Кредитно-денежное регулирование в условиях переходной экономики

ФГОУ ВПО «КУРГАНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ

      СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ  АКАДЕМИЯ ИМЕНИ Т.С. МАЛЬЦЕВА»



Факультет  Экономический

Отделение Финансы и кредит



                                                                                   Кафедра  экономической теории

                  

                    





  



                                      КУРСОВАЯ РАБОТА



    на тему:  Кредитно-денежное регулирование в условиях

                              переходной экономики

                 







                                                   

                                                                      

                                                                      Выполнила Кузьмина Т. А. 

			                                      Проверила Показаньева Т.В.	







                                                



                                                Курган - 2007	

                                     Содержание:

Введение……………………………………………………………………..

Глава 1. Кредитная система………………………………………………...

1.1 Центральный Банк……………………………………………….

1.2 Коммерческие банки…………………………………………….

1.3 Специализированные кредитные организации 

     (финансово-кредитные институты)………………………………

1.4 Особенности российской банковской системы…………………

Глава 2.  Роль и функции ЦБ в кредитной системе 

            2.1 Задачи и функции………………………………………………..

            2.2 Методы кредитно-денежной политики………………………...

Глава 3.  Понятие коммерческого банка и его организационное устройство

            3.1 Задачи и функции……………………………………………….

            3.2 Кредитная политика…………………………………………….

 3.3 Ценные бумаги………….............................................................. 

 3.4 Экономическая роль кредита. Классификация кредитов…….

Глава 4. Кредитно-денежная  политика 

           4.1 Эффективность кредитно-денежной политики в современных

                 условиях………………………………………………………….

            4.2 Основные тенденции кредитно-денежной политики 

                 в России  …………………………………………………………

Заключение…………………………………………………………………

Список литературы………………………………………………………...















                                           

                                                      

                                                       Введение

В данной работе рассматривается кредитно-денежное регулирование в условиях переходной экономике.

Цель курсовой работы заключается в исследование особенностей банковской системы и развития банковского сектора в Российской Федерации. Задачами данной работы является рассмотрение кредитной системы в РФ, функций и роли ЦБ в кредитной системе, понятия коммерческого банка и его организационного устройства, кредитно-денежной политики. Для анализа задач бала использована учебная литература и журналы, посвященные экономической тематике. Хочется выделить журналы «Банковское дело» и «Вопросы экономики переходного периода».

Актуальность заданной темы обуславливается тем, что одним из важнейших атрибутов рыночной экономики является банковская система, которая выступает своего рода генератором, аккумулирующим снабжающие государство и всех членов общества финансовыми средствами. Еще одним неотъемлемым элементом рыночной экономики, которая все более и более проникает во все сферы нашей хозяйственной жизни, являются расчетные и кредитные правоотношения, составляющие значительный объем отношений между предпринимателями — физическими и юридическими лицами. При этом ведущей формой кредитных отношений в рыночной экономике является банковский кредит, который в качестве экономической категории выступает одним из способов движения ссудного капитала.

	 В первой главе рассматривается кредитная система и ее особенности в развитии российской банковской системы. Во второй главе работы рассматриваются функции и задачи ЦБ. В третьей главе - функции и задачи кредитных банков, а также рынок ценных бумаг и экономическая роль кредита. Последняя, четвертая глава, показывает  эффективность кредитно-денежной политики и ее основные тенденции.





                   



                                 Глава 1 Кредитная система

При рассмотрении кредитной системы нужно учитывать, что она базируется на реализации сложных экономических отношений, прошедших длительный исторический путь развития и играющих консолидирующую роль в структуре всех экономических взаимосвязей в период перехода к рынку.

Различают два понятия кредитной системы: 1)совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования (функциональная форма); 2)совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма). 

В первом аспекте кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки. Кредитная система — более широкое и емкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих в стране. 

БАНК — коммерческое учреждение, которое привлекает денежные средства юридических и физических лиц и от своего имени размещает их на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществляет расчетные, комиссионно-посреднические и иные операции.

Кредитная система представляет собой совокупность кредитных  отношений и институтов, организующих эти отношения.

Каждые 15-20 лет в кредитной системе, прежде всего, промышленно развитых стран, происходят большие изменения. Так было на протяжении всего послевоенного периода, в частности в 50-60-ые годы, на рубеже 70-80-ых годов, так произошло и в последние годы ХХ века, когда важные сдвиги в мировой экономике особенно сильно затронули кредитную систему. 

Одна из важнейших тенденций последних лет в развитии кредитных систем промышленно развитых государств состоит в быстром стирании различий между отдельными типами банков, между банками и небанковскими кредитными организациями через расширение главным образом нетрадиционных операций и проникновение на традиционные банковские рынки небанковских институтов. 

В настоящее время коммерческие банки, крупные финансовые институты, финансовые компании очень часто занимаются абсолютно одинаковыми операциями. Например, крупнейшие строительные общества Великобритании или ссудо-сберегательные ассоциации США на равных конкурируют с коммерческими банками и расширяют сферу своей деятельности. 



       1.1 Центральный Банк 

Первый уровень кредитно-банковской системы представлен центральными банками – ЦБ, их ещё называют центральными эмиссионными банками в силу законодательно закрепленного за ними  монопольного права эмиссии банкнот. Как правило, ЦБ – это один государственный банк, который осуществляет выпуск банкнот и является центром кредитной системы, например, Банк Англии, Банк Франции, Швейцарский национальный банк, и т.д. 

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) создан в 1990 году. Его деятельность регулируется Федеральным законом  «О Центральном банке Российской федерации (Банке России)». Согласно этому закону целями деятельности Банка России является: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Банк России выполняет следующие функции:

1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

 	3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования; 

4) устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

5) устанавливает правила проведения банковских операций;

6) осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

7) осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

8) принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

9) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее - банковский надзор);

10) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

11) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

12) организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

13) определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

14) устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;

15) устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

16) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

17) устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

18) проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

18.1) осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом; (п. 18.1 введен Федеральным законом от 29.07.2004 N 97-ФЗ)

19) осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.[1]

 Зафиксированные в законе цели, функции, права и обязанности, а также механизмы деятельности ЦБ РФ в полной мере отвечают мировому опыту и практике. Закрепленные законом функции представляют собой прерогативу центральных банков в современном мире и отличают Банк России от всех иных Российских банковских организаций. Банк России является единственным банком, который уполномочен законом, отражать и защищать именно интересы государства, а не более узкие, в том числе коммерческие, интересы отдельных предприятий, отраслей хозяйства, слоев общества. Он независим от распорядительных и исполнительных органов власти. ЦБР — экономически самостоятельное учреждение. Он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. 

Основными задачами ЦБР являются регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости рубля, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. ЦБР осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики государства путем установления норм обязательного резервирования коммерческими банками своих привлеченных ресурсов, уровня учетных ставок по кредитам коммерческим банкам, доведения до них экономических нормативов, проведения операций с ценными бумагами. ЦБР осуществляет рефинансирование коммерческих банков, предоставляя им краткосрочные кредиты и выступая, таким образом, кредитором последней инстанции.



                                     1.2  Коммерческие банки

Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде кадров.

Коммерческие банки являются старейшими кредитными учреждениями, выполняющими большинство операций и услуг, известных в практике делового предпринимательства. Сеть коммерческих банков наиболее развитых государств состоит из юридически самостоятельных учреждений, а также отделений, филиалов и дочерних банковских структур. Обычно она охватывает не только всю страну от ведущих деловых центров до самых отдаленных её уголков, но и выходит далеко за пределы государства. 

В Российской Федерации создание и функционирование коммерческих банков основывается на Законе РФ "О банках и банковской деятельности в РФ". В соответствии с этим законом банки России действуют как универсальные кредитные учреждения, совершающие широкий круг операций на финансовом рынке: предоставление различных по видам и срокам кредитов, покупка-продажа и хранение ценных бумаг, иностранной валюты, привлечение средств во вклады, осуществление расчетов, выдача гарантий, поручительств и иных обязательств, посреднические и доверительные операции и т.п.

Первым и основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов.

Работа в пределах реально имеющихся ресурсов означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего, это относится к срокам тех и других. Так если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки, а вкладывает их преимущественно в долгосрочные ссуды, то его ликвидность оказывается под угрозой. Наличие в активах банка большого количества ссуд с повышенным риском требует от банка увеличения удельного веса собственных средств в общем объеме его ресурсов.

Вторым важнейшим принципом, на котором базируется деятельность коммерческих банков, является экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности. Экономическая самостоятельность предполагает свободу распоряжения собственными средствами банка и привлеченными ресурсами, свободный выбор клиентов и вкладчиков, распоряжение доходами банка.

Действующее законодательство предоставляет всем коммерческим банкам экономическую свободу в распоряжении своими фондами и доходами. Прибыль банка, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, распределяется в соответствии с решением общего собрания акционеров. Оно устанавливает нормы и размеры отчислений в различные фонды банка, а также размеры дивидендов по акциям.

По своим обязательствам коммерческий банк отвечает всеми принадлежащими ему средствами и имуществом, на которые может быть наложено взыскание. Весь риск от своих операций коммерческий банк берет на себя.

Третий принцип заключается в том, что взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения. Предоставляя ссуды, коммерческий банк исходит, прежде всего, из рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности.

Четвертый принцип работы коммерческого банка заключается в том, что регулирование его деятельности может осуществляться только косвенными экономическими (а не административными) методами. Государство определяет лишь "правила игры" для коммерческих банков, но не может давать им приказов.

Наиболее крупные из коммерческих банков являются институтами универсального профиля, осуществляющими обширный набор операций и представляющие клиентам полное финансовое обслуживание. Основное место в деятельности коммерческих банков занимают депозитно-ссудные операции, а главной отличительной особенностью является прием средств на текущие счета (вклады до востребования), иными словами ведение кассы предпринимателя, частного лица. 

Расширение круга клиентов банков за счет включения представителей малого бизнеса и малоимущих слоев населения является одним из наиболее заметных явлений в развитии коммерческих банков в последние десятилетия. Расширяя круг клиентов, крупные коммерческие банки одновременно проводили диверсификацию своей деятельности, усиливали универсальный характер своих операций. 

Организационное устройство коммерческих банков соответствует общепринятой схеме управления акционерного общества. Высшим органом коммерческого банка является общее собрание акционеров, которое должно проходить не реже одного раза в год. На нем присутствуют представители всех акционеров банка на основании доверенности. Общее собрание правомочно решать вынесенные на его рассмотрение вопросы, если в заседании принимает участие не менее трех четвертей акционеров банка.

Общее руководство деятельностью банка осуществляет совет банка. На него возлагаются также наблюдение и контроль за работой правления банка. Состав совета, порядок и сроки выборов его членов определяет общие направления деятельности банка, рассматривает проекты кредитных и других планов банка, утверждает планы доходов и расходов и прибыли банка, рассматривает вопросы об открытии и закрытии филиалов банка и другие вопросы, связанные с деятельностью банка, его взаимоотношениями с клиентами и перспективами развития.

Непосредственно деятельностью коммерческого банка руководит правление. Оно несет ответственность перед общим собранием акционеров и советом банка. Правление состоит из председателя правления (президента), его заместителей (вице-президентов) и других членов.

