Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Челяб-МАЗ сервис и К"

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»)






	СОДЕРЖАНИЕ



ВВЕДЕНИЕ  

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Предмет, содержание и метод финансового анализа

1.2 Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования

1.3 Коэффициенты, используемые для оценки финансового состояния предприятия

1.4 Методы и методика анализа финансового состояния по данным бухгалтерского баланса

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТТИЯ

2.1 Краткая характеристика предприятия ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

2.2 Анализ статей баланса ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

2.3 Оценка ликвидности активов (баланса) ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

2.4 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

2.6 Оценка эффективности и качества работы предприятия

2.7 Анализ длительности финансового цикла

2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия

ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Основные тенденции, выявленные в ходе проведенного анализа финансового состояния ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

3.2 Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления

3.3 Управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

3.3.1 Сокращение запасов

3.3.2 Классификация (состав) дебиторской задолженности 2008г

3.4 Увеличение чистой прибыли за счет снижения расходов ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

3.5 Снижение порога рентабельности за счет снижения себестоимости услуг

3.6. Рекомендации по управлению кредиторской задолженностью в ЗАО «ЧелябМАЗСервис и К»

	ЗАКЛЮЧЕНИЕ

	СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ






ВВЕДЕНИЕ



Хозяйствующий субъект как экономическая система является основным звеном, где происходит реализация цели производства. Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объёме, а также другими факторами. Достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Чтобы ее получить на основе первичных документов, данных текущего учёта, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчётов, необходимы определённые показатели, правила и методика их оценки. Для целей оценки финансового состояния теория и практика выделяет показатели рентабельности и ликвидности.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно применять ряд финансовых коэффициентов. Целью такого расчёта является оценка соотношения имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.	

Основным инструментом для оценки деятельности хозяйствующего субъекта является финансовый анализ, с помощью которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а по результатам оценки принять обоснованные решения.

Актуальность выбранной мной темы заключается в том, что в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Практически все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители с целью изучения эффективного использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Собственники анализируют отчетность для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества их аналитической обоснованности.

	И чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Целью дипломной работы является разработка мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния организации. 

Для достижения цели дипломной работы необходимо решить следующие задачи:

1) изучить экономико-организационный механизм финансового состояния организации;

	2) рассмотреть теоретико-методологические аспекты анализа хозяйственной деятельности предприятия;

	3) рассчитать показатели, характеризующие хозяйственную деятельность предприятия;

	4) показать эффективность использования механизма экономико-организационного механизма в улучшении финансового состояния организации.

Объектом исследования является ЗАО «Челяб – МАЗ сервис и К». Приоритетными направлениями деятельности компании являются:

- развитие сервисного обслуживания автомобилей КАМАЗ;

- совершенствование сервисного обслуживание автомобилей МАЗ;

- совершенствование программы по уборке городских улиц;

- расширение рынка сбыта запасных частей.

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность организации.

	Теоретической и методологической основой для написания дипломной работы послужили труды наиболее известных ученых в области финансового анализа деятельности коммерческих организаций, а так же периодические издания, бухгалтерская отчетность: первичные документы, нормативная документация, нормативные документы.

 Для анализа финансовой отчетности были использованы следующие методы научного исследования: вертикальный, горизонтальный, сравнительный, которые позволяют не только выявить, но измерить причинно следственные взаимосвязи между показателями.

	Практическая значимость дипломной работы заключается в возможности применения полученных результатов анализа ЗАО «Челяб – МАЗ сервис и К» в реальной деятельности предприятия для решения задач в части управления его финансовой и рыночной устойчивости.

	Дипломная работа имеет стандартную структуру и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных литературных источников и приложений, в которые внесены материалы вспомогательного и дополнительного характера.

	В первой главе работы рассмотрены методологические основы и сущность финансового анализа: методика оценки стоимостных показателей предприятия, оценки ликвидности активов и платежеспособности предприятия, оценки финансовой устойчивости.

	Во второй главе работы дана краткая характеристика исследуемого предприятия ЗАО «Челяб – МАЗ сервис», проведен анализ финансового состояния предприятия за 2006-2008 гг.

	В третьей главе разработаны предложения по улучшению финансового состояния предприятия, дан расчет прогнозных показателей.






ГЛАВА I. СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 



1.1 Предмет, содержание и метод финансового анализа



Предметом финансового анализа как особого направления комплексного экономического анализа является рассмотрение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений, в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности.

Современный финансовый анализ охватывает достаточно широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.

Анализ финансового состояния позволяет выявить уже существующие, и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства предприятия. В частности, если по результатам анализа установлено, что рентабельность вложений капитала в рассматриваемом периоде ниже ее нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточность прибыли для сложившегося объема продаж, замедление скорости оборота средств и др., что, в свою очередь потребует оценки целесообразности проводимой ценовой политики. Длительный оборот товарно-материальных ценностей делает необходимым уточнение политики формирования запасов и изыскание возможностей устранения их излишков и т.д. подобные вопросы рассматриваются в процессе углубленного внутреннего финансово-экономического анализа.

Содержание анализа бухгалтерской отчетности, лежащего в основе оценки текущего финансового состояния, целесообразно определить исходя из целей и задач отчетности, сформулированных в российском законодательстве о бухгалтерском учете и международных стандартах финансовой отчетности (МСФО).

В наиболее общем виде в составе основных разделов анализа финансового состояния могут быть выделены следующие:

Анализ активов (состава, структуры, оборачиваемости);

Анализ текущей платежеспособности;

Анализ денежных потоков;

Анализ структуры капитала и долгосрочной платежеспособности;

Анализ финансовых результатов и доходности деятельности;

Анализ финансовой устойчивости.

Следует подчеркнуть определенную условность такого деления, учитывая неразрывную связь отдельных разделов анализа. Например, исследования структуры пассивов в отрыве от анализа структуры активов способно привести к серьезным просчетам в оценке финансовой устойчивости организации.

Важно иметь ввиду так же и то, что приоритетность разделов и последовательность проведения финансового анализа должны определяться с учетом конкретных целей и сложившихся практических условий.

Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, - собственно обоснование финансовых решений и прогноз их последствий.

Круг решаемых задач, а так же приоритеты в выборе ключевых направлений финансового анализа зависят от временного аспекта его поведения.

В зависимости от временных границ могут быть выделены краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ.

Краткосрочный анализ направлен на выявление текущих резервов для повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения текущей платежеспособности и поддержания ликвидности. Основные направления анализа на данном этапе связаны с оценкой состава и структуры оборотных активов; обоснованием решений, определяющих политику управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами;

Обоснованием и выбором краткосрочных источников финансирования оборотных средств; оценкой потребности во внешних источниках финансирования оборотных активов и в собственном оборотном капитале.

При проведении финансового анализа, охватывающего годовой период, основной упор должен быть сделан на оценку формирования финансовых результатов и обоснования политики их распределения. Решения, которые принимаются на основе данного анализа, касаются структуры капитала и обеспечения долгосрочной платежеспособности, стратегии в области долгосрочного инвестирования и его источников. Ключевая задача финансового анализа на данной стадии – выявление и оценка влияния факторов, определяющих финансовую устойчивость организации.

Важно отметить, что не только содержание, но и метод современного финансового анализа имеет свои особенности, обусловленные его целевой направленностью на обоснование управленческих решений: 

системный и комплексный подход;

сопоставление затрат и выгод;

преемственность результатов анализа;

вероятностный подход;

ориентация на запросы конкретного субъекта анализа.

Метод современного финансового анализа может рассматриваться как системное комплексное исследование финансового состояния хозяйствующего субъекта с целью оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности в условиях неопределенности и риска.

Системный и комплексный подход вытекает из общей методологии экономического анализа, предполагающей рассмотрение объекта исследования как системы. Применительно к финансовому анализу это находит свое отражение в том, что на начальном этапе анализа общая оценка финансового состояния разбивается на отдельные составляющие: анализ текущей платежеспособности ликвидности, структуры капитала, деловой активности, доходности деятельности. На следующем этапе осуществляется взаимоувязка результатов анализа отдельных аспектов финансового состояния и их обобщения с целью формирования аналитического заключения о текущем состоянии и возможных изменениях, связанных с принимаемыми решениями и влиянием внешней и внутренней среды.

Требование соизмерения затрат и выгод вытекает из понимания финансового анализа как действия, выгоды от которого должны превышать расходы на его осуществление.

Требование преемственности результатов финансового анализа определяет методологию его проведения, согласно которой результаты итогового (ретроспективного) анализа становятся базовыми для прогнозного анализа. На следующем этапе анализа в результате сопоставления фактических и прогнозных данных обеспечивается оценка качества прогнозного анализа и уточнение применяемой методики.

Вероятностный подход к финансовому анализу определяется тем, что принимаемые по результатам анализа финансовые решения ориентированы в будущее, что предполагает необходимость учета фактора неопределенности и риска. В свою очередь, это делает необходимым использование в финансовом анализе специальных приемов, учитывающих возможность реализации различных альтернатив.

Ориентация на запросы конкретного субъекта анализа – требование, которое определяет эффективность анализа. В зависимости от того, кто является субъектом анализа, меняется его целевая направленность.






1.2 Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования



Основными характеристиками финансового состояния субъектов хозяйствования в процессе диагностики являются: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, финансовая активность и др. Рассмотрим особенности диагностирования некоторых из них.

Существует множество разных подходов к интерпретации понятий ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность.

Под ликвидностью понимают способность субъекта хозяйствования оплатить свои обязательства в течение определенного периода времени.

Платежеспособность, как правило, более узкое понятие и предполагает способность субъекта хозяйствования оплатить свои обязательства в данный период времени. Такая характеристика, как платежеспособность, в условиях российской экономики на современном этапе является одной из самых незначительных характеристик, применяемых в описании финансового состояния субъекта хозяйствования. Это связано с тем, что большинство организаций не стремятся к поддержанию определенного объема денежных средств на своих счетах. В известный момент времени их может быть достаточно, а уже через непродолжительный период времени может наблюдаться полное их отсутствие. Подобная экономическая ситуация сегодня является типовой. Это вызвано:

- высокой степенью риска финансовых операций;

- невыгодными условиями размещения финансовых ресурсов, сформированными в банковской сфере;

- высокой скоростью совершаемых операций;

- значительными масштабами теневой экономики;

- отсутствием возможности привлечения долгосрочных источников финансирования и др. [12, с. 42].

Для детального исследования финансового состояния объекта диагностирования недостаточно только данных отчетности; необходима информация оперативного и текущего учета, а также информация, полученная в ходе анализа.

В процессе диагностики платежеспособности применяются различные индикаторы финансового анализа: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия, показатели оборачиваемости и т.д. Рассмотрим границы некоторых индикаторов данного финансового явления в промышленности с учетом стадии развития организации (таблица 1) [11, с. 23].



Таблица 1

Индикаторы платежеспособности в промышленности с учетом стадии развития объекта диагностирования

Показатели

1-я стадия развития (эксплерент)

2-я стадия развития (патиент)

3-я стадия развития (виолент)

4-я стадия развития (коммутант)

5-я стадия развития (леталент)

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) 

≤ 0,05

0 05-0,07

0,07-0,12

0,05-0,07

≤ 0,05

Увнсо - удельный вес наиболее срочных обязательств (Увнсо) 

> 90%

≥ 80%

≥ 70%

≥80%

≥90%



Предлагаемые нами индикаторы и их границы характеризуются общей направленностью. На начальной стадии развития и последней или начальной стадии развития кризиса в организации ситуаций с возникновением дефицита денежных средств может быть не более чем в 45% случаев, на второй стадии и четвертой - менее чем в 25% случаев, а на третьей стадии их не предполагается вообще. Это связано с тем, что на начальной стадии организация только наращивает мощности, у ее специалистов пока еще отсутствует необходимый опыт, лишь формируется структура средств, отрабатывается финансовая тактика и т.д.

При диагностике неплатежеспособности субъектов хозяйствования также анализируются:

- поступление и расходование денежных ресурсов в разрезе видов деятельности;

- наличие оптимального остатка денежных средств в течение определенного периода времени [12, с. 43].

Таким образом, на наш взгляд, принципиальным в процессе диагностирования является учет двух факторов:

- отраслевой принадлежности объекта исследования;

- стадии развития субъекта хозяйствования.

Как уже отмечалось, ликвидность является более широкой характеристикой финансового состояния субъектов хозяйствования. Представим некоторые виды ликвидности, исследуемые в рамках данной работы (рис. 1) [11, с. 24].





Рис. 1. классификация ликвидности



Одним из основных показателей в процессе исследования ликвидности является величина функционирующего (оборотного) капитала (его структура представлена на рис. 2), определяемая как разница между оборотными средствами и обязательствами [11, с. 25].






Рис. 2. Структура функционирующего капитала



Составляющими функционирующего капитала являются его рабочая часть и страховая или резервная.

В узком смысле под операционным рабочим элементом функционирующего капитала понимается часть капитала, обеспечивающая ликвидность расчетов, пополнение материальных оборотных средств в операционном периоде. В более широком понимании это часть капитала, обеспечивающая осуществление только первоочередных задач.

Текущий рабочий элемент функционирующего капитала позволяет реализовать более широкий спектр тактических задач, поддерживать определенный уровень функционирования организации. Средства данной части направляются на приобретение или поддержание определенного объема варьируемой части материальных оборотных средств.

Еще одним элементом функционирующего капитала является резервный (или страховой), подразделяющийся на долгосрочную и текущую часть, способствующий реализации стратегических и тактических задач. Средства данного компонента предназначены в основном для пополнения системной части материальных оборотных средств.

Таким образом, при исследовании симптомов неликвидности в первую очередь должны изучаться:

- достаточность функционирующего капитала;

- состояние оборотных средств и их структур [14, с. 70].

Одними из основных индикаторов платежеспособности и ликвидности являются показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость - индикатор многих симптомов, позволяющий сделать заключение по разным финансовым характеристикам финансового состояния субъектов хозяйствования. Рассмотрим значения данного показателя в зависимости от видов ликвидности (табл. 2) [15, с. 37]. 



Таблица 2

Показатели оборачиваемости при диагностировании текущей ликвидности, дни

Период (квартал)

Частичная ликвидность

Фрагментарная ликвидность



Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

I

15-20

30-35

20-25

40-45

II

25-35

35-40

30-40

50-55

III

40-45

45-50

45-60

60-65

IV

30-25

40-45

30-25

65-70



Предлагаемые нами показатели условны, поскольку, как отмечалось ранее, колебания границ определяются размерами организации, стадией развития и отраслевой принадлежностью.

Если показатели оборачиваемости выходят за границы всего несколько раз, то можно говорить (при ненарушении всех остальных индикаторов) о частичной ликвидности. Если за год нарушение границ показателей наблюдается в 75% случаев, то имеет место фрагментарная ликвидность. Отсутствие нарушений свидетельствует о полной ликвидности.

Рассматривая особенности диагностики финансовой устойчивости, кредитоспособности, необходимо отметить, что в основе их исследования лежит изучение финансового потенциала субъекта хозяйствования. На наш взгляд, финансовый потенциал представляет собой комплекс финансовых возможностей хозяйствующего субъекта, способный активизироваться при определенных условиях в течение заданного периода времени.

Финансовый потенциал организации включает в себя:

- свободные денежные средства на счетах, не используемые в текущей деятельности (например, депозиты);

- средства, вложенные в ценные бумаги;

- инвестиции в другие организации;

- займы, предоставленные организациям [12, с. 44].

