Собственный капитал предприятия 2

Российский государственный торгово-экономический университет























Реферат

На тему











«СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ»









Подготовила:

Студеникина Н. Ю.

Группа ФУ-31

Принял:

Доц.Литвиненко В.А.



































Москва 2008


С О Д Е Р Ж А Н И Е	



Введение	3

1.Основы теории капитала	4

1.1.Сущность и классификация капитала предприятия	4

1.2.Принципы формирования капитала предприятия	7

2. Собственный капитал предприятия: структура, формирование и использование	9

2.1.Характеристика форм собственного капитала	10

2.1.1. Уставный капитал	10

2.1.2. Добавочный и резервный капитал	14

2.1.3. Нераспределенная прибыль и фонды специального назначения	16

2.1.4. Субсидии, поступления и прочие резервы	18

2.2. Политика формирования собственных финансовых ресурсов	18

2.3. Эффект финансового левериджа	20

3. Анализ собственного капитала на примере конкретного предприятия.	21

3.1 Организационно-правовая характеристика	21

3.2 Основные технико-экономические показатели деятельности	23

3.3.  Проблемы совершенствования учета и анализа собственного  капитала.	24

3.4.  Оценка организации учета и анализ собственного капитала  ОАО МЖК «Армавирский»	25

3.5.  Рекомендации по увеличению уставного капитала и созданию  резервного капитала.	28

4. Заключение	31

5. Список использованных источников	32

Приложение №1	33

Приложение №2	34

Приложение №3	35

Приложение №4	36

Приложение №5	37

Приложение№6	38

Приложение №7	39


Введение



      Каждое  предприятие,  предприниматель,  организуя  свою  деятельность, преследует цель – получить максимальный размер дохода. Для реализации этой цели необходимы средства производства, эффективное использование которых и определяет конечный результат  работы.

      Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов  учета  и  анализа.  Одним  из  них  является капитал предприятия, как важнейшая экономическая категория и, в  частности, собственный  капитал.  Значимость  последнего,   для   жизнеспособности   и финансовой устойчивости предприятия настолько  велика,  что  она  получила законодательное закрепление в Гражданском кодексе РФ в части требований  о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала  и чистых  активов;  возможности  выплаты   дивидендов   в   зависимости   от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.   

   Финансовая  политика   предприятия   является   узловым   моментом   в наращивании темпов  его  экономического  потенциала  в  условиях  рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное  значение  имеют показатели,  характеризующие  финансовое  состояние  предприятия.   Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

      Учет  собственного  капитала  является  важным  участком   в   системе бухгалтерского   учета.   Здесь   формируются   основные    характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

      Предприятию  необходимо  осуществлять  анализ  собственного  капитала, поскольку это помогает выявить  его  основные  составляющие  и  определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

      Динамика   изменения   собственного    капитала    определяет    объем привлеченного и заемного капитала. В последние годы произошли значительные изменения в структуре денежного  капитала,  в  результате  повышения  доли привлеченного и заемного капитала.

      Основная  проблема  для  каждого   предприятия,   которую   необходимо определить  –  это  достаточность  денежного  капитала  для  осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания  условий для экономического роста.




1.Основы теории капитала

1.1.Сущность и классификация капитала предприятия



Капитал – одна из наиболее используемых в финансовом менеджменте экономических категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Если рассматривать толкование капитала с точки зрения различных экономических дисциплин, то можно заметить некоторую неоднозначность. Так, например, в своей работе «Бухгалтерский учет»  Н.П. Кондраков показывает, что капиталом организации является его имущество. В то же время, согласно предисловию к Международным бухгалтерским стандартам, опубликованному Комитетом по международным бухгалтерским стандартам в ноябре 1982 г., капитал представляет собой разницу между активами и пассивами.

Для своих целей, финансовый менеджмент отражает понятие капитала с двух сторон. С одной стороны капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. При этом характеризуется направление вложения средств. С другой стороны, если рассматривать источники финансирования, можно отметить, что капитал – это возможность и совокупность форм мобилизации финансовых ресурсов для получения прибыли.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики как:



Капитал предприятия является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2.       Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно от производственного фактора в форме инвестированного капитала.

3.       Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит из его состава и попадает в «карман» собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.

4.       Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого собственного капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами – формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5.       Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.



Капитал предприятия характеризуется многообразием видов и систематизируется по следующим категориям:

1.    По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал. 

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать  хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы. 

Добавочный капитал включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.

Резервный капитал – это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли организации для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его образования определяются законодательством РФ и уставом организации.

Нераспределенная прибыль – основной источник накопления имущества предприятия или организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.

Фонды специального назначения характеризуют чистую прибыль, направленную на производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального характера.

К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Субсидии и поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета, внебюджетных фондов, других организаций и физических лиц.

          Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств, используемых организацией  для достижения поставленных целей.

          В статье «Анализ собственного капитала» Ефимова О.В. отмечает, что в составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально авансировано собственниками.

          Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья – добавочным капиталом (в части безвозмездно полученного имущества) или фондом социальной сферы.

          Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала один – нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются.

          Все статьи собственного капитала формируются в соответствии с законодательством РФ, учредительными документами и учетной политикой. Действующее законодательство определяет обязанность акционерного общества создавать два фонда – уставный и резервный. Иного обязательного перечня фондов, которое должно создавать общество, а также нормативы отчислений в них, законодательство не содержит. Вопросы использования резервного и ихных фондов общества относятся к исключительной компетенции совета директоров общества. 

          Заемный капитал общества характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Источники заемного капитала можно разделить на две группы – долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным в российской практике относятся те заемные источники, срок погашения которых превышает двенадцать месяцев. В зарубежной практике заемные источники, выдаваемые на срок от одного до пяти лет, считаются среднесрочными.

среднесрочными. К краткосрочному заемному капиталу можно отнести кредиты, займы, а также вексельные обязательства – со сроком погашения менее одного года; кредиторскую и дебеторскую задолженности.

2.    По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного капитала предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.

3.    По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия. Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована во все виды его оборотных активов.

4.    По формам собственности выделяют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного капитала. 

5.    По организационно – правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий – обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных и т.д.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий – семейных и т.д.).

6.    По характеру использования собственником выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемые (реинвестируемый) виды капитала. Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой отток средств предприятия, осуществляемый в целях потребления (выплаты дивидендов, процентов, социальные нужды предприятия и его работников). Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.д. 



Приведенный перечень не отражает всего многообразия видов капитала, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента. В нем присутствуют те необходимые классификационные признаки, которые будут использоваться в работе в дальнейшем.



1.2.Принципы формирования капитала предприятия

          Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. С позиции финансового менеджмента основной целью формирования капитала является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизации его структуры с позиции обеспечения условий эффективного его использования. Исходя из вышесказанного, можно предложит следующие принципы формирования капитала предприятия:

1.    Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе деятельности, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес – план создания нового предприятия. 

2.    Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и в необоротных активах. Для нового предприятия потребность в капитале при создании включает две составлявшие:

А) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес – плана и финансирования, связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

Б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается, как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов. 

3.    Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия. Структура капитала оказывает влияние на многие аспекты деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4.    Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5.    Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровня финансового риска.




 2. Собственный капитал предприятия: структура, формирование и использование



          Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту. 



1.    Уставный капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного

2.    Резервный капитал. Представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

3.    Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.

4.    Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

5.    Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.



Структура собственного капитала по наиболее распространенной классификации включает в себя: 



а) Первичный капитал: 

оплаченный уставной (акционерный) капитал; 

капитальный резерв (счет премий акций, прочие резервы); 

резервы, создаваемые из прибыли (нераспределённая прибыль/убытки за прошлые годы, предварительная прибыль/убыток за прошлый год, убытки текущего года). 



б) Дополнительный капитал: 

общие резервы; 

доход за текущий год; 

другие составляющие дополнительного капитала. 



Собственный капитал может выступать в форме: 

денежных средств (кассовая наличность, выданные заемщикам ссуды и т.п.); 

вложений в ценные бумаги любых эмитентов; 

вложений в недвижимость и иные товарноматериальные ценности. 



Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии с порядком, определенным инструкцией ЦБ РФ №1 и действующими правилами бухгалтерского учета. Функции банковского капитала: 

защитная функция, обеспечивающая ограждение финансовых интересов вкладчиков и иных клиентов на случай текущих финансовых потерь или банкротства банка (в большинстве развитых стран дополняется обязательным страхованием мелких сберегательных вкладов); 

оперативные функции, связанные с удовлетворением собственных потребностей банка в денежных средствах для приобретения основных фондов, реализации иных программ перспективного развития, а также формирования оперативного финансового резерва; 

регулирующие функции, для реализации которых государство в лице Центрального банка устанавливает нормативную зависимость возможностей кредитной организации по привлечению финансовых ресурсов, проведению некоторых типов активных операций и т.п. от размеров собственного капитала. 

Примечание: в некоторых источниках указывается лишь две функции капитала - резервная и оборотная (обеспечивающую первоначальную деятельность банка на избранных им рынках, т.е. собственные средства выполняют функции стартового капитала)



2.1.Характеристика форм собственного капитала

2.1.1. Уставный капитал



Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно.

Уставный капитал организации – источник формирования средств организации, который нужен ему для выполнения уставных обязательств. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли. Уставный капитал представляет собой средства, вложенные собственниками предприятия. Собственниками предприятия могут выступать как юридические, так и физические  лица, а также отдельные частные лица. 

