Применение технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему «Применение технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги»

по дисциплине:

рынок ценных бумаг




Содержание



Введение 

Раздел 1 Теоретические основы технического анализа

Общие основы технического анализа 

Типы графиков 

Тренды 

Поддержка и сопротивление 

Канал – элемент технического анализа 

Компьютерный анализ 

Раздел 2 Технический анализ финансового рынка

2.1 Технический анализ по основным валютным парам 

2.2 Прогноз на основе технического анализа акций Газпром 

2.3 Прогноз на основе технического анализа акций Лукойла 

2.4 Прогноз на основе технического анализа акций Норникеля

Раздел 3 Разработка рекомендаций применения технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги 

Заключение 

Список используемой литературы 




Введение



Технический анализ не рассматривает причины изменения цены, а лишь учитывает, что все возможные причины уже учтены рынком. И для прогнозирования цены в будущем необходимо опираться на анализ изменения цены в прошлом.

Несмотря на довольно развитую методику, теория технического анализа не потеряла своей актуальности, а наоборот, постоянно совершенствуется и пополняется новыми идеями вследствие того, что массовое использование того или иного метода приводит к снижению эффективности его работы, а следовательно, к снижению прибыли трейдера.

Предметом исследования данной работы являются основные положения и инструментарий технического анализа современных мировых валютных и фондовых рынков, в том числе и в России. Объектом исследования основные валютные пары и акции Газпрома, Лукойла и Норникеля.

Целью работы является анализ финансового рынка с помощью технического анализа. Задачи исследования: 

изучения различных инструментов и методов технического анализа;

изучение финансового рынка, с помощью технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги;

разработка рекомендаций для применения технического анализа.

Новизна проблемы состоит в рассмотрении финансового рынка в динамике, благодаря чему выявляется диалектика ее существования. Такие важнейшие категории диалектики, как противоречие, качество и количество, случайность и необходимость, возможность и действительность, применимы к предмету и объекту изучения, способствуют выявлению глубинных процессов эволюции. Все это дает возможность составить представление о перспективах развития компании, способствует формированию экономического мышления, создает теоретическую основу приобретения и закрепления навыков и умений, необходимых в практической деятельности.

Основными методами исследования данной проблемы являются: 1) выделение существенных взаимосвязей; 2) изучение статистики; 3) аналитический метод; 4) методы табличного и графического предоставления информации.




Раздел 1 Теоретические основы технического анализа



1.1 Общие основы технического анализа



Классический технический анализ развивался изначально так. Сначала, когда еще не существовало компьютерной техники, а методы математического анализа в силу сложности расчетов никто не применял для анализа динамики цен, трейдеры самостоятельно вручную, используя логарифмическую линейку, рисовали графики, на которых откладывали прямые линии. Позже были найдены закономерности в этих линиях и графиках цен. Так возникли трендовые линии, модели, фигуры, паттерны японских свечей и собственно говоря, технический анализ. В дальнейшем возникла потребность для отхода от прямолинейности трендовых линий и моделей и трейдеры, вновь вручную, начали рассчитывать средние цены, которые стали с успехом применяться для технического анализа фондового рынка, а позднее, рынка финансовых производных (деривативов) и рынка Forex. И уже только с появлением компьютерной техники появилась возможность для расчета и применения методов осцилляторов и индикаторов.

Любой фактор, влияющий на цену - экономический, политический или психологический, уже учтен рынком и включен в цену. Поэтому изучение графика цены (технический анализ) - это все, что необходимо для прогнозирования.

Цена движется направленно. Это предположение и является основой для трендового анализа, а также служит стержнем всего технического анализа.

В техническом анализе различают три типа трендов:

"бычий" (bull trend) - движение цены вверх (по аналогии с быком, который поднимает противника рогами, снизу вверх);

	действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление;

тренд будет двигаться в одном направлении, пока не ослабеет;

Технический анализ предполагает, что законы физики, экономики и психологии неизменны в различные периоды истории. Следовательно, те правила, которые действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать и в будущем. Именно это утверждение дает нам право проводить анализ настоящего и делать прогнозы на будущее.

Задачи технического анализа: 

Прогнозирование движения будущего тренда: подъем, боковое движение или падение.

Оценка длительности движения: краткосрочное, долгосрочное.

