Виды риска. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений

2





Институт государственной службы при президенте
республики татарстан

факультет государственного и муниципального управления

КАФЕДРА Государственного управления социально-экономическими процессами









КУРСОВОЙ ПРОЕКТ



	по курсу "РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ”

	на тему “ВИДЫ РИСКА. МЕХАНИЗМЫ И МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКА ПРИ ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ”









		













Казань 2007

Содержание



Введение                                                                                                                               3

Раздел I. 1. Виды риска. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений.                                                                                                                               6

1.1 Понятие (сущность) и виды рисков                                                                             6                                      

1.2. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений                            13

Раздел II. Виды рисков, причины их возникновения и методы их разрешения в Открытом Акционерном Обществе "Татнефть" имени В.Д. Шашина                         20

2.1. Краткая характеристика Открытого Акционерного Общества "Татнефть" имени В.Д. Шашина                                                                                                                     20

2.2. Виды риска, причины их возникновения и методы их разрешения в ОАО               «Татнефть»                                                                                                                         23

Раздел III. Рекомендации ОАО «Татнефть» на основе SWOT-анализа предприятия 30

Заключение                                                                                                                         37

Список использованных источников литературы                                                          41 



























Введение



Тема нашего курсового проекта: «Виды риска. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений». Тема сегодня исключительно актуальная, так как в нашей стране на рынке царит самая, что ни на есть неопределенность. Пожалуй, осознание всё более заметной роли управления рисками, перевод его в сферу профессиональной деятельности и необходимость инструментальной поддержки являются сегодня одними из самых актуальных задач в достижении стабильного развития российской экономики. 

Цель нашей работы – выяснить сущность рисков, методы их снижения и, проанализировав деятельность ОАО «Татнефть» имени В.Д. Шашина, выявить риски, угрожающие предприятию и дать ему рекомендации.

Задачи в курсовом проекте мы ставили перед собой такие: раскрыть сущность риска, виды рисков; определить причины рисков, механизмы и методы их снижения; провести SWOT-анализ ОАО «Татнефть» и дать рекомендации предприятию на его основе. 

Предметом исследования проекта является риск, методы его снижения. Объектом исследования является ОАО «Татнефть», его деятельность, слабые и сильные стороны, риски и возможности.

Работа состоит из трёх разделов: теоретического, аналитического и практического. Теоретический раздел состоит из двух подразделов: 1.1 Понятие (сущность) и виды рисков. 2. 2. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений. Аналитический раздел имеет название: «Виды рисков, причины их возникновения и методы их разрешения в Открытом Акционерном Обществе "Татнефть" имени В.Д. Шашина». Этот раздел также имеет два подраздела: 2.1. Краткая характеристика Открытого Акционерного Общества "Татнефть" имени В.Д. Шашина. 2.2. Виды риска, причины их возникновения и методы их разрешения в ОАО «Татнефть». Третий раздел – практический называется «Рекомендации ОАО «Татнефть» на основе SWOT-анализа предприятия». 

Было рассмотрено достаточное количество источников и литературы. Из литературы мы использовали: «Риск-менеджмент» В. С. Ступакова, Г. С. Токаренко, «Рисковый спектр коммерческих организаций» Гамзы В.А., Екатеринославского Ю.Ю. Они помогли наилучшим образом раскрыть первый раздел курсового проекта. В своём курсовом проекте мы также использовали статью Фатхутдиновой О.А.: «Формирование системы риск-менеджмента на предприятиях нефтегазодобывающей отрасли», статью Лякишевой И.Н. «Управление ресурсами. Передовые технологии на службе компании ОАО «Татнефть»». Этот материал существенно обогатил аналитический и практический разделы нашей работы. Также в качестве метода сбора информации был использован анализ документов предприятия: кодекс корпоративного управления ОАО «Татнефть», ежеквартальный отчёт эмитента эмиссионных ценных бумаг за IV квартал 2006 г. и многие другие документы, которые размещены на главном сайте ОАО «Татнефть»: www.tatneft.ru. Здесь очень подробно дана характеристика компании и перечислены её риски.

Прежде чем, преступить к основному тексту курсового проекта, мы бы хотели определить сущность риска. 



Понятие «риск» в современной экономической литературе не является установившимся и однозначным. Относительно происхождения этого термина существует ряд версий. По одной из них термин «риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная отвесная скала, утес», по другой — происходит от староитальянского «risicare» «лавировать между». Третья версия предписывает происхождение термин на «риск» к греческим словам «ridsicon», «ridsa» — «утес, скала».

В общепризнанных словарях содержание термина «риск» раскрывается следующим образом:

в толковом словаре русского языка В. Даля (1863—1866) — «пускаться наудачу, идти на авось»; в словаре русского языка С. Ожегова (1960) — «возможная опасность», «действие наудачу в надежде на счастливый случай»; в большом экономическом словаре (1998) — «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий».





Неполнота и

недостоверность

информации,

поступающей

из среды

Ограниченная

способность

менеджера

воспринимать и

перерабатывать

информацию

Случайность

появления

неблагоприятных

событий

в процессе

деятельности

менеджера



Противодействие

участников

рынка



Рис. 1. Условия и факторы проявления неопределенности.



Прежде всего, следует усвоить хотя бы простейшие знания и представления о риске, хотя необходимо подчеркнуть, что наука о предпринимательском риске чрезвычайно сложна. Методы анализа и оценки предпринимательского риска во многом ещё надлежит разрабатывать и создавать.



























Раздел I.



1. Виды риска. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений.



1.1. Понятие (сущность) и виды рисков.

		

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с  совокупностью различных рисков, которые различны по месту и времени  возникновения, внешним и внутренним факторам проявления и т. п. Как правило, все риски взаимосвязаны и оказывают совокупное влияние на деятельность предпринимателей. Для того чтобы правильно оценивать влияние рисков, необходимо их классифицировать.

Существует множество подходов к классификации риска. Рассмотрим наиболее распространенные схемы рисков. В качестве классификационных признаков выступают: уровень экономического управления; длительность воздействия риска; характер проявления риска; сфера деятельности производителя; систематичность проявления и т.д.

Известные риски — природа факторов известна. Типичные примеры рисков — невыполнение работ к намеченному сроку, получение штрафов, потери части материальных ресурсов вследствие хищений и т.д. Действия по управлению этими рисками можно отнести к решениям, принимаемым в условиях определенности.

Предвидимые риски — факторы риска заданы законами распределения и их параметрами. К этой категории относят риски заключенных договоров на поставку сырья, материалов и комплектующих до завершения переговоров, а также риски заключения контрактов с потребителями, риск снижения трудового потенциала вследствие увольнений сотрудников, риск задержки поставок комплектующих и другие аналогичные риски. Решения на проведение предпринимательских операций с подобными рисками принимаются в условиях частичной неопределенности.

Непредвидимые риски — информация по факторам риска отсутствует или она очень скудна. Как правило, непредвидимые риски связаны с такими событиями, как изменения: в политической обстановке; позиций партнеров; вкладчиков-акционеров; в банковской политике (условий кредитования, сроков, процентных ставок и т. д.). 

