Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия

34



Содержание

Введение   												3

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Далькон»		4

Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса				6

     		Вертикальный баланс									6

  		Горизонтальный баланс									7

            3. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия		11

4.  Анализ прибыли и рентабельности предприятия						16

 Анализ прибыли предприятия								16

Анализ рентабельности									17

Анализ финансовых показателей								20

                  5.1  Показатели ликвидности и платежеспособности					20

                  5.2  Показатели деловой активности или оборачиваемости   				25

Анализ финансовой устойчивости предприятия						28

Заключение												29

Список использованных источников								31

Приложение А Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2004 год					32

Приложение Б Отчет о прибылях и убытках за 2004 год					34

Приложение В Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2005 год					35

Приложение Г Отчет о прибылях и убытках за 2005 год					37









Введение

В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком, дебиторами и кредиторами.

Финансовое состояние это важнейшая характеристика деятельности предприятия. Исходя из него, определяется конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношениях. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью  производственно-хозяйственных факторов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать, как текущее финансовое состояния предприятия, так и его проекция на ближайшие или более отдаленные перспективы, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:.

		Общая оценка финансового состояния предприятия за период, анализ изменения статей актива и пассива баланса.

		Анализ прибыли и рентабельности исследуемого объекта, оценка влияния основных факторов на их изменение.

		Анализ финансовой устойчивости предприятия.

		Оценка ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта.



Главная цель данной работы – показать, как на основе расчетов экономических показателей исследовать финансовое и хозяйственное состояние экономического субъекта и на наглядном примере (ООО «Далькон») произвести анализ деятельности компании.

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Далькон»

ООО «Далькон» существует на рынке около трех лет. Фирма занимается оптовой торговлей: покупает и перепродает рыбу нескольких сортов, а также свежемороженое и сушеное филе гигантского кальмара. Контрагентами являются несколько иностранных поставщиков из Кореи, Китая, Перу и Вьетнама и один покупатель, который использует купленный товар, как сырье для производства. На данный момент штат ООО «Далькон» состоит из пяти человек: директора, бухгалтера, секретаря – переводчика, менеджера и декларанта.

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия даны в таблицах: за 2004г. -  в таблице 1.1, за 2005г. – в таблице 1.2.

Таблица 1.1

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Абс. откл.

Темп роста, %

1. Выручка от реализации продукции (услуг), тыс. руб.

7388

42348

+34960

573

2. Среднесписочная численность работающих, чел.

4

5

+1

125

3. Среднегодовая выработка 1 работающего, тыс. руб.

1847

8469,6

+6622,6

459

4. Фонд оплаты труда, тыс. руб.

146

237

+91

162

5. Среднегодовой уровень оплаты труда, тыс. руб.

36,5

47,4

+10,9

130

6. Стоимость ОПФ на конец года,   тыс. руб.

17

15

-2

88

7. Себестоимость продукции (услуг), тыс. руб.

7346

40400

+33054

550

8. Фондоотдача, руб/руб

434,6

2823,2

+2386,6

650

9. Фондоемкость, руб/руб.

-

-

-

-

10. Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.

0,99

0,95

-0,04

96

11. Прибыль от продаж, тыс.руб.

42

1950

+1908

464

12. Рентабельность: продукции, %

0,57

4,83

+4,26

-

                                   продаж, %

0,57

4,6

+4,03

-























Таблица 1.2

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Абс. откл.

Темп роста, %

1. Выручка от реализации продукции (услуг), тыс. руб.

42348

49967

+7619

118

2. Среднесписочная численность работающих, чел.

5

5

0

100

3. Среднегодовая выработка 1 работающего, тыс. руб.

8469,6

9993,4

+1523,8

118

4. Фонд оплаты труда, тыс. руб.

237

383

+146

162

5. Среднегодовой уровень оплаты труда, тыс. руб.

47,4

76,6

+29,2

162

6. Стоимость ОПФ на конец года,   тыс. руб.

15

12

-3

80

7. Себестоимость продукции (услуг), тыс. руб.

40400

46927

+6527

116

8. Фондоотдача, руб/руб

2823,2

4164

+1340,8

147

9. Фондоемкость, руб/руб.

-

-

-

-

10. Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.

0,95

0,93

-0,02

98

11. Прибыль от продаж, тыс.руб.

1950

3040

+1090

156

12. Рентабельность: продукции, %

4,83

6,5

+1,67

-

                                   продаж, %

4,6

6,1

+1,5

-





Мы можем увидеть из таблиц, что стоимость ОПФ небольшая и в течение двух лет она уменьшается. Скорее всего, фонды состоят из компьютеров и оргтехники, а стоимость их уменьшается за счет амортизации. К концу 2004 года выручка ООО «Далькон» увеличилась почти в 6 раз, видимо фирма – покупатель значительно расширила свое производство. К концу 2005 года выручка также увеличивается, но незначительно всего на 18%. Увеличивается среднегодовой уровень оплаты труда в 2004 году на 30%, в 2005 году на 62%. Также растет себестоимость продукции и ее прибыль. Показатели рентабельности – невысокие, но, тем не менее, они тоже растут.























Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса 

 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.1

Таблица 2.1

АКТИВ

2004 год

2005 год



на нач. года

на кон. года

абс. откл.

темп р., %

на нач. года

на кон. года

абс. откл.

