Бухгалтерский и финансовый анализ. Аспекты взаимодействия

2





Содержание.





Введение ----------------------------------------------------------------------------------

3

Глава 1.

Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия ---------------------------------------------------------------------------



5

1.1.

Роль бухгалтерского анализа при проведении финансового анализа----------------------------------------------------------------------------



5

1.2.

Значение финансового анализа в современных условиях---------

6

1.3.

Информационная база финансового анализа-------------------------

10

1.4.

Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия----------------------------------------------------------------------------



11

Глава 2.

Финансовый анализ предприятия на примере АО "Ирина"-------

15

2.1.

Краткая характеристика предприятия---------------------------------

15

2.2.

Анализ имущественного положения АО "Ирина"------------------

16

2.3.

Анализ источников формирования имущества----------------------

21

2.4.

Оценка финансовой устойчивости АО "Ирина"---------------------

25

2.5.

Анализ показателей рентабельности-----------------------------------

28

Заключение-------------------------------------------------------------------------------

34

Список использованной литературы------------------------------------------------

36

Приложения------------------------------------------------------------------------------

37




Введение.





Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий.  С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. 

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. 

Содержание  анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа  контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа  поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа  оценка результатов  деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец   разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.  

Анализом финансового состояния  предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита  и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет  и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.  Основным факторами, определяющими финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит бухгалтерский анализ  (пассив и актив баланса, их взаимосвязь и структура); анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.




Глава 1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия.



1.1. Роль бухгалтерского анализа при проведении финансового анализа.





Значимость бухгалтерского анализа для проведения анализа финансовой деятельности предприятия многоаспектна и может быть рассмотрена как в рамках теории бухгалтерского учета и финансов, так и с позиции практикующих бизнесменов и специалистов. Бухгалтерский анализ – это анализ показателей бухгалтерской отчетности предприятия.

Стоит отметить, что концепция составления и публикации бухгалтерской отчетности является краеугольным камнем системы национальных стандартов бухгалтерского учета в большинстве экономически развитых стран. Безусловно, этот факт не случаен. Чем же объясняется такое внимание к отчетности? Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынках капитала. Привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов можно лишь путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, т.е. в основном с помощью своей отчетности. 

Связь бухгалтерии и финансов, вне всякого сомнения, может быть охарактеризована в различных аспектах. В частности отметим, что, вероятно, не случайно бухгалтерскую отчетность в развитых странах нередко называют финансовой.

Приоритетная роль бухгалтерской отчетности как основного средства коммуникации проявляется в том, что ее цели и требования, к ней предъявляемые, являются краеугольным камнем при разработке концептуальных основ теории бухгалтерского учета. Одно из основных достоинств бухгалтерской отчетности как средства коммуникации -  ее аналитические возможности. Анализ годового отчета компании входит в число основных разделов текущей деятельности финансовых служб предприятия. Важность его предопределяется тем обстоятельством, что в условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится важнейшим элементом информационного обеспечения анализа финансово-хозяйственной деятельности. 





1.2. Значение финансового анализа в современных условиях.





Финансы предприятий – это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.

В ходе финансирования хозяйственной деятельности предприятий возникают определённые финансовые отношения, связанные с организацией производства, реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов, распределением и использованием доходов.

По своему содержанию всю совокупность финансовых отношений предприятий можно систематизировать по следующим направлениям:

связанные с формированием уставного капитала;

связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;

между  коммерческими организациями и предприятиями, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг; 

между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, а также с вышестоящей организацией;

между коммерческими организациями и отдельными работниками (например, выплата дивидендов);

между хозяйствующими субъектами и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет;

между хозяйствующими субъектами и банковской системой в процессе хранения денег в банках, получения и погашения ссуд.

Финансы предприятия выполняют три основные функции: 

формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия;

обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Понятие “финансовая система” является развитием более общего понятия - “финансы”. Каждое звено финансов определённым образом связано с процессом воспроизводства, имеет свои присущие ему функции. Каждое звено финансовой системы представляет собой определённую сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом- совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Другими словами, финансовая система- система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений: 

государственная бюджетная система;

внебюджетные специальные фонды;

государственный кредит;

фонды страхования;

финансы предприятий различных форм собственности.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных  и  децентрализованных финансов.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макро уровне. Финансовые отношения предприятий в свою очередь относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микро уровне.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и  использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др. 

