Методы и методики оценки степени риска предприятия в современных условиях хозяйствования

ВВЕДЕНИЕ



Риск присущ любой форме человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. 

Актуальность темы данной работы определяется процессами, происходящими в экономике. В  подобной ситуации стремление экономического субъекта стабильно и успешно развиваться сталкивается с только формирующимся аппаратом управления деятельностью субъекта.

На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в нашей экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.

Основная цель данного исследования состоит в раскрытии особенностей методов и методик оценки степени риска предприятия в современных условиях хозяйствования.

В данной курсовой работе поставлены следующие задачи:

Изучение сущности риска в организации;

Оценка риска в организации;

Анализ рисков в организации на примере ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч». 

Методологическую основу исследования составили концепции и взгляды отечественных и зарубежных экономистов, журнальные статьи, материалы научных семинаров  и конференций, связанные с проблемами риска.





 1 СУЩНОСТЬ РИСКА В ОРГАНИЗАЦИИ



1.1 Понятие риска и его основные черты



У понятия "риск" довольно длинная история, пик изучения этого явления в мире приходится на конец XIX - начало XX века.

Для России, как и для Республики Беларусь, проблема риска, его оценки также не является новой: еще в 20-х годах XX столетия было принято несколько законов, содержащих упоминание о производственно-хозяйственном риске в России. Но из-за существования в стране административно-командной системы рыночные отношения отходили в прошлое и к понятию риск «приклеились» определения - буржуазный, капиталистический[3, c.26].

На сегодняшний день нет однозначного понимания сущности риска. Дело в том, что явление это многогранно, а под час имеет несколько несовпадающих, или же вообще противоположенных реальных основ.

Объективную основу рисков усиливают так называемые субъективные причины, которые зависят от деловых, личностных особенностей руководителя и команды управленцев. Так, просчеты в расстановке и подборе кадров, недостатки организации производства и планирования, отсутствие стандартов взаимодействия между подразделениями и многие другие факторы могут привести предприятие к кризисной ситуации.

Работа любого предприятия проходит в атмосфере постоянной неопределенности, иными словами существует вероятность потерь, причины которых могут быть:

внутренние риски – определяются действиями работников, а так же личностными качествами предпринимателя;

внешние риски – воздействие из внешней среды;

смешанные риски – частично вызваны теми и другими причинами.

Таким образом, стремиться к полному устранению рисков несколько некорректно, потому как сделать это невозможно, к тому же вероятность риска является одним из факторов развития организации. Цель, которую в первую очередь следует поставить – максимально уменьшить длительность обнаружения возможных рисков, а так же увеличение скорости реагирования на них, развитии мобильности, что является непременным условием стабильной деятельности предприятия и его развития в целом.

Проанализировав ряд определений риска, даваемых отечественными и зарубежными авторами можно выделить несколько определений риска:

Риск – потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий[7]. 

Риск – вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли[9, c.12].

Риск - это неопределенность наших финансовых результатов в будущем.

Риск – это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям.

Риск – шанс неблагоприятного исхода, опасность, угроза потерь и повреждений.

Риск – вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Таким образом, четко заметна тесная связь риска, вероятности и неопределенности. Следовательно, чтобы наиболее точно раскрыть категорию «риск», необходимо определить такие понятия как «вероятность» и «неопределенность», поскольку именно эти два фактора лежат в основе рисков.

Термин «вероятность» является фундаментальным для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности. Вероятностью события является определенное число, которое тем больше, чем более возможно событие. Вероятность — это возможность получения определенного результата. Очевидно, что более вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Таким образом, в первую очередь понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием частоты события[1, c.144].

В качестве единицы измерения принимают вероятность достоверного события, т.е. такого события, которое в результате какого-либо опыта, процесса деятельности непременно должно произойти. Примером такого события может служить факт получения дохода при реализации продукции, поскольку невозможна такая ситуация, когда предприятие продавало бы продукцию, не имея на нее цены (в конце концов, цена может быть нулевой, в таком случае и доход будет нулевым).

Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна; например, это неполнота или неточность информации.

Условия неопределенности, которые имеют место при любых видах предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и объектом постоянного наблюдения экономистов самых различных профилей, а также специалистов других отраслей (юристов, социологов, политологов, психологов и т.п.). Такой комплексный подход к изучению данного явления (явления неопределенности в бизнесе) связан с тем, что хозяйственные субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда факторов, которые можно подразделить на внешние и внутренние:

внешние факторы – законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов; 

внутренние – компетентность персонала фирмы, ошибочность определения характеристик проекта и т.д.

На основании вышесказанного можно сделать вывод, что в основе риска лежит вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении.

Следует учитывать, что риск сопутствует всем процессам, идущим в компании, вне зависимости от того, являются ли они активными или пассивными.

Таким образом, здесь открывается третья сторона риска – его принадлежность какой-либо деятельности. Иначе говоря, если предприятие планирует реализовать проект  - оно подвержено инвестиционным, рыночным рискам; если же компания не осуществляет никаких действий, она опять-таки несет риски – риск неполученной прибыли, те же рыночные риски и пр. Это заложено уже в самом определении понятия «предприятие».

 Таким образом, при осуществлении своей деятельности предприятие ставит определенные цели – получить такие-то доходы, затратить столько-то и т.д. Следовательно, оно планирует свою деятельность. Но, выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может потерять свои средства, то есть получить сумму, меньшую, чем запланированная. Как было указано выше, это объясняется неопределенностью ситуации, в которой находится компания. А, находясь в условиях неопределенности, руководству приходится принимать решения, вероятность успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объеме), зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и извне. В этой ситуации и проявляется понятие риска.

Следовательно, можно охарактеризовать риск как вероятность недополучения планируемых доходов в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия.

Очень тесно с понятием риска связано понятие «рисковой деятельности» или «деятельности, подверженной риску». Этот термин необходимо рассмотреть, так как риск не существует вне деятельности, вне процессов, идущих в компании. Учитывая подобный подход к риску, можно выделить такие понятия, как «субъект риска» и «объект риска».

Под субъектом следует понимать руководство компании, то есть конкретных лиц или коллектив, принимающих решение о выборе той или иной альтернативы, связанной с деятельностью компании. Соответственно, под объектом понимается ресурс, изменение которого возможно в случае возникновения рисковой ситуации. Учитывая то, что мы рассматриваем хозяйствующий субъект в условиях стремления к максимизации прибыли, подобным ресурсом являются чистые доходы компании.

Выделение этих понятий позволит более детально подходить к вопросам классификации рисков.

Резюмируя вышесказанное, следует отметить, что риск – сложное понятие, имеющее своей причиной неопределенность и тесно связанное с вероятностными процессами. Риск неразрывно связан с деятельностью предприятия, вне зависимости от того, является ли она активной или пассивной.







1.2 Основы риск-менеджмента



Менеджмент риска в широком смысле изучает проблемы управления рисками, возникающими в деятельности организации.

В узком смысле: это скоординированные действия по руководству и управлению предприятием в отношении риска. Объединяет комплекс процессов, направленных на минимизацию и компенсацию рисков.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии[10, c.123].

Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). 

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск-менеджменте – это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.[10, c.268].

Тот, кто владеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны. Поэтому отдельные виды информации могут являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

Менеджер, обладающий достаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию, даже самую плохую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык общения) и использовать их в свою пользу. Информация собирается по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.

Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения, влияет на правильность таких решений, что, естественно, ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.

Любое решение основывается на информации. Важное значение имеет качество информации. Чем более расплывчата информация, тем неопределеннее решение. Качество информации должно оцениваться при ее получении, а не при передаче. Информация стареет быстро, поэтому ее следует использовать оперативно.

Хозяйствующий субъект должен уметь не только собирать информацию, но также хранить и отыскивать ее в случае необходимости.

