«Экономический анализ»

2



	Министерство  образования  Российской  Федерации

ВЛАДИВОСТОКСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ  И  СЕРВИСА

	Находкинский  филиал





Факультет  экономики  и  бизнеса





Кафедра: бухгалтерский  учет

									           анализ и  аудит





















АНАЛИЗ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ  И   ЛИКВИДНОСТИ  БАЛАНСА









Курсовая  работа

по  предмету

«Экономический  анализ»

Студентки  3  курса

Группы  ВС/БУэ-00

Шаменковой  Н.А.



Преподаватель:

Фурсова  М.Н.





















Находка

2003





           Содержание



Введение											4

Глава 1 Теоретические  основы  анализа  платежеспособности,				кредитоспособности  и ликвидности  баланса				

	1.1 Характеристика предприятия						6

	1.2 Анализ платёжеспособности  предприятия				9

	1.3 Анализ кредитоспособности  предприятия				13

	1.4 Анализ ликвидности баланса						16

Глава 2  Оценка  платежеспособности, кредитоспособности  и   				ликвидности  баланса  МУФП  «ЦГА»		

	2.1 Расчёт анализа платёжеспособности МУФП «ЦГА»  		19

	2.2 Расчёт анализа кредитоспособности МУФП «ЦГА»  		22

2.3 Расчёт анализа ликвидности  баланса	МУФП «ЦГА»		26

Заключение 										29

Список  используемой  литературы 						31

		



























	



Введение

Потребность  в  анализе    возникает  с  целью  необходимости  оценки  платежеспособности  и  кредитоспособности  предприятия.

Способность  предприятия  своевременно  производить  платежи, финансировать  свою  деятельность, свидетельствует  о  его  хорошем  финансовом  состоянии. Положение  предприятия  зависит  от  результатов  его  деятельности. Если  все  намеченные  планы  выполняются, то  это  положительно  влияет  на  платежеспособность  предприятия  и  его  все  остальные  показатели. И  наоборот, при  невыполнении  планов  снижаются  показатели, ухудшается  состояние  предприятия  и  его  платежеспособность.

Цель  анализа  состоит  не  только  в  том, чтобы  оценить  платежеспособность  или  кредитоспособность, но  и  в  том, чтобы  постоянно  проводить  работу, направленную  на  их  улучшение. Анализ  ликвидности  баланса, платежеспособности  показывает, по  каким  направлениям  надо  вести  эту  работу, дает  возможность  выявить  важнейшие  аспекты  и  наиболее  слабые  позиции  в  проведенном  анализе. В  соответствии  с  этим  результаты  анализа  дают  ответы  на  вопросы, каковы  важнейшие  способы  улучшения  состояния  предприятия. Но  главное  является  своевременно  выявлять  и  устранять  недостатки  в  финансовой  деятельности, находить  резервы  улучшения  его  платежеспособности.

Цель  курсовой  работы  состоит  в  том, чтобы  оценить  платежеспособность, кредитоспособность  предприятия  с  помощью  показателей, которые  их  характеризуют.

В  процессе  работы  были  использованы  реальные  данные  из  баланса  (ф.№1), отчета  о  прибылях  и  убытках  (ф.№2)  (приложение 2), а  также  другая  информация  о  деятельности  МУФП  «Центральная  городская  аптека».

В  связи  с  этим, курсовая  работа  состоит  из  теоретической  и  практической  части.

Теоретическая  часть  подразделяется  на  четыре  раздела.

Первый  раздел  рассказывает  о  предприятии, на  основе  данных  которых  осуществляется  анализ, приводится  его  технико-экономические  показатели.

Во  второй  части  дается  представление  о  понятии  платежеспособности  предприятия, как  осуществляется  ее  расчет  и  проводится  анализ.

В  третьей  части  рассказывается  о  проведении  анализа  ликвидности  баланса, расчеты  показателей, которые  характеризуют  эту  ликвидность.

В  четвертой  части  содержится  информация  о  проведении  анализа  кредитоспособности  предприятия, а  также  приводятся  показатели, с  помощью  которых  осуществляется  отнесение  предприятий  к  определенным  группам  кредитоспособности.

В  практической  части  приводятся  расчеты  на  основании  данных  МУФП  «Центральная городская  аптека», которые  были  использованы  при  анализе  платежеспособности, кредитоспособности  и  ликвидности  баланса.





























Глава  1  Теоретические  аспекты  анализа  платежеспособности, кредитоспособности  и  ликвидности  баланса



Технико-экономическая  характеристика  предприятия

МУФП  «Центральная  городская  аптека»  была  создана  20  сентября  1952  года. В  1997  году  была  преобразована  из  МУП  в  МУФП.

На  балансе  организации  находится  имущество, принадлежащее  ей  на  праве  хозяйственного  ведения, а  собственником  имущества  является  город. МУФП  «ЦГА»  самостоятельно  распоряжается  выпускаемой  продукцией, прибылью, полученной  в  результате  деятельности, которая  осталась  после  уплаты  налогов  и  других  обязательных  платежей.

