夢みつけ隊株式会社
有価証券報告書－第40期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善による個人消費の持ち直し、輸出の増加及び企業収益の改善に伴う設備投資の増加などにより緩やかな景気回復が続いておりましたが、下半期以降の消費税増税や会計年度末における新型コロナウイルス感染症の蔓延により、不安定な経済状況へと推移しております。このような経済状況のもとで、当社グループ（当社及び連結子会社）は、引き続き財務体質強化に注力してまいりました。この結果、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。a.財政状態当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ56百万円増加し、3,196百万円となりました。当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ30百万円減少し、1,373百万円となりました。当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ87百万円増加し、1,822百万円となりました。b.経営成績当社グループの当連結会計年度の売上高は517百万円（前連結会計年度比1.6％増）、営業利益は4百万円（前連結会計年度比66.4％減）、経常利益は136百万円（前連結会計年度比54.9％増）、親会社株主に帰属する当期純損失は38百万円（前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純利益84百万円）となりました。各セグメントの業績は次の通りであります。イ.通販小売事業通販小売事業においては、カタログの種類を絞った上でコンスタントに発行し、経費の削減を行い、安定して利益を確保できる事業を目指しております。以上の結果、通販小売事業の当連結会計年度の売上高は371百万円（前連結会計年度比2.4％増）となり、セグメント利益は57百万円（前連結会計年度比4.6％減）となりました。ロ.不動産事業不動産事業においては、販売用不動産の売却を行うとともに所有する不動産の賃貸を行っております。当連結会計年度において、販売用不動産評価損8百万円を計上しております。以上の結果、不動産事業の当連結会計年度の売上高は83百万円（前連結会計年度比0.1％増）となり、セグメント利益は15百万円（前連結会計年度比46.7％減）となりました。ハ.介護事業ライフステージ株式会社では、介護施設を運営し、デイサービスを行っております。引き続き、売上高の増加を目指し、利用者数増加のための営業活動の活性化、利用者へのサービス向上の取り組みを進めております。以上の結果、介護事業の当連結会計年度の売上高は65百万円（前連結会計年度比2.6％減）となり、セグメント損失は0百万円（前連結会計年度はセグメント利益0百万円）となりました。②キャッシュ・フロー当連結会計年度における連結ベースの現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ14百万円減少し、当連結会計年度末には6百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動によるキャッシュ・フローは、たな卸資産が減少したことなどにより、1百万円の増加（前連結会計年度は30百万円の減少）となりました。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動によるキャッシュ・フローは、預かり保証金を返還したことなどにより、0百万円の減少（前連結会計年度は1百万円の減少）となりました。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入金の返済などにより、14百万円の減少（前連結会計年度は26百万円の増加）となりました。③生産、受注及び販売の実績a.商品仕入実績当連結会計年度の商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自平成31年４月１日至令和２年３月31日）前年同期比（％）通販小売事業（千円）164,071108.4不動産事業（千円）－－介護事業（千円）－－合計（千円）164,071108.4（注）１．本表の金額には消費税等は含まれておりません。２．セグメント間の取引については相殺消去しております。b.販売実績当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自平成31年４月１日至令和２年３月31日）前年同期比（％）通販小売事業（千円）367,980102.7不動産事業（千円）83,943100.1介護事業（千円）65,27597.4合計（千円）517,198101.6（注）１．本表の金額には消費税等は含まれておりません。２．セグメント間の取引については相殺消去しております。３．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自平成30年４月１日至平成31年３月31日）当連結会計年度（自平成31年４月１日至令和２年３月31日）金額（千円）割合（％）金額（千円）割合（％）株式会社ピコイ56,40011.156,40010.9（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容以下の記述（「①重要な会計方針及び見積り」から「④経営成績の分析」まで）のうち、将来に関する事項は、有価証券報告書提出日（令和２年６月29日）現在における、当社グループの判断に基づくものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表及び個別財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表及び個別財務諸表の作成にあたっては、資産、負債、損益の計上金額ならびに関連する偶発債務等の開示に影響する見積りと判断を行う必要があります。当社グループは、過去の実績や状況に照らし、合理的と考えられる様々な要因に基づき見積り及び判断を行い、その結果は、他の方法では判定しにくい資産、負債、損益の計上金額についての判断の基礎となります。実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。なお、新型コロナウイルス感染の影響については、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項追加情報」に記載の通りであります。当社グループが、見積りと判断により当社グループの連結財務諸表及び個別財務諸表に重大な影響及ぼすと考えている項目は、次のとおりであります。a.貸倒引当金当社グループは、期末現在の売掛金等の債権の貸倒見積額について、貸倒引当金を計上しております。