大豊工業株式会社
有価証券報告書－第113期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】業績等の概要(1）業績当連結会計年度における世界経済は、前年に引き続き世界貿易量の伸びを背景に緩やかな回復を続けてきました。一方で米中貿易摩擦、アメリカによる追加関税の発動等、保護主義的な動きの拡大や、ＥＵにおける英国離脱問題等、国家間の対立が先鋭化した１年となり、景況感には減速感が出てきております。国内においては異常気象や自然災害の影響がありましたが、企業収益や個人消費の持ち直しにより緩やかな回復が続きました。自動車業界においてはＳＵＶ市場の好調により、欧米、中国、アジアの各市場が堅調に伸長しましたが年度後半においては中国市場の減速感が表れてきました。このような状況の中、持続的成長を目指した「VISION2020」の実現に向け「2016～2018年度中期経営計画」を策定し活動を推進して参りました。軸受分野では今後の中国市場での発展に向け、常州市にあるＷＢＭで大豊品質の軸受材料生産ラインを導入し、煙台市にあるＴＣＹの軸受加工と合わせ一貫生産体制を開始しました。10月にはＴＣＹ第３工場が竣工し、軸受加工生産能力を増強しました。また、生産技術分野では工法の革新をテーマに「スマートライン」コンセプトの次世代コンパクトラインを開発しています。一昨年のバキュームポンプ「スマート鋳造ライン」に続き、昨年はエンジン用軸受の「スマート軸受加工ライン」が完成し、6月に量産を開始しました。この軸受加工ラインは、トヨタ自動車様から大幅に生産性を向上させたことで評価され、技術開発賞を受賞しました。また、子会社の大豊精機も、コンパクト電動パイプ曲げ成形機の開発が評価され、技術開発賞を受賞しました。このように、拠点の拡張や新技術・工法の開発を順調に進めることができ、今後のビジネスの柱としての成長に手応えを感じることができた年でもありました。「VISION2020」で描いた「グローバル供給を支える製造・生産技術」「製品技術・生産技術の革新」「人財力の強化」について、成果として着実に実を結んでいくよう引き続き活動を推進してまいります。a.財政状態当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ4,027百万円減少し、111,856百万円となりました。当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ4,466百万円減少し、45,507百万円となりました。当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ439百万円増加し、66,349百万円となりました。b.経営成績当連結会計年度の経営成績は、連結売上高は1,134億円となり、前連結会計年度に比べ、12億円(前年度比1.1％減)の減収となりました。利益面では、連結営業利益は48億円（前年度比29.2％減）、連結経常利益は47億円（前年度比30.6％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は30億円（前年度比27.4％減）となりました。(2）キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、12,199百万円となり前連結会計年度末より2,596百万円減少（前年度比17.5％減）いたしました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果得られた資金は、10,517百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,505百万円増加（前年度比31.3％増）いたしました。営業活動によるキャッシュ・フローの内訳は、主に売上債権の減少3,232百万円、減価償却費の増加721百万円、たな卸資産の減少622百万円、税金等調整前当期純利益の減少2,118百万円によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果使用した資金は、9,519百万円となり、前連結会計年度末に比べ64百万円増加（前年度比0.7％増）いたしました。投資活動によるキャッシュ・フローの内訳は、主に有形固定資産の取得による支出の増加250百万円、有形固定資産の売却による収入の増加317百万円によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果使用した資金は、3,396百万円となり、前連結会計年度末に比べ166百万円減少（前年度比4.7％減）いたしました。財務活動によるキャッシュ・フローの内訳は、主に長期借入金による収入の減少1,973百万円、長期借入金の返済による支出の減少1,731百万円、短期借入れによる収入の増加331百万円によるものであります。(3）生産、受注及び販売の実績a.生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称生産高（百万円）前年同期比（％）自動車部品関連事業95,7130.2自動車製造用設備関連事業19,195△0.0合計114,9080.2（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２金額算出基礎は、販売価格で計算しております。３上記の金額には、消費税等は含まれておりません。b.受注実績当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。なお、自動車製造用設備関連事業を除く製品については見込生産を行っております。