В рамках финансового потенциала можно выделить две его составляющие (рис. 3) [11, с. 26]:





Рис. 3. Структура финансового потенциала



- операционную часть финансового потенциала, включая часть финансовых резервов, мобилизуемых мгновенно, и латентную (скрытую) часть (например, прирост средств на депозите за счет увеличения курса валюты);

- долгосрочную часть финансового потенциала, включающую часть финансовых резервов, мобилизуемых в течение определенного периода времени (имеется в виду среднесрочный и долгосрочный период), и латентную часть.

Диагностика финансового потенциала включает в себя следующие основные этапы:

- определение объема финансового потенциала (по возможности);

- исследование динамики изменения финансового потенциала;

- оценка эффективности использования финансового потенциала [22, с. 84].

Следующей характеристикой финансового состояния субъекта хозяйствования является снижение его деловой активности.

Деловая активность представляет собой характеристику интенсивности деятельности и развития в целом субъекта хозяйствования (рис. 4) [11, с. 27].





Рис. 4. Структура деловой активности на уровне организации



Финансовая активность - отражает скорость совершения финансовых операций, их интенсивность. Посредством ее можно оценить то, насколько финансово благополучна организация.

Инвестиционная активность предполагает наличие финансового потенциала, высокую степень финансовой устойчивости. Отвлечение средств из оборота может позволить себе только финансово благополучный субъект хозяйствования. Данная характеристика с учетом сложной для большинства субъектов хозяйствования экономической ситуации в России приемлема для ограниченного круга организаций.

Разновидностью инвестиционной активности является инновационная активность, которая характеризует размещение средств субъектом хозяйствования в новые технологии.

Организационно-хозяйственная активность - это характеристика, используемая наиболее часто для оценки деятельности субъектов хозяйствования. Как правило, к изучению активности в процессе подготовки заключения о финансовом состоянии субъекта хозяйствования по результатам диагностики прибегают в тех случаях, когда объект исследования находится на грани банкротства.

Для изучения степени снижения деловой активности помимо рассмотренных выше индикаторов используются также показатели рентабельности, оборачиваемости и т.д. С учетом экономической ситуации в регионах России, где скорость осуществляемых финансово-хозяйственных операций крупных промышленных организаций значительно отличается от аналогичных, расположенных в центральной части страны, можно рекомендовать критерии оборачиваемости, представленные в табл. 3 [21, с. 87].



Таблица 3 

Индикаторы, используемые в процессе диагностики снижения деловой активности организации

Степень снижения деловой активности 

Замедление оборачиваемости, дни

Снижение рентабельности, %



Мосс

Дз

Кз

Обв

Кр



1-я

45-55

25-30

15-20

20-25

7-10

1,5-2

2-Я

55-65

30-45

20-30

25-35

10-15

2-2,5

3-я

65-75

и более

45-60

и более

30-40

и более

35-40

и более

15-20

и более

более

3,0



Обозначения:

Мосс - системная часть материальных оборотных средств, 

Дз - краткосрочная дебиторская задолженность, 

Кз - кредиторская задолженность, 

Обв - обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами, 

Кр - задолженность по кредитам и займам

Если оборачиваемость системной части материальных оборотных средств замедляется и составляет 45—55 дней (при этом замедление дебиторской задолженности достигает до 1 месяца), кредиторская задолженность замедляется до 20 дней, рентабельность снижается на 1,5-2%, то можно говорить о 1-й степени снижения деловой активности (с учетом проявляющихся симптомов неликвидности, снижения финансовой устойчивости).

Замедление оборачиваемости системной части материальных оборотных средств более чем на 1,5 месяца, дебиторской задолженности - более чем на 1 месяц, кредиторской задолженности - на 30-40 дней и более и снижение рентабельности более чем на 3% свидетельствуют о 3-й степени снижения деловой активности.



1.3 Коэффициенты используемые для оценки финансового состояния предприятия



Основа финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке.

Для характеристики финансового состояния предприятия и его отдельных составляющих применяется ряд показателей. Так, для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется рассчитывать следующие показатели: 

1) абсолютные:

 - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств; 

- суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников; 

- общей суммы основных источников для формирования запасов и затрат; 

2) относительные коэффициенты: 

- автономии (отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств); 

- соотношения заемных и собственных средств (отношение всех обязательств к собственным средствам); 

- обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств); 

- маневренности капитала; 

- соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к внеоборотным активам); 

- вероятности (прогноза) банкротства (отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к валюте баланса) [18, с. 52].

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия применяются следующие показатели: 

1) абсолютные:

 - разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств; 

- быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов; 

- медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов;

- труднореализуемых активов и постоянных пассивов; 

- сумма чистого оборотного капитала; 

2) относительные коэффициенты:

- текущей ликвидности (коэффициент покрытия - отношение текущих активов к текущим пассивам); 

- критической (срочной) ликвидности (отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам); 

- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложении к текущим пассивам) [18, с. 54].

Для оценки способности предприятия генерировать денежные средства в размерах, необходимых для осуществления в предусмотренные сроки требуемых расходов, рассчитывается итоговый результат денежного потока.

Как правило, в хорошем финансовом состоянии находятся предприятия, отличающиеся высокой рентабельностью и деловой активностью. Деловая активность оценивается следующими показателями:

1) абсолютными:

 - выручка от реализации; 

- чистая прибыль; 

2) относительными:

- производительность труда;

- фондоотдача; 

- коэффициенты общей оборачиваемости и капитала; 

- оборачиваемости оборотных средств; 

- оборачиваемости материальных оборотных средств;

- средний срок оборота дебиторской задолженности; 

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; 

- средний срок оборота материальных средств; 

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; 

- продолжительность оборота кредиторской задолженности;

-коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- продолжительность операционного цикла;

- продолжительность финансового цикла; 

- коэффициент устойчивости экономического роста [16, с. 30].

Рентабельность предприятия характеризуется показателями рентабельности: 

- продаж; 

- основной деятельности; 

- всего капитала предприятия; 

- внеоборотных активов; 

- собственного капитала предприятия [16, с. 30].

Для прогноза финансового состояния производственной фирмы (вероятности ее банкротства) проф. Э. Альтман рекомендует применять следующую модель (модель Z Альтмана - «Z score model») [26, с. 149]:



2=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5, (1)



где X1 - рабочий капитал активы;

X2 - нераспределенная прибыль / активы;

Х3- EBIT (эксплуатационная прибыль) / активы;

Х4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая, учетная) стоимость задолженности;

X5 - выручка (общий доход) / активы.

Э. Альтман рассчитал значения Z по ряду фирм, которые затем в течение пяти лет были либо финансово стабильны, либо обанкротились. При этом по фирмам, которые продолжали оставаться финансово стабильными, «показатель Z» был меньше 1,81, в дальнейшем обанкротились.

В практическом плане важно решить несколько вопросов. Сколько показателей надо рассчитывать для оценки финансового состояния предприятия? Какие именно показатели наиболее полно характеризуют это состояние? Очевидно, для углубленного анализа нужны все указанные выше показатели. Но нужно ли рассчитывать их все для оценки финансового состояния предприятия на определенную дату? Вероятно, нет. Часть из них характеризует эффективность использования отдельных видов ресурсов; другая представляет производные показатели, дополняющие основные; в третью часть входят показатели, рассчитываемые по годовым результатам, тогда как нужны показатели, позволяющие оценить финансовое состояние по итогам работы каждого месяца.

Согласно действующей методике для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия – неплатежеспособным оценка финансового состояния предприятия производится с расчетом двух коэффициентов: текущей ликвидности (Кт.л.) и обеспеченности собственными средствами (Ко.с.с). Но, на наш взгляд, этих показателей оценки недостаточно. В их число необходимо включить прибыль и итоговый результат денежного потока. Стабильный положительный результат, обеспечивающее развитие предприятия на основе увеличения прибыли и стоимости капитала, означает, что предприятие финансово устойчиво. Практически важен также вопрос об уровне предельных значений показателей, принятых для оценки финансового состояния предприятия. Указанными методическими положениями установлены следующие критерии: если К т.л. < 2 и (или) Ко.с.с. < 0,1, то предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и неплатежеспособно. Эти критерии, взятые из практики экономически развитых стран, для условий функционирования российских предприятий представляются слишком жесткими [26, с. 178].



1.4 Методы и методика анализа финансового состояния по данным бухгалтерского баланса



В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе ее бухгалтерской отчетности. Одним из основных достоинств бухгалтерской отчетности являются ее аналитические возможности. Важность предопределяется тем обстоятельством, что в условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится важнейшим элементом информационного обеспечения анализа финансового состояния. В то же время современный финансовый анализ охватывает широкий круг вопросов, которые выходят за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой на основании данных бухгалтерской отчетности. Однако для расчета показателей финансового состояния организации достаточно информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, центральное место в которой занимает бухгалтерский баланс [17, с. 147].

Целью финансового анализа является получение пользователями с применением формализованных аналитических процедур финансовой оценки («материальной» основы) деловых решений и обоснование выбора оптимального решения. Исходя из этого бухгалтерский учет — это не только и даже не столько средство регистрации фактов хозяйственной деятельности и отчетности, сколько материал для чтения и принятия решений [19, с. 195].

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплект взаимосвязанных документов. Все они имеют определенную познавательную ценность, поскольку характеризуют один и тот же объект, только с разных сторон. В бухгалтерском балансе в агрегированном виде приведены показатели других отчетных форм. Поэтому анализ финансового состояния сводится к анализу баланса, в силу того, что он является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния [20, с. 195].

В настоящее время жесткие требования к процедуре выбора показателей, характеризующих финансовое состояние организации, а также к конкретной методике анализа законодательно не регламентированы. За основу может быть принята методика, предложенная Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству России (ФСФО). Она изложена в методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций. [10, с. 37].

В практике экономической работы используются следующие методы финансового анализа организаций:

- горизонтальный анализ (временной, динамический) — сравнение каждой позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом.

Следующим этапом в аналитической работе является применение трендового метода анализа — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, обычно очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

- вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей для выявления влияния каждой позиции финансово-экономического состояния на результат в целом. При этом необходимо выделить две основные черты вертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения коммерческих организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема; относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затруднив их сопоставление в динамике;

- сравнительный анализ — как метод сравнения показателей данной организации с показателями конкурентов и среднеотраслевыми или нормативными данными [24, с. 168].

Анализ финансовых коэффициентов (показателей) — как метод расчета соотношений между отдельными позициями бухгалтерского баланса или позициями разных форм финансовой отчетности, определения взаимосвязи показателей и их изменений во времени. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния организации. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния и их линейных комбинаций. В условиях рыночной экономики относительные показатели приобретают новое, несравненно более важное, чем ранее, значение в методике финансового анализа в связи с существенной ограниченностью информации, содержащейся в новой бухгалтерской отчетности организаций.

Алгоритм расчета показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия, их экономический смысл и рекомендуемые нормативные значения представлены в следующих таблицах.

В таблице 4 приведена оценка состояния основного имущества предприятия [24, с. 178].



Таблица 4

Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность

Индекс постоянного актива



 

Индекс постоянного актива показывает, какую долю составляют внеоборотные активы в составе собственного капитала.

Коэффициент инвестирования







Коэффициент инвестирования показывает на сколько процентов внеоборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

Коэффициент иммобилизации

активов



	

	Коэффициент иммобилизации показывает, какая часть инвестиций вкладывается в
внеоборотные активы.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества





Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества
показывает, сколько копеек оборотных средств приходится на 1 рубль
недвижимого имущества.

	Оценка состояния оборотного имущества предприятия осуществляется по четырем показателями и представлена в таблице 5 [24, с. 179].



Таблица 5

Оценка состояния оборотного имущества

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность 

1

2

3

Уровень чистого

оборотного капитала





Уровень чистого оборотного капитала показывает, какой процент оборотного имущества предприятия финансируется за счет собственного капитала

Коэффициент маневренности





Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов

Коэффициент устойчивости

структуры оборотных активов



	

	Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов - это доля средств в структуре текущих активов, финансируемых за счет собственного капитала предприятия

Коэффициент обеспеченности

запасов собственными

оборотными средствами





Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает какая доля производственных запасов сформирована за счет собственных оборотных средств

Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояния пассивов) проведена в таблицах 6, 7 [24, с. 180].



Таблица 6

Оценка структуры активов (капитала)

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность

1

2

3

4

Доля основных средств в имуществе предприятия



,

Показывает, какую долю составляют основные средства в валюте баланса

Доля оборотных средств в активах предприятия



,

Показывает, какую долю составляют оборотные средства в валюте баланса

Уровень перманентного

капитала



	,

	Уровень перманентного капитала предприятия показывает долю
собственных финансовых ресурсов в составе (актива) пассива

Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия



,

Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия показывает какая часть капитала инвестирована в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения.






Таблица 7

Оценка рыночной устойчивости (состояние пассивов)

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность

1

2

4

Коэффициент авто-номии (коэффициент финансирования)

,

,

Коэффициент автономии показывает долю капитала и резервов в
структуре финансового капитала

Финансовый рычаг предприятия

(коэффициент финансовой

зависимости)

,

,

Финансовый рычаг является обратным коэффициентом коэффициенту автономии и показывает, сколько рублей капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала

Коэффициент долговой нагрузки

("плечо финансового рычага")

,

	,

	Коэффициент финансовой напряженности (долговой нагрузки)
показывает, сколько рублей кредитов привлечено в расчете на 1 рубль собственного капитала

Коэффициент соотношения

"длинных" и "коротких" заимствований

,

,

Показывает соотношение краткосрочных и долгосрочных займов



В таблице 8 представлена оценка платежеспособности предприятия.



Таблица 8

Оценка платежеспособности

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность 

1

2

3

4

Коэффициент абсолютной

ликвидности



,

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает сколько наличных средств и их эквивалентов имеется на каждый рубль краткосрочных обязательств

Коэффициент быстрой

ликвидности



,

Коэффициент быстрой ликвидности (финансового покрытия) характеризует способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии своевременного расчета дебиторов

Коэффициент текущей

ликвидности



	,

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет вовремя поступившей дебиторской задолженности, а также при условии
реализации прочих материальных оборотных средств

Коэффициент критической оценки



,

Коэффициент "критической" оценки показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии продажи всех оборотных активов, но сохранении при этом способности к производственной деятельности, то есть предприятие продает все оборотные активы кроме производственных запасов



Диагностика деловой активности предприятия приведена в таблице 9.




Таблица 9

Оценка оборачиваемости капитала 

(диагностика деловой активности предприятия)

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность

1

2

3

4

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая

активность предприятия)



,

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, какая часть инвестирован-ного капитала формирует в выручке от реализации продукции

Коэффициент оборачиваемости основного капитала

(фондоотдача)



,

Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль основного капи-тала

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала



	,

	Показывает, сколько рублей выручки прихо-дится на 1 рубль оборотного капитала

Коэффициент оборачиваемости перманентного

капитала





,

Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль перманентного капитала



Оценка общей рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала и, оценка коммерческой эффективности предприятия проведена в таблицах 10, 11 [24, с. 194].






 Таблица 10

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность

1

2

3

4

Общая рентабельность

отчётного периода



,

Показывает, сколько приносит прибыли до налогообложения 1 рубль выручки 

Рентабельность основной

деятельности (рентабельность издержек)





Показывает, сколько приносит валовой прибыли 1 рубль, который мы затра-чиваем на производство и реализацию продукции 

Рентабельность оборота

(продаж)



	

	Показывает, сколько приносит прибыли от продаж 1 рубль выручки 

Норма прибыли

(коммерческая маржа)





Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает какова доля чистой прибыли в выручке от продаж



Таблица 11

Оценка рентабельности использования капитала

Наименование

показателя

Способ расчета

Сущность

Экономическая рентабельность





Показывает, сколько средств формируется в прибыли от продаж с каждого инвестированного рубля 

Финансовая рентабельность





Показывает, сколько чистой прибыли предприятие получает на 1 рубль собственного капитала, инвестированного в деятельность предприятия

Фондорентабельность



	

	Фондорентабельность показывает сколько прибыли зарабатывается на вложенный капитал

Рентабельность

перманентного капитала





Рентабельность перманентного капитала отражает те же тенденции, что и фондорентабельность 

В 90-е годы прошлого столетия исследователи баланса активно использовали относительные показатели в финансовом анализе. В настоящее время система относительных показателей лишена полноценной упорядоченности. 

