Шпоры по финансам организации

1. Предприятие. Предприятие как система.

Предприятие – это организованная хозяйственная единица, внутри которой имеющиеся факторы производства (ресурсы) преобразуются в условиях риска в товары или услуги внешнему потребителю спроса; организовано в порядке, установленном законодательством.

Первым системообразующим принципом предприятия можно считать наличие единой цели и подчинённость всего предприятия этой цели. Связанность элементов предприятия особым образом является вторым системообразующим принципом. За элементы предприятия можно принять и персонал, и помещения, и подразделения, и направления деятельности, и оборудование, и документы и пр. Все они являются частью системы. Одни из этих элементов являются главными (системообразующими), а другие – зависимыми (вспомогательными). Критерий для выделения системообразующих элементов – это их способность достигать определённых и логически завершённых результатов. С этой точки зрения системообразующими элементами предприятия являются процессы. Все остальные элементы, такие как: персонал, помещения, оборудование, подразделения и пр. порождаются определёнными потребностями процессов.

2. Классификация предприятий.

1) По численности:

Малые (до 30 человек в розничной торговле, до 50 в оптовой, до 100 человек в транспортной промышленности);

Средние (от 100 человек);

Крупные (от 500 человек).

2) По виду производимых услуг:

Товар;

Услуга.

3) По ориентации деятельности:

Бюджетные (для удовлетворения общественных и социальных потребностей  населения);

Коммерческие (для получения прибыли).

4)По организационно-правовым формам:

ИЧП (индивидуальное частное предприятие);

Общество (с ограниченной ответственностью – ООО, акционерное – АО (закрытое – ЗАО, открытое – ОАО)).

5) По форме собственности:

Частное;

Государственное;

Муниципальное;

Смешанное.

3. Процесс постановки цели на предприятии.

Глобальная цель деятельности предприятия – это увеличение стоимости бизнеса (расширение деятельности, завоевание новых рынков на развитие).

ЦЕЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

- наряду с обшей целью любого частного предприятия - получение прибыли хотя бы в долгосрочном плане, возможны другие Ц.п., зависящие от особенностей производимых товаров и услуг и ситуации на рынке (например, достижение определенной доли на рынке данного товара). Ц.п. должны отвечать некоторым требованиям - измеримость, совместимость, сопоставимость, адресность. Ц.п., в основном классифицируют по срокам достижения: долгосрочные (стратегические), среднесрочные и краткосрочные (оперативные). Если же цели независимы, а достижение одной из них не влияет на другую, то цели считаются нейтральными.

4. Финансово-экономические показатели деятельности предприятия.

Основные показатели:

Прибыль-это абсолютный показатель. ( валовая, прибыль от продаж, прибыль от реализации, балансовая прибыль (до налогообложения), чистая прибыль (после уплаты налогов).

Рентабельность- это относительный показатель, характеризующий деятельность предприятия.

Показатели продукции (ГП, НЗП, ТП)

Мощность- мах возможный выпуск продукции за определенный период времени при условии эффективного использования оборудования.

5. Прибыль. Распределение и использование прибыли на предприятии.

Прибыль – это абсолютный показатель. В соответствии с формой № 2 бух. учёта «Отчёт о прибылях и убытках», выделяют следующие виды прибыли: валовая, прибыль от продаж (от реализации), балансовая (прибыль до налогообложения), чистая прибыль (прибыль после налогообложения).

Валовая прибыль рассчитывается как разность между выручкой от реализации и себестоимостью проданных товаров и услуг.

ПР. = Vр. – с/с(полная

БП = ПР + ВД – ВР

ЧП = БП – налоги

6. Рентабельность – относительный показатель эффективности деятельности предприятия. 

Рентабельность - показатель экономической эффективности производства. Рассчитывается как отношение прибыли к затратам или себестоимости продукции. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов и природных богатств. Для доказательства эффективности принимаемых решений особое значение имеют показатели рентабельности: рентабельность продукции характеризует прибыль в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельности организации; рентабельность продаж хар-т доходность основной деятельности предприятия; рентабельность активов служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и отраслях, т.к. дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала; рентабельность собственного капитала занимает особое место и характеризует прибыль, остающуюся в распоряжении организации, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие. Чем выше рентабельность, тем потенциальные дивиденды. 

Рентабельность продукции: Рпр=(Пр/ПС)*100% - отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости продукции.

