Инвестиционный проект расширения молочного комбината в Сернурском районе Республики Марий Эл

1































Курсовой проект

по дисциплине «Инвестиционное проектирование»

на тему:

«Инвестиционный проект расширения молочного комбината в Сернурском районе Республики Марий Эл»




Содержание



	Введение

	1. Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта

	2. Общая характеристика ЗАО «Сернурский молочный комбинат»

	3. Инвестиционный проект расширения молочного комбината

	3.1 Резюме

	3.2 Описание продукции

	3.3 Оценка рынка сбыта

	3.4 Оценка конкурентов

	3.5 Стратегия и план маркетинга

	3.6 Прогноз объемов продаж

	3.7 План производства

	3.8 Организационный план

	3.9 Юридический план

	3.10 Оценка рисков

	3.11 Стратегия финансирования

	3.12 Финансовый план и оценка эффективности проекта

	Список литературы

	


Введение



Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и микроуровне экономики. По сути, они определяют будущее как страны в целом, так и отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

За последние годы наблюдается тенденция к сокращению реальных инвестиций, что отрицательно отразилось на ускорении НТР и развитии всего народнохозяйственного комплекса.

Инвестиционный кризис в стране оказался более глубоким, чем общий экономический, хотя они оба тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Однако с развитием рыночных отношений инвестиции играют все большую роль в экономическом развитии. Их ведущая роль определяется тем, что именно благодаря инвестициям осуществляется накопление капитала предприятий и, следовательно, создание базы для расширения производственных ресурсов страны и ее экономического роста.

Рассмотрим, как на практике происходит разработка инвестиционного проекта на реальном предприятии.

Объектом исследования является ЗАО «Сернурский молочный комбинат», расположенный в п. Сернур Республики Марий Эл.




1. Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта



Для развития отечественной экономики необходим выпуск конкурентоспособных, пользующихся спросом на внутреннем и внешних рынках товаров, а также промышленного оборудования, позволяющего производить все товары с наименьшими затратами внутри страны, отказавшись от их импорта. Эффективность выполнения этой задачи зависит от множества факторов. Одним из решающих факторов является достаточный объем инвестиций.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». Инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Принято различать следующие типы инвестиций:

реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);

финансовые (портфельные) инвестиции;

инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции в узком смысле — это вложения в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.

Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, могут быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.). Наряду с инвестициями, обеспечивающими создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение уже созданного движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим активам.

Финансовые (портфельные) инвестиции — это вложение денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством. Финансовые инвестиции могут носить двойственный характер: во-первых, инвестор может преследовать только одну цель — получение прибыли от владения ценными бумагами; во-вторых, он как владелец портфеля ценных бумаг может оказывать влияние на характер инвестиций в реальный сектор экономики.

Инвестиции в нематериальные активы включают: имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, патенты, право на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие интеллектуальные ценности. Под ноу-хау понимается совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и опыта, необходимого для организации производства, коммерческой и управленческой деятельности, но не обеспеченных патентной защитой. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы относятся права пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.

Если исходить из определения, что инвестирование — это долгосрочные вложения экономических ресурсов с целью создания и получение выгоды в будущем, то основной аспект этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую ликвидность. Подобное определение понятия «инвестиции» включает в себя все виды инвестиционных вложений.

Рассмотрение любого инвестиционного проекта требует всестороннего анализа и оценки. Особенно сложным и трудоемким является оценка инвестиционных проектов в реальные инвестиции. Они проходят экспертизу, результаты которой позволяют получить всестороннюю оценку технической целесообразности, стоимости реализации проекта, экономической эффективности и, наконец, его организации и финансирования.

Проблемой экономического обоснования инвестиций занимались многие зарубежные и отечественные ученые. Комплексная оценка инвестиционного проекта, т. е. его технико-экономическое обоснование (ТЭО), в международной практике производится в соответствии с «Руководством по оценке эффективности инвестиций», которое было разработано и впервые опубликовано ЮНИДО (структурного подразделения Организации Объединенных Наций, задачей которого является способствование промышленному развитию стран-членов ООН) в 1978 г.

С переходом России на рыночные отношения та методологическая база, которая была наработана и широко использовалась в бытность плановой экономики, морально устарела и не могла быть использована для экономического обоснования инвестиций. Поэтому перед учеными-экономистами и практиками России появилась серьезная проблема — создание адекватной рыночной экономике методологической основы экономического обоснования инвестиций.

Поэтому в России на базе документов, разработанных ЮНИДО, в 1994 г. были подготовлены «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», которые служат основой для всесторонней оценки инвестиционных проектов. В настоящее время утверждена (№ ВК 447 от 21 июня 1999 г.) вторая редакция «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов».

Федеральный закон №39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями и дополнениями) определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, проводимой в виде капитальных вложений, независимо от форм собственности. Однако формирование приемлемой методики оценки эффективности инвестиционных проектов в нашей стране еще далеко не завершено.

В этих условиях большой теоретический и практический интерес представляют методические подходы по определению выгодности вложения инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой.

Рассмотрим базовые принципы и методические подходы, используемые в зарубежной практике и литературе для оценки эффективности реальных инвестиций.

Одним из таких принципов является оценка возврата инвестируемого капитала на основе показателя денежного потока «кэш-фло», формируемого за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта. При этом показатель денежного потока может приниматься при оценке дифференцированного по отдельным годам эксплуатации инвестиционного проекта или как среднегодовой.

Вторым принципом оценки является обязательное приведение к настоящей стоимости как инвестируемого капитала, так и сумм денежного потока.

Третьим принципом оценки является выбор дифференцированной ставки процента (дисконтной ставки) в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов. Размер дохода от инвестиций (в реальном инвестировании таким доходом выступает денежный поток) формируется с учетом следующих четырех факторов: средней реальной депозитной ставки; темпа инфляции (или премии за инфляцию); премии за риск; премии за низкую ликвидность. Поэтому при сравнении двух инвестиционных проектов с различными уровнями риска должны применяться при дисконтировании различные ставки процента (более высокая ставка процента должна быть использована по проекту с более высоким уровнем риска).

Наконец, четвёртым принципом оценки является вариация форм используемой ставки процента для дисконтирования в зависимости от целей оценки. При расчете различных показателей эффективности инвестиций в качестве ставки процента, выбираемой для дисконтирования, могут быть использованы: средняя депозитная или кредитная ставка; индивидуальная норма доходности инвестиций с учетом уровня инфляции, уровня риска и уровня ликвидности инвестиций; альтернативная норма доходности по другим возможным видам инвестиций; норма доходности по текущей хозяйственной деятельности и т. п.

При экономической оценке инвестиционных проектов используется ряд методов. В мировой практике наиболее широкое распространение получила методика оценки эффективности реальных инвестиций на основе системы следующих взаимосвязанных показателей (рис. 1):



Показатели оценки эффективности



Внутренняя норма доходности

Период окупаемости

Индекс доходности

Чистая дисконтированная стоимость





Рис. 1. Система взаимосвязанных показателей оценки эффективности реальных инвестиций



Рассмотрим сущность этих показателей более подробно.

Чистая дисконтированная стоимость. Наиболее распространенным методом экономического обоснования инвестиций является метод на основе сопоставления чистой дисконтированной стоимости (NPV) и реальных инвестиций (К), т. е. в этом случае критерием для экономического обоснования инвестиций служит чистая дисконтированная стоимость (NPV).

