Оборотные активы предприятия ООО "Рекламно-информационное агентство "Свинарка и пастух"

Содержание



	Введение

		Глава 1. Теоретические основы функционирования и использования оборотных активов организации

		1.1 Понятие и экономическая сущность оборотных активов

		1.2 Классификация оборотных активов

1.3 Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов

		Глава 2. Анализ динамики, состава и структуры оборотных активов предприятия ООО «Рекламно-информационное агентство «Свинарка и пастух»

		2.1 Отраслевые особенности деятельности организации и её организационно-экономическая характеристика

		2.2 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов организации

		2.3 Анализ состояния запасов, денежных средств и дебиторской задолженности организации

		Глава 3. Анализ показателей эффективности использования текущих активов организации

		3.1 Источники для формирования запасов и затрат

		3.2 Анализ влияния показателей эффективности использования оборотных активов на основные экономические показатели деятельности организации

		3.3 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов в организации

	Заключение

	Список использованной литературы

	


Введение



Важнейшей составной частью финансовых ресурсов организации являются ее оборотные активы. Оборотные активы организации, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс. Особенность оборотных активов состоит в том, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Наличие оборотных активов имеет большое значение для создания нормальных условий производственной и финансовой деятельности предприятия. Располагая оборотными средствами, предприятие может производить расчеты с поставщиками за приобретаемые у них предметы и средства труда, с рабочими и служащими по заработной плате, с банком за пользование кредитами и другие платежи.

Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных активов, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции, работ, услуг и в конечном итоге на финансовых результатах организации. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Улучшение использования оборотных активов с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных активов способствует повышению финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности. В этих условиях организация своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных активов оказывают факторы состояния экономики. Данные факторы влияют на использование оборотных активов вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем организация имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных активов, на которые она может активно влиять. К ним относятся: рациональная организация производственных запасов, разработка политики управления дебиторской задолженностью, рациональная инвестиционная политика, направленная на эффективное использование свободных денежных средств и др.

Целью данной работы являются критический анализ состояния оборотных активов организации и разработка мероприятий по эффективному их использованию.

Исходя из поставленной цели, решались следующие задачи:

			исследованы теоретические основы функционирования и использования оборотных активов организации путем рассмотрения их экономической сущности, классификации и показателей эффективности использования;

			дана оценка эффективности использования оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух», в частности, запасов, дебиторской задолженности и денежных средств;

			разработаны мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух», в том числе рассмотрены пути ускорения оборачиваемости оборотных активов.

Предметом исследования является анализ и оценка эффективности использования оборотных активов организации.

Объектом исследования выступает Общество с ограниченной ответственностью «Рекламно – информационное агентство «Свинарка и пастух».

При проведении исследований в работе использовались монографический, расчетно-конструктивный, абстрактно-логический, аналитический методы и применен способ сравнения.

В качестве источников информации были использованы официальные нормативные документы, справочные и учебные пособия, данные бухгалтерского учета, отчетности организации и личные наблюдения автора.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 58 источников, изложена на 70 машинописных страницах, содержит 8 таблиц, 1 рисунок, 31 формулу, 14 приложений. 




Глава 1. Теоретические основы формирования и использования оборотных активов организации



1.1 Понятие и экономическая сущность оборотных активов



Наличие у организации достаточных оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. 

Самое главное, что, - эффективное использование оборотных активов и мероприятия по рационализации их использования могут способствовать ускорению оборачиваемости оборотных активов и благополучию организации.

К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда, в отличие от основных производственных фондов, расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

 В экономической литературе встречаются различные формулировки понятия оборотных активов и такие его синонимы как оборотные средства, оборотный капитал, текущие активы, мобильные активы. Рассмотрим некоторые из них.

Оборотные средства – это совокупность денежных и материальных средств, авансируемых в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт 11,стр. 151.

 Оборотные средства представляют собой стоимостную оценку совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла 17,стр. 413.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. подчеркивают, что оборотные средства (оборотный капитал)- это часть капитала организации, вложенного в её текущие активы 51,стр. 78.

В.В. Ковалев считает, что оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие, оборотные активы) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний не превышает год 24,стр. 131.

Как мы видим, не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные активы» и «оборотный капитал» и не наблюдается единообразия в терминологии. Логичным представляется при рассмотрении оборотных активов и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными активами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы, а под оборотным капиталом – пассив баланса, показывающий какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). Иначе, оборотный капитал – это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия 22,стр. 140.

Множество мнений также связано с особым экономическим содержанием данной финансовой категории, двойственным ее содержанием, соединившим в себе авансированные денежные средства и стоимость материальных ресурсов в виде запасов сырья, топлива, полуфабрикатов, готовой продукции и других видов материальных ценностей. 

Находясь постоянно в обороте предприятия, оборотные активы являются источником авансированного финансирования затрат предприятия на производство и реализацию продукции с момента образования производственных запасов до времени поступления выручки от реализации готовой продукции. Этим самым оборотные активы выполняют свою важную производственную функцию. Выполняя производственную функцию, оборотные активы, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют платежно-расчетную функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных активов из товарной формы в денежную.

Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения – реализацию произведенной продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия. Эта экономическая роль оборотных активов определяет их сущность, которая заключается в необходимости обеспечения бесперебойного функционирования процесса производства и процесс обращения. 

Находясь в постоянном движении, оборотные активы совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства (рис.1)[46,стр.136].

Движение оборотных активов может быть представлено в классической форме:



Д - Т … Т - П – Т’… Т’- Д’. 




Оборотные активы предприятия, вкладываемые в производство, начинают свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств Д на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.

На первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотные активы из формы денежных средств переходят в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производительную (Д-ПЗ). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотных активов продолжается.

Вторая стадия кругооборота (Т-П-Т’) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство П купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем – в готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

Третья стадия кругооборота (Т’-Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотные активы переходят из стадии производства в стадию обращения и снова принимают форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д’ и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимают оборотные активы на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

Кругооборот – не единичный процесс. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот активов. Завершив один кругооборот, оборотные активы вступают в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотные активы функционируют одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах – денежной, производительной, товарной.

Для организации кругооборот оборотных активов важен для оценки длительности производственного и финансового циклов и управления ими. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.



1.2 Классификация оборотных активов



В виду многообразия оборотных средств их принято делить на группы по определенным признакам.

По функциональному назначению или роли в процессе воспроизводства различают оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды предприятия – это часть средств производства, которые изменяют свою натурально-вещественную форму, и стоимость которых переносится на созданный продукт. Оборотные производственные фонды состоят из трех частей: производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов. 

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств организации, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства организации.

Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств [23].

Состав оборотных средств организации иллюстрирует Приложение 1.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные. Их состав показан в Приложении 2. 

Источники формирования оборотных средств оказывают существенное влияние на организацию и оборачиваемость оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации. 

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность пользования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств. 

Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди их формирования. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Их первоначальное формирование происходит в момент создания организации и образования её уставного капитала.

	В дальнейшем собственные оборотные средства пополняются за счет прибыли, а также средств, приравненных к собственным. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в её обороте. К ним относится: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию и так далее.

	Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Все более важное значение приобретают заемные средства, их основу составляют: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные вклады работников организации, облигационные займы. 

Заемные средства в виде кредитов обычно используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Они совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает организацию постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

	Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации. Для получения инвестиционного налогового кредита организация заключает кредитное соглашение с налоговыми органами по месту её регистрации.

	Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе [39].

Потребности организации в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателями облигации и лицом, эмитировавшим документ.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности организации [54, стр.456]. 

Постоянные оборотные активы представляют собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение операционного цикла.

Переменные оборотные активы отражают дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.

	По практике контроля, степени планирования и управления оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. 

К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах организации.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще неоплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) организации, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые оборотные активы.

Деление оборотных активов на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности организации. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждой организации и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

По степени риска вложения капитала выделяют оборотный капитал с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения), с малым риском вложений (дебиторская задолженность), со средним риском вложений (расходы будущих периодов), с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы и т.п.). Их состав показан в Приложении 3.

