Анализ финансовых ресурсов

1



Министерство образования и науки Украины

Приазовский государственный технический университет

Кафедра Финансы и Банковское дело





















Курсовая работа

По дисциплине Финансовый анализ

Тема: Анализ финансовых ресурсов







Выполнила:

студентка группы З-05-ФК

Клафас Н.С.

Проверила:

Прохоренко С.В.











		Мариуполь, 2010 г.

		
АННОТАЦИЯ

		

		В представленной курсовой работе проведен анализ финансового состояния предприятия.

		Изучен вопрос: анализ финансовых ресурсов предприятия.

		Изучены показатели: деловой активности, финансовой стабильности, ликвидности (платежеспособности), рентабельности.

		Работа включает в себя 33 страницы текста, 11 таблиц, 2 приложения, 18 формул, использовано 10 информационных источников.




СОДЕРЖАНИЕ



ВВЕДЕНИЕ

РАЗДЕЛ 1 Анализ финансовых ресурсов

1.1 Общая оценка

1.2 Анализ движения собственного капитала

1.3. Анализ движения заемного капитала

1.4 Анализ привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования

1.5 Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала

РАЗДЕЛ 2 Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Структурный анализ активов

2.2 Анализ источников формирования капитала предприятия (его пассивов)

2.3 Анализ основных относительных показателей

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ




ВВЕДЕНИЕ



Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий и других субъектов рынка в подготовке и принятии управленческих решений. Эффективность этих решений во многом зависит от объективности, своевременности и всесторонности оценивания существующего и ожидаемого финансового состояния предприятия.

Оценивание финансового состояния предприятия представляет интерес для широкого круга субъектов рынка:

• предприятия, которые хотят знать беспристрастную мысль о своей деятельности и разработать мероприятия по ее улучшению;

• инвесторов, заинтересованных в эффективности и приемлемой рискованности инвестирования своих средств;

• кредиторов и поставщиков, которые желают удостовериться в платежеспособности предприятия;

• партнеров по бизнесу, которые стремятся установить с предприятием стабильные и надежные деловые отношения (поставщики, потребители, транспортировщики, страховые компании и др.);

• посторонних относительно предприятия структур (Государственная налоговая администрация желает удостовериться в возможности предприятия платить налоги, профсоюзы - в стабильности занятости работников и способности своевременно выплачивать зароботную плату, благотворительные организации - в потенциальной возможности предприятия помогать).

Становление рыночной экономики в Украине, появление финансовых рынков, приоритет финансовых ресурсов объективно содействовали развитию такого важного направления аналитической работы, как финансовый анализ.

Финансовый анализ - это метод оценивания и прогнозирования финансового состояния предприятия. Как метод исследования анализ заключается в расчленении целого на составляющие. Противоположное понятие - синтез - это метод изучения предмета в целостности, единстве и взаимосвязи его частей. Связь "анализ - синтез" присущий любому научному исследованию. Особенное значение он имеет в экономических исследованиях как на макро-, так и на микроуровне.

Цель финансового анализа - информационно обеспечивать принятие решений, на которые существенно влияют фактические или прогнозные данные о финансовом состоянии предприятия. Идет речь о получении относительно небольшого количества ключевых, информативнейших параметров, что объективно, всесторонне характеризуют финансовое состояние предприятия (платежеспособность, финансовую стойкость, независимость, рентабельность деятельности, вероятность банкротства и тому подобное).




РАЗДЕЛ 1 Анализ финансовых ресурсов



1.1 Общая оценка



Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала по данным бухгалтерского баланса представлена в табл. 1.

Как видно из табл. 1, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 8910 тыс. грн., или на 18,29%, обусловлен главным образом увеличением собственного капитала на 6350 тыс. грн. или на 17,1%, и заемного капитала на 2560 тыс. грн., или на 22,0%. Очевидно, что наблюдаются различные темпы прироста собственнго и заемного капитала, приведшие к незначительному изменению структуры капитала. По состоянию на начало года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 76,31 и 23,69%. По состоянию на конец года соотношение удельных весов изменилось н 0,78 пункта в пользу последнего и составило соответственно 75,5 и 24,47%.

Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставной капитал в отчетном году сохранен, а увеличение финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста добавочного капитала на 5580 тыс. грн., или на 32,7%, при одиновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 39,30% (при 35,02% на начало года). Это позволило предприятию обеспечить 62,6% всего прироста капитала.

Заработанная прибыль в отчетном году составила 6610 тыс. грн или 11,47%, к итогу всего капитала против 6080 тыс. грн., или 12,48% в прошлом году, т.е. увеличилась на 530 тыс. грн., или на 8,7 пункта. В результате предприятием получено 6,0% всего прироста капитал ((6610-6080): 8910x 100).



