Анализ финансового состояния ОАО Вологдаэлектротранс

Институт международного права и экономики

имени А.С. Грибоедова





















КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ»

тема: «Анализ финансового состояния ОАО «Вологдаэлектротранс»

























г. Вологда

2008 год




Содержание



	Введение

		Анализ баланса

	Вертикальный и горизонтальный анализ актива

	Вертикальный и горизонтальный анализ пассива

		Анализ финансовой устойчивости

	Анализ типов финансовой устойчивости

	Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

	Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

	Анализ ликвидности баланса

	Анализ коэффициентов ликвидности баланса

	Анализ деловой активности

	Анализ коэффициентов оборачиваемости

Анализ длительности операционного и финансового цикла

Анализ доходности и прибыльности

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

5.2 Анализ рентабельности

Заключение

Список литературы




Введение



Любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую социально-экономическую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль. На момент основания предприятия, а также в первые годы его функционирования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами; в дальнейшем относительно большее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, в частности анализ и прогнозирование денежных потоков, эффективное управление финансовой структурой компании и др.

При этом высокий динамизм бизнес-среды и условия жесткой рыночной конкуренции предопределяют необходимость качественно нового, прогрессивного финансового менеджмента, позволяющего принимать гибкие, креативные управленческие решения. Его фундаментальной основой выступает экономический анализ, приобретающий в условиях современных реалий ситуационный характер и стратегическую направленность.

Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет собой элемент управления производством и является этапом управленческой деятельности. Он выполняет множество функций в системе управления, и многообразие функций обуславливают его цель и задачи.

Цель и задачи комплексного экономического анализа направлены на решение внутрихозяйственных задач организации для увеличения результативности ее деятельности, а также на повышение эффективности использования ее экономического потенциала: ресурсов, активов, капитала, доходов, расходов и прибыли для наращения стоимости компании, повышения доходности акций акционеров.

Основной целью комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности является получение ключевых характеристик финансово-хозяйственного состояния организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.

Объектами комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности могут быть отдельные подразделения предприятия, отдельные стороны и сегменты деятельности, центры затрат и центры ответственности. Основным объектом комплексного экономического анализа является организация в целом.

Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО «Вологдаэлектротранс».

Задачей, которую предстоит решить в процессе выполнения курсовой работы, является горизонтальный и вертикальный анализ баланса, его ликвидности и платежеспособности, анализ типа финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия с помощью оценки абсолютных и относительных показателей.




1 Анализ баланса



1.1 Горизонтальный и вертикальный анализ актива



АКТИВ 

Код

На начало отчетного года

Структура на начало года %

На конец отчетного года

Структура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое, %

Структура, %

1

2

3

4

5

6

7

8

9

I. Внеоборотные активы

















ИТОГО по разделу I 

190

130 555

80,25

147 228

71,72

16 673

12,77

-8,52

II. Оборотные активы

















ИТОГО по разделу II 

290

32 140

19,75

58 041

28,28

25 901

80,59

8,52

БАЛАНС



162695

100

205269

100

42574

26,17










Вертикальный и горизонтальный внутригрупповой анализ актива

АКТИВ

Код

На начало отчетного года

Струк-тура на начало года %

На конец отчетного года

Струк-тура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое %

Струк-тура

















%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Нематериальные активы

110

496

0,38

496

0,34

0

0

-0,04

Основные средства

120

110 915

84,96

126 457

85,89

15542

14,01

0,94

Незавершенное строительство

130

5 394

4,13

6 527

4,43

1133

21,00

0,30

Отложенные налоговые активы

145

8 359

6,40

8 356

5,68

-3

-0,04

-0,73

Прочие внеоборотные активы

150

5 391

4,13

5 392

3,66

1

0,02

-0,47

ИТОГО по разделу 1

190

130555

100

147228

100,00

16673

12,77







На начало 2007 года            На конец 2007 года

АКТИВ

Код

На начало отчетного года

Струк-тура на начало года %

На конец отчетного года

Структура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое %

Струк-тура

















%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Запасы

210

3 123

9,72

20 698

35,66

17575

562,76

25,94

НДС по приобретенным ценностям

220

1 822

5,67

2 715

4,68

893

49,012

-0,99

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)

