FTX (חברה)

אף טי אקס (באנגלית: FTX) היא בורסה למטבעות מבוזרים הרשומה באנטיגואה וברבודה ומבוססת באיי הבהאמה. היא נוסדה ב-2019 בידי היזם סם בנקמן-פריד, ובראשית שנות ה-20 של המאה ה-21 רשמה נפח מסחר שנתי של יותר מטריליון דולרים עם מעל למיליון לקוחות, אולם לאחר שנקלעה לחובות כלכליים קשים הכריזה על פשיטת רגל בנובמבר 2022.

היסטוריה

צעדים ראשונים 
החברה נוסדה במאי 2019 בידי היזם סם בנקמן-פריד ושותפו גארי ואנג כבורסה למטבעות מבוזרים בהונג קונג. בחודשים הראשונים להשקתה זכתה להצלחה רבה והחלה להרחיב את תחומי פעילויותיה בסין, זאת בעקבות הצהרתו של הנשיא שי ג'ינפינג בנובמבר אותה שנה כי .

הכרזת ג'ינפינג הציתה גל מחודש של התלהבות כלפי עולם הבלוקצ'יין ברחבי סין, אשר נודעה בשל יחסה העוין לתחום ושלל הצעדים המשפטיים והחוקתיים שנקטה שהובילו להטלת חרם מוחלט עליו החל מ-2017. מספר ימים לאחר ההצהרה השיקה החברה מדד מסחרי חדש של שמונה מטבעות מבוזרים הידועים היטב בקרב סוחרים סינים, וכן מסחר בחוזים עתידיים עבור חלקם.

מספר חודשים קודם לכן השיקה החברה גם מדד של חוזים עתידיים עבור "מטבעות חרא", כלומר מטבעות מבוזרים בעלי שווי שוק נמוך במיוחד. המדד הכיל כחמישים ושמונה מטבעות שונים שחלקם החלו לתפוס תאוצה בשנים הבאות, ביניהם וייבס וננו.

בראשית חודש נובמבר אותה שנה נתבעה אף טי אקס בידי חברה זרה ולא מוכרת הקרויה "הפחתת מניפולציות של ביטקוין" או בראשי התיבות שלה "BMA", המייצגים את הביטוי "Bitcoin Manipulation Abatement". לטענתה, השתמשה אף טי אקס בפלטפורמת בורסת הנגזרים שלה בכדי לבצע מניפולציות שוק ולהשפיע על מחירו של מטבע הביטקוין. התביעה נדחתה כעבור חודש.

לקראת סוף השנה גייסה החברה השקעה כספית מבורסת בינאנס כחלק משותפות עסקית אסטרטגית עליה חתמו שתיהן. סכום ההשקעה המדויק לא פורסם, אולם נודע כי בינאנס רכשה מספר אחוזים מסך ההון העצמי של אף טי אקס, וכן חוזים עתידיים מסוג פוזיציות לונג עבור מטבע התשתית של החברה, FTT. אף טי אקס, מנגד, הסכימה לסייע בפיתוח מוצריה של שותפתה, ובנקמן-פריד אמר כי, .

בורסה עולמית 
לאור התאוצה שצבר עולם הבלוקצ'יין ובייחוד מטבע הביטקוין בשנים 2020–2021, החלה אף טי אקס להפוך בהדרגתיות לאחת הבורסות המובילות ביותר בתחום באותה העת, לצד שחקניות עולמיות אחרות כגון בינאנס וקוינבייס. בראשית 2020 הודיעה החברה על פתיחת מסחר באופציות של ביטקוין וכן במטבע יציב המגובה בזהב שהשיקה חברת . בפברואר השיקה מטבע המכונה "טראמפ" על שם נשיא ארצות הברית לשעבר, דונלד טראמפ, אשר נודע בסלידתו כלפי מטבעות מבוזרים. לדברי החברה, . בהמשך הושק גם מטבע על שם ג'ו ביידן.

