Учет и анализ банкротств

10



2



СОДЕРЖАНИЕ



1. Ликвидационные процедуры по отношению к должнику, признанному банкротом

2. Анализ финансовой устойчивости

Задание 1

Задание 2

Задание 3

Список использованной литературы


1. Ликвидационные процедуры по отношению к должнику, признанному банкротом 



В случае, если предприятие не в состоянии удовлетворить требования кредиторов на стадии распоряжения имуществом или на стадии санации, суд выносит постановление о признании должника банкротом и открытии ликвидационной процедуры. 

На стадии ликвидации арбитражный управляющий назначается судом в качестве ликвидатора банкрота. 

Со дня принятия судом постановления о признании должника банкротом и открытия ликвидационной процедуры: 

- предпринимательская деятельность банкрота завершается; 

- осуществляется процесс снятия организации-банкрота с налогового учета;

- прекращается начисление неустойки (штрафа, пени), процентов и других экономических санкций по всем видам задолженности банкрота; 

- сведения о финансовом положении банкрота перестают быть конфиденциальными или составлять коммерческую тайну; 

- отменяется арест, наложенный на имущество должника, признанного банкротом; 

- требования по обязательствам должника, признанного банкротом, которые возникли во время проведения процедуры банкротства, могут предъявляться только в пределах ликвидационной процедуры. 

Организация может добровольно или в принудительном порядке при наличии законных оснований быть признана несостоятельной (банкротом) и ликвидирована по решению арбитражного суда.

В соответствии с ФЗ РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 г. №127-ФЗ (в ред. от 18.12.2006 г. №231-ФЗ) Арбитражный суд принимает решение о признании ликвидируемого должника банкротом и об открытии конкурсного производства и утверждает конкурсного управляющего. Наблюдение, финансовое оздоровление и внешнее управление при банкротстве ликвидируемого должника не применяются. Кредиторы вправе предъявить свои требования к ликвидируемому должнику в течение месяца с даты опубликования объявления о признании ликвидируемого должника банкротом (ст. 225)

После проведения инвентаризации и оценки имущества банкрота, ликвидатор начинает продажу имущества банкрота на открытых торгах. 

Средства, полученные от продажи имущества банкрота, направляются на удовлетворение требований кредиторов в следующем порядке:

1. В первую очередь удовлетворяются:

- требования, которые обеспеченны залогом; 

- выплата выходного пособия уволенным работникам банкрота, в том числе возмещение кредита, полученного на эти цели; 

- расходы, связанные с производством по делу о банкротстве в хозяйственном суде, работой арбитражного управляющего и ликвидационной комиссии;

2. Во вторую очередь удовлетворяются: требования, которые возникли по обязательствам банкрота перед работниками предприятия-банкрота (за исключением возвращения взносов членов трудового коллектива в уставный фонд предприятия), обязательств, которые возникли в результате причинения вреда жизни и здоровью граждан; 

3. В третью очередь удовлетворяются: требования относительно уплаты налогов и сборов (обязательных платежей); 

4. В четвертую очередь удовлетворяются: требования кредиторов, не обеспеченные залогом, в том числе и требования кредиторов, которые возникли из обязательств в процедуре распоряжения имуществом должника или в процедуре санации должника; 

5. В пятую очередь удовлетворяются: требования относительно возврата взносов членов трудового коллектива в уставный фонд предприятия; 

6. В шестую очередь удовлетворяются: другие требования.

Требования каждой следующей очереди удовлетворяются по мере поступления на счет средств от продажи имущества банкрота после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. 

В случае если средств, полученных от продажи имущества банкрота не достаточно для полного удовлетворения всех требований одной очереди, требования удовлетворяются пропорционально сумме требований, принадлежащих каждому кредитору одной очереди. 

После завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается учредителями (участниками) организации или органом, принявшим решение о ликвидации организации, по согласованию с органом, осуществляющим государственную регистрацию организации.

В случае принятия решения о ликвидации организация должна в  10-дневный срок сообщить в налоговую инспекцию, в которой стоит на учете, о принятии такого решения. Ликвидационная комиссия должна представить в налоговую инспекцию промежуточный ликвидационный баланс, согласованный с регистрирующим органом. При поступлении в налоговую инспекцию заявления о ликвидации организаций принимается решение о ее документальной проверке. 

