ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス株式会社
有価証券報告書－第11期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当期の世界経済は、好調な米国経済に支えられ堅調な拡大傾向が続いたものの、米中貿易摩擦、中国や新興国の経済減速、不透明な欧州の政治情勢等、不確実性が高まりました。わが国経済は、相次ぐ自然災害に見舞われましたが、企業収益が高い水準で推移し設備投資が増加するとともに、雇用環境が着実に改善するなど、景気が緩やかに拡大いたしました。当社グループでは、「世界トップ水準の保険・金融グループ」を実現し、また環境変化が激しい時代にあってどのような変化にも迅速に対応できるレジリエント(注)な態勢を構築することを目標として新中期経営計画ビジョン「Vision2021」をスタートいたしました。これらの目標を実現するため、「グループの資源を最大限に活かし、持続的成長と企業価値向上を実現する」、「多様性を強みとするグループ総合力を発揮し、お客さまをはじめとするステークホルダーの期待に応える」、「環境変化に柔軟に対応し、品質と生産性をさらに向上させる」という基本戦略のもと、３つの重点戦略「グループ総合力の発揮」、「デジタライゼーションの推進」、「ポートフォリオ変革」に取り組んでまいりました。グループ総合力の発揮グループシナジーを活かした競争力強化のため、商品・サービス・事務・システムなどの共通化・共同化を進め、一層の効率化と品質向上に取り組んだほか、グループの最適な資産運用態勢の構築など、グループベースでの収益性強化を図りました。デジタライゼーションの推進生産性の向上や「お客さまが実際に体験される価値の向上」を目的として、デジタル技術の活用や、産官学を含めた外部機関等との提携、米国シリコンバレーに設立したＣＶＣ（コーポレートベンチャーキャピタル）によるスタートアップ企業への投資等により、これらの技術・ノウハウを活用したビジネスモデルの変革に取り組みました。ポートフォリオ変革国内損害保険事業に加え、海外事業や国内生命保険事業などの強化・拡大による地理的・事業的な分散を図るなど、事業ポートフォリオの変革とともに、政策株式の削減やグループベースでの自然災害リスク管理の強化など、リスクポートフォリオの変革にも取り組みました。当期は、台風、地震など広域災害が相次ぎましたが、コールセンターや災害対策拠点により多くの要員を配置するなど、損害サービス部門のみならず、営業部門、本社部門、グループ各社が一体となり、またドローン（無人航空機）やビデオチャット（テレビ会議）等ＩＣＴも活用し、お客さまへの一刻も早い保険金のお支払いに取り組みました。また、国籍・性別・年齢・経験等にかかわらず、多様な価値観を尊重し、多様な人財が活躍する環境を整備するため、ダイバーシティ＆インクルージョンの取組みを進めました。(注)レジリエント変化する状況や予期しない出来事に対して、柔軟かつ上手に適応し、影響を低減し迅速に回復する力があること。このような中、当連結会計年度の経営成績は次のとおりとなりました。経常収益は、保険引受収益が４兆9,186億円、資産運用収益が5,611億円、その他経常収益が206億円となった結果、５兆5,004億円となりました。一方、経常費用は、保険引受費用が４兆4,068億円、資産運用費用が1,048億円、営業費及び一般管理費が6,809億円、その他経常費用が170億円となった結果、５兆2,095億円となりました。以上の結果、経常利益は、前連結会計年度に比べ792億円増加し、2,908億円となりました。経常利益に特別損益、法人税及び住民税等などを加減した親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度に比べ386億円増加し、1,927億円となりました。セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。イ国内損害保険事業（三井住友海上火災保険株式会社）経常収益は、保険引受収益が１兆6,964億円、資産運用収益が2,068億円、その他経常収益が53億円となった結果、１兆9,086億円となりました。一方、経常費用は、保険引受費用が１兆4,367億円、資産運用費用が126億円、営業費及び一般管理費が2,232億円、その他経常費用が94億円となった結果、１兆6,821億円となりました。以上の結果、経常利益は前事業年度に比べ360億円減少し、2,264億円となりました。経常利益に特別損益、法人税及び住民税などを加減した当期純利益は、前事業年度に比べ271億円減少し、1,711億円となりました。ロ国内損害保険事業（あいおいニッセイ同和損害保険株式会社）経常収益は、保険引受収益が１兆3,544億円、資産運用収益が622億円、その他経常収益が87億円となった結果、１兆4,255億円となりました。一方、経常費用は、保険引受費用が１兆1,598億円、資産運用費用が138億円、営業費及び一般管理費が1,886億円、その他経常費用が17億円となった結果、１兆3,641億円となりました。以上の結果、経常利益は前事業年度に比べ557億円増加し、613億円となりました。経常利益に特別損益、法人税及び住民税などを加減した当期純利益は、前事業年度に比べ216億円増加し、373億円となりました。ハ国内損害保険事業（三井ダイレクト損害保険株式会社）経常収益は、保険引受収益が375億円となったことなどにより、376億円となり、経常費用は、保険引受費用が282億円、営業費及び一般管理費が89億円となったことなどにより、372億円となりました。これらにより、経常利益及び当期純利益はそれぞれ前事業年度並みの３億円、２億円となり、出資持分考慮後の当期純利益（セグメント利益）は、前事業年度並みの２億円となりました。ニ国内生命保険事業（三井住友海上あいおい生命保険株式会社）経常収益は、保険料等収入が5,201億円、資産運用収益が571億円、その他経常収益が26億円となった結果、5,799億円となりました。一方、経常費用は、保険金等支払金が2,237億円、責任準備金等繰入額が2,336億円、資産運用費用が60億円、事業費が832億円、その他経常費用が135億円となった結果、5,604億円となりました。以上の結果、経常利益は前事業年度に比べ25億円増加し、195億円となりました。経常利益に特別損益、法人税及び住民税などを加減した当期純利益は、前事業年度に比べ26億円増加し、79億円となりました。ホ国内生命保険事業（三井住友海上プライマリー生命保険株式会社）経常収益は、保険料等収入が１兆1,297億円、資産運用収益が2,094億円、その他経常収益が36億円となった結果、１兆3,428億円となりました。一方、経常費用は、保険金等支払金が5,395億円、責任準備金等繰入額が6,388億円、資産運用費用が649億円、事業費が550億円、その他経常費用が88億円となった結果、１兆3,072億円となりました。以上の結果、経常利益は前事業年度に比べ66億円増加し、355億円となりました。経常利益に特別損益、法人税及び住民税などを加減した当期純利益は、前事業年度に比べ59億円減少し、233億円となりました。ヘ海外事業（海外保険子会社）海外保険子会社セグメントについては、正味収入保険料は前連結会計年度に比べ322億円増加し、7,146億円となりました。経常利益は、前連結会計年度に比べ1,270億円増加し、226億円となり、出資持分考慮後の当期純利益（セグメント利益）は前連結会計年度に比べ1,240億円増加し、193億円となりました。財政状態は次のとおりであります。当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末に比べ6,596億円増加し、23兆1,325億円となりました。当社の連結ソルベンシー・マージン比率は、前連結会計年度末に比べ12.0ポイント低下し、807.3％となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度のキャッシュ・フローにつきましては、営業活動によるキャッシュ・フローは、保険金の支払額が増加したことなどにより前連結会計年度に比べ459億円減少し、7,767億円となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、有価証券の売却・償還による収入が増加したことなどにより前連結会計年度に比べ7,106億円増加し、△2,524億円となりました。