Нахождение фазы тренда: начало, зрелость, завершение.

Анализ силы тренда: слабый, средний, сильный.



1.2 Типы графиков



Line (линейный график)

В техническом анализе линейный график представляет из себя цены закрытия (последняя цена за определенный интервал времени) соединенные непрерывной линией. 

Если расчетный интервал времени равен 1 минуте, то такой график обозначается M1, если он равен 5 минутам - M5, если 1 часу - H1, если 4 часам - H4, если 1 дню - D1, если 1 недели - W1. Если на графике отражаются все цены, то такой график называется -"tick".

В настоящий момент наибольшее распространение в техническом анализе получили графики D1, H1 и M5.




Рис. 1.4 Bar (график баров)



На графике Bar, изображают максимальную цену за отчетный период (верхняя точка столбика), минимальную цену (нижняя точка столбика), цену открытия (черточка слева от вертикального столбика) и цену закрытия (черточка справа от вертикального столбика). В техническом анализе обычно используют для промежутков времени от 5 минут и более.

Центральное место в техническом анализе занимает анализ графиков японских свечей. График японских свечей, строится по аналогии с барами. Отличие заключается в том, что если цена закрытие больше цены открытия, то "тело" свечи окрашено в белый цвет, если меньше, то в черный. "Тени" свечей, показывают максимальный и минимальный уровень цены за отчетный период. Таким образом, белая свеча показывает, что за данный интервал времени цена выросла, а черная, что цена упала.

В силу наглядности, график японских свечей является наиболее распространенным в техническом анализе. В настоящий момент, существует огромное количество литературы рассматривающей прогнозирование изменения цены на основе японских свечей.




1.3 Тренды



Тренд - основное понятие технического анализа.

Тренд - это направленная тенденция в изменении уровня цен, ограниченная определенным временным интервалом.

В техническом анализе различают три основных вида трендов: 

первичный (primary);

промежуточный (intermediate); 

краткосрочный (short-term);

Первичный тренд длится обычно от 1 до 2 лет и является отражением оценок инвесторами внутренних процессов экономики, лежащих в основе цикла деловой активности. По статистике, цикл деловой активности от впадины до впадины длится примерно 3-6 лет, из чего следует, что тренд роста или падения продолжается от 1 до 2 лет. Цены не движутся по прямой линии и движения в основном направлении прерываются рядом возвратных движений - реакций. Такого рода тренды, находящиеся в противофазе первичному тренду, в техническом анализе называются промежуточными (среднесрочными) изменениями цен. Длятся они от 3 недель до 6 и более месяцев. Краткосрочные тренды, длящиеся от 1 до 3-4 недель, прерывают движение в направлении среднесрочного тренда, точно так же, как те прерывают движение в направлении первичного тренда. Обычно это реакция на случайные текущие события, и выявлять их сложнее, чем первичный и промежуточный.

В настоящее время, вычислительная техника позволяет отслеживать недельные, дневные, часовые, минутные и мгновенные изменения цен на рынке, что открывает безграничные возможности для технического анализа. Для анализа коротких интервалов времени (менее одного часа) так же пригодны методы технического анализа. Однако при этом надо отметить, что моменты разворота на таких графиках имеют лишь краткосрочное действие и не оказывают особого влияния на долгосрочную тенденцию. Кроме того, торговля на сверхкоротких отрезках времени больше подвержена влиянию психологических и сиюминутных реакций. Решения в это время часто принимаются под воздействием эмоций. Все это ведет к тому, что графики цен на коротких периодах более неустойчивы, чем графики на длинных периодах. Наиболее популярными для технического анализа являются дневные (D1), часовые (H1) и пятиминутные графики (M5).



1.4 Поддержка и сопротивление



Линии поддержки (support) и сопротивления (resistance) являются фундаментом классического технического анализа фондового рынка. Все трендовые линии, модели и фигуры - это комбинации линий поддержки и сопротивления.

Линия сопротивления соединяет важные максимумы рынка. Она возникает в момент, когда покупатели либо не могут, либо не хотят покупать по более высоким ценам. Одновременно с каждым движением цены вверх нарастает сопротивление продавцов и увеличиваются продажи, что вызывает падение цены. Тренд останавливается, как бы упираясь в невидимый потолок, и здесь начинается борьба быков и медведей. В зависимости от того, кто окажется сильнее, тренд либо продолжает движение вверх (происходит пробитие уровня сопротивления), либо происходит откат вниз.

