Реакция американского рынка на данные по инфляции была ошеломляющая по степени «шок воздействия». За первые 15 минут после выхода данных обвал индекса S&P500 составил 3%, причем весь ущерб на 85% был реализован в первую минуту. Реакция на заседание ФРС 21 сентября – минус 1.63%. Месяц назад на данные по инфляции рынок рухнул на 2.45%. Последний раз нечто подобное было 13 июля – минус 2.8%. И все… далее только череда обвалов в марте 2020. Это очень редкое событие.Почему на это стоит обратить внимание? О чем свидетельствует краткосрочная реакция в рамках глобального макроэкономического анализа? Инфляция – это самое уязвимое место в системе. Почти все события зациклены на инфляционное давление и механизмы «перехвата контроля».Но рынок интересует даже не инфляция, а траектория ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Всего неделю назад ожидания рынка относительно ставки после заседания ФРС 2 ноября были в следующей пропорции: 25% шансы за 3.75% (увеличение на 0.5 п.п от текущей ставки) и 75% шансы за 4% (увеличение на 0.75%). Вчера ожидания резко сместились к ставке 4% с вероятностью 85% и 15% за 3.75% ключевой ставки, а сегодня после выхода данных по инфляции почти 99% вероятность роста ставки до 4% и 1% увеличение до 4.25%.Более ожесточенные ожидания относительно заседания ФРС 14 декабря. Неделю назад вероятность ставки 4.25% составляла 22% (вчера 9.5%), ставка 4.5% оценивалась с вероятностью 70% (вчера 58%) и ставка в 4.75% с вероятностью 7.4% (вчера 33%). А сейчас ставка 4.5% - вероятность 37% и 4.75% - вероятность 62%. Т.е всего за неделю вероятность ставки 4.75% сместилась от 7% до 62%! В долларовой зоне ставки под 5% - безумие просто!Как следствие посыпались облигации. 10 летние трежерис впервые с мая 2008 штурмовали уровень в 4%, 30 летние облигации – максимальные ставки за 10 лет, 5 летние облигации – максимальные ставки с августа 2007, а однолетние векселя – максимум с июля 2007.Ждем паники от ФРС, должны дрогнуть, давление беспрецедентное.