Последние две группировки оборотных активов очень важны для осуществления в организации контроля за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.




1.3 Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов



Управление оборотными активами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятий должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме.

Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

Нормируют оборотные средства, находящиеся в производственных запасах, незавершенном производстве, остатках готовой продукции на складах организации. Это нормируемые оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств называются ненормируемыми.

	Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества 

	факторов: объемов производства и реализации, вида бизнеса, масштаба деятельности, длительности производственного цикла, структуры капитала организации, учетной политики организации и системы расчетов, уровня материально-технического снабжения, видов и структуры потребляемого сырья, темпов роста объемов производства и реализации продукции организации, искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов [20].

	Точный расчет потребности организации в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

	Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки); время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

	Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами. 

	Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние организации.

	Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах [20].

В процессе нормирования оборотных средств определяют норму и норматив оборотных средств.

Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей на предприятии рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т.д.

Норматив оборотных средств – произведение нормы оборотных средств на тот показатель, норма которого определена. Рассчитывается в рублях.

Норматив оборотных средств устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно необходимую предприятию для работы. Это один из наиболее изменчивых показателей текущей финансовой деятельности. Невыполнение норматива оборотных средств может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции.

Сверхнормативные запасы отвлекают из оборота денежные средства, свидетельствуют о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции. Все это приводит к омертвению ресурсов, их неэффективному использованию.

	Известны три метода расчета нормативов оборотных средств: аналитический, метод прямого счета, коэффициентный метод [20, стр. 90].

	Аналитический, или опытно-статистический метод нормирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

	Метод прямого счета предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений, происходящих в развитии техники и технологий, в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей в области расчетов.

	При коэффициентном расчете в свободный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета. 

	В настоящее время нормирование оборотных средств, как правило, не применяется, хотя многие специалисты считают это существенным недостатком, поскольку грамотное управление оборотными средствами невозможно без их нормирования.

Для проведения обоснованного анализа и оценки эффективности использования оборотных активов организации следует использовать весь арсенал информационных потоков о ее хозяйственной деятельности.

Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства. К таким показателям относятся [44,154]:

коэффициент оборачиваемости оборотных активов (количество оборотов) – 



об = N / ОА, 									(1)



где Коб – коэффициент оборачиваемости (обороты);

N – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

ОА – средняя величина оборотных активов (тыс. руб.).

Данный показатель показывает количество оборотов, совершаемых оборотными активами за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные активы;

длительность одного оборота - 



L = (ОА*Д) / N, 									(2)



где L – длительность периода обращения оборотных активов (в днях);

Д – отчетный период (в днях).

Данный показатель позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные активы проходят все стадии кругооборота в организации. Чем меньше продолжительность периода обращения или одного оборота оборотных активов, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных активов;

коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов – 



Кз = ОА / N. 									(3)



Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных активов используется для планирования и показывает величину оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции. Чем ниже показатель загрузки оборотных активов, тем эффективнее они используются.

Ускорение оборачиваемости активов способствует сокращению потребности в оборотных активах (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. 

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

	Величину относительного высвобождения (привлечения) оборотных активов можно рассчитать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных активов из оборота определяется по формуле: 



Во = ОА1 – ОА0*Кp, 								4)



где Во – величина относительной экономии (-) (привлечения) (+) оборотных активов;

ОА1, ОА0 – средняя величина оборотных активов за отчетный и базисный период;




Кp = 1+ (N1 - N0)/N0 



– коэффициент роста продукции.

2. Высвобождение (привлечение) оборотных активов в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле:



Во = (L1 - L0)*N1одн, 								(5)



где L1, L0 – длительность одного оборота оборотных активов за отчетный и 

 базисный период (в днях);    

		 N1одн – однодневная реализация продукции (тыс. руб.).

		Ускорение оборачиваемости оборотных активов и высвобождение в результате этого оборотных активов в любой форме позволяет организации направить их по своему усмотрению на развитие предпринимательской деятельности и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотных активов является показатель рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к средней величине оборотных активов:



SОА = (P*100)/ОА, 								(6)



где SОА – рентабельность оборотных активов (%);

P – прибыль от реализации продукции.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотных активов, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотные активы обеспечивают оборот всех ресурсов в организации.

Углубленный анализ использования оборотных активов можно провести с помощью частных показателей оборачиваемости.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используются следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (количество оборотов) - 

КДЗ = N / ДЗ, 									(7)



где КДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты);

ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности (тыс. руб.).

Данный коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение – увеличение объема предоставляемого кредита.

2. Период погашения дебиторской задолженности – 



LДЗ = Д / КДЗ, 									(8)



де LДЗ – длительность погашения дебиторской задолженности (дни).

При этом, чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. Данный показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок. 

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов – 



УДЗ = (ДЗ*100) / ОА, 								(9)

где УДЗ – удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме  оборотных активов (%). 

Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности – 



УСДЗ = (СЗ*100) / ДЗ, 								(10)



где УСДЗ – удельный вес сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (%);

СЗ – сомнительная дебиторская задолженность (тыс. руб.).

Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности активов.

Для анализа оборачиваемости товарно-материальных запасов используются следующие показатели:

1. Оборачиваемость запасов (количество оборотов) – 



	КПЗ = С / ПЗ, 									(11)



где КПЗ – коэффициент оборачиваемости запасов (обороты);

С – себестоимость реализованной продукции (тыс. руб.);

ПЗ – средняя величина производственных запасов (тыс. руб.).

Данный показатель характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализируемого периода.

2. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов – 

	

	LПЗ = Д / КПЗ, 									(12)




где LПЗ – длительность оборота запасов (дни).

Аналогично рассчитывают оборачиваемость и продолжительность оборота сырья, материалов и готовой продукции хозяйствующего субъекта. 

Таким образом, эффективность использования оборотных активов характеризуется системой экономических показателей. При этом основное внимание уделяется расчету и анализу изменений таких показателей, как скорость оборота оборотных активов и период оборота. 

Обобщая все вышесказанное, подчеркнем, что ритмичность, слаженность и высокая результативность работы организации во многом зависят от её обеспеченности оборотными средствами, которые в свою очередь представляют собой авансированную в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний не превышает год.




Глава 2. Анализ динамики, состава и структуры оборотных активов организации ООО «Рекламно-информационное агентство «Свинарка и пастух»



2.1 Отраслевые особенности деятельности предприятия и его организационно-экономическая характеристика



Полное наименование организации – общество с ограниченной ответственностью «Рекламно – информационное агентство «Свинарка и пастух». Сокращенное фирменное наименование – ООО «РИА «Свинарка и пастух».

	Организация создана в соответствии с Российским законодательством путем учреждения, по решению учредителя 18 августа 1999г.

Дата государственной регистрации организации – 18 августа 1999г. 

 30 августа 1999г. в единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о создании ООО «РИА «Свинарка и пастух», и она поставлена на учет в налоговом органе.

Место нахождения организации: 248016, г.Калуга, ул. Ленина, д. 51.

Организационно-правовая форма организации предполагает, что учредитель общества не отвечает по его обязательствам и несет риск убытков, связанных с его деятельностью, лишь в пределах стоимости внесенного им вклада. По законодательству размер уставного капитала не может быть меньше стократного минимального размера оплаты труда на дату регистрации. 

Организация осуществляет свою деятельность на основании законодательства Российской Федерации и Устава.

ООО «РИА «Свинарка и пастух» является юридическим лицом и имеет уставный капитал 8349,00 рублей, сформированный денежными средствами учредителей (согласно п.8.1. Устава Общества, утвержденного решением учредителя 01.08.1999г.). Организация имеет расчетный счет 40702810822240101768 в Калужском ОСБ № 8608 г.Калуга, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки и другую атрибутику.

Организация не имеет филиалов и представительств.

