Оценка показателей рентабельности

Министерство образования и науки Украины

	

	

	Кафедра экономики промышленности

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	КУРСОВАЯ РАБОТА

	По дисциплине

	«Экономический анализ»

	тема: «Оценка показателей рентабельности»

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	2006

	
Содержание

	

	Введение

	1. Общие сведения о рентабельности

	1.1 Основные показатели рентабельности

	2. Способы измерения влияния факторов в детерминированном анализе

	2.1 Способ цепной подстановки

	2.2 Индексный способ

	2.3 Способ абсолютной и относительной разницы

	2.4 Способ пропорционального деления или долевого участия

	2.5 Интегральный способ

	3. Анализ рентабельности ЧП ”ШАНС”

	3.1 Факторный анализ рентабельности продукции

	3.2 Факторный анализ рентабельности производства

	Заключение

	Список литературы

	
ВВЕДЕНИЕ

		

		Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают, окончательны результаты хозяйствования, потому, что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. 

		В финансовом анализе используются различные показатели рентабельности. Все они относительные и показывают, сколько единиц прибыли (валовой прибыли, операционной, налогооблагаемой, прибыли от обычной деятельности и чистой) получит предприятие на единицу реализованной продукции (активов, производственных фондов, собственного капитала). При определении показателей рентабельности в числителе всегда будет прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Однако на практике, анализ не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории. Неслучайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как об относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход и виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями, т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности выступают стоимостные оценки ресурсов (капитала, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае – показатели выручки от реализации продукции, работ, услуг, (в целом и по видам).

		Существует множество коэффициентов рентабельности, в зависимости от того, с чьей позиции оценивается эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, т.е. от того, какой показатель прибыли будет использоваться в расчетах.

		В мировой учетно-аналитической практике известны различные интерпретации показателей прибыли, однако единого универсального коэффициента не существует.

		Если аналитические расчеты вести с позиции предприятия, то в качестве обобщающего показателя ресурсов (инвестиций) используется средняя стоимость активов (валюта баланса по активу). 

		В курсовой работе будут проанализированы показатели рентабельности, рассмотрены методы и модели факторного анализа рентабельности продукции и рентабельности производства.

		
1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

		

		1.1 Основные показатели рентабельности

		

		Совокупность показателей рентабельности всегда отражает эффективность производственной (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия и отвечает интересам участников экономического процесса.

		Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются показатели рентабельности всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала

		На уровень показателей рентабельности, которые, по сути, являются обобщающими, влияет целый ряд показателей, которые отражают различные аспекты деятельности предприятия. Задачей финансового анализа является количественно оценить влияние каждого показателя на рентабельность. Регулируя размер показателей с учетом их взаимосвязи можно достичь желаемого уровня рентабельности.

		Основные показатели рентабельности, рассчитываются по выходным данным финансового отчета (форма №1 - «Баланс» и форма №2 - «Отчет о финансовых результатах». 

		Рентабельность (от немецкого rentabel-доходный) – это относительный

		показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта (дохода, прибыли) си использованных ресурсов. Состояние деятельности является рентабельным, если на протяжении определенного периода денежные поступления компенсируют понесенные убытки, образуется и накапливается прибыль.

		Анализ эффективности деятельности предприятия по группам относительных показателей.

		Затратные показатели рентабельности характеризуют доходность понесенных затрат в процессе деятельности.

		Для их расчета используются показатели чистой прибыли,общей прибыли, прибыли от реализации продукции,которые соотносятся с общей суммой затрат на производство и реализацию, себестоимостью реализованной продукцией т.д. Общая формула затратных показателей рентабельности имеет вид:

		

		

		

		где Rв-рентабельность; П-прибыль; З-затраты;

		Показатели рентабельности, рассчитанные по такому подходу, характеризуют эффективность использования средств, использованных в процессе производства, аименно сколько предприятие получает прибыли с каждой гривны, затраченной на выполнение определенного вида деятельности. По этому методу рассчитывается и рентабельность инвестиционных проектов как отношение ожидаемой прибыли и суммы инвестиций в данный проект.