240

19 963

62,11

18 935

32,62

-1028

-5,15

-29,49

Краткосрочные финансовые вложения

250

3 186

9,91

5 123

8,83

1937

60,797

-1,09

Денежные средства

260

4 037

12,56

10 561

18,20

6524

161,61

5,64

Прочие оборотные активы

270

9

0,03

9

0,02

0

0

-0,01

ИТОГО по разделу 1

290

32 140

100

58 041

100,00

25901

80,59









1.2 Вертикальный и горизонтальный анализ пассива



ПАССИВ

Код

На начало отчетного года

Струк-тура на начало года %

На конец отчетного года

Струк-тура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое %

Струк-тура

















%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

III. Капитал и резервы

















ИТОГО по разделу III 

490

98 413

60,49

99 509

48,48

1 096

1,11

-12,01

IV. Долгосрочные обязательства

















ИТОГО по разделу IV 

590

6 627

4,07

6 969

3,40

342

5,16

-0,68



















V.Краткосрочные обязательства

















ИТОГО по разделу V

690

57 655

35,44

98 791

48,13

41 136

71,35

12,69

БАЛАНС

700

162695

100,00

205269

100,00

42574

26,17









Вертикальный внутригрупповой анализ пассива

КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Код

На начало отчетного года

Струк-тура на начало года %

На конец отчетного года

Струк-тура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое %

Структура

















%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Уставной капитал

410

7 115

7,23

7 115

7,15

0

0

-0,08

Добавочный капитал

420

100 786

102,41

100 793

101,29

7

0,0069

-1,12

Резервный капитал

430

796

0,81

796

0,80

0

0

-0,01

Непокрытый убыток

470

-10 284

-10,45

-9 195

-9,24

1 089

-10,59

1,21

ИТОГО по разделу III

490

98 413

100,00

99 509

100,00

1096

1,11









Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства

Код

На начало отчетного года

Струк-тура на начало года %

На конец отчетного года

Струк-тура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое %

Струк-тура

















%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Отложенные налоговые обязательства

515

6 627

100,00

6 969

100,00

342

5,16

0,00

ИТОГО по разделу IV

590

6 627

100,00

6 969

100,00

342

5,16





Краткосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

Код

На

начало отчетного года

Струк-тура на начало года %

На конец отчетного года

Струк-тура, на конец года %

Изменения













Абс-ое

Отн-ое %

Струк-тура

















%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Займы и кредиты

610

35 424

61,44

70 957

71,83

35 533

100,31

10,38

Кредиторская задолженность

620

15 068

26,13

24 815

25,12

9 747

64,687

-1,02

Доходы будущих периодов

640

7 163

12,42

3 019

3,06

-4 144

-57,85

-9,37

ИТОГО по разделу V

690

57 655

100,00

98 791

100,00

41136

71,34









Вывод: За отчетный 2007 год предприятие увеличило валюту баланса на 42 574 тыс.р. (26 %), что говорит о расширении хозяйственного оборота. Доля внеоборотных активов по прежнему составляет более 40%, что вполне обосновано для предприятия, оказывающего транспортные услуги, однако говорит о значительных накладных расходах и высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки. За отчетный период этот показатель несколько уменьшился (- 8%), что является положительным моментом. Также положительную динамику показала величина денежных средств (+ 161%). Однако, структура баланса на конец 2007 года стала более неудовлетворительной, чем на начало отчетного периода по следующим причинам:

1.Стоимость запасов возросла (+562%) непропорционально увеличению выручки (+25%), доля запасов в структуре баланса возросла на 26%. Стоимость запасов возросла в основном по затратам в незавершенном производстве (+ 13931 тыс.р.) и готовой продукции (+235 тыс.р.). Это может говорить о неэффективном планировании объемов запасов, либо о возникновении трудностей с реализацией запланированного объема услуг. Этот факт, а также увеличение стоимости основных средств (+14%) и незавершенного строительства (+21%), привели к увеличению краткосрочных обязательств (+ 74%).

