Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации на примере ОАО Курганский э

53



Академия труда и социальных отношений

Курганский филиал



Социально-экономический факультет

















КУРСОВАЯ РАБОТА





по дисциплине: «Экономический анализ»





на тему: «Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации на примере ОАО «Курганский электромеханический завод»»

                 

 











Студент  гр. ЗЭ - 3026                                                 О.С. Баитова

Преподаватель (ст. преподаватель)                           А.Н. Кудрявцев

                                              











Курган – 2008





Содержание



Введение                                                                                                                   4

1 Краткая характеристика организации                                                                7

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации                     12

2.1 Анализ обобщающих показателей деятельности организации                  12

2.3 Анализ финансового состояния организации                                              15

	2.3.1 Анализ имущественного положения организации                                   15

	2.3.2 Анализ источников формирования имущества организации                  19

	2.3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации                      26

	2.3.4 Анализ финансовой устойчивости организации                                       31

2.4 Анализ объема производства и продаж продукции (товаров, работ и услуг)                                                                                                                      37

Анализ затрат организации                                                                             41

2.5.1 Анализ структуры и динамики себестоимости продукции 

(работ, услуг)                                                                                                         41

2.6 Анализ финансовых результатов деятельности организации                    32

2.6.1 Анализ процессов формирования прибыли организации                        32

2.6.2 Анализ рентабельности организации                                                         34

2.7 Анализ состояния и эффективности использования производственных ресурсов организации                                                                                           36

2.7.1Анализ состояния, движения и эффективности использования трудовых ресурсов организации                                                                                           36

2.7.2Анализ состояния, движения и эффективности использования основных средств организации                                                                                              55

 Анализ деловой и рыночной активности организации                                58

 Анализ движения денежных средств организации                                      62

Аналитическая оценка вероятности банкротства                                    64

Комплексная оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации                                                                                  54

Заключение                                                                                                            56

Список использованных источников                                                                  60

Приложения                                                                                                           61

















































































Введение





Основной целью финансово-хозяйственного анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

В условиях рыночной экономики целью любой организации, деятельность которой основана на коммерческом расчете, является получение максимально возможной прибыли. В этих условиях могут осуществлять свою производственно-хозяйственную деятельность только те предприятия, которые получают от нее наибольший экономический результат. На каждом предприятии необходимо выявлять наличие фактов бесхозяйственности, непроизводительных потерь, неразумного вложения средств. Следует выявлять и включать в работу резервы производства, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В связи с этим значительно возрастает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, основная цель которого: выявление и устранение недостатков, поиск и вовлечение в производство неиспользованных ресурсов. Прибыль является важнейшим финансовым показателем, определяющим способность организации обеспечивать необходимое для ее нормального развития превышение доходов над расходами.

Для стабильной работы в условиях рыночной экономики предприятию требуется постоянное повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективные формы хозяйствования и управления производством и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

	Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому, владея, методикой микроэкономического анализа менеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки. 

	Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, мастером системного комплексного микроэкономического анализа. Благодаря знанию техники и технологии анализа они могут легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации  и находить правильные решения и ответы. 

	Таким образом, анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

	Недооценка роли анализа хозяйственной деятельности, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери, и наоборот, те предприятия, на которых серьезно относятся к анализу хозяйственной деятельности, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность.

	Целью написания данной курсовой работы является комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации на примере ОАО «Курганский электромеханический завод.



























1 Краткая характеристика организации



Предприятие было основано в 1944 году как Курганский электроремонтный завод, специализировавшийся на ремонте электродвигателей, генераторов, магнето.

	По мере освоения выпуска электротехнической продукции, в 1948 году завод был преобразован в электромеханический, имеющий свою торговую марку, и передан в ведение управления «Главсельэлектро».

	Высокими темпами увеличивались объемы производства продукции, расширялась номенклатура. За первые 10 лет работы было освоено около 20 наименований изделий. Это вызвало необходимость реконструкции завода, модернизации производства. В 1965 году существенно расширились производственные площади предприятия. В 70-х годах реконструированы корпуса цехов, введены поточные линии, конвейеры, термопласты. В начале 90-х сдан в эксплуатацию новый производственный корпус общей площадью 18000 кв.м., усовершенствованы технологии, механизированы грузоподъемные операции, организовано производство печатных плат, внедрены высокопроизводительные штампы, пневматическая оснастка

Открытое Акционерное общество «Курганский электромеханический завод» является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ. Статус юридического лица Общество приобрело с момента государственной регистрации. Учредителями Общества является Курганский областной комитет по управлению государственным имуществом и товарищество с ограниченной ответственностью «Курганский электромеханический завод». 

Местонахождение ОАО «КЭМЗ» (почтовый адрес): Российская Федерация, 640000, г. Курган, ул. Ленина, 50.

Уставный капитал общества составляет 4 192 200 рублей. Уставный капитал общества разделен на 4 192 200 шт. обыкновенных именных акций номинальной стоимостью - 1 рубль.

Органами управления обществом являются:

			Общее собрание акционеров – высший орган управления Общества.

			Совет директоров – орган управления Общества, осуществляющий общее руководство деятельностью Общества.

			Генеральный директор – единоличный исполнительный орган Общества, осуществляющий текущее руководство деятельностью Общества.

			Ревизионная комиссия – орган контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью Общества.

Высшим управляющим органом является собрание акционеров. Собрание акционеров утверждает устав, проводит реорганизацию и ликвидацию Общества, образует исполнительный орган, избирает членов ревизионной комиссии, утверждает готовые бухгалтерские отчеты.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью Общества. Совет состоит из 11 человек. Председатель совета директоров избирается членами совета директоров из их числа большинством голосов. 

Руководство текущей деятельностью ОАО осуществляется единоличным исполнительным органом – генеральным директором. В настоящее время должность директора занимает Батиков Александр Леонидович.  Генеральный директор организует выполнение решений общего собрания акционеров  и совета директоров ОАО.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО “Русич” – КЗКТ осуществляет ревизионная комиссия, избираемая общим собранием акционеров. В состав ревизионной комиссии входит 5 человек. Поверка  финансово-хозяйственной деятельности осуществляется по итогам деятельности ОАО за год, а также в любое время по инициативе ревизионной комиссии, общего собрания акционеров, совета директоров или по требованию акционера, владеющего не менее, чем 10% акций ОАО. 

Основной целью ОАО «КЭМЗ» согласно Уставу является получение прибыли. 

Основными видами деятельности акционерного общества являются:

    - изготовление продукции производственно-технического назначения;

    - изготовление товаров народного потребления;

    - коммерческая деятельность;

    - посредническая деятельность, торговля;

    - экспедиторские услуги;

    - оказание консультационных, информационных и юридических услуг, а также услуг в области маркетинга и менеджмента;

    - оказание рекламных услуг;

    - осуществление операций с недвижимостью;

    - оказание услуг в области туризма, культурного обслуживания;

    - производство и реализация сельскохозяйственной продукции;

    - организация выставок, ярмарок, зрелищных мероприятий, диспутов, семинаров, аукционов;

    - осуществление бартерных сделок как с отечественными, так и с иностранными юридическими и физическими лицами, как в пределах страны, так и за рубежом;

    - эксплуатация подъемных сооружений и сосудов,  работающих под давлением;

    - осуществление строительных, проектных, пуско-наладочных, ремонтных и других видов работ на объектах энергетического хозяйства и других объектах.

Предприятие производит:

1) высоковольтное и низковольтное оборудование классом напряжения до 10 кВ; 

2) силовые масляные трансформаторы мощностью от 63 до 630 кВа, комплексные трансформаторные подстанции мощностью 25 – 630 кВа;

3) разъединители РЛНД, РВЗ, РЕ;

4) рубильники РПС, РБ;

5) высоковольтные предохранители ПКТ;

6) приводы пружинные ПП – 67К;

7) электродвигатели, средства электробезопасности;

8) обмотки, запчасти для ремонта трансформаторов;

9) предлагает услуги по обработке листового металла методом плазменной и гидроабразивной резки.

Общество самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития исходя из спроса на производимую продукцию, работы и услуги. Основа планов это договора с покупателями и подрядчиками.

