東陽倉庫株式会社
有価証券報告書－第142期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度における日本経済は、新型コロナウイルスの全国的な感染拡大に伴い、経済活動が大きく停滞し、マイナス成長に陥りました。一方、年度半ば以降、輸出や生産はやや増加基調にあり、企業の設備投資は横這い傾向にありました。個人消費は足踏みからようやく上向いてきたところで、感染再拡大の動きと相まって先行き不透明な状況が続いています。また、景況感は業種により大きな違いがでてきています。物流業界の貨物取扱いは、国内貨物は年間を通じて残高が高水準で推移したものの、荷動きは低調に推移しました。輸出貨物は主に中国向け自動車部品、米国・中東向け完成自動車が減少し、輸入貨物は豪州・中東からのLNG、中国からの鉄鉱石等が減少しました。このような事業環境の中、当社グループは、①運送体制と流通拠点の強化による３ＰＬ物流の推進、②海外拠点の拡充を含めたグローバルな業務の強化、③不動産賃貸料等の安定収入の拡大を進めてまいりました。この結果、営業収益は前年同期と比べ2,000百万円（△6.7％）減少し、27,660百万円となりました。営業利益は前年同期と比べ214百万円（△16.9％）減少し、1,057百万円となりました。経常利益は前年同期と比べ138百万円（8.6％）増加し、1,749百万円となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は前年同期と比べ146百万円（14.1％）増加し、1,187百万円となりました。資産は前連結会計年度末と比べ1,571百万円（3.8％）増加し、42,892百万円となりました。負債は前連結会計年度末と比べ279百万円（1.3％）増加し、21,741百万円となりました。純資産は前連結会計年度末と比べ1,291百万円（6.5％）増加し、21,150百万円となりました。セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。＜物流事業＞倉庫事業は、建材・飲料及び化学工業品を中心に保管残高が増加したものの、年間を通じて取扱いは漸減傾向にありました。陸上運送事業も年間を通じて低調に推移しました。一方、配送センター事業は、外出自粛による巣ごもり需要の高まりを受け、堅調に推移しました。港湾運送事業は、年度前半、船内荷役及び沿岸荷役の取扱いが低調に推移しましたが、年度後半に入り回復傾向となりました。国際輸送事業は、年度後半に入り航空貨物の取扱いが堅調に推移しました。＜不動産事業＞不動産事業は、時間貸駐車場及び賃貸オフィスの稼働は前年並みとなりました。一方、請負工事の受注は堅調に推移しました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は、長期借入れによる収入が増加したこと、有形固定資産の取得による支出、長期借入金の返済による支出がそれぞれ減少したこと等により、6,436百万円となり、前連結会計年度末と比べ2,173百万円の増加となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであります。（営業活動におけるキャッシュ・フロー）営業活動におけるキャッシュ・フローは、3,079百万円の収入となり、前年同期と比べ237百万円の収入増加となりました。（投資活動におけるキャッシュ・フロー）投資活動におけるキャッシュ・フローは、1,143百万円の支出となり、前年同期と比べ532百万円の支出減少となりました。（財務活動におけるキャッシュ・フロー）財務活動におけるキャッシュ・フローは、237百万円の収入（前年同期は704百万円の支出）となりました。③生産、受注及び販売の実績当連結会計年度におけるセグメント毎の営業収益内訳及び主要業務の取扱高等を示すと、次のとおりであります。（１）セグメント毎の営業収益内訳（単位：千円）セグメントの名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）物流事業27,090,38193.1（倉庫業収益）(6,642,259)90.0（港湾運送業収益）(3,191,238)95.0（陸上運送業収益）(10,564,212)94.2（その他の収益）(6,692,671)93.7不動産事業570,292101.3計27,660,67493.3（注）１．セグメント間の取引については、相殺消去しております。２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。３．最近２連結会計年度の主な相手先別の営業収益実績及び当該営業収益実績の総営業収益実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）金額（千円）割合（％）金額（千円）割合（％）ユニリーバ・ジャパン株式会社3,680,89812.43,431,64912.4４．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。（２）保管貨物期中平均月末残高物流事業期間数量（千トン）前年同期比（％）前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）20399.4当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）204100.3（３）倉庫貨物取扱高推移表物流事業（単位：千トン）区分前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）入庫高1,3441,271出庫高1,3441,273取扱高合計2,6882,545（４）期中平均月間回転率物流事業期間回転率前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）55.1％当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）52.0％回転率＝（入庫数量＋出庫数量）/2/12×100平均残高（５）港湾貨物取扱高推移表物流事業（単位：千トン）区分前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）取扱高合計1,1851,145（６）陸上運送取扱高推移表物流事業（単位：千トン）区分前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）取扱高合計2,4692,402（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容経営成績の分析当連結会計年度の営業収益は、前連結会計年度と比べ2,000百万円（△6.7％）減少し、27,660百万円となりました。