株式会社ライトアップ
有価証券報告書－第20期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概況当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は以下のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況ａ．経営成績当事業年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大や緊急事態宣言発出に伴う個人消費の大幅な低迷など経済活動の停滞が長期化し、極めて厳しい状況となりました。また、感染再拡大の影響もあり本格的な回復には至っておらず、依然として先行きが不透明な状況が続いております。このような経営環境のもと、当社は、在宅勤務や時差出勤の実施など新型コロナウイルス感染症の拡大防止に努めながら、「全国、全ての中小企業を黒字にする」という理念に基づいて各事業を展開してまいりました。この結果、当事業年度の売上高は2,134,125千円（前年同期比15.3％増）、営業利益は602,563千円（同133.9％増）、経常利益は596,251千円（同132.7％増）、当期純利益は431,083千円（同180.4％増）となりました。セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。なお、当事業年度より、事業環境の変化に伴い、実態に即した名称にするため、従来の「クラウドソリューション事業」から「ＤＸソリューション事業」にセグメント名称を変更しております。この報告セグメントの名称変更がセグメント情報に与える影響はありません。ＤＸソリューション事業ＤＸソリューション事業におきましては、パートナー企業と共同で実施するＩＴ・人材・マーケティング関連商材の共同開発、共同仕入れ及びそれら企業への営業支援を行っている「ＪＤネット」サービスと、経営課題解決エンジン「Ｊエンジン」を主軸にＩＴ・人材・マーケティング・資金確保の４つの視点から経営課題の解決施策を提案するコンサルティングサービスを展開してまいりました。当事業年度は、従来より実施していた金融機関等との共同開催による経営支援セミナーが実施できなかったことから、「Ｊエンジン」領域のコンサルティング受注が減少いたしました。一方で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響による公的支援制度の活用ニーズへの高まりを受け、補助金・助成金診断システム「Ｊシステム」のＯＥＭ提供が堅調に進捗いたしました。「ＪＤネット」においては、業態転換を図る企業が増加したことから、新規パートナー企業の加入が増加傾向にあります。また、各種経営支援セミナーをオンラインセミナーに変更して実施したことにより、集客・開催コスト等を大幅に削減することができました。この結果、同セグメントの売上高は1,781,766千円（前年同期比22.2％増）、セグメント利益は746,770千円（同75.9％増）となりました。コンテンツ事業コンテンツ事業におきましては、業種や規模を問わず、様々な企業の「メール・Ｗｅｂマーケティング」等の企画制作の受託サービスを展開しており、市場環境の変化に合わせてサービスの受注拡大と生産性向上に努めてまいりました。当事業年度は、メール分野は堅調でしたが、ソーシャルメディア分野及びコンテンツ分野においては新型コロナウイルス感染症拡大により受注件数の減少や制作リードタイムの長期化等の影響を受ける中で諸経費の削減に努めてまいりました。この結果、同セグメントの売上高は352,358千円（前年同期比10.4％減）、セグメント利益は101,620千円（同28.2％増）となりました。ｂ．財政状態当事業年度末の資産合計は2,505,085千円（前事業年度末比522,706千円増）となりました。当事業年度末の負債合計は452,160千円（同91,936千円増）となりました。当事業年度末の純資産合計は2,052,924千円（同430,770千円増）となりました。②キャッシュ・フローの状況当事業年度末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という）は、前事業年度末に比べ440,252千円増加し、1,936,486千円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果得られた資金は471,710千円（前年同期比190.6％増）となりました。これは主に税引前当期純利益586,251千円、貸倒引当金の増加額17,315千円、前受金の増加額41,397千円を計上した一方で、売上債権の増加額48,624千円、たな卸資産の増加額53,476千円、法人税等の支払額104,608千円、仕入債務の減少額26,520千円を計上したことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果得られた資金は706千円（前年同期は23,028千円の使用）となりました。これは敷金・保証金の返還による収入1,336千円、無形固定資産の取得による支出630千円によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果使用した資金は32,164千円（前年同期比2,173.2％増）となりました。