Комплексный анализ финансового состояния предприятия

Оглавление

	

	Введение

	1. Комплексный анализ финансового состояния предприятия

	2. Операционный анализ деятельности предприятия

	3. Бюджет предприятия

	Заключение

	Список использованной литературы

	

	
Введение

	

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец- разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

1) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализ финансового состояния предприятия;

3) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также и от задач субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации.

Основными функциями финансового анализа являются:

		объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

		выявление факторов и причин достигнутого состояния;

		подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

		выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Выделяют 4 группы основных финансовых показателей:

		финансовая устойчивость,

		ликвидность,

		рентабельность,

		деловая активность (оборачиваемость).



	
1. Комплексный анализ финансового состояния предприятия

	

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

· имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

· условия работы предприятия в отчетном периоде;

· результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

· перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

			

			Таблица 1

	Анализ состава и структуры имущества

Актив

начало года

удельн.

вес

Конец года

Удельн.

вес

измен.

абс.вел

измен.

уд.весе

измен.

в % к н.г.

измен.

в % к

итогу баланса

1.внеоборотные

активы

1876

50,70

1751

46,14

-125

-4,56

-0,07

-131,58

Основные средства

1876

50,70

1751

46,14

-125

-4,56

-0,07

-131,58

2.оборотные активы

1824

49,30

2044

53,86

220

4,56

0,12

231,58

Запасы

1100

29,73

832

21,92

-268

-7,81

-0,24

-282,11

-НДС по приобретенным ценностям

275

7,43

271

7,14

-4

-0,29

-0,01

-4,21

Дебиторская задолженность (> 12 мес)

110

2,97

97

2,56

-13

-0,42

-0,12

-13,68

Дебиторская задолженность (≤12 мес)

131

3,54

87

2,29

-44

-1,25

-0,34

-46,32

- покупатели и заказчики

131

3,54

87

2,29

-44

-1,25

-0,34

-46,32

Денежные средства

208

5,62

757

19,95

549

14,33

2,64

577,89

-касса

21

0,57

25

0,66

4

0,09

0,19

4,21

-расчетные счета

187

5,05

732

19,29

545

14,23

2,91

573,68

БАЛАНС

3700



3795



95



0,03



	

	
Таблица 2

	Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Пассив

начало года

удельн.

вес

конец года

Удельн.

вес

измен.

абс.вел

измен.

уд.весе

измен.

в % к н.г.

измен.

в % к

итогу баланса

3.капитал и резервы

687

18,57

1054

27,77

367

9,21

0,53

386,32

Уставный капитал

120

3,24

120

3,16

0

-0,08

0,00

0,00

Добавочный капитал

126

3,41

126

3,32

0

-0,09

0,00

0,00

Нераспределенная прибыль прошлых лет

231

6,24

441

11,62

210

5,38

0,91

221,05

Нераспределенная прибыль отчетного года

210

5,68

367

9,67

157

3,99

0,75

165,26

5.краткосрочные обязательства

3013

81,43

2741

72,23

-272

-9,21

-0,09

-286,32

Кредиты и займы

1243

33,59

951

25,06

-292

-8,54

-0,23

-307,37

Кредиторская задолженность

1770

47,84

1790

47,17

20

-0,67

0,01

21,05

- поставщики и подрядчики

1139

30,78

1029

27,11

-110

-3,67

-0,10

-115,79

- перед персоналом

143

3,86

240

6,32

97

2,46

0,68

102,11

- внебюджетные фонды

158

4,27

176

4,64

18

0,37

0,11

18,95

- бюджет

256

6,92

254

6,69

-2

-0,23

-0,01

-2,11

- прочие кредиторы

74

2,00

91

2,40

17

0,40

0,23

17,89

БАЛАНС

3700



3795



95



0,03



	

	Удельный вес = показатель актива (пассива) / валюта баланса*100%;

	Изменение в абсолютном показателе = показатель на к.г. – показатель на н.г.; Изменение в удельном весе = уд. вес на к.г. – уд. вес на н.г; Изменение в % к н.г. = абс. изменение/ показатель н.г.; Изменение в % к валюте баланса = абс. изменение / абс. изменение валюты баланса *100%


Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№ п/п

Финансовый показатель

начало года

конец года

изменение

за год

1.