Рентабельность продаж: ROS=Пр/В*100% - отн. Прибыли от реализации к выручке от реализации.

Рентабельность активов: ROA= Пб/Аср*100% - отн. Балансовой прибыли к средней величине активов.

Рентабельность собств.капитала: ROE=Пч/Кс.ср*100% - отн. Чистой прибыли к средней величине собственного капитала предприятия.

Рентабельность текущих активов: Рта= Пч/Ат.ср.*100% - отн. Чистой прибыли к средней величине текущих активов.

7. Мощность. Коэффициент использования мощности.

Мощность - характеризует мах возможный выпуск продукции за определенный период времени при условии эффективного использования оборудования площадей трудовых ресурсов и передовых технологий.

Производственная программа – план производства. Составляется вначале план продаж, потом план производства. Мощность- план производства. Мощность выражается в натуральных единицах (кг, шт., л)

М=N (количество единиц установленного оборудования, шт.)* П. (производительность данного оборудования, шт./час)*Т (фонд работы /времени оборудования, час)

Т=(Т кол-во дней в году - Праздники - Выходные-Т планового ремонта)*t одной смены в часах*К (потери плановых потерь)

К - коэффициент сменности.

8.Показатели продукции: ТП, ВП, РП, НЧП.

1. ТП - товарная продукция. Один из показателей объема производства, характеризующий стоимость всей продукции, произведенной коммерческим предприятием и предназначенной для продажи на рынке или для собственных нужд.

ТП=ГП+ услуги для сторонних ор-ий+ Р. на сторону +п/ф

2. ВП - валовая продукция- это все, что было затрачено за отчетный период

ВП= ТП+внутреннее потребление п./ф. для себя +(НЗП к.п. - НЗП н. п.)

3. РП - реализованная продукция- та, у которой перешло право собственности от продавца к покупателю

РП= ТП+ (НРП н.п.- НРП к.п.), НРП (нереализованная продукция)

4.НЧП - нормативно чистая продукция. Нормативно-чистая продукция представляет собой часть цены продукта, включающая основную и дополнительную заработную плату персонала, единый социальный налог и прибыль предприятия.

НЧП =ТП-МЗ (материальные затраты)

5.ГП - готовая продукция- та продукция, над которой окончены все производственные действия.

6.Незавершенное производство - над которой начаты, но не закончены производственные действия.





9.Основной капитал. Состав и структура.

Основной капитал – имущество предприятия, которое многократно используется в производственном процессе, частями переносит свою стоимость на себестоимость выпускаемой продукции т не теряет потребительских свойств при эксплуатации. К основному капиталу относится имущество, которое используется сроком более 1 года. Основной капитал нужен для получения определенных выгод.

Состав:1. Материальные активы (здания, сооружения, станки, оборудование, транспортные средства, хозяйственный инвентарь и инструменты. 2. Нематериальные активы (патенты, знаки, лицензии, торговые марки). 3. Финансовые активы (вложения более 1 года)

Структура основного капитала – это удельный вес (доля) каждой составляющей в общей величине. Активная - та часть, которая учувствует в производственном процессе. Пассивная - та, которая создает условия для нормального бесперебойного функционирования предприятия. Может быть прогрессивной и непрогрессивной. Прогрессивной считается та структура, в которой более 50% приходится на активную часть. Непрогрессивная структура- та структура, в которой на пассивную часть более 50%. Предприятие должно стремиться к прогрессивной структуре.

10. Учет и оценка основного капитала

Основной капитал - используется в качестве средств труда. Он используется сроком больше 1 года.

●Учет может производиться в натуральных единицах:

-натуральных выражениях

-стоимость (руб.)

  Виды стоимостей:

1 Первоначальная стоимость- стоимость, по которой мы ставим осн. средства на учёт. Она включает в себя: покупка + затраты, связанные с доведением осн. Средств до эксплуатации. S перв.

2 Остаточная стоимость (S ост) учитывает износ и рассчитывается как разница между первоначальной стоимостью и суммой начисленного износа.

    Износ- потеря своих технических параметров. Сумма амортизационных отчислений или сумма амортизации (Sа).   Sост = Sперв-Sа

3 Ликвидационная стоимость- стоимость, списания осн. Средства с баланса.

4 Рыночная стоимость – стоимость осн. Средства в конкретный момент времени.

