日本トランスシティ株式会社
有価証券報告書－第107期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の概要は次のとおりであります。(1）経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、世界的な新型コロナウイルス感染症拡大による経済活動の停滞で景気は大きく後退し、その後の経済活動再開により一部国内生産などで持ち直しの動きが見られたものの、感染再拡大への懸念から依然として先行き不透明な状況が続きました。こうした経済環境下におきまして、物流業界では、経済活動が再開されたことで徐々に国内貨物・輸出入貨物の荷動きに回復の兆しが見られました。このような事業環境のなか、当社グループにおきましては、「中期経営計画」で掲げた経営戦略に基づき、様々な施策を実施いたしました。具体的には、中核事業の伸張・拡充といたしまして、四日市港において昨年５月よりバイオマス燃料の本格的な取扱いを開始するとともに、本年１月には官民一体となり完成自動車の船積み拠点であるモータープールの拠点集約を行うなど、四日市港における物流機能の拡充を図りました。営業基盤の強化・拡大といたしまして、昨年８月、当社グループが有するＧＭＳ（大メコン圏）越境交通ライセンスを有効活用し、ＡＳＥＡＮ域内のサプライチェーン強化を図るための物流事情調査を行う駐在員事務所をラオス・ビエンチャンに開設いたしました。また、本年２月にはベトナムでは初となる自社の保税倉庫を稼働させ、施設の安定運営に努めました。次世代につなげる価値の創出といたしまして、当社グループでは従来から省人化・省力化に向けた機器の導入や技術の研究を進めておりましたが、昨年10月、省人化・省力化につながる新技術の導入を推進する組織を設置し、次世代に向けてグループ全体を通じた生産性向上・現場の負担軽減をより迅速に実現していくための研究を強化いたしました。事業の基盤である“人財”の確保・育成といたしまして、働き方改革およびコミュニケーションの変革を推進し、社内風土の醸成ならびに制度の充実・定着に取り組みました。また、四日市地区において、当社グループの将来を担う若い人材がコミュニケーションを通して成長する場として社員寮の建設を進めました。企業文化の確立・醸成といたしまして、コロナ禍においても物流の社会インフラとしての役割を果たすため、新型コロナウイルス対策本部主導のもと感染防止対策を講じ、サプライチェーンを維持・強化いたしました。当期の事業の概況は、総合物流事業におきましては、新型コロナウイルス感染症拡大により経済活動が停滞した第１四半期および第２四半期の取扱量は低迷しましたが、第３四半期から回復基調に転じ、第４四半期では倉庫業、港湾運送業、陸上運送業、国際複合輸送業ともに前年同期の取扱量を大幅に上回る水準まで回復しました。倉庫業では、上期は一般消費財の荷動きは増加したものの生産関連にかかる貨物の荷動きが停滞したことにより貨物取扱数量および貨物回転率は前年同期と比べ減少・低下しましたが、第３四半期以降は前年同期に比べ増加・上昇しました。結果としては、貨物取扱量および貨物回転率は前年同期に比べ減少・低下し、期中平均保管残高については前年同期に比べ増加となりました。港湾運送業では、上期は輸出入貨物の荷動きの鈍化により全般的に取扱量は前年同期と比べ減少しましたが、第３四半期以降は四日市港における海上コンテナおよび完成自動車の取扱量は前年同期に比べ増加し、石炭の取扱量については第４四半期は前年同期に比べ大幅に増加しました。結果としては、完成自動車の輸出入の取扱量は前年同期に比べ増加し、バイオマス燃料につきましても順調に取扱いを伸ばしましたが、港湾運送業全体としての取扱量は前年同期に比べ減少となりました。陸上運送業では、国内貨物の荷動きが鈍化したことにより第３四半期までは全ての取扱量は前年同期と比べ減少しましたが、第４四半期は主力であるトラック輸送の取扱量は前年同期に比べ増加し、鉄道輸送とバルクコンテナ輸送の取扱量については前年同期の水準まで回復しました。結果としては、陸上輸送業における全ての取扱量は前年同期に比べ減少となりました。国際複合輸送業では、上期は世界経済の減速に伴い輸出入貨物の荷動きが低迷したことにより全般的に取扱量は前年同期と比べ減少しましたが、第３四半期以降は海上輸送および航空輸送の取扱量が前年同期に比べ増加し、第４四半期においては大幅に増加しました。結果としては、航空輸送の輸出および海上輸送の取扱量が前年同期に比べ増加し、国際複合輸送業全体の取扱量は前年同期に比べ増加となりました。その他の事業におきましては、前期に引き続き、依然として厳しい環境下ではありましたが、業務の効率化や収支改善に努めました。以上の結果、当期の連結売上高は、停滞した第１四半期の影響は大きいものの、年間を通じて倉庫業の取扱いが堅調に推移したこと、また年度後半以降、港湾運送業ならびに国際複合輸送業が順調に回復したことにより、前年同期比0.4％減の1,011億７千３百万円となりました。