モリ工業株式会社
有価証券報告書－第77期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号平成30年２月16日）等を当連結会計年度の期首から適用しており、財政状態の状況については、当該会計基準等を遡って適用した後の数値で前連結会計年度との比較・分析を行っております。(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用関連会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、概ね好調でありましたが、年明け以降は世界経済の減速感により、輸出、生産が弱含み、景況感も悪化傾向にあります。企業部門ではコストの増加影響もありますが、省力化投資など設備投資の増加基調は続いています。家計部門では、企業の人手不足感が強まる中、賃金、個人消費ともに緩やかに持ち直しています。世界景気は、米中貿易摩擦の影響が徐々に米中両国の実体経済にダメージを与えつつあり、先行き不透明感が高まっています。当社グループが属しておりますステンレス業界は、概ね需要が堅調に推移しましたが、年明け以降は一部流通での在庫調整の動きがあり、先行きは注視が必要です。このような状況下におきまして、当社グループの当連結会計年度における売上高は440億12百万円（前年同期比4.3％増）となりました。販売数量は伸び悩みましたが製品価格の値上がりにより、売上高は増収となっております。また収益面におきましては、材料価格の値上がり等による製造コストの増加により、営業利益は46億68百万円（前年同期比9.8％減）、経常利益は為替差益等により、50億47百万円（前年同期比4.8％減）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は、耐震対策費用等により、34億10百万円（前年同期比8.0％減）となりました。各セグメントの状況は次のとおりです。（日本）日本事業の売上高は422億48百万円（前年同期比4.0％増）、セグメント営業利益は44億95百万円（前年同期比10.4％減）となりました。製品部門別の売上高は以下のとおりです。ステンレス管部門は、配管用・建材用は材料価格の値上がりを製品価格に転嫁し、加えて、自動車向けや給湯器向けの小径管も好調であったため、売上高は224億21百万円（前年同期比4.4％増）となりました。ステンレス条鋼部門は、数量は微減となりましたが、製品価格の値上がりにより、売上高は116億65百万円（前年同期比3.7％増）となりました。ステンレス加工品部門は、物干竿等の家庭用金物製品が不振で、売上高は18億83百万円（前年同期比2.4％減）となりました。鋼管部門は、建設仮設材用の数量は減少しましたが、製品価格の値上がりにより、売上高は51億98百万円（前年同期比2.7％増）となりました。機械部門は、取引先の旺盛な設備投資意欲に支えられ、販売台数を伸ばし、売上高は10億79百万円（前年同期比17.7％増）となりました。（インドネシア）インドネシア事業は、好調な四輪向けに加え、二輪にも復調の兆しがあり、売上高は12億57百万円（前年同期比17.9％増）となりました。セグメント営業損益は１百万円の損失と、前年度に比べ17百万円の改善となり、黒字化まであと一息というところまできました。（その他）その他事業の自転車販売は、セール等を試みるも消費に盛り上がりを欠き、売上高は５億５百万円（前年同期比0.0％増）となり、不採算店１店を閉鎖したため、セグメント営業損益は36百万円の損失となりました。②財政状態の状況当社グループの当連結会計年度末の総資産は535億69百万円となり、前連結会計年度末に比べて25億70百万円増加いたしました。これは、現金及び預金の増加22億80百万円、受取手形及び売掛金の減少６億８百万円、電子記録債権の増加３億62百万円、たな卸資産の増加８億６百万円、投資有価証券の減少５億46百万円、退職給付に係る資産の増加１億31百万円などによるものであります。負債の部は２億88百万円増加いたしましたが、その増減の主なものは、電子記録債務の増加６億98百万円、未払法人税等の減少３億19百万円などであります。③キャッシュ・フローの状況当連結会計年度におけるキャッシュ・フローは、営業活動により40億44百万円の収入となり、投資活動により９億48百万円、財務活動により８億47百万円それぞれ支出となりました。これらの結果、現金及び現金同等物の残高は、期首に比べて22億80百万円増加し67億52百万円（前年同期比51.0％増）となりました。営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益の49億28百万円に加え、仕入債務が６億50百万円増加しましたが、たな卸資産の増加７億98百万円、法人税等の支払額17億68百万円などにより、営業活動全体では40億44百万円の収入（前年同期比6.9％増）となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、設備投資による支出９億10百万円などがあり、投資活動全体で９億48百万円の支出（前年同期は13億86百万円の支出）となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、主に配当金の支払い４億76百万円、自己株式の取得による支出３億円などにより財務活動全体では８億47百万円の支出（前年同期は10億80百万円の支出）となりました。③生産、受注及び販売の実績a生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと次のとおりであります。