首都圏新都市鉄道株式会社
有価証券報告書－第28期(平成29年4月1日－平成30年3月31日)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】文中の将来に関する事項は、当事業年度末(平成３０年３月３１日)現在において当社が判断したものです。(1)経営成績等の概要①財政状態及び経営成績の状況当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりです。我が国の経済は、雇用・所得環境の改善が続くなかで、緩やかな回復傾向が続きました。景気動向や沿線の開発が堅調に進展したことにより、お客様のご利用は順調に推移し、当期の輸送人員は133,908千人［前期比4.5％増、内訳は、定期88,483千人（前期比5.2％増）、定期外45,425千人（前期比3.2％増）］となりました。一日当たりの輸送人員で見ると約370千人となり、前期の実績である一日当たり約354千人から約16千人の増加となっています。こうした輸送人員の増加を反映し、当期の鉄道事業営業収益は44,763百万円(前期比3.4％増)となりました。内訳は、定期運賃が22,697百万円（前期比4.9％増）、定期外運賃が20,471百万円（前期比2.0％増）、運輸雑収が1,594百万円（前期比2.7％増）となっています。一方、営業費は36,808百万円（前期比0.6％増）となりました。うち、人件費は5,305百万円（前期比4.0％増）、経費は8,927百万円（前期比0.3％減）でした。その主たる要因は、入出庫線複線化工事、守谷追越設備新設工事、車体更新場新設工事の完成に伴い、工事に携わった社員の人件費相当の固定資産取得価額への振替額が減少したこと、動力費・水道光熱費が電力単価の上昇により202百万円増加し、また、経年劣化等により修繕費が173百万円増加した一方で、昨年度計上した入出庫線複線化工事に伴う防音壁の撤去費用等による固定資産除却費527百万円が減少したこと等によります。諸税は3,244百万円（前期比2.2％減）となりました。これは、固定資産税等が償却の進展による評価額の減少に伴い115百万円税額減となった一方で、事業税の外形標準課税が主として課税所得の増加により12百万円税額増となったことによります。減価償却費は19,331百万円（前期比0.6％増）でした。以上により、鉄道事業営業利益は7,955百万円（前期比18.8％増）となりました。また、低金利の環境下、営業外収益は157百万円（前期比21.3％減）となりました。一方、営業外費用は有利子負債の増加はあったものの、金利低下の影響により1,963百万円（前期比4.2％増）に止まったため、経常利益は6,148百万円（前期比22.7％増）となりました。この結果、9期連続で経常利益を計上することができました。特別利益として環境省の「二酸化炭素排出抑制対策事業費等補助金」に当社の駅ホーム照明LED化事業が採択されたため、補助金8百万円を計上しました。以上により、税引前当期純利益は6,157百万円となり、法人税、住民税及び事業税1,554百万円、法人税等調整額1百万円を差引後の当期純利益は4,601百万円（前期比24.3％増）となりました。財政状態については、資産合計963,813百万円(前事業年度末比47,650百万円減)、負債合計776,416百万円(前事業年度末比52,252百万円減)、純資産合計187,397百万円(前事業年度末比4,601百万円増)となりました。資産の減少は、主として、鉄道・運輸機構からの返済により無利子貸付金が減少したこと及び鉄道施設等の減価償却によるものであり、負債の減少は、主として、関係自治体への返済により無利子借入金が減少したこと及び鉄道・運輸機構から譲渡を受けた鉄道施設の未払金が返済により減少したことによるものです。純資産の増加は、当事業年度の純利益によるものです。なお、固定負債の大半を占める長期未払金555,533百万円は、長期割賦により譲り受けた鉄道・運輸機構への長期未払金ですが、その返済条件は、元利均等半年賦支払の方法による期間５年据置、35年償還であり、当面の財政状態は特に問題はないと考えています。単位前事業年度(自平成28年４月１日至平成29年３月31日)当事業年度(自平成29年４月１日至平成30年３月31日)前年同期比(％)営業日数日365365100.0営業キロ㎞58.358.3100.0客車走行キロ千㎞44,91745,605101.5輸送人員定期千人84,10188,483105.2定期外千人44,03045,425103.2合計千人128,131133,908104.5旅客運輸収入定期百万円21,64222,697104.9定期外百万円20,07920,471102.0合計百万円41,72243,169103.5運輸雑収百万円1,5531,594102.7運輸収入合計百万円43,27544,763103.4乗車効率％42.442.7100.7(注)１乗車効率の算出方法乗車効率＝輸送人員×平均乗車キロ×100客車走行キロ×平均定員２上記金額には、消費税等は含まれていません。