株式会社Ａｍａｚｉａ
有価証券報告書－第12期(令和2年10月1日－令和3年9月30日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(１)経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当事業年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的感染拡大を受け、緊急事態宣言が発令され、経済活動が大きく制限される中、企業収益や個人消費等の停滞に加えて、雇用情勢や設備投資も弱含みになる等、極めて厳しい状況となりました。緊急事態宣言が解除された後も、雇用・所得環境の悪化は続いており、国内外ともに個人消費や企業収益の回復も先行き不透明な状態となっております。総務省「令和２年通信利用動向調査」（2021年６月公表）によると、2020年末時点でスマートフォンを保有する世帯の割合は86.8％（前年比3.4％増）と増加し続けており、電子書籍の市場環境は、スマートフォン・タブレット端末ユーザーの増加を背景に拡大が続いております。インプレス総合研究所「電子書籍ビジネス調査報告書2021」によると、2020年度の電子書籍市場（電子書籍＋電子雑誌）規模は4,821億円と推計され、2019年度の3,750億円から1,071億円（28.6％）増加し、2025年度には2020年度の約1.4倍の6,747億円程度に拡大すると予測されています。また、2020年度のマンガアプリ広告収益市場規模は、前年から50億円増加の260億円となり、2021年度には280億円に拡大すると予測されており、アプリでマンガを楽しむユーザーは、引き続き増加傾向にあります。一方で、電子書籍のビジネスモデルの多様化や成熟によって電子書籍市場が徐々に飽和していくことも想定されます。また、海賊版サイトの利用者拡大等が、アクティブユーザー数の伸び悩みや１人当たり課金売上の低下をもたらしている大きな要因であると推察しております。このような市場環境の中で、「マンガBANG!」の主力であるフリーミアムモデルのコーナーにおいて、配信される作品の差別化を図るために、オリジナル作品の創出や出版社との信頼関係を深化させ、先行配信や人気作品の配信数の増加に努めてきました。また、海賊版サイトが再び活発になってきたことを受け、獲得効率を意識しながらユーザーの拡大が困難な状況であったため、獲得効率よりもユーザー獲得数の増加を重視した広告宣伝方針に変更し、ユーザーの拡大に注力しました。以上の結果、当事業年度における売上高は7,507,568千円（前年同期比0.2％減）、営業利益は287,280千円（前年同期比73.8％減）、経常利益は290,843千円（前年同期比73.2％減）、当期純利益は185,340千円（前年同期比75.3％減）となりました。なお、当社はマンガアプリ事業の単一セグメントであるため、セグメント毎の記載はしておりません。（資産の部）当事業年度末における総資産は3,020,181千円となり、前事業年度末に比べ86,737千円減少いたしました。これは主に、売掛金が452,152千円減少した一方で、現金及び預金が205,613千円、未収還付法人税等が82,306千円増加したことによるものであります。（負債の部）当事業年度末における負債合計は970,480千円となり、前事業年度末に比べ335,467千円減少いたしました。これは主に、未払法人税等が357,529千円減少した一方で、前受金が51,462千円増加したことによるものであります。（純資産の部）当事業年度末における純資産は2,049,700千円となり、前事業年度末に比べ248,729千円増加いたしました。これは主に、当期純利益の計上により利益剰余金が185,340千円増加したことと、新株予約権が52,695千円増加したことによるものであります。②キャッシュ・フローの状況当事業年度における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は、前事業年度末に比べ205,613千円増加し、1,899,544千円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりです。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度における営業活動の結果得られた資金は、224,132千円（前事業年度は849,901千円の収入）となりました。主な要因は、法人税等の支払額533,313千円により資金が減少した一方で、税引前当期純利益の計上290,843千円、売上債権の減少452,152千円により資金が増加したことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度における投資活動の結果使用した資金は、25,887千円（前事業年度は25,969千円の支出）となりました。主な要因は、敷金及び保証金の差入による支出25,517千円であります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度における財務活動の結果得られた資金は、7,368千円（前事業年度は30,215千円の収入）となりました。主な要因は、新株予約権の行使による株式の発行による収入10,710千円であります。③生産、受注及び販売の状況a．生産実績当社で行う事業は、提供するサービスの性質上、生産実績の記載に馴染まないため、当該記載を省略しております。b．受注実績当社で行う事業は、提供するサービスの性質上、受注実績の記載に馴染まないため、当該記載を省略しております。c．販売実績当社事業はマンガアプリ事業の単一セグメントであり、当事業年度における販売実績は、次のとおりであります。事業の名称当事業年度（自2020年10月１日至2021年９月30日)前年同期比(％)マンガアプリ事業（千円）7,507,568△0.2合計（千円）7,507,568△0.2(注）１．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりです。なお、AppleInc.及びGoogleInc.に対する販売実績は、当社が同社等を介して行う課金サービスのユーザーに対する利用料の総額であります。相手先前事業年度（自2019年10月１日至2020年９月30日)当事業年度（自2020年10月１日至2021年９月30日)販売高(千円)割合(％)販売高(千円)割合(％)AppleInc.4,246,36356.44,193,23355.9GoogleInc.1,053,65214.0972,54013.0２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(２)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要としております。経営者は、これらの見積りについて、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積りによる不確実性のため、これらの見積りと異なる場合があります。当社の財務諸表の作成にあたって採用している重要な会計方針は、「第５経理の状況１財務諸表等(１)財務諸表注記事項（重要な会計方針）」及び以下に記載しております。なお、新型コロナウイルス感染症の拡大に係る当事業年度の会計上の見積りについては、「第５経理の状況１財務諸表等(１)財務諸表注記事項（追加情報）」に記載しております。（繰延税金資産）当社は、繰延税金資産について、将来減算一時差異の解消時期をスケジューリングし、繰延税金資産を計上しておりますが、繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、その見積り額の前提とした条件や仮定に変更が生じ減少した場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。②当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容a.経営成績（売上高）主力サービスである「マンガBANG!」において、競争環境の激化や海賊版サイトが拡大した影響等を受け、第２四半期終了時点で減少傾向にありましたが、第３四半期以降における大規模な広告宣伝方針の変更や各種施策の実施、コロナ禍による巣ごもり需要等の影響により、最終的には過去最高のMAU（月間アクティブユーザー）を更新することができました。一方で、海賊版サイトの影響に加え、新型コロナウイルス感染状況によるユーザーの行動変化等により、課金ARPU（AverageRevenuePerUserの略。１ユーザーあたりの平均課金売上金額）は不安定な状況が続き、低調に推移しました。また、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う一部顧客の広告自粛及び広告予算縮小の影響や、ATT（AppTrackingTransparencyの略。iOS14.5で導入）導入の影響によって広告収益単価が下落しました。この結果、当事業年度の売上高は、7,507,568千円（前年同期比0.2％減）となりました。（売上原価）売上高が前年同期比において同水準で推移したことにより、売上原価も同水準での推移となりました。この結果、売上原価は4,813,936千円（前年同期比1.8％増）となりました。（販売費及び一般管理費）費用対効果を重視し、効果的な広告宣伝を実施した結果、広告宣伝費は1,993,470千円（前年同期比51.6％増）、ストック・オプションの付与による株式報酬費用は48,807千円（前年同期比20.1％増）及び人員の増加に伴う給料手当は104,247千円（前年同期比27.7％増）計上しております。なお、広告宣伝は、継続的に効果検証を実施し効率化を図っています。この結果、販売費及び一般管理費合計は、2,406,351千円（前年同期比41.9％増）となりました。（営業外損益）営業外収益は、3,720千円となりました。これは主に、受取手数料3,633千円（前年同期比171.1％増）によるものです。営業外費用は、156千円となりました。これは主に、株式交付費120千円（前年同期比26.2％減）によるものです。（法人税等）法人税等（法人税等調整額を含む）は、105,503千円（前年同期比68.5％減）となりました。以上の結果、当事業年度の営業利益は287,280千円（前年同期比73.8％減）、経常利益は290,843千円（前年同期比73.2％減）、当期純利益は185,340千円（前年同期比75.3％減）となりました。b.財政状態当社の財政状態につきましては「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析（1）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。③キャッシュ・フローの状況の分析当社キャッシュ・フローの状況につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析（1）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。当社の資本の財源及び資金の流動性につきましては、次のとおりであります。当社は、今後も更なる収益基盤の安定化及び持続的な成長を図るためには、収益源の多様化を実現する必要があると考えており、自社による新規事業の創出及び拡大のみならず、業務提携、M&amp;A等の新たな事業・サービスへの提携・投資を積極的に取り組んでいく方針であります。当社の運転資金需要のうち主なものは、当社サービスを効果的に拡大していくための広告宣伝費及びサービス開発に係る人員の採用費、人件費であります。投資を目的とした資金需要は、主にM&amp;A等によるものであります。これらの資金需要は自己資金により充当することを基本的な方針としておりますが、多額なM&amp;A等の戦略的投資については、必要に応じて金融機関からの借入を実施いたします。④経営成績に重要な影響を与える要因当社の経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおり、様々なリスク要因が当社の経営成績に重要な影響を与える可能性があると認識しております。そのため、当社は、外部環境の変化に留意しつつ、内部管理体制を強化し、優秀な人材を確保することにより経営成績に重要な影響を与える可能性のあるリスク要因を分散、低減し、適切に対応を行って参ります。⑤経営戦略の現状と見通し「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおり、当社の主力サービスであるマンガアプリ「マンガBANG!」の成長と新サービス及び新規事業の創出及び拡大に取り組んで参ります。⑥経営者の問題認識と今後の方針について経営者は「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載されている様々な課題に対処し、ユーザーにより良いサービスを継続的に提供していくことが必要であると認識しております。そのため、経営者は、現在の経営環境並びに入手可能な外部環境の変化に関する情報に基づき、迅速かつ最善な経営戦略の立案、経営課題に対する施策の実施に努めております。