nyuuzyou/soloby huggingface dataset:
Вопрос: Собственные средства предприятия составляют 18000 тыс. ден. ед. Основные средства и необоротные активы составляют 25% от величины собственных средств. Определить коэффициент маневренности собственных средств.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия. В свою очередь, собственные оборотные средства (ОБСс) – это разница между собственными средствами (СС) и величиной основных средств и необоротных активов.
Собственные оборотные средства предприятия составляют:
ОБСс=18000-18000*0,25=13500 тыс. ден. ед.
Коэффициент маневренности собственных средств равен:
Км=ОБСс/СС=13500/18000=0,75.
Оптимальное значение данного показателя составляет 0,5. Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше величина показателя, тем лучше финансовое состояние.
В данном случае показатель находится в пределах нормы.
Вопрос: Выполнить финансовую диагностику предприятия. Провести диагностику рентабельности деятельности предприятия и причин, которые привели к изменению рентабельности за данными таблицы:
Показатели    Значения
Выручка от реализации продукции, тыс. ден. ед.    20000
Переменные затраты, тыс. ден. ед.    13000
Постоянные затраты, тыс. ден. ед.    3000
Собственный капитал, тыс. ден. ед.    16000
Долгосрочные кредиты, тыс. ден. ед.    2000
Краткосрочные кредиты, тыс. ден. ед.    2000
Средняя расчетная ставка процента, %    25
Ставка налогообложения, %    25
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Рассчитываем прибыль до налогообложения. Для этого из выручки от реализации продукции вычитаем сумму постоянных и переменных затрат:
П=В-(Зпост+Зпер)=20000-(13000+3000)=4000 тыс. ден. ед.
Сумма заемного капитала складывается из сумм долгосрочных и краткосрочных кредитов:
ЗК=ДК+КК=2000+2000=4000 тыс. ден. ед.
Сумма всего капитала предприятия складывается из суммы собственного и заемного капитала:
К=СК+ЗК=16000+4000=20000 тыс. ден. ед.
Рентабельность собственного капитала – это отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой сумме собственного капитала, выраженное в процентах:
Рск=П*100/СК=4000?100/16000=25%.
Рентабельность совокупного капитала (активов) – это отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой сумме всего капитала (активов), выраженное в процентах:
Ра=П*100/К=4000*100/20000=20%.
Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:
ЭФР=(Ра-Цз)*(1-Нп)*ЗК/СК,
где Цз – цена заемных ресурсов, %;
Нп – ставка налога на прибыль.
ЭФР=(20-25)*(1-0,25)*4000/16000=-0,9375%.
Положительный эффект финансового рычага достигается в том случае, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных средств. И лишь в этом случае использование заемного капитала является выгодным для предприятия.
В нашем случае предприятие работает прибыльно, но потенциал роста рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала используется недостаточно. Эффект финансового рычага является отрицательной величиной, а потому использование заемных средств для предприятия не выгодно.
Вопрос: Рассчитать ликвидный денежный поток компании за отчетный период, если известно, что ее краткосрочные обязательства увеличились на 200 тыс. долл.; она погасила облигации на сумму 150 тыс. долл., а также векселя на сумму 80 тыс. долл.; она также реализовала пакет ценных бумаг других компаний на 70 тыс. долл. за наличные денежные средства.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Ликвидный денежный поток – это сумма притока и оттока наиболее ликвидных активов компании (денежных средств). Рассмотрим элементы, которые, согласно условию, формируют ликвидный денежный поток.
1.    Краткосрочные обязательства увеличились на 200 тыс. долл. Это означает, что компания, например, задолжала поставщикам, но пока не погасила свой долг наличными средствами. Это дает нам основания сумму 200 тыс. долл. указать со знаком «+» в формуле ликвидного денежного потока за отчетный период.
2.    Компания погасила облигации на сумму 150 тыс. долл. Следовательно, на эту сумму сократился (-) ликвидный денежный поток компании.
3.    Компания погасила векселя на сумму 80 тыс. долл. Следовательно, на эту сумму сократился (-) ликвидный денежный поток компании.
4.    Компания реализовала пакет ценных бумаг других компаний на 70 тыс. долл. за наличные денежные средства. Следовательно, на эту сумму увеличился (+) ликвидный денежный поток компании.
Таким образом, ликвидный денежный поток компании за отчетный период составляет:
ЛДП=+200-150-80+70=40 тыс. долл.
Вопрос: Определите, чему равен денежный поток от операционной деятельности (на основе данных косвенного кэш-фло). Проведите все необходимые расчеты. За 2016 год чистая прибыль компании составила 6100, амортизация за год составила 400. На начало года стоимость запасов готовой продукции была равна 320, дебиторская задолженность – 300, кредиторская задолженность – 800. На конец года запасы не изменились, дебиторская задолженность увеличились до 700, кредиторская задолженность увеличилась до 1000.
Категория: экономические
Ответы:
ЧП=6100, А=400, З=0, ДЗ=-(700-300)=-400, КЗ=1000-800=200.
Итак, чистый денежный поток от операционной деятельности (на основе данных косвенного кэш-фло) равен:
ЧДП=6100+400-400+200=6300.
Вопрос: Стан ресурсів банку характеризується наступними даними, млн.грн. 
Припустимо, що норма резервування залучених коштів = 0%. Визначити розмір надлишку або нестачі банківських ресурсів: а) для короткострокових кредитів, б) для довгострокових кредитів. 
 
Статутний та інші фонди    12,0
Прибуток        0,6
Кошти на розрахункових рахунках юросіб    78,0
Короткострокові вклади громадян    6,0
Депозити підприємств:    12,2
а) до 1 року        9,0
б) від 1 до 3 років        3,0
в) більше 3 років        0,2
Міжбанківські кредити отримані    10,0
Короткострокові кредити    110,0
Довгострокові кредити    20,0
Категория: экономические
Ответы:
1. Розраховуємо суму коштів за пасивними операціями за короткостроковим терміном та довгостроковим терміном (в таблиці):

Короткострокові    Довгостро-кові
Статутний та інші фонди    12,0        12,0
Прибуток        0,6        0,6
Кошти на розрахункових рахунках юр.осіб    78,0    78,0    
Короткострокові вклади громадян    6,0    6,0    
Депозити підприємств:    12,2        
а) до 1 року        9,0    9,0    
б) від 1 до 3 років    3,0        3,0
в) більше 3 років    0,2        0,2
Міжбанківські кредити отримані    10,0    10,0    
Короткострокові кредити    110,0        
Довгострокові кредити    20,0        
Разом:        103    15,8

2. Оскільки ставка резервування 0%, не потрібно робити розрахунки для відрахування у резерв. 
