神鋼鋼線工業株式会社
有価証券報告書－第88期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績等の状況当期における世界経済は、通商問題の動向や金融資本市場の変動、新型コロナウイルスの感染拡大による影響等により、不安定な状況が続きました。さらに、わが国経済は相次いで発生する自然災害の影響を受けており、製造業を中心に弱含みで推移しました。このような状況のなか、当社の販売環境は世界的な自動車需要減少により急速に悪化し、またコスト面でも資材価格や運送費等の値上がりを受け一段と厳しい環境となりましたが、各事業での販売拡大、製品構成の改善、販売価格の是正、徹底したコスト削減などによって業績向上に努めました。その結果、当期における当社の連結業績は、売上高は30,281百万円と前期に比べ1,430百万円増収、営業利益、経常利益はそれぞれ912百万円（前期比301百万円増益）、785百万円（前期比226百万円増益）となりました。また親会社株主に帰属する当期純利益は430百万円（前期比402百万円増益）となりました。経営成績の推移（連結）売上高(百万円)営業利益(百万円)経常利益(百万円)親会社株主に帰属する当期純利益(百万円)1株当たり当期純利益(円)2020年３月期30,28191278543072.832019年３月期28,851610558284.832018年３月期28,77382270342481.56セグメント別の経営成績は、次のとおりとなりました。＜特殊鋼線関連事業＞（ＰＣ関連製品）公共事業関連では、新設橋梁の減少やＰＣ鋼材の使用量の少ない補修・補強分野の増加、人手不足による工事遅れの発生等の厳しい状況が継続するものの、プレキャスト需要が拡大し、堅調な販売実績となりました。民間事業関連では、ＰＣの新築建築市場に一服感がみられたものの、プロジェクト案件の獲得や、台風被害を受けた他社への生産支援等により販売数量は増加しました。ＰＣ関連製品全体としては、一昨年度に発生した神戸製鋼グループの不適切事象による販売への影響が終息したこともあり、販売数量・売上高ともに前期に比べ増加となりました。（ばね・特殊線関連製品）自動車向けの弁ばね用鋼線（オイルテンパー線）およびステンレス鋼線において、米中貿易摩擦や新型コロナウイルスの感染拡大等の影響を受けて、販売数量が減少したため、ばね・特殊線関連製品全体としては、販売数量・売上高ともに前期に比べ減少しました。その結果、特殊鋼線関連事業全体の売上高は16,186百万円と前期に比べ585百万円増収となり、セグメント利益は671百万円と前期に比べ92百万円増益となりました。＜鋼索関連事業＞国内においては、土木・建築分野等で海外製品の流入増により価格競争が激化している中で、販売数量は微減となったものの、高付加価値品（エレベーターやクレーン等の機械分野向け）の販売増加により、売上高は増加しました。海外についても、米中貿易摩擦の影響により中国向け需要に一服感がみられる中、販売数量は伸び悩んだものの、クレーン等の高付加価値品の販売増加により、売上高は増加しました。その結果、鋼索関連事業全体の売上高は11,808百万円と前期に比べ222百万円増収となり、セグメント利益は171百万円（前期は12百万円の損失）となりました。＜エンジニアリング関連事業＞交通・施設分野向け製品の案件数が減少した一方で、土木・橋梁分野および建築分野向け製品では大型案件の納入完了により、売上高が増加しました。その結果、エンジニアリング関連事業全体の売上高は2,220百万円と前期に比べ620百万円増収となり、セグメント利益は17百万円（前期は6百万円の損失）となりました。＜その他＞不動産関連事業の売上高、セグメント利益はそれぞれ66百万円、51百万円と前期並みとなりました。財政状態については、次のとおりとなりました。（資産の状況）総資産は、前連結会計年度末の40,687百万円に比べ1,268百万円(3.1％)減少し、39,418百万円となりました。流動資産は983百万円(4.5％)減少し、20,898百万円となりました。これは主に現金及び預金の2,182百万円(42.2％)が減少した一方で、電子記録債権873百万円(40.7％)が増加したことによるものです。有形固定資産は98百万円(0.7％)減少し、14,283百万円となりました。無形固定資産は68百万円(22.3％)減少し、237百万円となりました。投資その他の資産は118百万円(2.9％)減少し、3,999百万円となりました。（負債の状況）負債合計は、前連結会計年度末の21,179百万円に比べ1,400百万円(6.6％)減少し、19,779百万円となりました。流動負債は441百万円(4.2％)増加し、10,926百万円となりました。これは主に短期借入金853百万円(17.8％)の増加によるものです。また、固定負債は1,842百万円(17.2％)減少し、8,852百万円となりました。これは主に長期借入金1,862百万円(43.5％)の減少によるものです。これらの結果、当座比率（当座資産÷流動負債、短期的安全性指標）は105.4％（前連結会計年度末は117.5％）と十分な流動性を確保していると認識しております。（純資産の状況）純資産合計は、前連結会計年度末の19,507百万円に比べ131百万円(0.7％)増加し、19,639百万円となりました。これらの結果、自己資本比率は前連結会計年度末の47.9％から49.8％となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金および現金同等物(以下「資金」という。)の期末残高は前連結会計年度末の5,167百万円に比べ2,182百万円減少し、2,985百万円となりました。各キャッシュ・フローの状況につきましては、次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度における営業活動によって得た資金は、前連結会計年度に比べ1,938百万円減少の288百万円となりました。主な内訳は減価償却費1,087百万円、税金等調整前当期純利益677百万円があった一方で、主にエンジニアリング関連事業における大型案件の納入完了等、売上債権の増加1,383百万円があったことによるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度における投資活動によって使用した資金は、前連結会計年度に比べて63百万円増加の1,005百万円となりました。主な内訳は有形固定資産の取得による支出1,009百万円であります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度における財務活動によって使用した資金は、前連結会計年度に比べ291百万円減少の1,460百万円となりました。主な内訳は長期借入金の返済による支出1,002百万円、配当金の支払額235百万円、社債の償還による支出215百万円であります。