Обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности

Тема: Обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности




Содержание



		Теоретическая основа комплексной оценки хозяйственной деятельности.

		Интенсификация и эффективность использования производственных и финансовых ресурсов.

		Методы комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности.




1. Теоретическая основа комплексной оценки хозяйственной деятельности



Роль финансовых результатов в оценке эффективности бизнеса.

Финансовые результаты – это обобщающие показатели эффективности текущей деятельности предприятия, они складываются по результатам производства и реализации продукции и зависят от ряда эффективных и субъективных факторов:

Степени использования производственных ресурсов

Соблюдение договорной и платежной дисциплины

Конъектуры на финансовых и товарных рынков.

Величина финансовых результатов предприятия выражается в сумме полученной прибыли, которая определяет доходы собственников, вознаграждения работников предприятия, налоговые поступления в бюджет.

Финансовый результат является индикатором привлекательности для партнеров по бизнесу, кредиторов и инвесторов. По результатам основной деятельности предприятия формируется валовая прибыль предприятия, как разница между выручкой и себестоимостью, а на ее основе после корректировки на сумму управленческих и коммерческих расходов формируется прибыль от продаж. После уплаты налогов в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая распределяется на дивиденды выплачиваемые собственником бизнеса и на его развитие. Менеджеров и финансовых аналитиков интересует прежде всего прибыль от продаж, которая характеризует эффективность управления текущей производственной деятельностью.

Оценка финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется на основе анализа формы №2 бухгалтерской отчетности: отчет о прибылях и убытках предприятия, проводится в два этапа:

Оценка прибыли до налогообложения.

Изучение состава и структуры финансовой прибыли предприятия.

Прибыль до налогообложения складывается из прибыли от продаж, операционных доходов и расходов и внереализационных доходов и расходов. В ходе анализа рассчитываются темпы роста отдельных групп финансовых результатов, которые сравниваются между собой и с базовой моделью, что позволяет выявить влияние отдельных факторов на формирование соответствующих показателей прибыли.



Формирование финансового результата

Выручка от реализации

Валовая прибыль

Прибыль от продаж

Прбыль до налогообложения

Чистая прибыль

(-) себестоимость

(-) коммерческие управленческие расходы

(+-)сальдо операционных и внереализационных результатов

(-) налог на прибыль (+) сальдо чрезвычайных доходов и расходов





Основные направления анализа финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние отражает способность предприятия финансировать свою текущую деятельность и развитие производства, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого предприятие должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их финансирования. Эффективное использование производственных ресурсов, наращивание объемов производства и реализации, снижение себестоимости продукции является основой для увеличения прибыли и расширения производственной деятельности.

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:

Оценка финансового состояния предприятия.

Выявление причин и факторов влияющих на изменение финансового состояния предприятия.

Укрепление финансовой устойчивости, платежеспособности и роста рентабельности.

Для решения этих задач можно выделить два направления анализа финансового состояния предприятия:

Анализ структуры капитала, в котором изучается ликвидность и платежеспособность предприятия.

Анализ рентабельности капитала, то есть эффективности использования производственных и финансовых ресурсов.



Основные направления финансового анализа состояния:

Анализ финансового состояния

Анализ структуры капитала

Анализ рентабельности капитала

Анализ ликвидности

Анализ источников финансирования



Структура активов

Эффективность использования активов

Управление запасами

Соотношение собственного и заемного капитала

Структура собственного капитала

Структура заемного капитала

Минимизация финансовых рисков

Анализ рентабельности активов

Анализ рентабельности собственного капитала

Анализ рентабельности продаж



Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой изучение показателей, отражающих все или многие аспекты хозяйственных процессов на основе выявления качественных и количественных отличай от базы сравнения, то есть предшествующих периодов, нормативов, других вариантов развития. Комплексная оценка хозяйственной деятельности служит:

Инструментом учета анализа и планирования

Индикатором научно-технического состояния финансового объекта

Критерием сравнительной оценки хозяйственной деятельности предприятий и их подразделений

Показателем эффективности принятых ранее управленческих решений

Основой выбора возможных вариантов развития производства в будущем

Существуют две группы методов комплексной оценки хозяйственной деятельности:

Без расчета единого интегрального показателя (основаны на эвристических методах анализа.)

Методы с расчетом единого интегрального показателя.

Сведение ряда показателей в единый интегральный показатель позволяет определить отличие достигнутого состояния от базы сравнения в целом по группе выбранных показателей, что позволяет сделать однозначный вывод о результатах работы за анализируемый промежуток времени.

Интегральный показатель предполагает оценку изменений в результатах хозяйственной деятельности, которые характеризуют финансовое состояние предприятия.

В основе единого интегрального показателя комплексной оценки хозяйственной деятельности лежит показатель рентабельности. Система показателей рентабельности представляет собой соотношение конкретного показателя прибыли, либо соответствующей суммы доходов, либо с объемом авансируемого капитала. Система показателе рентабельности можно объединить в следующие группы:

Показатели рентабельности продаж (рентабельности продукции).