Предприятие реализует свою продукцию, работы и услуги по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе.

Управление обществом осуществляется в соответствии с его уставом на основе сочетания принципов самоуправления трудового коллектива и прав собственника по хозяйственному использованию своего имущества.

Общество самостоятельно выбирает структуру управления и устанавливает численность персонала.   

За время существования предприятия выпускаемая продукция неоднократно отмечалась медалями и дипломами ВДНХ. Завод первым в стране освоил выпуск двухтрансформаторных подстанций.



















































 



2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации



2.1 Анализ обобщающих показателей деятельности организации



Для проведения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия нужно изучить результаты деятельности предприятия на основе данных учета, отчетности, в которую входят: бухгалтерский баланс форма №1 (Приложение 1),  отчет о прибылях и убытках форма №2 (Приложение 2), отчет об изменении капитала форма №3 (Приложение 3), отчет о движении денежных средств форма №4 (Приложение 4), приложение к бухгалтерскому балансу форма №5 (Приложение 5), пояснительная записка к бухгалтерскому балансу (Приложение 6).

   Это позволит дать общую оценку работы предприятия.

		Анализ финансово-хозяйственной деятельности в период значительной инфляции требует осторожности в сопоставлении  стоимостных показателей. В течение 2005-2007гг. темпы инфляции в Российской Федерации были таковы, что пренебрежение ими при анализе соответствующего периода может привести к серьезным искажениям результатов анализа. Поэтому для целей настоящей работы все стоимостные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КЭМЗ» приведены к сопоставимым ценам.

Таблица 1 – Обобщающие показатели финансово-хозяйственной  деятельности  организации



		№ п/п

		Показатели

		На 01.01.2005г.

		На 01.01.2006г.

		На 01.01.2007г.

		

		А

		1

		2

		3

		1

		Объем валовой продукции, тыс. руб.

		119995

		158492

		192122

		2

		Объем товарной продукции, тыс. руб.

		119536

		155807

		194042

		3

		Выручка от продаж (чистая), тыс. руб.

		113920

		158394

		196629

		4

		Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

		98618

		142453

		170785

		5

		Валовая прибыль, тыс.руб.

		15302

		15941

		25844

		6

		Полная себестоимость

		98618

		142453

		170785

		7

		Прибыль от продаж, тыс. руб.

		15302

		15941

		25844

		8

		Прибыль до уплаты процентов и налога на прибыль (НРЭИ), тыс.руб.

		15296

		15344

		25820

		9

		Прибыль до налогообложения, тыс.руб.

		15296

		15344

		25820

		10

		Чистая прибыль, тыс. руб.

		11898

		11160

		18610

		11

		Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.

		47712,5

		60727,5

		75742,5

		12

		Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.

		33602

		43832

		52543,5

		13

		Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

		28778

		29895,5

		31451

		14

		Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб.

		36883

		48412

		65297

		15

		Среднесписочная численность персонала, чел.

		256

		280

		288

		16

		Общие затраты организации

102883

134923

		158214

		17

		   Материальные затраты

75767

102864

		117163

		18

		   Затраты на оплату труда (с отчислениями)

23075

27783

		35119

		19

		   Амортизация

989

1049

		1210

		20

		   Прочие затраты

3052

3227

		4722

		21

		Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.

0,86

0,87

		0,82

		22

		Среднегодовая выработка одного работающего, тыс. руб.

468,73

566,04

		667,09

		23

		Материалоотдача, руб./руб.

1,58

1,54

		1,64

		24

		Материалоемкость, руб./руб.

0,63

0,65

		0,61

		25

		Фондоотдача, руб./руб.

4,17

5,30

		6,11

		26

		Фондоемкость, руб./руб.

0,25

0,2

		0,17

		27

		Зарплатоотдача, руб./руб.

		5,20

		19,85

		5,47

		28

		Зарплатоемкость, руб./руб.

		0,19

		0,05

		0,18

		29

		Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

		3,39

		3,61

		3,74

		30

		Коэффициент закрепления оборотных активов

		0,24

		0,25

		0,24

		31

		Рентабельность производства, %

		15,52

		11,19

		15,13

		32

		Рентабельность продукции, %

		15,52

		11,19

		15,13

		34

		Рентабельность активов, %

		32,07

		26,25

		34,12

		35

		Экономическая рентабельность активов, %

		32,06

		25,27

		34,09

		36

		Чистая рентабельность собственного капитала, %

		30,26

		23,05

		29,42



По данным таблицы видно, что за анализируемые периоды увеличилась  среднегодовая стоимость основных средств на 2673 тыс.р. (с 28778 до 31451 тыс. р.), это связано с приобретением оборудования для производства электромеханической продукции. В 2007 году увеличились и материальные затраты на 14299 тыс. р. По сравнению с 2006 годом и составили в отчетном году 117163 тыс. р.  За отчетный период увеличился объем валовой продукции на 21,22% по сравнению с 2006 годом. Увеличение объема валовой продукции произошло за счет увеличения объемов производства и продаж, так как появились новые рынки сбыта. В отчетном году произошло увеличение среднесписочной численности работников на 12,5% по сравнению с базисным годом, что объясняется увеличением производства.









2.3 Анализ финансового состояния организации

	         

	          2.3.1 Анализ имущественного положения организации





Одним из приоритетных направлений в оценке финансово-экономического состояния выступает анализ имущественного положения предприятия. Цель анализа состава, динамики и структуры активов состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке организационно-экономических механизмов повышения качества их использования. Состав, динамика и структура имущества ОАО «КЭМЗ» за период с 2005 по 2007 год представлены в таблицах 2, 3.

	Из таблиц видно, что имущество предприятия за все три года увеличивается, рост наблюдается по всем видам средств, однако рост имущества в большей степени произошел за счет роста оборотных средств. 

















































































































Куда большее влияние оказывает рост  краткосрочной дебиторской задолженности. Данный факт является отрицательным, поскольку происходит отвлечение средств из оборота (это при условии, что денежные средства вообще когда-нибудь будут возвращены), вследствие чего резко снижается оборачиваемость и появляется необходимость наращивания объемов  средств, находящихся в распоряжении предприятия для обеспечения его необходимыми ресурсами. А поскольку наращение происходит за счет заемных средств, то это влечет еще и дополнительные затраты. Таким образом, убытки появляются не только в виде упущенной выгоды, но и в форме прямых затрат на обслуживание займов.



























2.3.2 Анализ источников формирования имущества организации 



Имущество организации формируется за счет собственных и заемных средств. Из таблицы видно, что имущество предприятия формируется за счет собственных источников, а именно за счет уставного, добавочного капиталов и нераспределенной прибыли. Уставный и добавочный капитал за все три года остался неизменным соответственно 4192 тыс.р. – уставный капитал и 11845 тыс.р. – добавочный капитал. Нераспределенная прибыль с каждым годом увеличивается с 14897 тыс.р. до 56565 тыс. р.

































































2.3.2.1 Анализ динамики и структуры пассивов предприятия





По данным таблицы видно, что доля собственного капитала составляет 75,4%, а доля заемного 24,6%. С каждым годом доля собственного капитала увеличивается, это связано с увеличением доли нераспределенной прибыли с 36,31% до 67%.

	Доля заемного капитала в структуре всего имущества уменьшается с 24,6% до 14%, что связано с погашением краткосрочных займов и кредиторской задолженности, так доля долгосрочных займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств составляет от 0,39% до 0,02%. 

	









































2.3.2.2  Группировка пассивов организации по степени срочности обязательств 



Обязательства организации (статьи пассива баланса) так же, как и активы, в целях сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени срочности их оплаты.

П-1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства,  ссуды непогашенные в срок.

П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

	П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

	П-4). Постоянные пассивы - статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи V раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

	           По данным таблицы видно, что наибольший удельный вес занимают постоянные пассивы. Краткосрочные пассивы вообще отсутствуют. По сравнению с 2005 годом  удельный вес наиболее срочных обязательств, это связано с тем, что предприятие постепенно погашает свои кредиты. Удельный вес постоянных активов увеличивается  с 75,4% до 85,99%.     





























2.3.2.3  Коэффициентный анализ пассивов организации





В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 7. 