לא חלף זמן רב בטרם ביקשה החברה לקבל הערכה אמיתית אודות שוויה, ובשלהי חודש פברואר הודיעה על השקת מכירה של מטבע המכונה FTX_Equity אשר ייצג אחוז מסוים מתוך הונה העצמי, בניסיון להפוך לגוף בשווי מיליארד דולרים. המכירה יועדה עבור משקיעים שהתחייבו לספק מאתיים וחמישים אלף דולרים לפחות, כאשר כל אחד מהמטבעות נמכר בתמורה לשני דולרים בכסף פיאט או במטבעות מבוזרים מסוג ביטקוין, אתריום ואסימון הבית של החברה FTT.

בשלהי חודש פברואר רשמה החברה שיאי מסחר חדשים בחוזים העתידיים של מטבע האתריום, עם נפח מסחר יומי של כ-245 מיליון דולרים, על אף שערכו של המטבע צנח באותה העת בכ-10 אחוזים. הישגים אלו הופיעו בתום מגמת עלייה ארוכה שכללה מסחר בשווי עשרות עד מאות מיליוני דולרים מדי יום.

מספר חודשים בלבד לאחר שבורסת בינאנס השקיעה בחברת אף טי אקס ומסרה כי תשלב בממשק האינטרנטי שלה כמה ממוצריה, הודיעה החברה ב-30 במרץ כי תסיר חלק מאפשרויות המסחר בנגזרים אותם שילבה בפלטפורמה שלה: .

מעט לפני אמצע השנה, בחודש מאי, הודיעה אף טי אקס על כוונתה להקים שלוחה עסקית בארצות הברית, ובנוסף חשפה כי תשלב מסחר עם מינוף בפלטפורמה שלה. לדברי בנקמן-פריד, .

מאוחר יותר באותו החודש השיקה החברה אמצעי מסחר חדש בשם "חוזים עתידיים של שיעור גיבוב", כלומר הנחת פוזיציות על רמת הקושי העתידית של כריית בלוק אחד על גבי הבלוקצ'יין של מטבע הביטקוין. אית'ן ורה, המנכ"ל והמייסד-שותף של בריכת הכרייה "לוקסור טכנולוגיות", אמר כי אינו מאמין שהחוזים החדשים יהיו כלים פיננסיים מוצלחים, היות שקושי הגיבוב הוא רק אחד הגורמים שמרכיבים את התשלום הסופי שהכורים מקבלים עבור עבודתם.

על רקע צמיחתו של פרוטוקול הבלוקצ'יין קומפאונד באותה העת, אשר התחרה על השליטה בעולם ה כנגד הארגון האוטונומי מייקרדאו, החליטה אף טי אקס להתחיל לסחור במטבע התשתית COMP ובמטבע היציב cUSDT (השקול לטתר, ומגובה בידי הדולר האמריקאי) של הפרוטוקול.

נפח המסחר החודשי של אף טי אקס החל לצנוח בחודש יוני, לאחר מגמת עלייה ממושכת שהחלה בינואר אותה שנה עם פסגה כספית של כ-44 מיליון דולר, ושיא של כ-2.4 מיליארד דולר במרץ. על אף הירידה הפתאומית רשמה החברה נסיקה בנפח הפוזיציות של החוזים העתידים, אף יותר משל בורסת ביטמקס, אשר נחשבה למובילה במסחר עתידים באותה העת.

כעבור מספר ימים החלו להתפרסם ביקורות שונות אודות השירותים החדשניים של החברה, אשר תוארו בתור . באותה העת הציעה החברה מסחר בחוזים עתידיים עבור 115 מטבעות מבוזרים שונים, אולם דו"חות תקופתיים מהחודשים הקודמים הראו כי כל הכלים הפיננסיים הללו לא היו אחראיים ליותר מארבעה אחוזים של הנפח המסחרי הכולל של הבורסה, וכי ריכוז המסחר הגבוה ביותר הגיע מהמטבעות הקלאסיים ביטקוין ואתריום.

