京王電鉄株式会社
有価証券報告書－第102期(2022/04/01－2023/03/31)

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況ア.経営成績連結営業収益は、すべてのセグメントで増収となり、3,471億３千３百万円（前期比15.8％増）、連結営業利益は、その他業を除く各セグメントで改善し、214億７千９百万円となりました。連結経常利益は217億７千２百万円（前期比305.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は131億１千４百万円（前期比134.8％増）となりました。なお、連結ＥＢＩＴＤＡは、506億７百万円（前期比57.1％増）となりました。また、連結減価償却費は、291億２千７百万円（前期比6.5％減）となりました。前連結会計年度(百万円)当連結会計年度(百万円)増減額(百万円)増減率(％)連結営業収益299,872347,13347,26115.8連結営業利益74021,47920,739－連結経常利益5,36621,77216,406305.7親会社株主に帰属する当期純利益5,58513,1147,528134.8連結ＥＢＩＴＤＡ32,20850,60718,39957.1連結減価償却費31,16429,127△2,036△6.5（注）連結ＥＢＩＴＤＡは、連結営業利益＋減価償却費＋のれん償却額により算出しております。セグメントごとの経営成績の概要は、次のとおりであります。(単位：百万円)営業収益営業利益又は営業損失(△)前連結会計年度当連結会計年度増減率前連結会計年度当連結会計年度増減率%%運輸業99,232111,19312.1△2,6993,929－流通業96,941102,8336.12,0263,92593.7不動産業47,20252,84111.910,47012,09015.5レジャー・サービス業32,98252,75259.9△13,441△2,173－その他業62,54864,7113.55,1424,478△12.9計338,908384,33213.41,49722,249－連結修正△39,035△37,199－△757△769－連結299,872347,13315.874021,479－イ.財政状態当連結会計年度末の総資産は、販売用不動産の取得による仕掛品の増加や有形固定資産の増加などにより490億２千１百万円増加し、9,552億３千３百万円となりました。負債は、社債の発行や借入金の増加などにより397億４千万円増加し、6,036億６千６百万円となりました。純資産は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上などにより92億８千万円増加し、3,515億６千６百万円となりました。前連結会計年度(百万円)当連結会計年度(百万円)増減額(百万円)増減率(％)総資産906,212955,23349,0215.4負債563,925603,66639,7407.0純資産342,286351,5669,2802.7負債及び純資産906,212955,23349,0215.4②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、棚卸資産の増加などにより、流入額は前連結会計年度に比べ31億８千２百万円減少し、250億３千９百万円となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、有形及び無形固定資産の取得による支出の増加などにより、流出額は前連結会計年度に比べ277億２千６百万円増加し、420億４千５百万円となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、社債の発行や長期借入れによる収入などにより、流入額は206億３千３百万円となりました。これらの結果、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は710億２千１百万円となりました。また、有利子負債の当連結会計年度末残高は、4,026億５千３百万円となりました。(注)有利子負債は、借入金＋コマーシャル・ペーパー＋社債により算出しております。③生産、受注及び販売の実績当社グループの業種構成はサービス業が中心であり、受注生産形態をとらない会社が多いため、セグメントごとに生産規模および受注規模を金額あるいは数量で示すことはしておりません。このため第２〔事業の状況〕４〔経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析〕(１)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況においてセグメントごとの営業収益を示すこととしております。