Антикризисное управление

2



Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Филиал Сочинского государственного университета туризма и курортного дела в городе Омск

Кафедра менеджмента



















Контрольная работа

по дисциплине «Антикризисное управление»























Омск – 2009




Содержание



1. Роль человеческого капитала в антикризисном управлении

1.1 Человеческий фактор как основополагающий фактор эффективного антикризисного управления

2. Определение вероятности банкротства по данным финансовой отчетности в ОАО "Ростелеком"

2.1 Общая характеристика

2.2 Определение вероятности банкротства по данным финансовой отчетности

3. Практическое задание

Список литературы




1. Роль человеческого капитала в антикризисном управлении



Реформирование экономики России продолжается на фоне кризиса во многих отраслях материального производства. Низкая эффективность производства и наличие структурных диспропорций обострили проблему платежеспособности как производственного сектора, так и населения и создают предпосылки к масштабному банкротству предприятий. Эффективное функционирование рыночного механизма предполагает устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур. Однако более важной задачей является предотвращение банкротства и обеспечение продолжительного и эффективного функционирования этих структур.

Система мер, именуемая антикризисным управлением, разработана, прежде всего, для решения этих задач.

В нынешних условиях чрезвычайно возрастает роль лидера и его команды – явление принципиально новое в деле управления отечественными предприятиями. Такой подход требует пересмотра всей концепции управления и роли руководителя, а также подбора и формирования команды управляющего. В системе управления хозяйствующим субъектом все большую роль играет «человеческий фактор».



1.1 Человеческий фактор как основополагающий фактор эффективного антикризисного управления



Антикризисное управление – такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагополучных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах при опоре, в основном, на собственные ресурсы.

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от качества и интенсивности использования всех видов человеческого капитала. Однако соотношение и роль различных видов человеческого капитала изменяется в соответствии с содержанием и задачами конкретного труда.

В инновационном процессе исключительную роль играют творческие способности человека, его интеллект, смекалка, умение находить нетрадиционные решения сложных проблем. В то же время для решения экономических, научных, технических и социальных проблем нужны обширные знания, отлаженная система информации, творческое взаимодействие инноваторов. То есть человеческие способности выступают основным капиталом любого предприятия. Именно в творческой деятельности в «чистом виде» проявляется исходная роль человеческого капитала и инструментальное, подсобное значение приборов, техники, зданий и сооружений, то есть всех материальных условий труда.

Дадим определение термину «человеческий капитал». Под ним мы понимаем экономическую категорию, представляющую собой совокупность созидательных способностей, личных качеств и мотивации индивидов, находящихся в их собственности, накапливаемых за счет инвестиций, используемых в национальном хозяйстве в течение определенного периода времени с целью получения ими будущего дохода и содействующих росту национального богатства.

Теория человеческого капитала возникла в 60-х гг. XX в., но ее предпосылки можно найти еще в трудах классиков политической экономии. Появление и развитие теории связано с переходом общества к постиндустриальной эпохе, повышением роли человека в современном мире. Несмотря на то, что труд, т.е. по сути человек, издавна является фактором производства, его роль сильно возрастает в нынешнее время. С переходом общества к постиндустриализму высокое качество человеческого капитала становится ключевым фактором успеха – как предприятия, так и страны. В эпоху глобализации, когда крупные фирмы используют одни и те же технологи, покупают оборудование у одних и тех же поставщиков, главным конкурентным преимуществом становится персонал, его умение использовать эти технологии и оборудование наиболее эффективным образом. Не природные богатства и вещественные ресурсы, а накопленные знания, умения и опыт лежат в основе экономического процветания.

Одно из важных положений теории человеческого капитала заключается в том, что его увеличение находится среди главных причин экономического развития, поскольку человеческий капитал составляет значительную часть благосостояния общества. Именно человеческий капитал способен обеспечить конкурентоспособность государства в долгосрочной перспективе.

Классификация видов человеческого капитала возможна по разным основаниям и в разных целях. Однако практически все исследователи признают реальность и решающую роль интеллектуального капитала. Исследования интеллектуального капитала наиболее продвинуты и доведены до методик его эффективного использования. Это позволяет использовать результаты научного анализа интеллектуального капитала для изучения других видов человеческого капитала. Использованный здесь подход к выделению видов человеческого капитала основан на разграничении групп способностей, необходимых для активной жизнедеятельности человека. Виды человеческого капитала: капитал здоровья, трудовой капитал, интеллектуальный капитал, организационно-предпринимательский капитал, культурно-нравственный капитал.

Капитал здоровья.