連結経常利益は、保有資産の有効活用やコスト削減に努めたことに加えて、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を受けた顧客のサプライチェーンを維持、確保するためのロジスティクス変更等の寄与により、前年同期比17.8％増の52億９千万円となり、親会社株主に帰属する当期純利益は、３月に子会社の組織再編が完了したことに伴い税金費用が前年同期に比べ減少したことから前年同期比52.8％増の46億３千６百万円となりました。セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。①総合物流事業総合物流事業全般の外部顧客への売上高は、1,001億７千９百万円と前年同期に比べ３億５千４百万円（△0.4％）の減収、セグメント利益（営業利益）は44億１百万円と前年同期に比べ、11億９千４百万円（37.3％）の増益となりました。＜倉庫業＞当部門におきましては、期中平均保管残高は前年同期比1.4％増の53万３千トンとなりました。期中貨物入出庫トン数につきましては、前年同期比5.3％減の863万３千トンとなり、保管貨物回転率は67.5％（前年同期72.2％）となりました。以上の結果、当部門の売上高は、前年同期比0.8％増の422億３千３百万円の計上となりました。＜港湾運送業＞当部門におきましては、四日市港において、バイオマス燃料の取扱いが順調に推移しましたが、海上コンテナの取扱量は、前年同期比8.3％減の19万９千本(20フィート換算）となり、石炭の取扱量も減少となりました。また、完成自動車の取扱量は、輸出車は増加したものの、国内車は減少し、全体としては減少となりました。以上の結果、当部門の売上高は、前年同期比1.4％減の212億３千４百万円の計上となりました。＜陸上運送業＞当部門におきましては、主力のトラック輸送の取扱量は、前年同期比6.2％減の669万６千トン、鉄道輸送の取扱量は前年同期比7.2％減の16万トン、バルクコンテナ輸送の取扱量は前年同期比3.2％減の21万７千トンとなりました。以上の結果、当部門の売上高は、前年同期比4.4％減の181億６千７百万円の計上となりました。＜国際複合輸送業他＞当部門におきましては、海上輸送における輸出入の取扱量は前年同期比0.4％増の169万６千トンとなり、航空輸送における輸出入の取扱量は前年同期比24.0％減の1,942トンとなりました。以上の結果、当部門の売上高は、前年同期比2.4％増の185億４千４百万円の計上となりました。②その他その他の事業では、自動車整備業における車検取扱台数は前年同期比2.8％の増加、ゴルフ場の入場者数は前年同期比10.5％の減少、不動産事業の完成工事件数は前年同期比1.5％の増加となりました。以上の結果、当部門の外部顧客への売上高は、９億９千４百万円と、前年同期に比べ９千３百万円（△8.6％）の減収、セグメント利益（営業利益）は３千６百万円と前年同期に比べ、１億３千万円（△78.1％）の減益となりました。(2）財政状態の状況当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末に比べ43億５千万円増加し、1,255億２千６百万円となりました。流動資産は、現金及び預金、受取手形及び営業未収金の増加を主な要因として29億２千万円増加し、固定資産は、投資有価証券の増加を主な要因として14億３千万円増加しました。負債は、流動負債の１年内返済予定の長期借入金の減少等により16億３千２百万円減少しました。また、純資産は前連結会計年度末に比べ59億８千３百万円増加し、669億８千１百万円となりました。この結果、自己資本比率は前連結会計年度末の48.5％から51.5％となりました。(3）キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における連結ベースの現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、長期借入金の返済による支出60億２千１百万円などがあったものの、税金等調整前当期純利益49億５千９百万円、減価償却費44億６千７百万円の資金留保等による増加により、前連結会計年度末に比べ16億７千３百万円増加し、当連結会計年度末には123億１千３百万円となりました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度において、営業活動の結果増加した資金は、86億２千３百万円（前年同期比15億２千４百万円の収入増）となりました。