Управление финансовыми результатами на предприятии

Введение



Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются качеством управления финансами. Оно включает в себя финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес-планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, регулярный комплексный финансовый анализ и на его основе решение проблем платежеспособности, финансовой устойчивости, преодоление возможного банкротства предприятия.

Важнейшей формой управления финансами предприятия должны стать решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежном и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

В свете всего вышеизложенного становится актуальным вопрос организации на предприятии правильного управления финансовой деятельностью, основанного на данных глубокого финансового анализа. Правильно организованное управлений финансовой деятельностью позволит предприятию сократить издержки на реализацию продукции, оптимизировать аппарат управления, найти новых поставщиков и покупателей продукции, что приведет к минимизации затрат и максимизации прибыли.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение и разработка возможных методов, позволяющих управлять финансовыми результатами предприятия, а также на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и прогнозирования основных экономических показателей выработать рекомендации по улучшению финансовых результатов деятельности на примере ОАО «Алтайгеомаш», которое специализируется на выпуске буровых установок и бурового оборудования.

Предметом исследования является механизм финансового управления в современном производственном предприятии и анализ системы финансового управления на предприятии.

Основными источниками анализа являются: баланс предприятия (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Важнейшим документом финансовой отчетности является баланс предприятия – форма №1.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.






1. Финансовое управление на предприятии



1.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика деятельности ОАО «Алтайгеомаш»



Открытое Акционерное общество «Алтайгеомаш» зарегистрировано 27.10.1992, специализируется на выпуске буровых установок и бурового оборудования. Основано в 1953 году. В настоящее время численность работающих составляет 700 человек.

Продукция завода отличается высокими потребительскими качествами, надежностью, высокой производительностью, что неоднократно отмечалось наградами на Российских и Международных выставках.

Алтайгеомаш более 50 лет специализируется на выпуске бурового оборудования. В настоящее время на заводе выпускаются:

буровые станки ЗИФ650, ЗИФ1200, СКБ45, СКБ51, СКБ71, СБ2ГН, СПБ150;

буровые установки УКБ5CТ-Э на базе трактора ТТ4М01, УКБ5C на базе Урала 4320;

краново-бурильные машины КБУ3Т;

передвижные буровые установки АБ5, ПБУ5;

установки шнекового бурения УШБГ;

буровые вышки ВРМ 24–540;

буровой насос НБ 160/6,3

Уставной капитал ОАО «Алтайгеомаш» составляет 57000 руб.

Структура управления ОАО «Алтайгеомаш» приведена в приложении 1.



Рисунок 0.1 - Организационная структура ОАО "Армхлеб"Исходя из данной схемы можно сделать вывод что в управленческой структуре ОАО «Алтайгеомаш» используется принцип функциональной департаментизации, который применяется сейчас на большинстве производственных предприятий. При функциональной департаментизации специализированные работы группируются преимущественно вокруг ресурсов. Так учетно-финансовый отдел управляет таким ресурсом как деньги, коммерческий отдел – учетом и продвижением продукции на рынок сбыта, производственная служба занимается непосредственно вопросами производства продукции.

Основным преимуществом такого типа построения организации является возможность осуществления той или иной работы наиболее эффективным способом. Это достигается через развитие функциональной специализации. Однако у этой схемы есть свои недостатки, один из которых – функционализм. Функционализм вырастает из сверхспециализации, вызывающей непроницаемые организационные перегородки между сгруппированными работами и ослабляющей таким образом горизонтальные связи. В результате происходит размывание общей организационной цели. Создается замкнутость в рамках отделов. Появляется меньше людей, думающих об организации в целом. В подразделениях организации начинает развиваться инстинкт самосохранения, ведущий к консерватизму. Возникают противоречия, конфликты между функциональными участками. Другой недостаток состоит в том, что развитие преимущественно вертикальных связей в рамках функционального подхода поднимает решение возникающих на различных уровнях организации проблем до ее главного руководителя. Это делает неясной ответственность за общий результат и выносит эту ответственность на верх.

Органами управления общества являются:

		Общее собрание акционеров;

		Совет директоров;

		Генеральный директор (единоличный исполнительный орган).

В подчинении директора находится главный инженер занимающийся вопросами производства продукции. Главному инженеру непосредственно подчиняются:

		начальник специального конструкторско-технологического отдела

		начальник ремонтно-механического отдела

		начальник службы управления качеством

		начальник инструментального отдела.

Вопросами бухгалтерского учета, финансового планирования и прогнозирования занимается главный бухгалтер в подчинение которого находится учетно-финансовый отдел.

Основные показатели деятельности ОАО «Алтайгеомаш» приведены в таблице 2.1.



