Эффективность использования капитала строительной организации

Содержание



1. Анализ наличия, состав и структуры имущества и средств строительной организации

2. Анализ эффективности использования капитала строительной организации

3. Проанализировать по балансу наличие, состав и структуру имущества и средств ЗАО «ПМК-228». Сделать выводы

4. Определить по балансу коэффициенты абсолютной, промежуточной и общей ликвидности на начало и конец отчетного года, их изменение. Сделать выводы

Список использованных источников

Приложение




1. Анализ наличия, состав и структуры имущества и средств строительной организации



Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс - сводная ведомость, отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

При анализе баланса предприятия, анализируется наличие собственных оборотных средств и их источников, обеспеченность оборотными средствами и их использование, также анализируются денежные средства предприятия, расчет и прочих активов и пассивов, краткосрочные ссуды банка, специальные фонды и средства целевого финансирования и целевые поступления, оборачиваемость оборотных средств

Анализ наличия собственных оборотных средств и их источников производится сопоставлением отдельных статей актива и пассива баланса, как между собой, так и в динамике, а также с заданием по финансовому плану.

Анализ обеспеченности оборотными средствами и их использования должен содействовать сведению оборотных средств к минимальному размеру. Так как общий размер необходимых материальных запасов определяется объемом производства, длительностью строительства, нормами расхода материалов и условиями снабжения, анализ должен вскрыть резервы, имеющиеся у строительной организации по каждому из этих факторов, выделить излишние и неиспользуемые материалы, сверхнормативные запасы и выяснить причины их образования.

Рассмотрим методику анализа, состояния и изменения собственных оборотных и приравненных к ним средств. При анализе в первую очередь устанавливается соответствие фактического наличия собственных оборотных и приравненных к ним средств их нормативу. Такое сопоставление позволяет проверить, покрываются ли нормативные запасы суммами фактических остатков собственных и приравненных к ним средств. Затем устанавливается сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств, фактически вложенных в нормируемые оборотные средства как в целом по строительной организации, так и об отдельным статьям актива баланса. Для этого из фактических остатков нормируемых оборотных средств на начало или конец отчетного периода исключаются суммы износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и суммы, вложенных в остатки нормируемых оборотных средств краткосрочных ссуд банка, а также суммы авансов заказчиков и их платежей за конструкции и детали задолженности поставщикам. Одновременно определяется, куда помещен (по статьям баланса) фактический остаток собственных оборотных и привлеченных к ним средств, не используемых на приобретение нормируемых оборотных средств.

По данным бухгалтерского учета устанавливается задолженность строительной организации по кредитам банка под нормируемые товароматериальные ценности и задолженность поставщикам по видам нормируемых оборотных средств.

Далее анализируется использование собственных оборотных средств. Анализ обеспеченности предприятия нормируемыми средствами ведется в непосредственной связи с анализом материально-технического снабжения и выполнения строительного плана. Анализ движения денежных средств по расчетным (текущим) счетам производится путем рассмотрения денежных операций, оценки их правильности и своевременности, обеспеченности денежными средствами для своевременной выплаты заработной платы рабочим и служащим, перечислений денег органам социального страхования, своевременных платежей субподрядчикам, поставщикам и подрядчикам и т. д. Устанавливается обеспеченность денежными средствами, возможность использования специальных фондов для материального стимулирования работников, расходов на капитальный ремонт основных фондов, своевременное проведение целевых мероприятий и на другие нужды. Анализ обеспеченности расчетов с поставщиками непосредственно связан с анализом материально-технического снабжения, а анализ своевременности получения денег от заказчиков и по товарам отгруженным и выполненным работам - с анализом выполнения строительной программы и реализации избыточных материалов. При анализе баланса также проводится анализ расчетов и прочих активов и пассивов. Составляется аналитическая таблица по разделам актива и пассива на начало и конец анализируемого периода и на основании этой таблицы поводится анализ.

