ユニゾホールディングス株式会社
有価証券報告書－第43期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度におけるユニゾグループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は以下のとおりです。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度の経済情勢を振り返りますと、我が国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、足許で大幅に悪化しており、厳しい状況にあります。国内の賃貸オフィスビル市場におきましては、東京都心５区の空室率は１％台の水準で横ばいに推移し、賃料も東京都心を中心に高止まりの状況にあります。国内のホテル業界におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響による、訪日外国人及び日本人の宿泊需要の急激な落込みから、当面は厳しい事業環境が続く見込みです。今後の国内経済につきましては、新型コロナウイルス感染症の影響により、大幅に悪化しており、極めて厳しい状況にあり、回復には時間がかかる見込みです。また、世界経済の低迷、米中貿易摩擦の影響、米次期大統領選の動向等に留意する必要があります。米国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、経済活動は大幅に制限されています。米国の賃貸オフィスビル市場におきましては、感染拡大の影響も加わり、非常に不透明な環境にあると認識しております。新型コロナウイルスの世界的な感染拡大は、規模、ペースともに想像をはるかに超え、広範囲にわたる経済活動が低迷ないし停止しており、世界経済、特に主要な先進国経済は、リーマンショック又はそれを上回る大幅なマイナス成長に陥る可能性が高いと認識しております。以上のような事業環境の下、ユニゾグループでは、不動産事業とホテル事業の２本の柱で成長していくことに注力しつつ、事業への影響について慎重かつ注意深くみてまいります。当連結会計年度の連結業績につきましては、売上高は40,723百万円(前連結会計年度56,053百万円前連結会計年度比27.3％減)、営業利益は9,922百万円(同17,622百万円同43.7％減)、経常利益は3,948百万円(同11,796百万円同66.5％減)、キャピタルリサイクリングに伴う売却関連損益を計上したこと等もあり、親会社株主に帰属する当期純利益は34,424百万円(同11,903百万円同189.2％増)となりました。セグメントごとの業績は、次のとおりであります。[不動産事業]当連結会計年度は、空室リーシング及び賃料の増額改定に注力しましたが、キャピタルリサイクリングに伴い物件売却を行ったこと等により、売上高は、30,028百万円(同43,363百万円同30.8％減)、営業利益は、11,014百万円(同16,405百万円同32.9％減)と減収減益となりました。[ホテル事業]当連結会計年度の売上高は、平成30年度(2018年度)開業ホテル及び令和元年度(2019年度)開業ホテルが寄与したものの、既存ホテルで世界的な新型コロナウイルス感染症の拡大等により、稼働率及び客室単価ともに悪化したほか、キャピタルリサイクリングに伴い物件売却を行ったこと等により、11,033百万円(同12,974百万円同15.0％減)と減収となりました。営業利益は、キャピタルリサイクリングに伴い物件売却を行ったこと、世界的な新型コロナウイルス感染症の拡大等による稼働率及び客室単価の悪化、新規ホテル開業準備費用負担及び令和元年度(2019年度)開業ホテルの創業赤字等により、218百万円(同1,981百万円同89.0％減)と減益となりました。当連結会計年度末の資産合計は、545,422百万円となり、前連結会計年度末比148,130百万円の減少となりました。これは、円高影響及びキャピタルリサイクリングに伴い物件売却を実施したこと等により有形固定資産が前連結会計年度末比321,503百万円減少したこと等によるものです。賃貸等不動産(賃貸オフィスビル等)の当連結会計年度末の連結貸借対照表計上額は143,169百万円、時価は180,215百万円となっております。当連結会計年度末の負債合計は、401,418百万円となり、前連結会計年度末比178,973百万円の減少となりました。なお、当連結会計年度末の有利子負債残高は、前連結会計年度末比194,965百万円減少いたしました。当連結会計年度末の純資産合計は、144,004百万円となり、前連結会計年度末比30,843百万円の増加となりました。これは、利益剰余金が32,884百万円増加したこと等によるものです。当連結会計年度末の自己資本比率は26.4％となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、営業活動により8,243百万円増加、投資活動により250,817百万円増加、財務活動により197,836百万円減少した結果、前連結会計年度末に比べ64,199百万円増加し、当連結会計年度末は163,504百万円となりました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度における営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益51,906百万円、非資金項目である減価償却費8,900百万円の計上がありましたが、キャピタルリサイクリングに伴い、有形固定資産売却損益54,429百万円、受入敷金保証金の減少額3,686百万円及び法人税等の支払い6,387百万円等がありました。この結果8,243百万円の資金の増加(前連結会計年度比4,319百万円の減少)となりました。（投資活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度における投資活動によるキャッシュ・フローは、キャピタルリサイクリングに伴い、有形固定資産の取得による支出12,828百万円等がありましたが、有形固定資産の売却による収入236,391百万円等があり、この結果250,817百万円の資金の増加(前連結会計年度比145,509百万円の増加)となりました。