Анализ финансового состояния предприятия 64

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………2

Глава 1: Задачи и методы анализа финансового состояния

Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение………..3

Принципы организации финансового анализа…………………………..5

Цели и методы финансового анализа……………………………………..6

Задачи, основные направления и информационное обеспечение 

анализа финансового состояния предприятия………………………………..8

Глава 2: Методика анализа финансового состояния

2.1 Общий анализ финансового состояния……………………………………..10

2.2 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения ………………………………………………………………............13

2.2.1 Оценка платежеспособности………………………………………………12

2.2.2 Оценка кредитоспособности………………………………………………14

2.2.3 Оценка финансовой устойчивости………………………………………..17

2.2.4 Анализ коэффициентов финансовых результатов……………………….19

Глава 3: Анализ финансового состояния общества с ограниченной            ответственностью "Армавиа"

3.1 Предварительный анализ финансового состояния ООО “Армавиа”…..23

3.2 Оценка платежеспособности ООО “Армавиа”……………………………24

3.3 Оценка кредитоспособности ООО “Армавиа”……………………………25

3.4 Оценка финансовой устойчивости ООО “Армавиа”……………………….26

3.5 Анализ коэффициентов финансовых результатов ООО “Армавиа”………27

Заключение………………………………………………………………………..30

Список используемой литературы………………………………………………31

Приложения













Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. 

Тема "Анализ финансового состояния предприятия" очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Объектом исследования является  общество с ограниченной ответственностью "Армавиа". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.











































Глава 1: Задачи и методы анализа финансового состояния

Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение 

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных   организационно-правовых   форм   в   такие   жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению  финансового состояния, его  платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Финансовое   состояние   проявляется   в   платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить  внутрихозяйственные  резервы  укрепления  финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового состояния определяет ее задачи, которыми являются:

- оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности хозяйствующего   субъекта   и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической подготовке производства; 

- нормативная информация;

- плановая информация (бизнес-план);

- хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет;

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по  специальным  указаниям),  обязательная  статистическая отчетность);

- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

	В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие формы, представляющие информацию для анализа финансового состояния: 

- форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков необоротных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить   на   все   вопросы   собственников   и   прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

          - форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

  - форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

  - форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

  - форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.



















	

	

	1.2  Принципы организации финансового анализа

Принципами  финансового  анализа  являются  непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый (перспективный), межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного и регрессионного анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др.

Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим из них относятся дескриптивные, предикативные и нормативные. Дескриптивные модели чаще всего описательного характера. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой модели финансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический и коэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностического характера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости.

Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности коммерческий организации. 



















1.3 Цели и методы финансового анализа

Качество принимаемых управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.

Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами. Исходной   базой   финансового   анализа   являются   данные бухгалтерского учета и отчетности.

Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

 - составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

 - исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

 - исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.

Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты  финансового  состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент   представляет   собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

Коэффициенты   координации   используются   для   выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые рассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственный капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.

Горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики   показателей,   исключающей   случайные   влияния   и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности,  определить взаимосвязи показателей.

Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.

Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т.е. сравнение показателей  данного хозяйствующего  субъекта с  показателями конкурирующих    субъектов    хозяйствования,    со    средними общеэкономическими данными.

Финансово-экономический анализ может осуществляться разными методами. К количественным методам относят статистические (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы и т.д.), экономико-математические (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и факторного анализа, исследование операции и т.д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе.











1.4 Задачи, основные направления и информационное обеспечение 

анализа финансового состояния предприятия

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:	

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

		структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

		эффективности и интенсивности использования капитала;

		платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

		запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния  анализируемого предприятия можно сравнить:

		с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

		с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

		с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

		множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

		разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

		наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

		ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

		ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

		максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

		горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

		вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей;

		трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

		анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

		сравнительный анализ, который делится на: 

внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Глава 2: Методика анализа финансового состояния

2.1 Общий анализ финансового состояния

Основными составляющими финансового анализа предприятия являются:

Общий анализ.

