東京海上日動火災保険株式会社
有価証券報告書－第77期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度の世界経済は、米中貿易摩擦が下期に小康状態となるなどの動きもありましたが、年度末にかけ、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により急速に減速し、金融資本市場も不安定さを増しました。わが国経済は、外需の低迷や自然災害に加え、同感染症拡大の影響により、景気が大きく落ち込みました。このような情勢のもと損害保険・生命保険を中心に事業展開を行った結果、当連結会計年度の連結経営成績は以下のとおりとなりました。連結総資産は、PrivilegeUnderwriters,Inc.の新規連結などにより、前連結会計年度末に比べて1兆557億円増加し、15兆6,438億円となりました。保険引受収益3兆8,863億円、資産運用収益5,312億円などを合計した経常収益は、前連結会計年度に比べて646億円減少し、4兆4,772億円となりました。一方、保険引受費用3兆3,625億円、資産運用費用579億円、営業費及び一般管理費7,340億円などを合計した経常費用は、前連結会計年度に比べて20億円減少し、4兆1,800億円となりました。この結果、経常利益は前連結会計年度に比べて626億円減少し、2,972億円となりました。経常利益に特別利益、特別損失、法人税等合計などを加減した親会社株主に帰属する当期純利益は前連結会計年度に比べて262億円減少し、2,081億円となりました。報告セグメント別の状況は以下のとおりであります。[国内損害保険事業]国内損害保険事業におきましては、経常収益は、前連結会計年度に比べて550億円減少し、2兆5,957億円となりました。経常利益は、前連結会計年度に比べて465億円減少し、1,731億円となりました。国内損害保険事業における保険引受および資産運用の状況は、以下のとおりであります。ａ）保険引受業務イ）元受正味保険料（含む収入積立保険料）区分前連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災保険376,58315.186.53423,00716.5112.33海上保険67,6632.733.3771,5192.795.70傷害保険250,21110.09△2.67256,96510.032.70自動車保険1,069,63243.120.211,082,43342.251.20自動車損害賠償責任保険264,94310.680.61264,59810.33△0.13その他451,74218.212.18463,32018.092.56合計2,480,776100.001.302,561,844100.003.27（うち収入積立保険料）(78,846)(3.18)(△14.19)(75,552)(2.95)(△4.18)（注）１．諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２．元受正味保険料（含む収入積立保険料）とは、元受保険料から元受解約返戻金および元受その他返戻金を控除したものであります（積立型保険の積立保険料を含みます。）。ロ）正味収入保険料区分前連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災保険281,91313.012.63321,87514.3214.18海上保険62,7252.904.6965,3072.914.12傷害保険173,3438.002.80179,0087.963.27自動車保険1,065,10349.160.071,078,38647.981.25自動車損害賠償責任保険270,52212.49△4.14276,84512.322.34その他313,01814.456.14326,08514.514.17合計2,166,627100.001.022,247,508100.003.73（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ハ）正味支払保険金区分前連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災保険306,56522.2290.28264,01819.51△13.88海上保険39,9232.8913.6244,0603.2610.36傷害保険80,3435.82△0.3485,5596.326.49自動車保険597,10243.284.46600,87044.400.63自動車損害賠償責任保険201,39114.60△1.80190,48514.08△5.42その他154,37911.19△10.11168,23812.438.98合計1,379,707100.0012.601,353,232100.00△1.92（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｂ）資産運用業務イ）運用資産区分前連結会計年度（2019年３月31日）当連結会計年度（2020年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）預貯金419,5175.73330,3494.82買現先勘定9990.019990.01買入金銭債権101,5361.39139,2992.03金銭の信託2,1560.032,1030.03有価証券5,725,94978.194,957,84472.30貸付金135,0941.84398,9555.82土地・建物190,2172.60186,5972.72運用資産計6,575,47189.796,016,14987.73総資産7,322,909100.006,857,514100.00（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ロ）有価証券区分前連結会計年度（2019年３月31日）当連結会計年度（2020年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）国債1,598,91727.921,331,70626.86地方債98,7391.7297,0531.96社債616,57310.77679,18013.70株式2,371,37341.411,956,91239.47外国証券1,010,49017.65864,86017.44その他の証券29,8530.5228,1290.57合計5,725,949100.004,957,844100