株式会社ドトール・日レスホールディングス
有価証券報告書－第13期(平成31年3月1日－令和2年2月29日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】業績等の概要(1）業績当連結会計年度（2019年３月１日～2020年２月29日）におけるわが国経済は、雇用情勢の改善を中心に景気そのものは堅調な推移を示しました。しかしながら、消費増税による物価上昇懸念の高まりや自然災害などの影響も重なったことで、個人消費は引続きさえない動きとなっております。また、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大により、予期せぬ社会不安が増大し、国内における消費活動が一気に冷え込んだ結果、先行きの不透明感が高まり、景気は急速に悪化しております。外食業界におきましても、原材料価格の上昇や物流コストの上昇などにより、国内景気を下押しするリスクが存在すること、また人手不足を背景とした人件費の上昇なども一段と高まるなど、経営環境は一層の厳しさを増しております。さらに、新型コロナウイルスの影響から店舗休業や営業時間の短縮なども重なり、また外出自粛などの流れも顕著となったことから消費の動向は加速度的に悪化しております。このような状況のもとで、当社グループは、「外食業界におけるエクセレント・リーディングカンパニー」の地位確立を目指し、立地を厳選してグループ全体で72店舗（直営店37店舗、加盟店31店舗、海外４店舗）を新規出店しました。既存事業においては、積極的な新メニュー開発やブランド価値の向上を目指した店舗改装を継続して推進したほか、昨年来進めている新規業態のブラッシュアップなど、事業基盤の強化に努めました。さらに、物流や購買の見直しを図ることで、業務を効率化するとともに、徹底した管理コストの削減に取り組んでまいりました。以上の結果、当連結会計年度における業績は、売上高1,311億93百万円（前年同期比1.5％増）の増収、営業利益102億89百万円（前年同期比1.4％増）、経常利益102億87百万円（前年同期比0.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益60億58百万円（前年同期比2.4％増）となりました。各セグメントの概況は次のとおりであります。（日本レストランシステムグループ）日本レストランシステムグループでは、「星乃珈琲店」をはじめ「洋麺屋五右衛門」「サロン卵と私」「焼肉腰塚」「天馬カレー」などの多くの業態を引き続き新規出店及び業態変更を行い、お客様のご要望にお応えできるよう、店舗網の拡大拡充に努めました。「星乃珈琲店」におきましては直営店舗の出店に加えて、加盟店の出店をするなど、お客様のご要望にお応えできるよう、店舗網の拡大に努めました。その結果、星乃珈琲店の店舗数は、2020年2月末時点で国内においては253店舗となり、うち加盟店は31店舗となりました。なお、注力している肉業態の展開においては、「腰塚」ハンバーグ&amp;ステーキ店を3店舗出店しました。その結果「腰塚」ブランドは焼肉店・ハンバーグ&amp;ステーキ店・精肉惣菜店等を合わせて20店舗となり、お客様の満足度やブランド価値の向上に努めました。商品戦略につきましては、引き続き、マーケティング力の強化に努め、既存ブランド、新規ブランドともに商品力を高めることでお客様にご満足頂ける商品を提供すると同時に、多ブランド展開における効率化を考慮した商品開発を実施し、原価管理を徹底しております。以上の結果、日本レストランシステムグループにおける売上高は459億37百万円（前年同期比1.7％増）、セグメント利益は44億36百万円（前年同期比2.2％減）となりました。（ドトールコーヒーグループ）ドトールコーヒーグループの小売事業及びフランチャイズ事業においては、ドトールコーヒーショップやエクセルシオールカフェを中心に、積極的な新商品の導入による魅力ある商品作りに注力いたしました。ドトールコーヒーショップでは、季節に合わせたミラノサンドの改廃やワンハンドで食べられる２種類の「スティックシュー」、タピオカドリンク各種などを発売。また、10月1日コーヒーの日に合わせ、ベトナムから日本初上陸の希少なアラビカ種「ロイヤルハイランドブレンド」を販売、お客様に大変ご好評いただきました。エクセルシオールカフェにおいても、手軽に食べられる「デリサラダ」やストローで飲むほど良い温かさの「温タピ」を発売。また、北欧デザインのライフスタイルブランド「kippis®」とコラボした2020HappyBagを販売、多くのお客様に喜ばれました。また、定番となった「おいしい夏のバリューくじキャンペーン」では、ドトールコーヒーショップおよびエクセルシオールカフェで同時開催することにより相乗効果を発揮。さらにお客様のさらなる利便性向上を目的とした「ドトールバリューカード」専用アプリの運用開始で、スマートフォンでの簡単決済やクレジットカードでのチャージが可能となり、繰り返しご利用頂くお客様の増加を図りました。キャッシュレスの促進においても、「QUICPayTM（クイックペイ）」「iD（アイディー）」の導入開始により、新規顧客の獲得を図っております。卸売事業においては、ドリップコーヒーやコーヒー原料などの販路および取引先の拡大、またコンビニエンス・ストアを中心にチルド飲料など定番商品と新商品の継続的な投入に注力しました。エクセルシオールブランドでのペットボトル飲料の導入や他企業とのコラボレーションなど新たな商品の開発・販売をはじめ、引き続きビジネス領域の拡大に努めました。以上の結果、ドトールコーヒーグループにおける売上高は792億59百万円（前年同期比1.7％増）、セグメント利益は48億46百万円（前年同期比5.0％増）となりました。（その他）報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、主に国内及び海外における外食事業に係る小売及び卸売りに関する事業で、洋菓子製造卸のＤ＆Ｎコンフェクショナリー及びベーカリーのサンメリー並びに海外子会社の店舗・卸売事業となります。売上高は59億96百万円（前年同期比2.0％減）、セグメント利益は10億23百万円（前年同期比2.1％増）となりました。(2）キャッシュ・フロー当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ45億37百万円増加し、373億17百万円（前年同期比13.8％増）となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益95億93百万円、減価償却費46億59百万円、法人税等の支払額40億80百万円等により、121億75百万円の収入となりました。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動によるキャッシュ・フローは、新規出店等の有形固定資産の取得による支出43億22百万円、敷金保証金の差入による支出６億32百万円等により、51億92百万円の支出となりました。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動によるキャッシュ・フローは、配当金の支払額14億58百万円等により、24億６百万円の支出となりました。