三菱食品株式会社
有価証券報告書

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況、分析、検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日現在において当社グループが判断したものであります。(1)経営成績当連結会計年度（2020年４月１日～2021年３月31日）におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の拡大による企業収益や雇用環境の悪化に加え、世界的な感染拡大の影響により消費活動が停滞し、世界経済の更なる不透明感が広がる等、先行きは引き続き楽観視できない状況で推移いたしました。食品流通業界においては、「巣ごもり消費」等の影響により、総じて一定の需要が維持されているものの、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う外出自粛や飲食店の時短営業等による業務用商材の落ち込みに加え、新型コロナウイルス感染状況の終息が見えない中、将来への不安から消費者の生活防衛意識は根強く不透明な状況が続きました。斯かる中、当社グループは、基盤である卸事業の生産性向上と、新たな事業領域の拡大に努めると共に、日常生活に欠かせない食品流通に携わる企業として、従業員の感染予防のための各種施策を徹底しながら、食の安定供給という使命を果たしてまいりました。また、「ウィズコロナ」の環境に適応し「アフターコロナ」の時代を見据えた事業構造への進化を進めるべく、在宅勤務・モバイルワークをはじめとした働き方の見直しと、デジタル技術を活用した効率化や新たな付加価値の提供を進めてまいりました。この結果、当連結会計年度の売上高は、新型コロナウイルス感染症の拡大による外出自粛や飲食店への時短要請の影響等により2兆5,776億25百万円（前年同期比2.9％減少）となりました。営業利益は、物流コストを含む販管費の削減等により、156億21百万円（前年同期比1.6％増加）、経常利益は169億12百万円（前年同期比1.4％増加）、親会社株主に帰属する当期純利益は110億77百万円（前年同期比2.9％減少）となりました。セグメントの業績は、次のとおりであります。①加工食品事業売上高は、スーパーマーケット、ディスカウントストア等との取引が伸長したことや、家庭内食品需要の高まりにより調味料、嗜好品等が好調であったことから増加いたしました。利益面につきましては、物流コストを含む販管費の改善等により前年同期を上回りました。以上の結果、売上高は8,057億89百万円（前年同期比0.1％増加）、営業利益は36億80百万円（前年同期比33.4％増加）となりました。②低温食品事業売上高は、コンビニエンスストア、外食業態を中心としたチルドや業務用商材の落ち込みに加え、取引の見直し等により減少いたしました。利益面につきましては、売上高減少による売上総利益は減少したものの、物流コストの改善等により前年同期を上回りました。以上の結果、売上高は9,563億円（前年同期比7.8％減少）、営業利益は72億32百万円（前年同期比6.4％増加）となりました。③酒類事業売上高は、スーパーマーケット等との取引が伸長したものの、卸売等を中心とした業務用商材の落ち込み等により減少いたしました。利益面につきましては、家庭用商材が好調に推移したことに加え、販管費の削減等により前年同期を上回りました。以上の結果、売上高は4,858億81百万円（前年同期比1.5％減少）、営業利益は39億13百万円（前年同期比23.4％増加）となりました。④菓子事業売上高は、コンビニエンスストアのオフィス需要やインバウンド需要の落ち込み等により減少いたしました。利益面につきましては、売上高減少による売上総利益の減少等により前年同期を下回りました。以上の結果、売上高は3,093億36百万円（前年同期比2.3％減少）、営業利益は25億53百万円（前年同期比29.9％減少）となりました。⑤その他その他には、物流事業等が含まれており、売上高は203億18百万円、営業利益は3億75百万円となりました。(2)生産、受注及び販売の実績①仕入実績当連結会計年度における商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）（百万円）前年同期比（％）加工食品事業760,1070.18低温食品事業876,724△7.09酒類事業464,709△1.95菓子事業287,624△2.55その他の事業19,652861.75合計2,408,819△2.62（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。②販売実績当連結会計年度における販売実績を事業の部門ごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）（百万円）前年同期比（％）加工食品事業805,7890.10低温食品事業956,300△7.78酒類事業485,881△1.55菓子事業309,336△2.33その他の事業20,318733.42合計2,577,625△2.90（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）金額（百万円）割合（％）金額（百万円）割合（％）株式会社ローソン727,42827.4668,24625.9(3)財政状態及びキャッシュ・フロー①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づいて作成されております。当社グループは、連結財務諸表の作成に際し、決算日における資産・負債の報告数値及び偶発債務の開示、並びに収益・費用の報告数値に影響を与える見積り及び判断を行う必要があります。