Таблица 7 – Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации 



№

п/п

Коэффициент

Величина коэффициента





01.01.2005

01.01.2006

01.01.2007

31.12.2007

А

Б

1

2

3

4

1

Коэффициент накопления собственного капитала

0,48

0,63

0,70

0,74

2

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала

0,02

0,07

0,01

0,001

3

Коэффициент краткосрочной задолженности

0,98

0,93

0,99

1,00

4

Коэффициент кредиторской задолженности

0,98

0,93

0,99

1,00





Из таблицы видно, что накопление собственного капитала увеличилось до 74%, а кредиторская задолженность к концу 2007 г. составляет 100%. Это говорит о том, что предприятие находится в большей зависимости от кредитов. 



















	

	

	

	

	

	

	             2.3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации



Ликвидность характеризует способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного года. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Различают коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности.

Таблица 8 – Группировка статей актива баланса по степени убывания ликвидностей и пассива баланса по степени убывания срочности обязательств





№

п/п





Актив

Сумма, тыс.р.





Пассив

Сумма тыс.р.





01.01.05

01.01.06

01.01.07

31.12.07



01.01.05

01.01.06

01.01.07

31.12.07

1

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9



2

Наиболее ликвидные активы А1





425





2036





351





1190

Наиболее срочные обязательства П1





9932





10701





12886





11813

3

Быстро реализуемые активы А2





5330





8175





6635





13475

Краткосрочные пассивы П2





-





-





-





-

4

Медленно реализуемые активы А3





21392





29772





40646





42748

Долгосрочные пассивы П3





161





865





179





13

5

Трудно реализуемые активы



13880



14415



19425



27015

Постоянные пассивы П4



30934



42832



53992



72602

6

Баланс 

41027

54398

67057

84428

Баланс

41027

54398

67057

84428

По данным таблицы, для анализа ликвидности и платежеспособности организации возьмем 2007 год. 

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ОАО «КЭМЗ» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток на 01.01.2007 года в размере 12535 тыс. руб., а на 31.12.2007 года в размере 10623 тыс. руб. Таким образом, за 2007 год значение данного показателя уменьшилось на 1912 тыс. руб. Следовательно, за 2007 год предприятие было неплатежеспособным. 

Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореализуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств. ОАО «КЭМЗ» на 01.01.2007 года имеет платежный недостаток собственных средств в размере 34567 тыс. руб., а на 31.12.2007 г. в размере 45587 тыс. руб. Таким образом, за 2007 год значение данного показателя на предприятии увеличилось на 11020 тыс. руб. Предприятию было недостаточно в 2007 году своих собственных оборотных средств для нормального функционирования предприятия.

При ликвидном балансе должно выполняться следующие требования к соотношению статей актива и пассива баланса:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

	Таблица 9 – Оценка типа ликвидности баланса 

На 01.01.2005

На 01.01.2006

На 01.01.2007

На 31.12.2007

	А1

	<

	П1

	А1

	<

	П1

	А1

	<

	П1

	А1

	<

	П1

	А2

	>

	П2

	А2

	>

	П2

	А2

	>

	П2

	А2

	>

	П2

	А3

	>

	П3

	А3

	>

	П3

	А3

	>

	П3

	А3

	>

	П3

	А4

	<

	П4

	А4

	<

	П4

	А4

	<

	П4

	А4

	<

	П4

	Код ситуации

	( 0, 1, 1)

	Код ситуации

	( 0,1,1)

	Код ситуации

	(0, 1, 1)

	Код ситуации

	(0,1, 1)

	



Баланс предприятия за три года не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое и последнее условие  ликвидности. 

Для определения изменений устойчивости положения предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты. Наиболее важные из них, а также их нормативные значения даны в таблице 6. Анализ финансовых коэффициентов показывает общее улучшение или ухудшение финансового положения предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия используют  три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (Таблица 10).

Таблица  10 – Динамика показателей платежеспособности организации

		

№ п/п

Показатели



На 01.01.2005

На 01.01.2006

На 01.01.2007

На 31.12.2007

А

Б



1

2

3

4

1

Коэффициент абсолютной ликвидности  [норматив ≥0,2]



0,04

0,19

0,03

0,10

2

Коэффициент текущей ликвидности 

[норматив ≥2]

2,66

3,69

3,53

4,72

3

Коэффициент критической ликвидности 

[норматив ≥1]

0,58

0,95

0,54

1,24

4

Степень платежеспособности общая

1,06

0,88

0,80

-

5

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам



0,01

0,07

0,01

-

6

Коэффициент задолженности другим организациям



0,84

0,55

0,71

-

7

Коэффициент задолженности фискальной системе

0,14

0,21

0,07

-

8

Коэффициент внутреннего долга

0,07

0,05

0,002

-

9

Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности

1,86

1,31

1,94

0,88





Значение показателя абсолютной ликвидности для ОАО  «КЭМЗ», рассчитываемого как отношение денежных средств к величине краткосрочных обязательств, на протяжении рассматриваемого периода очень мало и лишь в 2006 году достигает величины, равной 0,19, хотя рекомендуемое значение находится в пределах от 0,2 до 0,25. Показатель абсолютной ликвидности в 2007 году равен 0,03, это говорит о том, что предприятие могло покрыть только 3% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств, а концу 2007г. оно могло уже покрыть 10% своих краткосрочных обязательств.









 









































2.3.4 Анализ финансовой устойчивости организации

	

Оценка финансовой устойчивости позволяет увидеть степень зависимости предприятия от внешних условий (кредиторов, деловых партнеров) и внутренних факторов (задолженность перед персоналом). На основе финансовой устойчивости прогнозируется возможность привлечения заемных средств.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект,  который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы  (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и  расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности  являются  правильная  организация  и  использование   оборотных   средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное  внимание (Таблица 11).  

Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Внешним проявлением устойчивости является платежеспособность. 

Типы финансовой устойчивости следующие:

- абсолютно устойчивое финансовое состояние: излишек источников формирования запасов и затрат, встречается крайне редко;

- нормальное финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

- неустойчивое финансовое состояние:  запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

- кризисное финансовое состояние: запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования.





Таблица 11 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

		

№ п/п

Показатели



На

01.01.2005г.

На

01.01.2006г.

На

01.01.2007г.

На

31.12.2007г.

А

Б



1

2

3

4

1

Коэффициент обеспеченности оборотных активов 

0,63

0,73

0,73

0,86

2

Коэффициент обеспеченности запасов 

0,84

1,00

0,90

1,21

3

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,56

0,68

0,64

0,65

4

Коэффициент автономии 

0,75

0,79

0,81

0,91

5

Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) 

0,76

0,80

0,81

0,91

6

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0,005

0,020

0,003

0,0002

7

Коэффициент автономии источников формирования запасов

0,82

0,96

0,80

0,92

8

Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага)

0,33

0,27

0,24

0,15

9

Финансовый рычаг 

1,33

1,27

1,24

1,10

10

Коэффициент самофинансирования

1,28

1,06

1,52

-

11

Коэффициент устойчивости самофинансирования

0,42

0,29

0,37

-



	Из данных таблицы видно, что на начало 2007 г. предприятие имело 63% собственных источников в валюте баланса, а  к концу года они повысились и составили 86%, значит, предприятие к концу года во многом стало зависеть от своих собственных источников. И на протяжении рассматриваемого периода предприятие зависело от собственных источников, а не от заемных. Предприятие достаточно обеспечено своим собственным оборотным капиталом для поддержания своей финансовой устойчивости.

		







Таблица 12 - Показатели обеспеченности запасов основными источниками 

формирования



№ п/п

Показатели



На 

01.01.2005

На 

01.01.2006

На 01.01.2007

На 31.12.2007

А

Б



1

2

3

4

1

Собственный оборотный капитал



17262

29309

34768

49620

2

Краткосрочные  займы и кредиты

-

-

-

-

3

Сумма собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов 

17262

29309

34768

49620

4

Кредиторская задолженность поставщикам

3670

1351

8700

4040

5

Общая величина основных источников формирования запасов 

20932

30660

43468

53660

6

Общая величина запасов

20665

29273

38511

41116

7

Излишек (+) / недостаток (-) собственного оборотного капитала для покрытия запасов (Е1) (стр.1 -стр. 6)



-3403

36

-3743

8504

8

Излишек (+) / недостаток (-) суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов (Е2)

(стр.3 -стр. 6)



-3403

36

-3743

8504

9

Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источников для покрытия запасов (Е3) (стр.5 -стр. 6)

267

1387

4957

12544

10

Тип финансовой устойчивости









11

Процент покрытия запасов (стр.5 / стр.6)

1,01

1,05

1,13

1,31

	

Взглянув на эту таблицу можно сказать, что предприятие находится в нормальном финансовом устойчивом состоянии, хотя у него имеется недостаток собственного капитала в размере 3743 тыс. р. Несмотря на это предприятие, может нормально функционировать и погашать свои как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства.