החברה הודיעה על כוונתה להשיק את פרויקט סירום על גבי פלטפורמת הבלוקצ'יין של סולנה ב-27 ביולי, מעין פרוטוקול המאפשר ללקוחות בעלי רקע עסקי או טכני לפתח זירות מסחר של מטבעות ונכסים דיגיטליים בעלי זמן עסקאות קצר ועמלות מופחתות. כמו כן פתחה שוקי מסחר עבור מטבע התשתית של סולנה בפלטפורמה האינטרנטית שלה. המהלך, כך טענה החברה, עשוי היה לפתור את בעיות הביזור והסילומיות אשר ממנה סבלה באותה העת רשת הבלוקצ'יין של אתריום. באופן מקביל, שבר מדד "מטבעות החרא" של החברה שיאים חדשים, עם כחמישים מטבעות מבוזרים בעלי שווי שוק נמוך בתוכו, ושווי-שיא של כ-1,065 דולרים.

בחודש אוגוסט הכריזה החברה על השקת מדד חוזים עתידיים חדש עבור מאה בריכות הנזילות הגדולות ביותר על פלטפורמת יוניסוואפ, הבורסה המבוזרת הגדולה ביותר דאז. בנקמן-פריד ענה לשאלות שעלו אודות הצעד החדש ואמר כי , וכמו כן הסביר את החלטתו לגשר על הפער בין שיטת הבורסה המסורתית, לפיה פעלה אף טי אקס, לבין שיטת הבורסה המבוזרת, לפיה פעלה יוניסוואפ, באמירתו, .

השקעות ענק 
לקראת אמצע שנת 2020 רכשה אף טי אקס את אפליקציית המובייל בלוקפוליו בעסקת ענק בשווי של כ-150 מיליון דולרים. האפליקציה נועדה לספק מידע מקוון וחדשות בזמן אמת אודות שוק הקריפטו, ורכישתה נחשבה לצעד אסטרטגי וחשוב מבחינתה של אף טי אקס, מאחר שקהל לקוחותיה הורכב בעיקר מסוחרים מקצועיים.

כעבור מספר חודשים החלה האפליקציה להציע למשתמשיה מסחר מקוון במניות ובמטבעות מבוזרים ללא גביית עמלות, זאת בניסיון לנצל את עומס תנועות המסחר שהצטברו בעקבות תהליך שורט סקוויז של מניות חברת גיימסטופ אשר התבצע בידי קבוצת משתמשים מקהילת רדיט הקרויה , במה שנודע מאוחר יותר בשם . זמן-מה קודם לכן השיקה אף טי אקס מדד חדש של מניות בהן התמקדה הקבוצה, אשר הכילה גם מטבעות מבוזרים שונים כגון דוז'קוין ומטבע התשתית של החברה FTT.

החברה נאלצה לפרסם התנצלות רשמית בחודש פברואר לאחר שאחד החשבונות באפליקציה שהיה אמור לפרסם איתותים אודות עליות וירידות במחירי המטבעות החל לשלוח הודעות בעלות תוכן גזעני. בציוץ שפורסם בטוויטר כתבו נציגי החברה כי , ובנקמן-פריד הבטיח כי .

במהלך חודש מרץ הודיעה אף טי אקס על הקמת גשר חדש בין זירת המסחר שלה לבין פייפל, אשר נועד לאפשר הקמת תנועות כספיות בצורה מיידית דרך חשבונות הלקוחות ובאמצעות שימוש במערכת התשלומים החדשה. בנקמן-פריד ציין כי הלקוחות יוכלו להפקיד מעתה והלאה .

בהמשך אותו החודש החלו להתעורר שמועות אודות שיחות שהתקיימו בין אף טי אקס לבין נציגי מחוז מיאמי-דייד בפלורידה, ארצות הברית, אודות רכישת זכויות השם של אצטדיון הכדורסל המארח את קבוצת מיאמי היט. ב-24 במרץ פורסם לראשונה כי החברה רכשה את הזכויות לתקופה בת תשע עשרה שנים בעסקת ענק בשווי של כ-135 מיליון דולרים והפכה בכך לנותנת החסות המסחרית המרכזית שלה. שמה של הארנה שונה לאחר מכן באופן רשמי לארנת FTX.