Формирование уставного капитала связано с целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации. Кроме того, ряд подзаконных актов регламентирует действие по бухгалтерскому отражению этого процесса. 

Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал, в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде: уставного капитала, уставного фонда, складочного капитала, паевого фонда. 

Уставный капитал – совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Формируется у хозяйственных обществ: акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью.

Складочный капитал– формируется у организаций, у которых по законодательству устава нет (имеются только учредительные документы). Это хозяйственные полные и коммандитные товарищества (товарищества на вере). Складочный капитал этих организаций образуется в сумме долей (вкладов) учредителей (участников).

Уставный фонд – это имущество, закрепленное за предприятием собственником для осуществления предпринимательской деятельности. Уставный фонд имеют государственные и муниципальные унитарные организации вместо уставного или складочного капитала.

Паевой фонд – совокупность паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе деятельности.

Одной из самых распространенных форм предпринимательской деятельности сегодня является хозяйственное общество.

Можно выделить три основные функции, которые выполняет уставный капитал хозяйственного общества:

1) является имущественной основой деятельности общества, т.е. первоначальным (стартовым) капиталом;

2) позволяет определить долю (процент) участия учредителя (акционера, участника) в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда);

3) гарантирует выполнение обязательств общества перед третьими лицами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер. 



В соответствии с Гражданским Кодексом РФ акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал, которой поделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу (статья 96 Гражданского Кодекса РФ). Порядок создания и правовое положение акционерных обществ определены Федеральным законом  №208-ФЗ от 26.12.95 г. «Об акционерных обществах». 

Юридически собственность акционерного общества не является собственностью акционеров, а само оно не зависит от отдельных физических лиц, владеющих акциями. Акционеры не отвечают по долговым обязательствам общества и не несут финансового ущерба, если акционерное общество обанкротилось, и его долги превышают стоимость реализуемого имущества. Уставный капитал акционерного общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.



Акционерные общества, как правило, владеют коллективной, или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и/или физические лица, коллектив вкладчиков, пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как  акционерный, наиболее полно отражает все аспекты формирования собственного капитала.

Порядок выпуска и обращения акций регулируется Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом от 22.04.96 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральным Законом РФ от 26.12.95 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах», а также Стандартами эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий и Стандартами эмиссии акций и облигаций при реорганизации коммерческих организаций.

Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую факт взноса определенной суммы в уставный капитал акционерного общества, общества, дающего право участвовать в собраниях акционеров и получать определенную долю в виде дивиденда (дохода держателя акции). Выпуски акций подлежат обязательной регистрации.

Акции подразделяются на обыкновенные (простые) и привилегированные. Последних в соответствии со ст. 102 Гражданского Кодекса РФ может быть выпущено не более (по стоимости) 25% установленного размера уставного капитала. Привилегированные акции дают право не гарантированный доход. Дивиденд по ним выплачивается не ниже установленного размера, обычно в процентах к их номинальной стоимости. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров. 

Владельцы простых (непривилегированных) акций получают доходы по ним в зависимости от результатов хозяйственной деятельности и решения собрания акционеров о размере чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов по результатам данного отчетного года.

          Создание акционерного общества осуществляется по решению учредителей. Решение принимается учредительным собранием, которое утверждает Устав, Учредительный договор и определяет денежную оценку акций. Устав содержит основные сведения об обществе: наименование, место нахождения, количество, номинальную стоимость и типы акций, размер уставного капитала, виды деятельности, структуру и компетенцию органов управления обществом и порядок принятия ими решений, сведения о филиалах и т.п. Устав регистрируется в соответствующих государственных органах. Любые последующие изменения уставного капитала утверждаются собранием акционеров и должны быть зарегистрированы в том же государственном органе, в котором первоначально был зарегистрирован устав акционерного общества. Акционерное общество может быть открытым (ОАО) или закрытым (ЗАО). Акционеры открытого общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Число акционеров открытого общества не ограничено. Закрытым признается общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти. В случае, если число акционеров закрытого общества превысит установленный предел, указанное общество в течение года должно преобразоваться в открытое. Минимальный уставный капитал ЗАО должен составлять не менее 100-кратного размера минимальной оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации, ОАО – не менее 1000-кратного размера минимальной месячной оплаты труда. Согласно действующему законодательству, вкладом в уставный капитал общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку. Неденежные вклады, вносимые в уставный капитал, можно условно подразделить на  несколько групп. Так, в качестве вклада могут быть внесены вещи, составляющие основную категорию имущества (здания, оборудование и пр.). При этом никаких законодательных ограничений по назначению и количеству передаваемых вещей не существует. Вкладом в уставный капитал могут быть и ценные бумаги. И в этом случае законодательство не содержит никаких прямых ограничений на формирование таким образом уставного капитала (за исключением уставных капиталов кредитных организаций). Кроме того, в качестве вклада в уставный капитал могут быть внесены исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности. Следует заметить, что вкладом в уставный капитал не может быть объект интеллектуальной собственности (патент, объект авторского права, включая программу для ЭВМ, и т.п.) или «ноу-хау». Однако в качестве вклада может быть признано право пользования таким объектом, передаваемое обществу в соответствии с лицензионным договором. Причем договор должен быть зарегистрирован в порядке, предусмотренном законодательством. Вкладом участника общества могут быть также имущественные  права, в частности право пользования имуществом (например, зданием).           Но следует отметить, что не все имущественные права могут быть переданы в уставный капитал. Так, нельзя передавать имущественные права, неразрывно связанные с личностью (например, требование об алиментах, о возмещении вреда и др.). Также не могут быть внесены в качестве вклада в уставный капитал профессиональные знания и навыки, деловая репутация, деловые связи и пр. Кроме того, закон устанавливает в отношении организаций, занимающихся определенными видами деятельности (например, для кредитных организаций), некоторые требования к вкладам. К тому же участники общества имеют право самостоятельно определять в уставе общества, какие именно виды имущества не могут стать вкладом в уставный капитал.  Размер неденежного вклада в уставный капитал определяется платой за пользование имуществом (вещью). Эта плата исчисляется за весь установленный учредительными документами срок эксплуатации имущества. И даже если участник, который внес неденежный вклад, выходит из общества (или его исключают), то имущество все равно остается в пользовании общества до истечения вышеуказанного срока (если в учредительном договоре не предусмотрено иное).  В случае прекращения у общества права пользования имуществом до истечения срока, на который это имущество было передано в пользование обществу в качестве вклада в уставный капитал, участник общества передавший имущество, обязан предоставить обществу по его требованию денежную компенсацию, равную плате за пользование таким же имуществом на подобных условиях в течение оставшегося срока.

Денежная оценка вещей и имущественных прав, вносимых в уставный капитал, производится самими участниками общества по взаимному соглашению. Но в этом случае оценка вкладов (а следовательно, и размера уставного капитала в целом) может быть завышена. Независимый оценщик требуется в тех случаях, когда неденежный вклад в уставный капитал превышает сумму, эквивалентную 200 размерам минимальной месячной оплаты труда, установленных федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе общества. Оценка должна производиться в соответствии с Федеральным законом от 29.07.98 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». 

          Следует отметить, что уставной капитал не отождествляется с имуществом коммерческой организации, стоимость которого может быть и больше, и меньше уставного капитала. Этот вид капитала потому и называется уставным, что его денежная величина определяется в учредительных документах, т.е. размер уставного капитала всегда четко определен.

          Уставной капитал можно охарактеризовать как зафиксированную в учредительных документах коммерческой организации сумму вкладов, первоначально инвестируемых собственником в имущество предприятия для обеспечения его уставной деятельности. Уставный капитал хозяйственного общества должен быть полностью оплачен в течении одного года с момента государственной регистрации, хозяйственные товарищества сами определяют этот срок в своих учредительных документах, а уставный фонд унитарных предприятий должен быть полностью оплачен уже к моменту регистрации. Более того, уставный капитал может быть увеличен в процессе функционирования предприятия, и при этом он уже выступает не как первоначальный источник, а как источник привлечения дополнительных ресурсов.

          Направления использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал обеспечивался имуществом организации. 



2.1.2. Добавочный и резервный капитал



В процессе хозяйственной деятельности у общества может появиться новое имущество или возрасти учетная стоимость уже имеющегося, т.е. увеличиваются размеры активов. Для учета источников такого имущества или прироста его стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала. Как объект учета он возник в соответствии с изменениями правил оценки статей бухгалтерской отчетности организаций для отражения инфляционных процессов. Доходы организации, относимые на добавочный капитал, увеличивают собственный капитал организации, однако не влияют на финансовый результат деятельности организации в отчетном периоде. Например, организация может безвозмездно получить в собственность дорогостоящее производственное помещение, в результате ее имущество и капитал будут иметь существенный прирост, однако финансовым результатом деятельности организации в отчетном периоде может стать убыток. Наличие доходов, не включаемых в финансовый результат деятельности, принимается в расчет в налоговом учете: при исчислении налогооблагаемой прибыли, доходы относимые на добавочный капитал, присоединяются к прибыли, подлежащей налогообложению.

Образование средств происходит путем:

1.    Прироста стоимости внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки;

2.    Безвозмездно полученного имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;

3.    Дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость;

4.    Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов предприятия;

5.    Отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.



