Управление работой флота судоходной компании на международных перевозках

1. Определение оперативных показателей работы флота 

судоходной компании

1.1.В курсовой работе выполняются расчеты по трем типовым проектам теплоходов, поэтому ниже приводим краткую общую характеристику каждого из проектов.

1.1.1. Теплоходы типа «СОРМОВСКИЙ» пр.488
















Класс судна: КМ ЛЗ II А2 Российского Морского Регистра судоходства. 
Тип судна: двухвинтовой сухогрузный теплоход с носовымподруливающим устройством.
Назначение судна: перевозка генеральных, сыпучих, навалочных, лесных грузов. Район плавания - теплоходы данного проекта эксплуатируются между портами Северного, Балтийского, Каспийского, Азовского ,Черном и Средиземном морях. В летний период - между портами тех же морей с заходом во внутренние водные пути России, Украины. 

Теплоходы построены на верфи "Вияно-ду-Каштелу" (Португалия)

1.1.2. Теплоходы типа «ЛАДОГА» пр. 285



Класс судна: КМ ЛЗ II СПА 1 Российского Морского Регистра судоходства
Тип судна: двухвинтовой сухогрузный теплоход с носовым подруливающим устройством, c расположением машинного отделения в кормовой части.
Назначение судна: перевозка генеральных, сыпучих, навалочных, лесных грузов, грузов в контейнерах.
Район плавания - эксплуатация из портов Северного, Балтийского морей по Волге, Дону в Азовское, Черное, Каспийское и Средиземное моря и в обратном направлении, а также по р.Рейн.
Теплоходы построены на верфи А/О "Раума-Репола" г. Уусиукаупунки (Финляндия)

1.1.3. теплоходы типа «БАЛТИЙСКИЙ» пр.613











Класс судна: КМ ЛЗII Российского Морского Регистра судоходства
Тип судна: двухвинтовой сухогрузный теплоход с носовым подруливающим устройством. Назначение судна: перевозка генеральных, сыпучих, навалочных, лесных грузов, грузов в контейнерах. Район плавания – 

теплоходы данного проекта эксплуатируются в Северном, Балтийском, Каспийском, Азовском ,Черном и Средиземном морях.
Теплоходы построены на верфи АО "Лайватеоллисуус"г. Турку (Финляндия)

Далее, для упрощения выполнения расчетов присвоим каждому судну номера и будем пользоваться ими вместо названия,соответственно,1-Сормовский , 2-Ладога, 3-Балтийский .

1.2. Определение объема перевозок различных проектов судов 
за эксплуатационный период

Решаются следующие задачи:

1) число оборотов судна на  линии Венеция-Измир;

2) определение объема перевозок по каждому направлению и число оборотов, выполняемых судном на данной линии

 Число оборотов, выполненных судном за заданный период эксплуатации,  (), на заданной линии, рассчитывается как отношение:

                    ,                                                                         (1)

где  – период эксплуатации, сут. 

Для судна 1 Сормовский:1 =310:18=17;

Для судна 2 Ладога:2 =310:15=20;

Для судна  3 Балтийский:  3 = 310:15=20

Объем перевозок по судам рассчитывается по выражению:

                   , т,                                                                  (2)

где  – количество оборотов, выполненных судном.

– эксплуатационная загрузка судна, которая равна грузоподъемности судна, т. 

1 = 3000*17= 51000т;

2 =1610*20=32200т;

3=2300*20=46000т

Cовокупный  грузооборот компании по всем проектам за период эксплуатации.

G = 51000+32200+46000=129200т

2.2 Определение расчетной фрахтовой ставки, уровня ее рентабельности, тайм-чартерного эквивалента и себестоимости перевозок

Расчетная фрахтовая ставка определяется  как отношение доходов за оборот к загрузке судна в прямом и обратном направлении.

                , долл./т,                                                                 (3)                                                          

где – доходы за оборот, долл. 

F1= 82000:3000=27 долл/т

F2 =47000:1610=29долл/т

F3=48800:2300=20долл/т

Важным экономическим показателем является тайм-чартерный эквивалент (ТЧЭ), который представляет собой отношение:

               , долл./сут                                         (4)

В курсовой работе проводится анализ работы судна на линии по ТЧЭ.

