Эволюция мировой валютной системы 7

Эволюция мировой валютной системы.

Содержание.

Введение………………………………………………………….стр.3

Эволюция мировой валютной системы………………………..стр.5

Заключение………………………………………………………стр.20

Список литературы……………………………………………...стр.22

















































Введение.

Одной из важнейших особенностей нашей эпохи является стремительный рост взаимосвязи и взаимозависимости национальных экономик в современном мире. Это проявляется в интернационализации хозяйственной жизни, переплетении и сближении национальных экономик, ломке национальных перегородок, укреплении региональных и международных структур. Ни одна страна в мире (а их в настоящее время более 200) не может нормально развиваться без активного ее участия в международном разделении труда. Достаточно отметить, что даже такая супердержава, как США, производящая свыше 20% объема мировой продукции, вынуждена за счет импорта удовлетворять свои внутренние потребности в стали на 20%, в одежде—на Уз> в видеотехнике — на 100% и т.п. Как показывает опыт, ориентация отдельных стран на автаркию, т.е. на «опору на собственные силы», приводит к недоразвитости национальной структуры экономики и обнищанию населения. Примером могут служить Северная Корея и Куба. Имея выгодное географическое положение и благоприятные природные ресурсы, эти страны находятся в конце списка государств мира по уровню экономического развития.

Конечно, указанный процесс неоднозначен. Наряду с тенденцией к интернационализации экономической жизни необходимо укрепление национальной экономики. В результате перманентно возникают противоречия между интересами отдельных стран и их сообществ.

В современных условиях возрастает значение мирохозяйственных связей и для России. Значительная оторванность бывшего СССР и других социалистических стран от мирового сообщества в течение длительного времени являлась одной из важнейших причин нерационального использования ресурсов. В настоящее время перед Россией стоит задача полной реализации потенциала, связанного с развитием внешних связей, курсом на открытость экономики, активным включением всех звеньев национальной экономики (субъектов собственности) в международное разделение труда, мирохозяйственные связи.

Рассматривая мирохозяйственные связи, необходимо определить понятие «мировое хозяйство», в рамках которого осуществляются эти связи.

Мировое хозяйство — это совокупность национальных экономик, обладающих взаимосвязью и находящихся в постоянной взаимозависимости, обеспечивающая так называемый синергический эффект, способствующий экономическому росту стран, в результате чего достигается больший эффект мирового развития, чем при простом механическом суммировании национальных экономик.

Большое количество промышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляют различные международные валютно-финансовые операции. Эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, в том числе российских, которые в последние годы активно участвуют в международных валютно-финансовых операциях. С этим обстоятельством связана актуальность и практическая значимость изучения мировой валютной системы. Ведь мало кто задумывается, как происходит осуществление валютно-финансовых операций, как, например, одна фирма осуществляет расчеты с другой, с иностранной фирмой. Вроде бы все ясно, заплатила одна другой в долларах США по курсу и все. А вот почему именно в долларах США, а не в своей валюте? И что такое курс? По каким параметрам его определяют? На все эти вопросы, да и на многие другие можно ответить, подробно изучив развитие мировой валютной системы. 

Цель моей работы показать, что формирование мировой валютной системы – это очень трудный процесс, на него влияют все макроэкономические показатели. Развитие мировой валютной системы – это бесконечный процесс, потому что нет предела совершенству и какая бы совершенная модель мировой валютной системы не была в ней всегда найдется то, что необходимо исправить или заменить.

Эволюция мировой валютной системы.

Мировая валютная система с течением времени подвергалась неоднократным изменениям. Дело в том, что стабильность функционирования мировой валютной системы зависит от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства. Поэтому по мере развития мировых хозяйственных связей одна мировая валютная система уступала место другой. Можно выделить основное направление этих изменений — переход от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих валютных курсов.

