Анализ и перспективы развития лизинговых операций

СОДЕРЖАНИЕ



	ВВЕДЕНИЕ

	1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

	1.1 Возникновение и становление лизинговых отношений

	1.2 Типология видов лизинга

	1.3 Организация инновационного лизинга в банке

	2. АНАЛИЗ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

	2.1 Общая характеристика СБ

	2.2 Анализ финансового состояния банка

	2.3 Экономическая оценка от сделки

	2.4 Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга

	3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РАЗВИТИЮ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ПРИМЕРЕ СБЕРБАНКА

	3.1 Развитие лизинговой деятельности

	3.2 Стратегия формирования и управления лизинговым портфелем.

	3.3 Опыт управления рисками, связанными с лизинговым имуществом.2

	ЗАКЛЮЧЕНИЕ9

	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ3

	ПРИЛОЖЕНИЯ6




ВВЕДЕНИЕ



Данная работа посвящена оценке применения лизинговых схем в российской практике и сегодняшнему состоянию лизингового сектора российской экономики. В настоящее время большинство российских предприятий не имеет достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств, самым распространенным способом которого является получение банковских кредитов. Одним из альтернативных видов организации финансирования является лизинг. кредит лизинговый портфель риск

Лизинг как вид предпринимательской деятельности, связанной с передачей имущества на условиях аренды, известен за рубежом уже на протяжении нескольких десятков лет. Тогда феномен лизинговых отношений определялся как новая (инновационная), специфическая, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, отношения кредитного финансирования под залог, отношения по долговым обязательствам и прочим финансово-экономическим отношениям. Сегодня как в зарубежной, так и в отечественной практике лизинг в основном перестал быть элементом новшества в начальном его понимании и внедрении в хозяйственную деятельность.

В тех же случаях, когда лизинг как способ инвестирования обеспечивает инновационную деятельность, он приобретает новый экономический смысл - становится инновацией. В этом понимании экономической категории лизинг не потерял своей актуальности сегодня как в практическом применении, так и теоретическом его осмыслении.

Отечественная теория и практика на сегодняшний день уделяет недостаточно внимания изучению данных процессов, созданию адекватных условий для их внедрения и закономерного развития.

Проблемы лизинговых отношений хозяйствующих субъектов рассматриваются отечественными и зарубежными учеными и практиками: С.Н. Абдуллиной, О.Г. Бодровым, Н.М. Васильевым, В.И. Вагизовой, В.Д. Газманом, В.А. Горемыкиным, А.Г. Ивасенко, Е.В. Кабатовой, М.В. Карпом, С.Н. Катыриным, Т.Кларком, Л.Н. Лепе, Р.А. Махмутовым, Р.Г. Ольховой, В.А. Перовым, Л.Н. Прилуцким, К.Г. Сусаняном, А.Л. Смирновым, С.А. Смирновым, Е.Н. Чекмаревой, Н.В. Чекуриной, В.Хойером, Х.-Й. Шпитлером, Н.М. Якуповой и другими. В их работах исследуются общетеоретические вопросы лизинга, его структура и классификация, различные методики расчета лизинговых платежей и другие аспекты данной проблемы.

В то же время необходимо отметить, что ряд фундаментальных и важных вопросов теоретического и практического характера лизинговых отношений нуждается сегодня в разработке и углубленном изучении, в частности, трактовка самого понятия «инновационные лизинговые отношения» как формы реализации и закономерности развития экономической системы в процессе долгосрочного и среднесрочного кредитования различных инвестиционных проектов, а также определение места и роли инновационных лизинговых отношений в экономической системе и, прежде всего, в банковской.

Методами изучения данной проблемы являются методы, присущие таким курсам, как экономика предприятий, финансы предприятий, организация и финансирование инвестиций, финансовый менеджмент. Особо следует выделить методы эмпирического исследования: наблюдение, сравнение, измерение, и методы финансовой математики – начисление процентов.

Предметом исследования работы является организационно-методические проблемы оценки эффективности применения лизинговых операций коммерческих банков.

Объектом исследования являются лизинговые операции коммерческих банков, реализуемых в российской практике.

Цель настоящего исследования – выявление преимуществ лизинговых операций коммерческих банков и оценка их эффективности использования.

Для решения поставленной цели решались следующие задачи:

а) изучение экономической сути лизинговых отношений. Важность этой задачи объясняется тем, что любая экономическая проблема не может быть решена, не будучи осмысленна и теоретически обоснована;

б) классификация и характеристика отдельных видов лизинга. Такая работа делает возможным определение особенностей разновидностей лизинга и позволяет определить сферы производства предприятия, где каждая из форм лизинга может быть использована с наибольшей эффективностью;

в) оценка преимуществ лизинга и объективной необходимости его использования в условиях финансовой ограничений. Изучение вопросов привлекательности лизинга позволяет реализовать его преимущества с максимальной выгодой для всех участников лизинговой сделки;

г) освоение механизма заключения и реализации лизинговых договоров. Реализация этой задачи позволяет определить последовательность всего комплекса работ по заключению и успешному совершению лизинговой сделки;

д) освоение методики расчета и обоснования лизинговых платежей. Возмездная основа лизинговых отношений делает платеж за лизинговое имущество ключевым параметром сделки, который поэтому и должен быть точно рассчитан и экономически обоснован;

е) анализирование эффективности лизинговых проектов. Такой анализ необходим для обоснования привлекательности проекта, его преимуществ перед альтернативными решениями и для прогнозирования результата лизинговой сделки.

Объектом изучения данной работы явились хозяйственные единицы, которые используют лизинговые отношения в своей деятельности, то есть Сберегательного банка.

Исходными данными стали годовые отчеты о прибыли и убытках, бухгалтерский баланс Сберегательного банка.




1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА



1.1 Возникновение и становление лизинговых отношений



	В отечественной экономической конъюнктуре лизинг является сравнительно новой сферой предпринимательской деятельности, активное внедрение которого может стать мощным импульсом технического перевооружения производства и в целом структурной перестройки экономики. Для того чтобы определить место, роль и значимость лизинговых отношений в экономической системе отечественного хозяйства, необходимо установить их сущность. Определение сущности лизинговых отношений опирается не только на многолетний зарубежный опыт, но и в немалой степени на историю развития лизинга, поэтому, раскрывая экономическую суть	понятия лизинговые	отношения», необходимо учесть оба этих фактора.

В теории нет четкого определения понятия лизинг. Это не только осложняет место и роль лизинговых отношений как категории в экономической науке, но и не дает существенного про- движения к внедрению лизинга в экономическую систему страны. Лизинговый бизнес как вид предпринимательской деятельности известен за рубежом на протяжении многих лет. Однако сама идея лизинга появилась задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Историки утверждают, что еще Аристотель в своем трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанном около 350 г. до н.э., коснулся темы лизинга (43. - С. 3.). Английский исследователь Т. Кларк утверждает, что отношения, схожие с лизинговыми, были известны уже во времена, предшествовавшие годам жизни Аристотеля (в законах царя Хаммурапи, в Институциях Юстиниана), то есть около 1800 года до н.э. (27. - С. 12.). В Венеции в XI в. также существовали экономические отношения подобные лизингу: венецианцы сдавали в аренду владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались владельцам, которые вновь сдавали их в аренду. И хотя нельзя утверждать, что в этих источниках шла речь о лизинговых отношениях в современном понимании, но уже тогда была сформулирована их основная идея. Опираясь на известное высказывание Аристотеля: «Богатство заключается чаще всего в рентабельном использовании собственности, а не в обладании ею как таковой» (43. - С. 3.), можно утверждать, что идея лизинговых отношений заключается в разделении права владения и права пользования. Этот принцип разделения лежит в основе современного понимания лизинга, которым мы не раз еще воспользуемся позже.

В фундаментальных литературных источниках по лизингу первое упоминание лизинговых отношений относят к концу XIX века, когда «телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду» (49. - С. 110.). По мнению многих зарубежных и отечественных экономистов, в числе которых можно назвать В. Хойера, О. Лаврушина, Е. Чекмареву, А. Смирнова и др., это событие впервые было описано экономической наукой как лизинговые отношения, а в ее лексикон введен термин «лизинг». Однако следует отметить, что по своей экономической сути операция компании «Белл» ничем не отличается от продажи товара в рассрочку или коммерческого кредита. В детальном описании операции компании В. Хойером нет законченного представления о лизинговых отношениях в современном их понимании.

Законодательная база России по лизингу - Федеральный закон РФ «О лизинге» - определяет лизинг как «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем» (11). И хотя данное определение, по нашему мнению, не полно раскрывает экономическую сущность лизинга, все же его можно принять за основу дальнейшего анализа операции компании «Белл».

Одной из отличительных характеристик лизинга по отношению к коммерческому кредиту или продаже в рассрочку является предмет разграничения прав собственности на объекты сделок. При коммерческом кредите или продаже в рассрочку, а именно так можно оценить операции компании «Белл», собственность на объект сделки переходит на правах владения, пользования и ограниченного, до полной оплаты, распоряжения. Объекты же лизинговых отношений передаются лизингополучателю только на правах пользования, при этом собственником имущества по лизингу является лизингодатель.

Обоснование лизинга как самостоятельного вида сделки, отличного от схожих с ним, помимо экономической, дается и в юридической науке. Взаимодействие экономики и юриспруденции дает наиболее полную характеристику, определяющую лизинговые операции. Федеральный закон РФ «О лизинге» определяет лизинговую сделку как совокупность двух самостоятельных договоров (купли-продажи и аренды) между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга (11). Иными словами, неотъемлемыми частями лизинга являются покупка имущества и его сдача в аренду на основе коммерческой выгоды.

Этим условиям в большей степени стали удовлетворять операции, проводимые компанией «Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн», созданной в 1952 году в Сан-Франциско и ставшей первым лизинговым обществом, для которого лизинговые отношения стали основным видом деятельности. Однако в странах с развитой рыночной экономикой более широкое применение лизинг получил только во второй половине XX столетия.

В 1980 г. ведущими специалистами в области экономики по операциям лизинга были определены следующие отличительные признаки: продолжительность лизинга не менее 75% срока эксплуатации объекта лизинга; в договоре лизинга предусмотрена полная или существенная выплата стоимости имущества в течение срока действия договора; в договоре лизинга предусмотрена возможность возобновления лизинга за встречное удовлетворение, которое меньше существующих ставок периодических платежей на открытом рынке за тот же период.

По нашему мнению, данное понимание лизинга не позволяет дать его четкого определения как экономической категории. Ос- новная идея, которая прослеживается выше, - это отличие лизинга от аренды по продолжительности операции и выплаты стоимости объекта. Однако это не существенная сторона лизинга, раскрывающая в полном объеме его экономическую сущность. Данные признаки в большей степени отражают лишь один из видов лизинга, а именно финансовый лизинг. Поэтому данное определение не только не дает полной картины лизинговых отношений, но и в значительной степени сужает их круг.

В Бельгии лизинг также называют финансовой арендой, выделяя при этом другие признаки, на наш взгляд, более точно характеризующие лизинговые отношения в сегодняшнем их понимании. Наличие этих признаков свидетельствует о заключении договора финансовой аренды или собственно лизинга:

- оборудование должно использоваться арендатором только в профессиональных целях;

- оборудование должно быть приобретено арендодателем в целях его последующей сдачи в аренду и соответствовать требованиям будущего арендатора;

- срок аренды должен соотноситься со сроком эксплуатации оборудования;

- устанавливается такой размер арендной платы, который позволил бы вернуть стоимость арендованного имущества арендодателю в течение срока действия договора;

					- в контракте должно быть предусмотрено право арендатора стать собственником арендованного имущества по	окончании срока аренды за согласованную в договоре цену, соответствующую остаточной стоимости оборудования.

Наиболее полное, по нашему мнению, определение термина «лизинг» было сформулировано экономической наукой в Конвенции о международном финансовом лизинге УНИДРУА, принятой 28 мая 1988 г. в Оттаве, где приведено следующее его определение.

Лизинг - операция, при которой одна сторона (арендодатель):

					а) заключает по указанию другой стороны (арендатора) договор (контракт на поставку) с третьей стороной (поставщиком), в соответствии с которым арендодатель закупает	оборудование, имущество или инструментарий на условиях, утвержденных арендатором;

б) заключает контракт (договор аренды, лизинговое соглашение) с арендатором, предоставляя ему право пользования оборудованием при условии выплаты арендной платы (21. - С. 73.).

Помимо определения, в Конвенции закреплены следующие признаки лизинга:

- пользователь самостоятельно определяет оборудование и выбирает поставщика;

- оборудование приобретается лизингодателем по договору лизинга, который заключается или должен быть заключен между лизингодателем и пользователем, с обязательной целью после- дующей его сдачи в лизинг;

- периодические платежи, подлежащие выплате по договору лизинга, определяются, в частности, с учетом амортизации всей или существенной части стоимости оборудования.

							Таким образом, несмотря на то, что в зарубежной практике, в большинстве случаев, под лизингом стали понимать лишь специфичную долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и сооружений производственного назначения, нужно отметить, что определение понятия лизинговых отношений приобрело более конкретные черты по сравнению с первоначальным их пониманием и позволило дать основу для выделения их как самостоятельных, отличных от других (арендные отношения, отношения имущественного найма и т.д.), на первый взгляд внешне схожих с ними, экономических отношений. Более того, такая формулировка лизинга закрепилась и в законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, где используются термины credit-bail (кредит-аренда), location financement (финансирование аренды), operazion di locazione finanziaria (операции по финансовой аренде). Однако нужно отметить, что юридическая интерпретация лизинговых отношений не может в полной мере охарактеризовать их экономическую сущность, а способна лишь придать им определенные законченные черты.

Кроме того, все вышеперечисленные определения понятия «лизинг» во многом обусловлены историческим его возникновением. Вместе с тем стоит отметить, что хотя в лизинге и задействованы элементы арендных отношений, лизинг имеет более широкое значение и в теоретическом его понимании, и в практическом применении. Полное отождествление же лизинга с арендой приводит к неполному, усеченному рассмотрению данных отношений, что незаслуженно обедняет и не раскрывает всех возможностей и разновидностей лизинга.



1.2 Типология видов лизинга



				Самое развернутое определение понятия лизинга дает классификация видов лизинга, позволяющая охватить все формы этого инвестиционно -инновационного инструмента. Вот почему так важно, говоря о сущности лизинга как вида инновации, дать полную классификацию видов лизинга, приведенную в литературе, которая характеризуется следующими признаками:

- состав участников лизинговых отношений;

- тип передаваемого в лизинг имущества;

- степень его окупаемости;

- условия амортизации;

- объем обслуживания;

- сектор рынка лизинговых отношений;

- отношение к налоговым и амортизационным льготам.

В зависимости от состава участников (субъектов) лизинговых отношений различают: прямой лизинг, когда передача имущества происходит не посредственно через лизингодателя;

- возвратный лизинг, при котором собственник имущества продает его будущему лизингодателю, чаще всего в этой роли вы- ступает коммерческий банк, и одновременно вступает с ним в от- ношения в качестве пользователя этого имущества.

											Прямой лизинг - классическая трехсторонняя	сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель) или, при крупных сложных сделках, - многосторонняя сделка с числом участников более трех, когда лизинговая компания выступает тандемом с коммерческим банком по лизингу либо другими финансово- кредитными	институтами, либо	с аналогичными лизинговыми компаниями, объединяющими свой капитал для финансирования крупной лизинговой сделки.

В зависимости от типа имущества, передаваемого в лизинг, различают: лизинг пассивного (недвижимого) имущества; лизинг активного (движимого) имущества или машинно - технический лизинг.

По степени окупаемости имущества выделяют:

лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества. По окончании лизингового договора лизингополучателю предоставляется возможность приобрести оборудование по остаточной или иной согласованной стоимости;

лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества, после чего имущество возвращается лизингодателю либо договор лизинга пролонгируется.

В зависимости от условий амортизации различают:

лизинг с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

лизинг с неполной амортизацией, что значит с частичной выплатой стоимости.

				На основе двух предыдущих классификационных признаков, неразрывно связанных между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг. На практике наиболее часто используется финансовый лизинг, особенно финансово- кредитными институтами, что объясняется его характерными особенностями.

			Финансовый лизинг представляет лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости. Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации.

Оперативный лизинг - срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. При оперативном лизинге происходит частичная выплата стоимости арендуемого имущества, и поэтому лизингодатель вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют: - чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель;

- лизинг с полным набором услуг («мокрый лизинг»), если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя (специализированная дочерняя лизинговая компания банка);

- лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В зависимости от сектора рынка лизинговых отношений выделяют:

- внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

- внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся отношения по лизингу, в которых хотя бы одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам. Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном - лизингодатель.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:

- фиктивный лизинг, если лизинговые отношения носят спекулятивный характер и заключаются исключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;

		- действительный лизинг, если в лизинговых отношениях указанная выше цель не является основной и определяющей.



1.3 Организация инновационного лизинга в банке



					Анализ финансового состояния субъектов отечественной экономики позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время наиболее реальными ее хозяйствующими единицами, владеющими свободными денежными средствами или имеющими доступ к ним, являются банковские учреждения. Последние имеют преимущество по сравнению с создаваемыми лизинговыми компаниями уже в том, что банки - это организационно оформленные структуры и для проведения лизинговых операций необходимо лишь выделение в их структуре профильного отдела, куда вошли бы специалисты с опытом банковской работы, знающие специфику лизинговых операций. Если же банк таковыми не располагает, то он может их быстро подготовить. Главное, есть основа, база для проведения лизинговых операций.

						Организация лизинга автомобилей через коммерческие банки, на наш взгляд, разрешит многие проблемы в реализации продукции ОАО «КамАЗ» посредством лизинга, которые могут возникнуть при рассмотренных выше вариантах. В своем предположении мы основываемся на опыте работы зарубежных автомобильных компаний, которые весьма успешно реализуют свои автомобили посредством лизинга. Так, по данным журнала «Automotive News» доля лизинга в общем объеме реализации автомобилей компании «Мерседес Бенц» выросла с 35% в 1993 году до 69% в 1997 году,	а объем лизинга автомобилей компании «Форд Моторс» в 1997 году составил половину всего объема кредитных операций данной компании. «Форд» также входит в четверку крупнейших производителей автомобилей («Дженерал Мо- торс», «Форд», «Крайслер» и «Тойота»), занимающих	сейчас 69.3% лизинга новых автомобилей в мире (75. - С. 59). При этом европейское отделение автомобильной финансовой компании Ford Kredit (валютный баланс 1998 года - 133 млрд. долл.), имеющее свое представительство в Москве, реализует свои автомобили по лизингу в сотрудничестве со Сбербанком РФ (80. - С. 10). Коммерческие банки республики в лизинговом бизнесе автомобилей представлены пока слабо (имеются лишь единичные случаи). Между тем, президент компании «Вертекс Консалтинг Инк» Марк Несбит, проводивший обширные исследования в области развития автомобильного лизингового бизнеса в Канаде и США, утверждает, что «в США, где банки активно конкурируют на лизинговом рынке, потребители наслаждаются преимущества- ми более низких ставок лизинговых платежей, чего нельзя сказать о Канаде, где банки не допускаются на лизинговый рынок» (75. - С. 60). Другим результатом данного исследования является тот факт, что в США финансовые институты активно конкурируют с производителями автомобилей. Производители в США занимают только 43% розничного лизингового рынка (75. - С. 60). Успешный опыт внедрения лизинга в автомобильный бизнес США позволяет, на наш взгляд, рекомендовать принять данное соотношение между финансовыми посредниками и производителями в отечественной практике лизинга автомобилей, в том числе и «КамАЗов».

						Привлекательность лизинговых операций для банков республики Башкортостан очевидна. Это объясняется наличием в этих сделках реального материального обеспечения. Кроме того, лизинговый бизнес дает банкам возможность не только расширить круг своих операций, но и за счет повышения качества обслуживания клиентов увеличить их число, что, в свою очередь, дает дополнительный финансовый результат.

				В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширению сферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с целью проведения лизинговых операций, коммерческие банки республики вносят свой вклад в формирование стратегии и тактики обновления основных фондов, определяют направления развития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.

Преимущество лизинговых операций для банка состоит так- же и в достаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает не только новый источник дохода в виде комиссионных выплат, но и, развивая лизинговый бизнес, экономит средства на относительно простом учете лизинговых операций и платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования, особенно если они носят целевой характер.

						Участие коммерческих банков на рынке лизинговых услуг, обеспечивающих развитие инновационной деятельности, помимо экономической эффективности и преимуществ этой операции для банка, объясняется сложностью процесса кредитования в	сложившейся политико-экономической ситуации в стране.

						В условиях инфляции происходит обесценивание предоставляемых кредитных ресурсов вместе с возмещаемыми в дальней- шем процентными ставками. Так, индекс потребительских цен в июле 2006 года по сравнению с июлем 2005 года вырос на 15%, а к декабрю 2005 года - на 9,8% (112), при этом ставка рефинансирования Банка России - отправная точка при определении процента за кредит - по состоянию на 7 августа 2006 года составляет 21% годовых. В этом смысле более действенным механизмом может служить финансовый лизинг, поскольку в отличие от обесценивающихся	денег оборудование, предоставляемое в лизинг, при прочих равных условиях сохраняет свою стоимость за вычетом износа. Это позволяет сохранять и реальную стоимость активов банка независимо от уровня инфляции, складывающегося в течение всего периода лизингового соглашения. Таким образом, в отличие от традиционных банковских кредитов лизинг дает возможность полного финансирования всех расходов по инновационным проектам. Однако инфляционные процессы в нашей экономике все же оказывают влияние на нормальное развитие лизин- га в отечественной практике. Ибо любые банковские операции, носящие среднесрочный и долгосрочный характер, а именно к таким относятся операции финансового лизинга, в условиях высоких темпов инфляции становятся для банков рискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имущество в лизинг на сроки, не превышающие 3-6 месяцев. В основном это оборудование и техника, используемые в строительстве, в работах сезонного характера и других видах деятельности, носящих относительно краткосрочный характер.