В  состав  МУФП  «ЦГА»  входит  7  структурных  подразделений  (аптеки  № 54, ЦГА, 57, 90, 139, 146, а/п «Северный»), имеет  свои  аптечные  пункты  и  киоски.

Между  администрацией  города  и  Директором  МУФП  «ЦГА»  заключен  контракт, в  котором  предусмотрены  условия  деятельности  предприятия.

МУФП  «ЦГА»  осуществляет  торгово-закупочную  деятельность, производит  реализацию  продукции  медицинского  назначения, предметов  гигиены, лекарств  собственного  изготовления  населению  города  и  обеспечивает  медицинскими  препаратами  больницы  города.

Источниками  формирования  имущества, в  том  числе  и  финансовых  результатов  является: 

		прибыль, полученная от  реализации  продукции, а  также  других  видов  деятельности;

		амортизационные  отчисления;

		кредиты  банков  и  других  кредиторов;

		безвозмездные  и  благотворительные  взносы, пожертвования  юридических  и  физических  лиц.;

		иные  источники, допускаемые  законодательством  РФ.

Рассмотрим  ниже  технико-экономические  показатели  работы  предприятия  за  2000-2001  гг.  и  приведем  сравнительный  анализ.

Таблица 1  Технико-экономические  показатели  МУФП  «ЦГА»  за      

гг.

Показатели

2000 г.

2001 г

Отклонение

Прирост, %







Абсолютное

%



А

1

2

3

4

5

1. Выручка  от  реализации  продукции  (работ, услуг), тыс. руб.

55292

70715

+15423

127,89

+27,89

2. Прибыль  от  реализации  продукции (работ, услуг), тыс. руб.

2902

3948

+1046

136,04

+36,04

3. Чистая прибыль  тыс.руб.

2062

2476

+414

120,08

+20,08

4. Себестоимость  продукции  (работ, услуг), тыс. руб.

41914

53007

+11093

126,47

+26,47

5. Среднегодовая  стоимость  основных  фондов, тыс. руб.

2989,5

3535

+545,5

118,25

+18,25

6. Фонд  заработной  платы, тыс. руб.

5245,64

7336,13

+2090,49

139,85

+39,85

7. Среднесписочная  численность, чел.

125

149

+24

119,20

+19,20

8. Производительность  труда  (стр.1/стр.7)

442,34

474,60

+32,26

107,29

+7,29

9. Средняя  заработная  плата, тыс. руб. (стр.6/стр.7)

3,50

4,10

+0,60

117,14

+17,14

10. Фондоотдача  основных  средств (стр.1/стр.5)

18,495

20,004



108,16

+8,16

Показатели  рентабельности

11. Рентабельность  продаж (стр.2/стр.1)

5,25

5,58



106,29



12. Рентабельность  основной  деятельности(стр.2/стр.4)

6,92

7,45



107,66



13. Рентабельность  предприятия  (стр.2/стоим.ОС и оборотн. средств)

32,98

40,27



122,10





В  результате  сравнительного  анализа  по  технико-экономическим  показателям  видно, что  выручка  от  реализации  продукции  увеличилась  в  2001  г. по  сравнению  с  2000  г. на  15423  тыс. руб.  или  на  27,89 %.

Прибыль  МУФП  «ЦГА»  от  реализации  продукции составила  3948  тыс. руб., что  на  36,04 % больше  по  сравнению  с  2000 г. В  то  же  время  выросла  и  себестоимость  продукции. В  2001  г.  по  сравнению  с  2000 г.  она  увеличилась  на  11093  тыс. руб.  или  на  26,47 %.

Увеличение  прибыли  привело к повышению рентабельности  продаж с 5,25 %  до  5,58 %, что  на  0,33 %  больше  по  сравнению  с  2000 г.

Наблюдается  увеличение  среднегодовой  стоимости  основных  фондов  на  545,5 тыс. руб., что  на  18,25 %  больше  по  сравнению  с  2000 г. С  ростом  выручки  увеличилась  фондоотдача  основных  средств  на  8,16 %, которая  характеризует  эффективность  использования  основных  фондов, измеряемую  величиной  продаж, приходящихся  на  единицу  стоимости  средств.

Фонд  заработной  платы  в  2000  г.  составлял  5245,64  тыс. руб., а  в  2001  г. уже  7336,13  тыс. руб., что  на  2090,49  тыс. руб.  больше, а  в  процентном  соотношении  увеличение  составило  39,85 %.

Также  в  2001  г. увеличилась  среднесписочная  численность  на  24  человека  и  в  2001  г. составила  149  человек, превышение  составило  19,20%.

Увеличение  фонда  заработной  платы   и  численности  повлекло  за  собой  увеличение  средней  заработной  платы. В  2001  г. она  составила  4,10  тыс. руб. на  одного  работника, что  на  0,60  тыс. руб.  больше  по  сравнению  с  2000 г. Прирост  составил  17,14 %.

