Финансовый анализ страховых операций ОСАО Ингосстрах

2



Министерство образования и науки Российской Федерации



Федеральное агентство по образованию



Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования





«Хабаровская государственная академия экономики и права»



Кафедра страхования













КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ:

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ СТРАХОВЫХ ОПЕРАЦИЙ



















Хабаровск 2006  







СОДЕРЖАНИЕ



	1. Анализ бухгалтерского баланса:	3

	анализ ликвидности баланса;	4

	анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса	6

	2. Анализ финансовых коэффициентов:	11

	анализ финансовой устойчивости;	11

	анализ ликвидности (платежеспособности);	13

	анализ рентабельности (прибыльности);	14

	анализ деловой активности.	16

	Библиография	20

	Приложение	21




Анализ бухгалтерского баланса:



Открытое страховое акционерное общество (ОСАО) «Ингосстрах» работает на международном и внутреннем рынках с 1947 года. Сегодня «Ингосстрах» — один из крупнейших универсальных страховщиков федерального уровня и один из лидеров отечественного страхового рынка как по объему страховой премии и сумме выплаченного страхового возмещения, так и по основным балансовым показателям. Уставный капитал компании составляет 2.5 млрд. рублей.

Высокая деловая репутация «Ингосстраха» подтверждена Международным агентством Standard & Poor’s, присвоившим компании рейтинг финансовой устойчивости и рейтинг кредитного контрагента на уровне ВВB-. Прогноз — «Стабильный». Рейтинг «Ингосстраха» по российской шкале — ruAA+.

Российским рейтинговым агентством «Эксперт РА» «Ингосстраху» в очередной раз присвоен высочайший рейтинг A++. Впервые рейтинг А++ компания получила в 2002 году.

«Ингосстрах» предоставляет полный спектр страховых услуг. Обеспечивать комплексную защиту финансовых интересов клиентов компании позволяют лицензии на осуществление 20 видов страхования из 23, предусмотренных Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», а также на перестрахование.

Ответственность перед клиентами по полной сумме возможных убытков ОСАО «Ингосстрах» несет благодаря высокой финансовой устойчивости, значительным объемам собственных средств компании и надежным перестраховочным программам. В числе партнеров по перестрахованию — ведущие международные компании: AIG, Allianz, AXA, CCR, Gen Re, Hannover Re, синдикаты Lloyd’s, Munich Re, Partner Re, QBE, SCOR, Swiss Re, Transatlantic Re, XL Re и др.

Услуги «Ингосстраха» доступны на всей территории РФ благодаря широкой региональной сети, включающей 87 филиалов. Точки продаж компании действуют в 214 городах России.

Кроме этого, компании с участием капитала «Ингосстраха» работают в странах ближнего и дальнего зарубежья. Международная страховая группа «ИНГО» объединяет в своем составе страховые компании, в капитале которых «Ингосстрах» контролирует более 50 %. На сегодняшний день членами ИНГО являются семь компаний за рубежом, а также семь компаний на территории РФ.

Шесть представительств «Ингосстраха» осуществляют свою деятельность на территории стран ближнего и дальнего зарубежья. Офисы компании действуют в Азербайджане, Казахстане, Узбекистане, Украине, Индии, Китае.

«Ингосстрах» играет весьма заметную роль в российском страховом сообществе, являясь постоянным членом ряда ассоциаций российских страховщиков и принимая активное участие в разработке законодательных инициатив, направленных на совершенствование правовой базы национального страхования.



Анализ ликвидности баланса;

Анализ ликвидности баланса заключается в следующем:

	Необходимо дать понятие ликвидности баланса

		Сгруппировать активы баланса по степени ликвидности в порядке убывания ликвидности на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы;

А2 – быстрореализуемые активы;

А3 – медленно реализуемые активы;

А4 – трудно реализуемые активы.

3. Сгруппировать пассивы баланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные обязательства;

П4 – постоянные пассивы.

4. Сравнить итоги полученных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Когда одно или несколько неравенств имеет знак противоположный, это говорит о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы

Таблица 1 – Анализ ликвидности баланса

Актив

На начало периода

На конец периода

Пассив

На начало периода

На конец периода

Платежный излишек или недостаток













на начало периода

на конец периода

1

2

3

4

5

6

7 (5-2)

8 (6-3)

А1

1 260 034

1 887 993

П1

1 328 194

1 810 222

68 160

-77 771

А2

5 636 054

6 160 886

П2

240 187

210 144

-5 395 867

-5 950 742

А3

14 260 770

17 738 965

П3

12 319 547

14 922 165

-1 941 223

-2 816 800

А4

11 223 145

17 936 304

П4

18 492 075

26 781 617

7 268 930

8 845 313

Баланс

32 380 003

43 724 148

Баланс

32 380 003

43 724 148

 

 



Согласно проведенным расчетам, по состоянию на начало расчетного периода А1 ≤  П1, немного меньше, А2 ≥ П2 , А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Следовательно, поскольку одно из неравенств имеет знак противоположный, это говорит о том, что ликвидность баланса в несколько отличается от абсолютной. 

5. Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса:

- коэффициент абсолютной ликвидности баланса.

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время:



Ка.л.б. = ,                    

- коэффициент текущей ликвидности баланса:



Кт.б.л. = ,          

где  ОбС – оборотные средства, тыс. руб.;

РБП – расходы будущих периодов, тыс. руб.

Коэффициент

На начало периода

На конец периода

Изменение 

1

2

3

4 (3-2)

Ка.л.б. = ,                    



0,949

1,043

0,094

Кт.б.л. = ,          



5,32

6,66

1,338

Этот показатель отражает достаточность оборотных средств у страховой организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Кроме того, можно оценить текущую и перспективную ликвидность компании. 

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности компании на ближайшее время. Текущая ликвидность оценивается путем сравнения  А1+А2  ≥  П1+П2.

На начало периода: 1 260 034 + 5 636 054 ≥1 328 194 + 240 187

На конец периода: 1 887 993 +6 160 886 ≥ 1 810 222 +  210 144

Поскольку условия равенства выполняются это говорит о платежеспособности компании.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежей способности на будущие периоды  А3+А4  ≤  П3+П4.

На начало периода: 14 260 770 + 11 223 145 ≤12 319 547 + 18 492 075

На конец периода: 17 738 965 + 17 936 304 ≤ 14 922 165 + 26 781 617

6. По результатам анализа ликвидности баланса сделать вывод.

Вывод практически все условия  выполняются, баланс страховой организации считается ликвидным. Одно из неравенств имеет знак противоположный, это говорит о том, что ликвидность баланса в несколько отличается от абсолютной (А1 ≤  П1).

Проводя комплексную оценку ликвидности баланса мы рассчитали коэффициенты ликвидности баланса.  Коэффициент абсолютной ликвидности баланса, показывает, что  компания может погасить в ближайшее время 94,9% краткосрочной задолженности на начало периода, и 104,3% на конец анализируемого периода. 

Коэффициент текущей ликвидности баланса показатель отражает достаточность оборотных средств у страховой организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, он составляет 5,32 на начало отчетного периода и имеет положительную динамику, на конец отчетного периода составляет 6,66, значение показателя гораздо выше нормы (≥2).

Для оценки  текущей и перспективной ликвидности компании мы провели сравнение А1+А2  ≥  П1+П2 и А3+А4  ≤  П3+П4. Условия обоих равенств выполняются, что говорит о том что в ближайшее время страховая компания платежеспособна.

 

Анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса



Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса заключается в следующем:

		Охарактеризовать необходимость проведения анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса, дать  основные понятия.

	Цель анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

	Рассмотрим перечень и определение основных понятий, которые служат основой для составления финансовых отчетов предприятий. 

	Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть, например, арендованными) и должны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадии приобретения). 

	Обязательства предприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц (не владельцев предприятия). 

	Собственный капитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из них суммы всех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми (т.е. освобожденными от долгов) активами. Собственный капитал складывается из инвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности и оставленной (реинвестированной) предприятию. 

	Доходы представляют собой увеличение активов предприятия, обусловленных главным образом производством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельности предприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционной деятельности как результат владения и продажи активов. 

	Затраты (издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличение обязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия. 

	Прибыль предприятия за период времени – это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов. 

	Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли. Баланс - это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам - по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов.

	Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На этой основе осуществляется анализ структуры имущества предприятия. 

	Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

		Сгруппируем активы баланса в следующие группы.

	а) иммобилизованные активы,  в том числе: основные средства; не материальные активы; незавершенное строительство; 

	б) мобильные оборотные средства, в том числе: инвестиции; материалы и предметы потребления; дебиторская задолженность по операциям страхования и сострахования; дебиторская задолженность по операциям перестрахования;  прочая дебиторская задолженность; доля перестраховщиков в страховых  резервах; денежные средства и ценные бумаги; отложенные налоговые активы; иные активы. 

	3. Сгруппируем пассивы баланса в следующие группы:

а) Собственный капитал, в том числе: уставный капитал; резервный  капитал; добавочный капитал; фонды специального назначения; нераспределенная прибыль; 

б) страховые резервы и заемный капитал, в том числе: страховые резервы;  резерв предупредительных мероприятий; кредиторская задолженность по операциям страхования и сострахования; кредиторская задолженность по операциям перестрахования; кредиторская задолженность по налогам и сборам; кредиторская задолженность по оплате труда; прочая кредиторская задолженность; прочие пассивы.

4. Проанализируем итоги групп, анализ произведем в следующих таблицах.