Таблица 1.1/ Основные показатели деятельности ОАО «Алтайгеомаш»

Показатели

2004.

2005 г.

2006 г.

Абс. Отклон.

Темп роста%

Реализованная продукция в действующих ценах, т.р.

112181

58799

86501

-25680

77

Себестоимость реализованной продукции в действующих ценах, т.р.

81307

41607

63389

-17918

78













Прибыль от реализации, р.

993

-398

735

-258

74

Балансовая прибыль, р.

30874

17192

23112

-7762

75

Среднегодовая стоимость ОФ, р.

135879

135891

135903

-24

100

Среднесписочная численность персонала, чел.

724

711

700

-81

81,8

Производительность труда

48,48

30,74

27,76

-21

57,3

Рентабельность продаж, %

0,9

0

0,8

-0,1

89



Как видно из таблицы финансово-экономическое положение ОАО «Алтайгеомаш» за последние 3 года ухудшилось.

Произошло резкое снижение экономических показателей.

ОАО «Алтайгеомаш» в 2005 году отработало с убытком, составляющим 398 тыс. руб.

Прибыль от реализации уменьшается и в 2006 году составила 74% от прибыли базового периода (2004 год). Уменьшение прибыли от реализации сказалась на уменьшении такого показателя как рентабельность продаж, который в 2004 году составлял 0,9%, а в 2006 году уже 0,8%.

Темп роста себестоимости продукции в действующих ценах за анализируемый период составил 78%, в то время как темп роста реализованной продукции составил 77%. Это объясняется сокращением производства и следовательно уменьшением суммы переменных издержек при неизменной незначительно снизившейся сумме постоянных издержек.



1.2 Внутренняя организационная среда предприятия



Для того, чтобы управлять внутренней средой, необходимо проводить ее анализ, выявлять сильные и слабые стороны, анализировать цели.

Целью деятельности ОАО «Алтайгеомаш» является получение максимальной прибыли посредством удовлетворения материальных и социальных потребностей его участников и населения.

В результате в организации складывается определенная система целей, а также механизм ее постоянного обновления. В рамках этой системы цели обычно находятся в определенных отношениях друг к другу.

Для успешного протекания деятельности, необходимо ставить цели и разрабатывать задачи, чем и занимаются сотрудники предприятия.

	Организационная структура направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию систем управления, находящие выражения в тех или иных принципах управления.

	Во главе ОАО «Алтайгеомаш» стоит директор. Он решает самостоятельно все вопросы деятельности организации, без особой на то доверенности действует от имени организации.

	В подчинении директора находятся главный бухгалтер (заместитель главного бухгалтера,); главный экономист (экономисты); главный инженер (инженер-технолог, инженер-механик.

	Главный бухгалтер – осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Организует учет поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей и основных средств, учет издержек производства и обращения, выполнение работ, а также финансовых, расчетных и кредитных операций.

	В подчинении у главного бухгалтера находится штат бухгалтеров предприятия.

	Главный экономист осуществляет организацию и совершенствование экономической деятельности предприятия, направленной на повышение реализуемой продукции, снижение ее себестоимости, обеспечение правильных соотношений темпов роста реализации продукции, и заработной платы, достижение наибольших результатов при наименьших затратах материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Проводит работу по совершенствованию планирования экономических показателей деятельности предприятия, достижению высокого уровня их обоснованности, по созданию и улучшению нормативной базы планирования.

Управленческий состав ОАО «Алтайгеомаш» обладает следующим набором деловых качеств:

– знание экономики – методов планирования, экономического анализа;

– умение выбирать методы и средства достижения наилучших результатов производственно-хозяйственной деятельности при наименьших финансовых, энергетических и трудовых затратах;

– наличие знаний в области организации и управления деятельностью, а также умение применять их на практике;

– способность рационально подбирать и расстанавливать кадры;

– умение планировать работу;

– умение распределять права, полномочия и ответственность между подчиненными;

– умение стимулировать работников.

В условиях рыночной экономики предъявляются повышенные требования и к личностным качествам не только управленческого работника, но и всех сотрудников.

	

	

	
2 Анализ финансовой деятельности ОАО «Алтайгеомаш»

	

	2.1 Анализ финансовой деятельности ОАО «Алтайгеомаш»



Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия

Различают горизонтальный и вертикальный методы анализ бухгалтерского баланса. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяется визуально. Горизонтальный анализ проводят, основываясь на уплотненном балансе предприятия, в котором объединяют в группы однородные статьи, что позволит сократить число статей и повысит наглядность. При горизонтальном анализе баланса в первую очередь следует обратить внимание на изменения итоговых сумм по разделам баланса. При наличии значительных изменений нужно искать их причину, рассматривая основные статьи разделов, подвергшиеся резким изменениям. После выяснения таких статей необходимо выяснить причины отклонений, которые можно устранить. Следующей аналитической структурой является вертикальный анализ: иное представление финансового отчета в виде относительных показателей, позволяющее увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Другими словами, для обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%.Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период. Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия. Вертикальный анализ – это представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей. Все статьи баланса при вертикальном анализе приводятся в процентах к итогу баланса.



