東邦レマック株式会社
有価証券報告書－第63期(令和1年12月21日－令和2年12月20日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。(1)経営成績等の状況の概要①経営成績の状況当事業年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の感染拡大を受け、緊急事態宣言が発令されるなど経済活動が制限され、景気は急激に後退し、企業業績の悪化やその影響による雇用・所得環境の悪化へと波及し、非常に厳しい状況で推移いたしました。海外におきましても、東南アジア地域への渡航緩和など一部で経済活動の制限緩和が見られたものの、ロックダウンなどにより経済活動の厳格な制限が続いている地域もあり、予断を許せない状況にあります。また緊急事態宣言の解除後、感染拡大の防止策を講じつつ、社会経済活動レベルを段階的に引き上げておりましたが、新型コロナウイルス感染症の感染者数が再び増加傾向に転じ、収束時期が見通せない、先行き不透明な状況が続いております。靴流通業界におきましては、靴というものが生活必需品の次に購買対象となる商品群であるため、全体的に売り上げが減少傾向にありますが、スポーツ・カジュアルラインの商品需要が引き続き多く、今後もトレンドが継続すると思われます。ただ新型コロナウイルス感染症の拡大による生活様式の多様な変化により、消費動向にも変化があり、商品を売る側もその変化に即座に対応していかなければならないという厳しい状況が、業界を取り巻いております。このような状況のもと、当社は紳士靴・婦人靴・その他のすべての分野において苦戦を強いられ、掲げてきた目標を達成することはできませんでした。しかしながら在庫につきましては前年から削減することができ、次年度に好スタートが切れるよう、環境を整備することができました。その結果、当事業年度の売上高は67億28百万円（前年同期比27.3％減）と前事業年度を下回り、売上総利益につきましても17億28百万円（前年同期比23.4％減）と前事業年度を下回りました。また営業損益につきましても、販売費及び一般管理費を19億90百万円（前年同期比19.2％減）と前年よりも削減することはできましたが、２億62百万円の営業損失（前年同期は営業損失２億５百万円）となりました。経常損益につきましては、保険解約返戻金などの大幅な減少により昨年を大きく下回り、１億43百万円の経常損失（前年同期は経常利益46百万円）となりました。当期純損益につきましては、固定資産売却益を計上したものの、投資有価証券評価損を計上した影響から、１億92百万円の当期純損失（前年同期は当期純損失25百万円）となり、前事業年度を下回りました。当社は、シューズ事業の単一セグメントでありますが、単一セグメントの品目別の売上状況は、次のとおりであります。婦人靴婦人靴につきましては、主力のプライベートブランド商品は、全般的に苦戦しました。特に「MAGICALSTEPS（マジカルステップス)」「STARGIRL（スターガール)」は苦戦しました。また、パンプスブランドの「FITPARTNER（フィットパートナー)」も苦戦しました。ライセンスブランドは、「NICECLAUP(ナイスクラップ)」が苦戦しました。用途別では、前事業年度に比べ、カジュアル類は38.7％、パンプス類は20.2％、ブーツ類が29.7％、サンダル類が37.4％それぞれ減少しました。販売単価の下落（前年同期比0.2％減）と、販売足数の減少（前年同期比31.6％減）により、売上高は38億26百万円（前年同期比31.7％減）となりました。紳士靴紳士靴につきましては、主力のプライベートブランド商品は、全般的に苦戦しました。特に「GETON!（ゲットオン)」「ALBERTHALL（アルバートホール)」は苦戦しました。ライセンスブランドは、「CAPTAINSTAG（キャプテンスタッグ)」は健闘しましたが、「KenCollection（ケンコレクション）」「KANSAIYAMAMOTOHOMME（カンサイヤマモトオム)」は苦戦しました。販売単価の下落（前年同期比4.8％減）と、販売足数の減少（前年同期比22.7％減）により、売上高は14億26百万円（前年同期比26.3％減）となりました。ゴム・スニーカー・その他ゴム・スニーカー・その他の売上高は、受注が減少したことにより14億74百万円（前年同期比14.0％減）となりました。②財政状態の状況（資産）流動資産は、前事業年度末に比べ4.7％減少し44億26百万円となりました。これは、主に現金及び預金が６億18百万円増加した一方で、電子記録債権が４億26百万円及び商品が４億46百万円減少したこと等によるものであります。固定資産は、前事業年度末に比べ18.2％減少し23億61百万円となりました。これは、主に有形固定資産が39百万円、投資その他の資産の投資有価証券が２億４百万円及びその他（定期預金）が２億52百万円それぞれ減少したこと等によるものであります。この結果、資産合計は、前事業年度末に比べ9.9％減少し67億87百万円となりました。（負債）流動負債は、前事業年度末に比べ29.4％減少し13億37百万円となりました。これは、主に支払手形が43百万円増加した一方で、短期借入金が３億20百万円及び従業員預り金が２億円減少したこと等によるものであります。固定負債は、前事業年度末に比べ36.9％増加し５億78百万円となりました。これは、主に繰延税金負債が25百万円減少した一方で、長期借入金が２億円増加したこと等によるものであります。この結果、負債合計は、前事業年度末に比べ17.3％減少し19億15百万円となりました。（純資産）純資産合計は、前事業年度末に比べ6.6％減少し48億72百万円となりました。これは、主に繰越利益剰余金が２億52百万円及びその他有価証券評価差額金が85百万円減少したこと等によるものであります。③キャッシュ・フローの状況当事業年度におけるキャッシュ・フローは、営業活動によるキャッシュ・フローが３億71百万円の収入、投資活動によるキャッシュ・フローが４億28百万円の収入、財務活動によるキャッシュ・フローが１億82百万円の支出となり、この結果、当事業年度末の現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）残高は、前事業年度末に比べ６億18百万円増加し、16億12百万円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は、次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度において営業活動による資金の増加は３億71百万円（前年同期は５億21百万円の資金の増加）となりました。