Долгосрочные – риски, связанные со стратегическим воздействием; краткосрочные – конъюнктурные риски.

По комплексности исследования риски подразделяют на:

Простой финансовый риск. Примером простого финансового риска является риск инфляционный. Сложный финансовый риск. Примером сложного финансового риска является риск инвестиционный.

По уровню финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:

Допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции. Критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции. Катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы:

Страхуемый финансовый риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям. Нестрахуемый финансовый риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

На макроуровне характерны риски: страновой, экономический, фискально-монетарный, социально-политический.

Страновой риск непосредственно связан с интернационализацией предпринимательской деятельности. Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, этнические и религиозные проблемы и др.

Фискально-монетарный риск представляет собой риски, связанные с государственным регулированием экономики, и включает изменения в проводимой налоговой и денежно-кредитной политике государства, а также факторы стимулирования деловой активности отраслей и фирм и т.д.

Социально-политические риски включают изменения в политической ситуации, в действующем законодательстве, социальную напряженность в обществе и т.д.

На мезоуровне проявляются риски, имеющие отраслевую природу: промышленный, аграрный, риск сферы обслуживания. К факторам отраслевого риска относятся стадия жизненного цикла отрасли, количество и качество ресурсов, степень конкуренции и концентрации производства, налоговый режим и др.

На микроуровне в зависимости от характера хозяйственной деятельности различают предпринимательский и инвестиционный риски. Инвестиционный риск - это  все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

По признаку однозначности последствий рискового события различают чистый (статический) и спекулятивный (динамический) риски.

Чистые риски подразумевают возможность отрицательного (негативного) или нулевого отклонения результата операции от ожидаемого (или среднего) значения. Чистые риски включают следующие виды: природно-естественные; экологические; политические; транспортные; часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Природно-естественные риски — риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п. Экологические риски — риски, вызванные загрязнением окружающей среды. Транспортные риски — риски, связанные с перевозками грузов автомобильным, морским, речным, железнодорожным, авиатранспортом и т.д. Имущественные риски — это опасность потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, сбоя технической и технологической систем и т.п. Производственные риски — возможные убытки от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего гибель или повреждение основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. Торговые риски — это убытки по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки и (или) недопоставки товара и т.п.

Спекулятивные риски предполагают возможность как положительного, так и отрицательного отклонения результата операции от ожидаемого.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся: инфляционные, дефляционные, валютные риски, риски ликвидности.

Дефляционный риск - риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. 

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, кредитный риск.

Валютный риск- это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему. 

Инновационный риск- это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно,  не найдут ожидаемого спроса на рынке. 

Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития). 

Риск неплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.                

Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. 

Селективные риски — это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вида вложения капитала, полной потери предпринимателем собственных средств и его неспособность рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Лизинговый риск — зависит от финансового положения лизингополучателя, объема сделки, динамики изменения продажной цены на вторичном рынке в течение последних лет, от нарушения сроков поставки оборудования, условий эксплуатации объекта лизинга. Возникает, когда необходимо ускоренное внедрение отдельных элементов реального основного капитала, сокращение жизненного цикла товаров и пр.

Существует также классификационная схема видов риска в деятельности участников рынка ценных бумаг.

Бизнес-риск возникает в связи с отклонением от ожидаемых результатов деятельности предприятия и связан с активной частью баланса. 

Группа технических рисков связана с сервисным обслуживанием операций с ценными бумагами. В эту группу входят следующие виды рисков: поставки, платежа, перевода, и операционный риски. Риск поставки — невыполнение обязательств по поставкам. Так как многие акции существуют лишь в форме записей, то весьма распространенной разновидностью риска поставки является невключение в реестр держателей ценных бумаг. Риск платежа — это оборотная сторона риска поставки. Риск перевода определяется возможностями страны перевести средства в конвертируемой валюте. Операционный риск в основном связан с непрофессионализмом технического персонала, допускающим ошибки в технологии операций с ценными бумагами.

В обстановке жёстко конкурентного рынка и криминогенной среды наиболее часто повторяющиеся риски, котором подвергаются предприятия, можно сгруппировать таким образом:

Риск имущественного ущерба, вызываемого массой причин, начиная с нарушения недобросовестными контрагентами своих договорных обязательств и кончая стихийными бедствиями. Риск сокращения доходов из-за преступных действий третьих лиц. Риск утраты особо ценных кадров и снижения уровня экономического потенциала предприятия. Риск, вызываемый недовольством населения деятельностью предприятия. Риск, сопряжённый с неустойчивостью политической ситуацией.

	Итак, учитывая, что все виды предпринимательской деятельности достаточно тесно взаимосвязаны, очень важно взаимоувязать выделенные риски для того, чтобы классификационная схема стала доступной для практического применения.

Можно сделать вывод, что существующих предпринимательских рисков очень много и каждый играет свою определённую роль в предпринимательской деятельности. Поэтому проблема классификации связана с большим количеством видов рисков (см. Приложение 1.).



                                                                                      





















		









1.2. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений.



Мы привыкли сталкиваться с риском в жизни ежедневно. И мы его не замечаем, так как автоматически, на уровне подсознания оцениваем его целесообразность.                   

Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой специфическую сферу финансового менеджмента, которая в последние годы выделилась в особую область знаний – «риск-менеджмент». 



Выявление внутренних и внешних факторов,

увеличивающих и уменьшающих конкретный вид риска

Анализ выявленных факторов

















Оценка конкретного вида риска

с финансовой стороны

двух доходов



                                 

	

Определение экономической

целесообразности

(эффективности вложений финансовых средств)

Определение финансовой

состоятельности

(ликвидности проекта)

	









Установка допустимого уровня риска







Анализ отдельных операций

по выбранному уровню риска





Разработка мероприятий по снижению риска





Рис. 2. Основные функции управления риском.

Управление финансовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах (рис. 3).



Принцип управления финансовыми рисками предприятия

Осознанность принятия рисков

Управляемость принимаемыми рисками

Учет возможности передачи рисков

Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками

Независимость управления отдельными рисками

Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций

Учет временного фактора в управлении рисками

Экономичность управления рисками

Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия

Рис. 3. Принципы управления финансовыми рисками предприятия.

В зависимости от вида учитываемых факторов при управлении рисками необходимо использовать внутренние или внешние механизмы их нейтрализации. При этом основная роль должна принадлежать внутренним механизмам нейтрализации рисков, т.е. избираемым и осуществляемым самим субъектом предпринимательства в рамках своей деятельности.

Внешние механизмы нейтрализации рисков предусматривают различные виды страхования (полное резервирование), представляющие по существу передачу определенных рисков, которыми очень сложно (если вообще возможно) управлять, от страховщика к страхователю (страховой компании). 

Механизмы нейтрализации рисков включают в свой арсенал средства разрешения риска, приемы и методы снижения уровня риска и его компенсации. Для практики финансового менеджмента наиболее характерны средства разрешения риска и приемы снижения его уровня; для производственного менеджмента — методы компенсации риска. По виду воздействия методы компенсации относят к упреждающим методам, которые должны создать условия, исключающие появление причин и факторов риска.