темп р., %

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства 

17,1

14,9

-2,2

87,1

14,9

12,2

-2,7

81,9

II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

Запасы

1412,5

1414,4

1,9

100,1

1414,4

1168,4

-246

82,6

   в том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

затраты в незавершенном производстве
(издержки обращения) 

171,7

39

-132,7

22,7

39

31,6

-7,4

81,0

готовая продукция и товары для перепродажи

1240,8

1375,4

134,6

110,8

1375,4

1136,8

-238,6

82,7

дебит. задолженность (платежи в теч. 12мес. после отчет. даты )

6702,6

8602,2

1899,6

128,3

8602,2

17482,8

8880,6

203,2

денежные средства

1,4

805,9

804,5

57564,3

805,9

102,3

-703,6

12,7

ИТОГО по разделу II: 

8116,5

10822,5

2706

133,3

10822,5

18753,5

7931

173,3

            БАЛАНС

8133,6

10837,4

2703,8

133,2

10837,4

18765,7

7928,3

173,2





































ПАССИВ

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

20

20

0

100,0

20

20

0

100

Нераспред. прибыль

54,5

861,8

807,3

1581,3

861,8

2882,4

2020,6

334,5

ИТОГО по разделу III: 

74,5

881,8

807,3

1183,6

881,8

2902,4

2020,6

329,1

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

займы и кредиты

6327,1

1931,2

-4395,9

30,5

1931,2

3575,2

1644

185,1

кредит. задолженность

1732

8024,3

6292,3

463,3

8024,3

12288,1

4263,8

153,1

   в том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

поставщики и подрядчики

1702,9

8017,5

6314,6

470,8

8017,5

12107,4

4089,9

151,0

задолж. перед персоналом по оплате труда

24

5,2

-18,8

21,7

5,2

83,5

78,3

1605,8

задолж. перед гос. внебюджетными фондами

5,1

1,6

-3,5

31,4

1,6

-

-1,6

 

задолж. по налогам и сборам

-

-

-

-

-

97,2

97,2

 

ИТОГО по разделу V: 

8059,1

9955,5

1896,4

123,5

9955,5

15863,3

5907,8

159,3

            БАЛАНС

8133,6

10837,3

2703,7

133,2

10837,3

18765,7

7928,4

173,2



На рассматриваемом предприятии валюта баланса за 2004 год увеличилась на 33,2%, а за 2005 год на 73,3%.  Рассмотрим более подробно изменения, которые произошли в значениях статей баланса.

АКТИВ: Величина внеоборотных активов уменьшилась в 2004 г. на 12,9%, в 2005г. на 18,1%  за счет уменьшения основных средств.

Количество оборотных активов увеличилось в 2004г. на 33,3%, а в 2005г. – на 73,3%.

Рассмотрим, за счет чего увеличился объем оборотных активов в 2004 году. Мы видим, что стоимость запасов практически не изменилась (сократились издержки обращения, но увеличились товары для перепродажи), увеличилась почти на 30% дебиторская задолженность и значительно увеличились денежные средства.

В 2005 году картина меняется. Почти на 20% уменьшаются запасы (как за счет издержек, так и за счет товаров), значительно сокращаются денежные средства, но практически в 2 раза возрастает дебиторская задолженность.

ПАССИВ: В 2004 и в 2005 годах увеличение пассива происходит как за счет роста собственного, так и за счет роста заемного капитала. Но в 2004 году темп роста собственного капитала значительно выше. Мы видим, что рост собственного капитала происходит за счет увеличения нераспределенной прибыли. Рост заемного капитала в 2004 году происходит за счет краткосрочной кредиторской задолженности (большую часть которой составляет задолженность поставщиков и подрядчиков), а краткосрочные займы и кредиты – сокращаются. В 2005 году растут и займы и кредиторская задолженность, причем темп роста займов и кредитов выше кредиторской задолженности.

 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.2

Таблица 2.2

АКТИВ

Данные баланса на конец года

Структура баланса, в%

Изменения



2003

2004

2005

2003

2004

2005

за 2004 г.

за 2005 г.

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства 

17,1

14,9

12,2

0,21

0,14

0,07

-0,07

-0,07

II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

Запасы

1412,5

1414,4

1168,4

17,37

13,05

6,23

-4,32

-6,82

   в том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

затраты в незавершенном производстве
(издержки обращения) 

171,7

39

31,6

2,11

0,36

0,17

-1,75

-0,19

готовая продукция и товары для перепродажи

1240,8

1375,4

1136,8

15,26

12,69

6,06

-2,56

-6,63

дебит. задолженность (платежи в теч. 12мес. после отчет. даты )

6702,6

8602,2

17482,8

82,41

79,38

93,16

-3,03

13,79

денежные средства

1,4

805,9

102,3

0,02

7,44

0,55

7,42

-6,89

ИТОГО по разделу II: 

8116,5

10822,5

18753,5

99,79

99,86

99,93

0,07

0,07

            БАЛАНС

8133,6

10837,4

18765,7

100

100

100

 

 























































ПАССИВ

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

20

20

20

0,25

0,18

0,11

-0,06

-0,08

Нераспределенная прибыль

54,5

861,8

2882,4

0,67

7,95

15,36

7,28

7,41

ИТОГО по разделу III: 

74,5

881,8

2902,4

0,92

8,14

15,47

7,22

7,33

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

займы и кредиты

6327,1

1931,2

3575,2

77,79

17,82

19,05

-59,97

1,23

кредит. задолженность

1732

8024,3

12288,1

21,29

74,04

65,48

52,75

-8,56

   в том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

поставщики и подрядчики

1702,9

8017,5

12107,4

20,94

73,98

64,52

53,04

-9,46

задолж. перед персоналом по оплате труда

24

5,2

83,5

0,30

0,05

0,44

-0,25

0,40

задолж. перед гос. внебюджетными фондами

5,1

1,6

-

0,06

0,01

-

-0,05

-0,01

задолж. по налогам и сборам

-

-

97,2

-

-

0,52

0,00

0,52

ИТОГО по разделу V: 

8059,1

9955,5

15863,3

99,08

91,86

84,53

-7,22

-7,33

            БАЛАНС

8133,6

10837,3

18765,7

100

100

100

 

 

На рисунках 1 и 2 можно наглядно посмотреть структуру актива и пассива баланса.







Рисунок 1 – Диаграмма структуры актива баланса













Рисунок 2 – Диаграмма структуры пассива баланса.





На основе проведенного вертикального анализа бухгалтерского баланса можно сделать следующие выводы.