.00（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ハ）利回りⅰ）運用資産利回り（インカム利回り）区分前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金357335,5390.11178311,7580.06コールローン－9780.00－80.00買現先勘定03,5330.0001,5260.01債券貸借取引支払保証金1515,5960.10－－－買入金銭債権45110,6850.04105227,1600.05金銭の信託2,17241,3135.26－2,0050.00有価証券117,6913,677,0633.20117,1463,610,0753.24貸付金1,245242,3600.5112,803346,9353.69土地・建物8,707189,6704.598,758190,5164.60小計130,2354,616,7412.82138,9924,689,9872.96その他708－－782－－合計130,944－－139,774－－（注）１．諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２．収入金額は、連結損益計算書における「利息及び配当金収入」に、「金銭の信託運用益」および「金銭の信託運用損」のうち利息及び配当金収入相当額を含めた金額であります。３．平均運用額は、原則として各月末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、コールローン、買現先勘定、債券貸借取引支払保証金および買入金銭債権については日々の残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。ⅱ）資産運用利回り（実現利回り）区分前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）資産運用損益(実現ベース)（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）資産運用損益(実現ベース)（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）預貯金1,490335,5390.441,119311,7580.36コールローン－9780.00－80.00買現先勘定03,5330.0001,5260.01債券貸借取引支払保証金1515,5960.10－－－買入金銭債権45110,6850.04105227,1600.05金銭の信託△1,43841,313△3.48△502,005△2.52有価証券209,6023,677,0635.70204,8803,610,0755.68貸付金1,313242,3600.5411,516346,9353.32土地・建物8,707189,6704.598,758190,5164.60金融派生商品△19,687－－△15,787－－その他3,851－－△806－－合計203,9004,616,7414.42209,7364,689,9874.47（注）１．諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２．資産運用損益（実現ベース）は、連結損益計算書における「資産運用収益」および「積立保険料等運用益」の合計額から「資産運用費用」を控除した金額であります。３．平均運用額（取得原価ベース）は、原則として各月末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、コールローン、買現先勘定、債券貸借取引支払保証金および買入金銭債権については日々の残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。[海外保険事業]海外保険事業におきましては、経常収益は、前連結会計年度に比べて806億円減少し、1兆8,918億円となりました。経常利益は、前連結会計年度に比べて161億円減少し、1,240億円となりました。海外保険事業における保険引受および資産運用の状況は、以下のとおりであります。ａ）保険引受業務イ）正味収入保険料区分前連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災保険232,82918.670.92197,71316.89△15.08海上保険41,6503.34△7.7543,4253.714.26傷害保険32,9752.64△10.9129,1212.49△11.69自動車保険257,47920.65△4.79254,88621.77△1.01その他682,03654.705.17645,46655.14△5.36合計1,246,972100.001.231,170,614100.00△6.12（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ロ）正味支払保険金区分前連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当連結会計年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災保険139,95022.433.21101,54716.93△27.44海上保険21,8133.50△8.2623,6023.948.20傷害保険17,5482.81△6.2515,2772.55△12.94自動車保険161,52925.896.37149,02324.85△7.74その他282,96445.368.21310,32651.749.67合計623,806100.005.47599,776100.00△3.85（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｂ）資産運用業務イ）運用資産区分前連結会計年度（2019年３月31日）当連結会計年度（2020年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）預貯金224,9713.09222,4912.51買入金銭債権1,228,41716.861,224,45213.82有価証券3,558,34848.833,936,26344.42貸付金712,9219.781,093,55512.34土地・建物29,5820.4145,8920.52運用資産計5,754,24078.976,522,65573.61総資産7,286,666100.008,861,345100.00（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ロ）利回りⅰ）運用資産利回り（インカム利回り）区分前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金2,627258,1001.022,893223,6341.29買入金銭債権57,6511,154,9764.9961,2791,201,8945.10有価証券136,7663,679,2553.72130,9823,492,8373.75貸付金61,330701,5548.7469,993903,5717.75土地・建物75128,9422.6075037,7521.99小計259,1285,822,8294.45265,8995,859,6904.54その他612－－1,253－－合計259,740－－267,153－－（注）１．諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。なお、連結貸借対照表における有価証券には持分法適用会社に対する株式が含まれておりますが、平均運用額および年利回りの算定上は同株式を除外しております。２．収入金額は、連結損益計算書における「利息及び配当金収入」であります。３．平均運用額は、期首・期末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。ⅱ）資産運用利回り（実現利回り）区分前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）資産運用損益(実現ベース)（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）資産運用損益(実現ベース)（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）預貯金2,504258,1000.972,390223,6341.07買入金銭債権59,4271,154,9765.1560,1981,201,8945.01有価証券142,9723,679,2553.89159,5003,492,8374.57貸付金58,683701,5548.3668,623903,5717.59土地・建物75128,9422.6075037,7521.99金融派生商品△9,405－－11,221－－その他△5,922－－△64－－合計249,0115,822,8294.28302,6205,859,6905.16（注）１．諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。なお、連結貸借対照表における有価証券には持分法適用会社に対する株式が含まれておりますが、平均運用額および年利回りの算定上は同株式を除外しております。２．資産運用損益（実現ベース）は、連結損益計算書における「資産運用収益」から「資産運用費用」を控除した金額であります。３．平均運用額（取得原価ベース）は、期首・期末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。（参考）提出会社の状況(1）保険引受利益区分前事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)(百万円)当事業年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)(百万円)対前年増減(△)額(百万円)保険引受収益2,450,1712,365,329△84,842保険引受費用2,087,3662,047,933△39,433営業費及び一般管理費270,939275,5024,562その他収支△2,665△3,403△737保険引受利益89,19938,490△50,709（注）１．営業費及び一般管理費は、損益計算書における営業費及び一般管理費のうち保険引受に係る金額であります。２．その他収支は、自動車損害賠償責任保険等に係る法人税相当額などであります。(2）種目別保険料・保険金①元受正味保険料（含む収入積立保険料）区分前事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当事業年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率（％）金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率（％）火災保険376,58315.186.53423,00716.5112.33海上保険67,6632.733.3771,5192.795.70傷害保険250,21110.09△2.67256,96510.032.70自動車保険1,069,63243.120.211,082,43342.251.20自動車損害賠償責任保険264,94310.680.61264,59810.33△0.13その他451,74218.212.18463,32018.092.56合計2,480,776100.001.302,561,844100.003.27（うち収入積立保険料）(78,846)(3.18)(△14.19)(75,552)(2.95)(△4.18)②正味収入保険料区分前事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当事業年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災保険281,91313.012.63321,87514.3214.18海上保険62,7252.904.6965,3072.914.12傷害保険173,3438.002.80179,0087.963.27自動車保険1,065,10349.160.071,078,38647.981.25自動車損害賠償責任保険270,52212.49△4.14276,84512.322.34その他313,01814.456.14326,08514.514.17合計2,166,627100.001.022,247,508100.003.73③正味支払保険金区分前事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)当事業年度(自2019年４月１日至2020年３月31日)金額（百万円）対前年増減(△)率(％)正味損害率（％）金額（百万円）対前年増減(△)率(％)正味損害率（％）火災保険306,