Фінансова санація підприємств , її зміст та порядок проведення

1



ТЕМА1.Фін. санація підприємств , 

її ек. зміст та порядок проведення

План.

	Ек. сутність санації

	Випадки, коли приймається рішення про санацію

	Етапи та порядок проведення фін. Санації

	Розробка проекту фін. Санації



Об'єкт – підприємство в фін. Кризі



Санація виражає комплекс послідовних , взаємопов'язаних заходів вир-техн, орг., соц., фін-ек характеру,спрямованих на виведення підприємства з кризи і відновлення або досягнення його прибутковості та конкурентноспроможності в довгостроковому періоді.



Санація носить тільки довго та середньостроковий характер.



Санація ( 4 блоки): 1. Соціальні заходи;2. Орг. Заходи;3. Вир-техн заходи;4. Фін –ек заходи.Заходи даного характеру відображають фін. Відносини , що з'являються в процесі мобілізації та використання внутр та зовн джерел оздоровлення підприємства .

	Метою фін санації є покриття поточних збитків та усунення причин їх виникнення, поновлення або збереження ліквідності та платоспроможності підприємства , зниження всих видів заборгованості, покращення структури капіталу ( де осн місце – оборотний), формування фін фондів , потрібних для проведення санаційних заходів вир-техн характеру.



Випадки проведення санації підприємства :

	За ініціпативою суб'єкта господарювання, який знаходиться в кризі якщо існує загроза неплатоспроможності та оголошення його банкрутом в недалекому майбутньому.

Рішення про санацію приймається до звернення кредиторів в Арбітраж із заявою про оголошення банкрутом даного  підприємства ( тоже через газету см. П. 3)

	Після того, як боржник з власної ініціативи звернувся в Арбітраж із заявою про порушення справи про своє банкрутство ( якщо підприємство фінансово неспроможнє, або існує реальна загроза такої неспроможності).Право вибору умов санації , реорганізації – за боржником. Одночасно з подачею заяви боржник повинен представити в Арбітраж список дебіторів-кредиторів, баланс, і т.д. інфо про фін-майн стан підприємства + має запропонувати умови проведення своєї санації.Право вибору санатора-за під-ством.

	По закінченні місячного терміну з моменту опублікування в офіційному друкованому органі ВР чи КМ( Голос У, Урядовий кур'єр) оглошення про банкруцтво даного підприємства  - якщо надійшли пропозиції від фіз чи юр осіб , які бажають зодовольнить вимоги кредиторві до боржника та представили акцептовані Комітетом кредиторів та Арбітражем пропозиції щодо санації чи реорганізації підприємства.

У випадку згоди кредиторів з умовами та механізмом задоволення їх претензій Арбітраж приймає рішення про припинення провадження справи про банкруцтво та про проведення санації підприємства .

	За ініціативою фін-кред установи.У відповідності до закону “ Про банки та ...” установа банку має право відносно клієнта , оголошеного неплатоспроможнім( неповернули кредит) використати комплекс заходів щодо його санації, в т.ч. : 1) передати оперативне управління даним підством адміністрації, сформованій за участю банку;2) Реорганізувати боржника;3) Змінити порядок платежів;4) Направити на погашення заборгованості виручку і т.д.

	За ініціативою заставодержателя цілісного майнового комплексу підприємства.У випадку невиконання зобов'язань, забезпечених іпотекою цілісного майнового комплексу підприємства ,  заставодержатель має право здійснити передбачені договором заходи щодо оздоровлення фін. Стану боржника, включаючи призначення своїх представників в керівництво підприємства , обмеження в праві розпоряджатися виробленою прод. Та іншим майном підприємства . Якщо санаційні заходи не призвели до поновлення плато-ті , то заставодержатель має право звернутися в Арбітраж з вимогою про стягнення майна , яке is в іпотеці( а оскільки цілісний майновий комплекс – це фактично усе підприємство, то заставодержатель тут становиться фактичним володарем підприємства - боржника )

	За ініціативою Агенства по запобіганню банкруцтв підприємств та організацій( далі – Агенства).Після внесення боржника в Реєстр неплатоспроможних підприємств , Агенство уповноважене здійснювати управління йогомайном та розробляти пропозиції щодо фін санації підприємства .

	За ініціативою НБУ, якщо мова йде про фін санацію КБ. Режим санації є превентивою мірою впливу НБУ на КБ перед тим, як до нього будуть застосовані відповідні фін санкції.



( Нижче приведена теоретична модель проведення санації, розроблена німецькими вченими)

Схема , приведена нижче “розписана словами ” далі.





2. Санаційний аудит

1. Ідентифікація кризи







САНАЦІЯ

ЛІКВІДАЦІЯ

3. РІШЕННЯ







Контроллінг

 ( контроль)

Санаційна стратегія

Цілі санації

примусова

добровільна











Проект санації

Програма санації





	Етапи :

Процес проведення санації підприємства починається з виявлення ідентифікації фін кризи + аналізу її причин.

	На основі даних бух обліку та інших даних( по фін аналізу) визначаються зовн та внутр фактори кризи + якість фін стану підприємства 

	В рамках внутр аналізу виконується поглиблене дослідження фін стану на осн ряду показників( коеф-ів)

	Осн з таких коеф-ів є : показники плато-ті та ліквідності , фін леверіджу і т.д.

	Отримавши потрібні дані про фін стан підприємства та причини  фін кризи робиться висновок про санаційну спроможність підприємства ; тобто доцільність або недоцільність санації.

	Якщо внутр( кадри, вир потенціал і т.д.) та зовн ( втрачені ринки збуту, постачальники і т.д.) фактори є негативними та невиправними -  рішення про консервацію таліквідацію підприємства .

	Ліквідація може проводитися на добровільній основі( розформування , злиття , продаж всього/частини підприємства ) або примусово.

	Добровільна ліквідація підприємства – це процедураліквідації неспроможного підприємства , яка проводиться поза судовими органами на підставі рішення власників або угоди між власниками та кредиторами і під контролем кредиторів.

	Примусова ліквідація – це процедура ліквідації неспроможного підприємства , сяка проводиться за рішенням Арбітражу( Як правило в процесі провадження справи про банкуцтво)

	У випадку якщо підприємство має реальну можливість відновити платоспроможінсть , ліквідність , прибутковість і т.д. – рішення про санацію.

	Тоді: Розробка санаційної стратегії, як узагнальнена модель дій по досягненню поставлених цілей шляхом координації та розподілу ресрсів підприємства.

	Кінцева мета санаційної стратегії – досягнення довгострокової конкурентних вигод , які б забезпечили високу рентабельність. Її суть – в виборі кращого варіанту розвитку та оптимізації політики капіталовкладень.

	Відповідно до стратегії розробляється програма санації – як система загальних дій по подоланню кризи. Вона форм на осн вивчення причин кризи, аналізу внутр резервів, висновків про можливості залучення стороннього капіталу.

	Далі: ПРОЕКТ санації на базі програми і містить конкретні техн-ек розрахунки, розрахунок потрібних фін ресурсів, конкретні графіки та методи мобілізації фін рес-сів, строки освоєння інвестицій, їх окупності, оцінку ефективності  санаційних заходів + ПРОГНОЗ на результати виконання проекту.

	ВАЖЛИВИЙ компонент санаційного процесу  - координація і контроль за якісмтю санаційних заходів . Керівні органи з боку ініціатора санації повинні своєчасно знаходити та використовувати  нові резерви+приймати об’єктивне рішення для подолання слабких місць підприємства / перешкод у проводженні санації. Дієву допомогу тут може дати ОПЕРАТИВНИЙ санаційний контроль , який синтезує в собі інформаційну , планову, консалтингову, координаційну, контрольні ф-ї.

	Органи контролінгу  для виконання своїх ф-й використовують такі інструменти та методи:

	Бенчмаркінг ( аналіз підприємства у порівнянні з конкурентами);

	Сис-му раннього попередження та реагування;

	Вартісний аналіз;

	Портфельний аналіз;

	Аналіз  точки беззбитковості;

	Імітаційне моделювання;

	Калькулювання;

	Систему планово-контрольних розрахунків;

	Бюджетування, і т.д.

Завданням санаційного контролю є ідентифікація оперативних результатів та підготовка проектів рішень щодо використання виявлених резервів та подолання додаткових перешкод.



Розробка проекту санації як правило проводиться фін та контролінговими службами підприємства , яке в кризі, представниками потенційного санатора, спеціалістами з Агенства, розпорядниками майна або незалежними аудит та консалт фірмами.