Одной из проблем кредитного обеспечения инновационной деятельности является проблема, связанная с нецелевым использованием льготных кредитов, когда заемщик получает кредит как бы под стимулируемый государством вид деятельности, но не осуществляет его после получения кредита, что в целом ведет к отвлечению средств на незапланированные цели и негативно сказывается на макроэкономической ситуации, искажает данные об использовании денежных ресурсов. В то же время недостатки финансового лизинга ограниченность права распоряжения уполномоченным	имуществом, обязательство долговременной аренды полностью	компенсируются	экономией средств, стабильностью условий, гибкой возможностью реализовывать значительные инвестиционные проекты.

						В условиях традиционного банковского кредитования серьезные трудности возникают с несвоевременным погашением заемщиками полученных ими ссуд. Это обусловлено, с одной стороны, неразвитостью залогового законодательства, а с другой объективными причинами, когда у многих вновь созданных структур, как и уже действующих, наблюдается недостаток собственных средств, чтобы осуществить крупные инновационные проекты или обеспечить материальную гарантию по кредитам.

В случае использования лизинга, напротив, сам объект лизинга служит гарантией от инвестиционных рисков. Это существенно уменьшает возможные убытки банковской системы и, вместе с тем, позволяет оперативно решать проблемы долгосрочного инвестирования инноваций.

Однако следует отметить, что лизинговые операции банков обладают высокой степенью риска, особенно при оперативном лизинге, когда после окончания лизингового договора возникает необходимость возместить остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Поэтому наиболее экономичным, с точки зрения банковского риска, является применение в банках финансового лизинга. При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, коммерческий банк обычно принимает во внимание следующие факторы:

1) коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя;

2) продажная цена объекта сделки, динамика изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;

3) условия эксплуатации объекта лизинга лизингополучателем;

4) универсальность передаваемого в лизинг оборудования;

5) достаточное количество потенциальных потребителей данного оборудования;

6) при международном лизинге учитывается также финансово-экономическая и политическая ситуация в стране пребывания компании лизингополучателя (т.е. риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу, риск осложнений в реализации залогового права и т.д.).

Несмотря на очевидность преимущества лизинговых операций для банка отметим, что наиболее эффективное их применение возможно лишь при правильной постановке вопроса организации лизинга в банке, способного учесть не только положительные, но и все вышеперечисленные отрицательные моменты лизингового бизнеса в банковской сфере. Успешная организация лизинга в коммерческих банках во многом зависит не только от нормативно- правового, финансового обеспечения лизинговых операций, но и от правильно поставленной маркетинговой политики банков на рынке лизинговых услуг.




2. АНАЛИЗ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА



2.1 Общая характеристика СБ



Отделение Сберегательного банка является филиалом Сберегательного банка РФ (Сбербанка России). Филиал не является юридическим лицом. Он создан на основании решения общего собрания акционеров и приказа Сбербанка России, соответственно от 22.03.1991 и 28.03.1991 и осуществляет банковскую деятельность на территории г. Октябрьский и Шаранского района Республики Башкортостан.

СберБанк имеет собственную печать, штампы, бланки с использованием наименования Сбербанка России и действует на основании Положения о филиале Акционерного коммерческого Сберегательного банка Российской Федерации (открытого акционерного общества) – Октябрьском отделении (далее именуемое «Положение»).

Отделение Сбербанка наделяется имуществом, которым оно владеет, пользуется и распоряжается от имени Сберегательного банка Российской Федерации, имеет отдельный баланс, который входит в баланс Сбербанка России.

Для осуществления банковских операций и сделок в соответствии с Положением филиал имеет корреспондентский субсчет в подразделении расчетной сети Банка России по месту своего нахождения, а также счета межфилиальных расчетов в Сбербанке России и его филиалах.

Местонахождение СберБанка 452620, Республика Башкортостан, г. Октябрьский, ул. Губкина, 27.

Филиал входит в единую систему Сберегательного банка Российской Федерации, организационно подчиняется Уральскому Банку Сбербанка России (в дальнейшем – Уральский банк) и непосредственно руководит работой подразделений системы Сберегательного банка, расположенных на обслуживаемой им территории.

Уральский банк объединяет 128 отделений и 1616 филиалов Сбербанка России, расположенных на территории Свердловской, Челябинской, Курганской областей и Республики Башкортостан. В банке сосредоточена половина активов банковской системы данного региона, более 66 % всех вкладов населения, четверть кредитного портфеля, половина объема средств, привлеченных в ценные бумаги.

Уральский банк Сбербанка России в настоящее время обслуживает 117 тысяч рублевых и 8 тысяч валютных счетов предприятий и организаций. В целом по Уральскому банку количество счетов физических лиц по вкладам в рублях и иностранной валюте составляет 19,2 млн. единиц.

Важнейшим стратегическим направлением деятельности Уральского банка стало расширение активных операций, в том числе кредитование корпоративных клиентов, финансирование инвестиционных проектов, кредитование населения с учетом потребностей различных социальных групп. Проводя активную кредитную и инвестиционную политику, банк видит свои приоритеты в поддержке реального сектора экономики, стремится к обеспечению предприятий кредитными ресурсами в необходимых объемах и оптимальных условиях.

Уральский банк проводит выплату компенсаций по обесценившимся в ходе экономических реформ сбережениям граждан и оплату облигаций государственных жилищных сертификатов в рамках Президентской программы. В Уральском банке Сбербанка России обслуживается более 630 тысяч пенсионеров, через филиалы банка 430 тысяч человек получают заработную плату и более 1 млн. человек – пособия на детей. Банк является платежным агентом по выплате материальной помощи гражданам, пострадавшим от национал-социализма во время второй мировой войны.

Уральский банк в числе первых на региональном рынке начал эмиссию электронных пластиковых карт. Сегодня Банк выпускает и обслуживает карточные продукты международных платежных систем Visa International и Mastercard International, а также собственной электронной системы АС "Сберкарт". Юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям предлагаются услуги по обслуживанию корпоративных пластиковых карт, зарплатные карточные проекты, торговый эквайринг.

Банк активно развивает операции с иностранной валютой и ценными бумагами. В истекшем году банк успешно работал на рынке ценных бумаг, выполняя функции эмитента, инвестора и посредника.

Основная цель Уральского банка – создание универсальной банковской структуры, пользующейся доверием населения, российских и зарубежных банков. СБ совершает банковские операции и сделки от имени Сбербанка России, представляет и обеспечивает защиту его интересов. В своей деятельности отделение руководствуется законодательством Российской Федерации, иными нормативными правовыми актами, в том числе нормативными актами Банка России, указаниями Уральского банка, действует на основании Положения и Устава Банка. Целью деятельности отделения банка является:

- привлечение денежных средств от юридических и физических лиц и размещение их на условиях возвратности, платности и срочности;

- осуществление расчетно-кассового обслуживания клиентов, а также других банковских операций;

- обеспечение сохранности денежных средств и других ценностей клиентов, вверенных отделению банка.

Банковские операции и сделки, осуществляемые СБ

Сберегательный банк РФ ежегодно разрабатывает и выводит на российский рынок новые, ориентированные на различные социальные группы клиентов банковские продукты и услуги, многие из которых не предлагаются другими российским банками и иногда являются уникальными не только для российского, но и для международного финансового рынка.

СБ - современный коммерческий банк представляет собой универсальное предприятие, осуществляющее комплексное обслуживание клиентов с набором самых разнообразных услуг. Депозитная политика банка направлена на аккумулирование денежных средств в различных формах, привлечение новых клиентов. В области кредитной политики СБ производит, как правило, краткосрочное кредитование ряда разновидностей как юридических, так и физических лиц независимо от характера собственности клиента, его отраслевой принадлежности. Банк старается развивать валютные операции, управлять портфелем ценных бумаг клиента, предлагает консультационные услуги. СБ в состоянии предоставить своим клиентам более ста различных услуг. СБ вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством РФ, Положением и в объеме, определенном в доверенности, выданной его руководителю Сбербанком России.

Организационная структура банка.

По своей организационной структуре Сберегательный банк представляет собой сложную и многоуровневую банковскую систему, которая не имеет пока аналогов среди других акционерных банков. Она включает 77 региональных (территориальных) банков в республиках, краях и областях, Москве и Санкт-Петербурге и десятки тысяч низовых учреждений - структурных подразделений, филиалов.

Региональные банки и отделения Сберегательного банка также пользуются правами юридических лиц и имеют баланс, который входит в баланс Сберегательного банка РФ, действуют на основе положений об этих учреждениях утвержденных Советом директоров банка.

Отделение банка имеет в своей структуре операционный отдел и другие подразделения, а также может создавать агентства по согласованию с другими организациями. В настоящее время в отделении работает около 200 сотрудников. Из них 165 основных, а остальные приняты временно (на период отпусков по беременности, родам и уходу за ребенком основных работников). В руководство банка входят управляющий, заместитель и главный бухгалтер - 3 человека. Кроме этого в городе работают 12 операционных касс внекассовых узлов, а также имеется дополнительный офис (6 человек), который находится в селе Шаран и 7 операционных касс на территории Шаранского района. В каждом отделе, секторе, операционной кассе имеется свое положение и должностные инструкции на каждого работника.

В отделении СБ создана компьютерная сеть, что позволяет осуществлять обмен информацией между отделами банка. Практически каждый работник снабжен персональным компьютером. В операционном секторе имеется 3 копировальных аппарата, один из которых установлен в холле и может использоваться клиентами, также установлены 2 лазерных принтера и матричные принтеры в каждом отделе.

Все сотрудники отделения, имеющие доступ к информационным ресурсам, предупреждены об уголовной ответственности за совершение преступлений в сфере компьютерной информации. У каждого работника есть индивидуальный персональный идентификатор для входа в программу с личным паролем, на основании заявок на доступ. Производится блокировка доступа уволенных и переведенных на другую работу работников.

В приложении 1 и 2 представлен баланс СБ, проанализируем его. На начало отчетного периода показатель - Всего пассивов - составлял 5316654387.0 руб., на конец периода - 7225335183.0 руб., изменение - 1908680796.0 руб. или 35.9 % к их величине на начало периода.

Показатель - Средства на счетах физических лиц - составлял 1524031654.0 руб. на 2006 год и 2054839381.0 руб. - на 2007 год, изменение - 530807727.0 руб. или 34.829%. На него приходилось 28.665% в структуре показателя - Всего пассивов - на начало анализируемого периода и 28.439% - на его конец, изменение удельного веса - (-0.226)%. Рост показателя - Всего пассивов - на 27.81% был обусловлен ростом показателя - Средства на счетах физических лиц.

Показатель - Вклады физических лиц - составлял 1498201104.0 руб. на начало периода и 2020276548.0 руб. - на конец, изменение - 522075444.0 руб. или 34.847%. На него приходилось 28.179% в структуре показателя - Всего пассивов - на начало анализируемого периода и 27.961% - на его конец, изменение удельного веса - (-0.218)%. Рост показателя - Всего пассивов - на 27.353% был обусловлен ростом показателя - Вклады физических лиц.

В составе пассивов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении в наибольшей степени возрос показатель - Всего пассивов - 1908680796.0 руб. Далее следовали: Прочие пассивы - 944405083.0 руб.; Средства в расчетах - 915547806.0 руб.; Средства клиентов - 783574932.0 руб.; Средства на счетах физических лиц - 530807727.0 руб.; Вклады физических лиц - 522075444.0 руб.; Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах - 153043592.0 руб.; Фонды и прибыль банков - 112652912.0 руб.; Фонды банков - 81166135.0 руб.; Депозиты юридических лиц - 70437263.0 руб.; Выпущенные долговые обязательства - 38742396.0 руб.; Прочие привлеченные средства - 32897085.0 руб.; Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет - 31486777.0 руб.; Прибыль текущего года - 31486777.0 руб.; Векселя и банковские акцепты - 29460798.0 руб.; Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов - 16452947.0 руб.; Счета банков - 15979887.0 руб.; Резервы - 14132573.0 руб.; Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - 13325586.0 руб.; Амортизация основных средств и нематериальных активов - 12234682.0 руб.; Сберегательные сертификаты - 7450758.0 руб.; Средства клиентов в расчетах - 3872886.0 руб.; Депозитные сертификаты - 1553263.0 руб.; Доходы будущих периодов - 1454756.0 руб.; Кредиторы - 1014824.0 руб.; Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах - 306299.0 руб.

В составе пассивов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении в наибольшей степени уменьшился показатель - Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах - (-11136018.0) руб. Далее следовали: Корреспондентские счета банков - нерезидентов - (-147674.0) руб.

В составе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возрос показатель - Прочие привлеченные средства - 52536.987%. Далее следовали: Сберегательные сертификаты - 118.76%; Депозитные сертификаты - 117.397%; Средства клиентов в расчетах - 109.636%; Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов - 94.786%; Доходы будущих периодов - 88.761%; Счета банков - 70.056%; Амортизация основных средств и нематериальных активов - 59.498%; Депозиты юридических лиц - 50.987%; Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах - 45.145%; Выпущенные долговые обязательства - 44.56%; Фонды банков - 43.602%; Фонды и прибыль банков - 42.125%; Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет - 38.743%; Прибыль текущего года - 38.743%; Средства клиентов - 38.727%; Векселя и банковские акцепты - 37.247%; Всего пассивов - 35.9%; Вклады физических лиц - 34.847%; Средства на счетах физических лиц - 34.829%; Средства в расчетах - 33.794%; Прочие пассивы - 33.443%; Кредиторы - 24.896%; Резервы - 16.756%; Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - 14.446%; Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах - 6.774%.

В составе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степени уменьшился показатель - Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах - (-85.109)%. Далее следовали: Корреспондентские счета банков - нерезидентов - (-14.662)%.

На начало отчетного периода показатель - Всего активов - составлял 5316654387.0 руб., на конец периода - 7225335183.0 руб., изменение - 1908680796.0 руб. или 35.9 % к их величине на начало периода.

В составе активов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении в наибольшей степени возрос показатель - Всего активов - 1908680796.0 руб. Далее следовали: Прочие активы - 909961442.0 руб.; Средства в расчетах - 900474140.0 руб.; Ссудная задолженность - 779325006.0 руб.; Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - 779325006.0 руб.; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям - 496714961.0 руб.; Ценные бумаги, приобретенные банками - 104348861.0 руб.; Долговые обязательства - 89927137.0 руб.; Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 58081016.0 руб.; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам - 32208722.0 руб.; Денежные средства, драгоценные металлы и камни - 28171029.0 руб.; Денежные средства - 25418264.0 руб.; Корреспондентские счета в банках - 19328262.0 руб.; Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах - 16614192.0 руб.; Акции - 14443279.0 руб.; Долговые обязательства Российской Федерации - 13459600.0 руб.; Расходы будущих периодов - 7066169.0 руб.; Использование прибыли - 6689055.0 руб.; Портфель контрольного участия - 3338240.0 руб.; Корреспондентские счета в банках - нерезидентах - 2714070.0 руб.; Счета в Банке России - 2501079.0 руб.; Дебиторы - 977481.0 руб.; Прочее участие в уставных капиталах - 275046.0 руб.

В составе активов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении в наибольшей степени уменьшился показатель - Просроченные проценты по ссудам - (-16287.0) руб. Далее следовали: Учтенные векселя - (-300.0) руб.

В составе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возрос показатель - Портфель контрольного участия - 2215.876%. Далее следовали: Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах - 1835.713%; Корреспондентские счета в банках - 543.08%; Акции - 180.22%; Прочее участие в уставных капиталах - 106.118%; Корреспондентские счета в банках - нерезидентах - 102.265%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам - 57.408%; Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 47.534%; Денежные средства, драгоценные металлы и камни - 45.269%; Денежные средства - 43.611%; Ссудная задолженность - 40.316%; Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - 40.316%; Использование прибыли - 39.881%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям - 37.02%; Всего активов - 35.9%; Расходы будущих периодов - 34.65%; Прочие активы - 33.502%; Средства в расчетах - 33.474%; Ценные бумаги, приобретенные банками - 27.609%; Долговые обязательства - 24.342%; Дебиторы - 24.202%; Долговые обязательства Российской Федерации - 4.612%; Счета в Банке России - 2.96%.

В составе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степени уменьшился показатель - Учтенные векселя - (-100.0)%. Далее следовали: Просроченные проценты по ссудам - (-16.672)%.

Структура пассивов на начало анализируемого периода выглядела следующим образом. Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие пассивы - 53.114 % - 2823899087.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах - 50.957 % (2709192661.0 .руб.); Средства клиентов - 38.056 % (2023331347.0 руб.); Средства на счетах физических лиц - 28.665 % (1524031654.0 руб.); Вклады физических лиц - 28.179 % (1498201104.0 руб.); Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах - 6.376 % (339005790.0 руб.); Фонды и прибыль банков - 5.03 % (267424124.0 руб.); Фонды банков - 3.501 % (186153870.0 руб.); Депозиты юридических лиц - 2.598 % (138146986.0 руб.); Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - 1.735 % (92245334.0 руб.); Выпущенные долговые обязательства - 1.635 % (86944235.0 руб.); Резервы - 1.586 % (84344703.0 руб.); Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет - 1.529 % (81270254.0 руб.); Прибыль текущего года - 1.529 % (81270254.0 руб.); Векселя и банковские акцепты - 1.488 % (79096189.0 руб.); Счета банков - 0.429 % (22810260.0 руб.); Амортизация основных средств и нематериальных активов - 0.387 % (20563186.0 руб.); Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов - 0.326 % (17358081.0 руб.); Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах - 0.246 % (13084374.0 руб.); Сберегательные сертификаты - 0.118 % (6273770.0 руб.); Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах - 0.085 % (4521355.0 руб.); Кредиторы - 0.077 % (4076262.0 руб.); Средства клиентов в расчетах - 0.066 % (3532480.0 руб.); Доходы будущих периодов - 0.031 % (1638959.0 руб.); Депозитные сертификаты - 0.025 % (1323089.0 руб.); Корреспондентские счета банков - нерезидентов - 0.019 % (1007189.0 руб.); Прочие привлеченные средства - 0.001 % (62617.0 руб.).

Структура пассивов на конец анализируемого периода выглядела следующим образом. Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие пассивы - 52.154 % - 3768304170.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах - 50.167 % (3624740467.0 руб.); Средства клиентов - 38.848 % (2806906279.0 руб.); Средства на счетах физических лиц - 28.439 % (2054839381.0 руб.); Вклады физических лиц - 27.961 % (2020276548.0 руб.); Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах - 6.81 % (492049382.0 руб.); Фонды и прибыль банков - 5.26 % (380077036.0 руб.); Фонды банков - 3.7 % (267320005.0 руб.); Депозиты юридических лиц - 2.887 % (208584249.0 руб.); Выпущенные долговые обязательства - 1.74 % (125686631.0 руб.); Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет - 1.561 % (112757031.0 руб.); Прибыль текущего года - 1.561 % (112757031.0 руб.); Векселя и банковские акцепты - 1.502 % (108556987.0 руб.); Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - 1.461 % (105570920.0 руб.); Резервы - 1.363 % (98477276.0 руб.); Счета банков - 0.537 % (38790147.0 руб.); Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов - 0.468 % (33811028.0 руб.); Прочие привлеченные средства - 0.456 % (32959702.0 руб.); Амортизация основных средств и нематериальных активов - 0.454 % (32797868.0 руб.); Сберегательные сертификаты - 0.19 % (13724528.0 руб.); Средства клиентов в расчетах - 0.102 % (7405366.0 руб.); Кредиторы - 0.07 % (5091086.0 руб.); Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах - 0.067 % (4827654.0 руб.); Доходы будущих периодов - 0.043 % (3093715.0 руб.); Депозитные сертификаты - 0.04 % (2876352.0 руб.); Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах - 0.027 % (1948356.0 руб.); Корреспондентские счета банков - нерезидентов - 0.012 % (859515.0 руб.).

В составе пассивов в течение анализируемого периода в наибольшей степени возрос удельный вес показателя - Средства клиентов - 0.792%. Далее следовали: Прочие привлеченные средства - 0.455%; Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах - 0.434%; Депозиты юридических лиц - 0.288%; Фонды и прибыль банков - 0.23%; Фонды банков - 0.198%; Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов - 0.141%; Счета банков - 0.108%; Выпущенные долговые обязательства - 0.104%; Сберегательные сертификаты - 0.072%; Амортизация основных средств и нематериальных активов - 0.067%; Средства клиентов в расчетах - 0.036%; Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет - 0.032%; Прибыль текущего года - 0.032%; Депозитные сертификаты - 0.015%; Векселя и банковские акцепты - 0.015%; Доходы будущих периодов - 0.012%. В составе пассивов в течение анализируемого периода в наибольшей степени уменьшился удельный вес показателя - Прочие пассивы - (-0.96)%. Далее следовали: Средства в расчетах - (-0.79)%; Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - (-0.274)%; Средства на счетах физических лиц - (-0.226)%; Резервы - (-0.223)%; Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах - (-0.219)%; Вклады физических лиц - (-0.218)%; Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах - (-0.018)%; Корреспондентские счета банков - нерезидентов - (-0.007)%; Кредиторы - (-0.006)%.

В составе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возрос показатель - Прочие привлеченные средства - 38632.136%. Далее следовали: Сберегательные сертификаты - 60.972%; Депозитные сертификаты - 59.968%; Средства клиентов в расчетах - 54.258%; Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов - 43.33%; Доходы будущих периодов - 38.897%; Счета банков - 25.133%; Амортизация основных средств и нематериальных активов - 17.364%; Депозиты юридических лиц - 11.102%; Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах - 6.803%; Выпущенные долговые обязательства - 6.372%; Фонды банков - 5.667%; Фонды и прибыль банков - 4.581%; Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет - 2.092%; Прибыль текущего года - 2.092%; Средства клиентов - 2.08%; Векселя и банковские акцепты - 0.991%.