56590.28111.20264,018△13.8884.59海上保険39,92313.6267.0144,06010.3670.84傷害保険80,343△0.3452.5585,5596.4953.42自動車保険597,1024.4661.96600,8700.6361.79自動車損害賠償責任保険201,391△1.8081.34190,485△5.4275.22その他154,379△10.1152.45168,2388.9854.50合計1,379,70712.6068.801,353,232△1.9265.25（注）正味損害率＝（正味支払保険金＋損害調査費）÷正味収入保険料(3）利回り①運用資産利回り（インカム利回り）区分前事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当事業年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金357335,5390.11178311,4610.06コールローン－978－－8－買現先勘定03,5330.0001,5260.01債券貸借取引支払保証金1515,5960.10－－－買入金銭債権45110,6850.04105227,1600.05金銭の信託2,17241,3135.26－2,005－有価証券213,3285,797,9873.68177,4575,881,7503.02貸付金1,245242,3600.511,960163,9591.20土地・建物8,707189,6704.598,758190,5164.60小計225,8736,737,6653.35188,4606,778,3882.78その他708－－782－－合計226,581－－189,243－－（注）１．収入金額は、損益計算書における「利息及び配当金収入」に、「金銭の信託運用益」および「金銭の信託運用損」のうち利息および配当金収入相当額を含めた金額であります。２．平均運用額は原則として各月末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、コールローン、買現先勘定、債券貸借取引支払保証金および買入金銭債権については日々の残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。②資産運用利回り（実現利回り）区分前事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当事業年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）資産運用損益(実現ベース)（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）資産運用損益(実現ベース)（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）預貯金1,490335,5390.441,119311,4610.36コールローン－978－－8－買現先勘定03,5330.0001,5260.01債券貸借取引支払保証金1515,5960.10－－－買入金銭債権45110,6850.04105227,1600.05金銭の信託△1,43841,313△3.48△502,005△2.52有価証券305,2405,797,9875.26265,1935,881,7504.51貸付金1,313242,3600.54649163,9590.40土地・建物8,707189,6704.598,758190,5164.60金融派生商品△19,687－－△15,787－－その他3,851－－△1,409－－合計299,5376,737,6654.45258,5796,778,3883.81（注）１．資産運用損益（実現ベース）は、損益計算書における「資産運用収益」および「積立保険料等運用益」の合計額から「資産運用費用」を控除した金額であります。２．平均運用額（取得原価ベース）は原則として各月末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、コールローン、買現先勘定、債券貸借取引支払保証金および買入金銭債権については日々の残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しております。３．資産運用利回り（実現利回り）にその他有価証券の評価差額等を加味した時価ベースの利回り（時価総合利回り）は以下のとおりであります。なお、資産運用損益等（時価ベース）は、資産運用損益（実現ベース）にその他有価証券に係る評価差額（税効果控除前の金額による）の当期増減額および繰延ヘッジ損益（税効果控除前の金額による）の当期増減額を加減算した金額であります。また、平均運用額（時価ベース）は、平均運用額（取得原価ベース）にその他有価証券に係る前期末評価差額（税効果控除前の金額による）および運用目的の金銭の信託に係る前期末評価損益を加減算した金額であります。区分前事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当事業年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）資産運用損益等(時価ベース)（百万円）平均運用額(時価ベース)（百万円）年利回り（％）資産運用損益等(時価ベース)（百万円）平均運用額(時価ベース)（百万円）年利回り（％）預貯金1,490335,5390.441,119311,4610.36コールローン－978－－8－買現先勘定03,5330.0001,5260.01債券貸借取引支払保証金1515,5960.10－－－買入金銭債権60110,6840.0598227,1740.04金銭の信託△1,43841,313△3.48△502,155△2.34有価証券106,5248,043,1821.32△198,1317,928,229△2.50貸付金1,313242,3600.54649163,9590.40土地・建物8,707189,6704.598,758190,5164.60金融派生商品△33,536－－△10,498－－その他3,851－－△1,409－－合計86,9888,982,8590.97△199,4628,825,032△2.26②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況は以下のとおりであります。