Физическая сила, выносливость, работоспособность, иммунитет к болезням, увеличение периода активной трудовой деятельности необходимы каждому человеку, в любой сфере профессиональной деятельности. Мы осознаем все огромное, капитальное значение здоровья человека и нации от противного, при потерях здоровья и увеличении смертности населения. Правительство России рассмотрело и одобрило концепцию демографической политики, хотя зловещие «ножницы» превышения смертности над рождаемостью в России отмечаются статистикой с 1991 года, достигнув пика в 2000 году, когда число умерших на 6,7 человека на 1000 населения превысило число родившихся.

Экономический ущерб от заболеваемости можно определить по каждому предприятию. Статистика регистрирует 67 больных на 100 обратившихся; потери рабочего времени по болезни в среднем составляют 20 дней в год, соответственно, работник не создает продукции и не участвует в формировании прибыли; кроме того, работнику надо платить больничные, нести расходы по его замене на производстве.

Трудовой капитал.

Чем сложнее труд, тем выше требования к квалификации, знаниям, опыту и ответственности работника. На предприятиях трудовой капитал воплощается в труде квалифицированных рабочих, доля которых зависит от применяемой технологии. Чем больше доля технологий 4 и 5 укладов, тем выше требования к трудовому капиталу. Улучшение технологии, переход на новые технологии требует инвестиций в повышение квалификации и переквалификацию.

Российские предприятия в большинстве экономят на расходах в человека. Многие предприятия ликвидировали ПТУ и центры производственного обучения, ограничиваются обучением на рабочем месте. Однако узконаправленная специальная подготовка не обеспечивает должной квалификации, что ведет к увеличению брака, переделкам, повышенному износу оборудования, авариям, увеличению простоев и расходов на ремонт.

Интеллектуальный капитал.

Интеллектуальная, творческая деятельность является пока уникальным атрибутом человеческого ума, изобретательности, смекалки. Продукт интеллектуальной деятельности патентуется и закрепляется авторским правом, как исключительная собственность автора, которому принадлежит право определения направлений и форм ее экономического использования. Объекты интеллектуальной собственности вовлекаются в хозяйственный оборот как нематериальные активы предприятий и увеличивают доходы фирмы и собственников данных активов.

О возрастании роли творческого начала в производстве свидетельствует рост доли специалистов в отраслях и на предприятиях – по статистике в отраслях хозяйства работало почти 11 млн. специалистов с высшим образованием, 10,3 млн. специалистов среднего уровня квалификации. Если к ним добавить служащих и работников индивидуальных услуг, то численность работников преимущественно умственного труда сравняется с числом рабочих.

Организационно-предпринимательский капитал.

Труд предпринимателя и менеджера имеет существенную специфику по сравнению с другими видами труда. Предприимчивость и деловая сметка, новаторство, организаторские способности и высокая ответственность, чувство бережливости и экономии, умение разумно рисковать, энергия и сила воли требуются для ведения бизнеса или управления.

Статистика называет цифру в 2 767 тыс. человек, занимающих руководящие должности. Но предпринимательством и управлением занимаются не только первые руководители, но и менеджеры среднего и линейного звена. Японский опыт свидетельствует о высокой творческой активности рабочих в кружках качества. В западных фирмах широко используются системы интрапренерства - внутрифирменного предпринимательства. Все это свидетельствует о том, что предпринимательскими способностями владеют не только узкий элитный слой хозяев фирмы, но и наемные менеджеры, специалисты, рабочие. Дело за выявлением и стимулированием предпринимательского потенциала работников.

Культурно-нравственный капитал.

Высокая культура и нравственность человека сегодня также необходимы в производстве как квалификация и интеллект. Врачебная деонтология, педагогическая и деловая этика, кодекс чести предпринимателя, трудовая и бытовая мораль создают здоровый нравственно-психологический климат в коллективах, повышают производительность труда и доходы. Репутация работника, имидж фирмы столь же важны для привлечения клиентов и инвестиций, сколь важны чисто деловые показатели бизнеса. Деловая честь, совесть, порядочность, ответственность ценятся высоко в цивилизованных деловых отношениях. Конечно, сохраняются тенденции отчуждения, эгоизма и конфликтности, но на их преодоление нужны дополнительные средства и усилия. Потому культурно-нравственный капитал необходимо учитывать как особый вид человеческого капитала во всех отраслях деятельности.

Таким образом, человеческий капитал представляет собой накопленный запас здоровья, знаний, способностей, культуры, опыта, целесообразно используемых в производстве продукции и услуг, обеспечивая рост доходов человека, предприятия, государства.

