Оценка эффективности инвестиций в электроэнергетике

Саратовский Государственный Технический Университет

	Кафедра ЭПП

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	

	Курсовая работа

	по дисциплине «Экономика и организация энергетики»

	на тему: «Оценка эффективности инвестиций в электроэнергетике»

	

	

	

	Выполнил: ст-т гр. ЭПП-42

	Возгалов А.В.

	Проверил: доцент каф. ТЭС

	Гусева Н.В.

	

	

	

	

	

	Саратов 2006

	
Содержание

	

		Введение

		Интегральные показатели экономической эффективности и их использование 

		Показатели финансовой эффективности

		Исходные данные

		Ожидаемые ТЭП вариантов электроснабжения

		Графическое определение срока окупаемости инвестиций

		Порядок расчёта табл. 1, 2 "Ожидаемые технико-экономические показатели выбранного варианта электроснабжения

		Пример расчёта ЧДД за 2009 год

		Технико-экономическое обоснование вариантов электроснабжения

		Выводы

		Литература

	

	

	
Введение

	

B дипломном и курсовом проекте ведущее место занимают вопросы технико-экономического обоснования инженерных решений. Известно, что при проектировании системы электроснабжения города, района или промышленного предприятия все принимаемые решения (выбор схем электроснабжения проектируемого объекта и их напряжений, сечений проводников ЛЭП, числа и мощности трансформаторов ГПП и цеховых ТП и др.) должны быть технико-экономически обоснованы на основе определения экономической эффективности анализируемых вариантов. Все это определяет содержание курсовой работы.






1. Интегральные показатели экономической эффективности и их 

использование



Сравнение различных вариантов схем электроснабжения проектируемого объекта и их напряжений, числа и мощности трансформаторов на ГПП и цеховых ТП, сечений проводников ЛЭП и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием интегральных показателей относительной экономической эффективности.

При сравнении различных проектов (вариантов проекта) они должны быть приведены к сопоставимому виду.

К числу интегральных показателей экономической эффективности относятся [3]:

		интегральный эффект, или чистый дисконтированный доход (ЧДД);

		индекс доходности (ИД);

		внутренняя норма доходности (ВНД).

Интегральный эффект (Эинт) определяется как сумма текущих (годовых) эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов (доходов) над интегральными затратами (расходами).

Величина интегрального эффекта Эинт (чистого дисконтированного дохода) вычисляется по формуле:



(1)



где Rt- результат (доходы), достигаемый на t-м шаге расчета; 3t- затраты (без капитальных), осуществляемые на t-м шаге расчета; Т- продолжительность расчетного периода, или горизонт расчета (принимается по согласованию с руководителем проекта); αt- коэффициент дисконтирования:



(2)



где Е - норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал (принимается по рекомендации консультанта); t - номер шага расчета, как правило, по годам, начиная с момента начала осуществления проекта.

Величина дисконтированных капиталовложений



(3)



где КД - сумма дисконтированных капиталовложений; Kt-капиталовложения на t-м шаге.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капиталовложений:



(4)



Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта ЕВН, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Иными словами, ЕВН (ВНД) является решением уравнения.






Если расчет интегрального эффекта (ЧДД) проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при заданной норме дисконта Е, то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, капиталовложение в данный проект оправдано.

Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект (ЧДД) становится неотрицательным. Иными словами, это период (измеряемый в годах или месяцах), после которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами (доходами) его осуществления. Срок окупаемости находится графически после определения интегральных эффектов.



2. Показатели финансовой эффективности



После определения интегральных показателей экономической эффективности проекта необходимо оценить финансовое состояние предлагаемого проекта (вариантов проекта). В качестве критериев финансовой оценки используются рентабельность производства, рентабельность продукции.

Рентабельность производства определяется по формуле:



(6)



где  ПBt- валовая прибыль от производственно-хозяйственной деятельности по годам расчетного периода Т, тыс.руб./год;  - стоимость производственных фондов, тыс.руб.; T'- период ввода объекта в эксплуатацию.

Рентабельность продукции вычисляется по формуле:



(7)



где ПЧt - чистая прибыль от производственно-хозяйственной деятельности t-гo года, тыс.руб./год:; Rt - выручка от реализации t-ro года, тыс.руб./год.

В дополнение к стоимостным показателям в оценке эффективности проекта следует использовать производительность труда, удельные расходы и потери энергии, трудоемкость обслуживания системы электроснабжения, надежность электроснабжения.