Добавочный капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения. Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал – это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.

          Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором – в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать.

Размеры отчислений в резервный капитал устанавливаются собранием акционеров и фиксируются в учредительных документах организации. При этом акционерные общества и совместные предприятия обязаны придерживаться еще и минимальной его границы. Размер резервного фонда должен быть не менее 15% от уставного капитала предприятия, а для предприятий с иностранными инвестициями не более 25% от уставного капитала. 

Для российских акционерных обществ законодательством установлен четкий порядок формирования обязательного резервного фонда. Они должны ежегодно отчислять в резервный фонд не менее 5% от своей чистой прибыли. Отчисления прекращаются, когда фонд достиг установленного уставом общества объема.

Сколько ежегодно отчислять в резервный фонд предприятия с иностранными инвестициями, в законодательных и нормативных актах не оговаривается. Размер этих отчислений устанавливается их учредительными документами. Но в соответствии с законодательством направленная в резервный фонд сумма на должна уменьшать размер налогооблагаемой прибыли более чем на 50%.



2.1.3. Нераспределенная прибыль и фонды специального назначения

Финансовым результатом предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность, является прибыль или убыток. Прибыль выступает источником, используемым после обязательных платежей в бюджет на цели, определяемые уставными документами или соответствующими решениями руководства организации и учредителей (акционеров). При получении убытка возникает необходимость изыскания источников его покрытия.

Прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском учете принято называть «нераспределенной прибылью». Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации. Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.

Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации.

          Значительная часть собственного капитала предприятия аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также на нужды социального развития (кроме капитальных вложений).            Главным источником формирования фондов специального назначения служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С позиции финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды потребления. Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами, предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть, которая направлена на финансирование капитальных вложений. Реализация политики организации, направленной на аккумулирование своей чистой прибыли для финансирования целевых мероприятий, производится путем образования фондов специального назначения. Количество фондов, их название и использование организация определяет самостоятельно. Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.

Средства фондов накопления направляются на производственное развитие организации и иные аналогичные цели, в частности на:

1)  финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции и расширению действующего производства и строительства новых объектов;

2)  проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;

3)  расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;

4)  проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;

5)  расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;

6)  взносы в создание инвестиционных фондов, совместных предприятий, акционерных обществ и ассоциаций;

7)  списание затрат, которые по действующим положениям не включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), а производятся непосредственно за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий;

8)  на финансирование природоохранных мероприятий и др.



Если предприятие использует средства для капитальных вложений, то сам фонд накопления не уменьшается, так как происходит преобразование финансовых средств в имущество организации. Если же предприятие использует средства фонда на покрытие убытков отчетного года, на распределение прибыли между учредителями, а также на списание затрат, не включаемых в первоначальную стоимость вводимых в эксплуатацию объектов основных средств, то величина фонда накопления уменьшается. Средства фонда потребления, в отличие от фонда накопления, направляются на социальное развитие и материальное поощрение персонала, а также других мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества организации. Средства специальных фондов используются согласно смете, которая обсуждается и утверждается собственниками организации (акционерами). Об исполнении сметы они информируются в установленные сроки. Фонд потребления предназначен для обеспечения социальной защиты персонала: дотаций на питание, приобретение проездных билетов, путевок в санатории, детские учреждения, на жилищное строительство, а также на материальное поощрение работников (единовременные премии, подарки, материальная помощь) и пр. Фонд социальной сферы представляет собой зарезервированные (направленные) суммы в качестве финансового обеспечения развития социальной сферы. Фонд социальной сферы покрывает капитальные вложения не в производство как фонд накопления, а в социальные службы предприятия, например в строительство детского сада. Средства фонда направляются на финансирование расходов, связанных с содержанием объектов жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, культуры, спорта, детских учреждений, домов и баз отдыха, учитываемых на балансе организации.

          Собственно, если не считать амортизацию, нераспределенная прибыль является единственным крупным источником финансирования деятельности предприятия. Ее предприятие всегда может направить на свои нужды или создание специальных фондов. Отличительной особенностью на вновь создаваемых предприятиях является сложность в прогнозировании прибыли из-за еще не возникшего спроса на производимые товары и услуги. На уже работающих предприятиях возможны построения прогнозов о величине прибыли в будущем, но только в состава общего прогноза деятельности предприятия и анализа конъюнктуры рынка. Все дело в том, что на размер прибыли будут оказывать многочисленные факторы как внутри предприятия, так и факторы внешней среды и  абстрагированный анализ прибыли на предстоящий период может привести к тому, что средств может попросту не хватить даже на поддержание текущей деятельности.



2.1.4. Субсидии, поступления и прочие резервы

Целевые финансирование и поступления представляют собой средства некоммерческой организации, предназначенные для финансирования тех или иных мероприятий целевого назначения. К ним относятся средства, поступившие от других предприятий, субсидии правительственных органов, денежные взносы родителей на содержание детей в детских учреждениях (садах, яслях) и др.  К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Создание резервов предусмотрено п. 72 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина России от 29.07.98 г. № 34н (далее – Положение). Например, резервы: на оплату отпусков, на ремонт предметов, сдаваемых в прокат, для выплаты ежегодного вознаграждения за выслугу лет, для вознаграждений по итогам работы за год, на производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства и др. (на цели, предусмотренные законодательством РФ, нормативными актами Минфина России). С 1 января 1999 года разрешено также создавать резервы на: предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание; покрытие иных предвиденных затрат.

В Положении указывается, что резервы создаются организацией с целью равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства и обращения отчетного года.

В соответствии с отраслевыми методическими рекомендациями по формированию себестоимости организации могут создавать за счет себестоимости ряд дополнительных резервов. Например, строительные организации имеют право создавать резервы: на возведение временных (титульных) зданий, гарантийный ремонт, перебазирование строительных машин и механизмов.

Решение о создании резервных фондов должно быть зафиксировано в учетной политике организации. Если же организация не создает резервных фондов, то этот факт можно не оговаривать в учетной политике.

из этого источника.



2.2. Политика формирования собственных финансовых ресурсов



          Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов, однако, сумму собственного капитала они не увеличивают, а лишь остаются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемое им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного

уровня). В число прочих источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса. Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.  Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. 

          Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:



1.    Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствие темпам развития предприятия.

2.    Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.          Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3.    Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4.    Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. 

5.    Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. 

6.    Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:

А) Обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;

Б) Обеспечение сохранения управления предприятия первоначальными учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.



2.3. Эффект финансового левериджа



          Одна из главных задач финансового менеджмента – максимизация уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска – реализуется различными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является «финансовй леверидж».

          Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. По-другому можно сказать, что финансовый леверидж (в некоторых источниках встречается и название «финансовый рычаг») представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

          Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. 




3. Анализ собственного капитала на примере конкретного предприятия.

      Основная  проблема  для  каждого   предприятия,   которую   необходимо определить  –  это  достаточность  денежного  капитала  для  осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания  условий для экономического роста. Эта проблема как  для  исследуемого  предприятия ОАО МЖК «Армавирский», так и практически  для  всех  предприятий  остается пока   нерешенной,   о   чем   свидетельствует   значительный   недостаток собственного оборотного капитала.  Следовательно,  существует  объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и  улучшении  методологии  и организации  бухгалтерского  учета  собственного  капитала   хозяйствующих субъектов.

   

3.1 Организационно-правовая характеристика



      ОАО «Масложиркомбинат «Армавирский» является  крупнейшим  предприятием России по переработке семян подсолнечника  и  косточек  фруктовых  плодов. Комбинат основан в 1894 году.      Комбинат  преобразован  из  государственного  предприятия  в  открытое акционерное  общество  и  действует  на  основании  Устава,  утвержденного решением Общего собрания акционеров, в соответствии с Указом Президента РФ №721  от  01.07.92г.   «Об   организационных   мерах   по   преобразованию государственных предприятий в акционерные общества». Общество осуществляет свою деятельность в соответствии  с  действующим  законодательством  РФ  и Уставом.      Юридической базой функционирования  предприятия  является  Гражданский Кодекс РФ, Федеральный Закон РФ №208 – ФЗ от  26.12.95г.  «Об  акционерных обществах».

      ОАО  МЖК  «Армавирский»  является  юридическим  лицом  и  создано  без ограничения  срока  деятельности,   имеет   в   собственности   имущество,

 учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени  приобретать и  осуществлять  имущественные  и  личные  неимущественные  права,   нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

      Общество осуществляет свою деятельность на коммерческой основе в целях получения прибыли.

      Основными видами деятельности Общества являются:

     - промышленная деятельность,

     - торговая деятельность,

     - посредническая деятельность,

     - закупочная и сбытовая деятельность,

     - строительство и эксплуатация пищевых предприятий.

      Производство    предприятия     состоит     из     основных     цехов: маслоэкстракционного, сырьевого, майонезно-рафинационного и  косточкового, вспомогательных и обслуживающих производств и  участков       Предприятие по технологическим условиям относится  к  предприятиям  с непрерывным процессом  производства.  На  сегодняшний  день  на  комбинате сложилась обстановка, при которой из-за отсутствия  собственных  оборотных средств,  отсутствия  льготных  кредитов  на  покупку  масличного   сырья, предприятие перерабатывает семена на давальческой основе, в  связи  с  чем производство стало носить сезонный характер.