Процедура снятия с налогового учета считается завершенной после выдачи представителю ликвидационной комиссии (ликвидатору) информационного письма о снятии организации с учета на основании полученных от ликвидационной комиссии первого экземпляра Карты постановки на налоговый учет и ликвидационного баланса, согласованного с органом, осуществившим государственную регистрацию организации. Ликвидированная организация исключается из единого государственного реестра юридических лиц и из единого реестра организаций-налогоплательщиков.




2. Анализ финансовой устойчивости



Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) – показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:







СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Нормативное значение данного коэффициента – 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости - показывает удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса:







ЗК – заемный капитал.

Нормативное значение данного коэффициента 0,25-0,5.


3. Коэффициент текущей задолженности – характеризует отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:







КЗК – краткосрочный заемный капитал.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – характеризует отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:







ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – показывает отношение собственного капитала к заемному:

	

	

	

	6. Коэффициент финансового левериджа – характеризует отношение заемного капитала к собственному.

	

	



Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств и др. 

Однако, принято считать, что чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем более устойчиво финансовое состояние предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. 

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия, которая определяется временем, необходимым  для превращения активов предприятия в денежные средства. 

Ликвидность предприятия представляет собой степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают такие показатели ликвидности предприятия, как: 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше вероятность погашения долгов (нормативное значение 0,2-0,5):







ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КЗК – краткосрочный заемный капитал.

2. Коэффициент быстрой ликвидности – отражает отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств:







КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Нормативное значение данного показателя находится в пределах 0,7–1.

3. Коэффициент текущей ликвидности – характеризует отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств: 







Аоб – оборотные активы;

РБП – расходы будущих периодов;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

Нормативное значение данного показателя находится в пределах >2.


Задание 1



Задача №1

На основании данных таблицы 1 необходимо составить промежуточный ликвидационный баланс на 10 апреля 200_г.



Таблица 1 - Баланс ООО «Радуга», составлен на 1 апреля 200_г. 

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

500

Уставный капитал

100

Материальные запасы

-

Долгосрочные кредиты и займы

30

Дебиторская задолженность

-

Расчеты с поставщиками

60



Денежные средства

128

Зарплата 

88

Убытки 

100

Расчеты с бюджетом

68





Прочие кредиторы

382

Баланс 

728

Баланс 

728



Все хозяйственные операции за период, установленный для предъявления требований кредиторами представлены в журнале регистрации (табл.2)



Таблица 2 – Журнал регистрации операций

Операция

Проводка

Сумма



Дт

Кт



1. Реализованы все материально-производственные запасы

51

90

54 000

 - В т.ч. НДС

90

68

9 000

2. Погашена дебиторская задолженность покупателей

51

62

70 000

3. Списана на убытки дебиторская задолженность, нереальная для взыскания

90

62

18 000

4. Оплачены расходы на аренду зала для проведения общего собрания и на размещение объявления о ликвидации в печати

60

51

6 000

 - В т.ч. НДС

68

51

1 000

5. Начислена заработная плата членам ликвидационной комиссии

26

70

15 000

6. Удержан налог на доходы физических лиц

26

68

2 000

7. Начислен ЕСН

26

69

4 000


Отражение операций на синтетических счетах и подсчет оборотов и сальдо на 10 апреля 200_г.

26



51



60



62

"Общехозяйств. расходы"



"Расчетный счет"



"Расчеты с поставщиками и подрядчиками"



"Расчеты с покупателями и заказчиками"

Дт

Кт



Дт

Кт



Дт

Кт



Дт

Кт

15





С.н.=128







С.н.=60





70

2





54

6



6







18

4





70

1













Об. = 21





Об=124

Об=7



Об.=6







Об=88

С.к.=21





С.к.=245







С.к.=54









68



69



70



90



99

"Расчеты по налогам"



"Расчеты по соц. страх."



