Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российский государственный торгово-экономический университет

Волгоградский филиал









Курсовая работа

По дисциплине: Экономика предприятия

На тему: Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения







Исполнитель:

студент 4 курса заочной формы обучения

факультета: "Экономика и управление

на предприятии (торговли)"

Каплунова Ольга Александровна

Рецензент: Бекирова Марина Геннадьевна













Волгоград 2008г.


Содержание



	Введение

	1. Оценка финансового состояния предприятия

	1.1 Анализ финансового состояния предприятия: цель, задачи и источники информации

	1.1.1 Пользователи бухгалтерской информации

	1.1.2 Источники информации для анализа финансового состояния

	1.1.3 Определение стоимости чистых активов

	1.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

	1.2.1 Платежеспособность предприятия

	1.2.2 Чистый оборотный капитал предприятия

	1.2.3 Ликвидность предприятия

	1.3 Оценка структуры источников средств

	1.3.1 Собственные источники

	1.3.2 Заемные источники

	1.4 Анализ оборачиваемости активов

	1.4.1 Факторы, влияющие на оборачиваемость активов

	1.4.2 Оборачиваемость активов

	1.4.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности

	1.4.4 Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей

	1.5 Анализ доходности предприятия

	1.5.1 Рентабельность активов

	2. Оценка финансового состояния ресторана "Эль Ранчо"

	2.1 Характеристика предприятия

	2.2 Анализ финансового состояния ресторана Эль Ранчо

	2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

	2.3.1 Платежеспособность предприятия

	2.3.2 Чистый оборотный капитал предприятия

	2.3.3 Ликвидность предприятия

	3. Оценка структуры источников средств

	3.1 Заемные источники

	4. Анализ оборачиваемости активов

	4.1 Оборачиваемость активов

	4.2 Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей

	5. Анализ доходности предприятия

	5.1 Рентабельность активов

	Заключение

	Список использованной литературы




Введение



В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку. Поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а "избыточная" устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Цель курсовой работы – это анализ финансового положения ресторана Эль Ранчо. Анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п. Предварительная оценка финансового положения ресторана Эль Ранчо осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, "Отчета о прибыли". На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Чтобы оценить финансовое состояние ресторана необходимо провести анализ, цель которого – наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. Смысл анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Задачи исследования:

Рассмотрим теоретические аспекты: анализ финансового состояния предприятия; анализ платежеспособности и ликвидности предприятия; оценка структуры источников средств; анализ оборачиваемости активов; анализ доходности предприятия

Рассмотрим практические аснекты: Оценка финансового состояния ресторана "Эль Ранчо"

Структура работы: Курсовая работа состоит из:

Введение;

Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия;

Глава 2. Оценка финансового состояния ресторана "Эль Ранчо";

Заключение;

Список использованной литературы.

	В 1 главе будут рассмотрены такие вопросы как: 1. Анализ финансового состояния предприятия: цель, задачи и источники информации; пользователи бухгалтерской информации; источники информации для анализа финансового состояния; определение стоимости чистых активов. 2. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия; платежеспособность предприятия; чистый оборотный капитал предприятия; ликвидность предприятия. 3. Оценка структуры источников средств; собственные источники; заемные источники. 4. Анализ оборачиваемости активов; факторы, влияющие на оборачиваемость активов; оборачиваемость активов; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей. 5. Анализ доходности предприятия; рентабельность активов

2 глава будет практической частью. В ней будет проведена оценка финансового состояния ресторана Эль Ранчо.

	


1. Оценка финансового состояния предприятия



1.1 Анализ финансового состояния предприятия: цель, задачи и источники информации



1.1.1 Пользователи бухгалтерской информации

В условиях рыночной экономики и новых форм хозяйствования предприятия сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них — квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества.

Основным источником информации об устойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность [3]. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятия с обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.

При вступлении в рынок неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если раньше она предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, банку и территориальному органу статистики), то в настоящее время ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений:

лица, непосредственно связанные с предпринимательством, т.е. менеджеры и различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров;

лица, непосредственно не работающие на предприятиях, но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и т.д.;

лица, имеющие косвенный финансовый интерес, - различные финансовые институты (биржи, ассоциации), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и др.

Все пользователи бухгалтерской информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать выводы о направлениях деятельности.

Анализ бухгалтерского отчета имеет свои источники, цель и методику. Источниками информации являются формы отчета, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри предприятия.

Цель анализа бухгалтерского отчета — возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, предоставить сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.



1.1.2 Источники информации для анализа финансового состояния

Это официальные формы годовой бухгалтерской отчетности "Бухгалтерский баланс" (ф. № 1), "Отчет о прибылях и убытках" (ф. № 2), "Отчет о движении капитала" (ф. № 3), "Отчет о движении денежных средств" (ф. № 4), "Приложение к бухгалтерскому балансу" (ф. № 5).[2]

Баланс предприятия, знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта[10, стр.543]. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами — акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и другими, или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращивания собственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистой прибыли в пассиве баланса или убытка — в активе.

В отечественной практике баланс обычно представляется в виде двусторонней таблицы, левая сторона которой называется активом, правая - пассивом. Равновесие (равенство актива и пассива) — важнейший внешний признак баланса.

Любой бухгалтерский баланс представляет состояние имущественной массы как группировку разнородных имущественных средств (материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства) и прав на эти ценности и одновременно как капитал, образованный волей определенных хозяйствующих субъектов (предпринимателей, инвесторов, банков и др.). Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. Строение баланса представлено в таблице 1.1.

