株式会社ツヴァイ
有価証券報告書－第36期(平成31年3月1日－令和2年2月29日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（1）経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①経営成績の状況当事業年度における我が国経済は、景気は緩やかな回復基調で推移しましたが、年度の後半には、新型コロナウイルス感染による国内外の経済に与える影響が懸念されるようになり、先行きは不透明な状態が続いています。当婚活市場におきましては、オンラインマッチングアプリなど廉価なサービス利用者の増加、街コン・婚活パーティ・各種イベントなどお客さまニーズの多様化が進行しながら、業界内の競争は更に激しくなっております。このような環境の中、当社は「人と人のつながりを大切にし、出会いを創造する」という経営理念のもと、従来のマッチング中心のサービスからマリッジコンサルタントがお客さま一人ひとりに寄り添いながら個々のニーズに対応する「パーソナル婚活支援サービス」に進化させるべく事業の構造改革に取り組んでまいりました。当事業年度の主な取り組みとして、以下の取り組みを実施してまいりました。[新規入会者増加、成婚以外の退会者減少による会員数増加]広告宣伝におきましては、結婚意欲の高いお客さまへのアプローチを強化するため、マリッジコンサルタントによるコンサルティングの価値を訴求するプロモーションを実施するとともに、地方エリアを中心としたTVCMによるサービス認知の向上を図ってまいりました。また、入会率の向上策として、入会率の向上が早期に実現できると見込まれるマリッジコンサルタントを選抜し、専属トレーナーによるOJT教育を実施してまいりました。しかしながら、広告宣伝においては、当社サービスの優位性を効果的にアピールすることができず、資料請求数、ご来店いただくお客さまの人数が計画および前年を下回りました。入会率については、教育によるスキルアップの効果は見えたものの、その効果の影響度は小さく、結果、当事業年度の新規入会者は計画、前年を下回りました。成婚以外の退会者の減少については、店舗マリッジコンサルタントによる会員サポートの強化、第2四半期に設置した成婚推進本部を中心とした活動サポートプログラムの導入、拡大を図りました。その結果、当事業年度の退会者は前年に比べ4.4%の改善となったものの、新規入会者が退会者を下回り、会員数の減少に歯止めをかけることができませんでした。[新しい収益モデルの拡大]昨年導入した写真とプロフィール情報からお相手を選択できる検索型サービスの「インプレッションマッチング」につきましては、当事業年度においては、追加申し込みのオプションサービスを充実させるなどの取り組みを実施してまいりました。会員数の減少により計画には未達でありましたが、前年を46%伸長する売上となりました。また、関西、中部エリアから展開した成婚料モデルである「お見合い型オプションサービス」につきましては、期首の17店舗から37店舗へ拡大を図りました。これにより、利用者数は45.0%増加し、売上高は前年に対し99.6%伸長しました。以上の取り組みを実施してまいりましたが、新規入会者減による入会金売上の減少、会員数減による月会費の減少等により、売上高は30億52百万円と前年に対し4億78百万円の減収となりました。売上原価については、店舗閉鎖等によるマリッジコンサルタントに関わるコストの減少や周辺サービスの効率化により前年に対し1億88百万円減少し16億64百万円となりました。販売費及び一般管理費については、生産性向上の取り組みによる人件費の削減、当第3四半期末にシステムを中心とした固定資産の減損損失を計上したことによる減価償却費の減少や業務のデジタル化による一般費の削減等により前年に対し1億34百万円減少し17億21百万円となりました。上記の結果、利益については営業損失3億33百万円(前年より1億55百万円の減益)、経常損失3億円(前年より1億69百万円の減益)となりました。また、当事業年度においては、当社の保有株式を売却したことによる投資有価証券売却益7億87百万円を計上するとともに、当社の保有するシステム等の固定資産について、将来の回収可能性を検討した結果、減損損失8億18百万円を計上し、当期純損失は4億45百万円(前年より2億51百万円の減益)となりました。②財政状態の状況第35期(2019年２月28日)第36期(2020年２月29日)増減額千円千円千円流動資産1,608,1212,210,967602,845固定資産2,412,172404,934△2,007,238流動負債319,110370,44251,331固定負債356,205116,128△240,076純資産3,344,9782,129,331△1,215,647（資産)当事業年度末における総資産は、前期末から14億４百万円減少し26億15百万円となりました。流動資産は、前期末から６億２百万円増加し22億10百万円となりました。主な要因は、株式売却等による資金（現金及び預金と関係会社預け金の合計）が６億91百万円増加したことによるものです。固定資産は、前期末から20億７百万円減少し４億４百万円となりました。主な要因は、固定資産の減損損失８億18百万円による減少、株式売却による投資有価証券10億13百万円の減少及び保険積立金の解約による60百万円の減少等によるものです。（負債）負債は、前期末から１億88百万円減少し４億86百万円となりました。流動負債は、前期末から51百万円増加し３億70百万円となりました。主な要因は、株式売却益を計上したことに伴い未払法人税等が51百万円増加したこと等によるものです。固定負債は、前期末から２億40百万円減少し１億16百万円となりました。主な要因は、株式売却等に伴う繰延税金負債が２億26百万円減少したこと等によるものです。（純資産）純資産は、前期末から12億15百万円減少し21億29百万円となりました。主な要因は、当期純損失４億45百万円と配当金支払１億18百万円等により株主資本が５億62百万円減少したこと、及び株式売却に伴うその他有価証券評価差額金が６億51百万円減少したこと等によるものです。③キャッシュ・フローの状況（単位：百万円）項目第35期第36期比較増減自2018年３月１日至2019年２月28日自2019年３月１日至2020年２月29日営業活動によるキャッシュ・フロー62△2△64投資活動によるキャッシュ・フロー△62825888財務活動によるキャッシュ・フロー△131△1300現金及び現金同等物の増減額△131691823現金及び現金同等物の期首残高1,103971△131現金及び現金同等物の期末残高9711,663691当事業年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前事業年度末から６億91百万円増加し16億63百万円となりました。