Денежная система РФ 5

Содержание

	

	Введение

	1. Сущность и элементы  денежной системы РФ

1.1. Принципы денежной системы

1.2. Денежная система РФ

1.3. Элементы денежной системы РФ

	2. Актуальные вопросы функционирования  денежной системы РФ

	2.1. Выпуск и изъятие наличных денег

2.2. Проблема стабилизация рубля

3. Методы стабилизации денежной системы

3.1.  Опыт антиинфляционного регулирования в зарубежных странах 

3.2.  Анализ инфляции в России за 2007 - 2008 гг.

3.3 Пути совершенствования государственной антиинфляционной политики

	Заключение

	Список используемой литературы

	Приложение

























Введение

Под универсальным словом “деньги” понимается множество их разновидностей, различающихся видом “денежного материала”, способами обращения, использования, учета денежной массы, возможностью превращения одних форм денег в другие. Развитие экономических отношений привело к эволюции денег от “товарно-эквивалентных” до кредитных, бумажных, электронных, пластиковых.

Процесс денежного обращения, а также сам контроль над денежными средствами, стали основой для развития банковского дела. Банки, будучи хранителями, распорядителями хранимых денежных средств, регулируют их движение, перемещение, оборот, расходование по требованию своих клиентов. Банки возникли как частные, коммерческие образования, представляющие элементы товарно-рыночной структуры. Государственные банки появились гораздо позже. В социалистической сфере хозяйствования высокий уровень монополизма привел к тому, что республиканские и местные банки практически представляли собой отделения Центробанка. Кроме того госбанк был подчинен непосредственно правительству и министерству финансов, т.е. возникла бесконтрольная финансовая олигархия. Предельная централизация банковской системы имеет свою притягательную сторону для отдельных экономических субъектов. Денежная система находилась в единых руках что позволяло подавлять инфляцию, стабилизировать денежное обращение, сдерживать рост внешнего государственного долга, удавалось осуществлять практически беспроцентное кредитование госпредприятий. Хотя банковская система присуща любой экономике но только в условиях рыночной экономики она приобретает роль центрального звена. [4, 16]

Этим и предопределяется актуальность выбранной темы исследования.

Объект исследования – денежная система РФ.

Предмет исследования – проблемы функционирования денежно – кредитной система РФ.

Цель работы – рассмотрение особенностей денежной системы в РФ на современном этапе.

Задачи:

1. Дать понятие «денежно – кредитная политика государства»

2. Рассмотрение особенностей денежной системы РФ

3. Рассмотрение особенностей кредитной системы РФ на современном этапе

В работе были использованы следующие методы: финансовый анализ, синтез, метод экстраполяции. 

Поставленные задачи определяют структуру работы: введение, 3 главы, заключение, список литературы и приложения.

	
1. Сущность и элементы  денежной системы РФ

1.1. Принципы денежной системы

Любая денежная система основывается на нескольких основных принципах. Под принципами организации денежной системы понимаются основные правила, в соответствии с которыми осуществляется функционирование и регулирование денежной системы. Рассмотрим основополагающие принципы современной денежной системы, базирующейся на рыночных отношениях.

Одним из основных принципов является наличие централизованного регулирования. Регулирование со стороны государства характерно как для рыночной, так и для административно-командной системы. Но при рыночной экономике помимо административных рычагов система подвергается воздействиям экономических реалий, что заставляет все финансовые механизмы оптимизировать свою работу.

Для денежных систем, далее, характерно прогнозирование и планирование денежного оборота.

Денежная система должна быть гибкой и соответствовать потребностям экономики: при росте объемов товаров и услуг денежная масса должна увеличиваться и наоборот. 

Денежная эмиссия в современных условиях носит кредитный характер, т.е. наличные и безналичные деньги появляются в обороте только в результате проведения банками кредитных операций. Кредитный характер денежной эмиссии обеспечивается следующими механизмами: центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, коммерческие банки, в свою очередь, под определенный процент, обеспечивающий, прибыль, предоставляют кредиты предприятиям. Выдача кредитов происходит на условиях платности, срочности и возвратности предоставляемых ссуд. Гарантом возврата предоставленного кредита служат активы коммерческих организаций и предприятий. Денежная эмиссия подкреплена золотом, валютой, ценными бумагами и товарами. Таким образом, эмитированные денежные знаки обеспечены материальными активами. (5, 29-32)

Центральный банк подотчетен парламенту страны, и не подчиняется правительству. Борьба с инфляцией является одной из основных задач центрального банка. Правительство, в силу возложенных на него задач, для финансирования различных программ может обращаться к центральному банку за дополнительными денежными средствами, которые не будут иметь материального подкрепления. Поэтому для сохранения стабильности денежной системы роль арбитра в возможных противоречиях центрального банка и правительства выполняет парламент государства.

Денежные средства предоставляются правительству только на условиях кредитования. Этот принцип предотвращает попытки правительства финансировать дефицит федерального и местных бюджетов за счет увеличения денежной массы. Центральный банк должен кредитовать правительство под обеспечение денежных знаков государственными товарно-материальными ценностями, недвижимостью, государственными ценными бумагами и т.д.

Государство обеспечивает постоянный контроль за денежным оборотом и его элементами: пропорциями между объемами наличного и безналичного оборота.

На территории государства допускается функционирование только национальной валюты. Население может свободно обменивать национальную валюту на валюты других стран, но использовать валюту, полученную при обмене, разрешается только для платежей за рубежом.

Государством осуществляется регламентация обеспеченности денежных знаков, в частности устанавливается, какие виды товарно-материальных ценностей, драгоценных металлов и камней, иностранной валюты, ценных бумаг и т.п. могут служить обеспечением денежной эмиссии.

Государством устанавливается структура денежной массы в обороте. С одной стороны, это достигается через установление пропорций между наличным и безналичным оборотом, с другой — через определение пропорций между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы.

Важным принципом является обязательность исполнения кассовой дисциплины. Порядок кассовой дисциплины отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия, организации и учреждения всех форм собственности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением кассовой дисциплины возлагается на коммерческие банки. По мере развития и совершенствования денежной системы все большее место в ней занимают различные формы безналичных расчетов, что делает ее более прозрачной для контроля, гибкой, экономит временные и материальные затраты.

Государством определяется и порядок установления курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам [12, 18-23].


1.2. Денежная система РФ

Денежная система Российской Федерации функционирует в соответствии с правовыми основами, заложенными Конституцией РФ, федеральными законами, нормативными актами Президента РФ, Правительства РФ, Банка России.

Российская Федерация, как любое другое государство, имеет собственную денежную систему: банкноты — билеты Банка России, а также металлическую монету. Основой системы выступает установленная законом денежная единица страны.

Официальной денежной единицей в Российской Федерации (национальной валютой) является рубль, состоящий из 100 копеек. Введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещается. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России, обеспечиваются всеми его активами, и обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории страны.

Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает только ЦБ РФ. 

Образцы банкнот и монет, планируемых к эмиссии, утверждаются Банком России. Сообщение о выпуске банкнот и монет новых образцов, их описание публикуются в средствах массовой информации.

Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного решения — документа, выдаваемого Правлением ЦБ РФ в пределах размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

Контроль за организацией наличного и безналичного денежного оборота также возложен на ЦБ РФ.[8, 19-22]

В целях обеспечения денежного обращения ЦБ РФ организует выполнение работ по прогнозированию требуемых объемов бумажных денежных знаков и монет и их производству, созданию для них соответствующих резервных фондов. Центральный банк определяет правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег, а также устанавливает признаки платежности денежных знаков, порядок их замены и уничтожения. Кроме того, прерогативой Банка России является утверждение правил ведения кассовых операций для кредитных организаций, обязательных для всей территории и субъектов РФ.

Разработка и реализация единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля, возложены на Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

Эти действия определили одну из основных целей Банка России — поддержание устойчивого курса рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.

Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами в РФ не устанавливается. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам устанавливается по результатам торгов на ММВБ и публикуется ЦБ РФ в открытой печати.

Валюта Российской Федерации включает:

- находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;

- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;

- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства. 

Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот, и изымаются из оборота. Так, безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Одновременно с этим клиенты банков погашают банковские ссуды, и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается. Подобный выпуск денег следует отличать от эмиссии денег. Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Существует эмиссия наличных и безналичных денег. В условиях рыночной экономики эмиссию наличных денег осуществляют центральные банки. Эмиссия безналичных денег, или кредитная эмиссия, производится коммерческими банками, и регулируется центральным банком страны.

Механизм денежной эмиссии, действующий в современных условиях в Российской Федерации, соответствует условиям и порядку ее осуществления, сложившимся в большинстве государств с рыночной экономикой.

Контроль за объемом денежной массы в стране осуществляет центральный банк. Количество денег в обращении определяется как сумма наличных денег и банковских депозитов. Предоставляя кредиты, коммерческие банки увеличивают объем денежной массы. Задачей центрального банка является ограничивать или расширять с помощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банков эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым.

Под резервами коммерческого банка понимается сумма денег, доступная для немедленного удовлетворения требований вкладчиков. Отношение суммы резервов к сумме депозитов называют нормой резервов (резервной нормой). Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике, регулируется центральными банками через систему обязательных резервов, предусматривающую депонирование кредитными организациями в центральном банке определенной части привлеченных ими денежных средств. Обязательные резервы — один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики центральными банками. Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, центральный банк тем самым ограничивает кредитные возможности банков, регулирует общую ликвидность банковской системы. Изменяя норматив резервирования, центральный банк имеет возможность поддерживать на определенном уровне объем денежной массы, находящейся в обращении в стране. 

Например, если норма обязательных резервов установлена в 10%, то коммерческий банк, принимая вклады на сумму 1 млн. руб., должен иметь в резерве 100 тыс. руб., если резервная норма 20% - то 200 тыс. руб. и т.д. [13, 87]

Под свободными резервами (избыточными резервами) коммерческого банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. В нашем примере при норме обязательных резервов в 10% коммерческий банк имеет 900 тыс. руб. свободных резервов и при норме обязательных резервов в 20% -800 тыс. руб.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из капитала коммерческого банка; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, предоставленного коммерческому банку центральным банком; межбанковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка, и ресурсов самого коммерческого банка.

Способность системы коммерческих банков «создавать деньги» зависит от того, каков размер установленных законом страны обязательных резервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система.

Каким образом коммерческие банки могут увеличивать денежную массу. Один коммерческий банк не может это сделать, увеличивать количество денег может лишь система коммерческих банков, использующих механизм банковских депозитов. Для оценки возможностей банков увеличивать в определенных пределах денежную массу используется понятие денежного (банковского) мультипликатора. [8, 43]

Денежный (банковский) мультипликатор — это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Рассмотрим механизм работы банковского мультипликатора на конкретном примере (рис. 1).





Рис. 1. Принцип работы денежного мультипликатора [11, 22]

Представленная модель с целью упрощения имеет следующие допущения:

- каждый банк имеет только двух клиентов;

- банки используют свои ресурсы только для кредитных операций;

- норма обязательных резервов, установленная центральным банком, составляет 20%.

Предположим, что предприятие 1 нуждается в кредите для оплаты поставок предприятия 2. Коммерческий банк 1, который обслуживает предприятие 1, обращается к центральному банку, и получает от него централизованный кредит в размере 100 млн. руб. В результате у банка 1 образуется резерв, за счет которого выдается кредит предприятию 1.

Предприятие 1 со своего счета оплачивает поставку товаров предприятию 2, которое имеет расчетный счет в коммерческом банке 2. Привлеченные ресурсы банка 2 возрастают, и в соответствии с условиями нашего примера становятся равными 100 млн. руб.

Часть оказавшейся в коммерческом банке 2 суммы в 100 млн. руб., а именно 20 млн. руб., в соответствии с нормой обязательных резервов в 20% перечисляется им в централизованный резерв, оставшаяся часть (80 млн. руб.) представляет собой свободный резерв, и используется банком для предоставления кредита, например, предприятию 3 в размере 80 млн. руб.

Предприятие 3 расплачивается за предоставленные ему товары и услуги с предприятием 4, которое обслуживается коммерческим банком 3. Теперь у этого банка возникает резерв, а у коммерческого банка 2 он исчезает.

Коммерческий банк 3 часть полученного резерва в размере 16 млн. руб. (20% от 80 млн. руб.) отчисляет в централизованный резерв, а оставшуюся часть — 64 млн. руб. банк 3 использует для выдачи кредита следующему предприятию.

Этот процесс может продолжаться до полного исчерпания свободных резервов коммерческих банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируются в центральном банке и достигают размера первоначального свободного резерва в 100 млн. руб., т.е. размера кредита коммерческому банку 1.

Однако деньги на расчетных счетах предприятий 2, 4 и т.д. (всех четных предприятий) остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных (депозитных) счетах составит величину многократно большую, чем первоначальный кредит, выданный предприятию 1. В нашем примере деньги на депозитных счетах могут увеличиваться максимально в 5 раз. Это связано с тем, что коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме отчислений в централизованный резерв. В приведенном примере норма обязательных резервов — 20%, следовательно, коэффициент мультипликации равен 5:

Kм = (1/20) * I00 = 5.

Коэффициент мультипликации можно также выразить в виде отношения образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита.

Поскольку коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме обязательных резервов, то при норме обязательных резервов в 10% коэффициент мультипликации составит 10. Уменьшение резервных норм увеличивает величину мультипликатора. Кроме того, решение ЦБ об уменьшении нормы обязательных резервов увеличивает свободные резервы коммерческих банков, что может усилить эффект мультипликации. 

Однако коэффициент мультипликации никогда не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется для других, некредитных операций (например, в соответствии с установленным лимитом в кассе любого предприятия и банке должны быть наличные деньги для кассовых операций).

Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, например год. Коэффициент мультипликации показывает, насколько за год или иной расчетный период времени увеличилась денежная масса в обороте. 

Будет ли функционировать денежный мультипликатор, если кредиты предоставлены центральным банком не коммерческим банкам, а правительству? Безусловно, так как в этом случае деньги также поступят на счета в коммерческих банках как привлеченные ресурсы. Свободные резервы коммерческих банков, в которых находятся эти счета, увеличатся, и включится механизм денежного мультипликатора.

Только центральный банк имеет законодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, т.е. инициировать эмиссию безналичных денег, которая затем производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет функцию денежно-кредитного регулирования, управляя механизмом мультипликатора и тем самым расширяя или сужая эмиссионные возможности банков.

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственному банковскому органу: в России, например, ЦБ РФ, в США — Федеральной резервной системе.

На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности центральный банк прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. При этом очень важно не только определить оптимальный размер предполагаемой эмиссии, но и установить, в каких регионах ее следует проводить. Потребность в наличных деньгах юридических и физических лиц, обслуживаемых коммерческими банками, постоянно меняется.

Завозить из Центра ежедневно, особенно в отдаленные регионы, например на Камчатский полуостров, денежную наличность нереально. Вместе с тем эмиссия наличных денег всегда децентрализована. Поэтому осуществляется следующая технология доставки наличных денег в регионы из Центра. [6, 32-36]

Эмиссию наличных денег производит ЦБ РФ и его региональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении. Они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотную кассу постоянно поступают, и из нее выдаются наличные деньги от коммерческих банков. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.

Если сумма поступлений наличных денег на счете коммерческих банков превышает установленный лимит для данного РКЦ, то деньги изымаются из обращения и переходят в резервный фонд. При потребности коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс. Со счета коммерческого банка в пределе его свободного резерва РКЦ выдает требуемую сумму наличности. РКЦ обязан обслуживать коммерческий банк бесплатно.

Как происходит эмиссия наличных денег? Предположим, что у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает. В этом случае РКЦ будет вынужден увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ запрашивает разрешение Центрального банка РФ, а при его получении переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.

Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией. При этом надо иметь в виду, что при осуществлении выпуска денег одним РКЦ другой РКЦ может изъять в рамках установленного лимита наличные деньги из своей оборотной кассы. Поэтому по действиям одного РКЦ нельзя судить об эмиссии по всей стране, которая в этом случае охватывает большинство регионов. Правление ЦБ РФ составляет ежедневный баланс на основе сведений по сети РКЦ: где прошла эмиссия наличных денег, где их изъятие.

Рис  2. Схема эмиссии и движения наличных денег





Таким образом происходит движение денег по следующей цепи звеньев (рис. 2). 



1.3. Элементы денежной системы

Принципы построения денежной системы отражаются в элементах денежной системы или во всей их совокупности и влияют на них. Рассмотрим эти элементы:

Денежная единица — это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части. В большинстве стран в настоящее время действует десятичная система деления. Так, 1 доллар США равен 100 центам,  английский фунт стерлингов равен 100 пенсам, 1 российский рубль равен 100 копейкам.

Масштаб цен — это средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. При металлическом обращении, когда денежный товар — металл — выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в законодательном порядке.

Виды денежных знаков. В настоящее время ни в одной стране нет системы металлического обращения. Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.

Банкноты (банковские билеты) — это вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Появление банкнот было обусловлено развитием рыночных отношений в целом и кредитных в частности. 

Казначейские билеты — бумажные деньги, выпускаемые непосредственно  государственным казначейством — министерством финансов или специальным государственным финансовым органом, как правило, для покрытия бюджетного дефицита. Казначейские билеты никогда не обеспечивались в отличие от банковских билетов драгоценными металлами и не подлежали размену на золото или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась.

Разменная монета — слиток металла, имеющий установленные законом весовое содержание и форму. Монеты чеканятся, как правило, казначейством, причем стоимость металла монеты соответствует лишь части номинала (разменной монеты). Монеты служат в качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.

Эмиссионная система. Согласно одной точке зрения, денежная эмиссия – это главным образом выпуск в обращение обязательств эмиссионного учреждения (центрального банка) строго против узаконенного вида резервов. В этом  определении эмитируемые деньги характеризуются в качестве обязательств центрального банка.  Другая точка зрения, представленная в экономической литературе, исходит из того, что выпуск денег в обращение каждодневно сочетается с изъятием их из обращения. Поэтому эмиссия понимается как такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Разные экономические и исторические предпосылки возникновения и использования кредитных и бумажных денег предопределили и разный порядок их эмиссии. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах исторически осуществляли: 

центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;

казначейство (министерство финансов или другой аналогичный исполнительный орган), выпускающее мелко купюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла). 











	
2. Актуальные вопросы функционирования  денежной системы РФ

2.1. Выпуск и изъятие наличных денег

Налично-денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). 

Наличными деньгами производятся расчеты:

Предприятий, учреждений и организаций с населением;

Между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках;

Частично расчеты населения с финансово-кредитной системой;

В ограниченных размерах платежи между предприятиями и организациями потребкооперации.

Таким образом, сфера использования налично-денежных платежей ограничена, в основном,  доходами населения.

Причины роста налично-денежного оборота многообразны. К ним можно отнести:

экономический кризис;

кризис неплатежей;

кризис наличности;

плохая организация системы межбанковских расчетов;

замедление расчетов;

сознательное сокращение прибыли и доходов предпринимателей с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег; банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет. Наличное обращение есть необычайно дорогостоящая вещь и ложится огромным бременем на всю экономику. Затраты народного хозяйства, связанные с наличным денежным обращением, составляют до нескольких процентов всего валового продукта. (10, 54)           

Во всем мире идет интенсивный процесс сокращения наличного денежного обращения. Платежи наличными деньгами преобладали до конца XIX в. В современных условиях удельный вес наличных денег в общей массе денежных средств, особенно в промышленно развитых государствах, невелик, например, в США он составляет около 8%.



2.2. Проблема стабилизации рубля

Прирост потребительских цен в декабре 2007г. по отношению к декабрю 2005г. составил 11%, что на 0,8 процентных пункта ниже уровня инфляции, который прогнозировался в целевых ориентирах экономической политики.

По сравнению с 2005г. темпы инфляции снизились на 10,8 процентных пункта, или почти вдвое. Этот результат был обусловлен комплексом факторов, ведущая роль, среди которых принадлежит денежной политике Банка России и целенаправленным действиям Правительства РФ по ограничению темпов роста цен на продукцию отраслей–естественных монополистов.

Согласно данным официальной статистики, среднемесячный уровень инфляции в потребительском секторе в 2007г. составил 0,9%. Аналогичный показатель годом ранее был равен 1,7%. В 2007г. темпы прироста цен на продукты питания и промышленные товары отличались незначительно и составили 9,1 и 8,1% соответственно. Но основная роль в развитии инфляционных процессов в сфере личного потребления по-прежнему сохранилась за платными услугами, где общий уровень цен увеличился на 22,5%. Однако, названные показатели по сравнению с 1996г. снизились более чем в два раза. (8, 22-26)

В конце 2007г. произошел рост общего индекса потребительских цен со 100,6% в ноябре до 101% в декабре. На протяжении двух предыдущих лет картина складывалась прямо противоположная – в 1995г. индекс потребительских цен в ноябре был равен 104,5%, в декабре – 103,2%; в 1996г. аналогичные показатели составили соответственно 101,9 и 101,4%. [16, 45-51]

Наряду с этими позитивными факторами, к которым стоит добавить сдерживание бюджетного дефицита и рост налоговых поступлений, продолжают сохраняться факторы, тормозящие экономический подъем.

Сельское хозяйство продолжает оставаться одним из наиболее уязвимых мест российской экономики. Производство сельскохозяйственной продукции сократилось на 2% по сравнению с 1998годом. Это произошло, несмотря на то, что российская пищевая промышленность должна была увеличить объемы производства (и, следовательно, потребление сырья), чтобы восполнить импорт, ставший в рублях слишком дорогим.

Другим негативным аспектом является слишком низкий уровень потребления (розничная торговля никак не может восстановиться после кризиса: -14% за 9 мес. 2008г.) и реальных доходов населения (-22%).

От кризиса лета 1998г. сильно пострадали 78% российского населения, 12% пострадали слабо (итого: так или иначе пострадали 90%) и лишь 7% не пострадали совсем (еще 3% не дали ответ). Год спустя, по данным Московского Фонда общественного мнения, менее 1/5 населения (т.е. 18%) смогло преодолеть кризис и более или менее восстановить свою покупательную способность. Таким образом, в среднем 70% российского населения еще не преодолело последствий кризиса. [8, 23]

Но, несмотря на успехи, в ушедшем году сохранились основные проблемы российской экономики. Во-первых, продолжается отток капитала из страны. Сумма выплаченных внешних долгов страны, небольшого прироста международных резервов в ЦБ и коммерческих банках, а также наличной валюты на руках частных лиц составила чуть более 10 млрд. долларов. Во-вторых, рост производства все больше упирается в платежеспособный спрос населения. В-третьих, инвестиции в реальный сектор пока незначительны, а износ основных фондов растет.

Так что же ждет нас в будущем? Реальны ли планы правительства по оживлению производства? Некоторые считают, что страна имеет практически неисполнимый бюджет на этот год, поскольку прошлая Госдума завысила все показатели бюджета, искусственно увеличив объем ВВП на 250 млрд. рублей. Очень сложно будет добиться исполнения «нереального» бюджета в условиях президентской кампании, поскольку, очевидно, власти попытаются повысить пенсии, погасить долги по бюджетным обязательствам, а также повысить зарплату бюджетникам.


3. Методы стабилизации денежной системы

За последние 30-40 лет было испробовано много методов борьбы с инфляцией. Практически все ведущие экономисты мира сходятся в том, что инфляция очень чувствительна к резкому сокращению темпа роста денежной массы, когда в стране возникает «денежный голод».

