清和中央ホールディングス株式会社
有価証券報告書－第66期(平成31年1月1日－令和1年12月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、年間を通して個人消費や雇用・所得環境の改善が続きましたが、海外経済の不確実性などにより、停滞感が窺われました。鉄鋼業界におきましては、輸出ウェイトが高い製造業向け鉄鋼需要は、国際経済の減速を受け漸減傾向が続き、また建設向けも慢性的な人手・加工能力不足に加え、ボルト不足問題も抱え、着工延期が発生する等、前年を下回る状況が続きました。鉄鋼市況については、約３年間続いた上伸基調から、軟調な原材料価格と前述の需要環境が影響し、一転下落基調となりました。このような状況の中当社グループは、一層の収益重視姿勢に努め、仕入面においては在庫量の適正化に注力し、販売面においては適切な販売量の確保と販売価格の設定に重点を置き、きめ細かい営業活動を展開してまいりました。ａ．財政状態当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度に比べ16億19百万円減少し、345億20百万円となりました。当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度に比べ20億53百万円減少し、203億18百万円となりました。当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度に比べ４億33百万円増加し、142億２百万円となりました。ｂ．経営成績当連結会計年度の経営成績は、売上高529億10百万円（前年同期比1.4％増）、営業利益８億５百万円（前年同期比34.0％減）、経常利益８億99百万円（前年同期比32.7％減）、親会社株主に帰属する当期純利益５億98百万円（前年同期比28.0％減）となりました.セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。売上高セグメント利益[西日本]26,277百万円（前期比0.3％増）403百万円（前期比37.6％減）[東日本]26,655百万円（前期比2.2％増）418百万円（前期比39.6％減）[その他]706百万円（前期比3.3％増）334百万円（前期比32.2％増）計53,638百万円（前期比1.3％増）1,157百万円（前期比27.4％減）連結財務諸表との調整額△728百万円△258百万円連結財務諸表の売上高及び経常利益52,910百万円（前期比1.4％増）899百万円（前期比32.7％減）②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度に比べ31百万円増加し、14億２百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果得られた資金は、８億25百万円（前年同期は２億88百万円獲得）となりました。これは主に、仕入債務の減少額（10億53百万円）と前受金の減少額（５億30百万円）があったものの、税金等調整前当期純利益（８億99百万円）、売上債権の減少額（12億19百万円）、たな卸資産の減少額（３億43百万円）等があったことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果使用した資金は、４億円（前年同期は１億14百万円使用）となりました。これは主に、有形固定資産の取得による支出（４億98百万円）によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果使用した資金は、３億90百万円（前年同期は３億77百万円獲得）となりました。これは主に、配当金の支払額（１億95百万円）と短期借入金の純減少額（１億80百万円）によるものであります。③販売及び仕入の状況ａ．販売実績当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度(自2019年１月１日至2019年12月31日)前年同期比(％)西日本（千円）26,277,226100.3東日本（千円）26,655,214102.2その他（千円）706,273103.3報告セグメント（千円）53,638,714101.3連結財務諸表との調整額（千円）△728,52392.4合計(千円)52,910,191101.4(注)１．総販売実績に対し10％以上の販売を行っている相手先はありません。２.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。ｂ．仕入実績当連結会計年度の仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度(自2019年１月１日至2019年12月31日)前年同期比(％)西日本（千円）24,160,88699.8東日本（千円）24,240,665101.3報告セグメント（千円）48,401,551100.6連結財務諸表との調整額（千円）△375,78478.2合計(千円)48,025,767100.8(注)上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、本項のうち将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たりまして、必要と思われる見積りは、合理的な基準に基づいて実施しております。詳細につきましては、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載のとおりであります。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容ａ．経営成績等1）財政状態（資産合計）当連結会計年度末における総資産の残高は、345億20百万円（前連結会計年度末は361億40百万円）となり、16億19百万円減少いたしました。