2. Доля дебиторской задолженности уменьшилась с 62% до 32% только за счет увеличения доли запасов, т.к. абсолютная величина уменьшилась всего на 5%. Это говорит о проблемах, связанных с оплатой услуг, а также о неденежном характере расчетов.

3.За истекший период изменения собственного капитала практически не произошло, что с наряду с возросшими краткосрочными обязательствами привело к уменьшению доли собственного капитала на 12% и превышению доли заемного капитала над собственным.

Все эти моменты говорят о возросшей финансовой неустойчивости предприятия.




2 Анализ финансовой устойчивости



2.1 Анализ типов финансовой устойчивости



N

Показатель

Формула расчета

На начало года

На конец года

Изменение











Абс-ое

Отн-ое,%

1

2

3

4

5

6

7

1

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)

210+220

4 945

23 413

18 468

373,47

2

Величина собственных оборотных средств (СКоб)

490-190

-32 142

-47 719

-15 577

-48,46

3

Функциональный капитал (ФК)

490-190+590

-25 515

-40750

-15 235

59,71

4

Общая величина источников (ВИ)

490-190+590+610

9909

30 207

20 298

204,84

5

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс)

СКоб-ЗЗ

-37 087

-71 132

-34 045

-91,80

6

Излишек или недостаток функц. капитала (Фт)

ФК-ЗЗ

-30 460

-64 163

-33 703

-110,65

7

Излишек или недостаток общей величины всех источников (Фо)

ВИ-ЗЗ

4964

6794

+1 830

36,87

8

Трехкомпонентный показатель типа фин. устойчивости S={Фс, Фт, Фо}

S={1, если Ф≥0 0, если Ф<0

S={0,0,1}

S={0,0,1}

 

 







2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости



N

Показатель

Формула расчета

Норма

На начало года

На конец года

Изменения













Абс-ое

Отн-ое,%

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Коэффициент автономии (Кавт)

490/300(Ф1)

≥ 0,5

0,60

0,48

-0,12

-20,00

2

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)

(490+590)/700(ф1)

≥ 0,8

0,65

0,52

-0,13

-20,00

3

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Пфр)

(590+690)/490(ф1)

≤ 0,5ч1

0,65

1,06

0,41

63,08

4

Индекс постоянного актива (Iпа)

190/490(Ф1)

≈ 0,5

1,33

1,48

0,15

11,28

5

Коэффициент маневренности (Кман)

(490-190)/490(Ф1)

≈ 0,5

-0,33

-0,48

-0,15

-45,45

6

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КобСКоб)

(490-190)/290(Ф1)

> 0,1

-1,00

-0,82

0,18

18,00

7

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (КобМЗ)

(490-190)/(210+220)(Ф1)

>0,6ч0,8

-6,50

-2,04

4,46

68,62

8

Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия (Крс)

(120+210)/300(Ф1)

>0,5

0,70

0,72

0,02

2,86








Вывод: Данные таблиц показывают, что предприятие на начало и на конец отчетного периода находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что собственного капитала не хватает даже на покрытие внеоборотных активов. Динамика характеризует усиление зависимости предприятия от заемных источников, т.к. недостаток собственного оборотного и функционального капитала вырос на 92% и 111% соответственно, а излишек общей величины всех источников вырос (+37%) за счет привлечения краткосрочных займов и кредитов Это подтверждает и анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Если на начало года коэффициент автономии (0,65), коэффициент соотношения заемных и собственных средств (0,65) были в пределах нормы, а коэффициент финансовой устойчивости близок к ней (0,6), то к концу года все показали отрицательную динамику, причем с довольно большим темпом: 20%, 63% и 20% соответственно. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств остался примерно на прежнем уровне (+0,02%) в пределах нормы. Остальные коэффициенты на начало года были значительно ниже нормы и к концу показали тенденцию к последующему снижению.







