Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскшина")

Содержание



Введение

1. Теоретические и методические аспекты оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, задачи, информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

1.2 Преимущества и недостатки методик оценки финансового состояния предприятия

1.3 Методы и методика анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»

2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Нефтекамскшина» и оценка его имущественного положения

2.2 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.3 Анализ деловой активности и рентабельности деятельности предприятия

2.4 Оценка вероятности банкротства на примере ОАО «Нефтекамскшина»

3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Использование модели «Du Pont» при проведении оценки рентабельности деятельности предприятия

3.2 Механизмы финансового оздоровления предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»

Заключение

Список использованных источников и литературы

Приложение А Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2007 г.

Приложение Б Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Приложение В Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2009 г.

Приложение Г Отчет о прибылях и убытках за 2007г.

Приложение Д Отчет о прибылях и убытках за 2008г

Приложение Е Отчет о прибылях и убытках за 2009г.

Введение



Решение современных экономических проблем заключается в том, чтобы посредством прикладных методов экономической науки своевременно и конструктивно отвечать на вопросы, которые постоянно встают перед менеджерами различного уровня корпоративного управления: как адекватно реагировать на постоянно изменяющиеся внешние условия, соблюдая баланс интересов всех участников корпоративных отношений; как вести бизнес с максимальной эффективностью для собственников, кредиторов и производственного менеджмента с учетом интересов государства и всего общества; другими словами – как правильно хозяйствовать в национальном правовом поле.

Известно, что хозяйственная деятельность любого субъекта как социально-экономической системы изначально ориентирована на получение экономических, финансовых, социальных или заранее обусловленных учредителями организации конечных результатов. Хозяйствующий субъект как юридическое лицо конкретной организационно-правовой формы – сегодня базовое звено национальной экономики. Важно, чтобы это звено оказалось основным на деле и стало ключевым элементом в системе рыночных отношений, чтобы собственники, менеджмент и персонал компаний ориентировались на выполнение содержательных и продуктивных, а не формальных задач, на достижение общественно значимых экономических результатов.

Анализ финансового состояния любой организации представляет собой инструмент для принятия управленческих решений, является одной из связующих управленческих функций; в ходе анализа обосновываются те или иные управленческие действия и оценивается их экономическая эффективность.

Результаты деятельности организации и ее финансовое состояние интересуют собственников, менеджеров, кредиторов, контрагентов, государство, то есть внутренних и внешних пользователей финансовой информации. Для каждой группы пользователей в зависимости от целей и задач анализа разрабатываются определенные методические подходы к оценке финансового состояния с расстановкой соответствующих акцентов.

Исходя из вышесказанного, можно утверждать, что финансовое состояние предприятия приобретает особую актуальность в условиях рынка. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. 

Целью выпускной квалификационной работы является оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению. Для этого необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретические аспекты оценки финансового состояния, рассмотреть его задачи и информационное обеспечение;

- рассмотреть преимущества и недостатки методик оценки финансового состояния предприятия;

- оценить платежеспособность и финансовую устойчивость на примере ОАО «Нефтекамскшина»;

- проанализировать деловую активность и рентабельность деятельности ОАО «Нефтекамскшина»;

- оценить вероятность банкротства предприятия;

- предложить рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина».

Исследованию финансового состояния предприятия посвятили свои труды многие авторы. Общее понятие о финансовом состоянии раскрыли такие авторы, как Ковалев В.В., Артеменко В.П., Беллендир М.В., Шеремет А.Д., Негашев Е.В., Бочаров В.В., Дыбаль С.В., Селезнева Н.Н., Протасов В.Ф., Титов В.И., Чуев И.Н., Болохонцева Ю.И., Глазунов М.И., Полисюк Г.Б., Коноваленко И.Е., Шогенов Б.А., Караева Ф.Е. и др. Кроме того, были использованы труды зарубежных авторов, а также источники энциклопедического характера.

Информационной базой исследования явились формы бухгалтерской отчетности ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., в частности: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

В качестве методологической основы исследования использовались такие общенаучные методы как анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов.

Практическая значимость заключается в разработке практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния предприятия.

Объект исследования – Открытое акционерное общество «Нефтекамскшина». Предметом исследования являются проблемные аспекты оценки финансового состояния предприятия.

Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и литературы.

	В первой главе раскрываются теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия. Раскрывается сущность, задачи, цели, а также информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия. Рассматривается методика анализа.

	Во второй главе на примере ОАО «Нефтекамскшина» проведен детальный анализ финансового состояния, который включает оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, оценку деловой активности и рентабельности деятельности предприятия, а также оценивается вероятность банкротства.

	В третьей главе с учетом выявленных проблем предлагаются различные мероприятия финансового оздоровления в целях улучшения финансового положения ОАО «Нефтекамскшина».




1. Теоретические и методические аспекты оценки финансового состояния предприятия



1.1 Сущность, задачи, информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия



Управление финансами требует проведения глубокого анализа финансового состояния организации, позволяющего дать более точную оценку создавшейся ситуации с помощью различных методик. В России, как и во многих других странах в условиях возникшего мирового кризиса, одной из основных экономических проблем стала проблема неплатежеспособности организаций [22, с.62].

Получив экономическую свободу, предприятия перерабатывающей промышленности встали перед дилеммой выбора стратегии развития предприятия, поиска источников финансирования, расширения производства. Оказавшись в такой ситуации, была осознана глубина и значимость данной проблемы. Как известно, главная цель финансовой деятельности – где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Исходя из сказанного, вытекают следующие задачи анализа финансового состояния предприятия:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия приобретает особую актуальность в условиях рынка. И прежде чем оценивать финансовое состояние субъекта хозяйствования, необходимо разобраться с самим понятием с учетом мнения некоторых специалистов.

Так, например, В.В. Ковалёв предлагает оценивать финансовое состояние с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критериями оценки финансового состояния предприятия являются его ликвидность и платежеспособность, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

В.А. Артеменко и М.В. Беллендир определяют финансовое состояние как комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия; как характеристику его финансовой конкурентоспособности, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйственными субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, а это означает, что финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны деятельности [3, с.64].

А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев выражают финансовое состояние предприятия в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и его источников [23, с.27].

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные [38, с.39].

Целью анализа финансового состояния организации становится объективная оценка финансовой ситуации и перспектив ее развития, учитывающая существующее положение в отрасли в конкретном временном интервале, соответствующем общеполитической и экономической стратегии в отношении объекта исследования [8, с.32]. 

Для целей анализа важное значение имеет классификация факторов, деление их на внутренние (которые в свою очередь подразделяются на основные и не основные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы организации. Внутренние не основные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Под внешними понимают факторы, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данной организации. Социальные факторы могут быть зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития организации. То же касается природных и финансово-экономических условий.

Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основой классификации резервов.

Различают два понятия резервов. Резервные запасы, наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей [29, с.303].

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Цель общего анализа финансового состояния предприятия – предварительная оценка финансового состояния предприятия, которая проводится на основе анализа динамики (изменений):

- валюты баланса – изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

- структуры актива баланса – определения долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

- структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия, динамика и структура кредиторской задолженности, её удельный вес в пассивах предприятия;

- структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые» статьи;

- структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли [33, с.261].

Оценка финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты оценки дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности [12, с.10].

Финансовое состояние организации – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое состояние является своего рода индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конкурентоспособности [19, с.344].

Основными элементами анализа финансового состояния являются:

- состав и структура активов (имущества материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия), их состояние и динамика;

- состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

- абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и оценка изменений ее уровня;

- платежеспособность предприятия и ликвидность активов баланса [20, с.220].

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Согласно ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденному приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в состав годовой отчетности включаются:

Форма № 1 – бухгалтерский баланс;

Форма № 2 – отчет о прибылях и убытках;

Форма № 3 – отчет об изменении капитала;

Форма № 4 – отчет о движении денежных средств;

Форма № 5 – приложение к бухгалтерскому балансу;

Пояснительная записка [2].

Аудиторское заключение (если предприятие должно проводить ежегодную аудиторскую проверку) [40, с.256].

Формы бухгалтерской (финансовой) отчетности, действующие начиная с 2003 г., опубликованы в Приказе Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67н.

Рассмотрим аналитические возможности основных форм бухгалтерской отчетности.

Форма №1 является основой для оценки структуры и динамики имущества и источников его формирования, а также анализа рискованности предприятия, поскольку позволяет оценить степень ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости [18, с.22].

Наиболее полная информация для анализа содержится в бухгалтерском балансе. Бухгалтерский баланс показывает перечень материальных, финансовых и денежных средств, которыми обладает предприятие на данный момент, и источники этих средств, позволяющих ему финансировать их приобретение [21, с.22].

Баланс предприятия содержит информацию, позволяющую оценить финансовое состояние организации. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности предприятия (прибыль или убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования. Они используются для контроля за движением денежных потоков. Наконец, они необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственного управления [27, с.144].

Форма №2 является информационной основой для анализа эффективности организации, в частности она позволяет оценить структуру, качество и динамику прибыли организации, рентабельность продаж и конкурентоспособность продукции, выпускаемой организацией [18, с.22].

«Отчет о прибылях и убытках» содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений и суммы всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая прибыль (убыток) за период [16, с.10].

Форма №3 позволяет анализировать собственный капитал организации, причины его изменения, факторы увеличения и уменьшения уставного капитала хозяйственных обществ. Форма №3 содержит также существенную информацию о чистых активах организации, что позволяет анализировать их величину и соотношение с уставным капиталом организации.

Форма №4 дает информацию для анализа движения денежных потоков, их структуры; соотношения поступлений денежных средств и выручки от реализации продукции, фиксируемой в форме №2. На основании формы №4 можно оценить результат по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Форма №4 также содержит информацию о платежах в бюджет и государственные внебюджетные фонды, что позволяет анализировать налоговую нагрузку.

Форма №5 содержит информацию, позволяющую более тщательно анализировать активы и ресурсы организации. Существенный блок информации формы №5 дает возможность анализировать внеоборотные активы организации, их состав, структуру, движение и состояние. На основе информации формы №5 можно анализировать структуру расходов организации по элементам, контролируемость расходов, а также производительность и уровень оплаты труда[13, с.256].

Данные, содержащие в этих формах, обеспечивают различные группы пользователей информацией, необходимой для обоснования решений об оценке результатов деятельности организации за истекший период.

Внешние пользователи (поставщики, банки, инвесторы и др.) по результатам анализа отчетности хозяйствующего субъекта могут принять решения о развитии или свертывании партнерских отношений, приобретении акций, условии предоставления кредитов и т.д.

Внутренние пользователи, то есть собственники и управляющие, анализируют отчетность с целью выявления устойчивых позитивных и негативных тенденций, обоснования путей укрепления финансовой устойчивости и роста рентабельности капитала [40, с.256].

Бухгалтерские отчеты являются важнейшей основой финансового анализа. Перед тем как приступить к их обработке и фундаментальному анализу содержащейся в отчетности информации, аналитик должен серьезно изучить методику расчета отдельных статей.

Если финансовый аналитик выводит расчетные показатели, не обладая глубоким знанием проблематики, просто «по инструкции», основываясь на приведенных в бухгалтерских отчетах цифрах и не пытаясь понять, что за этими цифрами скрывается, то такой поверхностный подход может привести к неправильной оценке, ошибочным заключениям и, возможно, к принятию неверных решений. Каждый аналитик должен иметь это в виду и сделать все для того, чтобы избежать ошибочных выводов, сделанных в результате переоценки или недооценки определенных данных [31].

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при оценке финансового состояния предприятия, весьма обширна. Объем ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от субъектов ее использования. Преобразования, происходящие в отечественной учетной практике, способствующие гармонизации учета, имеют позитивное значение как для информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия, так и для российской экономики в целом.



	1.2 Преимущества и недостатки методик оценки финансового состояния предприятия

	

Выставить верный диагноз предприятию, а именно определить, в каком состоянии оно находится в данное время и какие предпосылки у него есть для дальнейшего развития, возможно с помощью методических подходов диагностирования. В настоящее время конкретных разработок диагностирования, которые было бы возможно применить для предприятий в нашей стране, нет. Это связано с рядом причин: нестабильная экономическая и политическая обстановка в стране, слабое финансовое состояние многих предприятий, сложности при разработке прогнозов, отсутствие высококвалифицированных специалистов-аналитиков. Под диагностикой финансового состояния предприятий понимают оценку этого состояния и направления изменения его в будущем на основе подробного анализа финансовых показателей за определенный период времени.

В настоящее время в мире существует большое количество различных методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций. Одними из наиболее популярных в нашей стране являются методики А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалева, В.И.Вихоревой, С.М. Пястолова и др. Рассмотрим методики А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалева, В.И. Подольского с точки зрения их практического использования [36, с.123].

Рассмотрим методику, предложенную А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным, основные этапы которой представлены ниже:

- Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период (составление агрегированного баланса, вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям актива и пассива баланса);

- Анализ финансовой устойчивости (определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств);

- Анализ ликвидности баланса, платежеспособности и деловой активности предприятия (анализ ликвидности баланса: а) группировка статей активов и пассивов, б) сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов, в) определение текущей и перспективной ликвидности баланса, г) оценка степени ликвидности; анализ платежеспособности; анализ деловой активности: а) расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов, б) сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности).

Достоинства и недостатки методики, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным, представлены в таблице 1.1.



Таблица 1.1 – Достоинства и недостатки методики, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным

Достоинства методики

Недостатки методики

Предложенные этапы проведения анализа позволяют дать многостороннюю информацию о финансовом состоянии предприятия, основанную на изучении бухгалтерского баланса.

Третий этап данной методики предполагает получение информации для потенциальных инвесторов о целесообраз- ности вложения средств в данное предприятие, что является элементом стратегического планирования.

Использование в качестве информационной основы для анализа лишь бухгалтерского баланса предприятия и приложений к нему, что существенно сужает круг ответов на важные, с точки зрения экономической эффективности, вопросы.

Данная методика позволяет дать лишь поверхностную оценку деятельности предприятия, не затрагивая «глубинных» причин возникновения тех или иных результатов деятельности предприятия.



Далее рассмотрим вторую методику, предложенную В.В. Ковалевым. Основные этапы данной методики:

а) экспресс-анализ (ознакомление с аудиторским заключением);

б) подготовительный этап (принятие решения о целесообразности дальнейшего проведения анализа, техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности));

в) предварительный обзор бухгалтерской отчетности (ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности);

г) экономическое чтение и анализ отчетности (обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности: оценка имущественного, финансового положения; оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов;

д) предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия (характеристика общей направленности финансово-хозяйственной 

деятельности, выявление «больных статей»;

е) оценка и анализ экономического потенциала предприятия (оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе), оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость));

ж) оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности (оценка производственной деятельности, анализ рентабельности, оценка положения на рынке ценных бумаг) [15, с.456].

Положительные моменты и недостатки методики В.В. Ковалева представлены в таблице 1.2.



Таблица 1.2 – Достоинства и недостатки методики, предложенной В.В.Ковалевым

Достоинства методики

Недостатки методики

Наличие предварительного и более детального этапов анализа, что позволяет на предварительном этапе дать оперативную оценку деятельности предприятия, а также определить готовность к дальнейшему проведению анализа с точки зрения наличия необходимых документов.

Другим существенным отличием методики является использование в качестве информационной базы для анализа не только данных бухгалтерского баланса, но и аудиторского заключения, пояснительной записки.

Использование в качестве информационной базы не полного перечня документов, по данным которых можно получить более реальную оценку деятельности предприятия.

