株式会社フォーシーズホールディングス
有価証券報告書－第18期(令和1年10月1日－令和2年9月30日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度における我が国経済は、2019年10月１日より施行された消費税増税により消費者の消費意欲の低迷から始まり、さらに新型コロナウイルス感染症の拡大に伴い、2020年４月７日に政府より緊急事態宣言が発出されました。同年５月25日には全面解除となり、一旦は新規感染者数も落ち着いたかに見えましたが、６月以降再び感染者数が増加傾向にあり、さらに同年７月２日に内閣府から2020年の経済成長率が実質で△4.5％（年初はプラス1.4％）の大幅な下方修正になるとの試算を公表するなど、未だ経営環境の回復も鈍く不安定な状況となっています。当社グループが属する化粧品業界においては、コロナウイルス禍による新しい生活スタイルへのシフトにより消費者が化粧品に求めるニーズは大きく変わりつつあり、さらに、訪日外国人旅行者の激減により、インバウンドの化粧品マーケットは壊滅的なダメージを受けており、当社グループを取り巻く環境は厳しさを増しております。このような環境のもと、当社グループは、黒字化の実現に向けて、各事業会社がそれぞれの特性に合わせた積極的な施策を推進してまいりましたが、コロナウイルス禍による影響は非常に大きく、予想を大幅に下回る業績となりました。以上の結果、当連結会計年度の業績は、売上高1,967,541千円（前年同期比0.5％増）と前年を上回ることはできましたが、営業損失397,831千円（前年同期は営業損失231,570千円）、経常損失405,855千円（前年同期は経常損失226,653千円）、親会社株主に帰属する当期純損失464,829千円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純損失367,918千円）となりました。また、６月12日に公表いたしました「第三者割当により発行される新株式及び第15回新株予約権の募集に関するお知らせ」及び６月25日に公表いたしました「成長戦略に関するお知らせ」に記載のとおり、当グループの成長戦略に向けての資金調達を実現できたことにより、当グループの企業価値を高めるため、Ｗｅｂマーケティング施策強化、衛生コンサルティング事業の立ち上げ加速、新規事業に向けたＭ＆Ａをさらに積極的に進めてまいります。セグメント別の業績は、次のとおりであります。なお、当連結会計年度より、報告セグメントとして記載する事業セグメントを変更しており、当連結会計年度の比較・分析は、変更後の区分に基づいております。（コミュニケーション・セールス事業）コミュニケーション・セールス事業におきましては、売上高1,335,553千円（前年同期比4.0%増）と前年を上回ることはできましたが、セグメント損失330,979千円（前年同期比はセグメント損失258,283千円）という予想を下回る結果となりました。コロナウイルス禍の影響は予想以上に大きく、既存顧客の買い控えや新規販売チャネルとして営業活動をしていた卸先の取引も延期となり、非常に厳しい環境が続いておりますが、従来のラジオを通じた広告宣伝による電話オペレーター中心のプロモーションから、昨今のトレンドとなっているＷｅｂによるプロモーションへ大きくかじ取りを変更することにより、新規獲得顧客数も前年を大きく上回ることができ、Ｗｅｂ売上の構成比は全体売上の約50％まで伸ばすことができました。結果、売上につきましては前年を上回ることができました。しかしながら、Ｗｅｂプロモーション強化による広告宣伝費の増加、第３のブランドとして期待されるエニシングホワイト事業の譲受費用、新商品の「ＢＢＥＸＩＴ（ビービーイグジット）」や「ＲＥＤＲＥＳＴ（リドレスト）」の開発費用などの先行投資や、終売商品等の評価損計上によりセグメント損失となっております。来期も引き続きコロナウイルス禍による経済への影響はあると想定しておりますが、Ｗｅｂプロモーションを軸とした戦略に取り組むことにより黒字化を実現してまいります。（化粧品卸事業）化粧品卸事業におきましては、売上高584,237千円（前年同期比13.6%減）、セグメント損失35,435千円（前年同期比はセグメント利益115,231千円）となりました。国内卸につきましては、2019年１月１日に施行された中華人民共和国電子商取引法によりインバウンド需要は減収傾向にあり、さらに今期はコロナウイルス禍の影響を大きく受け、海外からの旅行客によるインバウンド需要は大幅に減少しました。また、感染予防の観点から小売店の営業自粛や訪店の禁止という営業活動の制限もあり、前年対比は大幅な減収となりました。