興銀リース株式会社
有価証券報告書－第49期(平成29年4月1日－平成30年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況平成29年度の経済環境は、世界経済は米国・欧州経済の着実な拡大やアジア経済が底堅く推移したこともあり、緩やかな拡大基調で推移しました。わが国経済については、世界経済の影響もあり緩やかな回復傾向が続き、企業収益の改善等を背景に設備投資は安定的に推移いたしました。リース業界におきましては、リース取扱高は前年度とほぼ横ばいで推移いたしました。また、金融市場では金融緩和政策が継続されるなか、長期金利、短期金利ともに引き続き低位で推移いたしました。こうした経営環境のなか、当社グループは、平成29年４月より平成31年度までの３年間を計画期間とする第５次中期経営計画をスタートいたしました。この計画では「お客様と共に挑戦を続ける、価値創造カンパニー」をビジョンとし、これまでに蓄積されたビジネスノウハウ・財務体力を活かして、既存のビジネスラインに加え、より収益性の高いビジネスを積極的に推進することを掲げております。初年度となる平成29年度は、新しい領域への挑戦や収益性を重視した取り組みの推進など、更なる成長に向けた戦略を着実に実行いたしました。この結果、親会社株主に帰属する当期純利益は13,643百万円となり、５期連続で最高益を更新いたしました。平成29年度の営業状況につきましては、第５次中期経営計画で掲げるビジネス戦略及び注力分野への取り組みを推進し、お客様の事業活動全体を捉えた付加価値の高い提案営業を行うことで、大企業・中堅企業を中心としたお客様の設備投資や事業活動の推進に資する取り組みが伸長いたしました。従来から強みを有する製造業や内需型産業に対するコアビジネスでは、お客様の仕入れや製品の販売の流れに着目した商流介在型ビジネスにより大口案件を成約するとともに、不動産分野では社会的ニーズが高まる保育施設及びホテルを対象とした不動産リースで初めての実績を計上いたしました。さらに、この分野では有力な事業者と連携し、これまでの物流・商業施設に加え、製造工場や海外（米国・欧州）不動産を対象とした取り組みを開始いたしております。同時に、日本の社会構造・産業構造の変化にともないビジネスの拡大が期待できる分野へも注力いたしております。環境・エネルギー分野では、補助金を活用したビジネスの推進により、企業の省エネルギー投資を取り込む一方で、大規模風力発電設備のリースなどエネルギー事業への取り組みが伸長し、取り扱いが大きく増加いたしました。医療・ヘルスケア分野では、医療機器のファイナンスに取り組みながら、介護用車両のリースなど医療機関が手掛ける事業の広がりに対応したビジネスを拡大させております。グローバル分野では、タイ・インドネシアで現地財閥系企業との取引拡大や中国での医療機関向けリースの伸長など非日系企業への取り組みを強化しております。また、航空機ビジネスでは蓄積したノウハウを機体担保ローンへの取り組みに活かし、営業資産残高を着実に増加させております。以上の結果、契約実行高は、前期（平成29年３月期）比22.3％増加の1,335,909百万円となり、営業資産残高は前期末比4.6％増加の1,683,005百万円となりました。損益状況につきましては、売上高は前期に不動産の賃貸満了物件の売却が重なったこともあり、前期比6.9％減少の399,738百万円となりました。売上総利益は、前期比で差引利益（資金原価控除前の売上総利益）が増加しましたが、グローバル分野での取り組み伸長による外貨借入の増加等により資金原価が増加したことから、同2.6％減少の38,197百万円となりました。経常利益は前期に発生した信用コストの負担が無かったことから同6.3％増加の19,964百万円となり、親会社株主に帰属する当期純利益は同9.9％増加の13,643百万円となりました。財政状態につきましては、契約実行高の増加により営業資産は前期（平成29年３月期）末比74,287百万円増加し1,683,005百万円となり、資産合計額は同69,217百万円増加の1,821,501百万円となりました。また、負債合計額は前期末比56,339百万円増加の1,666,869百万円となり、このうち有利子負債は営業資産の増加に伴い1,536,240百万円となりました。純資産は、期間利益の蓄積等により引き続き増加し154,632百万円となりました。セグメントの業績は次のとおりであります。（売上高は外部顧客への売上高を記載しております。）〔リース・割賦〕リース・割賦の売上高は前期（平成29年３月期）に不動産の賃貸満了物件の売却が重なったこともあり、前期比7.3％減少して386,007百万円となり、営業利益は同1.6％減少して15,524百万円となりました。