日本電設工業株式会社
有価証券報告書－第81期(2022/04/01－2023/03/31)

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりである。①経営成績の状況当連結会計年度の国内経済は、資機材・燃料の価格高騰による影響等があったものの、ウィズコロナへの転換により緩やかな持ち直しの動きがみられた。一方、世界的な金融引締め等が続く中で海外景気の下振れが国内経済を下押しするリスクとなった。当建設業界における受注環境は、公共投資は底堅く推移しており、民間設備投資は持ち直しの動きが続いた。当社を取り巻く経営環境は、各鉄道会社を始めとする顧客の業績回復の遅れ等による設備投資の抑制等があったものの、受注環境に回復の兆しがみられた。このような状況の中で、当社グループは前連結会計年度からの豊富な繰越工事の効率的な施工に加え、グループを挙げて新規工事の受注確保に努めた結果、当連結会計年度の連結受注高は1,826億円（前連結会計年度比106％）、連結売上高は1,721億円（前連結会計年度比99％）となり、連結繰越高は1,568億円（前連結会計年度比108％）と高水準を維持することができた。利益については、前期に比べ工事採算性の高い工事が完成したこと等により、連結営業利益は96億58百万円（前連結会計年度比130％）、連結経常利益は109億３百万円（前連結会計年度比125％）、親会社株主に帰属する当期純利益は71億71百万円（前連結会計年度比137％）となった。部門別の状況は次のとおりである。鉄道電気工事部門当連結会計年度は、顧客の設備投資の抑制等により厳しい状況の中、東日本旅客鉄道株式会社を始めとするＪＲ各社、公営鉄道及び民営鉄道等に対して組織的営業を展開し受注の確保に努めたが、連結受注工事高は979億円（前連結会計年度比97％）となり、連結完成工事高は1,014億円（前連結会計年度比101％）となった。また、連結繰越工事高は756億円（前連結会計年度比96％）となった。一般電気工事部門当連結会計年度は、駅周辺の大型再開発工事を中心に顧客志向に基づいた営業活動を展開し受注の確保に努めた結果、連結受注工事高は577億円（前連結会計年度比122％）となり、連結完成工事高は413億円（前連結会計年度比97％）となった。また、連結繰越工事高は634億円（前連結会計年度比135％）となった。情報通信工事部門当連結会計年度は、得意先等に対し全社的な受注の確保に努めた結果、連結受注工事高は251億円（前連結会計年度比112％）となり、連結完成工事高は260億円（前連結会計年度比93％）となった。また、連結繰越工事高は172億円（前連結会計年度比95％）となった。その他当連結会計年度は、連結受注高は17億円（前連結会計年度比133％）となり、連結売上高は32億円（前連結会計年度比115％）となった。(注)「その他」の事業には、不動産業及びビル総合管理等の関連事業、ソフトウェアの開発及び電気設備の設計等を含んでいる。②財政状態の状況資産当連結会計年度末における資産の残高は、2,613億71百万円（前連結会計年度末は2,577億０百万円）となり、36億70百万円増加した。負債当連結会計年度末における負債の残高は、711億36百万円（前連結会計年度末は725億７百万円）となり、13億71百万円減少した。純資産当連結会計年度末における純資産の残高は、1,902億34百万円（前連結会計年度末は1,851億92百万円）となり、50億41百万円増加した。③キャッシュ・フローの状況当連結会計年度における現金及び現金同等物の期末残高は、営業活動による資金の増加があったものの、投資活動及び財務活動による資金の減少により、前連結会計年度末から15億49百万円減少し、406億24百万円となった。営業活動によるキャッシュ・フローは、132億34百万円の資金増加（前連結会計年度比37億20百万円増加）となった。これは、税金等調整前当期純利益109億65百万円の計上及び売上債権の減少額32億54百万円等による資金増加要因と、法人税等の支払額27億86百万円等による資金減少要因によるものである。投資活動によるキャッシュ・フローは、124億41百万円の資金減少（前連結会計年度比57億96百万円減少）となった。これは、有形固定資産の取得による支出133億27百万円及び無形固定資産の取得による支出24億56百万円等によるものである。財務活動によるキャッシュ・フローは、23億42百万円の資金減少（前連結会計年度比３億95百万円増加）となった。これは、配当金の支払額19億３百万円及びリース債務の返済による支出３億49百万円等によるものである。④生産、受注及び販売の実績a.受注実績区分前連結会計年度(自2021年４月１日至2022年３月31日)当連結会計年度(自2022年４月１日至2023年３月31日)鉄道電気工事(百万円)101,37197,936(3.4％減)一般電気工事(百万円)47,22257,797(22.4％増)情報通信工事(百万円)22,40525,180(12.4％増)その他(百万円)1,3361,779(33.1％増)合計(百万円)172,335182,693(6.0％増)(注)「その他」の事業のうち受注生産を行っていない不動産の賃貸・管理等は、上記金額には含まれていない。b.