Анализ финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса.

Анализ коэффициентов финансового состояния.

Анализ коэффициентов финансовых результатов. 

В условиях рыночных отношений большую роль играет анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность за результаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия определяется способностью погасить свои долги и обязательства.

Финансовое состояние предприятия зависит как от производственно-коммерческой деятельности, так и от финансовой деятельности.

Производственно-коммерческая деятельность обеспечивает своевременный выпуск и реализацию продукции, и, соответственно, своевременное поступление денежных средств.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения, обеспечения сохранности имущества предприятия, контроль за их правильным размещением и эффективностью использования.

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

- изучение платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса;

- оценка динамики состава и структуры активов, изучение их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников средств, изучение их состояния и движения;

- изучение финансовой устойчивости предприятия;

- определение эффективности использования оборотных средств.

Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа:

		динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

		структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

		структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

		структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);

		структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов).

   Для проведения общего анализа рассчитываются:

1.Удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;

2. Изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

3. Изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

4. Темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;

5. Удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период.

При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделять относительным величинам.



2.2 Система показателей финансового состояния предприятия и методы      их определения

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

		платежеспособности;

		кредитоспособности;

		финансовой устойчивости.



2.2.1 Оценка платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми  вложениями:



                                            Кла=ДС/КП,				             (1)



где ДС – денежные средства и их эквиваленты; КП - краткосрочные пассивы 

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:



                                        Клп=(ДС+ДБ) / КП,		                          (2)



где ДБ – дебиторская задолженность.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:



                                          Кло=IIА / КП,	                                         	(3)



где IIА –  итог второго раздела баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:



                                          Клтм.ц=З / КП,                                            	(4)



где Клтм.ц – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей, %; З – запасы 

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

		характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;

		условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) 

		приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

		состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

		состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.















2.2.2 Оценка кредитоспособности

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

  

                                           К1=Nр / Aчт,	                                 	  (5)



где Ачт – чистые текущие активы; Nр – объем реализации

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

		 Отношение объема реализации к собственному капиталу:



                                К2=Nр / СК,							(6)



где СК – собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом  реального состояния названных элементов необоротных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

		 Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

                                К3=Дк / СК,							(7)



где Дк – краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:



                                 К4=ДЗ / Nр,							(8)



где ДЗ – дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:



                                К5=Ал / Дк,							(9)



где Ал – ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.





























2.2.3 Оценка финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. 

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:



                              Ккс=СК / ВБ,							(10)



где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. 

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:



Ккп=ЗК / ВБ,					(11)



где ЗК – заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп  = 1.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:



Кс = ЗК / СК.					(12)



Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств Км:



Км = СОС / СК,					(13)

где СОС – собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.



СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I).				(14)



Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв = ДП / ВА, 						(15)



где ДП – долгосрочные пассивы;  ВА – необоротные активы.

	Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других необоротных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

	Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

	

				Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),					(16)

	

	где (СК + ДП) – перманентный капитал; (ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.

	Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости необоротных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.



























2.2.4 Анализ коэффициентов финансовых результатов

Задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия.

Рентабельность предприятия показывает долю прибыли, заложенную в выручке от реализации продукции. Чем в структуре реализованной продукции больше доля наиболее рентабельных видов продукции, тем выше выручка и, соответственно, прибыль предприятия.

Таб.1. Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия

Наименование

коэффициента

Расчетная

формула

Влияние изменений коэффициента на финансовое положение предприятия.

1

2

3

Коэффициент:

1. Рентабельности продаж



Пр/В

Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

2. Рентабельности всего капитала пред-приятия

Пр/ВБ

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение свидетельствует о падении спроса и перенакоплении активов.

3. Рентабельности внеоборотных активов

Пр/А1

Отражает эффективность использования внеоборотных активов







4.Рентабельности собственного

капитала



Пр/П4

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

5.Рентабельности перманентного капитала



Пр/(П3+П4)

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.

6.Общей оборачи-ваемости капитала

В/ВБ

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

7.Оборачиваемости мобильных средств

В/А2

Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.

