Анализ финансовой системы Швеции

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ім. І.І. МЕЧНИКОВА

ІНСТИТУТ МАТЕМАТИКИ, ЕКОНОМІКИ І МЕХАНІКИ

КАФЕДРА СВІТОВОГО ГОСПОДАРСТВА І МІЖНАРОДНИХ ЕКОНОМІЧНИХ ВІДНОСИН











Индивидуальная работа



Швеция







Студентки  Чеботаревой Лилии Евгеньевны

Специальность:  МЭО, курс 4, група 1























Одесса – 2011



Государственные финансы



По предварительным прогнозам Еврокомиссии, в Швеции ожидается прирост производства на 1,8% в 2010 году и на 2,5% в 2011 - это один из лучших показателей среди стран Евросоюза, где прирост в 2010 ожидается в 1,0%, а в 2011 - 1,7%. Дефицит госбюджета в Швеции ожидается в 2010 на уровне 2,1%, а в 2011 - 1,6% от ВВП. Это лучшие показатели среди всех стран ЕС, где средний дефицит бюджета в 2010 достигнет 7,2% от ВВП, сообщило Шведское радио. Госдолг на январь 2011 составляет 1113540 млн.SEK. 

В мае 2010 года Швеция возглавила рейтинг конкурентоспособности стран ЕС, согласно результатам исследования Всемирного экономического форума, который раз в два года оценивает, как страны ЕС выполняют договоренности по развитию национальных экономик, достигнутые в 2000 году. Эти договоренности предусматривали, что европейская экономика будет развиваться на основе инноваций и честной конкуренции, а социальные гарантии работникам будут увеличиваться.

Швеция занимает первое место в рейтинге второй раз подряд. Она лидирует среди стран Европы в области информатизации населения, открытости экономики и финансовой инфраструктуры.

В начале августа 2010 года новостное агентство Bloomberg, проанализировав отчетность крупнейших шведских компаний за второй квартал 2010 года, пришло к выводу, что Швеция может возглавить процесс восстановления экономики в Европейском Союзе.

Экономика Швеции в 2008 году составляла 479 млрд долларов, в 2009 - около 400 млрд. Экономика Евросоюза в 2008 составляла 18.4 трлн долларов, то есть доля Швеции равна 2,6%.

С января 2009 года Швеция изменила свою долю участия в Европейском Центральном Банке до 2,25 % и выплачиваемая часть составила 294772 EUR. 

ВВП 



Источник : Riksbank



Шведская экономика относительно быстро выходит из кризиса. В III квартале прошлого года ВВП вырос на 6,9 %, а за прошлый год в целом — на 6 %, по оценке Министерства финансов Швеции. В текущем году шведская экономика должна вырасти еще на 4 %.

Налоговая система 

Смена политического курса в результате парламентских выборов 2006 года означала значительные изменения в общественной жизни Швеции – переход от государства с гипертрофированной социальной ответственностью перед гражданами (часто провоцирующей социальное иждивенчество) к государству, где основная ответственность за собственную жизнь и благополучие лежит на плечах самих граждан. Новым правительством была проведена широкомасштабная налоговая реформа и реформа социальных выплат, призванная облегчить налоговое бремя для работающих граждан и ограничить возможности для иждивенчества. Предыдущее правительство критиковалось за то, что не проверяло и не контролировало получение социальных пособий. Нынешнее правительство разработало программу тщательного контроля и тем самым поставило заслон мошенничеству в данной сфере.

Правящий альянс из четырех партий и правительство Фредрика Рейнсфельда инициировали также изменения во взаимоотношениях работодателей и наемных работников. Был введен так называемый единый рабочий налог (существенно ниже предыдущих), касающийся всех работающих и составляющий около 1000 шведских крон в месяц. Работодатель получил право принимать на работу персонал на ограниченный срок и увольнять , когда объем работы сокращается и их услуги не нужны. Теперь шведские работодатели оплачивают 50% социальных налогов (идущих на здравоохранение и другие социальные нужды), если работник находится в возрасте от 19 до 24 лет. Оставшуюся часть суммы оплачивает государство. Данная мера призвана мотивировать работодателей на прием молодежи, не имеющей опыта работы. 

