日本ファルコム株式会社
有価証券報告書－第22期(2022/10/01－2023/09/30)

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当事業年度のゲーム関連業界におきましては、巣ごもり需要の反動やインフレに伴う可処分所得の減少等により世界のゲーム市場規模が昨年初めて減少に転じるなか、国内ゲーム市場に関しては家庭用ゲーム機を中心にプラス成長となり、ＰＣゲームやモバイルゲームについても勢いは続いているほか、コンピュータゲームをスポーツ競技として捉えるeスポーツに注目が集まるなど、競争は厳しい一方で、優良なコンテンツの引き合いは総じて堅調に推移しております。当社におきましては、ユーザーの方々に喜んでいただけるゲームコンテンツ・ゲームソフトづくりにこだわり、その制作に邁進してまいりました。その結果、当事業年度は音楽アルバム「英雄伝説黎（くろ）の軌跡SUPERULTIMATE」や「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN（クリムゾン・シン）-オリジナルサウンドトラック上巻・下巻」を、NintendoSwitch向けには「イース・メモワール-フェルガナの誓い-」や「東亰ザナドゥeX+（エクスプラス）forNintendoSwitch」を発売しました。そして、「イース」シリーズ最新作「イースⅩ（テン）-NORDICS-(ノーディクス)」をPlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch向けに発売しました。引き続き、グローバルに当社ゲームコンテンツ（ＩＰ）を活用し、北米・欧州・アジア地域への展開やスマートフォン向けアプリのほか、アニメなどのメディア展開や他社コンテンツとのコラボレーション企画、各種イベントを開催するなど、様々な展開を推し進めております。ａ．財政状態当事業年度末の資産合計は、前事業年度末と比較して437百万円増加し、10,128百万円となりました。当事業年度末の負債合計は、前事業年度末と比較して267百万円減少し、595百万円となりました。当事業年度末の純資産合計は、前事業年度末と比較して705百万円増加し、9,532百万円となりました。ｂ．経営成績当社の当事業年度の売上高は2,473百万円（前期比2.4％減）、営業利益は1,328百万円（同9.0％減）、経常利益は1,344百万円（同14.6％減）、当期純利益は911百万円（同11.3％減）となりました。部門別の概況は以下のとおりであります。当事業年度は、主に日本ファルコム創立40周年記念タイトル「英雄伝説黎の軌跡」や「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN-」、「英雄伝説閃(せん)の軌跡」シリーズや「イースⅧ-LacrimosaofDANA-(ラクリモサ・オブ・ダーナ)スーパープライス」「イースⅨ-MonstrumNOX-(モンストルム・ノクス)スーパープライス」を販売したほか、2022年12月には音楽アルバム「英雄伝説黎の軌跡SUPERULTIMATE」を、2023年２月には「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN-オリジナルサウンドトラック上巻・下巻」を発売し、NintendoSwitch自社参入タイトル第二弾「イース・メモワール-フェルガナの誓い-」を2023年４月に、第三弾「東亰ザナドゥeX+forNintendoSwitch」を2023年６月に発売しました。そして、「イース」シリーズ最新作「イースⅩ-NORDICS-」を、PlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch向けに、2023年９月に発売しました。以上の結果、製品部門の当事業年度の売上高は、645百万円（前期比0.8％増）となりました。当社ＩＰの様々なプラットフォームへの展開、当社キャラクターを利用した商品へのライセンス許諾などを行うライセンス部門では、PlayStation５／PlayStation４／PC・Steam向けに「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN-」繁体字中国語版及び韓国語版、PlayStation５向けに「イースⅧ-LacrimosaofDANA-」と「イースⅨ-MonstrumNOX-」の英仏語版、PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「英雄伝説碧（あお）の軌跡：改」英語版、PC・Steam向けに「英雄伝説黎の軌跡」日本語版を発売しました。また、PlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「英雄伝説創(はじまり)の軌跡」英語版、PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「那由多(なゆた)の軌跡」英語版を発売しました。NintendoSwitch向けには「イース・メモワール-フェルガナの誓い-」と「東亰ザナドゥeX+forNintendoSwitch」の繁体字中国語版及び韓国語版、「英雄伝説零（ぜろ）の軌跡：改」と「英雄伝説碧の軌跡：改」の日本語版を発売しました。そして「イースⅩ-NORDICS-」繁体字中国語版及び韓国語版をPlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch向けに2023年９月に発売しました。その他、旧タイトルのＰＣゲーム英語版ダウンロード販売や「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」「英雄伝説閃の軌跡Ⅳ-THEENDOFSAGA-」「東亰ザナドゥeX+」英語版なども引き続き展開しております。