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針および見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債および収益・費用の報告金額ならびに開示に影響を与える見積りを必要とします。これらの見積りについては、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、見積り特有の不確実性があるため、実際の結果と異なる場合があります。重要な会計方針および見積りには、以下のようなものがあります。ア.有価証券の評価損当社グループは金融機関や取引先等の株式を保有しております。これらの株式の評価、時価が著しく下落した場合の回復可能性については、当社グループで定める「金融商品取扱規程」により合理的に判断しておりますが、価格変動リスクを負っているため、将来、損失が発生する可能性があります。イ.固定資産の減損当社グループは多くの固定資産を保有しております。これらの価値は個別物件の将来キャッシュ・フロー、割引率、正味売却価額など多くの前提条件に基づいて算出しているため、当初見込んだ収益が得られなかった場合、または算出の前提条件に変更があった場合には、損失が発生する可能性があります。ウ.退職給付債務および費用当社グループの退職給付債務および費用は、年金資産の長期期待運用収益率や割引率等数理計算上で設定される前提条件に基づいて算出しているため、実際の結果が前提条件と異なる場合、または算出の前提条件に変更があった場合には、損失が発生する可能性があります。エ.繰延税金資産当社グループは、繰延税金資産の回収可能性を判断するに際して将来の課税所得等を合理的に見積っております。そのため、将来の課税所得の見積額等に変更が生じた場合、繰延税金資産が増額または減額され、税金費用に影響を及ぼす可能性があります。なお、新型コロナウイルス感染症が会計上の見積りに与える影響に関しては、第５〔経理の状況〕１〔連結財務諸表等〕(1)〔連結財務諸表〕〔注記事項〕（重要な会計上の見積り）に記載しております。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容ア.経営成績等の状況に関する分析当期のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症対策として取られていた行動制限が緩和されたことから、観光需要にも回復が見られるなど経済活動の正常化が進み、緩やかな持ち直しの動きがみられましたが、ロシアによるウクライナ侵攻に端を発したエネルギー価格の高騰、資材・原材料等の価格上昇に加えて、欧米各国の金融引き締め策により海外景気の下振れが懸念されるなど、依然として先行きが見通せない厳しい状況が続きました。このような情勢のもとで、当社グループは、2022年度を初年度とする「京王グループ中期３カ年経営計画」に基づき、コロナ禍以前の利益水準と財務体質を回復するため、大きく「各事業の足元の出血をできる限り早期に止める」ことと「2030年代を見据えた事業変革を完遂する」ことの２点に取り組んでまいりました。なお、セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は、次のとおりであります。〔運輸業〕a.営業概況鉄道事業では、京王線（笹塚駅～仙川駅間）連続立体交差事業について、事業主体である東京都と用地取得を引き続き進めたほか、代田橋駅～明大前駅間や桜上水駅付近などで高架橋柱の構築工事を進めました。安全への取組みでは、京王線布田駅～国領駅間を走行中の車内で発生した傷害事件を受けて、リアルタイム伝送機能を持つ防犯カメラの車両、駅への設置を進めました。また、警察・消防と連携した車内暴漢対処訓練を実施し、テロ行為等への抑止力を向上させるとともに、万一の場合でもお客様に被害が及ばないよう対応力を強化するなど、安心して当社線をご利用いただけるよう安全体制の強化に取り組みました。その他の安全性向上策では、笹塚駅において１番線、４番線でホームドアの使用を開始したほか、２番線、３番線でも設置に向けた準備を進めました。また、自然災害対策として、高架橋柱や盛土、トンネルなどの耐震補強工事を引き続き実施しました。営業面では、5000系車両１編成を増備するとともにダイヤ改正を実施し、「京王ライナー」の朝間および夕夜間時間帯の運行を拡大したほか、「Mt.TAKAO号」を増発するなど、利便性の向上をはかりました。新宿駅については、新宿駅西南口地区開発計画の進捗を受けて改良工事の検討に着手しております。