株式会社しまむら
有価証券報告書－第69期(令和3年2月21日－令和4年2月20日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】経営成績等の概要(１)経営成績当連結会計年度のわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症の影響があったものの、実質GDPは2021年通年で前年比1.7％増と３年ぶりのプラス成長となりました。世界経済では、欧米諸国を中心とした防疫と経済の両立進展により世界的な供給不足が発生して資源や資材の価格が急上昇し、物価高が長期化しています。加えて、ウクライナ東部紛争が激化することで、食品やエネルギーの供給に与える影響は大きく、今後の経済の見通しは極めて不透明となっています。１)当連結会計年度の消費環境の概要①当連結会計年度の国内消費環境は、上半期は新型コロナウイルス感染症の影響で緊急事態宣言が継続的に発出され、外出や旅行の自粛が続き、東京五輪開催も消費喚起には繋がらず、個人消費は低迷を続けました。下半期は感染者数の減少で10月から年末年始にかけて消費マインドが持ち直したものの、年明け以降はオミクロン株の拡大で感染者数が急増し、まん延防止等重点措置も発出されて、衣料品販売にとっては再び厳しい状況となりました。②天候については、上半期の３～４月は高気温で、５～６月は梅雨入りし全国的に雨や曇りが多くなりました。７月早々に梅雨明けしたものの、８月は冷夏となり夏のセールは不振でした。下半期は９月に気温が低下し、10～11月は朝晩の冷え込みが強まりました。12～２月は真冬の寒さと積雪が続き、冬物は実用商品を中心に好調でした。２)当社グループの状況このような状況下で、当社グループは令和３年度のグループ統一テーマを“リ・ボーン１stステージ『再生と進化』”とし、見て触れて、楽しく選んで、気軽にお買い物が出来る店をさらに進化させ、お客様に“ワクワク”を届けるため、商品力と販売力の強化を更に推し進めました。また、事業の基礎と基盤の強化や将来に向けた対応として、EC事業ではサービス拡充と物流の効率化を進め、バースデイ事業での展開も開始しました。３)主力のしまむら事業当連結会計年度は４店舗を開設、13店舗を閉店し、店舗数は1,421店舗となりました。また売上高は前期比6.8％増の4,401億18百万円となりました。４)アベイル事業当連結会計年度は４店舗を開設、５店舗を閉店し、店舗数は314店舗となりました。また売上高は前期比10.0％増の544億46百万円となりました。５)バースデイ事業当連結会計年度は13店舗を開設、１店舗を閉店し、店舗数は310店舗となりました。また売上高は前期比10.9％増の695億5百万円となりました。６)シャンブル事業当連結会計年度は７店舗を開設し、店舗数は102店舗となりました。また売上高は前期比13.2％増の132億70百万円となりました。７)ディバロ事業当連結会計年度は１店舗を閉店し、店舗数は15店舗となりました。また売上高は前期比2.7％減の６億49百万円となりました。８)以上の結果、当連結会計年度の日本国内の業績は、売上高5,779億89百万円（前期比7.7％増）、営業利益494億85百万円（同29.5％増）、経常利益503億75百万円（同28.7％増）、当期純利益は353億２百万円（同37.3％増）となりました。９)思夢樂事業当連結会計年度は３店舗を閉店し、店舗数は42店舗となりました。また売上高は前期比11.4％減の13億62百万NT$（56億28百万円）となりました。10)以上の結果、当連結会計年度の連結業績は、売上高5,836億18百万円（前期比7.6％増）、営業利益494億20百万円（同30.0％増）、経常利益505億67百万円（同28.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は354億28百万円（同35.4％増）となりました。(２)キャッシュ・フロー当連結会計年度における連結ベースの現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、営業活動及び新規出店等による投資活動、ならびに財務活動を行った結果、当連結会計年度末の資金残高が、前連結会計年度末に比べ1,719億41百万円増加し、1,824億27百万円となりました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動により得られた資金は、前連結会計年度と比べ90億21百万円減少し、372億13百万円となりました。