主な要因は、荷役料、陸上運送料の減少によるものであります。当連結会計年度の営業利益は、前連結会計年度と比べ214百万円（△16.9％）減少し、1,057百万円となりました。当連結会計年度の経常利益は、前連結会計年度と比べ138百万円（8.6％）増加し、1,749百万円となりました。主な要因は、助成金収入の増加によるものであります。特別利益は、投資有価証券売却益、固定資産売却益により、37百万円となりました。特別損失は、固定資産除売却損等により、73百万円となりました。この結果、当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度と比べ146百万円（14.1％）増加し、1,187百万円となりました。近年、当社グループは、「八ヶ岳型」の経営戦略を掲げ、異なる事業領域での同時成長を図ることを目標としておりますが、新型コロナウイルス感染症に係る世界的な経済活動の停滞等により営業収益は減収となりました。経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等については、当社グループの持続的成長と中長期的な企業価値の向上に努め、営業収益の拡大を図るとともに、収益性及び経営効率の観点から、「売上高経常利益率５％」、「自己資本利益率５％」を目標値として設定しております。この結果、売上高経常利益率は0.9ポイント増加し、6.3％となり、自己資本利益率は0.5ポイント増加し、5.8％となりました。セグメントごとの経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。＜物流事業＞物流事業におきましては、保管料、荷役料、陸上運送料が減少したこと等により、営業収益は前年同期と比べ2,008百万円（△6.9％）減少し、27,090百万円となりました。売上高経常利益率は前年同期と比べ0.8ポイント増加し6.4％となり、目標とする経営指標を上回りました。＜不動産事業＞不動産事業におきましては、請負工事が増加したこと等により、営業収益は前年同期と比べ７百万円（1.3％）増加し、572百万円となりました。売上高経常利益率は前年同期と比べ0.4ポイント増加し43.5％となり、目標とする経営指標を大きく上回りました。財政状態の分析（流動資産）当連結会計年度末における流動資産の残高は、前連結会計年度末と比べ1,703百万円増加（15.2％）し、12,906百万円となりました。主な要因は、受取手形及び営業未収入金が減少したものの、現金及び預金が増加したことによるものであります。（固定資産）当連結会計年度末における固定資産の残高は、前連結会計年度末と比べ132百万円減少（△0.4％）し、29,985百万円となりました。主な要因は、投資有価証券が増加したものの、有形固定資産、差入保証金がそれぞれ減少したことによるものであります。（流動負債）当連結会計年度末における流動負債の残高は、前連結会計年度末と比べ984百万円増加（14.3％）し、7,878百万円となりました。主な要因は、短期借入金が増加したことによるものであります。（固定負債）当連結会計年度末における固定負債の残高は、前連結会計年度末と比べ705百万円減少（△4.8％）し、13,862百万円となりました。主な要因は、長期借入金、退職給付に係る負債、長期リース債務がそれぞれ減少したことによるものであります。（純資産）当連結会計年度末における純資産の残高は、前連結会計年度末と比べ1,291百万円増加（6.5％）し、21,150百万円となりました。主な要因は、利益剰余金、その他有価証券評価差額金、退職給付に係る調整累計額がそれぞれ増加したことによるものであります。当社グループは、持続的成長へ向け、積極的な設備投資を実施する方針であります。同時に、有利子負債残高、金利水準等に留意しながら安定的な財政状態を維持するよう努めてまいります。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は、長期借入れによる収入が増加したこと、有形固定資産の取得による支出、長期借入金の返済による支出がそれぞれ減少したこと等により、6,436百万円となり、前連結会計年度末と比べ2,173百万円の増加となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。営業活動におけるキャッシュ・フローは、3,079百万円の収入となり、前年同期と比べ237百万円の収入増加となりました。主な要因は、税金等調整前当期純利益が235百万円増加したことによるものであります。投資活動におけるキャッシュ・フローは、1,143百万円の支出となり、前年同期と比べ532百万円の支出減少となりました。主な要因は、有形固定資産の取得による支出が522百万円減少したことによるものであります。財務活動におけるキャッシュ・フローは、237百万円の収入（前年同期は704百万円の支出）となりました。主な要因は、長期借入れによる収入が750百万円増加したこと、長期借入金の返済による支出が283百万円減少したことによるものであります。当社グループは、引き続き営業収益の拡大により、営業活動によるキャッシュ・フローの増加を目指す方針であります。当社グループの資本の財源及び資金の流動性については、運転資金及び設備投資資金等の資金需要に対して必要な資金を確保するため、短期運転資金は自己資金及び金融機関からの短期借入れを基本とし、設備投資や長期運転資金の調達につきましては、金融機関からの長期借入れにより安定的かつ低コストにより調達することを基本として資金の流動性の確保に努めております。なお、提出日時点においては、重要な資本的支出の予定はありませんが、既存設備等に対する維持・更新に係る資本的支出を予定しております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（重要な会計上の見積り）に記載のとおりであります。