Ждете сокращения баланса ФРС по 95 млрд в месяц? Ну да, конечно! ) Баланс ФРС начал не сокращаться, а увеличиваться по ценным бумагам. Было приобретено около 10 млрд долл ипотечных бумаг при очень низких и равномерных последние три недели продажах трежерис на 3.7-4 млрд за неделю. Все это значительно отклоняется от официального графика, зафиксированного в протоколах ФРС. На 14 сентября, согласно плану, совокупное снижение по ценным бумагам должно было составить 188.3 млрд долл, а составило лишь 70 млрд, т.е. исполнение лишь 37%. Можно было бы подумать, что отложенные, распределенные во времени продажи в соответствии с графиком погашений, чтобы лишний раз «не дергать рынок», но нет – разрыв увеличивается с каждой неделей. Средний разрыв в августе был 74 млрд, в начале сентября 90 млрд, сейчас уже 117 млрд.По MBS продажи должны быть на 69.4 млрд, а по факту покупки на 11 млрд с 1 июня. Здесь я отмечу, что ситуация полностью предсказуемая. Рынок ипотечных бумаг под жестким давлением рассыпающиеся конструкции рынка недвижимости и деструктивные процессы будут только усиливаться. По трежерис продажи должны быть на 119 млрд к 14 сентября, а по факту продали лишь 82 млрд. Если смотреть с любой стороны – это полный провал. Нет ни малейших сомнений, если рынок трежерис пойдет «по наклонной», действия ФРС будут аналогичные действиям по ипотечным бумагам – полная остановка продаж.Фактически, план сокращения уже не действует и чем дальше – тем выше напряжение в системе. План по сокращению баланса на 95 млрд в месяц – бессмысленная декларация, не имеющая к реальности никакого отношения. А ведь еще и ставки не начали толком поднимать… Ох, жарко будет в конце года, очень жарко!