これは主に短期借入金の純減額30,000千円によるものであります。③生産、受注及び販売の実績ａ．生産実績当社の事業は、提供するサービスの性格上、生産実績の記載になじまないため、当該記載を省略しております。ｂ．受注実績当社の受注は、受注から納品までの期間が短く、受注に関する記載を省略しております。ｃ．販売実績当事業年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当事業年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）ＤＸソリューション事業（千円）1,781,766122.2％コンテンツ事業（千円）352,35889.6％合計（千円）2,134,125115.3％（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合については、総販売実績に対する割合が10％以上の相手先がないため、記載を省略しております。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。この財務諸表の作成にあたって、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額に影響を与える見積りを必要としております。これらの見積りについては、継続して評価し、必要に応じて見直しを行っていますが、見積りには不確実性が伴うため、実際の結果は、これらと異なることがあります。なお、当社の財務諸表の作成に当たって採用する重要な会計方針につきましては、「第５経理の状況１財務諸表等（１）財務諸表注記事項重要な会計方針」に記載しております。ａ．貸倒引当金当社が商材・サービスを販売する主なパートナー企業は比較的小規模で与信リスクの高い企業が多いため、パートナー企業に対する債権管理が重要です。現状、当社は１パートナー当たりの取引金額が少額であり、支払が遅延した際には取引を停止し、代金の回収後に取引を再開することで、代金回収の確実化を図っております。回収可能性リスクは、パートナー企業の大幅な支払遅延や支払不能になる場合を含んでいます。当社の会計方針として貸倒引当金を計上しており、この引当金は、売掛債権の未回収金額に対する見積りを反映しています。貸倒引当金は、過去の未入金の実績、現在の経済的な状況、並びにその他の関連する要因に基づき評価し、算定されています。この評価は性質上判断を要するものであり、重要な見積りを必要とするものです。当社は、現在入手可能な情報に基づき貸倒引当金は十分であると考えていますが、（ⅰ）当社の見積り又は仮定の変更、（ⅱ）各パートナー企業の状況の変化等の情報の入手、又は（ⅲ）経済状況等の変化により、追加の引当金が必要となる可能性があります。これらの要因により貸倒引当金を大幅に増加させる必要が生じた場合、当社の将来の業績に悪影響を与える可能性があります。貸倒引当金は少なくとも四半期ごとに見直しを行っており、その際には、引当金残高が将来発生する可能性のある損失をカバーするために十分な残高を有しているかどうかを判断するために、様々な仮定や要素を考慮しています。ｂ．繰延税金資産繰延税金資産の帳簿価額は、入手可能な証拠に基づいて回収可能性がないと考えられる場合、評価性引当金の計上により減額することが要求されます。したがって、繰延税金資産に係る評価性引当金計上の要否は、繰延税金資産の回収可能性に関連する各種証拠を適切に検討することにより定期的に評価されます。この評価に関する当社の判断は、将来の収益性予測等を特に考慮します。繰延税金資産の評価に関する見積りは、貸借対照表日時点で適用されている税制や税率に基づいておりますが、（ⅰ）当社の財務諸表及び税務申告書で認識されている事象に関して将来に起こり得る税務上の結果についての当社の判断と見積り、（ⅱ）税制や税率の改正、（ⅲ）経済状況の悪化や計画未達により、繰延税金資産の評価に影響を与える可能性があります。すなわち、将来の結果が計画を下回る等の場合には、将来において追加的な評価性引当金の計上が要求される可能性があります。一方で、将来の予測される利益の改善、継続した利益の計上及びその他の要因によって、評価性引当金の取崩しが計上される可能性があります。現在の見込みにおいて予想していないこれらの要因や変化は、評価性引当金が計上又は取崩される期間において、当社の業績又は財政状態に影響を与える可能性があります。②当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容(1)財政状態の分析（資産の部）当事業年度末の資産合計は2,505,085千円となり、前事業年度末に比べ522,706千円増加しました。流動資産は2,376,511千円（前事業年度末比524,120千円増）となりました。これは主に現金及び預金が440,252千円、商品が51,113千円増加したこと、及び貸倒引当金が38,085千円減少したことによるものです。固定資産は128,574千円（同1,414千円減）となりました。これは主に長期未収入金が54,871千円増加した一方で、貸倒引当金が55,401千円増加したことによるものです。（負債の部）当事業年度末の負債合計は452,160千円となり、前事業年度末に比べ91,936千円増加しました。流動負債は446,778千円（前事業年度末比89,551千円増）となりました。