株式会社　ホクリヨウ
有価証券報告書－第74期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。なお、当社は2021年10月１日付で当社の完全子会社であった株式会社第一ポートリーファームを吸収合併（簡易合併・略式合併）したことに伴い、前事業年度までは連結決算でありましたが、非連結決算へ移行いたしました。これにより当事業年度より、従来連結で行っておりました開示を単体開示に変更いたしました。従って、本報告では前事業年度の単体数値と比較して記載しております。①財政状態及び経営成績の状況a.財政状態当事業年度末における資産及び負債の増減には、2021年10月１日の吸収合併による資産及び負債の増加分が含まれております。（資産合計）当事業年度末における資産合計は、前事業年度末に比べて3,832,474千円増加し15,549,419千円となりました。流動資産は、前事業年度末に比べて805,877千円増加し3,847,703千円となりました。これは、主として現金及び預金が762,647千円増加したこと等によるものです。固定資産は、前事業年度末に比べて3,026,596千円増加し11,701,716千円となりました。これは、主として2021年10月１日の吸収合併等により有形固定資産が4,268,173千円増加したこと等によるものです。なお、当事業年度において実施いたしました設備投資の総額は1,301,583千円であります。これらの資金は自己資金及び借入金でまかなっております。（負債合計）当事業年度末における負債合計は、前事業年度末に比べて2,762,321千円増加し5,394,870千円となりました。流動負債は、前事業年度末に比べて1,387,074千円増加し3,408,269千円となりました。これは、主として買掛金が306,899千円、設備関係支払手形が248,320千円、その他が204,839千円それぞれ増加したこと等によるものです。固定負債は、前事業年度末に比べて1,375,247千円増加し1,986,601千円となりました。これは主として2021年10月１日の吸収合併等により長期借入金が1,297,284千円増加したこと等によるものです。（純資産合計）当事業年度末における純資産合計は、前事業年度末に比べて1,070,152千円増加し10,154,549千円となりました。これは、主として剰余金の配当を84,589千円計上し、その他有価証券の評価差額金が36,480千円減少したものの、当期純利益を1,191,223千円計上したこと等によるものです。b.経営成績当事業年度における日本経済は、新型コロナウイルス感染症対策として繰り返されてきた緊急事態宣言等が昨年10月に解除され、輸送業、観光業、飲食業等を中心に年末に向けて景気回復局面に入りました。しかしながらオミクロン株による第６波の感染拡大から今年１月には全国的にまん延防止等重点措置が発出され、景気回復に水をさすことになりました。さらに２月24日にはロシアがウクライナに軍事侵攻を開始、これを契機に世界的に原油、穀物相場が高騰、国内物価の大幅な上昇を引き起こすなど、国内景気にはますます不透明感が漂ってきています。鶏卵業界においてはコロナウイルス感染症の影響を受け引き続き業務用、加工用需要は低迷しましたが、一昨年末に発生した鳥インフルエンザ感染による採卵鶏の淘汰の影響を受け、当事業年度の平均鶏卵相場は、北海道Ｍサイズが１キロ222円10銭と前年同期比51円97銭高、東京Ｍサイズは１キロ215円24銭と前年同期比45円55銭高となりました。この結果、当事業年度の業績は、売上高は15,359,863千円(前年同期比17.6%増）、営業利益は878,382千円（同224.3%増）、経常利益は942,547千円（同180.1%増）、当期純利益は1,191,223千円（同404.9%増）となりました。当期純利益が経常利益を上回るのは2021年10月１日付けで完全子会社であった株式会社第一ポートリーファームを吸収合併したことに伴い、同社の上半期の経常利益が特別利益（抱合せ株式消滅差益）499,667千円としてのみ計上されるためです。なお、当社は鶏卵事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。②キャッシュ・フローの状況当社は、前事業年度末まで連結財務諸表提出会社であったため、連結キャッシュ・フロー計算書を作成しており、キャッシュ・フロー計算書は作成しておりませんでした。このため、当事業年度については、前事業年度との比較は行っておりません。当事業年度末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という）は、1,849,428千円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、1,836,578千円の収入となりました。主な増加要因は、税引前当期純利益1,362,726千円、減価償却費832,962千円などの計上であり、主な減少要因は、抱合せ株式消滅差益499,667千円、法人税等の支払額216,626千円によるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度の投資活動によるキャッシュ・フローは、784,900千円の支出となりました。これは主に有形固定資産の取得による支出842,738千円等によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度の財務活動によるキャッシュ・フローは、961,099千円の支出となりました。これは主に短期借入れによる収入200,000千円及び長期借入による収入500,000千円等による資金の増加が、短期借入金の返済800,000千円、長期借入金の返済による支出567,013千円等による資金の減少を下回ったことによるものであります。