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Il principio dell'opinione contraria

«Ogni cosa ha il prezzo che il compratore è disposto a pagare per averla».(Publilio Siro)
Comprare quando tutti vendono e vendere quando tutti comperano, gli eccessi dei mercati, per i seguaci della "contrary opinion", sono preziose occasioni operative. Nonostante il principio dell'opinione contraria sia annoverato tra le voci dell'analisi tecnica, esso dà corpo a una nuova dimensione dell'analisi: quella psicologica. 
Il concetto che sottende il principio dell'opinione contraria è che nei mercati finanziari, quando la maggior parte delle persone concordano su qualcosa, stanno sbagliando. Se l'80-90% degli investitori sono già posizionati in una direzione, i rimanenti investitori non saranno in grado di far proseguire il trend con la stessa forza. Un indebolimento del trend è un'occasione.
Al trader seguace dell'opinione contraria rimane il compito di identificare l'opinione della maggioranza, misurare gli eccessi e prendere una posizione contraria. A livello tecnico un ideale punto di ingresso nel mercato potrebbe essere un gap di esaurimento, grande tensione dei prezzi, grande direzionalità e una grande maggioranza di operatori con una visione del mercato concorde. 
==Prendere una posizione contraria==
Ovviamente prendere una posizione contraria è molto rischioso e necessita di uno stop loss rigido e di limitata ampiezza. Il grafico che segue mostra chiaramente come, in presenza di un forte movimento ribassista, la reazione sia stata altrettanto violenta portando i corsi a rimbalzare di oltre il 50% in poche sedute. Il trend di fondo non ha ancora avuto il tempo di invertirsi e quindi chi ha seguito il principio dell'opinione contraria ha fatto un trade molto profittevole. Ma non è tutto oro quello che luccica!
Se infatti è evidente sul grafico il tracollo da circa 5€ a circa 2€ con il relativo rimbalzo, mentre il ribasso si compie molti investitori guidati dal principio dell'opinione contraria hanno comperato a 4€, a 3,5€, a 3€, a 2,5€ e, ovviamente anche a 2€. Non tutti hanno fatto un grande affare e quindi appare evidente che mettersi contro il mercato e sconfiggerlo è frutto più della fortuna che dell'abilità. 
Occorre discriminare le sessioni provando a comperare quando, quantomeno, la discesa veloce e violenta riduce la propria forza, in questo caso oltre i 2,5€ di quotazione. Si entrerà sempre contro trend ma con il piccolo vantaggio che, anche se non ancora invertito, il trend ribassista si è momentaneamente interrotto. 
Una volta aperta una posizione non resta altro che revisionare lo stop loss in pari appena possibile per poi gestire il trade con i soliti accorgimenti dell'analisi tecnica.
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Analisi Tecnica
*Indice sequenziale Psicologia
Category:Analisi_tecnica Category:Psicologia
Il principio della coincidenza

Nel corso dei capitoli precedenti è stato accennato, a più riprese, il principio della coincidenza, cioè la necessità che un segnale di una singola tecnica sia coadiuvato anche da altre indicazioni concordanti. Tutte le tecniche esposte per calcolare i ritracciamenti sono valide, si dovrà cercare una coincidenza d’obiettivo tra i vari sistemi, in altre parole la ricerca dei segnali che convergono da più strumenti, cercando i valori che coincidano con gli orizzonti temporali evidenziati dall'analisi ciclica. Procedendo così l'affidabilità del segnale sarà massima. 
center|Gann grafica 5.JPG 
Un semplice esempio d’utilizzo dei segnali convergenti è la ricerca dell'incrocio tra il ventaglio d’angoli (lo vedremo nel capitolo dedicato agli angoli di Gann) e le percentuali di ritracciamento, viste prima, tra il price space P1 - P2. Si dovrà prestare particolare attenzione ai punti comuni individuati dai due studi grafici. 
 
