Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ



Задание 1

Задание 2

Задание 3

Задание 4

Задание 5

Задание 6

Задание 7

Список используемой литературы




Задание 1



По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об имущественном положении и источниках финансирования активов организации отразить в табл. 1.



Таблица 1

Структурно-динамический анализ активов и пассивов организации

(по данным формы № 1)

Показатель

Остатки по балансу,

тыс. руб.

Темп роста (снижения), %

Структура активов и пассивов, %



на начало года

на конец года

изменение

(+, -)



на начало года

на конец года

изменение

(+, -)

1

2

3

4

5

6

7

8

АКТИВЫ

1. Внеоборотные активы – всего,

в том числе:

914180

1305070

+390890

262,76

44,26

50,85

+6,59

1.1. Нематериальные активы

14290

22960

+8670

160,7

0,69

0,89

+0,20

1.2. Основные средства

899890

1282110

+382220

142,4741

43,57

49,97

+6,39

1.3. Незавершенное производство

0

0

 0

0

0

0

0

1.4. Долгосрочные вложения в материальные ценности

0

0

0

0

0

0

0

1.5. Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

0

0

0

1.6. Отложенные налоговые активы

0

0

0

0

0

0

0

1.7. Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

2. Оборотные активы – всего,

в том числе:

1151170

1260880

+ 109710



109,53

55,73

49,13

-6,59

2.1. Запасы

309132

385170



+76038



124,59

14,96

15,01

0,043

2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

133

106

-27

79,7

0,0064

0,0041



-0,0023



2.3. Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев)

338076

333145

-4931

98,54

16,36

12,98

-3,38

2.4. Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)

311124

384955

+73831

123,73

15,06

15,0

-0,06

2.5. Краткосрочные финансовые вложения

52150

47044

-5106

90,2

2,52

1,83

-0,69

2.6. Денежные средства

15230

22036

6806

144,7

0,73

0,85

0,12

2.7. Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

Итого активов

2065350

2565950

+500600

124,23

100,00

100,00

-

ПАССИВЫ

1. Капитал и резервы – всего,

в том числе:

991888

1334774

+342886

134,56

48,02

52,01

+3,99

1.1. Уставный капитал

1100

1100

0

100

0,053

0,042

-0,01

1.2. Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

0

0

0

0

0

1.3. Добавочный капитал

563783

563783

0

100

27,29

21,97

-5,32

1.4. Резервный капитал

54

48

-6

88,8

0,0026

0,0018

-0,0007

1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

426951

769843

+342892

180,3

20,67

30,002

9,33

2. Обязательства – всего,

в том числе:

624262

799426

+175164

128,05

30,22

31,15

+0,92

2.1. Долгосрочные обязательства

624262

799426

+175164

128,05

30,22

31,15

+0,92

2.1.1. Займы и кредиты

624262

799426

+175164

128,05

30,22

31,15

+0,92

2.1.2. Отложенные налоговые обязательства

0

 0

0

0

0

0

0

2.1.3. Прочие долгосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

0

2.2. Краткосрочные обязательства

449200

431750

-17450

96,11

21,74

16,82

-4,92

2.2.1. Займы и кредиты

120000

100000

-20000

83,3

5,81

3,89

1,91

2.2.2. Кредиторская задолженность

328833

331354

+2521

100,76

15,92

12,92

-3,00

2.2.3. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

66

72

6

109,09

0,0031

0,0028

-0,0003

2.2.4. Доходы будущих периодов

301

324

23

107,7

0,014

0,012

-0,002

2.2.5. Резервы предстоящих расходов

0

0

0

0

0

0

0

2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

0

Итого пассивов

2065350

2565950

500600

124,3

100,00

100,00

-



Графы 2 и 3 заполняются на основании данных формы № 1.

Показатель графы 4 вычисляется как разница между показателем графы 3 и графы 2 по каждой строке.

Значения по каждой строке графы 5 определяется по формуле:







Значения показателей по строкам граф 6 и 7 рассчитываются также как и по строкам графы 5, но за базовый показатель принимается значение строки «Итого активов (пассивов)» граф 2 и 3 соответственно.

Графа 8 вычисляется как разница между показателем графы 7 и графы 6 по каждой строке.

