специально для альтернативно одаренных, непонимающих откуда брались деньги в период роста цен на недвижимость "Начиная с 2004 года мировые цены на нефть начали быстро расти, и, конечно, это добавило общего оптимизма. Однако в это время уже НЕ НЕФТЬ была основным мотором роста, как многие считают, а ВНЕШНИЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ (банков, компаний, олигархов). Дело в том, что благодаря механизму функционирования Стабилизационного фонда (позднее Резервного фонда) 90 процентов от прироста экспортной цены нефти уходило в бюджет. Значит, в экономику "выливалось" всего 10 процентов. А вот что происходило с внешними займами российского бизнеса: на начало 2005 года корпоративный внешний долг составлял $100 млрд, в 2006 году - более $200 млрд, в 2007-м - почти $350 млрд, в 2008-м - $500 млрд. То есть в экономику ЕЖЕГОДНО приходило $120-130 млрд. Примерно половина этих денег шла на финансирование слияний и поглощений, которые, как правило, не дают быстрой отдачи, да и цены на большинство активов к тому времени уже стали неразумно высоки. А вторая половина шла на финансирование потребительского и ИПОТЕЧНОГО кредитования, на развитие так называемых неторгуемых секторов - торговли, строительства, девелопмента и финансового сектора. И именно эти сектора оказались в наибольшей степени обремененными внешними долгами, при этом их текущей выручки явно не хватало на обслуживание долгов, вся стратегия строилась по принципу: новыми кредитами гасим старые. В кризис наступила расплата - возможность перекредитовываться ИСЧЕЗЛА, соответственно, те сектора, которые быстрее всего росли до кризиса, сильнее всех и упали. Сегодня мы наблюдаем медленное и неустойчивое выздоровление мировой экономики, сопровождающееся процессом снижения "закредитованности". Так что рассчитывать на иностранный заемный капитал в такой ситуации ВРЯД ЛИ СТОИТ. А это значит, что те сектора, которые тянули экономику вверх до кризиса, уже едва ли смогут быть драйверами роста. Остаются экспорт и обрабатывающая промышленность." http://www.finnews.ru/cur_an.php?idnws=11741