Кто же будет покупать то?Имеется ещё целая куча разных особенностей ситуации, и по этой причине можно смело сказать, что 2012 год – это будет год, когда подавляющее большинство так называемых инвесторов (так называемых – потому что, вообще говоря, инвестиции - это вложение денег в основной капитал, а все остальное – это спекуляции) - так вот, подавляющее большинство спекулянтов неожиданно обнаружат, что они не могут получить прибыль ни от каких операций. И вот это будет главная проблема 2012 года. Очень много богатых людей будут терять свои капиталы. Поскольку они к этому не привычны, они будут реагировать крайне резко. И очень многие из тех событий, которые мы уже видим, которые ещё увидим, связаны с тем, что эти люди совершенно не хотят терять тот статус и тот вес, который у них имеется.http://polit.ru/article/2011/12/30/money/Игорь Виттель: Тот же самый вопрос ещё, только насчет недвижимости. Владимир Левченко: На самом деле, недвижимость сейчас по отношению к нашим акциям переоценена. Михаил Хазин: Поскольку эта кредитная схема, которая длилась 30 лет, она должна была на чем-то основываться (нельзя же давать кредит просто так),  то в качестве оснований выступали залоги. Соответственно, самым выгодным видом бизнеса было создание залогов. По этой причине, цены на те товары, которые могли выступать в качестве залога, росли, что называется, быстрее рынка. А таких основных товаров было два - это ценные бумаги и недвижимость. По этой причине стоимость недвижимости и стоимость ценных бумаг будут падать относительно натурпродукта. Я думаю, как правильно сказал Володя, недвижимость упадет в 2-2.5 раза относительно. Если все упадет в 2 раза, то недвижимость упадет в 4. Если все вырастет в 1.5 раза, то недвижимость… Владимир Левченко: Насчет недвижимости, в России существуют два очень простых факта, которые наглядно демонстрируют уровень относительной переоцененности недвижимости по отношению к другим активам. Если мы посмотрим, допустим, на наш фондовый рынок, на любимый индекс РТС (другого наиболее репрезентативного, к сожалению, у нас нет), то у нас просто пять с половиной лет без урожая. Но если мы возьмем среднюю стоимость квадратного метра в нашем любимом городе, где, кстати, цена на недвижимость является самой адекватной из всей страны по причине того, что только в Москве есть, было и хватит массового платежеспособного спроса… Если мы посмотрим, то мы увидим, что 5 лет назад цена квадратного метра была в 2 раза дешевле, чем на данный момент, или даже больше. А наши акции остались на том же самом уровне. Это первое. Затем, цена на недвижимость в конечном итоге зависит, если это не курортная недвижимость, от одного фактора. Этот фактор – уровень жизни людей, которые живут в том районе, где эта недвижимость находится. Если вы видите вариант для повышения уровня жизни, значит, инвестируйте в недвижимость. Честно говоря, я очень давно не встречал людей, которые бы видели варианты для глобального повышения уровня жизни - или фронтального в нашей стране, например. Ну и, плюс ко всему, другая простая вещь, то есть недвижимость, которая может приносить доход. Если мы посмотрим на ситуацию сейчас, какую рентную ставку приносит недвижимость в России, то она примерно в 2 раза меньше, чем рентная ставка в Европе или в Штатах, хотя при этом уровень процентных ставок в нашей стране выше. Михаил Хазин: При этом опять-таки сильно меняется структура. Например, в некоторых регионах США в целом недвижимость падает практически всюду, а вот арендная плата растет в некоторых регионах, потому что людям-то жить где-то нужно. Антон Берлин: Подтверждаю, потому что у меня есть знакомый, который недавно купил two-bedroom квартиру в Далласе за 37 тысяч долларов и сдает ее за 700 долларов в месяц. Можете сами посчитать. Владимир Левченко: Там ещё налоги есть. Антон Берлин: Даже если учесть все налоги, это прекрасное вложение.Игорь Виттель: Тут пришла записка Владимиру и Михаилу. Недвижимость. Инвестиции в недвижимость в России и Москве – глобально разные вещи? Инвестирование в недвижимость в Москве – хороший способ зафиксировать средства во время кризиса? Владимир Левченко: Насчет того, хороший ли способ. Я уже говорил, что цена на недвижимость отражает тот уровень жизни, который находится у людей. Почему люди покупают недвижимость? Потому что человек заработал денег, и он не уверен, что завтра у него их не отберут. А вот квартиры никто не помнит, когда отнимали.