	









2.4 Анализ объема производства и продаж продукции (товаров, работ и услуг)



		Объемы производства и продаж продукции являются взаимозависимыми показателями. В условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченного спроса на первое место выдвигается объем производства. Но по мере насыщения рынка и усиления конкуренции не производство определяет объем продаж, а наоборот, возможный объем продаж является основой разработки производственной программы. 

	ОАО «КЭМЗ» выпускает следующую продукцию:

1) высоковольтное и низковольтное оборудование классом напряжения до 10 кВ; 

2) силовые масляные трансформаторы мощностью от 63 до 630 кВа, комплексные трансформаторные подстанции мощностью 25 – 630 кВа;

3) разъединители РЛНД, РВЗ, РЕ;

4) рубильники РПС, РБ;

5) высоковольтные предохранители ПКТ;

6) приводы пружинные ПП – 67К;

7) электродвигатели, средства электробезопасности;

8) обмотки, запчасти для ремонта трансформаторов;

9) предлагает услуги по обработке листового металла методом плазменной и гидроабразивной резки.















Таблица 13 – Динамика показателей объема производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг)



№ п/п

Показатель

На

01.01.2005

На

01.01.2006

Темп прироста, %

На

01.01.2007

Темп прироста, %

1

Валовая продукция, тыс.руб. 

119995

158492

32,08

192122

21,22

2

Товарная продукция, тыс.руб.  

119536

155807

30,34

194042

24054

3

Валовая выручка  от продаж (реализованная продукция) товаров, выполненных работ, оказания услуг с учетом НДС, акцизов и аналогичных платежей, тыс.руб.

216056

348231

61,18

489915

40,69

4

Среднемесячная валовая выручка от продаж, тыс.руб.

18004,67

29019,25

61,18

40826,25

40,69

5

Чистая выручка от продаж (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) , тыс.руб.

113920

158394

39,04

196629

24,14

6

Среднемесячная чистая выручка от продаж, тыс.руб.  

9493,33

13199,50

39,04

16385,75

24,14

7

Доля денежных средств в выручке

1,149

1,105

-99,90

1,123

1,63



Вид продукции

Удельный вес 01.01.2005 г.

Удельный вес 01.01.2006 г.

Темп прироста, %

Удельный вес 01.01.2007 г.

Темп прироста, %

Трансформаторные подстанции

7,5

7,6

1,33

8,00

5,26

Высоковольтное оборудование

2,1

2,3

9,52

1,6

-30,43

Электродвигатели

88,3

88,7

0,45

89,2

0,56

Рубильники

2,1

1,4

-33,33

1,2

-14,29

Итого

100

100

х

100

х

Данные таблице позволяют сделать вывод о том, что валовая выручка увеличивается с каждым годом так же и увеличивается среднемесячная валовая выручка  так в 2007 г. ее прирост составил 40,69%, так же и увеличивается чистая выручка от продаж с 113920 тыс.р. до 196629 тыс.р. , увеличивается и чистая среднемесячная выручка так в 2005 г. она была 



Таблица 15 – Показатели выполнения плана по производству товарной 

продукции 



Вид продукции

Товарная продукция 

 за 01.01.2005 г.

Товарная продукция 

 За 01.01.2006 г.

Товарная продукция 

 за 01.01.2007 г.



План, тыс.р.

Факт, тыс.р.

Выпол-нение плана, %

План, тыс.р.

Факт, тыс.р.

Выпол-нение плана, %

План, тыс.р.

Факт, тыс.р.

Выпол-нение плана, %

Трансформаторные подстанции

200

210

105

190

199

104,74

230

235

102,17

Высоковольтное оборудование

190

199

104,74

184

200

108,7

227

230

101,32

Электродвигатели

230

225

97,83

243

250

115,23

250

255

102

Рубильники

210

216

102,86

220

225

102,27

190

220

115,79

Итого

830

850

102,41

837

874

104,42

897

921

102,68



	По данным таблицы видно, что план по товарной продукции перевыполняется.  Так в 2007 г. план был перевыполнен на 2,68%, а в 2006 г. на 4,42%. Это связано с тем, что продукция предприятия пользуется большим спросом, имеет высокое качество, и так же в связи с освоением новых рынков сбыта, так же ОАО «КЭМЗ» недавно освоило производство комплексных трансформаторных подстанций для термообработки бетона и грунта мощностью 80 кВА (КТП-ТО-80), комплексных трансформаторных подстанций с автоматическим включением резерва, также блочных КТП. Данная продукция несомненно нашла своих потребителей и пользуется большим спросом. 

В будущем предприятие планирует расширить свой ассортимент продукции и дальше продолжать осваивать новые рынки сбыта.



















2.5 Анализ затрат организации



2.5.1 Анализ структуры и динамики себестоимости продукции (работ, услуг)





Важным показателем, характеризующим работу предприятия, является себестоимость продукции. От ее уровня зависят финансовые результаты  деятельности, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.

Анализ себестоимости продукции имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции. 

Рассмотрим  все данные «Динамика уровня затрат организации по обычным видам деятельности», где можно проследить материальные затраты  с каждым годом увеличиваются.

Таблица  16 - Динамика уровня затрат организации по обычным видам деятельности

№ п/п

Показатели

На

01.01.2005

На

01.01.2006

         На

01.01.2007

1

Валовая продукция, тыс.р. 

119995

158492

192122

2

Товарная продукция, тыс.р. 

119536

155807

194042

3

Выручка от продаж, тыс.р.

113920

158394

196629

4

Общая сумма затрат по обычным видам деятельности, тыс.р.

102883

134923

158214

5

  Материальные затраты, тыс.р. 

75767

102864

117163

6

  Затраты на оплату труда 

  (с отчислениями  на социальные нужды), тыс.р. 

23075

27783

35119

7

  Амортизация, тыс.р. 

989

1049

1210

8

  Прочие затраты, тыс.р. 

3052

3227

4722

9

Величина затрат на 1 руб. валовой продукции

0,860

0,851

0,824

10

Величина затрат на 1 руб. товарной продукции

0,860

0,866

0,815

11

Величина затрат на 1 руб. проданной (реализованной) продукции 

0,903

0,852

0,805





По данным таблицы видно, что произошло повышение товарной и валовой  продукции. Также увеличивается общая сумма затрат по обычным видам деятельности. Величина затрат на 1 р. товарной продукции сокращается, то есть на 1р. валовой продукции приходилось 0, 851 коп. затрат в 2006 г., а в 2007 г. на 1 р. валовой продукции стало приходить 0,824 коп. затрат. 

Таблица 17 - Динамика структуры затрат организации по обычным видам деятельности





Удельный вес в общей структуре, %

№ п/п

Элементы затрат

На

01.01.2005

На

01.01.2006



На

01.01.2007

1

Материальные затраты 

73,64

76,24

74,05

2

Затраты на оплату труда 

(с отчислениями  на социальные нужды) 

22,43

20,59

22,20

3

Амортизация 

0,96

0,78

0,76

4

Прочие затраты 

2,97

2,39

2,98

5

Общая сумма затрат по обычным видам деятельности

100

100

100



По данным таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре затрат занимают материальные затраты, а меньше всего амортизация, причем с каждым годом удельный все амортизации уменьшается, так в 2005 г. – 0,96%, а в 2007 г. – 0,76%. Очень резко возросли прочие затраты в 2007 г. по сравнению с 2006 г.на 0, 59%.