		Важными показателями, которые показывают соотношение затрат с доходами являются коэффициенты окупаемости и покрытия затрат.

		Коэффициент окупаемости характеризует величину затрат, понесенных предприятием для получения одной гривны дохода от продажи продукции:

		

		 

		

		где Кокуп - коэффициент окупаемости;

		З-затраты;

		ЧД-чистый доход;

		Коэффициент покрытия является обратным показателем коэффициента окупаемости и характеризует величину, на которую доход покрывает понесенные затраты.

		

		 

		

		где Кпокр -коэффициент покрытия;

		З-затраты;

		ЧД-чистый доход;

		Ресурсные показатели рентабельности рассчитываются, если необходимо определить доходность ресурсов или капитала предприятия (собственного, основного, привлеченного, оборотного). Они определяются как отношение прибыли (валовой, общей или чистой) к себестоимости активов (капитала) или их составляющих:

		

		 

		

		где П - прибыль;

		А (К) - себестоимость активов (капитала); 

		Результаты расчета показывают эффективность деятельности предприятия, активов, капитала. Коэффициенты окупаемости (покрытия) активов (капитала) сходны с затратными показателями, но вместо сумм затрат в знаменателе приводятся суммы активов (капитала).

		Доходные показатели рентабельности рассчитываются как отношение прибыли от реализации продукции к чистому доходу предприятия:

		


		

		где П - прибыль;

		ЧД - чистый доход предприятия;

		Этот показатель характеризует эффективность коммерческой деятельности и показывает какую сумму прибыли получает предприятие с каждой гривны продажи. Рентабельность реализации рассчитывается в общем по предприятию и по отдельным видам продукции.

		Для расчета приведенных показателей рентабельности в числителе показателей могут отображаться не только сумма прибыли,но и сумма чистого прироста денежных средств. Данные показатели свидетельствуют о возможности предприятия рассчитаться с кредиторами и собственниками денежных средств.

		Показатели рентабельности,которые рассчитываются таким способом, широко применяются в странах с рыночной экономикой.Такой подход является приоритетным, потому что операции с денежными средствами обеспечивают платежеспособность и является существенным показателем здорового финансового состояния предприятия. 

		Разновидность показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения.

		Ресурсные показатели интересуют различных субъектов анализа, в частности, администрацию предприятия- отдача (доходность) всех активов; потенциальных инвесторов и кредиторов – отдача вложенного капитала, собственников

		- доходность акций.

		Рентабельность продукции () определяется как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции (ф.№2,р. 50/ф.№2,р.40*100%).

		Рентабельность () операционной деятельности (окупаемость издержек) определяется как отношение операционной прибыли к операционным затратам (ф. №2, р.100 / ф. №2 (р.040+р.070+р.080+р.090))*100%.

		Она показывает, сколько предприятие имеет операционной прибыли с каждой гривны операционных затрат.

		Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным подразделениям и видам продукции.

		Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проектов относится к сумме инвестиций в данный проект.

		Рентабельность реализации рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различают два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по чистой прибыли от реализации () - (валовой) и из расчета по чистой прибыли (П)

		Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли от реализации определяется как отношение чистой прибыли от реализации к чистой выручке от реализации (ф.№2,р.05-р.070-р.080/ф.№2,р.035). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие на 1 гривну продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

		Рентабельность реализации по чистой прибыли определяется как отношение чистой прибыли к чистой выручке от реализации (ф№2,р.220/ф.№2,р035). Характеризует эффективность деятельности предприятие: сколько чистой прибыли получено с каждой гривны, затраченной на производство и реализацию продукции.