Табл. №2.1. Вертикальный анализ баланса, %

Показатели

2004 год

2005 год

2006 год

Актив

1. Внеоборотные активы













-основные средства

59192

49,8

58607

42,8

58011

42,3

-незавершенное строительство

7425

6,2

7425

5,4

7425

5,4

-доходные вложения в материальные ценности

536

0,5

522

0,4

515

0,4

-долгосрочные финансовые вложения

11

0,009

11

0,008

11

0,008

-отложенные налоговые активы

3415

2,9

2627

1,9

1842

1,3

Итого

70580

59

69194

50,6

67806

49,5

2. Оборотные активы













-запасы

41618

35

48329

35,3

51291

37,4

-налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

327

0,3

425

0,3

81

0,06

-дебиторская задолженность

5915

5

12284

9

14337

10,5

-краткосрочные финансовые вложения





3500

2,6

2000

1,5

-денежные средства

4

0,003

3053

2,2

1482

1

Итого

48345

40,7

67591

49,4

69191

50,5

БАЛАНС

118925

100,0

136785

100,0

136997

100,0

Пассив

3. Капитал и резервы

88337

74,3

88337

64,6

88337

64,5

-капитал













-нераспределенная прибыль

(3955)

3,3

(4020)

2,9

(3215)

2,3

Итого

84382

70,9

84317

61,6

85122

62,1

5. Краткосрочные пассивы



– заемные средства

– кредиторская задолженность

– задолженность перед участниками(учредителями) по выплате доходов

– доходы будущих периодов















4500

3,8











27293

22,9

50072

36,6

49342

36



1842

1,5

1753

1,3

1343

1



908

0,8

643

0,5

1190

0,9

Итого

34543

29,1

52468

38,4

51875

37,9

БАЛАНС

118925

100

136785

100

136997

100



Вертикальный анализ баланса позволяет наглядно определить значимость активов и пассивов баланса. Внеоборотные активы занимают значительную часть всех средств, в 2004 году 59%, в 2005 году 50,6%, а в 2006 году снизились до 49,5%. Оборотные активы предприятия в 2004 году составили 40,7%, в 2005 году составили 49,4%, а в 2006 году – 50,5%. Таким образом, мы наблюдаем тенденцию роста оборотных активов и снижения внеоборотных. Рост оборотных активов происходит в основном за счет увеличения дебиторской задолженности.

Уставный и добавочный капитал занимает в источниках средств предприятия 70,9% в 2004 году, 61,6% в 2005 году и 62,1% в 2006 году. Заемный капитал представлен краткосрочной кредиторской задолженностью, которая в 2004 году составила 29,1%, 38,4% в 2005 году и 37,9% в 2006 году.

Проведем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Алтайгеомаш».



Таблица 2.2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Алтайгеомаш»

Показатели

2004

2005

2006



руб.

%

руб.

%

руб.

%

АКТИВ













1. Внеоборотные активы













Основные средства

59192

100

58607

99

58011

98

Прочие внеоборотные активы

11388

100

10587

93

9795

86

Итого

70580

100

69194

98

67809

96

2. Оборотные активы













Запасы

41618

100

48329

116

51291

123

Дебиторская задолженность

5915

100

12284

208

14337

242

Денежные средства

4

100

3053

76325

1482

37050

Прочие оборотные активы

808

100

425

52,5

81

100,2

Итого

48345

100

67591

140

69191

143

Баланс

118925

100

136785

115

136997

115,2

ПАССИВ













4. Капитал и резервы













Капитал

88337

100

88337

100,00

88337

100

Непокрытый убыток

(3955)

100

(4020)

102

(3215)

81,3

Итого

84382

100

84317

99,9

85122

101

6. Краткосрочные обязательства













Займы и кредиты

4500

100









Краткосрочная кредиторская задолженность

27293

100

50072

183,5

49342

181

Прочие обязательства

2750

100

2396

87

2533

92

Итого

34543

100

52468

152

51875

150,2

Баланс

118925

100

136785

115

136997

115,2



Как видно из таблицы 2.2 стоимость имущества предприятия с каждым годом увеличивается. Так в 2004 году она составила 118925 руб., в 2005 увеличилась на 15%, в 2006 наблюдается увеличение на 15,2.