11.Расчет движения основного капитала.

Движение основного капитала проявляется в поступлении отдельных его составляющих и их выбытии в течение отчетного периода. Для этого определяется величина основного капитала на начало и конец отчетного периода, изменение его величины и причины этого изменения. Далее изучается динамика изменения величины основного капитала по отдельным составляющим. При этом сравниваются фактические данные за отчетный период с данными за предшествующий период и с планируемыми показателями, изучаются причины отклонений. 

Выбытие основного капитала предприятия может происходить по причине износа (как физического, так и морального) и невозможности дальнейшего использования или продажи, связанной со сворачиванием деятельности, переориентацией бизнеса. 

При анализе структуры основного капитала определяется удельный вес отдельных его видов в общей сумме и изменение удельного веса этих статей за период. Особое внимание необходимо уделять изменению доли активной, производительной части основного капитала, которая, как правило, имеет тенденцию к повышению стоимости при наращивании показателей автоматизации и механизации производства.







12.Понятие износа основных фондов.

Износ может быть физический и моральный.

Физический делится на:

-технический износ - в результате участия осн. капитала в производственном процессе.

-естественный износ- износ под воздействием окружающей среды.

Моральный износ происходит под воздействием научно-технического прогресса.

13.Понятие амортизации. Кругооборот основных фондов на предприятии.

Амортизация- процесс переноса стоимости осн. капитала на себестоимость выпускаемой продукции.   

Na - норма амортизации - это определенный % амортизационных отчислений.

Nа = 1/ Тсл ∙ 100% , Тсл – срок службы осн. средства (срок эксплуатации). Nа обратно пропорциональна сроку эксплуатации.

Кругооборот основных средств:











Амортизационный фонд

        А







ЧП

Производственный процесс



налоги

ПР.

c/c

ГП

 





Vр













14. Методы расчета амортизационных отчислений.



1.Линейный;

2.Метод уменьшаемого остатка;

3.Метод от выработки.



1.Линейная амортизация предприятия равномерно переносит стоимость основных средств на себестоимость выпускаемой продукции.

Nа, Sа- const, не изменяются в течение всего срока эксплуатации.

	Sa = Sпер ∙ Nа ∕  100% ,   (Nа- норма аморт. это процент от Sпер). В данном случае этот метод не трудоемкий и отличается простотой расчета. Не учитывается падение рыночной стоимости.

	

	2.Метод уменьшаемого остатка.

	Для данного метода характерно постоянство Nа, Sа - здесь величина изменяемая. Причем Sа изменяется таким образом, что она максимальна в начале срока эксплуатации, и минимальна в конце срока эксплуатации. Сумма амортизационных отчислений рассчитывается исходя из остаточной стоимости.

	Sа = Sост∙ Nа ∕ 100% , (Nа от остаточной стоимости).

	Sост = Sпер-Sа.

	3.От выработки.

	Данный метод применяется только тогда, когда известен ресурс работы основного средства.Sа = Sпер ∕ R, (руб. ∕  ед. прод), R- ресурс работы основного средства. Этот метод подходит для учета однородной продукции.

	

	15.Показатели эффективности использовании основного капитала.

	1.Ко=Vp/Sосн. К., сумме основного капитала средняя за период, за место выручки может быть взят объем производства, Ко показывает, сколько выручки приносит 1 руб. вложенных в основной капитал.

	Капиталоотдача показывает, сколько выручки приносит 1 рубль, вложенный в основной капитал предприятия.

	2. Ке (ф) капиталоемкость, величина, обратная капиталоотдаче.

	Ке (ф) = 1 ∕  Ко = Sосн.кап  ∕ Vр (Vпр) = (руб. ∕ руб.)

	Капиталоемкость показывает, сколько нужно основного капитала для производства 1 рубля выручки.

	3. ƥ основного капитала = БП ∕  Sосн.кап. ∙ 100%

	Она показывает, сколько балансовой прибыли приносит 1 рубль, вложенный в основной капитал.

	16.Источники финансирования основного капитала

	1. за счет собственных средств 

	Первоначальное их формирование происходит при учреждении предприятия за счет уставного капитала. В момент приобретения основных средств и принятия на баланс их величина количественно совпадает со стоимостью основных средств. В дальнейшем по мере участия в производственном процессе стоимость основных средств раздваивается: одна часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, другая – выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

	2. Кредит (заемные ресурсы)

	Банковский более 1года (разовый, кредитная линия, инвестиционный)

	3. Если предприятию не дают кредит в банке оно прибегает к лизингу.

