三菱マテリアル株式会社
有価証券報告書－第96期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】１．経営成績等の状況の概要(1)経営成績当連結会計年度における世界経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響により、経済活動に大幅な制約が生じました。中国において景気の緩やかな回復がみられたものの、タイやインドネシアにおいては景気の低迷が続きました。欧州においても景気の低迷が続いた一方、米国においては景気の持ち直しの動きがみられました。当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、雇用・所得環境の低迷が続いたものの、輸出や鉱工業生産に持ち直しの動きがみられました。当社グループを取り巻く事業環境についても、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響を受けました。金属価格が上昇したほか、半導体関連の需要が堅調に推移したものの、自動車関連の需要が大幅に減少しました。これに加えて、国内におけるセメント需要の減少がありました。このような状況のもと、当社グループは、2030年から2050年にかけての中長期的な当社グループの目標である「会社の目指す姿」及び2020年度から2022年度までを対象とした中期経営戦略に基づき、企業価値の向上に向けた諸施策を実施してまいりました。この結果、当連結会計年度は、連結売上高は１兆4,851億21百万円（前年度比2.0％減）、連結営業利益は265億67百万円（同30.0％減）、連結経常利益は445億27百万円（同10.2％減）となりました。また、当社は、事業再編損失として、223億70百万円の特別損失を、投資有価証券売却益として、280億66百万円の特別利益をそれぞれ計上しました。これにより、親会社株主に帰属する当期純利益は244億７百万円（前年度は728億50百万円の当期純損失）となりました。セグメントの業績を示すと、次のとおりであります。当連結会計年度より、報告セグメントの変更等を行っております。詳細は、「第５経理の状況１連結財務諸表等(１)連結財務諸表注記事項（セグメント情報等）」に記載のとおりです。なお、以下の前年度比較については、前年度の数値を変更後の区分に組み替えた数値で比較しております。なお、前連結会計年度及び当連結会計年度の報告セグメントごとの営業利益は、有限責任あずさ監査法人の監査を受けておりません。（高機能製品）(単位：億円)前期当期増減（増減率）売上高3,7533,571△182（△4.9％）営業利益3228△3（△11.2％）経常利益446117（40.3％）銅加工品は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響等により、自動車向け製品を中心に販売が減少したことから、減収減益となりました。電子材料は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響等により、自動車向け製品の販売が減少したものの、半導体関連製品の販売が増加しました。また、多結晶シリコン製品の製造コストが減少しました。この結果、増収増益となりました。以上により、前年度に比べて事業全体の売上高及び営業利益は減少しました。経常利益は、営業利益が減少したものの、デリバティブ評価益が増加したことにより、増加しました。（加工事業）(単位：億円)前期当期増減（増減率）売上高1,5021,193△308（△20.5％）営業利益又は営業損失（△）77△11△89（－％）経常利益又は経常損失（△）62△7△69（－％）超硬製品は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響等により、中国を除く主要国において、自動車向け製品を中心に販売が減少したことから、減収減益となりました。焼結製品等は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響及び継続的に営業損失を計上していた株式会社ダイヤメットの全株式を譲渡したこと（※）等により、売上高は減少したものの、損失は縮小しました。以上により、前年度に比べて事業全体の売上高及び営業利益は減少しました。経常利益は、営業利益が減少したことから、減少しました。※2020年12月４日に株式会社ダイヤメットの全株式を譲渡したことから、同月より同社、株式会社ピーエムテクノ、DiametKlang(Malaysia)Sdn.Bhd.及び広東達宜明粉末冶金有限公司は当社の連結範囲から外れております。（金属事業）(単位：億円)前期当期増減（増減率）売上高6,6507,282632（9.5％）営業利益1861882（1.1％）経常利益27432954（19.8％）銅地金は、銅価格の上昇があったものの、インドネシア・カパー・スメルティング社及び直島製錬所において定期炉修を実施したほか、買鉱条件の悪化等により、増収減益となりました。金及びその他の金属は、金及びパラジウムの価格が上昇した影響等により、増収増益となりました。以上により、前年度に比べて事業全体の売上高及び営業利益は増加しました。経常利益は、営業利益が増加したことに加えて、為替差益や受取配当金が増加したことから、増加しました。（セメント事業）(単位：億円)前期当期増減（増減率）売上高2,4752,158△316（△12.8％）営業利益12266△55（△45.5％）経常利益15261△90（△59.5％）国内では、新型コロナウイルス感染症の流行に伴う首都圏等における工事の休止や遅れの影響があったほか、東北地区や九州地区における災害復旧工事の需要がそれぞれ減少したことなどから、減収減益となりました。海外では、米国において、生コンの販売数量が減少したことに加えて、原材料費や人件費等の操業コストが増加しました。また、豪州の石炭事業において、石炭の販売価格が下落しました。この結果、減収減益となりました。以上により、前年度に比べて事業全体の売上高及び営業利益は減少しました。経常利益は、営業利益が減少したことから、減少しました。（環境・エネルギー事業）(単位：億円)前期当期増減（増減率）売上高270262△8（△3.2％）営業利益16171（7.3％）経常利益31310（0.2％）エネルギー関連は、原子力関連の販売が減少したことにより、減収減益となりました。環境リサイクルは、新規事業の立ち上げに伴うコストの発生等があったものの、家電リサイクルの処理量の増加及び有価物売却単価の上昇により、売上高は増加し、損失は縮小しました。以上により、前年度に比べて事業全体の売上高は減少したものの、営業利益は増加しました。経常利益は、営業利益が増加したことから、増加しました。（その他の事業）(単位：億円)前期当期増減（増減率）売上高2,8522,667△185（△6.5％）営業利益208868（340.6％）経常利益129380（631.2％）飲料用アルミ缶は、新型コロナウイルス感染症の流行に伴う家飲み需要の増加等により、通常缶の販売が増加しました。また、原材料コスト及びエネルギーコストが減少しました。この結果、増収増益となりました。アルミ圧延・加工品は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行の影響等により、自動車向け製品を中心に販売が減少したものの、前連結会計年度における三菱アルミニウム株式会社の固定資産の減損損失計上により、減価償却費が減少したことに加えて、コスト削減効果等により、減収増益となりました。