При выявлении общей направлен- ности деятельности предприятия возникает вопрос, может ли данная методика раскрыть полностью причины роста или спада экономической деятельности в той или иной области, в которой представлено пред- приятие с учетом всех особенностей данной отрасли.



Рассмотрим третью методику, предложенную В.И. Подольским. Основные этапы методики заключаются в следующем:

а) предварительный этап (ознакомление с бухгалтерской отчетностью, техническая проверка готовности);

б) общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

в) анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

г) анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия;

д) анализ оборачиваемости оборотных активов;

е) анализ финансовых результатов предприятия;

ж) оценка потенциального банкротства.

Рассмотрев данную методику, представим в таблице 1.3 достоинства и недостатки методики.



Таблица 1.3 – Достоинства и недостатки методики, предложенной В.И. Подольским

Достоинства методики

Недостатки методик

	Как и в предложенной В.В. Ковалевым в данной методике также есть предварительный этап, включающий проверку наличия необходимых документов для анализа, что позволяет сэкономить время и средства, которые могли быть затрачены на проведение анализа, не подкрепленного информационно.

Другим отличительным признаком данной методики является расчет количественной оценки влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов. Предлагается рассчитать влияние каждого возможного фактора на прибыль.

Предложена методика, основанная только на бухгалтерской отчетности, однако, существует большое количество другой важной, с точки зрения влияния на результат анализа, информации, содержащейся в других источниках.

Использование при оценке потенциального банкротства формулы «Z – счета» Е. Альтмана. Данный расчет основывается на субъективных данных ввиду того, что анализируемое предприятие может не входить в группу тех предприятий, по результатам деятельности которых был рассчитан данный коэффициент.



Таким образом, подводя итог, можно сделать следующие выводы.

- В мире существует большое количество методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, но не все можно использовать «повседневно», то есть почти все методики не являются «универсальными» — подходящими для предприятий любой отрасли.

- Рассмотренные методики отечественных экономистов, несомненно, заслуживают внимания и более детального рассмотрения, с точки зрения влияния используемой методики на объективность, результативность и широкий охват всех показателей деятельности экономического субъекта.

- Существенным недостатком описанных выше методик является использование в качестве информационной базы для анализа лишь бухгалтерской отчетности и некоторых других отчетов, что существенно сказывается на результате анализа и на принятое последующее управленческое решение.

Как показало сравнение методик, на наш взгляд, наиболее полной и содержательной является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны не только основные этапы анализа финансового состояния предприятия, но она и довольно доступна для пользователей. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью методики, предложенной В.И. Подольским, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние, и помогут спрогнозировать его финансовое состояние.

Оценив преимущества и недостатки методик оценки финансового состояния предприятия, перейдем к рассмотрению методов анализа и показателей диагностики финансового состояния.



1.3 Методы и методика анализа финансового состояния предприятия



Анализ финансового состояния предприятия в целом представляет собой процесс оценки прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности организации. Качество проведенного финансового состояния организации во многом зависит от выбора наиболее приемлемой методики и, конечно же, от достаточной квалификации и профессионального опыта специалиста, проводящего оценку [24, с.62].

Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. «Чтение» отчетности или простое ознакомление с ней позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках денежных средств и оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политики и т.д. 

Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка.

С этой целью в практике финансового анализа были выработаны основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

- горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается;

- вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. 

С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, преодолевают возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности; 

- сравнительный анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [31].

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

В краткосрочной перспективе финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют, может ли предприятие в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его долгосрочные активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса предприятия возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность бухгалтерского баланса выражается в степени покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. 

Ликвидность баланса достигается путем установления соотношений между обязательствами организации и его активами. В таблице 1.4 показано ранжирование по степени убывания ликвидности активов и пассивов по степени возрастания срочности их погашения.



Таблица 1.4 - Ранжирование по степени убывания ликвидности активов и пассивов по степени возрастания срочности их погашения

Условное обозначение

Ранжирование активов и пассивов баланса

Активы

А1

Наиболее ликвидные активы:

- денежные средства

- краткосрочные финансовые вложения

А2

Быстро реализуемые активы:

- дебиторская задолженность до 12 месяцев

- прочие оборотные активы

А3

Медленно реализуемые активы:

- запасы с учетом НДС

А4

Трудно реализуемые активы:

- внеоборотные активы

Пассивы

П1

Наиболее срочные обязательства:

- кредиторская задолженность

П2

Другие краткосрочные обязательства:

- краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства

П3

Долгосрочные обязательства

П4

Собственный капитал:

- собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4<П4.

Платежеспособность – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [25, с.20].

С.М. Пястолов определяет платежеспособность предприятия как способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет [27, с.336].

Интересная точка зрения по поводу платежеспособности приводится в Финансово-кредитном энциклопедическом словаре, авторы которого считают предприятие платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства [34, с.412].

Для анализа платежеспособности используют относительные коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 1.5:



Таблица 1.5 – Относительные коэффициенты ликвидности

Наименование показателя

Характеристика

Способ расчета и условные обозначения

Интерпретация показателя

Коэффициент абсолютной ликвидности

характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями

Каб.л.= (ДС+КФВ)/КО

ДС – денежные средства;

КФВ–краткосрочные финансовые вложения;

КО-краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение 0,15-0,2.

Коэффициент срочной ликвидности

характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы

Кср.л.=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО

ДЗ–дебиторская задолженность

Рекомендуемое значение 0,5-0,8.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

показывает степень зависимости платежеспособности компании от МПЗ и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств

Клмс= (З+НДС)/КО

З - запасы

Рекомендуемое значение 0,5-0,7.

Коэффициент общей (текущей)ликвидности

характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами



Коб.л.=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО

Рекомендуемое значение 2-3.



Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, получаемых при анализе финансового состояния в свете долгосрочной перспективы и связана с общей структурой финансов и независимостью предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым партнером [10, с.58]. 

	Для оценки финансовой устойчивости используется система коэффициентов, представленная в таблице 1.6.

	

	
Таблица 1.6 – Система коэффициентов для расчета финансовой устойчивости предприятия

	Показатель

	Характеристика

	Способ расчета

	Интерпретация

	Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

	Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств

	Ккап.=заемный капитал / собственный капитал

	Рекомендуемое значение: <= 0,5. 

	Коэффициент независимости (автономии)

	Показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия

	Кфин.нез=собственный капитал/ валюта баланса

	Рекомендуемое значение от 0,4 до 0,6

	Коэффициент финансовой напряженности

	Показывает долю заемных средств в стоимости имущества предпри- ятия

	Кф.напр.=заемный капитал/ валюта баланса

	Рекомендуемое значение: <=0,5

	Коэффициент самофинансирования

	Характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

	Кфин.=собственный капитал/заемный капитал

	Рекомендуемое значение: > 0.7

	Коэффициент финансовой устойчивости

	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

	Кфин.уст.= (собственный капитал +долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

	Рекомендуемое значение: > 0,6

	Коэффициент обеспеченности СОС

	Характеризует наличие оборотных средств, необходимых для финан- совой устойчивости

	Ксос.= (Капитал и резервы– Внеоборотные активы) / Оборотные активы

	Нормальное ограничение: >=0,1



Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

- наличие собственных оборотных средств (СОС). В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать по формуле (4):



	СОС = IрП – IрА,                                                                                 (4)



где IрП – I раздел пассива баланса (капитал и резервы);

IрА – I раздел актива баланса (внеоборотные активы).

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемый путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО). Данный показатель представлен формулой (5):



	СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIрП                                   (5)

	

	- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК), определяется по формуле (6):

	

	ОИ = СД + КК                                                                          (6)

	

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос), определяемый по формуле (7):



	Фсос = СОС – 3                                                                         (7)

	

	- излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд) определяется по формуле (8):

	
Фсд = СД – 3                                                              (8)

	

	- излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои) определяется по формуле (9):



	Фои = ОИ – 3                                                                (9)



С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости: S(Ф) = 1, если Ф>0; S(Ф) = 0, если Ф<0.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости: 

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо сравнить запасы с их источниками формирования. Ряд ученых выделяет четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. В данном случае запасы должны быть меньше источников формирования (собственный оборотный капитал и кредиты банка под товарно-материальные ценности);

- нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар;

- неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли. 

- кризисное финансовое состояние – затраты превышают собственные источники формирования, кредиты под товарно-материальные ценности, временно свободные источники и кредиторскую задолженность за товарно-материальные ценности.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Поэтому оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Важное значение для проведения анализа финансового состояния имеет расчет показателей деловой активности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации [4, с.53]. 

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

- исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

- изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»: 



Трчп > ТрВ > ТрА > 100%,



где Трчп – темп роста чистой прибыли;

ТрВ – темп роста выручки от продаж;

ТрА – темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности.

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов.

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРЧП > ТРА) означают повышение чистой рентабельности активов [15, с.362].

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества. Данные показатели представлены в таблице 1.7.



Таблица 1.7 – Относительные показатели деловой активности предприятия

Наименование показателя

Характеристика

Способ расчета и условные обозначения

1

2

3

Коэффициент оборачиваемости активов (КОА)

Характеризует интенсивность использования всех имеющихся ресурсов, показывая скорость оборота всех средств организации. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов



ВР – выручка товаров, продукции, работ, услуг без косвенных налогов;

А - средняя стоимость активов за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОск)

С финансовой точки зрения определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность средств, принадлежащих собственникам организации.



СК – средняя стоимость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КОВНА)

Характеризует интенсивность использования основных средств и иных внеоборотных активов. Показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль внеоборотных активов



ВНА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КООА)

Характеризует интенсивность использования оборотных средств. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки приходится на рубль оборотных активов



ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОКЗ)

Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. 



КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ)

Показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. 



ДЗ - средний остаток дебиторской задолженности за расчетный период



Продолжительность одного оборота вычисляется как отношение количества дней в расчетном периоде к данному коэффициенту [7, с.58].

Сумма средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств, рассчитывается по формуле (10):



	Свыс = (Пф- Ппред)*,                                                           (10)



где (Пф - Ппред) – отклонение в продолжительности одного оборота;



 - фактический однодневный оборот.

Эффективность работы предприятия определяется через коэффициенты рентабельности. Они представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Они практически не подвержены влиянию инфляции. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия [25, с.22].

Рассмотрим основные показатели рентабельности:

- рентабельность производственной деятельности Rпд исчисляется путем отношения бухгалтерской прибыли БП и суммы средней стоимости основных средств и МПЗ за расчетный период. Рассчитывается по формуле (11):




RПД 								(11)

	

	- рентабельность продаж Rпр – отношение прибыли от продаж Прп к выручке от продаж Вр, рассчитывается по формуле (12):

	

		Rпр= 	(12)

		

- рентабельность активов Rак (рентабельность всего капитала) – это отношение балансовой прибыли БП к среднегодовой стоимости активов (всего 

капитала) Аср. Он рассчитывается по формуле (13):



	Rак=  	(13)



- рентабельность внеоборотных активов Rвна определяется отношением бухгалтерской прибыли предприятия БП к средней стоимости внеоборотных активов ВНА. Данный показатель рассчитывается по формуле (14):



	Rвна= 	(14)



- рентабельность оборотных активов Rоа определяется отношением бухгалтерской прибыли предприятия БП к средней стоимости оборотных активов ОА. Данный показатель рассчитывается по формуле (15):



	Rоа= 	(15)

	
- рентабельность собственного капитала Rск рассчитывается отношением чистой прибыли предприятия ЧП к средней величине собственного капитала СКср. [39, с.4]. Данный показатель представлен в формуле (16):



		Rск =  	(16)

		

	- рентабельность реализованной продукции Rрп определяется как отношение прибыли от реализации продукции Прп к полной себестоимости реализованной продукции Срп. [36, с.45]. Данный показатель рассчитывается по формуле (17):

	

		Rрп = 	(17)

		

Учитывая многообразие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состояния предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную и комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия [1].

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель. При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель представлена формулой (18):

	
Z(1) = - 0,3877 - 1,0736 К1 + 0,0579 К2,                                                   (18)



где К1 - коэффициент общей (текущей) ликвидности,

К2 – коэффициент финансовой напряженности.

Если Z(1) < 0, вероятность банкротства низка (менее 50%), если Z(1) > 0, вероятность банкротства велика (более 50%).

В практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм широко используется для анализа банкротств пятифакторная модель Альтмана, которая точнее определяет, грозит предприятию банкротство или нет. Она представлена формулой (19):



	Z(2)=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5,                                                   (19)



где К1 – собственный капитал/сумма активов;

К2 – нераспределенная (реинвестированная) прибыль/ сумма активов;

К3 – прибыль до уплаты процентов/ сумма активов;

К4 – рыночная стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

К5 – объем продаж (выручка)/ сумма активов.

Если значение Z(2) < 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z(2) > 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности [24, с.10].

В шестикратной модели О.П. Зайцевой комплексный коэффициент банкротства Кк (фактический и нормативный) рассчитываются по уравнению (20):



Кк = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг,                    (20)



где Куп – коэффициент убыточности предприятия (отношение чистого убытка и собственного капитала);

Кз – соотношение кредиторской (КЗ) и дебиторской задолженности (ДЗ);

Кс – соотношение краткосрочных обязательств (КО) и наиболее ликвидных активов, включающие денежные средства (ДС) (обратная величина абсолютной ликвидности);

Кур – убыточность реализации продукции (отношение чистого убытка и выручки);

	Кфр – отношение заемного (ЗК) и собственного капитала (СК);

		Кзаг – коэффициент загрузки активов (соотношение активов и выручки) [6, с.120].

Итак, финансовое состояние организации – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое состояние является своего рода индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конкурентоспособности. Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Для анализа финансового состояния предприятия используют четыре блока показателей: платежеспособность предприятия, финансовая устойчивость предприятия, деловая активность, рентабельность.

Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия.

При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативные значения, а другие, наоборот, достигают критической черты. Поэтому необходимо оценивать вероятность банкротства предприятия.

Теоретические и методологические основы оценки финансового состояния предприятия необходимы для проведения во второй главе практического анализа финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина».




2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»



2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Нефтекамскшина» и оценка его имущественного положения



Открытое акционерное общество «Нефтекамскшина» – крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность – производство шин для легковых, грузовых, легкогрузовых автомашин, сельскохозяйственной техники, автобусов. ОАО «Нефтекамскшина» интегрировано в состав нефтехимического бизнес-направления ОАО «Татнефть» – ООО «Управляющая компания «Татнефть-Нефтехим». Функцию снабжения сырьем в размере потребности выполняет ООО «Татнефть-Нефтехимснаб», которое обеспечивает предприятие сырьем, выполняет закупку основного технологического оборудования и комплектующих. Функции разработки новых шин, освоения новых рецептур и новых материалов выполняет ООО «Научно-технический центр «Кама». Функцию сбыта готовой продукции выполняет ООО «ТД «Кама».

Общество является бюджетообразующим предприятием города Нефтекамск и Республики Татарстан. Финансовые результаты его деятельности, а также факторы, влияющие на результаты деятельности, находятся в зоне контроля и регулирования органов исполнительской власти Республики Татарстан. 

Открытое акционерное общество «Нефтекамскшина», учреждено в соответствии с Указом Президента Республики Татарстан «О мерах по преобразованию государственных предприятий, организаций и объединений в акционерные общества» от 26.09.1992 года N УП-466 , Законом Республики Татарстан «О преобразовании государственной и коммунальной собственности в Республике Татарстан (о разгосударствлении и приватизации).

АО «Нефтекамскшина» создано 2 марта 1994 года посредством преобразования из производственного объединения «Нефтекамскшина». Преобразование осуществлено на основании плана приватизации, утвержденного Постановлением Госкомимущества РТ №64 от 15.02.94г., и внесено в реестр акционерных обществ под номером 700.