Таблица 2 – Анализ динамики и структуры актива баланса

Актив

Начало периода

Конец периода

Абсолют. откл. в тыс.руб.

Темп роста, %













тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу





1

2

3

4

5

6(4-2)

7(5-3)

Иммобилизованные активы, в т.ч.:

2 401 615

7,42

2 407 844

5,51

6 229

100,26

основные средства; 

2 302 466

7,11

2 385 160

5,46

82 694

103,59

не материальные активы;

10 049

0,03

8 577

0,02

-1 472

85,35

незавершенное строительство;

89 100

0,28

14 107

0,03

-74 993

15,83

Мобильные оборотные средства, в т.ч.:

29 978 388

92,58

 

94,49

-29 978 388

0,00

инвестиции;

18 042 103

55,72

23 941 579

54,76

5 899 476

132,70

материалы и предметы потребления;

100 437

0,31

163 110

0,37

62 673

162,40

дебиторская задолженность по операциям страхования и сострахования;

3 696 128

11,41

4 335 872

9,92

639 744

117,31

дебиторская задолженность по операциям перестрахования;

852 659

2,63

703 613

1,61

-149 046

82,52

прочая дебиторская задолженность;

905 245

2,80

963 500

2,20

58 255

106,44

доля перестраховщиков в страховых резервах;

4 802 497

14,83

9 041 564

20,68

4 239 067

188,27

денежные средства и ценные бумаги;

1 260 034

3,89

1 887 993

4,32

627 959

149,84

отложенные налоговые активы;

96 571

0,30

71 509

0,16

-25 062

74,05

иные активы.

222 714

0,69

207 564

0,47

-15 150

93,20

Итого:

32 380 003

100,00

43 724 148

100,00



1144145





135,03











Таблица 3 – Анализ динамики и структуры пассива баланса

Пассив

Начало периода

Конец периода

Абсолют. отклонения в тыс. руб.

Темп роста, %













тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу





1

2

3

4

5

6(4-2)

7(5-3)

Собственный капитал, в т.ч.:

9 201 708

28,42

12399630

28,3588

3 197 922

134,754

уставный капитал;

2 500 000

7,721

2 500 000

5,71766

0

100

резервный капитал;

1 000 000

3,088

1 000 000

2,28707

0

100

добавочный капитал;

444 852

1,374

439 813

1,00588

-5 039

98,8673

фонды специального назначения;

2 674 319

8,259

4 086 887

9,34698

1 412 568

152,82

нераспределенная прибыль;

2 582 537

7,976

4 372 930

10,0012

1 790 393

169,327

Страховые резервы и заемный капитал, в т.ч.:

23178295

71,58

31324518

71,6412

8 146 223

135,146

страховые резервы;

21 609 914

66,74

29 304 52

67,0205

7 694 238

135,605

резерв предупредительных мероприятий;

43 267

0,134

37 208

0,0851

-6 059

85,9963

кредиторская задолженность по операциям страхования и сострахования;

277 575

0,857

228 921

0,52356

-48 654

82,4718

кредиторская задолженность по операциям перестрахования;

929 030

2,869

1 459 748

3,33854

530 718

157,126

кредиторская задолженность по налогам и сборам;

22 079

0,068

25 256

0,05776

3 177

114,389

кредиторская задолженность по оплате труда;

2 669

0,008

4 306

0,00985

1 637

161,334

прочая кредиторская задолженность;

96 841

0,299

91 991

0,21039

-4 850

94,9918

прочие пассивы.

196 920

0,608

172 936

0,39552

-23 984

87,8204

Итого:

32380003

100

43724148

100

1144145

135,03



5. По результатам анализа сделаем вывод:

Анализируя динамику и структуру актива и пассива баланса можно сказать, что стоимость имущества фирмы возросла на 1144145 тыс. руб., в том числе набольший рост отмечается по долям перестраховщиков страховых резервах 188,27% (+4239067тыс.руб.), рост по материалам и предметам потребления 162,4% (62673тыс.руб.) , денежным средствам 149,84%(627959тыс.руб.), инвестициям .132,7%(5899476тыс.руб.). Наибольший прирост в абсолютной денежной сумме отмечен по инвестициям.

Главным факторами роста имущества фирмы является увеличение инвестиций. Общее увеличение имущества фирмы на 35,03%.

Общая стоимость имущества фирмы по балансу на 01.01.06 равна валюте баланса на начало отчетного периода – 32380003 тыс. руб., на конец отчетного периода – 43724148 тыс. руб., то есть увеличилась за отчетный период на 1144145 тыс. руб. (+35,03%). 

Стоимость внеоборотных активов равна сумме строк актива баланса, стр.110 «Нематериальные активы», стр.120 «Инвестиции», стр.210 «Основные средства», стр.220 «Незавершенное строительство»:

на начало отчетного года – 20 443 718 тыс. руб.;

на конец года – 26 349 423 тыс. руб.