顧客等の財務状態が悪化し、その支払能力が低下した場合、追加引当が必要となる可能性があります。b.返品調整引当金当社グループは、将来に予想される返品に備えるため、過去の返品実績率に基づき、当該返品に伴う売上総利益相当額を返品調整引当金として計上しております。返品率が上昇した場合には、追加引当が必要になる可能性があります。c.ポイント引当金当社グループは、将来のポイントサービスの利用による売上値引に備えるため、過去のポイント使用実績率に基づき、ポイント引当金を計上しております。ポイントの使用実績率が上昇した場合には、追加引当が必要となる可能性があります。d.たな卸資産たな卸資産の評価は、原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）によっております。実際の将来需要または市場状況が当社グループの見積りより悪化した場合、追加の評価減が必要となる可能性があります。e.固定資産の減損当社グループは、保有する固定資産について、資産が使用されている営業活動から生ずる損益またはキャッシュ・フローが継続してマイナスもしくはマイナス見込みである場合、市場環境や技術環境等の経営環境が著しく悪化した場合、または市場価格が著しく下落した場合など減損損失を認識する必要があると判断した場合、減損処理を行っております。将来のキャッシュ・フローや市場価格などが当社見積りより悪化した場合、減損損失の追加計上が必要となる可能性があります。f.投資の減損当社グループは、保有する投資有価証券について、時価が著しく下落しその回復が見込めない場合など、投資価値の下落が一時的でないと判断した場合、減損処理を行っております。将来の市況悪化または投資先の業績不振により、現在の帳簿価額に反映されていない損失が発生した場合、評価損の追加計上が必要となる可能性があります。g.繰延税金資産当社グループは、期末時点における繰延税金資産のうち、将来の課税所得の発生状況を予想し検討した上で、回収不能と考えられる金額については評価性引当額を設定しております。期末ごとに実施する回収可能性の検討の結果、計上している繰延税金資産の全部または一部を回収できないと判断した場合、当該判断を行った期間に調整額を費用として計上します。同様に、計上している繰延税金資産を上回る回収が可能であると判断した場合、当該判断を行った期間において、評価性引当額を取崩し、利益を増加させることになります。②財政状態の分析（流動資産）当連結会計年度末における流動資産の残高は、1,135百万円（前連結会計年度末1,167百万円）となり、前連結会計年度比32百万円の減少となりました。現金及び預金の減少（21百万円から6百万円へ14百万円の減少）が、流動資産の減少の主な原因であります。（固定資産）当連結会計年度末における固定資産の残高は、2,060百万円（前連結会計年度末1,971百万円）となり、前連結会計年度比88百万円の増加となりました。関係会社株式の増加（1,741百万円から1,873百万円へ132百万円の増加）が、固定資産の増加の主な原因であります。（流動負債）当連結会計年度末における流動負債の残高は、1,043百万円（前連結会計年度末978百万円）となり、前連結会計年度比65百万円の増加となりました。短期借入金の増加（715百万円から824百万円へ109百万円の増加）が、流動負債の増加の主な原因であります。（固定負債）当連結会計年度末における固定負債の残高は、330百万円（前連結会計年度末426百万円）となり、前連結会計年度比95百万円の減少となりました。長期借入金の減少（387百万円から294百万円へ93百万円の減少）が、固定負債の減少の主な原因であります。（純資産）当連結会計年度末における純資産の残高は、1,822百万円（前連結会計年度末1,735百万円）となり、前連結会計年度比87百万円の増加となりました。その他有価証券評価差額金の増加（△144百万円から△17百万円へ126百万円の増加）が、純資産の増加の主な原因であります。③資本の財源及び資金の流動性a.キャッシュ・フロー当連結会計年度におけるキャッシュ・フローの状況につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。b.資金需要当社の運転資金需要のうち主なものは商品の仕入、人件費、諸経費の支払い、不動産の管理費等の費用によるものであります。また、設備資金需要としましては、主に賃貸等不動産の購入によるものであります。翌会計年度以降も、新型コロナウイルスによる実体経済の悪化に伴う不測の資金需要に備え、機動的に資金調達を行い、手元流動性を十分に確保してまいります。c.財務政策当社グループは現在、運転資金につきましては、内部資金より充当し、不足が生じた場合は短期及び長期借入金で調達を行なっております。設備資金につきましては、内部資金で不足する場合は、長期借入金により調達を行なっております。また、市場環境を考慮の上、当社所有の販売用不動産の売却を適宜判断して実施してまいります。④経営成績の分析当連結会計年度の売上高は前連結会計年度に比べ1.6％増加し517百万円となりました。営業利益は前連結会計年度に比べ66.4％減少し4百万円となりました。営業外損益及び特別損益においては、持分法による投資利益が大幅に増加したことなどから、経常利益は前連結会計年度に比べ54.9％増加し136百万円となりました。特別損失として投資有価証券評価損を計上したことなどにより、税金等調整前当期純損失は36百万円（前連結会計年度は税金等調整前当期純利益88百万円）、親会社株主に帰属する当期純損失は38百万円（前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純利益84百万円）となりました。なお、セグメント別の分析は、「(1)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」をご参照ください。⑤経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標当社グループは、株主利益重視の観点から、営業活動全般の収益性と資本効率を高めることを主要な目標としております。そのため、「株主資本当期純利益率（ＲＯＥ）(注)」を重要な指標として位置づけ、中期的には株主資本当期純利益率（ＲＯＥ）20％の達成を目指しておりますが、当連結会計年度において、株主資本当期純利益率（ＲＯＥ）は△2.1％（前連結会計年度4.6％）となり、目標を下回る結果となりました。大きな要因として、投資有価要件評価損の計上がありますが、その他に通販小売事業における仕入原価率の増加、多額の借入金による支払利息等の計上により当期純利益が減少したことがその要因となります。当社グループは、引き続きバランスのとれた事業運営を堅持しつつ、目標の達成に向けて努力してまいります。(注)株主資本当期純利益率（ＲＯＥ）＝親会社株主に帰属する当期純利益／{(期首株主資本+期末株主資本)／2}⑥継続企業の前提に関する重要事象等該当事項はありません。