Предприятие создано на неопределенный срок.

Строительство Нефтекамского шинного завода началось в 1968 году в районе Нефтекамского узла в 7,5 км от г. Нефтекамск Республики Татарстан.

29 апреля 1973 года была получена первая продукция, а с 1974 года началось производство шин для крупнейших изготовителей автомобилей (УАЗ, АвтоВАЗ, ГАЗ, и т.д.) расположенных в Поволжье. 

С июня 2000 года ОАО «Нефтекамскшина» работает в условиях стратегического партнерства с ОАО «Татнефть». В 2002 году ОАО «Нефтекамскшина» вошло в состав нефтехимического комплекса ОАО «Татнефть». 

Стратегическое партнерство с ОАО «Татнефть» дало возможность ОАО «Нефтекамскшина» начать реконструкцию производства. В 2001 году началась реконструкция легкового потока ЗМШ. В соответствии с Программой стратегического развития предприятия была закуплена лицензия на новую технологию фирмы «Пирелли». В 2004 году организовано и принято в эксплуатацию, а в 2006 году выведено на проектную мощность производство легковых радиальных шин (ПЛРШ). В новом производстве установлено оборудование ведущих мировых фирм-производителей шинного оборудования: ВМИ, Бертель, Пирелли, Комерио, Герберт, Гофман, Тройстер.

Целью Общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

-производство шин, резинотехнических изделий, а также сопутствующих товаров;

-разработка и осуществление мероприятий, направленных на освоение новых типоразмеров шин;

-производственное строительство, строительство, оснащение и эксплуатация жилья, гостиниц, культурных центров, центров досуга и отдыха, обучения, медицинских центров;

-осуществление экспортных, импортных, реэкспортных, товарообменных и других операций, включая экспорт и импорт патентов, лицензий по неограниченной номенклатуре товаров и услуг, проведение биржевых операций, рекламной работы и маркетинга;

-эксплуатация автозаправочных станций (АЗС) и снабженческо-сбытовые операции с нефтепродуктами;

-проектирование взрывоопасных и химически опасных производств и объектов (технологические трубопроводы) и др.

ОАО «Нефтекамскшина» включает завод массовых шин (ЗМШ), завод грузовых шин (ЗГШ), производство легковых радиальных шин (ПЛРШ) и вспомогательные подразделения, расположенные на одной производственной площадке и обладающие единой транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктурой. ЗМШ, ЗГШ и ПЛРШ имеют полный технологический цикл.

Основные показатели деятельности представлены в таблице 2.1



Таблица 2.1 - Основные показатели деятельности ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Показатели

Ед. изм.

2007 год

2008 год



2009 год



Отклонение

Темп роста











2008-

2007 гг.

2009-2008 гг.

К 2007 г., %

К 2008 г., %

Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг 

млн. руб.

6 324,5

7 409,2





6 879,7

+1 084,7





-529,5

117





93

Прибыль от продаж продукции, товаров, работ, услуг 

млн. руб.

543,4

509,6





392,8

-33,8





-116,8

94





77

Прибыль (убыток) 

до налогообложения

млн. руб.

174,3

-82,3



-13,1

-256,6



69,2

-47



16

Чистая прибыль (убыток) 

млн. руб.

-34,6

-183,4



-94,5

-148,8



88,9

530



52

Среднесписочная численность

чел.

10 556

10 193



9 964

-363



-229

97



98



За 2008 год произведено 11 877,1 тыс. шин, что на 537,8 тыс.шин меньше, чем за 2007 год. Темп роста к 2007 году составил 96%. Выручка от продаж по Обществу за 2008 год составила 7 409,2 млн. руб. В сравнении с 2007 годом выручка увеличилась на 1 084,8 млн. руб. (17%), однако в 2009 г. выручка от продаж уменьшилась на 529,5 млн.руб. Прибыль от продаж по Обществу с каждым годом уменьшалась, если в 2008 г. она уменьшилась на 33,8 млн.руб., то в 2009 г. – на 116,8 млн.руб. За 2007 год была получена прибыль до налогообложения в размере 174,3 млн. руб. За последние два года наблюдался убыток до налогообложения по Обществу: в 2008 г. он составил 82,3 млн.руб., в 2009 г. он уменьшился до 13,1 млн.руб. Чистый убыток по Обществу за 2008 год составил 183,4 млн. руб., что на 148,9 млн.руб. больше убытка, полученного в 2007 году., но в 2009 г. чистый убыток сократился на 88,9 млн.руб. и составил -94,5 млн.руб. Среднесписочная численность в 2008 году уменьшилась с 10 556 чел. до 10 193 чел. (на 3%) и в 2009 г. до 9964 чел.

ОАО «Нефтекамскшина» – крупнейшее среди российских шинных заводов предприятие по производственным мощностям, объему и ассортименту выпускаемой продукции. Ассортимент выпускаемых предприятием шин – более 170 типоразмеров и моделей легковых, легкогрузовых, грузовых и сельскохозяйственных шин. Объем выпущенной продукции за анализируемый период представлен в таблице 2.2.


Таблица 2.2 – Динамика объема производства продукции ОАО «Нефтекамскшина»

Наименование показателя

Ед.

изм.

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Объем производства а/шин

шт.

11 166 168

11 417 886

12 206 197

12 414 889

11 877 102

в том числе по группам 

грузовые 

шт.

3 928 822

4 055 934

4 561 313

4 605 343

4 205 328

сельско-хозяйственные 

шт.

241 070

288 780

294 814

269 427

273 665

легковые 

шт.

6 974 573

7 047 545

7 326 996

7 516 604

7 376 570



В течение 4 лет (с 2004г. по 2007г.) предприятие ежегодно наращивало объемы производства продукции. Так, прирост продукции в натуральном выражении за 2007г. по сравнению с 2004г. составил 1 248 721 шт. шин (11,2%). Выпуск шин за 2008г. ниже уровня 2007г. на 537 787 шт. (4,3%), что связано с корректировкой производственной программы и уменьшением объемов производства из-за снижения платежеспособного спроса на шины. 

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы [19. С.79].

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа значительно снижается в условиях инфляции, тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях [16, с.79].

Проведём горизонтальный анализ баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 - 2009 годы, данные представим в таблице 2.3.



Таблица 2.3 – Горизонтальный анализ актива баланса ОАО«Нефтекамскшина за 2007-2009 гг.

АКТИВ

Сумма тыс.руб.

Отклонения (+, -)

Темп роста, %



2007 год

2008 год

2009 год

2008-

2007 гг.

2009-2008 гг

К 2007г.

К 2008г.

1

2

3

4

5

6

7

8

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ















Нематериальные активы 

165

122

69

-43

-53

73,9

-43,4

Основные средства 

2376965

2 652 221

2858561

275256

206340

111,6

7,8

Незавершенное строительство 

392349

175 822

157363

-216527

-18459

44,8

-10,5

 Долгосрочные финансовые вложения 

16777

15 127

14477

-1650

-650

90,2

-4,3

 Отложенные налоговые активы

42366

39 332

33408

-3034

-5924

92,8

-15,1

Прочие внеоборотные активы

162520

147 934

128116

-14586

-19818

91,0

-13,4

ИТОГО по разделу I

2991142

3 030 558

3191994

39416

161436

101,3

5,3

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ















Запасы

627160

601 166

699836

-25994

98670

95,9

16,4

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 

605297

578 684

664487

-26613

85803

95,6

14,8

затраты в незавершенном производстве 

12968

18 779

29469

5811

10690

144,8

56,9

готовая продукция и товары для перепродажи

1718

1 569

1522

-149

-47

91,3

-3,0

товары отгруженные 

1326

102

798

-1224

696

7,7

682,4

расходы будущих периодов 

5851

2 032

3560

-3819

1528

34,7

75,2

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 

79470

6 207

10085

-73263

3878

7,8

162

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

40367

30 471

111340

-9896

80869

75,5

365,4

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

653856

1 106 112

297736

452256

-808376

169,2

-73,1

Краткосрочные финансовые вложения 



-











Денежные средства

1164

368

7205

-796

6837

31,6

1857,9

Прочие оборотные активы

973

7 722

1652

6749

-6070

796,6

-78,6

ИТОГО по разделу II

1402990

1 752 046

1127854

349056

-624192

124,9

-35,6

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

4394132

4 782 604

4319848

388472

-462756

108,8

-9,7



Данные таблицы 2.3 показывают, что увеличение объема активов в 2008г. вызвано в первую очередь ростом дебиторской задолженности на 452256 тыс.руб. или 69,2%, что в свою очередь оценивается как негативное явление, поскольку наличие и тем более все увеличивающая её величина свидетельствует об ухудшении ситуации с оплатой продукции, товаров и услуг ОАО «Нефтекамскшина».Имущество предприятия на конец 2009 года уменьшилось на 462756 тыс. руб. и составило 4319848 тыс. руб. Уменьшение имущества вызвано уменьшением величины оборотных активов предприятия на сумму 624192 тыс. руб., а именно краткосрочной дебиторской задолженности на 8080376 тыс. руб. или 73,1% и прочих оборотных активов на 6070 тыс. руб. или 78,6%. Величина внеоборотных активов предприятия повысилась на 39416 тыс.руб. или 1,3 % в 2008 г и на 161436 тыс. руб. или 5,3% в 2009 г., за счет увеличения размера основных средств. По остальным статьям внеоборотных активов имеет место уменьшение.

Если в активе баланса отражается имущество предприятия, то в пассиве – источники его формирования. Горизонтальный анализ пассива баланса предприятия представлен в таблице 2.4.



Таблица 2.4– Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО«Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

ПАССИВ

Сумма тыс.руб.

Отклонение (+, -)

Темп роста %



2007 год

2008 год

2009 год

2008-2007 гг.

2009-2008 гг..

К 2007 г.

К 2008 г.

1

2

3

4

5

6

7

8

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ















Уставный капитал (85)

65701

65 701

65701

0

0

0

0

Добавочный капитал

1631453

1 618 759

1610760

-12694

-7999

-0,8

-0,5

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

-693541

-866 968

-928909

-173427

-61941

25,0

7,1

ИТОГО по разделу III

1003613

817 492

747552

-186121

-69940

-18,5

-8,6

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА















Займы и кредиты

220135

113 600

26849

-106535

-86751

-48,4

-76,4

Отложенные налоговые обязательства

180790

213 609

199012

32819

-14597

18,2

-6,8

Прочие долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

400925

327 209

225861

-73716

-101348

-28,4

-31,0

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА















Займы и кредиты 

1956755

2 202 262

2244673

245507

42411

12,5

1,9

Кредиторская задолженность

926619

1 335 882

1006182

409263

-329700

44,2

-24,7

Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов 

357

190

98

-167

-92

-46,8

-48,4

Доходы будущих периодов 

105863

99 569

95482

-6294

-4087

-5,9

-4,1

ИТОГО по разделу V

2989594

3 637 903

3346435

648309

-291468

21,7

-8,0

БАЛАНС 

4394132

4 782 604

4319848

388472

-462756

8,8

-9,7



Как свидетельствуют данные таблицы 2.4, в 2008 г. наблюдается увеличение источников финансирования имущества ОАО «Нефтекамскшина» на 388472 тыс.руб. или 8,8 %. За счет снижения величины добавочного капитала на 12694 тыс.руб. или 0,8%, а также увеличения «нераспределенного убытка» на 173427 тыс.руб., размер собственного капитала уменьшился на 186121 тыс.руб. или 18,5%. «Долгосрочные обязательства» в 2008 году по сравнению с 2007 годом имеют тенденцию к снижению на 73716 тыс.руб. или 28,4%, а по разделу «Краткосрочные обязательства» прослеживается рост краткосрочной задолженности на 44,2 % и по статье «Кредиты и займы» на 12,5%. В 2009 году величина источников финансирования имущества ОАО «Нефтекамскшина» снизилась на конец года на 462756 тыс. руб. Уменьшение собственного капитала предприятия составило 69940 тыс. руб. или 8,6%, долгосрочных обязательств - 101348 тыс. руб. или 31,0% и краткосрочных обязательств - 291468 тыс. руб. или 8,0%. Имущество предприятия в большей степени сформировано за счет заемных средств, а именно краткосрочных обязательств, удельный вес которых в пассиве предприятия составляет 76,1% на начало года и 77,5% на его конец. Увеличение доли заемного капитала в составе источников финансирования оценивается негативно, поскольку говорит о повышении финансовой зависимости предприятия перед внешними кредиторами.

Для того чтобы глубже рассмотреть финансовое состояние анализируемого предприятия и оценить его имущественное положение, проведем вертикальный анализ баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 годы (таблица 2.5).



Таблица 2.5 – Вертикальный анализ актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

АКТИВ

Доля актива, %.

Отклонения (+, -)



2007 год

2008 год

2009 год

2008-2007 гг.

2009-2008 гг.

1

2

3

4

5

6

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ











Нематериальные активы 

0,004

0,003

0,002

-0,001

-0,001

Основные средства 

54,1

55,5

66,2

1,4

10,7

Незавершенное строительство 

8,9

3,7

3,6

-5,2

-0,1

 Долгосрочные финансовые вложения 

0,4

0,3

0,3

-0,1

0

 Отложенные налоговые активы

1,0

0,8

0,8

-0,2

0

Прочие внеоборотные активы

3,7

3,1

3,0

-0,6

-0,1

ИТОГО по разделу I

68,1

63,4

73,9

-4,7

10,5

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ











Запасы

14,3

12,6

16,2

-1,7

3,6

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 

13,8

12,1

15,4

-1,7

3,3

затраты в незавершенном производстве 

0,3

0,4

0,7

0,1

0,3

готовая продукция и товары для перепродажи

0,04

0,03

0,0

-0,01

-0,03

товары отгруженные 

0,03

0,002

0,0

-0,028

-0,002

расходы будущих периодов 

0,13

0,04

0,1

-0,09

0,06

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 

1,8

0,1

0,2

-1,7

0,1

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

0,9

0,6

0,9

-0,3

0,3

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

14,9

23,1

6,9

8,2

-16,2

Краткосрочные финансовые вложения 











Денежные средства

0,03

0,008

0,2

-0,022

0,192

Прочие оборотные активы

0,02

0,2

0,0

0,18

-0,2

ИТОГО по разделу II

31,9

36,6

26,1

4,7

-10,5

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

100,0

100,0

100,0

0

0



Из таблицы 2.5 видно, что структура имущества предприятия характеризуется превышением доли внеоборотных активов, удельный вес которых составляют в 2007 г. 68,1% и 63,4% в 2008 г., то есть наблюдается тенденция к снижению. В 2009 г. наблюдается увеличение доли внеоборотных активов до 73,9%. Наибольшая доля в составе внеоборотных активов отводится основным средствам, что характерно для промышленных предприятий использующих в своей деятельности большое количество дорогостоящего оборудования. Доля оборотных активов составляет в 2007 г. 31,9%, в 2008 г. 36,6% и в 2009 г. 26,1%. Уменьшение удельного веса оборотных активов в имуществе предприятия в данном случае оценивается как положительный момент, поскольку вызвано снижением дебиторской задолженности. 

Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что данная структура активов баланса является достаточно рациональной для предприятия, так как доля основного капитала больше доли оборотного капитала.

Для наглядности представим динамику активов баланса предприятия в виде рисунка 2.1 




млн.руб.



Рисунок 2.1 – Динамика активов ОАО «Нефтекамскшина» за 2008-2009 годы



Как видно из рисунка в 2008 году по сравнению с 2007 годом имущество ОАО «Нефтекамскшина» увеличилось на сумму 388,5 млн.руб. или 24,9%, однако в 2009 году ситуация изменилась и величина имущества снизилась на 462,7 млн.руб. и составила 4319,8 млн.руб. В структуре активов предприятия наибольший удельный вес приходится на внеоборотные активы, что является характерным для отрасли промышленности, поскольку ОАО «Нефтекамскшина» в своей деятельности использует большое количество дорогостоящих машин и оборудования.

