Xavfni mahalliylashtirish va uning oqibatlari

|
Xavfni mahalliylashtirish va uning oqibatlari
|
bet | 16/18 | Sana | 26.11.2023 | Hajmi | 220,18 Kb. | | #105994 |
Bog'liq 00000000 (1)Xavfni mahalliylashtirish va uning oqibatlari. Ushbu yondashuv yuqori xavf bilan bog'liq tadbirkorlik faoliyatini sho''ba korxona (venchur firma) ichida o'tkazish yoki venchur loyihalar uchun maxsus tuzilmalarni yaratish orqali amalga oshiriladi.
Riskning tarqalishi (taqsimlanishi). Bu usul ham vaqt, ham makonda qo'llaniladi. Riskni vaqt bo'yicha taqsimlash, agar venchur operatsiyasi amalga oshirishning muayyan bosqichlarini ajratib ko'rsatishga imkon bersa, ishlatilishi mumkin. Xatarlarni fazoda taqsimlash jarayon ishtirokchilari o‘rtasida tavakkalchilikni taqsimlash va qayta taqsimlash, faoliyatni diversifikatsiya qilish, sotish bozorini parchalash, yetkazib beruvchilar bozorini parchalash orqali erishiladi.
Tizimsiz (o'ziga xos) risklarning salbiy moliyaviy oqibatlarini zararsizlantirish uchun faoliyatni diversifikatsiya qilish qo'llaniladi. Diversifikatsiya har bir hodisa uchun mumkin bo'lgan maksimal yo'qotishlarni kamaytirishdan iborat, lekin shu bilan birga nazorat qilinishi kerak bo'lgan xavflar soni ortadi. Diversifikatsiya mexanizmining ishlash printsipi xavflarni ularning mumkin bo'lgan kontsentratsiyasini bartaraf etish uchun taqsimlashga asoslanadi. Korxona risklarini diversifikatsiya qilishning asosiy shakllari sifatida quyidagi yo'nalishlardan foydalanish mumkin: moliyaviy faoliyatni diversifikatsiya qilish, valyuta portfeli, kredit portfeli, qimmatli qog'ozlar portfeli, investitsiyalar, innovatsion tadbirkorlik faoliyati. Diversifikatsiya mexanizmi tizimli xatarlarning katta qismini, shu jumladan venchur investitsiyalar, inflyatsiya va soliq risklarini zararsizlantirishga ta'sir ko'rsatmaydi.
Xedjing. Bu atama keng va tor amaliy maʼnoda qoʻllaniladi. Keng ma'noda, xedjlash mumkin bo'lgan moliyaviy yo'qotishlar xavfini kamaytirish mexanizmlaridan foydalanish jarayonini tavsiflaydi - bu ham korxonaning o'zi tomonidan, ham risklarni boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga o'tkazish. Tor qo'llaniladigan ma'noda atama tegishli turdagi moliyaviy vositalardan (qoida tariqasida, hosilaviy qimmatli qog'ozlar) foydalanish asosida moliyaviy risklarni zararsizlantirish mexanizmini tavsiflaydi . Keyinchalik, "xedjlash" atamasi qo'llaniladigan ma'noda qo'llaniladi.
Sug'urta holatida bo'lgani kabi, xedjlash qo'shimcha resurslarni yo'naltirishni talab qiladi: brokerlarga komissiyalarni to'lash uchun ma'lum xarajatlar, optsionlar bo'yicha mukofotlar va boshqalar. Biroq, bu xarajatlar darajasi tashqi xavfni sug'urtalash xarajatlari darajasidan past. Xedjlash usullariga quyidagilar kiradi: forvard va fyuchers shartnomalari, foiz stavkalari va valyuta svoplari, optsionlar va boshqalar.
Forvard va fyuchers shartnomalari - kelgusida ma'lum bir sanada ma'lum miqdordagi tovarni (aktivni) bitim tuzilgan paytda belgilangan narxda sotib olish yoki sotish bo'yicha bitimlar. Shartnoma tovarlarning miqdori va sifati bo'yicha standartlashtirilgan. Ushbu guruh risklarini zararsizlantirish mexanizmida fyuchers shartnomalaridan foydalangan holda operatsiyalarning ikki turi ajralib turadi - sotib olish yo'li bilan xedjlash va ushbu shartnomalarni sotish orqali xedjlash.
Opsionlardan foydalangan holda xedjlash qimmatli qog'ozlar, valyutalar, real aktivlar va boshqa turdagi derivativlar bilan operatsiyalarda risklarni zararsizlantirish mexanizmini tavsiflaydi. Opsionning o‘ziga xos xususiyati shundan iboratki, bitim natijasida xaridor haqiqiy moliyaviy vositalarni (aksiyalarni, obligatsiyalarni) yoki aktivlarni (tovarlarni) emas, balki faqat ularni sotib olish huquqini oladi. Kompaniyaning optsionni sotib olish uchun to'laydigan narxi to'langan sug'urta mukofotidir. Shunday qilib, xedjirlashning ushbu shakli optsion shartnomasida ko'rsatilgan muddat davomida qimmatli qog'oz, valyuta, real aktiv yoki derivativni sotib olish yoki sotish huquqi uchun to'langan mukofot (opsion) bilan ma'lum miqdorda va oldindan belgilangan narx.
Svop operatsiyasidan foydalangan holda xedjlash - bu ikki korxona o'rtasidagi kelishuv asosida amalga oshiriladigan savdo va moliyaviy ayirboshlash operatsiyasi. Majburiyatlar yoki aktivlar tuzilmasini yaxshilash, xavf va xarajatlarni kamaytirish maqsadida almashtiriladi. Svop operatsiyasidan foydalangan holda xedjlanganda valyuta, foiz, kredit va aktsiya almashinuvi qo'llaniladi.
Hozirgi vaqtda iqtisodiy amaliyotda to'siq fondlari mavjud. Bugungi kunda xedj-fondlar shunchaki bozor va boshqa risklarni u yoki bu tarzda bartaraf etuvchi fondlar deb nomlanmaydi, balki muqobil investitsiya fondlari, chunki ular ko'plab vositalar bilan ishlaganligi sababli leverajdan foydalanishi, to'siq qo'yishi va tanlangan risklarni qisman yoki to'liq qoplashi mumkin.
Risklarni boshqarishning mahalliy amaliyotida yuqori samaradorlik tufayli risklarni xedjlash asosida neytrallash mexanizmi tobora rivojlanib boradi.
|
| |