Организация имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Организация несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

В соответствии с п.2.1 раздела 2 Устава предприятия и разрешительными документами, ООО «РИА «Свинарка и пастух» осуществляет следующие основные виды деятельности:

Производство, распространение, трансляция телевизионных и радио программ;

Деятельность в качестве средства массовой информации;

Рекламная деятельность;

Организация и проведение выставок, аукционов, распродаж, концертных и культурно-массовых мероприятий;

Проектные работы, выполнение строительно-монтажных работ;

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством. Лицензируемые виды деятельности осуществляются после получения соответствующих лицензий.

Главной целью ООО «РИА «Свинарка и пастух» является осуществление перечисленных выше видов деятельности для обеспечения общественных потребностей, получение прибыли для повышения благосостояния коллектива предприятия, улучшения его труда и приращение капитала.

Для достижения поставленной цели на предприятии существуют четкая структура управления и рациональный подбор кадров.

Руководство текущей деятельностью ООО «РИА «Свинарка и пастух» осуществляется единоличным исполнительным органом организации – директором, который назначается на должность решением Учредителя. Директор действует без доверенности от имени ООО «РИА «Свинарка и пастух».

ООО «РИА «Свинарка и пастух» на территории г. Калуги и Калужской области изготавливает и размещает рекламу на телеканале Ren-TV и радиостанции «Хит-FM 103,6» , т.е. является рекламной службой данных СМИ. В связи с этим, в соответствии со штатным расписанием в штате агентства состоят старший менеджер по рекламе, менеджеры по рекламе, рекламный агент, видеомонтажер, звукооператоры и ведущие радиопрограмм. Кроме того, агентство имеет в собственности рекламные конструкции размером 3х6м., расположенные на улицах города. Размещением рекламной информации на данных конструкциях, а также их установкой занимается менеджер по наружной рекламе.

Весь бухгалтерский учет финансово-хозяйственной деятельности организации осуществляется главным бухгалтером, им же производится ведение кассовых операций (должности кассира не предусмотрено). Главный бухгалтер подчиняется непосредственно директору. 

Главный бухгалтер обеспечивает контроль за отражением на счетах бухгалтерского учета всех осуществленных хозяйственных операций, предоставление оперативной информации о финансовом состоянии ООО «РИА «Свинарка и пастух», составление в установленные сроки бухгалтерской финансовой и налоговой отчетностей. Главный бухгалтер устанавливает служебные обязанности для подчиненных ему работников.

Главный бухгалтер имеет право требовать от других работников предприятия представления материалов (счетов, отчетов, справок и т.п.), необходимых для бухгалтерского учета и контроля. 

ООО «РИА «Свинарка и пастух» в анализируемом периоде являлось плательщиком следующих налогов:

Налога на прибыль;

Налога на имущество юридических лиц;

Налога на рекламу (отменен с 01.01.2005г.);

Налога на добавленную стоимость;

Единого социального налога;

Единого налога на вмененный доход.

Для оценки эффективности деятельности ООО «РИА «Свинарка и пастух» за 2003-2005гг. необходимо рассмотреть основные показатели работы организации. Они показаны в Приложении 4.

В 2005г. наблюдается изменение основных экономических показателей деятельности организации по сравнению с 2003 и 2004гг. Выручка от продажи работ и услуг уменьшилась в 2005г. на 36% по сравнению с 2003г., и увеличилась на 8% по сравнению с 2004г. за счет увеличения выполнения работ и оказания услуг. 

Себестоимость проданных работ и услуг уменьшилась в 2005г. на 28,7% по сравнению с 2003г. и на 7,5 % по сравнению с 2004г. Главной причиной уменьшения себестоимости в 2005г. явилось уменьшение объема выполнения работ и услуг.

Анализируя изменение среднегодовой стоимости основных фондов в 2005г. по сравнению с 2003 и 2004гг., можно наблюдать увеличение стоимости основных фондов в 3,4 раз и в 1,4 раза соответственно. Значительный рост среднегодовой стоимости основных фондов связан с приобретением в 2005г. дорогостоящей аппаратуры для видеомонтажа, а также увеличением числа рекламных конструкций.

Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2005г. выросла в 2,7 раза по сравнению с 2003г. и в 1,3 раза по сравнению с 2004г. главным образом за счет увеличения дебиторской задолженности.

В условиях рыночных отношений цель деятельности организации состоит в долговременной стабильной работе и получении прибыли. Прибыль от продаж уменьшилась в 2005г. на 53 % по сравнению с 2003г., и снизилась на 48,7% по сравнению с 2004г.

Важнейшим показателем, который дает объективную оценку конечных результатов деятельности организации и возможность сравнительного анализа, является рентабельность. Рентабельность продаж в 2005г. уменьшилась на 1,03 процентных пункта по сравнению с 2003г. и на 3,17 процентных пункта по сравнению с 2004г., что явилось следствием изменения рыночной конъюнктуры. Произошел спад рентабельности производства в 2005г. по сравнению с 2003г. на 10,29 процентных пункта и на 15,35 процентных пункта по сравнению с 2004г. 

Однако для объективной оценки деятельности организации необходимо проанализировать финансовое состояние организации, в частности финансовую устойчивость.

Финансовое состояние организации в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает организация. В Приложении 5 проведен анализ статей актива баланса ООО «РИА «Свинарка и пастух» за 2003г.-2005г.

Из Приложения 5 видно, что за 2005г. имущество организации увеличилось в 1,99 раза по сравнению с 2003г. и незначительно уменьшилось на 0,98 раза по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о наращивании экономического потенциала и масштабов деятельности организации. Рост имущества организации произошел за счет роста в 2005г. внеоборотных активов в 2,34 раза по сравнению с 2003г., а также за счет роста оборотных активов в 1,89 раза и в 1,02 раза по сравнению с 2003г и 2004г. соответственно.

Основную долю в имуществе организации занимают оборотные активы, удельный вес которых в общем объеме имущества в 2005г. составил 73,37%. Удельный вес внеоборотных активов в общем объеме имущества организации в 2005г. составил 26,63%. Данное соотношение говорит о том, что организация имеет достаточно мобильную структуру активов в отчетном периоде.

Источниками формирования имущества организации являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в третьем разделе баланса, а данные о заемных – в четвертом и пятом разделе баланса.

Источники формирования имущества ООО «РИА «Свинарка и пастух» представлены в Приложении 6. 

 Данные Приложения 6 свидетельствуют, что существенная доля всех источников имущества ООО «РИА «Свинарка и пастух» отводится заемному капиталу. Его увеличение в 2005г. в 2,53 раза по сравнению с 2003г. и незначительно уменьшении на 8% по сравнению с 2004г. произошло в значительной мере за счет увеличения краткосрочных обязательств. За 2005г. собственные оборотные средства уменьшились на 134 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и увеличились на 384 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Значит, запас финансовой устойчивости организации уменьшается. 

		 Привлечение заемных средств в оборот организации – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, но при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. Выработка правильной финансовой стратегии поможет организации повысить эффективность своей деятельности.

Стабильность деятельности организации связана с общей структурой капитала, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Имея стабильную финансовую структуру собственных средств, организация имеет возможность притягивать к себе инвесторов.

В связи с этим, в Приложении 7 необходимо рассмотреть относительные показатели финансовой устойчивости, значения которых сопоставляются с нормативами.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования соответствовал нормативному значению на все три года функционирования ООО «РИА «Свинарка и пастух», а только до 2005г. что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости. В 2005г. произошло уменьшение показателя на 0,20 пункта по сравнению с 2003г. и увеличение 0,09 пункта по сравнению с 2004г. 

 В 2004г. произошло уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами по сравнению с 2003г., а в 2005г. это значение выросло. Таким образом, собственных средств организации пока достаточно для формирования запасов.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности собственного капитала. В 2005г. наблюдается снижение данного показателя на 0,25 пунктов по сравнению с 2003г., а по сравнению с 2004г видно увеличение на 15 пунктов. Это говорит о том, что на предприятии не совсем достаточно собственных оборотных средств, находящихся в мобильной форме, позволяющих относительно свободно маневрировать этими средствами.