8.Оборачиваемости материальных оборотных средств



В/З

Отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.

9.Оборачиваемости готовой продукции



В/ГП

Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.

10.Оборачиваемости дебиторской задолженности 



В/ДЗ

Показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.













11.Среднего срока оборота дебиторской задолженности

N×ДЗ/В

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.

12.Оборачиваемости кредиторской задолженности.





В/КЗ









Показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого пред -приятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение – рост покупок в

кредит.

13. Среднего срока

оборота кредитор-ской задолжен-ности, дни



N×КЗ/В

Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

14.Фондоотдача                                                           внеоборотных

активов

В/А1

Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств

15.Оборачиваемости собственного капитала



В/П4

Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение – тенденцию к бездействию части собственных средств.







Условные обозначения:

Пр – прибыль (тыс.руб.);

В – выручка от реализации (тыс.руб.);

ВБ – валюта баланса (тыс.руб.);

А1 - итог раздела актива баланса (тыс.руб.);

А2 – итог раздела пассива баланса (тыс.руб.);

П3 – итог раздела 3 раздела баланса (тыс.руб.);

П4 – итог раздела 4 раздела баланса (тыс.руб.);

З – запасы (тыс.руб.);

ГП – готовая продукция (тыс.руб.);

ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс.руб.);

КЗ – кредиторская задолженность (тыс.руб.);

N – количество дней в анализируемом периоде (дн.).



































Глава 3: Анализ финансового состояния общества с ограниченной ответственностью «Армавия»

3.1 Предварительный анализ финансового состояния

На стадии предварительного анализа финансового состояния (экспресс-анализа) формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Источником данных для его проведения служат бухгалтерский баланс, «Отчёт о прибылях и убытках».

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансовой устойчивости и динамики развития бизнеса в целом.

Смысл экспресс-анализа заключается в быстром получении наглядной картины, позволяющей оценить нынешнее состояние и перспективы финансового положения предприятия. Он позволяет проанализировать структуру ресурсов, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Для экспресс-анализа отбирается небольшое количество наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянно отслеживается их динамика.

Исходя из данных приложения 1 и приложения 2, в отчетном периоде можно отметить следующие положительные тенденции:

	неизменность собственного капитала;

	отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

	сумма дебиторской задолженности меньше кредиторской;

	отсутствие в балансе «больных» статей (убытки, суммы невыплаченных штрафов за нарушение договоров);

	материальные оборотные средства не превышают величину источников их финансирования.

Чтение баланса ведётся с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.













3.2 Оценка платежеспособности

Как было сказано выше, оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. 

По данным приложения 2 посчитаем коэффициент ликвидности для ООО «Армавиа»:

Кла на начало периода = ДС/КП = 257,045 / 7,772,245 = 0.03	

Кла на конец периода = ДС/КП = 150,697 /  6,758,658 =	  0.02           

Т.к принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08, то можем сказать, что в начале периода коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме, а в конце периода не достигает ее. 

Теперь посмотрим, какова величина коэффициента промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) для ООО «Армавиа»:

Клп на начало периода = (ДС+ДБ) / КП = (257,045 + 3,019,751)/ 7,772,245 =	 0.42

Клп на конец периода  = (ДС+ДБ) / КП = (150,697 + 2,852,485)/ 6,758,658 = 0.44

Т.к нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7, то здесь, как мы видим, и в начале и в конце периода этот коэффициент не достигает нормы.

Посчитаем общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) для ООО «Армавиа»:

Кло на начало периода = IIА / КП = 9,285,208/	7,772,245 =  1.19        

Кло на конец периода = IIА / КП = 9,130,258/ 6,758,658 = 1.35                                                                

Т.к принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1, то в нашем случае данный коэффициент не находиться в пределах нормы, но и не ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств.

