Анализ финансовой деятельности предприятия

2



Федеральное агентство по образованию

Институт экономики, управления и права (г. Казань) 

Набережночелнинский филиал

Экономико–правовой колледж











Анализ финансовой деятельности предприятия

(курсовая работа) 

Исполнитель: студент III курса Сыпко А.В. 

Научный руководитель: преподаватель Бушмелева Л.М. 































Набережные Челны - 2007


ПЛАН



	Введение	3

	Глава I. Роль экономического анализа финансовой отчетности	4

	1.1. Экономический анализ в период перехода к рыночным отношениям	4

	1.2. Источники финансового анализа предприятия	7

	1.3. Основные приёмы анализа финансовой отчётности	12

	Глава II Характеристика финансовых показателей и методика их расчетов	15

	2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса	15

	2.2. Анализ структуры пассива баланса	17

	2.3. Анализ структуры актива баланса	21

	2.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия	22

	2.5. Анализ эффективности использования капитала	24

	2.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности	24

	2.7. Оценка зоны безубыточности предприятия. Построение графика	27




Введение



В условиях перехода на рыночные отношения правильно выработанная хозяйственная стратегия, оптимально составленный план экономического развития, учетная политика, система управления и экономический анализ в совокупности обеспечивают финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений, а следовательно, определяется совокупностью производственно - хозяйственных и финансовых факторов. 

Эффективное использование всех видов ресурсов - факторов, снижение затрат и рост доходности являются основными задачами деятельности хозяйствующего субъекта. Определяющая роль в реализации данных задач принадлежит экономическому анализу. 

Специалист в любой сфере деятельности должен владеть своевременными приемами и способами экономического анализа, которые позволяют объективно оценить ситуацию в экономике и принять оптимальные управленческие решения на любом уровне хозяйствования. 

Экономический анализ связан с рядом научных дисциплин. В первую очередь с курсами "Экономическая теория", "Менеджмент и управление производством", "Статистика", "Микроэкономика (Экономика предприятия)", "Бухгалтерский учет", "Финансы и кредит". 

Успешное усвоение основ экономического анализа и практическое применение приемов и способов являются возможными только при условии усвоения перечисленных дисциплин. 

В маркетинговой системе все начинается и заканчивается рынком. Наличие или отсутствие спроса на продукцию определяет финансовый результат (прибыль или убыток). Особое место в управленческом анализе занимают анализ риска невостребованной продукции и оценки влияния факторов на риск невостребованной продукции и финансовые результаты. 


Глава I. Роль экономического анализа финансовой отчетности



1.1. Экономический анализ в период перехода к рыночным отношениям



Особенность экономического анализа в условиях рыночных отношений – это существенное изменение его задач и функций, что влечёт за собой изменение его методологии и методики. С ориентацией производственной, посреднической и других видов деятельности на требования как внутреннего, так и внешнего рынка возникают совершенно новые не традиционные для нашей хозяйственной практики задачи, реализуемые в рамках маркетинговой деятельности предприятия. Необходимо отметить двойственный характер применяемых в маркетинге методов и приёмов анализа. 

С одной стороны, анализ коммерческой деятельности выступает как средство реализации функции маркетинга, с другой - как функция управления маркетинговой деятельностью в целом. В первом случае применяется методический аппарат для анализа внутренней и внешней среды, в котором функционирует предприятие, анализа рынков производителей сырья и потребителей, конкурентоспособности продукции, представляемых услуг, спроса и сбыта, формирование ценовой политики. Во втором – сопоставляются затраты на содержание маркетинговой службы и влияние результатов её функционирования на формирование прибыли. Результаты данного анализа представляют собой часть аналитических разработок, осуществляемых в рамках анализа всей хозяйственной деятельности предприятия. 

Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций, как коммерческой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этих условиях наибольшее значение приобретает оперативный или ситуационный коммерческий анализ. Особенность ситуационного анализа – его комплексность, что позволяет по состоянию на определённую дату оценить характер изменений на рынке, позитивные и негативные результаты финансовой деятельности, своевременно сформировать рекомендации и выводы для разработки тактики маркетинга и текущих планов предприятия. 