      В  условиях  рыночной  экономики   важнейшим   фактором   нормативного функционирования производства  является,  как  уже  было  сказано  выше  – управленческая   деятельность,   которая    обеспечивается    информацией, удовлетворяющим требованиям менеджеров и  ее  подчиненностью  потребностям организационной   структуры   предприятия.    Организационные структуры управления  отличаются  большим  многообразием  и  зависят  от   множества факторов. На ОАО МЖК "Армавирский"  организационная  структура  официально находит свое выражение в штатном расписании, фактически  она  обеспечивает согласованность отдельных видов деятельности  и  усилий  подразделений  по выполнению основных задач и целей.

Полная  организационная  структура  предприятия   зависит   от   следующих факторов:

     -  характера  производства  и  его  отраслевых  особенностей,   состава       выпускаемой  продукции,  технологии  изготовления,  масштаба  и  типа       производства, уровня технической оснащенности предприятия;

     - форм организации управления;

     - соответствия структуры аппарата управления и иерархической  структуры       производства;

     - соотношения между отраслевой  (по  продукту)  и  территориальной  (по       региону) формами управления;

     - уровня механизации и автоматизации управленческих работ, квалификации       работников, эффективности их труда.



      Руководство ОАО МЖК «Армавирский» изучив выше  перечисленные  факторы, сугубо индивидуальные  свои  условия,  разработали  и  приняли  линейно  – функциональную структуру управления.

      Это форма управления в которой комбинируется линейное и функциональное управление, что  позволяет  сочетать  централизацию  и  децентрализацию  в управлении.  Ответственность  за  производство,  сбыт,  финансы  и  другое возлагается на функциональных  управляющих,  которые  подчиняются  высшему руководству, линейный персонал может  сконцентрировать  свое  внимание  на текущей деятельности.

      Недостатками данной структуры являются:

       -  отсутствие  гибкости  во  взаимоотношениях   работников   аппарата         управления  из-за  применения  формальных  правил,   в   результате         затрудняется и замедляется передача информации, что сказывается  на         скорости и своевременности принятия управленческих решений;

       - необходимость  согласования  действий  функциональных  служб  резко         увеличивает   объем   работы   руководителя   организации   и   его         заместителей,   чрезмерно   централизует   оперативное   управление         производством.

      Принятая  на   ОАО   МЖК   «Армавирский»   организационная   структура соответствует общим правилам:

       1 Удовлетворение потребностей персонала разных уровней  управления  в необходимой для  принятия  решений  информации.  Управленческий  учет  как система должен быть организован на предприятиях в трех  уровнях:  нулевом, первом, последующих.

      2   Обоснованность   по   отношению   к   каждому    производственному подразделению, где возникают затраты принципа «затраты – объем переработки сырья  –  прибыль».  Затраты  можно   признать   в   достаточной   степени обоснованными, если производственные мощности  подразделений  будут  иметь оптимальную загрузку.

       3   Обобщение   информации   по   центрам    возникновения    затрат, ответственности и рентабельности. Обязательным в свободном учете  является отражение собственных затрат подразделений, величины трансфертных  цен  на материальные ресурсы и готовую продукцию, уровня прибыли.

      4 Контроль за объемом производства, собственными затратами и  прибылью каждого подразделения базируются на использовании планов и смет.      Построение учета затрат в соответствии  с  организационной  структурой позволяет связать деятельность работы всего  предприятия.  



      3.2 Основные технико-экономические показатели деятельности

      Для  оценки  работы  комбината   в   отделе   экономики   и   финансов систематически осуществляется анализ  основных  экономических  показателей производства. Данные анализа  позволяют  выявить  резервы  производства  и служат основанием для планирования дальнейшего  производства,  оценки  его возможностей в части увеличения объема  производства  и  сбыта  продукции.

 Выявление  внутренних   и   внешних   факторов   производства,   позволяет руководству  принимать  оптимальные  решения  по   устранению   выявленных недостатков и  обеспечивать  рациональный  процесс  производства  и  сбыта продукции. Существующая система анализа технико-экономических  показателей позволяет минимизировать  затраты,  повысить  эффективность  управления  и производства в целом.

      В таблице  №1  приведены  основные  технико-экономические  показатели работы ОАО МЖК «Армавирский» в период с 2001 года по 2002 год. (см. приложение №1)

  

       Данные  таблицы  №1  показывают,  что  за  анализируемый  период  на предприятии выручка от реализации снизилась на 61973 тыс. руб., что к 2001 году составило 79,62%. Данный спад обусловлен снижением выпуска  продукции в фактических ценах на 61973 тыс. руб. или на 79,62%.

       Показатели материальных затрат уменьшились на 37264  тыс.  руб.,  что составило 82,43%. Снижение темпов  роста  материальных  затрат  привело  к снижению себестоимости продукции на 19277 тыс. руб., что составило 92,38%. Затраты на 1 рубль товарной продукции увеличились  на  9,65  коп.  или  на 1,29%. При этом коэффициент материалоемкости снизился на 0,49 (99,32%).       Эффективность использования основных фондов за  анализируемый  период снизилась на 0,66 руб., что составило к 2001 году – 78,85%, в то время как их стоимость возросла на 4926 тыс. руб. или на 5,19%.  Численность   персонала   ОАО    «МЖК    «Армавирский»    увеличилась незначительно,  всего  на  26  человек  или  на  4,6%.  Наблюдается   спад производительности труда на 108,38 тыс. руб. или на 79,35% в основном  это вызвано технологическими и организационными факторами.

       В 2002 году наблюдается значительное снижение показателей прибыли  по сравнению с 2001 г. Прибыль от реализации уменьшилась на 310283 тыс.  руб. или на 27,94%, чистая прибыль – на 25867 тыс. руб. или на 36,13%. В  связи с уменьшением величины прибыли  падает  рентабельность.  За  анализируемый период она упала на 11,87, а рентабельность от продажи на 9,65%.

       Состав и структура затрат на производство произведенных  предприятием представлены в таблице №2. (см. приложение №2)

       За отчетный год отмечается как абсолютное сокращение так и сокращение удельного веса в общем составе материальных затрат. Так доля  материальных затрат уменьшилась на 37264 тыс. руб. или на 82,43% процентных  пункта  по отношению к показателю предыдущего 2001 года.  В то же время на 8374 тыс. руб. увеличились затраты на оплату  труда, их доля вместе с отчислениями на социальные нужды  составила  41%  (вместо 40% в 2001 году). Отмечается и  рост  прочих  затрат  на  5843  тыс.  руб. (165,21%).  Согласно  отчета  в  состав  прочих  затрат  включены  пар   и электроэнергия, вода, цеховые и общезаводские расходы и составляют  они  в 2002 году 4,50% с увеличением доли  на  0,96  процентных  пункта.  Следует отметить, что увеличение этих затрат не сопровождалось увеличением объемов производства, а наоборот, его снижением на 20,4%.    

 

      3.3.  Проблемы совершенствования учета и анализа собственного  капитала.

       В  условиях  рыночной  экономики   любая   коммерческая   организация стремится  к  извлечению   экономических   выгод,   именно   эта   целевая направленность в деятельности является существенной в  деловой  активности организации, это же обстоятельство признается  важнейшим  с  точки  зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала.  Все  заинтересованные   лица   могут   быть   рассмотрены   как «поставщики» финансовых ресурсов (капитала) организации, в  связи  с  этим важное   значение   приобретает   финансовый   контроль   за   соблюдением экономических  интересов  ее  участников.  Основным  источником   полезной (понятной, прозрачной,  достоверной,  существенной,  надежной)  информации должна служить финансовая отчетность. Эта информация нужна широкому  кругу пользователей при принятии экономических решений.

       Необходимость  ведения  в  практический  деловой  оборот   финансовой отчетности организации  связана  еще  и  с  тем,  что  во  многих  случаях учредитель   (участник,   собственник)   не    осуществляет    руководство деятельностью  экономического  субъекта  (юридического  лица)   лично,   а делегирует права оперативного управления исполнительному органу.

       Независимо от формы управления руководство коммерческой  организацией согласно пункта 3 ст. 53 Гражданского  кодекса  РФ  должно  действовать в интересах подставляемого им юридического лица добросовестно и разумно и  в рамках представленных  полномочий.  От  вступившего  в  права  руководства организации,  учредитель,  участник  или  собственник  в  соответствии   с действующим законодательством получает соответствующую внешнюю информацию, которая   является   основой   финансового   контроля,   оценки   качества менеджмента, управления собственным капиталом.

       Неинформированность  собственника  о   реальном   положении   дел   в организации  создает  угрозу  финансовой   нестабильности,   недополучения ожидаемых выгод или  получения  прямых  убытков,  а  также  потенциального банкротства.  Единство  возможным   способом   осуществления   финансового контроля  со  стороны  собственников  представляется  финансовая   годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского  учета,  а  также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и  ее  пригодности  для осуществления финансового контроля. Отчетные данные о собственном капитале должны быть представлены в соответствующем разделе бухгалтерского  баланса как минимум следующими показателями, представленными в таблице №3. (см. Приложение №3)



              Приведенные  в  таблице  №3  данные  показывают,  что   составляющие собственного   капитала,   безусловно,   важны   в   создании    механизма правоприменения всех участников рыночных  отношений;  их  раскрытие  также предусмотрено   международными    стандартами    финансовой    отчетности, национальными законодательными актами других  стран,  участников  мирового рынка. Отражение в отчетности других составляющих капитала не обеспечивает системности данных и полезности для целей финансового  контроля,  принятия деловых и управленческих решений.