飲料用アルミ缶及びアルミ圧延・加工品以外の事業は、合算で減収減益となりました。以上により、前年度に比べてその他の事業全体の売上高は減少したものの、営業利益は増加しました。経常利益は、営業利益が増加したことから、増加しました。(2)キャッシュ・フローの状況（営業活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益に加え、仕入債務の増加などにより、784億円の収入（前期比108億円の収入増加）となりました。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度の投資活動によるキャッシュ・フローは、設備投資、投資有価証券に係る支出等により、1,017億円の支出（前期比348億円の支出増加）となりました。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度の財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入による収入等により、415億円の収入（前期比126億円の収入増加）となりました。以上に、換算差額等による増減を加えた結果、当連結会計年度末の現金及び現金同等物の残高は、1,475億円（前期末比202億円の増加）となりました。(3)生産、受注及び販売の実績「(1)経営成績」において、各事業のセグメント情報に関連付けて記載しております。２．経営者の視点による財政状態、経営成績等の状況に関する分析・検討内容当社グループに関する財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析・検討内容は、原則として連結財務諸表に基づいて分析した内容であります。本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は有価証券報告書提出日（2021年６月24日）現在において判断したものであります。(1)当連結会計年度の経営成績及び財政状態の分析①経営成績当連結会計年度における経営成績の概況については、「１．経営成績等の状況の概要」に記載しております。②財政状態当連結会計年度末の総資産残高は、前期末比1,314億円（6.9%）増加し、2兆355億円となりました。流動資産は、貸付け金地金の増加等により、前期末比844億円（8.8%）増加の1兆398億円となりました。固定資産は、投資有価証券の増加等により、前期末比470億円（5.0%）増加の9,956億円となりました。負債残高は、前期末比1,031億円（7.8%）増加し、1兆4,211億円となりました。流動負債は、支払手形及び買掛金の増加等により、前期末比609億円（7.6%）増加の8,588億円となりました。固定負債は、長期借入金の増加等により、前期末比421億円（8.1%）増加の5,623億円となりました。なお、借入金に社債、コマーシャル・ペーパーを加えた有利子負債残高については、前期末比818億円（14.9%）増加の6,294億円となりました。純資産残高は、利益剰余金の増加等により、前期末比283億円（4.8%）増加の6,143億円となりました。この結果、連結ベースの自己資本比率は、前期末の26.6%から26.8%となり、期末発行済株式総数に基づく１株当たり純資産額は3,870.35円から4,173.14円に増加しました。(2)経営成績に重要な影響を与える要因について「２事業等のリスク」に記載のとおりであります。(3)事業戦略と見通し「１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおりであります。(4)資本の財源及び流動性の管理方針当社グループは、事業運営上必要な資金の流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針とし、内部資金、銀行借入、社債発行等により資金調達を行っております。また、キャッシュマネージメントシステムの導入等によるグループ各社における余剰資金の一元管理を図り、資金効率の向上に努めております。当社グループの資金の状況については、「１．経営成績等の状況の概要(2)キャッシュ・フローの状況」に記載しております。(5)経営者の問題意識と今後の方針について当社グループの経営陣は、収益力、有利子負債等グループの財政状況を認識し、現在の事業規模及び入手可能な情報に基づき経営資源の最も効率的な運用を行い、企業価値を最大限に高めるべく努めております。(6)重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づいて作成しておりますが、その作成にあたっては、経営者による会計方針の選択・適用等、開示に影響を与える判断と見積りが必要となります。これらの見積りについては、過去の実績等を勘案し、合理的に判断しておりますが、実際の結果は見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りとは異なる場合があります。特に次の会計方針が連結財務諸表作成における見積りの判断に大きな影響を及ぼす事項であると考えております。①貸倒引当金、関係会社事業損失引当金の計上当社グループの保有する債権または関係会社への投資に係る損失が見込まれる場合、その損失に充てる必要額を見積もり、引当金を計上しておりますが、将来、債務者や被出資者の財務状況が悪化した場合、引当金の追加計上等による損失が発生する可能性があります。②有価証券の減損処理当社グループの保有する株式については、時価のある有価証券、時価のない有価証券ともに、合理的な判断基準を設定の上、減損処理の要否を検討しております。従って、将来、保有する株式の時価や投資先の財務状況が悪化した場合には、有価証券評価損を計上する可能性があります。③固定資産の減損処理当社グループは、「固定資産の減損に係る会計基準」（「固定資産の減損に係る会計基準の設定に関する意見書」（企業会計審議会2002年８月９日））及び「固定資産の減損に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第６号2003年10月31日）を適用しております。将来、経済環境の著しい悪化や市場価格の著しい下落の発生如何によっては、減損損失を計上する可能性があります。なお、翌連結会計年度の連結財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクがある項目につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項（重要な会計上の見積り）に記載のとおりであります。④繰延税金資産の回収可能性当社グループは、繰延税金資産の回収可能性を評価するに際して将来の課税所得を合理的に見積もっております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、課税所得がその見積り額を下回る場合、繰延税金資産が取崩され、税金費用が計上される可能性があります。なお、当社グループが採用している重要な会計方針につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載しております。また、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りつきましては「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項（追加情報）」に記載のとおりであります。