株式会社ＮＳＤ
有価証券報告書－第53期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりです。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものです。(1)経営成績〔環境認識〕当連結会計年度における我が国経済につきましては、新型コロナウイルス感染拡大に伴う活動制限等から厳しい状況が続きましたが、秋以降、新規感染者数が低位となったこと等から、景気に持ち直しの動きも見られました。しかしながら、足下では、新たな変異株の感染拡大に加え、ウクライナ侵攻に対するロシアへの経済制裁や円安の進行等の影響から物価上昇が進み、景気の下振れが懸念されています。一方で、当社グループの属する情報サービス産業においては、コロナ禍の影響からシステム構築案件の延期や縮小等が一部でみられたものの、先端技術の普及やクラウドシフトを背景に、ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）をはじめ、ＩＴへのニーズは強く、受注環境は堅調に推移しました。〔当連結会計年度の取り組み〕このような状況下、当社グループは、2022年３月期を初年度とする５ヵ年の中期経営計画を策定しました。この計画で、最終年度となる2026年３月期において売上高1,000億円を超える企業グループを目指します。システム開発事業については、社会のデジタル化が加速する中、新技術・ＤＸ関連事業への取り組みを一層強化し、これを成長のドライバーとして着実に実績を積み上げてまいります。また、ソリューション事業については、新製品の開発や既存製品の拡販に加え、Ｍ＆Ａも活用して規模の拡大を推進し、当社グループの第二の柱へと育ててまいります。中期経営計画では、これらの事業を新コア事業（※）と位置付け、注力してまいります。（※）前中期経営計画では、新コア事業を新技術関連のシステム開発事業及びソリューション事業と定義しておりましたが、ＤＸ関連事業の重要性や将来性が高まっていること等を勘案し、現中期経営計画から新コア事業にＤＸ関連事業を追加しました。2021年10月には、新技術領域の強化を目的に「先端技術戦略事業本部」を設置しました。この事業本部は、製品企画を担当する「株式会社ＮＳＤ先端技術研究所」と製品化に向けた開発を担当する「先端技術事業部」を統括し、これら両輪の一体運営を通じて、グループとしての新技術領域への取り組みを強化・加速させてまいります。〔当連結会計年度の実績〕以上の取り組みの結果、当期の業績は、以下のとおり増収・増益となり、売上高及び営業利益は10期連続で増収・増益となりました。2021年３月期2022年３月期前期比システム開発事業59,097百万円63,954百万円4,857百万円8.2％ソリューション事業7,087百万円7,233百万円146百万円2.1％売上高66,184百万円71,188百万円5,003百万円7.6％うち新コア事業18,004百万円23,537百万円5,533百万円30.7％営業利益9,842百万円11,414百万円1,572百万円16.0％経常利益9,955百万円11,654百万円1,698百万円17.1％親会社株主に帰属する当期純利益6,373百万円7,823百万円1,450百万円22.8％※新コア事業とは、新技術・ＤＸ関連のシステム開発事業、及びソリューション事業をいいます。売上高につきましては、事業活動の正常化に向けた動きを背景に、新規プロジェクトの受注や、延期されていたプロジェクトの再開もあり、主力のシステム開発事業が順調に拡大した結果、前期比7.6％増収の71,188百万円となりました。このうち、新コア事業売上高につきましては、クラウドを利用した新技術・ＤＸ関連のシステム開発事業が大きく伸長した結果、前期比30.7％増収の23,537百万円となりました。営業利益は、収益性の改善や増収に伴う増益から、前期比16.0％増益の11,414百万円となり、また、経常利益は、持分法投資損益の改善を主因に17.1％増益の11,654百万円となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は、前期に新型コロナウイルス感染症関連損失や賃貸不動産の売却に伴う減損損失を特別損失に計上したことへの反動もあり、前期比22.8％増益の7,823百万円となりました。〔セグメント別の実績〕セグメント別の実績は以下のとおりとなりました。（セグメント別売上高）2021年３月期2022年３月期前期比システム開発事業金融ＩＴ20,790百万円22,307百万円1,516百万円7.3％産業・社会基盤ＩＴ30,339百万円32,509百万円2,169百万円7.2％ＩＴインフラ8,052百万円9,353百万円1,300百万円16.2％ソリューション事業7,098百万円7,257百万円158百万円2.2％調整額△97百万円△239百万円△142百万円△146.0％合計66,184百万円71,188百万円5,003百万円7.6％（セグメント別営業利益）2021年３月期2022年３月期前期比システム開発事業金融ＩＴ3,597百万円3,991百万円394百万円11.0％産業・社会基盤ＩＴ4,694百万円5,569百万円875百万円18.6％ＩＴインフラ1,166百万円1,518百万円351百万円30.1％ソリューション事業572百万円604百万円31百万円5.5％調整額△188百万円△268百万円△80百万円△42.7％合計9,842百万円11,414百万円1,572百万円16.0％※セグメント間の内部取引を含んだ計数を記載しております。※調整額とは、セグメント間取引消去額および全社費用（セグメントに帰属しない一般管理費等）をいいます。＜システム開発事業（金融ＩＴ）＞金融向けソフトウエア開発事業につきましては、大型プロジェクトのピークアウト等により保険会社では減収となりましたが、大手銀行やカード会社からの受注が堅調に伸長した結果、売上高は前期比7.3％増収の22,307百万円となり、営業利益は11.0％増益の3,991百万円となりました。＜システム開発事業（産業・社会基盤ＩＴ）＞産業・社会基盤向けソフトウエア開発事業につきましては、大型プロジェクトのピークアウト等により電気・ガス・水道業では減収となりましたが、製造業、サービス業、運輸業からの受注が堅調に伸長した結果、売上高は前期比7.2％増収の32,509百万円、営業利益は収益性の改善もあり18.6％増益の5,569百万円となりました。