Теперь посчитаем коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей ООО«Армавиа»:

Клтм.ц на начало периода = З / КП = 150,595/ 7,772,245 = 0.01 

Клтм.ц на конец периода = З / КП  =  435,472/ 6,758,658 = 0.06                                                                   	













3.3 Оценка кредитоспособности

Кака отмечалось, кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Посчитаем основные показатели для оценки кредитоспособности ООО “Армавиа”:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

  К1 на начало периода = Nр / Aчт = (45,421,718+109,143) / 3,796,977 = 11.9

  К1 на конец периода  = Nр / Aчт = (53,570,404+225,268) / 3,712,020  = 14.4                    	  

Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К2на начало периода  = Nр / СК  = (45,421,718+109,143) / 513,227 =	88.7				

К2на конец периода  = Nр / СК  =  (53,570,404+225,268) / 1,654,651 = 32.5

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

К3 на начало периода = Дк / СК	= 7,772,245 / 513,227 = 15.14				

К3 на конец периода  = Дк / СК = 6,758,658 / 1,654,651 = 4.08

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. 

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К4 на начало периода =ДЗ / Nр =	3,019,751 / (45,421,718+109,143) =	0.06					

К4 на конец периода =ДЗ / Nр = 2,852,485 / (53,570,404+225,268) = 0.05

Этот показатель, как отмечалось выше, дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

К5на начало периода = Ал / Дк =	(3,796,977-150,595) / 7,772,245 = 0.46				

К5на конец периода = Ал / Дк = (3,712,020-435,472) / 6,758,658 = 0.48

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.



3.4 Оценка финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Т.о оценим финансовую устойчивость ООО “Армавиа”:

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:

 Ккс на начало периода = СК / ВБ = 513,227/ 9,285,208 = 0.05

Ккс на конец периода = СК / ВБ = 1,654,651/ 9,130,258 = 0.18

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. 

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

Ккп на начало периода= ЗК / ВБ = 999,736 / 9,285,208 = 0.10				

Ккп на конец периода= ЗК / ВБ = 716,949 / 9,130,258 = 0.07

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

Кс на начало периода = ЗК / СК = 999,736 / 513,227 =	1.94	

Кс на конец периода = ЗК / СК = 716,949 / 1,654,651 = 0.43

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый драм собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств Км:

Км на начало периода = СОС / СК = -3,975,268/ 513,227 = -7.74

Км на конец периода = СОС / СК = -3,046,638 / 1,654,651 = -1.84

	Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

СОСна начало периода = СК + ДП – ВА = 513,227 + 999,736 – 5,488,231 = -3,975,268	

СОСна конец периода = СК + ДП – ВА = 1,654,651 + 716,949 – 5,418,238 = -3,046,638	

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв на начало периода = ДП / ВА = 999,736 / 9,285,208 = 0.10					

Ксв на конец периода = ДП / ВА = 716,949 / 3,130,258 = 0.22

	Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других необоротных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

	Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

	Куф на начало периода = (СК + ДП) / (ВА + ТА) = (513,227 + 999,736) / (5,488,231 + 3,796,977) = 0.16

	Куф на начало периода = (СК + ДП) / (ВА + ТА) = (1,654,651 + 716,949) / (5,418,238 + 3712020) = 0.25

	Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости необоротных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.



3.5 Анализ коэффициентов финансовых результатов

Как отмечалось выше, задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия. Рассчитаем коэффициенты финансовых результатов деятельности ООО “Армавиа”.

Рентабельность продаж на начало периода = Пр/В = 737,421 / 45,530,861 = 0.01

       Рентабельность продаж на конец периода = Пр/В = 1,141,424 / 53,795,672 = 0.02

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на 1 драм реализованной продукции. Увеличениее свидетельствует о повышении спроса на услуги предприятия.

Рентабельность всего капитала предприятияна начало периода = Пр/ВБ = 737,421 / 9,285,208 = 0.07

       Рентабельность всего капитала предприятияна конец периода = Пр/ВБ = 1,141,424/9,130,258 = 0.12

Этот коэффициент показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение свидетельствует о повышении спроса и перенакоплении активов.