しかしながら、前期より強化しておりました国内ＥＣ売上につきましては前期より大幅に増収、海外売上につきましても前期実績はなかったものの今期は約１億円という売上を上げることができましたが、国内ＥＣ売上と海外売上を合わせても国内卸の減収分を補填するまでには至らず、結果、売上は前年を下回る結果となりました。また、終売商品等の評価損の影響もありますが、売上の減収がそのままセグメント損失へと影響しております。（衛生コンサルティング事業）今期より連結対象となりました衛生コンサルティング事業におきましては、売上高49,193千円、セグメント損失43,548千円となりました。2020年６月に食品衛生法が改正され、セミナー開催や展示会へ積極的な出展、「福岡市実証実験フルサポート事業」に採択される等、認知度を高める活動に注力をしております。積極的な広報活動により多くの需要があるため、社員を採用し機会損失を防ぐ対応をとっておりましたが、コロナウイルス禍により、セミナーや展示会の全面中止や飲食店の営業停止となり、営業活動自体を自粛せざるを得ない状況となり、売上及びセグメント損失とも大幅に計画を下回る結果となりました。しかしながら、４月より販売を開始している「空間除菌デバイスＤｅｖｉｒｕｓＡＣ（デヴィルスエーシー）」は消費者の衛生管理や除菌に対する意識が高くなることによりニーズは高まっており、問い合わせを多くいただくと同時に大手商社と代理店契約を締結し、全国を販路として順調に販売に結びついております。来期も引き続きコロナウイルス禍による経済への影響はあると想定しておりますが、衛生に関わる商品の開発や、グループのシナジー効果を最大限に活かすことにより、積極的な営業活動を強化し受注増に繋げてまいります。（資産）当連結会計年度における資産の残高は2,026,445千円（前連結会計年度末2,580,139千円）、その内訳は流動資産1,626,965千円、固定資産399,480千円となり、前連結会計年度末に比べ553,694千円減少いたしました。これは主に、現金及び預金の減少332,465千円、有形及び無形固定資産の減損損失計上及び償却による減少60,404千円、投資その他の資産の減少24,058千円等によるものであります。（負債）当連結会計年度における負債の残高は1,352,607千円（前連結会計年度末1,542,787千円）、その内訳は流動負債840,591千円、固定負債512,016千円となり、前連結会計年度末に比べ190,179千円減少いたしました。これは主に、短期借入金の減少50,000千円、１年内返済予定を含む長期借入金の減少152,947千円、株主優待引当金の減少25,930千円によるものであります。（純資産）当連結会計年度における純資産の残高は673,837千円（前連結会計年度末1,037,351千円）となり、前連結会計年度末に比べ363,514千円減少いたしました。これは主に、第三者割当増資を実施したことにより資本金及び資本剰余金がそれぞれ50,019千円増加した一方で、親会社株主に帰属する当期純損失464,829千円の計上により利益剰余金が減少したことによるものであります。②キャッシュ・フロー当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、969,144千円となり、前連結会計年度末と比べて232,456千円減少しております。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は、次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果使用された資金は、233,156千円（前年同期は186,988千円の使用）となりました。これは主に、税金等調整前当期純損失472,181千円、減価償却費51,175千円、減損損失66,742千円、株主優待引当金の減少25,930千円、たな卸資産の減少84,426千円、仕入債務の減少5,718千円、法人税等の支払額18,577千円等によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果獲得した資金は、44,993千円（前年同期は124,123千円の使用）となりました。これは主に、定期預金の払戻による収入100,023千円によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果使用された資金は、99,786千円（前年同期は177,528千円の使用）となりました。これは主に、短期借入金の返済による支出50,000千円、長期借入金の返済による支出342,947千円等によるものであります。