Стоимость внеоборотных активов с каждым годом снижается, а оборотных активов – увеличивается.

Сумма внеоборотных активов снизилась за счет снижения суммы основных средств с 59192 руб. в 2004 до 58011 руб. в 2006 году и прочих внеоборотных активов с 11388 в 2004 году до 9795 руб. в 2006 году.

Запасы предприятия с каждым годом увеличиваются. Как отрицательный факт в деятельности ОАО «Алтайгеомаш» можно отметить увеличение дебиторской задолженности.

Сумма денежных средств за период с 2004 по 2006 квартал увеличивалась на 1478 рубля.

Капитал предприятия с 2004 по 2006 год увеличился на 1%.

Сумма непокрытого убытка составила в 2004 году 3955, во 2005 году она увеличилась до 4020 руб., к 2006 году она снизилась до 3215 руб.

Как положительный факт в деятельности предприятия можно отметить погашение к концу 2005 года краткосрочных обязательств, т.е. предприятие полностью погасило свои долги по краткосрочным кредитам и займам.

Кредиторская задолженность выросла с 27293 руб. в 2004 году до 49342 руб. в 2006 году.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

		Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы. А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность. П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы. П2 = стр. 610 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 +стр. 650

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». П4 = стр. 490

		Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  П4.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывает, что сопоставление итогов по активу и пассиву ОАО «Алтайгеомаш» имеет следующий вид:

	

	Таблица 2.3. Группировка активов и пассивов за период 2004–2006 г. г. ОАО «Алтайгеомаш»

активы

2004

2005

2006

Обязательства

2004

2005

2006

А 1

485

6553

3482

П 1

27293

50072

49342

А 2

26278

26216

39539

П 2

0

0

0

А 3

21582

26002

26170

П 3

0

0

0

А 4

70580

69194

67806

П 4

84382

84317

85122

	

Показатели ликвидности баланса ОАО «Алтайгеомаш»

	Абсолютно

	Ликвидный

	баланс

2004

2005

2006

	А1>П1:

	А1<П1;

	А1<П1;

	А1<П1;

	А2>П2;

	А2>П2;

	А2>П2;

	А2 > П2;

	A3>П3

	A3 >ПЗ;

	A3 >ПЗ;

	A3 > ПЗ;

	А4<П4.

	А4 <П4.

	А4 <П4.

	А4 < П4.



	Ликвидность баланса ОАО «Алтайгеомаш» можно охарактеризовать как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

	Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

	Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек, размер которого к концу года увеличился.

	Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Под ликвидностью активов понимается способность их трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и продажи продукции.

Под ликвидностью активов понимается способность их трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Рассмотрим относительные показатели ликвидности ОАО «Алтайгеомаш».



Таблица 2.4. Показатели ликвидности

Наименование показателя

Формула расчета

Норматив

	Значение показателя

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

(стр. 260 + стр. 250)

	(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

0,2–0,25

	Способность предприятия в кратчайшие сроки погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами

2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточного покрытия)

(стр. 260 + стр. 250 + стр. 240)

(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

0,6–0,8

Способность предприятия погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

	(стр. 290 – стр. 220 – стр. 230)

(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

>2

	Показывает соотношение оборотных активов и срочных обязательств



Таблица 2.5. Оценка относительных показателей ликвидности ОАО «Алтайгеомаш»

Показатели

2004

2005

2006

	1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,0001

0,1

	0,07

2. Коэффициент промежуточной ликвидности

0,2

0,4

	0,4

3. Коэффициент текущей ликвидности

1,4

1,3

	1,4



	Как видно из табл. 2.6, коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый период ниже норматива. Это свидетельствует о том, что ОАО «Алтайгеомаш» в кратчайшие сроки не сможет погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами.

	Коэффициент промежуточной ликвидности за весь анализируемый период так же ниже нормы. Это говорит о том, что предприятие не может погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами.

	Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии оказался ниже нормы, что свидетельствует о том, предприятие не сможет поправить в ближайшее время свое финансовое положение.

	Таким образом, предприятия можно оценить как неплатежеспособное.

	Для наглядного изображения изменения показателей ликвидности строится диаграмма, представленная на рис. 2.1.

	



Рис. 2.1. Изменение показателей ликвидности ОАО «Алтайгеомаш» за период 2004–2006 г. г.



Анализ финансовой устойчивости

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости ОАО «Алтайгеомаш» за период 2004–2006 г. г.