また、ＴＶアニメーション「TheLegendofHeroes閃の軌跡NorthernWar」の放映を行い、スマートフォン向け新作ＲＰＧの配信も予定しております。また「英雄伝説ガガーブトリロジー」のスマートフォン向けＲＰＧゲームアプリの配信に関する契約を締結しました。以上の結果、ライセンス部門の当事業年度の売上高は、1,828百万円（前期比3.4％減）となりました。②キャッシュ・フローの状況当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前事業年度末と比較して693百万円増加し、8,901百万円となりました。営業活動の結果増加した資金は903百万円（前期は1,239百万円の収入）となりました。投資活動の結果減少した資金は５百万円（前期は１百万円の支出）でした。財務活動の結果減少した資金は204百万円（前期は204百万円の支出）となりました。③生産、受注及び販売の状況ａ．生産実績当社は研究開発事業を主体とする会社であり、生産設備を保有していないため、該当事項はありません。ｂ．受注状況当社は受注による生産を行っていないため、該当事項はありません。ｃ．販売実績販売実績を事業部門別に示すと、次のとおりであります。事業部門当事業年度(自2022年10月１日至2023年９月30日)前期比増減率(％)製品部門(千円)645,3410.8ライセンス部門(千円)1,828,242△3.4合計(千円)2,473,584△2.4（注）最近２事業年度の主要な販売先及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前事業年度(自2021年10月１日至2022年９月30日)当事業年度(自2022年10月１日至2023年９月30日)金額(千円)割合(％)金額(千円)割合(％)NISAmerica,Inc.641,14225.3576,91023.3株式会社コナミデジタルエンタテインメント525,77420.8569,53723.0株式会社クラウディッドレパードエンタテインメント368,56214.5303,08912.3株式会社ソニー・インタラクティブエンタテインメント385,02315.2274,14511.1(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末において当社が判断したものであります。①重要な会計方針及び見積りに用いた仮定当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。詳細につきましては、「第５経理の状況１財務諸表等(1)財務諸表注記事項（重要な会計方針）」に記載のとおりであります。②経営成績の分析当事業年度の売上高は、前事業年度と比較して60百万円減少し、2,473百万円となりました。製品売上高は、主に「英雄伝説黎の軌跡」「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN-」や「英雄伝説閃の軌跡」シリーズ、「イースⅧ-LacrimosaofDANA-スーパープライス」「イースⅨ-MonstrumNOX-スーパープライス」のほか、音楽アルバム「英雄伝説黎の軌跡SUPERULTIMATE」「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN-オリジナルサウンドトラック上巻・下巻」、NintendoSwitch自社参入タイトル第二弾「イース・メモワール-フェルガナの誓い-」と第三弾「東亰ザナドゥeX+forNintendoSwitch」、そして、PlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch向けに「イースⅩ-NORDICS-」を販売した結果、前事業年度と比較して４百万円増加し、645百万円となりました。ライセンス収入は、PlayStation５／PlayStation４／PC・Steam向けに「英雄伝説黎の軌跡Ⅱ-CRIMSONSiN-」繁体字中国語版及び韓国語版、PlayStation５向けに「イースⅧ-LacrimosaofDANA-」「イースⅨ-MonstrumNOX-」英仏語版、PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「英雄伝説碧の軌跡：改」英語版、PC・Steam向けに「英雄伝説黎の軌跡」日本語版、PlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「英雄伝説創の軌跡」英語版、PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「那由多の軌跡」英語版、NintendoSwitch向けに「イース・メモワール-フェルガナの誓い-」と「東亰ザナドゥeX+forNintendoSwitch」繁体字中国語版及び韓国語版、「英雄伝説零の軌跡：改」「英雄伝説碧の軌跡：改」日本語版、そして「イースⅩ-NORDICS-」の繁体字中国語版及び韓国語版をPlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch向けに発売しました。その他、旧タイトルのＰＣゲーム英語版ダウンロード販売や「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」「英雄伝説閃の軌跡Ⅳ-THEENDOFSAGA-」「東亰ザナドゥeX+」英語版等も引き続き展開し、「英雄伝説ガガーブトリロジー」のスマートフォン向けＲＰＧゲームアプリの配信に関する契約を締結した結果、前事業年度と比較して65百万円減少し、1,828百万円となりました。売上原価は、原材料・外注コストの増加等に伴い前事業年度より15百万円増加し、239百万円となりました。