Вывод: таким  образом, у  предприятия  наблюдается  повышение  почти  всех  параметров  по  сравнению  с  2000  г., что  привело  к  увеличению рентабельности на предприятии. Рентабельность   продаж, которая  показывает,  сколько  прибыли  приходится  на  единицу  реализованной  продукции, увеличилась  на  0,33 %  по  сравнению  с  2000 г. Это  связано  в  основном  с  увеличением  прибыли  предприятия  и  ее  рост  больше, чем  рост  себестоимости.

Рентабельность  основной  деятельности,  которая  показывает, сколько  прибыли  от  реализации  приходится  на  1  руб.  затрат, увеличилась  на  0,53 %  по сравнению с 2000 г.

Рентабельность  предприятия, которая  характеризует  эффективность использования  всего  имущества  предприятия, повысилась   на  7,29 % , в  2001 г.  Она  составила   40,27%, а    в  2000  г. составляла  32,98%, это  говорит  о  том, что  стали  наиболее  эффективно  использоваться  основные  и  оборотные  средства.

Все  эти  показатели  свидетельствуют  об  улучшении  рентабельности  МУФП  «ЦГА», которые  непосредственно  связаны  с  увеличением  прибыли  предприятия.



Анализ  платежеспособности  предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. 

Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса (приложение 1). Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. 

Основополагающими понятиями финансовой деятельности являются «ликвидность» и «платежеспособность». 

Ликвидность – это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его  ликвидность. 

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств. 

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация изменилась – пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой  недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

О неплатежеспособности говорит появление таких статей в отчетности, как: «Убытки», «Кредиты и займы не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность». 

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов  ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности  (общий коэффициент покрытия)  (Клт) показывает, сколько рублей оборотных средств ( текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности  (текущих обязательств),  то есть коэффициент показывает, в какой степени оборотные активы превышают краткосрочные обязательства:  Клт=,  

где  IIА – итог второго раздела актива баланса (оборотные средства);

        КП – краткосрочные пассивы  (стр. 690 – (стр. 640 + 650 + 660). 

Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности.  Считается, что нормальный уровень коэффициента должен быть   2 и не должен опускаться ниже 1,0. 

В аптеке: необходимое   1,0 , оптимальное – не менее   2,0.

Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если коэффициент ниже  1,0,  то предприятие неплатежеспособное. При отсутствии у предприятия денежных средств  и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:  Клтм.ц.=  ,

где  Клт м.ц. – коэффициент ликвидности товарно-материальных 

                       ценностей;

       З  -   запасы (без стр. 217)

Коэффициент быстрой ликвидности   (промежуточного покрытия) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако начисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:   Клб=  , 

где   ДБ  - расчет с дебиторами;

        ДС  - денежные средства и их эквивалент (стр. 260).

Удовлетворяет обычно соотношение более 0,8.  В аптеке – 0,3 – 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.  В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную  долю  занимают денежные средства и их эквиваленты  ( ценные бумаги), то соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности   ( Кла ) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:  Кла = .

Значение должно составлять  ≥ 0,25-0,3. (В аптеке критическое значение параметра  менее 0,1). Рассмотренные показатели являются основными. Известны также и другие показатели:

Коэффициент  обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами  показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия: 

Кwc = 

Рекомендуемая нижняя граница – 10%, если показатель ниже,  то финансовое положение является неудовлетворительным.

Коэффициент восстановления  ( утраты ) платежеспособности   ( Кв.п. )

К в.п. = Кл.т.t 2 + У/Т (Кл.т.t 2 – Кл.т.t 1)

				2			, 

где  Кл.т.t 2 , Кл.т.t 1 – коэффициент  текущей  ликвидности  соответственно  на   конец  и  на  начало  отчетного  периода;

У – период восстановления  (утраты) платежеспособности;

Т -  продолжительность отчетного периода.

Коэффициент характеризует возможность предприятия  восстановить свою платежеспособность через определенный  период.  Нормальным значением коэффициента является значение  ≥ 1.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет  факторы:

Характер деятельности предприятия.

Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запаса и мал удельный вес денежных средств;   у  предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размеры товаров для перепродажи и так далее.

Условия расчетов  с дебиторами.

Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот. 

Состояние запасов.

У предприятия может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной,  необходимой для  бесперебойной деятельности.

Состояние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.



Анализ  ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов.

Ликвидность активов – величина, обратная времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения  в деньги активов, тем они  ликвиднее.

Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе  также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.  А1 = стр.250 + стр. 260.

	Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.     А2 = стр. 240 + стр. 270.

Ликвидность этих активов различна и зависит от факторов: квалификации    работников, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям.

Медленнореализуемые активы (А3) – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложения».

    А3 = стр. 210 + стр. 140 – стр. 216.

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор,  пока не  найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной  продукции иногда требуют предварительной переработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

Труднореализуемые активы  (А4) – активы, которые предназначены для использования хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел 1 баланса кроме строки «Долгосрочные финансовые вложения». А4 = стр. 190 – стр. 140.

Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени срочности погашения обязательств группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства ( П1) – кредиторская задолженность.

       П1 = стр. 620 + стр. 660.

Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.  П2= стр. 610.

Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы.               П3 = стр. 590.

Постоянные пассивы (П4) – строки из раздела III баланса «Капитал и резервы»  плюс строки 630-650 «Доходы  будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов».   