Часто исследователи предлагают избыточное количество показателей. Для обобщенной и точной характеристики финансового состояния организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества относительных показателей. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния, раскрывал эффективность деятельности организации.

Изменения в бухгалтерском учете и отчетности, связанные с процессом реформирования бухгалтерского учета в России, носят как количественный, так и качественный характер. Новая целевая направленность российских стандартов бухгалтерского учета и отчетности должна привести к серьезным изменениям в понимании целей, задач и требований к составлению бухгалтерской отчетности, следовательно, и к новой роли ее анализа. Одной из причин изменения информационной базы анализа является расширение круга пользователей, осознавших себя в качестве субъектов анализа. В рыночной экономике с развитием корпоративных форм собственности не только государственные органы заинтересованы в получении четких и достоверных отчетных данных о финансовом состоянии и результатах деятельности хозяйствующих субъектов за определенный период 

Такими заинтересованными пользователями отчетности стали, кроме внутренних пользователей, акционеры организаций, кредитующие банки и инвестиционные фонды, поставщики комплектующих материалов и сырья, покупатели готовой продукции, страховые компании и др. Таким образом, в зависимости от целей субъектов должны изменяться задачи финансового анализа. Можно сказать, что все нормативные документы и вся методология бухгалтерского учета и финансового анализа связаны с тем, чьи интересы принимаются во внимание. Поэтому важной задачей является оценка влияния методологии составления баланса на интерпретацию данных анализа финансового положения организации.

Это означает, что баланс может трактоваться либо со статической, либо с динамической точки зрения. Следовательно, в зависимости от того, какой концепции отдается предпочтение, будет меняться финансовое положение организации, представленное в бухгалтерском балансе.

В настоящее время предписываемая нормативными документами методика составления баланса основана на синтезе этих двух концепций. В теории это недопустимо. Отсюда несовершенство и ограниченность, которые присущи балансу. В связи с этим можно выделить два подхода к анализу финансового положения: прямой и косвенный. В первом случае — что характерно для современной практики — анализируются данные, однако методология их получения при этом игнорируется (традиционный подход). Этот подход предполагает, что сама методология принимается как данное. При этом формирование показателей бухгалтерской отчетности позволяет применять типовые алгоритмы расчета финансовых показателей. Но нельзя забывать, что ключевая для финансового анализа информация бухгалтерского учета и отчетности может быть использована только при условии полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов организации.

Косвенный подход исходит из того, что в методологическом плане данные, представленные в бухгалтерской отчетности, условны, и все заинтересованные группы лиц, принимая решения в условиях большой неопределенности и сомнительности данных, подвергают свои действия риску. Сложности проистекают из-за того, что интересы пользователей, как правило, противоречивы, и это нарушает логическое развитие исходных принципов и постулатов. В качестве одного из путей снижения этого риска рассматривается обоснование методологических приемов составления баланса, обеспечивающих определенной группе лиц максимальные преимущества.

По критерию заинтересованности в результатах анализа всех пользователей можно условно разделить на две группы — внешних и внутренних. К внешним пользователям относятся кредиторы и кредитующие банки, потенциальные и действительные акционеры, а также поставщики и подрядчики. Они используют информацию, чтобы определить, будут ли своевременно и в надлежащем объеме осуществляться выплаты, включая проценты по кредитам и ссудам. Предметом анализа этой группы являются финансовое (имущественное) положение, ликвидность активов, платежеспособность.

Внутренние пользователи — это администрация организации и собственники. Они анализируют движение капитала, которое должно приносить прибыль, успешность работы организации, ее финансовые результаты. Основными являются показатели рентабельности вложенного капитала.






ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ



2.1 Краткая характеристика предприятия ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»



Автотранспортная промышленность является, на данный момент, одной из самых наукоемких отраслей инфраструктуры общества. Эксплуатация и развитие автомобилей невозможны без применения самых современных технологий.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» на сегодняшний день входит в тройку ведущих фирм, торгующих запасными частями к грузовым автомобилям по Уральскому региону.

Техническая и технологическая политика развития ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» направлена на создание мощной инфраструктуры, способной удовлетворять потребности всех потенциальных клиентов не только в обеспечении запасными частями к грузовым автомобилям, но и в предоставлении сервисного обслуживания автомобилей.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» имеет программы развития компании в Уральском регионе на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Приоритетными направлениями деятельности компании являются:

- развитие сервисного обслуживания автомобилей КАМАЗ;

- совершенствование сервисного обслуживание автомобилей МАЗ;

- совершенствование программы по уборке городских улиц;

- расширение рынка сбыта запасных частей.

Закрытое Акционерное Общество (ЗАО) «ЧелябМАЗсервис и К» было основано в 2001 году. На сегодняшний день входит в тройку ведущих фирм торгующих запасными частями к грузовым автомобилям по Уральскому региону, эффективная система управления, высокие стандарты обслуживания, методика подготовки и обучения кадров позволяют максимально удовлетворять потребности клиентов. Транспортно - складская логистика дает возможность производить отгрузку и своевременную доставку заказчикам запасных частей в любой комплектации и в самые короткие сроки. 

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» входит в холдинг компаний «ЧелябМАЗсервис».

Товарооборот Белоруссии и Челябинской области растет ежегодно, чему в значительной степени способствует совместная работа государственных органов и деловой элиты. Серьезной составляющей белорусского экспорта являются грузовые автомобили, тракторы, комплектующие и узлы крупнейших производителей республики - Минского моторного завода (ММК), Минского завода колесных тягачей (МЗКТ), Минского тракторного завода (МТЗ) и легендарного Минского автомобильного завода (МАЗ). Поставку минских машин осуществляет совместное российско-белорусское предприятие (СП) «ЧелябМАЗсервис».

СП «ЧелябМАЗсервис» уже двенадцать лет продолжает лучшие традиции взаимовыгодных внешнеэкономических обменов между дружественными республиками. Закрепленная территория ответственности совместного предприятия - Челябинская, Оренбургская, Курганская области. Но рынок Челябинского дилера практически необъятен: напряженный трафик федеральной трассы, близость Казахстана позволили открыть на транспортных магистралях три магазина и производственные базы, создать филиалы в Магнитогорске и Екатеринбурге. Для оперативного реагирования и возможности комбинаторных поставок все филиалы объединены системой компьютерной связи. Работа в режиме он-лайн делает возможной незамедлительную доставку заказчику необходимого оборудования, запчастей, техники. Строя долгосрочные отношения с минскими партнерами, СП «ЧелябМАЗсервис» значительные средства вкладывают в оборудование, оснастку, обучение персонала. Кроме того,— СП «ЧелябМАЗсервис» способно решать задачи любого уровня, работая с лизинговыми компаниями, банками, государственными структурами.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» является официальным дилером Ярославского Дизельного Завода. Среди постоянных поставщиков ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» - Уфимский Завод Металлокомпенсаторов, Минский Завод Колесных Тягочей, Тюменский Машиностроительный Завод, Борский Завод Автостекла, ООО «Автоцентр ОСВАР» г. Калуга, ООО «ВЕЛИКАН-КОМПЛЕКТ», г. Москва, ООО «Компания Уралкам» г. Екатеринбург, ООО ТК «Ярославский дизель» г. Ярославль, ООО «ЭФЕС» г. Москва, ООО «АЛТЕКС» г. Москва, ООО «Альянс-Авто» г. Москва.

Среди постоянных покупателей - Челябинский компрессорный завод, Уфалейский Никельный Завод, Магнитогорский Механоремонтный Комплекс, Открытое Акционерное Общество (ОАО) «Ханымансийск-геофизика», ОАО «Святогор», ОАО «Суэк», ОАО «Южуралзолото», ЗАО «Южуралавтобан», Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «ЮГРА-АВТОСЕРВИС», Южноуральский механический завод, ОАО «РЖД», Снежинский завод железо-бетонных изделий, ЗАО ТД «Руда Урала», ЗАО «Строительный комплекс», ООО «Ремдорстрой», Саткинское дорожно-ремонтное строительное управление, ОАО «Прокатмонтаж», ООО «НЬЮКО ВЕЛЛ СЕВИС», ООО «НТМ-АВТО», ЗАО «Мостотряд-16».

Компания реализует широкий ассортимент запасных частей к грузовым автомобилям Минского Автомобильного Завода (МАЗ), Камского Автомобильного Завода (КАМАЗ), Завода имени Ленина (ЗИЛ), Горьковского Автомобильного Завода (ГАЗ), Ульяновского Автомобильного Завода (УАЗ), Уральского Автомобильного Завода (УРАЛ), Беларусского Автомобильного Завода (БЕЛАЗ), Криминчугского Автомобильного Завода (КрАЗ). Для реализации своей основной деятельности компания имеет сеть торговых магазинов в разных районах Челябинска, две торговые точки в городе Магнитогорске. На предприятии постоянно увеличивается ассортимент продукции, поэтому возникла необходимость открытии комплекса, в котором был бы представлен весь ассортимент продукции, поэтому в июле 2004 году такой комплекс был открыт на автодороге Меридиан в Ленинском районе, который стал визитной карточкой предприятия.



2.2 Анализ статей баланса ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»



В основе оценки финансового состояния предприятия всегда выступает официальная бухгалтерская отчетность. Однако финансисты преобразуют официальную отчетность в более удобные, более информативные формы: агрегированные балансы, матричные балансы, аналитические балансы. Аналитический баланс представлен в таблице Приложения 1, и отличается от формы № 1, сжатостью, он более укрупнен, показаны только те строки, которые необходимы для расчета финансовых коэффициентов. 

Баланс отражает состояния имущества и капитала на определенный момент времени. Это моментальный снимок финансового положения предприятия (на начало или конец периода). Валюта баланса по активу всегда равна валюте баланса по пассиву. Бухгалтерский баланс содержит сводную информацию о составе и стоимостной оценке средств предприятия (актив) и источниках их покрытия (пассив). Полный всесторонний анализ отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия управленческих решений. Однако, для более удобного использования, аналитик преобразует ее в иные формы: аналитический баланс, матричный баланс, функциональный баланс. Аналитический баланс предприятия отличается от бухгалтерского баланса своей сжатостью, уплотненностью. Структурированы только сжатые статьи, которые будут использованы в расчетах. В актив баланса отечественных предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий оборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности (подвижности имущества), то есть в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. К внеоборотным активам относятся нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения и долгосрочные финансовые вложения. Оборотные активы включают в себя запасы, краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность, ценные бумаги, денежные средства, а также прочие оборотные средства.

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Все обязательства предприятия делятся между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который предприятие получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество предприятия. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива как "источника образования и размещения средств предприятия" в рыночной экономике он в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы). Анализ баланса - это сопоставление статей бухгалтерского баланса предприятия для получения финансовых (балансовых) коэффициентов, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта и выраженное в базовых финансовых терминах - ликвидность, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и других.

В первую очередь необходимо обратить внимание на динамику изменения валюты баланса. В 2007г. произошел прирост валюты баланса на 33,1%, в 2008 году на 23,5%. Это ускоряет развитие реальных активов предприятия, позволяет наращивать объемы хозяйственной деятельности, наращивать производственную мощность, активизирует в целом деятельность предприятия. Основная часть имущественного комплекса предприятия принадлежит оборотным активам: в 2006 году - 98,6%, в 2007 - 97,6%; в 2008 - 98,2%). Основной капитал представлен преимущественно основными средствами (соответственно 1,4%; 1,6%; 1,8%) в составе внеоборотных активов.

Структура активов за 2006-2008 гг. представлена на рисунке 5.





Рис. 5. Структура активов за 2006-2008 гг.



В структуре пассива велика доля краткосрочного заемного капитала (соответственно 90,2%; 65,0%; 74,5%). Причем в его структуре основную долю занимают кредиторская задолженность и займы и кредиты. В составе оборотных активов большую часть занимают запасы (соответственно 32,33%; 28,23%; 30,50%) к общей сумме оборотных активов. Структура пассивов за 2006-2008 гг. представлена на рис. 6.






Рис. 6. Структура пассивов за 2006-2008 гг.



Результаты расчета индексов роста балансовых показателей представлены в таблице 12.



Таблица 12

Темпы роста абсолютных стоимостных показателей

ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

№

п.п.



Наименование

Код

строки



Индексы роста







2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

1



Основное имущество

А120

1,000

1,512

2,113



Оборотное имущество

А290

1,000

1,318

1,634

2



Собственный капитал

П490

1,000

1,146

0,791



Заёмный капитал 

П590+П690

1,000

1,351

1,736

3

Производственные запасы

А210

1,000

1,471

2,201



Денежные средства и

эквиваленты

А250+А260

 

1,000

 

1,394

 

1,728

 

4







Долгосрочные финансовые

вложения

А140

 

1,000

 

179,000

 

0,000

 



Краткосрочные финансовые

вложения

А250

 

1,000

 

0,000

 

0,000

 

5



Дебиторские задолженности

А230+А240

1,000

1,220

1,158



Кредиторские задолженности

П620

1,000

0,687

1,201

6



Долгосрочные заимствования

П590

1,000

11356,500

11000,000



Краткосрочные обязательства

П690

1,000

0,960

1,356

7

Займы и кредиты

П610

1,000

1,291

1,545

8

Валюта баланса

А300,П700

1,000

1,331

1,641



Приоритет в темпах роста в структуре активов принадлежит внеоборотным активам: долгосрочные финансовые вложения за последние три года возрастают в 2,113 раз по сравнению с 2006 годом. Данная положительная тенденция связана с привлечением инвесторов и вложением средств в развитие предприятия. 

 В темпах роста капитала приоритет принадлежит заемному капиталу. 

Правила формирования активов подразумевают, что: 

1) основные активы должны быть профинансированы за счет собственного капитала;

			2)	оборотные активы - преимущественно - за счет краткосрочного заемного капитала;

			3)	часть собственного капитала, оставшаяся после финансирования внеоборотных активов должна сформировать предприятию собственные оборотные средства.

Также основным документом финансовой отчетности является «Отчет о прибылях и убытках». Этот документ описывает доходы, расходы, налоги и прибыли предприятия в рамках определенного периода времени.

В таблице 13 приведена аналитическая форма «Отчета о прибылях и убытках». 




Таблица 13

Отчёт о прибылях и убытках ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» в 2006-2008 гг.

 

Код

 Абсолютные значения, тыс. руб.

Индекс 

Наименование

стр.

2006г.

2007г.

2008г.

роста

1

2

3

4

5

6

ВЫРУЧКА (нетто) от продажи

товаров (продукции, работ, услуг)

010

111801

142703

171340

1,533

СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных

товаров (продукции, работ, услуг)

020

92695

135862

162992

1,758

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

029

19106

6841

8348

0,437

ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ

050

6887

6841

8348

1,213

ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ

90

0

0

0

-

ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

100

2095

5260

6303

3,01

ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО

НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

140



4792



1581



2045



0,427



НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи

150



139



565



1131



8,137



ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

190

4653

1016

914

0,196



Показатель "Выручка от продажи товаров" увеличивается в 2008 году в 1,533 раза к 2006 году. Это происходит за счет увеличения объема выпускаемой продукции, который обеспечен привлечением капитала (рост валюты баланса). Анализируя «себестоимость проданных товаров», мы наблюдаем рост себестоимости в 2008 году в 1,758 раза. Рост себестоимости - явление отрицательное, более того себестоимость растет быстрее, чем выручка. Но этот рост оправдан ростом объемов продаж. 

