株式会社ダイサン
有価証券報告書－第44期(平成29年4月21日－平成30年4月20日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況a.経営成績の状況当事業年度におけるわが国の経済は、海外経済の回復を背景に輸出が好調に推移し、企業収益も堅調さが続く中、設備投資も増加基調となり、景気回復が鮮明となりましたが、雇用情勢が着実な改善を続けることで、企業の人手不足感が強まりました。当社に関連の深い住宅業界におきましては、住宅着工戸数は前年同期と比べ緩やかに減少し、中でも住宅ローンの低金利と相続税対策を背景に好調が続いていた集合住宅などの貸家は減少が顕著となりました。こうした状況において、当社の施工サービス事業では、大手住宅メーカーや地場大手顧客との取引を拡大し、中層・大型建築物向けの受注を増やすべく新たな部署を立上げ、営業力強化に努めました。これらにより、同事業では、前年同期と比べ、売上高、利益とも増加致しました。製商品販売事業では、前期より進めているビケ足場及びその他仮設足場用製商品の販路開拓により、新たな販売先は順調に増加致しましたが、ビケ足場の主要な販売先での需要が伸びなかったこと、利益率の低いその他仮設足場用商品の販売割合が大幅に増加したことなどから、前年同期と比べ、売上高、利益とも減少致しました。以上の結果、当事業年度における売上高は8,301百万円（前年同期比0.5％増）、利益につきましては、営業利益653百万円（同9.6％減）、経常利益663百万円（同10.0％減）となり、当期純利益は395百万円（同17.8％減）となりました。セグメントの業績は、次のとおりであります。（施工サービス事業）施工サービス事業につきましては、売上高は6,968百万円（前年同期比2.6％増）、売上総利益は2,432百万円（同11.7％増）となりました。（製商品販売事業）製商品販売事業につきましては、売上高は1,245百万円（前年同期比9.1％減）、売上総利益は339百万円（同14.5％減）となりました。（その他）その他につきましては、業務受託料および保険代理店収入等で構成されており、売上高は88百万円（前年同期比11.1％減）、売上総利益は51百万円（同17.2％減）となりました。b.資産、負債及び純資産の状況（流動資産）当事業年度末の資産につきましては、流動資産の残高が5,027百万円となり、199百万円増加しました。その主な要因は、現金及び預金が605百万円増加した一方、受取手形が21百万円、売掛金が70百万円、商品及び製品が54百万円、仕掛品が23百万円、賃貸用仮設材が238百万円減少したこと等によるものであります。（固定資産）固定資産の残高は3,264百万円となり、153百万円増加しました。その主な要因は、構築物が54百万円、のれんが75百万円、投資有価証券が31百万円増加したこと等によるものであります。（流動負債）負債につきましては、流動負債の残高が1,400百万円となり、111百万円増加しました。その主な要因は、未払法人税等が90百万円、前受金が61百万円増加した一方、１年内返済長期借入金が24百万円減少したこと等によるものであります。（固定負債）固定負債の残高は185百万円となり、８百万円減少しました。その主な要因は、長期借入金が８百万円減少したこと等によるものであります。（純資産）純資産につきましては、残高が6,705百万円となり、248百万円増加しました。その要因は、当期純利益395百万円を計上したこと等によるものであります。②キャッシュ・フローの状況当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前事業年度末と比較して605百万円増加の2,249百万円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果増加した資金は1,069百万円（前年同期は251百万円の収入）となりました。その主な要因は、税引前当期純利益630百万円、減価償却費70百万円、のれん償却額８百万円、減損損失31百万円、売上債権の減少額108百万円、たな卸資産の減少額75百万円、賃貸用仮設材の減少額238百万円、法人税等の支払額131百万円等があったことを反映したものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果減少した資金は265百万円（前年同期は222百万円の支出）となりました。その主な要因は、有形固定資産の取得による支出166百万円、有形固定資産の売却による収入22百万円、事業譲受による支出120百万円等があったことを反映したものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果減少した資金は199百万円（前年同期は260百万円の支出）となりました。その主な要因は、配当金の支払額166百万円等があったことを反映したものであります。③生産、受注及び販売の状況a.施工能力施工用資産であるビケ部材の当社の保有高は次のとおりであります。セグメントの名称品目別当事業年度（自2017年４月21日至2018年４月20日）前年同期比（％）施工サービス事業施工能力㎡数（千平方メートル）1,31198.3（注）当社の施工用資産は極めて多種多様にわたり、かつ同種の品目であっても仕様、構造、形式は一様ではありません。このため、保有する主要部材で施工可能な広さを建物の架㎡数で表示しております。ここに、主要部材とは、支柱・踏板・布材・ブラケット・ジャッキベースのことであります。b.生産実績当事業年度の生産実績を品目別に示すと、次のとおりであります。セグメントの名称品目別当事業年度(自2017年４月21日至2018年４月20日)前年同期比（％）製商品販売事業ビケ部材（千円）791,18063.0一般仮設（千円）293,332104.5合計（千円）1,084,51270.6（注）１．金額は販売価格によります。２．上記金額には、消費税等は含まれておりません。c.外注の状況当社は、製商品販売事業における製品の製造及び部品加工の大部分を外注に依存しております。その依存度は、外注費が総製造費用に対し当事業年度で37.5％を占めております。なお、主な外注先は、株式会社山本興業、株式会社シズカ、株式会社ホリウチ等であります。d.商品仕入実績当事業年度の商品仕入実績を品目別に示すと、次のとおりであります。セグメントの名称品目別当事業年度(自2017年４月21日至2018年４月20日)前年同期比（％）製商品販売事業ビケ部材（千円）136,00188.7一般仮設（千円）85,947123.5合計（千円）221,94899.5（注）１．金額は仕入価格によります。２．