Капитал и резервы

687

1054

367

2.

Внеоборотные активы

1876

1751

-125

3.

Наличие собственных оборотных средств

-1189

-697

492

4.

Наличие общих источников

54

254

200

5.

Долгосрочные обязательства

-

-

-

6.

Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств

-1189

-697

492

7.

Краткосрочные кредиты и займы

1243

951

-292

8.

Запасы

1100

832

-268

9.

Обеспеченность запасов собственными источниками

-2289

-1529

760

10.

Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами

-2289

-1529

760

11.

Обеспеченность запасов общими источниками

-1046

-578

468

12.

Тип финансовой устойчивости

кризисная

кризисная



	

	Наличие собственных оборотных средств = Капитал и резервы (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190); наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств = (капитал и резервы (стр. 490)+долгосрочные обязательства (стр. 590)) – внеоборотные активы (стр.190); наличие общих источников = (капитал и резервы (стр. 490)+долгосрочные обязательства (стр. 590) + займы и кредиты (стр. 610)) –внеоборотные активы (стр.190); обеспеченность запасов собственными источниками = собственные источники – запасы; обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами = собственные и долгосрочные заемные средства – запасы; обеспеченность запасов общими источниками = общие источники – запасы. Тип финансовой устойчивости, когда собственные источники < запасов, считается кризисной.


Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных показателей

№

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение от начала года

Рекомендуемое

значение



1

2

3

4

5

1.

Коэффициент автономии

0,19

0,28

0,09

>0,6

2.

Коэффициент заемного капитала

0,81

0,72

-0,09



3.

Мультипликатор собственного капитала

5,39

3,60

-1,79

>1,5

4.

Коэффициент покрытия процентов

-

-

-



5.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

0,19

0,28

0,09

>0,8

6.

Коэффициент финансирования

0,23

0,38

0,16

>1

7.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

2,73

1,66

-1,07



8.

Коэффициент капитализации (финансовый Леверидж)

4,39

2,60

-1,79

<1

9.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

-0,65

-0,34

0,31

>0,5

10

Коэффициент маневренности

-1,73

-0,66

1,07

>0,5

11

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

-

-

-



	

	Коэффициент автономии = собственный капитал (стр. 490)/ совокупные пассивы (стр. 700); Коэффициент заемного капитала = заемный капитал (стр.590+690) / общий объем финансирования; Мультипликатор собственного капитала = совокупные активы (стр. 300) / собств. капитал; Коэффициент покрытия процентов = чистая прибыль / проценты к уплате (отсутствуют); Коэффициент долгосрочной финансовой независимости = перманентный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства (стр. 590)) / совокупные активы; Коэффициент финансирования = собственный капитал /заемный капитал; Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций = внеоборотные активы / перманентный капитал; Коэффициент капитализации = заемный капитал / собств. капитал; Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собств. оборотные средства (стр. 490-190)/ оборотные активы (стр.290); Коэффициент маневренности = собств. оборотные средства / собств. капитал.



Таблица 5

Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив

начало года

конец года

Пассив

начало года

конец года

Платежный излишек (недостаток) н.г.

Платежный излишек

(недостаток) к.г.

А1 – наиболее ликвидные активы



Денежные средства



Краткосрочные фин. вложения

208





208



0

757





757



0

П1 – наиболее срочные обязательства

Кредиторская задолженность

Ссуды, не погашенные в срок

1770





1770

1790





1790

-1562

-1033

А2 – быстрореализуемые активы

Дебиторская задолженность

НДС

Прочие активы

516





241



275

–

455





184



271

–

П2 – краткосрочные пассивы



Краткосрочные кредиты и займы

1243





1243

951





951

-727

-496

А3 – медленно реализуемые активы

Запасы – РБП

Долгосрочные финансовые вложения

1100





1100

0

832





832

0

П3 – долгосрочные пассивы



Долгосрочные кредиты и займы

0





0

0





0

1100

832

А4 – труднореализуемые активы

Внеоборотные активы – долгосроч. фин. вложения

1876





1876

1751





1751

П4 – постоянные пассивы



Капитал и резервы – РБП

Статьи 630-660

687





687



-

1054





1054



-

1189

697

Баланс

3700

3795

Баланс

3700

3795







Таблица 6

	Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

№

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение от начала года

Отклонение от нормативов



1

2

3

4

5

1.