Важная функция маркетинга – ценообразование и определение ценовой политики. Кроме калькуляции себестоимости товаров и услуг с учетом средней нормы прибыли, ценовая политика определяется на основе анализа коммерческой деятельности, что, в конечном счете, определяет уровень договорных цен. Особенность формирования договорных цен – использование системы коммерческих поправок к цене, количественное значение которых зависит от конкретных условий договора. Вместе с тем при окончательном согласовании договорных цен. Возможна их корректировка в зависимости от результатов ситуационного анализа коммерческой деятельности на момент подписания контракта или договора. Существенное влияние при этом оказывают финансовое положение и платёжеспособность предприятия. 

Особой задачей экономического анализа в современных условиях является исследование коммерческого риска. Затратный метод, существовавший ранее, административно – командное управление, широко распространённая практика дотирования убыточных предприятий заменяются гибкой коммерческой системой, действительно связанной часто с конкурентной непредсказуемостью, со значительным коммерческим риском. В экономических структурах развитых капиталистических государств имеются специальные научно – исследовательские подразделения, разрабатывающие методику анализа коммерческого риска. 

Преодолеть возникающие трудности с наименьшим риском можно при двух непременных условиях: 

во-первых, с помощью организации тщательного анализа затрат живого овеществлённого труда, регулярного учёта, контроля и анализа себестоимости в процессе производства и реализации продукции (промышленного и потребительского назначения). Здесь первостепенная роль принадлежит производственной и торговой калькуляции. Именно она должна проложить верный курс в свободную экономику. Пока действующая практика свободного ценообразования меньше всего опирается на точные калькуляционные расчёты в промышленности, сельском хозяйстве и торговле. Наблюдающийся ценовой беспредел, свободная "накрутка" цен во многом порождаются крайним ослаблением, а порой и полным отсутствием контроля и анализа со стороны общества за процессом ценообразования; 

во-вторых, кардинальной перестройкой анализа потребительского спроса в условиях либерализации цен. Изучение потребительского спроса всегда являлось слабым местом нашей экономики. Централизованное фондирование, сложная система управления товарными потоками, многозвенная система прохождения любого товара делали его путь от производителя очень сложным. Международный подход, мировой стандарт, мудро выраженный в формуле "из рук производителя в рот потребителя", сплошь и рядом нарушался. 

Только решительное расширение производства и выпуска товаров, наполнение прилавков продуктами питания и другими товарами первой необходимости могут вывести рыночную экономику на принципиально новый путь развития. Иначе – товарный дефицит, порождающий "ценовой беспредел". 

Предпосылкой оперативного анализа на предприятии является использование компьютерных технологий сбора, обработки и хранения оперативной экономической информации. Факт существенного отставания торговли страны от общепринятых стандартов компьютеризации общеизвестен и не требует дополнительной констатации. Отсюда нерешённость задачи оперативного учёта товарной реализации в розничной торговле, что, в свою очередь, является наиболее существенным фактором, сдерживающим внедрение в практику методов оперативного анализа управления. 

Одним из важнейших условий организации оперативного анализа является прочная, унифицированная информационная база. Министерством финансов разработаны и утверждены План счетов бухгалтерского учёта финансово – хозяйственной деятельности предприятия, единые формы бухгалтерской отчётности. 



1.2. Источники финансового анализа предприятия



Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической подготовке производства,

- нормативная информация,

- плановая информация (бизнес-план),

- хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет. 

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность), 

-прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя). 

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

- форма №1 "Бухгалтерский баланс". В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредиторов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланса содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется "На начало года" и "На конец года", что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможность ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужды дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и движения хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

- форма №2 "Отчет о прибылях и убытках",

- форма №3 "Отчет о движении капитала",

- форма №4 "Отчет о движение денежных средств", 

- форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу",

- "Пояснительная записка" с изложение основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния. 

Основным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он является наиболее информативной формой для анализа и оцени финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату. 

В отличие от балансов, используемых в планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментальных 

показателей, характеризующих состояние средств на определенную дату. 