Абсолютная сумма активов предприятия за отчетный год возросла на 500600 тыс. рублей или на 24,2%.

В структуре активов увеличилась доля основного капитала (внеоборотных активов) на 6,59% при соответственном уменьшении доли оборотного капитала. В связи с этим изменилось отношение оборотного капитала к основному: на начало года оно составляло 1,26, а на конец года оно составило 0,97. Это ведет к замедлению оборачиваемости капитала и снижению его доходности.

Увеличилась сумма основных средств на 382220 тыс. руб. и их доля в структуре активов на 6,39%. Это может быть результатом увеличением количества машин, оборудования, зданий, сооружений, а также переоценки имеющихся основных средств. Наблюдается некоторое увеличение суммы и удельного веса нематериальных активов. В дальнейшем необходимо проанализировать состав и структуру основных средств и нематериальных активов с использованием данных аналитического бухгалтерского учета в целях установления причин таких изменений.

Общая доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов на начало года составляла 56,4%, а на конец года 56,9%. Это свидетельствует о том, что предприятие испытывает большие трудности со сбытом продукции или о неритмичной работе предприятия, скорее всего предприятие имеет дело с проблемными дебиторами и большой долей просроченной задолженности. Чтобы это выяснить, необходим более детальный анализ состояния дебиторской задолженности на основе аналитического бухгалтерского учета и разработка мероприятий по ее сокращению. Иначе, предприятие может оказаться в тяжелом финансовом положении. О финансовых затруднениях на предприятии свидетельствуют также низкая доля наличных денежных средств и снижение удельного веса краткосрочных финансовых вложений.

Рассмотрим состав и структуру пассивов анализируемого предприятия. Сумма собственного и заемного капитала на конец года увеличилась. При этом, доля собственного капитала в его общей сумме возросла на 4% и составила 52%. Увеличение произошло за счет нераспределенного остатка прибыли. Это положительный факт, и все же данные говорят о довольно высокой степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Выявлен рост долгосрочных обязательств на конец года в сумме 175164 тыс. руб. или 28% за счет банковского кредитования. Это содействует временному улучшению финансового состояния предприятия, но если оно не сможет своевременно обеспечить погашение займа, возрастет кредиторская задолженность и финансовое положение только ухудшится.

За исследуемый период сократилась сумма краткосрочных обязательств на 3,8%. Погашено 20000 тыс. руб. краткосрочных кредитов и займов. Если это произошло за счет суммы долгосрочных займов, такой факт нельзя считать положительным. Ситуация усугубляется небольшим ростом суммы кредиторской задолженности.

Подводя итоги анализа, можно сказать, что структура активов и пассивов предприятия требует более глубокого анализа причин выявленных недостатков в целях выработки мероприятий по их устранению. Оптимизация структуры капитала предприятия – одна из наиболее сложных задач финансового анализа.



Задание 2



По данным бухгалтерского баланса и справочным данным сгруппировать оборотные активы по степени риска. Провести оценку динамики состояния оборотных активов, оценку их состава и структуры.

Результаты расчетов представьте в таблице.




Таблица 2

Динамика состояния оборотных активов

и их классификация по степени риска

Группа риска

Строка баланса

Остатки по балансу,тыс. руб.

Темпы роста (снижения),%

Структура оборотных активов, %

Изменение(+, -)





на начало года

на конец года



на начало года

на конец года

тыс. руб.

%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Р 1: Минимальная

250 + 260

67380

69080

102,52

5,85

5,47

+1700

-0,37

Р 2:Малая

240+214

447220

473193

105,8

38,84

37,52

+25973

-1,32

Р 3:Средняя

210-214+220

309494

385462

124,54

26,88

30,57

+75968

+3,68

Р 4:Высокая

190

914180 

1305070 

142,75

26,42

28,41

+390890

1,99

Всего оборотных активов

290

1151170

1260880

109,53

100

100

+109710

0



Графы 2, 3 и 4 заполняются на основании группировки оборотных активов по степени риска, данных формы № 1 и справочных данных.

Значения показателей по строкам графы 5 определяются по формуле:







Показатели по строкам граф 6 и 7 рассчитываются также как и строки графы 5, но за базовый показатель берется значение строки «Всего оборотных активов» граф 3 и 4 соответственно.

