Анализ финансовых показателей деятельности предприятия РУП ЗСКА

2







БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

Кафедра менеджмента

















РЕФЕРАТ

на тему: 

"Анализ финансовых показателей деятельности предприятия РУП "ЗСКА""



























Минск, 2008


Экспресс-оценка финансового положения организации



Рассмотрим методику расчета и анализ показателей экспресс-оценки финансового состояния организации за 2005, 2007, 2008 гг. в виде табл.1. 



Таблица 1. Расчет показателей экспресс-оценки финансового состояния организации

Наименование

показателя

Методика расчета (данные строк 

формы 1) 

2005 год

2007 год

2008 год





На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

Коэффициент 

текущей

ликвидности

стр.290 / 

(стр.790-стр.720) 

0, 2099

0,2136

0,2136

0,247

0,247

0,2389

Коэффициент обеспеченности

собственными оборотными

средствами

(стр.590 + стр.690 – стр. 190) /стр.290

0,3989

0,2807

0,2807

0,1374

0,1374

0,00026

Коэффициент обеспеченности финансовых

обязательств активами

стр.790 / стр.890

0,1057

0,1331

0,1331

0,1749

0,1749

0, 1918



Таким образом, исходя из нормативных значений предложенных коэффициентов, можно сказать, что РУП "ЗСКА" является неплатежеспособной организацией, неплатежеспособность приобретает устойчивый характер. 

Следующий рисунок дает возможность наглядно представить тенденцию изменения коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами: 




Рис.1. Коэффициент текущей ликвидности



Коэффициент текущей ликвидности не достигает необходимого значения для данной отрасли на протяжении всего рассматриваемого периода, кроме того, разрыв между необходимым и настоящим значением данного коэффициента достаточно велик. 





Рис.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами



Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет тенденцию к снижению на протяжении всего рассматриваемого периода, что привело к уменьшению значения данного коэффициента ниже среднего для рассматриваемой отрасли. 




Рис.3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами



Оценка имущественного положения организации



Вертикальный анализ баланса РУП "ЗСКА" за 2005, 2007, 2008 гг. можно представить в виде табл.2. 



Таблица 2. Вертикальный анализ баланса за 2005, 2007, 2008 гг. 

Наименование показателя

Изменение (+; -) 



2005 год

2007 год

2008 год

АКТИВ







Внеоборотные активы

0,174

-1,769

1,1

Основные средства

-0,378

-1,53

-0,48

Нематериальные активы

-0,008

0,061

0,741

Вложения во внеоборотные активы

0,56

-0,3

0,84

Оборотные активы

-0,1706

1,764

-1,068

Запасы и затраты

3,32

-0,32

3,285

Налоги по приобретенным ценностям

0,11

-0,02

-0,056

Готовая продукция и товары

-6,067

2,73

-2,62

Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги

1,57

-0,16

-2,53

Дебиторская задолженность

0,02

0,32

0,64

Денежные средства

0,8644

-0,78

0,12

Прочие оборотные активы

0,012

-0,006

0,093

БАЛАНС







ПАССИВ







Источники собственных средств

-2,4

-4,57

-1,77

Доходы и расходы

-0,0656

0,386

0,119

Расчеты

2,469

4,179

1,683

Краткосрочные кредиты и займы

0,589

-0,048

-0,036

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0

Кредиторская задолженность 

1,69

4,227

1,616

Прочие виды обязательств

0, 19

0

0,1033

БАЛАНС







Исходя из вертикального анализа баланса за 2005, 2007, 2008 гг. можно отметить следующие отрицательные тенденции:

- постоянное увеличение удельного веса дебиторской задолженности в активе баланса;

- увеличение удельного веса производственных запасов, что свидетельствует о том, что закупки ведутся впрок;

- сокращение доли товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг;

- неуменьшающийся удельный вес кредиторской задолженности и прочих видов обязательств. 

Горизонтальный анализ баланса можно представить в виде табл.3. 



