株式会社松屋アールアンドディ
有価証券報告書－第38期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は以下のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況イ．財政状態（資産の部）当連結会計年度末における流動資産は、前連結会計年度末に比べて575,644千円増加し、4,004,243千円となりました。これは主として原材料及び貯蔵品が38,102千円減少したことに対して、現金及び預金203,053千円、受取手形及び売掛金281,340千円、商品及び製品38,606千円、仕掛品70,646千円がそれぞれ増加したことなどによります。固定資産は、前連結会計年度末に比べて387,276千円増加し、1,049,778千円となりました。これは主として繰延税金資産が29,648千円減少したことに対して、在外連結子会社においてIFRS第16号「リース」を適用した影響等により有形固定資産が411,412千円増加したことによります。この結果、当連結会計年度末における総資産は、前連結会計年度末に比べて962,920千円増加し、5,054,022千円となりました。（負債の部）当連結会計年度末における流動負債は、前連結会計年度末に比べて375,262千円増加し、2,354,766千円となりました。これは主として支払手形及び買掛金32,902千円、短期借入金154,841千円、在外連結子会社においてIFRS第16号「リース」を適用した影響等によりリース債務160,885千円がそれぞれ増加したことなどによります。固定負債は、前連結会計年度末に比べて362,967千円増加し、696,728千円となりました。これは主として繰延税金負債36,590千円、在外連結子会社においてIFRS第16号「リース」を適用した影響等により、リース債務336,879千円が増加したことによるものであります。この結果、当連結会計年度末における負債は、前連結会計年度末に比べて738,230千円増加し、3,051,494千円となりました。（純資産の部）当連結会計年度末における純資産は2,002,527千円と、前連結会計年度末に比べ224,690千円の増加となりました。これは、為替換算調整勘定1,649千円、利益剰余金223,041千円がそれぞれ増加したことなどによるものであります。ロ．経営成績当連結会計年度における我が国経済は、米中貿易摩擦やアジアでの輸出低迷等により不安定な状況で推移し、消費増税等の影響で個人消費が低迷しました。また、年度終盤には新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大により先行き不透明な状況となっております。このような環境の中、縫製自動機事業においては、製造業の設備投資費用が削減されることも予想されますが、当社グループを取り巻く縫製にまつわる業界においては、人手不足を背景に縫製機器の自動化への需要が高まっており、縫製自動機事業における主力のレーザー裁断機やエアバッグメーカー向けの縫製自動機の開発、販売を強化してまいりました。また、縫製品事業においては、血圧計腕帯について健康志向の高まりを背景として安定的な生産量を増やしてまいりました。カーシートカバーやエアバッグの属する自動車業界では上記の環境から今後の業界動向としては不透明な状況であるものの、当社グループでは海外での生産拠点を活用するほか、当社製の縫製自動機を工程に活用することによりコストを抑えることで、当社グループへの生産委託を促し、カーシートカバーやエアバッグの縫製品の生産拡大に繋げてまいりました。この結果、当連結会計年度の経営成績は、売上高8,631,168千円（前年同期比14.8％増）と、増収となりました。また、利益につきましては、営業利益407,791千円（前年同期比126.0％増）、経常利益380,826千円（前年同期比70.4％増）、親会社株主に帰属する当期純利益223,041千円（前年同期比96.2％増）となりました。尚、当連結会計年度における各セグメントの概況は、次のとおりです。（縫製自動機事業）縫製自動機事業につきましては、アメリカを中心とした貿易摩擦により中国、メキシコにおいて投資需要が一時的に停滞したことを背景に売上が減少したほか、ヨーロッパのエアバッグメーカー向け縫製自動機で新規開発品の受注があり、開発費用が増加した結果、売上高は868,551千円（前年同期比26.1％減）となり、セグメント損失は115,302千円となりました。（縫製品事業）縫製品事業につきましては、血圧計腕帯について健康志向の高まりを背景とした受注が堅調に推移したほか、カーシートカバーにおいては北米向けの車種を中心に生産量が増加し、エアバッグについても顧客からの生産移管が進み、生産量が大きく増加しました。その結果、売上高は7,762,616千円（前年同期比22.4％増）、セグメント利益は736,990千円（前年同期比74.4％増）となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は738,856千円と、前連結会計年度末に比べ210,050千円の増加となりました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果、獲得した資金は219,770千円（前連結会計年度は8,615千円の獲得）となりました。これは主として、売上債権の増加額281,867千円、たな卸資産の増加額73,098千円、法人税等の支払額89,460千円があったことに対して、税金等調整前当期純利益が380,826千円、減価償却費205,193千円、仕入債務の増加額36,690千円、その他資産・負債の増減額37,619千円があったことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果、支出した資金は41,933千円（前連結会計年度は119,838千円の支出）となりました。これは主として、定期預金の払戻による収入58,235千円があったことに対して、定期預金の預入による支出41,237千円、有形固定資産の取得による支出41,133千円、差入保証金の差入による支出17,080千円があったことなどによるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果、獲得した資金は35,916千円（前連結会計年度は330,599千円の獲得）となりました。これは主として、長期借入金の返済による支出86,744千円、リース債務の返済による支出102,180千円があったことに対して、短期借入金の増加154,841千円、長期借入れによる収入70,000千円があったことなどによるものであります。③生産、受注及び販売の実績イ．生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称生産高(千円)前年同期比(％)縫製自動機事業698,02467.8縫製品事業6,764,735116.5合計7,462,759109.2(注)１．セグメント間取引については相殺消去しております。２．金額は製造原価によっております。