株式会社日本Ｍ＆Ａセンター
有価証券報告書－第30期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用関連会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりです。①財政状態及び経営成績の状況Ａ．財政状態（ａ）資産の部流動資産は、前連結会計年度末に比べて85.6％増加し、47,765百万円となりました。これは、現金及び預金が21,584百万円、売掛金が2,140百万円増加し、有価証券が1,700百万円減少したことなどによります。固定資産は、前連結会計年度末に比べて58.0％減少し、7,793百万円となりました。これは、投資有価証券が2,720百万円、繰延税金資産が157百万円増加し、長期預金が13,993百万円減少したことなどによります。この結果、総資産は、前連結会計年度末に比べて25.4％増加し、55,558百万円となりました。（ｂ）負債の部流動負債は、前連結会計年度末に比べて30.1％増加し、9,739百万円となりました。これは、未払法人税等が1,105百万円、未払費用が677百万円増加したことなどによります。固定負債は、前連結会計年度末に比べて54.8％減少し、391百万円となりました。これは、長期借入金が500百万円減少したことなどによります。この結果、負債合計は、前連結会計年度末に比べて21.3％増加し、10,131百万円となりました。（ｃ）純資産の部純資産合計は、45,427百万円となりました。これは、主として利益剰余金が親会社株主に帰属する当期純利益による増加額11,415百万円及び配当金の支払による減少額4,593百万円により、6,822百万円増加し、新株予約権の行使により資本金が1,196百万円、資本剰余金が1,196百万円増加したことなどによります。この結果、前連結会計年度末に比べて26.4％の増加となりました。Ｂ．経営成績（ａ）売上高当連結会計年度の売上高は36,130百万円と、前連結会計年度に比べて4,120百万円の増加となりました。売上内訳といたしましては、Ｍ＆Ａ仲介事業が35,078百万円、その他の事業が1,051百万円であり、前連結会計年度と比べて、Ｍ＆Ａ仲介事業は3,887百万円の増加、その他の事業は233百万円の増加となりました。（ｂ）経常利益当連結会計年度の経常利益は16,540百万円と、前連結会計年度に比べて2,073百万円の増加となりました。売上原価は13,800百万円で、前連結会計年度に比べて1,243百万円の増加となりました。販売費及び一般管理費は5,921百万円で、前連結会計年度に比べて716百万円の増加となりました。営業利益は16,408百万円で、前連結会計年度に比べて2,160百万円の増加となりました。営業外収益は155百万円で、主なものは持分法による投資利益107百万円であります。営業外費用は23百万円で、主なものは投資事業組合運用損14百万円であります。この結果、経常利益は16,540百万円となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度における現金及び現金同等物は、41,863百万円となりました。これは、税金等調整前当期純利益が16,688百万円となり、また、法人税等の支払額4,394百万円、投資有価証券の取得による支出2,733百万円及び定期預金の払戻による収入23,200百万円、長期借入金の返済による支出1,056百万円、配当金の支払額4,593百万円があったこと等により前連結会計年度末に比べて30,685百万円増加したものです。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果得られた資金は11,458百万円と前年同期に比べ1,145百万円(11.1％)の増加となりました。収入の主な内訳は、税金等調整前当期純利益16,688百万円であり、支出の主な内訳は、法人税等の支払額4,394百万円であります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果得られた資金は22,324百万円（前年同期は5,801百万円の使用）となりました。これは、主に定期預金の払戻による収入が23,200百万円あったことや投資有価証券の取得による支出が2,733百万円あったこと及び譲渡性預金の純減額が1,700百万円あったこと等を反映したものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果使用した資金は3,095百万円（前年同期は2,327百万円の使用）となりました。これは主に株式の発行による収入が2,383百万円あったことや、配当金の支払額が4,593百万円あったこと及び長期借入金の返済による支出が1,056百万円あったこと等を反映したものであります。