3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия



3.1 Анализ ликвидности баланса



N

Актив

Формула расчета

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Пассив

Формула расчета

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Излишек или недостача



















На начало отчетного года

На конец отчетного года























1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)

260+250 (Ф1)

7 223,00

15684,00

Кредиторская задолженность (П1)

620(Ф1)

15 068,00

24815,00

А1-П1=

-7845,00

-9131,00

2

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (А2)

240 (Ф1)

19 963,00

18935,00

Краткосрочные займы и кредиты (П2)

610(Ф1)

35 424,00

70957,00

А2-П2=

-15 461,00

-52022,00

3

Запасы и прочие оборотные активы (А3) + НДС по приобретенным ценностям

210+270 (Ф1)+220 (Ф1)

3132,00+1822,00

20707,00+2715,00

Доходы будущих периодов и долгосрочные обязательства (П3)

640+590 (Ф1)

13 790,00

9988,00

А3-П3=

-10658,00

10719,00

4

Внеоборотные активы (А4)

190(Ф1)

130 555,00

147228,00

Капитал и резервы (П4)

490(Ф1)

98 413,00

99509,00

П4-А4=

-32 142,00

-47719,00

 

Баланс

 

162 695

205269,00

 

 

162 695,00

205269,00

 

 











3.2 Анализ коэффициентов ликвидности баланса



N

Показатель

Формула расчета

Норма

На начало года

На конец года

Изменения













Абс-ое

Отн-ое,%

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л.)

(260+250)/(610+620)(Ф1)

>0,2

0,14

0,16

0,02

14,29

2

Коэффициент критической ликвидности (Ккр.л.)

(260+250+240)/(610+620)(Ф1)

>1

0,54

0,36

-0,18

-33,33

3

Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.л.)

(290-220)/(610+620)(Ф1)

>2

0,60

0,58

-0,02

-3,33








Вывод. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало года нашего предприятия выявляется несоответствие всех абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. В течение отчетного года ситуация изменилась, но не улучшилась. Показатели, определяющие возможность поступления платежей в будущем, выросли: А3-П3= +10719 тыс.р., однако по всем остальным показателям недостача увеличилась: А1-П1 на 16%, А2-П2 на 237%, П4-А4 на 48%. Можно сделать вывод, что предприятие финансирует свои наименее ликвидные активы за счет наиболее срочных обязательств.

Анализ относительных коэффициентов это подтверждает: все они ниже нормы. За истекший период коэффициент абсолютной ликвидности показал небольшую положительную динамику (+3,33%) из – за роста денежных средств в темпе большем (+161%), чем темп роста краткосрочных обязательств (+107%). Коэффициент критической ликвидности показал отрицательную динамику со значительным темпом (-33,3%). Это говорит о том, что предприятие может лишь 36% своей текущей задолженности покрыть без учета запасов и при условии полного погашения дебиторской задолженности, что, на мой взгляд, нереально, т.к. за истекший период дебиторская задолженность снизилась всего на 5%. Коэффициент текущей ликвидности также показал тенденцию к снижению из-за роста краткосрочных обязательств и снижения уровня долгосрочных.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, что предприятие не может отвечать по своим обязательствам, т.е. потеряло свою платежеспособность: (Ктек.л.0=0,6; Ктек.л.1=0,58)<1ч2, (КобСкоб0= -1; КобСкоб1= -0,82)<0,1.