Графа 8 вычисляется как разница между значением показателя графы 4 и графы 3 по каждой строке.

Графа 9 определяется как разница между показателем графы 7 и графы 6 по каждой строке.

Из таблицы 2 следует, что оборотные активы на конец отчетного года по сравнению с началом увеличились на 109710 тыс. руб. или 9,53 %. Данный прирост связан со значительным увеличением оборотных средств высокой группы риска (запасов с учетом НДС, за исключением готовой и неликвидной продукции) на 390890 тыс. руб. или 42,75 %.

Наряду с ростом в течение анализируемого периода оборотных активов средней и высокой групп риска оборотные средства минимальной группы риска (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) незначительно выросли, а именно на 1700 тыс. руб. или 2,52 %.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов на конец отчетного периода занимают активы группы Р2 (малая группа риска) –38,84%. Это говорит о том, что организация имеет достаточное количество запасов для производства продукции, пользующейся спросом на рынке.



Задание 3



По данным отчета о прибылях и убытках (Приложение 2) провести анализ расходов организации. Рассчитайте основные показатели оценки расходов организации. Результаты расчетов представьте в таблице 3



Таблица 3

Анализ динамики расходов организации

(по данным формы №2), тыс. руб.

Показатель

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение

(+, -)

1

2

3

4

1. Расходы организации – всего, тыс. руб.

в том числе:

7252882

7033898



-218984



1.1. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.

6097352

5817260



-280092

1.2. Коммерческие расходы, тыс. руб.

122580

114642

-7938

1.3. Управленческие расходы, тыс. руб.

320940

384110

63170

1.4. Проценты к уплате

184296

101232

83064

1.5. Прочие расходы, тыс. руб.

527714

616654

88940

2. Доходы организации – всего, тыс. руб.

в том числе:

7154619

6704246

-450373

2.1. Выручка от продажи, тыс. руб.

6811655

6432620

-379035

3. Чистая прибыль, тыс. руб.

342964

271626

-71338

Расчет основных показателей оценки расходов организации

1. Рентабельность расходов, %

4,8

3,9

-0,9

2. Расходоемкость продаж, руб.

1,06

1,09

0,03

3. Доходы на 1 руб. расходов, руб.

0,98

0,95

-0,03



Строки 1-3 исходных данных граф 2 и 3 заполняются на основании данных формы № 2.

Графа 4 рассчитывается как разница между показателем графы 3 и графы 2 по каждой строке.

Рентабельность расходов (строка 1 расчета основных показателей оценки расходов организации) представляет собой отношение чистой прибыли (строка 3 исходных данных) к расходам предприятия (строка 1 исходных данных), выраженное в процентах.

Расходоемкость продаж (строка 2 расчета основных показателей оценки расходов организации) рассчитывается как отношение расходов фирмы (строка 1 исходных данных) к ее выручке от продажи (строка 2.1 исходных данных).

Доходы на 1 руб. расходов (строка 3 расчета основных показателей оценки расходов организации) определяются как отношение доходов организации (строка 2 исходных данных) к ее расходам (строка 1 исходных данных).

Из таблицы 3 видно, что доходы организации в отчетном периоде по сравнению с прошлым уменьшились на 450373 тыс. руб.

Расходы предприятия также уменьшились на 218 984 тыс. руб.

В основе уменьшения расходов лежит снижение себестоимости проданных товаров на 280092 тыс. руб., однако следует отметить, что коммерческие расходы уменьшились в отчетном году на 7938 тыс. руб., в то время как возросли управленческие расходы 63170 тыс. руб. соответственно. Снижение же доходов в основном связано с падением выручки от продажи на 379035 тыс. руб.

Снижение рентабельности расходов в анализируемом периоде на 0,9 пункта говорит о том, что расходы организации увеличиваются быстрее ее чистой прибыли, то есть деятельность предприятия становится менее эффективной.

Расходоемкость продаж в отчетном году выросла на 0,03, что свидетельствует об увеличении расходов на 1 руб. выручки.

