センコーグループホールディングス株式会社
有価証券報告書－第104期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度の末日現在において当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）が判断したものであります。①財政状態及び経営成績の状況当期における経済環境は、新型コロナウイルス感染症による１回目の緊急事態宣言の解除後、徐々に経済活動が再開したものの、新型コロナウイルス感染症は再拡大を繰り返しており、非常に厳しい経営環境となりました。このような中、当社グループは中期経営５ヵ年計画「センコー・イノベーションプラン２０２１（ＳＩＰ２１）」の４年目として、業績の回復と向上に努めてまいりました。当期の主な取り組みは以下のとおりです。物流事業においては、１２月に、重量物の輸送事業などを行っている「株式会社ＵＡＣＪ物流」ならびに、化学品の保管、輸送、流通加工などを行っているナガセ物流株式会社（「センコーナガセ物流株式会社」に商号変更）をグループに迎えました。物流センターは、センコー株式会社が７月に「立川物流センター」（東京都立川市）、２月に「栗橋ＰＤセンター」（埼玉県加須市）を稼働させました。また、株式会社ランテックが４月に「門司支店」（北九州市門司区）で、３月に「名港支店」（名古屋市港区）で冷凍冷蔵倉庫を稼働させました。海運事業では、センコー汽船株式会社が５月にケミカルタンカー「日扇丸」、日本マリン株式会社が８月にケミカルタンカー「吉祥」、３月にはセンコー汽船株式会社が貨物船「扇桜丸」を新造・就航させました。海外では７月、ドイツ・デュッセルドルフ市に現地法人「SenkoLogistics(Europe)GmbH」を設立し、欧州物流ネットワーク構築に向け体制強化に取り組みました。商事・貿易事業においては、２月に家庭紙の卸売事業を行う「アズフィット株式会社」をグループに迎え、グループ内で同じく家庭紙卸売を行っているアスト株式会社との相乗効果を図ってまいります。その他事業においては、８月に保育所や学童クラブなどを運営する「株式会社プロケア」を、１１月に会員制の卸売・小売業を営む「寺内株式会社」をグループに迎えました。また、デイサービス店舗などを運営する株式会社ビーナスは６ヵ所、住宅型老人ホームなどを運営する株式会社けいはんなヘルパーステーションは２ヵ所、回転寿司チェーンを運営する株式会社ライフイートは１ヵ所、新規出店をいたしました。環境負荷低減への取り組みについては、センコー株式会社が日本物流団体連合会から、６月に「物流環境保全活動賞」「物流環境特別賞」を、１１月に「令和２年度モーダルシフト取り組み優良事業者賞」を、１２月には東京納品代行株式会社が国土交通省から「令和２年度交通関係環境保全優良事業者大臣表彰」を受賞しました。当社は、１０月に「国連グローバル・コンパクト」に署名し、参加企業として登録されました。当社は、人権の保護、不当な労働の排除、環境への対応、腐敗の防止に関わる１０の原則を支持し、人々の生活を支援する企業グループとして持続可能な社会の実現に貢献してまいります。当期の連結業績は以下のとおりであります。（百万円）前期当期増減額増減率営業収益570,030572,4052,3750.4%営業利益20,65621,5208634.2%経常利益20,74422,2301,4867.2%親会社株主に帰属する当期純利益12,08114,2402,15917.9%当期は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を大きく受けましたが、拡販、経費削減ならびにコスト改善・生産性向上にグループ全体で取り組むと共に、Ｍ＆Ａを推進した結果、連結営業収益、連結営業利益、連結経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益とも前期を上回る結果となりました。セグメントごとの経営成績は、以下のとおりであります。（物流事業）（百万円）前期当期増減額増減率営業収益392,728387,350△5,377△1.4％セグメント利益17,84719,4011,5548.7％ディスカウントストア、ドラッグストアなどのチェーンストア関連の物量増がありましたが、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を受け、住宅関連、ケミカル関連、学校給食・外食産業向けの冷凍冷蔵食品の物量などが大きく減少し、営業収益は３，８７３億５０百万円と対前期比５３億７７百万円の減収となりました。利益面におきましては拡販、経費削減ならびにコスト改善・生産性向上に取り組むと共に、株式会社ＵＡＣＪ物流ならびにセンコーナガセ物流株式会社の連結子会社化などにより、セグメント利益は１９４億１百万円と対前期比１５億５４百万円の増益となりました。（商事・貿易事業）（百万円）前期当期増減額増減率営業収益161,314161,8205050.3％セグメント利益2,1193,03591543.2％宅配ニーズ増加に伴う日用品の販売増、家庭紙の価格是正の推進などにより、営業収益は１，６１８億２０百万円と対前期比５億５百万円の増収、セグメント利益は３０億３５百万円と対前期比９億１５百万円の増益となりました。（その他事業）（百万円）前期当期増減額増減率営業収益15,98723,2357,24745.3％セグメント利益又は損失（△）1,419△61△1,481―株式会社プロケアならびに寺内株式会社の連結子会社化などにより、営業収益は２３２億３５百万円と対前期比７２億４７百万円の増収となりました。一方で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を受け、ホテル、フィットネスジム、デイサービス、飲食店などの利用者が大きく減少し、セグメント損失は６１百万円と対前期比１４億８１百万円の減益となりました。（資産の状況）当期末における総資産は、４，３５２億６０百万円となり、前期末に比べ７８９億５２百万円増加いたしました。流動資産は、１，６３８億９１百万円となり、前期末に比べ３９６億８０百万円増加いたしました。これは、現金及び預金が２４０億５１百万円、受取手形及び営業未収入金が８３億２７百万円、商品及び製品が４６億２１百万円増加したことなどによるものであります。固定資産は、２，７１３億６９百万円となり、前期末に比べ３９９億８４百万円増加いたしました。これは、投資その他の資産が２６億１１百万円減少したものの、有形固定資産が３８５億７６百万円、無形固定資産が４０億２０百万円増加したことなどによるものであります。（負債の状況）当期末における負債合計は、２，８９５億６百万円となり、前期末に比べ６７３億７９百万円増加いたしました。流動負債は、１，３３７億１５百万円となり、前期末に比べ２２０億７６百万円増加いたしました。これは、短期借入金が７２億１５百万円減少したものの、支払手形及び営業未払金が３３億９７百万円、電子記録債務が２０億２７百万円、１年内償還予定の社債が７０億７０百万円、１年内償還予定の転換社債型新株予約権付社債が１００億９百万円増加したことなどによるものであります。固定負債は、１，５５７億９１百万円となり、前期末に比べ４５３億２百万円増加いたしました。これは、社債が１２９億５２百万円、転換社債型新株予約権付社債が１２０億８９百万円、長期借入金が１９０億４８百万円増加したことなどによるものであります。（純資産の状況）当期末の純資産は、１，４５７億５４百万円となり、前期末に比べ１１５億７３百万円増加いたしました。これは、自己株式の取得により３９億８６百万円減少したものの、利益剰余金が１０３億１百万円、退職給付に係る調整累計額が２４億２９百万円、非支配株主持分が１９億７７百万円増加したことなどによるものであります。自己資本比率は前期末から４．１ポイント低下し、３１．０％となりました。②キャッシュ・フローの状況当期末における現金及び現金同等物は、前期末に比べ、２３２億２８百万円増加し、５０３億７１百万円となりました。営業活動によるキャッシュ・フローは、３１８億５８百万円の収入となりました。これは、税金等調整前当期純利益が２２６億２百万円、減価償却費が１７４億１９百万円、減損損失が３０億５３百万円あったものの、負ののれん発生益が４４億８３百万円、法人税等の支払額として６８億２２百万円支出したことなどによるものであります。投資活動によるキャッシュ・フローは４６３億９百万円の支出となりました。これは、有形固定資産の取得に３３６億１８百万円、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得に１１３億８６百万円支出したことなどによるものであります。財務活動によるキャッシュ・フローは、３６７億５７百万円の収入となりました。これは、長期借入金の返済に１４５億１０百万円、ファイナンス・リース債務の返済に４４億６５百万円、自己株式の取得に４３億１２百万円、配当金の支払額に３９億６７百万円支出したものの、長期借入れによる収入が２１５億６６百万円、社債の発行による収入が４２１億１０百万円あったことなどによるものであります。③キャッシュ・フロー関連指標の推移2017年3月期2018年3月期2019年3月期2020年3月期2021年3月期自己資本比率（％）35.133.735.035.131.0時価ベースの自己資本比率（％）38.037.741.035.735.7キャッシュ・フロー対有利子負債比率4.14.94.23.65.2インタレスト・カバレッジ・レシオ21.925.426.228.327.7（注）自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：営業キャッシュ・フロー／利払い※各指標はいずれも連結ベースの財務数値により計算しております。※株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式総数（自己株式控除後）により算出しております。※営業キャッシュ・フローは連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用しております。有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている負債を対象としております。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（重要な会計上の見積り）に記載のとおりであります。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容a.経営成績等1)財政状態当連結会計年度の財政状態につきましては、「第２事業の状況３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要」に記載のとおりであります。2)経営成績当連結会計年度の経営成績につきましては、「第２事業の状況３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要」に記載のとおりであります。3)キャッシュ・フローの状況当社グループは、営業活動によるキャッシュ・フローを重視し、当連結会計年度においても３１８億５８百万円の資金を得ることができました。なお、詳細につきましては、「第２事業の状況３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要」に記載のとおりであります。b.経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容セグメントごとの経営成績は、以下のとおりであります。物流事業におきましては、ディスカウントストア、ドラッグストアなどのチェーンストア関連の物量増がありましたが、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を受け、住宅関連、ケミカル関連、学校給食・外食産業向けの冷凍冷蔵食品の物量などが大きく減少し、営業収益は３，８７３億５０百万円と対前期比５３億７７百万円の減収となりました。利益面におきましては拡販、経費削減ならびにコスト改善・生産性向上に取り組むと共に、株式会社ＵＡＣＪ物流ならびにセンコーナガセ物流株式会社の連結子会社化などにより、セグメント利益は１９４億１百万円と対前期比１５億５４百万円の増益となりました。セグメント資産３，１８０億６４百万円と対前年比４００億３６百万円増加しました。商事・貿易事業におきましては、宅配ニーズ増加に伴う日用品の販売増、家庭紙の価格是正の推進などにより、営業収益は１，６１８億２０百万円と対前年比５億５百万円の増収、セグメント利益は３０億３５百万円と対前年比９億１５百万円の増益となりました。セグメント資産は６５６億４５百万円と対前年比１５２億３７百万円増加しました。その他事業におきましては、株式会社プロケアならびに寺内株式会社の連結子会社化などにより、営業収益は２３２億３５百万円と対前期比７２億４７百万円の増収となりました。一方で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を受け、ホテル、フィットネスジム、デイサービス、飲食店などの利用者が大きく減少し、セグメント損失は６１百万円と対前期比１４億８１百万円の減益となりました。セグメント資産は４４１億９６百万円と対前年比２５２億８９百万円増加しました。c.資本の財源及び資金の流動性当社グループの運転資金需要のうち主なものは、下払運賃ほか、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、設備投資、子会社・関係会社株式の取得等によるものであります。当社グループは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。短期運転資金は自己資金及び金融機関からの短期借入による資金調達を基本としており、設備投資資金や長期運転資金は、社債及び金融機関からの長期借入による資金調達を基本としております。また、運転資金の効率的な調達を行うため、複数の金融機関との間で当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結しております。