日本ファルコム株式会社
有価証券報告書－第19期(令和1年10月1日－令和2年9月30日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当事業年度のゲーム関連業界におきましては、家庭用ゲーム機「PlayStation４」の世界累計販売台数が１億1,200万台を突破したほか、「NintendoSwitch」についても6,800万台を突破するなど、引き続き普及拡大が続くなか、次世代機や新しいストリーミングサービスなどの動向にも注目が集まっており、競争は厳しい一方で、優良なコンテンツの引き合いは総じて堅調に推移しております。新型コロナウイルス感染症につきましては、現時点において大きな影響はありませんが、引き続き状況を注視してまいります。当社におきましては、引き続きユーザーの方々に喜んでいただけるゲームソフトづくりにこだわり、その制作に邁進してまいりました。その結果、当事業年度は据置型ゲーム機PlayStation４向けゲームソフト「英雄伝説零（ぜろ）の軌跡：改」、「英雄伝説碧（あお）の軌跡：改」、そして「英雄伝説創（はじまり）の軌跡」を発売しました。また、スマートフォンアプリやブラウザゲームなど、引き続き多方面で当社のＩＰコンテンツを活用するとともに、引き続きダウンロード販売の強化を実施しました。その他、コミックなどのメディア展開や他社コンテンツとのコラボレーション企画、各種イベントを開催するなど、様々な展開を推し進めました。ａ．財政状態当事業年度末の資産合計は、前事業年度末と比較して1,089百万円増加し、7,682百万円となりました。当事業年度末の負債合計は、前事業年度末と比較して337百万円増加し、860百万円となりました。当事業年度末の純資産合計は、前事業年度末と比較して752百万円増加し、6,821百万円となりました。ｂ．経営成績当社の当事業年度の売上高は2,496百万円（前期比1.7％増）、営業利益は1,349百万円（同8.2％減）、経常利益は1,352百万円（同8.2％減）、当期純利益は875百万円（同13.0％減）となりました。部門別の概況は以下のとおりであります。当事業年度は、前事業年度に発売したPlayStation４向けゲームソフト「イースセルセタの樹海：改」、「イースⅧ-LacrimosaofDANA-（ラクリモサ・オブ・ダーナ）スーパープライス」、「イースⅨ-MonstrumNOX-（モンストルム・ノクス）」を引き続き販売しました。また、PlayStation４向けゲームソフト「英雄伝説零の軌跡：改」を2020年４月に、「英雄伝説碧の軌跡：改」を2020年５月に発売しました。2020年８月には、第一作「英雄伝説空（そら）の軌跡」を発売して以降、壮大なスケールと徹底的にこだわり抜かれたストーリーで、多くのユーザーから支持を集めている代表作の１つ「軌跡」シリーズ最新作「英雄伝説創（はじまり）の軌跡」をPlayStation４向けに発売しました。以上の結果、製品部門の当事業年度の売上高は、1,041百万円（前期比28.3％増）となりました。当社ＩＰコンテンツの様々なプラットフォームへの展開、当社キャラクターを利用した商品へのライセンス許諾などを行うライセンス部門では、2019年10月に携帯型ゲーム機PlayStationVita向けゲームソフト「英雄伝説零の軌跡Evolution」「英雄伝説碧の軌跡Evolution」のそれぞれ繁体字中国語版及び韓国語版と、据置型ゲーム機PlayStation４向けゲームソフト「英雄伝説閃（せん）の軌跡Ⅲ」英仏語版を発売しました。2020年２月には、PlayStation４向けゲームソフト「イースⅨ-MonstrumNOX-」繁体字中国語版及び韓国語版を、2020年３月には「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」をNintendoSwitch及びＰＣ向けに発売しました。また、PlayStation４向けゲームソフト「イースセルセタの樹海：改」繁体字中国語版及び韓国語版を2020年４月に、「英雄伝説零の軌跡：改」繁体字中国語版及び韓国語版を2020年５月に、「イースセルセタの樹海：改」英語版と「英雄伝説碧の軌跡：改」繁体字中国語版及び韓国語版を2020年６月にそれぞれ発売しました。NintendoSwitch向けには「イースⅧ-LacrimosaofDANA-」繁体字中国語版及び韓国語版を2020年５月に、「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」英仏語版を2020年６月に発売しました。2020年８月には、PlayStation４向けゲームソフト「英雄伝説創（はじまり）の軌跡」繁体字中国語版及び韓国語版を発売しました。その他、旧タイトルのＰＣゲーム英語版ダウンロード販売やオンラインストーリーＲＰＧ「英雄伝説暁の軌跡」、NintendoSwitch及びＰＣ向けゲームソフト「イースⅧ-LacrimosaofDANA-」英仏語版、PlayStation４及びＰＣ向けゲームソフト「東亰ザナドゥeX+（エクスプラス）」英語版や「イースオリジン」日本語を含む多言語版、中国で展開しているスマートフォン向けアプリ「空の軌跡」のほか、「ラングリッサーモバイル」などのゲームタイトルとのコラボレーション展開を進め、ユーザー層の拡大を図りました。以上の結果、ライセンス部門の当事業年度の売上高は、1,455百万円（前期比11.4％減）となりました。