Анализ финансовой устойчивости предприятия 9

2





СОДЕРЖАНИЕ



Введение………………………………………………………………………….

3

Раздел 1.

Теоретическое и методическое обоснование финансовой устойчивости………………………………………………………...

5

1.1.

Понятие финансовой устойчивости, её сущность.…………..…...

5

1.2.

Технико-экономическая характеристика предприятия …….........

7

Раздел 2.

Анализ финансовой устойчивости государственного предприятия «КМТП»...…………………………………………….

13

2.1.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости…...

13

2.2.

Определение типа финансовой устойчивости……………………

17

2.3.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости..

20

Раздел 3.

Основные направления улучшения финансовой устойчивости…

27

Заключение……………………………………………………………………….

30

Список использованных источников…………………………………………...

32

Приложение 1…………………………………………………………………….

33

Приложение 2…………………………………………………………………….

35

Приложение 3…………………………………………………………………….

37

























ВВЕДЕНИЕ



В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка финансовой устойчивости является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости в курсовой работе используются следующие методы:

	1) анализ абсолютных и относительных показателей;

	2) табличный метод.

Практическая значимость анализа финансовой деятельности и определения устойчивости предприятия заключается в том, что на основе этой информации можно построить работу предприятия в независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а, следовательно, уменьшить риск оказаться на краю банкротства.

В первой главе данной курсовой работы рассмотрено теоретическое понятие финансовой устойчивости, её сущность, а также рассмотрена технико-экономическая характеристика предприятия и рассмотрены основные показатели его деятельности.

Во второй главе проведена расчетная работа. На основе бухгалтерской отчетности: формы №1 (Бухгалтерский баланс) и формы №2 (Отчет о финансовых результатах) за 2000 и 2001 годы, рассчитаны абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и установлен её тип.

В третьей главе рассмотрены предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия.













































РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ И МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ



		1.1. Понятие финансовой устойчивости, её сущность

Одной из характеристик стабильного положения и залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

 На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой, в масштабах всей страны.

2.Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3.Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.



1.2. Технико-экономическая характеристика предприятия

КМТП образовался в 1821 году и является государственным предприятием, находящимся в собственности Украины, подчиняется Министерству транспорта Украины, входит в состав Департамента морского и речного транспорта Украины и объединения «Укрморпорт». Порт имеет свой Устав, расчетный и валютные счета в учреждениях банков, законченный баланс и юридический статус выступать в судах при возникновении разногласий с другими предприятиями. КМТП является самостоятельным юридическим лицом, действующим на принципах хозяйственного расчета, самофинансирования и самоокупаемости, имеет печать с полным наименованием предприятия. 

Основным   предметом   хозяйственной   деятельности   КМТП является исполнение и организация:

1.Погрузочно-разгрузочных работ по обработке транспортных средств;

2.Перевалка и транспортно-экспедиторское обслуживание экспортных, импортных и каботажных грузов;

3.Складских операций и хранение грузов;

4.Лоцманская    проводка   судов,    предоставление    судам    причалов, катеров, плавсредств и т.д.;

5.Торгового мореплавства в границах предусмотренных законом;

6.Агентирование  грузовых  и  пассажирских  судов  и  обслуживание экипажей прибывающих в порт судов (согласно лицензии на агентирование);

7.Всестороннее обслуживание прибывающих в порт и покидающих порт пассажиров, в т.ч. перевозка пассажиров морским и автомобильным транспортом;

8.Услуг телеграфной, телефонной, электронной и радиосвязи;

9.Услуг по подготовке кадров рабочих специальностей;

10.Операций с валютой, соответственно с действующим законодательством;

11.Гидротехнических работ по расширению созданной за счет моря территории с целью увеличения пропускной способности порта;

12.Ремонта    и    технического    обслуживания    транспортных    средств перегрузочной техники, гидротехнических сооружений;

13.Контроля     за     состоянием     окружающей     среды     и     мер     по предупреждению и ликвидации ее загрязнения в границах территории, акватории порта и Керчь-Еникальского канала;

14.Бункеровочных, буксировочных операций, посреднической, фрахтовочной деятельности на внешнем и внутреннем рынках, в том   числе комплектация   экипажей,   судов,   проведение   конкурсов   и   аукционов соответственно с действующим законодательством;

15.Предоставление   судам   разрешений   на   прохождение   через   Керчь-Еникальский канал; регулирование движения судов по акватории порта и Керчь-Еникальского канала;

16.Оформление прохода судов в порт и при выходе из порта;

17.Проверка судовых документов, а также дипломов и квалификационных свидетельств на командирское звание членов экипажа судна;

18.Расследование аварий судов, проведение спасательных операций;

19.Выдача разрешений на поднятие утонувшей в море собственности;

20.Другие   виды   хозяйственной   деятельности,   в   том   числе   внешне экономических   операций,   если   они   не   противоречат   законодательству Украины и соответствуют целям, предусмотренные Уставом.