Таблица 2.6. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Алтайгеомаш»

Показатели

2004

2005

2006

		Общий коэффициент финансовой независимости (стр. 490:700)

0,7

		0,6

		0,6

		Коэффициент в части формирования запасов и затрат (стр. 490+590–190): 210

0,3

		0,3

		0,3

		Коэффициент в части формирования всех оборотных средств (стр. 490+590–190): 290

0,3

		0,2

		0,2

		Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (стр. 490: (590+690)

2,4

		1,6

		1,6

		Коэффициент маневренности

		(490+590–190):490

0,2

		0,2

		0,2



Проанализируем коэффициенты, представленные в таблице 2.7

Рассматривая период 2004–2006 гг. можно увидеть значительное превышение доли собственного капитала над заемным, однако анализируя данные показатели в динамике, заметно снижение данного соотношения капиталов. Рассмотрим рассчитанные коэффициенты подробнее.

1) Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии (он же коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала).

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств организации. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у организации шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого организации, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения организации своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

Таким образом, в 2004 году за счет собственного капитала предприятия было сформировано 70% активов, на конец отчетного данный показатель понизился до 60%., что ниже допустимого уровня значения и свидетельствует о повышении зависимости предприятия от заемных средств.

Оценка изменений, произошедших в структуре капитала «Алтайгеомаш», может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов наиболее высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересовано в привлечении заемных средств по двум причинам:

			проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

			расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

2) Коэффициент в части формирования запасов и затрат в течение всего периода, это говорит о том, что на предприятии сумма запасов неизменна.

Коэффициент в части формирования всех оборотных средств к концу года снизился, что является положительной тенденцией. Предприятие полностью рассчиталось по своим долгосрочным обязательствам.

3). Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1), а если оно ниже порогового, то низким (например, 1:3).

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для расчета финансовой независимости организации, требуется дополнительно оценить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При замедлении оборачиваемости материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его ограничение составляет Кз/с ≤ 1.

Рассмотрим динамику данного показателя в ОАО «Алтайгеомаш». Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2004 году определял, что на каждые 2,4 руб., вложенных в активы организации, приходится 1 руб. собственных средств и 1,4 руб. – заемных. В 2005 и 2006 годах соотношение выглядело следующим образом: на 1,6 руб. приходилось 1 руб. собственных средств и 0,6 заемных. Проанализировав эти данные можно сделать вывод, что финансовая зависимость предприятия от заемных средств имеет тенденцию увеличиваться.

4) Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала организации сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризует организации: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства.

Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества организации. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние организации, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение ≤0,5. Это означает, что руководитель организации и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.

Данный коэффициент на протяжении всего периода удовлетворяет нормативу.

Анализ деловой активности

Проведем оценку деловой активности ОАО «Алтайгеомаш» за 2005–2006 г. г.




Таблица 2.7. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Алтайгеомаш»

№

Показатели

2005

2006





Нач.

Кон.

Отклоне-ние, (+,–)

Нач.

Кон.

Отклоне-ние, (+,–)

1

Стоимость материальных оборотных средств, руб., в т.ч.

38076

41618

+3542

41618

48329

+6711

1.1

Сырье и материалы. руб.

15493

13864

-1629

13864

24544

+10680

1.2

Незавершенное производство, руб.

3046

7371

+4325

7371

9800

+2429

1.3

Готовая продукция и товары для перепродажи, руб.

1939

20363

+18427

20363

13932

-6431

1.4

Расходы будущих периодов, руб.

144

20

-122

20

53

+13

2

Дебиторская задолженность, руб.

4033

5915

+1882

5915

12284

+6369

3

Кредиторская задолженность, руб.

24191

27293

+3102

27293

50072

22779

4

Стоимость оборотных средств, руб.

43259

48345

+5086

48345

67591

+19246

5

Выручка от реализации без НДС, руб.

95368

112181

-16813

112181

140747

+28566



Расчетные показатели







6

Коэффициент оборачиваемости

материальных оборотных средств (5: 1)

2,5

2,7

+0,2

2,7

2,9

+0,5

6.1

Сырье и материалы (5: 1.1)

6,2

8,09

-1,89

8,09

5,7

-2,39

6.2

Незавершенное производство (5: 1.2)

31,3

15,2

-16,1

15,2

14,4

-0,8

6.4

Готовая продукция и товары для перепродажи (5: 1.3)

49,2

5,5

-43,7

5,5

10,1

4,6

6.5

Расходы будущих периодов (5: 1.5)

669,2

5609,05

+4939,85

5609,05

265,6

-5343,45

7

Время оборота материальных оборотных средств, дни (1 / (5: 360))

143,7

133,7

-10

133,7

123,6

-10,1

7.1

Сырье и материалы, тыс. руб. (1.1 / (5: 360))