	Стандартний проект містить :

ВСТУП: Фактичний фін стан підприємства ( Об’єм вир, реалізації прибутку , рівень заборгованості , осн пок-ки фін стану і т.д.); Аналіз причин кризи;Хар-ка ринків збуту прод.; кадровий потенціал і т.д. Формулюється стратегія санаційної політики, короткий прогноз результатів санації.

РОЗДІЛ 1. – план санації

	План маркетингу та оцінка ринків збуту прод;

	ринкові факт, які вливають на збут прод.

	еластичн. попиту , платоспр. попит;

	галузеві ризики, ситуація на суміжн. ринках

	перспект. збільшення обсягів реаліз.

	перелік конкур., їх переваги та недоліки;

	схеми реалізац., методи стимулювання реалізації;

	оптимальне співвідношення ціни та собіварт.

	антимонопольне законод. 

	план виробництва та капіталовкладень

	показники про викор. осн. фондів

	витрати, повяз. з відновл. основн. фондів (модернізац., реконструкц)

	можливості оренди чи лізингу, в т.ч. можлив. зворотного лізингу

	вузькі місця у вир. процесі

	постачальн. сировини, стан відносин з ними

	технологія, ноу-хау, обладн., яке необхідно придбати, а також цого постачальники та вартість

	організаційний план

	орган. ст-ра

	можливість реструктиризації та реорган.

	персонал, пропозиції щодо зменш. персоналу та підвищ. його якості.

	фінансовий план

	прогноз обсягів випуску та реалізац. прод.

	баланс грош. надходжень та витрат

	зведений баланс А та П

	визначення точки беззбитковості

	потреби у інвестиціях

	форми та джерела мобілізації фін. ресурсів

	графіки їх освоєння, окупності та повернення

II розділ – реалізація та оцінка реалізації

	прогноз результатів виконання проекту

	оцінка ефективності санацій

	ймовірні ризики в процесі виконання

	суми можливих збитків

	можливі позитиви і дод. прибутки



Вкладення в провед. санації розгляд. як інвест. санатора в підпр., що знахад. в фін. кризі з метою одерж. прибутку ( в абсол. формі – безпосередньо приб.; в відносній – п-во є споживачем прод.)

Мета санації вважається досягнутою, якщо за рах. зовн. та внутр. фін. джерел чи за допом. реорган. проведення організ. та виробн.-технічних удоскон. вдалося вивести п-во з кризи, нормалізувати його виробн. діяльність та уникнути банкрутства та ліквідації досягти його прибутковості та конкурентноспроможності у довгостроковому періоді.



Тема 2. Порядок визначення санаційної спроможності підприємства



	Фін. криза на підпр., її синптоми та наслідки.

	Система раннього попередження та реагування.

	Санаційний аудит.

	Методи прогнозування банкрутства:

а) модель Альтмана;

б) модель Спрінгейта;

в) інші методи.

“Полож. про орган-ю бух. обліку і звітність в Укр.” Постан. КМУ 03,04,93 №250 (Гал. контр. №23-24 97р.)



1. Під фін. кризою на підпр. розуміють фазу розбалансов. діяльн. та обмеж. можлив. впливу на фінансові відносини.

На практиці під фін. кризою розуміють загрозу неплатоспр., діяльн. підпр.  в неприбутковій зоні, відсутність у фірми потенціалу успішного функціонування. З метою вибору найефект. форм санації перш за все потрібно ідентифік. причини кризи на підпр.

Причини фін. кризи на підпр.

	недостатність обор. коштів;

	застаріле обладнання;

	прострочена велика кред. та дебіт. заборгованість;

	неконкурентоспроможність продукції;

	низький рівень класифік. персоналу;

	криза галузі;

	форсмажорні обставини;

	податковий тиск;

	держ. втруч. в екон.;

	зриви поставки сиров.;

	нестабільн. фін. ринку;

	несприятлива конюктура ринку;

	відсутність стратегії;

	низький рівень менеджм.;

	посил. конкуренції в галузі або монополізм;

	зайві робочі місця.

Причини поділяються на внутрішні (екзогенні) та зовнішні (ендогенні).

Типовими наслідками впливу вищеназваних факторів є:

	втрата клієнтів та покупців готової продукції;

	зменш. кількості замовлення та контр. на продаж;

	втрата робочого часу;

	підвищення собів. продукц.;

	збільш. розміру неліквідних товарів;

	підвищення тиску на ціни;

	виникн. виробничих конфл.



Скорочення кількості замовлень







Зменшення товарообороту







Рівень доходн.

Рівень ліквідності







Зменшення грошових надходжень

Зниження доходів

Зниження витрат









Дефіцит ліквідності

Дефіцит власних основн. та оборотн. коштів







Повна неплатоспроможність

Тотальна заборгованість, незадовільна ст-ра капіталу





Банкрутство



Банкрутство





2. Система раннього попередження та реагування


З метою чіткої ідентифікац. фін. кризи та виявл. причин що і призвели на підпр. доцільно запровадити сист. раннього попередж. та реагування.

Сис. раннього попередж. та реагування це особлива інформ. система за допомогою якої керівництво підпр. отримуєінфор. про потенц. загрозу діяльн., яка може насуватися із зовн. та внутр. середовища.

Процес створення СРПіР включ. в себе такі етапи:

I етап – визначення сфер спостереження;

II етап – визначення індикаторів раннього попередження (обєм реалізації, рівень пер. платежів, кредит. та дебіторська заборгованість);

III етап – визначення цільових показників;

IV етап – формування центрів обробки інформації;

V етап – формування інформац. каналів;

СРПіР може бути організована як на самому підпр., так і його межами. Напр., на базі консалтинг. або аудит. фірми, яка обслугов. дане підпр.

3. Санаційний аудит.

Обєктом санаційного аудиту є підпр., яке знаход. в кризі.

Основна мета його полягає в оцінці санаційної спроможності п-ва, у визнач. глибини фін. кризи та у виявленні можливості її подолання.

I етап

Джерела інформації для проведення санаційного аудиту




Оперативне положення підприємства

Стратегічне положення

Документи бух. звітності:

	баланс дідпр. за 2-3 попер. періоди;

	звіт про витрати на виробництво

	розрахунок нормативу власн. обор. коштів;

	розшифровка деб. та кред. заборгованості;

	звіт про фін.-майновий стан;

	звіт про наявність та рух осн. фондів та амортиз.

	дані про наявність та рух коштів на банк. рах., в т.ч. валют;

	висновки попер. аудит. перевірок та акти перев. підпр. держ. контр. органами;

	звіт про рез. інвентаризації;

	дані про кадровий склад та рівень з/пл.;

	дані про наявність на балансі п-ва обєктів соц. інфраструкт.;

	аналіз викон. фін. планів;

	звіт про фін. результати та їх використання;

	дані про операт. стан підпр.

	бізнесплан;

	фінансові плани;

	аналіз ринків збуту та конкурентоспром.;

	галузевий стан;

	звітні дані а також прогнози про розвиток н/г вцілому;

	оцінка впливу виробн. діяльності на екон. ситуац.  та зайнятість в регіоні;

	матер. маркетингове дослідж.;

	законопроекти ВР та проекти норм. актів уряду Укр.;

	описова інформ. засобів масової інф.

II етап

Розрахунок та аналіз фін.-госп. стану неплатоспром. п-ва



Виробничо-господарська

сфера

Фінансовий

стан





Блоки фінансового стану

	Аналіз динаміки валюти балансу

	порівн. заг. вартості майна підпр. за ряд періодів;

	виявлення статей, які свідчать про незадовільну роботу п-ва;

	розшифровка та детальний аналіз цих статей.



Аналіз джерел власних коштів п-ва

	фін. незалежність;

	фін. стійкість;

	фін. ліверідж;

	забезп. власними коштами.

Аніліз ст-ри кредит. заборгованості

	розшифровка кред. заборг.;

	цільове викор. кредитів;

	правильність списання;

	штрафні санкц., оплачені за поруш. строків розрах.;

	відносиин між під-вом та кредит.

Аналіз стр-ри активів

	платоспроможність / К. покриття;

	аналіз структури оборотних засобів;

	оборотність засобів;

	дебіт. заборгованість;

	абс. ліквідність.

Аналіз витрат на в-во, формування та розподіл прибутку

	фактори, що впливають на зміну витрат;

	фактори, що впливають на прибутковість.

Виробничо-господарська сфера

Загальна характер. виробництва

	наліз вир. ст-ри;

	техніко-економ. показн. окремих підрозд.;

	аналіз можлив. реструктиризації;

	види продукції, обсяги та структура;

	технологія, ноу-хау, відходи, норми

Аналіз стану використання осн. фондів та охор. навкол. середов.