③生産、受注及び販売の状況Ａ．生産実績、受注状況該当事項はありません。Ｂ．販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称販売高(千円)前年同期比(％)Ｍ＆Ａ仲介事業35,078,868＋12.5その他の事業1,051,598＋28.5合計36,130,466＋12.9(注)上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。この連結財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定は次のとおりであります。Ａ.繰延税金資産の回収可能性(ａ)当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額繰延税金資産の金額は、連結財務諸表「注記事項(税効果会計関係)」の１.に記載の金額と同一であります。(ｂ)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報当社グループは、繰延税金資産について、将来の利益計画に基づいた課税所得が十分に確保できることや、回収可能性があると判断した将来減算一時差異について繰延税金資産を計上しております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、新型コロナウイルス感染症の感染拡大が影響し、業績が著しく悪化する等して、その見積りの前提とした条件や仮定に変更が生じ、課税所得が減少した場合、繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容Ａ．設立30年の節目に当社グループが蓄積したノウハウを活用し、社会的使命を果たす当連結会計年度（2020年４月１日～2021年３月31日）においては、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴い２度にわたる緊急事態宣言が発出され、事業承継問題を抱える経営者にとってＭ＆Ａのニーズが急増しました。一方で県をまたぐ移動の制限や各種セミナーが中止となる等、当社グループの営業活動は大きく制限されました。このような厳しい状況が続く中、当社グループにおいては感染拡大防止に最大限留意しつつ、サテライトオフィスを各都道府県に機動的に設置したり、Web会議を活用した面談を行う等の様々な工夫を凝らし、「Ｍ＆Ａ業務を通じて企業の存続と発展に貢献する」という当社グループの社会的使命を完遂すべく尽力いたしました。現在も変異した新型コロナウイルス感染症が拡大しつつあり、今後も予断の許さない経済状況が続く中、中小企業単独での事業継続に不安を抱えている経営者の方々や先送りしていた後継者問題に直面している経営者の方々にこれまで以上に懇切に寄り添い、創業30年で培った当社グループのＭ＆Ａの品質やノウハウを最大限活用し、適時適切にＭ＆Ａによるソリューションを提供することで当社グループの社会的使命を全うしてまいります。Ｂ．11期連続過去最高益を更新当連結会計年度の当社グループの経営成績は、下表のとおり、売上高で前連結会計年度を12.9％、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益で前連結会計年度を11.1％～15.2％上回り、11期連続で過去最高益を更新することができました。当連結会計年度においては顧客との面談が思うように出来ない中で、当社グループは過去最多となる914件（譲渡・譲受は別カウント）のＭ＆Ａ仲介を成約いたしました。これは、前連結会計年度実績の885件から29件（＋3.3％）の増加となっております。好調な案件成約状況に加えて、譲渡案件の受託状況についても好調を維持しており、豊富な受託残を擁して当連結会計年度を終えることができました。当連結会計年度の業績予想当連結会計年度の実績前連結会計年度の実績業績予想の達成率前年同期比売上高33,000百万円36,130百万円32,009百万円109.5%＋12.9%営業利益15,000百万円16,408百万円14,247百万円109.4%＋15.2%経常利益15,000百万円16,540百万円14,467百万円110.3%＋14.3%親会社株主に帰属する当期純利益10,500百万円11,415百万円10,273百万円108.7%＋11.1%当社グループは「2022年３月期までに連結経常利益150億円を達成」という第３期中期経営目標を掲げておりましたが、堅調なＭ＆Ａニーズに加え、当社グループ一丸となって上述の工夫を凝らしたことにより、このコロナ禍においても１年前倒して達成することができました。