"Расчеты с персоналом по оплате труда"



"Продажи"



"Прибыли и убытки"

Дт

Кт



Дт

Кт



Дт

Кт



Дт

Кт



Дт

Кт



С.н.=68





4





С.н.=88



9

54 



С.н.=100



1

	9











15



18







27



2















27









Об=1

Об=11





Об.=4





Об.=15



Об.=54

Об.=54









С.к.=78





С.к.=4





С.к.=103





С.к.=0



С.к.=73





Таблица 3 - Оборотная ведомость за период

№ счета

Сальдо начальное

Оборот за период

Сальдо конечное



Д

К

Д

К

Д

К

ВНА

500

 

 

 

500

 

26

0

 

21

 

21

 

51

128

 

124

7

245

 

60

 

60

6

 

 

54

62

 

0

 

88

 

88

68

 

68

1

11

 

78

69

 

0

 

4

 

4

67

 

30

 

 

 

30

70

 

88

 

15

 

103

76

 

382

 

 

 

382

80

 

100

 

 

 

100

90

 

0

54

54

 

0

99

100

 

 

27

73

 

Итого

728

728

206

206

839

839



Таблица 4 – Промежуточный ликвидационный баланс ООО «Радуга»

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

500

Уставный капитал

100

Оборотные активы

21

Долгосрочные кредиты и займы

30

Денежные средства

245

Расчеты с поставщиками

54

Убытки 

73

Расчеты с покупателями и заказчиками

88





Зарплата 

103





Расчеты с бюджетом

78





Расчеты по соц. страх.

4





Прочие кредиторы

382

Баланс 

839

Баланс 

839



Задача №2

На основе данных журнала регистрации операций (табл. 5) составить ликвидационный баланс по данным промежуточного ликвидационного баланса.



Таблица 5 – Журнал регистрации операций

Операция

Проводка

Сумма



Дт

Кт



1. Продажа основных средств

51

90

660 000

 - в т.ч. НДС

90

68

110 000

2. Погашена задолженность перед бюджетом

68

51

190 000

3. Погашена задолженность перед поставщиком

60

51

60 000

4. Погашена задолженность перед прочими кредиторами 

ООО «Радуга»

76

51

382 000




Таблица 6 - Оборотная ведомость за период

№ счета

Сальдо начальное

Оборот за период

Сальдо конечное



Д

К

Д

К

Д

К

ВНА

500







500



26

21







21



51

245



660

632

273



60



54

60





-6

62



88







88

68



78

190

110



-2

69



4







4

67



30







30

70



103







103

76



382

382





0

80



100







100

90



0

660

660



0

99

73





550

-477



Итого

839

839

1952

1952

317

317



Таблица 6 – Ликвидационный баланс ООО «Радуга»

Актив



Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

500

Уставный капитал

100

Оборотные активы

21

Долгосрочные кредиты и займы

30

Денежные средства

273

Расчеты с поставщиками

-6

Убытки 

-477

Расчеты с покупателями и заказчиками

88





Зарплата 

103





Расчеты с бюджетом

-2





Расчеты по соц. страх.

4





Прочие кредиторы

0

Баланс 

317

Баланс 

317




Задание 2



Задача №1

Дайте оценку структуры баланса и платежеспособности предприятия, используя коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

Коэффициент текущей ликвидности: 







Аоб – оборотные активы;

РБП – расходы будущих периодов;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

Нормативное значение данного показателя находится в пределах >2.



; 



Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:












Задача №2

Значения рассмотренных в задаче №1 коэффициентов не соответствуют нормативному, что свидетельствует о низкой степени покрытия оборотными активами долгов предприятия и, соответственно, о низком уровне ликвидности предприятия.

Но наметилась тенденция роста коэффициента текущей ликвидности, а следовательно необходимо определить коэффициент восстановления платежеспособности.







Ктл1 и Ктл0 – Значения коэффициента текущей ликвидности в отчетном и предыдущем году;

6 – период восстановления платежеспособности, мес.

Т – отчетный период, мес.

Ктлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.







Таким образом, значение коэффициента восстановления платежеспособности ниже нормативного (0,57 < 1), а следовательно, в ближайшие полгода у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность.




Задача №3

Исследуем соотношение темпов роста (снижения): дебиторской и кредиторской задолженности; собственного и заемного капитала; внеоборотных и оборотных активов (табл. 7)



Таблица 7 – Соотношение темпов роста/снижения показателей

	Показатель

	Сумма, н.г.

	Сумма, к.г.