Так же проводится анализ краткосрочных ссуд. Рассматривают статьи пассива баланса. При анализе устанавливаются наличие сверхнормативных остатков, их величина, причины образования, своевременность получения ссуды и ее погашения. Особое внимание обращается на случаи неоплаты ссуд в установленные сроки и применения кредитных и финансовых санкций.

Специальные фонды строительной организации отражаются в пассиве баланса, а отчисления по ним - в активе. При анализе особое внимание обращается на изучение, насколько использование каждого из фондов стимулировало улучшение работы строительной организации.

Целевое финансирование и целевые поступления отражаются в соответствующей статье пассива баланса и учитываются по их назначению в разрезе источников поступления. Показатели для анализа содержаться в отчетности строительных организаций, в которой по каждому виду целевого финансирования и целевых поступлений приводится группировка поступлений по источникам, использование и остатки, переходящие на следующий год.

Скорость оборота оборотных средств является одним из важных качественных показателей работы строительной организации. Этот показатель характеризует взаимосвязь размера оборотных средств, объема строительства и его продолжительности. При анализе оборачиваемости оборотных средств обычно используют показатели: коэффициент оборачиваемости и оборачиваемость в днях.

Коэффициент оборачиваемости (КО) - количество оборотов, которые совершают оборотные средства в течение года или квартала. Определяется путем деления суммы реализации, которая складывается из стоимости законченного строительства, сданного заказчику за отчетный период, и других работ, входящих в состав реализации подрядной строительной организации (Р), на средний остаток оборотных средств (СО):



КО = Р / СО.



Количество дней, в течение которых оборотные средства совершают полный кругооборот, составляют оборачиваемость в днях (ОД). Она определяется путем умножения среднего остатка оборотных средств (СО) на число дней в анализируемом периоде и деления на стоимость реализации за отчетный период (Р).

Формула исчисления оборачиваемости в днях (по отношению к годовому периоду):



ОД = СО × 360 / Р.



Сумма реализации строительной продукции на один рубль оборотных средств за анализируемый период исчисляется по той же формуле, что и коэффициент оборачиваемости оборотных средств, с той лишь разницей, что результат не количество оборотов, а количество рублей. Задачей анализа Оборачиваемости оборотных средств является установление факторов, которые влияли на ускорение или замедление оборачиваемости и на этой основе выявление путей дальнейшего ускорения оборачиваемости средств при нормальном обеспечении работы строительной организации. Анализ оборачиваемости оборотных средств завершается проверкой сумм высвобождения средств из оборотов строительных организаций и правильности использования их. Для этого оборачиваемость оборотных средств за отчетный период сопоставляется с показателями прошлого периода и плана. Далее анализируется как были использованы средства, высвобожденные из оборота в результате ускорения оборачиваемости.

Анализ финансового состояния заканчивается формулированием выводов и предложений по улучшению хозяйственной деятельности строительной организации. На основе анализа разрабатываются конкретные мероприятия по использованию выявленных резервов, устранению недостатков в работе и ускорению хозяйственного расчета.




2. Анализ эффективности использования капитала строительной организации



Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рисунок 1).





Рисунок 1. Стадии кругооборота капитала



На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, эффективность использования совокупного капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к среднегодовой его величине). В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:




Балансовая прибыль / Среднегодовая сумма активов = Балансовая прибыль / Выручка всех видов продаж × Выручка всех видов продаж / Среднегодовая сумма активов.



Иными словами, рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rоб) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):



ROA = Koб × Roб.



Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и его величины, использованной для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и, наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.

Основная концепция расчета рентабельности довольно простая, однако существует много точек зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.

Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А. Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

В ряде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, как считает Л.А. Бернстайн, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.

Существуют разные мнения и о том, следует ли амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы, малоценные предметы) включать в инвестиционную базу при расчете ROA по первоначальной или остаточной стоимости? Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества может приниматься в расчет по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность всего совокупного капитала, то стоимость амортизируемых активов надо принимать в расчет по остаточной стоимости, поскольку сумма начисленной амортизации находит отражение по другим статьям баланса (остатки свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).