Заседания правления банка проводятся регулярно. Решения принимаются большинством голосом. При равенстве голосов голос председателя является решающим. Решения правления проводятся в жизнь приказом председателя правления банка. При правлении банка обычно создаются кредитный комитет и ревизионная комиссия.

В функции кредитного комитета входят: разработка кредитной политики банка, структуры привлекаемых средств и их размещения; разработка заключений по предоставлению наиболее крупных ссуд (превышающих установленные лимиты); рассмотрение вопросов, связанных с инвестированием, ведением трастовых операций.

Ревизионная комиссия избирается общим собранием участников и подотчетна совету банка. В состав ревизионной комиссии не могут быть избраны члены совета и правления коммерческого банка. Правление банка предоставляет в распоряжение ревизионной комиссии все необходимые для проведения ревизии материалы. Результаты проведенных проверок комиссия направляет правлению банка.

В целях обеспечения гласности в работе коммерческих банков и доступности информации об их финансовом положении их годовые балансы, утвержденные общим собранием акционеров, а также отчет о прибылях и убытках должны публиковаться в печати (после подтверждения достоверности представленных в них сведений аудиторской организацией).

Начиная с 60-х гг. коммерческие банки внедрились в такие сферы финансового обслуживания, в которых они раньше либо вообще не участвовали, либо участвовали в очень ограниченных масштабах – сделки с недвижимостью, лизинг (финансирование дорогостоящего оборудования), бухгалтерское и компьютерное обслуживание, управление имуществом по доверенности и др. Еще одной сферой, осваиваемой коммерческими банками, стало страхование, куда длительное время им был закрыт доступ. Освоение новых сфер позволяет банкам в современных условиях предлагать клиентам «пакет» полного финансового обслуживания. 

Помимо банковских учреждений кредитная система также включает специальные финансово-кредитные институты. В их деятельности можно выделить, как правило, одну или две банковские операции, на совершение которых требуется получение лицензии ЦБР. Они имеют обычно специфическую клиентуру. К таким институтам относятся кредитные союзы и кооперативы, финансовые и трастовые компании, страховые компании, частные пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, инвестиционные фонды, ломбарды и другие учреждения. Они аккумулируют средства населения и юридических лиц, осуществляют кредитование предприятий и граждан, выступают посредниками на рынке межбанковских кредитов, выполняют доверительные операции.  Активно развивается также коммерческое и внутрифирменное кредитование. Устанавливаются тесные связи между различными звеньями кредитной системы и рынком ценных бумаг.

Наряду с коммерческими банками в Российской Федерации функционирует ряд специальных банков. К ним относятся ипотечные банки, кредитующие под залог недвижимости; земельные банки, занимающиеся кредитованием под залог земельных участков; инвестиционные банки, осуществляющие операции по выпуску и размещению корпоративных ценных бумаг. Начался процесс формирования муниципальных банков, призванных обеспечивать исполнение местных бюджетов, перераспределение с помощью кредита временно свободных финансовых ресурсов в рамках муниципальной собственности. Система специальных банков в силу несовершенства и отсутствия необходимой законодательной базы только начинает складываться.

    

           1.3. Специализированные  кредитно-финансовые

             институты (финансово-кредитные институты)

Специализированные кредитные организации включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах кредитования. Эти организации возникли в XXI в. Длительное время они играли в денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам, однако их роль возросла в странах с рыночной экономикой после Второй мировой войны. Это произошло из-за усиления значения операций, на которых специализировались эти институты и из-за проникновения этих финансово усилившихся специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т. е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на этом доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства. В России они немногочисленны. 

Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они строят свою деятельность за счет привлечения мелких вкладов на определенный срок, хотя, как правило, большинство из них практикует введение срочных счетов с различным режимом использования, позволяющим изымать вложенные на срок средства практически без ограничений в любое время. среди активных операций доминирует вложения в ипотеки под залог жилых строений и иных ценных бумаг, а также кредитование населения. Существуют разные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки (в США), доверительно-сберегательные (в Великобритании), ссудо-сберегательные ассоциации (в США), кредитные кооперативы (союзы, ассоциации). В России среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ. 

Для страховых компаний характерна специфическая форма привлечения средств – продажа страховых полюсов. Полученные доходы они вкладывают, прежде всего, в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги. Они также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству.

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства.

В нашей стране в конце 80-х годов существовало деление всех банков универсального типа на коммерческие и кооперативные. Основное различие между указанными двумя типами банков заключалось в минимальной величине уставного капитала: для кооперативных — 0,5 млн. руб; для коммерческих — 5 млн. руб. Впоследствии указанное искусственное деление банков в зависимости от первоначально объявленной величины уставного фонда, а не специфики деятельности было ликвидировано, и банки, созданные как действительно кооперативные и сохранившие это название, приобрели и закрепили соответствующую ориентацию.

Целью организации и деятельности кооперативного банка явилось содействие развитию и кредитно-финансовому обслуживанию коопераций. Участниками кооперативного банка соответственно выступают кооперативы. Особенность осуществления пассивных операций — наличие, наряду с традиционными, также резервных фондов особого назначения. Среди активных операций выделяются краткосрочные и среднесрочные ссуды, в том числе и за счет спецфондов; учетные и факторинговые операции; доверительные операции, хранение ценностей, лизинговые и фондовые операции. Причем характерной чертой для кооперативных банков является практика выдачи ссуд преимущественно под залог финансовых и материальных ценностей.

Создание и деятельность коммунальных банков или банков, обслуживающих местное хозяйство, получили распространение в немногих странах. Цель создания коммунальных (муниципальных) банков — содействие развитию и кредитно-финансовое обслуживание местного хозяйства. Учредителями и участниками данных банков могут выступать местные органы власти, ведомства, общественные организации, страховые общества и банки, т.е. те организации, которые в наибольшей степени заинтересованы в развитии местной инфраструктуры и чей бизнес в существенной степени зависит от этого.

Участие в кредитной системе различных финансово-кредитных институтов и рост заинтересованности в ее обслуживании расширили финансовые возможности индивидуальных клиентов и мелких фирм. Владелец мелкой фирмы получает большой выбор источников кредитования.



             1.4 Особенности российской банковской системы

	Банковская система России стала одной из немногих сфер экономики, в которой переход к рыночным отношениям произошел наиболее быстро и полно, в то время когда во всех секторах народного хозяйства доминировала государственная форма собственности.

	Период экстенсивного роста банковской системы России к середине 1995 г. закончился, и в августе 1998 г. она была потрясена крупным финансовым кризисом, зародившимся на рынке межбанковских кредитов. Почти 600 банков были признаны убыточными. Лавина банкротств захватила не только мелкие и средние банки, но и крупные, что, конечно, отдается рикошетом по всей российской экономике, в том числе и по его реальному сектору.

	 Анализ показывает, что уязвимость российских банков тесно связана с экономическим спадом и соответственно слабостью банковского сектора. Среди основных причин неплатежеспособности банков в странах с переходной экономикой можно выделить следующие: 1) слабая связь с промышленным сектором; 2) плохое качество активов и непрекращающаяся выдача новых ссуд, которые зачастую не погашаются в срок; 3) большой объем спекулятивных операций; 4) нередко потеря общественного доверия.

	В то же время в банковской системе России появились новые образования – банковские холдинги, объединяющие десятки банков. Их появление вызвано необходимостью укрепления финансовой безопасности. В переходной экономике существуют специфические повышенные кредитные риски, обусловленные тем, что: часто кредиты предоставляются на нерыночных, невыгодных условиях; 2) кредитный портфель слабо диверсифицирован; З) предприятиям разрешается использовать краткосрочные займы для финансирования долгосрочных инвестиций; 4) банки сами берут кредиты для осуществления рискованных операций. 
В результате объективных условий — спада производства и высокого уровня инфляции — операции коммерческих банков в основном осуществлялись на финансовом рынке и носили спекулятивный характер. Снижение темпов инфляции в 1996 г. поставило перед банками задачу повышения качества и совершенствования структуры своих активов, расширение круга выполняемых операций и услуг. Налицо были позитивные сдвиги, выразившиеся в улучшении качества законодательного регулирования банковской деятельности, увеличения числа крупных более надежных универсальных банков, которые стали предлагать до 80 различных видов услуг, установилось умеренное государственное регулирование банковской деятельности и все в одночасье рухнуло. Финансовый кризис 1998 г. уничтожил все положительное, что было с таким трудом наработано банками. Вновь необходимо возрождаться. Но несмотря на политические, экономические и законодательные трудности, банки, безусловно, будут играть важную роль в рыночных реформах России. Эффективное и стабильное функционирование банковской системы, особенно в сложных условиях переходного периода, будет во многом определяться государственным регулированием в области банковской деятельности, общей их ориентации на проведение курса экономической реформы. [10]



Процесс плавного сокращения количества действующих банков продолжается. Банк России в 2005 г. отзывал от четырех до шести лицензий в месяц, тогда как за все первое полугодие было выдано лишь пять новых лицензий. Две из них — вновь созданным российским «дочкам» западных банков: Morgan Stanly и Swenska Handel’s Banken. В дальнейшем при лицензировании Центральный банк будет обращать внимание преимущественно на западные банки, желающие развивать свой бизнес в России.  

По состоянию на 1 июля 2005 г. в России насчитывалась 1281 действующая кредитная организация (Рисунок 1). Они имели 3273 филиала, из них чуть менее трети — филиалы Сбербанка (1010).

                   Рисунок 1 – Тенденция сокращения количества банков

















   







	

Если соотнести количество банков с численностью населения страны (достаточно грубый, но весьма наглядный показатель уровня развития банковской инфраструктуры), получится, что в России в 2005 г. одно банковское учреждение (банк или филиал) приходится примерно на 32 тыс. человек, тогда как в США — одно на 2 тыс. человек, в Европе — одно отделение на 1,5 тыс. человек (в Германии), одно на 4-5 тыс. человек в Великобритании, Ирландии, Швеции и Финляндии (Рисунок 2). Фактически о сложившемся насыщенном рынке банковских услуг можно говорить только в отношении Москвы и Московской области, Санкт - Петербурга, Екатеринбурга и Свердловской области, Тюменской области, Новосибирска, Самары, Нижнего Новгорода, Ростова-на-Дону и Краснодара. Банковская инфраструктура других регионов, особенно отдаленных районов страны (Мурманская, Архангельская области, Восточная Сибирь, Дальний Восток), развита слабо.

         Рисунок 2 – Десятки регионов-лидеров по плотности банковской сети













         

     





              



Российскую банковскую систему отличает весьма высокая степень концентрации. На 200 крупнейших российских банков приходится от 84 до 93% совокупных активов, кредитов, депозитов и средств компаний на расчетных счетах. А на пятерку крупнейших банков приходится 31% средств на расчетных счетах, 43% активов, 46% кредитов и 70% частных вкладов.

 	Более редкой чертой российской банковской системы является одновременное и длительное сосуществование с небольшим пулом крупнейших большого числа мелких и мельчайших банков, так или иначе выживающих на рынке и не участвующих в процессах слияний и поглощений. Концентрация в банковском секторе России выражается в основном в доминировании Сбербанка. Если же не учитывать госбанки (Сбербанк и ВТБ), то оставшаяся часть банковского сектора России сильно фрагментирована. В стране нет ни одного частного банка, чья доля в совокупном объеме кредитов и депозитов превышала бы 4% и только полтора десятка банков имеют долю от 1 до 4%.