Методы компенсации риска включают:

Стратегическое планирование, относящееся к наиболее эффективным методам. Прогнозирование экономической обстановки. Активный целенаправленный маркетинг. Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды. Создание системы резервов, близкой к страхованию, но сосредоточенной внутри предприятия. Привлечение внешних ресурсов. В случае, когда фирма не в состоянии покрыть все потери внутренних ресурсов, часть из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов. 

Кроме перечисленных методов управления рисками могут быть использованы и другие методы:

Обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за
счет предусматриваемой системы штрафных санкций. Сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами. Получение от партнеров дополнительного уровня премии за риск. Перечисленные методы компенсации риска, как правило, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения.

Средства разрешения риска:

Удержание риска — оставление риска за субъектом предпринимательства, на его ответственности; передачи риска кому-то другому, например, страховой компании; поиск гарантов, которые заинтересованы в уникальных услугах, в политической поддержке, благотворительности и т.п.

Избежание риска (уклонение от риска). Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Избежание риска лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. К тому же уклонение от финансового риска может быть в некоторых случаях просто невозможным, а уход от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данное средство применимо лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.

Основными приемами снижения степени риска являются:

Диверсификация; премия за риск, т.е. различные надбавки, выступающие в виде «платы за риск»; приобретение дополнительной информации для более точного прогноза результатов предпринимательской деятельности; лимитирование; распределение риска; самострахование; хеджирование.

Распределение (диссипация — рассеивание (от лат. Dissipatio)) риска (перенос или передача риска). Приемы распределения риска представляют собой инструменты управления через распределение общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем партнеров. В таких случаях могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать акции или обмениваться ими между собой, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. 

В современной практике правления рисками получили распространение следующие основные направления передачи рисков: 

1. Передача рисков путем заключения договора факторинга (факторинг — трансакция продажи дебиторской задолженности по сниженной цене специализированной компании-фактору с целью получения средств). 2. Передача рисков путем форфейтирования (форфейтирование — кредитование экспорта путем покупки без оборота на продавца коммерческих векселей, иных долговых требований по внешним торговым сделкам; форма трансформации коммерческого кредита в банковский). 3. Передача риска путем заключения договора поручительства или предоставления гарантии: а) Поручительство. б) Гарантия (вид гаранта — банковская гарантия). 4. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. 5. Передача риска участникам реализации инвестиционного проекта.

Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются: Формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Формирование целевых резервных фондов. Формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности. Формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Используя самострахование как прием снижения уровня риска, необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах хотя и позволяют быстро возместить понесенные предпринимателем финансовые потери, но они «замораживают» достаточно ощутимую сумму финансовых средств, в результате чего снижается эффективность собственного капитала, усиливается его зависимость от внешних источников финансирования. Наиболее сложные и опасные по своим финансовым последствиям риски, не поддающиеся нейтрализации за счет внутренних ее механизмов, подлежат страхованию.

Диверсификация — это  распределение  капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны. Предприятие, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде. Диверсификация инвестиций предполагает предпочтение нескольким проектам относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного инвестиционного проекта, который, поглотив практически все резервы предприятия, не оставит возможности для маневра. Использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер.

Страхование — это передача определенных рисков страховой компании. Имущественное страхование может иметь следующие формы: страхование риска подрядного строительства, страхование оборудования, страхование грузов и др. Страхование от несчастных случаев включает: страхование общей гражданской ответственности и страхование профессиональной ответственности. В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его финансовых рисков. Страхование финансовых рисков является одним из наиболее распространенных способов снижения его степени. Наиболее опасные по своим последствиям финансовые риски подлежат нейтрализации путем страхования. 

Широко используется такой вид страхования, как хеджирование — страхование цены товара от риска либо нежелательного для производителя падения, либо невыгодного для потребителя увеличения. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков. Таким образом, хеджирование используется предпринимательской фирмой с целью страхования прогнозируемого уровня доходов путем передачи риска другой стороне. В зависимости от того, какие виды производственных ценных бумаг используются, выделяют несколько видов хеджирования финансовых рисков: 1.	Хеджирование с использованием опционов, которое позволяет нейтрализовать финансовые риски по операциям с ценными бумагами, с валютой, реальными активами. 2. Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов. Оно характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям товарной или фондовой биржи путем проведения противоположных сделок с различными видами контрактов. 3. Хеджирование с использованием операции «своп». Оно характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям с валютой, ценными бумагами, долговыми финансовыми обязательствами предприятия.

Лимитирование предполагает установление лимита, т.е. определенных сумм расходов, продажи товаров в кредит, сумм вложения капитала и т.п. Лимитирование концентрации предпринимательских рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, не требующих высоких затрат. Данный механизм используется обычно по тем видам риска, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям в зоне критического или катастрофического риска. Подобные приемы применяют крупные компании, например, при внедрении инновационных проектов, при освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает сомнения и т.д. Лимитирование включает в себя следующие мероприятия: Создание венчурных предприятий Выделение специального подразделения внутри предприятия. Использование внутренних нормативов: Предельный размер (удельный вес) заемных средств. Минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. Естественно, что изменения рынка должны приводить к соответствующей гибкой корректировке нормативов лимитирования.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов предполагает установление соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для преодоления последствий этих рисков. Такой способ снижения рисков обычно используют при выполнении различных проектов. В общем случае резерв используется для финансирования дополнительных работ, компенсации непредвиденных изменений материальных и трудовых затрат, накладных расходов и других затрат, возникающих в процессе осуществления проекта.

Итак, управлять риском означает уметь анализировать причины, источники и факторы риска, видеть специфику управления геополитическими, политическими, экономическими, техногенными, управленческими рисками, в том числе на различных иерархических уровнях, этапах жизненного цикла систем и операций, оценивать риск и эффективность различных методов риск-менеджмента, снижать и финансировать (страховать) риски, прежде всего, инвестиционные.

Раздел II.



2. Виды рисков, причины их возникновения и методы их разрешения в Открытом Акционерном Обществе "Татнефть" имени В.Д. Шашина.



2.1. Краткая характеристика Открытого Акционерного Общества "Татнефть" имени В.Д. Шашина.



В аналитической (раздел II)  и практической части (раздел III) работы мы использовали в качестве метода сбора информации анализ документов предприятия: кодекс корпоративного управления ОАО «Татнефть», ежеквартальный отчёт эмитента эмиссионных ценных бумаг за IV квартал 2006 г. и многие другие документы, которые размещены на главном сайте ОАО «Татнефть»: www.tatneft.ru. А также я использовала статью Фатхутдиновой О.А.: «Формирование системы риск-менеджмента на предприятиях нефтегазодобывающей отрасли», статью Лякишевой И.Н. «Управление ресурсами Передовые технологии на службе компании ОАО «Татнефть»». Этот материал существенно обогатил аналитический и практический разделы нашей работы.