Таблица 3. Горизонтальный анализ баланса за 2005, 2007, 2008 гг. 

Наименование показателя

Абсолютное изменение, млн. р. 

Изменение в процентах (по отношению к 2003 году) 



2005 год

2007 год

2008 год

2005 год

2007 год

2008 год

1

2

3

4

5

6

7

АКТИВ













Внеоборотные активы













Основные средства

2257

-243

2834

120,36

118,17

143,73

Нематериальные активы

0

10

152

100

266,67

2800

Вложения во внеоборотные активы

93

-50

181

-

-

-

Оборотные активы













Запасы и затраты

696

-53

965

198,31

190,82

327,12

Продолжение табл.2.11

1

2

3

4

5

6

7

Налоги по приобретенным ценностям

21

-2

-5

223,53

211,76

182,35

Готовая продукция и товары

-716

452

-286

47,39

80,6

59,59

Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги

291

-26

-418

290,2

273,2

0

Дебиторская задолженность

67

53

225

121,97

139,34

213,11

 в том числе

расчеты с покупателями и заказчиками

8

63

14

-

-

-

расчеты с разными дебиторами и кредиторами 

39

0

11

112,79

109,51

178,69

прочая дебиторская задолженность

20

0

0

-

-

-

Финансовые вложения

0

0

0

100

100

100

Денежные средства

143

-129

28

7250

800

2200

Прочие оборотные активы

2

-1

19

-

-

-

БАЛАНС

2854

11

3695

120,92

121,00

148,09

ПАССИВ













Источники собственных средств













Уставной фонд

0

0

0

100

100

100

Резервный фонд

0

0

0

100

100

100

Добавочный фонд

2223

-628

4128

119,78

114, 19

150,92

Нераспределенная прибыль

-78

-118

-117

89,37

73,3

57,36

Нераспределенный убыток

-

-

-1338

-

-

-

Целевое финансирование

-

-

-

-

-

-

Доходы и расходы

45

66

35

132,35

326,47

429,41

Расчеты













Краткосрочные кредиты и займы

116

-8

37

228,89

220

261,11

Долгосрочные кредиты и займы

-

-

-

-

-

-

Кредиторская задолженность 

572

699

926

140,74

190,53

256,48

 в том числе

расчеты с поставщиками и подрядчиками

-403

35

-32

40,56

45,72

41

расчеты по оплате труда

54

38

16

140,6

169,17

181,2

расчеты по налогам и сборам

381

162

392

168,89

198, 19

269,08

расчеты по социальному страхованию и обеспечению

20

10

5

150

175

187,5

расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов), инновационный фонд

22

6

-4

1200

1500

1300

расчеты с разными дебиторами и кредиторами

520

454

545

-

-

-

Прочие виды обязательств

-24

0

24

36,84

36,84

100

БАЛАНС

2854

11

3695

120,92

121,00

148,09



Исходя из горизонтального анализа баланса за 2005, 2007, 2008 гг. можно отметить следующие отрицательные тенденции:

- увеличение кредиторской задолженности;

- увеличение объемов кредитов;

- сокращение суммы нераспределенной прибыли;

- рост дебиторской задолженности. 

Следующие диаграммы позволят наглядно представить общую структуру активов, оборотных активов, заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности: 





Рис.4 Общая структура активов


Как видно из рис.4., предприятие испытывает недостаток в оборотных активах, о чем также свидетельствовало снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. 





Рис.5. Структура текущих активов



Рассматривая структуру текущих активов организации, следует заметить, что наблюдается постоянный рост дебиторской задолженности и размер запасов продукции. 





Рис.6. Структура заемных средств




Рис.7. Структура кредиторской задолженности



Анализируя структуру кредиторской задолженности, следует отметить, что наибольший удельный вес составляет задолженность по налогам и сборам (т.е. в задолженность бюджету). 