Российская банковская система остается слаборазвитой — даже на фоне стран с аналогичным уровнем развития. Целый ряд стран, имеющих близкий нашему показатель среднедушевых доходов в 4-5 тыс. долл. по текущему курсу, имеют гораздо больший вес банковского сектора в экономике. Так, суммарные банковские активы в Бразилии, Турции и Чили составляют 60-70% ВВП, в Таиланде и Малайзии — 120% ВВП.

Средняя величина активов российского коммерческого банка (без учета Сбербанка) составляет 100 млн. долл., а в Южной Корее — 4 млрд. долл., в Великобритании — 5 млрд. долл., в Японии — 45 млрд. долл. В результате, по оценкам специалистов Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, 93% российских банков не способны выдать ни одного кредита объемом 10 млн. долл. (исходя из норматива риска на одного заемщика).

 	Капитализация российской банковской системы увеличилась в первом полугодии 2005 г. на 10%. Причем активы росли преимущественно за счет рисковых активов (например, кредитов). Рисковые активы банков выросли на 20,1%. Еще один вывод, который можно сделать на основе анализа динамики основных финансовых показателей, — сокращение достаточности капитала российской банковской системы. О потребности банков в дополнительном капитале свидетельствует и существенный рост совокупного показателя субординированных кредитов, которые представляют собой переоформленные в долгосрочную форму обязательства перед клиентами банков. Так как эти средства входят в расчет капитала, банки активно используют их в форме дополнительного капитала.

 	Из 200 крупнейших банков сокращение капитала в первом полугодии отмечено у 36 кредитных организаций. У некоторых банков это сокращение составляет не более 1-2%, но есть и примеры существенного сокращения капитала. Так, капитал ХКФ-банка сократился на 30,2%, при этом банк зафиксировал убыток по полугодию 2005 г. в размере 573 млн рублей. На 32,6% сократился капитал у Лефко-банка, при этом банк заработал прибыли около 1,5 млн. долл. по итогам первого полугодия 2005 г.  

Зарабатывать банки стали больше. Если средняя совокупная полугодовая прибыль в 2004 г. составляла 81,5 млрд. рублей, то в первом полугодии 2005 г. российские банки заработали 116 млрд. рублей. «Ложка дегтя» здесь в том, что на долю Сбербанка и Внешторгбанка приходится 37% от совокупного заработка. При этом если посчитать рентабельность российской банковской системы как отношение совокупной прибыли к совокупным активам, то получим следующие значения: первое полугодие 2004 г. — 1,37%, первое полугодие 2005 г. — 1,46%. Рост рентабельности активов во многом обусловлен увеличением объемов рисковых вложений. Именно они приносят банкам дополнительную дельту в доходности.[5]















         















                









            Глава 2  Роль и функции ЦБ в кредитной системе

                     2.1 Задачи и функции

 Размежевание функций коммерческих и эмиссионных банков и централизация банкнотной эмиссии в руках одного или немногих эмиссионных банков, поддерживаемые законодательными актами государства, выделили из числа банков учреждения, которые длительное время назывались центральными эмиссионными банками, а затем просто центральными банками. Последнее название более полно характеризует место и роль этого учреждения в кредитной системе страны и отражает перенос центра тяжести в его деятельности с эмиссии банкнот в область денежно-кредитного регулирования и надзора за деятельностью коммерческих банков и других кредитных институтов.

Практически во всех странах существуют законодательные акты, определяющие полномочия центрального банка и регламентирующие его деятельность. Главной задачей центрального банка является сохранение стабильной покупательной способности национальной денежной единицы и обеспечение бесперебойности денежных платежей и расчетов в стране. Так, Немецкий федеральный банк обязан в соответствии с законом  «обеспечивать стабильность национальной валюты», главная цель Банка Франции - сохранять «стабильность цен». Деятельность Банка России ориентируется, согласно закону, на достижение трех главных целей – « защита и обеспечение устойчивости национальной валюты – рубля, развитие и укрепление банковской системы, эффективное и бесперебойное функционирование системы расчетов ». Для этого  ЦБ РФ наделяется функциями и полномочиями высшего органа государства по разработке и осуществлению денежно-кредитной политики.

Управляющий Английским банком в своем заявлении перед королевской комиссией по индийскому денежному обращению и финансам дал следующий ответ на вопрос о задачах центрального банка:

«Центральный банк должен иметь право банкнотной эмиссии; он должен быть каналом, и единственным каналом, для выпуска и обратного поглощения законных платежных средств. Он должен быть хранителем свободных денежных средств правительства, хранителем всех резервов других банков и филиалов банков во всей стране. Он должен быть, так сказать, агентом, через посредство которого правительство будет осуществлять свои финансовые операции внутри страны и заграницей. Далее, задачей центрального банка должно быть осуществление, поскольку это будет для него возможно, соответствующего сокращения и соответствующей экспансии денежного обращения и кредита, в дополнение к общему стремлению поддержания устойчивой ценности денежной единицы и поддержания этой устойчивости как внутри страны, так и вне. В случае необходимости центральный банк должен быть последним источником, из которого может быть получен кредит в форме переучета солидных векселей или в форме ссуд под солидные краткосрочные обеспечения или под правительственные бумаги при наступлении критических обстоятельств».[5]

 Центральный банк в своей деятельности не преследует цели получения прибыли. Он не конкурирует с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями  на  финансовых рынках .  Его главная цель - обеспечивать бесперебойное снабжение   хозяйства   платежными средствами (иначе говоря - обеспечить необходимый   уровень ликвидности), наладить систему расчетов, контролировать работу рядовых банков. Для достижения этой цели центральный банк:

- хранит резервы коммерческих банков;

- выдает банкам краткосрочные   кредиты   на   покрытие краткосрочных   нужд;

- осуществляет безналичные расчеты в  общенациональном масштабе; 

- осуществляет надзор и контроль за деятельностью банков.

В настоящее время в большинстве стран мира коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке резерв против своих депозитных обязательств. Закон определяет верхнюю и нижнюю границы резервных требований, в пределах которых центральный банк устанавливает фактически действующие нормы в соответствии с состоянием кредитного рынка и задачами текущей политики.

Центральный банк является главным банкиром и финансовым консультантом правительства. В этой роли он :

- ведет счета  правительственных  учреждений  и  ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления и осуществляет платежи по поручению казначейства;

- проводит операции по эмиссии и размещению на рынке новых выпусков государственных займов;

- предоставляет прямой кассовый кредит по просьбе правительства;

- покупает государственные ценные бумаги для собственного портфеля;

- выступает советником правительства и других государственных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам.  

Центральные банки осуществляют руководство всей кредитной системой страны, они призваны регулировать кредит и денежное обращение, контролировать и стабилизировать движение обменного курса национальной валюты, сглаживать своим влиянием перепады в уровне деловой активности, цен и  занятости, стимулировать рост национальной экономики  на здоровой финансовой основе. Центральный банк выступает  в качестве агента правительства. В этом случае он консультирует правительство в таких областях, как  управление национальным долгом, валютная и кредитно-денежная политика. Кроме того, он является представителем  правительства  в финансовых операциях последнего. Основная функция банка разрабатывать и проводить кредитно-денежную политику. Это самая важная его функция.

Как агент правительства в фискальных делах центральный банк дает ему советы, управляет некоторыми депозитными счетами и фондами правительства, от имени правительства выпускает и изымает из обращения деньги, управляет национальными инвалютными резервами и выступает  от имени правительства на международном валютном рынке, является депозитарием золота и управляющим государственным долгом (выпускает государственные облигации, выплачивает проценты по ним, погашает их).

Центральный банк помогает правительству определить наилучший момент  для выпуска облигации, их цену, доходность и другие характеристики, обеспечивающие привлекательность выпуска для инвесторов, место, где лучше всего разместить облигации. Чтобы успешно справляться с этой задачей, банк должен располагать точной и своевременной информацией о состоянии экономики, движении кредитных ресурсов и т.д. Несмотря на усилия к тому, чтобы быть предельно информированным, банк иногда вынужден принимать решения до того, как статистика подтвердит  предполагаемое событие. Поэтому он проводит  собственные исследования, результаты которых обычно публикуются и представляют собой большой интерес для ученых, экономистов, менеджеров, работников финансовых учреждении.

Центральный банк управляет правительственными депозитами (даже если они содержатся в коммерческих банках). Почти все правительственные расходы и доходы проходят по счетам центрального банка. Балансы, приносящие процент, содержатся на счетах коммерческих банков. Центральный банк также имеет счет для вложения правительственных доходов в ценные бумаги (обычно самого же правительства) и счет, на котором находятся инвалютные запасы.

Центральный банк выпускает деньги и распределяет их между коммерческими банками, изымает из обращения ветхие банкноты и стершиеся монеты. Новые деньги выдаются коммерческим банкам по заявкам, отражающим их потребности в денежной наличности, путем дебютной записи на счетах коммерческих банков в центральном банке.

Еще одной обязанностью центрального банка, как агента правительства являются контроль и защита обменного курса национальной валюты. Банк правомочен покупать и продавать золото, серебро, инвалюту, открывать счета в центральных банках других стран, выступать в качестве агента иностранных центральных банков и в качестве депозитария их активов.

Обменный курс - это цена национальной валюты на международном валютном рынке или та пропорция, в которой она обменивается на валюты других стран. Цена определяется балансом спроса и предложения. Чтобы торговать валютой, центральный банк должен иметь валютные счета в центральных банках соответствующих стран.  Когда правительство решает вторгнуться на валютный рынок с целью изменить обменный курс национальной валюты (сейчас такие вторжения бывают очень редко), если цель - удержать обменный курс от падения, центральный банк снимает с инвалютного счета какую-то сумму и покупает на нее национальную валюту, изменяя тем самым баланс спроса и предложения. И наоборот, центральный банк скупает инвалюту, если принято решение замедлить рост обменного курса национальной валюты. В первом случае вторжение лимитируется наличием национальной валюты на правительственных счетах, во втором - наличием инвалюты.

Центральный банк также выступает в роли депозитария, хранителя золота, принадлежащего правительству данной страны. Он может хранить и золото, принадлежащее иностранным центральным банкам и другим финансовым учреждениям. Центральный банк покупает и продаёт золото, используя инвалютный счет. Продается золото обычно центральным банкам и правительствам других стран, а также международным финансовым организациям типа Международного валютного фонда.

	

         2.2 Методы кредитно-денежной политики

Посредством регулирования кредита, кредитной системы в целом и деятельности отдельных банков государство стремиться обеспечить условия для нормального функционирования экономики, смягчения конъюнктурных и циклических колебаний, поддержания социальной стабильности.

Денежно-кредитная политика получила развитие еще в прошлом веке. Вместе с бюджетной политикой она составляет основу современного государственного регулирования экономики.

 Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок,  на валютный курс, платежный баланс и, следовательно, на состояние экономики страны. Таким образом, денежно-кредитная политика преследует цели стабилизации экономического роста, низких темпов инфляции, высокого уровня занятости, сбалансированности внешних расчетов. На практике выбор конкретных форм и методов денежно-кредитной политики сводится к маневрированию между задачей стимулирования экономического роста (политика «кредитной экспансии» - низкие процентные ставки, стимулирование кредита и денежной эмиссии) и борьбы с инфляцией (политика  «кредитной рестрикции» - высокие ставки, сдерживание кредита и денежного обращения). Основным проводником кредитно-денежной политики в стране является центральный банк.  