③生産、受注及び販売の実績当社は、前事業年度まで連結財務諸表提出会社でありましたが、当事業年度より非連結決算に移行いたしました。このため、当事業年度については、前事業年度との比較は行っておりません。a.生産実績当社の事業は鶏卵事業の単一セグメントであり、当事業年度における生産実績は区分別に記載しております。区分別当事業年度（千円）（自2021年４月１日至2022年３月31日）前年同期比（％）鶏卵10,513,161－鶏糞肥料52,168－食品90,966－その他2,888－合計10,659,185－（注）金額は製造原価によっております。b.商品仕入実績当社の事業は鶏卵事業の単一セグメントであり、当事業年度における商品仕入実績は区分別に記載しております。区分別当事業年度（千円）（自2021年４月１日至2022年３月31日）前年同期比（％）鶏卵1,957,710－食品123,312－その他80－合計2,081,104－（注）金額は仕入価格によっております。c.受注実績当社は、需要予測に基づく見込生産を行っているため、該当事項はありません。d.販売実績当社の事業は鶏卵事業の単一セグメントであり、当事業年度における販売実績は区分別に記載しております。区分別当事業年度（千円）（自2021年４月１日至2022年３月31日）前年同期比（％）鶏卵15,087,121－鶏糞肥料3,075－食品269,571－その他94－合計15,359,863－（注）総販売実績に対する割合が100分の10以上の相手先がないため、記載を省略しております。（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。また、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。なお、当社は2021年10月１日付で当社の完全子会社であった株式会社第一ポートリーファームを吸収合併（簡易合併・略式合併）したことに伴い、前事業年度までは連結決算でありましたが、非連結決算へ移行いたしました。これにより当事業年度より、従来連結で行っておりました開示を単体開示に変更いたしました。従って、本報告では前事業年度の単体数値と比較して記載しております。①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容当社の当事業年度の財政状態及び経営成績は、「（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下の通りです。鶏卵販売重量は前年同期比0.5％の減少、鶏卵相場はＭサイズ平均の前年同期比北海道相場で30.6％、東京相場で26.3％上昇しました。その結果、売上高は前年同期比17.6％の増加の15,359,863千円となりました。また、売上高総利益率は17.2％と前年同期比2.9ポイント改善しました。営業利益については、主に卵価相場の上昇により前年同期比607,559千円増加の878,382千円となりました。また当期純利益は特別利益として株式会社第一ポートリーファームを吸収合併したことに伴う抱合せ株式消滅差益499,667千円を計上したことから前年同期比955,308千円増加し1,191,223千円となりました。なお、参考情報として上記の業績に株式会社第一ポートリーファームの第２四半期までの業績を加えた場合の売上は15,363,021千円、利益については、営業利益1,546,668千円、経常利益1,613,319千円となりました。当社が経営管理上重視している道内市場占有率、販売重量、農場における飼料要求率、製造部門における稼働率等の管理指標はほぼ計画通りとなっており、当社の収益構造を支える基礎的な体力は維持されていると判断しております。今後については経営戦略に掲げた事業領域の拡大、付加価値卵の拡販、農場成績向上に加え、課題として掲げた納入単価の改定や物流の合理化によるコスト削減等を確実に実行し、当社収益構造の改善を達成してまいります。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当事業年度キャッシュ・フローの状況につきましては、「（１）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。資金需要動向については以下の通りです。当社の事業活動における運転資金需要の主なものは飼料費、初生雛費、大雛費、各事業についての一般管理費等があります。設備資金需要としては、鶏舎の建替え、GP工場の機械更新、情報処理投資等があります。資金調達及び流動性確保に関する認識は以下の通りです。当社の事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、内部資金の活用及び金融機関からの借入による資金調達を行っております。尚、当社のＤ／Ｅレシオは0.21と極めて低く、当面の資金調達余力に問題はないと認識しております。また、新型コロナウイルス感染症による当事業年度のキャッシュ・フローへの影響につきましては、「２事業等のリスク（１）事業環境に関するリスク⑤新型コロナウイルスの影響について」に記載の通りであります。特に新型コロナウイルス感染症については感染のさらなる拡大や長期化の程度によっては当社のキャッシュ・イン・フローへの影響も避けられない可能性もありますが、当面は潤沢な内部留保もあり、資金調達に問題はないと認識しております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積もりに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５経理の状況１財務諸表等注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。