	ефект. використ. (фондовіддача);

	знос (моральний, фізичний);

	нематеріальні активи.

Аналіз використання трудових ресурсів

	причини втрати роб. часу;

	відсутність замовлень, сировини;

	втрата ринків збуту;

	висока ціна;

	незадов. робота обладнання;

	висновок про відповідність (невідповідність) чисельності працівників потребам виробництва.

Аналіз незаверш. виробн. та обєктів соцкультпобуту

	перспективи подальшого використання;

	передача місцевим органам влади;

	витрати, повяз. з їх утриманням;

	розмір доходів від їх використання.

Конкурентне середовище та маркетинг

	конкурентоспроможність товарів;

	інноваційна діяльність;

	прогнозування попиту.

При аналізі ст-ри кред. заборгованості слід враховувати, що штрафи, пені, неустойки, визнані боржн, або щодо яких прийнято рішен. арбвтр. судом щодо їх стягнення, віднос. на рез. фін.-госп. діяльності і до їх одержання чи сплати відобр. у звітності одержувачем та платником відповідно в статтях дебіторів і кредиторів.

Кред. заборгов. відносно якої строк позивн. давності минув перед держ. підпр.підлягає перерах. дебітором  у відпов. бюджет не пізніше 10 числа наступного після закінч. строку позивн. давності місяця.

За несвоєч. перерахув. заборгованості стягується пеня в розм. 0,3% за кожен день просрочки.

Якщо кред. заборгов. по підпр. не держ. форми власн., то віднос. на фін. рез. підпр.

Дебіторська заборгованість , відносно якої строк позовн. давності минув і підпр. зверталося з позивом в арб. суд за ріш. керівн. підпр. списується на валові витрати або погаш. за рах. страх. резерву.

Списання боргу внасл. неплатоспр. платника не явл. підставою для відміни заборг. Ця заборг. повинна відобр. в балансі не менше 5 років з моменту списання для виявлення можливостей стягнення у вип. зміни фін. стану боржника.

Якщо дебітор повністю, або частково погашає безнад. заборгов., яка належним чином була списана, кредит. збільшує валовий доход на суму компенсації, яка одержана від дебітора в под. період, протягом якого було здійснено  поверн. заборгованості.

Якщо дебітор не погасив заборг. або кредит. не зверн. в арбітр. суд з позовом про стягнення такої заборгов. вал. доходи і дебітора збільшується на суми вказаної заборгов.



III етап

Аналіз причин та симптомів фінансової кризи та виявлення “слабких місць”.

Симптоми кризи :

	рівень ліквідності;

	рівень прибутковості;

	величина Cash-Flow;

	якість менеджменту;

	відносини із споживачами, вир. партнерами та Д. органами;

	відносини з засновниками;

	відносини із банками.

Ідентифікація “слабких місць :

	дефіцит ліквідності;

	високий рівень заборгованості;

	високий рівень собів. в порівнянні з конкурентами;

	прорахунки в інвестиц. сфері;

	відсутність контролінгу;

	низька якість маркетингу.



IV етап

Прийняття рішення про санацію чи ліквідацію.

Інтегральна оцінка інвестиц. привабливості (ксерокс).



Cash-Flow – осн. базовий показн., що викор. для розрахунку тих коштів, що має в своєму розпор. підприємство.



Амортизаційні відрахування

Фін. результати після 

сплати податків







виникнене





                                                                                                                                                                          використане 





Cash-Flow











Формування

резервів

Погашення 

заборгованості

Інвестиції

Розподіл

прибутку









Якщо бруто Cash-Flow – беруться результ. до сплати податку

Показники:







характеризує спроможн. погасити всю заборг. за рах. результатів фін.-госп. діяльн.





характер. спром. погасити короткостр. заборгов. за рах..

4. Методи прогнозування банкрутства

Розрізняють 2 основних методи:

	модель Альтмана;

	модель Спрінгейта.

Модель Альтмана розроблено в 1968 році. має назву розрах. 2-показника. Це 5-факторна модель, де факторами виступають окремі показники фін. стану підпр.

Модель Альтмана – відношення робочого капіталу до заг. вартості активів.

Z= 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0 E





Значення показника Z

Ймовірність банкрутства

до 1,8

1,81-2,7

2,71-2,99

3 і вище

дуже висока

висока

можлива

дуже низька

Правдивість цієї моделі 95%

Чому на Укр. ці показники не справжуються:

	інфляція (деякі показники можуть бути штучно занижені);

	монополізація екон.;

	галузеві відмінності в прибутковості.

Модель Спрінгейта

Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4Д

Побудована на основі дослідж. впливу тенденцій 19 фін. показників.

Це 4-факторна модель.





Якщо Z < 0,862 –> п-во є потенційним банкрутом.

Проблеми застосування в Укр. ті ж що й моделі Альтмана.



Тема 3. Оголошення П. банкрутом.



	Доарбітражне врегулювання спорів.

	Пров. справи про банкр.

	Спрощ. процед. банкр.

	Розпорядн. майна

	Ліквід. комісія

	Оцінка майна П. банкр.

	Черг. задов. претенз. кред.

	Лікв. баланс, поряд. склад. та затв.

	Фіктивне банкр.



Інструкція “Про порядок заповнення форм річн. бух. звіту П.” 18.08,95 із змінами 17,11,97. Гал. контр. №3 98р.



	Перед зверн. до арбітр. треба викон. компл. процедур, щодо стягн. дебіт. заборг., в тому числі шляхом звернення до арбітражу з позивом про вирішення госп. спору.

Доарбітражне врегуль. полягає в предявл. письм. претенз. про відшк. заборгов. В ній вказується :

	реквізити кредит. да дебіт., дата та номер;

	обставини на осн. яких предявл. претенз.

	докази, які підтв. ці претенз.

	вимоги заявника

	сума претензій та її розрахунок

	список док. які додаються.

Претенз. підпис. керівником або його заступн. і надсил. боржнику цінним листом або його заступн. і надсилається боржнику цінним листом або вручається під розписку. Строк розгл. претенз. 1 міс. з дня одерж.

Якщо борг не поверн. – зверт. з позивом до арбітр. про поверн.

	Найменув. арбітр. в який направл. позив

	Зміст позовних вимог

	Наймен. сторін та їх адресу

	Формув. обставин з яких випл. позовна заява

	Докази позову

	Обгрунт. розр. сум навколо яких виник спір

	Дані, які підтв. дотрим. порядку доарб. врегул.

	Список док., які додаються до заяви.

Якщо претенз. визнана, але з якихось причин кошти не поступили кредит., то він через 20 днів після одерж. письм. відпов. має право зверн. в банк з розпор.про безспірне спис. визнан. боржником суми, до розпор. додається відп. боржн. та копія претенз.

У випадку відс. грош. коштів у боржн. кредит., після 1 міс. з дня отрим. відпов. на претенз., має право зверн. до арбітражу про поруш. справи про банкр.

	Під банкр. розуміється недост. активів у лікв. формі та неспром.підпр. задовольн. у встан. для цього строк, предявлені до неї з боку кред. вимоги і викон. зобов. перед бюдж.

Підстав. для поруш. справи про банкр. є письмова заява кред., ДПА або КРУ. Для поруш. справи про банкр. кредит. до заяви про банкр. слід представ. викон. документ або відпов. боржн. про визнання претенз. кредитора. Подається заява через 1 міс. з дати викон. док. або відпов. на претенз. Крім того до заяви слід додати акт про поверн. викон. док. чи платіжн. вимоги про безспірне списання боргу з підтв. банку, дати предявл. їх до виконання. З цієї дати починається неплатоспроможність боржн.

На практ. арбітр. суди вимаг. аби кредит. додав до заяви довідку банку, який обслуг. боржника про причину невик. протягом міс. плат. вимоги кредитора щодо безакцептн. списання боргу на підставі визнан. претенз.

По віднош. до боржн. арбітр. може застос. такі типи процедур:

	реорганізаційні (санаційні)

	ліквідац.

	мирна угода

	Зовн. управл. майном, санація та реорган., реструктуризац.

	Примус. ліквід. П. за рішен. арбітражу та добров. під контролем кредит.

	Мирна угода уклад. між боржником та кредит.

Арбітраж визн. боржника банкр. при відсутності пропоз. про санацію або незгоди кред. з її умовами. Постановою про визнання боржн. банкрутом арбітраж признач. ліквідатора. З моменту визнання боржн. банкр.:

	припин. підпр. діяльність боржн.