セグメントの名称受注高（百万円）前年同期比（％）受注残高（百万円）前年同期比（％）自動車製造用設備関連事業14,591△31.04,903△35.7（注）１上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２主要な客先の大規模なモデルチェンジが一段落したため、減少しております。c.販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称販売高（百万円）前年同期比（％）自動車部品関連事業軸受製品46,588△3.3システム製品17,9017.8ダイカスト製品9,9653.6ガスケット製品16,3975.8その他5,051△5.2計95,9030.7自動車製造用設備関連事業設備11,504△11.1精密金型5,807△6.9計17,311△9.8その他204△5.4合計113,419△1.1（注）１セグメント間取引については、相殺消去しております。２上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとおりであります。相手先前連結会計年度（自2017年４月１日至2018年３月31日）当連結会計年度（自2018年４月１日至2019年３月31日）販売高（百万円）割合（％）販売高（百万円）割合（％）トヨタ自動車(株)46,90740.943,02237.9(4）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容a.重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって、会計方針の選択、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は見積りの不確実性があるため、これらの見積りと異なる結果となる場合があります。当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、第５［経理の状況］の連結財務諸表の「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しておりますが、特に以下の重要な会計方針が連結財務諸表作成における重要な見積りの判断に大きな影響を及ぼすと考えております。①退職給付に係る負債及び退職給付に係る資産従業員退職給付費用及び債務は、数理計算上で設定される前提条件に基づき算出されております。これらの前提条件には、割引率、発生した給付額、利息費用、年金資産の長期期待収益率、死亡率などの要素が含まれております。実際の結果がこれらの前提条件と異なる場合、または前提条件が変更された場合、その影響は累積され、将来の会計期間にわたって償却されるため、将来の退職給付費用に影響を及ぼす可能性があります。②繰延税金資産当社グループは、繰延税金資産について、その回収可能性を考慮して、評価性引当額を計上しております。評価性引当額を計上する際には、将来の課税所得を合理的に見積っております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するので、その見積額が減少した場合は繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。b.財政状態の分析①流動資産当連結会計年度末における流動資産の残高は50,965百万円であり、前連結会計年度末に比べ4,336百万円減少しております。現金及び預金の2,471百万円の減少、受取手形及び売掛金の1,332百万円の減少、原材料及び貯蔵品の348百万円の減少が主な要因であります。②固定資産当連結会計年度末における固定資産の残高は60,891百万円であり、前連結会計年度末に比べ308百万円増加しております。機械装置及び運搬具の2,030百万円の増加、建設仮勘定の1,478百万円の減少が主な要因であります。③流動負債当連結会計年度末における流動負債の残高は27,902百万円であり、前連結会計年度末に比べ915百万円増加しております。１年内返済予定の長期借入金の3,060百万円の増加、支払手形及び買掛金の827百万円の減少、電子記録債務の412百万円の減少、未払法人税等の310百万円の減少が主な要因であります。④固定負債当連結会計年度末における固定負債の残高は17,604百万円であり、前連結会計年度末に比べ5,382百万円減少しております。長期借入金の5,247百万円の減少が主な要因であります。⑤純資産当連結会計年度末における純資産の残高は66,349百万円であり、前連結会計年度末に比べ439百万円増加しております。利益剰余金の1,918百万円の増加、為替換算調整勘定の1,305百万円の減少が主な要因であります。なお、「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号平成30年２月16日）等を当連結会計年度の期首から適用しており、財政状態については遡及処理後の前連結会計年度末の数値で比較を行っております。c.キャッシュ・フローの分析「業績等の概要」の「キャッシュ・フローの状況」で述べておりますように当社グループの資金状況は、当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、12,199百万円となり、前連結会計年度末より2,596百万円減少いたしました。①営業活動によるキャッシュ・フロー営業活動の結果得られた資金は、10,517百万円となり、前連結会計年度に比べ2,505百万円増加（前年度比31.3％増）いたしました。これは主に、売上債権の減少3,232百万円、減価償却費の増加721百万円、たな卸資産の減少622百万円、税金等調整前当期純利益の減少2,118百万円によるものです。②投資活動によるキャッシュ・フロー投資活動の結果使用した資金は、9,519百万円となり、前連結会計年度に比べ64百万円増加（前年度比0.7％増）いたしました。