Коэффициент текущей платежеспособности

4,33

3,57

-0,76

стремится к минимуму

2.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности

0,24

0,44

0,2

0,1 – 0,2

3.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,07

0,28

0,21

0,09 – 0,14

4.

Чистый оборотный капитал

-1189

-697

492



5.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала

-0,17

-1,09

-0,91



6.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности

0,88

0,87

-0,01



7.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям

0,07

0,05

-0,03



8.

Коэффициент текущей ликвидности

0,61

0,75

0,14

0,83 – 1,33

9.

Обеспечение обязательств активами

1,23

1,38

0,15

стремится к максимуму



	К текущей платежеспособности = П1+П2 / среднемесячная выручка; Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности = А1+А2 / П1+П2; Коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / П1+П2; Чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства; Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала = денежные средства / чистый оборотный капитал; Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности = запасы / кредиты и займы; Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) / кредиторская задолженность; Коэффициент текущей ликвидности = А1+А2+А3 / П1+П2; Обеспечение обязательств активами = совокупные активы / П1+П2+П3.

	

	Таблица 7

	Расчет показателей оборочиваемости оборотных активов

№

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение от начала года

	11.

	Оборачиваемость активов (обор)

2,26

2,43

0,17

	22.

	Оборачиваемость запасов (обор)

7,08

10,66

3,58

	33.

	Фондоотдача

4,45

5,26

0,81

	44.

	Оборачиваемость дебиторской задолженности (обор)

34,62

50,05

15,43

	55.

	Время обращения дебиторской задолженности (дни)

10,40

7,19

-3,21

	66.

	Средний возраст запасов

50,85

33,77

-17,08

	77.

	Операционный цикл (дни)

61,25

40,96

-20,29

	88.

	Оборачиваемость готовой продукции (обор)

	-

	-

	-

	99.

	Оборачиваемость оборотного капитала (обор)

4,57

4,51

-0,07

	110.

	Оборачиваемость собственного капитала (обор)

12,15

8,74

-3,41

	111.

	Оборачиваемость общей задолженности

2,58

3,24

0,65

	112.

	Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)

4,40

4,95

0,56



Оборачиваемость активов = выручка / совокупные активы; Оборачиваемость запасов = себестоимость реализации / запасы; Фондоотдача = выручка / основные производственные средства (стр. 120); Оборачиваемость дебиторской задолженности = выручка / дебиторская задолженность; Время оборачиваемости дебиторской задолженности = длительность периода (360 дней) / оборачиваемость дебиторской задолженности; Средний возраст запасов = длительность периода / оборачиваемость запасов; Операционный цикл = время оборачиваемости дебиторской задолженности + средний возраст запасов; Оборачиваемость готовой продукции = выручка / готовая продукция (стр. 214); Оборачиваемость оборотного капитала = выручка / оборотный капитал; Оборачиваемость собственного капитала = выручка / собственный капитал; Оборачиваемость общей задолженности = себестоимость / общая задолженность (стр. 590+690); Оборачиваемость привлеченного финансового капитала = себестоимость / кредиторская задолженность (стр.620).

	

	Таблица 8 Анализ состава и структуры прибыли

	Показатели

	Начало

	года

	Удельн.

	Вес

	конец года

	Удельн.

	вес

	отклон.

	абс.вел.

	отклон.

