ＫＯＡ株式会社
有価証券報告書－第90期(平成29年4月1日－平成30年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度の世界経済は、アジアでは中国において個人消費を中心に堅調に推移し、米国では個人消費の増加、雇用情勢の改善や企業部門の持ち直しなどを背景に緩やかな拡大基調が続きました。欧州でも製造業を中心とした企業部門の改善や堅調な個人消費により、緩やかな回復基調が続いたことから全体として景気は緩やかに持ち直してまいりました。また、我が国経済では個人消費の緩やかな回復や、輸出を中心に企業業績の改善が進み、全体として景気は緩やかな回復基調が続きました。当社グループの属する電子部品業界におきましては、電子化の進行により自動車関連市場が拡大しており、アジアを中心に自動車向け等が好調に推移しました。このような環境のもと、当社グループは品質・信頼性を重視する市場を中心に、高付加価値製品の拡販等の活動を進めるとともに、将来に向けた研究開発投資を増加させてまいりました。販売面におきましては、自動車向けや日本の産業機器向け、中国の家電向けに売上が増加したこと、為替が円安に振れたこと等により当連結会計年度の売上高は52,515百万円（前年同期比6,915百万円増、15.2％増）となりました。利益面におきましては、高付加価値製品の売上増加およびコストダウンの効果等により営業利益は5,750百万円（前年同期比2,614百万円増、83.3％増）、経常利益は5,839百万円（前年同期比2,515百万円増、75.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は4,378百万円（前年同期比1,815百万円増、70.8％増）となりました。セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。セグメントの業績は、日本においては売上高45,248百万円（前年同期比5,757百万円増）、セグメント利益4,326百万円（前年同期比2,326百万円増）、アジアにおいては売上高25,640百万円（前年同期比3,870百万円増）、セグメント利益748百万円（前年同期比36百万円減）、アメリカにおいては売上高8,436百万円（前年同期比617百万円増）、セグメント利益408百万円（前年同期比70百万円増）、ヨーロッパにおいては売上高6,738百万円（前年同期比1,278百万円増）、セグメント利益343百万円（前年同期比172百万円増）となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度におきましては、営業活動によるキャッシュ・フローは税金等調整前当期純利益5,795百万円、減価償却費2,474百万円などにより5,410百万円の流入を確保することが出来ました（前年同期は4,101百万円の流入）。投資活動によるキャッシュ・フローは有形固定資産の取得による支出4,065百万円などにより4,691百万円の資金の流出となりました（前年同期は1,549百万円の流出）。また、財務活動によるキャッシュ・フローは配当金等の支払などにより1,241百万円の流出となりました（前年同期は929百万円の流出）。これらの結果、当連結会計年度における現金及び現金同等物の期末残高は、前連結会計年度末に比べ449百万円減少し、17,474百万円になりました。③生産、受注及び販売の実績a.生産実績当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自平成29年４月１日至平成30年３月31日）前年同期比(％)日本（百万円）40,219116.6アジア（百万円）12,935116.4アメリカ（百万円）18396.7ヨーロッパ（百万円）－－合計（百万円）53,339116.5（注）１金額は、販売価格によっております。２上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３上記の金額には、商品仕入を含んでおります。b.受注実績当連結会計年度の受注状況をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称受注高(百万円)前年同期比(％)受注残高(百万円)前年同期比(％)日本20,927110.73,147130.3アジア18,321126.13,261154.6アメリカ9,105115.01,772164.0ヨーロッパ6,809123.7457118.5合計55,162117.78,638144.2（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。c.販売実績当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自平成29年４月１日至平成30年３月31日）前年同期比(％)日本（百万円）20,195110.8アジア（百万円）17,169121.6アメリカ（百万円）8,413107.9ヨーロッパ（百万円）6,737123.4合計（百万円）52,515115.2（注）１上記の金額には、消費税等は含まれておりません。２セグメント間の取引については相殺消去しております。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。①重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容a.貸借対照表の分析当連結会計年度の当社グループの資産は、売掛金および有形固定資産等の増加により、前連結会計年度末と比べて6,152百万円増加し、当連結会計年度末は78,012百万円となりました。当連結会計年度の負債は、支払手形及び買掛金、未払金等の増加により、前連結会計年度末と比べて2,191百万円増加し、当連結会計年度末は17,116百万円となりました。当連結会計年度の純資産は、利益剰余金、有価証券評価差額金の増加などにより、前連結会計年度末と比べて3,960百万円増加し、当連結会計年度末は60,895百万円となりました。b.経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等当社グループは、ROE8％を目標値とした中期経営計画を策定しております。品質・信頼性を重視する市場を中心に、高付加価値製品を提供し継続的に競争力を高めるとともに、イノベーションの動向を予測し、そこで必要とされる技術や製品開発に経営資源を投入し、お客様と共に新たな価値を創造する活動を進めております。当連結会計年度におけるROEは7.4％（前年同期比2.8ポイント改善）であり、売上高と利益水準の改善により目標値に近づいております。引き続き品質・信頼性を重視する市場を中心に、高付加価値製品の拡販等の活動を進めるとともに、将来に向けた研究開発投資を増加させ、当該指標の改善を目指してまいります。c.経営成績に重要な影響を与える要因について当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因として次のものがあります。売上高は、景気動向に伴う電子部品需要の変動や競争の激化による価格低下、為替変動等により重要な影響を受ける可能性があります。利益面におきましては、原油・金属材料相場の上昇による材料コスト増加や海外売上比率及び日本での生産比率が高いことから円高ドル安等により利益が減少する可能性があります。今後の経済見通しにつきましては、全体として景気は引き続き緩やかに回復するものの、米国の通商政策等への対応、過剰債務問題や不動産価格変動による中国経済の減速懸念、英国のEU離脱交渉、また、北朝鮮問題等の地政学リスクの高まり等による世界経済への下振れ影響により、世界景気の先行きの不透明感は引き続き高いものと考えられます。当社グループの属する電子部品業界におきましても、次期の受注動向に対しては慎重な見方が必要であります。利益面においても、原材料価格の上昇、為替変動等の懸念材料があります。d.資本の財源及び資金の流動性についての分析当社グループは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。短期運転資金および設備投資や長期運転資金の調達につきましては、自己資金を基本としております。