②キャッシュ・フローの状況当事業年度における現金及び現金同等物は4,943百万円となり、前事業年度に比べて897百万円増加しました。(営業活動によるキャッシュ・フロー)当事業年度の営業活動によるキャッシュ・フローは26,010百万円となり、前事業年度に比べて3,618百万円増加しました。これは主として、税引前当期純利益が6,157百万円と前事業年度に比べて1,139百万円増加したこと、減価償却費が19,331百万円と前事業年度に比べて123百万円増加したこと、未収消費税等の増減額が224百万円減少し、前事業年度に比べて449百万円増加したこと、未払消費税等の増減額が1,058百万円増加し、前事業年度に比べて1,622百万円増加したこと、利息の支払額が1,593百万円と前事業年度に比べて185百万円増加したこと、法人税等の支払額が1,449百万円と前事業年度に比べて325百万円増加したことによるものです。(投資活動によるキャッシュ・フロー)当事業年度の投資活動によるキャッシュ・フローは26,213百万円となり、前事業年度に比べて626百万円減少しました。これは主として、収入面では、鉄道・運輸機構との間に締結した「事業費の貸付等に関する協定」に基づく鉄道・運輸機構からの貸付金回収による収入が31,023百万円と前事業年度に比べて1,544百万円増加したこと、投資有価証券の償還による収入が19,700百万円と前事業年度に比べて14,615百万円減少した一方で、支出面では、投資有価証券の購入による支出が△18,996百万円と前事業年度に比べて14,724百万円増加したこと、有形固定資産の取得による支出が△5,279百万円と前事業年度に比べて2,491百万円増加したことによります。(財務活動によるキャッシュ・フロー)当事業年度の財務活動によるキャッシュ・フローは△51,326百万円となり、前事業年度に比べて1,612百万円支出が増加しました。これは主として、関係自治体が定めた「常磐新線建設資金貸付要綱」に基づく長期借入金返済による支出が△31,062百万円と前事業年度に比べて1,544百万円増加し、鉄道・運輸機構との間に締結した「常磐新線の建設及び譲渡・引渡し基本協定書」に基づく長期未払金の返済による支出が△20,264百万円と前事業年度に比べて68百万円増加したことによるものです。③生産、受注及び販売の状況当社の事業内容は、役務の提供を主たる事業としており、生産、受注及び販売の状況について、金額あるいは数量で示すことはしていません。そのため、「生産、受注及び販売の状況」は「(1)経営成績等の概要①財政状態及び経営成績の状況」の項において記載しています。(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりです。なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末（平成30年３月31日）現在において判断したものです。①重要な会計方針および見積り当社の財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づき作成されており、財務諸表の作成に当たっては、決算日における資産・負債および会計年度における収益・費用の数値に影響を与える事項について、過去の実績や現在の状況に応じ合理的と考えられる様々な要因に基づき見積りを行った上で、継続して評価を行っています。ただし、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、見積りと異なる場合があります。②当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容当事業年度の経営成績等は、「(1)経営成績等の概要①財政状態及び経営成績の状況」の項に記載のとおりですが、継続的な輸送人員増加に支えられ、当期純利益4,601百万円(前期比24.3％増)となり、繰越欠損を解消し、利益剰余金2,381百万円を計上することができました。資本の財源及び資金の流動性については、当社は運送費、一般管理費等の営業費用の支払いや設備投資を実施しながら、主に鉄道・運輸機構への長期未払金の返済に資金を費やしています。当面の主な設備投資予定には、輸送力増強対策として車両の５編成増強、総合基地内留置線増強、変電所設備改良等総額100億円がありますが、これらに必要な資金は、利益の計上、減価償却費等により生み出された内部資金により賄う予定です。