       Наиболее адекватный способ раскрытия  составных  частей  собственного капитала коммерческих  организаций  (акционерных  обществ)  представлен  в таблице №4. (см. Приложение №4)



        Данные  о   величине   уставного   капитала   (включая   миноритарных акционеров) и эмиссионного дохода по  акциям  каждого  типа  характеризуют фактические затраты, которые понесли акционеры  в  связи  с  приобретением прав требований. Это показатель важен в оценке доходности  акционерного  и собственного капитала, рентабельности собственного  капитала,  а  также  в оценке финансового риска собственника.       Сведения  о  реинвестированной  прибыли   характеризует   наращивание капитала,   рост   инвестиционных   возможностей   и   степень    покрытия имущественных рисков организации.

       В целом указанные статьи бухгалтерского баланса характеризуют  размер собственного капитала организации  и  основные  пропорции  воспроизводства финансового капитала собственника.

       Такого характера сведения о собственном капитале представляют интерес не только для собственников, но и для партнеров  организации  по  бизнесу, инвесторов, кредиторов и персонала  организации.  Появляется  практическая возможность определять цену собственного капитала организации,  сравнивать ее с доходностью, обеспечиваемой  в  рамках  данной  организации  третьими лицами. Кроме того, раскрывается  информация  об  использованных  резервах организации.

       Информация о движении собственного капитала в течение  года  (остатки на начало и конец года,  приток  и  изъятие  капитала)  в  соответствии  с требованиями  международных  стандартов   финансовой   отчетности   должна раскрываться, прежде всего,  с  учетом  привилегированных  и  обыкновенных акций. Основное предназначение отчета  о  движении  собственного  капитала состоит в характеристике изменения финансового  положения  собственника  в рамках им же созданной коммерческой организации.

 

3.4.  Оценка организации учета и анализ собственного капитала  ОАО МЖК «Армавирский»

            Состояние и  изменение  собственного  и  заемного  капитала,  а  также структуры  заемного  капитала  имеет  большое  значение  для   инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице №5.(см. Приложение №5)

      Как   показывают   данные   таблицы   №5   в   структуре   источников финансирования организации за три года произошли  некоторые  изменения.  В 2001 году резко увеличилась доля заемного капитала в  совокупном  капитале организации  (с  18,76%  до  40,48%  или  на  21,72  процентных   пункта).

 Соответственно, на столько же снизилась доля  собственного  капитала.  Это произошло  в  результате  значительного  увеличения  суммы   краткосрочных обязательств на 50502 тыс. руб., а они возросли за счет  увеличения  суммы кредиторской задолженности. Все вышесказанное характеризует  отрицательную тенденцию 2001 года. Положительным моментом в этом периоде  можно  назвать увеличение собственного капитала  на  33850  тыс.  руб.  за  счет  прибыли отчетного  года,  и  соответствующее  увеличение  ее  доли  в  собственном капитале на 30,61%.

      За  2002  год  доля  собственного  капитала  увеличилась   на   8,11%. Соответственно, на  столько  же  снизилась  доля  заемного  капитала.  Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на  27726 тыс. руб., а они снизились за счет  суммы  кредиторской  задолженности  на 70,95% (38448 тыс. руб.). В составе заемных  средств  обозначились  прочие обязательства,  но  они  не  повлияли  на  увеличение  заемного  капитала.

 Величина  собственного  капитала  уменьшилась  на  17936  тыс.  руб.   Это произошло в результате снижения  нераспределенной  прибыли  в  2002  году. Темпы роста источников финансирования в 2001 году  превышают  темпы  роста источников финансирования в 2002 году. В анализируемом  периоде  произошел перелом  в  соотношении  собственного  и  заемного   капитала   в   пользу собственного (81,12%). 

      

      Положительно для организации то, что  в  среднем  собственный  капитал увеличился, а отрицательно –  самый  высокий  темп  роста  наблюдается  по кредиторской задолженности (457,4%).

      Для анализа собственного капитала  используются  коэффициенты  деловой активности, которые представлены в таблице №6. (см. Приложение №6)  

      Данные таблицы №6 показывают, что в период  с  2000  г.  по  2002  г. ресурсоотдача увеличилась. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл   производства   и   обращения,   приносящий   прибыль.   Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился в  2002  г. по сравнению с 2001 г.  –  на  каждый  рубль  инвестированных  собственных средств приходится лишь 0,07 тыс. руб. выручки  от  реализации.  Произошло расширение кредиторской задолженности на 0,63 пункта.

      Для  анализа  структуры  собственного   капитала,   выявления   причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу №7.(см. Приложение №6)

   

      Как  видно  из  таблицы  №7   за   анализируемый   период   произошли значительные изменения в структуре собственного капитала      Если в 2000 г. он состоял на 94,50% из добавочного капитала и на 0,14% из уставного, то к концу 2002 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.

      Размер уставного капитала  за  анализируемый  период  не  изменился  и остался равным 83 т.р., однако  его  удельный  вес  в  составе  источников собственного  капитала  снизился  с  0,14%  до  0,11%.  Сумма  добавочного капитала также осталась неизменной  и  равна  57802  тыс.  руб.  Произошло снижение  удельного  веса  добавочного  капитала  на   19,51%,   за   счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала:

- нераспределенной прибыли отчетного года в размере 6358 тыс. руб.

- нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 12839 тыс. руб.

      Эти  дополнительные  источники  значительно  повлияли  на   увеличение собственного  капитала  предприятия.  Их  удельный  вес  в  его  структуре составил соответственно: 8,25% и 16,66%      Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так  как  предприятие  работает  преимущественно  на собственном капитале.

    

  3.3 Анализ наличия и движения собственного капитала

      Для того чтобы  проанализировать  состояние  и  движение  собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу №8.(см. Приложение №7)

      По  данным  таблицы  №8  видно,  что   на   предприятии   практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия  значительно превышают значения коэффициентов поступления. Это говорит о  том,  что  на предприятии заморожен процесс наращивания  капитала.  Наращивание  средств происходит только по статье нераспределенная прибыль  прошлых  лет  (+2,78 пункта).

      Анализ  собственных  средств  предприятия   предполагает   определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.

     

       По данным таблицы №9 (см. Приложение №7) за анализируемый  период  собственные  оборотные средства предприятия выросли на 7262 тыс. руб. и составили  в  2002  г.  – 8079 тыс. руб.  Положительный  показатель  собственных  оборотных  средств говорит  об  увеличении  получаемой  предприятием  прибыли.  Отрицательное влияние  на  сумму  собственных  оборотных  средств   оказало   увеличение показателя незавершенного строительства на 11264 тыс. руб.

     

 3.4 Анализ финансовой устойчивости

      Задачей анализа финансовой устойчивости  является  оценка  величины  и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить  на  вопросы: насколько организация независима с финансовой  точки  зрения,  растет  или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов  задачам  ее  финансово-хозяйственной  деятельности.  Показатели, которые характеризуют независимость  по  каждому  элементу  активов  и  по имуществу в целом, дают  возможность  измерить,  достаточно  ли  устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

      Одним  из   важных   факторов   устойчивости   финансового   состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных  и  заемных источников их  формирования.  Анализ  обеспеченности  запасов  источниками проводится на основе таблицы №10.(см приложение№7)





      Как  показывают  данные  таблицы  №10  на  анализируемом   предприятии существует  недостаток   собственных   оборотных   средств,   долгосрочных источников  формирования  запасов,  общей  величины  основных   источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода, Из  этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от  заемных  источников финансирования.  В  данной   ситуации   денежные   средства,   дебиторская задолженность предприятия и  прочие  оборотные  активы  не  покрывают  его кредиторской задолженности. Единственным источником  формирования  запасов является  собственные  средства  предприятия,  которых  не   хватает   для финансирования материальных оборотных  средств,  в  результате  пополнения запасов  за  счет   средств,   образующихся   при   замедлении   погашения кредиторской задолженности.

      Традиционные методы оценки финансовой устойчивости состоят  в  расчете коэффициентов,  которые   определяются   на   основе   структуры   баланса предприятия. Исходя из данных баланса ОАО «МЖК «Армавирский» за  период  с 2000 г. по 2002 г. коэффициенты, характеризующие  финансовую  устойчивость имеют следующие значения.

      У  «МЖК  «Армавирский»  этот  коэффициент  очень  низок:  собственными оборотными средствами покрывалось в конце 2000  г.  лишь  36,4%  оборотных активов. Хотя это значительно выше показателя  за  2002  г.  (–0,28).  Это говорит о том, что в 2002 г. предприятие нуждалось в собственных оборотных средствах и зависит от заемных средств, которых не имеет.

      Предприятие обладает достаточной  финансовой  устойчивостью,  так  как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6), но ниже чем  в 2000 г. на 0,15 пункта.



3.5.  Рекомендации по увеличению уставного капитала и созданию  резервного капитала.

      В  бухгалтерском  учете  акционерного  общества  отражаемая   величина уставного капитала соответствует  сумме  зафиксированной  в  учредительных документах, как совокупность акций по номинальной стоимости, принадлежащих учредителями (акционерам). Это положение зафиксировано ст. 25  Закона  «Об акционерных обществах».