Рис.8. Структура дебиторской задолженности




Рис.9. Собственные оборотные средства



Рис.9 показывает в стоимостном выражении наличие у организации текущих активов и обязательств, причем величина собственных оборотных средств достаточна мала или даже отрицательна за рассматриваемый период. 

Показатели оценки имущественного положения организации

Рассмотрим методику расчета и анализ показателей, характеризующих имущественное положение организации за 2005, 2007, 2008 гг. в виде табл.4. 



Таблица 4. Расчет показателей, характеризующих имущественное положение организации

Наименование

показателя

Методика расчета (данные строк 

форм1 и 5) 

2005 год

2007 год

2008 год





На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, млн. р. 



стр.890 или стр.390 ф.1

13640

16494

16494

16505

16505

20200

Доля активной части основных средств

 (стр.360 +стр.370) ф.5/*100%(стр.400 ф.5) 

44,286

43,05

43,05

42,96

42,96

41,87

Коэффициент износа основных средств

стр.495 ф.5*100%/стр.400 гр.6. ф.5

83,92



69,88



70,03



Коэффициент обновления

стр.400 гр.4 ф.5*100%/стр.400 гр.6. ф.5

-

19,7

-

0,409

-

19,49

Коэффициент выбытия

стр.400 гр.5 ф.5*100%/стр.400 гр.3. ф.5

-

2,87

-

0,544

-

1,58



Из таблицы можно заметить, что наблюдается рост показателя суммы хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации. Это свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации. 

Снижение в динамике показателя доли активной части основных средств можно расценивать как неблагоприятную тенденцию. 

Коэффициент износа основных средств на протяжении всего рассматриваемого периода более 50 процентов, что является нежелательным условием. 

Оценка ликвидности организации

Рассмотрим методику расчета и анализ показателей, характеризующих ликвидность организации за 2005, 2007, 2008 гг. в виде табл.5. 



Таблица 5. Расчет показателей, характеризующих ликвидность организации

Наименование

показателя

Методика расчета (данные строк 

формы 1) 

2005 год

2007 год

2008 год





На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

Собственные оборотные 

средства, млн. р. 

стр.590+стр.690 – стр. 190

1017

857

857

460

460

1

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

стр.270 / (стр.590+стр.690 – стр. 190) 

0,002

0,169

0,169

0,034

0,034

44

Коэффициент абсолютной ликвидности

(стр.260 + стр.270) /(стр.790 – стр.720) 

0,0035

0,067

0,067

0,0066

0,0066

0,012

Коэффициент промежуточной ликвидности 

(стр.240 +стр.250 +стр.260+стр.270) / (стр.790 –стр.720) 

0,32

0,439

0,439

 0,298

0,298

0,179

Коэффициент движимости

стр.290/стр.390

0,187

0,185

0,185

0, 203

0, 203

0, 192

Коэффициент доли запасов и налогов в оборотных активах

(стр.210 +стр.220 +стр230) /стр.290

0,818

0,683

0,683

0,742

0,742

0,814

Коэффициент доли 

собственных оборотных 

средств в покрытии запасов 

и налогов,%

(стр.590 +стр.690 –стр. 190).100%/(стр.210 +стр.220 + стр.230) 

48,7

41,1

41,1

18,5

18,5

0,032



Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях уменьшение этого показателя в динамике рассматривается как отрицательная тенденция. Так как основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль, то можно сделать вывод, что уменьшение данного показателя говорит об уменьшении прибыли или вообще ее отсутствии. 

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях уменьшение показателя в динамике рассматривается как отрицательная тенденция. Для РУП "ЗСКА" данный показатель имеет тенденцию к снижению, несмотря на то, что, на конец 2008 года он составил 44 (в связи с резким уменьшением собственных оборотных средств), что говорит о недостатках в функционировании организации. 

Для РУП "ЗСКА" коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении 2005-2008 гг. ни разу не достиг рекомендуемой нижней границы показателя (0,2). Можно сделать вывод, что только малая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Кроме того, коэффициент промежуточной ликвидности также за рассматриваемый период ни разу не достиг даже нижнего значения, равного 0,5. Это говорит о небезопасном финансовом положении организации, требующем принятия мер по укреплению финансового положения. 