	до лікв. коміс.перех. право розпор. банкрута і всі його майн. права та обов.

	вважаються такими, що минули стоки усіх борг. зобов. банкр.

	припин. нарах. пені та % з усіх зобов’язань.

Арбітр. за подан. боржникам, розпор. майна або кредит. може визн. недійсн. будь-яку угоду щодо продажу майна боржника, здійсн. протягом 3 міс. до початку провадж. справи про банкрутство якщо її здійснено в інтересах зацікавл. особи з боку боржн. Може бути анульована будь-яка угода боржн. щодо продажу майна чи прийняття на себе зобов. протягом 1 року до початку проводж. справи про банкр., якщо продаж майна здійсн. з метою прихов. цього майна або несплати боргів, якщо боржник в рез. угоди отримав набагато менше реальн. ціни майна, а також у випадку, якщо боржник на момент угоди вже був неплатоспр. в рез. викон. цієї угоди.

Закон “Про банкрутство” повинен

	служити в якості механ. попередж. неефект. використ. активів П.

	бути інструм. реабілітації П. які опинилися на межі банкрутства але мають значні резерви

	сприяти найбільш повному задовол. претензій кредитор.



3. Арбітраж може прийняти ріш. про провед. спрощ. процедури банкрутства якщо на це є згода кредит.

Вона передб. примусове створ. на базі майна банкрута ВАТ з подальшим продажем акцій на відкритих торгах. Кошти, отримані від продажу акцій,  спрям. на задов. вимог кредиторів згідно з встановл. чергов. При відсутності покупців на акції за згодою кредитора його вимоги можуть бути задов. шляхом перед. йому відпов. кількості акцій.

Якщо ріш. прийнято відносно держ. П., ліквід. коміс. передає акції створ. АТ органу приват. для їх реаліз. в становл. порядку. Залишок коштів від реаліз. акцій після задов. вимог кред. спрям. до держ. фонду приватиз.

4. В процесі врегулюв. справ про банкр. арбю суд для здійснення нагляду за майном боржн. признач. розпор. майна.

Роз. майна має право робити обовязк. для підпр. боржника вказівки або накласти забор. на дії підпр. у разі здійсн. цим підпр. відчудження майна.

Головна мета розпрод. майна полягає в забезп. майнових вимог кредит.

Для викон. покладених на нього функц. розп. майна може залучати : оцінювачів майна, консультантів, торговців ЦП та майном.

Розпродаж майна м.б.:

	банк, якщо підпр. приватне;

	фонд держмайна, якщо боржник держ. підпр.;

	агенство з питань запобігання банкр.;

	інша особа за пропозицією боржника чи кредит.

При поклад. арбітр. судом повнов. розпорядника майна на агентство з питань банкрутствавоно може доручити викон. ці функц. юр. або фіз. особі, яка вцьому випадку діє від його імені.

В процесі діяльності розпор. майна може звертатися до суду з клопотанням про зняття або признач. таких додатк. заходів:

	накладання арешту на майно і кошти що належать боржникові;

	зупинення стягнення зверненого на майнові активи боржника на підставі викон. або інш. докум. за яким списання здійсн. у безспірному порядку.

	заборону власнику майна боржника вчиняти певні дії щодо його реорганізації чи ліквідації.



4. Постан. про визн. боржника банкр. арб. суд признач. лікв. комісію:

Членами її м.б.:

	розпор. майна боржн.;

	предс. зборів кредиторів;

	предст. банків та фін. орган.;

	представн. фонду держмайна, якщо боржник держ. підпр.

На ліквід. поклад. обовязки проведеня процедури задов. вимог кредиторів.

Для прискор. процесу ліквід. підпр. банкрута лікв. коміс. може залучити до викон. своїх функц. юр. або фіз. особу, яка діє за доруч. ліквід. комісії та під її контролем. Фахівці з питань банкр. (розпор. майна та ліквід.) є субєктами підпр. діяльн., і діють на підставі ліценз. видан. агенством з питань банкр.

За викон. функц. розпор. майна боржн. та ліквід. майна банкрута отрим. винагорода, розмір якої визнач. кредиторами, але не може перевищувати 5% суми задовол. боргів.

	Функції ліквідаційної комісії : 

	управління майном банкрута;

	інвент. та оцінка цього майна;

	визнач. ліквід. маси та розпор. нею;

	стягнення дебіт. заборгов.;

	реаліз. майна банкрута;

	інші заходи, спрям. на задов. вимог кредит.



Ліквід. комісія за погодж. із зборами кредит. приймає ріш. про продаж майна. Через ЗМІ робиться повідомлення про порядок продажу майна, склад майна, умови та строки його придбання.

Якщо після даного оголошення виявл. тільки одна пропозиція про придбання  даного майна, то його реаліз. здійснюється шляхом викупу, у випадку 2 і більше пропозицій признач. конкурс або аукціон. Лікв. коміс. доручає провед. аукціону органу приват., якщо банкр. є держ. підпр.

Якщо банкр. є недерж .ф. власн., то лікв. комісія може безпос. провести аукц. сама, або доруч. його провед. спеціал. підпр. Всі форми продажу майна банкр. оговор. договорами куплі-продажу між лікв. комісією від імені банкрута та покупцем.

При недост. майна банкр. для задов. всіх вимог кредиторів, майнові активи особ, які відпов. за його зобов. реаліз. в порядку …. майна банкрута.

Якщо субєкт банкрутства є засновн. чи учасн. госп. тов. і є власн. в стат. фонді іншого підпр., то його доля підляг. викупу іншими учасниками або вилуч. із статутного фонду шляхом його зменш., а одерж. кошти вилуч. в ліквід. массу. За розм. ліквід. маси склад. ліквід. баланс.



6. З метою оцінки майна банкр. викон. методика оцінки вартості майна під час приват. підпр. (від 22.07.98 Ур. курєр №32 від 6 серпня 1998 р.)

Майно банкр. на яке зверт. стягнення оцін. ліквід. коміс. Для майна, яке прод. на аукц. оціночна вартість є початк.

	Оцінка варт. майна вимагає :

	провед. інвент. майна;

	провед. аудитн. перев. фін. звітності підпр.;

	склад. акта обстеж. та техн. стану( відом. про місце обєкта, підїзні шляхи, наявність комунікацій та ін.)

	склад. акта оцінки варт. майна або звіту про його експ. оцінку та висновки експерта про оціночну (ліквід.) вартість майна.

Лікв. вартість майна – вирогідна ціна, за яку майно м.б. продано на ринку на дату оцінки, з урахув. терміну продажу, визнач. ліквід. комісією.

Визнач. початк. варт. майна, що підл. продажу  на аукц. здійсн. на підст. даних бух. обліку або  за результ. провед. експертн. оцінки. При продажу на аукц. майна за даними бухобліку повністю зношеного прийм рішен. прийм. рішен. про встан. початк. ціни у розмірі 30% первісної варт. або залиш. експерт для визнач. оціночної вартості. 

Оцінка варт. цілісного майнового комплексу розробл. т.ч.:

	+ балансова варт ОФ (первісна-знос);

	+ залишк. варт. немат. актитів;

	+ віднов. вартість незавершен. КБ;

	+віднов. варт. устаткув.;

	+ вартість довгостр. фін. вкладень;

	+ вартість запасів і затрат, які включ. у валюту балансу;

	+ вартість фін. активів;

- кредиторська заборгованість.

Віднов. вартість майна визнач. шляхом множ. вартості обладн. за цінами на коеф. індексації, встан. держкомітетом.

Якщо відпов. вартість устатк. занадто висока (внаслідок неврахування морального зносу) то цявартість м.б. зменшена на коеф. придатності устатк. до експлуат.

Коеф. придатн. визнач. на основі експертної оцінки техн. стану. Вартість обор. зас. визнач. виходячи з вартості їх придбання.

7.   Кошти, вилуч. від прод. майна  банкрута спрям. на задов. претензій кредит., при цьому в першочерг. порядку покрив. витрати, повяз. з веден. справи про банкр. в АС та робото лікв. коміс.

Затрати по веденню справи :

	на оплату послуг аудит., експертів, затрати підпр. на публік. оголош. про початок провед. справи про банкрю і порядок продажу майна.

	витрати розпорю майна.

В другу чергу задовольняються вимоги кредиторів забезпечені заставою .Майно банкрута яке є предметом застави вкл-ся в склад ліквід-ї маси,але викор-ся виключно для позачергового задов-ня вимог заставодержателя.