В 2005г. коэффициент постоянного актива увеличился на 0,25 пункта по сравнению с 2003г. и на 0,15 пункта снизился по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует об незначительном увеличении доли основных средств и других внеоборотных активов в источниках собственных средств.

В 2005г. коэффициент реальной стоимости имущества увеличился по сравнению с 2003г. и незначительно уменьшился по сравнению с 2004г. и составил 0,25, но значение коэффициента по-прежнему остается ниже норматива. Таким образом, доля основных средств и сырья в имуществе организации увеличилась, но остается недостаточной.

Значение коэффициента автономии в 2003г. соответствовало нормативному значению и составлял 0,52, что являлось положительным моментом, но в 2004г. снизилось до 0,35 и стало ниже нормативного, в 2005г. видно незначительное увеличение коэффициента до 0,39, но это все-равно ниже нормативного. Следует отметить, что это свидетельствует о падении финансовой независимости организации, о возможном увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств также значительно снизился в 2004г. Если в 2003г. величина собственного капитала в 1,07 раза превышала заемный капитал, то в 2004-2005гг. это превышение прекратилось, и заемный капитал превысил собственный почти в 2 раза. Этому способствовал значительный рост кредиторской задолженности, т.к. ООО «РИА «Свинарка и пастух» заключило соглашение со Сберегательном банком РФ об овердрафтном кредите, согласно которому банк выдает каждый месяц заемщику кредит сроком на 29 дней.

Проведя анализ, можно сделать вывод, что оборотные активы составляют 73,37% в общем объеме имущества и существенно влияют на экономические показатели деятельности организации и показатели финансовой устойчивости.



	2.2 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов организации



Под составом оборотных активов понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Структура оборотных активов представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных активов.

Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух» представлен в Приложении 8.

 Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух» показал, что размер оборотных активов на конец 2005г. составил 4301 тыс. руб., что на 71 тыс. руб. больше, чем данное значение на конец предыдущего года. В 2005г. оборотные производственные фонды составили 2605 тыс. руб., а фонды обращения 1666 тыс. руб. Структура оборотных активов за 2004 и 2005гг. представлена в Приложении 9. 

В 2005г. удельный вес оборотных производственных фондов в составе оборотных активов стал меньше на 15% по сравнению с 2003г. и остался таким же как в 2004г., и он составил 62%, а удельный вес фондов обращения увеличился в 2005г. и составил 38%.

	Из оборотных производственных фондов в 2003, 2004 и 2005гг. наибольший удельный вес в составе оборотных активов имеют готовая продукция и товары для перепродажи. Причем их удельный вес в 2005г. в составе оборотных активов увеличился на почти на 3% по сравнению с 2004г и составляет 56,1%.

Из фондов обращения в 2003, 2004 и 2005гг. наибольший удельный вес в составе оборотных активов имеет дебиторская задолженность. В 2005г. доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов увеличилась на 16% по сравнению с 2003г. и на 1% по сравнению с 2004г. Следует отметить, что дебиторская задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов.

Величина денежных средств в 2005г составила 1 тыс. руб. и оставалась таковой в 2003 и 2004гг.

Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Но наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотных активов. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли. Следовательно, можно сделать вывод, что практически все денежные средства ООО «РИА «Свинарка и пастух» находятся в постоянном обороте, и остатков не образуется.

Пребывание оборотных активов в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных активов в эту сферу являются рациональная организация реализации работ и услуг, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Большую роль в обеспечении нормальной работы организации играет эффективное использование оборотных активов, которое влияет на основные показатели хозяйственной деятельности организации: на рост объема производства, снижение себестоимости работ и услуг, повышение рентабельности организации. Оценка эффективности использования оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух» должна помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы организации.

Эффективность использования оборотных активов зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов организации, и внутренние, на которые организация может и должно активно влиять. К внешним факторам относятся:

	общеэкономическая ситуация;

	налоговое законодательство;

	условия получения кредитов и процентные ставки по ним;

	отраслевая принадлежность организации;

	социальная значимость;

	масштабы организации.

Эти и другие факторы определяют рамки, в которых организация может маневрировать внутренними факторами рационального движения оборотных активов.

Под внутренними факторами, определяющими эффективность стратегии управления оборотными активами организации, понимают:

	ценовую политику организации;

	структуру активов;

	учетную политику, позволяющую использовать обоснованные методы оценки запасов и т.д.

Для оценки эффективности оборотных активов используется временной фактор: чем дольше оборотные активы пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных активов, выступает оборачиваемость.

	Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных активов. В Приложении 10 проведем анализ эффективности использования оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух» за 2003-2005гг., что позволит оценить реальное положение на предприятии.

В 2005г. по сравнению с предыдущим годом оборотные активы увеличились на 1,7% или на 71 тыс. руб. при снижении объема продаж, что оказало влияние на ухудшение качественных показателей эффективности использования оборотных активов:

уменьшилась оборачиваемость оборотных активов на 1,21 оборота в год;

увеличилось закрепление оборотных активов в 1 руб. выручки от продаж

 с 0,14 руб. в предыдущем году до 0,17 руб. в 2005г.;

увеличилась продолжительность одного оборота оборотных активов на 14 дней;

уменьшилась рентабельность оборотных активов на 0,26 пункта.

Данные показатели свидетельствуют о необходимости более глубокого анализа использования оборотных активов в 2003-2005гг.

Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов выражается в высвобождении (привлечении), уменьшении (увеличении) потребности в них в связи с улучшением (ухудшением) их использования. Абсолютное высвобождение (привлечение) отражает прямое уменьшение (увеличение) потребности в оборотных активах, а определение величины относительной экономии (перерасхода) может производиться различными способами. Рассмотрим один из них.

При этом подходе расчета относительной экономии (перерасхода) оборотных активов исходят из сравнения длительности периода обращения оборотных активов в различные отчетные периоды. В данном случае разница в длительности периода обращения оборотных активов приводится к объему проданной продукции с помощью коэффициента однодневной реализации.

Данные для расчета относительной экономии (перерасхода) оборотных активов эти способом приводятся в таблице 1.



Таблица 1

Исходные данные для расчета относительной экономии (перерасхода) оборотных активов в 2005г.

Показатели

Годы



2003

2004

2005

		1. Выручка от продаж, тыс. руб.

38007

22451

22451

2. Однодневная реализация продукции, тыс. руб.

-

-

62,36

		3. Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.

1537

3249

4265,50

4. Длительность периода обращения оборотных активов, в днях

14,40

50,40

64,80



Таким образом, получаем:

в 2005г. по сравнению с 2003г.:



(64,80 – 14,40) * 62,36 = 3142,94 тыс. руб.



в 2005г. по сравнению с 2004г.:



(64,80 – 50,40) * 62,36 = 897,98 тыс. руб.



Следовательно, в 2005г. по сравнению с 2003.-2004гг. в результате замедления оборачиваемости оборотных активов произошел перерасход оборотных активов в среднем на 897,98 тыс. руб.

Проведя вышеизложенный анализ, можно сделать вывод, что рост эффективности использования оборотных активов позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями организации. При замедлении оборачиваемости оборотных активов требуется дополнительное привлечение средств в оборот. 

 Таким образом, структура оборотных активов, их оборачиваемость, повышение эффективности использования являются одним из резервов достижения устойчивого финансового состояния, обеспечивающего платежеспособность ООО «РИА «Свинарка и пастух», и наращения её производственного потенциала.



2.3 Анализ состояния запасов, денежных средств и дебиторской задолженности организации



Анализ состояния оборотных (текущих) активов: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств имеет большое значение для финансового положения организации.

