ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社
有価証券報告書－第14期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度における世界経済は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染拡大の影響が日本のみならず世界的規模に及び、各国で社会生活及び経済活動が大きく制限され、年度を通じて未曾有の大混乱となりました。当社グループの顧客である液晶ディスプレイ・パネル業界におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響によるパソコン、タブレット、液晶テレビ市場の活性化に伴い、需要は昨年までの飽和状態から一転して旺盛な状況となりました。また、長期的には下落傾向が続いていた液晶ディスプレイ・パネル価格についても、当事業年度を通して継続して上昇する傾向がみられました。このような状況の中、当社グループにおいては、引き続き主要顧客との良好な取引関係の継続に努めつつ、新規顧客の開拓に取り組んできましたが、当事業年度後半から新規顧客との取引が開始され、加えて主要顧客からの受注についても回復したことから、売上高が急回復を見せております。一方、昨年来、継続的にコスト削減に注力して参りましたが、生産能力の維持増強のため必要な設備投資や修繕、その他製造費用等により、残念ながら本事業年度中の財務状況の回復には至りませんでした。この結果、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。ａ．財政状態当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ1,268百万円減少し、31,986百万円となりました。当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ3,485百万円増加し、60,404百万円となりました。当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ4,753百万円減少し、△28,418百万円となりました。ｂ．経営成績当連結会計年度の売上高は、4,110百万円（前連結会計年度比331百万円減）で前年対比で減収となり、営業損失は△4,326百万円（同1,018百万円増益）、経常損失は△5,187百万円（同1,028百万円増益）となり、前年対比で損失額は縮小しているものの、損益の状況は依然として厳しい結果となっております。また、特別別損益では固定資産の売却を実施したことによる固定資産売却益等を計上しております。これらにより、親会社株主に帰属する当期純損失は△4,740百万円（同8,240百万円増益）となりました。なお、当社グループの報告セグメントは、「液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業」の単一セグメントになることから、セグメント情報の記載を省略しております。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末の現金及び現金同等物(以下、「資金」という。)の残高は、前連結会計年度末に比べ△74百万円減少し、464百万円となりました。当連結会計年度における活動ごとのキャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。要約連結キャッシュ・フロー計算書営業活動によるキャッシュ・フロー△1,457(△950)投資活動によるキャッシュ・フロー△337(683)フリー・キャッシュ・フロー△1,794(△267)財務活動によるキャッシュ・フロー1,720(1,266)現金及び現金同等物の増減額△74(999)現金及び現金同等物の期首残高538(△1,073)現金及び現金同等物の期末残高464(△74)（注）単位：百万円、（）内前年同期比較、△はマイナスを表示（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動によるキャッシュ・フローにつきましては、税金等調整前当期純損失が△4,805百万円となり、減価償却費2,626百万円や前受金の増加860百万円等により一部相殺されたものの、売上高の減収を主要因とする損益の悪化による影響が大きく、△1,457百万円となりました。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動によるキャッシュ・フローにつきましては、製造設備の修繕に伴う支払いなど有形固定資産の取得による支出△1,066百万円及び有形固定資産の売却による収入730百万円が発生した結果、△337百万円となりました。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動によるキャッシュ・フローにつきましては、関係会社長期借入れによる収入1,767百万円及びリース債務の返済による支出△47百万円により、1,720百万円となりました。③生産、受注及び販売の実績ａ．生産実績当連結会計年度の生産実績を法人ごとに示すと、次のとおりであります。法人の名称当連結会計年度（自令和２年４月１日至令和３年３月31日）前年同期比（％）AvanStrate株式会社（千円）－－AvanStrateTaiwanInc.（千円）3,182,52482.2AvanStrateKoreaInc.（千円）1,147,173375.3合計（千円）4,329,697103.6（注）１．生産金額は、平均販売価格により算出したものであります。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３．関係会社間取引は相殺消去しておりません。また、関係会社間振替高を含めて表示しております。ｂ．受注実績当社グループは、見込み生産を行っています。