Якщо в рез-ті реаліз-ї предмета застави виявиться ,що виручена сума перевищує розмір забезп-х цією заставою вимог ,то ця різниця викор-ся для задов-ня вимог незабезп-х кред-рів.Якщо менша недостача в пор-ку заг.черги.Далі  - вик-ся зобовьязання перед працівниками під-ва –банкрута (по зп і по інших виплатах)

В наступну чергу  зад-ся вимоги по держ.і місц-х податках та неподат-х платежех до бюджету і вимоги органів держ-соц.страхування і соц. забезп-ня .

В наступну чергу задов-ся вимоги кред-в,не забезпечені заставою.

в останню чергу – інших осіб ( акціонерів,власників,які пізно подали вимоги )

Вимоги кожної наступної черги задов-ся після певного задов- ня попередньої.У разі недос-ті майна для повного задов-ня усіх вимог однієї черги претензії задовільняються пропорційно кожному кредиторові сумі.

Претензії виявлені і заявлені після закінчення строку встан-го для їх заяви задов-ся з майна підпр-ва, що залишилось після задоволення першочергових претензій.

Ця черговість встановлена Зак.Укр.’’Про банки’’ хоча в Зак .’’Про підпр-ва ’’ інша черговість але на практиці викор-ся перший.

Претензії не задоволені за  браком майна вваж-ся погашеними. Погашеними вваж-ся також претензії, які не визначені ліквід-ою комісією ,а також за умови, якщо кредитори протягом місячного строку від дня одержання повідомлення про повне або часткове невизначення претензії не подадуть позови до суду про задоволення їх вимог. 

8.   За рез. своєї роботи лікв. коміс. склад. та подає в арбітр. суд ліквід. баланс. Суд після заслух. членів лікв. коміс.  і зборів кредит. виносить  ухвалу про затвердж. лікв. балансу, або про признач. нових ліквідаторів. 

Якщо за результ. лікв. балансу після задовол. вимог кредит. майна не залишилося – арбітр. суд виносить ухвалу про ліквід. ЮО – банкрута.

	Після провед. ліквід. процедур у ліквід. балансі, якщо підпр. вело прибутк. підпр. діяльність, повинно залашитись майно, грошові запаси, дебіт. заборгов. та інші А., а в П – заборгов. перед засновн. та фондами.

	Якщо підпр. вело збиткову діяльність, то суми всіх його А навіть за умови повної їх реаліз. може не вистачити  для провед. повних розрах. з кредиторами. У балансі  по формі 1997 року в А – нічого, а в 1 ст. пасивів – збиток з “-“, який буде дорівн. непогаш. заборгованості.

При ліквід. підпр. бух. проводки мають ознаки тих, які здійсн. при реформац. балансу в кінці року (закрив. рахунки) так і проводок, які здійсн. при формув. стат. капіталу (групування різних фондів та резервів).

9.  Завідомо неправдива заява громадянина (засновн. або власн. підпр.), а також посад. особи субєкта підпр. діяльності про фін. неспром. викон. вимог зі сторони підпр. та перед бюджетом караються штрафом від 300 до 500 мін. ЗП (15 грн.) з позбавленням права займатися певною діяльністю на строк до 5 років.

Ті ж дії, якщо вони спричинили великий матер. збиток кредиторам або держ. карається позбовл. волі на строк до 3 років з конфіскацією майна.

Крупний матер. збиток кредит. чи держ. – це збиток, який перевищ. в розмірі 50 встан. неопод. мін. Цей збиток виник. при поверн. боргів і несплаті податків. З обєктивного боку фікт. банкр. повяз. з завідомо неправд. заявою кредиторам про свою фін. неспром. Заява м.б. зроблена по телефону, усно, письмово, або через ін. засоби.

Цілі повідомл. м.б. різними :

	Добитися провадж. справи про санацію чи банкр.

	Приховати незак. витрач. коштів

	Ліквід, реконстр. чи приватиз. підпр. з метою зміни форми власності.

Нарп., заява про фін. неспром. викон. зобов. перед кредит. чи бюджетом може бути зробл. для того, щоб була здійсн. санація шляхом продажу майна чи перед. в аренду, або шляхом перетв. держ. підпр. на підпр. з іншою формою власн.

асн., чи посад. особа підпр. стійкої фін. неспром. шляхом подання недостов. данних, якщо це спричин. великий мат. збиток кредитору чи держ., карається позбавл. волі строком до 2 років або штрафом до 300 мін. ЗП з позбавл. права займатися певною діяльністю строком до 5 років.



Обєктивна сторона прихованого банкр. характер. наявністю 3 обовязк. ознак:

	Надання кредит. неправд. даних про фін. стан боржника, які свідчать про його фін. стан, тобто приховання фікт. фін. неспром.

	Наслідками у вигляді заподіяння крепного матер. збитку кредит.

	Причинним звязком між подачею даних та збитками.

Мотиви та цілі приховання банкр. (найтиповіші) :

	надія на покращ. фін. стану  або на викон. фін. зобов. особами, які в свою чергу є боржн. даної особи.

	спроба одержати банк. кредит для покриття фін. заборг. або для присвоєння одерж. коштів з послід. ліквід. підпр.

Субєкти :

	засновн. підпр.

	власники

	посадові особи.

Мін. стягнення наклад., якщо банкр. є наслідком  банкр. іншої ЮО або настало внаслідок поруш. інш. підпр. законод. (монополізація ринку, цін, махінації з фін. рес.). Якщо банк. відбул. внаслідок непрор. у фін. чи маркет. сферах, то тоді наклад. макс. стягнення.





Методи санації

	Санація за рішенням АС.

	Спеціальне управління майном боржника.

	Санація шляхом реорг-ї (реструктуризації).

	Приватизація та її роль в оздоровленні під-ва.



1. АС може винести ухвалу про проведення санації, якщо після опублікування в ЗМІ оголошення про порушення справи про банк-во під-ва надійшли пропозиції від осіб, які бажають задовільнити вимоги кред-рів до борж-ка та виконати його зобов-ня пред бюд-том і фондами.Натомість вказані особи мають право пропонувати на свою користь умови санації чи рестр-ції боржника .ФО та ЮО, які виявили бажання стати санаторами ,повинні згідно ст.10 З-ну про банкр-во подати заяву  вАрб.суд з письмовим  зобов-м про перевезення на них боргу особи проти якої розпочато провадження справи про банкрутство.В ції же заяві повинно бути викладені запропоновані умови санації боржника ,а також дані про хар-р майнових відносин між боржником та потенційним санатором.

Арб .суд залишає заяву без розгляду, якщо особа,яка бажає прийняти участь у санації боржника не відобразила в заяві умови санації (форму реєстр-ії, строки)

Для санатора мотивуючим до участі в озддддоровленні боржника стимулллом може бути ефект сипергізму,повязаний з новими можл –ми внутр. кооперації диверсифікації прод-ї або ринків збуту товарів,збереження надійного постачання сировини і металів чи споживача своєї прод-ії.

Згідно зі ст.12 З-ну Арб. суд в сввоїй спец. постанові затв-є умови санації підпр-ва боржника, а саме:

1 . угода між боржником і санотором про переведення боргу

2. умови та норми санації ( реорг-ї)ЮО

3.мех-зм виплати санатором бббборгу кредиторам

Переведення боргу можливе лише зі згоди кред-рів. Рішення зборів кред-ів про проведення боргу вваж-ся прийнятим ,якщо за нього проголосували кред-ри, майнові вимоги яяких спл-ють не менше  2/3 загальної суми претензій.Згода кр-ів  фіксується в протоколі зборів чи комітету кред-ів

Умови виплати боргу між санатором і кред-ми вкл-ть:

	строки виплати

	послідовність

	форми оплати

Санація застос-ся Арб.судом лише увипадку узгодження умов відносно всіх трьоз її складових елем-ів.У випадку недотр-ня будь-яких з них уч –к угоди ,права і обовязки, якого постраждали, має право на захист своїх прав згідно зі ст.6 Цив. кодексу.



2. Спец-не управ-ня майном – це управління майном з метою оздоровлення фін. Стану та задоволення претензій кр-рів. Воно повинно здійс-ся консалтінговою або іншою спец-ю фірмою, яка діє на підставі ліцензії, виданою Агенством із запобіганням банкр-ва. Спец-не управ-ня майном банкрута доцільно заст-ти, якщо АС-ом не було виявлено і призначено санатора.

