株式会社ベクター
有価証券報告書－第30期(平成29年4月1日－平成30年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(業績等の概要)(1)業績当事業年度(平成29年4月1日～平成30年3月31日)におけるわが国経済は、アベノミクス（大胆な金融政策、機動的な財政政策、民間投資を喚起する成長戦略）の推進により、雇用・所得環境の改善が続く中で緩やかな景気回復基調が続いております。海外経済が回復する下で、輸出や生産の持ち直しが続くとともに、個人消費や民間設備投資が持ち直すなど民需が改善し、経済の好循環につながっております。当社の事業領域であるオンラインゲーム業界は、パソコン向けのタイトル数が減少する一方で、スマートフォン向けのタイトル数は増加しております。スマートフォンゲームは、表現技術やクオリティを高めるためにゲームの開発に費用や時間をかけるようになり、広告費も増加しております。ソフトウェア販売を取り巻く環境としましては、国内パソコン出荷台数は市場全体で増加しておりますが、法人市場がプラス、個人市場がマイナスの成長となっております。今後も個人向け市場の低調と法人向け市場の好調が続くと見込まれております。このような環境のもと、当事業年度のオンラインゲーム事業の営業収益は、前事業年度にサービスを開始したゲームタイトルの不振が当事業年度に与えた影響が大きく、また、当事業年度に開始した新規スマホゲームの業績が当初計画を下回ったこと等により、前事業年度と比べて減収の結果となりました。ソフトウェア販売事業につきましては、販売施策等が好調に推移したことにより当事業年度の営業収益は前事業年度と比べて増収の結果となりました。法人向け市場が底堅く推移していることも増収の要因であります。営業費用につきましては、前事業年度と比べて大幅に減少しております。以上の結果、当事業年度の営業収益は12億75百万円(前事業年度比13.6％減)、営業損失は2億33百万円(前事業年度は67百万円の営業損失)、経常損失は2億23百万円(前事業年度は57百万円の経常損失)、当期純損失2億29百万円(前事業年度は1億71百万円の当期純損失)となりました。当事業年度のセグメント別販売実績は以下のとおりであります。オンラインゲーム事業当事業年度におけるオンラインゲーム事業の販売金額は、8億23百万円(前事業年度比18.7％減)となりました。当事業年度において、ブラウザゲームは平成29年7月に「クリプトアイランド」、平成29年10月に「アステリアの伝説」のサービスを開始したほか、当社運営のゲームポータル「VectorGame」でのチャネリングサービスタイトルが増加しました。スマートフォンゲームについては、平成29年4月に「B.LEAGUEドリームアリーナ」、平成29年9月に「侵攻のオトメギアス」、平成29年12月に「アビストライブ」のサービスを開始しました。ゲームの区分と運営タイトル数については以下のとおりであります。第29期期末第30期第30期期末増加減少従来型オンラインゲーム※15──5ブラウザゲーム※21911624スマートフォンゲーム13─4合計2514633(注)1.クライアントソフトをパソコンにダウンロードするもの2.パソコンのブラウザ上で起動するダウンロード不要のものなお、当事業年度のオンラインゲーム事業のセグメント損失は、1億94百万円(前事業年度は27百万円の損失)となりました。ソフトウェア販売事業当事業年度におけるソフトウェア販売事業の販売金額は、3億79百万円(前事業年度比2.9％増)となりました。ソフトウェアのダウンロード販売事業は、個人向けの有料パソコンソフトの需要は減少傾向が続いておりますが、法人向けの販売が堅調に推移したことに加え、各種施策による販売が好調だったことにより前事業年度比で増加しております。なお、当事業年度のソフトウェア販売事業のセグメント利益は、18百万円(前事業年度比144.0％増)となりした。サイト広告販売事業当事業年度におけるサイト広告販売事業の販売金額は、49百万円(前事業年度比23.7％減)となりました。ネットワーク配信型広告（キーワード広告、ユーザーの傾向を分析する行動ターゲティング広告等）の販売額の最大化を目指して各種施策を実施しておりますが、サイトページビュー数の減少に加えて配信単価が下がったことにより、営業収益は減少しております。なお、当事業年度のサイト広告販売事業のセグメント利益は、3百万円（前事業年度比71.0％減）となりました。その他当事業年度におけるその他の販売金額は、23百万円（前事業年度比21.2％減）となりました。その他の販売金額には、ゲーム以外のスマートフォン向けサービスの販売金額が含まれております。なお、当事業年度のその他のセグメント利益は、6百万円(前事業年度は6百万円の損失)となりました。(2)キャッシュ・フローの状況①現金及び現金同等物当事業年度において現金及び現金同等物は、期首残高の10億89百万円から1億26百万円増加し、期末残高が12億16百万円となりました。②営業活動によるキャッシュ・フロー当事業年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、税引前当期純損失2億26百万円から減価償却費63百万円、売上債権の減少額等を差し引いた小計段階で1億53百万円の支出となり、利息及び配当金の受取りと法人税等の支払いを差し引きした結果、1億52百万円の支出(前事業年度は74百万円の収入)となりました。③投資活動によるキャッシュ・フロー投資活動によるキャッシュ・フローは、無形固定資産(ソフトウェア)取得による支出1億32百万円がありましたが、有価証券の売却による4億円の収入、投資有価証券の売却による9百万円の収入等により2億76百万円の収入(前事業年度は3億65百万円の支出）となりました。