В составе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степени уменьшился показатель - Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах - (-89.043)%. Далее следовали: Корреспондентские счета банков - нерезидентов - (-37.205)%; Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах - (-21.432)%; Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - (-15.787)%; Резервы - (-14.087)%; Кредиторы - (-8.097)%; Прочие пассивы - (-1.808)%; Средства в расчетах - (-1.55)%; Средства на счетах физических лиц - (-0.788)%; Вклады физических лиц - (-0.775)%.

Структура активов на начало анализируемого периода выглядела следующим образом. Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие активы - 51.087 % - 2716137891.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах - 50.597 % (2690078321.0 руб.); Ссудная задолженность - 36.358 % (1933054403.0 руб.); Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - 36.358 % (1933054403.0 руб.); Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям - 25.237 % (1341737649.0 руб.); Ценные бумаги, приобретенные банками - 7.109 % (377947719.0 руб.); Долговые обязательства - 6.949 % (369433664.0 руб.); Долговые обязательства Российской Федерации - 5.489 % (291813415.0 руб.); Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 2.298 % (122189198.0 руб.); Счета в Банке России - 1.589 % (84504002.0 руб.); Денежные средства, драгоценные металлы и камни - 1.17 % (62230634.0 руб.); Денежные средства - 1.096 % (58284448.0 руб.); Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам - 1.055 % (56105262.0 руб.); Расходы будущих периодов - 0.384 % (20392932.0 руб.); Использование прибыли - 0.315 % (16772345.0 руб.); Акции - 0.151 % (8014268.0 руб.); Дебиторы - 0.076 % (4038840.0 руб.); Корреспондентские счета в банках - 0.067 % (3559005.0 руб.); Корреспондентские счета в банках - нерезидентах - 0.05 % (2653951.0 руб.); Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах - 0.017 % (905054.0 руб.); Прочее участие в уставных капиталах - 0.005 % (259190.0 руб.); Портфель контрольного участия - 0.003 % (150651.0 руб.); Просроченные проценты по ссудам - 0.002 % (97691.0 руб.); Учтенные векселя - 0.0 % (300.0 руб.).

Структура активов на конец анализируемого периода выглядела следующим образом. Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие активы - 50.186 % - 3626099333.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах - 49.694 % (3590552461.0 руб.); Ссудная задолженность - 37.54 % (2712379409.0 руб.); Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - 37.54 % (2712379409.0 руб.); Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям - 25.445 % (1838452610.0 руб.); Ценные бумаги, приобретенные банками - 6.675 % (482296580.0 руб.); Долговые обязательства - 6.358 % (459360801.0 руб.); Долговые обязательства Российской Федерации - 4.225 % (305273015.0 руб.); Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 2.495 % (180270214.0 руб.); Денежные средства, драгоценные металлы и камни - 1.251 % (90401663.0 руб.); Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам - 1.222 % (88313984.0 руб.); Счета в Банке России - 1.204 % (87005081.0 руб.); Денежные средства - 1.158 % (83702712.0 руб.); Расходы будущих периодов - 0.38 % (27459101.0 руб.); Использование прибыли - 0.325 % (23461400.0 руб.); Корреспондентские счета в банках - 0.317 % (22887267.0 руб.); Акции - 0.311 % (22457547.0 руб.); Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах - 0.242 % (17519246.0 руб.); Корреспондентские счета в банках - нерезидентах - 0.074 % (5368021.0 руб.); Дебиторы - 0.069 % (5016321.0 руб.); Портфель контрольного участия - 0.048 % (3488891.0 руб.); Прочее участие в уставных капиталах - 0.007 % (534236.0 руб.); Просроченные проценты по ссудам - 0.001 % (81404.0 руб.). В составе активов в течение анализируемого периода в наибольшей степени возрос удельный вес показателя - Ссудная задолженность - 1.181%. Далее следовали: Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - 1.181%; Корреспондентские счета в банках - 0.25%; Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах - 0.225%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям - 0.208%; Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 0.197%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам - 0.167%; Акции - 0.16%; Денежные средства, драгоценные металлы и камни - 0.081%; Денежные средства - 0.062%; Портфель контрольного участия - 0.045%; Корреспондентские счета в банках - нерезидентах - 0.024%; Использование прибыли - 0.009%; Прочее участие в уставных капиталах - 0.003%.

В составе активов в течение анализируемого периода в наибольшей степени уменьшился удельный вес показателя - Долговые обязательства Российской Федерации - (-1.264)%. Далее следовали: Средства в расчетах - (-0.903)%; Прочие активы - (-0.901)%; Долговые обязательства - (-0.591)%; Ценные бумаги, приобретенные банками - (-0.434)%; Счета в Банке России - (-0.385)%; Дебиторы - (-0.007)%; Расходы будущих периодов - (-0.004)%; Просроченные проценты по ссудам - (-0.001)%; Учтенные векселя - (0.0)%.

В составе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возрос показатель - Портфель контрольного участия - 1604.103%. Далее следовали: Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах - 1324.365%; Корреспондентские счета в банках - 373.201%; Акции - 106.195%; Прочее участие в уставных капиталах - 51.668%; Корреспондентские счета в банках - нерезидентах - 48.834%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам - 15.826%; Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 8.56%; Денежные средства, драгоценные металлы и камни - 6.894%; Денежные средства - 5.674%; Ссудная задолженность - 3.249%; Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - 3.249%; Использование прибыли - 2.93%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям - 0.824%.

В составе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степени уменьшился показатель - Учтенные векселя - (-100.0)%. Далее следовали: Просроченные проценты по ссудам - (-38.684)%; Счета в Банке России - (-24.239)%; Долговые обязательства Российской Федерации - (-23.023)%; Дебиторы - (-8.608)%; Долговые обязательства - (-8.505)%; Ценные бумаги, приобретенные банками - (-6.101)%; Средства в расчетах - (-1.785)%; Прочие активы - (-1.765)%; Расходы будущих периодов - (-0.92)%.



Таблица 1

Анализ динамики и структуры размещенных ресурсов СБ в 2006 и 2007 году

Показатель

2006 год, руб.

2007 год, руб.

Изменения







В абсолютной сумме, руб.

Темп роста, %

Активы, всего

545274

818647

+273373

150,1

в том числе:









Приносящие доход, всего:

470144

696260

+226116

148,1

1) вложения в ценные бумаги

0

0





2) кредитные вложения, в т.ч.:

148475

296329

+11482

199,6

- задолженность физ.лиц

26190

64825

+38635

247,5

- задолженность юр.лиц

106551

185803

+79252

174,4

	- задолженность предпринимателей

15734

45701

+29967

290,5

	3) остаток денежных средств на собственном корсчете

82469

93721

+11252

113,6

	4) ресурсы, переданные территориальному банку

239200

306210

+67010

128

	Не приносящие доход, всего:

75130

122387

+47257

162,9



Как видно из таблицы активы в 2006 году составили 545274 руб., в 2007 году они увеличились и составили 818647 руб. (темп роста – 150,1%). Доля активов, приносящих доход, в общих активах составила:

в 2006 году: (470144 руб. / 545274 руб.) * 100% = 86,2 %;

в 2007 году: (696260 руб. / 818647 руб.) * 100% = 85,1%.

Как видно из расчетов доля активов, приносящих доход, в общих активах незначительно снизилась с 86,2% в 2006 году до 85,1% в 2007 году.

Активы, не приносящие доход, в 2007 году составили 122387 руб., что на 47257 руб. больше, чем в 2006 году. В структуре активов, приносящих доход, основное место занимают ресурсы, переданные территориальному банку в 2006 году - 51% (239200 руб. / 470144 руб. * 100%) и в 2007 году – 44% (306210 руб. / 696260 руб. * 100%). Для анализа структуры и динамики кредитных вложений в структуре активов обратимся к таблице 2:



Таблица 2

Показатель

2006 год, руб.

2007 год, руб.

Изменения







В абсолютной сумме, руб.

Темп роста, %

Кредитные вложения, всего

148475

296329

+11482

199,6

в том числе:









Ссудная задолженность физических лиц:

26190

64825

+38635

247,5

- в том числе просроченная

112

94

- 18

84,9

- удельный вес просроченной задолженности

0,4%

0,1%





Ссудная задолженность юридических лиц (включая задолженность по меж-банковским и вексельным кредитам):

106551

185803

+79252

174,4

- в том числе просроченная

25

1497

+1472

5988

- удельный вес просроченной задолженности

0,02%

0,8%





Ссудная задолженность предпринимателей:

15734

45701

+29967

290,5

- в том числе просроченная

0

0

0

0

- удельный вес просроченной задолженности

0,0%

0,0%







Самой весомой частью кредитных вложений является ссудная задолженность юридических лиц.

В 2007 году она составила 185803 руб., что на 79252 руб. больше, чем в 2006 году (темп роста составил 174,4%). Доля ссудной задолженности юридических лиц в общей сумме кредитных вложений незначительно сократилась с 71,8% (106551 руб. / 148475 руб. * 100%) в 2006 году до 62,7% (185803 руб. / 296329 руб. * 100%) в 2007 году.

Ссудная задолженность физических лиц в 2006 году составила 26190 руб., а в 2007 году – 64825 руб. (темп прироста составил 147,5%). В структуре ссудной задолженности предпринимателей как в 2006+ году, так и в 2007 году отсутствует просроченная задолженность.



Таблица 3

Анализ динамики и структуры привлеченных средств СБ в 2006 и 2007 году.

Показатель

2006 год,

руб.

2007 год,

руб.

Изменения







В абсолютной сумме, руб.

Темп роста, %

Привлеченные ресурсы, все-го

508070

859441

+351371

169.2

в том числе:









1) Привлечение средств физ.лиц

417195

720923

+303728

172.8

Вклады граждан в рублях:









- остаток вкладов

334821

605974

+271153

181

- прилив с начала года

84445

171612

+87167

203.2

Вклады граждан в инвалюте:









- остаток вкладов, тыс.USD

2753.6

3794,7

+1041.1

137.8

- прилив с начала года, тыс.USD

440.61

55,4

-385.21

12.5

Векселя физ.лиц, эмитируемые банком:

0

2042

+2042



- рублевые

0

408

+408



- в инвалюте, тысUSD

0

55,5

+55.5



2) привлечение средств юр.лиц

72040

125798

+53758

174.6

Остатки средств юр.лиц:









- текущие, расчетные, бюджетные счета, депозиты

42059

92093

+50034

219

- рублевые

41169

89946

+48777

218.5

- в инвалюте, тыс.USD

30

72.9

+42.9

243

Векселя юр.лиц, эмитируемые банком:

19247

33704

+14457

175

- рублевые

19247

33704

+14457

175

- в инвалюте, тыс.USD



0





3) остатки на счетах ЛОРО, межбанковские кредиты, привлеченные кредитные ресурсы

18835

12720

-6115

67.5



Как видно из таблицы 4 привлеченные ресурсы в 2007 году составила 859441 руб., что на 351371 руб. больше, чем в 2006 году (темп роста – 169,2%). В 2006 году основную долю в привлеченных ресурсах составили привлеченные средства физических лиц – 82 % (417195 руб. / 508070 руб. * 100%). В 2007 году их доля незначительно увеличилась до 83,8% (720923 руб. / 59441 руб. * 100%). Привлеченные средства юридических лиц в 2007 году составили 125798 руб., что на 174,6% (или 53758 руб.) больше чем в 2006 году. Незначительная доля в общей структуре привлеченных средств приходится на остатки на счетах ЛОРО, межбанковские кредиты и привлеченные кредитные ресурсы. В 2006 году они составили 18835 руб. в 2007 году произошло их снижение до 12720 руб.



2.2 Анализ финансового состояния банка



Для оценки финансового состояния коммерческого банка применяют систему показателей, основные из которых отражены в таблице.4



Таблица 4

Коэффициенты

Коэффициенты

01.01.2006

01.01.2007

Коэффициент работоспособности активов (КрА)

0.435

0.445

Коэффициент инвестиционной активности (Киа)

0.58

0.572

Коэффициент качества ссуд (Ккс)

0.99

0.989

Коэффициент клиентской базы (Ккб)

0.919

0.924

Коэффициент покрытия (Кп)

0.121

0.125

Коэффициент формирования капитала (Кфк)

0.696

0.703

Коэффициент капитализации прибыли (Ккп)

1.437

1.422

Коэффициент ресурсной базы (Крб)

18.382

17.544

Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб)

56.401

72.185

Коэффициент достаточности капитала (Кдк)

0.116

0.118

Коэффициент иммобилизации капитала (Кик)

0.458

0.476

Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк)

11.832

11.365

Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп)

0.085

0.088

Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск)

0.138

0.14

Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк)

1.047

1.035

Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр)

0.044

0.036

Коэффициент доходности капитала (Кдк)

0.304

0.297

Коэффициент прибыльности активов (Кпа)

0.035

0.035

Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс)

28.45

28.492



Таблица 6

Изменения коэффициентов (01.01.2006 - 01.01.2007)

Наименование статей бухгалтерского баланса

абсолютное изменение

относительное изменение – %

Коэффициент работоспособности активов (КрА)

0.01

2.299

Коэффициент инвестиционной активности (Киа)

-0.008

-1.379

Коэффициент качества ссуд (Ккс)

-0.001

-0.101

Коэффициент клиентской базы (Ккб)

0.005

0.544

Коэффициент покрытия (Кп)

0.004

3.306

Коэффициент формирования капитала (Кфк)

0.007

1.006

Коэффициент капитализации прибыли (Ккп)

-0.015

-1.044

Коэффициент ресурсной базы (Крб)

-0.838

-4.559

Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб)

15.784

27.985

Коэффициент достаточности капитала (Кдк)

0.002

1.724

Коэффициент иммобилизации капитала (Кик)

0.018

3.93

Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк)

-0.467

-3.947

Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп)

0.003

3.529

Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск)

0.002

1.449

Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк)

-0.012

-1.146

Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр)

-0.008

-18.182

Коэффициент доходности капитала (Кдк)

-0.007

-2.303

Коэффициент прибыльности активов (Кпа)

0.0

0.0

Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс)

0.042

0.148

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

1,694

1,666

Коэффициент быстрой ликвидности

0,835

0,684

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,08

0,1



Для анализа активов используются следующие основные показатели.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов, или «быстро оборачиваемые» активы, определяется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами.

Коэффициент абсолютной ликвидности = Текущие активы

Текущие пассивы

По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной считается АЛК не ниже 0,2. Показатель АЛК менее консервативен, чем общий коэффициент покрытия, он определяет способности наиболее ликвидных текущих активов — денег в кассе, на банковском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия. Этот тип финансовых показателей определяет, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы.

Выделяют два основных вида показателей ликвидности:

	общий коэффициент покрытия,

	коэффициент абсолютной ликвидности.

Общий коэффициент покрытия выражает соотношение между текущими (оборотными) активами фирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами.

Общий коэффициент	 Текущие активы	 покрытия (ОКП) = Текущие пассивы

Минимально необходимая величина ОКП должна быть не менее 1 — иначе фирма будет признана неплатежеспособной. Оптимальный показатель ОКП по оценкам экспертов колеблется в диапазоне от 2 до 2,5.

При помощи коэффициента работоспособности активов (КрА) можно определить долю активов, приносящих доход, в общей сумме активов банка. Оптимальным считается значение равное 0.65 – 0.75. На 01.01.2006 коэффициент работоспособности активов (КрА) равнялся 0.435, т.е. был меньше нижней границы оптимального значения (0.65), что можно признать отрицательным фактором, свидетельствующим о неоптимальной структуре активов. На 01.01.2007 коэффициент работоспособности активов (КрА) равнялся 0.445, т.е. был меньше нижней границы оптимального значения (0.65), что можно признать отрицательным фактором, свидетельствующим о неоптимальной структуре активов.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.01 пункта, в относительном – на 2.299%.

При помощи коэффициент инвестиционной активности (Киа) можно определить долю кредитов клиентам в общей сумме активов, приносящих доход. При этом высокий уровень данного показателя свидетельствует об осуществлении инвестиций в реальный сектор экономики, низкий – на преобладание таких операций как МБК, спекуляции с ценными бумагами и иностранной валютой. На 01.01.2006 коэффициент инвестиционной активности (Киа) составлял 0.58, что свидетельствует о преобладании кредитования нефинансового сектора экономики. На 01.01.2007 коэффициент инвестиционной активности (Киа) составлял 0.572, что свидетельствует о преобладании кредитования нефинансового сектора экономики.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.008) пункта, в относительном – на (-1.379)%.

Для оценки величины просроченной задолженности используется коэффициент качества ссуд (Ккс). При этом чем ниже значение данного коэффициента, тем выше в составе ссудной задолженности удельный вес просроченной задолженности. На 01.01.2006 коэффициент качества ссуд (Ккс) равнялся 0.99, что можно признать положительным фактором. На 01.01.2007 коэффициент качества ссуд (Ккс) равнялся 0.989, что можно признать положительным фактором.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.001) пункта, в относительном – на (-0.101)%.

Для анализа пассивов используются следующие основные показатели.

Для оценки доли клиентов (юридических и физических лиц) в составе привлеченных средств используется коэффициент клиентской базы (Ккб). Его низкое значение свидетельствует о том, что банк преимущественно привлекает дорогие деньги на межбанковском рынке. На 01.01.2006 коэффициент клиентской базы (Ккб) составлял 0.919, что можно признать положительным фактором. На 01.01.2007 коэффициент клиентской базы (Ккб) составлял 0.924, что можно признать положительным фактором.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.005 пункта, в относительном – на 0.544%.

Для оценки степени покрытия привлеченных средств собственными средствами банка (капиталом) используют коэффициент покрытия (Кп). Оптимальным считается значение данного показателя равное 0.15. На 01.01.2006 коэффициент покрытия (Кп) равнялся 0.121, что можно признать отрицательным фактором. На 01.01.2007 коэффициент покрытия (Кп) равнялся 0.125, что можно признать отрицательным фактором.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.004 пункта, в относительном – на 3.306%.

При помощи коэффициента формирования капитала (Кфк) можно оценить насколько собственный капитал банка сформирован за счет акционерного (уставного) фонда. Чем ниже его значение по сравнению с 1.0, тем в меньшей степени. На 01.01.2006 коэффициент формирования капитала (Кфк) составлял величину 0.696, т.е. на 69.6% собственный капитал банка был сформирован за счет акционерного (уставного) фонда. На 01.01.2007 коэффициент формирования капитала (Кфк) составлял величину 0.703, т.е. на 70.3% собственный капитал банка был сформирован за счет акционерного (уставного) фонда.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.007 пункта, в относительном – на 1.006%.

Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) показывает насколько собственный капитал банка формируется за счет прибыли. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 1.437. На 01.01.2007 - 1.422.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.015) пункта, в относительном – на (-1.044)%.

Способность банка к наращиванию собственной ресурсной базы можно оценить при помощи коэффициента ресурсной базы (Крб), который определяется как отношение обязательств банка к его капиталу. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 18.382. На 01.01.2007 - 17.544.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.838) пункта, в относительном – на (-4.559)%.

Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб) определяется как отношение обязательств банка к средствам на корреспондентских счетах в ЦБ и в банках – нерезидентах. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 56.401. На 01.01.2007 - 72.185.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 15.784 пункта, в относительном – на 27.985%.

Для анализа надежности используются следующие основные показатели.

Коэффициент достаточности капитала (Кдк) позволяет оценить степень обеспеченности рискованных вложений банка собственным капиталом и определяется как отношение капитала к активам, приносящим доход. В РФ минимальный уровень данного коэффициента составляет 0.11. На 01.01.2006 коэффициент достаточности капитала (Кдк) 0.116, что можно признать положительным фактором. На 01.01.2007 коэффициент достаточности капитала (Кдк) 0.118, что можно признать положительным фактором.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.002 пункта, в относительном – на 1.724%.

Для определения той части средств, которые не используются для кредитования, применяют коэффициент иммобилизации капитала (Кик), определяемый как отношение иммобилизованного капитала к капиталу. В состав иммобилизованного капитала включаются вложения в основные средства, нематериальные активы, участие в капиталах других юридических лиц. На 01.01.2006 коэффициент иммобилизации капитала (Кик) 0.458, что можно признать отрицательным фактором. На 01.01.2007 коэффициент иммобилизации капитала (Кик) 0.476, что можно признать отрицательным фактором. В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.018 пункта, в относительном – на 3.93%. Для анализа состояния и использования собственных средств (капитала) используются следующие основные показатели.

Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) – используется для определения величины денежных средств, приходящихся на одну денежную единицу капитала банка. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 11.832. На 01.01.2007 - 11.365.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.467) пункта, в относительном – на (-3.947)%.

Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) – характеризует степень обеспечения привлеченных ресурсов собственными средствами банка. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.085. На 01.01.2007 - 0.088.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.003 пункта, в относительном – на 3.529%.

Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск) используется для определения эффективности использования собственных средств банка, а также для определения величины капитала, приходящей на 1 руб. кредитных вложений. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.138. На 01.01.2007 - 0.14.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.002 пункта, в относительном – на 1.449%.

Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) показывает в какой мере средства юридических и физических лиц размещены в кредиты клиентам. Если данный коэффициент меньше 1.0, то все средства клиентов размещены в кредитах, если больше – часть средств используется для проведения операций с ценными бумагами, а также для выдачи межбанковских кредитов. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 1.047. На 01.01.2007 - 1.035.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.012) пункта, в относительном – на (-1.146)%.

Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр) определяется как отношение резервов на возможные потери по ссудам к общей сумме ссудной задолженности и показывает степень защищенности банка от кредитного риска с помощью созданных резервов на возможные потери по ссудам, которые банк может направить на погашение невозвратных ссуд. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.044. На 01.01.2007 - 0.036.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.008) пункта, в относительном – на (-18.182)%.

Для оценки эффективности функционирования банка используют следующие основные показатели.

Коэффициент доходности капитала (Кдк) определяется как отношение прибыли к капиталу и показывает количество рублей прибыли, генерируемых рублем вложений собственных средств банка. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.304. На 01.01.2007 - 0.297.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении уменьшился на (-0.007) пункта, в относительном – на (-2.303)%.

Коэффициент прибыльности активов (Кпа) определяется как отношение прибыли к активам, приносящим доход и показывает объем прибыли, полученной на рубль банковских активов. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.035. На 01.01.2007 - 0.035.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.0 пункта, в относительном – на 0.0%.

Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс) определяется как отношение прибыли к привлеченным средствам и показывает, объем прибыли, полученной на рубль привлеченных средств. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 28.45. На 01.01.2007 - 28.492.

В течение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возрос на 0.042 пункта, в относительном – на 0.148%.

В составе коэффициентов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении в наибольшей степени возрос показатель - Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб) - 15.784. Далее следовали: Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс) - 0.042; Коэффициент иммобилизации капитала (Кик) - 0.018; Коэффициент работоспособности активов (КрА) - 0.01; Коэффициент формирования капитала (Кфк) - 0.007; Коэффициент клиентской базы (Ккб) - 0.005; Коэффициент покрытия (Кп) - 0.004; Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) - 0.003; Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск) - 0.002; Коэффициент достаточности капитала (Кдк) - 0.002.

В составе коэффициентов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении в наибольшей степени уменьшился показатель - Коэффициент ресурсной базы (Крб) - (-0.838). Далее следовали: Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) - (-0.467); Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) - (-0.015); Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) - (-0.012); Коэффициент инвестиционной активности (Киа) - (-0.008); Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр) - (-0.008); Коэффициент доходности капитала (Кдк) - (-0.007); Коэффициент качества ссуд (Ккс) - (-0.001).

В составе коэффициентов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возрос показатель - Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб) - 27.985%. Далее следовали: Коэффициент иммобилизации капитала (Кик) - 3.93%; Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) - 3.529%; Коэффициент покрытия (Кп) - 3.306%; Коэффициент работоспособности активов (КрА) - 2.299%; Коэффициент достаточности капитала (Кдк) - 1.724%; Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск) - 1.449%; Коэффициент формирования капитала (Кфк) - 1.006%; Коэффициент клиентской базы (Ккб) - 0.544%; Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс) - 0.148%.

В составе коэффициентов в % к величине на начало периода в наибольшей степени уменьшился показатель - Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр) - (-18.182)%. Далее следовали: Коэффициент ресурсной базы (Крб) - (-4.559)%; Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) - (-3.947)%; Коэффициент доходности капитала (Кдк) - (-2.303)%; Коэффициент инвестиционной активности (Киа) - (-1.379)%; Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) - (-1.146)%; Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) - (-1.044)%; Коэффициент качества ссуд (Ккс) - (-0.101)%.




2.3 Экономическая оценка от сделки



Сберегательный банк для оценки преимуществ лизинга предлагает своим клиентам рассмотреть три различных варианта приобретения автотранспортных средств:

		лизинг автомобиля с помощью компании;

		покупка автомобиля на прямую, за счет собственных средств;

		покупка автомобиля при помощи банковского кредитования.

При прямой покупке автомобиля предприятие использует в качестве источника приобретения чистую прибыль (инструкция ГНС №37 от 10.08.1995г.).

Если прибегать к банковскому кредитованию для покупки автомобиля, то в соответствии с Положением №552 от 05.08.1992г «О составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли» в себестоимость продукции не включаются затраты на оплату процентов по полученным кредитам банков, связанным с приобретением основных средств, нематериальных и иных в необоротных активов.

Согласно ст. 31 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» Сберегательный банк применяет механизм ускоренной амортизации предмета лизинга с коэффициентом ускорения до 3 (трех), что позволяет проводить ускоренную амортизацию объекта лизинга и к моменту окончания договора лизинга автомобиль передается на баланс лизингополучателя по значительно списанной остаточной стоимости, соответственно предприятие в последующем будет экономить на уплате налога на имущество.

При сравнении вариантов приобретения Сберегательный банк так же предлагает обратить внимание на рассрочку платежей во времени. Приобретение автомобиля одновременно требует привлечения и отвлечения значительной суммы средств, в то же время, как по договору лизинга платежи вносятся в течение длительного срока действия договора. При банковском кредитовании не всегда предприятию удается взять кредит на срок свыше 1 года, поскольку банковская деятельность связана с резервированием и нормативами Центробанка России.

При лизинге у Сберегательного банка можно получить рассрочку платежей до 3х лет, но процентная ставка останется фиксированной на весь срок действия договора ( в отличие от банковского кредита).

Еще одним положительным моментом является тот факт, что лизингополучатель во время действия договора будет избавлен от проблем постановки на учет в ГИБДД и прохождения первого технического осмотра. К тому же договором лизинга предусматривается страхование любой техники, взятой в лизинг, от угона и ДТП.

Важными недостатками лизинга являются:

		на лизингодателя ложиться риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей;

		для лизингополучателя стоимость лизинга выходит больше чем цена покупки или банковского кредита.

Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льгот преимущества лизинга усилятся. Существует ряд факторов, мешающих становлению лизинговой деятельности в России:

		высокие проценты за кредит на современном денежно – кредитном рынке заметно повышают размеры лизинговых платежей;

		влияние инфляционных ожиданий заставляет сокращать сроки погашения задолженности по лизингу;

		имеется узкий круг потенциальных клиентов с устойчивой платежеспособностью, для предприятий, не относящихся к этой категории, необходима федеральная программа поддержки участия в лизинговых проектах (проблема государственной гарантий).

Исходя из вышеуказанных причин, директора лизинговых компаний называют почти идентичный перечень трудностей, влияющих на лизинговую деятельность:

а) необходимость более дешевого, долгосрочного финансирования;

б) неясные нормы налогообложения (72%) [28];

в) противоречивая нормативная база (28%) [28];

г) сложные и длительные таможенные процедуры (24%) [28];

д) общая неосведомленность потенциальных клиентов о преимуществах лизинга как способа финансирования приобретения оборудования;

е) политическая нестабильность и кризис неплатежей [ 22].

Таким образом, лизинг может успешно работать только на основе льгот. Эти льготы, которые государство предоставляет само себе, ускоряя темпы своего экономического и технологического развития и сводя при этом к минимуму собственные затраты.

Классическому лизингу свойствен трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик оборудования. Сама лизинговая операция осуществляется по следующей схеме (приложение 3).

		Компания, желающая арендовать оборудование, выбирает его у поставщика (производителя) с учетом количества, цены, сроков изготовления и поставки.

		Затем лизингополучатель (потребитель) заключает с лизингодателем (лизинговой компанией) лизинговый договор.

		Лизинговая компания получает кредит от банка или какой либо другой кредитной организации на покупку оборудования. Кредитор возлагает всю ответственность за погашение кредита на лизингодателя (лизинговую компанию).

		Лизингодатель оплачивает стоимость оборудования поставщику и становится владельцем этого оборудования.

		Лизингодатель осуществляет страхование этого оборудования в страховой компании.

		Лизингодатель договаривается с поставщиком о поставке этого оборудования лизингополучателю.

		Лизингодатель погашает основную стоимость кредита и проценты по нему банку или другой кредитной организации.

Как в любой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можно выделить три больших этапа:

1) подготовка и обоснование;

2) юридическое оформление;

3) исполнение.

На первом этапе оформляются следующие документы:

- заявка, получаемая лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования;

- заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта;

- заявка – наряд, направляемая лизингодателем поставщику оборудования;

- заявка, направляемая лизинговой компанией банку, о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.

На втором этапе оформляются следующие документы:

- кредитный договор, заключаемый лизинговой компанией с банком, о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки;

- договор купли - продажи объекта лизинга;

- акт приемки - сдачи объекта лизинга в эксплуатацию;

- лизинговый договор (соглашение);

- договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель;

- договор на страхование объекта лизинга.

На третьем этапе осуществляются эксплуатация поставленного оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата лизингодателю лизинговых платежей, а по истечении срока лизинга оформляется договор о дальнейшем использовании имущества.

Любая лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущего лизингополучателя на покупку имущества и сдачи его во временное пользование.

Сберегательный банк не является сторонним наблюдателем в процессе зарождения сделки.

Для того, чтобы о ней знал будущий пользователь, она ведет рекламную кампанию своей деятельности, объясняя преимущества лизинга для лизингополучателей, собирает информацию о перспективных видах оборудования, ценах, поставщиках, анализирует спрос и другие факторы.

Одновременно с заявкой или после принятия решения о ее рассмотрении лизингодателем потенциальный лизингополучатель представляет все документы, которые потребует лизингодатель. В стандартный набор документов входят:

а) нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за последний год или квартал с аудиторской проверкой;

б) экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес- план);

в) гарантийное обеспечение сделки.

Сберегательный банк требует следующий перечень документов:

нотариально заверенные копии учредительных документов (устав , учредительный договор, свидетельство о регистрации);

копии балансов предприятия- получателя автомобиля в лизинг с входящими формами за последний год и последний отчетный период (с формой 2);

	расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности (с датами возникновения и погашения);

	реквизиты предприятия (ИНН, БИК, расчетный счет, корреспондентский счет);

	перечень имущества предприятия (расшифровка основных средств за подписью руководителя, главного бухгалтера, печатью предприятия);

	краткое описание основной деятельность (1 страница);

	ксерокопия паспорта руководителя предприятия;

	копия приказа о назначении руководителя;

	банковская справка (оборот средств по расчетному счету за последние 3 месяца) и справка об отсутствии картотеки на расчетный счет;

	полные реквизиты банка, в котором обслуживается потенциальный лизингополучатель (ИНН, адрес, ФИО руководства);

	справка о наличии места для стоянки (договор аренды гаража).

После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка, так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта.

Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.

Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а так же оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имущества или его продажи в случае расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связана с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, так как лизинговый договор заключается на длительный период.

При этом наряду с анализом коэффициентов покрытия, ликвидности и дополнительных показателей кредитоспособности необходимо уделить внимание общей экономической устойчивости лизингополучателя. Следует также оценивать конъюнктуру рынка, место и перспективы данного лизингополучателя в рыночной конкуренции. Все это позволяет лизинговой компании или банку сделать заключение о платежеспособности лизингополучателя и выдать рекомендацию на установление с ним лизинговых отношений. Наиболее важные элементы в организации лизинговых сделок - экономически обоснованные состав и размер лизинговых платежей. Плата за лизинг – это форма экономических отношений собственника (лизингодателя) и лизингополучателя по распределению дохода, созданного в процессе использования лизингового имущества. Лизинговые платежи обеспечивают возмещение стоимости имущества, накопление капитала и стимулирование предпринимательской деятельности. В общем виде лизинговые платежи можно отнести к одной из экономических форм реализации права собственности на имущество. При передаче имущества в лизинг лизингодатель рассчитывает на возврат его стоимости с прибавкой определенного процента на капитал.

Объективность лизинговой платы определяется стоимостью и состоянием имущества, сроком и нормой амортизации, ссудным процентом, налоговыми льготами и другими условиями. Само же содержание лизинговых платежей характеризуется составом платежей по экономическим элементам, размером (способами) расчетов. Главный принцип лизинговых платежей – возвратность заимствованных средств с соответствующим приростом. Однако величина возвратной стоимости лизингового имущества не должна быть предметом торга, поскольку она известна заранее и поэтому в составе лизинговых платежей может быть неизменной в течение всего срока использования имущества. Стоимость последнего переносится трудом лизингополучателя на создаваемую им продукцию.

Методологической основой определения размера лизинговых платежей служит распределение валового дохода, созданного лизингополучателем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание своих интересов и интересов лизингодателя при средней норме прибыли.

Отсюда следует, что после внесения лизинговых платежей лизингополучатель должен не только возместить производственные затраты из выручки от реализации произведенной продукции, но и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. Лизингодатель (собственник имущества) также должен иметь необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг.

Теоретически лизинговые платежи можно подразделить на верхний (максимально возможный) уровень, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у лизингополучателя, и нижний (минимально возможный), когда достигается лишь простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг. С экономической точки зрения лизинговые платежи не могут быть меньше возвратной стоимости имущества лизинга, иначе не будет обеспечено его простое воспроизводство. Их реальный размер находится между верхним и нижним уровнем и определяется путем договоренности свободно и осознанно действующих сторон, а при конкурсном отборе – на основе спроса и предложений.

В состав лизинговых платежей, согласно «Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей», утвержденным Минэкономики РФ и согласованным с Минфином РФ, включаются:

- амортизационные отчисления, начисленные по лизинговому имуществу за весь срок действия договора лизинга;

- компенсация затрат лизингодателя на погашение процентов по кредитам, использованным им на приобретение лизингового имущества;

- комиссионное вознаграждение лизингодателя за основную услугу (т.е. за предоставление имущества по договору лизинга);

- плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

- НДС.

Кроме того, при некоторых условиях заключенного договора в состав лизинговых платежей могут быть дополнительно включены:

- стоимость выкупаемого имущества – предмета договора, если его выкуп предусмотрен договором лизинга;

- налог на лизинговое имущество, если он уплачивается лизингодателем;

- страховые платежи по договору страхования лизингового имущества, если страхование осуществлялось лизингодателем.

Лизинговые платежи выплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов.

В договоре лизинга стороны согласовывают общую сумму лизинговых платежей, их форму, метод начисления, периодичность и способы уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме - продукцией или услугами лизингополучателя, а также в смешанной форме.

В лизинговых операциях применяются следующие методы определения лизинговых платежей:

- общей фиксированной суммы (инвестирование) – сумма платежей определяется равными долями в течение срока договора с согласованной периодичностью;

- авансовый метод – лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс, а остальная часть уплачивается путем общей фиксированной суммы;

- метод поэлементного расчета платежей (метод «минимальных платежей») – в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя.

Выплаты лизинговых платежей могут иметь следующую периодичность: ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно. Наиболее выгодна ежегодная уплата лизинговых платежей для лизингополучателя. По способу уплаты лизинговых платежей различают следующие схемы: по дигрессивной шкале (равными долями); по прогрессивной шкале (размер платежа увеличивается в течение срока договора) и по регрессивной шкале ( размер платежа изменяется от больших к меньшим). Произведем расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации.

Условия договора:

Стоимость имущества – предмета договора – 493 тыс. руб. (автомобиль МАЗ 437040-060).

Срок договора – 25 месяцев

Норма амортизационных отчислений – 10% годовых.

Применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3.

Лизингодатель получил кредит в сумме 493 тыс. руб. под 25% годовых.

Лизинговая ставка– 3,5% годовых.

Дополнительные услуги лизингодателя (страхование автомобиля), всего –54,2 тыс. руб.

Авансовый платеж –20%.

Процент комиссионного вознаграждения –3,5%.

Лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно.




Таблица 7

Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс.руб.

Год

Стоимость имущества на начало года

Сумма амортизацион

ных отчислений

Стоимость имущества на конец года

Среднегодовая стоимость имущества

1

493

147,9

345,1

419,05

2

345,1

147,9

197,2

271,15



Рассчитаем общую сумму лизинговых платежей по годам:

Первый год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 419,05*25:100=104,763 тыс.руб.

КВ= 419,05*3,5:100=146,668 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+104,763+146,668+27,1=426,431 тыс.руб.

Так как налог на добавленную стоимость (НДС) уже учтен в лизинговой ставке, то сумма лизинговых платежей равна выручке, т.е. ЛП=403,331 тыс. руб.

Второй год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 271,15*25:100=67,788 тыс.руб.

КВ= 271,15*35:100=94,903 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+67,788+94,903+27,1=337,691 тыс.руб.

ЛП = 338,691 тыс. руб.

Результаты расчета сведены в табл.8.



Таблица 8

Расчет суммы лизинговых платежей, тыс.руб.

Год

АО

ПК

КВ

ДУ

В

ЛП

1

147,9

104,763

146,668

27,1

426,431

426,431

2

147,9

67,688

94,903

27,1

337,691

337,691

всего

295,8

172,551

241,571

54,2

764,122

764,122



Общий размер лизингового платежа за минусом аванса:

ЛП общ = 764,122-20%=611,298 тыс.руб.

График уплаты лизинговых взносов представлен в таблице 9.



Таблица 9

График уплаты лизинговых взносов

Дата

Сумма взноса, тыс.руб.

18.01.2008 (аванс)

18.02.2008

18.03.2008

18.04.2008

18.05.2008

18.06.2008

18.07.2008

18.08.2008

18.09.2008

18.10.2008

18.11.2008

18.12.2008

18.01.2009

18.02.2009

18.03.2009

18.04.2009

18.05.2009

18.06.2009

18.07.2009

18.08.2009

18.09.2009

18.10.2009

18.11.2009

18.12.2009

152,824

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471

25,471



Традиционный вариант платежей прост для расчета, но создает трудности для лизингополучателя. Его доход от лизингуемого имущества изменяется в обратной последовательности.

Банк окажет помощь лизингополучателю, если согласится равномерно получать общую сумму на погашение и обслуживание кредита. Помощь будет еще существенней, если платежи лизингодателя будут скоординированы с доходами.

Срок договора лизинга существенным образом влияет на его стоимость. В основном это происходит за счет более медленного возврата кредита при больших сроках лизинга, но суммарно налог на имущество и затраты лизингодателя по сопровождению проекта также накладывают отпечаток. При уменьшении срока лизинга, его преимущества по сравнению с другими формами приобретения существенно возрастают, а суммарная стоимость проекта уменьшается. Лизинговая ставка увеличивается при уменьшении срока лизинга, так как лизингодатель стремится обеспечить себе один и тот же уровень рентабельности инвестированного капитала, а его затраты остаются постоянными. По этой причине каждый лизингополучатель стремится уменьшить срок лизинга, чтобы уменьшить затраты по сделке. Это видно на примере деятельности Сберегательного банка.



2.4 Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга



Для сопоставления экономической эффективности в данной работе был использован показатель приведенной стоимости платежа (PV), определяющий стоимость будущих платежей в ценах сегодняшнего дня. Данный показатель рассчитывается путем дисконтирования платежей каждого периода и последующим сложением полученных значений (более подробно Приложение 4). Ставка дисконтирования была принята равной 13%. В качестве конечного показателя для сравнения экономической эффективности был принят показатель приведенной стоимости оборудования за вычетом налоговой экономии. В качестве примера расчета были рассмотрены варианты приобретения основных средств (оборудования) стоимостью 30 миллионов рублей в кредит и лизинг. Были рассмотрены следующие варианты:

	1.	Получение кредита на приобретение оборудования на сумму 30 млн. рублей, норма амортизации имущества – 10% (срок полезного использования – 10 лет), рассчитывается линейным и нелинейным способами в целях налогообложения и линейным способом в целях бухгалтерского учета и исчисления налога на имущество, использование кредитных средств в течение 3 лет, процентная ставка – 16% годовых. Необходимо отметить, что при расчете всех вариантов кредита не учитывались платежи по страхованию оборудования. Тем не менее на практике обстоятельства практически всегда требуют обратного.

		1.1	 Кредит сроком на три года с погашением ежеквартально равными долями, выплата процентов производится ежеквартально (Приложение 5).

		1.2	 Кредит сроком на три года с погашением в конце срока кредитования, выплата процентов производится ежеквартально (Приложение 6).

		1.3	 Кредит сроком на один год с последующим перекредитованием, выплата процентов производится ежеквартально (Приложение 7).

	2.	Приобретение имущества в лизинг, срок лизингового договора – три года, норма амортизации – 10%, страховка – 0,6% от стоимости имущества, ставка процентов по привлеченным лизингодателем средствам – 16%, вознаграждение лизингодателя – 1,5% от суммы амортизации. Лизинговый платеж включат в себя первоначальную стоимость имущества, страховку, процент по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам, сумму налога на имущество, в случае, если оно числится на балансе лизингодателя. Необходимо отметить, что страховой платеж рассчитывался для контракта на три года, то есть для вычисления страхового взноса в течение трех лет использовалась первоначальная стоимость оборудования. На практике контракты на страхование заключаются ежегодно, соответственно страховой платеж рассчитывается исходя из остаточной стоимости оборудования, что, в свою очередь, снижает его стоимость.

	В работе рассмотрены следующие варианты осуществления лизинговой схемы приобретения имущества:

		2.1	Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации производится линейным способом в целях бухгалтерского и налогового учета (Приложение 8).

		2.2	Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации нелинейным способом в целях налогового учета (Приложение 9).

		2.3	Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится линейным способом (Приложение 10).

		2.4	Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится нелинейным способом (Приложение 11).

	В процессе анализа были рассчитаны показатели приведенной стоимости оборудования, экономии по налогу на прибыль и приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (конечная стоимость оборудования). Результаты расчетов представлены в Таблицах 10,11.




Таблица 10

Кредит

Наименованиепоказателя

на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита

на 1 год с последующим перекредитованием

на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита



линейный

нелинейный

линейный

нелинейный

линейный

нелинейный

Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта

34268032,31

34268032,31

34268032,31

34268032,31

32200566,65

32200566,65

Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль

7141261,89

7876009,15

7141261,89

7876009,15

5968265,06

6694012,33

Приведенная

стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль

27126770,42

26401023,15

27126770,42

26401023,15

26232301,58

25506554,32

Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования

23,80%

26,22%

23,80%

26,22%

19,89%

22,31%

	

Далее приведен пример расчетов с линейным способом амортизации.