Методы денежно-кредитной политики могут быть общими, т.е. воздействующими в целом на состояние кредитных отношений в стране, и селективными, т.е. направленными на регулирование отдельных видов кредита, кредитования отдельных отраслей или предприятий.

К общим методам кредитно-денежной политики относятся:

1) учетная политика или политика регулирования процентных ставок

Учетная политика связана с превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков, их «резерв последней очереди». Учитывая в ЦБ свои векселя или получая кредиты под залог векселей коммерческие банки увязывали свои ставки по кредитам и вкладам со ставкой по учету или залогу (соответственно учетные или ломбардные ставки). Повышая свои ставки, центральный банк побуждает коммерческие банки к уменьшению заимствований у него, что в конечном итоге может привести к сокращению кредитных операций в стране. И наоборот, снижение ставок удешевляет получение кредитов в ЦБ, содействует расширению кредитных операций коммерческих банков. 

Многоплановость и нередко противоречивость задач, которые одновременно решаются с помощью изменения учетной ставки ЦБ (например, стимулирование инвестиций в период кризиса требует понижения ставки, а рост темпов инфляции и ухудшение платежного баланса – ее повышения), является еще одним фактором, снижающим результативность манипуляций с учётной ставкой.

2) операции на открытом рынке или купля-продажа государственных ценных бумаг 

Гибким и регулярно применяемым Центральным банком инструментом воздействия на экономику являются операции по покупке и продаже бумаг на фондовом рынке. Хотя коммерческие банки совершают операции со всеми видами ценных бумаг, но в данном случае речь идет о покупке и продаже государственных ценных бумаг, т.е. государственных облигаций и краткосрочных обязательств. Под выражением «открытый рынок» подразумевается свободная их продажа любому покупателю: фирме, физическому лицу, иностранцу.

В данном случае ЦБ непосредственно не предписывает коммерческим банкам увеличить или не дает возможности уменьшить размер обязательных резервов. Но, увеличив продажи государственных бумаг или, напротив, уменьшив их, он косвенным путем воздействует на сумму резервов. 

Таким образом, продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке приведут к сокращению резервов коммерческих банков, что в конечном итоге будет тормозить рост инвестиций и ВВП и задержит рост спроса на труд. Если же ЦБ будет скупать ценные бумаги, то результат будет противоположным. 

3) изменение норм обязательных резервов

Регулирование нормы обязательных резервов коммерческих банков является важнейшим методом кредитно-денежной политики Центрального банка. Обязательные резервы – установленная часть ресурсов коммерческих банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет в ЦБ. Центральный банк вправе пересмотреть резервные нормы в сторону, как их повышения, так и снижения.  Снижение нормы резервов приведет в действие кредитный мультипликатор, и денежная масса при понизившейся норме резервов будет превосходить сумму не в четыре, а впять раз. Увеличение денежной массы позволит банкам расширить свои активные операции: приобрести на фондовой бирже пакеты ценных бумаг, открыть новые кредитные линии промышленным, торговым и прочим фирмам, предоставить ссуды домашним хозяйствам и т.д. Чтобы расширить кредит банкам придется снизить процентные ставки по ссудам, сделав тем самым деньги более дешевыми. 

Теперь фирмы и домашние хозяйства, получившие дополнительные кредитные вливания, предъявят возросший спрос на рынке товаров и услуг в связи с инвестициями капитала в новые здания и сооружения, машины и оборудование, новые запасы сырья и материалов и в связи с увеличением потребительских расходов. Все это будет способствовать преодолению рецессии, росту выпуска ВВП, повышению занятости и снижению безработицы. Но одновременно расширение спроса на товары и услуги и удешевление денег приведут к повышению общего уровня цен, т.е. к повышению нормы инфляции. 

В случае, когда экономика находится в фазе циклического подъёма, дальнейшее увеличение спроса на товарном рынке и повышение темпа роста ВВП могут привести к «перегреву» экономики, к возникновению значительного избыточного спроса, и обострению инфляции. В этих условиях ЦБ может повысить норму обязательных резервов. Эффект, естественно, будет противоположным тому, который был после снижения нормы резервов.

Эта политика ЦБ будет тормозить рост инвестиций и расходов потребителей, расширение выпуска товаров и услуг замедлится, занятость будет увеличиваться медленно, а возможно и начнет снижаться. В то же время увеличение нормы резервов породит и антиинфляционный эффект: повышение цен замедлится, а возможно и прекратится.  

Изменение норм резервов – это сильнодействующее средство. Его применение может вызвать небезопасное развитие инфляции в одном случае или острую и глубокую рецессию в другом. При повышении ЦБ нормы обязательных резервов многие банки могут оказаться в весьма тяжелом положении и даже обанкротиться, что, в свою очередь приведет к тяжелым потерям для связанных с банками фирм и домашних хозяйств. Поэтому этот способ воздействия на экономику используется редко и его следует рассматривать как крайнюю меру.

Наряду с общими методами регулирования кредитных отношений

центральные банки применяют селективные методы. К ним относятся: 

а) прямое ограничение кредитов путём установления лимитов, квот по учёту векселей;

б) ограничение темпов роста кредитных операций;

в) установление контроля по отдельным видам кредитов, например, потребительских (в форме установления взноса наличными и ограничения рассрочки платежа);

г) установление максимальных процентов по отдельным видам вкладов и вообще регулирование процентных ставок и др.

Перечисленные методы вместе с нормой обязательных резервов следует рассматривать как прямые количественные ограничения, к которым центральные банки вынужденно прибегают в условиях кризисного обострения экономической ситуации.

Всё большее значение приобретают различного рода рекомендации, заявления, собеседования как методы кредитно-денежной политики промышленно развитых стран, а также разумный банковский надзор в форме контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, соблюдения определенных балансовых коэффициентов.

Состояние и перспективы функционирования банков и других кредитных институтов имеют жизненно важное значение для национальной экономики. Вот почему во всем мире кредитно-денежная политика ЦБ дополняется банковским регулированием – контролем и надзором за деятельностью финансовых институтов и рынков капитала. 

Под банковским регулированием понимают систему мер, с помощью которых государство через ЦБ обеспечивает стабильное, безопасное

функционирование банков, предотвращает нежелательные, дестабилизирующие явления, и тенденции, борется с отмыванием грязных денег. 

Среди мероприятий, осуществляемых центральными банками по регулированию деятельности кредитных организаций, можно выделить несколько основных направлений:

1) создание нормативно-правовой базы функционирования коммерческих банков и специализированных кредитно-финансовых институтов;

2) осуществление регистрации кредитных организаций;

3) выдача и отзыв лицензий кредитным организациям;

4) установление экономических нормативов с целью обеспечения необходимого уровня ликвидности банков и снижения банковских рисков;

5) надзор за деятельностью кредитных организаций.

Кроме того, рассмотренные выше меры кредитно-денежной политики оказывают воздействие на условия и результаты деятельности коммерческих банков. 

Степень использования тех или иных методов регулирования, часто предусмотренных законом или нормативными документами, различна в разных странах и зависит от многих факторов, включая исторические условия развития, сложившиеся традиции и т.п. 

Регулирующие органы требуют от банков предоставления большой по объему статистической информации не потому, что стремятся контролировать каждый шаг банков, а для того, чтобы быть в состоянии защитить общественные интересы, вовремя отреагировать на негативные тенденции. 

Среди важнейших показателей практически во всех странах фигурируют объем наличности, коэффициенты ликвидности, объем капитала, отношение собственного и заемного капитала. 

Регулирующее воздействие на коммерческие банки обычно подразделяется на собственно банковское регулирование деятельности кредитных организаций и на надзор за деятельностью кредитных организаций.

Банковское регулирование предполагает, в частности, установление обязательных экономических нормативов деятельности коммерческих банков. 

Важным и эффективным средством надзора являются регулярные проверки и ревизии, анализ финансовых отчетов коммерческих банков.

Таким образом, все функции Центрального банка взаимосвязаны. Кредитуя государство и банки, он одновременно создает кредитные орудия обращения, осуществляя выпуск и погашение правительственных обязательств, воздействует на уровень ссудного процента. Это определяет особое положение, которое занимает ЦБ в банковской системе, и создает объективные предпосылки для выполнения им своей  важнейшей функции – функции кредитно-денежного регулирования.



























Глава 3.Понятие коммерческого банка и его организационное

                                          устройство

                             3.1 Задачи и функции

В механизме функционирования кредитной системы государства большая роль принадлежит коммерческим банкам. Они являются многофункциональными организациями, действующими в различных секторах рынка ссудного капитала. Банки аккумулируют основную долю кредитных ресурсов и предоставляют своим клиентам полный комплекс финансовых услуг, включая кредитование, прием депозитов, расчетное обслуживание, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и др.

В современной экономике деятельность коммерческих банков имеет огромное значение благодаря их связи со всеми секторами экономики. Задача банков заключается в обеспечении бесперебойного денежного оборота и оборота капитала, кредитовании промышленных предприятий, государства и населения, создание условий для народнохозяйственного накопления.

Одной из важных функций коммерческого банка является посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Особенность посреднической функции коммерческих банков состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. Перераспределение ресурсов осуществляется по горизонтали хозяйственных связей от кредитора к заемщику, при посредстве банков без участия промежуточных звеньев в лице вышестоящих банковских структур, на условиях платности и возвратности. Плата за отданные и полученные взаймы средства формируется под влиянием спроса и предложения заемных средств. В результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве, соответствующее рыночному типу отношений.

Значение посреднической функции коммерческих банков для успешного развития экономики состоит в том, что они своей деятельность уменьшают степень риска и неопределенности в экономической системе. Денежные средства могут перемещаться от кредиторов к заемщикам и без посредничества банков, однако при этом резко возрастают риски потери денежных средств, отдаваемых в ссуду, и возрастают общие издержки по их перемещению, поскольку кредиторы и заемщики не осведомлены о платежеспособности друг друга, а размер и сроки предложения денежных средств не совпадают с размерами и сроками потребности в них. Коммерческие банки привлекают средства, которые могут быть отданы в ссуду, в соответствии с потребностями заемщиков и на основе широкой диверсификации своих активов снижают совокупные риски владельцев денег, помещенных на банковские счета.

Вторая важнейшая функция коммерческих банков – стимулирование накоплений в хозяйстве. Осуществление структурной перестройки экономики должно опираться на использование главным образом и в первую очередь внутренних накоплений хозяйства. Они, а не иностранные инвестиции должны составлять основную часть средств, необходимых для реформирования экономики. Между тем все ее предшествующее развитие не создавало у непосредственных производителей и других субъектов хозяйственной жизни, включая население, достаточных стимулов  к сбережению и накоплению ресурсов. Для предприятий пропорции распределения полученных доходов на потребляемую и накапливаемую часть устанавливались директивным планированием. При невысоком уровне доходов населения его склонность к накоплению находилась на низком уровне, а разбалансированность потребительского рынка опустила этот уровень до минимальной отметки.