Як правило, тривалість спец-го управ-ня майном банкрута не перевищує 12 міс. На цей період ввод-ся мораторій на задоволення вимог кр-рів до боржника. Керуючий майном на протязі 1 міс. Подає на затвердження АС-ду погоджений з кр-рами та Агенством план спец-го управління майном боржника та укладає з кр-ми угоду про умови його реалізації.

З моменту призначення спец-го управ-ня майном прик-ся повноваження органу управ-ня боржника і управління майном.

Керуючий має такі права:

	звільняти (приймати) прац-ків під-ва (на роботу);

	представляти інтереси боржника у держ. Та інших орг-х;

	укладати з третіми сторонами угоди спрямовані на вик-ня плану спец-го управ-ня;

	вимагати припинення дій кр-рів та інших осіб, які перешкоджають здій-ню спец-го упр-ня.

За виконання своїх ф-цій керуючий одержує винагороду. Винагорода і компенсація необ-них витрат здій-ся за рах-к майна боржника, якщо інше не передбачене угодою з кр-ми.

Контроль за діял-тю керюючого здійснює Агенство, кр-ри та АС.

Якщо мета спец-го управ-ня майном банкрута досягнута або керуючий майном переконався, що досягнення цієї мети неможливе, то він звер-ся до АС-ду із заявою про завершення такого упр-ня.

АС може винести ухвалу про завершення спец-го управ-ня і припинення справи про бнкр-во або ліквідацію під-ва.



3. Література:

Методичні рек-ції щодо проведення реєст-ції держ. під-в від 10.06.96р. затв. Мін. Ек-ки.

	Мет-ні рек-ції з підготовки інвестц. проектів до реал-ції яких залуч. іноземн. інв-ції від 19.12.94р.

	Бізнес-план, постанова КМУ від 19.09.94р. №645.

	Постанова КМУ від 19.02.96р. №222

	Постанова КМУ №1 від 4.01.98р. “Програма реструктуризації Укртелеком і Укрпошта”.

Реорганізація (злиття, приєднання, поділ, виділення, перетворення) під-ва проводиться з дотриманням вимог антимоноп-го закон-ва за рішенням власника.

За ріш-ням власника та за участю труд-го колективу, або органу уповноваженого створювати такі під-ва, або за рішенням АС.

Осн. зміст реорганізації полягає в повній або частковій зміні власника статут. ф-ду даної ЮО.

Реструктур-ція під-в – це проведення організ.-економ.-правових, виробн.-техн. заходів спрям на зміну ст-ри підпр., його урпавл., форм власн., орган.-прав. форм, які здатні прив. підпр. до фін. оздоровлення, збереж. випуску конкурентоспр. прод.

Перед здійсн. санаційної реструкт. підпр. провод. поглиблений аналіз фін. госп. стану підпр. На сон. рез. аналізу робиться висн. про лікв. підпр. чи доцільн. його реорг. Якщо прийняте ріш. про рестр., то необх. розр. план рестр., який вимагає :

	екон. обгр. необхідн. првед. рестр.;

	пропоз. відносно форм та методів рестр.

	затр. на пров. рестр. та джерела іх фін.

	заходи, спрямовані на реал. плану.

Рестр. підпр. можуть забезп. орган. екон. заходи:

	заміна кер. підпр.

	часткова або повна приват.

	часткове закриття

	пров. процедури банкр.

	поділ велик. підпр. на частини.

	відокр. від підпр. структ. підрозділів

	звільн. підпр. від обєктів соц. культ. побуту

	продаж активів, які не в повній мірі викор., або не потрібні для досягн. страт. цілей

	конверсія та диверсиф.

	підвищ. ефект. маркет.

	зменш. витрат на виробн.

	зменш. чисельн. зайнятих 

	 призупинення кап. будівництва та продаж обєктів незав. буд.

	продаж зайвого устатк.

	відстр. або спис. боргу.

Розрізняють реєс-цію під-ва, як 100 

		   реєс-цію активів

		   реєс-цію пасивів

Антимон-м закон-м передбач., що в окремих випадках з метою запобіг-я монополії ринків такі види як злиття, поглинання, приєднання м.б. здійснені лише за умови од-ня згоди на це Антим-го комітету.

Злиття – здійсн. шляхом обєдн. підпр., яке знах. в фін. кризі з інш. фін. стійкими підпр. При злитті підпр. усі майнові права та обов. кожного з них перех.  до підпр., яке вин. в рез. злиття.

Бух. балансиобох підпр. консолід. Акт. і пис. підпр., що реорг. в повному обсязі перед. підпр. правонаст. за перед. балансом.

Перед. баланс – бал. підпр., що реорг. на день припин. його діяльн. Пер. бал. має силу акта прийн. передачі. Він підпис. директор. та гол. бух. підпр., що реорган., та  підпр. правонаст.

Але цьому перед. прийняття таких заходів:

	а) прийн. рішення вищими органами підпр., що реорг. про обратн. шлях реорганізації.

	б) перевірка фін. госп. діяльності ревіз. комісією та аудит. організ.

	в) підгот. уставн. докум. правонаступника в яких має бути враховано, що він. створ. шляхом злиття і приймав на себе всі права та обовязки реорган. підпр.

	г) уклад. угоди між підпр., що реорган. та засновн. правонаступника про умови проведення реорган. Ця угода є осн. докум. який визн. права та обовязки сторін щодо провед. реорган. та має забез. операт. її проведення та безпер. роботу підпр.

Угода має регламентувати такі питання:

	признач. комісій для проведення реорган. у складі підпр. що реорган. та засновників правонаступників.

	повний перелік та обсяг активів і пас. балансів підпр., що реорган. які підляг. прийманню-передачі.

	перелік док. аналіт. та синтет. обліку які підляг. прийманню-передачі.

	строки провед. перед. осн. зас. з оформл. відпов. актів, підпис. матер. відпов. особами.

	строки перед. та оформлення відпов. актами незакінчених діловодством справ,  бланків сувор. звітності, архівів.

	строки обліку акцій (свідоцтв про внесення вкладу до статут. ф.), акціонерів (учасн. під-ва), що реорг-ся на акції чи свідоцтва про внесення вкладу до статут. ф. під-ва правонаступника, порядок продажу акцій, часток акціонерами чи учасниками та інші організаційні питання, повязані з формуванням статут. ф.

При приєднанні одного під-ва до іншого до оснаннього перех-ть усі права і обов-ки приєдна-го під-ва. В рез-ті приєд-ня під-во боржник виключ. з держ. реєстру та втрачає статус ЮО.

Поглинання здій-ся шляхом придбання фін. неспроможного під-ва під-вом санатором.

Розрізн. горизонтальне злиття, приєднання, поглинання та вертикальне.

Завдяки горизонт. злиттям, які суттєво не впливають на рівень позик-її(?) під-ва можуть позитивно викон-ти ефект маштабу, одержати доступ до окремих ринків.

Поділ – до нових під-в, які виникли в результаті цього поділу за роздільним балансом переходять у відносн. частинах майнові права та обовязки реорганіз-го під-ва.

Роздільний баланс – це баланс під-ва, що реорг-ся на день припин-ня його діяльності, в якому відобр. розподіл активів та пасивів між під-м, що реор-ся та під-ми правонаступни-ми. Він має силу акта приймання-передачі.

Цим процесам передує:

	в рішенні вищого органу під-ва, що реорг-ся обовязк. має бути розподіл між правонаст-ми суми його сатут., рез-го та інших фондів, що скл-ть капітал під-ва;

	при підготовці уствновлених док-тів кожного новоствореного під-ва м.б. враховано, що воно ств-ся шляхом поділу і приймає на себе у відповід. частині майнові права та обов-ки цього реорг-го під-ва.

Угода про реорг-ю має містити:

	повний перелік та обсяг активів та пасивів балансу, що підлягають передачі кожному правонаст-ку;

	строк складання роздільного балансу з розшифроками кожної статті цього балансу;

	розшифроки статей балансумають бути підписаними уповноваж. особами членами комісії, що проводять реорг-ю.

	Решта пунктів ті ж самі, що і при злитті.



















Рішення про примусовий розділ у випадку зловживанням монопольного становища не застосовуєтся:

а) при неможливості організаційного або територіального відокр. підпр.;

б) наявності тісного технологічного звязку підпр., структ. підрозділів чи одиниць підпр. монополіста.

2.Виділення. — при виділенні з підпр. одного або кількох підпр. до кожного з них за розд. балансом перех. у відпов. частині майнові права та обовязки реорг. підпр.

При виділ. частина А та П передається одному або кільком правонаст., а частина залиш. у підпр., що реорганіз.