Риск-менеджмент выполняет определенные функции. Различают два типа функций риск-менеджмента[11]:

функции объекта управления;

функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

разрешения риска;

рисковых вложений капитала;

работы по снижению величины риска;

процесса страхования рисков;

экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

прогнозирование;

организация;

регулирование;

координация;

стимулирование;

контроль.

 Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование - это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

 Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

	 Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

 Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

 Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента. Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.







1.3 Способы снижения риска



Поскольку деятельность организации, так или иначе связана с различного рода рисками, основной задачей предприятия является снижение степени риска.

Практика международных экономических отношений выработала следующие подходы к защите от рисков[9, c.44]:

односторонние действия одного из партнеров;

		взаимную договоренность участников сделки;

	операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии.

Выбор конкретного подхода осуществляется, исходя из анализа рыночной ситуации и обусловливается следующими факторами:

особенностями экономических и политических отношений с контрагентом сделки;

конкурентоспособностью товара;

	платежеспособностью контрагента сделки;

	действующими валютными и кредитно-финансовыми ограничениями;

	сроком покрытия риска;

	наличием дополнительных условий осуществления сделки; 

	перспективами изменения валютного курса или процентных ставок на кредитном рынке.

Анализ факторов, влияющих на риски, позволяет подобрать инструменты защиты от рисков. Наиболее распространенные инструменты защиты от риска следующие:

		диверсификация активов и видов деятельности;

		страхование;

		лимитирование рискованных сделок;

	резервирование средств на покрытие непредвиденных рас ходов;

	хеджирование.

Диверсификация, или рассеивание, риска представляет собой распределение капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны. Предприятие, имея убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде. Данный способ является наименее издержкоемким способом снижения степени риска.

Страхование – передача определенных рисков страховой компании. При этом предприятие готово отказаться от части доходов, чтобы избежать или снизить степень риска. Данный способ является наиболее распространенным и предусматривает наличие двух сторон: страховщика и страхователя. Страховщик формирует за счет платежей страхователя денежный страховой, или резервный, фонд. Данный фонд имеет целевое назначение, и расходуется лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях.

Для снижения степени риска используются имущественное страхование и страхование от несчастных случаев. Имущественное страхование может иметь следующие формы: страхование подрядного строительства, страхование оборудования, страхование грузов и др. Страхование от несчастных случаев включает страхование общей гражданской и профессиональной ответственности.

Для страхования характерны возвратность средств и вероятностный характер отношений, так как заранее не известно, когда наступит соответствующее событие.

Лимитирование рискованных сделок предполагает установление лимита, т.е. предельных сумм расходов. Лимитирование является важнейшим средством снижения степени риска, используется при продаже товаров в кредит, по дорожным чекам, при определении сумм вложения капитала и т.п.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для преодоления последствий этих рисков. Такой способ снижения рисков, как правило, применяется при выполнении различных проектов. В общем случае резерв используется для финансирования дополнительных работ, компенсации непредвиденных изменений материальных и трудовых затрат, накладных расходов и других затрат, возникающих в процессе осуществления проекта.

Хеджирование – это страхование от потерь посредством операций продажи или покупки товара, валюты, ценных бумаг, цена на которые колеблется в течение периода до проведения основной коммерческой операции. Хеджирование – один из наиболее известных механизмов управления рисками. Рассмотрим его подробнее.

Хеджинговые сделки, или хеджирование, представляют собой срочные сделки, заключаемые в целях предотвращения возможных убытков в результате изменения цен и курсов товарных, валютных и фондовых рынков и бирж. Их проведение не преследует спекулятивные цели, а направлено только на элиминирование риска. Такие операции осуществляются в основном обладателями товарных запасов, предназначенных для продажи за границей, инвесторами капиталов за границей и обладателями иностранных ценных бумаг.







ОЦЕНКА РИСКА В ОРГАНИЗАЦИИ



2.1 Качественная оценка риска



Качественная оценка рисков – процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования. Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами. Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков[8, c.2]. 