これは、税金等調整前当期純利益502億24百万円、減価償却費59億11百万円、仕入債務の増加額43億79百万円等に対し、法人税等の支払額168億84百万円、その他の流動負債の減少額24億円、たな卸資産の増加額19億49百万円、売上債権の増加額18億86百万円等によるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動により得られた資金は、1,431億37百万円（前連結会計年度は1,113億24百万円の使用）となりました。これは有価証券の償還による収入4,405億円、定期預金の払戻による収入160億円、建設立替金・差入保証金の回収による収入30億23百万円等に対し、有価証券の取得による支出2,915億円、定期預金の預入による支出160億円、有形固定資産の取得による支出82億48百万円等によるものです。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動に使用した資金は、前連結会計年度と比べ10億98百万円増加し、84億60百万円となりました。これは、配当金の支払額84億46百万円等によるものです。生産、受注及び販売の実績(１)仕入実績当連結会計年度の仕入実績をセグメントごとに示すと次のとおりです。事業部門の名称当連結会計年度（自令和３年２月21日至令和４年２月20日）仕入高（百万円）前年同期比（％）婦人衣料94,980108.6肌着65,225100.6寝装品28,852102.4紳士衣料26,395103.1ベビー・子供服24,375112.0洋品小物23,001116.0インテリア19,594109.4靴11,833119.2しまむら294,258106.8レディースウエア13,840105.6シューズ・服飾8,276117.9メンズウエア7,576104.8アンダーウエア・インテリア3,446107.4アベイル33,140108.4雑貨・マタニティ23,045113.0キッズ衣料・肌着12,848119.9ベビー衣料・肌着11,136122.9バースデイ47,030117.1シャンブル8,354114.9ディバロ40693.3日本計383,189108.3思夢樂3,44098.9海外計3,44097.0合計386,630108.1（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．飾夢楽（上海）商貿有限公司は、令和４年２月の取締役会で清算を決議し、現在は清算の手続き中です。(２)売上の実績当連結会計年度の売上実績をセグメントごとに示すと次のとおりです。事業部門の名称当連結会計年度（自令和３年２月21日至令和４年２月20日）売上高（百万円）前年同期比（％）婦人衣料139,205109.6肌着101,854101.2寝装品43,258101.4紳士衣料38,841104.2ベビー・子供服34,841110.0洋品小物34,034115.5インテリア30,132106.6靴17,950118.6しまむら440,118106.8レディースウェア22,308104.2メンズウェア12,701108.0シューズ・服飾11,131100.3アンダーウェア・インテリア8,304159.4アベイル54,446110.0雑貨・マタニティ33,108107.4キッズ衣料・肌着19,372115.5ベビー衣料・肌着17,023113.0バースデイ69,505110.9シャンブル13,270113.2ディバロ64997.3日本計577,989107.7思夢樂5,62896.5海外計5,62894.0合計583,618107.6（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．飾夢楽（上海）商貿有限公司は、令和４年２月の取締役会で清算を決議し、現在は清算の手続き中です。(３)都道府県別売上実績当連結会計年度の都道府県別の売上実績を示すと次のとおりです。