Следует отметить, что на графиках строить линии поддержки / сопротивления лучше через зоны скопления цен, а не через максимальные выбросы. Массовое скопление цен показывает поведение определяющей массы трейдеров, а выбросы лишь панические действия самых слабых участников рынка. Также следует отметить, что значения уровней откладываются в памяти трейдеров и если когда-то при подходе к определенному уровню происходили некоторые события, то в следующий раз при подходе к этому же уровню существует большая вероятность того, что трейдер будет производить действия именно в том направлении, куда двигалась цена в предыдущий раз.



1.5 Канал - элемент технического анализа



Технический анализ определяет "канал" как коридор, в котором двигается график цены ограниченный снизу линией поддержки, а сверху линией сопротивления. Чем дольше цена движется в канале, тем больше вероятность ее выхода из него. Существует три вида каналов:

бычий - восходящий канал;

медвежий - нисходящий канал;

боковой или range (flat, trendless);

Пробитие канала происходит, когда цена пробивает либо поддержку, либо сопротивление. Пробитие сопротивления на бычьем канале хороший сигнал для покупки. Для медвежьего канала наоборот. При боковом канале сигнал менее сильный. При пробитии поддержки на бычьем канале и сопротивления на медвежьем, получаем слабый сигнал на продажу/покупку (лучше получить подтверждения от других индикаторов). Кроме того, можно играть и внутри канала, соблюдая два правила:

Чем дольше движется цена в канале, тем больше вероятность ее выхода из него;

Играть лучше в сторону основного тренда;



1.6 Компьютерный анализ



Cуществует огромное количество инструментов, так называемого компьютерного анализа. Компьютерный анализ - это технический анализ графиков с применением методов математического анализа. Широкое распространение получил анализ графиков методом индикаторов и осцилляторов. Этот материал подробно рассмотрен на нашем сайте в разделе "Indicators and Oscilators". В этой главе, для примера, приведем анализ графиков цены с помощью скользящих средних (Moving Average).

Moving Average показывает среднее значение цены за определенный период времени. Moving Average наносится на график цены в виде непрерывной линии и образует Support или Resistance.

Скользящие средние делятся на 3 вида:

простые скользящие средние (Moving Average - MA);

взвешенные скользящие средние (Weighted Moving Average - WMA);

экспоненциальные скользящие средние (Exponentially Moving Average - EMA);

Основные правила построения:

чем длиннее период времени, на котором строится средняя, тем меньший порядок самой средней следует выбрать;

чем длиннее средняя, тем меньше ее чувствительность, средняя очень маленького порядка дает много ложных сигналов, средняя очень большого порядка постоянно опаздывает; 

при боковом тренде применяются средние с большим, чем обычно порядком; 

Общие правила технического анализа скользящих:

Находить точки пересечения MA и графика цены, а также следить за направлением движения средней. При пересечении MA графиком цены снизу вверх (на растущем рынке), поступает простой сигнал на покупку. При пересечении сверху вниз (на падающем рынке), на продажу.




Раздел 2 Технический анализ финансового рынка



2.1 Технический анализ по основным валютным парам



Сегодня ключевыми уровнями при движении валютной пары eur/usd наверх являются: 1.1956; 1.2021; 1.2061. В случае продолжения нисходящей тенденции целевыми уровнями выступают 1.1891; 1.1850; 1.1810.

Валютная пара gbp/usd, при движении наверх, встретит препятствие на следующих уровнях: 1.4441; 1.4553; 1.4622, а в случае преобладания нисходящей тенденции актуальными становятся следующие цели: 1.4329; 1.4260; 1.4191.

На торгах в Азии usd/jpy тестирует уровень 91.42. В случае преобладания нисходящей тенденции по usd/jpy, цели вниз следующие: 90.77; 90.36; 89.96. В случае тенденции роста валютной пары, актуальны следующие уровни: 90.77; 90.36.

Пара eur/gbp в случае роста имеет возможность достичь следующих расчетных целей 0.8246; 0.8282; 0.8304, а при падении - 0.8210; 0.8188; 0.8166. Длинные позиции по валютной паре eur/gbp предпочтительней.