Анализ структуры пассива предприятия за период с 2007-2009 годы представлен в таблице 2.6. Рассматривая пассивы баланса ОАО «Нефтекамскшина», нужно отметить, что их структура не является оптимальной. Имущество предприятия в большей степени сформировано за счет заемных средств, а именно краткосрочных обязательств, удельный вес которых в пассиве предприятия составляет 68,0 % в 2007 г., 76,1 % в 2008 г. и 77,5 % в 2009 г.. Таким образом, анализируя структуру пассивов баланса акционерного общества, в динамике прослеживается тенденция к увеличению доли кредиторской задолженности на 4,6 % в 2008 г. и тенденция к уменьшению на 4,6% в 2009 г. Увеличение доли заемного капитала в составе источников финансирования на 1,5% в 2008 г. и на 6% в 2009 г. оценивается негативно, поскольку говорит о повышении финансовой зависимости предприятия перед внешними кредиторами.



Таблица 2.6 – Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

ПАССИВ

Доля пассива, %

Отклонения 

(+, -)



2007 год

2008 год

2009 год

2008-2007 гг.

2009-2008 гг.

1

2

3

4

5

6

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ











Уставный капитал (85)

1,5

1,4

1,5

-0,1

0,1

Добавочный капитал

37,1

33,8

37,3

-3,3

3,5

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

-15,8

-18,1

-21,5

-2,3

-3,4

ИТОГО по разделу III

22,8

17,1

17,3

-5,7

0,2

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА











Займы и кредиты

5,0

2,4

0,6

-2,6

-1,8

Отложенные налоговые обязательства

4,1

4,5

4,6

0,4

0,1

Прочие долгосрочные обязательства











ИТОГО по разделу IV

9,1

6,8

5,2

-2,3

-1,6

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА











Займы и кредиты 

44,5

46,0

52,0

1,5

6

Кредиторская задолженность

21,1

27,9

23,3

6,8

-4,6

Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов 

0

0

0,0

0

0

Доходы будущих периодов 

2,4

2,1

2,2

-0,3

0,1

ИТОГО по разделу V

68,0

76,1

77,5

8,1

1,4

БАЛАНС 

100,0

100,0

100,0

-

-



Состав источников финансирования представлен на рисунке 2.2.




Рисунок 2.2 – Динамика источников формирования имущества ОАО «Нефтекамскшина за 2008-2009 гг.



Оценив имущественное положение ОАО «Нефтекамскшина» за анализируемый период, целесообразно перейти к оценке платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.



2.2 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия



На основе методики, рассмотренной в пункте 1.3, проведем анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина».

На основании данных форм №1 за 2007-2009 гг., представленных в Приложениях А, Б, В соответственно, составим таблицу 2.7 анализа ликвидности баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 г.




Таблица 2.7 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007г.

Группа показателей

Сумма

Группа показателей

Сумма

Платежный излишек (+), недостаток (-)



На начало

На конец



На начало

На конец

На 

начало

На конец

2

3

4

5

6

7

8=3-6

9=4-7

Наиболее ликвидные активы (А1)

1917

1164

Наиболее срочные обязательства (П1)

1126033

926619

-1124116

-925455

Быстро реализуемые активы (А2)

708825

662559

Краткосрочные обязательства (П2)

1787422

1957112

-10785597

-1294553

Медленно реализуемые активы (А3)

963058

746999

Долгосрочные пассивы (П3)

453992

506788

509066

240211

Труднореализуемые активы (А4)

2740169

2983410

Постоянные пассивы (П4)

1046522

1003613

1693647

1979797

Баланс

4413969

4394132

Баланс

4413969

4394132

-

-



На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

Наиболее срочные обязательства предприятия не покрываются наиболее ликвидными активами. Первое условие ликвидности баланса не выполняется. Платежный недостаток на конец отчетного периода в 2007 году составил 925455 тыс.руб. 

Вторая группа неравенств также не соблюдается. Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов показывает, что у предприятия наблюдался платежный недостаток на конец отчетного периода за 2007 г. – 1294553 тыс. руб. Третье условие ликвидности баланса выполняется. Четвертое условие ликвидности баланса не соблюдается, так как и в начале и в конце периода труднореализуемые активы больше постоянных пассивов. 

Ситуация имеет тенденцию к ухудшению и фактически объясняется невыполнением первого условия ликвидности - избытком наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности) и недостатком наиболее ликвидных активов (денежных средств). Кроме того, возможно, предприятие имеет избыточное количество основных средств (труднореализуемых активов) и недостаточное количество собственного капитала (постоянных пассивов).

В таблице 2.8 представим результаты анализа ликвидности баланса за 2008 год.



Таблица 2.8 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2008г.

Группа показателей

Сумма

Группа показателей

Сумма

Платежный излишек (+), недостаток (-)



На начало

На конец



На начало

На конец

На начало

На конец

2

3

4

5

6

7

8=3-6

9=4-7

Наиболее ликвидные активы (А1)

1164

368

Наиболее срочные обязательства (П1)

926619

1335882

-1334718

-1335514

Быстро реализуемые активы (А2)

653856

1106112

Краткосрочные обязательства (П2)

1957112

2202452

-1303256

-1096340

Медленно реализуемые активы (А3)

747970

645566

Долгосрочные пассивы (П3)

506788

426778

241182

218788

Труднореализуемые активы (А4)

2991142

3030558

Постоянные пассивы (П4)

100613

817492

2890529

2213066

Баланс

4394132

4782604

Баланс

4394132

4782604

-

-



В 2008 году ситуация не улучшилась. Платежный недостаток наблюдается как в первой, так и во второй группах. На конец отчетного периода в первой группе он составляет 1335514 тыс.руб., а во второй – 1096340 тыс.руб. Долгосрочные пассивы покрываются медленно реализуемыми активами, что удовлетворяет условию, однако, этого не достаточно, чтобы говорить о положительной ситуации ОАО «Нефтекамскшина». Четвертая группа показателей также не удовлетворяет условию. Платежный излишек на конец отчетного периода составляет 2213066 тыс.руб.

Результаты анализа ликвидности баланса за 2009 г. представлены в таблице 2.9.



Таблица 2.9 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2009г.

Группа показателей

Сумма

Группа показателей

Сумма

Платежный излишек (+), недостаток (-)



На начало

На конец



На начало

На конец

На начало

На конец

2

3

4

5

6

7

8=3-6

9=4-7

Наиболее ликвидные активы (А1)

368

7205

Наиболее срочные обязательства (П1)

1335882

1006182

-1335514

-998977

Быстро реализуемые активы (А2)

1029406

297736

Краткосрочные обязательства (П2)

2202452

2244771

-1173046

-1947035

Медленно реализуемые активы (А3)

722272

822913

Долгосрочные пассивы (П3)

391180

321343

331092

501570

Труднореализуемые активы (А4)

3024003

3191994

Постоянные пассивы (П4)

846535

747552

2177468

2444442



4776049

4319848

Баланс

4776049

4319848

-

-



В 2009 году ситуация не изменилась. Как и в двух предыдущих периодах условие абсолютно ликвидного баланса предприятия не соблюдается.

Таким образом, анализ ликвидности баланса предприятия показал, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия своих обязательств. Ликвидность баланса ОАО «Нефтекамскшина» имеет отрицательную тенденцию, так как не соблюдаются условия первого, второго и четвертого неравенства на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться по наиболее срочным обязательствам и по краткосрочным обязательствам.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Для расчета ликвидности и платежеспособности воспользуемся рядом показателей, представленных в таблице 1.2. Они представляют интерес не только для руководства ОАО «Нефтекамскшина», но и для внешних субъектов анализа. Так, коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент срочной ликвидности – для банков, коэффициент общей (текущей) ликвидности – для инвесторов.

- Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л):



Ка.л2007.= 

Ка.л2008.=

Ка.л2009.= 




- Коэффициент общей ликвидности (Ко.л.):



Ко.л2007=

Ко.л2008=

Ко.л2009=



- Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.):



Кс.л2007=

Кс.л2008=

Кс.л2009=



- Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл.м.с):



Кл.м.с2007=

Кл.м.с2008=

Кл.м.с2009=



Для большей наглядности результаты расчетов коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлены в таблице 2.10.




Таблица 2.10 – Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Показатель

2007 год

2008 год

2009 год

Изменения, (+, -)









2008-2007

2009-2008

1

2

3

4

5

6

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)

0,0004

0,0001

0,0022

-0,0003

0,0021

Коэффициент общей ликвидности (Ко.л.)

0,4453

0,4778

0,3335

0,0325

-0,1443

Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.)

0,222

0,3042

0,0911

0,0822

-0,2131

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл.м.с)

0,2364

0,1669

0,2121

-0,0695

0,0452



Из данных таблицы видно, что за исследуемый период (2007-2009 гг.) значения коэффициентов ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Также наблюдается, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году снизился на 0,0003 пункта по сравнению с 2007 годом, однако в 2009 году данный коэффициент возрос на 0,0021 пункта, что связано с увеличением денежных средств предприятия. Это говорит о том, что предприятие может покрыть больше своих обязательств. Но в целом предприятие не в состоянии расплатиться по срочным обязательствам, так как значения коэффициентов намного уступают пределам нормы . Коэффициент общей ликвидности в 2008 году увеличился на 0,0325 пункта, но в 2009 году он снизился на 0,1443 пункта, что связано с уменьшением оборотных активов, которые могли бы покрыть краткосрочные обязательства. Низкий коэффициент общей ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Низкое значение показателей срочной ликвидности говорит о необходимости систематической работы с дебиторами для обеспечения быстрого погашения дебиторской задолженности. В 2009 году данный показатель снизился на 0,2131 пункта. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств в 2009 году составил 0,2, то есть он вырос на 0,0452 по сравнению с 2008 годом. Но он не входит в рекомендуемый промежуток, что говорит о больших запасах и краткосрочных пассивах. 

Для определения типа финансовой устойчивости воспользуемся формулами, представленными в пункте 1.3 данной работы.

Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 год. Для этого рассчитаем наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также общую величину основных источников формирования запасов и затрат:



СОС= 1003613 – 2983410 = -1979797 тыс.руб.;

СД = -1979797 + 400925 = -2380722 тыс.руб.;

ОИ = -2380722 + 1956755 = -423967 тыс.руб.



Далее рассчитаем показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:



Фсос = -1979797 – 627160 = -2606957 тыс.руб.;

Фсд = -2380722 – 627160 = -3007882 тыс.руб.;

Фои = -423967 – 627160 = -1051127 тыс.руб.



Таким образом, трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости примет вид: S(Ф) = [0,0,0], что говорит о кризисном финансовом состоянии.

Аналогично проведем расчеты за 2008 и 2009 годы и представим данные в таблице 2.11.




Таблица 2.11 – Типы финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за исследуемый период (2007-2009 гг.)

Показатели

2007 год, тыс.руб

2008 год, тыс.руб

2009 год, тыс.руб

1

2

3

4

Общая величина запасов

627160

601166

699836

Капитал и резервы

1003613

817492

747554

Внеоборотные активы

2983410

3030558

3191994

Наличие собственных оборотных средств

-1979797

-2213066

-2444440

Долгосрочные пассивы

400925

327209

225861

Функционирующий капитал (СД)

-2380722

-1885857

-2218579

Краткосрочные кредиты и займы

1956755

2202262

2244673

Общая величина источников 

-423967

316405

26094

 Фсос = СОС – 3

-2606957

-2814232

-3144276

 Фсд = СД – 3

-3007882

-2487023

-2918415

 Фои = ОИ – 3

-1051127

-284761

-673742

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = S( Фсос), S( Фсд), S( Фои)

0,0,0

0,0,0

0,0,0



Данные таблицы свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии в исследуемом периоде, который характеризуется отсутствием средств для формирования запасов на предприятии.

Далее рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости рассматриваемой компании по формулам, представленным в таблице 1.3:

- Коэффициент капитализации (Ккап):



Ккап2007=

Ккап2008=

Ккап2009=


- Коэффициент независимости (автономии) (Кнез.):



Кнез2007= 

Кнез2008= 

Кнез2009=



- Коэффициент финансовой напряженности (Кфин.напр):



Кфин.напр2007=

Кфин.напр2008=

Кфин.напр2009=



- Коэффициент самофинансирования (Ксам.фин.):



Ксам.фин2007=

Ксам.фин2008=

Ксам.фин2009=



- Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.):



Кфин.уст2007=

Кфин.уст2008=

Кфин.уст2009=

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС):



КСОС2007=;

КСОС2008=

КСОС2009=.



Занесем данные показатели в таблицу 2.12.



Таблица 2.12 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Показатель 

2007 год

2008 год

2009 год

Изменения (+, -)









2008-2007

2009-2008

Коэффициент капитализации (Ккап)

3,3783

4,8503

4,7787

1,472

-0,0716

Коэффициент независимости (автономии) (Кнез.)

0,2284

0,1709

0,1731

-0,0575

0,0022

Коэффициент финансовой напряженности (Кфин.напр)

0,7716

0,829

0,8269

0,0574

-0,0021

Коэффициент самофинансирования (Ксам.фин.)

0,296

0,2062

0,2093

-0,0898

0,0031

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.)

0,3196

0,2393

0,2253

-0,0803

-0,014

Коэффициент обеспеченности собствен- ными оборотными средствами (КСОС)

-1,4033

-1,2631

-2,1673

0,1402

-0,9042



Из данных таблицы видно, что значения коэффициента капитализации не превышают рекомендуемое значение, то есть они ниже 0,5, что является положительной тенденцией. В 2008 году данный показатель увеличился на 1,472 отн.ед., но в 2009 году он уменьшился на 0,0716 отн.ед.. Это свидетельствует о том, что в 2009 году финансовое положение стало устойчивее. Значения коэффициента независимости не входят в пределы нормы, а находятся ниже (в 2007 г. – 0,2284, в 2008 г. – 0,1709, в 2009 г. – 0,1731). Это говорит о неустойчивости финансового положения. Значения коэффициента финансовой напряженности превышают рекомендуемые пределы. Хоть и в 2009 году данный показатель снизился на 0,0021 отн.ед., ситуация в компании не улучшилась. Данные коэффициента самофинансирования говорят о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, так как за исследуемый период показатели ниже 1. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Коэффициент финансовой устойчивости имеет отрицательную тенденцию, так как показатели за исследуемый период меньше 0,6. Более того, данный показатель с каждым годом уменьшается: в 2008 году он снизился до 0,2393 отн.ед., в 2009 году – до 0,2253 отн.ед. Показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами являются отрицательными, что говорит о недостатке оборотных средств. В целом рассмотренные показатели свидетельствуют о низком уровне финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина». Проведя оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, целесообразно перейти к анализу деловой активности и рентабельности деятельности предприятия.



2.3 Анализ деловой активности и рентабельности деятельности предприятия



Проанализируем деловую активность ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг. на основе методики, рассмотренной в пункте 1.3.

Рассчитаем темпы роста абсолютных показателей деловой активности:




ТрЧП2008=

ТрЧП2009=

ТрВ2008= 

ТрВ2009=

ТрА2008=

ТрА2009=



Таким образом, наблюдаются следующие неравенства:



ТрЧП2008>ТрВ2008 > TрА2008;

ТрЧП2009< ТрВ2009 < TрА2009.



Данные соотношения говорят о том, что в 2008 г. по сравнению с 2007 г. темп роста чистой прибыли превышает темп роста выручки. В 2009 же году, наоборот, темп роста чистой прибыли растет медленнее по сравнению с темпом роста выручки. Выполнение второго соотношения в 2008 году (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов, а в 2009 году – замедление оборачиваемости активов. 