ТЧЭ1=(82000-36186):18=2545долл/сут

ТЧЭ2=(47000-25846):15=1410долл/сут

ТЧЭ3=(48800-29300):15=1246долл/сут

Себестоимость транспортной услуги – один из основных экономических показателей, характеризующий эффективность производственно-хозяйственной деятельности судоходной компании. Использование показателей полной себестоимости транспортной услуги направлено на регулирование и контроль уровня затрат, определение прибыли компании, является основой для выбора ценообразования (установления тарифов на перевозку грузов), служит для расчета сметы затрат и определения заданий по снижению себестоимости транспортных услуг, расчета потребностей в оборотных средствах, а также для экономического обоснования инвестиций. 

	          , долл/т                                                            (5)	

S1=36168:3000=12долл/т

S2=25846:1610=16долл/т

S3=29300:2300=12долл/т



Определение уровня рентабельности расчетной фрахтовой ставки определяется по выражению:



                 	                                                        (6)

ρ1=125%

ρ2=81%

ρ3=66%

На основании уровня рентабельности фрахтовой ставки делаем выбор лучшего проекта судна. Это будет «Сормовский», проект 488,что было также видно и по тайм-чартерному эквиваленту.

2. Финансовый анализ судоходной компании

2.1. Определение безубыточной работы проектов судов

Для определения безубыточной работы судов и построения точки безубыточности в данном разделе курсовой работы рассчитываются годовые доходы ()и годовые эксплуатационные расходы, как переменные ( ), так и постоянные ( ) по проектам судов.

Доходы от перевозок по каждому судну определяются из выражения:

	           , долл.	                                                             (7)

D1=51000*27=1377000 долл.

D2=32200*28= 901600 долл.

D3=46000*20=920000 долл.

Годовые переменные эксплуатационные расходы  () за период навигации рассчитываются по каждому судну:

	, долл.                                                       (8)

 

Э1пер  =51000 *12=612000 долл.

Э2пер   =32200*16=515200 долл.

Э3пер  = 46000 *12=  552000 долл.

Годовые постоянные расходы  () за период навигации принимаются в размере 30 % от величины переменных расходов, таким образом:

	, долл.                                              (9)

Э1пост = 0,3*612000 =183600долл.

Э2пост  = 0,3*515200 = 154560долл.



Э3пост = 0,3*552000 =165600долл.

Определение минимального объема перевозок грузов, обеспечивающего безубыточную работу транспортной компании при заданных фрахтовых ставках рассчитывается по каждому типу судна из выражения:

	, т.	                                   (10)

где j – коэффициент постоянных расходов принимается 0,3.



           Gmin1 = 183600: (27-(12*0,7))= 9870т

          Gmin2 =154560:(28-(16*0,7)) = 9200т

          Gmin3 =165600:(20-(12*0,7)) = 14275т







 Коэффициент использования судна и минимальные доходы (), которые определяют предельно допустимые значения работы судна.

	, долл.	                                                    (11)

При этом определяется коэффициент использования судна ().

	                                                                                   (12)



1 = 9870:51000=0,19;2 = 9200:32200=0,28; 3 = 14275:46000=0,32

1 =9870*27=266490 долл.

2 =9200*28= 257600долл.

 3=14275*20=285500долл.

По наименьшему значению минимального объема перевозок грузов судном (), обеспечивающему безубыточную работу, определяется лучший проект. В данной работе это проект 285,судно типа «Ладога». Также по каждому проекту строятся графики безубыточности (см. прил.1-3), по которым определяется, что проект 285(судно типа «Ладога ») наиболее удачен, так как точка безубыточности или как ее еще называют  порог рентабельности достигается при грузообороте 9200 тонн, при этом  доход равен 257600 долл. Порог рентабельности (точка безубыточности) — это показатель, характеризующий объем реализации продукции (в нашем случае - услуги),  при котором выручка предприятия от реализации услуг равна всем его совокупным затратам. То есть это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект не имеет ни прибыли, ни убытка. 