3. Знаходимо надлишок (нестачу) банківських ресурсів:
а) для короткострокових кредитів: 103 – 110 = -7 ( 7 млн.грн. нестачі)
б) для довгострокових кредитів: 15,8-20 = -4,2 (4,2 млн.грн. нестачі)
Вопрос: Определите операционный и финансовый циклы предприятия, если за прошедший год (360 дней):
Выручка от реализации составила 52 млн. руб.
Себестоимость продукции 46 млн. руб.
Средняя величина производственных запасов за анализируемый период составляет 20 млн. руб.
Средняя величина дебиторской задолженности за анализируемый период составляет 15 млн. руб.
Средняя величина кредиторской задолженности за анализируемый период составляет 25 млн. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции (С) к средней величине производственных запасов за анализируемый период (ПЗ):
КОпз=С/ПЗ=46/20=2,3 оборотов.
Продолжительность оборота производственных запасов равна:
ПОпз=360/КОпз=360/2,3=156,5 дней.
Таким образом, производственный цикл составляет:
ПЦ=ПОпз=156,5 дней.
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:
ФЦ=ПЦ+ПОдз-ПОкз,
где ФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в организации, дней;
ПЦ – продолжительность производственного цикла организации, дней;
ПОдз – средний период оборота дебиторской задолженности, дней;
ПОкз – средний период оборота кредиторской задолженности, дней.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации (В) к средней за период стоимости дебиторской задолженности (ДЗ):
КОдз=В/ДЗ=52/15=3,5 оборотов;
аналогично рассчитываем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
КОкз=В/КЗ=52/26=2,0 оборотов.
Продолжительность оборота дебиторской задолженности составляет:
ПОдз=360/КОдз=360/3,5=102,9 дней,
продолжительность оборота кредиторской задолженности:
ПОкз=360/КОкз=360/2,0=180,0 дней.
Финансовый цикл равен:
ФЦ=156,5+102,9-180,0=79,4 дней.
Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:
ОЦ=ПЦ+ПОдз=156,5+102,9=249,4 дней.
Вопрос: Составить отчет о прибылях и убытках за отчетный год (в тыс. руб.) компании XYZ по следующим данным. Расходы по обычным видам деятельности при объеме продаж в 6800 тыс. руб. составляют: себестоимость проданной продукции – 3990, управленческие расходы – 1020, коммерческие расходы – 408. Расходы по обслуживанию долга – 154. Доходы и расходы по продаже недоамортизированных объектов основных средств составляют соответственно 120 и 180. Штрафы, пени, неустойки признаны поставщиками и получены в сумме 99, признаны и уплачены компанией XYZ в сумме 109. Налог на прибыль составляет 410. В отчетном году в связи с нарушением порядка расчетов с бюджетом компанией XYZ были уплачены штрафы в размере 56 тыс. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Отчет о финансовых результатах:

Показатели    Сумма, тыс. руб.
Выручка    6800
Себестоимость продаж    3990
Валовая прибыль    6800-3990=2810
Коммерческие расходы    408
Управленческие расходы    1020
Прибыль от продаж    2810-408-1020=1382
Проценты к получению    0
Проценты к уплате    154
Прочие доходы    120+99=219
Прочие расходы    180+109+56=345
Прибыль до налогообложения    1382-154+219-345=1102
Налог на прибыль    410
Чистая прибыль    1102-410=692
Вопрос: Предприятие, занятое перевозкой безрельсовым транспортом, имеет оборотные активы на сумму 800 тыс. руб., краткосрочную задолженность – 500 тыс. руб. Как повлияют следующие операции на коэффициент покрытия?
Операция 1. Приобретено два новых грузовика на 30 тыс. руб. наличностью.
Операция 2. Компания взяла краткосрочный кредит в размере 100 тыс. руб.
Операция 3. Продано дополнительное количество акций нового выпуска на сумму 20 тыс. руб. для расширения терминалов.
Операция 4. Предприятие увеличивает свою кредиторскую задолженность, чтобы выплатить дивиденды в сумме 40 тыс. руб. наличностью.
Категория: экономические
Ответы:
Решение:
До осуществления указанных операций коэффициент покрытия составлял:
800/500=1,60.
После осуществления операции №1 произошло увеличение необоротных средств предприятия и сокращение наличности, т. е. элемента оборотных активов. Коэффициент покрытия при этом стал составлять:
(800-30)/500=1,54.
В результате осуществления операции №2 сумма краткосрочной задолженности предприятия увеличилась на сумму полученного кредита (т. е. на 100 тыс. руб.), на ту же сумму увеличились денежные средства предприятия, т.е. произошло увеличение суммы денежных средств предприятия. Коэффициент покрытия при этом стал составлять:
(800+100)/(500+100)=1,50.
Операция №3 вызвала как рост величины собственного капитала, так и величины наличных денежных средств предприятия. Коэффициент покрытия при этом стал составлять:
(800+20)/500=1,64.
Операция №4 состоит в увеличении кредиторскую задолженности с целью выплаты дивидендов в сумме 40 тыс. руб. наличностью. Таким образом, кредиторская задолженность увеличилась на 40 тыс. руб. без изменения величины наличности, которая предназначена для выплаты дивидендов. Коэффициент покрытия при этом стал составлять:
800/(500+40)=1,48.
