Финансовый анализ предприятия

Пермский государственный технический университет

























КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по финансовому анализу

























2010 г.




Задание 1. Произвести расчет показателей динамики баланса, показателей структуры и структурной динамики баланса



При анализе структуры баланса оценивается удельный вес каждой группы актива и пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между отдельными группами по их функциональному предназначению. Денежные средства, ценные бумаги и реальная дебиторская задолженность (легко реализуемые активы) являются источником погашения краткосрочных обязательств (кредиторской задолженности, кредитов банка и займов) со сроком погашения в течение одного года. Оставшаяся часть ликвидных активов используется для погашения долгосрочных обязательств (кредитов банков и займов со сроком погашения более одного года).



Таблица 1

Анализ структуры баланса

№ пп

Наименование

Ед. изм.

Показатели прошлого года

% к итогу

Показатели отчетного года

% к итогу

Изменение

(+,-)

1

2

3

4

5

6 

7

8

1.

I. Внеоборотные активы













2.

Нематериальные активы

тыс. руб.

6728

1,03

6216

0,81

-512

3.

Основные средства

//-//

516761

79,0

492604

64,08

-24157

4.

Незавершенное строительство

//-//

80586

12,32

66685

8,67

-13901

5.

Долгосрочные финансовые вложения

//-//

1070

0,16

34758

4,52

+33688

6.

Итого по I разделу

//-//

605145

92,51

600263

78,08

-4882

7.

II. Оборотные активы













8.

Запасы

//-//

3506

0,54

22787

2,96

+19281

9.

НДС по приобретенным ценностям

//-//

351

0,05

2504

0,33

+2153

10.

Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)

//-//

1101

0,17

4100

0,53

+2999

11.

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)

//-//

43302

6,62

139084

18,09

+95787

12.

Краткосрочные финансовые вложения

//-//

706

0,11

52

0,01

-654

13.

Денежные средства

//-//

---



---





14

Итого по разделу II

//-//

48966

7,49

168527

21,92

+119561

1

2

3

4

5

6

7

8

15.

III. Капитал и резервы

//-//











16.

Уставный капитал

//-//

1060

0,16

1060

0,16

0

17.

Добавочный капитал

//-//

566375

86,59

554305

72,1

-12070

18.

Резервный капитал

//-//

---

---

265

0,03

+265

19.

Целевые финансирование и поступление

//-//

46252

7,07

66858

8,69

+20606

20.

Нераспределенная прибыль

//-//

---

---

10855

1,41

+10855

21.

Итого по разделу III

//-//

613637

93,81

633343

82,38

+19706

22.

IV. Долгосрочные обязательства

//-//











23.

Займы и кредиты

//-//

353

0,05

1931

0,25

+1578

24.

V. Краткосрочные обязательства

//-//











25.

Займы и кредиты

//-//

915

0,14

6217

0,81

+5302

26.

Кредиторская задолженность

//-//

29492

4,51

72244

9,39

+42752

27

Доходы будущих периодов

//-//

9664

1,48

55055

7,16

+45391

28.

Итого по разделу V

//-//

40071

6,13

133516

17,37

+93445

29.

Баланс

//-//

654111

100,0

768790

100,0

+114679



Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились.

Общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, увеличились за отчетный период на 114679 тыс. руб., или на 17,53%. На начало отчетного периода оборотные (мобильные) средства составляли 48966 тыс. руб., за отчетный период они увеличились на 119561 тыс. руб. Существенно возросла мобильная часть активов - дебиторская задолженность, по сравнению с прошлым годом, на 2999 и 95787 тыс. руб., соответственно на 0,36% и 11,47% к итогу.



Задание 2. Определить тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец периода. Рассчитать величину показателей финансовой устойчивости



Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств. Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

1) собственный оборотный капитал, определяемый как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами;

2) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал в виде суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов;

3) все основные источники средств для формирования запасов в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.



Таблица 2

Анализ показателей финансовой устойчивости

№

Наименование показателя

Показатели на начало отчетного периода

Показатели на конец отчетного периода

Отклонения



абсолют. относит.

(+,-) %

1

2

3

4

5

6

1.

Собственный капитал 

613687

633343

+19656

 103,20

2.

Внеоборотные активы

605145

600263

-4882

99,19

3.