Так как коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показал положительную динамику, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:



Кв.п.= (Ктек.л.1+6/Т(Ктек.л.1- Ктек.л.0))/ Ктек.л.норм,



Кв.п.=(0,58+6/12(0,58-0,6))/1,5= -0,45<1.



Предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев и может быть объявлено банкротом.

Предприятие оказывает транспортные услуги общественным транспортом, следовательно, расчет с основным своим покупателем – пассажиром ведется денежными средствами, и дебиторская задолженность могла возникнуть из-за неплатежей городского бюджета за льготные проездные билеты. В таком случае предприятие не признается банкротом.


4 Анализ деловой активности



4.1 Анализ коэффициентов оборачиваемости



N

Показатель

Формула расчета

2006 год

2007 год

Изменения











Абс-ое

Отн-ое, %

1

2

3

5

6

7

8

1

Коэффициент оборачиваемости всего капитала (Коб.к.)

010(Ф2)/0,5(700нг+700кг)(Ф1)

0,69

0,78

0,09

13,04

2

Коэффициент оборачиваемости внеоборотного капитала (Коб.вноб.к.)

010(Ф2)/0,5(190нг+190кг)(Ф1)

0,88

1,03

0,15

17,05

3

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.)

010(Ф2)/0,5(290нг+290кг)(Ф1)

3,14

3,17

0,03

0,96

4

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов(Коб м.з.)

010(Ф2)/0,5(210нг+210кг)(Ф1)

44,05

11,97

-32,08

-72,83

5

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб д.з.)

010(Ф2)/0,5(240нг+240кг)(Ф1)

4,62

7,34

2,72

58,87

6

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб к.з)

010(Ф2)/0,5(620нг+620кг)(Ф1)

5,93

7,16

1,23

20,74

7

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Коб г.п.)

010(Ф2)/0,5(214нг+214кг)(Ф1)

3 011,47

884,02

-2127,45

-70,64

8

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Коб д.ср.)

010(Ф2)/0,5(260нг+260кг)(Ф1)

42,20

19,56

-22,64

-53,65








Время оборота

N

Показатель

Формула расчета

2006 год

2007 год

Изменения











Абс-ое

Отн-ое, %

1

2

3

5

6

7

8

1

Длительность оборота всего капитала (Тоб.к.)

365/Коб.к.

529,00

468,00

-61,00

-11,53

2

Длительность оборота внеоборотного капитала (Тоб.вноб.к.)

365/Коб.вноб.к

415,00

354,00

-61,00

-14,70

3

Длительность оборота оборотных средств (Тоб.об.ср.)

365/Коб.об.ср.

116,00

115,00

-1,00

-0,86

4

Длительность оборота материальных запасов(Тоб м.з.)

365/Коб м.з.

8,00

31,00

23,00

287,50

5

Длительность оборота дебиторской задолженности (Т об д.з.)

365/Коб д.з.

79,00

50,00

-29,00

-36,71

6

Длительность оборота кредиторской задолженности (Тоб к.з)

365/Коб к.з

62,00

51,00

-11,00

-17,74

7

Длительность оборота готовой продукции (Тоб г.п.)

365/Коб г.п.

0,12

0,41

0,29

241,67

8

Длительность оборота денежных средств (Тоб д.ср.)

365/Коб д.ср.

9,00

17,00

8,00

88,89








4.2 Анализ длительности операционного и финансового цикла



N

Показатель

Формула расчета

2006 год

2007 год

Изменения











Абс-ое

Отн-ое,

%

1

2

3

5

6

7

8

1

Длительность пребывания запасов в сырье и материалах(Тобсыр. и мат.)

365*0,5(211нг+211кг)(Ф1)/020(Ф2)

6,00

11,00

5,00

83,33

2

Коэффициент нарастания затрат

(0,5(211нг+211кг)+0,5[020(Ф2)-0,5(211нг+211кг)(Ф1)])/020(Ф2)

0,52

0,51

-0,01

-1,92

3

Длительность производственного процесса (Т произв.пр.)