Таблица 1

Анализ состава и стуктуры источников финансовых ресурсов предприятия

Источники финансовых ресурсов

На начало периода

На конец периода

Изменение

% к изм. Итога пассива баланса



тыс.грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к началу периода



Собственный капитал

Уставный капитал

12400

25,46

12400

21,52







Добавочный капитал

17060

35,02

22640

39,30

+5580

+32,7

+62,6

Резервный капитал

1480

3,04

1650

2,86

+170

+11,5

+1,9

Нераспределенная прибыль (убыток)

6080

12,48

6610

11,47

+530

+8,7

+6,0

Доходы будущих периодов

150

0,31

220

0,38

+70

+46,7

+0,8

Итого

37170

76,31

43520

75,53

+6350

+17,1

+71,3

Заемный капитал

Долгосрочные кредиты и займы

1000

2,05

1800

3,13

+800

+80,0

+9,0

Краткосрочные кредиты и займы

3500

7,19

4700

8,15

+1200

+34,3

+13,4

Кредиторская задолженность

6740

13,84

7110

12,34

+370

+5,5

+4,2

Задолженность участниками по выплате доходов

200

0,41

350

0,61

+150

+75,0

+1,7

Резервы предстоящих периодов

100

0,20

140

0,24

+40

+40,0

+0,4

Итого

11540

23,69

14100

24,47

+2560

+22,0

+28,70

Всего

48710

100,0

57620

100,0

+8910

+18,29

100,0



В составе заемного капитала наиболее значительно возросли кредиты и займы - на 2000 тыс. грн., или на 44,4%, что обеспечило 22,4% всего прироста капитала. Доля кредитов и займов возросла на 2,04 пункта и составила на конец года 11,28% к итогу всего капитала.

Кредиторская задолженность увеличилась на 370 тыс. грн., или на 5,5%, однако ее удельный вес снизился на 1,5 пункта. Такую тенденцию можно оценить положительно, если не она не связана с застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности.

Таким образом, сравнение структурной динамики актива и пассива баланса показало, что 70,6% прироста финансовых ресурсов в основном направленно на увеличение недвижимости, что снизило уровень мобильности имущества предприятия, при этом наибольшее влияние на увеличение имущества оказал прирост собственного капитала (71,3%).

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия:

• различные величины процентных ставок за кредит и дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок по дивидендам, то долю заемного капитала следует повышать. Долю собственного капитала целесообразно увеличивать тогда, когда ставка по дивидендам ниже процентных ствок за кредит;

• сокращение или расширение деятельности предприятия влияет на потребность в привлечении заемного капитала для образования необходимых товарно-материальных запасов;

• накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров, отвлечение средств в просроченную дебиторскую задолженность также приводит к привлечению заемного капитала;

• использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банка).



1.2 Анализ движения собственного капитала



Собственный капитал предприятия включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль.

Уставный капитал - зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала. Уставный капитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенных государством из бюджета в момент введения предприятия в эксплуатацию для осуществления хозяйственной деятельности. Главным источником пополнения уставного капитала выступает прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

У предприятий различных организационно-правовых форм (акционерных обществ, организаций с ограниченной ответственностью и др.) уставный капитал представляет объединение вкладов собственников в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.

Уставный капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капитала производится путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций; уменьшение уставного капитала - путем выкупа части акций у их держателей (с целью их аннулирования) или снижения номинально стоимости акций. Непременным условием любых записей в бухгалтерском учете и отчетности об изменении величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций за вычетом издержек по их продаже), суммы от дооценки; внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученного имущества.

Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает прибыли на эти цели. Основным источником образования резервного капитала служит прибыль.

Акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью обязаны создавать резервный фонд в порядке, определяемом их уставами, в размере не менее 15% уставного капитала. Отчисления и резервный фонд осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного фонда в результате использования требует доначисления в следующих отчетных периодах. Также за счет чистой прибыли предприятие может формировать другие необязательные резервные фонды, что должно быть предусмотрено учредительными документами.

Действующее законодательство предоставляет предприятиям право оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение прибылью после уплаты налога на прибыль и вторых аналогичных платежей в бюджет. Тенденция к снижению абсолютной, а тем более относительной величины нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия. Вместе с тем величина данного показателя во многом определяется учетной политикой предприятия.

Если предприятием получен непокрытый убыток, то при определении итога собственного капитала он вычитается.