Коммерческие банки, выступая на финансовом рынке со спросом на кредитные ресурсы, должны не только максимально мобилизовать имеющиеся в хозяйстве сбережения, но и сформировать достаточно эффективные стимулы к накоплению средств на основе ограничения текущего потребления. Стимулы к накоплению и сбережению денежных средств формируются на основе гибкой депозитной политики коммерческих банков. Помимо высоких процентов, выплачиваемых по вкладам, кредиторам банка необходимы высокие гарантии надежности помещения накопленных ресурсов в банк. Созданию гарантий послужит формирование в Российской Федерации Федерального фонда обязательного страхования вкладов, которое предусмотрено в " законе о банках и банковской деятельности".

Наряду со страхованием депозитов важное значение для вкладчиков имеет доступность информации о деятельности коммерческих банков и о тех гарантиях, которые они могут дать. Решая вопрос об использовании имеющихся у кредитора средств, он должен иметь достаточную информацию о финансовом состоянии банка, чтобы самому оценить риск будущих вложений. 

Третья функция банков – посредничество в платежах между отдельными самостоятельными субъектами – при переходе к рынку приобретает новое содержание. В условиях государственной монополии на общенародную собственность все расчеты между субъектами этой собственности проводились через единый государственный банк. Соответственно и формы расчетов, порядок платежей, меры ответственности сторон были рассчитаны на безусловную концентрацию всех расчетов в одном банке и приспособление к ней. Гарантом совершения платежей при такой системе расчетов выступало государство. Оно принимало на себя все возможные риски, которые, однако, были очень незначительными. Создание системы независимых коммерческих банков  привело к рассредоточению расчетов и повышению в связи с этим рисков, которые должны брать на себя коммерческие банки. Ликвидация системы расчетов с использованием счетов МФО и переход на расчеты между банками через корреспондентские счета также повышают их риски, поскольку расчеты проводятся не между филиалами одного банка, а между самостоятельными коммерческими банками. В этих условиях особенно важна ответственность банков за своевременное и полное выполнение поручений своих клиентов по совершению платежей.

В связи с формированием фондового рынка получает развитие и такая функция коммерческих банков, как посредничество в операциях с ценным бумагами. В отличие от некоторых развитых стран (например, США) действия наших коммерческих банков на рынке ценных бумаг не ограничиваются. Они могут производить разнообразные операции с ценными бумагами. 

Имея лицензию Банка России на осуществление банковских операций, банк вправе осуществлять  выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение средств во вклады и банковские счета, с иными ценными бумагами, операции с которыми не требуют специальной лицензии. Банки вправе также осуществлять доверительное управление данными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами. 

Банк оказывает консультационные услуги своим клиентам по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Банк может размещать свои ресурсы в ценные бумаги от своего имени, тогда все риски, связанные с таким размещением, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ценных бумаг относятся за счет акционеров банка.

В последние годы, как в нашей стране, так и в мировой банковской практике эксперты отмечают наличие двух, на первый взгляд взаимоисключающих тенденций: универсализацию и специализацию банковской деятельности, подчеркивая, что специализацией банков усиливаются тенденции к универсализации их деятельности. Традиционно занимавшиеся в большей степени тем или иным кругом операций, коммерческие банки вторгаются в смежные сферы деятельности. Следовательно, вид коммерческого банка (универсальный, отраслевой, специального назначения, региональный и т.п.) определяется наряду с содержанием его операций, также степенью развития экономики страны, кредитных отношений, денежного и финансового рынков.

Операции коммерческого банка представляют собой конкретное проявление банковских функций на практике. По российскому законодательству к основным банковским операциям относят следующие: 

1) привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок;

2) предоставление кредитов от своего времени за счет собственных и привлеченных средств;

3) открытие и ведение счетов юридических и физических лиц;

4) осуществление расчетов по поручению клиентов, в том числе банков-корреспондентов;

5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание клиентов;

6) управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств;

7) покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

8) осуществление операций с драгоценными металлами в соответствии с действующим законодательством;

9) выдача банковских гарантий.

Кредитным организациям (в том числе и коммерческим банкам) запрещается занятие производственной, торговой и страховой деятельностью, т.е. эти операции следует отнести к числу небанковских.

Важно отметить, что в соответствии с российским банковским законодательством кредитным организациям запрещается заключать соглашения и выполнять согласованные действия, направленные на монополизацию рынка банковских услуг, а также на ограничение конкуренции в банковском деле. Приобретение акций (долей) уставных капиталов кредитных организаций, а также заключение соглашений, предусматривающих контроль над деятельностью кредитных организаций  (их объединений), не должно противоречить антимонопольным.



                      3.2 Кредитная политика

Кредитная политика является одной из граней широкого спектра политики, проводимой банком в его деятельности. Политика банка обычно на практике предстает в виде проектов, планов развития банка, чаще всего разъясняемых в списке целей / задач банка, составленном в иерархическом порядке.

Цели банка определяют количественные и качественные характеристики развития банка, оценка степени, достижения которых позволяет говорить о роли политики банка.

Основополагающим моментом при разработке банковской политики является правильная постановка цели и выбор соответствующих инструментов для ее реализации.

Общая цель коммерческого банка, должна определять приоритеты его политики с позиции доходности, рентабельности, ликвидности, минимизации рисков, оптимизации портфеля (депозитного, кредитного и др.), направлений его деятельности (депозитная политика, политика на финансовом рынке, в области кредитования, ссудного процента и др.). Основной целью коммерческого банка является развитие, понимаемое в самом широком смысле. Имеется в виду развитие банка как коммерческого предприятия с точки зрения его экстенсивного развития (количественные характеристики) и интенсивного развития – повышения эффективности функционирования (качественные характеристики), а также развитие банка как социального института с позиций обеспечения интересов: акционеров, клиентов, персонала банка; органов банковского надзора.

Цели кредитной политики находятся в органичной связи с общими стратегическими целями банка, согласуются с целями его банковской политики. Банковская политика и кредитная политика коммерческого банка, как элемент, имеют общей целью – получение прибыли от размещения денежных средств вкладчиков, а также динамичное развитие банка в направление увеличения объемов и спектра услуг, что гарантирует стабильность и рост прибыли банка. Исходя из этого, целью кредитной политики является создание условий для эффективного размещения привлеченных средств, обеспечение стабильного роста прибыли банка.

На уровне конкретного коммерческого банка его политика выражается в виде стратегии и тактики в области организации и осуществления банковских операций и услуг с целью обеспечения рентабельности, надежности и ликвидности банка. Стратегию банка можно определить как цель и методы ее реализации, а тактику как совокупность конкретных средств, приемов и методов достижения цели. Стратегия и тактика между собой тесно взаимосвязаны. Тактика является конкретным средством воплощения в жизнь стратегии. Таким образом, сочетание стратегических целей и оперативных задач, стратегического и текущего планирования позволяют коммерческим банкам избежать неудач в своей деятельности, полнее реализовать свой интерес в мире коммерции.

Успех кредитной политики зависит от того, насколько полно воплощены ее установки в разрабатываемых на каждом этапе развития банка стратеги и тактике. Решения стратегических и тактических вопросов кредитования клиентов определяют роль кредитной политики в развитии банка как коммерческого предприятия.

Можно сделать вывод, что основные цели кредитной политики коммерческого банка должны включать: анализ кредитного ранка и определение целевых рынков с целью минимизации кредитного риска; максимизацию прибыли в процессе кредитования и привлечения средств в депозиты; оптимизацию управления депозитным и кредитным портфелями банка с позиций управления кредитом (ссудами и займами). Необходимо подчеркнуть, что не существует единой кредитной политики для всех банков. Каждый конкретный банк определяет свою кредитную политику, учитывая экономическую, политическую, социальную ситуацию в регионе его функционирования, или, что более правильно, принимая во внимание всю совокупность внешних и внутренних рисков, влияющих на работу данного банка.

Банковская политика в целом и кредитная политика коммерческого банка, в частности, на современном этапе становления рыночных отношений зависит от двух групп факторов. В первой группе следует выделить факторы, определяющие внешнюю политику банка (состояние рынка, на котором функционирует банк, риски, уровень инфляции, конкуренции, спрос на банковские операции и услуги и т. д.). Важнейшими среди них считаются следующие факторы:

1 Общее состояние экономики страны, уровень инфляции, темпы роста ВВП, дефицит бюджета и др.

2 Влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ и Минфина РФ

3 Степень независимости ЦБ, участие банков в политической жизни страны 

4 Уровень доходов населения, способность потреблять банковские услуги, наличие социальных льгот

5 Региональная специфика функционирования банка

6 Уровень конкуренции

7 Уровень цен на банковские продукты и услуги

8 Политизированность общества

9 Социальная напряженность

10 Потребность в ссудах банка его клиентов.

Во второй группе можно выделить факторы, определяющие внутреннюю политику банка (приоритеты банка на ближайшую и отдаленную перспективу по развитию собственной деятельности: доходность, ликвидность, расширение клиентуры, завоевание новых рынков, внедрение новых видов операций и услуг). Во второй группе факторов основными считаются:

1 Кредитный потенциал банка

2 Степень рискованности и прибыльности отдельных видов ссуд

3 Стабильность депозитов

4 Спектр выполняемых услуг и операций

5 Обеспечение ссуд

6 Профессиональную подготовленность, квалификацию и опыт персонала банка

7 Клиентуру банка

8 Качество кредитного портфеля

9 Ценовую политику банка

10 Уровень риск-менеждмента

Кредитная политика банка отражает приоритеты общегосударственной и индивидуальной политики банка, при этом имеет свои границы. Рассматривая границы кредитной политики как определенный предел, допустимые нормы, следует констатировать, что кредитная политика коммерческого банка определяется:

а) общей денежно-кредитной политикой ЦБ РФ, имеющей конкретное проявление в виде экономических нормативов деятельности коммерческих банков, лимитов и других показателей;

б) собственной стратегией и тактикой коммерческого банка.

Условное деление границ кредитной политики предполагает выделение: экономических границ, которые определяются под воздействием спроса и предложения на рынке, а также возможностями и представлениями банка о целесообразности кредитной экспансии или рестрикции; административных границ (нормы и нормативы деятельности банка, включая определяемые ЦБ РФ, лимиты и контрольные цифры кредитования на выполнение кредитных операций, устанавливаемые самим банком); в зависимости от субъектов кредитных отношений можно выделить внешние границы и внутреннии; временные границы (срочность кредитных отношений), пространственные (географические, территориальные границы функционирования банка), качественные и количественные границы кредитной политики.

В целом можно сделать вывод, что кредитная политика коммерческого банка несет в себе объективное начало (т. е. она не должна противоречить единой денежно-кредитной политике ЦБ страны) и одновременно с этим она определяется собственной стратегией и тактикой коммерческого банка, т. е. несет в себе также субъективное начало, что позволяет определить в сущности дуалистическую природу кредитной политики как выражение общегосударственной и индивидуальной политики. Единство объективного и субъективного подходов в процессе формирования кредитной политики коммерческого банка позволяет наиболее полно учесть все факторы (внешние и внутренние), влияющие на деятельность коммерческого банка, обусловливающие его политику, и, как следствие, выработать наиболее рациональную, оптимальную, эффективную кредитную политику банка, в том числе и во взаимоотношениях с населением.[11]



                                                   3.3 Ценные бумаги

Если банковская система в переходной экономике России требует существенного реформирования, то второй структурный элемент рынка капитала — рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — должен создаваться заново, так как в централизованной плановой экономике о рынке ценных бумаг не могло быть и речи (а термины фондового рынка акции, дивиденды, спекуляция и другие были вне нашего обихода). 