Вопрос: Известны данные бухгалтерского баланса страховой компании К (тыс. руб.):
Дебиторская задолженность по операциям страхования    357480
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования    717114
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты    773
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты    259940
Запасы    42068
Денежные средства    230951
Итог баланса по разделу «Капитал и резервы»    1397025
Нераспределенная прибыль отчетного года    357480
Итог баланса по разделу «Обязательства»    247033
Валюта баланса    11336307
Необходимо рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала страховой компании.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Собственные оборотные средства (СОС), или рабочий капитал – это сумма, на которую оборотные активы (ОА) организации превышают ее краткосрочные обязательства (ОК):
СОС=ОА-КО.
Следовательно,
Кмск=(ОА-КО)/СК.
По данным баланса:
ОА=357480+717114+773+259940+
+42069+230951=1608326 тыс. руб.;
КО=247033 тыс. руб.
СК=1397025 тыс. руб.
Кмск=(1608326-247033)/1397025=0,974.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства (97,4%), а какая часть капитализирована (2,6%). Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности коммерческой организации.
Вопрос: Организация занимается производством продукции. Остаток денежных средств по состоянию на 01.01.2013 составил 400 тыс. руб. По итогам 2013 г. организация получила от покупателей денежные средства в размере 3200 тыс. руб. Сумма денежных средств, направленных на оплату сырья, - 1000 тыс. руб., услуг сторонних организаций – 300 тыс. руб., труда – 70 тыс. руб. и налогов – 50 тыс. руб. На строительство нового цеха как собственными силами, так и с привлечением подрядных организаций в 2013 г. было израсходовано 700 тыс. руб.
Определите величину чистых денежных средств от текущей деятельности и чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Величина чистых денежных средств от текущей деятельности составляет:
3200 – 1000 – 300 – 70 – 50 =1780 тыс. руб.
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности составили -700 тыс. руб.
Финансовую деятельность организация не осуществляла, следовательно, отсутствует показатель чистых денежных средств от финансовой деятельности.
Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов составляет сумму показателей чистых денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Таким образом, чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов составит:
1780 – 700 = 1080 тыс. руб.
Вопрос: Известны данные бухгалтерского баланса страховой компании К и отчёта о прибылях и убытках, (тыс. руб.):
Денежные средства    230951
Итог баланса по разделу «Капитал и резервы»    1397025
Итог баланса по разделу «Страховые резервы»    9692249
Активы компании на начало отчётного периода    8573674
Активы компании на конец отчётного периода    11335513
Доходы по инвестициям    205040
Прибыль (убыток) до налогообложения    363056
Чистая прибыль отчётного года    357480
Итог баланса по разделу «Обязательства»    247033
Определить рентабельность инвестиционной деятельности страховой организации за отчётный период ROI.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Рентабельность инвестиционной деятельности страховой организации рассчитывается путем отнесения инвестиционного дохода (ИД) к сумме страховых резервов (СР):
ROI=ИД*100/СР=205040*100/9692249=2,12%.
Таким образом, на 1 руб. страховых резервов страхования компанию получает 2,12 коп. инвестиционных доходов.
Вопрос: Известны данные бухгалтерского баланса страховой компании К и Отчёта о прибылях и убытках, (тыс. руб.):

Дебиторская задолженность по операциям страхования    357480
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования    717114
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты    773
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты    259940
Запасы    42068
Денежные средства    230951
Итог баланса по разделу «Капитал и резервы»    1397025
Прибыль (убыток) до налогообложения    363056
Нераспределённая прибыль отчётного года    357480
Итог баланса по разделу «Обязательства»    247033
Валюта баланса    11336307
Определить коэффициент рентабельности собственных средств страховщика ROE.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Коэффициент рентабельности собственных средств рассчитывается как отношение чистой (нераспределенной) прибыли к средней величине собственного капитала (итог баланса по разделу «Капитал и резервы»):
ROE=357480*100/1397025=25,59%.
Коэффициент показывает, какую сумму чистой прибыли страховая компания заработала на 1 рубль собственного капитала.
Вопрос: Российское акционерное общество планирует развернуть дополнительные производственные мощности по производству кухонных стальных раковин. Отпускная цена, принятая в планово-прогнозных расчетах и в структуре предполагаемого выпуска, составляет 2200 руб. за штуку. Переменные издержки на одно изделие – 1500 руб. Заработная плата управленцев цеха, затраты на отопление, освещение, амортизация и другие ежемесячные условно-постоянные издержки на весь выпуск – 2 500 000 руб.
Определить:
•    насколько убыточным или безубыточным будет производство, если их ожидаемый выпуск составит 85000 штук;
•    количество раковин для достижения безубыточности цеха.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Сумма прибыли предприятия (П) рассчитывается как разностью между выручкой (В) и затратами (З):
П=В-З.
В свою очередь, выручка – это произведение объема реализации (ОР) и цены одного изделия (Ц):
В=ОР*Ц.
Сумма затрат предприятия складывается из постоянной (Зпост) и переменной части (Зпер):
З=Зпост+Зпер.
Общая сумма переменных затрат – это произведение объема реализации и переменных затрат на единицу продукции:
Зпер=ОР*Зпер(ед).
Используя приведенные формулы, записываем формулу прибыли:
П=В-З=ОР*Ц-Зпост-ОР*Зпер(ед).
Таким образом, если ОР=85000 ед., Ц=2200 руб./ед., Зпер(ед)=1500 руб./ед., Зпост=2500000 руб., прибыль предприятия составляет:
П=85000*2200-2500000-85000*1500=57000000 руб.
Безубыточный объем реализации рассчитывается по формуле:
ТБ=Зпост/(Ц-Зпер(ед))=2500000/(2200-1500)=3571 ед.
Если ожидаемый выпуск составит 85000 штук, то производство будет прибыльным. Сумма прибыли при этом составит 57 млн. руб. Если объем производства составит 3571 ед., то предприятие не получит ни прибыли, ни убытка.
Вопрос: Объем оптовых продаж электрообогревателей прогнозируется заводом в сумме 15 млн. руб. Амортизация, общехозяйственные и другие аналогичные расходы в объеме продаж – 3 млн. руб. Себестоимость продукции, зависимая от объема производства электрообогревателей вместе с коммерческими расходами, - 9 млн. руб. Налог на добавленную стоимость продукции, оплаченный покупателями – 2 млн. руб.