Нефтеперерабатывающая промышленность относится к приоритетным отраслям промышленности России. История нефтяной промышленности Республики Татарстан начинается официально с 1943 года – именно тогда в Шугуровском районе было открыто месторождение нефти промышленного значения. В 1950 году постановлением Совета Министров СССР организовано объединение «Татнефть» в составе нефтедобывающих трестов. В 1956 году «Татнефть» по объему добычу нефти выходит на первое место в Советском Союзе. В 1966 год ПО «Татнефть» награждено орденом Ленина. В 1994 году объединение «Татнефть» преобразовано в акционерное общество. В декабре 1996-марте 1998 года ОАО «Татнефть» стало пионером среди российских нефтяных компаний в деле продвижения акций на мировые рынки долгосрочных капиталов. Конец ХХ века – в течение этого периода ОАО «Татнефть» формируется как вертикально интегрированная холдинговая компания. В 2002 году оптимизирована структура управления «Татнефти» - созданы газовое («Татнефтегазпереработка») и химическое («Татнефть – Нефтехим») крыло компании. В этом же году компания побеждает во всероссийском конкурсе «1000 лучших предприятий России». В настоящее время генеральным директором ОАО «Татнефть» — Шафагат Фахразович Тахаутдинов. 

Компания «Татнефть» – одна из крупнейших в нефтегазовом комплексе России. Компании в настоящее время предоставлены лицензии на разработку 77 месторождений, основное из которых - Ромашкинское - является одним из крупнейших в мире. Добыча нефти в 2006 году по «Татнефти» составила 25,4  миллионов тонн нефти или 100,2% к уровню прошлого года. Миссия компании - укрепление и повышение статуса международно-признанной, финансово-устойчивой компании, как одного из крупнейших российских вертикально-интегрированных производителей нефти и газа, продуктов нефтепереработки и нефтехимии, с обеспечением высокого уровня социальной ответственности.
        С целью расширения ресурсной базы компании и создания новых рабочих мест за пределами Республики Татарстан с участием капитала ОАО «Татнефть» налажены связи в Самарской области, в Оренбургской области, в Республике Калмыкия и Ненецком автономном округе. За пределами РФ продолжилось исполнение ранее подписанных контрактов по разведке и разведке блоков в Сирии и Ливии, а также поиск новых и исполнение ранее заключенных сервисных контрактов в Иране, Вьетнаме, Омане, Саудовской Аравией. 

Высокий интеллектуальный и технический потенциал ОАО «Татнефть» в труднейший период перехода отечественной экономики к рынку позволил компании стабилизировать объемы добываемой нефти из стареющих месторождений, продолжить разработку трудноизвлекаемых запасов.  «Татнефть» подтвердила репутацию экологически ответственной и социально ориентированной компании, которая добилась значительных результатов в области охраны окружающей среды и экологии. Сейчас здесь действует уже третья экологическая программа, рассчитанная до 2015 года. Разработана Программа по формированию системы стандартов корпоративного управления в ОАО «Татнефть», включающая обеспечение механизмов корпоративного контроля и управления рисками. 

Окружением Компании по сегментам нефтяного бизнеса являются ведущие российские нефтяные компании, осуществляющие свою деятельность в России: ОАО «ЛУКойл», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Сибнефть», ОАО «ТНК-ВР»,        ОАО «Юкос», ОАО «Газпром» и другие. В нефтехимическом секторе компания конкурирует на рынках шин России и СНГ, главным образом с другими российскими производителями шин, такими как ярославский, омский («Сибур»), воронежский («Амтел») заводы. 

Крупнейшим акционером «Татнефти» является - ОАО «Связьинвестнефтехим-ходинг», 100 % акций которого принадлежит правительству Татарстана. «СИНХ-холдинг» был создан весной этого года с целью защиты крупнейших татарских предприятий от возможных попыток недружественного поглощения в будущем. «СИНХ-холдинг» владеет 30 % акций «Татнефти». 

В функции ревизионной комиссии входят: формирование и утверждение на Совете директоров ежегодного риск-ориентированного плана деятельности с указанием ресурсов, необходимых для его выполнения; консультирование руководства компании в вопросах управления рисками, внутреннего контроля, корпоративного управления, определение существенных финансовых рисков и управление ими, а также создание системы контроля над внутренними процедурами компании, определение существенных финансовых рисков и программ по их минимизации.

Итак, компания «Татнефть» – одна из крупнейших быстрорастущих в нефтегазовом комплексе России. Предприятие имеет прочные позиции на мировом рынке. Имеет высокий интеллектуальный и технический потенциал, а также репутацию экологически ответственной и социально ориентированной компании.

2.2. Виды риска, причины их возникновения и методы их разрешения в ОАО «Татнефть».





Рис. 4. ОАО «Татнефть» в Интернете.

Появление каких-либо признаков повышения рисков: 

сокращение доступа к мировому рынку капитала в среднесрочной перспективе; неблагоприятные изменения законодательства и регулирования в области налогообложения, добычи полезных ископаемых, деятельности акционерных обществ; негативные изменения практики корпоративного управления в стране и стимулов к повышению прозрачности и раскрытию информации; сокращение притока иностранных инвестиций, особенно в нефтяной отрасли; последствия для макроэкономической стабильности страны. 

Отрицательно влияющими на сбыт нефти и нефтепродуктов могут быть следующие возможные внутренние и внешние факторы:

увеличение транспортных тарифов, увеличение ставок таможенных пошлин и налога на добычу полезных ископаемых, усиление конкуренции российскому предложению нефти со стороны других экспортеров сырья, климатические факторы, жесткая конкуренция, сезонные колебания цен и спроса на нефтепродукты, ограниченные экспортные пропускные способности ОАО «Транснефть», отсутствие подвижного состава; нарушение графика подхода вагон-цистерн, собственности ОАО «РЖД», нарушение графика отгрузок.

Можно выделить 3 группы барьеров, связанных с инвестированием:

- риски, характерные именно для России (страновые риски); - риски, связанные с общим направлением инвестирования (отрасль экономики) и формой инвестирования (прямые инвестиции, вложения в акционерный капитал, лизинг, кредит); - риски, связанные с конкретным предприятием.

Самые существенные барьеры - это барьеры не общего, присущего для России плана, а барьеры, связанные с  инвестированием в конкретное предприятие. На мой взгляд западный инвестор должен при инвестировании в Россию особое внимание уделять следующим моментам:

- информационной открытости объекта инвестирования; - отношению существующего менеджмента, а также местных властей к реализуемому  проекту; - разработке механизма вывода средств по окончании срока инвестирования.

ОАО «Татнефть», как крупное предприятие, более инертно. Она медленнее реагируют на изменения в потребностях рынка и конкретного потребителя, не часто меняет направление своей деятельности, но при этом имеет весомый собственный капитал и может «пережить» неблагоприятную экономическую ситуацию.

