株式会社モンスターラボホールディングス
有価証券報告書－第18期(2023/01/01－2023/12/31)

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という））の状況の概要は次のとおりであります。①経営成績の状況当連結会計年度における世界経済及びわが国経済は、新型コロナウイルス感染症が感染法上の５類に移行され、社会経済活動の正常化が進んでいるものの、ロシア・ウクライナ情勢の長期化や、世界的なインフレの進行に伴う金融引き締めの加速等、先行き不透明な状況が続いております。一方で、ＩＴ業界におきましては、経営戦略に直結するデジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）の需要が増加しており、企業のＤＸに対する投資意欲は引き続き旺盛な状況が続いております。こうした経営環境の中、当社グループは世界19の国と地域において、主に企業や自治体に対して事業課題や新規事業のニーズに合わせてＤＸを支援するメイン事業「デジタルコンサルティング事業」およびプロダクト事業等の「その他事業」を展開しております（2023年12月31日時点）。なお、当社グループではデジタルコンサルティング事業を展開するエリアを、日本国内及びアジア・パシフィック地域を指すＡＰＡＣ、ヨーロッパ、中東及びアフリカ地域を指すＥＭＥＡ、北米、中米及び南米地域を指すＡＭＥＲの３つのリージョンに分類しております。当連結会計年度につきましては、上半期においてＡＰＡＣの開発フェーズプロジェクト数が想定水準を下回ったことや、ＥＭＥＡにおける季節性を起因としたプロジェクトの進行と営業活動の停滞が成長率の低下を招きました。売上収益は下半期から実施した戦略が奏功し、回復基調となったものの、前年同期比で6.5％減となりました。営業利益は上半期の売上減少と下半期に実施した収益改善を目的とした構造改革の費用が大きく影響し、2,056,729千円の営業損失（構造改革費用を除いた営業損失は1,179,475千円）となりました。一方で、下半期に実施した構造改革の効果は一定程度寄与し、第２四半期連結会計期間を底として構造改革費用を除いた営業損失は緩やかな回復傾向となっております。以上の結果、当連結会計年度の当社グループの売上収益は13,346,962千円（前年同期比6.5％減）、営業損失は2,056,729千円（前年同期は389,677千円の営業損失）、税引前損失は2,156,279千円（前年同期は447,069千円の税引前損失）、親会社の所有者に帰属する当期損失は2,355,328千円（前年同期は674,767千円の親会社の所有者に帰属する当期損失）となりました。②当期の財政状態の概況当連結会計年度末の資産合計は14,461,055千円（前連結会計年度末は12,983,798千円）となりました。主な内訳は、現金及び現金同等物1,783,264千円（前連結会計年度末は2,724,484千円）、営業債権及びその他の債権2,600,114千円（前連結会計年度末は3,073,532千円）、のれん3,964,762千円（前連結会計年度末は3,298,633千円）等であります。当連結会計年度末における各項目の状況は、次のとおりです。（流動資産）流動資産の残高は5,836,139千円（前連結会計年度末は7,818,219千円）となりました。主な内訳は、現金及び現金同等物1,783,264千円（前連結会計年度末は2,724,484千円）、営業債権及びその他の債権2,600,114千円（前連結会計年度末は3,073,532千円）等であります。（非流動資産）非流動資産の残高は8,624,916千円（前連結会計年度末は5,165,579千円）となりました。主な内訳は、のれん3,964,762千円（前連結会計年度末は3,298,633千円）、無形資産651,053千円（前連結会計年度末は579,171千円）、使用権資産356,249千円（前連結会計年度末は350,821千円）等であります。（流動負債）流動負債の残高は7,932,462千円（前連結会計年度末は5,560,860千円）となりました。主な内訳は、営業債務及びその他の債務1,132,648千円（前連結会計年度末は1,327,415千円）、社債及び借入金4,739,564千円（前連結会計年度末は1,924,423千円）等であります。（非流動負債）非流動負債の残高は2,822,565千円（前連結会計年度末は3,330,513千円）となりました。主な内訳は、社債及び借入金1,493,246千円（前連結会計年度末は1,924,425千円）、リース負債549,435千円（前連結会計年度末は712,155千円）等であります。（資本合計）資本合計は3,706,027千円（前連結会計年度末は4,092,424千円）となりました。主な内訳は、資本金1,922,586千円（前連結会計年度末は1,065,754千円）、資本剰余金10,499,729千円（前連結会計年度末は9,708,785千円）、利益剰余金△8,558,362千円（前連結会計年度末は△6,203,033千円）等であります。③当期のキャッシュ・フローの概況当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、1,783,264千円（前連結会計年度末は2,724,484千円）となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は、次のとおりです。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果、資金は3,518,947千円の支出（前年同期は1,544,453千円の支出）となりました。