	Рентабельность реализованной продукции определяется как отношение прибыли от операционной деятельности к сумме себестоимости реализованной продукции, административных затрат и затрат на сбыт (ф. №2,р.100/ф.№2р.040+р.070+р.080) и находится по следующей формуле:

		

		

	

	где - прибыль от операционной деятельности;

	 - себестоимость реализованной продукции;

	 - административные затраты;	

	 - затраты на сбыт.

		Коэффициенты рентабельности отражают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Поскольку можно назвать несколько показателей прибыли (прибыль от реализованной продукции, прибыль от операционной деятельности, налогооблагаемая прибыль, прибыль от обычной деятельности и чистая прибыль предприятия), то можно рассчитать целый ряд показателей рентабельности (прибыльности) в зависимости от целей проводимого анализа.

	Рентабельность (доходность) капитала (активов) (Рентабельность предприятия) определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала, т.е. к активам баланса (ф.№2,р.220/ф.№1,р.280). В процессе анализа наблюдается динамика перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и проводится межхозяйственное сравнение с предприятиями-конкурентами. Этот показатель отражает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

		Рентабельность капитала (активов), или экономическая рентабельность определяется по формуле;

		

		,

		

		где  – прибыль от реализации продукции;

		 – активы (валюта баланса) 

		Активы (валюта баланса) рассчитывают, как среднеарифметическую величину на начало и конец отчетного периода.

		Если числитель и знаменатель умножить на выручку от реализации ВР, то рентабельность активов можно считать произведением двух показателей-сомножителей, а именно, рентабельности реализованной продукции  и ресурсоотдачи или оборотности активов , или коэффициента трансформации . Экономический смысл коэффициента трансформации состоит в том, что он показывает, сколько выручки предприятие получит от реализации с каждой денежной единицы, вложенной в активы предприятия, т.е.

		

		

		

		Регулирование рентабельности капитала оказывает влияние на рентабельность продукции и оборачиваемость активов. Если рентабельность продукции нельзя увеличить, то, увеличивая оборачиваемость привлеченных ресурсов, увеличивают рентабельность капитала.

		Оборачиваемость капитала в целом и его составных (основных и оборотных средств, в том числе запасов, дебиторской задолженности, денежных средств) имеет исключительное значение для оценки финансового состояния предприятия, его деловой активности

		Рентабельность собственного капитала (Rск) определяется как отношение прибыли до налогооблажения к среднегодовой стоимости собственного капитала (ф.№2,р.170/ф.№1р.380*100%) – рассчитанному, как среднеарифметическая величина на начало и конец отчетного периода. 

		В практике финансового анализа рентабельность собственного капитала считают одним из важнейших итоговым показателей, в котором фокусируются результаты всех направлений деятельности предприятия. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в ценные бумаги. Этот показатель отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия. 

	Рентабельность производственных фондов (Rpf) определяется как отношение чистой прибыли к производственным фондам (ф.№2,р.220/ф.№1,.030+р.100+р.120)

		Факторная модель рентабельности производственных фондов определяется по формуле:

		

		,

		

		где  - рентабельность реализации продукции по чистой прибыли;

		и  – средняя за отчетный период стоимость производственных фондов соответственно основных и оборотных;

		Количественную оценку влияния отдельных показателей на уровень рентабельности производственных фондов определяют методом цепных подстановок или интегральным методом оценивания влияния показателей.

		
2. СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ ВЛЯНИЯ ФАКТОРОВ В ДЕТЕРМИНИРОВАННОМ АНАЛИЗЕ

		

		Одним из важнейших методологических вопросов в анализе хозяйственной деятельности является определение величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей. В детерминированном факторном анализе для этого используются следующие способы:

		- цепной подстановки,

					индексный,

					абсолютной и относительной разницы,

					пропорционального деления,

					интегрированный,

		Первые четыре способа основываются на методе элиминирования –т.е. устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного.

		Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три, и т.д., при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности.

		

		2.1 Способ цепной подстановки

		

		Наиболее универсальным из них является способ цепной подстановки. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей. Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что все остальные не изменяются. Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того и другого фактора позволяют элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.