Общий уровень риска предприятия – низкий. Риск по группе «финансовая устойчивость» - минимальный. Нефтедобывающий бизнес компании имеет стабильный характер. Деловая репутация содержит минимальный риск. Кредитный риск – умеренный. Но не смотря на это рейтинг нефтяной компании несёт негативный прогноз вследствие отсутствия последовательной информации о финансовом положении. Несмотря на намерения улучшить свои систему подготовки отчетности и практику корпоративного управления, «Татнефть» остается непрозрачной в таких сферах, как взаимоотношения с правительством Республики Татарстан, крупнейшим акционером компании, и другими связанными с правительством организациями. 

Риски возникновения негативных для компании событий связаны с использованием тех или иных инструментов финансирования (например, риск подрыва репутации добросовестного заемщика, валютный и процентный риски, риск потери ликвидности). 

Основными проблемами нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплексов округа являются недогрузка сырьем, высокий физический и моральный износ основных фондов при соответствующей нехватке средств на модернизацию и создание новых производств. 

Ключевой риск для компаний нефтегазового сектора - высокая взаимозависимость между сектором и государственным финансированием - ставит под сомнение устойчивость существующей системы налогообложения в условиях более низких цен на углеводороды. Этот риск несколько смягчается ростом финансовой гибкости правительства. 

Сдерживающее влияние на уровень рейтингов ОАО "Татнефть" (стабильный) оказывает то обстоятельство, что обе эти компании имеют тесные и не совсем прозрачные связи с региональными властями. Но одновременно контроль правительства Татарстана над компанией снижает эффективность деятельности «Татнефти», препятствуя в частности выходу в более перспективные районы нефтедобычи. 

Риском способно стать единоличное решение управляющей компании о прекращении, реорганизации или передаче фонда в управление другой УК. 

Компания настойчиво стремится к снижению риска на рабочих местах, предупреждению несчастных случаев на производстве и в целом - к высокому уровню в области промышленной безопасности и охраны труда.

Существует также множество других рисков. Вот некоторое их них:

Простые риски:

Подготовительная стадия: 1. Отношение местных властей; 2. Наличие и развитость инфраструктуры (обустройство); 3. Проблема отвода земель; 4. Отсыпка временных или постоянных подъездных дорог.

Бурение и освоение:

Эксплуатация: 1.Необнаружение продуктивного горизонта; 2. Получение заколонного перетока; 3. Прорыв подошвенной воды; 4. Аварии различного рода при самом бурении (поломка бурильных труб, слом долота, прихват колонны, прочие виды аварий).

Социальные: 1.Смена руководства; 2.Задержка в выплате заработной платы; 3.Неудовлетворительные социальные условия жизни; 4.Недостаточный уровень заработной платы.

Социально - опасные риски, например, терроризм. 

Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг.

Отраслевые риски: риск цен на нефть. Поступления, доходность и будущий уровень роста в значительной степени зависят от существующих цен на нефть и нефтепродукты.  Факторы, вызывающие это колебание в частности включают:

международные и региональные предложение и спрос на нефть и нефтепродукты; неопределенность рынка; погодные условия; национальное и зарубежное государственное регулирование; цены и доступность альтернативных видов топлива; цены и доступность новых технологий; возможности членов Организации стран экспортеров нефти (ОПЕК) и других нефтедобывающих стран устанавливать и поддерживать определенные уровни производства и цен; политические и экономические события в нефтедобывающих регионах, в особенности – на Ближнем Востоке; нормативные акты и действия правительств России и других стран, в том числе экспортные ограничения и налоги; международная и региональная экономическая ситуация.

Технические риски:

1.Недостаточная надежность технологии; 2.Низкие технические качества оборудования; 3.Опасность коррозии; 4.Ошибки в проектно - сметной документации; 5.Ошибка в длине проходки.

Разведка, разработка и оснащение новых месторождений, поддержание в рабочем состоянии старых скважин, бурение новых, а также транспортировка нефти представляют собой очень сложный и капиталоемкий процесс. Дополнительных вложений требует также повышение нефтеотдачи пластов. 

Экологические риски:

1. Опасность разлива нефти; 2. Текущая опасность загрязнения; 3. Выброс газа (азот).

Нефтегазовый сектор экономики подвержен высокой степени экологических рисков. Даже при действующих в Республике Татарстан экологических нормах существует риск штрафных санкций в связи с их нарушением. Кроме того, возможен пересмотр федеральных и региональных экологических норм в направлении их дальнейшего ужесточения.

Страновые и региональные риски:

Традиционно иностранных инвесторов пугает именно страновые риски: плохая юридическая защищенность права собственности; макроэкономическая ситуация; коррупция, бюрократизм, произвол регулирующих органов; риски, связанные с криминальными структурами и многое другое. 

Значительная политическая нестабильность может оказать существенное неблагоприятное воздействие на стоимость иностранных инвестиций в России, в том числе на стоимость акций Общества.

Конфликты между федеральными и региональными органами власти и иные политические конфликты могут привести к неопределенности обстановки, в которой мы работаем, что уменьшит  возможности Общества в области долгосрочного планирования и может оказать неблагоприятное воздействие на стоимость инвестиций в России.

Страновой риск повышает операционные и финансовые риски для компаний. В настоящее время улучшения в области государственного долга и внешней ликвидности столь значительны, что они перевешивают серьезный и возрастающий политический риск, который по-прежнему остается ключевым негативным фактором. Однако в макроэкономической сфере наметились позитивные перемены - снизился уровень инфляции. Существенным барьером, пугающих иностранных инвесторов является наличие в России административных и бюрократических барьеров, мешающих хозяйственной деятельности. 

Финансово - экономические риски: 1. Неустойчивость спроса; 2. Рост НДПИ и других налогов; 3.Снижение цен на продукцию на рынке; 4. Прекращение инвестирования.

Влияния инфляции: значительная часть доходов компании либо выражена в долл. США либо тесно связана с долл. США, и поэтому на них, прежде всего, влияют мировые цены на нефть. 

Правовые риски:

Изменения были направлены, прежде всего, на централизацию полномочий по распоряжению недрами. С точки зрения правовых рисков указанные изменения могут затянуть во времени процедуру оформления прав на передаваемые в пользование участки недр.

Риски, связанные с деятельностью эмитента:

ОАО «Татнефть» участвуем в качестве ответчика в ряде судебных дел, а также в качестве стороны в иных разбирательствах, возникающих в ходе осуществления своей обычной деятельности. Это подрывает имидж компании. 

Отсутствие в составе «Татнефти» нефтеперерабатывающих мощностей заставляет компанию реализовывать значительные объемы нефти по низким внутренним ценам. Основной причиной имеющегося дисконта между акциями «Татнефти» и акциями остальных российских нефтяных компаний является низкое качество корпоративного управления и отсутствие в составе компании нефтеперерабатывающих мощностей. 

Основная причина технического отставания компании заключается в том, что она ориентируется в основном на извлечение прибыли в краткосрочном периоде, в её спекулятивном отношении к собственным активам, то есть готовности продать их в случае появления выгодных покупателей.

В 2002 году оптимизирована структура управления «Татнефти» - созданы газовое («Татнефтегазпереработка») и химическое («Татнефть – Нефтехим») крыло компании. Здесь предусмотрен такой метод уменьшения риска, как диверсификация. 