これは主に買掛金が26,520千円、短期借入金が30,000千円減少したものの、未払法人税等が77,192千円、前受金が41,397千円、その他流動負債が25,098千円増加したことによるものです。固定負債は5,382千円（同2,385千円増）となりました。これはリース債務が2,385千円増加したことによるものです。（純資産の部）当事業年度末の純資産合計は2,052,924千円となり、前事業年度末に比べ430,770千円増加しました。これは利益剰余金が431,083千円、自己株式が313千円増加したことによるものです。(2)経営成績の分析ＤＸソリューション事業におきましては、パートナー企業と共同で実施するＩＴ・人材・マーケティング関連商材の共同開発、共同仕入れ及びそれら企業への営業支援を行っている「ＪＤネット」サービスと、経営課題解決エンジン「Ｊエンジン」を主軸にＩＴ・人材・マーケティング・資金確保の４つの視点から経営課題の解決施策を提案するコンサルティングサービスを展開してまいりました。当事業年度は、従来より実施していた金融機関等との共同開催による経営支援セミナーが実施できなかったことから、「Ｊエンジン」領域のコンサルティング受注が減少いたしました。一方で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響による公的支援制度の活用ニーズへの高まりを受け、補助金・助成金診断システム「Ｊシステム」のＯＥＭ提供が堅調に進捗いたしました。「ＪＤネット」においては、業態転換を図る企業が増加したことから、新規パートナー企業の加入が増加傾向にあります。また、各種経営支援セミナーをオンラインセミナーに変更して実施したことにより、集客・開催コスト等を大幅に削減することができました。コンテンツ事業におきましては、業種や規模を問わず、様々な企業の「メール・Ｗｅｂマーケティング」等の企画制作の受託サービスを展開しており、市場環境の変化に合わせてサービスの受注拡大と生産性向上に努めてまいりました。当事業年度は、メール分野は堅調でしたが、ソーシャルメディア分野及びコンテンツ分野においては新型コロナウイルス感染症拡大により受注件数の減少や制作リードタイムの長期化等の影響を受ける中で諸経費の削減に努めてまいりました。この結果、当事業年度の売上高は、前事業年度に比べ282,503千円増加し2,134,125千円となり、営業利益は、前事業年度に比べ344,973千円増加し602,563千円となりました。経常利益及び当期純利益は、前事業年度に比べ経常利益が339,979千円増加し596,251千円に、当期純利益が前事業年度に比べ277,353千円増加し431,083千円となりました。(3)キャッシュ・フローの分析キャッシュ・フローの状況と増減につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概況②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。(4)経営成績に重要な影響を与える要因について経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおり、経営成績に重要な影響を与える要因が存在しております。そのため、当社は常に市場動向に留意しつつ、優秀な人材を確保し、市場ニーズに合ったサービスを展開していくことにより、経営成績に重要な影響を与えるリスク要因を低減し、適切に対応を行ってまいります。(5)資本の財源及び資金の流動性当社は現金及び現金同等物並びに営業活動によりキャッシュ・フローを資金の源泉としており、運転資金及び設備投資に係る資金需要に対しては自己資金で対応しております。なお、当事業年度末における現金及び現金同等物の残高は1,936,486千円となっております。(6)経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等当社は中長期的な企業価値の向上を達成するために、売上高成長率及び売上高営業利益率を重視しており、収益性を意識しながら、拡大、成長を実現していくことを目標としております。当事業年度末における各指標の状況は次のとおりであります。前事業年度（2020年３月31日）当事業年度（2021年３月31日）対前年同期比売上高1,851,621千円2,134,125千円15.3％売上高営業利益率13.9％28.2％14.3ポイント増(7)経営戦略の現状と見通し当社といたしましては、「全国、すべての中小企業を黒字にする」という理念のもと、インターネット関連技術を活用し、様々な業種の中小・零細企業に対し総合的な経営支援、Ｗｅｂ活用マーケティング支援を主たる業務として展開しておりますが、中小企業向け市場には当社の成長機会が存在する見通しであると考えております。(8)経営者の問題認識と今後の方針について当社では今後も中小企業向け市場に当社の成長機会が存在すると考えております。そういった中、ＤＸソリュ－ション事業では、既存のコンサルティング分野、マーケティング関連分野に加え、ＨＲ分野の新商材を投入して中小・零細企業の需要を掘り起こしてまいります。また、コンテンツ事業では、インターネット広告制作市場の拡大に対応できる体制づくりと企画・開発に関する「ノウハウ」と「制作リソース」の活用と蓄積を念頭に置き、それを強みに企業規模や業種を問わずあらゆる顧客層からの企画制作案件を受託できるという有利なポジションの確立を目指していきます。