株式会社レントラックス
有価証券報告書－第16期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当社グループでは、主力の成果報酬型広告サービス事業において、金融、自動車買取、引越、エステ、転職求人、士業、不動産関連など既存の各ジャンルにおける広告主様への注力を継続するとともに、物販等のその他新規分野の広告主様に対して営業の強化を図り、また広告掲載媒体運営者様に対して、より一層の連携強化に努めております。この結果、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりになりました。ａ．財政状態当連結会計年度末の資産合計は5,092,252千円となり、前連結会計年度末と比較して1,232,568千円の増加となりました。当連結会計年度末の負債合計は2,840,074千円となり、前連結会計年度末と比較して1,059,005千円の増加となりました。当連結会計年度末の純資産合計は2,252,177千円となり、前連結会計年度末と比較して173,562千円の増加となりました。ｂ．経営成績当連結会計年度の経営成績は、売上高12,350,105千円（前期比130.0％）、営業利益475,839千円（同268.0％）、経常利益479,344千円（同270.3％）、親会社株主に帰属する当期純利益は218,904千円（同368.1％）となりました。セグメント別の売上高は、成果報酬型広告サービス事業が11,614,394千円（同130.2％）、検索連動型広告代行事業が262,454千円（同61.8％）、その他の事業が473,255千円（同298.9％）となっております。また、セグメント利益は、成果報酬型広告サービス事業が1,178,304千円（同115.9％）、検索連動型広告代行事業が32,031千円（同70.1％）、その他の事業が243,584千円（同181.6％）となっております。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物(以下、「資金」といいます。)は、前連結会計年度末に比べ858,816千円増加し、2,600,478千円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。(営業活動によるキャッシュ・フロー)当連結会計年度の営業活動により獲得した資金は484,706千円となりました。これは主に税金等調整前当期純利益(392,243千円)、固定資産除却損(38,771千円)、投資有価証券評価損(48,330千円)を計上し、仕入債務の増加(303,258千円)、その他負債の増加(31,280千円)による増額があった一方、売上債権の増加(253,351千円)、たな卸資産の増加(117,270千円)による減額等があったためであります。(投資活動によるキャッシュ・フロー)当連結会計年度の投資活動に使用した資金は31,895千円となりました。これは主に有形固定資産の取得による支出(21,436千円)、関係会社株式の取得による支出(10,000千円)等によるものであります。(財務活動によるキャッシュ・フロー)当連結会計年度の財務活動により獲得した資金は363,781千円となりました。これは主に短期借入金の増加(343,832千円)、長期借入れによる収入(100,000千円)があった一方、長期借入金の返済による支出(9,996千円)、配当金の支払額(70,055千円)があったためであります。③生産、受注及び販売の実績ａ．生産実績該当事項はありません。ｂ．受注実績該当事項はありません。ｃ．販売実績当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前期比（％）成果報酬型広告サービス事業（千円）11,614,394130.2検索連動型広告代行事業（千円）262,45461.8その他の事業（千円）473,255298.9合計（千円）12,350,105130.0（注）最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）金額（千円）割合（％）金額（千円）割合（％）インタセクト・コミュニケーションズ株式会社1,275,35213.41,923,99515.6（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容ａ．経営成績等1)財政状態(資産合計)当連結会計年度末の資産合計は5,092,252千円となり、前連結会計年度末と比較して1,232,568千円の増加となりました。これは現金及び預金が861,018千円、売掛金が267,926千円、商品及び製品が117,414千円増加したこと等が主な要因であります。(負債合計)当連結会計年度末の負債合計は2,840,074千円となり、前連結会計年度末と比較して1,059,005千円の増加となりました。これは買掛金が305,988千円、短期借入金が442,985千円、未払法人税等が148,945千円、長期借入金が70,012千円増加したこと等が主な要因であります。(純資産合計)当連結会計年度末の純資産合計は2,252,177千円となり、前連結会計年度末と比較して173,562千円の増加となりました。これは親会社株主に帰属する当期純利益が159,438千円、その他有価証券評価差額金が15,485千円、為替換算調整勘定が10,029千円増加したこと等が主な要因であります。2)経営成績(売上高)当連結会計年度は成果報酬型広告サービス事業の売上が順調に伸び、総売上高は12,350,105千円となりました。総売上高に占めるセグメント別の売上高及び構成比は、成果報酬型広告サービス事業が11,614,394千円で94.0％、検索連動型広告代行事業が262,454千円で2.1％、その他の事業が473,255千円で3.8％となっております。(売上原価)当連結会計年度における売上原価は10,896,184千円（前期比131.2％）となりました。