П4= стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216.

	Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

	Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия : А1 ≥ П1

                 А2 ≥ П2

                 А3≥  П3

                 А4 ≤  П4

	Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл:     наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

	Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. 

	Ликвидность баланса определяется с помощью коэффициентов:  текущей  ликвидности  (покрытии), быстрой  ликвидности, абсолютной  ликвидности.

	Ликвидность баланса характеризует платежеспособность предприятия. Составление баланса ликвидности имеет большое значение не только для прогнозирования расчетов при ликвидации предприятия, но даже рассмотрение его позволит вскрыть ненормальности в размещении средств.

	Если выясняется, что для погашения краткосрочных долгов имеются активы более поздних сроков реализации, то нужно принять срочные меры для ускорения реализации активов или привлечь со стороны денежные средства.



Анализ  кредитоспособности  предприятия

Под  кредитоспособностью  предприятия  понимается наличие у него предпосылок  для получения  кредита и способность возвратить в срок. 

	Для  оценки  кредитоспособности  предприятия  применяются  различные  методы.

	Основными  показателями  для  оценки  кредитоспособности  предприятия  являются:

отношение  объема  реализации  к  чистым  текущим  активам:  

,

где  А чт – чистые  текущие  активы;

	N p – объем  реализации.

Чистые  текущие  активы – это  оборотные  активы  за  вычетом  краткосрочных  долгов  предприятия. Коэффициент  К1  показывает  эффективность  использования  оборотных  активов. Высокий  уровень   этого  показателя  благоприятно  характеризует  кредитоспособность  предприятия. Когда  показатель  очень  высок  или  очень  быстро  увеличивается, можно  предположить, что  деятельность  предприятия  ведется  в  объемах, не  соответствующих  стоимости  оборотных  активов. Такая  ситуация  может  вызвать  падение  продаж  и  вследствие  этого – затруднения  в  расчетах  предприятия  со  своими  кредиторами.

Падение  объема  продаж  является  результатом  недостаточности  материальных  оборотных  активов  для  продолжения  бесперебойной  деятельности  в  прежних  масштабах.

отношение  объема  реализации  к  собственному  капиталу:

 ,

где  СК – собственный  капитал.

	Этот  показатель  характеризует  оборачиваемость  собственных  источников  средств. При  оценке  стоимости  собственного  капитала  рекомендуется  уменьшить  его  на  величину  нематериальных  активов, которые  практически  ничего  бы  не  стоили, например, при  вынужденной  ликвидации.

	Выручка  от  реализации, отнесенная  к  этой  стоимости, показывает  оборачиваемость  собственных  источников  более  точно.

		отношение  краткосрочной  задолженности  к  собственному  капиталу:

 ,

	где  Д к  - краткосрочная  задолженность.

	Данный  коэффициент  показывает  долю  краткосрочной  задолженности  в   собственном  капитале  предприятия. Если  краткосрочная  задолженность  в  несколько  раз  меньше  собственного  капитала, то  можно  расплатиться  со  всеми  кредиторами  полностью.

		отношение  дебиторской  задолженности  к  выручке  от  реализации:

 ,

	где  ДЗ – дебиторская  задолженность.

	Этот  показатель  дает  представление  о  величине  среднего  периода  времени, затрачиваемого  на  получение  причитающихся  с  покупателей  денег. Ускорение  оборачиваемости  дебиторской  задолженности, то  есть  снижение    показателя   К4  можно  рассматривать, как  признак  повышения  кредитоспособности  предприятия, поскольку  долги  покупателей  быстрее   превращаются  в  деньги.

		отношение  ликвидных  активов  к  краткосрочной  задолженности  предприятия:

 ,

	где  А л – ликвидные  активы.

	Как  известно, под  ликвидными  активами  подразумеваются  оборотные  активы  за  вычетом  запасов  и  других  позиций, которые  нельзя  немедленно  обратить  в  деньги. Если  в  составе  оборотных  активов  преобладает  дебиторская  задолженность, для  оценки  кредитоспособности  предприятия  важно, существует  ли  резерв  на  случай  безнадежной  дебиторской  задолженности.

  

 

  











           Глава 2  Оценка  платежеспособности, кредитоспособности  и  		ликвидности  баланса  МУФП  «ЦГА»

                       

 2.1 Оценка платежеспособности  МУФП  «ЦГА»

Цель данного анализа – определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.

Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Для расчета платежеспособности предприятия  возьмем данные по МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г.  на основании данных баланса  предприятия.

Таблица  2 Исходные данные для расчета платежеспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г., тыс.руб.