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. 

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. 

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия; 

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.         

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа -  "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной  экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п. 

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.















1.3. Информационная база финансового анализа.





Основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа в условиях рыночной экономики является бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов. 

Все предприятия и коммерческие организации, являющиеся юридическими лицами, обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую (финансовую) отчетность. Она выражает единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности и формируется по регистрам бухгалтерского учета по установленным формам.

Бухгалтерская отчетность должна представлять объективную и полную картину о финансовом положении предприятия на определенную дату. Достоверной и полной считается отчетность, составленная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Если при разработке бухгалтерской отчетности выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о его финансовом положении, то в отчетность включаются дополнительные показатели и пояснения. 

Таким образом, финансовая (бухгалтерская) отчетность представляет собой систему обобщенных показателей, характеризующих итоги финансовой деятельности за отчетный период. Она составляется путем подсчета, группировки и специальной обработки данных текущего бухгалтерского учета.

В условиях рынка финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятий, организаций является основным средством коммуникации и информационной базой финансового анализа.

К финансовой отчетности предприятия, предусмотренной Законом, относятся: 

			баланс (форма № 1);

			отчет о финансовых результатах (форма № 2);

			отчет о движении денежных средств (форма № 3); 

			отчет о собственном капитале (форма № 4); 

			примечания к отчетам, подписываемые руководителем и бухгалтером предприятия.

Финансовая отчетность подразделяется на периодическую (квартальную) и годовую. Объем и состав определяются продолжительностью периода.

Квартальный отчет включает 2 типовые формы, которые составляют все хозяйствующие субъекты (кроме банков и малых предприятий) независимо от видов деятельности, организационно-правовых форм хозяйствования и форм собственности: Баланс (форма 1) и Отчет о финансовых результатах (форма 2)

В годовую отчетность входят: Баланс (форма 1); Отчет о финансовых результатах (форма 2); Отчет о движении денежных средств (форма 3); Отчет о собственном капитале (форма 4)

Баланс отражает накопленный эффект от прошлых деловых решений и включает прибыль и убытки за предыдущий период.

Отчет о финансовых результатах сопоставляет доходы и расходы за определенный период, подробно описывает элементы, входящие в состав прибыли или убытков.

Отчет о движении денежных средств – динамический отчет изменений в активах, пассивах, собственном капитале в течение отчетного периода. Он позволяет увидеть схему фондовых вложений и источников, показывает, что амортизация не затрагивает фондов.

Отчет о собственном капитале дает дополнительную информацию об изменениях на счетах собственного капитала между начальными и конечными датами баланса.





1.4. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.





Основными показателями, характеризующими финансово-хозяйственную деятельность предприятия являются следующие:

1.Показатели оценки имущественного положения:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий » – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование  и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

Коэффициент износа  – обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является « коэффициент годности ».

Коэффициент обновления  – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют  новые основные средства.

Коэффициент выбытия  – показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

2. Показатели ликвидности и платёжеспособности:

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности. 

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.

Коэффициент текущей ликвидности – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница на Западе- 0.2, а в России, на практике, он ниже. 

3. Показатели финансовой устойчивости:

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:

Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

4. Показатели рентабельности:

К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли приходиться на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.


Глава 2. Финансовый анализ предприятия на примере АО "Ирина".



2.1. Краткая характеристика предприятия.





Предприятие располагается в г. Рязань.

Организационно-правовая форма предприятия – акционерное общество.  Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность в соответствии с ГК РФ, ФЗ “Об обществах с ограниченной ответственностью”.

В соответствии с учредительными документами, предприятие может осуществлять следующие виды деятельности:

		розничная торговля;

		оптовая торговля;

		посреднические услуги при купле-продаже товаров народного потребления;

		посреднические услуги при купле-продаже продукции с/х ;

		общественное питание.