Финансовый лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, которые возникают в связи с реализацией договора лизинга.

Договор лизинга – договор в соответствие, с которым лизингодатель обязуется приобрести для лизингополучателя необходимое имущество во временное пользование и владение.

Основные участники: лизингодатель - лизинговая компания, Лизингополучатель - юридическое лицо, которое не имеет возможности купить оборудование.

Банк – лизингодатель – поставщик - лизингополучатель. 

Лизинговые платежи включают в себя: 1. стоимость приобретения имущества расходы на его транспортировку и установку. 2. налог на имущество. 3. оплата таможенных сборов. 4. расходы на выплату процентов за пользование кредитными ресурсами. 5. стоимость регистрации предмета лизинга 6. амортизационные отчисления. 7. затраты на страхование 8. поиск поставщиков. 9. налог на добавленную стоимость.

Лизингодатель создает резервы для капитального  ремонта предмета лизинга, и он производит его. Текущий ремонт и обслуживание осуществляет лизингополучатель.

Итог:1. оборудование не ставится на баланс лизингополучателя 2. если есть сезонные колебания спроса, то мы можем гибко изменять время уплаты платежей. 3. несмотря на то, что мы малое предприятие мы можем без залога получить оборудование.

17. Сущность оборотного капитала, состав, структура

	Оборотный капитал - капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного производственного цикла.

	Состав:1. Запасы (сырье и материалы) 2. Готовая продукция 3. незавершенное производство. 4. дебиторская задолженность 5. Краткосрочные вложения менее 12 мес. 6 Денежные средства.

	Структура- это удельная доля каждой составляющей в общей стоимости оборотных средств.

	18. Классификация оборотных средств.

	1. по форме: 1.  предметы труда- то, из чего производят 2. готовая продукция 3. денежные средства.

	2. Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных. Заемные средства представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и прочими пассивами.

	3. Оборотные средства могут быть с высоким уровнем риска, минимальным риском, менее рискованное

	19.нормирование оборотного капитала.

	Нормирование- это жесткий контроль и расчет на предприятии. Нормирование - расчитывание норм расходов. Нормирование оборотных средств заключается в экономически обоснованных нормативов оборотных средств, обеспечивающие бесперебойное производство и реализацию продукции. Нормы оборотных средств зависят от след. Факторов.

	1. условия снабжения и сбыта, предусмотренных в договоре

	2. частота равномерности и комплектности поставок

	3. размер поставляемых партий

	4.отдаленность поставщиков

	5. время необходимое, для подготовки материалов в производство

	6. периодичность запуска материалов в производство

	7. продолжительность производственного цикла. 

	Кроме этих факторов, на норматив влияет себестоимость продукции и объем.

	Нормативный оборотный капитал включает в себя:1. норматив оборотных средств в запасах. 2. норматив оборотных средств в незавершенном производстве.3. норматив оборотных средств готовой продукции. 

	Нормирование осуществляется отдельно по каждой составляющей.

	1. Норматив оборотных средств в запасах. Норматив определяется по каждому наименованию запаса, либо по однородным группам. Норматив рассчитывается, как произведение средне дневного потребления сырья умножить на норматив запаса в днях. Норматив запаса в днях включает текущий запас и страховой запас. Страховой запас создается  для предупреждения остановки производства. Страховой запас определяется в процентах к текущему запасу. Каждое предприятие самостоятельно определяет величину страхового запаса по каждому наименованию. При отдаленности поставщика страховой запас может достигать 100%. Текущий запас предназначен для обеспечения сырьем и материалом, тот запас, который мы потребляем. Размер текущего запаса зависит от частоты и равномерности поставок, а так же от равномерности потребления.

	Sн.о.к=Sз.+Sнзп.+Sг.п., Sз.=gс*Тнз (gc- средне-дневное потребление сырья (кг/день)

	Gc=Qc(год)/360. Тнз - норматив запаса дня. Тнз=Ттек+Т страх.

	Плюсы запасов(1. скидка при большой покупке, 2. снижение транспортных услуг. 3. снижение риска в остановке производства.4. инфляция.5. экономия за счет покупки внесезонных товаров) .