2.6 Анализ финансовых результатов деятельности организации

2.6.1 Анализ процессов формирования прибыли организации



Таблица 19 - Динамика состава и структуры прибыли организации



№

Показатели



Сумма, руб.



Удельный вес в сумме выручки от продаж, %







		01.01.2005

		01.01.2006

		01.01.2007

		01.01.2005

		01.01.2006

		01.01.2007

А

1



2

3

4

5



6



7



1

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 

113920

158394

196629

100

100

100

2

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

98618

142453

170785

86,57

89,94

86,86

3

Валовая прибыль

15302

15941

25844

13,43

10,06

13,14

4

Коммерческие расходы

-

-

-

-

-

-

5

Управленческие расходы

-

-

-

-

-

-

6

Прибыль (убыток) от продаж 

15302

15941

25844

13,43

10,06

13,14

7

Проценты к получению

-

-

-

-

-

-

8

Доходы от участия в других организациях

70

-

120

0,06

-

0,06

9

Прочие операционные доходы

5823

6299

8429

5,11

3,98

4,29

10

Прочие операционные расходы

3483

3994

8573

3,06

2,52

4,36

11

Внереализационные доходы

-

-

-

-

-

-

12

Внереализационные расходы

2416

2902

-

2,12

1,83

-

13

Прибыль до уплаты процентов и налогов

15296

15344

25820

13,43

9,69

13,13

14

Проценты к уплате

-

-

-

-

-

-

15

Прибыль (убыток) до налогообложения

15296

15344

25820

13,43

9,69

13,13

16

Отложенные налоговые активы

-

-

244

-

-

0,12

17

Отложенные налоговые обязательства

865

179

13

0,76

0,11

0,006

18

Текущий налог на прибыль 

3391

4154

7142

2,98

2,62

3,63

19

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

11898

11160

18610

10,44

7,05

9,46



	По данным таблицы видно, что прибыль предприятия увеличивается с каждым годом, так в 2007 г. она увеличилась на 9903 тыс. р. по сравнению с 2006 г. прибыль до налогообложения тоже увеличивается с 15296 тыс. р. до 25820 тыс. р. чистая прибыль также увеличивается с каждым годом. Увеличение прибыли связано с ростом товарной продукции. Валовая прибыль тоже увеличивается, это связано с увеличением прочих операционных доходов и расходов. В 2007 году отсутствуют внереализационные доходы, а внереализационные расходы уменьшаются, а 2007 году они вообще отсутствуют, что положительно сказываются на прибыли организации. Видно, что прочие операционные расходы больше операционных доходов, поэтому руководству предприятия необходимо заняться сокращением прочих операционных расходов. 



































































2.6.2 Анализ рентабельности организации



Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.



Таблица 20 – Динамика показателей рентабельности организации

 

№ п/п

Показатель

		За 2005

		За 2006

		За 2007

1

Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %

13,43

10,06

13,14

2

Рентабельность продаж 

(по прибыли до налогообложения), %

13,43

9,69

13,13

3

Чистая рентабельность продаж, %

10,44

0,070

9,46

4

Рентабельность производства, %

15,52

11,19

15,13

5

Рентабельность продукции, %

15,52

11,190

15,13

6

Чистая рентабельность совокупных доходов, (%)

0,10

11,19

0,09

7

Чистая рентабельность совокупных расходов, %

11,03

6,78

-5,67

8

Рентабельность активов (по прибыли от продаж), %

32,07

42,56

20,20

9

Рентабельность активов 

(по прибыли до налогообложения), %

32,06

26,25

34,09

10

Экономическая рентабельность активов 

(по прибыли до уплаты процентов и налогов – НРЭИ), %

32,06

25,27

34,09

11

Чистая рентабельность активов, %

24,94

25,27

24,57

12

Рентабельность оборотных активов 

(по прибыли от продаж), %

45,54

18,38

49,19

13

Рентабельность оборотных активов 

(по прибыли до налогообложения), %

45,52

36,37

49,14

14

Чистая рентабельность оборотных активов, %

35,41

35,01

35,42

15

Рентабельность производственных фондов 

(по прибыли от продаж), %

40,90

25,46

48,30

16

Рентабельность производственных фондов 

(по прибыли до налогообложения), %

40,89

34,23

48,25

17

Чистая рентабельность производственных фондов, %

31,80

32,95

34,78

18

Рентабельность собственного капитала 

(по прибыли до налогообложения), %

41,47

23,97

95,64

19

Чистая рентабельность собственного капитала, %

32,26

31,70

68,94



Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность организации и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Коэффициент рентабельности  капитала показывает сколько рублей прибыли приходится на каждый рубль совокупных активов (пассивов) предприятия. Значение данного показателя в 2005 году составляло 41,47 % , в 2007 году произошло его увеличение до 95,64 % , а в 2006 году сокращение до 23,97 % . Коэффициент рентабельности производственных фондов показывает эффективность использования основных средств и материальных оборотных средств (запасов и затрат) на предприятии. Максимальное значение данный показатель имел в 2007 году (48,30%), а минимальное – в 2006 году (25,46 %). Рентабельность продукции показывает уровень доходности с одного рубля выручки. Неравномерность роста данного показателя (15,52%, падение до 11,19% и  рост до 15,13%) объясняется резким скачком инфляции, причины которого кроются в банковском кризисе и кризисе платежной системы, вызванным спекулятивной игрой с ГКО.

Рентабельность производства отражает, сколько рублей валовой прибыли получено организацией в результате реализации продукции на каждый рубль производственных затрат. Так в 2005 г. при реализации продукции на каждый рубль производственных затрат было получено 0,1552 коп. валовой прибыли, в 2006 г. ОАО «КЭМЗ» получило 0,1119 коп. валовой прибыли, а в 2007 г.  произошло увеличение данного показателя и предприятие получило 0,1513 коп. валовой прибыли.
















2.7 Анализ состояния и эффективности использования производственных ресурсов организации



2.7.1 Анализ состояния, движения и эффективности использования трудовых ресурсов организации



Эффективность производственно-финансовой деятельности предприятия в значительной мере зависит от обеспеченности трудовыми ресурсами и их использования. Степень обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами определяют, сопоставляя наличие с потребностями производства.

Персонал предприятия состоит из работников различных профессионально-квалификационных групп, занятых на предприятии, как совокупность физических лиц, связанных договором найма с предприятием как юридическим лицом.

Таблица 21 - Показатели состояния и движения трудовых ресурсов



№ п/п

Показатель

За

 01.01.2005 

За

01.01.2006

Темп прироста, %

За 01.01.2007

Темп прироста, %

1

Среднесписочная численность работников, чел.

256

280

9,38

288

2,86

2

Число принятых работников, чел.

132

120

-9,09

122

1,67

3

Число уволившихся работников, чел.

110

112

1,82

114

1,79

4

Число уволившихся работников по собственному желанию, чел.

22

28

27,27

25

-10,71

5

Число уволившихся работников в связи с сокращением численности, чел.

18

20

11,11

14

-30

6

Число работников списочного состава на конец периода, чел.

267

273

2,25

282

3,3

7

Число работников списочного состава на начало периода, чел.

242

265

9,5

274

3,4

8

Число работников проработавших весь год, чел.

137

143

4,38

176

23,08

9

Коэффициент стабильности (постоянства) персонала

0,535

0,511

-4,49

0,611

19,57

10

Коэффициент оборота по приему персонала

0,516

0,428

-17,05

0,424

-0,93

11

Коэффициент оборота по выбытию персонала

0,43

0,40

-6,98

0,40

100

12

Коэффициент интенсивности обновления кадров

1,2

1,071

-10,75

1,070

-0,09

13

Коэффициент прироста персонала

0,091

0,030

-67,03

0,029

-3,33

14

Коэффициент текучести кадров

0,086

0,1

16,28

0,087

-13



По данным таблицы видно, что численность персонала увеличивается, так в 2006 г. численность персонала увеличилась на 9,38%. Так же увеличивается численность работников проработавших весь год, так 2006 г. их было 143 чел., а в 2007 г. прирост составил 23,08% (176 чел.). Это говорит о том, что предприятие стало больше внимания уделять человеческому фактору, заинтересовывать работников – остаться на этом предприятии. Но наблюдается нестабильность числа принимаемых и увольняющихся работников.









