hovedstolen (på pro rata-basis på grundlag af risikodelingsprocenten), ii) alle inddrevne beløb og fradrag af tab (ifølge risikodelingsprocenten) for SMV-lånene og iii) alle renteindbetalinger. Disse midler anvendes i overensstemmelse med artikel 44 og 45 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
d)   
Inddrivelse af tab
Den finansielle formidler iværksætter inddrivelsesforanstaltninger i forbindelse med hvert misligholdt SMV-lån, der finansieres af det finansielle instrument i overensstemmelse med vedkommendes interne retningslinjer og procedurer.
Beløb (netto efter fradrag af eventuelle inddrivelses- og pantovertagelsesomkostninger), der inddrives af den finansielle formidler, tildeles pro rata i forhold til risikodelingen mellem den finansielle formidler og forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden.
e)   
Øvrigt
Rentegevinster og anden indtjening som følge af støtte fra ESI-fondene til det finansielle instrument anvendes som omhandlet i artikel 43 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Prisfastsættelsespolitik
Den finansielle formidler fremlægger i sit prisoplæg en prisfastsættelsespolitik og en metode, som sikrer fuld overvæltning af den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag på de støtteberettigede SMV'er. Prisfastsættelsespolitikken og metoden indeholder følgende elementer:
1)
Renten ved den finansielle formidlers medvirken fastsættes på markedsvilkår (dvs. ifølge den finansielle formidlers egen politik).
2)
Den samlede rente, der skal opkræves på lån til de støtteberettigede SMV'er, som er med i porteføljen, nedsættes forholdsmæssigt alt efter tildelingen via det offentlige programbidrag. Ved nedsættelsen tages der hensyn til de gebyrer, som forvaltningsmyndigheden måtte opkræve på programbidraget.
3)
GGE-beregningen, jf. afsnittet om statsstøtte, gælder for hvert lån i porteføljen.
4)
Prisfastsættelsespolitikken og metoden er uændret i hele støtteberettigelsesperioden.
Programbidrag til det finansielle instrument: beløb og sats (produktdetaljer)
Den faktiske risikodelingsprocent, det offentlige programbidrag og udlånsrenten beror på konklusionerne i forhåndsvurderingen med henblik på at sikre, at ydelsen til de endelige modtagere overholder de minimis-reglen.
Hvor stort det forventede porteføljerisikodelingslån skal være, bekræftes i forhåndsvurderingen, som indeholder en begrundelse for støtten til det finansielle instrument (artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013), og der tages hensyn til instrumentets revolverende karakter (hvis aktuelt). Sammensætningen af den tilsigtede portefølje af lån defineres således, at det sikres, at der er risikospredning.
RS-lånetildelingen og risikodelingsprocenten fastsættes med henblik på at afhjælpe mangelsituationen ifølge forhåndsvurderingen, men skal under alle omstændigheder opfylde betingelserne i disse lånevilkår.
Via den risikodelingsprocent, der aftales med den finansielle formidler, fastlægges for hvert støtteberettiget lån i porteføljen den andel af det støtteberettigede hovedstolslånebeløb, der finansieres via programmet.
Ved den risikodelingsprocent, der aftales med den finansielle formidler, bestemmes eksponeringen ved de tab, som i henhold hertil skal inddrives af den finansielle formidler og via programbidraget.
Programbidrag til det finansielle instrument (aktiviteter)
Den portefølje, der finansieres af RS-låneinstrumentet omfatter kun nyudstedte lån til SMV'er; refinansiering af eksisterende lån er udelukket. Kriterierne for støtteberettigelse ved medtagelse i porteføljen fastlægges ifølge EU-lovgivningen (f.eks. forordning (EU) nr. 1303/2013 og fondsspecifikke regler), programmet, de nationale regler for støtteberettigelse og sammen med den finansielle formidler med det formål at nå ud til en lang række endelige modtagere og opnå tilstrækkelig porteføljespredning. Den finansielle formidler skal have et rimeligt overblik over porteføljerisikoprofilen. Kriterierne svarer til markedsvilkårene og markedspraksis i den pågældende medlemsstat eller region.
Forvaltningsmyndighedens ansvar
Forvaltningsmyndighedens ansvar i forhold til det finansielle instrument er som omhandlet i artikel 6 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
De dækkede tab er hovedstolsbeløb, som er forfaldne, skyldige og udestående, samt standardrenter (men eksklusive gebyrer ved forsinket betaling og eventuelle andre omkostninger og udgifter).
Frist
Udlånsperioden for det finansielle instrument fastsættes med henblik på at sikre, at programbidraget som omhandlet i artikel 42 i forordning (EU) nr. 1303/2013 anvendes til lån udbetalt til de endelige modtagere senest den 31. december 2023.
Den typiske frist for oprettelse af porteføljen af lån anbefales at være op til fire år fra datoen for undertegnelse af finansieringsaftalen (mellem forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden og den finansielle formidler).
Udlån og risikodeling for den finansielle formidler (interessesammenfald)
Interessesammenfald mellem forvaltningsmyndigheden og den finansielle formidler opnås via:
—
Resultatbetingede vederlag, jf. artikel 12 og 13 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
—
Ud over programbidraget bidrager den finansielle formidler på lokale markedsvilkår til finansieringen af mindst 25 % af de samlede finansieringsforpligtelser for udlån til SMV'er i forbindelse med RS-låneinstrumentet.
—
Tabene og inddrivelserne påvirker den finansielle formidler og forvaltningsmyndigheden forholdsmæssigt alt efter deres respektive ansvar ifølge risikodelingsprocenten.
Den forventede risikodelingsprocent fastlægges på baggrund af konklusionerne i forhåndsvurderingen med begrundelse for støtten til det finansielle instrument.
Støtteberettigede finansielle formidlere
Offentlige og private organer, der er etableret i en medlemsstat, og som er retmæssigt bemyndiget til at yde lån til virksomheder, der er aktive i jurisdiktionen for det program, som bidrager til det finansielle instrument. Sådanne organer er finansielle institutioner og eventuelt mikrofinansieringsinstitutioner eller andre institutioner, der er bemyndiget til at yde lån.
De endelige modtageres støtteberettigelse
De endelige modtagere skal være støtteberettiget ifølge EU-lovgivningen og den nationale lovgivnings bestemmelser, det relevante program og finansieringsaftalen. Følgende kriterier for støtteberettigelse skal være opfyldt på datoen for undertegnelse af lånet:
a)
skal være en mikrovirksomhed eller tilhøre gruppen små og mellemstore virksomheder (»SMV'er« (herunder selvstændige erhvervsdrivende)), jf. definitionen i Kommissionens henstilling 2003/361/EF
 (
2
)
(
3
)
b)
må ikke være en SMV, der er aktiv i de sektorer, som er defineret i artikel 1, litra d)-f), i de minimis-forordningen
c)
må ikke være en del af en eller flere sektorer med begrænsninger
 (
4
)
d)
må ikke være en kriseramt virksomhed, jf. reglerne om statsstøtte
e)
må ikke være forsømmelig eller misligholde andre lån eller leasingarrangementer, der enten er ydet af den finansielle formidler eller af en anden finansiel institution, i henhold til kontroller i overensstemmelse med den finansielle formidlers interne retningslinjer og standardkreditpolitik.
På investeringstidspunktet og under tilbagebetaling af lånet skal de endelige modtagere endvidere have et registreret forretningssted i en medlemsstat, og den økonomiske aktivitet, til hvilken lånet blev udbetalt, finder sted i den pågældende medlemsstat og region/jurisdiktion for ESIF-programmet.
Produktets karakteristika for de endelige modtagere
Den finansielle formidler yder de endelige modtagere de lån, der bidrager til programmets formål, og som samfinansieres via programmet ifølge RS-låneinstrumentet. Vilkårene tager udgangspunkt i den i artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013 omtalte forhåndsvurdering.
Lånene må udelukkende anvendes til følgende tilladte formål:
a)
Investeringer i materielle og immaterielle aktiver, herunder overdragelse af ejendomsrettigheder i virksomheder, forudsat at en sådan overdragelse finder sted mellem uafhængige investorer.
b)
Omsætningsaktiver i forbindelse med udviklings- eller udvidelsesaktiviteter, der er et supplement i forhold til (og er forbundet med) aktiviteter som omhandlet i litra a) ovenfor (og denne supplerende beskaffenhed dokumenteres, bl.a. ved hjælp af SMV'ens forretningsplan og finansieringsbeløbet).