環境への取組みでは、車両について、より消費電力削減効果に優れたＶＶＶＦインバータ制御装置への更新を進めたほか、駅構内の照明のＬＥＤ化に取り組みました。バス事業では、路線バスにおいて、ＪＲ西八王子駅と中野団地を結ぶ路線を新設したほか、CO２等を排出せず騒音が少ない大型電気バスを東京都で初めて導入しました。また、運営を受託している「バスターミナル東京八重洲」の第１期エリアが開業し、営業を開始しました。さらに、橋本駅と物流拠点「GLPALFALINK相模原」間において新たな従業員用通勤バスの運行を受注しました。新たな取組みでは、専用ＥＣサイトで注文した商品を駅の専用ロッカーで受け取ることができる「トレくるbyKEIO」の実証実験を行いました。なお、運輸業の各事業は、新型コロナウイルスの流行によりテレワーク等の新しい生活様式が定着するなか、移動需要が以前の水準には戻らないと想定されるなど、極めて厳しい事業環境にあります。このような中、効率化や費用の削減に向けて、あらゆる施策に取り組んでまいりましたが、公共交通事業者として安心で安全な運行を維持し、お客様サービスの向上を進めていくためには、運賃の改定が必要との判断に至りました。そこで、タクシー業では一部エリアについて11月に、バス事業では路線バスの一部エリアについて３月にそれぞれ運賃を改定するとともに、当社では３月に鉄道運賃の改定について認可申請を行いました。今後も経営努力を徹底していくとともに、安全・安心・快適な輸送サービスの実現を目指してまいります。(単位：百万円)業種別前連結会計年度当連結会計年度増減率(％)鉄道事業64,14171,09610.8バス事業26,04931,79022.0タクシー業9,65310,61810.0その他2,3512,4182.9消去△2,963△4,730－営業収益99,232111,19312.1営業利益又は営業損失(△)△2,6993,929－セグメント資産413,608426,4123.1(うち鉄道事業)種別単位前連結会計年度当連結会計年度増減率(％)営業日数日365365－営業粁粁84.784.7－客車走行粁千粁130,324129,019△1.0輸送人員定期千人287,659308,4097.2定期外〃213,565245,48014.9計〃501,224553,88910.5旅客運輸収入定期百万円25,19526,3114.4定期外〃35,26040,81915.8計〃60,45667,13011.0乗車効率％31.535.3－(注)乗車効率の算出は延人粁によります。客車走行粁×平均定員b.業績等鉄道事業では、前期と比べて回復が進み、旅客運輸収入が11.0％増（うち定期4.4％増、定期外15.8％増）となりました。また、バス事業およびタクシー業においても、増収となりました。これらの結果、営業収益は1,111億９千３百万円（前期比12.1％増）、営業利益は前期と比べて改善し39億２千９百万円となりました。〔流通業〕a.営業概況百貨店業では、「京王百貨店」新宿店において、新宿駅周辺地区の再開発にともなう環境変化を見据えて、全館にわたる大規模改装に着手し、２階から７階フロアの一部をリニューアルいたしました。４階には、ライフスタイル提案の強化を目的として“くつろぐ。はたらく。体験する。心地よく過ごせる自分時間”をテーマとした複合型カフェラウンジ「LoungeK」をオープンいたしました。また、「ぷらりと京王府中」に小型サテライト店をオープンいたしました。ストア業では、「京王ストア」八幡山店および稲城店において、惣菜・冷凍食品売場の強化など売場リニューアルを実施したほか、（株）セブン‐イレブン・ジャパンのフランチャイズ店について、京王府中駅店など20店をオープンいたしました。ショッピングセンター事業では、「ようこそ。遊ぶと働くの未完地帯へ。」をコンセプトとした複合施設「ミカン下北」をグランドオープンしました。同施設ロゴデザインは、世界３大デザイン賞のうち「RedDotDesignAward2022」と「iFDESIGNAWARD2023」の２つを受賞しております。また、「ぷらりと京王府中」の飲食フロア「TSUZUMI（つづみ）」のリニューアルを完了しました。「京王ポイントサービス」では、お客様の利便性向上を目的として、スマートフォンをポイントカードとしてご利用いただける「京王パスポートデジタルポイントカード」の発行を開始しました。(単位：百万円)業種別前連結会計年度当連結会計年度増減率(％)百貨店業27,10831,07714.6ストア業46,97348,3342.9書籍販売業5,3224,748△10.8ショッピングセンター事業14,01214,8716.1その他9,0839,6225.9消去△5,558△5,821－営業収益96,941102,8336.1営業利益2,0263,92593.7セグメント資産100,341101,8821.5b.