В актив баланса предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, Объединенных в зависимости от стадий кругооборота средств.




Табл. 1.1. Бухгалтерский баланс





В разделе I "Внеоборотные активы" отражаются:

здания, сооружения, машины, оборудование, земельные участки, находящиеся в собственности, и т.д.;

долгосрочная финансовая аренда, инвестиции в дочерние и другие предприятия;

долгосрочные финансовые вложения; нематериальные активы.

Раздел II "Оборотные активы" объединяет статьи, включающие оборотные средства.

Статьи актива располагаются по определенной системе, в основе которой лежит степень ликвидности, т.е. в прямой зависимости от того, как быстро данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму. В балансе актив строится в порядке возрастающей ликвидности, т.е. в разделе I баланса показывается недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму (так называемые срочные вложения). Здесь же показывается оборотное имущество предприятия: запасы сырья, материалов, топлива и энергии, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, а также чужие обязательства и денежные средства (так называемые текущие активы).

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы (активы).

Важной является группировка обязательств по субъектам:

перед собственниками хозяйства, 

перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.)

Такое деление в балансе имеет большое значение при определении срочности погашения обязательств. Обязательства перед собственником составляют практически постоянную часть баланса, не подлежащую погашению во время деятельности хозяйствующего субъекта, заемные же средства имеют ту или иную срочность погашения, и периодически бывает, известна часть средств, имеющих своим источником эти обязательства.

Обязательства перед собственниками могут быть двух видов. Одни возникают в момент первоначального взноса собственником при открытии предприятия и последующих дополнительных взносах, но не связанных с внутренними процессами хозяйства; такие источники называют уставным капиталом. Другие обязательства перед собственником - те, что являются накоплением средств в результате оставления в хозяйстве части полученной прибыли. Эти обязательства отражаются в таких статьях пассива баланса, как "Резервные фонды", "Фонды накопления", "Нераспределенная прибыль". Оба вида обязательств перед собственником объединяются общим понятием собственный капитал.

Внешние обязательства (долги) подразделяются на:

долгосрочные;

краткосрочные.

Их принято называть заемным капиталом. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства - это источник имущества (актива), с юридической - долг хозяйствующего субъекта. Статьи пассива баланса группируются, как и в активе, по определенной системе, а именно по степени срочности возврата обязательств. В практике статьи пассива располагаются по возрастающей срочности возврата. Первое место занимает уставный капитал, за ним следуют остальные статьи.



1.1.3 Определение стоимости чистых активов

В связи с введением в Гражданский кодекс РФ показателя стоимости чистых активов для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм установлен порядок определения этого показателя.

Чистые активы - это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

К активам, участвующим в расчете, относятся:

	основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в разделе I актива баланса;

	оборотные активы, отражаемые в разделе II актива баланса, кроме задолженности учредителей по их вкладам в уставный капитал.

К пассивам, участвующим в расчете, относятся:

	статьи раздела IV пассива баланса, характеризующие обязательства организации (целевые, финансирование и поступления);

	статьи разделов V и VI пассива баланса, отражающие долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме статьи "Доходы будущих периодов".

В последнее время внесены существенные изменения в содержание, как баланса, так и Отчета о прибылях и убытках; они в большей мере приближены к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Соответственно изменилась и методика анализа финансового состояния по сравнению с ранее действующей. Рыночная экономика предъявила требования к анализу целой системы новых показателей финансового состояния и доходности предприятий.

Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются:

	определение платежеспособности и ликвидности предприятия;

	изучение структуры источников средств предприятия;

	анализ показателей оборачиваемости активов;

	определение доходности предприятия.



1.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия



1.2.1 Платежеспособность предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным V и VI разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность.

Следует иметь в виду, что в составе раздела VI пассива баланса "Краткосрочные пассивы" присутствуют отдельные статьи ("Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фондов потребления является балансовая прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о величине внешних обязательств предприятия указанные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела VI пассива.

Многие банки в целях получения более достоверной информации о запасах корректируют их величину в сторону уменьшения в зависимости от характера хозяйственной деятельности предприятия, тем самым, приближая балансовые остатки к реально реализуемым запасам.



1.2.2 Чистый оборотный капитал предприятия

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности. При значительном превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами можно сделать вывод, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. В странах с развитой рыночной экономикой принято считать, что чистый оборотный капитал должен составлять половину краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эффективность, которая зависит от рационального формирования структуры используемых источников средств. Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятия иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги в любой период времени.




1.2.3 Ликвидность предприятия

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью[10]. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней задолженности.

Краткосрочные пассивы могут быть сгруппированы также по степени срочности.

В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности предусмотрен постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" [1] в качестве одного из основных критериев оценки финансового состояния предприятий. Порядок расчета этого и других важнейших показателей определен "Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса" (утверждены Федеральным управлением от 20 мая 1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" [1].). Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по следующей формуле:[10]







где ПА - итог раздела II актива баланса;

VIП - итог раздела VI пассива баланса.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2. В постановлении Правительства предусмотрен также показатель восстановления платежеспособности предприятия. Период, в течение которого должна быть восстановлена платежеспособность, установлен один для всех предприятий без отраслевой дифференциации - 6 месяцев. Для расчета этого показателя нужно знать текущую ликвидность баланса на начало и конец рассматриваемого периода.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квос) рассчитывается по формуле[10]:



= (1.2)



где Кк - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Т - число месяцев в анализируемом периоде (12);

Кн - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы, то предприятие платежеспособно в течение ближайших шести месяцев; если коэффициент меньше единицы, то считается, что предприятие за это время не в состоянии восстановить платежеспособность.

3. Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива) к краткосрочным обязательствам (раздел VI пассива баланса). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела VI пассива — стр. 640, 650, 660). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.



1.3 Оценка структуры источников средств



1.3.1 Собственные источники

В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д.

Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства.

Информация о величине собственных источников (собственного капитала) представлена в разделе IV пассива баланса. К ним в первую очередь относятся:

	уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;

	резервный капитал - источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли;

	добавочный капитал - возникает в результате прироста стоимости при переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода;

	фонды накопления и фонд социальной сферы - образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

	нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и не была распределена на дату составления баланса.

	

1.3.2 Заемные источники

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в разделах V и VI пассива баланса. К ним относятся:

	долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одного года;

	долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года;

	краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

	краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года;

	кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты;

	задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

	долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

	задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;

	задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

	 К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности.

Коэффициент независимости[10]:



 (1.3.)



Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности) [10]:

	
 (1.4.)



Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Коэффициент финансирования[10]:



 (1.5.)



Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая - из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Однако соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

В то же время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (например, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности.

Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается оптимальным, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (необходимо иметь в виду, что в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные пассивы).

С этой целью рассчитывается показатель инвестирования - отношение собственного капитала к основному.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами[10]

Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между источниками собственных средств, т.е. собственным капиталом (итог раздела IV пассива баланса), и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса).



, (1.6.)



где IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IА - итог раздела I актива баланса;

II А - итог раздела II актива баланса.




1.4 Анализ оборачиваемости активов



1.4.1 Факторы, влияющие на оборачиваемость активов

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу внешних следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.



1.4.2 Оборачиваемость активов

В общем виде скорость оборота активов предприятия определяется с помощью формулы[10]:



 (1.7)



Оборачиваемость оборотных активов определяется по формуле[10]:



 (1.8.)


Источником информации о величине выручки является Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле[10]:



, (1.9)



где Он и Ок - величина активов соответственно на начало и конец периода.

После этого определяется продолжительность одного оборота в днях[10]:



, (1.10)



Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются.



1.4.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности, чистого оборотного капитала используются дебиторская задолженность и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, находится финансовое положение предприятия, его платежеспособность.

Поскольку значительный удельный вес в составе оборотных активов занимает дебиторская задолженность, то требуется анализ ее состояния.

Для оценки состояния дебиторской задолженности используются следующие показатели[10]:

1.







Где



	

	

	2.

	

	

3.

	

	

	

	4.

	

	 

	

	Последний показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

	Общие рекомендации по управлению состоянием дебиторской задолженности:

	контроль за состоянием расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

	расширение круга покупателей в целях уменьшения потерь от неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

	контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (при значительном превышении дебиторской задолженности возникает угроза финансовой устойчивости предприятия);

	предоставление скидок покупателям при досрочной оплате, что частично компенсирует потери от инфляции.

	

1.4.4 Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей

Пополнение наличных средств у предприятия зависит от оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей. Оценка оборачиваемости запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула[10]: (1.11.)







При этом (1.12)







Срок хранения запасов определяется по формуле: (1.13)






Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.



1.5 Анализ доходности предприятия



1.5.1 Рентабельность активов

Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объем дохода (прибыли). Эта способность оказывает влияние на платежеспособность предприятия.

В целом результативность деятельности любого предприятия можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой, реализации продукции, работ, услуг, оставшейся в распоряжении предприятия) за ряд лет. Такие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересчета в сопоставимые цены).

Относительные показатели практически не подвержены влиянию инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Используется и система показателей эффективности деятельности, среди них остановимся на следующих[10]: (1.14)






Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. (1.15)







Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспективу, ему необходимо разработать инвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств или как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств: (1.16)







Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Акционеры вкладывают в предприятие свои средства в целях получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с их точки зрения, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал: (1.17.)








Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Он может быть ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции, так как снижение рентабельности реализованной продукции может означать и падение спроса на нее.

Существующая взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции может быть предоставлена в следующем виде:



Рентабельность активов = Оборачиваемость активов  Рентабельность реализованной продукции.



Действительно,







Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и доли чистой прибыли в выручке от объема реализации и средней величины активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), так и субъективными (неумелое управление запасами товарно-материальных ценностей и состояние расчетов с покупателями, а также отсутствие их надлежащего учета).




2. Оценка финансового состояния ресторана "Эль Ранчо"



2.1 Характеристика предприятия



Ресторан "Эль Ранчо" I класса находится на одной из центральных улиц города Волгограда в Тракторозаводском районе по адресу проспект Ленина 213. Предприятие предлагает широкий ассортимент блюд, включая фирменные. Характеризуется высоким уровнем обслуживания и организацией отдыха. Предприятие имеет один торговый зал на 64 посадочных мест.











В ресторане обслуживание осуществляется официантами, барменами, имеющими специальное образование и прошедшими профессиональную подготовку. Во время своей работы официанты используют индивидуальный и бригадный методы обслуживания. Методы обслуживания – английский и европейский. Интерьер, дизайн выдержаны в стиле Кантри - деревенский стиль (рис.2.1.).






Рис. 2.1. Интерьер зала выполнен из натуральных материалов: дерево и виноградная лоза



Музыка является важной составляющей атмосферы ресторана. Организация музыкальных программ отражает концепцию ресторана.

Поставками товаров занимаются менеджеры по снабжению. Организован централизованный завоз со складов Москвы, Волгограда, сельскохозяйственных рынков.