Далее рассчитаем относительные показатели деловой активности, используя данные формы №1 и формы №2 (Приложение А и Приложение Б соответственно). Формулы для расчета представлены в таблице 1.4.

- Коэффициент оборачиваемости активов:




КОА2007=

КОА2008=

КОА2009=



- Продолжительность одного оборота в днях:



ПА2007=;

ПА2008=; 

ПА2009=



- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:



КОДЗ2007=;

КОДЗ2008=;

КОДЗ2009=



- Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности:



ПА2007=; 

ПА2008=; 

ПА2009=.


- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:



КОСК2007=; 

КОСК2008=; 

КОСК2009=



- Продолжительность одного оборота собственного капитала:



ПСК2007=; 

ПДЗ2008= ;

ПДЗ2009=



- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:



КОКЗ2007=; 

КОКЗ2008=; 

КОКЗ2009=; 



- Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности:

ПКЗ2007= 

ПКЗ2008=

 ПКЗ2009=

Полученные результаты расчетов систематизируем в таблице 2.13.



Таблица 2.13 – Динамика показателей деловой активности ОАО «Нефтекамскшина»

Показатели

2007 год

2008 год

2009 год

Изменения (+, -)









2008-2007

2009-2008

1

2

3

4

5

6

Коэффициент оборачиваемости активов.

1,4358

1,6148

1,5127

0,179

-0,1021

Продолжительность одного оборота, в днях

254

226

241

-28

15

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

8,6843

8,094

8,9026

-0,5903

0,8086

Продолжительность одного оборота ДЗ, в днях

42

45

41

3

-4

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

6,1644

8,1371

8,6315

1,9727

0,4944

Продолжительность одного оборота СК, в днях

59

44

42

-15

-2

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

6,1622

6,5496

5,8749

0,3874

-0,6747

Продолжительность одного оборота КЗ, в днях

59

55

62

-4

7



Из таблицы видим, что коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,179 (17,9%) в 2008 году и снизился на 0,1021 (10,21%) в 2009 году. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов, а снижение — замедление кругооборота средств организации. Это в свою очередь ускорило оборачиваемость на 28 дней в 2008 году (254-226=28) и замедлило оборачиваемость на 15 дней (241-226=15). Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,5903 в 2008 году и увеличился на 0,8086 в 2009 году. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта. Оборачиваемость собственного капитала ускорилась на 1,9727 в 2008 году и на 0,4944 в 2009 году. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности, так как его рост достигался за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за исследуемый период увеличивался в 2008 году на 0,3874 (38,74%) и снизился на 0,6747 (67,47%) в 2009 году. Это означает, что компания в 2008 году быстрее рассчиталась со своими поставщиками на 4 дня по сравнению с 2007 годом (59-55=4), но в 2009 году компании потребовалось на 7 дней больше, чем в 2008 году (55-62 = -7) . 

Определим сумму средств, высвобожденных (вовлеченных) из оборота в связи с ускорением (замедлением) оборачиваемости оборотных средств, используя формулу (10):



Cвыс А2008=-28*  тыс.руб.;

Cвыс А2009=15*  тыс.руб.



Итак, в 2008г. произошло высвобождение из оборота оборотных средств.

Высвобожденные средства могут быть направлены на расширение производства, обновление продукции, инновационные мероприятия, реализацию социальных программ и т.д. В 2009 же году в связи с замедлением оборачиваемости на 15 дней, произошло вовлечение в оборот 282727,73 тыс.руб., что свидетельствует о нерациональном использовании оборотных средств.

Проанализируем рентабельность ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., используя формулы, представленные в пункте 1.3 данной работы:

- рентабельность продаж (Rрп):



Rрп 2007 = 

Rрп 2008=

Rрп 2009=



- рентабельность реализованной продукции (Rрп):



Rрп2007 =

Rрп2008=

Rрп2009=



- рентабельность активов (Rа):



Rа2007 =

Rа2008=

Rа2009=




- рентабельность собственного капитала (Rск):

Rск2007=

Rск2008=

Rск2009=



Произведенные расчеты показателей рентабельности представлены в таблице 2.14.



Таблица 2.14– Динамика показателей рентабельности ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Наименование показателя

2007 год

2008 год

2009 год

Изменения (+, -)









2008 - 2007

2009 -2008

1

2

3

4

5

6

рентабельность продаж, %

8,592

6,8776

5,71

-1,7144

-1,1676

рентабельность реализованной продукции, %

9,3996

7,3855

6,0558

-2,0141

-1,3297

рентабельность активов, %

3,96

-1,79

-0,29

-5,75

1,5

рентабельность собственного капитала, %

-3,37

-20,15

-11,85

-16,78

8,3



Данные таблицы свидетельствуют о том, что рентабельность продаж с каждым годом снижалась: в 2008 году на 1,7144 пункта по сравнению с 2007 годом, а в 2009 – на 1,1676 пункта по сравнению с 2008 годом. Снижение рентабельности продукции говорит об упадке конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора. Рентабельность активов в 2008 году снизилась на 5,75 пункта по сравнению с 2007 годом, однако, в 2009 году данный показатель возрос на 1,5 пункта, что говорит об улучшении кредитоспособности предприятия. Уровень рентабельности собственного капитала отражает инвестиционную привлекательность организации. В нашем случае отрицательные данные свидетельствуют о достаточно низкой инвестиционной привлекательности. В 2008 году рентабельность собственного капитала снизилась на 16,78 пункта, так как чистый убыток стал больше почти в 5 раз. Но в 2009 году мы наблюдаем уменьшение чистого убытка, что сказалось на увеличении показателя на 8,3 пункта. В целом, организация не нормализовала своё финансовое положение и терпит убытки.

Приведенные показатели рентабельности зависят от множества факторов. На изменение рентабельности активов (имущества) предприятия влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И, наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. Таким образом, объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, ибо при его изменении пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов. На уровень рентабельности собственного капитала оказывают влияние доходность реализованной продукции, ресурсоотдача и структура авансированного капитала.

В рамках углубления практического анализа необходимо провести оценку вероятности банкротства ОАО «Нефтекамскшина».



2.4 Оценка вероятности банкротства на примере ОАО «Нефтекамскшина»



При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативные значения, а другие, наоборот, достигают критической черты [9, с.9]. 

Рассчитаем вероятность банкротства по двухфакторной модели ОАО«Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., используя формулу (18).



Z(1)2007= - 0,3877 - 1,0736*0,4453 + 0,0579*0,7716= -0,8211;

Z(1)2008= - 0,3877 - 1,0736*0,4778 + 0,0579*0,829= -0,8527;

Z(1)2009= - 0,3877 - 1,0736*0,3335 + 0,0579*0,8269= -0,6978.



Полученные результаты определения вероятности банкротства ОАО «Нефтекамскшина» по двухфакторной модели за период 2007-2009 гг. составляют менее 50%.

Для наглядности представим результаты определения вероятности банкротства на рисунке 2.3.





Рисунок 2.3 – Вероятность банкротства ОАО «Нефтекамскшина» за период 2007-2009 гг. по двухфакторной модели Э. Альтмана



Из рисунка видно, что вероятность банкротства в 2008 году снизилась с 

-0,8211 до -0,8527, однако в 2009 году данный показатель вырос на 0,1549 пункта, то есть вероятность банкротства возросла.

Используя двухфакторную модель необходимо помнить, что она не отражает другие стороны финансового состояния предприятия и не обеспечивает его комплексной оценки, а потому возможны отклонения от реальности. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимать количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия.

Рассчитаем вероятность банкротства ОАО «Нефтекамскшина» по пятифакторной модели Э.Альтмана на конец 2007 г., используя формулу (19):



К1(2007)=

К2(2007)=

К3(2007)=

К4(2007)=

К5(2007)=

Z(2)2007=1,2*(-0,451)+1,4*(-0,1578)+3,3*(0,1237)+0,6*(0,296)+1,0*(1,4393) = 1,2629.



Аналогично рассчитаем значения коэффициентов на конец 2008 и 2009 года, результаты расчетов представим в таблице 2.15.



Таблица 2.15 – Результаты распределения вероятности банкротства ОАО «Нефтекамскшина» по пятифакторной модели Э.Альтмана

Показатель

2007 г.

2008 г.

2009 г.

1

2

3

4

К1

-0,451

-0,4627

-0,5659

К2

-0,1578

-0,1813

-0,215

К3

0,1237

0,1065

0,0909

К4

0,296

0,2062

0,2093

К5

1,4393

1,5492

1,5926

Z(2)

1,2629

1,2153

1,0381

Вероятность банкротства

Высокая

Высокая

Высокая



Таким образом, Z(2)< 1,81 за весь анализируемый период (2007-2009 гг.). Полученные данные свидетельствуют о высокой вероятности банкротства ОАО«Нефтекамскшина» за период 2007-2009 гг. по пятифакторной модели Э.Альтмана. Более того, с каждым годом этот показатель снижается, что свидетельствует о росте вероятности банкротства.

Определим вероятность банкротства по шестифакторной модели О.П. Зайцевой. Комплексный коэффициент банкротства Кк (фактический и нормативный) рассчитывается по уравнению (20).

		Фактический комплексный коэффициент Ккф рассчитывается путем подстановки в уравнение (20) фактических значений показателей ОАО «Нефтекамскшина».

		Нормативный комплексный коэффициент Ккн рассчитывается подстановкой в уравнение (1.19) нормативных значений показателей:

		Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг= значение Кзаг предыдущего периода.

		Фактический комплексный коэффициент Ккф сравнивается с нормативным Ккн. Если Ккф> Ккн, то вероятность банкротства велика. Если фактический комплексный коэффициент меньше нормативного Ккф< Ккн, то вероятность мала.

		Рассчитаем фактический комплексный коэффициент:

		

		Куп2007 =  

		Кз2007 = 

		Кс2007= 

		Кур2007 = 

		Кфр2007=  

		Кзаг2007 =  

		Ккф2007 = 0,25*(-0,0344) + 0,1*1,3182 + 0,2*2568,4 + 0,25*(-0,0055) + +0,1*3,3783+ 0,1*0,6948= 514,2;

		Ккн= 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0 + 0,1*0,7 + 0,1*0,479= 1,618.

		

		Аналогичным образом рассчитаем значения коэффициентов на конец 2008 и 2009 гг., результаты расчетов представим в таблице 2.16:

		

		Таблица 2.16 – Оценка вероятности банкротства ОАО «Нефтекамскшина» по шестифакторной модели О.П. Зайцевой

		Показатель

		Фактические коэффициенты банкротства

		Нормативные коэффициенты банкротства

		

		2007 г.

		2008 г.

		2009 г.

		2007 г.

		2008 г.

		2009 г.

		1

		2

		3

		4

		5

		6

		7

		Куп

		-0,0344

		-0,2244

		-0,1264

		0

		0

		0

		Кз

		1,3182

		1,1753

		2,4596

		1

		1

		1

		Кс

		2568,4

		9885,6

		464,5

		7

		7

		7

		Кур

		-0,0055

		-0,0248

		-0,0137

		0

		0

		0

		Кфр

		3,3783

		4,8503

		4,7787

		0,7

		0,7

		0,7

		Кзаг

		0,6948

		0,6455

		0,6279

		0,813

		0,6948

		0,6455

		Общий Кк

		514,2

		1977,7

		93,65

		1,651

		1,639

		1,635

		

		Из данных таблицы видно, что фактические коэффициенты банкротства намного больше нормативных коэффициентов банкротства, что говорит о высокой степени банкротства ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Признаками высокой вероятности банкротства могут быть следующие события на предприятии-должнике: распродажа имущества, задержка возврата кредита, смена организационно-правовой формы, принятие решения о реорганизации (таблица 2.17) [32, с.296].




Таблица 2.17 – Оценка вероятности банкротства (неплатежеспособности) предприятия

Внешние признаки банкротства

Внутренние признаки банкротства

1

2

Невыполнение обязательств

Приостановка производства

Приостановление платежей

Физическое снижение объема реализации продукции (товаров, услуг)

Несвоевременная уплата налогов

Увольнение работников

		Разрушение традиционных производственно-экономических связей

		Задержка выплаты заработной платы

		

		Высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности

		

		Таким образом, проведя анализ финансового состояния, можно сделать вывод, что ОАО «Нефтекамскшина» находится в затруднительном положении. Анализ ликвидности баланса показал, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия своих обязательств. За исследуемый период значения коэффициентов ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Рассмотренные показатели финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» свидетельствуют о её низком уровне. В связи с ускорением оборачиваемости в 2008 г. произошло высвобождение из оборота оборотных средств, а в 2009 г. в связи с замедлением оборачиваемости произошло вовлечение в оборот 282727,73 тыс.руб. Рентабельность продаж с каждым годом снижалась. Исследуя вероятность банкротства по трем моделям, мы выяснили, что положение ОАО «Нефтекамскшина» является кризисным. ОАО «Нефтекамскшина» испытывает недостаток собственного капитала, собственных оборотных средств, имеет сильную зависимость от заемных источников. Руководству следует принять необходимые меры по предотвращению банкротства.




3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия



3.1 Использование модели «Du Pont» при проведении оценки рентабельности деятельности предприятия



Методика «Du Pont» позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на рентабельность собственного капитала организации, а именно: рентабельность продаж, деловой активности и мультипликатору собственного капитала. Поэтому представляется целесообразным заканчивать анализ финансовых результатов исследованием этой комплексной модели.

Модель «Du Pont» - одна из наиболее известных моделей факторного анализа рентабельности собственного капитала организации, она позволяет определить основную причину изменения рентабельности капитала. Необходимо отметить, что способ повышения рентабельности за счет трех перечисленных факторов зависит от специфики деятельности организации. В частности, за счет маржи может повышать рентабельность та организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене; при этом, очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа обычно сопровождается низким объемом производства и реализации. Кроме того, поскольку высокая маржа – это всегда стимул конкурентам войти на рынок, руководство организации должно быть уверено в достаточной защищенности рынка от потенциальных производителей. Если направлением повышения рентабельности собственного капитала является оборачиваемость активов, то обслуживаемый сегмент рынка должен характеризоваться высокой эластичностью спроса по цене и невысокими доходами потенциальных покупателей, то есть в этом случае речь идет о массовом рынке, а, следовательно, производственные мощности должны быть достаточны для удовлетворения спроса. Повысить рентабельность собственного капитала за счет мультипликатора, то есть за счет наращивания обязательств, можно только в том случае, если, во-первых, рентабельность активов организации значительно превышает стоимость привлекаемых обязательств и, во-вторых, в структуре ее активов внеоборотные имеют небольшой удельный вес, что позволяет организации в структуре источников финансирования иметь значительный удельный вес непостоянных источников [18, с.157].

Модель «Du Pont» может быть представлена формулой (21):



	Rк=, 	(21)



где Пч – чистая прибыль;

В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

А – среднегодовая стоимость активов;

Кс – среднегодовая стоимость собственного капитала. 



Подставим в модель данные за 2007-2009 гг. ОАО «Нефтекамскшина»:





Rк2008=

Rк2009=


Для наглядности соответствующие расчеты приведены в таблице 3.1 



Таблица 3.1 – Анализ по модели «Du Pont»

Показатель

2008 год

2009 год

Изменение фактора

Рентабельность собственного капитала, %

-20,15

-11,85

8,3

Мультипликатор собственного капитала

5,04

5,71

0,67

Оборачиваемость активов

1,61

1,51

-0,1

Коммерческая маржа, %

-2,48

-1,37

1,11



Далее проанализируем, какие факторы и каким образом повлияли на результат рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» с помощью метода относительных разниц.