Følgende kriterier for støtteberettigelse skal til enhver tid opfyldes af lånene i porteføljen:
c)
Lånene er nyudstedte; refinansiering af eksisterende lån er udelukket.
d)
Hovedstolen af et lån i RS-låneporteføljen i) er på baggrund af forhåndsvurderingen på op til 1 000 000  EUR og ii) ydes under betingelser, som ikke ville få GGE vedrørende hver endelig modtager til at være på over 200 000  EUR (eller 100 000  EUR inden for vejtransportsektoren og 30 000  EUR inden for fiskeri- og akvakultursektoren) i løbet af en treårig budgetperiode; støtteberettigede SMV'er kan potentielt ansøge mere end én gang for lån, der er afsat i forbindelse med dette finansielle instrument, forudsat at ovennævnte GGE-grænse overholdes fuldt ud.
e)
Lånene finansierer et eller flere af de tilladte formål i euro og/eller den nationale valuta i den pågældende jurisdiktion og eventuelt i en anden valuta.
f)
Lånene må ikke være i form af mezzaninlån, efterstillet gæld eller kvasiegenkapital.
g)
Lånene må ikke være i form af revolverende kreditrammer.
h)
Der er en tilbagebetalingsplan, inklusive almindelig afskrivning og/eller »bullet«-betalinger.
i)
Lånene må ikke finansiere rent finansielle aktiviteter eller ombygningsarbejder, når de gennemføres som en finansiel investeringsaktivitet, og må ikke finansiere forbrugslån.
j)
Lånene har en minimumsløbetid på 12 måneder, inklusive den relevante henstandsperiode (hvis aktuelt) og en maksimumsløbetid på op til 120 måneder.
Indberetning og tilsigtede resultater
Finansielle formidlere forsyner mindst hvert kvartal forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden med informationer i standardiseret form og omfang.
Rapporten indeholder alle de relevante elementer for forvaltningsmyndigheden til opfyldelse af betingelserne i artikel 46 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Medlemsstaterne opfylder også deres indberetningsforpligtelser i henhold til de minimis-forordningen.
Indikatorer skal bringes i overensstemmelse med de specifikke målsætninger for den relevante prioritet i det ESIF-program, der finansierer det finansielle instrument, og de forventede resultater af forhåndsvurderingen. De måles og indberettes mindst hvert kvartal for RS-låneinstrumentet og bringes som minimum i overensstemmelse med kravene i forordningen. Ud over de fælles indikatorer for prioritetsaksen i ESIF-programmet (øget beskæftigelse, antallet af SMV'er,…) kan der også nævnes andre indikatorer:
antal lån/finansierede projekter
finansierede lånebeløb
misligholdelser (antal og beløb)
tilbagebetalte midler og indtjening.
Evaluering af den økonomiske fordel ved programbidraget
Den finansielle formidler nedsætter den samlede effektive rente (og lemper efter behov politikken vedrørende sikkerhedsstillelse), der pålægges de endelige modtagere i forbindelse med hvert støtteberettiget lån, der er med i porteføljen, hvilket afspejler de gunstige finansierings- og risikodelingsbetingelser for RS-lånet.
Hele den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag til instrumentet overvæltes fuldt ud på de endelige modtagere i form af en rentenedsættelse. Den finansielle formidler overvåger og aflægger beretning vedrørende GGE for endelige modtagere som omhandlet i afsnittet om statsstøtte. Dette princip kommer til udtryk i finansieringsaftalen mellem forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden og den finansielle formidler.
(
1
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 1407/2013 af 18. december 2013 om anvendelse af artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde på de minimis-støtte (
EUT L 352 af 24.12.2013, s. 1
).
(
2
)
  Kommissionens henstilling 2003/361/EF af 6. maj 2003 om definitionen af mikrovirksomheder, små og mellemstore virksomheder (
EUT L 124 af 20.5.2003, s. 36
).
(
3
)
  Virksomhed med færre end 250 ansatte og en omsætning på mindre end 50 mio. EUR eller samlede aktiver på mindre end 43 mio. EUR; dvs. som ikke tilhører en gruppe, hvor disse grænser overskrides. »Som virksomhed betragtes enhver enhed, uanset dens retlige form, der udøver en økonomisk aktivitet«, jf. Kommissionens henstilling.
(
4
)
  Følgende økonomiske sektorer betegnes samlet set som »sektorer med begrænsninger«:
a)
Ulovlige økonomiske aktiviteter: Enhver produktion, handel eller anden aktivitet, der er ulovlig ifølge lovgivningen eller forordninger i hjemlandet for den jurisdiktion, hvor produktionen, handelen eller aktiviteten finder sted.
b)
Tobak og destillerede alkoholholdige drikkevarer: Produktion af og handel med tobak og destillerede alkoholholdige drikkevarer og dermed beslægtede produkter.
c)
Produktion af og handel med våben og ammunition: Finansiering af produktion af og handel med våben og ammunition af enhver type. Denne begrænsning gælder ikke i det omfang, at disse aktiviteter er en del af eller et supplement til udtrykkelige EU-politikker.
d)
Kasinoer: Kasinoer og tilsvarende virksomheder.
e)
Begrænsninger vedrørende IT-sektoren: Forskning, udvikling eller tekniske applikationer vedrørende elektroniske dataprogrammer eller -løsninger, der i) specifikt er målrettet mod: a) at støtte enhver aktivitet, der indgår i sektorerne med begrænsninger, jf. litra d) ovenfor, b) hasardspil på internettet og onlinekasinoer eller c) pornografi, eller som ii) har til formål at muliggøre ulovligt at a) trænge ind i elektroniske datanetværk eller b) downloade elektroniske data.
f)
Begrænsninger vedrørende den biovidenskabelige sektor: Ved støtte til finansiering af forskning, udvikling eller tekniske applikationer angående: i) kloning af mennesker til forskning eller i terapeutisk øjemed eller ii) genetisk modificerede organismer (»GMO'er«).
BILAG III
Porteføljegaranti med loft til SMV'er (garanti med loft)
Skematisk fremstilling af garantien med loft
Relation mellem interessenter og porteføljedækning for garanti med loft
Forvaltningsmyndighed
Finansieringsaftale – programbidrag
Holding-fond
Finansieringsaftale – programbidrag
Finansiel formidler, der forvalter garantifonden
Forpligtelser vedrørende garanti med loft –betalinger af tab
Inddrivelse
Finansielle institutioner
Lån
Tilbagebetaling Inddrivelse
SMV'er
Garantisats for hvert enkelt lån
Finansiel institution
Multiplikator *
Finansiel institution
Bibeholdt risiko hos den finansielle institution (finansiel institution, egen risiko)
Garantiloftsats
Garanteret dækning via programbidraget
* Multiplikator = (1/garantisats) × (1/garantiloftsats)
Opbygningen af det finansielle instrument
Porteføljegarantien med loft giver kreditrisikodækning for hvert enkelt lån, for så vidt angår oprettelse af en portefølje af nye lån til SMV'er op til et maksimalt tabsbeløb (loft).
Porteføljegarantien med loft stilles til rådighed via forvaltningsmyndigheden inden for rammerne af en operation, der er led i prioritetsaksen som defineret i programmet, der samfinansieres via de europæiske struktur- og investeringsfonde (ESIF), og defineret i forbindelse med forhåndsvurderingen, jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Formålet med instrumentet
Formålet med instrumentet er at
1)
give bestemte SMV'er bedre adgang til finansiering ved at afhjælpe de konkrete og klarlagte mangelsituationer på markedet
2)
sikre optimal udnyttelse af ESI-fondene med henblik på at støtte långivningen til SMV'er som omhandlet i artikel 37, stk. 4, i forordning (EU) nr. 1303/2013.
ESIF-programbidraget fra forvaltningsmyndigheden tager form af en garantifond, der forvaltes af en finansiel formidler. Dette bidrag må ikke fortrænge garantier fra andre offentlige eller private investorer.
Garantifonden, der forvaltes af den finansielle formidler, forpligter sig til at yde midler fra ESIF-programmet til de finansielle institutioner, der opbygger porteføljer af nye lån, i tilfælde af de endelige modtageres misligholdelse.
For holdingfondstrukturens vedkommende overfører holdingfonden bidraget fra ESIF-programmet til den finansielle formidler.
Instrumentet til garanti med loft skal gennemføres med henblik på at dække en portefølje af nye lån, der opbygges af en eller flere finansielle institutioner.
De finansielle institutioner, der opbygger porteføljer af nye lån, kan regne med en delvis garanti til dækning af tabene op til et givet loft, når de yder lån til støtteberettigede SMV'er.
Den finansielle fordel ved garantien skal overvæltes på de endelige modtagere (f.eks. som en nedsættelse af renten på lånet eller/og en lavere sikkerhedsstillelse, men altid således at den fulde finansielle fordel ved det offentlige programbidrag overvæltes på de endelige modtagere).