これは売上高の増加に伴い、主に成果報酬型広告サービス事業に係る売上原価が増加したことによるものです。この結果、売上総利益は1,453,920千円（前期比121.5％）となりました。(販売費及び一般管理費)販売費及び一般管理費は978,080千円（前期比96.0％）となりました。販売費及び一般管理費の主な増加理由は、給与手当が増加し、旅費交通費が減少したためであります。この結果、営業利益は475,839千円（前期比268.0％）となりました。(営業外損益)営業外収益は16,772千円（前期比305.2％）となりました。これは主に為替差益等の増加によるものです。営業外費用は13,268千円（前期比232.1％）となりました。これは主に支払利息等の増加によるものです。この結果、経常利益は479,344千円（前期比270.3％）となりました。(特別損益)当連結会計年度において特別損失が87,101千円発生しております。これは固定資産除却損、投資有価証券評価損の計上によるものです。以上の結果、当連結会計年度の税金等調整前当期純利益は392,243千円（前期比253.3％）となりました。また親会社株主に帰属する当期純利益は218,904千円（前期比368.1％）となりました。これにより、売上高に対する親会社株主に帰属する当期純利益の比率は1.8％となりました。ｂ．経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当社グループは、主力事業である成果報酬型広告サービス事業において、パートナーサイト運営者数及び広告主からの成果承認件数の増加が、売上向上の重要な要素であるため、これらの推移を重要な指標としております。2021年３月末時点のパートナーサイト運営者数は、前年比3,924名増加の36,025名となっております。また、国内子会社４社、海外子会社15社を有しており、各子会社はグループ全体の業績向上に寄与すべく、グローバルな営業活動の展開を継続して参ります。新型コロナウイルス感染症の今後の影響に関しましては、外出自粛要請などの波及効果で物販関連の成果の増加につながっている一方で、来店予約を頂く形式の案件等の獲得成果が落ち込むなどの状況も続いており、プラスの側面とマイナスの側面の両方を慎重に注視しつつ、今後の戦略等を検討していく必要があるものと認識しております。なお、海外子会社については、まだ立ち上げ間もない会社がほとんどであり、グループ全体に占める業績の影響が軽微であることから、重要な影響はないものと認識しております。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当社グループの当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。資本の財源及び資金の流動性について、当社グループの運転資金需要のうち主なものは、アフィリエイター支払報酬のほか、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、投資有価証券の購入、子会社の新規設立等によるものであります。当社グループは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。③重要な会計方針及び見積り並びに当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。その作成には経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があり、また将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであり、将来生じる実際の結果と大きく異なる可能性があります。なお新型コロナウイルス感染症の影響につきましては、2020年4月７日に緊急事態宣言が出て以降、現時点においても従業員の在宅勤務等での営業継続により、重大な弊害はなくサービスの提供が継続して行えており、会社の業績に影響を与えていないことから、会計上の見積り等に重大な影響はありません。当社グループの連結財務諸表を作成するにあたり重要となる会計方針については、「第５経理の状況１．連結財務諸表等(1）連結財務諸表注記事項連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載されているとおりでありますが、特に次の重要な会計方針が連結財務諸表における重要な見積りの判断に大きな影響を及ぼすと考えられます。ａ．貸倒引当金の計上基準当社グループは、売上債権等の貸倒損失に備えて回収不能となる見積額を貸倒引当金として計上しておりますが、将来広告主様等の財務状況が悪化し、支払能力が低下した場合、追加引当または貸倒損失が発生する可能性があります。ｂ．投資有価証券の減損当社グループでは、海外を中心に純投資を行い、グループにおけるシナジー効果や投資対象会社の今後の成長によるリターンを得ることなどを目指して投資有価証券を保有しておりますが、当社グループでは、時価または実質価額が著しく低下し、かつ回復の可能性が認められないと判断した場合には減損処理を行っており、将来の投資先の業績不振等により、取得原価に比べて著しく価額が低下した場合には、減損処理が必要となる可能性があります。ｃ．固定資産の減損当社グループでは、固定資産の減損に係る会計基準を適用しております。当期末においては減損処理の必要な固定資産はございませんが、将来の事業環境の悪化、業績の動向等により減損の兆候が生じた場合には、減損処理が必要となる可能性があります。ｄ．繰延税金資産の回収可能性の評価当社グループは、繰延税金資産の回収可能性の評価に際して、将来の課税所得を合理的に見積っております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存しますので、その見積り額が減少した場合、繰延税金資産が減額され、税金費用が計上される可能性があります。