＜システム開発事業（ＩＴインフラ）＞ＩＴインフラ事業につきましては、官公庁向けインフラ構築案件、銀行・保険・証券業向けのクラウド案件、地方自治体からの業務委託案件など、公共団体や金融業からの受注が大きく伸長したこと等から、売上高は前期比16.2％増収の9,353百万円、営業利益は収益性の改善もあり30.1％増益の1,518百万円となりました。＜ソリューション事業＞ソリューション事業につきましては、売上高は、株主優待サービスで収益認識に関する会計基準の適用に伴う減収（△288百万円）や前期に地方自治体向けのハードウェア更新があったことに対する反動減もありましたが、ヒューマンリソース・ソリューション、セキュリティ製品の販売が大きく伸長した結果、前期比2.2％増収の7,257百万円、営業利益は、5.5％増益の604百万円となりました。生産、受注及び販売の実績は、次のとおりであります。①生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりです。セグメントの名称当連結会計年度前連結会計年度比システム開発事業金融ＩＴ22,307百万円7.3％産業・社会基盤ＩＴ32,299百万円6.8％ＩＴインフラ9,347百万円16.1％ソリューション事業7,235百万円2.1％合計71,189百万円7.6％(注）金額は販売価格で表示しております。②受注実績当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりです。セグメントの名称受注高受注残高前連結会計年度比前連結会計年度比システム開発事業金融ＩＴ24,921百万円19.1％7,696百万円51.5％産業・社会基盤ＩＴ33,222百万円8.7％7,783百万円13.5％ＩＴインフラ9,495百万円14.0％2,102百万円7.6％ソリューション事業7,858百万円9.0％2,554百万円32.4％合計75,498百万円12.6％20,136百万円27.2％③販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりです。セグメントの名称当連結会計年度前連結会計年度比システム開発事業金融ＩＴ22,307百万円7.3％産業・社会基盤ＩＴ32,509百万円7.2％ＩＴインフラ9,353百万円16.2％ソリューション事業7,257百万円2.2％調整額△239百万円△146.0％合計71,188百万円7.6％(注)調整額とは、セグメント間取引消去額及び全社費用（セグメントに帰属しない一般管理費等）です。(2)財政状態当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度比3,816百万円増加し、63,274百万円となりました。主な増減要因は、現金及び預金の増加733百万円、受取手形、売掛金及び契約資産（前期末は「受取手形及び売掛金」で表示）の増加2,448百万円、有価証券の増加1,000百万円、退職給付に係る資産の増加955百万円、投資不動産の減少794百万円です。負債は、前連結会計年度比1,145百万円増加し、11,429百万円となりました。主な増加要因は、買掛金の増加444百万円、退職給付に係る負債の増加181百万円です。純資産は、前連結会計年度比2,670百万円増加し、51,844百万円となりました。主な増減要因は、親会社株主に帰属する当期純利益による増加7,823百万円、配当金支払いによる減少3,326百万円、自己株式取得等による減少2,677百万円です。なお、自己資本比率は80.9％となりました。(3)キャッシュ・フロー①キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末比727百万円増加し、29,757百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりです。営業活動による資金の増加は、7,244百万円となりました。主な増減要因は、税金等調整前当期純利益11,602百万円による資金の増加、法人税等の支払額3,726百万円による資金の減少です。投資活動による資金の減少は、377百万円となりました。主な増減要因は、投資不動産の売却による収入794百万円、有価証券の償還による収入1,000百万円、有価証券の取得による支出2,000百万円による資金の減少です。財務活動による資金の減少は、6,146百万円となりました。主な減少要因は、配当金の支払額3,326百万円、自己株式の取得による支出2,703百万円による資金の減少です。②資本の財源及び資金の流動性当社グループの運転資金需要は、主に従業員への給与や賞与等の人件費、協力会社への外注費、事務所の賃借料等があります。投資資金需要については、先端技術の調査及び研究開発、自社独自サービス及びソフトウェアの開発、Ｍ＆Ａ資金等があります。2022年３月期を初年度とする中期経営計画においては、目標達成への施策として、５年で総額200億円程度のＭ＆Ａへの投資を想定しております。これらの資金需要に対しては、内部資金及び営業キャッシュ・フローでまかなうことを基本としております。また、Ｍ＆Ａ等で一時的に巨額の資金需要が発生する場合には財務健全性や調達コストを勘案しつつ、内部資金以外の金融機関からの借入等も含め、柔軟に資金調達を行います。(4)重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。この連結財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。・収益認識における原価総額の見積り請負契約による取引については、開発作業の進捗に伴って顧客に成果が移転し、一定の期間にわたり履行義務を充足することから、その進捗度に応じて収益を認識しております。期末日における見積原価総額に対する実際発生原価の割合に基づくインプット法を使用して進捗度を合理的に測定し、収益を認識しております。進捗度に応じた収益の認識においては、プロジェクト毎に合理的かつ信頼性の高い総原価の見積りを行うとともに、適宜適切に、経営環境の変化及びプロジェクトの実態に即した総原価の見直しを行うことで進捗率及び売上高の精度を確保しております。また、見積り時点では予見できないような経営環境の大幅な変化が発生し、見積りが変更になった場合には、当連結会計年度においてその影響額を損益として認識することになります。なお、連結財務諸表の作成において適用する会計基準等につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等（1）連結財務諸表注記事項」の（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）及び「第５経理の状況２財務諸表等（1）財務諸表注記事項」の（重要な会計方針）に記載しております。