Statsstøtte
Porteføljegarantien med loft udformes som et statsstøttefrit instrument, dvs. markedskonform, for så vidt angår den finansielle formidler, der forvalter garantifonden, og de finansielle institutioner, som opbygger porteføljer af nye lån, og støtte til de endelige modtagere ifølge den relevante de minimis-forordning.
a)   
For så vidt angår holdingfonden, den finansielle formidler, der forvalter garantifonden, de finansielle institutioner, som opbygger porteføljer af nye lån, er støtten udelukket, hvis følgende betingelser er opfyldt:
1)
Betalingen (dvs. forvaltningsomkostninger og/eller vederlag) til den finansielle formidler og holdingfonden svarer til den gældende betaling på markedet i sammenlignelige situationer, hvilket er tilfældet, når sidstnævnte er blevet valgt via en åben, gennemsigtig, objektiv og ikke-diskriminerende udvælgelsesprocedure, eller hvis betalingen er afstemt med artikel 12 og 13 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014, og staten ikke indrømmer andre fordele. Hvis holdingfonden kun overfører ESIF-bidraget til den finansielle formidler og skal varetage offentlige interesser samt ikke har nogen kommerciel aktivitet, når vedkommende gennemfører foranstaltningen, og ikke er medinvestor med egne midler — og således ikke betragtes som støttemodtager — er det nok, at holdingfonden ikke overkompenseres.
2)
Den finansielle institution udvælges via en åben, gennemsigtig, ikke-diskriminerende og objektiv udvælgelsesprocedure med henblik på at opbygge porteføljen af nye lån med egne midler, og den risiko, der bibeholdes af den finansielle institution, er under ingen omstændigheder på mindre end 20 % af lånebeløbet (for hvert enkelt lån).
3)
Den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag til instrumentet overvæltes desuden fuldt ud på de endelige modtagere i form af en rentenedsættelse. Ved valg af den finansielle formidler vurderer forvaltningsmyndigheden i overensstemmelse med artikel 7, stk. 2, i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014 prisfastsættelsespolitikken og metoden til overvæltning af den finansielle fordel på de endelige modtagere.
Hvis den finansielle formidler ikke overvælter hele den finansielle fordel på de endelige modtagere, tilbageføres det offentlige bidrag, der ikke er indgået forpligtelser for, til forvaltningsmyndigheden.
Garantien skal være knyttet til en bestemt finansiel transaktion, være fastsat til et bestemt maksimumsbeløb og være tidsbegrænset.
b)   
For så vidt angår endelige modtagere
På SMV-niveau overholder det garanterede lån de minimis-reglerne.
For hvert lån, der tages med i den garanterede portefølje, beregner den finansielle formidler GGE ved hjælp af følgende beregningsmetode:
Beregning af GGE = Nominelt lånebeløb (EUR) × risikoomkostning (standardpraksis) × garantisats × garantigrænsesats × lånets vægtede gennemsnitlige løbetid (år).
Det samlede støttebeløb, der beregnes med GGE, kan ikke være over 200 000  EUR inden for en treårig budgetperiode under hensyntagen til kumuleringsreglen for endelige modtagere i de minimis-forordningen.
Når GGE beregnes med ovennævnte formel, anses kravet i artikel 4 i de minimis-forordningen
 (
1
)
, for så vidt angår instrumentet til porteføljegaranti med loft, for at være opfyldt.
En kontrolmekanisme sikrer, at GGE, der beregnes med ovennævnte formel, ikke ligger lavere end GGE, der beregnes ifølge artikel 4, stk. 6, litra c), i de minimis-forordningen.
Tilskud til teknisk støtte eller et andet tilskud, der ydes til den endelige modtager, kumuleres med den beregnede GGE.
For så vidt angår SMV'er i fiskeri- og akvakultursektoren, overholder støtten de relevante regler i de minimis-forordningen inden for fiskeri.
For ELFUL-støttede aktiviteter gælder de generelle regler.
Garantipolitik
a)   
Overførsel fra forvaltningsmyndigheden til den finansielle formidler
Efter undertegnelsen af en finansieringsaftale mellem forvaltningsmyndigheden og holdingfonden eller den finansielle formidler overfører den relevante forvaltningsmyndighed offentlige bidrag fra programmet til holdingfonden eller den finansielle formidler, der indskyder sådanne bidrag i en dedikeret garantifond. Overførslen sker i trancher og overholder de i artikel 41 i forordning (EU) nr. 1303/2013 nævnte lofter.
b)   
Udstedelse af en portefølje af nye lån
De finansielle institutioner skal inden for en på forhånd fastsat begrænset tidsfrist opbygge porteføljer af nye SMV-lån. Nyudstedte SMV-lån dækkes delvist af programbidraget for hvert enkelt lån op til en vist beløb (loft). Støtteberettigede SMV-lån kommer automatisk med i porteføljen med forbehold af de kriterier for medtagelse af lån, der på forhånd er fastsat.
SMV-lån kommer automatisk med, efter at den finansielle formidler, der forvalter garantifonden, har modtaget en meddelelse om medtagelse af lån, der fremsendes mindst hvert kvartal, indtil den pågældende periode for medtagelse af lån er afsluttet.
De finansielle institutioner gennemfører en ensartet udlånspolitik vedrørende porteføljespredning, hvilket muliggør en sund porteføljeforvaltning og risikospredning, samtidig med at den overholder gældende branchestandarder, og samtidig med at den er passende i forhold til forvaltningsmyndighedens finansielle interesser og politiske mål.
Identifikation, udvælgelse, due diligence, dokumentation og gennemførelse af lånene til endelige modtagere foretages af de finansielle institutioner i overensstemmelse med deres standardprocedurer og i overensstemmelse med principperne i aftalen mellem den finansielle formidler og den finansielle institution, som opbygger en portefølje af nye lån.
c)   
Tabsdækning
Porteføljegarantien med loft dækker de tab, de finansielle institutioner pådrager sig vedrørende hvert misligholdt støtteberettiget SMV-lån, i overensstemmelse med garantisatsen på maksimalt 80 %.
Tabene, der dækkes af porteføljegarantien med loft vedrørende porteføljen af støtteberettigede SMV-lån, må samlet set ikke overstige det fastsatte loft.
Det fastsatte loft, der udgør det maksimale ansvar ifølge dette instrument, er produktet af volumenen af den forventede låneportefølje ganget med garantisatsen og garantiloftsatsen.
Garantiloftsatsen fastsættes som led i den forudgående risikovurdering i overensstemmelse med artikel 42, stk. 1, litra b), i forordning (EU) nr. 1303/2013 og artikel 8 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
De dækkede tab er hovedstolsbeløb, som er forfaldne, skyldige og udestående, samt standardrenter (men eksklusive gebyrer ved forsinket betaling og eventuelle andre omkostninger og udgifter).
d)   
Garantiudbetaling
Efter forekomsten af et tab i forbindelse med en misligholdelse foretager den finansielle formidler, der forvalter garantifonden, garantiudbetalinger til den finansielle institution ifølge garantien, typisk inden for 60 dage.
Politikker vedrørende prisfastsættelse og sikkerhedsstillelse
Den finansielle formidler fremlægger en metode, som sikrer fuld overvæltning af den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag på de støtteberettigede SMV'er. Den finansielle institution har en politik vedrørende prisfastsættelse/sikkerhedsstillelse, der er i overensstemmelse med metoden. Politikken vedrørende prisfastsættelse/sikkerhedsstillelse og metoden indeholder følgende elementer:
1)
Instrumentet dækker maksimalt 80 % af risikoeksponeringen for hvert støtteberettigede SMV-lån (op til et givet loft).
2)
Hele den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag overvæltes på de støtteberettigede SMV'er ved hjælp af en nedsættelse af den opkrævede rente og/eller et lavere krav om sikkerhedsstillelse fra den finansielle institutions side.
3)
GGE-beregningen, jf. afsnittet om statsstøtte, gælder for hvert lån i porteføljen.
4)
Den finansielle formidler, der forvalter garantifonden, må ikke opkræve garantigebyrer hos den finansielle institution.
5)
Den finansielle institution nedsætter den samlede rente eller kravet til sikkerhedsstillelse for hvert støtteberettiget SMV-lån, der er med i porteføljen, ifølge prisfastsættelsespolitikken og den metode, der sikrer fuld overvæltning af den finansielle fordel. Omfanget af en sådan nedsættelse, der foreslås af den finansielle institution, vurderes og bekræftes af den finansielle formidler efter relevant analyse og due diligence og anses for at være et kriterium for støtteberettigelse for SMV-lån, der skal med i porteføljen.
6)
Forvaltningsmyndigheden kan på baggrund af forhåndsvurderingen, der identificerer de bestemte SMV'er, og den forudgående risikovurdering, som fastlægger risikoen, beslutte at opkræve garantigebyrer, der skal betales af de endelige modtagere. I så fald beregnes GGE med formlen som vist i afsnittet om statsstøtte ovenfor eller bringes i overensstemmelse med betingelserne i garantimeddelelsen. De gebyrer, som de endelige modtagere betaler, betales tilbage til garantifonden som tilbagebetalte midler i betydningen i artikel 43 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
7)
Prisfastsættelsespolitikken og metoden er uændret i hele støtteberettigelsesperioden.
