ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ В ИЮЛЕ: КАТАСТРОФИЧНЫЙ ОБВАЛ ДОХОДОВ, ГИГАНТСКИЙ ДЕФИЦИТМы уже писали про обвал (-22% гг) нефтегазовых доходов бюджета в июле, а сегодня Минфин дал предварительную оценку исполнения бюджета. Эти цифры показали, что в части НЕнефтегазовых доходов ситуация ещё плачевней: -29% гг. Основной вклад в этот провал внёс внутренний НДС (-41% гг); весьма феерично рухнул и налог на прибыль (-32% гг); в части доходов, связанных с импортом, всё по-прежнему печально (-44% гг). В то же время расходы продолжают бурно расти: 25% гг в июле и 21% гг по итогам 7 мес. Минфин закрыл структуру расходов, чтобы не было видно, сколько денег идёт на военные нужды. Мы полагаем, что именно они являются основным драйвером роста. Напомним, что эти расходы начали бурно расти с конца 2021г. Обвал доходов и рост расходов привели к гигантскому дефициту в июле: 892 млрд руб. Скоро для финансирования дефицита потребуется залезть в ФНБ. Как мы уже писали, сейчас это будет чистым эмиссионным финансированием.https://t.me/russianmacro/15157