当期（平成30年３月期）末の営業資産残高は、前期末比34,043百万円増加し1,122,183百万円となりました。〔ファイナンス〕ファイナンスの売上高はお客様の多様なニーズに対応したことで前期比9.4％増加して12,510百万円となり、営業利益は同29.7％増加して7,963百万円となりました。当期末の営業資産残高は、前期末比36,354百万円増加し556,933百万円となりました。〔その他〕その他の売上高は前期比11.1％減少して1,220百万円となり、営業利益は同15.9％減少して393百万円となりました。当期末の営業資産残高は太陽光発電事業のブリッジを取り組んだことにより、前期末比3,888百万円増加し3,888百万円となりました。②キャッシュ・フローの状況営業活動によるキャッシュ・フローは、営業資産が増加したこと等により54,196百万円の支出となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、継続的なシステム投資等により2,096百万円の支出となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、間接調達で439百万円の支出に対し、コマーシャル・ペーパー及び債権流動化による直接調達で47,718百万円の収入となり、財務活動全体では44,317百万円の収入となりました。以上の結果、当期（平成30年３月期）末における現金及び現金同等物の残高は、前期（平成29年３月期）末比11,955百万円減少し、29,607百万円となりました。(2）特定金融会社等の開示に関する内閣府令に基づく貸付金（営業貸付金及びその他の営業貸付債権）の状況「特定金融会社等の開示に関する内閣府令」（平成11年５月19日大蔵省令第57号）に基づく、提出会社における貸付金の状況は次のとおりであります。①貸付金の種別残高内訳平成30年３月31日現在貸付種別件数（件）構成割合（％)残高（百万円）構成割合（％）平均約定金利（％）消費者向無担保（住宅向を除く）－－－－－有担保（住宅向を除く）－－－－－住宅向－－－－－計－－－－－事業者向計1,954100.00297,344100.002.17合計1,954100.00297,344100.002.17②資金調達内訳平成30年３月31日現在借入先等残高（百万円）平均調達金利（％）金融機関等からの借入679,3620.64その他620,5180.10社債・ＣＰ515,7000.07合計1,299,8800.38自己資本121,879－資本金・出資額17,874－③業種別貸付金残高内訳平成30年３月31日現在業種別先数（件）構成割合（％）残高（百万円）構成割合（％）製造業9715.6744,60115.00建設業91.451680.06電気・ガス・熱供給・水道業71.1312,5084.21運輸・通信業8413.57104,49735.14卸売・小売業、飲食店13922.4613,2104.44金融・保険業182.9123,6747.96不動産業304.8543,13214.51サービス業18229.4042,39814.26個人－－－－その他538.5613,1534.42合計619100.00297,344100.00④担保別貸付金残高内訳平成30年３月31日現在受入担保の種類残高（百万円）構成割合（％）有価証券2,1000.71うち株式2,1000.71債権10,3473.48うち預金－－商品－－不動産12,1304.08財団－－その他98,37033.08計122,95041.35保証13,1184.41無担保161,27654.24合計297,344100.00⑤期間別貸付金残高内訳平成30年３月31日現在期間別件数（件）構成割合（％）残高（百万円）構成割合（％）１年以下1296.6029,3849.88１年超５年以下1,15058.86112,09337.70５年超10年以下52626.92110,64637.2110年超15年以下703.5829,3909.8915年超20年以下703.5815,4615.2020年超25年以下90.463670.1225年超－－－－合計1,954100.00297,344100.00１件当たり平均期間6.38年（注）期間は、約定期間によっております。(3)営業取引の状況①契約実行高当連結会計年度における契約実行高の実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称契約実行高（百万円）前年同期増減率（％）リース・割賦情報・事務用機器86,7331.5産業・土木・建設機械78,725△26.3その他118,06629.6ファイナンス・リース計283,5250.0オペレーティング・リース87,285△36.7リース計370,810△12.0割賦59,67110.0430,482△9.5ファイナンス901,48546.3その他3,941－合計1,335,90922.3（注）１．