また、財務活動によるキャッシュ・フローは、自己株式の取得による支出が増加したことなどにより前連結会計年度に比べ756億円減少し、△333億円となりました。これらの結果、当連結会計年度末の現金及び現金同等物は、前連結会計年度末より4,750億円増加し、１兆7,985億円となりました。③生産、受注及び販売の実績保険持株会社としての業務の特殊性のため、該当する情報がないので記載しておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、本項に記載した予想、予測、見込み、見通し、方針、予定等の将来に関する事項は当連結会計年度末現在において判断したものであり、将来に関する事項には不確実性が内在しており、将来生じる実際の結果とは大きく異なる可能性があります。①重要な会計方針及び見積り当社の連結財務諸表はわが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成しております。その作成には経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、見積り特有の不確実性から、実際の結果はこれらの見積りと異なる場合があります。当社の連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５経理の状況」の「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しておりますが、特に次の重要な会計方針及び見積りが連結財務諸表に大きな影響を及ぼすと考えております。イ時価の算定方法資産・負債の一部は時価をもって貸借対照表価額としており、時価の算定は市場価格等に基づいております。一部のデリバティブ取引において市場価格がない場合には、将来キャッシュ・フローの現在価値や取引対象の市場価格、契約期間等の構成要素に基づく合理的な見積りによって算出された価格を時価としております。ロ有価証券の減損保有している有価証券は有価証券市場の価格変動リスクを負っているため、合理的な基準に基づいて減損処理を行っております。将来、有価証券市場が悪化した場合には有価証券評価損が発生する可能性があります。ハ固定資産の減損収益性の低下により投資額の回収が見込めなくなった固定資産については、一定の条件の下で回収可能性を反映させるように、減損処理を行っております。資産又は資産グループの回収可能価額は、正味売却価額（資産又は資産グループの時価から処分費用見込額を控除して算定される価額）と使用価値（資産又は資産グループの継続的使用と使用後の処分によって生ずると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い金額であることから、固定資産の減損損失の金額は合理的な仮定及び予測に基づく将来キャッシュ・フローの見積りに依存しております。従って、固定資産の使用方法を変更した場合又は不動産取引相場や賃料相場等が変動した場合には、新たに減損損失が発生する可能性があります。ニ繰延税金資産繰延税金資産の回収可能性の判断に際して、将来の課税所得を合理的に見積もっております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、その見積額が変動した場合は繰延税金資産が変動する可能性があります。ホ貸倒引当金債権の貸倒れによる損失に備えて、回収不能となる見積額を貸倒引当金として計上しております。貸付先の財務状況の変化などにより、回収不能となった金額や貸倒引当金の計上額が、当初の見積額から変動する可能性があります。ヘ支払備金保険契約に基づいて支払義務が発生した、または発生したと認められる保険金等のうち、まだ支払っていない金額を見積り、支払備金として積み立てております。裁判等の結果や為替の変動などにより保険金等の支払額や支払備金の計上額が、当初の見積額から変動する可能性があります。ト責任準備金等保険契約に基づく将来における債務の履行に備えるため、責任準備金等を積み立てております。当初想定した環境・条件等が大きく変動し予期せぬ損害の発生が見込まれる場合には、責任準備金等の積み増しが必要になる可能性があります。チ退職給付費用及び退職給付債務退職給付費用及び退職給付債務は、割引率や将来の退職率及び死亡率など、いくつかの前提条件に基づいて算出しております。実際の結果が前提条件と異なる場合、または前提条件を変更する必要が生じた場合には、将来の退職給付費用及び退職給付債務が変動する可能性があります。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当社グループの当連結会計年度の経営成績等は、次のとおりであります。[連結主要指標]前連結会計年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）比較増減増減率正味収入保険料（百万円）3,440,9763,497,57256,5951.6％生命保険料（百万円）1,058,2781,286,864228,58521.6％経常利益（百万円）211,548290,84779,29837.5％親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）154,057192,70538,64725.1％正味収入保険料は、国内損害保険事業で火災保険や新種保険を主因に増収し、海外事業でMSFirstCapitalInsuranceLimitedを連結したことやMSAmlin（MSAmlinplcとその傘下子会社、以下、「MSAmlin」という。）が増収したことなどから、前連結会計年度に比べ565億円増加し、３兆4,975億円となりました。生命保険料は、三井住友海上プライマリー生命保険株式会社で増収となり、前連結会計年度に比べ2,285億円増加し、１兆2,868億円となりました。経常利益は、国内損害保険事業で台風21号をはじめ大規模な自然災害が相次いだことにより発生保険金（正味支払保険金と支払備金繰入額の合計）が増加したものの、保険金支払の進捗に伴い異常危険準備金が取り崩されたこと、海外事業で自然災害による発生保険金の減少等により増益となったことなどから、前連結会計年度に比べ792億円増加し、2,908億円となりました。経常利益に特別損益、法人税及び住民税等などを加減した親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度に比べ386億円増加し、1,927億円となりました。保険種目別の保険料・保険金は次のとおりであります。ａ元受正味保険料（含む収入積立保険料）区分前連結会計年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災627,02917.24.1677,54318.08.1海上168,6024.6△0.1184,5784.99.5傷害320,7648.8△0.1321,6518.60.3自動車1,546,10842.41.41,550,03741.20.3自動車損害賠償責任343,3709.4△6.3346,2589.20.8その他643,23317.61.6681,77918.16.0合計3,649,108100.00.93,761,848100.03.1(うち収入積立保険料)(86,371)(2.4)(△12.4)(80,235)(2.1)(△7.1)（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺後の金額であります。２元受正味保険料（含む収入積立保険料）とは、元受保険料から元受解約返戻金及び元受その他返戻金を控除したものであります。（積立型保険の積立保険料を含む。）