Изучая величину и структуру запасов, основное внимание следует уделить тенденциям изменения производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции и товаров. Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных активах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о следующих факторах:

		наращивании производственного потенциала организации;

		стремлении путем вложений в производственные запасы защитить свои денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

		неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Учитывая то, что тенденция к росту запасов может привести на некоторое время к снижению степени ликвидности текущих активов, необходимо проанализировать обоснованность отвлечения этих средств из хозяйственного оборота, что может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

В процессе анализа состояния запасов необходимо установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и выявить их излишки. Основными причинами увеличения остатков товарно-материальных ценностей в ООО «РИА «Свинарка и пастух» могут быть:

1. По производственным запасам – снижение выпуска отдельных видов продукции, отклонение фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов и др.;

2. По незавершенному производству – аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства.

3. По готовой продукции – падение спроса на отдельные изделия, низкое качество и неритмичный выпуск продукции, задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

Причины образования сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и по местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей и аналитического бухгалтерского учета. Если нормы запасов по отдельным видам материальных ресурсов не разработаны, весьма эффективен косвенный метод их оценки. По данным складского учета остатки по отдельным видам материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При этом выясняется, по каким видам материальных ресурсов остатки малоподвижны, а по каким превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользуемые производственные запасы выявляются тем полнее, чем больше материальных ценностей подвергается анализу.

Для выявления излишних запасов готовой продукции анализируются их остатки на конец месяца на складе. По датам поступления можно установить, насколько они залежались на складе, и выяснить, в чем причина задержки и нет ли неликвидов.

Скорость оборота товарно-материальных запасов является одним из главных факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотных активов. Поэтому в Приложении 11 проведем анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ООО «РИА «Свинарка и пастух».

Приведенные данные свидетельствуют о том, что в 2005г. произошел рост запасов на 854 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и уменьшение на 27 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2005г. увеличилась по сравнению с 2003г., что может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации либо о неэффективном управлении запасами в отчетном периоде.

В 2005г. произошло замедление оборачиваемости и увеличение срока хранения запасов, в том числе сырья и материалов, по сравнению с 2003г. и 2004г. Это может свидетельствовать о накоплении излишних материалов и спаде производственной и торговой активности организации. Поэтому  ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимо проводить систематическую проверку состояния складских запасов.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние организации оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Наличием дебиторской задолженности характеризуется состояние расчетной дисциплины, которое оказывает существенное влияние на устойчивость организации. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния организации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может быть обусловлено:

			неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

	наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

	слишком высокими темпами наращивания объема продаж.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, объема работ и услуг, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины её возникновения и роста.

Рассмотрим динамику показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «РИА «Свинарка и пастух» в таблице 2.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о росте в 2005г. дебиторской задолженности по сравнению с 2003г. на 1150 тыс. руб. и на 69 тыс. руб. по сравнению с 2004г. И в то же время доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов в 2005г. по сравнению с 2003 и 2004гг. увеличилась до 38,25 %, т.е. структура имущества организации стала менее мобильной. 



Таблица 2

Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показатели





Годы

Изменение в 2005г. (+,-) к



2003

2004

2005

2003.

2004

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

38007

22451

24331

-13676

1880

2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.

1537

3249

4265,50

2728,5

1016,5

3. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.

577

1056,50

1631,50

1054,5

575

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах (п.1/п.3)

65,87

21,25

14,91

-50,96

-6,34

5. Период погашения дебиторской задолженности, в днях (360/п.4)

5,47

16,94

24,15

18,68

7,21

6. Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов, % ((п.3*100)/п.2) 

37,54

32,52

38,25

0,71

5,73



	В 2005г. по сравнению с 2004г. произошло ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 6,34 оборота и увеличение периода погашения дебиторской задолженности на 7,21 дня, что может свидетельствовать о возникновении риска её непогашения.

Таким образом, ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, так как значительный рост дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и требует привлечения дополнительных источников финансирования.

Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и позволяет выявить причины образования последней. При этом в организации считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Однако, к данному мнению следует относиться с осторожностью, поскольку кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Проведем оценку оборачиваемости кредиторской задолженности и рассмотрим динамику соотношения кредиторской и дебиторской задолженности ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 3).



Таблица 3

Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели

Годы

Изменение в 2005г. (+,-) к

2004г. в % к



2003

2004

2005

2003

2004.

2003

2004

Выручка от продаж, тыс. руб.

38007

22451

24331

-13676

1880

64,01

108,37

Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.

577

1056,5

1631,50

1054,5

575

282,76

154,42

Среднегодовые остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.

766

1842

2265

1490

423

295,69

122,96

Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах (п.1/п.3)

49,62

12,19

10,74

-38,88

-1,45

21,64

88,11

Период погашения кредиторской задолженности, в днях (360/п.4)

7,26

29,53

33,52

26,26

3,99

461,71

113,51

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, коэффициент

1,33

1,74

1,39

0,06

-0,35

104,51

79,88

 

Данные таблиц 2 и 3 позволяют сделать вывод о том, что в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, причем темп её роста выше, чем темп роста дебиторской задолженности. Причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Это говорит о том, что организация временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота, что, в принципе, не приводит к дефициту платежных средств.

 ООО «РИА «Свинарка и пастух» большое внимание придает изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для организации могут быть очень серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать её движение. Рассмотрим динамику оборачиваемости денежных средств ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 4).




Таблица 4

Оценка оборачиваемости денежных средств. 

Показатели

Годы

Изменение в 2005г. (+,-) к



2003

2004

2005

2003

2004

Выручка от продаж, тыс. руб.

38007

22451

24331

-13676

1880

Среднегодовые остатки денежных средств, тыс. руб.

3,5

1

1

-2,5

0

Оборачиваемость денежных средств, в оборотах (п.1/п.2)

10859,14

22451

24331

13471,86

1880

Длительность оборота денежных средств, в днях (360/п.3)

0,03

0,02

0,01

-0,02

-0,01



На основании приведенных данных можно сделать вывод, что денежные средства организации находятся в постоянном и непрерывном обращении. Длительность одного оборота денежных средств минимальна, причем с каждым годом снижается, что влияет на стремительный рост количества оборотов. Это следует оценить положительно, но все же не стоит забывать, что искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемой организации, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Учитывая величину заемных средств, кредиторской задолженности и других обязательств ООО «РИА «Свинарка и пастух», данного остатка денежных средств явно недостаточно для погашения первоочередных обязательств, что увеличивает потребность в кредите. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения – имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. 

Увеличение или уменьшение денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Связь между притоком и оттоком оборотных активов и денежных поступлений характеризуется с помощью понятия производственно-коммерческий цикл. Производственно-коммерческий цикл – это время между приобретением сырья и материалов и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, оказанные услуги.

Период оборота денежных средств, или финансовый цикл – период между уплатой денежных средств за сырье и материалы и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, оказанные услуги. Таким образом, продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:  



ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, 							(13)



где ФЦ – финансовый цикл (в днях);

ОЗ – оборачиваемость запасов сырья и материалов (в днях);

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях);

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).

Рассчитаем продолжительность финансового цикла ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 5).

Данные таблицы 5 свидетельствуют об увеличении продолжительности финансового цикла в 2005г. по сравнению с 2003г. и 2004г. Данное увеличение в 2005г. по сравнению с предыдущим годом произошло за счет замедления оборачиваемости сырья и материалов, дебиторской и кредиторской задолженности. Следует помнить, что это сопровождается оттоком денежных средств.




Таблица 5

Расчет продолжительности финансового цикла

Показатели

Годы

Изменение в 2005г. (+,-) к



2003

2004

2005

2003

2004

Оборачиваемость запасов сырья и материалов, в днях

11,20

57,51

74,23

63,03

16,72

Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях

5,47

16,94

24,15

18,68

7,21

Оборачиваемость кредиторской задолженнос-ти, в днях

7,26

29,53

33,52

26,26

3,99

Финансовый цикл, в днях (п.1+п.2-п.3)

9,41

44,92

64,86

55,45

19,94



Поэтому ООО «РИА «Свинарка и пастух», чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо обеспечить следующие условия:

			величина запасов должна быть достаточной для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако она не должна превышать нормального уровня;

			дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя допускать просрочки платежей;

			у кредиторов необходимо добиваться кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности, и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.