Пособие по безработице сократилось с 80 до 70% от прежнего уровня заработной платы, выплачиваемых по истечение 200-дневного срока. После 300 дней его просто перестают выплачивать. Те, кто ранее не выплачивал налог в пользу безработных, получают всего 65% от установленного государством уровня «нормальной зарплаты». Кроме того, безработные обязаны участвовать в специальных государственных проектах по поиску новой работы, иначе пособие не выплачивается. Налог в пользу безработных, ежемесячно отчисляемый в государственные фонды, полностью уплачивается самим работающим (ранее это частично делал работодатель).

С целью увеличить налогооблагаемую базу и сократить сектор теневой экономики, вступило в силу положение о «домашних услугах». Если вы используете услуги других лиц в работе по дому (уборка, мытье окон и т.д.), вы обязаны платить согласно рыночным расценкам, однако имеете право вычесть 50% налога.

Достаточно большое количество законодательных инициатив правительства связаны со сферой образования. В этой сфере правительство также ставит заслон иждивенчеству. Шведское правительство намерено изменить правила выдачи ссуд на учебу. Шведское государство не досчитываетя 2 млрд. крон, 200 млн. евро – столько задолжало население по кредитам на учебу. Правительство предлагает ввести требования о составлении четкого долгового обязательства.

В целом, за 2006-2010 годы, правящему альянсу удалось провести ряд широкомасштабных реформ, которые, в том числе, помогли Швеции в 2010 году выбраться из тяжелой рецессии 2008-2009 гг., связанной с мировым экономическим кризисом. 





Денежно-кредитная политика

Для поддержания финансовой стабильности во время кризиса главными были меры, осуществляемые Риксбанком, Национальным кредитным бюро и шведским правительством и касающиеся гарантий депозитов. Прежде всего Риксбанк увеличил сумму гарантий по вкладам. Вместе с тем ЦБ Швеции начал реализовывать стабилизационный план, одобренный парламентом в октябре 2008 года. В числе прочего он включал гарантии по среднесрочным кредитам, а также меры по рекапитализации банков и прочих финансовых институтов, и был сформирован за счет отчислений банков. Ответственность за распределение средств стабилизационного фонда, а также предоставление государственных гарантий была возложена на Национальное кредитное бюро и госфининспекцию.

Для финансирования мер по поддержанию финансовой стабильности экономики был создан целевой стабилизационный фонд, независимый от федерального бюджета и пополняемый за счет отчислений банков и других финансовых институтов. На сегодняшний день он насчитывает 50 млрд крон. На поддержку фонда могут рассчитывать платежеспособные банки и кредитные институты, головной офис которых зарегистрирован в Швеции.

В силу ограничений ликвидности на межбанковском рынке с начала финансового кризиса банкам и ипотечным кредитным институтам стало сложно привлекать среднесрочное финансирование, что, соответственно, сократило возможности компаний и домохозяйств получать банковские кредиты. В октябре 2008 года правительство Швеции одобрило схему предоставления государственных гарантий для банков и других финансовых институтов, позволяющую им получать поддержку от государства в форме гарантирования части их заимствований. Госгарантии представляют собой схему страхования. Банки отчисляют определенную комиссию за предоставление гарантии, а государство берет на себя ответственность погасить банковские обязательства, если банки или финансовые институты будут не в состоянии выплатить займы самостоятельно. Комиссия банков в данном случае должна быть использована на погашение издержек, которые возникают при выпуске гарантий и их реализации. Цель государственных гарантий состоит в том, чтобы обеспечить доступ к заимствованиям на межбанковском рынке, что, в свою очередь, обуславливает доступ домохозяйств и компаний к более дешевому финансированию.