В структуре АКТИВА основную часть валюты баланса составляют оборотные активы. Доля запасов уменьшилась к концу 2004 года на 4,3%, а к 2005г. еще на 6,8%. Это произошло за счет того, что уменьшились и издержки обращения и товары для перепродаж. За два года доля издержек снизилась от 2,11% до 0,17% от общей валюты баланса. Доля товаров тоже снизилась с 15,26% до 6,06%. Доля денежных средств менялась за два года: за 2004г. – увеличилась на 7,42%, а за 2005г. – уменьшилась на 6,89%. Также существенно меняется  доля дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев). Если за 2004г. она снизилась на 3,03%, то за 2005г. – выросла почти на 14%. 

За счет этих изменений часть оборотных активов в общей сумме баланса меняется незначительно (с 99,79% до 99,93%).

Внеоборотные активы к концу 2005г. занимают немного меньшую часть в валюте баланса, чем в начале 2004г. Причиной этому послужило снижение доли основных средств (с 0,21% до 0,07%), как мы уже предполагали за счет амортизации. 

Структура ПАССИВА баланса также претерпела значительные изменения. Доля собственного капитала, которая составляла около 1% на начало 2004г., к концу 2005г. выросла до 15,5%. А именно нераспределенная прибыль стала занимать более весомую часть в валюте баланса (изменилась с 0,67% до 15,36% за 2 года).

В результате увеличения процентной части капитала и резервов, доля краткосрочных пассивов, естественно уменьшилась. Поскольку из краткосрочных пассивов на исследуемом предприятии имеются только займы и кредиты, а также разные виды кредиторской задолженности, мы и будем их рассматривать:

- доля задолженности поставщикам и подрядчикам увеличилась за 2004г. на 53%, зато за 2005г. – уменьшилась почти на 10%

- задолженность перед персоналом по оплате труда и перед государственными внебюджетными фондами составляют небольшую долю валюты баланса и терпят незначительные изменения

- к концу 2005г. появляется задолженность по налогам и сборам, она составляет 0,5% от общего баланса

- а вот доля краткосрочных займов и кредитов за 2004г. выросла на 52,75% и за 2005г. снизилась всего на 1,23%. 







Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

             предприятия    

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала. В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения.

После этого можно провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.

Используя данные бухгалтерского баланса и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», рассчитаем некоторые показатели и занесем их в таблицу 3.1. Ниже представлены некоторые расчетные формулы:



МК (мультипликатор капитала) = сумма активов / собственный капитал,                             (1)



Rоб = Прибыль от реализации / выручку от реализации  100%,				(2)

где  Rоб – рентабельность оборота;



Коб =  Выручка от реализации / Среднюю сумму операционного капитала, 			(3)

где Коб – коэффициент оборачиваемости операционного капитала.



Рентабельность операционного капитала (ROK), непосредственно задействованного в основной (операционной деятельности) предприятия, рассчитывается следующим образом:



ROK = Прибыль от реализации / Среднюю сумму операционного капитала.			(4)



В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала (ВЕР), который определяется:



ВЕР = Прибыль до налогообложения / Средняя сумма совокупного капитала  100%.	(5)





С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала:



ROE = Чистая прибыль / сумма собственного капитала  100%.				(6)

Таблица 3.1

Показатель

2003год

2004год

2005год

Абсолют. Отклонение









за 2004г

за 2005г.

Выручка (нетто) от реализации продукции (Вpп), тыс. руб

7388

42348

49967

34960

7619

Общая сумма брутто-прибыли до налогообложения (БП), тыс.руб.

23

1062

2659

1039

1597

Прибыль от реализации продукции (Пpп), тыс.руб

42

1950

3040

1908

1090

Отноение брутто-прибыли к операционной прибыли (Wп)

0,548

0,545

0,87

-0,003

0,330

Чистая прибыль (ЧП), тыс.руб

18

807

2020

789

1213

Доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли

0,78

0,76

0,76

-0,02

0,00

Средняя сумма совокупного капитала (KL), тыс.руб

8134

10837

18766

2703

7929

Средняя сумма собсвенного капитала (СК), тыс.руб

74

882

2902

808

2020

Мультипликатор капитала (МК)

109,92

12,29

6,47

-97,63

-5,82

Средняя сумма операционного капитала (ОК), тыс.руб.

8116

10822

18753

2706

7931

Доля операционного капитала в общей его сумме (Удо.к.)

0,9978

0,9986

0,9993

0,0008

0,0007

Рентабельность оборота (Rоб), %

0,57

4,60

6,08

4,04

1,48

Коэффициент оборачиваемости операционного капитала (Коб)

0,91

3,91

2,66

3,00

-1,25

Рентабельность операционного капитала (RОК), %

0,52

18,02

16,21

17,50

-1,81

Рентабельность совокупного капитала (BEP), %

0,28

9,80

14,17

9,52

4,37

Рентабельность собственного капитала (RОЕ), %

24,32

91,50

69,61

67,17

-21,89

Продолжительность оборота капитала (Поб), дней

395

92

135

-303

43



В первую очередь необходимо изучить факторы изменения рентабельности операционного капитала, поскольку она лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Ее величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж:



								(7)



Рассмотрим факторы изменения рентабельности на примере 2005 года. Общее изменение уровня данного показателя составляет:



Δ ROK общ = ROK1 – ROK0 = 16,21 – 18,02 = -1,81%;



В том числе за счет изменения:

коэффициента оборачиваемости операционного капитала



Δ ROKкоб  = Δ Коб  R об0 =  (2,66 – 3,91)  4,6 = - 5,75%;



рентабельности оборота



Δ ROKRоб  = Коб1  Δ R об = 2,66  (6,08 – 4,6) =  +3,94%.



  Результаты расчетов показывают, что рентабельность операционного капитала понизилась исключительно за счет замедления его оборачиваемости при одновременном росте рентабельности продаж.