②キャッシュ・フローの状況当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前事業年度末と比較して1,555百万円増加し、7,142百万円となりました。営業活動の結果増加した資金は1,706百万円（前期は1,131百万円の収入）となりました。投資活動の結果減少した資金は27百万円（前期は１百万円の支出）でした。財務活動の結果減少した資金は122百万円（前期は101百万円の支出）となりました。③生産、受注及び販売の状況ａ．生産実績当社は研究開発事業を主体とする会社であり、生産設備を保有していないため、該当事項はありません。ｂ．受注状況当社は受注による生産を行っていないため、該当事項はありません。ｃ．販売実績販売実績を事業部門別に示すと、次のとおりであります。事業部門当事業年度(自2019年10月１日至2020年９月30日)前期比増減率(％)製品部門(千円)1,041,41728.3ライセンス部門(千円)1,455,169△11.4合計(千円)2,496,5861.7(注)１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．最近２事業年度の主要な販売先及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前事業年度(自2018年10月１日至2019年９月30日)当事業年度(自2019年10月１日至2020年９月30日)金額(千円)割合(％)金額(千円)割合(％)株式会社コナミデジタルエンタテインメント718,68229.3866,74234.7株式会社ソニー・インタラクティブエンタテインメント830,92533.9516,49920.7株式会社クラウディッドレパードエンタテインメント――320,03612.8(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末において当社が判断したものであります。①重要な会計方針及び見積りに用いた仮定当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。なお、新型コロナウイルス感染症については不確定な要素もありますが、財務諸表に及ぼす影響は軽微です。詳細につきましては、「第５経理の状況１財務諸表等（１）財務諸表注記事項重要な会計方針」に記載のとおりであります。②経営成績の分析当事業年度の売上高は、前事業年度と比較して42百万円増加し、2,496百万円となりました。製品売上高は、主に据置型ゲーム機PlayStation４向けゲームソフト「イースセルセタの樹海：改」、「イースⅧ-LacrimosaofDANA-スーパープライス」、「イースⅨ-MonstrumNOX-」、「英雄伝説零の軌跡：改」、「英雄伝説碧の軌跡：改」、そして「英雄伝説創（はじまり）の軌跡」等を販売した結果、前事業年度と比較して229百万円増加し、1,041百万円となりました。ライセンス収入は、PlayStation４向けに「イースセルセタの樹海：改」「英雄伝説零の軌跡：改」「英雄伝説碧の軌跡：改」「イースⅨ-MonstrumNOX-」「英雄伝説創の軌跡」の繁体字中国語及び韓国語版、「イースセルセタの樹海：改」英語版、「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」英仏語版を発売し、NintendoSwitch向けに「イースⅧ-LacrimosaofDANA-」繁体字中国語及び韓国語版、「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」英仏語版を発売したほか、旧タイトルやダウンロード販売も健闘したものの、前事業年度と比較して187百万円減少し、1,455百万円となりました。売上原価は、製品売上の増加に伴い前事業年度より141百万円増加し、361百万円となりました。販売費及び一般管理費は、主に広告宣伝費や運賃及び荷造費が増加したことから前事業年度より21百万円増加し、785百万円となりました。売上原価と販売費及び一般管理費増加の結果、営業利益は前事業年度と比較して120百万円減少し、1,349百万円となりました。経常利益は、前事業年度と比較して120百万円減少し1,352百万円、税引前当期純利益は前事業年度と比較して120百万円減少し1,352百万円となりました。当期純利益は、前事業年度と比較して130百万円減少し875百万円となりました。③財政状態の分析当事業年度の資産につきましては、前事業年度末と比較して1,089百万円増加し、7,682百万円となりました。その主な要因は、現金及び預金の増加が1,555百万円、売掛金の減少が587百万円あったことによるものであります。負債につきましては、前事業年度末と比較して337百万円増加し、860百万円となりました。その主な要因は、未払法人税等の増加が302百万円、未払消費税等の増加が37百万円あったことによるものであります。純資産につきましては、前事業年度末と比較して752百万円増加し、6,821百万円となりました。その要因は、剰余金の配当が123百万円あったことに対して、当期純利益が875百万円あったことによるものであります。