Таким образом, проведя анализ оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности и денежных средств, можно сделать вывод, что основная задача рационального управления оборотными активами ООО «РИА «Свинарка и пастух» должна заключаться в сокращении периода оборачиваемости каждой из наиболее весомых составляющих оборотных активов. 




Глава 3. Анализ показателей эффективности использования текущих активов организации ООО «Рекламно-информационное агентство «Свинарка и пастух»



3.1 Источники для формирования запасов и затрат



Анализ наличия и достаточности источников формирования запасов дополняет анализ состава, структуры и динамики оборотных активов.

При решении вопроса об условиях обеспечения ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимыми оборотными средствами учитываются особенности производственного цикла и реализации продукции, обусловливающие характер изменений потребности в средствах, а также удовлетворение этой потребности за счет двух источников: собственных оборотных средств и заемных средств, предоставляемых в форме краткосрочных банковских ссуд. Постоянная, неснижаемая часть оборотных средств состоит из собственных средств, а временно повышенные потребности в средствах покрываются за счет кредита.

Следует обратить внимание на общие черты и особенности, присущие собственным оборотным средствам организации, и заемным средствам, привлекаемым в виде банковских ссуд. Общим для собственных и заемных средств является то, что они составляют основу имущества фирмы. Собственные оборотные средства могут использоваться для многочисленных, последовательно осуществляемых, оборотов.

Заемные средства предоставляются организации на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности торговых организаций.

Кроме собственных средств и банковского кредита, ООО «РИА «Свинарка и пастух» имеет в обороте средства кредиторов и прочие средства (неизрасходованные суммы различных средств, прибыли и амортизации – до их перечисления по назначению и др.).

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организация, работает на основе коммерческого расчета, и обладает определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Первоначально формирование собственного капитала осуществлялось в момент создания организации. Она была обеспечена основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Часть средств, инвестированных учредителями, была направлена на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служили источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых ООО «РИА «Свинарка и пастух» на возобновление производственного цикла, может осуществляется за счет собственных источников, полученных ею в процессе деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли. Суммы прибыли аккумулируются в специальном фонде организации – фонде накопления, создаваемом из чистой прибыли. Величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных активов, зависит как от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений её использования (инвестирования в капитальные вложения, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных активов и привлечения иных источников. В тех случаях, когда организация не создает фонды специального назначения, на перечисленные цели расходуется часть нераспределенной прибыли отчетного периода.

Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных активов, в каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных активов. К устойчивым пассивам ООО «РИА «Свинарка и пастух» относятся:

1. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.

2. Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей.

3. Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.

4. Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

5. Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода.

В обороте организации ООО «РИА «Свинарка и пастух» кроме собственных финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; 

осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны – решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента. Например, в 2005г. собственные оборотные средства ООО «РИА «Свинарка и пастух» уменьшились на 134 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и составили 715 тыс. руб. 

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У предприятия может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния организации наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости ООО «РИА «Свинарка и пастух» является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными или другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов ООО «РИА «Свинарка и пастух» используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 раздела II «Оборотные активы» баланса);

2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

3. Общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 раздела VI «Краткосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя. 

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

		Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

		Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

		Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Данные для анализа обеспеченности ООО «РИА «Свинарка и пастух» источниками для формирования запасов и затрат приведены в Приложении 12. 

Приведенные данные свидетельствуют о том, что в 2005г. произошел рост запасов на 854 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и уменьшение на 27 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2005г. увеличилась по сравнению с 2003г., что может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации либо о неэффективном управлении запасами в отчетном периоде.

 В 2004 и 2005гг. финансирование материальных оборотных средств осуществлялось за счет привлечения заемного капитала. Это может привести к неспособности организации погасить долги за счет имеющихся ликвидных активов, кроме этого могут возникнуть проблемы со своевременным возвратом кредита банку. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то можно сделать вывод, что основными способами улучшения финансового состояния ООО «РИА «Свинарка и пастух» могут быть: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.



3.2 Анализ влияния показателей эффективности использования оборотных активов на основные экономические показатели деятельности организации



Эффективное использование оборотных активов играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности. Поэтому важно определить, как влияет степень использования оборотных активов на основные экономические показатели деятельности организации.

Для определения влияния интенсивности и экстенсивности использования оборотных активов на приращение работ и услуг воспользуемся зависимостью объема реализации работ, услуг предприятия от величины необходимых для функционирования предприятия оборотных активов, используя формулу двухфакторной мультипликативной модели:



N = Коб *ОА, 									(14)



где N – объем реализации работ, услуг (тыс. руб.);

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (обороты);

ОА – среднегодовая величина оборотных активов (тыс. руб.).

Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов содержатся в таблице 6.



Таблица 6

Исходные данные для факторного анализа объема реализации работ, услуг ООО «РИА «Свинарка и пастух»

Показатели

2004г.

2005г.

Изменение (+, -)

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

22451

24331

1880

2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.

3249

4265,5

1016,5

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты (п.1/п.2)

6,91

5,7

-1,21



Для определения величины прироста работ и услуг воспользуемся способом абсолютных разниц.

Результаты аналитических расчетов:

			Влияние изменения величины оборотных активов (экстенсивный фактор):

∆NОА = ∆ОА*Коб 0, 								(15)

где ∆ОА = ОА1 – ОА0. 								(16)

∆NОА = 1016,5 * 6,91 = 7024 тыс. руб.



			Влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов (интенсивный фактор):



∆NКоб = ∆Коб*ОА1, 								(17)

где ∆Коб = Коб1 – Коб0 , 							(18)

∆NКоб = -1,21 * 4265,5 = -5144 тыс. руб.



	Баланс отклонений:



∆N = N1 – N0 = 1880тыс. руб.; 						(19)

∆N = ∆NОА + ∆NКоб = 7024 + (-5144) = 1880 тыс. руб. 			(20)



Общее влияние факторов равно увеличению выполнения работ и оказания услуг ООО «РИА «Свинарка и пастух» на 1880 тыс. руб.

Факторный анализ показывает, что в 2005г. по сравнению с предыдущим годом рост среднегодовых остатков оборотных активов на 1016,5 тыс. руб. повлек за собой рост объема реализации работ, услуг на 7024 тыс. руб., однако замедление оборачиваемости оборотных активов на 1,21 оборота привело к снижению объема реализации работ, услуг на 5144 тыс. руб. Как видно из расчетов, влияние интенсивности использования оборотных активов не превышает влияние экстенсивности. Сопоставляя влияние двух факторов, видим, что объем реализации работ и услуг предприятия вырос за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств на 1880 тыс. руб.

Представляется целесообразным, для того, чтобы объем выполняемых работ и оказываемых услуг организации увеличивался в последующие годы, руководству ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимо сделать все возможное для роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

Для наглядности следует оценить влияние оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж. Для этого составим модель зависимости изменения прибыли от факторов x, y, z, т.е.



Р = Р/N * N/ОА * ОА, 								(21)



или



Р = x * y * z,



где Р – прибыль от продаж (тыс. руб.).

Представленная модель зависимости прибыли от действия факторов рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных активов и среднегодовой величины оборотных активов – мультипликативная.

Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов содержатся в таблице 7.




Таблица 7

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж ООО «РИА «Свинарка и пастух»

Показатели

2004г.

2005г.

Изменение (+, -)

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

22451

24331

1880

2. Прибыль от продаж, тыс. руб.