К факторам, обеспечивающим высокую конкурентоспособность, относятся: 

развитие собственных нефтегазоперерабатывающих и нефтехимических производств; применение прогрессивных технологий, обеспечивающих рентабельность разработки запасов и высокий уровень нефтеотдачи месторождений ОАО «Татнефть» при сохранении конкурентоспособного уровня затрат; наличие в структуре холдинговой компаний сервисных подразделений, занимающихся геологоразведкой, бурением, строительством скважин, транспортым обеспечением, машиностроением и научными исследованиями, что повышает эффективность управления и контроль над капитальными и операционными затратами. 
       Побудительным мотивом улучшения качества корпоративного управления должно стать ужесточения требований к деятельности иностранных компаний. 

Заметно снижают риски реальных инвестиций такие шаги, как:

- проведение дополнительного аудита аудиторскими компаниями, заслуживающими доверия; - получению предприятием кредитного рейтинга, подготовленного российским или зарубежным рейтинговым агентством; - изучение случаев судебных разбирательств, в которых принимала участие компания как истец и как ответчик.

Мы считаем, что постепенное сближение внутренних цен на нефть и нефтепродукты с ценами мирового рынка позволит «Татнефти» повысить рентабельность деятельности в ближайшие годы. Катализатором приближения цен акций «Татнефти» к расчетной стоимости должно стать также повышение качества корпоративного управления, обусловленное ужесточением требований американского законодательства к компаниям, акции которых обращаются на биржах США.









Раздел III. 



3. Рекомендации ОАО «Татнефть» на основе SWOT-анализа предприятия. 



Для прогнозирования рисков используется SWOT-анализ. Мы бы хотели выявить сильные и слабые стороны ОАО «Татнефть», то, что создаёт рисковую ситуацию в организации, что следует исправить, и то, что можно использовать в дальнейшем развитии предприятия. И в конце выработать свои рекомендации.

Сильные стороны:

1. Географическое положение (близость к европейскому и азиатскому рынку) наличие значительного количества природных ресурсов. Близость к транспортным магистралям. 

2. Нефтеперерабатывающая промышленность относится к приоритетным отраслям промышленности России. По большинству экспертных оценок, цена нефти сохранится на высоком уровне. 

	3. Высокое качество продукции, соответствующее европейскому уровню. Прочные позиции на мировом рынке. Сложившийся имидж ОАО у потребителей продукции. Получению предприятием кредитного рейтинга, подготовленного российским или зарубежным рейтинговым агентством. Хорошие деловые связи с потребителями продукции и поставщиками материалов и комплектующих. Наличие деловых контактов со структурами, способными поддерживать продвижение проекта на всех этапах его реализации.

4. Одна из крупнейших российских производителей нефти, весомый собственный капитал. Быстрорастущая нефтяная компания в России. Высокие темпы роста добычи нефти. Накопленный многолетний опыт работы на рынке производства. Небольшое количество достаточно сильных конкурентов ОАО «Татнефть» в России.

5. Сдерживающее влияние оказывает то обстоятельство, что тесные и не совсем прозрачные связи с региональными властями. 

6. Высокий интеллектуальный и технический потенциал
Репутация экологически ответственной и социально ориентированной компании. Компания настойчиво стремится к снижению риска на рабочих местах, предупреждению несчастных случаев на производстве и в целом - к высокому уровню в области промышленной безопасности и охраны труда.

7. Относительно низкие издержки факторов производства. Низкая трудоемкость производства. Высокая маржинальная рентабельность производства на новом технологическом оборудовании. Активная маркетинговая политика.

	8. Квалифицированная рабочая сила. Наличие риск-ориентированного плана, консультирование руководства компании в вопросах управления рисками. Наличие лидера проекта и управленческой команды. Сравнительно быстрая окупаемость и высокая эффективность проекта.

Слабые стороны:

1. Сильная зависимость от существующих цен на нефть и нефтепродукты.  Сильная зависимость от странового риска. Высокий уровень сезонности потребления газа и нефти.

2. Большое количество технических и экологических рисков.

3. Высокая взаимозависимость между сектором и государственным финансированием. 

4. ОАО «Татнефть», как крупное предприятие, более инертно. Оно медленнее реагируют на изменения в потребностях рынка и конкретного потребителя, не часто меняет направление своей деятельности. 

5. ОАО «Татнефть» участвуем в качестве ответчика в ряде судебных дел, что подрывает имидж компании. 

6. Низкое качество корпоративного управления. Отсутствия последовательной информации о финансовом положении. Отсутствие в составе Татнефти нефтеперерабатывающих мощностей. 

7. Высокие капитальные затраты на создание инфраструктуры добычи и переработки углеводородного сырья. Существующая низкая эффективность процесса отгрузки потребителям продукции.

Возможности: 

1. Дальнейшее поддержание устойчивых позиций России как поставщика нефти на мировом рынке возможно благодаря наличию значительных запасов нефти.

2. Строительство перерабатывающих мощностей позволит значительно увеличить объем выручки и долю денежных поступлений.

3. Постепенное сближение внутренних цен на нефть и нефтепродукты с ценами мирового рынка позволит «Татнефти» повысить рентабельность деятельности в ближайшие годы. 

4. ОАО «Татнефть», как крупное предприятие имеет весомый собственный капитал и может «пережить» неблагоприятную экономическую ситуацию.

5. «СИНХ-холдинг», который имеет контролирующий пакет акций может защитить предприятие от возможных попыток недружественного поглощения в будущем. Поддержка со стороны областных и городских органов власти ведёт к увеличению объемов производства.

6. Желание зарубежных поставщиков оборудования содействовать привлечению инвестиций для реализации проекта. «Татнефть» имеет в перспективе заключение множества новых долгосрочных контрактов на реализацию нефтепродуктов. Возможность выхода на новые рынки сбыта (Ближняя Азия, Африка).

7. Возможность внедрение новых технологий и обновление оборудования сохраняется.

Угрозы:

1. Контроль правительства Татарстана над компанией может снизить эффективность деятельности «Татнефти» и препятствовать в частности выходу в более перспективные районы нефтедобычи. 

2. Высокая зависимость от конъюнктуры на мировых рынках нефти, отсутствие согласованной и целенаправленной политики может привести к не конкурентоспособности нефтепродуктов, производимых в Республике, снижению общей платежеспособности предприятий, задержке роста инвестиционной активности.

3. Основная причина технического отставания компании заключается в том, что она ориентируется в основном на извлечение прибыли в краткосрочном периоде, в её спекулятивном отношении к собственным активам, то есть готовности продать их в случае появления выгодных покупателей.

4. Отсутствие в составе «Татнефти» нефтеперерабатывающих мощностей и низкое качество корпоративного управления заставляют компанию реализовывать значительные объемы нефти по низким внутренним ценам. 

Выделив самые сильные и слабые стороны предприятия, возможности и угрозы, на которые ОАО «Татнефть» прежде всего нужно обратить внимание, мы получили таблицу SWOT-анализа: 



Таблица 1.

SWOT-анализ ОАО «Татанефть».

