Пирамиды существовали в различных странах в различные времена. Тем неменее, они имеют множество сходных черт, которые будут рассмотреныподробно. Прежде всего, будут рассмотрены условия, ситуации, сложившиеся встранах, когда возникает такое явление, как финансовая пирамида.По ситуации, в которой зарождается пирамида, финансовые пирамиды можноразделить на две группы. Организации первой группы изначально возникают какфинансовые пирамиды. ( например АО  МММ ).Организации второй группыстановятся финансовыми пирамидами ввиду определенных причин на одном изэтапов своего развития. Изначально они создавались как абсолютно нормальныекомпании, финансовые структуры и могли не стать финансовыми пирамидами. (Например, система ГКО в России). Среди условий, в которых возникаютфинансовые пирамиды можно выделить четыре основных.1)Прежде всего, должен существовать рынок акций или ценных бумаг. Рынокдает возможность существовать основному инструменту финансовых пирамид:ценным бумагам или акциям, со значительными колебаниями их цены. В началеXVIII в. во Франции и Англии появились бумажные деньги и акции, сталивозможны манипуляции с ними. Примерно такая же ситуация сложилась и вРоссии в начале 90-х годов. Безусловно, бумажные деньги и ценные бумагисуществовали в России (как части СССР) и ранее, но не было рынка ценныхбумаг внутри страны, не существовало акций – предприятия принадлежалигосударству. И Франция второй половины XIX в., и Россия конца 90-х годов ХХв. обладали рынком ценных бумаг.2)Также необходимо отсутствие законодательных ограничений на организациюдеятельности финансовых структур, действующих по пирамидальному принципу.Следует отметить, что финансовые пирамиды, как правило, возникают абсолютнолегально, на законных основаниях. При этом законодательных ограничений,чаще всего, не существует из-за отсутствия опыта. Но в то же время надосказать, что, как отмечают исследователи, "совершенствоваие1 законов неспособно поставить заслон финансовым аферам, так как оно по существузапрещает не финансовую пирамиду как таковую, а лишь проведение некоторыхопераций, которые наиболее часто используются для создания финансовыхмыльных пузырей. Тем самым их появление осложняется, но не отменяется”. Темне менее, в условиях существующего  “антипирамидального” законодательствачаще возникают финансовые пирамиды второй группы, чем первой.Во Франции иАнглии начала XVIII в. не существовало закона, запрещающего наиболее частоиспользуемые при создании финансовых пирамид схемы. И Англия, и Франциясталкивались с такими организациями впервые. В подобной ситуации оказаласьи Россия в 1994-1995 гг. 3) Третьим важным условием появления финансовых пирамид является    возможность населения делать сбережения (покупать акции, ценные бумаги),    то есть определенный уровень материального благосостояния населения.    Население Франции 80-х годов XIX в. обладало такой возможностью. Как    пишет А. В. Аникин: "Республика богатела, и, прежде всего, богател    средний слой, или средний класс. На этот слой и рассчитывал Ф. Лессепс,    создавая Панамскую компанию и выпуская ее акции"[1].К 1994 г. в России    наметилось некоторое улучшение материального состояния населения: вырос    реальный доход на душу населения , немного снизились прежние бешеные    темпы инфляции, прошла приватизация, страна стала входить в рыночную    экономику (прошла первая стадия переходного периода), население немного    "очнулось" после шока 1991-1993 гг. Как правило ,   на домохозяйства,    как на инвестиционные единицы  рассчитывают пирамиды первой группы.    Например, основными вкладчиками АО "МММ" были рядовые вкладчики, в том    числе   пенсионеры и инвалиды. Поэтому при оценке вероятности появления    финансовых пирамид следует обратить внимание на мотивы сбережений и    склонность к сбережению населения.     4)Наконец, последним основным условием является наличие склонности населения к вложению денег в финансовые институты, в том числе являющиеся финансовыми пирамидами.Существует три подхода к объяснению участия населения в финансовыхпирамидах: экономический, психологический и социологический.1)Экономический подход объясняет участие населения в финансовых пирамидахявлением информационной асимметрии, то есть ограниченной осведомленностьюнаселения о ходе инвестиционных проектов, в связи с тем, что ихорганизаторы не предоставляют полного объема информации.2) Психологический подход основывается на изначальной предрасположенностилюдей делать ошибки, способствующие появлению финансовых пирамид:предрасположенность к оптимизму, к переоцениванию своих шансов, куверенности в своей правоте.3)Социологический подход говорит о превращении различных людей подостижению массовых скоплений в публику, а далее в толпу, поведения которойпрограммируется с помощью СМИ (важная часть которых – реклама) и другихспособов воздействия. Также социологи вводят понятие доверия, как факторамассового инвестиционного поведения. "Значительное влияние на формированиедоверия оказывают коллективные представления, которые формируются, с однойстороны, в публичном круге общения, связанном со средствами массовойинформации