3.Перетворення — передб. зміну виду тов. у вигляді якого було створ. підпр. При перетв. одного підпр. в інше до підпр., яке щойно виникло перех. всі майнові права та обовязки колишн. підпр. При перетв. ТОВ у ВАТ реорган. здійснюється шляхом реестрац. випуску акцій у порядку, передб. законод. з одночасн. внесен. відпов. змін до статуту.

Вищий орган підпр. приймає рішення про перетвор., яке оформл. протоколом. Прот. має містити рішення про формування стат.Ф. у звязку з перетвор. а також відомості відпов. до ст.6 Закону У. “Про ЦП та фонд. Б”.

Після прийняття вищим орг. рішення  про перетв. підпр., заснов. у вигляді ТОВ у ВАТ із збільшенням ст.Ф., чи без збільш., здійсн. реестрац. інформ. про відкр. підписку на акції. Інф. про випуск акцій, що пропон. для відкр. продажу підлягають обовязк. опублік. в орган. преси. До дня скликання устан. зборів АТ, акціонери, які підпис. на акції мають внести не менше 30% номін. варт. акцій, що віднос. до суми збільш. статутного Ф. На рідтв. внеску засновн. видають тимчасові свід. новим акціонерам. Одночасно провод. облік свідотцтв учасн. про внес. вкладу до стат.Ф. підпр. ТОВ на тимчас. свід. ВАТ.

Устан. збори ВАТ підбивають підсумки провед. підписки і засвідч. створ. ВАТ. Затв. у новій редакції устан. док. та вибирають викон. орган та ревіз. комісію. В устан. докум. новоств. внаслідок перетв. підпр. в обовязк. порядку повинно бути зазнач., що воно створ. внаслідок перетв. ТОВ у ВАТ, яке приймає на себе всі права та обовязкиі є його правонаст.



Фін. джерела санації підприємства.

	Джерела покриття збитків.

	Санац. із залуч. засобів власників підпр.

	Участь кред. у фін. оздоровл. підпр.

	Фін. участь персон. у санац.

	Внутр. джерела фін. стабіліз.

1. Якщо підпр. в поточн. році одержало збитки, то керівн. повинно бути прийн. рішен. про джер. покриття збитків.

Чиста санація — поляг. у покритті виникл. на підпр. поточних збитків виключно за рах. створ. на підпр. рез. та страх. фондів підпр. Вона передб. санацію баланса. Крім того збитки можуть списувати на рах. 75(розрах. з учасниками), або на рах.70(розрах. по оплаті праці).

При спрямув. на погаш. збитків минулих років цільових внесків засновн.

При направл. на погашення минулих збитків минулих років зас. цільового призн. використов. рах.96 (цільове фін.).

Бух. облік збитків мин. років ведеться на рах. 98 (нерозп. приб. та нерозп. збитки мин. років).



2. Фін. санац. власниками може здійсн. шдяхом зменш. стат. фонду та шляхом збільш. стат. фонду.

Осн. метою зменш. стат. фонду є зрівнов. номін. варт. акцій з їх ринковою ціною, оскільки в пер. фін. кризи може скластися ситуація, коли ринкова ціна буде менша ном. вартості. Залуч. коштів, шляхом додатк. еміс. неможливе. Потрібно зрівн. номін. та ринк. ціну.

В разі випадків доцільно зменш. власн. кап. підпр., для того, щоб та част., що залиш. була сконцентр. в руках активн. власн. разом з відпов. збільш. боргов. зобовяз. —> конверсія власності на борг. Крім того з метою підвищ. платоспром. підпр. може прийм ріш. про продаж свого майна. Це також може бути причиною зменш. стат. фонду.

Методи зменш. стат. фонду:

	Зменш. номін. варт. акцій.

	Зменш. кільк. акцій шляхом викупу їх у власн. з метою анулювання.

Рішення АТ про зменш. стат.Ф. акції не подані до анулюван. визнач. недійсними, але не раніше, ніж через 6 міс. після повід. про це всіх акціонерів.



В повід. про заг. збори акціонерів з приводу зменш. ст.Ф. повинно міститися:

	мотиви, спосіб та мін. розмір збільш. або зменш. ст.Ф.

	проект змін до статуту, повяз. зі змінами розмірів ст.Ф.

	дані про кільк. акцій, що випуск. додатково, або вилуч. та їх заг. вартість.

	права акц. при додатк. випуску акц., або їх вилуч.

	дата поч. і закінч. підписки на акц., що додатк. випуч., або їх вилучення.

Ріш. про мніни стат. фонду прийм. більшістю —> у ? голосів акц., які беруть участь у зборах.

Заг. збори визнач. дійсними, якщо в них беруть участь акціон., що в сумі мають більше 60% голосів. АТ має право викуп. у акціон. оплач. акції для їх наступного перепрод., анулювання, або розміщщ. серед своїх працівн. у строк не більше 1 року.

Протягом цього року розпод. приб. а також голос. і визнач. кворуму на заг. зборах акц. провод. без врахув. придбан. підпр. власн. акцій.

Методи збільшення ст. фонду :

	випуск нових акц.;

	обмін облігацій на акції

	збільш. номін. варт. акцій.

Закон. передбач., що про збільш. ст.Ф. акціон. корист. переважн. правом на купівлю випущ. акцій.

Кільк. прав на покупку залежить від кільк. старих акцій у даного акціон. Права на придб. нових акцій підкріпл. дивід. попитом, який показ. в оголош. купівлі права. Права продаються на біржі протягом 2  неділь після початку підписки на акц. нової підписки. Старі акц. та перев. права  на покупку нових продаються окремо. Якщо акціон. поступається своїми правами на нових акцій, то воруче ні від цього кошти повинні компенсувати зміну курсу акц.



Метод збільш. стат. фонду шляхом обміну облігацій на акц., повяз. з обліг. конверс. займу. Даний метод залуч. капіт., повяз. з випуском підпр. іменн. обліг., які через певн. пром. часу можна обміняти на акц. підпр. Конв. облігації дають можлив. зацікавити інв. в наданні фін. пес., якщо він не ризик. придбати звич. акції.

Вклад. гроші в конверс. облігац. інвестор досягає подвійної мети — з одного боку відповідність безпеки вкладень, з іншого боку — збільш. капіталу, які дають звич. акції. В даному вип. інвестори дають згоду на одерж. нижчого %, властивого конв. облігац., заради можлив. обміняти їх на прості акц.в майбутньому.

Конв. облігації — як прав. випуск. крупн. підпр. на строк від 5 ло 10 років. Ринкова ціна конв. обліг. визнач. їх інвест. варт. за ціною звич. акцій, обраних для конверсії. В повід. про еміс. конверс. обліг. слід вказати:

	пропорції обміну (коеф. конверсії);

	строки конверсії;

	необх., порядок та розм. доплат;

Доплати відобр. рівень підв.  тимчасової ціни акц. та стимул. до провед. більш ранньої конверсії. Конв. екон. виправдана тоді, коли курс конверсії нижчебірж. курсу акцій. Еміс. конв. обліг. не повинна перев. 25% розм. оплач. стат.Ф. підпр.

3/4. Участь кредит. шляхом:

	пролонг. та реструкт. існуючої заборг.;

	повної або част. відмови від існ. вимог;

	через надання додатк. кред. рес.

У випадку, якщо баланси підпр. боржн. та кредит. обтяжені непрац. кредит. заборг., то доцільно провод. операц. типу СВОП — борг на власність : Передача акц. у рах. погаш. заборгованості, та конверт. заборг. у власність.







Податкові аспекти стягн. дебіт. заборг. (поточна діяльн.)



так

Зменш. валового доходу кредит.

ні

Вал. доходи кредит.

Дебіторська заборгованість





так



Звернення кредит. в арб. суд з позовом про стягнення заборг.



ні





так





Задоволення позова кредитора



так



так



Погашення заборг. на протязі 30 днів





ні





Збільшення вал. витрат кредит.

ні

Звернення кредит. в арб. суд з заявою про визнання боржн. банкрутом







так



ні

Безнадійна заборг.

Оголош. боржника банкрутом, розподіл активів та погашення заборгов.







ні



так

Рішен. про фін. санацію та погашення боргу за рах. санатора.





Мирна угода може укладатися на б.я етапі провадження справи про банкрутство і вступає в силу тільки після її затвердження арбітражним судом. при подачі заяви про затв. мирної угоди неспром. боржн. представ. проект угоди, баланса під-ва, список всіх кредиторів з зазнач. сум заборг. 