365*[0,5(213нг+213кг)+0,5(640нг+640кг)](Ф1)/(020(Ф2)*Коб м.з)

0,60

1,13

0,53

88,33

5

Длительность операционного цикла (Т оп.ц.)

Тобсыр. и мат.+Т произв.пр.+Тоб гот.пр.+Тоб д.з.

86,00

63,00

-23,00

-26,74

6

Длительность финансового цикла

Т оп.ц. - Тоб к.з.

24,00

12,00

-12,00

-50,00





Вывод: Данные анализа свидетельствуют о том, что на предприятии в отчетном году по сравнению с предыдущим отмечается ускорение оборачиваемости всего капитала, оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

Снижение скорости оборота и увеличение длительности оборота показали «проблемные места» баланса: материальные запасы, готовая продукция, денежные средства.

Однако в целом деловая активность предприятия показала положительную динамику: длительность операционного цикла снизилась на 27%, финансового – на 50%. Это было достигнуто за счет роста выручки (+25%).




5 Анализ доходности и прибыльности



5.1 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках





Код

2006 год

2007 год

Изменения









Абс-ое

Отн-ое %













1

2

3

5

7

8

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, услуг

10

114436,00

142770,00

28334,00

24,76

Себестоимость проданных товаров, услуг

20

125522,00

137007,00

11485,00

9,15

Валовая прибыль

29

-11086,00

5763,00

16849,00



Сальдо прочих доходов и расходов, в т.ч.



-2115,00

3333,00

5448,00



Проценты к получению

60

444,00

244,00

-200,00

-45,05

Проценты к уплате

70

3103,00

4461,00

1358,00

43,76

Доходы от участия в других организациях

80

6,00

659,00

653,00

10883,33

Прочие доходы

90

3056,00

27062,00

24006,00

785,54

Прочие расходы

100

2518,00

20171,00

17653,00

701,07

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

-13201,00

9096,00

22297,00



 Сальдо расчетов по налогам, в т.ч.:



1918,00

-290,00

-2238,00



Отложенные налоговые активы

141

2823,00

53,00

-2770,00

-98,12

Отложенные налоговые обязательства

142

874,00

342,00

-532,00

-60,87

Налоговые санкции

180

31,00

1,00

-30,00

-96,77

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190

-11283,00

8806,00

20089,00







5.2 Анализ рентабельности



N

Показатель

Формула расчета

Норма

2006 год

2007 год

Изменения













Абс-ое

1

2

3

4

5

6

7

1

Рентабельность капитала (Рк)

140(Ф2)/(0,5*(700нг+700кг)(Ф1)

6,30

0,00

5,14

5,14

2

Рентабельность собственного капитала (Рск)

140(Ф2)/(0,5*(490нг+490кг)(Ф1)

 

0,00

9,19

9,19

3

Чистая рентабельность собственного капитала (ЧРск)

190(Ф2)/(0,5*(490нг+490кг)(Ф1)

 

0,00

8,90

8,90

4

Рентабельность продаж (Рпр)

050(Ф2)/020(Ф2)

15,10

0,00

4,20

4,20








Вывод: За отчетный период наше предприятие значительно улучшило свои финансовые показатели: выручка выросла на 25%, а себестоимость только на 9%, что обусловило получение валовой прибыли и рост коэффициентов рентабельности. Это может быть связано как с уменьшением доли накладных расходов (так называемый эффект масштаба), так и с абсолютным их уменьшением в связи с продажей имущества непроизводственного назначения, так как сальдо прочих доходов и расходов на конец 2007 года стало положительным и довольно значительным +3333,00 тыс.р. Обращает на себя внимание доля прибыли, полученной от прочих доходов: 34,60%. Этот факт, а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. Это подтверждает и сравнение показателей рентабельности с отраслевыми: рентабельность продаж (4,20%) значительно ниже средней по отрасли (15,10%), рентабельность капитала (5,14%) также ниже отраслевого показателя (6,30%).