Анализ прогноза на пятницу, 11 июня

Валютная пара eur/usd в пятницу выполнила цель, достигнув уровня 1.2066,отсюда последовало мощное движение наверх, которое получило развитие сегодня с утра на азиатской сессии. Индикатор изменения тенденции смотрит вверх, однако выявлено расхождение. В целом текущий рост стоит рассматривать для продаж валютной пары eur/usd.

Валютная пара gbp/ usd упала, усилия быков привели к плачевным последствиям. Сегодня с утра пара вернула часть потерянных позиций, индикатор изменения тенденции направлен вверх. Рассматривая текущую ситуацию, лучше находиться вне рынка.

В пятницу валютная пара usd/jpy как и прогнозировалось, выросла. Индикатор изменения тенденции направлен вверх, расхождений не зафиксировано. По валютной паре usd/jpy стоит удерживать длинные позиции.

Пара eur/gbp выросла, как и прогнозировалась, длинные позиции рекомендуем удерживать. Выявлено расхождение по валютной паре. После коррекции вниз движение наверх может быть продолжено.

Прогноз на понедельник, 14 июня

Сегодня ключевыми уровнями при движении валютной пары eur/usd наверх являются: 1.2206; 1.2247. В случае продолжения нисходящей тенденции целевыми уровнями выступают 1.2166; 1.2101; 1.2035; 1.1995.Потенциальный рост пары стоит рассматривать для открытия коротких позиций.

Валютная пара gbp/usd при движении наверх, встретит препятствие на следующих уровнях: 1.4759; 1.4855; 1.4952, а в случае преобладания нисходящей тенденции актуальными становятся следующие цели: 1.4602; 1.4446; 1.4349; 1.4253. Рекомендации находиться вне рынка.

По валютной паре usd/jpy в случае преобладания нисходящей тенденции, цели вниз следующие: 91.86; 91.55; 91.25; 91.06; 90.87. В случае тенденции роста валютной пары, актуальны следующие уровни: 92.05; 92.24. Удерживать открытые ранее длинные позиции по валютной паре usd/jpy.

Пара eur/gbp в случае роста имеет возможность достичь следующих расчетных целей 0.8401; 0.8445, а при падении - 0.8286; 0.8215; 0.8171. Рекомендуется удерживать открытые ранее длинные позиции по валютной паре eur/gbp.

Анализ прогноза на вторник, 15 июня

Во вторник валютная пара eur/usd продемонстрировала рост, достигнув расчетной цели 1.2319, в моменте пробиваясь выше. Сейчас пара скорректировалась и готова идти выше. При подтверждении индикаторов ищите момент для продажи пары eur/usd.

Валютная пара gbp/ usd выросла по итогам торгов во вторник. Индикатор изменения тенденции наклонился вниз и не подтверждает справедливости достигнутых вчера уровней. Краткосрочно можно ожидать движения вверх. Рассматривая текущую ситуацию в целом, движение вниз, будет выглядеть закономерным.

Во вторник валютная пара usd/jpy попыталась пойти ниже, но безуспешно. К концу дня большая часть потерь была отыграна быками. Сегодня, вполне вероятна новая атака медведей. Сейчас пара торгуется возле расчетного уровня 91.42.

Пара eur/gbp во вторник корректировалась, достигнув расчетного уровня 0.8262. Сегодня движение наверх может быть продолжено.

Прогноз на среду, 16 июня

Сегодня ключевыми уровнями при движении валютной пары eur/usd наверх являются: 1.2390; 1.2458; 1.2527. В случае развития нисходящей тенденции целевыми уровнями выступают 1.2278; 1.2167; 1.2098; 1.2096. Сегодня пара eur/usd способна пойти выше вчерашних уровней, однако без коррекции вниз это движение может резко оборваться и можно использовать данную ситуацию для открытия коротких позиций. Это подтверждение нужно смотреть через индикаторы для принятия торговых решений.

Валютная пара gbp/usd при движении наверх, встретит препятствие на следующих уровнях: 1.4866; 1.4924; 1.4982, а в случае преобладания нисходящей тенденции актуальными становятся следующие цели: 1.4773; 1.4679; 1.4621; 1.4563. Для движения вверх пара gbp/usd выглядит тяжело, необходима коррекция. В противном случае вариант остается один – краткосрочный вынос наверх и последующее падение валютной пары. Для принятия торговых решений нужно смотреть подтверждение индикаторов.