これは主に、法人税等の支払額８億３千７百万円などがあったものの、税金等調整前当期純利益49億５千９百万円、減価償却費44億６千７百万円の資金留保等による増加の結果であります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度において、投資活動の結果減少した資金は、34億７千７百万円（前年同期比39億９千１百万円の支出減）となりました。これは主に、有形及び無形固定資産の取得による支出33億３千９百万円等の結果であります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度において、財務活動の結果減少した資金は、34億１千２百万円（前年同期比23億８千７百万円の支出増）となりました。これは主に、配当金の支払額６億４千１百万円、長期借入金の返済による支出60億２千１百万円等による支出増加と長期借入れによる収入36億５千万円等による収入増加の結果であります。(4）生産、受注および販売の実績セグメント別営業概況①総合物流事業最近における倉庫保管貨物入出庫高ならびに期末保管残高を示せば次のとおりであります。期間入庫高出庫高期末保管残高屯数（屯）金額（百万円）屯数（屯）金額（百万円）屯数（屯）金額（百万円）2020年４月１日から2021年３月31日まで4,297,8261,015,3914,335,7301,023,915487,946138,716前年同期比増減（％）△5.7△24.8△5.0△24.9△7.2△5.8保管貨物残高を品目別に示せば次のとおりであります。品目2021年３月31日現在屯数（屯）前年同期比増減（％）金額（百万円）前年同期比増減（％）農水産品31,7044.76,484△17.7金属4,715△41.51,068△39.3金属製品・機械67,22312.423,0954.3窯業品193△7.75114.8化学工業品192,378△12.968,866△7.7紙・パルプ9,98441.04,4582.5繊維工業品4,10476.8609△26.6食料工業品32,2831.28,8836.8雑工業品69,67011.117,081△1.9雑品75,692△26.38,117△18.1合計487,946△7.2138,716△5.8港湾運送業の最近の貨物取扱高を示せば次のとおりであります。期間船内荷役（屯）前年同期比増減（％）沿岸荷役（内輸出貨物）（屯）前年同期比増減（％）2020年４月１日から2021年３月31日まで12,232,823△4.74,245,789(1,114,695)△1.3(△0.8)貨物自動車運送業および鉄道利用運送業の最近の貨物取扱高を示せば次のとおりであります。期間貨物自動車運送業（屯）前年同期比増減（％）鉄道利用運送業（屯）前年同期比増減（％）2020年４月１日から2021年３月31日まで6,696,806△6.2160,669△7.2②その他保険代理店の契約実績を示せば次のとおりであります。期間契約件数（件）前年同期比増減（％）契約保険金額（千円）前年同期比増減（％）2020年４月１日から2021年３月31日まで3,423△4.9423,518△9.3ゴルフ場の入場者数を示せば次のとおりであります。期間メンバー（人）前年同期比増減（％）ビジター（人）前年同期比増減（％）2020年４月１日から2021年３月31日まで7,8188.717,290△17.1自動車整備台数を示せば次のとおりであります。期間車検台数（件）前年同期比増減（％）2020年４月１日から2021年３月31日まで1,3372.8③販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示せば次のとおりであります。セグメントの名称売上高（百万円）前年同期比増減（％）総合物流事業倉庫業42,2330.8港湾運送業21,234△1.4陸上運送業18,167△4.4国際複合輸送業他18,5442.4その他994△8.6合計101,173△0.4（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２上記の金額には、消費税等は含まれておりません。経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。(1）今期の経営成績の分析（営業収益）当期の事業全体およびセグメント別の分析につきましては、「経営成績等の状況の概要（１）経営成績の状況」に記載の通りです。（売上原価）倉庫業、港湾運送業および陸上運送業における作業諸費が減少したことに加え、新規拠点の稼働に伴う一時費用が減少したことなどから、906億８千２百万円（前年同期比1.6％減）となりました。（販売費及び一般管理費）ＷＥＢ会議システム・ペーパーレス会議システム等の新たなＩＴ技術の導入および従業員のパラダイム・シフトにより働き方改革を推進し、一般管理費が減少したことなどから、60億４千９百万円（前年同期比1.5％減）となりました。（営業利益）営業収益は前期並みに推移したが、売上原価や一般管理費が減少したことから、44億４千１百万円（前年同期比33.1％増）となりました。