（財務活動によるキャッシュ・フロー）当連結会計年度における財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入れによる収入16,611百万円、長期借入金の返済による支出212,123百万円等があり、この結果197,836百万円の資金の減少(前連結会計年度比130,037百万円の減少)となりました。③生産、受注及び販売実績ユニゾグループにおいては受注生産形態をとらない事業活動がほとんどであり、生産実績及び受注実績について記載は行っておりません。当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称販売高(百万円)前年同期比(％)不動産事業29,83469.2ホテル事業10,88884.2合計40,72372.7(注)１セグメント間取引については、相殺消去しております。２上記の金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容本項における将来に関する事項は、提出日現在においてユニゾグループが判断したものであります。①当連結会計年度の財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容ⅰ売上高及び営業利益当連結会計年度の売上高は、前連結会計年度比15,330百万円減少の40,723百万円となり、営業利益は、前連結会計年度比7,699百万円減少の9,922百万円となりました。これは、不動産事業において、空室リーシング及び賃料の増額改定に注力しましたが、キャピタルリサイクリングに伴い物件売却を行ったこと等によるものです。またホテル事業において、平成30年度(2018年度)開業ホテル及び令和元年度(2019年度)開業ホテルが寄与したものの、既存ホテルで世界的な新型コロナウイルス感染症の拡大等により、稼働率及び客室単価ともに悪化したほか、キャピタルリサイクリングに伴い物件売却を行ったこと等によるものであります。なお、セグメントごとの売上高と営業利益の概況については、「(1)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載しております。ⅱ営業外損益及び経常利益当連結会計年度の営業外収益は、前連結会計年度比1,120百万円減少の1,213百万円となりました。これは、デリバティブ利益が1,150百万円減少したこと等によるものです。また、営業外費用は、前連結会計年度比972百万円減少の7,187百万円となりました。これは、支払利息が1,394百万円減少したこと等によるものです。この結果、当連結会計年度の経常利益は前連結会計年度比7,847百万円減少の3,948百万円となりました。ⅲ特別損益及び税金等調整前当期純利益当連結会計年度は、投資有価証券売却益429百万円及びキャピタルリサイクリングに伴う関連損益を計上したこと等により、特別損益は47,957百万円の純利益となり、当連結会計年度の税金等調整前当期純利益は、前連結会計年度比35,042百万円増加の51,906百万円となりました。ⅳ法人税等（法人税等調整額を含む。）及び親会社株主に帰属する当期純利益当連結会計年度の法人税等は、前連結会計年度の4,987百万円に対し17,482百万円となり、当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度比22,521百万円増加の34,424百万円となりました。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報当連結会計年度における資金は、営業活動により8,243百万円増加、投資活動により250,817百万円増加、財務活動により197,836百万円減少した結果、前連結会計年度末に比べ64,199百万円増加し、当連結会計年度末は163,504百万円となりました。営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益51,906百万円、非資金項目である減価償却費8,900百万円の計上がありましたが、キャピタルリサイクリングに伴い、有形固定資産売却損益54,429百万円、受入敷金保証金の減少額3,686百万円及び法人税等の支払い6,387百万円等があり、8,243百万円の資金の増加となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、キャピタルリサイクリングに伴い、有形固定資産の取得による支出12,828百万円等がありましたが、有形固定資産の売却による収入236,391百万円等があり、250,817百万円の資金の増加となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入れによる収入16,611百万円、長期借入金の返済による支出212,123百万円等があり、197,836百万円の資金の減少となりました。ユニゾグループの事業活動における資金需要は、主に国内外の優良収益不動産への新規投資及び新規ホテルの展開に関するものであります。ユニゾグループはこれらの資金需要について、自己資金に加え、金融機関からの借入等、機動性と長期安定性を重視した資金調達を実施しております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定ユニゾグループの連結財務諸表及び財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成しております。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。なお、新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積りについては、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表注記事項(追加情報)」に記載しております。