セグメントの名称金額(百万円)前年同期比(％)日本ステンレス管21,8544.3ステンレス条鋼6,1554.3ステンレス加工品1,897△2.8鋼管5,2532.9機械1,08520.3インドネシア1,26618.8その他――合計37,5134.6(注)１上記金額は販売価額で示しており、セグメント間の取引については相殺消去しております。２上記金額には消費税等を含めておりません。b仕入実績当連結会計年度における仕入実績をセグメントごとに示すと次のとおりであります。セグメントの名称金額(百万円)前年同期比(％)日本ステンレス管90824.8ステンレス条鋼4,6105.6ステンレス加工品――鋼管17△17.2機械――インドネシア――その他316△9.0合計5,8537.2(注)上記金額には消費税等を含めておりません。c受注状況当連結会計年度における受注状況をセグメントごとに示すと次のとおりであります。セグメントの名称受注高受注残高金額(百万円)前年同期比(％)金額(百万円)前年同期比(％)日本ステンレス管22,198△0.63,141△6.6ステンレス条鋼11,6703.7757.2ステンレス加工品1,922△0.313639.3鋼管5,3125.070619.3機械1,0380.2241△14.6インドネシア1,27018.011512.8その他5050.0――合計43,9191.74,417△2.1(注)１受注残高には、継続的な取引先からの受注内示は含めておりません。２上記金額には消費税等を含めておりません。d販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと次のとおりであります。セグメントの名称金額(百万円)前年同期比(％)日本ステンレス管22,4214.4ステンレス条鋼11,6653.7ステンレス加工品1,883△2.4鋼管5,1982.7機械1,07917.7インドネシア1,25717.9その他5050.0合計44,0124.3(注)１上記金額はセグメント間の取引については相殺消去しております。２総販売実績に対し10％以上に該当する販売先はありません。３上記金額には消費税等を含めておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成しております。この連結財務諸表の作成にあたって、重要となる事項は、「第５経理の状況１連結財務諸表等(1)連結財務諸表連結財務諸表注記」に記載しております。なお、この連結財務諸表の作成にあたっては、過去の実績や状況に応じ合理的と考えられる様々な要因に基づき見積り及び判断を行っておりますが、不確実性が内在しているため、将来生じる実際の結果と異なる可能性があります。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当社グループの当連結会計年度における経営成績は、売上高は440億12百万円（前年同期比4.3％増）、営業利益は46億68百万円（前年同期比9.8％減）、経常利益は50億47百万円（前年同期比4.8％減）となりました。当社グループは、中期計画等は作成しておりません。当社の主要製品であるステンレス鋼の主原料であるニッケルの市況価格は、需給関係のみならず、金融市場の状況によっても大きく変動します。また、アロイリンク方式によって、その原材料の変動を製品価格にある程度転嫁できる仕組みもあります。このため売上高がニッケル市況のみで上下する場合があり、中期計画の意味をなさなくなることがあります。そのため当社は年次計画のみを経営計画としております。また、経営成績等に関わる経営指標の目標として売上高経常利益率6.5％以上をクリアすることに努めております。セグメントごとの経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は、「日本」セグメントにおける主な事業である「ステンレス関連」事業において、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要①経営成績の状況」に記載のとおり、販売数量は伸び悩みましたが、製品価格の値上がりにより売上高は増収となりました。材料価格の上昇による製造コストの増加、固定費の増加等の要因により経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益は、減益となりました。なお、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおり、当社グループの主力製品のパイプや条鋼の販売価格と主要な原材料であるコイル材等の仕入価格には当社グループではコントロールできない市場価格がありますが、次連結会計年度は販売数量の減少による工場稼働率の低下等により減益を予想しております。「インドネシア」セグメントは、好調な四輪向けに加え、二輪にも復調の兆しがあり、黒字化まであと一息というところまできました。当連結会計年度における資本の財源及び資金の流動性については、運転資金並びにステンレス建材倉庫の新設及びステンレス管造管設備の新設及び改修などの設備投資資金を当期純利益及び減価償却費による内部留保でまかなったことにより、当連結会計年度末の現金及び現金同等物の残高は22億80百万円増加し67億52百万円（前年同期比51.0％増）となりました。金融機関からの資金調達につきましては、安定的な資金を調達できるように総額20億円のコミットメントライン契約を締結しております。なお、キャッシュ・フローの状況につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1)経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」に記載しております。