業績等百貨店業では、前期と比べて人流の回復が進み、増収となりました。ストア業では、スーパーマーケット事業で減収となったものの、コンビニ事業の売上増などにより増収となりました。また、ショッピングセンター事業では、2022年３月に開業した「ミカン下北」が寄与したことなどにより増収となりました。これらの結果、営業収益は1,028億３千３百万円（前期比6.1％増）、営業利益は39億２千５百万円（前期比93.7％増）となりました。〔不動産業〕a.営業概況不動産賃貸業では、賃貸マンション「ACOLT中野富士見町」および「MODIERNIHONBASHININGYOCHO」が竣工し、入居を開始しました。また、「働く」「遊ぶ」「食べる」などをテーマに入居者が交流できるスペースを備えた賃貸住宅「Well-Blend」について、蒲田など３棟で入居を開始しました。さらに、多摩境駅の近隣において店舗、オフィス、物流倉庫からなる複合施設の建設に着手しました。不動産販売業では、共同販売を進めていた「ブリリアタワー聖蹟桜ヶ丘ブルーミングレジデンス」が竣工し、引渡しを開始しました。また、賃貸マンション「MODIERICHIGAYA」を一棟販売したほか、バリューアップ工事を実施した新宿区西早稲田の賃貸マンションを一棟販売しました。さらに、（株）サンウッドと共同で進めている「（仮称）浜田山三丁目プロジェクト」において、新築分譲マンションの建設工事に着手しました。なお、新宿駅西南口地区開発計画については、11月に都市計画決定の告示がなされたことを受け、新宿全体を活性化させる「新宿グランドターミナル」の実現に向けて本計画における南街区開発を推進するため、2023年４月から既存建物の解体工事に着手しました。(単位：百万円)業種別前連結会計年度当連結会計年度増減率(％)不動産賃貸業37,53937,529△0.0不動産販売業17,03221,91328.7その他2,8113,53825.9消去△10,181△10,140－営業収益47,20252,84111.9営業利益10,47012,09015.5セグメント資産224,720252,39812.3b.業績等不動産賃貸業では、前期並みに推移しました。不動産販売業では、分譲マンションや投資用マンションの売上増などにより増収となりました。これらの結果、営業収益は528億４千１百万円（前期比11.9％増）、営業利益は120億９千万円（前期比15.5％増）となりました。〔レジャー・サービス業〕a.営業概況ホテル業では、グループ各ホテルにおいて、「ただいま東京プラス」などの全国旅行支援に対応した専用宿泊プランを販売するなど、国内旅行需要の取り込みをはかりました。また、「京王プラザホテル（新宿）」において、季節毎の素材やテーマを冠したスイーツブッフェを展開するなど集客力の強化をはかったほか、コロナ後を見据え、インバウンド需要を取り込むため、海外セールス活動に取り組みました。さらに、「京王プラザホテル札幌」において開業40周年を記念した各種フェアを行ったほか、高山グリーンホテルにおいて本館地下１階大浴場「天領の湯～風雅～」をオープンいたしました。旅行業では、プロスポーツチームや学生スポーツ大会の参加チームの選手等の移動・宿泊の取扱いを新規受注するなど営業強化に取り組みました。また、広告代理業では、八王子市日本遺産ＰＲキャンペーンを受注したほか、都内商店街の魅力をＰＲするイベントの企画・運営を受注するなど収益拡大に取り組みました。なお、事業の選択と集中をすすめるため、ホテル業において「京王プレッソイン東銀座」および「京王プラザホテル多摩」を閉館したほか、旅行業において、個人向け旅行商品を販売するカウンター店舗の一部について営業を終了しました。(単位：百万円)業種別前連結会計年度当連結会計年度増減率(％)ホテル業24,22739,43362.8旅行業3,9517,85998.9広告代理業7,0448,02814.0その他5,0015,80516.1消去△7,242△8,375－営業収益32,98252,75259.9営業損失(△)△13,441△2,173－セグメント資産122,544122,520△0.0b.業績等ホテル業では、10月以降の水際対策緩和による訪日外国人旅行客の増加や全国旅行支援の影響などにより、前期と比べて稼働率や客室単価が大きく回復し増収となりました。これらの結果、営業収益は527億５千２百万円（前期比59.9％増）となりました。また、前期と比べて改善しましたが営業損失は21億７千３百万円となりました。〔その他業〕a.営業概況ビル総合管理業では、東京都立多摩産業交流センター「東京たま未来メッセ」の施設管理に関する受託業務を開始しました。また、多摩都市モノレール（株）の多摩センター駅から玉川上水駅までの17駅についてエレベーターの保守・修繕業務を受注しました。