ｂ正味収入保険料区分前連結会計年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災553,18316.12.3558,42716.00.9海上142,3394.1△2.3152,3334.37.0傷害240,4507.01.1261,2737.58.7自動車1,587,00846.11.71,593,57845.60.4自動車損害賠償責任352,06310.2△1.1337,8449.6△4.0その他565,93116.5△0.2594,11417.05.0合計3,440,976100.01.03,497,572100.01.6（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺後の金額であります。ｃ正味支払保険金区分前連結会計年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災378,24119.527.0526,29424.739.1海上82,3024.3△15.183,4453.91.4傷害106,2335.5△1.6110,9045.24.4自動車841,80743.55.4872,52940.93.6自動車損害賠償責任252,99013.1△2.1247,75711.6△2.1その他273,58914.10.6291,22413.76.4合計1,935,165100.05.62,132,155100.010.2（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺後の金額であります。セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は、次のとおりであります。イ国内損害保険事業（三井住友海上火災保険株式会社）連結子会社である三井住友海上火災保険株式会社の経営成績は次のとおりとなりました。[三井住友海上火災保険株式会社（単体）の主要指標]前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)比較増減増減率正味収入保険料（百万円）1,494,3621,509,61715,2551.0％正味損害率（％）61.866.34.5－正味事業費率（％）31.531.60.1－保険引受利益（百万円）84,49447,335△37,159△44.0％経常利益（百万円）262,552226,476△36,075△13.7％当期純利益（百万円）198,237171,102△27,135△13.7％（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。保険引受の概況は次のとおりであります。正味収入保険料は、新種保険で増収したことなどにより、前事業年度に比べ152億円増加し、１兆5,096億円となりました。一方、正味支払保険金は、国内の自然災害による支払が火災保険で増加したことなどにより、前事業年度に比べ745億円増加し、9,109億円となりました。以上により、正味損害率は66.3％と、前事業年度に比べ4.5ポイント上昇しました。また、正味事業費率は31.6％と、前事業年度に比べ0.1ポイント上昇しました。これらに収入積立保険料、満期返戻金、支払備金繰入額、責任準備金戻入額などを加減した保険引受利益は、前事業年度に比べ371億円減少し、473億円となりました。資産運用の概況は次のとおりであります。利息及び配当金収入が前事業年度に比べ88億円増加し1,139億円となったことなどから、積立型保険の満期返戻金などに充当する運用益を控除した残額の資産運用収益は、前事業年度に比べ69億円増加し、2,068億円となりました。一方、資産運用費用は、有価証券評価損が増加したことなどから、前事業年度に比べ32億円増加し、126億円となりました。これらの結果、経常利益は、前事業年度に比べ360億円減少し、2,264億円となりました。当期純利益は、前事業年度に比べ271億円減少し、1,711億円となりました。保険種目別の保険料・保険金は次のとおりであります。ａ元受正味保険料（含む収入積立保険料）区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災276,64416.42.2300,98117.48.8海上80,3064.81.982,8324.83.1傷害211,70312.5△0.2211,65812.2△0.0自動車658,29739.0△0.2660,96638.10.4自動車損害賠償責任168,0789.9△5.8169,6739.80.9その他293,17017.44.2307,68717.75.0合計1,688,200100.00.41,733,799100.02.7(うち収入積立保険料)(60,092)(3.6)(△14.2)(55,858)(3.2)(△7.0)（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２元受正味保険料（含む収入積立保険料）とは、元受保険料から元受解約返戻金及び元受その他返戻金を控除したものであります。（積立型保険の積立保険料を含む。）ｂ正味収入保険料区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災196,70913.27.0198,80213.21.1海上60,4564.03.162,2764.13.0傷害147,6429.92.9151,37810.02.5自動車653,24043.7△0.2654,19343.30.1自動車損害賠償責任184,50012.3△1.3178,07711.8△3.5その他251,81416.93.8264,88817.65.2合計1,494,362100.01.61,509,617100.01.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｃ正味支払保険金区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）対前年増減(△)率(％)正味損害率(％)金額（百万円）対前年増減(△)率(％)正味損害率(％)火災135,9286.071.2203,00549.3104.9海上36,1075.962.432,271△10.654.5傷害69,331△2.351.871,3823.051.5自動車334,4744.859.6342,8182.561.1自動車損害賠償責任135,110△1.380.3132,972△1.682.0その他125,4332.652.3128,5142.550.9合計836,3853.161.8910,9658.966.3（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２正味損害率は正味支払保険金に損害調査費を加えて算出しております。運用資産、有価証券及び利回りの状況は次のとおりであります。ａ運用資産区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）預貯金421,6385.9451,7626.5買現先勘定6,9990.16,9990.1買入金銭債権13,5980.213,6500.2金銭の信託3,7280.13,5430.0有価証券5,635,63579.45,399,89777.4貸付金393,3625.6396,2925.7土地・建物194,2332.7193,7862.8運用資産計6,669,19694.06,465,93392.7総資産7,098,216100.06,977,145100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｂ有価証券区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）国債1,192,82621.2979,88518.2地方債88,0381.587,4591.6社債524,9909.3555,69010.3株式1,937,18234.41,728,86632.0外国証券1,854,80432.92,003,49637.1その他の証券37,7920.744,4980.8合計5,635,635100.05,399,897100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｃ利回り運用資産利回り（インカム利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金740470,2330.16944420,1230.22買現先勘定06,9860.0006,9990.00買入金銭債権35315,4492.2927018,1271.49金銭の信託753,4262.22893,0392.94有価証券93,4684,060,0142.30102,7114,179,5262.46貸付金4,045396,8361.023,421392,7700.87土地・建物6,477199,4293.256,512196,0773.32小計105,1615,152,3772.04113,9505,216,6652.18その他21－－51－－合計105,183－－114,001－－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２収入金額は、「利息及び配当金収入」に、「金銭の信託運用益」及び「金銭の信託運用損」のうち利息及び配当金収入相当額を含めた金額であります。