А я в данном случае всегда понимала значение этого выражения как очень точная работа. И мне всегда казалось, что так все и понимают. Здесь подразумеваются синонимы ювелирная/точная. Про размер "интрумента" первый раз слышу версию, да и в данном значении тогда звучало бы "работа ювелирным инструментом,".