Il principio della coincidenza. 
La figura presentata illustra questo concetto applicato all'evoluzione dell'indice Comit; va osservata in modo particolare l’espressiva intersezione tra la retta a coefficiente angolare negativo di 82.50° e la linea corrispondente al ritracciamento del 62,5% (punto P3): intorno a questo punto si determina il definitivo esaurimento della fase recessiva e l'avvio di un movimento ascendente orientato dalla retta a 45°. La fase rialzista iniziata nel febbraio 1988 si arresta dapprima intorno alla linea del 25%, esprimendo un movimento di consolidamento; riparte successivamente per l'ultimo rally della fase bullish, che però soccombe contro la forte resistenza rappresentata proprio dall'intersezione delle due direttrici a 45° (punto P4). 
Il principio di coincidenza ritorna ancora una volta per bloccare il nuovo rialzo dei primi mesi del 1994 a quota 810 punti, tramite l'intersezione fra la linea 12.5% e la retta angolare inclinata negativamente a 15°. 
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale William D. Gann 
*I livelli di ritracciamento di un movimento 
*Multipli del minimo assoluto, 100-200-300% 
*Sette volte la base 
*Zone di ritracciamento 
*Il principio della coincidenza
Category:William_D._Gann
Il quadrato del massimo

Questo quadrato si ottiene costruendo i diversi angoli ribassisti da un massimo e gli angoli rialzisti dal livello zero, ma dalla stessa data del massimo. Quanto più tempo è trascorso dal massimo preso in considerazione, tanto più importante sarà il quadrato che da esso si genera. Il punto d’incrocio delle rette rialziste e ribassiste rappresenta un ritracciamento del 50% assoluto. Solitamente si costruisce tale quadrato per i massimi più espressivi che hanno generato inversioni di medio-lungo periodo oppure dal massimo relativo più recente e da quello più alto in assoluto. 
Prendiamo come esempio l'indice COMIT e facciamo partire il quadrato del massimo dal picco di maggio 1986. Tracciamo una linea di tendenza a 45° (1x1) fino a quando questa non incontra lo zero sull’asse delle ordinate, ossia quando la retta interseca l’asse delle ascisse dove sono riportati i valori temporali. Congiungiamo il punto di tangenza della retta a 45° con il punto parallelo al massimo di partenza. La figura costruita è un quadrato che ha come massimo l'angolo in alto a sinistra e come minimo l'angolo in basso. Da questi due angoli si fanno partire tutte le linee di tendenza generate dagli angoli di Gann individuando così dei significativi livelli di supporto e resistenza per i prezzi futuri. Da un punto di vista operativo si deve prestare particolare attenzione quando i prezzi escono dal quadrato del massimo. 
Il quadrato del massimo applicato all'indice COMIT. 
Nell'esempio la scala è stata dimensionata secondo i criteri spazio temporali di Gann ed è stato utilizzato un grafico mensile. Se il massimo di partenza non è mai stato violato, e se il prezzo ha mantenuto sempre una chiara connotazione ribassista va prestata particolare attenzione al livello di prezzo rappresentato dal 50% del massimo di partenza dove è molto probabile una reazione contraria.
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale William D. Gann 
*I quadrati 
*I quadrati del massimo 
*I quadrati del minimo 
*I quadrati del range 
*Il centro di gravità
Category:William_D._Gann
Il quadrato del minimo