Увеличение доли собственного капитала за счет дорогого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Анализ динамики состава и структуры источников собственного капитала предприятия по данным форм № 1 и 5 представлен в табл. 2.



Таблица 2

Движение собственного капитала предприятия

Наименование источников средств

Остаток на начало года

Поступило в отчетном году

Использовано в отчетном году

Остаток на конец года

Изменение



тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

%

Уставный капитал

12400

33,36









12400

28,49





Добавочный капитал

17060

45,9

5580

44,89





22640

52,02

+5580

+32,7

Резервный капитал

1480

3,98

170

1,37





1650

3,80

+170

+11,5

Нераспределенная прибыль (убыток)

6080

16,36

6610

53,18

6080

100,0

6610

15,18

+530

+8,7

Доходы будущих периодов

150

0,4

70

0,56





220

0,51

+70

+46,7

Итого

37170

100,0

12430

100,0

6080

100,0

43520

100,0

+6350,0

+17,1



На предприятии наблюдается тенденция увеличения собственного капитала по всем позициям, за исключением уставного капитала. Главным источником формирования собственного капитала является добавочный капитал, доля которого составила более половины всего объема финансирования (52,02%). Его прирост за отчетный год составил 5580 тыс. грн., в том числе за счет дооценки основных средств - 1466 тыс. грн.

Увеличение добавочного капитала позволило обеспечить 87,9% всего прироста собственного капитала. Незначительно увеличились суммы нераспределенной прибыли (8,7%) и резервного капитала (11,5%) при снижении их удельного веса в собственном капитале соответственно на 1,18 пункта и 0,18 пункта, что привело к ослаблению финансового состояния и деловой активности предприятия.



1.3 Анализ движения заемного капитала



К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше одного года) выдаются, как правило, с целью технического совершенствования и улучшения организации производства, перевооружения, механизации и внедрения новой техники, прироста оборотных средств, выкупа имущества и обеспечения других целевых программ. Такие ссуды должны окупаться за счет дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальным сроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (но не более одного года).

Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия второму погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.

Данные о движении источников заемных средств по данным форм № 1 и 5 приведены в табл. 3.



Таблица 3

Движение кредитов банков и займов

Наименование источников средств

Остаток на начало года

Поступило в отчетном году

Использовано в отчетном году

Остаток на конец года

Изменение



тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

% к итогу

тыс. грн

%

Долгосрочные кредиты банков,

1000

22,2

700

7,0

400

5,0

1300

20,0

+300

+30,0

в т.ч. не погашенные в срок













200

3,1

+200

+20,0

Долгосрочные займы





500

5,0





500

7,7

+500



Краткосрочные кредиты банков

3500

77,8

8400

84,0

7600

95,0

4300

66,1

+800

+22,9

Краткосрочные займы





400

4,0





400

6,2

+400



Итого кредитов и займов

4500

100,0

10000

100,0

8000

100,0

6500

100,0

+2000

+44,4



Как можно видеть из табл. 3, на предприятии наблюдается увеличение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (66,1%) в формировании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков. В отчетном году предприятием были привлечены также долгосрочные и краткосрочные займы, составившие 9,0% всего объема заемных средств. Отметим, что на начало года на предприятии отсутствовали обязательства, не погашенные в срок. В отчетном же году вследствие падения спроса на продукцию предприятие не имело возможности своевременно погасить долгосрочные обязательства, и на конец года их объем и доля составили 200 тыс. грн., или 3,1%. Такая тенденция свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) предприятия.

Данные о движении кредиторской задолженности по данным форм № 1 и 5 приведены в табл. 4.



Таблица 4

Движение кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности

На начало года

Возникло обязательств

Погашено обязательств

На конец года

Изменение

Кредиторская задолженность – всего, в т.ч.:

6740

47430

47060

7110

+370

за товары, работы, услуги

4091

30015

29570

4536

+445

по оплате труда

869

9913

9780

1002

+133

по социальному страхованию и обеспечению

445

3207

3140

512

+67

перед бюджетом

1192

4241

4480

953

- 329

по почим кредиторам

143

54

90

107

- 36



На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности бюджету и прочим кредиторам. Больше половины объема кредиторской задолженности (64%) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году 445 тыс. грн., или на 10,9%, при падении спроса на продукцию говорит о финансовых затруднениях предприятия, так же как и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 133 тыс. грн., или 15,3%. Темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности, которые составили 5,5%.

Для определения качества кредиторской задолженности и финансового состояния предприятия следует выявить и изучить динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной относится просроченная задолженность и по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов.

Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учета расчетов с поставщиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования:

• срок оплаты не наступил;

• не оплаченные в срок от 1 до 45 дней;

• не оплаченные в срок от 45 до 90 дней;

• не оплаченные в срок от 91 до 180 дней (вот 3 до 6 месяцев);

• не оплаченные в срок более 6 месяцев.

Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.



1.4 Анализ привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования



Анализ изменений источников средств за отчетный период показал, что увеличение может произойти как за счет внешних, так и за счет внутренних источников, т.е. самофинансирования. Предприятия заинтересованы в увеличении объема обоих источников. С позиций кредиторов более предпочтительным является повышение темпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальный риск неплатежей.

Методика выявления дополнительно привлеченных в обороте средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными и исчислении отклонений по каждому виду источников средв. Сравнение статей пассива баланса позволяет оценить суммы средв привлеченных из внешних источников.

Анализ распределения прибыли предприятия в совокупности со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот предприятия за счет внутренних источников.

Структура пассива баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников, собственные - как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются за счет распределения чистой прибыли, а вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне.

По данным баланса определяют изменения показателей пассива на конец года в сравнении с началом года в абсолютной сумме и в процентах.

Предприятие также принимает меры к возможному перераспределению средств, вложенных в активы. Основным в этом направлении является вложение свободного остатка средств в ценные бумаги и банковские вклады.

Новые вложения в основные средства могут сочетаться с продажей устаревшего, еще не полностью амортизированного имущества. Выручка от реализации основных фондов также может быть использована на новые капитальные вложения.




1.5 Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала



Важным методологическим вопросом анализа финансового состояния предприятия является определение величины собственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателя состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала — одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, его неплатежеспособности. Наличие собственного оборотного капитала определяется как разность между величиной собственного капитала и внеоборотными активами.

Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из сумм собственного капитала и долгосрочных обязательств вычесть внеоборотные активы. В связи с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и приобретение основных средств, вполне оправдано в расчетах собственного оборотного капитала учитывать сумму долгосрочных обязательств:

Величина собственного оборотного капитала может быть определена и другим способом: путем вычитания из оборотных (текущих) активов краткосрочных (текущих) обязательств. В мировой практике финансового анализа данный показатель получил название чистого оборотного капитала, или работающего капитала.

Таким образом, величина собственного оборотного капитала может быть определена двумя путями исходя из формулы модификации баланса.




РАЗДЕЛ 2 Анализ финансового состояния предприятия



Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Основный задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за рассматриваемый период. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных показателей.

Информационной базой для расчета и проведения финансового анализа служит финансовая отчетность предприятия: Форма №1 “Бухгалтерский баланс” (Приложение А), Форма №2 “Отчет о финансовых результатах” (Приложение Б).

Финансовый анализ предприятий, сбъектов хозяйствования проводится в следующей последовательности:

• Структурный анализ активов,

• Анализ источников формирования капитала предприятия (его пассивов),

• Анализ основных относительных показателей.



2.1 Структурный анализ активов



Структурному анализу предшествует оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.




Таблица 5

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Показатели

Отчетный период

Базисный период

Темп прироста показателя [(2)-(3)]/ (3)*100

1

2

3

4

Средняя за период величина активов предприятия

145369,40

119396,00

21,75

Выручка от реализации за период

333762,00

217308,00

53,59

Прибыль от реализации за период

84356,00

41100,00

105,24



Вывод: Темпы прироста выручки и прибыли больше темпа прироста активов, следовательно, в отчетном периоде использование активов предприятием было более эффективным, чем в предыдущем периоде.

		Активы предприятия состоят из необоротных и оборотных (текущих) активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов.

		

		(1)

		

		

		Данные для анализа представляются в таблице 6.

		

		Таблица 6

		Анализ структуры активов

		Показатели

		Абсолютные величины

		Удельные веса (%) в общей величине активов

		Изменения

		

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		В абсолютных величинах

		В удельных весах

		В % к изменению общей величины активов

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		8

		І. Необоротные активы

		23130,0

		19430,4

		19,37

		13,37

		-3699,6

		-15,99

		-14,24

		ІІ. Оборотные активы

		96266,0

		125939,0

		80,63

		86,63

		29673,0

		+30,82

		+114,24

		Итого активов

		119396,0

		145369,4

		100,0

		100,0

		25973,4

		+21,75

		100,0

		Коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов

		4,16

		6,48

		4,16

		6,48

		-

		-

		-

		

		

		Вывод. Преобладают оборотные активы. На одну гривну необоротных активов приходится: на начало анализируемого периода – 4,16 грн. оборотных активов, на конец – 6,48 грн. В ходе анализа мы выявили, что прирост источников средств предприятия в наибольшей мере направлен в оборотные активы.

		Проведем анализ структуры необоротных и оборотных активов по данным табл. 7 и 8.

		

		

		Таблица 7

		Анализ структуры необоротных активов (в тыс. грн.)

		Показатели

		Абсолютные величины

		Удельный вес (%) в общей величине необоротных активов

		Изменения

		

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		В абсолютных величинах

		В удельных весах

		В % к изменению общей величины необоротных активов

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		8

		Основные средства

		23040

		19320,4

		99,61

		99,43

		-3719,6

		-16,1

		-100,54

		Долгосрочная дебиторская задолженность

		90

		110

		0,39

		0,57

		+20

		+22,2

		+0,54

		Итого необоротных активов

		23130

		19430,4

		100,0

		100,0

		-3699,6

		-15,99

		100,0

		

		

		Вывод: На конец анализируемого периода общая величина активов уменьшилась на 3699,6 тыс. грн за счет уменьшения величины основных средств на 3719,6 тыс. грн. В прирост общей величины активов наибольший вклад произошел по долгосрочной дебиторской задолженности (22,2%). В составе необоротного капитала не произошло значительных изменений. Основные средства занимают подавляющую долю необоротных активов предприятия. От количества основных фондов, технического состояния, эффективности использования существенно зависят конечные результаты деятельности предприятия (выпуск продукции, ее качество и себестоимость, прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния).

		

		

		Таблица 8

		Анализ структуры оборотных активов (в тыс. грн.)

		Показатели

		Абсолютные величины

		Удельный вес (%) в общей величине оборотных активов

		Изменения

		

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		В абсолютных величинах

		В удельных весах

		В % к изменению общей величины оборотных активов

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		8

		Запасы

		91125

		123655

		94,75

		98,19

		+32460

		+35,6

		+109,4

		Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги

		4715

		1950

		4,9

		1,55

		-2765

		-58,6

-9,3

		Дебиторская задолженность по расчетам

		6

		4

		0,006

		0,003

		-2

		-33,3

		-0,007

		Денежные средства

		150

		30

		0,16

		0,02

		-120

		-80,0

		-0,4

		Расходы будущих периодов

		200

		300

		0,21

		0,24

		+100

		+50,0

		+0,34

		Итого оборотных активов

		96266

		125939

		100,0

		100,0

		29673

		+30,8

		100,0

		

	

	Вывод: как видно из таблицы 8, возрастание количества оборотных активов за отчетный период на 29673 тыс. грн. или на 30,8% обусловлено главным образом увеличением запасов на 32460 тыс. грн., или на 35,6%. Наблюдатся незначительное изменение структуры оборотных активов. В отчетном периоде увеличилась доля запасов до 98,2%, что позволило предприятию обеспечить 109,4% всего прироста оборотных активов, а также доля расходов будущих периодов до 0,24%.

		

		2.2 Анализ источников формирования капитала предприятия (его пассивов)

		

		Пассивы предприятия (то есть источники финансирования его активов) состоят из собственного капитала и заемного капитала (долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности).

		Структура пассивов характеризует коэффициент автономии (независимости, платежеспособности): (2)

		

		 

		

		Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа). (3)

		

		

		
Таблица 9

		Анализ структуры пассивов (тыс. грн.)

		Показатели

		Абсолютные величины

		Удельный вес (%) в общей величине пассивов

		Изменения

		

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		В абсолютных величинах

		В удельных весах

		В % к изменению общей величины пассивов

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		8

		Собственный капитал

		87200

		106171

		73,03

		73,04

		+18971

		+21,75

		+73,0

		Заемный капитал

		32196

		39198,4

		26,97

		26,96

		+7002,4

		+21,75

		+27,0

		Итого источников средств

		119396

		145369,4

		100,0

		100,0

		+25973,4

		+21,75

		100,0

		Коэффициент автономии

		0,73

		0,73

		0,73

		0,73

		-

		-

		-

		Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

		0,37

		0,37

		0,37

		0,37

		-

		-

		-

		

	Вывод: Как видно из таблицы 9, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 25973,4 тыс. грн., или на 21,8% обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 18971 тыс. грн., или на 21,8%. Очевидно, что наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие к незначительному изменению структуры капитала. По состоянию на начало года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 73,03% и 26,97%. По состоянию на конец года соотношение удельных весов изменилось на 0,01 пункта и составило соответственно 73,04% и 26,96%. Предприятие в своей деятельности использует собственные средства, что говорит о его финансовой стабильности.

	Более детально производится анализ структуры собственного и заемного капитала по таблицам 10 и 11. По данным таблицы 10 вычисляется коэффициент накопления собственного капитала 

	

	(4)

	

	

	

	Таблица 10

	Анализ структуры собственного капитала предприятия(тыс. грн.)

		Показатели

		Абсолютные величины

		Удельный вес (%) в общей величине пассивов

		Изменения

		

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		В абсолютных величинах

		В удельных весах

		В % к изменению общей величины собственного капитала

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		8

		Уставный капитал

		35000

		25000

		40,14

		23,55

		-10000

		-28,6

		-52,7

		Дополнительно вложенный капитал

		50700

		79461

		58,14

		74,84

		+28761

		+56,7

		+151,6

		Резервный капитал

		700

		700

		0,80

		0,66

		0

		0

		0

		Нераспределенная прибыль

		800

		900

		0,92

		0,85

		+100

		+12,5

		+0,5

		Целевое финансирование

		0

		110

		0

		0,10

		+110

		+100,0

		+0,6

		Итого собственный капитал

		87200

		106171

		100,0

		100,0

		+18971

		+21,8

		100,0

		Коэф. накопления собственного капитала 

		0,02

		0,02

		0,02

		0,02

		-

		-

		-

	

	

	Вывод: Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставной капитал в отчетном году уменьшился на 10000 тыс. грн., или на 28,6%, а увеличение финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста дополнительно вложенного капитала на 28761 тыс. грн., или на 56,7%, при одновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 74,84% (при 58,14% на начало года). Это позволило предприятию обеспечить 151,6% всего прироста капитала. Коэффициент накопления собственного капитала составил 0,02%. Это означает, что прибыль предприятия не направлена на увеличение собственного капитала.

	Анализ привлечения заемных средств производится на основании таблицы 11

	

	Таблица 11

	Анализ структуры заемных средств предприятия (тыс. грн.)

		Показатели

		Абсолютные величины

		Удельный вес (%) в общей величине пассивов

		Изменения

		

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		На начало года (периода)

		На конец года (периода)

		В абсолютных величинах

		В удельных весах

		В % к изменению общей величины заемных средств

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		8

		Долгосрочные кредиты банков

		11500

		11460

		35,72

		29,24

		-40

		-0,3

		-0,6

		Краткосрочные кредиты банков

		12350

		17000

		38,36

		43,37

		+4650

		+37,6

		+66,4

		Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам

		600

		580

		1,86

		1,48

		-20

		-3,3

		-0,3

		Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги

		7200

		9400

		22,36

		23,98

		+2200

		+30,6

		+31,4

		Текущие обязательства по расчетам

		546

		758,4

		1,7

		1,93

		+212,4

		+38,9

		+3,1

		Итого заемных средств

		32196

		39198,4

		100,0

		100,0

		+7002,4

		+21,7

		100,0

	

	Вывод: как видно из таблицы 11, наибольшую долю (43,37%) в формированиии заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков. В отчетном году на предприятии увеличилась также кредиторская задолженность за товары, работы, услуги на 2200 тыс. грн., или на 30,6%, составившие 23,98% всего объема заемных средств. Доля долгосрочных кредитов банков уменьшилась на 40 тыс. грн., или на 0,3%, и составила 29,2% всего объема заемных средств. Незначительно увеличились текущие обязательства по расчетам на 212,4 тыс. грн., или на 38,9%.

	

	2.3 Анализ основных относительных показателей

	

	Проанализируем финансовую устойчивость, платежеспособность и деловую активность предприятия.

	Проанализируем в динамике на начало и конец периода показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

	Финансовая стабильность

		Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

	

	(5)

	Рк = Собственный капитал + долгосрочные обязательства – необоротные активы

	

	РкНП = 87200,0 + 11500,0 – 23130,0 = 75570,0 тыс. грн.

	РкКП = 106061,0 +110,0 + 11460,0 – 19340,0 = 98200,6 тыс. грн.

	Вывод: на конец периода у предприятия увеличились оборотные средства и составили 98200,6 тыс. грн., что говорит о том, что есть возможность увеличить производство.

		Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов.

	

	(6)

	

	

	

	

	Вывод: Удельный вес собственных оборотных средств в общем объеме запасов на начало анализируемого периода составило 84%, на конец – 79%, что выше нормативного значения.

		Коэффициент покрытия запасов.

	

	(7)

	

	

	

	

	Вывод: Запасы и затраты обеспечены “нормальными” источниками покрытия.

	Платежеспособность предприятия

Коэффициент текущей ликвидности.

 (8)

	

	

	

	

	Вывод: Предприятие имеет ликвидный баланс, т.е ликвидное, поскольку текущие активы превышают текущие обязательства на начало периода в 4,65 раза, на конец – в 4,54 раза.