財政状態の推移（連結）総資産(百万円)純資産(百万円)自己資本比率(％)営業活動によるキャッシュ・フロー(百万円)投資活動によるキャッシュ・フロ(百万円)財務活動によるキャッシュ・フロ(百万円)社債及び借入金2020年３月期39,41819,63949.8288△1,005△1,4609,8982019年３月期40,68719,50747.92,226△942△1,75211,1222018年３月期42,46819,94040.22,226△1,238△1,15012,598(生産、受注及び販売の状況)(1)生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称金額(百万円)前年同期比(％)特殊鋼線関連事業15,7438.2鋼索関連事業12,7613.8エンジニアリング関連事業2,22038.8合計30,7258.0(注)１.金額は、販売価格（セグメント間の内部振替前の数値）によっております。２.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)受注状況当連結会計年度における受注状況をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称受注高(百万円)前年同期比(％)受注残高(百万円)前年同期比(％)特殊鋼線関連事業16,1632.11,379△1.6鋼索関連事業11,720△0.21,588△5.2エンジニアリング関連事業1,72326.4252△66.3合計29,6072.33,221△15.9(注)上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(3)販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称金額(百万円)前年同期比(％)特殊鋼線関連事業16,1863.8鋼索関連事業11,8081.9エンジニアリング関連事業2,22038.8その他660.7合計30,2815.0(注)１.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２.セグメント間の取引は含まれておりません。３.主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度当連結会計年度金額(百万円)割合(％)金額(百万円)割合(％)神鋼商事㈱7,61326.47,91126.1㈱メタルワン5,04117.55,61618.5㈱メタルワン鉄鋼製品販売3,89913.53,77812.5(注)上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて作成されております。この連結財務諸表の作成にあたっては、当連結会計年度における財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような見積り、予測を必要としております。当社グループは、過去の実績値や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、継続的に見積り、予測を行っております。そのため実績の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。（繰延税金資産)当社グループは、繰延税金資産の認識にあたり、将来減算一時差異が将来課税所得を減算する可能性が高いと見込まれるものについて、繰延税金資産を計上しております。繰延税金資産の回収可能性の評価においては、予測される将来課税所得を考慮しております。繰延税金資産に関する会計処理は、事業計画を基礎としており、当社をとりまく社会情勢の変化により、将来課税所得の予測に不確実性を伴うことから、重要な会計上の見積りに該当すると考えております。詳細は「第５経理の状況連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（追加情報）、財務諸表等（１）財務諸表注記事項（追加情報）」の記載をご参照ください。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容ａ.財政状態当該事項につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績等の状況」をご参照ください。ｂ.経営成績イ.売上高当連結会計年度の売上高は、30,281百万円、前年同期比で1,430百万円(5.0％)の増収となりました。主な要因として特殊鋼線事業部及びエンジニアリング事業部において前年同期比で増収となったことによるものです。ロ.売上原価、販売費及び一般管理費売上原価は、24,608百万円、前年同期比で1,060百万円(4.5％)の増加となりました。売上総利益は5,672百万円、前年同期比で369百万円(7.0％)の増益となりました。販売費及び一般管理費は4,759百万円、前年同期比で68百万円(1.5％)増加しましたが、売上高の増加により、売上高に占める販売費及び一般管理費の割合は前期の16.3％から15.7％と減少しました。これらの結果、営業利益は912百万円、前年同期比で301百万円(49.4％)の増益となりました。営業利益率は前期の2.1％から3.0％となりました。ハ.営業外損益、特別損益営業外損益の純額は持分法による投資損失を計上したことにより127百万円の損失となりました。この結果、経常利益は785百万円、前年同期比で226百万円(40.5％)の増益となり、経常利益率は前期の1.9％から2.6％となりました。また、特別損益の純額は環境対策費用を計上したことにより108百万円の損失となりました。これらの結果、税金等調整前当期純利益は677百万円、前年同期比で613百万円(957.2％)の増益となりました。ニ.親会社株主に帰属する当期純利益親会社株主に帰属する当期純利益は430百万円、前年同期比で402百万円(1,423.0％)の増益となり、売上高純利益率は0.1％から1.4％となりました。また、1株当たり当期純利益は、前期の4.83円に対して72.83円となりました。ｃ.財務方針について（資本の財源及び資金の流動性についての分析）当社グループは、健全な財務体質を維持しながら、企業価値向上のために戦略的に経営資源を配分することを財務上の基本方針としております。資本の財源に関しては、主要な取引先金融機関からの継続的な調達に加え、当社および連結子会社の資金を一元管理することにより、計画通り確保することができました。その結果、自己資本比率49.8％を維持しました。資金流動性に関しては、様々なリスクに備えた適正な現預金水準を確保した上で、資金需要に応じた適切な配分を実施いたしました。なお、主な資金需要について、営業活動に係る資金支出では、材料購入費、人件費などがあり、投資活動に係る資金支出では、安全・安定生産に不可欠な設備や施設への投資、企業価値向上に資する生産設備への投資、生産性向上に関するIT投資などがありました。ｄ.経営者の問題認識と今後の方針経営者の問題認識と今後の方針につきましては、「第２事業の状況１経営方針、経営環境および対処すべき課題等」に記載の通りであります。