Баланс выделяют в самостоятельную отчетную единицу, дополнением которой является отчет, который расшифровывает данные, содержащиеся в балансе. 

Бухгалтерский баланс, его сущность. 

Бухгалтерский баланс раскрывает имущественное и финансовое положение предприятия с точки зрения источников финансовых ресурсов (собственный и заемный капитал), а также размещения привлеченного капитала предприятия в экономические ресурсы (активы). Отчетные показатели баланса по своему характеру позволяют выявлять абсолютные и относительные показатели активов, обязательств и собственного капитала только по состоянию на отчетную дату. 

Показатели баланса соответствуют данным Главной книги другого аналогичного регистра, сальдо счетов из которых переносятся в соответствующие статьи баланса. Обязательна увязка данных бухгалтерского баланса с результатами инвентаризации, которые проводится перед составлением годового отчёта. 

По всем показателям баланса приводятся две графы: " На начало отчётного периода" и " На конец отчётного периода", при этом данные вступительного баланса на начало периода должны соответствовать данным заключительного баланса на конец прошлого периода. Если за отчетный период в содержании отдельных статей или в структуре баланса произошли изменения, то данные за предшествующий период следует перегруппировать, чтобы обеспечить сравнение отчётных данных. 

По внешнему виду бухгалтерский баланс предприятия представляет собой двустороннюю таблицу. Левая часть носит название актив и содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия. Правая сторона носит название пассив и содержит сведения об источниках возникновения данного имущества и по его целевому назначению. 

Итоги по активы и пассивы баланса должны обязательно сойтись. Актив и пассив баланса подразделяются на разделы и отдельные статьи. Актив состоит из двух разделов: "Внеоборотные активы" и "Оборотные активы". Пассив состоит из трёх разделов: "Капитал и резервы", "Долгосрочные обязательства" и "Краткосрочные обязательства". 

Внутри разделов выделяются подразделы по группам однородных видов имущества или обязательств. Активные статьи располагаются по степени возрастающей ликвидности имущества; а статьи пассивов – по степени возрастания срочности погашения долгов. Каждая строка баланса имеет свой номер (код) и по итоговым строкам приводятся шифры счетов, по остаткам (сальдо) которых сформировано значение соответствующей статьи. 

Раздел I. "Внеоборотные активы". Этот раздел актива состоит из следующих подразделов: "Нематериальные активы", "Основные средства", "Незавершённое строительство", "Доходные вложения в материальные ценности", "Долгосрочные финансовые вложения", "Отложенные налоговые активы", "Прочие внеоборотные активы". 

Раздел II. "Оборотные активы". Здесь показаны подразделы: "запасы", "налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям", "Дебиторская задолженность", "Краткосрочные финансовые вложения", "Денежные средства", "Прочие оборотные активы". 

Раздел III. "Капитал и резервы". Здесь показывается собственный капитал. В нем выделены следующие показатели: "Уставный капитал", "Собственные акции, выкупленные у акционеров", "Добавочный капитал", "Резервный капитал", в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством и резервы, образованные в соответствии с учредительными документами; "Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)". 

Раздел IV. "Долгосрочные обязательства" этот раздел пассива состоит из следующих подразделов: "Займы и кредиты", "Отложенные налоговые обязательства", "Прочие долгосрочные обязательства". 

Раздел V. "Краткосрочные обязательства". Содержит несколько подразделов: "Займы и кредиты", "Кредиторская задолженность", "Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов", "Прочие краткосрочные обязательства"

Отчёт о прибылях и убытках. 

Отчёт о прибылях и убытках формируется таким образом, что в нём отражаются экономические обороты предприятия за отчётный период, показывающие доходы от деятельности и сопряженные с ведением деловой активности расходы. Экономический эффект оборота от совершения хозяйственных операций выражается в превышении доходами расходов, то есть в образовании прибыли отчётного периода. Формирование финансового результата, исходя из допущения о непрерывности деятельности предприятия, приводит к тому, что прибыль определяется учётным способом по методу начисления. Доходы и расходы предприятия рассматриваются в связи с движением активов и обязательств, приводящим к приросту собственного капитала. 