Участвовать в программе государственных гарантий могут только банки и финансовые институты «с достаточной адекватностью капитала», то есть имеющие достаточное соотношение капитала и обязательств. Сумма государственной поддержки, предоставляемой в форме государственных гарантий, составляет до 1,5 млрд крон. Для защиты интересов налогоплательщиков государство накладывает определенные ограничения на банки и финансовые институты, получившие государственную поддержку, как, например, лимиты на бонусы и вознаграждения.

Среди антикризисных мер правительство вместе с тем предложило в феврале 2009 года обеспечить для банков доступ к капитальной поддержке государства, чтобы улучшить капитальную базу банков и повысить их способность предоставлять кредиты домохозяйствам и компаниям.

15 февраля 2011 Центробанк Швеции Риксбанк объявил о повышении своей регулирующей ставки на кредиты на 0,25 %. В разгар финансового кризиса эта процентная ставка составляла 0,25%, сегодня она повысилась до 1,50%, а к концу года может достичь 2,75.

Процентные ставки Банк Швеции смог поднять благодаря быстрому развитию экономики страны. Представители учреждения сообщили, что вскоре ставки будут повышены еще раз, чтобы притормозить рост цен на недвижимость. По мнению специалистов, замедление могло бы привести к возникновению спекуляции с жильем. Кроме того, более высокая процентная ставка сможет предупредить развитие инфляции. 

— Чтобы стабилизировать инфляцию и приблизиться к цели в 2 %, ставка РЕПО должна постепенно вырасти, — отметил Riksbank в пресс-релизе.

На этом фоне крона достигла 10-летнего максимума против евро. ЦБ страны и аналитики едины во мнении: национальную валюту ждет дальнейший рост. 16.02.11 - Шведская крона достигла 10-летнего максимума против евро – отметки 8,7631, на которой она находилась в последний раз в декабре 2000 года. При этом против доллара она выросла до 6,5470. 

Швеция не использует евро в качестве своей валюты и не планирует заменять шведскую крону, но в соответствии с договором о присоединении Швеции к Европейскому союзу 1994 года, Швеция обязана ввести евро, когда будет соответствовать необходимым для того критериям. 

Швеция присоединилась к Европейскому союзу в 1995 году и, согласно договору о присоединении, обязана ввести в стране евро. Однако, одним из требований необходимых для ввода евро, является членство в ERM в течение двух лет. Швеция на данный момент уклоняется от участия в этом механизме. В то время как правительство поддерживает замену национальной валюты, между всеми партиями существует договорённость о невведении евро без проведения общенародного референдума и положительного результата в нём. Несмотря на всё это, евро может быть использован для оплаты товаров и услуг в различных местах Швеции.

В июле 2010 года по данным Центрального статистического бюро страны (Statistiska centralbyran) 60% участников соцопросов в Швеции проголосовали против вступления страны в еврозону и замены национальной валюты евро. 

Ставка Репо

 



Банковская система

Ведущее место в финансовой системе Швеции занимает старейший в мире Центральный банк Швеции (образован в 1668 г.). Он обладает монополией эмиссии национальной валюты — шведской кроны (печатание банкнот и производство монет осуществляется государственным предприятием), управляет золотым и валютным резервами страны, отвечает за формирование денежно-кредитной политики и функционирование платежной системы. Основным инструментом контроля за работой платежной системы страны является объединяющая все банки Швеции электронная система “Рикс”. Центральный банк Швеции имеет независимый статус и подчиняется юрисдикции парламента Швеции (Риксдага). Основные задачи Центрального банка Швеции:

— поддержание ценовой стабильности, достижение целевого показателя инфляции на уровне 2%;

— стабилизация валютного курса (в настоящее время 1 шведская крона примерно равняется 0,1 евро);

— обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы;

— регулирование внутренних банковских операций;

— поддержание стабильности и устойчивости финансовой системы, постоянный ее мониторинг и финансовый анализ (функции более общего характера).

Для выполнения поставленных задач Центральный банк Швеции проводит анализ финансового положения основных банковских групп, банковских заемщиков, после чего материалы освещаются в средствах массовой информации.