В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Такой подход, по нашему мнению, является не совсем правомерным. Поскольку в расчет принята не вся инвестиционная база (из нее исключена довольно существенная часть), то исчисленный таким образом уровень рентабельности будет явно завышенным и не имеет никакого смысла ни с теоретической, ни с практической стороны. Если денежные ресурсы, и собственные и заемные, как долгосрочного, так и краткосрочного характера слились в единый поток и находятся на всех стадиях кругооборота, то как можно выделить ту часть прибыли, которая заработана с помощью только долгосрочных или только краткосрочных вложений капитала. Соотносить же всю заработанную прибыль только с частью вложенного капитала экономически неправомерно.

При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

Второй вопрос, который возникает при определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.

Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций). Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.

Для расчета рентабельности операционного капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.

При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.

В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия. После этого следует провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.



3. Проанализировать по балансу наличие, состав и структуру имущества и средств ЗАО «ПМК-228». Сделать выводы



ЗАО «ПМК-228» зарегистрировано в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 600045687 решением Миноблисполкома № 520 от 30.05.1999 г. (регистрация изменений и дополнений 29.06.2001 г. № 480).

Основным видом деятельности предприятия является выполнение строительно-монтажных работ, реализация собственной продукции, сдача имущества в аренду.

Юридический адрес ЗАО «ПМК-228»:

г. Смолевичи, ул. Вокзальная, 9.

Дочерних предприятий и филиалов ЗАО «ПМК-228» не имеет.

На основании данных бухгалтерского баланса организации (приложение) проведем анализ состава и структуры имущества ЗАО «ПМК-228» (таблица 1). Состав и динамика активов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на начало и конец отчетного периода более наглядно представлены данными рисунка 1.

Таблица 1. Анализ активов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2009 г.

Наименование статей

	На начало года

	На конец отчетного периода

Отклонение (+/-)

Темп роста, %



сумма, млн. руб.

уд. вес, %

сумма, млн. руб.

уд. вес, %

сумма, млн. руб.

уд. вес, %



1

2

3

4

5

6

7

8

Внеоборотные активы

781

18,26

1747

65,97

+966

+47,71

223,7

основные средства

753

17,6

1686

63,67

+933

+46,07

215,3

нематериальные активы

14

0,33

40

1,51

+26

+1,18

285,7

вложения во внеоборотные активы

14

0,33

21

0,79

+7

+0,46

150,0

Оборотные активы

3495

81,74

901

34,03

-2594

-47,71

25,8

запасы и затраты

546

12,77

413

15,6

-133

+2,83

75,6

в том числе:















сырье, материалы и другие аналогичные активы

446

10,43

355

13,4

-91

+2,97

79,6

расходы будущих периодов

100

2,34

59

2,2

-41

-0,14

59,0

налоги по приобретенным товарам, работам, услугам

16

0,37

8

0,31

-8

-0,06

50,0

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

2874

67,22

303

11,44

-2571

-55,78

10,5

в том числе:















покупателей и заказчиков

2675

62,56

93

3,51

-2582

-59,05

3,5

поставщиков и подрядчиков

169

3,95

185

6,99

+16

+3,04

109,5

разных дебиторов

30

0,71

25

0,94

-5

+0,23

83,3

денежные средства

59

1,38

177

6,68

+118

+5,3

300,0

Баланс

4276

100,0

2648

100,0

-1628

-

61,9



Рисунок 1. Состав и динамика активов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2008-2009 гг.



Данные таблицы 1 и рисунка 1 свидетельствуют о том, что на конец года по сравнению с началом года сумма актива баланса снизилась на 1628 млн. руб. или на 38,1 %. Основной удельный вес в активах ЗАО «ПМК-228» на конец периода занимают внеоборотные активы (65,97 %), их удельный вес увеличился по сравнению с началом года на 47,71 %, а в абсолютном выражении произошел рост на 966 млн. руб. Во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства, 17,6 % на начало года и 63,67 % на конец отчетного периода, сумма которых увеличилась на 933 млн. руб. или на 115,3 %, а удельный вес вырос на 46,07 %. Нематериальные активы организации увеличились на 26 млн. руб., а вложения во внеоборотные активы выросли на 7 млн. руб.