Если: NPV > К >0 — проект следует принимать;

NPV = К = 0 — проект ни прибыльный; ни убыточный;

NPV < К < 0 — проект следует отвергнуть.

NPV — один из важнейших показателей и критериев эффективности инвестиций, который в ряде случаев выступает как самостоятельный и единственный.

Многие экономисты предлагают определять будущий дисконтированный доход на основе чистой прибыли и амортизационных отчислений:







где А1, А2, … Аn,— амортизационные отчисления в i-том периоде

Нам представляется такой подход к определению NPV вполне объективным и правильным, так как амортизационные отчисления — средства, необходимые для осуществления процесса, воспроизводства основных производственных фондов, а также приток денежных средств, а не их отток.

Правильный выбор величины ставки дисконта является важнейшим моментом при экономическом обосновании инвестиций.

Индекс доходности. Этот показатель является следствием предыдущего (NPV) и рассчитывается по формуле







где До — сумма денежного потока в настоящей стоимости;

К — дисконтированные инвестиции.

В отличие от NPV индекс доходности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля с максимальным суммарным значением NPV.

Показатель «индекс доходности» также может быть использован не только для сравнительной оценки, но и в качестве критериального показателя при принятии инвестиционного проекта к реализации. Очевидно, что:

если PI > 1, то проект следует принять;

если PI < 1, то проект следует отвергнуть;

если PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Сравнивая показатели NPV и PI, следует обратить внимание на то, что результаты оценки с их помощью эффективности инвестиций находятся в прямой зависимости: с ростом абсолютного значения чистого приведенного дохода возрастает и значение индекса доходности и наоборот. Более того, при нулевом значении чистого приведенного дохода индекс доходности всегда будет равен единице. Это означает, что как критериальный показатель целесообразности реализации инвестиционного проекта может быть использован только один (любой) из них.

Внутренняя норма доходности (норма рентабельности инвестиций). Под внутренней нормой доходности (IRR) понимают значение ставки дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю: , при котором NPV=f(E)=0.

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть связаны с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами они уплачивают проценты, дивиденды, вознаграждения, т. е. несут некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать «ценой» авансированного капитала (СС). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной. Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя СС (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова:

если IRR > СС, то проект следует принять;

если IRR < СС, то проект следует отвергнуть;

если IRR = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

К достоинствам этого показателя можно отнести то, что он информативен и учитывает потерю ценности поступлений будущих периодов. К недостаткам — то, что он не зависит от объема финансирования. Следует также отметить, что точный расчет величины внутреннего коэффициента рентабельности возможен только при помощи компьютера или калькулятора с встроенной функцией для расчета IRR.

Период окупаемости. Периодом окупаемости проекта называется время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроет затраты на инвестиции. Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах.

Необходимо отметить, что это один из самых простых и широко распространенных методов экономического обоснования инвестиций в мировой учебно-аналитической практике.

Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими.

Если доход по годам распределяется неравномерно, то cрок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:

РР = n, при котором:





Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, но вместе с тем он имеет ряд недостатков, на которые необходимо обращать внимание при анализе:

он не учитывает влияние доходов последних периодов;

не обладает свойством аддитивности;

если при расчете срока окупаемости использовать недисконтированные величины, то он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам.

Для избежания этого недостатка наиболее правильно срок окупаемости определять на основе дисконтированных величин как дохода, так и инвестиций.

Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Каждый из рассмотренных показателей оценки эффективности инвестиций имеет право на существование и применение, но наиболее правильным при принятии инвестиционного решения являются учет и анализ всех этих показателей в комплексе.

Рассмотренные выше методы экономического обоснования инвестиций являются основными и нашли наиболее широкое распространение в странах с развитой рыночной экономикой. В отечественной и зарубежной литературе, а также на практике используются и другие методы экономического обоснования инвестиций. На основе обобщения подходов по экономическому обоснованию инвестиций можно сделать вывод о том, что преобладает подход экономического обоснования инвестиций, основанный на сопоставлении притока и оттока реальных денег.

Учитывая все это, а также то, что с переходом на рыночные отношения российские коммерческие организации оказались не вооружены официальными материалами методического характера по экономическому обоснованию инвестиций, по заданию Правительства Российской Федерации были разработаны и изданы в 1994 г. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования». В этих рекомендациях использованы основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода к рыночной экономике.

Главными из них являются:

моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т. д.;

определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных покупателей;

приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых средств;

учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Согласно этой методике эффективность любого проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. Их можно разделить на две основные группы: показатели эффективности производственной деятельности, а также текущего и перспективного финансового состояния предприятия, реализующего проект, источником данных для расчета которых служат баланс и отчет о прибылях и убытках; показатели эффективности инвестиций, расчет которых производится на основе данных плана денежных потоков;

бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета. Эти показатели характеризуют величину поступления налогов от будущего предприятия или от увеличения мощности действующего предприятия в бюджеты соответствующих уровней как в абсолютном, так и относительном выражении;

экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность;

характеризующие социальные последствия оm реализации проекта. Основными видами социальных результатов проекта являются: изменение количества рабочих мест в регионе; улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников; изменение условий труда работников, структуры производственного персонала, надежности снабжения населения регионов или населённых пунктов отдельными видами товаров, уровня здоровья работников и населения; экономия свободного времени населения;

характеризующие экологические последствия от реализации проекта (показатели загрязнения окружающей среды, затраты, связанные с охраной окружающей среды).

Если инвестиционный проект небольшой (допустим, создание малого предприятия или производство, невредное для окружающей среды), то показатели бюджетной эффективности и показатели, характеризующие социальные и экономические последствия, можно не определять.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

срока, создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;

средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли) и т. д.;

требований инвестора.

Эффективность инвестиционного проекта при соизмерении разновременными показателями рассчитывается путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для этого используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования αt, определяемый для постоянной нормы дисконта (Е) как:







где t — номер шага расчета (1 = 0, 1, 2, ..., Т);

Т — горизонт расчета.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся: чистый дисконтированный доход (ЧДЦ), или интегральный эффект; индекс доходности (ИД); внутренняя норма доходности (ВНД); срок окупаемости; другие показатели, отражающие интересы участников или специфику проекта. При использовании показателей для сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) они должны быть приведены к сопоставимому виду.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Если в течение расчетного периода не происходит инфляционное изменение цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле



,

гдеRt — результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

Зt — затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т — горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта);



Э = (Rt – Зt) — эффект, достигаемый на t-м шаге.



Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки, т. е. проект неэффективен.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений:







Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1, и наоборот. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 — неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (ЕВН), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Иными словами, EВН (ВНД) является решением уравнения:






Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.

Срок окупаемости — минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно получатся два различных срока окупаемости. Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования, поскольку инфляция в рыночной экономике стала неотъемлемым элементом экономической действительности, с которым нельзя не считаться и не учитывать при решении многих хозяйственных задач, в том числе и при оценке различных, инвестиционных проектов. Для того чтобы правильно оценить результаты проекта, а также обеспечить сравнимость показателей проектов в различных условиях, необходимо максимально учесть влияние инфляции на расчетные значения результатов и затрат.

На основании значений этих показателей делается вывод о том, можно ли внедрять проект на данном предприятии.


2. Общая характеристика ЗАО «Сернурский молочный комбинат»



Полное наименование организации — Закрытое акционерное общество «Сернурский молочный комбинат», сокращенное — ЗАО «Сернурский молочный комбинат». Место нахождения общества — 425450, Республика Марий Эл, п. Сернур, ул. Заводская, д. 8-а.