Превращение способностей человека в капитал происходит в условиях рыночной экономики при наличии разделения труда на физический, квалифицированный, интеллектуальный (творческий), управленческий, предпринимательский. Инвестиции в прирост производительных сил и способностей человека создает новую производительную силу как капитал, что увеличивает производительность труда и доходы владельца человеческого капитала. Осознанное формирование образовательных программ и выделение инвестиций требует комплексного учета взаимодействия таких видов человеческого капитала как капитал здоровья, трудовой капитал, интеллектуальный капитал, организационно-предпринимательский капитал, культурно-нравственный капитал, которые выступают экономической формой вовлечения в хозяйственный оборот человеческих ресурсов, мерой использования человеческого потенциала, дополнительной, производительной способностью над простой рабочей силой.

Таким образом, человеческий капитал формируется с помощью инвестиций в него. Под инвестициями в человеческий капитал мы понимаем все затраты на персонал предприятия. Главным доводом в пользу таких капиталовложений является то, что затраченные средства могут окупиться за счет увеличения производительности труда и таким образом быть оправданными. На предприятии инвестиции в человеческий капитал приводят к росту прибыли предприятия за счет роста качества человеческого капитала. Последовательное формирование человеческого капитала и повышение эффективности его использования позволяет существенно повысить конкурентоспособность предприятия и может являться способом предотвращения кризисов.

Инвестиции в человеческий капитал можно рассматривать как инструмент антикризисного управления, т.к. они приводят к повышению эффективности деятельности предприятия.




2. Определение вероятности банкротства по данным финансовой отчетности ТУ-2 ОАО «Ростелеком»



2.1 Общая характеристика



ОАО «Ростелеком» - российский национальный оператор дальней связи.

ТУ-2 ОАО «Ростелеком» было основано на базе ТУСМ-2 15 сентября 1993 года. Компания владеет современной цифровой сетью, которая позволяет предоставлять услуги международной и междугородной связи

																В своей деятельности ТУ-2 ОАО «Ростелеком» руководствуется Конституцией РФ, федеральным и областным законодательством, уставом.

																ОАО «Ростелеком» предоставляет следующие услуги:

																	предоставление международной и междугородной телефонной связи;

																	предоставление доступа к сети Интернет;

																	видеоконференцсвязь;

																	построение частных корпоративных сетей и др.

																Организация создана на неопределенный срок.

Юридический адрес ТУ-2 ОАО «Ростелеком»: г. Омск, ул. 10 лет Октября, 201

2.2Определение вероятности банкротства по данным финансовой отчетности

Наибольшее распространение для определения вероятности банкротства получили модели Альтмана, Фулмера и Стрингейта.

Модель Альтмана построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев.

Самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства предприятия.

Однако, двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения предприятия. Более обоснованной и поэтому широко распространенной на практике является пятифакторная модель Альтмана.

Свою модель Э. Альтман построил на основе исследования финансового состояния и результатов деятельности 66 компаний, рассчитав 22 финансовых коэффициента и выделив для своей модели лишь пять наиболее весомых. Эти коэффициенты характеризуют с различных сторон (всесторонне) прибыльность капитала и его структуру. Индекс Альтмана «Z» определяется численно по формуле



Z = 0,012 X1 + 0,014 Х2 + 0,033 Х3 + 0,006 Х4 + 0,99 Х5,



где Z - интегральный показатель уровня опасности банкротства;

X1 - доля чистого оборотного капитала в активах, то есть отношение собственного оборотного капитала (разница между текущими активами и текущими пассивами) к общей сумме активов; Х2 - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, то есть отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) прошлых лет и отчетного периода к общей сумме активов; Х3 - рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли, то есть отношение балансовой прибыли (до вычета налогов и процентов) к общей сумме активов; Х4 - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала либо отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; Х5 - оборачиваемость активов либо отношение выручки от реализации к сумме активов.

Первые четыре переменные традиционно выражаются в процентах, а не в виде долей единицы. К примеру, если значение X, равно 14,5% то в расчетах употребляется величина 14,5, а не 0,145. Первый фактор будет определяться как произведение сомножителей 0,012 и 14,5 и составит величину, равную 0,174. Если коэффициенты принимаются в виде долей, то формула будет иметь вид: Z =1,2 X1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5. В этом случае значение первого фактора определяется так: 1,2 0,145 = 0,174. Зона неведения находится в интервале от Z = 1,81 до Z = 2,99. Чем большее значение Z, тем меньше вероятность банкротства в течение двух лет.



Уровень опасности банкротства в модели Альтмана оценивается следующим образом:

Значение Z

возможность банкротства

Менее 1,81

совсем высокая

От 1,81 до 2,7

высокая

От 2,7 до 2,99

возможность невелика

Более 2,99

возможность ничтожна, совсем низкая



Показатель

за 2006 г. (тыс. руб.)