Оборотные активы ЗАО «ПМК-228» на конец отчетного периода по сравнению с началом года снизились на 2594 млн. руб., а удельный вес в общей структуре актива баланса снизился на 47,71 %. На начало года основная доля в оборотных активах принадлежала дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (67,22 %), сумма которой снизилась на 2571 млн. руб., а удельный вес снизился на 55,78 %. В основном дебиторская задолженность представлена задолженностью покупателей и заказчиков, а также поставщиков и подрядчиков. На конец отчетного периода оборотные активы ЗАО «ПМК-228» были представлены в основном запасами и затратами (15,6 %), однако их сумма снизилась на 133 млн. руб., а удельный вес вырос на 2,83 %. Денежные средства ЗАО «ПМК-228» на конец отчетного периода по сравнению с началом года увеличились на 118 млн. руб., а их удельный вес в общей структуре пассива баланса вырос на 5,3 %.

Используя данные таблицы 2, проведем анализ источников формирования капитала ЗАО «ПМК-228» по состоянию на начало и конец отчетного периода. Состав и динамика пассивов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2009 г. более наглядно представлены данными рисунка 2.



Таблица 2. Анализ структуры источников формирования капитала ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2009 г.

Наименование статей

	На начало года

	На конец отчетного периода

Отклонение (+/-)

Темп роста, %



сумма, млн. руб.

уд. вес, %

сумма, млн. руб.

уд. вес, %

сумма, млн. руб.

уд. вес, %



1

2

3

4

5

6

7

8

Капитал и резервы

499

11,67

943

35,61

+444

+23,94

189,0

уставный фонд

5

0,12

5

0,19

-

+0,07

100,0

добавочный фонд

493

11,53

892

33,68

+399

+22,15

180,9

нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)

-27

-0,63

18

0,68

+45

+1,31

-

целевое финансирование

28

0,65

28

1,06

-

+0,41

100,0

Долгосрочные обязательства

22

0,51

508

19,18

+486

+18,67

в 23 раза

долгосрочные кредиты и займы

22

0,51

508

19,18

+486

+18,67

в 23 раза

прочие долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

-

Краткосрочные обязательства

3755

87,82

1197

45,21

-2558

-42,61

31,9

краткосрочные кредиты и займы

90

2,11

100

3,79

+10

+1,68

111,1

кредиторская задолженность

3665

85,71

1097

41,42

-2568

-44,29

29,9

в том числе:















перед поставщиками и подрядчиками

168

3,93

177

6,68

+9

+2,75

105,4

перед покупателями и заказчиками

3032

70,91

511

19,3

-2521

-51,61

16,9

по расчетам с персоналом по оплате труда

63

1,47

103

3,89

+40

+2,42

163,5

по налогам и сборам

81

1,89

71

2,68

-10

+0,79

87,7

по социальному страхованию и обеспечению

24

0,56

44

1,66

+20

+1,1

183,3

перед прочими кредиторами

297

6,95

191

7,21

-106

+0,26

64,3

Баланс

4276

100,0

2648

100,0

-1628

-

61,9



Данные таблицы 2 и рисунка 2 свидетельствуют о том, что на 1 января 2009 г. источником формирования финансовых ресурсов ЗАО «ПМК-228» являются краткосрочные обязательства, сумма которых снизилась на 2558 млн. руб., а удельный вес в общей сумме пассива баланса снизился на 42,61 %. В структуре краткосрочных обязательств организации наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности, сумма которой снизилась на 2568 млн. руб., а удельный вес в общей сумме пассива баланса снизился на 44,29 %. Кредиторская задолженность представлена в основном задолженностью перед покупателями и заказчиками, которая на начало периода составляла 3032 млн. руб. или 70,91 % в общей сумме пассива баланса организации, а на конец периода она значительно снизилась и составила 511 млн. руб. или 19,3 % в общей сумме пассива баланса организации. За анализируемый период краткосрочные кредиты и займы увеличились на 10 млн. руб. или на 1,68 % в общей сумме пассива баланса. Заемные средства ЗАО «ПМК-228» также представлены также долгосрочными обязательствами, в абсолютном выражении рост которых составил 486 млн. руб., а удельный вес в общей сумме пассива баланса вырос на 18,67 % только за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов.