Производственная структура КМТП состоит из основного, вспомогательного и обслуживающего производства (Рис.1.). 

Линейно-функциональный тип структуры управления оптимален по всем параметрам для такого предприятия как КМТП. Подразделения взаимодействуют так, чтобы линейное звено (начальник ППК, начальник смены, стивидор, бригадир) осуществляло руководство на основе единоначалия и отвечало за работу производственно перегрузочного комплекса, а функциональное звено (заместитель начальника порта, главный инженер, главный бухгалтер) с соответствующими службами консультировали, обслуживали линейное звено согласно своим функциям и осуществляли линейное руководство в подчиненных отделах.















Предприятие «КМТП»















































































































Основное 



Вспомогательное



Обслуживающее

производство



производство



производство









































Производственно

перегрузочный комплекс



Портовый флот



Диспетчерские службы



Комплекс механизации



Электроцех



Ремонтно-строительный

участок



Мехмастерские



Автохозяйство





Центральный склад



























































































































































































































































































Рис.1. Производственная структура порта



В производственной структуре порта основу производственной деятельности составляют погрузо-разгрузочные работы, хранение грузов, обслуживание транспортных судов и проводка грузов по Керчь - Еникальскому каналу.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели КМТП.

Таблица 1

Основные технико-экономические  показатели КМТП 



№

Показатель

Ед.изм.

Годы

Изменение







2000

2001

Абсолют -ное 

Относитель - ное, %

1

Объём производства (в натуральном выражении), в т.ч.:

тыс.тн

1183,1

1270,7

+87,6 

+7,4 



- экспорт



694,1

599,5

-94,6

-13,6



- импорт



3,1

11,0

+7,9

+254,8



- каботаж



0,0

1,2

+1,2

—



- транзит



485,9

659,0

+173,1

+35,6

2

Объём реализации продукции, работ (услуг) без НДС

тыс.грн.

95618,0

81209,1

-14408,9 

-15,1 

3

Себестоимость реализованной продукции

тыс.грн.

51352,1

58310, 6

+6958,5 

+13,6 

4

Валовая прибыль

тыс.грн.

44265,9

22898,5

-21367,4 

-48,3 

5

Чистая прибыль

тыс.грн.

14641,2

2129,0

-12512,2 

-85,5 

6

Среднегодовая стоимость ОПФ

тыс.грн.

55217,5

58218,9

+3001,4 

+5,4 

7

Фондоотдача

%

1,73

1,39

-0,34 

-19,7 

8

Среднесписочная численность работников

чел.

1443

1486

+43

+3

9

Среднемесячная заработная плата

грн.

949,3

1027,3

+78

+8,2

10

Выработка на одного работника

тыс.грн./чел.

66, 3

54,6

-11,7

-17,6



Проанализируем технико-экономические показатели КМТП за два года.

Как видно из таблицы в отчётном году по сравнению с базисным годом  объём производства увеличился на 87,6 тыс.грн. или 7,4 %. Рост объёмов производства произошёл в основном из-за роста транзита на 173,1 тыс.грн. или 35,6 %. Также увеличился объём импорта на 7,9 тыс.грн. или 254,8 %. Увеличение каботажа составило 1,2 тыс.грн. Объём экспортных перевозок в 2001 году по сравнению с 2000 годом значительно уменьшился на 94,6 тыс.грн. или 13,6 %. Снижение экспортных перевозок негативно влияет на объёмы производства и деятельность предприятия в целом.

Хотя объём производства и вырос, выручка от реализации продукции, работ (услуг) в 2001 году по сравнению с 2000 годом уменьшилась на 14408,9 тыс.грн. или 15,1 %.  Себестоимость продукции выросла на 6958,5 тыс.грн. или 13,6 % и в результате этого валовая прибыль снизилась на 21367,4 тыс.грн. или 48,3 %.

