Резервы ЦБ за неделю с 10 по17 октября сократились до 443,8 млрд долл. Недельное снижение составило 7,9 млрд долл., но оно могло быть и более существенным, если бы не положительный эффект от переоценки активов (мы оцениваем его в 2,1 млрд долл.) – в основном за счет ослабления доллара к евро в течение этой недели. Российские власти рассматривают сейчас различные меры поддержки валютной и рублевой ликвидности в банковской системе. Согласно утверждению представителей ЦБ, прямое кредитование банков в валюте позволит снизить давление на резервы. Мы сомневаемся, что такая мера будет эффективна, поскольку существующий спрос на валюту, по нашему мнению, сейчас в основном вызван объективными причинами, а именно необходимостью обслуживать внешний долг, а не спекулятивными атаками на рубль.