Рентабельность совокупного капитала по уровню своего синтеза является более сложным показателем. Его величина зависит не только от рентабельности операционного капитала и факторов, формирующих его уровень, но и доли в нем операционного капитала, а также от структуры прибыли:



 		(8)



Согласно данным таблицы 3.1 общее изменение рентабельности совокупного капитала составляет:



Δ ВЕРобщ =  ВЕР1 – ВЕР0 = 14,17 – 9,8 = +4,37%,

в том числе за счет изменения: 

структуры прибыли



Δ ВЕРw = Δ W  Коб0  R об0  Удок0 =  (0,87 – 0,55)  3,91  4,6  0,9986 = +5,75%;



коэффициента оборачиваемости операционного капитала

Δ ВЕРкоб =  W1  Δ Коб  R об0  Удок0 = 0,87  (2,66 – 3,91)  4,6  0,9986 = -4,99%;



рентабельности оборота



Δ ВЕРRоб =  W1  Коб1  Δ R об  Удок0 = 0,87  2,66  (6,08 – 4,6)  0,9986 = +3.42%;



удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала



Δ ВЕРудок  =  W1  Коб1  R об1  Δ Удок = 0,87  2,666,08(0,9993–0,9986) = 0,01%.



Данные этого расчета показывают, что доходность капитала за отчетный год увеличилась в связи с повышением рентабельности продаж, а также изменениям структуры прибыли. Увеличение прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности способствовали росту величины Wп, а следовательно, и доходности совокупного капитала. Когда как доля операционного капитала практически не изменилась, а понижение коэффициента оборачиваемости снизило доходность совокупного капитала почти на 5%.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного капитала (ВЕР) связаны между собой следующим образом:



				(9)



где Дчп – доля чистой прибыли в общей сумме брутто – прибыли до выплаты процентов и    

                 налогов;

      ВЕР – рентабельность совокупного капитала;

      МК – мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихся на фундамент                    

	                 собственного капитала.

	Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

	Используя данные таблицы 3.1, произведем факторный анализ рентабельности собственного капитала:

	Общее изменение рентабельности собственного капитала:

	

	Δ ROEобщ = ROE1 – ROE0 = 69,61 – 91,5 = -21,89%,

	

	В том числе за счет изменения:

	доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли

	

	Δ ROEДчп = Δ Дчп  ВЕР0  МК0 = (0,7597 – 0,7599)  9,8  12,29 = -0,024%;

	

	рентабельности совокупного капитала

	

	Δ ROEВЕР =  Дчп1  Δ ВЕР  МК0 = 0,76  (14,17 – 9,8)  12,29 = +40,82%;

	

	мультипликатора капитала

	

	Δ ROEМК =  Дчп1  ВЕР1  Δ МК = 0,76  14,17  (6,47 – 12,29) = -62,676%.

	

	Данные этого расчета показывают, что рентабельность собственного капитала за отчетный год уменьшилась исключительно из-за снижения показателя мультипликатора капитала (рост совокупного капитала значительно превышает рост собственного капитала), несмотря на рост доходности совокупного капитала.

	Рентабельность капитала тесно связана с его оборачиваемостью, которая является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо изучить скорость оборота капитала.

	Продолжительность оборота капитала:

	

						(10)

	

	где Д –количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360).

	В нашем примере (таблица 3.1) продолжительность одного оборота капитала составляет: 

	К концу 2003 года – 395 дней, 2004 года – 92 дня, а к концу 2005 года – 135 дней. Из таблицы видно, что если в 2003 году капитал делал 1 оборот за год, то к 2004 году он делает в год почти 4 оборота, а в 2005 году – около 2,5 оборотов в год. 

	

 Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Анализ состава и динамики прибыли

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.



Таблица 4.1 – Анализ динамики и состава прибыли на конец 2004г.



Показатель

Базовый период

Отчетный период

Темп роста



сумма,

Доля,

сумма,

Доля,

прибыли,

 

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

%

Прибыль от реализации прдукции, услуг до выплаты процентов и налогов

42

183

1950

183

4643

Процентные доходы от инвестиционной деятельности

-

-

-

-

-

Сальдо прочих операционных доходов и расходов

-19

-83

-887

-83

4668

Сальдо  внереализационных доходов и расходов

-

-

-

-

-

Общая сумма брутто - прибыли

23

100

1063

100

4622

Проценты к уплате за использование заемных средств

-

-

-

-

-

Прибыль отчетного периода после уплаты процентов

23

100

1063

100

4622

Налоги из прибыли

5,5

24

255

24

4636

Экономические санкции по платежам в бюджет

-

-

-

-

-

Чистая прибыль

17,5

76

808

76

4617

Втом числе:                                                                             нераспределенная (капитализированная)  прибыль                                                                                                    

17,5

76

808

76

4617



Как показывают данные таблицы 4.1, общая сумма брутто – прибыли за исследуемый период увеличилась в 46 раз. Причем прибыль от реализации товарной продукции составляет гораздо большую сумму (на 83%), которая уменьшается на эти 83% за счет операционных расходов. Также из таблицы 4.1 можно увидеть, что за 2004 год прибыль предприятия значительно увеличилась.

В 2005 году картина несколько меняется (таблица 4.2):

Сумма брутто – прибыли увеличилась на 150%, так же как и чистая прибыль. К концу 2005года , исчезают операционные расходы, но появляются Внереализационные, которые уменьшают прибыль от реализации на 14%.



Таблица 4.2 – Анализ динамики и состава прибыли на конец 2005г.



Показатель

Базовый период

Отчетный период

Темп роста



сумма,

Доля,

сумма,

Доля,

прибыли,

 

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

%

Прибыль от реализации прдукции, услуг до выплаты процентов и налогов

1950

183

3040

114

156

Процентные доходы от инвестиционной деятельности

-

-

-

-

-

Сальдо прочих операционных доходов и расходов

-887

-83

-

-

-

Сальдо  внереализационных доходов и расходов

-

-

-381

-114

-

Общая сумма брутто - прибыли

1063

100

2659

100

250

Проценты к уплате за использование заемных средств

-

-

-

-

-

Прибыль отчетного периода после уплаты процентов

1063

100

2659

100

250

Налоги из прибыли

255

24

638

24

250

Экономические санкции по платежам в бюджет

-

-

-

-

-

Чистая прибыль

808

76

2021

76

250

Втом числе:                                                                             нераспределенная (капитализированная)  прибыль                                                                                                    

808

76

2021

76

250



Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность  - это относительный показатель, определяющий доходность бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.азатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности ). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Для анализа рассчитаем некоторые показатели рентабельности и поместим их в таблицу 4.3



 			,			     (11)



                              				(12)



                                 	    (13)



                                				     (14)

Таблица 4.3 



Показатель

2004 год

2005 год



нач. года

конец года

Абс. откл.

