Оценка внешней позиции Австрии

Оценка внешней позиции Австрии


Balance of Payments (mlns of USD: minus sign indicates debit)



2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Current Account

5464

4186

6074

6245

7807

11614

14269

Trade Balance

1293

-1694

-1029

-1750

426

1793

-103

Balance on Services

7134

8717

9959

11859

12598

16311

19625

Balance оn Goods & Services

8427

7023

8930

10109

13024

18105

19522

Net Income

-1462

-1097

-1210

-2043

-3674

-5147

-3413

Balance оn Gds. Serv. & Income

6965

5926

7720

8066

9350

12958

16109

Net Current Transfers

-1501

-1739

-1647

-1821

-1543

-1344

-1839

Capital Account

-379

8

-342

-237

-1009

-92

-112

Financial Account

-4021

-2515

-2823

-917

-56409

-6263

-17887

Net Direct Investment

-5426

-45

-4533

-194

-3050

-4074

-15213

Net Portfolio Investment

-4202

4786

-1329

-13479

14825

29697

36273

Net Financial Derivatives

-487

-743

-668

153

-1028

-2207

-929

Net Other Investment

6094

-6513

3707

12603

-67156

-29679

-38018

Net Errors and Omissions

-2786

-3703

-4758

-5841

-797

-2734

2890

Overall Balance

-1723

-2023

-1849

-750

-50407

2525

-840

Reserves and Related items

1723

2023

1849

750

861

-2525

840

Reserve Assets

1723

2023

1849

750

861

-2525

840

Use of Fund Credit and Loans

-

-

-

-

-

-

-

Exceptional Financing

….

-

….

….

….

….

….



Анализ счета текущих операций



Динамика внешней торговли (объём товарооборота, экспорта и импорта)



2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Exports f.o.b.

73667

88105

109875

119228

133844

162488

179115

Goods: Imports f.o.b.

-72375

-89799

-110905

-120977

-133419

-160694

-179218

Trade Balance

1293

-1694

-1029

-1750

426

1793

-103

Товарооборот

146042

177904

220780

240205

267263

323182

358333












Итак, по данному графику наглядно видно, что экспорт имеет тенденцию к постоянному росту: в 2008 г. рост объемов экспорта составил 10,2 %. Импорт также имеет тенденцию к повышению. В 2008 г. рост объемов импорта составил 11,5 %.

Общая тенденция товарооборота также положительная. Тенденция торгового баланса в основном отрицательная, хотя 2002, 2006, 2007 гг. торговый баланс был положительным. Наибольший рост торгового баланса (то есть наибольшее превышение экспорта над импортом) наблюдается в 2007 г., в том году - торговый баланс вырос на 38,7% по отношению к 2002 г. и в 3 раза по отношению к 2006 г. Динамика товарооборота более плавная, наибольший рост наблюдался в 2004 г. - 24,1%. 


Изменение цен на экспортные и импортные товары

	

	Из анализа индексов цен по реальному сектору Австрии можно сделать вывод, что, так как CPI и дефлятор увеличиваются за счет роста импортных и экспортных цен соответственно, экспортные и импортные цены в Австрии растут. Так как за последнее время наблюдается рост объемов экспорта, то рост экспортных цен для Австрии – это дополнительные поступления в бюджет, то есть доход. Рост импортных цен – это не очень хорошая тенденция для госбюджета, однако т.к. объемы импорта в последнее время снижались, возможно рост импортных цен не сильно повлияет на состояние дефицита госбюджета.



Экспортно-импортная квота =(экспорт + импорт)/ВВП



 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Exports

73667

88105

109875

119228

133844

162488

179115

Goods: Imports

-72375

-89799

-110905

-120977

-133419

-160694

-179218

Gross Domestic Product (GDP)

218848

223302

232782

244453

257294

270837

282290

Квота (% от ВВП)

66,73%

79,67%

94,84%

98,26%

103,87%

119,33%

126,94%







Экспортно-импортная квота составляет от 67% и почти до 127% от ВВП в разные годы, причем за последнее время доходы от экспорта составляют около 43% ВВП, в то же время расходы на импорт составили тоже около 43% ВВП.


Динамика торгового баланса



Динамика баланса услуг

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Balance on Services

7134

8717

9959

11859

12598

16311

19625

Change of Balance on Services %

 

122,19%

114,25%

119,08%

106,23%

129,47%

120,32%



Профицит баланса услуг постоянно увеличивается, в 2007 г. рост профицита баланса услуг составил 29,5%. В 2006 г. профицит остался примерно на таком же уровне, как и в 2005 г. Профицит баланса услуг означает, что Австрия больше экспортирует услуги, чем завозит их, что соответствует ее уровню развития.