Меню ресторана имеет эмблему предприятия и отпечатано машинописным способом на русском, английском и мексиканском языках. В ресторане все горячие блюда готовятся на виду у гостей.

В ресторане имеются два вида стоек:

		барная стойка, за которыми бармены отпускают только напитки, а посетители могут удобно расположиться со стаканом какого – либо смешанного напитка. Эти стойки отделывают дорогими материалами, обязательно оснащают отбойниками (подставками) для ног, барными стульями;

		стойка гриль (Рис.2.2) эта стойка содержат всё необходимое для организации технологического процесса приготовления кулинарной продукции на гриле.






Рис. 2.2. Стойка гриль

	

	Услуги, предоставляемые в ресторане "Эль Ранчо", обеспечивают удовлетворение потребностей потребителей и отвечают требованиям ГОСТ Р 50674 "Услуги общественного питания, общие требования"

К обслуживающему персоналу предприятия относятся: менеджер, администратор зала, официант, бармен.



2.2 Анализ финансового состояния ресторана Эль Ранчо



		Табл. 2.1.Бухгалтерский баланс[10]

Бухгалтерский баланс предприятия Форма № 1 (тыс. руб.)

 

 

 

 

2006 год

2007 год

Актив

Код строки

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

Нематериальные активы (04,05) 

110

 

40

 

40

 в том числе:

 

 

 

 

 

организационные расходы

111

 

 

 

 

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки

 

 

 

 

 

обслуживания), иные аналогичные с пере

 

 

 

 

 

численными права и активы 

112

 

40

 

40

Основные средства (01,02,03)

120

1 620

1 600

1 620

1 600

 в том числе:

 

 

 

 

 

земельные участки и объекты природопользования

 

 

 

 

 



121

 

 

 

 

здания, сооружения, машины и оборудование

 

 

 

 

 



122

 

1 600

 

1 600

Незавершенное строительство (07,08,61)

130

 

 

 

 

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

 

 

 

 

 в том числе:

 

 

 

 

 

инвестиции в дочерние общества

141

 

 

 

 

инвестиции в зависимые общества

142

 

 

 

 

инвестиции в другие общества

143

 

 

 

 

займы, предоставленные организациям на

 

 

 

 

 

срок более 12 месяцев

144

 

 

 

 

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

 

 

 

 

Прочие внеоборотные активы

150

 

 

 

 

ИТОГО по разделу I

190

1 620

1 640

1 620

1 640

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

Запасы

210

554

497

185

157

в том числе:

 

 

 

 

 

сырье, материалы и другие аналогичные

 

 

 

 

 

ценности (10,15,16)

211

450

420

150

120

животные на выращивании и откорме (11)

212

 

 

 

 

малоценные и быстроизнашивающиеся

 

 

 

 

 

предметы (12,13,16)

213

45

40

10

7

затраты в незавершенном производстве

 

 

 

 

 

издержках обращения (20,21,23, 30, 36,44)

214

 

 

 

 

готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)

215

4

9

3

5

товары отгруженные (45)

216

 

 

 

 

расходы будущих периодов (31)

217

 

 

 

 

прочие запасы и затраты

218

55

28

22

25

Налог на добавленную стоимость по приобре-

 

 

 

 

 

тенным ценностям (19)

220

 

 

 

 

Дебиторская задолженность (платежи по которой

 

 

 

 

 

ожидаются более чем через 12 месяцев после

 

 

 

 

 

отчетной даты) 

230

 

 

 

 

 в том числе:

 

 

 

 

 

покупатели и заказчики (62,76, 82)

231

 

 

 

 

векселя к получению (62)

232

 

 

 

 

задолженность дочерних и зависимых

 

 

 

 

 

обществ (78)

233

 

 

 

 

авансы выданные (61)

234

 

 

 

 

прочие дебиторы

235

 

 

 

 

Дебиторская задолженность (платежи по которой

 

 

 

 

 

ожидаются в течение 12 месяцев после

 

 

 

 

 

отчетной даты)

240

 

 

 

 

в том числе:

 

 

 

 

 

покупатели и заказчики (62,76, 82)

241

 

 

 

 

векселя к получению (62)

242

 

 

 

 

задолженность дочерних и зависимых обществ(78)

243

 

 

 

 

задолженность участников (учредителей) по взносам

 

 

 

 

 

в уставный капитал (75)

244

 

 

 

 

авансы выданные (61)

245

 

 

 

 

прочие дебиторы

246

 

 

 

 

Краткосрочные финансовые вложения (56, 58,82)

250

 

 

 

 

в том числе:

 

 

 

 

 

инвестиции в зависимые общества

251

 

 

 

 

собственные акции, выкупленные у акционеров

252

 

 

 

 

прочие краткосрочные финансовые вложения

253

 

 

 

 

Денежные средства

260

365

296

204

167

в том числе:

 

 

 

 

 

касса (50)

261

5

6

4

7

расчетные счета (51)

262

360

290

200

160

валютные счета (52)

263

 

 

 

 

прочие денежные средства (55, 56, 57)

264

 

 

 

 

Прочие оборотные активы

270

 

 

 

 

ИТОГО по разделу II.