увеличилась на 5905705 тыс. руб. Увеличение произошло в основном за счет финансовых вложений.

Стоимость оборотных средств равна сумме строк актива баланса, стр.162 «Доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии», стр.163 «Дол перестраховщиков в резервах убытков», стр.190 «Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты», стр.200 «Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты», стр.240 «Запасы», стр.260 «Денежные средства», стр.270 «Иные активы»:

на начало отчетного периода – 7068213 тыс. руб.;

на конец отчетного периода – 12056167 тыс. руб.

то есть увеличились на 4987954 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств равна строке 260 актива баланса «Денежные средства»:

на начало отчетного периода – 1260034 тыс. руб.;

на конец отчетного периода – 1887993 тыс. руб.

то есть увеличилась на 627959тыс. руб. Увеличение произошло за счет средств на расчетных счетах фирмы.

Стоимость собственного капитала равна сумме строк пассива баланса, стр.490 итог по разделу капитал и резервы, стр.660 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов), стр.665 «Доходы будущих периодов», стр.670 Резервы предстоящих расходов». на начало отчетного периода – 6533518 тыс. руб.; на конец периода – 8322399тыс. руб. То есть увеличилась на 1788881 тыс. руб. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения уставного капитала фирмы.


2. Анализ финансовых коэффициентов:

Анализ финансовой устойчивости;



	1. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо:

	а) дадим определение финансовой устойчивости страховой организации;

	Основная цель финансового анализа – получение нескольких ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятие, так и его ближайшие или отдаленные перспективы, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния 

	Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. 

	Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов: исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (так называемый горизонтальный анализ показателей финансовых результатов за отчетный год); исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ показателей); изучение хотябы в самом обобщенном виде динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (трендовый анализ показателей).

	Различные стороны производственной и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно эти показатели представлены в «Отчете о прибылях и убытках страховой организации» форма №2.

	Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации продукции (работ, услуг), результат от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций.

	Финансовая устойчивость макроэкономической системы определяет 
возможность существования и развития всех участников экономических отношений. Но для страховщиков обеспечение финансовой устойчивости -предмет их непосредственной деятельности, позволяющий им функционировать на рынке. При этом требования к их финансовой устойчивости существенно выше аналогичных требований к финансовой устойчивости потребителей страхового продукта. Для потребителей страховых услуг страховщики выступают гарантами финансовой стабильности, поэтому проблема оценки платежеспособности приобретает первоочередное значение 
для всех участников страховых отношений. 

	б) рассчитаем и проанализируем основные коэффициенты,  характеризующие финансовую устойчивость страховой организации, а именно:

-  коэффициент доли собственного капитала во всем  капитале компании, он рассчитывается по формуле:



,                                        



где СК – собственный капитал компании, тыс. руб.;

КК – капитал компании, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует долю собственного капитала компании в общей сумме средств авансированных в его деятельность или обеспеченность страховой компании собственным капиталом, чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость и стабильность страховой компании;

 

- коэффициент доли  страховых обязательств в капитале компании, который рассчитывается по формуле



,                                      



где СР – страховые резервы, тыс. руб. ;

КК – капитал компании, тыс. руб.

Этот коэффициент характеризует обеспеченность страховой компании страховыми резервами или он отражает объем страховых операций компании;



- коэффициент доли не страховых обязательств в капитале компании, который рассчитывается по формуле



,                              



где О –  не страховые обязательства, тыс. руб.;

КК – капитал компании, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает долю нестраховых обязательств во всем капитале компании.  Рост этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости страховой компании от кредиторов, о снижении финансовой устойчивости;



- коэффициент достаточности собственного капитала для покрытия страховых обязательств, который рассчитывается по формуле



,                              



где СК – собственный капитал компании, тыс. руб.;

СР – страховые резервы, тыс. руб.;

ПСР – доля перестраховщиков в страховых резервах, тыс. руб.

Этот коэффициент отражает достаточность собственного капитала, покрывающего страховые обязательства.

Увеличение этого коэффициента свидетельствует о снижении финансовой устойчивости в результате увеличения перестраховочных операций, т.е. компания передает риски в  перестрахование в результате недостаточности своего собственного капитала.



Анализ ликвидности (платежеспособности);



2. Анализируя ликвидность (платежеспособность), необходимо:

а) дать определение ликвидности  и платежеспособности страховщика;

б) рассчитать и проанализировать основные коэффициенты,  характеризующие финансовую устойчивость страховой организации, а именно:

- коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается по формуле



,                               



где  ОбС – оборотные средства, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Этот коэффициент представляет собой характеристики обеспеченности страховой компании оборотными средствами для покрытия краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение К5>1,5;



- коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается по формуле

,                               



где ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КВ – краткосрочные вложения, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб. 