מגמת ההצלחה עליה עלתה החברה לא פסקה בזאת, וביולי חצתה את רף ההשקעות הגבוה ביותר שנאסף אי פעם בעולם הקריפטו עד לאותה העת, לאחר שגייסה סכום בגובה של כ-900 מיליון דולרים מידי שישים משקיעים שונים, וביניהם גופים בולטים כגון סופטבנק, סקויה קפיטל ות'ירד פוינט מנג'מנט. בחודשים הבאים מכרה בורסת בינאנס את מניותיה של אף טי אקס חזרה לבנקמן-פריד, אשר אמר בתגובה כי .עסקאות הענק של החברה המשיכו לעורר כותרות, וב-4 ביוני הכריזה אף טי אקס על השלמת עסקה נוספת עם , ארגון מקצועי לספורט אלקטרוני, אשר כללה רכישה של זכויות השם שלה לתקופה בת עשר שנים תמורת כ-210 מיליון דולרים. הקבוצה שינתה את שמה באופן רשמי ל"טים סולומיד FTX" והודיעה כי תרכוש מטבעות קריפטו מסוג FTT בשווי של כמיליון דולרים ואף תפיץ מטבעות מבוזרים בין לקוחותיה.

מאוחר יותר באותו החודש הכריזה אף טי אקס על הקמת שותפות חדשה עם ליגת הבייסבול האמריקאית מייג'ור ליג בייסבול. כחלק מהעסקה בין השתיים הוסכם כי לוגו החברה יופיע על גבי חולצות כל השופטים במהלך משחקים ואירועים פומביים אחרים.

לאחר מספר ימים בלבד, ב-29 ביוני, חתם שחקן הפוטבול הבכיר מליגת הפוטבול הלאומית של ארצות הברית, טום בריידי, יחד עם עם אשתו, דוגמנית העל ג'יזל בונדשן, על עסקת שותפות שפרטיה המדויקים לא פורסמו, אף שנודע כי השניים קיבלו אחוזים מסוימים מסך ההון העצמי של החברה, בנוסף לכך שבריידי מונה לשגריר ובונדשן מונתה ליועצת לענייני סביבה ויוזמות חברתיות מטעם הבורסה.

איש העסקים וכוכב סדרת הטלוויזיה הכרישים  חתם בחודש אוגוסט על הסכם עם החברה, אשר מינה אותו לתפקיד שגריר מטעמה, וכן לאחד מדובריה הרשמיים. בתמורה ביקש להשתכר במטבעות מבוזרים, אשר אוחסנו על פלטפורמת המסחר של אף טי אקס. כאשר נשאל לפשר השותפות, אמר כי על אף שמשקיעים רבים מתקשים לקבל החלטות בנוגע להשקעות בקריפטו, הוא איננו שונה: .

כעבור מספר ימים רכשה החברה את זכויות השם של אצטדיון הפוטבול באוניברסיטת קליפורניה בברקלי אשר נודע עד לאותה העת בתור , למשך עשר שנים ובתמורה ל-17.5 מיליון דולרים. שמו של האצטדיון שונה באופן רשמי ל"מגרש אף טי אקס באצטדיון ההנצחה של קליפורניה".

בחודש ספטמבר הכריזה החברה על הקמת שותפות ארוכת טווח עם קבוצתה של מרצדס-בנץ בטורניר פורמולה 1. החוזה בין השניים קבע כי הנהגים לואיס המילטון וולטרי בוטאס ילבשו מדים העוטים את לוגו החברה.