290

919

793

389

324

III. УБЫТКИ

 

 

 

 

 

Непокрытые убытки прошлых лет (38)

310

 

 

 

 

Непокрытый убыток отчетного года

320

 

 

 

 

ИТОГО по разделу III

390

 

 

 

 

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 +390)

399

2 539

2 433

2 009

1 964

IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

 

 

Уставный капитал (85)

410

1 000

1 000

1 000

1 000

Добавочный капитал (87)

420

850

970

850

970

Резервный капитал (86)

430

80

 

80

 

 в том числе:

 

 

 

 

 

резервные фонды, образованные в соответствии с

 

 

 

 

 

законодательством

431

 

 

 

 

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

 

 

 

 

 



432

80

 

80

 

Фонды накопления (88)

440

45

90

45

90

Фонд социальной сферы (88)

450

55

60

55

60

Целевые финансирования и поступления (96)

460

 

 

 

 

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

470

 

 

 

 

Нераспределенная прибыль отчетного года 

480

 

 

 

 

ИТОГО по разделу IV.

490

2110

2120

2110

2120

V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

 

 

 

 

 

Заемные средства (92,95)

510

 

 

 

 

 в том числе:

 

 

 

 

 

кредиты банков, подлежащие погашению более чем

 

 

 

 

 

через 12 месяцев после отчетной даты

511

 

 

 

 

прочие займы, подлежащие погашению более чем

 

 

 

 

 

через 12 месяцев после отчетной даты

512

 

 

 

 

ИТОГО по разделу V

590

 

 

 

 

VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

 

 

 

 

 

Заемные средства (90,94)

610

300

480

100

130

 в том числе:

 

 

 

 

 

кредиты банков

611

300

450

100

130

прочие займы

612

 

30

 

 

Кредиторская задолженность

620

123

129

79

92

 в том числе:

 

 

 

 

 

поставщики и подрядчики (60,76)

621

55

67

30

42

векселя к уплате (60)

622

 

 

 

 

задолженность перед дочерними и зависимыми

 

 

 

 

 

обществами

623

 

 

 

 

по оплате труда(70)

624

20

25

12

22

по социальному страхованию и обеспечению (69)

625

8

9

7

8

задолженность перед бюджетом (68)

626

4

5

4

5

авансы полученные (64)

627

35

21

25

13

прочие дебиторы

628

1

2

1

2

Расчеты по дивидендам (75)

630

 

 

 

 

Доходы будущих периодов (83)

640

 

 

 

 

Фонды потребления (88)

650

3

9

2

6

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)

660

1

2

1

2

Прочие краткосрочные пассивы

670

 

 

 

 

ИТОГО по разделу VI

690

427

620

182

230

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 +690)

699

2 537

2 740

2 292

2 350

Главный бухгалтер Иванова С.В.

Руководитель Бондарь И.С.




2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия



2.3.1 Платежеспособность предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. В приведенном примере (табл. 2.1., 2.2) оборотные активы составили: на начало 2006 г. 919 000 р. и на конец 2006 г. 793 000 р. На начало 2007 г. 389 000 р. и на конец 2007 г. 324 000 р.



Таблица 2.2. Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)

Актив

Код строки

2007 год

2006 год

Выручка (нетто) от реализации товаров,

 

 

 

продукции, работ, услуг ( за минусом налога

 

 

 

на добавленную стоимость, акцизов и

 

 

 

аналогичных обязательств платежей)

010

6000

5000

Себестоимость реализации товаров,

 

 

 

продукции, работ, услуг

020

3500

3000

Коммерческие расходы

030

600

550

Управленческие расходы

040

100

120

Прибыль (убыток) от реализации (стр.010-

 

 

 

020 - 030 - 040)

050

1800

1330

Проценты к уплате

070

 

 

Доходы от участия в других организациях

080

 

 

Прочие операционные доходы

090

150

100

Прочие операционные расходы

100

 

 

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйст-

 

 

 

венной деятельности (стр. 050 + 060 - 070 +

 

 

 

080 + 090 - 100)

110

1950

1430

Прочие внереализационные доходы

120

 

 

Прочие внереализационные расходы

130

 

 

Прибыль (убыток) отчетного периода (стр.

 

 

 

110 + 120 - 130)

140

1950

1430

Налог на прибыль

150

1000

900

Отвлеченные средства

160

950

530

Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 140 - 150 - 160)

 

 

 



170

 

 

Руководитель Бондарь И.С.

Главный бухгалтер

Иванова С.В.



Следует иметь в виду, что в составе раздела VI пассива баланса "Краткосрочные пассивы" присутствуют отдельные статьи ("Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фондов потребления является балансовая прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о величине внешних обязательств предприятия указанные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела VI пассива. В данном примере она равна на начало 2006 года 423 000 руб. (427 000 - 3 000 - 1 000), на конец 2006 года 609 000 руб. (620 000 – 9 000 – 2 000). На начало 2007 года 179 000 руб. (182 000 – 2 000 – 1 000), на конец 2007 года 222 000 руб. (230 000 – 6 000 –2 000).

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемый р-н Эль Ранчо и в 2006 и 2007 году был платежеспособен, поскольку на начало и на конец этих 2-х лет оборотные активы больше обязательств. Однако наличие запасов на предприятиях не означает реальной платежеспособности, так как запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми или вообще неликвидными для погашения внешних долгов.



2.3.2 Чистый оборотный капитал предприятия

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами. В рассматриваемом примере:

На начало 2006 года: 919 000 – 423 000 = 496 000 руб.;

На конец 2006 года: 793 000 – 609 000 = 184 000 руб.

Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала в 2006 году:

496 000 – 184 000 = 312 000 .

На начало 2007 года: 389 000 – 179 000 = 210 000 руб.;

На конец 2007 года: 324 000 – 222 000 = 102 000 руб.

Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала в 2007 году:

210 000 – 102 000 = 108000.

Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.



2.3.3 Ликвидность предприятия

1. Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по следующей формуле:







где ПА - итог раздела II актива баланса;

VIП - итог раздела VI пассива баланса.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считает это явно завышенным.