нач. года

конец года

Абс. откл.

 

в тыс. рублях

в тыс. рублях

Прибыль от реализации прдукции, услуг 

42

1950

1908

1950

3040

1090

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

7388

42348

34960

42348

49967

7619

Полная себестоимость

7346

40398

33052

40398

46927

6529

Чистая прибыль

18

807

789

807

2021

1214

Собственный капитал

74

882

808

882

2902

2020

Стоимость активов

8134

10837

2703

10837

18766

7929

Рентабельность продукции

0,57

4,83

4,26

4,83

6,48

1,65

Рентабельность продаж

0,57

4,60

4,04

4,60

6,08

1,48

Рентабельность активов

0,22

7,45

7,23

7,45

10,77

3,32

Рентабельность собственного капитала

24,32

91,50

67,17

91,50

69,64

-21,85







Рисунок 3 – график изменения рентабельности.

Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. На нашем предприятии рентабельность продукции невысокая. На начало 2004 года всего 0,57%: значит прибыль с одного рубля затрат меньше одной копейки. К концу 2004 года она увеличивается и составляет уже почти 5 копеек на 1 рубль затрат, а к концу 2005 года – 6,5 копеек.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности, показывает сколько прибыли предприятие имеет с рубля продаж. По данным таблицы видно, что рентабельность продаж также невысока и ее показатели очень близки к показателям рентабельности продукции. Растут они примерно пропорционально.

Рентабельность активов увеличивается более значимо, если на начало 2004 года она составляла всего 0,22%, то к концу 2005 года – 10,77%. Значит на конец отчетного периода на 1рубль активов предприятия приходится почти 11 копеек чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала ведет себя неоднозначно: в 2004году она увеличивается за год на 67%, а в 2005 – уменьшается почти на 22%. 









































Анализ финансовых показателей

 Показатели ликвидности и платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности и кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и партнеры по бизнесу, особенно если возникает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.

 Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить на следующие группы:



А1. Наиболее ликвидные активы (строка баланса 250 + стр. 260)

А2. Быстро реализуемые активы (строка баланса 240+ стр.214+стр.215)

А3. Медленно реализуемые активы (стр. 210(без  214, 215) + стр 220 + стр 230 + стр 270)

А4. Трудно реализуемые активы (стр. 190).



Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства (стр. 620)

П2. Краткосрочные пассивы ( стр. 610 + стр. 660)

П3. Долгосрочные пассивы (стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые (стр. 490).



Сгруппируем данные бухгалтерского баланса по группам и занесем их в таблицу 5.1.











Таблица 5.1

 

Группа

2004 год

2005 год



начало года

конец года

начало года

конец года



в тыс.руб.

в тыс.руб.

в тыс.руб.

в тыс.руб.

А1

1,4

806

806

102

А2

7943

9977

9977

18619

А3

172

39

39

32

А4

17

15

15

12

П1

1732

8024

8024

12289

П2

6327

1931

1931

3575

П3

0

0

0

0

П4

74

882

882

2902



Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

                                             А1 > П1; А2 > П2 ; А3 > П3; А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сравним наши показатели:







2004 год























1,4

≤

1732

 

806

≤

8024



7943

≥

6327



9977

≥

1931



172

≥

0



39

≥

0



17

≤

74

 

15

≤

882









2005 год























806

≤

8024

 

102

≤

12289



9977

≥

1931



18619

≥

3575



39

≥

0



32

≥

0



15

≤

882

 

12

≤

2902



		

На нашем примере мы видим: не соблюдаются первое и четвертое неравенства, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: коэффициент ликвидности абсолютный, промежуточный и общий.



Коэффициент абсолютной ликвидности  Кал  определяется:



                                                       .						(15)



Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в текущий момент. Нормальное ограничение данного показателя : 0,25 - 0, 3. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

2. Промежуточный коэффициент ликвидности   Кпл:



                                             .			  			    (16)



Промежуточный коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Оптимальное значение показателя определено 1. Однако если большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой своевременно трудно взыскать, то ограничение должно быть 1,5 : 1.

3.Наиболее обобщающим показателем является коэффициент покрытия  Кло или общий коэффициент ликвидности:



                                       .						(17)



Общий коэффициент ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных активов. Нормальным ограничением является Кло  1,5.

В таблице 5.2 занесены коэффициенты ликвидности предприятия ООО«Далькон» за исследуемый период. На основе данных видно, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий, к концу отчетного периода предприятие может только на 0,64 % погасить свои долги. Промежуточный коэффициент ликвидности к концу 2005 года приблизился к оптимальному значению и стал равен 1,2. Но его основную часть составляет дебиторская задолженность, часть которой своевременно трудно взыскать, поэтому коэффициент ликвидности тоже нельзя назвать нормальным. Общий коэффициент ликвидности тоже несколько ниже нормы и составляет к концу 2005 года 1,18.



Таблица 5.2

коэффициент

показатель на конец года



2003

2004

2005

К ал

0,0002

0,0810

0,0064

К пл

0,9858

1,0832

1,1801

К ло

1,0071

1,0871

1,1821





	

	

	

	

На основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, т.к. данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:



,         (18)

	

	Где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;

	       Х2 – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности.

	

Таблица 5.3

	

показатель

2004 год

2005 год



нач. года

конец года

абс.откл.

нач. года

конец года

абс.откл.