Этот коэффициент показывает, какую часть обязательств компания покрывает краткосрочными вложениями и денежными средствами. Рекомендуемое значение К6 ≥ 0,7;



- коэффициент срочной ликвидности, который рассчитывается по формуле



где ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб. 

Этот коэффициент показывает, какую часть  краткосрочных обязательств  компания покрывает  денежными средствами. Рекомендуемое значение  К7  > 0,2.



Анализ рентабельности (прибыльности);

3. Анализируя  рентабельность (прибыльность), необходимо разделить на следующие разделы:

а) дадим  определение рентабельности страховой организации;

Рентабельность страховой организации – отношение годовой суммы прибыли к годовой сумме платежей.

б) рассчитаем и проанализируем основные коэффициенты,  характеризующие рентабельность страховой организации, к таким коэффициентам относятся:

- коэффициент убыточности, который рассчитывается по формуле



,



где ОУ – оплаченные убытки, тыс. руб.;

ДОУ – доля перестраховщиков в оплаченных убытках, тыс. руб.;

ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения  и тантьемы, тыс. руб.

Этот коэффициент отражает долю оплаченных убытков в страховых доходах и увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении убыточности страховой компании, о снижении рентабельности;



- коэффициент доли перестраховщиков, который рассчитывается по формуле



,



где ПП – премии подлежащие передаче в перестрахование, тыс. руб.;

ПСП – полученные  страховые премии, комиссионные вознаграждения  и тантьемы, тыс. руб.

Этот коэффициент отражает долю перестрахования в страховых операциях компании. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении перестраховочных операций в компании и представляет собой плату за риск;



- коэффициент расходов, который рассчитывается по формуле



,                                 



где РВД – расходы на ведение дела, тыс. руб.;

ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения  и тантьемы, тыс. руб.

Этот коэффициент отражает долю расходов страховщика в страховых доходах и увеличение этого коэффициента свидетельствует о снижении рентабельности, о снижении экономической эффективности вложений;



- коэффициент уровня доходов по инвестициям, который рассчитывается по формуле



,                             

где ДИ – доходы по инвестициям, тыс. руб.;

РИ – расходы по инвестициям, тыс. руб.;

ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения  и тантьемы, тыс.руб.

Этот  коэффициент отражает уровень доходов страховой компании от вложений временно свободных средств полученных от страховой деятельности. Увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении доходности страховой компании от инвестирования, а следовательно об увеличении  рентабельности страховой компании;



- коэффициент эффективности инвестированной деятельности, который рассчитывается по формуле



,                             



где ДИ – доходы по инвестициям, тыс. руб.;

РИ – расходы по инвестициям, тыс. руб.;

ИФВ – инвестиции  и финансовые вложения, тыс. руб.

Этот коэффициент отражает долю доходов полученных от инвестируемых средств и увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности инвестиционных проектов и об увеличении рентабельности;



- обобщающий коэффициент рентабельности страховой организации, который рассчитывается по формуле

,

Этот коэффициент отражает результаты страховой и инвестиционной  деятельности страховой компании и его значение должно быть  К13>0;



- рентабельность капитала рассчитывается по формуле



,                                               

где Пб – балансовая прибыль, тыс. руб.;

СК – собственный капитал компании, тыс. руб.

Данный показатель характеризует эффективность использования капитала страховой компанией;



- рентабельность страховой деятельности рассчитывается по формуле



,



где Пб – балансовая прибыль, тыс. руб.;

РВД – расходы на ведение дела, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует эффективность страховой компании



Анализ деловой активности.



4. Анализируя деловую активность (оборачиваемость), необходимо:

а) дать определение деловой активности (оборачиваемости) страховой организации;

б) рассчитаем и проанализируем новые коэффициенты,  характеризующие деловую активность (оборачиваемость) страховой организации, а именно:

 - оборачиваемость активов, рассчитывается по формуле

,                                 

где ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения  и тантьемы, тыс. руб.;

А – активы, тыс. руб.;

- оборачиваемость собственного капитала, рассчитывается по формуле

,                                 

где ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения  и тантьемы, тыс. руб.;

СК – собственный капитал компании, тыс. руб.;

- оборачиваемость инвестируемых активов, рассчитывается по формуле



,                                

где ДИ – доходы по инвестициям, тыс.руб.

ИФВ – инвестиции и финансовые вложения, тыс.руб.

Чем выше оборачиваемость, тем выше деловая активность. 

 Для удобства анализа все произведенные расчеты объединим в таблицу.

деятельности.



Таблица 4 – Анализ финансовых коэффициентов страховой организации

Коэффициент

На начало периода

На конец периода

Изменение 

1

2

3

4 (3-2)



0,202

0,190

-0,01



0,750

0,764

0,01



0,013

0,009

0,00



0,335

0,342

0,01



25,464

52,665

27,20



9,353

12,548

3,20



4,539

8,247

3,71



-0,531

-0,507

0,024



-0,324

-0,243

0,082



-0,164

-0,166

-0,002



0,083

0,099

0,016



0,074

0,151

0,077



0,063

0,183

0,120



0,220

0,320

0,100



0,140

0,182

0,042



0,667

0,631

-0,035



3,303

3,318

0,014



0,361

0,403

0,042



Выводы по результатам расчетов.