2.2. Анализ финансового состояния и построение матрицы 
бухгалтерского баланса компании

Анализ финансового состояния транспортной компании производится после расчета основных эксплуатационных и экономических показателей работы. Для осуществления анализа финансового состояния составляется матрица бухгалтерского баланса транспортной компании. 

По данному балансу определяются основные показатели, характеризующие платежеспособность транспортной компании, возможность своевременно погашать свои обязательства, а также расширять производственно-хозяйственную деятельность. 

Основной капитал рассчитывается как:

	, 	                                                           (13)

           ОК = 2* (2670000+1675000+1300000) =11290 тыс. долл.

где  – балансовая стоимость судов, долл.,

n – число проектов судов

Собственные средства (СС) принимаются равными основному капиталу (ОК) и уставному капиталу (УК). Текущие активы определяются по формуле:

	,	                                         (14)

          ТА = 587720 +4466360 +151970+1599300 =6805350 долл.

где ТМЗ – сырье и материалы, долл.

	,	                                                                (15)

где  – общие расходы по фирме за эксплуатационный период, долл.

                                                                                 (16)

 = 612000+515200+552000=1679200 долл.

ТМЗ = 1679200*0,35=587720 долл.

Денежные средства рассчитываются:

                                           (17)

ДС =0,8*1519700+(3198600-587720+639720) =4466360 долл.

Чистая нераспределенная прибыль определяется как:

 , долл.,                                                              (18)

ЧП = 3198600-1679200 = 1519700 долл.

где  – годовой доход фирмы, долл.

,	                                                                                   (19)

1377000+901600+920000=3198600 долл.

Долгосрочные обязательства:

  	                                                                                    (20)                                

ДО = 0,2*3198600 =639720 долл.

Краткосрочные финансовые вложения определяются:

=0,1*1519700=151970 долл.	                                  (21)

Дебиторская задолженность равна заемным средствам (ДЗ = ЗС):

	= 0,5 *3198600=1599300 долл.                                 (22)               

Собственный капитал (СК) определяется:

		                                                                           (23)

          СК = 11290000+1519700=12809700 долл.

Текущие обязательства (ТО) определяются:

		                                                                 (24)

          ТО = 18095350 –(12809700+639720) = 4645930 долл.

Кредиторская задолженность (КЗ) равна:

	,

ЗС =ДЗ, КЗ =  4645930 -1599300 =  3046630                                                   (25)

                 

                     

                      Матрица бухгалтерского баланса



АКТИВ

Услов.обознач.

$

ПАССИВ

Услов.обознач.

$

I. Собственные средства

СС

11290000

I. Собственный капитал

СК

12809700

I.1.Основной капитал

ОК

11290000

I.1.Уставный капитал

УК

11290000

II. Текущие активы

ТА

6805350

I.2. Нераспределенная прибыль

ЧП

1519700

II.1. Сырье и материалы

ТМЗ

587720

II. Текущие обязательства

ТО

4645930

II.2. Денежные средства

ДС

4466360

II.1. Заемные средства

ЗС

1599300

II.3. Краткосрочные финансовые вложения

КФВ

151970

II.2. Кредиторская задолженность

КЗ

3046630

II.4. Дебиторская задолженность

ДЗ

1599300

III. Долгосрочные обязательства

ДО

639720

Итого активы

А

18095350

Итого пассивы

П

18095350



2.3. Определение финансовых показателей компании

Финансовые показатели предприятия включают следующие группы: показатели ликвидности, деловой активности, использования ресурсов. 

К показателям, характеризующим платежеспособность, относятся показатели (коэффициенты) ликвидности: абсолютной ликвидности, срочной ликвидности, текущей ликвидности, финансовой устойчивости. 

Коэффициент абсолютной ликвидности указывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, что является одним из условий платежеспособности. 

Обычно считается, что для большинства предприятий коэффициент текущей ликвидности может быть на уровне 2, поскольку стоимость текущих активов может сократиться на 50%, но, тем не менее, сохранится достаточный запас прочности для покрытия всех текущих обязательств. 

Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения с дебиторами. Коэффициент срочной ликвидности – это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Он рассчитывается с использованием только части текущих активов – денежных средств, КФВ (ценных бумаг) и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами: 

I. Показатели ликвидности:

1. Показатель абсолютной ликвидность определяется из выражения:

 = (4466360 +151970): 1599300 =0,99               (26)

2. Показатель срочной ликвидности определяется по формуле:

=

        = (4466360 +1519703+1599300):1599300=4,7                             (27)

Показатель текущей ликвидность определяется:

=6805350: 1599300=4,2                                                   (28)    

4. Показатель финансовой устойчивости определяется из выражения:

= 12809700:(1599300+639720) = 5,7               (29)

Нормативные показатели ликвидности (для сравнения с расчетными):

1. Нормативный показатель абсолютной ликвидности – К ал норм.= 0,8.

2. Нормативный показатель срочной ликвидности – К сл норм. = 1.

3. Нормативный показатель текущей ликвидности – К тл норм.= 1,6 – 2.

Следует отметить, что фактические  (расчетные) коэффициенты ликвидности  превосходят нормативные показатели, как и должно быть.

II. Показатели деловой активности:

1. Чистый оборотный капитал определяется из выражения: 

= 6805350 – 4645930= 2159420долл.               (30)

Другие показатели деловой активности представлены  в виде коэффициента оборачиваемости:

2. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов определяется:

	  = 	3198600: 587720 = 5,4                                     (31)

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется:

	 = 	3198600: 3046630 = 1,04                                (32)

4. Коэффициент оборачиваемости основного капитала определяется:

= 3198600: 11290000 = 0,28                                            (33)

5. Коэффициент оборачиваемости всех активов определяется:

=3198600: 18095350 = 0,17                                              (34)

III. Показатели использования ресурсов:

Эти показатели определяются исходя из соотношения прибыли к различным финансовым показателям.

1. Коэффициент рентабельности валовой прибыли определяется по формуле:

 ,где ВП – валовая прибыль                               (35)



GPM = (1519400: 3198600)*100% = 47,5%

, долл.                                                               (36)

 ВП = 3198600 – 1679200 = 1519400долл.

2. Коэффициент рентабельности  чистой прибыли определяется по формуле:

= 1519700: 3198600  = 47,5%                             (37)                                                                   

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется:

 =1519700: 12809700 = 11,9%                                (38)                                                           

4. Коэффициент рентабельности текущих активов определяется по формуле:

 = 1519700: 6805350 = 22,3%                                     (39)                                                                

5. Коэффициент рентабельности себестоимости продукции определяется:

 =1519700: 1679200 =90,5%                                          (40)                                                     

где  – текущие затраты, равные сумме всех расходов транспортной фирмы (суммарные расходы от перевозок).







3. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития 

судоходной компании

3.1. Расчет доходов и расходов по каждому проекту судов

3.1.1 Расчет расходов с учетом инфляции по каждому проекту судна

При заданной инфляции (i), коэффициент инфляции рассчитывается:

	   = 1,11                                                              (41)   	

Годовые расходы по каждому проекту судна рассчитываются с учетом коэффициента инфляции:

	                                                                         (42)

             Э1 = 612000 *1,11= 679320долл.

             Э2 = 515200*1,11=  571872долл.

            Э3 = 552600*1,11= 613386 долл.

3.1.2 Расчет доходов по каждому проекту судна

Стратегическое планирование развития фирмы предусматривает расчет экономических показателей работы транспортной фирмы, таких как доходы и расходы за период работы линии движения. Они являются исходными данными для расчета показателей определения наилучшего проекта судна при стратегическом планировании. Показатель K t представляет собой коэффициент, который увеличивается соответственно на 15% , 25%, 30% , 35% и 40% для первого, второго, третьего, четвертого, пятого годов.