営業活動によるキャッシュ・フローは、支払保険金の減少などにより、前連結会計年度に比べて156億円収入が増加し、5,141億円の収入となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出の増加などにより、前連結会計年度に比べて3,430億円支出が増加し、5,634億円の支出となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、社債の発行による収入の増加などにより、前連結会計年度に比べて3,325億円収入が増加し、734億円の収入となりました。これらの結果、当連結会計年度末の現金及び現金同等物の残高は、前連結会計年度末より309億円増加し、7,888億円となりました。③生産、受注及び販売の実績「生産、受注及び販売の実績」は、損害保険業としての業務の特性から、該当する情報がないので記載しておりません。(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容は次のとおりであります。なお、本項に含まれる将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社の連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成しております。その作成には、経営者による会計方針の選択適用、合理的な見積りを必要としますが、実際には見積りと異なる結果となることもあります。当社の連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、第５経理の状況の「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しておりますが、特に以下の重要な会計方針および見積りが連結財務諸表に大きな影響を及ぼすと考えております。ａ）金融商品の時価の算定方法有価証券、デリバティブ取引等について、時価の算定は原則として市場価格に基づいておりますが、一部の市場価格のない有価証券、デリバティブ取引等については、将来キャッシュ・フローの現在価値や契約期間等の構成要素に基づく合理的な見積りによって算出された価額等を時価としております。ｂ）有価証券の減損処理売買目的有価証券以外の有価証券について、時価もしくは実質価額が取得原価に比べて著しく下落した場合、回復する見込みがあると認められるものを除き、減損処理を行っております。なお、その他有価証券で時価のある有価証券については、連結会計年度末の時価が取得原価に比べて30％以上下落した場合に減損処理を行っております。ｃ）固定資産の減損処理収益性の低下により投資額の回収が見込めなくなった固定資産については、一定の条件の下で回収可能性を反映させるように、帳簿価額を減額する会計処理を行っております。資産又は資産グループの回収可能価額は、正味売却価額（資産又は資産グループの時価から処分費用見込額を控除して算定される価額）と使用価値（資産又は資産グループの継続的使用と使用後の処分によって生ずると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金額であることから、固定資産の減損損失の金額は合理的な仮定および予測に基づく将来キャッシュ・フローの見積りに依存しております。従って、固定資産の使用方法を変更した場合、不動産取引相場や賃料相場等が変動した場合およびのれんが認識された取引において取得した事業の状況に変動が生じた場合には、新たに減損損失が発生する可能性があります。ｄ）繰延税金資産繰延税金資産の回収可能性の判断に際して、将来の課税所得を合理的に見積っております。将来の課税所得は過去の業績等に基づいて見積っているため、将来において当社グループを取り巻く環境に大きな変化があった場合、税制改正によって法定実効税率が変更された場合等においては、繰延税金資産の回収可能額が変動する可能性があります。ｅ）貸倒引当金債権の貸倒れによる損失に備えて、回収不能見積額を貸倒引当金として計上しておりますが、貸付先の財務状況が変化した場合には、貸倒損失や貸倒引当金の計上額が、当初の見積額から変動する可能性があります。ｆ）支払備金保険契約に基づいて支払義務が発生したと認められる保険金等のうち、未だ支払っていない金額を見積り、支払備金として積み立てております。このうち既発生未報告の支払備金については、主に統計的見積法により算出しております。各事象の将来における状況変化、為替変動の影響などにより、支払備金の計上額が、当初の見積額から変動する可能性があります。ｇ）責任準備金等保険契約に基づく将来における債務の履行に備えるため、責任準備金等を積み立てております。当初想定した環境や条件等が大きく変化し、責任準備金等を上回る支払が発生する可能性があります。ｈ）退職給付債務等退職給付費用および退職給付債務は、連結会計年度末時点の制度を前提とし、割引率や長期期待運用収益率、将来の退職率および死亡率など、一定の前提条件に基づいて計算しております。実際の結果がこれらの前提条件と異なる場合、また前提条件を変更する必要が生じた場合には、将来の退職給付費用および退職給付債務は変動する可能性があります。ⅰ）資産除去債務法令や契約に基づく有害物質の除去義務および賃借物件の原状回復義務について、除去費用等の将来キャッシュ・フローを合理的に見積り、資産除去債務として計上しております。法令の改正により新たな資産除去債務が発生した場合や当初想定した条件等が大きく変化した場合については、資産除去債務の計上額が、当初の見積額から変動する可能性があります。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容当連結会計年度における当社グループの経営成績等の状況に関する認識および分析については、以下のとおりであります。なお、当社グループの課題認識および経営成績に重要な影響を与えるリスクにつきましては、「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等(2)経営環境及び対処すべき課題」および「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおりであります。ａ）経営成績の分析当連結会計年度の状況については、以下のとおりであります。連結主要指標（単位：百万円）前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）増減増減率経常収益4,541,9314,477,284△64,646△1.4％正味収入保険料3,413,5763,418,0984,5220.1％生命保険料384,791354,697△30,093△7.8％経常利益359,832297,209△62,622△17.4％親会社株主に帰属する当期純利益234,391208,164△26,226△11.2％報告セグメント別の状況は以下のとおりであります。