	Минусы1. затраты на содержание запасов, 2. аренда склада, 3.страховка, 4. охрана. 5. порча, усушка, 6. запасы могут не понадобиться.

	2.Норматив оборотных средств в незавершенном производстве

Sнзп=gc/с х Тпрц х Кнз  [руб]

gc/с – средне-дневной выпуск продукции по полной с/c 

Тпрц – длительность  производственного цикла

Кнз – коэффиц. нарастания затрат 

gc/с = Q c/c(год) х Q c/c (шт) /360(90)

Коэфф. нарастания затрат уменьш. стоимость до уровня незаверш. производства

gc / gc/с  - доля сырья в с/c 

Кнз = gc / gc/с   + 1 - gc / gc/с  / 2 

Кнз < 1 всегда! (уменьшает стоимость до уровня незавершенности)

	Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

	3. Норматив оборотных средств в готовой продукции

	Sг.п=gc/c *Tтр.п Ттрн- время формирования трат. Время формирования транспортных партий - это время необходимое для подготовки. Зависит:1. время взвешиваний и упаковки. 2. время представления/приема заказчиком, от времени на погрузку.

	20. Показатели эффективности использования оборотного капитала.

	Коэффициент оборачиваемости: Коб=Vp/Sоб капитал (об/период, об/мес., об/квартал).

	Коб. характеризует количество оборотов совершаемых мобильными средствами для обеспечения (получения) определенной выручки от реализации. Период определяется периодом, за который была взята выручка. Тоб.=365/Коб.

	К загрузки, который обратно пропорционален коэффициенту оборачиваемости равен Кз=1/Коб.=Sоб/Vp. К загрузки показывает сколько необходимо оборотных средств для получения 1 руб. выручки.

	1. ускорение оборачиваемости приводит к получению доп. Выручки.

	2. с другой стороны ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению средств из оборота. Замедление оборачиваемости с одной стороны приводит к не до получению выручки, либо с другой стороны вовлечения в оборот дополнительных ресурсов.

	21. Оборачиваемость оборотного капитала.

	На предприятии оборотные средства совершают кругооборот, этот кругооборот начинается с авансирования денежных средств предмет труда, после этого сырье, материалы отпускаются в производство, результатом производственного процесса является получение готовой продукции, которая направляется на продажу. В данном случае кругооборот заканчивается получением денежных средств в виде выручки от реализации. В процессе кругооборота оборотные средства последовательно проходят 3 стадии

	1. денежная - стадия, когда денежные средства авансируются в запасы и в конце , когда денежные средства превращаются в выручку. 

	2. производительная - это стадия характеризуется качественным изменением предмета труда в готовую продукцию.

	3. Товарная - это стадия нахождения оборотных средств в предметах труда и готовой продукции. 

	Д-Т-ПП (произ. Процесс) - Т^(новый товар готовой продукции) - Д^Д и Д (прибыль собственникам) это является длительность одного оборота (Тоб)- это время от авансирования ДС в запасы до получения реальных денег в виде выручки от реализации.

	22. Способы ускорения оборачиваемости. Управление дебиторской задолженности.

	1. Предоставление скидки- Сконто- скидка при досрочной оплате. Скидка сконто применяется к срочной дебиторской задолженности - это задолженность в пределах отсрочки. Если покупатель оплачивает в течение 15 дней, то мы даем ему скидку 1%. Перед отсрочкой 30 дней и срок действия скидки 15 дней, величину скидки предприятие определяет самостоятельно, отдельно для каждого дебитора. Всех покупателей делят на 3 группы. 1. покупатели, от которых мы получаем аванс 2. работа за наличные деньги. 3. те, которым даем отсрочку платежа.

	2. Факторинг

	Факторинг — операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании.  Цель: незамедлительное получения большей части платежа; гарантии полного погашения задолженности; снижение расходов по ведению счетов.

	Факторинг — есть комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа.

	3. Учет векселей (ценные бумаги)

	Учет векселя - покупка банком или специализированным кредитным учреждением векселей до наступления срока платежа по ним, осуществляемая по цене, равной их номинальной стоимости, за вычетом процента, размер которого определяется количеством времени, оставшимся до наступления срока платежа, и величиной ставки учетного процента. Обычно банки принимают к учету только первоклассные векселя.

	Управление деб. зад-тью

	Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.

	Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдению их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-покупателя. Управление дебиторской задолженностью подразумевает обязательное проведение сравнительного анализа величины дебиторской задолженности с величиной кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую. Управление дебиторской задолженностью заключается также в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности

	23. Финансовый цикл: сущность, структура, пути сокращения. Операционный цикл. Производственный цикл.

	Финансовый цикл - период оборота средств, который равен интервалу между притоком и оттоком оборотного капитала.

	Финансовый цикл – одна из немногих величин в экономике, которая, во-первых, может иметь отрицательное значении, во-вторых, хорошо, когда она имеет отрицательное значение. В самом деле, посмотрим, как формируется финансовый цикл. Представим себе новообразованную компанию, которая начинает бизнес с закупа сырья и материалов. Если ни у нее, ни у ее основателей нет давних прочных связей с поставщиками, которые позволили бы получить отсрочку платежа сразу, то придется платить вперед. Потом потребуется время на производство, потом – на реализацию, потом какое-то время займет инкассирование долгов (мы же молодые, входим на рынок, должны заманивать клиента, в т.ч. товарным кредитом. Дальше, по мере того как компания набирается опыта и зарабатывает себе кредитную историю, она может получить у поставщиков товарный кредит. А если она за это же время еще и укрепит свое рыночное положение настолько, что сумеет сократить предоставляемую своим клиентам отсрочку (или вообще перейдет на оплату наличными)

	Путями сокращения финансового цикла являются уменьшение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода оборота кредиторской задолженности

	Операционный цикл = цикл запасов + цикл дебиторской задолженности

	Операционный цикл, из которого вычли цикл кредиторской задолженности, превращается в финансовый цикл. Это промежуток времени между оплатой собственных счетов и получением  средств от клиентов, иногда именуемый «разрывом», «дыркой» и так далее в том же духе. Чем он короче, тем меньше потребность компании в финансировании, поэтому к его сокращению есть прямой смысл стремиться.

	Финансовый цикл = операционный цикл – цикл кредиторской задолженности = цикл запасов + цикл дебиторской задолженности – цикл кредиторской задолженности

	ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛ - период пребывания предметов труда в производственном процессе с начала изготовления до выпуска продукта в пределах одного промышленного предприятия.

	ЦИКЛ ОПЕРАЦИОННЫЙ — период времени между приобретением материалов, используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства

	24. Классификация финансовых ресурсов предприятия.

	Финансовые ресурсы предприятия – это совок. Собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне и предназначенных для выполнения финансовых текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства. 1. Капитал – часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота, это превращенная форма финансовых ресурсов.

	Финансовые ресурсы делятся на собственные(внутренние) и привлеченные(внешние), мобилизируемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения. 

	Основная доля собственных ресурсов – прибыль, остающаяся в распоряжении организации и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики организации прибыль может быть использована следующим образом: направлена на потребление в полном объеме; инвестирована в другие проекты; реинвестирована в развитие самой организации; 2. Амортизационные исчисления – денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в состав затрат на производство и затем в составе выручки поступают на расчетный счет предприятия, становясь источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные исчисления образуют амортизационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношенных основных фондов. 

	Внешние источники делятся на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределение и бюджетные ассигнования( по форме вложения капитала). На рынке возможны 2 варианта привлечения денег: долевое и долговое финансирование. При долевом осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. Второй вариант предполагает выпуск и размещение облигаций(срочных ценных бумаг). Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией. Ссудный капитал передается организации во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных в разные сроки, средств других организаций в виде векселей, облигационных займов. Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или как краткосрочная государственная поддержка предприятий. 

	Финансовые ресурсы организации (предприятия). 

	Собственные источники:

	Внутренние: 1. поступления от учредителей при формировании уставного капитала; 2. прибыль, остающаяся в распоряжении организации; 3. амортизационные отчисления; 4. прочие источники

	Внешние: 1. дополнительные взносы средств в уставный капитал; 2. дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг; 3. средства, поступающие в результате перераспределения; 4. бюджетные ассигнования; 5. прочие источники.

	Заемные источники: 1. долгосрочный кредит банка; 2. краткосрочный кредит банка; 3. коммерческий кредит; 4. средства от выпуска и продажи облигаций; 5. прочие источники;

25. Формирование финансовых ресурсов предприятия за счет заемных средств.

Заемные средства бывают внутренние (привлеченные средства) и внешние.