Приведенные показатели позволяют определить чистую дисконтированную стоимость по каждому из проектов судов. Период эксплуатации проекта, в течение которого суда должны окупиться, в курсовой работе принят 5 лет. Рассчитанные доходы  для первого, второго, третьего, четвертого, пятого годов соответственно увеличиваются на 15% , 25% , 30% , 35% и 40%. Расходы увеличиваются согласно коэффициенту инфляции. Полученные доходы и расходы по каждому проекту заносятся в таблицу.

Таким образом, компания, покупая суда по балансовой стоимости, должна их окупить за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей. 



Проект 488 тип «Сормовский»

Годы

It, $

Эt, $

Kt, $

1 

1537550

679320

1,15

2

1671250

679320

1,25

3

1738100

679320

1,30

4

1804950

679320

1,35

5

1871800

679320

1,40



Проект 285 тип «Ладога»

Годы

It, $

Эt, $

Kt, $

1 

1036840

571872

1,15

2

1127000

571872

1,25

3

1172000

571872

1,30

4

1217160

571872

1,35

5

1262240

571872

1,40

Проект 613 тип «Балтийский»

Годы

It, $

Эt, $

Kt, $

1 

1058000

613386 

1,15

2

1150000

613386 

1,25

3

1196000

613386 

1,30

4

1242000

613386 

1,35

5

1288000

613386 

1,40

3.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

Данные учетные ставки  =0,12 представляют собой риски получения прибыли в  текущем году планируемого периода по каждому из трех проектов судов.        

Чистая дисконтированная стоимость проекта определяется из выражения:

    ,	                                            (43)

где  – инвестиции, долл.

 = 0,12 – учетная ставка дисконта.

Инвестиции в проекты судов рассчитываются по выражению:    

, долл.,	

где t = 1,

 – балансовая стоимость судов 

для проета 488: 2*2670000:1,12=4767857долл.

для проекта 285: 2*1675000:1,12=2991071долл.

для проекта 613: 2*1300000:1,12=2321428долл.

Дисконтированные денежные потоки (дисконтированная кэшфло) текущего года рассчитываются по формуле:

	                                                                        ( 44)                                            

Для удобства расчетов в курсовой работе приведен знаменатель формулы определения :

,                                                                   (45)

где – дисконтированные денежные потоки могут рассчитываться, как сумма  за пять лет:

		                                                         (46)

Находим дисконтированные денежные потоки для каждого из проектов за 5 лет.

		                  Дисконтированные денежные потоки проекта 488

		

Годы

CFt, $

(1+) t 

1/ (1+) t 

NCF t

PV

1

858230

1,12

0,89

766276

3710597

2

991930

1,25

0,8

793544



3

1058780

1,4

0,71

756271



4

1125630

1,57

0,63

716961



5

1192480

1,76

0,57

677545



		

		

NCF1 =(1537550-679320):1,12 =766276долл.

NCF 2 = (1671250-679320):1,25=793544 долл.

NCF 3 = (1738100-679320):1,4= 756271долл.

NCF 4 = (1804950-679320):1,57=716961 долл.

NCF 5 = (1871800-679320):1,76= 677545долл.

PV = 3710597 долл.

		Дисконтированные денежные потоки проекта 285

		

		

Годы

CFt, $

(1+) t 

1/ (1+) t 

NCF t

PV

1

464968

1,12

0,89

415150

2091179

2

555128

1,25

0,8

444102



3

600128

1,4

0,71

428662



4

645288

1,57

0,63

411011



5

690368

1,76

0,57

392254





NCF1 =(1036840 -571872):1,12=415150 долл.

NCF 2 = (1127000-571872):1,25=444102долл.

NCF 3 = (1172000-571872):1,4= 428662долл.

NCF 4 = (1217160-571872):1,57= 411011долл.

NCF 5 = (1262240-571872):1,76= 392254долл.

PV = 2091179 долл

		Дисконтированные денежные потоки проектов 613

		

Годы

CFt, $

(1+) t 

1/ (1+) t 

NCF t

PV

1

444614

1,12

0,89

396976

2026113

2

536614

1,25

0,8

429291



3

582614

1,4

0,71

416152



4

628614

1,57

0,63

400391



5

674614

1,76

0,57

383303





NCF1 =( 1058000-613386):1,12=396976долл.

