Глобальные инвесторы, которые покупают облигации разных стран, в теории будут меньше предъявлять спрос на рубль ( за которые они у нас покупают офз), т.к. доходность наших облигаций снизится. Следовательно, при прочих равных, если спрос на доллар останется прежним, а спрос на рубль снизится, курс доллара подрастёт.