Рост коэффициента доли запасов и налогов в оборотных активах в данном случае говорит о том, что значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность является невысокой. Кроме того, это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации. 

Значение коэффициента доли собственных оборотных средств в покрытии запасов и налогов на протяжении всего периода не достигло необходимых 50%. Кроме того, значение данного коэффициента имеет тенденцию к снижению, что говорит об уменьшении стоимости запасов и затрат, которая покрывается собственными оборотными средствами. 

Оценка финансовой устойчивости организации

Рассмотрим методику расчета и анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации за 2005, 2007, 2008 гг. в виде следующей таблицы: 

Таблица 6. Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации

Наименование

показателя

Методика расчета (данные строк 

формы 1) 

2005 год

2007 год

2008 год





На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

1

2

3

4

5

6

7

8

Коэффициент автономии

(стр.590+стр.690) / стр.890

0,887

0,866

0,866

0,825

0,825

0,808

Коэффициент финансовой неустойчивости

стр.790 / (стр.590+стр.690) 

0,119

0,154

0,154

0,212

0,212

0,237

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости



(стр.590 + стр.690 + стр.720) /стр.890 

0,887

0,866

0,866

0,825

0,825

0,808

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств





(стр.590 +стр.690) / стр.790



8,396



6,51



6,51



4,71



4,71



4,21

Коэффициент маневренности собственного капитала

(стр.590 +стр.690 – стр. 190) / (стр.590 + стр.690) 

0,084

0,0599

0,0599

0,033

0,033

0,00006

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

стр.720/стр. 190

0

0

0

0

0

0

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

стр.720/ (стр.890 –стр.720) 

0

0

0

0

0

0

Доля дебиторской задолженности в активе баланса

(стр.240 + стр.250) / стр.390

0,034

0,049

0,049

0,051

0,051

0,032

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

стр.730/ (стр.240 + стр.250) 

3,065

2,42

2,42

3,173

3,173

5,54



Изменение коэффициента автономии в положительную сторону говорит о том, что организация располагает необходимой прибылью, остающейся в ее распоряжении, для увеличения данного коэффициента. В случае РУП "ЗСКА" наблюдается постепенное уменьшение данного коэффициента, что говорит о недостатке прибыли, остающейся в распоряжении организации. 

Коэффициент финансовой неустойчивости постоянно растет и на конец 2008 года составляет 0,237. В будущем при сохранении такой тенденции, коэффициент достигнет значения, превышение которого (0,25) свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. 

Постоянное снижение коэффициента маневренности собственного капитала говорит о снижении доли собственных оборотных средств в составе собственного капитала. 

На протяжении 2005 – начала 2008 гг. доля дебиторской задолженности в активе баланса росла, что оказывало негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации. На конец 2008 года наблюдалось снижение доли дебиторской задолженности, что говорит о положительном результате в этой области. 

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в случае РУП "ЗСКА" на протяжении всего рассматриваемого периода составлял больше предельного значения (=2). Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. 



Оценка рентабельности



Рассмотрим методику расчета и анализ показателей, характеризующих рентабельность организации за 2005, 2007, 2008 гг. в виде табл.7. 



Таблица 7. Расчет показателей, характеризующих рентабельность организации

Наименование

показателя

Методика расчета 

(данные строк форм 1 и 2) 

2005 год,%

2007 год,%

2008 год,%

Рентабельность продукции

стр.051 ф.2*100% / (стр.021 + стр.031 +стр.041) ф.2

-15,62

-19,02

-26,48

Рентабельность продаж

стр.051 ф.2*100% / стр.010 ф.2

-18,51

-20,00

-30,62

Рентабельность активов

стр.181 ф.2 *100% / 

(стр.390н. г. * + стр.390к. г. **) (ф.1) /2

0

0

0

Рентабельность собственного капитала

стр.181 ф.2 *100% / 

(стр.590н. г. + стр.690н. г. + стр.590к. г. + стр.690к. г) (ф.1) /2

0

0

0

*н. г. – показатель на начало года. 