В условиях неопределенности, изменчивости ситуации на рынке оценка риска состоит в анализе чувствительности финансовых результатов к изменению основных параметров деятельности так как действенность управленческих решений всегда, в той или иной степени связана с риском отклонения фактических данных от запланированных. Это – качественный подход к измерению риска.

Оценка несистематического риска предприятия осуществляется по следующим направлениям:

	характер бизнеса;

	внешняя среда;

	качество управления;

	характер деятельности;

	устойчивость работы, стабильность;

	финансовое состояние.

Для оценки риска на практике чаще всего используется экспертные (качественные) методы, основанные на субъективной оценке ожидаемых параметров деятельности. Например, финансовое состояние предприятия эксперты могут оценивать с разделением на высокий, средний и низкий классы риска в разрезе следующих составляющих[9, c. 10-11]:

Использование кредитов:

	уровень риска высок, если предприятие не может осуществить текущую деятельность без использования заемных средств;

	уровень риска средний, если предприятию необходимы инвестиционные кредиты на развитие, расширение бизнеса;

	низкий уровень риска, когда предприятие не прибегает к кредитам или использует их изредка.

	Уровень собственного оборотного капитала:

	риск высокий, если существуют проблемы (дефицит) собственных
оборотных средств;

	риск средний – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен нормативному;

	риск низкий – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного.

Ликвидность активов

	высокий уровень риска связан с большими сверхнормативными запасами сырья и материалов, готовой продукции на складе, просроченной дебиторской задолженностью.

Вероятность банкротства:

	высокая;

	существует;

	низкая.

Рентабельность:

	низкая рентабельность по сравнению со среднеотраслевой означает высокий риск.

Уровень дебиторской задолженности

60% от текущих активов, период оборота более 180 дней – высокий риск;

40 - 60% от текущих активов, период оборота 30-60 дней – средний риск;

	менее 40% от текущих активов, период оборота менее 30 дней-низкий.

Финансовые вложения предприятия:

	если доля финансовых вложений в активах велика, а рентабельность активов ниже рентабельности основной деятельности, следовательно, предприятие занималось рискованными спекуляциями, не оправдавшими ожидания высокой доходности.

Пример постановки задачи для анализа чувствительности инвестиционного проекта: оценить, как изменятся критерии экономической эффективности (NPV, PI, IRR, РВ), если:

	снизится объем продаж,

	упадут рыночные цены на продукты проекта,

	возрастут цены на ресурсы и т.д.

Решение этой задачи требует многократного повторения плановых расчетов для всех возможных значений исходных параметров, что даже с использованием компьютерного обеспечения трудоемко и дорого. Поэтому на практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно – определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Если запланированный объем сбыта существенно выше, тогда риск потерь невелик.

Применяя метод дерева решений, оценивают значения денежных потоков по нескольким вариантам развития: оптимистический, пессимистический, нормальный. Дерево решений - это сетевые графики, отражающие моменты наступления событий и вероятность получения финансовых результатов. Каждая ветвь дерева - это различные варианты развития. Чем больше разброс значений прогнозируемых критериев (например, NPV), тем более рискованным кажется проект.

По методу процентной ставки для более рискованных проектов применяют повышенную ставку дисконтирования, под более высокий процент предоставляют кредиты - с учетом премии за риск.

Метод сценариев позволяет перейти от детализированного описания стратегических и оперативных рисков, характерных для каждого вида деятельности предприятия (Бизнес1, Бизнес2 и т.д.) к проработке вероятного, пессимистического (worst-case) и оптимистического (best-case) вариантов развития. На заключительном этапе перспективного планирования такая оценка риска должна воплощаться в показателях плановых заданий: напряженных – соответствующих оптимистическому сценарию, наиболее реальных (вероятный сценарий) и заниженных (пессимистический сценарий). Кроме того при разработке сценариев согласовываются стратегические риски развития предприятия в целом и отдельных видов деятельности с оперативными рисками - рисками управления обеспечением, производством и сбыто.