Наличие собственного оборотного капитала (стр. 1- стр. 2)

8542

33080

+24538

387,26

4.

Долгосрочные кредиты и заемные средства

353

1931

 +1578 

547,02

1

2

3

4

5

6

5. 

Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (стр.3+стр.4)



8895



35011



+26116



393,60



6.

Краткосрочные кредиты и заемные средства

40071

133516

 +93445 

333,19

7.

Задолженность поставщикам

7476

29252

+21776 

391,28

8.

Общая величина собственного оборотного и заемного капитала

(стр. 5+стр.6+стр. 7)



56442



197779



+141337



350,41

9.

Общая величина запасов (в т.ч. НДС)

3857

25291

+21434 

655,71

10.

Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр. 3-стр. 9)



+4685



+7789



+3104



166,25

11.

Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр. 5-стр. 9)



+5038



+9720



+4682



192,93

12.

Излишек (недостаток) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (стр. 8-стр. 9)



+52585



+172488



+119903



328,02

13.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

(1, 1, 1)

(1, 1, 1)





14.

Коэффициент автономии (финансо-вой независимости) стр.1/А*100

93,8%

82,4%

-11,4



15.

Коэффициент финансовой зависимости (ВБ/стр. 1*100)

106,6%

121,4%

+14,8



16.

Коэффициент маневренности собст-венного капитала (СОС/стр.1)*100

1,38

5,39

+4,01



17.

Коэффициент финансового левериджа (стр.4+стр.6)/стр.1

0,07

0,21

+0,14



18. 

Коэффициент финансовой устойчивости (стр. 1+ стр.4)/ВБ

0,94

0,83

-0,11



19.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр. 4+ стр.6)/ВБ

0,06

0,18

+0,12



20.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

(стр. 4/ I раздел А)

0,001

0,003

+0,002



21.

Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств

(стр. 4/СК)

0,001

0,003

+0,002



22.

Коэффициент обеспеченности материальных активов собственными средствами

2,42

1,45

-0,97





Анализируемое предприятие, как показывают приведенные выше данные, относится к абсолютному типу устойчивости, так как запасы и затраты намного меньше источников, предназначенных для их финансирования.

Из приведенных расчетов можно сделать вывод, что у предприятия высокая финансовая независимость. Несмотря на то что коэффициент автономии за отчетный период снизился на 1,14.

Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу заемного на 0,14 Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности, который показывает какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. В данном случае коэффициент маневренности превышает оптимальную величину.



Задание 3. Произвести анализ показателей ликвидности и платежеспособности. Рассчитать коэффициенты восстановления или утери платежеспособности



Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (и.е. быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные) средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия изучаются величина чистых активов и их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.



Таблица 3

Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

№

п/п

Наименование показателя

Показатели на начало отчетного периода

Показатели на конец отчетного периода

Отклонения



абсолют. относит.

+, - %

1.

Активы - всего

654111

768790

114679

117,53

1

2

3

4

5

6

2.

Активы исключаемые - итого:

---

---







задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал



---



---





---



---

3.

Пассивы исключаемые - итого

77012

147250

+70238

191,20

4.

кредиты банков

353

1931

+1578

547,03

4.1

заемные средства

915

6217

+5302

679,45

4.2

кредиторская задолженность

29492

72244

+42752

244,96

4.3

целевые финансирование и поступление

46252

66858

+20606

144,55

5.

Чистые активы (стр.1-стр. 2- стр.3)

577099

621540

44441

107,7%



в % к совокупным активам (стр. 5: стр. 1х 100)

88,23%

80,85%





6. 

Уставный капитал

1060

1060





7.

Чистые активы к уставному капиталу (стр. 5:стр.6)

544,43

586,36





8.

Доля чистых активов в имуществе предприятия (стр.5/А)

0,88

0,81







Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия по сравнению с началом года увеличился на 44441 тыс. рублей, и составил на конец отчетного периода 621540 тыс. рублей, что в 586,36 раз покрывает уставный капитал. Доля чистых активов в имуществе предприятия больше 50%, следовательно предприятие потенциально платежеспособно, хотя ее показатели и снизилась по сравнению с прошлым годом на 7%.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия по различным группам активов и обязательств.

