Moliyaviy risklarni minimallashtirish usullari va usullari

|
Moliyaviy risklarni minimallashtirish usullari va usullari
|
bet | 4/10 | Sana | 04.06.2024 | Hajmi | 79,22 Kb. | | #260241 |
Bog'liq kurs ishi oxirgi1.2 Moliyaviy risklarni minimallashtirish usullari va usullari
1.2.1 Diversifikasiya
Diversifikasiya deganda investitsiya mablag'larini bir-biri bilan bevosita bog'liq bo'lmagan turli investitsiya ob'ektlari o'rtasida tavakkalchilik va daromad yo'qotish darajasini kamaytirish maqsadida taqsimlash jarayoni tushuniladi.
Diversifikasiya butun investitsiyalaringizni bittasiga jamlagandan ko'ra ko'plab xavfli aktivlarga ega bo'lishni anglatadi. Shunday qilib, u bitta turdagi aktivlar bilan bog'liq xavfga duchor bo'lishimizni cheklaydi. Diversifikatsiya moliyaviy sxemaga turli mulkka ega aktivlarni kiritishni nazarda tutadi. Qanchalik ko'p bo'lsa, katta sonlar qonuni tufayli (xavf va og'ishlarning o'zaro bekor qilinishi tufayli) xavfni cheklashda ularning birgalikdagi ta'siri shunchalik ahamiyatlidir.
Shunday qilib, qimmatli qog'ozlar bozorida kompaniya tomonidan diversifikatsiyalangan portfel yondashuvidan foydalanish daromadni yo'qotish ehtimolini minimallashtirishga imkon beradi. Masalan, investor bir jamiyatning aksiyalari o‘rniga besh xil aksiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini sotib olayotgan bo‘lsa, o‘rtacha daromad olish ehtimoli besh barobar ortadi va shunga mos ravishda risk darajasini besh barobarga kamaytiradi.
Biroq, biz bu bayonotni aniqroq baholashimiz mumkin. , , …, samaradorlik , , … va risklar , , … bilan bog‘liq bo‘lmagan operatsiyalar bo‘lsin, u holda “o‘rtacha arifmetik” = ( + )/ n operatsiyasi samaradorlik = ( + )/ n va riskga ega bo‘lsin.
Bu matematik kutish va dispersiyaning xususiyatlaridan kelib chiqadi. Diversifikasiyaning ta’sirini matematik jihatdan asoslaylik. Amallar korrelyatsiyasiz va barcha i =1, n uchun a= E va b < R < c bo'lsin . Keyin "o'rtacha arifmetik" operatsiyasining samaradorligi a dan kam emas (ya'ni, operatsiyalar samaradorligining eng kami) va xavf tengsizlikni qondiradi:
Shunday qilib, risk n ning ortishi bilan kamayadi.Demak, korrelyatsiya qilinmagan operatsiyalar sonining ko'payishi bilan ularning o'rtacha arifmetik qiymati ushbu operatsiyalarning samaradorligi oralig'idan samaradorlikka ega bo'ladi va xavf aniq kamayadi.
Diversifikatsiya effekti asosan moliyaviy va boshqa bozorlarda ishlash uchun yagona oqilona qoidadir. Diversifikatsiya tamoyili shuni ko'rsatadiki, turli xil, bir-biriga bog'liq bo'lmagan operatsiyalarni bajarish kerak, keyin samaradorlik o'rtacha bo'ladi va xavf albatta kamayadi.
Diversifikatsiya tamoyilini qo'llash biroz ehtiyotkorlikni talab qiladi. Shunday qilib, operatsiyalarning o'zaro bog'liq bo'lmagan xususiyatini rad etish mumkin emas. Quyidagi vaziyat ham mumkin. Aytaylik, operatsiyalar orasida boshqa barcha ijobiy bog'liqlikdagi etakchi biri bor. Keyin "o'rtacha arifmetik" operatsiya xavfi jamlangan operatsiyalar sonining ko'payishi bilan kamaymaydi.
Faraz qilaylik, birjada o'ynaydigan korxona to'rtta o'zaro bog'liq bo'lmagan operatsiyalar operatsiyasini yaratish imkoniyatiga ega bo'lib, samaradorligi va risklari 2.1-jadvalda keltirilgan:
2-jadval. 1 - Dastlabki ma'lumotlar
Keling, ushbu operatsiyalarning teng og'irlikdagi kombinatsiyalarini yaratishning bir nechta variantlarini ko'rib chiqaylik.
Operatsiya faqat 1 va 2 operatsiyalardan iborat. Keyin:
Operatsiya 1, 2 va 3 operatsiyalardan iborat:
Operatsiya barcha to'rtta operatsiyadan iborat:
Ko'rinib turibdiki, ko'payib borayotgan operatsiyalardan operatsiyani tuzishda xavf juda oz o'sib boradi, operatsiya komponentlari xavflarining pastki chegarasiga yaqin qoladi va samaradorlik har safar o'rtacha arifmetik qiymatga teng bo'ladi. samaradorlikning tarkibiy qismlari.
Nazariy jihatdan, diversifikatsiyaning ta'siri faqat ijobiydir, samaradorlik o'rtacha hisoblanadi va xavf kamayadi.
Ushbu usul yanada kengroq samarali qo'llash sohasiga ega va tadbirkorlik faoliyatining turli sohalarida - sanoat ishlab chiqarishida, qurilishda, savdoda va boshqalarda qo'llanilishi mumkin.
Shunday qilib, masalan, ma'lum turdagi mahsulotga bo'lgan talabning pasayishi bilan bog'liq yo'qotish xavfini kamaytirish uchun: sanoat korxonasi har xil turdagi mahsulotlarni o'zlashtiradi va ishlab chiqaradi; qurilish tashkiloti asosiy ish turi bilan bir qatorda yordamchi va tegishli ishlarni ham amalga oshiradi, shuningdek, qurilishning boshqa turlarini ishlab chiqarishga tezda yo'naltirish choralarini ko'radi va hokazo.
Sug'urta biznesida sug'urta sohasining kengayishi diversifikatsiyaga misol bo'la oladi. Shunday qilib, sug'urta, masalan, ekinlar, binolar va boshqalar. kichik bo'shliqda (bo'ron sodir bo'lganda va hokazo), katta sug'urta summalarini to'lash zarurligiga olib kelishi mumkin. Sug'urta sohasini ko'paytirish bir vaqtning o'zida sug'urta hodisasining yuzaga kelish ehtimolini kamaytiradi.
|
| |