株式会社ツツミ
有価証券報告書－第48期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①経営成績の状況当事業年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な流行の影響により経済活動が停滞し、景気が急速に悪化するなど非常に厳しい状況となりました。段階的に経済活動が再開されていく中で、少しずつ持ち直しの動きも見られるものの、新型コロナウイルス感染症拡大の波が断続的に訪れており、依然として景気の先行きは不透明な状況で推移しております。宝飾品業界におきましても、こうした景況を反映し、企業を取り巻く環境は引き続き厳しい状況でありました。このような経済情勢のもと、当社は、お客様及び従業員の安全を最優先に考え、新型コロナウイルス感染症の感染防止策を講じたうえで店舗運営を行うとともに、原材料の買い付けから、製造・販売に至るすべてを一貫して行う「バーティカルインテグレーションシステム」の利点を活かした品揃えの充実に取り組み、コロナ禍の状況においてもお客様にご満足いただける店舗づくりに努力してまいりました。その結果、売上高は18,323百万円（前期比2.0％減）となりました。利益面につきましては、営業利益が658百万円（前期比15.1％減)、経常利益が697百万円（前期比16.1％減)、当期純利益は423百万円（前期比37.9％減）となりました。主要品目の販売実績は、ネックレス・ブレスレットは6,292百万円（前期比1.2％減)、指輪は5,367百万円（前期比9.2％減）、小物は2,970百万円(前期比0.8％増）であります。店舗につきましては、TODAY'ｓDIAMONDSTSUTSUMIみなとみらい店をはじめとする５店舗を新たに開設したほか、既存店５店舗のリニューアル及び３店舗の退店を実施いたしました。なお、当社の事業内容は、宝飾品の製造とその販売であり、区分すべき事業セグメントが存在しないため、セグメントごとの業績の状況の記載を省略しております。②財政状態の分析当事業年度末の総資産は、68,332百万円となり、前事業年度末と比較して1,000百万円減少しております。これは主に、原材料及び貯蔵品が355百万円、売掛金が266百万円増加したものの、現金及び預金が1,057百万円、保険積立金が149百万円、商品及び製品が142百万円減少したことによるものです。現金及び預金の減少は、主に自己株式の取得、法人税等及び配当金の支払によるものです。負債の部は、1,577百万円となり、前事業年度末と比較して116百万円増加しております。これは主に、役員退職慰労引当金が134百万円減少したものの、未払法人税等が200百万円増加したことによるものです。純資産の部は、66,754百万円となり、前事業年度末と比較して1,117百万円減少しております。これは主に、自己株式が1,059百万円増加し、利益剰余金が68百万円減少したことによるものです。利益剰余金の減少は、当期純利益の計上に伴い増加したものの、配当金の支払に伴い減少したことによるものです。③キャッシュ・フローの状況当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、営業活動及び投資活動によりそれぞれ278百万円、183百万円の資金が得られ、財務活動により1,519百万円の資金を使用したことにより、前事業年度末に比べ1,057百万円減少し、38,437百万円となりました。また、当事業年度における各キャッシュ・フローは次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度において営業活動により得られた資金は278百万円となり、前年同期と比べ1,570百万円の減少となりました。これは主に、前年同期において、売上債権の減少433百万円、たな卸資産の減少721百万円、法人税等の支払額460百万円があったことに対し、当事業年度において、売上債権の増加266百万円、たな卸資産の増加314百万円、法人税等の支払額123百万円があったことによるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度において投資活動により得られた資金は183百万円となり、前年同期と比べ115百万円の減少となりました。これは主に、前年同期と比べ有形固定資産の売却による収入が80百万円、差入保証金の回収による収入が271百万円それぞれ減少し、保険積立金の解約による収入が211百万円増加したことによるものです。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当事業年度において財務活動により使用した資金は1,519百万円となり、前年同期と比べ1,022百万円の減少となりました。これは主に、前年同期において、自己株式取得のための預託金の増加額が941百万円あったことに対し、当事業年度において、自己株式取得のための預託金の減少額が50百万円あったことによるものです。④生産、受注及び販売の実績当社の事業内容は、宝飾品の製造とその販売であり、区分すべき事業セグメントが存在しないため、製品の種類別に生産実績及び販売実績を記載しております。1)生産実績区分当事業年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）ネックレス・ブレスレット（百万円）3,393120.2指輪（百万円）1,61293.8小物（百万円）1,252115.6その他（百万円）3,667105.3合計（百万円）9,925108.9（注）金額は製造原価によっており、消費税等は含まれておりません。2)受注実績当社は、見込み生産を行っており、受注生産は行っておりません。