株式会社サンユウ
有価証券報告書－第75期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態の状況前連結会計年度末に比べ、流動資産は1,172,738千円増加し11,877,582千円、固定資産は284,674千円減少し5,386,857千円、資産合計は888,064千円増加し17,264,439千円となりました。また、流動負債は771,934千円増加し7,331,434千円、固定負債は20,490千円増加し1,174,515千円、負債合計は792,424千円増加し8,505,949千円となりました。純資産は前連結会計年度末に比べ95,639千円増加し8,758,489千円となりました。②経営成績の状況当連結会計年度の売上高は17,142,502千円（前期比16.1％減）、売上総利益は2,254,217千円（前期比17.6％減）となりました。営業利益は147,462千円（前期比57.3％減）、経常利益は353,305千円（前期比6.2％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は112,754千円（前期比28.8％減）となりました。セグメント情報を記載していないため、事業部門別の経営成績を示すと次のとおりであります。まず、みがき棒鋼部門におきましては、販売数量は62千トンとなり、売上高は11,325,997千円（前期比16.3％減）となりました。次に、冷間圧造用鋼線部門におきましては、販売数量は40千トンとなり、売上高は5,816,504千円（前期比15.8％減）となりました。③キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における連結ベースの現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は、3,571,438千円となり、前連結会計年度末に比べ2,004,236千円増加いたしました。当連結会計年度末における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度において営業活動の結果得られた資金は2,022,244千円（前連結会計年度比1,545,923千円）となりました。これは主に、棚卸資産の減少748,168千円及び仕入債務の増加510,167千円並びに減価償却費541,749千円により資金が増加したためであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度において投資活動の結果使用した資金は249,635千円（前連結会計年度比△101,982千円）となりました。これは主に、有形固定資産の取得による支出が250,584千円あったことによるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度において財務活動の結果調達した資金は231,626千円（前連結会計年度は741,666千円の使用）となりました。これは主に、長期借入金の減少114,028千円ありましたが短期借入金の純増440,000千円があったことによるものであります。④生産、受注及び販売の実績当社グループは、みがき棒鋼及び冷間圧造用鋼線事業の単一セグメントでありますので、セグメント情報に代えて事業部門別情報を記載いたします。ａ．生産実績当連結会計年度の生産実績を事業部門ごとに示すと、次のとおりであります。事業部門の名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）みがき棒鋼及び冷間圧造用鋼線事業みがき棒鋼部門7,540,099△17.9冷間圧造用鋼線部門5,310,187△15.5合計（千円）12,850,286△16.9(注）１．金額は製造原価により表示しております。２．上記金額には、消費税等は含まれておりません。ｂ．商品仕入実績当連結会計年度の商品仕入実績を事業部門ごとに示すと、次のとおりであります。事業部門の名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）みがき棒鋼及び冷間圧造用鋼線事業みがき棒鋼部門1,721,889△20.7冷間圧造用鋼線部門4,39046.8合計（千円）1,726,279△20.6(注）１．金額は仕入金額により表示しております。２．上記金額には、消費税等は含まれておりません。ｃ．受注状況当連結会計年度の受注状況を示すと、次のとおりであります。事業部門の名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）受注高（千円）前年同期比（％）受注残高（千円）前年同期比（％）みがき棒鋼及び冷間圧造用鋼線事業冷間圧造用鋼線部門5,835,064△14.686,91235.6合計5,835,064△14.686,91235.6(注）１．みがき棒鋼部門は、見込み生産をしておりますので記載しておりません。２．金額は、販売金額によっております。３．上記金額には、消費税等は含まれておりません。ｄ．販売実績当連結会計年度の販売実績を事業部門ごとに示すと、次のとおりであります。事業部門の名称当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）前年同期比（％）みがき棒鋼及び冷間圧造用鋼線事業みがき棒鋼部門11,325,997△16.3冷間圧造用鋼線部門5,816,504△15.8合計（千円）17,142,502△16.1(注）１．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）当連結会計年度（自2020年４月１日至2021年３月31日）金額（千円）割合（％）金額（千円）割合（％）日鉄物産株式会社2,146,17710.51,916,06411.2２．上記金額には、消費税等は含まれておりません。(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容（財政状態の分析）ａ．流動資産当連結会計年度末における流動資産の残高は11,877,582千円となり、前連結会計年度末比1,172,738円増加いたしました。これは主に、受取手形及び売掛金が404,625千円、商品及び製品が293,558千円、原材料及び貯蔵品が435,716千円それぞれ減少いたしましたが、現金及び預金が2,004,236千円増加したことによるものであります。ｂ．固定資産当連結会計年度末における固定資産の残高は5,386,857千円となり、前連結会計年度末比284,674千円減少いたしました。これは主に、有形固定資産が225,407千円減少したことによるものであります。なお、当連結会計年度における設備投資の総額は299,560千円であり、また、減価償却実施額は541,749千円であります。ｃ．