Прибыль может распределяться на развитие предприятия, на модернизацию оборудования, на ремонт помещений, на освоение новых видов деятельности, на вознаграждение по итогам за год и на выплату дивидендов учредителям, а также на благотворительную деятельность и т. д. 

Фондов на предприятии не создаётся, кроме уже существующего фонда накопления.  

Общая численность работников, на момент написания дипломной работы, составляет 54 человека, с совместителями. Количество торговых мест - 12.  

Общая площадь предприятия составляет 1250 кв. м., из которых торговые площади занимают 750 кв. м. Часть площадей сдаётся в аренду. 






2.2. Анализ имущественного положения АО "Ирина".





	Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные аналитических расчётов приведены в приложении № 1.

	Анализируя в динамике показатели приложения 1, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 2 305 494  руб. или на 54,7%, в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 638 689  руб., или на 13,2%. Увеличение имущества предприятия в 2003 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств. 

	Рассмотрим  изменения в оборотных средствах.

	В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период они возросли на 2 538 785  руб., а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.

	Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (выросли на 161 612  руб.) в структуре оборотных средств. Но несмотря рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6% на конец отчетного года, при 3% на конец 2002 года.                         

	В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11,3% оборотных средств, а на конец года 9,9%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 239 519  рублей (в 3,75 раз), способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4% (239 519 / 2 538 785 х 100%). На АО "Ирина" данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 326 555  рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

	Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 1 996 544  рублей в 2003 году или в 4 раза, при их уменьшении в 2002 году на 109 978  рублей или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2002 году возросла с 74% до 85,6%, а 2003 году доля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2003 года составила 40,7%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке продовольственных товаров существует жесткая конкуренция. 

	АО "Ирина" необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального функционирования предприятия. 

	С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.  

	Перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

			Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

			Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде. 

	Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 2.1.

	Таблица 2.1.

	Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2002-2003.

	Показатели

	Значения показателей по годам

	

	2002

	2003

	%  к 2002

	Средняя стоимость материальных оборотных средств,  руб.

	713 313

	1 656 596

	232,2

	Средняя дебиторская задолженность,  руб.

	131 401

	206 795

	154,7

	Средняя стоимость оборотных средств,  руб.

	902 829

	2 037 628

	225,6

	Выручка от реализации без НДС,           руб.

	7 459 444

	5 649 432

	132,8

	Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств.

	7,9

	4,5

	56,96

	Время оборота матер. обор. средств, дни

	46

	80,6

	175,2

	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

	42,9

	36,3

	84,6

	Время оборота дебиторской задолженности, дней

	8,5

	10

	117,6

	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

	6,25

	3,7

	59,2

	Время оборота оборотных средств, дней.               

	5,8

	99

	170,6

	

		Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2002 годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 2002 и 10 дней в 2003 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается  достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.1.

		Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в 2002 году до 4,5 оборотов в 2003 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2003 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения. 

		Рисунок 2.1.

		

		Оценим изменение внеоборотных активов. 

		Величина внеоборотных активов  в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1999г. это уменьшение составило 619 414  руб., а в 2003 году 293 691  руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 2003 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств   (430% /  90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в приложении № 2.

		Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 342 453  руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 2002 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства»  за год на 669 419  руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 2002 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжении двух лет постепенно растет. В 1999 году она возросла на 50 000  рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2003 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 48 762  рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 

		Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2002 года они составляли 0,59%, в начале 2003 года- 0,63%, а в начале 2003 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 20 142  рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

		В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения. 

		В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния АО "Ирина",  увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 249 912  рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 60 400  рублей. 

	













2.3. Анализ источников формирования имущества.





Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). 

	Данные приложения № 2 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494  руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 2 305 494 или на 58,4%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203  рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689  руб. или на 13,2 % . 

	Удельный вес собственных средств предприятия в 2002 году увеличился на 14 %, а в 2003 году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от  средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено)  резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют  более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных.

	Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию, часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

	Анализ собственных оборотных средств.

	На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565 руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459 859  руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных. 

		Рисунок 2.2.

	

	Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (приложение № 3).          

	Из данных приложения № 3 видно, что на  увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342453  руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

	Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что, несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних, хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений. 