Динамика дохода

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Net Income

-1462

-1097

-1210

-2043

-3674

-5147

-3413

Change of Net Income %

 

75,03%

110,30%

168,84%

179,83%

140,09%

66,31%



Баланс доходов все время отрицательный. Больше всего дефицит баланса доходов наблюдается в 2007 г. В целом, дефицит баланса доходов означает, что страна больше получает доходов, чем вывозит их в другие страны.






Динамика трансфертов

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Net Current Transfers

-1501

-1739

-1647

-1821

-1543

-1344

-1839

Change of Net Current Transfers % 

 

115,86%

94,71%

110,56%

84,73%

87,10%

136,83%



Динамика трансфертов имеет отрицательную тенденцию, баланс трансфертов находится в состоянии дефицита на протяжении всего исследуемого периода. Наибольший дефицит баланса трансфертов наблюдался в 2008 г. – 137%.










Итак, баланс трансфертов и доходов в Австрии постоянно отрицательный, а баланс услуг – положительный и имеет тенденцию к увеличению.



Сальдо счета текущих операций и платежного баланса к ВВП



CAB/ВВП и BP/ВВП

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Current Account

5464

4186

6074

6245

7807

11614

14269

Overall Balance

-1723

-2023

-1849

-750

-50407

2525

-840

GDP (in mlns of Euro)

218848

223302

232782

244453

257294

270837

282290

Exchange rate (Euros per USD)

1,0626

0,8860

0,8054

0,8041

0,7971

0,7306

0,6827

GDP (in mlns of USD)

205955

252034

289027

304008

322788

370705

413491

CAB/GDP (%)

2,65%

1,66%

2,10%

2,05%

2,42%

3,13%

3,45%

BP/GDP (%)

-0,84%

-0,80%

-0,64%

-0,25%

-15,62%

0,68%

-0,20%



Т.к. приемлемым считается дефицит баланса в размере до 10%, в Австрии ситуация с дефицитом платежного баланса находится в пределах нормы, а в 2007 году вообще наблюдается профицит платежного баланса. В течении всего изучаемого периода наблюдается профицит счета текущих операций.


Дефицит счета текущих операций 



Уровень доходов от экспорта в уровне доходов счёта текущих операций

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Exports

73667

88105

109875

119228

133844

162488

179115

All Credits

116052

140028

171462

191680

212273

262015

292052

Export/all credits (%)

63,48%

62,92%

64,08%

62,20%

63,05%

62,01%

61,33%



Соотношение экспорт к кредиту счета текущих операций показывает долю доходов от экспорта во всех текущих доходах страны. В Австрии экспорт товаров составляет существенную долю кредита CAB – около 63%. Эта цифра существенно не меняется на протяжении всего изучаемого периода.



Уровень расходов от импорта в уровне расходов счёта текущих операций

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Imports

-72375

-89799

-110905

-120977

-133419

-160694

-179218

All Debits

-110589

-135841

-165390

-185434

-204467

-250401

-277782

Imports/all debits (%)

65,45%

66,11%

67,06%

65,24%

65,25%

64,17%

64,52%



Импорт FOB/дебет счёта текущих операций -это соотношение, показывающее долю расходов на импорт товаров во всех текущих расходах страны. Доля импорта чуть выше соответствующей доли экспорта, она составляет около 65% от дебета CAB. Импортируются в основном необходимое стране сырье, в первую очередь нефть и газ, топливо, технологии и т.п.


Доля импорта в ВВП

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Imports

-72375

-89799

-110905

-120977

-133419

-160694

-179218

Services: Debit

-18727

-23738

-27986

-30730

-33514

-39236

-42705

GDP (in mlns of USD)

205955

252034

289027

304008

322788

370705

413491

G&S/GDP (%)

44,23%

45,05%

48,05%

49,90%

51,72%

53,93%

53,67%



Дебет товаров и услуг/Валовые национальные расходы – это соотношение, показывающее текущие расходы страны по сравнению с расходами её в ВВП. Доля текущих расходов страны на импорт товаров и услуг составляет в настоящее время около 53%. Эта доля увеличилась на 21% по сравнению с 2002 г. В течении всего изучаемого периода доля текущих расходов страны на импорт товаров и услуг постоянно увеличивался.



Кредит товаров и услуг/Валовой внутренний продукт

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Exports

73667

88105

109875

119228

133844

162488

179115

Services: Credit

25861

32455

37945

42589

46112

55547

62330

GDP (in mlns of USD)

205955

252034

289027

304008

322788

370705

413491

G&S/GDP (%)

48,33%

47,83%

51,14%

53,23%

55,75%

58,82%

58,39%



Это соотношение, показывающее текущие доходы страны в сравнении с её ВВП. Ситуация здесь примерно такая же, как и в доле расходов на товары и услуги по отношению к ВВП. Только доля текущих доходов к ВВП выше – 58%.