３平均運用額は原則として各月末残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、買現先勘定及び買入金銭債権については日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。資産運用利回り（実現利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）預貯金△346470,233△0.07956420,1230.23買現先勘定06,9860.0006,9990.00買入金銭債権35315,4492.2927018,1271.49金銭の信託2393,4266.99△1713,039△5.63有価証券208,3854,060,0145.13213,0384,179,5265.10貸付金3,960396,8361.003,376392,7700.86土地・建物6,477199,4293.256,512196,0773.32金融派生商品4,564－－2,343－－その他331－－138－－合計223,9665,152,3774.35226,4655,216,6654.34（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２資産運用損益（実現ベース）は、「資産運用収益」及び「積立保険料等運用益」の合計額から「資産運用費用」を控除した金額であります。３平均運用額（取得原価ベース）は原則として各月末残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、買現先勘定及び買入金銭債権については日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ロ国内損害保険事業（あいおいニッセイ同和損害保険株式会社）連結子会社であるあいおいニッセイ同和損害保険株式会社の経営成績は次のとおりとなりました。[あいおいニッセイ同和損害保険株式会社（単体）の主要指標]前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)比較増減増減率正味収入保険料（百万円）1,222,0171,233,58111,5640.9％正味損害率（％）59.267.88.6－正味事業費率（％）33.433.80.4－保険引受利益（百万円）4,84315,55510,712221.2％経常利益（百万円）5,61661,38255,765992.9％当期純利益（百万円）15,62037,30721,687138.8％（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。保険引受の概況は次のとおりであります。正味収入保険料は、火災保険で増収したことなどにより、前事業年度に比べ115億円増加し、１兆2,335億円となりました。一方、正味支払保険金は、自然災害による支払が火災保険で増加したことなどにより、前事業年度に比べ1,098億円増加し、7,705億円となりました。以上により、正味損害率は67.8％と、前事業年度に比べ8.6ポイント上昇しました。また、諸手数料及び集金費並びに保険引受に係る営業費及び一般管理費が増加したことにより、正味事業費率は33.8％と、前事業年度に比べ0.4ポイント上昇しました。これらに収入積立保険料、満期返戻金、支払備金繰入額、責任準備金戻入額などを加減した保険引受利益は、異常危険準備金の取崩額が増加したことなどにより、前事業年度に比べ107億円増加し、155億円となりました。資産運用の概況は次のとおりであります。利息及び配当金収入が前事業年度に比べ23億円減少し561億円となったものの、有価証券売却益が前事業年度に比べ36億円増加し223億円となったことなどから、積立型保険の満期返戻金などに充当する運用益を控除した残額の資産運用収益は、前事業年度に比べ12億円増加し、622億円となりました。一方、資産運用費用は、有価証券評価損が前事業年度に比べ469億円減少したことなどから、前事業年度に比べ439億円減少し、138億円となりました。これらの結果、経常利益は、前事業年度に比べ557億円増加し、613億円となりました。当期純利益は、前事業年度に比べ216億円増加し、373億円となりました。保険種目別の保険料・保険金は次のとおりであります。ａ元受正味保険料（含む収入積立保険料）区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災203,74216.13.8223,30617.39.6海上△49△0.0－00.0－傷害84,3446.7△2.384,6396.50.4自動車661,31052.1△0.1660,55551.1△0.1自動車損害賠償責任175,29213.8△6.8176,58513.60.7その他143,83411.31.6148,88311.53.5合計1,268,474100.0△0.41,293,969100.02.0(うち収入積立保険料)(26,278)(2.1)(△7.8)(24,377)(1.9)(△7.2)（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２元受正味保険料（含む収入積立保険料）とは、元受保険料から元受解約返戻金及び元受その他返戻金を控除したものであります。（積立型保険の積立保険料を含む。）ｂ正味収入保険料区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)金額（百万円）構成比（％）対前年増減(△)率(％)火災174,46514.314.0183,88314.95.4海上7,4880.637.08,1500.78.8傷害61,3215.0△0.163,9505.24.3自動車684,07856.00.5685,09555.50.1自動車損害賠償責任167,05913.7△1.0159,28912.9△4.7その他127,60310.4△2.9133,21210.84.4合計1,222,017100.01.81,233,581100.00.9（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｃ正味支払保険金区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)金額（百万円）対前年増減(△)率(％)正味損害率(％)金額（百万円）対前年増減(△)率(％)正味損害率(％)火災100,26221.959.8190,21089.7106.5海上3,59637.448.24,65629.557.1傷害26,648△2.147.827,0161.448.1自動車355,6102.858.2370,4314.260.3自動車損害賠償責任117,437△3.176.3114,337△2.677.7その他57,144△17.947.663,92911.951.5合計660,6991.959.2770,58216.667.8（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２正味損害率は正味支払保険金に損害調査費を加えて算出しております。運用資産、有価証券及び利回りの状況は次のとおりであります。