Рисунок 2. Состав и динамика пассивов ЗАО «ПМК-228» по состоянию на 1 января 2008-2009 гг.



Кроме привлечения заемных средств за анализируемый период ЗАО «ПМК-228» использовало и собственные средства, следует также отметить положительную динамику их увеличения в абсолютном выражении на 444 млн. руб., а для удельного веса в общей сумме пассива баланса характерна тенденция увеличения на 23,94 %. Капитал и резервы организации представлены в основном добавочным фондом (сумма которого увеличилась 399 млн. руб., а удельный вес вырос на 22,15 %).

Следует также отметить, что соотношение дебиторской и кредиторской задолженности незначительно ухудшилось - с 0,784 (2874 млн. руб. / 3665 млн. руб.) по состоянию на начало периода до 0,276 (303 млн. руб. / 1097 млн. руб.) по состоянию на конец отчетного периода. Соотношение собственного капитала к заемному на начало года составило 0,131 (499 / (22 + 3775)), а на конец периода составило 0,553 (943 / (508 + 1197)), что свидетельствует о том, что организация стала привлекать меньше заемных средств, что говорит о повышении мобильности имущества предприятия.



4. Определить по балансу коэффициенты абсолютной, промежуточной и общей ликвидности на начало и конец отчетного года, их изменение. Сделать выводы



Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс):



Кабс = (ДС + КФВ) / (КО - Рр),



где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Рр - резервы предстоящих расходов.

Норматив Кабс  0,2.

На начало года:



59 / 3755 = 0,016



На конец отчетного периода:



177 / 1197 = 0,148



Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало года и на конец отчетного периода для ЗАО «ПМК-228» ниже норматива, это говорит о том, что у анализируемой организации нет гарантии погашения долгов.

Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл):




Кпл = (ДС - КФВ + ДЗ) / КО,



где ДЗ - дебиторская задолженность.

Норматив Кпл > 0,5.

На начало года:



(59 + 2874) / 3755 = 0,781



На конец отчетного периода:



(177 + 303) / 1197 = 0,401



Коэффициент промежуточной ликвидности должен быть больше 0,5, а его значение изменилось с 0,781 до 0,401, что характеризует финансовое состояние организации как устойчивое на начало периода и не устойчивое на конец периода.

Коэффициент общей ликвидности (Кол):



Кол = ОА / КО,



где ОА - оборотные активы.

Норматив Кол > 1.

На начало года:



3495 / 3755 = 0,931



На конец отчетного периода:



901 / 1197 = 0,753




Коэффициент общей ликвидности ЗАО «ПМК-228» фактически за анализируемый снизился с 0,931 до 0,753 и на начало и конец периода не соответствует нормативу (должен быть больше 1).

В целом анализ ликвидности ЗАО «ПМК-228» свидетельствует о неустойчивом состоянии организации.




Список использованных источников



		Головачев А.С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч. 2: учеб. пособие / А.С. Головачев. - Мн.: Выш. шк., 2008. - 464 с.

		Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (в ред. постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от 27.04.2007 г. № 69/76/52).

		Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке, И. П. Кошевая. - Москва: Инфра-М, 2005. - 288 с.

		Королько А.А. Современная экономика предприятия: Учебно-методическое пособие. - Мн.: ЗАО «Веды», 2003. - 527 с.

		Лобан Л.А. Экономика предприятия: Учеб. пособ. - Мн.: Веды, 2003. - 280 с.

		Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

		Суша Г.З. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Новое знание, 2003. - 384 с.

		Экономика предприятия: Учеб. пособие / В.П. Волков, А.И. Ильин, В.И. Станкевич и др. - 2-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 672 с.




Приложение