 Анализ заёмных средств АО "Ирина".

	Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах   отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 929760  руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода.

В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 541 671  руб. до 1 917 405  руб. (на 1 375 734  руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений  (см. приложение № 1). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу приложения 4.

	Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 9, можно отметить,  что произошли существенные изменения  в следующих статьях:   

		  задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 4,5 раза или на 967 605  руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 2002 году данная статья сократилась на 340 176  руб. (с удельным весом  50,4% на конец года).

		возросла практически в 2,5 раза  задолженность по оплате труда в 2000 году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 2002 году по данной статье произошло уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся в 2002 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2003 году.

		произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 87 561  руб. или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения. Так  к  концу  2002 года произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 101 746  руб., что дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-101 746 / -561 203 х100%).

		менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так  задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+22 349  рублей).

	Следует также отметить, что с 2003 года появилась такая статья как «Авансы полученные» в размере 134 116  рублей и «Прочие кредиторы» в размере 2 562  рублей, при их отсутствии в 2002 году и на начало 2003 года.

	Анализ кредиторской задолженности.

	В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами. В то же время в 2002 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2000 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2003 году.

	К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

	 Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. АО "Ирина" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного  погашения. На АО "Ирина" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в приложении № 5. 

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1 590 850  руб. или почти в 6 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то АО "Ирина" сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (например полученные авансы израсходованы; полученное сырьё пущено в переработку и т.д.). 





2.4. Оценка финансовой устойчивости АО "Ирина".





	Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

	Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

	Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

		Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);

		Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

		Общая величина основных источников формирования запасов и затрат  (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму. (Рассчитанные показатели приведены в приложении № 6.)

			То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации      

			Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

			1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

			2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

			3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

			4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

			На АО "Ирина" трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2002, так и в 2003 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

			Для анализа финансовой устойчивости АО "Ирина" более приемлемо использовать относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитаны в приложении № 7.

			Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

						Коэффициент независимости на конец 2003 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2002 года на 0,31.

						Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78коп. на каждый 1 руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На АО "Ирина" это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

						Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2002 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2000 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,13 и 0,14 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на АО "Ирина".  Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем. 

						Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств, начиная с конца, 2002 года постепенно снижается, так на конец 2002 года он составлял 0,7, а к концу 2003 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40% в имуществе предприятия.

						Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.







2.5. Анализ показателей рентабельности.





	Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

		Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

		Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

	Расчёт показателей рентабельности продукции по АО "Ирина" представлен в приложении № 8.

		На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

		Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 0,19 в 2002 до 0,97 в 2003 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в 2003 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по сравнению с 2001 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 2002 год до 0,19 (т.е. на 23,11%).

		Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 2003 году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. 

	

	

	

	

	

	

	На основе данных приложения № 8 построим диаграмму.

	Рисунок 2.3. 

	Изменение показателей рентабельности продукции за 2001-2003 г.

		

		Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 1% и составила к концу 2000 года 2,6%.  Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации.

		Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.  

		В 2002 г. вследствие снижения спроса на продукцию, а также вследствие получения убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции существенно снизились.

		Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

		Необходимая информация для расчёта рентабельности вложений предприятия представлена в приложении № 9.

			На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 2002 г. все показатели рентабельности вложений АО "Ирина" упали по сравнению с 2001 г.,  то в 2003 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений увеличились. 

	Общая рентабельность вложений в 2002 г упала с 35,8% в 2001 г. до 0,26%, в 2003 году возросла до 1,12%. То есть на 1 руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого  предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 2002г-2003г. На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности  вложений, которые представлены в таблице 2.2.

	

	Таблица 2.2.

	Показатели рентабельности вложения, %.

	

	Показатели

	2001г.

	2002г.

	2003г.

	Отклонение 2003 от 2002

	+/-

	1. Общая рентабельность вложений

	35,8

	0,26

	1,12

	+0,86

	2.Рентабельность вложений по чистой прибыли

	23,6

	0,002

	0,93

	+0,928

	3. Рентабельность собственных средств

	32,2

	0,22

	1,65

	+1,43

	4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений

	-

	-

	-

	-

	5. Рентабельность перманентного капитала

	32,2

	0,22

	1,65

	+1,43

	Рисунок 2.4. Показатели рентабельности вложений.