また、通期業績予想に対しても達成率110.3％の実績を計上することができました。Ｃ．当連結会計年度の営業の取組(a)ウェブの有効活用Ⅰ．各種オンラインセミナー例年であれば東京、大阪、名古屋、福岡といった大都市圏や各地方ごとにエリアを細分化して短期集中的にセミナーをリアルで展開しておりましたが、当連結会計年度におきましては他社との協賛でのオンラインセミナーにおいては約15,000名、当社単独のオンラインセミナーにおいては約10,000名の参加お申込みをいただきました。これらのセミナーによって受託した案件を次連結会計年度においても着実に成約するよう尽力いたします。Ⅱ．オンラインＭ＆Ａマッチングサイト「BATONZ」全企業（個人事業主）の85％を占める年商１億円未満の小規模事業者のＭ＆Ａニーズに対応するべく、子会社の株式会社バトンズが運営するBATONZにてオンラインマッチングサイトを展開しております。当連結会計年度末時点においては、ユーザー登録数は100,000名を超え、有料会員であるパートナープログラム会員も募集開始から１年で1,000社を突破しております。パートナープログラム会員は総合Ｍ＆Ａアドバイザー（譲渡企業・譲受企業に代わりＭ＆Ａの交渉から最終契約の全体を取りまとめるＭ＆Ａコンサルタント）や専門アドバイザー（BATONZへの顧客紹介やＭ＆Ａで発生する企業評価デューデリジェンスなどの専門支援ニーズに応える専門家）として、売り手、買い手に対して専門的なサポートを提供できるため、Ｍ＆Ａの成約率の増加につながっております。Ⅲ．ウェブ会議システムの導入これまで商談の際は必ず対面で行っておりましたが、ウェブ会議システムを用いた面談も導入することで、新型コロナウイルス感染拡大防止に寄与するだけでなく、当社従業員の移動にかかる工数や出張費を削減することができました。また、お客様のもとへ往訪する現地担当者に加えて上席の管理職は東京からウェブ参加するといった「ハイブリッド面談」も多数実施し、現在も積極的に活用しております。これらのウェブを活用したイノベーションにより、当社グループの生産性はこのコロナ禍においても向上しております。(b)サテライトオフィスの活用各地域のお客様のご要望に応じて首都圏や大都市圏からの往訪を極力避け、安心して当社グループのサービスを受けていただくべく、15サテライトオフィス（青森・秋田・盛岡・仙台・千葉・富山・大津・四日市・奈良・和歌山・岡山・高知・大分・熊本・鹿児島）に加え、従来からの営業所等を含めて国内合計22拠点で営業活動を行っております。また、それ以外の地域についても順次出張所を開設し、引続き有効な営業拠点の増設を図るとともに、移動に伴う新型コロナウイルス感染症の感染リスクを極力最小化し、各地域に寄り添った懇切なサービスの提供を心掛けてまいります。この取組は提携先の地域金融機関、会計事務所や各地域のお客様からご好評をいただいております。(c)TOKYOPROMarket上場支援サービスを通じた地方創生東京証券取引所が運営するプロ投資家向けの株式市場であるTOKYOPROMarketへの上場を支援すべく、当社は2019年７月にJ-Adviser資格を取得しております。これは、本質的な地方創生の実現のためには、後継者問題をＭ＆Ａによって解決することにとどまらず、地元に若者を魅了する“スター企業”を創出し、雇用の創出や地域経済の活性化に貢献することが必要不可欠だと考えているためです。当連結会計年度においては、当社がJ-Adviserを担当した４社（株式会社エージェント、株式会社一寸房、北海道歯科産業株式会社、株式会社ジェイ・イー・ティ）がTOKYOPROMarketへの上場を果たしております。今後も多くの企業にTOKYOPROMarketを活用した成長を実現していただけるよう、TOKYOPROMarketへの上場をサポートするだけでなく、Ｍ＆Ａのリーディングカンパニーとして、一般市場への市場変更や海外進出、新規事業の創出等、TOKYOPROMarket上場のさらに先を見据えた成長支援サービスを提供していく所存です。Ｄ．当社グループの資本の財源及び資金の流動性について資本政策については、財務体質と経営基盤の強化を図るとともに、株主に対する長期的な利益還元を経営の最重要課題と認識しております。内部留保については、財務体質の強化、将来にわたる安定した株主利益の確保、事業の拡大のために有効活用してまいります。当連結会計年度末における１年内返済予定の長期借入金残高は500百万円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物残高は41,863百万円となっております。キャッシュ・フローの状況は、前記「（1）経営成績等の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載しております。