流動負債当連結会計年度末における流動負債の残高は7,331,434千円となり、前連結会計年度末比771,934千円増加いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金が526,237千円、短期借入金が440,000千円それぞれ増加したことによるものであります。ｄ．固定負債当連結会計年度末における固定負債の残高は1,174,515千円となり、前連結会計年度末比20,490千円増加いたしました。これは主に、長期借入金が6,576千円、リース債務が6,114千円、繰延税金負債が6,015千円、退職給付に係る負債が21,197千円それぞれ減少いたしましたが、債務保証損失引当金が60,333千円増加したためであります。なお、有利子負債の残高は総額で2,999,127千円となり、前連結会計年度末比311,910千円増加いたしました。ｅ．純資産当連結会計年度末における純資産の残高は8,758,489千円となり、前連結会計年度末比95,639千円増加いたしました。これは主に、利益剰余金が64,398千円、非支配株主持分が28,205千円それぞれ増加したことによるものであります。（経営成績の分析）当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の急激な拡大が各種経済活動に多大な影響を及ぼしたことから厳しい状況が続きました。わが国のみがき棒鋼及び冷間圧造用鋼線業界（当業界）の主要需要家である自動車業界におきましては、上半期において生産活動が大きく低下いたしました。その結果、2020年暦年における当業界の生産量は1,434千トンと前年に比し343千トン減少いたしました（前年比19.3％減）。当社グループの販売数量も大きな落ち込みを余儀なくされ、販売数量は102千トン（前期比18.9％減）となり、売上高は17,142,502千円（同16.1％減）と減収となりました。損益につきましては、外注加工の内製化及び諸経費の削減等に取り組みましたが、売上高の減少に伴う収益の悪化は避けられず営業利益は147,462千円（同57.3％減）、経常利益は営業外収益における雇用調整助成金等の計上があり353,305千円（同6.2％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は債務保証損失引当金繰入額等の計上により112,754千円（同28.8％減）と減益となりました。（経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等）当連結会計年度における収益、財務体質の各目標とそれに対する実績は次のとおりです。2020年度（実績）2020年度（目標）売上高経常利益率(ROS)2.1％2.5％自己資本比率47.2％50.0％当社グループは、主要需要家である自動車業界の生産活動の低迷を受け、売上高の減少に伴い収益が悪化した結果、売上高経常利益率は目標を下回りました。なお、自己資本比率につきましても、仕入債務や短期借入金が増加したことから、自己資本比率は目標を下回りました。株主還元につきましては、剰余金の配当は「連結配当性向年間30％」を目標としております。2020年度の連結配当性向は32.2％と目標を達成いたしました。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報ａ．キャッシュ・フローの分析「(1）経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」をご参照ください。ｂ．キャッシュ・フロー指標のトレンド第72期第73期第74期第75期2018年３月期2019年３月期2020年３月期2021年３月期自己資本比率（％）53.043.149.347.2時価ベースの自己資本比率（％）24.416.311.114.0キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）1.23.85.61.5インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）216.5149.663.2282.9自己資本比率：自己資本/総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額/総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債/キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー/利払い（注）１．各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。２．株式時価総額は、期末株価終値(もしくは最終気配値)×期末発行済株式数(自己株式数を除く。)により算出しております。３．キャッシュ・フローは営業キャッシュ・フローを使用しております。４．有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。ｃ．資本の財源及び資金の流動性に係る情報当社グループの運転資金需要のうち主なものは、材料の購入費用のほか、製造費、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、設備投資、子会社株式の取得等によるものであります。当社グループは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。短期運転資金は自己資金及び金融機関からの短期借入を基本としており、設備投資や長期運転資金の調達につきましては、金融機関からの長期借入を基本としております。なお、当連結会計年度末における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は2,999,127千円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は3,571,438千円となっております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。重要な会計方針については、本報告書「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（会計方針に関する事項）」に記載しております。連結財務諸表の作成にあたっては、会計上の見積りを行う必要があり、貸倒引当金、賞与引当金等の各引当金の計上、繰延税金資産の回収可能性の判断、減損の兆候の判定等について、過去の実績や他の合理的な方法により見積りを行っております。但し、見積り特有の不確実性が存在するため、実際の結果はこれら見積りと異なる可能性があります。またこれらの会計上の見積りおよび当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、本報告書「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載しております。