	Темп роста, %

	Соотношение темпов роста

	Дебиторская задолженность

	26365

	70492

267,4

1,62

	Кредиторская задолженность 

	51485

	85235

	165,6

	

	Собственный капитал

	17674

	11479

64,9

0,31

	Заемный капитал

	70762

	146035

	206,4

	

	Внеоборотные активы

	39402

	61365

155,7

0,79

	Оборотные активы

	49034

	96149

	196,1

	



Таким образом, хотя кредиторская задолженность предприятия превышает дебиторскую, тем не менее дебиторская задолженность по сравнению с кредиторской увеличивается более быстрыми темпами.

Заемный капитал предприятия значительно превышает собственный, кроме того наблюдается существенная тенденция его роста (более, чем в 2 раза). Собственный же капитал напротив, уменьшается (более чем в 1,5 раза), что является негативной тенденцией в деятельности предприятия.

Оборотные активы предприятия растут более опережающими темпами по сравнению с внеоборотными активами.



Задача №4

Используя дополнительные данные из справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием (табл. 8), рассчитайте скорректированный коэффициент текущей ликвидности (Ктлск) на конец года с учетом предложений своевременного погашения этой задолженности.


Решение:

Скорректированный коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле: 



,



где  Pi – сумма государственной задолженности по каждому неисполненному в срок обязательству;

Z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием.

ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.







Таким образом, коэффициент текущей ликвидности даже после корректировки не соответствует нормативному значению.

2. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием (Z) определяется по формуле:



Z =  Pi * ti * Si/100/360,



где ti – период задолженности по каждому неисполненному в срок обязательству государства;

Si – годовая учетная ставка Центробанка России на момент возникновения задолженности.


Таблица 8 - Справка о структуре государственной задолженности перед предприятием

Сумма государственной задолженности по заказам, тыс. руб.

Дата

возникновения задолженности

Дата

окончания задолженности

Период задолженности

(ti)

Учетная ставка ЦБ на момент озникновения задолженности (Si)

50

40

04.02

15.05

30.10

28.11

269

198

45

48



Z = 50*269*45/100/360 + 40*198*48/100/360 = 16,81 + 10,56 = 27,37




Задание 3



Задача №3

Дайте оценку вероятности банкротства на основе модифицированного варианта пятифакторной модели Э. Альтмана, предложенный в 1983 г. 

Решение:

1. При расчете (Z) используйте формулу



Z = 0,717 * х1 + 0,847 * х2 + 3,107 * х3 + 0,42 * х4 + 0,995 * х5 ,



где 

х1 = оборотный капитал / активы;

х2 = чистая прибыль / активы;

х3 = прибыль до уплаты процентов / все активы;

х4 = рыночная стоимость акций (либо добавочный и уставный капитал)/ заемные источники;

х5 = выручка от продажи / активы.



Решение: 

Z = 0,717*0,6104+0,847*0,0164 +3,107*0,0357+0,42*0,0786+0,995* 0,5912=1,18

Z< 1,81 	- вероятность банкротства очень высока;

1,81 < Z < 2,765 	- вероятность банкротства средняя;

2,765 < Z < 2,99 	- вероятность банкротства невелика;

2.99 < Z 	- вероятность банкротства ничтожна.

Таким образом, сопоставив полученное значение коэффициента Альтмана с нормативным можно сделать вывод о том, что предприятие находится в очень тяжелом состоянии и вероятность его банкротства крайне высока.

	
Список использованной литературы

	

			Гражданский кодекс РФ. Части первая, вторая и третья. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. – 448 с.

			ФЗ РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 г. №127-ФЗ (в ред. от 18.12.2006 г. №231-ФЗ)

			Гиляровский Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ВЕЛБИ, 2006. – 360 с.

			Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2002. – 112 с.

			Краснова Л. П., Шалашова Н. Т.. Ярцева Н. М. Бухгалтерский учет. – М.: Юрист, 2001. – 550 с.

			Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 471 с.

			Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 400 с. 

			Самоукина Н.В. Антикризисное управление компанией. – СПб.: Питер, 2003. – 192 с.

			Ткачев В.Н. Несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации. – М.: Книжный мир, 2006. – 362 с.

			Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 208 с.