Для определения платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

Для более точной оценки платежеспособности изучаются величина чистых активов и их динамика. К активам, участвующим в расчете, относят денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 4

Группировка текущих активов по степени ликвидности

Текущие активы

На начало года

На конец года

Наиболее ликвидные активы

Денежные средства

Краткосрочные финансовые вложения

---

706

---

52

Итого по первой группе

706

52

Быстро реализуемые активы

Дебиторская задолженность (в течении 12 месяцев)

43302

139084

Итого по второй группе

43302

139084

Медленно реализуемые активы

Запасы

Долгосрочные финансовые вложения

3506

1070

22787

34758

Итого по третьей группе

4576

57545

Трудно реализуемые активы

Внеоборотные активы

Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)

Долгосрочные финансовые вложения

605145

1101



-1070

600263

4100



-34758

Итого по четвертой группе

605176

569605



Таблица 5

Группировка текущих пассивов по степени ликвидности

Текущие пассивы

На начало года

На конец года

Наиболее срочные обязательства

Кредиторская задолженность

Задолженность участникам по выплате доходов

Прочие краткосрочные обязательства

29492

---



---

72244

---



---

Итого по первой группе

29492

72244

Краткосрочные пассивы

Краткосрочные кредиты и заемные средства

915

6217

Итого по второй группе

915

6217

Долгосрочные пассивы

Долгосрочные кредиты и заемные средства

353

1931

Итого по третьей группе

353

1931

Постоянные пассивы

Капитал и резервы

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

613687

9664

---

633343

55055

---

Итого по четвертой группе

623351

688663



Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4

По данным расчетам одно неравенство имеет знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, поэтому ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.



Таблица 6

Оценка платежеспособности и ликвидности

№

п/п

Наименование показателя

Показатели на начало отчетного периода

Показатели на конец отчетного периода

Отклонения

абсолют. относит.

+, - %

1.

Основной капитал

613687

633343

+19656

103,20

2.

Активы а запасах

3506

22787

+19281

649,94

3.

Долгосрочные обязательства

353

1931

+1578

547,03

4.

Краткосрочные обязательства

40071

133516

+93445

333,19

5.

Оборотные активы

48966

168527

+119561

344,17

6.

Краткосрочные финансовые вложения

706

52

-654

7,37

7.

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)

43302

139084

+95782

321,19

8.

Показатель общей платежеспособ-ности (стр.1+стр.2)/(стр.3+стр.4)

15,27

4,84

-10,43



9.

Коэффициент быстрой ликвиднос-ти (стр. 6+стр.7)/стр.4

1,09

1,04

-0,05



10.

Коэффициент абсолютной ликвид

ности (ДС+стр.6)/стр.4

0,02

1,26

1,24



11.

Коэффициент текущей ликвиднос-ти (стр.5/стр.4)

1,22

1,26

+0,04



12.

Коэффициент критической ликвид

ности (стр.6+стр.7)/стр.4

1,09

1,04

-0,05





Анализ показывает, что наблюдается тенденция снижения коэффициента критической ликвидности, который снизился за рассматриваемый период на 0,05 и составил на конец года 1,04. При этом коэффициент текущей ликвидности напротив увеличился на 0,04. Если его значение гораздо ниже оптимального (1 - 2),то краткосрочные обязательства (текущие пассивы) предприятия превышают текущие активы, а его финансовое положение на совсем благополучное. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.



Задание 4. Проанализировать оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта и определить величину высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств



Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию времени и высвобождение средств из оборота, позволяя с меньшей суммой обеспечить выпуск и реализацию продукции или увеличить объем и улучшить качество производимой продукции при том же объеме оборотных средств.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств является оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение оборотных средств в остатках готовой продукции и расчетах.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

1. Продолжительность одного оборота в днях:



Од=(СОхД) : Qр,



где Од - продолжительность одного оборота в днях;

СО - средний остаток оборотных средств;

Qр - оборот по реализации продукции;

Д - количество дней в периоде

2. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов оборотных средств за изучаемый период: Коб=Qр : СО

3. Коэффициент закрепления или загрузки оборотных средств, показывающий сумму оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг):



Кз=СО : Qр



Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности. Фактический оборот по реализации рассчитывается на основании данных формы № 2 и № 1 бухгалтерского баланса.