1.1. Система золотого стандарта

На заре формирования мировой валютной системы денежные отношения стран были отмечены превосходством золота как основного средства обращения. В силу своих физических особенностей золото идеально подходило на роль денег и практически повсеместно было признано таковыми. Кроме того, поскольку в краткосрочном периоде из-за высокой стоимости добычи предложение его было ограничено, правительствам не так легко было манипулировать объемом денежной массы. Поэтому в долгосрочном плане существовала тенденция к стабильности цен.

В системе золотого стандарта страны привязывали стоимость своих валют к золоту. Валюты стран могли быть свободно в любой момент обменены на золото по зафиксированному курсу. Как следствие, обменные курсы между двумя валютами определялись исходя из их весового содержания золота. Например, с 1821 по 1914 г. Великобритания поддерживала фиксированную цену фунта в золоте на уровне 4,2474 фунта за тройскую унцию2. США в течение 1834— 1933 гг. (за исключением 1861 — 1878 гг.) приравнивали свою валюту к золоту по курсу 20,67 долл. за унцию. Поэтому в этот период обменный курс между долларом и фунтом легко определялся как 4,8665 долл. за 1 фунт стерлингов:

	20,67 долл./унция    ,оссс	,,

		—	—	-43665 долл. за 1 фунт.

4,2474 долл./унция

Разновидностями золотого стандарта являлись золотомонетный и золотослитковый стандарты. В первом случае в обращении как внутри страны, так и в международной торговле находились монеты, отчеканенные из золота. Во втором случае во внутреннем денежном обращении стран использовались бумажные банкноты, а при осуществлении международных расчетов — золото в слитках.

Великобритания вернулась к золотому стандарту в 1821 г. после периода наполеоновских войн, которые сопровождались значительным усилением инфляции на всем континенте. Золотомонетный стандарт утвердился в Германии и ряде стран Западной Европы в 70-х годах XIX в., в России и Японии — в 90- годах XIX в. Официально система золотого стандарта была признана на конференции в  Париже в  1867 г.

Поскольку цена золота относительно других товаров колебалась незначительно, то данная система стимулировала беспрецедентную ценовую стабильность для всех участвующих стран. Кроме того, валютные курсы бумажных денег также колебались незначительно —в пределах ±1% золотого паритета. Эта граница ±1% получила название «золотых точек». При выходе валютных курсов за эти пределы выгодной становилась физическая транспортировка золота за границу и расчеты производились непосредственно в золоте, а не в валютах. Также в золоте погашались сальдо платежных балансов между странами.

Период действия классического золотого стандарта создал неповторимые условия для развития мировой экономики. Внутренняя и внешняя финансовая стабильность при практическом отсутствии ограничений в международной торговле создали предпосылки для быстрого экономического роста. К негативным сторонам данной системы можно отнести зависимость от объема предложения золота (всего лишь открытие новых месторождений золота могло породить инфляционные процессы), а также негибкость системы. Она не позволяла отдельным странам за счет изменения денежно-кредитной политики добиваться решения задач внутреннего экономического развития, например, бороться с рецессией и т.д. Именно поэтому после Первой мировой войны страны мира отошли от классического золотого стандарта.

1.2. Система золотодевизиого стандарта

После Первой мировой войны большинство европейских валют в связи с высокой инфляцией перестали быть обратимыми. Этим странам требовались более гибкие финансовые инструменты для восстановления' национальных экономик. В то же время США значительно усилили свое экономическое влияние на мировой арене. Поэтому необходимым стало внесение изменений в механизм функционирования мировой валютной системы.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодевизному, или золотовалютному, стандарту (Gold Exchange Standard). Данная система основывалась на том, что только США и Великобритания сохранили конверсию своих валют в золото. Таким образом, доллар США и фунт стерлингов стали основными резервными валютами. Все остальные страны обменивали свои валюты не на золото, а на эти основные резервные валюты.

Однако в 1931 г. в связи с нереалистичностью золотого курса фунта стерлингов Великобритания столкнулась с тем, что Банк Англии более не смог выполнять приказы о конверсии фунта в золото. В связи с этим Великобритания вынуждена была отказаться от золотой обратимости своей валюты. Вслед за девальвацией фунта стерлингов более двух десятков стран, опережая друг друга, пытались использовать девальвации своих валют для поддержания конкурентоспособности своих товаров на мировом рынке в условиях Великой депрессии. Окончательно развалила систему золотодевизного стандарта  Вторая  мировая война.

