मुक्तेश्वर शिव का प्राचीन शिवलिंग आैर मन्दिर कारखण्डेश्वर यहीं पर है। काशी, प्रयाग, अयोध्या आदि तीर्थों की तरह 'गढ़ मुक्तेश्वर' भी पुराणों में बताये गए पवित्र तीर्थों में से एक है। शिवपुराण के अनुसार इस स्थान का प्राचीन नाम शिव वल्लभ यानि शिव का प्रिय भी है। जिसे बाद में भगवान मुक्तीश्वर, जो शिव का ही एक रूप है, के दर्शन करने से अभिशप्त शिवगणों की पिशाच योनि से मुक्ति हुई थी, इसलिए यह गढ़ मुक्तेश्वर के नाम से विख्यात हो गया। पुराण में इस बारे में कहा गया है, "गणानां मुक्तिदानेन गणमुक्तीश्वर: स्मृत:"।