Предприятие представляет указанную отчётную форму в виде односторонней таблицы, которая содержит следующие разделы и показатели. 

Раздел "Доходы по обычным видам деятельности". 

Данный раздел включает в себя: выручку от продажи (реализации) товаров, продукции, работ или услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей); себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; валовую прибыли; коммерческие расходы; управленческие расходы; прибыль (убыток) от продаж. 

Раздел "Прочие доходы и расходы". 

Здесь отра жаются доходы и расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации, а также с передачей за плату прав на объекты промышленной и интеллектуальной собственности; с продажей и прочим выбытием основных средств и другого имущества, с участием в уставных капиталах других организаций; с процентами, уплачиваемыми или получаемыми по кредитным обязательствам и займа, внереализационные доходы и расходы. 

Раздел "Прибыль (убыток) до налогообложения". 

Отдельной строкой показаны отложенные налоговые обязательства и текущий налог на прибыль. 

Раздел "Чистая прибыль (убыток) отчётного периода". 

В этом разделе справочно приводятся данные о постоянных налоговых обязательствах, базовой прибыли (убытка) на акцию, разводненной прибыли (убытка) на акцию. 

В расшифровке отдельных прибылей и убытков приводятся данные за отчетный и предшествующие периоды об отдельных видах прибылей и убытков, в которой отдельными строками показываются: штрафы, пени и неустойки; прибыль (убыток) прошлых лет; возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств, курсовые разницы по операциям в иностранной валюте, отчисления в оценочные резервы, списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности. 



1.3. Основные приёмы анализа финансовой отчётности



При проведении анализа финансового состояния предприятие использует общие приемы (методы): система аналитических показателей; сравнение; детализация и группировки; факторное моделирование; элиминирование; обобщение результатов анализа. 

Сравнение – важнейший прием экономического анализа. Базой для сравнения могут быть плановые показатели, проектные данные, нормативы, показатели предыдущих периодов времени, показатели аналогичных объектов, среднеотраслевые показатели. 

Наиболее распространенными в экономическом анализе являются следующие виды сравнений: 

отчетных показателей с плановыми; 

плановых показателей с показателями предыдущего периода; 

отчетных показателей с показателями предыдущих периодов; 

плановых и фактически достигнутых показателей отчетного периода с нормативными; 

показателей работы внутренних структурных подразделений коммерческой организации; 

показателей организации с показателями аналогичных предприятий в России и странах со стабильной рыночной экономикой. 

Показатели представляемые в учетных регистрах и отчетных материалах предприятия, являются, как правило, результатом группировки и обобщения единичных хозяйственных фактов. При экономическом анализе возникает необходимость их детализации по многим признакам. Детализация обеспечивает глубину исследования, его всесторонний характер, конкретность познания изучаемых процессов, дает возможность, выявить причины, повлиявшие на конечные результаты. 

Детализация изучаемых показателей может быть осуществлена по многим направлениям: времени совершения операций, месту их совершения, составным частям, а также по факторам, обусловившим достигнутые результаты. 

Группировки относятся к числу распространенных приемов в экономическом анализе. 

Наиболее часто в экономическом анализе применяется группировка по факторам, связанным с использованием трудовых ресурсов, основных производственных фондов, материальных и финансовых ресурсов. 

Элиминирование представляет собой логический прием, при помощи, которых исключается влияние ряда факторов и выделяется для изучения какой-либо один фактор. 

Элиминирование может, осуществляется различными методами, важнейшими из которых являются метод цепных подстановок, индексный метод, метод изолированного влияния факторов, интегральный метод. 

При расчетах индексным методом и методом цепных подстановок влияние фактора, изменение которых предполагается происходящим в первую очередь, определяется при базисных значениях остальных факторов; воздействие фактора, изменение которых предполагается происходящим во вторую очередь, оценивается исходя из значений первого фактора в отчетном периоде и остальных факторов в базисном и т.д. Влияние же фактора, изменение которых предполагается происходящим в последнюю очередь, определяется исходя из отчетных значений всех предшествующих факторов. 