Такие методы используются обычно при стойкой инфляции, которая успела создать в стране стабильные инфляционные ожидания. Цель таких действий – заморозить совокупный спрос, что, в свою очередь, будет способствовать снижению темпов инфляции. Однако, подобные действия влекут за собой ряд негативных, но неизбежных последствий: снижение реального уровня производства и возникновение избыточной безработицы. Но во что обходится обществу сокращение темпа роста денежной массы. Неизбежной платой за успех, достигаемый на основе метода «денежного голода», становится потеря той части реально возможного благосостояния страны, которая была утеряна из-за временного спада во время антиинфляционных действий и увеличения (либо возникновения) временной избыточной безработицы. Эта плата бывает весьма ощутимой для страны даже в том случае, когда бороться приходится с относительно низкой инфляцией, порядка 8 – 12% в год. А если требуется снизить инфляцию, темп которой составляет 200 – 300% в год? Возможно ли это? Если и возможно, то на это уйдут долгие годы, в течение которых будет удерживаться очень высокий уровень безработицы. Для борьбы с инфляцией малограмотные в экономике политики часто предлагают другой метод – индексирование. Это процесс автоматической перестройки цен и зарплаты, когда зарплата автоматически повышается вслед за повышением цен. Такой метод превозносится потому, что он якобы позволяет защитить всех граждан от отрицательных последствий инфляции. Однако метод индексирования теоретически абсолютно непригоден. А на практике, чем шире его применение, тем больше он ускоряет инфляцию вплоть до момента, когда она переходит в гиперинфляцию. [9, 65]

Гиперинфляция – это инфляция с особенно высокими темпами роста цен (обычно более 50% в месяц), при которой становятся невыгодными любое производство и даже многообразная торговая деятельность, а люди озабочены лишь тем, как побыстрее избавиться от денег, обменяв их на любые товары. 

Еще один метод борьбы с инфляцией называют обычно «регулируемой политикой доходов». Он предполагает установление правительством совокупности норм и правил, удерживающих рост зарплаты, цен и инфляционных ожиданий. Довольно часто эта политика приносила нужные результаты, если одновременно осуществлялись: контроль за ценами и зарплатой, торможение спроса (сжатие денежной массы), психологическое воздействие на население. Из этих мер наиболее сильной является прямой правительственный контроль за ценами и зарплатой. Но он дает кратковременный эффект.

В современной экономической науке в качестве еще одного антиинфляционного метода рассматривается градуализм – экономическая политика, направленная на медленное снижение инфляции в долгосрочный период за счет управления совокупным спросом и без ущерба для занятости. В мировом экономическом опыте уже имели место случаи применения данного метода, однако, в условиях гиперинфляции он оказался малоэффективным.

Если говорить о России, то основная причина высокой инфляции за последние годы заключается в постоянном выбросе денежной массы, который производится для того, чтобы обеспечить государственные дотации. Результат такой политики очевиден: убыточное предприятие спасается от банкротства, но инфляция усиливается.

Опыт борьбы с инфляцией в России показывает, что большая часть мероприятий основывается в основном на “книжных” примерах, тогда как успех в борьбе с этим злом возможен только лишь при учете тонких особенностей ситуации. Так, к примеру, сжатие денежной массы - тот самый пресловутый монетаризм в разных странах приводит к диаметрально противоположным результатам. В одних странах уменьшение наличных денег в обороте снижает инфляцию, в других - повышает. Тонкость борьбы с инфляцией заключается именно в том, чтобы правильно уловить и использовать именно те, обусловленные местом и временем явления.

Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные. Чаще всего проявляется следующая закономерность - чем кризиснее ситуация, тем насущнее прямые методы воздействия правительства и Центрального банка на экономику и денежную массу, как ее составляющую.

Косвенные методы включают:

регулирование общей массы денег через управление “печатным станком”.

регулирование процентных ставок коммерческих банков через управление ими Центробанком.

обязательные денежные резервы коммерческих банков.

операции Центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Косвенные методы не могут работать в нашей экономике на полную мощность по причине ее недостаточной “рыночности”. Полноценный рынок ценных бумаг, в том числе рынок государственных обязательств у нас отсутствует, а соответственно Центральный банк не может воздействовать на денежную массу через куплю-продажу ценных бумаг.

Прямое регулирование покупательной способности денежной единицы включает в себя такие методы, как:

прямое и непосредственное регулирование кредитов и их распределения государством.

государственное регулирование цен.

государственное регулирование пределов заработной платы.

государственное регулирование внешней торговли и операций с иностранным капиталом.

государственное регулирование валютного курса.

Практика прямого регулирования денежной массы широко распространена на западе. В 60-х - 70-х годах США неоднократно замораживали цены на многие товары. Полтора десятилетия после второй мировой войны понадобилось странам западной Европы для начала либерализации цен, да и то неполной. Франция полностью либерализовала цены на внутреннем рынке лишь в 1986 году. Ф. Рузвельт выводил США из глубочайшего кризиса 30-х путем жесточайшего государственного регулирования экономики. В большинстве стран существовали специальные законы, ограничивающие доходы от торгового посредничества.

Нормализация валютного курса является абсолютно необходимым для прекращения всевозможных неэквивалентных международных торговых операций, реально оценивая возможности регулирования валютного курса за счет интервенций Центрального банка, следует сказать, что надежд на успех такой политики практически не существует. Очевидно, что курс доллара растет скачкообразно - в некоторый момент Центробанк не имеет возможностей сдерживать курс и как бы его “прорывает”. В последнее время Центробанк научился использовать кризисные политические моменты для таких скачков. До тех пор, пока иностранная валюта не будет использоваться лишь для удовлетворения импорта и других текущих платежей, политика “игры на понижение” обречена.

В целом, надо отметить, что реально в нашем сегодняшнем положении по настоящему эффективны только прямые методы борьбы с инфляцией - регулирование кредитов, цен и заработной платы, регулирование валютного курса и внешней торговли. Однако подобные действия для правительства не представляются возможными. [5, 27]

Необходимы серьезные и комплексные антиинфляционные мероприятия. Сложность ситуации состоит в том, что антиинфляционную политику в России сейчас нельзя все-таки свести к только косвенным экономическим рычагам. Дело в том, что в России, наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной инфляции можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно-административной системы. Советской экономике были присущи длительное развитие в режиме военного времени, и, как следствие, чрезмерная доля военных расходов в ВНП, высочайшая степень монополизации производства, распределения и денежно-кредитной системы и другие особенности. Очевидно, что нарушение народнохозяйственных пропорций невозможно устранить без определенной структурной политики государства, осуществляемой даже прямыми административными мерами, в частности, сокращением военного производства и расходов, а также рационализацией производственных капиталовложений, обильным финансированием за счет акционерных и частных капиталов, широким привлечением иностранных инвестиций и сокращением бюджетного финансирования. Необходимо сломать монополистическую структуру советской экономики.

Все это важно дополнять мерами, которые ограничат денежную массу, устранят дефицит государственного бюджета, стабилизируют соотношение валют, а также созданием условий для здоровой конкуренции. В таком случае успех будет достигнут. [5, 25]



3.1.  Опыт антиинфляционного регулирования в зарубежных странах 

     Инфляционные процессы характерны как для экономически развитых стран, так и для развивающихся, для стран как с плановой, так и рыночной экономикой. Для России актуально использование зарубежного опыта антиинфляционного регулирования, основанного на рациональной структурной экономической политике и применении комплекса мер в целях воздействия на денежные и неденежные факторы инфляции. [7, 4]

     Рассмотрим опыт борьбы с инфляцией на примере Израиля, так как израильская экономика очень напоминает российскую.

     Как известно, в начале 80-х годов в израильской экономике наблюдались значительные темпы инфляции, вполне сопоставимые с темпами инфляции в России в 1992—1995 гг. (в 1985 г. они достигли 27% в месяц). Однако израильскому правительству с помощью стабилизационной программы за минимально короткий срок (2 месяца) удалось снизить годовой темп инфляции с 500% в год в июне 1985 г. до менее чем 20% в годовом исчислении в сентябре 1985 г. Это была очень успешная программа, имеющая немного аналогов в мировой практике. 

     Вначале хотелось бы дать некоторое общее представление о самой израильской экономике. В 1993 г. средняя численность населения была около 5,4 млн человек, ВВП оценивался на уровне примерно 58 млрд долл. США и, соответственно, ВВП на душу населения составлял около 10750 долл. США. Экономика Израиля является рыночной экономикой, несмотря на очень большую долю государственного сектора. В 1995-1996гг. годах правительственные расходы составляли около 60% от уровня ВВП. Это в 2 раза выше, чем средние показатели для стран Западной Европы (где государственный сектор значительный) и сопоставимо с соответствующими российскими показателями. Отличительной чертой израильской экономики является высокий уровень индексации. Заработные платы, пенсии, а также практически все долгосрочные кредиты индексируются в соответствии с ростом индекса потребительских цен или курсом шекеля по отношению к доллару. Более того, до 1985 г. сам обменный курс шекеля неофициально индексировался по индексу потребительских цен.