④財務活動によるキャッシュ・フロー財務活動によるキャッシュ・フローは、新株予約権の行使により株式を発行したことによる収入3百万円がありました。(前事業年度の財務活動によるキャッシュ・フローはありませんでした。)⑤資本の財源及び資金の流動性に係る情報営業活動によるキャッシュ・フローと投資活動によるキャッシュ・フローを合わせた純現金収支（フリーキャッシュ・フロー）は、1億23百万円の収入（前事業年度は2億91百万円の支出）となっております。(キャッシュ・フロー関連指標の推移)平成26年3月期平成27年3月期平成28年3月期平成29年3月期平成30年3月期自己資本比率(％)84.684.485.484.682.8時価ベースの自己資本比率(％)338.59446.40244.86329.77441.28キャッシュ・フロー対有利子負債比率(％)─────インスタント・カバレッジ・レシオ(倍)─────(生産、受注及び販売の状況)(1)生産実績該当事項はありません。(2)受注実績該当事項はありません。(3)商品仕入実績当事業年度における商品仕入実績は次のとおりであります。セグメントの名称金額(千円)前年同期比（％）ソフトウェア販売事業264,4241.92合計264,4241.92(注)1.ソフトウェア販売事業のうちプロレジ・サービスについてのみプロダクトソフトを商品として仕入計上しております。2.金額は、仕入金額によっております。3.上記金額には、消費税等は含まれておりません。(4)販売実績当事業年度における販売実績は次のとおりであります。セグメントの名称販売金額(千円)前年同期比(％)オンラインゲーム事業823,565△18.7ソフトウェア販売事業379,6532.9サイト広告販売事業49,011△23.7その他23,026△21.2合計1,275,256△13.6(注)上記金額には、消費税等は含まれておりません。(財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析)(1)重要な会計方針及び見積り当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて作成しております。この財務諸表の作成にあたっては、経営者による資産及び負債並びに収益及び費用の報告数値及び開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績や状況を勘案し合理的に判断を行っておりますが、見積り特有の不確実性により、これらの見積りと実際の結果との間に差異が生じる場合があります。当社の財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５経理の状況２[財務諸表等](1)[財務諸表][注記事項]（重要な会計方針）」に記載しております。(2)財政状態及び経営成績の分析①財政状態の分析a.事業全体の状況当事業年度末の資産合計は、前事業年度末に比べ2億42百万円減少して15億28百万円となりました。また、負債合計が前事業年度末に比べ10百万円減少して2億62百万円となり、純資産合計が前事業年度末に比べ2億31百万円減少して12億66百万円となりました。(資産)流動資産減少の主な要因は、現金及び預金が1億26百万円増加したものの、有価証券が4億円、売掛金が18百万円、前払費用が5百万円減少したことによるものです。固定資産増加の主な要因は、投資その他の資産が11百万円減少したものの、無形固定資産が65百万円増加したこと等によるものです。(負債)流動負債減少の主な要因は、買掛金が2百万円、未払金が4百万円及び未払費用が3百万円増加しましたが、預り金が1百万円、賞与引当金が1百万円及びその他が18百万円減少したこと等によるものです。固定負債は、退職給付引当金が2百万増加した一方で、繰延税金負債が2百万円減少したことにより前事業年度末から大きな増減はありませんでした。(純資産)純資産減少の主な要因は、当期純損失2億29百万円を計上したこと等によるものです。また、自己資本比率は82.8％となりました。b.セグメント情報に記載された区分ごとの状況(オンラインゲーム事業)当事業年度末のセグメント資産は、固定資産が増加したことにより前事業年度末に比べて45百万円増加し、2億17百万円となりました。(ソフトウェア販売事業)当事業年度末のセグメント資産は、販売金額の減少及び固定資産の償却により前事業年度末に比べて3百万円減少し、46百万円となりました。(サイト広告販売事業)当事業年度末のセグメント資産は、販売金額の減少及び固定資産の償却により前事業年度末に比べて2百万円減少し、4百万円となりました。(その他)当事業年度末のセグメント資産は、販売金額の減少及び固定資産の償却により前事業年度末に比べて2百万円減少し、2百万円となりました。②経営成績の分析当事業年度の経営成績に関する分析につきましては、「第２[事業の状況]３[経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析](1)業績」に記載しております。(3)経営成績に重要な影響を与える要因について経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第２[事業の状況]２[事業等のリスク]」に記載しております。(4)資本の財源及び資金の流動性についての分析①キャッシュ・フローの分析キャッシュ・フローの分析につきましては、「第２[事業の状況]３[経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析](2)キャッシュ・フローの状況」に記載しております。②資金需要当社の資金需要のうち主なものは、仕入債務の支払いおよび無形固定資産を取得するのためのものであります。