Интегральный метод факторного анализа применяется в тех случаях, когда результативный показатель может быть представлен, как функция от нескольких аргументов. Изменение функции в зависимости от изменения аргументов описывается соответствующими интегральными уравнениями. 

Сущность метода выявления изолированного влияния отдельных факторов заключается в следующем: при определении роли каждого фактора элиминирование влияния других факторов производится единым для всех факторов способом, т.е. воздействие каждого фактора на изменение результативного показателя рассчитывается при базисных значениях всех остальных факторов. 

Обобщение результатов экономического анализа – завершающая стадия изучения финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Оно включает выводы, сводку резервов и рекомендации по их использованию. 

Выводы содержат оценку деятельности предприятия, в них отличаются важнейшие достижения и недостатки. 

В заключении должна быть составлена сводка неиспользованных резервов повышения эффективности производства, выявленных в ходе анализа. Резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности можно объединить в две большие группы: 

явные, которые могут быть приведены в действие при условии устранения или предупреждения в дальнейшем допущенных перерасходов, непроизводительных расходов, потерь рабочего времени, простоев оборудования, сверхплановых отходов сырья и материалов и т.д. 

скрытые резервы связаны с совершенствованием техники и технологии производства, повышением напряженности плановых заданий, использованием опыта предприятий – отраслевых лидеров. 

Мобилизация выявленных резервов, требует осуществления определенных мероприятий, которые должны быть предложены по результатам анализа. Намечаемые организационно – технические мероприятия являются рекомендациями по использованию выявляемых при анализе резервов повышения эффективности деятельности организации. 


Глава II Характеристика финансовых показателей и методика их расчетов



2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса



Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются изменение разных статей баланса за анализируемый период (абсолютное и относительное отклонение). В ходе вертикального анализа определяется удельный вес статей баланса. 

Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности - статьи актива и пот срочности обязательств – статьи пассива. 

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Горизонтальный анализ проводят, основываясь на уплотнённом балансе предприятия, в котором объединяют в группы однородные статьи, что позволит сократить число статей и повысит наглядность. 

Вертикальный анализ: иное представление финансового отчета в виде относительных показателей, позволяющее увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%. 


Таблица.



Вывод: 

Данные с горизонтального анализа актива баланса позволяют сделать следующий вывод: 

Стоимость основных средств повысилась на 37,47%

2. Стоимость нематериальных активов понизилась на 1,07%

Рост оборотных активов возрос на 63,60%. Это объясняется увеличением запасов на 60,39%. 

Вертикальный анализ пассива баланса определил УД уставного капитала предприятия в общей сумме источников его средств на начало года 25,06%, а на конец 20,31%. В сумме источников формирования собственных средств предприятия наибольшую долю занимает уставный капитал. Долгосрочных пассивов у предприятия нет, а доля краткосрочной кредиторской задолженности предприятия на конец года уменьшилась на 100,64% (перед поставщиками и подрядчиками на 120,77%). Это характеризует предприятие с положительной стороны, т. к. большую часть кредитов оно погашает. 



2.2. Анализ структуры пассива баланса



Сведения которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств (заемных). То есть пассив показывает откуда взялись средства кому обязано за них предприятие. 

По степени принадлежности используемый капитал на собственный и заемный. 

Необходимость в собственном капитале является основой самостоятельности и независимости предприятий

Однако, нужно учитывать, что финансирование только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно если цены на кредит не высокие и предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы. 

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет кредитов, то его финансовое состояние будет неустойчивым следовательно от соотношении собственного и заемного капитала зависит финансовое состояние предприятия. В свези с этим показательными которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия является: 

Коэффициент финансовой независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала. 

Коэффициент финансовой зависимости, то есть удельный вес заемного капитала. 

Плечо финансового платежа (коэфицит финансового риска) отношение заемного капитала к собственному. 

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала. 

Таблица.