当社グループは、過去の実績や状況に応じ合理的と考えられる様々な要因に基づき、見積り及び判断を行っておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。また、会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定の内、重要なものにつきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等注記事項」をご参照ください。②財政状態イ．資産当連結会計年度末における総資産は、前連結会計年度末に比べ33億61百万円増加し6,842億80百万円となりました。流動資産については、前連結会計年度末に比べ5億17百万円増加し5,323億96百万円（構成比77.8％）、固定資産については、前連結会計年度末に比べ28億44百万円増加し1,518億83百万円（構成比22.2％）となりました。固定資産の増加の主な要因は、投資有価証券が増加したことによるものであります。ロ．負債当連結会計年度末における負債は、前連結会計年度末に比べ96億17百万円減少し4,872億73百万円（構成比71.2％）となりました。流動負債については、前連結会計年度末に比べ114億34百万円減少し4,588億70百万円（構成比67.1％）、固定負債については、前連結会計年度末に比べ18億16百万円増加し284億3百万円（構成比4.2％）となりました。流動負債の減少の主な要因は、支払手形及び買掛金が減少したことによるものであります。ハ．純資産当連結会計年度末における純資産は、前連結会計年度末に比べ129億78百万円増加し1,970億6百万円（構成比28.8％）となりました。増加の主な要因は、利益剰余金が増加したことによるものであります。この結果、１株当たり純資産額は、前連結会計年度末に比べ226円75銭増加し3,445円70銭となりました。また、自己資本比率は、前連結会計年度末の27.0％から28.8％となりました。③キャッシュ・フロー前連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)（百万円）当連結会計年度(自2020年４月１日至2021年３月31日)（百万円）営業活動によるキャッシュ・フロー2,27923,828投資活動によるキャッシュ・フロー△10,961△6,256財務活動によるキャッシュ・フロー△4,364△5,198現金及び現金同等物に係る換算差額△81現金及び現金同等物の増減額（△は減少）△13,05512,373現金及び現金同等物の期末残高83,76296,135当連結会計年度における連結ベースの現金及び現金同等物(以下「資金」という)は、前連結会計年度末に比べ123億73百万円増加し、当連結会計年度末には961億35百万円となりました。イ．営業活動によるキャッシュ・フロー営業活動の結果得られた資金は、238億28百万円となりました。主たる要因は、税金等調整前当期純利益166億62百万円等によるものであります。ロ．投資活動によるキャッシュ・フロー投資活動の結果使用した資金は、62億56百万円となりました。主たる要因は、有形固定資産の取得による支出52億99百万円等によるものであります。ハ．財務活動によるキャッシュ・フロー財務活動の結果使用した資金は、51億98百万円となりました。主たる要因は、配当金の支払額28億56百万円、リース債務の返済による支出14億84百万円等によるものであります。キャッシュ・フロー関連指標の推移は、次のとおりであります。2018年度2019年度2020年度自己資本比率（％）24.827.028.8時価ベースの自己資本比率（％）23.323.325.8キャッシュ・フロー対有利子負債比率（％）43.6440.440.2インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）154.418.9127.1（注）自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー／利払い※各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により算出しております。※株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出しております。※キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書に計上されている営業キャッシュ・フローを使用しております。有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。④資本の財源及び資金の流動性当社グループは、現在、運転資金及び設備投資等の資金需要に対しましては、自己資金を充当することを基本としております。当連結会計年度末も前連結会計年度末に引き続き、金融機関等からの借入金は僅少であり、三菱商事金融子会社との貸付運用等による短期貸付金を含めた手元資金（現金及び現金同等物）を961億35百万円保有しておりますので、充分な流動性を確保していると考えております。また、健全な財務状況を維持することにより、将来当社グループの成長のために多額な資金需要が生じた場合には、外部からの資金調達は可能であると考えております。(4)経営上の目標の達成状況について当社は、「経営方針2020」において「経常利益率1％の早期達成」を目標としてまいりましたが、「経営方針2020」（2016年4月～2021年3月）の最終年度である2020年度につきましては、総需要の量的縮小に伴う競争環境の激化に加え、現在も続く新型コロナウイルス感染症の影響などにより、経常利益率は0.66％となりました。2021年度以降の取り組みにつきましては、「１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等(2)経営戦略等」をご参照ください。