これは、主に税引前当期純損失の計上１億88百万円及び従業員預り金の減少額２億円等の減少要因があった一方で、売上債権の減少額４億円及びたな卸資産の減少額４億46百万円等の増加要因があったことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度において投資活動による資金の増加は４億28百万円（前年同期は５億27百万円の資金の増加）となりました。これは、主に定期預金の払戻による収入２億52百万円、投資不動産の賃貸による収入81百万円及び投資有価証券の償還による収入76百万円等の増加要因があったことによるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度において財務活動による資金の減少は１億82百万円（前年同期は５億43百万円の資金の減少）となりました。これは、主に長期借入れによる収入２億円の増加要因があった一方で、短期借入金の純減少額３億20百万円及び配当金の支払額59百万円等の減少要因があったことによるものであります。④生産、受注及び販売の状況販売実績当社の事業は単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を省略しておりますが、品目別の販売実績は次のとおりであります。区分販売高(千円)前年同期比（％）婦人靴3,826,69968.3紳士靴1,426,90773.7ゴム・スニーカー・その他1,474,55386.0合計6,728,16072.7(注)１当社では受注生産を行っていないので、生産及び受注の実績については記載しておりません。２主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合は、次のとおりであります。相手先前事業年度(自2018年12月21日至2019年12月20日)当事業年度(自2019年12月21日至2020年12月20日)金額(千円)割合(％)金額(千円)割合(％)株式会社チヨダ2,297,90824.81,685,24825.0株式会社しまむら1,831,88919.81,441,05821.4３上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社の財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されています。財務諸表を作成するにあたり重要となる会計方針については、「第５経理の状況１財務諸表等（1）財務諸表注記事項重要な会計方針」に記載しております。この財務諸表の作成にあたって、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要としております。経営者は、これらの見積りについて、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積りによる不確実性のため、これらの見積りと異なる場合があります。特に以下の重要な会計方針が、当社の財務諸表の作成において使用される重要な判断と見積りに大きな影響を及ぼすと考えております。a.投資有価証券の減損投資有価証券の評価は、決算日の市場価格等に基づき、時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には全て減損処理を行い、30％以上50％未満下落した場合には、回復可能性を考慮して必要と認められた額について減損処理を行っております。なお、時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券については、財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合には、回復可能性等を考慮して減損処理を行っております。b.たな卸資産の評価基準たな卸資産については移動平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）で評価しておりますが、毎月実地棚卸を行い、商品を適正に評価減しております。また、季節商品についてはシーズン終了後に帳簿価額の50％に評価減を行っております。c.固定資産の減損当社は、固定資産の収益性の低下により投資額の回収が見込めなくなった場合、回収可能価額まで減損損失を計上しております。将来、新たに固定資産の収益性が低下した場合、追加の減損損失の計上が必要となる可能性があります。d.貸倒引当金当社は、債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により貸倒引当金を計上しております。ただし、貸倒懸念債権等特定債権については、個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を貸倒引当金に計上しております。また、これらの債権の回収可能性を検討するにあたっては、各相手先の業績、財務状況などを考慮して個別に信用状況を判断しておりますが、相手先の財政状態が悪化した場合は貸倒引当金を積み増すことがあります。e.繰延税金資産当社は、繰延税金資産について、将来の課税所得を合理的に見積り、回収可能性を十分に検討し、回収見込み額を計上しております。しかし、繰延税金資産の回収見込み額に変動が生じた場合には、繰延税金資産の取崩し又は追加計上により利益が変動する可能性があります。②当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当事業年度における売上高は67億28百万円（前年同期比27.3％減）、営業損失は２億62百万円（前年同期は営業損失２億５百万円）、経常損失は１億43百万円（前年同期は経常利益46百万円）、当期純損失は１億92百万円（前年同期は当期純損失25百万円）となりました。（売上高）商品別売上高は、婦人靴は販売単価の下落（前年同期比0.2％減）と、販売足数の減少（前年同期比31.6％減）により、前事業年度に比べ17億73百万円減少（前年同期比31.7％減）となりました。その結果、婦人靴の売上高は38億26百万円となりました。紳士靴は販売単価の下落（前年同期比4.8％減）と、販売足数の減少（前年同期比22.7％減）により、前事業年度に比べ５億10百万円減少（前年同期比26.3％減）となりました。その結果、紳士靴の売上高は14億26百万円となりました。ゴム・スニーカー・その他は、販売単価の上昇（前年同期比0.8％増）はありましたが、販売足数の減少（前年同期比15.7％減）により、前事業年度に比べ２億39百万円減少（前年同期比14.0％減）となりました。その結果、ゴム・スニーカー・その他の売上高は14億74百万円となりました。（売上原価、売上総利益）売上原価につきましては、仕入単価の上昇（前年同期比0.5％増）はありますが、売上高の減少に伴う仕入高の減少（前年同期比33.7％減）による原価率の低下（前年同期比1.3ポイント減）により49億99百万円となり、前事業年度より、19億93百万円の減少となりました。売上が前事業年度に比べて27.3％減少しましたが、売上原価が28.5％減少したことにより、売上総利益は前事業年度に比べ５億29百万円減少（前年同期比23.4％減）となりました。その結果、売上総利益は17億28百万円となりました。（販売費及び一般管理費、営業損益）販売費及び一般管理費につきましては、19億90百万円となり、前事業年度より、４億71百万円の減少（前年同期比19.2％減）となりました。従業員給料及び手当等の人件費の減少と、販売足数の減少による運送費及び保管費と支払手数料等が減少したことによるものであります。販売費及び一般管理費は減少しましたが、売上総利益が大きく減少したことにより、営業損益は前事業年度より損失額は増加し、営業損失２億62百万円となりました。（営業外損益、経常損益）営業外損益につきましては、１億19百万円となりました。前事業年度に発生した貸倒引当金繰入額16百万円が無くなったことにより営業外費用が35百万円と前事業年度より16百万円減少しました。営業外収益は、投資事業組合運用益が前事業年度より23百万円増加しましたが、保険解約返戻金が2百万円と前事業年度より１億80百万円減少したことにより、前事業年度より１億49百万円と大きく減少し１億54百万円となりました。その結果、経常損失は１億43百万円となりました。（当期純損益）当期純損益につきましては、固定資産の売却益15百万円はありましたが、投資有価証券評価損51百万円、減損損失6百万円等の発生により、前事業年度より損失額は増加し、１億92百万円の当期純損失となりました。③経営戦略の現状と見通し当社では、市場でのシェアを高めるために取引先との連携を密にし、PB商品及びライセンスブランドに対する商品構成を構築するとともに、取引先との取り組みによってOEM商品の開発に注力し、商品供給をスムーズにして、効率的な経営を具現化してまいります。またヨーロッパファッションとヨーロッパ素材を生かした物づくりに挑戦し、日本市場におけるオリジナリティの確立と、中国をはじめアジア諸国とのネットワークの構築を図り、開発輸入の強化に努めたいと考えております。④資本の財源及び資金の流動性の分析当社の主な資金需要は、商品仕入のほか、販売費及び一般管理費等であります。資金の源泉は、主に営業活動によるキャッシュ・フローに伴う収入と銀行借入によるものです。当事業年度におけるキャッシュ・フローの概況につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」に記載したとおりであります。⑤経営者の問題認識と今後の方針について経営者の問題認識と今後の方針につきましては、「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおり、さまざまな事象や状況が存在しておりますが、今後新たなリスクとなる可能性のある事象をいかに素早く察知し、対応していくかが重要であると認識しております。わが国の経済状況や当社を取り巻く事業環境等を常に注視し、迅速に対応するための危機管理体制を構築してまいります。⑥事業等のリスクに記載した重要事象等についての分析・検討内容及び当該重要事象等を解消し、又は改善するための対応策当社は、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおり、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況が存在しております。当該状況を解消するために、「レマックリバイバルプラン」を立て、2021年度からの中期３ヵ年計画の２年目である2022年度での営業損益の黒字化を目指すため、以下のプランに取り組んでまいります。それに加えてお客様の「新しい日常」に喜ばれる商品やサービスは何か？という新たな課題にも取り組み、プランのアップデートをしてまいります。ａ．ライフスタイルのカジュアル化やファッションのダイバーシティ化に対応するオリジナルブランドの絞り込みと強化を行うｂ．発注管理の徹底による在庫削減、及び商品回転率の向上と物流コストの削減を行うｃ．品質管理体制の見直し、ローカル化することで精度向上と効率化を図るｄ．働き方改革による一人当たりの生産性の向上のために異業種へのアプローチを強化、新たな市場の創造・開拓などを管理職を始めとする全社員の意識改革を行う⑦目標とする経営指標について当社は、収益性及び企業価値向上の観点から、中長期的には売上高営業利益率2.0％、自己資本比率55.0％を経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等にしております。今期の実績は、下表のとおり、自己資本比率につきましては目標を達成いたしましたが、売上高営業利益につきましては新型コロナ感染症拡大により発せられた緊急事態宣言や外出禁止要請、休業要請などの影響もあり、達成することができませんでした。(単位：千円)前事業年度(2019年12月20日)当事業年度(2020年12月20日)前年同期比売上高9,251,1916,728,15927.3%減少営業利益△205,480△262,788-売上高営業利益率(％)---自己資本比率(％)69.271.82.6ポイント増加