      Юридическое значение уставного капитала ОАО «МЖК «Армавирский» состоит в том, что его размер  определяет  те  пределы  минимальной  имущественной ответственности,   которые   акционерное   общество   имеет    по    своим обязательствам.  Экономическая  и  практическая  роль  создания  уставного капитала путем размещения акций  заключается  в  возможности  оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как  для  начала,  так  и  для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.      ОАО «МЖК «Армавирский» было  зарегистрировано  29.06.94  г.  В  Уставе общества зафиксирована величина уставного капитала  равная  83143  рублей. Данная величина является минимально допустимой, так как представляет собой 1000-кратный размер минимальной месячной зарплаты.  В  настоящее  время  в свете решения Правительства  по  увеличению  минимального  размера  оплаты труда, размер уставного фонда будет пересмотрен.

      Как  показывают  результаты  анализа   акционерная   собственность   в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного  капитала предприятия. В 2002 году  уставный  капитал  составил  0,11%  в  структуре собственного  капитала   предприятия.   В   этих   условиях   утрачивается гарантийная  функция  уставного  капитала,  состоящая   в   гарантировании обязательств   общества   перед   третьими   лицами,   путем   определения минимального размера имущества. Кредиторы  весьма  заинтересованы  в  том, чтобы  предприятие  было  имущественно  сильным,   чтобы   оно   нормально функционировало,   ибо   этим   создается   возможность   правильного    и беспрепятственного получения срочных платежей.

      Исходя из вышесказанного обществу целесообразно произвести наращивание уставного  капитала.  Изменение  размера  уставного  капитала  может  быть произведено по  решению  собственников  ОАО  МЖК  «Армавирский»  на  общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

      Уставный капитал может  быть  увеличен  либо  за  счет  дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.      Практика крупных западных фирм  показывает,  что  большинство  из  них крайне неохотно прибегают к  выпуску  дополнительных  акций.  Причин  тому несколько.  Во-первых,  дополнительная  эмиссия  акций   является   весьма дорогостоящей и  длительной  во  времени  процессом.  По  оценке  западных экспертов расходы могут составлять 5-10% номинала общей суммы  выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.

      Увеличение   уставного   капитала   без   привлечения   дополнительных инвестиций возможно только  в  пределах  суммы  нераспределенной  прибыли, которая  отражается  в  системе   бухгалтерского   учета   на   счете   88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного капитала. Это можно сделать следующим образом:

- увеличить номинальную стоимость выпущенных  ранее  акций,  с  обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции.

Выпуск бонусных акций не изменяет  размера  собственного  капитала,  а лишь переводит часть его с одного синтетического счета на другой, не влияя при этом на финансовые результаты.  Для повышения собственных финансовых гарантий  общества  целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала.

      Прогнозный состав собственного капитала и влияние увеличения уставного капитала   на   некоторые   коэффициенты,    характеризующие    финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице №11.(См. Приложение№7)



      Из данной таблицы видно, что за счет увеличения уставного капитала  на 18921  тыс.  руб.   повышаются   значения   коэффициентов.   Увеличивается коэффициент участия  акционеров  в  собственных  ресурсах  предприятия  на 0,2489.  Увеличивается  коэффициент  участия   акционерного   капитала   в суммарных источниках финансирования с  0,00073  до  0,17  на  0,1693.  Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в  совокупном капитале предприятия.

Уставом ОАО «МЖК «Армавирский» предусмотрено создание резервного фонда в размере 25% от уставного капитала. Однако реально в период с 1998 г.  по 2002 г. данный фонд на предприятии отсутствует.

      Мировая практика показывает, что для всякого акционерного  предприятия обязательно  постепенное  образование  резервного  капитала.  Это   важное положение нашло отражение в ст. 35 Закона РФ «Об акционерных обществах». Предельный размер резервного фонда находится в прямой  зависимости  от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумм  резервного капитала колеблется от  10%  до  40%  уставного  капитала.  Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном  в его  учредительных  документах,  то  есть  25%  от  уставного  капитала  и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.  Отражение  в  учете  формирования  резервного  фонда  отражается следующими бухгалтерскими проводками.

      Д сч. 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

      К сч. 86 «Резервный капитал»

      Проводка по моим расчетам будет на сумму создания резервного  капитала – 641,95 тыс. руб.

      Весьма важным  является  вопрос,  как  отражать  резервный  капитал  в балансе.  В свете нового  счетного  плана  счетов  это  самостоятельная  статья баланса, которая находится в «Пассиве» и называется  «Резервный  капитал». Смысл этой статьи заключается в том, что она обозначает известные свойства актива – неделимости его, а именно, необращаемости его на  текущие  нужды, достигается тем,  что  некоторая  часть  ценностей  может  обособляться  в особый, неприкосновенный для иных  целей  запас  средств,  предназначенный исключительно для обслуживания того или иного  вида  резервного  капитала.

 Такое обособление совершается в форме  помещения  в  высоколиквидные  цены бумаги.  Другая  статья  в  пассиве  «Резервный  капитал»  несет  в   себе обозначение всех тех отчислений из  чистой  прибыли,  которые  сделаны  до известного момента.

      Дифференциация резервного капитала в учете  и  балансе  нашла  широкое распространение в мировой практике. Так,  во  многих  странах  каждому  из видов ресурсов соответствует отдельная статья баланса. Детализация  статей баланса  по  отдельным  видам  ресурсов,   с   одной   стороны,   повышает аналитичность баланса, с  другой  усиливает  контроль  за  образованием  и использованием средств указанных источников.

      Рассмотренные выше подходы к учету  и  отражению  резервного  капитала могли бы быть применены на анализируемом предприятии.  Имея  в  виду,  что назначение резервного капитала состоит в том, чтобы  покрывать  в  балансе имеющийся  дефицит,  сокращать  дивиденды  и  по  возможности   равномерно распределять их между операционными годами.

      Благодаря  этой  уравнительно-распределительной   функции   резервного капитала  само  предприятие  получает  характер  уверенной   хозяйственной деятельности.

    

 





                                


 4. Заключение



      В  теории  и  практики  учета  собственного  капитала  существуют  еще

 неразрешенные проблемы. В связи с этим в дипломной работе ставилась цель – на основе изучения бухгалтерского учета и анализа по материалам  ОАО  «МЖК «Армавирский» разработать рекомендации по совершенствованию бухгалтерского учета и анализа собственного капитала.

      Проведенная  работа  показала,  что  учет  собственного  капитала   на предприятии организован не достаточно подробно. Для улучшения  финансового положения и совершенствования системы бухгалтерского учета  анализируемого предприятия можно рекомендовать следующие мероприятия:

- дальнейшее развитие системы аналитического учета;

- совершенствование  отчетности,  обеспечивающей   системность   данных   и полезность для целей финансового анализа и контроля;

- принятие рациональных реальных деловых управленческих решений;

-  автоматизация  системы  ведения  бухгалтерского   учета,   внедрения   на предприятии единой компьютерной сети, что позволяет сделать процесс  учета менее трудоемким, более достигнутым для анализа:

- увеличить уставный капитал;

- наращивать собственный капитал;

- создать резервный фонд за счет чистой прибыли.

      Данные  анализа  собственного   капитала   ОАО   «МЖК   «Армавирский», проведенного   за   три   года   показали,   что   предприятие    работает преимущественно на собственном капитале, который  имеет  за  анализируемый период отрицательную динамику.  Заемные  средства  растут  более  высокими темпами и доля собственного капитала  в  общих  источниках  финансирования снижается с  81,3%  до  59,52%.  В  структуре  собственного капитала преобладает добавочный капитал, однако его удельный вес снижается в отчетном году по равнению с базовым за счет появления новых  источников, таких как фонды специального назначения и нераспределенная прибыль.

      Анализ  финансовой  устойчивости  показал,  что   у   предприятия   не стабильное  финансовое   положение,   так   как   собственных   источников финансирования не хватает для покрытия затрат и убытков. В  связи  с  этим предприятие может оказаться на грани банкротства.

      В  результате  анализа  выявился  недостаток   собственных   оборотных средств, недостаточная маневренность собственного капитала.

      Использование на  предприятии  предложенных  мною  рекомендаций  будет способствовать стабилизации финансового состояния ОАО МЖК «Армавирский».





                  


   5. Список использованных источников





         1. Ануфриев В.Е.  Учет  капитала  предприятия//Бухгалтерский  учет.            2001. №5 с. 5-13.

         2. Балабанов И.Т.  Анализ  и  планирование  финансы  хозяйствующего            субъекта.–Москва.: «Финансы и статистка», 1998.–112 с.

         3.   Барышников   Н.П.    Бухгалтерский    учет,    отчетность    и            налогообложение. Том  2.  2-е  издание.  Москва:  Информационно-            издательский дом «Финансы» 1997.

         4.  Барышников  Н.П.  В  помощь  бухгалтеру  и  аудитору.   Москва:            Информационно-издательский дом. «Финансы» 2000 г.

         5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный  анализ  бухгалтерской            отчетности.–Москва: Издательство «Дело и сервис». 1999.

         6. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала. //Бухгалтерский  учет    №1. 1999.

         7. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала. //Бухгалтерский  учет  №11. 2000.

         8. Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового            анализа//Бухгалтерский учет №2 1998.

         9.  Ковалев  В.В.  Модели  анализа  и  прогнозирование   источников            финансирования//Бухгалтерский учет №7 2000 г.