Доходы на 1 руб. расходов в анализируемом периоде снизились на 0,03, что также говорит о значительном росте расходов предприятия в основном за счет увеличения управленческих и прочих расходов.



Задание 4



По данным бухгалтерского баланса (Приложение 1) рассчитайте влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала: доли активов на 1 руб. заемного капитала, коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента финансового левериджа, рентабельности продаж. Результаты расчетов представьте в таблице 4



Таблица 4

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности

собственного капитала

Показатель

Условное обозначение

Алгоритм

расчета

Предыдущий

год

Отчетный

год

Изменение

(+, -)

1

2

3

4

5

6

Исходные данные

1. Чистая прибыль, тыс. руб.

ЧП

стр. 190

914180

1305070

390890

2. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб.

СК

стр. 490

1078725

1334774

256049

3. Среднегодовые остатки заемного капитала, тыс. руб.

ЗК

стр.590+690

1071875

1231176

159301

4. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб.

А

стр. 300

2150600

2565950

415350

5. Выручка от продаж, тыс. руб.

V

стр.010

6811655

6432620

-379035

Расчетные данные

6. Доля активов на 1 руб. заемного капитала

Da

А/ЗК

2,006

2,08

0,07

7. Коэффициент оборачиваемости активов

Ka

V/ЗК

6,35

5,22

-1,13

8. Коэффициент финансового рычага (левериджа)

Кр

ЗК/СК

0,99

0,92

0,07

9. Рентабельность продаж, %

Рп

П/V

0,13

0,20

0,07

10. Рентабельность собственного капитала, %

Рск

П/СК

0,84

0,97

0,13

Расчет влияния факторов

11. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов – всего, %

в том числе:

Rс.к

х

х

х

0,95

а) доли активов на 1 руб. заемного капитала

x

х

х

х

0,05

б) коэффициента оборачиваемости активов

x

х

х

х

0,12

в) коэффициента финансового рычага (левериджа)

x

х

х

х

0,09

г) рентабельности продаж

x

x

x

x

0,69

Баланс отклонений, %

х

х

х

х

0,95



Расчет влияния факторов происходит по следующим формулам:



Рск = Dа  Ка  Кр  Рп = А/ЗК  V/А  ЗК/СК П/V = П/СК

∆Рск (Dа) = ∆Dа  Ка0  Кр0  Рп0

∆Рск (Ка) = Dа1 ∆Ка  Кр0  Рп0

∆Рск (Кр) = Dа1 Ка1 ∆Кр Рп0

∆Рск (Рп) = Dа1 Ка1 Кр1 ∆Рп

∆Рск (Dа) = 0,076,350,990,13 = 0,05

∆Рск (Ка) = 2,08(-1,13) 0,990,13 =0,12

∆Рск (Кр) = 2,085,220,070,13=0,09

∆Рск (Рп) =2,085,220,920,07=0,69



Проверка

0,05+0,12+0,09+0,69=0,95

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от четырех факторов: структура заемного капитала, оборачиваемости совокупных активов, коэффициента финансовой задолженности (плечо финансового рычага) и рентабельности продаж. Используя, расчетные данные, видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,5 % в связи с ростом активов на 1 руб. заемного капитала на 0,5% и увеличением оборачиваемости совокупных активов на 1,2%, а также коэффициента финансового рычага и рентабельности продаж.



Задание 5



По данным бухгалтерской отчетности (Приложения 1,2) проанализируйте оборачиваемость оборотных активов организации и определите влияние факторов на экономический результат в связи с ее изменением. Результаты расчетов представлены в таблице 5



Таблица 5

Расчет экономического эффекта от изменения

оборачиваемости оборотных активов и оценка влияния факторов

Показатель

Алгоритм расчета

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение (+,-)

А

Б

1

2

3

Исходные данные

1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб

стр.010

6811655

6432620

-379035

2.Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.руб.

(ОАн.г+ОАк.г)/2

340763

390890

+50127

Расчет экономического эффекта

3.Продолжительность оборота, дн.

= 360 среднегодовые остатки оборот. активов/выручка

18,00

21,87

+3,87

4.Однодневный оборот, тыс. руб.

 выручка / 360

18921,3

17868,4

-1052,9

5.Экономический эффект:









а)сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (-), тыс. руб.





