शिवपुराण में इस स्थान के बारे में एक महत्वपूर्ण कथा बतार्इ गर्इ है। इस कथा के अनुसार इस स्थान पर अभिशप्त शिवगणों की पिशाच योनि से मुक्ति हुई थी, इसलिए इस तीर्थ का नाम 'गढ़ मुक्तेश्वर' अर्थात्गणों को मुक्त करने वाले ईश्वर के तौर पर ये प्रसिद्ध हुआ। भागवत पुराण व महाभारत के अनुसार त्रेता युग में यह कुरु राजधानी हस्तिनापुर का भाग था।