Таблица 22 - Оценка влияния эффективности использования трудовых ресурсов на динамику объема производства продукции





№ п/п

Показатель

За 01.01.2005г.

За 01.01.2006г.

За 01.01.2007г.

1

Среднесписочная численность работников, чел

256

280

288

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

119995

158492

192122

3

Среднегодовая выработка на одного работника, тыс.руб./чел.

468,73

566,04

667,09

4

Относительная экономия(-)/перерасход(+) среднесписочной численности работников, чел.

-58,13

-51,41

5

Влияние изменения среднесписочной численности работников на прирост валовой продукции, тыс.руб. 

11249,52

4528,32

6

Влияние изменения производительности труда на прирост валовой продукции, тыс.руб. 

27246,8

29102,4



По данным таблицы 16, среднегодовая выработка на одного работника предприятия увеличивается, так в 2007 г. она увеличилась  по сравнению с предыдущим годом на 101,05 р. Это связано с увеличением общей численности персонала и за счет увеличения среднечасовой выработки работающих. Видно, что происходит экономия среднесписочной численности населения. 

С изменением среднесписочной численности персонала  в 2007 году прирост валовой продукции составил 4528,32 тыс. р. что меньше  по сравнению с 2006 годом на 6721,2 тыс. р. – это связано с тем, что в отчетном году снизилась экономия среднесписочной численности персонала.









Таблица 23 - Динамика показателей трудоемкости и использования фонда рабочего времени



№ п/п

Показатель

За 01.01.2005

За 01.01.2006

За 01.01.2007

1

Среднесписочная численность работников, чел.

256

280

288

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

119995

158492

192122

3

Среднее число отработанных дней одним работником, дней

226,2354

225,5508

206,5659

4

Число отработанных человеко-дней

57741

57741

59491

5

Число отработанных человеко-часов

461928

461928

475928

6

Средняя фактическая продолжительность рабочего дня, час.

8

8

8

7

Коэффициент занятости работника

(интенсивности использования рабочего времени)

1

1

1

8

Среднедневная выработка на одного работника, тыс.руб./чел. 

2,078

2,745

3,229

9

Среднечасовая выработка на одного работника, тыс.руб./чел.  

0,26

0,343

0,404

10

Фонд рабочего времени

441799,32

	461928,03

	475927,83



По данным таблицы видно, что фактическая продолжительность рабочего времени соответствует норме.













2.7.2 Анализ состояния, движения и эффективности использования основных средств организации



	Таблица 24 - Динамика показателей состояния и движения основных средств

	

№ п/п

Показатель

За 01.01.2005 

За 01.01.2006 

За 01.01.2007

1

	Первоначальная стоимость основных средств на начало периода, тыс.руб.

28577

29679

30112

2

	Первоначальная стоимость основных средств на конец периода, тыс.руб.

28979

30112

32790

3

	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

28778

29895,5

31451

4

	Износ (накопленная величина начисленной амортизации) всего, тыс.руб.

15480

16472

16956

5

	Износ (накопленная величина начисленной амортизации) зданий и сооружений, тыс.руб.

7626

8115

8261

6

	Износ (накопленная величина начисленной амортизации) машин, оборудования, транспортных средств, тыс.руб.

7854

8357

8695

7

	Остаточная (балансовая) стоимость основных средств, тыс.руб.

13096

13207

13156

8

	Первоначальная стоимость выбывших основных средств, тыс.руб.

159

653

692

9

	Первоначальная стоимость поступивших основных средств, тыс.руб.

1261

1086

3370

10

	Коэффициент износа основных средств

0,534

0,547

0,517

11

	Коэффициент годности основных средств

0,466

0,453

0,483

12

	Коэффициент выбытия основных средств

0,006

0,022

0,023

13

	Коэффициент прироста основных средств

0,044

0,037

0,11

14

	Коэффициент обновления основных средств

0,044

0,036

0,1

15

	Коэффициент интенсивности обновления основных средств

7,93

1,66

4,87

			

Что касается износа основных средств, то на начало 2007 года он составил 51,7%, хотя на начало 2006 года он составлял 54,7%. Произошло уменьшение данного коэффициента, это является отрицательным моментом и свидетельствует о том, что на предприятии обновление основных средств проводится очень слабо. Так, хотя коэффициент обновления основных средств, рассчитываемый как отношение поступивших основных средств за период к их стоимости на конец периода,  увеличился в 2007 году до 10%, про сравнению с 2006 годом, он по-прежнему остается низким.

Таблица 25 – Динамика показателей эффективности использования основных средств



№ п/п

Показатель

За 01.01.2005г. 

За 01.01.2006г.

Темп прироста, %

За 01.01.2007г.

Темп прироста, %

1

	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

28778

29895,5

3,88

31451

5,20

2

	Объем валовой продукции, тыс.руб.

119995

158492

32,08

192122

21,22

3

	Фондоотдача основных средств, руб./руб.

4,17

5,30

27,10

6,11

15,28

4

	Фондоемкость продукции, руб./руб.

0,24

0,19

-20,83

0,16

-15,79

5

Относительная экономия (перерасход) основных средств, тыс.руб.

х

-8115,11

х

-4787,95

х

6

	Влияние изменения стоимости основных средств на прирост валовой продукции, тыс.руб. 

4659,98

8244,15

7

	Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост валовой продукции, тыс.руб.

33781,92

25475,15



По данным таблицы видно, что происходит экономия основных средств, это связано с увеличением валовой продукции. С увеличением стоимости основных средств происходит увеличение валовой продукции, так с  увеличением стоимости основных средств в 2007 году до 31451 тыс. р., то прирост валовой продукции составил 8244,15 тыс. р. С увеличением фондоотдачи происходит уменьшение прироста валовой продукции, так в 2007 году фондоотдача составила 6,11, а прирост валовой продукции снизился на 8306,77 тыс.р. по сравнению с 2006 годом.





Таблица 26 - Динамика показателей эффективности амортизационной политики организации



№ п/п

Показатель

За 01.01.2005г.

За 01.01.2006г.

Темп прироста, %

За 01.01.2007г.

Темп прироста, %

1

	Объем валовой продукции, тыс.руб.

119995

158492

32,08

192122

21,22

2

	Амортизация, тыс.руб.

989

1049

6,07

1210

15,35

3

	Амортизациеотдача, руб./руб.

121,33

151,09

24,53

158,78

5,09

4

	Амортизациеемкость (амортизация на 1рубль валовой продукции), руб./руб.

0,008

0,007

-12,5

0,006

-14,29

5

Относительная экономия (перерасход) расходов на амортизацию, тыс.руб.

х

-257,29

х

-61,58

х

6

	Влияние изменения расходов на амортизацию на прирост выручки от продаж 

7279,8

24325,49

7

	Влияние изменения амортизациеотдачи на прирост выручки от продаж 

31218,24

9304,9





По данным таблицы видно, что организация экономит расходы на амортизацию, так в 2007г. они составили 61,58 тыс. р. а в 2006г. 257,24 тыс. р. Так с уменьшением расходов на 61,58 тыс. р. на амортизацию в 2007 году прирост выручки от продаж  увеличился и составил 24325,49 тыс. р. Чем меньше амортизациеотдача, тем больше прирост выручки от продаж. Так в 2007 году амортизациеотдача составила 158,78, а прирост выручки составил 9304,9 тыс. р., что меньше по сравнению с 2007 годом на 21913,34 тыс. р.





















2.8 Анализ деловой и рыночной активности организации



Под деловой активностью понимается одна из сторон эффективной хозяйственно-коммерческой деятельности, отражающая результативность работы предприятия относительно величины либо авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства.

В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его средств. Степень прибыльности деятельности предприятия отражает показатель рентабельности.

Таблица 27 - Динамика коэффициентов оборачиваемости  активов и пассивов организации

№ п/п

Показатели

		На

		01.01.2005г.

		На

		01.01.2006г.

		На

		01.01.2007г.