Якщо неспром. боржн. буде оголош. Б. до викон мирної угоди, то відстрочені претензії кредиторів відновл. в повному обсязі. Мирна угода щодо відстрочки сплати платежів у бюдж. та позабюдж. ціл. фонди проводяться за вимогами податкового зак-ва.

Одним із методів санації за участю кред. є: погашення боргу і мобіл. фін. рес-сів за  рах. ціл. банк. кредиту. При цьому, якщо банк надає кред. під-ву, проти якого порушено справу про Б. до моменту укладання кредиторської угоди та інф-ція про це була оприлюднена, то безнад. заборг. за кредити погашається за рах-к власних коштів кредитора. 

5. Може здійснюв. у таких формах:

	Надання працівниками позик під-ву;

	Купівля співроб. акцій під-ва;

Зак-вом У. детально регламентується форма санації у вип-ку, коли трудов. колектим держ. під-ва вимагає передачі йому під-ва у оренду або у власність, з переписом на себе боргів та угоди на це кредиторів.

Трудовий колектив у даному вип-ку може реалізув. своє право на участь у санації з врахув. вимоги Закону “Про оренду держ. майна” ст. 37 Зак-ну “Про власність” та ст. 14 Зак-ну “Про Б.”

Передбачено, що трудов. колектив спочатку повинен залишити певний вид госп. тов-ва — і вже в цій якості пропонувати послуги санатора держ. під-ва, яке зазнало фін. краху. У вип-ку наявності декількох притендентів на участь у санації держ. під-ва госп. тов-во зосноване членами трудю колективу не мають ніяких переваг перед іншими претендентами на участьу проведенні санації, і повинно пройти конкурсний віжбір. Реорганізація держ. під-ва у ін. Ю.О., заснованому на колект. власності здійсн. на підставі угоди між вибраним труд. колективом орг.-правов. формою організації підприємництва та уповноваженим держ. органу.





Фінансова санація КБ

	Порядок перев. КБ у режим фін. оздоровл.

	Заходи, щодо забезп. діяльн. банку в режимі санац.

	Порядок погодж. і викор. стабіліз. позики.

	Припин. режиму санації та лікв. банку.

1. Режим фін. оздоровл. Б.— це злиття непримус. та примус. заходів, спрямов. на збільш. обсягу капіталудо необх. рівня протягом визнач. НБУ періодом з метою відновл. ліквідності та платоспр. й усунення порушень, які призв. КБ до збитк. діяльності або скрутн. фін. стану, а також насл. цих порушень.

Постанова правл. НБУ про провед. КБ в режим фін. санації





Заходи

	стат., рез. фонд;

	власн. капітал

	ліквідність

	ліквід. збиткових філій

	оголош. банкр. боржників

	розв. внутр. аудиту

	викуп акцій у акціонерів

	аналіз причин кризи;

	санаційні заходи;

	терміни виконання;

	розрах. економ. ефекту

	прогнозні показн. діяльн.

	кошторис витрат щоквартально

Розробка Програми санац. (на протязі 20 днів з дня отрим. постанови)









Експертиза програми (здійсн. в рег. управл. НБУ протягом 10 днів)









Реаліз. програми фін. оздоровлення









Звіт про хід викон. програми (в департ. банк. нагляду)









Закінчення періоду санації





Висновки регіон. від. НБУ (про ефект. санації)











Ліквідація КБ

Перевед. Б. на заг. режим роботи









На строк не більше 12 міс. — режим. фін. санац. + 6 міс., якщо сан. успішно йде, але мало часу.

Підст. для перев. у режим фін. санації може бути: відс. необх. капіт. та поруш. заг. встан. норм банк. законод.

Проблемна діяльн. КБ визнач. на підставі звітів, вказівок “Про визнач. критеріїв діяльн.” за яким ком. Б. перевод. до категорії проблемних.

2. Залежно від підстав, за якими КБ перевед. на режим фін. оздоровл. Б. зобовяз. передбач. такі заходи, спрям. на поліпш. його фін. стану:

	сформув. всі кошти у відпов. розмірі;

	диверсифікувати А та П в напрямку підвищ. їх лікв.;

	сформ. у неох. розмірах страх. рез.на покр. безнад. кредитів

	ліквід. збиткові філії

	орган. роботу щодо оголош. банкр. боржн. банку, які припин. погаш. позик, або сплату % за корист. позикою

	здлійсн. заходи щодо погашення просроч. дебіт. заборг. з простроч. страками позовн. давності на рез. діяльн. Б.

	визнач. відпов. осіб з управл. фін. ризиків

	вжити заходи щодо створ. та подальш. інтенс. розв. відділів контролінгу та фін. аудиту.

	припинпти нарах. та виплату дивід.

	припин. нарах. та сплату відсотків за депоз. прац. Б. та членів їх родини

	викуп акцій у акціон. банку

	провести аналіз адм.-господ. витрат та провести заходи по їх скороченню

	переорієнтувати діяльн. Б. на проб. види послуг

	провести аналіз витрат, які фін. за рах. бал. прибутку і вжити заходів щодо їх скороч.

КБ на режимі санац. забороняється:

	залуч. вкладів ФО та відкр. нових депоз. рах.

	провед. еміс. ЦП та розшир. кола фіз. та ЮО клієнтів банку з обслуг. їх опер. на ринку з ЦП, у тому числі повяз. з веден. рах. депоз. обліку

	розміщ. коштів у ст.Ф. ін. ЮО

	надання гарантій, поручительств та бланк. кредитів

	провед. нових довірч. операцій за боруч. клієнтів

При перевед. КБ в режим санації НБУ може:

	Відкликати ліцензію з касового викон. бюдж.

	……………………… на провед. б. операц., повяз., з випуском ЦП та обслуговування відпов. операц. клієнтів

Крім того відкликати ліценз. на провед. будь-яких інш. операц.



КБ на режимі санації за наявності в нього …………. регіон. управл. НБУ може бути надана стабіліз. позика (СП)

СП — позика, яка може надаватись НБУ КБ на визнач. строк для операт. забезп. його платоспр. та ліквід. при викон. захадів в рамках фін. санації. СП може надаватися тільки за умови забезп. засп. високолікв. активами КБ або або тід гарант. або поручительство ін. КБ. Позики можна надавати за такими варіантами:

	Позика надається фін. стаб. Б. за умови цільов. викор. позики й оформл. договору  з КБ про заставу високолікв. акт. Б. та за плату на рівні обл. ставки НБУ (82%) з відплв. оформл. договору про перев. боргу банку боржн., що знах. в реж. санації за згодою кредит.

	Позики надаються КБ, який зверн. з заявою про надан. стабіліз. позики під заст. високолікв. А. та за плату на рівні ставки НБУ.

	Позики надаються КБ, який звернувся з клопотанням про надання позики під гарантію фін. стаб. банку або ін. ЮО із стаб. фін. станом, в яких достатньо коштів, щоб забезп.поверн. позики. Надан. стабіліз. позики оформл. кредитн. угодою між НБУ та КБ, в якій зазначаються строки надання позики, порядок погаш. та сплати % за корист. позики.

КБ, який переб. в реж. санації і отримав стаб. позику може бути перев. в особл. режим контролю за його діяльністю.

Після закінч. встан. пер. санації КБ рег. упр. НБУ забов. надати департ. банк. нагляду конкр. пропоз. в висновками про подальш. діяльн. цього Б. У разі ефект. заходів пербдач. програмою санац., поліпш. фін. стану та дотрим. економ. нормат. — банк, який був на санації перевод. в заг. реж. роботи.

Ріш. про відміну реж. сан. приймається правл. НБУ за поданням департ. Б. нагляду та оформл. відпов. постан.

Якщо прогр. фін. оздоровл. не викон. протягом встан. строку й інш. показн. діяльності Б. не покращились або навіть погірш., то правл. НБУ прийм. ріш. про відм. реж. санації та про лікв. КБ.

Перед лікв. Б. застос. такі примусові засоби впливу:

	Усунення керівн. КБ від його управл.

	Признач. тимчасової адміністр. для управл. КБ

	Стягнення за ріш. суду штрафів

	Відкликання ліценз .всіх Б.операцій

Потім склик. ліквід. комісія, склад. лікв. баланс і затв. департ. банк. нагляду — банк виключ. з республ. реестру.

Державна фін. підтримка санації підпр.

Відбувається прямими та непрямими методами.

Прямі — дотації, субс., субвенції, гарантії, поручительства, пільгові кредити.

Непрямі — дозвіл на поруш. антимоном. законод.; фіскальні заходи, держ. участь у капіталі; державна участь у капіталі.