なお、当連結会計年度において特記すべき事項はありません。ｃ．販売実績当連結会計年度の販売実績を法人ごとに示すと、次のとおりであります。法人の名称当連結会計年度（自令和２年４月１日至令和３年３月31日）前年同期比（％）AvanStrate株式会社（千円）－－AvanStrateTaiwanInc.（千円）3,221,06772.5AvanStrateKoreaInc.（千円）1,141,573384.3合計（千円）4,362,64092.1（注）１．関係会社間取引は相殺消去しておりません。また、関係会社間振替高を含めて表示しております。２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自平成31年４月１日至令和２年３月31日）当連結会計年度（自令和２年４月１日至令和３年３月31日）金額（千円）割合（％）金額（千円）割合（％）InnoluxCorporation3,911,54388.11,989,96648.4３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりであります。なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、並びに資産・負債及び収益・費用の報告数値に影響を与える見積りを必要としております。経営者はこれらの見積りについて、過去の実績や現状等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針につきましては、後記「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に、連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものにつきましては、同注記事項（重要な会計上の見積り）に、新型コロナウイルス感染症の影響につきましては、同注記事項（追加情報）に記載しております。②財政状態の分析（資産、負債及び純資産の状況）当連結会計年度末における資産合計は、前連結会計年度末に比べ1,268百万円減少し、31,986百万円となりました。これは主に地金の売却及び前期末建設中であった設備の稼動により償却が進んだことなどから有形固定資産が2,046百万円減少したことによるものです。負債合計は、前連結会計年度末に比べ3,485百万円増加し、60,404百万円となりました。これは主に、親会社からの資金の借入等に伴う関係会社長期借入金の増加1,981百万円、関係会社長期借入金に係る未払利息等の増加616百万円、取引先からの前受金の増加860百万円などによるものです。また、純資産合計は、親会社株主に帰属する当期純損失△4,740百万円を計上したことなどにより、前連結会計年度末と比べ4,753百万円減少し△28,418百万円となり、自己資本比率は17.6ポイント低下し△88.8％となりました。③経営成績の分析（売上高）当連結会計年度の売上高は、中国の新規顧客との取引が開始された一方で、台湾の主要顧客において売上数量の減少及び価格低下があったことなどから、4,110百万円（前年同期比92.5％）となりました。（売上原価）製造費用削減や歩留改善を始めとする生産性改善、需要に応じた生産調整等を行うも、固定費の負担が大きく、当連結会計年度の売上原価は7,086百万円（前年同期比83.5％）となりました。対売上高比は前連結会計年度の191.1％から18.7ポイント下がり172.4％となりました。（販売費及び一般管理費並びに営業損失）当連結会計年度の販売費及び一般管理費は1,351百万円となりました。主要な内訳は、給与240百万円、支払手数料476百万円及び研究開発費116百万円であります。この結果、当連結会計年度の営業損失は△4,326百万円（前年同期は営業損失△5,344百万円）となりました。（営業外損益及び経常損失）当連結会計年度の営業外収益は、主に新型コロナウイルス感染症対策に係る台湾政府からの補助金収入等により223百万円となり、営業外費用は、主に借入金に係る支払利息等により1,085百万円となりました。この結果、当連結会計年度の経常損失は、△5,187百万円（前年同期は経常損失△6,215百万円）となりました。（特別損益及び当期純損失）当連結会計年度の特別利益は、主に地金売却に係る固定資産売却益の計上などにより383百万円となりました。特別損失は、固定資産除売却損の計上により1百万円となりました。この結果、税金等調整前当期純損失は△4,805百万円となり、これに法人税等調整額△66百万円などを計上した結果、親会社株主に帰属する当期純損失は△4,740百万円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純損失△12,980百万円）となりました。④経営者の問題意識と今後の方針について当社グループは、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造・販売する事業を推進するに当たり、アジアを中心とした国内外の液晶ディスプレイ・パネル業界を取り巻く環境の変化に対して適切な対応をすることが、当社グループの業績に大きな影響を与えるものと認識しており、当業界からのニーズに対応すべく、ガラス基板の大型化、スーパー・グリーン・ガラス及び高精細パネル用ガラスの組成や製法の開発等を実現してまいりました。今後も当業界を取り巻く環境の変化への対応を最優先課題とし、効果的・効率的な販売体制及び生産体制の確立及び品質面での優位性の確保に取り組んでまいりたいと考えております。⑤資本の財源及び資金の流動性、継続企業の前提に関する事項当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。当社グループの借入金及び関係会社借入金の概要につきましては、「４経営上の重要な契約等」に記載のとおりであります。また、当連結会計年度末の社債の金額は5,906百万円であります。