3. Исходные данные



1. При определении капиталовложений в энергообъекты были использованы справочные материалы для курсового и дипломного проектирования [7] с учётом коэффициента удорожания КУД=35 (рекомендации консультанта).

2. Норма доходности рубля (норма дисконта) принимается согласно среднего процента по банковским кредитам (Е=10%=0,01) (рекомендации консультанта).

3. В работе использован прогноз тарифов на электроэнергию с 2006 по 2018 год (данные АО «Саратовэнерго»).

4. При определении затрат на обслуживание энергообъекта принимается норма на обслуживание р0=6% от капиталовложений(рекомендации консультанта).

5. Горизонт расчёта (период, за который определяются будущие расходы и доходы) определяется исходя из следующих факторов:

а) сроков строительства, эксплуатации и ликвидации объекта;

б) нормативных сроков службы технологического оборудования;

в) ожидаемой массы прибыли и т.д.

6. Срок строительства подстанции принят 3 года. Капиталовложения в энергообъект распределены по годам строительства следующим образом:

1 год – 20%

2 год – 50%

3 год – 30%

7. Капиталовложения в первый вариант экономичной мощности трансформаторов на подстанции составляют К1=23000 т.руб, соответственно К2=36000 т.руб.

Потери электроэнергии в трансформаторах соответственно по вариантам:







Объём электроэнергии, трансформируемой через подстанцию:



Результаты расчёты технико-экономических показателей по вариантам представлены в таблицах 1 и 2. Графическое определение сроков окупаемости проектов показано на рис.1 и 2.







Ожидаемые технико-экономические показатели варианта 1 СЭС



Показатели

Обозначения

Ед. изм.

Величина показателя по годам









2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2018

Выручка от реализации

В

т.руб

-

-

-

37800

40950

44100

45150

46200

47215

48300

50400

53550

56700

60750

Капиталовложения

К

т.руб

4600

11500

6900

-

-

-

-

-

-

-

-

-



-

Тариф на электроэнергию

Ст

руб/

кВтч

0,7

0,75

0,825

0,9

0,975

1,05

1,075

1,1

1,125

1,15

1,2

1,275

1,35

1,35

Удельная себестоимость трансформации электроэнергии

SУ

руб/

кВтч

-

-

-

0,1158

0,125

0,134

0,1372

0,1403

0,1432

0,1464

0,1525

0,1617

0,1708

0,25032

Затраты на потери электроэнергии в СЭС

ИПОТ

т.руб

-

-

-

450

487,5

525

537,5

550

563

575

600

638

675

1306,13

Отчисления на эксплуатационное обслуживание

ИОБСЛ

т.руб

-

-

-

1380

1380

1380

1380

1380

1380

1380

1380

1380

1380

1440

Валовая прибыль

ПВАЛ

т.руб

-

-

-

35970

39083

42195

43233

44270

45272

46345

48420

51532

54645

58003,9

Налоги и сборы

Н

т.руб

-

-

-

14388

15633

16878

17293

17708

18109

18538

19368

20613

21858

34802,3

Чистая прибыль

ПЧИСТ

т.руб

-

-

-

21582

23450

25317

25940

26562

27163

27807

29052

30919

32787



Чистый доход (без дисконтирования)

ЧД

т.руб

-4600

-11500

-6900

21582

23450

25317

25940

26562

27163

27807

29052

30919

32787

23201,6

Коэффициент дисконтирования

а

о.е.

1,331

1,21

1,1

1

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

0,51

0,47

0,42

0,42

Чистый дисконтированный доход

ЧДД

т.руб

-6123

-13915

-7590

21582

21340

21013

19455

18062

16841

15572

14817

14532

13771

9744,65

Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом

ЭИНТ

т.руб

-6123

-20038

-27628

-6046

15294

36307

55762

73824

90655

106237

121054

135586

149357

96434,9

Рентабельность продукции

р

%

-

-

-

57,1

57,26

57,41

57,45

57,49

57,53

57,57

57,64

57,74

57,83

38,1919

Средняя рентабельность

рСР

%

44,232



Интегральный эффект

ЭИНТ

96434,92575



Ожидаемые технико-экономические показатели варианта 2 СЭС



Показатели

Обозна-чения

Ед. изм.