     Существует достаточно распространенное мнение, что значительный бюджетный дефицит ведет к инфляции, так как в основном он финансируется за счет печатания денег. Различные попытки установить систематическую связь между темпом инфляции и относительной величиной бюджетного дефицита не увенчались успехом (возможно, потому, что основные исследования проводились на основе статистики США, где в значительной мере использовались другие методы финансирования бюджетного дефицита). Можно сказать, что в Израиле не существовало подобной связи. Однако, несомненно, что сокращение бюджетного дефицита и, как следствие этого, уменьшение печатания денег являются одними из необходимых компонентов успешной антиинфляционной политики. Опыт Израиля явился подтверждением этому, так как после 1985 г., т. е. после осуществления антиинфляционной программы, включавшей в себя снижение бюджетного дефицита и темпов роста денежной массы, темп инфляции значительно снизился.

     Из основного уравнения количественной теории МU=РU следует, что уровень цен пропорционален как предложению денег в экономике, так и скорости их обращения. По мнению Дона Патинкина, одной из причин инфляции в Израиле стало как раз увеличение обращения денег. Начало 80-х годов совпало в этой стране с повсеместным распространением кредитных и дебетовых карточек и установкой по всей стране банковских автоматов. Поскольку к этому времени в Израиле уже наблюдалась значительная инфляция и деньги на руках было держать невыгодно, то люди стали активно пользоваться банковскими карточками. Это вызвало увеличение скорости обращения денег и соответственно повышение общего уровня цен. Тогда же в Израиле наблюдалось такое достаточно необычное для России явление: при оплате товара по банковским карточкам (по сравнению с оплатой наличными) покупателю предоставлялась скидка, так как на эти деньги тут же начислялся процент. У нас же существует скидка при оплате наличными деньгами по сравнению с оплатой безналичными. Забавное несоответствие, причина которого лежит в сильной неразвитости нашей банковской сферы.

     С 1980 г. в Израиле наблюдался значительный рост доли срочных депозитов в общем объеме денежных вкладов. Этот факт подтверждает еще одно простое правило экономики, а именно то, что продолжающийся длительное время инфляционный процесс способствует возникновению новых форм хранения активов, которые фактически решают проблемы, возникающие в связи с инфляцией путем уменьшения срока, на который делается вклад, и установления очень гибкого процента, который изменяется вместе с изменением темпа инфляции. Например, в 1980 г. появились депозитные сертификаты и срочные вклады на срок от нескольких недель до нескольких дней, чьи процентные ставки с лихвой компенсировали инфляцию. Если в первом квартале 1973 г. практически все срочные вклады были на период от 6 месяцев и более, то, согласно отчету Центрального Банка Израиля, во втором квартале 1985 г. только 2% срочных вкладов были ориентированы на срок более 6 месяцев и лишь 5% вкладов были на период более 2 месяцев. И соответственно почти 75% всех срочных вкладов состояли из депозитных сертификатов, которые могли быть обращены в деньги по первому требованию, и вкладов на срок от 1 до 2 недель. Израильская экономика довольно хорошо приспособилась к условиям инфляции, и те, кто был заинтересован в сохранении своих денег, могли свободно это' сделать. Таким образом, в Израиле частично снималась одна из серьезных социальных проблем, связанных с инфляцией.

     Кроме того, в связи с большой распространенностью индексации в израильской экономике практически не возник другой отрицательный эффект инфляции, а именно ее влияние на распределение доходов. Но это был обоюдоострый меч: раз никто не был задет инфляцией, то никто особенно и не противился ей. Инфляция шла по нарастающей, не встречая у себя на пути особенного сопротивления.

     Следует сказать и о том, что израильская экономика была устроена таким образом, что она автоматически, безо всякого влияния со стороны Центрального банка генерировала постоянное увеличение денежного предложения. Это происходило потому что, во-первых, курс доллара к шекелю автоматически индексировался в соответствии с уровнем цен и таким образом рос с тем же самым темпом. Во-вторых, номинальное предложение денег увеличивалось с тем же темпом, с которым росли цены. И, наконец, в-третьих,  заработная плата автоматически индексировалась в соответствии с темпом инфляции. В Израиле это привело к тому, что практически ни один субъект рынка не был задет инфляцией и, соответственно, не был вынужден бороться с ней, то есть это безынерционный процесс, который продолжается бесконечно.

     Естественно, здесь возникает вопрос: если все индексировалось без возникновения каких-либо побочных эффектов, тогда почему следовало беспокоиться об инфляции? Почему нельзя было просто не обращать внимания на ее существование? Ответом на этот вопрос являются некоторые еще не рассмотренные здесь издержки инфляции, например так называемые «издержки стоптанных башмаков». Когда инфляция достигает 20% в месяц, даже средний человек попытается предпринять некоторые шаги для того, чтобы сохранить свою заработную плату. Ему придется тратить время и энергию на стояние в очередях в банки л т. п. Также здесь можно отметить другие издержки, называемые-«издержками меню». Они подразумевают, что при достаточно высокой инфляции фирмы должны постоянно менять ценники, эти издержки могут достигать внушительных размеров. Кроме того, при постоянно меняющихся ценах в магазинах очень сложно судить об относительных ценах товаров: никогда не ясно, что является относительно дешевым, а что — относительно дорогим.

     Следует отметить, что постоянное увеличение предложения денег на одну и ту же величину не будет влиять на равновесное состояние реальных переменных. Однако при изменении темпа роста предложения денег равновесное положение реальных переменных также будет меняться. 

     Следует отметить также и другие издержки инфляции. При значительных темпах инфляции фирма в основном расходует свои ресурсы не на увеличение эффективности производства или на маркетинг:

она расходует их на правильное ведение финансовых дел. Даже самая эффективная фирма в условиях 10—20% месячной инфляции станет банкротом, если она не будет вести как следует свои финансовые дела. Таким образом, в условиях высокой инфляции на первое место в любой фирме выходит финансовый отдел. Кстати, именно из-за этого фактора в последние годы резко возрос спрос на квалифицированных финансовых работников у нас в России. Также именно в связи с высокой инфляцией в 90-е годы в России очень быстрое развитие получили коммерческие банки.

     Но все же издержки инфляции в Израиле существовали. Но оценить их представляется достаточно сложным делом. В начале 80-х годов в Израиле наблюдался резкий рост банковской активности, причем он оценивался примерно в 1—2% ВВП. Это означает, что большую часть роста ВВП в начале 80-х годов можно отнести за счет роста банковского сектора. Если рассматривать предложение Саймона Кузнеца о том, что услуги банковского сектора являются не конечным, а лишь промежуточным продуктом, функцией которого является уменьшение трения в производственной сфере, а не чистый вклад в конечное потребление, тогда мы можем считать дополнительные ресурсы, используемые банковским сектором, издержками сферы обращения, возникшими в связи с инфляционным процессом. Или, если процитировать Дэвида Юма, «Деньги не являются колесами торговли: они являются тем маслом, которое делает движение колес более легким». И высокая инфляция вынуждает использовать больше масла для этого.

     Еще один важный вопрос: зачем инфляция нужна правительству. В качестве ответа обычно цитируют работу Дж. М. Кейнса «Трактат о денежной реформе», в которой говорится, что инфляция есть налог:

государство печатает избыточные деньги, стоимость денег, находящихся на руках у населения, падает, и, таким образом, эта стоимость перераспределяется от населения к государству. Однако этот ответ неприменим в отношении израильской инфляции, так как именно в период инфляции в Израиле (конец 70-х — начало 80-х годов) правительство выдавало значительные кредиты как фирмам через различные программы помощи предпринимателям, так и населению для строительства жилья. Таким образом, получалось, что доход от печатания денег был даже отрицательным для государства. Почему же тогда правительство продолжало печатать деньги.