Сильные стороны

Слабые стороны

1. Прочные позиции на мировом рынке.

2. Сдерживающее влияние оказывает тесные связи с региональными властями.

3. Одна из крупнейших быстрорастущих российских производителей нефти, весомый собственный капитал.

4. Высокий интеллектуальный и технический потенциал, репутация экологически ответственной и социально ориентированной компании.



1. Сильная зависимость от существующих цен на нефть и нефтепродукты.

2. Высокая взаимозависимость между сектором и государственным финансированием.

3. Отсутствия последовательной информации о финансовом положении.

4. Отсутствие в составе «Татнефти» нефтеперерабатывающих мощностей, низкое качество корпоративного управления.











Продолжение таблицы 1.



Возможности

Угрозы

1. Строительство перерабатывающих мощностей позволит значительно увеличить объем выручки и долю денежных поступлений.
2. Постепенное сближение внутренних цен на нефть и нефтепродукты с ценами мирового рынка позволит «Татнефти» повысить рентабельность деятельности в ближайшие годы.

3. ОАО «Татнефть», как крупное предприятие имеет весомый собственный капитал и может «пережить» неблагоприятную экономическую ситуацию

4. «СИНХ-холдинг», который имеет контролирующий пакет акций может защитить предприятие от возможных попыток недружественного поглощения в будущем. Поддержка со стороны областных и городских органов власти ведёт к увеличению объемов производства.



1. Высокая зависимость от конъюнктуры на мировых рынках нефти, отсутствие согласованной и целенаправленной политики может привести к не конкурентоспособности нефтепродуктов, производимых в Республике, снижению общей платежеспособности предприятий, задержке роста инвестиционной активности.

2. Контроль правительства Татарстана над компанией может снизить эффективность деятельности «Татнефти» и препятствовать в частности выходу в более перспективные районы нефтедобычи. 

3. Основная причина технического отставания компании заключается в том, что она ориентируется в основном на извлечение прибыли в краткосрочном периоде.

4. Отсутствие в составе «Татнефти» нефтеперерабатывающих мощностей и низкое качество корпоративного управления заставляют компанию реализовывать значительные объемы нефти по низким внутренним ценам.





Проведя SWOT-анализ ОАО «Татнефть», мы хотим дать некоторые рекомендации предприятию: 

1. Риск высокой взаимозависимости между сектором и государственным финансированием, или, по-другому риск стабильности предприятия остаётся средним. Так как влияние правительства, республиканских властей на компанию неоднозначно, имеет, как и плюсы, так и минусы, то ОАО не стоит что-либо менять в этой сфере. 

2. Для дальнейшего развития, для минимизации технического риска предприятию необходимо переориентировать организацию на стратегический лад.

3. В целях конкурентоспособности предприятию нельзя не в коем случае сбавлять темпы производства, необходимо сохранять интеллектуальный и технический потенциал, репутацию экологически ответственной и социально ориентированной компании.

4. Мы считаем, что постепенное сближение внутренних цен на нефть и нефтепродукты с ценами мирового рынка позволит «Татнефти» повысить рентабельность деятельности и минимизировать отраслевой риск предприятия в ближайшие годы. Катализатором приближения цен акций «Татнефти» к расчетной стоимости должно стать также повышение качества корпоративного управления, обусловленное ужесточением требований американского законодательства к компаниям, акции которых обращаются на биржах США. Также для получения большей прибыли «Татнефти» необходимо наладить вопросы о наличии нефтеперерабатывающих мощностей и повышении качества корпоративного управления. 

5. Для минимизации риска конкурентоспособности ОАО «Татнефть» необходимо: 

развитие собственных нефтегазоперерабатывающих и нефтехимических производств; применение прогрессивных технологий, обеспечивающих рентабельность разработки запасов и высокий уровень нефтеотдачи месторождений при сохранении конкурентоспособного уровня затрат; наличие в структуре холдинговой компаний сервисных подразделений, занимающихся геологоразведкой, бурением, строительством скважин, транспортным обеспечением, машиностроением и научными исследованиями, что повышает эффективность управления и контроль над капитальными и операционными затратами, расширение ресурсной базы компании и создание новых рабочих мест за пределами Татарстана. 
     6. Для снижения рисков реальных инвестиций компании также необходимо: 

- проведение дополнительного аудита аудиторскими компаниями, заслуживающими доверия; - получение предприятием кредитного рейтинга, подготовленного российским или зарубежным рейтинговым агентством; - изучение случаев судебных разбирательств, в которых принимала участие компания как истец и как ответчик. Необходимо ОАО «Татнефть» уделить внимание проблеме информационной закрытости предприятия, так как это отпугивает инвесторов, а также увеличивает риск деловой репутации.



















































Заключение



В конце своего курсового проекта мы сделали несколько важных выводов:

1. Необходимо подчеркнуть, что наука о предпринимательском риске чрезвычайно сложна. Методы анализа и оценки предпринимательского риска во многом ещё надлежит разрабатывать и создавать. Предпринимательский риск — это возможность наступления неблагоприятного события, в результате которого субъект, принявший решение, направленное на достижение поставленной цели, теряет полностью или частично свои ресурсы, недополучает ожидаемый доход или несет не предусмотренные замыслом дополнительные материальные и финансовые расходы. Многие риски взаимосвязаны между собой и изменения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они, в конечном счете, влияют на результаты деятельности предпринимательской фирмы и требуют учета для успешной деятельности фирмы. Существуют особенности отношения менеджера к риску: с одной стороны он избегает рисковые решения и обрекает организацию на потерю конкурентоспособности; с другой стороны, главная цель менеджера — добиться, чтобы даже при самом худшем варианте развития событий речь могла идти только о некотором уменьшении уровня результата, но ни в коем случае не о возможности существования самого предприятия. Для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения. 

2. Управлять риском означает уметь анализировать причины, источники и факторы риска, видеть специфику управления геополитическими, политическими, экономическими, техногенными, управленческими рисками, в том числе на различных иерархических уровнях, этапах жизненного цикла систем и операций, оценивать риск и эффективность различных методов риск-менеджмента, снижать и финансировать (страховать) риски, прежде всего, инвестиционные. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска  альтернативность  обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. Сложность состоит в том, что попытка минимизации или устранения этих потерь приводит к необходимости системных изменений в процедурах управления коммерческой организацией, формирования достаточно самостоятельного режима управления, ориентированного как на внешние, так и на внутренние источники риска, включая динамику развития отрасли, рыночной ниши, региональной, национальной и даже мировой экономик. 