Темп роста «валовой прибыли» в 2008г. составил 43,7 % по сравнению с 2006 годом. В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роста валовой прибыли должен быть выше темпа роста выручки. На данном предприятии этого не происходит. 

Темп роста «чистой прибыли» в 2008г. по сравнению с 2008 годом снижается и составляет всего 19,6% по сравнению с 2006 годом.

Динамику хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» покажем на диаграмме рисунке 7.





Рис. 7. Динамика хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» в 2006-2008 гг.



Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера. 

Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджетов различных уровней. А также погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.



2.3 Оценка ликвидности активов (баланса) ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»



Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы. 

A1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

A1 = стр. 250 +стр. 260 (2)

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240 (3)

А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (4)

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1 актива баланса —

внеоборотные активы.

А4= стр. 190 (5) 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. 

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

Пl = стр. 620 (6)

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 670 (7)

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 (8)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490 [-стр. 390], (9)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4. (10)



Таблица 14

Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)

Наименование 

2006г.

2007г.

2008г.



состав,

тыс. руб.

структура

%

состав,

тыс. руб.

структура

%

состав,

тыс. руб.

структура

%

2

3

4

5

6

7

8

 А1

 

 

 

 

 

 

Наиболее ликвидные активы

1150

1,79

1603

1,87

1987

1,89

(А250+А260)

 

 

 

 

 

 

 А2

 

 

 

 

 

 

Быстро реализуемые активы

30397

47,34

37089

43,38

35207

33,42

(А240)

 

 

 

 

 

 

А3 



 



 



 

Медленно реализуемые активы 

31761

49,46

44724

52,31

66251

62,88

(А210+А220+А230+А270)



 



 



 

А4 

 

 

 

 

 

 

Трудно реализуемые активы

907

1,41

2081

2,43

1908

1,81

(А190)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БАЛАНС (А300)

64215

100,00

85497

100,00

105353

100,00

 

 

 

 

 

 

 



Таблица 15

Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения обязательств)

 

2006г.

2007г.

2008г.

Наименование

состав,

структура

состав,

структура

состав,

структура

 

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

2

3

4

5

6

7

8

 П1

 

 

 

 

 

 

Наиболее срочные 

31786

49,50

21840

25,54

38180

36,17

обязательства (П620)

 

 

 

 

 

 



Продолжение таблицы 15

 П2

 

 

 

 

 

 

Краткосрочные обязательства

26166

40,75

33766

39,49

40412

38,29

(П610+П660)

 

 

 

 

 

 

 П3



 



 



 

Долгосрочные обязательства 

2

0,00

22713

26,57

22000

20,84

(П590+П630+П640+П650)



 



 



 

 П4

 

 

 

 

 

 

Постоянные (устойчивые)

6261

9,75

7178

8,40

4953

4,69

пассивы (П490)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БАЛАНС (П300)

64215

100,00

85497

100,00

105545

100,00

 

 

 

 

 

 

 






В нашей системе не выполняются первое неравенство во всех трех периодах:

2006г. 1150 < 31786

2007г. 1603 < 21840

2008г. 1987 < 38180

Вследствие, чего возникает платежный недостаток

2008г. A1-П1 = 1987 - 38180 = - 36193 или -1987 / 38180 = 5,2% от наиболее срочных обязательств 2008 года.

Предприятие не выполняет условие A1 >= П1 но в целом долги и активы сбалансированы.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.



А1 >= П1

Не выполняется

А2 >= П2

выполняется

А3 >= П3

выполняется

(А1+А2) >= (П1+П2)

 Не выполняется

A1,2,3 >= П1,2,3

Не выполняется

Рис. 8. Оценка ликвидности



В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.






Таблица 16

Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

 

 

 Абсолютные значения

 Индексы роста

Наименование

2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

локальная ликвидность группы активов

 

 



 

 

 

 



К1=А1/П1

0,036

0,073

0,052

1,000

2,029

1,438



 

 

 

 

 

 

 



К2=А2/П2

1,162

1,098

0,871

1,000

0,946

0,750



 

 

 

 

 

 

 



К3=А3/П3

15880,500

1,969

3,011

1,000

0,000

0,000



Продолжение таблицы 16

Ликвидность предприятия

 (А1+0,9А2+0,7А3)

 

 



 

 

 



 Ксов =---------------------------

0,876

0,846

0,796

1,000

0,967

0,909



 (П1+П2+П3)

 

 



 

 

 



 (А1+0,5А2+0,3А3)

 

 

 

 

 

 



 Кобщ =-------------------------

0,577

0,737

0,607

1,000

1,278

1,053



 (П1+0,5П2+0,3П3)

 

 

 

 

 

 



К1 - характеризует возможность покрытия своих срочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов. Согласно данному коэффициенту наиболее срочные обязательства могут быть покрыты за счет денежных средств на 3,6% в 2006 году, на 7,3% в 2007 году и на 5,2% в 2007 году, что свидетельствует о недостаточных объемах денежных средств на расчетном счете предприятия. Причем данный показатель в динамике остается достаточно низким. 

К2 - показывает способность предприятия расплачиваться по прочей краткосрочной задолженности за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Однако сумма прочих краткосрочных обязательств (П2) у предприятия невелика и покрывается дебиторской задолженностью (А2) 1,162 раз в 2006 году, 1,098 раз в 2007 году, 0,871 раз в 2008 году.

КЗ - показывает способность предприятия расплачиваться по долгосрочным заемным средствам за счет реализации запасов и прочих оборотных средств. В 2006 году сумма запасов во много раз превышает сумму долгосрочного займа, коэффициент показывает достаточный уровень ликвидности по данной группе активов. В 2007 и 2008 годах сумма запасов так же превышает сумму долгосрочного займа, ликвидность по данной группе активов достаточна.

К комплексным показателям относятся Ксов, Кобщ.

Ксов - характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. Так, 1 руб. всех своих заемных средств предприятие может погасить на 87,6 коп. в 2006 году, 84,6 коп. в 2007 году и 79,6 коп. в 2008 году (с учетом реальности поступления средств) за счет реализации текущих активов, то есть ликвидность предприятия медленно снижается.

Кобщ - также содержит ранговые коэффициенты, учитывающие вклад и значимость отдельных статей актива и пассива. С учетом реальности поступления денежных средств, предприятие рассчитывается по своим скорректированным обязательствам на 57,7% в 2006 году; 73,7% в 2007 году, 60,7% в 2008 году. В 2007 году происходит более быстрый рост активов, которые использовались в качестве источника погашения пассивов. В 2008 году рост активов замедляется. Это свидетельствует о снижении способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам.

На рисунке 9 показана динамика ликвидности активов.






Рис. 9. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» в 2006-2008 гг.



Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующие выводы: предприятие свои долговые обязательства стремится выполнить за счет денежных средств, которые поступают на расчетный счет за ранее отгруженную продукцию, однако любые перебои, связанные с ухудшением качества денежного потока заставят предприятие распродать часть своих активов, поэтому информация об их ликвидности становится вполне актуальной. В целом на предприятии долги и активы сбалансированы.



2.4. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»



В процессе работы предприятия формируется его финансовое состояние. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с использованием коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста финансовых результатов и капитала при сохранении уровня платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска заимствований.

Используя отдельные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия изучается состав активов и пассивов и их структура.

В таблице 8 представлена оценка состояния основного имущества предприятия. Одним из первых показателей рассчитанных в этой таблице - это индекс постоянного актива. Экономический смысл этого показателя заключается в том какая доля собственного капитала, потрачена на формирование основных активов. 



Таблица 17

Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение

финансовых коэффициентов



 числитель, 

 тыс. руб.

знаменатель, тыс.руб.





2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Индекс постоянного актива

Внеоборотные активы

А190

Капитал и резервы

П490

0,145

0,290

0,385



907

2081

1908

6261

7178

4953







Коэффициент инвестирования

Собственный капитал

П490

Внеоборотные активы

А190

6,903

3,449

2,596



6261

7178

4953

907

2081

1908







Коэффициент иммобилизации

активов

Внеоборотные активы

А190

Оборотные активы

А290

0,014

0,025

0,018



907

2081

1908

63308

83416

103445







Коэффициент соотношения

текущих активов и недвижимого имущества

Оборотные средства

А290

Стоимость недвижимости

(А120+А130)

70,109

61,111

54,216



63308

83416

103445

903

1365

1908









Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2007г. 29, а в 2008г. 38,5 копеек внеоборотных активов. По данному показателю можно судить о наличии собственных оборотных средств. На данном предприятии сформирован профицит собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2007 и 2008 гг. меньше 1.

Коэффициент инвестирования показывает, сколько собственного капитала сформировало предприятие с одного рубля вложенного во внеоборотные активы. Предприятие с одного рубля основного капитала сформировало в 2006 году 6 рублей 90 копеек собственных средств, в 2007 году - 3,45 рублей собственных средств, а в 2008 году - 2 рублей 60 копеек собственных средств.

Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов, или сколько рублей внеоборотных активов сформировано на рубль оборотных. На предприятии один рубль оборотных средств сформировало в 2006 году 1,4копеек внеоборотных, в 2007 году 2,5 копеек и 2008 году – 1,8 копейки. Данные цифры свидетельствуют о том, что предприятие нерационально развивает оборотные активы.

Коэффициент соотношения текущей активов и недвижимого имущества показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль стоимости недвижимости предприятия. За 2006 год предприятие на один рубль стоимости недвижимого имущества привлекло 70 рублей 11 копеек оборотных средств, в 2007 - 61 рубля 11 копеек, в 2008 - 54,22 рублей.

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наряду с оценкой состояния основного имущества предприятия необходимо также провести оценку состояния оборотного имущества.



Таблица 18

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение

финансовых коэффициентов



числитель,

тыс. руб.

знаменатель, 

тыс.руб.





2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10



Уровень чистого

оборотного капитала

Чистый оборотный капитал

(А290-П690)

Имущество (Активы)

А300

0,083

0,325

0,236



5356

27810

24853

64215

85497

105353







Коэффициент маневренности

Собственные оборотные

средства(П490+П590-А190)

Капитал и резервы

П490

0,855

3,874

5,057



5356

27810

25045

6261

7178

4953







Коэффициент устойчивости

структуры оборотных активов

Собственные оборотные

средства(П490+П590-А190)

Текущие активы предприятия (А290)

0,085

0,333

0,242



5356

27810

25045

63308

83416

103445







Коэффициент обеспеченности

запасов собственными

оборотными средствами

Собственные оборотные

средства(П490+П590-А190)

Запасы товарно-материальных ценностей (А210)

0,181

0,638

0,384



5356

27810

25045

29628

43568

65206









Одним из показателей состояния оборотного имущества является уровень чистого оборотного капитала. Данный показатель показывает долю собственного капитала, направленного на финансирование текущих активов. Предприятие, судя по положительным значениям данного показателя (2007 и 2008гг.) способно сформировать текущие активы за счет собственных средств, несмотря на то, что в динамике наблюдается снижение значения данного показателя, а именно уровень чистого оборотного капитала составлял 32,5 копейки в 2007 году и 23,6 копеек в 2008 году. Вследствие расчета показателя уровня чистого оборотного капитала можно просчитать коэффициент маневренности собственного капитала, который показывает, сколько копеек собственного капитала идет на формирование оборотных средств. Значение данного показателя в 2007 и 2008 гг. возрастает: 3 рубля 87 копеек в 2007 году, 5 рублей 6 копеек в 2008 году. 

На предприятии неустойчива структура оборотных активов, так как в оборотных средствах отсутствует доля собственных оборотных средств.

Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 году составило 8,5 копеек, в 2007 – 33,3 копейки, в 2008 – 24,2 копеек. В связи недостатком у предприятия собственных оборотных средств как 2007 году, так и в 2008году, запасы товарно-материальных ценностей не могли быть профинансированы собственными источниками. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами составило в 2006г. - 18,1 копеек, в 2007г. – 63,8 копеек, в 2008г. – 38,4 копеек.

К обобщающим показателям оценки структуры активов (капитала) предприятия можно отнести следующие показатели: доля основных средств в имуществе предприятия, доля оборотных средств в активах предприятия, уровень перманентного капитала, уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия.



Таблица 19

Оценка структуры активов (капитала) предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение

финансовых коэффициентов



 числитель, тыс. руб.

 знаменатель,тыс.руб.





2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Доля основных средств в

имуществе предприятия

 Основные средства

 Имущество (активы) 









 

А120

 

 

А300

 









903

1365

1908

64215

85497

105353

0,014

0,016

0,018

Доля оборотных средств в

активах предприятия

Оборотные активы

Активы (имущество)











А290





А300











63308

83416

103445

64215

85497

105353

0,986

0,976

0,982

Уровень перманентного

капитала

Перманентный капитал

Валюта баланса









(П490+П590)

П700









6263

29891

26953

64215

85497

105545

0,098

0,350

0,255

Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия

Долго- и краткосрочн. фин. вложения

Валюта баланса









(А140+А250)



А300











29

716

0

64215

85497

105353

0,000

0,008

0,000



На предприятии доля основных средств в имуществе предприятия составляет в 2006 году 1,4%, в 2007 - 1,6%, в 2008 - 1,8%. Доля же оборотных средств в активах предприятия в 2008 году составила 98,6%, в 2007 - 97,6%, в 2008 - 98,2%. Доля показателя должна приблизительно равняться 50%. Можно сказать, что это уровень достигнут.

Уровень перманентного капитала показывает долю собственного и долгосрочного заемного капитала, вложенного в активы предприятия, или сколько в одном рубле активов собственных и приравненным к ним средств. В 2006 году уровень перманентного капитала в активах составлял 9,8 %, в 2007 – 35,0%, в 2008 - 25,5%. Повышение данного показателя говорит об увеличении финансовой устойчивости, финансовой независимости. Увеличение показателя произошло главным образов в связи с увеличением доли у предприятия нераспределенной прибыли в валюте баланса.

К обобщающим показателям оценки состояния пассивов предприятия относятся следующие показатели рыночной устойчивости предприятия: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент долговой нагрузки, коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований.

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) характеризует, сколько собственных средств в составе инвестированного капитала. На предприятии в составе инвестированного капитала собственные средства составляют в 2006 году 9,8%, в 2007 происходит снижение до 8,4%, в 2008 году снижение до 4,7 %. При нормальном значении данного коэффициента в 0,5, или 50%, данное предприятие испытывает недостаток в собственных средствах в составе инвестированного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, сколько на один рубль собственных средств привлекается всего собственных и заемных средств. Предприятие на один рубль собственного капитала привлекает в 2006 году 10 рублей 26 копеек, в 2007 - 11 рублей 91 копейки, в 2008 - 21 рубль 31 копейки. При нормальном значении данного показателя не больше 2 о данном предприятии можно сказать, что оно зависимо от внешних финансовых заимствований.

Таблица 20 

Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение

финансовых коэффициентов



Числитель, 

тыс. руб.

знаменатель, тыс.руб.





2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)

(K>0,5)

Капитал и резервы

Финансовый капитал

 

 

 

 

 

 



 

П490





П700











6261

7178

4953

64215

85497

105545

0,098

0,084

0,047

Финансовый рычаг предприятия

(коэффициент финансовой

зависимости) (K<0,2)

Денежный капитал

Собственный капитал

















П700





П490











64215

85497

105545

6261

7178

4953

10,256

11,911

21,309

Коэффициент долговой нагрузки ("плечо финансового рычага")

Долговые обязательства

(П590+П610)

Капитал и резервы

П490















26164

56479

62412

6261

7178

4953

4,1789

7,868

12,601

Коэффициент соотношения

"длинных" и "коротких" заимствований

Долгосрочные заимствования

П590

Краткосрочные заимствования

П610





















2

22713

22000

26162

33766

40412

0,000

0,673

0,544



Таблица 21

Расширяющийся финансовый источник

 

 

 

2007г.