Garanti til finansiel institution, beløb og sats (produktdetaljer)
Porteføljegarantien med loft opfylder betingelserne i artikel 8 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
Garantiloftsatsen fastlægges i den forudgående risikovurdering i overensstemmelse med artikel 42, stk. 1, litra b), i forordning (EU) nr. 1303/2013 og artikel 8 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014 og er under alle omstændigheder ikke på mere end 25 %. Garantien kan dække forventede og uventede tab.
Multiplikatoren for en garanti, der finansieres via programbidraget, defineres som:
Multiplikator = (1/garantisats) × (1/garantiloftsats).
Multiplikatorforholdet er som rettesnor lig med eller større end 5.
Hvor stor den forventede portefølje, der delvist dækkes af garantien, skal være, beror på konklusionerne i forhåndsvurderingen, som indeholder en begrundelse for støtten til det finansielle instrument (artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013), og der tages hensyn til instrumentets revolverende karakter (hvis aktuelt). Sammensætningen af den tilsigtede portefølje af lån defineres således, at det sikres, at der er risikospredning.
Garanti til finansiel institution (aktiviteter)
Låneporteføljen, der garanteres af garantiinstrumentet, indeholder nyudstedte lån til de endelige modtagere; refinansiering af eksisterende lån er udelukket. Kriterierne for støtteberettigelse ved medtagelse i porteføljen fastlægges ifølge EU-lovgivningen (f.eks. forordning (EU) nr. 1303/2013 og fondsspecifikke regler), programmet, de nationale regler for støtteberettigelse og sammen med den finansielle formidler med det formål at nå ud til en lang række endelige modtagere og opnå tilstrækkelig porteføljespredning. Finansielle institutioner skal have et rimeligt overblik over porteføljerisikoprofilen (f.eks. koncentrationsgrænse pr. sektor). Kriterierne svarer til markedsvilkårene og markedspraksis i det pågældende land eller den pågældende region.
Den finansielle institution vurderer på forhånd, hvilken inddrivelsessats der skal anvendes til beregning af det beløb, som forventes at skulle inddrives som følge af misligholdte lån i porteføljen, hvilket påvirker evalueringen af garantiloftsatsen.
Forvaltningsmyndighedens ansvar
Forvaltningsmyndighedens ansvar i forhold til det finansielle instrument er som omhandlet i artikel 6 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
Misligholdelse betyder, for så vidt angår et lån til en endelig modtager, at i) den finansielle institution til enhver tid (og i overensstemmelse med de interne procedurer og som afspejlet i den finansielle og lovgivningsmæssige indberetning) kan bevise, at en endelig modtager sandsynligvis ikke kan opfylde sine betalingsforpligtelser, eller ii) en endelig modtager har undladt at opfylde betalingsforpligtelserne ifølge det pågældende SMV-lån, hvilket har varet i mindst 90 kalenderdage i træk.
Frist
Garantiperioden for det finansielle instrument fastsættes med henblik på at sikre, at programbidraget som omhandlet i artikel 42 i forordning (EU) nr. 1303/2013 anvendes med garantier for lån udbetalt til endelige modtagere senest den 31. december 2023.
Den typiske frist for oprettelse af porteføljen af garanterede lån anbefales at være op til fire år fra datoen for undertegnelse af finansieringsaftalen (mellem forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden og den finansielle formidler).
Risikodeling for finansielle institutioner (interessesammenfald)
Interessesammenfald mellem forvaltningsmyndigheden, den finansielle formidler og den finansielle institution opnås via:
—
Den finansielle institution bibeholder sin egen kreditrisiko, og denne må under ingen omstændigheder være på under 20 % for hvert enkelt lån.
—
Den finansielle institution forpligter sig til at opbygge en portefølje af nye lån med sine egne midler.
—
Den finansielle fordel ved garantien med loft overvæltes fuldt ud på de SMV'er, der er de endelige modtagere.
—
Resultatbetingede vederlag til finansielle formidlere, jf. artikel 12 og 13 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
Støtteberettigede finansielle formidlere og finansielle institutioner
Finansielle formidlere er offentlige og private organer, der er etableret i en medlemsstat, og som er retmæssigt bemyndiget til at yde garantier på lån til virksomheder, der er aktive i jurisdiktionen for det program, som bidrager til det finansielle instrument.
Finansielle institutioner er offentlige og private organer, der er etableret i en medlemsstat, og som er retmæssigt bemyndiget til at yde lån til virksomheder, der er aktive i jurisdiktionen for det program, som bidrager til det finansielle instrument. Sådanne organer er finansielle institutioner og eventuelt mikrofinansieringsinstitutioner eller andre institutioner, der er bemyndiget til at yde lån.
Den endelige modtagers (de endelige modtageres) støtteberettigelse
De endelige modtagere skal være støtteberettiget ifølge EU-lovgivningen og den nationale lovgivnings bestemmelser, det relevante program og finansieringsaftalen. De endelige modtagere skal opfylde følgende kriterier for støtteberettigelse på datoen for dokumentationen for den pågældende SMV-garanti, dvs. garantiforpligtelsen:
a)
skal være en mikrovirksomhed eller tilhøre gruppen små og mellemstore virksomheder (»SMV'er« (herunder selvstændige erhvervsdrivende)), jf. definitionen i Kommissionens henstilling 2003/361/EF
 (
2
)
b)
må ikke være en SMV, der er aktiv i de sektorer, som er defineret i litra d)-f) i artikel 1 i de minimis-forordningen
c)
må ikke være en del af en eller flere sektorer med begrænsninger
 (
3
)
d)
må ikke være en kriseramt virksomhed, jf. reglen om statsstøtte
e)
må ikke være forsømmelig eller misligholde andre lån eller leasinger, der enten er ydet af den finansielle formidler eller af en anden finansiel institution, i henhold til kontroller i overensstemmelse med den finansielle formidlers interne retningslinjer og standardkreditpolitik.
På investeringstidspunktet og under tilbagebetaling af det garanterede lån skal endelige modtagere endvidere have et registreret forretningssted i en medlemsstat, og den økonomiske aktivitet, til hvilken det garanterede lån blev udbetalt, finder sted i den pågældende medlemsstat og region/jurisdiktion for ESIF-programmet.
Produktets karakteristika for endelige modtagere
Den finansielle institution yder de endelige modtagere de lån, der bidrager til programmets formål, og som garanteres via programmet ifølge garantiporteføljen med loft. Vilkårene for garantierne og lånene tager udgangspunkt i den i artikel 37, stk. 2, i forordning (EU) nr. 1303/2013 omtalte forhåndsvurdering.
Lånene må udelukkende anvendes til følgende tilladte formål:
a)
Investeringer i materielle og immaterielle aktiver, herunder overdragelse af ejendomsrettigheder i virksomheder, forudsat at en sådan overdragelse finder sted mellem uafhængige investorer.
b)
Omsætningsaktiver i forbindelse med udviklings- eller udvidelsesaktiviteter, der er et supplement i forhold til (og er forbundet med) aktiviteter som omhandlet i a) ovenfor (og denne supplerende beskaffenhed dokumenteres, bl.a. ved hjælp af den endelige modtagers forretningsplan og finansieringsbeløbet).
Følgende kriterier for støtteberettigelse skal til enhver tid opfyldes af lånene i porteføljen:
c)
Lånene er nyudstedte; refinansiering af eksisterende lån er udelukket.
d)
Den garanterede del af det underliggende lån i porteføljen i) er på baggrund af forhåndsvurderingen på op til 1 500 000  EUR og ii) ydes under betingelser, som ikke ville få GGE vedrørende hver endelig modtager til at være på over 200 000  EUR (eller 100 000  EUR inden for vejtransportsektoren og 30 000  EUR inden for fiskeri- og akvakultursektoren) i løbet af en treårig budgetperiode. Støtteberettigede SMV'er kan potentielt ansøge mere end én gang for lån afsat i forbindelse med dette finansielle instrument, forudsat at ovennævnte GGE-grænse overholdes fuldt ud.
e)
Lånene finansierer et eller flere af de tilladte formål i euro og/eller den nationale valuta i den pågældende jurisdiktion og eventuelt i en anden valuta.
f)
Lånene må ikke være i form af mezzaninlån, efterstillet gæld eller kvasiegenkapital.
g)
Lånene må ikke være i form af revolverende kreditrammer.
h)
Der er en tilbagebetalingsplan, inklusive almindelig afskrivning og/eller »bullet«-betalinger.
i)
Lånene må ikke finansiere rent finansielle aktiviteter eller ombygningsarbejder, når de gennemføres som en finansiel investeringsaktivitet, og må ikke finansiere forbrugslån.
j)
Lånene har som minimum en løbetid på 12 måneder og som maksimum en løbetid på 120 måneder.
Indberetning og tilsigtede resultater
Finansielle formidlere forsyner mindst hvert kvartal forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden med informationer i standardiseret form og omfang.