Величина показателя по годам







2009

2010

2009

2010

2009

2010

2009

2010

2009

2010

2009

2010

2009

2010

Выручка от реализации

В

т.руб

-

-

-

40500

43875

47250

48375

49500

50625

51750

54000

57375

60750



Капиталовложения

К

т.руб

7500

18750

11250

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-



Тариф на электроэнергию

Ст

Руб

/кВтч

0,7

0,75

0,825

0,9

0,975

1,05

1,075

1,1

1,125

1,15

1,2

1,275

1,35



Удельная себестоимость трансформации электроэнергии

SУ

руб/

кВтч

-

-

-

0,16966

0,1833

0,197

0,2015

0,206

0,211

0,215

0,224

0,238

0,25148



Затраты на потери электроэнергии в СЭС

ИПОТ

т.руб

-

-

-

621

672,75

724,5

741,75

759

776,3

793,5

828

879,8

931,5



Отчисления на эксплуатационное обслуживание

ИОБСЛ

т.руб

-

-

-

2250

2250

2250

2250

2250

2250

2250

2250

2250

2250



Валовая прибыль

ПВАЛ

т.руб

-

-

-

37629

40952

44276

45383

46491

47599

48707

50922

54245

57568,5



Налоги и сборы

Н

т.руб

-

-

-

22577,4

24571

26565

27230

27895

28559

29224

30553

32547

34541,1



Чистая прибыль

ПЧИСТ

т.руб

-

-

-

15051,6

16381

17710

18153

18596

19040

19483

20369

21698

23027,4



Чистый доход (без дисконтирования)

ЧД

т.руб

-7500

-18750

-11250

15051,6

16381

17710

18153

18596

19040

19483

20369

21698

23027,4



Коэффициент дисконтирования

а

о.е.

1,331

1,21

1,1

1

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

0,51

0,47

0,42



Чистый дисконтированный доход

ЧДД

т.руб

-9983

-22688

-12375

15051,6

14907

14699

13615

12646

11804

10910

10388

10198

9671,51



Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом

ЭИНТ

т.руб

-9983

-32670

-45045

-29993

-15087

-387,3

13228

25873

37678

48588

58976

69174

78845,7



Рентабельность продукции

р

%

-

-

-

37,1644

37,335

37,48

37,526

37,568

37,61

37,65

37,72

37,82

37,9052



Средняя рентабельность

рСР

%

28,90585152



Интегральный эффект

ЭИНТ

78845,661



Таблица 1.





	5. Графическое определение срока окупаемости инвестиций:

	

	

	Рис.1



ТОК1=4,4 лет

ТОК2=5,45 лет



6. Порядок расчёта табл. 1, 2 "Ожидаемые технико-экономические 

показатели выбранного варианта электроснабжения"



		 Принять (по указанию руководителя проекта) продолжительность расчетного периода (горизонт расчета), который может быть равен сроку службы системы электроснабжения. Структуру и распределение во времени доходов и расходов в таблицах показать по всем годам (за весь срок жизни проекта).

		Учитывая особенности производства, передачи и распределения электроэнергии, а также невозможность (в рамках требований государственного стандарта и учебного плана) проследить и учесть все взаимосвязи и влияние работы проектируемой системы электроснабжения на конечные результаты деятельности предприятия в целом, рекомендуется в ряде случаев (по согласованию с консультантом) в качестве товарной продукции условно принимать объем передаваемой электроэнергии по системе электроснабжения. Выручка от реализации в этом случае рассчитывается по формуле:



(8)



где I - индекс к стоимости объема передаваемой электроэнергии (0,07 - 0,3); Wt - объем передаваемой электроэнергии по системе электроснабжения, кВт-ч/год; СЭt- тариф на электроэнергию, руб./кВт-ч.

3. Строку "Налоги и сборы" заполнять после расчета прибыли от реализации продукции в расчетном году. Сумма всех налогов и сборов по годам условно рассчитывается как произведение прибыли от реализации продукции и условной ставки (среднего коэффициента) суммы всех налогов и сборов и отчислений:



	(9)



Значение условной ставки n=60-85%. При этом в сумме налогов и сборов учитываются следующие: налог на прибыль, налог на имущество, налог на содержание жилого фонда и объектов социально-культурной сферы, налог на пользователей автомобильных дорог, целевой сбор на содержание муниципальной милиции, целевой сбор на уборку территории, отчисления в резервный фонд и др.

	4. Прежде, чем распределять по годам капитальные затраты, необходимо принять (по указанию консультанта по экономическому разделу проекта) продолжительность строительной стадии, т. е. количество лет или месяцев от начала осуществления проекта до момента ввода его в эксплуатацию, затем распределить равномерно (или неравномерно) по годам первоначальные капитальные вложения.