        10. Козлова Е.П., Парашутин Н.В. и  др.  «Бухгалтерский  учет».  М.; финансы и статистика, 1998.

        11. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. М.; Инфра-М.2000.

        12.  Николаева   С.А.   Нормативное   регулирование   бухгалтерского            учета//Бухгалтерский учет №2. 2000.

        13. Новодворский  В.Д.  «Об  акционерном  обществе,  его  уставом  и            резервном капитале»//Бухгалтерский учет №11. 1999.

        14. Закон РФ «Об акционерных обществах».

        15. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.; финансы. 1998.

        16. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет. М.; Пресс. 1999.

        17. Пятов М.Л., Семенова М.В., учетная политика организации на  2001            год//Бухгалтерский учет №1. 2000.

        18. Ревенко П.В., Вольфман Б.А. и др. Финансовая бухгалтерия. М.;            Инфософт. 1999.

        19.   Русак   Н.А.,   Русак   В.А.   финансовый   анализ    субъекта            хозяйствования. Справочное пособие. Минск; Высшая школа, 1999.

        20. Савицкая Г.В.  Анализ  хозяйственной  деятельности  предприятия.            Минск; ООО «Новое знание», 2000.

        21.   Хорин   А.Н.   «Финансовая   отчетность   организации:    цель            составления»//Бухгалтерский учет. 2001 №7.

        22.  Хорин  А.Н.  «Финансовая  отчетность   организации:   раскрытие            основных элементов форм отчетности//Бухгалтерский учет №8. 2001.

        23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.О. и др. Методика финансового  анализа.            М.: Инфра. 2000.

        24. Шнитдман Л.З. Рекомендации по переходу на новый план счетов  М.;            «Бухгалтерский учет».

        25. Новый план счетов.




Приложение №1



  Таблица №1. - Основные технико-экономические показатели работы

    ОАО МЖК «Армавирский»

|

Показатели  / тыс. руб

2001

2002

Абсолютное отклонение 2002 к 2001

Темп роста 2002 к 2001в %

 1. Выпуск товаров и услуг в  фактических ценах.

304146

242173

-61973

79,62

2. Выручка от реализации продукции тыс.руб.

295977

245676

-50301

83,01

3.Себестоимость реализованной продукции 

252924

233647

-19277

92,38

4. Материальные затраты

212081

174817

-37264

82,43

5. Фонд оплаты труда 

25404

36067

10663

141,97

6.Среднемесячная зар.плата

750

780

30

104

7. Среднесписочная численность ППП,чел

564

590

26

104,61

8.Среднегодовая стоимость ОПФ

94961

99887

4926

105,19

9.Прибыль от реализации

43052

12029

-31023

27,94

10.Чистая прибыль

40501

14634

-25867

36,13

11.Затраты на 1руб. Реализованной продукции,коп.П3П2

85,45

95,1

9,65

111,29

12.Коэффициэнт материалоемкости

71,65

71,16

-0,49

99,32

13.Производительность труда

524,78

416,4

-108,38

79,35

14.Фондоотдача руб.

3,12

2,46

-0,66

78,85

15Рентабельность%

 

 

 

 

продукции

17,02

5,15

-11,87

 

продаж

14,55

4,9

-9,65

 








Приложение №2



       Таблица №2 – Структура затрат на производство

Наименование 

2001 год

2002год

Сумма тыс.руб

Отклонение показатедей уд.вес.%

1 Материальные затраты

212081

174817

-37264

82,43

2 Затраты на   оплату труда   

20823

29197

8374

14022

3 Отчисления на соц.нужды

82450

105543

23093

128,01

4Амортизация

2810

4248

1438

151,17

5 Прочие затраты

8960

14803

5843

165,21

Итого по элементам затрат

252919

328608

75689

129,93


Приложение №3



Таблица №3 – Показатели собственного капитала



|В соответствии с разделом IV         |В соответствии с формой №1           |

|«Содержание бухгалтерского баланса»  |по приказу Минфина РФ                |

|ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность   |от 13.01.2000 г. № 4н                |

|организаций»                         |«О формах бухгалтерской отчетности   |

|                                     |организации»                         |

|1. Уставный капитал                  |1. Уставный капитал                  |

|2. Добавочный капитал                |2. Добавочный капитал                |

|3. Резервный капитал                 |3. Резервный капитал                 |

|в том числе:                         |в том числе:                         |

|резервы, образованные в соответствии |резервы, образованные в соответствии |

|с законодательством;                 |с законодательством;                 |

|резервы, образованные в соответствии |резервы, образованные в соответствии |

|с учредительными документами;        |с учредительными документами.        |

|4. Нераспределенная прибыль          |4. Фонд социальной сферы.            |

|(непокрытый убыток – вычитается)     |5. Целевые поступления и             |

|                                     |финансирование.                      |

|                                     |6. Нераспределенная прибыль прошлых  |

|                                     |лет.                                 |

|                                     |7. Непокрытый убыток прошлых лет.    |

|                                     |8. Нераспределенная прибыль отчетного|

|                                     |года.                                |

|                                     |9. Непокрытый убыток отчетного года. |


Приложение №4

Таблица №4 – Собственный капитал акционерных обществ

|Минимальные     |Дополнительное расширение   |Раскрытие                |

|требования к       |информации о капитале            |информации по     |

|элементам          |                                                          |инициативе               |

|отчетности,           |                                                         |руководства               |

|вытекающих из    |                                                          |(исполнительного    |

|гражданского                                                                 |органа общества)    |

|законодательства                                    |                  |

|                   |Предусмотренное                                  |Существенно и    |                  |

|                   |учредительными                                         |уместно для      |                  |

|                   |документами                                            |пользования в    |                  |

|                   |общества                                                   |соответствии с   |                  |

|                   |                                                                     |нормативными     |                  |

|                   |                                                                          |актами           |                  |

|1. Уставный капитал|Количество акций |Задолженность по |Количество акций в|

|(всего), в т.ч.:               |каждого типа       |взносам в               |обращении. Акции  |

|привилегированные  |номинальная      |уставный капитал.|зарегистрированные|

|акции;                        |стоимость каждого|Собственные      |для выпуска       |

|обыкновенные акции |типа. Права и       |акции,                |акционерным       |

|                                      |привилегии.                     |выкупленные у    |обществом.        |

|                                       |                                              |акционеров.      |Сведения о        |

|                   |                                                                         |                 |невыплаченных     |

|                   |                                                                      |                 |дивидендах.       |

|2. Эмиссионный     |                 |                 |По акциям каждого |

|доход (всего), в   |                 |                 |типа.             |

|т.ч.:              |                 |                 |                  |

|по                 |                 |                 |                  |

|привилегированным  |                 |                 |                  |

|акциям;            |                 |                 |                  |

|по обыкновенным    |                 |                 |                  |

|акциям.            |                 |                 |                  |

|3. Резервный       |Резервы,         |Резервы по       |                  |

|капитал            |создаваемые в    |сомнительным     |                  |

|                   |добровольном     |долгам.          |                  |

|                   |порядке          |                 |                  |

|4.                 |Фонды,           |                 |Нераспределенная  |

|Реинвестированная  |создаваемые из   |                 |прибыль.          |

|прибыль            |прибыли          |                 |Непокрытый убыток.|

|                   |                 |                 |Целевые           |

|                   |                 |                 |финансирования и  |

|                   |                 |                 |поступления.      |

|                   |                 |                 |Доходы будущих    |

|                   |                 |                 |периодов.         |

|                   |                 |                 |Переоценка        |

|                   |                 |                 |активов. Прирост  |

|                   |                 |                 |имущества и т.д.  |

|5. Миноритарные    |Количество и     |Количество и     |Состав держателей |

|собственники       |категории акций  |категории акций  |акций. Количество |

|                   |аффилированных   |аффилированных   |и категории акций,|


Приложение №5



Таблица 3.1 – Динамика источников имущества ОАО «МЖК «Армавирский»

|Показатели                        |Абсолютные значения, тыс.|Абсолютные отклонения,   |Темп роста, %             |

|                                  |руб.                     |тыс. руб.                |                          |

|                                  |2000   |2001   |2002   |2001 к 2000 |2002 к 2001 |2001 к 2000 |2002 к 2001 |

|Всего источников финансирования   |75298  |159650 |113988 |+84352      |–45662      |212,04      |71,40       |

|из них:                           |61169  |95019  |77083  |+33850      |–17936      |155,34      |81,12       |

|1 Собственный капитал             |       |       |       |            |            |            |            |

|–в % ко всему капиталу            |81,24  |59,51  |67,62  |–21,73      |8,11        |–           |–           |

|2 Заемный капитал, всего          |14129  |64631  |36905  |+50502      |–27726      |457,44      |57,10       |

|– в % ко всему капиталу           |18,76  |40,48  |32,38  |+21,72      |–8,1        |–           |–           |

|в том числе:                      |–      |–      |–      |–           |–           |–           |–           |

|2.1 Долгосрочные кредиты и займы  |       |       |       |            |            |            |            |

|–в % ко всему заемному капиталу   |–      |–      |–      |–           |–           |–           |–           |

|2.2 Краткосрочные обязательства,  |14129  |64631  |36905  |+50502      |–27726      |457,44      |57,10       |

|всего                             |       |       |       |            |            |            |            |

|–в % ко всему заемному капиталу   |–      |–      |–      |–           |–           |–           |–           |

|в том числе:                      |–      |–      |–      |–           |–           |–           |–           |

|2.2.1 Краткосрочные кредиты и     |       |       |       |            |            |            |            |

|займы                             |       |       |       |            |            |            |            |

|–в % ко всему заемному капиталу   |–      |–      |–      |–           |–           |–           |–           |

|2.2.2 Кредиторская задолженность  |14129  |64631  |26183  |50502       |–38448      |457,44      |40,51       |

|–в % ко всему заемному капиталу   |–      |–      |70,95  |–           |+70,95      |–           |–           |

|2.2.3 Прочие обязательства        |–      |–      |10722  |–           |+10722      |–           |–           |

|–в % ко всему заемному капиталу   |–      |–      |29,05  |–           |+29,05      |–           |–           |