     Здесь хотелось бы обратиться к Дону Патинкину и напомнить, что так называемая «экономическая наука», «экономикс», раньше называлась «политической экономией». Поэтому естественно, что некоторые экономические явления необъяснимы с точки зрения одной лишь экономики: иногда необходимо привлекать политику для объяснения экономических явлений. При таком рассмотрении инфляцию можно объяснить как результат влияния на министра финансов различных лоббистских групп в экономике (например, профсоюзов, ВПК и т. д.). В результате отсутствия сплоченности правительства и отстаивания каждым министерством своих интересов возникает избыточное давление на министра финансов различных групп интересов. Если министр финансов не чувствует твердой поддержки премьер-министра или президента, то результатом этого является либо отставка министра финансов, либо его уступка лоббистам. В случае же отставки происходит назначение менее жесткого министра финансов, который, дабы не повторять опыт предшественника, вынужден уступать интересам различных групп.

     И наконец, поговорим о самой стабилизационной программе. К июню 1985 г. у самых широких слоев израильской публики возникло настроение остановить инфляцию. Оно было связано с резким падением курса шекеля по отношению к доллару и катастрофическим сокращением валютных запасов страны. Более того, все увеличивающаяся инфляция вынудила фирмы откладывать уплату налогов, что' значительно уменьшило денежные поступления в казну.

     В начале июня 1985 г. был создан специальный комитет, состоявший как из представителей академической среды, так и из правительства. Он представил правительству программу жестких мер, затрагивающих одновременно кредитно-денежную и бюджетно-налоговую политику, а также проблемы платежного баланса страны, фиксации заработных плат и доходов населения.

     Комитет решил зафиксировать обменный курс шекеля по отношению к доллару. На это были 2 причины: во-первых, ежедневные публикации растущего курса доллара стали для публики мерой инфляции, и стабилизация этого курса повысила бы доверие к этой программе. Во-вторых, единственной альтернативой было фиксирование номинального предложения денег. Но, как известно, стабилизация обычно сопровождается увеличением спроса на реальные запасы денежных средств, увеличением, которое трудно оценить заранее [14, 24-32].

     При решении вопроса, на каком уровне зафиксировать обменный курс, брались в расчет следующие факты. Во-первых, значительная часть сокращения государственных расходов приходилась в основном на уменьшение субсидий, выделяемых на основные виды продуктов (хлеб, молоко). Следовательно, одним из немедленных следствий программы был бы значительный разовый скачок в ценах, который должен был быть хотя бы частично скомпенсирован увеличением заработной платы. Соответственно, надо было провести девальвацию шекеля таким образом, чтобы потом зафиксировать обменный курс на уровне, который бы согласовался с ростом цен и заработных плат. И поскольку заработные платы индексировались с некоторым лагом по отношению к уровню цен, для успеха стабилизации было важно, чтобы после однократного повышения цен и заработных плат последние перестали бы индексироваться. Их индексация при стабилизации цен вызвала бы возобновление инфляционного процесса.

     В соответствии с принятой стратегией в конце июня—начале июля 1986 г. шекель был девальвирован на 26%. В результате девальвации и значительного сокращения субсидий индекс потребительских цен в следующем месяце вырос на 27%, после чего увеличившиеся цены оказались под контролем. По мере того как контроль налаживался, индекс цен рос в течение трех следующих месяцев в среднем на 4%. Б дальнейшем в течение 1986—1987 гг. этот рост составил примерно 1,3% в месяц.

     Одной из существенных частей стабилизационной программы было замораживание заработной платы. В середине июля 1985 г. было достигнуто соглашение с Хистадрутом (всеобщим израильским профсоюзом) о том, что номинальные заработные платы должны быть подняты примерно в той же пропорции, в какой был девальвирован шекель, после чего заработные платы замораживаются на последующие 3 месяца. Другие номинальные переменные (например, объем кредитов, регулируемый банком Израиля) были также зафиксированы.

     Уже указывалось, что достаточно зафиксировать одну из номинальных величин для того, чтобы определить соответствующий равновесный уровень других. Но тогда возникает вопрос: зачем надо было фиксировать не только обменный курс, но и другие номинальные переменные? Дело в том, что если зафиксировать только обменный курс, то достижение равновесия другими переменными займет значительное время и не будет безболезненным. Это скорее всего привело бы к тому, что правительству пришлось бы оставить свою программу. Поясним это на примере. Итак, заработные платы в Израиле индексировались по темпам инфляции прошлых месяцев. Продолжение этой индексации на начальном этапе стабилизации вызвало бы рост реальной заработной платы, так как цены были бы уже зафиксированы, а заработная плата все еще индексировалась по старым индексам. 'Ничем не обоснованное увеличение заработной платы вызвало бы в свою очередь безработицу, что создало бы давление на правительство с целью проведения им стимулирующей кредитно-денежной политики и дальнейшей девальвации шекеля, а все это привело бы и возрождению инфляции.           

     Одним из ключевых условий успеха стабилизационной программы было доверие к ней со стороны широкой публики. В июле 1985 г. ряд факторов был явно не в пользу создания этого доверия. В частности, по мере нарастания инфляции в начале 80-х годов правительство время от времени провозглашало новую программу борьбы с инфляцией. Эти программы предусматривали фиксирование цен и принятие политики ограничения заработной платы. Они также сопровождались заявлениями министерства финансов Израиля о его намерении сократить государственные расходы. Но одна за одной эти программы дотерпели крах. [13, 87-102]

     Тогда возникает естественный вопрос: как, несмотря на столь неудачный опыт, израильская программа 1985 г. все же достигла успеха? Во-первых, к июню 1985 г. все увеличивающаяся инфляция создала настрой в самых широких кругах населения что-то предпринять и остановить инфляционный процесс. Во-вторых, люди поняли, что остановить инфляцию можно только путем жестких мер, они поняли важность этой программы и поверили в ее успех. Более того, факт, что американское правительство выделило под эту программу кредит в 1,5 млрд долл., повысил доверие к ней как со стороны правительства, которое должно было утвердить эту программу, так и со стороны публики.

     Может ли успешный опыт борьбы с инфляцией в Израиле быть применен в России? Думается, что да. Во-первых, как уже упоминалось, экономика России и Израиля имеет много общего. Как известно, в 50-х — 70-х годах Израиль был полусоциалистической страной, со всеми соответствующими атрибутами: значительной долей государственной собственности, контролем экономики со стороны государства. И период инфляции в Израиле также совпал по времени с переходом к более либеральной экономике. Во-вторых, политическая ситуация середины 80-х годов в Израиле очень схожа с нашей: существует коалиционное правительство, каждое министерство отстаивает свои интересы.

     Итак, каковы возможности применения израильской программы у нас? Из опыта последних лет видно, что российское правительство видит лишь один путь борьбы с инфляцией — постепенное снижение ее темпов. Эта борьба продолжается уже несколько лет с переменным успехом. Фактически же происходит то, что происходило в Израиле в начале 80-х годов — инфляционный процесс продолжается, несмотря на все предпринимаемые меры. В чем была причина неудач всех предыдущих попыток остановить инфляцию? В половинчатости мер. Как только стабилизировалось предложение денег, начинали расти государственные расходы, выдавались дешевые кредиты. Периодически само же правительство устами некоторых своих членов раздувало инфляционные ожидания. Короче говоря, не было единой программы.

     Так что же надо сделать, чтобы остановить инфляцию в России? Первый шаг, который должен быть сделан, это подготовка общественного мнения. Люди должны понять, насколько губительна инфляция для них и, в частности, для экономики России в целом. Потом должна быть опубликована сама программа. Должны пройти дискуссии в прессе, на телевидении по поводу этой программы с участием ведущих экономистов. В чем же должна состоять сама программа? Согласно системе, определяющей макроэкономическое равновесие и приведенной выше, вначале необходимо зафиксировать одну из номинальных переменных. Это может быть как обменный курс рубля по отношению к доллару, так и номинальное предложение денег (частично этот этап уже пройден — установлен валютный коридор). После определения уровня, на котором следует зафиксировать эту переменную, необходимо провести оценки тех уровней, на которых должны будут зафиксироваться остальные номинальные переменные. Основываясь на этих оценках, следует зафиксировать переменные на данных уровнях. Причины, почему это стоит сделать, приведены выше. Если при этом будет резко сокращен бюджетный дефицит и будут проведены другие подобные стабилизирующие меры, а также при поддержке программы со стороны МВФ, у нее будет много шансов оказаться успешной. Единственное отличие израильской инфляции от российской — это присутствие в нашей инфляции значительной доли инфляции издержек. Соответственно российская программа должна быть скорректирована в связи с этим. Одновременно с денежной реформой необходимо стабилизировать финансовую и банковскую системы с целью минимизировать влияние кризиса неплатежей, а также попытаться исключить другие причины инфляции издержек.