 Наименование

Формула

прогноз,

 

 

 

тыс. руб.

Производственные запасы, тыс. руб.

А210

65206

финансовые источники



Собственные источники

(П490-А190)

3045



Собственные оборотные ср-ва (СОС)

[(П490+П590)-А190)]

25045



Нормальные источники финансирования (НИС)

(СОС-П610)

65457

Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников, 





тыс.руб.

(НИС-А210)

251



Финансовое состояние можно также рассматривать, используя абсолютные показатели финансовой устойчивости. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. На предприятии наблюдается устойчивое благоприятное финансовое состояние, поскольку в данной ситуации существуют источники покрывающие запасы предприятия. На предприятии есть источники позволяющие формировать запасы в необходимом количестве.



2.5 Оценка платежеспособности предприятия



Оценка платежеспособности предприятия также является одной из составляющих оценки финансового состояния предприятия.

Платежеспособность - это способность хозяйствующего субъекта своевременно и полностью выполнять свои обязательства платежного характера.

Платежеспособность предприятия принято измерять следующими показателями: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент «критической» оценки. По коэффициентам платежеспособности задаются нормативные значения, с которыми необходимо сравнивать расчетные величины. Из локальных коэффициентов платежеспособности. В Российском законодательстве по банкротству отдается предпочтение коэффициенту текущей ликвидности. В практике работы западных компаний наиболее приоритетным принято считать коэффициент «лакмусовой бумажки».






Таблица 22

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование

Алгоритм расчёта

Абсолютное значение

финансовых коэффициентов



числитель, 

тыс. руб.

знаменатель, тыс.руб.





2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Коэффициент абсолютной

ликвидности (денежное покрытие (K=0,25))

(быстр. показ.)

Наличные средства и денежные эквиваленты

(А250+А260)

Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)















1150

1603

1987

57948

55606

78592

0,020

0,029

0,025

Коэффициент быстрой

ликвидности (финансовое

покрытие) (K=1,0)

Оборотные средства в денежной форме

(А240+…+А260)

Долгосрочный долговой капитал

(П610+П620)















31547

38692

37194

57948

55606

78592

0,544

0,696

0,473

Коэффициент текущей

ликвидности (текущий

показатель) (K=2,0)

Текущие оборотные активы

(А290)

Краткосрочные пассивы

предприятия (П610+П620)















63308

83416

103445

57948

55606

78592

1,092

1,500

1,316

Коэффициент критической оценки (лакмусовая бумажка)

Оборотные средства без производств. запасов

(А290-А211)

Краткосрочные долговые

обязательства (П610+П620)















61190

81197

100724

57948

55606

78592

1,056

1,460

1,282



Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, как предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличными деньгами. На каждый рубль краткосрочных обязательств предприятие имеет в 2006 году 2 копейки денежных средств, в 2007 – 2,9 копейки, в 2008 – 2,5 копеек. Нормальное значение данного коэффициента 0,25, мы же наблюдаем, что на предприятии его значение значительно ниже нормативного.

Из табл. 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует нормам. Динамика изменения коэффициента говорит о том, что за весь период у предприятия недостаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.

Следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким показателем, и в отношении его трудно устанавливать какие-либо жесткие нормативы. 

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. На рубль краткосрочных обязательств предприятие располагает в 2006 году 54,4 копейками оборотных средств в денежной форме, в 2007 – 69,6 копейками, в 2008 – 47,3 копеек.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств. Предприятие при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2007 году на один рубль оборотных активов приходится 1 рубль 50 копеек оборотных средств, в 2008 - 1 рубль 32 копейки, при норме показателя 2 рубля.

Коэффициент «критической» оценки (лакмусовая бумажка) показывает, что при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства в 2006 году на 105,6 %, в 2007 - 146,0 %, в 2008 -128,2%

Ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, однако и не наблюдается тенденция к увеличению показателей и приближению их к нормальному значению, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами основывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).




Таблица 23 

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами

Период







Индекс



2006.г

2007г.

2008г.

роста

1

2

3

4

5

Собственные оборотные

средства (+,-)

СОС=[(П490+П590)-А190]



5356



27810



25045



4,676

Текущие финансовые 

потребности (+,-)

ТФП=[(А290-А260)-П620]

30397

59973

63278

2,082

Денежные средства (+,-)

ДС=СОС-ТФП

-25041

-32163

-38233

1,527



Потребность

Ресурс

 

 

ТФП (+)

СОС (+)

 

 

63278

25045

100,00%

39,58%

 

 

 

ДС (-)

 

 

 

-38233

 

60,42%

Рис. 10. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС) (2008г.)



СОС характеризуют часть оборотных средств, остающихся в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либо часть собственного капитала предприятия, использованную для финансирования текущих активов.

ТФП характеризуют способность предприятия профинансировать не денежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности.

ДС характеризуют разницу между СОС и ТФП. На предприятии наблюдается дефицит финансирования, требующий проведения целенаправленных мероприятий.

На предприятии, как можно было заметить выше, состояние с СОС очень тяжелое. СОС как в 2006 году, так и в 2007 году являются положительной величиной. На предприятии наблюдается отрицательная величина ДС. Данная ситуация свидетельствует о том, что предприятию не хватает постоянных ресурсов, чтобы финансировать постоянные активы, что не сопровождается вынужденным привлечением дополнительного финансирования, в том числе и за счет краткосрочных займов и кредитов.



2.6. Оценка эффективности и качества работы предприятия



В рамках оценки финансового состояния предприятия одним из важных моментов является оценка эффективности работы предприятия. В рамках оценки эффективности работы предприятия была сделана оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия), оценка рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала (активов), оценка коммерческой эффективности предприятия.

Эффективность деятельности предприятия характеризует способность предприятия рационально использовать свой ресурсный потенциал в процессе осуществления своей производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.

Оценка эффективности работы предприятия производится с использованием двух групп показателей:

1. показателя деловой активности предприятия (оборачиваемость):

2. рентабельности (доходности, результативности).

При оценке оборачиваемости капитала рассматривают следующие показатели: коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости основного капитала, коэффициент оборачиваемости производственных запасов.

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия была проведена с помощью следующих показателей: общая рентабельность отчетного периода, рентабельность основной деятельности, рентабельность оборота, норма прибыли.

Оценка рентабельности использования капитала представлена экономической и финансовой рентабельностью, фондорентабельностью, рентабельностью перманентного капитала. Оценка коммерческой эффективности предприятия проведена с помощью следующих показателей: коэффициент покрытия текущих затрат, рентабельность совокупных вложений, рентабельность процесса самофинансирования.



Таблица 24

Оценка оборачиваемости капитала

(диагностика деловой активности предприятия)





Алгоритм расчёта

Финансовые

Наименование

Обозна-

числитель, тыс.руб.

знаменатель,

тыс.руб.

коэф-ты



чение

2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая

активность предприятия)

 JКДАК =

 

Чистые доходы от реа-

лизации продукции

 

Среднегодовая стоимость капитала (актив)

 

 

 

 



КДАК











 



4653



914



64215



105353



0,072



0,009



0,120













Коэффициент оборачиваемости основного капитала

(фондоотдача)

 

 

Выручка (нетто) от

 продажи товаров

Среднегодовая стоимость основного имущ.

 

 

 

 



ФО











 

 

 

111801



171340

 

64215

 

105353

 

1,741

 

1,626

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

 

 

 

Объём реализации то-

варов (продукции, работ)

Среднегодовая стоимость оборотных актив.

 

 

 

 

 

 



 











 

 

111801

 

171340

 

63308

 

103445







 









1,766

1,656

Коэффициент оборачиваемости перманентного 

капитала

 

 

Выручка (нетто) от

продажи товаров

Перманентный каптал

предприятия

 

 

 

 

 

 



 











 

 

111801

 

171340

 

6263

 

26953







 









17,851

6,357



Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, сколько рублей выручки от реализации получено с каждого рубля, инвестированного в активы предприятия. На предприятии каждый рубль, инвестированный в активы предприятия формирует в 2006 году 7 копеек чистой выручки от реализации продукции, в 2008 - 9 копеек. Также данный показатель может свидетельствовать о том, что в 2006 году активы оборачиваются 0,072 раза в год, в 2008 - 0,009 раз в год. Показатель очень низкий, то есть происходит замедление процесса оборачиваемости капитала, ухудшается использование инвестированного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает, что каждый рубль, затраченный на привлечение текущих активов приносит в течении года в 2006 году 1 рубль 77 копеек выручки от реализации, в 2008году - 1 рубль 63 копейки. В динамике показатель практически не меняется, что свидетельствует стабильности операционного цикла, что является не совсем положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) характеризует, насколько эффективно предприятие использует активную часть основных средств. На величину данного показателя влияет оценочная стоимость основных средств: при неправильно произведенной переоценке основных средств показатель фондоотдачи может быть сильно искажен. Показывает, что в течении года основное имущество в 2006 году оборачиваются 1,7 раз в год, в 2008 - 1,6 раз в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует основной капитал.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов показывает, что в течение года производственные запасы в 2006 году оборачиваются 17,9 раза в год, в 2008- 6,4 раза в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует производственные запасы.



Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 25 

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование

Обозна- 

чение

 Алгоритм расчёта 

Финансовые

коэф-ты





числитель, тыс.руб.

знаменатель, тыс.руб.







2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

Общая рентабельность

отчётного периода



RОБ

Прибыль до налого- обложения

Выручка (нетто) от

продажи товаров

0,043



4,3%





0,012



1,2%









4792

2045

111801

171340





Рентабельность основной

деятельности (рентабель-

ность издержек)



RС

Валовая прибыль

 

Себестоимость продан-

ных товаров

0,206

0,051









20,6%

5,1%





19106

8348

92695

162992





Рентабельность оборота

(продаж)

JRц =



RЦ

Прибыль от

продаж

Выручка (нетто) от

реализации товаров

0,062

0,049









6,2%

4,9%





19106

8348

111801

171340







0,791













Норма прибыли

(коммерческая маржа)



JНпр =



HПР

Чистая прибыль

 

Чистая выручка

от продаж

0,042

0,005









4,2%

0,5%





4653

914

111801

171340







0,667















Общая рентабельность отчетного периода показывает, что каждый рубль выручки полученной от реализации в течении года формирует в 2006 году 4,3 копейки прибыли до налогообложения, в 2008 – 1,2 копейки, или доля прибыли до налогообложения в выручке от реализации в 2006 году составляет 4,3%, в 2008 - 1,2 %. В динамике наблюдается тенденция к снижению общей рентабельности, что является отрицательным фактором для предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) показывает, что каждый рубль, который предприятие затратило на реализацию продукции позволяет предприятию получить в 2006 году 20,6 копеек валовой прибыли, в 2008 – 5,1 копеек, или доля валовой прибыли в себестоимости проданных товаров в 2006 году составляла 20,6 %, в 2008 - 5,1 %. В динамике, как видно, наблюдается снижение рентабельности издержек, это говорит о том, что предприятие стало менее эффективно использовать ресурсы.

Рентабельность оборота (продаж) показывает какую долю выручка от реализации составляет в прибыли от продаж. Доля прибыли от продаж в выручке от реализации в 2006 году составляла 6,2%, в 2008 - 4,9 %. В 2006 году предприятие с каждого рубля реализованной продукции имело 6,2 копеек прибыли от продаж, в 2008 -4,9 копейки.

Высокая прибыль на единицу продаж, как правило, свидетельствует об успехах предприятия в основной деятельности. Низкая прибыль на единицу продаж может говорить как о недостаточном спросе на продукцию, так и о высоких издержках, что предполагает активизацию маркетинга на предприятие, анализ по видам издержек и поиск резервов их снижения.

Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает, сколько на каждый рубль выручки приходится чистой прибыли. На предприятии на каждый рубль выручки от реализации продукции приходится в 2006 году 4,2 копейки чистой прибыли, в 2008 – 0,5 копейки. В динамике происходит снижение показателя.




Таблица 26

Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование 

 

Обозна- 

чение

 Алгоритм расчёта 

Финансовые

коэф-ты





числитель, тыс.руб.

знаменатель, тыс.руб.







2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

Экономическая рентабель-

ность (ROI)

JRк =



RК

Прибыль до налого-

обложения

Финансовый

капитиал

0,075

0,019









7,5%

1,9%



0,260

4792

2045

64215

105545





Финансовая

рентабельность



JRск =



RСК

Чистая прибыль

Собственный

капитал

0,743

0,185









74,3%

18,5%





4653

914

6261

4953







0,248





























Фондорентабельность









Прибыль до налого-

обложения

Основной

капитал

5,283

1,072









528,3%

107,2%





4792

2045

907

1908





Рентабельность

перманентного капитала









Прибыль до налого-

обложения

Перманентный

капитал

0,765

0,076









76,5%

7,6%





4792

2045

6263

26953







Экономическая рентабельность показывает, что каждый рубль затрачиваемый на инвестиции приносил в 2006 году 7,5 копеек прибыли до налогообложения, в 2008 – 1,9 копейки. В динамике происходит снижение показателя, что является отрицательной тенденцией.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. Каждый рубль инвестированных средств приносит в 2006 году 74,3 копейки чистой прибыли, в 2008 – 18,5 копеек. В динамике этого показателя также наблюдается спад значений, что свидетельствует о все более неэффективном использовании собственных средств.

Финансовая рентабельность выше экономической на величину воздействия финансового рычага.

Рентабельность перманентного капитала показывает, что каждый рубль вложенный в перманентный капитал приносил в 2006 году 76,5 копейку прибыли до налогообложения, в 2008 году – 7,6 копеек. В динамике происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.



Таблица 27

Оценка коммерческой эффективности предприятия





Алгоритм расчёта

Финансовые

Наименование

Обозна-

числитель, тыс.руб.

знаменатель, тыс.руб.

коэф-ты



чение

2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

2006г.

2008г.

Коэффициент покрытия

текущих затрат

(уровень самоокупаемости)

 

КСАМ

 

Выручка от реализации



(годовая)

Себестоимость продан-

ных товаров



1,206



1,051







111801



171340



92695



162992



120,6%



105,1%

 JКсам = 

0,872













Коэффициент коммерческой

платёжеспособности 

 

 

Чистая прибыль



Финансовые издержки

по обслужуванию долга



0,325



0,145



 











 

4653

914

14314

6303

32,5%

14,5%

Рентабельность совокупных

вложений

 

Чистая прибыль и процентные выплаты

Совокупный

капитал



0,295



0,068













 

 

 

 



18967



7217



64215



105545

















29,5%

6,8%

Рентабельность процесса

самофинансирования

 

 

 

Потенциал самофинан-

сирования

Собственный

капитал



0,772



0,262















 



4833,6



1295,6



6261



4953



77,2%



26,2%



 















Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) показывает, что каждый рубль затраченный на производство и реализацию продукции покрывается выручкой в 2006 году в размере 1 рубля 20,6 копеек, в 2008 году - 1 рубля 5,1 копейки. Одним из признаков самоокупаемости, помимо превышения выручки от реализации продукции над себестоимостью проданных товаров, а также прибыли больше ноля и соответственно рентабельности, является значение коэффициента самоокупаемости меньше 1,2. На предприятии данное значение соответствует полученным в 2006 году, что свидетельствует о наличии самоокупаемости данного предприятия в этот период.