Кроме рассмотренных способов оценки риска в специальной литературе описываются метод машинного моделирования Монте-Карло, Дельфи-модели, модель вероятности банкротства Альтмана, метод VAR (Value-at-Risk) и другие.



Количественная оценка риска



Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять[8, c.14-18]:

Вероятность достижения конечной цели проекта 

Степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться. 

Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект. 

Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.

Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесс идентификации рисков. Количественная и качественная оценка рисков могут использоваться по отдельности или вместе, в зависимости от располагаемого времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков. 

Мера риска – это степень неопределенности финансовых результатов, степень вероятности потерь. Например, риск вложения капитала в бизнес связан с неопределенностью ожидаемого дохода. Для его оценки применяют математический инструментарий теории вероятностей – стандартное отклонение, дисперсия, математическое ожидание, коэффициент вариации. Чем меньше значение стандартного отклонения а и коэффициента вариации по основным параметрам деятельности, тем меньше риск. Это количественный подход к оценке риска.

Для моделирования вероятностей может быть использована таблица нормального распределения вероятностей. Присвоение вероятностей осуществляется на основании обработки статистической информации (объективная вероятность) или экспертным путем (субъективная вероятность). 

Имитационная модель Д.Хертца основана на присвоении вероятностей значениям основных параметров (факторов), влияющим на денежные потоки:

	Размер рынка (объем продаж).

	Сегментация рынка.

	Отпускные цены.

	Темп роста продаж.

	Уровень переменных затрат.

	Уровень постоянных затрат.

	Объем необходимых инвестиций.

	Ликвидационная стоимость активов.

	Срок полезного использования оборудования.

Факторы рассматриваются как независимые. Диапазоны величин по каждому фактору оценивается экспертно, а вероятность присваивается по методу "рулетки". Шесть первых факторов определяют прибыль, которая соотносится с объемом инвестиций. В результате многократного повторения имитационного моделирования получают кривую вероятностного распределения нормы прибыли – вероятность того, что инвестиции обеспечат прибыль, большую или меньшую, чем некоторая средняя величина.

К способам измерения риска относятся также следующие.

Метод оценки доходности активов САРМ – количественный метод анализа прибыльности, доходности инвестиций в сопоставлении с доходностью рынка при помощи коэффициента р, который указывает на совпадение тенденций изменения цен акций предприятия с тенденциями изменения цен акций других предприятий (входящих в состав Индекса 500 акций Standard & Poor, индекса Dow Jones и других). Несовпадение тенденций, когда коэффициент не равен 1, отражает повышенный риск по сравнению со средним рыночным.

Метод эквивалентов состоит в учете риска при помощи корректировки составляющих денежных потоков в зависимости от объективно или субъективно оцененных вероятностей. Применяемый коэффициент корректировки а характеризует соотношение значений денежных потоков при среднем и высоком уровнях риска.

Недостатки количественных методов прогнозирования состоят в том, что для их применения:

необходим большой объем исходной информации, основанной на анализе статистических данных;

вероятностные распределения различаются по каждой позиции притоков и оттоков денежных средств, меняются со временем;

некоторые составляющие зависят от развития в предыдущих периодах (условная вероятность), некоторые нет (безусловная вероятность);

существует вероятность появления определенной последовательности потоков денежных средств и пр.

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».

Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения какого – либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей  позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым. Деревья решений обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий. Имитационное моделирование является одним из мощнейших методов анализа экономической системы; в общем случае под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и/или не осуществимо на практике. Кроме того, часто практически невыполним или требует значительных затрат сбор необходимой информации для принятия решений, в подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. генерированными компьютером).

Технология «Risk Metrics» разработана компанией «J.P. Morgan» для оценки риска рынка ценных бумаг. Методика подразумевает определение степени влияния риска на событие через вычисление «меры риска», то есть максимально возможного потенциального изменения цены портфеля, состоящего из различного набора финансовых инструментов, с заданной вероятностью и за заданный промежуток времени[5].

Позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.

Анализ чувствительности сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины?

Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее простым и вследствие этого наиболее применяемым на практике. Основная его идея заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой. Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск.

С помощью метода достоверных эквивалентов осуществляется корректировка ожидаемых значений потока платежей путем введения специальных понижающих коэффициентов (а) с целью приведения ожидаемых поступлений к величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений и значения которых могут быть достоверно определены.

Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. С помощью этого метода можно получить достаточно наглядную картину для различных вариантов событий. Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности, так как включает одновременное изменение нескольких факторов.

Метод экспертных оценок представляет собой комплекс логических и математико – статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его использовании является сложность в подборе необходимой группы экспертов.

Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким – либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.















3 АНАЛИЗ РАСКОВ НА ОАО «КОНДИТЕРСКАЯ ФАБРИКА «СЛОДЫЧ»



3.1 Краткая характеристика предприятия



Открытое  акционерное общество «Кондитерская  фабрика «Слодыч» - лидер по производству печенья на рынке мучных кондитерских изделий. На сегодняшний день фабрика  «Слодыч» является крупнейшим в Беларуси предприятием, выпускающим сдобное, сахарное, затяжное, диабетическое, овсяное печенье, крекер, вафельный лист. Предприятие имеет многолетнюю историю. Здесь собран и приумножен опыт мастеров-кондитеров нескольких поколений.

История основания начинается больше века назад.  В 1905 году начала сваю работу некогда  известная фабрика «Жорж» в г.Минске, принадлежавшей Георгию Викентьевичу Рачковскому. Местонахождение предприятия: Захарьевская улица, дом Ругера ( сейчас пр.Независимости, 79).

После Великой Октябрьской революции  на базе бывшей кондитерской мастерской Жоржа был создан трудоколлектив кондитеров, названный позже «Первой белорусской кондитерской фабрикой», переименованной в 1926г. в Минскую кондитерскую фабрику «Прогресс», а в честь 12-ой годовщины Великой Октябрьской революции в 1929 году фабрика была названа «Коммунарка».

В 1936 году в связи с расширением  производственных помещений фабрики  «Коммунарка» и увеличением выпуска  кондитерских сахаристых и мучнистых  изделий, производство печенья и  пряников было выделено в самостоятельное  предприятие – Минскую бисквитную фабрику, подчиненную тресту «Белкондитер» Наркомата пищевой промышленности БССР.

В списке предприятий и учреждений г. Минска за 1939-1940гг. значится как самостоятельное предприятие «Минская бисквитная фабрика» по адресу: ул. Мопра, 127 (ул. Коммунистическая). Численность всех работающих составляла 90 человек.

Во  время Второй мировой войны фабрика  была частично разрушена, многие архивные документы были утеряны. В 1945 году фабрика  была восстановлена и наряду с  печеньем и пряниками выпускала  макаронные изделия. В 1947 году цех макаронных изделий бисквитной фабрики переведен в г. Борисов. На высвободившихся площадях была организована типография.

За  время своего существования в  советское время неоднократно переименовывалась  и реорганизовывалась.

Согласно  приказу Минсккондитерпрома №297 от 01.07.1992г. Минская бисквитно-полиграфическая фабрика, расположенная в городе Минске по ул. Коммунистическая, 83, была ликвидирована.

Параллельно с бисквитно-полиграфической фабрикой до ее ликвидации с января 1991 года начала работу Минская кондитерская фабрика  №2 Производственного объединения кондитерской промышленности «Коммунарка», которая расположилась в новом здании по ул. Радиальной, 54. С 01.11.1994г. переименована в государственное предприятие – Кондитерская фабрика «Слодыч», а решением от 2 февраля 2001 года – ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч».