Показатели рентабельности капитала.

Основными показателями рентабельности являются рентабельность активов и собственного капитала.

Рентабельность активов (Rакт) = Прибыль до налогообложения или чистая прибыль / средняя стоимость активов.

Рентабельность собственного капитала (Rск) = Чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала.



2. Интенсификация и эффективность использования производственных и финансовых ресурсов



Комплексный экономический анализ является базой для расчета оценки эффективности хозяйственной деятельности. В основе экономической эффективности хозяйственной деятельности лежит интенсификация использования производственных и финансовых ресурсов. Интенсификация выступает причиной, а эффективность следствием, то есть проявлением интенсивного использования ресурсов. Результаты хозяйственной деятельности складываются под влиянием, как экстенсивных, так и интенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость. Например, недостаток рабочей силы можно восполнить производительностью труда.

Схема факторов и конечных результатов интенсификации и эффективности:



1 блок.

Факторы и пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности.

1. Научно-технический прогресс и научно-технический уровень производства и продукции

2. Структура хозяйственной системы и уровень организации производства и труда

3. Хозяйственный механизм и уровень организации управления

4. Внешнеэкономические связи и уровень их развития

5. Социальные условия и уровень использования человеческого фактора

6. Природные условия и уровень рациональности природоиспользования

2 блок.

Источники (резервы) и показатели динамики интенсификации и эффективности

Производственные ресурсы (средства и предметы труда, живой труд)

Производительность труда или трудоемкость

Потребление (затраты) ресурсов, то есть себестоимости



Материалоотдача предметов труда или материалоемкость





Амортизациоотдача средств труда или амортизоциоемкость





Оборачиваемость основных производственных средств

Применение (авансирование) ресурсов (величина основных и оборотных производственных средств)



Оборачиваемость оборотных производственных средств



3 блок

Конечные результаты (проявления) интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности

Объем хозяйственной деятельности ( N = R + N/R = M + N/M = F + N/F )

Эффективность хозяйственной деятельности: прибыль и рентабельность P = N - S 

Финансовое состояние и платежеспособность



Об эффективности использования показателей хозяйственной деятельности можно судить по доли влияния интенсификации на приращение продукции, то есть на объем производства, прибыли и рентабельности.



3. Методы комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности



Методы комплексной оценки позволяют определить эффект, полученный благодаря интенсивному использованию производственных ресурсов. Прибыль в абсолютном выражении не обладает свойством совокупного эффекта и не отражает результаты применения ресурсов (авансируемого капитала), что проявляется только в показателе рентабельности. Уровень показателя рентабельности отражает динамику всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности, то есть рентабельность наиболее обобщающий показатель эффективности работы предприятия.

Рентабельность активов (Rакт) показывает какая прибыль получена от использования вех активов независимо от источников их формирования. Рентабельность активов (Rакт) является наиболее важным для оценки эффективности бизнеса не только для внутренних, но и для внешних пользователей финансовой информации. Например, при рассмотрении кредитной заявке клиента, банк в первую очередь будет интересовать вопрос о способности активов генерировать достаточную прибыль для осуществления платежей за кредит независимо от того, какая часть прибыли остается в распоряжении организации.

Рентабельность собственного капитала (Rск) характеризует в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Рентабельность собственного капитала (Rск) представляет наибольший интерес для собственников, акционеров и управляющих, так как показывает сколько прибыли получено с каждой единицы средств, вложенных собственником. Рентабельность собственного капитала (Rск) является важным критерием при оценке уровня котировки акции на бирже. В процессе анализа рентабельности собственного капитала применяются детерминированные факторные модели.



Rск = Р/СК = Р/N*N/A*А/СК 



В представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит:

Рентабельности продаж

Оборачиваемости активов

Структуры капитала предприятия

Значимость данных факторов объясняется тем, что они обобщают все стороны хозяйственной деятельности. Рентабельности продаж обобщает данные формы №2, Оборачиваемости активов обобщает актив баланса, Структуры капитала предприятия обобщает пассив баланса.

В ходе анализа можно использовать другие модели:



Rск = Р/СК = Р/N*N/ЗК*ЗК/СК 



Факторы:

Рентабельности продаж

Оборачиваемость заемных средств

Коэффициент финансовой задолженности (плечо финансового рычага)

Все факторы, которые влияют на рентабельность активов в тоже время влияют на рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала будет выше в том случае если для финансирования активов привлекались заемные средства по цене ниже рентабельности активов.

Rск = Чистая прибыль / Собственный капитал

Моделирование показателей рентабельности капитала предполагает создание пятифакторной модели рентабельности включающей в себя пять показателей интенсификации использования производственных ресурсов.



Rакт = 1-(U/N+M/N+A/N)/(F/N + E/N)