Комбинат глубинный, удален от железнодорожных и речных путей сообщения. Все грузопотоки осуществляются автомобильным транспортом (завоз сырья, вспомогательных материалов, тары, сбыт готовой продукции).

Предприятие начало свою работу в 1932 году в п. Сернур Республики Марий Эл. В 2004 году предприятие преобразовалось из ЗАО «Сернурский молочный комбинат» в ЗАО «Сернурский молочный комбинат».

Среднесписочная численность персонала предприятия за 2009 г. — 117 человек. Это позволяет отнести его к числу средних предприятий.

Общество является коммерческой организацией, целью деятельности которого является получение прибыли путем переработки молока.

Основным предметом деятельности являются:

заготовка и переработка молока;

производство молочной продукции;

формирование прямых хозяйственных связей между потребителями и поставщиками продукции, реализация которой осуществляется в порядке розничной и оптовой торговли на основе прямых договоров, контрактов, соглашений;

выпуск продукции народного потребления в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями по основному виду деятельности;

оптовая и розничная торговля товарами продовольственной и непродовольственной группы, услуги агента на договорной основе.

Уставный капитал предприятия составляет 6 233 560 руб. Номинальная стоимость каждой акции — 680 рублей. В Обществе создан Резервный фонд в размере 20% уставного капитала и составляет 1247 тыс. руб.

Основным сырьем при производстве продукции ЗАО «Сернурский молочный комбинат» является молоко, поставщиками которого являются сельскохозяйственные производственные кооперативы республики Марий Эл. В частности, завоз сырья осуществляется из Сернурского, Маритурекского, Параньгинского, Оршанского, Куженерского, Советского, Новоторъяльского, Медведевского районов.

Специализируется предприятие, в основном, на производстве сыров и цельномолочной продукции. Всего ЗАО «Сернурский молочный комбинат» производит 19 видов сыра, в том числе классические: «Голландский», «Пошехонский», «Костромской», «Российский», «Покровский» и другие. Также молочный комбинат выпускает масло «Крестьянское» и 20 видов цельномолочной продукции.

Крупные поставки продукции приходятся на рынки республик Марий Эл, Татарстан, Чувашия, Кировской, Нижегородской областей. Основными потребителями продукции ЗАО «Сернурский молочный комбинат» являются физические и юридические лица (больницы, школы).

В 2003 году ЗАО «Сернурский молочный комбинат» начал новую для себя деятельность — молочное козоводство. Тем более что в Республике Марий Эл подходящие природные условия.

За последние годы высокое качество продукции ЗАО «Сернурский молочный комбинат» было отмечено 45 медалями на престижных российских и международных выставках. В 2008 году на 15 международной выставке «ПРОДЭКСПО-2008» в Москве ЗАО «Сернурский молочный комбинат» получил 14 медалей.

Стратегия компании ориентирована на обеспечение молочной продукцией магазинов, предприятий общественного питания, оптовых и мелкооптовых фирм. компания развивает региональные представительства по сбыту, расширяет и укрепляет дилерскую сеть.




3. Инвестиционный проект расширения молочного комбината



3.1 Резюме



В данном инвестиционном проекте планируется организовать производство глазированных творожных сырков с вареной сгущенкой на предприятии — ЗАО «Сернурский молочный комбинат» работающего в сфере производства пищевых продуктов на основе переработки молока.

Проектом предусматривается создание новой технологической линии по выпуску глазированных сырков. Выбор выпускаемого изделия объясняется, прежде всего, наличием большого спроса у потребителей, это товар, который обладает вкусными и полезными качествами.

Глазированные сырки представляют собой сладкую творожную массу, сверху покрытую шоколадной глазурью. Глазированные сырки представляют на рынке творожных продуктов достаточно узкий сегмент. В Европе и в Азии, по мнению экспертов, глазированные сырки не имеют такого успеха, объясняется это популярностью в России традиционного продукта — творога. Благодаря новейшим технологиям, его успешно применяют в кондитерской индустрии.

Сырьем для глазированных сырков служит творог, произведенный из доброкачественного молока, сливочное масло, сахар, готовая шоколадная глазурь, различные вкусовые и пищевые добавки.

Творожный глазированный сырок со сгущенным молоком будет вырабатываться массой 45 г и расфасовываться в специальную пленку. Требования к качеству глазированных сырков определяются ТУ 9222-001-78529440-06.

Себестоимость производства 1 шт. сырка составляет 1,48 руб.

Рынок глазированных сырков можно охарактеризовать как один из наиболее бурно развивающихся за последние несколько лет. Однако на местном рынке в Марий Эл нет своих производителей, все продаваемые в магазинах республики глазированные сырки привозятся из других регионов.

Годовой оборот рынка глазированных сырков в Республике Марий Эл эксперты оценивают в 2,5 млн. руб. Поэтому для местного производителя есть возможность для выхода на рынок со своей продукцией и перспектива для расширения своей ниши.

На свою продукцию ЗАО «Сернурский молочный комбинат» будет устанавливать низкую отпускную цену, за счет низких издержек производства, низкой себестоимости, а также минимальных транспортных расходов.

Предполагаемая средняя отпускная цена 1 шт. новой продукции — 4,5 руб. Продукция будет отгружаться в упаковках по 20 шт. Минимальная партия — 4 упаковки по цене 90 руб.

Планируемый объем выпуска в год — 4 000 000 шт. В дальнейшем количество будет увеличиваться за счет наращивания мощности и расширения ассортимента.

Чтобы начать производство, предприятию необходимо закупить технологическое оборудование — линию для производства глазированных сырков ЛГС-6. Ее стоимость составляет 1200 тыс. руб. Затраты на технологическое обслуживание линии — 16 тыс. руб. Затраты на обучение работников — 12 000 руб. Потребность в оборотных средствах (в т.ч. сырья и материалов) — 4 894 тыс. руб.

Общая потребность в инвестициях составляет 12042 тыс. руб.

Рентабельность производства определяется небольшим объемом инвестиций и востребованностью продукта.

Руководство предприятия в своей деятельности ориентируется на изучение потребностей и запросов потребителей и в качестве одной из главных задач считает разнообразие ассортимента производимой продукции.




3.2 Описание продукции



Питание — один из основных факторов, определяющих здоровье и продолжительность жизни человека.

Структура питания населения Республики Марий Эл характеризуется недостаточностью потребления наиболее ценных в биологическом отношении пище продуктов. С учетом этого в настоящее время приобретенным направлением является производство продуктов, обогащенным биологически активными веществами, произведенными устранить или уменьшить их дефицит в рационе питания населения.

В данном бизнес-плане рассматривается проект производства глазированных сырков.

Новая технологическая линия в ЗАО «Сернурский молочный комбинат» будет выпускать сырки творожные глазированные с начинкой из вареной сгущенки «Коровка» из натурального творога, с добавлением сливочного масла, сахара, наполнителя — вареной сгущенки, и покрываться специальной шоколадной глазурью.

Глазированные сырки являются вкусным и полезным продуктом питания разнообразного ассортимента, и представляют собой сладкую творожную массу, сверху покрытую шоколадной глазурью. Глазированные сырки представляют на рынке творожных продуктов России достаточно узкий сегмент. В Европе и в Азии, по мнению экспертов, глазированные сырки не имеют такого успеха, объясняется это популярностью в России традиционного продукта — творога. Благодаря новейшим технологиям, его также успешно применяют в кондитерской индустрии.

Сырьем для глазированных сырков служит творог, произведенный из доброкачественного молока, сливочное масло, сахар, готовая шоколадная глазурь, различные вкусовые и пищевые добавки.

Молоко — богатый источник микронутриентов, имеющих высокое значение в регулировании метаболизма и защитных процессах в живом организме. Дефицит молочных белков восполняется введением белков растительного происхождения.

За счет использования фруктово-ягодного сырья можно оптимизировать минеральный и витаминный состав продуктов. Например, добавлять витамин С, который выполняет множество важных функций. Без его участия не обходится окислительно-восстановительные процессы в организме, под его влиянием повышается эластичность и прочность кровеносных сосудов. Помимо его значимости для здоровья, он необходим для увеличения продолжительности жизни, поскольку участвует в создании и оздоровлении соединительных тканей.

Состав продуктов для производства глазированных сырков:

творог 18%;

сливочное масло;

сахар;

кондитерская глазурь (сахар, заменитель какао-масла, какао-порошок, эмульгатор — лецитин, ароматизатор идентичный натуральному — ванилин);

начинка — вареное сгущенное молоко с сахаром.

Качество сырья должно отвечать требованиям соответствующей нормативно-технической документации. Контроль содержания токсичных элементов и пестицидов будет проводиться в установленном порядке и соответствующими организациями. При этом каждая партия сырья должна сопровождаться сертификатом качества.

Описание: творожный глазированный сырок со сгущенным молоком. Масса нетто 45±2 г. Творожный глазированный сырок будет расфасовываться по 45 г и упаковываться в специальную пленку.

Требования к качеству глазированных сырков определяются ТУ 9222-001-78529440-06.

Энергетический состав: белки 9,00 г; жиры 23,00 г; углеводы: 34,00 г.

Энергетическая ценность: 420,00 ккал.

Приведем калькуляцию себестоимости 1 шт. продукции, весом 45 г. (таблица 1).



Таблица 1

Калькуляция себестоимости единицы сырка

Статьи расходов

Ед. измерения

Норма расхода

Цена за единицу, руб.

Итого, руб.

Переменные затраты

1. Сырье и материалы



 

 

1,13

- творог

кг

0,025

20

0,5

- масло сливочное

кг

0,005

60

0,3

- сахар

кг

0,002

12

0,03

- глазурь

кг

0,008

25

0,2

- начинка

кг

0,005

20

0,1

2. Оплата труда производственных рабочих

руб.

 

 

0,12

3. Отчисления на соц. нужды

руб.

 

 

0,04

4. Топливо и электроэнергия

руб.

 

 

0,08

Итого



 

 

1,37

Постоянные затраты

5. Заработная плата АУП 

руб.





0,06

6. Отчисления

руб.





0,02

7. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, амортизацию

руб.





0,01

8. Прочие производственные расходы

руб.





0,01

9. Затраты на рекламу

руб.





0,01

Итого







0,11

Себестоимость







1,48



Таким образом, себестоимость 1 шт. сырка составляет 1,48 руб.

В дальнейшей деятельности предприятия предусматривается расширение ассортимента выпускаемой продукции этого вида за счет разнообразия наполнителей.




3.3 Оценка рынка сбыта



Российский рынок молока и кисломолочной продукции, по оценкам специалистов, сформирован примерно на 90%. Так, на рынке РМЭ глазированные сырки занимают всего 2-3% (в то время как для Москвы данный показатель составляет 4%, а для Санкт-Петербурга — 5,5%).

Рынок глазированных сырков можно охарактеризовать как один из наиболее бурно развивающихся за последние несколько лет.

Развитие производства глазированных сырков началось после кризиса 1998 г., при этом яркий его расцвет пришелся на 2000-2004 гг. С 1995 г. по 2002 г. основным производителем на рынке являлся «Ростагроэкспорт». Эта компания одной из первых начала выпускать в России творожные сырки, что позволило ей в свое время занять 50% этого рынка. Но держать рынок компания «Ростагроэкспорт» долго не смогла, в 2002 г. на рынок сырков вышли такие производители, как Danone с одноименным сырком и «Вимм-Билль-Данн» (ВБД) с брэндом «Рыжий Ап», а чуть позже — «33 коровы» и «Простоквашино».

Однако на местном рынке в Марий Эл нет своих производителей, все продаваемые в магазинах республики глазированные сырки привозятся из других регионов, в основном от производителей Москвы и Московской области.

По данным исследований, с августа 2008 по июль 2009 года объем рынка глазированных сырков увеличился на 9% в стоимостном выражении по сравнению с аналогичным периодом 2007-2008 годов. В натуральном выражении продажи глазированных сырков увеличились на 12%. Годовой оборот рынка глазированных сырков в Республике Марий Эл эксперты оценивают в 2,5 млн. руб. Поэтому для местного производителя есть возможность для выхода на рынок со своей продукцией и перспектива для расширения своей ниши.

Главными потребителями продукта ЗАО «Сернурский молочный комбинат» будет население Республики Марий Эл (примерно 350 тыс. чел., из которых около 250 тыс. проживает в г. Йошкар-Ола), которое приобретает данную продукцию через магазины. Реализация продукции будет производиться через посредников, оптовых продавцов.

Технические характеристики оборудования для производства сырков глазированных предусматривают производительность 2000 шт. в час.

На нашем предприятии в первый год существования предполагается односменный 8-часовой режим работы (40 часов в неделю). Поэтому объем производства составит 4 млн. штук в год. Однако надо учитывать, что это товар сезонный, и спрос на него колеблется в течение года.



3.4 Оценка конкурентов



Особенностью рынка глазированных сырков является то, что он практически полностью брэндирован. В последние три-четыре года на рынке возросла доля крупных национальных брэндов. Из них лучше всего потребители знают производителя молочных продуктов Danone, за ней следует «Вимм-Билль-Данн», «Ростагроэкспорт», Дмитровский молочный комбинат и др.

Все эти производители уже работают на рынке РМЭ, где ЗАО «Сернурский молочный комбинат» предполагает реализовывать свою продукцию в первую очередь. Объемы их продаж оцениваются следующим образом:

Danone — крупнейший производитель глазированных сырков (марка «Данон») на местном рынке (около 1 млн. руб. в год;

Вимм-Билль-Данн (марка «Рыжий Ап») — около 500 тыс. руб. в год;

«Росагроэкспорт» (марка «Простоквашино») — около 450 тыс. руб. в год. Компания «Ростагроэкспорт» использует оборудование литовской фирмы «PAKMA» — крупного производителя пищевого оборудования. На заводе «Ростагроэкспорта» имеется 10 линий для производства творожных сырков, что позволяет выпускать до 50 т продукции ежедневно;

Дмитровский молочный комбинат (марка «Пингвиненок Понго») — около 300 тыс. руб. в год;

прочие более мелкие фирмы с совокупным оборотом около 250 тыс. руб. в год.

Общие черты, характерные для всех фирм, действующих на рынке сырков:

одинаковый ассортимент предлагаемой продукции;

довольно высокая отпускная цена продукции (в пределах 5-9 руб. за 1 шт.).

Поэтому в плане цен у ЗАО «Сернурский молочный комбинат» не будет серьезных конкурентов, так как предполагаемая средняя отпускная цена 1 шт. новой продукции — 4,5 руб.

Предполагается, что в первый год проблем со сбытом не будет, т.к. раньше спрос на этот товар был покрыт не полностью. Наш товар составит 5% от общего объема продаж всего рынка.