Под ценной бумагой понимается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги можно разделить на бумаги: 

1) с фиксированным доходом:

а) облигации – долговые обязательства акционерных обществ,

выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их компания является должником и обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты – погасить свой долг перед владельцем облигации.

б) депозитный сертификат – финансовый документ, выпускаемый

кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получении депозита.

в) сберегательный сертификат – письменное обязательство о депонирование денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющим право вкладчика на получение вклада и процента по нему.

г) чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы.

	д) вексель – необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и проценты по нему.

2) с нефиксированным доходом – это, прежде всего акции, т. е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающее право на получение части прибыли в виде дивиденда.

3) муниципальные облигации – представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов и выпускаемые местными органами власти.

4) государственные ценные бумаги – долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки.

Создание рынка ценных бумаг в России представляет сложный процесс, в котором отражаются особенности, как отечественной переходной экономики, так и использования элементов опыта западных стран.  Фондовый рынок связан с появлением и куплей-продажей различных ценных бумаг. Он позволяет продать или приобрести права на собственность, воплощенную в ценных бумагах, и получение дохода с этой собственности. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки могут предоставлять посредникам рынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков. Посредники рынка ценных бумаг, в свою очередь, могут продавать банкам ценные бумаги. 

Фондовый рынок выполняет важнейшую функцию мобилизации финансовых ресурсов через выпуск ценных бумаг, особенно акций, что важно для активизации инвестиционной деятельности в условиях переходной экономики. Мобилизация денежных средств через выпуск ценных бумаг имеет большие возможности. Это связано с тем, что привлечение денежных средств через выпуск акций практически не имеет возвратного характера (как кредит): купленная акция не дает ее владельцу права на возврат внесенного пая; акционерное общество не обязано выкупать акции даже в случае неблагополучного исхода деятельности предприятия; дивиденд на проданную акцию не является гарантированным видом дохода на вложенные средства, а зависит исключительно от величины прибыли предприятия (за исключением привилегированных акций). 

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы присущие обычно каждому рынку и специфические функции, которые отличают его от других рынков. 

 Общие функции: 

1) коммерческая -  получение прибыли от операции на данном рынке; 
2) ценовая - рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.; 

3) информационная - рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участках; 

4) регулирующая - рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления. 

Специфические функции: 

1) распределительная - условно может быть разбита на три подфункции:

а) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; 

б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; 

в) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; 

2) страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов. 

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, подразделяется на два типа. Первичный рынок, возникающий в момент эмиссии ценных бумаг, и вторичный рынок, на котором выпущенные ранее ценные бумаги перепродаются. Вторичный рынок делится на биржевой и внебиржевой («уличный») рынок.  

В общем виде фондовый рынок можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. 

Становление фондового рынка происходит через механизм фондовых бирж. Фондовая биржа — это форма организации торговли ценными бумагами, осуществляемая регулярно по заранее установленным правилам. Фондовая биржа определяет рыночную цену ценных бумаг, распространяет информацию о них, поддерживает высокий уровень профессионализма участников рынка ценных бумаг. Мировая практика показывает, что фондовые биржи образуются либо государством и его органами, либо группой физических и юридических лиц.  

Фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.

Значение рынка ценных бумаг в экономике весьма существенно. Фондовый рынок стимулирует перелив сбережений в инвестиционный сектор, опосредует процесс перераспределения инвестиционных потоков, тем самым, обеспечивая процесс расширенного воспроизводства, и косвенно влияет на такие важнейшие явления как платежеспособный спрос, инфляция, занятость, внешнеэкономическая деятельность.

Подобная роль рынка ценных бумаг заставляет государство активно воздействовать на его участников, с тем, чтобы не допустить спекулятивных процессов, наносящих прямой ущерб экономике страны в целом.



  3.4 Экономическая роль кредита. Классификация кредитов

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности. Хотя кредит зародился еще в рабовладельческом обществе, когда деньги предоставлялись в долг ростовщикам, он получил наибольшее развитие в капиталистическом хозяйстве.

Кредит выполняет важные функции в экономике.

Во-первых, исторически кредит позволил существенно раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране предложения денег, т. е. золотых монет в тот период.

Во-вторых, кредит выполняет перераспределительную функцию. Благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются в прибыльные сферы экономики. 

В-третьих, кредит содействует экономии трансакционных издержек. В процессе его развития появляются разнообразные средства использования банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты), происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежных потоков.

В-четвертых, кредит выполняет функцию ускорения концентрации и централизации капитала. Кредит активно используется в конкурентной борьбе, содействует процессу поглощений и слияний фирм.

В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные формы, основные из которых – это коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый предприятиями, объединениями и другими хозяйственными субъектами друг другу. Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, прежде всего, путем отсрочки платежа. В большинстве случаев коммерческий кредит оформляется векселем.

Широкому использованию коммерческого кредита препятствует то, что он ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора; будучи предоставлен в товарной форме, он не может, например, использоваться для выплаты заработной платы; наконец, он может быть предоставлен лишь предприятиям, производящими инвестиционные товары, тем предприятиям, которые их потребляют, а не наоборот.

Эта ограниченность коммерческого кредита преодолевается путем развития банковского кредита.

Банковский кредит – это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) любым хозяйственным субъектам (частным предпринимателям, предприятиям, организациям и т. п.) в виде денежных ссуд. Банковские кредиты могут обслуживать не только обращение товаров, но и накопление капитала.

Преодолев ограниченность коммерческого кредита по направлению, срокам и суммам сделок, банковский кредит превратился в основную и преимущественную форму кредитных отношений.

Существуют и другие распространенные формы кредита.

Потребительский кредит предоставляется частным лицам на срок до 3 лет при покупке, прежде всего, потребительских товаров длительного пользования. Он реализуется или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины, или в форме предоставления банковской ссуды на потребительские цели. За использование потребительским кредитом взимается, как правило, высокий реальный процент.

Ипотечный кредит предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли, зданий). Инструментом предоставления таких ссуд служат ипотечные облигации, выпускаемые банками и предприятиями. Ипотечный кредит используется для обновления основных фондов в сельском хозяйстве, финансирования жилищного строительства и т. п.

Государственный кредит представляет собой систему кредитных отношений, в которой государство выступает заемщиком, а население и частный бизнес – кредиторами денежных средств. Источником средств государственного кредита служат облигации государственных займов, которые могут выпускаться не только центральными, но и местным и местными органами власти. Государство использует данную форму кредита, прежде всего для покрытия дефицита государственного бюджета.

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Международный кредит предоставляется в товарной или денежной форме. Кредиторами и заемщиками являются банки, частные фирмы, государства, международные и региональные организации. [8]

Кредитные операции занимают наибольшую долю в структуре статей банковских активов. Учет кредитных операций коммерческих банков с клиентурой осуществляется на базе классификации кредитов. В основу классификации могут быть положены различные критерии.

Во-первых, экономическое назначение кредитов. Они могут быть использованы в сфере производства и обращения на формирование и увеличение капитала, как оборотного, так и основного (если основного, то, как правило, это ссуды под недвижимость). Различают ссуды на временные нужды (временное пополнение недостатка средств), на потребительские цели. В отчетах банков может фиксироваться отраслевая структура кредитных вложений (в промышленность, торговлю, сельское хозяйство и т.п.) в зависимости от отраслевой принадлежности клиентов банка.

Во-вторых, категории заемщиков. Это могут быть коммерческие и промышленные предприятия, кредитно-финансовые учреждения, мелкие предприниматели, физические лица, правительство и местные органы власти и т.д. В разрезе отдельных категорий подразделяются кредитные операции. Как правило, осуществляется также деление кредитных операций укрупнено на два вида: кредит на коммерческие (или деловые) цели – это ссуды предприятиям и единоличным предпринимателям для обеспечения процесса производства и реализации продукции (в зависимости от организационно-правовой формы деятельности) и потребительский кредит – ссуды физическим лицам для удовлетворения личных нужд.

В-третьих, по срокам различаются кредиты краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3-6 лет) и долгосрочные (на более длительные сроки, как правило, свыше 8-10 лет).

Возврат полученной заемщиком стоимости (погашение долга банку) в масштабах одного предприятия и всей экономики должен быть результатом воспроизводства в возрастающих размерах. Это определяет экономическую роль кредита и служит одним из важнейших условий получения банком прибыли от кредитных операций. Задолженность по кредитам, предоставляемым населению, может погашаться за счет уменьшения накопления, и даже сокращения потребления по сравнению с предыдущим периодом. В то же время кредитование населения обеспечивает рост потребления, стимулирует повышение спроса на товары (особенно дорогостоящие, длительного пользования) и зависит от уровня доходов населения, определяющих возможность получения банками прибыли от этих операций.







   









                   























              







             Глава 4. Кредитно-денежная  политика

      4.1 Эффективность кредитно-денежной политики в

                              современных условиях

Поскольку экономика России является переходной, то есть существенно отличается от экономики развитых стран мира, то следует предложить, что эксперты МВФ, и внимающие им денежные власти России, по сути, исходят из того, что современные западные теоретические основы денежно-кредитных форм воздействия на экономику и вытекающие из них практические рекомендации применимы к обществам, находящимся на разных уровнях развития. Однако подобный подход не является правильным. Он искажает истинную картину денежно-кредитной сферы в самих западных странах.

Исключительно негативное влияние оказало данное мировоззрение на состояние переходной экономики России, правящие круги которой послушно следовали установкам  МВФ. Десятилетний переходный период совершенно недвусмысленно показал, насколько велики, могут быть экономические потери, если методология и инструменты денежно-кредитной политики являются элементом чужеродным, неадекватным экономическим реалиям и требованиям развития национальной экономики. Провал следовал за провалом. В этих условиях вполне уместны были бы кардинальные изменения  подхода к денежно-кредитному регулированию. Однако меры, принимаемые правительством и Центральным банком, сводились к повторению стандартного набора рецептов, навязываемых МВФ, и совершенно не учитывали особенности российской экономики. Неудивительно, что за это время так и не удалось активизировать участие банков в инвестиционном процессе, решить проблему занятости, обеспечить приемлемый уровень жизни, повысить конкурентоспособность отечественной обрабатывающей промышленности.

Настойчивость, с которой денежные власти государства проводили разрушительный для российской  экономики курс, вызывает удивление.

Весь период перехода свидетельствует о неадекватности денежно-кредитных методов. В соответствии со взглядами монетаристов, считающих, что проблемы роста и производства автоматически будут решены стоит только обеспечить стабильность денежной единицы, основной целью кредитно-денежной политики из года в год провозглашается борьба с инфляцией, а главным средством такой борьбы – сжатие денежной массы.

