株式会社　桜井製作所
有価証券報告書－第72期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」といいます。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善を背景に企業の設備投資が持ち直しの動きがみられ、消費税率引き上げ後の個人消費の落ち込みがあったにも拘わらず、景気は緩やかな回復基調となりました。一方、海外においては、米中貿易摩擦や中国経済の急減速等により不確実性が高まりましたが、好調な米国経済が下支えとなり底堅さを維持しました。しかしながら、当連結会計年度の後半には、新型コロナウイルス感染症が世界経済へのマイナスのインパクトを与える等、先行きは不透明な状況となっております。このような事業環境のもと当社は、新規取引先の拡大や顧客にコストメリットのある商品を提案提供し、収益を確保することを最重要項目としてまいりました。その結果、自動車部品製造事業では引き続き汎用部品メーカーよりの部品加工の量産受注を受けることができましたが、四輪部品等の受注減少により売上高が減少しました。工作機械製造事業では、インド及びインドネシア向けの専用機等を受注でき、売上高は増加し、利益の改善に至りました。また、設備投資として自動車・産業機械メーカーの部品加工増に対応するため、細江工場敷地内に前年度完成しました第３工場は、本年度より本格稼働しております。営業活動では2020年11月に開催される予定の日本ダイカスト展示会（J-dec2020）に「B-Trim500」等を出展し、新規顧客の開拓及び受注確保に努めてまいります。その結果、当連結会計年度の売上高は6,242百万円（前年同期比5.5％増）、営業利益38百万円（前年同期比14.1％減）、経常利益115百万円（前年同期比14.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は84百万円（前年同期比9.1％減）となりました。セグメントの経営成績は、次のとおりであります。（自動車部品製造事業）新型コロナウイルス感染症の影響等による市場の減速に伴い、国内では自動車メーカーからの変速機部品の受注減により売上高は減少しました。その結果、売上高は3,792百万円（前年同期比11.9％減）となりました。セグメント損失につきましては減価償却費等の製造原価が増加したこと等により23百万円（前期はセグメント利益189百万円）となりました。（工作機械製造事業）新型コロナウイルス感染症の各地域への拡大による設備投資意欲の減退が見られるものの、当連結会計年度の上期において、インド及びインドネシア向け専用機、キュービック（多軸ヘッド交換型専用機）が増加したことにより売上高は2,450百万円（前年同期比52.3％増）となりました。セグメント利益につきましては、売上高と同様の理由により62百万円（前期はセグメント損失143百万円）となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度における連結ベースの現金及び現金同等物は、税金等調整前当期純利益が118百万円（前年同期比15.8％増）と前連結会計年度を上回り、長期借入れによる収入の増加等の要因により、前連結会計年度末に比べ553百万円増加し、当連結会計年度末には1,087百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動によるキャッシュ・フローは1,753百万円の獲得（前年同期は29百万円の使用）となりました。これは、主にたな卸資産の増減額等によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動によるキャッシュ・フローは1,255百万円の使用（前年同期は848百万円の使用）となりました。これは、主に有形固定資産の取得による支出等によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動によるキャッシュ・フローは57百万円の獲得（前年同期は24百万円の獲得）となりました。これは長期借入れによる収入の増加等によるものであります。③生産、受注及び販売の実績(1）生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称生産高（百万円）前年同期比（％）自動車部品製造事業3,814△12.6工作機械製造事業2,45052.3合計6,2644.9（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２金額は、販売価格によっております。３上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2）受注実績当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称受注高（百万円）前年同期比（％）受注残高（百万円）前年同期比（％）自動車部品製造事業3,705△15.7477△27.0工作機械製造事業2,167△25.2577△73.1合計5,872△19.51,054△62.4（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(3）販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称販売高（百万円）前年同期比（％）自動車部品製造事業3,792△11.9工作機械製造事業2,45052.3合計6,2425.5（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２主な相手先別販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合相手先前連結会計年度当連結会計年度販売高（百万円）割合（％）販売高（百万円）割合（％）ユアサテクノ株式会社76512.91,32121.2ヤンマーパワーテクノロジー株式会社64010.869911.2株式会社ホンダトレーディング76512.94677.5アイシン・エイ・ダブリュ株式会社64210.93515.6３上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①当連結会計年度の経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析a.