Il quadrato del minimo si ottiene capitalizzando temporalmente il minimo di un titolo. Il valore così ottenuto rappresenta un significativo periodo di tempo da aggiungere ad un altro per aspettarsi un cambiamento di trend. Se un titolo ha come minimo 54, un ciclo giornaliero, settimanale o mensile di 54 sarà da seguire come un ipotetico livello temporale di cambio di trend in quanto dopo 54 settimane il tempo e il prezzo sono uguali. Fintantoché un'azione continua a mantenere un minimo e sale, il minimo può essere riprodotto verticalmente fino al raggiungimento di un altro minimo. È possibile fare il quadrato del minimo prestando particolare attenzione al terzo, quarto e settimo quadrato del minimo. 
Nel dicembre del 1977, l’indice COMIT fece il minimo assoluto a 54,9. Perciò per vedere il comportamento dell'indice sul quadrato del suo minimo assoluto, occorre vedere cosa è successo ogni 54 mesi dal minimo assoluto. I fatti sono sorprendenti! 
Quadrato del minimo – Indice Comit. 
• Giugno 1982: 54 mesi da dicembre 1977 minimo a 147.• Dicembre 1986: 108=54*2 mesi da dicembre 1977, minimo secondario a 668.• Giugno 1991: 162=54*3 mesi da dicembre 1977, massimo a 619.• Dicembre 1995: 216=54*4 mesi da dicembre 1977, minimo 547,8.• Giugno 2000: 270=54*5 mesi da dicembre 1977, massimo a 2182.Nella figura seguente è rappresentato l'indice Comit 30 dall'inizio del 1993; sono evidenziati due quadrati del minimo, l'uno di 107 sedute corrispondente al minimo a 107 dell'aprile del 1992 ed un altro di 123 sedute tracciato a partire dal massimo a 123 del marzo 1992. 
Ciclo a 107 e 123 sedute dell’indice Comit. 
Si nota come questi cicli siano stati in grado di individuare numerosi punti di svolta, anche a distanza di anni dalla loro origine: tra questi spiccano il massimo di agosto '93 segnalato dal ciclo di 123 sedute ed il massimo di maggio '94 segnalato dal ciclo di 107 sedute. 
La facilità di trasposizione spazio-temporale del Comit-30 non si ravvisa sempre; spesso è necessario dividere, nel nostro mercato, per 10 o per 100 un picco puntuale e successivamente osservare il ciclo di tale ampiezza. Ad esempio il minimo dell'indice Comit a 438 nel febbraio '88 avvenne dopo 89 settimane dal massimo storico a 908 punti (908/10=90.8). 
Allo stesso modo il minimo di 25000 del titolo Generali nel 1988 fu registrato dopo 39 settimane dal massimo a 39300 dell'aprile '87.
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale William D. Gann 
*I quadrati 
*I quadrati del massimo 
*I quadrati del minimo 
*I quadrati del range 
*Il centro di gravità
Category:William_D._Gann
Il quadrato del range

Nell’analisi di Gann il quadrato del range è uno degli strumenti di maggiore importanza. Per costruire questo quadrato è necessario individuare importanti punti di massimo e minimo in quanto il quadrato può essere realizzato sia da un massimo sia da un minimo. Facendolo partire da un minimo, ad esempio, si disegna una trendline al rialzo di 45° fino a quando questa non raggiunge il livello di prezzo dove noi avevamo individuato il massimo. Congiungendo quest’ultimo punto con il punto parallelo al minimo di partenza otteniamo il quadrato del range. 
Lo stesso quadrato può essere realizzato partendo dal massimo e seguendo la stessa procedura con la sola eccezione di utilizzare una trendline al ribasso invece che al rialzo, e diretta chiaramente a raggiungere il livello di minimo e non di massimo. Il quadrato del range funziona molto bene su grafici settimanali o mensili. 
Vediamo un esempio. 
Il quadrato del range applicato all’indice Comit. 
La figura è stata tracciata dal minimo registrato nell’ottobre 1998 sul mercato azionario italiano (indice Comit). Tracciando dal minimo una trendline al rialzo di 45° (1x1) individuiamo un punto di congiunzione tra la 1x1 e la linea orizzontale tracciata dal massimo di marzo 2000. L’intersezione di queste due rette chiude il quadrato Completando poi la figura, come spiegato, possiamo osservare la forte significatività spazio-temporale dei livelli individuati. Il trend assume forti connotazioni ribassiste se le quotazioni non creano nuovi massimi prima dell’uscita dal quadrato oppure se violano il livello del 50%. 
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale William D. Gann 
*I quadrati 
*I quadrati del massimo 
*I quadrati del minimo 
*I quadrati del range 
*Il centro di gravità
Category:William_D._Gann
Il quoziente intellettivo

Quando Albert Einstein morì, trovò tre persone sul viale che conduceva al Paradiso. Così, per passare il tempo, chiese loro il loro quoziente intellettivo. 
Il primo vantò il suo 190. "Splendido", disse Einstein, "potremo discutere del contributo di Ernest Rutherford alla fisica atomica e della mia teoria della relatività". 
Il secondo rispose 150. "Bene", disse Einstein, "non vedo l'ora di discutere con te il ruolo della legislazione neozelandese antinuclearista". 
Il terzo rispose 50. Einstein si fermò un attimo, dopodiché rispose: "Ok. Dimmi una cosa: qual è la tua previsione sul Dow Jones? 
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Relax
Category:Relax
Il rally di fine anno