ａ運用資産区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）預貯金165,0834.7181,4525.3金銭の信託2,3830.12,4830.1有価証券2,597,12474.52,411,36270.7貸付金200,0515.7201,0225.9土地・建物159,4534.6159,2404.6運用資産計3,124,09589.62,955,56086.6総資産3,486,669100.03,410,989100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｂ有価証券区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）国債640,92424.7562,09423.3地方債21,1520.820,9300.9社債263,25710.1257,86910.7株式922,71435.5823,41234.1外国証券684,08326.4677,15628.1その他の証券64,9912.569,8982.9合計2,597,124100.02,411,362100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｃ利回り運用資産利回り（インカム利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金118156,0800.08317162,1880.20コールローン07420.01－－－金銭の信託22,4280.1022,4310.12有価証券50,7132,092,0042.4248,3731,978,0162.45貸付金2,343204,1281.152,174196,4441.11土地・建物4,620161,7402.864,725160,1102.95小計57,7982,617,1242.2155,5932,499,1922.22その他703－－559－－合計58,501－－56,153－－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２収入金額は、「利息及び配当金収入」に、「金銭の信託運用益」のうち利息及び配当金収入相当額を含めた金額であります。３平均運用額は原則として各月末残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、コールローンについては日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。資産運用利回り（実現利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額(取得原価ベース)（百万円）年利回り（％）預貯金△377156,080△0.24447162,1880.28コールローン07420.01－－－金銭の信託22,4280.1022,4310.12有価証券16,1042,092,0040.7762,0281,978,0163.14貸付金2,357204,1281.152,179196,4441.11土地・建物4,620161,7402.864,725160,1102.95金融派生商品△3,572－－△4,861－－その他736－－403－－合計19,8712,617,1240.7664,9262,499,1922.60（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２資産運用損益（実現ベース）は、「資産運用収益」及び「積立保険料等運用益」の合計額から「資産運用費用」を控除した金額であります。３平均運用額（取得原価ベース）は原則として各月末残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ただし、コールローンについては日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ハ国内損害保険事業（三井ダイレクト損害保険株式会社）連結子会社である三井ダイレクト損害保険株式会社の経営成績は次のとおりとなりました。正味収入保険料は、前事業年度に比べ12億円減少し、366億円となりました。一方、正味支払保険金は、前事業年度に比べ３億円増加し、251億円となりました。正味損害率は76.2％と、前事業年度に比べ3.2ポイント上昇しました。また、諸手数料及び集金費並びに保険引受に係る営業費及び一般管理費は、前事業年度に比べ４億円増加し、92億円となりました。正味事業費率は25.3％と、前事業年度に比べ2.0ポイント上昇しました。保険引受利益及び当期純利益は、それぞれ前事業年度並みの３億円、２億円となり、出資持分考慮後の当期純利益（セグメント利益）は、前事業年度並みの２億円となりました。ニ国内生命保険事業（三井住友海上あいおい生命保険株式会社）連結子会社である三井住友海上あいおい生命保険株式会社の経営成績は次のとおりとなりました。保険料等収入は、個人保険の保険料が増加したことなどにより、前事業年度に比べ264億円増加し、5,201億円となりました。経常利益は、責任準備金等繰入額の減少などにより、前事業年度に比べ25億円増加し、195億円となりました。当期純利益は、前事業年度に比べ26億円増加し、79億円となりました。保有契約高、新契約高及び保有契約年換算保険料の状況は次のとおりであります。ａ保有契約高区分前事業年度(2018年３月31日)当事業年度(2019年３月31日)金額(億円)対前年増減(△)率(％)金額(億円)対前年増減(△)率(％)(1)個人保険230,9522.7238,4753.3(2)個人年金保険7,115△3.46,856△3.6(3)団体保険78,59811.185,5468.8(4)団体年金保険3△7.131.0個人合計（(1)＋(2)）238,0682.6245,3313.1（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２個人年金保険については、年金支払開始前契約の年金支払開始時における年金原資と年金支払開始後契約の責任準備金を合計したものであります。３団体年金保険については、責任準備金の金額であります。ｂ新契約高区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)新契約＋転換による純増加(億円)新契約(億円)転換による純増加(億円)新契約＋転換による純増加(億円)対前年増減(△)率(％)新契約(億円)転換による純増加(億円)(1)個人保険26,29226,292－31,07218.231,072－(2)個人年金保険102102－73△28.873－(3)団体保険1,4451,445―928△35.8928―(4)団体年金保険－－―－－－―個人合計（(1)＋(2)）26,39526,395－31,14518.031,145－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２新契約の個人年金保険の金額は年金支払開始時における年金原資であります。ｃ保有契約年換算保険料区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（億円）対前年増減(△)率（％）金額（億円）対前年増減(△)率（％）個人保険3,6933.23,8975.5個人年金保険430△0.6417△3.0合計4,1232.84,3154.6（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２年換算保険料とは、１回あたりの保険料について保険料の支払方法に応じた係数を乗じ、１年あたりの保険料に換算した金額（一時払契約等は、保険料を保険期間で除した金額）であります。個人保険・個人年金保険を合計した新契約高は、収入保障保険の増加などにより、前事業年度に比べ4,750億円増加し、３兆1,145億円となりました。一方、個人保険・個人年金保険を合計した解約失効契約高は、前事業年度に比べ3,225億円増加し、１兆8,284億円となりました。これらの結果、個人保険・個人年金保険を合計した保有契約高は、前事業年度末に比べ3.1％増加し、24兆5,331億円となりました。保有契約年換算保険料は、個人保険が堅調に推移したことから、前事業年度末に比べ191億円増加し、4,315億円となりました。