車両整備業では、東京都交通局から全般重要部検査業務や台車検査業務を受注したほか、三陸鉄道（株）から車輪交換業務を、わたらせ渓谷鐵道（株）から全般検査業務を受注するなど、引き続き各鉄道事業者から車両整備業務を受注しました。また、アルピコ交通（株）の上高地線鉄道車両の改造工事を完了し、同社新村車両基地（長野県松本市）に納入しました。建築・土木業では、東京消防庁国分寺消防署新庁舎の建設工事を竣工したほか、多摩都市モノレール軌道桁伸縮装置更新工事や多摩市コミュニティセンター改修工事を完了しました。また、豊島区池袋や港区西麻布などでマンションを建設するなど、新築マンション建設工事の受注に取り組んだほか、トミンハイム国分寺泉町の大規模修繕工事を完了しました。なお、業容のさらなる拡大を目的として、京王建設（株）では2023年５月に（株）ＮＢ建設（本社：神奈川県横浜市）の全株式を取得し、子会社とすることとしました。(単位：百万円)業種別前連結会計年度当連結会計年度増減率(％)ビル総合管理業24,27126,3778.7車両整備業9,0877,637△16.0建築・土木業23,31423,5981.2その他8,5969,4089.4消去△2,721△2,310－営業収益62,54864,7113.5営業利益5,1424,478△12.9セグメント資産37,96537,733△0.6b.業績等ビル総合管理業では、受注増などにより増収となりました。一方、車両整備業では、受注減などにより減収となりました。これらの結果、営業収益は647億１千１百万円（前期比3.5％増）、営業利益は粗利益の減少などにより44億７千８百万円（前期比12.9％減）となりました。イ.資本の財源及び資金の流動性a.重要な資本的支出の予定2022年度を初年度とする「京王グループ中期３カ年経営計画」においては、引き続き、京王線（笹塚駅～仙川駅間）連続立体交差事業、車両やホーム上における防犯・安全対策の推進など安全性向上を中心とした投資のほか、販売用不動産等の仕入を推進してまいります。連結資本的支出2021年度実績2022年度実績2023年度計画2024年度中期経営計画338億円528億円675億円636億円鉄道事業投資額2021年度実績2022年度実績2023年度計画2024年度中期経営計画138億円186億円380億円333億円b.重要な資本的支出に要する資金の調達源、資金の流動性重要な資本的支出に要する資金は、営業活動によるキャッシュ・フローを充てるほか、不足する資金については、経済情勢や金利動向を勘案し、社債の発行や金融機関からの借入などによる調達を予定しております。なお、主力事業である鉄道事業の特性を鑑み、その設備資金は長期の負債（社債、長期借入金）を中心に調達してまいります。短期的な運転資金は、運輸業などの日々の収入金を中心に、必要な流動性資金を十分に確保しております。また、ＣＭＳ（キャッシュマネジメントシステム）によりグループ内の余剰資金を有効に活用しているほか、必要に応じてコマーシャル・ペーパーの発行による調達も実施してまいります。当社グループでは、当社を中心に新型コロナウイルス感染症への対策としてＢＣＰ（事業継続計画）に基づき、社会インフラを担う企業グループとして、感染拡大防止と事業活動の継続に取り組んでおり、必要な流動性資金を十分に確保するため、コマーシャル・ペーパーや社債の発行のほか、借入金の調達などで手元資金を確保しております。ウ.目標とする経営指標の状況2022年度における当社グループは、2022年度を初年度とする「京王グループ中期３カ年経営計画」に基づき、コロナ禍以前の利益水準と財務体質を回復するため、大きく「各事業の足元の出血をできる限り早期に止める」ことと「2030年代を見据えた事業変革を完遂する」ことの２点に取り組んでまいりました。「京王グループ中期３カ年経営計画」については、第２〔事業の状況〕１〔経営方針、経営環境及び対処すべき課題等〕（２）経営環境及び対処すべき課題に記載のとおりです。（単位：億円）2021年度実績2022年度実績2023年度計画2024年度中期経営計画連結営業収益2,9983,4713,6803,880連結営業利益7214210340連結経常利益53217197324親会社株主に帰属する当期純利益55131158240連結ＥＢＩＴＤＡ322506531675(注)１．中期経営計画の目標の設定にあたっては、鉄道輸送人員はコロナ禍以前の水準と比べ、2024年度で15％減程度の水準を前提としております。国内レジャー需要は2023年度、訪日外国人旅行客による需要は2024年度中にそれぞれコロナ禍以前の水準まで達することを想定しております。２．2023年度計画、2024年度中期経営計画の数値には、2023年３月に認可申請を行った当社鉄道事業の運賃改定による影響額は見込んでおりません。