Расчет расходов по стоимости оборудования:

Условия кредитования:

- процентная ставка 16% годовых;

- срок кредита 3 года;

- сумма кредита 30 000 000 руб.;

- ставка дисконтирования 13%

- ставка налога на имущество 2,2%

При кредитовании на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита, расчет производился следующим путем:

Рассчитываем годовые выплаты % по кредиту (Приложение 12).



% по кредиту = сумма кредита * ставка кредита



% по кредиту = 30 000 000,00 * 16% = 4 800 000,00

Итого, выплаты за 3 года составят 14 400 000,00 руб.

2) Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейного способа амортизации (Приложение 13).



Ним = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка, где



ОСнач – стоимость ОС на начало отчетного периода,

ОСкон – стоимость ОС на конец отчетного периода,

ставка – ставка налога на имущество

Ним – годовой налог на имущество

А = 30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.

Ним = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 3 000 000,00)) / 2 * 2,2% = 627 000,00 руб.

Аналогично рассчитываем последующие выплаты, сумма которых составит 3 300 000,00 руб.

Всего годовые выплаты составили 47 700 000,00 руб.

3) Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта (Приложение 14).



, где



ЧПС – чистая приведенная стоимость

значение – годовые выплаты

ставка – ставка дисконтирования

ЧПС = 34 268 032,31 руб.

4) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль

Рассчитываем сумму чистого денежного потока



Sэкономии = Н * 24%, где



Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,

Н-квартальные налоговые вычеты.

Н = % по кредиту + А + Ним

Sэкономии = (4 800 000,00 + 750 000,00*4 + 627 000,00) * 24% = 2 022 480,00 руб.

Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 11 448 000,00 руб.

Рассчитываем чистую приведенную стоимость:







ЧПС = 7 141 261,89 руб.

5) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.



PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль



PV = 34 268 032,31 - 7 141 261,89 = 27 126 770,42 руб.

Итого, экономия составила 23,8% по отношению к стоимости ОС.

При кредитовании на 1 год с последующим перекредитованием и погашением основной суммы кредита в конце срока, расчет производится аналогично вышеуказанному методу (Приложения).

При кредитовании на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита, расчет производился следующим путем:

	Рассчитываем годовые выплаты % по кредиту.

Ежеквартальная выплата основной суммы кредита составляет 2 500 000,00 руб.



% по кредиту = (сумма кредита – сумма погашенная в предыдущем квартале) * ставка кредита



% по кредиту за 1-й кв. = (30 000 000,00 – 0,00) * 16% / 4 = 1 200 000,00 руб.

% по кредиту за 2-й кв. =

(30 000 000,00 – 2 500 000,00) * 16% / 4 = 1 100 000,00 руб.

% по кредиту за 3-й кв. =

(30 000 000,00 – 5 000 000,00) * 16% / 4 = 1 000 000,00 руб.

% по кредиту за 4-й кв. = (30 000 000,00 – 7 500 000,00) * 16% / 4 =

900 000,00 руб.

Итого сумма платежей по кредиту за 1-й год составила 14 200 000,00 руб.:

10 000 000,00 руб. – основной долг по кредиту

4 200 000,00 руб. – проценты за использование кредита.

Аналогично рассчитываем последующие годы. Всего сумма % по кредиту за 3 года составит 7 800 000,00 руб.

Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейного способа амортизации.



Ним = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка, где



ОСнач – стоимость ОС на начало отчетного периода,

ОСкон – стоимость ОС на конец отчетного периода,

ставка – ставка налога на имущество

Ним – годовой налог на имущество

А = 30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.

Ним = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 3 000 000,00)) / 2 * 2,2%

= 627 000,00 руб.

Аналогично рассчитываем последующие выплаты, которые составят 3 300 000,00 руб.

Всего выплаты по кредиту за 3 года составили 41 100 000,00 руб.

Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта.



, где



ЧПС – чистая приведенная стоимость

значение – годовые выплаты

ставка – ставка дисконтирования

ЧПС = 32 200 566,65 руб.

4) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль.

Рассчитываем сумму чистого денежного потока



Sэкономии = Н * 24%, где



Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,

Н-квартальные налоговые вычеты.


Н = выплаты по кредиту – выплаты основного долга по кредиту +

+А + Ним



Sэкономии 1-й год = (14 200 000,00 – 10 000 000,00 + 750 000,00*4 + 627 000,00) * 24% = 1 878 480,00 руб.

Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 9 864 000,00 руб.

Рассчитываем чистую приведенную стоимость:







ЧПС = 5 968 265,06 руб.

5) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (Приложение 15).

PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль

PV = 32 200 566,65 - 5 968 265,06 = 26 232 301,58 руб.

Итого, экономия составила 19,89% по отношению к стоимости ОС.



Таблица 11

Лизинг

Наименованиепоказателя

Имущество на балансе лизингодателя

Имущество на балансе лизингополучателя



линейный

нелинейный

линейный

нелинейный

Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта

31 734 941,93

31 351 665,18

29 836 153,22

28 532 044,17

Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль

7 432 656,44

7 227 399,56

7 475 943,26

7 251 408,38

Приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль

24 302 285,49

24 124 265,62

22 360 209,96

21 280 635,79

Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования

24,78%

24,09%

24,92%

24,17%



Далее приведен пример расчета лизинга с линейным способом амортизации и имуществом на балансе лизингодателя.

Расчет расходов по стоимости оборудования:

Условия лизинга:

- коэффициент ускоренной амортизации 3

- срок амортизации оборудования 10 лет

- норма амортизации по окончанию срока лизинга 14,29%

- стоимость оборудования 30 000 000,00 руб.

- выкупная (остаточная) стоимость 3 000 000,00 руб.

- вознаграждение лизингодателя 1,5%

- процентная ставка по привлеченным кредитам 16%

- ставка дисконтирования 13%

- ставка налога на имущество 2,2%

- страховка 0,2% в год

	Рассчитываем сумму амортизационных отчислений.

	

А кв. = сумма ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения



А кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 * 3 = 2 250 000,00 руб.

Аналогично рассчитывается сумма амортизации за остальной срок, которая в течении 3-х лет составила 27 000 000,00 руб.

	Страховка

С кв. = стоимость ОС * 0,2% / 4= 30 000 000,00 * 0,2% / 4 = 15 000,00 руб.

Страховка за весь срок лизинга составляет 180 000,00 руб.

	Рассчитываем сумму % по привлеченным кредитным ресурсам.

% по кр. за 1-й кв. = стоимость ОС * процентную ставку / 4 =

30 000 000,00 * 16% / 4 = 1 200 000,00 руб.

% по кр. за 2-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв.) * процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 – 2 250 000,00) * 16% / 4 = 1 110 000,00 руб.

% по кр. за 3-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв. * 2) * процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 – 2 250 000,00 * 2) * 16% / 4 = 1 020 000,00 руб.

% по кр. за 2-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв.*3) * процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 – 2 250 000,00 * 3) * 16% / 4 = 930 000,00 руб.

Итого, сумма % по привлеченным кредитам за 1-й год составила 4 260 000,00 руб. Аналогично рассчитываем % на весь оставшийся срок, сумма которых составит 8 460 000,00 руб.

	Рассчитываем сумму налога на имущество.

	

Ним в кв. = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка / 4, где



ОСнач – стоимость ОС на начало отчетного периода,

ОСкон – стоимость ОС на конец отчетного периода,

ставка – ставка налога на имущество

Ним в кв. – квартальный налог на имущество

Ним в кв. = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 2 250 000,00)) / 2 * 2,2% / 4= 158 812,50 руб.

Аналогично рассчитываем последующие выплаты, которые составят 1 089 000,00 руб. за 3 года.

	Рассчитываем сумму вознаграждения лизингодателя.

	
Sвознагр в кв. = стоимость ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения* 1,5%



Sвознагр в кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 * 3 * 1,5% = 33 750,00 руб.

Вознаграждения лизингодателя не меняется в течении всего срока лизинга и составляет в течении всех 3-х лет 33 750,00 руб. в квартал. Сумма за весь срок лизинга составит 405 000,00 руб.

	Рассчитываем лизинговый платеж.



ЛП в кв. = А + Страх. + % по кред. + Ним в кв.+ Sвознагр в кв.



ЛП в кв. = 2 250 000,00 + 15 0000,00 + 1 200 000,00 + 158 812,50 + 33 750,00 = 3 657 562,50 руб.

Лизинговые платежи на протяжении всего срока лизинга составят 37 134 000,00 руб.

	Рассчитываем платежи по налогу на имущество после окончания срока лизинга.

	

А = сумма ОС * коэф. А



А = 3 000 000,00 * 14,29% = 428 571,43 руб.

Ним. = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка

Ним. = (3 000 000,00 + 3 000 000,00 – 428 571,43) / 2 * 2,2% = 61 285,71 руб.

Сумма налога на имущество в течении последующих лет рассчитывается по той же схеме и составит в течении всего срока 231 000,00 руб.

Итого сумма платежей по покупке ОС составит 40 365 000,00 руб.

Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта

, где



ЧПС – чистая приведенная стоимость

значение – годовые выплаты

ставка – ставка дисконтирования

ЧПС = 31 734 941,93 руб.

9) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль

Рассчитываем сумму чистого денежного потока



Sэкономии = (ЛП + Ним + А’) * 24%,



гдеSэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,

ЛП- лизинговый платеж,

А’ - амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга,

Ним – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходывания имущества на свой баланс

Sэкономии 1-й год = 14 016 000,00 * 24% = 3 363 840,00 руб.

Sэкономии 2-й год = 12 378 000,00 * 24% = 2 970 720,00 руб.

Sэкономии 3-й год = 10 740 000,00 * 24% = 2 557 600,00 руб.

Sэкономии 4-й год = (61 285,71 + 107 142,86*4) * 24% = 117 565,71 руб.

Sэкономии 5-й год = (51 857,14 + 107 142,86*4) * 24% = 115 302,86 руб.

Sэкономии 6-й год = (42 428,57 + 107 142,86*4) * 24% = 113 040,00 руб.

Sэкономии 7-й год = (33 000,00 + 107 142,86*4) * 24% = 110 777,14 руб.

Sэкономии 8-й год = (23 571,43 + 107 142,86*4) * 24% = 108 514,29 руб.

Sэкономии 9-й год = (14 142,86 + 107 142,86*4) * 24% = 106 251,43 руб.

Sэкономии 10-й год = (4 714,29 + 107 142,86*4) * 24% = 103 988,57 руб.

Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 9 687 600,00 руб.

Рассчитываем чистую приведенную стоимость (Приложение 14/01):







ЧПС = 7 432 656,44 руб.

10) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.

PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль

PV = 31 734 941,93 - 7 432 656,44 = 24 302 285,49 руб.

Итого, экономия составила 24,78% по отношению к стоимости ОС.

Как видно из результатов расчетов, из всех представленных вариантов наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, в особенности его учета на балансе лизингополучателя. В этом случае приведенная стоимость оборудования с учетом налоговой экономии составит 22 360 209,96 руб. и 21 280 635,79 руб. при начислении амортизации линейным и нелинейным способом соответственно. При этом наиболее низкая стоимость оборудования приобретаемого в кредит, составит 25 506 554,32 руб. при использовании кредита сроком на три года с единовременным погашением основной суммы долга в конце срока кредитования и равномерным погашением процентов по кредиту ежеквартально при начислении амортизации в целях налогообложения нелинейным способом.

Для сравнения экономического эффекта приобретения оборудования в кредит и лизинг ниже приведена Таблица 12 показывающая ставки кредита, сопоставимые с каждым из рассмотренных вариантов лизинга. Ставки были подобраны, основываясь на показатели приведенной стоимости оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.

Как видно из таблицы, в случае приобретения в лизинг, ставка кредита соответствующая лизингу, значительно ниже большинства применяемых на рынке кредитных ставок. Так, например, приобретение оборудования в лизинг при его учете на балансе лизингополучателя сопоставимо с привлечением кредитных средств по ставкам 3-9 %.



Таблица 12

Сопоставимые ставки кредита

Способ приобретения

Соответствующий вариант кредита

Ставка, %

PV с учетом экономии по налоговым платежам

Лизингучетнабаланселизингодателяставкапривлечениясредствлизингодателемлинейныйспособамортизации

на 1 год с перекредитовкой

10,75%

24 300 470,76



на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования

10,75%

24 300 470,76



на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально

9,70%

24 303 322,41

Лизингучетнабаланселизингополучателяставкапривлечениясредствлизингодателемлинейныйспособамортизации

на 1 год с перекредитовкой

10,42%

24 122 817,64



на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования

10,42%

24 122 817,64



на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально

9,11%

24 122 671,98

Лизингучетнабаланселизингодателяставкапривлечениясредствлизингодателемнелинейныйспособамортизации

на 1 год с перекредитовкой

8,5%

22 363 452,21



на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования

8,5%

22 363 452,21



на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально

5,73%

22 362 012,07

Лизингучетнабаланселизингополучателяставкапривлечениясредствлизингодателемнелинейныйспособамортизации

на 1 год с перекредитовкой

6,5%

21 286 766,63



на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования

6,5%

21 286 766,63



на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально

2,2%

21 281 171,36



Таблица 13

Сравнительная таблица вариантов лизинга при учете имущества на балансе лизингодателя

Показатели

Лизинг

Приобретение

Расходы для целей налогообложения

Лизинговый платеж в полном объеме.

Амортизационные отчисления.

Возможность неравномерного учета расходов

Допускается при рыночном размере лизингового платежа или не очень значительных колебаниях, используется метод начисления.

Амортизационные отчисления начисляются равномерно, допускается использование нелинейного способа начисления амортизации.

Ускоренная амортизация

Применяется к лизингодателю.

Применятся с коэффициентом не более 2 при работе в агрессивной среде или при повышенной сменности.

Возможность учета для целей налогообложения % по привлеченным средствам

Включается в вычитаемые расходы в составе лизингового платежа.

Являются вычетами в пределах, существенно не отличающихся от средней ставки.

Срок переноса расходов на приобретение ОС для целей налогообложения

3-5 лет в форме лизингового платежа.

7-10 (3,5-5 при ускоренной амортизации) в форме амортизации.

Строительно-монтажные работы

Четко в НК РФ не прописана возможность вычета данных расходов.

Расходы включаются в себестоимость равномерно в течение срока амортизации оборудования.



А теперь рассчитаем эффективность приобретения оборудования от покупки в лизинг, кредит или на основные средства фирмы.

Фирма собирается купить оборудование стоимостью 1000 тыс. руб. Оно прослужит 5 лет и затем уйдет на свалку. Фирма уверена, что вложение капитала в новое оборудование выгодно и она сможет получить значительную прибыль от использования данного оборудования. Однако существует несколько путей финансирования покупки оборудования среди которых покупка за счет собственных средств, за счет кредита и лизинг. Также фирма занимаясь своей коммерческой деятельностью платит налог на прибыль в размере 35 %. Банк платит налог на прибыль в размере 20 %.



Таблица 14

Движение наличности при покупки оборудования фирмой за счет собственных средств

Год

1

2

3

4

5

Цена оборудования, тыс. руб.

-1000









Налоговый щит амортизации, тыс. руб.

75

75

75

75

0

Выплаченный НДС (весь НДС должен быль возмещен)

-200









Льгота (отнесение на себестоимость как кап вложение), тыс. руб.











Всего, тыс. руб.

-925

75

75

75

0



В таблице 14 отражены последствия движения наличности при покупки оборудования, то есть подписании договора купли-продажи. Эти последствия следующие:

При покупке оборудования фирма уплатила 1000 тыс. руб.

Также при покупке оборудования фирма заплатила НДС в размере 200 тыс. руб. Однако мною данная сумма в расчет не берется так как фирма сможет удержать данную сумму из НДС полученного от покупателей, то есть вернет себе выплаченную сумму НДС. При грубом расчете данный налог не приведет к изменению в потоке наличности так как отток денег сейчас будет компенсирован приток позже. При более же точном расчете необходимо будет взят в расчет разницу во времени между выплатой НДС и возвращением его, продисконтировав данную сумму вычислить изменение в стоимости между сегодняшними выплаченными деньгами и завтрашними полученными по зачету. Данный временной разрыв зависит от ситуации и мною в данном примере не учитывается. Так как фирма владеет оборудованием то она может начислять на него износ то есть относить на амортизацию его стоимость. При том что налоговая ставка для фирмы составляет 30 % то налоговый щит амортизации (то есть сумма выводимая из под налогообложения налогом на прибыль умноженная на ставку, что является притоком наличности) составит 45 тыс. руб ежегодно при амортизационной ставке равной 25 % ежегодно.

Также мною приведена графа «Льгота». В данной графе с наибольшей вероятностью должна быть отражена сумма отнесенная на себестоимость как капитальное вложение однако данная льгота не всегда доступна и для нашего примера допустим, что фирма не может получить ее.

Другие налоги (НДС, налог на имущество и т. д.) мною не берутся в расчет так как моя главная задача сопоставить структуры денежных потоков (а точнее сказать различия порожденные в них) для определенных выше вариантов, а в связи с тем, что данные налоги присущи всем этим вариантам или не играют значительной роли то их можно исключить из рассмотрения.

Заключение лизингового договора фирмой

В данном случае покупку оборудования будет производить лизинговая компания. А так как стоимость лизинга на прямую зависит от стоимости используемых денежных ресурсов, то для ее уменьшения лизинговая компания будет использовать наиболее дешевые ресурсы. Здесь наиболее перспективным направлением представляется вариант когда привлекаются денежные средства фирмы. Этот вариант перспективен тем, что многие фирмы которые рассматривают возможности инвестиций в развитие производства не принимают в расчет лизинг как инструмент позволяющий получить больший эффект от вложения средств. Когда же у фирмы «А» хотя и существуют свободные денежные средства, но однако существует другой более дешевый источник то и лизинговой компанией соответственно будут заимствованы средства из последнего.

Далее как и в предыдущем случае рассмотрим две таблицы движения наличности – для лизинговой компании и фирмы лизингополучятеля. Для начала, как базовое условие, мы задаем уровень прибыльности для лизинговой компании и учитывая относительную простоту и безрисковость для нее зададим 10 тыс. руб в год. со данной сделки. В результате мы получаем нижеследующие таблицы.

Таблица 15

Движение наличности для лизинговой компании

Год

1

2

3

4

5

Цена оборудования, тыс. руб.

-1000









НДС

-200









Кредит

1200









Выплата кредита с %

-1199

-1







Полученные лизинговые платежи

1261,25

13,75







Зачтенный (полученный) НДС

200

0







Налог на прибыль, тыс. руб

-252,25

-2,75







Всего, тыс.руб =

10

10

0

0

0



В таблице 15 отражены последствия движения наличности для лизинговой компании при подписании лизингового договора с фирмой. Эти последствия следующие:

	Для покупки оборудования лизинговая компания использовала привлеченные средства в размере 1200 тыс. руб. Одновременно с получением кредита лизинговая компания заключает договор купли-продажи и в соответствии с ним выплачивает стоимость оборудования 1000 тыс. руб. и НДС 200 тыс. руб. По условиям заключенного кредитного договора выплаты осуществляются в два этапа. На первом этапе лизинговая компания возвращает основную часть долга 1199 тыс. руб. и на втором 1 тыс. руб. также по условиям договора процент за привлеченные ресурсы не выплачивается. Лизинговые платежи рассчитываются таким образом чтобы покрыть все издержки лизинговой компании, а именно возврат привлеченных ею кредитных ресурсов, выплату налога который лизинговая компания должна выплатить и обеспечить ей прибыль после налогообложения в размере 10 тыс. руб. Лизинговой компанией вместе с лизинговыми платежами был перечислен НДС из которого она соответственно вычитает сумму НДС выплаченного при покупке оборудования. Другие налоги мною не берутся в расчет. (см. предыдущую таблицу пункт 16).



Таблица 16

Движение наличности для лизингополучателя - фирмы

Год

1

2

3

4

5

Кредит

-1200









Возврат кредита

1199

1







Лизинговые платежи, тыс. руб.

-1261

-13,75







Выплаченный НДС (весь НДС должен быль возмещен)

-252,3

-2,75







Налоговый щит лизинговых платежей

378,38

4,125







Налоговый щит амортизации, тыс. руб.

225

75

0

0

0

Всего, тыс. руб.

-658,9

66,375

0

0

0



В таблице 16 отражены последствия движения наличности для лизингополучателя при подписании лизингового договора. По многим пунктам движение наличности одинаковы как для лизингополучателя так и для лизингодателя, но с разными знаками. В конечном варианте эти последствия следующие:

	Лизинговой компании был предоставлен кредит в размере 1200 тыс. руб. для покупки оборудования. По условиям заключенного кредитного договора возврат осуществляется в два этапа. На первом этапе лизинговая компания возвращает основную часть долга 1199 тыс. руб. и на втором 1 тыс. руб. также по условиям договора процент за привлеченные ресурсы не выплачивается. Фирма в соответствии с условиями заключенного договора должна выплатить два лизинговых платежа. Первый лизинговый платеж в размере 1261 тыс. руб и второй в размере 13,75 тыс. руб. Фирма также выплачивает НДС в размере 20 % от суммы лизингового платежа. Однако мною данная сумма в расчет не берется так как она может быть зачтена лизингополучателем позже при получении соответствующих сумм НДС при реализации. Лизинговые платежи исключают налог на прибыль. То есть при 30% уровне налога образуется налоговый щит в размере 378,38 тыс. руб. в первый год и 4,125 тыс. руб. на втором году. Амортизационные начисления действуют по тому же принципу, что и лизинговые платежи и тоже соответственно порождают налоговый щит в размере 225 тыс. руб. в первый год и 75 тыс. руб на втором году. Другие налоги мною не берутся в расчет.

Итак после того как мы провели расчет прямых потоков наличности возникающих в результате покупки оборудования фирмой за счет собственных средств и прямых потоков наличности возникающих у лизингодателя и лизингополучателя этой же фирмы необходимо их оценить.