На  данный момент на фабрике работают около 800 человек. Используется современное  оборудование ведущих европейских  фирм. Отличительной особенностью продукции  торговой марки «Слодыч» является использование  только натурального высококачественного и экологически чистого сырья.



Система НАССР на предприятии



Постановлением ЕС от 29 апреля 2004 года № 852/2004 установлены общие правила гигиены пищевых продуктов для европейских предпринимателей, работающих в пищевой отрасли, а система НАССР (Hazard Analysis and Critical Control Points — анализ рисков и критические контрольные точки) является в настоящее время основной моделью управления качеством и безопасностью пищевых продуктов в промышленно развитых странах мира и защищает поставщиков от опасной пищевой продукции[10, c.168].

Принципы системы НАССР, используемой на ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч»:

выявление и анализ опасностей, сопутствующих производству пищевых продуктов на всех этапах, и вероятности их возникновения;

определение критических контрольных точек (критических точек управления), то есть тех, управляя которыми необходимо не допустить опасности или свести ее к минимуму;

установление критических пределов (лимитов и допусков, которые необходимо соблюдать);

создание системы мониторинга (регулярного измерения параметров в критических контрольных точках);

разработка системы корректирующих действий на случай выхода параметров процесса за критические пределы;

разработка процедуры проверок результативности системы;

создание системы документации, отражающей соответствие принципам (документированные процедуры) и подтверждающей их применение (записи).

Основная  задача всех специалистов фабрики –  создание качественной и безопасной продукции. С этой целью на предприятии  разработана, внедрена и сертифицирована  система НАССР («Анализ рисков и  контроль критических точек»). Кроме гарантии безопасности продукции, внедрение НАССР имеет и ряд других преимуществ. Прежде всего, это повышение конкурентоспособности и престижа ОАО «Слодыч». Не секрет, что сегодня люди уделяют особое внимание здоровому образу жизни и предпочитают покупать продукты только на основе натуральных компонентов. Кроме этого, в последние годы возрастает число стран, которые законодательно предписывают разработку НАССР на предприятиях-производителях пищевой продукции. Система НАССР органично вписывается в систему управления качеством ИСО-9001-2001, внедренную на ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч» еще в 2001 году.

НАССР обеспечивает контроль на всех этапах пищевой цепи, любой точке процесса производства, хранения и реализации продукции, где могут возникнуть опасные ситуации и используется в основном предприятиями - производителями пищевой продукции.

При этом особое внимание обращено на критические точки контроля, в которых все виды рисков, связанных с употреблением пищевых продуктов, могут быть предотвращены, устранены и снижены до приемлемого уровня в результате целенаправленных мер контроля.

Для внедрения системы НАССР производители обязаны не только исследовать свой собственный продукт и методы производства, но и применять эту систему и ее требования к поставщикам сырья, вспомогательным материалам, а также системе оптовой и розничной торговли.

Международные организации, такие как Комиссия Соdех Аlіmеntаrius, одобрили применение НАССР, как наиболее эффективный способ предупреждения заболеваний, вызываемых пищевыми продуктами. Применение НАССР может быть полезным для подтверждения выполнения законодательных и нормативных требований.

Система НАССР на ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч» применяется на любом участке продуктовой цепи:

Производители сельхозкультур (производители кормов; животноводческие хозяйства);

Производители пищевых добавок;

Производители тары и упаковочных материалов;

Производители оборудования;

Производители чистящих и дезинфицирующих средств;

Первичные обработчики пищевых продуктов.

 



































ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Исследования, проведенные в данной курсовой работе позволяют сделать следующие выводы: 

Риск  это всепроникающий феномен, то, что присуще всем рыночным субъектам. Его основные характеристики сводятся к тому, что:

риск присутствует всегда на всех этапах деятельности хозяйственных субъектов вне зависимости от сферы их функционирования, при этом отличие может состоять только лишь в его степени;

полное устранение риска невозможно в силу целого ряда причин как объективного, так и субъективного характера (например, отсутствие полной информации, постоянное развитие как непосредственно конкретного рынка, так и экономики страны в целом и т.п.)