Rapporten indeholder alle de relevante elementer for forvaltningsmyndigheden til opfyldelse af bestemmelserne i artikel 46 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Medlemsstaterne opfylder også deres indberetningsforpligtelser i henhold til de minimis-forordningen.
Indikatorer skal bringes i overensstemmelse med de specifikke målsætninger for den relevante prioritet i det ESIF-program, der finansierer det finansielle instrument, og de forventede resultater af forhåndsvurderingen. De måles og indberettes mindst hvert kvartal for garantifonden og bringes som minimum i overensstemmelse med kravene i forordningen. Ud over de fælles indikatorer for prioritetsaksen i ESIF-programmet (øget beskæftigelse, antallet af SMV'er, …) kan der også nævnes andre indikatorer:
antal garanterede lån
mængden af garanterede lån
antallet af misligholdte lån
værdien af de misligholdte lån
garantier, der er givet tilsagn om/indfriet (antal, beløb)
ikke-indfriede midler og indtjente beløb (f.eks. renteindtægter).
Evaluering af den økonomiske fordel ved programbidraget
Den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag til instrumenter overvæltes fuldt ud på de endelige modtagere (fordelen ved garantien).
Den finansielle fordel for de støtteberettigede SMV'er dokumenteres ved en nedsættelse af den samlede rente, der pålægges den finansielle institution, og/eller en lavere sikkerhedsstillelse på sådanne SMV-lån.
Den finansielle formidler overvåger og aflægger beretning vedrørende GGE for de endelige modtagere som omhandlet i afsnittet om statsstøtte.
Disse principper kommer til udtryk i aftalerne mellem forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden og de finansielle formidlere og mellem de finansielle formidlere og de finansielle institutioner, der opbygger porteføljer af nye lån.
(
1
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 1407/2013 af 18. december 2013 om anvendelse af artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde på de minimis-støtte (
EUT L 352 af 24.12.2013, s. 1
).
(
2
)
  Virksomhed med færre end 250 ansatte og en omsætning på mindre end 50 mio. EUR eller samlede aktiver på mindre end 43 mio. EUR; dvs. som ikke tilhører en gruppe, hvor disse grænser overskrides. »Som virksomhed betragtes enhver enhed, uanset dens retlige form, der udøver en økonomisk aktivitet«, jf. Kommissionens henstilling.
(
3
)
  Følgende økonomiske sektorer betegnes samlet set som »sektorer med begrænsninger«:
a)
Ulovlige økonomiske aktiviteter: Enhver produktion, handel eller anden aktivitet, der er ulovlig ifølge lovgivningen eller forordninger i hjemlandet for den jurisdiktion, hvor produktionen, handelen eller aktiviteten finder sted.
b)
Tobak og destillerede alkoholholdige drikkevarer: Produktion af og handel med tobak og destillerede alkoholholdige drikkevarer og dermed beslægtede produkter.
c)
Produktion af og handel med våben og ammunition: Finansiering af produktion af og handel med våben og ammunition af enhver type. Denne begrænsning gælder ikke i det omfang, at disse aktiviteter er en del af eller et supplement til udtrykkelige EU-politikker.
d)
Kasinoer: Kasinoer og tilsvarende virksomheder.
e)
Begrænsninger vedrørende IT-sektoren: Forskning, udvikling eller tekniske applikationer vedrørende elektroniske dataprogrammer eller -løsninger, der i) specifikt er målrettet mod: a) at støtte enhver aktivitet, der indgår i sektorerne med begrænsninger, jf. litra d) ovenfor, b) hasardspil på internettet og onlinekasinoer eller c) pornografi, eller som ii) har til formål at muliggøre ulovligt at a) trænge ind i elektroniske datanetværk eller b) downloade elektroniske data.
f)
Begrænsninger vedrørende den biovidenskabelige sektor: Ved støtte til finansiering af forskning, udvikling eller tekniske applikationer angående: i) kloning af mennesker til forskning eller i terapeutisk øjemed eller ii) genetisk modificerede organismer (»GMO'er«).
BILAG IV
Lån til energieffektivitet og vedvarende energi i boligsektoren (renoveringslån)
Skematisk fremstilling af princippet bag renoveringslån
Program-bidrag
Renoveringslån
Portefølje af nye lån
Programbidrag til lån
Programbidrag
Bidrag fra finansiel formidler
Risikodelings-procent
Bidrag fra fra renoveringslån (ifølge risiko-delingsprocenten)
Lån til projekter under markeds-renten *
Porteføljetab
Inddrivelse
Risikodelings- procent
Teknisk støtte og rentegodt-gørelse
Teknisk støtte og rentegodt-gørelse
Teknisk støtte og rentegodt-gørelse
* Hele rente fordelen overvæltes på boligejerne
Opbygningen af det finansielle instrument
Renoveringslånet tager form af en lånefond, der skal oprettes af en finansiel formidler med bidrag fra programmet og den finansielle formidler selv, til finansiering af en portefølje af nyudstedte lån; refinansiering af eksisterende lån er udelukket.
Renoveringslånet stilles til rådighed inden for rammerne af en operation, der er led i prioritetsaksen som defineret i programmet, der finansieres via ESIF, og defineret i forbindelse med forhåndsvurderingen, jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Formålet med instrumentet
Formålet med instrumentet er at tilbyde fordelagtige lån til fysiske og juridiske personer eller selvstændige erhvervsdrivende, der ejer lokaler (lejligheder, socialt boligbyggeri eller enkeltfamilieboliger), samt administratorer eller andre juridiske enheder, der optræder på vegne af og til fordel for ejerne, med henblik på at foretage renoveringsarbejde, der er støtteberettiget til ESIF-støtte.
Bidraget fra ESIF-programmet via forvaltningsmyndigheden til den finansielle formidler må ikke fortrænge tilgængelig finansiering fra andre private eller offentlige investorer.
ESIF-programmet yder finansiering til den finansielle formidler med henblik på at opbygge nyoprettede lån og samtidig deltage i tab/misligholdelser og inddrivelser af lån i denne portefølje for hvert enkelt lån med samme andel som programbidragets andel i instrumentet.
For holdingfondstrukturens vedkommende overfører holdingfonden bidraget fra ESIF-programmet til den finansielle formidler.
Ud over ESIF-programbidraget kan holdingfonden bidrage med sine egne midler, der kombineres med den finansielle formidlers midler. Holdingfonden påtager sig i så fald en forholdsmæssig andel af risikodelingen mellem de forskellige bidrag i porteføljen af lån. Reglerne om statsstøtte skal også overholdes i forhold til sådanne midler, hvis der er tale om offentlige midler.
Statsstøtte
Renoveringslånet udformes som et statsstøttefrit instrument, dvs. markedskonform betaling af vederlag til den finansielle formidler og fuld overvæltning af den finansielle formidlers finansielle fordel på de endelige modtagere, og den finansiering, der ydes til de endelige modtagere, er omfattet af den relevante de minimis-forordning.
a)   
Støtte, for så vidt angår den finansielle formidler og holdingfonden, er udelukket, hvis følgende betingelser alle er opfyldt:
1)
Den finansielle formidler og forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden bærer til enhver tid tabene og nyder godt af fordelene i forhold til deres bidrag (pro rata), og den finansielle formidler deltager i en økonomisk set betydelig grad i renoveringslåneinstrumentet.
2)
Betalingen (dvs. forvaltningsomkostninger og/eller vederlag) af den finansielle formidler og holdingfonden svarer til den gældende betaling på markedet i sammenlignelige situationer, hvilket er tilfældet, når parterne er blevet valgt via en åben, gennemsigtig, ikke-diskriminerende og objektiv udvælgelsesprocedure, eller hvis betalingen er afstemt med artikel 12 og 13 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014, og staten ikke indrømmer andre fordele. Hvis holdingfonden kun overfører ESIF-bidraget til den finansielle formidler og skal varetage offentlige interesser samt ikke har nogen kommerciel aktivitet, når vedkommende gennemfører foranstaltningen, og ikke er medinvestor med egne midler — og således ikke betragtes som støttemodtager — er det nok, at holdingfonden ikke overkompenseres.
3)
Den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag til instrumentet overvæltes fuldt ud på de endelige modtagere i form af en rentenedsættelse. Ved valg af den finansielle formidler vurderer forvaltningsmyndigheden i overensstemmelse med artikel 7, stk. 2, i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014 prisfastsættelsespolitikken og metoden til overvæltning af den finansielle fordel på de endelige modtagere.
Hvis den finansielle formidler ikke overvælter hele den finansielle fordel på de endelige modtagere, tilbageføres det ikke-udbetalte offentlige bidrag til forvaltningsmyndigheden.
b)   
Støtte, for så vidt angår en enhed, der optræder på vegne af ejerne (dvs. fysiske og juridiske personer, selvstændige erhvervsdrivende, der ejer lokaler, administratorer, andre juridiske enheder)
Støtte, for så vidt angår en enhed, der optræder på vegne af ejerne, er udelukket i følgende situationer:
1)
Enheden nyder ikke godt af direkte overførsler af offentlig støtte.