運用資産、有価証券及び利回りの状況は次のとおりであります。ａ運用資産区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）預貯金164,8114.373,0271.7買現先勘定－－465,37711.0債券貸借取引支払保証金309,6448.0－－有価証券3,260,14084.23,548,47783.9貸付金57,0791.559,5061.4土地・建物5720.05320.0運用資産計3,792,24798.04,146,92198.0総資産3,869,730100.04,229,662100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｂ有価証券区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）国債1,968,53060.42,213,34362.4地方債163,3235.0183,2435.2社債862,38326.5883,52324.9株式1,3620.07700.0外国証券219,6416.7195,1465.5その他の証券44,8981.472,4492.0合計3,260,140100.03,548,477100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｃ利回り運用資産利回り（インカム利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金0249,9750.000126,9090.00買現先勘定－－－△54343,867△0.02債券貸借取引支払保証金287247,8600.12527,8520.02有価証券42,6992,961,0661.4443,1383,267,4061.32貸付金1,61755,6512.911,67558,0652.89土地・建物－637－－580－小計44,6033,515,1911.2744,7643,824,6811.17その他0－－156－－合計44,603－－44,921－－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２収入金額は、「利息及び配当金収入」であります。３平均運用額は日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。資産運用利回り（実現利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額（取得原価ベース）（百万円）年利回り（％）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額（取得原価ベース）（百万円）年利回り（％）預貯金0249,9750.000126,9090.00買現先勘定－－－73343,8670.02債券貸借取引支払保証金200247,8600.08127,8520.01有価証券49,9592,961,0661.6950,4943,267,4061.55貸付金1,61755,6512.911,67558,0652.89土地・建物－637－－580－金融派生商品△1,793－－△1,235－－その他△47－－4－－合計49,9363,515,1911.4251,0143,824,6811.33（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２資産運用損益（実現ベース）は、「資産運用収益」から「資産運用費用」を控除した金額であります。３平均運用額（取得原価ベース）は日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ホ国内生命保険事業（三井住友海上プライマリー生命保険株式会社）連結子会社である三井住友海上プライマリー生命保険株式会社の経営成績は次のとおりとなりました。保険料等収入は、外貨建定額年金の保険料が増加したことなどにより、前事業年度に比べ702億円増加し、1兆1,297億円となりました。経常利益は、利息及び配当金収入が堅調に増加したことや為替影響を主因に、前事業年度に比べ66億円増加し、355億円となりました。当期純利益は、価格変動準備金の繰入を35億円行ったことにより、前事業年度に比べ59億円減少し、233億円となりました。保有契約高、新契約高及び保有契約年換算保険料の状況は次のとおりであります。ａ保有契約高区分前事業年度(2018年３月31日)当事業年度(2019年３月31日)金額(億円)対前年増減(△)率(％)金額(億円)対前年増減(△)率(％)(1)個人保険37,87313.642,69912.7(2)個人年金保険22,745△3.024,0855.9(3)団体保険－－－－(4)団体年金保険－－－－個人合計（(1)＋(2)）60,6186.766,78510.2（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２個人年金保険については、年金支払開始前契約の年金支払開始時における年金原資（ただし、個人変額年金保険については保険料積立金）と年金支払開始後契約の責任準備金を合計したものであります。ｂ新契約高区分前事業年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当事業年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)新契約＋転換による純増加(億円)新契約(億円)転換による純増加(億円)新契約＋転換による純増加(億円)対前年増減(△)率(％)新契約(億円)転換による純増加(億円)(1)個人保険8,0938,093－7,399△8.67,399－(2)個人年金保険2,0632,063－3,78383.33,783－(3)団体保険－－―－－－―(4)団体年金保険－－―－－－―個人合計（(1)＋(2)）10,15610,156－11,18210.111,182－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２新契約の個人年金保険の金額は、年金支払開始時における年金原資（ただし、個人変額年金保険については契約時の保険料積立金）であります。ｃ保有契約年換算保険料区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（億円）対前年増減(△)率（％）金額（億円）対前年増減(△)率（％）個人保険2,64119.13,11017.8個人年金保険2,307△25.72,72218.0合計4,948△7.05,83317.9（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２年換算保険料とは、１回あたりの保険料について保険料の支払方法に応じた係数を乗じ、１年あたりの保険料に換算した金額（一時払契約等は、保険料を保険期間で除した金額）であります。個人保険・個人年金保険を合計した新契約高は、収入保険料の増加に伴い、前事業年度に比べ1,026億円増加し、１兆1,182億円となりました。一方、個人保険・個人年金保険を合計した解約失効契約高は、前事業年度に比べ1,105億円減少し、1,126億円となりました。これらの結果、個人保険・個人年金保険を合計した保有契約高は、前事業年度末に比べ10.2％増加し、６兆6,785億円となりました。保有契約年換算保険料は、前事業年度末に比べ884億円増加し、5,833億円となりました。運用資産、有価証券及び利回りの状況は次のとおりであります。ａ運用資産区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）預貯金178,0992.9288,8114.1買入金銭債権39,9990.642,9990.6金銭の信託1,037,29516.71,538,28622.3有価証券4,612,98374.44,683,39668.0貸付金239,7783.9244,6183.5土地・建物2440.02840.0運用資産計6,108,40098.56,798,39798.5総資産6,201,753100.06,885,323100.0（注）諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。