Клик

1,0092

1,0886

0,0794

1,0886

1,1830

0,0944

Х1

349,1990

10,2024

-338,9966

10,2024

7,0582

-3,1442

Х2

0,0029

0,1067

0,1038

0,1067

0,1676

0,0609

	

	В таблице 5.3 рассчитаны показатели коэффициента ликвидности за 2 года. На основе данной таблицы проведем факторный анализ изменения данного коэффициента.

	2004 год:

	

	Δ К лик = К лик1 – К лик2 = 1,0886 – 1,0092 = 0,0794;

	В том числе за счет изменения:

	показателя, характеризующего стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли

	

	Δ К ликХ1 = Δ Х1  Х20  = (10,2024 – 349,1990)  0,0029 = - 0,9831

	

	показателя, свидетельствующего о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности

	

	Δ К ликХ2 =  Х11  Δ Х2 = 10,2024  (0,1067 – 0,0029) = 1,059

	

	По расчетам видно, что коэффициент ликвидности вырос за 2004 год на 8%, причем вырос исключительно за счет роста показателя Х2 , несмотря на снижение показателя Х1. 

	

	2005 год:

	

	Δ К лик = К лик1 – К лик2 = 1,183 – 1,0886 = 0,0944;

	

	В том числе за счет изменения:

	показателя, характеризующего стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли

	

	Δ К ликХ1 = Δ Х1  Х20  = (7,0582 – 10,2024)  0,1067 = - 0,3355

	

	показателя, свидетельствующего о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности

	

	Δ К ликХ2 =  Х11  Δ Х2 = 7,0582  (0,1676 – 0,1067) = 0,4298

	

	По расчетам видно, что коэффициент ликвидности вырос за 2005 год на 9,5%, причем вырос за счет роста показателя Х2 , несмотря на снижение показателя Х1(как и в 2004 году). 

	

	

	

	

 Показатели деловой активности или оборачиваемости.   

Деловую активность предприятия можно оценивать с качественной и с количественной стороны. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия с деятельностью родственных по отраслевой принадлежности предприятий. Качественными, то есть не формализуемыми критериями оценки являются широта рынка сбыта, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия и т.д. Количественная оценка деловой активности проводится по двум направлениям: 

1. Степень выполнения плановых заданий по основным показателям и темпы их изменения;

2. Эффективность использования ресурсов предприятия.

При оценке деловой активности по первому направлению рекомендуется сравнивать динамику основных показателей предприятия. Учитывая, что оптимальным является следующее их отношение:

 	

	ТП > ТР > ТА >100%,



 Где ТП, ТР, ТА  - темпы изменения соответственно прибыли, объема реализации, активов или иных ресурсов. Эта зависимость означает, что:

— экономический потенциал предприятия возрастает;

— объем реализации растет более высокими темпами, чем ресурсы, т.е. эффективность использования ресурсов растет;

— прибыль увеличивается быстрее, чем реализация, что свидетельствует о снижении издержек предприятия;

Данное соотношение можно назвать «золотым правилом» экономики предприятия, но отклонения от этого правила не всегда следует рассматривать как негативные. Освоение новых перспективных сфер приложения капитала, реконструкция и техническое перевооружение предприятия связаны со значительными капитальными вложениями, которые не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой. 

На нашем предприятии ООО «Далькон» (см. таблицу 5.4), показатели за 2004 год полностью удовлетворяют неравенству «золотого правила»:



4617,1% > 573,2% > 133,2% > 100%,                              (ТП > ТР > ТА >100%)



А значит возрастает экономический потенциал предприятия, объем реализации растет более высокими темпами, чем ресурсы и прибыль увеличивается быстрее, чем реализация.

В 2005 году неравенство другое:

250,1% > 173,2% > 118% > 100%,                                     (ТП > ТА > ТР >100%)



То есть, объем реализации возрастает, экономический потенциал растет быстрее, но прибыль все  равно увеличивается быстрее, чем выручка и активы.



Таблица 5.4



Показатель

Сумма, тыс. руб.

Темп изменения, %



2003г.

2004г.

2005г.

2003-04

2004-05

Чистая прибыль

17,5

808

2021

4617,1

250,1

Выручка  от реализации продукции 

7388

42348

49967

573,2

118,0

Сумма активов

8133,6

10837,4

18765,7

133,2

173,2



Для оценки деловой активности по второму направлению используются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости активов. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования активов и рассчитывается по формуле:



         .                           			    (19)



Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования дебиторской задолженности, его формула:



.                             (20)



Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования кредиторской задолженности на данном предприятия, он рассчитывается:



  .               	      (21)

.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования запасов на данной фирме. Значение его расчитывается:



        .                              		 (22)



Коэффициент оборачиваемости основных средств или фондоотдача. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования основных средств числом его оборотов за анализируемый период времени или размером выручки, приходящейся на один рубль основных средств, его формула:



      .                                               (23)



Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования собственного капитала числом его оборотов за анализируемый период времени или размером выручки, приходящейся на один рубль собственного капитала, он рассчитывается по формуле:



   .                		                (24)

Таблица 5.5



Показатель

2004 год

2005 год



нач. года

конец года

темп роста,%

нач. года

конец года

темп роста,%

Коа

0,908

3,908

430,18

3,908

2,663

68,14

Кодз

1,102

4,923

446,61

4,923

2,858

58,06

Кокз

4,146

4,195

101,17

4,195

3,273

78,02

Компз

5,084

23,800

468,12

23,800

34,423

144,64

Коос

432,489

2850,011

658,98

2850,011

4100,661

143,88

Коск

99,208

48,026

48,41

48,026

17,216

35,85



В таблице 5.5 занесены все коэффициенты оборачиваемости предприятия за 2 года. Мы видим, что в 2004 году значительно растут коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, МПЗ и ОС; коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности остается практически на том же уровне, а собственного капитала сократился в 2 раза. В 2005 году растут коэффициенты оборачиваемости МПЗ и ОС, а остальные  - уменьшаются.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Проанализируем структуру источников предприятия и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)– отношение собственного капитала к заемному;

Коэффициент финансового левериджа (или коэффициент финансового риска) – отношение заемного капитала к собственному.