		Представим рассматриваемый метод в виде формулы. Так, например, рентабельность реализации продукции () зависит от двух основных факторов первого уровня: прибыль от реализации продукции () и чистого дохода (). Имеем двухфакторную модель: 

		

		

		

		Алгоритм расчета способом цепной подстановки для этой модели:

		

		

		

		

		

		Как видим второй показатель рентабельности реализации продукции отличается от первого тем, что при его расчете принята фактическая при-

		быль от реализации вместо плановой. Чистый доход в том и другом случаях плановый. 

		Третий показатель отличается от второго тем, что при расчете его величины чистый доход принят по фактическому уровню вместо планового. 

		Прибыль от реализации продукции в обоих случаях фактическая.

		Таким образом, на уровень рентабельности реализации продукции влияет два факторах: 

		- увеличение (уменьшения), прибыли от реализации продукции

		- повышение (снижение) чистого дохода.

		

		2.2 Индексный способ

		

		Индексный метод основан на относительных показателях динамики, пространственных сравнений, выполнения плана, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде. С помощью агрегатных индексов можно выявить влияние различных факторов на изменение уровня результативных показателей. Для примера возьмем индекс стоимость валовой продукции.

		

		

		

		Он отражает изменение физического объема товарной продукции () и цен () и равен произведению этих индексов:

		

		

		

		Чтобы установить, как изменилась стоимость валовой продукции за счет количества произведенной продукции и за счет цен, нужно рассчитать индекс физического объема  и индекс цен :

		

		; ;

		
Если из числителя вышеприведенной формулы вычесть знаменатель, то получим абсолютные приросты валовой продукции в целом и за счет каждого фактора в отдельности, т.е. те же результаты, что и способом цепных постановок.

		

		2.3 Способ абсолютной и относительной разницы

		

		Способ абсолютной разницы является одной из модификаций элиминирования (устранять, исключать). Как и способ цепных подстановок, он применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе в моделях:

		

		 и 

		

		Хотя его использование ограничено, но благодаря своей простоте он получил широкое применение в анализе производственно-хозяйственной деятельности. Особенно эффективно применяется этот способ в том случае, если исходные данные уже содержат абсолютные отклонения по фактическим показателям. При его использовании величина факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величину, которые находятся слева от него в модели. Алгоритм расчета модели типа . Имеются плановые и фактические значения по каждому факторному показателю, а также по их абсолютным отклонениям:

		

		

		

		

		

		
Определяем изменение величины результативного показателя за счет каждого фактора:

		

		 

		

		

		

		

		Как видно из приведенной схемы, расчет строится на последовательной замене плановых факторных показателей на их отклонения, а затем на фактический уровень этих показателей.

		Способ абсолютной разницы дает те же результаты, что и способ цепной постановки. Необходимо следить за тем, чтобы алгебраическая сумма прироста результативного показателя за счет отдельных факторов была равна общему его приросту. 

		Способ относительной разницы применяется для измерения влияния факторов на прирост результативного показателя в моделях . Он значительно проще цепных постановок, что при определенных обстоятельствах делает его очень эффективным. Это, прежде всего, касается тех случаев, когда исходные данные содержат уже определенные ранее относительные проценты факторных показателей в процентах или коэффициентах. 

		Рассмотри методику расчета влияния факторов этим способ для модели;

		

		

		

		Сначала необходимо рассчитать относительные отклонения факторных показателей по формуле:

		


		

		

		

		Тогда изменение результативного показателя за счет каждого фактора определяется следующим образом:

		

		;

		;

		.

		

		Согласно этому правилу, для расчета влияния первого фактора необходимо базисную (плановую) величину результативного показателя умножить на относительный прирост первого фактора, выраженного в процентах, и результат разделить на 100.