ЗАО «Сернурский молочный комбинат» имеет имидж надежного делового партнера и производителя, тщательно следящего за качеством как сырья, так и готовой продукции, четко выполняющего взятые на себя обязательства как среди взаимодействующих предприятий, так и потенциальных потребителей, за счет повышенного внимания к их нуждам и потребностям.

Таким образом, при наличии не менее 4 крупных конкурирующих в данной сфере производства фирм, и ввиду специфики самой продукции, когда фактор качества играет для потребителя такую же большую роль, как и цена, — потребитель отдаст предпочтение наиболее качественной, наиболее экологически безопасной продукции, а более привлекательная по сравнению с конкурентами цена окажется решающим фактором в процессе принятия решения.


3.5 Стратегия и план маркетинга



Спрос на предлагаемые товары зависит от следующих факторов:

от информированности потребителей о товаре, т. е. от успешной рекламной деятельности;

от методов стимулирования предлагаемых услуг.

Для внедрения и закрепления позиций на рынке необходимо проводить активный маркетинг, находить эффективные формы привлечения фирм, которым требуется новый товар для реализации.

Общая стратегия маркетинга

Под стратегией фирмы принято понимать набор правил и приемов, с помощью которых достигаются основополагающие цели развития. Стратегия маркетинга — это выбор наилучших путей достижения поставленных целей фирмы средствами маркетинга.

Если цель фирмы — получение максимальной прибыли, то необходимо найти такой путь, при котором данная цель будет достигнута. Но это можно сделать, снизив насколько можно издержки и сохранив тот же уровень цен или немного снизив цену, увеличить объем сбыта, таким образом, получить более высокий уровень рентабельности.

В настоящее время предприятие ЗАО «Сернурский молочный комбинат» ставит перед собой ряд определенных целей производства и маркетинга:

как можно быстрее адаптировать хозяйственную деятельность и систему управления фирмой к изменяющимся внешним и внутренним экономическим условиям;

максимально сохранить коллектив специалистов и руководящих работников, имеющихся на фирме;

обеспечить стабильное финансовое и материальное положение фирмы в отрасли и на ее целевых рынках;

обеспечить увеличение общего объема продаж продукции предприятия;

производить — 4 млн. сырков в год;

в дальнейшем увеличить ассортимент выпускаемых сырков за счет разнообразия начинок.

Для решения их целей необходимы применить следующие маркетинговые стратегии:

максимально участвовать в государственных программах развития и производства изделий, дотируемых за счет бюджетных ассигнований;

вести постоянный поиск новых рынков, не только в пределах региона;

проанализировать спрос, определить перечень и организовать выпуск новых изделий, которые отвечают возможностям фирмы и могут распространяться среди населения непосредственно и через торговую сеть;

организовать эффективную рекламу всей продукции, в том числе нового продукта;

уменьшить производственные издержки и накладные расходы по производимым предприятием изделиям.

Схема распространения товара

Реализация сырков глазированных будет производиться как через собственную торговую сеть (для этого не нужно дополнительных затрат, такой сбыт является источником стабильных денежных поступлений и позволяет ЗАО «Сернурский молочный комбинат» четко планировать свою деятельность), так и через оптовых посредников, отпуская им продукцию прямо со склада предприятия.

Транспортирование изделий из цеха по собственным магазинам будет производиться автотранспортом предприятия.

Ценообразование

В современных условиях рынка ценообразование является весьма сложным процессом, подвержено воздействию многих факторов. Выбор общей стратегии ценообразования рекомендуется производить на основе маркетинговых методов, т. к. определение цен на новые виды продукции и уже выпускаемые изделия и услуги для увеличения объемов продаж, товарооборота, повышения рентабельности и укрепления рыночных позиций предприятия является функцией маркетинга.

На свою продукцию ЗАО «Сернурский молочный комбинат» будет устанавливать низкую отпускную цену, за счет низких издержек производства, низкой себестоимости, а также минимальных транспортных расходов.

Предполагаемая средняя отпускная цена 1 шт. новой продукции — 4,5 руб. Продукция будет отгружаться в упаковках по 20 шт. Минимальная партия — 4 упаковки по цене 90 руб.

Реклама

Чтобы привлечь внимание клиентов, необходимо организовать рекламную кампанию, целью которой будет информирование торговых предприятий и населения о новом виде продукции ЗАО «Сернурский молочный комбинат».

Рекламная компания носит целенаправленный характер и ставит основной целью внушение доверия как к самому изготовителю, так и к производимым им изделиям, при этом в любой рекламе фирма старается подчеркнуть, что она всегда исходит из потребностей населения.

ЗАО «Сернурский молочный комбинат» отдает предпочтение рекламе в прессе (как более дешевой и доступной) и на радио (как более широко охватывающей). Также перед выпуском продукции в магазинах будут развешаны плакаты с рекламой нашего товара и т.д.

Необходимо создать благоприятное отношение к новому продукту предприятия, для этого будет поддерживаться связь с представителями средств массовой информации, помещаться статьи в газетах, пробные партии будут представлены в организации питания, санатории, дома отдыха, детские лагеря и сады, предприятие будет организовывать экскурсии на производство.


3.6 Прогноз объемов продаж



Прогнозирование продаж является начальной точкой финансовых расчетов в бизнес-плане, однако возможный объем продаж продукции оценить сложно, так как условия внешней и внутренней среды предприятия постоянно меняются.

Проанализировав ситуацию на рынке, можно сказать, что спрос на данную продукцию существует, однако он подвержен сезонным колебаниям.

В таблицах приведены планируемые цены на производимую продукцию и объем реализации (за год).



Таблица 2

Предполагаемый объем продаж в 2011-2013 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Всего

Объем производства, т. шт.

4 000

4 050

4 100

12 150 

Стоимость произведенной продукции, т. руб.

5 920

7 073

8 449 

21 442 



Планируемый режим работы предполагает 1 смену при 8-часовом рабочем дне. Планируемый фонд рабочего времени — в среднем 21 день в месяц. Расчетная производительность линии после выхода на полную мощность:

в смену: 16 000 шт.;

в месяц: 16 000 * 21 день = 336 000 в мес.;

в год: 336 000 * 12 мес. ≈ 4 000 000 шт. в год.

В дальнейшем количество будет увеличиваться за счет наращивания мощности и расширения ассортимента.



3.7 План производства



Техническое руководство проектом, вопросы материально-технического снабжения, производства и сбыта готовой продукции осуществляют заместители директора по производству и по сбыту.

Поставщиком молочного сырья являются те же сельхозпредприятия, которые в настоящее время поставляют молоко для ЗАО «Сернурский молочный комбинат». Поставщиком других необходимых ингредиентов (глазури, сахара, наполнителя) будет являться ООО «Доктор Май», занимающийся оптовыми поставками сырья для пищевых производств. С этой фирмой будет заключен дополнительный контракт на поставку продуктов.

Чтобы начать производство, предприятию необходимо закупить технологическое оборудование — линию для производства глазированных сырков ЛГС-6. Ее производителем является ЗАО «Таурас-Феникс» (г. Подольск Московской обл.).

Описание машины для производства глазированных сырков ЛГС-6: линия предназначена для производства творожных глазированных сырков, с начинкой или без нее. На данной линии производят штучно упакованные глазированные сырки весом 40-50 г. Для упаковки глазированных сырков используется многослойная пленка с полноцветным рисунком (по типу конфет «MARS»).