Виды денежных средств

1999

2000

2001

Абсолютное отклонение









2000 к 1999

2001 к 2000

А

1

2

3

4

5

1. Касса

75

166

311

+ 91

+ 145

2. Расчетные счета

401

602

484

+ 201

- 118

3. Валютные счета

0

0

0

0

0

4. Прочие денежные средства

1

1

1

0

0

5. Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной)

447

329

913

- 118

+ 584

Итого денежных средств:

924

1098

1709

+ 174

+ 611





Виды  предстоящих платежей

1999

2000

2001

Абсолютное отклонение









2000 к 1999

2001 к 2000

А

1

2

3

4

5

1. Налоги

151

205

126

+ 54

- 79

2. Расчеты с органами соц.страхования

306

309

169

+ 3

- 140

3. Погашение ссуд

0

128

0

+ 128

- 128

4. Оплата товаров, работ, услуг

1828

2729

2480

+ 901

- 249

5. Прочие кредиторы

381

202

290

- 179

+ 88

6. Оплата труда

522

697

946

+ 175

+ 249

Итого предстоящих платежей:

3188

4270

4011

+ 1082

- 259

Недостаток / избыток

-2264

- 3172

- 2302





	

 При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 1999г. составил 2264 тыс.руб. , в 2000г. -3172 тыс.руб. , а в 2001г. -2302 тыс.руб. В 2001г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности ( в 2001г. по сравнению с 2000 г. она увеличилась на 584 тыс. руб.). Увеличение  закупок  товаров  приводит  к  кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2000г. по сравнению с 1999г. увеличились на  1082 тыс.руб. А в 2001г. наблюдается общее уменьшение задолженности на 259 тыс.руб. в  основном  по  всем  видам  кредиторской  задолженности, хотя  заметен  постоянный  рост  задолженности  по  оплате  труда, в  2001 г. она  составила  946  тыс. руб., что  на  249  тыс. руб. больше, чем  в  2000 г., это  связано  с  увеличением  заработной  платы  персоналу.

	Используя показатели платежеспособности проанализируем деятельность МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г. 

Таблица 3  Показатели  платежеспособности  МУФП «ЦГА»  за  1999-2001  гг.

Наименование  показателей

Способ расчета

Рекомендуемое значение

1999 г.

2000 г.

2001 г.

1

2

3

4

5

6

1. Коэффициент текущей ликвидности

Клт=

Необходимое 1,0

Оптимальное  2,0

1,18

1,34

1,34

1,26

1,26

1,44

2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)

Клб=

 0,3-1,0           

0,19

0,29

0,29

0,26

0,26

0,43

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

КЛА=

0,25-0,3

0,08

0,15

0,15

0,18

0,18

0,20

4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами

Кwc=

Не менее 0,1

0,15

0,25

0,25

0,20

0,20

0,31

5. Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности

К в.п. = Кл.т.t 2 +



У/Т (Кл.т.t 2 – 

      2

Кл.т.t 1)

						

1

-

0,71

0,71

0,61

0,61

0,77

Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.

1999 год     начало      -

                   конец      

2000 год   начало -   0,71

                  конец -          

2001 год    начало  - 0,61

                   конец    - 

	Проанализируем коэффициенты и их изменение.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2001г.  с 1,26 на начало года до 1,44 на конец года, а на начало 1999г.  составлял всего 1,18. Показатель 2001г.  постепенно приближается к 2,0. Он показывает,  сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на начало 1999г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,18 руб. текущих активов, а на конец 2001г. она составляет 1,44 руб.   	 

          Значение коэффициента быстрой  ликвидности  с 0,26 на начало  2001г.  увеличилось до 0,43 и стало выше нормы на 0,13 (0,43 – 0,30). То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, МУФП «ЦГА» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в  2001 г., а  в  2000 г. только  26 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность. 

	Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2001г. а составил 0,20 при его значении на начало года 0,18. Это значит, что только 20% (из необходимых 25%) краткосрочных обязательств предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежных  средств  не  хватает  для  погашения  текущих  обязательств, хотя  показатель  вырос  (в  2,5  раза)  с  начала  1999 г., когда  он  составлял  0,08, что  является  положительным  моментом.

	Вывод: таким образом, показатели, характеризующие платежеспособность МУФП «ЦГА» находятся в основном в норме, кроме  коэффициента  абсолютной  ликвидности, но  он имеет тенденцию к повышению, в 2001г.  он составил 0,20, хотя по норме должен быть ≥ 0,25. Предприятие  ощущает  нехватку  денежных  средств  для  покрытия   наиболее  срочных  платежей. В  2001  г. она  составила  2302  тыс. руб.



		Оценка ликвидности баланса  МУФП  «ЦГА»

Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения  финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (таблица 5).

Из  таблицы  видно, что баланс  МУФП «ЦГА» не является абсолютно ликвидным ,  поскольку:

         в 1999  году    А1<П1;       в 2000г.  А1<П1;      в 2001г.  А1<П1

                                                                    А2>П2;       в 2000г. А2>П2;    в  2001г.  А2>П2

                                            А3>П3;      в  2000г. А3>П3;    в 2001г.   А3>П3

                                                                      А4<П4;      в  2000г. А4<П4;    в 2001г.   А4<П4

На  предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление итогов  А1 и П1(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.   