и коммуникации, а с другой – в приватной сфере, в которой высоказначимость личного опыта и мнения друзей и знакомых. В соответствии с тем,каким образом представляется компания и ситуация в целом, возникает системаиндикаторов риска и благополучия, а также определяется круг информационныхисточников, заслуживающих доверия, и выстраивается стратегия действий"1Высокое доверие к АО "МММ" обеспечивалось масштабной рекламой компанией,недоверием к государственным финансовым институтам (Сбербанку) игосударству вообще вследствие обесценения сбережений и высокой инфляцииначала 90-х годов, а также недавним появлением в России частных финансовыхинститутов, таких как акционерные общества и частные коммерческие банки,вследствие чего населения не имело опыта вложения денег в эти финансовыеинституты. Доверие к Компании Южных морей обеспечивала ее поддержка в СМИ,а также протекция парламента, в частности Роберта Харли, лидера тори(консерваторов). Высокое доверие к Миссисипской компании складывалось подвоздействием ореола, возникшего вокруг Джона Ло, создателя компании,сумевшего за короткое время поднять экономику страны путем эмиссии бумажныхденег. Также ореолом славы обладал Фердинанд Лессепс, создатель Панамскойкомпании, до этого успешно построивший на деньги акционеров открытый в 1869г. Суэцкий канал. Наконец, ГКО и ОФЗ обладали доверием как государственныеценные бумаги. При возникновении финансовых пирамид второй группы важную роль помимоперечисленных играет еще один фактор – истощение денежных ресурсов компании(или государства как в случае с ГКО в России).Всеобщая компания Панамскогомежокеанского канала была вынуждена производить эмиссию своих акций ивыплачивать дивиденды акционерам с прибыли от выпущенных акций (то естьпроизводить выплаты дивидендов по принципу пирамидальных выплат), потомучто у компании заканчивались деньги, а строительства канала, неверноспроектированное по денежным и временным затратам, не приносило ей прибыли.Фердинанд Лессепс, глава Панамской компании, построил на деньги акционеровСуэцкий канал, который принес ему славу. При этом дивиденды акционерамСуэцкой компании выплачивались вовсе не по пирамидальному принципу.СистемаГКО в России также стала пирамидой из-за недостатка бюджетных ресурсов принеблагоприятных экономических обстоятельствах (падение цен на нефть,мировой финансовый кризис, начавшийся с азиатских стран). Вследствие данныхобстоятельств правительство не смогло погасить обязательства из имеющихсябюджетных денег и прибегнуло к выпуску новых обязательств. В результатеэтих действий выросла пирамида. Следует также отметить, что в каждомконкретном случае, то или иное условие может сыграть главную роль ввозникновении финансовой пирамиды. Кроме того, каждая ситуация обладаетсвоими особенностями, чье влияние может существенно сказаться наобразовании определенных финансовых институтов, в том числе финансовыхпирамид. Например, россияне 1994-1995 гг. делали сбережения, чтобы уберечьденьги от обесценивания. Поэтому люди вкладывали деньги в инвестиционныеинституты с высокой доходностью, которыми объявлялись финансовые пирамиды.Далее будут рассмотрены периоды, на которые делятся финансовые пирамиды втечение своего существования. Периоды эти будут разобраны отдельно дляпирамид первой группы и второй группы, так как их периодизация несколькоотличается.     Пирамиды первой группы.Прежде всего, финансовая пирамида иногда может быть разделена на несколькоболее маленьких пирамид. Так, период существования АО "МММ" "разделен начетыре основных этапа – первая пирамида, вторая пирамида, третья пирамида идоигровки1  2. При этом каждый этап большой пирамиды (АО "МММ" ) – маленькаяпирамида – схож с другим этапом. Различаются эти этапы в основном только подлительности. Развитие финансовой пирамиды первой группы можно разделить на4 основных периода:  а) Период первый включает в себя возникновениекомпании и рост ее акций на рынке до максимальной их стоимости. Его можноназвать периодом строительства пирамиды. Он является самым длинным периодомее жизни, периодом ее "благополучия".Например, для первой пирамиды АО "МММ"этот период длился с февраля 1994 г. по середину июля того же года. ДляКомпании Южных морей он длился с 1711 г. до лета 1720 г. Миссисипскаякомпания проживала период строительства с августа 1717 г. по конец 1719 г.включительно.   б)Период второй представляет собой момент максимальнойстоимости акций компании. Это "вершина пирамиды". Он, в отличие от периодастроительства, длится недолго. АО "МММ" переживала этот период около двух-трех недель в июле 1994 г. Компания Южных морей – примерно два месяца летом1720 г. Миссисипская компания – с декабря 1719 г. по январь 1720 г.,включительно.   в) Период третий – крах финансовой пирамиды. В этот, какправило, недолгий период курс акций компании обрушивается до изначальной, аиногда и более маленькой, стоимости. Первая пирамида АО "МММ" прошла этотпериод с 26 июля 1994 г. по 29 июля 1994 г. Крах Компании Южных морейпроизошел в августе-сентябре 1720 г., а крах Миссисипской компании – впериод с февраля по ноябрь 1720 г.      