株式会社柿安本店
有価証券報告書－第51期(平成30年3月1日－平成31年2月28日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①経営成績の状況当事業年度におけるわが国経済は、堅調な企業収益や雇用環境の改善を背景に、緩やかな回復基調で推移しました。個人消費は、所得環境が改善していることから拡大基調を維持しているものの、相次ぐ自然災害の影響や節約意識の高まりにより、その足取りは力強さに欠けるものとなりました。また、海外における貿易摩擦に伴い世界経済の不確実性が継続している等、国内外の経済が不安視される先行き不透明な状況が続いております。このような環境の中、当社は引き続き「肉の老舗」ならではの「肉」を訴求した商品の拡充や商品力の向上に取り組みました。出退店・改装につきましては、「柿安MeatExpress」「奇跡の親子丼」のフードコート業態を中心に計47店を出店するとともに、８店の改装、12店の退店を行いました。＜出退店・改装の状況＞区分出店退店改装精肉事業２店１店３店惣菜事業５店－２店和菓子事業23店６店２店レストラン事業17店２店１店食品事業－３店－合計47店12店８店以上の結果、当事業年度の売上高は44,342百万円（前事業年度比1.4％増）、営業利益は2,338百万円（同6.3％減）、経常利益は2,412百万円（同6.7％減）、また当期純利益は1,630百万円（同1.3％増）となり、売上高営業利益率は5.3％となりました。各セグメントの売上高の状況は次のとおりであります。セグメントの名称当事業年度（自2018年３月１日至2019年２月28日）構成比（％）精肉事業（百万円）15,35934.6惣菜事業（百万円）13,83031.2和菓子事業（百万円）7,49616.9レストラン事業（百万円）5,45512.3食品事業（百万円）2,1995.0その他（百万円）－－合計（百万円）44,342100.0（注）セグメント間取引については、相殺消去しております。セグメントの経営成績は次のとおりであります。なお当社は、2018年２月期は連結での経営成績を開示しておりましたが、当事業年度より非連結での経営成績を開示しております。そのため、セグメント別の前年同期との比較は記載しておりません。(a)精肉事業精肉事業につきましては、牛一頭分の部位をお値打ちにご提供する企画「一頭セール」の他、『あぐ～』をはじめとする銘柄豚や、銘柄鶏による販売拡大を図る等、「肉の老舗」としての商品力向上に努めました。出退店・改装につきましては、アクティブＧ店、東武百貨店池袋店の２店を出店した他、北千住マルイ店をはじめ３店を改装した一方、１店を退店いたしました。この結果、当事業の売上高は15,359百万円、セグメント利益（営業利益）は1,623百万円となりました。(b)惣菜事業惣菜事業につきましては、主力定番商品である「牛めし」の他、当社の看板商品である「牛肉しぐれ煮」を用いた巻物、食欲に訴えかける香り高い『香ばしいガーリックローストビーフ』等、店内厨房を持つ当社の強みを活かした出来立て惣菜による訴求に努めました。出退店・改装につきましては、ラゾーナ川崎ダイニング他、計５店を出店、２店を改装いたしました。この結果、当事業の売上高は13,830百万円、セグメント利益（営業利益）は1,235百万円となりました。(c)和菓子事業和菓子事業につきましては、基幹定番商品である「おはぎ」の継続的な見直しを行い、商品力の向上を図った他、「いちご・みかん・抹茶」等の季節商品の投入時期の見直しを進め、季節感のある売り場展開に注力いたしました。また、日持ちする商品（最中・ようかん等）の拡充による売上高の伸長を図りました。出退店・改装につきましては、計23店を出店するとともに、２店の改装を行いました。一方、６店を退店いたしました。この結果、当事業の売上高は7,496百万円、セグメント利益（営業利益）は362百万円となりました。(d)レストラン事業レストラン事業につきましては、フードコート業態の「柿安MeatExpress」に加え、新たに「奇跡の親子丼」業態を展開、両ブランドでは「牛肉しぐれ煮」を用いたメニューの他、「牛すき焼丼」、「豚のしょうが焼丼」、「鶏の唐揚げ丼」等、古くから親しみのあるメニューを当社秘伝の味付けによりご提供しております。また、料亭業態「柿安花れ」を六本木ヒルズに出店、「しゃぶしゃぶ＋ビュッフェ料理」の新ブランド「柿安MeatBuffet」をテラスモール湘南に出店する等、ブランドイメージ向上への取り組みとともに、業容の拡大を図っております。出退店・改装につきましては、「柿安MeatExpress」を中心に計17店を出店するとともに、１店の改装を行いました。一方、２店を退店いたしました。この結果、当事業の売上高は5,455百万円、セグメント利益（営業利益）は54百万円となりました。(e)食品事業食品事業につきましては、少量食べ切りサイズの牛肉しぐれ煮シリーズの投入を行い、お茶碗一杯分の『お茶碗牛肉しぐれ煮丼』や「すき焼丼」等、老舗の味をご家庭で手軽に楽しめる、日常使い商品のご提案に努めました。この結果、当事業の売上高は2,199百万円、セグメント利益（営業利益）は331百万円となりました。②財政状態の状況当事業年度末における資産合計は、前事業年度末に比べ592百万円増加し、18,948百万円となりました。流動資産は248百万円増加し、10,672百万円となりました。主な要因は、現金及び預金の増加492百万円と売掛金の減少159百万円及び仕掛品の減少45百万円であります。固定資産は343百万円増加し、8,276百万円となりました。主な要因は、差入保証金の増加135百万円及び建物の増加119百万円並びに繰延税金資産の増加112百万円等であります。当事業年度末における負債合計は、前事業年度末に比べ429百万円減少し、4,417百万円となりました。流動負債は499百万円減少し、3,762百万円となりました。主な要因は、未払法人税等の減少199百万円及び未払金の減少187百万円並びに１年内返済予定の長期借入金の減少75百万円等であります。固定負債は70百万円増加し、655百万円となりました。主な要因は、資産除去債務の増加73百万円等であります。当事業年度末における純資産合計は、前事業年度末に比べ1,021百万円増加し、14,530百万円となりました。主な要因は、当期純利益1,630百万円の計上による増加と剰余金の配当による減少575百万円等であります。