	уд.весе

	1. Выручка от продаж

	8344



	9210



866



	2. Себестоимость товаров, услуг

	7787

93,32

	8869

96,30

1082

2,97

	3. Валовая прибыль

	557

6,68

	341

3,70

-216

-2,97

	4. Коммерческие расходы

	54

0,65

	62

0,67

8

0,03

	5. Управленческие расходы

	26

0,31

	12

0,13

-14

-0,18

	6. Прибыль (убыток) от продаж

	477

5,72

	267

2,90

-210

-2,82

	7. Прочие операционные доходы

	34

0,41

	27

0,29

-7

-0,11

	8. Прочие операционные расходы

	28

0,34

	18

0,20

-10

-0,14

	9. Прибыль (убыток) до налогоообложения

	483

5,79

	276

3,00

-207

-2,79

	10. Налог на прибыль

	116

1,39

	66

0,72

-50

-0,67

	11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности

	367

4,40

	210

2,28

-157

-2,12

	12. Чистая прибыль

	367

4,40

	210

2,28

-157

-2,12

	

	Таблица 9Анализ показателей рентабельности

	Наименование показателя

	Начало года

	конец года

	изменения

	Общая рентабельность

0,25

0,15

-0,10

	Рентабельность основной деятельности (издержек)

4,71

2,37

-2,35

	Рентабельность оборота (продаж)

6,68

3,70

-2,97

	Рентабельность активов (имущества)

12

21

9

	Рентабельность производственных фондов

29,69

19,47

-10,22

	Экономическая рентабельность

305,83

175,00

-130,83

	Финансовая рентабельность

53,42

19,92

-33,50

	Рентабельность заемного капитала

12,18

7,66

-4,52

	

	Общая рентабельность = балансовая прибыль (стр. 050 ф.№2) / производственные фонды * 100; Рентабельность основной деятельности (издержек) = чистая прибыль / себестоимость реализованной продукции * 100; Рентабельность оборота (продаж) = валовая прибыль / выручка * 100; Рентабельность активов (имущества) = нераспределенная прибыль / активы * 100; Рентабельность производственных фондов = валовая прибыль / производственные фонды * 100; Экономическая рентабельность = чистая прибыль / инвестиционный капитал (уставный капитал)* 100; Финансовая рентабельность = чистая прибыль / собственный капитал * 100; Рентабельность заемного капитала = чистая прибыль / заемный капитал * 100

	

Таблица 10 Анализ деловой активности предприятия

	Показатели

	Начало года

	конец года

	изменения

1. Чистая прибыль

367

210

-157

2. Выручка от реализации

8344

9210

866

3. Авансированный капитал

441,00

808,00

367,00

4. Оборотный капитал

1844

2044

200

5. Рентабельность капитала

53,42

19,92

-33,50

6. Рентабельность оборотного капитала

20,12

10,27

-9,85

7. Рентабельность оборота (продаж)

6,68

3,70

-2,97

8. Оборачиваемость капитала (оборот)

12,15

8,74

-3,41

9. Оборачиваемость оборотного капитала (обор)

4,57

4,51

-0,07

10. Продолжительность оборота капитала (дн)

29,64

41,20

11,56

11. Продолжительность оборота оборотного капитала (дн)

	78,77

	79,82

	1,05

	Авансированный капитал = резервный капитал + нераспределенная прибыль; Рентабельность капитала = чистая прибыль / собственный капитал * 100; Рентабельность оборотного капитала = чистая прибыль / оборотный капитал * 100; Оборачиваемость капитала = выручка / собственный капитал; Продолжительность оборота капитала (дней) = длительность периода / оборачиваемость капитала; Продолжительность оборота оборотного капитала (дней) = длительность периода / оборачиваемость оборотного капитала

	

	Таблица 11

Расчет финансовых коэффициентов для оценки вероятности банкротства

	

	
Данные в таблицах 4, 6 и 10.

	Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах отсутствует; Доля дебиторской задолженности в совокупных активах = дебиторская задолженность / совокупные активы; Норма чистой прибыли = чистая прибыль / выручка от реализации

	

	Таблица 12

	Анализ вероятности банкротства (модель Альтмана)

	Показатели

	Начало года

	конец года

	изменение

	1. отношение чистого оборотного капитала к сумме активов (х1)

	-0,32

	-0,18

	0,14

	2. рентабельность активов (х2)

	12

	21

	9

	3. уровень доходности активов (х3)

	0,15

	0,09

	-0,06

	4. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (х4)

	0,23

	0,38

	0,15

	5. оборачиваемость активов (х5)

2,26

2,43

0,17

	6. интегральный показатель уровня угрозы банкротства

	2,43

	2,72

	

	7. Степень вероятности банкротства

	высокая

	невелика

	

	

	Отношение чистого оборотного капитала к сумме активов = чистый оборотный капитал / сумма активов; Уровень доходности активов = валовая прибыль / сумма активов; Коэффициент соотношения собственного и заемного капиталам = собственный капитал / заемный капитал; интегральный показатель уровня угрозы банкротства = 0,012х1 + 0,014х2 + +0,033х3 + 0,006х4 + 0,999х5.