売上実績区分前連結会計年度(自2021年４月１日至2022年３月31日)当連結会計年度(自2022年４月１日至2023年３月31日)鉄道電気工事(百万円)100,114101,415(1.3％増)一般電気工事(百万円)42,66841,391(3.0％減)情報通信工事(百万円)27,94526,032(6.8％減)その他(百万円)2,8413,261(14.8％増)合計(百万円)173,569172,100(0.8％減)(注)１．当社グループでは、生産実績を定義することが困難であるため、「生産の状況」は記載していない。２．完成工事高総額に対する割合が100分の10以上の相手先別の完成工事高及びその割合は、次のとおりである。相手先前連結会計年度(自2021年４月１日至2022年３月31日)当連結会計年度(自2022年４月１日至2023年３月31日)金額(百万円)割合(％)金額(百万円)割合(％)東日本旅客鉄道㈱89,78251.789,33351.9なお、参考のため提出会社個別の事業の状況は次のとおりである。建設業における受注工事高及び完成工事高の状況(a)受注工事高、完成工事高及び繰越工事高前事業年度自2021年４月１日至2022年３月31日区分前期繰越工事高(百万円)当期受注工事高(百万円)計(百万円)当期完成工事高(百万円)次期繰越工事高(百万円)鉄道電気工事60,49873,435133,93471,86262,071一般電気工事42,12646,64288,76841,94746,821情報通信工事22,12818,27940,40823,52716,880その他―――1,653―合計124,753138,357263,111138,990125,774(注)１．前事業年度以前に受注した工事で、契約の変更により請負金額の増減がある場合は、当期受注工事高にその増減額を含む。したがって、当期完成工事高にもかかる増減額が含まれる。２．「その他」の当期完成工事高には、受注生産を行っていない不動産の賃貸等の売上高が含まれているため、当期完成工事高は（前期繰越工事高＋当期受注工事高－次期繰越工事高）に一致しない。３．前期繰越工事高については、収益認識会計基準等を当事業年度の期首から適用しているため、2021年３月期の次期繰越工事高に一致しない。当事業年度自2022年４月１日至2023年３月31日区分前期繰越工事高(百万円)当期受注工事高(百万円)計(百万円)当期完成工事高(百万円)次期繰越工事高(百万円)鉄道電気工事62,07169,049131,12071,63459,486一般電気工事46,82157,033103,85440,79363,061情報通信工事16,88020,67337,55421,60615,948その他―――1,728―合計125,774146,755272,530135,762138,496(注)１．前事業年度以前に受注した工事で、契約の変更により請負金額の増減がある場合は、当期受注工事高にその増減額を含む。したがって、当期完成工事高にもかかる増減額が含まれる。２．「その他」の当期完成工事高には、受注生産を行っていない不動産の賃貸等の売上高が含まれているため、当期完成工事高は（前期繰越工事高＋当期受注工事高－次期繰越工事高）に一致しない。(b)受注工事高の受注方法別比率工事の受注方法は、特命と競争に大別される。期別区分特命(％)競争(％)計(％)前事業年度(自2021年４月１日至2022年３月31日)鉄道電気工事65.834.2100一般電気工事36.763.3100情報通信工事78.921.1100当事業年度(自2022年４月１日至2023年３月31日)鉄道電気工事68.032.0100一般電気工事27.172.9100情報通信工事77.122.9100(注)百分比は請負金額比である。(c)完成工事高期別区分民間(百万円)官公庁(百万円)合計(百万円)前事業年度(自2021年４月１日至2022年３月31日)鉄道電気工事64,1787,68371,862一般電気工事30,75611,19141,947情報通信工事20,6122,91423,527その他1,653―1,653合計117,20121,789138,990当事業年度(自2022年４月１日至2023年３月31日)鉄道電気工事61,9519,68371,634一般電気工事31,9388,85540,793情報通信工事19,1942,41121,606その他1,728―1,728合計114,81120,950135,762(注)１．完成工事のうち主なものは、次のとおりである。前事業年度の完成工事のうち主なもの東日本旅客鉄道㈱品川駅中央新幹線送電線路設備改良工事東京都交通局（都営）浅草線馬込変電所変電設備更新工事西五反田３丁目Ａ棟新築工事共同企業体ＪＲ目黒ＭＡＲＣビル新築電気設備工事西日本高速道路㈱中国自動車道高田ＩＣ・加計スマートＩＣ間トンネル照明設備更新工事ＪＲ東日本ビルテック㈱５Ｇアンテナインフラシェア通信設備新設工事当事業年度の完成工事のうち主なもの東日本旅客鉄道㈱渋谷駅改良第３回切換信号設備改良工事(独)鉄道・運輸機構西九州新幹線（武雄温泉・長崎間）30ｋ2・38ｋ7間電車線路設備工事佐賀県ＳＡＧＡサンライズパークアリーナ新築電気設備工事シャープエネルギーソリューション㈱矢吹町上の前太陽光発電所建設工事楽天モバイル㈱楽天モバイル関東地区屋内対策工事２．完成工事高総額に対する割合が100分の10以上の相手先別の完成工事高及びその割合は、次のとおりである。