これは主に、受取手形及び売掛金の減少（178億26百万円から166億７百万円へ12億19百万円減）、商品の減少（39億84百万円から36億41百万円へ３億43百万円減）によるものであります。（負債合計）当連結会計年度末における負債の残高は、203億18百万円（前連結会計年度末は223億72百万円）となり、20億53百万円減少いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金の減少（144億99百万円から134億46百万円へ10億53百万円減）と、前受金の減少（22億96百万円から17億66百万円へ５億30百万円減）によるものであります。（純資産合計）当連結会計年度末における純資産の残高は、142億２百万円（前連結会計年度末は137億68百万円）となり、４億33百万円増加いたしました。これは主に、利益剰余金の増加（116億20百万円から120億23百万円へ４億３百万円増）によるものであります。2）経営成績売上高は、加工案件の完工工事増加と鋼材の販売価格の上昇により前連結会計年度に比べ1.4％増の529億10百万円となりました。売上総利益は、鋼材価格の値下がりに伴ない、在庫品を中心に販売スプレッドは縮小して、前連結会計年度に比べ10.4％減の47億39百万円となりました。販売費及び一般管理費は、人件費・既存設備の営繕費等の減少により、前連結会計年度に比べ3.3％減の39億33百万円となりました。これらにより、営業利益は前連結会計年度に比べ34.0％減の８億５百万円と減益となり、営業利益率は1.5％（前連結会計年度2.3％）となりました。営業外収益は、前連結会計年度に比べ11.3％減の１億35百万円、営業外費用は前連結会計年度に比べ9.9％増の41百万円となり、経常利益は前連結会計年度に比べ32.7％減の８億99百万円となりました。税金費用は前連結会計年度に比べ40.7％減の２億88百万円となり、その結果、親会社株主に帰属する当期純利益は前連結会計年度に比べ28.0％減の５億98百万円となりました。売上高売上総利益営業利益営業利益率経常利益親会社株主に帰属する当期純利益前連結会計年度52,179百万円5,290百万円1,221百万円2.3％1,336百万円832百万円当連結会計年度52,910百万円4,739百万円805百万円1.5％899百万円598百万円前年同期比1.4％△10.4％△34.0％―△32.7％△28.0％3）キャッシュ・フローの状況当連結会計年度におけるキャッシュ・フローの概況につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。4）キャッシュ・フローの関連指標の推移第64期(2017年12月期)第65期(2018年12月期)第66期(2019年12月期)自己資本比率(％)41.137.540.5時価ベースの自己資本比率(％)82.545.941.4キャッシュ・フロー対有利子負債比率(％)1,184.41,105.4364.4インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)26.532.584.6自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：営業キャッシュ・フロー／利払い(注)１．各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。２．株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出しております。３．有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている全ての負債を対象としております。ｂ．経営成績等に重要な影響を与える要因当社グループの経営に影響を与える大きな要因としては、鋼材市況動向と債権管理、事故・災害等があります。国内鋼材市況動向については、当社グループの事業において、競合他社との競争は今後も展開が予想されることから、当社グループを取り巻く経営環境は依然として厳しい状況で推移するものと認識しております。特に在庫取引を行う鋼材については、市況動向の見極めが一層重要になっており、必要な数量見通しと適正な判断が必要となります。今後の価格のトレンドや需給動向を確認しながら、売上と仕入のタイミングを図ってまいります。次に、当社グループの債権管理は、各取引先に対する審査・与信管理の基に信用枠を設定しております。取引先の信用状況については、常に営業担当が確認しており、会社としても社員の与信管理能力の強化や信用保険等による債権保全に努めておりますが、不測の倒産等が発生した場合には、売上債権の全額を回収できず、貸倒れとなることもあり、損益が影響を受けることもあります。事故・災害については、特に現場作業に携わる社員への教育や危険防止措置をとるなど継続的な現場管理活動により安全管理体制を整備し、経営に重大な影響を与えるような事故・災害の事前抑制に努めてまいります。ｃ．資本の財源及び資金の流動性資金需要当社グループの運転資金及び設備資金等は、主として営業活動によるキャッシュ・フローにより充当し、必要に応じて金融機関からの借入を実施することにしております。今後の主な資金需要は、運転資金の他、設備投資資金としては、倉庫及び鋼材加工設備の維持・更新やＭ＆Ａ等の戦略的資金並びに情報処理のための無形固定資産投資等であります。財務政策当社グループは、事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため当社において、グループ内資金の活用を基本として、子会社の資金を含め一元管理を行い突発的な資金需要に備え、金融機関において当座借越枠を設定しており、流動性の補完にも対応が可能となっております。