Что касается чистой прибыли, то в 2001 году по сравнению с 2000 годом предприятие получило её на 12512,2 тыс.грн. или 85,5 % меньше. В 2000 году она составила 14641,2 тыс.грн., а в 2001 году – 2129,0 тыс.грн., т.е. этот показатель значительно уменьшился в размере, что плохо сказывается на  всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Среднегодовая стоимость ОПФ составила в отчётном году 58218,9 тыс.грн., а в базисном периоде – 55217,5 тыс.грн., т.е. их стоимость увеличилась на 3001,4 тыс.грн. или 5,4 % . Для того, чтобы узнать насколько эффективно используются основные производственные фонды на предприятии, рассчитывается показатель фондоотдачи: Фотд = .

Таким образом, в 2001 году фондоотдача составила 1,39 % , а в 2000 году – 1,73 % , т.е. произошло уменьшение показателя фондоотдачи на 0,34 или 19,7%. Это говорит о том, что ОПФ в отчётном году использовались менее эффективно, чем в базисном году. Это также повлияло на то, что в 2001 году предприятие получило меньше прибыли, чем в 2000 году.

Среднесписочная численность персонала в 2001 году составила 1486 чел., а в 2000 году – 1443 чел. Это говорит о стабильности персонала, поскольку произошло увеличение лишь на 43 чел. или 3%. Увеличение числа работников произошло в связи с потребностями предприятия.

Среднемесячная заработная плата работников порта составила в отчётном году 1027,3 грн., а в базисном году – 949,3 грн., т.е. она выросла на 78 грн. или 8,2 % . 

Производительность труда в 2001 году составила 54,6 тыс.грн./чел., а 2000 году – 66,3 тыс.грн./чел., т.е. она уменьшилась на 11,7 тыс.грн./чел. или на 17,6 %. 

Таким образом, все технико-экономические показатели говорят об ухудшении финансовых результатов предприятия. Это обусловлено уменьшением объёмов реализации продукции, чистой прибыли, валовой прибыли, уменьшением фондоотдачи и производительности труда, повышением себестоимости продукции и стоимости ОПФ.





































РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ «КМТП»



2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

А) которые характеризуют источники формирования запасов и затрат, которые отображают разную степень охвата разных видов источников:

 1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между оборотными активами (II раздел актива баланса) и текущими обязательствами (IV раздел пассива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. 

I способ:    СОС = II р. АБ – IV р. ПБ

II способ:   СОС = I р. ПБ + II р. ПБ – I р. АБ   

	

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (III раздел пассива баланса):  

СД = СОС + III р. ПБ



3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС,



Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС—ЗЗ,

где ЗЗ – запасы и затраты (сумма рядов 100–140 раздела II актива баланса).



2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

∆СД=СД – ЗЗ,



3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ — ЗЗ.



 Проведём анализ абсолютных показателей на примере КМТП.

Таблица 2

Анализ    абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели

Значение показателя, тыс.грн.

Отклонение



2000 год

2001 год

Абсолютное, тыс.грн.

Относительное, %

А

1

2

3

4

1.Собственный капитал (I р. ПБ)

90462,25

97905,1

+7442,85

+8,23

2.Внеоборотный капитал 

(I р. АБ)

57266,85

61365,3

+4098,45

+7,16

3.Собственные оборотные средства (СОС)

35414,6 – 2219,2 = 

= +33195,4

97905,1 – 61365,3 = 

= +36539,8

+3344,4

+10,07

Продолжение таблицы 2

А

1

2

3

4

4.Долгосрочные обязательства

—



+6623,15

—

5.Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (СД)

+33195,4

+36539,8+6623,15= = +43162,95 

+9967,55

+30,03

6.Краткосрочные заёмные средства

—

—

—

—

7.Общая величина основных источников (ОИ)

+33195,4

+43162,95

+9967,55

+30,03

8.Запасы и затраты





+815,8

+13,69

9.Излишек (+), нехватка (-) собственных оборотных средств (∆СОС)

+33195,4 – 5957,5 =

= +27237,6

+36539,8 – 6773,6=

= +29766,2

+2528,6

+9,28

10. Излишек (+), нехватка (-) наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СД)

+33195,4– 5957,5 =

= +27237,6

+43162,95 – 6773,6=

= +36389,35

+9151,75

+33,6

11. Излишек (+), нехватка (-) общая величины основных источников (∆ОИ)