前事業年度東日本旅客鉄道㈱62,729百万円45.1％当事業年度東日本旅客鉄道㈱60,583百万円44.6％(d)次期繰越工事高（2023年３月31日現在）区分民間(百万円)官公庁(百万円)合計(百万円)鉄道電気工事47,43112,05559,486一般電気工事50,31012,75063,061情報通信工事14,2761,67115,948合計112,01826,478138,496(注)次期繰越工事のうち主なものは、次のとおりである。東日本旅客鉄道㈱品川駅中央新幹線信号設備支障改修工事(独)鉄道・運輸機構北陸新幹線敦賀車両基地総合事務所外４箇所電力設備工事東京都交通局（都営）大江戸線光が丘変電所変電設備更新工事㈱竹中工務店うめきた２期区域開発事業北街区賃貸棟電気設備工事東京都財務局東京都江戸東京博物館改修電気設備工事ＮＥＣフィールディング㈱垂水市高城太陽光発電所工事(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりである。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものである。当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容①経営成績の状況に関する分析・検討内容「日本電設３ヶ年経営計画2021」の２年目である2023年３月期は、各鉄道会社を始めとする顧客の業績回復の遅れ等による設備投資の抑制等があったものの、受注環境に回復の兆しが見られた。このような状況の中で、業績の確保に向けて鋭意努力した結果、前連結会計年度比で減収増益となり、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益において計画を達成した。部門別の経営成績の分析・検討内容は次のとおりである。鉄道電気工事部門連結受注工事高は、各鉄道事業者の工事抑制の影響を受け前連結会計年度比で減少となった。連結完成工事高は、新幹線工事等の大型工事の施工が順調に推移したこと等により、前連結会計年度比で増加となった。一般電気工事部門連結受注工事高は、大型工事や官公庁工事を受注したこと等により前連結会計年度比で大幅に増加した。連結完成工事高は、施工準備段階にある長期大型工事が多いことから、前連結会計年度比で減少となった。情報通信工事部門連結受注工事高は、鉄道通信工事の受注が増加したこと等により前連結会計年度比で増加となった。連結完成工事高は、携帯電話基地局工事等が減少したことにより前連結会計年度比で減少となった。その他連結受注高及び連結売上高は、収益不動産として取得した賃貸ビル及び新築した学生向けマンションの賃料収入増加やグループ会社のソフトウェア開発等により、前連結会計年度比で増加となった。②財政状態の状況に関する分析・検討内容資産当連結会計年度末においては、工事量の変動に伴い受取手形・完成工事未収入金等が減少したものの、ＮＤＫ池之端ビルの取得等により有形固定資産が増加した。負債当連結会計年度末においては、工事量の変動に伴い支払手形・工事未払金等及び電子記録債務が減少した。純資産親会社株主に帰属する当期純利益を計上したことに伴い利益剰余金が増加し、自己資本比率は67.8％となった。利益剰余金のうち提出会社の繰越利益剰余金については、2023年６月23日開催の第81期定時株主総会において、下記のとおり決議された。１株当たり配当額37円配当総額2,276百万円別途積立金の積立5,000百万円なお、配当政策については、「第４提出会社の状況３配当政策」の項目を参照のこと。③キャッシュ・フローの状況に関する分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報a.キャッシュ・フローの分析当連結会計年度における「現金及び現金同等物の期末残高」（以下「資金」という。）は、営業活動による資金の増加があったものの、投資活動及び財務活動による資金の減少により、前連結会計年度末から15億49百万円減少し、406億24百万円となった。なお、詳細については、「第２事業の状況４経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」の項目を参照のこと。b.キャッシュ・フロー指標のトレンド2020年３月期2021年３月期2022年３月期2023年３月期自己資本比率(％)62.464.666.967.8時価ベースの自己資本比率(％)50.144.837.837.3キャッシュ・フロー対有利子負債比率(年)0.30.10.10.1インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)――――(注)１．自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：営業キャッシュ・フロー／利払い２．各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により算出している。３．株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出している。４．営業キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用している。