1

Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг

		113920

		158394

		196629

2

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг

		98618

		142453

		170785

3

Среднегодовая стоимость активов

		

		

		

4

Среднегодовая стоимость оборотных активов

		33602

		43832

		52543,5

5

Среднегодовая стоимость запасов

		24969

		33892

		39813,5

6

Среднегодовая стоимость сырья и материалов

		15785

		21824,5

		30141,5

7

Среднегодовая стоимость готовой продукции

		7822

		9336,5

		6866

8

Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности

		6752,5

		7405

		10055

9

Среднегодовая стоимость общей величины дебиторской задолженности

		6789,5

		7429,5

		10076

10

Среднегодовая стоимость денежных средств

		36883

		48412

		65297

11

Среднегодовая стоимость собственного капитала 

		

		

		

12

Среднегодовая стоимость краткосрочного заемного капитала 

		10316,5

		11793,5

		12349,5

13

Среднегодовая стоимость краткосрочных кредитов и займов

		-

		-

		-

14

Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

		10316,5

		11793,5

		12349,5

15

Среднегодовая стоимость задолженности поставщикам и подрядчикам

		2510,5

		5025,5

		6370

16

Коэффициент оборачиваемости активов







17

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

3,39

3,61

3,74

18

Коэффициент оборачиваемости запасов

4,56

4,67

4,94

19

Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов

4,80

4,71

3,89

20

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

14,56

16,97

28,64

21

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности

16,87

21,39

19,56

22

Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности

16,78

21,32

19,51

23

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

92,58

132,71

255,20

24

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 

3,09

3,27

3,01

25

Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала 

11,04

13,43

15,92

26

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов

-

-

-

27

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

11,04

13,43

15,92

28

Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам

45,38

31,52

30,87



	Коэффициент оборачиваемости запасов, отражающий число оборотов запасов и затрат предприятия, увеличился в отчетном по сравнению с базисным  на 0,27. (с 4,56 до 4,94). Улучшение показателей оборачиваемости запасов (с 4,56 до 4,94 в оборотах и со 80 до 74 дней) свидетельствует об улучшении качества их использования, тем более при неизменном росте абсолютной величины материальных запасов. Вообще ускорение оборачиваемости запасов является одним из наиболее важных показателей, так как целиком зависит от экономического субъекта и показывает эффективность управления и организации производственного процесса, правильность сбытовой политики, избранной предприятием. Поэтому рост данной величины говорит о положительной ситуации на предприятии в целом.

         Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Значение данного коэффициента за 2005 – 2007 гг. увеличилось на 2,49 (с 13,43 до 15,92). На каждый рубль кредиторской задолженности реализовано продукции за 2005 год на 11,04 рубля, за 2006 – на 13,43 рубля и за 2007 год – на 15,92 рубля. Срок оборота кредиторской задолженности ОАО «КЭМЗ» за 2005 – 2007 гг. уменьшается с 33 до 22 дней соответственно. Этот коэффициент указывает  срок возврата долгов предприятия.

Таблица 28 - Динамика показателей продолжительности периода одного оборота активов и пассивов организации



№

п/п

Показатели

		На

		01.01.2005г.

		На

		01.01.2006г.

		На

		01.01.2007г.

1

Продолжительность периода оборота активов 

152,87

139,94

140,60

2

Продолжительность периода оборота оборотных активов

107,66

101,00

97,53

3

Продолжительность периода оборота запасов

80,00

78,00

74,00

4

Продолжительность периода оборота сырья и материалов

76,04

77,44

93,90

5

Продолжительность периода оборота готовой продукции

25,06

21,51

12,75

6

Продолжительность периода оборота краткосрочной дебиторской задолженности

21,64

17,06

18,66

7

Продолжительность периода оборота общей величины дебиторской задолженности

21,75

17,12

18,70

8

Продолжительность периода оборота краткосрочной дебиторской задолженности

21,64

17,06

18,66

9

Продолжительность периода оборота денежных средств

3,94

2,75

1,43

10

Продолжительность периода оборота краткосрочных кредитов и займов

-

-

-

11

Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности

33,05

27,18

22,92

12

Продолжительность периода оборота задолженности поставщикам и подрядчикам

9,29

12,88

13,61

13

Операционный цикл

101,75

95,12

92,70

14

Финансовый цикл

68,70

67,94

69,78



Продолжительность операционного цикла, то есть времени, в течение которого финансовые ресурсы предприятия заморожены в запасах и дебиторской задолженности, за анализируемый период отмечается уменьшение операционного цикла (с 102 до 93 дней), что объясняется улучшением оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. В  целом можно отметить, что данная величина все равно достаточно велика и объясняется это в основном уменьшением периода обращения дебиторской задолженности, то есть последствиями инфляции, проблемами в банковском секторе, посредством которого осуществляются все платежные операции.



				















2.9 Анализ движения денежных средств организации





  Таблица 29 - Динамика поступления денежных средств (прямой метод)



Виды поступлений        

денежных средств

Сумма, тыс.р.

Удельный вес, %



		01.01.2005

		01.01.2006

		01.01.2007

		01.01.2005

		01.01.2006

		01.01.2007

1. Поступление денежных средств от текущей деятельности

134018

174977

222986

100

100

100

2. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности

-

-

-

-

-

-

3. Поступление денежных средств от финансовой деятельности

-

-

-

-

-

-

Итого поступления денежных средств

134018

174977

222986

100

100

100

Доля денежных средств в выручке

х

х

х

114,90

110,47

112,25





На основе данных таблицы 16 можно сделать вывод о том, что наибольший приток денежных средств обеспечивается текущей деятельностью предприятия  с 134018 тыс.р. в 2005 году до 222986 тыс. р. в 2007 году.



















  Таблица 30 - Динамика расхода денежных средств (прямой метод)



Виды расходов       

денежных средств

Сумма, тыс.р.

Удельный вес, %



		1-ый отчетный период

		2-ой отчетный период

		3-ий отчетный период

		1-ый отчетный период

		2-ой отчетный период

		3-ий отчетный период

1. Расходы денежных средств по текущей деятельности

131146

175576

215630

99,05

99,39

97,07

2. Расходы денежных средств по инвестиционной деятельности

1261

1086

6517

0,95

0,61

2,93

3. Расходы денежных средств по финансовой деятельности

-

-

-

-

-

-

Итого расход денежных средств

132407

176662

222147

100

100

100

Доля денежных расходов по текущей деятельности в затратах















На основе данных таблице 16 можно сделать вывод о том, что наибольший отток денежных средств происходит от текущей деятельности предприятия с 131146 тыс.р. до 215630 тыс.р. В течение исследуемого периода  также увеличиваются расходы от инвестиционной деятельности, так в 2007 г. они увеличились на 5431 тыс. р.



  

















    	2.10 Аналитическая оценка вероятности банкротства





Неплатежеспособность или банкротство – это невозможность предприятия погасить свои обязательства, которая проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции.

С нарастанием остроты кризиса неплатежей одной из наиболее важных

проблем новой экономической реальности становится своевременное выявление неплатежеспособности  предприятий, и диагностика их состояния для принятия экономических  мер  по финансовому оздоровлению. 

К проблемам управления финансовыми активами, вопросам прогнозирования банкротства и диагностики финансового состояния предприятий обращались многие зарубежные экономисты (Альтман, Тафлер,  Тишоу, Ван Хорн, Бивер).

В работах зарубежных авторов основное внимание акцентируется на выявлении причин банкротства предприятий и построении многофакторных моделей  прогнозирования банкротства. 

Наиболее известными и широко используемыми в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности зарубежных предприятий являются Z-модели диагностики несостоятельности (банкротства), предложенные известным экономистом Альтманом. 