リースについては、当連結会計年度に取得した賃貸用資産の取得金額、割賦については、割賦債権から割賦未実現利益を控除した額を表示しております。２．「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（セグメント情報等）」に記載のとおり、当連結会計年度末より報告セグメントの区分を変更しており、前連結会計年度の数値を変更後のセグメント区分に組み替えた数値で比較しております。②営業資産残高連結会計年度における営業資産残高をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称前連結会計年度当連結会計年度期末残高（百万円）構成比（％）期末残高（百万円）構成比（％）リース・割賦情報・事務用機器234,25614.6232,69213.8産業・土木・建設機械317,12319.7296,41217.6その他257,92316.0294,27917.5ファイナンス・リース計809,30450.3823,38448.9オペレーティング・リース141,0148.8160,2069.5リース計950,31859.1983,59058.4割賦137,8208.6138,5928.21,088,13967.61,122,18366.7ファイナンス520,57932.4556,93333.1その他－－3,8880.2合計1,608,718100.01,683,005100.0（注）１．割賦については、割賦債権から割賦未実現利益を控除した額を表示しております。２．「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（セグメント情報等）」に記載のとおり、当連結会計年度末より報告セグメントの区分を変更しており、前連結会計年度末の数値を変更後のセグメント区分に組み替えた数値で比較しております。③営業実績連結会計年度における営業実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。（a)前連結会計年度セグメントの名称売上高（百万円）売上原価（百万円）差引利益（百万円）資金原価（百万円）売上総利益（百万円）リース・割賦ファイナンス・リース271,335－－－－オペレーティング・リース134,826－－－－リース計406,161375,28230,8793,54427,334割賦10,4328,4651,9674531,514416,594383,74732,8463,99728,848ファイナンス11,43820311,2351,6999,536その他1,372550822－822合計429,405384,50144,9045,69739,206(b)当連結会計年度セグメントの名称売上高（百万円）売上原価（百万円）差引利益（百万円）資金原価（百万円）売上総利益（百万円）リース・割賦ファイナンス・リース276,673－－－－オペレーティング・リース96,092－－－－リース計372,766342,30530,4614,77925,682割賦13,24011,4781,7613061,455386,007353,78332,2235,08527,137ファイナンス12,51023412,2751,87310,401その他1,220562658－658合計399,738354,58145,1576,95938,197（注）１．セグメント間取引については相殺消去しております。２．「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（セグメント情報等）」に記載のとおり、当連結会計年度末より報告セグメントの区分を変更しており、前連結会計年度の数値を変更後のセグメント区分に組み替えた数値で比較しております。(4)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容①経営成績及び財政状態(a)売上高売上高は前期（平成29年３月期）に不動産の賃貸満了物件の売却が重なったこともあり前期比29,667百万円減収の399,738百万円となりました。(b)売上総利益・営業利益売上原価は売上高の減少に伴い前期比28,657百万円減少し361,541百万円となりました。この内、資金原価はグローバル分野での取り組み伸長による外貨借入の増加等により、同1,262百万円増加し6,959百万円となりました。販売費及び一般管理費は、前期比2,210百万円減少し19,034百万円となりました。