			В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений  предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств АО "Ирина".

			Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага.(ЭФР):

			

дифференциал

плечо                                          ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

			ЭР=НРЭИ/Активы, 

			где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов. 

			СРСП = 20%.

			

			Активы

			6 514 241 руб.

			СС

			3 667 076 руб.

			ЗС

			929 760 руб.

			ЗС/СС (плечо рычага)

			0,253

			НРЭИ

			73 234 руб.

			ЭР

			1,12%

			Дифференциал

			-0,58

			ЭФР

			-0,15

			

	Из приведенных выше расчетов видно, что в 2003 году на АО "Ирина"  ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

			Выводы:

			Балансовая прибыль на АО "Ирина" в 2003 году существенно увеличилась по сравнению с 2002 годом на 62 374  руб. или в 6 раз. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, в основном за счёт появления статьи дохода «Проценты к получению» и превышения абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на 60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме 27 409  руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%.

			Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.

			Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 2003 году стал убыток в размере 98 863 руб., в то время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 144 535 руб., который уменьшился за отчетный период на 54 674 руб.

			В отчётном году результат от прочих внереализационных операций представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 2002 годом на 68%. 

			После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60 647 руб. Этих средств оказалось недостаточно для покрытия всех расходов. В 2003 году убыток  отчетного периода составил 60 400  руб.

			За 2003 год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 2002 годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий  спад всех показателей рентабельности продукции.

			Если за 2002 год все показатели рентабельности вложений АО "Ирина" упали по сравнению с 2001 г., то в 2003 году произошла противоположная ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.

			В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность АО "Ирина" в 2003 году (относительно 2002 года).


Заключение.





При помощи анализа финансового состояния, становится очевидным, что в условиях рынка АО "Ирина" оказалось в крайне неустойчивом финансовом положении, которое осложняется ещё и тем, банк не даёт кредиты на льготных условиях, к тому же увеличивается число конкурентов. Все эти факторы встают на ту чашу весов, которая склоняется в сторону неминуемого разорения данной структуры. Чтобы выйти из подобной ситуации, руководству АО "Ирина" необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию в целом. Для этого необходимо:

- проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;

- обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия;

- проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.);

-  уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам.

Как показал проведенный анализ, АО "Ирина" обладает значительной товарно-материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности. 

Решение проблемы выживания можно осуществить различными способами. Один из них - избавление от незадействованных основных фондов, товарно-материальных запасов, сокращение численности персонала, сдача в аренду производственных помещений и т. д. Данная политика ни в коем случае не улучшит финансовое положение, она лишь позволит АО "Ирина" существовать ещё какое-то время, но вероятность потенциальной возможности экономического роста с проведением данных мероприятий будет значительно снижаться.

Также можно временно снизить отчисления на страхование имущества предприятия, расходы по содержанию зданий и сооружений и т. п.

Как показал ранее проведенный финансовый анализ, рассматриваемое предприятие имеет реальную возможность рассчитывать на получение краткосрочного кредита. В структуре источников средств АО "Ирина" преобладает собственный капитал, а общая ликвидность предприятия за анализируемый период, по сравнению с 2002 годом, несколько улучшилась.

Использование краткосрочных кредитов и займов, направленных на покрытие текущих потребностей производства, представляется весьма эффективным мероприятием.

Однако необходимо помнить, что нельзя увеличивать любой ценой соотношение заёмных и собственных средств, необходимо его регулировать.  Если новое заимствование выгодно предприятию, то это не значит, что оно выгодно банкиру, т. к. увеличивается его риск. Свой риск банкир попытается компенсировать увеличением процентной ставки за кредит. Увеличение же коэффициента финансовой зависимости приведет к снижению ликвидности предприятия и, как следствие, ухудшению финансовой устойчивости. Сама по себе задолженность не благо и не зло. Это акселератор развития предприятия и акселератор риска. Проблема для управляющего состоит не в том, чтобы исключить все риски вообще, а в том,  чтобы принять различные, рассчитанные риски.

