11 जनवरी 2013 से भारतीय रिज़र्व बैंक मे डिप्टी गवर्नर उन्हें बनाया गया था. इस पद पर उनका मूल कार्यकाल तीन वर्ष का था तथा जनवरी 2016 में तीन वर्ष के लगातार दुसरे कार्यकाल के लिए पुर्नियुक्त उन्हें प्रदान की गयी है. भारतीय रिज़र्व बैंक मे डिप्टी गवर्नर रहते हुए मोद्रिक निति व आर्थिक निति अनुसंधान जैसे महत्वपूर्ण विभागों के प्रमुख रहे. गवर्नर पद पर नियुक्ति के पश्चात आरबीआई में तीन ही डिप्टी गवर्नर (एस.एस. मुंदडा, एच. आर.गाँधी व एन.एस. विस्वनाथन) रह गये है. 52 वर्षीय उर्जित पटेल भारतीय रिज़र्व बैंक के 24वे गवर्नर का कार्यभार संभाल लिया है. अब उनके सामने डॉ. रघुराम जी. राजन द्वारा छोरी गयी विरासत को बरक़रार रखना, उनके अधूरे कार्यो को पूरा करना तथा आर्थिक विर्धि को प्रभावित किये बिना मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाये रखने की चुनौती है|