Приложение№6



   Таблица 3.3 – Динамика структуры собственного капитала

|Источники      |2000 г.     |2001 г.     |2002 .       |Абсолютные   |Темп|

|капитала       |            |            |             |отклонения   |рост|

|               |            |            |             |2002 г к 2000|а, %|

|               |            |            |             |г.           |    |

|               |            |            |             |             |2002|

|               |            |            |             |             |г. к|

|               |            |            |             |             |2000|

|               |            |            |             |             |г.  |

|               |тыс. |%    |тыс. |%    |тыс.  |%    |тыс.  |%    |    |

|               |руб. |     |руб. |     |руб.  |     |руб.  |     |    |

|Уставный       |83   |0,14 |83   |0,09 |83    |0,11 |–     |–0,03|–   |

|капитал        |     |     |     |     |      |     |      |     |    |

|Добавочный     |57802|94,50|57802|60,83|57802 |74,99|–     |–19,5|–   |

|капитал        |     |     |     |     |      |     |      |1    |    |

|Резервный      |–    |–    |–    |–    |–     |–    |–     |–    |–   |

|капитал        |     |     |     |     |      |     |      |     |    |

|Фонд социальной|3284 |5,37 |8049 |8,47 |–     |–    |–3284 |–5,37|–   |

|сферы          |     |     |     |     |      |     |      |     |    |

|Нераспределенна|–    |–    |29084|30,61|6358  |8,25 |–22726|–22,3|21,8|

|я прибыль      |     |     |     |     |      |     |      |6    |6   |

|отчетного года |     |     |     |     |      |     |      |     |    |

|Нераспределенна|–    |–    |–    |–    |12839 |16,66|+12839|+16,6|–   |

|я прибыль      |     |     |     |     |      |     |      |6    |    |

|прошлых лет    |     |     |     |     |      |     |      |     |    |

|Итого          |61169|–    |95018|–    |77082 |–    |+15913|–    |126,|

|собственный    |     |     |     |     |      |     |      |     |01  |

|капитал        |     |     |     |     |      |     |      |     |    |



      Таблица 3.2 – Коэффициенты деловой активности



|Наименование коэффициента           |Способ расчета                      |2000 г.|2001 г.|2002 г.|Абсолютные     |

|                                    |                                    |       |       |       |отклонения     |

|                                    |                                    |       |       |       |2002 г. к 2000 |

|                                    |                                    |       |       |       |г.             |

|1 Коэффициент общей оборачиваемости |[pic]                               |1,50   |1,85   |2,16   |+0,66          |

|капитала (ресурсоотдача)            |                                    |       |       |       |               |

|2 Коэффициент отдачи собственного   |[pic]                               |2,02   |3,12   |3,19   |+1,17          |

|капитала (коэффициент               |                                    |       |       |       |               |

|оборачиваемости собственного        |                                    |       |       |       |               |

|капитала)                           |                                    |       |       |       |               |

|3 Коэффициент оборачиваемости       |[pic]                               |8,75   |4,58   |9,38   |+0,63          |

|кредиторской задолженности          |                                    |       |       |       |               |




Приложение №7







Таблица 3.5 – Расчет наличия собственного капитала

|Показатели                       |2000 г. |2001 г. |2002 г. |Абсолютные   |

|                                 |        |        |        |отклонения   |

|                                 |        |        |        |2002 г. к    |

|                                 |        |        |        |2000 г.      |

|1 Уставный капитал               |83      |83      |83      |–            |

|2 Добавочный капитал             |57802   |57802   |57802   |–            |

|3 Резервный капитал              |–       |–       |–       |–            |

|4 Фонд социальной сферы          |3284    |8049    |–       |–3284        |

|5 Нераспределенная прибыль       |–       |29084   |6358    |+6358        |

|отчетного года                   |        |        |        |             |

|6 Нераспределенная прибыль       |–       |–       |12839   |+12839       |

|прошлых лет                      |        |        |        |             |

|Итого источников собственных     |61169   |95018   |77082   |+15913       |

|средств                          |        |        |        |             |

|                                                                           |

|1 Нематериальные активы          |584     |296     |296     |–288         |

|2 Основные средства              |48726   |51909   |62559   |+13833       |

|3 Незавершенное строительство    |11042   |25063   |22306   |+11264       |

|4 Долгосрочные финансовые        |1,7     |1,7     |–       |–            |

|вложения                         |        |        |        |             |

|5 Прочие внеоборотные активы     |–       |–       |–       |–            |

|6 Убыток                         |–       |–       |–       |–            |

|Итого исключается                |60352   |77268   |85161   |+24809       |

|Собственные оборотные средства   |817     |17750   |8079    |+7262        |

     









 Таблица 3.4 – Анализ движения собственного капитала

|Наименование статей           |Коэффициент          |Коэффициент выбытия  |

|                              |поступления          |                     |

|                              |2000  |2001  |2002  |2000  |2001  |2002  |

|                              |г.    |г.    |г.    |г.    |г.    |г.    |

|Уставный капитал              |–     |–     |–     |–     |–     |–     |

|Добавочный капитал            |–     |–     |–     |0,18  |–     |–     |

|Резервный капитал             |–     |–     |–     |–     |–     |–     |

|Нераспределенная прибыль      |–     |–     |2,78  |–     |0,21  |1,61  |

|прошлых лет                   |      |      |      |      |      |      |

|Фонды социальной сферы        |1,02  |–     |–     |–     |0,21  |–     |

|Резервы предстоящих расходов и|–     |–     |1,07  |–     |–     |–     |

|платежей                      |      |      |      |      |      |      |

|Оценочные резервы             |–     |–     |–     |–     |–     |–     |







      Таблица 3.6 - Расчет обеспеченности запасов источниками их

      формирования

|Показатели                         |2000 г.|2001 г.|2002 г.|Абсолютные   |

|                                   |       |       |       |отклонения   |

|                                   |       |       |       |2002 г. к    |

|                                   |       |       |       |2000 г.      |

|1 Собственный капитал              |61169  |95018  |77082  |+15913       |

|2 Внеоборотные активы              |60355  |77270  |85162  |+24807       |

|3 Убыток                           |–      |–      |–      |–            |

|4 Наличие собственных оборотных    |–817   |–17750 |+8079  |+7262        |

|средств                            |       |       |       |             |

|5 Долгосрочные пассивы             |–      |–      |–      |–            |

|6 Наличие долгосрочных источников  |–817   |–17750 |+8079  |+7262        |

|формирования запасов               |       |       |       |             |

|7 Краткосрочные кредиты и заемные  |–      |–      |–      |–            |

|средства                           |       |       |       |             |

|8 Общая величина основных          |–817   |–17750 |+8079  |+7262        |

|источников формирования запасов    |       |       |       |             |

|9 Общая величина запасов           |17442  |63107  |18138  |+696         |

|10 Излишек (+) или недостаток (–)  |–18256 |–80857 |–10059 |–8197        |

|собственных оборотных средств      |       |       |       |             |

|11 Излишек (+) или недостаток  (–) |–18256 |–80857 |–10059 |–8197        |

|долгосрочных источников            |       |       |       |             |

|формирования запасов               |       |       |       |             |

|12 Излишек (+) или недостаток  (–) |–18256 |–80857 |–10059 |–8197        |

|общей величины основных источников |       |       |       |             |

|формирования запасов               |       |       |       |             |





      Таблица 4.1 – Расчет влияния прироста уставного капитала на

      коэффициенты финансовой устойчивости.

|Показатели                          |Действующий |Рекомендуемый|Абсолютные|

|                                    |вариант     |             |          |

|                                    |            |вариант      |отклонения|

|1 Уставный капитал, тыс. руб.       |83          |19004        |+18921    |

|2 Добавочный капитал, тыс. руб.     |57802       |38881        |–18921    |

|3 Резервный капитал, тыс. руб.      |–           |–            |–         |

|4 Фонд социальной сферы, тыс. руб.  |–           |–            |–         |

|5 Нераспределенная прибыль, тыс.    |19197       |19197        |–         |

|руб.                                |            |             |          |

|6 Итого собственный капитал, тыс.   |77082       |77082        |–         |

|руб.                                |            |             |          |

|7 Всего источников финансирования,  |113988      |113988       |–         |

|тыс. руб.                           |            |             |          |

|8 Коэффициент участия акционеров в  |0,0011      |0,25         |+0,2489   |

|собственных ресурсах предприятия    |            |             |          |

|(п.1:п6)                            |            |             |          |

|9 Коэффициент участия акционерного  |0,00073     |0,17         |+0,1693   |

|капитала в суммарных источниках     |            |             |          |

|финансирования (п.1:п.7)            |            |             |          |





2