Кредит инвестиционного дохода/Кредит счёта текущих операций

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Income: Credit

14168

16514

20193

25914

28027

38927

45346

Sum of Credits

116052

140028

171462

191680

212273

262015

292052

In/Sum (%)

12,21%

11,79%

11,78%

13,52%

13,20%

14,86%

15,53%



Это соотношение, показывающее долю доходов от инвестиций за рубежом во всех текущих доходах страны. Доля нефакторных доходов снижалась с 2002 г. от отметки 12,2% до 11,7% в 2004 г., а с 2005 г. увеличивалась с отметки 13,5% до 15,5% в 2008 г. Это связано с тем, что происходили небольшие колебания в нефакторных доходах, но сумма текущих доходов сильно выросла.



Дебет инвестиционного дохода/Дебет счёта текущих операций

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Income: Debit

-15630

-17611

-21403

-27957

-31701

-44074

-48759

Sum of Debits

-110589

-135841

-165390

-185434

-204467

-250401

-277782

In/Sum (%) 

14,13%

12,96%

12,94%

15,08%

15,50%

17,60%

17,55%



Доля выплат на иностранные инвестиции внутри данной страны во всех текущих расходах страны увеличивается с 14% в 2002г. до 17,6% в 2008г., хотя до 2004 г. эта доля снижалась до отметки 12,9%. Расходы на иностранные инвестиции превышают доходы от инвестиций Австрии в среднем на 9%.

Индикаторы вовлеченности страны в мировые хозяйственные связи



«Душевой» объём внешней торговли (экспорта/импорта), т.е. его величина на душу населения

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Exports

73667

88105

109875

119228

133844

162488

179115

Goods: Imports

-72375

-89799

-110905

-120977

-133419

-160694

-179218

Population

8,08

8,14

8,19

8,23

8,27

8,31

8,34

Ex/pop ($ per capita)

9117,20

10823,71

13415,75

14487,00

16184,28

19553,31

21476,62

Im/pop ($ per capita)

8957,30

11031,82

13541,51

14699,51

16132,89

19337,42

21488,97



На душу населения в Австрии приходится в 2008 г. около 21476$ от экспорта и 21488$ от импорта. В течении всего изучаемого периода как доля экспорта, так и доля импорта постоянно увеличивалась.


Соотношение объёма ВЭД (внешней торговли) и внутреннего производства

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Goods: Exports

73667

88105

109875

119228

133844

162488

179115

Goods: Imports

-72375

-89799

-110905

-120977

-133419

-160694

-179218

Ex+Im

146042

177904

220780

240205

267263

323182

358333

GDP (in mlns of USD)

205955

252034

289027

304008

322788

370705

413491

Ex/GDP

35,77%

34,96%

38,02%

39,22%

41,47%

43,83%

43,32%

IM/GDP

35,14%

35,63%

38,37%

39,79%

41,33%

43,35%

43,34%

Ex+Im/GDP

70,91%

70,59%

76,39%

79,01%

82,80%

87,18%

86,66%



Объем внешней торговли составляет 87% ВВП в 2008 г. Эта цифра сильно изменилась с 2002 г. Если в 2002 г. объем внешней торговли составлял 71% ВВП, то в 2006 г. эта цифра уже была равна 83% ВВП. Это связано с изменением обменного курса, т.к. сравнение производится в долларах США.



Счёт движения капитала и финансовых операций



Объём, доля, структура иностранных инвестиций

Счет движения капитала и финансовых операций состоит из двух частей: счет движения капитала и счет финансовых операций. В счете движения капитала Австрии по кредиту наблюдается постоянный спад. Так как отток капитала за рубеж больше чем приток капитала, то это привело к отрицательному сальдо данного счета. Однако в 2003 г. счет движения капитала был положительным.



Счёт движения капитала и финансовых операций

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Capital Account: Credit

1012

897

764

739

586

662

681

Capital Account: Debit

-1391

-888

-1105

-976

-1595

-754

-793

Capital Account

-379

8

-342

-237

-1009

-92

-112


Структура счета финансовых операций

австрия экспорт инвестиция платежный цена

Итак, большую часть финансового счета составляют чистые портфельные инвестиции – около 45% в 2007 г. и 40% в 2008 г. Чистые портфельные инвестиции постоянно увеличивались с 2006г. до 2008г.