[国内損害保険事業]国内損害保険事業におきましては、正味収入保険料は、火災保険を中心に増収したことにより、前連結会計年度に比べて808億円増加し、2兆2,475億円となりました。経常利益は、自然災害による発生保険金（正味支払保険金と支払備金繰入額の合計。以下同じ。）の減少の一方、責任準備金等繰入額の増加などにより、前連結会計年度に比べて465億円減少し、1,731億円となりました。（単位：百万円）前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）増減増減率正味収入保険料2,166,6272,247,50880,8803.7％経常利益219,733173,140△46,592△21.2％[海外保険事業]海外保険事業におきましては、正味収入保険料は、前連結会計年度末にTokioMillenniumReAGおよびTokioMillenniumRe(UK)Limitedを連結の範囲から除外したことなどにより、前連結会計年度に比べて763億円減少し、1兆1,706億円となりました。生命保険料は、前連結会計年度に比べて300億円減少し、3,546億円となりました。経常利益は、前連結会計年度に比べて161億円減少し、1,240億円となりました。（単位：百万円）前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）増減増減率正味収入保険料1,246,9721,170,614△76,357△6.1％生命保険料384,791354,697△30,093△7.8％経常利益140,177124,063△16,114△11.5％ｂ）財政状態の分析イ）連結ソルベンシー・マージン比率当社は、保険業法施行規則第86条の２および第88条ならびに平成23年金融庁告示第23号の規定に基づき、連結ソルベンシー・マージン比率を算出しております。当社は損害保険事業を営むとともに、子会社において損害保険事業や生命保険事業を営んでおります。保険会社グループは、保険金の支払等に備えて準備金を積み立てておりますが、巨大災害の発生や資産の大幅な価格下落等、通常の予測を超える危険が発生した場合でも、十分な支払能力を保持しておく必要があります。こうした「通常の予測を超える危険」を示す「連結リスクの合計額」（下表の(B））に対する「保険会社グループが保有している資本金・準備金等の支払余力」（すなわち連結ソルベンシー・マージン総額：下表の(A））の割合を示すために計算された指標が、「連結ソルベンシー・マージン比率」（下表の(C））であります。連結ソルベンシー・マージン比率の計算対象となる範囲は、連結財務諸表の取扱いと同一ですが、保険業法上の子会社（議決権が50％超の子会社）については計算対象に含めております。連結ソルベンシー・マージン比率は、行政当局が保険会社グループを監督する際に活用する客観的な判断指標のひとつですが、その数値が200％以上であれば「保険金等の支払能力の充実の状況が適当である」とされております。当連結会計年度末の連結ソルベンシー・マージン比率は、前連結会計年度末と比べて7.5ポイント上昇して703.8％となりました。これは、資産運用リスク相当額の減少が主因であります。（単位：百万円）前連結会計年度(2019年３月31日)当連結会計年度(2020年３月31日)(A)連結ソルベンシー・マージン総額4,118,4794,008,414(B)連結リスクの合計額1,182,8061,138,973(C)連結ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100696.3％703.8％ロ）単体ソルベンシー・マージン比率当社は、保険業法施行規則第86条および第87条ならびに平成８年大蔵省告示第50号の規定に基づき、単体ソルベンシー・マージン比率を算出しております。損害保険会社は、保険事故発生の際の保険金支払や積立保険の満期返戻金支払等に備えて準備金を積み立てておりますが、巨大災害の発生や、損害保険会社が保有する資産の大幅な価格下落等、通常の予測を超える危険が発生した場合でも、十分な支払能力を保持しておく必要があります。こうした「通常の予測を超える危険」を示す「単体リスクの合計額」（下表の(B)）に対する「損害保険会社が保有している資本金・準備金等の支払余力」（すなわち単体ソルベンシー・マージン総額：下表の(A)）の割合を示すために計算された指標が、「単体ソルベンシー・マージン比率」（下表の(C)）であります。単体ソルベンシー・マージン比率は、行政当局が保険会社を監督する際に活用する客観的な判断指標のひとつですが、その数値が200％以上であれば「保険金等の支払能力の充実の状況が適当である」とされております。当事業年度末の単体ソルベンシー・マージン比率は、前事業年度末と比べて10.2ポイント低下して815.2％となりました。これは、親会社への配当金支払い等による単体ソルベンシー・マージン総額の減少が主因であります。（単位：百万円）前事業年度(2019年３月31日)当事業年度(2020年３月31日)(A)単体ソルベンシー・マージン総額4,891,5884,681,376(B)単体リスクの合計額1,185,1501,148,493(C)単体ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100825.4％815.2％ｃ）資本的支出の財源及び資金の流動性当社グループの短期的な資金需要として、主に日々の保険金の支払い等がありますが、強固なリスク管理態勢の下で保険事業を運営し、安定的にプラスの営業キャッシュ・フローを確保することにより、十分な流動性を保持しております。また、大規模自然災害による大口の支払いや市場の混乱等により資金繰りが悪化する局面に備え、流動性の高い債券を保有することなどにより、適切な流動性管理を行っています。事業投資等の中長期的な資金需要に対しては、グループ内の自己資金を活用するほか、外部からの資金調達を行うなど、資金需要の性質に応じて適切な資金源を確保しています。ｄ）目標とする経営指標の分析目標とする経営指標の分析につきましては、「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等(1)経営方針③目標とする経営指標等」に記載のとおりであります。