販売費及び一般管理費は、主に広告宣伝費や研究開発費が60百万円増加したことから前事業年度より56百万円増加し、904百万円となりました。その結果、営業利益は前事業年度と比較して131百万円減少し、1,328百万円となりました。経常利益は、営業利益の減少と、主に為替差益が減少したことにより、前事業年度と比較して228百万円減少し1,344百万円、税引前当期純利益は前事業年度と比較して228百万円減少し1,344百万円となりました。当期純利益は、前事業年度と比較して116百万円減少し911百万円となりました。③財政状態の分析当事業年度の資産につきましては、前事業年度末と比較して437百万円増加し、10,128百万円となりました。その主な要因は、現金及び預金の増加が693百万円あったことに対して、売掛金の減少が206百万円あったことによるものであります。負債につきましては、前事業年度末と比較して267百万円減少し、595百万円となりました。その主な要因は、買掛金の減少が41百万円、未払法人税等の減少が170百万円あったことによるものであります。純資産につきましては、前事業年度末と比較して705百万円増加し、9,532百万円となりました。その要因は、剰余金の配当が205百万円あったことに対して、当期純利益が911百万円あったことによるものであります。④キャッシュ・フローの分析当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前事業年度末と比較して693百万円増加し、8,901百万円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローは、次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果増加した資金は903百万円となりました。これは主に、税引前当期純利益を1,344百万円計上したものの、法人税等の支払額が607百万円あったことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果減少した資金は５百万円となりました。これは、有形固定資産の取得による支出が５百万円あったためであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果減少した資金は204百万円となりました。これは、主に配当金の支払いによる支出が204百万円あったためであります。(参考)キャッシュ・フロー関連指標の推移2019年９月期2020年９月期2021年９月期2022年９月期2023年９月期自己資本比率（％）92.188.892.891.194.1時価ベースの自己資本比率（％）213.8187.2176.8133.0135.3キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）―――――インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）―――――（注）自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：営業キャッシュ・フロー／利払い１．株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式総数により算出しております。２．キャッシュ・フロー対有利子負債比率及びインタレスト・カバレッジ・レシオについては、上記いずれの期においても有利子負債が存在しないため、記載しておりません。⑤資本の財源及び資金の流動性についての分析当社の事業活動における運転資金需要の主なものは、ゲームソフトの開発費や販売費及び一般管理費等の営業費用によるものであります。これらの資金需要につきましては、自己資金により賄うことを基本方針としております。⑥経営成績に重要な影響を与える要因について当社の経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２事業の状況３事業等のリスク」をご参照ください。⑦今後の見通し次期におきましては、引き続きイース生誕35周年記念作品「イースⅩ-NORDICS-」を展開いたします。2023年10月には音楽アルバム「ADOLCHRISTIN～イース生誕35周年音楽作品～」を発売しております。また、現在進めているNintendoSwitch向けゲームソフトの自社展開に関して、次期においては「英雄伝説黎の軌跡forNintendoSwitch」を含めた２タイトルを発売する予定です。その他、移植タイトルや廉価版タイトルの発売を予定しております。海外地域においても、PlayStation５向けに「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」英仏語版や「英雄伝説閃の軌跡Ⅳ」英語版、PlayStation５／PlayStation４／NintendoSwitch／PC・Steam向けに「英雄伝説黎の軌跡」英語版など、順次マルチプラットフォームで翻訳版タイトルを展開する予定です。そして、シリーズ累計700万本を超える当社代表作の１つ「軌跡」シリーズ最新作を発売いたします。引き続き、当社ゲームコンテンツを、ワールドワイドに様々なゲーム機やスマートフォンアプリ等のプラットフォームへと展開し、保有するＩＰコンテンツを積極的に活用するとともに、「軌跡」「イース」シリーズを含めた、新たなチャレンジとなる新規タイトルの制作も進めながら、今後も魅力的なゲームコンテンツを提供してまいります。現在、発売タイトル数の拡大や新しいＩＰコンテンツ・ゲームの創出を進めているため、先行して開発費用の発生を見込んでおります。2024年９月期の業績見通しにつきましては、売上高2,500百万円、営業利益1,200百万円、経常利益1,200百万円、当期純利益800百万円を見込んでおります。