Рассмотрим пятифакторную модель «Z-счета» Э. Альтмана для прогнозирования банкротства ОАО «КЭМЗ». В основе этой модели лежит расчет ряда коэффициентов (Х1-Х5), которые в конечном итоге определяют, интегральный показатель уровня угрозы банкротства Z. Расчет этого показателя представлен в таблице 17. В рамках данной модели Z-счет рассчитывается как:



                                     Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5



Расчеты для анализа банкротства предприятия по модели Э. Альтмана

Таблица 31 – Анализ банкротства предприятия по модели Э.Альтмана



  №



  п/п

Показатель



2000 год



2001 год



2002 год







на начало года



на конец года



на начало года



на конец года



на начало года



на конец

года

А

1

2

3

4

5

6

7

1

Собственные оборотные средства

17262

29309

29309

34768

34768

49620

2

Нераспределенная прибыль

14897

26795

26795

37995

37955

56565

3

Прибыль от продаж

15302

15941

15941

25844

25844

33747

4

Чистые активы

31095

43697

43697

54171

54171

72615

5

Долгосрочные  и краткосрочные заемные средства

10093

11566

11566

13065

13065

11826

6

Выручка от реализации

113920

158394

158394

196629

196629

234864

7

Сумма активов

41027

54398

54398

67057

67057

84428

8

X1 (п1:п7)

0,4207

0,5388

0,5388

0,5185

0,5185

0,5877

9

0,012*Х1

0,0050

0,0065

0,0065

0,0062

0,0062

0,0071

10

X2 (п2:п7)

0,3631

0,4926

0,4926

0,5666

0,5666

0,6700

11

0,014*Х2

0,0051

0,0069

0,0069

0,0079

0,0079

0,0094

12

X3 (п3:п7)

0,3730

0,2930

0,2930

0,3854

0,3854

0,3997

13

0,033*Х3

0,0123

0,0097

0,0097

0,0127

0,0127

0,0132

14

X4 (п4:п5)

3,0808

3,7781

3,7781

4,1463

4,1463

6,1403

15

0,006*Х4

0,0185

0,0227

0,0227

0,0249

0,0249

0,0368

16

X5 (п6:п7)

2,7767

2,9118

2,9118

2,9323

2,9323

2,7818

17

0,999*Х5

2,7739

2,9089

2,9089

2,9294

2,9294

2,7790

18

Z-счет

2,8148

2,9547

2,9547

2,9811

2,9811

2,8455



Согласно критериям, используемым для определения вероятности банкротства по Z-счету, ОАО «КЭМЗ» в начале 2005г. его вероятность банкротства невелика, в течение последующих годов этот показатель увеличивается до 2,9 – это говорит о неопределенности банкротства предприятия, к концу 2007 года этот показатель опять становится равным 2,8. В целом на будущее можно сказать, что предприятию не грозит вероятность банкротства.





2.11 Комплексная оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации



	Анализ хозяйственной деятельности любого предприятия заканчивается комплексной оценкой эффективности. Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, то есть количественных и качественных показателей использования производственных и финансовых ресурсов.

В качестве таких показателей используются производительность труда, материалоотдача, фондоотдача основных производственных фондов, оборачиваемость оборотных средств. Динамика этих показателей характеризует эффективность (либо неэффективность) деятельности предприятия.

Исходные данные для расчета представлены в таблице 32.

Таблица 32 – Расчет показателей интенсификации по предприятию

№ п/п







Показатели







Условные обозначения



Годы

Темп роста, %









2006



2007







А

1

2

3

4

1

Товарная продукция, тыс. р.

ТП

155807

194042

24,54

2

Численность , чел.

КР

280

288

2,86

3

Фонд оплаты труда с начислениями, тыс. р.

ФОТ

255893

287395

12,31

4

Материальные затраты, тыс. р.

МЗ

102864

117163

13,90

5



Основные производственные фонды, тыс.р.

ОПФ



572354



617210



7,84



6

Амортизация, тыс. р.

А

1049

1210

           15,35 

7



Производительность труда,  тыс.р.



ПТ



565,69



682,74



20,69



8

Материалоотдача, р.

МО

1,54

1,64

6,49

9

Фондоотдача, р.

ФО

5,30

6,11

15,28

10

Амортизациоотдача, р.

АО

151,09

158,78

5,09





	





















Заключение



В данной курсовой работе был проведен анализ хозяйственной деятельности ОАО «КЭМЗ», и оценено его состояние на основании данных годовой бухгалтерской отчетности за 2005-2007гг. В ходе анализа были проанализированы: объем и структура товарной продукции, эффективность использования основных производственных фондов, оборотных средств, труда и заработной платы. Далее был проведен анализ финансового состояния всего предприятия и на основании рассчитанных показателей, коэффициентов ликвидности, рентабельности и самофинансирования были получены определенные результаты и сделаны выводы.

	Основным направлениям деятельности ОАО КЭМЗ является одним из ведущих в Росси в производстве трансформаторных подстанций, высоковольтной аппаратуры, масляных силовых трансформаторов, средств обеспечения безопасности работ на объектах электроснабжения и другой продукции.

По сравнению с предшествующим годом в отчётном 2006 г. значительно увеличились объёмы реализации и выручка продукции. Расширилась география поставок продукции, появились новые рынки сбыта. Были поставки продукции на экспорт в страны ближнего зарубежья.

Анализ материальных затрат на 1 р. товарной продукции в 2007г. составил 0,82р., что на 0,05р. меньше по сравнению с 2006г., то есть  наблюдается экономии по затратам. 

	Анализ структуры активов и пассивов показал, что в  начале 2005г. предприятие имело 41027 тыс.р. активов и обязательств на эту же сумму, к концу 2004г. эта величина возросла до   54398 тыс.р. В 2005г.  увеличение  баланса связано с  ростом запасов (141,65%), денежных средств (479,06%), при этом больший прирост в пассивах  в 2005г. наблюдался по статье краткосрочные обязательства (107,74%) и прочие кредиторы (138,05%). 

	Изменения в источниках формирования имущества в 2006г. были следующие:  сократились долгосрочные обязательства на сумму в 179 тыс. р., уменьшилась задолженность перед персоналом организации на 564 тыс.р., кредиторская задолженность увеличилась, ее рост составил 120,42% или -12886тыс.р., капиталы и резервы остались без изменения.

	Расчет коэффициента автономии показал, что предприятие немного зависит от заемных источников формирования капитала. 

По расчетам  значение коэффициента маневренности и в 2007г. составил Км = 0,64, по этому в общем можно судить об улучшении финансового положения предприятия и увеличении возможности финансового маневрирования.

	Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как нормальная в течение всего периода исследования.

	 Для оценки платежеспособности предприятия были использованы три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. Как видно из расчетов  значение показателя абсолютной ликвидности для ОАО  «КЭМЗ», рассчитываемого как отношение денежных средств к величине краткосрочных обязательств, на протяжении рассматриваемого периода очень мало и лишь в 2006 году достигает величины, равной 0,19, хотя рекомендуемое значение находится в пределах от 0,2 до 0,25. Показатель абсолютной ликвидности в 2007 году равен 0,03, это говорит о том, что предприятие могло покрыть только 3% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств, а концу 2007г. оно могло уже покрыть 10% своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности, показывающий какую часть своих краткосрочных обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов, удовлетворяет лишь к концу 2007 г. 1,24.

Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов ОАО «КЭМЗ» рассмотрим показатель текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия. За все эти периоды показатель соответствует нормативу, а концу 2007 г. он достиг значения 4,72. Этот показатель характеризует степень обеспеченности всеми оборотными активами предприятия его краткосрочных обязательств. Эти данные свидетельствуют о том, что предприятию для покрытия своих краткосрочных пассивов в эти периоды достаточно было всех его оборотных активов даже в случае их полной реализации.   

Рентабельность продукции за год составила 11,19%. Прибыли в отчётном году получено значительно больше чем в прошлом .





































































Список использованных источников





          І Научно-методическая литература

          1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово – экономической деятельности. – М.: ДИС, 2000. – 245с.

	2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности /Под ред. В.И. Стражева. – Мн.: высш. школа, 2000. – 367с.

	3. Баканов М.И., Шеремет А.Д., Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 140с.

	4. Гиляровская Л.З. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 293с.

	5. Ефимова О.В. Анализ оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 2001. - №10. – С.9-19.

	6. Ермолич Л.Л. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: Высшей шк., 2001. – 564с.

	7.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 272с.

	8. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 321с.

	9. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово экономической деятельности предприятия. – М.: Москва, 2002. – 312с.

	10. Муравьев А.И. Теория экономического анализа: проблемы и решения. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 258с.

	11. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г.В Савицкая. – 3-е изд. испр. – Мн.: Новое издание, 2005. – 264с.

	

      12. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – 2-е издание. – М.: Дело Лтд, 2001. – 293с.

	13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 245с.

	14. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи…: учебное пособие /Под. ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 132с.     









































































ПРИЛОЖЕНИЯ