NCF 2 = (1150000-613386):1,25= 429291долл.

NCF 3 = (1196000-613386):1,4= 416152долл.

NCF 4 = (1242000-613386):1,57=400391долл.

NCF 5 = (1288000-613386):1,76=383303 долл.



PV =2026113 долл.



Рассчитаем NPV (чистую дисконтированную стоимость) для каждого проекта:

NPV1 = 3710597-4767857= -1057260 долл.

NPV2= 2091179-2991071= -899892 долл.

NPV3 = 2026113-2321428= -295315

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

                                                                               (47)

		3710597:4767857=0,77

		2091179:2991071= 0,69

		2026113:2321428=0,87

Рентабельность проекта расcчитываеся из выражения:

                                                                            (48)

		1= 0,77-1= - 0,23

		2= 1-0,69= - 031

		3= 0,87-1= - 0,13

4.3 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

 первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение  (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года.  значение второго года, определяется по формуле:

                                                            (49)

Для определения каждого последующего значения  добавляется новое значение  нарастающим итогом, и расчет сводится в таблицу. 

		Сроки окупаемости проекта 488

Год

Инвестиции (К)

NCFt

NPVt 

нарастающим итогом

0

-4767857

0

-4767857

1



766276

-4001581

2



793544

-3208037

3



756271

-2451766

4



716961

-1734805

5



677545

-1057260

		                                  Сроки окупаемости проекта 285

Год

Инвестиции (К)

NCFt

NPVt 

нарастающим итогом

0

-2991071

0

-2991071

1



415150

-2575921

2



444102

-2131819

3



428662

-1703157

4



411011

-1292146

5



392254

-899892

		                                 Сроки окупаемости проект 613

Год

Инвестиции (К)

NCFt

NPVt 

нарастающим итогом

0

-2321428

0

-2321428

1



396976

-1924452

2



429291

-1495161

3



416152

-1079009

4



400391

-678618

5



383303

-295315



		 Расчеты показывают, что ни один из проектов не окупит себя за 5 лет эксплуатации, но, несмотря на такие условия, выбрать лучший проект возможно, так как расчетные таблицы показывают, какое судно окупится быстрее. Это, очевидно, будет проект 613, судно типа «Балтийский». Для наглядности заполним ниже таблицу.

		

		

		Выбор наилучшего проекта судна

		

Проект судна №

 NPV, $

 Id    



R

613

-295315

0,87

-0,13

285

-899892

0,69

-0,31

488

-1057260

0,77

-0,23



Заключение 

В первой части работы мы исследовали работу судоходной компании с уже имеющимся флотом.  Для анализа было выбрано три проекта судов. Для каждого судна была рассчитана фрахтовая ставка, себестоимость перевозок, просчитаны примерные издержки. Главным параметром для определения рентабельности судна стало нахождение точки безубыточности, которая определяется при построении одноименного графика. Этот график наглядно показывает как судно «зарабатывает», его порог рентабельности и финансовый запас прочности. Лучшим проектом по данным анализа оказался 285 тип «Ладога» и это, несмотря на то, что этот вариант был не с самой высокой фрахтовой ставкой и не самой большой грузоподъемностью. Из этого можно сделать вывод, что судить о том насколько эффективно будет «работать» судно, не проводя финансовый анализ, а полагаясь только лишь  на его эксплуатационные характеристики и  размер фрахтовой ставки нельзя.  Также невозможно,  поверхностно, без анализа оценить и работу фирмы в целом, что и было сделано далее: составлена матрица бухгалтерского баланса, рассчитаны основные показатели – ликвидности, использования ресурсов, деловой активности. В завершение был рассмотрен вариант на перспективу, а именно, какое судно стоило бы приобрести компании для будущего расширения объема работы. Но, к сожалению, ни один вариант не смог соответствовать заданным условиям, и окупиться через пять лет. Поэтому выбирали по принципу «лучшее из худшего», каковым оказался проект 613 судно типа «Балтийский».







4