1354

695

-659

3. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. (z)

3249

4265,5

1016,5

4. Рентабельность продаж, коэффициент (п.2/п.1) (x)

0,06

0,03

-0,03

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты (п.1/п.3) (y)

6,91

5,7

-1,21



На базе данных таблицы 13 рассчитаем влияние указанных выше факторов на изменение обобщающего (результативного) показателя прибыли, используя метод цепных подстановок. Тогда:

1. Последовательные подстановки:



Р0 = x0 * y0 * z0 = 0,06 * 6,91* 3249 = 1347 тыс. руб.; 			(22)

Р1 = x1 * y0 * z0 = 0,03 * 6,91 * 3249 = 674 тыс. руб.; 			(23)

Р2 = x1 * y1 * z0 = 0,03 * 5,7 * 3249 = 556 тыс. руб.;			 (24)

Р3 = x1 * y1 * z1 = 0,03 * 5,7 * 4265,5 = 729 тыс. руб.			 (25)



2. Расчеты влияния изменения факторных показателей:

	Изменение рентабельности продаж:



∆Р(x) = Р1 – Р0 = 674 - 1347 = -673 тыс. руб.				(26)



	Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов:



∆Р(y) = Р2 – Р1 = 556 - 674 = -118 тыс. руб. 				(27)



	
Изменение среднегодовых остатков оборотных активов:



∆Р(z) = Р3 – Р2 = 729 - 556 = 173 тыс. руб. 				(28)



3. Баланс отклонений:



∆Р = Р3 – Р0 = 729 – 1347 = -618тыс. руб.; 				(29)

∆Р = ∆Р(x) + ∆Р(y) + ∆Р(z) = (-673) + (-118) + 173 = -618 тыс. руб. (30) 



Общее влияние факторов равно снижению прибыли от продаж на 618 тыс. руб.

Расчеты показывают, что в 2005г. по сравнению с предыдущим годом на изменение прибыли от продаж существенное влияние оказало увеличение среднегодовых остатков оборотных активов на 1016,5 тыс. руб., из-за чего увеличилась и прибыль на 173 тыс. руб. Уменьшение рентабельности продаж на 0,03 пункта привело к уменьшению прибыли от продаж на 673 тыс. руб., а замедление оборачиваемости оборотных активов на 1,21 оборотов привело к уменьшению прибыли от продаж на 118 тыс. руб.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что организация имеет возможность обеспечивать дополнительное увеличение прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов организации и роста рентабельности продаж.

Кроме того ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем реализации работ и услуг без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями организации.

Можно сделать вывод что, ООО «РИА «Свинарка и пастух» имеет возможность повлиять на факторы, которые оказывают воздействие на ускорение оборачиваемости оборотных средств. Эффективное использование оборотных средств позволит обеспечить нормальную работу организации, улучшит основные показатели хозяйственной деятельности организации и финансовое положение организации.



3.3 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов в организации



Наличие ООО «РИА «Свинарка и пастух» собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют мероприятия по улучшению экономического состояния организации. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности и зависит от множества факторов, действующих нередко в противоположных направлениях. Факторы, влияющие на эффективное использование оборотных средств представлены в Приложении 13. По широте влияния и степени управляемости факторы ООО «РИА «Свинарка и патух» условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, — это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества выполнения работ и торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота, видов оказываемых услуг. Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение современных принципов торговой и рекламной деятельности, оптимизация управленческих процессов.

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. Среди объективных факторов, оказывающих влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости в ООО «РИА «Свинарка и пастух», можно выделить:

		Снижение объемов производства и потребительского спроса;

		Темпы инфляции;

		Нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины;

		Уровень налогового бремени;

		Снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов;

		Усиление конкуренции среди предприятий.

Вместе с тем организация имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств и повышения их оборачиваемости, на которые оно может активно влиять. К числу таких субъективных факторов можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в ООО «РИА «Свинарка и пастух» в обобщенном виде зависят от размера факторов объема оборота товаров и услуг и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо прежде всего:

1. Не допускать дебиторской задолженности.

2. Совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;

3. Ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Управление дебиторской задолженностью как наиболее весомой составляющей оборотных активов организации имеет первоочередное значение, поскольку оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных активов организации. От величины дебиторской задолженности зависит величина денежной наличности, увеличение размера прибыли и уменьшение риска списания сомнительных долгов.

	Чтобы повысить эффективность работы персонала, непосредственно связанного с управлением дебиторской задолженностью, ООО «РИА «Свинарка и пастух» следует активно применять передовые методики учета, а также использовать последние версии бухгалтерских программ, позволяющие осуществлять следующие действия:

			вести группировку задолженностей клиентов по датам их возникновения;

			анализ состояния взаиморасчетов с конкретным клиентом в разрезе всех сделанных им заказов за определенный период;

Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер:

	Предоставление скидки покупателям и заказчикам за досрочную оплату счетов.

	Ориентирование на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем;

	Использование возможности оплаты долгов векселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже;

	Принятие более активных мер в соответствии с действующим законодательством к истребованию задолженности (обращение в арбитражный суд).

Наиболее целесообразным и эффективным применительно к ООО «РИА «Свинарка и пастух» является предоставление скидки, это выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку работ и услуг, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая представляет собой иммобилизацию денежных средств.

Для предоставления скидки заказчикам за досрочную оплату нужно внести изменения программного обеспечения, особенно в части методов регистрации первичной информации, а именно внести фактическую дату досрочной оплаты. Эта форма учета будет, ориентированная на прогрессивные методы формирования выходной информации, совмещение аналитического учета с синтетическим и систематического с хронологическим.

Проведем оценку выбора досрочного способа оплаты работ и услуг при предоставлении 2%-ой скидки покупателям, указав как расчетные, так и исходные данные в Приложении 14. 

Предположим, что в текущем году (2006г.) организация попытается увеличить объем работ и услуг хотя бы до уровня 2003г., т.е. до 38007 руб. Тогда рост выручки в 2006 г. по сравнению с предыдущим годом (2005г.) составит 56,21%. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составит 6,71% от выручки (аналогично, как и в 2005г.).

При условии оплаты покупателями задолженности в течение месяца им можно предоставить скидку в размере 2%. Предположим, что из 100% покупателей организация сможет предоставить такую скидку только 10% наиболее надежных покупателей.

Тогда в 2006г. период погашения дебиторской задолженности, не учитывая покупателей, воспользовавшихся скидкой, составит 24,15 дня, а с учетом покупателей, воспользовавшихся скидкой, 21,74 дня. Определим, на сколько уменьшится период погашения дебиторской задолженности:



24,15 – 21,74 = 2,41 дня



Оборачиваемость дебиторской задолженности в прогнозируемом периоде при сроке погашения задолженности 24,15 дня составит 14,90 оборота, а при сроке погашения 21,74 дня – 16,56 оборота. Средний остаток дебиторской задолженности при сроке погашения 24,15 дня составит 171,14 тыс. руб., а при сроке погашения 21,74 дня – 138,59 тыс. руб. В результате сокращения периода погашения дебиторской задолженности происходит уменьшение суммы на дебиторских счетах:



171,14 – 138,59 = 32,55 тыс. руб.




Допустим, что минимальная норма прибыли – 25%. Тогда прибыль, полученная от снижения дебиторской задолженности, составит 8,14 тыс. руб.

Организация недополучит в результате предоставления 2%-ой скидки 10% клиентов 5,1 тыс. руб. 

Итоговый результат - чистый доход от проведения политики скидок составит 3,04 тыс. руб.

Необходимо также проанализировать, как повлияет увеличение объема реализации работ и услуг на оборачиваемость запасов и общей величины оборотных активов организации в 2006г. (Таблица 8)

Предположим, что в 2006г. общая величина оборотных активов и величина запасов останутся на прежнем уровне. При предполагаемом увеличении объема реализации работ и услуг можно ожидать сокращения периода оборота оборотных средств и, в частности, запасов на 22,71 и 24,22 дней соответственно. 

В результате ускорения оборачиваемости высвобождаются дополнительные средства, величину которых находим по формуле: (31)



Экономический эффект от изменения оборачиваемости

=

Выручка от продаж

360

х

Период оборота (отчетного) периода

-

Период оборота (предыдущего) периода



Таблица 8 

Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух»

Показатели

Годы 

Изменение 2006г. к 2005г. (+/-)



2005

2006



1. Выручка от реализации, тыс. руб.

24331

38007

+13576

2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

12690

30728

+18038

3. Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.

4265,50

4265,50

-

4. Среднегодовая величина запасов, тыс. руб.