Таблица 7

Анализ оборачиваемости оборотных средств

№

п/п

Наименование показателя

Показатели на начало отчетного периода

Показатели на конец отчетного периода

Отклонения



абсолют. относит.

+, - %

1.

Выручка

4478300

537593

-3940707

12

2.

Количество дней анализируемого периода

360

360





3.

Однодневная выручка стр.1:стр.2

12440

1493

-10947

12

4.

Оборотные средства

48966

168527

+119561

344,17

5.

Продолжительность одного оборота в днях (стр.4хстр.2)/стр.1

3,94

112,85

+108,91



6. 

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств стр.1/стр.4

91,45

3,19

-88,26



7.

Коэффициент загрузки средств в обороте стр.4/стр.1*100

1,09

31,35

+30,26





Анализ оборачиваемости оборотных средств позволяет сделать вывод, что оборачиваемость средств за отчетный год замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 109 дней. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 88,26 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 30 копеек. Изменение скорости оборота было достигнуто в результате значительного уменьшения объема выручки продукции, но при значительном увеличении оборотных средств. Снижение объема выручки замедлило оборачиваемость оборотных средств на 29 дней, а увеличение оборотных средств замедлило оборачиваемость на 80,1 дней. Итого 80,1+29=109,1 дней.

Рассматривая коэффициент загрузки средств в обороте можно сделать вывод, что в предыдущем году для получения 1 рубля выручки было затрачено 1,09 коп. оборотных средств, то в отчетном периоде - 31 коп.

Следовательно общая сумма неэкономного использования оборотных средств со всего объема выручки составляет 3026 тыс. рублей.

баланс платежеспособность ликвидность прибыль

Задание 5. Дать оценку уровня и динамики показателей балансовой и чистой прибыли предприятия



При анализе финансовых результатов следует различать прибыль (убыток) до налогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности и чистую (нераспределенную) прибыль (убыток) отчетного периода.

Прибыль (убыток) до налогообложения представляет алгебраическую сумму прибыли (убытка) от продаж товаров (продукции, работ, услуг), операционных доходов и расходов и финансовых результатов от внереализационных операций

Прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как разница между суммой прибыли (убытка) до налогообложения и платежами в бюджет из прибыли.

Чистая (нераспределенная) прибыль определяется как разница между прибылью от обычной деятельности и суммой чрезвычайных доходов и расходов. Она выступает важнейшим источником доходов предприятия, направляемых на его развитие.

Рассмотрим динамику величины и состава прибыли от всех видов деятельности до налогообложения по данным формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках"



Таблица 8

Наименование

Показатели прошлого года

Показатели отчетного года

Отклонение (+,-)

Отклонение %

1

2

3

4

5

Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)





4478300





537593





- 3940707





12

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг



4295600



385200



- 3910400



8,97

Валовая прибыль

182700

152393

- 30307

83,41

Коммерческие расходы

98900

65000

- 33900

65,72

Управленческие расходы

60000

55579

- 4421

92,63

1

2

3

4

5

Прибыль (убыток) от продаж

23800

31814

+ 8014

133,67

Проценты к получению

0

1000

+ 1000



Прочие операционные расходы

14000

15300

+ 1300

109,29

Внереализационные доходы

0

4500

+ 4500



Внереализационные расходы

9800

10600

+ 800

108,16

Прибыль (убыток) до налогообложения

0

11414

+ 11414



Налог на прибыль

0

559

+559



Прибыль (убыток) от обычной деятельности

0

10855

+10855



Чистая прибыль

0

10855

+10855





Анализ данных, приведенных в таблице, показывает, что предприятие в отчетном году добилось лучших финансовых результатов по сравнению с прошлым годом. Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 11414 тыс. руб. Основную ее часть составляет прибыль от продажи товаров, продукции, работ и услуг, темпы динамики которой 133,67%.

Выручка от продаж товаров, продукции, работ и услуг снизилась по сравнению с прошлым годом на 3940707 тыс. руб., а полная себестоимость - на 3910400 тыс. руб., что привело к увеличению суммы прибыли. Величина прибыли находится в прямой зависимости от изменения оптовых цен на товары, продукцию и тарифов на работы и услуги.




СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ



1. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002

2. Экономика предприятия: Учебник для вузов/Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 2000

4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2000