ｂ有価証券区分前事業年度（2018年３月31日）当事業年度（2019年３月31日）金額（百万円）構成比（％）金額（百万円）構成比（％）国債67,1011.414,6660.3地方債2,9600.12,2430.0社債78,2031.786,1771.9外国証券2,043,35644.32,280,07748.7その他の証券2,421,36052.52,300,23049.1合計4,612,983100.04,683,396100.0（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２「その他の証券」は、証券投資信託の受益証券等であります。ｃ利回り運用資産利回り（インカム利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）収入金額（百万円）平均運用額（百万円）年利回り（％）預貯金128142,8540.0976180,3020.04買入金銭債権138,3650.00242,7690.01金銭の信託15,1271,034,1761.4621,8691,239,2271.76有価証券68,5592,066,9123.3279,7102,345,5633.40貸付金8,192238,4403.448,525242,5403.51土地・建物－250－－240－小計92,0093,521,0002.61110,1834,050,6432.72その他－－－0－－合計92,009－－110,183－－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。なお、保険業法第118条に規定する特別勘定に係る収入金額及び平均運用額については除外しております。２収入金額は、「利息及び配当金収入」に、「金銭の信託運用益」及び「金銭の信託運用損」のうち利息及び配当金収入相当額を含めた金額であります。３平均運用額は日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。資産運用利回り（実現利回り）区分前事業年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当事業年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額（取得原価ベース）（百万円）年利回り（％）資産運用損益（実現ベース）（百万円）平均運用額（取得原価ベース）（百万円）年利回り（％）預貯金△2,237142,854△1.57△1,258180,302△0.70買入金銭債権138,3650.00242,7690.01金銭の信託△5,2031,034,176△0.5075,4501,239,2276.09有価証券△29,6642,066,912△1.4427,2522,345,5631.16貸付金△3,215238,440△1.35△22242,540△0.01土地・建物－250－－240－金融派生商品－－－－－－その他△185－－△82－－合計△40,5053,521,000△1.15101,3424,050,6432.50（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。なお、保険業法第118条に規定する特別勘定に係る資産運用損益及び平均運用額については除外しております。２資産運用損益（実現ベース）は、「資産運用収益」から「資産運用費用」を控除した金額であります。３平均運用額（取得原価ベース）は日々の残高（取得原価又は償却原価）の平均に基づいて算出しております。ヘ海外事業（海外保険子会社）海外保険子会社セグメントの経営成績は次のとおりとなりました。[海外保険子会社の主要指標]前連結会計年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)比較増減増減率正味収入保険料(百万円)682,366714,64632,2794.7％経常利益又は経常損失（△）(百万円)△104,35822,681127,040－セグメント利益又は損失（△）(百万円)△104,67219,385124,058－（注）１諸数値はセグメント間の内部取引相殺前の金額であります。２セグメント損益は出資持分考慮後の当期純損益に相当する金額であります。正味収入保険料は、MSFirstCapitalInsuranceLimitedを連結したことやMSAmlinで増収したことを主因に前連結会計年度に比べ322億円増加し、7,146億円となりました。経常利益は、MSAmlinで海外自然災害による発生保険金の減少等により増益となったことやMSFirstCapitalInsuranceLimitedを連結したことなどから、前連結会計年度に比べ1,270億円増加し、226億円となりました。出資持分考慮後の当期純利益（セグメント利益）は、前連結会計年度に比べ1,240億円増加し、193億円となりました。当社及び国内保険子会社のソルベンシー・マージン比率の状況は、以下のとおりであります。保険会社グループでは、保険金支払等に備えて準備金を積み立てておりますが、巨大災害の発生や、資産の大幅な価格下落等、通常の予測を超える危険が発生した場合でも、十分な支払能力を保持しておく必要があります。この「通常の予測を超える危険」を示す「リスクの合計額」（以下の各表の(B)）に対する「資本金・準備金等の支払余力」（すなわちソルベンシー・マージン総額：以下の各表の(A)）の割合を示す指標として、保険業法等に基づき計算されたものが、「ソルベンシー・マージン比率」（以下の各表の(C)）であります。ソルベンシー・マージン比率は、行政当局が保険会社又は保険持株会社を監督する際に、経営の健全性を判断するために活用する客観的な指標のひとつでありますが、その数値が200％以上であれば「保険金等の支払能力の充実の状況が適当である」とされております。イ当社連結ソルベンシー・マージン比率前連結会計年度（2018年３月31日）（百万円）当連結会計年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額5,067,1844,992,937(B）リスクの合計額1,236,9321,236,911(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100819.3％807.3％（注）「連結ソルベンシー・マージン比率」は、保険業法施行規則第210条の11の３及び第210条の11の４並びに平成23年金融庁告示第23号の規定に基づいて算出された比率であります。保有株式の時価下落を主因に、ソルベンシー・マージン総額が前連結会計年度末に比べて742億円減少したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前連結会計年度末に比べて12.0ポイント低下し、807.3％となりました。ロ三井住友海上火災保険株式会社ａ単体ソルベンシー・マージン比率前事業年度（2018年３月31日）（百万円）当事業年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額3,293,6873,321,706(B）リスクの合計額939,444918,540(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100701.1％723.2％（注）「単体ソルベンシー・マージン比率」は、保険業法施行規則第86条及び第87条並びに平成８年大蔵省告示第50号の規定に基づいて算出された比率であります。当期純利益による株主資本の増加や米ドル建劣後債の発行を主因に、ソルベンシー・マージン総額が前事業年度末に比べて280億円増加したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前事業年度末に比べて22.1ポイント上昇し、723.2％となりました。