2618,50

2618,50

-

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в днях ((п.3/п.1)*360)

63,11

40,4

-22,71

6. Коэффициент оборачиваемости запасов, в днях (360/(п.2/п.4))

74,22

50

-24,22

7. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, тыс. руб.

2397,61

8. Экономический эффект от изменения оборачиваемости запасов, тыс. руб.

2556,91



Анализ данных таблицы 8, показывает, что ускорение оборачиваемости оборотных активов приведет к притоку денежных средств. Получаемая экономия средств за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств и запасов является одним из факторов относительного сокращения кредиторской задолженности, т.к. не требуется привлекать дополнительные средства для осуществления финансово – хозяйственной деятельности, а наоборот, произойдет дополнительное их высвобождение в размере 2397,61 тыс. руб., что будет способствовать повышению платежеспособности организации, её более устойчивому и стабильному финансовому положению.

Эти меры позволят иметь ООО «РИА» Свинарка и пастух» большую социально значимую репутацию в городе, как устойчивой и благополучной организации с перспективой дальнейшего роста. Развивая все больше свою рекламную деятельность, организация больше помогала бы городу в разработке и размещении социальной рекламы, что важно для населения Калуги. Тем более, что в ООО «РИА «Свинарка и пастух» в анализируемом периоде уже есть опыт в размещении информации социальной значимости, в подготовке таких праздников, как День города 2005г., Новый год 2006г., 9 Мая 2006г. Организация безвозмездно предоставляла городу в 2004-2006гг. свои рекламные конструкции для праздничных оформлений города.

Также необходимо отметить, что увеличение объемов оборота и расширение услуг ООО «РИА «Свинарка и пастух», способствовало бы увеличению налоговых поступлений в бюджет и повышению уровня жизни населения.


Заключение



Изучив действующую практику функционирования организации ООО «РИА «Свинарка и пастух» и проведя анализ и оценку эффективности использования её оборотных активов, можно сделать следующие выводы:

Оборотные активы – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции, работ, услуг. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных активов организации.

Оценка эффективности использования оборотных активов осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными активами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, скорость оборота; во вторых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях.

Главной целью ООО «РИА «Свинарка и пастух» являются осуществление основных направлений деятельности для обеспечения общественных потребностей, получение прибыли для повышения благосостояния коллектива организации, улучшения его труда и приращение капитала. Для достижения поставленной цели в организации существуют четкая структура управления и рациональный подбор кадров.

В 2005г. наблюдается изменение основных экономических показателей деятельности организации по сравнению с 2003 и 2004гг. Увеличение выручки от продаж в 2004г. произошло, главным образом, за счет увеличения выполнения работ и оказания услуг. О росте эффективности производственной и коммерческой деятельности в 2005г. свидетельствует увеличение рентабельности продаж. 

О наращивании экономического потенциала и масштабов деятельности организации свидетельствует увеличение в 2005г. имущества организации. Основную долю в имуществе организации занимают оборотные активы, удельный вес которых в общем объеме имущества в 2005г. составил 73,37%. Данное соотношение говорит о том, что организация имела достаточно мобильную структуру активов в отчетном периоде.

Существенная доля всех источников имущества ООО «РИА «Свинарка и пастух» в 2003, 2004, 2005гг. отводится заемному капиталу. Следует отметить, что прослеживается тенденция к увеличению доли заемного капитала в общей структуре источников имущества организации.

В 2005г. произошел рост запасов на 854 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и уменьшение на 27 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2005г. увеличилась по сравнению с 2003г., что может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации либо о неэффективном управлении запасами в отчетном периоде.

Размер оборотных активов на конец 2005г. составил 4301 тыс. руб., что на 71 тыс. руб. больше, чем данное значение на конец предыдущего года. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают оборотные производственные фонды, в том числе запасы.

В 2005г. по сравнению с 2004г. незначительно снизилась эффективность использования оборотных активов. В 2005г. по сравнению с предыдущим годом уменьшилась оборачиваемость оборотных активов на 1,21 оборота в год; увеличилась продолжительность одного оборота оборотных активов на 14 дней; уменьшилась рентабельность оборотных активов на 0,26 пункта. Это знак того, что организация в 2005г. работала менее ритмично и недостаточно рационально использовала денежные ресурсы по сравнению с предыдущим годом.

В 2005г. произошел рост дебиторской задолженности и запасов по сравнению с 2003г и 2004г. В 2005г. по сравнению с предыдущим годом произошло замедление оборачиваемости и увеличение периода погашения дебиторской задолженности и срока хранения запасов. В современных условиях хозяйственной деятельности внимание этим факторам улучшит финансовое положение ООО «РИА «Свинарка и пастух».

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных активов имеется непосредственно в самой организации. ООО «РИА «Свинарка и пастух» при изменении финансовой политики управления запасами, имеет возможность сократить период их оборота на 22 дня, оптимизировать общий размер и структуру запасов и обеспечить эффективный контроль за их движением.

Проведя анализ оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и общей величины оборотных активов, можно сделать вывод, что ООО «РИА «Свинарка и пастух» при условии сокращения периода оборачиваемости каждой из наиболее весомых составляющих оборотных активов сможет достигнуть стабильного финансового положения. 




Список использованной литературы



Гражданский кодекс РФ. – М.: «Книга сервис», 2005

Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.1998 №34н (ред. от 24.03.2000)

Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01. Утверждено приказом Минфина РФ от 09.06.2001 №44н

Положение по бухгалтерскому учету «Условные факты хозяйственной деятельности» ПБУ 8/01. Утверждено приказом Минфина РФ от 28.01.01 № 96н

Положение по бухгалтерскому учету «Информация о сегментации» ПБУ 12/2000. Утверждено приказом Минфина РФ от 17.01.2000 № 11н

Приказ Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ №03-6/пз от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 12.03.2003 №4252)

Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»

Федеральный закон РФ от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 30.06.2003)

 Федеральный закон РФ от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002 

 Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004

Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – (Серия «Профессиональный учебник: Финансы»)

Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. – (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)

Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ: Учебно-методическое пособие. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2003

Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2001

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий. Учебное пособие. – М.: ООО «ВИТРЭМ», 2002 

Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002

Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебное пособие – М.: ООО «ТК Велби», 2003

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003

Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002

Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2002 

Практикум по финансам предприятий: Учебное пособие / Под ред. проф. П.И. Вахрина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002

Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002

Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Мастерство, 2001

Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей. – М.: Академический Проект, 2004

Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. – 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001

Справочник финансиста предприятия. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2000

Техника финансового анализа. 10-е изд. / Э. Хелферт. – СПб.: Питер, 2003

Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов,  Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004

Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2002

Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003

Финансы предприятий: Учеб. пособие / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И. Бородиной. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000

Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие. – 2004

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М., ИНФРА-М, 2003

Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2002

Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003

Экономико-статистический анализ: Учеб. пособие для вузов /  С.Д. Ильенкова, Н.Д. Ильенкова, С.А. Орехов и др.; Под ред. проф. С.Д. Ильенковой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002

Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2001 

Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002

Васильева Г.А. Планирование и нормирование запасов и оборотных средств // Справочник экономиста. 2004г.- №6(12)

Ефремова А.А. Отражение в отчетности внеоборотных и оборотных активов // Бухгалтерский учет. 2002г.-№24

Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия // Финансовый менеджмент. 2004г.-№4 

Куликова Н.Н. Финансовые аспекты вырабатывания наличности в целях пополнения оборотного капитала предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2004г.-№17(32)

Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. (Библиотека журнала «Финансовые и бухгалтерские консультации». – Выпуск 2 (18))

Парушина Н.В. Анализ внеобортных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2002г.-№2

Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учет. 2004г.-№5

Радионов А.Р., Радионов Р.А. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент. 2003г.-№5

Шеремет А.Д. Анализ активов организации // Бухгалтерский учет. 2004г.- №8

Шубина Т.В., Богрецов А.Б. Планирование и анализ использования активов организации // Финансовый менеджмент. 2004г.-№6

Щербакова Н.Ф. Анализ использования оборотных активов и их влияние на платежеспособность коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 2003г.-№8.





- 2 -