1.3. Бреттон-Вудсская валютная система.

Торговые войны времен Великой депрессии, Вторая мировая война нарушили стабильность мировой валютной системы. Для ее восстановления требовалось принципиально новое международное валютное регулирование. Поэтому еще до конца войны с 1 по 22 июня 1944 г. союзники — представители 44 стран собираются на международную конференцию в небольшом курортном городке Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США. Целью данной конференции было покончить с хаосом предшествующего периода, заложить основы будущей мировой валютно-финансовой системы и создать международную организацию, в задачи которой входило бы наблюдение за выполнением правил многостороннего договора.

Страны, подписавшие Бреттои-Вудсское соглашение, взяли на себя определенные обязательства по валютной политике. СССР не ратифицировал соглашение и не вступил в члены МВФ.

Соглашения, подписанием которых увенчалась данная конференция, по сути дела, представляли собой компромисс между идеями известного экономиста Дж. М. Кейнса, возглавлявшего британскую делегацию, и либеральными воззрениями руководителя американской делегации Г. Д. Уайта. Согласно достигнутым договоренностям, каждая страна обязывалась поддерживать фиксированный курс своей валюты по отношению к доллару США или золоту. Поскольку цена 1 тройской унции золота твердо устанавливалась на уровне 35 долл. за унцию, то декларирование цены золота в какой-либо валюте было равнозначно установлению фиксированного курса данной валюты по отношению к доллару США. Например, если немецкая марка была приравнена к 1/140 унции золота, то это означало, что она стойла 25 центов (35долл./140).

Принятые на конференции статьи соглашения — устава Международного валютного фонда определили следующие фундаментальные принципы Бреттон-Вудсской системы:

устанавливались твердые, но пересматриваемые паритеты по отношению к ведущей валюте — доллару США;

курс ведущей валюты — доллара — был фиксирован по отношению к золоту на уровне 35 долл. за тройскую унцию;

центральные банки обязаны поддерживать соотношение курсов своих валют к доллару в пределах ±1% зафиксированного паритета путем проведения валютных интервенций;

изменение валютного курса осуществлялось путем изменения паритета — девальвации или ревальвации. Причем при изменении валютного курса по отношению к доллару менее чем на 10% центральные банки государств должны были только информировать о них Международный валютный фонд, а при изменении паритета более чем на 10% они должны были получить согласие Фонда.

Таким образом, страны — участницы конференции за счет установления фиксированных курсов пытались придать новой мировой валютной системе стабильность, которая была свойственна ей в период золотого стандарта. Основным инструментом поддержания курсов были выбраны валютные интервенции, принимавшие форму покупок и продаж американского доллара центральными банками против своих национальных валют, в случае если колебания спроса и предложения валюты на рынке грозили вывести курсы за пределы установленных границ.

Однако для выполнения своих обязательств в части поддержания стабильных обменных курсов странам необходим был механизм взаимного кредитования. Для этого впервые в истории была создана специальная межправительственная организация — Международный валютный фонд. МВФ получает взносы в виде квот от государств-членов и имеет право предоставлять свои ресурсы в распоряжение стран-участниц, испытывающих трудности с платежным балансом или приступающих к экономическим реформам.

Соглашения в Бреттон-Вудсе закрепили превосходство доллара США. Все страны должны были поддерживать свои паритеты по отношению к служащей эталоном американской валюте за счет продажи или покупки национальных денежных единиц. Доллар же твердо стоял на отметке 35 долл. за тройскую унцию. Однако, несмотря на это, на момент внедрения рассматриваемой системы центральные банки других государств не опасались ее кризиса. Это было связано прежде всего с тем, что после Второй мировой войны только доллар мог быть конвертирован в золото. В США на тот момент скопилось более 70% мировых резервов золота. Кроме того, все остальные страны предпочитали держать свои резервы не в золоте, а в валюте, так как это облегчало проведение внешнеторговых операций. К тому же временно Свободные средства могли быть размещены на денежном рынке и приносить процентный доход, чего не делало золото.

В течение двух с лишним десятилетий положения Бреттон-Вудс-ской валютной системы исправно соблюдались, несмотря на то, что существовала значительная переоценка доллара, а в самих США практически в течение всего периода наблюдалось пассивное сальдо платежного баланса. Это можно объяснить двумя причинами. Во-первых, со стороны стран, затронутых войной, существовал устойчивый спрос на доллары США, необходимые для восстановления экономики и создания основ дальнейшего экономического роста. Во-вторых, все страны-участницы коллективными усилиями поддерживали доллар, так как для соблюдения паритетов были вынуждены скупать доллары.

Однако данная мировая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотой запас США был достаточен для обмена всех долларов, предъявляемых зарубежными центральными банками, на золото. Вместе с тем возрастающие экономические и политические трудности в самих США (например, война во Вьетнаме), которые финансировались в основном за счет эмиссии денег, усилили несоответствие между долларовой денежной массой и золотым запасом. Отчетливо проявилось внутреннее противоречие мировой валютной системы, основанной на ключевой или резервной валюте, известное как дилемма Триффена. Согласно этой дилемме ключевая валюта должна была удовлетворять одновременно двум противоположным требованиям:

эмиссия ключевой валюты должна осуществляться в объемах, достаточных для обслуживания растущей опережающими темпами международной торговли. Поэтому объем денежной массы в ключевой валюте должен значительно превосходить размеры золотого запаса страны-эмитента;

ключевая валюта должна быть полностью обратима в золото, поэтому любая эмиссия должна соответствовать золотому запасу страны.

Кроме того, в этот период произошло перераспределение золотых запасов в пользу западноевропейских стран и Японии, где появились новые финансовые центры. Таким образом, США утратили свои позиции безоговорочного лидера мировой экономики.

Все это привело к кризису Бреттон - Вудсской валютной системы. С конца 60-х годов четко проявилась необходимость девальвации золота и реорганизации рынков золота. Хотя гражданам США запрещалось владеть золотом, частные иностранные инвесторы могли покупать золото на мировых рынках по фиксированной цене 35 долл. за тройскую унцию, а США гарантировали проведение интервенций на рынках золота в случае роста цены сверх 35 долл., что по сути означало продажу золота. Учитывая, что золото использовалось для погашения обязательств центральным банкам стран — членов МВФ, это в совокупности налагало непосильное бремя на золотой запас США. Поэтому 17 марта 1968 г. рынок золота был разделен на два уровня: официальный и частный. На первом совершались официальные сделки с центральными банками и министерствами финансов иностранных государств, и поддерживалась установленная цена на золото —35 долл. за унцию. На частных же рынках куплю-продажу золота осуществляли частные индивидуальные и институциональные инвесторы по цене, складывающейся под воздействием спроса и предложения.

Для того чтобы еще больше обезопасить свой золотой запас, США активно поддержали внесение поправки в Устав МВФ, на основании которой была создана международная композитная денежная единица — специальные права заимствования (СДР — Special Drawing Rights, SDR). Единица СДР представляла собой «корзину» нескольких ведущих мировых валют, взятых в определенных соотношениях, которые отражают удельный вес соответствующих стран в международной торговле. Данный резервный актив предназначался для использования при осуществлении международных платежей.

Наряду с угрозой американскому золотому запасу завышенный курс доллара негативно сказывался на конкурентоспособности американских товаров на мировых рынках. Европейские страны не были заинтересованы в повышении курсов их валют относительно доллара, что привело бы к удешевлению экспорта товаров из США и удорожанию европейских и японских товаров на американском рынке. Однако необходимость переломить негативные тенденции во внутренней экономической ситуации' в США (золотой запас США стал приближаться к установленному законом критическому уровню 10 млрд долл., цена золота на свободном рынке подскочила до 41 долл. за унцию) заставила президента Р. Никсона 15 августа 1971 г. объявить о радикально новой экономической программе, одним из основных пунктов которой являлся отказ от конвертируемости доллара США в золото.