３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。ロ．受注実績当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称受注高(千円)前年同期比(％)受注残高(千円)前年同期比(％)縫製自動機事業815,53566.962,29453.3縫製品事業7,860,200118.8555,498123.7合計8,675,736110.7617,793109.2(注)１．セグメント間取引については相殺消去しております。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。ハ．販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称販売高(千円)前年同期比(％)縫製自動機事業868,55173.9縫製品事業7,762,616122.4血圧計腕帯3,186,160105.9カーシートカバー3,190,041114.3エアバッグ1,307,995277.6その他78,419109.9合計8,631,168114.8(注)１.セグメント間取引については相殺消去しております。２．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合相手先前連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)販売高(千円)割合(％)販売高(千円)割合(％)OMRONHealthcareManufacturingVietnamCO.,LTD.1,841,31824.52,110,61424.5豊通マテックス株式会社※－－1,883,85521.8豊田通商株式会社※1,549,51920.6－－住商エアバッグ・システムズ株式会社－－1,308,05615.2トヨタ紡織東北株式会社1,295,91517.21,278,31414.8高力科技発展（大連）有限公司983,64513.1901,44910.4※豊田通商株式会社との取引は2019年４月１日より同社の子会社である豊通マテックス株式会社に移管されました。尚、具体的な商流等に変更はございません。３.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりであります。尚、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて作成されております。この連結財務諸表の作成にあたっては、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような見積り、予測を必要としております。当社グループは、過去の実績値や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、継続的に見積り、予測を行っております。そのため実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。②経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当連結会計年度の経営成績等の分析・検討内容は以下のとおりであります。（売上高）当連結会計年度における売上高は8,631,168千円（前年同期比14.8％増）となり、前連結会計年度に比べて1,113,814千円増加いたしました。これは縫製自動機事業における売上高が前連結会計年度に比べ306,736千円減少した半面、縫製品事業におけるエアバッグ売上が前連結会計年度に比べ836,887千円、カーシートカバー売上が同398,249千円、血圧計腕帯売上が同178,319千円増加したことによるものです。尚、セグメント別の売上高については、「(1)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載しております。（売上原価、売上総利益）当連結会計年度における売上原価は7,424,153千円（前年同期比13.2％増）となり、前連結会計年度に比べて866,134千円増加いたしました。これは主に縫製品事業におけるカーシートカバー及びエアバッグの売上が前期比で増加したことによるものであります。以上の結果、売上総利益は1,207,015千円（前年同期比25.8％増）となり、前連結会計年度に比べて247,680千円増加いたしました。（販売費及び一般管理費、営業利益）当連結会計年度における販売費及び一般管理費は、799,224千円（前年同期比2.6％増）となり、前連結会計年度に比べて20,364千円増加いたしました。これは主に役員報酬が減少したのに対し、本社管理部門、営業部門の充実を図るため、追加採用をしたことによる給与手当の増加及び当社における監査証明業務に基づく監査報酬の増加や内部管理体制の充実を図るため、発生した各種コンサルティング費用の増加によるものであります。以上の結果、当連結会計年度における営業利益は407,791千円（前年同期比126.0％増）となり、前連結会計年度に比べて227,316千円増加いたしました。（営業外収益・営業外費用及び経常利益）当連結会計年度における営業外収益は25,357千円（前年同期比51.5％減）となり、前連結会計年度に比べ26,892千円減少いたしました。これは主に為替差益の減少によるものであります。また、営業外費用は52,322千円（前年同期比463.0％増）となり、前連結会計年度に比べ43,028千円増加いたしました。これは、一部在外連結子会社においてIFRS第16号「リース」を適用したことよる支払利息の計上や上場関連費の発生によるものであります。以上の結果、経常利益は380,826千円（前年同期比70.4％増）となり、前連結会計年度に比べ157,394千円増加いたしました。（特別利益・特別損失及び親会社株主に帰属する当期純利益）当連結会計年度において特別利益や特別損失の発生はありませんでした。また、法人税等合計は157,785千円（前年同期比44.9％増）となり、前連結会計年度より48,890千円増加いたしました。以上の結果、親会社株主に帰属する当期純利益は223,041千円（前年同期比96.2％増）となり、前連結会計年度に比べ109,357千円増加いたしました。尚、当社グループの財政状態及びキャッシュ・フローの状況の分析等は「(1)経営成績等の状況の概要」に記載しております。③資本の財源及び資金の流動性当社グループの通常の運転資金については、主に自己資金及び借入金により賄うことを基本方針としております。尚、銀行との当座貸越契約を締結しており、大型の縫製自動機の受注や国内・海外の工場における生産量の増加による資金需要への対応を図っております。これにより一定の資金水準を保つことができ、十分な資金の流動性を保持しているものと考えております。また、MatsuyaR＆D(Vietnam)Co.,Ltd.における新たな設備投資への資金需要につきましては、上場による調達資金の活用を予定しております。④経営成績に重要な影響を与える要因について当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおりであります。