Это ставка, отражающая стоимость кредита. Приводится к году, поэтому может быть больше номинальной даже при отсутствии комиссий (т.е. подразумевается, что деньги, которые вы платите банку, он потом снова их кому-то выдает под номинальную ставку и так каждый месяц, т.е. за год он получит немного больше - разница как между сложным процентом по вкладу и простым). Когда нет комиссий, то особо роли не играет, на какую ставку смотреть, а вот когда появляются доп. платежи, даже единовременные (за выдачу, за рассмотрение, за обналичивание, за регистрацию и т.п.), то по факту это увеличивает Ваши расходы и стоимость кредита. Тут-то эффективная ставка все и покажет.