Банковский сектор экономики Швеции представлен 117 банками, из которых 32 — коммерческие универсальные банки, 30 — иностранные, 53 — сберегательные, 2 — кооперативные банки.

Коммерческие банки Швеции. Четверка крупнейших универсальных банков: Swedbank, Handelsbanken, Nordea, SEB. Это основные участники финансового рынка, и им принадлежит более 75% депозитов населения. 

Nordea — одна из самых больших финансовых компаний в Скандинавском регионе, имеет около 33 тыс. служащих. Группа включает лидирующие банки в Швеции, Финляндии, Дании и Норвегии (75% от общего объема кредитов Nordea приходится на иностранных клиентов). Кроме того, в состав Nordea входят крупные финансовые компании, которые являются основными участниками денежного рынка и ипотечного кредитования. У Nordea также есть собственная платежная система Plusgirot. 

SEB — название одной из финансовых групп, сформированной на основе скандинавского банка Skandinaviska Enskilda Banken. SEB развивает свою международную деятельность в Германии и странах Балтии. В Швеции SEB занимает устойчивые позиции в сферах управления фондами и страхования жизни, равно как в секторе финансовых компаний и ипотечного кредитования. Надо отметить, что SEB является сильнейшим игроком на фондовой и валютной биржах и одним из лидеров в области международных платежей.

Svenska Handelsbanken (SHB) имеет более 460 филиалов в Швеции. С 90-х гг. банк охватил своей деятельностью и Скандинавский регион путем осуществления ряда приобретений и открытия филиалов. SHB единолично владеет ипотечной организацией Stadshypotek, которая является крупнейшим участником шведского ипотечного рынка. SHB также осуществляет активную деятельность в области управления фондами и в секторе финансовых компаний.

Swedbank обладает обширной сетью из 420 банковских филиалов по всей Швеции и работает в тесном сотрудничестве со сберегательными банками. Основную деятельность Swedbank осуществляет в Балтийском регионе. Эта группа включает в себя Swedbank Robu — крупнейшую в Швеции компанию по управлению фондами, и Swedbank Hypotek — одну из самых больших ипотечных организаций.

Первый иностранный банк был образован в 1986 г., когда иностранным банкам разрешили открывать дочерние представительства на территории Швеции. В начале 90-х гг. в связи с финансовым кризисом их количество значительно уменьшилось, однако впоследствии было принято решение разрешить открывать филиалы, что послужило росту количества иностранных банков (30 банков на конец 2009 г.). Основное направление деятельности большинства иностранных банков — это корпоративный банкинг и депозитный рынок. Самым крупным иностранным банком является Danske Bank. 

Сберегательные банки — это многочисленные мелкие самостоятельные банки. Обычно они работают в регионах и на местных рынках. Большинство сберегательных банков сотрудничает со Swedbank в части использования технологических решений для осуществления операций. В последнее время общее количество сберегательных банков уменьшилось по причине их объединения в более крупные. В конце 2008 г. сберегательные банки имели 210 филиалов, что составляло более 10% от общего числа филиалов в Швеции. 

Кооперативные банки — это экономические объединения, цель которых — предоставление банковских услуг своим членам. Для того чтобы пользоваться услугами такого банка, клиент должен заплатить соответствующий взнос. В Швеции существуют два относительно небольших кооперативных банка.

Около 75% населения хранит свои сбережения в инвестиционных, страховых, сберегательных фондах и ценных бумагах, так как там предлагается достаточно высокий процент доходности. В последние годы количество банковских депозитов увеличивается, и сейчас они являются одной из самых крупных форм сбережения для населения. Так, с 1995 г. финансовые активы физических лиц — резидентов Швеции увеличились вдвое и составили на конец 2009 г. 2980 млрд. шведских крон. Большая их часть (33%) находится в банковских депозитах. В то же время сбережения населения в облигациях значительно уменьшились. На конец 2009 г. общий объем депозитов субъектов финансового рынка Швеции составил 2296 млрд. шведских крон (229,6 млрд. евро). Большая часть депозитов — 987 млрд. шведских крон (98,7 млрд. евро), или 43%, приходится на депозиты физических лиц — резидентов. 