Se osserviamo i grafici delle azioni risalendo indietro per molti anni, scopriamo che i cambiamenti del trend accadono spesso subito prima o subito dopo le vacanze e in particolare modo nel periodo che va dal 15 dicembre al 15 gennaio di ogni anno. Il famoso rally di fine anno sembra abbia una certa consistenza statistica che andremo ad esaminare. Vediamo quanto è vera questa osservazione “empirica” utilizzando per il nostro test l’indice Comit dal 1973 al 2001. 
 
Dei 28 anni di borsa esaminata solamente in 6 casi abbiamo avuto una variazione negativa nel periodo 15 dicembre-15 gennaio. La percentuale di periodi al rialzo, rispetto a periodi al ribasso, è del 78,6% e quindi non si può negare una certa ricorrenza statistica nel fenomeno osservato.Per rendere più chiara la ricerca ordiniamo i risultati non per anno ma per performance..... 
La performance totale che si sarebbe ottenuta applicando questa strategia è del 168% in 28 anni ovvero un guadagno medio annuo di circa 6 punti percentuali. C’è da sottolineare però che il nostro capitale sarebbe stato impiegato in investimenti alternativi per 11 mesi generando un reddito addizionale nell’ipotesi di investimenti obbligazionari, tutto sommato un buon affare! 
La peggiore performance del periodo 17 dicembre 1990-15 gennaio 1991 è coincisa con la guerra del golfo e la crisi internazionale delle borse, in fin dei conti anche Dow soleva ripetere che le catastrofi e gli atti di Dio sono imprevedibili! Appare comunque chiaro che i movimenti al rialzo sono più estesi di quelli al ribasso, estendendo il periodo al 15 febbraio otteniamo alcuni picchi delle performance positive a detrimento però del loro numero complessivo.
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale William D. Gann 
*Le previsioni con i cicli 
*I cicli del tempo 
*Le regole generali per applicare i cicli alle azioni 
*Il Rally di fine anno 
*I pianeti e l’astrologia nella teoria di Gann
Category:William_D._Gann
Il rimbalzo del gatto morto

"Fu chiaro fin dall'inizio che ogniqualvolta c'era un lavoro da fare, il gatto si rendeva irreperibile." (George Orwell)
Il "rimbalzo del gatto morto" o "Dead Cat Bounce" è una frase che circola negli ambienti del trading da diversi anni e fa il verso a un vecchio proverbio: "anche un gatto morto rimbalza quando cade da una grande altezza."
I trader utilizzano questa espressione per indicare un rimbalzo tecnico che non interrompe la tendenza ribassista primaria, un rimbalzo che va sempre contestualizzato e che potrebbe anche essere esteso e violento ma sempre frazionale rispetto al movimento che l'ha generato. 
== L'origine dell'espressione ==
L'origine di questa curiosa espressione che, dopo toro, orso e bue, fa entrare un nuovo animale nel mondo del trading, sembra risalga al 1985, precisamente al 7 dicembre 1985 quando Christopher Shervell, un giornalista del Financial Times, scrisse un articolo raccontando che un broker usò proprio quell'espressione per commentare il rimbalzo del mercato azionario di Singapore e della Malesia. 
L'espressione "rimbalzo del gatto morto" significa quindi che è lecito attendersi ulteriori impulsi ribassisti e che quindi la tendenza primaria non si è invertita ma solo momentaneamente interrotta.
Ovviamente se il gatto è proprio morto non è facile accorgersene subito.
== Video di approfondimento: ==
<anyweb>http://www.traderpedia.it/wiki/custom/video/embed_video.php?hash=13a7195bbe1238d17977f38c012a7f81&idreg=9130&title=Il+rimbalzo+del+gatto+morto</anyweb>
== Citazioni: ==
* "Anche un gatto morto rimbalza se precipita da un'altezza sufficiente." (Un operatore a Wall Street durante il crollo del 1987)
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Varie 
*Il cigno nero
Category:Varie
Il rospo analista