Само по себе наличие риска, которое сопровождает деятельность предприятия, работающего в рыночных условиях, не является недостатком рыночной экономики. Более того, отсутствие риска, т.е. опасности возникновения непредсказуемых и нежелательных для предприятия последствий его собственных действий, как правило, вредит экономике, поскольку подрывает ее динамичность и эффективность.

Экономический риск, основным источником которого являются внутренняя и внешняя неопределенности, возможен по следующим основным причинам:

внезапно наступившие непредвиденные изменения во внешней среде, которые отражаются (либо могут отразиться) на деятельности предприятия (изменения цен, изменения в налоговом законодательстве, колебания валютного курса, изменения в социально-политической ситуации и т.п.);

изменения отношений предприятия с его контрагентами. Эти изменения могут быть вызваны как самим предприятием, так и контрагентами данного предприятия (возможность заключить более выгодный договор, удлинение или сокращение срока договора, более привлекательные условия деятельности, изменение ориентации партнеров, изменения в условиях перемещения товарных, финансовых и трудовых ресурсов между предприятиями и т.п.), что повлечет за собой изменения достигнутых ранее договоренностей либо отказа от них;

изменения, проходящие внутри самого предприятия, либо другие причины внутреннего происхождения (несоответствие уровня квалификации работников предприятия запланированным производственным заданиям, внезапный выход их строя основных производственных фондов и т.п.);

изменения, происходящие вследствие научно-технического прогресса, результатом чего является формирование новой системы ориентации (например, изменение отношения к ручному труду после возникновения машинного).

Основными функциями риска являются: инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая. 

Управление рисками - это возможность экономической деятельности, использовать разнообразные подходы, процессы, мероприятия, которые позволяют в определенной степени прогнозировать наступление рискованного события, ситуации, и за счет управленческого взаимодействия добиваться снижения его степени влияния.

Главными задачами управления риском являются: обнаружение областей повышенного риска; оценка степени риска; анализ приемлемости данного уровня риска для предпринимателя; разработка в случае необходимости мер по предупреждению или снижению риска; в случае, когда рисковое событие произошло, принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба.

Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п.

Система управления риском прежде всего предполагает их оценку, результаты которой позволяют в дальнейшем выбрать наиболее оптимальный способ снижения рисков. Основными методами оценки риска являются метод экспертных оценок, метод дерева решений, метод сценариев, статистический,  аналитический метод и т.д. 

































СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



Анализ и оценка риска производственной деятельности: учебное пособие/П. П. Кукин и др. - Москва: Высшая школа, 2007. - 325с.

Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд. – СПб.: Питер, 2005. – 960 c.

Веснин В. Стратегическое управление. Учебник. 2006г. 328c.

Жиделеева В.В., Каптейн Ю.Н. «Экономика предприятия» М.: Инфра-М 2009 г. С.88 

Кинев Ю.Ю.  «Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения» // «Маркетинг в России и за рубежом».– 2010. - №5. – С.73 – 83.

Модели и методики оценки рисков в производственных системах АПК: автореферат диссертации на соискание ученой степени/ Ефанова Н.В.- Краснодар, 2009. - 24 с.

Найт Ф.Х.  «Риск, неопределенность и прибыль» перевод с англ. М.: Дело 2008г.

Оценка рисков реальных инвестиционных проектов: автореферат диссертации на соискание ученой степени/ Ретинская Т.К. - Нижний Новгород, 2009. - 24 с.

Риски для организаций/ Пучков В. В.; Федеральное агентство по образованию Российской Федерации, Московский государственный университет сервиса" (ГОУВПО "МГУС"). - Москва: МГУС, 2005. - 60 с.

Стратегический менеджмент / Под ред. Петрова А.Н. – СПб.: Питер, 2008 – 496 с.: ил. – (Серия «Учебник для вузов»).

Фомичев А.Н.  «Риск-менеджмент» М.: Дашков и К 2004 г. 







34