Коэффициент доли собственного капитала во всем  капитале компании, характеризует что доля собственного капитала компании в общей сумме средств авансированных в его деятельность  составляет 0,202 и 0,19  на начало и на конец период соответственно. Соответственно, обеспеченность страховой компании собственным капиталом на 20%. В связи с низким значением коэффициента, и отрицательной динамики, можно говорить о не достаточно высокой финансовой устойчивости и стабильность страховой компании.

Коэффициент доли  страховых обязательств в капитале компании, характеризует обеспеченность страховой компании страховыми резервами или он отражает объем страховых операций компании, по результатам проведенных расчетов объем страховых операций компании 0,75 и 0,76 на начало и конец отчетного периода соответственно. 

Доля нестраховых обязательств во всем капитале компании составляет 0,013 и 0,009 на начало и конец отчетного периода соответственно. Снижение доли нестраховых обязательств в капитале компании свидетельствует об снижении зависимости страховой компании от кредиторов, о повышении финансовой устойчивости.

Достаточность собственного капитала, покрывающего страховые обязательства 0,335 и 0,342 положительная динамика свидетельствует о снижении финансовой устойчивости в результате увеличения перестраховочных операций, т.е. компания передает риски в  перестрахование в результате недостаточности своего собственного капитала.

Обеспеченность страховой компании оборотными средствами для покрытия краткосрочных обязательств 25,5 более чем достаточное.  Рекомендуемое значение К5>1,5

Компания покрывает краткосрочными вложениями и денежными средствами все краткосрочные обязательства. Коэффициент убыточности, отражает долю оплаченных убытков в страховых доходах (0,531 и 0,507), снижение этого коэффициента свидетельствует о снижении убыточности страховой компании, о повышении рентабельности.

Доля перестрахования в страховых операциях компании 32,4 и 24,3%, снижение доли перестрахования, говорит о  снижении перестраховочных операций в компании и снижение платы за риск.

Доля расходов страховщика в страховых доходах 16,4 и 16,6%, рост расходов в течение отчетного периода, свидетельствует о незначительном снижении рентабельности, о снижении экономической эффективности вложений;

 Уровень доходов страховой компании от вложений временно свободных средств полученных от страховой деятельности 0,083 и 0.099, положительная динамика коэффициента свидетельствует об увеличении доходности страховой компании от инвестирования, а следовательно об увеличении  рентабельности страховой компании;

Коэффициент эффективности инвестированной деятельности также растет, рост в два раза по сравнению с началом отчетного периода (0,074 и 0,151), свидетельствует об увеличении эффективности инвестиционных проектов и об увеличении рентабельности.

Обобщающий коэффициент рентабельности страховой организации также имеет положительную динамику, что  является положительным фактором  и говорит об повышении эффективности работы организации (0,063 и 0,183, рост в 3 раза).

Рентабельность капитала  22 и 32%, показатель выше нормативного, и также идет тенденция роста, что свидетельствует об эффективном  использования капитала страховой компанией.

Рентабельность страховой деятельности 14 и 18,2 %, также рост показателя рентабельности говорит о повышении эффективности страховой деятельности организации.

Оборачиваемость активов организации 0,66 и 0,63, снижение показателя оборачиваемости, говорит об увеличении длительности оборота, что говорит о незначительном снижении эффективности, вследствие снижения скорости оборачиваемости активов.

  Оборачиваемость собственного капитала, стабильна, скорость оборота 3,3 оборота за год.

Оборачиваемость инвестируемых активов, 0,36 и 0,43, наметившаяся положительная динамика оказывает положительное влияние на деятельность страховой организации в целом.


Библиография



Об  организации  страхового  дела  в  РФ (в ред. от 21.07. 2005 г. № 172 – ФЗ) // КонсультантПлюс.

Гражданский кодекс РФ (часть 1,2). – М  : СПб. : 2004. – 430  с.

Абрамов В. Ю. Страховое право. Очерки. – М. : Анкил, 2004. – 184 с.

Александров А. А. Страхование. – М. : ПРИОР, 2003 – 192 с.

Аудит страховых компаний : практическое пособие для страховых аудиторов и страховых организаций / под ред. В. И. Рябикина. – М. : Финстатинформ, 2004. – 128 с.

Ардатова М. М., Балинова В. С., Кулешова А. Б. и др. Страхование в вопросах и ответах. – М. : Проспект, 2004. – 294 с.

Бадюков В. Ф. Часть 1. Введение в финансовую математику (теория процентных ставок) : учеб.пос. – Хабаровск : ХГАЭП,1996.

Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. – М. : Финансы и статистика, 2004. – 192  с.

Бурроу К. Основы страховой статистики – М. : Анкил, 2004. – 217 с.

 Ефимов С. Л. Энциклопедический словарь. Экономика и страхование.– М. : Церих-ПЭЛ, 2003. – 528 с.

 Журавлев Ю. М. Словарь-справочник терминов по страхованию и перестрахованию. – М. : Анкил, 2003. – 319 с.

 Журавлев Ю. М., Секерж И. Г. Страхование и перестрахование : теория и практика. – М. : Анкил, 2003. – 183 с.

 Страхование / под ред. Т.А. Федоровой. – М. : Экономистъ, 2003. – 875 с.

 Страхование от А до Я : книга для страхователей / под ред. Л. И. Корчевской, К. Е. Турбиной. – М. : Инфра 2003. – 624  с.

 Чернова Г. В. Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования. – СПб. : Питер, 2005. – 240 с.

 Чечевицина Л. Н. Экономический анализ : уч. пособ. – Ростов н/Д : Феникс, 2003. – 478 с. 

 Юрченко Л. А. Финансовый менеджмент страховщика : уч. пособ. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 199 с. 

http://www.ingos.ru/ru/about/finance/2006

Журналы: Страховое дело, Страховое ревю, Финансы, Финансовый бизнес, Страховое право.

Газеты: Финансовая газета, Экономика и жизнь, Страховая газета. 


Приложение

Бухгалтерский баланс ОСАО "Ингосстрах" на 31.12.2006 (тыс.руб)

АКТИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

I. Активы

 

 

 

Нематериальные активы

110

10 049

8 577

Инвестиции

120

18 042 103

23 941 579

в том числе:

 

 

 

земельные участки

121

-

-

здания

122

205 693

203 600

финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации

130

6 918 107

6 027 959

в том числе:

 

 

 

акции дочерних и зависимых обществ

131

566 095

597 331

долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы

132

2 112

12 276

вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ

133

1 244 242

1 404 840

акции других организаций

134

2 444 942

1 440 763

долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы

135

2 656 786

2 568 819

вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций

136

3 930

3 930

иные инвестиции

140

10 918 303

17 710 020

в том числе:

 

 

 

государственные и муниципальные ценные бумаги

141

1 336 064

984 482

депозитные вклады

142

        8 813 526

15 542 476

прочие инвестиции

145

768 713

1 183 062

Депо премий у перестрахователей

150

222 714

207 564

Доля перестраховщиков в страховых резервах

160

4 802 497

9 041 564

в том числе:

 

 

 

в резервах по страхованию жизни

161

-

-

в резерве незаработанной премии

162

3 391 267

3 770 789

в резервах убытков

163

1 411 230

5 270 775

Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

170

3 696 128

4 335 872

в том числе:

 

 

 

страхователи

171

3 656 352

4 333 489

страховые агенты

172

39 741

2 309

прочие дебиторы

175

35

74

Дебиторская задолженность по операциям перестрахования

180

852 659

703 613

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

190

40 692

49 663

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

200

864 553

913 837

Основные средства

210

2 302 466

2 385 160

Незавершенное строительство

220

89 100

14 107

Отложенные налоговые активы

230

96 571

71 509

Запасы

240

100 437

163 110

в том числе:

 

 

 

материалы и другие аналогичные ценности

241

74 702

72 431

расходы будущих периодов

242

25 735

90 679

прочие запасы и затраты

245

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

250

-

-

Денежные средства

260

1 260 034

1 887 993

Иные активы

270

-

-

Итого по разделу I 

290

32 380 003

43 724 148

БАЛАНС

300

32 380 003

43 724 148



ПАССИВ



Код строки



На начало отчетного года



На конец отчетного периода

II. Капитал и резервы

 

 

 

Уставный капитал

410

2 500 000

2 500 000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

415

-

-

Добавочный капитал

420

444 852

439 813

Резервный капитал

430

1 000 000

1 000 000

в том числе:

 

 

 

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

1 000 000

1 000 000

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

2 582 537

4 372 930

Итого по разделу II

490

6 527 389

8 312 743



III. Страховые резервы

 

 

 

Резервы по страхованию жизни

510

18 050

2 355

Резерв незаработанной премии

520

12 301 497

14 919 810

Резервы убытков

530

9 290 367

14 381 987

Другие страховые резервы

540

2 674 319

4 086 887

Резервы по обязательному медицинскому страхованию

550

-

-

Итого по разделу III

590

24 284 233

33 391 039

IV. Обязательства

 

 

 

Задолженность по депо премий перед перестраховщиками

610

19 034

17 413

Долгосрочные займы и кредиты

615

-

-

Отложенные налоговые обязательства

620

171 757

145 867

Краткосрочные займы и кредиты

625

-

-

Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

630

277 575

228 921

в том числе:

 

 

 

страхователи

631

-

-

страховые агенты

632

240 757

205 370

прочие кредиторы

635

36 818

23 551

Кредиторская задолженность по операциям перестрахования

640

929 030

1 459 748

Прочая кредиторская задолженность

650

121 589

121 553

в том числе:

 

 

 

задолженность перед персоналом организации

651

2 669

4 306

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

652

3 265

2 798

задолженность по налогам с сборам

653

18 814

22 458

прочие кредиторы

655

96 841

91 991

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

660

309

718

Доходы будущих периодов

665

5 820

8 938

Резервы предстоящих расходов

670

-

-

Резервы предупредительных мероприятий

675

43 267

37 208

Прочие обязательства

680

-

-

Итого по разделу IV

690

1 568 381

2 020 366

БАЛАНС

700

32 380 003

43 724 148




Отчет о прибылях и убытках ОСАО "Ингосстрах" на 31.12.2006 (тыс.руб)

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

I. Страхование жизни

 

 

 

Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование

10

1 606

8 832

страховые премии (взносы) - всего

11

1 606

8 832

переданные перестраховщикам

12

 

 

Доходы по инвестициям

20

 

 

из них:

 

 

 

проценты к получению

21

 

 

доходы от участия в других организациях

22

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

23

 

 

Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование

30

-18 832

-6 785

выплаты по договорам страхования - всего

31

-18 832

-6 785

доля перестраховщиков

32

 

 

Изменение резервов по страхованию жизни - нетто перестрахование

40

15 695

-461

изменение резервов по страхованию жизни - всего

41

15 695

-461

изменение доли перестраховщиков в резервах

42

 

 

Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование

50

-15

-133

затраты по заключению договоров страхования

51

-15

-133

прочие расходы по ведению страховых операций

52

 

 

вознаграждение и тантьемы по договорам перестрахования

55

 

 

Расходы по инвестициям

60

 

 

из них:

 

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

61

 

 

Результат от операций по страхованию жизни

70

-1 546

1 453

II. Страхование иное, чем страхование жизни

 

 

 

Страховые премии - нетто перестрахование

80

27 402 451

21 348 343

страховые премии (взносы) - всего

81

34 107 116

28 350 498

переданные перестраховщикам

82

-6 704 665

-7 002 155

Изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование

90

-2 238 791

-2 217 611

изменение резерва незаработанной премии - всего

91

-2 618 313

-2 276 448

изменение доли перестраховщиков в резерве

92

379 522

58 837

Состоявшиеся убытки - нетто перестрахование

100

-15 233 427

-12 826 008

Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование

110

-14 001 352

-11 461 387

выплаты по договорам страхования- всего

111

-16 088 571

-11 913 351

доля перестраховщиков

112

2 087 219

451 964

Изменение резервов убытков - нетто перестрахование

120

-1 232 075

-1 364 621

изменение резервов убытков - всего

121

-5 091 620

-1 491 663

изменение доли перестраховщиков в резервах

122

3 859 545

127 042

Изменение других страховых резервов

130

-1412568

-959 917

Отчисления от страховых премий

150

-117 397

-96 888

из них:

 

 

 

отчисления в резерв гарантий

151

39 132

-32 296

отчисления в резерв текущих компенсационных выплат

152

-78 265

-64 592

Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование

160

-4 581 161

-3 541 404

затраты по заключению договоров страхования

161

-4 075 021

-3 095 184

прочие расходы по ведению страховых операций

162

-713 266

-671 611

вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования

165

207 126

225 391

Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни

170

3 819 107

1 706 515

III. Прочие доходы и расходы, не отнесенные в разделы I и II

180

9 639 857

6 505 954

Доходы по инвестициям

 

 

 

из них:

 

 

 

проценты к получению

181

1 167 817

913 215

доходы от участия в других организациях

182

82 894

67 744

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

183

684 368

258 186

Расходы по инвестициям

190

-6 910 038

-4 723 276

из них:

 

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

191

-635 454

-9 882

Управленческие расходы

200

-2 393 120

-1 673 011

Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями

210

187 108

301 582

из них:

 

 

 

проценты к получению

211

24 593

14 434

Операционные расходы, кроме связанных с инвестициями

220

-744 105

-322 116

из них:

 

 

 

проценты к уплате

221

 

 

Внереализационные доходы

230

323 072

261 486

Внереализационные расходы

240

-1 253 500

-620 061

Прибыль (убыток) до налогообложения

250

2 666 835

1 438 526

Отложенные налоговые активы

260

38 741

72 258

Отложенные налоговые обязательства

270

-52 170

-144 147

Текущий налог на прибыль

280

-708 182

-350 837

Налог на прибыль за границей, на Ц.Б., прочее

290

-34 895

-66 057

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

300

1 910 329

949 743