Due donne stanno passeggiando quando sbuca un rospo e inizia a parlargi: 
- Aiutatemi sognore, sono un Analista Finanziario trasformato da un incantesimo in un rospo. Se una di voi mi bacerà ritornerò nel mio stato originale!
Una donna lo afferra immediatamente, lo osserva e senza pensarci troppo infila il rospo dentro la sua borsetta e la chiude per bene. La seconda donna, stupita, gli chiede:
- Cosa stai facendo? Se lo baci tornerà ad essere un uomo!
La seconda donna replica:
- Certamente, ma di questi tempi un rospo parlante vale molto di più di un Analista Finanziario!
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Relax
Category:Relax
Il toro di Wall Street

«Non appena il mio toro uscì, io gli andai incontro e al terzo passo udii l’urlo della folla che era balzata in piedi. Che cosa avevo fatto? All’improvviso, dimenticai il pubblico, gli altri toreri, me stesso, persino il toro; cominciai il combattimento come l’avevo fatto tante volte da solo, nottetempo, nei recinti e nei pascoli... 
Dicono che i miei passi con la cappa e la mia tecnica con la muleta quel pomeriggio erano stati una rivelazione dell’arte del toreare. Non saprei, so solo che combattei senza un pensiero che fosse estraneo alla mia fede in ciò che facevo. Con l’ultimo toro, per la prima volta in vita riuscii ad abbandonarmi anima e corpo alla pura gioia del combattimento». (Juan Belmonte)
Il simbolo della borsa di Wall Street è il toro che si trova proprio di fronte alla principale borsa valori. Generalmente i trader identificano con il toro il rialzo del mercato e con l’orso il ribasso. 
Il toro di Wall Street ha una storia molto particolare, è stato realizzato da un artista italiano, Arturo Di Modica, uno scultore che nel dicembre del 1989, senza che fosse commissionato da nessuno, fece una sorpresa a tutti posizionando, di notte, la grossa scultura proprio a ridosso di Wall Street.  
Nel corso del 2005 la statua è stata posta in vendita per la non indifferente cifra di 5 milioni di dollari con una clausola: la scultura potrà avere un proprietario ma non dovrà essere rimossa. 
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Varie
Category:Varie
Il trader indeciso

Detta da un trader di Wall Street: 
Mi considero un Trader. 
Un giorno stavo facendo una chiacchierata con un mio amico che si professava investitore. 
Al che gli faccio: "sai qual è la differenza fra trader ed investitore?". 
E lui: "non lo so, ma fammici pensare per un po'..." 
Un trader intraday capisce immediatamente il senso di questa barzelletta, nel suo lavoro non vi è spazio per l'indecisione! Un trader è chimato a prendere decisioni immediate e, a volte, a cambiare idea pochi secondi dopo aver aperto una posizione, quando un trader non fa nulla semplicemente attende, nell'attesa risiede l'occasione e, per lui, attendere è operare. 
Operare in agguato come un gatto davanti alla tana di un topo. Nel mio libro "Speculazione Finanziaria - il libro degli inganni, dei mutamenti e degli stratagemmi" ho pubblicato alcune storie Zen che ho adattato al trading, vi ripropongo "Fare nulla, fare tutto", una storia che ben evidenzia come l'attesa sia parte integrante del protocollo operativo di un trader. 
Attendere non è indecisione. Indecisione non è attesa. 
"Fare nulla, fare tutto"
Un trader, noto per la sua abilità, sta seduto osservando i prezzi, immobile, imperturbabile e attento ai mutamenti; non commenta la situazione, non si fa distrarre da chi lo osserva, pare quasi non respiri. Indifferente ai movimenti, impassibile nelle sue attese. A chiusura della giornata di trading gli venne chiesto: Da chi hai imparato a speculare in questo modo? Il trader rispose: Da un gatto. Che cosa intendi dire? Disse incredulo l’osservatore. Semplicemente da un gatto che se ne sta acquattato davanti alla tana di un topo. 
Commento: Solitamente l’uomo è capace di concentrarsi solo di fronte a grandi pericoli rendendo la sua visione neutra e quindi priva di paura, ansia, aspettativa. Ciò porta a comprendere che si può imparare ad attendere le occasioni propizie anche da un gatto. 
== Per i trader più indecisi ==
Ad ogni modo per i trader più indecisi esistono diverse soluzioni, Tiffany & Co., la famosa gioielleria, ha messo in commercio, qualche tempo fa, un cubo d'argento della dimensione di mezzo pollice. Nelle facce sono incise le parole "Buy" (acquistare), "Sell" "vendere" o "Hold" (mantenere). 
Indubbiamente per un trader indeciso prendere le decisioni diventa semplice come un tiro di dadi. 
Purtroppo c'è una controindicazione: il dado non fornisce indicazioni corrette sempre e va quindi usato a proprio rischio. In altri termini non si garantisce che le performance passate possano essere ripetute nel futuro. 
A buon intenditor poche parole... 
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Psicologia 
*Indice sequenziale Trader 
*Il trading d'azzardo 
*Il trader d'azzardo
Category:Psicologia Category:Trader
Il trading Hit & Run - La Bibbia del trader di breve termine

