株式会社ＮＦＣホールディングス
有価証券報告書－第21期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりであります。ａ．財政状態当連結会計年度末において、資産は、国際財務報告基準（以下、IFRS)第16号「リース」の適用による使用権資産の増加等により、前連結会計年度末に比べて5,104百万円増加の33,075百万円となりました。負債は、IFRS第16号「リース」の適用によるリース負債の増加等により、前連結会計年度末に比べて7,884百万円増加の22,374百万円となりました。資本は、当期利益の計上による増加、剰余金の配当及び連結範囲の変動による減少等により、前連結会計年度末に比べて2,779百万円減少の10,700百万円となりました。当連結会計年度末の親会社所有者帰属持分比率は29.8％となり、前連結会計年度末に比べて16.7ポイント低下しました。ｂ．経営成績当連結会計年度における経済環境は、企業収益や雇用・所得環境の改善、設備投資の増加等により、緩やかな回復基調が続いていましたが、消費増税による個人消費・設備投資の落ち込み、2020年に入り新型コロナウイルスの世界的な感染拡大により、各国の経済活動に極めて大きな悪影響を及ぼしております。未だ感染症の収束時期を見通すことはできず、内外経済の更なる下振れリスクに注意が必要となっております。このような中、当社グループは保険サービス事業を柱とした比較サイト、訪問や保険ＳＨＯＰ及びコールセンターによる販売網の連携強化、保険商品と親和性の高い生活関連商材等の販売・拡充に努めてまいりました。また、2019年10月１日に持株会社体制への移行を完了させ、グループ内の各事業会社間の意思決定の迅速化、組織再編等による事業シナジーの最大化、ガバナンスの強化等に取り組んでまいりました。当連結会計年度の業績は、売上高が28,160百万円（前連結会計年度比0.6%増)となりましたが、継続的な収益の安定性をより確保するために、保険サービス事業における販売手数料の受取方法を更なるストック重視型に変更し、この影響等により営業利益が3,165百万円（同29.9％減）、税引前利益が3,013百万円（同29.4％減）となりました。親会社の所有者に帰属する当期利益は繰延税金資産の計上による法人所得税費用の減少により2,743百万円（同3.5％減）となりました。当連結会計年度の新型コロナウイルス感染症の影響は、保険ＳＨＯＰにおいて商業施設の営業自粛が2020年３月以降に時短営業や休業などの影響を受けておりますが、影響の出る期間が短期間であることから業績への影響は軽微であります。セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。保険サービス事業におきましては、コールセンター・店舗・ＷＥＢ・訪問の４つのチャネルを通じて、保険募集活動を行っております。店舗と訪問による販売網を拡充しつつ、生産性の向上、収益の改善にむけて４つのチャネルの販売網の連携強化に注力しております。当連結会計年度の売上高は19,359百万円（前連結会計年度比3.3％減）、営業利益は2,182百万円（同45.0％減）となりました。派遣事業におきましては、派遣先企業へ保険募集活動等を行う専門的な従業員を派遣しております。労働力不足を背景に安定した需要があり、引き続き新規派遣先の開拓及び派遣人員の質を高めることによる派遣先企業での収益率の向上に注力しております。当連結会計年度の売上高は4,828百万円（前連結会計年度比3.2％増）、営業利益は1,024百万円（同3.4％増）となりました。ＩＴサービス事業は、㈱ウェブクルーが行う保険、引越し、車買取りなどの分野で運用する一括見積もり・資料請求サイト「保険スクエアbang！自動車保険」「ズバット引越し比較」「ズバット車買取比較」を中心とした顧客情報提供サービスであります。当連結会計年度のＩＴサービス事業の売上高は4,222百万円（前連結会計年度比17.7％増）、営業利益は447百万円（同118.4％増）となりました。②キャッシュ・フローの状況前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）百万円百万円営業活動によるキャッシュ・フロー3,9564,454投資活動によるキャッシュ・フロー△546△1,048財務活動によるキャッシュ・フロー△1,070△4,851現金及び現金同等物の期末残高8,9567,511営業活動によるキャッシュ・フローは、税引前利益が3,013百万円となったこと等により4,454百万円の収入となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、有形固定資産及び無形資産の取得による支出が1,315百万円となったこと等により1,048百万円の支出となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、リース負債の返済による支出が1,679百万円及び配当金の支払額が1,349百万円となったこと等により4,851百万円の支出となりました。以上の結果、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、7,511百万円となりました。