都道府県名当連結会計年度（自令和３年２月21日至令和４年２月20日）売上高（百万円）前年同期比（％）構成比（％）期末店舗数(店)北海道28,979105.85.0117青森県9,386103.71.639岩手県8,150105.61.434宮城県13,547106.02.357秋田県6,773104.71.230山形県7,453106.21.332福島県14,805105.02.558茨城県19,942105.23.487栃木県14,694105.42.563群馬県13,546103.22.360埼玉県45,422113.67.8154千葉県30,274106.45.2115東京都28,916111.55.086神奈川県28,089110.94.886新潟県13,097106.62.256富山県6,242107.11.130石川県5,402106.40.923福井県4,575109.20.817山梨県5,590106.91.022長野県13,964107.62.460岐阜県8,894108.91.534静岡県19,540104.53.365愛知県26,650108.64.681三重県7,963109.01.432滋賀県6,899107.01.229京都府9,197110.41.633大阪府28,207108.54.888兵庫県19,336110.53.374奈良県6,340104.91.129和歌山県5,269107.20.919鳥取県3,844104.50.714島根県3,558108.90.617岡山県9,261105.01.632広島県9,479109.21.632山口県7,386110.51.330徳島県3,695106.80.614香川県4,850108.60.820愛媛県7,227105.91.229高知県4,131104.50.715福岡県22,568108.43.982佐賀県4,591109.20.818長崎県6,646104.91.124熊本県8,028105.21.430大分県5,852104.91.021宮崎県6,410104.61.121鹿児島県8,214109.41.432沖縄県5,084106.00.921日本計577,989107.799.02,162思夢樂（台湾）5,62896.51.042海外計5,62894.01.042合計583,618107.6100.02,204（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．飾夢楽（上海）商貿有限公司は、令和４年２月の取締役会で清算を決議し、現在は清算の手続き中です。(４)単位当たりの売上実績項目前連結会計年度（自令和２年２月21日至令和３年２月20日）当連結会計年度（自令和３年２月21日至令和４年２月20日）売上高（百万円）542,608583,618従業員数（平均）（人）15,079.815,145.5１人当たり期間売上高（千円）35,98238,534売場面積（平均）（㎡）2,227,0382,222,720１㎡当たり期間売上高（千円）243262（注）１．売場面積（平均）は営業店舗の稼働月数を基礎として算出しております。２．従業員数（平均）は定時社員（パートタイマー）を正社員換算して算出しております。３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容等経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりです。なお、文中における将来に関する事項については、当連結会計年度末（令和４年２月20日）現在において判断したものであります。(１)重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たって採用している重要な会計方針は、「第５経理の状況１．連結財務諸表等連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載のとおりです。連結財務諸表の作成においては、過去の実績やその時点で合理的と考えられる情報に基づき、会計上の見積りを行っておりますが、見積りには不確実性が伴い実際の結果は異なる場合があります。(２)財政状態の分析（流動資産）当連結会計年度末における流動資産残高は、前連結会計年度末に比較して262億55百万円増加して3,026億26百万円となりました。これは、主として、現金及び預金の増加1,669億41百万円、商品の増加19億86百万円、売掛金の増加18億86百万円、有価証券の減少1,440億円によるものです。（固定資産）当連結会計年度末における固定資産残高は、前連結会計年度末に比較して32億42百万円減少して1,721億84百万円となりました。これは、主として、差入保証金の減少19億94百万円によるものです。（流動負債）当連結会計年度末における流動負債残高は、前連結会計年度末に比較して41億91百万円減少して544億33百万円となりました。これは、主として、買掛金の増加44億円、その他の流動負債の減少52億23百万円、未払法人税等の減少22億１百万円によるものです。（固定負債）当連結会計年度末における固定負債残高は、前連結会計年度末に比較して５億96百万円増加して93億82百万円となりました。