**к. г. – показатель на конец года. 



Равенство коэффициентов рентабельности активов и рентабельности собственного капитал нулю говорит об отсутствии у предприятия чистой прибыли за отчетные периоды. 

Рис.10 позволит наглядно представить динамику прибыли организации. 




Рис.10 Эффективность деятельности компании



Как видно из рис.10 рентабельность продаж за рассматриваемый период имеет четкую тенденцию к снижению. 

Рис.11 позволит представить, как изменяется размер чистой прибыли предприятия в течение рассматриваемого периода. 





Рис.11 Динамика прибыли организации



Оценка деловой активности организации



Рассмотрим методику расчета и анализ показателей, характеризующих деловую активность организации за 2005, 2007, 2008 гг. в виде табл.8. 


Таблица 8. Расчет показателей, характеризующих деловую активность организации

Наименование

показателя

Методика расчета

(данные строк форм 1 и 2) 

2005 год,%

2007 год,%

2008 год,%

Коэффициент деловой активности

стр.010ф.2/ (стр.390н. г. + стр.390к. г) (ф.1) /2

0,303

0,315

0,287

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

стр.010ф.2/ (стр.290н. г. + стр.290к. г) (ф.1) /2

1,634

1,627

1,463

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

стр.010ф.2/ ((стр.210 +стр.220 +стр.230) н. г. +(стр.210 +стр.220 +стр.230) к. г) (ф.1) /2

2, 193

2,279

1,873

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

стр.010ф.2/ ((стр.240 +стр.250) н. г. +(стр.240 +стр.250) к. г) (ф.1) /2

7,183

6,279

7,078

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

 (стр.021 + стр.031 +стр.041) ф.2 / (стр.730н. г. + стр.730к. г) (ф.1) /2

3, 208

2,354

1,947

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

стр.010ф.2/ ((стр.590 +стр.690) н. г. +(стр.590 +стр.690) к. г) (ф.1) /2

0,346

0,373

0,352



Снижение за рассматриваемый период коэффициента деловой активности означает замедление кругооборота средств организации и свидетельствует о нестабильности и снижении экономической эффективности организации. Вместе с этим, снижение коэффициента оборачиваемости мобильных средств характеризуется также отрицательно. 

Снижение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств говорит об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства. 

Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об уменьшении скорости оплаты задолженности организации, о росте покупок в кредит. 

Некоторое снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. 

Таким образом, проанализировав основные показатели работы предприятия, финансовые показатели деятельности организации можно сделать вывод, что финансовое состояние РУП "Завод средств комплексной автоматизации" в период 2005-2008 гг. стабильностью не отличалось, что вызвано рядом форс-мажорных обстоятельств и прочими причинами объективного характера. Среди основных проблем, решение которых позволит РУП "ЗСКА" выйти из убыточного состояния, можно выделить следующие:

- отсутствие собственной сырьевой базы, опережающий рост стоимости сырья и комплектующих изделий, в сравнении с ростом цен на готовую продукцию, рост тарифов на энергоносители привело к фактическому уровню затрат на 1 руб. товарной продукции;

- ухудшение экономической ситуации на заводе вызвано также продолжающимся снижением платежеспособности потребителей и наличием просроченной дебиторской задолженности;

- недостаток собственных оборотных средств не позволяет закупить новое технологическое оборудование для производства продукции, что в свою очередь сказывается на объемах и себестоимости выпускаемой продукции. 


ЛИТЕРАТУРА



Афитов, Э.А. Планирование на предприятии: учеб. пособие / Э.А. Афитов. – 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: Вышэйшая школа, 2007. 

Статотчетность предприятия за 2006-2008 года. 

Устав предприятия РУП "ЗСКА".