3. Можно выделить 3 группы барьеров, связанных с инвестированием: - риски, характерные именно для России (страновые риски); - риски, связанные с общим направлением инвестирования (отрасль экономики) и формой инвестирования (прямые инвестиции, вложения в акционерный капитал, лизинг, кредит); - риски, связанные с конкретным предприятием. Природно-климатические и демографические барьеры, существующие и препятствующие инвестированию в Россию, носят во много технический характер и легко преодолеваются. Относительная высокая значимость отдельных российских рисков компенсируется дополнительной доходностью, связанной с дешевыми материальными, сырьевыми и трудовыми ресурсами. На передний план выдвигается проблема конкуренции за привлечение внешних инвестиционных ресурсов. Существенным барьером, пугающих иностранных инвесторов является наличие в России административных и бюрократических барьеров, мешающих хозяйственной деятельности

4. Проанализировав деятельность открытого Акционерного Общества "Татнефть" имени В.Д. Шашина, виды риска, механизмы методы снижения риска при принятии решений на примере этой организации, мы сделали следующие выводы: 4.1. Компания «Татнефть» – одна из крупнейших быстрорастущих в нефтегазовом комплексе России. Предприятие имеет прочные позиции на мировом рынке. Имеет высокий интеллектуальный и технический потенциал, а также репутацию экологически ответственной и социально ориентированной компании. 4.2. Общий уровень риска предприятия – низкий. Риск по группе «финансовая устойчивость» - минимальный. Нефтедобывающий бизнес компании имеет стабильный характер. Деловая репутация содержит минимальный риск. Кредитный риск – умеренный. 4.3. Но, тем не менее, в деятельности ОАО присутствует очень много разнообразных рисков. Для предприятия наиболее характерны следующие риски: социальные, социально - опасные риски, риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг, отраслевые риски (риск цен на нефть), технические риски, экологические риски, страновые и региональные риски, финансово - экономические и правовые риски, риски, связанные с уровнем экономического управления, связанные со сферой деятельности производителя, с позицией партнёров, вкладчиков, акционеров в банковской политике и риски, связанные с изменением налоговой и кредитно-денежной политики государства. 4.4. Риски возникновения негативных для компании событий связаны также с использованием тех или иных инструментов финансирования (например, риск подрыва репутации добросовестного заемщика, валютный и процентный риски, риск потери ликвидности). Ключевой риск для компаний нефтегазового сектора - высокая взаимозависимость между сектором и государственным финансированием - ставит под сомнение устойчивость существующей системы налогообложения в условиях более низких цен на углеводороды. Этот риск несколько смягчается ростом финансовой гибкости правительства. Компания настойчиво стремится к снижению риска на рабочих местах, предупреждению несчастных случаев на производстве и в целом - к высокому уровню в области промышленной безопасности и охраны труда. 

5. Проведя SWOT-анализ ОАО «Татнефть», использовав при этом в качестве метода сбора информации анализ документов предприятия, мы дали некоторые рекомендации предприятию: 5.1. Риск высокой взаимозависимости между сектором и государственным финансированием, или, по-другому риск стабильности предприятия остаётся средним. Так как влияние правительства, республиканских властей на компанию неоднозначно, имеет, как и плюсы, так и минусы, то ОАО не стоит что-либо менять в этой сфере. 5.2. Для дальнейшего развития, для минимизации технического риска предприятию необходимо уделить внимание стратегическому пути развитию, стратегическим проектам предприятия. 5.3. Нужно не забывать, что ОАО «Татнефть» имеет много ведущих конкурентов. В целях конкурентоспособности предприятию нельзя не в коем случае сбавлять темпы производства, необходимо сохранять интеллектуальный и технический потенциал, репутацию экологически ответственной и социально ориентированной компании. 5.4. Мы считаем, что постепенное сближение внутренних цен на нефть и нефтепродукты с ценами мирового рынка позволит «Татнефти» повысить рентабельность деятельности и минимизировать отраслевой риск предприятия в ближайшие годы. Катализатором приближения цен акций «Татнефти» к расчетной стоимости должно стать также повышение качества корпоративного управления, обусловленное ужесточением требований американского законодательства к компаниям, акции которых обращаются на биржах США. Также для получения большей прибыли «Татнефти» необходимо наладить вопросы о наличии нефтеперерабатывающих мощностей и повышении качества корпоративного управления. 5.5. Для минимизации риска конкурентоспособности ОАО «Татнефть» необходимо: развитие собственных нефтегазоперерабатывающих и нефтехимических производств; применение прогрессивных технологий, обеспечивающих рентабельность разработки запасов и высокий уровень нефтеотдачи месторождений при сохранении конкурентоспособного уровня затрат; наличие в структуре холдинговой компаний сервисных подразделений, занимающихся геологоразведкой, бурением, строительством скважин, транспортным обеспечением, машиностроением и научными исследованиями, что повышает эффективность управления и контроль над капитальными и операционными затратами, расширение ресурсной базы компании и создание новых рабочих мест за пределами Татарстана. 5.6. Для снижения рисков реальных инвестиций компании также необходимо: - проведение дополнительного аудита аудиторскими компаниями, заслуживающими доверия; - получение предприятием кредитного рейтинга, подготовленного российским или зарубежным рейтинговым агентством; - изучение случаев судебных разбирательств, в которых принимала участие компания как истец и как ответчик. Необходимо ОАО «Татнефть» уделить внимание проблеме информационной закрытости предприятия, так как это отпугивает инвесторов, а также увеличивает риск деловой репутации.







Список использованных источников литературы:



1. Большой экономический словарь, М., «Институт новой экономики», 1998. - 603 с.

2. Гамза В.А. Екатеринославский Ю.Ю. «Рисковый спектр коммерческих организаций», М., «Экономика», 2002. – 245 с.

3. Гапоненко А. Л., Панкрухина А. П. «Теория управления: Учебник», М., «РАГС», 2004. – 558 с.

4. Даль В. Толковый словарь живого великорусского языка, М., «Терра», 1994. – 435

с.

5. Клебанова Т.С., Раевнева Е.В. «Теория экономического риска. Учебное пособие», М., «ХГЭУ», 2001. - 132 с.

6. Ладыгин Д. «Частники теснят государство» // «Коммерсант», 07.05.2001. - 12 с.  

7. Лисицына Е. В. «Формирование капитала российских компаний», М., «Экономистъ», 2003. - 23 с.

8. Лякишева И.Н. «Управление ресурсами. Передовые технологии на службе компании ОАО «Татнефть» // «Нефть и Капитал», №6, - 2000. - 113 с.

9. Ожегов СИ. Словарь русского языка, М., «Русский язык», 1984. – 224 с.	

10. Севрук В. Т. «Риски финансового сектора РФ», М., «Финстатинформ», 2001. - 53 с.

11. Станиславчик Е. Н. «Риск-менеджмент на предприятии», М., «Ось-89», 2002, - 22 с.

12. Ступаков В. С., Токаренко Г. С.  «Риск-менеджмент», М., 2005. - 292 с.

13. Фатхутдинова О.А. «Анализ чувствительности проекта» // «Современное состояние и перспективы развития экономики России»: Сборник статей III Всероссийской научно-практической конференции, Пенза, 2005. - 321 с. 

14. Фатхутдинова О.А «Формирование системы риск-менеджмента на предприятиях нефтегазодобывающей отрасли» // «Современная экономика». Приложение к журналу «Экономические науки», Москва - Казань: «Издательство Казанского государственного университета», № 6, - 2006. - 95 с.

15. http://www.tatneft.ru - официальный сайт ОАО «Татнефть».