     Итак, опыт Израиля является, безусловно, очень важным для российской экономики. В борьбе с инфляцией нет смысла изобретать что-то новое; надо лишь умело использовать опыт других стран. [21, 61]

3.2.  Анализ инфляции в России за 2007 - 2008 гг.

  	Индекс потребительских цен по итогам 2007 г. составил 12%, что соответствует запланированному уровню на 2007 г. в основных финансовых документах страны. “Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики России на 2007 г.” устанавливают ориентир для инфляции в пределах от 10 до 12%. Одновременно Банк России признает, что не имеет возможности методами денежно-кредитной политики воздействовать на Индекс потребительских цен, поскольку на его динамику оказывают сильное влияние волатильные и структурные факторы. В качестве чувствительного к особенностям денежно-кредитной политики показателя ЦБ РФ принимает базовую инфляцию, поскольку она представляет собой “ту часть инфляции, которая связана с валютным курсом, денежной политикой и инфляционными ожиданиями”. Ориентиром для индекса базовой инфляции стал уровень в 8-8,5%.

  	Цены на продовольственные товары увеличились на 10,2%, на непродовольственные товары – на 9,2%, а платные услуги населению подорожали на 22,3%. Рассмотрим помесячную динамику цен на упомянутые виды товаров в 2007 г., сравнив ее с аналогичными показателями 2006 г.

В целом в 2007 г. наблюдались более  низкие  темпы  роста  продовольственных товаров, чем в 2006 г.  Произошло  это,  прежде  всего,  из-за меньшего увеличения цен в январе 2007 г. по сравнению с январем 2006 г., а также отсутствием скачка цен в мае 2007 г. Несмотря на то, что в 2006 г. чаще наблюдались отрицательные темпы  роста цен  на  продовольствие, чем в 2007 г., уровень по итогам года оказался ниже в 2007 г.

Причиной послужило отсутствие скачков цен на данную группу товаров в мае-июне 2007 г., несмотря на почти двукратное превышение темпов роста в декабре 2007 г. в сравнении с декабрем 2006 г. В остальные месяцы темпы роста цен на непродовольственные товары в 2007 г., практически не отличались от 2000 г.

Почти двукратное превышение темпов роста в январе 2006 г. по сравнению с январем 2007 г. было компенсировано в феврале 2007 г., когда накопительным итогом с начала года цены увеличивались одинаково в 2006 г. и 2007 г. После этого, за исключением мая, темпы роста цен на услуги для населения в 2007 г. были ниже темпов 2006 г., что и стало причиной снижения по итогам года.

Базовая инфляция, о которой говорилось выше, по итогам года составила 11,2%, превысив запланированный уровень более чем на треть.

Вывод: В целом, основная задача денежных властей по контролю над инфляцией может считаться выполненной, поскольку ИПЦ по итогам года находится на верхней границе планового интервала. Однако базовая инфляция, которая по заявлению ЦБ более чувствительна к воздействию денежно-кредитной политики в 2007 г., почти на треть превысила прогнозируемый ведомством уровень. Складывается впечатление, что волатильные и структурные факторы, которых опасались в ЦБ РФ, на этот раз сыграли на руку российской экономике, а результатом денежно-кредитной политики стал более активный рост базовой инфляции.

Причиной такой ситуации стали более умеренные темпы роста цен на услуги, чем ожидалось, особенно в конце 2007 г. 

В целом, необходимо отметить, что снижение инфляции по итогам 2007 г. в сравнении с 2006 г. явилось результатом более умеренных темпов роста цен в первом полугодии. По моему мнению, для дальнейшей успешной борьбы с инфляцией необходима концентрация усилий на снижении темпов роста цен в первой половине года, поскольку сезонный характер цен на продовольственные товары обеспечивает снижение инфляции в середине года.

Кроме того, очевидно, что методика, применяемая Госкомстатом РФ, не отражает реальных процессов изменения цен в экономике. Даже с учетом официальных данных по группам товаров сложилась ситуация, когда цены на продовольствие увеличились на 10,2%, на непродовольственные товары на 9,2%, а на услуги – на 22,3%. В результате ИПЦ составил 12%. По моему мнению, веса, придаваемые Госкомстатом данным группам, явно не соответствуют действительности. 

На протяжении I квартала 2008 г. наблюдалось весьма заметное снижение темпов роста потребительских цен. Несмотря на то, что в январе цены на платные услуги населению увеличивались темпами, сопоставимыми с январем 2007 г., более умеренная динамика, прежде всего, цен на продовольственные товары обеспечила снижение общего уровня ИПЦ в январе на 0,6 процентных пункта. Февральские показатели также были достаточно позитивными, особенно с учетом цен на платные услуги населению, темпы роста которых, снизились на 2,5 процентных пункта. В феврале 2007 г. столь значительного снижения не наблюдалось. Снижение темпов роста цен (на 1 процентный пункт) в категории платных услуг продолжилось и в марте 2008 г., результатом чего стало сокращение темпов роста ИПЦ на 0,2 процентного пункта. Вместе с тем, одним из негативных сигналов в марте 2008 г. явилось прекращение падения темпов роста цен на продовольственные и непродовольственные товары, как это было в предыдущие несколько лет. На представленных выше графиках об этом говорит более горизонтальный наклон линий тренда как по продовольственным и непродовольственным товарам, так и по ИПЦ в целом.

Анализ инфляции за предыдущие годы показывает, что на динамику российского ИПЦ значительное влияние оказывает поведение цен на довольно ограниченный перечень товаров. Среди продовольственных товаров в данный перечень входят плодоовощная продукция, крупа, молоко, мясо и сахар-песок. Непродовольственные товары в целом не отличаются значительным воздействием на итоговый уровень ИПЦ, однако ряд товаров все же имеет определенный вес, в частности, бензин, медикаменты и табачные изделия. Основными платными услугами, оказывающими влияние на потребительские цены, являются ЖКХ, транспортные и бытовые услуги.

Вывод: Итак, в I квартале 2008 г. сложилась весьма умеренная динамика потребительских цен. Вместе с тем, проведенное нами исследование цен на наиболее важные группы товаров и услуг свидетельствует о существующих проблемах с инфляционными процессами. Так, в I квартале практически не происходило увеличения цен на бензин, которое по итогам предыдущих лет превышало общий уровень ИПЦ. Кроме того, крайне негативно складывается ситуация с ценами на хлеб (за 3 месяца 2008 г. хлеб подорожал больше, чем за 5 месяцев 2007 г.), макаронные изделия (за 3 месяца 2008 г. подорожали также, как за 8 месяцев 2007 г.), на мясо (за 3 месяца 2008 г. подорожало больше, чем за 7 месяцев 2007 г.). В категории продовольственных товаров ситуацию исправляет только динамика цен на плодоовощную продукцию (за 3 месяца 2008 г. цены выросли на 10,1%, в то время как только за январь 2007 г. увеличение составило 13,1%).

В целом в исследуемых группах товаров, где сложились меньшие по сравнению с 2007 г. темпы роста цен, наблюдается снижение темпов прироста, то есть снижение цен замедлилось. Это говорит о том, что переносить динамику 2007 г. в данных группах на 2008 г. не следует. В тех группах, где темпы роста цен превышали показатели 2007 г., дальнейшая динамика может иметь различный характер, однако снижения относительно прошлого года однозначно не произойдет.

Отдельного внимания заслуживает ситуация с индексом цен производителей, которые увеличились за 2 месяца 2008 г. больше, чем за 7 месяцев 2007 г. По нашим оценкам эффект от подобного увеличения может сказаться на ИПЦ спустя 5 – 7  месяцев.

Еще одним фактором, который может негативно сказаться на уровне цен в российской экономике, является продолжающееся увеличение темпов роста денежной массы относительно предыдущего года.