Прямой поток наличности обычно считают сравнительно не рискованным потоком, который инвесторы могли бы дисконтировать по приблизительно такой же ставке, как и платежи по обеспеченной ссуде. Для нашего случая это тем более верно, так как риски могут быть практически исключены. Единственным исключением являются налоговые щиты для которых ставка дисконтирования может быть повышена, так как они по своему характеру обладают иной степенью риска. Это естественно так как например в нашем случае нет сомнения, что фирма сможет получить лизинговые платежи, кредит также будет возвращен, НДС выплачен и зачтен, но нет гарантии, что будет получена необходимая прибыль, чтобы применить налоговые щиты.

В принципе можно использовать различные ставки дисконтирования для каждой строки в таблицах, где каждая ставка будет выбрана так, чтобы соответствовать риску потока наличности этой строки. Мы же поступим по другому, а именно будем считать, что риск для всех потоков наличности одинаков и минимален. Далее опишем условия при которых данное вышеприведенное утверждение верно и соответственно возьмем одну ставку дисконтирования для всех потоков и примем ее как для кредита с минимальным риском. Наиболее логично взять ее равной уровню процентной ставки, по которой фирма могла бы взять обеспеченный кредит. Предположим, что ставка ссудного процента равна 40 %.

Теперь, когда ставка дисконтирования установлена, подсчитаем текущую стоимость потока наличности. Для этого мы дисконтируем сумму итогов всех таблиц по 40 %. Полученный результат приведен в таблице 17.



Таблица 17

Чистая текущая стоимость (оценка денежных потоков для лизингополучателя)

Годы

1

2

3

4

5

Итого

Без участия лизинговой компании

-925

75

75

75

0

-805,8

С участием лизинговой компании

-658,9

66,375

0

0

0

-611,4

Чистая текущая стоимость (оценка денежных потоков для лизинговой компании)



10

10

0

0

0

17,142



Как видно из таблицы полученный эффект при заключении лизингового договора при сравнении с покупкой оборудования фирмой за счет собственных средств достигает значительной величины. А именно в результате использованной схемы получен экономический эффект в размере 211,512 тыс. руб обеими сторона. Механизм заключенного договора обеспечил распределение полученной выгоды (преобладание притока над оттоком денежных средств) между сторонами в размере:

		17,142 тыс. руб. получила лизинговая компания (соответственно 10 тыс. в первый год и 10 тыс. руб. во второй)

		194,367 тыс. руб. получила фирма (соответственно приток наличности в первый год составил 266,1 тыс. руб., во второй же год отток наличности в размере 8,625 тыс. руб., в третий и четвертый по 75 тыс. руб)

В качестве вывода можно отметить, что лизинговый договор заключенный по схеме 2 позволяет получить значительную прибыль по сравнению с покупкой оборудования за счет собственных средств. Однако он представляет собой идеальный и не всегда достижимый вариант. Результат будет тем ближе к максимальному чем ближе реальные условия к описанным выше. А именно, перед лизинговой компанией стоит задача найти как можно большее число фирм отвечающих идеальным условиям и убедить их заключить лизинговый договор который в свою очередь позволит обеим сторонам получать максимальную выгоду.

Профиль фирм заключение с которыми лизингового договора наиболее перспективно:

		Прежде всего следует отметить, что наиболее важным и определяющим условием является вероятность получения фирмой потенциального лизингополучателя значительной прибыли которая подпадет под налогообложение. Именно это условия позволит использовать максимальным образом налоговые щиты и получить максимальных эффект от лизинговой сделки. То есть например в нашем случае необходимо чтобы фирмой “А” в первый год, который является определяющим (так как здесь максимальный щит амортизации), была получена налогооблагаемая прибыль. Прибыль в размере 2011,26 тыс. руб. обеспечивает максимальный эффект.

		Эффект рычага, увеличивающего общую результативность сделки будет играть разница в ставках налога для лизингополучателя и лизингодателя. Для нашей схемы этот эффект равен произведению этой разницы на сумму налогооблагаемой прибыли. Налоговая ставка по налогу на прибыль для лизинговой компании считается постоянной, следовательно пространство для маневра остается на налоговом поле лизингополучателя. Именно неблагоприятный налоговые условия для лизингополучателя позволяют получить максимальный эффект

		Налоговые льготы так же играть важное значение. Например перспективным является уменьшения налогооблагаемой прибыли или уменьшение ставки налога для лизингодателя, что в свою очередь приведет к уменьшению суммы лизинговых платежей для лизингополучателя. Учет дополнительных же льгот у потенциального лизингополучателя имеет значение в том плане, что даже при их применении у него останется значительная прибыль подпадающая под налогообложение. И в данном случае вся оценка сведется к сравнению какой вариант (заключения лизингового договора или нет) позволит вывести большую сумму из под налогообложения.

		Ставка налога на прибыль для лизингополучателя больше ставки лизингодателя.

Ставка налога на прибыль для лизингополучателя больше ставки лизингодателя Именно такая схема позволяет получить близкий к максимальному выигрыш так как по российскому законодательству все налоговые щиты и льготы могут быть переданы лизингополучателю. То есть лизинговой компании для которой по условию ставка налога на прибыль является фиксированной будет проще всего заключить лизинговый договор с организацией для которой ставка данного налога высока и у которой не может использовать большие налоговые льготы. Для сравнения для западных лизинговых сделок характерен противоположный подход, что определяется зарубежным законодательством.

		Амортизационный налоговый щит получен на ранней стадии действия лизингового договора.

		Ставка дисконтирования высока.

Последние 5 и 6 пункты действуют вместе. Именно высокая процентная ставка и полученный на ранней стадии щит амортизации обеспечивают преимущество с точки зрения отсрочки налоговых выплат.

		Возможность получения дополнительных налоговых льгот в связи с заключением лизингового договора.

При этом п. 7 ст. 258 НК РФ определяет, что имущество полученное (переданное) в финансовую аренду, по договору финансовой аренды (договору лизинга), включается в соответствующую амортизационную группу той стороной, у которой данное имущество должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга).

Однако следует учитывать неопределенность некоторых норм существующей редакции ст. 25 НК РФ об отнесении на себестоимость сумм амортизационных отчислений. Это может вызвать спор между налоговыми органами и налогоплательщиком по вопросу обоснованности отнесения на себестоимость продукции лизингополучателя, учитывающего лизинговое имущество на своем балансе, не только сумм лизинговых платежей (о чем прямо сказано в подп.10 п.1 ст. 264 НК РФ), но и сумм начисленной амортизации. П. 7 ст. 258 НК РФ предоставляет возможность лизингополучателю включить лизинговое имущество, находящееся на его балансе, в соответствующую амортизационную группу, но ни эта ни другая норма гл. 25 НК РФ не содержит прямого указания на право лизингополучателя включить в состав себестоимости сами амортизационные отчисления.

Кроме того, п.1 ст. 256 НК РФ понимает под амортизируемым имуществом в целях налогообложения прибыли имущество, которое находится у налогоплательщика на правах собственности, используется им для извлечения дохода и стоимость которого погашается путем начисления амортизации. Поскольку в случае заключения договора лизинга имущество передается лизингополучателю в аренду и остается собственностью лизингодателя, это имущество остается амортизируемым имуществом лизингодателя. Право начисления амортизации лицом, не являющегося собственником находящегося у него имущества, предоставлено ст. 256 кодекса лишь унитарному предприятию, получившему имущество от собственника. Относительно предоставления такого права лизингополучателю какие-либо ссылки в ст. 256 НК РФ отсутствуют.

Таким образом, существует некоторая неурегулированность, которая может быть разрешена в правоприменительной практики или устранена путем внесения в НК РФ необходимых поправок. Однако, наиболее обоснованным является включение в себестоимость самой суммы амортизации и лизинговых платежей за вычетом амортизационных отчислений. По своей сути это означает, что обычно (если сумма амортизационных отчислений не превышает сумму лизинговых платежей) в качестве вычета рассматривается сумма лизинговых платежей. В связи с тем, что срок амортизации (срок полезного использования) имущества, как правило, меньше срока лизинга, суммы амортизационных отчислений зачастую не превышают суммы лизинговых платежей, однако может быть и обратная ситуация, например, в случае применения нелинейного способа начисления амортизации. В соответствии с п.7 ст. 259 НК РФ балансодержатель лизингового имущества может применять нелинейный метод начисления амортизации одновременно с повышающим (не более 3) коэффициентом (кроме амортизационных групп №№1-3), в результате его большая стоимость имущества будет учтена в качестве расходов в первый год эксплуатации оборудования. Вместе с тем, в упомянутом пункте НК РФ содержится запрет на одновременное применение нелинейной амортизации и повышающего коэффициента в случае лизинга имущества, относящегося к 1-3 амортизационным группам (ОС со сроком полезного использования от 1 до 5 лет), однако в этом примере я рассматривал оборудование с более долгим сроком полезного использования, поэтому данное исключение не применяется. В соответствии с п.7 ст. 259 НК РФ в случае использования ОС в условиях повышенной сменности или агрессивной внешней среды организации могут применять еще один повышающий коэффициент (в пределах 2) к обычным нормам амортизации, однако возможность применения этого повышающего коэффициента предусмотрена не только в отношении лизингополучателей, но и в отношении других налогоплательщиков, поэтому дополнительных преимуществ по сравнению с приобретением ОС не возникает.

В соответствии с п.1 ст. 257 НК РФ первоначальная стоимость имущества определяется на основании затрат на его приобретение и доведении его до состояния, пригодного для использования, однако применительно к лизингу в кодексе предусмотрено определение первоначальной стоимости на основании расходов лизингодателя на приобретение имущества. Как уже упоминалось выше, при использовании кредитной схемы приобретения имущества в состав расходов, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, включаются проценты по кредитам банка на приобретение ОС (с учетом обычного размера ставок).

Наряду с этим с момента введения в действие гл. 25 НК РФ налогоплательщики, самостоятельно приобретающие имущество, утратили право использования льготы на погашение банковского кредита, а так же на применение ускоренной амортизации, в связи с чем вариант приобретения оборудования за счет кредита потерял некоторые преимущества. В то же время были уменьшены сроки амортизации, которые по рассматриваемому оборудованию составляют от 7 до 10 лет, введена возможность применения нелинейной амортизации, по которой в начальные периоды использования имущества списывается большая его стоимость. Однако сроки лизинга, а, следовательно, и сроки перенесения стоимости имущества на себестоимость все же остаются меньше, в том числе за счет применения повышающего трехкратного коэффициента износа.

Увеличилась привлекательность применения лизинговой схемы при регулировании перераспределения сумм, учитываемых для целей налогообложения, между периодами. В случае покупки имущества за счет кредита, сумма процентов за использование кредита банка в силу требований ст. 272 НК РФ учитывается в составе расходов равномерно. Договор лизинга по-прежнему позволяет устанавливать неодинаковые суммы лизинговых платежей в различные периоды с учетом упомянутых выше оговорок в отношении сумм колебаний и рыночного размера расходов. И проценты, и суммы лизингового платежа в силу ст. 272 НК РФ учитываются для целей налогообложения по методу начисления. Что касается расходов на осуществление строительно-монтажных работ, то ситуация полностью соответствует рассмотренной выше (при учете имущества на балансе лизингодателя).


3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РАЗВИТИЮ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ПРИМЕРЕ СБЕРБАНКА



3.1 Развитие лизинговой деятельности



Целесообразность и необходимость лизинговой деятельности, как и любой другой экономической деятельности, может быть обоснована в конечном счете одной важнейшей категорией – эффективностью ее осуществления. Следовательно, важнейшей задачей лизингового бизнеса является правильная оценка эффективности, целесообразности инвестирования путем лизинговых операций. Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого выделения всех возможных альтернативных вариантов.

Лизингополучатель стоит перед выбором вариантов: своего технического оснащения, инвестирования для осуществления этого переоснащения, источников финансирования, осуществления расчетов за лизинговое имущество.

Лизингодатель стоит перед выбором объекта инвестирования, поставщика и лизингополучателя; перед выбором вариантов и сроков погашения ссудной задолженности и лизинговых платежей.

Экономические преимущества лизинга, обеспечивающие выгоды каждой из сторон лизинговой сделки, должны получить конкретную количественную и качественную оценку исходя из интересов этих сторон. Выгода поставщика максимально обеспечивается в случае осуществления первого этапа сделки – поставки оборудования лизингополучателю и оплаты за него поставщику. Следовательно, специальных способов оценки этой выгоды предлагать нет необходимости: сам факт оплаты за лизинговое имущество свидетельствует о полной реализации интересов этой стороны сделки. С точки зрения лизингополучателя проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае может быть сформулирована как выбор между покупкой необходимых активов в собственность или арендой на условиях лизинга.

Цель лизингодателя – получение финансовой выгоды от сдачи имущества в лизинг. Важнейшее значение при этом имеет определение величины лизинговых платежей, компенсирующей расходы на приобретение оборудования, а также обеспечивающей лизингодателю получение дохода.

Выбор наиболее приемлемой для лизингополучателя методики финансово – экономической оценки инвестиционного проекта существенно зависит от масштабов инвестиции предприятия, осуществляющего закупку оборудования на условиях лизинга. Достаточно будет применять упрощенную методику финансово – экономической оценки, позволяющую оценить инвестиционный проект с допустимым для лизингополучателя уровнем возможной погрешности.

Рынок лизинга вошел в фазу бурного роста: в 2006 году прирост объема нового бизнеса составил 83%. Рост основных показателей в 2006 году оказался самым большим за последние 5 лет. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд. долл. (8 млрд. в 2005г.), а суммарный лизинговый портфель компаний — 19,5 млрд. долл. Доля лизинга в ВВП достигла 1,5% (в 2005г. — 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005г. — 5,7%). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд. долл.

Среди наиболее важных тенденций на рынке — диверсификация источников финансирования деятельности, оптимизация управления рисками и бизнес-процессами, экспансия лизинговых компаний в регионы, а также увеличение средних сроков лизинговых сделок и удлинение экономического цикла на рынке лизинга.

В 2006 г. рынок лизинга, набравший обороты в предыдущие годы, продолжил стремительное развитие. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд. долл., а суммарный портфель лизинговых компаний — 19,5 млрд. долл. Доля лизинга в ВВП достигла 1,5% (в 2005г. — 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005г. — 5,7%). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году превысили 5 млрд. долл. (табл. 18)

Средняя сумма договора лизинга составила в 2006 году примерно 4,5 млн руб. Из 112 лизинговых компаний, принявших участие в исследовании, 34 компании составляют отчетность по МСФО. По нашим прогнозам, в 2008 году должна была начаться новая фаза развития и роста рынка. Именно это и произошло. Темпы прироста объемов профинансированных средств в 2005 году впервые превысили темпы прироста объемов полученных лизинговых платежей, что указывало на начало нового этапа развития. Более того, по абсолютному значению превышение составило 1,6 раза: 3,9 млрд. долл. в 2006 году по сравнению с 2,4 млрд. в 2005 г. В 2006 году темпы прироста лизинговых платежей и профинансированных средств увеличились уже почти вдвое по сравнению с 2005 годом (прирост — 78% и 90% соответственно).



Таблица 18

Основные показатели состояния рынка лизинга

Показатели

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

Объем нового бизнеса, млрд долл.

3,00

5,00

8

14.7

Объем полученных лизинговых платежей, млрд долл.

1,50

2,00

2.8

5

Объем профинансированных средств млрд долл.

1,20

2,40

3.9

7,4*

Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд долл.

-

-

-

19.5

*-оценка

Источник: "Эксперт РА"



В прошедшем году, по словам лизингодателей, существенно улучшилась информированность о лизинге потенциальных заемщиков. "В 2006 году все большее количество предприятий решило воспользоваться услугой лизинга, количество обращений в компанию росло в течение года в геометрической прогрессии.

Привлекательность лизинговых операций для банков очевидна. Это объясняется наличием в таких сделках реального материального обеспечения. Кроме того, лизинговый бизнес дает банкам возможность не только расширить круг своих операций, но и за счет повышения качества обслуживания клиентов увеличить их число, что, в свою очередь, дает дополнительный финансовый результат.

В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширению сферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с целью проведения лизинговых операций, коммерческие банки республики вносят свой вклад в формирование стратегии и тактики обновления основных фондов, определяют направления развития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.

Преимущество лизинговых операций для банка состоит также и в достаточно высокой их рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает не только новый источник дохода в виде комиссионных выплат, но и, развивая лизинговый бизнес, экономит средства на относительно простом учете лизинговых операций и платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования, особенно если они носят целевой характер.

Однако следует отметить, что лизинговые операции банков обладают высокой степенью риска, особенно при оперативном лизинге, когда после окончания лизингового договора возникает необходимость возместить остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Поэтому наиболее экономичным, с точки зрения банковского риска, является применение в банках финансового лизинга. При оценке рисков, возникающих во время лизинговых операций, коммерческий банк обычно принимает во внимание следующие факторы:

- коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя;

- продажная цена объекта сделки, динамика изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;

- условия эксплуатации объекта лизинга лизингополучателем;

- универсальность передаваемого в лизинг оборудования;

- достаточное количество потенциальных потребителей данного оборудования;

- при международном лизинге учитывается также финансово-экономическая и политическая ситуация в стране, где находится компания лизингополучателя (т.е. риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу, риск осложнений в реализации залогового права и т.д.).

Сложившаяся ситуация в нашей экономике показывает, что нормальное развитие лизинга в отечественной практике по-прежнему в немалой степени осложняется и таким негативным фактором, как инфляция. Ибо любые банковские операции, носящие среднесрочный и долгосрочный характер, а именно к таким относятся операции финансового лизинга, в условиях высоких темпов инфляции становятся для банков рискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имущество в лизинг на сроки, не превышающие 3-6 месяцев. В основном это оборудование и техника, используемые в строительстве, в работах сезонного характера и других видах деятельности, носящих относительно краткосрочный характер.

Несмотря на очевидность преимущества лизинговых операций для банка, отметим, что наиболее эффективное их применение возможно лишь при правильной постановке вопроса организации лизинга в банке, способного учесть не только положительные, но и все вышеперечисленные отрицательные моменты лизингового бизнеса в банковской сфере. Успешная организация лизинга в коммерческих банках во многом зависит не только от нормативно-правового, финансового обеспечения лизинговых операций, но и от правильно поставленной маркетинговой политики банков на рынке лизинговых услуг.

В отличие от западных банков, где маркетинг в банковской сфере строился на основе опыта деятельности промышленных и торговых компаний, в России его использование предполагается с переходом к рынку всех структур и сфер хозяйства. Это обстоятельство усиливает значение маркетинга, заключающееся не только в активизации банковской деятельности, но и в ускорении формирования новой банковской системы. Необходимо также отметить, что объективная основа маркетинга в банковской сфере заключается в становлении и развитии финансового рынка в России.

Маркетинговая деятельность банка на рынке лизинга начинается с изучения и анализа активного и потенциального спроса на данный вид банковских операций. С готовым портфелем лизинговых услуг банк выходит на рынок, предварительно установив их цену в зависимости от совокупного уровня своих затрат и конъюнктуры рынка с целью получения прибыли. Иными словами, маркетинговая деятельность банка в целом начинается с осознания того факта, что производители, так же как и банки, существуют благодаря наличию спроса на их продукцию, банковские услуги.

Для выполнения аналитической работы на рынке лизинговых услуг банку необходимо создание системы маркетинговой информации — постоянно действующей системы взаимосвязи персонала, оборудования и методических приемов, предназначенных для сбора, классификации, анализа, оценки и распространения актуальной и достоверной информации и использования ее с целью проведения лизинговых операций банком. Эта система функционирует на базе электронно-вычислительной техники, экономико-математических методов, банков данных и автоматизированных рабочих мест. Вся дальнейшая организация маркетинговой деятельности коммерческих банков в сфере лизингового бизнеса планируется на основе банка данных маркетинговой информации.

Способ организации маркетинга в сфере лизинговых услуг зависит от внешних и внутренних факторов, причем последние носят как экономический, так и психологический характер. К числу основных экономических факторов относят: наличие достаточного количества свободных денежных средств, необходимых для вовлечения их в лизинговые операции банка, количественную и качественную структуры клиентуры, постоянный портфель заказов на объекты лизинга и т.д. Психологические факторы определяются прежде всего отношением руководства и служащих банка, его учредителей и контрагентов к маркетинговой деятельности банка.

Кроме того, в системе банковского маркетинга существуют элементы, связывающие внешнюю и внутреннюю деятельность банка на рынке лизинговых услуг:

- поставщики, т.е. деловые фирмы и физические лица, обеспечивающие банковские учреждения и их специализированные подразделения всеми необходимыми объектами лизинга;

- посредники, к которым относятся все юридические и физические лица, помогающие банку в продвижении, сбыте и распространении его продукции (лизинговых услуг) среди клиентуры;

контактные аудитории, т.е. любые социальные группы, проявляющие реальный и потенциальный интерес к лизинговым услугам банка и оказывающие прямое или косвенное влияние на его деятельность;

- конкуренты, т.е. фирмы (банки) — соперники, оказывающие аналогичные виды лизинговых услуг, которые сталкиваются на рынке и борются за наиболее выгодные условия работы.

Неотъемлемой частью маркетинга при организации банковского лизинга является анализ финансовой устойчивости и эффективности деятельности банковских учреждений на рынке лизинговых услуг, который проводится по двум главным направлениям:

- исследование конъюнктуры внешнего и внутреннего рынков в совокупности с рядом факторов, влияющих на нее в статике и динамике;

- анализ количества и качества предлагаемых лизинговых услуг как самим банком, так и фирмами (банками) — конкурентами.

Лизинговые услуги банковских учреждений согласно традиционному маркетинговому подходу можно классифицировать по продуктовому (товарному) и/или клиентурному принципу. В соответствии с товарным принципом можно выделить кредитные, инвестиционные и посреднические лизинговые услуги. С точки зрения клиентуры — услуги, предоставляемые юридическим и физическим лицам, занимающимся тем или иным видом хозяйственной деятельности, так или иначе относящейся к лизинговой деятельности банка.

Следует иметь в виду также, что в мировой банковской среде на рынке лизинговых операций в последнее время предпочтительным становится интегрированный маркетинг, направленный на расширение круга пользователей лизинговых услуг и улучшение качества их обслуживания.

Важным элементом маркетинга на всех этапах лизинговой деятельности банка является контроль.

Таким образом, планирование и конкретные методы развития маркетинга применительно к лизинговым операциям позволяют коммерческим банкам адаптироваться к колебаниям спроса и активно влиять на него. Маркетинг охватывает весь спектр отношений банка с рынком лизинговых услуг, тем самым он определяет его стратегию и тактику конкурентной борьбы, а также экономическую эффективность этой операции.



3.2 Стратегия формирования и управления лизинговым портфелем



Лизинговая компания при формировании портфеля лизинговых сделок может пойти либо по пути универсальности (т.е. не сосредотачиваться на работе с определённой отраслью, или типом имущества), либо у неё может сложиться специализированный подход. Специализация может пойти по следующим направлениям:

работа с определённой отраслью (отраслевой подход),

с конкретным типом имущества,

специализация на определённой территории и, наконец,

специализация по типу клиентов (малые и средние предприятия, либо только крупные предприятия).

Анализ российского рынка лизинговых услуг показывает, что наряду с универсальными компаниями, как, например, “Балтийский лизинг” (Санкт-Петербург) или “РГ Лизинг” (Москва), на нём работают и специализированные лизинговые компании, которые формируют свой портфель лизинговых проектов в зависимости от своей специализации. Например, “Московская лизинговая компания” работает в секторе малых предприятий, а “Лизинг-Моторс” (Москва), специализируется на лизинге автотранспортных средств. Что же влияет на выбор той или иной специализации? Какие риски возникают при этом, и как их можно минимизировать?

Отраслевой подход:

СБ может специализироваться на работе с определённой отраслью, например, сельское хозяйство, нефтехимия, деревообработка. Т.е. компания работает с одной отраслью, но снабжает её широким спектром имущества, начиная от специализированного, и заканчивая офисным оборудованием, компьютерами, транспортными средствами.

АООТ “Росагроснаб”, ЗАО “Лизингуголь”, ЗАО “РТК лизинг” - это совершенно разные компании, однако портфели их лизинговых проектов сформированы по одному принципу – принципу отраслевой специализации. “Росагроснаб” и “Лизингуголь” в качестве источников финансирования используют бюджетные средства, предназначенных для поддержки определенной отрасли, в данном случае – сельского хозяйства и угольной промышленности. Эти компании нельзя назвать коммерческими, так как многие проекты у них заведомо неприбыльные. Скорее всего, их можно охарактеризовать как операторов, которые распределяют бюджетные средства, выделенные для конкретной отрасли, между отдельными предприятиями. Компания “РТК лизинг”, специализирующаяся на лизинге телекоммуникационного оборудования – коммерческая, однако её специализация определяется тем, что она является дочерней лизинговой компанией ОАО “Ростелеком”

В приведенных примерах лизинговые компании специально создавались каким-то структурами для обслуживания отдельных отраслей экономики. Однако на российском рынке встречаются и обратные примеры, когда уже созданная лизинговая компания решает по тем или иным причинам специализироваться на работе с одной отраслью. Например, московская компания “Продмашлизинг”, деятельность которой сосредоточена в основном на мясомолочной промышленности. Такую специализацию “задали” сотрудники компании, которые до образования “Продмашлизинга” работали в смежных областях. В повседневной деятельности компания активно использует опыт и наработанные контакты своих специалистов. Положительной стороной специализации на этой отрасли является быстрый оборот денежных средств, и, как следствие, меньшие проблемы с платежеспособностью лизингополучателей. Есть в данной специализации и отрицательные стороны: цены на сырьё и спрос продукции подвержены сезонным колебаниям, и это необходимо принимать во внимание при расчёте лизинговых платежей.

Рекомендации по минимизации рисков:

Если СБ решает выбрать отраслевую специализацию, то прежде всего необходимо проанализировать текущее состояние и динамику развития отрасли. При этом необходимо обратить внимание на такие показатели, как особенности производственного цикла, состояние основных производственных фондов, наличие монополистов и крупных инвесторов в отрасли.

Кроме общих показателей текущего состояния отрасли, необходимо учитывать и такие факторы, как специфические отраслевые риски, например, особый экологический режим, специфика налогообложения, криминогенная ситуация. Важно оценить интерес и влияние государства на развитие данной отрасли. Чрезмерный интерес государства может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. С одной стороны, лизингодатели, работающие в данной отрасли, могут рассчитывать на поддержку государства в плане субсидий, льготных кредитов и т.д. С другой стороны, если лизингополучатель перестанет выполнять свои обязательства по выплате лизинговых платежей, изъятие оборудования в данном случае может представлять определенную сложность, ведь местные власти будут на стороне лизингополучателя, а не лизинговой компании.

Некоторые отрасли более подвержены валютному риску: Например, кризис 1998 года чувствительнее всего “ударил” по промышленным предприятиям и организациям, предоставляющим транспортные услуги. Лизингополучатели, которые заняты в производстве пищевой продукции, по мнению отдельных лизинговых компаний, пострадали не так сильно.

Безусловно, нельзя упускать из вида и такой момент, как наличие конкурентов- лизингодателей в данной отрасли. Неожиданное появление нового сильного конкурента может значительно пошатнуть устойчивость лизинговой компании.

Подход “по типу имущества”:

СБ может специализироваться на заключении лизинговых контрактов с определённым видом имущества. Например, транспортные средства, технологическое оборудование, офисное или банковское оборудование.

Типичными представителями данной группы являются такие компании, как “ДаймлерКрайслер Сервис (дебис) Лизинг Автомобили”, или Промышленная лизинговая компания “Анкер” из Санкт-Петербурга, специализирующаяся на лизинге кассовых аппаратов. Их специализация объясняется тем, что компании были специально созданы при производителях данного типа имущества, и основная задача их деятельности заключается в повышении объёма реализации продукции этого конкретного производителя.

Однако бывают случаи, когда компании специализируются на лизинге какого-то оборудования, руководствуясь практическими соображениями, и независимо от состава учредителей компании. Например, лизинговая компания “Кредитимпекс”, работающая на российском рынке с 1996 года, была вынуждена обратиться к автотранспортным средствам как к наиболее ликвидным объектам лизинга. Специализация на данном типе имущества даёт “Кредитимпексу” значительные преимущества при получении финансирования. Учитывая ликвидность предмета лизинга, банки предъявляют пониженные требования к обеспечению кредита.

Рекомендации по минимизации рисков:

Специализация на типе оборудования может дать следующие преимущества: во-первых, путем разработки типовых проектов (контрактов) снижаются затраты на подготовку сделок. Во-вторых, развиваются и устанавливаются стабильные контакты с поставщиками и, как следствие, лизинговая компания может получать бонусы, скидки, или различные формы отсрочки оплаты приобретаемого оборудования. Кроме того, персонал лизинговой компании, работающий с одним типом оборудования, постепенно становится “экспертом” именно в этой области, и лизинговая компания может расширить спектр услуг, ею предлагаемый, например, помощь в прохождении ежегодного техосмотра автотранспорта, организации сервисного обслуживания и т.п.

Однако данная специализация приводит к тому, что лизинговая компания попадает в сильную зависимость от колебаний спроса, от режима налогообложения, от требований экологических органов (органов по охране окружающей среды) и от других рисков, связанных именно с этим видом оборудования.

Например, высокие ввозные пошлины могут отрицательно повлиять на лизинг импортных автотранспортных средств; однако же компания, которая занимается лизингом отечественных автомобилей от этого выиграет: её сделки станут дешевле.

Подход "по территориальному признаку":

По объективным причинам большинство лизинговых компаний работают в том регионе, где они расположены. Выход на различные регионы предполагает наличие региональных партнёров. Так что чаще всего работу с лизингополучателями из разных регионов может позволить себе лизинговая компания, образованная либо при банке с большим числом филиалов, либо находящаяся в составе какой-либо промышленной группы.

Планируя сделку с лизингополучателем из другого региона, специалистам лизинговой компании необходимо принимать во внимание тот факт, что накладные расходы на заключение такой сделки могут достигать значительных размеров, причём не только на первоначальном этапе заключения сделки, но и на этапе её осуществления. Например, обязательным условием лизинговых контрактов, заключённых компанией РУСТ (Санкт Петербург), является ежемесячная инспекция лизингового имущества. Представьте себе, во сколько обойдутся лизинговой компании такие ежемесячные инспекции, если залоговое имущество будет находиться в других регионах.

Рекомендации по минимизации рисков:

Сосредоточенность СБ на одном регионе позволит ей значительно экономить накладные расходы, так как не будет необходимости в командировках специалистов, в междугородних телефонных переговорах и других подобных затратах.

Однако в этом случае, во-первых, клиентская база компании ограничена одним регионом, во-вторых, компания принимает на себя все специфические региональные риски и попадает в полную зависимость от общей ситуации в этом регионе. Кроме того, при появлении сильного конкурента в том же регионе позиции компании могут существенно ухудшиться.

Подход "по типу предприятий":

Во многих регионах работают лизинговые компании, которые специализируются на работе с малым бизнесом. Обычно такие компании финансируются специализированными структурами (например, региональными Фондами Поддержки Предпринимательства). Однако это не значит, что если среди учредителей компании не присутствует структура, которая поддерживает малый бизнес, лизинговой компании следует сосредоточиться исключительно на крупных предприятиях. Руководитель Московской Лизинговой Компании считает, что работа с малыми предприятиями в целом не более рисковая, чем с крупными предприятиями. Дело в том, что у компании, которая работает с малыми предприятиями, происходит уменьшение кредитного риска за счёт распределения риска между большим количеством лизингополучателей.

Можно отметить ещё один интересный момент: малые предприятия по российскому законодательству определяются в зависимости от числа сотрудников и доли участия акционеров. А такой показатель, как объём выручки, во внимание не принимается. Так что даже несмотря на то, что по законодательству данное предприятие относится к малому, объём выручки у него может быть больше, чем у некоторых простаивающих крупных промышленных предприятий. Вообще, по мнению руководителя Московской Лизинговой Компании, главное - это соотносить объём финансирования проекта с реальными денежными потоками данного предприятия. Если лизинговая компания, специализирующаяся на сделках с малыми предприятиями, придерживается этого принципа, то портфель лизинговых проектов у такой компании не более рисковый, чем у лизинговых компаний, работающих с крупными клиентами.

Конечно, можно привести и примеры увеличения кредитного риска лизинговых компаний, специализирующихся на работе с малыми и средними предприятиями. Данный сектор отличается бόльшим числом недавно образованных компаний, поэтому у малых предприятий чаще всего не существует кредитной истории. Как правило, они испытывают трудности с предоставлением залога.

Ещё одна особенность работы с малыми предприятиями: объём лизингового проекта, как правило, значительно превышает обороты по текущей деятельности предприятия, причём часто лизинговое оборудование является основным в производственном процессе. Лизинговые платежи будут выплачиваться из денежных средств, генерируемых использованием именно этого оборудования. Так что перспектива получения лизинговых платежей на все 100% зависит от успеха проекта. Таким образом, работая с малыми предприятиями, лизинговые компании в большинстве случаев принимают на себя ещё и всё многообразие проектных рисков лизингополучателя.

Рекомендации по минимизации рисков:

Лизинговым компаниям, работающим в данном секторе, необходимо уделять повышенное внимание анализу бизнес-планов потенциальных клиентов, в частности разделу маркетинга. Ведь именно прогноз по объёму реализации является исходной точкой для расчёта прогнозных денежных потоков лизингополучателя.

Подход "по объёму финансирования":

Как правило, у лизинговой компании устанавливается определённый "коридор" по объёму финансирования, в рамках которого она и заключает сделки. Это в большой степени является следствием и выбранного типа имущества, и типа предприятий, с которыми работает данная компания. В данном случае хотелось бы дать следующие рекомендации по объёму финансирования сделок. Обычно при определении минимального размера сделки лизинговая компания исходит из окупаемости затрат компании на подготовку и реализацию проекта. Что же касается максимального объёма сделки, то, например, в уставе одной из лизинговых компаний, учреждённых МФК, приводятся такие параметры, ограничивающие долю заёмщиков в портфеле лизинговых проектов: доля одного заёмщика не должна превышать 20%, а доля одной группы компаний не может быть больше 25% от собственного капитала.

Рекомендации МФК по формированию лизингового портфеля с минимальным уровнем риска:

Международная Финансовая Корпорация работает на рынке лизинговых услуг уже более 20 лет. За это время она участвовала в 67 лизинговых проектах в 36 странах мира. Одним из "уроков", извлечённых МФК в процессе своей работы с лизинговыми компаниями, явились обязательные требования об ограничении доли одной компании или группы компаний в портфеле лизинговых проектов, а также ограничения по спектру оборудования, которым рекомендуется заниматься лизинговой компании.

Ограничения по отрасли и типу имущества:

Некоторые лизинговые компании, в финансировании которых участвовала МФК, специализировались на определённом виде имущества (например, медицинском оборудовании). Однако это, скорее, исключение из правила. МФК предпочитает, чтобы деятельность лизинговой компании была диверсифицирована, причём максимальная концентрация на одном секторе не должна превышать 25-30% от объёма лизингового портфеля.

Как правило, МФК предъявляет чёткие требования к типу имущества, которое компания может сдавать в лизинг. Лизинговое имущество должно быть экономической единицей, которую легко идентифицировать и изъять, и которая по истечении срока действия лизинга может быть либо передана в аренду, либо реализована на вторичном рынке. В случае, если компания будет разрабатывать контракты на специализированное оборудование, или оборудование, подверженное быстрому моральному устареванию, специалисты лизинговой компании должны подходить к заключению данных сделок с большей осторожностью. Лизинговые компании, в деятельности которых участвует МФК, обычно не занимаются операциями с недвижимостью.

Ограничения по поставщикам:

Помимо того, что МФК, как правило, не вкладывает средства в лизинговые компании, образованные при поставщиках оборудования, она предъявляет требования по диверсификации поставщиков. В качестве примера можно упомянуть компанию, созданную в Латинской Америке, устав которой вводил ограничение на максимальную долю одного поставщика в портфеле лизинговых контрактов. Планировалось, что к концу первого года деятельности компании доля одного поставщика не должна была превышать 50% портфеля лизинговых проектов, а к концу второго года деятельности эта доля должна была сократиться до 40%.

Ограничения по стоимости имущества:

Часто уставом лизинговой компании с участием МФК вводится следующая зависимость: объём лизинговой сделки не должен превышать 40-50% от величины общих активов лизингополучателя.

Естественно, что каждый конкретный случай инвестирования в лизинговую компанию имеет свои особенности. Кроме того, обычно в руководствах по деятельности лизинговых компаний, созданных с участием МФК, имеются дополнительные положения, регулирующие повседневную деятельность компании. Вообще, подход МФК к формированию портфеля лизинговых проектов характеризуется высокой степенью диверсификации как по типу оборудования, так и по клиентам.

Специализация или универсальность?

Как уже говорилось в начале параграфа, часто российские лизинговые компании не вольны в выборе стратегии формировании портфеля лизинговых проектов. Большое влияние на деятельность лизинговой компании оказывает состав её акционеров, а также источники привлечения ресурсов.

Однако на российском рынке существуют и "независимые" лизинговые компании, которые сами решили выбрать стратегией своего развития специализацию. Примечательно то, что некоторые специализированные компании планируют в будущем диверсифицировать свою деятельность. По-видимому, эти компании стремятся к проведению стратегии "разумной универсальности", которая, с одной стороны, позволила бы им расширить круг клиентов и снизить риски, связанные с концентрацией портфеля, а с другой стороны не обременила бы их высокими накладными расходами, дополнительными затратами на обучение персонала, усложнённой организационной структурой.

Как универсальным, так и специализированным лизинговым компаниям необходимо постоянно наблюдать за развитием своего портфеля лизинговых сделок. При этом следует оценивать его текущее состояние, анализировать ситуацию, складывающуюся на рынке, прогнозировать направления развития отраслей экономики. Таким образом, предвидя неблагоприятные тенденции в одном секторе экономики, можно будет вовремя скорректировать политику компании по формированию портфеля лизинговых проектов, и снизить связанные с этим риски.



3.3 Опыт управления рисками, связанными с лизинговым имуществом



Схемы buy-back по лизинговым контрактам практикуются лишь некоторыми лизинговыми компаниями СНГ. Например, группа Приорлизинг приступила к активной реализации программы "Помощь в продажах". Программа реализуется с целью расширения сферы услуг и увеличения объема инвестиций и основана на тесном партнерстве с рядом поставщиков продукции. За годы своей деятельности у предприятий группы образовались тесные деловые контакты с основными поставщиками различного рода продукции производственного и технологического назначения. На основе этих контактов специалистами группы был отобран ряд сбытовых организаций, чья продукция пользуется постоянным спросом. Выбор проводился с учетом технических и качественных требований, предъявляемых потенциальными клиентами к объектам лизинга, срокам поставки и условий оплаты. Особое внимание уделялось репутации поставщика на рынке, наличию служб сервиса и реальной возможности оказывать услуги по реализации собственной продукции бывшей в употреблении на вторичном рынке. Последнее требование связано с тем, что наличие такого условия является своего рода фактором снижения инвестиционных рисков при финансировании лизинговой операции. В договорах поставки обязательно присутствует условие "buy back" (обратный выкуп). Это позволяет равномерно распределить инвестиционные риски между всеми участниками лизинговой сделки: поставщиком, лизингодателем, страховой организацией, банком и лизингополучателем. Условие "buy back" в договоре поставки позволяет лизингодателю существенно снизить требования по обеспечению сделки со стороны инвесторов и получать значительные скидки на страховые тарифы. Все это в итоге положительно влияет на размер стоимости лизинговых услуг, делая их более привлекательными, чем прямые инвестиции. В рамках выполнения названной программы в текущем году Приорлизинг подписал Генеральные соглашения о стратегическом партнерстве в области реализации коммерческого автотранспорта с фирмами "Атлант-М", "Холпи", "Лада-ОМС"; компьютерной, вычислительной техники и программного обеспечения с фирмами "Компьютеры и периферия", "БелАВМ", "Системные технологии"; офисного и торгового оборудования с "Юрате-систем", "Трайдлайн", "Атлас Интернейшенел". 

Компания Hewlett Packard – производитель и поставщик компьютерного оборудования, оргтехники и услуг по их пользованию и обслуживанию – для удобства работы со своими клиентами имеет Отдел Финансирования Технологий. Отдел предлагает своим клиентам широкий спектр услуг по финансированию покупки продукции Hewlett Packard. Это позволяет компании максимально учитывать интересы клиентов, предлагая им выбрать наиболее подходящую схему финансирования покупки с учетом их финансовых возможностей. В результате такой подход положительно сказывается на росте объема продаж компании. Головной офис финансовой компании Hewlett Packard зарегистрирован на территории Ирландии. Там же находится и банк компании, предоставляющий финансирование по лизинговым сделкам в странах Западной Европы.

В России Отдел Финансирования Технологий начал работу в 1992 году в рамках компании ЗАО «Хьюлетт-Паккард А.О.». Отдел активно работает на российском рынке, предлагая клиентам Hewlett Packard гибкие схемы финансирования покупки продукции компании. Среди этих финансовых инструментов наиболее часто используемые это продажа в кредит и, в течение последних двух лет, лизинг оборудования.

Лизинг для компании Hewlett Packard наравне с другими финансовыми схемами представляет собой дополнительную возможность увеличить объем продаж. Начиная работать на российском рынке, компания Hewlett Packard искала возможность сотрудничества с существующими на тот момент российскими лизинговыми компаниями и банками, как это делают другие зарубежные поставщики. Но опыт других поставщиков и проведенные исследования рынка лизинговых услуг показали, что в России эффективнее будет работать через свою лизинговую компанию - ЗАО «Хьюлетт-Паккард». Сегодня наличие собственной лизинговой компании дает Hewlett Packard некоторые преимущества по сравнению с другими поставщиками оборудования, работающими на российском рынке. Прежде всего это удобство для клиента работы с компанией: клиент работает и с поставщиком оборудования и лизинговой компанией в одном лице.

В общем объеме продаж продукции Hewlett Packard в России на лизинг приходится до 2%. В некоторых странах Западной Европы эта цифра достигает 40%. Такая разница в соотношении между прямыми продажами и продажами через лизинг в России и других странах объясняется повышенным уровнем риска проведения лизинговых операций на российском рынке. При существующей экономической ситуации поставщик не может принимать на себя дополнительные риски возможных неплатежей клиентов по различным схемам финансирования покупки. Поэтому в настоящее время лизингу и другим финансовым инструментам в России отдается предпочтение прямым продажам.

Минимальный объем лизинговой сделки 100 000 долл. США. Все лизинговые сделки заключаются на три года и финансируются ЗАО «Хьюлетт-Паккард» только за счет собственных средств. При определенных условиях компания финансирует лизинговые сделки других поставщиков оборудования. Это происходит в случаях, когда клиенту компании в комплексе с продукцией Hewlett Packard необходимо оборудование, не производимое компанией.

Наличие собственной лизинговой компании дает Hewlett Packard некоторые преимущества по сравнению с другими поставщиками оборудования, работающими на российском рынке.