④キャッシュ・フローの分析当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前事業年度末と比較して1,555百万円増加し、7,142百万円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローは、次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果増加した資金は1,706百万円となりました。これは主に、税引前当期純利益を1,352百万円計上したこと及び法人税等の支払額が280百万円あったものの、売上債権の減少が609百万円あったことによるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果減少した資金は27百万円となりました。これは、敷金及び保証金の差入による支出が20百万円、有形固定資産の取得による支出が７百万円あったためであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果減少した資金は122百万円となりました。これは主に、配当金の支払いによる支出が122百万円あったためであります。(参考)キャッシュ・フロー関連指標の推移2016年９月期2017年９月期2018年９月期2019年９月期2020年９月期自己資本比率（％）92.487.886.092.188.8時価ベースの自己資本比率（％）154.6206.9222.4213.8187.2キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）―――――インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）―――――（注）自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：営業キャッシュ・フロー／利払い１．株式時価総額は、期末株式終値×期末発行済株式総数により算出しております。２．キャッシュ・フロー対有利子負債比率及びインタレスト・カバレッジ・レシオについては、上記いずれの期においても有利子負債が存在しないため、記載しておりません。⑤資本の財源及び資金の流動性についての分析当社の事業活動における運転資金需要の主なものは、ゲームソフトの開発費や販売費及び一般管理費等の営業費用によるものであります。これらの資金需要につきましては、自己資金により賄うことを基本方針としております。⑥経営成績に重要な影響を与える要因について当社の経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２事業の状況２事業等のリスク」をご参照ください。⑦今後の見通し次期におきましては、PlayStation４向けゲームソフト「英雄伝説閃の軌跡Ⅲスーパープライス」や「英雄伝説閃の軌跡Ⅳスーパープライス」、NintendoSwitch向けには「英雄伝説閃の軌跡Ⅰ：改」、「英雄伝説閃の軌跡Ⅱ：改」、「イースオリジン」などを発売いたします。北米欧州・アジア地域には、PlayStation４向けゲームソフト「英雄伝説閃の軌跡Ⅳ」英語版やNintendoSwitch版「イースオリジン」のほか、特にアジア方面では、NintendoSwitch向けに「英雄伝説零の軌跡：改」「英雄伝説碧の軌跡：改」の繁体字中国語版及び韓国語版や、「英雄伝説閃の軌跡Ⅰ：改」「英雄伝説閃の軌跡Ⅱ：改」「英雄伝説閃の軌跡Ⅲ」「英雄伝説閃の軌跡Ⅳ」といった「閃の軌跡」シリーズタイトルのNintendoSwitchやPCゲームのSteam向けにそれぞれ繁体字中国語版及び韓国語版を発売いたします。その他、「英雄伝説創の軌跡オリジナルサウンドトラック」や「Falcomアクースティックス2」などの音楽アルバムの発売、音楽配信についても国内だけでなくアジアを含めた海外に向けて配信いたします。そして、当社は来年で創立40周年を迎え、創立40周年記念タイトルとして、完全新作の「軌跡」シリーズ最新作を含めた複数タイトルを家庭用ゲーム機向けに発売する予定です。「軌跡」シリーズは、「日本ゲーム大賞優秀賞」「日本ゲーム大賞フューチャー部門」「ファミ通アワード」「プレイステーションアワードユーザーズチョイス賞」など、多くの受賞歴があり、シリーズ累計販売数が500万本を超える当社代表作の１つです。当社ゲームコンテンツを、日本・北米欧州・アジア地域へワールドワイドに向けて、様々なゲーム機やスマートフォンアプリ等へと展開し、保有するＩＰコンテンツを積極的に活用するとともに、引き続き「軌跡」「イース」シリーズを含めた、新たなチャレンジとなる新規タイトルの制作も進めながら、今後も魅力的なゲームコンテンツを提供してまいります。2021年９月期の業績見通しにつきましては、売上高2,500百万円（前期比0.1％増）、営業利益1,300百万円（前期比3.7％減）、経常利益1,300百万円（前期比3.9％減）、当期純利益860百万円（前期比1.8％減）を見込んでおります。当社の業績推移の特徴としましては、新製品の発売月に売上高が集中する傾向にあります。次期の売上見込みにつきましては、下半期の比率が高いことから、第２四半期の業績予想は、通期の業績予想に対して比重が低いものとなっております。なお、新型コロナウイルス感染症につきましては、現時点において大きな影響はないものの、不確定な要素も多分に含んでおりますので、今後業績見通しの修正が必要となった場合には、速やかに公表いたします。