	Степень вероятности банкротства при интегральном показателе от 1,81 до 2,7 считается высокой, от 2,7 до 2,99 невеликой.

	

	
2. Операционный анализ деятельности предприятия

	

	Операционный анализ предприятия Ключевыми элементами операционного анализа любого предприятия служат: операционный рычаг; порог рентабельности; запас финансовой прочности предприятия. Операционный анализ неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия. Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Желательно, чтобы маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли. Действие операционного рычага и степень гибкости предприятия все это вместе генерирует предпринимательский риск.

	финансовый платежеспособность ликвидность оборотный актив

	Таблица 13 Операционный анализ

	Показатели

	Значение

	Цена ед. (без НДС)

5500

	Объем реализации

1517

	Выручка от реализации товаров, услуг

8343500

	Себестоимость товаров

7787000

	Переменные затраты в себестоимости товаров, услуг

	5061550

	Постоянные затраты в себестоимости

	2725450

	Коммерческие расходы, в т.ч.

	54000

	постоянные

	39420

	переменные

	14580

	Административно-управленческие расходы, в т.ч.

	26000

	постоянные

	17940

	переменные

	8060

	Маржинальная прибыль

	3259310

	Коэффициент маржинальной прибыли

	0,39

	Прибыль

	476500

	Сила воздействия операционного рычага

	6,84

	Порог рентабельности

	7135410

	Запас финансовой прочности

	1208090

	

	Маржинальная прибыль = выручка – переменные затраты; Коэффициент маржинальной прибыли = маржинальная прибыль / выручка; Операционный рычаг = маржинальная прибыль / /прибыль; порог рентабельности = постоянные затраты / коэффициент маржинальной прибыли; Запас финансовой прочности = выручка – порог рентабельности

	

ЭФР = (1 - Сн) * (КР - Ск) * ЗК/СК, где:



ЭФР – эффект финансового рычага, Сн – ставка налога на прибыль, КР – коэффициент рентабельности активов, %, Ск – ставка процентов за кредит, ЗК – заемный капитал, СК – собственный капитал

ЭФР = (1 - 0,2) * (21 - 12,5) * 2741/1054 = 17,68

	Рентабельность активов выше ставки процента за кредит, следовательно использование заемного капитала целесообразно.

	

		3. Бюджет предприятия

	

	Составим бюджет доходов и расходов на планируемый год с учетом имеющихся данных, приведенных в таблице 14.



Таблица 14

Показатели

2

План изменения цен

+5%

Изменение объема реализации

+2%

% оплаты покупателей за продукцию в бюджетном периоде

78%

Планируемые расходы на производство продукции

Материалы, руб.

4123913

ЗП, руб.

522749

ЕСН, руб.

135915

Переменные ОПР, руб.

420558

Постоянные ОПР, руб.

605193

в т.ч. амортизация

125000

Планируемые коммерческие расходы

Переменные, руб.

14580

Постоянные, руб.

39420

Планируемые административно-управленческие расходы

Переменные, руб.

8450

Постоянные, руб.

18540

% оплаты расходов в бюджетном периоде

Расходы на производство продукции

92%

Коммерческие расходы

95%

Административно-управленческие расходы

98%

Кредиты и займы

Проценты по кредитам и займам

12,5%

% погашения кредитов и займов в бюджетном периоде

67%



Примечание:

1. Объем производства соответствует объему реализации (остатки готовой продукции остаются неизменными)

2. Материалы приобретаются в объеме, необходимом для производства продукции, которая будет реализована (остаток материалов остается неизменным)

	
Таблица 15 Бюджет доходов и расходов

	Статья

	Сумма

	Доходная часть

	Выручка от реализации товаров, услуг

	5500*1,05 * 1517*1,02 = 8935888,5

	Расходная часть

	Планируемые расходы на производство продукции

	4123913 + 522749 + 135915 + 420558 + 605193 + 125000 = 5933328

	Коммерческие расходы, в т.ч.