Технические характеристики линии для производства глазированных сырков приведены в таблице.



Таблица 3

Производительность, шт/час:

2000… 4000

Питание:

380В, 50Гц

Рабочее давление в пневмосистеме:

0,6 МПа

Размер глазированного сырка, мм:

- длина

50...80

- ширина

25...30

- высота

20...25

Масса глазированного сырка, гр:

40...50 (± 2)

Расход воздуха:

100 л/мин

Потребляемая мощность:

до 30 кВт

Габаритные размеры, мм:

- длина

11500

- ширина

3290

- высота

1400

Масса, кг:

2870

Цена розничная, руб.: 

1200000 



Состав линии для производства глазированных сырков:

1. Формующая машина cо струнной резкой, с диафрагменной резкой. Готовая и охлажденная (от +6 до -5°С) творожная масса подается в бункер автомата, который формирует творожные сырки.

2. Станция подачи начинки. Начинка (джем, повидло, сгущенное молоко и т.п.) с помощью шестеренчатого насоса и перепускного, объемного, клапанного дозатора подается в середину сырка через специальную фильеру.

3. Глазировочная машина. Разогретая шоколадная глазурь шестеренчатым насосом подается в устройство полива сырков. Сетчатый транспортер глазирующего автомата протягивает сырки через поток глазури, создаваемый устройством полива сырков. Для покрытия нижней части сырка служит поддон под сеткой транспортера. Излишняя часть глазури удаляется струей теплого воздуха.

4. Охлаждающий тоннель. Покрытые горячей глазурью глазированные сырки передаются на ленточный транспортер. Глазированные сырки перемещаются в холодильную камеру, где глазурь охлаждается до твердого состояния.

5. Линейный роторный автоматический укладчик. Принимает охлажденные ряды глазированных сырков, ориентирует их и укладывает на упаковочную машину.

6. Упаковочная машина. Упаковывает готовые глазированные сырки в пленку. Тип упаковки: «Flow-Pack».

7. Стол – накопитель приемный.

Готовые сырки глазированные расфасованы в вакуумную упаковку по 45 граммов. Данная упаковка разработана с учетом потребительского спроса, и ориентирована на современные тенденции. Затем они расфасовываются в упаковки по 20 шт.

Срок реализации — до 60 суток.

Производимый с помощью данного оборудования ассортимент предлагаемой продукции обладает отличным качеством.

Благодаря высокой культуре производства в ЗАО «Сернурский молочный комбинат» вся молочная, масложировая, творожная продукция имеет великолепный вкус и гарантированно высокое качество.

Расстановка и монтаж оборудования производится согласно технологической схеме производства данной продукции.

Порядок установки оборудования, подготовка его к работе, порядок работы на нем, правила его технического обслуживания, меры по безопасности работы на оборудовании указываются в паспортах и инструкциях по эксплуатации оборудования, входящего в комплект.

Для того чтобы произвести глазированный сырок, необходимо подготовить все составляющие — творожную массу, масло сливочное, глазурь, сахар, наполнители. Затем начинается процесс приготовления творожного сырка.

Сначала готовят замес: обработанный творог закладывают в фаршемешалку (объем —100 кг, температура — 10-15°С), включают ее и добавляют смешанный с ванилином или другим наполнителем сахарный песок. К полученной смеси добавляют сливочное масло. Все компоненты тщательно перемешивают 5-10 мин. Затем творожную массу охлаждают до нужной температуры.

После этого ее подают на формовку — охлажденная творожная масса, загруженная в бункер специальной дозировочно-формовочной машины, выходит из нее в виде больших кусков, которые автоматически разрезаются на отдельные сырки. Затем начинку (наполнитель) экструзируют в сырок и завальцовывают.

Для глазирования сформированные творожные сырки транспортер доставляет в глазировочную машину, где они покрываются шоколадной глазурью сверху и с боков. Покрытие донышка происходит за счет волны глазури, протекающей через конвейер. Сырки глазируются при температуре глазури не выше 38°С. Покрытые глазурью сырки, чтобы сдуть лишнюю глазурь и сделать их поверхность гладкой, обдуваются теплым воздухом.

После глазирования сырки по транспортеру поступают в воздушный охладитель, где при температуре от -5°C до -3°С глазурь застывает.

Из холодильного шкафа сырки направляют на упаковку. Материалом для упаковки служит полипропиленовая пленка, на которую нанесен рисунок. Процесс упаковки происходит на горизонтальной упаковочной машине.

Упакованный сырок при необходимости доохлаждают в холодильной камере до температуры 4±2°С. Доохлаждение — это последний этап производства, после чего сырок считается готовым к продаже.

Охлажденный сырок поступает на хранение. Глазированные сырки должны храниться при температуре 2-6°С.

Весь производственный процесс экологически чистый, что вызвано применением экологического топлива — электроэнергии, экологически безопасного сырья и материалов. В результате применения совершенного оборудования и технологического процесса никаких вредных выбросов ни в атмосферу, ни в виде промышленных стоков не производится.

Производственный процесс связан с относительно большим выделением тепла в атмосферу и в окружающую производственную сферу. Производственный процесс требует также наличия относительно значительных промышленных площадей и предъявляет требования к высоте помещения не менее 3,5 метров, что вызвано применением специального оборудования и последовательным движением продукции.

Исходя из данного производственного процесса, и требований, предъявляемых к размещению производственных предприятий линия по производству сырков будет находиться на территории предприятия, в специально отведенном помещении в здании одного из цехов предприятия.

Помещение не требует ремонта, а только оборудования рабочих мест.

Для организации процесса производства потребуются дополнительные затраты на покупку оборудования и других основных производственных фондов.

В таблице представлен расчет финансовых средств для закупки необходимого оборудования для инвестиционного проекта, с учетом годового объема производства, времени ремонта и техобслуживания.



Таблица 4

Расчет потребностей инвестиций в основные средства

Наименование оборудования

Количество, шт.

Цена за единицу

Стоимость, тыс. руб.

1. Линия по производству сырков ЛГС-6

1

1200 000

1200 000

2. Затраты на доставку и монтаж оборудования





16 000

ИТОГО





1216 000



Балансовая стоимость технологической линии — 1200 тыс. руб. Таким образом, объем капиталовложений в основной капитал составит 1200 + 16 = 1216 тыс. руб.

В производственном плане также необходимо подсчитать годовую потребность в сырье и материалах, при заданном объеме производства продукции.

Рассчитаем величину оборотного капитала. Оборотный капитал необходим для финансирования производственных запасов, запасов НЗП, готовой продукции.



Таблица 5

Расчет потребности в оборотном капитале

Оборотные средства

Норма запаса, дн.

Число оборотов в год

2011 год

Производственные запасы







сырье и материалы

21

14

4 480 000

незавершенное производство

15

30

9 000

готовая продукция на складе

15

30

4 500

Денежные средства



30

400 000

Итого оборотный капитал необходимый





4 893 500



Потребность в оборотных средствах — 4 894 тыс. руб.

Также при подготовке проекта необходимо произвести обучение 4 человек, занятых на основном оборудовании.

Стоимость обучения 1 рабочего — 3 000 руб.

Всего затрат на обучение:

3000 руб. * 4 = 12 000 руб.

Общая потребность в инвестициях составляет:

1216 + 4894 +12 = 6 122 тыс. руб.



3.8 Организационный план



Для организации нового производства на ЗАО «Сернурский молочный комбинат» планируется установить новую линию по изготовлению сырков глазированных, которую могут обслуживать 4 человека (технолог и 3 работника).