В заключение нужно сказать, что если руководство АО "Ирина" займётся стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, и активно применит хотя бы предложенные в данной работе мероприятия, то предприятие имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объёмов производства и реализации продукции, но и улучшить свои финансовые результаты.






Список использованной литературы.





		Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч.  М.: Экономика и финансы АКДИ, 1994-96.

		Баканов М. И.   Шеремет А. Д.  Теория экономического анализа. - М.:  Финансы и статистика, 1996.

		Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995.

		Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 1996. 

		Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. – М.: Высшая школа, 1993.

		Гусева Е. Г. Управление производством на малом предприятии. Учебно-практическое пособие. –М.: МГУЭСИ, 1998. 

		Ковалев В. В.  Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика,2000. 

		Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием.                           - М.: Финансы и статистика, 1998.

		Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 1998. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996.

		Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

		Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1996.

		Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2000.

		27.Финансовый анализ деятельности фирмы. – М.: Ист-сервис,  1995. 




Приложение 1.



Оценка имущества (средств) предприятия



Показатели



2002



2003

Отклонения 2002

Отклонения  2003





На начало

Года

На конец

года

На начало

Года

На конец

Года

Абсолют



%

Абсолют



%

1.Всего имущества (строка 399)

4 847 436

4 208 747

4 208 747

6 514 241

-638 689

86.8

2 305 494

154.7

в том числе:























Внеоборотные активы









2.ОС и прочие внеоборотные. Активы (строка 190)

3 810 013

3 190 599

3 190 599

2 896 908

-619 414

83.7

-293691

90.8

  - то же в % к имуществу

78.6

75.8

75.8

44.5

-2.8



-31.3



2.1.Нематериальные активы (строка 110)

















-то же в % к внеоборотным активам

















2.2.Основные средства (строка 120)

3 431 283

2 761 869

2 761 869

2 419 416

-669 414

80.4

-342453

87.6

-то же в % к внеоборотным активам

90

86.6

86.6

83.5

-3.4



-3.1



2.3.Незавершённое строительство (строка 130)

358 588

408 588

408 588

457 350

50 000

113.9

48 762

112

-то же в % к внеоборотным активам

9.4

12.8

12.8

15.7

3.4



2.9



2.4.Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)

20 142

20 142

20 142

20 142

0

100

0

100

-то же в % к внеоборотным активам

0,59

0,63

0,63

0,7

0,04



0,07









Оборотные активы









3.Оборотные (мобильные средства) (строка 290)

1 037 423

768 236

768 236

3 307 021

-269 187

74

2538 785

430

- то же в % к имуществу

21.4

18.25

18,25

50.7

-3.15



32.45



3.1.Материальные оборотные средства (с. 210)

768 302

658 324

658 324

2 654 868

-109 978

85.7

1 996 544

403

-то же в % к оборотным средствам

74

85.6

85.6

80.3

11.6



-5.3



3.2.Денежн. средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)

93 355

22 876

22 876

184 488

-70 479

в 24.5р.

161 612

В 8р.

-то же в % к оборотным средствам

8.9

3

3

5.6

-5.9



2.6



3.3.Дебиторская задолженность (230+240)

175 766

87 036

87 036

326 555

-88 730

49.5

239 519

В 3.75 раза

-то же в % к оборотным средствам

16.9

11.3

11.3

9.9

-5.6



-1.4



3.4.НДС по приобретенным ценностям (ст. 220)







141 110





141 110



-то же в % к оборотным средствам







4.3





4.3



4.Убытки

 (строка 390)



249 912

249 912

310 312

249 912

--

60 400

124

  - то же в % к имуществу

0,00

5.9

5.9

4.76

5.9



-1,14





Приложение 2..

Собственные и заёмные средства.