これは主に、有形固定資産の取得による支出の増加250百万円、有形固定資産の売却による収入の増加317百万円によるものです。③財務活動によるキャッシュ・フロー財務活動の結果使用した資金は、3,396百万円となり、前連結会計年度に比べ166百万円減少（前年度比4.7％減）いたしました。これは主に、長期借入による収入の減少1,973百万円、長期借入金の返済による支出の減少1,731百万円、短期借入れによる収入の増加331百万円によるものです。d.経営成績の分析①売上高当連結会計年度における売上高は、113,419百万円となり、前連結会計年度に比べ1,246百万円減少（前年度比1.1％減）いたしました。これは主として、自動車製造用設備関連事業の売上が減少したことによるものです。②営業利益当連結会計年度における営業利益は、4,815百万円となり、前連結会計年度に比べ1,985百万円減少（前年度比29.2％減）いたしました。③営業外損益当連結会計年度における営業外収益は、284百万円となり前連結会計年度に比べ33百万円減少（前年度比10.4％減）いたしました。これは主として、為替差益の減少によるものです。また、営業外費用は、394百万円となり61百万円増加（前年度比18.3％増）いたしました。これは主として、為替差損の増加によるものです。④経常利益当連結会計年度における経常利益は、4,705百万円となり、前述の要因により、前連結会計年度に比べ2,079百万円減少（前年度比30.6％減）いたしました。⑤特別損益当連結会計年度における特別利益は、40百万円となり、前連結会計年度に比べ114百万円減少（前年度比74.1％減）いたしました。これは主として、厚生年金基金解散損失戻入益の減少によるものです。また、特別損失は、10百万円となり、75百万円減少（前年度比87.4％減）いたしました。これは主として、品質補償損失の減少によるものです。⑥税金等調整前当期純利益当連結会計年度における税金等調整前当期純利益は、4,734百万円となり、前述の要因により、前連結会計年度に比べ2,118百万円減少（前年度比30.9％減）いたしました。⑦法人税、住民税及び事業税及び法人税等調整額当連結会計年度における法人税、住民税及び事業税及び法人税等調整額は、1,484百万円となりました。⑧非支配株主に帰属する当期純利益当連結会計年度における非支配株主に帰属する当期純利益は、連結子会社における利益の減少などにより、前連結会計年度に比べ、２百万円減少（前年度比1.4％減）して、162百万円となりました。⑨親会社株主に帰属する当期純利益当連結会計年度における親会社株主に帰属する当期純利益は、3,087百万円となり、前連結会計年度に比べ1,167百万円減少（前年度比27.4％減）しました。１株当たり当期純利益は前連結会計年度の147.06円に対し106.48円となりました。セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりです。（自動車部品事業）①軸受製品では、中国市場の減速の影響と市販製品やコンプレッサー用軸受の売上減により、連結売上高は465億円（前年度比16億円減、3.3％減）となりました。②システム製品では、日本、北米、においてバキュームポンプ製品の販売が拡大し、連結売上高は179億円(前年度比12億円増、7.8％増）となりました。③ダイカスト製品では、新製品の増販により、連結売上高は99億円（前年度比３億円増、3.6％増）となりました。④ガスケット製品では、日本、タイ及び中国の販売が堅調で、連結売上高は163億円（前年度比８億円増、5.8％増）となりました。⑤その他製品では、連結売上高50億円（前年度比２億円減、5.2％減）となりました。（自動車製造用設備事業）主要な客先の大規模なモデルチェンジが一段落したため、試作および設備事業が大きく減少し、連結売上高は173億円（前年度比18億円減、9.8％減）となりました。e.資本の財源及び資金の流動性①資金需要当社グループの資金需要の主なものは、製品製造のための材料、部品の購入及び設備投資によるものであります。また、長期借入金返済のための資金需要も大きくなっております。②財務政策当社グループは、設備投資は継続して実施するものの、財務の健全性を保つために、投資金額の抑制を図り資金負担を軽減するとともに、営業活動によるキャッシュ・フローを生み出すことによって、将来必要な運転資金及び設備資金を調達することを考えております。f.経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当社グループの経営に影響を与える大きな要因としては、市場動向等があります。自動車産業は、100年に1度とともいわれる大変革期を迎えており、今後更なるグローバル競争が熾烈になると予想されます。このような厳しい環境ではありますが、すべり軸受を中心とした既存ビジネスを強化・拡大しながら一層の収益向上を推進し、新たなる分野におけるビジネス展開へつなげ、「地球環境とお客様への貢献」をテーマに、「グローバル供給を支える製造・生産技術」、「製品技術・生産技術の革新」、「人財力の強化」など競争力強化に向けた取り組みを継続・加速して新たなる飛躍を実現したいと考えております。g.経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等当社グループは、売上高および営業利益を重要な経営指標として位置付けております。当連結会計年度における連結売上高は113,419百万円となり、2018年10月30日に開示しております連結売上高目標113,000百万円に比べ、419百万円(0.4％増)の増収となりました。連結営業利益は4,815百万円となり、連結営業利益目標5,000百万円に比べ、184百万円（3.7％減）の減益となりました。引き続き当該指標の改善に邁進していく所存です。