4 февраля 2011 Правительство Швеции продало 6,3% своей доли в капитале крупнейшей скандинавской банковской группы Nordea АВ за 19 миллиардов крон (2,94 миллиарда долларов), сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на заявление властей страны. В результате доля государства в капитале Nordea Bank сократится на треть. Стокгольм использует вырученные средства на погашение госдолга.











Фондовый рынок

В 2010 г. Швеция находилась в лучшей форме, чем большинство других европейский стран, говорилось в обзоре Morgan Stanley. Хорошими стимулами для роста экономики Швеции являются низкие ставки, экспансивная бюджетная политика правительства, а также недооцененная национальная валюта. По оценке Morgan Stanley положительным моментом является и то, что шведские банки относительно неплохо пережили кризис.

Выяснилось, что выручка 80 процентов крупнейших компаний, акции которых входят в расчет фондового индекса OMX Stockholm 30, превысила ожидания аналитиков. Для сравнения, в Германии аналогичный показатель составил только 65 процентов. Половину производства в Швеции обеспечивают экспортеры во главе с Volvo, Alfa Laval и Svenska Cellulosa. Их выручка растет на фоне возросшего спроса в Азии и Латинской Америке. Индекс деловой активности в июле 2010 в Швеции достиг рекордного максимума.

Стокгольмская фондовая биржа — фондовая биржа, расположенная в Стокгольме, Швеция. Основанная в 1863 году, биржа является основной среди стран Северной Европы. Биржа вошла в состав группы OMX в 1998 году, а с 2003 года были объединены торговые операции с фондовой биржей Хельсинки. До 1990 года торги биржи проходили в здании Шведской академии на площади Стурторьет. Биржа работает с понедельника по пятницу (кроме праздничных дней) с 9.00 до 17.30.

Концерн OMX — шведский концерн (официальное название OMX AB). Основан в 2003 г. OMX — оператор Nordic Exchange, контролирующей порядка 80% рынка ценных бумаг Скандинавии и Прибалтики. 

NASDAQ OMX Group Inc. была образована в результате слияния двух биржевых операторов - американской NASDAQ и шведской OMX AB. Американский оператор приобрел OMX за 32 млрд шведских крон (3,46 млрд евро) и окончательно завершил сделку по поглощению в конце февраля 2008г.

Чистая прибыль биржевого оператора NASDAQ OMX (доступная для распределения среди акционеров компании) в 2010г. возросла на 50% - до 395 млн долл. против 266 млн долл. за 2009г. Такие данные содержатся в распространенном в среду, 2 февраля, отчете компании. При этом выручка биржевого оператора сократилась на 8% - до 2,7 млрд долл. (годом ранее - 2,934 млрд долл.). Операционная прибыль за указанный период возросла на 4,6% и составила 631 млн долл., тогда как в 2009г. этот показатель составлял 603 млн долл. 

Чистая прибыль NASDAQ OMX в IV квартале 2010г. возросла в 3 раза - до 137 млн долл. против 43 млн долл. за IV квартал 2009г. При этом выручка биржевого оператора сократилась на 5,8% - до 648 млрд долл. (в IV квартале 2009г. - 688 млн долл.). Операционная прибыль за указанный период возросла на 17,4% и составила 175 млн долл., тогда как в IV квартале 2009г. этот показатель составлял 149 млн долл. 





























Список использованных источников

http://www.riksbank.com/swedishstat/#Foot

http://www.ssd.scb.se/databaser/makro/start.asp?lang=2 

http://www.gmu-countries.ru/europa/swed/sweden-reforms.html 

http://data.worldbank.org/country/sweden

http://norse.ru/news/201102152806.html

http://www.lenta.ru/news/2010/11/29/gdp/

https://www.riksgalden.se/templates/RGK_Templates/TwoColumnPage____2747.aspx

http://www.scb.se/Pages/PressRelease____303601.aspx 

http://quote.rbc.ru/stocks/news.shtml?2011/02/02/33147273