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле (22):



	∆Rф = , 	(22)



где ∆Ф= – прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

Ф0 – значение мультипликатора в предыдущем периоде;

R0 – рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.



∆Rф2009 = .



Прирост рентабельности за счет оборачиваемости рассчитывается по формуле (23):



	∆Rк = , 	(23)


где ∆k – прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

k0 - оборачиваемость в предыдущем периоде.



∆Rк = 



Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле (24):



	∆RМ = , 	(24)



где ∆М – прирост маржи в абсолютном исчислении;

М0 – маржа в предыдущем периоде.



∆RМ2009 = 



Анализ рентабельности собственного капитала методом относительных разниц приведем в таблице 3.2



Таблица 3.2 – Анализ рентабельности собственного капитала ОАО  «Нефтекамскшина» методом относительных разниц

Факторы

Изменение фактора, пункты

Влияние фактора, пункты

Влияние фактора, %

1

2

3

4

Мультипликатор собственного капитала

0,67

-2,68

-32,1

Оборачиваемость активов

-0,1

1,37

16,4

Коммерческая маржа

1,11

9,66

115,7

Итого изменение рентабельности

8,35

8,35

100


Рассматриваемая методика анализа дает комплексную оценку деятельности организации, включая конкурентоспособность продукции (через маржу), эффективность менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала). Оценивая перечисленные показатели для анализируемой организации можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили два фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%). При этом негативное воздействие оказал мультипликатор собственного капитала (вклад в снижение рентабельности -32,1%).

Продолжением анализа по системе «Du Pont» является анализ темпа экономического роста организации, в соответствии с которым возможный рост организации, который приравнивается к потенциально возможному увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, определяется факторами, рассматриваемыми в модели «Du Pont», а также дивидендной политикой организации (чем больше прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем выше потенциальный рост) [18, с.164]. Уравнение экономического роста представлено формулой (25):



	Рэ =                                             (25)



где Пнер – нераспределенная прибыль в отчетном году.

На основании формулы приведем расчеты для ОАО «Нефтекамскшина» за 2009 гг. в таблице 3.3.



Таблица 3.3 – Анализ экономического роста ОАО «Нефтекамскшина» в 2009г.

Показатель

Отчетный год

Экономический рост, %

-110

Мультипликатор собственного капитала

5,71

Оборачиваемость активов

1,51

Коммерческая маржа, %

-1,37

Доля нераспределенной прибыли в чистой прибыли

9,35

Экономический рост, проверка, %

-110

Потенциальный экономический рост, %

-11,85



Анализ экономического роста добавляет к модели «Du Pont» еще один фактор – дивидендную политику, которая оценивается через соотношение нераспределенной и чистой прибыли. Таким образом, использование зарубежного опыта оценки рентабельности позволяет расширить возможности практического анализа финансового состояния предприятия.



3.2 Механизмы финансового оздоровления предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»

	

	Подведение итогов и разработка предложений являются заключительным этапом финансовой диагностики и направлены на определение итогового заключения о финансовом состоянии организации, а именно заключения о финансово-экономических возможностях (экономическом потенциале предприятия, а также на выработку конкретных мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния организации) [26, с.302].

	Начавшийся в 2008 году мировой финансово-экономический кризис, охвативший более 130 государств, наиболее сильно проявился в нашей стране. Ввиду того, что структурно-технологическая и институциональная трансформация российской экономики осуществлялась в начале 21 века медленно, а также в силу других причин. Россия в 2009 году стала лидером среди государств мира по относительным темпам падения экономики по сравнению с докризисным периодом. 

	Начавшийся в 2008 году финансово-экономический кризис однозначно показал, что российская экономика не имеет реальных перспектив роста без ее инновационной модернизации, и данное обстоятельство необходимо учитывать при выборе механизмов финансового оздоровления предприятий. Основой указанной модернизации должно стать ускоренное инновационное развитие российских предприятий.

	Если не изменить модели экономического развития нашей страны, то российская экономика превратится в сырьевой придаток высокоразвитых стран, так как удельный вес топливо- энергетических ресурсов в общем объеме экспорта российских товаров составил 68,6 %, черных и цветных металлов – 11,7 %, а машин и оборудования – всего 4,9% [5, с.18].

	Переход к устойчивому росту экономики Российской Федерации возможен только на основе превращения отечественных предприятий в эффективные, конкурентоспособные субъекты хозяйствования, привлекательные для отечественных и иностранных инвесторов [14, с.32].

	Анализируя ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., можно сделать вывод, что предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии. Для того, чтобы улучшить финансовое состояние предприятия, необходимо осуществить определенные мероприятия.

	Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц.

	Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический. Их предназначение и содержание схематично представлено в таблице 3.4.

	

	
Таблица 3.4 – Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия

	Этапы финансового оздоровления

	Механизмы финансового оздоровления

	

	оперативный

	тактический

	стратегический

	Устранение неплатежеспособности предприятия

	Система мероприятий финансового оздоровления, обеспечивающая «отсечение лишнего»

	

	

	-

	

	

	-

	Восстановление финансовой устойчивости предприятия

	

	

	-

	Система мероприятий финансового оздоровления, осуществляющая «сжатие предприятия»

	

	

	-

	Обеспечение финансового равновесия предприятия в длительном периоде

	

	

	-

	

	

	-

	Система мероприятий финансового оздоровления, основанная на устойчивом экономическом росте



Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств. Сущность этого механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления – обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия [5, с.18].

В анализируемом периоде (2007-2009гг.) денежные средства ОАО «Нефтекамскшина» занимают очень малую долю. Сумма расходования денежных средств значительно превышает их поступление. На конец 2009 года размер денежных средств составил 7205 тыс. руб., а общая сумма кредиторской задолженности составила – 1006182 тыс. руб., в том числе задолженность перед персоналом организации – 132517 тыс. руб., задолженность по налогам и сборам – 195602 тыс. руб. Возникает необходимость проведения определенных мероприятий, которые позволят заполнить разрыв между поступлением и расходованием денежных потоков. 

Выбор тех или иных мероприятий оперативного механизма финансового оздоровления определяется уровнем неплатежеспособности предприятия, который рассчитывается обычно с помощью коэффициента чистой текущей платежеспособности (КЧТП), представленный формулой (26):



	КЧТП=                                                                             (26)



где ОАн – сумма неликвидных (в краткосрочном периоде) оборотных активов предприятия (сырье, материалы и другие аналогичные ценности; расходы будущих периодов);

ОА – сумма всех оборотных активов предприятия;

КФО – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия;

КФОво – сумма внутренних краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия, которая может быть отложена до завершения его финансового оздоровления [5, с.18].

Рассчитаем данный коэффициент для ОАО «Нефтекамскшина» за исследуемый период (2007-2009 гг.):



КЧТП2007=

КЧТП2008=

КЧТП2009=


Учитывая значение коэффициента чистой текущей платежеспособности, в состав оперативного механизма финансового оздоровления предприятия могут входить мероприятия, которые представлены на рисунке 3.1.



Основные мероприятия оперативного механизма финансового оздоровления предприятия







Обеспечение ускоренной ликвидности оборотных активов

(при Кчтп >1)

Ускоренное дезинвестирование внеоборотных активов 

(при Кчтп<1)







Резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предприятия



Рисунок 3.1– Основные мероприятия оперативного механизма финансового оздоровления предприятия



В нашем случае коэффициент чистой текущей платежеспособности меньше 1 на всем исследуемом периоде, поэтому необходимо ускоренное деинвестирование внеоборотных активов.

Ускоренное деинвестирование внеоборотных активов предприятия может быть достигнуто за счет следующих мероприятий финансового оздоровления:

- реализации высоколиквидной части инвестиционного портфеля; 

- продажи неиспользуемого оборудования;

- аренды оборудования вместо его покупки;

- осуществления операций возвратного лизинга.

Резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предприятия обеспечивается за счет реализации таких мероприятий финансового оздоровления:

- отсрочка расчетов по некоторым формам внутренней кредиторской задолженности;

- увеличение срока предоставления товарного кредита поставщиками;

- пролонгация краткосрочных финансовых кредитов;

- реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов и др.

Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления – устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложенных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. Объем поступления денежных средств может быть увеличен за счет:

а) ускорения оборота дебиторской задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок;

б) привидения размера запасов до нормального уровня [5, с.20].

Чтобы дебиторы своевременно возвращали свои долги, ОАО «Нефтекамскшина» необходимо проводить активную работу по отсылкам предупреждений в письменном виде, обзванивая наиболее крупных должников. От предприятий должны браться гарантийные письма об обязанности погашения задолженности за продукцию с указанным графиком погашения и следует проследить за выполнением данных гарантий. Если дебиторы не выполняют данные обязанности, их дела должны подаваться в арбитражный суд. 

Для повышения платежеспособности следует контролировать уровень запасов и затрат. Необходимо ужесточить требования к потребителям продукции для того, чтобы они своевременно исполняли платежи за поставляемую продукцию.

В этом случае угроза банкротства предприятия в текущем периоде ликвидируется, но не исчезает окончательно. 

Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде. Цель реализации мероприятий этого механизма – вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости [5, с.20]. 

Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая, по нашему мнению, заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства [17, С.52].

Для того чтобы увеличить собственный капитал, ОАО «Нефтекамскшина» следует уменьшать долю непокрытого убытка, который на конец 2009 года составил 928909 тыс.руб.

В упрощенном виде модель финансового равновесия предприятия может быть представлена в следующем виде:



ОГСФР =ОПСФР, 



где ОГСФР – возможный объем генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия;

ОПСФР – необходимый объем потребления собственных финансовых ресурсов предприятия.

Все мероприятия тактического механизма финансового оздоровления предприятия должны быть направлены на обеспечение неравенства:



ОГСФР >ОПСФР.



Возможности увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия в условиях кризиса ограничены. В это время стратегия учреждения заключается в сокращении объемов потребления собственных финансовых ресурсов. Оно связано с уменьшением объема операционной и инвестиционной деятельности и характеризуется термином «сжатие предприятия».

Обеспечить генерирование собственных финансовых ресурсов можно за счет реализации следующих мероприятий финансового оздоровления:

- оптимизация ценовой политики;

- сокращение постоянных и переменных издержек;

- минимизация налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия;

- ускоренная амортизация активной части основных средств;

- реализация выбывающего или неиспользуемого имущества;

- дополнительная эмиссия акций или привлечение дополнительного паевого капитала.

Сократить объем потребления собственных финансовых ресурсов можно следующими путями:

- уменьшение инвестиционной активности;

- обновление внеоборотных активов;

- осуществление дивидендной политики, соответствующей кризисному финансовому состоянию предприятия;

- уменьшение участия наемных работников в прибыли;

- отказа от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли;

- уменьшение отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли.

Стратегический механизм финансового оздоровления – это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе. 

Стратегический механизм финансового оздоровления базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии.

Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

Наиболее простой вариант модели устойчивого экономического роста предприятия можно представить в виде формулы (27):



	∆ОР=                                                                 (27)



где ∆ОР – возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

ККП – коэффициент капитализации чистой прибыли;

А – стоимость активов предприятия;

КОА – коэффициент оборачиваемости активов;

ОР – объем реализации продукции;

СК – сумма собственного капитала предприятия [5, с.21].



Рассчитаем данный показатель для ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.:



∆ОР2007 = 

∆ОР2008.= 

∆ОР2009=




Отрицательные темпы прироста объема реализации продукции ОАО «Нефтекамскшина» требуют дополнительного привлечения финансовых ресурсов или генерирования дополнительного их объема, не обеспечивая эффективного использования средств. Предприятию необходимо внести коррективы в свою стратегию финансового оздоровления, изменяя данные параметры финансового оздоровления, а именно: рентабельность реализации продукции, капитализацию чистой прибыли, оборачиваемость активов, эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

Предприятия должны разрабатывать и осуществлять мероприятия по сокращению расходов и сохранению на определенном уровне доходов, в лучшем случае – их увеличению.

Системное снижение издержек производства является одним из основных средств повышения прибыльности предприятия. Поэтому разработка и внедрение мероприятий по снижению себестоимости товарной продукции непосредственным образом обеспечит улучшение таких результативных показателей работы организации, как прибыль и рентабельность. Значительные резервы снижения себестоимости кроются в сокращении непроизводственных расходов и потерь, включаемых в статью «Прочие расходы» Формы №2, к числу которых относятся штрафы, пени, неустойки. В 2009 году прочие расходы составили 531801 тыс.руб. Сократив расходы на 15 000 тыс.руб., предприятие избавится от бухгалтерского убытка, который составил 13127 тыс.руб.

Рассмотрим ряд мероприятий, позволяющих снизить себестоимость в ОАО «Нефтекамскшина», в рамках совершенствования финансового состояния. Данные мероприятия представлены в таблице 3.5.




Таблица 3.5 – Мероприятия по повышению эффективности хозяйственной и финансовой деятельности ОАО «Нефтекамскшина»

Наименование мероприятия

Элемент затрат

Сумма, 

тыс. руб.



1



2



3

Оптимизация расходов энергоресурсов, в т.ч.:

- за счет рационального использования



энергия со стороны



8452

Оптимизация расхода на сырье, за счет снижения цен

основное сырье и материалы

9400

Оптимизация затрат на услуги сторонних организаций, в т.ч.:

- за счет снижения расходов на содержание Управляющей Компании;

- обязательный аудит и др.





прочие





3200



5240

Оптимизация услуг промышленного характера, в т.ч.:

- за счет снижения расходов на ремонт и содержание основных средств





капитальный ремонт





4200

Оптимизация прочих расходов, в т.ч.:

- штрафы, пени, неустойки;

- финансирование мероприятий, безвозмездная помощь



прочие расходы



840

1540

Итого по элементам

32872



Рассчитаем экономический эффект, предполагаемый от внедрения перечисленных мероприятий:

Возможность снижения этих статей расхода приведет к изменению показателей:



	Прибыль от продаж+30492 тыс.руб.

	Прибыль до налогообложения+32872 тыс.руб.

	Чистая прибыль (32872-(32872*20%))+26297,6 тыс.руб.

	

	
Рассчитаем прирост рентабельности в связи с увеличением прибыли за 2009 г:

	

∆Rа2009=

∆Rрп 2009=

∆Rск2009=

	

	Рассчитаем, на сколько возрастет рентабельность в связи с оптимизацией издержек производства на 32872 тыс.руб.:

	

	Rпотенц.а= Rфакт+∆Rа= -0,29%+0,72%=0,43 %;

	Rпотенц.рп= Rфакт+∆Rрп= 5,71%+ 0,44%=6,15%;

	Rпотенц.ск= Rфакт+∆Rск= -11,85%+3,29%=-8,56%.

	

	Таким образом, при проведении оптимизации затрат предприятие имеет возможность повысить свою рентабельность.

Резервом увеличения бухгалтерской прибыли может быть доход, полученный от реализации основных фондов и иного имущества предприятия.

Основной причиной низких показателей финансовой деятельности ОАО «Нефтекамскшина» является недостаточная компетентность маркетинговой службы и недостаточно умелая организация продаж ООО «ТД «Кама», вследствие этого – потеря значительной доли потребителей. Стимулирование продаж достигается за счет проведения маркетинговых исследований, выделения товаров, приносящих наибольшую прибыль, разработки системы договорных взаимоотношений с контрагентами с применением гибких условий и форм оплаты труда.

При грамотной маркетинговой программе сопряженной с эффективными способами снижения себестоимости предполагается, что выручка от продажи продукции возрастет в два раза. Анализируя 2009 год, рассчитаем возможность увеличения прибыли от продаж:



6879708*2=13759416 тыс. руб.

6486876-1500=6485376 тыс. руб.