за 2007 г. (тыс. руб.)

1. Текущие активы (с.240+250+260 Ф1)

19225

27452

2. Текущие пассивы (с.610+620+630+660 Ф1)

62106

75940

3. Объем актива (с.300 Ф1)

153276

182330

4. Заемные средства (с.590+690 Ф1)

78121

91295

5. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2)

342763

422275

6. Нераспределенная прибыль (с.190 Ф2)

18364

21769

7. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2)

27414

33990

8. Проценты к уплате (с.070 Ф2)

3981

2527

9. Прибыль до процентов и налогов (п.7+п.8)

22345

24296

10. Сумма дивидендов (с.070, 210 Ф3)

0

0

11. Средний уровень ссудного процента

14.4

12.6

12. Курсовая стоимость акций (п.10/п.11)
 (или стоимость чистых активов)

75284

91116























Таб 2.1 Данные финансовой отчетности ТУ-2 ОАО «Ростелеком»



1. Расчет вероятности банкротства по данным за 2006 г.

X1=42881/153276=0,280

Х2=18364/153276=0,120

Х3=22345/153276=0,146

Х4=75155/78121=75284/78121=0,962

Х5= 342763/153276=2,236

Z=1,2х0,280 + 1,4х0,120 + 3,3х0,146 + 0,6х0,962 + 1,0х2,236 = 0,336 + 0,168 + 0,482 + 0,577 + 2,236 = 3,80

2. Расчет вероятности банкротства по данным за 2007 г.

Х1=48488/182330=0,266

Х2=21769/182330=0,119

Х3=24296/182330=0,133

Х4=91116/91295=0,998

Х5=422275/182330=2,316

Z=1,2х0,266 + 1,4х0,119 + 3,3х0,133 + 0,6х0,998 + 1,0х2,316 = 0,319 + 0,167 + 0,439 + 0,599 + 2,316 = 3,84

Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства (Z) больше чем 2,99, т.е. вероятность банкротства предприятия очень низкая.




3. Практическое задание



Ожидаемая годовая прибыль (С) составляет 180 тыс. руб., затраты (IC) – 700 тыс. руб., норма доходности (r) – 15 %. Выгоден ли данный проект, если его длительность (n) – 6 лет. Определить срок окупаемости проекта (nокуп) с учетом фактора времени и без учета, чистую приведенную стоимость (NPV) и индекс рентабельности инвестиций (PI).

Решение: 



180 тыс. руб.

IC











1) Срок окупаемости проекта без учета фактора времени



nокуп = IС/С = 700/180 = 3,8



2) Срок окупаемости проекта с учетом фактора времени



0

1

2

3

4

5

6

IC

- 700

- 543,5

- 407,2

- 288,8

- 185,4

- 95,9

- 18

С

0

156,5

136,3

118,4

103,4

89,5

77,9



NPV = ∑ Ci- IC

i=1 (1+r)i



NPV = 180/(1+0,15) + 180/(1+0,15)2 + 180/(1+0,15)3 + 180/(1+0,15)4 + 180/(1+0,15)5 + 180/(1+0,15)6 – 700 = 156,5+136,3+118,4+103,4+89,5+77,9 – 700 = 682 – 700 = -18

Выводы: для того чтобы проект окупился необходимо повышать процентную ставку. Индекс рентабельности инвестиций (PI) должен быть больше 1, т. е. больше 100 %, т. е. в данном случае проект не является рентабельным.




Список литературы



	Гиляровская Л.И.Экономический анализ: Учебник для вузов-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-615с.;

	Балдин К.В. Антикризисное управление: макро и микроуровень. - М.: Дашков, 2005. - 316 с.;

	Антикризисное управление (А.И. Дудник, "Бюджетный учет", N 4, апрель 2005 г.);

	Попондопуло В.Ф., Скворцов О.Ю. Актуальные проблемы науки и практики коммерческого права. Сборник научных статей. Выпуск 5 - "Волтерс Клувер", 2005 г.

	Мотивация и лидерство (М. Магура, М. Курбатова, "Управление персоналом", N 13-14, июль 2007 г.);

	Абаева Н.Э. Теоретические основы антикризисного управления // Антикризисное и внешнее управление. 2004. N 2;

	Бурмистрова Т.В., Карелин А.В. Банкротства в современной России // Право и экономика. 2004. N 3;

	Выйти из кризиса (С. Апенько, Е. Захарченко, "Кадровик. Кадровый менеджмент", N 12, декабрь 2006 г.);

	Данные финансовой отчетности за 2006-2007 гг. ТУ-2 ОАО «Ростелеком»;

	Устав ТУ-2 ОАО «Ростелеком»