Рентабельность внеоборотных активовна начало периода = Пр/А1 = 737,421 / 5,488,231 = 0.13

       Рентабельность внеоборотных активовна конец периода = Пр/А1 = 1,141,424/ 5,418,238 = 0.21

Данный коэффициент отражает эффективность использования внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капиталана начало периода  = Пр/П4 = 737,421 / 8,771,981 = 0.08

         Рентабельность собственного капиталана конец периода  = Пр/П4 = 1,141,424/ 7,475,607 = 0.15

Этот коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

Рентабельность перманентного капиталана начало периода = Пр/(П3+П4) = 737,421/(999,736 + 8,771,981) = = 0.07

      Рентабельность перманентного капиталана конец периода = Пр/(П3+П4) = 1,141,424/(716,949 + 7,475,607) =

= 0.13

Данный коэффициент отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.

Общая оборачиваемость капиталана начало периода = В/ВБ = 45,530,861 / 9,285,208 = 4.90

         Общая оборачиваемость капиталана конец периода = В/ВБ = 53,795,672 / 9,130,258 = 5.89

Данный коэффициент отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

Оборачиваемость мобильных средствна на чало периода = В/А2 = 45,530,861 / 999,736 = 45.5

        Оборачиваемость мобильных средствна на чало периода = В/А2 = 53,795,672 / 716,949 = 75.03

Этот коэффициент показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.

Оборачиваемость материальных оборотных средствна начало периода = В/З = 45,530,861 / 150,595 = 302.3

        Оборачиваемость материальных оборотных средствна конецпериода = В/З = 53,795,672 / 435,472 = 123.5

Данный коэффициент отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.

Оборачиваемость готовой продукциина начало периода = В/ГП = 45,530,861 / 45,421,718 = 1.002

         Оборачиваемость готовой продукциина конец периода = В/ГП =53,795,672 / 53,570,404 = 1.004

Данный коэффициент показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.

Оборачиваемость дебиторской задолженностина начало периода = В/ДЗ = 45,530,861 / 3,019,751 = 15.07

         Оборачиваемость дебиторской задолженностина конец периода = В/ДЗ = 53,795,672 / 2,852,485 = 18.85

Этот коэффициент показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Средний срок оборота дебиторской задолженностина начало периода = N×ДЗ/В =                             = 365*3,019,751 / 45,530,861 = 24.2

       Средний срок оборота дебиторской задолженностина конец периода = N×ДЗ/В =                                     = 365*2,852,485 / 53,795,672 = 19.3

Данный коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.

Оборачиваемость кредиторской задолженностина начало периода = В/КЗ = 45,530,861 / 4,859,461 =      = 9.3

       Оборачиваемость кредиторской задолженностина конец периода = В/КЗ = 53,795,672 / 4,552,593 =    = 11.8

Этот коэффициент показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение – рост покупок в кредит. 

 Средний срок оборота кредиторской задолженности, днина начало периода = N×КЗ/В = 365*4,859,461 / 45,530,861 = 38.9

         Средний срок оборота кредиторской задолженности, днина конец периода = N×КЗ/В =  365*4,552,593 / 53,795,672 = 30.8

Данный коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

Фондоотдача внеоборотных активовна начало периода = В/А1 = 45,530,861 / 5,488,231 = 8.2

            Фондоотдача внеоборотных активовна начало периода = В/А1 = 53,795,672 / 5,418,238 = 9.9

Данный коэффициент характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

Оборачиваемость собственного капиталана начало периода = В/П4 = 45,530,861 / 7,772,245 = 5.8

       Оборачиваемость собственного капиталана начало периода = В/П4 = 53,795,672 / 6,758,658 = 7.9

Этот коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение – тенденцию к бездействию части собственных средств.































ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Экономика Армении развивается по законам рынка. Рынок - это сфера проявления экономических отношений между производителями и потребителями товаров и услуг. Каждый из них имеет свои интересы.

Индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы. Поэтому устойчивое финансовое состояние хозоргана является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки прошлого и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано главным образом с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики.

В данной работе были рассмотрены основные цели и методы анализа финансового состояния предприятия. На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния условного предприятия – ООО “Армавия” - по основным направлениям исследования, принятым и используемым в Армянской и международной практике, на основании данных годовой финансовой отчетности предприятия.

По итогам исследований были сделаны практические выводы о работе хозяйствующего субъекта.

В ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель - доказать важность и необходимость проведения тщательного исследования финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта, как для него самого (в первую очередь для него самого), так и для его деловых партнеров.





















Список использованных источников

		Положение по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/96), утв. Приказом Министерства финансов РФ от 08.02 96. N10

		Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

		Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996. 

		Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика,1996.

		Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1996.

		Управленческое консультирование в 2-х т. Т.2: пер. с английского языка. М.: СП Интерэксперт, 1992.

		Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.. 

		Финансовый анализ деятельности фирмы. Москва Ист-сервис 1995 

		Н.П. Любшин, В.Б.Лещева, В.Г. Дьякова Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - ЮНИТИ М: 1999 

		Газета “Деловой экспресс”

		http://revolution

		http://www.ref.by

		http://www.bk-arkadia.ru

		http://www.referat.ru

		http://www.globalteka.ru

		http://www.poluchi5.ru





























Приложение 1. Отчет о финансовых ресультатов ООО «Армавия» 2007-2008гг



2008г.

Тыс. драм

2007г.

Тыс. драм

Доход от авиаперевозок

53,570,404

45,421,718

Прочие доходы

225,268

109,143

Всего доходы

53,795,672

45,530,861

Текущие расходы





Расход на топливо

(17,058,199)

(11,348,805)

Расход на аэропорт

(14,925,690)

(13,900,686)

Аренда аэропорта

(7,960,527)

(7,091,773)

Коммиссионные расходы

(3,392,241)

(3,152,499)

Расход на персонал

(2,147,722)

(1,903,213)

Расходы на ремонт и эксплуатацию

(1,607,291)

(1,997,887)

Страховые расходы

(1,143,851)

(1,072,885)

Износ и амортизация

(800,799)

662,823)

Коммуникационные и канцелярские расходы

(617,098)

(555,614)

Убытки и штрафы

(556,530)

(67,668)

Расходы на командировки

(553,947)

(480,379)

Расходы на обучение

(279,722)

(186,395)

Прочие издержки

(1,396,034)

(1,815,558)

Общие текущие расходы

(52,439,651)

(44,236,185)

Текущая прибыль

1,356,021

1,294,676

Финансовая прибыль

622,345

610,951

Финансовые расходы

(364,883)

(641,414)

Прибыль до налога

1,613,483

1,264,213

Издержки подоходного налога

(472,059)

(526,792)

Прибыль на год

1,141,424

737,421





















Приложение 2. Бухгалтерский баланс ООО «Армавия» 2007-2008гг

Активы

2008г

Тыс. драм

2007г

Тыс. драм

Нетекущие активы





Основные средства

841,376

970,152

Нематериальные активы

2,518,556

3,018,255

Арендная предоплата

365,055

336,685

Оплата по аренде самолета

1,687,156

1,163,139

Отложенные налоговые активы

6,095

-

Всего нетекущих активов

5,418,238

5,488,231

Текущие активы





Запасы

435,472

150,595

Ожидаемый подоходный налог

95,471

252,834

Предоплата по расходам на аренду

125,345

116,714

Дебиторская задолженность

2,852,485

3,019,751

Прочие активы

52,550

38

Денежные средства и их эквиваленты

150,697

257,045

Всего текущих активов

3,712,020

3,796,977

Всего активов

9,130,258

9,285,208

Собственный капитал и обязательства





Собственный капитал





Акционерный капитал

1,893,166

1,893,166

Накопленный 

(238,515)

(1,379,939)

Всего собственный капитал

1,654,651

513,227

Нетекущие обязательства





Нематериальные активы по продажной стоимости

716,949

828,859

Отложенные налоговые обязательства 

-

170,877

Всего нетекущих обязательств

716,949

999,736

Текущие обязательства





Ссуды и займы

1,156,115

1,801,821

Доход будущего периода

743,220

806,743

Кредиторская задолжность

4,552,593

4,859,461

Нематериальные активы по продажной стоимости

306,730

304,220

Всего текущих обязательств

6,758,658

7,772,245

Всего обязательств

7,475,607

8,771,981

Всего собственный капитал обязательства

9,130,258

9,285,208





2