Определить:
силу действия операционного рычага;
насколько может увеличится прибыль при вероятном росте в планируемом году выручки от реализации на 5%.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по формуле:
СВОР=МП/П,
где МП – маржинальная прибыль,
П – прибыль.
Маржинальная прибыль (МП) – это разница между выручкой (В) и переменными затратами (Зпер). Под выручкой понимается объем продаж за вычетом налога на добавленную стоимость, т.е. В=15-2=13 млн. руб.
МП=В-Зпер=13-9=4 млн. руб.
Прибыль рассчитывается по формуле:
П=В-Зпост-Зпер,
где Зпост – затраты постоянные.
П=13-9-3=1 млн. руб.
СВОР=4/1=4.
Полученное значение силы воздействия операционного рычага свидетельствует о следующем: при росте (снижении) выручки на 1% прибыль предприятия увеличится (сократится) на 4%.
Если выручка от реализации увеличится на 5%, то прибыль увеличится на:
5*4=20%.
Таким образом, сила воздействия операционного рычага составляет 4. Если выручка от реализации увеличится на 5%, то прибыль увеличится на 20%.
Вопрос: Ожидается, что прибыль, дивиденды и рыночная цена акции компании УЦППП будут иметь ежегодный рост на 7 процентов. В настоящее время акции компании продаются по $23 за штуку, ее последний дивиденд составил $2,00 и компания выплатит $2,14 в конце текущего года.
Используя модель прогнозируемого роста дивидендов, определите стоимость собственного капитала предприятия.
Показатель бета для компании составляет 1,6, величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 9%, а средняя по фондовому рынку – 13%. Оцените стоимость собственного капитала компании, используя ценовую модель капитальных активов.
Средняя прибыльность на рынке ссудного капитала составляет 12 процентов, и предприятие рассматривает возможную премию за риск в объеме 4 процентов. Какова будет оценка стоимости капитала с помощью модели премии за риск?
Сравните полученные оценки. Какую из них следует принять при оценке эффективности инвестиций?
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Определяем стоимость собственного капитала предприятия. Для этого используем формулу:
Се=D1/P+g,
где D1 – дивиденд, обещанный компании в первый год реализации инвестиционного проекта;
P – рыночная цена одной акции;
g – прогнозируемый ежегодный рост дивидендов.
Ce=2,14/23+0,07=0,093+0,07=0,163 (16,3%).
Определяем стоимость собственного капитала компании, используя ценовую модель капитальных активов:
Ce=Crf*(Cm-Crf)*в,
где Crf – показатель прибыльности (отдачи) для безрискового вложения капитала;
Cm – средний по рынку показатель прибыльности;
в – фактор риска (бета-коэффициент).
Ce=9,0*(13,0-9,0)*1,6=15,4%.
Определяем стоимость капитала с помощью модели премии за риск:
Ce=Ck+RP,
Ck – средняя прибыльность на рынке ссудного капитала,
RP – премия за риск.
Ce=12,0+4,0=16,0%.
Все три модели показали различные результаты, что вполне закономерно. Вопрос в том, какую оценку следует выбрать при оценке эффективности инвестиций. На мой взгляд, следует учитывать все три оценки, но для принятия инвестиционных решений необходимо руководствоваться наиболее пессимистической, в данном случае дающей максимальное значение стоимости капитала (16,3%).
Вопрос: Розрахувати розмір капіталу банку за допомогою таких даних (млн.) а) по балансовій вартості, б) по принципу регульованої бухгалтерії, в) по ринковій вартості. 

Сумарні активи (баланс)    20,0
Сумарні зобов'язання (баланс)    10,5
Резерви    0,2
Нерозподілений прибуток    0,1
Субординовані зобов'язання    0,0
Акції дочірніх компаній    0,0
Номінальна ціна 1 акції    0,001
Курсова ціна 1 акції    0,010
Кількість емітованих акцій    1000
Категория: экономические
Ответы:
Розрахунки
а) по балансовій вартості: балансовий капітал = балансова вартість активів – балансова вартість зобов‘язань
отже, капітал = 20,0- 10,5 = 9,5 млн.грн.
б) по принципу регульованої бухгалтерії: капітал = всі акції по номіналу (звичайні і привілейовані) + нерозподілений прибуток + всі резерви + субординовані зобов‘язання + акції дочірніх компаній
отже, капітал = (0,001 х 1000) + 0,1 + 0,2 + 0,0 + 0,0 = 1,3 млн.грн.
в) по ринковій вартості: капітал = кількість емітованих акцій х курсову ціну
отже, капітал = 1000 х 0,010 = 10,0 млн.грн.
Вопрос: Предприятие АВС является относительно стабильной компанией с величиной бета=0,5, а предприятие ВСА в последнее время испытывало колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к величине бета=1,2. Величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 6%, а средняя по фондовому рынку – 12%. Определить стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Согласно ценовой модели капитальных активов стоимость капитала компании равна:
Ce=Crf*(Cm-Crf)*в,
где Crf – показатель прибыльности (отдачи) для безрискового вложения капитала;
Cm – средний по рынку показатель прибыльности;
в – фактор риска (бета-коэффициент).
Осуществляем расчет для компании АВС:
Ce(авс)=0,06+(0,12-0,06)*0,5=9,00%;
для компании ВСА:
Се(вса)=0,06+(0,12-0,06)*1,2=13,20%.
Итак, вторая компания является менее стабильной и более рискованной. Поэтому стоимость ее капитала получилась закономерно выше.
Вопрос: Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $50. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $5. Кроме того, предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 4%. Определить стоимость обыкновенного капитала предприятия.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Стоимость обыкновенного капитала предприятия рассчитывается по формуле:
Ce=D1/P+g,
где D1 – дивиденд, обещанный компании в первый год реализации инвестиционного проекта;
P – рыночная цена одной акции;
g – прогнозируемый ежегодный рост дивидендов.
Осуществляем расчет:
Ce=5/10+0,04=0,14 (14%).
Итак, стоимость обыкновенного капитала предприятия составляет 14%.
