वैसे तो इस पावन त्यौहार से कई कथाएँ जुड़ी हुई हैं, लेकिन इनमें से एक कथा बेहद प्रचलित है। कहते हैं कि ‘करवा’ नाम की एक महिला ने यमराज से लड़कर अपने पति परमेश्वर के प्राण बचाए थे। ऐसे ही अन्य कथाओं में महारानी वीरवति, महाभारत, एवं सत्यवान और सावित्री का प्रसंग भी सुनने को मिलता है। ये कथाएँ क्षेत्रानुसार लोग भिन्न-भिन्न प्रकार से सुनाते हैं।