За 2001г. уменьшился     платёжный недостаток наиболее ликвидных  активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 3373 тыс. руб. до 3215 тыс. руб.  В начале анализируемого года соотношение  А1 и П1 было   0,1857 : 1 (769/4142), а на конец года 0,1985 : 1 (796/4011).  Таким образом ,  МУФП «ЦГА» в конце года могло оплатить абсолютно  ликвидными средствами  (суммы  по  всем  статьям  денежных  средств  и  приравненных  к  ним)  19,85% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостатке наиболее  ликвидных  активов.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалёком будущем.

Быстрая  ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности  к рассматриваемому    промежутку времени . 

 БЛ  на конец года =(А1+А2) – (П1+П2) =(796+913) – 4011 = -2302 тыс. руб.

То есть  на конец года быстрая  ликвидность предприятия отрицательная. Второе неравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса  (А2>П2), но даже при погашении   краткосрочной дебиторской задолженности предприятие   не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе. С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность и кредитоспособность. То  есть, чтобы  полностью  погасить  свои  краткосрочные  обязательства, предприятию  необходимо  использовать  для  погашения  свои  запасы.

Уменьшение активов А4 (основных средств и нематериальных активов) по  сравнению с источниками средств П4 (источниками собственных средств)

отвечает необходимому требованию А4 ≤ П4 , так как разница между ними характеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую для вложения его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.



	              Таблица 4 Анализ ликвидности баланса за 1999-2001г.г., тыс. руб.





Актив

1999г.

2000г.

2001г.

Пассив

1999г.

2000г.

2001г.

Платёжный излишек, недостаток



На

на-

ча-

ло



пер.



На

ко-

нец



пер



На

на-

ча-

ло



пер

На

ко-

нец



пер



На

на-

ча-

ло



пер

На

ко-

нец



пер





На

на-

ча-

ло



пер

На

ко-

нец



пер



На

на-

ча-

ло



пер

На

ко-

нец



пер



На

на-

ча-

ло



пер

На

ко-

нец



пер



1999г.



2000г.



2001г.



показатели





























На

нача

ло

года

На

кон-

ец

года

На

нача

ло

года

На

кон-

ец

года

На

нача

ло

года

На

кон-

ец

года

1999

    г.

2000

г.

2001

г.





1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

Наиболее ликвидные  активы  А 1

196

477

477

769

769

796

Наиболее срочные обязательства

П1

2475

3188

3188

4142

4142

4011

2279

2711

2711

3373

3373

3215

А1<П1

А1<П1

А1<П1

Быстро-

Реализуемые

активы  А2

263

454

454

329

329

913

Краткосроч-

ные 

пассивы

П2

-

-

-

128

128

-

+263

+454

+454

+201

+201

+913

А2>П2

А2>П2

А2>П2

Медленно

реализуемые активы А3

2462

3321

3321

4241

4241

4015

Долгосрочные

пассивы  П3 

-

-

-

-

-

-

2462

3321

3321

4241

4241

4015

А3>П3

А3>П3

А3>П3

Труднореа-

лизуемые

активы  А4

2634

2797

2797

3432

3432

4011

Постоянные

пассивы  П4

3080

3861

3861

4501

4501

5724

-446

1064

1064

1069

1069

-490

А4<П4

А4<П4

А4<П4

Баланс

5555

7049

7049

8771

8771

9735

Баланс

5555

7049

7049

8771

8771

9735

Х

Х

Х

Х

Х

Х

Х

Х

Х











Рассчитаем показатели ликвидности предприятия, используя данные  таблицы   4.   

Таблица 5  Расчёт коэффициентов ликвидности баланса за 1999-2001 г.

                           Показатели

1999г.

2000г.

2001г.

Рекомен-

дуемые

значения.



нач.

кон.

нач.

кон.

нач.

кон.



1

2

3

4

5

6

7

8

1.Денежные средства

196

477

477

769

769

796



2. Краткосрочные финансовые вложения 

-

-

-

-

-

-



3. Расчёты с дебиторами

263

447

447

329

329

913



4. Запасы (за минусом  расходов будущих периодов)

2462

3321

3321

4211

4211

3993



5. Краткосрочные  кредиты и займы

-

-

-

128

128

-



6. Расчёты с кредиторами

2475

3188

3188

4142

4142

4011



7. Коэффициент текущей  ликвидности

1,18

1,34

1,34

1,26

1,26

1,44

≥ 2,0

8. Коэффициент быстрой ликвидности

0,19

0,29

0,29

0,26

0,26

0,43

0,3 – 1,0

9. Коэффициент абсолютной ликвидности 

0,08

0,15

0,15

0,18

0,18

0,20

≥ 0,25-0,3



Как видно из таблицы 5 на предприятии коэффициент текущей  ликвидности составил на начало 2001г. 1,26, что ниже рекомендованного значения, а на конец года составляет 1,44, что ниже значения на  0,56.

Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2001г. не соответствовал норме, точно также,  как и в прошлых периодах, но  к  концу  года  он  находится  в  пределах  нормы.

На конец 2001г. коэффициент составил 0,43, чуть выше нормы. Пониженные значение коэффициента  отрицательно сказываются на финансовой устойчивости предприятия.