		Чтобы рассчитать влияние второго фактора, нужно к плановой величине результативного показателя прибавить изменения его за счет первого фактора, и затем полученную сумму умножить на относительный показатель второго фактора в процентах и результат разделить на 100.

		Влияние третьего фактора определяется аналогично: к плановой величине результативного показателя необходимо прибавить его прирост за счет первого и второго факторов и полученную сумму умножить на относительный прирост третьего фактора и т.д.

		
2.4 Способ пропорционального деления или долевого участия

		

		В ряде случаев для определения величины факторов на прирост результативного показателя может применяться способ пропорционального деления. Это касается тех случаев, когда мы имеем модель типа:

		

		

		

		В первом случае, когда имеем одноуровневую модель типа

		

		,

		

		расчет проводится следующим образом:

		

		; ; 

		

		2.5 Интегральный способ

		

		Элиминирования (исключать, устранять) как способ детерминированного (определять, обуславливать) факторного анализа имеет существенные недостатки. При его использовании исходят их того, что факторы изменяются независимо друг от друга. На самом же деле они изменяются совместно, взаимосвязано и от этого взаимодействия получается дополнительный прирост результативного показателя, который при применении способов элиминирования присоединяется к одному из факторов, как правило, к последнему. В связи с этим величина влияния факторов на изменение результативного показателя меняется в зависимости от места, на которое поставлен тот или иной фактор в детерминированной модели.

		Чтобы избавиться от недостатка, в детерминированном факторном анализе используются интегральный метод, который применяется для измерения влияния факторов в кратных и смешанных моделях вида:

		

		

		

		Использование этого способа позволяет получить более точные результаты расчета влияния фактора пол сравнению со способами цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц и избежать неоднозначной оценки влияния факторов потому, что в данном случае результаты не зависят от местоположения факторов в модели, а дополнительный прирост результативного показателя, который образовался от взаимодействия факторов, раскладывается между ними поровну. 

		Таким образом, использование интегрального метода не требует знания всего процесса интегрирования. Достаточно в готовые рабочие формулы подставить необходимые числовые данные и сделать не очень сложные расчеты с помощью калькулятора. При этом достигается высокая точность расчетов.

		
3. Анализ рентабельности ЧП” Шанс“

		

		Проведем анализ относительных показателей эффективности деятельности

		в отчетном и предыдущем периодах:

		1. Рентабельность продукции (Ф2 Р100/Ф2 Р (040+070+080)*100%). Отношение прибыли от операционной деятельности к себестоимости реали-

		зованной продукции, административным затратам, затратам на сбыт.

		В отчетном периоде:

		

		R2=

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1=

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность продукции уменьшилась на 0,3%-это отрицательная тенденция. 

		2. Рентабельность операционной деятельности Ф2 Р100/Ф2 Р (040+070+

		080+090)*100%. Отношение финансового результата от операционной деятельности к операционным затратам.

		В отчетном периоде:

		

		R2=

		

		В предыдущем периоде:

		
R1=

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рентабельность операционной деятельности уменьшилась на 0,3%-это отрицательная тенденция 

		3. Рентабельность обычной деятельности. Ф2 Р170/Ф2 Р (040+070+080+090+140+150+160)*100%.Отношение финансового результата от обычной деятельности к затратам от обычной деятельности.

		В отчетном периоде:

		

		R2=

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1=

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рентабельность обычной деятельности увеличилась на 0,06%- это положительная тенденция. 

		4. Рентабельность хозяйственной деятельности.Ф2 Р (170+200+-205)/

		Ф2 Р (040+070+080+090+140+150+160+205).Отношение общего финансового результата от обычной деятельности к затратам предприятия.

		В отчетном периоде:

		

		R2=

		

		В предыдущем периоде:

		
R1= 

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рентабельность хозяйственной деятельности увеличилась на 0,06% %- это положительная тенденция. 

			5. Коэффициент покрытия производственных затрат.Ф2 Р 035/Ф2 Р040*100%. Отношение чистого дохода к себестоимости реализованной продукции.

