岳南鉄道株式会社
有価証券報告書－第81期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当社グループの当連結会計年度の経営成績は、鉄道事業、ゴルフ場事業、不動産事業の各事業にわたり積極的な営業活動と経営の効率化に努めてまいりましたが、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う二度にわたる緊急事態宣言の発出等の影響を大きく受け、特に鉄道事業における利用客の減少、ゴルフ場事業における客単価が下落した結果、当連結会計年度における営業収益は481,963千円（前年同期比10.9％減)となりましたが、不動産事業における受託工事精算差益、鉄道事業における補助金を特別利益に計上し、親会社株主に帰属する当期純利益は27,656千円（前年同期比54.9％増）となりました。また、当連結会計年度末における総資産は、投資有価証券の時価上昇等により、前連結会計年度に比べて577,491千円増加し、3,211,928千円となりました。負債は、投資有価証券評価額上昇に伴う繰延税金負債が増加し、前連結会計年度に比べて123,706千円増加し、1,351,792千円となりました。純資産合計は、その他有価証券評価差額金の増加等により、前連結会計年度に比べて453,785千円増加し、1,860,135千円となりました。セグメントごとの業績は次のとおりであります。Ａ．不動産事業不動産事業につきましては、遊休地を活用した月極駐車場の拡大など収益確保に努めました。以上の結果、営業収益は98,022千円(前年同期比1.0％増）、営業利益は25,183千円（前年同期比46.5％増）となりました。（営業成績）区分単位前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）対前期増減率（％）賃貸収入千円96,33597,3731.0その他〃671649△3.3計〃97,00798,0221.0（注）全事業営業収益の10％を占める販売先はありませんＢ．鉄道事業（岳南電車㈱）当連結会計年度は、新型コロナウイルス感染症拡大に伴い、沿線寺社祭典中止により多客輸送が無くなったこと、また、客単価の高いビール電車の中止等があり、定期外旅客人員・収入ともに大幅に減少したほか、沿線高校の休校、大学・専門学校のリモート授業化により通学定期旅客も減少し、大幅な減収となりました。緊急事態宣言発出に伴う巣ごもり需要に対応するため、ECサイト「GAKUTETSUSTORE」を開設、新商品の発売と併せてオリジナルグッズの通信販売を強化したほか、11月には政府のGoToトラベルキャンペーンに合わせて感染症対策を強化した小規模イベントを分散開催する「電車まつり月間」を開催する等、積極的な営業活動を展開いたしました。安全対策につきましては、運輸安全マネジメントに基づき、安全目標、重点施策を設定し、安全の確保に努め、レールの重軌条化、踏切の遮断器更新、電柱の更新、吉原本町駅ホームの嵩上げおよび点字ブロックの整備を実施し、安全性の向上に努めました。さらに岳南江尾駅には車いす対応の多機能トイレを新設し、サービスの向上を図りました。以上の結果、運輸雑収を含めた鉄道事業の営業収益は133,255千円（前年同期比23.2％減）、営業損失は94,185千円（前年同期は営業損失69,630千円）となりました。（営業成績）区分単位前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）対前期増減率（％）営業日数日366365△0.2営業キロkm9.29.2-走行キロ客車〃293,638310,8215.8運輸数量旅客人員定期外人479,639314,114△34.5定期〃335,190313,780△6.3運輸収入旅客運賃定期外千円97,75463,645△34.8定期〃42,66340,820△4.3運輸雑収〃33,07728,789△12.9合計〃173,495133,255△23.2（注）全事業営業収益の10％を占める販売先はありません。（乗車効率）区分前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）対前期増減率（％）延人キロ3,373,3662,564,086△24.0延定員客車キロ37,219,82838,982,1804.7乗車効率（％）9.16.6△27.5（注）乗車効率の算出方法延人キロ÷（客車走行キロ×客車平均定員）×100Ｃ．ゴルフ場事業ゴルフ場事業につきましては、新型コロナウイルス感染症拡大に伴い、法人利用、コンペ利用は減少しましたが、7月以降は個人客を中心に回復し、利用人員は前年を上回りました。しかしながら、レストラン営業の自粛や、コンペの減少に伴うパーティー開催の減少、ハーフプレーの増加による客単価の下落などにより、減収となりました。以上の結果、利用人員は29,989人（前年同期比3.0％増）となり、ゴルフ場事業の営業収益は270,202千円（前年同期比7.0％減）、営業利益は23,045千円（前年同期比5.5％増）となりました。