Показатель

Уровень показателя



Начало

Конец

+/-

УД собственного капитала в общей валюте баланса, в%

47,12

35,62

-11,5

УД заемного капитала в т. ч.: 

52,88

64,38

+11,5

-Долгосрочный

0

0

0

-Краткосрочный

52,88

64,38

+11,5

Коэффициент финансового риска 

1,12

1,81

+0,69



940/1995*100=47,12

877/2462*100=35,62

1055/1995*100=52,88

585/2462*100=64,38

52,88/47,12=1,12

64,38/35,62=1,81

Вывод: 

При рассмотрении структуры пассива предприятия обратить внимание на то, что удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса уменьшился с 47,12 до 35,62%, а удельный вес заемного капитала увеличился с 52,88 до 64,38%. Изменился коэффициент финансового риска с 1,12 до 1,81, т.е. увеличился на 0,69%. Исходя из полученных данных видно, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась, сумма заемного капитала составляет довольно большую долю в валюте баланса относительно собственного капитала, что говорит о том, что его финансовое положение имеет не столь устойчивый вид. 

Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования. 

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения. 

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала. 

Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль. 

Добавочный капитал - это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал. 

Резервный капитал - включает ту часть собственного капитала, которая предназначается для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов инвесторам, когда прибыли на эти цели недостаточно. Основным источником его образования является прибыль. 

Фонд социальной сферы аккумулирует средства, зарезервированные на развитие социальной сферы данного хозяйствующего субъекта, на развитие и расширение объектов социальной сферы, материального стимулирования работников. 

Нераспределенная прибыль является источником финансирования определенных направлений текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных активов. 

Динамика структуры собственного капитала


Таблица.

Источник капитала

Сумма

Структура капитала



Начало

Конец

Начало

Конец

+/-

Уставный капитал

500

500

53, 19

57,01

+3,82

Фонд накопления

0

0

0

0

0

Добавочный капитал

180

180

19,15

20,53

+1,38

Резервный капитал

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль

260

197

27,66

22,46

-5,2

Итого

940

877

100

100

0



500/940*100=53, 19

Вывод: 

Данные показывают, что доля уставного капитала повысилась на 3,82, как и доля добавочного капитала на 1,38, а доля нераспределенной прибыли уменьшилась на 5,2, что свидетельствует о сокращенном производстве. 

Динамика структуры заемного капитала

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. 

Заёмный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). 

Таблица.

Источник капитала

Сумма

Структура капитала



Начало

Конец

Начало

Конец

+/-

Займы и кредиты

0

1000

0

63,09

+63,09

Кредиторская задолженность: в т. ч. 

1055

585

100

36,91

-63,09

-поставщики и подрядчики

918

354

87,01

22,33

-64,68

-задолженность перед персоналом организации

40

58

3,79

3,65

-0,14

-задолженность перед гос внебюджетными фондами

21

44

1,99

2,78

+0,79

-задолженность по налогам и сборам

50

81

4,74

5,11

+0,37

-прочие кредиты

26

48

2,46

3,03

+0,57

Итого

1055

1585

100

100

0



Вывод: Привлечение заемных средств является нормальным явлением, это содействует временному улучшению финансового состояния. Из данных таблицы видно, что кредиторская задолженность в целом сократилась, а именно сократились задолженности перед персоналом, поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, и прочими кредиторами, но в основном за счет взятого кредита у банка. 



2.3. Анализ структуры актива баланса



Актив баланса содержит сведения о размещении имущества, имеющегося в распоряжении предприятия. 

Таблица

Средства предприятия

Начало

Конец

Прирост



Рубли

Доли

Рубли

Доли

Рубли

Доли

Долгосрочные активы 

1180

59,15

1350

54,83

+170

-4,32

Текущие активы: в т. ч. 

815

40,85

1112

45,17

+297

+4,32

-в сфере производства

620

31,08

902

36,64

+282

+5,56

-в сфере обращения

195

9,77

210

8,53

+15

-1,24

Итого

1995

100

2462

100

+467

0



Вывод: Из таблицы видно, что за отчетный период структура активов существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала на 4,32%, а оборотный капитал увеличился; в т. ч. в сфере производства увеличилась на 5,56%, а в сфере обращения уменьшилась на 1,24%. Изменилось и строение капитала: на начало периода отношение основного капитала к оборотному составляет 144,79%(1180/815*100), а на конец 121,40%, что будет способствовать увеличению его оборачиваемости. 

Анализ структуры оборотных средств. 

Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальны. 

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. 

В то же время недостаток запасов так же отрицательно сказываются на финансовом положение предприятия, так как росту цены за срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сума прибыли. 

Таблица.

Виды средств

Наличие средств

Структура средств, в%



Начало

Конец

+/-

Начало

Конец

+/-

Денежные средства

40

42

+2

4,91

3,78

-1,13

Прочие запасы и затраты

20

69

+49

2,45

6,21

+3,76

Дебиторы

80

88

+8

9,82

7,91

-1,91

Запасы

430

512

+82

52,76

46,04

-6,72

Незавершенное производство

60

115

+55

7,36

10,34

+2,98

Готовая продукция

110

198

+88

13,5

17,81

+4,31

Расходы будущих периодов

0

8

+8

0

0,72

+0,72

НДС

75

80

+5

9,2

7, 19

-2,01

Итого

815

1112

+297

100

100

0



Вывод: Наибольший УД занимают запасы (сырье, материалы и т.д.) 52,76. к концу отчетного периода их абсолютная сумма увеличилась, однако доля их уменьшилась на 6,72%. Также доля готовой продукции увеличилась на 4,31. При таком количестве запасов необходимо увеличить производство, а для получения прибыли, т.е. продажи готовой продукции разработать грамотную стратегию по расширению рынка. 



2.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия



Каждая из статей актива баланса имеет свои источники финансирования. Как правило, источником долгосрочных (внеоборотных) активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Иногда могут использовать и краткосрочные кредиты банков. Текущие (оборотные) активы образуются за счет собственных средств и краткосрочных кредитов. 

Анализ финансовой устойчивости предприятия начинается с определения, какая часть собственного капитала используется в образовании текущих активов. С этой целью определяется величина собственных оборотных средств и коэффициента маневренности собственного капитала. 

Таблица.

Показатель

На начало

На конец

Сумма собственного оборотного капитала

-240

-473

Сумма материальных оборотных фондов

620

902

Процент обеспеченности

-

-



Вывод: 

Из таблицы видно, материальные оборотные фонды на начало, и конец периода были необеспеченны собственными источниками финансирования. Значит, предприятие зависит от внешних источников финансирования. 

Тип финансовой устойчивости предприятия определяется сравнением источников средств, необходимых для формирования запасов, с их объемом. Различают 4 типа финансовой устойчивости: 

Абсолютная устойчивость: З Соб + Ктмц

Нормальная устойчивость: З Соб + Ктмц

Неустойчивое финансовое состояние (предкризисное): З Соб + Ктмц +Ив

Кризисное финансовое состояние: З Соб + Ктмц +Ив

Где: 

З – запасы и затраты, тыс. руб. 

Соб – источники собственных оборотных средств, тыс. руб. 

Ктмц – кредиты банков под товарно-материальные ценности, тыс. руб. 

Ив – временно свободные источники средств (резервный фонд, фонд накопления и потребления пр). 

620>-240+0+0 на начало

902>-473+1000+0 на конец

На начало и на конец года запасы превышают сумму собственных оборотных средств и кредитов банков под товарно-материальные ценности, что показывает кризисное финансовое состояние предприятия. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, а также за счет взятого кредита у банка. 



2.5. Анализ эффективности использования капитала



Оценка деловой активности предприятия

Расчет влияния факторов на рентабельность капитала

Rкапит=Rпрод*Kоб. кап. 

Таблица

Показатель

Прошлый период

Отчетный период

Прибыль

98

140

Выручка от реализации

514

640

Средняя сумма капитала

1995

2229

Рентабельность капитала, в%

4,9

6,3

Рентабельность продаж, в%

19

21,9

Коэффициент оборачиваемости капитала

0,2576

0,2871



За анализируемый период прибыль увеличилась на 42 тыс. руб. Рентабельность капитала увеличилась на 1,4%, за счет: 

1) Изменение рентабельности продаж (21,9-19) *0,2576=0,747

2) Коэффициент оборачиваемости (0,2871-0,2576) *21,9=0,646

+1,393≈+1,4



2.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности



В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любой период времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными. 