Данные занесем в таблицу 6.1. 



Таблица 5.5



Показатели

2004 год

2005 год



на начало года

на конец года

изменения

на начало года

на конец года

изменения

1. Коэффициент финансовой автономии

0,01

0,08

0,07

0,08

0,16

0,08

2. Коэффициент финансовой зависимости

0,99

0,92

-0,07

0,92

0,84

-0,07

3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

0,01

0,09

0,08

0,09

0,18

0,09

4. Коэффициент финансового левериджа

108,2

11,29

-96,91

11,29

5,47

-5,82



	Чем выше уровень первого и третьего показателей и чем ниже уровень второго и четвертого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем случае доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За 2004 год она повысилась на 7%, а за 2005 – на 8%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага уменьшается (на 97% в 2004 году, почти на 6% - в 2005 году), это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снижается, особенно значительно в 2004 году.

Заключение

В данной курсовой работе были изучены основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для исследования было выбрано коммерческое предприятие ООО «Далькон», занимающееся оптовой торговлей.

В первой главе приведены основные технико-экономические показатели деятельности компании.

Вторая глава содержит исследования деятельности фирмы методом проведения вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса. Анализ показал, что в течение отчетного периода наблюдается перераспределение средств между различными статьями баланса. Увеличивается дебиторские и кредиторские задолженности. Незначительно меняются запасы, но при этом сократилась величина основных средств фирмы. Увеличивается количество собственных средств, что оказывает благоприятное влияние на финансовую устойчивость компании. Общая сумма валюты баланса за два отчетных года растет.

В третьей главе производился анализ эффективности использования капитала предприятия. Анализ показал, что эффективность использования капитала – неоднозначна. Если к концу 2004 года показатели рентабельности операционного, совокупного и собственного капиталов имели тенденцию роста, то к концу 2005 года выросла только рентабельность совокупного капитала.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия, рассматриваемые в 4 главе показывает: однозначный рост прибыли в течении двух лет, а также рост рентабельности продукции, продаж и активов.

В пятой главе проводился анализ финансовых показателей фирмы, таких, как ликвидность, платежеспособность, оборачиваемость капитала и деловая активность. Так значение коэффициента общей ликвидности, как в начале, так и в конце отчетного периода, находится ниже допустимых границ. Величина коэффициента промежуточной ликвидности к концу 2005 года выросла, но не дотягивает до рекомендуемых значений. Таким образом , данное предприятие не может погасить большую часть краткосрочных обязательств за счет имеющихся в наличии денежных средств. 

Что касается показателей деловой активности, более-менее эффективно к концу 2005 года используются только материальные запасы (если не брать во внимание Коос). Значения коэффициентов оборачиваемости активов, кредиторской и дебиторской задолженности и собственного капитала настолько малы, что можно с уверенностью сказать о нерациональном использовании этих ресерсов. Хотя все они в динамике имеют положительную тенденцию.

Шестая глава курсовой работы состоит из расчета показателей финансового положения фирмы. Низкие в начале отчетного периода значения финансовой независимости к концу 2005 года становятся немного лучше. Доля заемных средств в валюте баланса на начало 2004 года примерно в 99 раз больше доли собственных средств, а к концу 2005 года их соотношение составляет уже 16:84. Следовательно, данное предприятие находится в состоянии финансовой неустойчивости и зависимости от кредиторов, но еще не все потеряно и возможно, при дальнейшей положительной динамике все войдет в норму.

Предприятию необходимо придерживаться курса увеличения собственного капитала и вложению его в оборотные активы. Нужно стремиться уменьшить краткосрочные кредиты,  поскольку необходимо как можно раньше создать платежеспособное предприятие, которое было бы финансово устойчивым. Пока что таковым его назвать нельзя, т.к. краткосрочные заемные средства все еще превышают собственный капитал. 

Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.

И еще, предприятию необходимо уменьшать издержки на производство, это приведет к увеличению  выручки от реализации продукции и, следовательно,   к повышению рентабельности производства. Данные выводы основаны на рассчитанных показателях рентабельности и оборачиваемости каптала.

Угроза банкротства данному предприятию не грозит. Стоит отметить правильное ведение данного бизнеса. Однако, если не пересмотреть вопросы связанные с наращиванием оборотных активов за счет собственных средств, то будет спад производства. 

Несмотря на увеличение баланса, стоит более активнее вести себя на рынке, т.к. оборачиваемость капитала велика, и поэтому, взяв долгосрочный кредит, вложить его в оборотные средства добиться более весомой прибыли.

























Список использованной литературы



		Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник. - 4-е изд., и доп. -М: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2004. - 1012 с.

		Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 423 с.

		Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2002. – 415 с.

Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:  Учебник –

      изд. 4-е перераб. И доп. – М: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2004. – 352 с.

Библиографические записи Интернет – ресурсов

Главбух – Практический журнал для бухгалтера (Электронный ресурс). Режим доступа к    журналу: http://www.glavbukh.ru.













































Приложение А

                                                   (справочное)

АКТИВ

Код стр.

На начало года

На конец года

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

	Нематериальные активы 

110





	Основные средства 

120

17083

14859

	Незавершенное строительство 

130





	Доходные вложения в материальные ценности

135





	Долгосрочные финансовые вложения 

140





	Отложенные налоговые активы	

145





	Прочие внеоборотные активы

150





	                ИТОГО по разделу I

190

17083

14859

II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

	Запасы	

210

1412475

1414359

		    в том числе:







	 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 







	 животные на выращивании и откорме 







	 затраты в незавершенном производстве

	(издержки обращения) 



171660

39049

	 готовая продукция и товары для перепродажи 



1240815

1375310

	 товары отгруженные 







	 расходы будущих периодов 







	 прочие запасы и затраты 







	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 

220





	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230





		  в том числе покупатели и заказчики







	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

6702593

8602177

		  в том числе покупатели и заказчики



6702593

8602177

	Краткосрочные финансовые вложения 

250





	Денежные средства

260

1394

805927

	Прочие оборотные активы

270





	               ИТОГО по разделу II

290

8116462

10822463

	                                          БАЛАНС 

300

8133545

10837322

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (форма №1) 

На    31 декабря   2004г.