上記金額には、消費税等は含まれておりません。e.受注状況当事業年度の受注状況を品目別に示すと、次のとおりであります。セグメントの名称品目別受注高（千円）前年同期比（％）受注残高（千円）前年同期比（％）製商品販売事業製品ビケ部材803,85786.725,92158.5一般仮設276,30195.922,61764.3商品ビケ部材42,67259.74966.9一般仮設77,823123.078310.1合計（千円）1,200,65488.949,81852.8（注）１．数量については、種類が多岐にわたり表示が困難であるため記載を省略しております。２．受注高は出荷額をベースに記載しております。３．上記金額には、消費税等は含まれておりません。f.販売実績当事業年度の販売実績を品目別に示すと、次のとおりであります。セグメントの名称品目別当事業年度（自2017年４月21日至2018年４月20日）前年同期比（％）施工サービス事業（千円）6,968,135102.6製商品販売事業製品ビケ部材（千円）822,21483.6一般仮設（千円）288,841108.1計（千円）1,111,05588.9商品ビケ部材（千円）49,36776.6一般仮設（千円）84,768152.4計（千円）134,136111.7合計（千円）1,245,19290.9報告セグメント計（千円）8,213,327100.6その他（千円）88,13788.9合計（千円）8,301,465100.5（注）１．上記金額には、消費税等は含まれておりません。２．「施工サービス事業」には、足場施工と外装施工が含まれております。３．上記金額には、消費税等は含まれておりません。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。この財務諸表の作成にあたり、見積りが必要な事項につきましては、合理的な基準に基づき、会計上の見積りを行っております。詳細につきましては、「第５［経理の状況］１［財務諸表等］」の注記事項、重要な会計方針をご参照ください。②当事業年度の経営成績等の状況に関する分析当社は、「第２［事業の状況］１［経営方針、経営環境及び対処すべき課題等］（２）目標とする経営指標」に記載の通り、「売上高経常利益率」を重要な経営指標として捉えています。当事業年度においては、8.6％を目標として事業を進めましたが、結果として8.0％となりました。③財政状態の分析「（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況b.資産負債及び純資産の状況」をご参照ください。④資本の財源及び資金の流動性a.キャッシュ・フローの分析キャッシュ・フローの分析につきましては、「（１）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりでありますが、指標のトレンドを示しますと下記のとおりであります。2017年４月期2018年４月期自己資本比率（％）81.380.9時価ベースの自己資本比率（％）64.162.3債務償還年数（年）0.20.0インタレスト・カバレッジ・レシオ317.45,497.6自己資本比率：自己資本／総資産時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産債務償還年数：有利子負債／営業キャッシュ・フローインタレスト・カバレッジ・レシオ：営業キャッシュ・フロー／利払い１．株式時価総額は、期末株価終値×自己株式控除後の期末発行済株式数により算出しております。２．営業キャッシュ・フローは、キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用しております。有利子負債は、貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。また、利払いについては、キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。b.契約債務2018年４月20日現在の契約債務の概要は以下のとおりであります。区分当期首残高（千円）当期末残高（千円）平均利率（％）返済期限短期借入金－－－－１年以内に返済予定の長期借入金33,2008,7000.55－１年以内に返済予定のリース債務2,3322,332－－長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）8,700－－－リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）2,39764－2019年その他有利子負債－－－－合計46,63011,097－－（注）１．「平均利率」については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。２．リース債務については、リース料総額に含まれる利息相当額を定額法により各事業年度に配分しているため、平均利率の記載をしておりません。３．長期借入金とリース債務の貸借対照表日後５年間の返済予定額は以下のとおりであります。１年以内（千円）１年超２年以内（千円）２年超３年以内（千円）３年超４年以内（千円）４年超５年以内（千円）長期借入金8,700－－－－リース債務2,33264－－－c.財務政策当社は、運転資金及び設備投資資金については、内部資金を充てるほか、銀行等の金融機関からの借入金や社債発行により資金調達することとしております。2018年４月20日現在の契約債務の状況は「b.契約債務」に記載のとおりであります。⑤経営成績の分析当事業年度の業績については、「（１）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおり、売上高は横ばい、営業利益、経常利益、当期純利益は減益となりました。要因としましては、製商品販売事業における売上高減少の影響が大きく、ビケ足場の主要な販売先において、想定以上に需要が伸びず、ビケ足場の販売高が大きく減少致しました。また、同事業において、前期より進めている販路開拓は順調に推移し、ビケ足場以外のその他仮設足場用商品の販売量は増えたものの、ビケ足場と比べて利益率が低いことから、さらに利益を減少させることになりました。しかしながら、施工サービス事業においては、住宅着工戸数が前期を下回る中、大手住宅メーカーや地場大手顧客との取引拡大、中層・大型建築物向けの受注を増やすべく新たな部署を立上げ、営業力強化に努めるなどの取り組みを進めた結果、過去最高の売上高となりました。なお、当事業年度の第３四半期には、サービスセンターの移転に伴って遊休となっていた土地・建物の減損処理を行ったため、31百万円の減損損失を計上致しました。