Предприятие является платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. 

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилием потребности в финансовых ресурсах и необходимости оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта. 

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. 

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. 

Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа. 

Группировка текущих активов по степени ликвидности

Таблица.

Текущие активы

На начало

На конец

1. По степени убывающей ликвидности; 

-

-

-денежные средства

40

42

-краткосрочные финансовые вложения

0

0

Итого по 1 группе

40

42

2. Готовая продукция; 

110

198

-товары отгруженные

0

0

-дебиторская задолженность

80

88

-НДС

75

80

Итого по 2 группе

265

366

3. Производственные запасы; 

430

512

-Незавершенное производство

60

115

-расходы будущих периодов

0

8

-прочие запасы и затраты

20

69

Итого по 3 группе

510

704

Итого

815

1112



Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств I группы по всей сумме краткосрочных долгов предприятия, его значения признается достаточным 0,25-0,30, т.е. если предприятие может в текущий момент погасить все свои долги на 25-30%, то его платежеспособность считается нормальной. 

Абсолютный Кликв=(40/1055) =0,04% на начало

Абсолютный Кликв=(42/1585) =0,03% на конец

Что свидетельствует о низком уровне его ликвидности. 

Промежуточный показатель ликвидности определяется отношением ликвидности средств: I и II группе к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормальным считается 1: 1. 

Промежуточный Кликв=(305/1055) =0,29% на начало

Промежуточный Кликв=(408/1585) =0,26% на конец

Также свидетельствует о низком уровне ликвидности

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет коэффициент 1,5-2,0. 

Общий Кликв=(815/1055) =0,77% на начало

Общий Кликв=(1112/1585) =0,70% на конец

Также не удовлетворяет условиям

На нашем предприятие общий коэффициент ликвидности составляет показатель ниже нормы. Таким образом наше предприятие не является платежеспособным и независимым от кредиторов. 

Показатели ликвидности

Таблица.

Показатели ликвидности

На начало

На конец

Абсолютный

0,04

0,03

Промежуточный

0,29

0,26

Общий

0,77

0,70



Коэффициент ликвидности – показатель относительный дать оценку финансового состояния предприятия только на основании его очень сложно, поэтому для более полной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель: 

Кликв=(текущие активы/балансовая прибыль) * (балансовая прибыль/краткосрочная задолженность) =х1*х2

где: 

х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубль прибыли; 

х2 - показатель свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет прибыли. 

Кликв=815/98*98/1055=8,3163*0,0929=0,77 на начало

Кликв= 1112/140*140/1585=7,9429*0,0883=0,70 на конец

Понижение коэффициента общей ликвидности показывает, что превышение активов над пассивами, не обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличных. Баланс данного предприятия не является ликвидным, т. к. все коэффициенты ликвидности ниже нормы. 



2.7. Оценка зоны безубыточности предприятия. Построение графика



Расчет порога рентабельности и запас финансовой устойчивости.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зоны безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Затем рассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю. 

Порог рентабельности – отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке: 

Маржинальный доход = постоянные затраты + прибыль

Порог рентабельности = постоянные затраты / доля маржинального дохода * 100

ЗФУ = (выручка – порог рентабельности) / выручку * 100

Таблица.

Показатель

Прошлый период

Отчетный период

Выручка от реализации продукции за минусом НДС и других налогов

514

640

Прибыль

98

140

Полная себестоимость реализованной продукции

396

480

Сумма переменных затрат

356

437

Сумма постоянных затрат

40

43

Сумма маржинального дохода

138

183

Доля маржинального дохода в выручке, в%

26,8

28,6

Порог рентабельности, руб

149

150

Доля порога рентабельности, в%

29

23

Запас финансовой устойчивости, руб

365

490

Запас финансовой устойчивости, в%

71

76,6



Запас финансовой устойчивости можно представить графически. На оси абсцисс откладывается объем реализованной продукции, на оси ординат – постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже – зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.