Рассчитаем численность работников основного, вспомогательного производства и АУП.

Средняя численность работников составит следующее количество.



Таблица 6

Профессия

Описание выполняемой работы

Форма привлечения

Уровень квалификации

начальник производства

Производственные вопросы, проверка этапов производства

Постоянная работа

Со стажем работы в данной области не менее 3 лет

технолог

составление рецептуры, проверка этапов производства

Постоянная работа

Со стажем работы в данной области не менее 2 лет

рабочие

Непосредственное производство

Постоянная работа

Средне-специальное образование (стаж не менее 3 лет)

уборщица

Уборка производственного помещения

Постоянная работа

Любой квалификации



Далее проведем расчет месячного фонда оплаты труда.



Таблица 7

Расчет месячного фонда з/п ( руб.)

Персонал

Численность

З/п в мес.

Фонд з/п в мес.

Основные работники

4

7500

30000

Вспомогательные рабочие

1

3000

3000

АУ

1

12000

12000

Итого

6



45000



Таким образом, общие расходы на оплату труда составят 45 тыс. руб.

Численность производственного персонала определяется, исходя из функциональной целесообразности, численности работников аналогичных производств, рекомендаций поставщика оборудования.

Оплата труда руководителей и других категорий работников построена на основе должностных окладов и зависит от величины фактически отработанного времени и достижения конечных результатов деятельности предприятия.

Для повышения квалификации персонала и обучения работе на новом оборудовании работники будут направлены на специальные курсы.



3.9 Юридический план



Осуществление данного проекта предусмотрено на базе ЗАО «Сернурский молочный комбинат», поэтому создание отдельного юридического лица не требуется.

Основным предметом деятельности комбината являются:

заготовка и переработка молока;

производство молочной продукции;

формирование прямых хозяйственных связей между потребителями и поставщиками продукции, реализация которой осуществляется в порядке розничной и оптовой торговли на основе прямых договоров, контрактов, соглашений;

выпуск продукции народного потребления в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями по основному виду деятельности;

оптовая и розничная торговля товарами продовольственной и непродовольственной группы, услуги агента на договорной основе.

Данное предприятие было создано с целью извлечение максимальной прибыли.

Общество реализует продукцию и услуги по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе. Источником формирования финансовых ресурсов предприятия является прибыль, амортизационные отчисления, кредиты, а также другие поступления, не противоречащие закону. Прибыль после уплаты налогов, других обязательных платежей поступает в распоряжение общества.

ЗАО «Сернурский молочный комбинат» является юридическим лицом, отвечает по своим обязательствам своим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности. ЗАО «Сернурский молочный комбинат» самостоятельно планирует свою хозяйственную деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на работы и услуги и необходимости обеспечения производственного и социального развития предприятия.

Поэтому оно вправе расширять свою деятельность за счет реализации новых инвестиционных проектов.



3.10 Оценка рисков



В условиях рыночной экономики деятельность любой фирмы неизбежно связана с риском, вызванным как неопределенностью будущих условий работы, так и возможными ошибочными решениями, принимаемыми руководством фирмы. Значение этого раздела проекта состоит в оценке опасности того, что цели, поставленные в плане, могут быть полностью или частично не достигнуты.

Наиболее простым методом оценки риска является экспертный метод. Сначала опишем в таблице риски, возможные при осуществлении данного проекта. Рассмотрим оценку опасности того, что цели, поставленные в плане, могут быть полностью или частично не достигнуты. Ниже приведены примерные перечни простых рисков по стадиям (таблица 8).



Таблица 8

Перечень возможных рисков

Вид риска

Отрицательное влияние на ожидаемую прибыль от реализации проекта

Подготовительная стадия

Отношение местных властей

Возможность введения ими дополнительных ограничений, осложняющих реализацию проекта.

Строительная стадия

Непредвиденные затраты, в том числе из-за инфляции

Рост стоимости строительства, затяжка с вводом мощностей

Недостатки изыскательских работ

Увеличение объема заемных средств

Стадия функционирования (финансово-экономические риски)

Снижение цен конкурентами

Снижение цен

Увеличение производства у конкурентов

Падение продаж или снижение цен

Рост цен на сырье, материалы, перевозки

Снижение прибыли из-за роста цен

(технические риски)

Новизна технологий

Увеличение затрат на освоение, снижение объемов производства



Рассмотрев возможные риски, мы разработаем необходимые для этого мероприятия:

необходимо предоставить бизнес-план для администрации района, подтверждающего всю значимость проекта;

в планируемом году по нашему мнению инфляции не предвидится, но если нам понадобятся дополнительные заемные средства, мы в состоянии будем их погасить, как предполагает финансовый план;

рост стоимости строительства не предвидится, т.к. большое количество материалов уже закуплены и находятся на складе;

увеличение производства у конкурентов, приведет к необходимости расширения занимаемых рынков, большое значение будет отводиться качеству продукции. Потребитель предпочтет качественное изделие, хотя оно и будет дороже;

расширение взаимосвязей с поставщиками, для приобретения более качественного и дешевого сырья.

Таким образом, реальных рисков, которые могут серьезно повлиять на реализацию проекта, немного. Анализ возможных рисков, составленный на основе мнений экспертов, представлен в таблице. В ней сгруппированы различные виды простых рисков



Таблица 9

Экспертная оценка рисков

Критерий

Вопрос

Ответ

Балл

Оценка эксперта

1. Риск рынка

Как вы оцениваете вероятность риска потери вложенных средств в связи с проблемой сбыта продукции?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2

х

2. Риск качества

Как вы оцениваете риск выработки товара, не отвечающего требованиям потребителей?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2







х

3.Экономи-ческий риск

Как вы оцениваете риск падения объема продаж с ростом цены на услугу?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2

х



Как вы оцениваете риск падения объема продаж с появлением продукта-заменителя или появлением альтернативного продукта?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2









х

4. Социально- политичес-кий риск

Как вы оцениваете риск снижения производительности труда из-за низкой заработной платы?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2



х



Как вы оцениваете риск снижения качества продукта из-за низкой квалификации кадров?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2



х



Как Вы оцениваете риск появления непредвиденных затрат из-за смены власти?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2









х

5.Кримина-льный риск

Как Вы оцениваете риск того, что эффективная работа предприятия будет невозможна вследствие каких-либо криминальных действий?

1. Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

2

1

0

-1

-2









х



Результирующий рейтинг каждой стадии рассчитывается как сумма баллов всех видов рисков. Он составил 20 баллов.

Следовательно, можно сделать вывод, что риск данного проекта относительно низкий, то есть существуют предпосылки для его успешной реализации.




3.11 Стратегия финансирования



Для финансирования проекта, начиная с 1 сентября 2010 года, предприятие израсходует 12042 тыс. руб. из собственных средств, так как по итогам экономической деятельности за 2009 г. у предприятия имеются свободные денежные средства в размере 340154 тыс. руб.

Предполагается использовать средства на финансирование следующих операций: закупка, монтаж и наладка необходимого оборудования, обучение рабочих, закупка необходимого сырья, рекламные и иные мероприятия.

Финансирование данного проекта является выгодным как для предприятия так и для акционеров, так как решается вопрос увеличения эффективности работы предприятия, получения дополнительных доходов.



3.12 Финансовый план и оценка эффективности проекта



Финансовый план обобщает материалы предыдущих разделов и позволяет представить их в стоимостном выражении.