В целом можно сделать вывод, что финансовое состояние МУФП «ЦГА» является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности  низкий, но заметны тенденции к его улучшению, что сопровождается, правда  незначительным, ростом  коэффициентов по  данному предприятию, которые  на  данный  момент  имеют  значение  чуть  больше  нормы, кроме  коэффициента  абсолютной  ликвидности, который  не  достигает  ее, но  постоянно  повышается.



Оценка  кредитоспособности  МУФП  «ЦГА»	

Для  того, чтобы  определить  кредитоспособность  МУФП  «ЦГА», рассчитаем  некоторые  показатели  на  основе  данных, отраженных  в   таблице 6.

Таблица  6  Оценка  кредитоспособности  МУФП  «ЦГА» за 1999-2001 гг.

	Показатели

	1999 г.

	2000 г.

	2001 г.

	1

	2

	3

	4

	1. Выручка  от  реализации  продукции, тыс. руб.

	41217

	55292

	70715

	2.Чистые  текущие  активы, тыс. руб.

	1079

	1226

	1782

	3. Собственный капитал (за  минусом  нематериальных  активов), тыс. руб.

	3844

	4312

	5638

	4. Краткосрочная  задолженность, тыс. руб.

	3188

	4142

	4011

	5. Дебиторская  задолженность, тыс. руб.

	447

	329

	913

	6. Ликвидные  активы  (денежные  средства), тыс. руб.

	477

	769

	796

	7. Отношение  объема  реализации к чистым  активам (К1)  (стр.1:стр.2)

	38,20

	45,10

	39,68

	8. Отношение  объема  реализации  к  собственному капиталу (К2)(стр.1:стр.3)

	10,72

	12,82

	12,54

	9. Отношение  краткосрочной  задолженности  к  собственному  капиталу (К3) (стр.4:стр.3)

	0,83

	0,96

	0,71

	10. Отношение  дебиторской  задолженности  к  выручке  от  реализации (К4) (стр.5:стр.1)

	0,011

	0,006

	0,013

	11. Отношение  ликвидных  активов  к краткосрочной  задолженности (К5) (стр.6:стр.4)

	0,15

	0,19

	0,20

	Как  видно  из  таблицы , коэффициент  К1, который  характеризует  отношение  объема  реализации  к  чистым  текущим  активам, увеличился  в  2000 г. по  сравнению  с  1999 г. на  6,90  (45,10-38,20). Это  говорит  о  том, что  у  предприятия  был    высокий  уровень  продаж, который  положительно  влияет  на  кредитоспособность  предприятия. В  2001 г. наблюдается  понижение  показателя  до  39,68, что  говорит  о  том, что  произошло  снижение  краткосрочной  задолженности, которая  повлияла  на  показатель  чистых  текущих  активов, что  положительно  влияет  на  показатель  кредитоспособности.   

	Заметен    рост  коэффициента  К2, который  характеризует  отношение  объема  реализации  к  собственному  капиталу. В  1999 г. он  составлял  10,72, в  2000 г. –12,82, а  в  2001 г. –12,54. Этот  показатель  показывает  оборачиваемость  собственных  источников. Таким  образом, выручка  от  реализации  на  1  руб. собственного  капитала  в  2001  составила  12,54  руб. Показатель  снизился незначительно по  сравнению  с  2000 г. на  0,28, но  его  рост  в  2000 г.  является  положительным  моментом.

	Увеличение  коэффициента  К3 (отношение  краткосрочной  задолженности  к  собственному  капиталу)  с  0,83  в  1999 г.  до  0,96  в  2000 г.  говорит  о  том, что  краткосрочная  задолженность  почти  сравнялась  с  размером  собственных  источников. В  2001 г. этот  коэффициент  снизился  до  0,71. При  ликвидации  предприятия   размер  собственных    источников  был  бы  достаточен, чтобы  расплатиться  со  всеми  кредиторами  полностью, в  2001 г. на  то, чтобы  погасить  долги  ушел  бы 71%  капитала. Но  если  рост  коэффициентов  продолжиться, то  размер  краткосрочных  обязательств  может  достичь    размера  собственных  источников.

	При  рассмотрении  коэффициента  К4 (отношение  дебиторской  задолженности  к  выручке  от  реализации)  наблюдается  его  снижение  в  2000 г. до  0,006 (в  1999 г.  он  составлял  0,011), это  связано  с  ускорением    оборачиваемости  дебиторской  задолженности, но  в  2001 г. ситуация  ухудшается. Повышение   коэффициента  до  0,013  свидетельствует  о  замедлении  оборачиваемости  дебиторской  задолженности,  а  это  можно  рассматривать  как  признак  снижения    кредитоспособности  предприятия.

	Коэффициент  К5 (отношение  ликвидных  активов  к  краткосрочной  задолженности)  постоянно  повышается. В  1999 г. он  составлял  0,15, в  2000 г.- 0,19, а  в  2001 г. -0,20. Это  говорит  о  том,  что  предприятие  в  2001 г. имело  возможность  денежными  средствами  сразу  погасить  20%  краткосрочной  задолженности, в  то  время, как  в  2000 г.  оно  могло  погасить  19%, а  в  1999 г.  всего  15%. Поэтому  повышение  коэффициента  является  положительным  моментом, но  в  то  же  время  его  значение  недостаточно.