г)Период четвертый –постпирамидальный период. В этот период пострадавшие акционеры устраиваютсобрания и митинги с требованиями возмещения понесенного ущерба и наказаниявиновных (правления компании-пирамиды), правительство проводит аресты,различные проверки и часто конфискацию имущества компании с цельюнахождения виновных и возвращения пропавших деньг. Иногда за этим следуетвыплата компенсации акционерам. Для первой пирамиды АО "МММ" это период сконца июля, когда начинаются первые митинги, до середины октября. ДляКомпании Южных морей это несколько месяцев после сентября 1720 г. ДляМиссисипской компании – ноябрь-декабрь 1720 г.      Пирамиды второй группы.Пирамиду второй группы также можно разделить на 4 периода: Ё      1)Периодпервый – период, когда финансовая структура не является пирамидой. Егоможно назвать непирамидальным периодом, или допирамидальным периодом. Онможет длиться довольно долго. Панамская компания проходит этот период с1880 г. по 1885 г. А ГКО и ОФЗ – с 1994-1995 г. по 1997 г.    2) Периодвторой – эмиссия ценных бумаг и превращение финансовой структуры вфинансовую пирамиду. Его можно назвать пирамидальным периодом. Начало этогопериода ознаменуется значительным истощением денежных ресурсов компании,структуры, выплачивающей дивиденды. Эмиссия ценных бумаг предпринимается ейдля поправки своего финансового положения. К концу пирамидального периодафинансовое положение компании, структуры ухудшается, перед ней встаетвопрос о выплате дивидендов по ценным бумагам. Панамская компания вступилав этот период 1885 г., а завершился для нее этот период осенью 1888 г.Система ГКО прошла этот период с 1997 г.  по лето 1998 г.    3) Периодтретий – крах выстроенной пирамиды. Он сопровождается ликвидациейфинансовой структуры, объявлением ее банкротом. Для Панамской компании этоянварь 1889 г. Для системы ГКО – август 1998 г.     4) Период четвертый  -постпирамидальный период. Он во многом совпадает с постпирамидальныйпериодом пирамид первой группы. Его особенностью является отсутствиевыплаты компенсации, так как денежные ресурсы финансовой структурыистощаются до нуля, а компенсация, как правило, выплачивается сконфискованного имущества. Постпирамидальный период Панамской компании –несколько месяцев после февраля 1889 г. В России этот период практическиотсутствовал, так как крах долговой пирамиды сопровождался кризиснойситуацией в стране, замораживанием большинства счетов, девальвацией рубля,ростом безработицы, в результате чего предпринимались меры по выходу изкризиса, а не поиски виновных.  Финансовые пирамиды оказывают воздействиена экономическую ситуацию в стране. Их основным последствием, как правило,является падение сберегательной активности населения, особенно касающейсявложения денег в акции и ценные бумаги, вследствие падения доверия к теминвестиционным институтам. Таким образом, снижается объем инвестиций,играющих важную роль в экономике. Вот что пишет А. В. Аникин о последствияхкраха Миссисипской компании Джона Ло во Франции начала XVIII в.: “Крушениесистемы Ло оказало большое влияние на экономику Франции в XVIII в., вплотьдо революции конца столетия. Травма, полученная при крушении Миссисипскойаферы и всей системы Ло, замедлила развитие банковского дела и ростпромышленности” 1 Подобную ситуацию Аникин описывает и когда пишет о крахеПанамской компании и его последствиях: “Французские экономисты считают, чтоэта катастрофа (крушение Панамской компании) существенно подорвала воФранции конца века склонность к сбережению, важнейший фактор экономическогороста” 2Подобные последствия вызвали и финансовые пирамиды в России. Послесобытий 1994-1995 г. изменился состав сбережений населения, уменьшиласьдоля сбережений в акциях и ценных бумага . Также уменьшилось желаниенаселения делать сбережения в этой форме . При этом по данным опроса Фонда"Общественное мнение" в июле 1997 г. 74,5% вкладывавших деньги в финансовыепирамиды считают себя потерявшими деньги в результате вложения и только9,4% вкладывавших деньги в финансовые пирамиды считают себя получившимиприбыли от вложения . Именно предыдущий негативный опыт инвестирования,являющийся одним из важнейших факторов, способных повлиять на текущий выборинвестиционных стратегий тем или иным домохозяйством, сказался на снижениисбережений в ценных бумагах и акциях. Еще одним последствием финансовыхпирамид является принятие закона об их запрещении, создание системы защитыправ вкладчиков. В России 4 ноября 1994 г. была создана ФедеральнаяКомиссия по рынку ценных бумаг России (ФКЦБ), в функции которой входитразработка единых стандартов страхования и гарантий на рынке ценных бумаг,создание системы защиты прав вкладчиков. Создание ФКЦБ стало реакциейгосударства на всплеск возникновения финансовых пирамид.3В Англии в июне1720 г. был введен в действие Акт о "мыльных пузырях", запрещавшийучреждение акционерных обществ без официальной лицензии под угрозой штрафови тюремного заключения. Этот закон был направлен на защиту вкладчиков отнекрупных финансовых пирамид.4Таким образом, можно проследить за “жизнью” пирамид  от становления дополного ее краха уже с 18 века, а также выявить их специфическиеособенности.