-



б)сумма вовлеченных в оборот средств в связи с замедлением оборачиваемости (+), тыс. руб.





+69150,7



Расчет влияния факторов

6.Влияние отдельных факторов на изменение продолжительности оборота (+,-), дн.



3,87

а) изменение выручки от продаж

х

х

1,35

б) изменение среднегодовых остатков оборотных активов

х

х

2,52

в)баланс отклонений

х

х

3,87



Найдем высвобожденные из оборота средства за счет ускорения оборачиваемости:

N1/360(L1-L0) = 6432620/360(21,87 -18,00) = 17868,43,87 = +69150,7

Найдем изменение выручки от продаж

∆L(N) = 360A1/N1 – 360A1/N0

∆L(N) = 360 390890/6432620 – 360390890/6811655 = 21,87-20,52 = 1,35

Найдем изменение среднегодовых остатков оборотных активов

∆L(A) = 360 А1/N1 – 360  А0/N0 = 360390890/6432620 – 360340763/6811655=21,87-19,35=2,52

Найдем баланс отклонений = 1,35+2,52=3,87

Анализируя данную таблицу, необходимо сделать ярд следующих выводов.

За анализируемый период оборачиваемость оборотных активов была замедлена. Замедление оборачиваемости произошло за счет снижения выручки на 379035 тыс. руб.

Продолжительность оборота в днях увеличилась. Увеличение произошло как за счет изменения выручки от продаж на 1,35 дня, так и за счет изменения среднегодовых остатков оборотных активов на 2,52 дня.



Задание 6



Из приведенных в таблице 6 инвестиционных проектов выберите наиболее привлекательной по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала – 24%.



Таблица 6

Исходные данные для расчетов, тыс. руб.



Показатель

Номер проекта



1

2

3

4

5

6

7

IRR, %

23,3

21,7

19,2

25,2

24,1

16,4

19,8

Iо

140

120

150

80

110

130

155

PV

150

110

145

156

152

115

135

RI

1,07

0,91

0,96

1,95

1,38

0,88

0,87

NPV

10

-10

-5

76

42

-15

-20



Расчеты индекса рентабельности инвестиций RI рассчитывается по следующей формуле:





1,07

0,91

0,96

1,95

1,38

0,88

0,87

Расчет чистой текущей стоимости NPV производится по следующей формуле:







= +10

=-10

= -5

= +76

=+42

=-15

=-20


Согласно произведенным расчетам, наиболее привлекательным по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR) является четвертый проект.



Задание 7



Исходя из выбранного варианта проекта, составьте прогнозный баланс с учетом ввода основных средств в планируемом периоде и долгосрочного займа в размере 90% от предполагаемых первоначальных инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 128900 тыс. руб. Результаты расчетов представьте в таблице 7



Таблица 7

Прогнозные значения бухгалтерского баланса

Актив

На конец года

Прогнозный показатель

Пассив

На конец года

Прогнозный показатель

	Внеоборотные активы

1305070

1377070

3. Капитал и резервы

1334774

1463674

2.Оборотные активы

1259880

1388780

4. Долгосрочные обязательства

799426

1392176

БАЛАНС

2565950

2765850

БАЛАНС

2565950

2765850




СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



			Ковалев В.В., Волкова О.Н., Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова.- М.: ТК Велби, 2002.- 424с.

			Лысенко, Д.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ Д.В. Лысенко.- М.: Инфра – М, 2008 – 320с.

			Пястолов, С.М. Анализ финансово – хозяйственной деятельности/ С.М. Пястолов – 3-е изд. стер. – М.: Академия, 2004.- 336с.

			Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности/ Г.В. Савицкая.- М.: Инфра – М, 2007.- 288с.

			Савицкая, Г.В. Экономический анализ/ Г.В. Савицкая – 11 изд. Испр. Идоп. – М.: Новое знание, 2005 – 651с.

			Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности/ А.Д. Шеремет.- М.: Инфра – М, 2006.- 415с.

			Экономический анализ/ под ред. Л.Т. Гиляровской – 2-е изд. Доп. – М.: Юнити – Дана, 2004 – 615с.