高島株式会社
有価証券報告書－第132期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】経営成績等の状況の概要（1）経営成績当連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日）におけるわが国の経済環境は、第３四半期までは緩やかな回復基調が続いていると見られていたものの、第４四半期に入って以降、世界的に感染が拡大している新型コロナウイルス感染症の影響により急速に悪化しており、極めて厳しい状況にあると見られます。感染症の影響により個人消費は急速に減少し、輸出、生産は減少しており、企業収益についても急激に悪化しております。先行きについては、感染症の影響が長期に亘り極めて厳しい状況が続くと見込まれ、感染症が国内外経済をさらに下振れさせるリスクに十分に注意する必要があり、金融資本市場の変動等の影響を注視する必要があります。当社事業に関連する市場のうち、建設関連市場は、新型コロナウイルス感染症の影響は当連結会計年度では影響が軽微と見られます。一方で、太陽エネルギー関連市場は、固定買取価格の引き下げなどの影響により、当連結会計年度を通して低調に推移しております。また電子機器関連市場は世界的に低調に推移し、アパレル市場も低調に推移いたしました。このような環境の下、当社グループでは各分野において売上確保を図り、全体として売上、営業利益は横ばいとなりました。一方、円高による為替差損が発生した結果、経常利益は減少しました。親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度に計上された保有賃貸用不動産及び保有有価証券の売却益はなく、また、当社連結子会社小野産業株式会社（現タクセル株式会社）における2019年１月に発生した火災事故からの復旧過程で当期に発生した費用計上と火災保険金受領による特別利益計上の影響、および当社連結子会社シーエルエス株式会社における2020年３月に発生した近隣工場火災から延焼した外部委託倉庫の火災事故の影響による特別損失、および海外子会社の固定資産減損による特別損失の計上を加味し、増加いたしました。なお、第３四半期より株式会社レストが連結対象となり、売上、利益に寄与しております。この結果、当社グループにおける売上高は、88,799百万円（前連結会計年度比0.8％減）、営業利益は1,713百万円（同1.8％増）、経常利益は1,784百万円（同3.9％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は1,237百万円（同10.3％増）となりました。セグメント別の業績は次のとおりであります。①建材建設資材関連分野におきましては、市場が堅調に推移しており前年並みの売上を確保いたしました。太陽エネルギー関連分野における売上減少を、建設資材関連分野で堅調な市場需要をとりこんだ売上増加にて賄い、建材セグメント全体としては前年並みのセグメント売上を確保しましたが、太陽エネルギー関連分野における厳しい競争環境の影響によりセグメント利益は減少となりました。この結果、当セグメントの売上高は、51,133百万円（同0.1％増）、セグメント利益は762百万円（同7.9％減）となりました。②産業資材繊維関連分野におきまして、アパレル市場の低迷により売上が減少しましたが、電子部品関連分野では低迷する市場環境においても個別顧客の需要を着実に取り込み、売上を確保しました。繊維関連分野等での売上減少を電子部品関連分野での売上増加にて賄いましたが、産業資材セグメント全体ではセグメント売上が減少しました。一方で各分野において利益確保に努めた結果、セグメント利益は増加いたしました。この結果、当セグメントの売上高は37,373百万円（同2.1％減）、セグメント利益は811百万円（同15.7％増）となりました。③賃貸不動産昨年度実施した保有賃貸不動産の売却の影響などにより、セグメント売上、セグメント利益ともに減少いたしました。この結果、当セグメントの売上高は292百万円（同7.5％減）、セグメント利益は138百万円（同8.9％減）となりました。（2）キャッシュ・フロー当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、4,416百万円となり前連結会計年度末と比べ1,338百万円の増加となりました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度の営業活動における資金の増加は、3,018百万円（前連結会計年度は384百万円の増加）となりました。主な要因は、仕入債務の減少により減少し、一方で税金等調整前当期純利益の計上、売上債権の減少により増加したこと等によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度の投資活動における資金の減少は、594百万円（前連結会計年度は504百万円の増加）となりました。主な要因は、有形固定資産の取得、関係会社株式の取得により減少したこと等によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度の財務活動における資金の減少は、1,108百万円（前連結会計年度は289百万円の減少）となりました。主な要因は、長期借入金の新規借入により増加し、一方で、短期借入金の減少、配当金の支払により減少したこと等によるものであります。販売及び仕入の実績(1）販売実績当連結会計年度における当社グループの販売実績をセグメント別に示すと次のとおりであります。セグメントの名称販売高（百万円）前年同期比（％）建材51,133100.1産業資材37,37397.9賃貸不動産29292.5合計88,79999.2（注）1．セグメント間の取引については相殺消去しております。2．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2）仕入実績当連結会計年度における当社グループの仕入実績をセグメント別に示すと次のとおりであります。セグメントの名称仕入高（百万円）前年同期比（％）建材47,23299.6産業資材32,66997.0賃貸不動産13684.8合計80,03998.5（注）1．セグメント間の取引については相殺消去しております。2．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。財政状態、経営成績の状況の分析文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。（1）財政状態の分析当連結会計年度末において、流動資産は34,149百万円（前連結会計年度末比1.2％減）となりました。