Вопрос: Организация продает компьютеры Intel по начальной цене 25000 руб. Начальные удельные переменные затраты составляют 17000 руб. Постоянные затраты 3 млн. руб. в месяц. Предполагается снизить цену на 10% при неизменных затратах и продаже одной модели компьютеров.
Оцените необходимое изменение объема продаж для обоснования целесообразности решения об изменении цен.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Рассчитаем точку безубыточности, используя следующую формулу:
ТБ=Зпост/(Ц-Зпер.ед.),
где Зпост – постоянные затраты на весь объем, руб.,
Ц – цена единицы продукции, руб.,
Зпер.ед. – переменные затраты на единицу продукции, руб.
Данная величина характеризует объем производства (реализации), при котором фирма не получает ни прибыли, ни убытков, т.е. выручка покрывает исключительно сумму постоянных и переменных затрат.
ТБ0=3000000/(25000-17000)=375 компьютеров.
Таким образом, точка безубыточности составляет 375 компьютеров. Если объем реализации будет меньше 375 шт., фирма получит убытки; если объем реализации будет больше 375 шт., деятельность фирмы будет прибыльной.
Теперь предположим, что при неизменном уровне затрат цена единицы продукции снизится на 10%, т.е. уменьшится с 25000 руб. до 22500 руб. (25000-25000*10/100).
Точка безубыточности при этом увеличится до величины, равной:
ТБ1=3000000/(22500-17000)=545 компьютеров.
Таким образом, решение о 10%-м снижении цены будет оправданным, если удастся увеличить объем реализации не менее, чем на 45% (545*100/375-100).
Если темп прироста объема производства будет меньше 45%, снижать цену нецелесообразно.
Вопрос: Определите потребность в кредите для формирования оборотных неденежных активов на конец планируемого периода.
Исходные данные:
1.    Планируемые остатки активов:
o    зданий и сооружений – 2000 тыс. руб.;
o    материалов – 300 тыс. руб.;
o    незавершенного производства – 100 тыс. руб.;
o    готовой продукции – 80 тыс. руб.;
o    дебиторской задолженности – 40 тыс. руб.
2.    Фактическое наличие собственных оборотных активов на начало планируемого периода – 350 тыс. руб.
3.    Ожидаемая кредиторская задолженность по налогам, оплате труда, материалам – 100 тыс. руб.
4.    Планируемая нераспределенная прибыль:
o    на капиталовложения – 200 тыс. руб.;
o    на увеличение собственных оборотных средств – 50 тыс. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
1. Рассчитываем потребность в средствах, требуемых для формирования необходимого объема оборотных неденежных активов. Для этого складываем планируемую стоимость материалов (300 тыс. руб.), незавершенного производства (100 тыс. руб.), готовой продукции (80 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (40 тыс. руб.). Потребность в средствах для формирования оборотных неденежных активов составляет:
П=300+100+80+40=520 тыс. руб.
2. Рассчитываем величину источников формирования оборотных активов предприятия. Эта величина включает:
1.    имеющиеся на начало года собственные оборотные средства (350 тыс. руб.);
2.    величину пополнения собственных оборотных средств за счет полученной в течение года прибыли (50 тыс. руб.);
3.    величину кредиторской задолженности, которая наравне с собственными оборотными средствами может использоваться для финансирования потребности в оборотных средствах (100 тыс. руб.).
Итак, имеющиеся источники формирования неденежных оборотных средств составляют:
И=350+100+50=500 тыс. руб.
3. Имеющихся источников (500 тыс. руб.) не достаточно для финансирования потребности в неденежных оборотных средствах (520 тыс. руб.). Следовательно, потребность в кредите составляет:
К=П-И=520-500=20 тыс. руб.
Вопрос: Определите среднюю стоимость заемного капитала – краткосрочного кредита банка (в % к общей сумме кредита), если в течение отчетного года организация трижды использовала кредит:
сумма кредита 500 тыс. руб. на срок 60 дней с годовой ставкой 50%;
второй кредит в сумме 300 тыс. руб. на срок 50 дней с годовой ставкой 40%;
сумма кредита 400 тыс. руб. на срок 80 дней с годовой ставкой 60%.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Рассчитываем сумму процентов, которую уплачивала организация за пользование кредитными ресурсами. Для этого используем формулу:
П=К*(р/100)*(t/T),
где K - сумма кредита, руб.,
p - процентная ставка, %;
t - количество дней пользования кредитом;
T - количество дней в году.
Первый кредит в сумме 500 тыс. руб. выдавался на срок 60 дней с годовой ставкой 50%. Сумма процентов составляет:
П1=500000*(50/100)*(60/360)=41667 руб.
Второй кредит в сумме 300 тыс. руб. выдавался на срок 50 дней с годовой ставкой 40%. Сумма процентов составляет:
П2=300000*(40/100)*(50/360)=16667 руб.
Третий кредит в сумме 400 тыс. руб. выдавался на срок 80 дней с годовой ставкой 60%. Сумма процентов составляет:
П3=400000*(60/100)*(80/360)=53333 руб.
Общая сумма уплаченных процентов составляет:
П=П1+П2+П3=41667+16667+53333=111667 руб.
Общая сумма кредитных ресурсов:
К=К1+К2+К3=500000+300000+400000=1200000 руб.
Средняя стоимость заемного капитала составляет:
р=П*100/К=111667*100/1200000=9,3%.
Таким образом, средняя стоимость заемного капитала составляет 9,3% к общей сумме кредита.
