Это правило имеет отношение только к словам славянского происхождения. Они имеют в своей основе корни ОРО, ОРО, ЕРЕ, ЕЛО. Изначально в таких корнях подразумевалось чередование гласных. Молоко-млеко, Володимир - Владимир, мороз - мраз, морок - мрак, перед - пред, зело-зло  и т.д.Пароль и калоша - слова не славянского происхождения.