		В отчетном периоде:

			

			Кпокр2=

		

		В предыдущем периоде:

			

			Кпокр1=

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущим коэффициент покрытия производственных затрат увеличился на 0,8%- это положительная тенденция. 

		6. Коэфициент окупаемости производственных затрат.Ф2 Р040/Ф2 Р035*100%. Отношение себестоимости реализованной продукции к чистому доходу.

		В отчетном периоде:

			

			Кокуп2=

		

		В предыдущем периоде:

		
Кокуп1=

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущим коэффициент окупаемости производственных затрат уменьшился на 0,5%- это положительная тенденция. 

		7. Рентабельность производства.Ф2 Р220/ Ф1 (Р030+Р260)*100%. Отношение чистой прибыли к средне годовой стоимости активов предприятия.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность производства увеличилась на 0,27%- это положительная тенденция.

		8. Рентабельность собственного капитала. Ф2 р170/Ф1 Р380.Отношение прибыли до налогооблажения и средне годовой стоимости собственного капитала предприятия.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		
R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,08%- это положительная тенденция.

		9. Рентабельность привлеченного капитала. Ф2Р170/Ф1Р480,Отношение прибыли до налогооблажения и средне годовой стоимости привлеченного капитала и средне годовой стоимости привлеченного капитала

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность привлеченного капитала увеличилась на 3,8%- это положительная тенденция.

		10. Рентабельность перманентного капитала. Ф2 Р170/Ф1 Р380+Р480. Отношение прибыли до налогооблажения к средне годовой стоимости собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		
R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность перманентного капитала увеличилась на 0,08%- это положительная тенденция.

		11.. Рентабельность необоротных активов. Ф2 Р170/Ф1 Р080*100%.Отношение прибыли до налогооблажения к средне годовой стоимости необоротных активов.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность необоротных активов снизилась на 0,04%- это отрицательная тенденция.

		12. Рентабельность оборотных активов.Ф2 Р170/Ф1 Р 260*100%. Отношение прибыли до налогооблажения к средне годовой стоимости оборотных активов.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		
R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем рентабельность оборотных активов возросла на 1,5%- это положительная тенденция

		13. Коэффициент покрытия активов.Ф2 Р035/Ф1 Р280*100%Отношение чистого дохода к средне годовой стоимости активов предприятия.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем коэффициент покрытия активов возрос на 2,7%- это положительная тенденция.

		14. Коэффициент окупаемости активов. Ф1 Р280/Ф2 Р035*100%. Отношение средне годовой стоимости активов предприятия к чистого доходу

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		
В отчетном периоде по сравнению с предыдущем коэффициент окупаемос-ти активов уменьшился на 5,1%- это положительная тенденция.

		15. Коэффициент покрытия собственного капитала.Ф2 Р035/Ф1 Р380. 

	Отношение чистого дохода к средне годовой стоимости собственного капитала предприятия

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

	

	R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем коэффициент покрытия собственного капитала возрос на 1,48%- это положительная тенденция.

		16. Коэффициент окупаемости собственного капитала.Ф1 Р380/Ф2 Р035*100%.%. Отношение средне годовой стоимости собственного капитала предприятия к чистого доходу

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		
R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем коэффициент окупаемости собственного капитала уменьшился на 1,9%- это положительная тенденция.

		17. Валовая рентабельность продажи продукции.Ф2 Р050/Ф2 Р035*100

		Рассчитывается как отношение валовой прибыли к чистому доходу.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем валовая рентабельность продажи продукции увеличилась на 0,5%- это положительная тенденция.

		18. Чистая рентабельность продажи продукции. Ф2 Р220/Р 035*100%. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к чистому доходу.

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		
R1 =

		

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущем чистая рентабельность продажи продукции увеличилась на 0,1%- это положительная тенденция.