当事業年度末における各キャッシュ・フローの状況は、以下のとおりです。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動による資金の減少は２百万円（前年より64百万円の減少）となりました。増加の主な内訳は、減価償却費１億98百万円、減損損失８億18百万円、売上債権の減少69百万円等によるものです。減少の主な内訳は、税引前当期純損失３億31百万円、投資有価証券売却益７億87百万円、法人税等の支払額19百万円等によるものです。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果得られた資金は、８億25百万円（前年は62百万円の使用）となりました。主な要因は、有形固定資産の取得48百万円と無形固定資産の取得70百万円等の支出がありましたが、投資有価証券の売却８億66百万円、保険積立金の解約60百万円等の収入によるものです。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動による資金の減少は、１億30百万円（前年比99.7％）となりました。主な内訳は、配当金の支払額１億18百万円によるものです。④生産、受注及び販売の実績当社は、会員に対する自己の配偶者選択に関する情報提供を主としたサービスを事業としているため、生産及び受注の状況は記載しておりません。販売実績当事業年度における販売実績を売上種類別に示すと、次のとおりであります。種類別当事業年度(自2019年３月１日至2020年２月29日)前期比（％）入会金売上(注２）(千円)549,35074.7月会費売上(千円)2,407,35591.8周辺事業売上（注３）(千円)90,21554.4その他(千円)5,49172.9合計(千円)3,052,41286.5(注)１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．入会金売上には、登録料、情報選択料および活動サポート費収入が含まれております。３．周辺事業売上には、パーティ・イベント事業、ウエディング事業等の売上が含まれております。（2）経営者の視点による経営成績等の状況と関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づいて作成されております。この財務諸表の作成にあたっては、経営者は、決算日における資産・負債及び報告期間における収入・費用の報告金額並びに開示に影響を与える見積りを行わなければなりません。これらの見積りについては、過去の実績、現在の状況に応じ合理的に判断を行っておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。当社の財務諸表で採用する重要な会計方針は、第５「経理の状況」の１「財務諸表等」(1)「財務諸表」の「注記事項」の「重要な会計方針」に記載しております。②当事業年度の経営成績の分析第35期(自2018年３月１日至2019年２月28日)第36期(自2019年３月１日至2020年２月29日)増減額千円千円千円売上高3,530,5353,052,412△478,123売上原価1,853,1761,664,403△188,772販売費及び一般管理費1,855,8821,721,645△134,236営業外収益48,75434,585△14,169営業外費用1,6011,477△123特別利益20,000787,743767,743特別損失41,221819,102777,880(売上高)売上高は、30億52百万円となり、前事業年度に比べ４億78百万円減少（前年比86.5％）となりました。新規入会者減による入会金売上の減少及び会員数減による月会費売上の減少等によるものです。（売上原価)売上原価は、16億64百万円となり、前事業年度に比べ1億88百万円減少（前年比89.8％）となりました。店舗閉鎖等によるマリッジコンサルタントに関わるコストの減少や周辺サービスの効率化等によるコスト削減によるものです。（販売費及び一般管理費)販売費及び一般管理費は、17億21百万円となり、前事業年度に比べ１億34百万円減少（前年比92.8％）となりました。生産性向上の取り組みによる人件費の削減や第３四半期末にシステムを中心とした固定資産の減損損失を計上したことによる減価償却費の減少や業務のデジタル化による一般費の削減等によるものです。（営業外損益)営業外収益は、受取配当金32百万円などの計上により34百万円（前年比70.9％）となりました。営業外費用は、１百万円（前年比92.3％）となりました。（特別損益)特別利益は、当社保有株式を売却したことによる投資有価証券売却益、7億87百万円を計上しました。特別損失は、当社保有の固定資産について、減損損失8億18百万円等の計上により8億19百万円となりました。③当事業年度の財政状態の分析財政状態の分析については、「（1）経営成績等の状況の概要②財政状態の状況」をご参照ください。④当事業年度のキャッシュ・フローの分析キャッシュ・フローの分析については、「（1）経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」をご参照ください。⑤経営者の問題認識と今後の方針について経営者の問題認識と今後の方針については、「１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおりであります。⑥資本の財源及び資金の流動性について当社の主な資金需要は、媒体費（広告宣伝費）や人件費等の運転資金需要と店舗設備投資やシステム投資等の投資資金需要であります。これらにつきましては、基本的に営業活動によるキャッシュ・フローや自己資金を充当し、投資が必要な場合には、状況に応じて金融機関からの借入等による資金調達で対応していくこととしております。なお、現在の現金及び現金同等物の残高については、当面事業を継続していくうえで十分な流動性を確保しているものと考えております。⑦重要事象等について「２事業等のリスク（7）継続企業の前提に関する重要事象等」に記載のとおり、当社は、継続企業の前提に関する重要事象等が存在しております。当社では当該状況を解消すべく、競争他社との差別化を明確にするため、従来のデータマッチング中心のサービスからマリッジコンサルタントが個々の会員ニーズに合わせて入会から成婚退会までのサポートを行う「パーソナル婚活支援サービス」へ転換する事業改革を早急に推進してまいります。また、営業損失から脱却するため、新たな集客チャネルの確立や店舗における営業力強化を図るとともに店舗収支の見直しやデジタル化による更なる本社コストの削減を実施してまいります。