	Коэффициент абсолютной ликвидности.



(9)

	

	

	

	

	Вывод: Предприятие не способно ликвидировать краткосрочную финансовую задолженность за счет денежных средств, текущих финансовых инвестиций, т.к. на начало и на конец анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения.

	Коэффициент быстрой ликвидности.



(10)

		

	


	

	Вывод: Предприятие не способно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам за счет дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. к. быстрая ликвидность равна ниже нормативного значения.

	Деловая активность

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.



(11)

	

	

	где Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных средств

ЧВ – чистая выручка от реализации продукции

	ОСср – среднегодовые оборотные средства

	

	Вывод: на 1 грн оборотных средств приходится 2,5 грн чистой выручки от реализации.

	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.



(12)



	

	Где ЧВ – чистая выручка от реализации продукции



	Вывод: чистая выручка от реализации превышает готовую продукцию в 311,11 раза.

	Коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

	

	(13)

	

	

	Где Кдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

	ЧВ – чистая выручка от реализации продукции

	

	Вывод: выручка превышает дебиторскую задолженность в 83, 34 раза.

	

	(14)

	

	

	Где Ккз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности



	Вывод: себестоимость реализации превышает кредиторскую задолженность в 7,9 раза.

	Показатели рентабельности

Коэффициент рентабельности капитала (активов) по чистой прибыли.


(15)







Вывод: коэффициент рентабельности капитала (активов) по чистой прибыли равен 23%.

	Коэффициент рентабельности собственного капитала.

	

	(16)

	

	

	

	Вывод: Рентабельность собственного капитала равна 65%.

	Коэффициент рентабельности реализованной продукции по чистой прибыли.



(17)







Вывод: Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли равна 20%.

	Коэффициент рентабельности производственных фондов.

	
(18)

	

	

	

	Вывод: Рентабельность производственных фондов 49%.

	

	
ЗАКЛЮЧЕНИЕ



На основании финансовой отчетности предприятия: Форма 1 «Баланс» (Приложение А) и Форма 2 «Отчет о финансовых результатах» (Приложение Б), в данной курсовой работе произведена оценка финансового состояния предприятия.

Данное предприятие финансово стабильно, оно имеет возможность расширить производство, поскольку на конец анализируемого периода увеличились оборотные средства на 22630,60 тыс. грн. Предприятие в своей деятельности использует собственные средства, оно работает в условиях минимального финансового риска.

Чистая прибыль предприятия не направлена на увеличение собственного капитала. Предприятие разместило средства в оборотные активы. Темпы прироста выручки и прибыли больше темпа прироста активов, следовательно, в отчетном периоде использование активов предприятием было более эффективным, чем в предыдущем периоде.

Предприятие имеет ликвидный баланс, т.е может погасить долг в течение года, но не имеет возможности рассчитаться с кредиторами за счет дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых инвестиций.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Предлагается провести следующие мероприятия:

- осваивать новые методы и технику управления,

- усовершенствовать структуру управления,

- самосовершенствоваться и обучать персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.




СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Издательство “ДИС”, НТАЭиУ, 1997. – 128 с.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2001 – 240 с.: ил. – (Серия “Краткий курс”)

3. Білик М.Д., Павловська О.В., Притуляк Н.М., Невмержицька Н.Ю. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. – К.: КНЕУ, 2005 – 592 с.

4. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. 2-ге вид., стереотип. – К.: МАУП, 2001 – 152 с.: іл.. – Бібліогр.: с. 142-144

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1998 – 512 с.

6. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки – ИКЦ “ДИС”, 1997. – 224 с.

7. Лахтионова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання, К – 2001: Монографія: КНЕУ – 387 с.

8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ под ред. проф. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 – 471 с.

9. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян – 6-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2007 – 224 с.

10. Павловська О.В., Притуляк Н.М., Невмержицька Н.Ю. Фінансовий аналіз: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц.: К.;КНЕУ, 2002 – 388 с.




Приложение А



Актив

код

На начало

На конец



Пассив

код

На начало

На конец

1

2

3

4



1

2

3

4

I. Необоротные активы









I. Собственный капитал







Нематериальные активы:









Уставной капитал

300

35000,00

25000,00

Остаточная стоимость

10







Паевый капитал

310





Первоначальная стоимость

11







Дополнительно вложенный капитал

320

50700,00

79461,00

Износ

12







Другой добавочный капитал

330





Незавершенное строительство

20







Резервный капитал

340

700,00

700,00

Основные средства:









Нераспределенная прибыль (непокр. уб)

350

800,00

900,00

Остаточная стоимость

30

23040,00

19320,40



Неоплаченный капитал

360





Первоначальная стоимость

31

25140,00

22678,00



Отчужденный капитал

370





Износ

32

2100,00

3357,60



Всего по разделу I

380

87200,00

106061,00

Долгосрочные финансовые инвестиции

учит. методом участия в капитале др. пр.