В первой половине 90-х гг. масштабы инфляции достигали гигантских размеров. С 1992 по 1994 гг. потребительские цены возросли в 69 раз. Определенным источником ее был дефицит государственного бюджета, который возрос в этот период примерно в 8 раз. Главным же фактором стал монополизм производителей, который по существу не учитывался денежно-кредитной политикой и в условиях шоковой терапии породил инфляцию. Игнорирование данного фактора выражалось в том, что денежные власти России, руководствуясь монетаристскими рецептами, предписывающими в случае инфляции сжимать денежную массу, с одобрения МВФ проводили политику ограничения спроса на иностранную валюту. С этой целью, в частности, сокращались операции по закупке валюты, предназначенной для резервов Центрального банка. В результате с 1992 по 1995 гг. рост рублевого курса доллара существенно отставал от темпов инфляции. Курс возрос примерно в 11 раз, тогда как потребительные цены более чем в 69 раз. Иными словами, паритет покупательской способности рубля к доллару снижался гораздо быстрее, нежели курс рубля к этой валюте. Соответственно повышался его реальный курс по сравнению с паритетом покупательной способности. Последствия были чрезвычайно негативные. 

Инфляция была связана с факторами, которые невозможно было устранить с помощью денежных инструментов регулирования. Она приобрела форму инфляции издержек. Меры по сжатию денежной массы в этих условиях оказались не просто неэффективными, но и вредными для национального производства.

Ограничения в закупке иностранной валюты, препятствуя наращиванию рублевой денежной массы в обращении, притормаживали падение курса рубля. В то же время эти меры не могли в силу своеобразия причин обесценивания рубля притушить инфляцию издержек. В результате сложилась ситуация, при которой темпы роста цен в стране стали опережать темпы снижения валютного курса рубля. Последний значительно повысился относительно паритета покупательной способности. Это повышение было настолько существенным, что резко снизило конкурентоспособность российских товаров, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Доходы от экспорта сократились, от импорта возросли. С 1992 по 1995 гг. объем импорта увеличился почти на 40%, что способствовало, в конечном счете, известной стабилизации цен, но в то же время стало причиной вытеснения с рынка продукции национального производства. Доля импорта в общей массе циркулирующих здесь товаров увеличилась почти до 50% (в 1994г.). Это было одной из причин глубокого падения промышленного производства в стране.

Таким образом, в первой половине 90-х гг. денежно-кредитная политика, во многом инспирированная МВФ и базирующаяся на постулатах монетаристской теории, показала свою неспособность в российских условиях переходного периода обеспечить стабилизацию денежного обращения за счет сжатия денежной массы.

Данные факторы вместе с тем отрицательно воздействовали на хозяйственные процессы в стране: резко сократилось национальное производство, занятость, реальные доходы населения.

В 1995 году, учитывая, видимо, отрицательный опыт введения ограничений на закупку Центральным банком иностранной валюты, денежные власти стали использовать другие методы денежно-кредитного регулирования, извлеченные из арсенала монетаризма, в целях воздействия на денежную массу: краткосрочные казначейские обязательства, депозиты коммерческих банков в Банке России и нормативы обязательного резервирования. В основе изменения тактики регулирования была вполне приемлемая с точки зрения теории логика рассуждений: чтобы не допускать впредь относительного повышения курса рубля (так как это негативно сказывается на конкурентоспособности российского бизнеса, а, следовательно, на экономическом росте и решении комплекса социальных задач), не следует ограничивать обмен  иностранной валюты на рубли. Это не следует делать и по причине необходимости привлечения средств иностранного капитала для покрытия дефицита государственного бюджета.

На первый взгляд политика регулирования, основанная на подавлении инфляции с помощью высоких нормативов обязательных резервов, подвижных процентов по депозитам коммерческих банков в Центральном банке и по  государственным облигациям, весьма логична. Она кажется, довольно разумной и оперирует весьма простыми умозаключениями, которые сводятся к следующему. Если возросла инфляция, во-первых, следует увеличить нормативы обязательных резервов коммерческих банков, что снизит объемы кредитования в стране, а, следовательно, и совокупный денежный спрос на товары и услуги реального сектора экономики. Во-вторых, целесообразно сделать привлекательными инвестиции в государственные облигации за счет повышения их доходности и тем самым переориентировать часть платежеспособного спроса с товарной массы на эти финансовые инструменты. В-третьих, с этой же целью полезно увеличить проценты по депозитам коммерческих банков в Центральном банке.    

Проведение в жизнь этих простых и понятных решений в условиях сложной и неординарной российской экономической ситуации, однако, создало ещё больше проблем, нежели денежно-кредитная политика первой половины 90-ых годов, и закончилось, как известно, августовским крахом 1998 года. 

Иными словами. Опыт Росси показал, что антиинфляционные меры, практикуемые на Западе, направленные на сокращение количества денег в обращении, не могут быть эффективны в условиях, когда реальная экономика в целом, и, прежде всего ее производственная часть, находится в состоянии глубокого упадка.

Если же экономика работает нормально, непрерывно и в необходимых объемах осуществляет превращение сбережений в инвестиции, а, следовательно, наблюдается определенный рост товарной массы, то стерилизация способна, действительно, с одной стороны, в момент её проведения умерить инфляцию, а с другой стороны, не обострять проблему обесценения  денег. Наиболее же эффективно депозиты и государственные ценные бумаги могут быть использованы в качестве антиинфляционного средства, когда с их помощью не только кратковременно сжимают денежную массу, но и увеличивают товарное покрытие денег в перспективе. А это возможно только в случае, если изъятые деньги перераспределяются и превращаются в производительную форму капитала, то есть обращаются на финансирование и кредитование реальной экономики, для производства товаров.

Однако по ряду причин банковская система пока не способна обеспечить такое перераспределение. В результате инфляции в сочетании с глубоким спадом, который переживала наша экономика в последние десять лет, несмотря на применяемые денежными властями меры, продолжает свою разрушительную работу. Причина этого в том, что депозиты коммерческих банков в ЦБ, а также средства, поступающие от реализации государственных облигаций, не направляются в реальную экономику. Она состоит в низкой доходности производственного сектора по сравнению с процентом на привлекаемые государством денежные средства. Производственный сектор не в состоянии обеспечить достаточную рентабельность, а потому поток заемных ресурсов ориентирован главным образом на обращение на рынке фиктивного капитала, а не в производственном секторе. 

Но это не единственная причина. Другая заключена в обстановке тотального недоверия партнеров по бизнесу друг к другу вообще, инвесторов и кредиторов – к клиентам-получателям инвестиций, а вкладчиков к банковским структурам. В результате инвестиции лишь в незначительных размерах превращаются  в капиталовложения, а появившиеся в последнее время зачатки экономического роста весьма неустойчивы, зависимы от таких нестабильных факторов, как колебания цен на мировых рынках сырья и энергоносителей. В большей же части сбережения трансформируются в форму накопления населением иностранной валюты или вывозятся нелегально и легально за границу. 

Сложилась неэффективная система корпоративного управления. Появившиеся в период обвальной приватизации лидеры новой экономики, финансовая олигархия, по существу, не обладали навыками эффективного корпоративного управления в условиях рынка и в связи с этим не могли рассчитывать на получение высоких доходов на обычном поле деятельности. Поэтому целью приватизации в большинстве случаев стало приобретение предприятий не для получения прибыли за счет роста продаж, и снижения затрат, а для извлечения дохода путем манипулирования финансовыми потоками в целях их сокрытия от налогообложения, от кредиторов и неконтролирующих предприятие акционеров. 

Получила повсеместное распространение схема управления компаниями и их финансовыми потоками, когда прибыль концентрируется не в самой компании, а за границей. Типичные в связи с этим являются примеры, когда компания еле «дышит», имеет огромные долги перед бюджетом и кредиторами, в то время как её руководители располагают огромными средствами за границей в виде недвижимости, счетов в банках и инвестиций. 

Подобный механизм функционирования компаний, безусловно, разрушителен для национальной экономики. 

То, что российская экономика в целом является неэффективной, делает сейчас неэффективными и основные западные инструменты денежно-кредитного регулирования. 

 Данные меры в условиях российской экономики не срабатывают, а потому неэффективно само их использование. Сначала необходимо сформировать экономику подобную той, что существует на Западе, а потом можно было бы применять с высокой эффективностью и современные кредитно-денежные рычаги. В процессе этого формирования большую роль смогла бы сыграть и кредитно-денежная сфера, если бы она была превращена в орудие прямого воздействия государства на экономику страны. Речь идет, например, о создании мощных государственных банков развития, предоставлении льготных кредитов для развития современной промышленности за счет сосредоточения в руках государства дешевых источников финансирования, стимулировании кредитования реального сектора путем предоставления государством гарантий коммерческим банкам, ограничении вывоза капитала путем введения монополии государственных банков на проведение валютных операций и т.д.   

Для формирования современной рыночной экономики России, находящейся в состоянии глубокой дезорганизации хозяйственной жизни более подходят методы, которые применялись, например, странами Западной Европы, в послевоенный период, когда эти государства восстанавливали разрушенную войной экономику, а не монетаристские методы, приспособленные к совершенно иным относительно стабильным нормальным условиям развития рынка в постиндустриальном обществе.



    4.2 Основные тенденции кредитно-денежной политики в

                                     России на 2006 год

		 В Послании Президента РФ Федеральному Собранию 2003г. были впервые сформулированы задачи удвоения валового внутреннего продукта за 10 лет. Нетрудно посчитать: чтобы добиться этого результата, российская экономика должна ежегодно прирастать на 1%.

		В целом решение этой задачи вполне реально, на что указывает и среднегодовой экономический рост за последние 3 года, составивший как раз около 1%. Однако, как отметил В. В. Путин в своем Послании 2006г., если не улучшить основные макроэкономические показатели, то поставленные в сфере экономики задачи вряд ли удастся решить в заявленные сроки.

		Одним из важнейших шагов, сформулированных в Послании, является изменение структуры нашей экономики и придание ей инновационного качества. Для этого необходимы, во-первых, государственные инвестиции, во-вторых, правильный выбор приоритетов и сохранение ответственной экономической политики. Кроме того, в Послании было отмечено, что в настоящее время, после длительного периода в условиях дефицитного бюджета и резких колебаний курса рубля, ситуация кардинально меняется и характеризуется определенной финансовой стабильностью, которую необходимо сохранять как одно из базовых условий повышения доверия людей к государству и готовности предпринимателей вкладывать деньги в развитие бизнеса. Также было определено, что в условиях жесткой международной конкуренции экономическое развитие страны должно определяться главным образом ее научными и технологическими преимуществами. 

В настоящее время большая часть технологического оборудования, используемого российской промышленностью, отстает от передового уровня даже не на годы, а на десятилетия, а эффективность использования энергии, даже со ссылкой на климатические условия, у нас в несколько раз ниже, чем у прямых конкурентов России на мировых рынках.

Для самореализации России в таких высокотехнологичных сферах, как современная энергетика, коммуникации, космос, авиастроение и т. п., назрела необходимость принять конкретные меры в области денежно-кредитной политики, чтобы, не нарушая достигнутой финансовой устойчивости, сделать серьезный шаг к стимулированию роста инвестиций в производственную инфраструктуру и в развитие инноваций.

В этой связи очевидна необходимость кардинально изменить основные принципы денежно-кредитной политики Банка России. Реализуемая в течение многих лет денежно-кредитная политика позволила достичь определенного уровня финансовой стабильности, о котором и говорил В. В. Путин, но не обеспечивает условий для необходимого роста высокотехнологичных отраслей экономики. Кредитная активность банковской системы по-прежнему сконцентрирована в торговле и добывающей промышленности. 