③生産、受注及び販売の実績ａ．生産及び受注実績当社グループは、保険契約の取次ぎ、人材の派遣及び比較サイトを中心とするサービスを提供しているため、生産及び受注の状況は記載を省略しております。ｂ．販売実績当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）販売実績（百万円）前年同期比（％）保険サービス事業19,33696.7派遣事業4,782104.9ＩＴサービス事業3,638114.3その他403157.0合計28,160100.6（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）金額(百万円)割合(％)金額(百万円)割合(％)メットライフ生命保険㈱7,39126.46,22522.1３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。（2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第93条の規定によりIFRSに準拠して作成しております。この連結財務諸表の作成に当たって、必要と思われる見積りは、合理的な基準に基づいて実施しております。なお、当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表連結財務諸表注記４．重要な会計方針」に記載しております。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容ａ．経営成績等1）財政状態の分析（資産合計）当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ、5,104百万円増加の33,075百万円となりました。流動資産は13,154百万円となりました。これは主に、現金及び現金同等物の減少等により、570百万円減少したことによるものであります。非流動資産は19,920百万円となりました。これは主に、使用権資産の増加等により、5,675百万円増加したことによるものであります。（負債合計）当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ、7,884百万円増加の22,374百万円となりました。流動負債は、9,566百万円となりました。これは主に、社債及び借入金の減少等により、3,371百万円減少したことによるものであります。非流動負債は、12,807百万円となりました。これは主に、社債及び借入金の増加及びリース負債の増加等により、11,256百万円増加したことによるものであります。（資本合計）当連結会計年度末の資本合計は、前連結会計年度末に比べ、2,779百万円減少の10,700百万円となりました。資本は、当期利益の計上により増加しましたが、連結範囲の変動による利益剰余金の減少等により、前連結会計年度末に比べて2,779百万円減少の10,700百万円となりました。2)経営成績の分析前連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）当連結会計年度（自2019年４月１日至2020年３月31日）増減百万円百万円％売上高27,99528,1600.6売上総利益14,32313,898△3.0営業利益4,5143,165△29.9金融収益6931.2金融費用10613022.8持分法による投資損益△148△31－税引前利益4,2673,013△29.4親会社の所有者に帰属する当期利益2,8442,743△3.5売上高におきましては、継続的な収益の安定性をより確保するために、保険サービス事業における販売手数料の受取方法を更なるストック重視型に変更したことにより減少しましたが、連結範囲の変動による子会社数の増加により、前連結会計年度比0.6％増の28,160百万円となりました。販売費及び一般管理費におきましては、連結範囲の変動による子会社数の増加等により、前連結会計年度比12.8％増の11,048百万円となりました。その結果、当連結会計年度の営業利益につきましては前連結会計年度比29.9％減の3,165百万円となりました。以上の結果に加え、繰延税金資産の計上による法人所得税費用△3百万円を計上したこと等が影響し、親会社の所有者に帰属する当期利益につきましては、2,743百万円となりました。3)キャッシュ・フローの分析「(1）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりです。ｂ．資本の財源及び資金の流動性に係る情報ア．資金需要の主な内容当社グループの資金需要は、営業活動に関しては、人件費や広告宣伝費等の販売費が主な内容となり、投資活動に関しては、コールセンターシステムの維持・改修や新規出店による設備投資が主な内容となっております。イ．財務政策当社グループは、運転資金、投資資金についてまず営業キャッシュ・フローで獲得した資金を投入し、不足分について有利子負債の調達を実施しております。ｃ．経営成績に重要な影響を与える要因について「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおりであります。