株式会社しまむら
有価証券報告書－第68期(令和2年2月21日－令和3年2月20日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】経営成績等の概要(１)経営成績当連結会計年度のわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症の拡大により、実質GDPは2020年通年で前年比4.8％減と11年ぶりのマイナス成長となりました。世界経済についても中国は経済活動が活発化する一方で、欧米経済はコロナ前の水準にまだ戻れず、ワクチン接種が開始されたものの、経済回復の見通しは極めて不透明となっています。１)当連結会計年度の消費環境の概要①当連結会計年度の国内消費環境は、外出自粛により個人消費が落ち込み、インバウンド需要が消失する中で、夏祭り等のイベントや卒業式等のオケージョンも縮小・消失し、大型商業施設では時短営業を余儀なくされ、政府の消費喚起策は一定の効果を発揮しましたが、衣料品販売にとっては非常に厳しい状況が続きました。②天候については、上半期は５～６月に高気温が続き、７月は長梅雨だったものの、８月は猛暑となりました。下半期は９～10月に朝晩が冷え込み始め、11～１月は冬らしい寒さとなりました。加えて、12年ぶりに台風の上陸が無い１年となり、年間を通じて季節商品の販売には適した天候となりました。２)当社グループの状況このような状況下で、当社グループは令和２年度のグループ統一テーマを“リ・ボーン”とし、しまむらグループの復活をテーマに、家族全員で見て触れて、楽しく選んで、気軽にお買い物の出来る店作りを目指し、商品力の強化と販売力の強化を推し進めてきました。また、10月には新たな販売チャネルとしてオンラインストアを開設し、商品受注とECセンター運営はそれぞれ順調な立ち上がりとなっています。３)主力のしまむら事業当連結会計年度は２店舗を開設、４店舗を閉店し、店舗数は1,430店舗となりました。また売上高は前年同期比2.6％増の4,120億95百万円となりました。４)アベイル事業当連結会計年度は４店舗を開設、８店舗を閉店し、店舗数は315店舗となりました。また売上高は前年同期比1.1％減の494億80百万円となりました。５)バースデイ事業当連結会計年度は７店舗を開設、６店舗を閉店し、店舗数は298店舗となりました。また売上高は前年同期比16.0％増の626億54百万円となりました。６)シャンブル事業当連結会計年度は５店舗を開設、３店舗を閉店し、店舗数は95店舗となりました。また売上高は前年同期比19.8％増の117億23百万円となりました。７)ディバロ事業当連結会計年度は１店舗を閉店し、店舗数は16店舗となりました。また売上高は前年同期比7.9％減の６億67百万円となりました。８)以上の結果、当連結会計年度の日本国内の業績は、売上高5,366億20百万円（前年同期比4.0％増）、営業利益381億99百万円（同62.7％増）、経常利益391億49百万円（同66.2％増）、当期純利益は257億５百万円（同138.9％増）となりました。９)思夢樂事業当連結会計年度は３店舗を閉店し、店舗数は45店舗となりました。また売上高は前年同期比2.0％増の15億38百万NT$（58億29百万円）となりました。10)飾夢楽事業上海を中心に事業展開していた飾夢楽は、10月末をもって一部の本社機能を残しすべての店舗を閉店しました。11)以上の結果、当連結会計年度の連結業績は、売上高5,426億８百万円（前年同期比4.0％増）、営業利益380億26百万円（同65.4％増）、経常利益394億４百万円（同65.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は261億63百万円（同99.3％増）となりました。(２)キャッシュ・フロー当連結会計年度における連結ベースの現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、営業活動及び新規出店等による投資活動、ならびに財務活動等を行った結果、当連結会計年度末の資金残高が、前連結会計年度末に比べ726億１百万円減少し、104億86百万円となりました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動により得られた資金は、前連結会計年度と比べ234億31百万円増加し、462億34百万円となりました。これは、税金等調整前当期純利益384億46百万円、減価償却費54億71百万円、仕入債務の増加54億12百万円、その他の流動負債の増加40億24百万円、賞与引当金の増加25億59百万円等に対し、法人税等の支払額75億38百万円、その他の流動資産の増加34億97百万円等によるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動に使用した資金は、前連結会計年度と比べ1,249億82百万円増加し、1,113億24百万円となりました。これは有価証券の取得による支出4,420億円、定期預金の預入による支出160億円、有形固定資産の取得による支出82億80百万円等に対し、有価証券の償還による収入3,360億６百万円、定期預金の払戻による収入160億円、建設立替金・差入保証金の回収による収入32億６百万円等によるものです。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動に使用した資金は、前連結会計年度と比べ７億31百万円増加し、73億62百万円となりました。これは、配当金の支払額73億51百万円等によるものです。生産、受注及び販売の実績(１)仕入実績当連結会計年度の仕入実績をセグメントごとに示すと次のとおりです。事業部門の名称当連結会計年度（自令和２年２月21日至令和３年２月20日）仕入高（百万円）前年同期比（％）婦人衣料87,46195.9肌着64,861100.6寝装品28,165104.2紳士衣料25,59999.3ベビー・子供服21,759103.8洋品小物19,821106.4インテリア17,915113.3靴9,92684.4しまむら275,512100.0レディースウエア13,10697.4メンズウエア7,22893.1シューズ・服飾・雑貨7,02098.0アンダーウエア・ソックス3,21099.6アベイル30,56596.7雑貨・マタニティ20,399114.5キッズ衣料・肌着10,711103.4ベビー衣料・肌着9,058114.5バースデイ40,169111.3シャンブル7,269118.2ディバロ43591.3日本計353,951101.2思夢樂3,479100.2飾夢楽6838.9海外計3,54897.2合計357,500101.1（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(２)売上の実績当連結会計年度の売上実績をセグメントごとに示すと次のとおりです。事業部門の名称当連結会計年度（自令和２年２月21日至令和３年２月20日）売上高（百万円）前年同期比（％）婦人衣料127,00097.8肌着100,629103.1寝装品42,666109.2紳士衣料37,25899.9ベビー・子供服31,669110.3洋品小物29,479106.6インテリア28,256118.6靴15,13586.5しまむら412,095102.6レディースウェア21,408100.6メンズウェア11,75997.7シューズ・服飾・雑貨11,10296.3アンダーウェア・ソックス5,209100.8アベイル49,48098.9雑貨・マタニティ30,827119.7キッズ衣料・肌着16,766108.2ベビー衣料・肌着15,059118.0バースデイ62,654116.0シャンブル11,723119.8ディバロ66792.1日本計536,620104.0思夢樂5,829104.7飾夢楽15845.5海外計5,988101.2合計542,608104.0（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(３)都道府県別売上実績当連結会計年度の都道府県別の売上実績を示すと次のとおりです。都道府県名当連結会計年度（自令和２年２月21日至令和３年２月20日）売上高（百万円）前年同期比（％）構成比（％）期末店舗数(店)北海道27,388102.25.0115青森県9,052105.61.739岩手県7,716104.11.433宮城県12,778104.62.458秋田県6,467102.11.230山形県7,017101.81.331福島県14,096103.12.659茨城県18,948102.73.586栃木県13,942103.02.663群馬県13,127101.32.460埼玉県39,969105.47.4154千葉県28,442103.45.2116東京都25,939102.44.887神奈川県25,332101.64.786新潟県12,289102.72.356富山県5,826100.71.129石川県5,077103.60.923福井県4,190104.50.818山梨県5,230103.61.022長野県12,977100.02.459岐阜県8,164104.61.534静岡県18,707101.73.467愛知県24,537103.64.582三重県7,308103.01.332滋賀県6,450105.91.229京都府8,332106.11.533大阪府25,994106.44.888兵庫県17,494103.43.273奈良県6,042105.81.129和歌山県4,916108.40.919鳥取県3,679104.20.714島根県3,268108.20.617岡山県8,816106.71.632広島県8,681104.71.632山口県6,687106.51.229徳島県3,459109.70.613香川県4,468107.50.820愛媛県6,826106.61.328高知県3,953106.30.715福岡県20,827103.03.881佐賀県4,204117.70.817長崎県6,339105.51.224熊本県7,633106.31.428大分県5,580105.61.021宮崎県6,126107.41.122鹿児島県7,509106.91.430沖縄県4,795105.60.921日本計536,620104.098.82,154思夢樂（台湾）5,829104.71.145飾夢楽（中国）15845.50.10海外計5,988101.21.245合計542,608104.0100.02,199（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(４)単位当たりの売上実績項目前連結会計年度（自平成31年２月21日至令和２年２月20日）当連結会計年度（自令和２年２月21日至令和３年２月20日）売上高（百万円）521,982542,608従業員数（平均）（人）15,508.815,079.8１人当たり期間売上高（千円）33,65735,982売場面積（平均）（㎡）2,226,4912,227,038１㎡当たり期間売上高（千円）234243（注）１．売場面積（平均）は営業店舗の稼働月数を基礎として算出しております。２．従業員数（平均）は定時社員（パートタイマー）を正社員換算して算出しております。３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容等経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりです。なお、文中における将来に関する事項については、当連結会計年度末（令和３年２月20日）現在において判断したものであります。(１)重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たって採用している重要な会計方針は、「第５経理の状況１．連結財務諸表等連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載のとおりです。連結財務諸表の作成においては、過去の実績やその時点で合理的と考えられる情報に基づき、会計上の見積りを行っておりますが、見積りには不確実性が伴い実際の結果は異なる場合があります。(２)財政状態の分析（流動資産）当連結会計年度末における流動資産残高は、前連結会計年度末に比較して362億58百万円増加して2,763億71百万円となりました。これは、主として、有価証券の増加409億93百万円、その他の流動資産の増加32億48百万円、現金及び預金の減少76億１百万円、商品の減少10億33百万円によるものです。（固定資産）当連結会計年度末における固定資産残高は、前連結会計年度末に比較して75億59百万円増加して1,754億27百万円となりました。これは、主として、建物及び構築物の増加125億60百万円、繰延税金資産の増加15億３百万円、建設仮勘定の減少39億77百万円、差入保証金の減少22億８百万円、貸倒引当金の増加11億44百万円によるものです。（流動負債）当連結会計年度末における流動負債残高は、前連結会計年度末に比較して214億66百万円増加して586億25百万円となりました。これは、主として、その他の流動負債の増加68億83百万円、未払法人税等の増加65億20百万円、買掛金の増加53億63百万円、賞与引当金の増加25億60百万円によるものです。（固定負債）当連結会計年度末における固定負債残高は、前連結会計年度末に比較して38億64百万円増加して87億85百万円となりました。これは主として、資産除去債務の増加37億９百万円によるものです。（純資産）当連結会計年度末における純資産残高は、前連結会計年度末に比べ184億86百万円増加し、3,843億88百万円となりました。これは主として、利益剰余金の増加187億34百万円によるものです。(３)キャッシュ・フローの状況の分析キャッシュ・フローの状況の分析については、「経営成績等の概要(2)キャッシュ・フロー」をご覧下さい。（資本の財源及び資金の流動性について）当社グループの事業活動における運転資金については、日々回収される売上金と自己資金を主な財源としており、設備投資に関しましても、当連結会計年度では新社屋と新規出店等に89億円の投資を行っており、これらは全て自己資金で賄っております。投資は営業キャッシュ・フローの範囲内であるため財務面の安全度は増しております。(４)経営成績の分析１)しまむら事業①主力のしまむら事業は、PBやJBのコンセプトをリブランディングし、商品・売場・販促の三位一体でお客様へアピールしたことにより売上を伸ばしました。また、リラクシングウェアやインテリアなどの巣ごもり需要に対応した商品も売れ筋となりました。②在庫管理では、サプライヤーと連携した短期生産サイクルを活用し、部門別の予算配分も機動的に見直して、効率的な在庫コントロールを行ったことで、季節商品は適正な在庫量となり、値下削減にも繋がりました。③広告宣伝では、レジでの割引販売を大幅削減し、PBや新生活様式に対応した商品など、様々な企画のチラシや動画をSNSへタイムリーに配信するデジタル広告を拡大し、効果を発揮しました。④地域別対応では、店舗と商品部が連携して全国の商品情報を収集し、地域別の品揃えと販促に反映させた結果、積雪寒冷地など対策を行った地域では、気候や客層に応じた商品とチラシを展開でき、売上を伸ばしました。２)アベイル事業アベイル事業は、巣ごもり需要に対応したベーシック商品やルームウェア、クッションなどのインテリアが売れ筋となりました。一方、外出自粛で中高生の長期休暇や夏祭りなどの季節イベントが縮小・消失したことで、お出掛け用のアウター衣料やシューズ・バッグが不振でした。なお、売場の陳列と演出力の強化を目的とした新型レイアウトへの変更は、トップス＆ボトムスのコーディネート販売に効果を発揮しています。３)バースデイ事業バースデイ事業は、ブランドを再構築したJBを商品・売場・販促の三位一体でのアピールをしたことで、品揃えを拡大した「teteatete(テータテート)」はアウター衣料から肌着、寝具まで好調でした。また、季節商品の前倒し展開が各シーズンの気候に適合して夏物・冬物ともに良好に推移し、売筋商品の短期追加生産により値下も削減できました。巣ごもり需要への対応では、玩具やベビーフードが大きく売上を伸ばしました。４)シャンブル事業シャンブル事業は、巣ごもり需要の高まりへ適切に対応したことで、婦人パジャマやルームウェア、調理用品や収納用品、インテリアが大きく売上を伸ばし、ファッション誌「リンネル」と共同開発したJB「tsukuru&amp;lin.（ツクルアンドリン）」や、シャンブル別注のキャラクター商品も好調でした。５)ディバロ事業ディバロ事業は、品揃えを拡大した子供靴は前年実績を上回ったものの、外出自粛の影響で年間を通じて婦人パンプスや紳士ビジネスシューズが不振となり、客数を伸ばすことが出来ませんでした。６)思夢樂事業台湾で事業展開する思夢樂事業は、総合衣料の専門店として台湾に適したブランド力の確立による売上規模の拡大に取り組んでいます。上期は新型コロナウイルス感染症の拡大による外出自粛と４～５月の低気温、下期は11月まで続いた高気温により、季節商品の販売には厳しい状況が続きましたが、第４四半期は１月の寒波到来と北部・南部の各地域に応じたきめ細かい在庫調整で冬物商品が好調に推移し、大きく売上を伸ばしました。７)飾夢楽事業上海を中心に事業展開していた飾夢楽は、10月末をもって一部の本社機能を残しすべての店舗を閉店しました。(５)経営上の目標の達成状況について当社グループは、安定的な企業の成長を続けるため、中長期的な経営上の目標として連結営業利益率は10％が適切と認識しております。当連結会計年度における当社グループの連結営業利益率は、7.0％と目標水準を下回りましたが、今後につきましても、適正な粗利益確保と販売費及び一般管理費の抑制を図り、当該目標の達成に努めて参ります。