		19. Рентабельность дохода от операционной деятельности. Ф2 Р100/(Р035+Р060)*100%. Рассчитывается как отношение финансового результата от операционной деятельности

		В отчетном периоде:

		

		R2= 

		

		В предыдущем периоде:

		

		R1 =

		

		Представим динамику показателей рентабельности в виде гистограммы

		

		3.1 Факторный анализ рентабельности продукции

		

		Проведем факторный анализ рентабельности продукции на основании данных Ф1”Баланс предприятия” иФ2” Финансовые результаты”:

		

		№п/п

		Показатели

		Отчетный

		период (2)

		Предыдущий

		период (1)

		Абсол.

		отклонение

		Относит.

		откл.

		Темп

		роста,%

		1

		Прибыль от операц

		деят-ти, (Поп д)

		4601

		4754

		-153

		-3,21

		96,78

		2

		Себестоимость от

		реализ.продукции, (С)

		62588

		61832

		756

		1,22

		101,2

		3

		Административные

		Затраты, (Задм)

		4228

		4408

		-180

		-4,3

		95,6

		4

		Затраты на сбыт (Зсб)

		715

		

		689

		26

		3,77

		103,8

	

	Факторный анализ будем проводить за отчетный (R2) и предыдущий периоды (R1) методом полных цепных подстановок.

	Факторная модель для анализа имеет вид: 

	

	R=

	

	Где R-обобщающий показатель;

	С,Задм,Зсб- влияющие факторы;

	Схема анализа:

		

		R2=

		R2=

		R1=

		R1=

		R= R2 – R1

		R=6,8-7,1= -0,3%

		

		Прием полных цепных подстановок состоит из двух этапов:

		

		1) R0= R1==7,1%

		R’==

		
R’’==

		R’’’=

		R’’’’= R2=

		

		2) Определим влияние факторов:

		

		R (Поп.д)= R’ – R0 =6,9-7,1=-0,2%

		R (С)= R’’- R’=6,8-6,9=-0,1%

		R (Задм)= R’’’- R’’=6,8-6,8=0

		R (Зсб)=	R’’’’- R’’’=6,8-6,8=0

		

		Балансовая проверка:

		Абсолютное отклонение обобщающего показателя должно равняться сумме влияющих факторов:

		

		R=R (Поп.д)+ R (С)+ R (Задм)+ R (Зсб)

		-0,3=-0,2+ (-0,1)+0+0

		-0,3=-0,3

		

		Вывод: Рентабельность продукции за отчетный период по сравнению с предыдущим уменьшилась на 0,3%.Уменьшение рентабельности продукции-отрицательная тенденция.

	Уменьшение прибыли от операционной деятельности на153тыс.грн. привело к уменьшению рентабельности продукции на 0,2%-отрицательная тенденция.

	Увеличение себестоимости реализованной продукции на 756 тыс.грн. привело к уменьшению рентабельности продукции на 0,1%-отрицательная тенденция.

	Уменьшение административных затрат и увеличение затрат на сбыт соответственно на 180тыс.грн и на 26 тыс.грн не дало никаких изменений

				

				3.2 Факторный анализ рентабельности производства

		

		Проведем факторный анализ рентабельности производства на основании данных Ф1”Баланс предприятия” иФ2” Финансовые результаты”:

		

		№п/п

		Показатели

		Отчетный

		период (2)

		Предыдущий

		период (1)

		Абсол.

		отклонение

		Относит.

		откл.

		Темп

		роста,%

		1

		Чистая прибыль (ЧП)

		3438

		3311

		127

		3,83

		103,8

		2

		Основные средства (ОС)

		53630,3

		52758,4

		871,9

		1,7

		101,6

		3

		Оборотные средства (ОбС)

		32546,9

		36059,9

		-3513

		-9,7

		90,2

		

	Факторный анализ будем проводить за отчетный и предыдущий периоды методом полных цепных подстановок.