主な要因は、現金及び預金が1,377百万円、未収入金が277百万円それぞれ増加し、一方で受取手形及び売掛金が1,869百万円、棚卸資産が218百万円それぞれ減少したこと等によるものであります。固定資産は9,651百万円（同5.3％減）となりました。主な要因は、投資その他の資産の投資有価証券が747百万円減少したこと等によるものであります。流動負債は24,225百万円（同7.5％減）となりました。主な要因は、流動負債のその他が486百万円増加し、一方で短期借入金が1,423百万円、未払法人税等が360百万円それぞれ減少したこと等によるものであります。固定負債は3,169百万円（同30.0％増）となりました。主な要因は、繰延税金負債が228百万円減少し、一方で長期借入金が811百万円、固定負債のその他が135百万円それぞれ増加したこと等によるものであります。純資産は16,406百万円（同1.9％増）となりました。主な要因は、配当金の支払いにより利益剰余金が361百万円減少し、一方で親会社株主に帰属する当期純利益の計上により利益剰余金が1,237百万円増加したこと等によるものであります。（2）経営成績の分析当社グループにおける売上高は、88,799百万円（前連結会計年度比0.8％減）となりました。セグメント別の売上高については、「（経営成績等の状況の概要）（1）経営成績」をご参照ください。売上原価は80,291百万円（同1.2％減）、売上原価率は前連結会計年度より0.4ポイント減少し90.4％となり、売上総利益は8,507百万円（同3.0％増）となりました。販売費及び一般管理費は、減価償却費、従業員給料及び手当の増加などにより、合計では6,794百万円（同3.3％増）となりました。以上の結果、1,713百万円の営業利益（同1.8％増）となりました。営業外収益は、受取利息43百万円、受取配当金122百万円等の発生により、255百万円（同2.7％減）となりました。営業外費用は、支払利息80百万円、為替差損55百万円、固定資産除却損40百万円等の発生により、184百万円（同110.1％増）となりました。以上の結果、1,784百万円の経常利益（同3.9％減）となりました。特別利益は、投資有価証券売却益62百万円、保険差益140百万円、負ののれん発生益70百万円の発生により、274百万円となりました。特別損失は、減損損失88百万円、火災損失152百万円等の発生により、244百万円となりました。以上の結果、1,237百万円の親会社株主に帰属する当期純利益（同10.3％増）となりました。キャッシュ・フローの状況の分析及び資本の財源及び資金の流動性に係る情報（1）キャッシュ・フローの分析当連結会計年度末における現金及び現金同等物は4,416百万円と、前連結会計年度末より1,338百万円の増加（前連結会計年度は566百万円の増加）となりました。なお、営業活動・投資活動・財務活動それぞれのキャッシュ・フローの詳細については「（経営成績等の状況の概要）（2）キャッシュ・フロー」をご参照下さい。（2）資本の財源及び資金の流動性当社グループの運転資金需要のうち主なものは、仕入高、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、主に設備投資等によるものであります。当社グループは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。これらの資金需要につきましては、自己資金で賄うことを基本としておりますが、必要に応じて銀行借入による資金調達を行うこととしております。重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されています。当社グループが連結財務諸表の作成に際して採用している重要な会計方針は、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1）連結財務諸表注記事項連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しておりますが、特に以下の重要な会計方針が、連結財務諸表の作成において使用される重要な判断と見積りに大きな影響を及ぼすと考えております。①投資有価証券当社グループの投資有価証券は市場性のある株式を保有しており、これらの株価の変動により当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。②たな卸資産当社グループのたな卸資産の中の一部には、季節性のある商品も含まれるため、経年による陳腐化や市場価値の下落により当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。③繰延税金資産当社グループは、繰延税金資産について、将来の課税所得及び実現性の高い継続的な税務計画に基づき回収可能性を検討した上で計上しております。この将来の課税所得及び税務計画に変更が生じた場合には、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。④貸倒引当金当社グループ取引先の信用不安により予期せぬ貸倒れリスクが顕在化し、追加的な損失や引当金の計上が必要になる場合には、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。⑤退職給付債務当社グループの従業員退職給付債務及び費用は、割引率等数理計算上で設定される前提条件や年金資産の期待収益率に基づいて算出されております。実際の結果が前提条件と異なる場合、又は前提条件が変更された場合、その影響は累積され、将来にわたって規則的に認識されるため、将来期間において認識される費用及び計上される債務に影響を及ぼし、一層の割引率の低下や運用利回りの悪化は当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。⑥固定資産の減損処理当社グループは、固定資産のうち減損の兆候がある資産又は資産グループについて、当該資産又は資産グループから得られる割引前将来キャッシュ・フローの総額が帳簿価額を下回る場合には、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として計上しております。固定資産の回収可能価額について、将来キャッシュ・フロー、割引率、正味売却価額等の前提条件に基づき算出しているため、当初見込んでいた収益が得られなかった場合や、将来キャッシュ・フロー等の前提条件に変更が生じた場合、固定資産の減損を実施し、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。また、当社グループでは、新型コロナウイルス感染症の影響が、翌連結会計年度末まで続くとの仮定を置き、会計上の見積りを行っております。