2)
Enheden overvælter alle de finansielle fordele ved det offentlige programbidrag på de endelige modtagere.
c)   
For så vidt angår ejerne uden eller med økonomisk aktivitet (juridisk person eller selvstændige erhvervsdrivende, udlejere og ejere, som installerer vedvarende energi, og som leverer en del af den producerede energi til elforsyningsnettet)
Ejere, der er fysiske personer, og som ikke betragtes som virksomheder, fordi de ikke udøver økonomisk aktivitet, anses ikke for at være modtagere af statsstøtte.
Ejere med økonomisk aktivitet betragtes som en »virksomhed« og er underlagt reglerne om statsstøtte. Dette gør sig især gældende, hvis de er udlejere (udlejning er en økonomisk aktivitet), og i tilfælde af at der installeres vedvarende energi, hvis en del af den producerede vedvarende energi leveres til elforsyningsnettet (levering af energi til elforsyningsnettet anses for at være en økonomisk aktivitet).
For så vidt angår ejere med økonomisk aktivitet, skal støtten overholde de minimis-reglerne.
For hvert lån, der tages med i porteføljen vedrørende ejere med økonomisk aktivitet, beregner den finansielle formidler GGE ved hjælp af følgende beregningsmetode:
Beregning af GGE = Nominelt lånebeløb (EUR) × (finansieringsomkostninger (standardpraksis) + risikoomkostning (standardpraksis) – evt. gebyrer opkrævet af forvaltningsmyndigheden på programbidraget hos den finansielle formidler) × lånets vægtede gennemsnitlige løbetid (år) × risikodelingsprocenten.
Når GGE beregnes med ovennævnte formel, anses kravet i artikel 4 i de minimis-forordningen
 (
1
)
, for så vidt angår renoveringslåneinstrumentet, for at være opfyldt. Der er ikke noget minimumskrav vedrørende sikkerhedsstillelse.
En kontrolmekanisme sikrer, at GGE, der beregnes med ovennævnte formel, ikke ligger lavere end GGE, der beregnes ifølge artikel 4, stk. 3, litra c), i de minimis-forordningen.
Det samlede støttebeløb, der beregnes med GGE, kan ikke være over 200 000  EUR inden for en treårig budgetperiode under hensyntagen til kumuleringsreglen for endelige modtagere i de minimis-forordningen.
Tilskud til teknisk støtte eller et andet tilskud, der ydes til den endelige modtager, kumuleres med den beregnede GGE.
Udlånspolitik
a)   
Udbetaling fra forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden til den finansielle formidler
Efter undertegnelsen af en finansieringsaftale mellem forvaltningsmyndigheden og holdingfonden eller den finansielle formidler overfører den relevante forvaltningsmyndighed offentlige bidrag fra programmet til holdingfonden eller den finansielle formidler, der indskyder sådanne bidrag i en dedikeret renoveringslånefond. Overførslen sker i trancher og overholder de i artikel 41 i forordning (EU) nr. 1303/2013 nævnte lofter.
Forventet udlånsvolumen og renteinterval bekræftes i forhåndsvurderingen i overensstemmelse med artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013 og tages i betragtning ved bestemmelse af instrumentets beskaffenhed (revolverende eller ikke-revolverende instrument).
Den maksimale risikodeling for det finansielle instrument over for de endelige modtagere er 85 % (dvs. at mindst 15 % tilvejebringes via den finansielle formidlers egne midler).
b)   
Udstedelse af en portefølje af nye lån
Den finansielle formidler skal inden for en på forhånd fastsat tidsfrist udstede en portefølje af nye lån, der finansieres ifølge en i finansieringsaftalen aftalt risikodelingsprocent (dvs. finansieret via i) programbidraget eller ii) den finansielle formidlers egne midler).
Støtteberettigede lån, der på forhånd er fastlagt i henhold til kriterier for støtteberettigelse for hvert enkelt lån og på porteføljeniveau kommer automatisk med i porteføljen, når der mindst hvert kvartal fremsendes meddelelser om medtagelse af lån.
Den finansielle formidler gennemfører en ensartet udlånspolitik, især vedrørende porteføljesammensætning, hvilket muliggør en sund kreditporteføljeforvaltning og risikospredning, samtidig med at det er målet at reducere de markedssvigt, der er identificeret i forhåndsvurderingen (jf. artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013), og samtidig med at den er i overensstemmelse med forvaltningsmyndighedens finansielle interesser og politiske mål.
Identifikation, udvælgelse, due diligence, dokumentation og gennemførelse af lånene til endelige modtagere foretages af den finansielle formidler i overensstemmelse med vedkommendes standardprocedurer og i overensstemmelse med principperne i den relevante finansieringsaftale.
c)   
Genanvendelse af midler, der tilbagebetales til et finansielt instrument
Midler, der tilbagebetales til det finansielle instrument, genanvendes enten i det samme finansielle instrument (revolverende i det samme finansielle instrument), eller også anvendes de efter tilbagebetaling til forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden i overensstemmelse med artikel 44 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Når de er revolverende i det samme finansielle instrument, gøres de beløb, der kan henføres til støtten via ESIF, og som tilbagebetales og/eller inddrives af den finansielle formidler fra lån til endelige modtagere inden for tidsrammen for investeringer, principielt tilgængelige med henblik på ny anvendelse i det samme finansielle instrument. Denne revolverende fremgangsmåde, jf. artikel 44 og 45 i forordning (EU) nr. 1303/2013, indgår i finansieringsaftalen.
Hvis forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden i stedet får direkte tilbagebetaling, skal tilbagebetalingerne ske regelmæssigt og svare til i) tilbagebetalinger på hovedstolen (på pro rata-basis på grundlag af risikodelingsprocenten), ii) alle inddrevne beløb og fradrag af tab (ifølge risikodelingsprocenten) for renoveringslånene og iii) alle renteindbetalinger. Disse midler anvendes i overensstemmelse med artikel 44 og 45 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
d)   
Inddrivelse af tab
Den finansielle formidler iværksætter inddrivelsesforanstaltninger i forbindelse med hvert misligholdt lån, der samfinansieres via renoveringslånet i overensstemmelse med vedkommendes interne retningslinjer og procedurer.
Beløb (netto efter fradrag af eventuelle inddrivelses- og pantovertagelsesomkostninger), der inddrives af den finansielle formidler, tildeles pro rata i forhold til risikodelingen mellem den finansielle formidler og forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden.
e)   
Øvrigt
Rentegevinster og øvrig indtjening som følge af støtte fra ESI-fondene til det finansielle instrument anvendes i overensstemmelse med artikel 43 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Prisfastsættelsespolitik
Den finansielle formidler fremlægger i sit prisoplæg en prisfastsættelsespolitik og en metode, som sikrer fuld overvæltning af den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag på de endelige modtagere. Prisfastsættelsespolitikken og metoden indeholder følgende elementer:
1)
Renten ved den finansielle formidlers medvirken fastsættes på markedsvilkår (dvs. ifølge den finansielle formidlers egen politik).
2)
Den samlede rente, der skal opkræves på lån til de endelige modtagere, som er med i porteføljen, nedsættes forholdsmæssigt alt efter tildelingen via det offentlige programbidrag. Ved nedsættelsen tages der hensyn til de gebyrer, som forvaltningsmyndigheden måtte opkræve på programbidraget.
3)
GGE-beregningen, jf. afsnittet om statsstøtte, gælder for hvert lån i porteføljen.
4)
Prisfastsættelsespolitikken og metoden er uændret i hele støtteberettigelsesperioden.
Programbidrag til det finansielle instrument: beløb og sats (produktdetaljer)
Tildelingen af renoveringslån til finansielle formidlere og den mindst mulige risikodelingsprocent beror på konklusionerne i forhåndsvurderingen, som indeholder en begrundelse for støtten til det finansielle instrument (artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013), og der tages hensyn til instrumentets revolverende karakter (hvis aktuelt).
Programbidrag til det finansielle instrument (aktiviteter)
Låneporteføljen, der finansieres af renoveringslånet, indeholder nyudstedte lån til de endelige modtagere; refinansiering af eksisterende lån er udelukket. Kriterierne for støtteberettigelse ved medtagelse i porteføljen fastlægges ifølge EU-lovgivningen (f.eks. forordning (EU) nr. 1303/2013 og fondsspecifikke regler), programmet, de nationale regler for støtteberettigelse og sammen med den finansielle formidler med det formål at nå ud til en lang række endelige modtagere og opnå tilstrækkelig porteføljespredning og homogenitet, med henblik på at der kan foretages et rimeligt skøn over porteføljerisikoprofilen. Kriterierne svarer til markedsvilkårene og markedspraksis i det pågældende land eller den pågældende region.