58,5

44,5

-14

44,5

62,8

+18,3

7.2

Незавершенное производство (1.2 / (5: 360))

11,5

23,7

12,2

23,7

25

1,3

7.3

Готовая продукция и товары для перепродажи (1.3 / (5: 360))

7,3

65,3

+58

65,3

35,6

-29,7

7.4

Расходы будущих периодов (1.5 / (5: 360))

0,5

0,06

-0,44

0,06

0,1

+0,04

8

Коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности (5: 2)

23,6

18,9

-4,7

18,9

11,5

-7,4

9

Время оборота дебиторской

задолженности, дней (2 / (5: 360))

15,2

20,1

+7,9

18,9

31,4

+12,5

10

Коэффициент оборачиваемости

кредиторской задолженности (5: 3)

3,9

4,1

+0,2

4,1

2,8

-1,3

11

Время оборота кредиторской

задолженности, дней (3 / (5: 360))

91,3

87,6

-3,7

87,6

128,09

+40,49

12

Коэффициент оборачиваемости

оборотных средств (5: 4)

2,2

2,3

+0,1

2,3

2,08

-0,22

13

Время оборота оборотных средств, дней. (4 / (5: 360))

163,3

155,2

-8,1

155,2

172,9

+17,7

	

	
Данные таблицы 2.7 говорят о том, что на предприятии наблюдается увеличение средней стоимости материальных оборотных средств в 2006 году по сравнению с первым кварталом на 6711 руб.

	Такое изменение произошло за счет увеличения средней стоимости:

	– сырья и материалов на 10680 тыс. руб.;

	– незавершенного производства на 2429 тыс. руб.;

	– расходов будущих периодов на 13 тыс. руб.

	Сумма дебиторской задолженности в динамике увеличивается. Так ее сумма на начало 2005 года составила 4033 тыс. руб., на конец года она увеличилась на 1882 тыс. руб., на конец 2006 года уже составила 12284 тыс. руб.

	Кредиторская задолженность предприятия также выросла с 24191 тыс. руб. на начало периода до 50072 руб. на конец периода.

	Стоимость оборотных средств увеличилась в 2006 году по сравнению с 2005 на 19246 тыс. руб.

	Выручка от реализации увеличилась с 95368 тыс. руб. на начало периода до 140747 тыс. руб. в четвертом квартале.

	В связи с такими изменениями коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств составил на конец 2005 года 2,5 оборота, на конец 2006 – 2,9 оборота.

	Время оборота материальных оборотных средств снизилось в периоде с. 143,7 дней до 123,6 дней.

	Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в периоде с. 15,2 до 31,4 дней.

	Оборачиваемость кредиторской задолженности составила в начале периода 3,9 дня и 2,8 дня на конец периода.

	Время оборота оборотных средств составила на начало периода 163,3 дня и 172,9 на конец периода.

	Исходя из этого можно сделать вывод о том, что на предприятии неэффективно используются оборотные средства.

На размер собственных оборотных средств влияют:

			длительность операционного цикла;

			период дебиторской задолженности;

			период оборота кредиторской задолженности;

Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов;

Операционный цикл (2005) = 20,1 + 133,7 = 153,8 дней

Операционный цикл (2006) = 31,4 + 123,6 = 155 дней

Для сокращения операционного цикла необходимо:

			уменьшение продолжительности оборота запасов;

			уменьшение периода оборота незавершенного производства;

			уменьшение периода оборота готовой продукции;

			уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота кредиторской задолженности

Финансовый цикл (2005) = 153,8 – 87,6 = 241,4 дней

Финансовый цикл (2006) = 155 – 128,09 = 283,09 дней

Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.




3. Рекомендации по усовершенствованию деятельности ОАО «Алтайгеомаш»



Влияние организационно-правовых форм и отраслевых особенностей на финансы предприятий

От организационно-правовой формы предприятия зависят: порядок и источники формирования уставного капитала, его минимальный размер; источники финансовых ресурсов; методы управление финансами; способ распределения доходов (прибыли) и покрытия убытков; мера ответственности по обязательствам.

Открытое акционерное общество

Им признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество, участники которого могут свободно продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом. Такое общество в праве проводить открытую подписку на выпускаемые ими акции и их свободную продажу на условиях установленных законом. Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц, признается закрытым акционерным обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Особенности функционирования акционерных обществ заключается в следующем:

они используют эффективный способ мобилизации финансовых ресурсов;

распыленностью риска, т. к. каждый акционер рискует потерять только те деньги, которые он затратил на приобретение акций;

участие акционеров в управлении обществом;

право акционеров на получение дохода (дивиденда);

дополнительные возможности стимулирования персонала.