Отсюда прибыль от продаж составит:



13759416-6485376=7274040 тыс. руб.



Это увеличило бы прибыль от продаж в 18 раз.

Обобщая выше сказанное, представим мероприятия по совершенствованию финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина» на рисунке 3.2.








Основные направления по улучшению финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина»





Устранение неплатежеспособности предприятия:

- увеличение объемов денежных активов (ускорения оборота дебиторской задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок; привидения размера запасов до нормального уровня);

- сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств (отсрочка расчетов по некоторым формам внутренней кредиторской задолженности; увеличение срока предоставления товарного кредита поставщиками; пролонгация краткосрочных финансовых кредитов и др).











		Восстановление финансовой устойчивости предприятия

		- уменьшать долю непокрытого убытка;

- сократить объем потребления собственных финансовых ресурсов (уменьшение участия наемных работников в прибыли; отказа от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли)









Системное снижение издержек производства:

Оптимизация расходов энергоресурсов; Оптимизация расхода на сырье, за счет снижения цен; снижения расходов на содержание Управляющей Компании; обязательный аудит и др.; снижения расходов на ремонт и содержание основных средств. Также необходима грамотная маркетинговая программа

Были предложены мероприятия по оптимизации затрат на сумму 32872 тыс.руб., что привело к росту рентабельности капитала на 3,29%. При грамотной маркетинговой программе сопряженной с эффективными способами снижения себестоимости предполагается, что выручка от продажи продукции возрастет в два раза, и прибыль от продаж составит 7274040 тыс. руб.













Рисунок 3.2 - Основные направления по улучшению финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина»



Таким образом, реализация вышеизложенных мероприятий, с нашей точки зрения, будет способствовать улучшению финансового состояния анализируемого предприятия.




Заключение



Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жестокие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его платежеспособности и финансовой устойчивости.

По результатам проведенного теоретического исследования и оценки финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы.

- Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Целью анализа финансового состояния организации становится объективная оценка финансовой ситуации и перспектив ее развития, учитывающая существующее положение в отрасли в конкретном временном интервале, соответствующем общеполитической и экономической стратегии в отношении объекта исследования.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

- Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. В мире существует большое количество методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, но не все можно использовать «повседневно», то есть почти все методики не являются «универсальными» — подходящими для предприятий любой отрасли. Рассмотренные методики отечественных экономистов, несомненно, заслуживают внимания и более детального рассмотрения, с точки зрения влияния используемой методики на объективность, результативность и широкий охват всех показателей деятельности экономического субъекта. Существенным недостатком описанных выше методик является использование в качестве информационной базы для анализа лишь бухгалтерской отчетности и некоторых других отчетов, что существенно сказывается на результат анализа и на принятое последующее управленческое решение.

- Важное значение при оценке финансового состояния занимает анализ финансовых коэффициентов, которые представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия.

- Открытое акционерное общество «Нефтекамскшина» – крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность – производство шин для легковых, грузовых, легкогрузовых автомашин, сельскохозяйственной техники, автобусов. ОАО «Нефтекамскшина» включает завод массовых шин (ЗМШ), завод грузовых шин (ЗГШ), производство легковых радиальных шин (ПЛРШ) и вспомогательные подразделения, расположенные на одной производственной площадке и обладающие единой транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктурой. ЗМШ, ЗГШ и ПЛРШ имеют полный технологический цикл. В условиях финансово-экономической нестабильности предприятие сохранило свои лидирующие позиции по объему выпуска продукции. Доля шин ОАО «Нефтекамскшина» в общем выпуске шин заводами России за 2008г. составила более 36%.

- Анализ ликвидности баланса ОАО «Нефтекамскшина» показал, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия своих обязательств. Ликвидность баланса ОАО «Нефтекамскшина» имеет отрицательную тенденцию. За исследуемый период (2007-2009 гг.) значения коэффициентов ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Низкий коэффициент общей ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Низкое значение показателей срочной ликвидности говорит о необходимости систематической работы с дебиторами для обеспечения быстрого погашения дебиторской задолженности.

Финансовая устойчивость – это прежде всего степень независимости организации от заемных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. ОАО «Нефтекамскшина» относится к кризисному типу финансовой устойчивости. Все коэффициенты финансовой устойчивости не входят в пределы рекомендуемых значений, что говорит о неустойчивом финансовом положении.

- Анализ деловой активности показал, что коэффициент оборачиваемости активов снизился в 2009 году, что говорит о замедлении кругооборота средств организации. Оборачиваемость собственного капитала ускорилась на 1,9727 пунктов в 2008 году и на 0,4944 пунктов в 2009 году. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности, так как его рост достигался за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала.

Среди показателей рентабельности особого внимания заслуживают три группы показателей: показатели рентабельности продаж, показатели рентабельности активов, показатели рентабельности собственного капитала. Рентабельность продаж с каждым годом снижалась, что говорит об упадке конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора. Рентабельность активов в 2008 году снизилась на 5,75 пунктов по сравнению с 2007 годом, однако, в 2009 году данный показатель возрос на 1,5 пункта, что говорит об улучшении кредитоспособности предприятия. Отрицательные данные рентабельности собственного капитала свидетельствуют о достаточно низкой инвестиционной привлекательности.

- Исследуя вероятность банкротства по трем моделям, мы выяснили, что положение ОАО «Нефтекамскшина» является кризисным. ОАО «Нефтекамскшина» испытывает недостаток собственного капитала, собственных оборотных средств, имеет сильную зависимость от заемных источников. Руководству следует принять необходимые меры по финансовому оздоровлению предприятия.

- Исходя из методики «Du Pont» можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили 2 фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%). При этом негативное воздействие оказал мультипликатор собственного капитала (вклад в снижение рентабельности -32,1%).

- Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический.

Для улучшения финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина» разработаны и рекомендованы следующие мероприятия.

Необходимо провести ускоренное деинвестирование внеоборотных активов предприятия, которое может быть достигнуто за счет следующих мероприятий финансового оздоровления: реализации высоколиквидной части инвестиционного портфеля; продажи неиспользуемого оборудования; аренды оборудования вместо его покупки; осуществления операций возвратного лизинга.

Для сокращения размера краткосрочных финансовых обязательств, необходимо провести следующие мероприятия: отсрочка расчетов по некоторым формам внутренней кредиторской задолженности; увеличение срока предоставления товарного кредита поставщиками; пролонгация краткосрочных финансовых кредитов; реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов и др.

Объем поступления денежных средств может быть увеличен за счет:

- ускорения оборота дебиторской задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок;

- привидения размера запасов до нормального уровня.

Для повышения платежеспособности следует контролировать уровень запасов и затрат. Необходимо ужесточить требования к потребителям продукции для того, чтобы они своевременно исполняли платежи за поставляемую продукцию.

Для того чтобы увеличить собственный капитал, ОАО «Нефтекамскшина» следует уменьшать долю непокрытого убытка.

Сократить объем потребления собственных финансовых ресурсов можно следующими путями: уменьшение инвестиционной активности; обновление внеоборотных активов; осуществление дивидендной политики, соответствующей кризисному финансовому состоянию предприятия; уменьшение участия наемных работников в прибыли; отказ от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли; уменьшение отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли.

Усовершенствовать маркетинговую программу продаж, в результате чего возникает возможность снижения себестоимости продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств.

Для повышения эффективности ОАО «Нефтекамскшина» необходимо не только модернизировать существующее технологическое оборудование, но и технически перевооружить производство для выпуска продукции с высокими потребительскими свойствами и конкурентоспособными на мировом рынке.


Список использованных источников и литературы



	Аблютина, М.С. Экономика предприятия: Учебник. –М.: Изд. –во «Дело и сервис», 2008. – 528с. 

	Абыкаева, Н.А. Инвестиционный потенциал и экономический рост // Экономист. –2007. -№6. – С. 58-62.

	Аллавердян, В.В Инвестиционный перелом или об инвестиционной привлекательности российских предприятий // Вопросы экономике. –2008. – №2. – С. 26.

	Басангов, Ю.М. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности // Экономический анализ: теория и практика. – 2009. -35(164) – С. 56-57.

	Бошлякович, Н.С. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №6. – С. 55-61.

	Валеева, Ю.С., Исаева, Н.С. Диагностика производственно финансового потенциала промышленного предприятия // Экономический анализ: теория и практика. — 2007. — № 1(82). – С. 22.

	Волков, А.В. Подходы к определению финансового потенциала // Среднее профессиональное образование. – 2005. – № 5. – С. 17-20. 

	Грабовский, И.С. Финансовый потенциал предприятия. //Экономический вестник Донбасса – 2006.-№1(3).- С.7

	Гурьев Е.Н. Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности промышленного предприятия // Наука и промышленность России. –2008. – №5. – С. 32-38.

	Джетписова, А.Б. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия методологические аспекты / Джетписова А.Б. // Экономика и управление. – 2009. - №1(50).- С.213- 214.

	Зенченко, С.В. Финансовый потенциал региона и его экономическое содержание / С.В. Зенченко, М.П. Пащенко // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета, № 3 (16). – Ставрополь: СевКавГТУ, 2008. – С.16. 

	Илышева, Н.И., Крылов С.И. Анализ финансового состояния как основа целевого прогнозирования финансовых потоков организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - №8. – С. 11-15.

	Ильина, И.В., Сидоренко, О.В. Новые подходы к определению критериального уровня финансовых коэффициентов // Экономический анализ: теория и практика. –2005. -№21. – С. 54-59.

	Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: ИД «ФОРУМ» ИНФРА-М, 2008. – 288 с.

	Карапетян, А.Л. О разработке альтернативного подхода к анализу финансовой устойчивости // Вопросы экономике. –2005. – №16. – С. 32-34.

		Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005. –768с., ил

	Ковалев, В.В., Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: OOO «ТК Велби», 2004. – 424 с.

	Ковалева, А.М., Лапуста, М.Г., Скамай, Л. Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 416 с.

	Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие /А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 528 с.

	Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Издат-во «Дело и Сервис», 2008. –304 с.

	Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия // Финансы и кредит. №15. 2008. - С. 27.

	Кустова, Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2007. – 200с.

	Матвеева, Н. Диверсификация предприятий корпоративных структур и их инвестиционная привлекательность / Н. Матвеева // Общество и экономика. – 2008. - №10-11. – С.88-89.

	Матвеева, Н. Диверсификация предприятий корпоративных структур и их инвестиционная привлекательность // Общество и экономика. – 2008. – С.87

	Мерзликина, Г.С., Шаховская Л.С. Проблемы оценки потенциала предприятия // Вопросы экономики. – 2008. -№7. – С. 26-30. 

	Ометова, Е.В. Бизнес внутренние и внешние факторы инвестиционной привлекательности / Е.В. Ометова // Бизнес и финансы. – 2007. - №3. – С.12

	Панков, В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. -№1. – С. 2-9.

	Перфильев С.В. Анализ территориального неравенства и бюджетное регулирование территорий / С. В. Перфильев, В.И. Терехин. – М.: Издательство «Экономика», 2008. – 215 с.

	Поздеев, В.Л. Методика оценки финансовой устойчивости предприятий // Экономический анализ теория и практика. – 2005. – №24. – С.54-56.

	Пурлик, В.М. Взаимосвязь инвестиционной привлекательности с финансовым состоянием и потенциалом роста компании // Вестник Московского университета. - 2008. - № 3. - С.63.

	Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд. , перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 425 с.

	Свердлов, Е.Б. Количественные оценки инвестиционной привлекательности предприятия и проектов // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - №11. – С. 8-17.

	Создание ОАО ТАИФ-НК и его современный этап. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.taifnk.ru/press/advertisement/?action= ITEM&doc=86

	Титов, В.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. – 352 с.

	Усачев, Г.Г. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов // Экономический анализ. – 2009. - №17. – С.63-64.

	Устав ОАО «ТАИФ-НК»

	Финансы, денежное обращение и кредит : учебник, 2-е изд., перераб. и дополн. / под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архиповой. – М. : ТК Велби, Издательство «Проспект», 2004. – 720 с.

	Фомин, П.А., Старовойтов М.К. Особенности оценки производственного и финансового потенциала промышленного предприятия // Среднее профессиональное образование. – 2005. - № 11. – С. 24-37.

	Чайникова, Л.Н., Минько, Л.В., Тишина, Л.С. Финансирование предприятий в условиях рынка: Учебное пособие. - Тамбов: Издательство ТГТУ, 2005. – 152 с.

	Чиркова, Т.В. Методический подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятия // Экономика и управление. – 2008. - №5 (37). - С.89. 

	Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд-е перераб и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 208 с.

	Шишкоедова Н.Н. Методика финансового анализа предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. -№5. – С. 42-44.


Приложение А



Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2007 г.



Коды

Форма № 1 по ОКУД

 0710001



Дата (год, месяц, число)

22007



12



31

Организация: ОАО "Нефтекамскшина"

по ОКПО

00148990

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

1651000027

Вид деятельности: Производство рез.шин, покрышек и камер

по ОКВЭД

25.11

Организационно-правовая форма / форма собственности: 

Открытое акционерное общество 

по ОКОПФ/ОКФС

47/42

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384/385

Местонахождение (адрес) 423580, РФ, РТ, г. Нефтекамск





АКТИВ

Код показат

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ







Нематериальные активы 

110

217

165

Основные средства 

120

2 475 722

2 376 965

Незавершенное строительство 

130

203 773

393 735

Доходные вложения в материальные ценности 

135

-

-

 Долгосрочные финансовые вложения 

140

20 423

16 777

 Отложенные налоговые активы

145

29 969

42 366

Прочие внеоборотные активы

150

165 393

153 402

ИТОГО по разделу I

190

2 895 497

2 983 410

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ







Запасы

210

662 857

627 160

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 

211

612 538

605 297

животные на выращивании и откорме 

212

-

-

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 

213

19 259

12 968

готовая продукция и товары для перепродажи

214

14 131

1 718

товары отгруженные 

215

2 188

1 326

расходы будущих периодов 

216

14 741

5 851

прочие запасы и затраты

217

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 

220

100 084

79 470

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

44 780

40 367

 в том числе покупатели и заказчики 

231

43 800

39 387

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

710 467

662 559

покупатели и заказчики 

241

371 301

218 102

Краткосрочные финансовые вложения 

250

-

-

Денежные средства

260

1 917

1 164

Прочие оборотные активы

270

9

2

ИТОГО по разделу II

290

1 520 114

1 410 722

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

4 415 611

4 394 132



ПАССИВ

Код показателя

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ







Уставный капитал (85)

410

65 701

65 701

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-

-

Добавочный капитал

420

1 659 998

1 631 453

Резервный капитал 

430

-

-

в том числе:

 образованные в соответствии с учредительными документами

431

-

-

ПАССИВ

Код показателя

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-

Нераспределенная прибыль отчетного года (непокрытый убыток)

470

(677 386)

(693 541)

ИТОГО по разделу III

490

1 048 313

1 003 613

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА







Займы и кредиты

510

183 326

220 135

Отложенные налоговые обязательства

515

154 764

180 790

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

ИТОГО по разделу IV

590

338 090

400 925

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА







Займы и кредиты 

610

1 787 027

1 956 755

Кредиторская задолженность

620

1 125 884

926 619

в том числе:

поставщики и подрядчики 

621

907 408

687 172

задолженность перед персоналом организации

622

76 099

102 500

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

30 064

36 810

задолженность по налогам и сборам 

624

57 999

66 787

прочие кредиторы

625

54 314

33 350

Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов 

630

395

357

Доходы будущих периодов 

640

115 902

105 863

Резервы предстоящих расходов 

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

ИТОГО по разделу V

690

3 029 208

2 989 594

БАЛАНС 

700

4 415 611

4 394 132

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ







Арендованные основные средства 

910

1 633 545

2 978 156

в том числе по лизингу

911

1 623 294

1 764 075

Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение 

920

594 423

551 348

Материалы, принятые на переработку 

921

386 898

421 863

Товары, принятые на комиссию 

930

-

-

Оборудование, принятые для монтажа (ОКР)

931

19 979

22 906

Бланки строгой отчетности

932

109

72

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 

940

50 899

67 086

Обеспечения обязательств и платежей полученные 

950

101

101

Квартиры, полученные в обеспечение выполнения платежей

951

53 752

55 282

Обеспечения обязательств и платежей выданные 

960

27 351

7 260

Собственные векселя, выданные согласно договорам купли-продажи по денежные средства

961

1 801 316

1 717 506

Износ жилищного фонда 

970

16 685

15 881

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 

980

921

968

Основные средства, сданные в аренду (в оперативное управление)

981

20 813

20 813

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

194 053

202 768

Инвентарь, хоз. Принадлежности 

 991

100 666

186 491

Основные средства в стоимости до 10000 рублей )

 992

80 378

75 303

НДС по подтвержденному экспорту до решения комиссии УМНС РФ по РТ 

 993

68 284

68 284

НМА.подлеж. коммерциализации или переуступке авторам (017)

 994

89 

89

Основные средства, учитываемые в составе МПЗ в б/у (018)

995

5 218

8 191




Приложение Б



Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.