+33195,4 – 5957,5 =

= +27237,6

+43162,95 – 6773,6=

= +36389,35

+9151,75

+33,6





Теперь проанализируем данную таблицу:

Как видно из таблицы в 2001году по сравнению с 2000 годом собственные оборотные средства увеличились на 3344,4 тыс.грн. или 10,07 %. В 2000 году они составляли у предприятия +33195,4 тыс.грн., а в 2001 году составили +36539,8 тыс.грн. Это обусловлено в основном ростом собственного капитала на 7442,85 тыс.грн. или 8,23 % (в 2000 году = 90462,25 тыс.грн., в 2001 году = 97905,1 тыс.грн.). Внеоборотный капитал также вырос. В 2001 году он равен 61365,3 тыс.грн., а в 2000 году был равен 57266,85 тыс.грн., т.е. их рост составил 4098,45 тыс.грн. или 7,16 % . 

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств в 2001 году составило +43162,95 тыс.грн., а в 2000 году соответственно +33195,4 тыс.грн. Это говорит о росте показателя на 9967,55тыс.грн. или 30,03 %. Это обусловлено тем, что в 2000 году предприятием не привлекались долгосрочные заёмные средства, а 2001 году они привлеклись в размере 6623,15 тыс.грн., вследствие чего и произошел такой скачёк показателя.

Общая величина основных источников в 2001 году составила +43162,95 тыс.грн., в 2000 году - +33195,4 тыс.грн. Рост этого показателя составил 9967,55 тыс.грн. или 30,03 %. Его размер не отличается от суммы показателя наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств ни в 2001году, ни в 2000 году из-за того, что ни в одном из годов предприятием не привлекались краткосрочные заёмные средства.

Сумма запасов и затрат в отчётном и базисном годах соответственно составили 6773,6 тыс.грн. и 5957,5 тыс.грн., т.е. они выросли на 815,8 тыс.грн. или 13,69 %.



Таким образом, собственные оборотные средства у предприятия и в 2001, и в 2000 годах находятся в излишке, соответственно они составляют +29766,2 тыс.грн. и +27237,6 тыс.грн. Рост произошёл на сумму 2528,6 тыс.грн. или 9,28% . Это говорит о том, что предприятию хватает собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, и оно не нуждается в заёмных средствах.

Что касается наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств, то они также находятся у предприятия в излишке. В 2001 году они составили +36389,35 тыс.грн., в 2000 году - +27237,6 тыс.грн., т.е. они выросли на 9151,75 тыс.грн. или 33,6 %. Это говорит о том, что для покрытия запасов и затрат предприятие использует не только собственные и заёмные средства.

Общая величина основных источников также у порта находится в излишке в размере +36389,35 тыс.грн. и +27237,6 тыс.грн. соответсвенно в 2001 и 2000 годах. Изменение составило +9151,75 тыс.грн. или +33,6 %. Это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия в целом улучшилась в 2001 году по сравнению с 2000 годом. Оно обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов. Из анализа видно, что предприятие имеет возможность при необходимости привлекать заёмные средства и своевременно их возвращать, что характеризует его как платёжеспособного и кредитоспособного.



		2.2. Определение типа финансовой устойчивости

Для нормальной жизнедеятельности предприятие должно обязательно иметь собственные оборотные средства. Возможны четыре типа финансовой устойчивости в соответствии с обеспеченностью запасов следующими вариантами финансирования: 

 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС);

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД);

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ).

С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}.

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {1; 1; 1}.



2.Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные источники средств – собственные и привлечённые), при условии 

∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 1; 1}.



3.Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

∆СОС < 0, ∆СД <0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 0; 1}.



4.Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии

∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0,  тогда   S {0; 0; 0}.





С помощью показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, рассчитанных в предыдущей главе, установим тип финансовой устойчивости «КМТП». 

Таблица 3 

Установление типа финансовой устойчивости, тыс.грн.

Показатель

Значение показателя, тыс.грн.

Трёхфакторный показатель

типа финансовой устойчивости



2000 год

2001 год

2000 год

2001 год

1.Излишек (+), нехватка (-) собственных оборотных средств (∆СОС)

+27237,6

+29766,2

1

1

2. Излишек (+), нехватка (-) наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СД)

+27237,6

+36389,35

1

1

3. Излишек (+), нехватка (-) общая величины основных источников (∆ОИ)

+27237,6

+36389,35

1

1



По данным таблицы видно, что как в 2001 году, так и в 2000 году собственные оборотные средства (∆СОС) находятся в излишке, и они соответственно составили +29766,2 тыс.грн., и +27237,6 тыс.грн.

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СД) также находится у предприятия в излишке. В 2001 году они составили +36389,35 тыс.грн., а в 2000 году они составили +27237,6 тыс.грн.

Что касается общей величины основных источников (∆ОИ), то в 2001 и 2000 годах они соответственно составили +36389,35 тыс.грн. и +27237,6 тыс.грн., т.е. у предприятия они находятся в излишке.

Таким образом, как в 2001 году, так и в 2000 году   ∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0, поэтому трёхфакторная модель имеет вид:   S {1; 1; 1}. Это означает,  что КМТП обладает абсолютной финансовой устойчивостью, как в отчётном году, так и в базисном году. Это свидетельствует о том, что предприятие обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов и все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.



		2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

		

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также совокупность относительных аналитических показателей – коэффициентов финансовой устойчивости.

1.Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

КА = ,

где КА – коэффициент автономии;  

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

 Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с экономическими неурядицами. Нормативное значение >0,5 и считается, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.  

2.Коэффициент обеспечения запасов собственными средствами рассчитывается отношением суммы собственных оборотных средств к материальным запасам.

По форме баланса в числителе будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – сумма строк 100 – 140 раздела актива баланса, т.е.:

КМЗ = ,

где: КМЗ – коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами;

∑СОС – сумма собственных оборотных средств;

ЗЗ – запасы и затраты.

КМЗ  показывает,в какой степени запасы и затраты покрыты собственными средствами и не требуют привлечения заёмных. 

При условии недостатка запасов для проведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности предприятия коэффициент будет больше единицы, но это не говорит об устойчивости финансового состояния. Нормальным явлением является уровень коэффициента 0,6-0,8. Некоторые авторы называют нижнюю критическую величину – 0,5.

3.Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу: в числителе будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – итог раздела I пассива баланса, т.е:

КМСК = ,

	где КМСК  - коэффициент маневренности собственного капитала;

	СК – собственный капитал.

	С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Он характеризует степень мобилизации собственного капитала, показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. в той форме, которая даёт возможность свободно маневрировать этими средствами. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, обеспечивается более достаточная гибкость в использовании собственных средств хозяйствующего субъекта. Оптимальное значение равняется 0,5, по мнению некоторых авторов, – более 0,3.

	4.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств рассчитывается как отношение суммы долгосрочных привлечённых средств к величине долгосрочного капитала:

КДПЗС = ,

где КДПЗС – коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств; 

∑ ДПЗС – сумма долгосрочных привлечённых средств (стр. 430+480); 

ДК – долгосрочный капитал (стр.380+430+480).

Этот показатель характеризует структуру капитала. Рост этого показателя является негативной тенденцией, которая означает, что предприятие начинает всё больше зависеть от внешних инвесторов.

5. Коэффициент стабильности структуры оборотных средств рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств ко всей совокупности оборотных средств: в числителе будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – итог раздела II актива баланса, т.е.:

КССОС = , 

	где КССОС   – коэффициент стабильности структуры оборотных средств; 

	ОК – оборотный капитал.

	Этот показатель используется для оценки собственных оборотных средств, его рост является позитивной тенденцией для предприятия.

	6.Индекс постоянного актива рассчитывается как отношение основного капитала (I р.АБ) к собственному капиталу(I р.ПБ):

IПА = ,

где IПА – индекс постоянного актива;

ОсК – основной капитал.

Этот показатель используется для характеристики состояния основного капитала, показывает удельный вес основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

7.Коэффициент реальной стоимости основных средств рассчитывается как отношение остаточной стоимости основных средств к совокупности всех активов предприятия:

 КРСОС = ,

где КРСОС   – коэффициент реальной стоимости основных средств;

ОСОС – остаточная стоимость основных средств;

АП – сумма активов предприятия.

Этот показатель отображает удельный вес основных средств в общем капитале предприятия.

8.Коэффициент мобильности рассчитывается как отношение оборотных активов(II p.AБ) предприятия к его необоротным активам (I р.АБ):

КМОБ = .

9.Коэффициент износа показывает, в какой степени профинансированы за счёт износа замена и обновление основных средств (увеличение характеризует ухудшение состояния материально-технической базы предприятия). 

КИ= ,

где КИ – коэффициент износа;

И – накопленная сумма износа;

ПС – первоначальная стоимость основных средств.



Проведём анализ относительных показателей финансовой устойчивости на примере Государственного предприятия «КМТП».



Таблица 4

Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель

2000 год

2001 год

Отклонение



Расчёт

Уровень показателя

Расчёт

Уровень показателя

Абсол.,

коэф.

Относ.,

%

А

1

2

3

4

5

6

1.Коэффициент автономии



+0,98



+0,91

-0,07

-7,14

2.Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами



+5,57



+5,39

-0,18

-3,23

3.Коэффициент манёвренности собственного капитала



+0,37



+0,37

—

—

4.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств



—



+0,06

+0,06

—

5.Коэффициент стабильности структуры оборотных средств



+0,94



+0,79

-0,15

-15,96

6.Индекс постоянного актива



+0,63



+0,63

—

—

7.Коэффициент реальной стоимости основных средств



+0,6



+0,54

-0,06

-10

8.Коэффициент мобильности



+0,62



+0,75

+0,13

+20,97

9.Коэффициент износа



+0,45



+0,45

—

—



Проведём анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии в 2001 году составил +0,91, а в 2000 году он составил +0,98. Это говорит о том, что в 2001 году удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования снизился по сравнению с 2000 годом на 0,07 пунктов или 7,14 %. Тем не менее все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, поскольку нормативное значение >0,5 и считается. Однако снижение этого показателя свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущих периодах.  

  Коэффициент обеспечения запасов собственными средствами в 2001 году составил +5,39 пунктов, а в 2000 году +5,57 пункта. Значение показателя уменьшилось в отчётном году по сравнению с базисным на 0,18 пунктов или 3,23 %. Тем не менее, значение показателя превышает нормативное значение, это говорит о том, что запасы полностью покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заёмных.

Коэффициент маневренности собственного капитала в отчётном году равен +0,37 пунктам, а в базисном году равен +0,37 пунктам, т.е. изменения не произошло. Оптимальное значение этого показателя 0,3 – 0,5, поэтому можно сделать вывод, что предприятию необходимо повышать этот коэффициент и вместе с тем степень мобилизации собственного капитала, поскольку, чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия.

	Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств в отчётном году составил 0,06 пунктов, а в базисном году этот показатель был нулевым. Поскольку выявлен рост этого показателя, то это является негативной тенденцией, т.к. предприятие начинает зависеть от внешних инвесторов. 

Коэффициент стабильности структуры оборотных средств в 2001 году равен +0,79 пункта, в 2000 году он равен +0,94 пункта, он снизился на 0,15 пункта или 15,96 %. Это снижение говорит о том, что структура оборотных средств стала менее стабильна.

Индекс постоянного актива в 2001 году равен 0,63 пунктам, а в 2000 году он также равен 0,63 пунктам, т.е. изменения за год не произошло. Это говорит о постоянности основного капитала в источниках собственных средств.

 Коэффициент реальной стоимости основных средств в отчётном году составил 0,54 пунктов, а в 2000 году он составил 0,6 пунктов, т.е. значение коэффициента снизилось на 0,06 пунктов или 10 %. Это говорит о значительном снижении доли основных средств в общем капитале предприятия.

Коэффициент мобильности  составил 0,75 и 0,62 пунктов соответственно в отчётном и базисном годах. Этот показатель вырос на 0,13 пунктов или 20,97 %. Рост этого показателя является положительной тенденцией для деятельности предприятия.

Коэффициент износа в 2001 году составил 0,45 пунктов, а в 2000 году он также составил 0,45 пунктов, т.е. изменений этого показателя не произошло. Значение этого показателя является нормальным, он показывает, в какой степени профинансированы за счёт износа замена и обновление основных средств. 

Таким образом, проанализировав данные коэффициенты, можно сделать вывод о том, что положение предприятия  в целом не изменилось, и оно по-прежнему является финансово устойчивым, однако наблюдается некоторое снижение некоторых показателей, однако в допустимых пределах.

 



 



		

		

		

		

		РАЗДЕЛ 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

		



Финансовая устойчивость – это результат деятельности, который свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными результатами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости.  

Так анализ, проведенный во второй главе курсовой работы, показал абсолютную финансовую устойчивость КМТП, т.е. предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. Однако следует отметить недостатки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

На протяжении исследуемого периода наблюдается уменьшение выручки на 14408,9 тыс.грн., а увеличение себестоимости – на 6958,5 тыс. грн., это является негативным фактором для финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Объём производства вырос на 87,6 тыс.грн., однако, этот рост занижен из-за уменьшения экспортных перевозок на 13,6 %. Увеличение зарплаты в течение 2000-2001 гг. составляет 8,2 %, а выручки и себестоимости -15,1% и +13,6%, соответственно. Такой скачок по зарплате по сравнению с объёмом выручки и себестоимости в итоге означает рост удельного веса затрат на оплату труда в себестоимости продукции. 

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Следует отметить, что для поддержки финансовой устойчивости предприятия необходимо использовать финансовую стратегию. Понятие «стратегия» означает разработку конкретных заданий и альтернативных путей их реализации, совокупность которых даёт возможность достичь поставленной цели. Среди стратегических целей предприятия необходимо определить направления его деятельности на перспективу, усовершенствование качества своей продукции, работ (услуг), достижение эффективности производства при наименьших затратах, обеспечение результативности технологий, снижение себестоимости и обеспечение достаточного уровня рентабельности. Непосредственно, с целью повышения уровня рентабельности собственного капитала необходимо привлекать заёмные средства. Основным способом привлечения  заёмного капитала  являются коммерческие  и банковские кредиты, инвестиционные взносы работников, аренда оборудования и т.п.

При принятии стратегического решения необходимо учитывать следующее – совместимость стратегии с возможностями предприятия, наличие ресурсов для осуществления стратегии и целесообразность их использования, степень риска.

Стратегия предприятия должна быть направлена на распределение финансовых ресурсов, которые поступают в его распоряжение или имеются у него с целью достижения высоких результатов своей деятельности и обеспечения финансовой устойчивости.

Таким образом, на основе разработанной финансовой стратегии необходимо обеспечить финансовую устойчивость предприятия, т.е.: чтобы стабильно реализовывалась продукция, работы (услуги) предприятия, своевременно поступала оплата за неё от дебиторов, а полученных средств было бы достаточно для выполнения обязательств с бюджетом, поставщиками, кредиторами, работниками и т.п.   

		















































ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Анализ финансового состояния проводится для определения состояния капитала в процессе кругооборота и способности компании к саморазвитию на определенный момент времени. В рамках финансового анализа проводится анализ финансовой устойчивости, на основании которого определяется способность фирмы функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

В данной курсовой работе был проведен анализ управления  финансовой устойчивостью предприятия. Цель анализа заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние  в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

За анализируемые периоды (2000 и 2001 годы) Государственное предприятие «КМТП»,  имеет следующие результаты хозяйственной и финансовой деятельности:

Увеличились внеоборотные активы;

Увеличилась величина оборотных активов и краткосрочных обязательств;

Чистая прибыль по итогам годов уменьшилась на 85,5 %.

      Для полного анализа состояния предприятия были рассчитаны различные коэффициенты. На основе которых можно сделать вывод о том, что финансовое положение «КМТП» устойчивое. Необходимо обратить внимание на структуру заемных средств, а в частности, на появление в 2001 году долгосрочных обязательств.

      Финансовую устойчивость компании необходимо укреплять путем уменьшения зависимости от заемных источников финансирования, увеличивать финансирование за счет устойчивых пассивов собственного капитала.

       

       Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что коэффициенты финансовой устойчивости позволяют оценить не только один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать  на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

В общем, на основе данной работы, можно сделать вывод о том, что предприятие «КМТП» находится в не достаточно благоприятном состоянии и при принятии правильных управленческих и финансовых решений ее дальнейшая работа будет эффективна, доходна и целесообразна.

















































СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



		Бандурка А.М., Червяков И.М., Посылкина О.В. Финансово-экономический анализ: Учебник. – Харьков: Ун-т внутр. дел, 1999. – 394 с.

		Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. – 2-ге вид., стереотип. – К.: МАУП, 2001. – 152 с.

		Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз і планування. – Київ: Центр навчальної літератури, 2003. – 224 с.

		Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання: Монографія. – К.: КНЕУ, 2001. – 387 с.

		Мамонтова Н.А. Умови забезпечення фінансової стійкості підприємств // Фінанси України № 8, 2000. – 103 с.

		Митрофанов Г.В., Кравченко Г.О., Барабаш Н.С. Фінансовий аналіз. – К.: Київ. нац. торг.-екон. ун-т: 2002. – 301 с.

		Шеремет О.О. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. – К., 2005. – 196 с.