3)販売実績区分当事業年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）ネックレス・ブレスレット（百万円）6,29298.8指輪（百万円）5,36790.8小物（百万円）2,970100.8その他（百万円）3,693106.2合計（百万円）18,32398.0（注）１最近２事業年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前事業年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当事業年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）金額（百万円）割合（％）金額（百万円）割合（％）田中貴金属工業㈱2,23812.02,35212.8２上記の金額には、消費税等は含まれておりません。（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。①当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当社は、消費者ニーズの変化に対応した新商品の開発に継続的に取り組んでおり、ハウスブランド「PurePlanets」「BlessedRain」の新作シリーズ等を適時投入しております。また、新作ジュエリー等の認知度向上のため、雑誌やSNSツールを活用したプロモーションにも力を入れてまいりました。店舗につきましては、集客力の高い商業施設に５店舗を開設したほか、既存店の活性化等に伴い５店舗のリニューアル及び契約期間満了等に伴い３店舗の退店を実施いたしました。その結果、当事業年度末現在の店舗数は161店舗となり前事業年度末現在と比較して２店舗増加しております。地方別の店舗数については、東北地方が８店舗、関東地方が101店舗、中部地方が14店舗、近畿地方が19店舗、中国地方が４店舗、四国地方が４店舗、九州地方が11店舗となっております。また、政府による緊急事態宣言が発令され、全店で自主休業や営業時間を短縮したことで売上高、販売費及び一般管理費が前事業年度と比較して減少しております。なお、当社の事業内容は、宝飾品の製造とその販売であり、区分すべき事業セグメントが存在しないため、セグメントごとの業績の状況の記載を省略しております。1)当事業年度の経営成績等(イ)売上高売上高は、18,323百万円となり前事業年度と比較して380百万円減少しております。これは主に、その他（金・プラチナ等）が255百万円増加したものの、指輪が545百万円減少したことによるものです。指輪の減少は、主に店舗への来店客数並びに販売数量が減少したことによるものです。(ロ)売上原価売上原価は、9,988百万円となり前事業年度と比較して208百万円増加しております。これは主に、その他（金・プラチナ等）が254百万円増加したことによるものです。(ハ)販売費及び一般管理費販売費及び一般管理費は、7,676百万円となり前事業年度と比較して471百万円減少しております。これは主に、賃借料が155百万円、給与・賞与が101百万円、販売諸費・手数料が55百万円、減価償却費が54百万円減少したことによるものです。(ニ)営業外損益営業外損益におきましては、営業外収益66百万円は、前事業年度と比較して11百万円減少しております。営業外費用27百万円は、前事業年度と比較して５百万円増加しております。(ホ)特別損益特別損益におきましては、特別利益113百万円は、前事業年度と比較して20百万円増加しております。特別損失76百万円は、前事業年度と比較して63百万円減少しております。2)経営成績に重要な影響を与える要因当社の経営成績に重要な影響を与える要因として、経済情勢、消費者ニーズの変化、他社との競合、法的規制等、様々なリスク要因があると認識しております。そのため、当該リスクを分散・低減すべく、市場動向に留意しつつ、内部管理体制の強化等、適切に対応していく所存であります。なお、経営成績に重要な影響を与える要因のうち、投資者の判断に重大な影響を与える可能性のある事項については、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載しております。3)経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等当社は、お客様に美と夢と満足を提供することにより、会社の持続的な成長を果たし、中長期的な企業価値の向上を達成することを経営の目標としております。経営指標としては、収益力を示す営業利益及び営業キャッシュ・フローを重視し、これらの拡大を目指しております。なお、当事業年度の営業利益につきましては658百万円となり、前事業年度と比較して117百万円減少しております。営業活動によるキャッシュ・フローにつきましては、営業活動により得られた資金は278百万円となり、前年同期と比べ1,570百万円の減少となりました。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当事業年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析（１）経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」に記載しております。当社は、健全で安定した財務体質の形成に努めております。必要な運転資金及び設備投資資金を全額自己資金で賄っており、自己資金の範囲内で安全かつ安定的な資金運用が可能と認識しております。なお、次期の設備投資等の総額は268百万円となっております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５経理の状況１財務諸表等（１）財務諸表注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。