2002 год

2003 год









Показатели

На начало

На конец

На начало

На конец

Отклонения



Года

года

Года

Года

Абсолютное

%











1999

2000

1999

2000



1

2

3

4

5

6

7

8

1.Всего средств предприятия,  руб.  (стр.699);   - в том числе:

4 847 436

4 208 747

4 208 747

6 514 241

-638 689

2 305 494

86,8

154,7

2.Собственные средства предприятия,  руб. (строка 490);   

3 544 562

3 667 076

3 667 076

3 667 076

122 514

0

103,5

100

-то же в % к имуществу

73

87

87

56,3

14

-30,7





    из них:

















    2.1.Наличие собственных оборотных средств,  руб.  (490-190-390)        

-265 451

226 565

226 565

459 856

492 016

233 291

-88,3

202,9

 -то же в %  к собственным средствам.

-

6,18

6,18

12,5

6,18

6,32





3.Заёмные средства,  руб.(590+690)   

1 302 874

541 671

541 671

2 847 165

-761 203

2 305 494

41,6

в 5 раз.

-то же в % к имуществу;

26,87

12,8

12,8

43,7

-14,07

30,9





    из них:

















   3.1.Долгосрочные займы,  руб.(строка 590); 

















        - в % к заёмным средствам.

















   3 .2.Краткосрочные кредиты и займы,  руб.(610);       

200 000





929 760

-200 000

929 760





        - в % к заёмным средствам.

15,35





32,65

-15,35

32,65





  3.3.Кредиторская задолженность,  руб. (620);

1 102 874

541 671

541 671

1 917 405

-561 203

1 375 734

49

В 3,75 раза

        - в % к заёмным средствам.

84,6

100

100

67,35

15,4

-32,65



















Приложение 3.

	Расчёт собственных оборотных средств. ( руб.)

	





2002



2003



Отклонения

Уровень

Показатели

На начало

На конец

На начало

На конец



+



%

влияния на изм.



года

года

года

года

2002

2003

2002

2003

СОС,%

1. Уставный капитал

5 500

5 500

5 500

5 500



0



100

0

2. Добавочный            

    капитал.

1 739 351

1 739 351

1 739 351

1 739 351



0



100

0

3.Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.Фонды накопления

1 799 711

1 922 225

-

-

122 514

0

106,8



-

5. Фонд социальной сферы

-

1671

1671

1671

-



100

-

-

-

-

-

6.Нераспределённая прибыль прошлых лет

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7.Нераспределённая прибыль отч. года

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Итого собственных средств (раздел 4)

3 544 562

3 667 076

3 667 076

3 667 076

122 514

0

103,5

100



Исключается:



















1. Нематериальные активы



















2.0сновные средства

3 431 283

2 761 869

2 761 869

2 419 416

-669 414

-342 453

80,5

87,6

146,8

3.Незавершённое строительство

358 588

408 588

408 588

457 350

50 000

48 762

113,9

111,9

+20,9

4. Долгосрочные финансовые вложения

20 142

20 142

20 142

20 142

0

0

100

100



Итого внеоборотных активов (раздел 1)

3 810 013

3 190 599

3 190 599

2 896 908

-619 414

-293 691

83,7

90,8

-125,9

5. Убыток отчётного года

0

249 912

-

310 312

249 912

60 400



124,17

+25,9

Итого исключается:

3 810 013

3 440 511

3 440 511

3 207 220

-396 502

-233 291

90,3

93,2

-100

Итого собственных оборотных средств

-265 451

226 565

226 565

459 856

492 016

233 291



202,9

100



	
Приложение 4.               

	Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

2002  г о д.



Расчёты с кредиторами

На начало года

На конец отчётного периода.

Изменение за отчётный период



Сумма,  руб.

Удельный вес, %

Сумма,  руб.

Удельный вес, %

Сумма,  руб.

%

1.С поставщиками и подрядчиками

613 305

55,6

273 129

50,4

-340 176

44,5

2.По оплате труда

152 210

13,8

119 374

22

-32 836

78,4

3.По социальному страхованию и обеспечению

140 155

12,7

86 710

16

-53 445

61,87

4. Задолженность перед бюджетом

194 204

17,6

62 458

11,5

-101 746

32,2

Итого кредиторская задолженность

1 102 874

100

541 671

100

-561 203

49,1

2 0 0 3  г о д.



Расчёты с кредиторами

На начало года

На конец отчётного периода.

Изменение за отчётный период



Сумма,  руб.

Удельный вес, %

Сумма,  руб.

Удельный вес, %

Сумма,  руб.