			В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год» Банк России планирует снизить инфляцию до 6,5 — 8 %, а в среднесрочной перспективе — до 4 - 5,5 %. Намечено также укрепить реальный эффективный курс рубля на 4 — 5 % при базовом сценарии (для возможных вариантов укрепление может составить 0-10%). Таким образом, денежно-кредитная политика не предусматривает существенных изменений, ориентируясь на сдерживание роста денежного предложения и замораживание значительной доли бюджетных доходов в стабилизационном фонде вместо того, чтобы через механизм рефинансирования направить средства на решение давно назревших проблем модернизации инфраструктуры и производственной базы российской экономики.

«Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год» содержат4 варианта прогноза развития экономики страны, исходя изуровня цен на нефть от 45 до 85 долл. за баррель. В документе подчеркивается, что в 2007г. и в период до 2009г. продолжится использование принципов денежно-кредитной политики, сформировавшейся в последние два года. Быстрорастущие валютные резервы Банка России и Стабилизационного фонда останутся главными инструментами, связывающими денежное предложение.

Прогноз Банка России темпа роста денежной массы на 2007г. составляет 19-29%, денежной базы в узком определении — 16 — 24%. В связи с этим автор считает необходимым отметить, что на 01.10.2006г. рост денежной массы превысил 46 % в годовом исчислении, а первоначальный прогноз, заложенный в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2006 г., предусматривал увеличение показателя на 19 — 26 %. Рост золотовалютных резервов также будет варьироваться в зависимости от сценарных условий — на 01.12.2006 г. их объем составил 289 млрд долл., т.е. с начала года показатель увеличился на 107 млрд долл.

Таким образом, Банк России не планирует кардинальных изменений целей, задач и инструментов денежно-кредитной политики. Ожидается дальнейшее «управляемое плавание» между целевыми показателями инфляции и укреплением рубля.

Отставание уровня развития банковского сектора России от потребностей экономики становится все более очевидным — о чем неоднократно говорил Президент РФ В. В. Путин. Он отмечал, что предприятия нуждаются в долгосрочных, дешевых и крупных кредитах, но их все чаще предоставляют не российские, а иностранные банки, доля которых в кредитовании нефинансового сектора достигает 40%. При избытке краткосрочной ликвидности банки ограничены в доступе к дешевым и долгосрочным ресурсам внутри страны. При этом до несырьевых предприятий банковские инвестиционные кредиты доходят очень слабо — доля банковских кредитов в структуре источников финансирования капитальных вложений предприятий не превышает 7 — 8%, и лишь 14% кредитов предприятиям (по данным А. Кудрина) были выданы на срок более 3-х лет. Между тем в ближайшие годы МЭРТ прогнозирует существенное снижение притока нефтедолларов в страну, что может привести к ухудшению ситуации не только с долгосрочными ресурсами, но и с текущей банковской ликвидностью. В этой связи все более актуальной становится корректировка денежно-кредитной политики, приближение ее к реальным потребностям развития экономики.

Ассоциация российских банков предлагает существенную корректировку денежно-кредитной политики, перенос ее акцента на кредитную составляющую, насыщение финансового сектора долгосрочными ресурсами государства путем вовлечения в кредитный оборот средств пенсионного, инвестиционного, стабилизационного фондов; использование банков развития, опирающихся на государственный капитал. По мнению исполнительного вице-президента АРБ А. Милюкова, эти меры могут ускорить рост ВВП с 6 - 7 до 9 - 10%.

На взгляд автора, при неоднозначных последствиях и определенных рисках декларируемой кредитной эмиссии сама идея назревшей необходимости изменения подходов к денежно-кредитной политике обоснованна и приобретает все большее число сторонников, как среди профессионалов банковского дела, так и в руководстве страны.

Центральный банк РФ совершенствует применяемые инструменты денежно-кредитной политики, постоянно участвует в операциях на валютном и открытом рынках, управляя тем самым текущим денежным предложением и сглаживая колебания валютного курса. Объемы операций Банка России и их значение для финансовых рынков в последние годы увеличиваются, что свидетельствует об интенсификации проводимой денежно-кредитной политики. Но все-таки реальной прочной связи между расширением активности на финансовых рынках Банка России и увеличением кредитной активности коммерческих банков в целевых отраслях новой российской экономики не ощущается. Одним из направлений интенсификации денежно-кредитной политики должно стать повышение значимости процентных инструментов.

Мультипликативный эффект большинства экономических показателей требует, чтобы регулирование экономики осуществлялось постепенно. В этой связи целесообразно использовать зарубежный опыт применения инерционного принципа денежно-кредитной политики, т.е. постепенное изменение индикаторов денежно-кредитной политики (например, изменение процентных ставок на минимальные величины). Соблюдение инерционного принципа позволяет обеспечить финансовую стабильность, т.е. сократить волатильность финансовых рынков и мягко влиять на изменение ликвидности в банковской системе. Кроме того, при этом снижается информационная неопределенность и увеличивается доверие к политике Центрального банка РФ.

 Основными задачами проведения процентной политики центральными банками являются:

- поддержание низкого реального положительного уровня процентных ставок, что способствует снижению номинальных процентных ставок, что способствует снижению номинальных процентных ставок в экономике, удешевлению кредитных ресурсов дл: реального сектора экономики;

- стимулирование склонности к сбережении временно свободных средств экономическими агентами.

Ставка рефинансирования в России повторяет инфляционную динамику, что в общем характеризует ее сигнальную миссию для экономики.

Банк России использует два способа влияния на уровень процентных ставок в экономике, основывающихся на формировании коридора процентных ставок путем объявления ценовых условий операций по привлечению и предоставлении средств и на воздействии на уровень ставок при проведении операций на рыночных условиях.

Ставка рефинансирования Банка России не оказывает адекватного влияния на ставку меж банковского рынка, который остается узким. Это же фактор, наряду с отсутствием единого рынка межбанковских кредитов и должной конкуренции в банковском секторе, ограничивает роль ставки межбанковского рынка в формировании ставок по депозитам и кредитам для клиентов банков. Процентные ставки по банковским кредитам все более являются определяющими при принятии решений на уровне большинства предприятий обрабатывающего сектора. По мере развития инструментов регулирования краткосрочной и среднесрочной ликвидности банков роль процентных ставок возрастает.

Одна из основных функций банковской системы состоит в финансировании инвестиционных потребностей реального сектора экономики, поэтому процентная политика Центрального банка РФ должна быть такой, чтобы кредиты были экономически выгодны как для банков, так и для конечных заемщиков.

Общеизвестно, что Центральный банк РФ при установлении процентных ставок по своим операциям не должен подменять рынок. Его задача — обеспечить перераспределение ликвидных активов в пределах финансового рынка на конкурентной основе через рыночные инструменты. Строгое следование объявленным принципам поддержки ликвидности только формирует нормальные рыночные ожидания, стимулирует банковскую систему к эффективному перераспределению денежных средств и формированию ресурсной базы без участия собственных ресурсов банков. Это также позволяет поддерживать стабильное функционирование валютного и фондового рынков при одновременном наращивании государственных золотовалютных резервов. Однако объявленная сигнальная миссия ставки рефинансирования по индексу инфляции не отвечает изложенным выше задачам, так как относит реальную стоимость кредита на достаточно высокий уровень, отсекая от российского банковского кредита целые отрасли экономики.

В настоящее время Россия находится на пути вступления в глобальную финансовую систему, что потребует не только от банковского менеджмента действовать по западным стандартам корпоративного управления, но и от органов денежно-кредитного регулирования соответствующих шагов, направленных на приведение в соответствие применяемых инструментов денежно-кредитной политики современным условиям развития рыночной экономики и финансовых рынков.

 

















                                        





































                                    Заключение

Общее состояние экономики в большей мере зависит от состояния  денежно-кредитной сферы. По числу институтов, объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы составляют коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Достаточно отметить, что от 75 до 90% денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 25 – 10% - банкноты центрального банка, поэтому государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков. 

В России в настоящее время проводимую правительством кредитно-денежную политику нельзя назвать эффективной. Это связано, прежде всего, с неверно избранным курсом проводимых в этой сфере реформ. Принципы данной политики были заимствованы от промышленно развитых западных стран. Проведение в жизнь этих простых и понятных решений в условиях сложной и неординарной Российской экономики создало ещё больше проблем. 

Для успешного и эффективного применения «западной» политики в России необходимо сначала наладить и поднять на должный уровень производственный сектор. Также необходимо принять во внимание, что финансовая олигархия в сложившейся ситуации ставит своей основной задачей получить максимальную прибыль и сохранить личные сбережения в надежных заграничных банках, разоряя тем самым национальную экономику.

Необходимо создать условия для развития промышленности, уменьшив размер налогов и привлекая дополнительные инвестиции. Политика Центрального Банка Российской Федерации должна ориентироваться на эти цели и в соответствии с ними осуществлять регулирование экономики через коммерческие банки. Устанавливать норму обязательных резервов, исходя из сложившейся ситуации, и понижать учетную ставку процента в целях стимулирования инвестиций.





	

                 Список использованной литературы

1. Российская Федерация. Законы. О ЦБ РФ: федер. закон: [принят ГД ФС РФ 27.06.2002 с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2007г.] // Консультант Плюс [Электронный ресурс], 2004-2007. (CD-ROM)

2. Бахолдин, А. А. Интенсификация денежно-кредитной политики банка России / А. А. Бахолдин // Финансы и кредит. – 2007. - №1. – С 63-66.

3. Воронин, Д. Денежно-кредитная политика как инструмент экономического роста / Д. Воронин // Банковское дело. – 2007. - № 1. – С 19-20.

4. Воронин, Д. Тенденции и перспективы развития мировой экономики и банковского сектора / Д. Воронин // Банковское дело. – 2007. - № 1. – С 29-31.

5. Ивантер, А. Банки экономике не по росту / А. Ивантер, В. Четвериков // Вопросы экономики переходного периода. – 2006. - № 6. – С 26-29.

6. Киш, С. Центральный Банк. Глава VI. Взаимоотношения между центральным банком, коммерческими банками и денежным рынком / С. Киш, В. Элькин // Банковские услуги. – 2006. - № 10. – С 35-37.

7. Красавина, Л. Н. Необходим комплекс мер для снижения темпа инфляции в России / Л. Н. Красавина // Банковское дело. – 2006. - № 8. – С 29-31.

8. Курс экономической теории / под ред. М. Н. Чепурина. – Киров: АСА, 1995. – 625с.

9. Макеева, Т. В. Шпаргалка по макроэкономике / Т. В. Макеева. – М.: Экзамен, 2006. – 48с.

10. Носов, С. С. Экономическая теория / С. С. Носов. – М.: Владос, 2000. – 288с.

11. Панова, Г. С. Кредитная политика коммерческого банка / Г. С. Панова. – М.: ИКЦ «ДИС», 1997. – 467с. 

12. Экономика / под ред. А. С. Булатова. – М.: БЕК, 1997. – 816с.

13. Экономика переходного периода / под ред. В. В. Радаева, А. В. Бузгалина. – М.: Московский университет, 1995. – 231с.