По валютной паре usd/jpy, в случае преобладания нисходящей тенденции, цели вниз следующие: 91.42; 91.05; 90.82; 90.59. В случае тенденции роста данной валютной пары, актуальны следующие уровни: 91.79; 92.02; 92.25. Рекомендация в данной ситуации находиться вне рынка.

Анализ прогноза на среду, 16 июня

В среду валютная пара eur/usd обновила максимум вторника, а затем откатилась ниже. Сейчас пара консолидируется у минимумов среды и продолжения нисходящей динамики исключать нельзя.

Валютная пара gbp/ usd в среду торговалась крайне волатильно. Тем не менее, наш прогноз оправдался, и фунт упал против доллара. Открытые ранее короткие позиции стоит закрыть.

Во среду валютная пара usd/jpy достигла расчетной цели 91.79. Достаточно продолжительное время пара usd/jpy торгуется в ценовом диапазоне 91.00 – 92.00. В какую сторону пойдет валютная пара usd/jpy на данный момент сказать сложно. По прежнему рекомендация находиться вне рынка по валютной паре usd/jpy.

На торгах в среду валютная пара eur/gbp достигла расчетной цели. Индикатор направления тенденции обновление максимумов вторника не поддерживает и на сегодняшних торгах стоит подумать о закрытии длинных позиций.



2.2 Прогноз на основе технического анализа акций Газпром



Акции Газпрома, являются одними из самых ликвидных акций на российском фондовом рынке. Узнать стоимость акций можно на сайтах брокерских компаний, многочисленных финансовых порталах в интернете. Котировки акций ежеминутно изменяются в течение торговой сессии на бирже.

Стоит отметить, что с начала 2009 года акции Газпрома постепенно дорожают. За 4 месяца 2009 года стоимость акций возросла со 108 до 150 рублей (то есть почти на 40%). Акции Газпрома считаются «голубыми фишками» и входят в расчёт основных российских фондовых индексов РТС и ММВБ. Наряду с акциями Сбербанка они являются одними из самых ликвидных акций на российском фондовом рынке.

Ответ на вопрос: «как изменится цена в будущем?» точно никто не даст. Стоимость акций Газпрома сегодня может сильно отличаться от цены, которая будет, скажем, через год. Нет никакой гарантии, что через год она не будет ещё ниже, чем сегодня. Люди могут только предполагать, что будет с акциями, какова будет их цена в будущем, основываясь на тех или иных соображениях. Главный аргумент, который приводят аналитики - это то, что акции российского рынка и акции Газпрома в частности сильно недооценены и вероятно в будущем их цена вырастет. 

Если у компании бизнес идёт в гору, выручка, прибыль растёт, то в долгосрочной перспективе акции склонны расти. Однако нельзя забывать о разного вида форс-мажорах типа финансового кризиса, который пришёл к нам в 2008 году.

Акции Газпрома имеет смысл покупать в расчёте на увеличение со временем их курсовой стоимости, а также на получение дивидендов по акциям. Дивиденды выплачиваются из прибыли компании (какой-то процент прибыли). Размер дивидендов определяется на годовом собрании акционеров, если на совете большинством голосов решат, что прибыль нужно направить на развитие компании, то может оказаться, что дивиденды не выплатят.

Стоит отметить, что размеры дивидендов по акциям Газпрома весьма малы и составляли в разные годы от 0,3 до 2,66 рублей на одну акцию. Поэтому главный ориентир - изменение курсовой стоимости акций, которое может составлять десятки и даже сотни процентов годовых. И именно для этого, необходимо использовать технический анализ для прогнозирования изменения цен.

Трендовый анализ акций Газпрома




Рис. 2.13 - График стоимости акций Газпрома и котировок Газпрома с индикаторами технического анализа



Таблица 1 - Оценка индикаторов и фигур технического анализа

Полосы Боллинджера

Инструмент +/- DM

ADX

MACD

Сигналы отсутствуют

Сигналы отсутствуют

Инструмент ADX падает - говорит о смене тренда.



Инструмент MACD падает, признак того, только, что преобладает тенденция вниз.





Инструмент ADX ниже отметки двадцать 13 дней.



