株式会社ケーユーホールディングス
有価証券報告書－第51期(2022/04/01－2023/03/31)

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(１)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症にかかる活動制限の緩和を受け、経済活動の正常化に向けた動きが見られましたが、円安の進行、ウクライナ情勢の悪化・長期化等によりエネルギー価格、原材料価格の高騰による物価高など、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。自動車販売業界におきましては、年度を通しての軽自動車を含めた新車の登録台数は、437万台（前期比4.0％増加）となりました。国産中古車マーケットにつきましては、軽自動車を含めた中古車登録台数は628万台（同4.2％減少）、外国メーカー車の新車登録台数は、24万台（同1.7％減少）となりました。このような状況下、当社グループの財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。a．財政状態当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ2,637百万円増加し、81,300百万円となりました。当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ2,374百万円減少し、22,676百万円となりました。当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ5,011百万円増加し、58,624百万円となりました。ｂ．経営成績当連結会計年度の経営成績は、売上高153,346百万円（前期比17.0％増加）、営業利益9,685百万円（同16.7％増加）、経常利益9,898百万円（同16.7％増加）、親会社株主に帰属する当期純利益6,697百万円（同16.6％増加）となりました。セグメントごとの経営成績は、次のとおりであります。（単位：百万円）国産車販売事業輸入車ディーラー事業売上高営業利益売上高営業利益2023年３月期43,1952,766110,1516,0722022年３月期40,4882,89790,6314,909増減率6.7％△4.5％21.5％23.7％（国産車販売事業）国産車販売事業におきましては、年度を通じ小売販売台数は前年比漸減で推移いたしましたが、車両の販売単価が増加したことにより、売上高は、前連結会計年度に対し6.7％増加の43,195百万円となりました。セグメントの利益は、年度後半にオートオークション相場が価格低下した影響を受け利益単価が減少したため、前連結会計年度比4.5％減少の2,766百万円となりました。（輸入車ディーラー事業）輸入車ディーラー事業におきましては、2022年４月にメルセデス・ベンツ八王子を新設、2022年12月に、主に電気自動車を専門的に扱うメルセデスEQ横浜と、高級車種を専門に扱うスターズ＠メルセデス・ベンツ銀座の２店舗を新設いたしました。前年比で、小売販売台数・販売単価とも増加したことにより、売上高は、前連結会計年度比21.5％増加の110,151百万円となりました。セグメントの利益は、増収の効果と利益単価が順調に増加したこともあり、前連結会計年度比23.7％増加の6,072百万円となりました。ｃ．経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等当社グループは、企業規模のみの追求ではなく、売上高利益率の向上と総資産の効率的な活用を意識した事業運営を志向しＲＯＡ（総資産利益率）を重要指標として位置付けております。当連結会計年度は、親会社株主に帰属する当期純利益が前期比16.6％増加となったことからＲＯＡ（総資産利益率）は8.4％（前期比0.9ポイント増加）となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物残高（以下「資金」という。）は、7,367百万円となりました。各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果支出した資金は、1,213百万円（前期は3,616百万円の収入）となりました。主な支出の増加要因は、棚卸資産の増加7,580百万円（前期比3,414百万円増加）、法人税等の支払額3,982百万円（同1,144百万円増加）によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果支出した資金は、1,618百万円（前期比1,567百万円減少）となりました。主な支出の減少要因は、有価証券の売却による収入1,500百万円(同500百万円減少）がありましたが、有価証券の取得による支出500百万円（同2,500百万円減少）によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果、財務収支は2,767百万円の支出超過（前期比161百万円減少）となりました。支出超過の主な要因は、長期借入れによる収入5,642百万円（前期比3,973百万円増加）がありましたが、長期借入金の返済による支出6,241百万円（同3,006百万円増加）、配当金の支払額2,105百万円（同809百万円増加）によるものであります。③仕入及び販売の実績ａ．仕入実績当連結会計年度の商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。（単位：百万円）セグメントの名称当連結会計年度（自2022年４月１日至2023年３月31日）前年同期比（％）国産車販売事業33,56213.0輸入車ディーラー事業104,21927.3合計137,78223.5（注）セグメント間の取引につきましては、相殺消去しております。ｂ．販売実績当連結会計年度の販売状況をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。（単位：百万円）セグメントの名称当連結会計年度（自2022年４月１日至2023年３月31日）前年同期比（％）国産車販売事業43,1956.7輸入車ディーラー事業110,15121.5合計153,34617.0（注）セグメント間の取引につきましては、相殺消去しております。（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、以下の記述のうち将来に関する部分は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容経営成績等ａ．経営成績売上高は、前期に比べ22,226百万円増加の153,346百万円（17.0％増加）となりました。このうち、商品売上高は、前期に比べ20,851百万円増加の132,741百万円（18.6％増加）となりました。修理売上高は、前期に比べ1,007百万円増加の14,107百万円（7.7％増加）となりました。また、手数料収入は、前期に比べ366百万円増加の6,498百万円（6.0％増加）となりました。売上原価は、前期に比べ19,816百万円増加の127,027百万円（18.5％増加）となりました。販売費及び一般管理費は、前期に比べ1,024百万円増加の16,633百万円（6.6％増加）となりました。経費率は、10.8％と前期に比べ1.1ポイント減少いたしました。営業利益は、前期に比べ1,384百万円増加の9,685百万円（16.7％増加）となり、営業利益率は、前期と変わらず6.3％となりました。営業外損益は、純収益が前期に比べ28百万円増加の212百万円となり、経常利益は、前期に比べ1,413百万円増加の9,898百万円（16.7％増加）となりました。特別損益は、一部店舗の減損損失を計上したことにより、360百万円の純損失となり、税金等調整前当期純利益は、前期に比べ1,177百万円増加の9,537百万円（14.1％増加）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は、前期に比べ953百万円増加の6,697百万円（16.6％増加）となりました。ｂ．財政状態総資産は、81,300百万円（前年度末比2,637百万円増加）となりました。これは主に、現金及び預金が5,599百万円、有価証券が1,000百万円減少いたしましたが、売掛金が864百万円、商品及び製品が4,897百万円、有形固定資産が2,328百万円増加したことによるものであります。負債は、22,676百万円（同2,374百万円減少）となりました。これは主に、流動負債が1,333百万円、長期借入金が992百万円減少したことによるものであります。純資産は、58,624百万円（同5,011百万円増加）となりました。これは主に、利益剰余金が4,590百万円増加したことによるものであります。②キャッシュ・フローの状況の分析・財務内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「（１）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。資本の財源及び資金の流動性ａ．資金需要当社グループの事業活動における運転資金需要の主なものは車両商品仕入れであります。また、設備資金需要としては店舗の新規出店、集客力アップのためのリニューアル等の店舗投資、ビジネス拡大・収益力強化を図るための株式取得（子会社化）等があります。なお、株主への利益還元を経営の重要政策の１つとして位置づけており、企業価値向上のための内部留保を確保しつつ、当面連結配当性向30％を目途として、業績に応じた配当を行っております。ｂ．財務政策当社グループは、事業の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、内部資金の活用及び金融機関からの借入により資金調達をおこなっており、運転資金及び設備資金につきましては、当社において一元管理しております。当社グループは、収益力強化による更なる営業キャッシュ・フローの積上げを図り、強固な財務体質の構築に努めることにより、今後も事業成長を確保する目的で手元流動性を高める資金調達は可能であると考えております。なお、当連結会計年度末における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は10,603百万円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は7,367百万円となっております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、第５経理の状況１．連結財務諸表等注記事項（重要な会計上の見積り）に記載のとおりであります。