これは主として、資産除去債務の増加２億22百万円、退職給付に係る負債の増加１億51百万円、その他の固定負債の増加１億45百万円によるものです。（純資産）当連結会計年度末における純資産残高は、前連結会計年度末に比べ266億７百万円増加し、4,109億95百万円となりました。これは主として、利益剰余金の増加269億76百万円によるものです。(３)キャッシュ・フローの状況の分析キャッシュ・フローの状況の分析については、「経営成績等の概要(2)キャッシュ・フロー」をご覧下さい。（資本の財源及び資金の流動性について）当社グループの事業活動における運転資金については、日々回収される売上金と自己資金を主な財源としており、設備投資に関しましても、当連結会計年度では新社屋と新規出店等に88億円の投資を行っており、これらは全て自己資金で賄っております。投資は営業キャッシュ・フローの範囲内であるため財務面の安全度は増しております。(４)経営成績の分析１)しまむら事業①主力のしまむら事業は、ブランド力の強化としてPBとJBの展開を拡大し、売場・販促との連動が効果を発揮しました。また、旬のトレンド商品にインフルエンサー企画、キャラクター商品等の品揃えの幅を拡大し、コーディネート提案も強化して、毎週のチラシで打ち出したことで、来店客数が増加しました。②在庫管理では、売筋商品を短期間で追加生産して再投入する等、サプライヤーと連携した短期生産サイクルを継続して効率的な在庫コントロールを行い、天候や需要の変化に適切に対応したことで値下を抑制出来ました。③広告宣伝では、PBやJB、インフルエンサー企画の動画広告を、天候や商品の売行きに応じて機動的にSNSや動画配信サイトへ掲載するデジタル広告を拡大しました。また地域別のチラシ差替対応も効果を発揮しました。２)アベイル事業アベイル事業は、レディースで立上げた新規JBの３ブランドを、メンズやシューズ・服飾雑貨に拡大してトータルコーディネート提案が出来る商品展開とし、売場と販促も連動させたことで好調でした。新設したインテリア・生活雑貨部門は、売場と品揃えを拡大したことで大きく売上を伸ばしました。キャラクター商品では、催事売場を活用し、アウター衣料から雑貨、インテリアまでトータル展開したことで来店客数が増加しました。３)バースデイ事業バースデイ事業は、主力JBの「teteatete(テータテート)」と「futafuta（フタフタ）」を中心に、品揃えの幅を拡大し、様々なキャラクターとのコラボ商品を開発したことで好調でした。季節商品は前倒し展開により良好に推移し、一方で、短期追加生産の拡大により値下率が低下しました。入園入学用品等のオケージョン対応商品は、特設売場を工夫して売上を伸ばしました。４)シャンブル事業シャンブル事業は、服飾雑貨と婦人衣料品は、新規JBの立上げや既存JBのブランディングの改善で売上を伸ばし、家ナカ需要でコスメや文具、お菓子や入浴品が好調でした。キッチン・ランチ用品では、キャラクター商品に加えて、JB「tsukuru&amp;Lin.（ツクル＆リン）」や「irokkoh（イロッコ）」の調理用品や食器が好調でした。５)ディバロ事業ディバロ事業は、レディースはサンダルやブーツの季節商品が好調で、パンプスの売上も復調しました。メンズは取扱いを拡大したヤング向け商品が好調でした。靴とファッションが融合した新たな店舗作りのために、新規に取扱いを開始したアウター衣料と服飾雑貨は、靴とコーディネート販売したことで買上点数が増加しました。６)思夢樂事業台湾で事業展開する思夢樂事業は、総合衣料の専門店として、台湾のお客様にとって適時、適品、適量、適価な品揃えとするために事業の再構築を進めています。上半期は５月に新型コロナウイルスの感染が急拡大して以降、台湾全域で防疫措置が実施されて売上高が大きく落ち込みました。下半期は感染者数減少と政府の消費喚起策により売上は回復傾向となったものの、記録的な暖冬とコロナ再拡大で売上高は前年を下回りました。商品展開では日本のPB・JBの取扱いを拡大し、販促ではチラシのポスティングやSNSで商品紹介の動画配信を開始したことが効果を発揮し、下半期の既存店売上高は前期比4.6％増となりました。(５)経営上の目標の達成状況について当社グループは、安定的な企業の成長を続けるため、中長期的な経営上の目標として連結営業利益率は10％が適切と認識しております。当連結会計年度における当社グループの連結営業利益率は、8.5％と目標水準を下回りましたが、今後につきましても、適正な粗利益確保と販売費及び一般管理費の抑制を図り、当該目標の達成に努めて参ります。