ПАССИВ

Код стр.

На начало года

На конец года

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

	Уставный капитал 

410

20000

20000

	Добавочный капитал 

420





	Резервный капитал 

430





		в том числе:







		резервы, образованные в соответствии с      законодательством







	     резервы, образованные в соответствии с учредительными документами







	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

54472

861770

				ИТОГО по разделу III

490

74472

881770

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

	Займы и кредиты

510





	Отложенные налоговые обязательства	

515





	Прочие долгосрочные обязательства

520





				ИТОГО по разделу IV

590





V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

	Займы и кредиты

610

6327097

1931226

	Кредиторская задолженность

620

1731976

8024326

		 в том числе:







	   поставщики и подрядчики 



1702912

8017544

	   задолженность перед персоналом организации



23973

5220

	   задолженность перед государственными   внебюджетными фондами



5091

1562

	   задолженность по налогам и сборам







	   прочие кредиторы







	Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630





	Доходы будущих периодов 

640





	Резервы предстоящих расходов 

650





	Прочие краткосрочные обязательства

660





				ИТОГО по разделу V

690

8059073

9955552

	                                             БАЛАНС 

700

8133545

10837322



















Приложение Б

                                                   (справочное)

Отчет о прибыли и убытках (форма №2)

За  2004 год



Наименование показателя 

Код строки

За отчетный период

За аналогичн. период прошлого года

1

2

3

4

   Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

42348307

7388209

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

(  33661428 )

( 7181221 )

Валовая прибыль

030

8686879

206988

Коммерческие расходы

040

( 5776630 )

( 164748 )

Управленческие расходы

050

( 960556 )

(               )

Прибыль (убыток) от продаж 

060

1949693

42240

   Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

070





Проценты к уплате

080

(                 )

(                 )

Доходы от участия в других организациях

090





Прочие операционные доходы

100





Прочие операционные расходы

110

( 887458 )

( 18948 )

Внереализационные доходы

120





Внереализационные расходы

130

(               )

(                 )

   Прибыль (убыток) до налогообложения

140

1062235

23292

Отложенные налоговые активы

150





Отложенные налоговые обязательства

160





Текущий налог на прибыль

170

( 254937 )

(  5590  )









   Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

180

807298

17702























Приложение В

                                                   (справочное)

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (форма №1) 

На    31 декабря   2005г.

АКТИВ

Код стр.

На начало года

На конец года

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

	Нематериальные активы 

110





	Основные средства 

120

14859

12185

	Незавершенное строительство 

130





	Доходные вложения в материальные ценности

135





	Долгосрочные финансовые вложения 

140





	Отложенные налоговые активы	

145





	Прочие внеоборотные активы

150





	                ИТОГО по разделу I

190

14859

12185

II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

	Запасы	

210

1414359

1168361

		    в том числе:







	 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 







	 животные на выращивании и откорме 







	 затраты в незавершенном производстве

	(издержки обращения) 



39049

31629

	 готовая продукция и товары для перепродажи 



1375310

1136732

	 товары отгруженные 







	 расходы будущих периодов 







	 прочие запасы и затраты 







	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 

220





	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230





		  в том числе покупатели и заказчики







	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

8602177

17482753

		  в том числе покупатели и заказчики



8602177

17482753

	Краткосрочные финансовые вложения 

250





	Денежные средства

260

805927

102345

	Прочие оборотные активы

270





	               ИТОГО по разделу II

290

10822463

18753459

	                                          БАЛАНС 

300

10837322

18765644




ПАССИВ

Код стр.

На начало года

На конец года

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

	Уставный капитал 

410

20000

20000

	Добавочный капитал 

420





	Резервный капитал 

430





		в том числе:







		резервы, образованные в соответствии с      законодательством







	     резервы, образованные в соответствии с учредительными документами







	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

861770

2882393

				ИТОГО по разделу III

490

881770

2902393

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

	Займы и кредиты

510





	Отложенные налоговые обязательства	

515





	Прочие долгосрочные обязательства

520





				ИТОГО по разделу IV

590





V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

	Займы и кредиты

610

1931226

3575187

	Кредиторская задолженность

620

8024326

12288064

		 в том числе:







	   поставщики и подрядчики 



8017544

12107350

	   задолженность перед персоналом организации



5220

83518

	   задолженность перед государственными   внебюджетными фондами



1562



	   задолженность по налогам и сборам





97196

	   прочие кредиторы







	Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630





	Доходы будущих периодов 

640





	Резервы предстоящих расходов 

650





	Прочие краткосрочные обязательства

660





				ИТОГО по разделу V

690

9955552

15863251

	                                             БАЛАНС 

700

10837322

18765644



















Приложение Г

                                                   (справочное)

Отчет о прибыли и убытках (форма №2)

За  2005 год



Наименование показателя 

Код строки

За отчетный период

За аналогичн. период прошлого года

1

2

3

4

   Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

49966558

42348307

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

( 40218722 )

(  33661428)

Валовая прибыль

030

9747836

8686879

Коммерческие расходы

040

(6527836 )

( 5776630 )

Управленческие расходы

050

(180311)

( 960556 )

Прибыль (убыток) от продаж 

060

3039689

1949693

   Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

070





Проценты к уплате

080

(                 )

(                 )

Доходы от участия в других организациях

090





Прочие операционные доходы

100





Прочие операционные расходы

110

(                )

( 887458 )

Внереализационные доходы

120





Внереализационные расходы

130

(  380974 )

(               )

   Прибыль (убыток) до налогообложения

140

2658715

1062235

Отложенные налоговые активы

150





Отложенные налоговые обязательства

160





Текущий налог на прибыль

170

(638092)

( 254937 )









   Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

180

2020623

807298