株式会社キャンバス
有価証券報告書－第23期(令和3年7月1日－令和4年6月30日)

3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)業績等の概要①業績当社は、独自の創薬アプローチに基づき、抗がん剤の基礎研究および臨床開発、ならびにそのために必要な提携パートナーの獲得活動に取り組んでいます。当社の開発パイプライン中で最も先行している化合物CBP501は、非小細胞肺がん（扁平上皮がんを除く。）および悪性胸膜中皮腫を対象とした臨床第2相試験を過去に終了し、当該臨床試験のデータの詳細解析から、「がん微小環境」「がん免疫」「がん幹細胞」などに関わるCBP501の多様な作用がわかってきました。この知見は、後続パイプラインとなる新規候補化合物の創出・探索のみならず、現在進めている臨床第2相試験にも活かされています。CBP501に関しては、次相以降の開発にかかる提携パートナーの確保を目指した活動も積極的に展開しています。しかしながら、当事業年度中の提携パートナーの確保には至りませんでした。現在当社は、CBP501と細胞傷害性抗がん剤シスプラチン・免疫チェックポイント阻害抗体ニボルマブの併用による臨床第2相試験を進めています。これら臨床試験の経過および結果によって提携パートナー獲得の可能性を高める考えです。2つ目の候補化合物CBS9106については、提携パートナーである米国Stemline社は進行固形がん患者を対象とし主に安全性の評価を目的とした臨床第1相試験を完了し、次相臨床試験の計画を進めています。さらに当社は、これら2つの候補化合物の後続パイプラインとなる新規候補化合物の探索・創出に向けて、当社独自の薬剤スクリーニング法による探索研究と、CBP501に関する新たな知見を基にした「次世代CBPプロジェクト」からの創出に取り組み、候補化合物CBP-A08を獲得しています。また、この一環として当社は、関係諸機関との共同研究を実施しています。以上の結果、当事業年度の研究開発費は、例年水準の基礎研究費支出にCBP501臨床試験費用ならびにCBT005等の次世代プロジェクト関連支出が加わり、前年度比177,544千円増加の607,782千円となりました。販売費及び一般管理費は、前年度比12,277千円増加の238,656千円となり、研究開発費と合わせた事業費用は、前年度比189,822千円増加し、846,438千円となりました。この結果、営業損失は846,438千円（前事業年度営業損失547,671千円）、経常損失は854,327千円（前事業年度経常損失555,112千円）、当期純損失は855,577千円（前事業年度当期純損失531,034千円）となりました。なお、当社は医薬品事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しています。また、当事業年度の業績への新型コロナウイルス感染症による特段の影響はありません。②キャッシュ・フロー当事業年度のキャッシュ・フローの状況は、以下のとおりです。(営業活動によるキャッシュ・フロー)営業活動によるキャッシュ・フローは、日常的な研究費ならびに販売費及び一般管理費の支出に加えCBP501臨床試験費用ならびにCBT005等の次世代プロジェクト関連の支出等により、719,814千円の減少（前事業年度688,572千円の減少）となりました。(投資活動によるキャッシュ・フロー)投資活動によるキャッシュ・フローには特筆すべき変動はありませんでした（前事業年度も特筆すべき変動なし。）。(財務活動によるキャッシュ・フロー)財務活動によるキャッシュ・フローは、新株予約権の発行および行使による収入ならびに自己新株予約権の取得消却および転換社債型新株予約権付社債の一部買入消却による支出等により、282,751千円の増加（前事業年度728,800千円の増加）となりました。なお、当事業年度に実施した転換社債型新株予約権付社債のリファイナンスによるキャッシュ・フローへの影響はありません。これらに加え、外貨建預金について現金及び現金同等物に係る換算差額19,901千円を計上した結果、当事業年度末の現金及び現金同等物は、前事業年度末と比べ416,978千円減少し、737,775千円となりました。(2)生産、受注および販売の実績①生産実績当社は研究開発を主体としており、生産実績を定義することが困難であるため、生産実績の記載はしていません。②受注実績当社は受注生産を行っていませんので、受注実績の記載はしていません。③販売実績当事業年度の販売実績はありません。(3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において当社が判断したものです。