この内、人件費及び物件費は同147百万円増加し19,782百万円となりました。また信用コストについては、前期に発生した大口の貸倒引当金繰入の一部が今期に戻入となったこと等により、貸倒引当金繰入額等は同2,357百万円減少し△782百万円となりました。以上により、営業利益は前期比1,200百万円増加し、19,162百万円となりました。(c)経常利益営業外損益は前期比24百万円減少し純額で802百万円の収益となりました。この内、営業外収益は前期比57百万円減少し1,171百万円となりました。これは持分法による投資利益が88百万円減少したこと等によるものです。営業外費用については前期比33百万円減少し369百万円となりました。以上により、経常利益は前期比1,175百万円増加し19,964百万円となりました。(d)親会社株主に帰属する当期純利益特別損益は特別利益が586百万円、特別損失が16百万円となり、純額で570百万円の利益となりました。この特別利益は政策保有株式売却による売却益を計上したことによるもの、特別損失は投資有価証券評価損を計上したことによるものです。税金等調整前当期純利益は、前期比1,680百万円増加し20,535百万円となりました。法人税、住民税及び事業税並びに法人税等調整額は、6,365百万円となり、非支配株主に帰属する当期純利益は、526百万円となりました。以上により、親会社株主に帰属する当期純利益は、前期比1,229百万円増加し13,643百万円となりました。(e)営業資産当期（平成30年３月期）末の営業資産残高は、第５次中期経営計画で掲げるビジネス戦略及び注力分野への取り組みを推進し、お客様の事業活動全体を捉えた付加価値の高い提案営業を行うことで、大企業・中堅企業を中心としたお客様の設備投資や事業活動の推進に資する取り組みが伸長した結果、前期（平成29年３月期）末比74,287百万円増加し、1,683,005百万円となりました。(f)総資産当期末の総資産についても、前期末比69,217百万円増加し1,821,501百万円となりました。(g)有利子負債残高当期末の有利子負債残高は、営業資産の増加に伴い前期末比43,801百万円増加し1,536,240百万円となりました。(h)純資産の部当期末の純資産合計は、期間利益の蓄積により前期末比12,877百万円増加し154,632百万円となりました。セグメントごとの状況につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりです。②資本の財源及び資金の流動性当社グループは、お客様のニーズに対応して幅広い金融サービスを提供するため、資金調達については安定性の確保とコストの抑制を図るよう努めております。また、年度の資金計画と金融環境の変化に即したＡＬＭ（資産負債の統合管理）運営方針のもと機動的な資金調達を行っております。当社グループの資金調達につきましては、金融機関からの借入による間接調達と市場からの直接調達による長期及び短期の資金により構成されております。当期末において、間接調達は前期末比3,916百万円減少し919,621百万円となりました。直接調達はコマーシャル・ペーパーの発行及びリース債権の流動化などにより、同47,718百万円増加し616,618百万円となりました。また、運転資金の流動性の確保及び効率的な調達を行うため、当期末において取引金融機関63社と総額928,137百万円の当座貸越契約及びコミットメントライン契約を締結しております。これらの契約による借入未実行残高は676,567百万円であり、資金の流動性は十分に確保されております。当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりです。(5)客観的な指標等の進捗状況・分析等第５次中期経営計画（平成29年度～平成31年度）では、当社グループの更なる成長とステークホルダーに提供する価値の向上を実現するため、計画最終年度の経営目標数値（連結）を以下のとおり設定しております。初年度となる平成29年度は、新しい領域への挑戦や収益性を重視した取り組みの推進など、さらなる成長に向けた戦略を実行した結果、親会社株主に帰属する当期純利益は前期（平成29年３月期）比1,229百万円増加の13,643百万円、ＲＯＥは前期末比0.2ポイント上昇の9.6％となり、最終年度の数値目標達成に向け着実に進捗しております。また、配当性向は21.9％となり、20％以上を維持しております。指標平成28年度（実績）平成29年度（実績）最終年度（平成31年度）の数値目標親会社株主に帰属する当期純利益124億円136億円150億円ＲＯＥ9.4％9.6％10％配当性向22.0％21.9％20％以上を維持