II. Обеспечение буд. расходов и плат.









40







Обеспечение выплат персоналу

400





Другие финансовые инвестиции

45







Другие обеспечения

410





Долгосрочная дебит. задолженность

50

90,00

110,00





415





Отсроченные налоговые активы

60









416





Другие необоротные активы

70







Целевое финансирование

420

0,00

110,00

Всего по разделу I

80

23130,00

19430,40



Всего по разделу II

430

0,00

110,00

II. Оборотные активы









III. Долгосрочные обязательства







Запасы:









Долгосрочные кредиты банков

440

11500,00

11460,00

Производственные запасы

100

90500,00

121000,00



Другие долгосрочные финанс. обязат.

450





Животные на выращивании и откорме

110







Отсроченные налоговые обязательства

460





Незавершенное производство

120

420,00

1250,00



Другие долгосрочные обязательства

470





Готовая продукция

130

275,00

1405,00



Всего по разделу III

480

11500,00

11460,00

Товары

140







IV. Текущие обязательства







Векселя полученные

150







Краткосрочные кредиты банков

500

12350,00

17000,00

Дебитор. задолж. за тов., работы и услуг.









Текущая задолж. по долгоср. обязат.

510

600,00

580,00

Чистая реализационная стоимость

160

4715,00

1950,00



Векселя выданные

520





Первоначальная стоимость

161

5715,00

2050,00



Кредит. задолж. за товары, работы и усл.

530

7200,00

9400,00

Резерв сомнительных долгов

162

1000

100



Текущие обязательства по расчетам







Дебиторская задолженность по расчетам









по полученным авансам

540



0,94

с бюджетом

170







с бюджетом

550

80,00

60,00

по выданным авансам

180

6,00

4,00



по внебюджетным платежам

560

59,00

87,00

по начисленным доходам

190







по страхованию

570





по внутренним расчетам

200







по оплате труда

580

407,00

610,00

Другая текущая дебит. задолженность

210







с участниками

590





Текущие финансовые инвестиции

220







по внутренним расчетам

600



0,46

Денежные средства и их эквивалент









Другие текущие обязательства

610





в национальной валюте

230

150,00

30,00



Всего по разделу IV

620

20696,00

27738,40

в иностранной валюте

240







V. Доходы будущих периодов

630





Другие оборотные активы

250







Баланс

640

119396,00

145369,40

Всего по разделу II

260

96066,00

125639,00





III. Расходы будущих периодов

270

200,00

300,00





Баланс

280

119396,00

145369,40








Приложение Б



Отчет о финансовых результатах

	I. Финансовые результаты

   2004  			2003

Статья

Код

За отчетный период

За предыдущий период

1

2

3

4

Доход (выручка) от реал. прод. (товар., работ, услуг)



333762,00

217308,00

НДС



55627,00

36218,00

Акцизный сбор















Другие отчисления с дохода







Чистый доход (выручка) от реализ. продукции



278135,00

181090,00

Себестоимость реализованной продукции



191359,00

137930,00

Валовой

Доход



86776,00

43160,00

Убыток







Другие операционные доходы







Административные расходы



1440,00

1390,00

Расходы на сбыт



690,00

652,00

Прочие операционные расходы



290,00

18,00

Финансовые результаты от операционной деятельности

Прибыль







84356,00





41100,00

Убыток







Доход от участия в капитале







Прочие финансовые доходы







Прочие доходы







Финансовые расходы







Потери от участия в капитале







Прочие расходы







Финансовые результ. от обыч. деятельн. до налогообложения

Прибыль







84356,00





41100,00

Убыток







Налог на прибыль от обычной деятельности



21089,00

10275,00

Финансовые результаты от обычной деятельности

Прибыль







63267,00





30825,00

Убыток







Чрезвычайные

Доходы







Расходы







Налоги с чрезвычайной прибыли







Чистые

Прибыль





63267,00



30825,00

Убыток









II. Элементы операционных расходов

Материальные затраты



183772,17

130296,40

Расходы на оплату труда



4950,00

4800,00

Отчисления на социальные меры



2029,50

1968,00

Амортизация



2737,33

3977,60

Прочие операционные расходы



290,00

18,00

Всего



193779,00

141060,00