	

	постоянные

	39420

	переменные

	14580

	Административно-управленческие расходы, в т.ч.

	

	постоянные

	18540

	переменные

	8450

	Итого расходов

	5933328 + 39420 + 14580 + 18540 + 8450 = 6014318

	

	Согласно составление бюджета доходов и расходов потребность в дополнительном финансировании составляет: 8935888,5 – 6014318 = 2921570,5 тыс. руб. – мы наблюдаем превышение доходов над расходами, следовательно потребности в финансировании не наблюдается.

	Далее составим бюджет движения денежных средств (таблица 16)

	

	Таблица 16 Бюджет движения денежных средств

	Статья

	Сумма

	Доходная часть

	Выручка от реализации товаров, услуг

	8935888,5*0,78 = 6969993,03

	Расходная часть

	Планируемые расходы на производство продукции

	5933328*0,92 = 5458661,76

	Коммерческие расходы, в т.ч.

	54000*0,95 = 51300

	Административно-управленческие расходы, в т.ч.

	26990*0,98 = 26450,2

	Итого расходов

	5458661,76 + 51300 + 26450,2 = 5536411,96

	

	Потребность в дополнительном финансировании составит: 6969993,03 – 5536411,96 = 1433581,07 тыс. руб.

	

	
Заключение

	

В реальных условиях хозяйственной деятельности любому предприятию целесообразно периодически проводить всесторонний финансовый анализ своего состояния, в целях выявления недостатков в работе предприятия, причин их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия имеет многоцелевую направленность и, в частности, может осуществляться по следующим основным направлениям: постоянный мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе финансовой отчетности; выявление платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса предприятия с целью недопущения его банкротства; оценка финансового состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в развитие производства.

В практике для определения финансового состояния предприятия используется несколько групп показателей: оценка показателей в динамике, абсолютные величины финансовых активов в разделах баланса и их удельные веса в общей структуре баланса, фактические показатели предприятия в сравнении с их нормативными и среднеотраслевыми значениями. Кроме того, могут быть применены специальные коэффициенты, рассчитываемые на основе соотношений отдельных статей отчетного бухгалтерского баланса. С их помощью можно достаточно быстро оценить финансовое положение предприятия. Однако они не являются универсальными и в основном используются как индикативные показатели.

В ходе общей оценки финансового состояния предприятия проводится подробный анализ его деятельности, основанный на исследовании динамики активов баланса, структуры пассивов, источников формирования оборотных средств и их структуры, основных средств и прочих внеоборотных активов. В ходе этой работы целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс, в котором сведены и систематизированы расчеты, выполняемые в целях получения общих оценок финансового положения предприятия и его динамики в отчетном периоде.

Анализ финансового состояния позволяет получить оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип и величину его финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам Уровень ликвидности баланса определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия собственными и общими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности баланса, как правило, используют показатели, с помощью которых можно определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства: коэффициент текущей ликвидности, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств, коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий возможности предприятия моментально рассчитаться с кредиторами, не полагаясь на дебиторскую задолженность, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Финансовую устойчивость предприятия также характеризует коэффициент соотношения заемных и собственных оборотных средств.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия и как элемент анализ финансовой устойчивости является важным инструментом выявления его места в рыночной среде.

	

			
Список использованной литературы

	

	Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика, 2003.

Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб:Питер,2005.

Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004.

Ендовицкая А.В. Комплексная оценка финансовой устойчивости аграрной организации. // Экономический анализ: теория и практика. 2006. №22 (79).

Ефимова О.В. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества. //Бухгалтерский учет. 2008. №1.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:ООО «ТК Велби», 2006.

Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие. –М.: Финансы и статистика, 2005.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Ф. и Ст., 2000г.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002г.

Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организации. //Экономический анализ: теория и практика. 2008. №22 (79).

Лобушин Н.П., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.: Учебн .пособие – 2-е изд. –м.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005г.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2006.

Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 3-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005.