%

1.С поставщиками и подрядчиками

273 129

50,4

1 240 734

64,7

967 605

В 4,5 раза

2.По оплате труда

119 374

22

280 915

14,6

161 541

235

3.По социальному страхованию и обеспечению

86 710

16

109 059

5,7

22 349

125,7

4. Задолженность перед бюджетом

62 458

11,5

150 019

7,8

87 561

240

5.Авансы полученные





134 116

7

+134 116



6.Прочие кредиторы





2 562

0,13

+2 562



Итого кредиторская задолженность

541 671

100

1 917 405

100

1 375 734

353,9






                                                                                       Приложение 5.                                                        

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года ( руб.)



Расчёты

Дебиторская

задолженность

Кредиторская

Задолженность

Превышение задолженности











Дебиторской

Кредиторской



2002

2003

2002

2003

2002

2003

2002

2003

1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги





273 129

1 240 734





273 129

1 240 734

2.По векселям

















3. По авансам







134 116







134 116

4. По отчислениям на социальные нужды





86 710

109 059





86 710

109 059

5. С бюджетом





62 458

150 019





62 458

150 019

6. По оплате труда





119 374

280 915





1 119 374

280 915

7. С прочими

87 036

326 555



2 562

87 036

323 993





Итого

87 036

326 555

541 671

1 917 405





454 635

1 590 850



	
                                                                Приложение 6.

	Определение типа финансового состояния предприятия ( руб.)

	Показатели

	                  2002

	

	2003

	

	

	На начало

	года

	На конец

	года

	На начало

	года

	На конец

	года

	1.0бщая величина запасов и затрат (33)

	768 302

	658 324

	658 324

	2 795 978

	2.Наличие собственных оборотных средств     (СОС)

	-265 451

	226 565

	226 565

	459 856

	3.Функционирующий капитал (КФ)

	-265 451

	476 477

	476 477

	770 168

	4.0бщая величина источников (ВИ)

	-65 451

	476 477

	476 477

	1 699 928

	

	Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

	

	

	1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)

	-1 033 753

	-431 759

	-431 759

	-2 336 122

	2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)

	-1 033 753

	-181 847

	-181 847

	-2 025 810

	3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)

	-833 753

	-181 847

	-181 847

	-1 096 050



	
Приложение 8.

	Показатели  рентабельности  продукции АО "Ирина" (руб.)

	

	

	Показатели

	

	Расчет

	

	2001

	

	2002

	

	2003

	

	Отклонения   + /-

	

	

	

	

	

	2002 от 2001

	2003 от 2002

	1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

	стр.010

	7 459 444

	5 649 432

	7 504 492

	-1 810 012

	1 855 060

	2. Прибыль от реализации.

	стр.050

	1 622 552

	201 530

	199 504

	-1 421 022

	-2 026

	3. Балансовая прибыль.

	стр.140

	1 737 320

	10 860

	73 234

	-1 726 460

	62 374

	4. Чистая прибыль.

	с.140-150

	1 142 091

	8 1014

	60 647

	-1 133 990

	52 546

	Расчетные показатели (%)

	1. Рентабельность всей реализованной продукции.

	стр.050 стр.010

	21,7

	3,6

	2,6

	-18,1

	-1

	2. Общая рентабельность.

	стр.140  стр.010

	23,3

	0,19

	0,97

	-23,11

	0,78

	3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.

	с.140-150       стр.010

	15,3

	0,14

	0,8

	-15,16

	0,66







	
Приложение 9. 

	Показатели для расчёта рентабельности,  (руб.)

	

	Показатели

	2001

	2002

	2003

	1 .Прибыль балансовая

	1 737 320

	10 860

	73 324

	2. Прибыль чистая

	1 142 091

	8 101

	60 647

	3. Среднегодовая стоимость имущества

	4 847 436

	4 208 746

	6 514 241

	4. Собственные средства

	3 544 562

	3 667 076

	3 667 076

	5. Доходы от участия в других организациях

	-

	-

	-

	6.Долгосрочные финансовые вложения

	20 142

	20 142

	20142

	7 .Долгосрочные заёмные средства

	-

	-

	-