これは主に、税引前損失（△2,156,279千円（前年同期は△447,069千円））による資金の減少、営業債権及びその他の債権の増減（532,379千円（前年同期は△1,469,468千円））、契約資産の増減（△252,512千円（前年同期は△159,423千円））、子会社株式売却損益（△938,663千円（前年同期はゼロ））、営業債務及びその他の債務の増減（△397,042千円（前年同期は△505,770千円））等によるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果、資金は1,238,854千円の支出（前年同期は2,288,757千円の支出）となりました。これは主に、有形固定資産の取得による支出（△121,144千円（前年同期は△291,226千円））、無形資産の取得による支出（△340,452千円（前年同期は△557,355千円））、投資有価証券の取得による支出（△428,119千円（前年同期はゼロ））、子会社株式の取得による支出（△134,528千円（前年同期は△619,575千円））、子会社株式の売却による支出（△183,772千円（前年同期はゼロ））等によるものです。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果、資金は3,725,517千円の収入（前年同期は2,241,103千円の収入）となりました。これは主に、長期借入による収入（680,000千円（前年同期は1,310,709千円））、長期借入金の返済による支出（△758,656千円（前年同期は△824,251千円））、社債の償還による支出（△114,500千円（前年同期は△137,000千円））、リース負債の返済による支出（△365,316千円（前年同期は△398,918千円））、増資による収入（1,713,663千円（前年同期は1,351,335千円））等によるものです。④生産、受注及び販売の状況当社グループは、デジタルコンサルティング事業、その他事業の２つのセグメントから構成されております。当社グループの提供するサービスは、受注から販売までの所要日数が短く、期中の受注高と販売実績とがほぼ一致するため、生産、受注の状況の記載を省略しています。当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。（単位：千円）セグメントの名称前連結会計年度（自2022年１月１日至2022年12月31日）当連結会計年度（自2023年１月１日至2023年12月31日）前期比デジタルコンサルティング事業13,559,92212,914,8584.8％減その他事業691,188411,73440.4％減合計14,251,11013,326,5936.5％減（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２総販売実績に対する割合が10％を超える相手先はありません。⑤経営方針・経営戦略等当連結会計年度において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はありません。(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社の連結財務諸表は、連結財務諸表規則第１条の２に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たすことから、IFRSに準拠して作成しております。この連結財務諸表の作成にあたって、決算日における財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような見積り、予測を必要とされております。当社は、過去の実績値や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、継続的に見積り、予測を行っております。しかしながら実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。当社の連結財務諸表を作成するにあたって採用する重要な会計方針につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表連結財務諸表注記３．重要な会計方針」に記載しております。会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表連結財務諸表注記４．見積り及び判断の利用」に記載しておりますが、重要なものは以下のとおりであります。（のれん）のれんを含む非金融資産の減損にかかる会計方針につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表連結財務諸表注記３．重要な会計方針(10）非金融資産の減損」に記載しております。非金融資産の減損損失の測定に際しては、回収可能価額を見積り計算しており、その見積りの前提とした条件や仮定に変更が生じた場合、のれんを含む非金融資産の減損損失が増減する可能性があります。②経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容等（売上収益）当連結会計年度の売上収益は、13,346,962千円（前年同期比6.5%減）となりました。売上収益の分析・検討内容につきましては、「第２事業の状況４経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要①経営成績の状況」に記載のとおりであります。