	Факторная модель для анализа имеет вид: 

	

	R=,

	

	Где R-обобщающий показатель;

	ОС, ОбС- влияющие факторы;

	Схема анализа:

		

		R2=

		R2=

		
R1=

		R1=

		R= R2 – R1

		R=3,99-3,72= 0,27%

		

		Прием полных цепных подстановок состоит из двух этапов:

		

		1) R0= R1==3,72%

		R’==

		R’’==

		R’’’= 2===

		

		2) Определим влияние факторов:

		

		R (ЧП)= R’ – R0 =3,98-3,72=0,26%

		R (ОС)= R’’- R’=4,03-3,98=0,05%

		R (ОбС)= R’’’- R’’=3,99-4,03=-0,04

		

		Балансовая проверка:

		Абсолютное отклонение обобщающего показателя должно равняться сумме влияющих факторов:

		

		R=R (ЧП)+ R (ОС)+ R (ОбС)

		0,27=0,26+0,05+ (-0,04)

		0,27=0,27

	
Вывод: Рентабельность производства за отчетный период по сравнению с предыдущим увеличилась на 0,27%. Увеличение рентабельности производства -положительная тенденция.

	Увеличение чистой прибыли на127тыс. грн. привело к увеличению рентабельности производства на 0,26%- положительная тенденция.

	Увеличение основных средств на 871,9 тыс.грн. привело к увеличению рентабельности производства на 0,05%- положительная тенденция.

	Уменьшение оборотных средств привело к снижению рентабельности производства на 0,04%- отрицательная тенденция.

	
Заключение

	

	Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчётах, характеризуют относительную прибыльность. 

	Показатели прибыли (дохода), а, следовательно, и рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчётности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности.

	В общем, анализ рентабельности очень важен для предприятия в целом. Но сами расчёты мало, о чём нам говорят, поэтому попытаемся на основе полученных данных сделать выводы относительно отчетного периода и предыдущего. Сравним результаты деятельности этих периодов, и выявим, какой период был лучше, а так же какие из показателей повлияли больше всего, что покажет нам, в чём же недостаток того или иного периода. 

	В ходе курсовой работы был проведен факторный анализ методом пол- ных цепных подстановок с использованием трёхфакторной и четырехфак- торной моделей.

	Трехфакторная модель помогла нам оценить влияние трех показате -лей:

	1)чистая прибыль, основные средства и оборотные средства на рентабельность производства;

		Четырехфакторная модель помогла оценить влияние четырех показателей:

		1)прибыль от операционной деятельности, себестоимость реализованной продукции, административные затраты, затраты на сбыт на рентабельность продукции;

		В отчетном периоде по сравнению с предыдущим. чистая прибыль предприятия возросла на (100-3438/3311) на 3,8%, в результате чего рентабе-

		льность производства увеличилась.

	В отчетном году среднегодовую стоимость основных фондов стоило бы уменьшить, за счёт чего уменьшилась бы фондоёмкость, а она в свою очередь повлияла бы на рентабельность производства. В отчетном периоде оборачиваемость оборотных средств снизилась, что положительно повлияло на рентабельность производства.

	В отчетном году рентабельность продукции ниже, чем в предыдущем году, чтобы повысить её нужно снизить себестоимость реализованной продукции и увеличить прибыль от операционной деятельности, что и повлияет на рентабельность продукции. 

	За исследуемые периоды из всех показателей рентабельности больше всего изменилась рентабельность привлеченного капитала (на 3,8% - за счет того что прибыль до налогооблажения наибольшая в отчетном периоде). 

	В целом, можно сказать, что показатели отчетного года явно лучше предыдущего, т.е. предприятие сработало лучше в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. 

	
Список литературы



			Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник 3-е издание, Перераб. – М.: Финансы и статистика, 2005.

			Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 2004. 

			Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – Минск, Москва; Экоперспектива, 1997.

			Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

			Экономический анализ. Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ, 2002.

			Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учет: Учебник 2-ое издание, испр. и перераб. Москва:2001.

0