 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Net Direct Investment

-5426

-45

-4533

-194

-3050

-4074

-15213

Net Portfolio Investment

-4202

4786

-1329

-13479

14825

29697

36273

Net Financial Derivatives

-487

-743

-668

153

-1028

-2207

-929

Net Other Investment

6094

-6513

3707

12603

-67156

-29679

-38018

Financial Account

-4021

-2515

-2823

-917

-56409

-6263

-17887







Чистые прямые инвестиции постоянно имеют отрицательное сальдо.

Чистые финансовые инструменты (дериваты) и другие чистые инвестиции в большинстве случаев имеют отрицательное сальдо.

Счета финансовых операций Австрии очень нестабильны , в них наблюдаются как резкие спады, так резкие подъемы.


Динамика прямых и портфельных инвестиций

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Direct Investment Abroad

-5744

-7143

-8425

-81842

-5527

-33899

-29088

Dir. Invest. in Rep. Есоn.

318

7098

3892

81648

2477

29825

13875

Net Direct Investment

-5426

-45

-4533

-194

-3050

-4074

-15213



Австрия принимает гораздо меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Это также подчеркивалось при анализе аналитических соотношений и динамики доходов.

Чистые прямые инвестиции к 2008 г. снижаются почти в 3 раза по сравнению с 2002 г. В течении всего изучаемого периода инвестиции Австрии за рубеж были отрицательными.







Чистые портфельные инвестиции имеют то отрицательное, то положительное сальдо, а с 2006 г. до 2008 г.баланс становится только положительным (происходит приток портфельных инвестиций).



 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Portfolio Investment Assets

-22992

-18654

-33024

-44004

-32900

-16830

12035

Portfolio Investment Liab.

18790

23440

31695

30525

47725

46527

24238

Net Portfolio Investment

-4202

4786

-1329

-13479

14825

29697

36273








Overall balance: CAB + ∆FI + ошибки и пропуски 

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Current Account

5464

4186

6074

6245

7807

11614

14269

Capital Account

-379

8

-342

-237

-1009

-92

-112

Financial Account

-4021

-2515

-2823

-917

-56409

-6263

-17887

Net Errors and Omissions

-2786

-3703

-4758

-5841

-797

-2734

2890

Overall Balance

-1723

-2023

-1849

-750

-50407

2525

-840



Дефицит платежного баланса (Balance of Payment) и его финансирование



В Австрии дефицит платёжного баланса (временной) финансируется полностью за счёт использования резервов, которые способствуют временному повышению совокупного спроса над доходами (нижеследующая таблица).



 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Overall Balance

-1723

-2023

-1849

-750

-50407

2525

-840

Reserves and Related items

1723

2023

1849

750

861

-2525

840

Reserve Assets

1723

2023

1849

750

861

-2525

840

Use of Fund Credit and Loans

-

-

-

-

-

-

-

Exceptional Financing

….

-

….

….

….

….

….

	


Выводы

	

Итак, общая тенденция товарооборота положительная. Тенденция торгового баланса в основном отрицательная, хотя 2002, 2006, 2007 гг. торговый баланс был положительным. Наибольший рост торгового баланса (то есть наибольшее превышение экспорта над импортом) наблюдается в 2007 г., в том году - торговый баланс вырос на 38,7% по отношению к 2002 г. и в 3 раза по отношению к 2006 г. Динамика товарооборота более плавная, наибольший рост наблюдался в 2004 г. - 24,1%.

Профицит баланса услуг постоянно увеличивается, в 2007 г. рост профицита баланса услуг составил 29,5%. В 2006 г. профицит остался примерно на таком же уровне, как и в 2005 г. Профицит баланса услуг означает, что Австрия больше экспортирует услуги, чем завозит их, что соответствует ее уровню развития.

Баланс доходов все время отрицательный. Больше всего дефицит баланса доходов наблюдается в 2007 г. В целом, дефицит баланса доходов означает, что страна больше получает доходов, чем вывозит их в другие страны.

Динамика трансфертов имеет отрицательную тенденцию, баланс трансфертов находится в состоянии дефицита на протяжении всего исследуемого периода. Наибольший дефицит баланса трансфертов наблюдался в 2008 г. – 137%.

Во время анализа было выявлено что на душу населения в Австрии приходится в среднем 15000$ как от экспорта, так и от импорта (в 2008 г. около 21476$ от экспорта и 21488$ от импорта). В течении всего изучаемого периода как доля экспорта, так и доля импорта постоянно увеличивалась.

Австрия принимает гораздо меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Чистые портфельные инвестиции очень нестабильны.

Так как мы узнали во время анализа, что в Австрии дефицит платёжного баланса (временной) финансируется полностью за счёт использования резервов, которые способствуют временному повышению совокупного спроса над доходами, то страна не нуждается в помощи международных организаций или внешнего финансирования.