Быстрая линия MACD пересекла медленную линию MACD cверху вниз.




Анализ осцилляторов акций Газпрома



Рис. 2.14 - График стоимости акций Газпрома и котировок Газпрома с осцилляторами технического анализа



Таблица 2 - Оценка осцилляторов технического анализа

CCI

RSI

Стохастик

Осциллятор CCI падает, признак того, сейчас превалирует тенденция вниз.

Осциллятор RSI падает, признак того, сейчас превалирует тенденция вниз.

Стохастик пересек нижнюю линию 20 cверху вниз.

CCI только, сейчас пересекла нулевую линию cверху вниз.



Линия Стохастика находится за нижней линией 4 дня.

Линия осциллятора CCI развернулась со своих максимальных значениях.



Быстрая линия Стохастика только, сейчас пересекла медленную линию снизу вверх.


 Подведем итоги технического анализа акций Газпрома:

Глобальный действующий тренд акций Газпрома медвежий.

Локальный установившийся тренд акций Газпрома медвежий.

В техническом анализе индикаторов акций Газпрома в основном превалирует сигналы на понижение цены акций Газпрома.

Осцилляторы технического анализа акций Газпрома сигнализируют о понижение цены акций Газпрома.

Акции Газпрома вполне адекватны на фоне рынка, поэтому посмотрим, какой прогноз акций Газпрома можно обозначить на лето 2010 года:



2.3 Прогноз на основе технического анализа акций Лукойла



Трендовый анализ акций Лукойла



Рис. 2.16 - График стоимости акций Лукойла и котировок Лукойла с индикаторами технического анализа




Таблица 3 - Оценка индикаторов и фигур технического анализа

Полосы Боллинджера

Инструмент +/- DM

ADX

MACD

Расширение верхней и нижней Полос Боллинджера - сигнал к усилению или смене действующего тренда



Расхождение линий +/- DM показывает о ослаблении или смене действующего тренда

Инструмент ADX растет - показывает о укреплении тенденции



Инструмент MACD растет, это показывает тенденцию к повышению





Инструмент ADX находится выше 20-ти 2 дня

Линия MACD только, только, что пересекла нулевую линию снизу наверх







Линия MACD повернулась со своих минимальных значениях



Анализ осцилляторов акций Лукойла





Рис. 2.17 - График стоимости акций Лукойла и котировок Лукойла с осцилляторами технического анализа




Таблица 4 - Оценка осцилляторов технического анализа

CCI

RSI

Стохастик

Осциллятор CCI направлен вверх, показывая тенденцию к повышению.

Осциллятор RSI направлен вверх, показывая тенденцию к повышению.

Стохастик пересек верхнюю линию 80 снизу вверх.



RSI пересек линию 70 снизу вверх.

Линия Стохастика находится за верхней линией 2 дня.



RSI находится за линией 70 2 дня.



Быстрая линия Стохастика только, сейчас пересекла медленную линию снизу вверх.



Подведем итоги технического анализа акций Лукойла:

Глобальный действующий тренд акций Лукойла наверх.

Локальный установившийся тренд акций Лукойла наверх.

В техническом анализе индикаторов акций Лукойла в основном преобладает сигналы на повышение цены акций Лукойла.

Осцилляторы технического анализа акций Лукойла сообщают о повышение цены акций Лукойла.



2.4 Прогноз на основе технического анализа акций Норникеля



Трендовый анализ акций Норникеля





Рис. 2.18 - График стоимости акций Норникеля и котировок Норникеля с индикаторами технического анализа


Таблица 5 - Оценка индикаторов и фигур технического анализа

Полосы Боллинджера

Инструмент +/- DM

ADX

MACD

Сигналы отсутствуют

Расхождение линий +/- DM свидетельствует о ослаблении или смене существующего тренда.





Индикатор ADX растет - свидетельствует о укреплении тенденции.



Индикатор MACD растет, это свидетельствует тенденцию к повышению.





Линии +/- DM только, сейчас пересеклись.



Индикатор ADX ниже отметки двадцать 13 дней.



Быстрая линия MACD пересекла медленную линию MACD снизу вверх.





Анализ осцилляторов акций Норникеля





Рис. 2.19 - График стоимости акций Норникеля и котировок Норникеля с осцилляторами технического анализа




Таблица 6 - Оценка осцилляторов технического анализа

CCI

RSI

Стохастик

Осциллятор CCI направлен вверх, показывая тенденцию к повышению.



Осциллятор RSI направлен вверх, показывая тенденцию к повышению.



Стохастик преодолел верхнюю линию 80 снизу наверх.



CCI только, только, что пересекла нулевую линию снизу наверх.





Линия Стохастика находится за верхней линией 1 день.





Подведем итоги технического анализа акций Норникеля:

Общий действующий тренд акций Норникеля падающий.

Местный установившийся тренд акций Норникеля падающий.

В техническом анализе индикаторов акций Норникеля в основном доминирует сигналы на повышение цены акций Норникеля.

Осцилляторы технического анализа акций Норникеля говорят о повышение цены акций Норникеля.


Раздел 3. Разработка рекомендаций применения технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги



Смена тренда на отечественном рынке акций. Давление на российских инвесторов оказывали технические уровни основных отечественных индексов, а также вышедшие в отрицательную зону фьючерсы на индексы США. Помимо технических рисков, от продолжения серии покупок инвесторов могут удерживать фундаментальные факторы. Данные Американского института нефти указывают на рост запасов, что может оказать давление на сырьевые фьючерсы, риском для которых является и ситуация на рынке FOREX, где пара EUR/USD консолидируется у мощного уровня сопротивления, усиливая вероятность технического движения вниз.

Бумаги российского нефтегазового сектора сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику. Фаворитами являются акции Лукойла, которые прибавляют от минимума года, зафиксированного 25 мая, более 20%. В настоящий момент акции торгуются в краткосрочном восходящем канале, верхняя граница которого в районе годовых максимумов (1770 руб.) ограничивает дальнейший потенциал роста. Складывается впечатление, что спрос на бумаги Лукойла поддерживается в основном нерезидентами, что может увести акции на новые годовые максимумы. Однако техническая картинка усиливает риски смены тренда. В частности, бумаги могут оказаться под ударом первыми при негативных сигналах с сырьевых площадок. В связи с этим стоит частично сократить позиции по акциям Лукойла.

Также нужно учитывать события, которые могут повлиять на российский рынок, для применения технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги.


Таблица 7 - Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие

Рейтинг

Прогноз

МАКРОЭКОНОМИКА

Общая ситуация на мировых фондовых рынках

С



Макроэкономическая ситуация в CША

D



Макроэкономическая ситуация в России

С



ПОЛИТИКА

В.Путин: развитие экономики РФ требует эффективной госполитики

D



СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ

Уровень мировых цен на нефть

С



Уровень мировых цен на металлы

С



ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ

"Вимм-Билль-Данн" в 1 кв. 2010 г. увеличил чистую прибыль по МСФО почти в 3 раза

В



"РУСИА Петролеум" подала заявление о банкротстве после требования ТНК-ВР о досрочном погашении займов

В



А. Кудрин: Льготная шкала на нефть Восточной Сибири будет введена с 1 июля

D





ПРИМЕЧАНИЕ: 

Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние. 

В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня. 

Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное. 

На основе этого, можно сделать вывод: инвестиционный фон - умеренно позитивный.

В ходе написания данной работы, на основе наблюдений можно предложить рекомендации для применения технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги.

Лучше всего использовать более одного или двух (но не слишком много) индикаторов для отслеживания состояния фондового рынка. 

Отслеживать, кроме ежедневных, ежемесячные и еженедельные графики MACD. Следить за фигурами недельных и месячных MACD с целью выявления признаков силы в долгосрочном рыночном тренде.

Следить за долгосрочными индикаторами, которые показали в прошлом хорошие результаты при определение областей долгосрочных рыночных минимумов.

Не пренебрегать временными и политическими циклами на фондовом рынке. 48-месячный, или примерно четырехлетний цикл фондового рынка десятилетиями играл важную роль. Начиная с 1931 г., предвыборные годы показывали прирост в некоторых индексах в течение 16 четырехлетних циклов из 19. Цикл, связанный с предвыборным годом, принес 14 последовательных выигрышных лет.

Сезонные влияния, а также циклические силы предлагают свои собственные предположения о настроении рынка. Трехмесячный период между ноябрем и январем обладает сильным уклоном в сторону повышения. Октябрь исторически был месяцем, когда происходит окончание рыночных спадов. 