В рассматриваемом примере коэффициент текущей ликвидности:


На начало 2006 года:







На конец 2006 года:







На начало 2007 года:







На конец 2007 года:







Такое значение показателей свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса предприятия. На начало 2006 и 2007 года коэффициент даже превышает норму. Но вот на конец 2006 и 2007 года коэффициент значительно падает. Поэтому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квос) рассчитывается по формуле:



= (1.2)



где Кк - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Т - число месяцев в анализируемом периоде (12);

Кн - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

В анализируемом ресторане:



2006 год: ===

2007год: ===



В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) предприятие ни в 2006, ни 2007 году не может. Тем более что за отчетные периоды этот показатель снизился.

3. Коэффициент срочной ликвидности

В нашем примере коэффициент срочной ликвидности:

На начало 2006 года: 

На конец 2006 года:

На начало 2007 года: 

На конец 2007 года:

Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение нашего ресторана в течение 2-х лет, так как оно не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

По данным баланса сумма денежных средств на начало 2006 года составила 365 000 руб., на конец 2006 года 296 000 руб.; на начало 2007 года составила 204 000 руб., на конец 2007 года 167 000 руб. Величина краткосрочной задолженности на начало 2006 года составляла 300 000 руб., а на конец 2006 года 480 000 руб.; на начало 2007 года составляла 100 000 руб., а на конец 2007 года 130 000 руб. Коэффициент абсолютной ликвидности:

	на начало 2006 года составил: ;

	на конец 2006 года:

	на начало 2007 года составил: ;

	на конец 2007 года:

	Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. Как видно только на конец 2006 года коэффициент абсолютной ликвидности был приближен к нормальному значению.

	


3. Оценка структуры источников средств



3.1 Заемные источники



Коэффициент независимости:







В приведенном примере коэффициент независимости

На начало 2006 года:







На конец 2006 года:







На начало 2007 года:







На конец 2007 года:







Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости: в начале 2006 года 77,1% и в конце 2006 года 77,4%; в начале 2007 года 89,8% и в конце 2007 года 90,2%. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

	Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

Коэффициент финансирования:



 



Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

В данном примере:

На начало 2006 года 2 110 000 / 427 000 = 4,9 

На конец 2006 года 2 120 000 / 620 000 = 3,4

На начало 2007 года 2 110 000 / 182 000 = 11,6 

На конец 2007 года 2 120 000 / 230 000 = 9,2

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Рассчитаем показатель инвестирования — отношение собственного капитала к основному. В рассматриваемом примере коэффициенты инвестирования в 2006 и 2007 году равны: 

На начало года 2 110 000 : 1 620 000 = 1,3

На конец года 2 120 000 : 1 640 000 = 1,3.

Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. По данным баланса построим аналитическую таблицу 3.1. Данные для анализа (тыс. руб.)



Табл. 3.1.

Показатель

На начало 2006 года

На конец 2006года

На начало 2007 года

На конец 2007года

Уставный, добавочный, резервный капиталы, фонды накопления и др.

2 110

2 120

2 110

2 120

Нераспределенная прибыль

—

—

—

—

Итого собственный капитал

2 110

2 120

2 110

2 120

Собственный капитал в процентах к валюте баланса

77,1

77,4

89,8

90,2

Основной капитал

1620

1640

1620

1640

Основной капитал в процентах, к валюте баланса

63,8

59,8

70,7

71,6

Вложение собственного капитала в оборотные средства

+ 490

 + 480

+ 490

+ 480

Оборотные средства (текущие активы)

919

793

389

324

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,53

0,61

1,26 

1,48 



Как видно по данным таблицы, собственный капитал рассматриваемого ресторана не только полностью покрывает фактическую стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса), но и направлен на формирование оборотных средств, т.е. предприятие располагает собственными оборотными средствами. Согласно методическим положениям, значение коэффициента обеспеченности является одним из критериев оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса.




Коэффициент обеспеченности собственными средствами



,



где IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IА - итог раздела I актива баланса;

II А - итог раздела II актива баланса.

На начало 2006 года: 	,

На конец 2006 года: 

	На начало 2007 года: 	,

На конец 2007 года: 

По данному показателю 0,53 - на начало 2006 года и 0,61 - на конец 2006 года предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1. В 2007 году и на начало и на конец периода коэффициент обеспеченности собственными средствами завышен, и не укладывается в установленный норматив.




4. Анализ оборачиваемости активов



4.1 Оборачиваемость активов



В общем виде скорость оборота активов предприятия определяется с помощью формулы:



 



Оборачиваемость оборотных активов определяется по формуле:



 



Источником информации о величине выручки является Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:



,



где Он и Ок - величина активов соответственно на начало и конец периода.




После этого определяется продолжительность одного оборота в днях:



,



Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Приведем расчет оборачиваемости активов на анализируемом предприятии (млн. руб.)








Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Можно сказать, что все активы "обернулись" в ходе реализации 2,01 раза, а оборотные 5,8 раза в 2006 году; в 2007 году все активы "обернулись" в ходе реализации 3,02 раза, а оборотные 16,8 раза.

Продолжительность оборота всех активов составила 179 дней, а оборотных - 62 дня в 2006 году; в 2007 году продолжительность оборота всех активов составила 119 дней, а оборотных - 21 день.



4.1.2 Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей







При этом







Срок хранения запасов определяется по формуле: 







В рассматриваемом примере запасы на начало 2006 года составляли 554 000 руб., а на конец 2006 года 497 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 3 670 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 6,98 раза, а срок хранения запасов около 52 дня. Запасы на начало 2007 года составляли 185 000 руб., а на конец 2007 года 157 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 4 200 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 24,5 раза, а срок хранения запасов около 15 дней. 

Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.




5.1 Анализ доходности предприятия



5.1.1 Рентабельность активов

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии за 2006 год, полученные данные представим в таблице 5.1 Показатели эффективности использования имущества.



Табл. 5.1.

Показатель

Расчетная формула и источник информации

Цифровые данные

Рентабельность активов (имущества)

 Прибыль в распоряжении

 предприятия (ф.№2) *100%

Средняя величина активов (расчет)

 1430000 – 900000

*100 = 20,1%

(2537000 +2740000) / 2

Рентабельность оборотных активов

 Прибыль в распоряжении

 предприятия (ф.№2) *100%

 Средняя величина оборотных

 активов (расчет)

 530000

*100 = 61,9%

(919000 +793000 ) / 2

Рентабельность инвестиций

 Прибыль до уплаты налога

 (ф.№2) *100%

 Валюта баланса –

 краткосрочные обязательства

 1430000

*100 = 67,5%

 2740000 – 620000



Рентабельность собственного катала

 Прибыль в распоряжении

 предприятия *100%

 Источники собственных

 средств (итог IV пассива

 баланса)

530000

*100 = 25%

 2120000

Рентабельность реализованной продукции

 Прибыль в распоряжении

 предприятия *100%

 Выручка от реализации (ф.№2)

 530000

*100 = 10,6%

 5000000



Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии за 2007 год, полученные данные представим в таблице 5.2. Показатели эффективности использования имущества.




Таблица 5.2


Показатель

Расчетная формула и источник информации

Цифровые данные

Рентабельность активов (имущества)

 Прибыль в распоряжении

 предприятия (ф.№2) *100%

Средняя величина активов

 (расчет)

 1950000 – 1000000

*100=40,9%

(2292000 +2350000) / 2

Рентабельность оборотных активов

 Прибыль в распоряжении

 предприятия (ф.№2) *100%

 Средняя величина оборотных

 активов (расчет)

 950000

*100=26,6%

(389000 +324000 ) / 2



Рентабельность инвестиций

 Прибыль до уплаты налога

 (ф.№2) *100%

 Валюта баланса –

 краткосрочные обязательства

 1950000

*100=91,9%

 2350000 – 230000

Рентабельность собственного катала

 Прибыль в распоряжении

 предприятия *100%

 Источники собственных

 средств (итог IV пассива

 баланса)

 950000

*100=45,1%

 2120000

Рентабельность реализованной продукции

 Прибыль в распоряжении

 предприятия *100%

 Выручка от реализации

 (ф.№2)

 950000

*100=15,8%

 6000000




Заключение



В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

В курсовой работе был проведен анализ финансового положения ресторана Эль Ранчо. В ходе проделанной работы получены следующие результаты: за отчетный период общая стоимость имущества предприятия осталась прежней по сравнению с прошлым годом и составила на конец 2007 года 1 640 000 руб.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемый р-н Эль Ранчо и в 2006 и 2007 году был платежеспособен, поскольку на начало и на конец этих 2-х лет оборотные активы больше обязательств. Однако наличие запасов на предприятиях не означает реальной платежеспособности, так как запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми или вообще неликвидными для погашения внешних долгов.

Оборотные активы составили: на начало 2006 г. 919 000 р. и на конец 2006 г. 793 000 р. На начало 2007 г. 389 000 р. и на конец 2007 г. 324 000 Доля оборотных средств в составе имущества за отчетный год снизилась на 2,4% и составила в 2007 году 324 000 рублей.

Внешние обязательства равны на начало 2006 года 423 000 руб., на конец 2006 года 609 000 руб. На начало 2007 года 179 000 руб., на конец 2007 года 222 000 руб.

Общая величина запасов по сравнению с прошлым годом уменьшилось на 340 000 руб., или в 3,1 раза. Удельный вес МБП в стоимости запасов значительно снизился по сравнению с прошлым годом (на 57 %). Это связанно, в первую очередь, с применяемой на предприятии учетной политикой, по которой стоимость МБП списывается на затраты по производству продукции в размере 100 % на дату их передачи в эксплуатацию.

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала. Сравнение показывает, рост чистого оборотного капитала в 2006 году составил 312 000 руб. (496 000 – 184 000). В 2007 году: 108000 руб. (210 000 – 102 000).

Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.

Расчет ликвидности предприятия показал:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считает это явно завышенным. На начало 2006 года - 2,2, на конец 2006 года - 1,2, на начало 2007 года - 2,2, на конец 2007 года 1,5. Такое значение показателей свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса предприятия. На начало 2006 и 2007 года коэффициент даже превышает норму. Но вот на конец 2006 и 2007 года коэффициент значительно падает. Поэтому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

	2. Коэффициент восстановления платежеспособности в 2006 году – 0,35; в 2007 году – 0,6. В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) предприятие ни в 2006, ни 2007 году не может.

3. Коэффициент срочной ликвидности

На начало 2006 года: 0,86, на конец 2006 года: 0,49, на начало 2007 года: 1,14, на конец 2007 года:0,75. Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение нашего ресторана в течение 2-х лет, так как оно не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

	На начало 2006 года составил: 1,2; на конец 2006 года: 0,6 на начало 2007 года составил: 2,04; на конец 2007 года: 1,28.

	Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. Как видно только на конец 2006 года коэффициент абсолютной ликвидности был приближен к нормальному значению. В 2007 году коэффициент очень завышен.