①重要な会計方針および見積り当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されています。この財務諸表の作成にあたりましては、決算日における資産および負債、会計期間における収益および費用について会計上の見積りを必要としています。この見積りに関しては、過去の実績、適切な仮定に基づいて合理的に計算していますが、実際の結果と相違する場合があります。なお、同会計上の見積りへの新型コロナウイルス感染症による影響はありません。当社の重要な会計方針は、財務諸表の注記事項（重要な会計方針）に記載しています。②当事業年度の財政状態の分析当事業年度末の総資産は790,709千円となり、前年度比504,900千円の減少となりました。純資産の部においては、新株予約権の行使により資本金および資本準備金がそれぞれ331,374千円増加し、また当期純損失の計上により繰越利益剰余金が855,577千円減少しました。資産の部においては、流動資産の現金及び預金が416,978千円減少、前渡金が71,786千円の減少となりました。負債の部においては、流動負債の未払金が53,267千円の増加となり、また固定負債の転換社債型新株予約権付社債の一部を買入消却したことによりその残高が382,650千円の減少となりました。③当事業年度の経営成績の分析当事業年度においては、当社の主要プロダクトであるCBP501について製薬企業等との提携獲得活動により収益確保に努めてきましたが、当事業年度内の契約締結には至りませんでした。また、研究開発費については、例年水準の基礎研究費支出の他CBP501臨床試験関連の支出およびCBT005等の次世代プロジェクト関連の支出により、前年度比177,544千円増加の607,782千円となりました。販売費及び一般管理費は、前年度比12,277千円増加の238,656千円となり、研究開発費と合わせた事業費用は、前年度比189,822千円増加し、846,438千円となりました。この結果、営業損失は前年度比298,767千円損失増の846,438千円、経常損失は前年度比299,214千円損失増の854,327千円、当期純損失は前年度比324,543千円損失増の855,577千円となりました。④経営成績に重要な影響を与える要因について当社は、研究開発型ベンチャーであり、将来は当社開発の抗がん剤の上市後において製品売上高の計上により利益を確保する計画ですが、それまでの先行投資期間においては抗がん剤の研究開発費負担等から損失を計上する予定です。なお、先行投資期間においては、主に提携製薬会社からの収入が損益改善に寄与する可能性があります。当社は現在、製薬企業等との提携を有していない複数の抗がん剤候補化合物について、提携獲得活動を積極的に進めています。その結果として新たに提携パートナーが確保された場合には、契約一時金やマイルストーン、受取研究開発費等の収入を受取る可能性があり、当面は開発の進捗状況および当該提携獲得活動の状況が当社の損益に大きな影響を与えます。⑤資本の財源および資金の流動性についての分析当社は、研究開発型ベンチャーであり、将来は当社開発の抗がん剤の上市後に製品販売による収入を計上する計画ですが、それまでの先行投資期間においては研究開発費の支出等から営業活動によるキャッシュ・フローはマイナスを計上する計画です。先行投資期間における営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスについては、現在進めているアライアンス活動で獲得する新規提携パートナーからの契約一時金やマイルストーン、受取研究開発費等の形で営業活動によるキャッシュ・フローの確保に努めるほか、必要に応じて適切な時期に資金調達等を実施し、財務活動によるキャッシュ・フローのプラスにより補填する方針です。当事業年度の資金状況は、営業活動によるキャッシュ・フローでは、CBP501臨床試験関連の支出ならびにCBT005等の次世代プロジェクト関連の支出等により、719,814千円の減少（前事業年度688,572千円の減少）となりました。投資活動によるキャッシュ・フローには特筆すべき変動はありませんでした（前事業年度変動なし。）。財務活動によるキャッシュ・フローは、新株予約権の発行および行使による収入ならびに自己新株予約権の取得消却および転換社債型新株予約権付社債の一部買入消却による支出により、282,751千円の増加（前事業年度728,800千円の増加）となりました。なお、当事業年度に実施した転換社債型新株予約権付社債のリファイナンスによるキャッシュ・フローへの影響はありません。これらに加え、外貨建預金について現金及び現金同等物に係る換算差額19,901千円を計上した結果、当事業年度末の現金及び現金同等物は、前事業年度末と比べ416,978千円減少し、737,775千円となりました。