③生産、受注及び販売の実績ａ．生産実績及び受注状況当社グループの提供するサービスは生産・受注活動を伴わないため、記載を省略しております。ｂ．仕入実績当連結会計年度における商品仕入実績は、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度(自2019年10月１日至2020年９月30日)前年同期比(％)コミュニケーション・セールス事業（千円）347,80511.5化粧品卸事業（千円）171,659△17.4衛生コンサルティング事業（千円）21,885―合計(千円)541,3504.2(注)１．金額は、仕入価格によっております。２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。ｃ．販売実績当連結会計年度における販売実績は、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度(自2019年10月１日至2020年９月30日)前年同期比(％)コミュニケーション・セールス事業（千円）1,335,5534.0化粧品卸事業（千円）584,237△13.6衛生コンサルティング事業（千円）49,193―調整額（千円）△1,443―合計(千円)1,967,5410.5(注)１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合相手先前連結会計年度当連結会計年度販売高(千円)割合(％)販売高(千円)割合(％)株式会社井田両国堂322,76016.5202,69710.3(注)上記の金額には、消費税等は含まれておりません。（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づいて作成しております。重要な会計方針及び見積りにつきまして、詳細は「第５経理の状況」に記述しております。なお、見積り及び評価については、過去の実績や状況に応じて合理的と考えられる要因等に基づき行っておりますが、見積り特有の不確実性があるため、実際の結果と異なる場合があります。②当連結会計年度末の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当連結会計年度における当社グループの経営成績は、売上高に関しまして、コロナウイルス禍の影響は予想以上に大きく、化粧品卸事業と衛生コンサルティング事業においては、インバウンド需要の見込みが相当に低下したことや感染予防の観点から小売店や飲食店の営業自粛や訪店禁止という方針のため、営業活動自体が制限され非常に厳しい状況でしたが、コミュニケーション・セールス事業においては昨今のトレンドとなっているＷｅｂによるプロモーションへ大きくかじ取りを変更することにより、新規獲得顧客数も前年を大きく上回ることができ、売上高が前連結会計年度に比べ50,847千円増加しました。利益面に関しまして、特にコミュニケーション・セールス事業においてＷｅｂプロモーション強化による広告宣伝費の増加、第３のブランドとして期待されるエニシングホワイト事業の譲受費用、新商品の開発費用などの先行投資や、終売商品等の評価損計上によりセグメント損失となっております。これらにより、当連結会計年度の業績は、売上高1,967,541千円（前年同期比0.5％増）と前年を上回ることはできましたが、営業損失397,831千円（前年同期は営業損失231,570千円）、経常損失405,855千円（前年同期は経常損失226,653千円）、親会社株主に帰属する当期純損失464,829千円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純損失367,918千円）となりました。なお、セグメント別の分析につきましては、「（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。経営成績に重要な影響を与える要因としては、当社グループは化粧品、健康食品の通信販売及び卸販売を主な事業としております。そのため、法的な規制や制限、その他個人情報の漏洩が発生した場合は経営成績に重要な影響を与える可能性があります。その他、経営成績に重要な影響を与える要因については、「２事業等のリスク」に記載のとおりであります。当社グループの資本の財源及び資金の流動性については、主として営業活動によるキャッシュ・フロー及び金融機関からの借入と第三者割当増資を資金の源泉としております。また、設備投資並びに事業投資等の長期資金需要につきましては、自己資金はもとより、金融機関からの借入等、金利コストの最小化を図れるような調達方法を実施しております。