मोनिका मुंबई स्थित पॉलिस्टर लिमिटेड के चेयरमैन शशिकांत गरवारे की बेटी हैं। वे इस कंपनी में वाइस चेयरमैन और ज्वॉइंट मैनेजिंग डायरेक्टर भी हैं। मोनिका ने न्यूयॉर्क के वास्सर कॉलेज से स्नातक किया। वहीं, जोसेफ आई लुबिन स्कूल ऑफ बिजनेस से एमबीए की डिग्री ली। मोनिका 10 कंपनियों के बोर्ड की भी डायरेक्टर हैं।