Рентабельность совокупных вложений показывает сколько собственный капитал приносит чистой прибыли и средств на процентные выплаты. На предприятии один рубль собственного капитала приносит в 2006г. 29,5 копеек и в 2008г. 6,8 копеек чистой прибыли и средств на процентные выплаты. 

Рентабельность процесса самофинансирования показывает, что в каждом рубле собственного капитала в 2005 году 77,2 копейки направляется на самофинансирование, в 2008 – 26,2 копеек. Происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.

Коэффициент коммерческой платежеспособности показывает способность предприятия покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга за счет чистой прибыли, т.е. 1 рубль финансовых издержек предприятие покрывает за счет чистой прибыли в 2006г. 32,5 копейками, а в 2008г. 14,5 коп. чистой прибыли.



2.7 Анализ длительности финансового цикла



В основе определения длительности финансового цикла лежит анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Алгоритм определения длительности финансового цикла представлен в табл. 28, 29.






Таблица 28

Информация для определения циклов движения денежных средств в 2006 году

Наименование

 Алгоритм, млн.руб.

 

 

 

числитель

знаменатель

оборот/год

дни/обо-рот

Коэффициент

Выручка от 

Запасы

Кф1

 

оборачиваемости

продаж

 

 

96,7

запасов

111801

29628

3,8

 

Коэффициент обора-

Выручка от 

Дебиторская 

Кф2

 

чиваемости дебитор-

продаж

задолженность

 

 

ских задолженностей

 

 

 

99,2

"дни дебиторов"

111801

30397

3,7

 

Коэффициент обора-

Выручка от 

Кредиторская 

Кф3

 

чиваемости кредитор-

продаж

задолженность

 

 

ских задолженностей

 

 

 

103,8

"дни кредиторов"

111801

31786

3,5

 

Операционный цикл

х

х

х

 

(К1 + К2)

х

х

х

196,0

Финансовый цикл

х

х

х

 

(К1 + К2) - К3

х

х

х

92,2



Таблица 29

Информация для определения циклов движения денежных средств в 2008 году

Наименование

 Алгоритм, млн.руб.

 

 

 

числитель

знаменатель

оборот/год

дни/обо-рот

Коэффициент

Выручка от 

Запасы

Кф1

 

оборачиваемости

продаж

 

 

138,9

запасов

 171340

65206

2,6

 

Коэффициент обора-

Выручка от 

Дебиторская 

Кф2

 

чиваемости дебитор-

продаж

задолженность

 

 

ских задолженностей

 

 

 

75,0

"дни дебиторов"

171340

35207

4,9

 











Коэффициент обора-

Выручка от 

Кредиторская 

Кф3

 

чиваемости кредитор-

продаж

задолженность

 

 

ских задолженностей

 

 

 

81,3

"дни кредиторов"

171340

38180

4,5

 

Операционный цикл

х

х

х

 

(К1 + К2)

х

х

х

213,9

Финансовый цикл

х

х

х

 

(К1 + К2) - К3

х

х

х

132,6

	

	Период оборота дебиторской задолженности (Коммерческий цикл, «дни дебиторов») характеризуют период времени, в течение которого происходит 1 оборот дебиторской задолженности. В динамике происходят колебания показателя: в 2006г. – 99,2 дня, в 2008г. 75,0 дней. Количество дней дебиторов характеризует длительность коммерческого цикла предприятия, то есть времени, в течение которого предприятие отгружает продукцию и с ним полностью рассчитываются покупатели.

	Производственный цикл - показывает длительность периода времени, начиная с момента отгрузки производственных запасов на склад предприятия до- момента отгрузки на склад изготовленной готовой продукции. Чем короче этот период, тем быстрее происходит возврат инвестированных в производство средств. В 2006 году производственный цикл составил – 96,7 дней; в 2008 – 138,9 дней.

		3.	«Дни кредиторов» означают сколько дней длится один оборот кредиторской задолженности. В 2006г. – 103,8 дней, в 2008г. – 81,3 дня, то есть на 23,5 дней быстрее предприятие оплачивает свои обязательства. С точки зрения отношений с кредиторами (поставщиками, подрядчиками, работниками) - это позитивная тенденция.

	Оборотные средства осуществляют полный оборот (операционный цикл) в течение 196,0 дней в 2006 году; 213,9 дней в 2008 году. Предприятие заинтересовано в ускорении, то есть сокращении операционного цикла за счет сокращения производственного и коммерческого цикла. Предприятию выгодно максимизировать «дни кредиторов», сокращая финансовый цикл. Предприятию выгодно сокращать финансовый цикл (это период в течение которого предприятие вынуждено привлекать для финансирования оборотных средств «платные деньги», то есть банковские кредиты).

	В 2008 году операционный цикл увеличивается до 221,0 дней, что отрицательно отражается на потребности в финансировании оборотных средств. 



2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия



Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.

В оценке вероятности банкротства используется пятифакторная модель. (Z5) Эдварда Альтмана.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведено в табл. 30 для данных 2006 года и в табл. 31 для данных 2008 года.



Таблица 30

Формула Альтмана (2006 г. факт)

 Z = 1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K5

2,216

K1

 Чистый оборотный капитал

 

 

=

5356

0,083



 Активы 

 

 



64215



K2

 Накопленная прибыль

 

 

=

6242

0,097



 Активы 

 

 



64215



K3

 Прибыль 

 

 

=

4653

0,072



 Активы 

 

 



64215



K4

 Баланс.стоимость акций

 

 

=

10

0,0002



 Задолженность 

 

 



62183



K5

 Выручка 

 

 

=

111801

1,741



 Активы 

 

 



64215



Таблица 31

Формула Таффлера (2008г. прогноз)

 Z = 0,53K1+0,13K2+0,18K3+0,16K4

0,584

K1

 Операционная прибыль

 

 

=

8348

0,106



 Краткосрочные пассивы

 

 



78592



K2

 Оборотные активы

 

 

=

103445

1,028



 Долговой капитал

 

 



100592



K3

 Краткрсрочные пассивы

 

 

=

78592

0,745



 Валюта баланса

 

 



105545



K4

 Выручка (нетто)

 

 

=

171340

1,623



 Активы (капитал)

 

 



105545





Согласно критического значения формулы Альтмана 2,675 < Z < 2,99 на предприятии в 2006 г. вероятность банкротства существует, т.к. Z-счет = 2,216. 

Согласно формуле Таффлера на начало 2009 г. вероятность банкротства незначительна, и диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как Z-счет больше критической отметки в 2008 году и равен 0,584. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства, в результате чего увеличивается выручка от реализации и прибыль от продаж.




ГЛАВА III. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 



3.1 Основные тенденции, выявленные в ходе проведенного анализа финансового состояния ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»



Проведя анализ и оценку финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта можно выделить ряд положительных и отрицательных моментов.

На анализируемом предприятии существуют следующие положительные стороны его деятельности:

1) происходит рост валюты баланса на 64,1 %, с 64215 тыс. руб. в 2006г. до 105545 тыс. руб. в 2008 г., в основном за счет увеличения оборотных активов на 40137 тыс. руб., или на 63,4%, что свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей оборачиваемости средств предприятия;

2) прослеживается тенденция к увеличению как операционного, так и финансового цикла, что является для предприятия отрицательным моментом,

3) происходит замедление оборачиваемости запасов с 3 оборотов (116 дней) в 2006г. до 2,5 оборотов (146 дней) в 2008г., при этом снижается краткосрочная платежеспособность, что приводит к замедлению притока денежных средств, а также отрицательно влияет на всю оборачиваемость текущих активов и хорошо сказаться на прибыли. В целом анализ оборачиваемости демонстрирует тенденцию к ухудшению положения предприятия;

4) коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы его краткосрочных обязательств его нормальное значение > = 1. Как видно из произведенных расчетов, его значение существенно ниже норматива: 2006 год-1,092, что оценивается положительно, но наблюдается тенденция его повышения, в 2008 году он уже составил 1,316 индекс роста равен 1,08, что оценивается положительно. С помощь данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, он говорит о том, данное предприятие является надежным партнером.

В качестве проблемных мест предприятия можно отметить:

1) происходит снижение экономической и финансовой рентабельности. В динамике это выглядит следующим образом: снижение экономической рентабельности (2006 год - 7,5%, 2008 год - 1,9%), что является отрицательной тенденцией. Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. В динамике этого показателя также наблюдается снижение значений (2006 год - 74,3 %, 2007го; 18,5 %), что свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств. Данные показатели отрицательно характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия.

На данном предприятии нет проблем с финансовой устойчивостью, о чем свидетельствуют все показатели состояния основного и оборотного имущества предприятия. 

2) на предприятии замедляется оборачиваемость капитала, происходит снижение деловой активности предприятия на 87 %, что свидетельствует об ухудшении использования инвестированного капитала;

- фондоотдача снизилась, что отрицательно характеризует предприятие, так как оно неэффективно использует активную часть основных средств.

3) один из проблемных показателей - это индекс постоянного актива. Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2006 году 29 копеек внеоборотных активов, в 2008 – 38,5 копеек. На предприятии нет дефицита собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2006 г. меньше единицы. Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 году составило 0,085, в 2008г. – 0,242.

4) опасения вызывает состояние пассивов предприятия. Ни один из показателей рыночной устойчивости предприятия не отвечает нормальным значениям: коэффициент автономии при нормальном значении К1 >= 0,5 составил в 2006 году 0,098, а в 2008 году 0,047. В данном случае предприятие можно охарактеризовать как зависящее от внешних заимствований.

5) уменьшение чистой прибыли с 4653 тыс.руб. до 914 тыс.руб., индекс роста составил 0,196, характеризуется отрицательно.

6) ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, наблюдается тенденция к росту показателей, что свидетельствует о тенденции повышения платежеспособности предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К». Из таблицы 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует норме (0,25). В 2006 г. этот показатель составляет 0,020, в 2008 г. он увеличивается до 0,025. Несмотря на то, что показатель растет, динамика изменения коэффициента говорит о том, что у предприятия избыток средств, что тоже является отрицательной тенденцией, так как эти средства используются неэффективно. Коэффициент быстрой ликвидности тоже значительно выше норматива и в 2008 г. составляет 0,473. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности растет, но его значение далеко до нормативного. Предприятие даже при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, может погасить свои краткосрочные обязательства в 2006 году на 2 %, в 2008 - 2,5 %.

7) необходимо обратить внимание на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, а именно на общую рентабельность отчетного периода, рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж. В динамике наблюдается тенденция к снижению данных показателей рентабельности, что является отрицательным фактом для предприятия.

Ссылаясь на признаки самоокупаемости (происходит снижение уровня самоокупаемости на 15,5%) можно говорить о снижении способности предприятия к самоокупаемости.

В данной главе дипломной работы будут реализованы следующие основные мероприятия:

1) Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления;

2) Управление текущими активами и пассивами предприятия;

3) Управление запасами.

4) Управление прибылью предприятия (анализ прибыли, планирование формирования и распределения прибыли);



3.2 Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления



В рыночных условиях принятие эффективных финансовых решений на микроуровне во многом определяется финансовой политикой предприятия.

Финансовую политику предприятия можно определить как систему идей и взглядов, целевых установок и способов развития финансов для достижения ее целей. Основными целями финансовой политики предприятия являются: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала компании, обеспечение её финансовой устойчивости, повышение уровня капитализации компании, повышение конкурентоспособности и усиление позиций на рынке, достижение информационной прозрачности финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционной привлекательности компании, создание эффективного механизма управления компанией.

Краткосрочная финансовая политика компании — это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить её финансовую устойчивость в короткие сроки.

Эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире — финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования, служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки — Объем — Прибыль» («Costs — Volume — Profit» — CVP), отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Исходные данные для реализации методики CVP за 2006 и 2008 годы показаны в таблице 32.

Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11:

	1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:

Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 111,8 млн. руб.

 (11)

2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 18,5 млн. руб. 

3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

 = 74,2 млн. руб. + 18,5 млн. руб. = 92,7 млн. руб. (12)

	4) Порогу рентабельности соответствует объем 49,2% и выручка от реализации 55,1 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.




Таблица 32

Исходные данные для реализации методики CVP

"Издержки-Оборот-Прибыль"

 

 

 

 

 Абсолютные значения

№

Наименование

Обознач.

Ед.изм.

факт

прогноз

 

 

 

 

2006 г.

2008 г.

1

2

3

4

5

6

1.

Годовая выручка от

 

 

 

 



продаж

QЦ

млн.руб.

111,801

171,340

2.

Себестоимость продан-

 

 

 

 



ных товаров - всего за

 

 

 

 



год

QС

млн.руб.

92,695

162,992

2.1.

Переменные затраты в

 

 

 

 



себестоимости выпуска

 

 

 

 



(80 процентов)

QСпрм

млн.руб.

74,156

130,3936

2.2.

Постоянные затраты в

 

 

 

 



себестоимости выпуска

 

 

 

 



( 20 процентов)

Qпост

млн.руб.

18,539

32,5984

3.

Валовая прибыль

QП

млн.руб.

19,106

8,348

4.

Маржинальный доход

 

 

 

 



(Валовая маржа)

МД

млн.руб.

37,645

40,9464

5.

Маржинальный доход

 

 

 

 



на единицу продукции

мд

руб.

0,04

0,04

6.

Коэффициент вклада на

 

 

 

 

 

покрытие

(1-В)

-

0,337

0,239



В таблице 33 показаны расчёты реализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.






Таблица 33

Реализация методики CVP "Издержки-Оборот-Прибыль"

 

 

 

 

 Абсолютные значения

№

Наименование

Ед.изм.

Формулы

2006 г.

2008 г.

 

 

 

 





1.

Критические объёмы

усл.

QК = Спост/мд

 

 

 

 

ед.



428,4

875,7

1.1.

Точка безубыточности

 

Qк/Q*100% =





 

 

%



49,2

79,6

 

 

 

 





1.2.

Порог рентабельности

млн.руб.

QкЦк = Спост/(1-В)

55,059

136,408



Продолжение таблицы 33

2.

Запас прочности

 

 





 

 

 

 





2.1.

Запас безопасности

усл.ед.

ЗПQ = Q - QK

441,6

224,3

 

 

 

 





2.2.1.

Запас финансовой прочности

млн.руб.

ЗПQЦ = QЦ-QкЦк

56,742

34,932

 

 

 

 





2.2.2.

Запас финансовой прочности

проценты

ЗФП = (QЦ-Qк)/QЦ*100

50,8

20,4

3.

Операционный рычаг

 

 





3.1.

 

-

Валовая маржа/прибыль

0,008

0,045



Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11.

Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2008 год показан на рисунке 12.

	1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:



Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 171,3 млн. руб. (13)



2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 32,6 млн. руб. 

3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

 = 130,4 млн. руб. + 32,6 млн. руб. = 163,0 млн. руб. (14)

	

	4) Порогу рентабельности соответствует объем 79,6% и выручка от реализации 136,4 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.

Анализ показал, что в 2008 году финансовые показатели снижаются: порог рентабельности увеличивается до 136,4 млн. руб., что означает снижение сроков окупаемости затрат, то есть точка безубыточности сдвигается вправо – надо реализовать большее количество услуг, чтобы получить нулевую прибыль. В 2008 году точка безубыточности находится на уровне 79,6% от произведенных услуг, а в 2006 году была на уровне 49,2%. 

Увеличение порога рентабельности происходит за счет того, что затраты в 2008 году растут быстрее, чем выручка.

Результаты проведённого исследования показали, что на ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» существуют проблемы в области управления финансами.



3.3 Управление текущими активами и текущими пассивами предприятия



Текущие финансовые потребности (ТФП) – это: 

- разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же:

- разница между средствами, иммобилизированными в запасах сырья, готовой продукции, а так же в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или, что то же:

- не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или, что то же:

- недостаток собственных оборотных средств, или, что то же:

- прореха в бюджете прдприятия, или, что то же:

- потребность в краткосрочном кредите.