А также рекомендации, которые едва ли оригинальны, что не делает их менее ценными:

Средства массовой информации, включая каналы ТВ, освещающие финансовый рынок, обычно оказываются последними, кто что-то узнает, и почти всегда скорее следуют за тенденциями финансового рынка, чем опережают их. Как правило, акции выгодно бывает покупать, когда популярные журналы и первые страницы ведущих газет пестрят историями о рынках «медведей» и горькой судьбе инвесторов. Аналогичным образом информационные бюллетени фондового рынка и консультационные службы тоже не имели очень хороших результатов по части рыночных прогнозов.

Можно вынести много полезного из посещения лекций, конференций и семинаров по техническому анализу, касающихся тактики торговли и инвестирования, но вероятно лучше всего в процессе принятия и воплощения реальных торговых решений действовать в одиночку.

Человеческая натура работает против хороших методов торговли. Мы любим, получать прибыль, и ненавидим терпеть убытки. В результате трейдеры склоны часто закрывать свои сильные позиции слишком рано (ограничивая прибыль) и слишком долго сохранять свои слабые позиции («пока я их держу, убытков нет») вместо того, чтобы позволить своим сильнейшим позициям работать, а свои слабейшие закрыть с небольшими потерями.

Для большинства людей торговля в течение дня будет не такой прибыльной, как хорошо продуманные среднесрочные операции. Не так-то легко победить дополнительные издержки в транзакционных расходах и спрэдах продавца и покупателя, возникающие при внутридневной торговле и краткосрочных операциях.

Лучше потерять прибыль, чем понести убытки.

Не открывать инвестиционную позицию, не имея плана выхода.

Гораздо лучше торговать с таким количеством капитала, который позволяет спокойно переносить риски.




Заключение



Технический анализ является серьезной прикладной дисциплиной, методы которого позволяют анализировать не только изменение цен на финансовых рынках, например технический анализ фондового рынка или рынка Forex, но и другие нелинейные процессы.

На современном этапе технический анализ имеет большой набор проработанных методов и приемов, к разработке которых причастны многие экономисты и математики, такие как Ч. Доу — основоположник теории, У. Ганн — первый разработчик комбинаций алгебраических и геометрических принципов технического анализа, Б. Вильямс, Дж. Лейн — стохастическая методика и др.

Несмотря на довольно развитую методику, теория технического анализа не потеряла своей актуальности, а наоборот, постоянно совершенствуется и пополняется новыми идеями вследствие того, что массовое использование того или иного метода приводит к снижению эффективности его работы, а следовательно, к снижению прибыли трейдера.

Любой фактор, влияющий на цену - экономический, политический или психологический, уже учтен рынком и включен в цену. Поэтому изучение графика цены (технический анализ) - это все, что необходимо для прогнозирования.

На основе применения технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги. Сделаны выводы: 

По акциям Газпрома глобально действующий и локально установившийся тренд «медвежий». Также индикаторы технического анализа в основном превалируют сигналы на понижение цены акций. Осцилляторы также сигнализируют о понижение. Рекомендации, пока находится вне рынка. Но если рассматривать на среднесрочные и долгосрочные операции, то есть привлекательность для инвесторов.

Акции Лукойла являются фаворитами на данный момент. Тренды, индикаторы и осцилляторы технического анализа подтверждают движение наверх и повышение цены. Складывается впечатление, что спрос на бумаги Лукойла поддерживается в основном нерезидентами, что может увести акции на новые годовые максимумы. Однако техническая картинка усиливает риски смены тренда. В частности, бумаги могут оказаться под ударом первыми при негативных сигналах с сырьевых площадок. В связи с этим стоит частично сократить позиции по акциям Лукойла.

Общий действующий тренд акций Норникеля падающий. Хотя в техническом анализе индикаторов и осцилляторов акций, в основном доминируют сигналы на повышение цены акций.

Выводы по анализу основных валютных пар:

EUR/USD - дальнейший рост;

GBP/USD –тренд остается «бычьим»;

USD/JPY – возможен риск понижения;

EUR/GBP – стоит подумать о закрытие длинных позиций.

В работе также предоставлен ряд рекомендаций для применения технического анализа.