Вопрос: 1.    Какой срок предусмотрен для уплаты НДС
1.5 дней после окончания налогового периода
2.10 дней после окончания налогового периода
3.20 дней после окончания налогового периода
4.в течение календарного месяца следующего за прошедшим налоговым периодом
 (*ответ к тесту*) 3
2.    Какими нормативными правовыми актами устанавливаются сроки уплаты НДС при ввозе товаров на таможенную территорию РФ
1.бюджетным законодательством РФ
2.Постановлениям Правительства РФ
3.таможенным законодательством РФ
4. приказом Минфина РФ
 (*ответ к тесту*) 3
3.    Каким налогом является акциз
1.прямым
2.косвенным
 (*ответ к тесту*) 2
4.    Какое законодательство или подзаконный акт регулирует распределение акцизов по звеньям бюджетной системы
1.налоговое
2.бюджетное
3.указ Президента РФ
4.постановление Правительства РФ
 (*ответ к тесту*) 2
5.    Кто является плательщиком акцизов
1.организации – юридические лица
2.организации и индивидуальные предприниматели, если они совершают операции, подлежащие налогообложению акцизами
3.организации, реализующие и производящие продукцию на экспорт
 (*ответ к тесту*) 2
6.    Какие из перечисленных товаров подлежат налогообложению акцизами
1.табачные изделия
2.ювелирные изделия
3.моторное масло
4.коньячный спирт
5.пиво
6.меховые изделия
7.прямогонный бензин
8.икра осетровых рыб
 (*ответ к тесту*) 1,3,4,5,7
7.    В какой форме устанавливается ставка акцизов
1.адвалорной
2.специфической
3.адвалорной или специфической
 (*ответ к тесту*) 3
Категория: экономические
Ответы:
Правильные ответы к тесту выделены по каждому вопросу
Вопрос: Рассчитайте величину цены капитала фирмы при следующих условиях: общая величина акционерного капитала – 48 млн. руб., нераспределенная прибыль – 1800 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 54 млн. руб. При этом доходность акций фирмы составляет 19%, цена нераспределенной прибыли – 34%, а средняя расчетная ставка по долгосрочным обязательствам – 28%.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Цена капитала фирмы (средневзвешенная стоимость капитала) определяется по формуле:
ССК=Сумма(Цi*Уi),
где Цi – стоимость отдельных элементов капитала, %;
Уi – удельный вес отдельных элементов капитала в общей его сумме.
Общая сумма капитала составляет:
48000+1800+54000=103800 тыс. руб.
Цена капитала фирмы равна:
ССК=19*48000/103800+34*1800/103800+28*54000/103800=23,94%.
Таким образом, цена (средневзвешенная стоимость) капитала фирмы равна 23,94%.
Вопрос: Специализированное предприятие изготовляет один вид продукции А. За месяц изготовлено 1040 изделий, из них продано 890 ед., т. е. 145 ед. осталось на складе готовой продукции. Запасов готовой продукции на складе на начало месяца не было. Цена продажи единицы продукции – 100 руб., производственная себестоимость – 60 руб. Административные расходы на расходы на сбыт составляют 10000 и 12000 руб. Необходимо:
определить валовую и операционную прибыль предприятия за месяц при калькулировании по производственным расходам;
вычислить рентабельность продукции (оборота) за месяц.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Прибыль валовая рассчитывается как разность между выручкой и переменными расходами и составляет:
890*100-890*60=89000-53400=35600 руб.
Прибыль операционная вычисляется как разность между прибылью валовой и постоянными издержками, т.е. равна:
35600-10000-12500=13100 руб.
Рентабельность рассчитывается как отношение прибыли операционной и выручкой:
13100*100/89000=14,72%.
Вопрос: Рассчитать точку безубыточности и порог безубыточности производства. Определить уровень отпускной цены. Определить цену продукции при заданном объеме прибыли. Определить выручку от реализации.
Исходные данные:
Постоянные затраты на единицу продукции = 150 руб.
Переменные затраты на единицу продукции = 250 руб.
Рыночная цена = 400 руб.
Спрос на продукцию = 1000 шт.
Заданная сумма прибыли = 50 тыс. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Расчет точки безубыточности предполагает расчет минимального объема производства, который дает возможность покрыть затраты. Эта величина рассчитывается как отношение общей суммы постоянных затрат на разницу между ценой и переменными затратами на единицу продукции:
ТБ=150*1000/(400-250)=1000 ед.
Порог безубыточности представляет собой минимальный объем производства в денежном измерении в рыночных ценах:
ПР=1000*400=400000 руб.
Уровень отпускной цены принимаем на уровне рыночной цены при заданном спросе на продукцию, т.е. 400 руб.
Цену продукции при заданном объеме прибыли определяем, исходя из того, что выручка от реализации должна покрыть все затраты и обеспечить заданную сумму прибыли:
Р=(150*1000+250*1000+50000)/1000=450 руб.
Выручка от реализации составляет:
В=450*1000=450000 руб.
Вопрос: Определить, какой из вариантов лизинговых договоров является наиболее эффективным. Согласно с первым соглашением стоимость оборудования составляет 80 тыс. ден. ед., срок – 6 лет при процентной ставке 9%, оплата осуществляется один раз в месяц. Второй договор: стоимость оборудования составляет 70 тыс. ден. ед., срок – 7 лет при процентной ставке 10%, оплата осуществляется один раз в 2 месяца, остаточная стоимость – 10%.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Сумма лизинговых платежей, учитывающая условия лизингового контракта, рассчитывается следующим образом:
Р=А*Н/(Т/(1-1/(1+Н/Т)Т*П)),
где А - сумма контракта (стоимость арендуемого имущества), ден. ед.;
П - срок контракта, лет;
Н - уровень процентной ставки (в долях единицы);
Т - периодичность лизинговых платежей (в год).
Сумма лизинговых платежей, учитывающая условия первого лизингового контракта, составляет:
Р=80*0,09/(12*(1-1/(1+
+0,09/12)12*6))=1,442 тыс. ден. ед.
Сумма лизинговых платежей, учитывающая условия второго лизингового контракта, составляет:
Р=70*0,10/(6*(1-1/(1+
+0,10/6)6*7))=2,331 тыс. ден. ед.
Поскольку во втором лизинговом контракте не предусмотрена полная амортизация стоимости арендуемого имущества, сумма платежа корректируется на определенную лизингополучателем остаточную стоимость с помощью дисконтного множителя, который определяется по формуле:
КОС=1/(1+ОС/((1+
+Н/Т)Т*П)),
где ОС - остаточная стоимость, в долях единицы от начальной стоимости имущества.
КОС=1/(1+0,10/((1+
+0,10/6)6*7))=0,952.
Поскольку первый лизинговый платеж вносится авансом в момент подписания лизингополучателем протокола о получении оборудования, т. е. не в конце, а в начале расчетного периода, то необходимо осуществить еще одну корректировку по следующей формуле:
КО=1/(1+Н/Т)=1/(1+0,10/6)=0,984.
Формула для расчета суммы лизинговых платежей с учетом выше приведенных корректировок имеет следующий вид:
Р1=Р*КОС*КО=
=2,331*0,952*0,984=2,184 тыс. ден. ед.
Сумма платежей по второму лизинговому контракту составляет 2,184 тыс. ден. ед.
Таким образом, лизингополучатель по первому контракту будет платить 1,442 тыс. ден. ед. один раз в месяц, а по второму контракту 2,184 тыс. ден. ед. один раз в два месяца, что эквивалентно 1,092 тыс. ден. ед. при ежемесячной оплате. Следовательно, второй контракт более выгоден для лизингополучателя.
Вопрос: Розрахувати розмір основного і додаткового капіталу банку за допомогою таких даних (млн.) 

Статутний фонд (зареєстрований)    22,0
Статутний фонд (сплачена частка)    20,0
Прибуток минулих років    4,0
Прибуток поточного року    0,5
Резервні фонди за рахунок прибутку    3,0
Страхові резерви по стандартних кредитах    1,2
Емісійні різниці    1,0
Результат переоцінки основних засобів    0,0
Дивіденди, направлені на збільшення статутного фонду рішенням акціонерів    0,2
Категория: экономические
Ответы:
Розв‘язання
Розрахунки основного та додаткового капіталу здійснюються на основі Інструкції про порядок регулювання діяльності банків в Україні (постанова НБУ № 368 від 28.08.2001), результат у таблиці:

Основний капітал (капітал 1-го рівня)    Додатковий капітал (капітал 2-го рівня)
Статутний фонд (зареєстрований)    22,0        
Статутний фонд (сплачена частка)    20,0    20,0    
Прибуток минулих років    4,0        4,0
Прибуток поточного року    0,5        0,5
Резервні фонди за рахунок прибутку    3,0    3,0    
Страхові резерви по стандартних кредитах    1,2    1,2    
Емісійні різниці    1,0    1,0    
Результат переоцінки основних засобів    0,0        0,0
Дивіденди, направлені на збільшення статутного фонду рішенням акціонерів    0,2    0,2    
Разом:        25,4    4,5
Вопрос: Три предприятия строят сооружение на равных долевых началах. Для строительства необходимо 110 блоков. Первое предприятие внесло 70 блоков, второе – 40, а третье решило свою долю внести деньгами, выделив для этого 110 тыс. ден. ед.
Как разделить эти деньги между первым и вторым предприятиями?
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Доля каждого предприятия (110/3) блоков, которые стоят по 110 тыс. ден. ед.
110/(110/3)=3 тыс. ден. ед. – стоит 1 блок;
3*70=210тыс. ден. ед. – заплатило первое предприятие;
3*40=120 тыс. ден. ед. – заплатило второе предприятие;
третье предприятие, как известно из условия, заплатило 110 тыс. ден. ед.;
210-110=100 тыс. ден. ед. – долг первому предприятию;
120-110=10 тыс. ден. ед. – долг второму предприятию.
Вопрос: Определить остаток дебиторской задолженности на конец периода, если известно, что остаток дебиторской задолженности на начало периода составляет 110 миллионов рублей, объём реализации за период равен 220 миллионов рублей, а денежные поступления от реализации за период составили 170 миллиона рублей.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Остаток дебиторской задолженности на конец периода рассчитывается по формуле:
ДЗкп=ДЗнп+Р-П,
где ДЗнп – остаток дебиторской задолженности на начало периода,
Р – объем реализации за период,
П – денежные поступления от реализации за период.
ДЗкп=110+220-170=160 млн. руб.
Вопрос: Собственник сдает земельный участок площадью 29 га в аренду для целей сельскохозяйственного производства. Величина земельного налога составляет 61 руб. за 1 га в год.
Потери, образующиеся при заключении договора аренды, составляют в среднем 13% от годового валового дохода.
По договору аренды все расходы, связанные с использованием земельного участка несет арендатор.
Арендная плата равна 650 руб. за 1 га в год.
Определить стоимость земельного участка.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
В соответствии с методом капитализации стоимость земельного участка рассчитывается как отношение чистого операционного дохода к ставке капитализации.
Рассчитываем потенциальный валовой доход от произведение площади участка (S) и арендной платы за 1 га в год (A):
ПДВ=S*A=29*650=18850 руб./год.
Рассчитываем действительный валовой доход как потенциальный валовой доход, скорректированный на ежегодные потери:
ДВД=18850*(1-13/100)=16400 руб./год.
Для расчета чистого операционного дохода из действительного валового дохода следует вычесть земельный налог и налог на доходы собственника земельного участка (13%):
ЧОД=16400-29*61-16400*13/100=12499 руб./год.
Для расчета ставки капитализации необходимо учесть, что земельный участок часть года не используется по прямому назначению с связи с сезонностью производства. Время использования составляет приблизительно 8 месяцев. Отсюда ставка капитализации равна:
К=8+8/12=8+0,67=8,67% или 0,0867 (в долях единицы).
Таким образом, стоимость земельного участка составляет:
V=ЧОД/К=12499/0,0867=144164 руб.
Чем выше ставка капитализации, тем меньше стоимость участка.
Вопрос: Балансовая стоимость активов предприятия составляет $12 млн. Рыночная стоимость превышает балансовую на 25%. Долг компании представлен облигациями, стоимостью 7000. Затраты на ликвидацию составляют 15 % от рыночной стоимости. Определите стоимость бизнеса по методу ликвидационной стоимости активов.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Метод ликвидационной стоимости основан на рыночных ценах с точки зрения быстрой реализации активов. Данный метод позволяет оценить нижний уровень стоимости предприятия. Для расчета ликвидационной стоимости предприятия необходимо определить и суммировать ликвидационную стоимость его накопленных активов (срочная продажа), вычитая из полученной суммы балансовую стоимость подлежащих срочному погашению обязательств и затраты на его ликвидацию. Таким образом, стоимость бизнеса по методу ликвидационной стоимости активов рассчитывается по формуле:
СБ=РСА-О-ЗЛ,
где РСА – рыночная стоимость активов (в данном случае рыночная стоимость превышает балансовую стоимость, которая составляет 12 млн. долл.) на 25%);
О – балансовая стоимость подлежащих срочному погашению обязательств (по условию 7000 долл.);
ЗЛ – затраты на ликвидацию бизнеса (15% от рыночной стоимости).
РСА=12000000*(1+25/100)=15000000 долл.
О=7000 долл.
ЗЛ=15000000*15/100=2250000 долл.
Осуществляем расчет:
СБ=15000000-7000-2250000=12743000 долл.
Таким образом, стоимость бизнеса по методу ликвидационной стоимости активов составляет 12 млн. 743 тыс. долл.
Вопрос: Определить себестоимость продукции и сумму прибыли от реализации. Условие. Сумма выручки от реализации продукции – 6 млн. руб. Окупаемость – 110%.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Коэффициент окупаемости (Кок) рассчитывается как отношение выручки (В) и себестоимости продукции (С):
Кок=В/С.
Из условия нам известно, что В=6 млн. руб., а Кок=110/100=1,10. Тогда себестоимость продукции составляет:
С=В/Кок=6,00/1,10=5,45 млн. руб.
Прибыль от реализации равна:
П=В-С=6,00-5,45=0,55 млн. руб.
Вопрос: Определить валовой и чистый доход предприятия.
Условие. Стоимость валовой продукции за год составила 80 млн. руб.; материальные затраты на её производство – 38 млн. руб., затраты оплата труда – 9,6 млн. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Валовой доход (ВД) определяется как разность между выручкой (В) и материальными затратами (МЗ) и амортизационными отчислениями (АО) в составе себестоимости реализованной продукции:
ВД=В-МЗ-АО.
Из условия нам известна стоимость валовой продукции (выручка) и сумма материальных затрат на ее производство. Используя эти значения, рассчитываем величину валового дохода:
ВД=80-38=42 млн. руб.
В процессе воспроизведения валовой доход делится на оплату труда и на чистый доход. Следовательно, чистый доход (ЧД) – это разница между валовым доходом (ВД) и суммой затрат на оплату труда (ОТ):
ЧД=ВД-ОТ=42-9,6=32,4 млн. руб.
Вопрос: Определить сумму прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Показать каналы её использования.
Условие. Сумма выручки от реализации составила – 10 млн. руб.; налог на добавленную стоимость – 1,8 млн. руб.; налог на прибыль – 0,9 млн. руб.; себестоимость – 2,8 млн. руб.; расходы на рекламу –0,8 млн. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Определяем сумму выручки без НДС:
В=10-1,8=8,2 млн. руб.
Определяем общую сумму затрат на производство продукции, включающую себестоимость и расходы на рекламу:
С=2,8+0,8=3,6 млн. руб.
Определяем прибыль от реализации продукции:
П=В-С=8,2-3,6=4,6 млн. руб.
Чистая прибыль – это разница между суммой прибыли от реализации и суммой налога на прибыль:
ЧП=П-Нпр=4,6-0,9=3,7 млн. руб.
Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, используется для материального поощрения и социального развития, формирование резервного фонда, фондов коммерческого развития, производственного развития, выплаты дивидендов, пополнение других фондов, которые формировались по решению предприятия. Размер фондов финансового средства, который образовывается предприятием за счет чистой прибыли не регламентируется.
Вопрос: Определить прибыль предприятия от реализации продукции.
Условие. Выручка от реализации продукции за год составила 15 млн. руб., в том числе налог на добавленную стоимость. Себестоимость – 5,5 млн. руб. Коммерческие расходы – 1,8 млн. руб. Прочие доходы – 2,5 млн. руб.
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Прибыль от реализации продукции рассчитывается по формуле:
П=В-С-КР-ПР,
где В – выручка от реализации продукции (без НДС);
С – себестоимость производства продукции;
КР – коммерческие расходы;
ПР – прочие расходы.
Ставка налога на добавленную стоимость составляет 18%. Следовательно, сумма выручки без НДС составляет:
15*100/118=12,7 млн. руб.
Прибыль от реализации продукции:
П=12,7-5,5-1,8-2,5=2,9 млн. руб.
Вопрос: Если чистая прибыль компании составляет $1000, ставка налога 35%, рентабельность активов по чистой прибыли равна 12,5%, коэффициент выплаты дивидендов составляет 60%, доля заемного капитала 37,5%, то на какую сумму необходимо осуществить инвестиции в активы для достижения 10% темпа роста чистой прибыли?
Категория: экономические
Ответы:
Решение задачи:
Рентабельность активов Ра по чистой прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли (ЧП) к активам (А):
Ра=ЧП*100/А.
Из этой формулы выражаем величину активов в отчетном периоде:
Аотч=ЧП/Ра=1000/(12,5/100)=8000 долл.,
и в плановом периоде:
Апл=1000*(1+10/100)/(12,5/100)=8800 долл.
Таким образом, прирост активов для достижения запланированного роста чистой прибыли должен составить:
ДальтаА=8800-8000=800 долл.
При этом в отчетном периоде 37,5% активов сформировано за счет заемного капитала, а оставшаяся часть – за счет собственного капитала. Таким образом, заемный капитал составляет:
ЗКотч=8000*37,5/100=3000 долл.,
собственный капитал:
СКотч=8000-3000=5000 долл.
Если в плановом периоде величина заемного капитала останется прежней (3000 долл.), то весь прирост активов должен быть обеспечен за счет прироста собственного капитала:
ДальтаСК=дельтаА=800 долл.
В плановом периоде величина собственного капитала за счет реинвестирования прибыли увеличится на величину:
ДельтаРП=1000*(1-60/100)=400 долл.
Таким образом, необходимые инвестиции для достижения роста чистой прибыли на 10% составляют разницу между требуемым приростом собственного капитала и приростом за счет реинвестирования прибыли, т.е.
ДельтаИ=дельтаСК-дельтаРП=800-400=400 долл.