Den finansielle formidler skal samarbejde med regionale eller nationale organer, der har ansvaret for at yde yderligere støtte i forbindelse med gennemførelse af renoveringsprojekterne, hvilket bl.a. omfatter: konsulentbistand; kontrol og evaluering af projektforberedelse, konstruktion, teknisk supervision og udbudsdokumenter; evaluering af, om renoveringsprojekter overholder EU-lovgivningen og den nationale lovgivnings bestemmelser; levering af støtte i form af tilskud, statsstøttekontrol og registrering.
Forvaltningsmyndighedens ansvar
Forvaltningsmyndighedens ansvar i forhold til det finansielle instrument er som omhandlet i artikel 6 i delegeret forordning (EU) nr. 480/2014.
Frist
Udlånsperioden for det finansielle instrument fastsættes med henblik på at sikre, at programbidraget som omhandlet i artikel 42 i forordning (EU) nr. 1303/2013 anvendes til lån udbetalt til endelige modtagere senest den 31. december 2023.
Udlån og risikodeling for den finansielle formidler (interessesammenfald)
Interessesammenfald mellem forvaltningsmyndigheden og den finansielle formidler opnås via:
—
Resultatbetingede vederlag, jf. artikel 12 og 13 i den delegerede forordning (EU) nr. 480/2014.
—
Den finansielle formidler bidrager på lokale markedsbetingelser til finansieringen med mindst 15 % af de samlede finansieringsforpligtelser vedrørende udlån til endelige modtagere (og med mulighed for fastlæggelse af risikodelingsprocenten).
—
Tabene og inddrivelserne påvirker den finansielle formidler og forvaltningsmyndigheden forholdsmæssigt alt efter deres respektive ansvar.
Støtteberettigede finansielle formidlere
Offentlige og private organer, der er etableret i en medlemsstat, og som er retmæssigt bemyndiget til at yde renoveringslån til personer, der ejer lokaler, og virksomheder, som driver og ejer lokaler i jurisdiktionen for det program, som bidrager til det finansielle instrument. Sådanne organer er finansielle institutioner og eventuelt mikrofinansieringsinstitutioner eller andre institutioner, der er bemyndiget til at yde lån.
De endelige modtageres støtteberettigelse
Endelige modtagere skal være støtteberettiget ifølge EU-lovgivningen og den nationale lovgivnings bestemmelser, den relevante prioritet og finansieringsaftalen.
Endelige modtagere er fysiske eller juridiske personer eller selvstændige erhvervsdrivende (økonomisk aktivitet) samt administratorer eller andre juridiske enheder, der handler på vegne af og til fordel for ejere af nogle givne lokaler (lejligheder eller enfamilieboliger), idet disse parter gennemfører foranstaltninger vedrørende energieffektivitet eller vedvarende energi, som er støtteberettiget i henhold til forordning (EU) nr. 1303/2013 og programstøtte.
Inden for reglerne om støtteberettigelse ifølge programmet og i overensstemmelse med nationale bestemmelser og EU-bestemmelser kan følgende typer arbejde være støtteberettiget:
—
teknisk støtte til udarbejdelse af den del af projektet, der vedrører foranstaltningerne angående energieffektivitet eller vedvarende energi
—
gennemførelsesomkostninger til den del af projektet, der vedrører foranstaltningerne angående energieffektivitet eller vedvarende energi
—
større reparationer eller udskiftning af opvarmnings- og varmtvandssystemer
—
udskiftning eller vedligeholdelse af fjernvarmeunderstationen eller kedelcentralen (særskilte varmekedler) samt systemer til fremstilling af varmt brugsvand
—
installation af kredsreguleringsventiler
—
forbedret varmeisolering af rør
—
udskiftning af rør og varmeudstyr
—
installation af individuelt varmemålersystem og termostatventiler i lejligheder
—
udskiftning eller vedligeholdelse af rør og installationer til varmtvandssystemer
—
udskiftning eller vedligeholdelse af ventilationssystemer
—
udskiftning af vinduer og indgangsdøre
—
tagisolering, herunder opførelse af et nyt tag med hældning (undtagen opførelse af loftslokaler)
—
isolering af facadevægge
—
isolering af kælderloft
—
installation af systemer med alternative energikilder (sol, vind osv.)
—
større reparationer af elevatorer eller udskiftning deraf med mere energieffektive elevatorer
—
udskiftning eller reparation af bygningens fælles tekniske systemer (spildevandssystem, elektriske installationer, brandbeskyttelsesinstallationer, drikkevandsrør og -installationer samt ventilationssystemer).
For så vidt angår de endelige modtagere, gælder følgende kriterier for støtteberettigelse ved udlån til endelige modtagere/ejere med økonomisk aktivitet under en juridisk enhed (f.eks. selvstændige erhvervsdrivende). Kriterierne for støtteberettigelse skal være opfyldt på datoen for undertegnelse af lånet:
a)
skal være en mikrovirksomhed eller tilhøre gruppen små og mellemstore virksomheder (»SMV'er« (herunder selvstændige erhvervsdrivende)), jf. definitionen i Kommissionens henstilling 2003/361/EF
b)
må ikke være en SMV, der er aktiv i de sektorer, som er defineret i litra a)-f) i artikel 1 i de minimis-forordningen
c)
må ikke være en del af en eller flere sektorer med begrænsninger
 (
2
)
d)
må ikke være en kriseramt virksomhed, jf. reglerne om statsstøtte
e)
må ikke være forsømmelig eller misligholde andre lån eller leasinger, der enten er ydet af den finansielle formidler eller af en anden finansiel institution, i henhold til kontroller i overensstemmelse med den finansielle formidlers interne retningslinjer og standardkreditpolitik.
På investeringstidspunktet og under tilbagebetaling af lånet skal endelige modtagere endvidere have et registreret forretningssted i en medlemsstat, og den økonomiske aktivitet, til hvilken lånet blev udbetalt, finder sted i den pågældende medlemsstat og region/jurisdiktion for ESIF-programmet.
Produktets karakteristika for de endelige modtagere
Den finansielle formidler yder de endelige modtagere nye lån, der bidrager til programmets formål, og som samfinansieres via programmet ifølge renoveringslånet; refinansiering af eksisterende lån er udelukket. Vilkårene tager udgangspunkt i den i artikel 37 i forordning (EU) nr. 1303/2013 omtalte forhåndsvurdering.
Renoveringslånets løbetid er på op til 20 år.
Maksimumsbeløbet for hvert renoveringslån fastsættes i forhold til konklusionerne i forhåndsvurderingen, som indeholder en begrundelse for programbidraget til det finansielle instrument, og fastlægges i finansieringsaftalen mellem forvaltningsmyndigheden, holdingfonden og den finansielle formidler. Maksimumsbeløbet pr. lån pr. husstand må ikke overstige 75 000  EUR. Lån til en bygningsadministrator udgør summen af de enkelte husstande i bygningen.
Det finansielle instrument kan være betinget af, at de endelige modtagere eller administratorerne af en fælles ejendom, som optræder på vegne af endelige modtagere, bidrager med »egne midler«.
Der skal betales en 
årlig fast rente
 på renoveringslånet, og der skal også betales regelmæssige afdrag. Renten vedrørende den finansielle formidlers medvirken fastsættes på markedsvilkår. Den gældende rente på det pågældende støtteberettigede lån, der er med i porteføljen, nedsættes med andelen af det offentlige programbidrag til den endelige modtagers fordel.
Der kan ydes en rentegodtgørelse, jf. artikel 37, stk. 7, i forordning (EU) nr. 1303/2013, til de husstande, der har en lav indkomst, eller som er mest udsatte
 (
3
)
. Den maksimale rentegodtgørelse svarer til den rente, som de husstande, der har en lav indkomst, eller som er mest udsatte, skal betale på den finansielle formidlers bidrag i hvert lån.
Visse omkostninger til teknisk støtte kan tages med i det finansielle instrument
 i forbindelse artikel 37, stk. 7, i forordning (EU) nr. 1303/2013. Der ydes kun støtte til projektforberedelse (forberedende undersøgelser og bistand ved forberedelse af investeringen op til investeringsafgørelsen). Omkostningerne til teknisk støtte er kun støtteberettiget, hvis den finansielle formidler og de endelige modtagere underskriver et renoveringslån, og uanset hvilken enhed der leverer disse serviceydelser (f.eks. uanset om den finansielle formidler leverer sådanne ydelser, eller de kommer fra en anden enhed).
Indberetning og tilsigtede resultater
Finansielle formidlere forsyner mindst hvert kvartal forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden med informationer i standardiseret form og omfang.
Rapporten indeholder alle de relevante elementer for forvaltningsmyndigheden til opfyldelse af betingelserne i artikel 46 i forordning (EU) nr. 1303/2013.
Medlemsstaterne opfylder også deres indberetningsforpligtelser i henhold til de minimis-forordningen.