Коды

Форма № 1 по ОКУД

 0710001



Дата (год, месяц, число)

22008



12



28

Организация: ОАО "Нефтекамскшина"

по ОКПО

00148990

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

1651000027

Вид деятельности: Производство рез.шин, покрышек и камер

по ОКВЭД

25.11

Организационно-правовая форма / форма собственности: 

Открытое акционерное общество 

по ОКОПФ/ОКФС

47/42

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384/385

Местонахождение (адрес) 423580, РФ, РТ, г. Нефтекамск





АКТИВ

Код показат

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ







Нематериальные активы 

110

165

122

Основные средства 

120

2 376 965

2 652 221

Незавершенное строительство 

130

392 349

175 822

Доходные вложения в материальные ценности 

135

-

-

 Долгосрочные финансовые вложения 

140

16 777

15 127

 Отложенные налоговые активы

145

42 366

39 332

Прочие внеоборотные активы

150

162 520

147 934

ИТОГО по разделу I

190

2 991 142

3 030 558

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ







Запасы

210

627 160

601 166

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 

211

605 297

578 684

животные на выращивании и откорме 

212

-

-

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 

213

12 968

18 779

готовая продукция и товары для перепродажи

214

1 718

1 569

товары отгруженные 

215

1 326

102

расходы будущих периодов 

216

5 851

2 032

прочие запасы и затраты

217

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 

220

79 470

6 207

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

40 367

30 471

 в том числе покупатели и заказчики 

231

39 387

30 471

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

653 856

1 106 112

покупатели и заказчики 

241

218 102

657 428

Краткосрочные финансовые вложения 

250

-

-

Денежные средства

260

1 164

368

Прочие оборотные активы

270

973

7 722

ИТОГО по разделу II

290

1 402 990

1 752 046

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

4 394 132

4 782 604



ПАССИВ

Код показат

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ







Уставный капитал (85)

410

65 701

65 701

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-

-

Добавочный капитал

420

1 631 453

1 618 759

Резервный капитал 

430

-

-

в том числе:

 образованные в соответствии с учредительными документами

431

-

-

ПАССИВ

Код показат

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-

Нераспределенная прибыль отчетного года (непокрытый убыток)

470

(693 541)

(866 968)

ИТОГО по разделу III

490

1 003 613

817 492

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА







Займы и кредиты

510

220 135

113 600

Отложенные налоговые обязательства

515

180 790

213 609

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

ИТОГО по разделу IV

590

400 925

327 209

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА







Займы и кредиты 

610

1 956 755

2 202 262

Кредиторская задолженность

620

926 619

1 335 882

в том числе:

поставщики и подрядчики 

621

687 172

997 334

задолженность перед персоналом организации

622

102 500

99 348

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

36 810

35 188

задолженность по налогам и сборам 

624

66 787

150 486

прочие кредиторы

625

33 350

53 526

Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов 

630

357

190

Доходы будущих периодов 

640

105 863

99 569

Резервы предстоящих расходов 

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

ИТОГО по разделу V

690

2 989 594

3 637 903

БАЛАНС 

700

4 394 132

4 782 604

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ







Арендованные основные средства 

910

2 978 156

2 871 639

в том числе по лизингу

911

1 764 075

1 662 794

Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение 

920

551 348

2 296 885

Материалы, принятые на переработку 

921

421 863

264 691

Товары, принятые на комиссию 

930

-

-

Оборудование, принятые для монтажа (ОКР)

931

22 906

3 978

Бланки строгой отчетности

932

72

44

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 

940

67 086

92 170

Обеспечения обязательств и платежей полученные 

950

101

3 789

Квартиры, полученные в обеспечение выполнения платежей

951

55 282

51 075

Обеспечения обязательств и платежей выданные 

960

7 260

89 000

Собственные векселя, выданные согласно договорам купли-продажи по денежные средства

961

1 717 506

1 691 481

Износ жилищного фонда 

970

15 881

16 653

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 

980

968

955

Основные средства, сданные в аренду (в оперативное управление)

981

20 813

26 803

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

202 768

198 163

Инвентарь, хоз. Принадлежности 

 991

186 491

274 943

Основные средства в стоимости до 10000 рублей )

 992

75 303

71 470

НДС по подтвержденному экспорту до решения комиссии УМНС РФ по РТ 

 993

68 284

68 305

НМА.подлеж. коммерциализации или переуступке авторам (017)

 994

89

-

Основные средства, учитываемые в составе МПЗ в б/у (018)

995

8 191

13 887




Приложение В



Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2009 г.





Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001



Дата

31.12.2009

Организация: Открытое акционерное общество "Нефтекамскшина"

по ОКПО

00148990

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

1651000027

Вид деятельности

по ОКВЭД

25.11

Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое акционерное общество

по ОКОПФ / ОКФС



Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес): 423580 Россия, Республика Татарстан, г. Нефтекамск, ОАО “Нефтекамскшина”







АКТИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ







Нематериальные активы

110

122

69

Основные средства

120

2 652 221

2 858 561

Незавершенное строительство

130

175 822

157 363

Доходные вложения в материальные ценности

135

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

140

15 127

14 477

прочие долгосрочные финансовые вложения

145





Отложенные налоговые активы

148

32 777

33 408

Прочие внеоборотные активы

150

147 934

128 116

ИТОГО по разделу I

190

3 024 003

3 191 994

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ







Запасы

210

601 166

699 836

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

578 684

664 487

животные на выращивании и откорме

212

0

0

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)

213

18 779

29 469

готовая продукция и товары для перепродажи

214

1 569

1 522

товары отгруженные

215

102

798

расходы будущих периодов

216

2 032

3 560

прочие запасы и затраты

217

0

0

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

6 207

10 085

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

107 074

111 340

покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231

30 471

36 728

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

1 029 406

297 736

покупатели и заказчики (62, 76, 82)

241

657 428

192 308

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

0

0

займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев

251





собственные акции, выкупленные у акционеров

252





прочие краткосрочные финансовые вложения

253





Денежные средства

260

368

7 205

Прочие оборотные активы

270

7 825

1 652

ИТОГО по разделу II

290

1 752 046

1 127 854

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

4 776 049

4 319 848



ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ







Уставный капитал

410

65 701

65 701

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

0

0

Добавочный капитал

420

1 618 759

1 610 760

Резервный капитал

430

0

0

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

-837 925

-928 909

ИТОГО по разделу III

490

846 535

747 552

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА







Займы и кредиты

510

113 600

26 849

Отложенные налоговые обязательства

515

178 011

199 012

Прочие долгосрочные обязательства

520





ИТОГО по разделу IV

590

291 611

225 861

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА







Займы и кредиты

610

2 202 262

2 244 673

Кредиторская задолженность

620

1 335 882

1 006 182

поставщики и подрядчики

621

997 334

614 496

задолженность перед персоналом организации

622

99 348

132 517

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

35 188

37 431

задолженность по налогам и сборам

624

150 486

195 602

прочие кредиторы

625

53 526

26 136

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630

190

98

Доходы будущих периодов

640

99 569

95 482

Резервы предстоящих расходов

650

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

660

0

0

ИТОГО по разделу V

690

3 637 903

3 346 435

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

4 776 049

4 319 848



СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ

Наименование показателя

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

Арендованные основные средства

910

2 869 199

2 874 481

в том числе по лизингу

911

1 662 794

1 653 459

Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение

920

2 296 885

678 871

Товары, принятые на комиссию

930

0

0

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов

940

92 170

91 832

Обеспечения обязательств и платежей полученные

950

3 789

0

Обеспечения обязательств и платежей выданные

960

89 000

72 000

Износ жилищного фонда

970

16 653

16 528

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов

980

955

955

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

198 163

193 925




Приложение Г



Отчет о прибылях и убытках за 2007г.

 

Коды

 Форма № 2 по ОКУД

0710002



Дата (год, месяц, число)

2007

12

31

Организация: ОАО "Нефтекамскшина"

по ОКПО

00148990

Идентификационный номер налогоплательщика

 ИНН

1651000027

Вид деятельности: Производство резиновых шин, покрышек и камер 

 по ОКВЭД

25.11

Организационно-правовая форма / форма собственности::

 Открытое акционерное общество 

 по ОКОПФ/ОКФС

47 /42

Единица измерения: тыс. руб.

 по ОКЕИ

384/385



Наименование показателя

ККод строки



За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1

2

3

4

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности







Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

6 324 459

5 425 997

В том числе:

Услуг по переработке давальческого сырья

012

5 165 995

 4 480 522

Услуг по переработке давальческого сырья ПЛРШ

013

970 738

683 441

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

(5 781 062)

(4 899 353)

В том числе:

Услуг по переработке давальческого сырья

021

022

(4 594 214)

(3 942 665)

Услуг по переработке давальческого сырья ПЛРШ

023

(1 000 416)

(718 022)

Валовая прибыль

029

543 397

526 644

Коммерческие расходы

030

-

(66 171)

Управленческие расходы

040

-

-

Прибыль (убыток) от продаж 

050

543 397

460 473

II. Операционные доходы и расходы







Проценты к получению

060

3 275

13

Проценты к уплате

070

(496)

(8 177)

Доходы от участия в других организациях

080

190

111

Прочие операционные доходы

090

139 216

719 899

Прочие операционные расходы

100

(511 299)

(1 114 651)

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

174 283

57 668

Отложенные налоговые активы

141

13 270

9 199

Отложенные налоговые обязательства

142

(27 019)

(36 239)

Текущий налог на прибыль 

150

(115 324)

(69 594)

 Перерасчеты налога на прибыль за прошлые года

151

(17 390)

(1 309)

Списание ОНА, ОНО при выбытии объектов

160

120

466

Санкции и иные обязательные платежи

180

(62 504)

(44)

Чистая прибыль 

190

(34 564)

(39 853)

СПРАВОЧНО:







Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

87 245

82 794

Базовая прибыль (убыток) на акцию

300

(0,0004)

(0,0005)

Разводненная прибыль (Убыток) на акцию

400

(0,0004)

(0,0005)




Приложение Д



Отчет о прибылях и убытках за 2008г

 

Коды

 Форма № 2 по ОКУД

0710002



Дата (год, месяц, число)

2008

12

28

Организация: ОАО "Нефтекамскшина"

по ОКПО

00148990

Идентификационный номер налогоплательщика

 ИНН

1651000027

Вид деятельности: Производство резиновых шин, покрышек и камер 

 по ОКВЭД

25.11

Организационно-правовая форма / форма собственности::

 Открытое акционерное общество 

 по ОКОПФ/ОКФС

47 /42

Единица измерения: тыс. руб.

 по ОКЕИ

384/385



Наименование показателя

ККод строки



За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1

2

3

4

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности







Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

7 409 233

6 324 459

В том числе:

Услуг по переработке давальческого сырья

011

6 026 809

5 165 995

Услуг по переработке давальческого сырья ПЛРШ

012

1 193 138

970 738

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

(6 899 657)

(5 781 062)

В том числе:

Услуг по переработке давальческого сырья

021



(5 525 101)

(4 594 214)

Услуг по переработке давальческого сырья ПЛРШ

022

(1 193 941)

(1 000 416)

Валовая прибыль

029

509 576

543 397

Коммерческие расходы

030

-

-

Управленческие расходы

040

-

-

Прибыль (убыток) от продаж 

050

509 576

543 397

II. Операционные доходы и расходы







Проценты к получению

060

12

3 275

Проценты к уплате

070

(5 759)

(496)

Доходы от участия в других организациях

080

271

190

Прочие операционные доходы

090

105 225

139 216

Прочие операционные расходы

100

(691 605)

(511 299)

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

(82 280)

174 283

Отложенные налоговые активы

141

6 059

13 270

Отложенные налоговые обязательства

142

(28 371)

(27 019)

Текущий налог на прибыль 

150

(81 201)

(115 324)

 Перерасчеты налога на прибыль за прошлые года

151

16 270

(17 390)

Перерасчет ОНА, ОНО за прошлые годы

152

(14 173)

-

Списание ОНА, ОНО при выбытии объектов

160

631

120

Санкции и иные обязательные платежи

180

(380)

(62 504)

Чистая прибыль 

190

(183 445)

(34 564)

СПРАВОЧНО:







Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

123 260

87 245

Базовая прибыль (убыток) на акцию

300

(0,003)

(0,0004)

Разводненная прибыль (Убыток) на акцию

400

(0,003)

(0,0004)




Приложение Е



Отчет о прибылях и убытках за 2009г.





Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002



Дата

31.12.2009

Организация: Открытое акционерное общество "Нефтекамскшина"

по ОКПО

00148990

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

1651000027

Вид деятельности

по ОКВЭД

25.11

Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое акционерное общество

по ОКОПФ / ОКФС



Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес): 423580 Россия, Республика Татарстан, г. Нефтекамск, ОАО “Нефтекамскшина”







Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

1

2

3

4

Доходы и расходы по обычным видам деятельности







Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

6 879 708

7 409 233

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

-6 486 876

-6 899 657

Валовая прибыль

029

392 832

509 576

Коммерческие расходы

030

0

0

Управленческие расходы

040

0

0

Прибыль (убыток) от продаж

050

392 832

509 576

Операционные доходы и расходы







Проценты к получению

060

16

12

Проценты к уплате

070

-220

-5 759

Доходы от участия в других организациях

080

405

271

Прочие операционные доходы

090

125 641

105 225

Прочие операционные расходы

100

-531 801

-691 605

Внереализационные доходы

120





Внереализационные расходы

130





Прибыль (убыток) до налогообложения

140

-13 127

-82 280

Отложенные налоговые активы

141

960

6 059

Отложенные налоговые обязательства

142

-22 036

-28 371

Текущий налог на прибыль

150

-60 943

-81 201

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190

-94 478

-183 445

СПРАВОЧНО:







Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

84 644

126 260

Базовая прибыль (убыток) на акцию

201

-0.001

-0.003

Разводненная прибыль (убыток) на акцию

202

-0.001

-0.003



Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года





прибыль

убыток

прибыль

убыток

1

2

3

4

5

6

Штрафы, пени и неустойки признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании

230

0

-1 522

223

-2 461

Прибыль (убыток) прошлых лет

240

843

-3 008

6 079

-8 683

Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств

250

67

-434

0

-63

Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте

260

852

-928

922

-1 479

Отчисления в оценочные резервы

270



0



0

Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности

280

623

-7 023

624

-77 742

	





2