財政状態の分析（流動資産）流動資産は、前連結会計年度末に比べ349百万円減少し、2,359百万円となりました。これは、主に仕掛品、原材料及び貯蔵品の減少等によるものであります。（固定資産）固定資産は、前連結会計年度末に比べ230百万円増加し、5,450百万円となりました。これは、主に機械装置及び運搬具の増加等によるものであります。（流動負債）流動負債は、前連結会計年度末に比べ440百万円減少し、999百万円となりました。これは、主に短期借入金の減少等によるものであります。（固定負債）固定負債は、前連結会計年度末に比べ391百万円増加し、1,531百万円となりました。これは主に長期借入金の増加等によるものであります。（純資産）純資産は、前連結会計年度末に比べ69百万円減少し、5,279百万円となりました。これは、主にその他有価証券評価差額金の減少等によるものであります。b.キャッシュ・フローの分析当社グループの資金状況は営業活動によるキャッシュ・フローは1,753百万円の獲得（前年同期は29百万円の使用）となりました。これは、主にたな卸資産の増減額等によるものであります。投資活動によるキャッシュ・フローは1,255百万円の使用（前年同期は848百万円の使用）となりました。これは、主に有形固定資産の取得による支出等によるものであります。財務活動によるキャッシュ・フローは57百万円の獲得（前年同期は24百万円の獲得）となりました。これは長期借入れによる収入の増加等によるものであります。c.経営成績の分析当連結会計年度の売上高は6,242百万円（前年同期比5.5％増）、営業利益38百万円（前年同期比14.1％減）、経常利益115百万円（前年同期比14.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は84百万円（前年同期比9.1％減）となりました。売上高については自動車部品製造事業が3,792百万円（前年同期比11.9％減）、工作機械製造事業が2,450百万円（前年同期比52.3％増）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益については、減価償却費等の製造原価が増加したこと等が減益の主な要因であります。②資本の財源及び資金の流動性当社グループの運転資金需要のうち主なものは、製造費、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、設備投資等によるものであります。運転資金及び設備資金につきましては、内部資金又は借入により資金調達することとしております。このうち、借入による資金調達に関しましては、運転資金については短期借入金で、生産設備などの長期資金は、固定金利の長期借入金で調達しております。なお、当連結会計年度末における有利子負債（借入金）の残高は1,208百万円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は1,087百万円となっております。当社グループといたしましては、新型コロナウイルス感染症の影響による不測の事態に備え、期末以降に運転資金の確保を目的として金融機関より400百万円の資金調達を実行しております。なお、想定を上回る資金需要が生じた際にも、複数の金融機関との間に1,300百万円のコミットメントライン契約を有しており、必要な資金を確保できる体制を整えています。③経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等2020年３月期の達成・進捗状況は以下のとおりです。売上高は計画比４百万円減（0.1％減）となりました。これは主に、自動車部品製造事業における変速機部品の受注減が計画を下回ったことによるものです。経常利益は工機部の受注が好調であったものの、原材料高、人件費高、減価償却費負担増加により、計画比５百万円減（4.2％減）となりました。また、親会社株主に帰属する当期純利益は、以上に加え税金費用の増加により計画比５百万円減（5.6％減）となりました。ROE（自己資本利益率）は計画比と同ポイントの1.6％となりました。指標2020年３月期（計画）2020年３月期（実績）2020年３月期（計画比）売上高6,246百万円6,242百万円４百万円減（0.1％減）経常利益120百万円115百万円５百万円減（4.2％減）親会社株主に帰属する当期純利益89百万円84百万円５百万円減（5.6％減）ROE（自己資本利益率）1.6％1.6％－セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。④重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。当社グループの連結財務諸表の作成にあたっては、当連結会計年度末における資産、負債の報告金額及び収益、費用の報告金額に影響を与える見積り、判断及び仮定を使用することが必要となります。当社グループの経営陣は連結財務諸表作成の基礎となる見積り、判断及び仮定を過去の経験や状況に応じ合理的と判断される入手可能な情報により継続的に検証し、意思決定を行っております。しかしながら、これらの見積り、判断及び仮定は不確実性を伴うため、実際の結果と異なる場合があります。なお、連結財務諸表の作成のための重要な会計基準等は「第５経理の状況１連結財務諸表等注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載されているとおりであります。また新型コロナウイルス感染症拡大に伴う需要減退、発注延期に伴う受注の減少、受注済案件の納期延長に伴う連結売上高の減少等の影響が生じております。新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りにつきましては、「注記事項」（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）（追加情報）及び「注記事項」（重要な会計方針）（追加情報）に記載しております。