Лично я бы отказала только на том основании, что просят скрыть этот факт. Как-то это нехорошо пахнет, потому что Вы, как фрилансер, обычно размещаете работы в портфолио и вполне нормально, когда заказчик позволяет это делать. Когда запрещает, то это уже само по себе как-то подозрительно, поэтому ну его на фик, он не последний заказчик на земле, чтобы рисковать ради него. Откуда Вы знаете, во что это может в итоге вылиться? Зачем ему именно Вы? Почему он заведомо зная, что могут возникнуть проблемы обратился именно к Вам? Если потому что Вы уникальный специалист, которому нет равных, то потерять одного заказчика - это вообще мелочи жизни, а если нет. если Вы не выделяетесь как-то особенно сильно среди коллег и аналогичное качество работы можно найти еще где-то, то это еще больше наводит на подозрение, что к Вам обратились не потому что Вы супер-эксклюзивный специалист, а только потому, что вы уже работаете на конкурента, а это, как и было сказано, пахнет не очень хорошо, Вашими словами - некорректно со стороны заказчика. Отказывайте корректно и вежливо, ссылаясь на занятость и загруженность - это единственно правильное решение.