Внутренние: кредиторская задолженность по заработной плате, кредиторская задолженность перед поставщиками (возникает в результате отсрочки), кредиторская задолженность перед бюджетными и внебюджетными фондами, кредиторская задолженность перед собственниками при не выплате дивидендов, прирост прочей задолженности.

Внешние: банковский кредит 1. Разовый кредит предоставляется на установленный договором срок в виде разового зачисления денежных средств на банковский счет Заемщика.2. Кредитная линия — это форма краткосрочного кредита, который предоставляется отдельными частями (траншами) со сроком возвращения каждой из них, как правило, до 90 дней, в пределах установленного лимита (максимальной задолженности), путем оплаты платежных документов заемщика на цели, предусмотренные кредитным соглашением.3. Овердрафт —  это предоставление средства сверх имеющегося остатка на расчетном счете. Это краткосрочная форма кредитования. 

 4. Инвестиционный кредит представляет собой долгосрочный заем предприятиям, предназначенный для приобретения (а также ремонта) оборудования, транспортных средств, недвижимой собственности, а также для начала новых деловых проектов.5. участие в деятельности другой ор - ии.5.лизинг и факторинг.

26. Формирование финансовых ресурсов предприятия за счет собственных средств.

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Основными источниками собственных денежных средств являются уставный капитал (уставный фонд), прибыль и амортизационные отчисления. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и материальных активов. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия.

27. Собственные и заемные финансовые ресурсы: преимущества и недостатки.

Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов, однако, сумму собственного капитала они не увеличивают, а лишь остаются средством его реинвестирования. 

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемое им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного  уровня). В число прочих источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы

Недостатки собственных средств:1. ограниченность ресурсов.2. ликвидность.

Преимущества 1. простота привлечения 2. независимость судных капиталов.

Заемный Преимущества: 1. широкие возможности привлечения. 2. увеличение рентабельности собственного капитала за счет заемного капитала, несмотря на платность последнего.

Недостатки:1.платность 2. повышенный риск и зависимость от кредитной ор-ии.

28. Виды классификация кредитов.

Кредитная линия — предоставление заемщику юридически оформленного обязательства кредитного учреждения выдавать ему в течение некоторого времени кредиты (открыть кредитную линию) в пределах согласованного лимита. 

Соглашения о предоставлении кредитной линии и возобновляемого кредита дают заемщику возможность использовать полученные средства для различных целей.

Кредитный договор и возобновляемая кредитная линия предполагает выдачу установленной суммы кредита полностью или частями соответственно.

Как правило, возобновляемая кредитная линия используется для финансирования кассовых разрывов в операционной деятельности, основными причинами которых являются сезонные колебания продаж, неоптимальная структура расчетов с поставщиками и покупателями, длительный производственный, транспортный или торговый цикл, необходимость поддержания значительных торговых / производственных запасов и т.д.

Кредит используется для финансирования разовых сделок в рамках операционного цикла компании.

Невозобновляемая кредитная линия, как правило, используется для финансирования одного операционного цикла.

Разовый кредит — это кредит, который банк предоставляет своему клиенту время от времени по мере возникновения у него потребностей в деньгах. Обычно такой кредит имеет место в отношении таких участников рынка, которые не ведут систематической производственной деятельности. Каждый раз, когда у клиента возникает потребность в ссуде, он заключает отдельный кредитный договор с банком на текущих рыночных условиях. Клиенту открывается простой ссудный счет, с которого сумма кредита перечисляется на расчетный счет заемщика, а уже с этого счета деньги используются на его платежи другим участникам рынка.

В зависимости от ситуации клиент может иметь одновременно несколько ссудных счетов в одном или нескольких банках, каждый из которых открывается на основе заключения отдельного кредитного договора.

Погашение кредита осуществляется клиентом в сроки, установленные кредитным договором. Если они нарушаются, задолженность по ссуде переносится на счет просроченных ссуд, по которому обычно взимаются более высокие («штрафные») проценты, размер которых также оговаривается в кредитном договоре.

Овердрафт —  это предоставление средства сверх имеющегося остатка на расчетном счете. Это краткосрочная форма кредитования. 