מעבר לחוף מבטחים 
על רקע החמרת הצעדים הרגולטוריים כנגד תעשיית הקריפטו ברחבי העולם ובסין בפרט, החליטה החברה להעביר את כל פעילויותיה לאיי הבהמאה בספטמבר 2021. ב-20 אותו החודש הודיעה כי שלוחתה המקומית, "FTX Digital Markets", קיבלה אישור רגולטורי להפעלת עסק לנכסים דיגיטליים מידי הרשויות, ומינתה את ריאן סלאם למנהלה. בראיון לסוכנות החדשות בלומברג אמר בנקמן-פריד כי .

בראשית שנת 2022 הכריזה החברה על הקמת קרן הון סיכון בשם "FTX Trading Ltd" בשווי של כ-2 מיליארד דולר. לדברי נציגיה, נועדה הקרן להקל על השקעות בחברות הזנק הנמצאות בעולם הקריפטו, החל בסכומים של כ-100 אלף דולרים וכלה במאות מיליוני דולרים.

כעבור מספר ימים הוערכה החברה בשווי חדש של כ-32 מיליארד דולרים, ובנוסף הודיעה כי גייסה כ-400 מיליון דולרים במהלך סבב המימון השלישי שערכה בתשעת החודשים האחרונים, אשר לדבריה נועד לסייע בהרחבת פעילותה של החברה בעולם וכן בהשגת רישיונות מסחר נוספים לשוקים חדשים.

בחודש פברואר החליטה החברה להקים מחלקה חדשה בין שורותיה אשר נועדה להתמקד בעולם הגיימינג, ובייחוד ב. אחד מתפקידי השלוחה החדשה היה לספק שירות לחברות מהתחום שביקשו להנפיק מטבעות מבוזרים ואסימונים חסרי תחליף, ולגשר על הפער בין מוצרי הבלוקצ'יין לבין המשחקים.

באחת מעסקאותיה הגדולות ביותר, חתמה אף טי אקס על הסכם עם חברת הלוואות הקריפטו בלוקפי בחודש מרץ אותה שנה, בו הסכימה לספק לה אשראי בגובה של עד כ-400 מיליון דולרים, ובנוסף קיבלה התחייבות כי תוכל לרכוש את החברה תמורת סכום שלא צוין, אך עד תקרה מקסימלית של כ-240 מיליון דולרים, למרות שמספר מקורות הציעו כי הוא עשוי להיות נמוך מכך ולהגיע אף לכ-15 מיליון דולרים בלבד.

קריסת החברה 
במשך שנים נתפשה החברה כאחת הבורסות היציבות והאמינות ביותר בתעשיית הקריפטו העולמית, עד לנובמבר 2022, אז נקלעה למשבר כלכלי קשה. אתר החדשות  חשף ב-2 בנובמבר כי אחת משותפותיה של הבורסה, חברת  אשר נוסדה גם היא בידי בנקמן-פריד, החזיקה כמות גדולה במיוחד של נכסיה במטבעות התשתית של הבורסה, FTT. חשיפה זו הצביעה על כך שהדיווחים הפיננסיים של החברה היו הלכה למעשה שקריים, מכיוון שחלק ניכר מאחזקותיה הושקעו בזירת המסחר של עצמה באמצעות חברת-בת.

הידיעה המרעישה גרמה לטלטלות בשוקי הקריפטו שהובילו לנפילה של יותר מ-12 אחוזים בערכו של מטבע הביטקוין, אשר הגיע לשווי הנמוך ביותר שלו מזה שנתיים, כ-16 אלף דולרים. הגורם העיקרי לירידה היה הכרזתה של בורסת בינאנס, אשר הודיעה מיד לאחר החשיפה כי תמכור את כל אחזקותיה באף טי אקס ובכך גרמה לקריסת מחיר המנייה של החברה.

החדשות הטילו צל של חוסר ביטחון והיסטריה על פני השוק, ורבים מלקוחות החברה החלו לנסות למשוך את כספם בחזרה. לאור צרותיה הכלכליות לא הצליחה אף טי אקס לעמוד בעומס הדרישות המרובות, ונאלצה לחסום את הרשאות המשיכה מפלטפורמת המסחר שלה לאלתר, ואף החלה להעביר חלק מנכסיה לארנקים קריפוטגרפיים קרים. הגבלות אלו הגיעו גם לשלוחתה של החברה בארצות הברית. 