Заключение



В процессе выполнения данной курсовой работы была изучена методика анализа финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Вологдаэлектротранс». В качестве исходного материала были использованы две формы отчетности: бухгалтерский баланс за 2006 – 2007 гг.(Ф1) и отчет о прибылях и убытках за 2006 -2007 гг.(Ф2).

В процессе изучения были применены следующие аналитические процедуры: горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Анализировалась динамика, как абсолютных показателей, так и различных коэффициентов.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы. За отчетный период предприятие значительно улучшило свою деловую активность (время оборота операционного и финансового цикла снизилось на 27% и 50% соответственно), обеспечило рост выручки на 25%, получение прибыли в размере 8806 тыс. р. ( в прошлом году - убыток в размере 11286 тыс.р.).

Однако, в финансовом отношении положение предприятия стало критическим:

1.Необоснованно увеличились затраты (+562%) , стоимость запасов возросла в основном по затратам в незавершенном производстве (+ 13931 тыс.р.) и готовой продукции (+235 тыс.р.). Этот факт, а также увеличение стоимости основных средств (+14%) и незавершенного строительства (+21%), привели к неудовлетворительной структуре баланса, так как предприятие финансирует свои наименее ликвидные активы за счет наиболее срочных обязательств (краткосрочные обязательства + 74%, долгосрочные + 5%).

2.Доля дебиторской задолженности уменьшилась с 62% до 32% только за счет увеличения доли запасов, т.к. абсолютная величина уменьшилась всего на 5%. Это говорит о проблемах, связанных с оплатой услуг

3. Обращает на себя внимание тот факт, что условиях нехватки собственного капитала полученная прибыль не пошла на покрытие убытка прошлого периода, что с наряду с возросшими краткосрочными обязательствами привело к уменьшению доли собственного капитала на 12%, и превышению доли заемного капитала над собственным.

4.Доля прибыли, полученной от прочих доходов, составляет 34,60%. Этот факт, а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. Это подтверждает и сравнение показателей рентабельности с отраслевыми: рентабельность продаж (4,20%) значительно ниже средней по отрасли (15,10%), рентабельность капитала (5,14%) также ниже отраслевого показателя (6,30%).

На мой взгляд, налицо неэффективное управление организацией, в частности неправильное финансовое планирование и прогнозирование, которые могут быть связаны с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, принятием ошибочных решений и т.д.

Я считаю, что улучшить финансовое положение предприятия могут следующие мероприятия:

1.Временный отказ от выплаты дивидендов.

2.Реструктуризация краткосрочных обязательств на долгосрочные.

3.Факторинг или договор – цессия.

4.Снижение уровня запасов и незавершенного строительства.

5.Снижение себестоимости за счет уменьшения постоянных издержек.




Список литературы



		Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004.

		Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.

		Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1994.

		Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996.

		Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. – М.: Финансы и статистика, 1991.

		Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Т.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. – Воронеж: ВТУ, 1997.

		Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Библиотека журнала «Бухгалтерский учет», 1999.

		Зенкина И.В. Теория экономического анализа: Учеб. пособие / РГЭУ (РИНХ). – Ростов н/Д, 2001.

		Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000.

		Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000.

		Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. Анализ и обоснование управленческих решений. – М.: Финансы и статистика, 1991.

		Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. / Рост. гос.-эконом. ун-т «РИНХ». – Ростов н/Д, 2001.

		Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. – М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2003.

		Методика анализа показателей эффективности производства: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. Э.А. Маркарьяна. - Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2001.

		Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2005.

		Российский ст. ежегодник. Стат.сб./ Росстат.- М., 2007.-826 с.

		Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

		Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1996.

		Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2004.

		Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004.

		Управленческий учет: Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1999.

		Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учеб. пособие для вузов. / Под ред. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

		Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004.

		Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1999.