（経常利益）受取配当金が減少したことにより営業外収益は減少しました。また、支払利息が減少したものの為替差損が増加したことにより営業外費用は増加しました。結果としましては、営業利益が大幅に増加したこともあり、52億９千万0円（前年同期比17.8％増）となりました。（親会社株主に帰属する当期純利益）子会社の組織再編の完了に伴い税金費用が前年同期に比べて減少したことから、46億３千６百万円（前年同期比52.8％増）となりました。上記のとおり、当期の当社グループの経営成績につきましては、経常利益および親会社帰属当期純利益はともに３期連続の増益、過去最高となりました。(2）キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容ならびに資本の財源および資金の流動性に係る情報当社グループの資金調達は、安定的な資金調達と調達コストの抑制を両立させ、自己資本比率や資産構成および営業キャッシュ・フローの各種指標に配慮して、財務リスクを最小化することを基本方針としております。この基本方針に則り、資金調達の手段はその時々の市場環境を考慮したうえで、当社グループにとって最善の手段を選択しております。この結果、当連結会計年度においては、間接金融により37億５千万円を調達し、主に倉庫建設等の支払いと事業用資産の維持更新に充当いたしました。当社は長年にわたり、主要な取引先金融機関と良好な関係を維持しており、経常的な資金調達の他、コミットメントラインを設定し、緊急時の流動性を確保しております。また、多様な調達手段を確保するため、直接金融による資金調達も見据え、格付投資情報センターの格付けを取得、維持しており、現時点において、Ａマイナス（安定的）となっております。この他、流動性マネジメントの一環として、キャッシュ・マネジメント・システムを国内で導入し、グループ内の企業相互間の余剰資金を当社が集中管理することで資金の効率化を推進しております。一方、海外拠点における資金需要に対応するため、当社を起点にしたグループ内金融により必要な資金を機動的に供給する体制を構築しております。（参考）キャッシュ・フロー関連指標の推移2017年３月期2018年３月期2019年３月期2020年３月期2021年３月期自己資本比率（％）48.146.847.348.551.5時価ベースの自己資本比率（％）26.524.923.424.728.7キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）5.112.74.35.03.8インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）35.817.647.244.060.8自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー／利払い（注）１各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により算出しております。２株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出しております。３キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用しております。４有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている借入金等を対象としております。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。当連結会計年度末の連結ベースの有利子負債残高は328億７千８百万円となりました。借入金の計画返済が進んだ結果、前連結会計年度末に比べて借入金が22億７千１百万円減少したこと等により、有利子負債残高は27億８千９百万円の減少となっております。(3）重要な会計上の見積りおよび当該見積りに用いた仮定当社においては、従業員の退職給付に備えるため、確定給付型の退職給付制度を設けておりますが、将来の退職給付見込額は、割引率や予想される昇給及び従業員の退職率、死亡率など、さまざまな変動要因を加味して見積られております。これらのうち、昇給及び退職率や死亡率は経済情勢による大きな変動は予想されませんが、割引率については、退職給付の支払見込期間を反映した国債の利回りに基づき決定しておりますので、外部の経済環境により大きく変動する要素だと考えております。割引率の変動による感応度は次のとおりです。当連結会計年度末における退職給付債務への影響額割引率が0.1％上昇した場合88百万円の減少割引率が0.1％下降した場合89百万円の増加なお、当連結会計年度末前後の経営状況等も勘案して会計上の見積りを行っておりますが、新型コロナウイルス感染症拡大に関する影響は、当社グループの見積もりの要素を大きく変更する状況ではないと考えております。