Неутешительные результаты банка "Возрождения" за 1 квартал свидетельствуют о стагнации на рынке кредитования http://www.finam.ru/analysis/investorqu ... efault.asp Отчетность банка "Возрождение" в 1 квартале не оправдала более чем скромные ожидания рынка http://www.finam.ru/analysis/investorqu ... 000122093/ новостьЧистая прибыль банка "Возрождение" по МСФО за 1 квартал 2010 года снизилась до 97 млн рублей или на 75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в пресс-релизе кредитной организацииКомментарииОльга Беленькая, заместитель руководителя аналитического департамента ООО "СОВЛИНК".18 мая банк «Возрождение» опубликовал отчетность по МСФО за 1Q10. Традиционно, Возрождение отчитывается первым из публичных банков, поэтому его результаты особенно интересны с точки зрения выявления последних тенденций в секторе. К сожалению, несмотря на довольно скромные ожидания рынка, сформированным еще по итогам телеконференции и встречи с менеджментом в конце марта, результаты оказались слабее прогнозов. Чистая прибыль по итогам квартала составила 97 млрд руб, что на 61% ниже нашего прогноза (250 млн руб) и на 48% ниже консенсуса (185 млн руб). Рентабельность капитала (ROE) упала до минимума (2.4%) за весь период с начала кризиса.Основная причина разочаровавших результатов – резкое сокращение чистой процентной маржи, о котором менеджмент предупреждал еще в начале года. Это происходит из-за двух основных факторов – 1) значительное снижение кредитных ставок при сохраняющейся стоимости фондирования; 2) отсутствие роста кредитного портфеля из-за слабого спроса реального сектора на кредиты, избыточная доля высоколиквидных и малорентабельных активов.Вторым негативным сюрпризом стало ухудшение качества кредитного портфеля и сокращение коэффициента покрытия проблемных кредитов провизиями. Так, в 1Q10 доля просроченных кредитов увеличилась с 9.9% до 11.1% (при том, что в 4Q09 показатель практически стабилизировался).Третий неприятный момент – продолжающееся сокращение комиссионных доходов, традиционно считавшихся сильным конкурентным преимуществом банка. Чистый комиссионный доход в 1Q10 сократился на 6% к 1Q09. Напомним, в 2009 г. показатель снизился на 9.7%. Очевидно, в целевом сегменте бизнеса банка (малый и средний бизнес) экономическая активность остается слабой, что и приводит к продолжающемуся снижению доходов по расчетно-кассовым операциям.Вероника Чекина, аналитик ФЦ "Инфина". Сегодня банк «Возрождение» традиционно первым среди российских банков презентовал отчетность за 1 квартал 2010 г. по МСФО. Финансовые результаты банка оказались ожидаемо слабыми. Чистая прибыль за квартал составила 97 млн.руб., оказавшись существенно ниже консенсус-прогоноза (206.5 млн.руб.). Продолжившееся снижение процентных ставок в 1 квартале 2010 г. вновь оказало существенное давление на чистую процентную маржу банка, сократившуюся до 4% по сравнению с 5.4% по результатам 4 квартала 2009 г.Спрос на новые кредиты со стороны качественных заемщиков продолжает оставаться низким, а объем выданных кредитов компенсировался досрочными погашениями. Так, согласно информации банка, на конец квартала пришлось наиболее значительное досрочное погашение со стороны крупного клиента. В результате объем кредитного портфеля за квартал, а также его качество практически не изменились. Из условно позитивных моментов следует выделить рост на 14% портфеля кредитов предприятиям МСБ (главным образом, видимо, за счет рефинансирования), который, впрочем, был нивелирован снижением портфеля крупных клиентов (-8%), администраций (-32%) и физических лиц (-3%). В 1 квартале банк продолжал наращивать «подушку ликвидности». Ликвидные активы составляют 32% баланса. Избыточная ликвидность частично направлялась на погашение обязательств банка, привлеченных на рынке (в марте был полностью погашен облигационный выпуск, размещенный в 2007 г.), а также размещена в форме депозитов «овернайт» на межбанковском рынке (8,75 млрд. руб. на 31.03.2010).В целом, результаты банка за 1 квартал выглядят довольно неутешительно и свидетельствуют о стагнации на рынке кредитования в условиях сохраняющегося сжатия платежеспособного спроса со стороны предприятий и населения.