Отраслевая специфика предприятий влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.

Отрасль представляет собой совокупность предприятий, характеризующихся единством экономического назначения производимой продукции, однородностью потребляемых материалов, общностью технологической базы и технологических процессов, особым профессиональным составом кадров, специфическими условиями труда. В настоящее время действует Общесоюзный классификатор отраслей народного хозяйства (ОКОНХ), принятый постановлениями от 14.11.75 №18 Госстандарта СССР с последующими изменениями.

ОАО «Алтайгеомаш» относится к отрасли машиностроение.

В связи с вышеизложенным, можно сделать вывод, что в ОАО «Алтайгеомаш» назрела необходимость в разработке концепции финансового планирования. Необходимость составления планов связана с неопределенностью будущей законодательной базы, экономической ситуации в стране. Кроме того, ему принадлежит координирующая роль, так как любое рассогласование деятельности на предприятии требует финансовых затрат на его преодоление.

Стратегический финансовый план представляет собой систему целей финансовой деятельности, направленных на максимизацию стоимости предприятия. Стратегические цели по длительности планируют, как правило, от года. К ним можно отнести темпы и пропорции финансовых показателей, философию финансовой политики. В качестве целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия могут быть установлены:

среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

минимальная доля собственного капитала в общем объеме используемого капитала предприятия;

коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия;

соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия;

минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия;

минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Целью стратегического финансового планирования является обеспечение финансовой устойчивости на длительный период. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции, его расширение и обновление.

Критерием эффективности финансовой стратегии может служить «золотое правило» экономики, описанное моделью:



Тп > Тв > Та > Тск,



где Тп – темп роста прибыли;

Тв – темп роста объема продаж (выручки);

Та – темп роста активов;

Тск – темп роста собственного капитала.

Если в результате разработки руководством финансовой идеологии и финансовых нормативов нарушается соотношение, рекомендованное моделью, то стратегию нужно корректировать до тех пор, пока она не будет удовлетворять критерию эффективности. Только в этом случае цель считается достигнутой.

Второй уровень финансового планирования – разработка тактического плана, в котором должны отражаться конкретные мероприятия по реализации стратегических целевых нормативов, предложенных на высшем уровне.

Если временной период стратегического плана от года и дольше, то мероприятия тактического плана должны разрабатываться на год с любой степенью детализации: поквартально с разбивкой на месяцы, помесячно с разбивкой на декады, подекадно с разбивкой на дни.

Таким образом, предлагаемая концепция финансового планирования в ОАО «Алтайгеомаш» основана на следующих принципах.

Необходим единый методологический подход в финансовом планировании, основанный на идее развития рыночных отношений.

Главной парадигмой финансового планирования должна стать идея стратегического, а не долгосрочного управления.

В рамках стратегического управления финансовое планирование должно включать последовательность документов: стратегический план (система целей), финансовые политики (программы) и основной бюджет (тактические планы).

За основу принять встречное планирование: сверху вниз и снизу вверх.

Нормативными документами четко разделить понятия сводный, или обобщенный, бюджет для предприятия и консолидированный бюджет для корпораций.

Финансовая устойчивость и текущая ликвидность являются важнейшими финансовыми показателями, находящимися в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Они используются при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служат инструментом для выработки управленческих решений.

Очевидно, что управление в ОАО «Алтайгеомаш» происходит в системе определенных координат, одной из которых является время. В системе этих координат задается траектория движения объекта управления, а целью управления является выработка таких действий, при которых каждое мгновенное значение параметров состояния объекта в виде определенных значений координат было бы как можно ближе к координатам заданной траектории в этот конкретный момент времени.

В связи с тем, что управление объектом происходит во времени, то естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой фазной системы. Причем фазы управления следуют в строгой очередности.

Управление любым объектом включает шесть фаз:

1я фаза – фаза планирования;

2я фаза – фаза учета;

3я фаза – фаза контроля;

4я фаза – фаза анализа;

5я фаза – фаза выработки ряда альтернативных решений или определение оптимального решения;

6я фаза – фаза реализации одного или нескольких из этих альтернативных решений.

Первая фаза управления – фаза планирования – является одной из самых важных. Это связано с тем, что в процессе реализации работ, связанных с планированием деятельности объекта управления, необходимо учитывать не только параметры объекта управления, характеризующие его состояние, но и целый ряд параметров внешней среды, которые могут оказать существенное воздействие на конечные результаты управления.