Indikatorer skal bringes i overensstemmelse med de specifikke målsætninger for den relevante prioritet i det ESIF-program, der finansierer det finansielle instrument, og de forventede resultater af forhåndsvurderingen. De måles og indberettes mindst hvert kvartal for renoveringslånet og bringes som minimum i overensstemmelse kravene i forordningen. Ud over de fælles indikatorer for prioritetsaksen i ESIF-programmet (antal husstande med forbedret energiforbrugsklassifikation, anslået årlig reduktion af drivhusgasser…) kan der også nævnes andre indikatorer:
antallet og mængden af lån
renoverede en- og flerfamiliehuse (i kvadratmeter)
renoverede lejligheder i bygninger (i kvadratmeter)
misligholdelser (antal og beløb)
tilbagebetalte midler og indtjening
teknisk støtte (antal tilfælde og beløb)
rentegodtgørelse (antal tilfælde og beløb).
Evaluering af den økonomiske fordel ved programbidraget
Den finansielle formidler nedsætter den samlede effektive rente (og lemper efter behov politikken vedrørende sikkerhedsstillelse), der opkræves hos de endelige modtagere i forbindelse med hvert støtteberettiget lån, der er med i porteføljen, hvilket afspejler de gunstige finansierings- og risikodelingsbetingelser for renoveringslånet.
Hele den finansielle fordel ved det offentlige programbidrag til instrumentet overvæltes fuldt ud på de endelige modtagere i form af en rentenedsættelse. Den finansielle formidler overvåger og aflægger beretning vedrørende GGE for endelige modtagere som omhandlet i afsnittet om statsstøtte. Dette princip kommer til udtryk i finansieringsaftalen mellem forvaltningsmyndigheden eller holdingfonden og den finansielle formidler.
(
1
)
  Kommissionens forordning (EU) nr. 1407/2013 af 18. december 2013 om anvendelse af artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde på de minimis-støtte (
EUT L 352 af 24.12.2013, s. 1
).
(
2
)
  Følgende økonomiske sektorer betegnes samlet set som »sektorer med begrænsninger«:
a)
Ulovlige økonomiske aktiviteter: Enhver produktion, handel eller anden aktivitet, der er ulovlig ifølge lovgivningen eller forordninger i hjemlandet for den jurisdiktion, hvor produktionen, handelen eller aktiviteten finder sted.
b)
Tobak og destillerede alkoholholdige drikkevarer: Produktion af og handel med tobak og destillerede alkoholholdige drikkevarer og dermed beslægtede produkter.
c)
Produktion af og handel med våben og ammunition: Finansiering af produktion af og handel med våben og ammunition af enhver type. Denne begrænsning gælder ikke i det omfang, at disse aktiviteter er en del af eller et supplement til udtrykkelige EU-politikker.
d)
Kasinoer: Kasinoer og tilsvarende virksomheder.
e)
Begrænsninger vedrørende IT-sektoren: Forskning, udvikling eller tekniske applikationer vedrørende elektroniske dataprogrammer eller -løsninger, der i) specifikt er målrettet mod: a) at støtte enhver aktivitet, der indgår i sektorerne med begrænsninger, jf. litra d) ovenfor, b) hasardspil på internettet og onlinekasinoer eller c) pornografi, eller som ii) har til formål at muliggøre ulovligt at a) trænge ind i elektroniske datanetværk eller b) downloade elektroniske data.
f)
Begrænsninger vedrørende den biovidenskabelige sektor: Ved støtte til finansiering af forskning, udvikling eller tekniske applikationer angående: i) kloning af mennesker til forskning eller i terapeutisk øjemed eller ii) genetisk modificerede organismer (»GMO'er«).
(
3
)
  Som defineret i Kommissionens afgørelse 2012/21/EU af 20. december 2011 som »mindrebemidlede eller vanskeligt stillede samfundsgrupper, som af økonomiske grunde er ude af stand til at skaffe sig en bolig på markedsvilkår«.

Summary:
Vilkår og betingelser for finansielle »hyldevare«-instrumenter
RESUMÉ AF:
Gennemførelsesforordning (EU) 
nr. 964/2014
 — om gennemførelsesbestemmelser til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 
nr. 1303/2013
 for så vidt angår standardvilkår og -betingelser for finansielle instrumenter
HVAD ER FORMÅLET MED GENNEMFØRELSESFORORDNINGEN?
Den fastlægger reglerne for standardvilkår og -betingelser, der gør de såkaldte 
finansielle »hyldevare«-instrumenter
 klar til brug. Disse instrumenter er allerede i overensstemmelse med 
forordningen om Den Europæiske Fond for Strategiske Investeringer
 og 
statsstøtte
-politikken.
HOVEDPUNKTER
Finansielle hyldevare-instrumenter
Disse finansielle instrumenter er:
beregnet til at opfordre EU-landene til at yde revolverende finansiel støtte
1
 i stedet for at tilbyde traditionelle tilskud 
beregnet til at kombinere offentlige og private midler 
inddelt i forskellige kategorier:
et »risikodelingslån« (risikodeling mellem offentlige og private midler) og et »garantiinstrument med loft« (hvor offentlige midler fungerer som garanti mod misligholdelse i en banks låneportefølje); begge har til formål at give 
små og mellemstore virksomheder (SMV’er)
 bedre adgang til finansiering
et »renoveringslån« til energieffektivitet og vedvarende energi i boligsektoren
en »medinvesteringsfacilitet«, som kombinerer offentlige og private midler for at tilbyde finansiering til nystartede virksomheder og SMV’er
en »byudviklingsfond«, hvis formål er at støtte projekter vedrørende bæredygtig byudvikling.
Anvendelsesområde
Forordningen fastsætter regler for standardvilkår og -betingelser for følgende finansielle instrumenter:
et porteføljerisikodelingslån 
en porteføljegaranti med loft 
et renoveringslån 
en medinvesteringsfacilitet 
en byudviklingsfond. 
Indholdet i en finansieringsaftale
En kommenteret indholdsfortegnelse vedrørende en finansieringsaftale mellem en forvaltningsmyndighed
2
 og en finansiel formidler
3
 findes i bilaget til forordningen. Indholdet er blandt andet:
formål og anvendelsesområde 
politisk mål 
overholdelse af reglerne for statsstøtte 
tilsigtede resultater 
den finansielle formidlers rolle og ansvar 
frist og støtteberettigelse vedrørende udgifter ved afslutning. 
HVORNÅR GÆLDER GENNEMFØRELSESFORORDNINGEN FRA?
Den trådte i kraft den 
2. oktober 2014
.
BAGGRUND
For yderligere oplysninger henvises til:
Kommissionen lancerer to nye finansielle instrumenter til fremme af investeringer i nystartede virksomheder og bæredygtig byudvikling
 — pressemeddelelse (
Europa-Kommissionen
). 
VIGTIGE BEGREBER
Revolverende finansiel støtte:
 midler i form af »revolverende finansiel støtte« er midler, der betales tilbage med henblik på fremtidig brug. Reglerne for brug af de tilbagebetalte midler er omhandlet i artikel 44 og 45 i 
forordningen om fælles bestemmelser
 for struktur- og samhørighedsfondene.
Forvaltningsmyndighed:
 en national, regional eller lokal offentlig myndighed, et nationalt, regionalt eller lokalt offentligt organ eller et privat organ, der er udpeget af EU-landet til at forvalte de enkelte operationelle programmer. En forvaltningsmyndighed kan være udpeget til at forvalte flere operationelle programmer.
Finansiel formidler:
 et organ, der gennemfører et finansielt instrument. Organer, der kan få overdraget disse opgaver af forvaltningsmyndigheder, er omhandlet i forordningen om fælles bestemmelsers artikel 38, stk. 4, litra a), b) og c).
HOVEDDOKUMENT
Kommissionens gennemførelsesforordning (EU) 
nr. 
964/2014
 af 
11. september 2014
 om gennemførelsesbestemmelser til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 
nr. 1303/2013
 for så vidt angår standardvilkår og -betingelser for finansielle instrumenter (EUT L 271 af 
12.9.2014
, 
s. 16-44
).
Efterfølgende ændringer af forordning (EU) 
nr. 964/2014
 er blevet indarbejdet i grundteksten. Denne 
konsoliderede udgave
 har ingen retsvirkning.
TILHØRENDE DOKUMENT
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 
nr. 
1303/2013
 af 
17. december 2013
 om fælles bestemmelser for Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden, Den Europæiske Landbrugsfond for Udvikling af Landdistrikterne og Den Europæiske Hav- og Fiskerifond og om generelle bestemmelser for Den Europæiske Fond for Regionaludvikling, Den Europæiske Socialfond, Samhørighedsfonden og Den Europæiske Hav- og Fiskerifond og om ophævelse af Rådets forordning (EF) 
nr. 1083/2006
 (EUT L 347 af 
20.12.2013
, 
s. 320-469
).
Se 
den konsoliderede udgave
.
seneste ajourføring 
28.1.2019