Управление денежными средствами 3

Управление денежными средствами – основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.



Основными задачами анализа денежных средств являются:



- оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;



- контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;



- контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;



- контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;



- своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;



- диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;



- прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;



- способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.



С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.



Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:



а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;



б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;



в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов [40].



В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера – Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая – М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей.