Рентабельность инвестированного капитала

Задача 1



Используя прием цепных подстановок и относительных разниц (когда относительные отклонения выражен в коэффициентах – второй вариант) рассчитать влияние факторов на изменение уровня результативных показателей. Исходные данные приведены соответственно в табл. 1 и табл. 3.



Таблица 1. Исходные данные для анализа объема товарной продукции

Показатель

Обозначение

План

Факт

Абсолютное отклонение (+, -)

Выполнение плана, %

1. Товарная продукция, млн. р.

ТП

42800

44683,2

+1883,2

104,4

2. Среднегодовая численность работающих, чел.

Ч

4000

4062

+62

101,55

3. Среднечасовая численность рабочих, чел.

Чгр

3200

3272

+72

102,25

4. Удельный вес рабочих в общем объеме работающих, %

Ур

80,0

80,551



100,689

5. Количество человеко-дней, отработанных за год всеми рабочими

Дг

800000

824544

+24544

103,068

6. Количество дней, отработанных за год одним рабочим (стр. 5: стр.3)

Дрг

250

252

+2

100,8

7. Количество часов, отработанных за год всеми рабочими

Фрч

6400000

6225307,2

-174692,8

97,27

8. Средняя продолжительность рабочего дня, ч. (стр. 7: стр.5)

tg

8

7,55

-0,45

94,375

9. Среднегодовая выработка продукции на одного работающего, млн. р. (стр. 1: стр. 2)

В

10,7

11,0

+0,3

102,804

10. Среднегодовая выработка продукции на одного рабочего, млн. р. (стр. 1: стр.3)

Вг

13,375

13,6562

+0,2812

102,102

11. Среднедневная выработка продукции на одного рабочего, тыс. р. (стр. 10: стр.6)

Вд

53,5

54,1912

+0,6912

101,292

12. Среднечасовая выработка продукции на одного рабочего, тыс. р. (стр. 11: стр.8)

Вч

6,6875

7,1776

+0,4901

107,329



Решение

Зависимость результирующего фактора описывается мультипликативной моделью, имеющей следующий вид:



ТП = Чгр * Дрг * tg * Bч , где



ТП – товарная продукция;

Чгр – среднегодовая численность рабочих;

Дрг – число рабочих дней в году, отработанных одним рабочим;

tg - средняя продолжительность рабочего дня, час.;

Bч - среднечасовая выработка продукции одним рабочим.



Таблица 2. Расчет влияния факторов на изменение объема производства продукции способом относительных разниц (2-й вариант)

Факторы изменения объема производства продукции

Алгоритм расчета

Цифровой расчет

Результат расчета

Товарная продукция (план)

ТП0 = Чгр0 * Дрг0 * tg0 * Bч0

3200*250*8*0,0066875

42800

Товарная продукция (факт)

ТП1 = Чгр1 * Дрг1 * tg1 * Bч1

3272*252*7,55*0,0071776

44 682,8

Индекс изменения среднегодовой численности рабочих





0,0225

Индекс изменения числа рабочих дней в году, отработанных одним рабочим





0,008

Индекс изменения средней продолжительности рабочего дня





-0,0562

Индекс изменения среднечасовой выработки продукции одним рабочим





0,0733

Изменение результирующего показателя, за счет факторов:







- Среднегодовая численность рабочих



42800*(1,0225-1)

963

- Число рабочих дней в году, отработанных одним рабочим



(42800+963)*(1,008-1)

350,1

- Средняя продолжительность рабочего дня



(42800+963+350,1)*(0,9438-1)

-2479,2

- Среднечасовая выработка продукции одним рабочим



(42800+963+350,1-2479,2)* *(1,0733-1)

3048,9

Балансовая увязка

ТП = ТПЧгр + ТПДрг + ТПtg +ТПВч

963+350,1-2479,2+3048,9

1882,8



Проведенные расчеты показывают, что объем товарной продукции увеличился на 1882,8 млн. руб., в том числе на 963 за счет роста среднегодовой численности рабочих, на 350,1 за счет увеличения количества отработанных дней в году одним рабочим, на -2479,2 за счет снижения средней продолжительности рабочего дня, на 3048,9 за счет увеличения среднегодовой выработки продукции одним рабочим.




Таблица 3. Исходные данные для факторного анализа прибыли за счет факторов первого порядка

Количество реализованной продукции, шт., Np

Средняя цена реализации единицы продукции, тыс. р. / шт., Цр

Себестоимость единицы продукции, тыс.р./шт., Ср

Прибыль от реализации, млн р., Ппр

Абсолютное отклонение,

(=, -)

Выполнение плана, %

План

факт

план

факт

план

факт

план

факт





57600

58402

508,68

526,34

408,0

412,8

5799,2

6631,0

+831,8

114,34



Таблица 4. Расчет влияния факторов на изменение прибыли способом цепных подстановок

Факторы изменения прибыли

Алгоритм расчета

Цифровой расчет

Результат расчета, тыс.руб.

Прибыль от реализации (плановый показатель)

ПР0 =Nр0*(Цр0 - Ср0)

57600*(508,8– 408,0)

5 799 168,00

Прибыль от реализации продукции (фактический показатель)

ПР1 =Nр1*(Цр1 - Ср1)

58402*(526,34– 412,8)

6 630 963,08

первый условный показатель

ПРу1=Nр1*(Цр0 - Ср0)

58402*(508,68– 408,0)

5 879 913,36

второй условный показатель

ПРу2=Nр1*(Цр1 - Ср0)

58402*(526,34– 408,0)

6 911 292,68

Общее (абсолютное отклонение) прибыли от реализации, в том числе:

ПР = ПР1 –ПР0

6630963,08-5799168,00

831 795,08

- за счет изменения количества реализованной продукции

ПРN = ПРу1 –ПР0

5879913,36- 799168,00

80 745,36

- за счет изменения средней цены реализации единицы продукции

ПРЦр = ПРу2 –ПРу1

6911292,68-5879913,36

1 031 379,32

- за счет изменения себестоимости единицы продукции

ПРСр = ПР1 –ПРу2

6630963,08- 6911292,68

-280 329,60

Балансовая увязка



ПР = ПРN + ПРЦр + ПРСр

80745,36+1031379,32-

-280 329,60

831 795,08




Прибыль от реализации увеличилась на 831,9 млн. руб, в том числе на 80,7 за счет увеличения количества продукции, на 1031,4 за счет роста цен и на -280,3 млн. руб за счет увеличения себестоимости единицы продукции.



Задание 2



Провести факторный анализ изменения рентабельности инвестированного капитала. Исходные данные в табл. 5. После определения влияния факторов на изменение рентабельности инвестируемого капитала необходимо:

- проверить правильность расчета факторов методом балансовой увязки;

- сделать выводы по результатам решения задачи;

- выявить резервы повышения эффективности инвестированного капитала;



Таблица 5. Исходные данные для расчета влияния факторов на уровень рентабельности капитала

Показатель

План

Факт

Отклонение +,-

1

2

3

4

1. Выручка от реализации без учета налогов – полная себестоимость реализованной продукции, млн.р.



77350



78100



+750

2. Прибыль от реализации продукции,

всего, млн.р.

в том числе:





17900





19000





+1100

2.1. за счет изменения объема реализации





+200

2.2. структуры продукции





+120

2.3. полной себестоимости реализации изделий





-1980

2.4. цен реализации изделий





+2760

3. Внереализационные финансовые результаты, млн.р.



+700

+700

4. Балансовая прибыль, млн.р.

17900

19700

+1800

5. Средняя цена основного и оборотного капитала, млн.р.

в том числе



71600



71500



-100

5.1. основного капитала, всего

из него

36228

32200

-4028

5.1.1. основные средства

35250

31700

-3550

5.1.2. прочие долгосрочные и нематериальные активы

978

500

-478

5.2. оборотный капитал, всего из него

35372

39300

+3928

5.2.1. запасы и затраты

24230

29300

+5070

5.2.2. денежные средства

2785

1700

-1085

5.2.3. дебиторская задолженность

8357

8300

-57

6. Удельный вес, %







6.1. основного капитала, всего

в том числе

50,60

45,035

-5,565

6.1.1. основные средства

97,30

98,447

+1,147

6.1.2. прочие долгосрочные нематериальные активы

2,70

1,553

-1,147

6.2. оборотный капитал, всего

из него

49,40

54,965

+5,565

6.2.1. запасы и затраты

68,50

74,555

+6,055

6.2.2. денежные средства

7,87

4,325

-3,545

6.2.3. дебиторская задолженность

23,63

21,210

-2,51

Итого

100,00

100



7. Рентабельность капитала, %

(стр.4:стр.5)х100

25,0

27,552

+2,552

8. Рентабельность продаж, %

(стр.4:стр.1)х100

23,1416

25,2241

+2,0825

9. Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (стр.1:стр.5)

1,08031

1,09231

+0,012

10. Коэффициент оборачиваемости основного капитала (стр.1:стр.5.1)



2,13509



2,42547



+0,29038

11. Коэффициент оборачиваемости основных средств (стр.1:стр.5.1.1)

2,19433

2,46372

+0,26939

12. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр.1:стр.5.2)

2,18676

1,98728

-0,19948

13. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (стр.1:стр.5.2.1)

3,1923

2,66553

-0,52677

14. Длительность календарного периода, дней

360

360



15. Расчетная потребность в основном и оборотном капитале для обеспечения фактического объема продаж при плановой его оборачиваемости, млн.р.

78322:1,08031 или (71600/77350)х78322





72294



16. Длительность одного оборота, дней







16.1. инвестированного капитала,

всего (стр.14:стр.9)

в том числе

333,2

329,6

-3,6

16.2. основного капитала, всего

(стр.14:стр.10)

в том числе

168,6

148,4

-20,2

16.2.1. основных средств

164,1

146,1

-18,0

16.3 оборотного капитала, всего

(стр.14:стр.12)

в том числе

164,6

181,2

+16,6

16.3.1. запасов и затрат

(стр.14:стр.13)

112,8

135,1

+22,6



Решение



Таблица 6.

Факторы изменения

Алгоритм расчета

Цифровой расчет

Результат расчета

Изменение рентабельности инвестированного капитала, всего

в том числе за счет:

,

где Rк0, Rк1 – рентабельность инвестированного капитала по плану и фактическая



2,552

1. Рентабельности продаж, всего

в том числе за счет:

,

где ,  - рентабельность продаж по плану и фактически;

Коб.0 – коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала по плану



2,25

1.1. Изменения балансовой прибыли, всего



,

 - первый условный показатель рентабельности инвестированного капитала; Пб1 – фактическая балансовая прибыль; РП0с – объем реализации по плану – плановая себестоимость реализованной продукции; Кси.о – среднегодовая стоимость инвестированного капитала по плану;







2,514

1.1.1. Прибыли от реализации товарной продукции из нее за счет изменения:

,

,

 - абсолютное изменение прибыли от реализации продукции;

Кпд – коэффициент пропорционального деления.





1,536

1.1.1.1 объема реализации





0,279

1.1.1.2 структуры продаж





0,169

1.1.1.3 средних цен реализации





3,855

1.1.1.4 себестоимости реализованных изделий





-2,765

1.1.2. Внереализа-ционных финансовых результатов



 - абсолютное изменение внереализационных результатов



0,978

1.2. Изменения объема реализации





- второй условный показатель рентабельности инвестированного капитала;- фактический объем реализации – фактическая себестоимость реализованной продукции







-0,264

2. Коэффициента оборачиваемости инвестированного капитала, всего

в том числе за счет изменения

,

,  - фактический и плановый коэффициенты оборачиваемости инвестированного капитала





0,302

2.1. Объема реализации



,

 - третий условный показатель рентабельности инвестированного капитала



0,264

2.2. Средне-годовой стоимости инвестированного капитала, всего, в том числе





0,038

2.2.1. Удельного веса основного капитала, всего

в том числе изменения





 - четвертый условный показатель инвестированного капитала



61,095-27,514=33,581

33,581

2.2.1.1. Удельного веса основных средств





 - четвертый условный показатель инвестированного капитала;,  - фактические удельные веса основного капитала и основных средств в общей стоимости инвестированного капитала, в долях









34,544

2.2.2. Удельного веса оборотного капитала, всего

в том числе изменения:





 - пятый условный показатель рентабельности инвестированного капитала;- фактический удельный вес запасов и затрат в общей стоимости инвестированного капитала, в долях





-11,038

2.2.2.1. Удельного веса запасов и затрат









5,083

2.2.3. Коэффициент оборачиваемости основного капитала, всего

в том числе по изменениям





 - шестой условный показатель рентабельности инвестированного капитала





11,123

2.2.3.1. Коэффициента оборачиваемости основных средств









-4,996

2.2.4. Коэффициента оборачиваемости капитала, всего

в том числе изменения





 - седьмой условный показатель инвестированного капитала





-11,053

2.2.4.1. Коэффициента оборачиваемости запасов и затрат









5,090

2.2.5. Среднегодовой стоимости основного капитала, всего

в том числе изменения



 - удельный вес по плану основного капитала в общем объеме инвестированного капитала, в долях





-12,956

2.2.5.1. Среднегодовой стоимости основных средств



 - удельный вес по плану основных средств в общем объеме инвестированного капитала, в долях



-12,464

2.2.6. Среднегодовой стоимости оборотного капитала, всего

в том числе изменение



 - удельный вес по плану оборотного капитала в общем объеме инвестированного капитала, в долях





-9,619

2.2.6.1. Среднегодовой стоимости запасов и затрат



 - изменение рентабельности инвестированного капитала за счет среднегодовой стоимости основных средств, запасов и затрат, всего.



-27,219



Методом балансовой увязки проверим правильность проведенных расчетов.

Рентабельность инвестированного капитала: 



, 2,25+0,302=2,552



Рентабельность продаж: 



 , 2,514-0,264=2,250



Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала: , 0,264+0,038=0,302




Балансовая прибыль: 



, 1,536+0,978=2,514



Прибыль от реализации: 



,0,279+0,167+3,855-2,675=1,536



Среднегодовая стоимость инвестированного капитала: 



,33,581-11,038+11,123-11,053-12,956-9,619=0,38



Расчеты проведены верно.

Определим влияние факторов на изменение длительности одного оборота способом цепных подстановок. Исходная формула имеет вид: 



.



Рассчитаем условные показатели:















Таблица 5. Анализ продолжительности одного оборота инвестированного капитала

		Виды средств

Средне

годовая стоимость,

млн. р.

Реализованная продукция – полная себе стоимость реализованной продукции,

млн. р.

Длительность одного оборота, дней

Изменение длительности одного оборота, дней

		







Всего

в том числе за счет

		









Средне годичной стоимости

Суммы реализации



План

Факт

План

Факт

План

Условная

Факт

9=8-6

10=7-6

11=8-7

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1. Общая сумма инвестированного капитала, всего,в том числе:

71600

71500

77350

78100

333,2

332,7

329,6

-3,6

-0,5

-3,1

1.2. Основного капитала, всего,в том числе:

36228

32200





168,6

149,9

148,4

-20,2

-18,7

-1,5

1.2.1. Основных средств

35250

31700





164,1

147,5

146,1

-18

-16,6

-1,4

1.3. Оборотного капитала, всего,в том числе

35375

39300





164,6

182,9

181,2

16,6

18,3

-1,7

1.3.1. Запасов и

затрат

24230

29300





112,8

136,3

135,1

22,3

23,5

-1,2




Определим сумму высвобожденных средств в связи с ускорением оборота инвестированного капитала по формуле:







Определим увеличение суммы балансовой прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости инвестированного капитала по формуле:








Литература



1. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия: Электронный учебно-методический комплекс для студентов специальности I-27 01 01-11 Экономика и организация производства (радиоэлектроника и информационные услуги)/Сост. Л.И. Старова. – Мн.: БГУИР, 2006. – 355 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Миргун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. – 4-е изд., испр. и. доп. – Мн.: Выш. шк, 1999.

3. Методические указания к практическим занятиям по курсам «Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия» и «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» / Составитель Л.И. Старова, — Мн.: БГУИР, 1999, - часть 1.

4. Программа, методические указания и контрольные задания по курсу «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» для студентов экономических специальностей заочной формы обучения / Сост. Л.И. Старова.- Мн.: БГУИР, 2000.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2000.





2