Il trading Hit & Run - La Bibbia del trader di breve termine	Jeff Cooper
Editore: 	Trading Library
Codice: 	88129
Pagine: 	190
Categoria: 	Trading Operativo
Edizione: 	2002
Lingua: 	Italiano
Prezzo: 	69.95€
ISBN: 	8888253114
== Indice: ==
*La campana d'apertura
*I termini da conoscere prima di iniziare
*Le regole sono fatte per essere violate - eccetto queste
*Come creare la hit list
Parte prima - Strategie principali
*Expansion Breakouts
*1-2-3-4's
*Stepping in front of size
*Expansion Pivots
*180's
Parte seconda - strategie ausiliarie 
*Gilligan's Island
*Boomers
*Slingshots
*Whoops
*Lizards
*Secondaries
*Combinare tutti gli elementi - il capitolo più importante
*Dalle parole ai fatti: una settimana di trading Hit & Run
*La campana di chiusura
*Esempi di applicazione al mercato italiano  
== Considerazioni ==
Le tecniche presentate da Jeff Cooper nel volume Hit & Run sono il frutto di oltre 16 anni di studio, analisi e sperimentazione. Si tratta di strategie di semplice comprensione e applicazione che presentano un denominatore comune rappresentato dal fatto di essere studiate per operazioni speculative di breve durata: da uno a due-tre giorni al massimo. Tale operatività prende in considerazione uno degli aspetti più importanti del trading: ogni volta che il capitale è impegnato in un'operazione è esposto a un rischio. Meno si sta sul mercato, pertanto, più probabilità si hanno di preservare il capitale. Tale filosofia ha ispirato Cooper che, con Il Trading Hit & Run, presenta le sue strategie da 'Toccata e fuga' che hanno l'obiettivo di far catturare una parte dei movimenti di prezzo più esplosivi, impegnando il proprio capitale per il minor tempo possibile e intraprendendo operazioni con un'elevata probabilità di successo. 
Basate perlopiù sull'identificazione di titoli in forti trend ascendenti o discendenti, le tecniche presentate prevedono l'entrata in posizione in corrispondenza dei momenti di pausa prima della ripresa del trend in corso. In questo modo si opera sempre in favore del trend, ottemperando alla regola aurea che dice di non andare mai contro la tendenza dominante, approfittando di momentanee fasi di debolezza, acquistando sui ritracciamenti, confidando nell'imminente ripresa. Questo aspetto, ovviamente, consente anche di identificare quei livelli di prezzo che consentono di ridurre al minimo il costo, in termini di stop loss, di eventuali errori. Il Trading Hit & Run presenta un'imperdibile collezione di strategie ad elevata probabilità di successo e con un basso profilo di rischio tra cui: 
*1-2-3-4's 
*Expansion Breakouts 
*Expansion Pivots 
*180's 
*Lizards 
*Gilligan's Island 
*Whoops 
*Slingshots
Completamente tradotte in italiano.Contiene anche un'appendice con l'applicazione delle strategie presentate alla nostra Borsa.
== Vedi anche: ==
*Indice sequenziale Libri 
*Indice sequenziale Jeff Cooper
Category:Jeff_Cooper