17—18 декабря 1971 г. представители 10 наиболее развитых стран встретились в Смитсоновском институте в Вашингтоне, чтобы попытаться совместными усилиями преодолеть кризис доверия к доллару. Согласно Смитсоновскому соглашению, курс доллара по отношению к курсам ведущих европейских валют был девальвирован примерно на 8% (с 35 до 38 долл. за унцию золота), но без возобновления обмена доллара на золото по данному курсу. Одновременно были увеличены пределы допустимых колебании валютных курсов вокруг зафиксированных долларовых паритетов с ±1 до ±2,25%. Таким образом, страны пытались сделать доллар менее уязвимым для спекулятивных атак.

Однако эти меры не смогли устранить избыточное предложение долларов на валютном рынке. Несмотря на массированные интервенции со стороны иностранных центральных банков, курс доллара продолжал падать. После нескольких девальваций доллара большинство стран отпустили свои валюты в свободное плавание. Министры финансов стран Европейского союза, собравшиеся 16 марта 1973 г. в Париже, сделали официальное заявление, что отныне курс их валют по отношению к доллару США будет плавающим. Чуть ранее, 12 февраля, об аналогичных мерах объявила Япония. При этом страны не исключили возможности проведения в будущем валютных интервенций, если того потребует ситуация на валютных рынках, но отказались поддерживать какие-либо фиксированные курсы по отношению к доллару. Данное заявление означало конец Бреттон-Вудсской валютной системы.

1.4. Ямайская валютная система

Официальное оформление следующая мировая валютная система получила в январе 1976 г. на конференции в Кингстоне (Ямайка, США). Данные соглашения де-юре закрепили уже фактически сложившуюся в мировой валютной системе ситуацию — переход к плавающим валютным курсам и многовалютному стандарту.

К основным характеристикам Ямайской валютной системы можно отнести следующие положения:

валютные курсы являются плавающими;

произошла демонетизация золота. Оно больше не играет официальной роли в мировой валютной системе, а цена золота устанавливается на рынке свободно под воздействием рыночных сил;

произошел переход от стандарта доллара к многовалютному стандарту. Основными средствами международных расчетов стали свободно-конвертируемые валюты и СДР;

отсутствуют установленные пределы колебаний валютных курсов. Курсы формируются свободно под воздействием спроса и предложения;

центральные банки не обязаны поддерживать какие-либо паритеты своих валют, хотя они могут проводить валютные интервенции в целях поддержания относительной стабильности на мировых валютно-финансовых рынках;

каждая страна самостоятельно выбирает режим валютного курса, существует только одно ограничение — нельзя привязывать его к золоту.

. Первые годы функционирования Ямайской валютной системы были отмечены резкими колебаниями валютных курсов и процентных ставок. Еще с октября 1973 г. Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК — Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC) начала успешно осуществлять действия, направленные на повышение мировой цены на нефть. В связи с этим к 1974 г. цены на «черное золото» выросли в 4 раза.

Различные страны по-разному отреагировали на подобное перемещение финансовых ресурсов в сторону стран-нефтеэкспортеров. Одни страны, в том числе США, попытались компенсировать высокие цены на энергоносители путем стимулирования расходов и проведения экспансионистской денежной политики при условии внедрения ограничений цен на нефть. В результате в этих странах началась инфляция, и желаемого экономического роста достигнуто не было. Другие страны, как, например, Япония, допустили свободный рост цен на нефть и проводили более взвешенную денежную политику.

Таким образом, первая группа стран столкнулась со значительными дефицитами платежных балансов, так как для поддержания переоцененных валютных курсов правительства активно вмешивались в деятельность валютных рынков. Вторая же группа стран вместе с самими государствами-нефтеэкспортерами приобрела положительное сальдо платежных балансов. Эти события привели к тому, что курс американского доллара в 1977—1978 гг. на мировых рынках стремительно падал.