	5. При выборе схем электроснабжения определение структуры Иt и расчет экономических элементов этого показателя производится согласно методическим указаниям кафедры ЭПП [1,2] по формуле:

	

	(10)

	

	где Иэt - стоимость потерь электроэнергии t-ro года, тыс.руб./год; Иot -отчисления на эксплуатационное обслуживание t-ro года, тыс.руб./год, Р – налоги и сборы, т.руб/год.

	

	7. Пример расчёта ЧДД за 2009 год

	

	Расчёт произведем для 2009 года

	1) 

	2) Капиталовложения в СЭС распределим по годам строительства следующим образом:

	

2006 год – 20% от К = 4800 тыс.руб.

2007 год – 50% от К = 12000 тыс.руб.

2008 год – 30% от К = 7200 тыс.руб.

	3) 

	4) 

ИОБСЛ – рассчитывается с 2009 г. по 2018 г. Величина ИОБСЛ будет постоянной по годам этого периода.

5) 

	6) 

	7) 

	8) 

	9) , 0 – потому что в 2009 году не было инвестиций

	10) 

	11) 

	

	Где -6389 – это ЧДД за 2006 год,

	    -14520 - это ЧДД за 2007 год,

	    -7920 – это ЧДД за 2008 год,

	    15275,7 - это ЧДД за 2009 год,

	12) Рентабельность продукции:

	

	13) Средняя рентабельность рассчитывается после расчёта вышеуказанных показателей по всем годам по формуле:

	

	14) Индекс доходности:

	

	

	8. Технико-экономическое обоснование вариантов электроснабжения

	

	Результаты расчёта интегральных показателей эффективности инвестиций и финансовых показателей представлены в таблице 3

	

	ТЭО вариантов СЭС Таблица 2.

Показатели

Единицы измерения

Вариант 1

Вариант 1

Напряжение

кВ

110/10

110/10

Мощность

МВ·А

2х25

2х40

Число часов использования max нагрузки

ч/год

7000

7000

Рентабельность реализованной продукции

%

29,2

28,9

Интегральный эффект

тыс. руб.

96434,9

78845,7

Индекс доходности

руб/руб

3,345

1,75

Дисконтированный срок окупаемости

лет

4,4

5,45

	

	

	
Выводы

	

	На основании анализа экономической эффективности рекомендуется продолжить работу над вариантом 1 выбора экономичной мощности трансформаторов на РПП (2хТРДН-25000/110), так как он имеет более высокие интегральные показатели (ЧДД, ИД), а также более низкий срок окупаемости . Анализ финансовой эффективности показал, что вариант 1 выигрывает у варианта 2 (2хТРДН-40000/110) и по показателю рентабельности продукции. Это объясняется тем, что в варианте 2 показатель чистой прибыли меньше, чем в варианте 1, в связи с большими затратами на потери электроэнергии в системе электроснабжения. Для улучшения показателей финансовой эффективности варианта 2 необходимо разработать технические и организационно-экономические мероприятия, направленные на снижение потерь электроэнергии в системе.

	

	

	
Литература

	

1. Электрические станции и подстанции систем электроснабжения // Методические указания по курсовому проектированию для студентов специальности 0303 / В.Д.Куликов - Саратов, изд-во Сарат. политехн, ин-та, 1988.-35с. 

2. Шаткин Б.Н. Расчеты по электроснабжению промышленных предприятий.- Саратов, изд-во Сарат. политехн, ин-та, 1980.- 72 с.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М.: Информ-энерго, 1994.- 80 с.

4. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами (учебник для вузов) - Спб: "Два' ТРИ", 1996.-610 с.

5. Чернухин А.А., Флаксерман Ю.Н. Экономика энергетики СССР.- М.: Энергоатомиздат, 1985. - 416 с.

6. Экономика электроснабжения промышленных предприятий. Организация и маркетинг систем электроснабжения. Производственно-хозяйственный менеджмент// Методические указания по организационно-экономическому разделу дипломного проекта с приложениями для студентов специальности 1004 / В.Н. Менжерес - Саратов, изд-во Сарат. гос.техн. у-та, 1996.- с.38

7. Неклепаев Б.Н., Крючков И.П. Электрическая часть электростанций и подстанций: Справочные материалы для курсового и дипломного проектирования. - М.: Энергоатомиздат, 1989.-608 с.

8. Оценка эффективности инвестиций в энергетике// Методические указания по курсовому и дипломному проектированию для студентов спец. 100400 / Н.В. Гусева, В.Д. Куликов – Саратов, изд-во СГТУ, 2003.



12



19