Для заключения лизинговых сделок компания, как правило, требует предоставления определенных гарантий. Эти гарантии могут быть различными для различных клиентов. Но в основном, речь идет о банковских гарантиях солидных банков и о корпоративных гарантиях компаний с устойчивым экономическим положением. Предоставление гарантий также является необходимым условием финансирования лизинговых сделок с участием других поставщиков. Самые распространенные гарантии поставщиков это корпоративные гарантии (corporate guarantee), гарантия компенсации (payment guarantee) и иногда гарантия выкупа оборудования (buy back).

Компания Cisco Systems:  существует с 1984 года и занимается разработкой средств телекоммуникаций, цель которых облегчить связь между компьютерными системами различных типов. За годы своего существования компания стала ведущим поставщиком межсетевого и телекоммуникационного оборудования и программного обеспечения. Через оборудование Cisco Systems проходит большинство данных в сети Internet. Решения компании в области программного и аппаратного обеспечения используются для связи компьютеров и компьютерных сетей, предоставляя пользователям легкий доступ к информации вне зависимости от времени, места или типа компьютерной системы сторон – участников связи.

Продукция Cisco распространяется в 90 странах мира. Приобрести ее можно через системных интеграторов и бизнес-партнеров компании. Рынок и технологии слишком быстро развиваются, чтобы один производитель мог строить свой бизнес самостоятельно. Поэтому Cisco Systems работает в сотрудничестве с компаниями лидерами в технологиях, интеграторами решений и поставщиками услуг. Каждый из стратегических партнеров Cisco создает необходимые преимущества для обеих компаний в улучшении продуктов, решений, цен, дистрибуции, сервиса и услуг.

В России компания активно работает с 1995 года. На сегодняшний день клиентами Cisco Systems уже являются Центробанк, Сбербанк, Ростелеком, Лукойл, РАО ЕЭС, «Связьинвест» и другие.

Для удобства работы с клиентами при компании Cisco Systems создана компания Cisco Systems Capital, которая финансирует продажи, в том числе и через лизинг, продукции компании и ее стратегических партнеров. В России эту функцию выполняет компания Capita Corporation – российское юридическое лицо с западным учредителем. Компания Capita Corporation обладает лицензией на проведение лизинговых операций на территории России.

Решение о создании собственной компании, финансирующей продажи Cisco Systems в России, прежде всего обусловлено накопленным опытом работы Cisco Systems Capital во всем мире в области предоставления различных финансовых услуг. Также, как показывает практика Cisco Systems Capital, наличие собственной финансовой компании имеет ряд преимуществ. Главным из них является привлекательность сотрудничества с Cisco Systems для других поставщиков, чье оборудование необходимо для продажи продукции Cisco в рамках того или иного проекта. Кроме того, финансирование продаж продукции Cisco через крупные российские лизинговые компании могло бы стать проблематичным в силу того, что в основном эти компании обслуживают своих учредителей - финансово-промышленные группы.

Первая лизинговая сделка Capita Corporation была заключена в 1997 году. В настоящее время около 10 % общего объема продаж через Capita Corporation в России приходится на лизинг. За рубежом эта цифра намного выше, что объясняется тем, что на Западе понятие лизинга включает в себя не только финансовую аренду, а и другие виды финансирования продаж. Более широкое определение лизинга делает его гибким и соответственно более привлекательным механизмом финансирования. В России лизинг – понятие новое, и поэтому многие клиенты еще не до конца понимают его преимущества. Незначительный объем лизинговых сделок также объясняется неясностью законодательной базы, регулирующей лизинг в России. Противоречивость и запутанность законодательных норм лизинга приводит к тому, что клиенты предпочитают пользоваться уже «обкатанными» с точки зрения законодательного регулирования и практики видами финансирования. В России многие клиенты еще не до конца понимают преимущества лизинга. Это сдерживает более активное применение лизинговых схем для сбыта продукции.

Средний минимальный объем лизинговой сделки, финансируемой Capita Corporation, – 1 млн. долл. США. Лизинговые сделки заключаются на период полной амортизации оборудования, но если клиент хотел бы расплатиться по договору раньше, то возможен и более короткий срок. Условием для заключения лизинговых сделок с участием других поставщиков является разделение рисков между Capita Corporation и остальными участниками сделки. Раздел рисков заключается в предоставлении определенных гарантий. Как правило, это гарантия полного покрытия рисков (поручительство), гарантия частичного покрытия рисков или гарантия заказчика оборудования – веские доказательства его платежеспособности.

Несмотря на тяжелое экономическое положение страны, российский рынок представляет большие перспективы для внедрения технологий и оборудования Cisco Systems, так как система телекоммуникаций в России достаточно слабо развита в сравнении с мировым стандартом. Компания также видит перспективы более активного использования механизма лизинга для увеличения объема продаж на российском рынке. Даже с учетом вышеперечисленных проблем, связанных с использованием механизма лизинга, финансовая аренда на сегодняшний день является экономически эффективным способом финансирования приобретения необходимого оборудования.




ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Сегодня, особенно в кризисных условиях, технологиями и методами применения лизинга в различных отраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании, расширяющие сферы своей активности, и промышленники, проводящие переоснащение своих предприятий современной техникой, и страховщики, открывшие для себя новый рынок, и отечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара с использованием схем лизинга.

Лизинговым компаниям сегодня приходится работать в достаточно жестких условиях экономической нестабильности, финансового и банковского кризиса. При осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов существуют высокие риски, связанные с тяжелым финансовым положением потребителей оборудования, поставляемого по лизингу. Положение ухудшат крайняя неразвитость залогового права, и практически отсутствует механизм страхования финансовых рисков.

Не способствует развитию лизинга отсутствие систематизированной подготовки кадров для этой сложной сферы деятельности, а также низкий уровень разработанности методической базы.

В дипломной работе лизинг рассмотрен как наиболее эффективный способ приобретения основных фондов для предприятия. Анализ существующего в настоящее время нормативного и методического материала, а также исследований специалистов и деятельности Отделение Сберегательного банка позволяет сделать ряд выводов:

		существует множество мнений относительно того, как трактовать лизинг. Ни одному из исследователей не удалось наиболее исчерпывающим образом ответить на вопрос, какова же природа лизинга и чем он отличается от всех прочих отношений коммерческого оборота;

		совершенствуя свои формы и методы, лизинг, по существу, оказывается не только порождением научно – технического прогресса, но и важнейшим средством его реализации;

		лизинг – форма отношений, созданная для удовлетворения новых инвестиционных требований. На основе проведенных исследований автор приходит к выводу, что с экономической точки зрения лизинг содержит в себе одновременно свойства кредита, финансово – инвестиционной и арендной деятельности, которое неразрывны и образуют новую форму бизнеса;

		развитию лизинговых отношений в значительной мере способствует их надлежащее законодательное регулирование, но в целом оно недостаточно и противоречиво, что неизбежно приводит к применению по аналогии традиционных норм (аренды и купли – продажи);

		отрицательным фактом является то, что отсутствует порядок рассрочки таможенных платежей на срок лизингового контракта;

		при лизинге создается феноменальная ситуация, когда у лизингополучателя работающий	 предмет лизинга создает фонд, используемый для его же выкупа.

Анализ финансово – экономической деятельности Сберегательного банка показал:

		лизинговые компании, созданные государствами и муниципальными структурами, жестоко ориентированны на осуществление лизинговых сделок с определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями (они часто используют льготное бюджетное финансирование) являются более привлекательными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг ограничена. Часто перед такими компаниями вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов стоит не так остро, как перед коммерческими лизинговыми компаниями;

		Сберегательного банка использует для осуществления своей деятельности заемные средства;

		Сберегательного банка нуждается в целевом кредитовании для осуществления и расширения своей лизинговой деятельности, как по объему, так и по ассортименту поставляемой в лизинг авто техники и оборудования;

		платежи, получаемые лизинговыми компаниями по заключенным договорам лизинга, распределены в достаточно длительном промежутке времени, поэтому аккумуляция поступающих лизинговых платежей для осуществления новой сделки – длительный процесс, который не позволяет лизинговой компании развиваться быстрыми темпами;

		Сберегательного банка поддерживается администрацией города, ведь каждая лизинговая сделка – это новое оборудование и техника предприятиям города, новые рабочие места и дополнительные налоги; Представители компании принимают участие в работе Совета инвестиций города;

		По характеру осуществляемых лизинговых сделок инвестиционная компания являются специализированной, осуществляет мелкие и средние сделки (по стоимости), использует схемы косвенного лизинга, по срокам сделок – среднесрочный лизинг (хайринг) от 1 до 3 лет.

На основе проведенного исследования можно сделать следующие предложения:

			снизить долю заемных средств и увеличить долю собственных средств путем аккумуляции поступающих платежей и своевременного погашения дебиторской задолженности;

			увеличить размер денежной выручки путем привлечения новых лизингополучателей, для этого необходимо сделать условия сделки более гибкими;

			при составлении контракта к каждому клиенту подходить индивидуально, так как типовой договор финансовой аренды (лизинга) не всегда удачен;

			для платежеспособных и надежных клиентов лизинговые платежи рекомендуется сделать ежегодными;

			для наибольшей эффективности при реализации инвестиционных проектов с использованием лизинга рекомендуется работать в рамках инвестиционно – банковской группы. Это достигается посредством доступа к источникам финансирования на более приемлемых условиях;

			применять механизмы погашения дебиторской задолженности путем вексельных расчетов, уступки лизинговой компании прав требования (факторинга).

Практика показывает, что каковы бы ни были законодательные и экономические условия, лизинг сохраняет и укрепляет свои позиции на рынке. Это объясняется тем, что эта форма осуществления предпринимательской деятельности оказывается гибкой и имеющей возможность приспособиться к конкретной экономической и правовой ситуации.




СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



		Гражданский Кодекс Российской Федерации ( 6, Статьи 665 - 670), Финансист, Москва, 2002.

		Федеральный закон. Выпуск 20. «О финансовой аренде (лизинге)», ИНФРА-М, Москва, 2002.

	Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей Утв. Министерством экономики РФ от 16 апреля 1996 // Закон.-1999.-№8.-с.50-54

	Приказ Министерства финансов РФ от 17 февраля 1997г. №15 Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга// Закон.-1999.-№8.-с.55-56

	Беппиев И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операций. //Финансы. –2006. –№с.76-77.

	Газман В.Д. Изменения в законодательстве о лизинге //Хозяйство и право.-2006–.№12(311) (декабрь)-с.29-45.

	Газман В.Д. Пути расширения рынка лизинговых услуг//Финансовый бизнес.-2007.-№3.-с.39-47.

	Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. -М.: Фонд «Правовая культура», 2006.-376с.

	Гарибов Г.С. Будущее за лизинговыми компаниями// Механизация строительства.-2007.-№6.-с.2-4.

	Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно – справочное пособие. -М.:ИНФРА –М, 20077.-384с.

	Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг – катализатор экономического роста// Финансы.-2007-№1.-с.

	Джуха В.М. Лизинг. – Ростов н/Д: «Феникс»,2006.- 320с.

	Журкина Н.Г. Кредитование лизинговой компании под уступку прав требования // Финансы.-2007-№ 2-с.76-78.

	Иванов А.А. Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно – практическое пособие. -М.: «Проспект»,2005.-64с.

Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под редакцией д.э.н., проф. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2006.- 480с.

Катренко В. Лизинг на обочине // Финансовая Россия.- 2006.-№14 (апрель). –с.7.

Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ.-М.: Финансы и статистика, 2005. – 424с.

Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит.-2007. -№3.-с.25-30.

Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / Перевод с немецкого под общей редакцией В.В. Ковалева и З.А. Сабова. -СПб.: Питер, 2005.-432с.

Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 2005. -336с.

Лещенко М.И., Варюхин Н.П. Экономическая сущность лизинга // Тракторы и сельскохозяйственные машины.- 2006.- № 10.-с.27-29.

Лизинг в вопросах и ответах (Практическое руководство по лизингу, для предпринимателей). Силинг С.А., Михайлова Л.А. Тареева Ю.Н., Захарьящева Е.В.-СПб.: ТОО Издательство «Гиппократ», 2006.-140с.

Лизинг: теория и практика / Под редакцией В.Д.Газмана.-М.: ИНФРА-М, 2006.-с.

Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-с.

Решетник И. Развитие законодательства о лизинге и некоторые вопросы право применения // Лизинг – Ревю.-2007.- №5.-с.7-9.

Рубченко М. Без права на аренду // Эксперт.-2006.-№39-16 октября .- с.14-16.

Руденко И. Лизинг. Правовое регулирование // Юридическая газета.-2006. –№41-с.14.

Скрынник Е. Лизинговые услуги в России // Закон.-2007.-№8.-с.46

Харитонова Ю.С. Договор лизинга .-М.: Юрайт-М, 2006.-224с.

Харитонова Ю.С. Правовой статус лизинговой компании // Законодательство.-2006.-№7.-с.15-18.

Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций .-М.: Дело, 2005.-256с.

Чеченов А.А., Куашева А.В. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства // Финансы.-2007.-№3.-с.73-74.

Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности // Финансы.-2006.-№8.-с.

Шуваева О.И., Мешков М.В. Лизинг в России: состояние и перспективы развития // Механизация строительства.-2007.-№2.-с.2-3.




ПРИЛОЖЕНИЕ 1



Бухгалтерский баланс

№№

Наименование статей бухгалтерского баланса

01.01.2006

01.01.2007



I Активы





1.

Денежные средства, драгоценные металлы и камни

62230634.0

90401663.0



в том числе:





1.1.

Денежные средства

58284448.0

83702712.0

2.

Счета в Банке России

84504002.0

87005081.0

3.

Корреспондентские счета в банках

3559005.0

22887267.0



в том числе:





3.1.

Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах

905054.0

17519246.0

3.2.

Корреспондентские счета в банках - нерезидентах

2653951.0

5368021.0

4.

Ценные бумаги, приобретенные банками

377947719.0

482296580.0



в том числе:





4.1.

Долговые обязательства

369433664.0

459360801.0



из них:





4.1.1.

Долговые обязательства Российской Федерации

291813415.0

305273015.0

4.2.

Акции

8014268.0

22457547.0



из них:





4.2.1.

Портфель контрольного участия

150651.0

3488891.0

4.3.

Учтенные векселя

300.0

0.0

5.

Прочее участие в уставных капиталах

259190.0

534236.0

6.

Ссудная задолженность

1933054403.0

2712379409.0



в том числе:





6.1.

Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства

1933054403.0

2712379409.0



в том числе просроченная задолженность

19771442.0

29129038.0

6.1.1.

Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям

1341737649.0

1838452610.0



в том числе просроченная задолженность

17375916.0

23421916.0

6.1.2.

Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам

56105262.0

88313984.0



в том числе просроченная задолженность

48121.0

0.0

6.2.

Финансирование госпрограмм и капвложений на возвратной основе

0.0

0.0

7.

Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы

122189198.0

180270214.0

8.

Использование прибыли

16772345.0

23461400.0

9.

Прочие активы

2716137891.0

3626099333.0



в том числе:





9.1.

Средства в расчетах

2690078321.0

3590552461.0

9.2.

Дебиторы

4038840.0

5016321.0

9.3.

Просроченные проценты по ссудам

97691.0

81404.0

9.4.

Расходы будущих периодов

545274.0

818647.0



Всего активов

5316654387.0

7225335183.0



Пассивы





1.

Фонды и прибыль банков

267424124.0

380077036.0



в том числе:





1.1.

Фонды банков

186153870.0

267320005.0

1.2.

Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет

81270254.0

112757031.0



в том числе:





1.2.1.

Прибыль текущего года

81270254.0

112757031.0

2.

Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России

0.0

0.0

3.

Счета банков

22810260.0

38790147.0



в том числе:





3.1.

Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов

17358081.0

33811028.0

3.2.

Корреспондентские счета банков - нерезидентов

1007189.0

859515.0

4.

Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков

92245334.0

105570920.0

4.1.

Просроченная задолженность

0.0

0.0

5.

Средства клиентов

2023331347.0

2806906279.0



в том числе:





5.1.

Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах

13084374.0

1948356.0

5.2.

Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах

4521355.0

4827654.0

5.3.

Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах

339005790.0

492049382.0

5.4.

Средства клиентов в расчетах

3532480.0

7405366.0

5.5.

Депозиты юридических лиц

138146986.0

208584249.0

5.6.

Средства на счетах физических лиц

1524031654.0

2054839381.0



из них:





5.6.1.

Вклады физических лиц

1498201104.0

2020276548.0

5.7.

Прочие привлеченные средства

62617.0

32959702.0

5.8.

Средства клиентов по факторинговым, форфейтинговым операциям

0.0

0.0

5.9.

Средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации

0.0

0.0

6.

Выпущенные долговые обязательства

86944235.0

125686631.0



в том числе:





6.1.

Облигации

0.0

0.0

6.2.

Депозитные сертификаты

1323089.0

2876352.0

6.3.

Сберегательные сертификаты

6273770.0

13724528.0

6.4.

Векселя и банковские акцепты

79096189.0

108556987.0

7.

Прочие пассивы

2823899087.0

3768304170.0



в том числе:





7.1.

Резервы

84344703.0

98477276.0

7.2.

Средства в расчетах

2709192661.0

3624740467.0

7.3.

Кредиторы

4076262.0

5091086.0

7.4.

Амортизация основных средств и нематериальных активов

20563186.0

32797868.0

7.5.

Доходы будущих периодов

1638959.0

3093715.0



Всего пассивов

5316654387.0

7225335183.0




ПРИЛОЖЕНИЕ 2



Изменения статей бухгалтерского баланса (01.01.2006 - 01.01.2007)

№№

Наименование статей бухгалтерского баланса

абсолютное изменение – тыс.руб.

относительное изменение – %

1

2

3

4



I Активы





1.

Денежные средства, драгоценные металлы и камни

28171029.0

45.269



в том числе:





1.1.

Денежные средства

25418264.0

43.611

2.

Счета в Банке России

2501079.0

2.96

3.

Корреспондентские счета в банках

19328262.0

543.08



в том числе:





3.1.

Корреспондентские счета в кредитных организациях - корреспондентах

16614192.0

1835.713

3.2.

Корреспондентские счета в банках - нерезидентах

2714070.0

102.265

4.

Ценные бумаги, приобретенные банками

104348861.0

27.609



в том числе:





4.1.

Долговые обязательства

89927137.0

24.342



из них:





4.1.1.

Долговые обязательства Российской Федерации

13459600.0

4.612

4.2.

Акции

14443279.0

180.22



из них:





4.2.1.

Портфель контрольного участия

3338240.0

2215.876

4.3.

Учтенные векселя

-300.0

-100.0

5.

Прочее участие в уставных капиталах

275046.0

106.118

6.

Ссудная задолженность

779325006.0

40.316



в том числе:





6.1.

Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства

779325006.0

40.316



в том числе просроченная задолженность

9357596.0

47.329

6.1.1.

Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям

496714961.0

37.02



в том числе просроченная задолженность

6046000.0

34.795

6.1.2.

Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам

32208722.0

57.408



в том числе просроченная задолженность

-48121.0

-100.0

6.2.

Финансирование госпрограмм и капвложений на возвратной основе

0.0

0.0

7.

Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы

58081016.0

47.534

8.

Использование прибыли

6689055.0

39.881

9.

Прочие активы

909961442.0

33.502



в том числе:





9.1.

Средства в расчетах

900474140.0

33.474

9.2.

Дебиторы

977481.0

24.202

9.3.

Просроченные проценты по ссудам

-16287.0

-16.672

9.4.

Расходы будущих периодов

7066169.0

34.65



Всего активов

1908680796.0

35.9











Пассивы





1.

Фонды и прибыль банков

112652912.0

42.125



в том числе:





1.1.

Фонды банков

81166135.0

43.602

1.2.

Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет

31486777.0

38.743



в том числе:





1.2.1.

Прибыль текущего года

31486777.0

38.743

2.

Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России

0.0

0.0

3.

Счета банков

15979887.0

70.056



в том числе:





3.1.

Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов

16452947.0

94.786

3.2.

Корреспондентские счета банков - нерезидентов

-147674.0

-14.662

4.

Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков

13325586.0

14.446

4.1.

Просроченная задолженность

0.0

0.0

5.

Средства клиентов

783574932.0

38.727



в том числе:





5.1.

Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах

-11136018.0

-85.109

5.2.

Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах

306299.0

6.774

5.3.

Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах

153043592.0

45.145

5.4.

Средства клиентов в расчетах

3872886.0

109.636

5.5.

Депозиты юридических лиц

70437263.0

50.987

5.6.

Средства на счетах физических лиц

530807727.0

34.829



из них:





5.6.1.

Вклады физических лиц

522075444.0

34.847

5.7.

Прочие привлеченные средства

32897085.0

52536.987

5.8.

Средства клиентов по факторинговым, форфейтинговым операциям

0.0

0.0

5.9.

Средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации

0.0

0.0

6.

Выпущенные долговые обязательства

38742396.0

44.56



в том числе:





6.1.

Облигации

0.0

0.0

6.2.

Депозитные сертификаты

1553263.0

117.397

6.3.

Сберегательные сертификаты

7450758.0

118.76

6.4.

Векселя и банковские акцепты

29460798.0

37.247

7.

Прочие пассивы

944405083.0

33.443



в том числе:





7.1.

Резервы

14132573.0

16.756

7.2.

Средства в расчетах

915547806.0

33.794

7.3.

Кредиторы

1014824.0

24.896

7.4.

Амортизация основных средств и нематериальных активов

12234682.0

59.498

7.5.

Доходы будущих периодов

1454756.0

88.761



Всего пассивов

1908680796.0

35.9






Кредитор 

(банк, финансовая структура)

Поставщик оборудования

(производитель)

Лизингодатель

(лизинговая компания)

Страховая компания

8

3



4



5

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Принципиальная схема лизинговой операции







Возможное объединение 

в холдинг

















Лизингополучатель

(потребитель)

2

7

1

6