（売上原価、売上総利益）当連結会計年度の売上原価は、10,006,764千円（前年同期比7.3％増）となりました。主な要因は、当社グループ全体での売上高増加に伴う人件費等の売上原価の増加、当連結会計年度に新規取得した子会社（GENIEOLOGYDESIGNDMCC）や事業（PioneersConsulting）から生じた売上原価の増加が生じた一方、原価人員の成熟化や継続的な原価低減活動、加えて売上増加に伴う固定費の回収が進み、売上収益の増加率と比べ売上原価の増加率は相対的に低い水準に留まったことが要因です。この結果、売上総利益は3,340,197千円（前年同期比32.4%減）となりました。（販売費及び一般管理費、その他の収益、その他の費用、営業利益）当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、6,196,064千円（前年同期比10.1%増）となりました。主な要因は、企業成長に伴う販管費人員増による給料手当の増加、上場するに足る内部管理体制構築のための管理部門増員から生じた採用費と役員報酬の増加に加え、組織構造のスリム化やグループレベルでの全体最適化の一環で実施した主にEMEAグループ人員のリストラ費用の発生です。また、その他の収益は、1,007,049千円（前年同期は306,240千円）となりました。主な要因は、米国子会社（MonstarlabLLC及びKoalaLabs,Inc.）が政府から受けたＰＰＰローンにかかる免除益合計155,973千円（前年同期は223,739千円）及びデンマーク当局より当期に認可を受けた税金等の免除益78,072千円です。これらの結果、営業損失は、△2,056,729千円（前年同期は△389,677千円）となりました。（税引前利益、親会社の所有者に帰属する当期利益、当期利益）上述の事象に加え、主に金融商品の公正価値測定（ＦＶＴＰＬ）を含む金融収益が3,320千円（前年同期は72,878千円）、主に社債及び借入金とリース負債から生じる支払利息を含む金融費用が101,933千円（前年同期は130,270千円）計上された結果、税引前損失は△2,156,279千円（前年同期は△447,069千円）となりました。また、法人所得税費用が163,640千円（前年同期は276,594千円の税金費用）が計上された結果、当期損失は△2,319,919千円（前年同期は△723,664千円）となりました。なお、第３四半期連結累計期間に生じた加速的な円安傾向は、第４四半期連結会計期間に生じた急激な円高傾向によりオフセット（相殺）され、結果的に当連結会計年度における為替変動による影響は僅少となりました。なお、財政状態の分析については、「第２事業の状況４経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要②当期の財政状態の概況」に、キャッシュ・フローの状況については、「(1）経営成績等の状況の概要③当期のキャッシュ・フローの概況」に記載しております。③資本の財源及び資金の流動性に関する分析当社グループの運転資金需要のうち主なものは、人件費や外注費、人員獲得のための採用費、Ｍ＆Ａ資金等であります。当社は、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。必要な資金は自己資金及び金融機関からの借入及びエクイティファイナンス等で資金調達していくことを基本としております。なお、当連結会計年度末（2023年12月31日）における社債及び借入金の残高は1,493,246千円（前連結会計年度末は1,924,425千円）となっており、現金及び現金同等物の残高は1,783,264千円（前連結会計年度末は2,724,484千円）となっております。④経営成績に重要な影響を与える要因について経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２事業の状況３事業等のリスク」に記載のとおり、様々なリスク要因が当社の経営成績に影響を与えるおそれがあることを認識しております。これらリスク要因の発生を回避するためにも、運営する事業の強化、人員増強、財務基盤の安定化等、継続的な経営基盤の強化が必要であるものと認識し、実行に努めております。⑤経営者の問題意識と今後の方針について経営者の問題意識と今後の方針については、「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」をご参照ください。⑥経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等当社グループは、経営上の目標達成状況を判断するための客観的な指標として、当期既存顧客売上の対前期売上割合（当期開始時点で過去にプロジェクトを実施したことがある顧客の当期売上に対する前期売上の割合)、年間売上が5,000万円以上及び１億円以上のクライアント数並びにこれらのクライアント群からの売上の増加率を重要指標としております。当連結会計年度における年間売上5,000万円以上及び１億円以上のクライアント数は64社、これらのクライアント群からの売上の増加率は0.96％減となりました。なお、経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等につきましては、「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等(4）経営上の目標達成状況を判断するための客観的な指標」をご参照ください。