Оценка финансовой состоятельности бизнес-плана основывается на трех базовых финансовых формах: таблице финансовых результатов, таблице движения денежных средств, прогнозном балансе. Финансовый план инвестиционного проекта отражает динамику поступления и расходования денежных средств фирмы при поэтапном (помесячном) наращивании мощности производства и реализации. Накопление массы чистой прибыли по месяцам наращивания производственной мощности отражается в таблице финансовых результатов (таблица 10). Из таблицы видно, что чистая прибыль предприятия за весь плановый период составит 16851 т. рублей.



Таблица 10

Финансовые показатели, т. руб.

Наименование показателя

1 кв. 2011 г.

2 кв. 2011 г.

3 кв. 2011 г.

4 кв. 2011 г.

1 кв. 2012 г.

2 кв. 2012 г.

3 кв. 2012 г.

4 кв. 2012 г.

2013 г.

Выручка от реализации продукции

2738

2738

2738

2738

3272

3272

3272

3272

15631

Себестоимость реализованной продукции

1 480

1 480

1 480

1 480

1 769

1769

1769

1769

7 649

- материальные затраты

1125

1246

1246

1246

1344

1344

1344

1344

5813

- оплата труда

178

197

197

197

212

212

212

212

918

- отчисления

59

66

66

66

71

71

71

71

306

- амортизация

9

10

10

10

11

11

11

11

46

- прочие затраты

110

121

121

121

131

131

131

131

566

Коммерческие расходы

2

2

2

2

3

3

3

3

14

Прибыль от реализации

1 256

1 256

1 256

1 256

1 500

1 500

1 500

1 500

7 968

Прочие операц. и внереализ. доходы



















Прочие операц. и внереализ. расходы



















Балансовая прибыль

1 256

1 256

1 256

1 256

1 500

1 500

1 500

1 500

7 968

Налог на прибыль







1052







1440

1912

Отвлеченные средства (дивиденды и пр.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Нераспределенная прибыль

1 096

1 096

1 096

44

1 500

1 500

1 500

60

6 056

Выплаты % за кредит

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Чистая прибыль

1 096

1 096

1 096

44

1 500

1 500

1 500

60

6 056




Таблица 11

Движение денежных средств, т. руб.

Наименование показателя

4 кв. 2010 г.

1 кв. 2011 г.

2 кв. 2011 г.

3 кв. 2011 г.

4 кв. 2011 г.

1 кв. 2012 г.

2 кв. 2012 г.

3 кв. 2012 г.

4 кв. 2012 г.

2013 г.

1. Поступило денежных средств, всего

6122

2738

2738

2738

2738

3272

3272

3272

3272

15631

- выручка от реализации продукции

 

2738

2738

2738

2738

3272

3272

3272

3272

15631

- собственные средства

6122

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Направлено денежных средств, всего 

6122

1 642

1 642

1 642

2 694

1 772

1 772

1 772

3 212

9 575

а) инвестиции, всего 

1216

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- инвестиции в основной капитал

1216

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- инвестиции в оборотный капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

б) производственные издержки, всего 

4906

1 642

1 642

1 642

1 642

1 772

1772

1772

1772

7 663

- сырье и материалы

4906

1246

1246

1246

1246

1344

1344

1344

1344

5813

- оплата труда

 

197

197

197

197

212

212

212

212

918

- отчисления на соц. нужды

 

66

66

66

66

71

71

71

71

306

- прочие

 

133

133

133

133

145

145

145

145

626

в) налоги и прочие бюджетные платежи

 

 

 

 

1052

 

 

 

1440

1912

3.Сальдо денежных средств

0

1096

1096

1096

43,84

1500

1500

1500

60

6056

4. Сальдо нарастающим итогом

0

1096

2192

3288

3332

4832

6332

7832

7892

13948





Таблица движения денежных средств (таблица 11) отражает информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а, во-вторых, с использованием этих ресурсов.

Прогнозный баланс отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени.



Таблица 12

Укрупненный прогнозный баланс на 2011 год

АКТИВ

Сумма 

ПАССИВ

Сумма 

I Внеоборотные активы

 

III Капитал и резервы

 

Основные средства

1200

Уставный капитал

574

Итого по разделу I

1200

Итого по разделу III

574

II Оборотные активы

 

IV Долгосрочные обязательства

 

Запасы

4894

Долгосрочные кредиты и займы

0

Дебиторская задолженность

0

Итого по разделу IV

0

Денежные средства

400

V Краткосрочные обязательства

 

Прочие оборотные активы

 

Кредиторская задолженность

5920

Итого по разделу II

5294

Итого по разделу V

 

Баланс

6494

Баланс

6494



Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо проанализировать значения следующих показателей:

чистый дисконтированный доход (ЧДД);

индекс доходности (ИД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

срок окупаемости проекта (Т);

коэффициент эффективности проекта (Е);

рентабельность авансированного капитала (Р).

Для определения ЧДД вычислим коэффициент дисконтирования по годам по формуле:






где r — реальная ставка процента, применяемая для пересчета будущих периодов (20%);

n — порядковый номер интервала планирования (года) реализации проекта.

 

 

ЧДС определяется по формуле:



,



где Кдi — коэффициенты дисконтирования;

ЧДПi — чистые денежные потоки;

К — капитальные вложения;

n — количество лет (4).

Таким образом, ЧДС будет равна:



Таким образом, чистый дисконтированный доход равен 128,9 тыс. руб.

Еще одним показателем эффективности инвестирования служит индекс прибыли (ИП), который рассчитывается путем определения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость суммы будущих поступлений равняется приведенной стоимости затрат:



>1


Индекс прибыли является одним из показателей, на основании которых принимается решение о финансировании проекта. Его значение должно быть больше 1. Так как в данном случае ИП>1, то его значение устраивает инвесторов.

Внутренняя норма прибыли (ВНП) определяется по формуле:







Срок окупаемости проекта время, за которое сумма поступлений от реализации проекта превысит сумму затрат (в годах или месяцах):



,



где Дсреднегод — среднегодовой доход.

Таким образом, срок окупаемости проекта составит примерно 2 года.

Коэффициент эффективности проекта определяется следующим образом:







где Пчср — среднегодовая чистая прибыль;

Кср — среднегодовые капитальные вложения.

Среднегодовая чистая прибыль — это среднегодовая прибыль за вычетом необходимых налоговых отчислений (24%) и равна:






Тогда коэффициент эффективности проекта равен:



Рассчитаем величину точки безубыточности проекта по формуле:







Таким образом, объем безубыточного производства равен 590036 шт., что примерно равно объему производства за 4 месяца.

Величина ЧДС больше 0.

Индекс прибыли больше 1.

Это говорит о том, что приведенные поступления за срок реализации проекта больше вложений в инвестиционный проект, и эта величина довольно значительна.

По всем показателям данный проект можно считать эффективным, и его можно рекомендовать к внедрению.




Список литературы



Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов /Под ред. Л.П.Белых, — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.

Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиций на промышленных предприятиях. — М.: Дело, 2008.

Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. — М.: Экспертное бюро, 2008.

Менкулов А.С. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Экономика, 2008.

Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Финансы, 2006.

Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Уч. пособие. — М.: ИЧП «Изд-во Магистр», 2008.

Шеремет А.Д., Сайфуллина Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2007.

Экономика фирмы: Словарь-справочник /Под ред. Р.К.Скляренко, О. И. Волкова. — М.: ИНФРА-М, 2006.