Таким образом, наш взгляд на инфляционные процессы в России остается пессимистическим, в лучшем случае инфляция по итогам 2008 г. останется на уровне 2007 г. Масштабного всплеска цен при этом ожидать не стоит, будут наблюдаться стабильно умеренные темпы роста цен. В более негативном случае, уже конце II квартала следует ожидать устойчивого сохраняющегося до конца текущего года повышения темпов роста цен, по сравнению с предыдущим годом. В таком случае, инфляция может достичь уровня 2006 г. 

3.3.  Пути совершенствования государственной антиинфляционной политики

В правительство внесен план первоочередных мер по борьбе с инфляцией, согласованный на уровне министерств. Поручение составить такой план не раз давали экономистам как президент, так и глава правительства. Представленный документ называется "Меры, направленные на снижение темпов роста потребительских цен" и содержит подробный анализ главных факторов, влияющих на рост инфляции, а также план действий по ликвидации этих факторов. 

Среди факторов, из-за которых страна столкнулась с рекордной инфляцией (7,2 процента за 5 месяцев), названы: рост цен на продовольствие, повышение тарифов для населения на продукцию и услуги локальных монополий, вызвавшее рост тарифов ЖКХ. Авторы документа считают, что одобренное правительством увеличение бюджетных расходов на 350 миллиардов рублей также ускорит инфляционный рост. 

Для борьбы с инфляцией в документе предлагается установить предельные параметры повышения цен на услуги ЖКХ, взяв пример с практики регулирования тарифов естественных монополий, постараться привлечь крупный капитал в производство сельхозпродукции, а также создать условия для залогового кредитования фермеров под будущий урожай. 

Чтобы обуздать рост цен на топливо, в документе предлагается не предусматривать в бюджете на 2009 год повышение ставок акцизов на бензин и дизельное топливо. Кроме того, есть предложение в ближайшие три года индексировать акцизы в размерах, не превышающих прогноз инфляции. 

Документ считает необходимым проводить консервативную бюджетную и умеренно жесткую денежную политику для борьбы с инфляцией, и исключить тем самым изменение параметров бюджета в ходе его выполнения. Авторы также указали, что потенциал укрепления курса рубля для борьбы с инфляцией фактически исчерпан [15, 25].

Очень актуальным в современных условиях является спор о разнице между реальным и официальным ростом цен. По расчетам экспертов [21, 77-82], рост цен в прошлом году составил не официальные 10,9%, а не менее 13%. Примечательно, что эксперты использовали ту же методику, что и Росстат. Но в качестве исходной информации применяли официальные данные о росте цен на сельхозпродукцию от Минсельхоза и данные о росте коммунальных тарифов от Росстроя, которые заметно отличаются от росстатовских.

Так, минсельхозовский рост цен на сыр и молоко почти в два раза выше, чем росстатовский. Мясо и птица, по данным Минсельхоза, подорожали в прошлом году на 27%, а по данным Росстата – всего на 18%. Аналогичная разница в оценке роста цен наблюдается и по другим видам товаров. При этом важно отметить, что Минсельхоз прекращает мониторинг цен в середине декабря и, таким образом, не учитывает в своих оценках предновогодний взлет цен. С учетом роста цен во второй половине декабря разница в данных Минсельхоза и Росстата была бы еще более разительной. В целом же у экономистов создается впечатление, что Росстат систематически занижает рост цен на продовольствие – а значит, и общий уровень инфляции. 

Сам же Росстат отрицает какое-либо умышленное занижение инфляции и объясняет разницу в цифрах различием методик. «Минсельхоз ведет мониторинг цен только на отечественную продукцию и не учитывает цены на импортное мясо, сыры и масло», - поясняет замначальника отдела Росстата Людмила Гольдина. Именно этим, по ее мнению, объясняется более высокая инфляция, которую насчитали в ФБК.

Сопоставимость данных Росстат обеспечивает за счет довольно трудоемкой процедуры измерения цен и стоимости услуг – одновременно в каждом субъекте Федерации. Раз в две недели представители Росстата обследуют около 27 тысяч магазинов, около 1200 рынков и 18 тысяч организаций, которые оказывают те или иные услуги населению. Одновременно Росстат проводит так называемое бюджетное обследование 50 тысяч семей, каждая из которых должна точно описать структуру своих расходов. После этого Росстат вычисляет суммарный рост цен по всем группам товаров, но с учетом доли каждой группы товаров в расходах населения. До сих пор ни одна из частных компаний не решилась повторить подвиг Росстата по регулярному измерению инфляции. Многочисленные случаи маркетинговых исследований товарных рынков не в счет, поскольку они не дают статистически достоверной информации о росте цен по стране  [10, 25].

Выход мы видит в организации тендеров по измерению инфляции среди независимых от правительства компаний. Не исключается и возможность приватизации Росстата – «но не завтра, а в среднесрочной перспективе».






Заключение

Первоочередной задачей государственного сектора является  стабилизация экономики. Необходимо обеспечение экономического роста, борьба с инфляцией. Государство этим занимается, проводя фискальную и денежно - кредитную политику.  

 Таким образом, денежно-кредитная политика - один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства.              

 Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы, изменение учетной ставки и операции на открытом рынке, Центральный эмиссионный банк может оказывать определяющее воздействие на денежное предложение, а через его посредство - на реальный национальный продукт, занятость и индекс цен.

Денежно-кредитная политика во многом определяет валютные курсы, влияя тем самым на эффективность внешнеторговых операций по экспорту и импорту. Ее можно использовать не только для изменения основных внутренних макроэкономических переменных, но и для управления внешнеторговым балансом.

Без верной денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада и роста безработицы, падения производства необходимо увеличивать денежное предложение, чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также потребительских расходов - необходимо увеличивать совокупный спрос. В период экономического роста, сопровождаемого инфляцией, следует снижать предложение денег. Именно этим и занимаются центральные эмиссионные банки.

Денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций.    Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы.

Очевидно, что решение стоящих перед страной задач возможно только в условиях экономического роста, который на протяжении как минимум полутора-двух десятков лет должен носить устойчивый характер. 











































Список использованной литературы

     

«Конституция Российской Федерации», доступ: справочная система «Гарант»

Федеральный закон «Бюджетный кодекс Российской Федерации», доступ: справочная система «Гарант».

Закон Российской Федерации «О подоходном налоге с физических лиц», доступ: справочная система «Гарант»

	Аладышев К.Ю., Аксёнов И.В., Шишкин В.Г. Инфляция. Банки. Инфраструктура рынка. Саранск: Знание, 2008.

	Алексашенко. С. Банковский кризис: туман рассеивается // Вопросы экономики – 2008 - №5 

	Булатов А.С.  Экономика.  М.: Бек. 2008. 

	Деньги. Кредит. Банки : Учебник для вузов / Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. – 622 с.

		8.   Долан Э.Дж.,   Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Москва – С.- Петербург: Профико, 2008.

	9.  Камаев В.Д.  Учебник по основам экономической теории. М.: Владос, 2008.

		10.  Курс экономической теории. Учебник под ред. М.Н.Чепурина, Е.А.Кисилевой. – Киров : «АСА», 2008. – 752 с.

	11.  Курс экономической теории: учебник – 5-е исправленное, дополненное и переработанное издание – Киров: «АСА», 2008г.

	12.  Речин. В. Кризис финансовой системы России.// Вопросы экономики – 2008 - №11

	13. Сержжо А. Росси. Российская экономика в первые 9 месяцев 2008 года // Сборник Госкомстата РФ. – 2008 

	14. Торвей Р. Индексы потребительских цен. М.: Финансы и статистика, 2009.

	15. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция : учебное пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. – 544 с.

	16. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. М.: Банки и биржи, 2008.

	17. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Л.А.Дробозиной. – М.:ЮНИТИ, 2008. – 527 с.

	18. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. - М.: Юристъ, 2005. 

	19. Хейне П. Экономический образ мышления. М., 2008.

	20. Экономика / Под ред. А.С. Булатова. М.: 2008.

	21. Экономическая теория / под ред. В.Д. Камаева, М.: 2007.

	22. Экономическая теория: Учебник./Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. – М.: Издательство «Экзамен», 2008. 

		23.  Ясин. Е. Поражение или отступление? // Вопросы экономики – 2008 - №2 



3