以上の結果、当事業年度末における自己資本比率は76.7％となりました。③キャッシュ・フローの状況当事業年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）の残高は、6,614百万円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果、得られた資金は2,167百万円となりました。収入の主な内訳は、税引前当期純利益2,308百万円に対し、非資金損益項目等の調整を加減した営業取引による収入3,135百万円等であり、支出の主な内訳は、法人税等の支払額984百万円等であります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果、使用した資金は1,498百万円となりました。収入の主な内訳は、定期預金の払戻による収入1,200百万円等であり、支出の主な内訳は、定期預金の預入による支出1,200百万円、有形固定資産の取得による支出1,310百万円等であります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果、使用した資金は659百万円となりました。支出の主な内訳は、配当金の支払額574百万円等であります。なお、前事業年度は連結キャッシュ・フロー計算書を作成し、キャッシュ・フロー計算書を作成していないため、前年同期との比較は行っておりません。④生産、受注及び販売の実績当社は、2018年２月期は連結での経営成績を開示しておりましたが、当事業年度より非連結での経営成績を開示しております。そのため、前年同期との比較は記載しておりません。(a)生産実績当事業年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当事業年度（自2018年３月１日至2019年２月28日）精肉事業（百万円）8,976惣菜事業（百万円）4,995和菓子事業（百万円）2,326食品事業（百万円）1,076合計（百万円）17,375（注）１．セグメント間取引については、相殺消去しております。２．金額は、製造原価によっております。３．上記の金額に消費税等は含まれておりません。(b)受注実績当社は見込み生産を行っており、受注実績について記載すべき事項はありません。(c)販売実績当事業年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当事業年度（自2018年３月１日至2019年２月28日）精肉店舗（百万円）15,090その他精肉部門（百万円）269精肉事業（百万円）15,359ダイニング店舗（百万円）11,768その他惣菜店舗（百万円）2,061その他惣菜部門（百万円）0惣菜事業（百万円）13,830和菓子店舗（百万円）7,486その他店舗（百万円）1その他和菓子部門（百万円）9和菓子事業（百万円）7,496柿安店舗（百万円）676ビュッフェ店舗（百万円）2,784グリル店舗（百万円）1,994レストラン事業（百万円）5,455しぐれ部門（百万円）1,984その他食品部門（百万円）214食品事業（百万円）2,199その他事業（百万円）－合計（百万円）44,342（注）１．セグメント間取引については、相殺消去しております。２．上記の金額に消費税等は含まれておりません。（2）経営者の視点による経営成績の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中における将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社の財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この財務諸表を作成するに当たり重要となる会計方針につきましては、「第５経理の状況１財務諸表等注記事項（重要な会計方針）」に記載されているとおりであります。当社は、過去の実績や取引の状況に照らして、合理的と考えられる見積り及び判断を行い、その結果を資産、負債の帳簿価額及び収益、費用の金額に反映して財務諸表を作成しておりますが、実際の結果は見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。②当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当社をとりまく環境は、企業業績や雇用環境の改善が見られるものの、個人消費の改善の足取りは重く、海外の貿易摩擦の影響拡大が懸念される等、引き続き先行き不透明な状況が続くものと思われます。持続的に事業を成長させていくためには、新規出店、既存店舗の改善により売上高の伸長を継続すると共に、間接部門等の効率改善による強固な経営基盤の構築が不可欠であると捉えており、その維持向上に努めております。当社の当事業年度の経営成績及び財政状態につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要」に記載しておりますのでご参照ください。③経営成績に重要な影響を与える要因について当社の経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載しておりますのでご参照ください。④戦略的現状と見通し当社の当事業年度の戦略的現状と見通しにつきましては、「第２事業の状況１経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載しておりますのでご参照ください。⑤目標とする経営指標について当社は、持続的に事業を成長させていくため、売上高営業利益率を重要な経営指標として捉えており、2019年２月期につきましては、5.3％となりました。今後も、新規出店、既存店舗の改善により売上高の伸長を継続すると共に、間接部門等の効率改善を図り、その維持向上に努めてまいります。⑥資本の財源及び資金の流動性についての分析当社の資金需要の主なものは、新規出店及び店舗改装等にかかる投資であり、安定的に売上金の回収を行うことが出来る契約を各取引先と結んでいるため、営業活動により獲得した資金から支出可能な状況にあります。当事業年度における各キャッシュ・フローの詳しい状況につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」に記載しておりますのでご参照ください。