Поворотной точкой в этом падении можно назвать 6 октября 1979 г., когда Федеральная резервная система США объявила о начале проведения новой более сдержанной денежной политики, направленной на стабилизацию объема денежной массы, пусть даже и ценой увеличения волатильности процентных ставок. Данные меры возымели свой результат— инфляцию и стоимость доллара удалось стабилизировать. Однако затем во время первого срока правления администрации президента Р. Рейгана (1981 — 1984 гг.) на фоне устойчивого экономического роста в США стоимость американской валюты взмыла вверх.

Естественно, страны пытались координировать международную политику в валютной области, чтобы хоть как-то стабилизировать ситуацию на международных валютно-финансовых рынках. Только в течение 80-х годов среди центральных банков промышленно развитых стран обсуждалось несколько соглашений, направленных на преодоление нестабильности курса доллара на валютных рынках. Данные соглашения должны были продемонстрировать рынку желание лидирующих стран переломить тенденцию в курсообразовании доллара. Первым подобным соглашением стал договор Plaza Accord.

Этот договор представляет собой соглашения, подписанные 22 сентября 1985 г. министрами финансов и управляющими центральных банков 5 ведущих стран в мотеле «Плаза» в Нью-Йорке. Соединенные Штаты, Япония, Германия, Франция и Великобритания договорились о проведении согласованной политики и высказались в пользу дальнейшего роста курсовой стоимости основных валют относительно доллара США. Подобные совместные заявления стали возможны потому, что к марту 1985 г. доллар достиг наивысшего исторического значения относительно всех остальных валют (например, за фунт стерлингов давали всего лишь 1,05 долл.). В то время как для борьбы с растущим дефицитом платежного баланса США требовалось значительное снижение курса американской валюты.

Данное соглашение содействовало снижению стоимости доллара на мировых рынках, которая к 1987 г. сравнялась с уровнем до начала подъема 1981 г. Однако здесь возникли опасения, что курс доллара может упасть слишком низко, и в феврале 1987 г. министры финансов 5 стран снова встретились в Лувре (Париж). Они разработали новое соглашение, известное как Луврское, согласно которому валютные курсы на мировых рынках пришли в равновесие с текущими потребностями. Поэтому необходимо содействовать стабилизации валютных курсов вокруг текущих значений. Ко времени луврской встречи курс американской валюты упал до уровня 150—155 японских иен за доллар. Заключение соглашения замедлило, а в следующем году и вовсе содействовало остановке удешевления американской валюты.

Таким образом, согласованные действия ведущих стран позволяют противодействовать некоторым кризисным явлениям на мировых валютно-финансовых рынках, но они не могут устранить всех внутренних противоречий Ямайской валютной системы.

Подведем итоги и в табл. 16.1 укажем основные этапы эволюции мировой валютной системы.

Таблица 16.1

Основные этапы эволюции мировой валютной системы



Период

Особенности мировой  валютой  системы

С XIX в. по 1922 г. 1922-1944 гг. 1944-1971 гг.

С 1976 г.

.   .!■

Золотой стандарт.

Валюты  свободно обмениваются  на золото.  Фиксированные паритеты. Курсы ограничены «золотыми точками»

Золотодевизный стандарт.

Только резервные валюты (доллар США и фунт стерлингов) сохранили конверсию в золото

Бреттон-Вудсская валютная система.

Доллар США обменивается на золото, а остальные валюты взаимоконвертируемы. Фиксированные паритеты, пределы колебания курсов ограничены ±1% от паритетов

Ямайкская валютная система.

Плавающие валютные курсы.  Пределы  колебаний валютных курсов и обязательства по взаимному проведению валютных интервенций отсутствуют.

В рамках мировой валютной системы создан Европейский валютно-экономический союз



1.5. Единая валютная система для Европы.

Одиннадцать стран континента – Германия, Франция, Италия, Испания, Ирландия, Нидерланды, Австрия, Бельгия, Финляндия, Португалия и Люксембург – взялись выработать единые правила и условия конвертации своих национальных валют в новую, никому неведомую денежную единицу – евро. А ведь дело то это непростое. Ведь переход на единые деньги потребует принесения в жертву валютному союзу, пожалуй, самого важного атрибута национальной государственности – права самостоятельно печатать денежные знаки. Отныне эта функция перейдет к Центральному банку Европы, который собственно, и будет определять всю монетарную политику нового альянса. Но и это еще не все. Страны-члены союза одновременно утрачивают еще два мощных рычага спасительного воздействия на хозяйственное развитие – право девальвации денег, как средство решения экономических проблем, и право наращивать бюджетный дефицит, как способ избежать массовой безработицы. “По сути решившись на этот валютный альянс, правительство этих стран сделали заложниками неопределенного будущего Европы всю расходную часть своих госбюджетов, а также национальные рынки акций и облигаций” – Петерсон Т. ЕВРО// Бизнес Уик. – 1998. - №22. с.22.

Политически это позволит Западной Европе иметь валюту, вполне сопоставимую с долларом и иеной и способную противостоять им, поможет привести политический вес ЕС в мире в соответствии с его экономическим потенциалом.  

Для субъектов хозяйства “евро” будет означать единство денежно-кредитного и валютного регулирования, в том числе фондового, на всей территории ЕС, а также лучшую управляемость собственными финансами. Также от единой валюты ожидается ощутимый толчок процессам концентрации и централизации, что подкрепит вход европейских фирм в элиту мирового бизнеса.

Технически по сравнению с мультивалютной средой единая валюта будет означать снижение накладных расходов на обслуживание операций, снятие внутри зоны “евро” валютных рисков, сокращение сроков и удешевление межвалютных переводов средств и как следствие, относительное уменьшение потребностей предприятий в оборотном капитале, а также в размещении своих активов для подстраховки в трудноуправляемых корзинах различных валют.

Однако главным свидетельством реальности валютного союза ЕС представляется то, что в него поверили деловые круги. Несмотря на немалые издержки адаптации перехода к единой валюте, европейский бизнес все же считает, что преобладают преимущества. И все же только экономический рост способен рассеять сомнения относительно целесообразности перехода на единую валюту. Происходящий ныне в Европе процесс реструктуризации является главным образом результатом государственного дерегулирования, то есть отмены ограничений, сдерживавших конкуренцию на внутренних рынках, что стало возможным по мере того, как национальные компании оказывались готовыми бороться на равных с соперниками из-за рубежа. Подобная перестройка хозяйственной деятельности позволяет заложить прочный фундамент для более интенсивного экономического развития, а значит, и для создания допольнительных рабочих мест. Кстати, именно так случилось в сфере телекоммуникаций и воздушных перевозок, где благодаря делегулированию появились новые отраслевые структуры, и возросла занятость.



.































































Заключение.

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. 

Основной категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

Конъюнктурные факторы изменения валютного курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.

Мерами государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

Манипулирование с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Государственная стабилизационная политика должна учитывать способ фиксации валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а следовательно и развитие мировой валютной системы в целом. 

В 1992 г. Россия вступила в члены МВФ. На сессии МВФ и Всемирного банка в Гонконге (сентябрь 1997 г.) было утверждено решение о дополнительном выпуске СДР. (До сих пор выпуск СДР предпринимался дважды с распределением пропорционально квотам стран в МВФ — в 1970—1972 и 1979— 1981 гг.). Сумма эмиссии составит 21,4 млрд СДР, что соответствует примерно 28,9 млрд долл. Россия согласно национальной квоте в МВФ получит 1,7 млрд долл. в виде СДР.



























Список литературы.

1.А.И.Евдокимов, «Международные экономические отношения»,     изд-во «Проспект» Москва 2003г.

2.Е.Ф.Жуков, «Общая теория денег и кредита», изд-во «Юнити» Москва 1998г.

3. А.С.Булатов, «Экономика», изд-во «БЕК» Москва 1997г.

4.Петерсон Т. ЕВРО//Бизнес Уик. – 1998. -№4.

5.www.bibliotekar.ru 





2