	В  целом  можно  сделать  вывод, что  предприятие  является  достаточно  кредитоспособным. При  рассмотрении  отношения  дебиторской  задолженности  к  выручке  заметен  рост  коэффициента  в  2001  до  0,013, это  говорит  о  том, что  произошло  замедление  оборачиваемости  дебиторской  задолженности. Недостаточным  является  значение  коэффициента, несмотря  на  его  постоянный  рост, характеризующего  отношение  ликвидных  активов  к  краткосрочной  задолженности. Показатель  на  конец  2001 г. составил  0,20, когда  должен  быть  не  менее  0,25-0,30, это  говорит  о  том, что  у  предприятия  недостаточно  денежных  средств, чтобы  сразу  погасить  всю  задолженность. Важным    является  то,  что  у  предприятия  достаточно  собственных  источников, чтобы  погасить  всю  краткосрочную  задолженность, На  конец  2001  г. на  погашение  задолженности  ушло  бы  71% всего  капитала  предприятия. 

	





























	Заключение

На основании проведенного анализа МУФП «ЦГА» можно  сделать заключение о ликвидности баланса, его платежеспособности и кредитоспособности. 

1. У МУФП «ЦГА» наблюдается стабильное повышение коэффициента абсолютной ликвидности. В 2001г. он составил 0,20. В соответствии с нормой он должен быть ≥ 0,25. Следовательно, у предприятия еще недостаточно денежных средств, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. 

2. В 2001г. произошло увеличение денежных средств по сравнению с 2000г. на 611 тыс. руб. (в основном за счет роста дебиторской задолженности на 584 тыс. руб.). Текущие платежи в 2001г. снизились на 259 тыс. руб. Несмотря на это нехватка денежных средств для погашения всех обязательств составляет 2302 тыс. руб.                                                                        

Низкое значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,77, когда он должен быть ≥ 1) говорит о том, что МУФП «ЦГА» в течение  6 месяцев не сможет восстановить свою  платежеспособность.

3.  При  анализе  кредитоспособности  МУФП  «ЦГА»  было  выявлено, что  на  предприятии  в  2001 г. наблюдается  снижение  краткосрочной  задолженности. Положительным  является  то, что  у  МУФП  «ЦГА»  достаточно  собственных  источников, чтобы  погасить  всю  краткосрочную  задолженность. В  2001 г. предприятие  для  этого  могло  затратить  71%  собственного  капитала. Но  отрицательным  моментом  является, что  у  МУФП  «ЦГА»  недостаточно  денежных  средств  для  того, чтобы  произвести  оплату  всех  краткосрочных  обязательств.

Но  в  целом, по  показателям, предприятие  в  принципе  является  кредитоспособным, происходит  рост  выручки, ее  размер  на  1  руб. собственного  капитала  составил  в  2001 г. 12,54  руб., что  также  является  хорошим  моментом  на  предприятии.

4.    Баланс в МУФП «ЦГА» не является абсолютно ликвидным   из-за 

нехватки денежных средств для погашения наиболее ликвидных обязательств.   В конце 2001г. предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами только 19,85% своих краткосрочных обязательств, что говорит о  их нехватке.

Таким образом, финансовое состояние МУФП «ЦГА» является не совсем  устойчивым, имеет низкий уровень платежеспособности, но заметны тенденции к его улучшению, это сопровождается незначительным ростом коэффициентов.

Все  показатели  говорят  о  том, что  предприятию  не  хватает  денежных  средств  для  погашения  текущих  обязательств. В  МУФП  «ЦГА»  большая  доля  активов  сосредоточена  в  товарах, приобретенных  для  реализации. Можно  предложить  делать  менее  объемные  закупки, чтобы  быстрее  реализовывать  то, что  было  закуплено  ранее  у  поставщиков. Это  может  привести  к  уменьшению  кредиторской  задолженности  и, следовательно, к  увеличению  денежных  средств.  К  тому  же, необходимо  проанализировать, какие  товары  пользуются  наибольшим  спросом (их  нужно  приобретать  в  первую  очередь), а  какие  не  пользуются  спросом  у  населения  ( их  нужно  приобретать  в  наименьшем  количестве  или  проводить  мероприятия  с  целью  их  реализации). 

























       Список используемой литературы



Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е издание, переработано и дополнено.- М.: Издательство «Дело и сервис», Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 1999. – 160 с.

Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с, : ил.

Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – Изд. 4-е исправл. доп. – М. : Центр экономики и маркетинга, 2000. – 208 с.

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов (под ред. проф. Н.П. Любушина) – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 471 с.  

Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 360 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп.- Минск: ООО «Новые знания», 2000.- 688 с.

Финансы предприятий: Учебник для вузов /Н.В.Колчина, Г.Б. Полек, Л.П.Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 447 с.

Фурсова М.Н. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие.- Владивосток: Изд-во ВГУЭиС, 1999.- 48 с.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности (на примере ООО «Аптека 75»). //Экономический вестник фармации//, 2000., № 7, с. 25-39.