Управление текущими потребностями предприятия



Таблица 34

ТФП = 0

ТФП (-) < 0

ТФП (+) > 0

Кредиторские задолженности полностью покрывают неденежные оборотные активы, что соответствует их функциональному назначению, т.е. предприятию не придется прибегать к краткосрочным банковским заимствованиям для финансирования запасов и дебиторов

Кредиторские задолженности перекрывают стоимость запасов и дебиторские задолженности, т.е. они генерируют избыточные денежные средства, которые могут быть использованы предприятием по своему усмотрению

Кредиторские задолженности не покрывают неденежные оборотные средства, т.е. предприятию придется покрывать дефицит финансирования привлечением в свой оборот краткосрочных займов, что негативно скажется на его платежеспособности 



Собственные оборотные средства – часть текущих активов предприятия, покрытая за счет перманентного капитала (разница между накопленными предприятием оборотными средствами и его краткосрочнми обязательствами)

Собственные оборотные средства (СОС) = Текущие активы – текущие пассивы = оборотные средства – краткосрочные обязательства (15)

Собственные оборотные средства: формирование и функциональное назначение




Таблица 35

СОС = 0

СОС (+) > 0

СОС (-) < 0

Постоянные «долгоиграющие» пассивы полностью покрывают внеоборотные (постоянные) активы, сто соответствует их функциональному назначению. Оборотные средства полностью будут профинансированы за счет краткосрочных пассивов, включая долговое и спонтанное финансирование

Предприятие генерирует постоянных пассивов больше, чем это необходимо для финансирования внеоборотных активов, поэтому часть перманентного капитала будет использована для формирования оборотных средств (финансирования текущих активов)

Предприятию не хватает постоянных пассивов для финансирования внеоборотных активов, что потребует привлечения в оборот краткосрочных заимсивований (банковских кредитов и займов); это равноценно их «замораживанию» в неликвидных основных средствах



Потребность

Ресурс

 

 

ТФП (+)

СОС (+)

 

 

63278

25045

100,00%

39,58%

 

 

 

ДС (-)

 

 

 

-38233

 

60,42%

Рис. 13. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС) (2008г.)



СОС = 25045 тыс.руб., СОС > 0 - это ресурсы, превышающие потребности в финансировании основных активов;

ТФП = 63278 тыс.руб., ТФП > - это потребности покрытия неденежных оборотных активов (дефицит);

ДС = -38233 тыс.руб., это дефицит денежных средств.

Предприятие имеет положительное значение величины СОС: постоянные ресурсы покрывают часть иммобилизированных активов, но позволяют профинансировать лишь 39% ТФП. Таким образом, ресурсы предприятия недостаточны для покрытия его текущих потребностей, что и порождает дефицит наличности и побуждает прибегать к банковскому кредиту. Вообще, в обращении к банковскому кредиту нет ничего предосудительного для предприятия, если, конечно, не нарушается разумное соотношение между заемными и собственными средствами и не преступается допустимый уровень финансового риска. У большинства вполне удовлетворительно работающих промышленных предприятий именно этот тип равновесия. На Западе ситуация считается угрожающей, когда удельный вес самого краткосрочного кредита (овердрафта) в пассивах превышает 30%. 

На исследуемом предприятии наблюдается дефицит финансирования, необходимо провести минимизацию текущих финансовых потребностей за счет: а) Сокращения запасов через режим экономии без ущерба для производства;

б) Уменьшения дебиторских задолженностей без ущерба для доходов предприятия;

в) Удержания в обороте кредиторской задолженности без ущерба для имиджа предприятия.

Рассмотрим первые два варианта.



3.3.1. Сокращение запасов

Как видно из баланса, индекс роста запасов растет все три года, что не обосновано, т.к. темпы роста финансовых результатов должны превосходить темпы роста капитала (активов). 



«Золотое правило бизнеса» 

JQП>JQЦ> JK >1,0

2008

	0,196 < 0,437 < 1,533 < 1,641 > 1,0



«Золотое правило бизнеса» не выполняется, не обеспечивается приоритет в темпах роста конечного финансового результата по сравнению с ростом выручки от продаж. Динамика эффективности предприятия не соблюдается. Коэффициент устойчивости экономического развития снизился на 0,223, что отрицательно.

Проведем классификацию запасов и проведем снижение запасов в проектном периоде. Расчеты приведены в таблице 34 снижение запасоов в проектном периоде.



Снижение запасов в проектном периоде

Таблица 34

№ п/п

Производственные запасы

2008 год

Экономия по

накопленным запасам

тыс. руб

Проектный период







Структура

%



Состав тыс.руб





Запасы

Тыс.руб.

1

2

3

4

5

6 = (4-5)

1

Сырье….

21,5

14244

1307

12937

2

Основные и вспомогательные материалы

18,6

12324

1215

11109

3

Полуфабрикаты покупные

2,7

1789

220

1569

4

Комплектующие изделия

10,6

7022

590

6432

5

Топливо и энергия со стороны

13,2

8745

_____

8745

6

Запасные части для ремонтов

5,9

3909

_____

3909

7

Тара и тарные материалы

4,8

3186

370

2816

8

Малоценные предметы

3,2

2122

298

1824

9

Готовая продукция на складе

17,9

11863

979

10884



Продолжение таблицы 34

1

2

3

4

5

6

10

Итого запасы 

(А210)

98,4

65206

4979

60225

11

НДС по запасам

(А220)

1,6

1045

321

724

Всего по предприятию

(А210+А220)

100%

66249

5300

60949



Как видно из таблицы, запасы удалось сократить на 5300 рублей. В результате текущая финансовая потребность снизится на ту сумму и составит:

63278 – 5300 = 57978 руб.



3.3.2. Классификация (состав) дебиторкой задолженности 2008г.



Таблица 35 

Наименование

основных дебиторов

Доля продаж

в кредит 60%

Доля просроченной

дебитор. задолженности

Класс надежности

ОАО «Суэк»

17868

31%

5

ОАО «Южуралзолото»

21379

1%

1

ЗАО «Строительный комплекс»

33256

1%

2

Челябинский компрессорный завод

15781

10%

3

ОАО «Святогор»

14520

25%

4

Итого:

102804





Примечание:

первый класс – высоко надежные дебиторы (отлично);

второй класс – надежные дебиторы (хорошо);

третий класс – «средний» (удовлетворительно);

четвертый класс – «слабый2 (неудовлетворительно);

пятый класс – «плохой» (продажи только за наличный расчет).



Исходя из класса надежности дебиторов, наиболее надежным дебиторам (1-й, 2-й класс) можно предоставить скидку на приобретаемые товары и услуги, для наиболее быстрого возврата дебиторской задолженности.

 Расчет финансового результата от использования скидки (на каждую тысячу рублей), руб.

 Параметры модели предоставления скидки (в общем виде)

Оплата за продукцию = 1000 – Процент скидки х 1000 (15)

Расходы по выплате процентов = Оплата продукции х Ставка по кредиту х Число дней отсрочки платежа / 360 (16)

 Предельно допустимый уровень скидки = Ставка по кредиту х Число дней отсрочки платежа / 360 (17)

Вывод: Предприятие может предоставить покупателям скидку – 2%.



Таблица 36

Показатель

Скидка, %



0

1

2

3

4

5

Предельная скидка

1. Оплата за продукцию

1000

990

980

970

960

950

2

2. Расходы по выплате процентов

20

19,8

19,6

19,4

19,2

19

0,02

3. Итого затрат

1020

1009,8

999,6

989,4

979,2

969

10,2



3.4 Увеличение чистой прибыли за счет снижения расходов ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»



Проведем классификацию и снижение расходов, на 20% на предприятии в проектном периоде.



Таблица 37



№ 

п/п

Наименование

2008 год



Экономия

Расходов

20%

Проектный 

период





Структура

%

Состав

Тыс.руб.



Расходы

Тыс.руб.

1

2

3

4

5

6 = (4 - 5)

1

расходы на почтовые, телефонные, телеграфные и другие подобные услуги

19

1200

240

960

2

 расходы на рекламу производимых (приобретенных) и (или) реализуемых товаров (работ, услуг)

13,5

845

169

676



Продолжение таблицы 37

1

2

3

4

5

6

3

платежи за регистрацию прав на недвижимое имущество и землю, сделок с указанными объектами

31,3

2000

400

1600

4

расходы на текущее изучение (исследование) конъюнктуры рынка, сбор информации

11,9

750

150

600

5

расходы на аудиторские услуги

7,9

500

100

400

6

Прочие

16

1008

201

807

Итого:

100%

6303

1260

5043



Как видно из таблицы 37, расходы удалось уменьшить на 20%, тем самым мы добились снижения ТФП. Составим прогнозный отчет на 2009 год.



Таблица 38

Отчёт о прибылях и убытках ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

в 2008-2009 гг.

 

Код

 Абсолютные значения, тыс. руб.

Индекс 

Наименование

стр.

2008г.

2009г.

роста

1

2

3

4

6

ВЫРУЧКА (нетто) от продажи

товаров (продукции, работ, услуг)

010

171340

205608

1,2

СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных

товаров (продукции, работ, услуг)

020

162992

195591

1,2

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

029

8348

10017

1,2

ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ

050

8348

10017

1,2

ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

100

6303

5043

0,8

ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО

НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

140



2045



 4974

2,432



НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи

150



1131



1194

1,056



ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

190

914

3780

4,135



После проведения мероприятий по сокращению запасов на предприятии, по уменьшению расходов и др. мы добились следующих результатов:

Показатель "Выручка от продажи товаров" увеличивается в 2009 году в 1,2 раза к 2008 году. Это происходит за счет увеличения объема выпускаемой продукции, который обеспечен привлечением капитала (рост валюты баланса).

 Анализируя «себестоимость проданных товаров», мы наблюдаем рост себестоимости в 2009 году в 1,2 раза. Рост себестоимости - явление отрицательное, более того себестоимость растет быстрее, чем выручка. Но этот рост оправдан ростом объемов продаж. 

Темп роста «валовой прибыли» в 2009г. составил 1,2 по сравнению с 2008 годом. В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роста валовой прибыли должен быть выше темпа роста выручки. На данном предприятии этого не происходит. 

Темп роста «чистой прибыли» в 2009г. увеличивается в 4,135 раз по сравнению с 2008 годом. Что является очень хорошим показателем



3.5 Снижение порога рентабельности за счет снижения себестоимости услуг 



Одной из основных задач анализа соотношения «затраты - объем - прибыль» является подбор наиболее прибыльных соотношений между переменными затратами и постоянными затратами, продажными ценами и объемами продаж. Величина маржинального дохода (как валовая, так и удельная) и значение коэффициента маржинального дохода являются ключевыми в принятии решений, связанных с затратами и доходами компаний; причем выработка таких решений не требует составления нового отчета о прибылях и убытках, поскольку может основываться на анализе прироста тех показателей, которые могут быть изменены.

В ходе анализа необходимо четко представлять себе следующее. 

1) изменение постоянных затрат меняет положение точки безубыточности, но не меняет размер маржинального дохода;

2)изменение переменных затрат на единицу продукции изменяет показатель маржинального дохода и местоположение точки безубыточности;

3) одновременное изменение постоянных и переменных затрат в одном и том же направлении вызывает сильное смещение точки безубыточности;

4) изменение в цене продаж меняет маржинальный доход и место-положение точки безубыточности.

Одновременное изменение переменных затрат, постоянных затрат и объемов продаж (третий вариант) является важным аспектом политики предприятия, поэтому организации необходимо четко представлять себе структуру затрат и ее связь с объемами производства.

В дипломной работе разделение затрат на постоянные и переменные проведено достаточно условно. 

В целях снижения затрат предлагается на всех объектах установить многотарифные счетчики. Суть заключается в том, что цена за электроэнергию устанавливается в зависимости от времени суток.

Расчет платежей за электроэнергию по одному объекту показан в таблице 39.



Таблица 39

Расчет платежей за электроэнергию по многотарифному счетчику

Вид тарифа

Показатели счетчика: текущие (А) и при предыдущем замере (Б)

Расчет суммы платежа по каждому тарифу







Т1

А 67262,34

168144,86



Б 11400,26



Т2

А 191632,76

134874,41



Б 11800,22



Т3

А 155071,29

364162,80



Б 11700,11



Итого



667182,06



где Т1 - утро, Т1 = 3,01 руб./квт.ч;

Т2 - ночь, Т2 = 0,75 руб./квт.ч;

Т3 - день,Т3 = 2,54 руб./квт.ч.

Сумма платежа за электроэнергию рассчитывается по формуле:



ЗЭЭ = (А - Б)*Т (18)

В настоящее время плата за электроэнергию производится по тарифу 3,01 руб./квт.ч. Сумма платежей за месяц составляет:

ЗЭЭут.= (67262,34 -11400,26 +191632,76 -11800,22 +155071,29 -11700,11)*3,01 =

 = 1140988,06 руб.

Таким образом, экономия составит:



ΔЗЭ = 1140988,06 - 667182,06 = 473806,00 руб. (19)



Экономия за месяц только по одному объекту составит 473806,00 рублей. За один год экономия трех объектов составит:



ΔЗЭ = 473806,00 * 3 * 12 = 17057015,82 руб.



Исходные данные для реализации методики CVP за 2008 год после реализации мероприятия покажем в таблице 40.



Таблица 40

Исходные данные для реализации методики CVP

"Издержки-Оборот-Прибыль" после реализации мероприятия

 

 

 

 

 Абсолютные значения

№

Наименование

Обознач.

Ед.изм.

2006г.

2008г.

 

 

 

 





1

2

3

4

5

6

1.

Годовая выручка от

 

 

 

 



Продаж

QЦ

млн.руб.

111,801

171,3

2.

Себестоимость продан-

 

 

 

 



ных товаров - всего за

 

 

 

 



Год

QС

млн.руб.

92,695

145,9

2.1.

Переменные затраты в

 

 

 

 



себестоимости выпуска

 

 

 

 



(80 процентов)

QСпрм

млн.руб.

74,156

116,7

2.2.

Постоянные затраты в

 

 

 

 



себестоимости выпуска

 

 

 

 



( 20 процентов)

Qпост

млн.руб.

18,539

29,2

3.

Валовая прибыль

QП

млн.руб.

19,106

25,4

4.

Маржинальный доход

 

 

 

 



(Валовая маржа)

МД

млн.руб.

37,645

54,6

5.

Маржинальный доход

 

 

 

 



на единицу продукции

мд

руб.

0,04

0,05

6.

Коэффициент вклада на

 

 

 

 

 

Покрытие

(1-В)

-

0,337

0,319



В таблице 41 показаны расчёты реализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»



Таблица 41

Реализация методики CVP "Издержки-Оборот-Прибыль"

после внедрения мероприятия









Абсолютные значения

№

Наименование

Ед.изм.

Формулы

2006г.

2008г.













1.

Критические объёмы

усл.

QК = Спост/мд









ед.



428,4

588,1

1.1.

Точка безубыточности



Qк/Q*100% =









%



49,2

53,5













1.2.

Порог рентабельности

млн.руб.

QкЦк = Спост/(1-В)

55,059

91,6

2.

Запас прочности





















2.1.

Запас безопасности

усл.ед.

ЗПQ = Q - QK

441,6

511,9













2.2.1.

Запас финансовой прочности

млн.руб.

ЗПQЦ = QЦ-QкЦк

56,742

79,7













2.2.2.

Запас финансовой прочности

проценты

ЗФП = (QЦ-Qк)/QЦ*100

50,8

46,5

3.

Операционный рычаг









3.1.