В процессе выполнения фазы учета необходимо собирать информацию о конкретных значениях параметров, характеризующих состояние предприятия. Эти параметры прямо или косвенно образуют систему координат, в которой определена траектория движения объекта управления. При этом основной задачей, стоящей перед субъектом управления (оператором или менеджером), является сбор конкретной достоверной и объективной информации о состоянии объекта управления.

Фаза контроля предусматривает проведение работ по сравнению фактических значений параметров с заранее заданными (плановыми).

В процессе реализации фазы анализа необходимо произвести определение истинных причин, воздействие которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния ОАО «Алтайгеомаш» от координат заданной траектории в данный момент времени (плановых показателей).

Однако необходимо учитывать тот факт, что в любом случае в ОАО «Алтайгеомаш» наблюдается ограниченность ресурсов. Такая ограниченность требует поиска оптимального решения. С этой целью определяется критерий оптимальности, граничные и начальные условия с использованием той информации, которая была собрана на фазе учета.

На стадии фазы реализации принятого решения в ОАО «Алтайгеомаш» необходимо осуществить выполнение выработанного оптимального решения или нескольких выработанных решений. На этой стадии также нужно определить необходимые силы и средства, а также порядок реализации выработанного решения. Менеджеры предприятия должны выполнять принятое решение, используя выделенные силы и средства.

Проецируя все вышесказанное на управление ОАО «Алтайгеомаш», необходимо сказать, что для его нормальной деятельности необходимо одновременно осуществлять техническое управление, управление персоналом, финансовое управление и ряд других видов и форм управления.

Чтобы обеспечить руководителя ОАО «Алтайгеомаш» соответствующей информацией, нужна единая база данных, доступ к которой жестко регламентирован. Это связано с тем, что для работы финансового менеджера с маркетологом требуется один набор показателей, с главным технологом – другой, со снабженцем – третий и так далее. Кроме того, следует еще учитывать особенности информации на каждом этапе управления.






Заключение



Повышение эффективности механизма финансового управления во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния предприятия.

Во первой главе изложено управление финансовыми результатами деятельности ОАО «Алтайгеомаш», которое специализируется на выпуске буровых установок и бурового оборудования. Для более адекватного принятия решений был проведен анализ деятельности ОАО «Алтайгеомаш». С учетом ретроспективных данных о деятельности предприятия были применены методы прогнозирования, позволяющие выработать рекомендации по улучшению финансовых результатов.

В целом на основе проведенного исследования по управлению финансовым механизмом деятельности предприятия были получены следующие выводы и разработаны рекомендации:

Управление финансовыми результатами необходимо, так как они позволяют:

осуществлять стратегические задачи, поддерживать оптимальную структуру и наращивать производственный потенциал предприятия;

обеспечить текущую финансово-хозяйственную деятельность;

Для улучшения финансовых результатов на объекте исследования предлагается осуществить следующие мероприятия.

1) Стремиться увеличить объем реализации продукции, так как это позволяет оптимизировать издержки и снизить цену на продукцию, что повышает ее конкурентоспособность.

2) Поддерживать ликвидность предприятия, следя за балансом расходов и доходов в каждом конкретном промежутке времени, поскольку их разрыв способен привести к ухудшению ритмичности работы предприятия, что резко ухудшает конечные результаты работы.

Таким образом, реализация рассмотренного комплекса мероприятий, организация на предприятии службы финансового менеджмента, а также системный подход к управлению финансовыми результатами, позволят повысить эффективность деятельности ОАО «Алтайгеомаш», укрепят его позиции на рынке.






Список использованной литературы



		Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие/ СПб. и др.: Питер, 2006

		Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику // Финансовый менеджмент, 2007, №3

		Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью // Финансовый менеджмент, 2007, №1

		Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия Финансовый менеджмент, 2005, №4

		Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006

		Еленевская Е.А. Финансовое состояние предприятия и методы его анализа: Практ. пособие/ Еленевская Е.А., Иванова Н.Л.; Моск. ун-т потреб. кооп. Чебоксар. кооп. ин-т. – Чебоксары: Салика, 2006

		Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: Экономика, 2006

		Ефимова О.В. Финансовый анализ / 3-е изд., переаб. и доп. М.: Бух. учет, 2006

		Жиделева В.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие для вузов/ В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн / 2е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006

		Жуков В.Н. Учет финансовых результатов для целей налогообложения // Бухгалтерский учет – 2007 – №12. – С. 4–10.

		Зарубинский В.М. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент, 2007, №3

		Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие М.: ИКФ «ЭКМОС», 2006

		Ковалев В.В. Управление финансами. Учебное пособие М.: ФБК-ПРЕСС, 2005

		Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб,/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова М.: Проспект, 2004

		Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; под ред. Проф. Н.В. Колчиной М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005





2