有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を払っている全ての負債を対象としている。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用している。ｃ．資本の財源及び資金の流動性に係る情報当社グループは、現金及び現金同等物並びに営業活動によるキャッシュ・フローを資金の源泉としている。一方、資金需要については、運転資金、更なる経営基盤の充実に備えるための人材の確保と育成、教育、ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）や環境経営の推進に向けた設備投資、軌陸車等の工事用機材、事業所整備、事業開発等の支出及び株主の皆様への配当である。資金の流動性については、これらの資金需要に対して自己資金により対応できる適切な水準を維持することを基本方針としている。当連結会計年度末は、現金及び現金同等物406億24百万円を確保し必要な流動性水準を維持している。また、現時点では上記基本方針を維持することとしているが、緊急時における資金需要に備えるため、複数の金融機関と当座貸越契約を締結している。④重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されている。この連結財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いているが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性がある。連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは以下のとおりである。a.貸倒引当金売上債権、貸付金等の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率に基づき、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に債権の回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上している。将来の不確実な経済条件の変動等により、貸倒実績率を補正すること等が必要となった場合、引当金の金額が増減する可能性がある。b.完成工事補償引当金完成工事に係るかし担保の費用に備えるため、当連結会計年度の完成工事高に対し、過去の完成工事に係る補償額の実績を基に将来の発生見込額を加味して計上している。見積りを超える完成工事のかし及びその補償費用が発生した場合、引当金の追加計上が必要となる可能性がある。一方、実際の補償費用が引当金の金額を下回った場合は引当金戻入益を計上することとなる。c.工事損失引当金受注工事に係る将来の損失に備えるため、当連結会計年度末における手持受注工事のうち、損失が確実視されその金額を合理的に見積ることができる工事について、損失見込額を計上している。損失見込額の見積りは、工事契約ごとに策定した実行予算に基づき算定している。また、実行予算は、作成時点で入手可能な情報に基づき、作業内容や原材料価格等について仮定し策定している。工事の進捗等に伴い継続して実行予算の見直しを行っているが、工事契約の変更や仕様変更、工事着手後の状況の変化等が発生した場合は、引当金の金額が増減する可能性がある。d.退職給付債務及び退職給付費用退職給付債務及び退職給付費用は、数理計算上で設定される前提条件に基づいて算定しており、これらの前提条件には、割引率、予定昇給率、退職率、死亡率及び年金資産の長期期待運用収益率等が含まれている。将来の不確実な経済条件の変動等により前提条件の見直しが必要となった場合、退職給付債務及び退職給付費用に影響を与える可能性がある。e．固定資産の減損固定資産のうち減損の兆候がある資産又は資産グループについて、当該資産又は資産グループから得られる割引前将来キャッシュ・フローの総額が帳簿価額を下回る場合には、固定資産の帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として計上することとしている。将来の不確実な経済条件の変動等により見積りの見直しが必要となった場合、減損損失が発生する可能性がある。f.繰延税金資産の回収可能性繰延税金資産の回収可能性については毎期見直しており、過年度の業績、納税状況及び将来の業績予測等を総合的に勘案し、課税所得の額を合理的に見積ることにより判断している。将来の不確実な経済条件の変動等により見積りの見直しが必要となった場合、繰延税金資産が減額され税金費用が発生する可能性がある。g.履行義務の充足に係る進捗度を見積り、一定の期間にわたり認識した収益履行義務の充足に係る進捗度の測定は、当連結会計年度末までに発生した工事原価が、予想される工事原価総額に占める割合（原価比例法）に基づいて行っている。工事原価総額は、工事契約ごとに策定した実行予算に基づき算定している。また、実行予算は、作成時点で入手可能な情報に基づき、作業内容や原材料価格等について仮定し策定している。工事の進捗等に伴い継続して実行予算の見直しを行っているが、工事契約の変更や仕様変更、工事着手後の状況の変化等が発生した場合は、完成工事高及び完成工事原価に影響を与える可能性がある。