生産、受注及び販売の実績(1）生産実績当連結会計年度の生産実績をセグメント別に示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2019年３月１日至2020年２月29日）前年同期比（％）日本レストランシステムグループ（百万円）4,095100.8ドトールコーヒーグループ（百万円）3,53696.6その他（百万円）4,35493.5合計（百万円）11,98696.8（注）１．金額は製造原価によっております。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３．セグメント間取引については、相殺消去しております。(2）仕入実績当連結会計年度の仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2019年３月１日至2020年２月29日）前年同期比（％）日本レストランシステムグループ（百万円）5,462104.3ドトールコーヒーグループ（百万円）34,171104.4その他（百万円）488110.0合計（百万円）40,121104.5（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．セグメント間取引については、相殺消去しております。(3）受注実績当社グループは、見込み生産を行なっておりますので、受注実績については記載すべき事項はありません。(4）販売実績当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2019年３月１日至2020年２月29日）前年同期比（％）日本レストランシステムグループ（百万円）45,937101.7ドトールコーヒーグループ（百万円）79,259101.7その他（百万円）5,99698.0合計（百万円）131,193101.5（注）１．金額は外部顧客に対する売上高を示しております。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３．主な相手先別の販売実績及びその割合については、いずれも売上高の100分の10未満のため、記載を省略しております。財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末（2020年２月29日）現在において判断したものであります。（１）重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて作成しております。この連結財務諸表の作成にあたっては、決算日における財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような経営者の見積りおよび予測を必要としております。当社グループは、過去の実績値や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、見積りおよび予測を行っています。（２）当連結会計年度の経営成績の分析「第２［事業の状況］３［経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析］業績等の概要（１）業績」に記載のとおりであります。（３）当連結会計年度末の財政状態の分析当連結会計年度末における総資産は、現預金の増加等により1,310億42百万円と前連結会計年度末と比べ58億33百万円の増加となりました。負債は、リース債務の増加等により249億３百万円と前連結会計年度末と比べ12億76百万円の増加となりました。純資産は、剰余金の増加等により1,061億39百万円となり前連結会計年度末と比べ45億57百万円の増加となりました。（４）キャッシュ・フローの分析当社グループの資金状況は、営業活動によるキャッシュ・フローが121億75百万円の収入、投資活動によるキャッシュ・フローが51億92百万円の支出、財務活動によるキャッシュ・フローが24億６百万円の支出となりました。当連結会計年度の詳細につきましては、「第２［事業の状況］３［経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析］業績等の概要（２）キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。なお、キャッシュ・フロー指標のトレンドは下記のとおりであります。2018年２月期2019年２月期2020年２月期自己資本比率（％）79.481.080.9時価ベースの自己資本比率（％）90.076.461.1キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）0.10.10.0インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）896.7726.8638.7（注）1.自己資本比率：自己資本/総資産2.時価ベースの自己資本比率：株式時価総額/総資産3.キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債/キャッシュ・フロー4.インタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー/利払い5.株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出しております。6.いずれも連結ベースの財務諸表により計算しております。7.キャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フローを利用しております。8.有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。9.利払いは、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。（資本の財源及び資金の流動性）当連結会計年度の運転資金及び資本的支出は、営業活動によるキャッシュ・フローにより賄いました。当社グループの重要な資本的支出は、主に店舗事業における出店コスト及び改装コストに係る設備投資であります。資金の調達源につきましては、主に自己資金により賄えるものと判断しておりますが、必要に応じ金融機関からの借入金等により対応してまいります。（５）経営方針、経営戦略等又は経営上の目標の達成状況当社グループは、企業価値を持続的に高めていくことが経営上の重要課題であると認識しています。当連結会計年度における、目標の達成状況は以下のとおりになります。目標2020年2月期2019年2月期2020年2月期(実績)(計画)(実績)売上高（百万円）129,216133,315131,193経常利益（百万円）10,27110,81010,287経常利益率（％）7.98.17.8（６）経営陣の問題意識と今後の方針当社は、日本レストランシステム㈱と㈱ドトールコーヒーの両社の共同株式移転により設立された共同持株会社であります。当社グループの経営陣は、近年の外食産業を取り巻く環境は一段と厳しくなっており、企業間の格差も鮮明になることが予想されると認識しております。このような状況下、統合により、両社の持つ経営資源とノウハウの有効活用により、㈱ドトールコーヒーの強みである「飲」と、日本レストランシステム㈱の強みである「食」を更に強化・発展させていくとともに、㈱ドトールコーヒーの店舗展開力及び日本レストランシステム㈱の業態開発力の融合による新たな価値創造を最大限発揮できる体制を確立することで、グループ価値の最大化を推進していきます。また、多様化したお客様の心の奥底にある期待感に応えることのできる「外食産業における日本一のエクセレント・リーディングカンパニー」の地位確立を目指してまいります。