（営業成績）区分単位前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）対前期増減率（％）営業日数日361357△1.1メンバー人5,5156,62620.1利用人員ビジター〃23,57423,363△0.8計〃29,08929,9893.0営業収益千円290,386270,202△7.0（注）全事業営業収益の10％を占める販売先はありません。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ913千円増加（前年同期は10,753千円の減少）して、58,324千円となりました。各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益が51,864千円、減価償却費が37,485千円だったこと等により58,917千円（前年同期比72.1％増）の資金収入となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、有形固定資産の取得による支出が△88,804千円、補助金の受入による収入が58,435千円だったこと等により7,731千円（前年同期は63,119千円の資金収入）の資金支出となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入金の返済による支出が△45,309千円だったこと等により50,273千円（前年同期は108,114千円の資金支出）の資金支出となりました。③生産、受注及び販売の実績当社グループの各事業は、事業の性質上、セグメントごとに生産規模及び受注規模を金額あるいは数量で示すことは困難です。このため生産、受注及び販売の状況については、「（１）経営成績等の状況の概要」における各セグメント業績に関連付けて示しております。（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容当社グループの当連結会計年度の財政状態および経営成績は以下のとおりです。ａ資産、負債及び純資産の状況当連結会計年度末における総資産は、構築物等有形固定資産の取得、投資有価証券の時価上昇により、前連結会計年度末に比べて577,491千円増加し、3,211,928千円となりました。また、負債は、投資有価証券の評価額上昇に伴う繰延税金負債の増加等により、前連結会計年度末に比べて123,706千円増加し、1,351,792千円となりました。純資産合計は、その他有価証券評価差額金の増加等により、前連結会計年度末に比べて453,785千円増加し、1,860,135千円となりました。ｂ当連結会計年度の経営成績の分析ⅰ）営業収益及び営業損益当連結会計年度の営業収益は、前連結会計年度に比べ59,232千円減少し、481,963千円となり、営業損失は、前連結会計年度に比べ、15,361千円悪化し、45,955千円となりました。不動産事業では月極駐車場の拡大等により、増益となりました。鉄道事業は、新型コロナウイルス感染症拡大にともない、祭典等の沿線行事や、ビール電車の中止を余儀なくされ、減益となりました。ゴルフ場事業では、コンペの減少やパーティーの開催減少、ハーフプレーの増加等により減収となりましたが従業員のマルチタスク化、平日営業の縮小等コスト削減を図り増益となりました。なお、各セグメントの営業収益及び営業利益については、前掲の「第２事業の状況，３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュフローの状況の分析（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。②キャッシュ・フローの分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当グループは以下を財務戦略の基本方針とし、財務基盤の健全性・安定性の向上、及び資産効率の向上に努めております。ⅰ）キャッシュ・フロー当期のキャッシュ・フローの状況は、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュフローの状況の分析（１）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。ⅱ）借入金の状況2021年３月31日現在の当社グループの借入金残高は、289,889千円となり、前連結会計年度に比べて、45,309千円減少しております。ⅲ）財務政策当社グループは、運転資金及び設備資金については、内部資金又は外部金融機関からの借入金により調達しております。当社グループとしては、フリーキャッシュ・フローを生み出し財務の健全性を維持しつつ、借入金の圧縮を行ってまいります。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。この連結財務諸表の作成にあたり、資産、負債、収益、及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積もり及び仮定のうち重要なものついて、新型コロナウイルス感染症の影響に関する過程を含め、「第５経理の状況1連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項(重要な会計上の見積り）②算定に用いた仮定」に記載の通りであります。