בימים הבאים חתמה בינאנס על מכתב כוונות בו הצהירה כי תרכוש את אף טי אקס תוך כדי עריכת בדיקת נאותות, אולם משכה את הצעתה כעבור יום לאחר שמספר דיווחים מידי רגולטורים אמריקאים הצביעו על חשד למעילה בכספי הלקוחות. בשל כך, הגישה אף טי אקס בקשה רשמית לפשיטת רגל ב-11 בנובמבר, ובנקמן-פריד התפטר מתפקידו כמנכ"ל.

בעקבות התפטרותו של בנקמן-פריד מונה ג'ון ג'יי. ריי השלישי לתפקיד מנכ"ל החברה, ונועד לשמש בתור מפרקה על ידי איסוף כל נכסיה הנותרים לצורך תשלום החובות שצברה. בהצהרה שמסר הלה לבית המשפט הודיע כי בהתאם לרישומי החברה, הלוותה חברת הבת של אף טי אקס, אלמידה ריסרץ', כמיליארד דולרים לבנקמן-פריד ויותר מחמש מאות מיליון דולרים למייסד המשנה של אף טי אקס, נישאד סינג, ב-30 בספטמבר אותה שנה.

בתגובה למטלת פירוק החברה שהוטלה עליו טען המנכ"ל החדש, אשר סייע בעבר בהליכי פשיטת הרגל של חברות מפורסמות כגון אנרון, , ואחרות, כי . כאשר העיד בפני  אמר בפשטות כי  בנוסף לכך שהחברה השתמשה בתוכנת מחשב פשוטה עבור מחלקת הנהלת החשבונות שלה, אשר החזיקה במיליארדי דולרים.

לבקשתה של ארצות הברית נעצר בנקמן-פריד באיי הבהאמה באשמת "עבירות פיננסיות". על אף שרמז תחילה כי ינסה להילחם בהאשמות שהועלו נגדו, הסכים לבסוף להיעתר לבקשת ההסגרה שהוצאה על שמו, וב-21 בדצמבר הוסגר לידי ארצות הברית. בהמשך שוחרר בערבות בגובה של כ-250 מיליון דולרים אשר שולמה בידי הוריו, כאשר תנאי שחרורו קבעו כי חל עליו איסור לעזוב את ביתם.

אקוסיסטם 
יחידת התשתית של הפלטפורמה נקראת "אסימון FTX" והיא מטבע מבוזר שהסיומת שלו היא FTT. עד לפשיטת הרגל של החברה נסחר המטבע במרבית הבורסות המובילות ושימושו העיקרי היה עבור גביית עמלות וצבירת ריבית על גבי פלטפורמת המסחר שלו. כמות המטבעות המקסימלית היא 352,170,015, אם כי היא צפויה להצטמצם לחצי בשל שריפת מטבעות מכוונת הנעשית באופן הדרגתי עם כל העמלות הנצברות בידי החברה.

קישורים חיצוניים

ויקיפדיה

אתרי אינטרנט

רשתות חברתיות

מסמכים 
הספר הלבן של אף טי אקס, אורכב מהמקור ב-18 בנובמבר 2022. 
תנאי השימוש של אף טי אקס מול לקוחותיה, אורכב מהמקור ב-11 בנובמבר 2022. 
תמליל התביעה הייצוגית כנגד אף טי אקס, אורכב מהמקור ב-18 בנובמבר 2022. 
תמליל הליך פשיטת הרגל של אף טי אקס, אורכב מהמקור ב-17 בנובמבר 2022. 
תמליל הצהרתו של ג'ון ג'יי. ריי השלישי בדבר פשיטת הרגל של החברה, אורכב מהמקור ב-17 בנובמבר 2022.

הערות שוליים 

מטבעות מבוזרים