Оценка структуры источников средств показала:

1. Коэффициент независимости: Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости: в начале 2006 года 77,1% и в конце 2006 года 77,4%; в начале 2007 года 89,8% и в конце 2007 года 90,2%. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.

2. Коэффициент финансовой устойчивости: Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

3. Коэффициент финансирования: Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. На начало 2006 года он составил 4,9, на конец 2006 года 3,4, на начало 2007 года 11,6, на конец 2007 года 9,2.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. Этот коэффициент показывает, что ресторан является платежеспособным. Особенно это прослеживается в начале 2007 года.

Показатель инвестирования — отношение собственного капитала к основному. Коэффициенты инвестирования в 2006 и 2007 году равны: 1,3. Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. Как видно по данным таблицы 3.1., собственный капитал рассматриваемого ресторана не только полностью покрывает фактическую стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов, но и направлен на формирование оборотных средств, т.е. предприятие располагает собственными оборотными средствами.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. По данному показателю 0,53 - на начало 2006 года и 0,61 - на конец 2006 года предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2007 году на начало года - 1,26, на конец года - 1,48 завышен, и не укладывается в установленный норматив.

Анализ оборачиваемости активов показал:

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Можно сказать, что все активы "обернулись" в ходе реализации 2,01 раза, а оборотные 5,8 раза в 2006 году; в 2007 году все активы "обернулись" в ходе реализации 3,02 раза, а оборотные 16,8 раза.

Продолжительность оборота всех активов составила 179 дней, а оборотных - 62 дня в 2006 году; в 2007 году продолжительность оборота всех активов составила 119 дней, а оборотных - 21 день.

Запасы на начало 2006 года составляли 554 000 руб., а на конец 2006 года 497 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 3 670 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 6,98 раза, а срок хранения запасов около 52 дня. Запасы на начало 2007 года составляли 185 000 руб., а на конец 2007 года 157 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции – 4 200 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 24,5 раза, а срок хранения запасов около 15 дней.

Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

Анализ доходности предприятия показал:

Показатели доходности в 2006 году: рентабельность активов 20,1%; рентабельность оборотных активов 61,9%; рентабельность инвестиций 67,5%; рентабельность собственного катала 25%; рентабельность реализованной продукции 10,6%. Показатели доходности в 2007 году: рентабельность активов 40,9%; рентабельность оборотных активов 26,6%; рентабельность инвестиций 91,9%; рентабельность собственного катала 45,1%; рентабельность реализованной продукции 15,8%. Рентабельность активов по сравнению с 2006 годом увеличилась в 2 раза. Рентабельность оборотных активов по сравнению с 2006 годом увеличилась в 2 раза. Рентабельность инвестиций по сравнению с 2006 годом увеличилась в 1,2 раза. Рентабельность собственного капитала по сравнению с 2006 годом увеличилась в 1,8 раза. Рентабельность реализованной продукции осталось почти не изменой.

В сложившейся ситуации руководству ресторана необходимо разработать ряд мер, способствующих улучшению финансового состояния. Так для повышения платежеспособности, а значит, стабилизации финансового состояния предприятия рекомендуется :

повысить долю наиболее ликвидных активов в общей сумме оборотных средств за счет краткосрочных финансовых вложений , а конкретно - вложения средств в государственные ценные бумаги, которые принесут ресторану более высокий доход , чем денежные средства на расчетном счете;

с другой стороны, снизить удельный вес медленно реализуемых активов (производственных запасов) за счет повышения оборачиваемости запасов и затрат, а это может произойти в результате увеличения объема продаж блюд, напитков и изделий. Но так как, спрос у ресторана стал падать, это, прежде всего, связано с тем что, как правило, к 5 годам существования все рестораны испытывают кризис, спрос необходимо возобновить на нормальный уровень. Разработать новые блюда, детские праздники, шоу программы и т.д. В следующем отчетном году основной задачей должен стать поиск новых блюд, кондитерских изделий, производство которых можно было бы изготавливать на имеющемся оборудовании.

Все эти мероприятия должны, в конечном счете, привести к наращиванию объема прибыли, а это, в свою очередь, будет способствовать увеличению источников собственных средств – прибыли.

Оптимизация структуры пассивов будет способствовать восстановлению финансовой устойчивости. С этой же целью можно порекомендовать привлечь долгосрочные заемные средства, которые многие аналитики также относят к собственным источникам средств.




Список использованной литературы



Закон РФ от 20 мая 1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий"

Закон РФ "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ.

Положение о бухгалтерском учете отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ от 26 декабря 1994 г. № 170 в редакции изменений и дополнений, сообщенных приказом Минфина РФ от 19 декабря 1995 г. № 130.

Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика предприятий", утвержденное приказом Минфина РФ от 28 июля 1994 г. № 100 (ПБУ 1/94).

Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств", утвержденное приказом Минфина России от 3 сентября 1997 г. № 65 (ПБУ 6/97).

Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учеб. для вузов. – М.: Информ., 2006г. 365с.

Финансовый менеджмент \ Под. Ред. Г.Б. Поляка. – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2006г. 377с.

Швандар В.А., Прасолова З.П. "Экономика предприятия". – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2007г. 265с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. – М.:Инфа-М, 2005г. 355с.

Экономика предприятия: Учеб./Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002г. 542с.

Экономика предприятия: Пер. с нем. – М.: Инфра-М., 2006г. 289с.

Экономика предприятия: Учеб./Под ред. О.И. Волкова. – М.: Инфра – М, 2005г.

Экономика предприятия. Под ред. д.э.н., проф. А.Б. Карлика: Учеб. Пособие. – 2006г. 159с.