-

Валовая маржа/прибыль

0,008

0,060



Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2008 год после реализации мероприятия по снижению затрат показан на рисунке 13.

Анализ внедрения мероприятия показывает, что финансовые результаты предприятия за 2008 год после внедрения мероприятия резко улучшаются: за счет снижения себестоимости выросла валовая прибыль до 25,4 млн.руб.; порог рентабельности снизился до 91,6 млн.руб.; точка безубыточности находится на уровне 53,5 % от общего объема оказываемых услуг.



3.6 Рекомендации по управлению кредиторской задолженностью в ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»



В настоящее время в условиях развития рыночных отношений у предприятий значительно возросло количество контрагентов – дебиторов и кредиторов, из-за ряда объективных и субъективных факторов усложнились порядок учета и отражения в отчетности дебиторской и кредиторской задолженности. Более сложным стало налогообложение операций, связанных с учетом дебиторской задолженности. 

Дебиторская и кредиторская задолженность естественное явление для существующей в России системы расчетов между предприятиями.

Кредиторская задолженности – это долги самого предприятия перед поставщиками, заказчиками, налоговыми органами и т.д. 

Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации. 

Кредиторская задолженность в определенной мере полезна для предприятия, т.к. позволяет получить во временное пользование денежные средства принадлежащие другим организациям.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Под кредиторской понимают задолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам, которые в свою очередь называются кредиторами. Если задолженность перед кредиторами возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, таких кредиторов называют поставщиками. 

Задолженность по начисленной заработной плате работникам организации, по суммам начисленных платежей в бюджет, внебюджетные фонды, в фонды социального назначения называют обязательными по распределению. Кредиторы, задолженность которым возникла по другим операциям, называют прочими кредиторами.

Границей между долгосрочной и краткосрочной задолженностью является срок погашения через 1 год. Ниже этого порога задолженность считается краткосрочной, выше - долгосрочной. В бухгалтерском балансе задолженность со сроками погашения до 12 месяцев и свыше 12 месяцев отражается отдельно. 

В общей сумме кредиторской задолженности, как правило, занимают долговые обязательства перед поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и услуги. 

К поставщикам и подрядчикам относятся организации, поставляющие сырье и другие товарно-материальные ценности, а также выполняющие разные работы (капитальный, текущий ремонт основных средств и др.) и оказывающие различные виды услуг. 

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской 

Чтобы провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия используется бухгалтерский баланс.

	Превышение кредиторской задолженности над дебиторской дает предприятию возможность использовать эти средства как привлеченные источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырье пущено в переработку и т.д.).

Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться. 

Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться. 

На анализируемом предприятии – ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» кредиторская задолженность занимает большую часть в составе пассивов, то есть она является основным источником финансирования на предприятии.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился. Для предприятия это является отрицательным фактором, так как это означает уменьшение сроков между выплатами кредиторам. В 2006 году этот коэффициент составил 3,5 в 2008 году – 4,5. «Дни кредиторов» уменьшились с 103,8 дней до 81,3 дней.

«Дни кредиторов» в 2006 году составили 103,8 день – это цикл использования в обороте предприятия средств кредиторов и коммерческих банков. В 2008 году произошло уменьшение «дней кредиторов», их число составляет 81 день, что является отрицательным моментом для предприятия.

На данном предприятии наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью. Это означает что для погашения кредиторской задолженности не хватит средств, полученных от дебиторов, следовательно, нужно будет привлекать дополнительные источники финансирования.

С одной стороны увеличение кредиторской задолженности говорит о том, что предприятие находится в зависимости от внешних источников финансирования, что говорит о финансовой зависимости предприятия, нерациональном распределении собственных средств, подрывает репутацию предприятия. С другой стороны, у предприятия есть бесплатный источник финансирования.

На рассматриваемом предприятии происходит рост уровня дебиторской задолженности: с 30397 тыс. руб. в 2006 году до 35207 тыс. руб. в 2008 году. Этот рост оказал влияние на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который имеет тенденцию к увеличению. В общей сумме активов за 2008 год произошли следующие изменения: возросла величина заемных средств, причем долгосрочных, которые пойдут на реконструкцию производства, так же увеличились краткосрочные заемные средства, которые направлены на осуществления текущей деятельности предприятия (задолженность по расчетам с поставщиками, работниками по оплате труда, с бюджетом).

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов составляет:

, (20)



где: Дд.з. – доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов;

– дебиторская задолженность;

– оборотные активы.

 





Проанализировав показатели кредиторской задолженности (темп роста, оборачиваемость в оборотах и днях) в главе 2 данной дипломной работы, можно сделать вывод о том, что по итогам этого сравнения прогнозируются перспективы организации, ее финансового положения, платежеспособности, а также можно сделать следующие рекомендации:

Необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (2006 год это соотношение составляет 30397/31786; 2008 год – 35207/38180). Превышение кредиторской задолженности над дебиторской угрожает финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым для погашения кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Расширить систему авансовых платежей. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально теряет часть стоимости продукции, выполненных работ, оказанных услуг.

Необходимо сокращать срок дебиторской задолженности и увеличивать срок оборачиваемости кредиторской задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ



В ходе выполнения дипломной работы, мною достигнута цель – проведена оценка и диагностика финансового состояния предприятия.

В рамках данной цели решены следующие задачи:

1. Проведен комплексный анализ финансовой отчётности по данным бухгалтерского баланса ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К».

2. Дана оценка финансовой устойчивости предприятия, интенсивности использования капитала (активов).

3. Выявлены доминирующие тенденции, характеризующие ретроспективу деловых финансов предприятия.

4. Проведено исследование эффективности хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К».

5. Предложены мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К», что позволит предприятию привлечь дополнительные денежные средства, которые позволят сократить денежный недостаток.

 В первой главе работы мною освещены теоретические аспекты финансового состояния предприятия, в которой освещены вопросы информационного обеспечения, описана система финансовых показателей. 

	Дана содержательная характеристика категории «Финансовое состояние предприятия» в терминах деловых финансов предприятия. 

Во второй главе проведен анализ ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» за период 2006 - 2008 годы. С использованием официальной финансовой отчетности (три периода) выполнен комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представлены расчетные финансовые коэффициенты, позволяющие оценивать финансовую устойчивость предприятия, интенсивность использования капитала (активов), а в конечном счете - финансовое состояние предприятия. 

В третьей главе предложены мероприятия, реализация которых поможет улучшить исследуемому субъекту хозяйственной деятельности использование финансовых средств.

	В ходе анализа финансового состояния выяснено:

	На предприятии просматриваются финансовые трудности на протяжении трех лет. Данное заключение было сделано при проведении анализа финансового состояния по данным баланса. Но предприятие работает без убытков на протяжении трех лет (2006-2008г.г.). Это положительная тенденция.

	Негативным фактором деятельности предприятия является то, что предприятие имеет дефицит денежных средств в объёме 38233 тыс. руб.

	Негативным обстоятельством является и недостаточная ликвидность баланса, т. е. в ближайшее время ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» не сможет выполнить в полном объеме свои обязательства перед кредиторами. Анализ платежеспособности предприятия показал, что данное предприятие принадлежит к категории предприятий, находящихся хотя и не в сложном финансовом состоянии, но определённые трудности испытывает. Это подтверждает коэффициент текущей ликвидности, необходимое значение, которого в прогнозном году 1,316, что ниже нормативного значения. 

	 Расчет коэффициентов рыночной устойчивости показал, что финансовая стабильность предприятия низкая. Положительным фактом являются значения коэффициента финансовой независимости, коэффициент автономии. 

Внедрение мероприятия по внедрению многотарифных счетчиков электроэнергии позволит предприятию сократить дефицит денежных средств на 17057 тыс. руб.

Подводя итоги проведения финансово-экономического анализа деятельности предприятия, оценив финансовую устойчивость функционирования и перспективы дальнейшего развития этого предприятия, необходимо сказать о целесообразности проведения такого анализа на постоянной основе. Он необходим не только при решении внутрихозяйственных задач, но и для защиты интересов партнеров, кредиторов, инвесторов и т. д. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей, а также оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, тем меньше риск у него стать неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.

Финансовая деятельность хозяйствующих субъектов постоянно находится под влиянием многочисленных внешних и внутренних факторов. 

Для оценки финансовой устойчивости организации требуется проведение анализа на основе совокупности показателей, которые должны рассчитываться по данным бухгалтерской отчетности. Показатели оценки устойчивости должны быть представлены системой и отражать действительное положение организации: платежеспособность; структуру капитала; состояние основных и оборотных средств; оборачиваемость и рентабельность. Кроме этого, целесообразно проводить детерминированную комплексную оценку финансовой устойчивости предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности по таким показателям, как коэффициенты текущей ликвидности, автономии, финансовой устойчивости, обеспеченности собственными оборотными средствами, реальной стоимости имущества, оборачиваемости активов и рентабельности активов. 

Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, в частности, в обосновании и принятии управленческих решений.

Описанная в дипломной работе система методических подходов в процессе оценки финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов даёт возможность исходя из целей и задач анализа выбрать, подготовить и оценить имеющуюся информационную базу; обосновать методические подходы к проведению анализа; раскрыть расчетно-аналитические процедуры анализа и подвести его итоги; сформулировать выводы и разработать рекомендации; провести прогнозирование показателей финансовой устойчивости организации, что в конечном итоге способствует рациональному построению функциональной схемы взаимосвязей по проведению анализа, повышению его качества и эффективности.

Эта методика оценки финансовой устойчивости позволяет выполнить как экспресс-анализ, так и глубокий детализированный анализ. Она приспособлена к требованиям как внутреннего, так и внешнего пользователя, дает возможность проводить комплексный анализ и оценивать деятельность компаний в динамике и в сравнении с другими компаниями отрасли; позволяет адаптировать методику оценки финансовой устойчивости для предприятий различных организационно-правовых форм собственности.

В третьем разделе дипломной работы я предложила использовать методику анализ соотношения «затраты - объем - прибыль», который представляет собой ценный инструмент для планирования и принятия краткосрочных управленческих решений. Полученная в ходе анализа информация позволяет направлять деятельность компании в более прибыльное русло. Тем не менее, анализ соотношения «затраты - объем - прибыль» не является простой механической заменой такому сложному делу, как управление предприятием. Анализ является средством, способствующим достижению конечной цели, но сам как таковой не является. 




СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 года № 197 – ФЗ (в ред. от 30.06.2006 года с изм. от 11.07.2006 года).

		3. О бухгалтерском учёте: Федеральный закон от 20.11.96г. № 129-ФЗ (в ред. Федерального закона от 03.11.2006 N 183-ФЗ).

		4. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95г. № 208-ФЗ (в ред. Федерального закона от 18.12.2006 N 231-ФЗ).

5. Устав: утвержден решением общего собрания акционеров ЗАО «Челяб – МАЗ сервис» от «23 » апреля 2001г.

6. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и Сервис, 2004. - 256 с.

7. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471с.

8. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист.- 2007.- №12.- С. 34-39.

9. Бланк, ИЛ. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2005.- 387с.

10. Бородина, Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- № 22.- С. 37-46.

11. Выборова, Е.Н. Методология экспресс – диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2003.- №9.- С21-27.

12. Выборова, Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2004.- №3.- С. 42-46.

13. Гиляровская, Л.Т. Комплексный подход к анализу и оценке финансового положения организации // Аудитор.- 2001.- №4.- С19-24. 

14. Гончаров, А.И. Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы.- 2004.- № 6. - С.69-70.

15. Графов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Финансы.- 2001.- №7. - С.34 - 39.

16. Графова, Т.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор.- 2003.- №7.- С.28 - 31.

17. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности — М.: «Дело и Сервис», 2001. — 304 с.

18. Илясов, Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист.- 2004.- №6.- С. 49-54. 

19. Ковалев, В.В. Финансы организаций: учеб.для вузов/ В.В.Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2008.- 352 с.

20. Ковалев, В.В. Прктикум по анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковалев. - Изд. 2-е, перераб. И доп. - М.:Финансы и статистика, 2008.-448 с.

21. Кретина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки - М.: ДИС.- 2005.- 224 с.

22. Кувшинов, Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа // Финансы.- 2007.- № 7.- С. 79-80.

23. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.: О.В.Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С. Черевко, А.В. Черепанов; УрСЭИ АТиСО. - Челябинск. 2003. - 80 с.

24. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Мн.: НП « Экоперспектива», 2008. — 512с. 

25. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятель-ности - М.: ИНФРА-М, 2008. – 288 с.

26. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Е.С. Стяновой. - М.: Перспектива, 2007.- 656 с.

27. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 298 с.

28. Черевко, А.С. Финансы организаций (предприятий): Учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТ и СО.- Челябинск, 2006.- 148 с.

29. Черевко, А.С. Экономика организации (предприятия): учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко, О.В. Зубкова; УрСЭИ АТ и СО.- Челябинск, 2007.- 148с.

30. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий — М., ИНФРА-М, 2007.- 343 с.

31. Шохин, Е.Н., Серегин, Е.В., Кузина Г.П. Финансовый менеджмент. — М.: ФБК-ПРЕСС, 2004.- 311 с.

32. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. Пособие для вузов / В.А. Щербаков, Е.А. Приходько. – 3-е изд., стереотип. – М. : КноРус, 2009. – 268 с.




Приложение 1



Аналитический баланс предприятия

 

Код

Состав активов,

 тыс. руб.

Структура активов, проценты

Наименование

стр.

 2006

 2007

 2008

 2006

 2007

 2008

 

 













1

2

3

4

5

6

7

8

I. Внеоборотные активы

110

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Основные средства

120

903

1365

1908

1,41

1,60

1,81

Незавершённое производство

130

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Долгосрочные финансовые вложения

140

4

716

0

0,01

0,84

0,00

Отложенные налоговые активы

151

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Прочие внеоборотные активы

150

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Итого по разделу I

190

907

2081

1908

1,41

2,43

1,81

II. Оборотные активы

 













Запасы

210

29628

43568

65206

46,14

50,96

61,89

в т.ч. материалы, сырьё

211

2118

2219

2721

3,30

2,60

2,58

НДС по приобретённым ценностям

220

2133

1156

1045

3,32

1,35

0,99

Дебиторская задолженность (долгосрочная)

230

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Дебиторская задолженность (краткосрочная)

240

30397

37089

35207

47,34

43,38

33,42

Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

250

25

0

0

0,04

0,00

0,00

Денежные средства

260

1125

1603

1987

1,75

1,87

1,89

Прочие оборотные активы

270

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Итого по разделу II

290

63308

83416

103445

98,59

97,57

98,19

Баланс по активу

300

64215

85497

105353

100,00

100,00

100,00

 

 













III. Капитал и резервы

 













Уставный капитал

410

10

10

10

0,02

0,01

0,01

Добавочный капитал

420

9

9

9

0,01

0,01

0,01

Резервный капитал

430-450

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Нераспределённая прибыль прошлых лет

460

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Непокрытый убыток прошлых лет

465

0

0

0

0,00

0,00

0,00

Нераспределённая прибыль отчетного года

470

6242

7159

4934

9,72

8,37

4,67

Итого по разделу III

490

6261

7178

4953

9,75

8,40

4,69

IV. Долгосрочные обязательства

590

2

22713

22000

0,00

26,57

20,84

V. Краткосрочные пассивы

 













Займы и кредиты

610

26162

33766

40412

40,74

39,49

38,29

Кредиторская задолженность

620

31786

21840

38180

49,50

25,54

36,17

Прочие обязательства краткосрочного свойства

630-660

4

0

0

0,01

0,00

0,00

Итого по разделу V

690

57952

55606

78592

90,25

65,04

74,46

Баланс по пассиву

700

64215

85497

105545

100,00

100,00

100,00