Сущность: 1. кредитование автоматическое, но для этого необходимо составить соглашение об овердрафте . 2. нет жесткого срока погашения задолженности, до конца действия договора, устанавливается предельный срок . 3. нет четкой целевой привязанности, т. е  не нужно уведомлять банк для чего мы его берем. 4. овердрафт предоставляется вип клиентам, т. Е. кто имеет положительную кредитную историю. 5. залогом является обороты по счету. 6. величина овердрафта 25-30 % от средних доходов на счету. 7. овердрафт самая дорогая форма кредитования, проценты самые высокие, его используют, когда необходимо оплатить срочно.

Инвестиционный кредит представляет собой долгосрочный заем предприятиям, предназначенный для приобретения (а также ремонта) оборудования, транспортных средств, недвижимой собственности, а также для начала новых деловых проектов.



29. Особые формы финансирования (лизинг, факторинг)

Финансовый лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, которые возникают в связи с реализацией договора лизинга.

Договор лизинга – договор в соответствие, с которым лизингодатель обязуется приобрести для лизингополучателя необходимое имущество во временное пользование и владение.

Основные участники: лизингодатель - лизинговая компания, Лизингополучатель - юридическое лицо, которое не имеет возможности купить оборудование.

Банк – лизингодатель – поставщик - лизингополучатель. 

Лизинговые платежи включают в себя: 1. стоимость приобретения имущества расходы на его транспортировку и установку. 2. налог на имущество. 3. оплата таможенных сборов. 4. расходы на выплату процентов за пользование кредитными ресурсами. 5. стоимость регистрации предмета лизинга 6. амортизационные отчисления. 7. затраты на страхование 8. поиск поставщиков. 9. налог на добавленную стоимость.

Лизингодатель создает резервы для капитального  ремонта предмета лизинга, и он производит его. Текущий ремонт и обслуживание осуществляет лизингополучатель.

Итог:1. оборудование не ставится на баланс лизингополучателя 2. если есть сезонные колебания спроса, то мы можем гибко изменять время уплаты платежей. 3. несмотря на то, что мы малое предприятие мы можем без залога получить оборудование.

Факторинг — операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании.  Цель: незамедлительное получения большей части платежа; гарантии полного погашения задолженности; снижение расходов по ведению счетов.

Факторинг — есть комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. 

Преимущества:1. получение финансирования без залога 

2. объемы финансирования чаще всего отражают не финансовое состояние и уровень платежеспособности самой компании-клиента, а его дебиторов – чаще всего крупных сетей и производственных компаний, т.е. в подавляющем большинстве случае Фактор финансирует всю дебиторскую задолженность клиента – «продал больше товара, получил больше финансирования от Фактора» - идеальные условия для увеличения объемов продаж для клиента. 

- клиент по факторингу защищает себя от рисков ликвидности (т.е. риска просрочки со стороны дебитора), т.к. Фактор обычно дает льготный период после окончания периода отсрочки платежа, а при безрегрессной схеме факторинга также и от кредитных рисков (т.е. риск неплатежа со стороны дебитора). 

- клиент по факторингу помимо обычного финансирования получает такую услугу как управление дебиторской задолженностью. 

- продавая свою дебиторскую задолженность, клиент улучшает структуру баланса и балансовые показатели своей компании.

Выделяют факторинг с финансированием и без финансирования. При первом варианте факторинговая фирма оплачивает дебиторскую задолженность до ее погашения покупателям. Без финансирования - поступление денежных средств только после фактической оплаты покупателю. Стоимость ФФ оценивается дисконтом. Дисконт - разница между заданной стоимостью в будущем и ее современной величиной. Выделяют факторинг без регресса и с регрессом. Без регресса - односторонняя уступка, с регрессом - ситуация обратная можно продать долги.

 30. Долгосрочное финансирование.

Больше года. Собственный  внутренний - чистая прибыль на долгосрочный период. За счет увеличения уставного капитала. Собственный внешний привлечение для акционерного капитала. Заемные внешние - долгосрочные кредиты, 2 вида - кредитная линия более 1 года, инвестиционный кредит. (для получения инвестиционного кредита необходимо составить бизнес план (экономическое обоснование эффективности инвест продукта)

- маркетинговый план, сущность проекта его основные составляющие, какие нужны основные средства, какую продукцию будем производить, план продаж (сколько можете продать), анализ рынка сбыта, план производства, план доходов и расходов, финансовый план, эффективность инвест проектов.

Облигационный займ. Облигация – это ценная бумага, дающая права ее держателю на получение через определенный период времени сумму денежных средств - номинальная стоимость доходы.