ｂ連結ソルベンシー・マージン比率前連結会計年度（2018年３月31日）（百万円）当連結会計年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額2,714,8942,743,601(B）リスクの合計額809,237769,193(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100670.9％713.3％（注）「連結ソルベンシー・マージン比率」は、保険業法施行規則第86条の２及び第88条並びに平成23年金融庁告示第23号の規定に基づいて算出された比率であります。連結当期純利益による株主資本の増加や米ドル建劣後債の発行を主因に、ソルベンシー・マージン総額が前連結会計年度末に比べて287億円増加したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前連結会計年度末に比べて42.4ポイント上昇し、713.3％となりました。ハあいおいニッセイ同和損害保険株式会社ａ単体ソルベンシー・マージン比率前事業年度（2018年３月31日）（百万円）当事業年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額1,268,3591,168,396(B）リスクの合計額323,538339,508(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100784.0％688.2％（注）上記ロａの（注）に記載のとおりであります。異常危険準備金の減少を主因に、ソルベンシー・マージン総額が前事業年度末に比べて999億円減少したことに加えて、巨大災害リスク相当額の増加を主因に、リスクの合計額が前事業年度末に比べて159億円増加したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前事業年度末に比べて95.8ポイント低下し、688.2％となりました。ｂ連結ソルベンシー・マージン比率前連結会計年度（2018年３月31日）（百万円）当連結会計年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額1,284,8151,184,723(B）リスクの合計額319,689330,268(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100803.7％717.4％（注）上記ロｂの（注）に記載のとおりであります。異常危険準備金の減少を主因に、ソルベンシー・マージン総額が前連結会計年度末に比べて1,000億円減少したことに加えて、巨大災害リスク相当額の増加を主因に、リスクの合計額が前連結会計年度末に比べて105億円増加したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前連結会計年度末に比べて86.3ポイント低下し、717.4％となりました。ニ三井ダイレクト損害保険株式会社単体ソルベンシー・マージン比率前事業年度（2018年３月31日）（百万円）当事業年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額14,99215,222(B）リスクの合計額6,5536,117(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100457.5％497.6％（注）上記ロａの（注）に記載のとおりであります。一般保険リスクの減少を主因に、リスクの合計額が前事業年度末に比べて４億円減少したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前事業年度末に比べて40.1ポイント上昇し、497.6％となりました。ホ三井住友海上あいおい生命保険株式会社単体ソルベンシー・マージン比率前事業年度（2018年３月31日）（百万円）当事業年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額484,904505,779(B）リスクの合計額56,16360,145(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×1001,726.7％1,681.8％（注）上記ロａの（注）に記載のとおりであります。資産運用リスク相当額の増加を主因に、リスクの合計額が前事業年度末に比べて39億円増加したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前事業年度末に比べて44.9ポイント低下し、1,681.8％となりました。ヘ三井住友海上プライマリー生命保険株式会社単体ソルベンシー・マージン比率前事業年度（2018年３月31日）（百万円）当事業年度（2019年３月31日）（百万円）(A）ソルベンシー・マージン総額605,676616,094(B）リスクの合計額121,997149,278(C）ソルベンシー・マージン比率［(A)／｛(B)×1/2｝］×100992.9％825.4％（注）上記ロａの（注）に記載のとおりであります。運用資産残高の増加に伴う資産運用リスク相当額の増加を主因に、リスクの合計額が前事業年度末に比べて272億円増加したことなどにより、ソルベンシー・マージン比率は前事業年度末に比べて167.5ポイント低下し、825.4％となりました。当社グループの資本の財源及び資金の流動性は、次のとおりであります。前連結会計年度(自2017年４月１日至2018年３月31日)当連結会計年度(自2018年４月１日至2019年３月31日)比較増減営業活動によるキャッシュ・フロー(百万円)822,640776,724△45,916投資活動によるキャッシュ・フロー(百万円)△963,105△252,417710,687財務活動によるキャッシュ・フロー(百万円)42,329△33,337△75,666現金及び現金同等物の期末残高(百万円)1,323,5061,798,526475,019当連結会計年度のキャッシュ・フローにつきましては、営業活動によるキャッシュ・フローは、保険金の支払額が増加したことなどにより前連結会計年度に比べ459億円減少し、7,767億円となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、有価証券の売却・償還による収入が増加したことなどにより前連結会計年度に比べ7,106億円増加し、△2,524億円となりました。また、財務活動によるキャッシュ・フローは、自己株式の取得による支出が増加したことなどにより前連結会計年度に比べ756億円減少し、△333億円となりました。これらの結果、当連結会計年度末の現金及び現金同等物は、前連結会計年度末より4,750億円増加し、１兆7,985億円となりました。資金の流動性につきましては、保険金等の支払による資金流出や市場の混乱等により資金繰りが悪化する場合に備え、当社グループは、流動性資産を十分に保有するとともに、資金の流出入の動向を踏まえて資産・負債両面から流動性についての評価を行い、適切な資金繰りを行っております。また、長期的な投資資金等に対しては、グループ内の自己資金を活用するほか、社債の発行や金融機関からの長期借入による外部からの資金調達を行っております。③目標とする経営指標等の分析等目標項目2017年度2018年度2019年度実績修正予想実績目標連結正味収入保険料（億円）34,46934,70035,00435,300グループ修正利益（億円）2,0101,8001,8982,730グループ修正ＲＯＥ6.4％5.6％6.1％8.3％(注)連結正味収入保険料は、三井住友海上火災保険株式会社の独自商品である自動車保険「もどリッチ（満期精算型払戻金特約付契約）」の払戻充当保険料を控除したベースで記載しております。グループ修正利益＝連結当期利益＋異常危険準備金等繰入・戻入額－その他特殊要因（のれん・その他無形固定資産償却額等）＋非連結グループ会社持分利益グループ修正ＲＯＥ＝グループ修正利益÷期初・期末平均修正純資産（除く新株予約権・非支配株主持分）修正純資産＝連結純資産＋異常危険準備金等－のれん・その他無形固定資産中期経営計画「Vision2021」の初年度は、国内外で自然災害が頻発したものの、再保険カバーが適切に機能したこと等により、修正予想を上回りました。④問題認識と今後の方針について問題認識と今後の方針は、「１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載しているとおりであります。